Orbit Post Sitemap
$BZ $BZ BZUSDT
布伦特原油，做多策略
2026.8.12上午10:36
现价88.10，开多单，
支撑位：87.00美元
阻力位：90.00美元
下一个目标：92.00美元
动能观察：保持在88.0美元以上，维持多头格局。若能干净突破90美元，价格可能冲向92美元。空头暂避锋芒，93以上可考虑轻仓开空单。#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化
最近AI市场有个变化，我觉得比单纯看GPU涨跌更重要：AI基建开始从科技公司的资本开支，变成华尔街愿意融资的“基础设施资产”。
英伟达$NVDA 最近正在把这条路走得越来越明显。此前它与IREN合作推进最高5GW的AI基础设施建设，还与NAVER、Brookfield合作扩建AI Factory；英伟达自己也开始通过收入分成、信用支持等方式，帮助AI云厂商解决巨额算力建设的融资问题。(NVIDIA Investor Relations)
英特尔$INTC 走的却是另一条路。它既要追AI机会，又要承担晶圆厂这种极重资产投入。虽然英伟达此前已经宣布投资50亿美元并与英特尔联合开发数据中心CPU，但英特尔真正需要证明的，还是这些巨额制造投入能不能带来足够客户和回报。(Newsroom)
所以我现在看AI基建，越来越不只看“谁的芯片更强”。
真正值得关注的是，谁能让资本、算力、网络、存储、电力和数据中心形成一个可以持续赚钱的闭环。
这也是我一直比较看好AI“卖铲子”逻辑的原因。未来模型可能不断换，但算力、存储、网络、电力这些基础设施始终要有人提供。
AI下一阶段最大的变化，可能不是又出现一个更强的模型，而是整个AI基础设施开始金融化、规模化。
而英伟达和英特尔现在的路径分化，也恰好说明：AI基建这场比赛，最终比的不只是技术，还有资本效率。Після TUT, яка з них стане наступною стократною демонічною монетою?
Після півроку спостереження я нарешті зупинився на цій підробці: $HOLO
З моменту запуску спотової торгівлі минулого вересня ринок впав більш ніж на 95%, а потім майже рік консолідується на дні. Приблизно з листопада минулого року до кінця липня місячний обсяг торгів знизився, обсяг земель залишився незмінним, а чипи повністю зосередилися в руках проєктних команд, а фішки вже були змиті
До вчорашнього дня були ознаки прориву обсягу. Ця структура майже ідентична до запуску TUT [обидва — ультрадовгі бокові консолідації], але структура чипів більш концентрована, ніж у TUT: топ-10 адрес контролюють 96% (найбільша адреса становить 53%)
Для сектору AI-агентів, який має відносно низьку ринкову капіталізацію, а собачі ферми люблять розбурхувати ситуацію, існує величезний потенціал для прихованого потенціалу внизу! #今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні? Золото знову піднялося вище позначки в $4,400. На перший погляд це виглядає як ралі дорогоцінних металів, але насправді ринок переоцінює його як «безпечний актив». 11 серпня ф'ючерси на золото колись зросли до $4 448,80 за унцію, що більш ніж на 8% більше ніж з серпня; На азійську сесію 12 серпня спотове золото все ще торгувалося вище $4,380. Тим часом ціни на сиру нафту залишаються високими через триваючу напруженість на Близькому Сході, а ринок очікує подальшого підтвердження інфляційної траєкторії від липневого CPI США. Якщо подивитися лише на підсвічники, легко зробити простий висновок: зі зростанням відрази до безпечного притулку золото зростає, а ризикові активи опиняються під тиском. Але з точки зору торгового відділу, я не думаю, що все так просто. Золото зараз торгується не як єдина змінна, а як поєднання чотирьох факторів: послаблення зайнятості, зміни очікувань монетарної політики, зростання геополітичних ризикових премій і подальша фрагментація глобальної системи резервних активів. Ці чотири змінні врешті-решт передають на ринок цифрових валют, але сигнали, які отримують $BTC, $ETH, $SOL та $CORE, є абсолютно різними. Ось тут справжня угода варта обміну сьогодні. Зростання ціни на золото фактично відображає сумніви ринку щодо того, чи є «готівка найнадійнішим активом». У липні кількість робочих місць у несільськогосподарських секторах США несподівано зменшилася на 23 000 робочих місць, тоді як раніше ринок очікував зростання на 80 000; дані про зайнятість за травень і червень були переглянуті вниз на сумарні 103 000. Після публікації даних про зайнятість очікування підвищення ставки у вересні значно знизилися. За нормальних обставин це поєднання легко зрозуміти: слабка зайнятість → зниження ймовірності підвищення ставки на → доларів, а реальний тиск на відсоткові ставки зменшується на →Якщо ви тримаєте OKB і хочете використати свої активи для отримання додаткового прибутку, Flash $OKB Earn (Stake to Earn) на OKX — це варіант, який варто розглянути.Сьогоднішній CPI буде вирішальним. Принаймні цього року.
1. Технологічна індустрія офіційно увійшла у фазу спекулятивного фінансування в рамках Мінського. Капітальні витрати на ШІ явно перемістилися з внутрішніх фондів на корпоративні облігації, приватні кредити та навіть позабалансові угоди.
Тим часом казначейські облігації США все ще потребують високих відсоткових платежів і масштабного рефінансування, щоб продовжувати працювати.
Технологічні позики та державні позики одночасно конкурують за ринкові фонди і за високими відсотковими ставками.
Тому, оскільки довгострокові ставки залишаються високими, обмеження на тому ж рівні тепер значно більші, ніж раніше.
Також важливо зазначити, що кредитні спред за облігаціями розширилися. Хоча історичні дані показують, що ці зростаючі показники можуть здаватися невисокими, деякі компанії з відносно високими номінальними рейтингами більше не торгують своїми облігаціями відповідно до поточного спреду, а почали встановлювати ціни на облігації з нижчими імпліцитними кредитними рейтингами.
Зокрема, так звані рейтингові агентства іноді відставали або навіть були ненадійними при наданні кредитних рейтингів.
2. Іпотечні кредити на нерухомість у США безперервно зростали приблизно на 6,7% з кінця року, з як місячним, так і річним зменшенням обсягу іпотечних кредитів; Національний рівень вакантності орендних житлових будинків залишається вище 7%, трохи вищий, ніж минулого року. Якщо довгостроковий ринок триватиме, попит на оренду може зрости, що залишається серйозним викликом для Федеральної резервної системи.
Тож тривога Becent, можливо, змусила його усвідомити, наскільки він був необізнаним, критикуючи Yellen за рефінансування короткострокового боргу
3. Судячи з поточної динаміки активів, оборонний і «чекаючи» менталітет дуже очевидний. Ринок облігацій, золота та фондових ринків чітко продемонстровані#今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні?
12 серпня | CPI показує свою справжню форму сьогодні ввечері
Сьогодні ввечері варто стежити не те, чи буде CPI високим чи низьким, а тим, як ринок рухатиметься після публікації даних.
Наразі ринок вже торгується в очікуванні «охолодження інфляції», тому якщо CPI відповідає або навіть впаде нижче, ризикові активи, ймовірно, отримають підтримку, і як акції BTC, так і США мають шанс продовжувати зростати.
Але якщо CPI несподівано відновиться, все буде інакше.
Нещодавно оприлюднені дані про зайнятість вже слабкі, а ринок торгував у очікуваннях щодо зниження ставок. Якщо інфляція знову з'явиться в цей час, політичний простір ФРС буде стиснутий, і очікування зниження ставки у вересні можуть знову зруйнуватися. Останнім часом ринок дійсно переглядає вересневий курс процентних ставок.
Тож сьогодні ввечері я не буду заздалегідь вгадувати напрямок.
Раніше я не вкладав значних інвестицій у CPI; коли з'являються дані, я спочатку дивлюся на першу хвилю реакцій, а потім дивлюся, чи може 15-хвилинний або годинний період справді рухатися вперед.
Дані — це послання; відповідь криється у тому, як рухаються ціни.
Також нагадаємо: оголошення призначене на 8:30 ранку за східним часом, що сьогодні о 20:30 за сінгапурським/пекінським часом, а не о 19:30.
⟡ Віруючий у ймовірність
⟡ Дійте відповідно до обставин
⟡ Знай, коли зупинитися
Вищезазначене — це особисті ринкові погляди і не є інвестиційною порадою. 、$RENDER — це приватний субтокен продукту OTOY, замаскований під «децентралізовану мережу GPU» — історія розрекламована, але насправді це наратив про централізовані компанії, які заробляють реальні гроші, а роздрібні інвестори захоплюють їх.
Основний рушій рендерингу (Octane) повністю контролюється OTOY, і мережа значною мірою залежить від цієї компанії. Вузли все ще мають дозвіл (потрібне затвердження), а не повністю відкриті. Так звана «децентралізована мережа GPU» фактично є розподіленою платформою аутсорсингу OTOY, де токени використовуються лише як платіжні та маркетингові інструменти. Якщо OTOY зіткнеться з проблемами або змінить стратегію, вся мережа буде паралізована.
Burn-and-Mint звучить розумно, але насправді здебільшого це більше про карбування, ніж про спалювання. Користувачі платять фіатною валютою, потім конвертують її в RENDER і спалюють, а вузли забирають нововикарбовані монети. Коли попит слабкий, власники постійно розмиваються. Так зване «захоплення цінності» більше стосується оплати вузлам і фондам, ніж тому, щоб зробити токени справді дефіцитними.
У 2024 році ажіотаж ШІ піднявся вище $13, але тепер він впав приблизно до $1.2-1.3 — ще одне вдвічі і ще одне вдвічі, знизившись більш ніж на 90%. Її ринкова вартість досі становить близько $600 або $700 мільйонів, але це відповідає мережі, яка ще не довела, що здатна стабільно генерувати масштабований дохід. Ті, хто купував на підйомі, фактично глибоко застрягли.
У сфері обчислювальної потужності ШІ централізовані хмарні гіганти (AWS, Google, Azure) залишаються абсолютним мейнстрімом. У децентралізованому таборі також є більш агресивні проєкти, такі як Акаш і Етір. «Сильні сторони» Render здебільшого залежать від маркетингу та консультантів із знаменитостями, з обмеженими доказами масштабних міграцій реальних корпоративних клієнтів.
$RENDER — типовий токен DePIN з наративним керуванням — він може літати, коли ШІ активний, але коли ажіотаж згасає, його справжня природа розкривається. Він має реальний бізнес, але бізнес більше належить OTOY, ніж власникам токенів. У довгостроковій перспективі, ймовірно, вона й надалі боротиметься в болоті «мати історію, без рову і слабко захоплювати цінність», і буде важко повернутися до свого піку. Чисте рукописне копіювання, а не штучний інтелект
Ціни на золото піднялися вище $4,400, $GLD зросли всередині дня до 403,98, але зрештою повернулися до 400,96. Купівля безпечних гаваней залишається, але гонитва на цьому рівні вже не є ризиком на силу золота, а тим, як інфляційний показник може переписати долар і реальні процентні ставки.
VIX все ще в нормі, а макро-рівні ще не досягли RISK OFF. Проблема в тому, що CPI буде опубліковано сьогодні о 8:30, і ціни на золото та дохідність казначейських облігацій можуть одночасно стрибнути, що зробить стоп-лосс до того, як дані легко спотворяться. Це бінарна подія.
Тимчасово не відкривайте і не спостерігайте за ними. Через чотири години після ІСЦ він залишався на рівні 404,2, потім дивився на 412; якщо він впав нижче 399,5, короткострокова стійкість безпечного притулку зазнає впаде. Дані станом на 10:15 за пекинським часом.$W是目前币圈最典型的“协议在赚钱、代币在送死”的反面教材——桥接业务还在跑，但持有人基本只剩解锁卖压和历史黑锅。
Wormhole 协议本身有真实跨链用量和机构客户，但 $W 长期几乎捕获不到协议收入。没有强力 fee switch，持有人主要靠“治理 + 质押”自我安慰。协议可以活得好好的，代币却可以一路归零——这就是现实。
总供应 100 亿，早期锁定比例极高。到现在还有大量代币按计划释放（双周解锁 + 基金会持续释放），未来几年仍是卖压机器。市场根本消化不了这么大的供应，价格被持续压着走。任何“利好”都会被下一波解锁迅速对冲掉。
2022 年 3.2 亿美元级别的桥攻击（当时最大规模之一），靠 Jump Crypto 硬砸钱填坑才没崩盘。虽然事后加强了审计和防护，但“19 个 Guardian、需要 13 个签名”的安全模型，本质上仍然是高度集中的信任假设。桥永远是黑客的提款机，Wormhole 没有资格装作自己已经“安全无虞”。
项目方不断讲跨链基础设施、机构采用、多链消息传递……听起来很宏大。结果呢？代币从高点腰斩再腰斩，接近 99% 的跌幅。业务有增长，代币却持续失血，说明市场早已看穿：$W 更像是给早期团队和投资人退出的工具，而不是给后期买家分享增长的凭证。 Не можете витримати навіть з $9 мільярдами під управлінням? Bitwise звільняє 14% персоналу, що викликає тривогу у гігантів ETF
Bitwise, яка управляє активами на суму близько 9 мільярдів доларів і має біткоїн-ETF загальною сумою 2,3 мільярда, нещодавно звільнила близько 14% свого персоналу, скоротивши команду з 180 до 155 осіб.
Генеральний директор заявив, що навіть після звільнень компанія має найбільшу кількість працівників за вісім років і оптимістично налаштована щодо довгострокового зростання криптоактивів. Оптимізм щодо майбутнього та короткострокового скорочення не є взаємовиключними.
Протягом останніх 10 місяців ринок криптовалют перебуває під постійним тиском: біткоїн впав приблизно на 50% від піку в жовтні минулого року.
Падіння цін на монети та охолодження торгівлі впливають на припливи капіталу та доходи від управлінських комісій.
Незалежно від кількості продуктів, без стійкого зростання це стане тиском на витрати.
Цей раунд звільнень показує, що запуск ETF і вихід Уолл-стріт не ліквідували криптоцикл.
Конкуренція в галузі вже не лише про історії; існують також припливи капіталу, ефективність продукту та контроль витрат.
Хоча Bitwise не «не може втриматися», холод уже поширився з ринкових ліній на фінансову звітність кожної криптокомпанії.
Якщо ліквідність ринку не відновиться, у майбутньому більше компаній проактивно скорочуватимуться.
#现货ETF资金分化, тиск на продаж BTC залишається Вчора вдень XAU запропонував високорівневу торгівлю, піднявшись до 4400 для встановлення короткої позиції, а також закуску на 60 пунктах
$XAU #今晚CPI公布, чи буде переписано ціну на підвищення ставки у вересні? 🚨 $1.1B У $BTC & $ETH — АЛЕ ЦІНА ВСЕ ЩЕ НЕ ЗМІНЮЄТЬСЯ. ЧОМУ? 👀
Це одна з найцікавіших розбіжностей на крипторинку зараз.
Попит на інституційні ETF значно покращився, проте ціновий вплив залишається дивовижно повільним.
📊 Останні щотижневі потоки ETF:
🟠 $BTC : ~$853,5 млн
🔵 $ETH: ~$244,9 млн
Це приблизно $1,1 млрд сумарних надходжень.
І все ж $BTC все ще тримається в межах середини 60 тисяч доларів, замість того щоб вирватися вгору з сильним імпульсом.
То куди ж рухається цей попит?
🏦 Існуючі продавці можуть поглинати купівлю ETF.
📉 Трейдери можуть отримувати прибуток близько до опору.
⚠️ Позиціонування деривативів і кредитне плече можуть у короткостроковій перспективі компенсувати спотовий попит.
Ось чому потоки ETF не слід розглядати ізольовано.
Важливіше питання — що станеться, якщо ці надпливи триватимуть.
Уявіть собі ситуацію:
🏦 Попит на ETF залишається високим
📉 Тиск на продажі поступово зменшується
🇺🇸 CPI підтримує м'якший макропрогноз
💧 Покращуються умови ліквідності
Якщо доступна пропозиція й надалі скорочуватиметься, а попит залишається стабільним, поточний діапазон може зрештою вирішитися значно сильнішим рухом.
Але є ризик з іншого боку.
Якщо надходження ETF почнуть зменшуватися, тоді як $BTC неодноразово відмовляє при опірі, це може свідчити про те, що інституційний попит досі недостатньо сильний, щоб подолати розподіл.
Тож я стежу за стабільністю, а не просто за одним вражаючим тижнем потоків.
Один сильний тиждень може покращити настрої.
Кілька тижнів стійких приплив можуть почати змінювати структуру базового ринку.
👀 **$1.1B вже внесено.
Тепер справжнє питання:**
Чи зможе наступна хвиля нарешті підняти ціну?
#AIInfraEarningsWatch
#Gold4400HavenBid 📊 $SNDK Contract Liquidation Express (12 серпня)
Згідно з даними ліквідації, SNDK демонструє тенденцію коротких ліквідацій, які розгромлюють бичачих ліберацій у всіх циклах, з короткими стисканнями протягом усього періоду:
· Короткий цикл (1H/4H): 1-годинна коротка ліквідація $272,400, довга позиція лише $144.85, коротка позиція під тиском розчавлена на 1880 разів, вибуховий рівень інтенсивності короткого стискання; 4-годинний короткий — $418,300, довгий — $34,800, короткий — у 12 разів довший за довгий. Короткострокові короткострокові ловці були цілеспрямовані і підірвані, з надзвичайно інтенсивними шорт-сквізами.
· Середньо- та довгостроковий цикл (12H/24H): 12-годинна коротка ліквідація $1,082,600, довга позиція $150,600, коротка позиція — 7,2-кратна бичача; 24-годинна коротка позиція — $1,668,800, довга позиція — $970,200, коротка позиція — 1,72-кратна довга. Масштаб коротких ліквідацій у середньо- та довгострокових циклах продовжує розширюватися, але 24-годинний мультиплікатор значно звузився, і баланс між биками та ведмедями наближається.
· Загальна кількість ліквідацій перевищила $2,639 мільйона**, а короткі позиції становлять $1,6688 мільйона, що припадає понад 63%. Ведмеді кровоточать, як річки, а шорт-сквізи домінують на ринку.
⚠️ Попередження про ризики: SNDK має інтенсивність короткого стиску тривалістю 1 годину до 1880 разів, що є надзвичайно рідкісним; 24-годинне співвідношення довгих і коротких позицій звузилося до 1,72 рази, що свідчило про ризик відкату з високих рівнів. Рекомендується зменшити важіль до 3 разів; не ганятися за короткими позиціями сліпо, суворо контролювати позиції та чекати чіткого напрямку.
🔥 Барометр ринку | 12 серпня
Сьогоднішні три гарячі теми вказують на одну й ту ж тему: ринок повністю переходить від «сторітелінгу» до етапу «здачі листів відповідей» — капітальний бенкет інфраструктури ШІ входить у свій перший раунд валідації прибутковості.
🏗️ Постачальники хмарних компаній подають фінансові звіти: інвестиції в ШІ переходять на етап перевірки прибутковості
Під час сезону прибутків за другий квартал чотири основні хмарні провайдери представили свій перший «звіт» щодо інвестицій у ШІ. Дохід Amazon AWS досяг $42,2 мільярда, що +37% у річному вимірі, що є найшвидшим зростанням за 18 кварталів; Microsoft Azure зріс на +43% у річному вимірі, а річний дохід Azure вперше перевищив $100 мільярдів; Дохід Google Cloud становив $24,8 мільярда, що на 82% зростання у порівнянні з минулим роком. Сумарний дохід від хмарного бізнесу трьох компаній склав приблизно $116,2 мільярда, що на 43% більше, ніж у річному вимірі.
Ще важливіше, що резерви замовлень мають значення. Обсяг замовлень AWS досяг 496 мільярдів доларів, що є тризначним зростанням у річному вимірі; Накопичення у Google Cloud у 514 мільярдів доларів; Комерційний RPO Microsoft зріс на 84% у річному вимірі до $678 мільярдів — видимість майбутніх доходів покращується.
Але ціна така ж реальна. Вільний грошовий потік Amazon за останні 12 місяців змінився з позитивних $18,2 мільярда до негативних $7,6 мільярда; Вільний грошовий потік Google перебуває під короткостроковим тиском. Сумарні квартальні капітальні витрати чотирьох компаній зросли до 151,4 мільярда доларів.
Ринок голосує ногами: винагороджує компанії, які можуть перетворювати хеш-потужність на реальний хмарний дохід, і карає наративи, які інвестують лише без віддачі.
📊 Сьогодні ввечері оприлюднений CPI: Масштаби підвищення ставок у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекінським часом 12 серпня буде оприлюднено липневий CPI США. Ринок очікує, що загальний CPI у річному вимірі знизиться з 3,5% до 3,4%. До публікації даних дані CME показували, що ймовірність підвищення ставки у вересні залишалася на рівні 51,2%.
Deutsche Bank очікує, що CPI становитиме 0,15% у помісячному вимірі, а базовий CPI — 0,26% у помісячному вимірі. ФРС Клівленда прогнозує невелике помісячне зростання загального CPI на 0,09% та на 0,21% базового CPI. Якщо сьогоднішні дані перевищать очікування, яструбиний табір швидко розшириться; Якщо помірні, очікування підвищення ставок можуть ще більше зменшитися.
💰 $500 мільярдів Nvidia проти $20 мільярдів Intel: розбіжність між двома шляхами
10 серпня два гіганти чіпів одночасно оголосили про плани фінансування.
NVIDIA об'єдналася з шістьма установами — зокрема Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs та KKR — для створення незалежної платформи фінансування обчислювальної потужності, з метою залучення понад $500 мільярдів стороннього капіталу. Дженсен Хуанг заявив: «Обчислювальна потужність тепер стала інфраструктурою, такою як електроенергія та інтернет. «Суть полягає в тому, щоб перетворити GPU зі споживчих матеріалів на фінансові інфраструктурні активи. Після оголошення акції Nvidia закрилися вниз на 2,86%.
Intel оголосила про випуск звичайних акцій на суму $20 мільярдів, що стало найбільшим одиничним акціонерним фінансуванням з моменту IPO у 1971 році. У день оголошення ціна акцій закрилася на 4,06%. Обидва шляхи ведуть до одного висновку: конкуренція в чіпах ШІ переросла з технологічної гонки до гонки капіталу.
💎 Резюме
Хмарні постачальники підтвердили реальний попит на ШІ з зростанням доходів на 43%, але квартальні капітальні витрати у розмірі $151,4 мільярда також нагадали ринку, що темпи спалювання готівки ніколи не сповільнювалися; Кожен базисний пункт сьогоднішнього CPI може визначити, у який бік схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; Тим часом плани фінансування на 500 мільярдів і 20 мільярдів юанів, оголошені Nvidia та Intel у той самий день, знаменують офіційний вступ у новий етап «капіталомісткої» конкуренції в галузі ШІ. Коли галузеві логіки, макронаратив і капітальна стратегія сходяться в один день, ринок переходить від «сторітелінгу» до етапу «доставки листу відповідей». #今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні?
#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
#黄金站上4400美元 попит на уникнення ризиків зростає Потік коштів часто говорить більше, ніж самі коливання цін. Останні кілька тижнів ринок виглядав спокійним на поверхні: $BTC коливалися між $63,000 і $65,000, ринкова капіталізація стабілізувалася близько $1,28 трильйона, а обсяг торгів за 24 години становив близько $20 мільярдів. Цей тьмяний ринок змусив багатьох помилково вважати, що інкрементальні фонди виводять кошти. Насправді, дані ETF з початку серпня показують, що спотові $BTC ETF у США мали чисті припливи $850 мільйонів, а $ETH ETF також залучили понад $240 мільйонів, що в сумі перевищує $1 мільярд реальних грошових припливів, що прискорюють надходження. Інституції не відмовляються від криптовалют і не сліпо розповсюджують монети; натомість вони переобирають активи з більшою впевненістю. Цей сигнал має вирішальне значення. Як перший центр ліквідності, $BTC і $ETH взяли на себе основний напрямок цього раунду капітальних атак. Багато хто чекає, коли всі альткоїни злетять разом, але справжня ротація, ймовірно, буде спрямована назовні шар за шаром — від основних активів — спочатку до інфраструктури, потім до рівня додатків і, нарешті, до чисто спекулятивних продуктів. Наразі $ETH котується на рівні $1885, при цьому денний графік стає негативним. Тренд явно більш стійкий, ніж $BTC, що також підтримує ребалансування коштів у межах основних активів. Ринок ще не увійшов у фазу комплексного розширення апетиту до ризику, але де гроші і куди вони рухаються — напрямок вже визначено раніше, ніж сама ціна. #财报观察员: Фінансові звіти з інфраструктури ШІ з'явилися поспіль, #黄金站上4400SEC засідає у п'ятницю, щоб обговорити пропозицію регулювання криптовалют.
Це означає відкриття індивідуального каналу випуску для певних інвестиційних контрактів, пов'язаних із криптоактивами. Проєкти можуть залучати кошти відповідно до нормативних актів, не дотримуючись повного процесу реєстрації цінних паперів. Якщо команда більше не керує глибоко пізніше, існує шлях виходу.
Сенат відклав законопроєкт CLARITY до 15 вересня перед повторним голосуванням, тимчасово затримавши законодавчі дії. Регулятори не чекають і діють першими.
Це не вирішує всі проблеми, але принаймні дає трохи більшу впевненість у первинному ринковому випуску. $BTC все ще тримається близько 63 000, і цей політичний крок більше вартий уваги, ніж короткострокові ціни.
Для довідки, не для інвестиційної поради.Обговорення щодо золота зросли на 457%, тоді як BTC повернувся до близько $63,818, а ETH — близько $1,885. Ринок одночасно показує два напрямки: попит на традиційні безпечні гавані зростає, тоді як криптовалюта досі не має чіткої підтримки. Розбіжність між цими двома ними означає, що BTC тепер не можна оцінювати лише за наративом про «цифрове золото». Я перевірю три моменти: чи зможе BTC утримуватися вище 63 800 і повернути 64 000; чи зможе ETH утримуватися вище 1 875; і чи зросте обсяг спотової торгівлі на крипторинку, якщо золото продовжить зміцнюватися. Якщо ціни та транзакції залишаться несинхронними, розбіжності коштів триватимуть. Чи вважаєте ви, що кошти безпечного притулку зрештою перейдуть у BTC, чи залишаться в золоті? $BTC $ETH 🚨 CPI може стати наступним великим скиданням ринку — і криптотрейдерам варто звернути на це увагу.
Одна цифра інфляції може повністю змінити наратив ФРС.
Липневий звіт США про CPI сьогодні опускається о 8:30 ранку за східним часом, і після слабших за очікування даних про зайнятість ринки вже почали схилятися до більш м'якої політики ФРС.
Тепер CPI має підтвердити цю історію.
Економісти очікують Headline CPI близько 3,4% у річному вимірі та базового CPI близько 2,5%. Якщо інфляція буде слабшою, ніж очікувалося, ринок може швидко залучити більш поступливий ФРС.
Це може означати: 📉 дохідність казначейських облігацій
📉 Долар США
📈 Апетит до ризику
📈 BTC та ETH
📈 Потенційно сильніші потоки надходять у якісні альткоїни, такі як $SOL, $BNB та $OKB
Але є й інша сторона.
Якщо ІСЦ буде вищим, ніж очікувалося, наратив «підвищення на довше» може знову повернутися. Дохідність і долар можуть зрости, створюючи тиск на акції та криптовалюту.
І ми всі знаємо, як швидко криптовалюта може реагувати, коли макроочікування змінюються.
Отже, сьогодні йдеться не лише про показник CPI. Йдеться про те, як ця цифра впливає на очікування ФРС.
Справжнє питання:
Чи підтвердить CPI м'який наратив — чи повністю його скине? 👀
Я буду уважніше стежити за прибутковістю, DXY, реакцією BTC та потоками ETF, ніж за самим заголовним числом.
Один звіт може задати тон наступному масштабному кроку.
#CPIToResetFedBets
#BTCETHETFFlowsDiverge
#AIInfraFundingDiverges
$BTC $ETH
#DailyOrbit Shein нарешті досяг порогу свого IPO в Гонконзі, але це не продовження легенди оцінки в мільярд юанів, а явно знижену нову ціну.
Оцінена у 98,2 мільярда доларів у 2022 році, зараз, за повідомленнями, шукає від 30 до 40 мільярдів доларів. Компанії все ще мають масштаб і бренд, а їхні оцінки переписуються, включаючи потенціал зростання, прибутки, тарифи та регуляторні витрати.
Найцікавіше в цих IPO — не те, наскільки жвавий перший день, а скільки капітал готовий платити компанії, яка колись швидко зростала, а тепер стикається з реальними витратами.#参议院推迟clarity法案投票至9月 Хороші новини перетворюються на чорного лебедя: 14% шанс на схвалення, чому я маю платити за тебе?
Законопроєкт було відкладено. Більше не інвестувати в серпні, а не раніше — 15 вересня.
На Polymarket ймовірність проходження знизилася з 70% до 14%, але TD Cowen прямо сказав, що 75% шанс на проходження не пройде.
Ще більш прикро — це дані — у травні XRP ETF мали чистий приплив 130 мільйонів, а в липні — лише 27 мільйонів, що на 79% менше. Гроші бігають швидше за інших.
Просто подумай про це—
Де саме цей законопроєкт застряг тут?
Демократична партія міцно утримує офіційний ліміт акцій. План такий: якщо у вас понад 1 мільйон акцій і понад 10%, ви повинні продати. Звучить логічно? Але якщо вся влада з примусового виконання передається Міністерству юстиції, це схоже на «інсайдерів, які розслідують власних людей». Хто погодиться на такі умови?
Ще гірше, навіть якщо ви отримаєте 60 голосів і пройдете тест, все одно чекає багато поправок. Вікно після вересневого повторного з'їзду жалюгідно коротке, і коли настає виборчий сезон, законопроєкт стає гарматним м'ясом.
Повертаючись до операції—
BTC: Порушено 64 000. Хороші новини зникли, а дані CPI досі висять над головою. Установи купують золото як безпечний притулок; у перший тиждень серпня GLD отримав 1,4 мільярда доларів активів. Криптовалюта? Усвідомте це самі.
Золото: вже досягло 9-тижневого максимуму 4435.
Час пошуку себе —
«Гарна новина» з ймовірністю лише 14% успішного проходження вже втратила 25% монети — чи варто ставити на неї, щоб зрівнятися з цифрами у вашому акаунті? Чи справді нісенітниця про «регулювання наближається» варта стільки реальних грошей і премії?
Наразі ринок не стикається з очікуваннями прийняття законодавства, а з ланцюгою реакцією очікувань, які не дотягують. Ймовірність 14% — чи хочете ви взяти довгу позицію на BTC на основі цього? $BTC $ETH $XAU 🧵 Something interesting is happening in crypto ETF flows — BTC and ETH are starting to tell two very different stories. 👀
At first glance, the market looks strong.
But look a little closer, and the money is starting to move differently.
$BTC: Spot ETFs have maintained a strong inflow streak throughout August, with no single-day net outflows so far. On August 3 alone, BlackRock bought $111M, Fidelity added $33M, and Franklin Templeton returned with a $9M purchase after more than 30 days.
$ETH: Completely different picture.
ETH ETFs saw $12.3M in single-day outflows and $30.4M in 7-day outflows during the same period.
And then there's something even more interesting. 👇
Italy's largest bank, Intesa Sanpaolo, reportedly cut its BlackRock IBIT position by 94% in Q2 while tripling its ETH ETF exposure.
That doesn't necessarily mean institutions are abandoning BTC.
It could simply be capital rotating from BTC into ETH.
And that's why I'm watching this closely.
When ETF flows between the two largest crypto assets start diverging, it can be an early sign that institutional positioning is changing.
The big question now:
Is this the beginning of a BTC → ETH rotation, or just temporary portfolio rebalancing?
Either way, the next few weeks could tell us a lot. 👀
Personal analysis, not financial advice.
#BTC #ETH #ETF #Crypto #InstitutionalInvestors #BTCETHETFFlowsDiverge
#DailyOrbit Друзі, я знайшов квазі-демонську монету: HOLO монету.
Я дослідив його повну життєву структуру та інші дані і виявив ген, дуже схожий на TUT.
1. Повний життєвий цикл: 270 днів розширеної бокової торгової потужності — ідеально!
HOLO було запущено 11 вересня 2025 року. Після спекуляцій щодо лістингу він різко впав з 0,86 до 0,043, а потім увійшов у період дна консолідації, що тривав дев'ять місяців.
З листопада 2025 по липень 2026 року ціни будуть коливатися вузько в межах діапазону 0,047-0,092, при цьому місячний обсяг торгів зменшиться з 3057 млн до 126 млн, що менше ніж 1/20 від рівня IPO. Обсяг землі торгується боком, при цьому фішки повністю зосереджені в руках дилера.
У серпні 2026 року, при збільшенні обсягу, що перевищив 0,099, з'явився сигнал для запуску.
Ця структура майже ідентична тому, що було до початку TUT. TUT був боковим протягом 300 днів, HOLO — 270 днів, обидва належать до наддовгого накопичення бокового руху (> 200 днів). Ми перевірили минуле, і ультрадовгий боковий рух — це найповніший знак сильних гравців, з найсильнішою вибуховою силою після прориву. Резюме: 270 Tiandi Volume торгується боком, фішки повністю змиті.
2. Структура чіпа: більш концентрована, ніж TUT, жахливо!
Топ-10 адрес контролювали 96,7%, найбільша адреса — 53%, а рівень обігу TGE становив лише 16,96%. До запуску TUT топ-10 контролювали ринок на рівні 91,2%, найбільший — 22%, а концентрація HOLO навіть перевищувала TUT.
Ф'ючерси Binance пропонують кредитне плече 75x, надзвичайно низький обіг + високий важіль, з повними умовами для вилучення ринку. Резюме: Підрахунок📊 $ETH合约爆仓速递（8月12日）
根据爆仓数据，ETH呈现短周期空头碾压、中长周期多头爆仓急剧放大的格局，方向完成凶狠切换：
· 短周期（1H/4H）：1小时空头爆仓$30.82万，多头仅$94.08，空头碾压多头3276倍，逼空烈度核爆级，极为罕见；4小时空头$41.33万，多头$5万，空头是多头的8.27倍。短周期追空者被定向爆破，逼空行情极端剧烈。
· 中长周期（12H/24H）：12小时多头爆仓$2,080.65万，空头$666.39万，多头是空头的3.12倍，方向完全逆转；24小时多头$2,288.38万，空头$1,012.68万，多头是空头的2.26倍。中长周期多头爆仓规模呈指数级放大，24小时累计爆仓突破$3,301.06万，多头占比近70%，多头血流成河，杀多行情势如破竹。
· 累计爆仓突破$3,301.06万**，为今日已覆盖币种中爆仓量级第二，仅次于BTC，其中多头爆仓$2,288.38万，占比超69%**。
⚠️ 风险提示：ETH 1小时逼空烈度高达3276倍，极端罕见；中长周期方向逆转，空头绝对控场，多空双杀风险极高。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿追涨杀跌，严控仓位等待方向明朗。
🔥 市场风向标 | 8月12日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段——AI基建的资本盛宴，迎来第一轮回报验证期。
🏗️ 云厂商财报交卷：AI投入进入回报验证期
Q2财报季，四大云厂商交出了AI投入的首份"成绩单"。亚马逊AWS收入422亿美元，同比+37%，创18个季度最快增速；微软Azure同比+43%，全年Azure收入首次突破1000亿美元；谷歌云收入248亿美元，同比暴增82%。三者云业务合计收入约1162亿美元，同比增长约43%。
更关键的是订单储备。AWS订单积压达4960亿美元，同比三位数增长；谷歌云积压订单5140亿美元；微软商业RPO同比增84%至6780亿美元——未来收入的可见度正在提高。
但代价同样真实。亚马逊过去12个月自由现金流由正182亿美元转为负76亿美元；谷歌自由现金流短期承压。四家公司季度资本开支合计已飙至1514亿美元。
市场正在用脚投票：奖励能把算力转化为真实云收入的公司，惩罚只有投入没有回报的叙事。
📊 CPI今夜公布：9月加息的天平悬在半空
北京时间8月12日20:30，美国7月CPI将公布。市场预期整体CPI同比从3.5%回落至3.4%。数据公布前，CME数据显示9月加息概率维持在51.2%。
德银预计CPI环比录得0.15%，核心CPI环比0.26%。克利夫兰联储预测7月整体CPI环比微涨0.09%，核心CPI环比0.21%。若今夜数据超预期，鹰派阵营将迅速扩大；若温和，加息预期则可能进一步消退。
💰 英伟达5000亿 vs 英特尔200亿：两条路径的分化
8月10日，两家芯片巨头同时宣布融资计划。
英伟达与阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等六家机构合作，设立独立算力融资平台，目标撬动超5000亿美元第三方资本。黄仁勋表示："算力如今已成为像电力、互联网一样的基础设施。"本质是把GPU从消耗品变成可融资的基础设施资产。消息公布后英伟达股价收跌2.86%。
英特尔宣布发行200亿美元普通股，系1971年上市以来规模最大的单次股权融资。公告当日股价收跌4.06%。两条路径指向同一结论：AI芯片的竞争，已从技术竞赛升级为资本竞赛。
💎 总结
云厂商用43%的营收增长证明AI需求真实存在，但1514亿美元的季度资本开支也在提醒市场——烧钱的速度从未放缓；今夜CPI的每一个基点，都可能决定9月加息的天平倒向何方；而英伟达与英特尔在同一天宣布的5000亿和200亿融资计划，则宣告AI竞赛正式进入"资本密集型"新阶段。当产业逻辑、宏观叙事和资本策略在同一天交汇，市场正在从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段。#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#财报观察员：AI基建财报接力登场
#黄金站上4400美元，避险需求升温 #财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
Раніше, коли йшлося про ШІ, усі змагалися, хто розумніший у моделі; Тепер тема поступово змінюється: хто може знайти достатньо дешевого та довгострокового фінансування для дата-центрів?
#海力士推进NAND扩产 очікування щодо постачання зберігання зростають
$NVDA Nvidia разом із кількома великими фінансовими установами реалізує понад 500 мільярдів доларів фінансування обчислювальної потужності, що свідчить про те, що ШІ перейшов від «уяви програмного забезпечення» до стадії важких активів.
Постачання чипів — лише перша перешкода; далі йдуть енергопостачання, будівельні цикли, рівень використання та тиск на погашення боргу. Історія обчислювальної потужності не зникла; просто рахунок нарешті наздогнав тебе.Сьогодні ввечері показує CPI. $BTC Це не прев'ю новин, а зворотний відлік. Сьогодні о 8:30 ранку за американським часом (20:30 за пекінським часом сьогодні) був офіційно оприлюднений липневий CPI. Очікуване річне зростання становить близько 3,4%, але минулого місяця воно досягло лише 3,5%. Місячний показник та базовий CPI — кожен десятковий пункт безпосередньо перепише ціни на акції США, ф'ючерси та крипторинки з сьогоднішнього вечора до завтра. Є лише одна головна тема: чи залишаються показники інфляції на траєкторії «контрольованого спаду». Якщо показники низькі, ринок поспішить до зниження ставок і відновлення апетиту до ризику; Якщо показники високі або основні питання залишаються нестабільними, очікування підвищення процентних ставок, тиск на тривалість, а також зростання акцій і криптовалют постраждають серйозно. Отже, на тій же темі ви побачите ф'ючерси на фондові індекси, Nasdaq, золото, біткоїн і індекс долара США — усі вони не з'єднані разом, а різні щупальця однакових очікувань щодо процентної ставки. Коли з'являється CPI, очікування щодо процентних ставок змінюються першими; Коли процентні ставки змінюються, оцінки та активи з кредитним плечем змінюються відповідно. Хто отримує вигоду? Першими виграють ті, хто коротко позиціонує волатильність і відкриває довгі позиції на «сценарії м'якого приземлення». Фонди, чиї угоди зі зниження ставок ще не повністю зникли, позичували довгі позиції, а інвестори з тривалістю ставили на падіння доходності казначейських облігацій США. Якщо показники значно нижчі за очікування, найеластичнішими є компоненти Nasdaq, акції зростання та акції високооцінних технологій. Хто під тиском? Коли зростання відсоткових ставок стрімко зростає, першими страждають акциї зростання, акції малої та середньої капіталізації, компанії з високою оцінкою та фінансуванням розширення. У сильнішому доларовому діапазоні активи ринків, що розвиваються, та активи ризик-апетиту також зазнали труднощів. Якщо енергетика є головним винуватцем зростання інфляції, то це вже інша історія, але основний CPI справді визначає позицію ФРС. Хто найбільш тривожний?#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
Наразі одночасно формуються дві основні теми ринку: з одного боку, обмеження продажів SpaceX продовжує розвиватися; з іншого — компанії з інфраструктури ШІ інтенсивно розкривають фінансові звіти, стаючи основним показником короткострокового ціноутворення активів.
Після розблокування першої партії обмежених акцій ціна акцій SpaceX тимчасово стабілізувалася вище за IPO, тимчасово стабілізувавши ринкові настрої. Однак ризик ще не вирішено. Наступна партія обмежених акцій, що становить близько 7%, буде розблокована 20 серпня, і потенційний тиск на продажі все ще потрібно контролювати та контролювати.
Тим часом ланцюжок індустрії ШІ був опублікований у вигляді низки фінансових звітів, вражаючі дані підтверджують постійний вибуховий попит на обчислювальну потужність.
Lumentum оприлюднила фінансовий звіт за четвертий квартал 2026 року з доходом у $1,01 мільярда, що є річним зростанням на 109,3%. Скоригований EPS досяг $3,23, при цьому два основні показники перевищили ринкові очікування загалом.
CoreWeave оголосила результати другого кварталу, з доходом у 2,58 мільярда доларів, що на 112% більше у порівнянні з минулим роком, а обсяг замовлень зрос до 104 мільярдів доларів; Водночас компанія оцінює, що її річні капітальні витрати на 2026 рік сягнуть 35–39 мільярдів доларів.
Далі компанії, такі як Coherent, Applied Materials і Cisco, послідовно звітуватимуть про свої прибутки. Ринок ставить перед собою ключове питання: чи може стрімко зростаючий попит на обчислювальну потужність на базі ШІ, оптичні комунікації та напівпровідникове обладнання справді перетворитися на стабільний дохід і прибуток?
Водночас існує суперечність, яку не можна ігнорувати: галузевий ланцюг продовжує витрачати значні кошти на капітал, що в довгостроковій перспективі, ймовірно, пригнічуватиме потенціал оцінки сектору.
Диференціація секторів буде посилюватися в майбутньому. Акції з сильними звітами про прибутки, які демонструють сильні очікування та здорові структури капітальних витрат, мають більшу ймовірність з'являтися незалежно.#海力士推进NAND扩产 очікування щодо постачання зберігання зростають
📉 Сектор зберігання переживає зміну запасів: SK Hynix розширює виробництво та впроваджує, скільки ще може тривати цикл буму?
Сьогодні я натрапив на деякі нові події у доповненні Hynix Dalian Phase II, тому хотів би поділитися кількома особистими думками.
Ключовий момент: Даляньський завод планує запустити обладнання у другій половині 2026 року та додати від 30 000 до 50 000 одиниць на місяць потужності NAND у першій половині 2027 року. Цей масштаб невеликий, і зверніть увагу, що цього разу і Китай, і Південна Корея розширюються одночасно, жодна фабрика не заповнює слабке місце.
У короткостроковій перспективі AI-дата-центри дійсно витрачають запаси корпоративних SSD, пропозиція NAND обмежена, а ціни підтримуються. Але наразі ринок не спекулює про «поточні нестачі», а про «чи зможе попит задовольнити пропозицію у 2027 році». Існує затримка у розширенні виробництва до масового виробництва, і ціноутворення на ринку капіталу часто відображає очікування за 6-12 місяців наперед. Інакше кажучи, друга половина наступного року може розпочатися вже на момент перелому попиту і пропозиції.
Ринок також підтвердив цю дилему — сьогодні технологічний сектор відкрився нижче, слідуючи типовій схемі структурної диференціації. Фонди не сліпо втручалися, а контролювали свої позиції. Акції SKHY Hynix у США — XSKHY — зросли майже на 3%, але акції, пов'язані з акціями A-акції, не мали подальших приростів, що свідчить про те, що вітчизняні інвестори більш чутливі до темпів розширення та ризику цінових війн.
Моя думка:
· У короткостроковій перспективі (до 2026 року, північ 2026): попит на корпоративні SSD залишається високим, виробники прагнуть підвищити ціни, а провідні компанії зі зберігання даних впевнені у своїй продуктивності.
· Середньостроковий період (2026H2-2027): Розширення виробництва + невизначеність у відновленні з боку споживання, попит і пропозиція можуть перейти від «жорсткого балансу» до «вільного балансу», цінова еластичність знижується.
· Довгостроковий: Попит на зберігання ШІ — це структурний крок, але сам NAND дуже однорідний. Якщо цикли розширення відгукнуться, історія цінової війни повториться.
Щодо операцій, я зосереджуюся на двох напрямках: по-перше, на запасах із високою часткою корпоративних SSD (менш постраждалих від розширення), а по-друге, на моніторингу того, чи показують ціни на зберігання ознаки послаблення приблизно у четвертому кварталі 2026 року. Наразі не рекомендується просувати ринковий тренд лінійно; безпечніше йти ва-банк під час ходьби і спостереження.#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним. Компанії, пов'язані з інфраструктурою ШІ, активно публікують фінансові звіти, основним сигналом яких є стійке зростання попиту на обчислювальну потужність, подальші зміни рекомендацій щодо капітальних витрат для гіпермасштабних хмарних провайдерів, а також обсяги поставок і замовлень у ланцюгах постачання, що залишаються у стані високого добробуту. Інфраструктура штучного інтелекту залишається однією з найочевидніших технологічних тем у найближчі роки, але темпи зростання зміняться від дуже еластичного зростання до етапу «валідація + покращення маржі».Цікавий факт: перепідписка на IPO у 8 000 разів не означає, що вартість компанії зросла у 8 000 разів за одну ніч; це просто означає, що надто багато людей одночасно купують один і той самий квиток.
Цього разу Unitree безпосередньо переніс популярність чат-бота на дані про підписку. Але чим більше ажіотажу зростає, тим більше обговорення має зміститися від «чи можете ви це взяти?» до «скільки ринок уже заплатив у майбутньому».
Технологічні історії можуть бути довгими, але оцінки зрештою зводяться до комерціалізації, прибутку та ефективності досліджень і розробок. У абонементному залі шумно, а бухгалтерська книга зазвичай не говорить.📊 $DOGE Експрес перевантаження контракту (12 серпня)
Згідно з даними ліквідації, DOGE демонструє тенденцію короткострокового знищення биків і середньо- та довгострокових ліквідацій, що призводять до обгонів, з чіткою закономірністю знищення як биків, так і ведмедів:
· Короткий цикл (1H/4H): ліквідація довгих позицій на 1 годину $2,186.62, коротка позиція лише $23.12, бики розбивають ведмедів 94.6 разів, дуже сильне бичаче ралі; 4-годинна довга позиція $32,000, коротка позиція $356.75, бики розбивають ведмедів 89.7 разів. Бичачі позиції короткого циклу були цілеспрямованими і вибухнули, з надзвичайно агресивними бичачими продажами.
· Середньо- та довгостроковий цикл (12H/24H): 12-годинна ліквідація long-long $736,500, коротка позиція $1,146,800, коротка позиція обганяє довгу позицію 1,56 рази, повна зміна напрямку; 24-годинна довга позиція $784,700, коротка позиція $1,512,800, ведмідь у 1,93 раза довше за довгу позицію. Масштаб середньо- та довгострокових короткострокових сквізів продовжує розширюватися, при цьому домінують короткі сквізи.
· Загальна кількість ліквідацій перевищила $2,2975 мільйона**, а короткі позиції були ліквідовані на $1,5128 мільйона, що становить майже 66%. Шорт-селери кровоточили, як річки, а шорт-сквіз був непереборним**.
⚠️ Попередження про ризики: короткостроковий розпродаж DOGE на довгу позицію майже у 90 разів сильніший, з середньо- та довгостроковим напрямком розвороту, лідерами на коротких позиціях і дуже високим ризиком подвійного вбивства як довгих, так і коротких позицій. Рекомендовано стискати кредитне плече до 3 разів; не гонятися за ралі і не продавати під час спадів. Суворо контролюйте позиції і чекайте чіткого напрямку.
🔥 Барометр ринку | 12 серпня
Сьогоднішні три гарячі теми вказують на одну й ту ж тему: ринок повністю переходить від «сторітелінгу» до етапу «здачі листів відповідей» — капітальний бенкет інфраструктури ШІ входить у свій перший раунд валідації прибутковості.
🏗️ Постачальники хмарних компаній подають фінансові звіти: інвестиції в ШІ переходять на етап перевірки прибутковості
Під час сезону прибутків за другий квартал чотири основні хмарні провайдери представили свій перший «звіт» щодо інвестицій у ШІ. Дохід Amazon AWS досяг $42,2 мільярда, що +37% у річному вимірі, що є найшвидшим зростанням за 18 кварталів; Microsoft Azure зріс на +43% у річному вимірі, а річний дохід Azure вперше перевищив $100 мільярдів; Дохід Google Cloud становив $24,8 мільярда, що на 82% зростання у порівнянні з минулим роком. Сумарний дохід від хмарного бізнесу трьох компаній склав приблизно $116,2 мільярда, що на 43% більше, ніж у річному вимірі.
Ще важливіше, що резерви замовлень мають значення. Обсяг замовлень AWS досяг 496 мільярдів доларів, що є тризначним зростанням у річному вимірі; Накопичення у Google Cloud у 514 мільярдів доларів; Комерційний RPO Microsoft зріс на 84% у річному вимірі до $678 мільярдів — видимість майбутніх доходів покращується.
Але ціна така ж реальна. Вільний грошовий потік Amazon за останні 12 місяців змінився з позитивних $18,2 мільярда до негативних $7,6 мільярда; Вільний грошовий потік Google перебуває під короткостроковим тиском. Сумарні квартальні капітальні витрати чотирьох компаній зросли до 151,4 мільярда доларів.
Ринок голосує ногами: винагороджує компанії, які можуть перетворювати хеш-потужність на реальний хмарний дохід, і карає наративи, які інвестують лише без віддачі.
📊 Сьогодні ввечері оприлюднений CPI: Масштаби підвищення ставок у вересні висить на волосині
О 20:30 за пекінським часом 12 серпня буде оприлюднено липневий CPI США. Ринок очікує, що загальний CPI у річному вимірі знизиться з 3,5% до 3,4%. До публікації даних дані CME показували, що ймовірність підвищення ставки у вересні залишалася на рівні 51,2%.
Deutsche Bank очікує, що CPI становитиме 0,15% у помісячному вимірі, а базовий CPI — 0,26% у помісячному вимірі. ФРС Клівленда прогнозує невелике помісячне зростання загального CPI на 0,09% та на 0,21% базового CPI. Якщо сьогоднішні дані перевищать очікування, яструбиний табір швидко розшириться; Якщо помірні, очікування підвищення ставок можуть ще більше зменшитися.
💰 $500 мільярдів Nvidia проти $20 мільярдів Intel: розбіжність між двома шляхами
10 серпня два гіганти чіпів одночасно оголосили про плани фінансування.
NVIDIA об'єдналася з шістьма установами — зокрема Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs та KKR — для створення незалежної платформи фінансування обчислювальної потужності, з метою залучення понад $500 мільярдів стороннього капіталу. Дженсен Хуанг заявив: «Обчислювальна потужність тепер стала інфраструктурою, такою як електроенергія та інтернет. «Суть полягає в тому, щоб перетворити GPU зі споживчих матеріалів на фінансові інфраструктурні активи. Після оголошення акції Nvidia закрилися вниз на 2,86%.
Intel оголосила про випуск звичайних акцій на суму $20 мільярдів, що стало найбільшим одиничним акціонерним фінансуванням з моменту IPO у 1971 році. У день оголошення ціна акцій закрилася на 4,06%. Обидва шляхи ведуть до одного висновку: конкуренція в чіпах ШІ переросла з технологічної гонки до гонки капіталу.
💎 Резюме
Хмарні постачальники підтвердили реальний попит на ШІ з зростанням доходів на 43%, але квартальні капітальні витрати у розмірі $151,4 мільярда також нагадали ринку, що темпи спалювання готівки ніколи не сповільнювалися; Кожен базисний пункт сьогоднішнього CPI може визначити, у який бік схиляються ваги для підвищення ставки у вересні; Тим часом плани фінансування на 500 мільярдів і 20 мільярдів юанів, оголошені Nvidia та Intel у той самий день, знаменують офіційний вступ у новий етап «капіталомісткої» конкуренції в галузі ШІ. Коли галузеві логіки, макронаратив і капітальна стратегія сходяться в один день, ринок переходить від «сторітелінгу» до етапу «доставки листу відповідей». #今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні?
#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
#黄金站上4400美元 попит на уникнення ризиків зростає Коли направляюча роздільна частина сповздає вниз, як м'яко збитий центральний пішак, чутливі кошти одразу змінюють напрямок візка; Але погляд Великого Майстра ніколи не був спрямований на ту пішака; натомість він зупинився на відкритій щілині суперника в королівському крилі — хід Сандіска був не просто помилкою, а приманкою.
Фінансовий звіт знаменує початок процесу. Квартальний дохід і скоригований прибуток на акцію, які перевищують консенсус, свідчать про те, що початок не був невдалим. Втрата медіани орієнтації на наступний квартал — це просто навмисне призупинення, залишене на середині переходу. Ринок прагне інтерпретувати це як прелюдію до слабкого попиту, але я бачу, що відкривається лінія відкриття — якщо керівництво знає, що попит не зупинився, то цей консервативний прогноз — це тактика стримування, запроваджена до Дня інвестора 13 серпня. Це змушує всіх суперників обирати між «обережністю» і «слабкістю», тоді як справжній гравець уже готовий до третьої реакції: це просто для коригування руху фігур.
Хвилі попиту і пропозиції на NAND-флеш-пам'ять ніколи не були статичними композиціями. Всі знають, що якщо ви вагаєтеся на задньому ланцюгу пішаків, ваш опонент одразу контролює центральне поле на d5. Основна поточна гра полягає в тому, чи може дорожня карта зберігання ШІ стати справжньою темною конячкою вперед? Коли вся технічна шахівниця обертається навколо обчислювальної потужності та логіки, накопичення та звільнення сховища перетворюється на проміжну структуру ланцюга пішаків. Чи вирішили б ви зберегти поточну оцінку, чи обміняти той, здавалося б, важкий оборонний юніт на ранньому етапі? Кожна публічна промова та кожне коригування стратегії продукту змінюють напрямок цього ланцюга постачання.
Викуп на $14 мільярдів — це не жест, а чіткий довгостроковий зсув — використання власних коштів компанії для регулювання безпеки королівського міста. Це говорить ринку: навіть із короткостроковими керівництвами та шумом гравці залишаються впевненими, що зможуть вижити до кінця гри. Але справжні експерти спостерігають, чи забезпечить ця величезна інвестиція майбутню гнучкість у розширенні NAND та зберіганні ШІ. Розподіл капіталу завжди є двосічною грою: надмірний консерватизм тримає слонів у кутку гри; Надмірний радикалізм залишає короля відкритим на відкритій лінії.
Взаємодія на американському фондовому ринку більше схожа на дзеркальні ходи на синхронізованій шаховій дошці. Коли фігура Sandisk зміщується навіть на одну клітинку, похідні очікування, представлені XLLY, розрахують еквівалентні зміни на тій самій часовій шкалі. Багато хто ганяється за швидкоплинними коливаннями на внутрішньоденних графіках, наприклад, ставить на помилки суперників у швидкому вбивстві на початку; Але гравці, які дійсно заробляють гроші, вже відрепетирували всі гілки цього шляху за двадцять ходів наперед. Вони не дивилися на зім'яту таблицю перед собою, а лише на те, чи встановлено фокус усієї дошки.
Результат всієї шахової партії не вказаний у фінансових звітах, які вже опубліковані, ані в рекомендаціях на наступний місяць. Але чи відкриє керівництво 13 серпня свої розрахунки і покаже найкращий шлях до ендгейму AI-сховища, чи просто виправить посередній перехід? Кожне число, яке випадає, — це нова підказка; Кожен захисний тон — це сигнал тривоги про загрозу на бічній лінії. Туман на шахівниці стає густішим, але справді важливими завжди є приховані лінії, на які ніхто не хоче дивитися навіть вдруге.
У цей момент сліпа зона не знаходиться в центрі дошки. #sandiskinvestorday#AI基建融资升温, Nvidia та Intel розходяться у своїх шляхах
Фінансування інфраструктури ШІ набирає обертів, і NVIDIA та Intel розпочали два абсолютно різні шляхи розширення
Гонка озброєнь у сфері обчислень ШІ продовжує набирати обертів, а конкуренція капіталу зазнає значних змін. NVIDIA та Intel обрали два абсолютно протилежних шляхи фінансування, що свідчить про те, що майбутня модель розвитку галузі може зазнати нових змін.
Нещодавно NVIDIA об'єдналася з провідними установами Волл-стріт, такими як BlackRock, BlackRock і Goldman Sachs, щоб створити нову платформу фінансування на основі штучного інтелекту, яка має на меті залучити понад 500 мільярдів доларів стороннього капіталу. Основна логіка цієї моделі дуже зрозуміла: NVIDIA не витрачає кошти безпосередньо на розширення власних потужностей, а натомість співпрацює з фінансовими гігантами для надання фінансової підтримки клієнтам, що полегшує їм купівлю GPU та будівництво дата-центрів. Простіше кажучи, NVIDIA будує канали для спрямування зовнішнього капіталу на попит на обчислювальну потужність, ще більше консолідуючи свою базу продажів чипів. Ця масштабна співпраця ще триває, остаточна угода ще не завершена, але цього достатньо, щоб похитнути всю індустрію ШІ.
З іншого боку, Intel обрала стратегію внутрішнього вливання. Звіти свідчать, що масштаб збору коштів на випуск звичайних акцій Intel може бути підвищений до 20 мільярдів доларів, при цьому ентузіазм підписок на ринку перевищить очікування, а попит на підписки перевищить 100 мільярдів доларів. Усі зібрані кошти будуть використані для розширення капітальних витрат, доповнення операційного грошового потоку та збільшення інвестицій у дослідження та розробки чипів ШІ та будівництво передових ліній виробництва чипів. Intel сподівається використати це додаткове розміщення для незалежного розширення виробництва та бізнесу з виробництва чипів, активно беручи участь у ринку обчислювальної потужності.
Ці дві моделі принципово відрізняються. Nvidia використовує фінансовий капітал для розширення можливостей клієнтів на нижчій лінії та залучає ринкові кошти для стимулювання попиту на GPU, ефективно залучаючи капітал назовні; Intel збагатила власні кошти за рахунок акційного фінансування, зосередившись на самодослідженні та виробництві, а також розширила потужність завдяки власній силі.
Зі зростанням масштабів інвестицій у індустрію ШІ фінансові можливості стануть важливим еталоном для ринку капіталу для оцінки технологічних гігантів. Обидва підходи мають свої плюси і мінуси: модель NVIDIA може швидко розширити ринок обчислювальної потужності, але постійно посилює індустрійний важіль — коли прибутковість у даунстрю-комп'ютерах знижується, ризики ланцюгової реакції не можна недооцінювати; Модель розміщення акцій Intel дозволяє надійно контролювати власний ланцюг постачання, але вона стикається з тиском оцінки через розмивання власного капіталу.
Настала епоха глибокого зв'язку між капіталом і технологіями; ШІ вже не просто технологічна гонка, а довгострокова боротьба за фінансову силу. Різні вибори цих двох гігантів чипів впливають не лише на оцінку компанії, а й змінюють глобальний ландшафт постачання електроенергії на основі штучного інтелекту, а також впливають на ринкові очікування щодо глобальних технологій і ризикових активів. Майбутні події варті постійного відстеження.#海力士推进NAND扩产 очікування щодо постачання зберігання зростають
Останнім часом я постійно стежу за новинами у сфері зберігання. Прагнення SK Hynix до розширення потужностей NAND варта уважно розглянути.
Згідно з наразі оприлюдненими планами, розширення виробничої лінії NAND фази II від SK Hynix у Даляні просувається стабільно, і очікується, що виробниче обладнання буде поступово впроваджуватися у другій половині 2026 року, а до першої половини 2027 року 30 000–50 000 нових потужностей для пластин на місяць буде поступово випускатися. Не лише на вітчизняних заводах, SK Hynix також розширює планування потужностей NAND у Південній Кореї. Розширення потужностей — це не один регіональний крок, а синхронізоване загальне збільшення потужностей.
З сучасної перспективи AI-центри дата-центрів швидко розвиваються, а попит на корпоративні SSD продовжує зростати. Наразі загальна пропозиція NAND-чипів залишається обмеженою, а логіка короткострокових дефіцитів і фіксованих цін залишається актуальною. Це основна причина, чому сектор зберігання зберігає свій імпульс останнім часом.
Але ринок завжди передбачає торгівлю наперед, і ризики часто повільно зростають у гарячі моменти ринку. Поки великі виробники реалізують свої плани розширення, фокус капіталу тихо зміщується. Раніше найчастіше обговорюваною темою були дивіденди зростання цін, спричинені короткостроковими дефіцитами пропозиції; Фокус ринкових дебатів буде зосереджений на попиті на 2027 рік, чи зможе це концентроване вивільнення пропозиції стабільно поглинатися і як довго триватиме висхідний цикл накопичення.
Говорячи прямо, короткострокові настрої на ринку все ще існують, і позитивні новини не були повністю усвідомлені одразу. Але середньо- та довгострокові відмінності вже відкриті перед усіма. У секторі зберігання не можна просто зосереджуватися на негайному дефіциті та бути оптимістом. Насолоджуючись поточними дивідендами циклу, також потрібно бути уважним заздалегідь до невизначеності, які виникнуть після майбутнього випуску потужностей. Контроль темпу стане дедалі важливішим, а помилка у переслідуванні ралі поступово зменшуватиметься. Підтримання раціонального спостереження — найдоцільніший підхід наразі.#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
Сезон прибутку інфраструктури ШІ — це як естафета, одна за одною, що йде з неймовірним темпом. Усі зосереджені на одному головному питанні: чи перетворилися інвестиції в ШІ, які ми витратили всі ці роки на спалювання грошей, реальними грошовими доходами?
Давайте спочатку розглянемо CoreWeave: дохід у другому кварталі склав 2,58 мільярда, що подвоїлося загалом, при цьому накопичені замовлення зросли до $104 мільярдів, а продажі після робочих годин зросли на 9%. Втрати все ще тривають, але значно менші, ніж очікувалося. Говорячи прямо, втрати пов'язані виключно з агресивним розширенням, і попит безпомилковий. Говорячи прямо, ця компанія — гігант з оренди GPU, клієнти стоять у черзі, щоб оплатити обчислювальну потужність, а замовлення заплановані на роки. Це не історія — це реальний попит, що перевищує пропозицію.
Якщо подивитися на Lumentum, попит на оптичні модулі дійсно вибухнув, дохід подвоївся, а EPS перевищив очікування, хоча після робочого часу він зріс лише трохи на 1,8%. Реакція ринку виглядає прохолодною, ймовірно, тому що вони вважали, що хороші очікування вже давно знищені. Всі знають, що сектор оптичних модулів стрімко зростає, але очікування перевищені, а ринок не такий вибуховий, як уявляється, тому ціна акцій не дуже переконана. Типовий сценарій «хороші новини, але недостатньо сюрпризів».
Сьогодні ввечері Coherent продовжить рост. Ця компанія також рухається завдяки оптичному зв'язку + лазерам, і як дохід, так і прогнози, ймовірно, будуть стабільними. Але чи запропонує ринок премію, залежить від того, чи зможе він надавати кращі дані, ніж Lumentum, наприклад, покращення валової маржі або збільшення нових замовлень.
Завтра ввечері AMAT (Applied Materials) стане головною подією, провідною компанією з виробництва напівпровідникового обладнання, і її рекомендації безпосередньо впливають на довіру всього ланцюга індустрії чипів у другій половині року. Якщо AMAT стверджує, що клієнти все ще розширюють виробництво, то логіка для інфраструктури ШІ залишається сильною; Якщо він починає бути обережним, його потрібно переглянути.
Також у четвер $SNDK день інвесторів останнім часом був прохолодним. Подивимось, чи зможуть вони придумати нові історії, наприклад, корпоративні SSD або рішення для зберігання ШІ з очікуваним збільшенням обсягу.
Після опанування цих трьох стратегій — Coherent, AMAT, SNDK Investor Day — можна побачити, чи продовжує інфраструктура ШІ розповідати історії, чи настав час зважити деталі. Особисто я схиляюся до першого, але ринок тепер став байдужим до хороших даних, які «відповідають очікуванням»; лише перевищення очікувань може створити простір для покращення.
Щодо розблокування $SPCX, 20 серпня буде випущено понад 300 мільйонів акцій, тому нам потрібно розуміти тиск на чипи. При такому великому об'ємі, незалежно від того, наскільки сильні фундаментальні показники, короткострокові шоки ліквідності неминучі, тому потрібно бути обережним у управлінні позиціями.
Загалом, довгострокова логіка інфраструктури ШІ є надійною, але короткострокові коливання не будуть незначними. Сезон заробітку — це процес розрізнення брехні від правди: справжнє золото боїться пожежі, і ті, хто плаває голим, рано чи пізно будуть викриті. Давай прогуляємося і подивимось. 📡
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDivergesПісля чотирьох років відкладання SK Hynix раптово відновила свою фабрику NAND у Даляні — штучний інтелект надто гарячий, ми більше не можемо чекати
---
📰 1. Огляд події: Фабрика, яка була закрита чотири роки, раптово відновила роботу
11 серпня, згідно з ексклюзивним звітом південнокорейського Seoul Economic Daily, SK Hynix офіційно відновила будівництво своєї бази No2 з виробництва флеш-пам'яті NAND у Даляні, Китай.
Будівництво цього заводу розпочалося у травні 2022 року. Після завершення основного каркасу він застоїв чотири роки через мляву індустрію зберігання. Тепер, на тлі вибухового попиту на дата-центри ШІ та зростання попиту на корпоративні твердотільні накопичувачі (eSSD), ця «фабрика зомбі» була знову активована.
🏗️ 2. Виробничі потужності та терміни: збільшення потужностей на 50%, виробництво має розпочатися в першій половині наступного року
· Планування потужностей: Нова виробнича лінія буде постачати близько 50 000 пластин на місяць, а з наявною потужністю 100 000 пластин на заводі No1 у Даляні загальна потужність бази в Даляні зросте приблизно на 50%.
· Терміни введення в експлуатацію виробництва: Виробництво обладнання розпочнеться в листопаді цього року, а система масового виробництва буде встановлена та офіційно запущена в першій половині наступного року
· Операційна структура: Solidigm, дочірня компанія NAND під егідою SK Hynix, відповідає за просування заходу
· Технічний шлях: Далянь зосереджується на зрілих низькошарових продуктах (близько 100 шарів NAND), тоді як корейський завод M17 у Чхонджу концентрує виробництво висококласної продукції понад 300 шарів, формуючи диференційований розподіл праці між Китаєм і Кореєю
🔥 3. Чому починати знову зараз? —ШІ надто «голодний».
1. Ціни на NAND зросли майже вдесятеро за один рік
Розширення дата-центрів на базі ШІ призвело до зростання попиту на корпоративні твердотільні накопичувачі (eSSD), і ціни на NAND флеш-пам'ять зросли майже вдесятеро протягом року. Після чотирьох років відкладання інвестицій нарешті настав момент «врегулювання рахунків».
2. AI-сервери «незадоволені»
Великі хмарні постачальники прискорюють впровадження AI-дата-центрів, і обсяги закупівель високопродуктивних та надійних NAND продуктів постійно зростають. Зіткнувшись із апетитом ШІ, існуючі виробничі потужності повністю недостатні.
3. Утворення двоколійної схеми
Dalian відповідає за продаж продуктів із зрілим шаром, а Qingzhou M17 — за високоякісні продукти понад 300 шарів. Використовуючи зрілу здатність Даляня «працювати з об'ємом» і висококласну здатність Цінчжоу «заробляти гроші», дві ноги є більш стабільними, ніж одна.
📈 4. Вплив на SK Hynix: короткострокові позитиви, довгостроковий двосічний меч
Короткостроковий: Посилення пропозиції, ціни на акції та сектори почали реагувати
Після оголошення Southern Double Long SK SK Hynix ETF (07709) зріс на 5,5%; Сектор напівпровідникового обладнання на ринку A-share відповідно зріс. Ринок інтерпретує це як сигнал зростаючої впевненості у розширенні потужностей, що безпосередньо стимулює попит на закупівлю напівпровідникового обладнання.
Середньостроковий: Звільнення потужностей наступного року може змінити ландшафт попиту та пропозиції
Щомісячна поставка пластин зросла на 50 000 одиниць, але її частка у світовому постачанні NAND була обмеженою. Ще важливіше, що нові потужності будуть поступово звільнятися наступного року і не зможуть зменшити проблему пропозиції у другій половині 2026 року. Поки попит на штучний інтелект зберігатиме поточний темп зростання, ця партія нових потужностей, ймовірно, лише помірно зменшить тиск і буде складно виправити загальний дефіцит пропозиції.
Довгостроково: Структура клієнта — це палка з двома кінцями
SK Hynix тісно пов'язана з NVIDIA у сфері HBM, а розширення її фабрики в Даляні ще більше зосереджується на ринку корпоративного NAND. Деякі аналітики зазначають, що майже весь основний прибуток компанії надходить від окремих замовлень Nvidia на HBM. Це перевага, коли попит на ШІ стрімко зростає, але коли він адаптується, ризики також концентруються.
⚠️ 5. Ризики та виклики
1. Обмеження на імпорт обладнання
США продовжують посилювати експортний контроль на напівпровідникове обладнання до Китаю, і чи зможе завод у Даляні плавно впровадити необхідне виробниче обладнання, залишається невизначеним.
2. Корейські брокери хвилюються, що цикли зберігання досягають піку
Деякі корейські брокерські компанії почали хвилюватися, що індустрія чипів пам'яті може стати піком, знижуючи цільові ціни Samsung і SK Hynix приблизно на 30%. Між «розширенням потужностей» і «піком циклу» ринок переоцінює.
3. Занепокоєння щодо довгострокового надлишкового навантаження
Якщо зростання попиту на штучний інтелект сповільниться, а конкуренти, такі як Samsung і Kioxia, одночасно збільшать виробництво, ця партія нових потужностей може перетворитися з «своєчасного дощу» на «додавання шаленої шкоди».
💎 6. Короткий зміст
Відновлення заводу NAND у Даляні SK Hynix є найпрямішим доказом того, що попит на обчислювальну потужність ШІ перейшов у ланцюг індустрії зберігання. Раптове відновлення роботи на фабриках після чотирьох років відкладання не пов'язане зі змінами політики, а тим, що ШІ просто надто «голодний» — попит на корпоративні SSD стрімко зростає, ціни на NAND зростають у десять разів за рік, і якщо ми не почнемо виробництво найближчим часом, буде справді надто пізно.
Розширення Даляня — це «друге поле бою» SK Hynix у епоху штучного інтелекту — HBM відповідає за «заробляння великих грошей», а NAND — за «керування великими обсягами». У короткостроковій перспективі це підтвердження сильного попиту на ШІ; У середньостроковій перспективі збільшення потужностей на 50% наступного року може змінити ландшафт попиту та пропозиції; У довгостроковій перспективі, чи зможе ШІ й надалі «голодувати» — це фундаментальна змінна, що визначає кінцеву віддачу від цієї інвестиції.
$SKHYNIX $SKHY #CLARITY延期 SEC планує просувати доповнення регуляторних правил
Нещодавно, спостерігаючи за прогресом регулювання криптовалют у США, я помітив цікаву закономірність: законодавство Конгресу відкладається, але SEC готується зробити крок вперед і використати відомчі правила для заповнення регуляторної прогалини.
Хоча Закон CLARITY вже ухвалений Комітетом Сенату з банківської справи, голосування в повному складі Палати буде відкладено до вересня, а його офіційне впровадження ще далеко.
Але SEC більше не чекала. Вона планує провести публічне засідання 14 серпня, щоб розглянути домовленості, пов'язані з випуском контрактів на інвестиції в криптоактиви, відмовами від фінансування та угодами безпечної гавані.
Іншими словами, законодавчі дії на рівні Конгресу на вищому рівні ще не завершені, і SEC має намір безпосередньо використати свої існуючі повноваження для визначення правил, пов'язаних із випуском токенів та фінансуванням проєктів.
На мою думку, це дуже критичний переломний момент.
Ринок спочатку сподівався на впровадження Закону CLARITY, який забезпечив би чітку правову базу для всієї галузі. Тепер законопроєкт відклали, спочатку замінили регуляторні правила.
Це залишає два основні питання:
По-перше, чи можуть адміністративні правила SEC справді заповнити регуляторну прогалину на крипторинку США?
По-друге, чи змінить ця модель «регулювання перш за все» безпосередньо майбутній шлях розвитку комплаєнсу для криптоіндустрії США?
Усім слід уважно стежити за майбутньою зустріччю 14 серпня, оскільки детальні правила безпосередньо вплинуть на загальний напрямок ринку. #财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним
PCE стає від'ємним у порівнянні з помісячним порівнянням, зростання ВВП сповільнюється до 1,5%
Після обговорення двох нещодавно опублікованих американських технічних листів здається, що ринок знову почне коливатися туди-сюди.
У червні PCE несподівано знизився на 0,1% у порівнянні з місячним показником, що стало першим одномісячним негативним показником з 2020 року, а річний показник знизився до 3,7%. Базовий PCE залишився на рівні 3,3%. На перший погляд, інфляція, здається, помітно охолоджується, а терміновість короткострокових підвищень ставок значно зменшилася.
Однак річне зростання ВВП у другому кварталі склало лише 1,5%, що явно не відповідає очікуванням ринку у 2,1%. Цікаво, що після виключення експорту, запасів і державних витрат дані про приватне споживання фактично зросли до 3,9%, що є найвищим показником з 2023 року.
Простіше кажучи: загальна економіка слабшає, але звичайні люди все ще витрачають великі кошти.
Це ставить ФРС у дилему: з одного боку, інфляція знижується; з іншого — внутрішній попит залишається сильним. З приблизно 63% ймовірністю підвищення ставки у вересні, вона дуже ймовірно знову переоціниться.
Найбільше питання зараз — чи означає ця слабкість PCE початок падіння інфляції, чи тимчасове щомісячне коливання, яке впливає на ціни на нафту. Остаточна відповідь все одно залежатиме від липневих даних.
Останній ринок, ймовірно, буде коливатися неодноразово, тому агресивне переслідування не рекомендується. Будьте терплячими і чекайте на прояснення напрямку.Законопроєкт CLARITY застряг у Сенаті, і SEC не має наміру чекати. У п'ятницю, 14 серпня, відбулася публічна зустріч із планами запуску власної системи випуску "Regulation Crypto".
Ключові моменти: запропоноване 4-річне звільнення для стартапів для 5 млн, 4-річне звільнення для стартапів для 5M, 1-річне звільнення від збору коштів для 75M, а також безпечна гавань для відповідного випуску токенів. Це як контролювати себе за відсутності законодавства Конгресу.
Але не святкуйте занадто рано — це просто «пропозиція», що слідує процесу повідомлення та коментаря, який історично триває 12–18 місяців. ЯСНІСТЬ, проголосована 15 вересня, що вимагає 60 голосів, залишається ще однією головною темою. Подвійні регуляторні процеси проходять паралельно, але певність ще далеко.
Чи вважаєте ви, що SEC є надійнішою, ніж сам Конгрес? Давайте поговоримо в коментарях.
#CLARITY延期 SEC планує просувати доповнення регуляторних правил Вау, повідомлялося, що NVIDIA розробляє нову модель з відкритим кодом Nemotron 4 з щонайменше 1 трильйоном параметрів, спрямовану безпосередньо на провідну у світі модель з відкритим кодом.
Гіганти чипів конкурують у відкритому коді, але їхні плани залишаються незмінними: відкрити екосистеми для розширення AI-додатків, а потім продовжувати стимулювати власний попит на GPU-комп'ютери. 11 серпня Nvidia закрилася з падом на 0,02%, і ціна акцій майже не відреагувала, коли ця новина з'явилася.
Водночас Дженсен Хуанг охолодив план фінансування ШІ на розмірі 500 мільярдів доларів для X: масштаб підтримки Nvidia не перевищує 25% індивідуальних можливостей проєкту, виходячи з залишкової вартості, лише заповнюючи прогалину і не замінюючи незалежних андеррайтерів. Раніше ринок хвилювався, що Nvidia візьме на себе надто великий ризик у цьому масштабному плані. Після уточнення відповідні індикатори кредитного ризику знизилися 11 серпня.
Продавець лопат починав з спалення моделей, але бухгалтерська книга все одно залишалася хеш-пауербуком. 😂
#AI基建融资升温, Nvidia та Intel розходяться у своїх шляхах #标普收盘再创新高, очікується, що рівень у 8 000 пунктів підвищиться
На момент закриття американських акцій 11 серпня S&P 500 впав на 0,32%, Nasdaq впав на 0,6%, а Dow — на 0,34%. На перший погляд це виглядає як типовий відкат, але якщо розбирати його, контраст вражає: невизначеність у переговорах США та Ірану підтримала ціни на нафту, нафта Brent зросла на 1,4% до $88,91, а сектор S&P — на 1,1%; Тим часом Alphabet впав на 3,8%, а Amazon — на 2,1%.
Зростання цін на нафту — це не односторонній механізм для ринку. Енергетичні компанії можуть отримати вигоду, але більший тиск на транспорт, виробництво та інфляцію піддасть високо оцінені технологічні акції жорсткішим очікуванням щодо процентних ставок.
Це також пояснює, чому $BTC зачеплено. Криптоактиви можуть не залежати безпосередньо від цін на нафту, але вони можуть зазнавати вторинних шоків через апетит до ризику, долар і очікування щодо процентних ставок.
Справжньою темою минулої ночі було не «фондовий ринок впав», а те, що фонди знову об'єднуються між енергетичними та зростаючими активами.Вибачте, я справді не розумію, хто цього раунду веде лідер. $VELVET це дуже важко передбачити в короткостроковій перспективі.
Вчора всі дотримувалися моєї логіки — ті, хто шортував $DOS, мали б отримати винагороду. Сьогодні давайте проаналізуємо наступний токен, який залишається невигідним у короткостроковій перспективі (velvet:native).
Цей проєкт є наративом DeFAI про онлайн-торгівлю + термінал управління портфелем. YZi Labs та інші інвестували в, а також випущено Binance Alpha IDO. У червні, під впливом наративів (AI + синтетика до IPO), він підскочив з мінімуму до майже 2 доларів, але тепер повернувся до діапазону 0.45-0.6, зменшившись вдвічі з ATH і знову вдвічі.
Давайте поговоримо про логіку коротких продажів:
➫ Тиск на розблокування реальний: близько 10 серпня відбудеться серія розблокувань (близько 2% пропозиції, за участю інсайдерів, приватних, громадських тощо), з значною кількістю.
➫ Ринкова вартість і фактичне використання серйозно розірвані: MC перевищує 200 мільйонів, TVL давно перебуває на рівні мільйона або навіть нижче. Велика частина обсягу торгів походить від підвищення рейтингу Gems, проведення airdrops і підвищення рекомендацій.
➫ Сліди доставки: Під час сплеску в червні значна кількість товарів була передана на біржі командами та адресами, пов'язаними з DWF.
➫ Сильний маркетинговий стиль: Airdrop + події лідерборду приваблюють багато KOLs для просування та просування свого волосся. Короткостроковий ажіотаж може триматися, але коли ажіотаж згасає, він бере гору.
➫ Історичні скандали: У 2024 році стався фішинговий інцидент на фронтелі. Аудит контракту мав серйозні проблеми на початкових етапах (пізніше виправлені), і довіра була підірвана.
Варто розглянути коротке замиканняРозблокування — ці два слова в крипторинку майже завжди звучать як саундтрек до фільму жахів. Як тільки якийсь проєкт оголошує графік «token unlock», у спільноті одразу панує тривога, і багато хто одразу думає: «знову буде розпродаж». Але чи справді все так однозначно? Нещодавнє дослідження @Tokenomist_ai, що охоплює 236 випадків розблокування, дає дещо інший погляд. Справжній сильний негативний вплив зазвичай припадає на ранні проєкти — ті, у яких обсяг обігу дуже малий, а кількість розблокованих токенів здається надто великою відносно обігу. Тобто саме по собі розблокування не страшне, страшно, коли в момент низької ліквідності раптово з’являється непропорційно великий обсяг пропозиції. Ринок лякає не стільки великий обсяг продажів, скільки те, що покупців недостатньо, щоб підтримати цей обсяг. Суть страху — у втраті пропорцій, а не в самих цифрах. Якщо дивитися на проєкти з топ-300, у яких прогрес розблокування ще не досяг 30%, це стає ще цікавіше. Нижче наведено десять проєктів, у яких більшість токенів досі заблоковані: $RAVE від RaveDAO розблоковано 23,03%, $BP від Backpack — 25,00%, $RAY від Raydium — 26,00%, $LIT від Lighter — 26,10%, $ZAMA від Zama — 26,46%, $XPL від Plasma — 26,89%, $SENT від SentientAGI — 27,15% #今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні?
Сьогоднішній липневий CPI США, мабуть, є найважливішою перешкодою останніх часів і безпосередньо перепише ціну на підвищення ставки ФРС у вересні.
Спершу розглянемо попередню ситуацію з заробітною платою поза сільським господарством: у липні зайнятість у несільськогосподарській сфері несподівано знизилася на 23 000, а сумарні дані за травень і червень були переглянуті вниз на 103 000, що свідчить про слабшу зайнятість. Спочатку ринок слідував цій тенденції і знизив прогноз підвищення ставок у вересні. Але ринкові настрої швидко змінилися. Зараз інструменти CME показують 52% ймовірність збереження ставок без змін у вересні, тоді як ймовірність підвищення на 25 б.п. зросла до 48%. Співвідношення підвищення ставок і непідвищень ставок майже порівну поділене, при цьому поділ на повній висоті.
Ринок залишив всю напругу на сьогоднішній CPI.
Наразі ринковий консенсус очікує: загальний помісячний CPI 0,1%, базовий CPI 0,2%; Очікується річний загальний CPI 3,4%, базовий CPI — 2,5%.
Ви можете коротко окреслити два сценарії:
1. Інфляція продовжує охолоджуватися, як і очікувалося, у поєднанні з слабкими даними зайнятості та слабкою економічною логікою. Очікування підвищення ставки у вересні знову знизяться, що зробить їх відносно сприятливими для ризикових активів.
2. Навпаки, якщо базова інфляція буде вищою, ніж очікувалося, тиск на підвищення ставок негайно повернеться. Зі зростанням долару та казначейських облігацій США як акції США, так і крипторинки повинні будуть знову поглинути політичні ризики з вересня, при цьому волатильність значно посилиться.
Тепер, коли сигнали про зайнятість і інфляцію схиляються, на чий бік схилиться ФРС? Сьогоднішні дані дадуть важливі підказки. Я вважаю, що розумно не робити ставок на напрямок на початку. Відновлення капітальних витрат на чипи пам'яті та реструктуризація акцій посилили цінову владу з боку пропозиції, але відкат Micron на 27% від піку свідчить про розбіжності на ринку щодо темпів переварювання попиту вниз по мережі, при цьому ризик ребалансування позиції стає домінуючим фактором у короткостроковому терміні.
Вторинний ринок показав розбіжність між бичачими та ведмедями. $SKHYNIX поточна ціна зросла до 1 048, а базова акція зросла на 4,7% за один день. Тим часом Micron відступив на 27% від червневого максимуму, що відображає зміну апетиту до ризику від прагнення до піків до структурного аналізу. План виробничих потужностей Dalian збільшився до 150 000 пластин, а впровадження реструктуризації акцій Kioxia на 14,19% стимулює довгий капітал для перерозподілу позицій у секторі.
Порядок чинників такий: по-перше, запаси знизилися приблизно до 4 тижнів, а ціни на DRAM зросли на 65% у кварталі до кварталу в першому кварталі, а ціни на NAND зросли на 75% у порівнянні з попереднім кварталом, що призвело до скорочення попиту і пропозиції; По-друге, JPMorgan підвищила прогноз розміру світового ринку зберігання на 2026 рік до $969 мільярдів, що спричинило реструктуризацію оцінки; По-третє, передача макроінфляційних очікувань через зростання концентрації галузі.
Тригер сценарію прориву вгору полягає в тому, що $SKHYNIX ціна утримується вище ключової підтримки на 1 000, при цьому підвищення ціни триватиме протягом року. Якщо ціна зросте до діапазону 1 100-1 150, це підтвердить преміальну підтримку попиту на ШІ на оцінки. Цей сценарій не спрацює, сигналізуючи про прорив ціни нижче рівня підтримки 1 000, після чого довгі позиції доведеться закрити позиції, щоб зафіксувати існуючий прибуток і уникнути глибоких спадів.
Поштовхом для сценарію відкату є те, що зниження Micron на 27% означає затримки у процесі переволення вниз по всій галузі, де фіксація прибутку зосереджена і прибутковість. Якщо рівень захисту стоп-лоссу 1 000 буде порушено, ціна може впасти до зони повторного тестування оцінки, відтвореної попереднім мінімумом 134 promedia. Цей сценарій провалився, що сигналізувало Philadelphia Semiconductor Index про відновлення позиції та підняти токенізовані акції вище 1 150.
Якщо нова потужність пластин на 50 000 пластин у заводі NAND No2 у Даляні буде випущена швидше, хоча в довгостроковій перспективі це розширить частку ринку, ринок у короткостроковій перспективі може інтерпретувати це як розширення капітальних витрат, що змінює стійке ціноутворення розриву між попитом і пропозицією. Чи зможе преференція капіталу змінюватися з оборонних відскоків на тренди, керовані трендами, залежить від того, чи зможе зростання цін компенсувати знижки на ліквідність у міжсезоння на ринку США.
У наступні 7 днів важливо стежити за накопиченням позицій $SKHYNIX на ключовому рівні 1 000 та за тим, чи зможе індекс Philadelphia Semiconductor прорватися через свій одноденний приріст у 0,87%, щоб підтримати наступний імпульс.
#存储股抛压缓和, чи залишається бичачий ринок пам'яті ШІ стабільним? #CLARITY延期 SEC планує просувати доповнення регуляторних правил#财报观察员: Фінансові звіти з інфраструктури ШІ виходять на сцену один за одним. Наразі компанії сектору інфраструктури ШІ публікують свої фінансові звіти, і загальний процес нагадує безперервну естафетну гонку. Спільним ядром, за яким уважно стежать ринок і інвестори, є те, чи можуть інвестиції в інфраструктуру ШІ, які раніше були значні інвестиції капіталу, перетворитися на значні паперові доходи та прибутки. Візьмемо, наприклад, постачальника послуг лізингу обчислювальної потужності CoreWeave: його дохід у другому кварталі був видатним — він досяг $2,58 мільярда, подвоївшись; Тим часом загальний обсяг невиконаних замовлень злетів до вражаючих $104 мільярдів, що безпосередньо підняло ціну акцій на 9% під час торгів після робочого часу. Хоча компанія досі працює зі збитками, втрата явно менша, ніж спочатку оцінював ринок. У своїй основі поточні втрати пов'язані виключно з агресивним розширенням потужностей компаніями для задоволення ринкового попиту, тоді як попит на фронтенді залишається дуже сильним і не знизився. З іншого боку, гігант оптичних комунікаційних модулів Lumentum також продемонстрував вибуховий попит на оптичні модулі: квартальний дохід множився, а прибуток на акцію (EPS) перевищив інституційні очікування. Однак ціна акції акції зросла лише трохи на 1,8% під час післяробочих торгів, що свідчить про відносно спокійну реакцію ринку. Цей досить рівний зворотний зв'язок на ринку свідчить про те, що інвестори могли вже врахувати відповідні позитивні очікування щодо цін акцій. З огляду на майбутні ринкові тенденції, сьогодні ввечері буде опубліковано звіт про прибутки Coherent📌 Аналіз попереднього перегляду інвесторів SanDisk SNDK 13 серпня
I. Основна інформація конференції
День інвестора відбудеться о 9:00 ранку за східним часом у четвер, з ключовими розкриттями:
1. Дорожня карта технологій HBF-зберігання та терміни комерціалізації
2. Технічні деталі 3D NAND 10-го покоління BiCS10
3. Планування розширення SSD та довгострокові угоди про співпрацю у сфері постачання
Обидві технології розроблені для подолання вузьких місць зберігання ШІ і є ключовими моментами цього мітингу.
2. Розподіл двох основних технологій
1. HBF (спільно розроблений SanDisk ×SK Hynix)
Розташований між високоякісною HBM-пам'яттю та звичайними SSD, він заповнює прогалини обох:
- HBM дорога і має невелику потужність; Традиційні SSD мають низьку пропускну здатність і низьку швидкість читання/запису, тоді як HBF ідеально балансує
- Використовує 8/16-шарове стекування NAND, максимум 512 ГБ на модуль, пропускну здатність 0,4~3 ТБ/с, а UCle інтерфейси підтримують пряме підключення до GPU та CPU
- Google і Tenstorrent увійшли в екосистему, зосередившись на розв'язанні проблеми стіни зберігання великих моделей ШІ: незалежно від того, наскільки потужна обчислювальна потужність GPU, якщо читання даних відстає, воно буде знижуватися вниз
2. BiCS10 3D NAND 10-го покоління (спільно розроблений SanDisk + Kioxia)
- 332-шарова накладена QLC-флеш, щільність бітів зросла на 59% порівняно з попереднім поколінням, поставки зразків розпочнуться у другій половині року
- Процес з'єднання пластин CBA оптимізує логічні схеми та масиви пам'яті окремо, забезпечуючи високу щільність і низьке енергоспоживання, орієнтуючись на AI-лейки даних та сценарії зберігання знань RAG
3. Поточні фундаментальні показники акцій
1. Ціна акцій впала з червневого максимуму 2354 до 1214, майже на 48%, з співвідношенням ціни до прибутку лише в 6 разів, що свідчить про значне стиснення оцінки
2. Дохід за минулий період становив 8,97 мільярда юанів, що перевищило очікування, але прогноз прибутку було знижено на 250 мільйонів юанів, що послабило короткострокові настрої на ринку капіталу
3. Інституційна цільова ціна: Citibank пропонує 2500, середня ціна аналітиків — 2220, з достатнім простором для очікуваної премії; Керівники знизили активи на високих рівнях, щоб трохи придушити настрої, але це не вважається основним негативним фактором
4. Ключові маркетингові рішення
Ринкова тенденція повністю залежить від чіткості комерціалізації HBF:
1. ✅ Дорожня карта та терміни масового виробництва зрозумілі: очікується, що технічна історія принесе дохід, кошти відновлять оцінки, а ціни на акції увійдуть у відновлений ріст
2. ❌ Неоднозначне планування та невизначений термін реалізації: Все ще застрягли в тематичній концепції, ціна акцій, ймовірно, довго коливатиметься в межах 1200 і досягне дна
По суті: ринок зараз спостерігає, чи зможуть HBF і BiCS10 перетворитися з суто технічних концепцій на реальні доходи від продуктивності.
Інформація надається лише для довідки і не є інвестиційною консультацією. #SK Hynix просуває розширення потужностей NAND, очікування щодо постачання сховища зростають. #AI基建融资升温, NVIDIA та Intel бачать різні шляхи. #今晚CPI公布 Чи буде переписано підвищення тарифів у вересні? Сьогодні ввечері з'явиться CPI — дехто задоволений, дехто стурбований
Bitcoin і $BTC падали два дні поспіль, а Ethereum також знизився з приблизно 1 930 до 1 880.
Моя думка:
Підвищення процентних ставок у вересні не буде, але короткостроковий тиск ще повністю не знято. Відданість неаграрних секторів у негативну зону, посилення кредитів і інфляційні тенденції знижуються — якщо взяти всі три фактори разом, немає причин для Ваше змушувати підвищення цін. Відтоді, як він вступив на посаду, він був жорстким, але дані чіткі — зайнятість скорочується, базова інфляція охолоджується, і підвищення ставок зараз нелогічне.
CME оцінює ймовірність підвищення ставки близько 45%, що звучить лякаюче, але ринок казначейських облігацій США вже дав сигнал — дохідність дворічних облігацій залишається на місці, і ринок просто не вірить у це.
Що справді турбує криптосвіт — це дві сили: ETF-фонди надходять, з чистим відтоком 145 мільйонів станом на 10 серпня; ціни на нафту на піку, угода з Ормузом ще не завершена, а Brent наближається до $90. Інфляція не спадала, навіть якщо Вашес хотів відступити, він не міг знайти виходу.
$XAU золото злетіло, подолавши позначку в $4,400.
Ethereum $ETH більш чутливий до очікувань щодо відсоткових ставок, ніж BTC, а доходність стейкінгу безпосередньо пов'язана з витратами на фінансування. Наразі він торгується між 1 850 і 1 920. Якщо CPI буде м'яким, дуже ймовірно, що він проб'є 1 930, а наступна зупинка стане 2 000. Прорив біткоїна до 65 000 — це точно не проблема
$SPCX Тим часом 6 серпня перша партія з 911,5 мільйона акцій була розблокована і не продана, проте ціна акцій зросла на 23% за два дні, наближаючись до IPO у $135. Однак станом на 20 серпня 319 мільйонів акцій залишаються розблокованими (близько 7%), близько 700 мільйонів у вересні та майже 700 мільйонів акцій у жовтні, при цьому чипи все ще виходять назовні.
$SNDK четвер — головна подія. Виручка за четвертий квартал зросла на 372%, але потім впала на 7% у позаробочі торги — ринок хоче масових виробничих етапів HBF і графіків BiCS10, а не попередніх даних. Якщо ви платите чітко, ціна акцій буде переоцінена; Якщо не можеш заплатити повністю, все одно доведеться зменшувати 1200 юанів.
Сьогодні о 20:30 зосередьтеся на основному місячному зростанні та орендній платі. CPI лише підтверджує одне рішення: підвищення ставок у вересні не буде, і ці активи відреагують раніше, ніж ринок.
#今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні?
#霍尔木兹海峡通航协议未落地 ризики цін на нафту зростають
#现货ETF资金分化, тиск на продаж BTC залишається $GOOGL
$SPCX
$GOOG Чесно кажучи, це трохи напружено! Нещодавно він розкрив свої закордонні інвестиційні активи, показавши, що володіє приблизно 95% $SPCX компанії!
Інвестували 900 мільйонів за 15 років, зараз оцінено у 90 мільярдів доларів США, з прибутковістю понад 100 разів......
Давайте поговоримо про деякі деталі......
Згідно з Alphabet 13F станом на 30 червня 2026 року, було виявлено 29 публічних цінних паперів із загальною ринковою капіталізацією приблизно $99,08 мільярда; Серед них SpaceX володіла 551 189 500 акціями, оцінені приблизно у $94,18 мільярда на кінець кварталу, що становить близько 95,05% усього портфеля 13F.
Однак тут є дуже важлива деталь: це не тому, що Google нещодавно раптово витратила понад 90 мільярдів доларів на придбання SpaceX.
Навпаки, це дуже довгострокова інвестиція, яка зберігається понад 10 років.
У січні 2015 року Google взяла участь у фінансуванні SpaceX. Alphabet пізніше прямо повідомила у своєму звіті 10-K, що Google інвестувала 900 мільйонів доларів у SpaceX на той час;
Тоді ЗМІ повідомляли, що Google придбала близько 7,5% акцій, що відповідає оцінці SpaceX приблизно в 12 мільярдів доларів. У цьому раунді Google і Fidelity інвестували разом 1 мільярд доларів, придбавши майже 10% SpaceX.
Іншими словами:
2015: Google інвестував близько 900 мільйонів доларів.
У другому кварталі 2026 року активи SpaceX оцінюються приблизно у 94,18 мільярда доларів за 13 місяців.
Звісно, це не можна просто чи прямо трактувати як «Google зробив 104 рази», адже існують такі фактори, як розбавлення, зміни акцій і спліт акцій;
Проте це все одно можна вважати однією з найвражаючих стратегічних інвестицій в історії Google.
І цього разу є ще один легко неправильно зрозумілий момент про 13-річну дівчину — думаю, ніхто про це не говорить.
Тобто, після того, як SpaceX вийшла на біржу в червні цього року, довготривала частка Google вперше була розміщена на 13-му поверсі.
Отже, що 13F насправді говорить нам цього разу — це не те, що Google щойно купив SpaceX, а те, що після виходу на біржу ми вперше бачимо, скільки компаній SpaceX ще володіє Google.
Крім того, ринкова капіталізація станом на 30 червня у $94,18 мільярда відповідає 551 189 500 акціям, розкритим на 13F, що відповідає квартальній ціні $170,86 за акцію, а не фактичній собівартість Google.
Перші реальні витрати Google були $900 мільйонів, витрачених понад десять років тому.
Ще цікавіше, давайте розглянемо решту 5% публічного портфеля Alphabet:
$PL Planet Labs коштує близько 1,17 мільярда доларів;
$ASTS AST SpaceMobile становить близько $795 мільйонів;
$ARM приблизно 695 мільйонів доларів;
Також є група компаній у сфері штучного інтелекту, біотехнологій та програмного забезпечення.
Отже, минулі інвестиції Google завжди мали досить очевидну функцію:
Мені це досить цікаво, тож дозвольте сказати ще кілька слів......
Йдеться не лише про купівлю компаній, які точно відповідають їхньому основному бізнесу, а й про готовність дуже рано зробити ставку на інфраструктуру, яка може стати важливою в наступному десятилітті.
Штучний інтелект, автономне водіння, науки про життя, супутники та комунікаційні мережі — усе це частина цього.
Інвестиції SpaceX є особливо типовими.
SpaceX у 2015 році була далеко не такою, якою є сьогодні; тоді Starlink навіть офіційно не була комерціалізована, а Google уже інвестувала 900 мільйонів доларів.
Більше ніж через десятиліття SpaceX поступово інтегрувала ракети, Starlink, штучний інтелект, супутниковий зв'язок і навіть майбутні орбітальні дата-центри в повноцінну інфраструктуру.
Тож, побачивши цю 13-річну дівчину, я ще більше переконалася у своєму попередньому довгостроковому судженні щодо $SPCX.
Короткострокові ціни акцій природно залежать від оцінок, звітів про прибутки, капітальних витрат (CAPEX) та розблокування блокування. Раніше я був ведмежим, коли мав бути ведмежим.
😂😂😂
Але в довгостроковій перспективі: я залишаюся дуже оптимістично налаштованим щодо SpaceX.
Іноді справжні великі можливості не знайдуть, володіючи 100 компаніями.
Натомість, після справжнього розуміння компанії, вони готові супроводжувати її протягом десяти років.
Насправді, якщо говорити трохи більше, не дивно, що хороша компанія інвестує в іншу хорошу компанію. Останнього разу, коли я говорив про Tencent, Tencent інвестував у багато пристойних компаній на внутрішньому ринку, що також є формою прибутковості.
Я розберуся, про що ми можемо поговорити пізніше. До наступного разу...... Перш ніж $BTC з'явиться, хто може стартувати першим — $ETH чи $SOL? Ключ не в темпі приросту, а в «відносній силі»
Останнім часом ринок обговорює «ротаційну ротацію», але ще зарано називати це «сезоном підробки».
BTC продовжує коливатися навколо ключових зон, тоді як останніми днями SOL демонстрував чітку відносну силу, одного разу досягнувши двотижневого максимуму.
При оцінці, чи буде ETH чи SOL сильнішими на наступному етапі, я не буду дивитися лише на торгові пари USDT.
Справжні основні моменти:
ETH/BTC та SOL/BTC.
Припускаючи, що BTC зросте на 3%, а ETH на 2%, ETH здається зростаючим на поверхні, але ETH/BTC насправді слабшає.
Навпаки, якщо BTC консолідується боком, SOL зростає на 3%, а SOL/BTC продовжує прориватися, це свідчить про активне збільшення розподілу коштів на SOL.
Ротація капіталу зазвичай ближча до:
BTC стабілізується→ ETH/SOL зміцнюється порівняно з BTC, → основні транзакції альткоїнів зросли → подальше розподілення коштів у популярні сектори.
Є ще одна макрозмінна, яку не можна ігнорувати: сьогоднішній CPI.
Дослідження показують, що очікування CPI мають певну прогностичну силу для коливань реалізації альткоїнів, таких як ETH і SOL. Втім, якщо сьогоднішні дані інфляції суттєво відхиляться від очікувань, волатильність ETH і SOL може бути ще більш драматичною, ніж BTC.
Тож тепер я не буду ганятися за монетою лише тому, що вона «стійка до падіння», а чекатиму на три умови:
BTC більше не досягає нових мінімумів; ETH/BTC або SOL/BTC почали стабільно зміцнюватися; Зростання супроводжувалося зростанням спотової торгівлі.
Лише коли всі три умови з'являються одночасно, довіра до ротації капіталу значно зростає.
Межа ризику: якщо BTC прорветься нижче основної підтримки, логіку обертання підробок потрібно перерахувати. Справжня сила полягає не в тому, щоб підтримувати BTC вгору, а в наявності фондів, готових купувати, коли BTC рухається вбік або навіть трохи відступає.
#今晚CPI公布, чи буде переписано ціноутворення на підвищення ставки у вересні? #现货ETF资金分化, тиск на продаж BTC залишається $CRWV $KORU
CRWV:
Поточна ціна — 104,29, 24 години +17,71%, діапазон 84,61-105,46, застрягла між 103,10 і 104,63 за останні 2 години. Якщо подивитися на 15-хвилинний період, основний обсяг зростання зріс з приблизно 88 до 105, потім скоротився і стабілізувався. Ставка фінансування була нульова, а OI — близько 1,51 мільйона доларів США, що більше схоже на ревальвацію та шорт-покриття після звіту про прибутки. Це CoreWeave, американська компанія з хмарних обчислень на основі штучного інтелекту. 11 серпня офіційний дохід за другий квартал становив 2,575 мільярда доларів, з накопиченням близько 104 мільярдів доларів — це очевидний каталізатор. Ризики великі: чисті втрати $626 мільйонів, розширення надто дороге, якщо не можете втримати 103 мільйони — не застрягайте в боротьбі.
КОРУ:
Поточна ціна — 18,55, цілодобовий +8,67%, діапазон 16,61-18,63, що вище за 17,88 за останні 2 години. 15-хвилинний обсяг був зосереджений у фазі прориву між 17,65 і 18,23, з близько 1,92 мільйона доларів США торгованими за останню годину, ставка премії 0% та OI близько 3,26 мільйона доларів США, що нагадує відновлення апетиту до ризику в акціях Кореї. KORU — це Direxion Korea Stock Market 3x Long ETF, який порівнюється з MSCI Korea 25/50, з перевагою на користь SK Hynix та Samsung Electronics. Поки що немає підтвердженого поточного каталізатора в найближчій перспективі; поки що належить побачити, чи зможуть корейські технологічні акції, валютні курси та ланцюг американського ШІ взяти верх. Ризик — це 3x знос волатильності ETF; якщо не можете перевищити 18.63, не гоняйтеся за нею наполегливо.
#CRWV #KORU #AI算力 #韩国科技股