Orbit Post Sitemap
Чи наближається бульбашка AI? Чи вистачає пам’яті? Що далі з SanDisk $SNDK та Hynix $SKHYNIX!
Останніми днями падіння акцій чіпових компаній на американському ринку дійсно виводить з рівноваги, вісім днів поспіль зниження, ринок починає хвилюватися: чи справді AI-бум добігає кінця? Я вважаю, що зараз ще зарано стверджувати, що ця хвиля AI завершилася, але ризики точно більші, ніж раніше.
Ця хвиля падіння пов’язана з тим, що ринок починає по-новому оцінювати інвестиційну віддачу від AI. Раніше всі вірили у зростання попиту на обчислювальні потужності AI, акції чіпів росли, а оцінки були дуже високими. Тепер інвестори хвилюються, чи зможуть технологічні гіганти, вкладаючи в AI, отримати відповідний прибуток, а також через тиск від процентних ставок і конкуренції в галузі пам’яті, прибуткові кошти природно починають виходити з ринку.
У мене зараз є акції SanDisk і Hynix. $SNDK в основному залежить від попиту на NAND-флеш і SSD, ключовим буде, чи зможуть ціни на пам’ять залишатися стабільними і чи не впаде маржа прибутку. Hynix слід уважно стежити за замовленнями на HBM високошвидкісної пам’яті та попитом на AI-сервери. Обидві компанії належать до ланцюжка виробництва пам’яті, але їх фундаментальні показники не зовсім однакові, тому не варто одразу продавати при падінні, але й сліпо купувати через довгострокові перспективи AI теж не варто.
Далі потрібно спостерігати, чи зможе Nasdaq зупинити падіння, наскільки сильним буде відскок акцій чіпів, а також чи знизять компанії свої прогнози прибутку у звітах. #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ На вихідних немає торгів на американському фондовому ринку, немає даних, але одна річ тихо змінюється: ймовірність підвищення ставки ФРС у жовтні, яка після несподівано високого PPI цього тижня підскочила до понад 30%, у п’ятницю після виступу Волша впала до менш ніж 15%.
Ось чому BTC сміливо коливається в діапазоні 81-82 тис. доларів. Ланцюжок дуже простий: очікування підвищення ставки охолоджується → долар і прибутковість держоблігацій США знижуються → ризикові активи можуть видихнути. ETH також утримав рівень 2400.
Але не поспішайте радіти. Ринок дає лише 9,7% ймовірності, що до Різдва ціна повернеться до 100 тис. доларів, довгострокові ставки на зростання відступають. FOMC 27-28 жовтня — це остаточний арбітр, чи буде продовження цього відскоку.
Питання по суті: якщо у вас є вільні позиції, ви додасте їх до FOMC чи почекаєте після засідання?
#加密市场 #比特币Micron за тиждень обвалився на 14,6%, спусковим гачком стала китайська компанія, про яку багато роздрібних інвесторів не чули: ChangXin Memory.
10 жовтня ChangXin Memory у Шанхаї оголосила про ключовий прорив у технології 4F² DRAM.
Новий дизайн зменшує площу комірки пам’яті приблизно на третину, перша серверна пам’ять планується до масового виробництва наприкінці 2026 року.
Після цієї новини весь ринок пам’яті обвалився:
SK Hynix впав за день більш ніж на 10%, Samsung — на 7,4%, південнокорейський індекс KOSPI зазнав найгіршого тижня з 2008 року.
Micron у п’ятницю закрився на рівні 878,84 доларів, за день знизившись ще на 5,6%.
Індекс напівпровідників Філадельфії падав п’ять торгових днів поспіль, за тиждень обвалившись на 11,4%.
Я вважаю, що цього разу ринок торгує не "технологією", а "страхом".
ChangXin Memory націлена саме на серверну пам’ять з найбільшим попитом і найвищою прибутковістю в AI, перед масовим виробництвом спочатку знижують оцінку.
Спостерігаю, не наздоганяю, не ловлю падаючий ніж.
MU не дивитимусь на розворот, поки не підніметься вище 50-денної середньої 983, якщо впаде нижче 858 — мінімум минулого тижня, наступна зупинка 800.
На чиєму ти боці?
A: прорив китайської пам’яті, ера високої маржі для Micron закінчилася
B: масове виробництво ще далеко, це емоційний перепродаж, падіння — це можливість
$MU $SMH $AMD
#美股 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Біткоїн та Ефіріум одночасно стоять на «стенді перевірки тиском» ключових цінових рівнів. BTC з жовтня вже тричі відскакував від позначки близько 81 000$, ETH же неодноразово тестує підтримку на рівні 2350$, на графіку спостерігається типовий сценарій «перетягування канату».
Макроекономічний тиск триває: у вересні CPI та PPI перевищили очікування, ринок на деякий час різко підвищив ймовірність підвищення ставок у жовтні, прибутковість держоблігацій США наближається до максимуму за 24 роки. Незважаючи на очікування зниження цін на нафту через ситуацію на Близькому Сході (план Ірану щодо проходу та заяви Трампа), корінь інфляції не усунуто, ризикові активи загалом під тиском. Дані з блокчейну показують, що втрати BTC при трьох спробах зниження зменшуються, що свідчить про очищення коливних позицій; але Glassnode попереджає про ослаблення ліквідності покупців нижче 80 000$, якщо рівень 81 000$ буде втрачено, наступною ціллю стане «реальна середня ціна» на 78 000$. ETH 2350$ — це розділова лінія між бичачим і ведмежим настроєм, її пробій відкриває шлях до мінімуму 2323$.
Поточне протистояння виснажує захисні сили, додатково триває чистий відтік коштів із спотових ETF, інституції перебувають у режимі очікування. На графіку 100-кратне кредитне плече в довгу позицію дуже ризиковане, боковий рух із різкими викидами призведе до ліквідації. Стратегія: легкі позиції з низьким плечем, чекати на кінець місяця, рішення щодо ставок і повернення інституцій, не намагатися вгадати дно і не ганятися за зростанням. $BTC $ETH $ZEC «Гаряча тема знову в тренді, але гроші не надійшли»
Roadster завдяки SpaceX став вірусним, акції Tesla спочатку зросли, а потім ослабли. Увага може створювати емоції, але не обов’язково приносить ліквідність, ринок отримав ще один урок.
У криптосфері також спокійно. $BTC коливається біля 81,500, $ETH тримається близько 2450, $SOL відкотився до діапазону 104—107; у BTC, ETH, SOL спотових ETF останнім часом спостерігається чистий відтік, ризикова апетитка залишається в режимі очікування.
Наратив може розпалити інтерес, але для продовження тренду потрібні нові гроші. Далі слідкуємо за трьома моментами: чи зможе BTC утримати ключовий діапазон, чи повернеться капітал у ETH, чи втримаються позиції SOL після відскоку.
Не ганяюся за трендами, прориви дивлюся по обсягах, відскоки — по підтримці. Особистий аналіз, не є інвестиційною порадою.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #Meta巨额AI投入进入回报检验期
Meta Q2: дохід зріс на 28%, капітальні витрати — 31,1 млрд. Реклама приносить прибуток, обчислювальні потужності спалюють гроші.
Фінансовий директор неодноразово нагадував: «Наслідки провалу будуть дуже серйозними», ринок після цього дивиться з подивом: «Тоді чому ви досі витрачаєте?»
Громадська думка ще жорсткіша — модель ще не перевірили, а обчислювальні потужності вже вклали кілька тисяч мільярдів, наче качку загнали на стіл; або як відкриття шашличної з безлімітною подачею, де вугілля вже горить, а клієнти ще не зробили замовлення.
Звіт за 21 жовтня зводиться до одного речення: чи зможе реклама утримати цей парк GPU. Якщо так — це стратегія, якщо ні — це плата за навчання.Після ліквідації $BTC не бракує відскоку, а передачі естафети
Майже 1 мільярд доларів контрактів було ліквідовано, але BTC не пішов за трендом сильного відновлення, а продовжує коливатися біля 82000 доларів. Структура ліквідацій ще більш показова: довгі позиції складають понад 90%, ліквідації, пов’язані з ETH, також близько 300 мільйонів доларів. Після швидкого очищення ризиків кредитного плеча, чому ринок все ще вагається?
Ключ не в тому, чи тимчасово ослабли продажі, а в тому, чи зможуть нові покупці підхопити естафету. Примусова ліквідація швидко знімає високоризикові плечі, але не відновлює автоматично довіру власників спотових активів і не змушує інституції негайно переналаштовувати портфелі. Швидкий відскок після падіння нижче 80000 більше схожий на технічне відновлення ліквідності та підтримку на низьких рівнях, а не на те, що кошти для стійкого зростання вже на місці.
Макроекономічний фон також не створює сприятливих умов. Дані по інфляції в США перевищили очікування, ринок переоцінює траєкторію процентних ставок, оцінки ризикових активів залишаються обмеженими. Тож робити висновок про підтвердження дна лише на основі однієї масштабної ліквідації — недостатньо доказів.
Далі слід звернути увагу на два сигнали: по-перше, чи зможе ціна на рівні 82000—83000 доларів утриматися; по-друге, чи покращаться одночасно обсяги спотових торгів і грошові потоки під час відскоку. Якщо ціна зростає, але спотовий обсяг не підтримує, відскок може бути лише покриттям коротких позицій і грою короткострокових гравців.
Мій висновок: це падіння зняло частину тиску кредитного плеча, але ринок ще не довів, що новий попит зможе стабільно підхопити естафету. Справжня загроза — не повторне падіння BTC нижче 80000, а відсутність стійкого попиту під час кожного відскоку. Зараз більше схоже на очікування вибору напрямку, а не на завершення формування дна.Підсумок у неділю ввечері: поточна ціна ETH приблизно 2409, за 24 години коливається між 2357 і 2442. Ранковий «пробій 2400 з відскоком» вже виглядає як минуле, але капітал насправді не повернувся.
Порівняння: відкриті дані показують тижневий відтік у відсотках від чистої вартості — американський спотовий ETH ETF за тиждень втратив близько 320 млн, при загальному обсязі близько 15 млрд, це трохи більше 2%; у BTC за тиждень відтік близько 230 млн, при загальному обсязі понад 100 млрд — лише близько 0,2%. Суми приблизно схожі, але ETH втратив більше, що відповідає більш глибокому падінню ETH порівняно з BTC цього тижня.
Мій підхід: не вважати, що відскок вище 2400 означає повне зняття тиску, і не робити подвійний шорт уночі через непривабливий відсоток. Перед відкриттям американського ринку в понеділок позиція залишається такою, що «навіть якщо сьогодні ввечері буде ще один удар, я зможу спокійно спати» — на мілкому ринку найчастіше збирають стопи, важелі залишаю для обсягів.
Чесне питання: у випадку ETH з «тижневим відтоком, що значно перевищує BTC» на вихідних, на чиєму ви боці — A вважаєте, що відносний тиск уже враховано в ціні і чекаєте понеділка з обсягами для додавання, чи B думаєте, що тиск ще не вичерпано і продовжуєте тримати легку позицію в очікуванні нижчих цін? Відповідайте в коментарях A або B, я відповім кожному. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH Акції технологічних компаній США різко впали, причиною є ризики в Ормузькій протоці, що підвищують ціни на нафту, індекси CPI та PPI США перевищили очікування, інфляція знову проявляє стійкість.
Доходність американських облігацій різко зросла, оцінки технологічних акцій з довгим терміном погашення були стиснені. Федеральна резервна система опинилася в дилемі, у жовтні, ймовірно, не підвищить ставки, інтрига залишиться до грудня. Високі відсоткові ставки триватимуть, ринок AI стикається з серйозним випробуванням.##霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 $BZ $CL Спочатку висновок: я обираю No
Ось мої аргументи:
1. Обсяг поставок ≠ фінансовий звіт, що перевищує очікування
Хоча у 3-му кварталі було поставлено 486,500 автомобілів, що перевищує початкові ринкові прогнози, Уолл-стріт оцінює фінансовий звіт як "кращий за очікування" за показниками EPS (прибуток на акцію) та валовою маржею, а не за кількістю проданих авто.
За прогнозом Bloomberg: скоригований чистий прибуток у 3-му кварталі знизиться на 13% у річному обчисленні, EPS значно впаде, ринок загалом очікує, що валова маржа на один автомобіль залишатиметься під тиском, а постійне зниження цін для збільшення продажів з'їсть прибуток. Morgan Stanley також чітко заявляє: поставки вражають, але тиск на прибутковість великий, точка перелому прибутковості ще далеко.
2. У цьому кварталі значний тиск на витрати
Tesla продовжує інвестувати у Robotaxi, гуманоїдного робота Optimus, розробку автопілота FSD, великі витрати на дослідження і розробки продовжать знижувати прибуток, стискаючи чистий прибуток. Навіть якщо автомобілі продаються краще, додаткові витрати частково компенсують зростання доходів.
3. Ринок вже врахував позитив від поставок у ціні
Після виходу даних про поставки ринок вже відобразив цей позитив у ціні; простір для сюрпризів у фінансовому звіті дуже малий. Якщо валова маржа або EPS трохи нижчі за консенсус-прогноз, звіт одразу вважають гіршим за очікування.
4. Потенційні негативні ризики
Окрім цифр звіту, якщо на телефонній конференції Ілон Маск дасть консервативні прогнози щодо майбутньої прибутковості автомобілів або впровадження Robotaxi, ринок також сприйме це як сигнал, що звіт не відповідає очікуванням.
Одним реченням: кількість проданих авто відповідає нормі, але прибуток навряд чи буде відповідати.BTC коливається близько 81 800, на книзі замовлень Coinbase продажі перевищують покупки на 8,63 млн доларів.
У вересні річний індекс цін виробників (PPI) у США зріс на 6,3%, що значно перевищує очікувані 5,3%, місячне зростання найвище з березня 2022 року.
15 числа BTC тимчасово впав нижче 80 000 доларів, досягнувши мінімуму 79 676, загальна ліквідація за 24 години по всій мережі склала близько 950 млн доларів.
На фондовому ринку США також неспокійно: індекс Nasdaq минулого тижня впав на 4,5%, що є найбільшим тижневим падінням з червня.
84% акцій у складі S&P впали більш ніж на 10% від максимуму, хоча індекс від історичного максимуму відстає лише на 2%.
Я вважаю, що це синхронна ситуація: "індекси виглядають стабільно, але окремі акції сильно падають".
Поки тиск продажів не вичерпано, відскок залежить від того, чи зможе BTC піднятися вище 82 700; якщо ні — це дасть коротким позиціям перевагу.
Що я роблю: не наздоганяю, продовжую спостерігати.
Якщо закріпиться вище 83 000 — стратегія коротких позицій втрачає сенс; якщо впаде нижче 80 000 — дивлюся на рівень 78 000.
Наступного тижня Федеральна резервна система США проводить засідання 27–28 жовтня, а близько 70 компаній зі S&P звітуватимуть про прибутки. Як думаєш, що впаде першим: технологічні акції чи BTC впаде нижче 80 000?
$BTC $ETH $SPX
#Біткойн #ЗасіданняФРС#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 美股科技股集体跳水，纳指、AI芯片股大幅回撤！
核心导火索，就是霍尔木兹海峡地缘紧张，油价冲高破新高，直接带动美国CPI、PPI双双超预期，通胀再度反弹。
科技成长股对利率极其敏感，通胀升温推高美债收益率，折现率上行，高估值AI板块率先杀估值。
一边通胀有反复压力，一边美国经济增长承压，美联储陷入两难。市场判断，10月大概率维持利率不变，12月才是加息抉择窗口。
只要油价和通胀风险没消除，高利率就会持续，AI科技股的估值压力短期很难消散。拥挤的AI交易出逃，这一轮，AI牛市迎来关键大考。
⚠️风险提示：本内容仅宏观分析，不构成任何投资建议。$TSLA $NVDA $SNDK $BTC Не варто лише зосереджуватися на ліквідації лонгів на суму понад 222 млн! Над $ETH зверху також приховані "міни" ліквідації шортів на суму 546 млн.
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 млн, з них ліквідація лонгів — 222 млн, всюди говорять про масове збирання лонгів. Але карта ліквідацій показує інший сигнал: над $ETH зосереджено дві групи точок ліквідації шортів на суму 546 млн; знизу ліквідація лонгів лише 187 млн, обсяг шортів зверху майже втричі більший. Насправді шорти самі собі закладають ризик ліквідації.
Огляд тригера ринку:
$BTC пробив 81000, $ETH впав нижче 2400. Прямим драйвером стало короткочасне підняття ціни на нафту Brent вище 110 доларів за барель, у поєднанні з перевищенням очікувань за ключовими даними CPI, зростанням очікувань підвищення ставок і посиленням ліквідності на ринку. Вчора ETF зазнав чистого відтоку 82,41 млн, з них BlackRock iShares IBIT — 71,8 млн; проте 13 жовтня подібні фонди мали чистий приплив 175,7 млн, тому одноразовий відтік не означає системний вихід капіталу. Індекс страху та жадібності опустився до 25, що відповідає зоні крайнього страху.
Ключові сигнали на ринку:
Відкриті позиції $ETH скоротилися з 20 млрд до 15 млрд, завершено раунд очищення кредитного плеча; рівень $BTC 81000 тричі утримувався при відскоках. Поточна загальна думка ринку — "після ліквідації лонгів падіння продовжиться", але насправді лонги продовжують скорочувати позиції, а шорти нарощують. Надмірно скупчені шорт-позиції можуть стати паливом для наступного ралі. $ETH $SOL Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін
на X зробив підрахунок. Висновок:
Вартість майнінгу біткоїна на половину складається з електроенергії, на половину — з обладнання.
Як тільки ціна на електроенергію зростає, зростають і витрати на майнінг. Цю половину AI не може покрити.
Чому цей підрахунок важливий
Зараз майнери та AI-компанії конкурують за одну й ту ж електроенергію.
Але гроші витрачаються зовсім по-різному:
майнери в основному платять за електроенергію.
AI — в основному за чіпи.
І гроші AI витримують підвищення цін на електроенергію краще, ніж у майнерів.
Поглянемо на майнерів
У таблиці витрат Бутеріна загальна вартість однієї монети — 93700 доларів.
Електроенергія — 40600, що становить 43%.
Обладнання, охолодження, живлення разом — 37600, або 40%.
Залишок 14% — це люди, приміщення, страхування, податки, інтернет.
Витрати на електроенергію та обладнання майже однакові.
Ця цифра навіть вища за оцінку Morgan Stanley у 85000.
Тобто зараз майнінг однієї монети не окупається.
Тепер про AI
AI-модель в основному витрачає гроші на чіпи.
Витрати на електроенергію значно менші.
Якщо електроенергія подорожчає на 10%, для майнерів це серйозний удар, а для AI — незначний.
Різниця вже починає проявлятися
Деякі майнери мають затверджені потужності електромережі.
А AI-компанії хочуть будувати дата-центри, але не можуть отримати електроенергію.
Бо в багатьох місцях дата-центри обмежені.
Тому зараз є побоювання, що AI витіснить майнерів із зон з найвищими тарифами на електроенергію.
Дехто навіть пропонує об’єднати ці дві справи. #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
У 2023Q3 кількість користувачів рекламного пакету зросла майже на 70% у порівнянні з попереднім кварталом, близько 30% нових реєстрацій обрали рекламний тариф, дешевий пакет приймає користувачів, які пішли через боротьбу з поширенням паролів, забезпечуючи чистий приріст у 8,76 млн; проте в цей період рекламні доходи були мінімальними і навіть трохи знизили змішаний ARPU. Справжня цінність не в бухгалтерському прибутку, а в тому, що на телефонній конференції буде представлено прототипи спонсорської та прямих трансляційної реклами, що дозволить ринку підтвердити логіку подвійного двигуна «підписка + реклама», після звіту акції різко зросли, і реклама офіційно перейшла з концепції в реальну історію для реалізації.Ціна на нафту — це «сірий носоріг», який не вдається стримати, і Федеральна резервна система, і криптоспільнота мусять це відчути
Сира нафта CL консолідується вище 98 доларів, тижневий приріст WTI сягав 10,4%. Цей «сірий носоріг» не вдається стримати, і це впливає не лише на мій рахунок.
Високі ціни на нафту → зростання інфляційних очікувань → зниження очікувань щодо зниження ставок ФРС → тиск на ризикові активи (включно з BTC). Це повний ланцюг макроекономічної передачі.
У США ціна на бензин у вересні зросла на 9,1% за місяць, що вже погіршило інфляційні дані. Якщо ціна на нафту залишатиметься високою, ФРС буде важче з грошово-кредитною політикою, а крипторинок навряд чи зможе показати незалежне значне зростання.
Тож не зосереджуйтесь лише на графіках, рух цін на нафту може бути «прихованим перемикачем» наступного великого тренду на крипторинку.
Як ти вважаєш, якщо ціна на нафту не впаде, чи зможе BTC показати незалежний тренд?
$BTC $ETH $ZEC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 Tesla Roadster у тренді, але ціна акцій не поспішає за ним, я налаштований обережно, минулої п’ятниці закриття було на рівні 354.72 доларів, падіння на 2.13%.
Зверніть увагу: американські біржі не працюють у неділю, наведені дані — це ціна закриття минулої п’ятниці, діапазон за день був від 349.33 до 370.58.
Починаючи з 382.70 акції падають п’ятий торговий день поспіль, у п’ятницю обсяг торгів склав 61.7 млн акцій — один із найбільших за останні два місяці.
На OKX безстрокові контракти на TSLA у вихідні тримаються близько 351, перебуваючи нижче денних MA5, MA10, MA20 (приблизно 358, 364, 369).
Моя думка: тема нового авто створює емоції, але капітал активно виходить.
Популярність і ціна розходяться, тренд у пошукових запитах не означає точку купівлі.
Умови скасування: за замовчуванням спостерігаємо, не купуємо.
Відновлення вважається, якщо закриття буде вище 370, падіння нижче 349 означатиме глибше коригування.
Ви обираєте чекати відновлення вище 370 чи дивитися, що буде після падіння нижче 349?
$TSLA
#Tesla випустила нове покоління Roadster, ринок зростає #SpaceX оприлюднить перший повний квартальний звіт після IPO Багато людей не знають, що таке $BTC таблиця больових точок ліквідації, поясню за 30 секунд.
Насправді це не лише про біткоїн, будь-яка монета може мати таблицю больових точок ліквідації, вона має дві лінії:
Верхня — це больова точка шортів.
Нижня — це больова точка лонгів.
Коли ціна досягає цієї позначки, позиції в одному з напрямків будуть найбільш масово ліквідовані.
Як дивитися? Дивіться, яка лінія ближча до поточної ціни.
Якщо зверху ближче — це означає, що при досягненні цієї ціни група шортів буде змушена викупити позиції.
Якщо знизу ближче — це означає, що при падінні до цієї ціни група лонгів буде змушена продавати.
А ті, кого ліквідують, можуть використовувати лише ринкові ордери. Коли ринкових ордерів на купівлю або продаж багато, ціна прискорено рухається в тому напрямку.
Ось що таке ланцюгова ліквідація!
Тому її вплив не в тому, щоб передбачити, куди піде ціна. Вона лише каже одне: якщо ціна досягне цієї позначки, що станеться.
Але є пастка: близькість не означає, що ціна обов’язково туди дійде. Якщо ціна падає, шорти відкривають нові позиції нижче, і нові ліквідаційні ціни теж зсуваються вниз; якщо ціна росте, лонги відкривають нові позиції вище, і нові ліквідаційні ціни теж піднімаються.
Отже, ця лінія може «гнатися» за вами, а не чекати, поки ви до неї дійдете.
Найголовніше: ця лінія піднімається купівлею чи опускається продажем?
Якщо піднімається купівлею — це атака.
Якщо опускається продажем — це відступ.
Тому таблиця больових точок ліквідації найкраще використовується не для визначення напрямку, а для того, щоб показати — де буде прискорення.
Напрямок все одно треба визначати самому. А зараз ти дивишся на який бік?2/2
Теоретично, повільні маркетмейкери можуть відфільтровувати угоди, відмовляючи тим, хто, ймовірно, має найсвіжішу інформацію про ціну. Але дослідження оцінюють, що щоб зрівнятися з майданчиками, які оновлюють котирування щосекунди, маркетмейкерам з оновленням раз на 12 секунд потрібно відфільтровувати близько 84,5% інформаційно обізнаного торгового потоку.
Тут йдеться про інформаційно обізнаний потік, а не про всі ордери.
Ще більш важливо, що проста гаусівська модель дала лише 71,1%, що нижче порогу, відповідного реальним даним пулу. Це свідчить про те, що недооцінка складності змін ринкової ціни може зробити стратегію маркетмейкера надто оптимістичною.
Звісно, ці результати базуються на конкретній моделі та вибірці з 4 пулів, фактична здатність фільтрації, витрати та інші ринкові умови також впливають на результати, тому їх не можна безпосередньо застосовувати до всіх AMM.
Але для AMM, LP і RFQ маркетмейкерів основне питання дуже чітке:
Скільки зароблено на комісіях — це одне, а скільки втрачено через те, що котирування застаріли і їх забрали більш швидкі трейдери — це інше.
Маркетмейкер не може рахувати лише дохід, він має враховувати й витрати, пов’язані з інформаційною нерівністю.1/2 Робота маркет-мейкером у DeFi, затримка котирування на 11 секунд — яку ціну доводиться платити?
Дослідження 4 реальних пулів ліквідності USDC-WETH показало вражаюче число: 84,5%.
Порівнювали маркет-мейкерів, які оновлюють котирування кожні 12 секунд, з торговими майданчиками, що оновлюють їх щосекунди.
Результат: підвищення частоти оновлення котирувань з 12 секунд до 1 секунди дозволяє усунути близько 84,5% очікуваного цінового шоку.
Чому така велика різниця?
Припустимо, ETH швидко зростає в ціні. Майданчик, що оновлює котирування щосекунди, швидко відобразить нову ціну; а AMM з повільнішим оновленням може ще продавати ETH за старою ціною.
Арбітражники можуть скористатися цією різницею в часі, щоб заробити, а маркет-мейкери несуть збитки.
Це явище називається зворотним відбором: контрагенти можуть отримати інформацію про зміну ціни раніше за вас.Історія починається з точки перетину розвитку людської цивілізації — підтвердження прав! Оскільки це ідеальний шлях розвитку, це неминучий етап, тому ip народився в умах трьох геніїв. Як тільки ви вирішуєте повірити і приєднатися, ви входите в ланцюг причинно-наслідкових зв’язків цього проєкту, і до кінцевого результату немає визначеної відповіді, є лише ймовірність. Розберемо на два рівні розуміння: 1. Причинно-наслідкові зв’язки — це не містика, а ланцюг очікувань. Ви, тримаючи ip, вірите в дотримання правил людською цивілізацією, а DATA — це реальність, що постійно бореться за виживання. По суті, це ставка на те, що ціла низка подій відбудеться послідовно: команда продовжує розробку → після інтеграції в Sui знижується вартість, відбувається технічна ітерація → B-клієнти підтверджують права і отримують реальних клієнтів → екосистема Sui процвітає → ринок визнає цей наратив → відбувається реалізація оцінки. Якщо будь-яке з цих ланок порветься, вся історія втрачає сенс. З боку медведів теж існує інший ланцюг причинно-наслідкових зв’язків: багаторазова зміна назви та ребрендинг → величезна історична кількість заблокованих активів → руйнування довіри → інституції шукають можливість вийти → проєкт поступово занепадає. Обидва ланцюги причинно-наслідкових зв’язків співіснують у цей момент часу, і ніхто не може заздалегідь довести, що інша сторона помиляється, можна лише чекати перевірки часом. 2. «Поки не буде кінця, результат невідомий», але це не означає закривати очі і чекати фіналу. Тут є важливе розмежування: - Чистий азартний гравець: чекає лише кінцевого результату, не звертаючи уваги на сигнали, пасивно очікуючи природного розвитку причинно-наслідкових зв’язків; - Інший підхід: розуміє, що результат не визначений, але постійно спостерігає за ключовими точками ланцюга причинно-наслідкових зв’язків (поставка коду, вихід клієнтів, розблокування тиску продажів, розвиток екосистеми Sui, регуляторні ризики). Сьогодні вночі раптове падіння AI безстрокових контрактів на SNDK, MU, SPCXB на американському ринку акцій сталося через недостатню глибину ліквідності, що спричинило паніку. На вихідних без обсягу торгів це не мало б бути таким катастрофічним.
Джерело початку — біржа b安:
Один лонг на SDNK приблизно на 2 млн доларів закривав позицію в дуже неглибокому безстроковому контракті.
За першу секунду продали на 407 тис., за другу — одразу на 1,03 млн.
Недостатня підтримка, SNDK одразу потягнув MU вниз.
Так, Micron постраждала випадково.
Потім Hyperliquid посилив це падіння:
Близько 10 адрес за 1,8 секунди інтенсивно скидали ордери IOC з миттєвим виконанням.
За 2 хвилини обсяг торгів MU досяг 10,8 млн, багато лонгів спрацювали стоп-лоси та ліквідації.
Спочатку це було закриття лонгів на біржі, а тепер стало ланцюговою ліквідацією між платформами.
Цього разу виявлено смертельний недолік токенів акцій.
Минулого разу це було раптове падіння безстрокового контракту SpaceX перед відкриттям на 45%, що швидко вдарило по Hynix до 868 доларів.
Обидва випадки доводять, що позабіржова глибина ринку токенів акцій недостатня.
Відтепер слід бути обережними і максимально уникати утримання американських акцій на вихідні, бо підтримка дуже слабка, ризик лонгів високий, і один великий розпродаж може легко спровокувати ланцюгові ліквідації та панічний крах у будь-який момент.$BTC насправді я завжди був оптимістом, але зараз ситуація на ринку стає дедалі менш обнадійливою!
Брати, не варто щодня мріяти, що BTC відкоригується і знову підніметься до 90 тисяч.
З точки зору логіки торгівлі, якщо справді хочуть піднятися до 90 тисяч, це потрібно було зробити в вересні одним ривком, тоді вартість підйому була б нижчою. Подивіться на $ZEC, якщо хочуть піднятися до 2000, то біля 1500 потрібно було продовжувати зростання, а не падати до 1100. Після пробою ключової підтримки, щоб знову підняти ціну, вартість і тиск продажів будуть значно більшими.
$BTC і $ETH — те саме.
Ще важливіше, що більшість альткоїнів на денному графіку вже пробили висхідний тренд і ціна фактично знизилася на новий рівень.
Це, можливо, не корекція бичачого ринку, а початок ведмежого циклу!
Не варто сліпо ловити дно, спочатку поважайте тренд і контролюйте позиції. Ринок ніколи не позбавлений можливостей, бракує лише сміливості вчасно визнати реальність. Найголовнішим моментом цих даних є те, що кінцева споживча ціна та ціни на виробництво на верхньому рівні зростають синхронно, а не єдиний показник змінюється аномально.
Щодо ІСЦ, у вересні ІСЦ у річному вимірі зріс на 3,7%, що вище за ринкові очікування у 3,6%; базовий ІСЦ без урахування продуктів харчування та енергії зріс на 2,6% у річному вимірі та на 0,3% у місячному, утримуючи сильне зростання протягом двох місяців, що на 0,2% вище за очікування. Основним драйвером зростання ІСЦ є енергія: через геополітичний конфлікт на Близькому Сході ціна бензину у цьому місяці зросла на 9,1% у місячному вимірі, що забезпечило майже 60% загального зростання ІСЦ. Крім того, ціни на житло та послуги залишаються стійкими, що свідчить про те, що інфляція у сфері послуг не знизилася так, як очікував ринок, і інфляційна стійкість зберігається. $BZ #$CL - Це число застигло на місці, як нічна тиша недільного ринку. Але справжнє питання: ця тиша — це тому, що ніхто не хоче рухатися, чи тому, що ніхто не наважується? Я довго дивився на цю позицію. BTC коливається біля 82000, позиції спотового ETF цього тижня не скоротилися суттєво, виведена частина більше схожа на структурне ребалансування, більшість монет фактично не рухалися. Іншими словами, довгострокові власники зовсім не звертають уваги на коливання останніх днів, а короткострокові угоди не змінюють існуючий розподіл пропозиції. Напрямок, ймовірно, стане зрозумілим лише наступного тижня. Мене турбує розбіжність на рівні настроїв. У нічні години вихідних торгів майже немає, але саме в такі спокійні періоди легше виявити справжнє ставлення — не дивлячись на те, хто купує, а на те, хто навіть не хоче виставляти ордери. Розглянемо кілька позицій за цим принципом: - OKB повернувся до 117, відкат у п’ятницю більше схожий на повернення премії. Місячний механізм спалювання все ще працює, у довгостроковій перспективі це накопичення доходів платформи, у короткостроковій — дихає в ритмі активності екосистеми. - ZEC стоїть на 1144, після відтоку спекулятивних коштів він повернувся до цієї позначки, але використання протоколу не впало разом із ціною — це його найсуттєвіша відмінність від чисто мемних монет. - ENA 0.1963, багато хто вважає її лише джерелом доходу, але власники також можуть брати участь у голосуванні за параметри та розподілі винагород. Ця ціна відображає обережність ринку щодо моделі синтетичного долара, а не відмову від самого протоколу. - RE 0.4157, страхує реальні активи, які можна застрахувати Ду Ге, 60% MSTR, 20% CRCL, 20% OKE, такий розподіл підходить? … OKB, так? Підходить, відносно стабільно, досить агресивна стратегія $OKB Розкажу більше, я теж працював з цим, тримав довго і грав як на підвищення, так і на пониження, OKB має дуже низьку ліквідність, відчуття монети для одного пристрою, підтримується не багатьма біржами, тому її графік часто проривається вгору або вниз, багато верхніх і нижніх тіней, якщо готовий терпіти таку високу волатильність — можна. CEX — централізовані біржі, їхні платформи монет керуються самими біржами. Раніше AnYin $GAT зростала в 200-300 разів, я сам тримав 160 разів, спочатку думав, що це основні клієнти купують, але після краху виявилося, що це в основному старий Хуан керував. Але за останні роки CEX прагнуть до відповідності нормам, платформи монет відкидають як нічний горщик. Платформи монет не можуть повністю відповідати вимогам регулювання, і вони є брудною історією бірж, які одночасно є і суддями, і гравцями. Випуск активів теж роблять самі, як Nasdaq, що щодня розміщує свої компанії — абсурд? Біржі, які випускають і керують платформними монетами, ризикують потрапити за ґрати. Тому, прагнучи до відповідності, платформи монет — це як нічний горщик, гаряча картопля, їх треба ізолювати, каструвати і розірвати вигоди, знищення і дивіденди зникають, треба «повернути спільноті», сумлінні просто знищують свої монети, безпринципні спочатку зливають свої монети, а потім повертають спільноті. OKX — приклад сумлінного, а дикий get — приклад безпринципного. Повернення спільноті — це просто вивішування на...#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Ринковий консенсус: на жовтневому засіданні з питань процентних ставок, ймовірно, ставка залишиться без змін, а грудневе засідання FOMC стане вікном для прийняття політичних рішень у цьому році. Подальша увага зосереджена на: чи пошириться зростання цін на енергоносії на оренду житла, медичні послуги та інші ключові сервіси, а також на зміні даних про зайнятість. Якщо базова інфляція продовжить зростати, у грудні можлива підвищення ставки на 25 базисних пунктів; якщо це лише одноразове коливання цін на енергоносії, то, ймовірно, підвищення ставки призупинять, зберігаючи високі ставки довше.
Варто зауважити: навіть якщо підвищення ставок припиниться, високі ставки збережуться, а короткострокове зниження ставок практично неможливе. Зростання очікувань підвищення ставок підтримуватиме долар США та прибутковість держоблігацій, пригнічуючи активи зростання; лише при зниженні інфляції ринкова схильність до ризику може відновитися.
Попередження про ризики: цей матеріал є лише макроекономічним аналізом і не є інвестиційною рекомендацією.Не зосереджуйтесь лише на ліквідації довгих позицій на 222 млн! Над ETH зверху приховано "міни" коротких позицій на 546 млн
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 млн, довгі позиції — 222 млн, на екрані повно "вбивств довгих". Але карта теплової ліквідації каже протилежне: два кластери ліквідації коротких позицій над ETH загальною сумою 546 млн, а довгі знизу — лише 187 млн — вогнеприпасів зверху майже втричі більше. Короткі позиції самі собі насипають порох під ноги.
Розбір причин:
$BTC впав нижче 81 000, ETH втратив 2400, прямими причинами стали Brent, що на мить перевищив 110 доларів за барель, вищий за очікування базовий CPI, посилення ставок і відтік ліквідності. Вчора ETF зазнав чистого відтоку 82,41 млн, BlackRock iShares IBIT — 71,8 млн, але 13 жовтня ці ж фонди мали чистий приплив 175,7 млн — одноденний відтік ≠ системний вихід. Індекс страху та жадібності 25, крайній страх.
Ще важливіший сигнал:
Відкриті позиції ETH скоротилися з 20 млрд до 15 млрд, кредитне плече пройшло очищення; BTC на рівні 81 000 тричі відбився. Ринок оцінює "після ліквідації довгих буде подальше падіння", але довгі скорочуються, а короткі нарощуються. Переповнені короткі — це паливо для наступного руху.
Трейдерам слід уважно стежити за цим рівнем:
Не лише за пробоєм 80 000, а й за ETH 2500–2510: підйом вище спровокує ліквідацію коротких позицій зверху, імпульс шорт-сквізу буде набагато швидшим за падіння. Короткі думають, що йдуть за трендом, але насправді заряджають наступний стрибок.
Високий кредитний плечі зараз — це двосічний меч: якщо напрямок правильний — це прибуток, якщо ні — це збитки. Не тримайте занадто великі позиції
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 综合当前机构和市场定价，基准情景判断：10月FOMC会议维持利率不变，年内是否加息，悬念留到12月。
1. 10月议息：加息概率偏低。虽然CPI与PPI超预期，但仅仅单月数据，不足以支撑美联储连续加息。多数官员倾向于等待更多证据，观察能源涨价会不会持续渗透到核心服务通胀。如果核心服务通胀在10月数据继续走高，才会打开加息空间。
2. 12月会议：真正的抉择点。如果后续10月CPI、核心PCE继续高于预期，能源涨价持续扩散到房租、医疗等核心服务，美联储大概率在12月加息25bp；反之，若核心通胀回落，仅能源一次性扰动，美联储大概率选择暂停加息，维持高利率“更长时间”，而不是继续上调利率。
这里要区分两个概念：不再加息 ≠ 马上降息。就算年内不再加息，美联储也会维持高利率，把利率保持在限制性水平，持续压制通胀。高利率会维持很久，降息窗口短期内不会开启。RENDER, не лише рахуйте, скільки монет спалено
Механізм $RENDER варто розібрати детальніше: платні завдання призводять до знищення токенів, а мережа одночасно за правилами виплачує учасникам токенові винагороди.
Якщо дивитися лише на знищення, легко пропустити інший бік пропозиції. Мене більше цікавить, як споживання від платних завдань у поєднанні з винагородами впливає на чисту зміну.
Такий кут зору корисніший, ніж просто підвищувати очікування через популярність GPU чи AI. Це варто продовжувати досліджувати, висновки про попит і пропозицію токенів мають базуватися на реальних цифрах.
$NEAR за останній місяць виріс приблизно на 39,8%, але за тиждень впав близько на 8,9%. Я визнаю його етапні досягнення, але також окремо врахую недавнє ослаблення, не потрібно змішувати ці два показники.
$DOGE за 24 години впав менше ніж на 1%, а за тиждень все ще знизився приблизно на 6,3%. Такий денний спад недостатній, щоб говорити про покращення настроїв, тому поки не вважаю це доказом нового раунду інтересу.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞 10月20號 випустить звіт за третій квартал, ринок зараз стежить за двома речами: зростанням доходів і рекламним бізнесом.
Компанія сама прогнозує, що дохід за третій квартал складе 12,86 млрд доларів США, що на приблизно 12% більше, ніж у минулому році. Операційна маржа очікується на рівні 33,2%, у той час як у минулому році вона була 28,2%, тобто зросла на 5 відсоткових пунктів. Дохід і маржа зростають, але темпи зростання явно сповільнилися порівняно з попередніми роками. Ринок турбується саме про це: зростання підписок Netflix досягло максимуму, і тепер питання, на чому компанія буде триматися далі.
Рекламний бізнес став новою точкою уваги. Netflix запускає дешеві рекламні пакети, мета яких — компенсувати дефіцит зростання підписок за рахунок доходів від реклами. У цьому фінансовому звіті потрібно подивитися, чи дійсно рекламний бізнес набирає оберти, чи продовжує зростати кількість підписників і чи вдасться утримати маржу понад 33%. Якщо доходи від реклами перевищать очікування, ринок може дати простір для корекції оцінки. Якщо реклама не виправдає очікувань, а зростання підписок сповільниться, тиск на ціну акцій буде значним.🍜 Неділя після обіду, розглянемо цю групу за трьома питаннями
Q1 Чому виробництво зберігання падає, а SLX навпаки зростає?
$SLX 0.05194, зростання 1.15% 🏚️
Solstice токенізує довгострокові права на заводи з виробництва пластин, власники отримують квартальну орендну плату за активи, грошовий потік відокремлений від спотової ціни на чіпи. Новини про Changxin тиснуть на прибутковість виробництва, але не впливають на грошовий потік за цим контрактом, тому він росте на фоні падіння сектора, 0.05194 рухається за логікою активів, а не емоцій.
Q2 Який стан фінансування ф'ючерсів на рівні 82000?
$BTC 82169, зростання 0.64% 📈
На вихідних фінансування близьке до нейтрального, немає одностороннього лонгу чи панічного шорту, це означає, що важкі позиції були ліквідовані серед тижня, залишилися лише низькозабезпечені позиції. 82000 стоїть в боковому тренді, напрямок визначиться з понеділка, коли увійдуть кошти.
Q3 Де знаходиться вартість інституційних позицій у Micron під час цього відкату?
$xMU 913.82, падіння 1.81% 🏭
Micron спеціалізується на DRAM, цього разу ціна впала з 935 до 913, додатково впливає настрій сектора. Вартість інституційних позицій зосереджена в попередньому діапазоні, 913 близько до попереднього мінімуму, але оригінальна HBM-лінійка не постраждала, попит від серверів AMD AI зберігається, короткостроково тисне інформація про виробничі потужності в Китаї.
Цей текст є лише аналізом ринку і не є інвестиційною порадою.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Спочатку висновок: це спокій, але більше схоже на "спокій в очікуванні результату", а не "перед бурею" — справжня гроза буде на наступному тижні на FOMC. BTC вчора майже не рухався, з $81,567 до $81,566, за 24 години зріс лише на 0,01%, обсяг торгів $111 млн. Але зверніть увагу на це число — вчора обсяг торгів був $470 млн, сьогодні впав удвічі до $111 млн. Це типовий уїк-енд: американський фондовий ринок закритий, інститути виходять, ринок переходить у режим "зменшення обсягів і очікування". Подивимось на структуру. Спот $81,566, перпетуальні контракти збігаються, без відхилень. Обсяг позицій близько $2,5 млрд; ставка фінансування +0,0067%, помірно позитивна. Порівняно з максимальними ставками останніх днів (+0,01%), сьогоднішній настрій по кредитному плечу явно охолов — тиск від скупчення довгих позицій частково розсіяний, що є позитивом. Подивимось на позицію. Поточна ціна $81,560, все ще нижче 7-денної середньої ($82,068), близько до 60-денної ($80,830). Максимум за 14 днів $86,994, мінімум $79,775. Тобто діапазон $79,775-$80,8K залишається підтримкою, яку він нещодавно утримав. Ринкова капіталізація $1,637 трлн, перше місце за рейтингом. MVRV Z-Score на ланцюгу все ще в нейтрально-низькій зоні, не є ознакою переоцінки на вершині, що підтримує середньостроковий фундамент. Як буде рухатись у короткостроковій перспективі? Наступні 1-2 тижні: песимістичний сценарій (35%) — падіння нижче $80K, дивимось на $7$DNA маркет-мейкер явно накопичує на ланцюгу, роблячи шорт-хеджування контрактів.$LIT торгується біля нижньої межі діапазону з великим обсягом, поки не вважаю це пробоєм
LIT щойно закрився на рівні 3.0423 USDT, дуже близько до мінімуму кількох годин тому 3.01 USDT, але ще не справді пробив вниз. Цю зону я спочатку вважаю зоною спостереження, не поспішаю відкривати короткі позиції.
Останні 15 хвилин обсяг спотових торгів у 2.53 рази перевищує середнє за попередні 3 години кожні 15 хвилин, активність явно зросла, але ціна впала лише на 1.01%. Обсяг виріс, але ціна не пішла значно вниз, я схильний вважати, що це лише короткострокове тестування, а не дійсний пробій.
Якщо в подальшому закриття за 5 хвилин зможе піднятися до близько 3.164, я відмовлюся від ідеї про падіння; навпаки, якщо обсяг зросте і закриття буде нижче 3.01 USDT, тоді розгляну можливість слідувати за трендом. Зараз просто спостерігаю, не рухаюсь.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
$ETH Ринок у стані рівноваги між бичачими та ведмежими настроями, з прогнозом зростання на 36% трохи нижчим за прогноз падіння на 38%, нейтральні 26%, консенсус згадувався 254 рази.
Гарячі теми спільноти: Шваб запускає спотову торгівлю біткоїном та ефіром, охоплюючи 40,3 млн рахунків та активи на 13 трлн, до кінця року планується додати $SOL тощо;
Оновлення Glamsterdam заплановане на 26 жовтня, мета — 2 млн газу/блок; ставка стейкінгу ETH досягла 35,7% (43,6 млн монет), очікується подальше зростання до 2026 року;
У третьому кварталі ETH зріс на 69%, співвідношення ETH/$BTC отримало підтримку на 9-річній трендовій лінії.
Потенційні виклики: чистий відтік коштів з ETF на спотовий ETH за тиждень склав 320,1 млн, з них 299 млн виведено BlackRock ETHA. Вхід традиційних гравців позитивний для довгострокової перспективи, але короткостроковий тиск від продажів ETF не можна ігнорувати, середньостроково слід уважно стежити за стейкінгом та впровадженням оновлень.TIA офіційно оголосила про Eden, після чого з піку відкотилася на 18%, я стою на позиції «спостерігаю, не ганяюся», лінія життя 0.5826.
16/10 о 19:20 за пекинським часом Celestia оголосила про Eden: це EVM-ланцюг для AI агентів, TIA використовується як газ.
Але за кілька годин до офіційного оголошення TIA вже піднялася з близько 0.58 до понад 0.71.
17/10 вдень піднялася до 0.7691, зараз на OKX ціна близько 0.628, за 24 години падіння 14%.
Офіційно також кажуть, що Eden — це експериментальна пісочниця, перший експериментальний botfun — закрите тестування.
Я вважаю, що це типовий випадок: спочатку зростання, потім офіційне оголошення, яке стало піком, спекуляції на очікуваннях, а не на реальному використанні ланцюга.
Ринок тисне очікування підвищення ставок, BTC консолідується на рівні 81,700, капітал збирається навколо невеликих сюжетів, але швидко розпорошується.
Мій підхід — спостерігати, не ганятися, не ловити падаючий ніж.
Якщо утримається 0.5826 (мінімум 16/10, початок цього руху), сюжет ще живий, але якщо закриття на денному графіку буде нижче — це повний відкат, логіка втрачає силу.
Повернення вище 0.7236 означатиме повернення бичачого тренду.
На чиєму ви боці: AI агент справді спалює TIA, чи це знову випадок, коли всі позитиви вже враховані?
$TIA $INJ $ETH
#Американський CPI та PPI перевищили очікування, чи буде ще підвищення ставок цього року? #TIA行情Біткоїн сьогодні закриває тижневий графік, верхня і нижня межі чітко визначені
Під час торгів максимальна ціна досягла $82,003, потім знову опустилася близько до $81,700, коливання відбуваються в межах лінії $82,800
Аналітики пишуть сценарій дуже прямо: якщо тижневий графік утримається вище $82,800, наступна ціль — $90,000; якщо впаде нижче $80,000 — одразу дивимось на $70,000
Гроші виходять: у жовтні в США BTC та ETH спотові ETF вже мали чистий відтік понад $1 млрд, лише з 12 по 16 жовтня за тиждень було викуплено $610 млн
Зовнішній CPI 3,72%, ставка відсотка стартує з 3,75%, гроші просто лежать і приносять дохід, навіщо заходити і підхоплювати падіння
Моя думка: поки $82,800 не утримається, це слабка консолідація, не варто ганятися; якщо проб’є $80,000 — ведмеді беруть контроль, продовжуємо спостерігати
Невдача: якщо тижневий свічник закриється вище $82,800 і ETF перейдуть у чистий приплив, цей прогноз скасовується, я визнаю
Цього разу ви вважаєте, що бичачий тренд спочатку відновить $82,800, чи спочатку проб’ють $80,000?
$BTC $ETH $SOL
#比特币 #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ Причина в тому, що я побачив твердження, що якщо накласти індекс повної дохідності Шанхайського та Шеньчженьського 300 і індекс другого рівня облігаційних фондів, можна визначити дно ринку, тож я зібрав трохи даних: І знаєте, це справді так, кожного разу, коли індекс повної дохідності 300 падає нижче індексу другого рівня облігаційних фондів, це майже завжди дно. Хтось сказав мені, що це чарівний індикатор у колі трейдерів. Тоді я наклав ще один подібний індикатор, порівнюючи індекс Шанхайської біржі з індексом Zhongzhai - комплексного багатства. Висновок був схожим: якщо зростання фондового індексу близьке до індексу облігацій, це майже завжди дно, хоча другий індикатор не такий чарівний — у кінці 2008 року, 2013 та 2018 роках дно не було досягнуто, а у 2024 році дно було після двох падінь облігацій. В інтернеті є думка, що дохідність облігацій можна вважати вартістю фінансування в суспільстві, а зростання акцій — це весь дохід, створений найкращими публічними компаніями; різниця між доходом компаній і вартістю капіталу — це ризикова премія. У нормальному ринку дохід компаній має довгостроково перевищувати вартість капіталу, але історично ми бачимо, що дохід компаній сильно повертається до середнього. Хто забирає цей дохід, я не зрозумів. Тож ми майже можемо зробити висновок: в Китаї ринок облігацій — це довгостроково дуже хороший бета-ринок. Давайте подивимось ще один набір даних. Купівля індексу повної дохідності Шанхайського та Шеньчженьського 300 18 вересня 2024 року і утримання до сьогодні принесла 39% прибутку. Купівля того ж індексу 8 жовтня 2024 року і утримання до сьогодні принесла 3% прибутку. Середина #Портфель біткоїнів Сальвадору перевищив 7800 монет Портфель Сальвадору, що налічує 7800 біткоїнів ($BTC), на думку експертів, є складним випадком із внутрішніми суперечностями. Це одночасно й державна підтримка віри, і поверхневе дотримання, жорстко обмежене зовнішніми правилами. З точки зору експертів, це фактично збільшення позиції, обмежене МВФ. Зовні здається, що Сальвадор під тиском МВФ продовжує збільшувати позицію, але насправді природа фінансування цього збільшення кардинально змінилася. Відповідно до кредитної угоди з МВФ, Сальвадор зобов’язався більше не використовувати державні кошти для збільшення запасів біткоїнів. Проте державний портфель продовжує зростати, оскільки подальші покупки здійснюються за рахунок приватних пожертв і консолідації внутрішніх гаманців державної скарбниці, а не бюджетних асигнувань. Експерти вважають це регуляторною лазівкою: положення МВФ контролюють, хто витрачає гроші, але не контролюють, хто отримує біткоїни. Чи продаватиме Сальвадор для отримання прибутку? Експерти вважають, що ймовірність активного масового продажу для фіксації прибутку дуже низька, але обіцянка тримати їх назавжди не є безумовною. Біткоїн є ключовим політичним активом президента Букеля, уряд чітко визначив його як державний резерв, і політична воля не передбачає активного розпродажу. Однак Сальвадор стикається з реальним фінансовим тиском: у 2026 році має погасити близько 450 млн доларів боргових зобов’язань, а у 2027 році — майже 700 млн доларів. Якщо фінансовий стан суттєво погіршиться, продаж резервів біткоїнів для подолання кризи ліквідності стане неминучим варіантом. Чи є це хорошою новиною для роздрібних інвесторів? З макроекономічної та короткострокової цінової перспективи це схиляється до помірного Біткоїн $BTC Що буде далі?
1. Сьогоднішні дані
Інтенсивність ліквідації довгих позицій знизу: з учорашніх 1,1 млрд → близько 840 млн
Інтенсивність ліквідації коротких позицій зверху: з учорашніх 1,6 млрд → близько 810 млн
Обидві сторони стають тоншими і майже рівні.
2. Найбільші болі обох сторін
Найбільший біль коротких позицій зверху на 82 418, що на 0,81% від поточної ціни.
Найбільший біль довгих позицій знизу на 80 753, що на 1,22% від поточної ціни.
3. Ціни, які потрібно обов’язково відстежувати
82 418: якщо вище — короткі позиції починають страждати
80 753: якщо нижче — перша хвиля примусових ліквідацій.
4. Мій висновок
Обидві сторони коротких і довгих позицій ведуть жорстку боротьбу в діапазоні від 81 000 до 82 000, ціни останні дні застрягли в цьому діапазоні, утворивши центр, і врешті-решт одна зі сторін переможе.
Часом це може статися вже наступного тижня, а як ти думаєш, хто переможе — довгі чи короткі?Цей відскок я готовий назвати «упертістю паперового тигра». Моє найпряміше відчуття зараз — одне слово — ілюзія
Ціна впала з ранку до близько 80,700, потім відскочила назад у діапазон 81,500—82,000 і коливається там. Здається, що 80 тисяч утримують, але що вона робить після відскоку? Навіть вище 82,000 не може втриматися, кожного разу, коли торкається 82,200—82,500, її відштовхують назад.
Те, що справді дає мені сміливість зайняти коротку позицію на цьому рівні, — це не свічковий графік, а «брудні» моменти в структурі деривативів. Частка довгих позицій у всьому ринку становить 64,3%, звучить жваво, правда? Але активні довгі угоди лише 47,9%. Простими словами: роздрібні інвестори на папері всі в довгих, але реально гроші вкладають одиниці. Фінансова ставка все ще позитивна, Binance 0.003%, OKX 0.008%, довгі платять оренду коротким. Багато людей, мало грошей, ставка позитивна — така структура історично ніколи не була для зростання, а для поховання.
$BTC 
Діапазон 82,000—82,500 — це комфортна зона для коротких сьогодні. Стоп-лосс вище 82,600, перша ціль 81,300, при пробої дивимось на 80,700 і навіть на рівень 80 тисяч. Не ганяюся за короткими, чекаю вичерпання відскоку для входу, бо випадковість вікендового «вколювання» дуже висока, ганятися за голкою — легко отримати удари з обох сторін. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 🔥Щойно в Шанхаї на Луцзяцзуй закінчили розміщення реклами на орієнтирі, і офлайн-захід Solana був терміново зупинений! $SOL
Кілька днів тому Solana засвітила рекламу на будівлі Citibank, що викликало фурор у спільноті, багато хто думав, що проект успішно стартував у Китаї.
Але в день проведення офлайн-заходу Accelerate China у готелі Shangri-La у Шанхаї слідчі прийшли безпосередньо на місце, учасників не впустили до зали, а захід був змушений відкласти. Офіційно повідомили лише, що через логістичні причини захід перенесено.
Основна причина дуже зрозуміла: у нашій країні чітко заборонена реклама та просування віртуальних валют. Навіть якщо це офлайн-зустріч з технічною тематикою, як тільки захід має ознаки просування криптовалютного проекту, він підлягає регуляторній перевірці. Яскрава реклама на набережній Бунд лише підвищила увагу, що навпаки збільшило ризики.
Ця подія стала попередженням для всіх криптопроектів: внутрішні регуляторні межі не послабляться через маркетинг бренду, а гучне піарування лише приверне більше уваги.$FIL
FIL впав більш ніж на 6%, чому обсяг зберігання не можна безпосередньо конвертувати в оцінковий обсяг?
Спотова ціна за 24 години впала приблизно на 6,56%, діапазон 1.0384—1.223, ціна знаходиться приблизно на 14% від діапазону.
Обсяг, реальна оплата та покупка токенів — це різні рівні. Якщо зростання попиту не покриває витрати та пропозицію, технологія, навіть якщо вона корисна, не обов’язково підтримує ціну, нинішнє коригування потребує спочатку перевірки підтримки.
Якщо спочатку відновиться середина діапазону, а потім буде прорив верхньої межі, оцінка відновлення посилиться; якщо нижня межа продовжить пробиватися, слід поважати тиск продажів. Не можна вважати довгостроковий галузевий попит причиною для купівлі за будь-якою ціною. #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ 82331 поблизу, ринок загалом очікує, що третя хвиля скоро почнеться
BTC на 82331, ETH на 2452 відскочили від денних мінімумів, основні думки базуються на структурі підвищення максимумів і мінімумів за 4 години, вважають, що хвиля 1 пройшла в діапазоні 76000‑87397, хвиля 2 відкотилася до 80085 і вже завершена, зараз починається фаза розширення третьої хвилі. Ринковий настрій одночасно зростає, індекс страху і жадібності досяг зони жадібності 63‑64, спотовий ETF BTC отримує чистий приплив, інститути також дають оптимістичні прогнози щодо річного притоку цифрових активів.
Але легко пропустити інше тлумачення цього зростання: можливо, це лише внутрішній відскок хвилі b другої хвилі, і попереду ще може бути спад хвилі c. Тренд ETH виглядає більш під тиском, з 21 вересня з максимуму 2804 він впав до 2323, вже пробив ключовий діапазон, можливо, почалася велика корекція хвилі ii. Якщо ціна проб’є ключові рівні, логіка розвитку третьої хвилі буде спростована.
Якщо BTC утримається на 80000, а ETH стабілізується на 2400, то припущення про бичачий тренд ще можна розглядати; якщо ці рівні будуть втрачено, то це зростання, ймовірно, лише короткочасне відновлення в межах корекції.
$BTC $ETH $SOL Фразу «机构资金持续流出» не варто одразу перекладати як «всі великі кошти відступають». Розглянемо дані ETF детальніше — ситуація складніша, ніж заголовок.
За щоденними даними Farside, з 12 по 16 жовтня сумарний чистий відтік з американських BTC спотових ETF склав близько 228,4 млн доларів. За п’ять торгових днів три дні були відтоки, два — притоки, тобто не було п’яти днів поспіль одностороннього відтоку коштів. Крім того, заявки на створення та викуп ETF відображають лише цей канал і не охоплюють всю інституційну поведінку на ринку.
Минулого тижня чистий обсяг купівлі через цей канал був слабким — це беззаперечно. Але самі цифри не можуть прямо сказати, наскільки ще впаде ціна, і не можна оголошувати дно лише через те, що ціна в якийсь день не впала.
Що справді дає мені трохи більше впевненості — це те, що після відтоку ціна більше не оновлює легко нові мінімуми, а потім з’являється більш стійке покриття спотових позицій. Якщо ж це лише деривативні кошти тимчасово підтримують ціну, то початковий тиск продажів насправді не був поглинений.
Зараз BTC потребує стабільного процесу, який можна підтвердити даними. Я розумію бажання швидко купити на дні — після тривалого падіння кожен хоче перепочити; але сприймати «тимчасове припинення падіння» як «продажі завершилися» дуже ризиковано і може призвести до нових втрат. Стабілізація має підтверджуватися подальшим покриттям, а не заміною заголовка на більш оптимістичний.
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Індекс долара впав нижче 102, склавши 101.78, за день знизився на 0.22%. Зазвичай це позитивно для BTC — але BTC виріс лише на 0.21%, тоді як золото піднялося на 0.40%. Чому ж ослаблення долара не призвело до більшого зростання? Спочатку про новини. Три ціни: індекс долара 101.78 (за день -0.22%), золото 4,186.7 (+0.40%, спот 4,166.10), BTC 81,528.4 доларів (за 24 години +0.21%, за тиждень -1.84%). З боку капіталу, останній денний чистий приплив у американський спотовий ETF становив 16.2 млн, за 5 днів чистий відтік 323.7 млн, за 10 днів чистий відтік 848.1 млн; з боку настроїв, індекс страху та жадібності впав з 63 до 55; з боку фондового ринку, S&P 500 впав на 1.09% до 7,659.44. Далі про вплив капіталу. Ослаблення долара впливає на ціни активів як "зняття тиску", а не як "поштовх до зростання": воно знижує вартість утримання активів для не-доларових інвесторів, але чи перетвориться це на купівельний попит, залежить від каналів капіталу самого активу. Сьогоднішнє порівняння дуже показове — золото більш еластичне до ослаблення долара (+0.40% проти BTC +0.21%), що свідчить про те, що за однакових валютних умов капітал охочіше йде в безпечні активи. Щоб BTC мав таку ж еластичність, потрібен власний канал капіталу (ETF), який стабільно показує приплив. Щодо значення для BTC: ослаблення долара — це необхідна, але не достатня умова. Практична схема оцінки: ослаблення долара + чистий приплив у ETF = зростання $SOL
До остаточного оновлення на 150 мілісекунд залишилось лише 72 години, але бичачий тренд похитнувся перед рівнем 100.
Основна команда розробників Solana раніше затвердила, що оновлення консенсусу мережі Alpenglow відбудеться 21 жовтня, і відлік часу вже увійшов у останні 3 дні. Ринок вранці впав до 101,22, ледь утримуючи рівень 100, потім відскочив вище 104, але ліміти на продаж скупчилися в діапазоні 105-106, що призвело до гострої боротьби між покупцями і продавцями. SOL на OKX торгується по 104,25.
Напередодні важливих технічних оновлень часто спостерігається поведінка «купувати на очікуваннях, продавати на фактах». Зараз, за три дні до оновлення, частина чутливих інвесторів, які зайняли позиції раніше, почала розміщувати ордери на продаж вище 105, поступово фіксуючи прибуток, не залишаючи простору для легкого підняття ціни для тих, хто заходить пізніше. Я вважаю, що до офіційного впровадження оновлення 21 жовтня SOL навряд чи зможе подолати опір на рівні 108, і, ймовірно, буде торгуватися в широкому діапазоні від 101 до 106; якщо протягом дня ціна впаде нижче 101, це може спровокувати панічний продаж і пробій психологічної підтримки на рівні 100. Якщо ж протягом наступних 48 годин обсяг торгів збільшиться і ціна проб’є та утримається вище 109, тоді прогноз про слабкий коливальний рух буде скасовано.
$SOL $BTC
Відскок виглядає жваво, але при погляді на дані видно, що всі ордери на купівлю — це ліквідації коротких позицій.
За даними моніторингу CoinGlass, за останні 24 години загальна сума примусових ліквідацій по всій мережі досягла 222 млн доларів США, з них ліквідації довгих позицій склали 160 млн доларів, що становить понад 72%; після ранкового просідання до 80813.6 відбувся короткостроковий різкий підйом BTC. Структура торгів на деривативах показує, що основні фонди зараз мають ставку фінансування близьку до нуля, а основні покупці — це активне закриття коротких позицій (short-covering), відсутні великі активні покупки на спотовому ринку. BTC OKX спотова ціна 81901.2.
Відскок після очищення високим кредитним плечем часто є дуже оманливим. У вікно низької ліквідності на вихідних, коли американський фондовий ринок зачинений, ціна, піднята закриттям коротких позицій, через відсутність реальних інвестицій традиційних інституцій, дуже легко знову пригнічується поодинокими продажами на рівнях опору. Я вважаю, що у наступний торговий період на вихідних BTC навряд чи зможе безпосередньо пробити опір на рівні 82500 вгору, більш ймовірно, що він залишатиметься у слабкому вузькому діапазоні коливань між 81200 та 82300; якщо втратить підтримку 81000, ринок дуже легко знову піде шукати ліквідність поблизу 80500. Якщо протягом дня спотовий обсяг зросте і ціна стійко закріпиться вище 82800, тоді це припущення про слабку консолідацію буде спростоване.
$BTC
#ЛіквідаціїТаРинок