Orbit Post Sitemap
Річне зростання доходів Meta на 26% у третьому кварталі до $64,601 млрд досі не заспокоїло інвесторів. Зобов’язання щодо інфраструктури AI, що наближаються до $825 млрд, роблять терміни отримання прибутку критичною проблемою для балансу, особливо враховуючи, що спреди CDS розширилися до 116 базисних пунктів. Падіння акцій на 7% свідчить про те, що інвестори шукають більш переконливий шлях від масштабних інвестицій у AI до стійких фінансових результатів.
#AlphabetQ3CloudAndAI Три основні токени впали одночасно близько опівночі, але однорідний червоний колір приховує три різні історії про те, де розташований капітал. $BTC опустився нижче 82 000 із падінням на 3,32%, $ETH впав на 4,36%, а $DOGE очолив втрати. Ця різниця в один відсотковий пункт між двома найбільшими активами — деталь, на яку варто звернути увагу, оскільки на ринках деривативів вона зазвичай сигналізує про зміну того, як капітал оцінює відносний ризик, а не просто ефект бета. Для $BTC прорив нижче 82 000 менш інформативний$IRYS має лише 20% обігу, шортити дуже небезпечно, раніше багато монет-«чудовиськ» мали низьку капіталізацію та низький обіг, і якщо маркетмейкер контролює більшість обігу, він може підняти ціну монети скільки завгодно високо. Лонгувати теж некомфортно, бо падіння відбувається миттєво, як раніше з dos, у якого обіг і капіталізація були приблизно такі ж. За 2 години ціна піднялася на 200%, а потім за одну 15-хвилинну свічку впала з +200% до -30%. Спочатку різко підняли ціну, щоб зловити шортерів, а потім пробили підтримку лонгерів. Під час росту виникала крайня ситуація: не можна було відкрити ні лонг, ні шорт, лише закрити позиції — маркетмейкер вичистив усі монети.Жовтень знову став місяцем втрат для Dogecoin. У жовтні 2025 року DOGE впав з 0,27 долара до 0,11 долара; цього ж жовтня ціна монети знизилася з 0,105 долара до 0,078 долара. Два роки поспіль у тому самому місяці спостерігається падіння, і серед власників почала ширитися думка про "жовтневу прокляття".
Якщо придивитися до минулорічної динаміки, падіння не було лінійним. 10 жовтня DOGE закрився на рівні 0,19316 долара, 12 жовтня відбувся відскок до 0,20779 долара, що дало власникам можливість частково вийти з позицій, після чого тиск продажів повернувся, і ціна продовжила падіння. Сценарій цього року простіший: відсутність гідного відскоку, поступове зниження протягом усього місяця.
За прокляттям стоїть реальна логіка. Жовтень — це період активних засідань Федеральної резервної системи та випуску держоблігацій США, коли ліквідність долара стискається, і спочатку продаються активи з високою волатильністю; наприкінці кварталу інститути коригують портфелі, знижуючи ризикові позиції, а кредитні кошти у слабкому ринку змушені закривати позиції, що посилює падіння. У крипторинку немає сезону звітності, який би підтримував ціни, тому настрої самі по собі формують цінник.
Звісно, два роки — це замало для встановлення залізного правила, історично жовтень теж бував позитивним місяцем. Сезонність — це скоріше ймовірність, а не доля, варто це враховувати, але не сліпо вірити. Для власників $DOGE жовтень — це не сигнал до повного виходу, а нагадування: знімайте важіль, залишайте простір для коливань.Дві "біткоїн-компанії" обрали два різні шляхи життя
В один і той же тиждень два підходи виглядають особливо цікаво разом. Strive продовжує All in: одночасно збільшила позицію на 4045 монет, загальна позиція 36818 монет, піднявшись на четверте місце серед публічних компаній. Галузевий лідер Strategy за останній тиждень купив лише 267 монет на 22,1 млн доларів, але викупив власні пріоритетні акції STRC на суму 193,1 млн доларів — за весь четвертий квартал викуп склав 459 млн, що в понад шість разів перевищує суму купівлі монет, загальна позиція 848517 монет, жодної не продав. Переклад: одна компанія прискорює накопичення монет, інша починає використовувати викуп для стабілізації ціни акцій і довіри. BTC на рівні 81K, розбіжності серед інституцій значно більші, ніж серед роздрібних інвесторів. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC Я щойно перевірив співвідношення довгих і коротких позицій ETH perpetual на OKX, сьогодні вранці воно піднялося до 3.03, і за кілька попередніх днів не було такого високого показника.
Це означає, що в акаунтах з ETH perpetual приблизно три з чотирьох відкривають довгі позиції. До полудня це співвідношення майже не знизилося.
Спочатку я думав, що ETH росте і всі за ним женуться. Але ціна зранку вчорашнього дня поступово падала, впала більше ніж на 3%. За той же період кількість відкритих довгих позицій навіть збільшилася приблизно на 36 тисяч.
Великі гроші не пішли за цим рухом. У топ-5% акаунтів за обсягом позицій співвідношення довгих і коротких становить 0.84, що свідчить про перевагу коротких позицій.
Отже, на боці ETH чим більше ціна падає, тим більше дрібних акаунтів відкривають довгі позиції, а великі гроші залишаються на протилежному боці. При такому скупченні я вважаю, що це не протримається довго. Якщо завтра в цей час співвідношення ETH на OKX залишиться вище 2.8, вважайте, що я недооцінив цю групу.
Для порівняння, вчора я казав, що якщо співвідношення BTC впаде нижче 1.2, я помиляюся, а сьогодні в полудень воно 2.17, тому цю фразу поки залишаю.Спочатку трохи охолоджу думки: коли бачиш, що новий гаманець виводить кошти, і одразу кричать «кит скупляє», я вважаю, що доказів поки що недостатньо. За даними Lookonchain, з 1 жовтня 40 новостворених гаманців разом вивели від маркетмейкера Wintermute 9 458 $BTC на суму близько 771,5 млн доларів. Цифра велика, але я ставлюся з обережністю до того, щоб одразу вважати це бичачим сигналом.
Мене турбують два моменти: новий гаманець не означає нові кошти, 40 адрес не обов’язково 40 незалежних покупців; якщо це просто один і той самий власник, який розділив кошти між кількома гаманцями, то обсяг покупок може бути переоцінений. По-друге, виведення коштів від маркетмейкера лише свідчить про переміщення активів, але не доводить, що ці монети щойно купили на ринку. Якщо це пов’язано з перерозподілом запасів або розрахунками, то пряме трактування суми переказу як нового попиту — це хибне прочитання шляху коштів як напрямку торгівлі.
Звісно, бичачий сценарій теж можливий, я не проти припущень без підстав. Якщо надалі ці адреси будуть стабільно отримувати кошти, довго зберігати їх і з’являться додаткові докази, що незалежні покупці продовжують скупляти, я підвищу довіру до оцінки скупки. Наразі я радше віднесу це до списку для спостереження. За цією новиною — ви більше за бичачий чи ведмежий сценарій? Поясніть, що для вас важливіше: обсяг виведення коштів, належність гаманців чи подальша їхня доля? Ethereum коливається біля $2,370 у слабкому тренді, короткострокові технічні сигнали схиляються до ведмежого настрою, але на ринку відбуваються деякі події, що не узгоджуються з напрямком ціни.
З технічної точки зору: 1-годинний ADX досяг 33,90, що чітко вказує на силу низхідного тренду, співвідношення глибини п’яти найкращих ордерів на купівлю та продаж становить лише 0,33, домінує тиск продажів, якщо $2,360 буде пробито вниз, наступною важливою підтримкою стане рівень $2,300.
Але на макрорівні з’явився помітний маргінальний ослаблення. Brent crude піднявся до $113,5, атаки на нафтові танкери в регіоні Близького Сходу продовжують впливати, але прибутковість 10-річних американських облігацій впала нижче 5%, а попит на безпечні активи та різке падіння акцій AI повернули капітал на ринок облігацій. Зростання цін на нафту не змогло продовжити тиск на очікування процентних ставок, деякі трейдери навіть перенесли очікування наступного підвищення ставок з грудня на січень наступного року. Це дає недооцінену паузу для активів з нульовою доходністю.
Ончейн-сигнали: за 48 годин резерви ETH на біржах різко знизилися на 170 тис. монет, 133 великі гаманці збільшили свої позиції більш ніж на 426 тис. ETH, інституції за 11 днів продали BTC на суму близько $159 млн і купили приблизно 64,5 тис. ETH. Хоча вчора ETF зазнав чистого відтоку в $111 млн, 21 числа вже були ознаки одноденного позитивного потоку, сигнал ще не сформував тренд, але свідчить про скорочення пропозиції.
Якщо $2,355–$2,360 не буде пробито вниз, у короткостроковій перспективі існують умови для організації відновлення на тлі скорочення пропозиції; але якщо $2,448 не буде відновлено, ведмежа технічна структура не зміниться.
Загалом, завжди бути в лонгу, завжди зі сльозами на очах Alpenglow пройшов два дні, SOL не зріс, але сценарій не зламався
Спочатку поясню явище, яке легко неправильно зрозуміти: під час активації оновлення показник TPS у мережі тимчасово «падал», це не була несправність, а зміна методики підрахунку через те, що голосування транзакцій перейшло в off-chain; 150 мілісекунд — це цільовий показник, треба чекати на реальні вимірювання, щоб підтвердити. За ці два дні SOL пішов за ринком з 107 до близько 104, моя позиція, куплена по 101.5, має ще понад два відсотки прибутку, стоп-лосс на 98 не спрацював, тримаю без змін. Переваги оновлення не в ціні, а в екосистемі: блоки стали швидшими, а чи встигають за цим додатки, чи зростуть активність у мережі — ось справжнє завдання на найближчі тижні. Виконання позитивного очікування — це лише стартовий постріл. #Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 $SOL $BTC Сьогоднішній ринок можна описати однією фразою: це вже не питання одночасного зростання чи падіння, а вибір грошей.
Спочатку про ринок, чотири монети, чотири обличчя
$BTC — фальшивий прорив, справжня боротьба.
84800 піднявся, але не втримався, 81600 знову дотягнувся, весь відскок віддав назад, такий рух навіть гірший за пряме падіння. Чому? Бо він дає надію, а потім забирає її. Рівень 82500 вже не просто технічна позначка, Wintermute та кілька маркет-мейкерів уважно стежать, опціонні маркет-мейкери накопичили багато позицій у діапазоні 82000–85000, кожен 1% зростання змушує механічно продавати 1500 $BTC для хеджування, ніби на стелі приварена сталева пластина. Нижче 80000 — це тверда кістка, але якщо 82500 не вдасться утримати, не говоріть мені про відскок, це буде продовження падіння. На рівні 80000 в найближчі два дні має бути підтримка, якщо її не буде — 70000 вже в полі зору.
$ETH — застиг у заморожуванні.
Рівень 2400, у чаті хтось каже, що це залізне дно, хтось — що паперове, обидва праві. Обсяг стейкінгу дійсно встановив рекорд, 43–44 млн $ETH заблоковано в мережі, що становить 36% обігу, BitMine одна лише заблокувала 86% позицій. Але придивіться: пропозиція жорстко скорочується, а попит тікає. У жовтні $ETH ETF зафіксував чистий відтік майже 1,1 млрд доларів, основним тиском є BlackRock з ETHA, 21 жовтня 15 млн чистого притоку — це лише зупинка кровотечі, а не лікування. Чіпи тоншають, але покупці не приходять, ось у чому зараз найбільша проблема $ETH. Якщо $BTC стабілізується, а він продовжить слабшати, це не "очікування відставання", а тимчасове небажання інвесторів збільшувати позиції.
$SOL — технічний прорив, ціна ні жива ні мертва.
Alpenglow запущений 21 жовтня на головній мережі, остаточно підтвердив скорочення часу обробки з 12,8 секунд до 150 мілісекунд, це найсерйозніша фундаментальна трансформація в історії Solana, а не косметичний ремонт. Результат? Кити за 24 години скинули на біржу 240000 $SOL на суму 25 млн доларів, ціна впала з 120 до 104. Дані в мережі вражають: DEX за 24 години — 2 млрд доларів обсягу, TVL 5,9 млрд, стейблкоїни 15–16 млрд, щоденна активність — кілька мільйонів адрес. Фундаментальні показники ростуть, а ціна падає. Така дивергенція історично має два варіанти розвитку: золота яма або прірва. Рівень 100–101 — потрійна підтримка, якщо проб’є — не ловіть ніж, якщо втримають — можна говорити про 108.
$ZEC — не плутайте шорт-сквіз із стійкістю.
$ZEC виріс з 193 до 1690, майже в 9 разів, потім за три тижні відкотився на 33% до 1125, сьогодні знову піднявся до 1276. Здається, що повертається приватність? Але фінансова ставка негативна. Це означає, що шорти платять лонгам, типовий шорт-сквіз — не тому, що раптом усі повірили в приватність, а тому, що шорти не витримали і були витіснені. Оновлення NU7 5 листопада — реальний каталізатор, але місячний графік все ще падає, різкий ріст швидко згасає. Якщо ринок загальмує, $ZEC витримає, це означає, що гроші ще всередині; але якщо найближчими днями буде швидкий відкат — ця короткострокова ротація завершиться. Стійкість оцінюється за підтримкою після відкату, а не за одноденним зростанням.
---
Новини: макро дає стелю, а не підлогу
Жовтневий FOMC, як тільки Вош закрив рот, ймовірність підвищення ставки в жовтні впала з понад 25% до менше 15%, ймовірність утримання ставки зросла до понад 70%. Звучить як позитив, правда? Але не радійте зарано. У вересні ставка вже піднята до 3,75%–4,00%, CPI все ще 3,7%, мотузка підвищення в грудні ще на шиї. Макро зараз робить «не тиснути вниз», а не «підтримувати вгору».
Ще дві новини, які хоч і віддалені від крипти, але б’ють точно в ціль.
Meta Q3 дохід 64,6 млрд, +26% рік до року, перевищення очікувань, Muse AI має понад 10 млн користувачів, після закриття ринок піднявся. Ринок приймає історію «реклама годує AI», а не «AI скоро почне заробляти». А як щодо чіпів для зберігання? Філадельфійський напівпровідниковий індекс впав за день на 6,72%, SanDisk — на 8,51%, Seagate — на 7,86%, суть в одному: чи встигає повернення інвестицій у AI за витратами. Один прийнятий, інший під судом, різниця в тому, що у Meta є грошовий потік від реклами, а у чіпів — лише історія.
Якщо перенести цю логіку на крипту, все те саме. $BTC має підтримку ETF і маркет-мейкерів, альткоїни — лише історію. Концентрація капіталу в лідерах не випадкова, це звуження ризикового апетиту. Тож не поспішайте кричати про сезон альткоїнів, спочатку подивіться, чи зможе $BTC повернути 82500.
Підсумок однією фразою:
$BTC стежить за підтримкою на 80000, $ETH — чи повернеться капітал, $SOL — чи проб’є 100, $ZEC — чи швидко відкотиться.
Як думаєте, чи втримають 80000? $ETH 2400 — це залізне дно чи паперове? Обговорюйте в коментарях, я слідкуватиму за ринком і відповідатиму. Якщо корисно — ставте лайк, чи просуватиме це OKX — не знаю, але ваші питання я сьогодні ввечері точно буду чекати в коментарях.
$BTC $ETH $SOL $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $CORE сьогодні не про ціну. Поговоримо про більш фундаментальне питання: що саме ти «продаєш», тримаючи CORE?
Спільнота щодня сперечається, чи буде «в 10 000 разів» чи «обнулиться». Але насправді обидві сторони сперечаються про одне й те саме: ціну. Є один аспект, який майже ніхто серйозно не розбирав: яку функцію виконує токен CORE в його економічній системі?
Розібратися з відповіддю на це питання корисніше, ніж дивитися на сотню графіків.
Перший рівень: токен «продає» час — але право ціноутворення часу не в руках власників токенів
Загальна емісія CORE — 2,1 млрд токенів, винагорода за блок лінійно розподіляється протягом 81 року з річним зниженням на 3,61%, це не як у Біткоїна, де кожні 4 роки відбувається халвінг. Число 81 рік багато хто просто пропускає поглядом. Але його справжнє значення в тому, що період емісії токенів довший за інвестиційний життєвий цикл більшості власників.
Це означає, що інфляція — це не одноразове «розблокування з продажем», а повільна, розтягнута на десятиліття крива розведення. Історія з викупом говорить про «купівлю CORE за доходи екосистеми для хеджування розведення», але викуплені токени і ті, що будуть випущені протягом 81 року, за часовими масштабами зовсім різні.
Токен «продає» час, але право ціноутворення часу закладене в коді, а не в дорожній карті.
Другий рівень: токен «продає» квиток — після CIP-9 його функція змінилася
Це найбільш ігнорована структурна зміна.
Після CIP-9, щоб отримати високі прибутки від BTC, потрібно заблокувати CORE, вага CORE підвищилася. Раніше CORE був скоріше «супутнім токеном екосистеми» — ти ставиш BTC, а CORE був лише одним із засобів розрахунку. Тепер він став квитком для входу в BTCFi: щоб отримати вищий дохід зі стейкінгу BTC, потрібно тримати і блокувати CORE.
Це механічний попит, а не попит від закликів купувати. Попит більше не залежить виключно від «оптимістів», а є жорстко прив’язаний до правил екосистеми.
Але тут є жорстока симетрія: механізм може створювати попит, але також може створювати фрикції для виходу. Коли ціна CORE падає, а прибуток не покриває альтернативні витрати блокування, «квиток» перетворюється на «наручники». Між початковим задумом і фактичним результатом — цілий ринковий цикл.
Третій рівень: токен «продає» опціон анонімної команди
Core DAO не має публічних засновників. Основна команда переважно анонімна, публічно відомі лише Rich Rines, Brendon Sedo та кілька інших «початкових учасників».
Дорожня карта управління передбачає три етапи: більшість голосів поза ланцюгом, параметричне голосування в ланцюгу, повне управління в ланцюгу. Без часових рамок.
Якщо дивитися на це разом, що насправді тримають власники токенів? Це сертифікат права на доходи в системі, яку розробляє анонімна команда, яка контролює темп управління і вирішує, коли передати владу.
Це не означає, що анонімність — це погано. Засновник Біткоїна теж анонімний. Але у Біткоїна немає 81-річної кривої емісії, немає 69 млн «примарних» токенів, немає дорожньої карти управління, де команда вирішує, коли децентралізувати.
Ти не купуєш частку «децентралізованого протоколу». Ти купуєш опціон, випущений анонімною командою, з невизначеним графіком децентралізації.
Четвертий рівень: токен «продає» позицію в ніші — але позиція переосмислюється
Сьогоднішній рівень конкуренції в BTCFi не потребує пояснень. Stacks має нативний дохід BTC і легітимність, Babylon — історію restaking і підтримку інституційних інвесторів, Rootstock — давня сайдчейн.
Яка позиція CORE? «Єдина незалежна L1 публічна мережа Біткоїна», «універсальна інфраструктура».
Ця позиція в наративі має сенс. Але з точки зору капіталу інституції досліджують можливості ніші та архітектуру, але це не означає, що вони купують токени CORE. Попит на ніші йде до Stacks і Babylon, CORE отримує частку «досліджувану», а не «розподілену».
Токен продає позицію в ніші, але премія ліквідності цієї позиції відтягується конкурентами.
Отже, повертаючись до питання: що продає CORE?
Він продає 81-річну криву розведення, квиток для доступу до доходів BTC, сертифікат права на доходи в системі з невизначеним графіком управління анонімної команди, позицію в ніші BTCFi, що переоцінюється через конкуренцію.
Жоден із цих чотирьох аспектів не може бути спростований чи підтверджений у наступному кварталі. Це пояснює, чому ціна коливається близько $0.02 — ринок бачить ці речі, але цикл їх реалізації виходить за межі терпіння більшості інвесторів.
Наратив про 10 000-кратне зростання і паніка про обнулення — це неправильне ціноутворення «часу». Перший припускає швидку реалізацію, другий — що вона ніколи не настане. Реальність десь посередині: шлях реалізації існує, але його довжина визначається темпом управління анонімної команди і 81-річною кривою коду, а не настроями спільноти.
Ті, хто дивиться на ціну, ставлять на те, коли прийдуть інші. Ті, хто дивиться на ці чотири рівні, рахує, скільки опціонних платежів він готовий заплатити за певний час.
$CORE Зростання доходу Meta на 26% у третьому кварталі до $64,601 млрд не розв’язує питання, яке ставлять інвестори. Зобов’язання приблизно в $825 млрд на інфраструктуру AI перетворюють час виконання на питання балансу, особливо враховуючи, що спреди CDS розширилися до 116 б.п. Зниження акцій на 7% свідчить про те, що ринки хочуть чіткішого шляху від потужностей до прибутків.
#MetaAISpendingConcerns 💻 Я звик спочатку розглядати новини як код-рев'ю: що є на вході? За даними моніторингу Lookonchain, з 1 жовтня 40 новостворених гаманців загалом вивели від маркетмейкера Wintermute 9 458 $BTC на суму близько 771,5 млн доларів.
Моє судження: цей потік варто відстежувати, але прямо інтерпретувати це як «великий гравець скуповує, це позитив» — логіка ще не витримує перевірки. Записи в ланцюгу показують, куди пішли монети, але не можна лише за переказом підтвердити, коли відбулася покупка, і тим більше — хто саме купував.
Тут є два потенційні баги: нова адреса не означає нового користувача, 40 гаманців можуть належати одному й тому ж власнику; виведення монет від маркетмейкера не означає новий попит, якщо це пов’язано з коригуванням кастоді або розрахунками, тоді висновок про посилення ринкового попиту буде хибним. Це лише можливості, матеріали ще не дали відповіді.
Якби це був я, я б змінив умови оцінки: дивитися, чи збираються ці адреси далі, чи повертаються кошти, і чи є незалежна інформація, що підтверджує характер транзакції. Для звичайного користувача важливо спочатку розділяти «переказ» і «покупку», щоб уникнути помилкових наративів.
Допоможіть мені, будь ласка, з рев’ю: щоб вважати цей вивід монет новим попитом, які докази ви б хотіли додати — належність гаманців, подальший рух коштів чи характер транзакції? Де в моїй логіці ще є дірки?Опівдні поки що живі, на рахунку без втрат — це вже вдалий старт😌
$BTC тримається на 81592, $ETH скотився до 2402, $SOL тримається міцно, впав лише на 1.07%, залишаючись вище 104. Зниження — не найпомітніша річ.
Найпомітніше — це комісії.
$SOL досяг 0.01%, $BTC 0.0082%, $ETH 0.0077%, всі позитивні. При такому падінні бичачий тренд все ще платить шортам захисний збір. Вчора ввечері по всій мережі вибухнуло 436 мільйонів, близько 90% з них були лонгами, понад 98 тисяч людей були ліквідовані, найгірша ліквідація — понад 7.92 мільйона контрактів на 81661, фактично поховані живцем. Але живі лонги не втекли, продовжують додавати гроші.
Ці люди не здаються, поки не дійдуть до річки Хуанхе.
Чим впертіше позитивні значення, тим більше це свідчить, що вчорашнє очищення не вбило бичачий тренд. Наступна хвиля ліквідацій — це не шорти, які її викликають, а самі лонги, які продовжують її підтримувати.
З опціонами те саме. $BTC коло 60% колл-позицій, $ETH ще більше — понад 61%. Ті, хто ставить на зростання поза біржею, і ті, хто щойно отримав удар на біржі, — це одна й та сама група. Всі ставки зосереджені в одному напрямку, вниз — лише паливо для падіння.
Але є одна прихована лінія, яку багато хто не помічає. Великі гравці купують проти тренду: за останній місяць адреси з 10 до 10000 монет збільшили свої $BTC майже на 89000, тоді як спотові ETF з жовтня досі мають чистий відтік. Кити купують, ETF виходять, лонги на ф'ючерсах тримають позиції. Ці три сили тягнуть у різні боки, тому ринок застряг у цьому діапазоні. Не те, що ніхто не купує, просто покупці не в контрактах.
Настрій також спадає. Індекс страху і жадібності вчора був на рівні 68 (жадібність), сьогодні впав до 50 (нейтрально), одноденне падіння на 18 пунктів набагато чесніше відображає свічку $BTC.
Мої шорт-позиції досі відкриті, прибуток не зафіксований. Це не жадібність, а те, що поки комісії не стали негативними, я не вірю, що цей рівень може чисто відскочити вгору. Щоб шорти тиснули, вони мають бути переповнені першими, а зараз переповнені лонги — напрямок помилковий.
Сьогодні о 21:45 за США вийдуть попередні дані PMI за жовтень, о 22:00 — остаточні дані індексу споживчої впевненості Мічигану та інфляційних очікувань, два важливі показники нависли над ринком. Бичкам, щоб відбити назад, треба пройти через ці дані.
Якщо без втрат — це вже перемога. Решту залишаю ринку, бажаю всім сьогодні не отримати удару🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 День вироку для Hynix призначено на 28 жовтня
Наступного вівторка SK海力士 представить звіт за третій квартал. Спочатку про контекст: частка HBM компанії впала з 58% у першому кварталі до 50% у другому, тоді як Samsung піднялася з 21% до 33%, трон хиткий; у серпні компанія оголосила про викуп і анулювання акцій на суму 40 трильйонів корейських вон, але ціна акцій з кінця вересня впала приблизно на третину; вчора ввечері вона також призупинила перевірку дочірньої компанії Solidigm для лістингу у США. Цей фінансовий звіт зосереджений на двох питаннях: чи зможе масове виробництво та ціноутворення HBM4 повернути частку ринку, і чи буде керівництво гнучким щодо капітальних витрат на наступний рік. Чим більше зростали акції пам’яті раніше, тим менше помилок можна допустити у цьому звіті, цифри говорять самі за себе. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC 19 жовтня чистий приплив у спотовий ETF на біткоїн склав 526,7 млн доларів США.
20 жовтня — 23,2 млн доларів.
За один день падіння становить 95,6%.
BTC зараз застряг між 81 000 і 82 000, не може дістатися до 85 000 вгору і не наважується пробити 80 000 вниз.
Це не ринок. Це всі чекають на відповідь, яка ще не настала.
Glassnode дуже чітко визначив поточну ситуацію BTC: діапазон від 80 000 до 87 000 доларів.
Нижня межа діапазону в 80 000 — це не просто кругла цифра.
Це діапазон середньої собівартості утримання ETF і публічних компаній.
Переклад: вище 80 000 інституції все ще в плюсі на папері. Нижче 80 000 інституції починають відчувати труднощі.
Покупці знову накопичуються близько 80 000, але в набагато меншому масштабі, ніж на піку. А продавці? На рівнях 85 000 і 87 000 накопичені ордери на продаж і кластери ліквідацій.
Поточний BTC — це миша, затиснута в клітці. 80 000 — підлога, 85 000 — стеля. Хто перший прорве, той і визначить напрямок.
Три змінні визначають, в який бік відкриється клітка.
Змінна перша: денне закриття на рівні 80 000.
Не тінь, а саме закриття. Якщо тінь опускається до 80 000, а потім повертається, це не рахується. Якщо денна свічка закривається нижче 80 000, настрій зміниться з «очікування» на «паніку», середні власники ETF і казначейства увійдуть у зону збитків, наступна зупинка — True Market Mean.
Змінна друга: ціна на нафту.
Brent зараз коливається близько 108-110 доларів, атака на Саудівську Аравію, триваючі ризики між Іраном і США, ціна на нафту досягає максимуму з травня цього року. Американські чиновники натякають: після проміжних виборів військові удари по Ірану вже на столі.
Кожен день, коли ціна на нафту залишається на високому рівні, очікування підвищення ставок затримує відскок BTC на день довше.
Змінна третя: FOMC 28 жовтня.
Опитування Reuters: 94% економістів очікують, що в жовтні ставки залишаться без змін, але 100% очікують підвищення в грудні.
Ринок уже заклав цей сценарій у ціну. Тож справжній ризик — не «підвищать чи ні», а чи буде несподіванка у формулюванні. Якщо Волш м’яко скаже «інфляція покращується», ринок сам собі полегшить умови; якщо ж він скаже «в грудні потрібно діяти», ця клітка впаде вниз.
По-перше, між 80 000 і 85 000 не ганяйтеся за зростанням і не панікуйте при падінні.
Ближче до 80 000 дивіться, чи є сильний попит. Якщо попит сильний — це захист нижньої межі діапазону; якщо слабкий — наступна зупинка — зона ліквідації довгих позицій на 79 000.
Ближче до 85 000 дивіться, чи сильний тиск продажів. Цзян Чжоуер відкрив коротку позицію на 84 650 доларів зі стопом на 85 500 — це не заклик копіювати, а орієнтир, коли логіка шорту перестає працювати. Пробій 85 500 означає, що тиск продажів на верхній межі діапазону з’їдений, і шорти мають визнати помилку.
По-друге, перед FOMC не ставте великі ставки на напрямок.
Кошти ETF впали з 500 млн до 20 млн, а потім на третій день знову повернулися до 528 млн. Така нестабільність — це не тренд, а хаотичне коливання позицій перед подією. Ставити на це — не прогноз, а удача.
По-третє, залиште собі патрон.
Якщо справді буде падіння до 79 000 для ліквідації ліквідності, це станеться після FOMC. Заповнювати позиції зараз — означає віддавати результат на волю випадку, поки відповідь ще не відома.
Перед FOMC ринок чекає на неіснуючу відповідь.
Економісти вже заклали в ціну жовтневе утримання ставок і грудневе підвищення. Всі ваші короткострокові спекуляції — це по суті вгадування, яке слово вибере Волш.
$BTC $ETH $ZEC Щойно вкладав дитину спати, взяв телефон і одразу побачив, що $BTC пробив позначку 82 000 доларів, і сонливість трохи відступила🍼. Але, провівши багато часу з дитиною, тепер, побачивши слово «пробив», я спочатку заспокоююсь і не поспішаю радіти.
Цей рух ринку базується на публічних даних про безстрокові контракти Hyperliquid: BTC зараз 82 016 доларів, за 24 години все ще впав на 1,09%, обсяг торгів близько 3,094 млрд доларів, обсяг відкритих позицій близько 3,585 млрд доларів. Фінансова ставка становить 0,0013% на годину, що еквівалентно приблизно 11% річних.
Моя оцінка: круглі рівні легко впливають на емоції, але це ще не підтвердження зміцнення тренду. Перевищення 82 000 і загальноденне падіння не суперечать одне одному, дивитися лише на заголовок — це як купувати овочі, дивлячись лише на «сегодняшню акцію», не звертаючи уваги на звичайну ціну поруч. Обсяг торгів і відкриті позиції — це лише поточний знімок, без порівняння з попередніми даними не можна стверджувати, що капітал швидко входить на ринок.
Для мене, з невеликим капіталом, ще треба враховувати собівартість позиції: при позитивній фінансовій ставці довгої позиції зазвичай платять, 11% річних — це не обіцянка прибутку, ставка може змінюватися. Якщо розглядати участь, я спочатку відокремлюю сімейний і резервний бюджет, потім спостерігаю, чи утримається рівень, не витрачаючи гроші на дитяче харчування на стрес від моніторингу ринку.
Друзям, які теж доглядають дітей або працюють, коли зустрічаєте такі круглі рівні, ви ставите нагадування і дивитесь пізніше, чи слідкуєте за ринком? Як уникнути того, щоб перегляд ринку забрав час сну і спілкування з родиною?Після 100 днів і обсягу торгів у 1000 мільярдів справжні проблеми починаються
Звіт Robinhood Chain за 100 днів дуже вражаючий: загальний обсяг торгів перевищив 1000 мільярдів доларів, токенів акцій на 15 мільярдів, заблоковано близько 1 мільярда. Але якщо придивитися до останнього місяця: середня кількість щоденних угод впала з 10,8 млн до 6,2 млн, знизившись на 42%, активних адрес стало на третину менше — через припинення субсидій наприкінці вересня. Ось у чому ключова проблема: чи приходять користувачі за продуктом, чи за субсидіями? Я довгостроково позитивно оцінюю шлях брокерів у блокчейн, токенізація акцій — це справжня тенденція; але чи збережеться зростання, залежить від того, скільки людей залишиться без «солодощів». Наступні 100 днів покажуть справжні результати. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
22 жовтня індекс Nasdaq у США впав приблизно на 2,6%, тоді як дохідність 10-річних американських облігацій знизилася до близько 4,95%. Це свідчить про пошук капіталом безпечних активів.
21 жовтня чистий приплив коштів у BTC ETF становив близько 525 млн доларів США, 22 жовтня стався чистий відтік приблизно на 382 млн доларів; ETH ETF 22 жовтня зазнав чистого відтоку близько 17,9 млн доларів.
22 жовтня ціни на нафту продовжили зростати через ситуацію на Близькому Сході, тоді як технологічні акції зазнали помітної корекції. Це означає, що зниження дохідності облігацій, ймовірно, включає покупців, які шукають захист.
Федеральна резервна система проведе засідання FOMC 27–28 жовтня, а 29 жовтня оприлюднить попередні дані ВВП США за третій квартал та дані PCE за вересень.Голосування Starknet пройшло, але STRK впав.
У четвер відбулося голосування з управління, близько 3200 голосів, 93,52% голосів підтримали дослідження відокремлення від Ethereum і створення незалежного квантово-стійкого шару, участь була найвищою в історії управління Starknet. StarkWare утрималася від голосування, CEO Елі Бен-Сасон сказав, що до вихідних почне писати білу книгу, плануючи опублікувати чернетку в листопаді.
Хоча події були жвавими, ринок залишився холодним. Ранковий курс на Decrypt показував 0,053 долара, за 24 години падіння на 7,82%. Ця монета 9 жовтня піднімалася до 0,12, за 30 днів зросла більш ніж у три рази, а тепер від піку відкотилася більше ніж наполовину. 15 числа очікується розблокування близько 127 мільйонів монет, що може сильно тиснути на ринок.
Простіше кажучи, це голосування було лише необов’язковим опитуванням, погодилися «досліджувати». Щоб справді перейти, потрібно провести ще одне обов’язкове голосування, наразі ланцюг залишається другим шаром Ethereum. Новина вже обговорювалася близько 9 числа, результат — позитивний. До того ж вчора весь ринок тягнули вниз американські акції та ціни на нафту, Bitcoin впав до рівня 81 000, за даними CoinGlass за 24 години ліквідували позиції на понад 400 мільйонів доларів, 90% з них були лонгами, тож маленькі монети не можуть залишатися осторонь.
Заблоковано в DeFi на ланцюгу близько 168 мільйонів доларів, при зростанні ціни монети втричі ця сума збільшилася лише на одиниці, наратив випереджає дані. До виходу білої книги STRK, ймовірно, буде рухатися за настроями. $STRK #сезон_фінансових_звітів_акцій
Прогноз ринку для Google за 3-й квартал: дохід близько 12,7-12,8 млрд доларів США, EPS близько 2,94-3,02 доларів.
Мій прогноз — невелике перевищення очікувань, дохід приблизно 12,8 млрд доларів, EPS близько 3,05-3,10 доларів. Причини три:
По-перше, дохід відносно стабільний. У минулому кварталі дохід склав 119,8 млрд доларів, що на 24,2% більше за рік; дохід від пошуку зріс приблизно на 16,8%, що свідчить про те, що AI поки що не завдає значної шкоди рекламі в пошуку. Якщо пошук продовжить зростати двозначними темпами, а YouTube і підпискові сервіси не втратять темп, досягти близько 128 млрд доларів доходу не складно.
По-друге, Cloud є основним джерелом перевищення очікувань. У минулому кварталі дохід Cloud склав 24,77 млрд доларів, що на 82% більше за рік, операційний прибуток — 8,8 млрд доларів. Якщо в цьому кварталі дохід Cloud наблизиться до 28 млрд доларів, а маржа прибутку залишиться близько 35%, і дохід, і прибуток можуть перевищити очікування. Інакше, якщо Cloud буде нижче 27 млрд доларів, ринок почне хвилюватися щодо попиту на AI і потужностей.
По-третє, не варто надто оптимістично дивитися на прибуток. У минулому кварталі капітальні витрати склали 44,9 млрд доларів, вільний грошовий потік був від’ємним —58,6 млрд доларів. Ці кошти не будуть повністю враховані як витрати в цьому кварталі, але згодом через амортизацію поступово тиснутимуть на прибуток. На щастя, ринок не екстраполював аномально високий EPS 9,11 доларів минулого кварталу, а повернувся до нормальних квартальних очікувань близько 3 доларів, тому невелике перевищення EPS не є надто складним.Підрахунок показує, що два продукти BlackRock разом мали чистий відтік у розмірі 92,7 млн доларів США, що становить приблизно 83,8% від загального чистого відтоку за вчорашній день. За даними Trader T, вчора чистий відтік з Ethereum спотового ETF склав 110,58 млн доларів США. Спочатку я подивлюся, де зосереджені викупи, а потім оціню вагу цієї новини.
① ETHA мав чистий відтік 75,5 млн доларів США, що становить близько 68,3% від загального чистого відтоку. Такий великий внесок одного продукту свідчить про те, що цього разу відтік коштів був досить сконцентрованим, і не можна прямо розуміти це як одночасний відтік у всіх продуктах.
② Версія ETHB з стейкінгом також мала чистий відтік у розмірі 17,2 млн доларів США. Продукти з атрибутом стейкінгу також зазнали чистого відтоку, принаймні в цей день цей атрибут не зміг утримати кошти, але лише за цим числом не можна визначити причину викупу інвесторами.
③ Чотири продукти, наведені в матеріалі, разом мали чистий відтік 112,95 млн доларів США, що на 2,37 млн доларів більше за загальний чистий відтік. Це свідчить про те, що інші продукти разом мали чистий приплив, компенсуючи відтік, і між продуктами все ще є диференціація; дані Fidelity були обрізані, тому я не буду їх доповнювати.
Моє судження таке: це короткостроково негативно для $ETH з точки зору грошових потоків, але одноденні дані ще не дають підстав для висновку про довгострокову зміну тренду. Якщо відтік триватиме, я підвищу пильність. Коли ви зазвичай дивитесь на кошти ETF, що для вас важливіше: загальна сума за день, послідовний відтік чи зміни в провідних продуктах? $ETH
Із падінням, близьким до BTC, це можна вважати стійкістю чи відсутністю незалежного попиту?
У сьогоднішньому ранковому спотовому знімку ETH за 24 години показав зміну -3,56%, діапазон 2360,34—2479,46 USDT.
BTC за тим самим критерієм впав на 3,48%, падіння обох близьке, що означає, що ETH поки що не має значного посилення падіння і не сформував незалежної сили. Лише порівняння відносних цін може розрізнити системне падіння від змін власного попиту.
Якщо після стабілізації ринку співвідношення ETH до BTC продовжить зростати, це додасть підстав для ротації; якщо ж співвідношення продовжить падати, навіть відскок долара не підтвердить повернення капіталу.2014 року після виборів ринок ще падав, і лише через 70 днів справді досяг дна.
2018 року через понад 40 днів після виборів BTC пробив циклічне дно.
2022 року дно з'явилося майже в ті ж дні, що й вибори.
Прогноз Killa: дно буде перед виборами або близько до них, підтримка вище 80 000, а потім рух вгору.
Звучить логічно. Але сам Killa дає другий сценарій і говорить більш обережно: спочатку ріст, навіть до 94-95k, а потім після виборів ризикове падіння.
За останні 4 проміжні вибори 3 рази падіння було після виборів.
Питання: який сценарій ринок торгує заздалегідь цього разу?
BTC не піднявся вище 85k, а відразу впав нижче 82k. Тригером стала не ФРС, не відтік ETF, а новина: США та ізраїльські військові вже розробили план повторного удару по Ірану після завершення проміжних виборів.
Ринок заздалегідь ціноутворює подію, яка станеться після виборів.
Трамп 8 жовтня особисто заявив, що не атакуватиме Іран до проміжних виборів. Fox News більш прямо: він навряд чи відновить удари до виборів.
Переклад: перед виборами війна на паузі. Після виборів пауза знімається.
Іран навмисно затягує переговори, щоб послабити політичний статус Трампа перед виборами. Сам Трамп у соцмережах сказав, що Іран «робить усе можливе, щоб підняти ціну на нафту перед виборами».
Всі гравці чекають 3 листопада. А ринок найбільше не любить чекати.
Тож «тижневе дно вище 80 000» має фатальну передумову.
Сценарій раннього дна від Killa базується на ланцюжку «формування дна → відскок → утримання з оптимізмом».
Але передумова формування дна — це повне вивільнення продажів до того.
Що зараз із продажами? Не внутрішні крипто-важелі. BTC впав з 85k до 81k на фоні найбільшого одноденного падіння Nasdaq з червня, сумнівів щодо капітальних витрат AI, обвалу напівпровідників, п’ятимісячного максимуму цін на нафту.
Крипта падає разом із макроекономікою, а не сама по собі.
А найбільша макроекономічна «бомба» точно запланована після виборів.
Чи буде відскок біля 80 000? Ймовірно, так. 80 000 — основна зона консолідації, багаторазово підтримувана покупцями, технічний відскок у формі подвійного дна цілком можливий.
Але природа цього відскоку визначить, тримати чи виходити.
Якщо перед виборами BTC буде консолідуватися в діапазоні 80k-82k зі зменшенням обсягів, а потім відновиться до 85k — це тактичне «стабілізуюче» відновлення перед виборами, а не зміна тренду.
Справжнє ціноутворення повернеться на ринок лише після 3 листопада. Відновлення конфлікту між США та Іраном, очікування підвищення ставок у грудні (CME показує ймовірність кумулятивного підвищення на 25 б.п. у грудні 62,2%, ймовірність збереження без змін лише 9,9%), другий раунд інфляційного впливу цін на нафту — усе це в календарі після виборів.
Сам Killa також застерігає: не можна просто копіювати «після виборів обов’язково падіння», але якщо після росту починається слабкість — час знижувати ризики.
Інакше кажучи: дно вище 80 000 може бути справжнім, але, швидше за все, це «виборче дно», а не «циклічне дно».
Не ставте на напрямок до виборів. Відскок вище 80 000 можна брати, але не варто вважати це «перезапуском бичачого ринку» для підвищення важеля. Квантовий бекграунд Killa дозволяє йому гнучко змінювати позиції, у вас може не бути такої швидкості.
Вважайте 85k лакмусовим папірцем. Якщо BTC перед виборами не зможе кілька разів пробити 85k і потім відкотиться — це класичний сценарій зниження ризиків, що репетирується заздалегідь. Якщо ж 80k втримаються, а дно поступово підніматиметься — тоді можна говорити про утримання з оптимізмом.
Перший тиждень після виборів важливіший за період перед ними. Історія показує, що дно часто потребує «підтвердження заднім числом». 2022 року дно було під час виборів, але справжній сигнал для утримання позицій дав подальший рух, а не ціна в день виборів.
Історія не повторюється просто, але римується.
«Рима» проміжних виборів: дно часто з’являється перед виборами, але справжні ризики вивільняються після них.
$BTC $ETH $SOL Дані на ланцюгу кажуть вам: 80 000 доларів, інститути тут заклали покупку.
Цзян Чжуоер каже вам: 84 600, він повністю зайняв коротку позицію, мета — 79 000.
Один і той же свічковий графік, дві абсолютно протилежні стратегії. Чи є 80 000 доларів справжнім дном, чи лише паперовим?
Спочатку подивимось на «дно» від Glassnode.
Біткоїн зараз заблокований у діапазоні від 80 000 до 87 000 доларів. Нижня межа діапазону — покупці знову накопичуються близько 80 000 доларів — це місце відповідає середній собівартості утримання ETF та казначейських компаній.
Простіше кажучи: інститути та публічні компанії, які входили через ETF останніми місяцями, мають собівартість близько 80 000. Якщо ціна впаде нижче, ці люди перейдуть від паперового прибутку до паперового збитку, і їхній настрій миттєво зміниться з «тримати» на «бігти чи ні».
Оригінальна цитата Glassnode: падіння нижче 80 000 може безпосередньо призвести до дослідження True Market Mean. Простими словами: під 80 000 підлога стане тоншою.
Тепер подивимось на «коротку позицію» Цзян Чжуоера.
Засновник майнінг-пулу Лайбіт оновив операцію сьогодні вранці: 84 650 доларів, 100% позиція в шорт BTC (після хеджування по ETH спотовому ринку, загальна коротка позиція).
Його мета дуже конкретна: 79 000–79 700 доларів, щоб знищити ліквідність лонгів там. Стоп-лосс встановлено вище 85 500 доларів.
Він не вгадує. Карта ліквідацій Coinglass чітко показує: якщо BTC впаде нижче 79 160 доларів, загальна сила ліквідації лонгів на провідних CEX досягне 1,947 млрд доларів.
Цзян Чжуоер не налаштований песимістично щодо біткоїна. Він полює на тих, хто ставить стоп-лосс близько 79 000.
Glassnode говорить про підтримку на рівні собівартості. Цзян Чжуоер говорить про полювання на ліквідність.
Інститути заклали покупку близько 80 000 — це факт. Але «є покупка» і «не буде тимчасового пробою» — це різні речі.
Суть підтримки — бути протестованою. А суть полювання на ліквідність — спочатку пробити підтримку, з’їсти стоп-лоси, а потім вирішити, чи тягнути ціну назад.
Glassnode показує, де розташувався мисливець. Цзян Чжуоер каже, що він і є цей мисливець.
Отже, що таке 80 000?
80 000 — це поле бою, а не відповідь.
З одного боку, собівартість ETF і казначейства підтримує ціну, з іншого — майже 2 млрд доларів ліквідації лонгів чекають знизу, щоб спрацювати.
Ще гірше, час не на боці лонгів. Рішення ФРС 28 жовтня вже наступного тижня, сценарій конфлікту між США та Іраном вже написаний з версією «діяти після проміжних виборів». Потік коштів ETF впав з 527 млн доларів за день до 23,2 млн, скоротившись на 95%.
Інститути не пішли, але вони згортають активність. Наступний крок після згортання — можливо, відпустити.
Якщо денне закриття впаде нижче 80 000, логіка Glassnode зміниться з «підтримки собівартості» на «дослідження справжнього ринкового середнього». Тоді 79 000 Цзян Чжуоера перестане бути метою і стане відправною точкою.
Якщо 80 000 втримають і відскочать з обсягом, стоп-лосс шорту Цзян Чжуоера стане найчистішим паливом — шорти вище 85 500 самі себе спалять.
$BTC $ETH $ZEC $BTC зараз справді варто стежити не за простим вгадуванням зростання чи падіння, а за зоною 8.08 тис. – 8.25 тис., де відбувається постійна боротьба.
Знизу ліквідація довгих позицій близько 1,5 млрд доларів, зверху ліквідація коротких позицій близько 2,3 млрд доларів, що свідчить про наявність достатньої ліквідності з обох сторін, яка чекає на змивання.
Останні дні ціна щоразу, коли намагається вийти з цього діапазону, дуже швидко повертається назад, по суті це висока концентрація довгих і коротких позицій та ліквідності.
Тож далі ключове питання:
Втратити 8.08 тис. → ліквідність знизу може прискорено звільнитися;
Пробити 8.25 тис. → зверху короткі позиції можуть зазнати масового стискання.
Поки не буде справжнього прориву, це більше схоже на накопичення сили, а не на вибір напрямку. #SKhynixQ3HBM4Earnings Попит на сервери AI залишається ключовим фактором зростання для SK hynix цього кварталу. Якщо поставки та ціни на HBM4 залишаться високими, 28 жовтня можна очікувати ще одного солідного звіту про прибутки. Однак значна частина позитивних прогнозів, можливо, вже врахована в ціні акцій. Головним фактором для спостереження буде те, чи перевищить прогноз на майбутнє очікування ринку, а не просто сильні результати за третій квартал.
#AlphabetQ3CloudAndAI Сьогодні в азіатську сесію BTC впав до близько 81,5 тис., за останні 24 години знизившись приблизно на 3,6%, після того як попереднього дня піднявся до 84,8 тис. і потім впав назад.
Прямим каталізатором стали розпродажі технологічних акцій і зниження апетиту до ризику, напередодні індекс Nasdaq впав приблизно на 2,6%, ціна на нафту тимчасово перевищила 113 доларів.
Проте інститути не пішли повністю, спотові BTC ETF з 19 по 21 жовтня тричі поспіль мали чистий приплив близько 1,08 млрд доларів, що перетворило жовтневий накопичений показник у невеликий позитивний приплив, IBIT і FBTC забрали близько 85%.
Але 22 жовтня знову був чистий відтік, що свідчить про те, що ця хвиля покупок ще не закріпилася.
Під BTC підтримка в діапазоні 80-81 тис. — це зона повторного накопичення цього місяця, зверху опір у діапазоні 84,8-85 тис., якщо не втриматися — буде падіння.
На американському ринку акцій ситуація схожа, 10-річна дохідність держоблігацій США коливається близько 5,1-5,3%, тримаючись на найвищих рівнях з 2007 року, найцінніші AI та чіпи першими постраждали.
21 жовтня чіпи лише відскочили: NVDA виріс на 2,54%, індекс півпровідників на 1,97%, але одразу ж був поглинений новою хвилею розпродажу технологічних акцій.
Інфляція за вересень: річна CPI 3,7%, місячна 0,6%, обидва показники вищі за очікування, інфляція настільки стійка, що ФРС важко послабити політику.
Обидва ринки пов’язані однією ниткою: дохідність держоблігацій не падає, BTC і Nasdaq не можуть розслабитися, а ціна на нафту і CPI лише посилюють очікування зниження ставок.Рейтинг сили ринку
Середній проскальзування за 5 хвилин, оцінено за ринковими котируваннями
$CT Вартість великих покупок знизилася, вартість малих покупок майже не змінилася. Проскальзування при моделюванні покупки на суму 100 тис. знизилося з 1,42% до 1,22%. При покупці на 10 тис. все ще близько 0,12%. Глибина покращується, при цьому однакові обсяги стали дешевшими.
$AKE Вартість великих покупок зросла, вартість малих покупок майже не змінилася. Проскальзування при моделюванні покупки на суму 100 тис. зросло з 0,79% до 0,95%. При покупці на 10 тис. все ще близько 0,15%. Обсяги знижуються або розбиваються на частини, поки вартість не повернеться до прийнятного діапазону.
$IRYS Після збільшення замовлень проскальзування з обох сторін значно зросло. Моделювання покупки/продажу на суму 10 тис. показує проскальзування 0,16%/0,15%, на 100 тис. — 0,87%/0,71%. Ознакою низької глибини є одночасне підвищення з обох сторін.Офіційне повідомлення Aave від 22 жовтня: Sentora запустила на Ethereum перші зовнішні кураторські ринки Aave V4, всього три набори, можна позичати RLUSD, PYUSD, OUSD, заставою є доходні та блакитні активи, включно з USDe, kBTC тощо. Зміни параметрів, що підвищують ризик, мають проходити 48-годинний таймлок, право власності на контракти залишається у Aave DAO. На CoinGecko спотова ціна AAVE близько 149,16 доларів (знімок приблизно о 12:08 за Пекінським часом).
Протокол змінює модель управління: ризик-менеджмент передається незалежним менеджерам, загальний пул вже не справляється. Права кураторства делегуються, ліквідації залишаються у V4. Опоненти скажуть, що при великій кількості кураторів параметри можуть розпорошуватися, ліквідність дробитися, і користувачам буде складніше одразу зрозуміти, які правила керують їхніми позиціями.
Чітка лінія провалу: якщо протягом двох тижнів обсяг позик на трьох ринках майже не зміниться або таймлоки будуть часто активуватися, це вважатиметься демонстрацією архітектури, а не переходом інституційного кредитування.
$AAVE
#Aave #DeFi$BTC о 9 ранку трохи піднявся, доторкнувся до 82,027 і повернувся назад, зараз на Binance близько 81,800, якраз на 50-денній середній, я порахував, ця лінія приблизно на 81,830.
Сьогоднішній фактор в азіатській сесії — єна: інфляція в Японії виявилася вищою за очікування, разом із очікуваннями підвищення ставок, єна піднялася до 156,07, що є найсильнішим показником з середини вересня, коли спекуляції на різниці ставок загострилися, ризикові активи почали коливатися, пізніше єна повернулася до близько 157, і тоді біткоїн трохи віддихнув.
За даними CoinDesk, за останні 24 години обсяг торгів на всій мережі склав 435 млн доларів, з них 385 млн — довгі позиції, важіль все ще переважно на боці бичків. Золото також відкотилося з 3,986 до 4,020.
$ETH 2,408 впав на 1,5%, $SOL 104 впав на 1,3%, трохи менше, ніж вранці.
Моя особиста думка: на 50-денній середній ведмеді і бички чекають, чи вдасться втриматися на рівні 82,000, щоб почати відскок, якщо єна ще зміцниться, то вчорашній мінімум 80,939, ймовірно, буде протестований знову. 特朗普叫停了以色列的打击计划，油价却还在100以上。 10月10日那个周末，以色列原本准备对伊朗发动数天大规模空袭，目标包括核设施和发电站。特朗普亲自踩了刹车，白宫放话：中期选举前，美军不会攻击伊朗。 按理说，战争溢价该散了。 但$BZ 最高触及111美元，WTI盘中破100。霍尔木兹海峡的原油通行量，较10月上旬少了约300万桶/日。 市场买的不是“打不打”，是已经少走的那300万桶。 这叫“既成事实定价”。 战争预期可以一夜反转，已经发生的供应缺口不会。胡塞武装还在打沙特石油设施，伊朗还在威胁扩大封锁范围，美国商业原油库存一周少了855万桶，战略储备趴在历史低位。 极低的库存，放大了每一颗子弹的杀伤力。 只要海峡通行量不恢复，任何“缓和消息”都只是油价的回调借口，不是趋势反转。 油价100+ → 通胀预期下不来 → 美联储没法转鸽 → 长端利率被财政赤字和期限溢价死死撑住 → 无息资产的机会成本居高不下 → ETF资金往外跑 → 比特币在8.2万反复撞墙。 上周比特币现货ETF净流出2.286亿，IBIT一家跑了1.655亿，数字资产ETF合计流出约5.93亿。 机构不是在观望，是$LAB LAB цей поганий проєкт досі не показує ознак зростання, DOOD продовжує виплачувати борги, новий IRYS навпаки піднявся, але за цим зростанням ховаються пастки.
Спочатку про LAB: сьогодні трохи підріс, обсяг торгів зменшився до кількох мільйонів, MACD тримається біля нульової осі, смуги Боллінджера звужуються. Капітал повністю покинув цей проєкт, навіть маркетмейкери не хочуть малювати графіки і створювати штучний попит — це типовий «мертвий» проєкт. Немає ні ігрової цінності, ні ліквідності, така застійна динаміка — просто спостерігайте здалеку, не чіпайте.
Тепер про $DOOD DOOD. Сьогодні впав майже на 10%, раніше був різкий стрибок до максимуму, після чого почав падати, і зараз все ще виплачує борги. Гра в «гарячу картоплю» з мем-монетами закінчилася, немає реального застосування, тому роздрібні інвестори лише наступають один одному на ноги. Відскоки в цьому низхідному тренді — це пастки для покупців, не намагайтеся вгадати дно, бо його просто не видно.
І нарешті про $IRYS IRYS. Основна причина зростання — запуск корейської вонної торгової пари на Upbit у Південній Кореї, що спричинило приплив спекулятивного капіталу і змусило шортів вибухати один за одним. Проєкт — це блокчейн для даних, з потенціалом у наративі, але таке різке зростання — це виключно подія та кредитне плече, а не прорив продукту. Головний ризик — скоро розблокування токенів, що збільшить пропозицію, а деякі невеликі біржі ще знімають його з торгів. Після різкого стрибка одразу настає тиск продажів, прибуткові трейдери швидко виходять, тому не женіться за зростанням на піку.📊 Обсяг відкритих позицій ETH зріс, на скільки збільшилася номінальна вартість?
$ETH 2407.63, за останні 24 години впав на 2.6%, ціна монети знизилася, але кількість контрактів все ще зростає ⚖️
За 7-годинним вікном вибірки безстрокових контрактів ETHUSDT на Binance кількість відкритих позицій ETH зросла приблизно на 1.4%, номінальна вартість збільшилася лише приблизно на 0.4%, що відповідає приросту близько 23,46 млн USDT. Зниження ціни контракту компенсувало частину впливу зростання кількості. Спочатку потрібно розрізняти кількість ETH і номінальну вартість у USDT, а потім говорити про приплив капіталу; ці дві зміни не можна безпосередньо вважати чистим припливом.
$DOGE 0.07945, за останні 24 години впав на 3.5%, ще є відстань до середнього рівня обігу 🐕
За статистикою торгів OKX спотового ринку за останні 24 години, зважена середня ціна угод становить приблизно 0.08107, котирування приблизно на 2.0% нижче за неї.
Ця відстань краще підходить для оцінки цінової ситуації, ніж популярність мемів. Вона показує, що середня позиція торгівлі в цьому вікні вища за котирування; більш корисно спостерігати, як змінюється ця різниця, а не призначати кожній історичній угоді однаковий стан позиції.
$ENA 0.20352, за останні 24 години впав на 3.7%, окрім падіння ціни, потрібно також дивитися на шлях виходу 🧪
Ethena вимагає, щоб адреси, які безпосередньо карбують або викуповують USDe, були в білому списку та пройшли перевірку KYC, що відрізняється від шляхів купівлі-продажу на вторинному ринку.
Оцінюючи екосистему, потрібно враховувати канали виходу: хто може викупити через протокол, хто залежить від торгового ринку, умови для них різні. Розібравши механізми, можна обговорювати, який сегмент поглинає тиск ліквідності.$XAU На Близькому Сході йде війна, чому ж золото так різко падає????
Брати, ситуація на Близькому Сході загострюється, за логікою золото мало б сильно зрости, але воно різко впало, логіка дуже проста:
Коли на Близькому Сході війна, ціни на нафту злітають. Ринок боїться повернення інфляції, тому ставить на подальше підвищення ставок ФРС. Золото не приносить відсотків, при підвищенні ставок воно не витримує. Зростання викликає нафтові ціни, а інфляцію розпалює саме це!
Нещодавно технологічні акції на американському ринку різко впали, великі інститути зазнали великих збитків і змушені продавати найбільш ліквідне золото, щоб отримати гроші. Вчора акції Zijin, Shandong Gold та інших на Гонконгській біржі різко впали, розумні інвестори вже вийшли раніше.
Головне: наступного тижня засідання ФРС, наприкінці місяця вийдуть дані по інфляції. До цього моменту загроза підвищення ставок висить над золотом.
Рекомендації до дій:
Агресивні брати можуть відкривати короткі позиції за поточною ціною, ті, хто хоче більш стабільний підхід, можуть чекати на діапазон 4040-4060, якщо в цій зоні буде явна слабкість при спробі піднятися, можна відкривати короткі позиції.
Першою ціллю є 3950, при пробої з великим обсягом падіння можна очікувати близько 3900!
$ETH $ZEC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 🔍40 нових гаманців, які вивели велику кількість BTC від одного маркет-мейкера, хто приймає ці монети? Коли я побачив це повідомлення, найбільше хотілося дізнатися: скільки насправді незалежних власників стоїть за цими адресами?
За даними Lookonchain, з 1 жовтня 40 новостворених гаманців разом вивели з Wintermute 9 458 BTC на суму близько 771,5 млн доларів США. Не поспішайте робити висновки, підтверджено лише те, що ці транзакції були здійснені, але не вказано, кому належать гаманці, і немає доказів купівлі.
Цікава деталь: «новий гаманець» не означає «новий покупець», одна й та сама особа може створити кілька адрес; виведення від маркет-мейкера може бути пов’язане з розрахунками або перерозподілом коштів; без подальшого відстеження неможливо сказати, як довго ці монети залишаться на цих адресах. Тому моя думка така: цей факт важливий, але його недостатньо, щоб прямо довести «накопичення китів».
Моє припущення: якщо за цими адресами стоїть спільний контроль, то розподілене отримання може бути пов’язане з кастодією або управлінням коштами, і 40 адрес не обов’язково означають 40 окремих потреб.
Я продовжу стежити, чи зберуться ці монети знову разом, чи підуть на відомі платформи. Ви більше схиляєтеся до того, що монети приймають незалежні клієнти, чи до того, що це розподілене перерозподілення однією особою? Слідкуймо разом за подальшим розвитком, щоб дізнатися, чия гіпотеза ближча до істини.Цей раунд ліквідацій по суті не є «внутрішнім крахом у криптоспільноті», а результатом посилення макроекономічного тиску через високі кредитні плечі в контрактах. За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала близько 468 млн U, довгі позиції становлять 91,8%, ліквідації довгих позицій BTC і ETH складають відповідно 96,8% і 89,2% від їх загальної суми, що свідчить про те, що раніше відкриті позиції з високим плечем були масово закриті під час падіння.
Тригери не були одиничними. Ситуація на Близькому Сході підвищила ціну на нафту, технологічні акції на американському ринку ослабли, прибутковість держоблігацій США залишалася на високому рівні, знизився апетит до ризику, а падіння біткоїна нижче 82 000 $ спричинило ланцюгові примусові ліквідації. Ще варто звернути увагу, що спотові ETF продовжують отримувати чистий приплив коштів, 21 жовтня за один день приплив склав близько 528 млн $, але ціна через це не стабілізувалась, що свідчить про те, що пасивний тиск продажів на стороні контрактів тимчасово компенсує купівлю на спотовому ринку.
З точки зору структури, зараз це більше схоже на одночасне «зниження кредитного плеча + підтримку спотового ринку». Після ліквідацій короткострокова волатильність зросте, але це також може тимчасово зменшити тиск продажів. Далі ключовими будуть три моменти: чи зможе BTC утриматися біля 80 000 $, чи продовжить знижуватися обсяг відкритих позицій, і чи зможуть ETF та спотові кошти продовжувати надходити.
Для тих, хто звик дивитися на ринок через призму макроекономіки та структури ланцюга, цифри ліквідацій лише вказують на вразливість кредитного плеча і не можуть самі по собі слугувати сигналом розвороту тренду. Справжнім визначальним фактором подальшого напрямку залишаються макроекономічна ліквідність, здатність спотового ринку підтримувати позиції та синхронне покращення структури відкритих позицій.
$BTC $ETH Після цього раунду зростання та відкату ринок, на мою думку, трохи зупинив падіння. Біткоїн деякий час консолідувався біля 81500, мінімум опустився до 80900 доларів, а потім почав відскок. Нещодавно годинна свічка швидко підняла ціну з 81200 до 81900 доларів.
За тепловою картою біткоїна на даний момент:
Знизу: 80000—80844 доларів — це зона щільного ліквідування
Зверху: 82000—83800 доларів — зона ліквідації, співвідношення довгих і коротких позицій 49,2% до 50,8%, наразі на ринку більше тих, хто займає короткі позиції.
Падіння ефіру було досить сильним, майже повністю зачистивши ліквідність знизу. 4-годинна свічка впала з 2527 до 2358 доларів, майже на 170 доларів, без жодного помітного відскоку, цілком спрямовано на ліквідацію довгих позицій.
Знизу зона щільного ліквідування зараз знаходиться в діапазоні 2340—2370 доларів, після різкого падіння ефіру в цій зоні знову з’явилися покупці, які намагаються купити на дні.
Зверху зона щільного ліквідування — 2420—2470 доларів, очевидно, що ліквідації зверху відбуваються активніше. Співвідношення довгих і коротких позицій: 48,8% до 51,2%, більше учасників ринку налаштовані на падіння. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Samsung швидко скорочує відставання. Їхній вихід придатних HBM4 піднявся приблизно до 80%, продажі HBM4 у Q3 зросли втричі порівняно з попереднім кварталом, частка доходів від HBM зросла з 21% у Q1 до 33% у Q2. Частка SK Hynix знизилася з 58% до 50%. Це означає, що логіка конкуренції покоління HBM4 змінилася з «хто може постачати ексклюзивно» на «хто може стабільно постачати більші обсяги з кращим виходом придатних».
Але це не означає, що захисний бар'єр SK Hynix зник. Вихід придатних HBM3E досягає 80%-90%, а вихід придатних HBM4 рухається до подібного рівня. У перших замовленнях NVIDIA на HBM4 SK Hynix все ще має шанс отримати понад 50%-60% частки, деякі аналітики прогнозують, що їхня частка постачання на платформі Rubin може досягти близько 70%. Погоня Samsung стискає простір для надприбутків, але накопичений досвід SK Hynix у виході придатних і довіра клієнтів дозволяють їм залишатися провідним постачальником у циклі зростання HBM4. Щойно вкладав дитину спати, прибрав пляшечки, і натрапив на це повідомлення, побачивши «7.715 мільярдів доларів», я ще раз порахував десяткову крапку. У сім’ї на закупи все ще рахуємо знижки, а масштаб коштів на ланцюгу — це зовсім інша справа🍼
За даними аналітичної платформи Lookonchain, з 1 жовтня 40 новостворених гаманців разом зняли у маркетмейкера Wintermute 9 458 $BTC на суму близько 7.715 мільярдів доларів.
Моя оцінка: цей переказ варто спостерігати, але на основі лише його робити висновок про позитивний сигнал зарано. Нові гаманці не означають 40 нових покупців, кількість адрес не показує, скільки людей стоїть за ними; зняття монет у маркетмейкера не доводить, що ці монети щойно купили, і не гарантує їх тривале утримання. Це як переказати гроші з однієї банківської картки на іншу — загальний сімейний депозит не обов’язково збільшується.
Якби це були мої невеликі кошти, я б спочатку звертав увагу на подальший рух коштів і чи є більше незалежної інформації, що підтверджує зміну попиту. Сімейний бюджет треба берегти, не варто через великі перекази поспішати змінювати плани, мій досвід догляду за дитиною навчив мене не гнатися за новинами.
Друзям, які теж доглядають дітей або працюють, коли бачите такі новини про великі зняття, ви ставите нагадування чекати подальших новин чи дивитесь у фіксований час? Як уникнути, щоб це не порушувало робочий і сімейний ритм?Ця позиція більше схожа на пасивне утримання позиції «обміном плати за капітал на час». Одночасно відкрито шорт по трьох основних монетах BTC, ETH, SOL, загальний плаваючий збиток близько 30 млн U, дохід від плати за капітал приблизно 10,68 млн U, що дійсно може тимчасово пом’якшити тиск, але це не змінює суті помилки у визначенні напрямку.
Плата за капітал по суті є періодичною фінансовою взаємодією між лонгами і шортами: коли ставка позитивна, лонги платять шортам, коли негативна — навпаки. Тому такий «дохід від оренди» нестабільний, і як тільки ринковий настрій погіршується, ставка падає або стає від’ємною, грошовий потік швидко скорочується. Ще більш небезпечно, що всі три позиції відкриті з повним плечем, причому SOL з 7-кратним плечем. SOL має більшу еластичність на тлі схвалення ETF і зростання активності в мережі, і якщо ціна продовжить зростати, шорти будуть витіснятися швидше, ніж накопичується плата за капітал.
З макроекономічної точки зору, нинішнє коригування технологічних акцій США і зниження ризикової апетиту дійсно підтримують наратив для шортів; але кошти в спотових ETF все ще підтримують ринок, що свідчить про те, що інститути не поділяють одночасно песимізм. Це створює суперечливу ситуацію «макрообережність, підтримка споту, і напруження плечей».
Для таких великих китів найважливіше відстежувати не стільки їхній плаваючий збиток, скільки чи ставка за капітал залишається позитивною, чи відбувається послідовне відновлення основних монет, і чи наближається ціна ліквідації.
Плата за капітал може підтримувати життя позиції, але не може замінити правильний вибір напрямку.
$BTC $ETH $BTC Останнім часом я найбільше думаю про те, що при поточній ціні, якщо я куплю акції Майвейл Текнолоджі, прибуток за 5 років, ймовірно, перевищить btc Брати, SNDK за день знову впав на 8,5%, позиція 1283 — це всього крок від післяринкового мінімуму
$SNDK $1,283
У четвер SNDK закрився з падінням на 8,51% до 1 260,93 доларів, мінімум за сесію був 1 244,6, ваш 1283 — це фактично невелике післяринкове відновлення. Від піку в червні 2 354 ця корекція вже перевищила 45%.
Основна причина розпродажу — погіршення конкурентної ситуації. Samsung і SK Hynix оновлюють лінії NAND на своїх китайських заводах: завод Samsung у Сіані піднімається з 200 шарів до 286, завод SK Hynix у Даляні — з 192 до понад 240 шарів. Тим часом частка Yangtze Memory на китайському ринку NAND у другому кварталі досягла 38,5%, перевищивши 33,5% Samsung. Ринок турбує одне: чи не призведе ця хвиля зростання цін на пам’ять до того, що китайські потужності та технології наздоженуть і передчасно завершать цикл.
Але є один показник, на який варто звернути увагу: TTM P/E SNDK лише 17,1, а майбутній P/E ще нижчий. Консенсус аналітиків — цільова ціна 2 173 долари, з 25 аналітиків 15 рекомендують купувати. Наступна перевірка — звіт за 1 квартал 29 жовтня, Уолл-стріт очікує виручку 10,65 млрд і скоригований EPS 46,21 долара.
З технічної точки зору, 1 244 — це сьогоднішній мінімум сесії і короткостроковий ключовий рівень для спостереження. Пробій нижче відкриває шлях до 1 200, утримання рівня дасть шанс на технічне відновлення.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Брати, біткоїн і ефір постраждали від одночасного падіння цін на нафту та технологічні акції, але кошти ETF тихо скуповують
$BTC $81,800 | $ETH $2,409
Біткоїн впав з понад 84,800 до 80,989, а потім відкотився до 81,800. Ефір впав нижче 2,400, а потім відскочив до 2,409. За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 475 млн доларів, з них довгі позиції — 435 млн, понад 90%.
Ця хвиля падіння спричинена одночасним ударом по нафті та технологічних акціях. Загострення ситуації на Близькому Сході підняло ціну Brent вище 113 доларів, Nasdaq впав на 2,6%, а Philadelphia Semiconductor обвалився на 6,72%, ризикові активи зазнали тиску.
Але на ринку капіталу з’явився парадоксальний сигнал. Спотовий ETF на біткоїн три дні поспіль має чистий приплив коштів загалом 1,08 млрд доларів, у жовтні чистий відтік змінився на чистий приплив у 461 млн, а BlackRock IBIT за один день залучив 235 млн. Ціна падає, а ETF купує.
У ефіру зовсім інша картина. ETH ETF у жовтні має чистий відтік 1,08 млрд доларів, що є найбільшим місячним відтоком цього року, повністю повернувши 832 млн, залучені у вересні.
З технічної точки зору, 80,000 — ключова підтримка для біткоїна. Для ефіру 2,360 — денний мінімум, утримання якого дає шанс на відновлення.
Обговоримо в коментарях, якщо ETF купує, а ціна падає, чи можна вважати, що інститути тихо скуповують?👇
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Біткойн уже не є «цифровим золотом», він став «високобетою тінню» Nasdaq
Спершу розглянемо основну логіку цього різкого падіння.
У середу біткойн піднявся до 84808 доларів. Це сталося не через «крипто-наратив», а тому що Nasdaq зростав. У середу технологічні гіганти американського ринку акцій відскочили вгору, і біткойн пішов за ними.
У четвер ці технологічні акції різко пішли вниз. Індекс Nasdaq впав на 2,47%, S&P 500 — на 1,3%. Біткойн з рівня понад 84000 доларів різко впав нижче 81000, майже точнісінько повторюючи рух Nasdaq.
Ви зрозуміли цю структуру?
Зараз біткойн не торгується як «захисний актив», не як «цифрове золото», він торгується як «наратив AI та ринок облігацій». Коли технологічні акції ростуть — росте і біткойн. Коли технологічні акції падають — біткойн падає ще сильніше.
IBIT впав на 4,25%, COIN — на 4,98%, MSTR — на 5,6%. Акції крипто-компаній і біткойн одночасно продаються, жодних ознак «незалежного руху» немає.
Вбивцем біткойна є не криптоспільнота. Це свічка Nasdaq із падінням на 2,47%. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Цей розбір вловлює найпростіші для ігнорування структурні зміни на поточному ринку: контрактний ринок HYPE вже не є «єдиною біржею», а є ринковим шаром, яким окремо керують різні творці. HIP-3 дозволяє третім сторонам після стейкінгу 500 000 HYPE самостійно розгортати ринок безстрокових контрактів, відповідати за специфікації контрактів, оракули, параметри кредитного плеча, розрахунки та щоденну експлуатацію, при цьому протокольний шар лише забезпечує базове виконання та ліквідацію.
Це означає, що ціна контрактів HYPE, яку бачать користувачі, не завжди походить з однієї й тієї ж системи ціноутворення. Рідний ринок покладається на консенсус валідаторів для ціноутворення, а ринок HIP-3 — на зовнішні оракули, обрані творцями, наприклад, такі джерела з низькою затримкою, як RedStone/HyperStone. Збільшення різноманіття — це розширення екосистеми, але ризики також розподіляються між різними операторами. Попередній випадок ліквідації контракту SK Hynix уже показав, що відповідальність на ринку HIP-3 лежить на розгортальнику, а не на офіційному Hyperliquid.
Слабкість AVAX і XRP нагадує нам, що цінову динаміку слід розглядати у часовому вікні. AVAX за останні 24 години, 7 і 30 днів демонструє слабкість, що свідчить про узгоджений короткостроковий і середньостроковий тиск, але не можна просто додавати перекриваючіся інтервали. Поточна ціна XRP нижча за зважену середню за останні 24 години, що вказує на загальну слабкість торгів, але це лише статистична довідка і не означає, що над середньою ціною обов’язково є скупчення продажів.
На етапі макроекономічного тиску та очищення кредитного плеча, крім спостереження за зростанням чи падінням, важливо розуміти, хто встановлює ціну на ринку і звідки вона походить $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Наразі ринок одностайно закладає в ціни, що у жовтні Федеральна резервна система США призупинить підвищення ставок, але призупинення не означає завершення циклу жорсткої монетарної політики.
Ключова інфляція знову демонструє стійкість: якщо базовий CPI та базовий PCE місяць до місяця залишатимуться вище 0,3%, темпи зниження інфляції будуть гіршими за очікувані, і високі ставки продовжать тиснути на всі бездоходні ризикові активи.
BTC має підтримку від ETF інституцій, тому тиск продажів відносно помірний, але ETH через вплив вартості можливостей DeFi-фондів зазнає більшого впливу, кошти будуть виходити з блокчейн-стейкінгу і переходити в американські облігації.
$ETH $BTC $ZEC Брати, дивіться на співвідношення довгих і коротких позицій великих гравців OKX BTC за 4 години, два набори даних — кількість акаунтів і обсяг позицій показують явне розходження.
Спочатку подивимось на співвідношення довгих і коротких позицій за кількістю акаунтів великих гравців: вночі 22 жовтня воно піднялося до близько 0.8, що означає, що частка акаунтів великих гравців, які відкрили довгі позиції, досягла тимчасового максимуму, потім швидко впала і наразі опустилася до низького рівня, кількість довгих акаунтів великих гравців явно скоротилася, багато з них добровільно вийшли з ринку.
Тепер подивимось на співвідношення довгих і коротких позицій за обсягом: сигнал зовсім інший, ця крива постійно зростає, встановлюючи новий максимум за цей період. Це означає, що ті великі гравці, які залишилися, є меншістю з великими довгими позиціями, кількість акаунтів зменшилася, але обсяг позицій на одного гравця збільшується, що свідчить про концентрацію довгих позицій великих гравців.
Розбір логіки: падіння очистило більшість дрібних довгих акаунтів великих гравців, залишилися великі довгі гравці, які продовжують нарощувати позиції, відбувається концентрація позицій. Тут потрібно розрізняти два показники: кількість акаунтів відображає бажання брати участь, обсяг позицій — силу позицій залишкових довгих.
Ризик очевидний: висока концентрація довгих позицій, якщо ринок продовжить слабшати, ця група сконцентрованих довгих позицій може легко створити масовий стоп-лосс і тиск на продаж, що посилить волатильність вниз. Не варто просто дивитися на великі обсяги позицій і сліпо підтримувати довгі позиції, така структура є крихкою консолідацією, а не стійким консенсусом довгих.
У поєднанні з попереднім фейковим проривом ETH і відтоком коштів з контрактів, цей сигнал варто сприймати з обережністю. Бажання великих гравців тримати довгі позиції вже спало, залишилася лише невелика кількість капіталу, що жорстко тримається, ризик гри на відскок високий, тому продовжуйте бути обережними і не ганяйтеся за довгими позиціями. $BTC На ф'ючерсному ринку, коли більшість інструментів слабшають, а окремі ледве закриваються в плюсі, я звик спочатку дивитися на покриття падіння, а потім на ступінь лідерства зростання. Перше місце — це лише відносне положення, не можна лише за «першим» місцем вважати, що капітал йде в атаку.
Цей рейтинг станом на 11:00 за пекинським часом враховує безстрокові контракти на Hyperliquid з обсягом торгів за 24 години понад 20 млн доларів: XMR виріс на 1,48%, до 615,10 доларів; PUMP, LIT, ZEC впали на 6,96%, 6,59%, 5,53% відповідно, BTC і ETH також впали на 1,16% і 1,13%.
Моє судження: ці дані слабкі, відносна стійкість $XMR варта уваги, але вона ще не підтримує загальне посилення ринку. Лідер зростання лише 1,48%, а кілька лідерів за падінням перевищують 5%, що свідчить про те, що в цій вибірці тиск на зниження більш виражений, ніж сила зростання; одночасне падіння BTC і ETH також позбавлене підтримки синхронного посилення основних монет.
Крипторинок відрізняється від традиційних товарів ще й тим, що контракти на одній платформі можуть відповідати зовсім різним уподобанням капіталу. Це знімок з однієї платформи з порогом обсягу торгів, я розглядаю його як орієнтир для спостереження, поки не роблю висновків про ротацію секторів.
Чи є серед вас ті, хто прийшов з традиційного ринку? Коли бачите такий рейтинг, ви спочатку досліджуєте, чому XMR стійкий до падіння, чи спочатку дивитесь, чи зможуть BTC і ETH зупинити слабкість?$BTC Біткоїн 2015, 2019, 2023 і зараз.
Єдине питання — чи почнеться основний бичачий тренд у 2026 чи 2027 році. Відповідно до чотирирічного циклу, ймовірність старту у 2027 році більша. Після кількох місяців коливань і формування дна, у поєднанні з халвінгом і макроекономічним пом'якшенням, у другій половині 2027 року цілком можливо початок основного бичачого тренду.