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$SOL Cerca de los 76 dólares, se demuestra una estructura de posiciones favorable basada en eventos. La activación mainnet de AGAVE 4.2 redujo la renta de almacenamiento en un 90% y escaló las transacciones, combinada con casi 30 días de entradas de RWA por valor de 254 millones de dólares, aumentando el apetito por el riesgo. Si el mercado es muy líquido, la eficiencia técnica atraerá posiciones agresivas para acelerar la entrada. Si el mercado está al borde y provoca la toma de beneficios a niveles altos, es importante observar la defensa real en el nivel de los 76 dólares y el flujo neto de fondos. #Strategy上周出售3 34 millones de USD en acciones, aumentando las reservas en dólares en un #闪迪收涨逾8%, y los acuerdos a largo plazo están llamando la atención #30年期美债收益率创2007年以来新高 OKB 跌到 98 美元，老婆问我的那句话让我整晚没睡好。你有没有过那种时刻，明明是自己选的路，却要在最狼狈的时候面对最亲近的人？早上她拿着手机，语气很轻：跌到 98 了哦，你借我的钱买的那个，还好吗？我盯着屏幕，手指悬在键盘上，不知道该回什么。因为我是很久以前买的，均价远高于现价，账面上确实不好看。但今天我不想聊家庭伦理，我想聊一件事：OKB 这轮下跌，根本不是它自己的问题。看盘的时候我习惯把 OKB、BNB 和 BTC 放在同一屏。你会发现一个很明显的节奏：BTC 每次回踩，平台币的跌幅总是被放大 1.5 到 2 倍。这不是偶然，这是杠杆清算的传导路径。 - 当 BTC 从高位回落，合约市场首先爆掉的是高倍数多头 - 爆仓后，资金费率转负，借贷需求下降 - 平台币作为"类权益资产"，会被优先抛售换取稳定币 - 流动性越薄的币种，跌幅越深，OKB 就是典型所以 OKB 跌破 100 美元，更像是市场在交易"风险偏好收缩"这个预期，而不是 OKB 基本面出了什么问题。你看 BNB 的走势，同样的节奏，只是幅度温和一些。现在更值得留意的是跨市场的联动信号。美股科技板块只要一 El ejército estadounidense planea "reducir" el tamaño de Oriente Medio tras la guerra, y la base del Golfo no será reconstruida The Washington Post reveló que el Pentágono está evaluando reducciones posbélicas en la guarnición del Golfo, siendo la consideración central la retirada de algunas tropas del Golfo Pérsico. En los últimos meses, los ataques iraníes han dañado gravemente múltiples bases militares estadounidenses, y el ejército tiene la intención de aprovechar esta oportunidad para ajustar su despliegue, posiblemente alejándose de la reconstrucción actual y optando por un modelo de despliegue más ligero y flexible. Sin embargo, esta evaluación aún se encuentra en la fase de "planificación prudente"; el ministro de Defensa aún no ha ordenado una revisión formal, y la decisión final depende del resultado de la guerra. Impacto en BTC y ETH: Alcista a corto plazo — las expectativas de una reducción de EE. UU. suavizaron el sentimiento en Oriente Medio, los precios del petróleo cayeron bajo presión, la ansiedad por la inflación se alivió y los criptoactivos sensibles a los tipos de interés impulsaron el sentimiento. BTC y ETH se recuperaron ligeramente con la noticia. Variables a medio plazo: (1) La retirada de tropas puede crear un vacío de poder y desencadenar nuevas fricciones, con los "riesgos de cola larga" geopolíticos aún presentes; (2) El enfoque estratégico del ejército estadounidense podría desplazarse hacia Asia-Pacífico, interrumpiendo indirectamente las cadenas de suministro globales y la circulación de material minero. Diferenciación de monedas: BTC se beneficia de la narrativa de "reducción de riesgos" y es más resistente a las caídas; La actividad del ecosistema ETH es relativamente baja, con una fuerza de seguimiento más débil que BTC. En general: Si las expectativas de retirada se materializan gradualmente, es un leve positivo para Bitcoin y un sesgo alcista neutral para Bitcoin, pero la volatilidad tiende a reducirse. A corto plazo, el foco está en BTC con 64.000 dólares y en el ETH con soporte de 1.900 dólares, con tendencias posteriores aún impulsadas por la política de la Reserva Federal. $BTC $ETH $SNDK: El impulso ha vuelto — pero ¿la liquidez está disponible? 👀 $SNDK acaba de registrar otra sesión fuerte, subiendo un 8,9% el 17 de agosto y ampliando su serie ganadora mientras la demanda de IA sigue impulsando el sector de la memoria. Pero esto es lo que estoy observando: la liquidez cripto sigue siendo selectiva. $BICO, $BEAT, $ALLO y $APR empiezan a llamar la atención, mientras que el próximo desbloqueo de $KAITO podría añadir nueva presión de suministro. ¿El error fácil? Persiguiendo #XiaomiQ2Earnings #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals Información importante sincronizada brevemente 1. Debería haber avances significativos en el Estrecho de Ormuz esta semana Cualquier avance beneficiará inmediatamente tanto a los mercados bursátiles japoneses como coreanos Puedes llamar a $KORU $SOXL directamente aquí El crudo también es la mayor amenaza para la inflación en Japón y Corea del Sur Los cambios relativos en el estrecho tendrán un efecto inverso relativo sobre el mercado 2. Estaré completamente con todos en la subasta del Tesoro de EE.UU. a 10 años a la 1:00 de la madrugada del miércoles Esta subasta del Tesoro a 10 años puede ser la más importante del trimestre Esto guiará si el mercado se dirige hacia una recesión 3. Datos de empleo Las previsiones del IPC y del IPP apuntan a que no habrá subidas de tipos, pero la caída de los datos de consumidores de la semana pasada ha generado preocupación en el mercado sobre una recesión, y la caída de hoy no es una excepción 4. Esta caída no está relacionada con la defensa previa al informe de NVDA; esta vez la caída está más impulsada por la defensa ante recesión Un método típico de cobertura 5. El oro sigue siendo un activo importante a largo plazo 6. Centrarse en acoger la Cumbre de Criptomonedas en la Casa Blanca el miércoles, a la que asistirán la SEC, la CFTC y líderes de empresas cripto como Coinbase, Robinhood, Ripple y Gemini. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, dijo que la tokenización podría convertirse en un foco clave de la cumbre. #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC gaining ~1% while ETH remains nearly flat suggests selective risk appetite rather than a broad crypto rebound. With the 30Y yield at its highest level since 2007 and expectations shifting away from a September hike, markets are navigating a tricky mix of persistent term premium and a potentially softer policy path. My view: $BTC can continue to show relative strength in this environment, but $ETH ’s lack of confirmation makes it too early to call this a durable risk-on move. Gold’s bullis Las altcoins están recibiendo un duro golpe ahora mismo. El token de $BEAT de Audiera ha caído cerca del -14% en un día y aproximadamente un -78% durante la semana. El $BICO de Biconomy ha bajado alrededor de -50% en siete días. $KAITO ha bajado más de un -25% semanal. $H y $APRtokens también están bajo presión, aunque las cifras en directo de ambos son demasiado poco claras para afirmarlas con confianza en este momento. Una caída pronunciada no confirma el fondo. Los vendedores pueden seguir bajando los precios incluso después de que una moneda parezca barata. En lugar de preguntar cuánto ha caído ya, pregunta si realmente se ha detenido la venta. En un mercado que mueve rápido, la paciencia suele superar el intento de calcular el mínimo exacto. NFA #XiaomiQ2Earnings #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals $BTC $ETH Durante la reducción colectiva de almacenamiento, $SPCX tuvo un desempeño sorprendentemente constante, especialmente el 20 de agosto, cuando se desbloqueará el siguiente lote del 7% (319 millones de acciones). Es difícil decir si los fondos están comprando antes del desbloqueo para atraer a los alcistas, o entrando en el arbitraje antes del ajuste de peso del Nasdaq el 18 de septiembre. Porque el primero apunta a una caída bajista tras desbloquearse en 8,20, mientras que el segundo sugiere que comprar soporte podría durar hasta 9,18. Se cree generalmente que las acciones de SPCX enfrentan la mayor presión de venta entre 155 y 175; los titulares por debajo de este rango pueden contener la venta, mientras que los que están por encima del rango máximo pueden perseguir precios hasta el rango 200-300. Si sigue: Recuperar 146,23 y luego mantenerse por encima de 150: indica que el soporte es real y que el sentimiento alcista es temporalmente inválido Cierre entre 143 y 145: Sigue manteniendo el precio antes de desbloquear, dirección indeterminada Cayendo por debajo de unos 141,7 y por debajo de 140 al cierre: la sospecha de un pago más alto ha aumentado claramente El 20 de agosto, bajó de 140 con alto volumen y sin repunte: básicamente confirmando que esta ronda está generando liquidez para el mercado de desbloqueo, y que el próximo stop probablemente vuelva a probar 135 Desbloquea un volumen diario enorme pero mantén entre 140 y 142, recuperándose por encima de 143: esto en realidad indica que el mercado está absorbiendo nueva oferta, posiblemente replicando el patrón de "expectativas de venta, compra datos" tras el primer desbloqueo. #La historia de la tesorería corporativa de $BTC cumple con una variable estratégica, mientras que la historia institucional de $ETH sigue esperando a que los ETFs de staking abran realmente La estrategia y Michael Saylor siempre han sido el alma de la narrativa del tesoro corporativo de BTC. En el pasado, cuando el mercado veía que Strategy compraba monedas de forma continua, la gente sentía que había una presión compradora a largo plazo bajo BTC. Recientemente, han aumentado las discusiones sobre la venta de monedas relacionadas con la estrategia, la pausa de compras, las reservas en dólares estadounidenses y los acuerdos de acciones preferentes. El mercado empieza a darse cuenta: la tesorería corporativa no es una máquina de creencias; por muy optimista que sea una empresa respecto al BTC, debe gestionar el flujo de caja, los costes de financiación y la estructura de capital. Esto es un desmitismo necesario para $BTC. BTC no siempre puede depender de que una sola empresa compre para mantener la fe. El significado de estrategia debería cambiar de "siempre proporcionar un resultado final" a "estudios de caso de tesorería corporativa". Demuestra que las empresas cotizadas pueden incluir BTC en sus balances, y también demuestra que hacerlo conlleva limitaciones derivadas de la ingeniería financiera, los rendimientos para los accionistas, la deuda y la volatilidad del mercado. Para que BTC se convierta en un activo global, necesita compras más diversificadas en lugar de depender de una sola narrativa de héroe. La historia institucional de $ETH está tomando un camino diferente. El ETH también cuenta con ETFs y atención institucional, pero lo que realmente mueve a las instituciones no es "una empresa en particular sigue comprando", sino el valor de rentabilidad y capa de aplicación en cadena de la cadena. La pregunta clave para el ETH es: ¿Se pueden captar los rendimientos del staking de forma fluida por ETFs o productos conformes? ¿Pueden DeFi, las stablecoins y la RWA convencer a las instituciones de que el ETH es el activo fundamental de las finanzas on-chain? Si se resuelven estos problemas, la compra institucional de ETH dependerá más de la rentabilidad y la asignación de infraestructura tecnológica que de reservas de bonos corporativos. Esta es la diferencia entre los caminos institucionalizados de BTC y ETH. BTC atrajo la atención institucional a través de su balance y reservas macroeconómicas, mientras que el ETH adoptó la visión institucional a través de rendimientos y financiación on-chain. El problema del BTC es no depender demasiado de la estrategia; El problema de ETH es que no ha empaquetado completamente el valor de staking y aplicación en productos que las instituciones estén dispuestas a comprar a gran escala. En un entorno de tipos de interés altos, esta diferencia es crucial. BTC no tiene rendimiento, pero vende atributos de escasez y no soberanos; El ETH ofrece rendimientos, pero los rendimientos deben compararse con los bonos del Tesoro estadounidenses, excluyendo la volatilidad y la incertidumbre regulatoria. Las instituciones que compran BTC pueden tratarlo como oro; Las instituciones que compren ETH se verán obligadas a liquidar cuentas: staking de rendimientos, comisiones, riesgos, liquidez—¿realmente merece la pena? Así que hoy, al escribir sobre la institucionalización de BTC y ETH, es mejor no confundirlos en una sola cosa. BTC está pasando de un mito de tesorería corporativa a una asignación diversificada; ETH está pasando de ser una historia de ecosistema tecnológico a una prueba de activos de rendimiento. Uno quiere escapar de la sombra de un comprador importante, el otro necesita demostrar que las devoluciones on-chain pueden ser aceptadas por las instituciones. BTC necesita más compradores, y el ETH necesita un marco de rentabilidad más claro. Ambos están institucionalizados, pero toman caminos completamente diferentes. El día 18, el presidente estadounidense Trump declaró en redes sociales que no habrá conversaciones ni diálogos con Irán ni actualmente ni en el futuro. También afirmó que el bloqueo marítimo estadounidense a Irán sigue siendo plenamente efectivo, el Estrecho de Ormuz está abierto y funciona con normalidad, y todas las minas han sido despejadas o detonadas. Esta noticia en sí misma no hará que la moneda se desplome o se desplome. Es equivalente a: la espoleta de la bomba más grande está temporalmente apagada, pero la mecha no se corta, por lo que las fluctuaciones posteriores se amplifican. La tendencia del mercado depende más de si la fricción militar ocurre más adelante; si no hay conflicto, la tendencia técnica volverá a su nivel original; Si ocurre algo en el estrecho, obviamente es negativo.He estado mirando datos muy inusuales últimamente: El BTC cayó de 126.000 a 64.000, casi a la mitad, pero U no se desplomó junto con él. En el último mercado bajista, la oferta total de stablecoins se redujo casi un 30% desde su máximo hasta su fondo. En ese momento, no solo cayó el BTC; incluso la liquidez del dólar en el mercado estaba retrocediendo y el dinero realmente salía de las criptomonedas. Pero esta ronda es diferente. El reciente máximo de capitalización bursátil total de stablecoin fue de alrededor de 322.000 millones, y sigue en torno a 301.000 millones, una caída de solo alrededor del 7%. En otras palabras: BTC ha caído casi un 50%, pero el U. in situ se mantiene en máximos históricos. Esto significa que las estructuras de financiación de los dos mercados bajistas pueden ser completamente diferentes. Última ronda: Los fondos abandonaron Crypto directamente. Esta ronda: los fondos primero abandonan los activos de riesgo y se convierten en ti para permanecer en el mercado esperando. Por supuesto, que U siga presente no significa que vayas a comprar BTC mañana, ni debas tratar todas las stablecoins como una táctica de ganga. El siguiente paso es analizar el saldo de stablecoin en los exchanges, La conclusión es: Esta ronda no es que el mercado carezca de dinero, sino que el dinero temporalmente no está dispuesto a asumir riesgos. Así que lo que hay que hacer ahora no es perseguir el rebote, sino empezar a seleccionar activos de verdadera alta calidad que merezcan la pena invertir en lotes.$VVV Un aumento en un solo día del 10%, por fin ha surgido una "moneda generada por IA rentable" VVV subió hoy un 10% intradía, cotizando cerca de los 13,3 dólares, siendo notablemente popular en el sector verde y exuberante de la IA. 1. El motor principal es el dinero real Venice AI (fundada por el emprendedor en serie Eric Wallis) anunció oficialmente unos ingresos anualizados que superan los 100 millones de dólares. Las monedas conceptuales de IA están por todas partes, pero la mayoría solo cuenta historias; son simplemente ingresos reales, beneficios y modelos de negocio. El mercado votó hoy con dinero real. 2. La posición también es perfecta Venice se centra en la IA de privacidad y no almacena datos de usuarios. En un entorno donde las regulaciones se están endureciendo, "no tocar los datos de los usuarios" se ha convertido irónicamente en el foso más fuerte. 3. Mi juicio El aumento de ingresos es genuino, pero tras una caída del 10% en un solo día, seguro que habrá retiradas de efectivo a corto plazo. Si se retira y no baja de 12-12,5, considera perseguir. Otro recordatorio: el sector de la IA cayó más de un 3% hoy, así que no esperes que mantenga a todo el sector por sí solo. Las monedas que generan dinero son como los hombres que hacen dinero: encantadores, pero también tienes que elegir el momento adecuado para entrar~Anteriormente, plataformas de trading como OKB se centraban en el número de monedas, comisiones y profundidad de trading. Ahora comienza la comparación: cantidad de activos, eficiencia de capital, riqueza de productos, servicios institucionales y capacidades de negociación entre activos. Quien consiga conectar primero la cadena de "criptoactivos—acciones—RWA—rentabilidad—préstamos—derivados—capital institucional" tendrá más probabilidades de convertirse en la plataforma global de finanzas digitales de próxima generación. Por ello, los exchanges de criptomonedas están pasando de ser "lugares de trading" a superaplicaciones financieras que permiten comerciar y gestionar activos globales. Y esta podría ser la verdadera próxima ronda de competencia después de que la industria cripto entre en el sistema financiero convencional.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense realmente han estado "perdiendo la paciencia" últimamente. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó hasta situarse entre el 5,29% y el 5,32%, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Fue como si un viejo amigo que llevaba más de una década conteniéndose finalmente se levantara y gritara: "¿Todavía quieres que siga abaratando?" ¡Ni hablar! El Tesoro del Tesoro a 10 años que le acompaña tampoco estaba dispuesto a quedarse atrás, subiendo hasta aproximadamente el 4,72%. Ambas partes colaboraron, haciendo que todo el mercado a largo plazo estuviera tenso. Detrás de esto, el "acreedor" del Tesoro de EE. UU. está cada vez más ocupado. La deuda sigue disparándose, la presión de emisión de bonos a largo plazo aumenta y la inflación sigue por encima del objetivo de la Fed, negándose a bajar. Como resultado, los rendimientos a largo plazo tuvieron que "subir los precios" ellos mismos para expresar su insatisfacción. Mientras tanto, los datos de junio muestran que Reino Unido, Japón y China —tres "antiguos clientes"— están reduciendo silenciosamente sus participaciones en bonos del Tesoro estadounidenses, como si le dijeran a este viejo colega: "El mercado no ha estado estable últimamente, mejor retirémonos un poco primero." ” Aún más emocionante es la ola de financiación por IA. Oleada tras oleada de empresas tecnológicas inundaron el mercado de bonos de grado de inversión para "exigir dinero", convirtiendo fondos a largo plazo en materias primas de moda, con todo el mundo apresurándose a hacerse con ellos. Con el capital desviado bruscamente, es natural que sea aún más difícil para los bonos del Tesoro de EE. UU. satisfacer a los compradores, por lo que solo pueden seguir aumentando su propio "valor". ¡Optimismo a corto plazo para $BTC! 😱😱😱 La persona que me dijo que 'nunca vendiera' tuvo su empresa vendida durante tres semanas seguidas Internet está difundiendo las palabras de Saylor: "Nunca he vendido ni un solo satoshi." ” Técnicamente, no mentía. El vendedor era la empresa cotizada Strategy, no su cartera personal. Sigue manteniendo 840.000 BTC en su cuenta, lo que representa el 4% de toda la red, y sigue siendo el mayor propietario corporativo del mundo. Pero para mirar la cronología: se vendieron 32 monedas a finales de mayo, tanteando el terreno; Desde finales de junio hasta principios de julio, se vendieron 3.588 fichas; La semana pasada se vendieron otros 1.690 tokens, cobrando 108 millones de dólares. Por tercera semana consecutiva. Y vender con pérdidas—costó 75.385, precio de venta 64.262, cada moneda pagó 11.000 dólares. La promesa de "nunca vender" se rompió por primera vez a finales de mayo, y en julio, la junta elevó directamente la autorización de venta de 1.250 millones a 5.000 millones de dólares. ¿Por qué tiene que venderse? Dividendos de acciones preferentes. Los dividendos trimestrales del segundo trimestre fueron de 400 millones de dólares, en comparación con los 49 millones del mismo periodo del año pasado. Si el precio del token no sube, la máquina tendrá que comerse monedas. La fe es fe, los acreedores son acreedores. Lo más desgarrador es: todos los que se aferran a sus creencias han aprendido una lección: si tratas la fe de los demás como tu propia posición de stop-loss, no te llevarán cuando los demás salden cuentas. Saylor personalmente no la vendió. Pero los inversores minoristas no tienen una segunda cartera a la que recortar. Si tus monedas bajan un 30%, eso es una caída real del 30%. Quedan 840.000 monedas, pero solo un 0,6% se ha vendido este año; el pánico no es precisamente un problema. Pero el hecho de que "el mayor comprador se convierta en un vendedor habitual semanal" es más importante que cuántas monedas se venden. Los ETFs están saliendo fluyendo, MSTR se está vendiendo, y 63.000 aún pueden mantenerse—eso es dureza. Pero si la razón para mantenerse es que los inversores minoristas están tomando el control, eso no es confianza, es un bastón pasajero. No digo que el mercado alcista haya terminado. Quiero decir: a partir de hoy, no uses "ni siquiera vendí Saylor" como excusa para no poner stop-loss. Realmente no vendía—estaba vendiendo su empresa. ¿Cuánto de tu creencia de 'nunca vender' sigue existiendo en el fondo? 1: Barra completa, comprando más y más a medida que cae 2: Pon instrucciones de stop-loss, eso me molesta mucho 3: Me fui pronto, viéndote actuar $BTC $ETH $XAU #30年期美债收益率创2007年以来新高 #30年期美债收益率创2007年以来新高 El aumento a corto plazo de los rendimientos de los bonos a largo plazo es más bien una reacción puntual a las expectativas fiscales y de precios, y no puede equipararse simplemente con una implementación permanente de tipos de interés altos a largo plazo. El reequilibrio de los bancos centrales en el extranjero es un reequilibrio rutinario de activos, no una evasión concentrada de riesgos; La financiación corporativa activa refleja en realidad que la demanda económica endógena sigue vigente. El ajuste coordinado del mercado de bonos extranjeros simplemente sigue la recuperación global de primas a plazo y no representa un brote sistémico de riesgo en el mercado de bonos. El aumento de los tipos de interés provoca perturbaciones a corto plazo, pero su impacto se traslada a la economía real. Mientras la base de empleo se mantenga estable y la inflación deje de repuntar, la política monetaria no seguirá endureciéndose. Diversos activos se ven afectados por el sentimiento a corto plazo, pero las tendencias a medio y largo plazo aún dependen de los fundamentos, sin exagerar las expectativas de crisis.La transformación de la IA de las empresas mineras $BTC hace que se parezcan más a activos energéticos, mientras que las narrativas de los agentes de IA $ETH devolven a los puntos de entrada de la aplicación Recientemente, el acuerdo de centros de datos de IA entre Riot y Anthropic ha devuelto a los mineros de Bitcoin al mercado. Las empresas mineras antes se consideraban apalancamiento de BTC, pero ahora se las considera compañías de energía y centros de datos. Disponen de energía, instalaciones, centros de datos, capacidades de conexión a la red y experiencia en operaciones de alta potencia—exactamente lo que más les falta a los centros de datos de IA. Tras la popularidad de la IA, las empresas de minería de Bitcoin se dieron cuenta de repente de que su activo más valioso no eran necesariamente las máquinas de minería, sino la electricidad. Esta línea es muy significativa para $BTC. BTC ha sido criticado durante mucho tiempo por drenar electricidad, pero los centros de datos de IA también compiten frenéticamente por la energía. El mercado finalmente ha empezado a hablar de la energía de una manera más madura: quién puede conseguir electricidad barata, quién puede programar cargas y quién puede convertir la electricidad en valor económico digital. La minería de BTC convierte electricidad en ciberseguridad y emisión de moneda, mientras que los centros de datos de IA convierten electricidad en capacidades de modelo y servicios informáticos. Aunque son diferentes, ambos muestran que la economía digital depende en última instancia de fuentes reales de energía. Por lo tanto, la cadena industrial de BTC se está expandiendo de "minería" a "infraestructura energética". La IA en las empresas mineras no significa que la historia del BTC sea inválida, sino que muestra que el poder y las capacidades de los centros de datos construidos en torno al BTC pueden ser revalorados por la economía digital en general. Esto separa las acciones mineras de BTC en sí: las empresas mineras venden electricidad y centros de datos, mientras que BTC vende activos de escasez y no soberanos. $ETH tomó un camino diferente en medio del auge de la IA. ETH no compite directamente con la IA por la energía; es más probable que se integre con agentes de IA, cuentas on-chain, pagos automáticos, permisos de contratos inteligentes, confirmación de datos y redes de liquidación. Si en el futuro los agentes de IA no solo chatean, sino que realmente ejecutan transacciones, llaman a servicios, gestionan fondos y suscriben datos en nombre de las personas, entonces necesitarán monederos, permisos, pagos y compensación. El ecosistema de contratos inteligentes de ETH es una de las infraestructuras más fáciles de imaginar para este tipo de escenarios. Esta es la diferencia entre BTC y ETH en la era de la IA. BTC se conecta a las capas de energía y potencia computacional, mientras que ETH se conecta a las interfaces de aplicación y liquidación. BTC pregunta: ¿Cuántos recursos reales necesita el mundo digital para mantener activos escasos? ETH pregunta: ¿Qué tipo de sistemas financieros y de permisos on-chain se necesitan después de que los agentes de IA entren en las actividades económicas? Por supuesto, ambas historias aún están en sus primeras etapas y no deberían escribirse demasiado completamente. La adopción de la IA por parte de las empresas mineras no significa necesariamente que el BTC vaya a aumentar, y que los agentes de IA se vayan a poner en cadena no significa necesariamente que el ETH explote de inmediato. El mercado apenas empieza a reinterpretar: la IA no es la historia de un solo activo; afecta a la electricidad, el almacenamiento, los chips, los centros de datos, los pagos en cadena y los protocolos financieros. Si la IA sigue expandiéndose, BTC y ETH podrían consumir tráfico en diferentes niveles. BTC se basa en energías y narrativas de activos digitales duros, mientras que ETH se basa en aplicaciones, cuentas y narrativas automatizadas de liquidación. Uno es más un recurso de bajo nivel, el otro es más un sistema operativo financiero. Cuanto más se desarrolla la IA, más merece la pena seguir esta división del trabajo. 8月18日ETH打出低点后走出短时暴力V型反弹，短线弹性表现强于BTC，但并未走出独立趋势，市场多空博弈激烈，究竟是底部反转开启，仅仅下跌后的诱多反弹，两种观点冲突明显。行情既受大盘整体资金带动，同时被ETF资金分化、生态解锁抛压、巨鲸筹码异动、宏观地缘等多重因素约束。 1、合约盘面数据（严格使用原图24小时数据）全网合约持仓总量1213.8亿美元，24小时市场成交额1546.1亿美元，环比上涨15.04%，市场整体交投活跃度回暖。清算热力图显示ETH关键流动性区间：上方1918‑1944堆积大量空单清算盘，是本轮反弹首要强阻力；下方1894为多头核心保护支撑位，一旦实体跌破，将触发连锁多头爆仓，反弹逻辑失效。大盘24小时全网爆仓2.4亿美元，空单爆仓规模大于多单，本轮拉升以清洗空头杠杆为主。虽然大盘完成空头清算，但ETH盘面并未出现持续性放量，增量资金进场力度弱于BTC。主流交易所BTC多空比值同步回落、资金费率大幅走弱，侧面反映整个加密市场散户多头热度边际降温。对于高弹性的ETH而言，市场追高意愿下滑，不利于持续性反弹行情。 2、现货ETF资金：机构分歧显著，没有形成一致净 $BTC: La tasa de financiación se disparó hasta un máximo de 20 meses Las tasas de financiación por contrato perpetuo de Bitcoin han subido hasta un máximo de casi 20 meses. Los alcistas están dispuestos a pagar costes más altos por sus posiciones, y las apuestas alcistas de apalancamiento se han intensificado claramente. Sin embargo, el precio se mantiene cerca de los 64.000 dólares y aún no ha logrado romper eficazmente el nivel de resistencia alrededor de 66.300 dólares. Más importante aún, 57.000 dólares es el precio clave de liquidación para posiciones largas apalancadas. Actualmente, la liquidez del mercado es débil y, una vez desencadenada, las ventas derivadas de la liquidación podrían amplificarse drásticamente. Las posiciones largas están demasiado concurridas, sirviendo tanto de combustible hacia arriba como de polvorín. Bonos del Tesoro de EE. UU.: el rendimiento libre de riesgo del 5,33% está siendo marginado El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años subió al 5,33%, el nivel más alto desde 2007. Cuando los activos libres de riesgo ofrecen rendimientos anualizados superiores al 5%, el coste de oportunidad del BTC, que no genera flujo de caja, aumenta significativamente. El oro subió un 33% en el mismo periodo, mientras que el BTC cayó un 46%—la narrativa del "oro digital" está siendo sometida a una prueba de estrés. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #BTC沉睡供应创新高, la escasez vuelve a estar bajo escrutinio Nuevas posiciones grandes abiertas en la cadena: 45 operaciones completadas 500.000 USD, precio medio de órdenes largas SPCX 143,32 Acaba de aparecer una orden larga en SPCX, con 45 transacciones, tomando el control desde las 15:45 hasta las 16:11, con un precio medio de 143,32 y una posición total de 500.200 USD. Esta dirección es para los swing traders en las tablas de clasificación PnL de 7 y 30 días, operando tanto en largo como en corto. El capital es de 6,13 millones de USD, el beneficio histórico es de 752.500 USD, la tasa de victorias es del 48,1% y CopyScore es de 70,5%. La tasa de victorias no es de primer nivel, pero la cuenta sobrevivió y el estilo de swing es evidente. Ahora es una nueva posición larga sin posición en la misma dirección. Si se siguen aumentos adicionales, indica que las expectativas para SPCX se están fortalecendo; Si avanzas rápido y luego contraatacas, es un intercambio a corto plazo. Dejemos los datos públicos aquí por ahora; ya veremos cómo gestiona este almacén más adelante. Si te gusta que comparta, sígueme Las posiciones de efectivo alcanzaron un mínimo histórico del 3,5%, las instituciones están extremadamente sobreponderadas en las acciones: Bank of America da la alarma: ¿está a punto de hacerse realidad la maldición de las elecciones de mitad de mandato? Cuando los inversores institucionales de todo el mercado apuestan todas sus apuestas en la misma dirección, el consenso aparentemente inquebrantable del mercado alcista suele ser el momento en que la liquidez está en su punto más vulnerable. Según la última encuesta Global de gestores de fondos (FMS) de agosto publicada por Bank of America (BofA), la proporción de asignación de gestores profesionales de fondos en todo el mundo respecto a activos de renta variable ha subido al nivel más alto en casi cinco años. Un 56% neto de los gestores de fondos encuestados optó por sobreponderar acciones, la cifra más alta desde noviembre de 2021; Mientras tanto, la posición media de efectivo que mantienen las instituciones se ha comprimido hasta un mínimo histórico del 3,5%. En el conocido sistema de indicadores de trading inverso de Bank of America, un nivel de efectivo por debajo del 4,0% suele definirse directamente como la "zona extrema de codicia" que activa una señal de venta. Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones en Bank of America, señaló incisivamente que el gran capital global está actualmente atrapado en una ilusión altamente autocoherente pero extremadamente saturada: el mercado apuesta casi por completo al consenso extremo de "no aterrizar bruscamente para la macroeconomía, ni subidas sorpresa de tipos de la Fed, ni gigantes tecnológicos recortando el gasto en capital de IA, ni cisne negro político electoral y, desde luego, ningún vendedor en corto de la empresa." La encuesta muestra que el 72% de las instituciones cree firmemente que la Fed no subirá los tipos antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre, y el 71% considera que los proveedores de nube no reducirán el gasto en IA este año. Pero lo absurdo radica en que los encuestados simultáneamente consideran la "burbuja de la IA" como el mayor riesgo de cola en todo el mercado y consideran los enormes gastos de capital de los proveedores de nube hiperescalables como la bomba de polvora más probable para desencadenar el próximo evento crediticio. Cuando todos los alcistas ya estén completamente invertidos y respaldados, ¿quién proporcionará los fondos marginales incrementales para hacer subir las valoraciones a continuación? Una prueba más severa proviene de la estrangulación estacional de los ciclos históricos. Jonathan Krinsky, estratega jefe de tecnología de mercado en BTIG, emitió una advertencia importante: del 18 de agosto al 11 de octubre es históricamente uno de los peores periodos para los mercados bursátiles estadounidenses durante los años de elecciones de mitad de mandato. Las estadísticas muestran que en los más de treinta años desde 1990, excepto en 2006, el índice S&P 500 ha experimentado una caída profunda al menos del 7% en cada año de elecciones de mitad de mandato, de agosto a octubre, sin excepción. La realidad actual es: el S&P 500 ha subido más del 13% en lo que va de año y se ha estancado hasta máximos históricos, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años se han superado por encima de las líneas de advertencia del 4,7% y 5,2%, respectivamente. Sumado a que los precios internacionales del petróleo se acercan a los 90 dólares, el renovado aumento de los costes reales de financiación y la inflación está suprimiendo implacablemente los activos de renta variable de alta valoración. Hartnett y Klinski comparten una recomendación muy consistente: ante posiciones extremadamente saturadas y ventanas temporales de alto riesgo, una estrategia racional es reducir decisivamente la exposición global al riesgo, defender posiciones o realizar coberturas estructurales, en lugar de usar ciegamente el apalancamiento en el borde para perseguir ganancias. Con el efectivo en su punto más bajo, las acciones totalmente invertidas y los rendimientos del Tesoro disparándose, ¿cree que el mercado bursátil estadounidense puede romper la maldición de las grandes caídas en las elecciones de mitad de mandato que ha durado desde 1990? Ante la ventana de alto riesgo de los próximos dos meses, ¿elegirá tu posición tomar beneficios y asegurar beneficios, o mantenerse en la posición larga siguiendo las expectativas del consenso? --- El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。 #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada $SKHX La dirección del dinero inteligente ha cambiado de divergencia a un sesgo notablemente bajista. La cartera oscilante que aún tenía unos 232.000 USD en la ronda anterior siguió vendiéndose y ahora ha liquidado completamente sus posiciones; Mientras tanto, una cartera de alto rango mantiene unos 403.000 USD en posiciones vacías. La cartera a medio plazo aún mantiene unos 111.000 USD en posiciones largas, pero la escala ya es débil. Los fondos a corto plazo se han retirado y grandes posiciones cortas han empezado a dominar la estructura. Debido a las grandes diferencias en los ritmos de trading entre fuentes largas y cortas, temporalmente no incluiré $SKHX en el trading en vivo y solo lo usaré como foco clave para la próxima ronda.Existe un malentendido generalizado en el mercado respecto a las entradas netas de fondos cotizados (ETFs) de Bitcoin y Ethereum al contado. Un trader señaló que, aunque ocho de las nueve posiciones de su cartera estaban en beneficios, aún así optó por vender en corto una de ellas, señalando que la liquidez real de BTC y ETH no era tan optimista como sugerían los datos superficiales. Esta visión sugiere que una parte significativa de las entradas netas actuales de ETF proviene de fondos internos de reestructuración institucional de activos y fondos de arbitraje a corto plazo, más que de la compra de asignaciones a largo plazo que espera el mercado. Este tipo de dinero caliente a corto plazo suele tener la característica de "entrar y salir rápido", persiguiendo tendencias a corto plazo y sin permanecer mucho tiempo en el mercado. El análisis de la estructura de capital de los BTC-ETF muestra signos de que las cuentas de pensiones y los fondos de asignación a largo plazo van construyendo posiciones gradualmente, pero el ritmo de compra es extremadamente contenido, normalmente entrando en pequeños lotes durante los retrocesos y deteniendo las compras cuando suben rápidamente para evitar alcanzar máximos. En cambio, la entrada de fondos en ETFs ETH se refleja más en la participación de capital en la negociación, con una naturaleza especulativa notablemente más fuerte. Una vez que el sentimiento general del mercado se debilite, se espera que los fondos ETH-ETF retiren significativamente más rápido que los BTC-ETF. Los observadores del sector señalan además que no existe una relación causal inmediata entre las entradas de capital de los ETF y los aumentos de precios. Si hay una presión vendedora significativa simultáneamente en el mercado spot, la fuerza compradora del ETF se verá completamente compensada por la venta al contado, lo que resultará en un fenómeno de divergencia en el que "los fondos siguen entrando pero el precio permanece lateral." Para futuras referencias sobre cómo verificar la autenticidad de los flujos de capital 알트코인 급락장에서 바닥 추종은 통계적으로 손실 확률이 높은 구간이다 반등 기대가 이미 가격에 반영된 종목과 아직 반영되지 않은 종목을 어떻게 구분할 것인가? 최근 급락 구간에서 $BEAT는 -24.26%, $H는 -23.55% 하락하며 신고가 추격 매수세를 청산시켰다. $APR은 완만한 하락세를 보였고 $KAITO는 상승 동력을 상실했으며, 과거 상승을 주도했던 $BICO도 방향을 전환했다. 이번 조정은 특정 종목의 악재가 아니라 알트코인 전반의 위험선호 축소 과정으로 읽는 것이 정확하다. - 모멘텀 신호: $BEAT와 $H의 급락은 고변동성 종목에서 레버리지 및 추격 매수 포지션이 집중적으로 정리됐음을 시사한다. - 리스크 신호: $KAITO와 $BICO의 동반 약세는 신규 자금 유입이 둔화되며 종목별 상승 동력이 소진되고 있음을 의미한다. - 시장 구조: 알트코인 약세는 BTC와 ETH로의 자금 이동을 촉진하는 경로로 작동하며, 이는 알트코인 대비 BTC의 상대 강도 상승으로 先看核心数据：巅峰时期韩国本土加密市场日交易量一度接近韩国股市KOSPI的12%，泡菜溢价长期居高不下，全民炒币、年轻人加杠杆冲山寨是常态；如今本土五大交易所交易量萎缩到仅占股市成交额1%左右，交易量同比暴跌近九成，八成散户已经停止频繁交易。大量散户资金被今年暴涨的本土半导体股票吸走，从加密市场撤离冲进股市，是泡沫降温最核心的原因。资金层面还有一个关键信号：已经连续18个月稳定币净流出，累计超104亿美元的韩元资金不断从本土交易所转移到海外平台，本土场内投机热度快速冷却，但投机资金只是外流，并没有彻底消失，跑到境外平台去交易高杠杆衍生品了。泡菜溢价长期维持在0附近，甚至频繁出现反向泡菜溢价，代表之前那种全民抢币的狂热情绪已经不复存在，最疯狂的那一段泡沫周期已经走完。监管层面持续收紧也进一步戳破本土泡沫：8月最新新规把转账溯源规则覆盖全部交易，没有金额门槛，合规成本大幅抬升，本土交易所不能提供合约杠杆，本土市场很难再重现当年疯狂炒作氛围。但不能说投机彻底消失：韩国散户的投机属性没有改变，只是资金暂时切换赛道。一旦韩股行情走弱，或者加密市场出现一波强势趋势行情，这批资金随 $SNDK finalmente bajó La posición corta de Wang Duanniao probablemente no necesita explotar Ayer perseguí una posición corta a 1625 dólares Justo después de conducir, me quedé atrapado enseguida La derrota fue por decenas de puntos Pensaba que el superciclo de la memoria aún no había terminado Preparándose para entrar en la etapa de la prueba del hombro Como resultado, hoy volvió a la línea de coste Si no pasa nada inesperado A continuación, debería ser el momento de empezar a obtener beneficios ------------------------- Siempre he creído SNDK no ha superado los 2.400 dólares $MU no superó los 1300 dólares $SKHYNIX Sin superar el anterior máximo de 2000 dólares Ninguna de estas es continuación del superciclo de memoria La tendencia se produjo durante la última caída colectiva del 50%+ Ya había terminado Por mucho que lo intentara ahora, En otras palabras, es un rebote tras un precio sobrevendido Y todo está lleno de noticias positivas y estímulos Que la buena noticia que aterrice se convierte instantáneamente en malas noticias Y Estas empresas de semiconductores llevan mucho tiempo sobregirando el precio de sus acciones en los próximos años Cada acuerdo de suministro para la infraestructura de IA futura Todo esto ya está incluido en el precio actual de la acción Valora cada oportunidad de hacer un cortocircuito en el semiconductor. #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo #30年期美债收益率创2007年以来新高 atención Anh em ơi, một tín hiệu vĩ mô đáng chú ý vừa xuất hiện: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt qua đỉnh của năm 2007. Diễn biến này không chỉ đơn thuần là một cú sốc thị trường, mà còn phản ánh một thực tế đáng suy ngẫm: ngay cả "tài sản an toàn nhất" toàn cầu cũng đang bị bán tháo. Dòng tiền lớn đang rời khỏi kênh trú ẩn truyền thống và tìm kiếm những điểm đến mới. Câu chuyện trở nên kịch tính hơn khi nhìn vào bức tranh tổng thể. Nếu trái phiếu dài hạn của Mỹ không còn được ưa chu La excepción UNO fue eliminada, pero la confianza no puede restaurarse simplemente pulsando el botón de retroceso. Harmony ha confirmado: el Fragmento 0 y el Fragmento 1 retrocedieron hasta el 11 de agosto, 23:25:37 UTC, para eliminar el ONE acuñado ilegalmente de 2,385 billones del atacante; Al mismo tiempo, más de 109.000 transacciones de usuarios serán descartadas de forma permanente. La interpretación del mercado está sesgada hacia el bajista UNO. Eliminar picos anormales puede, efectivamente, ayudar a mitigar los choques de suministro; Sin embargo, el rollback de red completa afecta directamente a la finalización en cadena y a la confianza del usuario, ejerciendo presión sobre las aplicaciones del ecosistema, los depósitos y retiradas en el exchange, y la confianza en la tenencia de monedas. A corto plazo, céntrate en tres cosas: el progreso en la recuperación de la red, el ritmo de apertura de depósitos y retiros, y si ONE está experimentando un aumento en volumen y aceptación. La reparación técnica no significa restaurar inmediatamente la confianza. Fuente: Wu Shuo #ONE #Crypto100W Meta se enfrenta a demandas en 29 estados y a una exposición teórica a multas de hasta 1,4 billones de dólares, lo que lleva a los fondos Mag7 a abandonar riesgos a corto plazo. El conflicto central es si la rendición de cuentas judicial remodelará completamente el algoritmo de recomendación de la plataforma y la eficiencia de la monetización. El martes, la acción de Meta cayó un 3%, encabezando la lista de perdedores de Mag7, lo que refleja que el riesgo de evento está pasando de una acción legal a una contracción del apetito general de riesgo entre las principales acciones tecnológicas. El rango esperado de multas de 193.000 a 1.400 millones de dólares mencionado en el ensayo de California eleva directamente el coste de la valoración del riesgo de cola en el mercado de derivados. Los factores que impulsan el mercado actual son, en orden: el riesgo de modificación obligatoria del diseño del producto (scroll infinito y algoritmos de recomendación) por precedentes judiciales, la expectativa de posibles multas civiles que aprietan el flujo de caja libre y las fluctuaciones reputacionales provocadas por el testimonio de la dirección. La sanción previa impuesta por Nuevo México de unos 942 millones de dólares confirmó la viabilidad de la teoría de la molestia pública en la rendición de cuentas regulatoria. El escenario alcista o de rebote se basa en la valoración prematura del riesgo de litigio. Si un juez federal de distrito de California insinúa durante el juicio de cinco semanas que la compensación final está más cerca del nivel de Nuevo México y evita cantidades extremas en el rango de cientos de miles de millones, o si las medidas restrictivas solo se mantienen en el nivel de verificación de edad, se activará una cobertura corta. Una variable a vigilar es la evidencia presentada en el testimonio en el juicio sobre el coste de la modificación algorítmica; el guion falla como señal de que el juez apoya explícitamente la orden de eliminar la función adictiva principal. La bajista o la continua reestructuración de valoraciones proviene de que los responsables reguladores transmiten señales negativas a la base de los modelos de negocio. Si el juez finalmente decide que Meta debe eliminar los algoritmos de desplazamiento infinito y recomendación de contenido, reducirá directamente el tiempo de usuario y la eficiencia de la exposición publicitaria, provocando un reposicionamiento continuo entre las instituciones. Una variable a tener en cuenta es la postura posterior del Noveno Circuito respecto al alcance de la Sección 230 de la Ley de Regulaciones de Comunicaciones, que señala la invalidez del guion como la decisión del tribunal de que la Sección 230 exime completamente la responsabilidad por diseño de productos. Con unos 14 estados presentando demandas separadas y pares como Google enfrentándose a más de 3.000 reclamaciones junto con Snap, la prima de un único gigante tecnológico se está desplazando hacia los costes sistémicos de cumplimiento en la industria. El máximo histórico de 206.000 millones de dólares en datos de liquidación sobre tabaco indica que la rendición de cuentas judicial a menudo conduce finalmente a una revisión al alza de la tasa de descuento del flujo de caja a largo plazo. La variable más importante a observar en los próximos siete días son las declaraciones in situ de Mark Zuckerberg y Adam Mosseri durante la prueba de cinco semanas, así como el ajuste de la estructura temporal entre meses del mercado de derivados para la volatilidad implícita global de Mag7. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #黄金站上4430美元, los fondos de opciones se volvieron alcistas #SPCX持股结构曝光, Harvard 13F se mantuvo en gran medida Los ingresos trimestrales de Xiaomi volvieron a alcanzar los 100.000 millones de yuanes, pero la evidente presión del beneficio neto ajustado ha provocado que el mercado tenga dificultades entre las narrativas de crecimiento y la realidad de la rentabilidad. $XIAOMI Tras la publicación del informe de resultados, la acción cerró en 26,18 HKD, con un volumen de operaciones intradía que se expandió a 179 millones de acciones y los fondos cotizando dentro de un rango estrecho de 25,22 a 26,54 HKD. El margen bruto del hardware móvil se redujo al 8,5% por costes de upstream como el almacenamiento. Aunque el sector automovilístico entregó más de 100.000 unidades con un margen bruto del 19,2%, el segmento de innovación registró aún una pérdida trimestral de 2.600 millones de yuanes. La erosión de beneficios causada por la inflación de costes del hardware compensa la recuperación del margen bruto de la expansión del negocio automovilístico, determinando directamente el grado de divergencia en el apetito por riesgo dentro del mercado. Si el ritmo mensual de entrega posterior puede soportar el objetivo anual de 550.000 vehículos, es probable que el centro de valoración pruebe la resistencia al alza de HKD 28 con fondos de recompra que apoyen el fondo; Si la pérdida por vehículo se reduce menos de lo esperado, la acción de elevación dejará de ser efectiva. Si la presión de costes en el lado de los teléfonos móviles continúa extendiéndose en el tercer trimestre y las entregas mensuales vuelven al rango esperado tras rebajadas institucionales, las posiciones refugio podrían empujar el precio de la acción hacia abajo hasta el nivel de soporte de 25 HKD. Cuando la mejora del margen bruto en el sector automovilístico no pueda cubrir la inversión sostenida en investigación y desarrollo, la lógica existente de soporte de valoración se romperá. De cara al futuro, el foco estará en si el ritmo de entrega mensual puede mantener el rango de intensidad necesario para alcanzar el objetivo anual. #美国财政部推进GENIUS稳定币规则 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi publicado—¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan?📊 $BTC Liquidación de Contratos Express (18 de agosto) Según datos de liquidación, Dog Farm completó un ajuste corto unilateral a nivel de libro de texto sobre BTC desde ciclos cortos hasta largos. Los bajistas controlaron todo el mercado desde una hora en adelante, mientras que los alcistas fueron completamente aplastados. Las liquidaciones totales superaron los 110 millones de dólares, el mayor volumen de liquidaciones entre todas las monedas cubiertas hoy. Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta 1 hora: 108.700 dólares, 18.000 dólares, 90.800 dólares 4 horas: 54,0779 millones de dólares, 960.700 dólares, 53,1172 millones 12 horas: 55,6505 millones de dólares 1,221 millones 54,4295 millones 24 horas: 110 millones de dólares, 3,8833 millones de dólares, 100 millones Según $BTC datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, superando a los alcistas en 5,04 veces. El squeeze corto se desarrolló con una intensidad de explosión nuclear, con liquidaciones que sumaron 108.700 dólares: los cortos dominaron fuertemente el mercado a corto plazo, mientras que los alcistas fueron directamente aplastados; Los cortos siguieron aplastando el mercado de 4 horas, 55 veces la fuerza de los alcistas, con la presión estallando a nivel de explosión nuclear, con liquidaciones que se dispararon de 108.700 a 54,07 millones de dólares—los bajistas lo dieron todo y los alcistas fueron completamente aplastados; El short squeeze de 12 horas siguió aplastando a los largos, con los bajistas superando en número a los alcistas 44,6 veces. Aunque el impulso del short squeeze se debilitó, se mantuvo extremadamente fuerte, con liquidaciones que se dispararon hasta 55,65 millones de dólares—los bajistas siguieron cosechando; En el periodo de 24 horas, los bajistas continuaron aplastándose, con liquidaciones cortas de 100 millones frente a posiciones largas de 3,8833 millones. Las posiciones cortas fueron 25,7 veces más largas que las alcistas, con liquidaciones acumuladas superiores a 110 millones de dólares—Dog Farm completó el camino completo de "short scale short-squeeze en el corto periodo → agotamiento sostenido del impulso en el ciclo largo" sobre BTC. Los bajistas controlaron el mercado desde la primera hora, pero el multiplicador aplastante colapsó de 55 veces en 4 horas a 25,7 veces en 24 horas. La energía de short squeeze se agota continuamente, y alcistas y bajistas están volviendo al equilibrio. Es un ajuste corto unilateral de nivel de libro de texto, pero la dirección podría invertirse en cualquier momento. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen. ⚠️ Advertencia de riesgo: Las liquidaciones cortas en BTC en todos los ciclos continúan aplastando posiciones largas, con una dirección muy constante. Sin embargo, los múltiplos 4H→24H se han reducido de 55x a 25,7x, lo que indica un impulso debilitado y un alto riesgo de inversión de dirección; las liquidaciones en periodos de 4 + 12 horas representan el 99% del volumen diario total, con una concentración extremadamente alta y una volatilidad extrema del mercado. Se recomienda reducir el apalancamiento a hasta 3 veces; no perseguir ciegamente posiciones cortas, controlar estrictamente posiciones y esperar una dirección clara. 🔥 Barómetro del Mercado | 18 de agosto Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está digeriendo simultáneamente el estancamiento del "motor viejo" y el ascenso del "motor nuevo": presión del smartphone, automóviles rescatando el mercado, rendimientos del Tesoro estadounidense firmemente anclados y lógica de almacenamiento remodelándose, cuatro fuerzas convergiendo simultáneamente en esta ventana. 📱 Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi: Los teléfonos caen, los coches suben Tras el cierre del mercado el 18 de agosto, Xiaomi publicó sus resultados del segundo trimestre de 2026: ingresos de 108.900 millones de yuanes y beneficio neto ajustado de 6.200 millones de yuanes. Desglosándolo: El negocio de los smartphones está bajo una presión integral. Los envíos cayeron un 26,5%, pasando de 42,4 millones de unidades en el mismo periodo del año pasado a 31,2 millones de unidades, con ingresos descendiendo a 42.100 millones de yuanes. El aumento de los precios de los chips de almacenamiento frenó la demanda global, pero Xiaomi optimizó su estructura de productos para llevar el ASP de los smartphones a un máximo histórico de 1351 yuanes—"Vende menos, pero vende a un precio más alto." El negocio del automóvil se convirtió en el mayor punto fuerte. Los ingresos por vehículos eléctricos inteligentes fueron de 23.900 millones de yuanes, con 104.199 unidades entregadas, un aumento interanual del 28,2%. Pero el sector del automóvil no está exento de riesgos: el margen bruto cayó bruscamente del 26,4% el año pasado al 19,2%, con una pérdida operativa de 2.600 millones de yuanes. Goldman Sachs cree que el segundo trimestre será el "fondo de beneficios" de Xiaomi, y se espera que la segunda mitad del año suponga un punto de inflexión impulsado por la mejora marginal de los costes y el crecimiento de coches nuevos. "Los teléfonos apoyan a la familia, el emprendimiento automovilístico"—continúa el periodo de transformación de Xiaomi. 📈 El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ha alcanzado su nivel más alto desde 2007 El 18 de agosto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,31%, el nivel más alto desde 2007. Tres presiones que impulsan esto juntamente: el déficit fiscal de EE. UU. sigue creciendo, con la CBO pronosticando que los pagos de intereses de la deuda subirán a 2,1 billones de dólares para 2036; el auge de la inversión en IA ha llevado a la emisión de bonos corporativos a gran escala, con la emisión de bonos de grado de inversión alcanzando un máximo histórico en el mismo periodo en agosto; y las tensiones entre Estados Unidos e Irán han hecho que los precios del petróleo superen los 90 dólares por barril. El aumento de los tipos de interés a largo plazo significa que el referente de valoración para los activos de riesgo globales se está anclando de nuevo. Cuando el tipo libre de riesgo supere el 5,3%, ¿cuánto tiempo más podrán aguantar las altas valoraciones de las acciones tecnológicas? 💾 SanDisk cerró más del 8%, remodelando la lógica de almacenamiento de los contratos a largo plazo SanDisk subió alrededor de un 8% el lunes hasta $1.786,85, con un incremento acumulado de más del 629% en el año. JPMorgan reanudó la cobertura, fijando un precio objetivo de 2.250 dólares. El motor principal de este repunte son los acuerdos a largo plazo (contratos a largo plazo NBM): SanDisk ha firmado 10 acuerdos de suministro a largo plazo, con un valor contractual mínimo de 93.900 millones de dólares, un plazo medio de contrato superior a cuatro años y 16.500 millones en garantías financieras. La empresa ha asegurado aproximadamente dos tercios de sus envíos para el año fiscal 2028. SanDisk está pasando de ser un proveedor de NAND altamente cíclico a un modelo generador de valor impulsado por la demanda de IA y asegurado por acuerdos a largo plazo. Cuando la visibilidad de la demanda se extiende de 3 meses a más de 4 años, la lógica del ciclo se reescribe. 💎 Resumen Tres acontecimientos dibujan el mismo panorama: el negocio de smartphones de Xiaomi está subiendo los precios a medida que disminuye en volumen, su negocio automovilístico está perdiendo dinero al aumentar su escala, y el cambio entre motores antiguos y nuevos sigue en una fase dolorosa; El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. está utilizando un rendimiento del 5,31% para señalar al mundo que se está revalorando la laxitud de la disciplina fiscal; SanDisk, por su parte, utiliza 93.900 millones de dólares en contratos a largo plazo para intentar reescribir el ciclo de "picos y colapsos" de la industria del almacenamiento. A medida que el motor antiguo se estanca, la tarifa libre de riesgo se vuelve a anclar y la lógica del sector se está remodelando: el mercado en agosto de 2026 busca nuevas coordenadas para los sistemas de precios en la "era post-IA". #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio La reseña de hoy se centra principalmente en los detalles de este $BTC largo plazo. El gráfico diario de ayer cerró con bastante fuerza, y hoy el precio formó una convergencia triangular por debajo del nivel de resistencia que dibuje. En un fondo fuerte, la resistencia por debajo se consolida lateralmente sin una caída significativa; tiendo a creer que esto es la compra absorbiendo la presión de venta y finalmente rompiendo al alza. Por lo tanto, cuando el precio volvió a la zona de descuento intradía antes de la apertura, abrí primero una posición larga a media posición. La razón por la que solo compré la mitad es porque la sesión intradía ha estado en estado convergente hoy, sin una recuperación evidente de liquidez. Según los enfoques ICT Po3 y Judas Swing, con una tendencia intradía alcista, Nueva York podría primero barrer la liquidez a la baja antes y después de la apertura del mercado, y luego iniciar un repunte real. Por lo tanto, colocar stop-loss por debajo del mínimo intradía en ese momento no es apropiado. Tras la apertura, el precio siguió la tendencia bajista de la acción estadounidense, eliminando el mínimo intradía, pero se recuperó rápidamente tras romper por debajo del nivel anterior. Para mí, esta fue la segunda confirmación: la liquidez inferior se había gestionado, los precios habían vuelto a niveles clave, así que recuperé la mitad restante aquí. Después de eso, tuvo un rendimiento muy fuerte, subiendo directamente a unas 65.000. El largo escenario de hoy básicamente ha dado sus frutos. Sin embargo, la lógica de ir largo no significa que siga siendo el momento adecuado para perseguir acciones largas a ciegas. Actualmente, el precio ha alcanzado un nivel de resistencia más alto y está probando una línea de tendencia bajista a largo plazo. Aunque hubo una breve ruptura al alza durante la sesión, no hubo señales de que una línea de cierre válida se mantuviera, y comenzaron a aparecer señales de divergencia bajista del RSI internamente. A continuación, me centraré en el cierre diario de estos días.先说想要站稳70000，必须集齐的几大核心条件：第一，美联储释放明确降息信号，美债收益率下行，宏观流动性预期转暖。当前市场担忧油价推升通胀，降息预期反复摇摆，只要高利率预期持续，风险资产很难走出持续性大行情。第二，美国BTC现货ETF资金由持续净流出转为稳定净流入，机构资金重新回流。最近一段时间ETF连续流出，机构当下并没有主动进场扫货，缺少大额增量资金很难推动价格大幅上行。第三，盘面先有效站稳65000关键压力位，打开上行空间，带动市场整体情绪回暖。目前BTC还处在区间震荡，场内大多只是存量资金博弈，没有形成趋势性做多共识。再讲风险约束：短期中东地缘冲突不断推高油价，通胀担忧再起，现阶段市场把BTC归类为风险资产，地缘避险资金并没有流入加密市场，地缘一旦进一步升级反而容易带来短期抛压。另外，如果美联储会议纪要释放偏鹰表态，大盘还有再度下探支撑的可能性。简单划分时间维度：短期（几周内）：单纯依靠现有情绪很难直接摸到70000，必须出现上面提到的催化事件才存在快速突破机会；中期（数月维度）：如果货币政策转向、监管释放利好、机构资金回流，70000美元是可以看到的 Recientemente descubrí un fenómeno muy interesante: un gran número de empresas tradicionales de minería de Bitcoin ya no se concentran únicamente en la minería, sino que se han volcado masivamente a realizar negocios de computación de alto rendimiento para IA. En los últimos años, muchas empresas mineras han redirigido sus recursos de poder de cómputo hacia AI/HPC; a posteriori, esta inversión puede considerarse una de las mejores estrategias de capital en casi una década. El mercado de Bitcoin ha experimentado una fuerte corrección, con una caída del precio del 45%, lo que ha comprimido severamente las ganancias de la minería. El precio del hash de minería ha caído drásticamente, de 63 USD por PH/s a 31.8 USD. La potencia total de la red también ha disminuido. El desempeño en el mercado de valores muestra una clara divergencia: las empresas que completaron la transformación hacia la computación AI, como Terrawulf, Iren y Cipher Digital, han duplicado su valor en el último año. Las empresas mineras con contratos AI/HPC tienen una valoración múltiple de 12.3 veces. En contraste, Mara Holdings, que ha sido lenta en su transformación, ha visto caer su precio en un 40%. Las empresas que se mantienen exclusivamente en la minería tienen una valoración de solo 5.9 veces. En toda la industria, el volumen acumulado de contratos AI/HPC ya alcanza los 70 mil millones de dólares. En el mercado secundario también hay mucha divergencia: aunque el ETF de BTC ha tenido un breve flujo de capital, no ha generado entradas sostenidas. Por otro lado, en ETH, algunos grandes inversores mantienen grandes posiciones cortas, mientras que las instituciones continúan acumulando monedas. La batalla entre compradores y vendedores sigue siendo intensa. En cuanto a la transformación de las empresas mineras, a corto plazo, el poder de cómputo que se destina a AI aliviará la presión competitiva en la minería de Bitcoin. A largo plazo, sin embargo, hay incertidumbres: si los beneficios del negocio de AI disminuyen, ¿volverá este enorme poder de cómputo a la minería de Bitcoin? ¿Y qué impacto tendrá esto en el precio de la moneda? La retirada del hardware de IA de hoy es bastante interesante. A las 11:40 de la mañana, hora del Este: $SNDK -8,3% $MU -7,0% $LITE -9,5% $AAOI -12,4% $NVDA -2.4%. Mientras tanto, el Nasdaq cayó alrededor de un 1% y el índice de semiconductores cayó alrededor del 3,7%. (1) Los fundamentales permanecen sin cambios todo el día, pero las valoraciones cambian primero. Ayer, el mercado seguía cotizando de forma descontrolada: CapEx de IA → escasez de almacenamiento → escasez de módulos ópticos. Hoy, todo se ha recortado de repente. El cambio real es macro. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años está ahora en torno al 4,71%, y en el periodo de 30 años antes subió hasta alrededor del 5,33%; El crudo Brent ha superado los 90 dólares. Precios del petróleo ↑ → preocupaciones inflacionarias ↑ → rendimientos del Tesoro estadounidense ↑. Para las acciones de IA de alta valoración, esta combinación es una supresión natural. Así que hoy no diré "la lógica de la IA ha terminado", solo por un gran candelabro bajista. Pero tampoco creo que "solo porque los fundamentos no han cambiado, hay que pescar fondo". (2) Cuanto más loco es el rally, más fuerte es la retirada. Esto ha sido especialmente evidente hoy. $NVDA solo cayó alrededor de un 2,4%. Pero: $SNDK -8% $MU -7% $LITE -9% $AAOI -12%。 ¿Por qué? Porque estas acciones han subido demasiado en los últimos días. SNDK cerró ayer en 1786 dólares y hoy alcanzó un mínimo de 1614 dólares. AAOI cayó de unos 151 a 134,5 dólares hoy.$OKB El contrato de hoy se ha mejorado, pero el precio bajó de los 100 dólares: una expectativa de compra de manual y la realidad de venta OKB está actualmente cotizado en 97,86, una caída del 5,57% en un solo día, superando directamente el nivel psicológico de 100. El rango de 7 días está en el umbral psicológico de 100 puntos. El rango de 7 días es de 94,10 a 109,76 dólares, casi un retroceso del 11% respecto al máximo. Irónicamente, hoy era día de actualización de contrato, con las funciones de acuñación y quema eliminadas permanentemente, y el suministro completamente bloqueado en 21 millones de monedas. Estrellándose el día que llegó la buena noticia—este guion es demasiado familiar El 8.13, el anuncio de quemado subió a 104 (+9104 (+9109,76), seguido de un retorno bajista a 97,86 dólares. La noticia ya estaba presupuestada, y los compradores finales eran inversores minoristas que entraban para "comparar la escasez de BTC." Sinceramente, no me sorprende en absoluto esta tendencia A continuación, observa dos posiciones: por debajo de 94,10 está el mínimo de 7 días; por debajo de 95−98 está toda la zona de rotación densa. Si rompe por debajo, hay que tocar 94,10 como mínimo de 7 días. El nivel por encima de 100 se ha desplazado de soporte a resistencia; si no puede recuperarse, será una debilidad confirmada. La variable real fue en el tercer trimestre: los despleguadores de Exchange OS que stakingaban OKB y lanzaban un fondo de ecosistema X Layer de 1.000 millones fueron clave para cambiar la lógica de la demanda de "puntos de plataforma" a "materiales de producción on-chain", pero esa era una variable lenta que no pudo salvar el corto plazo Así que, en general, señales claras + desventaja de ruptura = no atrapar el cuchillo volador. Si quieres mantener a largo plazo, espera la verificación en 94-95; para trading a corto plazo, espera para restablecer en 94-95; para trading a corto plazo, espera a que la verificación vuelva a 100 antes de discutir 📊 $APR合约爆仓速递（8月18日）根据爆仓数据，狗庄在APR上完成了一波教科书级别的单边逼空行情——空头从1小时开始全程控场，但随着时间周期拉长，逼空动能持续衰竭，累计爆仓突破57万美元。时间总爆仓多单爆仓空单爆仓 1小时 $9.81万 $2.44万 $7.37万 4小时 $35.34万 $11.83万 $23.51万 12小时 $41.82万 $17.40万 $24.42万 24小时 $57.34万 $26.59万 $30.76万从$APR爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的3.02倍，逼空行情以核爆级烈度展开，爆仓量9.81万美元——空头短周期强势控场，多头被直接碾碎；4小时空头继续碾压，空头是多头的1.99倍，逼空力度显著减弱，爆仓量从9.81万飙升至35.34万美元——空头仍在控场但快没劲了，爆仓量放大但倍数急剧收窄；12小时方向进一步弱化，空头仅略超多头1.4倍，逼空动能持续衰竭，爆仓量飙升至41.82万美元——空头仍在收割但力度越来越弱，多空趋于均衡；24小时方向几乎打成平手，空头仅略超多头1.16倍，逼空能量几乎耗尽，累计爆仓突破57.34万美元——狗庄在APR上完成了“短周期全力逼空→长周期动能持续衰竭”的完整路径，空头从1小时开始全程控场，但碾压倍数从3.02倍一路坍缩到24小时的1.16倍，逼空能量几乎耗尽，多空正在重回均衡。堪称教科书级别的逼空动能衰竭行情。大家控制好仓位，方向随时可能逆转。 ⚠️ 风险提示：APR所有周期空头爆仓持续碾压多头，方向高度一致，但1H→24H倍数从3.02倍持续收窄至1.16倍，逼空动能急剧衰竭，方向逆转风险极高；4小时+12小时爆仓量占全天总量的99%，集中度极高，市场波动极端剧烈。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿盲目追空，严控仓位等待方向明朗。 🔥 市场风向标 | 8月18日今日三条热点，指向同一主题：市场正在同时消化“旧引擎”的失速与“新引擎”的爬坡——手机承压、汽车救场、美债利率重锚、存储逻辑重塑，四股力量在同一时间窗口交汇。 📱 小米Q2财报：手机向下，汽车向上 8月18日盘后，小米交出2026年Q2成绩单：营收1089亿元，经调整净利润62亿元。拆分来看：智能手机业务全面承压。出货量从去年同期的4240万台骤降26.5%至3120万台，收入降至421亿元。存储芯片涨价压制了全球需求，但小米通过产品结构优化，将智能手机ASP推至1351元的历史新高——“卖得更少，但卖得更贵”。汽车业务成为最大亮点。智能电动汽车收入239亿元，交付104,199辆，同比增长28.2%。但汽车业务并非没有隐忧——毛利率从去年同期的26.4%大幅回落至19.2%，经营亏损26亿元。高盛认为Q2是小米的“盈利谷底”，下半年有望在成本边际改善与新车拉动下迎来拐点。 “手机养家，汽车创业”——小米的转型期仍在继续。 📈 30年期美债收益率创2007年以来新高 8月18日，30年期美债收益率飙升至5.31%，创2007年以来新高。三重压力共同推动：美国财政赤字持续扩张，CBO预测到2036年债务利息支出将攀升至2.1万亿美元；AI投资热潮带来大规模企业债发行，8月投资级债券发行创同期新高；美伊局势推升油价至每桶90美元以上。长端利率的上行，意味着全球风险资产的估值基准正在被重新锚定。当无风险利率站上5.3%，科技股的高估值还能撑多久？ 💾 闪迪收涨逾8%，长协重塑存储逻辑闪迪周一上涨约8%至1,786.85美元，年内累计涨幅已超629%。摩根大通恢复覆盖，给出2250美元目标价。驱动这轮上涨的核心是长期协议（NBM长协）：闪迪已签署10份长期供货协议，最低合同价值达939亿美元，合约平均期限超4年，配套165亿美元财务保障。公司已锁定2028财年约三分之二的出货量。闪迪正在从高周期性的NAND供应商，转向由AI需求驱动、长期协议保障盈利的价值创造模式。当需求可见度从3个月延长至超4年，周期的逻辑就被改写了。 💎 总结三件事勾勒出同一幅图景：小米的手机业务在缩量中提价、汽车业务在爬坡中亏损，新旧引擎的切换仍在阵痛期；美债市场在用5.31%的收益率告诉全球——财政纪律的松弛正在被重新定价；闪迪则用939亿美元的长协，试图改写存储行业“暴涨暴跌”的周期命运。当旧引擎失速、无风险利率重锚、产业逻辑重塑同时发生——2026年8月的市场，正在为“后AI时代”的定价体系寻找新的坐标。#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 A fecha de las 23:58 hora de Singapur del 18 de agosto (alrededor de las 11:58 hora del Este, las acciones estadounidenses siguen activas), el núcleo de la caída actual no es un solo factor negativo, sino una combinación de tres factores: "los rendimientos del Tesoro estadounidense en aumento + la situación de Irán que eleva los precios del petróleo + concentración de retirada en máximos de IA/semiconductores." Actualmente, está claro que las acciones tecnológicas son las que más se venden: SPY ha bajado alrededor del -0,6%, QQQ ha bajado alrededor de un 1,7% y el ETF de semiconductores SOXX ha alcanzado alrededor del -5,7%. En cuanto a acciones individuales, NVIDIA cayó alrededor de un 2,4%, Micron un 6,8% y SanDisk un 8,3%. (1) Razón principal: El repentino aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU. Esta es la variable más importante hoy en día. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió hasta aproximadamente el 4,72%–4,74%, mientras que el rendimiento a 30 años llegó a rondar el 5,33%, el nivel más alto desde 2007. Y no es solo Estados Unidos; hoy en día, en realidad, hay una venta global de bonos a largo plazo. MarketWatch +1 Esto es especialmente poco favorable para las acciones tecnológicas. En pocas palabras: Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron → Tipo libre de riesgo ↑ → Valor descontado de los beneficios futuros de las acciones ↓ → acciones con un PE más alto y expectativas más altas tienden a caer bruscamente. Así que lo que se está viendo hoy no es un crack del Dow, sino que QQQ, IA y semiconductores claramente están rindiendo por debajo del mercado en general. $SNDK $SKHY El pánico del ciclo de los chips de memoria alcanzando su punto máximo provocado por la fuerte caída tras el informe de resultados de SanDisk se está extendiendo ahora por todo el sector de almacenamiento. SK Hynix, como líder en HBM, quedó directamente atrapada en el fuego cruzado. La caída de KOSPI en Corea del Sur provocó liquidaciones apalancadas, obligando a los inversores minoristas a vender todos los activos liquidados, incluidas las acciones de SK Hynix. Las preocupaciones por la sobrecapacidad de HBM siguen aumentando, y tanto Micron como SK Hynix no pueden evitarlo. MSTR es un swap de impago crediticio apalancado en todo el sistema financiero estadounidense, ya que Bitcoin es el CDS. Permanecen mal valoradas durante mucho tiempo. Y luego cambiar el precio rápidamente."¡El informe de beneficios de Xiaomi cierra al alza!" Los ingresos vuelven a 100.000 millones de yuanes, el negocio del automóvil se convierte en un punto clave Grupo Xiaomi (1810. HK) Resumen del mercado de hoy (18 de agosto de 2026) Al cerrar, el precio de las acciones del Grupo Xiaomi era de 26,18 HKD, subiendo alrededor de un **1,16%**. - El máximo intradía alcanzó los 26,54 HKD - Mínimo HKD 25,22 - Volumen de negociación aproximadamente 179 millones de acciones Hoy, los resultados del segundo trimestre de 2026 se han publicado simultáneamente, y la respuesta del mercado ha sido relativamente positiva. ### Los principales momentos destacados de hoy 1. **Resumen de rendimiento del segundo trimestre** - Los ingresos trimestrales fueron aproximadamente **108,9 mil millones de yuanes**, superando nuevamente la escala de 100.000 millones de yuanes - El beneficio neto ajustado fue aproximadamente **6.219 mil millones de yuan**, estabilizándose trimestre a trimestre - El margen bruto de los smartphones es de aproximadamente el 8,5%, manteniendo cierto nivel de beneficio Ante el aumento de los costes de almacenamiento y la creciente competencia en la industria, Xiaomi estabilizó su rendimiento de beneficios mediante la optimización operativa. 2. **Las recompras continúan** Desde 2026, las recompras acumuladas de acciones de Xiaomi han ascendido a aproximadamente 11.700 millones de HKD**, demostrando el reconocimiento de su propio valor por parte de la empresa y proporcionando cierto respaldo al precio de la acción. 3. **El negocio del automóvil sigue siendo una variable central a medio y largo plazo** El objetivo de entrega de vehículos para 2026 es de **550.000 unidades**. La expansión del negocio del automóvil y el ritmo de reducción de pérdidas seguirán influyendo en la revalorización de la valoración de Xiaomi en el mercado. ### Juicio orientado al futuro **A corto plazo (1-3 meses):** Tras la publicación del informe financiero, se espera que el precio de la acción fluctúe dentro del rango de 25-28 HKD. Si los datos de entrega de vehículos siguen superando las expectativas, puede haber un impulso ascendente adicional; Si aumenta la presión sobre el negocio de la telefonía móvil, podría volver a probar los mínimos anteriores. **A medio y largo plazo:** El enfoque principal de Xiaomi ha pasado de "teléfono + IoT" a "teléfono + coche + ecosistema completo". La valoración que ofrece el mercado depende en gran medida de si el sector automovilístico puede pasar de "quemar dinero para expandirse" a "escalar beneficios". Si se alcanza con éxito el objetivo de entrega de 2026 y las pérdidas se reducen significativamente, es probable que el precio de la acción experimente una recuperación de valoración; Por el contrario, el mercado seguirá fluctuando a bajas valoraciones. ### En resumen **El rendimiento de Xiaomi en el segundo trimestre se estabilizó, con recompras que proporcionaron una base sólida, pero lo que realmente determina las alturas futuras es la capacidad del sector automovilístico para cumplir con las expectativas. ** La posición actual es más adecuada para diseños a medio y largo plazo, pero la volatilidad a corto plazo puede aumentar. Céntrate en los datos mensuales posteriores de entregas de automóviles y en los cambios en el margen bruto. ¿Qué opinas de las perspectivas futuras de Xiaomi? ¿Deberías seguir esperando o esperar una mejor oportunidad de compra? Hablemos en los comentarios. $XIAOMI #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los automóviles los que nos están salvando o los smartphones los que nos frenan? #黄金站上4430美元, los fondos de opciones se han vuelto alcistas El oro tocó los 4.430 dólares; no lo llamaría un "nuevo máximo". Si el tema se limita a "cobertura" en lugar de apostar por la elasticidad, yo elegiría oro. Al menos por ahora, el oro se negocia por seguros, mientras que el BTC se negocia por liquidez. El oro repuntó alrededor de un 9% en agosto, regresando brevemente a unos 4.430 dólares; En la semana que terminó el 12 de agosto, los fondos de oro registraron una entrada neta de 2.620 millones de dólares, la cifra más fuerte desde enero. El sesgo de opciones también pasó de bajista protector a alcista, con unas 8.000 opciones de compra GLD que vencieron en noviembre a 460 dólares; Pero al mismo tiempo, todavía quedan 25.000 opciones de venta para septiembre a 350 dólares. El gran dinero es comprar la elasticidad del alza, no abandonar el control de riesgos. No olvidemos que el oro alcanzó los 5.595 dólares en enero y sigue aproximadamente un 21% por cajo, con 4.500–4.504 dólares manteniendo una fuerte resistencia. Que los fondos hayan vuelto no significa que debas perseguir mayores probabilidades de rendimiento. Las reservas de oro solo representan el 10% del total de fondos, sin aumento cerca de 4430; Si el gráfico diario se mantiene por encima de 4505 y el ETF sigue fluyendo, añade otro 2%. BTC mantiene el 25% de su posición a largo plazo, aumentando solo cuando supera los 65.000 dólares y los ETFs spot han registrado entradas netas durante tres días consecutivos. El oro es responsable de mantenerme dormido, el BTC es responsable de los rendimientos asimétricos dentro de cinco años. No son pareja; solo el gobernante equivocado puede llevar a un error de juicio. $XAU $BTC De hecho, creo que la razón más importante detrás de este aumento es: 1. La conferencia de criptomonedas de la Casa Blanca de mañana contará con Trump y los principales líderes cripto, lo que podría ofrecer orientación política 2. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han alcanzado sus niveles más altos desde la crisis financiera de 2008, lo cual es muy alarmante e indica una caída en la calificación crediticia del dólar. ¿Por qué afecta esto a BTC? BlackRock también dijo esta noche: "Optimista con Bitcoin. La lógica central de inversión de Bitcoin como alternativa emergente de moneda global y herramienta única de diversificación de carteras permanece sin cambios." ” En cuanto a indicadores técnicos, $BTC también ha experimentado una compresión extrema y su elección de dirección es imparable. Las buenas expectativas hicieron que el BTC de esta noche destacara, rompiendo la tendencia frente al mercado bursátil estadounidense Si mañana se publican buenas noticias y BTC supera los 65.780, desencadenará directamente una pequeña ola unilateral. Sin noticias positivas, su rango se mantendrá entre 64.000 y 65.780, y las perspectivas siguen siendo alcistas 1. La "pánico" de 1.8 billones de dólares podría desencadenar una volatilidad intensa del 30% en Bitcoin. Mi interpretación: los "1.8 billones" y el "30%" en el título son solo referencias, no predicciones exactas. Me importa más si la cadena de riesgos subyacente es coherente. Actualmente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. son aproximadamente: 2 años 4.19%, 10 años 4.72%, 20 años 5.3%, 30 años 5.31%. El extremo largo ha alcanzado máximos de varios años, lo que significa que el costo de oportunidad de tomar activos riesgosos está aumentando. BTC no tiene flujo de caja, por lo que no se puede aplicar completamente el modelo tradicional de valoración. Pero su alta volatilidad lo hace muy sensible al costo de capital, liquidez y apetito por riesgo. Cuando incluso los bonos del Tesoro de bajo riesgo ofrecen cerca del 5% de rendimiento, parte del dinero originalmente asignado a acciones y criptomonedas se replantea, y las instituciones serán más cautelosas al usar apalancamiento y asignar a BTC. Por eso, aunque BTC se dirige hacia ser un activo de reserva a largo plazo, a corto plazo sigue siendo un activo de alto beta. Cuando las tasas suben y la liquidez se restringe, fácilmente puede caer junto con el mercado de acciones. La lógica de transmisión es más o menos así: El déficit fiscal de EE.UU. y la presión de oferta de deuda aumentan → los rendimientos de los bonos a largo plazo suben → el costo de tomar activos riesgosos aumenta → el apetito por riesgo disminuye → BTC sufre presión a corto plazo. Japón también es un riesgo latente. El yen ha estado depreciándose y Japón probablemente no lo dejará pasar. Pero lo que realmente preocupa no es la depreciación del yen en sí, sino que Japón podría subir tasas o intervenir directamente para estabilizar el tipo de cambio. Si estas acciones hacen que el yen se aprecie rápidamente, quienes antes tomaron préstamos en yenes a bajo interés para comprar acciones estadounidenses o criptomonedas podrían enfrentar problemas.Las tasas de financiación alcanzaron su máximo en octubre $BTC está a punto de experimentar un cambio en el mercado --- Tasa de financiación: máximo en 20 meses La tasa de financiación de contratos perpetuos se disparó hasta un máximo de casi 20 meses, subiendo brevemente hasta 0,0228 el 14 de agosto, y actualmente se mantiene en un máximo de +0,005%~0,009%. El coste de las posiciones largas es significativamente alto y el sentimiento alcista del mercado se ha vuelto extremo. ---#30年期美债收益率创2007年以来新高 Interés abierto: el apalancamiento aún no ha disminuido El interés abierto de futuros de BTC se mantiene por encima de 360.000 (unos 29.200 millones de dólares), con algunos indicadores que muestran un máximo de ocho meses. Los fondos apalancados no se han ido; una vez que la dirección se aclara, es poco probable que la volatilidad sea suave. ---$ETH Posicionamiento del precio: 65K, batalla decisiva a 66K El precio actual se cotiza cerca de los 65.000 dólares, con 66.300 dólares por encima del nivel de resistencia de media móvil a medio plazo, que es el nivel de resistencia más crítico a corto plazo. · Romper por encima de 66K: Ruptura de volumen y comisiones elevadas + sentimiento alcista pueden acelerar la tendencia · Bajo el soporte: 62.500 $~62.700 $ es la línea de vida a corto plazo para los alcistas; si caen, las posiciones largas con apalancamiento alto enfrentan riesgo de liquidación ---$SNDK Una partida que no puede ser ignorada Las órdenes de compra activas representaron más del 51%, con inversores minoristas buscando activamente posiciones largas en el mercado de futuros; Sin embargo, entre casi 1.000 millones de dólares en transacciones acumuladas al contado, las órdenes limitadas de venta de los grandes actores superaron las órdenes de compra en 204 millones de dólares, mostrando una clara divergencia interna. ---#闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio Catalizador macro Las actas del FOMC + la cumbre cripto de la Casa Blanca del miércoles podrían convertirse en el detonante de un cambio de mercado en cualquier momento. ---#财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? El mercado ya está muy ajustado. Los derivados se están calentando, las acciones al contado aún no se han puesto al día y existen divisiones internas. 66K es un punto de inflexión; estar ahí puede convertir tus emociones de calientes en explosivas; Si no puedes mantener tu posición, las posiciones largas de alto apalancamiento son simplemente combustible ya hecho. La elección de dirección puede estar justo delante de ti.$XAU Por qué la ruptura del oro podría no tener que ver con el oro en absoluto El Nikkei ha caído ~2,5% hoy. La verdadera historia no es el movimiento de la renta variable, sino el rendimiento del JGB a 10 años que alcanzó el ~2,95%, un máximo de 30 años para Japón. Esta es la cadena a la que vale la pena observar: Japón es el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro estadounidense (~1,1 millones de dólares+, y ya está en recorte). Si los rendimientos nacionales japoneses siguen subiendo, el capital que ha estado estacionado en bonos estadounidenses para la diferencia de rendimientos tiene menos motivos para quedarse en el extranjero. Una menor demanda extranjera de bonos del Tesoro presiona a la baja los precios del Tesoro, lo que impulsa los rendimientos a largo plazo de EE. UU. al alza y eso es precisamente lo que se muestra: el bono a 30 años ya está por encima del 5,3%. Los mayores rendimientos a largo plazo de Estados Unidos presionan las valoraciones del Nasdaq. El recorte de las posiciones del Tesoro por parte de China solo aumenta la presión. Todos están vigilando a la Fed. Quizá el banco central equivocado está llamando la atención, si realmente ocurre un gran desmantelamiento de carry trade, no se limita a Tokio. Lo que lo lleva de nuevo al oro: el precio acaba de romper su tendencia bajista de varios meses y recuperó el nivel de fib de 0,5 (4.394 dólares), con las EMAs volteando hacia alcistas debajo. Esa ruptura ocurre en la misma semana en que se desarrolla esta historia de rendimientos. Podría ser casualidad, podría ser el capital ya intuyendo dónde termina esta cadena. No predecir el desenrollamiento. Solo anotar que la configuración coincide. $XAU #30YYieldHits2007High #GoldOptionsTurnBullish Amigos, hoy vamos a hablar de un gran asunto: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó el 5.304%, marcando un nuevo máximo desde 2007. ¿Qué significa esta cifra? La última vez que vimos este nivel, la crisis financiera global aún no había estallado. Así que no se queden solo mirando las gráficas, primero aclaremos "por qué el dinero se ha encarecido" y luego veamos cómo se mueve el mundo cripto. 🌪️ Nuevo máximo en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años, ¿qué significa realmente? En pocas palabras: el "precio base" del dinero global ha sido reajustado. El 18 de agosto, el rendimiento intradía de los bonos del Tesoro a 30 años tocó 5.304%, no solo superando el máximo del mes pasado, sino alcanzando el nivel más alto desde junio de 2007. Al mismo tiempo, el bono canadiense a 30 años también alcanzó su nivel más alto desde 2010, el rendimiento de los bonos alemanes a largo plazo tocó su máximo desde 2011, y el bono japonés a 10 años (JGB) se disparó a 2.945%, marcando un nuevo máximo desde 1996 y acercándose a la línea roja fiscal del 3%. ¿Por qué de repente esto? Varias cosas se han combinado: El déficit fiscal de EE.UU. es cercano a 2 billones de dólares anuales, la deuda nacional sigue creciendo rápidamente, y la oferta masiva de bonos a largo plazo. La fiebre de inversión en AI ha provocado un auge en la emisión de deuda corporativa, con una oferta récord de bonos que impacta el mercado y absorbe miles de millones de dólares, lo que está debilitando la demanda tradicional de compradores de bonos a largo plazo. En los últimos cinco años, la inflación ha estado persistentemente por encima del objetivo de la Reserva Federal, y el mercado sospecha que "las tasas de interés a corto plazo se mantendrán altas por mucho tiempo". La situación en Medio Oriente y el aumento de los precios de la energía han elevado las preocupaciones inflacionarias, mientras que la presión de la oferta de bonos en las principales economías y las expectativas de política monetaria están impulsando los rendimientos a largo plazo.Un rápido repaso del carril superior, teniendo en cuenta el sentimiento de reagrupamiento en la apertura a las 9:30, pero no fue tan fuerte como se imaginaba. 💰 Resumen del carril superior Muchas direcciones Precio de apertura: 1.683 Precio de beneficio económico: 1.745 El máximo real es 1.724 Precio de stop-loss 1.620 Rendimiento: -38,41% El beneficio fijado se fijó en 1.745, pero el máximo solo alcanzó los 1.724, quedando 21 puntos por detrás. Luego bajó hasta 1.620, provocando una pérdida de stop-loss. La dirección fue en realidad correcta. Efectivamente hubo una remontada en el abierto, pero la fuerza fue insuficiente y el rebote se desvaneció antes de alcanzar el nivel esperado. 📊 Análisis de tendencias de mercado Aspectos técnicos: SanDisk cayó de un máximo de 1.821 a 1.614, bajando más de 200 dólares. El MA5 (1.639), el MA10 (1.657) y el MA20 (1.676) han caído a la baja, con todas las medias móviles manteniendo el sobrecargo, indicando una clara tendencia bajista a corto plazo. El soporte por debajo está entre 1.600 y 1.614; una ruptura significaría 1.500. La resistencia anterior está entre 1.680 y 1.700; si no puede subir, seguirá encontrando soporte a la baja. Lado de las noticias: SanDisk cerró por encima del 8%, con acuerdos a largo plazo bajo escrutinio—lo que suena positivo. Pero el mercado no lo compraba en absoluto, cayendo de 1.821 a 1.614, lo que indica que los fondos estaban pidiendo prestadas noticias positivas para vender. Por muy buenos que sean los acuerdos a largo plazo, la toma de beneficios a corto plazo no puede resistir la aparición de la toma de beneficios. Este tipo de tendencia de "buenas noticias pero sin aumento" es en realidad una señal de venta en corto. Aspectos emocionales: Los toros atacaron varias veces seguidas, pero fueron derribados. 1.724 no pudieron pasar y 1.680 tampoco pudieron mantenerse firmes. Esto indica una fuerte presión vendedora desde arriba, con un poder adquisitivo insuficiente. El sentimiento del mercado se está volviendo pesimista y es poco probable que se produzca un repunte significativo a corto plazo. 📌 La estrategia de trading de esta noche Dirección: Bajista, objetivo 1.500. Admisión: Espera a que se rebote entre 1.650 y 1.670 antes de hacer un corto. Si no hay rebote, puedes entrar en tandas, aligerar la posición y no dar todo de golpe. Stop loss: Por encima de 1.700. Superar este nivel muestra que la lógica de los bajistas es errónea: admitir pérdidas y salir. Aprovecha el beneficio: El primer objetivo es 1.600, el segundo es 1.500. Posición: 10x de apalancamiento, entrada ligera, dejando suficiente espacio para añadir posiciones. Plan de operación: Orden de venta 1.655 corta, stop loss en 1.705, toma beneficio en 1.505. Si efectivamente supera los 1.700, admite tu error y sal al salir; si se estabiliza cerca de 1.600, reduce tu posición; si cae por debajo de 1.600, persigue de nuevo. --- Palabras sinceras: El top laner fue barrido por varios carriles, y el error fue ser demasiado codicioso. Aunque 1.724 ya está en la cima, insisten en llegar a 1.745. Este único hueco vacío desaparece cuando llega al objetivo, no es codicioso. $SNDK #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio #30年期美债收益率创2007年以来新高 #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Entre los 298 millones de declaraciones, el número de LINK es el más anormal: permaneció activo durante dos días 🧐 consecutivos El 17 de agosto, los ETFs de criptomonedas dieron luz verde en conjunto. BTC tuvo una entrada neta de 298 millones, ETH 30,85 millones, LINK 2,07 millones y AVAX 510.000. Los cuatro se han puesto rojos. El mercado apunta a 298 millones, pero lo que quiero enfatizar es: LINK ha tenido entradas netas durante dos días consecutivos, lo que es la señal más anormal. Desde su lanzamiento, el ETF spot LINK ha tenido en su mayoría entradas cero o incluso negativas. A diferencia de BTC y ETH, que tienen compras institucionales en curso, en su mayoría se queda en silencio en un rincón. Sin embargo, tras registrar entradas el 16 de agosto, entraron otros 2,07 millones de yuanes el 17 de agosto, marcando la primera vez desde el lanzamiento del LINK ETF que registraba entradas positivas durante dos días consecutivos. Los datos on-chain también están coordinados: Bitwise compró directamente 171.870 LINK a Coinbase y Wintermute. Esto no es un comportamiento de inversores minoristas; son instituciones que compran productos directamente a través de canales conformes. El interés abierto de LINK ha aumentado alrededor de un 5% en los últimos días, y la tasa de financiación ha vuelto a un territorio positivo. LINK está experimentando una nueva ronda de acumulación, esta vez impulsada por fondos de ETF que operan entre bastidores. El ETF AVAX se volvió positivo simultáneamente—aunque era un pequeño 510.000 RMB, también merece la pena destacar su dirección. Es la primera vez en la historia que los ETFs de criptomonedas distintos de Bitcoin y Ethereum han registrado entradas netas consecutivas. 298 millones no es mucho, pero con cuatro ETFs encendidos al mismo tiempo, LINK es el más inusual de todos. Te lo está diciendo: las instituciones están ampliando su enfoque del BTC al mercado exterior. Cuando la dirección comienza a cambiar, las señales de confirmación pequeñas pero persistentes son más importantes que un solo pulso grande. No cada 298 millones de yuanes significa que haya llegado un mercado alcista, pero los dos días consecutivos de luz de LINK merecen ser analizados más de cerca. #BTC #ETH #LINK #AVAX #ETF$ETH $BTC $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi publicado—¿Es el guardado automático del paquete o los smartphones lo están frenando? #闪迪收涨逾8%, los acuerdos a largo plazo están bajo escrutinio #财报观察员: Informe financiero del segundo trimestre de Xiaomi — ¿Son los coches los que salvan al grupo o los smartphones los que nos frenan? El informe financiero cayó, un boletín de notas desgarrado. Los ingresos se mantuvieron firmemente en torno a los 100.000 millones de yuanes, pero el beneficio neto ajustado cayó bruscamente un 42,6% interanual. El mercado está ahora dividido en dos grupos: algunos depositan todas sus esperanzas en los coches, mientras que otros creen que la brecha de beneficios en los smartphones acabará arrastrando hacia abajo todo el informe financiero. Permítanme desglosarlo y compartir mis propias opiniones, además de compartir cómo esta noticia ha influido en el sentimiento en el mercado de activos de riesgo. Para empezar con la conclusión, empecemos con la historia: la historia de coches estabilizando el crecimiento no es un rescate real; El verdadero culpable que ralentiza los beneficios es el teléfono móvil. 1. Automóviles: La narrativa sigue en la fase de quemar dinero y subir cuesta arriba En el segundo trimestre, las entregas de vehículos superaron las 104.000 unidades, con unos ingresos de 23.900 millones de yuanes y un margen bruto del 19,2%. A poca distancia del objetivo del 20%, la pérdida por vehículo se ha reducido significativamente, mostrando que la base de entregas se ha estabilizado. ✅ Aspectos destacados: Entregada de forma constante por encima de las 100.000 unidades durante dos trimestres consecutivos, el margen bruto de vehículos sigue recuperándose, siguen existiendo nuevos modelos en el mercado y es la única línea de negocio del grupo que se expande rápidamente. ⚠️ Peligro oculto real: el segmento de negocio de la innovación aún ha perdido 2.600 millones de yuanes, y la inversión a gran escala en I&D y canales aún no se ha detenido. Más presión crítica radica en el objetivo anual de entrega. Para cumplir con la directriz original de 550.000 unidades, los meses restantes requieren una intensidad de entrega extremadamente alta. Las instituciones generalmente han bajado sus expectativas al rango de 460.000-500.000 unidades, lo que dificulta su finalización.

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