Orbit Post Sitemap
У $BEAT році деякі кити вирішили продавати не за настроєм, а на підйомі.
Спочатку тестовий $100, потім $90K, $200K, $300K. А сьогодні, без урочистостей: 500K $BEAT за $379K, потім ще 570K за $399K — і гаманець майже нульований.
Найдивовижніше, що ці 2,16 млн $BEAT лежать нерухомо 8 місяців. Схоже, терпіння вичерпалося раніше, ніж монети зросли. Стейблкоїни сім'ї Трампа отримали банківські ліцензії
Гроші, які ви тримаєте у стейблкоїнах, регулятори видають їм дозвіл на народження. Управління контролера валюти США щойно надало World Liberty умовну федеральну банківську ліцензію.
За даними CoinDesk, OCC надала World Liberty Trust Company попередню умовну федеральну банківську ліцензію, що дозволило їй працювати як національний трастовий банк і стати наступником BitGo як ексклюзивний емітент і зберігач стейблкоїна World Liberty Financial на USD1, переважно обслуговуючи інституційних клієнтів. Остаточне схвалення все одно вимагає виконання низки умов перед відкриттям, а не лише відкриття сьогодні.
Розширюючи горизонти, ринок стейблкоїнів захоплює традиційні фінанси. USDC від Circle і USDT Tether давно є кровною лінією криптовалюти. Тепер навіть президентська родина втрутилася, щоб отримати ліцензії, що свідчить про те, що ці речі перейшли з сірої зони до столу. Той, хто контролює випуск і зберігання стейблкоїнів, контролює ліквідність усієї екосистеми.
Це питання не може ігнорувати сім'я Трампа. Частина власності World Liberty пов'язана з родиною Трампа, тому демократи вибухнули. Сенатор Воррен очолив ініціативу з просунення законопроєкту про припинення корупції в президентських банках, заявивши, що якщо його ухвалять, високопосадовцям буде заборонено володіти або контролювати банки. Сама World Liberty була дуже обережною, заявляючи, що не планує приєднуватися до Федерального страхування депозитів або торкатися основного рахунку Федеральної резервної системи.
Для нашої криптоторгівлі акцент робиться на USD1, стейблкоїні. Отримання статусу кастоїв на рівні банку означає розширення каналу відповідності, що дозволяє інституційним фондам входити більш плавно, що є довгостроковим плюсом для секторів RWA та стейблкоїнів. Але політичний хвіст надто довгий; якщо Конгрес хоча б раз просуває законопроєкт, пов'язаний наратив може бути зруйнуваний у будь-який момент.
Повертаючись до ринку, ця новина опосередковано вигідна BTC і ETH. Чим плавніший канал стейблкоїнів, тим менше тертя для надходження позабіржових коштів, які в довгостроковій перспективі є паливом для повільного бичачого ринку. Але не зрозумійте причинно-наслідок — це не може підтримати незалежне ралі. Якщо ви хочете рухатися, потрібно дивитися на макроліквідність і ключову позначку 60 000.
Короткострокова та довгострокова ціна все ще говорить. Відповідність стейблкоїнам — це повільна змінна, але в довгостроковій перспективі вона закладає міцнішу основу; Але в короткостроковій перспективі проєкти, пов'язані з політикою, зазнаватимуть ще більших коливанняв новин, ніж інші монети. Моя точка зору проста: не думайте, що небо не може впасти лише через номерний знак, і не захоплюйтеся бездумно лише тому, що ваше прізвище — Трамп. Якщо ви справді хочете розподілити кошти, потрібно перевірити, чи це якір у вашій позиції, а не просто спекулятивна фішка, що ганяється за новинами.
Чи справді стейблкоїн, який ви тримаєте, вважається безпечним активом? #特朗普因TruthSocial付费数据流遭起诉 COW зріс на 50% за один день — хто піднімає ринок за лаштунками?
Хтось із групи щойно опублікував фото: COW за останні 24 години піднявся вище $0.15, піднявшись на 50.65%, перевершивши всі старі меми. Ринок HTX показує, що наразі він торгується на $0.1503, що відновило падіння попереднього півмісяця всього за один день.
COW — не нове обличчя; це токен CoW Protocol, який займається агрегацією DEX та торгівлею намірами, головним чином допомагаючи користувачам блокувати MEV фронтранінг. Ці усталені DeFi-монети зазвичай залишаються в тиші, але коли раптово з'являється великий бичачий свічник, це часто не спонтанні роздрібні інвестори, а фонди, що переміщуються між секторами. Такий чистий підйом без прогнозу чи позитивних новин зазвичай є великим гравцем або маркет-мейкером, який тестує ринок, і коли роздрібні інвестори це бачать, це часто вже в другій половині.
Я віддаю перевагу сприймати це як сигнал хвилі обертання підробки. Останнім часом шалені гроші в секторі мемів почали охолоджуватися, коли фонди переходять до старих DeFi-акцій з реальними комісіями та низькими цінами. COW якраз відповідає наративу про торгівлю намірами. У поєднанні з нещодавнім відновленням обсягу транзакцій у блокчейні та очікуванням повернення протокольних комісій, ця історія має сенс.
Досвідчені гравці з копій знають цей ритм. Спочатку BTC заклав основу, за ним пішов ETH, потім фонди зрозуміли, що біткоїн недостатньо захопливий, і перенесли його в малі та середні компанії. COIN, який був добре відомий і обраний багатьма людьми, найпростіший для запалювання першим у ротації. Зростання не означає, що ви хочете за ним гнатися; воно насправді показує, що бездіяльність на ринку починає знаходити можливість.
Але, чесно кажучи, одноденні 50% вже повністю завантажують очікування. Такого пульсового ралі найбільше бояться, коли ганяються за піком; ті, хто сьогодні кидається, будуть напоготові після відступу завтра. Коли ми дивимося на альткоїни, завжди спочатку треба звернути увагу на ставлення ETH. Якщо ETH не зростає, незалежно від того, наскільки альткоїни відскакують, це відскок, а не розворот.
Короткострокові короткострокові, довгі та цінові розглядаються окремо. Короткостроковий трейдинг — це емоційні гроші, вони приходять швидко і зникають так само швидко. Не думайте, що сезон підробок тут лише через одну фразу; У довгостроковій перспективі ви можете стежити за викупом комісій COW та фактичним використанням протоколу. Якщо обсяг торгівлі можна підтримувати, логіка буде сильнішою, ніж у чистих мемах. Він піднімається, дотримуйтесь свого торгового плану і не дозволяйте жодній лінії порушити ваш ритм.
Зрештою, саме такий одноденний збір найбільше випробовує ваше мислення. Ті, хто не потрапив на борт, заздрили, а ті, хто приєднався, хвилювалися втратити прибуток. Мій незграбний метод — сприймати це як спостережний пост, а не як угоду купівлі-продажу. Справжній сигнал — це колективний рух підробників, і один виступ часто є просто закускою. Якщо ви справді хочете зробити хід, чекайте на крок назад, щоб підтвердити; не беріть останню естафету у найвищу точку моменту.
Чи є фальшиві акції, які ви тримаєте — це вже черга наздоганяти цього раунду?🔥 СЛАБКЕ СПОЖИВАННЯ, ФЕД ВСЕ ЩЕ ОБЕРЕЖНИЙ
Економіка США посилає суперечливий сигнал — і це важливо для криптовалюти.
🇺🇸 Роздрібні продажі у США впали на 0,6% у липні — це перше місячне падіння за дев'ять місяців і найбільше за 14 місяців. Основні роздрібні продажі також знизилися на 0,4%, що підтверджує охолодження споживчого імпульсу.
Водночас інфляція не повністю контрольована.
📊 Липневий CPI склав 3,4% у річному вимірі, що нижче за 3,5% у червні, тоді як базовий CPI становив 2,5% у річному вимірі. Це прогрес, але все ще вище цілі ФРС у 2%.
Споживчі настрої також слабшають. Серпневе значення Мічиганського університету впало до 51,0, тоді як очікування інфляції за один річні зростали до 4,3%.
Отже, ФРС стоїть перед складним балансом:
🔻 Споживання — це охолодження
⚠️ Інфляція залишається високою
🏦 Очікування щодо політики залишаються невизначеними
💧 Ліквідність ще недостатньо сильна, щоб спровокувати широку хвилю ризику
Для криптовалюти це створює вибірковий ринок, а не повноцінний альтернативний сезон.
₿ $BTC все ще має перевагу завдяки інституційному попиту та спотовим потокам ETF. Останні дані показали, що Bitcoin ETF продовжують залучати надходження, тоді як потоки Ethereum були більш змішаними.
Ξ $ETH потребує сильнішої ліквідності, стійкого попиту на ETF та реальної участі на ринку, щоб відновити чітку відносну силу.
Висновок?
Слабке споживання саме по собі не гарантує зміни позиції ФРС.
Поки інфляція переконливо не знизиться і очікування ліквідності не покращаться, переслідування FOMO залишається ризикованим.
🔥 Слідкуйте за ліквідністю. Слідкуйте за потоками ETF. Поважайте ФРС. Керуйте ризиками.
Це не фінансова порада. ДАЙОР. 🔍
#BTC #ETH #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Fed #Inflation #Liquidity #ETF #Altcoins #WeakConsumptionFedSplit #OpenAIAnthropicRace #OKXTraderVoices Акції США закрилися в суботу, обсяг торгів $BTC зменшився і коливався в вузькому діапазоні, торгуючись у діапазоні 63 300-62 800 протягом дня, наразі близько 63 000. У середовищі низької ліквідності висота відскоку явно обмежена. 63 300 неодноразово не досягав верхнього рівня, утворюючи короткостроковий ключовий опір.
Рівень підтримки 62 800 багаторазово тестується, ефективність підтримки поступово знижується, а ризик того, що «повторні тести зрештою його зламають», зростає. 4-годинна гістограма MACD знову збільшила об'єм, швидкі та повільні лінії показали низхідний хрест смерті, RSI продовжує рухатися у слабкій зоні нижче 50, а система ковзної середньої також перебуває у ведмежому напрямку, з загальним технічним прогнозом ведмежим.
У короткостроковій перспективі зберігайте ведмежий підхід до відскоку, зосереджуючись на валідації зони опору між 63 300 і 63 500. Якщо ціна не може прорватися вище довго, розгляньте легку позицію та коротку позицію. Основна ціль нижче — 62 500, а додаткові цілі — 61 800. Будьте обережні з відсутністю ліквідності на вихідних, коли ведмеді можуть використати невеликі кількості чіпів для пригнічення цін і прискорення падіння. #消费动能转弱 вересневої політики залишаються обмеженими інфляцією, #霍尔木兹通航谈判未果 США та Іран посилюють тиск $BTC $ETH Lido щороку витрачає десятки мільйонів на автоматичний викуп LDO
Цього разу Lido зробила реальний крок, запровадивши автоматичний бар'єр викупу LDO, що дозволяє їм щороку купувати токени на суму до $10 мільйонів на ринку.
Механізм називається NEST і вже доступний у основній мережі. Простіше кажучи, Lido використовує доходи від стейкінгу DAO, щоб викупити LDO на ринку. Правила суворі: лише коли надлишок доходу стейкінгу перевищує базову межу у $40 мільйонів, починається викуп, і лише половина надлишку використовується для купівлі; Якщо ваш дохід не відповідає цільовому рівню, розрив буде зафіксований на рахунку і компенсований пізніше, коли ви заробите достатньо.
Щоденний ліміт покупок становить $50,000, а загальна річна сума не перевищує $10 мільйонів. Весь LDO, який ви купуєте, належить DAO, фактично виводячи його з обігового ринку. Це те саме, що спалювати монети, але ви втрачаєте деякі токени, які можна продати.
До речі, викуп базується на CoW Swap — тому ж протоколі, що згадувався вище, де COW зріс на 50%. Lido, ймовірно, обрали його через опір MEV і нульову ковзанню. Команда проєкту витрачає реальні гроші на ланцюзі, кожна транзакція видно — набагато краще, ніж ті, хто говорить про дефляцію, але таємно її розблоковує.
Яка нам користь від цього? Простіше кажучи, викупи означають те, що команда проєкту використовує зароблені гроші для купівлі власних монет на ринку, дотримуючись тієї ж логіки, що й компанії, що котируються — викуп акцій — мета створити дефіцит і підтримати ціну токена. Раніше найбільшим тягарем LDO було розблокування і продаж тиску; тепер є стійка можливість купівлі, принаймні емоційна підтримка.
Але не радійте надто рано. Річна лімітація викупу у $10 мільйонів становить лише 50 000 на день, що не є великою проблемою порівняно з масштабом і щоденним обсягом торгівлі LDO. Ключове — чи зможе дохід DAO від стейкінгу стабільно перевищувати поріг у 40 мільйонів; якщо дохід не досягне цільового рівня, викупи автоматично припиняться.
У ширшому масштабі це навчання усталеним DeFi-протоколам. Кілька років тому багато проєктів випускали лише токени без їх повернення, а інфляція токенів знижувала ціни. Зараз Lido лідирує, використовуючи дохід і надлишок для автоматичного викупу, фактично пов'язуючи прибутки від проєкту з інтересами власників токенів. Можливо, у майбутньому більше протоколів скопіюватимуть цей набір завдань.
Короткострокова короткострокова довгострокова ціна досі залишається старим прислів'ям. У довгостроковій перспективі безперервні викупи у поєднанні зі споживанням стейкінгу зменшують вагу LDO; Не очікуйте, що він перевищить у короткостроковій перспективі; більшість цін монет все одно буде слідувати за ETH і всім сектором DeFi. Моя точка зору проста: сприймайте це як невеликий бонус для довгострокової дефляції, а не як перемикач для короткострокового сплеску. Якщо ви справді хочете зробити крок, потрібно чекати, поки їхні доходи стабільно досягатимуть цілей — не кидайтеся лише через заголовок.
Чи плануєте ви тримати свій LDO і чекати на цей викуп?Оцінка Anthropic досягла $965 мільярдів, перевищивши $852 мільярди $OPENAI. Основний конфлікт угоди полягає у різкому розриві між очікуваннями щодо майбутнього зростання доходів і здатністю реалізувати короткострокові високі обчислювальні витрати.
Річний рівень доходу Anthropic зріс з приблизно $9 мільярдів наприкінці 2025 року до понад $47 мільярдів у травні цього року — показник зростання, який безпосередньо підвищує рівень оцінки. Однак деякі ринкові фонди почали перевищувати прогнозовані доходи від $190 до $200 мільярдів у 2028 році, щоб зробити ставку на IPO на $2 трильйони, що означає, що поточна ціна вже враховує надзвичайно суворе припущення про нуль помилок протягом наступних трьох років.
Рейтинг чинників цінування оцінки фундаментально змінився: ефективність стиснення витрат на інфраструктурні обчислювальні потужності знаходиться на вершині, за нею йдуть показники утримання фактичних платних користувачів, а історії про чисті ітерації моделей опустилися на дно. Чи можуть витрати на обчислювальну потужність ефективно покриватися валовим прибутком, визначає, чи триватиметься премія за оцінку, чи відновиться.
Сценарій, який запускає багатоголовий сценарій, полягає в тому, що Anthropic і $OPENAI можуть підтримувати річне зростання доходів, зменшуючи відношення витрат на обчислювальну енергію до доходів нижче критичної лінії. Якщо ці умови будуть виконані, масштабні ефекти високої пропускної здатності підтвердять обґрунтованість прогнозної оцінки на $2 трильйони і спонукатимуть загальний центр оцінки ШІ продовжувати зростання.
Умови, спричинені ведмежим сценарієм, — це незначне зниження готовності клієнтів платити після досягнення 47 мільярдів доларів річного обсягу, або високі витрати на інфраструктуру, що призводять до того, що прибутковість не відповідає очікуванням. Слідом за цим шляхом оціночна премія за три роки авансової ефективності буде швидко скасована, а ринок примусово перегляне цінову логіку для перевищення цілі на 2028 рік.
Якщо ринок повністю ігноруватиме індикатори прибутку в наступних двох кварталах і покладається виключно на капітальні премії для підвищення оцінок, ця логіка тимчасово зазнає невдачі. Навпаки, якщо корпоративна сторона сигналізує про значне скорочення бюджетів обчислювальної потужності, припущення про базу доходу для сценаріїв на виході буде негайно анульовано.
У наступні сім днів зосередьтеся на готовності фондів первинного ринку продовжувати фінансування з високою оцінкою, а також на останніх кроках корпоративних клієнтів щодо контролю витрат на обчислювальну енергію.
#英伟达深入AI资本链, як збалансувати синергію та ризик #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温Станом на 15 серпня 2026 року Bitcoin (BTC) слабко консолідується навколо $63,000, при цьому ринок застряг у глухому куті «макропозитивний, але неефективний на ринку» — акції США досягли рекордних максимумів, але BTC майже залишився на рівні.
📉 Чому він не піднімається? Три основні пригнічувачі фактори
· Розпродажі компаній «завдають ще одного удару»: найбільший корпоративний власник Strategy скоротив свої активи на 1 690 BTC (близько 108 мільйонів доларів), додавши додатковий тиск на пропозицію на повільному ринку.
· Регуляторні позитивні ознаки «пропущені»: SEC відклала спочатку заплановану зустріч «Виключення з інновацій у токенізованих проєктах», що знизило короткострокові ринкові очікування щодо пом'якшення регулювання.
· Серйозне виснаження ліквідності: світовий обсяг спотової торгівлі впав до найнижчого рівня за сім років, новий капітал неохоче входить у продаж, а ціни вразливі до різких коливань, що впливають кредитні контракти.
🔍 Поточні ключові позиції та майбутні прогнози ринку
На дошці ключове — у «виборі правильного напрямку», а не у «встановленні напрямку».
· Лінія підтримки та захисту (якщо прорвана нижче, вона стає ведмежою), :* $62,400 - 60,000 є ключовим рівнем підтримки.
· Опір опору (посилюється при зростанні) :* попередньому максимумі $64,000 - 65,300.
· Розбіжність між попитом і пропозицією все ще потребує обережності: дані на блокчейні показують, що хоча «очевидний попит» покращився, він залишається на рівні -32 000 BTC, що свідчить про те, що структурне накопичення не може повністю поглинути нову пропозицію.
💡 Підсумок: Ринок наразі перебуває у стані «затишшя перед бурею», попит на спот-ринки надзвичайно слабкий і переважно залежить від кредитного капіталу для гри. Далі зосередься на напрямку бою на 64 400 (ключовий опір). $BTC MicroStrategy змінила позицію від найбільшого покупця до продавця з максимальною сумою 7,5 мільярда юанів
Маленькі характеристики у вашому акаунті тепер стають мішенню для когось, хто колись давав вам найбільший спокій.
15 серпня BIT Investment підготувала аналіз, у якому йдеться, що MicroStrategy, відома як MicroStrategy, тихо трансформується з найбільшого структурного покупця Bitcoin на потенційного продавця. Лише базовий тиск на продажі паперу становить $7,5 мільярда, що за нинішньої ціни трохи більше 60 000 становить приблизно 115 000 BTC. Протягом останніх трьох років її купують щокварталу, і багато людей сприймають її як приховану підлогу для загальної картини. Тепер цю підлогу можна перевернути, щоб вона слугувала стелею.
Зрештою, купа монет у руках MicroStrategy була не даремною. Вона купує BTC, залучаючи кошти від випуску конвертованих облігацій та привілейованих акцій, сплачує відсотки щокварталу та погашає борг після його погашення. Коли ціна монети продовжувала зростати, ніхто не сумнівався в цій стратегії, але коли вартість фінансування зросла і ціна акцій почала коливатися близько до чистої вартості активів, стало важко покладатися на старий метод для додавання нових позицій. BIT Research оцінює, що перехід від тиску купівлі до продажу — це не лише проблема MicroStrategy; вся капітальна модель компаній, що займаються резервами Біткоїна, переоцінюється.
Раніше ринок сприймав збільшення активів MicroStrategy як беззастережну позитивну новину, вважаючи, що кити дають фінансову гарантію. Тепер той, хто тримає дно, може змушений зменшити свої активи — ця різниця досить болюча. Ринкова ціна дуже пряма, з невидимим шаром пропозиції над великою плитою. Щоб прорватися, спочатку потрібно поглинути цей тиск продажів. У короткостроковій перспективі не варто думати, що дно впало лише тому, що кит зупинився. У довгостроковій перспективі вартість утримання Micro Strategy значно нижча за поточну ціну. Якщо хочете продавати, робіть це повільно і уникайте продажу всього одразу.
Логіка короткострокової та довгострокової ціни в цьому питанні дуже чітка. У короткостроковій перспективі ці 7,5 мільярда — це меч, що висить над головою; кожен, хто їх приймає, має ретельно зважуватися; У довгостроковій перспективі, якщо ці резервні компанії виживуть, це фактично доводить, що традиційний капітал розглядає Bitcoin як актив у балансі. Ті, хто торгує свінгом, можуть розглядати цей тиск як примітку до верхнього опору. Якщо обсяг справді проб'ється нижче підтримки, тоді можна обговорити паніку. Справді важливо не те, чи продасться він чи ні, а чи зможе він залишатися найбільшим покупцем. Як ви думаєте, чи витримає ця компанія і не продає, чи справді почне скорочувати свої активи? #CLARITY表决待定, правила SEC не були впроваджені #美国通胀降温能否推高金价##美国通胀降温, чи може це справді безпосередньо підняти ціни на золото? 🔥
З оприлюдненням останніх даних ІСП США та подальшим охолодженням інфляції багато людей прямо дійшли висновку, що золото ось-ось переживе новий раунд значних здобутків.
Але ринок каже, що все не так просто; ми не можемо покладатися лише на дані про інфляцію для висновків.
📌 По-перше, уточніть повну логіку провідності
Найпряміший вплив падіння інфляції полягає в тому, що ринок знижує ймовірність того, що Федеральна резервна система продовжить підвищувати процентні ставки.
Послаблення очікувань підвищення ставок → зниження дохідності казначейських облігацій США → зниження альтернативної вартості утримання безвідсоткового золота → долара США під тиском, що теоретично підтримує ціни на золото.
Це також є основною макроекономічною рушійною силою нещодавнього відновлення ціни на золото.
⚠️ Дві поширені пастки
1. Дані відповідали очікуванням≠ ринок різко зріс
Якщо CPI лише відповідає ринковим очікуванням і не ослаблює понад очікування, легко уявити сценарій «купуй очікування — продай факти». Позитивні новини були сприйняті фондами заздалегідь, а після отримання даних це призвело до волатильного ринку з прибутковістю. Лише коли інфляція суттєво впаде нижче очікувань, будуть активовані стійкі бичачі ринки.
2. Інфляція — це лише одна з змінних
Ціни на золото також впливають кілька факторів: геополітичні конфлікти, глобальні закупівлі центральних банків, волатильність фондового ринку США та ліквідність долара США. Навіть якщо інфляція вщухне, коли ситуація на Близькому Сході пом'якшиться і апетит до ризику швидко відновиться, золото зіткнеться з тиском через відтік капіталу.
💡 Подумайте про поточну ситуацію
Цей раунд золота суттєво відновився після своїх мінімумів, накопичивши значний прибуток у короткостроковій перспективі.
Охолодження інфляції забезпечує лише середньо- та довгострокову підтримку цінам на золото, але не означає, що односторонній сплеск почнеться негайно.
У короткостроковій перспективі, ймовірно, вона увійде у фазу волатильного переварування, що вимагатиме більшої кількості економічних даних для подальшого ослаблення, у поєднанні з чіткими голубиними сигналами Федеральної резервної системи. Кілька умов резонують, відкриваючи більший потенціал зростання.
✅ Трохи роздумів:
У середньостроковій та довгостроковій перспективі загальне середовище повільного падіння інфляції сприятливе для золота; Але в короткостроковій перспективі не варто сліпо ганятися за цінами лише на основі новин про інфляцію; терпляче очікування можливостей після відкату буде надійнішим.
👇 Поділіться своїми думками: чи вважаєте ви, що золото буде коливатися або продовжуватиме зростати?
⚠️ Відмова від відповідальності: Ця стаття є лише оглядом та поширенням макроінформації і не є інвестиційною порадою. Інвестування несе ризики; будь ласка, дійте обережно!Компанія, яка не втрачала гроші десять років, втратила 15 мільярдів юанів за один місяць
Торгова компанія з Уолл-стріт під назвою Jane Street щойно представила найганебніший щомісячний звіт за останнє десятиліття. У липні вона втратила 15 мільярдів доларів за один раз і терміново розпочала реструктуризацію боргу на суму 14,6 мільярда доларів. Багато людей не мають уявлення про цю компанію, але у світі криптовалют вона майже синонімічна ліквідності. Кожного разу, коли ви робите замовлення на біржі, ви можете побачити її тінь. Вона є і королем кванту на Волл-стріт, і одним із провідних маркетмейкерів на крипторинку, заробляючи прибуток з обох сторін.
Причина інциденту дещо іронічна. Те, що тягне його вниз, — це не складні деривати, а нещодавно популярний фонд на тему ШІ, який зазнав ліквідації. Щойно на початку цього місяця ми все ще говорили про молодого чоловіка, відомого як акційний бог ШІ, чий фонд втратив понад 60% за місяць і був змушений скинути 16 мільярдів доларів у вигляді знижок на портфелі Citadel. Тоді багато хто вважав, що це просто поодинокий випадок, випадок надмірного навантаження.
Оглядаючись назад, це могло бути не поодиноким випадком, а початком тієї ж лавини. Гігант, як Jane Street, майже не втратив грошей за місяць за останнє десятиліття, а його кількісна модель вважається підручником галузі. Але коли вона вкладає реальні гроші в хедж-фонди на основі ШІ, це фактично нічим не відрізняється від роздрібних інвесторів — вони застрягають, коли він зростає, і поховані, коли змінюється. Якою б розумною не була модель, вона лише перекладає людську жадібність і страх у код; основний принцип залишається незмінним.
Цікавий контраст. У першій половині року всі вважали, що ШІ — це найнадійніша машина для заробітку грошей у їхньому житті, яка піднімає пов'язані акції, обчислювальну потужність і навіть деякі концептуальні монети до стрімких злетів. Але першими, хто зазнає негативної реакції, є найпрофесійніші та найбільш доступні до інформації установи. Вони не програли невігластву, а історіям, у які вірили в себе. Найнебезпечніші періоди на ринку часто не є суттєвим падінням, а тим, що всі відчувають, що розуміють це краще за інституції.
Ще більше варто замислитися над ланцюгою реакцією. Торговий гігант, що покладався на високий кредитний плечі та швидкий оборот, раптово реструктуризував борг понад десять мільярдів юанів, що змусило його посилити ризик і зменшити позиції. Значна частина глибини маркетмейкінгу на крипторинку походить від цих установ. Коли вони відступають, ліквідність, яку ми зазвичай сприймаємо як належне, може тихо зменшитися. Ви можете не відчувати це одразу, але темперамент ринку часто змінюється поступово, ось так. Раніше таке було далеко від нас; тепер це відбувається на самому дні ліквідності.
Тож не зосереджуйся лише на цьому страшному номері. Справді важливо те, що коли найрозумніші гроші спотикаються на фронті ШІ, ті, хто досі кричить, що цей час був іншим — чи справді вони дивляться на ринок чи на сценарій у власній голові? #消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією 1. США публічно заявляють, що мають повний контроль над протокою; 14 числа Трамп публічно заявив, що після «перемоги над Іраном він оголосить Ормузьку протоку територією США». 2. Іран рішуче відповідає: суверенітет і права контролю над навігацією знаходяться в руках Ірану, і несанкціоновані комерційні судна не можуть проходити безпечно; Ми не приймаємо наратив одностороннього контролю США. 3. Іран і Оман раніше досягали прогресу у переговорах щодо навігаційних маршрутів, але фундаментальні регіональні конфлікти залишаються невирішеними, ризики судноплавства в протоці залишаються високими, а масштабна нормальна навігація ще не відновлена. Геополітичні конфлікти безпосередньо не визначають ціни на монети; натомість вони опосередковано впливають на криптосвіт через ціни на нафту→ інфляцію→ монетарну політику Федеральної резервної системи→ глобальну ліквідність→ апетит до ризику: 1. Ескалація конфлікту → зростання цін на нафту. Занепокоєння ринку щодо нестачі енергопостачання призвело до зростання цін на сиру нафту, а очікування щодо інфляції відновилися. 2. Зростаюча інфляція→ очікування щодо відкладеного зниження ставок Ринок ставить на те, що ФРС відкладе зниження ставок і продовжить тримати високі ставки. У умовах високих відсоткових ставок загальна ліквідність ринку посилюється, а високоризикові активи (криптовалюти) опиняються під тиском, що підвищує ймовірність падіння та вимушених ліквідацій. 3. Короткострокові ігри настроїв: - Один наратив: Біткоїн, як актив хеджування від дедоларизації, зазнає потоку купівлі у безпечних гаванях під час геополітичних потрясінь, що підштовхує ціни вгору; - Більш реальні сценарії: на початку кризи установи віддали перевагу продажу високоволатильних активів для обміну на долари США як безпечного притулку. Криптовалюти впали першими, і їхні атрибути безпечного притулку часто зазнавали невдачі. 4. Характеристики ринку: Геополітичні новини приносять лише короткострокові імпульсивні рухи з різкими підйомами і падіннями, стрибками та масштабними вибухами контрактівAMD випустила 4,75 мільярда облігацій, зробивши ставку на чіпи ШІ протягом наступних трьох років
AMD щойно випустила облігацію на суму 4,75 мільярда доларів — найбільше фінансування облігацій у доларі в історії компанії. Ці кошти використовуються для розширення інфраструктури ШІ та капітальних витрат.
Цікаво, що цей час досить делікатний. Nvidia співпрацює з BlackRock, BlackRock і Goldman Sachs над створенням платформи фінансування обчислювальної енергії на основі штучного інтелекту, а Intel також планує залучити кошти через випуск акцій та передове виробництво. Ці три компанії пішли зовсім різними шляхами — AMD випускала облігації, Nvidia створила платформу PE, а Intel випускала акції.
Чому AMD обрала випуск облігацій? Ціна акцій низька, і розмивання випускних акцій — це надто велика втрата. Хоча випуск облігацій додає відсоткове навантаження, ринок AI-чипів спрямований не лише на прибутки Nvidia; серія MI від AMD також намагається його зробити. Якщо ви не збільшите інвестиції зараз, ви навіть не отримаєте місця за столом переговорів.
Але ринок зосередиться на двох речах у майбутньому. По-перше, чи може доходи від ШІ й надалі зростати? Доходи AMD від дата-центрів зросли на 79% у порівнянні з минулим роком минулого кварталу, і чи зможе цей темп зростання зберегти — головне питання ринку. По-друге, чи вплинуть оцінки після зростання боргу? Акції технологічних компаній природно чутливі до процентних ставок; коли вартість фінансування зростає, знижки на грошовий потік доводиться перераховувати.
Вся галузь розширює виробництво — Nvidia створює фінансову платформу, Intel випускає акції, SK Hynix інвестувала 18 трильйонів вон у першій половині року, а Micron також розширює потужності HBM. Всі ставлять, що попит на ШІ й надалі стрімко зростатиме. Це нагадує мені стару тенденцію в напівпровідниковій індустрії — розширення виробництва на піку ринку та скорочення замовлень під час спаду. Попит на чипи ШІ зараз дійсно сильний, але весь випуск потужностей для проектів розширення зосереджений у наступні 12–18 місяців. Чи зможе попит ще задовольнити ці нові проблеми з постачанням, буде найбільшою невизначеністю.
Цього разу випуск облігацій AMD призначений для накопичення боєприпасів. Битва за інфраструктуру ШІ полягає не лише в тому, наскільки швидко працюють чипи, а й у тому, чиї боєприпаси є достатніми і чиї капітальні витрати низькі. Все залежить від того, яку прибуток ці гроші можна буде використати за їх витрати в майбутньому.
#AMD完成历史最大美元债发行: Зібрано 4,75 мільярда доларів Ви все ще вагаєтеся — установи вже купили 34 мільйони BTC
Монети у вашому гаманці професійні гравці сприймають як належний інструмент.
15 серпня ChainCatcher посилався на Bitcoin Magazine, який повідомив, що давня інвестиційна консалтингова компанія вперше розкрила близько $34 мільйонів спотових позицій Bitcoin ETF у своїх 13F, переважно котируючись на продуктах BlackRock IBIT та Grayscale. Хоча ця сума може здаватися невеликою в багатомільярдному портфелі, вона вже перевищує приблизно $25 мільйонів активів в Amazon. Засновник цієї компанії публічно просуває Bitcoin ETF з 2019 року і навіть заснував освітню організацію з крипто для фінансових консультантів. Отже, цей крок — не флейта, а семирічна подорож накопичення.
У тій же розкритті ще одне знайоме обличчя доповнює їхні позиції. Фонд, яким керує легендарний макротрейдер Пол Тюдор Джонс, володів близько 688 000 акцій IBIT до кінця червня, вартістю приблизно $22,9 мільйона, майже на 110 000 більше, ніж наприкінці першого кварталу, що становить приблизно 19 відсоткових пунктів зростання. Він відомий прогнозуванням інфляційних циклів, і його зростаюча експозиція показує, що, на думку тих, хто розуміє макроекономіку, біткоїн досі є варіантом захисту від надмірного випуску паперових валют.
Ці дві суми грошей виглядають цікаво разом. Один із них — це сторона роздрібних консультантів, яка розтоплює лід, а інший — досвідчену холдингову компанію макрофондів — обидва напрямки є додатковими, а не віднімальними. Оглядаючись на минулий тиждень, спотові біткоїн-ETF щойно завершили понад півроку чистих відтоків, з приблизно 1,1 мільярда доларів грошових потоків за один тиждень. Тепер, коли гіганти консультантів і досвідчені макроекономіки накопичуються, інституції дійсно відновлюються.
Але це не означає, що ви можете триматися з закритими очима. Чисті надходження в ETF — це установи, які купують монети за реальні гроші, але сьогодні вони можуть як входити, так і виходити. Ритми тертя між комісіями та підписки/викупу повністю відрізняються від утримання спотових акцій. Ви дивитеся на коливання коду, а інституції — на коефіцієнти розподілу та ребалансування вікон — їхня логіка фундаментально не на тому ж рівні.
У короткостроковій перспективі це емоційне «знизу вгору»; у довгостроковій, коли традиційні канали управління багатством включають Bitcoin у свої пропозиції, надходження коштів буде стабільнішим і тривалішим, ніж у роздрібних інвесторів. Не сприймайте цю новину як сигнал підняти ціни на ринку коливань; вона змінює повільну змінну, а не завтрашню початкову ціну. Справді розумний підхід — це сприймати його як фоновий шум, а не як зарядний сигнал. Якщо ваш власний фінансовий радник одного дня також порадить купувати монети, ви б слідували за цим чи просто ігнорували? #消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією Останніми днями $BTC фармить близько $63,000. Кілька днів тому він намагався прорватися до $65,000, але швидко повернувся назад. Ще важливіше, що дані про інфляцію в США не такі вже й погані, а зайнятість охолоджується, але ринок не злетів безпосередньо через це.
Це свідчить про те, що нинішня проблема може більше не стосуватися лише макроданих.
BTC → стикнувся з опором поблизу $65,000→ капітал почав бути обережним, → попит на ETF слабшає, → ринку бракує нового додаткового капіталу
Тим часом $ETH зараз близько $1,900, що демонструє слабку тенденцію.
Тож тепер я насправді не поспішаю дивитися підробки.
Адже справді здоровий ринок має бути:
BTC стабілізувався першим, →ETH почав захоплювати, → основні монети розширили своє ралі→ а кошти повільно переходили в альткоїни
Якщо сам BTC не знайшов чіткого напрямку, а альткоїни раптово зростають, мене більше турбує, що існуючі кошти рухаються один на одного.
Останніми днями відбулася ще одна помітна подія: у просуванні регулювання криптовалют у США відбувалися повторення. Запланована зустріч SEC для обговорення нових криптоправил була скасована в останню хвилину, а Закон про структуру ринку продовжує відкладатися, що може певною мірою вплинути на короткострокові настрої.
Тепер моє відчуття просте:
Справа не в тому, що шансів немає, але ринок чекає справжньої причини, щоб знову розпалити капітальний інтерес.
BTC спостерігає, чи зможе він утриматися на рівні $63,000, а ETH сподівається піднятися вище $1,900.
Поки напрямок не стане зрозумілим, менша кількість FOMO насправді робить все комфортнішим.Останнім часом мене зацікавило AAVE не те, що DeFi знову оптимістичний, а те, що онлайн-кредитування нарешті стає все більш легітимним фінансовим бізнесом.
У попередньому раунді багато людей купували $AAVE, головним чином орієнтуючись на DeFi TVL, прибутковість від майнінгу та зростання цін на монети. Коли ринок нагрівається, люди закладають ETH і WBTC для позики стейблкоїнів, а потім використовують позичені кошти для подальшого кредитування. Чим вищі ціни на активи зростають, тим сильніший попит на кредитування. Але проблема цієї моделі також очевидна: дані про бичачий ринок особливо привабливі, і коли ринок охолоджується і кредитне плече скорочується, так звана «фінансова революція» легко зникає разом із обсягом торгівлі.
Але зараз структура активів он-чейнгового кредитування змінюється.
Окрім USDC та USDT, у ланцюг входять токенізовані казначейські облігації США, RWA та інші активи з реальною дохідністю. Якщо в майбутньому користувачі зацікавлять не лише ETH, а й казначейські облігації США, фонди чи інші реальні активи, ринок Aave більше не буде просто «криптогравцями, які позичають гроші для спекуляцій на монетах».
Це набагато важливіше, ніж рекорд TVL.
У традиційних фінансах кредитування завжди було найприбутковішим і найфундаментальнішим шаром. У вас є активи на $1 мільйон, і ви можете не захотіти продавати, але можете закласти іпотеку, щоб позичити $500,000 для подальшого використання. Те саме станеться, коли он-чейнгове фінансування дійсно дозріє. Якщо установа володіє токенізованими казначейськими облігаціями США, чому вона має їх продавати, щоб отримати ліквідність? Якщо ви зможете безпосередньо заставити USDC, ефективність ваших коштів одразу зміниться.
На даний момент справжніми конкурентами AAVE є не лише DeFi-протоколи, такі як Compound, а й традиційне фінансове заставне кредитування та грошові ринки.
Звісно, у цій історії також є питання, яке потрібно прояснити: заробляти на протоколах і заробляти на токенах — це не одне й те саме.
Aave може мати більше депозитів і кредитів, а дохід від протоколу може зростати, але в кінцевому підсумку те, скільки вартості приносить AAVE, визначає, що саме отримують власники. Крипто бачила забагато проєктів у минулому, де «продукт дуже успішний, але продуктивність токена середня», тому тепер я не зосереджуюся лише на TVL, коли дивлюся на AAVE.
Мене більше турбує, чи продовжує зростати попит на позики, скільки доходу від протоколу надходить від реального кредитування, а не короткострокових стимулів, і як цей дохід врешті-решт потрапляє у систему цінностей $AAVE.
Є ще одна інформація, яка, на мою думку, особливо варта довгострокового аналізу: коли ринок холодний, чи хтось ще бере гроші в позику?
Коли $BTC, ETH $SOL всі зростають, зростання кредитування в мережі не дивує, адже всі хочуть отримати більше кредитів. Те, що справді доводить, що Aave починає ставати фінансовою інфраструктурою, — це те, що навіть коли криптовалюта рухається вбік, попит на позики між USDC, RWA та інституційними активами все ще існує.
Якщо одного дня Aave не потребуватиме сезону підробки чи мемів, і люди все одно щодня вносять гроші, позичають і платять відсотки, то DeFi справді подолає перешкоду.
DEX відповідають на питання «як торгувати».
Стейблкоїни вирішують питання «які гроші використовувати».
Те, що $AAVE такі угоди насправді мають на меті вирішити, — це найстаріший бізнес у фінансовому світі — як ті, хто має активи, можуть вивести майбутні кошти наперед.
Це не новина.
І саме тому, що це не нове, воно може тривати довше, ніж багато нових наративів.
#AAVE #ETH #USDC #USDT #RWA #DeFi #BTC #Crypto #欧易星球Крипто-законопроєкт, який вас підтримує, ось-ось провалиться, і ймовірність залишилася лише 10%
Довгоочікуваний криптозаконопроєкт щойно втратив шанси на ухвалення до 10%.
15 серпня ChainCatcher процитував аналітика Galaxy Research Алекса Торна, який сказав, що ймовірність ухвалення законопроєкту CLARITY Конгресом цього року різко знизилася порівняно з попередніми очікуваннями до 10%. Причина очевидна: правила етики криптовалют для посадовців досі не встановлені, громадські банки тиснули на деяких республіканців, щоб ті здалися, положення про захист розробників досі викликають суперечки, лідери більшості в Сенаті не вимагали голосування до серпневої канікули, а вереснева сесія триватиме лише два-три тижні. Простіше кажучи, політичні чинники затіняють галузеву логіку; чим повніший законопроєкт, тим складніше завершити його за одну сесію. Іншими словами, не варто розраховувати на те, що регуляторні пільги набудуть чинності протягом цього року — це вже рідкісна подія.
Цей законопроєкт спочатку розглядався індустрією як стабілізуюча сила для шифрування. Якщо його ухвалять, буде запроваджена повна система реєстрації, ліцензування, моніторингу відповідності та захисту прав споживачів, і біржі та проєктні команди не будуть постійно гадати про те, чи не нападуть регулятори раптово. Тепер шанси впали до 10%, тобто цього року нічого не можна очікувати — ринок змушений продовжувати торгуватися у невизначеному стані. Для роздрібних інвесторів це означає, що слід припинити використовувати ухвалення закону як привід для лову на дні; спочатку слід знецінювати очікування щодо дотримання.
Цікавий контраст полягає в тому, що поки федеральне законодавство призупиняється, SEC і CFTC фактично прискорюють власні дії. Galaxy повідомила, що виняток SEC, який давав зелене світло первинному випуску криптоактивів, та інноваційне виняток, що дозволяє торгувати токенізованими цінними паперами на другому рівні DeFi, раніше відкладалося через опір традиційних цінних паперів індустрій. Тепер, оскільки законопроєкт не має успіху, його можуть перезапустити, і текст з'явиться в найближчі тижні чи місяці. CFTC міцно контролює юрисдикцію ринку прогнозів, запекло ведучи боротьбу з Генеральним прокурором штату Нью-Йорк щодо справи Калші. План комісара Гестер Пірс залишити посаду в листопаді ще більше підсилює терміновість просування правил.
У короткостроковій перспективі це нависає невизначеність; у довгостроковій регуляція не зникне, а лише буде впроваджене у нових формах. Щодо волатильності, не плутайте законодавчу стагнацію з позитивними чи негативними факторами; вона змінюється на повільні змінні. Справжній фокус — чи будуть оприлюднені пісочниці SEC щодо винятків — це ключ до того, чи зможуть криптовалюта та DeFi перевести подих. Під час вакууму політики проєкти виживають, покладаючись на продукти, а не на ліцензії. Чи вважаєте ви, що цей законопроєкт ще має можливість змінити ситуацію цього року?Дослідники: Заливаючи холодною водою дно, ви можете просто купувати фундаментальні елементи, що руйнуються
Ті підробки на вашому рахунку, які впали на 80-90%, чи справді вони знизу вгору? Не поспішай ловити літаючий ніж; спочатку з'ясуй, чому він дешевий.
15 серпня ChainCatcher опублікував статтю дослідника Delphi Digital, в якій обговорювалося, як визначити, чи справді проєкт недооцінений. Він навів PUMP і AERO як приклади, при цьому основний аргумент сказав, що низький мультиплікатор оцінки не обов'язково означає дешеве; це може бути просто ринкове ціноутворення при падінні доходів. Інакше кажучи, те, що ви вважаєте вигідною угодою, насправді руйнується основи. Багато людей купують підробки і ніколи не дивляться на це, лише дивляться на голку, показану на фото. Чим глибше вводять голку, тим більше це здається вигідною покупкою, і вони застрягають на півдорозі вгору гори, навіть не усвідомлюючи цього.
PUMP — це платформний токен pump.fun, а AERO — токен управління Aerodrome; обидва — типові токени малих компаній з високою волатильністю. Підхід Delphi не враховує те, наскільки впала ціна, а радше мультиплікатор доходу — тобто ринкову вартість, поділену на реальний дохід. Якщо дохід монети зростає, а множники низькі, це справді дешево; Якщо ціна монети зменшується вдвічі, але дохід падає ще швидше, а множник продовжує зростати, це фактично голо. Говорячи прямо, низький множник не через неправомірне вбивство, а через те, що люди заздалегідь недооцінили його майбутнє.
Це ідеально відповідає нашій звичці риболовляти на донні. Більшість людей вважають безпечним, коли бачать багато ведмедів, які купують все більше і більше, а потім купують на півдорозі вгору по горі. Дослідник фактично нагадує вам, що дешевизна виникає через порівняння, а не від падіння. Просто дивитися на голку свічника марно; потрібно перевірити, чи проєкт ще прибутковий. Говорячи прямо, провідні компанії вже конкурують за реальний дохід. Якщо ви все ще зосереджуєтеся на тому, хто втрачає найбільше, потрібно змінити підхід.
Улюблена річ у спільноті — використовувати дропи для закликів до обмінів; пости з 90% дропів заповнені словами «ловля на дні». Але сам падіння нічого не означає; він лише показує, що раніше це було дорого, а зараз — ні. Справді важливо, чи протокол для цієї монети досі збирає гроші, чи зростають чи падають, і чи команда все ще працює.
У короткостроковій перспективі це — справжній запас мемів і підроблених настроїв; у довгостроковій перспективі ця система ціноутворення токен на основі доходу стане дедалі більш поширеною, а кошти будуть залучатися до проєктів із реальним грошовим потоком. Не використовуйте низькі мультиплікатори як сигнал для риболовлі на дні на свінговому ринку. По-перше, запитайте, чи зростає дохід цієї монети або падає. Чи є у вас монети, які різко впали, але ви ніколи не бачили, чи приносять вони гроші? Не дайте себе обдурити падінню ціни — якщо він впав на 90%, може впасти ще на 90%.Відомий маркет-мейкер перевів 1 560 біткоїнів на Binance за один тиждень
За останній тиждень у ланцюгу з'явилася низка непомітних трансферів, які досі нервують досвідчених гравців. За даними моніторингу Onchain Lens, Jump Crypto внесла ще 384 біткоїни на Binance два дні тому, що на той час становило близько $24 мільйонів. Підсумуючи дії минулого тижня, вже було переказано 1 560 біткоїнів на Binance, що становить майже $100 мільйонів. У неї залишалося ще 1 410 монет, і вона майже перевела все, що могла, на біржу.
Кожен, хто пережив два цикли, знає, яке значення має Jump у світі криптовалют. Колись це була одна з найліквідніших компаній, і під час коливань ринку її бачили за багатьма ордерами на купівлю/продаж токенів. Коли така компанія продовжує надсилати монети на біржі, перша думка ринку — це підготовка до продажу. На бичачому ринку люди готові вірити, що це просто коригування позицій, але коли він рухається вбік без напрямку, всі бояться, що він розпродається.
Одна лише ця сім'я недостатньо, щоб пояснити проблему. Щойно цими вихідними Ethena перевела USDC на суму $81,97 мільйона компанії FalconX, що в індустрії широко розуміється як позабіржовий продаж. Ще один кит, який відкрив позицію лише в червні та витратив $30 мільйонів на ETH, також перевів понад 10 000 ETH на FalconX за останні два дні, отримавши плаваючий прибуток у $2,47 мільйона і, ймовірно, планує скористатися цим. Кілька великих сум було переведено в торговий канал майже одночасно, що робило сцену досить цікавою.
Ще цікавіше — це контраст у режисурах. Минулого тижня спотові ETF для BTC та ETH залучили разом $1,1 мільярда, завершивши більшість чистих відтоків року, при цьому відповідні фонди поступово почали надходити через ETF. З одного боку новачки заїжджають; з іншого — досвідчені гравці тихо виходять через зовнішні майданчики та обміни. Ці дві сили протистоять одному й тому ж ринку, і врешті-решт ніхто не може сказати напевно, хто кого перевершить.
Ще більш суперечливою була реакція самого Дабінга. У цей період ринок залишався незмінним, коливаючись туди-сюди трохи вище 60 000, з дуже низькою волатильністю, ніби ці великі трансферти не мали до цього жодного стосунку. З одного боку, інституції тихо просувають свої чипи до дверей; з іншого — ціни залишаються незмінними — такого роду розбіжності ми бачили не раз на початку серпня.
Отже, справжнє питання в тому, чи переводять монети на біржі звичайне балансування позицій, чи вони вже відчули щось, чого ми ще не бачимо? Ми не можемо знати справжні плани в кишені Джампа, але on-chain не бреше. Якщо навіть маркетмейкери, які колись домінували на ринку, скорочують позиції на ранньому етапі, то тим, хто ще тримає ринок, слід переглянути власну логіку.У суботу ввечері на площі було небагато людей. $BTC 63 040 продовжували триматися на позначці 63 000, $ETH 1 880 $SOL 75,2 — троє не змогли здійснити жодної хвилі.
Але з макроекономічного аспекту ситуація цікава: CPI та PPI одночасно охолонули, ринкові обговорення підвищення ставок почали слабшати, а S&P навіть досяг нових максимумів. Логічно, з огляду на покращення очікувань щодо ліквідності, криптосвіт мав би пробудитися, але біткоїн залишався нестабільним протягом усього тижня.
Наскільки я розумію, гроші не пішли; вони просто чекають на певність. З огляду на підтримку ринку ШІ, криптосвіт наразі втрачає каталізатор, який викликав би заздрість позабіржовому капіталу, і позитивний результат ETF давно був усвідомлений.
Такі часи — найскладніші для людей. Бокова торгівля — це не тому, що ринку немає; а в тому, що ринок стримує свій остаточний рух. Не ганяйтеся за підробками на вихідних — чекайте, чекайте, поки Дабінг зробить заяву, і ми побачимо результат у понеділок.
$BTC $ETH $SOL2-нм одинарний аркуш ціною $30,000! Агресивне підвищення цін TSMC пробудило мрії хмарних постачальників про розробку власних чипів
Нещодавно в напівпровідниковій індустрії з'явилася надзвичайно важлива новина: ціни наступного покоління 2-нм передових технологічних ливарних пластин TSMC, за повідомленнями, наближаються до позначки у $30,000.
За останні два роки хмарні гіганти, такі як Microsoft, Amazon, Google і Meta — усі з величезними сумами — робили одне й те саме — розкішно витрачаючи гроші на власноруч розроблені ASIC-обчислювальні чипи. На перший погляд, усі розрахуноки іскриться: поки ми самі розробляємо чіпи, нам не доведеться тримати ніс і платити Старому Хуану 70% супер високу валову маржу на апаратному забезпеченні.
Але жорстоке підвищення ціни на 2 нм від TSMC охолодило всіх технологічних гігантів.
Якщо порахувати уважно, можна побачити, що після всіх гігантів, які турбувалися над власноруч розробленими чіпами, вони не уникли долі бути «відібраними» — вони просто перевели величезні прибутки, які мали йти Nvidia, безпосередньо до кишень TSMC.
Який високий поріг для самостійно розроблених ШІ-чипів?
Проектні креслення — це лише перший крок. На етапі просунутого процесу дорогі витрати на амортизацію та розробку масок для літографічних машин з високою NA EUV стартують від сотень мільйонів доларів, плюс надзвичайно обмежені потужності передового пакування CoWoS. Окрім TSMC, у світі немає жодної іншої компанії, яка могла б стабільно надавати рішення високопродуктивного виробництва.
Домінування TSMC у ланцюгу постачання напівпровідників ще більш нерозв'язне, ніж у Nvidia. NVIDIA та AMD невпинно переслідують їх, але TSMC має майже абсолютну фізичну монополію на передові процеси. Чи продаються GPU Huang у майбутньому, чи саморозроблені чипи Microsoft/Amazon працюють безперебійно — якщо ви хочете виробляти найвищу обчислювальну потужність, вам доведеться чесно стояти в черзі, щоб оплатити плату за Wei Zhejia.
Це також забезпечує мінімалістичний фільтр для нашої логіки інвестицій на вторинному ринку:
У гонці озброєнь у технологіях «продавці лопат» можуть зіткнутися з викликами від замінників у будь-який момент, але супермонополіст, який «контролює єдині права на імпорт і експорт шахти», має найсильнішу антициклічну цінову владу. Замість того, щоб гадати, хто прорветься в історіях різних самостійних чипів, краще зосередитися на найнезаміннішому королі ливарні на дні.
Чи вважаєте ви, що значні інвестиції хмарних постачальників у власноруч розроблені чипи зруйнують монополію апаратних гігантів у майбутньому, чи вони приречені стати високопоставленими працівниками TSMC?
---
Вищенаведений зміст відображає лише особисті погляди і не є інвестиційною порадою. DYOR, NFA。
#财报观察员: Звіт про прибутки інфраструктури ШІ з'являється один за одним Це типовий ринок «казино-типу» підробки.
Ринок APR, який ви впіймали, ідеально втілює екстремальну рису альткоїнів: «**Рай на кілька хвилин, пекло на кілька хвилин**.» Ви отримали вигоду саме завдяки короткому шорту, справді демонструючи зворотне мислення «розумних грошей». Однак слід зазначити, що крах APR був не випадковим, а наслідком його високоцентралізованої структури токенів і слабкої ринкової довіри.
Чому $APR «розділився вдвічі за кілька хвилин»?
Цей крах не є природним ринковим коливанням, а типовим випадком централізованої концентрації чіпів + знищення, спричиненого крахом довіри:
- Абсолютний контроль «Кита»: Дані на блокчейні показують, що $APR розподіл токенів надзвичайно концентрований: одна адреса гаманця контролює майже 49% циркулюючої пропозиції. Ця високоцентралізована структура означає, що великі гравці мають абсолютну цінову владу, майже без купівельної спроможності при продажі.
- Довіра давно зруйнована: У жовтні 2025 року проєкт опинився втягнутим у серйозний скандал із «атакою Сібіл». На той час близько 60%–80% аїрдропованих токенів були затверджені однією компанією через 14 000 афілійованих гаманців. Такий шахрайський початок призводить до надзвичайно низької довіри на ринку, і коли ціна послабляється, власники втекли будь-якою ціною.
- Зниження ліквідності: Після «потрійного зростання за чотири дні» настрої ринку вже перебуває у надзвичайно крихкому «дурному» етапі. У цей момент розпродаж кита миттєво порушив крихкий баланс ринку, спровокувавши типове «продавай більше, більше паніки».
Ось що таке «підробка»: високі шанси та високі показники смертності
Ваш досвід цього разу — найкраща примітка щодо ризиків і можливостей альткоїнів:
- Привабливі шанси: Як ви сказали, за кілька хвилин ті, хто в безнадійності, можуть розбагатіти, а ті, хто женеться на вершині, можуть миттєво бути розділені навпіл. Ця крайня волатильність є основною принаді, що приваблює спекулянтів.
- Надзвичайно низький відсоток перемог: Переважна більшість альткоїнів (особливо тих, що мають «рекорд», як $APR) опиняються нульовими. Вони часто втрачають реальну цінність і є виключно грошовими іграми. Втечі проєктних команд, вразливості смарт-контрактів і видалення бірж — це звичне явище.
- Вартість «зворотного мислення»: цього разу вам вдалося зробити шорт, але слід остерігатися упередженості вижившого. Шортинг альткоїнів проти тренду — це високоризикована поведінка, оскільки в «казино» команди проектів можуть використовувати тактики, такі як «від'єднання мережевих кабелів» або «вставлення пінів», щоб миттєво закрити короткі позиції.
Твій хід цього разу був блискучим — точно снайперський «Повітряний Монета», який мав бути скинутий до нуля. Але це не означає, що цю модель можна відтворити. На ринку альткоїнів «бігати швидко» завжди важливіше, ніж «бачити точно». Можливо, ви з'їли великий обід, але наступного разу, коли зіткнетеся з монетою без чорної історії, йти всупереч тренду може стати бездонною прірвою.#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温
Оцінки ШІ стали трохи шаленими.
Остання оцінка фінансування Anthropic становить близько $965 мільярдів, що вже перевищує $852 мільярди OpenAI.
Ще більш обурливо:
Деякі інвестори тепер використовують прогнози доходу Anthropic на 2028 рік у розмірі від 190 до 200 мільярдів доларів, щоб прогнозувати оцінки IPO на 2 трильйони доларів.
Моя думка:
Попит на ШІ реальний, але ринок купує заздалегідь заради успіху через три роки.
Це означає, що одного лише зростання вже не буде достатньо на наступному етапі.
Що справді потрібно довести:
Чи можуть доходи й надалі стрімко зростати;
Чи можна знизити витрати на обчислювальну потужність?
Чи зможуть прибутки встигати за оцінками?
Зростання доходів Anthropic справді дуже сильне: річний операційний рівень доходу зріс з приблизно $9 мільярдів наприкінці 2025 року до понад $47 мільярдів у травні цього року.
Але $2 трильйони вже не ті Claude, якими є сьогодні.
Що я купив:
У найближчі роки вона не повинна суттєво відставати.
Те саме стосується AI-проєктів у крипті.
Відтепер я все частіше читатиму «Хто розповідає історії про ШІ»:
Хто насправді платить.
Історія може затримати оцінку на деякий час.
Дохід — єдиний спосіб протриматися довго.
$OPENAI $ANTHROPIC #dusk досвідчені гравці Bitcoin (#BTC) або Ethereum (#ETH) повинні бути знайомі з традиційним протоколом трансляції Gossip Flood.
Сьогодні я переглянув протокол Kadcast P2P, згаданий у білій книзі @Dusk_Foundation ($DUSK), і його рішення здається досить надихаючим — воно безпосередньо перетворює «крики на площі» на «точну експрес-доставку».
Простіше кажучи, Kadcast запозичує алгоритм XOR відстані з Kademlia Hash Table (DHT), щоб організувати всі вузли мережі у впорядковану «діаграму топології дерева» на основі математичних відстаней.
Коли вузол має надіслати трансляцію, він більше не кидає мережу сліпо, а розподіляє її точно до певних вузлів у каскадному деревоподібному патерні, подібно до ретрансляції кур'єра. Це приносить кілька дуже інтуїтивних змін у досвіді:
Надзвичайно низька резервність: вузли не отримують одні й ті ж повторювані повідомлення, що суттєво знижує споживання пропускної здатності.
Ультрашвидке покриття: повідомлення миттєво передаються по всій мережі через мультикаст-дерева з мінімальною кількістю реле.
Підтримка високочастотного фінансування: Коли ресурси мережі вузлів обмежені або у високочастотних транзакціях, це забезпечує надзвичайно низьку затримку та надзвичайно високу пропускну здатність.
Однак з практичної точки зору структуровані мережі також мають приховані ризики. Якщо дерево-топологічні вузли часто виходять в мережу (Churn), або якщо вузол релейного ключа атакує хакерський DDoS, чи буде короткочасне перервлення трансляції? Під час стрес-тесту екстремальних ринкових умов, чи зможе ця конструкція зберегти міцну, але стійку стійкість до відмов, як у Gossip? Ці питання ще потрібно перевірити у майбутніх сценаріях висококонкурентної основної мережі.
Чи вважаєте ви, що цей протокол, оптимізований для базової P2P-платформи, може стати стандартом для фінансових публічних блокчейнів наступного покоління? Діліться та діліться в коментарях!#加密估值转向收入, як оцінюється BTC? Ця проблема тисне на ринок, і XRP не уникнув цього. Поточна ціна — 1.0018, без змін протягом 24 годин, обсяг торгів 1227470, відкритий інтерес 87516919, явно підхід «чекаєш і дивишся». 1-годинний інтервал -2,15%, 4-годинний інтервал -8,23%, 4-годинний інтервал не обернений, середньостроковий слабкий; Однак топ-10 ордерів у серії замовлень становили 14 994, > 13 397, при цьому домінували покупці, а ставка фінансування становила 0,0022%, тому ведмеді не наважувалися гнатися глибоко. Ключові рівні: підтримка 0.9985, подальше зниження до 0.9922; обрат 1.0238, сильний опір 1.0916. Торгуватися: відкат вище 0.9985, стоп-лосс на 0.9900, ціль 1.0238; якщо нижче 0.9922 — повернутися до короткої позиції, стоп-лосс на 1.0018, ціль 0.9720. Ризики: Оцінка BTC зміщується в бік доходу, XRP не має наративу грошового потоку, що робить його вразливим до зняття ліквідності; Низька плинність кадрів, високий ризик вставки, положення світла.
—— Це особисті думки і не є інвестиційною порадою. Бажаю вам успішної торгівлі. ——
#加密估值转向收入, як оцінюється BTC? $XRP Фортеця обвалилася, але, на щастя, я зайняв правий бік
Дивлячись на $BEAT, 0,4718, він знизився майже на 30% за один день. Він знизився з 0,7144 до 0,4550, і ті, хто гнався вище, були безпосередньо поховані.
Якщо напрямок правильний, прибутки непогані, але далеко не пішли. Такий спад зазвичай пов'язаний з емоційним розслабленням, і після короткочасного надмірного продажу ймовірний відскок.
Після перевірки новин виявилося, що ця хвиля BEAT була спричинена колективним крахом мем-монет в екосистемі Robinhood Chain. Минулої ночі команда проєкту перевела всі 21,6 мільйона токенів HOOD, зібраних на Binance, спричинивши паніку на ринку та розтоптавши панічних продавців, що призвело до різкого падіння цін.
Якщо напрямок правильний, просто візьми його і почекай, поки він буде готовий.
#波动雷达: Спостереження за рухом валюти — $BEAT $BABYDOGE Чому платформа матча взагалі прибрала Baobei Dog Coin? Ось короткий огляд ситуації на той час: інвестори з'ясували, що доки вони продають або знімають монети, монети не можна було продати або вони автоматично знищувалися. Основними користувачами матча були іноземні інвестори. Щоб контролювати ризики, її довелося видалити з лістингу, але команда проєкту заявила, що це біржа, що використовує повітряні монети для скидання ринку, тому вони змінили правила торгівлі: якщо ти продаєш, це вважається спаленням! Однак деякі криптоексперти вважають, що ця монета була шахрайством з самого початку: команда проєкту заявила, що має 5% податок на транзакції за спалення і обіцяла його зменшити вдвічі протягом трьох років, але насправді, коли було спалено 41%, це припинилося і тепер знизилося до 43%, тож ...... Якщо є руйнування, чому воно зростає?Корейські акції чіпів відновилися на 22% за десятий день, а культі Сеула гучно гупають. Не просто спостерігайте за хвилюванням на криптовалюті: корейські роздрібні інвестори — знайомі обличчя на ланцюгу, настрій тече по дорозі, і вони першими виходять на ліквідні альткоїни, такі як SOL.
Індикатор, який ви можете перевірити, — це премія в корейських вонах: ціна монет на корейській біржі часто на кілька пунктів вища, ніж за кордоном. Премія звужується, а місцеві покупки відступають; Премія зростає, а настрої лише починають з'являтися.
Активність на ланцюгу раптово зростає — як нічний ринок; нам потрібно перевірити, чи відкриються ці стенди. Тож я не буду напряму конвертувати бичачий свічку корейських акцій у приріст SOL; по-перше, подивіться на лінії премії та спотового обсягу, які йдуть у тому ж напрямку, але різні.
Ця стаття призначена виключно для інформаційних та освітніх цілей і не є інвестиційною порадою. Ціни на цифрові активи є надзвичайно волатильними; будь ласка, робіть незалежні висновки та звертайте увагу на ризики #$SOL Індекс S&P досяг ще одного максимуму, очікування на 8 000 пунктів зросли, але це зростання дедалі більше нагадує тест «без помилок».
З огляду на зниження інфляції, пристойні прибутки та триваючу історію з інфраструктурою ШІ, справді є причини для зростання акцій США. Підвищення цільової мети великими банками не є безпідставним. Проблема в тому, що чим ближче індекс підходить до оптимістичної цілі, тим менше простору ринку для помилок. Будь-яка зміна ситуації може знову знизити оцінки.
Споживчі дані вже показують ознаки втоми, ціни на нафту та геополітичні ризики ще не зникли, а капітальні витрати на ШІ стрімко зростають. Справа не в тому, що акції США зараз не мають фундаментальних показників, а в тому, що фундаментальні показники мають залишатися ідеально стійкими.
Я вважаю, що 8 000 пунктів — це не кінець і не «бульбашка»; це скоріше депозит, який ринок сплачує наперед: віра, що ШІ може монетизувати, інфляція може впасти, а споживання не впаде.
Якщо одна з цих трьох вірувань піде не так, новий максимум стане рівнем опору. Під час найкомфортнішого бичачого ринку це також найпростіший час забути, що його потрібно виконати.
#标普收盘再创新高, очікується, що рівень у 8 000 пунктів підвищиться $ETH Останнім часом ETH дав мені відчуття, що завжди є люди, які купують на низу, але надто бракує справжніх додаткових коштів.
Наразі ціна близько $1878, що знизилося приблизно на 2% за останні 7 днів, при цьому основний торговий діапазон — від $1855 до $1935. Після того, як ETH відскочив від червневого мінімуму до вище 1900, він не продовжував зміцнюватися; натомість його неодноразово відсувалися до 1930–1950 років. Тож тепер це більше схоже на бокову консолідацію після відскоку, і ми не можемо просто припускати, що почався новий раунд ралі.
✔ Цього разу річний CPI знизився з 3,5% до 3,4%, а базовий CPI також впав до 2,5%, що свідчить про те, що макроекономічне середовище дійсно пом'якшилося. Однак ETH не утримувався вище 1900 на позитивних новинах, що свідчить про те, що більшість позитивних факторів вже були враховані ринком заздалегідь; насправді бракує капіталу.
✔ ETF-фонди також можуть пояснити цей боковий рух. З 4 по 7 серпня спотові ETF ETH зафіксували чистий приплив близько $256 мільйонів; однак за тиждень загальний чистий відтік склав близько $3 мільйонів. Інституційні закупівлі перейшли з очевидного припливу на режим очікування, природно не маючи імпульсу для подальших проривів.
✔ Фундаментальні показники Ethereum не впали. Заощадження в блокчейні DeFi залишаються близькими до $41 мільярда, а активи стейблкоїнів перевищують $147 мільярдів. Однак за минулий тиждень обсяг торгів DEX знизився приблизно на 6,5%, що свідчить про те, що екосистема все ще має міцну основу, але короткострокові активні фонди не дали чіткого результату.
Далі я зосереджуся на захисті у 1850–1860 роках. Поки цей рівень не буде порушено, ETH все ще має шанс знову кинути виклик 1900 та 1930–1950 рокам; якщо він зможе утриматися вище 1950 з збільшенням об'єму, то верхній сектор може й надалі спостерігати за 2000–2050 роками.
Однак, якщо денний графік фактично проб'є нижче 1850, слід уникати короткострокового опору відкату між 1800 і 1820. Якщо 1800 не вдасться знову утримати, структура відскоку явно ослабне.
Я залишаюся оптимістичним щодо ETH у середньостроковій перспективі, але наразі його можна вважати лише волатильним і бичачим, а не повним проривом. Ліквідність була низькою протягом вихідних, тож я б не поспішав лише через раптову з'яву бичачу свічку. Принаймні, мені довелося чекати, поки ціна стабілізується вище 1950 і обсяг торгів зросте одночасно, перш ніж вона справді зміцниться.Нещодавно один із моїх друзів з університету, який займається біржовою торгівлею, знову змусив мене задуматися над цим питанням. Хоча вони торгують акціями, в основному роблять короткострокові операції на великому китайському ринку A-акцій, ганяючись за гарячими темами. Щодо екосистеми короткострокової торгівлі, я завжди вважав, що A-акції мають деякі схожості з альткоїнами: гарячі теми швидко змінюються, коли емоції піднімаються, всі разом ганяються за ними, а коли емоції спадають — залишається лише безлад. Крім того, у A-акцій є особливості T+1 і розривів у ціні, тому я особисто не дуже люблю там торгувати. Звичайна стратегія на A-акціях така: побачити гарячу тему — увійти; одразу потрапити в пастку; після цього почати говорити про довгострокові інвестиції. У групі є людина, яка застрягла в акціях на три роки. Він каже: ці гроші, навіть якби не вкладені в акції, все одно б давно витратився. Тримати їх тут — це як зберігати гроші. Звучить досить оптимістично, але я вважаю, що це не інвестиційна логіка, а просто пояснення вже понесених збитків. Спочатку угода була зроблена через гонитву за гарячою темою, але рух ціни не відповідав очікуванням, не було ні стоп-лоссу, ні переоцінки фундаментальних показників, і врешті-решт, через небажання визнавати помилку, короткострокова торгівля перетворилася на довгострокове утримання. Це не довгострокове інвестування, а віра, вигадана після потрапляння в пастку. Багато хто приходить не торгувати, а грати в лотерею. Подібні ситуації ще частіше трапляються на ринку криптовалют. Я зазвичай дивлюся на спільноти Binance, OKX і групи трейдерів. Багато хто, заходячи на цей ринок, зовсім не думає про створення системи, яка могла б довго і стабільно приносити прибуток, а сподівається змінити свою долю, ставлячи все на кон. Вони дивляться BTC захищає 63 000, ETH зростає без обсягу: найдорожче зараз — це не втратити щось, а «випадкові продажі»
Ринок входить у дуже типову стадію: ціни не впали, але заробляти гроші стає все складніше.
BTC наразі становить близько $63,100, постійно коливаючись навколо ключових рівнів раунду; ETH — близько $1,877. Хоча відбулася короткострокова корекція, не було сильного прориву, який би підтвердив розворот тренду.
Макроекономічне середовище також не має чіткого напрямку. Роздрібні продажі в США в липні впали на 0,6% у порівнянні з поміченням, що свідчить про охолодження споживання; Споживча впевненість у серпні впала з 55,2 до 51,0, але річні очікування інфляції натомість зросли до 4,3%. Послаблення зростання та стійко високі очікування інфляції зробили ФРС більш схильною продовжувати спостерігати, а не швидко переходити до пом'якшення.
Це означає, що BTC і ETH наразі не мають сильних макроінкрементальних каталізаторів.
Навіть якщо дуже еластичні акції, такі як SNDK, залишаються популярними, шанси на прибуток на високих рівнях зменшуються: ринку бракує ліквідності, і незалежно від того, наскільки сильна акція, вона має захищатися від отримання прибутку.
На волатильному ринку легко впасти в ілюзію, що ринкові рухи відбуваються щодня, тому потрібно торгувати щодня.
Насправді, коли тенденції, обсяги та макрофактори не резонують, готівка також є позицією.
Справді відмінні трейдери не користуються кожною коливаністю, а діють лише тоді, коли шанси на їхньому боці. $BTC #消费动能转弱, політика вересня все ще обмежена інфляцією $BTC Кожне велике ринкове зростання завжди починається з переломного моменту макроліквідності.
Березень 2020: Ринок зазнав краху через пандемію, Федеральна резервна система запустила необмежене QE, і BTC зріс з 3800 до 69000;
Початок 2023 року: Темпи підвищення ставок сповільнилися, ринок торгувався на початку через зміни політики відповідно до очікувань, і BTC прорвався вище позначки 70 000 з максимуму 16 000.
Дивлячись на сьогодення:
На засіданні FOMC 29 липня Федеральна резервна система залишилася стабільною п'ятий раунд поспіль, при цьому ставки залишалися в діапазоні 3,50%-3,75%.
Основна зміна полягає в тому, що ринкові очікування щодо підвищення ставок продовжують охолоджуватися:
На початку серпня ринок все ще очікував 55% ймовірності підвищення ставки у вересні;
Після публікації даних про CPI ймовірність знижується до 44,1%;
Станом на 15 серпня дані CME показують, що ймовірність утримання ставок без змін у вересні зросла до 67,5%, тоді як очікування підвищення ставки знизилося до лише 32,5%.
Очікування підвищення ставки впало з 55% до 32,5%, що є лише початком, що свідчить про поступове послаблення політичного наративу ФРС.
Короткострокові трейдери бачать лише те, що ціна BTC ще не зросла,
Довгострокові позиції вже відчули іскру ринку, яка тихо розпалювалася.
Швидке зниження очікувань підвищення ставок є ознакою зміни політичних очікувань; Споживчі дані несподівано ослабли, це вже не єдине коливання, і поступово з'являються трендові сигнали.
Контур основної тенденції вже чіткий, лише Федеральна резервна система чекає на остаточний сигнал.
Історія показує, що коли черевики опущені, ралі BTC часто починається тоді, коли більшість людей вагаються.It's the weekend, friends, how are you all doing? 😘 To be honest, I've been waiting for the ultimate bottom of BTC at $50,000. Although the current price isn't the absolute lowest point yet, it's not far from the bottom range. So I've made a plan to slowly dollar-cost average $BTC with 100U every day. According to the Nine Gods Index and the Rainbow Chart, this is already a suitable position for phased layout and dollar-cost averaging. The road is long, but if you keep going, you'll get there～ Чому половинка BTC завжди зростає і не падає? Чи завжди BTC є високоякісним активом із довгостроковою вигодою?
Коли мене запитують про такі питання, я завжди згадую Баффета, який почав інвестувати у 11 років і вже 84 роки. Протягом цих 84 років люди постійно запитували: чи дійсно інвестування в S&P 500 принесе прибуток? Чи обов'язково економіка США продовжить зростати? Коли йдеться про майбутнє на той час, відповідь завжди так: не обов'язково.
Головний принцип інвестування — це віра. Якби Баффет не вірив у національну долю Америки, він би не зміг здійснити свою кар'єру й досі. Віра звучить увесь час, без жодних сумнівів. Бо якщо довгостроковий економічний крах людства змусить будь-який бізнес втратити свою важливість, повірте чи ні, результатом зрештою стане банкрутство.
Для BTC його довгострокове ралі та халвінг мало пов'язані з короткостроковими позитивними новинами. Це улюблене «золото» покоління Z, «новий актив» із ціновими перевагами для молоді, і кожен, хто має зайві кошти, готовий купити трохи BTC.
Для покоління Z найвищий рівень виграшу — це просто вірити в BTC, довіряти Сатоші Накамото та перевершувати довіру менеджерів американських компаній. У наступні 20 років у нас є шанс повернути золото до кінця.
До речі, перш ніж пояснити, чому BTC так довго зростає, 113 років тому була створена Федеральна резервна система, і вартість долара знизилася на 97% до сьогодні.#英伟达深入AI资本链. Як збалансувати синергію та ризик
Останній крок Nvidia змушує це виглядати як тактика альткоїнів.
З одного боку, вона володіє приблизно $21 мільярдом акцій SpaceX, а також надає фінансові гарантії для дата-центрів OpenAI. На перший погляд це про зв'язок із клієнтами, але насправді це використання капіталу для фіксації майбутнього попиту на GPU.
Логіка гладка: NVIDIA інвестує в компанії з ШІ→ компанії залучають кошти для розширення дата-центрів→ купівлі більшої кількості GPU→ дохід Nvidia зростає → реінвестується в ШІ.
Якщо подивитися на тактику альткоїнів, вони спочатку випускають токени, потім використовують стимули за події або навіть субсидії, щоб заохотити користувачів торгувати та підвищувати ліквідність, піднімаючи ринок і залучаючи більше людей і капіталу.
Отже, питання: що, якщо гроші, які клієнт платить за GPU, насправді фінансують?
Отже, скільки з «вибуху попиту на ШІ», яку ми бачимо, насправді є реальними замовленнями, а скільки — просто обігом капіталу?
Якщо компанії, що займаються ШІ, зрештою зможуть генерувати стабільний грошовий потік від обчислювальної потужності, це зв'язування капіталу стане величезним позитивним фактором, і NVIDIA може навіть стати найбільшою інфраструктурою «фінанси + обчислювальна потужність» в епоху ШІ.
Але якщо в майбутньому — фінансування сповільниться→ завантаження дата-центрів зменшиться→ замовлення на GPU зменшаться, → очікування Nvidia щодо доходу будуть переглянуті вниз — ринок раптово усвідомить: найшалений бум ШІ зараз може бути також часом, коли цикли капітальних витрат найближчі до піку.
Моя думка зрозуміла:
Nvidia залишається оптимістичною в короткостроковій перспективі, але зараз точно не час сліпо гнатися за ралі. @OKX планета #消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією
Я не вважаю, що ФРС має завершувати цикл підвищення ставок лише тому, що дані роздрібної торгівлі падають; просто не час ФРС послаблювати свою позицію.
Роздрібні продажі в липні впали на 0,6% у порівнянні з поміченням, що стало найбільшим падінням за останні місяці. Споживча впевненість також не виправдала очікувань, що змусило багатьох одразу зробити висновок про логіку «економічної слабкості→→ зупинки підвищення ставок або навіть зниження ставок». Але якщо розбивати це, прогнози не такі оптимістичні: зниження переважно стримується такими категоріями, як автомобілі та автозаправки, тоді як споживання послуг залишається стійким, а інфляція послуг — саме найвпертіша частина наразі.
Найважливіший момент залишився поза увагою: очікування інфляції за один рік все ще трохи зростають, ціни на нафту стабілізуються і відновлюються, а енергетичні товари можуть знову підняти інфляцію в будь-який момент. Основною метою ФРС ніколи не було підтримувати зростання, а контролювати інфляцію. Поки інфляція не стабілізується до 2%, навіть якщо ситуація залишиться незмінною у вересні, завжди є ймовірність підвищення ставки після цього, тож фактично немає зміни політики.
Те саме стосується і криптосвіту — не поспішайте з поганими новинами лише тому, що бачите слабкі дані. Макроринок досі перетягує канат. Без чітких сигналів про зниження ставок інкрементальні фонди не увійдуть на ринок, і ринок, ймовірно, залишатиметься в межах діапазону. Я не змінював позицію, ні довгий, ні короткий, чекаючи більш чітких сигналів.
Чи вважаєте ви, що послаблення споживання змусить ФРС послабити свою позицію?Чесно кажучи, «заробляти гроші» і «сильний імпульс» — це дві різні речі. Сильні прибутки від руху цін — це «прибутки» (бета-прибутковість), тоді як прибутки більше залежать від «точок покупки» та «управління позиціями».
Якщо хочете зайняти позицію зараз, $BTC краще підходить для «стабільного заробляння»; Якщо ви хочете зробити ставку на велике зростання наприкінці року, $ETH більше підходить для «заробітку зайвих грошей».
Детальний логічний розподіл виглядає так:
1. Bitcoin ($BTC): Заробляйте гроші з «впевненістю» та «толерантністю до помилок».
· Підходить для: тих, хто має великий капітал, який не хоче щодня стежити за ринком, або для початківців, які тільки починають працювати на ринку.
· Як заробити гроші: риболовля на хвилях на дні. Наразі $BTC вважається сильним рівнем підтримки (інституційна зона витрат) у діапазоні 60 000-65 000. Розміщуйте ордери партіями на цьому рівні, встановлюйте стоп-лосс нижче 53 000 (ціна ведмежого ринку Citibank), націлюючись на 110 000–115 000 до кінця року.
· Переваги: Висока відмовостійкість. Навіть якщо точка купівлі трохи слабка, інституційні фонди забезпечують прибуток, тому ризику «нуля» немає. $BTC відскоки часто є найбільш «стабільними»; коли тренд змінюється, вони завжди першими запускають вилучення, що дозволяє вам заробляти на певних трендах.
· Ризик: відносно низька волатильність, важіль не повинен бути надто високим, інакше потенціал прибутку нижчий за $ETH.
2. Ethereum ($ETH): Отримуємо прибуток від «премії настрою» та «волатильності відскоку».
· Для кого він підходить: для тих, хто має високу толерантність до ризику, володіє короткостроковими свінговими позиціями, або для досвідчених користувачів, які вже тримають $BTC позиції з більшою прибутковістю.
· Як заробити гроші: Ставки на відскок. Наразі $ETH відносно слабкий, але подальші чисті надходження від інституційних ETF свідчать про те, що це «торгується». Якщо ринок досягне дна і розвернеться близько жовтня, нахил відскоку $ETH зазвичай буде крутішим за $BTC (Fundstrat прогнозує 4500 до кінця року, тобто є значний простір для відновлення від поточної ціни).
· Перевага: Після появи FOMO (страху втрати можливості) кошти спочатку перейдуть у ETH для пошуку високої еластичності. Наразі відкриття довгих позицій на парі курсу $ETH/$BTC (тобто відкриття довгих позицій $ETH, коротких $BTC) є поширеною стратегією заробітку серед професійних гравців.
· Ризик: високий ризик втрати. Якщо з'являться макроведмежі новини, $ETH може спочатку пробити рівень підтримки $1400. Ваш стоп-лосс має суворо дотримуватися, інакше період фіксації триватиме значно довше, ніж у $BTC.
3. Найреалістичніша стратегія «заробітку» (важливіша, ніж вибір однієї з них)
Не розв'язуйте питання з вибором «або-або»; розв'язуйте арифметичні задачі про «розподіл позицій»:
· Оборонне розподілення (70% $BTC + 30% $ETH): Якщо ви тримаєте середньострокову позицію (тримаєте до кінця року), $BTC як баласт, щоб не втратити можливість, $ETH як наступальну позицію для пошуку надлишкових прибутків. Таким чином, навіть якщо $ETH продовжить падати, стабільність $BTC допоможе вам витримати більшість спаду.
· Агресивне свінгування (лише $ETH): Якщо ви торгуєте лише короткостроково (1-3 тижні), $ETH волатильність краще підходить для продажу на високу ціну та купівлю дешево. Але пам'ятайте, ключ до заробітку — не обирати, кого саме, а «купувати спад» — на цьому найнижчому рівні купівля партіями під час падіння важливіша, ніж гонитва за ралі.
⚠️ «Пастка втрат грошей», про яку варто звертати увагу
Який би вибір ви не обрали, найбільша перешкода для заробітку на поточному ринку — це час:
· У звіті Fidelity зазначено, що середня корекція на ведмежому ринку триває 300 днів, а зараз це лише 203 дні. Це означає, що протягом наступних 1-2 місяців він може й надалі знижуватися або рухатися вбік.
· Найпростіший спосіб втратити гроші: зробити ва-банк зараз, але не витримати останнього падіння в жовтні, скорочуючи збитки на найнижчій точці.
Висновок:
· На цій посаді $BTC може допомогти вам «заробити гроші», бо дозволяє їх утримати, і лише тримаючи гроші можна заробити на бичачому ринку.
· $ETH допомагає вам «заробляти більше», але лише якщо ви витримаєте психологічний тиск можливого падіння на 20%-30%.
Якщо ви можете прийняти короткострокові «плаваючі втрати» на папері, раджу зосередитися на побудові $BTC позицій пакетами; Якщо ви хочете зробити ставку на велике ралі наприкінці року, можна використовувати малі позиції для розподілу $ETH кол-опціонів або споту після стабілізації $BTC. І нарешті, ще одне питання: як довго ваші кошти можуть залишатися на місці? Якщо це більше півроку, купівля будь-якої зараз може принести гроші; Якщо це лише один-два місяці, рекомендується залишатися поза ним і чекати до жовтня. Це визначає ваші поточні дії. #消费动能转弱 вересневі політики залишаються обмеженими інфляцією #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #海力士扩产提速 тим, чи можуть капітальні витрати принести прибуток Слабке споживання, і Федеральна резервна система залишається обережною
Економіка США подає суперечливі сигнали: споживання охолоджується, але інфляція тримає ФРС обережною. Це призвело до того, що очікування щодо короткострокової ліквідності були надто слабкими, щоб спровокувати нову хвилю підвищеного апетиту до ризику. $BTC все ще має перевагу завдяки спотовим потокам капіталу ETF і лідируючому ринку, тоді як $ETH потребує більшої ліквідності та реального попиту для відновлення відносної сили. Враховуючи, що шлях ФРС залишається невизначеним, управління ризиками важливіше, ніж переслідування FOMO. #海力士扩产提速, чи можуть капітальні витрати приносити прибуток
У першій половині року SK Hynix збільшила капітальні витрати на 70% для інвестицій у HBM та передову упаковку. Це не сліпе розширення, а довгостроковий дивіденд для зберігання ШІ. Інвестовані зараз кошти стануть бар'єром для прибутку в майбутньому.
Багато хто хвилюється, що розширення потужностей призведе до надлишку пропозиції і повторить старий шлях минулих циклічних крахів. Я думаю, вони не зрозуміли суті цього раунду розширення.
По-перше, це розширення стосується потужності високого рівня, а не низького обсягу NAND. HBM наразі у світі дефіцит, і попит на сервери на основі ШІ — це гарантія зростання, а не короткострокові спекуляції. Розрив у висококласному сховищі триватиме щонайменше ще рік, і нинішнє розширення відбувається саме в час, коли попит стрімко зростає.
По-друге, SK Hynix вже лідирує в галузі в технологіях HBM, і тепер інвестування у розширення потужностей — це лише заради захоплення частки ринку. Коли попит на ШІ буде повністю вивільнений, той, хто має потужності, матиме цінову владу. Це створює довгостроковий рів, а не швидкий і швидкий прибуток.
Я утримую довгі позиції в Hynix майже місяць, і ці коливання не покидали мене під час кількох коливань, бо я вірю в логіку індустрії зберігання ШІ — а не просто в цілодобовий спекулятивний ріст.
Звісно, якщо ціна зросте надто сильно в короткостроковій перспективі, буде тиск на відкат, тому зараз гонитва за високими цінами має низьке співвідношення прибутку і збитків. Але якщо дивитися в довгострокову перспективу, сектор зберігання ШІ ще далеко не завершений; краще зосередитися на внутрішньоденних коливаннях, ніж на основній галузевій логіці.
Ви вважаєте, що цей раунд розширення — це превентивний крок чи надмірне розширення?
$SKHYNIX $APR Бики все одно кидаються в атаку одночасно!
Це дуже невигідно для зростання цін.
Водночас я подумав над питанням здорового глузду і хотів поділитися своїми думками.
Як і сьогодні вранці, співвідношення довгих і коротких позицій було 0,35, і бичачі продовжували його просувати. Було багато коротких продавців, що ускладнювало падіння ціни.
Але вони не заглиблювалися у співвідношення довгих і коротких сум.
Перед великим падінням вранці кількість коротких позицій справді була в кілька разів більшою, ніж у довгих, але сума грошей биків була майже вдвічі більшою, ніж у коротких продавців.
Іншими словами, навіть якщо всі короткі позиції повністю ліквідовані, цього все одно буде недостатньо, щоб покрити довгі позиції.
Отже, подальше підвищення цін лише підвищує ризики для основних гравців. Справжнє занепокоєння полягає в тому, що якщо продавці продаватимуть менше, ніж інші бичачі, все закінчиться.
Тому при аналізі не завжди зосереджуйтеся на кількості рахунків, а на конкретній сумі і оцінюйте розумність коливань цін.
Наче баланс рахунку звичайної людини менший, ніж у Джека Ма, тому не зосереджуйся на номерах рахунків при транзакціях.
Дивлячись на кількість домогосподарств, можна приблизно оцінити ставлення гравця, а за кількістю — визначити, у якому напрямку найбільші шанси.
#消费动能转弱 вересневі політики залишаються обмеженими інфляцією #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #海力士扩产提速 тим, чи можуть капітальні витрати принести прибуток Багато хто бачив, що роздрібні продажі в США впали лише на 0,6%. Але якщо подивитися на роздрібну торгівлю, інфляційні очікування та нещодавні випадки ліквідації, можна побачити ще важливіший сигнал: макроекономічне середовище стає дедалі складнішим, а трейдери з високим рівнем кредитного плеча стають найпрямішими носіками цієї волатильності. 01|Споживання справді починає охолоджуватися. Останні дані Міністерства торгівлі США показують, що роздрібні продажі в липні впали на 0,6% у порівнянні з попереднім поміченням, що значно нижче попереднього ринкового прогнозу +0,1%, що стало першим падом за дев'ять місяців; Ще більш помітно, що ключові «контрольні групи роздрібних продажів», які використовуються для обліку ВВП, також впали приблизно на 0,4%. Це не ті дані, які можна повністю ігнорувати. Тому що одним із найсильніших стовпів економіки США в минулому було споживання домогосподарств. Тим часом серпневий індекс споживчої впевненості Мічиганського університету впав з 55,2 до 51,0, а індекс споживчих очікувань також знизився з 55,4 до 50,6. Ще важливіше, наразі лише близько 8% респондентів вважають, що зростання доходів у наступному році перевищить інфляцію. Отже, ринок бачить: зниження купівельної спроможності + зниження споживчої впевненості. Але все не так просто, як «погана економіка→ зниження ставок→ ризик зростання активів». 02|Найскладнішою змінною є те, що очікування інфляції не знижуються синхронно. У липні CPI США впав з 3,5% у річному вимірі до 3,4%, тоді як базовий CPI впав до 2,5%; Липневий PPI у помісячному вимірі становив 0%. Дивлячись на реальні дані про інфляцію, ціновий тиск дійсно слабшає. Однак опитування Університету Мічигану показує, що очікування щодо інфляції за один рік є оберненимиДругий канал більш механічний. Тримісячна ф'ючерсна база — дохідність від торгівлі cash-and-carry, яка забезпечує інституційну участь у криптовалюті, — з лютого виплачує менше ніж дворічну казначейську облігацію. Лише один інший відрізок за всю історію тривав так довго — з серпня 2022 по січень 2023 року, і завершився на мінімумі циклу.
Коли казначейські облігації перевищують базову прибутковість, ті відділи, що забезпечують кредитне плече, глибину та обсяг на цьому ринку, мають мало причин бути тут. Більшість того, що йде далі —$ETH Останнє співвідношення довгих і коротких позицій для перпетуальних рахунків становить 2,05 (близько 67,2% довгих / 32,8% коротких позицій), що близько 92-го перцентилю за останні 30 торгових днів, що свідчить про явно переповнену довгу позицію, а не нейтральну. Ціни не встигали за цим: спотові ціни майже залишаються стабільними (-0,46%) — близько $1,874.30, а денний ADX становить лише 16, залишаючись у діапазоні $1,820–$1,980. Загальне агреговане співвідношення довгих і коротких позицій на ринку фактично становить 0,98 (трохи ведмежий). Поточне значення вже знаходиться в зоні екстремальної перевантаженості поточного діапазону коробок.
Ліквідації вже почали впливати на довгі позиції, але позиції ще не скорочені. За останні 24 години загальна кількість ринкових $ETH ліквідацій склала 30,6 млн доларів, з довгими позиціями на рівні 23,2 мільйона доларів (близько 76%); Сам OKX — $4,22 млн, довга позиція $2,91 млн, а коротка позиція — $1,31 млн. За останні 4 години ринок був домінований тривалими ліквідаціями ($2,65M проти $0,78M), і стиснення вже почалося.
ETH не є слабким порівняно з $BTC: Bitcoin впав на -3,0% до приблизно $62 767 за той самий період. Відносна сила сама по собі не може вирішити переповненість; вона лише показує, що якщо ринок не впаде, ETH швидше за все продовжить «шліфувати» коробку, а не буде одностороннім крахом
#CPI与PPI同步降温 році розбіжності при підвищенні ставок зростають: очікування на #标普收盘再创新高 800 пунктів зростають, а на #标普收盘再创新高 8000 пунктів — зростає Споживання падає на 0,6% на тлі зростання інфляційних очікувань: Чи справді зниження ставок ФРС настільки плавне?
Останніми днями, коли були оприлюднені дані про роздрібну торгівлю за липень, вони впали на 0,6% у порівнянні з поміченням, встановивши найгірший рекорд за останні місяці. Багато хто в галузі одразу почав кричати: «У вересні точно буде зниження ставок і бичачий ринок з ліквідацією.»
Якщо ти теж так думаєш, раджу поки що відкласти руку з шампанським.
Якщо уважно придивитися до повної картини цих даних, можна побачити, що це не сигнал загальнонаціонального святкування для відпочинку. Хоча на поверхні CPI та PPI, здається, мають зниження, однорічні очікування інфляції в Мічигані тихо відновилися.
Імпульс споживання зупинився, що співпало зі зростанням інфляційних очікувань — явище, відоме в макроекономіці як стагфляція.
Чого зараз найбільше бояться Пауелл і чиновники ФРС? Справа не в тому, що економіка США трохи охолоджується, а в тому, що передчасні зниження ставок знову розпалили важко здобуте полум'я інфляції. Озираючись на уроки епохи Великої стагфляції 1970-х років, ФРС радше переживе короткострокові економічні труднощі, ніж відкриє ворота до того, як очікування щодо інфляції повністю вщухнуть.
На тлі ознак зростання інфляційних очікувань очікування, що ФРС без вагань розпочне масштабний цикл зниження ставок у вересні — це чиста мрія. Більш ймовірний сценарій полягає в тому, що навіть якщо ставки ледь залишаться стабільними у вересні, Пауеллу доведеться продовжувати свою жорстку позицію у боротьбі з інфляцією, повністю розвіявши ринкові очікування щодо надмірного пом'якшення.
Для крипторинку це зовсім не просто позитивна новина.
BTC та альткоїни зараз надзвичайно чутливі до незначних змін ліквідності. Ослаблення споживання не призводить до миттєвих ін'єкцій ліквідності, а скоріше до найтривожніших «рецесійних угод» і «посилення боротьби за канат». У такому нестабільному макросередовищі сліпе ставлення на односторонній бичачий ринок легко буде повністю очищене як з кінців, так і з дна.
У живій торгівлі я нещодавно закрив більшість позицій з кредитним плечем. На цьому етапі ставка на результат вересневої політичної зустрічі призводить до дуже низького співвідношення прибутку та збитків. Поки інфляція та зростання заробітної плати у сфері базових послуг не дають чіткої впевненості щодо зниження, завжди краще стримуватися і утримувати спотові позиції оборонно, ніж йти голим у макроштормі.
Якби ви були тим, хто стежить за ринком сьогодні ввечері, стикаючись із даними, що показують слабке споживання, але відновлення очікувань інфляції, чи обрали б ви зменшити позиції під час відновлення, чи продовжили б тримати спотові ціни?
---
Вищенаведений зміст відображає лише особисті погляди і не є інвестиційною порадою. DYOR, NFA。
#消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією Люди завжди думають, що BTC не зростає, бо макро недостатньо хороший, але коли CPI та PPI справді охолонули, ціни фактично впали з 65 тис. до 62,5 тис. Це не просто новина. Чи замислювалися ви коли-небудь, що, можливо, ринок уже врахував «очікування зниження ставки», і зараз бракує не добрих новин, а людей, готових взяти кермо на себе? Вчора ввечері я був трохи розгублений, спостерігаючи за ринком. BTC тримався близько 63,15 тис. протягом дня, діапазон був вузьким, як сплющене желе, і коливався між 62,5 тис. і 63,4 тис. Цей тренд насправді досить складний — не тому, що він так сильно падає, а тому, що просто не хоче дати вам відчуття напрямку. Давайте спочатку поговоримо про поширені помилки. Багато хто досі чекає на «наступну велику новину», щоб врятувати ситуацію, але минулий тиждень уже дав відповідь — макродані потеплішали, але ціна токена впала з 65 тис. до 62,5 тис. доларів. Що це означає? Це свідчить про відступ маргінальних покупців, послаблення ETF, а кредитні фонди неохоче роблять ставки на цьому рівні. Торгівля на ринку вже не про «чи знизять процентні ставки», а про «у кого ще є боєприпаси». Мій поточний погляд простий: подивіться на це з двох боків: - 64K вище — це ключовий вододіжок. Якщо обсяги зростуть і ринок відновиться, короткострокова структура зміниться, і фонди очікування можуть знову увійти на ринок. - Якщо 62.5K нижче буде прорвано, наступна підтримка буде 60K або навіть 57.8K, що стане справжнім випробуванням. Зараз дійсно охороняють близько 63 тисяч, але я не скажу, що це найнижче. Бо справжнє дно ніколи не з'являється, коли новини хороші, а коли тиск на продажі вичерпається і купівля зникаєЧому, коли люди говорять про регулярне інвестування всередині країни, вони одразу згадують Nasdaq, тоді як мало хто згадує S&P 500?
Тому що Nasdaq краще відповідає «апетиту» китайських інвесторів.
Що таке S&P 500? Такі технологічні гіганти, як Apple і Microsoft, мають їх, а також фінанси, охорона здоров'я, промисловість, споживчі товари та енергетика. По суті, вони купують цілий зріз економіки США.
Nasdaq 100 відрізняється. Він природно виключає фінансові акції і сильно зосереджений на великих технологічних та зростаючих компаніях. Ви не купуєте всі Сполучені Штати, а сильно ставите на найсильніших технологічних гігантів Америки.
Це призводить до дуже простого результату:
Під час бичачих ринків Nasdaq часто буває більш жорстким, а сюжет більш гострий. Штучний інтелект, чипи, хмарні обчислення, інтернет — будь-яке з них можна обговорювати довго; Коли S&P зростає на 20%, люди думають, що це нормально, але коли Nasdaq зростає на 30% або 40%, легко відчути бажання подумати: «Чому б мені не купити більше?»
Але багато людей бачать лише прибутки і не бачать ціни за прибутками:
Вища концентрація галузі, вища чутливість до оцінки, а також більша волатильність і спад під час розворотів ринку.
Отже, різниця між Nasdaq і S&P не в тому, що є «більш розвиненим».
S&P більше схожий на те, що я не знаю, хто переможе в майбутньому, тому вони зібрали топ-500 американців.
Індекс Nasdaq більш імовірний: я приблизно знаю, хто виграє, і готовий вкладати більше у технологічні та зростаючі акції.
За останнє десятиліття чи близько того останній варіант справді був дуже приємним.
Але найдурніше в інвестуванні — це вважати найправильнішу відповідь за останнє десятиліття єдиною на наступне десятиліття.
Nasdaq — наступальний, а S&P — на дні.
Nasdaq отримує прибуток від концентрації, тоді як S&P отримує прибуток від загального зростання американських компаній.
Щодо того, у які інвестиції варто інвестувати у регулярні усереднені інвестиції, спочатку запитайте себе:
Наступного разу, коли ціна впаде на 30%, чи наважитеся ви продовжувати відраховувати зі звичайних інвестицій?$BTC все ще продаю близько 63 000 юанів, але, думаю, що те, що справді варто подивитися сьогодні, — це зовсім не ціна.
Криптовалюта тихо входить у банківську систему.
World Liberty Financial, за підтримки сім'ї Трампів, щойно отримала попереднє схвалення національної банківської ліцензії US OCC, що дозволяє їй самостійно випускати та зберігати USD 1 у майбутньому. USD1 наразі досяг масштабу близько 4 мільярдів доларів США.
Тим часом Tether щойно оголосив:
KPMG USA завершила повний незалежний аудит своєї фінансової звітності за 2025 рік.
Якщо подивитися на ці дві новини разом, логіка насправді досить зрозуміла:
Раніше стейблкоїни вважалися «криптоінструментами».
Тепер це стає:
Платежі + зберігання + казначейство + банківська інфраструктура.
Тож я насправді думаю, що наступний раунд справжнього великого наративу може не стати черговим сплеском MEME.
І це може бути:
Стейблкоїн + RWA + ончейн-фінансування.
BTC відповідає за залучення капіталу,
Там, де висока стійкість справді можлива, фінансовий ончейн можливий.
Я планую зосередитися на цій лінії.Відносна сила BTC залишається монолітною, а ринок перебуває у зоні «тихого перерозподілу». Комісії за фінансування та відкритий інтерес ф'ючерсів ще не «погодилися» очікувати короткого стискання. Чи справді зараз час обговорювати скасування цієї тенденції? CPI· Хоча уповільнення PPI є правдою, макроекономічні заголовки вже вплинули на ціни. Проблема в тому, що цей процес перетравлення проявляється більше через ліквідацію деривативних позицій і ризик-офф, ніж через спотові покупки. BTC коливається в діапазоні $63,000, обмежуючи його зниження бета, тоді як ETH відстежує BTC відносно слабшою силою. SOL виступає як важіль волатильності, але не дає вказівки першим. Ключ до цього сегменту — не рівень ціни, а «щільність» позиціонування. Якщо комісії за фінансування залишаться майже нейтральними, а відкритий інтерес ф'ючерсів не зростає, поки що зарано очікувати тиску через накопичення нових коротких позицій, а також важко побачити сильний приплив спотових покупок. Інакше кажучи, ринок зменшує напрямкові ставки та перебудовується навколо волатильності, продажу опціонів і арбітражу. Початок спостереженняОстаннім часом люди часто запитують мене, чи я звільняюся, і чи мій акаунт порожній, означає, що я стаю сором'язливим. Чесно кажучи, я вважаю, що дивитися шоу в порожній позиції набагато комфортніше, ніж отримати побиття у повній позі.
Фондовий ринок США все ще мріє досягти 8 000 пунктів, але $BTC тягне кроки навколо 63 000 через зменшення обсягу. Спотовий ринок залишається таким же спокійним, як і у 2019 році. CPI охолов, ETF все ще купуються, і всі хороші новини вже на столі, хоча ціни не зросли. Чому? Простіше кажучи, нових грошей на ринок немає; невелика кількість існуючих коштів щодня відключається — сьогодні ти відрізаєш мене, завтра я тебе.
Цей бичачий ринок давно відокремився. $BTC $ETH Принаймні є інституції, які нас підтримують, тож ми ледве можемо перевести подих. А як щодо підробок? Покладаючись виключно на емоції, щоб плавати голим, на божевілля, коли ціни зростають, і на те, як нестерпно падати. Раніше мене вчили підробки — ARB скорочували збитки і скорочували 1800U, а Peipei також скорочували втрати і пішли. Зараз, озираючись назад, це зовсім не несправедливо.
Тож на цьому етапі правило, яке я встановив для себе, було лише одне слово: зачекайте. 62 800 — це кінцевий результат; якщо не втримається — дивись 62 200. Якщо він справді впаде нижче порогу, не тримайтеся вперто. Зовні ціни на нафту та ФРС все ще стримують, готові завдати удару у відповідь будь-якої миті. Зараз у мене залишилася лише невелика частка на ARB, і велика позиція вільна. Не те щоб я не оптиміст, але на цьому ринку тримати за руку — це перемога.
Раніше я не розумів цього принципу; Я завжди думав, що коротка позиція — це просто втрата, наполягати на пошуку можливостей відкривати угоди щодня. І що сталося? За тиждень він зріс у сорок разів і нарешті вибухнув, втративши 100 000. Тепер я розумію: чим більше ви прагнете заробити, тим більше ринок стягуватиме з вас плату за навчання. Стримуйте кулі, не робіть руху, поки не побачите кролика, чекайте, поки тенденція остаточно підтвердиться, перш ніж робити хід — це набагато практичніше, ніж намагатися схопити знизу і втекти зверху.
Суть очікування вітру в тому, що у вас ще є якісь чіпси. Я чекаю зараз, а ти? Ви короткочасні чи повністю інвестовані? Давайте поговоримо в коментарях.
#微软单日市值增近4500亿, встановивши рекорд на фондовому ринку США
#消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією
#交易之声: Ваш досвід заслуговує на те, щоб його почули