Orbit Post Sitemap
Головна тенденція ШІ, за якою варто стежити: обчислення більше не є єдиним обмеженням — енергія стає критичною.
Інвестиції Nvidia у енергетичну інфраструктуру підкреслюють зростаючий попит на електроенергію для роботи AI-дата-центрів.
Для криптовалюти це може посилити наративи щодо DePIN, децентралізованої енергетики та обчислювальної техніки.
Головне питання: Хто зможе успішно поєднати ресурси на ланцюгу з зростаючими потребами ШІ в енергоспоживанні? 🚀«Трійка довгого ведмедя» запасів для зберігання: шквал позитивних новин, але прихована тривога нависає
Чи маєте ви якісь запаси для зберігання?
Якщо вже на те пішло, мій настрій останніми днями, мабуть, був як американські гірки — одразу після того, як фінансовий звіт SanDisk «збив мене з пантелику», я боявся скорочувати збитки, а потім SK Hynix одразу оголосила про план викупу на 100 трильйонів вон.
Коли ціни зростають, вони не наважуються ганятися; коли падають, не наважуються купувати.
Чому? Тому що сектор зберігання веде найзаплутанішу битву «бичачі» та ведмежі в історії.
Бики мають ядерні переваги, тоді як ведмеді мають гостру, криваву логіку.
Сьогодні я не збираюся довго і не буду. Давайте розставимо обидві сторони і оцінимо самі.
⚡️ Багатоголове тріо
По-перше: вибухова прибутковість для акціонерів
8 серпня корейські ЗМІ повідомили, що SK Hynix готує план повернення акціонерів на суму 100 трильйонів вон (близько 71 мільярда доларів США) — у сім разів більший за обсяг минулого року.
З них викуп акцій становив близько 40 трильйонів корейських вон, що становить понад 2% від загального акціонерного капіталу компанії, що фактично еквівалентно всім новим акціям, раніше випущеним для листингу ADR.
Ринок безпосередньо інтерпретує цей викуп як «суттєвий хедж від розмивання акцій».
Samsung теж не має відставати. KB Securities прогнозує, що річна прибутковість для акціонерів Samsung становитиме від 100 до 200 трильйонів вон, що більш ніж у 10 разів перевищує нинішній рівень. Bank of America очікує, що Samsung поверне акціонерам 50% вільного грошового потоку, включно з понад 30 трильйонами вон спеціальними дивідендами та понад 40 трильйонами вон викупу акцій.
Два корейські гіганти зі зберігання коштів хочуть безпосередньо повернути гроші, зароблені від ШІ, назад у кишені акціонерів.
Це не той спосіб, яким грають циклічні акції; це спосіб грати акції вартості.
Другий шар: Великий ведмежий тренд переходить у бичачий підхід
Пам'ятаєте Шона Кіма, аналітика Morgan Stanley, який у липні критикував акції зберігання як марні?
Він — людина, яку на корейському ринку називають «ведмедем-представником».
7 серпня він опублікував звіт із п'ятьма словами: «Корекція майже завершена».
Він описав це коригування як «незначний потік у суперциклі ШІ». SK Hynix і Samsung залишаються незмінними, цільові ціни обох компаній свідчать про зростання понад 60% порівняно з поточними цінами акцій.
Ще більш безжально — він підвищив прогноз EPS SK Hynix на 2026 рік на 13%.
Це зайняло лише місяць, щоб перейти від короткого до довгого.
Третє: жорсткий попит
UBS прогнозує, що попит на HBM зросте на 90% у річному вимірі у 2026 році та ще на 77% у 2027 році.
Micron зробила сенсаційну новину на FMS 2026: частка пам'яті у загальній системній вартості зросла з 10% тридцять років тому до майже 50% зараз.
Керівництво Micron процитувало: «Пам'ять зросла з 10% до майже 50% вартості системи, а попит на агентів ШІ перебуває на стадії 'передквартального розігріву'.» ”
Розігрів офіційно ще не почався, але вже становить половину вартості системи.
Що відбувається після початку офіційного змагання?
Goldman Sachs оцінює, що глобальний розрив між попитом і пропозицією DRAM у 2026 році становитиме -4,9%, що є найсерйознішим за останні 15 років. І Samsung, і керівництво SK Hynix оцінюють, що до 2028 року значних нових поставок не буде.
Пропозиція перевищує пропозицію і триватиме до 2028 року.
⚠️ Порожня трійця
По-перше: нахил зростання цін сповільнюється
Morgan Stanley попередив у липні, що зростання цін на контракти DRAM очікується до піку у четвертому кварталі 2026 року.
Дані чіткі — ціни на DRAM зросли на 93-98% у першому кварталі 2026 року, на 58-63% у другому, лише на 13-18% у третьому кварталі і, можливо, лише на 3-8% у четвертому кварталі.
Темпи зростання цін стрімко падають.
Рівень коригування чистого прибутку в галузі зберігання знизився з пікового рівня 92% до 77%.
Основна рушійна сила зростання ціни акцій — «ефективність продовжує перевищувати очікування» — поступово згасає.
По-друге: наближається цикл розширення
Аналітик досліджень Шулі Рен опублікувала звіт, у якому йдеться, що глобальна напруженість у постачанні чипів пам'яті досягне піку у другому кварталі 2026 року, стабілізується в першому кварталі 2027 року і може зазнати надлишкових потужностей вже у 2028 році.
Професор Квон Сок-джун із Сеульського університету Сонгкюнкван попереджає: якщо попит на ШІ не виправдає очікувань, плани розширення великих гігантів зберігання можуть збільшити запаси в галузі до 2028 року, що спричинить надлишкову пропозицію.
Цін Гуйсянь, колишній президент напівпровідникового підрозділу Samsung, був ще більш прямолінійним: світові ціни на чипи пам'яті можуть почати падати вже у другій половині 2027 року.
Доля, від якої не втекти всі циклічні акції — розширення, а потім колапс.
По-третє: оцінка більше не дешева
Micron вже зріс на 207% з 2026 року, а поточний прогнозний PE становить близько 5,5 разів.
Чи звучить 5.5x дешево? Саме тоді ринок оцінює оцінки на «піку циклу» — припускаючи, що поточні надвисокі прибутки є нестійкими.
Morgan Stanley знизив прогноз прибутку на прибуток на 2026 рік від Samsung на 10%, посилаючись на продовження слабкості в бізнесі споживчої електроніки.
З одного боку, SK Hynix переглянув його вгору; з іншого — Samsung зробив її вниз. У межах однієї галузі диференціація вже почалася.
То кому варто довіряти?
Чесно кажучи, обидві сторони мають рацію, але виміри правильності різні.
Бики торгуються з короткостроковою логікою: прибутковість акціонерів, Morgan Stanley відкриває довгі позиції, HBM у дефіциті. Ці каталізатори будуть реалізовані найближчими тижнями.
Середньострокова торгова логіка ведмедів: уповільнення зростання цін, цикли розширення виробництва та перевищення оцінки. Ці ризики лише поступово стануть очевидними в найближчих кварталах.
Справа не в тому, що ви не можете купувати акції для зберігання, але потрібно чітко розуміти — чи ви граєте з «торговою логікою», чи з «логікою утримання».
Короткострокові ставки на відскок і спостереження за оптимістичною трійкою достатньо.
У середині гри беріть довгу пробіжку; три ножі для коротких позицій завжди криваві.
І нарешті, ось останній сигнал—
9 серпня The Wall Street Journal повідомив: Apple тестує DRAM-чипи Changxin Memory для iPhone та MacBook.
Китайські виробники сховища вже почали входити в ланцюг постачання Apple.
Це не проста історія про «внутрішню заміну» — це інформація ринку: альтернативне постачання формується.
Пам'ять Чансінь була внесена до продажу 27 липня. Goldman Sachs стверджує, що її вплив на глобальну напружену ситуацію обмежений — але «обмежений» не означає «відсутній».
Коли три великі світові гіганти розширюють виробництво, а китайські виробники починають входити в ланцюг постачання Apple, чи є надлишок потужностей у 2028 році лише панікою?
$SKHYNIX $SAMSUNG #存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Ранній збіг BIP-110 — це не лише проблема хеш-потужності, а й сигнал управління. Майнінг двох блоків приблизно за вісім годин до того, як відстань від основної мережі більш ніж на 80 блоків, свідчить про те, що пропонувати суворіші обмеження на надписи набагато простіше, ніж координувати Bitcoin навколо них.
Погляд Ван Чуня, що форк не має хеш-сили та підтримки спільноти, вказує на практичне обмеження: правила меншин отримують вплив лише тоді, коли вони отримують авторитетне прийняття. Навіть без тривалого розколу ця спроба все одно може загострити дискусію про те, чи означає нейтральність збереження чинних правил, чи обмеження спірного використання блокпростору.
#BIP110ForkStalls #OKXOrbitДохід TSMC $TSM липні досяг 467,58 мільярда NT$, що на 44,7% зростання у річному вимірі. Високий темп зростання посилив апетит до ризику на ринку, але висока премія за оцінку стикається з подвійними викликами: квартальним посиленням запасів і ліквідністю.
Абсолютна вартість липневого доходу у розмірі 467,58 мільярда NT$ підтверджує, що витрати на обчислювальну енергію на ШІ ще не зменшилися. Зростання на 44,7% у річному вимірі спростовує попередні ринкові припущення про те, що попит на ліварні заводи досягне піку раніше, що спричинить подальшу концентрацію капіталу на провідних технологічних активах.
Поточні ринкові драйвери ранжуються як: впевненість капітальних витрат апаратного забезпечення ШІ, місячні зміни доходів та обмеження макролікдійних осередків щодо оцінки ризикових активів.
Тригером для бичачого сценарію є те, що наступні щомісячні темпи зростання доходів залишаться стабільними і перевищують 30% у річному вимірі. За цією передумовою довгі позиції й надалі покладатимуться на фундаментальні премії, щоб залишатися стійкими. Змінною, за якою слід стежити, є квартальний темп засвоєння запасів. Якщо запаси залишаться здоровими, простір для премій ще більше відкриється; Сигнал невдачі полягає в тому, що щомісячне зростання доходу впало нижче 30%.
Тригером для ведмежого сценарію є значне скорочення макроліквідності або швидке місячне падіння наступного місячного доходу. На цьому етапі висока премія за оцінку зіткнеться з концентрованими зняттями, довгі позиції зазнаватимуть тиску щодо скорочення позицій, а змінною, за якою варто звернути увагу, є накопичення запасів за квартал; Сигнал невдачі полягає в тому, що місячне зниження доведено як лише короткострокове коливання ритму розрахунків і не впливає на річну тенденцію.
Коли щомісячне зростання доходів падає нижче 30% у річному вимірі, а квартальні запаси продовжують зростати, логіка капітальних витрат ШІ, що підтримують високі оцінки, не вдається, і основний фокус ринку повністю зміщується на корекцію оцінки та захист безпечного притулку.
У наступні 7 днів зосередьтеся на моніторингу квартальних тенденцій запасів та наступних місячних сигналів переломних моментів.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? #财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє?#财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє?
$XSPCX $BTC $ETH
Купувати на короткий поворот продавця, здається, тепер я розумію
Першу партію акцій буде знято 6 серпня, і ринок чекає на скидання ринку. Але замість продажу ціни продовжували зростати, піднявшись більш ніж на двадцять пунктів за два дні, навіть у певний момент підвищуючи ціну випуску. Ведмеді досі утримують понад 250 мільйонів коротких позицій, близько 16% торгованих акцій, а опціони також різко зросли.
Моє відчуття просте: це скоріше відскок після розчарованих очікувань, а не раптова зміна фундаментальних показників.
Фінансовий звіт показує різке зростання доходів і звуження збитків, але капітальні витрати на ШІ витрачають готівку, і тиск на оцінку одразу знову з'являється. Rocket, Starlink плюс штучний інтелект, сексуальні історії та реалістичний грошовий потік.
Тож не ідолізуйте короткострокову торгівлю. Коротка покупка може дати поштовх, і після цього наступна хвиля розблокування та волатильності опціонів залишиться. У середньо- та довгостроковій перспективі все залежить від того, чи є Starship стабільним, чи зможе Starlink генерувати дохід і чи приносять витрати на штучний інтелект чіткі прибутки.
Моя позиція: Можна дивитися на це як на обмін; не сприймайте «ведмедів, які помиляються» як «вже недооцінені». Волатильність — це норма, а не виняток. 🔥 Дивлячись на цілодобовий потік коштів, я бачу, що фонди не залишили ринок, а просто змінили позиції. 🟢 $BICO зріс на 11,6% з торговим об'ємом 457 мільйонів; $MMT зріс на 15,2%, $BEAT 7,9% — спільна риса полягає в тому, що обидві компанії мають реальні обсяги торгівлі. Тим часом $KAITO, $ALLO і $GRVT показали слабкі результати. BTC і ETH залишаються стабільними, тоді як SOL, XRP і SUI ще чекають на вказівку. DeFi/RWA, такі як AAVE, UNI, ONDO, накопичуються; Меми залишаються дуже вибірковими. 📌 Моя стратегія: не ганяйтеся за першою зеленою свічкою, просто слідкуйте за постійним потоком коштів. По-перше, керуйте ризиками. 🚀 #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Ніхто не розуміє правди про насмішки над Баффетом: більшість людей навіть не в одній грі, що й він. Інтернет заполонили насмішки над Баффетом за те, що він пропустив технологічний ринок. За останні кілька днів акції технологічних компаній різко зросли, і коментарі знову заповнені різними думками: «Оракул Омахи не встигає за новою епохою, його мислення жорстке, і він просто втрачає щось.» Я свідомо записував ці зауваження одну за одною, не щоб засуджувати їх у майбутніх дебатах, а щоб довести вічний закон капітального ринку: коли голоси, що ставлять під сумнів Баффета, досягають піку, ринок часто швидко стикається з серйозним потрясінням. В інтернеті голоси, які висміюють Баффета за те, що він пропустив технологічний ринок, лунають хвиля за хвилею. За останні кілька днів акції технологічних компаній різко зросли, і коментарі знову заповнені різними аргументами: бог акцій не встигає за новою епохою, а його жорстке мислення — це просто втрачена можливість. У 2021 році фонд ARK стрімко зріс, і прибутки Berkshire неодноразово порівнювали та жартували користувачі мережі, називаючи застарілими, консервативними та недооцінюваними на ринку. Всього за два роки ARKK впав більш ніж на 70%, а ціна акцій Berkshire досягла рекордного максимуму. Оглядаючись на кілька дуже репрезентативних фаз ринку минулого, історія завжди була вражаюче схожою. На піку інтернет-бульбашки у 2000 році одностайна думка в інтернеті полягала, що Баффетт не розуміє інтернет-технологій і тримається за традиційні індустрії, втрачаючи переваги того часу. Але після того, як бульбашка лопнула, Nasdaq впав майже на 80%. Група, яка колись їх висміювала, зрештою зникла з індустрії повністю, і ніхто більше не пам'ятав їхніх імен. Напередодні фінансової кризи 2008 року, за три місяці до краху Lehman, установи Волл-стріт все ще критикували Berkshire за величезні обсяги готівки та відмову інвестувати#CPIToResetFedBets 🚨 ОДНА ІНФЛЯЦІЙНА ЦИФРА МОЖЕ ЗМІНИТИ НАСТУПНИЙ КРОК КРИПТОВАЛЮТИ. 👀
Ринок криптовалют наближається до макрокритичної точки прийняття рішення, і цього разу каталізатором не є ще один запуск токенів чи заголовок ETF.
Це CPI США.
Інфляційний відбиток може змусити трейдерів переосмислити, куди рухається Федеральна резервна система — і ця переоцінка може швидко вплинути на $BTC, $ETH та альткоїни.
Ось потенційна ланцюгова реакція:
🟢 CPI є м'якшим
→ Зниження тиску інфляції
→ Очікування щодо ставок стають більш підтримуючими
→ Дохідність казначейських облігацій може охолодитися
→ Апетит до ризику зміцнюється
→ Криптовалюта отримує ще один попутній вітер ліквідності
🔴 ІСЦ здивував вище
→ Повернення жорстких очікувань ФРС
→ Прибутковість потенційно зростає
→ Зростання сили долара
→ Ризикові активи зазнають тиску
→ Зростання волатильності криптовалют
Але є важлива деталь:
$BTC вже знаходиться біля великої зони опору.
Це означає, що CPI може стати каталізатором, який нарешті проштовхне Bitcoin через опір — або тригером, що викриє ще один невдалий прорив.
І я більше спостерігаю за реакцією, ніж за заголовком.
📊 Сюрприз ІСЦ
🏦 Ціноутворення ФРС
💵 DXY
📈 Дохідність казначейських облігацій
₿ $BTC
♦️ $ETH
🔥 Обсяг альткоїнів
Якщо інфляція охолоне і ринки агресивно оцінять легшу політику, активи, чутливі до ліквідності, можуть швидко відреагувати.
Якщо інфляція прийде на високому рівні, протилежна торгівля може розгорнутися так само швидко.
**Ринок не просто чекає на CPI.
Вона чекає, щоб дізнатися, чи потрібно переписувати наратив ФРС.**
Ось чому наступний інфляційний допис може мати значення далеко за один день волатильності.
👀 Слідкуйте за даними. Потім спостерігайте, як реагують ринки.
ДАЙОР. Лише спостереження за ринком. Це не фінансова порада.
$BTC $ETH #Crypto #CPI #Fed #Bitcoin #Altcoins #Macro #OKXOrbit
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases 1. Сектори прямих бенефіціарів: видобуток вгору за течією та транспортування танкерами
- Компанії з видобутку нафти і газу: Блокада розширила глобальний розрив у постачанні сирої нафти, спричинивши стрімке зростання цін на нафту (Brent перевищила $90 за барель), що безпосередньо підвищило прибутки чисто доповноправних компаній, таких як CNOOC і CNPC. Ці компанії мають відносно фіксовані витрати; за кожне підвищення цін на нафту на 10 доларів чистий прибуток може сягати мільярдів юанів, що робить їх найбільш прямими бенефіціарами геополітичних конфліктів.
- Танкерні авіаносці: Блокада змусила танкери обійти мис Доброї Надії, подовжуючи рейс на 10-14 днів. У поєднанні зі зростанням страхових внесків на воєнне страхування щоденні тарифи VLCC зросли з нормального рівня до понад $400,000. Компанії з великими нафтовими танкерними флотами, такі як COSCO Shipping Energy та China Merchants Shipping, мають надзвичайно еластичні тарифи на фрахт, а їхні акції часто стрімко зростають після підтвердження новин про локдаун.
2. Сектори непрямих вигод і заміщення
- Вугільні хімічні та вугільні підприємства: Високі ціни на нафту покращують економіку заміщення вугілля, очікується зростання цін на теплове вугілля; Водночас експорт хімічних продуктів, таких як метанол і сечовина, з Ірану блокується, що підкреслює економічні переваги внутрішнього вугільного маршруту. Компанії, такі як China Shenhua та Baofeng Energy, можуть отримати поетапну капітальну увагу.
- Золото та військовий сектор: зростаюча геополітична напруга підвищує уникнення ризиків, адже золото, традиційний актив-притулок, користується капіталом; Регіональна напруженість також підвищує очікування щодо національної оборони та безпеки, причому такі підсектори, як раннє попередження про повітряну оборону та оборона на низькій висоті, потенційно отримають вигоду.
3. Ризики та запобіжні заходи
- Оцінки вже на високих рівнях: деякі нафтові акції, такі як CNOOC, мають співвідношення ціни до прибутку у 16,72 рази, що вище за історичний перцентиль у 99,79%, що створює ризик падіння настроїв. Якщо локдаун триватиме коротко або ситуація пом'якшиться, зниження цін на нафту призведе до відкату нафтових акцій.
- Внутрішня фрагментація нафтопереробного сектору: Інтегровані нафтопереробні та хімічні компанії з можливістю передачі витрат і перевагами диверсифікації сировини (такі як Rongsheng Petrochemical і Hengli Petrochemical) можуть отримати вигоду, але чисто нафтопереробні компанії, які не можуть перекладати витрати, втратять прибуток.
- Шкода авіаційному сектору: Високі ціни на нафту безпосередньо підвищують вартість авіаційного пального, що є ведмежим для авіакомпаній, тому їм потрібно уникати пов'язаних цілей.
4. Особисті поради щодо операцій
- Короткостроковий період: Зосередьтеся на провідних компаніях з видобутку та транспорту танкерів, але встановлюйте рівень стоп-лоссу, щоб уникнути переслідування максимумів.
- Середньостроковий період: Спостерігайте, чи триватиме локдаун більше місяця. Якщо ризики порушення ланцюга постачання посиляться, збільшуйте нафтові ETF або пов'язані фонди для диверсифікації ризиків.
- Довгостроковий: якщо ситуація покращується або досягається прорив через переговори, отримуйте прибуток оперативно, щоб уникнути застрягання на високих рівнях. #霍尔木兹协议未落地, ціна на нафту ризикує знову нагрітися? Кілька днів тому ринок все ще торгувався, «полегшуючи ситуацію», і ціни на нафту стрімко впали.
Але тепер, коли угода про навігацію в Ормузькій протоці досі офіційно не виконана, ринок відновив врахування геополітичних ризиків, і ціни на нафту знову перебувають під тиском відновлення.
Це ілюструє одну думку:
Ринок торгує очікуваннями, але реальність потребує часу, щоб це довести.
Протока Ормуз відповідає за глобальний енергетичний транспорт; якщо такі питання, як навігація, санкції та страхування, не будуть дійсно вирішені, ризики енергопостачання залишаться. Однак я вважаю, що ключем до короткострокових тенденцій цін на нафту є не лише бичачий чи падіння, а й те, чи продовжують зростання ризикових премій.
Якщо угоду врешті-решт буде реалізовано, ціни на нафту $BZ можуть продовжувати падати, що зменшить інфляційний тиск і збільшить політичний простір ФРС, що позитивно впливає як на акції США, так і на $BTC.
Але якщо переговори відновляться, а ціни на нафту знову зростуть, ринок може знову скористатися логікою «енергетики, що стимулює інфляцію», поставивши під тиск ризикові активи.
Для торгівлі найбільшою особливістю геополітичних подій є:
Новини змінюються швидко, а ціни реагують швидше.
Тож замість того, щоб ганятися за короткостроковими коливаннями, я приділяю більше уваги наступним двом сигналам:
Перше — чи справді судноплавство в Ормузі відновилося; Інше — чи вплинуть зміни цін на нафту на подальші дані про CPI. Ринок ще не повністю увійшов у фазу впевненості; будь ласка, будьте терплячі8.10 Внутрішньоденний глибокий огляд | Грошові потоки в ETF, цінові розриви та концентровані пропорції — ці три речі разом допомагають зрозуміти ринок
Чи є найкраща щотижнева результативність ETF переломним моментом?
Станом на тиждень, що закінчився 7 серпня, спотові BTC ETF США мали чистий приплив близько $853,5 мільйона (IBIT становив 80%+), тоді як ETH ETF отримали чисті припливи близько $244,9 мільйона, загальна сума $1,1 мільярда. Це був найкращий тижневий показник з середини квітня, завершивши восьмитижневу серію чистих відливів для BTC ETF.
Сигнал означає: установи повернулися до «розподілу», а не для погоні за максимумами. Лише IBIT має 80%, що свідчить про те, що додаткові кошти є фондами розподілу в каналах дотримання вимог, а не ризиком пропустити упущення ризику пропустити гроші на ринку.
Але щодо ціни: BTC досі застряг нижче 65 000 (у певний момент опускався нижче 64 800 протягом вихідних), ETH знаходиться близько до 1 900, утворюючи комбінацію «мінімум ETF для підтримки дна + стагнація цін».
Висновок: Відновлення ETF = покращена структура дна чіпа, підтримка вниз, але це не означає, що розворот тренду підтверджений. Поворот має чекати, поки ціна сама собою з'явиться — фізична ціна BTC проривається вище 67 000, ETH утримується вище 2040–2060, тоді ліквідність і ціна резонують із ринком. Якщо дивитися лише на тижневі припливи, це лише «передумова для перевороту», а не сам поворот.
------
BTC має 56%: чи справді цього разу інакше?
BTC перевищив 56%, і перша реакція багатьох була «альткоїни мертві = підтвердження бичачого ринку», але ця логіка використовувалася у 2019 та 2021 роках і не може бути безпосередньо використана.
Поточна структурна істина:
Додаткові кошти проходять через ETF, інституційне управління або корпоративні казначейські облігації. Купівля BTC здійснюється для розподілу «цифрового золота» без вбудованих ротаційних зобов'язань «BTC→ETH → підробки».
XRP впав на 5%, але ETF залучили кошти, BTC/ETH/BNB зросли майже на 3%. Підробки не встигають за → Нові гроші знаходяться в «логіці розподілу», старі чекають на відродження «логіки ротації»; дві гри йдуть паралельно.
Зовнішні розбіжності: Сім гігантів ШІ, напівпровідників і фондового ринку США поглинули великі обсяги венчурного капіталу, залишивши традиційні підробки не здатними залучати нові кошти.
Ринок сильніший ≠ зростаючій частці. Під час спаду BTC падає менше, а його частка зростає вгору; по суті, це оборонна концентрація, а не підтвердження основної висхідної хвилі.
Стандарт інтерпретації: 56% вказує, що фондові перестановки та розподіл на ринку домінують у маргінальному ціноутворенні, ймовірність масштабних ралі підроблених монет протягом сезону знижується, провідні гравці з реальним доходом і користувачами все ще можуть заробляти, а чисто наративні дрібні монети довго маргіналізовані. Але стара історія «BTC ротуватиметься після ралі» слід ігнорувати в цьому раунді.
------
Характеристика тренду: відскок і відновлення, а не реверс
Технічне дихання в ведмежому тренді означає, що ймовірність прямого розвороту для бичаків є низькою.
Перед фактичним проривом основного опору (BTC 67,000 / ETH 2,060) загальний напрямок слід розглядати як ведмежу осциляцію у високому діапазоні, без прагнення до зростання.
Підтримка ETF слугує буфером для падіння (підтримки на кшталт 62 500 і 1820 є більш стабільними, ніж чисто сентиментальні ринки), але вони не змінюють межу «опір не прорваний = спочатку бики».
------
Ринок BTC та торговельна структура
Тиск (вгору → вниз)
65 500–66 000: Перша зона опору, відсутність введення гучності відкидає прорив
67000: Попередній високий ядро сильно тисне вниз
70 000: Тільки після досягнення 67 000 можна дивитися
Підтримка (близько → далеко)
64 000: Короткостроковий водозбірний період
62500: Важлива сильна підтримка
Стратегія
Віддається перевага короткостроковому ведмежому: стагнація на рівні 65 500–66 000, стоп-лосс вище 67 000, повернення до 64 000 →62 500.
Довгі позиції на низьких рівнях очікують відкату: 64 000 стабілізується з легкими позиціями та тестує довгу позицію; 62 500 сильної зони підтримки змінюється, цілі вгору 65 500 →67 000, фізичні ціни проходять 67 000, очікується зміщення позицій до 70 000.
------
Ринок ETH та торговельна структура
Тиск: Ключові позиції у 2040–2060 роках, придатні для змагань на великій висоті
Підтримка: 1900 (короткостроковий) → 1860 → 1820 у порядку зон порядку
Підхід: У короткостроковій перспективі BTC зі слабким зв'язком буде застійним і ведмежим на рівні 2040–2060; У середньостроковій перспективі проводьте лише низькорівневі відкати для дна, тестуйте на 1900 і розділяйте між 1860–1820 роками, щоб прорвати структуру переоцінки 1820 року.
------
Заткнись
Потік фінансування: ETF 1,1 мільярда за один тиждень = фонди розподілу повертаються, підтримуючи дно без переслідування максимумів, без розвороту чи фальсифікації.
Структура: частка BTC 56% = епоха розподілу + ослаблена ротація підробок, старий підхід «очікування ротації» потребує коригування.
Цінова сторона: Перед тим, як BTC проб'є 67 000 і ETH до 2 060, відскоки мають бути паузою, при цьому віддають перевагу ведмежим позиціям; 64 000/62 500, 1 900/1 860–1 820 пропонують можливості для низьких довгих позицій.
Мислення: Менше зосереджуйтеся на бичачих чи ведмежих настроях, а більше на «хто купує (ETF/установи), а хто продає (старі гроші з кредитним плечем)», торгуйте за межами, а не заглиблюйтеся повністю на наративи.
Вищезазначене є технічним аналізом і не є інвестиційною консультацією. Будь ласка, суворо контролюйте розмір позиції та стоп-лосс під час контрактів $BTC $ETH 🔥 Акції США досягли ще одного історичного максимуму! Логіка цього ралі стає очевидною одразу
За минулий тиждень акції США зазнали найсильнішого тижневого зростання з середини квітня.
Індекс S&P 500 досяг нового максимуму закриття: Nasdaq піднявся на 5,19%, а Dow — на 2,96% за тиждень, повністю відкинувши ринкові настрої від попередніх корекцій.
Основним рушієм цього зростання є несподівані дані про заробітну плату за липень у несільськогосподарських секторах.
Зайнятість зменшилася на 23 000 замість зростання, що значно нижче ринкових очікувань, що безпосередньо вплинуло на очікування підвищення ставок ФРС. Дохідність казначейських облігацій США знизилась, тиск на оцінку на технологічні акції був послаблений, а акції зростання колективно відновилися.
Ринкова дивергенція дуже цікава, з кількома чітко визначеними основними лініями:
✅ Сектор оптичного зв'язку повністю вибухнув
Висока обчислювальна потужність ШІ стимулює зростання на ринку, попит на оптичні модулі 800G/1,6T продовжує перевищувати очікування. Applied Optoelectronics оголосила про десятикратне збільшення виробничих потужностей за два роки, зросши більш ніж на 9% за один тиждень; Coherent піднявся більш ніж на 13%, при цьому весь сектор зміцнився колективно.
✅ Настрої щодо комерційного простору досягли піку
SpaceX зросла на 15,83% за один тиждень, Ілон Маск офіційно оголосив про 100-кратне підвищення продуктивності третього покоління Starlink, повністю розкривши потенціал зростання супутникового зв'язку та стимулюючи загальнонаціональний зростанок усіх акцій космічних концепцій.
✅ Програмне забезпечення на базі ШІ продовжує перевіряти ринок
Дохід Palantir за другий квартал зріс на 93%, комерційний дохід майже подвоївся у порівнянні з минулим роком, а річний прогноз підвищився на 39%, що дало поштовх AI-додаткам у галузі.
❌ Чипи зберігання даних перебувають у світі крайнього конфлікту
SK Hynix запропонувала значні прибутки для акціонерів і плани розширення, але акції на кшталт Western Digital і SanDisk впали через те, що прогнози щодо прибутку не відповідали очікуванням, що змусило ринок ретельно перевірити справжню силу відновлення циклу зберігання.
Багато хто запитує: чи триватиме це ралі?
У короткостроковій перспективі зміна очікувань ліквідності є найбільшим позитивом, але справжнє випробування — це липневі дані CPI від 12 серпня.
Якщо інфляція продовжить знижуватися, очікування щодо зниження ставок ще більше зростуть, і ринок зможе продовжувати зростати; Якщо інфляція відновиться, нинішній оптимізм буде переоцінений, і висококласні технологічні акції, ймовірно, знову зазнають різкої волатильності.
Ще одна річ, яку варто пам'ятати: загальні оцінки зараз досягли історичних максимумів, і ротація секторів швидко прискориться.
Немає стежки, що лише піднімається, але ніколи не падає, і немає вічного бога. Справжнє зростання — це коли виконується виконання; оповідачі зрештою отримають винагороду.
Чи вважаєте ви, що цей новий рекорд американських фондових ринків — це лише відправна точка для ринку, чи хвіст ралі? 👇 Залиште коментар, і давайте поговоримо!
#美股全线走高, криптовалютні акції очолюють ралі #存储股抛压缓和: чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? #现货ETF资金回流, чи можуть BTC та ETH по черзі? $SPCX $SKHY $SNDK Ми починаємо бачити одні з найсильніших купівельних тисків за $BTC з травня.
Як роздрібні, так і інституційні учасники знову активно закуплюють на ринку.
Роздрібна дельта: +921M
Інституційний розмір дельта: +1,87B
Останнього разу, коли обидві когорти досягали цих рівнів, біткоїн торгувався близько $75K.
Якщо ці потоки залишаться високими, а BTC повертає максимуми діапазону, наступне розширення матиме найбільшу участь за останні місяці.
З іншого боку, якщо тиск покупців продовжить зростати, а ціна не просувається, це покаже, що пропозиція залишиться достатньою, щоб утримувати BTC у пастці всередині діапазону.
Це базовий торговий закон зусиль проти результату.
Або ціна розширюється, щоб відобразити тиск покупців, або цей тиск зрештою вичерпується всередині діапазону.$BTC #CPIToResetFedBets Минулої п'ятниці липневий обсяг зайнятості несільськогосподарських працівників у США несподівано знизився на 23 000, тоді як показники травня та червня були переглянуті на 103 000 загалом. Через слабкість зайнятості ринок негайно знизив очікування подальших підвищень ставок ФРС, що призвело до відновлення американських акцій і закриття індексу S&P 500 на новому максимумі. На перший погляд здається, що погані дані створюють хороші ринкові умови, але по суті фонди ставлять на ліквідний тиск, який зменшиться
Для криптосвіту це середовище не є чужим. Поки дохідність казначейських облігацій США та долар не продовжують зростати, ризикові активи часто мають певний простір для перепочинку, і ставлення до BTC та альткоїнів більш ймовірно відновиться. Але не поспішайте сприймати звіт про заробітну плату в неаграрних секторах як сигнал повного відновлення. Ключовим є CPI США цієї середи. Якщо інфляція не охолоджиться, як очікувалося, ринок може швидко повернутися проти $BTC Чи знаєте ви, яка найбільша різниця цього циклу порівняно з попередніми?
"Гроші повертаються раніше за увагу."
Про це сказав аналітик минулого тижня. Я постійно думав про це речення.
ETF демонструють чистий приплив протягом п'яти днів поспіль, при цьому BTC торгуються боково на рівні 65 000. Гроші надходять, але це не привертає багато уваги.
2021 рік був іншим. 2021 рік став першим роком уваги — роздрібні інвестори хлинули, соціальні мережі вибухнули — а потім прийшли гроші.
Тепер усе навпаки. Інституції тихо змінюють свої позиції, а роздрібні інвестори переглядають короткі відео та дивляться розважальний контент.
Чи була така модель «гроші на першому місці, увага потім пізніше» в історії? Вона з'явилася. Жовтень — грудень 2023 року. BTC тихо піднявся з 25 000 до 42 000, чого більшість людей не помітили. Потім, у січні 2024 року, ETF було затверджено, що привернуло вибухову увагу, і BTC зріс з 42 000 до 73 000.
Поточні 65 000 одиниць торгуються боком, дещо подібно до ранніх версій того періоду. ETF-фонди накопичуються, але роздрібні інвестори все ще бояться.
Коли увага нарешті наздогнала — можливо, каталізатор — ціни вже були на вищих рівнях.
Ось чому вислів «Будь жадібним, коли інші бояться» завжди вірний. Не через мужність, а тому, що ти бачив потік грошей раніше за більшість людей.100 трильйонів вон! «Найбільша прибутковість акціонерів в історії» SK Hynix — це переписування логіки оцінки акцій зберігання
10 серпня, Сеул.
Індекс KOSPI Південної Кореї відкрився різко зростаючи, в певний момент піднявшись більш ніж на 2%.
SK Hynix колись зріс більш ніж на 4%, а Samsung Electronics — більш ніж на 3%.
Що сталося?
План повернення акціонерів підпалив увесь корейський фондовий ринок.
За даними Korea Economic Daily, SK Hynix готує план повернення акціонерів на загальну суму приблизно 100 трильйонів вон (близько 71 мільярда доларів США).
З них викуп акцій становив близько 40 трильйонів корейських вон (приблизно 28,4 мільярда доларів США), що становить понад 2% від загального акціонерного капіталу компанії.
Що означають 100 трильйонів корейських вон?
Минулого року грошові дивіденди SK Hynix становили 2,1 трильйона вон, а списання акцій — 12,2 трильйона вон, загалом лише 14,3 трильйона вон.
Цього року ціна зросла у сім разів.
Це не підвищення ціни — це перевертання столу.
Ви можете запитати: звідки SK Hynix отримує свою підтримку?
Два слова: HBM.
У першому кварталі цього року SK Hynix міцно утримувала перше місце на світовому ринку HBM з часткою 58%.
HBM4 розпочав масове виробництво та поставки у другому кварталі, офіційне розширення заплановано на другу половину року. Починаючи з вересня, 12-шаровий HBM4 для платформи ШІ наступного покоління Nvidia «Vera Rubin» буде виставлятися у великих кількостях.
Фінансові інформаційні платформи прогнозують, що річний дохід SK Hynix у 2026 році становитиме близько 345,6 трильйона KRW, з операційним прибутком близько 266,4 трильйона KRW — річне зростання на 256% та 464% відповідно.
Ти наважуєшся повернути стільки грошей, скільки заробляєш.
Це не щедрість, це впевненість.
Але справді важливо, що цей план переписує логіку оцінки запасів для зберігання.
Якою була логіка оцінки запасів для зберігання в минулому?
"Заробляти гроші під час циклів буму."
Настає цикл, і ціни на акції стрімко зростають. Цикл завершився, і ціна акцій знизилася вдвічі. Завжди на американських гірках.
Але що, якщо SK Hynix постійно пропонує викупи на десятки мільярдів вон щороку?
Якірний орієнтир оцінки зміниться з «циклічного PE» на «дивідендну дохідність + дохідність викупу».
Від «скільки фішок продати» до «скільки акціонерів тобі віддати».
Це структурна зміна.
HSBC раніше зазначала, що ринок песимістично ставиться до циклу прибутків SK Hynix, і цей план прибутковості акціонерів може бути одним із ключових чинників покращення оцінки.
Bank of America очікує, що SK Hynix поверне акціонерам 50% вільного грошового потоку, викупивши понад 40 трильйонів вон акцій і перевищивши 20 трильйонів вон готівкових дивідендів.
Ринок каже: я більше не бачу вас як циклічну акцію.
І це не лише справа SK Hynix.
Bank of America очікує, що Samsung Electronics також випустить понад 30 трильйонів вон спеціальних дивідендів і 40 трильйонів вон викупу акцій.
KB Securities навіть прогнозує, що річна прибутковість для акціонерів Samsung може сягати від 100 трильйонів до 200 трильйонів вон.
Два південнокорейські гіганти зі зберігання спільно переходять від «запасів зростання» до «акцій вартості».
Фонди голосують ногами. 10 серпня індекс KOSPI в Південній Кореї зріс більш ніж на 2%, SK Hynix — більш ніж на 4%, а Samsung Electronics — понад 3%.
Це не одноденний відскок.
Це реструктуризація системи оцінки.
Звісно, завжди є й інша сторона медалі.
Того ж дня The Wall Street Journal повідомив, що Apple тестує чіпи пам'яті Changxin Memory, які плануються для кількох лінійок iPhone і MacBook.
Деякі продукти Changxin зараз коштують приблизно так само, а іноді й дорожче, як Samsung і SK Hynix.
Зусилля Китаю зі зберігання не перестають наздоганяти.
JPMorgan Chase очікує, що частка SK Hynix у постачанні HBM Nvidia знизиться з 91% у 2023 році до 54% у 2026 році.
Конкуренція посилюється. Але вибір SK Hynix — використати реальні гроші, щоб сказати ринку: я впевнений у майбутньому.
Чесно кажучи—
Історія трьох гігантів зберігання зберігає зміну від «скільки чіпів продано» до «скільки акціонерів отримує винагороду».
За останні п'ять років ви ставили на те, чи зростуть ціни на DRAM.
У наступні п'ять років ви впевнені, чи будуть ці компанії готові поділитися з вами грошима.
100 трильйонів корейських вон — це відправна точка, а не кінець.
Bank of America очікує, що суперцикл зберігання зберігатиметься до 2028 року. Керівництво SK Hynix заявило, що загальні поставки у другій половині року очікуються вищими, ніж у першій половині.
Результати залишаються, грошовий потік існує, викупи залишаються.
Це може бути друга фаза цього бичачого ринку зберігання.
$SKHYNIX $SAMSUNG $SKHY #存储股抛压缓和, чи стабільний бичачий ринок пам'яті ШІ? З 3 по 7 серпня спотовий Bitcoin ETF США зафіксував чистий приплив близько $853,5 мільйона, що стало п'ятьма поспіль торговими днями надпливу та найсильнішим тижнем з квітня цього року.
Основні моменти:
Повернення капіталу в BTC: Порівняно з чистим відтоком близько $61,5 мільйона минулого тижня, ситуація з капіталом явно змінилася.
BlackRock IBIT зробив найбільший внесок: близько $693 мільйонів, що становить близько 81% від загального обсягу надходжень цього тижня, що свідчить про те, що інституційний попит переважно зосереджений на провідних продуктах.
Ціни на BTC ще не зросли одночасно: хоча відбулися значні припливи, ціни все ще переважно коливаються навколо $65,000, що свідчить про збереження тиску на продажі на ринку.
Покращене макроекономічне середовище: У липні несподівано ослабла зарплата у неаграрних секторах США, що оновило ринкові очікування щодо переходу до пом'якшення монетарної політики, яка підтримує ризикові активи.
Ця новина свідчить про сильний бік BTC, але поки що не є «сигналом підтвердження бичачого ринку».
Наразі найпомітнішими:
Безперервні чисті надходження від ETF→ BTC можуть прорватися і утримуватися вище 65 000~66 000 USD→ і чи зросте обсяг торгів відповідно.
Якщо щотижневі чисті надпливи понад $500 мільйонів продовжаться, а BTC поб'є попередні максимуми, значення цього раунду капіталу ETF суттєво підвищиться, можливо, змінюючись від «інституційного донного рибальства» до нового циклу інституційного збільшення розподілу.
Навпаки, якщо ETF продовжують масово надходити, але BTC все одно не зможе прорватися, слід остерігатися тиску капіталу та активних спотових продажів.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? $BTC
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? $ETH
#现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? $BICO #闪迪8月13日投资者日临近, розбіжності у звіті про прибутки залишаються невирішеними
13 серпня Відлік до Дня інвестора SanDisk | Вражаючий звіт про прибуток, але падіння на 5,4% — хто заповнить «прогалину в очікуваннях» SNDK?
SanDisk (SNDK) щойно оприлюднив свій найвибуховіший фінансовий звіт після розпаду:
• Дохід за четвертий квартал 26 фінансового року — $8,97 мільярда (річний вихід +372%)
• Валова маржа 84,6%, що є рекордно високим показником
• 14 мільярдів нових авторизованостей на викуп, із загальним пулом викупу близько 20 мільярдів
• Прогноз на середину наступного кварталу на рівні 10,55 мільярда, трохи нижчий за очікування деяких продавців → постринкові прирости, за якими слідують збитки -5,4%
Заробляє статки, але ціна акцій не купує це.
Ринок зараз не торгується «останнім кварталом», а трьома невирішеними питаннями:
(1) Чи знаходиться цикл NAND праворуч від вершини чи середній стадії переоцінки ШІ?
Фінансовий директор заявляє, що ринок NAND перевищить $500 мільярдів до 2027 року, збалансовано до 2028 року; TrendForce значно консервативніший (дохід галузі становив $147,3 мільярда у 2026 році).
З одного боку — обмежена пропозиція, а SSD-диски для дата-центрів ШІ споживають потужність; з іншого — кошти відволікаються від чистих цілей NAND Yangtze Memory/SK Hynix.
(2) Чи може валова маржа у 84% зберігатися?
У цьому кварталі — 84,6%, прогноз на наступний — 83-85%, а далі підтримується довгостроковим протокольним блокуванням цін (відомі 6 клієнтів, 8 угод, мінімальна експозиція 93,9 мільярда), але прискорення ASP за кварталом вже сповільнилося.
(3) Що говорить День інвестора 13 серпня щодо рішення про переоцінку?
Генеральний директор Девід Гекелер + фінансовий директор Луїс Візосо особисто вийшли на сцену, зосереджуючись не на огляді четвертого кварталу, а радше:
• Довгострокові фінансові моделі (маржа прибутку/ROIC/капітальні витрати)
• Інфраструктура ШІ SSD + QLC 3D + HBF дорожня карта
• Ділиться активами з Kioxia для дистрибуції
• Темп викупу та прибутковість капіталу
SNDK зараз = високий імпульс + високі очікування + висока валова маржа; коли ці три резонують, закрий очі і спробуй більше; коли всі три тріснуть — ти проколюєш голкою.
Звіт про прибутки від 5 серпня — це «перевірка ефективності», а День інвесторів 13 серпня — це «наратив, щоб зберегти життя життя».
Якщо 13-е число ще не повністю пояснило стійкість валової маржі, отримання прибутку й надалі буде дисконтуватися на «піку циклу»; Говорячи прямо, повертатися до 2000+ — це не мрія.
Для короткострокової торгівлі SNDK/USDT perpetual не варто дивитися лише на свічники:
• 12.08 Ніч ~ 13.08.00 Східне узбережжя США 9:00 Перед прямою трансляцією = Очікувана ігрова зона, легко вставляти
• Денна інструкція видана = Вибір напрямку, не виконувати наказ
• Ключові основи: чи досягне дохід у наступному кварталі 10,8 мільярда, чи збереже валова маржа на 83%, і чи буде подальше збільшення довгострокових контрактів?
Зберігання ШІ — це не хибна ідея, але «реальний попит на ШІ» та «скільки вже оцінено ціну акцій» — це різні речі.BMT (відомий гігант Південної Кореї у сфері точних роз'ємів і клапанів) досягла історичного доходу у 48,64 мільярда KRW у другому кварталі 2026 року. Якщо напівпровідникова та суднобудівна індустрії схожі на танці слонів, то BMT — це «топове танцювальне взуття», яке гарантує, що слони не вивихнуть щиколотки
Основними продуктами BMT є фітинги та клапани надвисокої чистоти (UHP).
1. Коли гонка за потужністю обчислень ШІ у 2026 році набирає апогею, розширення виробництва пластин Samsung і SK Hynix (наприклад, Pyeongtaek P4/P5) стимулює попит на чисті конвеєрні системи як «обов'язковий» серед жорстких вимог.
2. Три великі суднобудівні верфі Південної Кореї (HD Hyundai, Samsung Heavy Industries, Hanwha Marine Insurance) зайняті будівництвом транспортерів СПГ та аміачних/водневих паливних машин. Дихальна система (подача пального) цих «великих хлопців» повністю підтримується BMT — клапанами високого тиску.
1. Продуктивність:
* Дохід досяг рекордних 48,64 мільярда KRW, що ознаменувало успішну трансформацію BMT від «маленького, але красивого» до «великого і сильного». Це є важливим позитивом для відновлення оцінки на вторинному ринку; інвестори більше не вважають її акцією малої капіталізації, а «лідером промислового циклу».
* У минулому ці висококласні клапани були монополізовані компаніями на кшталт Swagelok у США. Зростання рівня проникнення BMT у напівпровідниковому секторі тепер свідчить про глибоке викопане внутрішнє «рів» Південної Кореї, і очікується, що потенціал валової маржі буде ще більше зростати.
* Цикли напівпровідників швидкі, цикли будівництва суден — довгі. Це поєднання «один швидкий, один повільний» створює BMTОднією з найбільших цінностей біткоїна є його стабільність.
Стриманий прийом пропозиції BIP-110 знову показує, що спільнота Bitcoin залишається дуже обережною щодо модифікації протоколу.
Це також важлива особливість, яка вирізняє BTC серед інших публічних ланцюгів.
Багато блокчейнів прагнуть швидких інновацій, але біткоїн більше схожий на глобальний консенсусний актив.
Будь-яка пропозиція змінити основні правила — це не лише технічне питання; вона також стосується цінностей і розподілу інтересів.
Дехто вважає, що Bitcoin потребує більшої функціональності, тоді як інші вважають, що він має залишатися простим і безпечним.
Ця дискусія не закінчиться.
Але з інвестиційної точки зору довгострокова цінність біткоїна походить саме з цього консерватизму.
На фінансових ринках стабільний консенсус сам по собі є дефіцитним активом.Boost запускає новий аїрдроп~
Аірдроп — це DOS, і спільнота з ентузіазмом підтримує, але я не рекомендую Strategy, бо відсоток перемог у Strategy низький:
По-перше, команда проєкту справді розподілила багато аїрдропів між громадами та KOL, і багато членів спільноти вже діляться аїрдропам, але це означає, що 3% аїрдропів можуть бути повністю спричинені тиском продажів;
По-друге, доринкова вартість проєкту вже становить 320 мільйонів юанів. Навіть якщо він зможе скористатися можливістю відкриття лише 20% акцій для невеликого зростання, потенціал зростання все одно обмежений. Наприклад, якщо рівень підніметься до 0.4 або навіть 0.5, аірдроп спільноти обов'язково буде активований;
Звісно, я оцінюю, що тенденція зросте раніше, ніж аірдроп спільноти розпродається. Оскільки в команді проєкту багато реклами; Крім того, мем-монети останніми днями потеплішали, а ентузіазм роздрібних інвесторів до покупок трохи зрос.Я знову порівняв закриття минулої п'ятниці з сьогоднішніми ф'ючерсами азійської сесії. Станом на 13:40 за пекінським часом у Нью-Йорку було трохи після 1:00 ночі, і офіційна передринкова торгівля окремими акціями ще не розпочалася. Тож у цій версії я використовую лише індексні ф'ючерси для оцінки напрямку, а не овернайт-котирування з низькою ліквідністю для покриття окремих рухів акцій. Ф'ючерси на S&P 500 зросли приблизно на 0,12%, ф'ючерси на Nasdaq 100 зросли приблизно на 0,26%, а ф'ючерси на Dow Jones і Russell 2000 залишилися майже на стабільному рівні. Сьогоднішній тон залишається оптимістичним, Nasdaq наразі трохи зміцнився, і загалом немає очевидного лідерингу на ринку. Минулої п'ятниці індекс S&P 500 закрився на 7 757,64 пунктах, встановивши новий історичний максимум із тижневим зростанням близько 3,6%. Nasdaq зріс приблизно на 5,2% за тиждень, а Dow — приблизно на 3,0%. VIX закрився на рівні 14,90, повернувшись до майже двотижневого мінімуму. На ринку опціонів дуже низька волатильність; одна несподівана новина може швидко підняти VIX, а ймовірність переслідування піку одразу після відкриття ринку є середньою. Сьогодні ввечері S&P оцінюється на 7794–7800 пунктах. 7794 був внутрішньоденним максимумом минулого тижня, а 7800 — найпрямішим цілочисельним рівнем. Як тільки ви стоїте твердо, ви можете продовжувати дивитися вгору. Дивлячись вниз, спочатку подивіться на 7700 пунктів, що також є мінімальною та близькою зоною концентрації минулого четверга. Після прориву нижче 7600 пунктів дивіться на 7600 пунктах. На цьому етапі прорив минулого тижня явно ослабне. Вище Nasdaq очікуйте 26 740 пунктів, а вище — 27 000 пунктів. Дивіться нижче на 26 480 і 26 350 пунктів. Поки Nvidia та Broadcom залишаються сильними сьогодні ввечері, Nasdaq все ще має шанс очолити зростання. Якщо індекс зростає, а напівпровідники зростуть і потім відступають, я бачу це як короткостроковий вихід із грошейEthereum і зростання популярності даних на блокчейні
$ETH створив публічне середовище, де активність блокчейну може бути записана та перевірена будь-ким.
Кожна транзакція, взаємодія смарт-контрактів і передача токенів створюють дані в блокчейні, які можна аналізувати за допомогою блокчейн-дослідників і спеціалізованих аналітичних інструментів.
Ця прозорість стала цінною для розробників, дослідників, інвесторів і спільнот. Він дозволяє людям вивчати мережеву активність, контролювати протоколи та розуміти, як цифрові активи переміщуються по екосистемі.
Зростання аналітики в блокчейні також створило нову індустрію навколо блокчейн-даних, допомагаючи зробити складну діяльність легшою для розуміння.
Прозора архітектура Ethereum таким чином стала не лише технічною функцією — вона стала важливою основою для розуміння діяльності в новій цифровій економіці.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Ринок продовжує свою високошвидкісну ротацію, при цьому монети-притулки очолюють список трендів; Раніше популярні гарячі теми загалом втратили інтерес, деякі старі теми повернулися до рейтингів, а з'явилися нові короткострокові цілі; Загалом фінансування схиляються обережно, а стійкість цієї теми ще більше погіршилася.
🔥 Останні зміни у топових гарячих точках попереднього раунду
$PUMP: Опустився з першого місця в попередньому рейтингу трендів на восьме місце. Ажіотаж явно згас, емоційний пік минув, і тенденція змістилася від колективного ралі до високорівневої конкуренції з чіпами, при цьому капітальні атаки значно послабшали порівняно з піком.
$BICO: Досі міцно утримує друге місце у трендовому пошуку. Після завершення попереднього відскоку та відновлення ринок знову ослаб, але ажіотаж не зник швидко. Багато користувачів холдингу продовжували перевіряти ринок, що є типовим випадком затримки тепла. Відскок завершився, і ринок повернувся у зону опору відкату.
$BOME. $PEOPLE: Все ще залишається на вершині трендових пошуків, але рейтинг впав. Імпульс зберігається, але поступові покупки зменшилися, що призвело до високорівневої консолідації та відсутності стійкого зростання.
$xSNDK: Опустився на 9-те місце. Завжди був лише трендовий трафік, не було великого капіталу, який можна було б захопити, спека поступово згасала, і жодної тенденції не виникала.
🔄 Повернення рейтингу старих тем
$KAITO. $xSPCX, $AEON: Повертаємося до кінця списку трендів. Раніше повністю зникли з поля зору громадськості, тепер є невелике повернення, але рейтинг низький, переважно це невелика гра існуючих коштів, а не початок нового великого ралі.
$HYPE: Залишається в нижній середині списку, продовжує слабшати вбік і на дно, без нового капіталу на ринок.
✨ Цей раунд нових пунктів
$XAUT: Безпосередньо очолили трендові пошуки, а на першому місці зайняли безпечні акції. Зниження апетиту до ринкового ризику та перенаправлення коштів у бік активів-притулків є важливими сигналами зміни ринкових настроїв і обережності.
$XRP: Повертаючись до списку трендів, мейнстрімні старі монети отримують постійну увагу.
$GRVT: Нещодавно опинившись на дні списку трендових пошуків, короткострокові коливання ринку спричинили різке зростання обсягу пошуку, зробивши цю тему гарячою темою, що потребує ключової перевірки обсягу транзакцій із сильними спекулятивними характеристиками.
$xSKHY: Новий учасник з'являється внизу списку, імпульс, керований повідомленнями, з сумнівною безперервністю.
🪙 Основна продуктивність монет
$BTC, $SOL, $BNB та $OKB зазнали незначних коливань у рейтингах, але загалом залишалися стабільними, ставши баластом ринку. Ринок не зазнав різких зростання, але прибутковий ефект торгівлі підробками продовжує слабшати.
$PEPE, $TRX та $ZEC підтримують середній або нижній рейтинг, дотримуючись ротації секторів без незалежних великих ринкових рухів.
💡 Огляд основного ринку
1. Акції безпечного притулку $XAUT піднялися на вершину трендових пошуків, що відображає зниження загального ринкового ризику та фазу скорочення короткострокових спекуляцій.
2. Старі монети повертаються на останнє місце в рейтингу≠ новий ринок здебільшого починається з існуючих фондів, які конкурують із малими фондами. Не використовуйте повернені трендові пошуки як сигнал для початку.
3. Ефект відставання від трендових пошуків продовжує проявлятися: $BICO залишається дуже популярним, але ринок знову під тиском. Багато високих пошуків виникають через те, що користувачі перевіряють ціни, що не означає фонди з риболовлі на дні.
4. Новий $GRVT рухомих активів є пульсною гарячою точкою і має оцінюватися на основі фактичних транзакцій.Хедж-фонди на CME перевернули чисті довгі ф'ючерси на BTC.
Це рідкість. Базова торгівля тримає їх структурно короткими. Ось чому ця діаграма вже багато років червона. Ти не можеш перевести торгівлю в чисту довгу позицію.
Масті роблять ставку на вигідний потенціал$BTC Концентрація чіпів зросла до 14,8%!
Півфута ступив у «зону високого ризику». Увага! Тут ризик означає не зростання чи падіння, а волатильність.
Концентрація чіпів не може передбачити напрямок, але, базуючись на історичних даних, мої друзі та я помітили закономірність:
Коли крива починає обертатися, якщо ціна BTC раніше зросла, ймовірність подальших коливань зростає; Навпаки, ймовірність продовження флуктуації вниз вища (як показано на рисунку);
Однак наразі крива все ще постійно піднімається. Тож ми досі не можемо передбачити, яка сторона буде більш ймовірною наступною.
Але точно можна сказати, що ризики накопичуються, а волатильність назріває......$CORE: Це справді оптимістично... Чи просто відшліфований спосіб сказати «ми ще живі»? 👀
Вчора я прочитав останнє офіційне оновлення CORE, очікуючи знайти якийсь значущий каталізатор.
Чесно? Я не знав.
Те, що я побачив, було набагато простішим: жодної великої нової історії, очевидного нового каталізатора і чіткого джерела поступового попиту. Натомість оновлення, здається, спрямоване на переосмислення існуючих основ проєкту, щоб заспокоїти власників і стабілізувати настрій.
Повідомлення зводиться до чотирьох пунктів:
• Система працює на 100%.
• Продукт Bitcoin інтегрований.
• Проєкт приносить дохід.
• Безперервна робота є основою для майбутнього розвитку.
На перший погляд звучить оптимістично.
Але якщо подивитися на це з перспективи довгострокового ринку, є проблема:
Більшість із них не є каталізаторами. Це передумови.
Публічна мережа, що працює нормально, не є вибуховим сигналом зростання. Це мінімальний стандарт.
Відкриття ресторану без згоряння — це не причина купувати його запаси. Так само, блокчейн, що виробляє блоки без простою, не створює автоматично цінність, попит чи зростання цінності.
Стабільність ≠ зростання.
Операція ≠ усиновлення.
Дохід ≠ прибутковість.
Інтеграція біткоїна ≠ підтримка Bitcoin.
І найбільше питання для мене — це фраза «заробив реальний дохід».
Добре... Але скільки?
Де цифри?
Які витрати?
Який чистий прибуток?
Чи є дохід повторюваним?
Чи створює це цінність для власників $CORE?
Чи призводить це до викупу, користі токенів або зростання екосистеми?
Без цих відповідей оцінити «ми отримали дохід» надзвичайно складно.
Дохід стає значущим для токена лише тоді, коли він перетворюється на сталий попит, зменшує тиск на продажі, зміцнює фундаментальні показники або потрапляє капітал в екосистему.
А ще є наратив про біткоїн.
Згадка про інтеграцію BTC природно робить оголошення масштабнішим, адже Bitcoin має величезну увагу та довіру.
Але інтеграція BTC сама по собі не робить CORE унікальною.
#DailyOrbit Хедж-фонди на CME перевернули чисті довгі ф'ючерси на BTC.
Це рідкість. Базова торгівля тримає їх структурно короткими. Ось чому ця діаграма вже багато років червона. Ти не можеш перевести торгівлю в чисту довгу позицію.
Масті роблять ставку на вигідний потенціал$BTC Перестаньте питати, чи зможе $ETH 1900 витримати.
Той, хто справді міг би його розбити, — це не якийсь кит і не якийсь маленький есей, що виходить із криптосвіту.
Це дані про інфляцію в США цього тижня.
Середа — CPI, четвер — PPI.
На останньому засіданні ФРС утримувала ставки на рівні 3,5–3,75%, але троє людей безпосередньо хотіли підвищити ставки. Зараз ринок найбільше боїться не середніх даних, а ще однієї хвилі інфляції.
За умови, що CPI та PPI трохи вищі за очікувані:
Історія про зниження процентних ставок зникає першою;
Дохідність долара та казначейських облігацій США зросла;
BTC також може розповідати свою історію через ETF;
ETH, який є дуже волатильним, часто продається першим.
Наразі ETH балансує між 1900 і 1930 роками, схоже, що стримує свій напрямок.
Але, думаю, справжній напрямок не в цьому діапазоні.
У двох опублікованих даних про інфляцію цього тижня,
Чи буде 1900 утриматися, чи ні, може вирішуватися не биками чи ведмедями, а американською низкою чисел.
$ETH #本周三CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні? #现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? Криптопроєкт родини Трампів отримав 100 мільйонів доларів, а покупця розслідують за відмивання грошей у Великій Британії — чесно кажучи, я навіть не наважився б написати такий сценарій
Коли я вчора побачив цю новину, гортаючи, моя перша реакція була: це Onion News?
Але коли я перевірив звіт New York Times, то виявив, що це насправді не так. Криптопроект родини Трампів, World Liberty Financial (WLFI), отримав купівлю токена управління на $100 мільйонів. Покупцем був Гурен «Боббі» Чжоу, китайсько-американський бізнесмен, і угоду було укладено через нову компанію Aqua 1.
То в чому ж проблема? Пана Чжоу заарештували у Великій Британії у 2021 році за підозрою у відмиванні грошей. Судові записи Великої Британії свідчать, що він та ще п'ятеро були причетні до діяльності з відмивання грошей, що починалася з 2019 року. Поки що пана Чжоу офіційно не притягнули до відповідальності, але британські чиновники заявили, що розслідування триває станом на кінець липня. Двоє його колишніх співробітників вже були звинувачені минулого вересня, один із яких визнав провину, а судовий процес очікується у 2028 році.
100 мільйонів доларів на купівлю токена управління WLFI. Чи це його особисті гроші, чи за ними стоїть інший фінансовий спонсор? The New York Times теж не з'ясувала це. Але повідомляється, що гроші були виділені компаніям, контрольованими Трампом і його сином.
Чесно кажучи, я вже не знаходив слів.
Опозиція з'явилася швидко. Члени Комітету з банківських справ Сенату Воррен і Рід давно стежили за цим питанням — ще у травні цього року вони опублікували спільну заяву з закликом розпочати розслідування невдачі World Liberty Financial у виявленні зв'язків із санкціонерами. Демократи також знайшли старі історії: криптобізнес родини Трампів заробив близько 1,4 мільярда доларів у перший рік його другого терміну, причому лише інвестиція World Liberty принесла понад $500 мільйонів. Тепер ще один покупець, звинувачений у відмиванні грошей, додав $100 мільйонів — ця картина справді не дуже вдала.
Однак, здається, що відповіді від World Liberty немає, і поки що не було жодної відповіді щодо процесу належної перевірки.
Вплив цього інциденту насправді має кілька рівнів.
Для WLFI як проєкту ця інвестиція на $100 мільйонів є найбільшою публічно розкритою покупкою токенів WLFI. Гроші — це справжні гроші, але джерело цих грошей — як бомба уповільненої дії. Якщо Велика Британія зрештою закріпить звинувачення у відмиванні грошей, WLFI не лише зіткнеться з бурею громадської думки, а й може зіткнутися з регуляторними ланцюговими реакціями — чи втрутиться Управління контролю за іноземними активами Міністерства фінансів США? Це меч, що висить над головою.
Для родини Трампів це ще більш незручно. Голосування за Clarity Act має відбутися у вересні, і демократи використовують криптодохід сім'ї Трампів як аргумент. Тепер, коли з'являється покупець, який розслідує відмивання грошей, це як дати опонентам готовий ніж. Криптопроєкт, яким керує президентська родина, а ви навіть не перевірили біографію покупця? Як тільки такі сумніви розростуться, міжпартійні переговори щодо законопроєкту — це безумовно погані новини.
Для всієї криптоіндустрії цей інцидент ще більше підживив стереотип про те, що «крипто — це відмивання грошей». Хоча це, по суті, робота кількох осіб і не має нічого спільного з індустрією, сторонні люди так не вважають.
Реакції щодо ціни були мінімальними: Bitcoin тимчасово котується на $65,167, Ethereum — $1,920, а за останні 24 години по всьому ринку було ліквідовано близько $145 мільйонів. Ринок, здається, ще не осмислив цю новину — або, можливо, вона навіть не впливає на фундаментальні показники.
Моя особиста оцінка — три.
По-перше, це питання не буде просто закрито. $100 мільйонів, розслідування відмивання грошей, президентський сімейний криптопроект — ці три ключові слова поєднуються, і медіа не дозволять їм вислизнути. Більше деталей, ймовірно, буде розкрито пізніше.
По-друге, для проєкту WLFI ця інвестиція може завдати більше шкоди, ніж користі. Вони отримують гроші в короткостроковій перспективі, але в довгостроковій мають значну пляму відповідності. Якщо команда проекту справді не провела належної перевірки, це серйозне недбале виконання обов'язків; Якщо вони це роблять, але свідомо ігнорують це — це ще серйозніше.
По-третє, і найголовніше: цей інцидент ще раз нагадує нам, що «дотримання правил» у криптоіндустрії — це не просто слоган. Якщо проєкти родини Трампів можуть зіткнутися з такими пастками, то звичайні проєкти — це ще більше. KYC і AML — це не просто показ — вони призначені для порятунку життів.
У будь-якому разі, зараз я зосереджений на двох речах: перше — чи буде прорив у розслідуванні щодо Великої Британії, а інше — чи використають демократи це як важіль впливу під час вересневого голосування щодо Закону про ясність. Щодо решти, я просто займуся своїми справами — не торкнуся цієї теми, але точно куплю цей скандал $WLFI Самопідсумок
Я вже деякий час граюся з монетами
Тепер я нарешті розумію, наскільки важливе позиціонування.
Раніше, коли я бачив можливість, моя перша реакція була:
"Ця хвиля злетить?"
Тепер моя перша реакція така:
«Чи можу я впоратися з цією посадою?»
Останнім часом я більше не бронюю квитки безрозсудно.
$BEAT Shorts мали бути повними до ранку. Тоді я бачив 🐶, як великі продавці шалено продавалися, але деякі вагалися відкривати короткі позиції, боячись знову бути маніпульованими. Різкі падіння і ралі — це звичайне явище, але цього разу ралі не було, тож ведмеді явно брали прибуток.
Якщо не розумієш ринок — не чіпай його; якщо немає шансу виграти — дай йому пройти.
Ніяких вакансій, не захоплюватися, не потрапити в пастку лише заради трохи грошей
Поки що справи йдуть досить добре, принаймні поки що:
Жодних випадкових замовлень, жодних маргінальних дзвінків і жодної самопожертви.
Простіше кажучи, можливості в криптовалюті трапляються щодня.
Але коли ваш принципал зник, скільки б можливостей у вас не було, це вже не має значення.
Раніше я завжди думав, як заробити більше.
Тепер все дуже просто:
По-перше, захистіть свого директора.
Тільки залишаючись за столом, ви отримаєте можливість пізніше побачити справжній великий ринок.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? $SCR є одним із найпоширеніших випадків «шахрайства з airdrop + інсайдерський збор» у секторі Ethereum L2 — технічні історії роздмухують всю історію, але насправді це невдалий продукт, де спільноту експлуатують, TVL руйнується, додатки тікають, а токени стають марними паперами.
Користувачі понад рік взаємодіяли з тестнетом і mainnet, блокуючи кошти та несучи ризики, лише щоб виявити, що airdrop був жалюгідно малий. Натомість 5,5% від загальної суми було безпосередньо передано китам у Binance Launchpool. Це не децентралізація; це відверте «обмін першим, спільнота бере провину». Довіра громади повністю розвалилася з першого дня.
Понад 40% — це team+ інвестори з довгим і безперервним циклом розблокування. Ціна випуску та рання оцінка були завищені, і тепер ціна впала більш ніж на 95% з ATH близько $1.45, при цьому ринкова вартість майже нульова. Утримання $SCR фактично дає раннім венчурним інвесторам і командам справжню стратегію «спочатку продай, потім розбивай».
TVL різко впав з піку майже $600 мільйонів до десятків мільйонів або навіть менше. Aave безпосередньо запропонувала закрити ринок Scroll через квартальний дохід нижче $5,000, а її основний додаток ether.fi також відійшов. Вони голосно заявляли: «zkEVM — найсумісніший і найбільш орієнтований на Ethereum», але навіть провідні протоколи відмовляються залишатися. Немає реальних користувачів чи доходу, лише PPT і спогади про airdrop.
Сектор zkL2 давно є надзвичайно конкурентним; Scroll не вирізняє ні потужних додатків, ні постійно зростаючих користувачів. Незалежно від того, скільки технологій розрекламували, вони не можуть врятувати реальність нульової посадки, нульового доходу та нульової довіри. Поточний $SCR — це типовий мертвий токен, який колись був у центрі уваги, але тепер ігноруються.
Scroll ставиться до спільноти як до безкоштовної робочої сили, Binance — як до патрона, і врешті-решт перетворює $SCR на марний папір. Для такого проєкту називати його «збиранням порею» вважається ввічливістю. 8/10 Macro Daily
1. Ситуація на Близькому Сході: Іран просуває законодавство, позиція Ізраїлю залишається непослідовною
Проєкт законопроєкту щодо Ормузької протоки схвалено Комітетом з національної безпеки та закордонних справ парламенту Ірану, з основними положеннями: заборона проходження США та ворожими країнами; Заборону транзиту ізраїльських військово-цивільних товарів подвійного призначення; Порушення можуть призвести до штрафів до 20% від вартості товару; Сторона, що завдає шкоди, повинна спочатку компенсувати компенсацію, перш ніж відновлювати прохід; Навігація, спостереження та відповідальність за безпеку об'єднані під підпорядкуванням Збройних сил Ірану.
Варто звернути увагу на кадрові питання: Золгадер був переведений політичним радником Верховного лідера, а Резай став секретарем Верховної ради національної безпеки — раніше Резай чітко попереджав, що якщо США створять неіранську головну навігаційну лінію в протоці, це буде сприйматися як ціль удару, а сигнали, які надсилає його керівництво, є жорсткими.
Але позиція США явно пом'якшила. Трамп заявив, що «тихо вирішує» іранське питання, віддаючи перевагу економічному тиску, а не військовому втручанню. Американські чиновники повідомили, що якщо ядерну програму Ірану контролюватимуть і протоку відновлять, Трамп, ймовірно, продовжить чинне припинення вогню на невизначений термін.
З боку Ізраїлю реакція була неодноразовою: Нетаньягу колись погодився вивести війська з трьох районів поблизу Гази Шарафи у невеликих масштабах, але 9 числа раптово відмовився від пропозиції США «Ради миру»; Водночас початкові 850 мільйонів нових шекелів, виділених Intel, були перенаправлені, а додатково 1 мільярд нових шекелів — на екстрені закупівлі зброї, що підняло оборонний бюджет до рекордних 184 мільярдів нових шекелів. Геополітичні ризики досі не були повністю вирішені; у короткостроковій перспективі змістився перехід від «військового протистояння» до «дипломатичного перетягування канату + економічного тиску».
Ціни на нафту різко відреагували на чутки про «зняття санкцій з Ірану»: WTI впав на -1,39% до $76,35, нафта Brent впала на 1,55% до $81,49, коротко піднявшись вище $83, а потім відступила, при цьому волатильність значно посилилася, що свідчить про те, що ринок залишається дуже чутливим до змін і має значну дивергенцію між биками та ведмедями.
2. Глобальні ризикові активи: Настрій щодо ризику продовжується
Усі три основні американські фондові індекси зросли, при цьому S&P встановив нові максимуми закриття: Dow +0,28%, S&P 500 +0,60%, Nasdaq +1,30%.
Структурно існує чітка тематична обертаційна характеристика:
1. SpaceX піднялася на +15,8% за один день, що більш ніж на 20% за два дні, що свідчить про пряме прагнення до обмежених активів
2. Комплексний вибух в оптичному зв'язку: прикладна оптоелектроніка +9%, Lumentum +6,2%, Corning +5,4%, Mywell +3,8%, при цьому основною темою залишається наратив про інфраструктуру ШІ
3. Відхилення напівпровідників: Qualcomm очолила зростання з +4,6%, Nvidia +2,2%, але акції зберігання зберігалися під тиском — SK Hynix впала на 3,9%, Micron на 0,4%, що відображає розбіжності у ціноутворенні циклів зберігання
Азіатсько-Тихоокеанський ринок зберіг учорашній настрій щодо ризику на початку торгів 10.08: Nikkei +1,42%, KOSPI одного разу піднявся більш ніж на 2% (звузившись до +1,06%); Samsung Electronics колись піднявся на +3% (звузився до +1,08%), SK Hynix колись піднявся на +4% (звузився до +2,67%) — корейський фондовий ринок показав типову тенденцію різкого зростання та подальшого відкату, що свідчить про те, що під час сесії в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні охолали настрої, і виник короткостроковий тиск на отримання прибутку.
Поточна логіка ціноутворення на ринку — це поєднання «звуження геополітичних ризикових премій + лідерство в наративі ШІ/технологій», але обидві лінії є крихкими: ситуація в Ормузі фактично є противагою жорсткому законодавству Ірану та жестам умиротворення США; будь-яка зміна позиції будь-якої зі сторін може знову спровокувати коливання цін на паливо; Різкі підйоми та відкати акцій Азіатсько-Тихоокеанського регіону також свідчать про те, що короткострокові зростання більше зумовлені настроями, ніж фундаментальним розворотом, і важливо спостерігати, чи можуть подальші збільшення обсягів це підтвердити.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? «Щоденник стратегії торгівлі Цзян Фенга» Випуск 25: Останній ринок біткоїна може бути найбільш ймовірним етапом у цьому періоді, що може викликати «ілюзії в напрямку». З одного боку, біткоїн неодноразово коливався навколо $65,000, при цьому волатильність ринку знижується; З іншого боку, з'явилася помітна зміна: спотові біткоїн-ETF отримують чисті надходження протягом п'яти поспіль торгових днів, на загальну суму $865,3 мільйона. On-chain дані Ahr999 становить лише 0,3587, мультиплікатор Puell ще вищий — 0,21, а MVRV Z-Score — лише 0,39. Дивлячись на ці дані разом, легко замислитися: чи вже біткоїн увійшов на дно своєї вартості? Але якщо врахувати дохідність казначейських облігацій США та очікування щодо ставок ФРС, все не так просто. Тож сьогодні я не вгадую верх і не поспішаю оголошувати низ. Давайте об'єднаємо макродані, фонди, дані в блокчейні та ринок, щоб побачити, де зараз стоїть BTC і ETH. 1. Давайте розглянемо найважливішу зміну: фонди ETF нарешті почали повертатися. За останні п'ять торгових днів чисті надходження біткоїн-ETF склали: 3 серпня: $170,1 мільйона; 4 серпня: $211,5 мільйона; 5 серпня: $244,4 мільйона; 6 серпня: $137,6 мільйона; 7 серпня: $101,7 мільйона. Сукупний чистий приплив за п'ять днів склав $865,3 мільйона. Це насправді одна з найпомітніших змін на ринку зараз, адже чи продовжать ціни зростати — це одне питанняВипуск 7: Огляд теорії Wyckoff щодо зони глибокого відкату акумулації на бичачому ринку BTC 2021 року
Зона накопичення цього періоду триває лише близько трьох місяців. Як зона на бичачому ринку, попит більш виражений, ніж зона тижневого накопичення. Під час фази ABC поведінка, що поглинає пропозицію, є більш вираженою, еволюціонуючи від широкодіапазонних коливань до вузьких коливань. Це процес поступового виснаження пропозиції, за яким виникає сильний попит, який швидко виходить із зони консолідації.
Відповідь: Це лінія пропозиції. Якщо ціна прорве цю лінію, мінімум 1 стане тимчасовою підтримкою.
b: Порівняно з a, обсяг під час спаду цього сегменту значно скоротився, що свідчить про значне споживання великої кількості пропозиції.
C: Це незначний відкат; обсяг торгівлі не збільшився разом із відкатом.
d: Початкова ширина діапазону коливань поступово звужується.
e: Спад дещо прискорився, враховуючи модель накопичення, яка тут може бути відштовхуванням, і 10 згодом підтвердив цю подію.
1: Ультравеликі ведмежі свічники з надзвичайно високим обсягом торгівлі та довгими нижніми тінями свідчать про сильний кульмінацію панічного продажу в цій зоні. Поява таких свічників часто призводить ринок до фази накопичення.
2: Природний відскок. Відскок тут дуже швидкий, часто через шорт-покриття, і може утворювати верхню межу діапазону зони волатильності.
3: Пропозиція знову продовжується, але через об'єми та зниження тіней пропозиція залишається сильною під час цього процесу, а потім ціна продовжує відскокувати. Це також успішний ST, оскільки ціна не продовжує падати до нових мінімумів, що свідчить про ослаблення пропозиції.
4: Це повернення залишкової пропозиції, але якщо дивитися на обсяг, падіння B значно слабше, ніж у 1 і 3, лише трохи більше за 4. Однак 4 вказує, що пропозиція намагається знизити ціну, але не може закрити на низькому рівні, що є слабким знаком.
5: Аномальний сигнал: обсяг торгівлі зростає, але прорив значно зменшується, і ця область близька до зони пропозиції, оскільки пропозиція з'явилася, коли ціна раніше торкалася цієї зони.
6: Кульмінація панічних продажів. Обсяг торгівлі очевидний, він з'являється після безперервного падіння і входить у зону консолідації. Ми спостерігаємо за подальшим рухом, щоб побачити, чи прорветься він нижче рівня підтримки 1.
7: Це весна, ознака зростаючого попиту. Під час формування вона створює ілюзію, що ціни продовжують падати, затримуючи трейдерів, які вийшли з коротких позицій, на дні, що стане паливом для майбутніх прибутків.
8: Це тест ST, що перевіряє пропозицію на ринку. Тут немає подальшого зниження чи розширення обсягів, що свідчить про вичерпаність потужності постачання.
9: Цей відскок дуже слабкий і зазвичай спричинений закриттям коротких позицій або відкриттям довгих позицій масовими трейдерами.
10: Після короткого падіння в зоні попиту ціна швидко відновлюється за обсягом, що свідчить про сильний попит тут, за яким слідує майже вертикальне зростання ціни, після чого з'являється сильний сигнал SOS.
11: Збільшення обсягів і чітка верхня тінь свідчать про пропозицію, виявлену під час зростання. По-перше, ціни починають падати; спостерігайте, чи посилюється пропозиція, коли ціна падає; По-друге, якщо ціни продовжують досягати нових максимумів, це свідчить про те, що ринок поглинув пропозицію звідси.
12: Хибний прорив ціни створює опір, але цей відкат не сигналізує про посилення пропозиції. Хибний прорив зазвичай складається з 1-3 свічників; уважно слідкуйте за їхнім фоном і подальшою ситуацією.
13: Після підтвердження відсутності стійкої пропозиції під час відкату створюється вищий максимум, включно з трьома послідовними максимумами, які пробиваються вище верхньої межі зони коливань, що свідчить про те, що LPS тут із сильним попитом, а ціни продовжують зростати.
Згідно з теорією Вайкоффа, перший етап — не найкращий час для входу, оскільки немає ознак того, що попит сильніший за пропозицію. Цей діапазон також може бути фазою перерозподілу. Отже, на етапах A і B достатньо лише чекати на розвиток ринку, а вхід на стадії CD зазвичай має значно менший ризик.У перший тиждень серпня спотові ETF BTC+ETH США зафіксували загальний чистий приплив у $1.. 1 мільярд — найсильніший тижневий приплив з квітня, з BlackRock IBIT і ETHA як основними купівельними силами. Аномальний момент: фонди активно виходять на ринок, але загальний обсяг торгівлі залишається дуже низьким, а ціна рухається лише вбік. Інтерпретація: Наразі купівля переважно здійснюється через установи Волл-стріт, а звичайні роздрібні інвестори не входять у великі обсяги. Інституції повільно забирають акції через відповідні фонди, тоді як на спотовому ринку бракує роздрібних інвесторів, тож навіть якщо кошти надходять, ціни не можна підняти. • $BTC: ETF продовжують надходити, але середня вартість для короткострокових власників становить близько 67 500, а поточна ціна все ще нижча за вартість багатьох роздрібних інвесторів, що свідчить про тиск на продажі для нерівномірних прибутків вище. • $ETH: Перед кінцем відновлювалися кілька тижнів поспіль відтоку капіталу, відновлюючи щотижневі чисті припливи; Однак багато витрат на утримання інституційних ETF перевищують $2,800, і більшість інституційних позицій досі перебувають у нереалізованих збитках.Нещодавно BSC ($BNB Chain) зазнав масового зростання, головним чином через ротацію існуючих коштів у напрямку + концентрацію китайських роздрібних інвесторів + чіткий замкнений цикл, який очікує Шанхайська біржа, а кошти були перенаправлені з ланцюга SOL.
1. Шість основних причин частих підтягувань у BSC токенах
1. Кошти тікають із ланцюга Solana і переходять на BSC
$SOL режим Chain Pump надзвичайно конкурентний, терміни служби нових монет скорочуються, а дев'ять із десяти приносить збитки.
Велика кількість китайських трейдерів шукає нові поля бою, BSC природно має велику базу китайських роздрібних інвесторів, а колективна міграція капіталу створює ефект багатства.
2. Унікальний очікуваний замкнений цикл: Binance Alpha Channel (найбільша перевага ядра)
BSC Meme має чітку висхідну траєкторію:
Запуски на блокчейні → набирають обертів→ обрані для Binance Alpha → відповідності критеріям і безпосередньо розміщені на спот-лістингах Binance.
Поки ринок очікує шанс вийти на велику біржу, фонди готові зануритися і підняти ціни заздалегідь.
Іншим публічним блокчейнам важко безпосередньо відкрити централізовані канали біржового лістингу.
3. Низькі витрати на блокчейні та надзвичайно низький поріг для випуску токенів
Комісія за газ дешева, а інструменти запуску, такі як Four.meme, можуть випускати токени за лічені хвилини;
Початкові потреби в капіталі для гравців ринку невеликі, і невелика сума може призвести до багаторазового зростання ціни, що привертає ризик страху пропустити у роздрібних інвесторів.
4. $BNB Тенденція сильна, вона стимулює настрої по всій екосистемі
BNB, як платформна монета, була волатильною та зміцнювалася, довіра ринку до екосистеми Binance зросла, а фонди були готові інвестувати в BSC on-chain токени, створюючи резонанс у секторі.
5. Китайська спільнота розміщує платформу, а новини швидко поширюються
BSC — це найглибше залучена публічна мережа серед вітчизняних трейдерів, з групами та спільнотами WeChat, які поширюються надзвичайно швидко;
Коли монета запускається, велика кількість роздрібних інвесторів швидко наслідує їхній приклад, що легко призводить до безперервного ралі.
6. Моделі маркетмейкінгу на блокчейні та командної роботи є зрілими
Велика кількість професійних команд масово реалізує нові проєкти BSC:
Купівля за низькими цінами → концентроване віджимання для отримання прибутку→ просування спільноти→ продаж партіями на високих рівнях. Модель вже дуже зріла, тому здається, що нові монети зростають щодня.
2. Потрібно визнати жорстоку правду (найвищий пріоритет)
Масове ралі ≠ має довгострокову цінність
95% токенів BSC, які різко зросли в короткостроковій перспективі, належать MEME та мем-токенам, без екосистеми та доходу. Ралі — це спосіб для великих гравців розпродатися; більшість стрімко зростає, а потім продовжує знижуватися або повертатися до нуля.
Типові характеристики ринку: різкі підйоми та різкі падіння
Багато монет множаться кілька разів на день, але після того, як основні гравці виходять, зниження перевищує 50% за кілька годин, що призводить до надзвичайно швидких локдаунів.
Розрізняйте два типи валют
✅ Декілька старих монет екосистеми BSC (DeFi, інфраструктура): мають реальний попит залежно від екосистеми, з відносно незначними коливаннями;
❌ Останнім часом популярність акцій, які стрімко зросли, переважно є нещодавно випущеними MEME та мемними акціями, суто токеновими іграми.
3. Просте порівняння з ланцюгом Solana
SOL: Упередженість на користь іноземних гравців, ротація у заїзді дуже швидка, очікування слабкі;
BSC: Домінують китайські інвестори з очікуваннями щодо листингів Alpha, тому ймовірність тривалого зростання секторів більш ймовірно, але темпи збору не менш високий.
4. Прості практичні нагадування
Не ганяйтеся за максимумами лише тому, що вони бачать безперервне зростання; трейдери BSC розпродають акції без попередження;
Якщо ви берете участь, строго дотримуйтесь невеликих позицій і швидких швидкостей входу/виходу; не тримайтеся за місцевих собак довго;
Розрізняйте «еко-блакитні фішки» та «короткострокові хайп-MEMES» — не плутайте їх.
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? #现货ETF资金回流, чи можуть BTC і ETH взяти верх? Форк #比特币BIP-110 зупинився, підтримка майнерів недостатня Головна увага BTC цього раунду не на тому, чи висока гучність, а на тому, чи поєднуються швидкість і тон пліч-о-пліч. OKX Onchain OS зафіксувала 33 згадки про BTC за одну годину о 11:00 10 серпня, включаючи 31 x і 2 новинні статті; Загальний обсяг за 24 години становив 1 058. Після конверсії остання година становить 0,75 раза більше годинного середнього для довгих вікон, що приблизно на 25% менше, ніж середнє за 24 години. Це співвідношення лише відповідає на те, чи загострилися дискусії, а не на те, чи зросли покупки. Якщо ви пишете це безпосередньо як сигнал прориву, ви робите додатковий крок і робите висновок, що дані не підтримують. Структура тону — це ще одна лінія. Протягом години 36% — трохи бичачі, 30% — ведмежі, а близько 34% — нейтральні, що свідчить про тренд «закриття бика-ведмедя»; Протягом 24-годинного періоду тренд становить 39% бичачий і 19% ведмежий. Проміжок між коротким і довгим вікнами — це те, що варто відстежувати надалі. З боку джерел BTC наразі переважно керується X. Коли повідомлення широко поширюється, згадки швидко зростають, але незалежна інформація не обов'язково зростає з року в рік. Список трендів не може сказати, чи кожен текст належить різним учасникам, а також не зважується за впливом акаунта чи розміром фонду. Джерела з довгим вікном можуть використовуватися як фон: BTC 24 години має 946 разів і 112 новинних подій. Якщо частка джерел за одну годину раптово різко зміниться, це може означати, що нові новини вперше з'явилися на певному каналі або оновлення новин ще не наздогнали. Обидва пояснення розумні, тож все одно$ETH Ця волатильність досить розумна. Щоб не втратити максимум, спочатку займіть позицію з отриманням прибутку як захід безпеки
Довга позиція на 1913.7 досі існує, а на 1935 я вже отримав прибуток з половини позиції
Ціна коливалася між 1900 і 1935 роками, і навіть ралі 1944 року не змогло повністю відкрити діапазон
Близько 1900 року відбуваються безперервні купівельні рухи, а вище 1930 знову з'являються ордери на продаж, тож ні бики, ні ведмеді наразі не демонструють безперервного імпульсу
Тож я не планую чекати, поки ринок завершиться, перш ніж мати справу з цим. Після торгів у 19:35 я продовжуватиму спостерігати за залишком половини позиції на 1944
Годинний графік закрився вище 1944, але відкат не впав швидко, тому ціль була встановлена на 1960 або навіть 2000. Якщо це лише верхня тінь, це все одно розглядається як консолідація
Навпаки, якщо 1905 опускається нижче 1905, спочатку зменшіть свою позицію; якщо вона все ще не може відновитися нижче 1900, то ця довга позиція не буде триматися
$BEAT Зайняв ще одну невелику позицію і зайшов на 2,5933. Він впав з 3,98 аж до приблизно 2,55. Цього разу я зробив лише перепродати відскоки, а не як розворот тренду
Спершу подивіться на зону 2.70; якщо відскок сильний, займіть ще одну позицію. Якщо він знову впаде нижче 2.55, виходьте з усіх короткострокових угод
Напівпозиційний тейк-прибуток для ETH вже оголошено, і решта позицій відповідно посилить захист, більше не розкладаючись на прорив із повною позицією
#本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? Зверніть увагу на сильний сигнал галузі, який був проігнорований, давайте подивимось: Nvidia планує інвестувати до 3 мільярдів доларів у Lancium для підтримки енергетичної інфраструктури для дата-центрів на базі ШІ. Значення цього кроку полягає в тому, що вузьке місце для ШІ зміщується від «чи достатньо чипів» до «чи достатньо енергії». Коли провідний лідер у сфері обчислювальної потужності особисто втручається інвестувати в енергію, це свідчить про те, що енергетика стала жорстким обмеженням для розширення ШІ. Відносячи це до крипто, це відкриває уявний простір для наративів на кшталт «продаж води» в DePIN, пов'язаних з енергією та обчислювальною потужністю. Давайте подивимось, хто справді зможе поєднати ресурси в блокчейні з потужністю та обчислювальними вимогами ШІ — це буде історія, яку варто розповісти.Ціна не змінилася, але інституції таємно змінюють правила для $ETH
Сьогоднішній ринок був досить нудним: $ETH 24-годинне невелике падіння, зменшення обсягу торгів, а 4-годинний графік був зношений між биками та ведмедями. Але якщо дивитися лише на свічники, ви пропустите три речі, які сьогодні справді мають значення.
По-перше, ETF більше не просто про «спотову купівлю».
Grayscale переглянула свій протокол довіри міні-ETF для стейкінгу на Ethereum, встановивши «майже весь ETH у стейкінгу як стандартний», починаючи з 7 серпня, що охоплює близько 161 000 ETH і приблизно $1,6 мільярда; Відтоді, як фонд почав стейкінг у жовтні 2025 року, він заробив приблизно $27,3 мільйона чистих винагород від стейкінгу. Це означає, що відповідні американські ETH-продукти еволюціонують від «інструментів утримання токенів» до «активів з прибутковістю».
По-друге, потоки капіталу ETF також координуються.
Станом на минулий тиждень спотові ETH ETF у США демонструють чисті надходження протягом кількох тижнів поспіль, з тижневими чистими припливами близько $240 мільйонів, причому лише BlackRock ETHA становить приблизно 80%; Це найсильніше інституційне поповнення з квітня.
По-третє, розширення нижнього поверху не зупинилося.
Після Pectra у 2025 році Фусака впровадила PeerDAS (EIP-7594) у основній мережі, змінивши доступність даних Blob з «завантаження всіх вузлів» на «верифікацію вибірки», і ще є можливість зменшити витрати та збори L2 даних.
Давайте розглянемо ці три речі разом:
Вартість використання основної мережі ↓ + L2 пропускна здатність ↑ + установи, що тримають монети і починають отримувати доходність стейкінгу = Атрибути активів ETH змінюються з «газових монет» на «базові розрахункові активи, що приносять дохідність».
Звісно, у короткостроковій перспективі все ще є дві змінні, що впливають на це питання: по-перше, EIP-8363 (який спалює нові винагороди за випуск, коли стейкінг досягає 50%) досі обговорюється в спільноті і не впроваджений; По-друге, ETH все ще коливається нижче 2 000, і обсяг торгів не встигає за ними. Отже, це не сліпо бичачий оптимізм, а скоріше — структура покращується, але прорив все ще потребує підтвердження від свічки з великим обсягом бичачого опціону. $ETH #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?
Один із найбільш уважно відстежуваних даних ФРС цієї середи (12 серпня) — липневий CPI — ось-ось буде оприлюднений.
Очікування консенсусу ринку:
Після того, як минулої п'ятниці обсяги зайнятості у неаграрних секторах значно не вирівняли очікувань, ймовірність підвищення ставок у вересні явно зменшилася.
CME FedWatch наразі оцінює ймовірність приблизно 55%-60%, з підвищенням на 25 б.п. приблизно на 40%-45%; Прогнозний ринок (Kalshi, Polymarket) схиляється до утримання, з ймовірністю фіксації до 63%-65%.
Середовий CPI безпосередньо визначить, чи буде ця ціна переписана:
Якщо дані відповідатимуть або не відповідають очікуванням (особливо якщо основний інтерес продовжить сповільнюватися), ринок ще більше зміцнить консенсус «триматися на рівні у вересні» і, можливо, навіть почне торгуватися на можливих подальших підвищеннях або навіть зниження ставок.
Якщо базові процентні ставки відновляться понад очікування, знову з'являться яструбині голоси, а ймовірність підвищення ставки у вересні може швидко перевищити 50%, що створить тиск на дохідність казначейських облігацій США та долар США для короткострокового відновлення.
Поточний контекст такий: енергетичний шок від війни значно зменшився, є ознаки послаблення на ринку праці, але інфляція залишається значно вище цілі у 2%. Також існують розбіжності всередині ФРС (три голоси за підвищення ставок на липневому засіданні).
Коротко:
Цієї середи йдеться не лише про самі цифри, а й про те, як ринок переоцінює «послаблення зайнятості проти липкої інфляції». Перед вересневою зустріччю кожна сесія даних могла переписати шлях.
Будьте гнучкими, не дозволяйте одному даному задавати темп.#财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє?
$SPCX попереду ще кілька раундів розблокування, і тиск на продажі справді настає хвиля за хвилею.
📅 Хронологія розблокування
Після розблокування першої партії з 911,5 мільйона акцій 6 серпня очікується наступне:
· 20 серпня: близько 319 мільйонів акцій
· Вересень: приблизно 700 мільйонів акцій
· Жовтень: близько 700 мільйонів акцій
Весь процес розблокування використовує дев'ятиступеневий пакетний механізм і триватиме до 2027 року. Ілон Маск та деякі конкретні акціонери мають тривалий період блокування, який закінчується наступного червня.
Шорти ще не вийшли
Наразі понад 250 мільйонів акцій SPCX досі знаходяться в шорті, а короткі позиції залишаються. Якщо інсайдери почнуть масово продавати після розблокування, шорти матимуть більше боєприпасів; Якщо тиск на продажі не буде таким великим, як очікувалося, шорти можуть і надалі витіснятися з ринку. Боротьба між обома сторонами ще не завершена.
Моя точка зору
Ринок витримав хвилю відкриття 6 серпня; Ціна акцій не впала, а навпаки зросла. Однак це не означає, що наступні раунди витримають актуальність — кожна партія розблокування є новим шоком для постачання. 700 мільйонів акцій у вересні та 700 мільйонів у жовтні разом перевищують першу партію з 911,5 мільйона акцій. Чипи постійно випускаються, і це справжній тест.
Поточний рівень SPCX може вважатися дешевим або дорогим залежно від вашого розрахункового циклу. Попереду ще кілька раундів розблокування, тож я не буду сильно ставити на цю позицію. Спочатку подивлюся і почекаю, поки структура чіпа стабілізується. Не треба поспішати стрибати, не треба бігти.$SNDK Запуск верифікації DRAM від Changxin Memory від Apple спричинив боротьбу за скорочення витрат у ланцюгу постачання, основним конфліктом якої був інфляційний тиск під високими ціновими монополіями корейських і американських виробників, а також гострий конфлікт між місцевою валідаційною дохідністю та геополітичними регуляторними ризиками.
Дохід Changxin Memory за другий квартал зріс більш ніж у вісім разів у порівнянні з минулим роком, а її світова частка ринку DRAM зросла до 7%. Ці дані змінили оцінку ринку ліміту потужностей з боку пропозиції та показали, що здатність заміщення починає стискати частку ринку у традиційних монополій із концентрованими активами. $AAPL зазначив, що традиційне ціноутворення для постачальників важко підтримувати, що спонукає закупівлі шукати альтернативні цілі. Ранні випробування HP і Acer на закордонних ринках безпосередньо підвищили ризиковий апетит для сегментів напівпровідникового обладнання та модулів.
Поточний порядок факторів, що визначають перебудову ринку, такий: структурне зниження витрат у ланцюгу постачання, зумовлене витратами на закупівлю, перерозподіл напівпровідникового обладнання та капітальних позицій модулів, а також стабільне макроінфляційне середовище. Централізована цінова потужність у підсекторі зберігання зазнає тиску, а спекулятивні фонди вже заздалегідь збільшили свої позиції з очікуваннями розширення потужностей обладнання на виході.
Сценарій upstream побудований на тому, що зразки успішно пройшли тести енергоспоживання і першими потрапили з недорогих продуктів на периферії. Якщо відповідні виробники обладнання одночасно оприлюднять новий раунд оголошень про розширення, це підтвердить логіку плавних поставок на далі, що стимулюватиме капітал для подальшої концентрації на обладнанні та матеріалах і звільнення апетиту до ризику.
Сигнал невдачі для такого сценарію зростання полягає в тому, що хід торгів затримується, або тендер триває лише на етапі рутинного запиту. Як тільки ринок неправильно інтерпретує ціноутворення запитів як миттєве масове виробництво, а високі очікування щодо великих короткострокових замовлень спростовуються, додаткові кошти швидко виведуться.
Негативним сценарієм є те, що вихідність зразка не відповідає стандартам тестування флагманських пристроїв або зовнішній регуляторний тиск, що призводить до повного порушення процесу валідації. На цьому етапі логіка премії, накопичена на стороні модуля, повністю зникне, а позиції, що отримують прибуток, раніше накопичені через зростаючий апетит до ризику, будуть швидко та концентровані.
Сигнал невдачі цього сценарію полягає в тому, що, незважаючи на зовнішнє втручання, закупівля обладнання та проникнення замовлень на ринках поза США продовжують стрімко зростати. Поки покупці на нижчому рівні продовжують зменшувати інфляційний тиск через альтернативні закупівлі, тенденція повернення капіталу до традиційних гігантів суттєво затримається.
Найважливішою змінною, за якою слід стежити в найближчі сім днів, є те, чи запустять відповідні виробники напівпровідникового обладнання масштабні тендери та оголошення нових тендерів.
#黄金升破4300美元, чи перебувають фонди під загрозою зниження процентних ставок або чи безпечні гавані? #财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє?$CORE Вчора, прочитавши останній офіційний твіт від CORE, я не побачив жодної так званої великої позитивної новини. Натомість я чітко розумів найреалістичнішу поточну ситуацію проєкту: немає нових поступових історій для публікації, лише повторне пакування базового прибутку для стабілізації ринкових настроїв.
Основні чотири речення офіційної копії: основна система працює на 100%, продукт Bitcoin успішно інтегруваний, проєкт приніс реальний дохід, а безперервна робота є основою всіх розробок.
Для звичайних роздрібних інвесторів це означає стабільність, впровадження та покращення фундаментальних показників; Але для тих, хто довгостроково спостерігає за ринком і аналізує наративи, це дуже стандартний, зрілий набір гри слів, створений спеціально для того, щоб здобути очікування від утримання.
Дозвольте спочатку звернутися до найосновнішого і оманливого моменту для всіх: 100% функціональність системи — це мінімальна лінія проходження для всіх публічних мереж, що не є позитивом.
Відкриття ресторану зазвичай не є вибухом виступів; Публічний ланцюг, який зазвичай виробляє блоки, без простоїв і збоїв, є найосновнішою відповідальністю команди проєкту та фінансовим показником, якого слід досягти.
Але посадовець навмисно подає «жодних невдач» як «вищу силу і стабільні очікування», створюючи розрив у сприйнятті.
Безліч публічних мереж на ринку працюють без жодних збоїв і з 100% стабільністю системи протягом усього року, але все одно переживають довгострокові спади, екологічний застій і відсутність інтересу.
Стабільність не дорівнює вартості, і нормальна робота не означає, що є капітал, готовий взяти кермо. Це найбільше хибне уявлення на нинішньому ринку і психологічна лазівка, яку посадовець найкраще використовує.
По-друге, найбільша димова завіса у всьому твіті — «приніс реальний дохід».
Це речення здається приземленим, але насправді є найпорожнішою і найформальнішою формулюванням у всьому тексті.
Немає жодних даних, нульового масштабу, нульової вартості, нульового прибутку, жодної атрибуції та жодної сталості $TIA є одним із найуспішніших збирачів наративів 2024 року — роздуваючи «модульну доступність даних» до неба, піднімаючи airdrop і венчурний капітал до піку, а потім застосовуючи безперервне розблокування та ранній дампінг чипів, щоб розгромити роздрібних інвесторів. Технологія трохи вражає, але результати голосування на ринку зрозумілі: це токен, який сильно переоцінений, сильно перевипущений і гостро позбавлений попиту.
У дистрибуції Genesis інсайдери (команда + ранні венчурні капітали) становлять дуже велику частку, а темп розблокування дуже агресивний. Як тільки з'являється великий розблокування, ціни падають. Звинувачення у тому, що ранні інвестори та команди виходили з грошей на високих рівнях, були масовими, що серйозно підірвало довіру громади. Хоча інфляцію пізніше стримували контролем, було вже надто пізно — усе, що потрібно було скоротити, зникло, залишившись лише тривале розбавлення і слабкий попит.
«Модульний рівень DA» звучить красиво, але реальна активність у блокчейні та реальний попит на платежі вже давно залишаються повільними. Велика кількість потужностей залишається неактивною, а доходи від оплати часто жалюгідно низькі. Покладаючись на кілька ролапів для утримання шоу, коли вони зменшують використання або переходять на рідний DA Ethereum, наратив одразу виявляє свої недоліки. Сам Ethereum постійно знижує витрати на блоби, зменшуючи основну «дешеву» перевагу Celestia.
Основні призначення $TIA — сплата комісії за блоб і стейкінг. Немає шару виконання, немає багатофункціональних DeFi-сценаріїв, немає сильних мережевих ефектів. Самі DA-сервіси легко стати товаром — користувачі використовують те, що дешевше і стабільніше. Коли конкуренція посилюється, токени просто не можуть утримувати свою вартість.
Падіння з поблизу ATH у $20 до діапазону $0.3 (падіння приблизно на 98%) — це не типова корекція ведмежого ринку, а результат структурного тиску продажів + недостатнього попиту. Багато пізніших власників фактично скуповують ранні фішки. US Stock Technology Watch: SanDisk стикається з короткостроковим тиском, але логіка зберігання ШІ продовжує
Одним із ключових моментів ринку сьогодні ввечері є виступ SanDisk (SNDK). Останнім часом ціна акцій SanDisk була зумовлена капіталом через зростаючий попит на дата-центри на базі ШІ, і ціна акцій зазнала стрімкого зростання. Однак після звіту про прибутки ринок показав явні розбіжності. Компанія показала сильні результати, при цьому квартальний дохід і прибуток перевищили ринкові очікування. Зростання бізнесу дата-центрів стало основним рушієм, але оскільки майбутні прогнози не повністю перевищили високі очікування інвесторів, ціна акцій знизилася після робочого часу. (MarketWatch)
З фундаментальної точки зору, найбільша логіка SanDisk наразі походить із ланцюга індустрії ШІ. Оскільки великі технологічні компанії продовжують розширювати свої AI-дата-центри, попит на високопродуктивне зберігання, флеш-пам'ять та суміжну інфраструктуру зростає попит. Раніше SanDisk наголошував, що компанія покращує стабільність бізнесу через довгострокові угоди з клієнтами, і що попит на зберігання, зумовлений штучним інтелектом, може стати важливим джерелом зростання в найближчі роки. (Рейтер) Однак у короткостроковій перспективі ринок уже заздалегідь врахував деякі очікування щодо ШІ. Після різкого зростання цін на акції інвестори стануть більш чутливими до темпів зростання прибутків. Будь-які новини нижче надзвичайно високих очікувань можуть спровокувати вихід фондів, що фіксують прибуток.
Судячи з сьогоднішньої тенденції, SanDisk, ймовірно, у короткостроковій перспективі увійде у фазу високого рівня консолідації. Якщо ринкові настрої стабілізуються і фонди визнають довгострокову тенденцію зберігання ШІ, відкат може бути радше технічною корекцією після зростання; Однак, якщо технологічні акції загалом охолодять або фонди почнуть зменшувати свої позиції в секторі ШІ, SanDisk може зіткнутися з додатковим оціночним тиском. У середньостроковій та довгостроковій перспективі необхідно продовжувати моніторинг циклу капітальних витрат на ШІ, змін цін на зберігання та зростання замовлень компаній.
Наразі основний конфлікт SanDisk полягає не в тому, чи він зрос, а в тому, скільки очікував ринок. Хвиля штучного інтелекту залишається найбільшою підтримкою, але акції з високим зростанням часто мають високі очікування. Для інвесторів, замість того щоб ганятися за короткостроковими підйомами чи спадами, важливіше оцінити, чи зможуть тенденції індустрії ШІ й надалі стимулювати зростання результатів у найближчих кварталах.Менше ніж за два місяці після запуску SpaceX ринкові настрої швидко змінилися з шаленої конкуренції на ведмежу конкуренцію.
Дані фінансового звіту за другий квартал: дохід $7,814 мільярда, скоригований EBITDA $3,538 мільярда, чистий збиток значно звузився.
Кількість користувачів Starlink перевищила 12 мільйонів, зберігаючи стабільний прибуток; Бізнес ШІ швидко зростає; хоча інвестиційний тиск все ще присутній, ознаки нормалізації вже з'явилися. Маск повторив свою ціль доходу на 2030 рік у розмірі 1 трильйона доларів, зберігаючи амбіцію.
Але ринок швидко змістився на інший бік із шорт-покриттям. Високі короткі позиції у поєднанні з очікуваннями обмеженого розблокування акцій спочатку викликали тиск на продажі, але врешті-решт підсилили ситуацію. Після звіту про прибутки ціна акцій спочатку знизилася, а потім зросла, і чітке короткострокове покриття коротких позицій стимулювало ринок. Розблокування обмежених акцій не спричинило очікуваного краху; натомість це змусило шорт-продавців закрити свої позиції, створивши короткострокову позитивну точку зворотного зв'язку.
У короткостроковій перспективі волатильність залишається пильною. Високі оцінки, у поєднанні з підвищеними прогнозами щодо капітальних витрат на ШІ та фактичним тиском пропозиції після розблокування блокування, зробили ціни акцій схильними до волатильності. Короткі позиції залишаються високими, і коли настрої ослаблять, ралі покупців може швидко відступити.
Середньо- та довгостроковий основний фокус — виконання: чи зможе Starlink продовжувати прискорюватися, впровадження обчислювальних потужностей ШІ та прогрес у зниженні вартості Starship. Лише коли грошовий потік і замовлення підтримують очікування, оцінки можуть бути досягнуті дна; Інакше високі короткі позиції залишатимуться пригнічуючим фактором.
Але справжній напрямок визначає швидкість впровадження бізнесу. Дотримуйтесь уважно, не дозволяйте короткочасним тискам затуманювати ваш розум. #财报观察员: Ведмежі покупки стають головним — які перспективи SpaceX на майбутнє? 🚨 Тренд $BICO вже не можна назвати божевільним — це чисті машини збору врожаю. І бичачі, і ведмеді агресивно просуваються, примусово ліквідуючи масивні позиції з кредитним плечем. Така волатильність наближається до попередніх екстремальних показників $LAB. Ринок нагадує всім найжорсткіше: коли ліквідність зменшується, кожен дюйм руху ціни може спричинити ліквідацію ланцюга, а напрямні оцінки незначні на тлі неконтрольованої волатильності. Ситуація $OKB більше схожа на дзеркало, що відображає вразливість платформних монет на ведмежих ринках. Історія завжди відсутня; $BNB минулі ведмежі ринки вже встановили шаблон, а скорочення оцінок у екосистемах платформ часто починається з ключових активів. Коли ринкові настрої змінюють оборонний настрій, обсяги торгівлі та припливи капіталу зменшуються, що ускладнює токени платформи як «бізнес-барометру» залишатися незмінними. Не недооцінюйте інерцію повторення циклів. Дивлячись у майбутнє, наближається ще жорсткіше очищення: велика кількість альткоїнів, які не мають реальної підтримки попиту, зіткнуться з хвилею делістингу. Минула епоха метушні пошуків «золотих собак» всюди добігає кінця. Ліквідність платить премію за якісні активи, але також виконує сміттєві активи. Це неминучий шлях ринку до самоочищення і відправна точка для перерозподілу капіталу. Цікаво, що $FIL ці токени старого циклу можуть насправді демонструвати відносну стійкість. Вони вже досить глибоко забиті, і після того, як наративна бульбашка буде видавлена, подальше позиціонування таких інституцій, як Grayscale, дає певний сигнал «прихованої позиції на дні». Капітал не так легко повернеться до напрямків, які вже завдали болю серцям, але акції, інфраструктурні характеристики яких неодноразово підтверджувалися, часто виграють на тривалих ведмежих ринкахЦієї середи (12 серпня) було опубліковано липневий CPI, у якому ринковий консенсус приблизно стверджував: загальний CPI зріс приблизно на 0,1% у порівнянні з поміченим виміром і на 3,4% у порівнянні з минулим роком; Базовий CPI зріс приблизно на 0,2% порівняно з поміченим виміром і приблизно на 2,5% у річному вимірі (нижче за загальний показник 3,5% у червні та базовий CPI близько 2,6%). Це основна змінна, що впливає на ціноутворення вересневого FOMC (15-16 вересня) після останніх ключових даних.
Поточні ціни на підвищення ставок у вересні: Останні дані про зайнятість (липневі несільськогосподарські ринки зайнятості значно не виправдали очікувань, втрата робочих місць) суттєво знизили ймовірність підвищення ставки. Інструменти, такі як CME FedWatch, показують, що ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у вересні приблизно становить 35%-45%, а ймовірність збереження стабільності зростає приблизно до 55%-65% (до звіту про зайнятість вона колись наближалася до 50-60% або навіть вище). Прогнозні ринки (такі як Kalshi та Polymarket) також, як правило, залишаються стабільними.
Поточний цільовий діапазон процентної ставки становить близько 3,50%-3,75%. Ринок залишається стурбованим через стійку інфляцію (особливо у сфері послуг і базових товарів, які можуть відновитися) та попередні геополітичні та енергетичні потрясіння, але охолодження зайнятості дало ФРС більше простору для «очікування» і очікування. Як результати CPI змінять ціни на вересень? Досягнення або трохи нижче очікувань (загальний річний зростання ≤3,4%, базове місячне зростання ≤0,2%): Ймовірність підвищення ставки у вересні, ймовірно, буде подальше знижена (можливо, до 30% або навіть нижче), а стабільність стане чіткішою базою. У майбутньому ми продовжимо аналізувати дані серпня, але в короткостроковій перспективі відчуття «терміновості підвищення процентних ставок» ослабне. У ФРС є яструбині голоси, але помірні місячні дані + м'яка зайнятість достатні для підтримки підходу «чекати і дивитися».
Значно нижче очікувань (базове місячне зростання близько 0,1% або нижче): ціноутворення може різко змінитися на «жодних підвищень ставок протягом року або навіть обговорення шляхів зниження ставок», при цьому підвищення ставки у вересні майже поза загальноприйнятим обговоренням.
Вище очікувань (базове місячне зростання 0,3%+ або значне річне відновлення): Навіть якщо зайнятість слабка, ймовірність підвищення ставки може швидко піднятися до понад 50% або навіть вище, що знову розпалить дискусії про підвищення ставок у вересні/жовтні. Ринок має низьку толерантність до базової інфляції.
Загалом, якщо результати базуються на консенсусі, ціноутворення буде трохи скориговано, але не буде «радикально переписано» (зайнятість вже охолоджується); Справді суттєве переписування вимагає відхилення, що значно перевищує очікування. Подальші дані PPI, роздрібні продажі та серпневі дані залишаються важливими. Вплив на криптовалюти та акції CPI є типовим драйвером ризикових активів, переважно передається через очікування процентних ставок → ліквідність/дисконтування→ апетит до ризику: акції (особливо Nasdaq, акції зростання, технології): помірні/нижчі за очікувані загалом позитивні — дохідність падає, підтримка оцінки зміцнюється, апетит до ризику відновлюється і може продовжувати недавнє відновлення. Акції, що перевищують очікування, стикаються з короткостроковим тиском, особливо через підвищену волатильність у секторах з високою оцінкою. Історичні тенденції показують, що охолодження інфляції часто призводить до бичачої реакції на акції та облігації.
Криптовалюти (BTC тощо): Більш чутливі до ліквідності, часто реагують агресивніше. Помірні дані → пом'якшення очікувань підвищення ставок→ зниження тиску на долар США/реальні процентні ставки→ що сприятливо для ризикових активів, при цьому BTC та інші часто швидко відновлюються; Гарячі дані частіше спровокують розпродажі. Останнім часом макроекономічні настрої (пом'якшення зайнятості + очікування інфляції) частково сформувалися у вигідному напрямку. Якщо CPI зрівняється, криптовалюта може піти тим самим; Якщо він відновиться, волатильність посилиться. Криптовалюта залишається високо корелювати з акціями США, але ліквідність більш сильно залежить від нього.
Резюме: За консенсусним сценарієм, підвищення ставок у вересні, ймовірно, ще більше схилиться до стабільності (з невеликим переписуванням), що сприятливо для ризикового апетиту акцій та криптовалют; Гарячі дані можуть змінити нещодавнє розслаблене ціноутворення, створюючи короткостроковий тиск. Зрештою, це все одно залежить від реальних показників і деталей (основні послуги, товари, житло тощо). Це не інвестиційна порада; ринок швидко коливається, тому звертайте увагу на управління ризиками. #本周三CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні?