Orbit Post Sitemap
Giảm $BTC trong khi tăng $ETH: Phải chăng Phố Wall đã bắt đầu thực hiện "đổi BTC lấy ETH"?
Báo cáo Q2 của Intesa Sanpaolo rất đáng để phân tích. IBIT giảm từ 646.809 cổ phiếu xuống còn 40.723 cổ phiếu, giảm khoảng 93,7%, gần như rút lui hoàn toàn; trong khi đó, iShares Staked Ethereum Trust tăng từ 116.200 cổ phiếu lên 349.600 cổ phiếu, gần gấp ba lần ban đầu. Chỉ nhìn vào hai con số này, rất dễ viết thành "các tổ chức từ bỏ BTC, mua ETH toàn diện".
Nhưng không thể bỏ qua hai dữ liệu sau: họ đã thêm vị thế put bao phủ 500.000 cổ phiếu IBIT, đồng thời vẫn giữ khoảng 3,47 triệu cổ phiếu ARKB, trị giá khoảng 67,6 triệu USD, vẫn là một trong những vị thế Crypto ETF lớn nhất của họ. Vì vậy, đây không phải là sự chuyển đổi niềm tin, mà giống như việc chủ động thực hiện phân bổ tài sản.
Trước đây, khi các tổ chức tham gia, logic rất đơn giản: mua BTC là xong. Giờ đây, mọi thứ trở nên chi tiết hơn — BTC phân bổ bao nhiêu, ETH phân bổ bao nhiêu, có cần phòng ngừa rủi ro cho BTC không, lợi suất staking của ETH có đáng hay không. BTC thiên về Beta vĩ mô, tính thanh khoản và tính khan hiếm, còn ETH thì có thêm Beta giá, lợi suất staking và tiếp xúc với kinh tế trên chuỗi.
Tín hiệu trưởng thành thực sự không phải là các tổ chức mua bao nhiêu Crypto, mà là họ cuối cùng không còn xem BTC và ETH như một khối thống nhất, bắt đầu thực hiện luân chuyển và quản lý vị thế.Thị trường chứng khoán toàn cầu trong một tuần hút ròng 18,62 tỷ USD, liên tiếp 12 tuần dòng tiền ròng vào, bề ngoài có vẻ là bữa tiệc ăn mừng do báo cáo tài chính vượt kỳ vọng và kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt, nhưng thực tế lại ẩn chứa nhiều biến động ngầm.
Điều mỉa mai nhất là cổ phiếu công nghệ lại mất 1,7 tỷ USD ngược xu hướng. Khi dòng tiền không thương tiếc rút khỏi bàn chơi của "ông lớn AI", chuyển sang đổ xô vào thị trường châu Âu và khai thác sâu chuỗi ngành "cơ sở hạ tầng AI", điều này chẳng khác nào dội gáo nước lạnh vào những người đầu cơ mù quáng theo khái niệm: thị trường không còn trả giá cho những "câu chuyện PPT" hão huyền, dòng tiền đang lạnh lùng tìm kiếm những "thợ đào vàng" thực sự có thể hiện thực hóa lợi nhuận.
Còn tình cảnh khó xử của thị trường tiền mã hóa càng làm lộ rõ tấm màn che của cơn sóng tiền này. Ở bên Mỹ, thị trường chứng khoán đang bùng cháy, nhưng $BTC lại ì ạch dao động trong khoảng 63000-64000. 18,6 tỷ USD lớn đi ngang trước cửa thị trường tiền mã hóa, nhưng không rớt lại một giọt súp nào.
Đừng mơ mộng về giấc mơ bò "phân tán rủi ro toàn diện" nữa. Đây hoàn toàn không phải là dòng tiền mới đang rải lưới khắp nơi, mà là một cuộc tái phân bổ lạnh lùng "tay trái chuyển sang tay phải" trong hệ thống tài chính truyền thống. Thị trường chứng khoán đang tham lam hút tiền, trong khi thị trường tiền mã hóa lại bị lạnh nhạt. Sự "tách rời" không che giấu này chính là màu sắc lạnh lùng và chân thực nhất của thị trường hiện nay.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $ETH $SNDK Số dư trên sàn giao dịch liên tục giảm, nhưng tại sao BTC và ETH vẫn không thể tăng?
 Nhiều người cho rằng việc token trên sàn giao dịch liên tục chảy ra đồng nghĩa với việc thị trường sắp khởi động.
Số dư trên sàn giảm, nghĩa là lượng coin được rút khỏi nền tảng giao dịch và chuyển vào ví cá nhân, áp lực bán chắc chắn sẽ giảm, nhưng không có nghĩa là giá sẽ tăng ngay lập tức.
Tình hình hiện tại:
$BTC có lượng lớn coin rời khỏi sàn, được các quỹ ETF, công ty niêm yết và cá voi dài hạn thu gom. Lượng coin này hầu như không bị bán ra tùy tiện do biến động ngắn hạn, nên việc điều chỉnh khó có thể gây ra đợt giảm sâu phá hủy, độ bền đáy rất cao.
$ETH cũng chứng kiến số dư trên sàn giảm, nhưng lượng coin rút ra một phần được đưa vào hợp đồng staking, một phần khác chảy vào các khoản vay DeFi, điều này gián tiếp chuyển hóa thành nguồn cung tiềm năng để bán ra thị trường.
Ở đây có một hiểu lầm quan trọng: việc rút coin khỏi sàn giải quyết rủi ro giảm giá; để thị trường tăng lên, cần có dòng tiền mới từ bên ngoài chủ động mua vào.
Hiện tại là tình trạng áp lực bán giảm, nhưng lực mua không đủ.
Coin bị khóa chỉ có thể giữ giá; muốn đẩy giá lên, cần có lượng tiền mới.
Chỉ nhìn vào một chỉ số số dư trên sàn rất dễ đánh giá sai nhịp điệu thị trường.Khối lượng giao dịch ETF đòn bẩy Hynix tiếp tục giảm, việc giảm đòn bẩy của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã bước vào giai đoạn cuối
Vài ngày trước tôi đã viết về sự rút lui của nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc khỏi ETF đòn bẩy Hynix, khi đó Bloomberg thống kê 7 quỹ ETF đòn bẩy SK Hynix, khối lượng giao dịch đã giảm từ gần 800 triệu cổ phiếu vào cuối tháng 7 xuống dưới 100 triệu cổ phiếu.
Dữ liệu mới nhất hiện nay càng xác nhận xu hướng này, trong đó ETF đòn bẩy đơn lẻ KODEX SK Hynix có khối lượng giao dịch trong một ngày vào cuối tháng 7 từng vượt quá 600 triệu đơn vị, nhưng sau khi bước sang tháng 8 đã nhanh chóng giảm xuống vài chục triệu đơn vị, giảm hơn 90% so với đỉnh cao.
Điều này cho thấy vòng giảm đòn bẩy quyết liệt nhất trên thị trường Hàn Quốc thực sự đang gần kết thúc.
Sau khi tăng mức ký quỹ tối thiểu vào cuối tháng 7, nhiều nhà đầu tư cá nhân phụ thuộc vào tài trợ để giao dịch lặp lại ETF đòn bẩy đơn lẻ đã rút lui, cộng thêm việc thanh lý bắt buộc gần 1 nghìn tỷ won trong hai tháng liên tiếp trước đó, các vị thế đòn bẩy có thể bị thanh lý tiếp đã giảm rõ rệt.
Tuy nhiên điều này chưa hẳn là tin tốt hoàn toàn cho Hynix. Trước đây, các quỹ đòn bẩy này khi giá giảm sẽ tạo áp lực thanh lý bắt buộc, còn khi giá tăng cũng là lực mua bổ sung rất quan trọng. Giờ đây khối lượng giao dịch giảm từ hàng trăm triệu xuống vài chục triệu đơn vị, rủi ro thanh lý bắt buộc liên tiếp đã giảm, nhưng đồng thời các nguồn vốn sẵn sàng đòn bẩy cao để đuổi theo giá tăng và bắt đáy cũng đã biến mất.$LINK, $HYPE, $DOGE một câu phán tử hình:
$LINK: Là người thật sự làm việc, RWA+AI là nhu cầu thiết yếu như tiền điện nước, không kéo nhưng không ai nỡ bán tháo, phù hợp làm tiền gửi cố định trước đêm bò.
$HYPE: Sòng bạc trả cổ tức, phí giao dịch thật sự đốt thật sự mua lại, nhưng các đại gia kiểm soát thị trường rửa đến khi bạn nôn, người nhát gan đừng đụng, đụng rồi đừng kêu.
$DOGE: Thuần túy là thú cưng điện tử của Musk, hô một tiếng là bay, quên là về 0, đồng thuận là nhà đầu tư nhỏ lẻ, kết cục là người cầm đuôi.
Hiện tại BTC co hẹp khối lượng giả chết, đừng đu đỉnh HYPE, đừng yêu DOGE.
LINK từ từ gom, HYPE chỉ làm điểm phân kỳ cảm xúc, DOGE giữ 1%U chờ Twitter "chó sủa".
Nhớ: LINK là tài sản, HYPE là chip, DOGE là vé số.
Đừng mua vé số như tài sản, đừng lấy chip làm niềm tin.🥃SpaceX không lên tàu được thì còn có thể lên tàu không???
Về mặt cơ bản, Starlink là mảng duy nhất có lợi nhuận ổn định, người dùng liên tục tăng; sức mạnh tính toán AI và dự án Starship chi tiêu vốn ngắn hạn rất lớn, tiếp tục đốt tiền, chi tiêu vốn quý 2 lên tới 18,369 tỷ USD, thị trường có nhiều ý kiến trái chiều. Giá mục tiêu của các ngân hàng đầu tư phân hóa mạnh, cao nhất là 300 USD, thấp nhất là 115 USD, cả hai luận điểm tăng và giảm đều tồn tại. Rủi ro lớn nhất ngắn hạn đến từ đợt mở khóa cổ phiếu đầu tiên vào cuối tháng 8, kỳ vọng lượng cổ phiếu lưu hành tăng gấp đôi sẽ kìm hãm đà tăng.
Về dữ liệu thị trường, hiện tại token phản ánh có khối lượng giao dịch 24 giờ là 42,64 triệu USD, tỷ lệ tài khoản mua/bán là 1.7, tâm lý phe mua khá mạnh, gần đây từ vùng đáy 104 đã hồi phục lên khoảng 141, thuộc giai đoạn phục hồi sau khi bị bán quá mức, nhưng ngành hàng không vũ trụ hiện thiếu chất xúc tác mới, nhiệt độ toàn ngành khá thấp.
Có hai cách nhìn về thời điểm lên tàu: ngắn hạn không nên đu đỉnh hồi phục, chờ cổ phiếu chính điều chỉnh về hỗ trợ quan trọng, nhiệt độ giảm rồi mới giao dịch; đầu tư theo sóng dài, chờ phóng Starship, đơn hàng mới Starlink, doanh thu mảng AI vượt kỳ vọng những chất xúc tác rõ ràng xuất hiện rồi mới vào dần. Hợp đồng phản ánh không phù hợp để nắm giữ lâu dài, một khi xu hướng cổ phiếu chính yếu yếu, token sẽ giảm nhanh hơn. Giai đoạn hiện tại không có cửa lên tàu với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro cao, kiên nhẫn chờ giá tốt hơn hoặc tín hiệu tích cực xuất hiện.
Bài viết chỉ là phân tích thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 $BTC $ETH #AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元
Lần này Wall Street có động thái không nhỏ
Liên quan gì đến thị trường tiền mã hóa? Có hai tầng.
Tầng thứ nhất, thanh khoản bị rút cạn. Quỹ SA với quy mô 35 tỷ bị thanh lý, Jane Street lỗ 15 tỷ, toàn bộ vị thế đòn bẩy liên quan đến AI trên Wall Street đều bị ép phải đóng. Số tiền này trong ngắn hạn sẽ không chảy vào bất kỳ tài sản rủi ro nào, thị trường tiền mã hóa càng không thể chia phần.
Tầng thứ hai, sự ưa thích rủi ro đang rút lui. Các nhà tạo lập thị trường hàng đầu có thể lỗ 15 tỷ trong một tháng, cho thấy rủi ro trong giao dịch AI lớn hơn mọi người tưởng. Mức lỗ này sẽ khiến các tổ chức chuyển từ tấn công sang phòng thủ, tiền mã hóa với đặc tính biến động cao sẽ chịu ảnh hưởng đầu tiên.
Nói về quan điểm của tôi.
Cách chơi của quỹ SA không khác gì việc toàn bộ vốn trong thị trường tiền mã hóa đặt cược vào một hướng, dùng đòn bẩy để đánh cược. Chỉ khác là họ đánh cược vào SanDisk và Micron, còn thị trường tiền mã hóa đánh cược vào Bitcoin và altcoin. Logic cơ bản hoàn toàn giống nhau — đúng hướng thì giàu nhanh, sai thì mất trắng.
Việc Jane Street lỗ 15 tỷ này, trong ngắn hạn là sự kết hợp của thu hẹp thanh khoản và giảm ưa thích rủi ro, không phải tin tốt cho thị trường tiền mã hóa. Nhưng về lâu dài, việc Wall Street giảm đòn bẩy càng triệt để, dòng tiền tràn sang thị trường tiền mã hóa càng lành mạnh.
Hiện tại biến động của Bitcoin không lớn cũng không thể tách rời chuyện này. Wall Street đang giảm đòn bẩy, bên này không có dòng tiền mới, nên chỉ còn cách tiếp tục giằng co. Vì vậy, hãy kiên nhẫn chờ đợi, vội vàng cũng vô ích
$BTC $SNDK $ETH 共识机制本是技术路线之争，如今却成了税收政策的分水岭——这正是美国 PARITY Act 点燃的争议核心。 这份由两党议员推动的数字资产税收法案，允许"被动质押者"将质押奖励的纳税义务递延最多五年，直到出售时才确认收入。问题在于，修订版草案把挖矿奖励明确排除在递延资格之外。理由看似简单：PoS 验证者几乎没有经营性开支，而 PoW 矿工天然要承担电力、矿机和基础设施成本，于是被定义为"经营性主体"，不符合"被动"条件。 结果就是一个罕见的政策分裂：同样是为网络提供安全保障，ETH 验证者可以选择何时缴税，BTC 矿工却必须在奖励到账当年就按市价纳税——哪怕币还没卖、甚至还没流动性。Bitcoin Policy Institute 直接批评法案名为"平等"，实则在"挑选赢家和输家"。 这背后是两种成本结构的碰撞。$BTC 的成本来自电力、矿机和算力军备竞赛，是持续流出的真实现金；ETH 的成本来自质押资本、验证者运维和机会成本，更像一种资本占用。当税法开始识别这种差异，影响就不会止步于合规层面：矿工税负若持续偏重，会挤压 BTC 生产端的利润空间；而 PoS 获得递延待遇，等于为 $E$XAU 🟡【Vàng 8/17｜Dòng tiền bắt đầu chọn phe】
Đánh giá của tôi: Vàng ngắn hạn nghiêng về tăng, nhưng chưa đến lúc mua vào một cách mù quáng.
Điều quan trọng nhất hiện nay không phải là “vàng tăng bao nhiêu”, mà là ba tín hiệu bắt đầu xuất hiện đồng thời:
1️⃣ Kỳ vọng lãi suất chuyển hướng
Dữ liệu bán lẻ, niềm tin người tiêu dùng tuần trước rõ ràng yếu đi, thị trường đặt cược vào việc tăng lãi suất tháng 9 giảm từ gần 50% xuống khoảng 30%.
Đồng USD suy yếu, lãi suất thực chịu áp lực, đây mới là nhiên liệu chính giúp vàng lần này trở lại quanh mức $4,380.
2️⃣ Dòng tiền bắt đầu chảy trở lại kim loại quý
Quỹ ETF vàng Mỹ cải thiện rõ rệt, quỹ ETF Trung Quốc/Ấn Độ tiếp tục hút vốn.
Điều quan trọng hơn: Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục mua thêm vàng trong tháng 7, đã là tháng thứ 21 liên tiếp.
Điều này có nghĩa là vàng giờ đây không chỉ là “giao dịch giảm lãi suất”, mà còn có một lớp đệm tài chính chính thức ngày càng mạnh.
3️⃣ Kỹ thuật cuối cùng cũng xác nhận
Vàng trở lại trên đường trung bình 100 ngày ≈ $4,387.
Hiện đang thử thách ngưỡng tâm lý:
$4,400
Nếu vượt qua hiệu quả:
→ $4,450
→ $4,504 (đường trung bình 200 ngày)
Ngược lại, nếu rớt xuống dưới $4,387:
→ $4,311
→ $4,202
Vì vậy, điều thực sự cần theo dõi bây giờ không phải là dự đoán vàng tăng hay giảm ngày mai, mà là:
$4,400 có thể từ “kháng cự” chuyển thành “hỗ trợ” hay không.
⸻
⚠️ Nhưng có một rủi ro lớn ở đây:
Thị trường chỉ giảm bớt lo ngại về “tăng lãi suất tháng 9”, chưa hoàn toàn loại bỏ rủi ro “tăng lãi suất trong năm”.
Và sự kiện Jackson Hole từ 27–29/8 mới là quả bom thật sự tiếp theo.
Nếu Warsh phát tín hiệu rõ ràng thiên về thắt chặt:
USD tăng
Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng
Kỳ vọng giảm lãi suất giảm
Vàng có thể nhanh chóng mất đà.
Vì vậy, khung ngắn hạn của tôi:
🟢 Cơ sở: dao động $4,320–4,450 nghiêng tăng
🟢 Vượt $4,400: nhắm $4,450→$4,504
🔴 Rớt dưới $4,387: cảnh giác $4,311→$4,202$Cuối tuần của SanDisk, thị trường đang chờ đợi phiên mở cửa thứ Hai
Những gì SanDisk công bố trong Ngày Nhà đầu tư tuần trước thực sự ấn tượng — tăng trưởng doanh thu trung bình hai con số cao trong giai đoạn FY2028-2030, biên lợi nhuận gộp 80%, biên lợi nhuận hoạt động 75%, tỷ lệ lợi nhuận dòng tiền tự do khoảng 50%, hoàn trả 100% tiền mặt vượt mức cho cổ đông.
Điều quan trọng hơn là hợp đồng dài hạn NBM. SanDisk đã ký hợp đồng dài hạn với 8 khách hàng, thời hạn dài nhất là 5 năm, doanh thu tối thiểu đảm bảo 93,9 tỷ USD. Còn có 16,5 tỷ USD tiền đặt cọc bảo đảm thực hiện hợp đồng. Nói cách khác, họ đang biến một cổ phiếu chu kỳ lưu trữ thành mô hình "doanh thu theo đăng ký".
Phản ứng của thị trường tuần trước rất rõ ràng — ngày diễn ra Ngày Nhà đầu tư, giá tăng gần 14%, ngày hôm sau tăng thêm 7%, đóng cửa ở 1641 USD. Goldman Sachs đặt mục tiêu giá 2200 USD, JPMorgan 2250 USD, Cantor Fitzgerald thậm chí lên tới 2900 USD.
Nhưng có một chi tiết đáng chú ý — cuối tuần thị trường Mỹ đóng cửa, SNDK không có giá giao dịch mới. Nhưng cặp xSNDK/USDT trên nền tảng nội bộ vẫn giao dịch, sáng thứ Hai trước giờ mở cửa đã vượt 1720.
Điều này cho thấy gì? Thị trường đang diễn tập. Cuối tuần không mở cửa nhưng tâm lý không nguội lạnh, dòng tiền đang định giá trước.
Phiên mở cửa thứ Hai mới là bài kiểm tra thực sự.
Logic cốt lõi của đợt tăng này là: hợp đồng dài hạn NBM biến SanDisk từ cổ phiếu chu kỳ thành công ty "kiểu đăng ký". Nhưng mức độ thị trường chấp nhận logic này cuối cùng sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá cổ phiếu chính thức khi mở cửa — là tiếp tục tăng hay tăng cao rồi giảm, chốt lời.
Hợp đồng 93,9 tỷ USD là thật, mục tiêu biên lợi nhuận gộp 80% vẫn chỉ là mục tiêu. Phiên giao dịch thứ Hai sẽ cho câu trả lời đầu tiên thực sự.
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 SEC đã đóng "lối đi xanh" cho cổ phiếu mã hóa.
Việc công bố "miễn trừ đổi mới" cho chứng khoán mã hóa dự kiến vào ngày 14 tháng 8 lại bị hoãn, và cuộc họp về quy định tiền mã hóa cùng ngày cũng bị hủy bỏ trực tiếp. Bullish giảm 8%, Figure giảm 9%, Coinbase giảm 2%, Circle giảm gần 4%. Tin tức này khiến cổ phiếu khái niệm mã hóa đồng loạt lao dốc.
Miễn trừ này vốn dĩ là để mở lối đi hợp pháp cho cổ phiếu Mỹ mã hóa — cho phép giao dịch trên chuỗi 24/7 các cổ phiếu như Apple, Tesla, miễn qua quy trình đăng ký môi giới đầy đủ.
Tại sao lại đóng lại? Có hai lực lượng cùng gây áp lực.
Nhà Trắng lo ngại việc cho phép lúc này sẽ làm gián đoạn tiến trình lập pháp của Đạo luật CLARITY. Phía Phố Wall, SIFMA cũng phản đối, cho rằng các sàn giao dịch phi tập trung và nhà tạo lập thị trường tự động không thể tương thích với quy định chứng khoán hiện hành.
Đạo luật CLARITY cũng đang bị treo. Cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện ngày 15 tháng 9 cần 60 phiếu để tiến hành. Nhưng Galaxy đã hạ xác suất thông qua xuống còn 10%. Trên Polymarket giảm dưới 20%.
Nhà Trắng sợ gây rối, Phố Wall sợ quy định không tương thích, Đạo luật CLARITY cũng đang bị treo — ba lực cản này đã chặn đứng lối đi cho cổ phiếu Mỹ mã hóa. 当前加密货币市场呈现明显的结构性分化格局，主流资产与山寨币走势背离。市场观察人士指出，大盘蓝筹币相对稳定，中小市值币种波动剧烈，全面普涨行情短期内难以重现。在此背景下，资金管理策略正从单边押注转向分层配置。 $BTC被视为市场底仓资产，除非出现极端行情，否则不轻易调整仓位。数据显示，比特币在63000美元附近换手充分，此前持续流出的ETF资金近期明显收窄，表明大资金正在底部区域逐步吸筹。分析人士认为，若市场整体维持震荡格局，比特币的韧性将显著强于多数公链代币及高波动山寨币，持有基础仓位具备较高安全边际。 $ETH方面，长期投资逻辑并未发生根本改变。RWA（真实世界资产）与Layer2叙事仍具想象空间，期权市场亦出现资金布局迹象。然而短期来看，ETH面临多重压力：ETF资金进出不稳定，场外资金部分流向AI赛道，$SOL持续吸引投机情绪，同时相当数量资金选择在稳定币中获取收益而非进入市场。这些因素共同制约了ETH的短期表现。 值得关注的是，市场参与者当前更重视ETH/BTC汇率而非ETH绝对价格。该汇率被视为风险偏好变化的重要指标。如果汇率能够企稳回升，说明市场风险意愿改善，届时加仓ETHNhững suy nghĩ về Sandisk (SNDK) ở mức $1820
Phân tích cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư.
Sandisk đang tăng mạnh ở mức $1820, được thúc đẩy bởi nhu cầu lưu trữ trung tâm dữ liệu AI bùng nổ. Các hợp đồng SSD doanh nghiệp dài hạn lớn đã khiến thị trường đánh giá lại nó như một cổ phiếu cốt lõi của AI, không chỉ là cổ phiếu lưu trữ tiêu dùng.
Các mức quan trọng
‑ Hỗ trợ ngắn hạn: $1640‑1660. Đóng cửa quyết định dưới vùng này sẽ làm suy yếu xu hướng tăng hiện tại.
‑ Kháng cự chính: $1950‑2050. Áp lực chốt lời mạnh nằm ở vùng đỉnh trước đó này.
Kịch bản tăng giá
Bộ nhớ đệm KV của AI tạo ra nhu cầu tăng thực sự cho lưu trữ doanh nghiệp. Các hợp đồng dài hạn đã khóa phần nào làm giảm rủi ro chu kỳ, và kết quả lợi nhuận gần đây khá vững chắc.
Rủi ro đáng kể
1. Giá đã phản ánh mục tiêu quản lý trong tương lai xa. Mục tiêu biên lợi nhuận gộp 80% là cho giai đoạn 2028‑2030, không phải kết quả hiện tại. Lợi nhuận gây thất vọng có thể kích hoạt chốt lời mạnh.
2. Lưu trữ vẫn mang tính chu kỳ. Việc mở rộng sản xuất từ Samsung và SK Hynix có thể làm giảm sức mạnh giá NAND sau này.
3. Cổ phiếu có beta cực cao; các đợt giảm mạnh hai chữ số có thể xảy ra nhanh chóng sau các đợt tăng lớn.
Gợi ý thực tế
‑ Nếu đang nắm giữ: Dùng vùng $1640‑1660 làm đường phòng thủ. Cắt bớt lợi nhuận khi giá tiến gần $1950‑2050.
‑ Nếu chưa vào vị thế: Tránh đuổi theo đỉnh. Chờ đợi giá điều chỉnh về hỗ trợ trước khi đánh giá lại.
Theo dõi hai tín hiệu chính trong tương lai: xu hướng chi tiêu vốn đám mây và sức mạnh giá NAND flash. Tôn trọng xu hướng tăng, nhưng không nên mua mạnh ở giá cao.
#Sandisk #SNDK #USStock #AIStorageGần đây, $SNDK đã có xu hướng dẫn đầu các hợp đồng được lập bản đồ của thị trường chứng khoán Mỹ, với nhiều nhà giao dịch chọn bán khống thị trường. Tuy nhiên, bán khống tập thể không đồng nghĩa với việc thị trường đảo chiều ngay lập tức; thay vào đó, phe gấu đã nhiều lần buộc phải đóng và thanh lý vị thế gần đây. Theo dữ liệu thị trường OKX, vị thế bán khống SNDK chiếm tới 77% tổng số vị thế của nền tảng, với phần lớn các nhà giao dịch bán lẻ đứng về phía phe gấu. Logic của tâm lý giảm rất nhất quán: lợi nhuận ngắn hạn lớn, RSI vào vùng quá mua, định giá đã cạn kiệt một số yếu tố tích cực, và đặt cược vào đợt điều chỉnh giá cao để đẩy token lao dốc. Nhưng thực tế phũ phàng rất rõ ràng: trong 24 giờ qua, các đợt thanh lý bán khống của SNDK trên toàn mạng lưới đã vượt quá 12,33 triệu đô la, chiếm 97% tổng số thanh lý, với các lệnh bán khống liên tục bị lung lay, gây ra sự chia rẽ nghiêm trọng giữa phe tăng và phe bán. Nhiều cá voi cũng đã thể hiện sự khác biệt: một số đặt vị thế bán ở mức cao để cạnh tranh cho các đợt điều chỉnh, trong khi những người khác vào thị trường để mua vị thế mua với mỗi đợt điều chỉnh nhỏ, khiến cạnh tranh vốn trở nên cực kỳ khốc liệt. Điều quan trọng là phải phân biệt hai điều: các chip bán khống do cổ phiếu Mỹ Sandisk nắm giữ hoàn toàn khác với các chip trong thị trường token tiền điện tử. Giá token là điểm tựa cho biến động cổ phiếu Mỹ; miễn là thị trường lưu trữ chứng khoán Mỹ tiếp tục sôi động, số lượng lớn vị thế bán khống trên thị trường sẽ chuyển thành đà tăng, tạo ra thị trường ép bán; Chỉ khi thị trường chứng khoán Mỹ giảm xuống, các vị thế bán khống này mới thực sự mở ra cửa sổ lợi nhuận. Hiện tại, các nhà đầu tư cá nhân đang tập trung vào các vị thế bán khống, điều này chỉ phản ánh tâm lý thị trường và không thể dùng trực tiếp như tín hiệu đỉnh. Đặt cược vào vị thế bán khống ở mức này về cơ bản là đánh cược vào giai đoạn đầu sớm của chủ đề chính và rủi ro$SNDK SanDisk, lần này tôi thừa nhận, nhưng tôi không phục.
Lệnh bán khống vẫn còn giữ trong tay, chi phí đã không muốn nghĩ đến nữa, hiện tại hợp đồng nội bộ đã chạm lên trên 1800.
Cuối tuần không có chỉ dẫn cổ phiếu cơ sở, giá hợp đồng như con diều đứt dây, hoàn toàn dựa vào tâm lý đỡ giá. Lệnh đặt trên sàn thưa thớt, một lệnh mua không lớn cũng có thể đẩy giá lên một đoạn, tôi nhìn từng cây nến K tăng lên, như đang đếm tiến độ thua lỗ của mình.
Lý do tôi bán khống thật ra rất đơn giản — công suất sử dụng NAND đang hồi phục, nhu cầu điện tử tiêu dùng chưa thấy bùng nổ, câu chuyện lưu trữ AI dù có hấp dẫn đến đâu cũng phải dựa vào khối lượng xuất hàng thực tế để lấp đầy. Giá tăng đến mức này, kỳ vọng đã chạy nhanh hơn thực tế quá nhiều.
Nhưng tôi đã bỏ sót một điều: quyền định giá của vốn kiên nhẫn.
Vòng hợp đồng dài hạn này không phải hợp đồng thương mại đơn thuần, nó làm phẳng và kéo dài đường cong doanh thu, cũng làm giảm đáng kể biến động chu kỳ. 8 khách hàng, 9,39 tỷ USD, thời hạn dài nhất 5 năm — những con số này có nghĩa là hiệu quả kinh doanh của SanDisk chuyển từ “đấu giá theo quý” sang “dự đoán được theo năm hoặc thậm chí qua năm”.
Thị trường trả giá cao cho sự “chắc chắn” này, vượt xa ước tính trước đây của tôi.
Điều khiến tôi suy ngẫm hơn nữa là câu nói không nổi bật của nhà đầu tư Nhật Bản: “Chúng tôi không còn là nhà cung cấp lưu trữ, mà là nền tảng cơ sở hạ tầng dữ liệu.”
Nghe có vẻ như khẩu hiệu, nhưng chi tiết thực hiện hợp đồng dài hạn cho thấy họ thực sự đang đi theo hướng này. Tùy chỉnh sản phẩm, ràng buộc cung ứng, khách hàng lâu dài — ba việc này cộng lại, hệ thống định giá phải thay đổi.
Hiện tại điều khó chịu nhất là cổ phiếu cơ sở chưa mở cửa, mọi phán đoán đều chưa thể kiểm chứng. Giá hợp đồng bị đẩy lên cuối tuần, liệu có phải tổ chức đang xây dựng vị thế trước, hay vốn ngắn hạn lợi dụng thiếu thanh khoản để khuếch đại biến động, thứ Hai mở cửa sẽ rõ.
Nhưng dù kết quả thế nào, lệnh này đã dạy tôi đủ rồi:
Khi “danh tính” của một công ty thay đổi, mọi mô hình phán đoán dựa trên chu kỳ lịch sử đều phải vứt vào thùng rác.
Tôi không chắc sẽ đóng lệnh bán khống, nhưng chắc chắn phải thay đổi khung phân tích. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Huang Renxun vừa đăng một bài viết, Nvidia sẽ hợp tác với SB Energy để xây dựng một trung tâm dữ liệu AI siêu lớn tại Ohio, Mỹ, giai đoạn đầu cung cấp điện lên đến 4.25GW. OpenAI sẽ thuê nơi này, toàn bộ sử dụng card đồ họa, CPU, mạng và phần mềm hỗ trợ của Nvidia.
Lần này Nvidia không chỉ bán chip, mà còn trực tiếp tham gia vào việc lấy đất, giải quyết cung cấp điện, xây dựng phòng máy. Điều này cũng cho thấy, cạnh tranh trong ngành AI đã lan đến cả hạ tầng hạ nguồn.
Nhiều người nghĩ rằng chỉ cần mua được card GPU là xong. Thực ra không phải vậy, dù có card đồ họa trong tay, bạn cũng cần có điện, có phòng máy đã xây dựng, và có khách hàng sẵn sàng chi tiền dài hạn để sử dụng sức mạnh tính toán, thì hệ thống mới vận hành và sinh lời được.
Từ nay trở đi, thứ mà ngành AI thiếu nhất đã thay đổi. Không chỉ là tranh giành card đồ họa, mà điện năng, đất đai, và các trung tâm dữ liệu được hoàn thành đúng hạn mới là những tài sản cứng thực sự trong tương lai.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 Sau khi tổng hợp thông tin về công ty lưu trữ này vào cuối tuần, giờ đây không thể đơn giản dùng logic cổ phiếu chu kỳ truyền thống để đánh giá nó.
Tám hợp đồng cung cấp dài hạn đã được ký kết, đảm bảo doanh thu tối thiểu đáng kể, chu kỳ hợp đồng trung bình vượt quá bốn năm, trực tiếp khóa một nửa sản lượng xuất hàng của năm tài chính tiếp theo, và tỷ lệ cung cấp cho năm tiếp theo còn đạt tới hai phần ba. Tương đương với việc xác định trước lợi nhuận cơ bản trong vài năm tới. Trong buổi giao lưu, họ cũng đưa ra dự báo lợi nhuận trong vài năm tới, với mục tiêu biên lợi nhuận gộp và tỷ suất lợi nhuận hoạt động rất cao, trực tiếp khuấy động tâm lý thị trường. Tuần trước, giá tăng mạnh trong một ngày, ngày tiếp theo tiếp tục tăng cao, chỉ trong năm phiên giao dịch đã tích lũy mức tăng đáng kể, giá trị giao dịch trong giai đoạn mở cửa đứng đầu thị trường, sức nóng được thổi bùng hoàn toàn.
Càng trong thị trường sôi động, càng phải giữ thái độ lý trí. Sau đợt tăng liên tiếp ngắn hạn, đã tích lũy nhiều lệnh chốt lời, trước đó cũng có ghi nhận việc các lãnh đạo nội bộ bán ra. Trước giờ mở cửa tăng nhẹ, giá dao động quanh mức 1.730, nhìn xu hướng rất mạnh, nhưng tình trạng giá mở cửa cao rồi quay đầu giảm khiến vốn vào bị kẹt đã không còn xa lạ trên thị trường.
Logic từ hợp đồng dài hạn thực sự rất chắc chắn, tương đương như lắp đặt bộ đệm cho ngành lưu trữ có biến động cực mạnh. Nhưng có bộ đệm không có nghĩa là tính chu kỳ biến mất hoàn toàn. Mục tiêu biên lợi nhuận cực cao có thể đạt được hay không, khách hàng hợp tác có gặp rủi ro thực hiện hợp đồng không, giá sản phẩm giao ngay sẽ đi về đâu, tất cả đều là những biến số chưa có câu trả lời. Câu chuyện khái niệm có hấp dẫn đến đâu, cuối cùng vẫn cần dữ liệu báo cáo tài chính để xác nhận từng điểm.
Hiệu suất mở cửa buổi tối sẽ là điểm kiểm tra quan trọng. Nếu có thể tăng khối lượng và giữ vững mức 1.730, nghĩa là vốn mua vẫn muốn tiếp tục đẩy giá lên; một khi mở cửa cao rồi nhanh chóng giảm trở lại, áp lực điều chỉnh ngắn hạn sẽ không thể xem nhẹ. Giai đoạn hiện tại sẽ không chọn mua đuổi giá cao, chỉ cần yên lặng quan sát biến động thị trường là đủ. $BTC $ETH $SNDK Hiện tại thị trường vẫn chưa mở rộng không gian tăng giá, nguyên nhân cốt lõi rất rõ ràng: vốn tăng thêm chưa vào thị trường, nên rất khó để thị trường tạo ra cơ hội sinh lời đáng kể.
Quy mô giao dịch của các mã lớn gần đây liên tục thu hẹp, biên độ giá cũng co lại, dòng vốn vào các sản phẩm tương ứng yếu, lượng stablecoin tồn kho vẫn tiếp tục chảy ra ngoài. Vốn bên ngoài hiện tại không có ý định cấp bách vào thị trường, đa số vẫn giữ thái độ quan sát.
Ngược lại, một mã chủ đạo khác gần đây được vốn ưu ái hơn. Dòng vốn vào sản phẩm giao ngay của nó trong tháng 7 thậm chí còn vượt qua các mã lớn. Điều này cho thấy vốn tổ chức không phải rút hoàn toàn khỏi thị trường, mà chỉ chuyển hướng dòng vốn.
Điều này rất đáng chú ý, hiện tại lượng lớn thanh khoản vẫn đang lưu lại ở thị trường cổ phiếu nước ngoài, tập trung vào các lĩnh vực AI, chip lưu trữ và kim loại quý. Những ngành này gần đây có diễn biến thị trường sôi động, vốn tự nhiên ưu tiên đổ vào các hướng có thể tạo ra lợi nhuận nhanh chóng.
Các mã lớn hiện tại giống như mở cửa chờ khách, nhưng vốn lại bị thu hút bởi các diễn biến ở nơi khác.
Nếu các sản phẩm tương ứng sau này phục hồi dòng vốn liên tục đổ vào, lượng stablecoin tồn kho hồi lưu, đồng thời giao dịch thị trường đồng loạt tăng lên, thì chuỗi tháng dao động hẹp có thể tích tụ lực để chuẩn bị cho một đợt biến động lớn hơn.
Nếu vốn vẫn tiếp tục đổ vào các lĩnh vực công nghệ nước ngoài, thì thị trường trong nước khó có thể chứng kiến đợt tăng giá đồng loạt. Khả năng cao sẽ duy trì trạng thái đi ngang của các mã lớn, trong khi các mã chủ đạo và điểm nóng khác luân phiên biến động.
Tóm lại, hiện tại hiệu quả sinh lời chung trong thị trường nội bộ đã không bằng các lĩnh vực công nghệ bên ngoài, vốn tự nhiên sẽ chảy về những lĩnh vực có cơ hội sinh lời tốt hơn. $BTC $ETH $SNDK 1,31 triệu người nắm giữ cổ phiếu mã hóa, tăng gấp đôi trong một tháng — tiền đang chảy từ thị trường tiền mã hóa sang cổ phiếu mã hóa, chuyện này thú vị hơn việc BTC đi ngang.
Số người nắm giữ tăng từ 670.000 lên 1,31 triệu, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 23,1 tỷ, tăng 179%. Người nắm giữ cổ phiếu mã hóa NVDA là 160.000, TSLA 96.000, AAPL 74.000. Không phải chỉ vài chục người chơi, mà là hàng triệu người với số vốn lớn đang chuyển nhà.
Nhưng có một chi tiết đáng suy ngẫm hơn — tổng giá trị cổ phiếu mã hóa khoảng 2,4 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng tháng lại đạt 23,1 tỷ, tỷ lệ vòng quay 9,4 lần. Tỷ lệ vòng quay hàng năm của cổ phiếu Mỹ truyền thống chỉ hơn 100%, cổ phiếu mã hóa trong một tháng đã gần 10 lần. Mua đi bán lại, rất ít người thực sự "nắm giữ".
Một bên là số người nắm giữ tăng gấp đôi, một bên là SEC đang đạp phanh. SEC đã hoãn kế hoạch "miễn trừ đổi mới" cho chứng khoán mã hóa, hủy bỏ cuộc họp về quy định tiền mã hóa. Ngày càng nhiều người muốn mua cổ phiếu Mỹ trên chuỗi, nhưng khung pháp lý vẫn đang trên đường hoàn thiện. Tuy nhiên, công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York ICE đã đầu tư vào OKX, cánh cửa đến Phố Wall đã được mở.
Tiền đang chảy vào, quy định đang trì hoãn, tỷ lệ vòng quay đang tăng vọt. Cánh cửa mua cổ phiếu Mỹ trên chuỗi đã mở, nhưng khung cửa vẫn còn lung lay. Thủ lĩnh có lời muốn nói
SPCX lần này thật sự là phần thưởng xứng đáng của tôi.
Bắt đầu gom dần từ 110, giữ đến 150, cổ phiếu này từng rớt xuống 105, nhưng tôi đã kiên trì không bán nhờ vào đánh giá cơ bản chính xác. Tuần giải chấp ngày 6 tháng 8, thị trường dự đoán sẽ sụp đổ, nhưng giá không giảm mà từ 105 tăng lên 133, lúc đó mới nhận ra sức mạnh của đáy hỗ trợ.
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓
Lý do cốt lõi để lên 150 vẫn không đổi. SpaceX không chỉ là công ty tên lửa nữa, người dùng Starlink tăng gấp đôi lên 12 triệu, doanh thu quý từ AI đạt 2,56 tỷ, hợp đồng trong tay 14,1 tỷ. Elon Musk nói AI sẽ đóng góp 99% giá trị trong 5 năm tới, thị trường bắt đầu định giá SpaceX như một cơ sở hạ tầng AI.
Tỷ lệ nắm giữ của Harvard chiếm 51,8% trong danh mục 13F, Nvidia nắm giữ 21 tỷ, các tổ chức hàng đầu này khóa cổ phần cao, lượng cổ phiếu lưu hành luôn hạn chế. Đợt giải chấp thứ hai ngày 20 tháng 8 khoảng 7%, nhưng phần lớn sẽ vào đầu tháng 12. Đáy đã được xác nhận, chỉ cần thị trường hấp thụ được các đợt giải chấp còn lại, đáy sẽ càng vững chắc hơn. $BTC $ETH $SNDK
Giá 150 đã đến, bạn có thể cân nhắc chốt lời từng phần vị thế đã mua từ 110. Giữ lại phần vốn gốc để tiếp tục chiến lược, đợi hết đợt giải chấp rồi quyết định bước tiếp.
Bỏ lỡ cơ hội với Bitcoin thì bỏ, lệnh bán khống SanDisk 1741 dừng lỗ 1800 vẫn giữ, còn SPCX thì giữ vị thế gốc. Tối nay nhịp điệu tốt, lợi nhuận giữ chắc.
Phân tích trên mang tính thời điểm, lệnh phải đặt dừng lỗ cẩn thận, chúc bạn may mắn.Tại sao tôi vừa nói $XSKHY rất mạnh? Bởi vì trong một tuần nó đã tăng từ 137 lên 177, tăng 30%. Nhưng tuần này chip Hàn Quốc đang bị bán tháo, trong khi Hynix rõ ràng là tăng ngược xu hướng.
1. SK Hynix là đầu tàu lưu trữ HBM, cạnh tranh trực tiếp với Micron. Tôi cũng vừa nói, thực ra Micron không bằng Hynix.
2. Giá trị giao dịch hàng ngày là 3,52 triệu, thuộc mức trung bình thấp trong xStocks. Cổ phiếu chip Hàn Quốc vốn dao động lớn, xSKHY làm tăng cường độ dao động này.
3. Xu hướng nội bộ ngành lưu trữ đã phân hóa, không phải toàn bộ tăng giá. Mà là một số cổ phiếu mạnh tăng, và càng mạnh thì tăng càng cao.
Ý tưởng của tôi: giai đoạn hiện tại vẫn chủ yếu quan sát. Áp lực bán chip Hàn Quốc chưa kết thúc, mua đuổi giá cao ở 165-170 rủi ro lớn. Đợi đứng vững trên 160 hoặc giảm xuống 145-150 rồi xem xét tiếp. 【Tại sao SanDisk lại mạnh mẽ như vậy?!】
1) Đường cong tài chính như cất cánh thẳng đứng
• Dòng tiền tự do quý đạt 7,07 tỷ USD, cả năm 11,48 tỷ, tỷ lệ nợ chỉ 30%, tiền mặt trên sổ 4,76 tỷ.
• Nhà đầu tư tuyên bố: Trong ba năm tới, sau chi tiêu vốn, toàn bộ tiền mặt còn lại sẽ được trả lại cho cổ đông.
2) Tại sao đột nhiên lợi nhuận lại cao như vậy? Ba yếu tố cộng hưởng
• AI tiêu thụ lưu trữ: Máy chủ AI có lượng NAND gắn trên mỗi máy gấp nhiều lần truyền thống, SSD doanh nghiệp cung không đủ cầu.
• Cơn bão tăng giá NAND: Giá hợp đồng TLC NAND quý 2 năm 26 tăng 70~75% so với quý trước, DRAM cùng kỳ tăng 58~63%, mức tăng theo quý cao nhất trong 15 năm.
• Chuyển đổi cấu trúc sản phẩm: BiCS9 QLC, SSD doanh nghiệp 256TB, công nghệ CBA (kết nối trực tiếp CMOS) được triển khai; ra mắt bộ nhớ flash băng thông cao HBF (bù đắp “bức tường bộ nhớ” giữa HBM và SSD), SK Hynix/Samsung tham gia liên minh tiêu chuẩn.
• Thỏa thuận dài hạn NBM đảm bảo: Đã ký thỏa thuận doanh thu tối thiểu 93,8 tỷ USD, khóa đến sau 2030, bao phủ khoảng 1/3 sản lượng bit dự kiến năm tài chính 27.
$SNDK $BTC $SAMSUNG Diễn biến thị trường trong đợt này khá bất ngờ, tình thế giữa phe mua và phe bán đã hoàn toàn đảo ngược, nhiều vị thế bán khống chịu áp lực không nhỏ.
Làn sóng tin tốt này có thể tác động đến thị trường, cốt lõi không chỉ đơn thuần đến từ việc tăng giá sản phẩm chip lưu trữ, mà tín hiệu quan trọng hơn là doanh nghiệp đang cố gắng thoát khỏi cái mác cổ phiếu chu kỳ truyền thống, chuyển hướng theo logic tăng trưởng dài hạn.
Tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư, doanh nghiệp đã đưa ra chỉ dẫn kinh doanh cho vài năm tới, dự kiến doanh thu duy trì mức tăng trưởng hai con số trung bình đến cao, mục tiêu biên lợi nhuận gộp điều chỉnh ở mức 80%, tỷ suất lợi nhuận vận hành hướng tới 75%, toàn bộ dòng tiền vượt mức sẽ được hoàn trả cho cổ đông. Điều đáng chú ý hơn là đã ký kết khung hợp tác mới dài nhất 5 năm với tám đối tác, tổng quy mô hợp đồng gần 9,39 tỷ USD.
Tín hiệu đằng sau điều này rất đáng để suy ngẫm.
Trước đây, mối lo lớn nhất của thị trường là sự ràng buộc bởi biến động chu kỳ. Giai đoạn ngành công nghiệp thịnh vượng có thể kiếm lợi nhuận lớn nhờ tăng giá sản phẩm, nhưng khi nguồn cung tăng lên, giá sản phẩm giảm, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ nhanh chóng thu hẹp trở lại.
Còn bây giờ, doanh nghiệp tận dụng các hợp đồng dài hạn với số lượng lớn để khóa trước nhu cầu khách hàng hạ nguồn, công suất sản xuất và giá sản phẩm. Một số hợp đồng đã bao phủ hai phần ba nhu cầu công suất lưu trữ của năm tương ứng, tính dự đoán doanh thu được cải thiện rõ rệt.
Vì vậy, logic cốt lõi hỗ trợ xu hướng hiện tại không chỉ là nhìn vào việc tăng giá phần cứng, mà còn là câu chuyện kép về nhu cầu lưu trữ tăng lên do làn sóng AI thúc đẩy, cộng thêm các đơn hàng dài hạn khóa chặt biên lợi nhuận.
Tuy nhiên, dù tin tốt liên tiếp xuất hiện, tôi cũng sẽ không vội vàng vào lệnh đuổi giá cao.
Cần biết rằng mục tiêu biên lợi nhuận gộp 80% và tỷ suất lợi nhuận vận hành 75% là ngưỡng rất cao, thị trường sau này chắc chắn sẽ dùng dữ liệu báo cáo tài chính thực tế để kiểm chứng các mục tiêu này có thể thực hiện được hay không.
Do đó, sau khi chính thức mở cửa, điểm tôi tập trung theo dõi là liệu giá có thể giữ vững trên mức cao hay không.
Nếu giá mở cửa tăng cao đồng thời khối lượng giao dịch tiếp tục tăng, điều đó cho thấy dòng tiền sẵn sàng chấp nhận hệ thống định giá mới này; nhưng nếu giá mở cửa cao rồi giảm xuống kèm theo khối lượng tăng, tức là kỳ vọng tốt đẹp về tương lai đã bị thị trường tiêu hao trước.
Lựa chọn của tôi là giữ quan sát, không vội vàng tham gia giao dịch ở vùng giá cao, chờ tín hiệu tiếp theo từ thị trường.$SNDK đang được định giá lại!!!
Tối nay, ngành lưu trữ bùng nổ đồng loạt, cổ phiếu SanDisk trên thị trường Mỹ tăng mạnh, thị trường đang định giá lại cho lĩnh vực này, đồng token $SNDK cũng đón nhận cửa sổ đánh giá lại giá trị.
Đợt tăng giá lần này không còn đơn thuần là do tin tức ngắn hạn kích thích, cốt lõi đến từ sự thay đổi trong logic vận hành của doanh nghiệp. SanDisk đã khóa đơn hàng trung tâm dữ liệu AI thông qua hợp đồng cung cấp dài hạn, chủ động kiểm soát mở rộng công suất, đặt mục tiêu biên lợi nhuận gộp dài hạn ở mức 80%, cố gắng kéo dài chu kỳ thịnh vượng của ngành lưu trữ, thị trường không còn dùng logic cổ phiếu chu kỳ truyền thống để định giá cho nó.
Token $SNDK được định giá dựa trên cổ phiếu chính của SanDisk trên thị trường Mỹ, nhưng thị trường tiền mã hóa vốn có đặc tính giao dịch đòn bẩy, biến động sẽ càng được khuếch đại. Trong vài ngày gần đây, nó đã trở thành dòng chủ đạo duy nhất liên tục trên thị trường crypto, lượng lớn vốn rút khỏi các đồng coin rác đã tắt lửa, tập trung đổ vào lĩnh vực lưu trữ liên quan, nhiệt độ thị trường tiếp tục tăng cao.
Tuy nhiên, định giá lại không đồng nghĩa với việc tăng giá mù quáng. Một mặt, lưu trữ là ngành có chu kỳ mạnh, nếu các nhà sản xuất đồng loạt mở rộng sản xuất, cung cầu đảo chiều, định giá sẽ nhanh chóng giảm mạnh; mặt khác, diễn biến token hoàn toàn gắn với cổ phiếu chính trên thị trường Mỹ, nếu cổ phiếu Mỹ đảo chiều giảm từ đỉnh, token cũng sẽ điều chỉnh nhanh chóng theo.
Hiện tại trên thị trường, tâm lý giao dịch ngắn hạn đang rất căng thẳng, sự phân hóa giữa phe mua và phe bán rất mạnh. Muốn tạo ra xu hướng bền vững, cổ phiếu chính trên thị trường Mỹ phải tiếp tục giữ vững đà tăng; nếu cổ phiếu chính yếu không còn sức tăng, nhiệt độ của lĩnh vực này rất dễ nhanh chóng hạ nhiệt. Khi giao dịch theo dòng chủ đạo này, nhất định phải theo sát nhịp độ thị trường Mỹ, không thể đánh giá độc lập tách rời cổ phiếu chính.
Những nội dung trên chỉ đại diện cho dữ liệu thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư. $BTC $ETH Phân tích các ngành hot trên thị trường chứng khoán Mỹ:
HBM lưu trữ $SKHY hiện vẫn còn phân hóa, riêng NAND $SNDK phân hóa ít hơn nhiều, biến động tăng giảm khi kết thúc phân hóa của HBM có thể tham khảo trong vài ngày qua của SNDK
Ngoài ra, tỷ lệ P/E của SKHY gần bằng với Ngân hàng Công Thương và Kweichow Moutai, một khi thị trường công nhận chu kỳ siêu của HBM, thì đợt tăng bù sẽ rất mạnh mẽ, tỷ lệ P/E có thể đạt đến mức của $LITE
Mấy ngày nay, các module quang cũng đã kết thúc đợt điều chỉnh và phục hồi gần như hoàn tất, nếu có động thái lớn tiếp theo thì phải chờ báo cáo tài chính của NVDA
NVDA cũng đã sản xuất hàng loạt CPO, đây là tin tốt cho LITE, nhưng lại là tin xấu cho các module quang NPO LPO khác, tuy nhiên hiện tại thị trường đã không còn nhạy cảm với tin xấu nữa#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Câu chuyện mở rộng của $SNDK đã chết yểu.
Giảm hơn 99% so với đỉnh ATH, áp lực mở khóa liên tục và các đợt thanh lý dây chuyền đang kìm hãm mọi đợt hồi nhỏ.
Không giống như $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO và $APR — những đồng tiền đã thành công trong việc hấp thụ thanh khoản để tạo ra các thiết lập phục hồi — $SNDK chỉ đang trôi dần xuống mà không có sự nén giá nào.
Bắt dao rơi này là rủi ro cao cho đến khi các người mua thực sự trên thị trường xây dựng được một sàn hỗ trợ rõ ràng.
$SNDK #CryptoRevenueVsBTC Chỉ số Sợ hãi và Tham lam thị trường tiền mã hóa (22:00 ngày 17 tháng 8)
Chỉ số sợ hãi và tham lam hiện tại là 38, nằm trong vùng sợ hãi, chưa đạt đến mức cực độ sợ hãi dưới 20, tâm lý phòng ngừa rủi ro của thị trường rõ ràng, nhưng chưa xuất hiện tình trạng hoảng loạn tập thể bán tháo.
Chỉ số được tính toán dựa trên trọng số của nhiều dữ liệu đa chiều như biến động, động lượng thị trường, cảm xúc trên mạng xã hội, tỷ lệ chiếm lĩnh thị trường của BTC, độ nóng tìm kiếm trên Google, về bản chất là nhiệt kế đo tâm lý nhà đầu tư cá nhân trên thị trường.
Hiện tại chỉ số dao động lâu dài trong khoảng 30-40, phản ánh rõ ràng tình trạng thị trường: nhà đầu tư cá nhân thiếu tự tin, không dám mua đuổi giá cao, vốn rút khỏi các đồng coin biến động mạnh ở mức cao, quay trở lại BTC, ETH để phòng ngừa rủi ro, tỷ lệ chiếm lĩnh của BTC tiếp tục tăng. Hôm nay chỉ có thị trường chứng khoán Mỹ phản ánh các ngành có xu hướng tăng liên tục, các điểm nóng khác phần lớn chỉ là các dòng vốn ngắn hạn, nhà đầu tư cá nhân không dám tiếp sức lâu dài, đây chính là biểu hiện trực quan nhất của tâm lý sợ hãi.
Theo quy luật lịch sử, sự hoảng loạn cực độ thường dễ tạo đáy giai đoạn, sự tham lam cực đoan thường báo hiệu đỉnh thị trường. Hiện tại chỉ là mức sợ hãi bình thường, cho thấy tâm lý quan sát còn đậm đặc, chưa đến lúc giải phóng cảm xúc cực đoan. Nếu chỉ số tiếp tục giảm xuống dưới 20, sẽ xuất hiện làn sóng bán tháo hoảng loạn quy mô lớn; ngược lại, nếu chỉ số vượt lên trên 60 vào vùng tham lam, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh sau khi thị trường quá nóng.
Kết hợp với tình hình hiện tại, chủ yếu là cuộc chơi giữa các nguồn vốn hiện có, vốn mới vẫn chưa vào thị trường. Về mặt thao tác, không nên chỉ dựa vào chỉ số để bắt đáy, cần kết hợp đồng thời với dòng vốn ETF và dữ liệu thanh lý trên thị trường để đánh giá.
Bài viết chỉ là tổng kết diễn biến thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào.Goldman Sachs phản bác mạnh mẽ tiếng ồn diều hâu: Fed chắc chắn không thể tăng lãi suất vào tháng 9, thị trường đang hoảng loạn điều gì?
Trong báo cáo vĩ mô mới nhất, Goldman Sachs đã kết luận chắc chắn rằng Fed sẽ không tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 9 sắp tới. Goldman Sachs còn thẳng thắn chỉ ra rằng, thị trường phái sinh lãi suất và tài sản rủi ro hiện tại đang định giá con đường thắt chặt của Fed một cách "quá thiên về diều hâu".
Tại sao các ngân hàng lớn thông minh nhất Phố Wall lại dám đứng ở phía đối lập với kỳ vọng diều hâu khi các quan chức liên tục phát ngôn cứng rắn như vậy?
Câu trả lời nằm trong những dữ liệu vĩ mô lạnh lùng.
Trong vài tuần qua, do xung lực tăng giá dầu địa chính trị và phát ngôn cứng rắn của một số quan chức diều hâu, thị trường bắt đầu tự làm mình hoảng sợ, thậm chí từng đưa kỳ vọng tăng lãi suất trở lại một cách phi lý lên bàn đàm phán. Nhưng khi xem lại sổ sách thực tế, các chỉ số lạm phát như CPI lõi và PPI đã liên tục giảm tốc trong nhiều tháng, động lực tuyển dụng trên thị trường lao động cũng đang hạ nhiệt rõ rệt.
Trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt và lãi suất danh nghĩa duy trì ở mức cao hạn chế, lãi suất thực của Mỹ đã siết chặt như một cái kìm sắt.
Khi nền kinh tế thực và tài trợ cho doanh nghiệp vừa và nhỏ đã rõ ràng cảm nhận được áp lực thắt chặt, Fed hoàn toàn không có động cơ vĩ mô nào để đổ thêm dầu vào lửa vào tháng 9. Goldman Sachs cho rằng, mức phí hoảng loạn lãi suất cao hiện tại trên thị trường chỉ là phản ứng quá mức đối với việc Fed quản lý kỳ vọng bằng lời nói theo quy trình.
Tình trạng "kỳ vọng bị đè nén quá mức" này lại là một lò xo tiềm năng cho định giá của thị trường tiền mã hóa.
Nhìn lại tháng qua, việc Bitcoin nằm yên trong vùng giá hơn 60,000 USD với thanh khoản giảm sút phần lớn là do sự dao động liên tục trong kỳ vọng lãi suất vĩ mô, khiến các quỹ lớn trên Phố Wall không dám mạo hiểm mua vào mạnh ở thị trường giao ngay.
Một khi cuộc họp chính sách tháng 9 kết thúc, xác nhận giữ nguyên lãi suất và điều chỉnh lại nhịp độ nới lỏng trong tương lai, các vị thế bán khống và công cụ phòng ngừa rủi ro tích tụ trên thị trường phái sinh trước đó chắc chắn sẽ trải qua một đợt bù đắp kỳ vọng mạnh mẽ.
Báo cáo của Goldman Sachs đã vạch trần đám mây nhân tạo bao phủ trên đầu các tài sản rủi ro. Trong giai đoạn thanh khoản ảm đạm nhất, đừng để tiếng ồn hoảng loạn trên thị trường làm bạn rời bàn chơi, hãy tập trung vào xu hướng cơ bản của lãi suất thực đã đạt đỉnh và chuyển hướng, điều này thường hữu ích hơn nhiều so với việc bận tâm từng câu nói cứng rắn của quan chức mỗi ngày.
Bạn nghĩ Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 9 như Goldman Sachs dự đoán, thậm chí mở đường cho việc hạ lãi suất vào cuối năm, hay sẽ có một con thiên nga đen diều hâu bất ngờ?
---
Nội dung trên chỉ thể hiện quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào. Hãy tự nghiên cứu, không phải lời khuyên tài chính.
#标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ $BTC lợi nhuận ghi nhận cách đây bốn ngày là 219.64%, mặc dù trong hai ngày cuối tuần Bitcoin cơ bản ở trạng thái nghỉ ngơi, nhưng so với lợi suất bốn ngày trước cũng tương đương, điều đó cho thấy đây cũng là mức trung bình khoảng đó
Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết vẫn là hy vọng gần đây không xuất hiện sự kiện thiên nga đen.
Cảm giác gần đây thị trường tiền mã hóa thật sự không có nhiều sức sống cũng không có nhiều áp lực, có phải vốn đã chạy sang AI và lưu trữ không
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 Sự khác biệt quan trọng là giữa an toàn mật mã và an toàn người dùng. SafePal cho biết khoảng 39.798 khách hàng đã bị lộ tên, thông tin liên hệ, địa chỉ giao hàng và lịch sử mua hàng thông qua một plugin theo dõi đơn hàng, trong khi hệ thống ví, cụm từ khôi phục, khóa riêng tư và dữ liệu thẻ không bị ảnh hưởng.
Điều đó giới hạn việc xâm phạm ví trực tiếp, nhưng không làm cho sự cố trở nên ít rủi ro. Thông tin đơn hàng và địa chỉ thực có thể khiến các cuộc tấn công lừa đảo về các vấn đề thiết bị, hoàn tiền hoặc cập nhật firmware trở nên thuyết phục bất thường, như các báo cáo người dùng trong tháng 5 minh họa. Bản sửa lỗi đã khắc phục lỗ hổng; sự hoài nghi bền vững đối với các tin nhắn hỗ trợ cá nhân hóa vẫn là biện pháp phòng thủ mạnh mẽ hơn. Không phải lời khuyên, chỉ là phân tích.
#SafePalOrderDataLeak#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
"Thu hẹp khối lượng" không phải là tin tốt, trước tiên hãy xem bên mất đi là bên bán hay bên mua.
Từ ngày 10 đến 14 tháng 8, tổng dòng tiền ròng của ETF BTC giao ngay tại Mỹ khoảng 385 triệu USD chảy ra, trong khi ETF ETH cùng kỳ chỉ chảy ra khoảng 3 triệu USD; tính đến ngày 17, khối lượng giao dịch 24 giờ của BTC thấp hơn khoảng 35% so với trung bình 30 ngày, khối lượng giao dịch IBIT vào ngày 14 cũng thấp hơn khoảng 31%. Đây không phải là bên bán đơn độc biến mất, mà là cả hai bên mua bán đều đang chờ đợi.
Hiện tại giống như "khoảng trống thanh khoản dưới sự luân chuyển vốn", chưa thể gọi là đã tích lũy xong. ETH tương đối mạnh, cho thấy vốn đang chọn tỷ lệ cược, nhưng nó vẫn chưa tiếp nhận vai trò dẫn dắt chính.
Kho tiền cốt lõi BTC của tôi không động, vốn mới chỉ đặt trước 1/3 vị thế kế hoạch, không đuổi theo ETH. 2/3 còn lại chờ ETF liên tiếp 3 ngày giao dịch dòng tiền ròng vào, BTC tăng khối lượng và đứng vững trên 64.000 USD; nếu biến động tổng giá trị thị trường stablecoin trong 30 ngày cũng chuyển sang dương, sẽ thêm phần thứ hai. Chỉ một ngày dòng tiền quay lại, nhiều nhất cũng chỉ là xung lực.
Nếu thật sự có tiền lớn quay lại, tôi đánh giá BTC sẽ đi trước, ETH sẽ tăng tốc sau. Lượng vốn đầu tiên thường chọn BTC có thanh khoản sâu nhất, khi $ETH /$BTC đồng thời mạnh lên, mới cân nhắc chuyển phần tăng thêm sang ETH.
Thu hẹp khối lượng không đáng sợ, điều đáng cảnh giác là không ai muốn dùng tiền thật để phá vỡ vùng dao động.Câu chuyện về Apple không thể chỉ nhìn vào báo cáo tài chính.
Ít nhất là tôi nghĩ vậy.
Bởi vì cuối cùng họ bán là sản phẩm.
Một chiếc điện thoại, một chiếc đồng hồ, một cặp tai nghe, liệu có khiến người ta cảm thấy đáng mua hay không, người dùng mới là người rõ nhất.
Vì vậy, nếu trong tương lai Apple dựa vào AI để vực dậy, tôi sẽ không vội kết luận chỉ vì thị trường đột nhiên trở nên sôi động.
Tôi sẽ xem xét việc sử dụng thực tế.
Mọi người có sẵn sàng đổi máy không?
Có bắt đầu không thể thiếu các tính năng mới không?
Có sẵn sàng chi thêm tiền cho AI không?
Những điều này thực tế hơn nhiều so với một câu nói trên buổi ra mắt.
Điểm mạnh nhất của Apple trước đây là họ có thể biến công nghệ phức tạp thành thứ mà người bình thường nhìn vào là biết dùng.
Nếu AI cũng có thể làm được điều đó, tôi nghĩ nó vẫn còn cơ hội.
Nhưng nếu chỉ là nhiều tính năng, khái niệm lớn mà người dùng thực tế không cảm nhận được gì, thì tôi sẽ không quá hào hứng.
Bởi vì lỗi dễ mắc nhất của các công ty công nghệ là họ tự nghĩ sản phẩm của mình rất tuyệt vời.
Nhưng người dùng lại không cảm nhận được.
Cuối cùng vẫn là thị trường quyết định.
Vì vậy bây giờ khi nhìn Apple, tôi sẽ không đoán mỗi ngày xem quý tới họ bán được bao nhiêu.
Tôi muốn chờ đến lần tiếp theo thật sự khiến tôi có cảm giác “tôi cũng muốn có thứ này”.
Nếu ngày đó thật sự đến, tôi lại nghĩ thị trường có thể sẽ nhìn nhận lại Apple.Apple hiện đang gây nhiều tranh cãi.
Có người cho rằng nó không đủ đổi mới.
Có người cho rằng AI tụt hậu.
Cũng có người cho rằng không gian tăng trưởng của iPhone có hạn.
Tôi thừa nhận tất cả những vấn đề này.
Nhưng tôi luôn nghĩ rằng, Apple còn một lá bài rất lớn chưa thực sự được chơi:
Họ có người dùng trong tay.
Đây là điều mà nhiều công ty rất ngưỡng mộ.
Một sản phẩm AI dù có mạnh đến đâu, nếu không có lối vào cũng là vấn đề.
Apple thì khác.
Họ vốn đã có mặt trong cuộc sống hàng ngày của người dùng.
Điện thoại, máy tính, tai nghe, đồng hồ, tất cả đều là những lối vào sẵn có.
Vì vậy, nếu một ngày nào đó Apple thực sự làm AI trở nên rất tự nhiên, người dùng thậm chí không cảm thấy mình đang "sử dụng AI", mà chỉ thấy thiết bị bỗng nhiên thông minh hơn nhiều, thì chuyện sẽ rất thú vị.
Nhưng tôi sẽ không vẽ ra viễn cảnh lớn trước.
Bởi vì những gì được nói trong buổi ra mắt không quan trọng.
Điều thực sự quan trọng là:
Mọi người sau khi dùng có thực sự không thể thiếu nó hay không.
Nếu dùng hai ngày rồi thấy bình thường, thì câu chuyện kết thúc.
Nếu dùng một tháng rồi thấy đã quen, thì có thể Apple thực sự đã nắm bắt được điều gì đó.
Vì vậy, hiện tại tôi có thái độ khá đơn giản với Apple.
Không vội vàng đánh giá thấp.
Cũng không vội vàng ca ngợi.
Chờ họ chơi lá bài của mình.
Bởi vì những bất ngờ đáng đầu tư thật sự luôn đến từ kết quả, không phải từ tưởng tượng trong buổi ra mắt.$BTC
Hiện tại thị trường không thiếu những câu chuyện.
AI đã đến.
Robot đã đến.
Công nghệ mới đã đến.
Chỉ cần một công ty đưa những từ này vào thông báo, thị trường ngay lập tức có người bắt đầu nghiên cứu.
Microsoft thì khác.
Họ hoàn toàn không cần phải kể chuyện mỗi ngày.
Office vốn đã có người dùng.
Dịch vụ đám mây vốn đã có người mua.
Khách hàng doanh nghiệp cũng luôn tồn tại.
Khi AI bước vào, nó giống như tiếp tục thêm vào kinh doanh hiện tại.
Điều này tôi rất thích.
Bởi vì bạn không cần phải đánh cược “AI liệu có thành công hay không”.
Nếu AI thành công, Microsoft sẽ kiếm được nhiều hơn.
Nếu AI phát triển chậm hơn, kinh doanh cũ của Microsoft vẫn còn đó.
Loại công ty này, tôi sẽ muốn quan sát từ từ.
Tất nhiên, tôi không nói Microsoft bây giờ giá nào cũng mua được.
Ngược lại, những công ty được thị trường công nhận càng cao, giá càng dễ bị định giá quá sớm.
Vì vậy đôi khi tôi thích một công ty nhưng không mua cũng rất bình thường.
Bởi vì tôi mua cổ phiếu, không phải giấy chứng nhận danh dự của công ty.
Công ty dù xuất sắc đến đâu, mua đắt vẫn khó chịu.
Câu nói này thực sự rất đơn giản.
Nhưng thực hiện được thì rất khó.
Đặc biệt khi bạn nhìn thấy nó tăng giá mỗi ngày, rất dễ nghĩ:
“Không lên tàu thì sẽ mất cơ hội.”
Thực ra không cần vội.
Công ty tốt sẽ không chỉ cho bạn một ngày để quyết định.Anh em ơi, cháy tài khoản rồi, sắp bị cháy tài khoản rồi.
$SNDK lại bắt đầu tăng vọt, hôm nay cao nhất đạt 1816, tăng gần 9%, giá cổ phiếu đạt mức cao nhất kể từ ngày 14 tháng 7.
Lệnh bán khống của tôi lỗ nổi toàn bộ 125%, lỗ từng phần 105%, giá thanh lý cưỡng bức đang ở ngay trước mắt, số U trong tài khoản sắp về 0.
Chưa kịp lên 10,000U thì bị thị trường chứng khoán Mỹ làm về 0, nhìn bảng giá mà đầu óc ù ù, thật muốn tát vào mặt mình hai cái.
Nhưng tôi xem biểu đồ nến, khung 4 giờ đã lên đến 89, quá mua nghiêm trọng.
MACD phân kỳ đỉnh cao, động lực tăng ngắn hạn rõ ràng suy yếu. Liên tiếp năm phiên giao dịch tăng tổng cộng khoảng 35%, cấu trúc xu hướng tăng trên biểu đồ ngày vẫn tốt nhưng rủi ro mua đuổi giá cao ngắn hạn rất lớn.
Vị trí này nếu ở coin nhỏ thì ngày hôm sau sẽ là một cây nến giảm lớn.
Xem cơ bản — doanh thu quý 4 đạt 8,97 tỷ USD tăng 372%, biên lợi nhuận gộp 84,6% đạt mức cao kỷ lục, nhưng dự báo doanh thu quý tới ở mức trung bình 10,55 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng thị trường 11,16 tỷ USD.
Citibank hạ giá mục tiêu từ 2500 xuống 2100, Wells Fargo từ 1620 xuống 1400, Jefferies từ 3000 trực tiếp xuống 1750.
Kết quả kinh doanh bùng nổ, sau báo cáo tài chính vẫn giảm 10%. Bình luận viên CNBC Kramer nói $SNDK giao dịch với P/E 7,7 lần, không phải vì thị trường cho rằng bị định giá thấp mà là lo ngại lợi nhuận cao khó duy trì.
Chip lưu trữ lịch sử là chu kỳ tăng giảm mạnh — thiếu hàng → tăng giá → mở rộng sản xuất → dư thừa → sụp đổ.
Lần tăng này càng mạnh, điểm chuyển chu kỳ đến thì càng rơi mạnh.
$SNDK còn có thể tiếp tục kéo không? Có, thị trường chứng khoán Mỹ không có gì là không thể.
Nhưng tôi lại rất cảnh giác với đợt tăng này, cách đi này làm tôi nhớ đến BICO và CAP.
Chỉ là tôi cũng không thể mua thêm nữa, U gần hết rồi, chỉ còn cách nhắm mắt chịu đựng chờ điều chỉnh.
Một người chơi coin nhỏ, chạy đi bán khống chứng khoán Mỹ bị kẹt như thế này, không lỗ ai lỗ? Sau này cứ ngoan ngoãn làm thợ săn coin nhỏ của tôi.
$BTC
$ETH
$SNDK
#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
Nguồn cung BTC đang ngủ đông đạt mức cao kỷ lục, bề ngoài có vẻ như tính khan hiếm đang được củng cố, nhưng nếu nhìn từ góc độ khác — nếu ngày càng nhiều người chỉ "giữ mà không động", thì lượng coin hoạt động sẽ ngày càng ít đi, độ nhạy giá với nhu cầu mới sẽ ngày càng cao hơn.
Nhà phân tích CryptoQuant Darkfost đã đăng bài vào ngày 16 tháng 8, cho biết BTC không di chuyển hơn 10 năm đã đạt 3,56 triệu đồng, chiếm 17,7% nguồn cung lưu thông, đạt mức cao kỷ lục. Trong 30 ngày qua, hơn 14.000 BTC đã gia nhập nhóm ngủ đông dài hạn.
Không chỉ nguồn cung "bị mất" tăng lên. Dữ liệu từ K33 Research cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn (ít nhất 155 ngày không di chuyển) đã kiểm soát 79% nguồn cung lưu thông, cũng đạt mức cao kỷ lục. Tính đến ngày 6 tháng 6, trong số các đồng tiền ngủ đông ít nhất hai năm, chỉ có 218.421 đồng được kích hoạt lại, mức thấp nhất kể từ năm 2012. Cùng kỳ năm 2024 con số này là 1,18 triệu — so sánh sẽ thấy sự khác biệt lớn đến mức nào.
CZ cũng đã đăng bài vào ngày 15 tháng 8: BTC đã được khai thác hơn 20,07 triệu đồng, chỉ còn khoảng 4,4% nguồn cung chưa khai thác, ước tính 10-20% BTC hiện có đã bị mất hoặc không thể tìm lại.
Dù là dòng tiền ETF quay lại hay phân bổ của các tổ chức — đều sẽ tạo ra tác động giá lớn hơn trên sổ lệnh mỏng hơn. Tính khan hiếm là câu chuyện dài hạn, nhưng điều thực sự quyết định hướng đi ngắn hạn là cuộc đấu giữa cung biên và cầu biên. Hai lực lượng này hiện đang giằng co trong một phạm vi ngày càng hẹp.$SNDK Apple có thiếu tiền không?
Tất nhiên là không thiếu.
Người dùng có nhiều không?
Cũng rất nhiều.
Hệ sinh thái có mạnh không?
Cũng rất mạnh.
Vậy nên điều Apple thực sự thiếu bây giờ, tôi nghĩ là một thứ:
Cảm giác làm mọi người phấn khích trở lại.
Bởi vì một công ty nếu luôn xuất sắc, nhưng mỗi năm chỉ "hơn năm trước một chút", lâu dần thị trường cũng sẽ hơi tê liệt.
Thời kỳ Apple mạnh nhất trước đây, mọi người không mong đợi bán được thêm vài triệu máy.
Mà là nó lại mang đến một thứ hoàn toàn khác biệt.
Vậy nên bây giờ khi AI xuất hiện, tôi lại thấy đây là một cơ hội cho Apple.
Không phải vì AI thần kỳ đến mức nào.
Mà vì Apple cuối cùng có cơ hội kể lại một câu chuyện mới.
Nếu họ có thể thực sự đưa AI vào hệ sinh thái của mình, khiến người dùng cảm thấy:
"Tính năng này tôi dùng mỗi ngày."
Thì Apple có thể sẽ hồi sinh một chút sức sống.
Nhưng nếu cuối cùng chỉ là thêm vài tính năng, vài nút bấm, thì tôi thấy chẳng có gì thú vị.
Vậy nên bây giờ tôi đánh giá Apple rất đơn giản:
Đừng nghe kể chuyện.
Chờ sản phẩm.
Sản phẩm tốt hay không, người dùng là người rõ nhất.
Apple có lần tỏa sáng thứ hai hay không, không phải do nhà phân tích quyết định.
Mà là người dùng sau khi dùng xong có muốn tắt đi hay không.$SNDK Tóm tắt lý do tại sao mở cửa tăng mạnh
@玩的就是实盘 九总优质交易员
1. Tin tức trực tiếp kích thích
Wedbush tái khẳng định đánh giá tích cực, đưa ra mục tiêu giá 2000 đô la, các tổ chức lạc quan kích thích dòng vốn mua ngắn hạn, tạo thành đợt tăng giá nhanh.
2. Ngành cùng kéo theo
Micron, SK Hynix, Kioxia đồng loạt tăng mạnh, tâm lý chu kỳ siêu lưu trữ AI nóng lên, vốn ngành tập trung, kéo theo Sandisk tăng giá đồng bộ.
3. Đòn bẩy cung cầu cơ bản
Thị trường đồn đoán NAND flash tiếp tục khan hiếm, nhu cầu lưu trữ máy chủ AI thiết yếu, cộng thêm công ty có nhiều hợp đồng dài hạn đảm bảo doanh thu, vốn đầu tư tranh thủ mua trước đẩy giá lên cao. Trước đây tôi chọn cổ phiếu, đặc biệt thích xem chủ đề chính.
AI có phải là xu hướng không.
Năng lượng mới có phải là xu hướng không.
Công nghệ có phải là lĩnh vực hot không.
Sau đó dần dần tôi nhận ra, một công ty thực sự khiến tôi yên tâm lại là công ty không hoàn toàn phụ thuộc vào một câu chuyện.
Ý nghĩa là gì?
Tốt nhất là có nền tảng cơ bản riêng.
Dù AI tạm thời không quá bùng nổ, thì hoạt động kinh doanh cũ của nó vẫn có thể kiếm tiền.
Loại công ty này, tôi sẽ muốn nhìn lâu dài hơn.
Bởi vì thị trường vốn sợ nhất là:
Câu chuyện hết, công ty cũng biến mất.
Nhưng nếu bên dưới vốn là một doanh nghiệp tốt, trên đó lại có thêm một điểm tăng trưởng mới, thì hoàn toàn khác.
Microsoft là ví dụ điển hình cho tư duy này.
Hoạt động kinh doanh cũ đã đủ lớn, giờ AI lại được thêm vào.
Logic này khiến tôi cảm thấy yên tâm hơn.
Ngược lại, có những công ty chỉ cần xu hướng qua đi, thị trường ngay lập tức không biết định giá thế nào.
Loại này tôi sẽ thận trọng hơn.
Bởi vì bạn có thể không mua công ty, mà mua một cảm xúc.
Vì vậy bây giờ khi xem cổ phiếu Mỹ, tôi càng ngày càng thích hỏi:
“Nếu điểm nóng này biến mất vào ngày mai, nó còn có thể kiếm tiền không?”
Nếu câu trả lời là có, tôi sẽ nghiên cứu kỹ hơn.
Nếu câu trả lời là không biết, thì tôi thường không quá phấn khích.
Xu hướng thị trường thay đổi hàng ngày.
Doanh nghiệp thực sự ổn định thì không dễ thay đổi như vậy."Bây giờ khi tôi nhìn vào cổ phiếu Mỹ và Bitcoin, có một thay đổi lớn nhất: không còn dễ bị tin tức dẫn dắt nữa"
Trước đây, khi thấy một tin tức quan trọng, tôi muốn ngay lập tức thay đổi quan điểm.
Tin tốt?
Lạc quan.
Tin xấu?
Bi quan.
Sau đó tôi nhận ra thị trường không đơn giản như vậy.
Nhiều khi, giá đã di chuyển trước khi tin tức được công bố.
Khi tin tức thực sự được xác nhận, giá lại bắt đầu điều chỉnh.
Đôi khi rõ ràng là tin rất tốt, nhưng cổ phiếu lại không tăng.
Tại sao?
Bởi vì thị trường đã biết trước rồi.
Vì vậy, bây giờ khi thấy tin tức, phản ứng đầu tiên của tôi không phải là "tin này tốt hay xấu cho thị trường".
Mà là:
Thị trường đã dự đoán trước chưa?
Nếu mọi người đã biết hết rồi, thì giá trị của tin tức đó có thể không lớn.
Ngược lại, một tin bình thường nếu vượt xa kỳ vọng thị trường, có thể khiến giá biến động mạnh.
Đó là lý do tôi ngày càng thích xem "khoảng cách kỳ vọng".
Cổ phiếu Mỹ cũng vậy.
Bitcoin cũng vậy.
Vì vậy, sau này khi thấy tin tức quan trọng, tôi có thể vẫn xem.
Nhưng sẽ không lao vào ngay.
Trước tiên xem giá phản ứng thế nào.
Nếu tin tốt mà giá không đổi, tôi sẽ đặc biệt chú ý.
Nếu tin không tốt mà giá lại rất mạnh, cũng đáng để quan tâm.
Bởi vì thị trường đôi khi sẽ nói với bạn:
"Những gì bạn thấy, không nhất thiết là những gì tôi thực sự giao dịch."
Câu này tôi ngày càng tin hơn.
Người thực sự hiểu thị trường, có thể không phải là người xem nhiều tin nhất.
Mà là người biết sau khi tin ra, nên nhìn vào giá.#财报观察员：AI基建财报接力登场
《血洗之后，8月26日英伟达对表》
三周前那个星期二，SK海力士单日跌13%，日经跌4%，铠侠跌18%，半导体板块被同一根杠杆掀翻。导火索是同一句拷问，AI的钱，什么时候变成利润。
市场已从听故事切到翻报表。闪迪8月13日先交卷，8份长约锁939亿美元保底收入，毛利率目标80%，当日股价涨13%，从低点反弹55%。谷歌把资本开支抬到2050亿，反而跌5.4%，头一回单季现金流转负。同样的加码，两份剧本。
8月26日英伟达收盘，我把日子圈进日历。上季营收816亿，同比增85%，市场等它把指引抬过千亿。毛利率站不站得住70%，直接回答这轮烧钱烧没烧出回报。英伟达拟为OpenAI担保2500亿融资，克莱默说这让他想起21世纪初的电信泡沫，担保链一断，定价权跟着松。
散户不用赌财报，备三把尺子等对表。英伟达毛利率和指引，长约锁价后NAND现货还涨不涨，担保链上有没有新窟窿。三根读数对得上，行情才算有底座。
财报是照妖镜，8月26日揭晓前，每一分反弹都是行情打草稿。$BTC "Thay đổi thực sự của Microsoft trong vài năm qua, tôi nghĩ không phải là AI, mà là nó ngày càng giống hạ tầng hơn"
Hiện tại Microsoft mang lại cho tôi cảm giác không còn đơn thuần là một công ty phần mềm nữa.
Trước đây khi nghĩ đến Microsoft, chúng ta nghĩ đến Windows và Office.
Sau đó là đám mây.
Bây giờ lại có thêm AI.
Nhiều thứ hơn, nhưng thực ra chúng đều được kết nối với nhau.
Doanh nghiệp vốn đã sử dụng sản phẩm của Microsoft.
Giờ AI đến, Microsoft có thể trực tiếp thêm vào hệ thống cũ.
Đây là một lợi thế khá lớn.
Bởi vì họ không phải đào tạo khách hàng từ đầu.
Khách hàng vốn đã ở đó.
Bạn chỉ cần khiến khách hàng cảm thấy:
"Cái này thực sự hữu ích, vậy tôi sẽ trả thêm một chút tiền."
Đó là điểm mà Microsoft cảm thấy thoải mái.
Tất nhiên, thị trường đã nhìn thấy lợi thế này.
Nên cổ phiếu cũng không rẻ.
Điều này lại quay về vấn đề ban đầu:
Công ty tốt và giá tốt, không bao giờ là một điều.
Nếu Microsoft tiếp tục tăng trong tương lai, tôi sẽ không ngạc nhiên.
Nhưng nếu tăng quá nhanh, tôi cũng sẽ không vì thích mà đuổi theo.
Tôi thà chờ đợi.
Bởi vì thực sự tin tưởng một công ty lâu dài không có nghĩa là bất cứ giá nào cũng đáng mua.
Bạn có thể thích nó.
Cũng có thể kiên nhẫn.
Thị trường sẽ không vì bạn mua Microsoft ít đi một lần mà không cho bạn cơ hội khác.
Tôi mong muốn sau khi mua vào, có thể giữ vững tâm lý.
Chứ không phải vì chi phí quá cao, chỉ cần giảm nhẹ là bắt đầu nghi ngờ cuộc đời."Điều khó nhất đối với Nvidia hiện nay có thể là làm sao để mọi người tiếp tục hài lòng"
Nvidia bây giờ đã mạnh đến mức nào?
Không phải thị trường chỉ nghĩ nó tốt.
Mà là thị trường đã quen với việc nó tốt.
Hai điều này khác nhau rất nhiều.
Trước đây khi kết quả kinh doanh của nó ra, mọi người cảm thấy vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu rất dễ phản ứng.
Bây giờ có thể kết quả vẫn rất đẹp, nhưng mọi người đã đoán trước được.
Thị trường sẽ bắt đầu đòi hỏi nhiều hơn.
"Liệu có thể tốt hơn nữa không?"
"Năm sau có thể tiếp tục nhanh như vậy không?"
"Nhu cầu AI có tiếp tục bùng nổ không?"
Đây là điểm khó khăn nhất khi một công ty lớn đạt đến kỳ vọng cao.
Bạn không chỉ cần chứng minh mình xuất sắc.
Bạn phải liên tục chứng minh mình còn xuất sắc hơn cả những gì thị trường tưởng tượng.
Điều này không thể làm mãi mãi.
Vì vậy nếu trong tương lai Nvidia có vài lần kết quả kinh doanh rất tốt nhưng giá cổ phiếu không tăng nhiều, tôi sẽ xem xét nghiêm túc.
Bởi vì điều đó có thể cho thấy thị trường bắt đầu chuyển từ "bất ngờ" sang "tiêu hóa".
Không nhất thiết là điều xấu.
Thậm chí có thể là một quá trình rất bình thường.
Tôi vẫn nhìn vào AI.
Vẫn nhìn vào Nvidia.
Nhưng bây giờ tôi sẽ không đồng nhất "công ty tốt" với "cổ phiếu tốt".
Công ty có thể kiếm tiền là một chuyện.
Thị trường sẵn sàng trả giá bao nhiêu cho nó là chuyện khác.
Đầu tư lâu dài cuối cùng không thể tránh khỏi hai vấn đề này.$BTC đã đi ngang một tháng, $ETH cũng không động đậy: Crypto càng yên ắng, thị trường quyền chọn tại sao lại càng không dám ngủ
Đặc điểm lớn nhất của thị trường giao ngay gần đây không phải là tăng giảm, mà là không biến động. Trong báo cáo tuần của Deribit, độ biến động ngụ ý ngắn hạn của BTC và ETH đều đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm 2026 vào tháng 8, BTC dao động trong khoảng 63,000—65,000 USD, ETH gần 1900 USD, đi ngang đến mức gây buồn ngủ.
Nhưng thị trường quyền chọn thì không buồn ngủ theo. 25 Delta Risk Reversal của BTC và ETH vẫn nghiêng về quyền chọn bán ngoài tiền, giá rất yên tĩnh, nhưng dòng tiền lại sẵn sàng chi tiền để phòng ngừa sụt giảm đột ngột. Dữ liệu BTC là điển hình nhất: độ biến động thực tế 30 ngày đã giảm xuống 21.8%, thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025, nhưng độ biến động ngụ ý 30 ngày vẫn ở mức 36.35%, tương đương với việc thị trường định giá biến động tương lai cao hơn thực tế gần 2/3. Quyền chọn một chu kỳ còn cực đoan hơn, độ biến động thực tế khoảng 16%, độ biến động ngụ ý khoảng 29%, khoảng cách này gần đạt mức lớn nhất trong một năm.
ETH cũng tương tự, đã bước vào vùng biến động thấp trong năm, độ lệch vẫn nghiêng về bảo vệ quyền chọn bán. Điều khá mâu thuẫn là, trong 30 ngày qua, giá giao ngay của ETH thực tế còn bền bỉ hơn BTC, nhưng các nhà đầu tư phái sinh vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng vào đợt tăng mạnh này.
Vì vậy, điều thực sự nguy hiểm không phải là sụt giảm mạnh hàng ngày, mà là khi mọi người đều quen với việc "không động đậy". Biến động thấp sẽ thúc đẩy người ta bán biến động, sử dụng đòn bẩy, tăng hiệu quả sử dụng vốn, và thị trường thường bùng nổ khi cấu trúc này bị phá vỡ đột ngộtPhân tầng tỷ lệ chiết khấu: Độ nhạy cảm với lãi suất của các loại tài sản khác nhau hoàn toàn khác biệt
Trước đây đã nói về tỷ lệ chiết khấu, nhưng một góc nhìn tinh tế hơn là: độ nhạy cảm với sự thay đổi tỷ lệ chiết khấu của các loại tài sản hoàn toàn khác nhau.
Chúng ta dùng khái niệm “kỳ hạn” (Duration) để đo lường. Kỳ hạn càng dài, độ nhạy với lãi suất càng cao.
“Duration” của BTC rất dài — dòng tiền của nó (nếu có) ở tương lai xa xôi, thậm chí không có dòng tiền, hoàn toàn là tài sản “câu chuyện cuối cùng”. Lãi suất tăng một chút, định giá của nó sẽ giảm mạnh. Đó là lý do tại sao trong chu kỳ tăng lãi suất năm 2022, BTC giảm còn thảm hơn cả cổ phiếu công nghệ.
Trong khi đó, “Duration” của stablecoin rất ngắn — nó neo vào đồng đô la Mỹ, không sinh lãi (trừ khi bạn gửi vào giao thức), sự thay đổi lãi suất gần như không ảnh hưởng trực tiếp đến nó. Thậm chí khi lãi suất tăng, giữ stablecoin trong các giao thức sinh lời còn có thể nhận được lợi suất không rủi ro cao hơn.
Điều này giải thích tại sao trong chu kỳ tăng lãi suất, vốn lại chảy từ BTC sang các giao thức sinh lời stablecoin — không phải vì không còn yêu BTC nữa, mà là do “phù hợp kỳ hạn” của vốn đang thay đổi: khi lãi suất tăng, mọi người thích giữ tài sản có kỳ hạn ngắn hơn, cho đến khi lãi suất giảm trở lại.
Hiểu được khái niệm “Duration”, bạn sẽ hiểu tại sao khi tăng lãi suất BTC lại giảm mạnh, còn stablecoin lại được hưởng lợi. Thị trường không phải đang “chạy về phía an toàn”, mà là đang “rút ngắn kỳ hạn”.Nguyên nhân cốt lõi khiến SPCX (SpaceX) không theo lối mòn là do cấu trúc "cung cầu" và logic "trò chơi thị trường" độc đáo của nó. Đây không phải là cổ phiếu truyền thống dựa trên giá trị mà đang ở giai đoạn đặc biệt với lượng cổ phiếu lưu hành cực thấp (khoảng 11,4%) và giao dịch quyền chọn tần suất cao. Diễn biến giá thường do "bù bán khống" và "ép squeeze quyền chọn Gamma" chi phối, chứ không đơn thuần dựa trên tin cơ bản.
Tại sao các chỉ báo thông thường không hiệu quả?
Phân tích kỹ thuật thông thường dựa trên "lý trí vốn", nhưng biến số cốt lõi hiện tại của SPCX là trò chơi chiến lược:
- "Ép short squeeze" do lượng cổ phiếu lưu hành khan hiếm: Lượng cổ phiếu IPO lưu hành rất nhỏ, việc mở khóa cổ phiếu được xem là "tin xấu đã phản ánh hết" chứ không phải "tin xấu". Ví dụ, khi mở khóa 20% vào ngày 6/8, thị trường kỳ vọng áp lực bán lớn khiến phe bán khống xây dựng vị thế nhiều, nhưng do áp lực bán thực tế hạn chế, đã kích hoạt một đợt ép short squeeze điển hình (giá cổ phiếu tăng mạnh).
- "Hiệu ứng đòn bẩy" của thị trường quyền chọn: Biến động mạnh trên thị trường quyền chọn (biến động ngụ ý lên đến 71%) khiến các nhà tạo lập thị trường phải phòng ngừa rủi ro thụ động. Khi giá biến động nhanh, họ buộc phải mua hoặc bán cổ phiếu để phòng ngừa, hành động này làm tăng độ nhảy giá, gây ra biến động lớn trong ngày (như giảm 13,61% hoặc tăng 15% trong một ngày), khiến các chỉ báo thông thường không thể bắt kịp biến động phi tuyến này.
Dự đoán ảnh hưởng mở khóa 7% ngày 20/8 (thứ Tư tuần này)
Về "mở khóa 7% cổ phiếu ngày 20 tuần này" bạn đề cập, dù quy mô nhỏ hơn 20% lần trước, nhưng logic thị trường đã thay đổi, khó lặp lại kịch bản "giảm rồi bật lại":
- So sánh quy mô: Lần trước (6/8) mở khóa khoảng 912 triệu cổ phiếu (lưu lượng cổ phiếu tăng 1,43 lần), lần này khoảng 320 triệu cổ phiếu (khoảng 3,5 lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày), tác động lý thuyết nhỏ hơn.
- Kỳ vọng thị trường đã mất đi: Lần trước tăng mạnh vì "mọi người đều dự đoán giảm nhưng không giảm" (kỳ vọng sai lệch). Sau bài học đó, tâm lý hoảng loạn về lần mở khóa này giảm, vị thế bán khống có thể không đông đúc như trước. Thiếu phe bán khống lớn làm "đối thủ" thì cơ sở để tái diễn ép short quy mô lớn không còn.
Dự phóng diễn biến tương lai: Ba kịch bản
Dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại, diễn biến tuần này và sau mở khóa chủ yếu phụ thuộc vào ý định bán của người trong cuộc và sức hấp thụ vốn:
1. Kịch bản lạc quan (tái hiện ép short):
- Điều kiện: Người trong cuộc giữ cổ phiếu, thị trường vẫn còn nhiều vị thế bán khống chưa đóng.
- Diễn biến: Tương tự đầu tháng 8, ngày mở khóa không giảm mà tăng, kích hoạt bù bán khống, mục tiêu giá trên 160 USD. Tuy nhiên xác suất kịch bản này đã giảm.
2. Kịch bản trung tính (điều chỉnh và hấp thụ):
- Điều kiện: Có bán nhẹ, nhưng vốn hấp thụ (như các tổ chức tin tưởng chuyển đổi AI) vào mua.
- Diễn biến: Sau mở khóa điều chỉnh nhẹ hoặc đi ngang, biến động giảm dần, chờ chất xúc tác tiếp theo (như tiến triển kinh doanh AI). Đây là kịch bản có xác suất cao nhất hiện nay.
3. Kịch bản bi quan (tâm lý suy giảm):
- Điều kiện: Người trong cuộc bán tập trung, thị trường mệt mỏi với câu chuyện "AI".
- Diễn biến: Áp lực bán vượt quá khả năng hấp thụ, giá cổ phiếu giảm về vùng đáy trước đó, có thể kiểm tra vùng 100-108 USD.
Khuyến nghị giao dịch và quan sát
- Theo dõi chuỗi quyền chọn: Chú ý biến động vị thế quyền chọn tại các mức giá quan trọng (như 125, 140 USD), thường phản ánh ý đồ chính xác hơn biểu đồ nến.
- Hạ thấp kỳ vọng: Không nên cược vào "chắc chắn sẽ bật lại". Do đợt ép short trước đã giải tỏa phần nào tâm lý, lần này có thể là thị trường đi ngang, mua thấp bán cao phù hợp hơn là giữ cố định.
- Quan tâm đến dòng tiền: Nếu ngày mở khóa khối lượng giao dịch không tăng đột biến và giá ổn định, chứng tỏ áp lực bán không lớn, có thể mua vào khi giá thấp; nếu khối lượng tăng và giá giảm mạnh, cần cảnh giác tâm lý suy giảm.#闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证
SanDisk SanDisk, tuyệt đối vô địch! Quá kinh khủng khi vai trò giữa phe mua và phe bán hoàn toàn đảo ngược, giờ đây đã hoàn toàn trở thành phe bán nghiêm khắc.
SanDisk $SNDK với đợt tin tốt này, tôi nghĩ thị trường thực sự trả giá không phải vì NAND lại sắp tăng giá, mà vì họ cuối cùng đã tìm cách biến "cổ phiếu chu kỳ lưu trữ" thành "cổ phiếu tăng trưởng dài hạn".
Ngày nhà đầu tư trực tiếp đưa ra mục tiêu FY2028-FY2030, doanh thu duy trì tăng trưởng hai chữ số trung bình đến cao, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh khoảng 80%, tỷ suất lợi nhuận hoạt động khoảng 75%, hoàn trả 100% tiền mặt vượt mức cho cổ đông. Quan trọng hơn, 8 khách hàng đã ký hợp đồng mô hình kinh doanh mới dài nhất 5 năm, tổng giá trị hợp đồng khoảng 9,39 tỷ USD.
Điều này có ý nghĩa gì?
Trước đây, mọi người lo ngại rằng, năm nay NAND tăng giá kiếm được rất nhiều tiền, năm sau khi nguồn cung tăng lên, giá giảm, lợi nhuận sẽ bị trả về mức ban đầu.
Bây giờ họ đang dùng hợp đồng dài hạn để khóa trước nhu cầu khách hàng, công suất và giá cả. Một phần hợp đồng đã bao phủ khoảng hai phần ba nhu cầu bit của FY2028, tính chắc chắn về doanh thu rõ ràng được nâng cao."Điều khiến tôi thực sự lo lắng về Nvidia không phải là giá cổ phiếu giảm, mà là sau này không thể tăng được nữa"
Nếu một ngày nào đó Nvidia bắt đầu giảm giá, thực ra tôi cũng không quá ngạc nhiên.
Tăng nhiều như vậy, điều chỉnh là chuyện bình thường.
Tôi lại sợ một tình huống khác:
Tin tức vẫn tốt, kết quả kinh doanh cũng ổn, nhưng giá cổ phiếu lại không tăng mấy.
Đó mới là điều tôi thực sự muốn quan sát.
Bởi vì điều đó cho thấy thị trường bắt đầu hấp thụ hết kỳ vọng về nó.
Trước đây, kết quả vượt kỳ vọng thì giá cổ phiếu lập tức tăng mạnh.
Sau này nếu kết quả vẫn tốt, nhưng thị trường chỉ "ồ, biết rồi", thì điều đó có nghĩa là khẩu vị của dòng tiền đã thay đổi.
Một công ty đến giai đoạn này thực sự sẽ thử thách sự tăng trưởng tiếp theo.
Không phải nói nó không tốt.
Chỉ là mọi người đã quá quen thuộc với nó rồi.
Bạn kể lại một câu chuyện đã trở nên quen thuộc với mọi nhà, thì hiệu quả chắc chắn không bằng lần đầu tiên.
Vì vậy bây giờ khi nhìn vào Nvidia, tôi lại chú ý hơn đến phản ứng của thị trường sau mỗi lần tăng giá.
Tin tốt ra thì tăng bao nhiêu.
Tăng xong có giữ được không.
Có tin xấu thì giảm sâu đến mức nào.
Những điều này tích lũy dần sẽ cho thấy thị trường còn công nhận hay không.
Tôi vẫn tin tưởng vào ngành AI.
Nhưng AI tốt không có nghĩa là bất kỳ công ty AI nào cũng có thể tăng mãi.
Cuối cùng thị trường vẫn sẽ chọn lọc.
Và càng về sau, sự chọn lọc càng khắt khe.
Vì vậy hiện tại với Nvidia, thái độ của tôi là:
Tôn trọng xu hướng.
Nhưng đừng mê tín vào mức tăng."Nếu thị trường chứng khoán Mỹ lại lập đỉnh mới, tôi ngược lại muốn xem liệu thị trường có bắt đầu mệt mỏi không"
Chỉ số lập đỉnh mới tất nhiên là điều tốt.
Nhưng bây giờ khi tôi thấy đỉnh mới, tôi không còn cảm thấy phấn khích như trước nữa.
Bởi vì khi giá tăng lên mức cao, điều quan trọng nhất không phải là có thể lập đỉnh mới nữa hay không, mà là việc tăng giá có ngày càng khó khăn hơn không.
Ví dụ trước đây tăng một chút, cả ngành bán dẫn sẽ theo sau.
Bây giờ nếu chỉ có vài cổ phiếu lớn chống đỡ, còn lại các cổ phiếu khác hoàn toàn không phản ứng, tôi sẽ cảm thấy thị trường hơi mệt.
Điều này không có nghĩa là sẽ giảm ngay lập tức.
Chỉ là cho thấy dòng tiền bắt đầu chọn lọc.
Hơn nữa bây giờ mọi người đều biết AI là chủ đạo, biết cổ phiếu công nghệ là trọng tâm.
Vào thời điểm này, để tăng tiếp cần nhiều tiền thật sự đổ vào.
Không thể chỉ dựa vào vài tiêu đề tin tức mà đẩy giá mãi được.
Vì vậy bây giờ khi tôi nhìn chỉ số Nasdaq, tôi đặc biệt thích xem một chi tiết:
Mỗi lần điều chỉnh, dòng tiền quay lại nhanh hay chậm.
Nếu giảm một chút mà ngay lập tức có người mua, tôi thấy không có gì đáng lo.
Nếu mỗi lần hồi phục đều yếu hơn lần trước, thì cần phải chú ý.
Thực ra thị trường nhiều khi không đột ngột nói với bạn "Tôi sắp đạt đỉnh rồi".
Nó chỉ từ từ trở nên không còn mạnh mẽ như trước.
Trước đây rất dễ tăng.
Sau đó cần một tin lớn mới tăng được.
Rồi sau đó, tin tốt cũng không thể kéo giá lên nữa.
Những điều này đều là quá trình.
Vì vậy việc lập đỉnh mới không có gì đáng sợ.
Điều thực sự cần cẩn trọng là khi việc tăng giá bắt đầu trở nên ngày càng khó khăn hơn.Sau khi GPS tăng hơn 50% hôm nay, OKX Ventures đã chuyển 48.611.000 GPS (75 triệu đô la) vào Binance cách đây 1 giờ.
OKX Ventures là tổ chức đầu tư vào GPS, những token này đến từ việc mở khóa đầu tư.
Lý do OKX phải chuyển token sang Binance để bán là vì OKX không có giao dịch spot cho token này.
Địa chỉ: 0x78DB576873F032A7C4749b214A8AF6966B3Be239