Orbit Post Sitemap
USDC:s cirkulerande utbud vid kvartalsslutet sjönk till 73,3 miljarder dollar, en minskning med 4,8 % kvartal för kvartal, vilket understryker trycket från kontantuttag från befintliga fonder. Om Arc:s mainnet-lansering den 16 september kan absorbera institutionella ökningar kommer att vara avgörande för likviditetsvändningen.
USDC:s cirkulerande utbud sjönk till 73,3 miljarder dollar vid kvartalets slut, en minskning på 4,8 % kvartal för kvartal som direkt undertryckte det kortsiktiga spotmarknadskapitalet på kedjan. Även om det genomsnittliga cirkulerande utbudet höll en ökning på 25 % år-till-år, indikerar minskningen i kvartalsslutsdata att likviditeten befinner sig i en nettoutflödesfas.
Den primära och sekundära logiken bakom kapitalflöden ligger i det konkurrensmässiga spelet mellan trycket från befintlig inlösen och förväntningarna på nya avräkningskanaler. BlackRock, DTCC, Visa och Mastercard som ansluter sig till Arcs grundande validatorutbud bestämmer djupet av medel- och långsiktiga traditionella fondaccesskanaler, medan kortsiktiga kapitalutflöden direkt återspeglas i stagnerande aktiv avvecklingsvolym.
Det uppåtgående scenariot bygger på antagandet att inkrementella medel går in smidigt. Om traditionella institutioner efter att Arc:s offentliga mainnet tas i drift den 16 september snabbt omvandlar tokeniserade tillgångar och RWA-avvecklingsbehov till on-chain likviditet, kommer botten av det cirkulerande utbudet på 73,3 miljarder dollar att bekräftas, och kapitalflöden kommer att skifta från nettoutflöden till kontinuerlig påfyllning. Den observerade variabeln är de faktiska avvecklingsmedel som ackumulerats på kedjan efter Arcs uppskjutning. Om denna data inte återhämtar sig enligt plan misslyckas den inkrementella logiken.
Nedåtscenariot speglar risken med blockerad inkrementell uppfyllelse. Om Arc:s huvudnät misslyckas med att driva stora institutionella fondöverföringar efter lansering kan den kvartalsvisa blödningstrenden på 4,8 % fortsätta och ytterligare pressa den totala skalan av stablecoin-ackumulation. Triggervillkoret är att efter mainnet-lanseringen genererar institutionella avräkningskanaler inte ett faktiskt kapitalflöde; utgångssignalen är att kvartsslutets cirkulerande utbud stiger igen och bryter igenom årets topp.
En tillväxt på 25 % år-till-år i genomsnittlig cirkulation sätter en medellång försvarslinje; så länge dessa data upprätthåller positiv tillväxt kommer den totala likviditeten inte att uppleva strukturella brott. Om kvartalsvis nedgången ytterligare ökar och urholkar år-till-år-tillväxten, kommer marknadslikviditetspremierna att genomgå en omfattande nedåtrevidering.
Under de kommande sju dagarna bör fokus ligga på att följa kapitalflödet och sedimentationen av Arc:s offentliga mainnet före lanseringen, samt förändringar i cirkulerande tillgång nära baslinjen på 73,3 miljarder dollar.
#黄金升破4300美元, riskerar fonderna räntesänkningar eller är de säkra hamnarna? #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #标普收盘再创新高 förväntas 8 000-punktsnivån bli varmareGrabbar, det märkligaste med BTC och $ETH ETH de senaste två dagarna är inte att de inte kan falla eller stiga.
Fluktuationerna blev smalare, som om någon höll andan.
Min egen bedömning är enkel: detta är troligen slutet på marknadsskiftet. Vid sådana tillfällen, låt dig inte ryckas med – behåll huvudet och vänta tills det väljer sin egen riktning.
ETH är ännu mer intressant.
ETF-inflöden uppgick till totalt 243,7 miljoner dollar över fem dagar, och 92,1 miljoner dollar på bara en torsdagsdag – siffrorna ser ganska solida ut.
Men priset låg fortfarande runt 1909, och 1935 kunde helt enkelt inte brytas upp.
Jag ser inte på varandra följande inflöden som en direkt vändningssignal, vilket skiljer mig från många andra.
Håll 1900, och tjurarna har fortfarande ansikte; 1935 kunde inte erövras, men det fanns fortfarande folk som höll tillbaka marknaden.
När 1885 är avslutad kommer de som jagar ETF:er att bli träffade först, och 1850 kommer troligen att synas igen.
Det jag såg var inte att bordet blev grönt.
Jag fokuserade på hur lång tid det skulle ta innan jag fick en tydlig signal att gå in på marknaden.#财报观察员: Björnaktiga köp blir i fokus – vad är SpaceX:s framtidsutsikter?
Jag är Ci Ge. Det faktum att SpaceX återhämtade sig efter att ha hävt förbudet är tydligt när man ser det tydligt.
Den 6 augusti låstes den första omgången av begränsade aktier upp, med cirka 911,5 miljoner aktier som gick in i försäljningsfönstret. Aktiekursen föll inte bara inte utan återhämtade sig kontinuerligt. De senaste uppgifterna visar att björnar fortfarande finns kvar på marknaden, med över 250 miljoner aktier sålda blanka, vilket motsvarar cirka 16 % av de omsättbara aktierna. Optionshandelsvolymen ökade samtidigt, med fonder som satsade på båda sidor, och spelet blev tydligt hetare.
Bakom återhämtningen på dagen för lock-upen rör sig två krafter samtidigt. Säljtrycket är inte så starkt som man föreställt sig. Grundaren låste sina positioner fram till 2027, och tidiga investerare på 100 till 110 dollar var ovilliga att minska förlusterna, eftersom försäljningstrycket som släpptes av upplåsningen absorberades av marknaden. Köpare går aktivt in på marknaden, och vissa är villiga att ta in på denna nivå. Björnarna har inte dragit sig tillbaka; blankningskvoten på 16 % visar att nedåtgående krafter fortfarande är betydande, men det betyder också att om aktiekursen fortsätter att stiga kommer blankningstäckning att bli ytterligare bränsle för köp.
Finansrapporten i sig är inte dålig, med intäkter som ökar år för år och minskade förluster, men höga AI-investeringar är ett tveeggat svärd. Terafab-projektet har redan startat, och Musk bygger sin egen chipkapacitet, vilket är en strategi för långsiktig efterfrågan på datorkraft. Varken lockup-släppet eller resultatrapporten pressade ner aktiekursen, så korttäckning har blivit den största kortsiktiga berättelsen. Med en blankningsprocent på 16 % räcker en 10 % ökning av aktiekursen för att ge björnarna svårt. Men upplåsningen är inte en engångshändelse; det kommer att finnas fasade fönster framöver, och hur mycket marknaden kan ta emot återstår att se.
När det gäller kryptomarknaden förstärker SpaceX:s återhämtning och Palantirs bättre än väntade resultatrapport samma signal: marknaden är villig att betala för berättelsen om höga kapitalinvesteringar för framtida tillväxt. SanDisks kraftiga nedgång efter resultatrapporten berodde på otillräckligt imponerande styrning, och marknaden erbjöd en rabatt. SpaceX:s återhämtning på den upplåsta dagen berodde på marknadens långsiktiga potential inom AI-flyginfrastruktur. Den kortsiktiga pressen på lagringssektorn är en vägledande fråga, inte ett problem med att efterfrågan på AI-lagring försvinner.
Fokusera sedan på två saker: om blank täckning kan fortsätta driva aktiekursen, och hur säljtrycket under det kommande upplåsningsfönstret kommer att släppas. I denna runda av SpaceX:s uppgång är blank täckning en öppen signal, medan optionsspel är en dold gräns. Riktningen är redan tydlig; om du ska följa den beror på dig själv.
Ci Ge avslutade sitt tal. Titta närmare $BTC $ETH $SNDK "Säg saker utan att säga något, säg saker svårt när inget spelar någon roll"
📌KPI Stora Data Förhandsvisning: Kan omskriva Feds räntehöjningsförväntningar i september
Makrologik
På onsdagskvällen kommer CPI-inflationsdata för juli att släppas, och denna indikator kommer direkt att påverka Feds beslut om räntehöjningen i september. Tidigare hade svagare icke-jordbruksdata redan minskat sannolikheten för en räntehöjning, och nu är KPI den avgörande variabeln som bestämmer den slutliga riktningen.
I detta skede förutspår marknaden en sannolikhet på 44 % för en räntehöjning i september. Official Wash har klargjort att om inflationsdata återhämtar sig igen kommer han att rösta för räntehöjningar. Denna KPI är mycket viktigare än tidigare data för samma period.
Marknadsförväntningar som referensvärden
Den totala KPI-prognosen för års-för-år är 3,4 %, jämfört med tidigare 3,5 %;
Kärn-KPI-prognosen för års-till-år var 2,5 %, kärnprognosen månad-för-månad 0,2 %.
Marknadstrenderna motsvarar resultaten från dessa tre typer av data
🔺 Scenario 1: Inflationsdata överträffade förväntningarna
Om kärn-KPI:s månadsvisa ökning överstiger 0,2 % och återhämtar sig år-till-år, kommer sannolikheten för en räntehöjning i september att öka kraftigt och överstiga 60 %. Likviditetsåtstramning förväntas tynga kryptomarknaden, och BTC kommer sannolikt att dra sig tillbaka till intervallet 62 000–63 000.
⚪ Scenario 2: Inflationsdata och marknadsförväntningar finns på plats
Datan uppfyller helt förväntningarna, och marknaden kommer endast att uppleva små kortsiktiga svängningar, utan några större förändringar i förväntningarna på räntehöjningarna. BTC kommer att fortsätta att svänga mellan 64 000 och 66 000, vilket gör det svårt att bryta sig ur en ensidig uppåtgående rörelse.
🟢 Scenario 3: Inflationsdata kom in under förväntan
Kärn-KPI föll under 2,5 % år mot år, till och med nära 2,3 %, och sannolikheten för en räntehöjning i september kommer direkt att sjunka till inom 30 %. Ökande förväntningar på likviditetslättnader är positiva för kryptomarknaden. BTC förväntas bryta igenom motståndsnivån 66 000 med ökad volym, vilket ytterligare utmanar 68 000-nivån.
Strategier för hantering av handelsrisker
Innan KPI införs, håll en avvaktande hållning, undvik att öka positionerna eller satsa kraftigt på riktningen.
Om datan är positiv beror det på handelsvolymen om du kan följa upp och gå lång;
Om datan är negativ och priset faller, vänta tålmodigt tills tillbakagången stabiliseras helt innan du köper på nedgångar.
Att gå in en eller två dagar sent när trenden är etablerad påverkar inte avkastningen alls, men när riktningen väl är fel kan kostnaden för tunga positioner bli extremt hög. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? #闪迪8月13日投资者日临近 återstår skillnader i resultatrapporten att lösa 💰 1 miljard dollar i BTC, men en marknadssignal ser konstig ut
Det här är vad jag tycker. Vad ser du om det? Berätta i kommentarerna.
Något intressant händer inom Bitcoin.
Spot BTC-ETF:er rapporterades ha registrerat omkring 1 miljard dollar i veckovisa nettoinflöden, en av de starkaste veckovisa prestationerna de senaste månaderna.
Samtidigt har Coinbase Premium Index förblivit negativt under en längre period.
Det skapar en intressant avvikelse:
🏦 Den institutionella efterfrågan verkar stark.
🇺🇸 Köp på den amerikanska spotmarknaden verkar inte lika aggressiva.
Så varifrån kommer tillgången?
Möjliga källor inkluderar:
• Långsiktiga innehavare som tar vinst
• Gruvarbetare som förvaltar statskassareserver
• Befintliga investerare som omfördelar kapital
• Andra marknadsaktörer minskar exponeringen
Vi bör inte anta att någon enskild grupp är ansvarig utan bekräftelse på kedjan eller marknadsflödet.
Men den större bilden är värd att se.
Om stora köpare fortsätter att absorbera tillgängligt utbud medan priset förblir relativt stabilt, kan marknaden genomgå en meningsfull ägandeförändring.
Den viktiga frågan är inte bara:
"Vem är bullish?"
Det är:
"Vem ackumulerar, och vem delar ut?"
Det är den data jag vill följa.
$BTC $ETH #Bitcoin #Crypto #ETF #CryptoTrading $BTC $ETH #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Sydkoreas KOSPI öppnade högt men stängde lågt. De två "jättarna" inom minneschip öppnade båda högt men föll lägre. $SKHYNIX SK Hynix stängde ner 0,14 % $SAMSUNG Samsung Electronics sjönk 0,43 %. Efterverkningar av belånad finansiering i Sydkorea finns fortfarande kvar, vilket utgör vissa hinder för minneschip-återhämtning. SK Hynix planerar att lansera en aktieägaravkastningsplan på cirka 100 biljoner KRW, med aktieåterköp på cirka 40 biljoner KRW, vilket motsvarar drygt 2 % av det totala aktiekapitalet. Uppmuntrade av denna nyhet steg aktierna intradag men drog sig tillbaka sent under sessionen Så hur kommer amerikanska aktier att röra sig ikväll? * Microns HBM-logik stödjer botten + följer stadigt uppgången, men nästa månads DRAM-prisprognos för vinst är ett hängande svärd. Vinsterna är begränsade och säkerheten relativt hög. Förväntas öppna 1–2 %. SanDisks NAND-spotpris stiger fortfarande (MLC 64 Gb upp 5,58 % varje vecka). Förmarknadselasticiteten är högst, men efter resultatrapporten har "säljfakta" + säljtrycket från cykeltoppen inte helt släppts. Risken för en tillbakagång efter en hög öppning är hög. Priset föll under 1200 innan marknaden öppnade, cirka 2 % vid öppning, och handlades sidledes under sessionen. Troligen kommer marknaden att fluktuera igen i intervallet 1150–1230 Andra nyheter * Citibank förväntar sig att DRAM- och NAND-priserna når sin topp under andra kvartalet 2027 innan de börjar sjunka * Jefferies varnar för att "priserna kan nå sin topp tidigare än väntat", OPPO och vivo har avvisat Samsungs erbjudanden för tredje kvartalet, SanDisks konsumentintäkter under fjärde kvartalet föll med 32 % kvartal för kvartal #闪迪8月13日投资者日临近, och resultatrapporten är fortfarande delad Den farligaste missuppfattningen om 20x kontrakt: det är inte den höga hävstången, utan att först bestämma positionsstorleken och tänka på stop loss sist.
Kontraktshandel bör beräknas omvänt: inte "hur många U är jag redo att öppna", utan "hur mycket U är jag villig att förlora högst på denna handel."
Här är ett enkelt exempel med $SOL. Anta att kontot har 10 000 U, planerar att gå lång SOL nära en nyckelstruktur, med en teknisk stop loss-distans på 4 %. Om du sätter maximal förlust per handel till 1 % av kontot, är riskbudgeten 100U, vilket motsvarar en spot-ekvivalent positionsstorlek på cirka 2 500U.
Vid det här laget påverkar det främst hur mycket marginal som är upptagen om du använder 5x eller 10x hävstång; Den centrala faktorn som avgör kontons risk är positionens storlek × stop loss-avstånd. Många vänder ordningen: först väljer man 20 gånger → bestämmer sedan hur mycket marginal man ska lägga → väljer slutligen en stop loss godtyckligt. Det är därför kontot kan avslutas i förtid, även om marknadsriktningen slutligen är korrekt.
Det som förtjänar mer uppmärksamhet är makrohändelserna. En studie från 2026 visade att förändringar i Federal Reserves ränteförväntningar har prediktiv information om $BTC realiserad volatilitet, medan förändringar i KPI-förväntningar också har statistisk betydelse för volatiliteten hos altcoins som $ETH och SOL. Därför frågar jag under KPI-släpp, Fed-beslut och liknande tidsfönster inte bara "gå long eller short ikväll", utan frågar först: kan denna position stå emot en plötslig fördubbling av volatiliteten?
Mina exekveringsregler är enkla: normal marknadsrisk för enskilda affärer är 1%–2%; proaktivt minska positionsstorleken innan större datasläpp; stop loss måste placeras där handelslogiken misslyckas, inte vid en slumpmässig punkt där "jag kan bara acceptera denna förlust"; Efter 2–3 på varandra följande stop losses, minska riskbudgeten för nästa affär istället för att öka hävstången för att skynda på att återhämta sig.
Riskpåminnelse: **The #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 听到 När jag tittade på likviditetsövervakningstabellerna för de sex Solana-spot-ETF:erna som är listade nationellt, och såg siffran "0" skrivet i nettoteckningskolumnen för fem på varandra följande handelsdagar, gnuggade jag mina ömma ögon och kunde inte låta bli att klaga i handlargruppen: De utlovade stora aktörerna som tar över och startar altcoin-säsongens firande förvandlades plötsligt till en tyst stagnation på sekundär prenumerationsnivå? Bara för några dagar sedan, den 7 augusti, hade den största Solana-ETF:en i USA—BSOL Trust Fund under Bitwise—precis släppt sin finansiella rapport för andra kvartalet. Datan berättar en hård historia: även om fonden framgångsrikt samlade in 267 miljoner dollar i nettoabonnemangsmedel under årets första halvår, noterade dess bokföringsverksamhet extremt allvarliga förluster på grund av den kraftiga deprecieringen av den underliggande tillgången, de publika kedjetokens.
Är detta traditionellt kapitals förakt för förfalskade tillgångar, eller är det den normala dräneringen under reglerade dammar? Vid lunchtid idag bokade jag en videosamtal med en investeringsrådgivare som är specialiserad på digital asset trust-allokering för utländska familjekontor. Hans svar avslöjade den ärliga sanning som jag hade hållit tillbaka länge.
Jag frågade honom, eftersom Solanas spot-ETF framgångsrikt har noterats enligt regelverket på den amerikanska aktiemarknaden, och till och med jättar som BlackRock har börjat ansöka om att avveckla tokeniserade fonder på sina kedjor, varför köpintresset i sekundära ETF:er plötsligt har hamnat i detta döda, "stillastående flöde"?
Han ryckte på axlarna och sa till mig, något hjälplöst, att många kryptobullar brukar fästa Ethereum ETF-skriptet på Solana. Men du måste förstå att Wall Streets köpare inte är monolitiska. För långsiktiga trustfonder och pensionskonton med extremt strikta efterlevnadskrav kan Solanas nuvarande regulatoriska och juridiska svagheter inte ignoreras. Tillsynsmyndigheterna klassificerar fortfarande Solana som misstänkta oregistrerade värdepapper. Denna kvarvarande regulatoriska skugga har avskräckt de flesta köpare som följer reglerna och behöver juridiskt ansvar för säkerheten för sina underliggande tillgångar. Utan bevattning av dessa biljoner-yuan-reservoarer kan det inte räcka att enbart förlita sig på några få småkapitaldrivna ETF:er för spel på höga värderingar.
Jag frågade igen, de mer än 200 miljoner dollar som Bitwise BSOL tecknar, tillsammans med enorma bokförluster, betyder det att institutioner är fast så fort de går in?
Han suckade och sa att så var fallet. Stora pengar drogs till sig av storslagna berättelser i slutet av tjurmarknaden, i tron att de köpte framtiden för högpresterande kedjor, bara för att fastna i toppen av hög tokeninflation och sekundära likviditetsbrister. Denna smärtsamma känsla av direkt blödning på bokföringen genererar snabbt extremt allvarlig negativ feedback, vilket skrämmer bort alla traditionella allokeringsfonder som har väntat och väntat.
Denna fem dagar långa svit av noll inflöde är i princip institutioner som använder sina fötter för att uttrycka sin ståndpunkt.
När jag såg de där raderna av orörda nollor vällde en djup lättnad upp i mitt hjärta. I den berättelsedrivna kryptovärlden överskattar vi ofta den universella magin i uttrycket "compliant listing", utan att förbise det verkliga gap som skapas av suveräna system, regulatorisk positionering och den underliggande tillgångens förmåga att generera intäkter. När vinden blåser och bubblan drar sig tillbaka återstår bara den kalla resultaträkningen i böckerna och en otäckbar likviditetsöken.
Institutioners pengar är inte avsedda att osjälviskt ta över din digitala vision; det de vill ha är tydliga efterlevnadskanaler och långsiktiga säkerhetsavkastningar.
Vad tycker du om den besvärliga situationen där Solana ETF inte har några inflöden i fem dagar i rad? Inför hundratals miljoner dollar i pappersförluster och envisa värdepapperskaraktäriseringar, tror du att fonder som BSOL kommer att göra comeback med den kommande räntesänkningscykeln, eller är de dömda att bli slutstoppet i denna institutionella berättelse för altcoins? Känn dig fri att lämna dina observationer i kommentarsfältet.SanDisk $SNDK helg (8.8–8.10) nyhetssammanfattning
1. Största motsägelsen: Explosiva resultatrapporter, men svag vägledning (grundorsaken till veckans nedgång)
- Q4-resultatrapporten överträffade förväntningarna på en historisk hög nivå
Intäkterna uppgick till 8,97 miljarder (år-in-till-år +372 %), vinst per aktie översteg förväntningarna med 14 %, datacenterverksamheten +233 % kvartal över kvartal
- Fatal negativ: Q1-prognosen för räkenskapsåret 2027 är konservativ (10,3–10,8 miljarder dollar) och når inte upp till Wall Streets extrema optimism
- Marknadslogik: Goda nyheter realiserade + höga förväntningar gjorde → Tre på varandra följande dagar av kapitalflykt som krossade värderingarna
2. Helgens största [nya positiva nyheter] (måndagens mest kritiska katalysator)
8.8 Stor teknisk positiv kväll (genombrott på branschnivå)
SanDisk + Hynix släpper gemensamt en ny högbandbredds AI-flashstandard
- Speciellt anpassad för AI-servrar och högpresterande datorlagring
- Ytterligare konsolidera sin ledande position inom AI-SSD:er av företagsklass
- Institutionell tolkning: Långsiktiga resultatorder för att lindra cyklisk ångest
3. Grundläggande hård logik oförändrad (stödet kommer inte att sjunka djupt)
1. Har 42 miljarder dollar i långsiktiga orderskick för datacenter
2. Kontraktet med Kioxia förlängdes till 2034, vilket låste produktionskapaciteten och bekymmersfri leverans
3. Den stora återköpsplanen på 14 miljarder dollar fortsätter att genomföras
4. Konsument- och företagspriser på flashminne förväntas inte sjunka under de kommande 12–18 månaderna
4. Institutionella helgåsikter (Aktuell marknadsinställning)
- Tjurar (Bernstein): Behåll en superpositiv uppfattning, kursmål på 3 000 dollar
- Bears (Citibank, Wellsgo): Sänkta kortsiktiga prognoser, i tron att kortsiktiga vinster är övertrassiga och att värderingar behöver tid att smälta
5. Övergripande slutsats
1. Fundamentet är helt stabilt, och det är fortfarande en av de starkaste AI-lagringsaktierna
2. Veckans nedgång är inte en krasch, utan en högt förväntningarsvärdering + vinsttagningsorder
3. Nya branschteknologilanseringar under helgen ger momentum för kortsiktig återhämtning och återhämtning
4. Större trend: Återhämtning i ett fluktuerande mönster, inte längre en ensidig kraftig nedgång, och inga på varandra följande ökningar för tillfället
6. Måndag
- Den kommer inte att fortsätta falla djupt
- Hög sannolikhet för teknisk återhämtning och återhämtning
- Trycknivå: 1280–1350
- Stödnivåer: 1180–1200 $KAITO 最近下跌了很多很多。 我在它处于$1.2 左右的时候就不断的发文章说位置太高，说不建议在$1.2 的时候进去做多了。 因为我认为，$KAITO 那个时候的价格确实比较高。 那此时此刻呢？ 现在$KAITO 已经跌到了$0.66 了，能去做多吗？ 我认为，现在并不是抄底$KAITO 的好时机。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约多空比确确实实是在不断上升的，目前也确确实实回到了七月初的位置。 持仓量的话，其实是有所上升的，这说明确确实实也有不少人抄底。 链上数据显示，现在也是有很多人在抄底它的。 我们再看一下它的走势。 可以发现，即便是下跌到了$0.66 ，但是距离它二月的低点依然有超过150％ 的涨幅。 说明现在还是有很多获利盘的，这些获利盘即便是在这个位置，依然有着不少的收益。 再加上我确确实实没有从它的走势中看到有一些趋缓的迹象，所以我是不看好现在去抄底的。 —————————————————— 对于这种情况的币，我个人更推荐右侧交易。 我之前就喜欢抄底这种币，然后就经常被套牢了。 赶上周期了，可能会解套；但是如果赶不上#存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil?
Bröder, det finns en detalj värd att fundera på i Circles senaste ekonomiska rapport:
USDC har börjat "bromsa."
Vid kvartalets slut hade cirkulationsvolymen sjunkit till 73,3 miljarder dollar, en minskning på nästan 4,8 % jämfört med kvartal mot kvartal. Även om den genomsnittliga upplagan ökade år för år
25 %, men dessa månad-till-månad-data visar fortfarande att USDC:s senaste tillväxt tydligt har avtagit.
Ännu mer intressant är att Circle redan har lagt ut sitt nästa kort—Arc.
Den 16 september planerade Arc att lansera på det offentliga mainnet, med traditionella finansjättar som BlackRock, DTCC, Visa och Mastercard som anslöt sig till grundar-validatorerna.
Så jag tror att Circle troligen ville göra mer än bara USDC under lång tid.
USDC ansvarar för "pengar", medan Arc hanterar "vägar".
Stablecoin-avveckling, RWA, tokeniserade tillgångar och att koppla samman traditionella finansiella institutioner—det Circle verkligen vill bygga är en on-chain finansiell infrastruktur.
Om Arc verkligen lyckas kommer USDC inte längre bara vara ett verktyg för handel och överföringar, utan kan bli den "underliggande bränslet" för institutionellt kapitalflöde.
Självklart kan vi inte stressa med att göra en hype än.
USDC-cirkulationen har redan minskat kvartal för kvartal, och Arc har ännu inte validerats av marknaden.
Så den verkliga frågan att följa härnäst är om Arc verkligen kan få traditionella finansiella fonder på kedjan efter den 16 september.
Om det kunde hade det kunnat den 4,8 % minskningen kanske bara varit en kort episod.
Om inte, kanske Circles spel inte är lika lätt att spela.Med lägst andning och puls som sjönk till trettiofyra slag per minut visade målet på den hemliga vågen plötsligt en extremt märklig skakning – inte från marken där det slogs omkull, utan från någon som spelade en mycket bedräglig taktisk finta bakom röken i gräset.
Sandisks nyligen publicerade kvartalsrapport var mycket korrekt, med både intäkter och justerad vinst per aktie som nådde förväntningarna. Men på kanten av 4x-spegeln avvek medianintäktsprognosen för nästa kvartal från marknadskonsensus. På ett ögonblick blåste en hård vind över positionen, med studsande kulor och ljud som svepte överallt. De nykomlingar som aldrig sett blod var redan panikslagna och sköt snabbt, men för en gammal pistol som lurat i leran i sjuttiotvå timmar var denna våldsamma chock inget annat än en försiktig finta bakom skydd.
Den verkliga gömstället för bytet och tidpunkten för attacken har fastställts: 13 augusti, Investerardagen. Det var långt ifrån en mild social presentation – ett precist skjutfönster som tvingade målet att lämna skydd, och blottade bröstet helt för det termiska bildfältet.
Just nu beräknade observatörer som lurade i gräset febrilt vindhastighet, lufttryck och luftfuktighet: var vägledningen för indragningsskydd en taktisk förklädnad från huvudkontrollkonsolen för att undvika risk, eller var den terminala efterfrågan verkligen uttömd? Utbuds- och efterfrågecykelkurvan för NAND-flashminne, kombinerat med deras färdplan för uppgradering av AI-lagringsutrustning, är den centrala ballistiska parametern som avgör om en kula kan tränga igenom tungt pansar efter att ha avfyrats från mynningen. Om den taktiska lagringslayouten under AI:ns datorkraftvåg kan stödja långsiktig tillförsel, är den nuvarande skarpa dragningen i bästa fall en kylning av pipan efter högintensiv, kontinuerlig eld.
När det gäller det där aktieköpet på 14 miljarder dollar – i min taktiska manual handlade det inte mindre än att stoppa in prydligt packad tung reservammunition i de underjordiska bunkrarna i huvudpositionen. Omorganisationen av kapitalallokeringsstrukturen kommer direkt att ändra tjockleken på målets pansar och tvinga värderingskalkylatorerna längst bak att återställa kalibreringsparametrarna för kryptering.
Genom att samtidigt observera $XSKHY av amerikanska stock-tokenmål genom nattvisionsteleskopet visar pulsbanorna för de härledda fluktuationerna en kall och kuslig resonans med huvudstridsfältet. Den gränsöverskridande länken mellan det sekundära slagfältet och huvudpositionen är i princip det visslande ljudet av vinden som blåser genom taggtråden. Innan den verkliga absoluta dödszonen bildas måste fördragskraften i fingret hållas vid en kritisk punkt – inte ett gram mer, inte ett gram mindre.
Innan visselpipan ljöd den 13 augusti var de ballistiska korrigeringsparametrarna obestämda, och siktet skulle aldrig avvika från bytets strupe ens en millimeter.
#SandiskInvestorDay 65 000 dollar i BTC – kommer du att jaga det?
Låt oss först titta på ytan: goda nyheter fortsätter att komma, men priserna drar ut på tiden.
Sedan BTC återhämtade sig från den tidiga augustibotten på cirka 62 000 dollar har BTC stigit över 65 000 dollar, med en veckovis uppgång på nästan 3–4 %. Men 24-timmarsamplituden var bara 0,21 %, och låg kvar i intervallet 600 dollar mellan 64 800 och 65 400 hela dagen. Priserna har gått upp och jag är nästan slut på energi.
För det första: Icke-jordbrukslöner exploderade, men BTC gjorde det inte.
USA:s icke-jordbrukslöner minskade med 23 000 i juli, medan marknaden förväntade sig en ökning på 80 000. Sysselsättningsdata har sjunkit kraftigt, vilket signalerar en avtagande arbetsmarknad.
Logiskt sett gäller en jobbkrasch = stigande förväntningar på räntesänkningar = en ökning av risktillgångar. Men hur är det med BTC? Jag gick på 65 000 och sedan ...... Det är allt.
För att löneutbetalningar utanför jordbruket bara är förrätten; onsdagens KPI är huvudrätten.
Före onsdagen var alla vinster "förväntade", inte "bekräftade".
Det andra: ETF:er köper aggressivt, men du kanske ignorerar en annan signal.
Förra veckan såg spot Bitcoin-ETF:er ett nettoinflöde på 854 miljoner dollar, vilket är dess bästa veckovisa resultat sedan mitten av april. Endast BlackRock IBIT lockade 694 miljoner yuan, vilket motsvarar 81 % av det totala inflödet. Det har varit fem dagar i rad med nettoinflöden och inga utflöden.
Låter imponerande? Men titta på ljusstakediagrammet – 850 miljoner dollar pumpades in, och priset steg bara från 62 000 till 65 000. För ett halvår sedan kunde 850 miljoner ha pressat BTC från 60 000 till 72 000.
Detta indikerar att säljintresset är lika stort. Vissa köper ETF:er, andra dumpar spotaktier.
Tredje saken: CLARITY Act har skjutits upp och regleringsåtgärder har ännu inte införts
USA:s senat har skjutit upp omröstningen om CLARITY Act till september, vilket ökar osäkerheten kring dess kortsiktiga antagande. Den 7 augusti var det sista fönstret före uppehållet, men senaten misslyckades till slut med att rösta. Polymarket-data visar att sannolikheten för att få ett godkännande inom året har sjunkit till cirka 16%.
Fördröjningen i positiva nyheter betyder inte att de negativa har försvunnit – före september hängde kryptoregleringsramverket fortfarande i luften
Nyckelplats
Motstånd ovanför: 65 500–65 800→ 67 000–68 000→ 70 000
Stöd nedan: 64 800→ 63 800→ 62 000–62 500 Now looking at $ETH,
it’s even more obvious recently.
Around 1900 feels welded in place.
Every time it falls here,
there’s capital buying back.
But resistance at 1940-1950 is also clear.
Every attempt to break through is suppressed.
This shows chasing funds aren’t as strong as imagined.
If $ETH can’t firmly hold above 1950 again,
we still need to watch for a retest of 1870 or even 1850.
The biggest problem now
is not lack of downside space,
but the market still lacks a trigger.
——
Also, the US stock market is interesting.
$MU has been quite strong recently.
The storage sector is driven by AI demand.
The market has high expectations for future earnings,
so funds are willing to pay valuations.
But the problem with these stocks is clear.
The higher the expectations,
once future data disappoints,
the pullback will be fast.
Right now it’s more emotion-driven,
not purely based on earnings numbers.
——
$SNDK is the same.
Its previous earnings data wasn’t bad.
Revenue growth and profit performance were impressive.
But the market doesn’t trade the past,
it trades future expectations.
When funds think growth might slow,
even with good earnings,
there can be profit-taking.
This is common recently in tech stocks.
When rising, the story matters;
when falling, valuation matters.
——
So the whole market is quite conflicted now.
Crypto has capital support,
US tech stocks have AI expectations backing them.
This makes bears want to push down,
but there isn’t enough panic selling.
The more stable the market seems,
the more we need to watch for sudden liquidity releases.
——
I’m not trying to bet on a huge crash with this trade.
Honestly,
just give me a drop near 63000,
I’ll cut losses and leave.
This time I’m really convinced.
I wanted to make some quick money,
but almost got hung out to dry by the market 😭
$BTC
How much longer can you hold 65000?
It’s time to give the bears some chance, right?
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？
$ETH Apple testar Changxin DRAM, förbereder leveranser av iPhones och Macs, och lagringskedjans struktur börjar mjukna.
Lagringssektorn såg en nedåtgående trend: trots explosiv vinsttillväxt föll aktiekurserna, och inte ens ett återköp på miljardyuan kunde förhindra tillbakadragningen.
Den kortsiktiga återhämtningen i koreanska aktier är bara en återhämtning i stämningen orsakad av lättnaden i belånat försäljningstryck, inte en grundläggande vändning.
Med koreanska företag som erbjuder storskaliga återköp och utdelningar, stora företag som aggressivt expanderar produktionen, urvattnas bristpremien som AI medför, och prishöjningstrenden är sannolik att ta slut. Efter återhämtningen behövs fortfarande tydliga signaler.
$SAMSUNG $SNDK #交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd
🔥 Amerikanska aktier och AI-aktier skjuter i höjden, krypto förblir oförändrat? Jag väljer att titta på programmet, inte agera
Jag läser resultatrapporterna för amerikanska teknikaktier, men det är allt som finns att säga – de är min referens för att bedöma marknadsstämningen, inte för att öppna positioner.
För några månader sedan var det fortfarande jag som fokuserade på Nvidias resultatrapporter, AMD:s datacenterintäkter och Microsoft Azures tillväxttakt för att göra BTC. När amerikanska aktier steg trodde folk att krypto borde följa efter, men när amerikanska aktier och AI steg kraftigt stagnerade BTC faktiskt och sjönk till och med. Senare insåg jag ett problem: amerikanska aktier steg, men det var de få ledande teknikbolagen som steg, inte en fullskalig tjurmarknad. BTC, en tillgång med korrelation över 0,8 till Nasdaq, följer när den stiger och följer när den faller – men graden av anpassning varierar.
Det finns huvudsakligen två ledningsvägar:
Den första är riskvilje. Resultatrapporten överträffade förväntningarna, marknadsstämningen var positiv och mycket volatila tillgångar som BTC och ETH gynnades därefter. Men om den totala värderingen av AI-sektorn sänks, kommer kryptovalutor också att utsättas för press, särskilt mynt relaterade till AI, datorkraft och DePIN, som kommer att påverkas mer direkt.
Den andra är likviditetsomdirigering. När AI-vinsteffekten i amerikanska aktier är stark, tas inkrementella medel bort. Du ser amerikanska aktier stiga, men fonder på kryptomarknaden flödar faktiskt ut. Institutionella fonder är begränsade; även om de gör vinster måste de förlora pengar på den andra.
Hur bör det göras?
En kärnprincip: sätt riktningen ur ett makroperspektiv och gör endast mindre justeringar i den finansiella rapporten.
Den totala positionen bestäms av statsobligationsräntor och inflationsförväntningar. KPI-data och Feds uttalande avgör hur mycket position jag bör ha. Den finansiella rapporten tjänar endast två syften: för det första att justera viktningen av AI-/datorkraftsrelaterade mynt; för det andra att göra små justeringar av lokala positioner.
Om AI-sektorn skjuter i höjden efter den amerikanska resultatrapporten men BTC står stilla, kommer jag inte att jaga länge—tvärtom kommer jag vara försiktig och indikera att den nuvarande uppgången kan vara lokal och att inkrementella medel inte har strömmat in. Om AI-sektorn kraschar efter resultatrapporten och BTC följer nedgången, kan jag reagera lite beroende på situationen, men inte vid den mest panikslagna punkten.
Flera tydliga signaler från verklig strid:
· Resultatrapporten slår förväntningarna, Nasdaq-terminer skjuter i höjden, BTC har fortfarande inte hunnit ikapp inom en timme efter datasläppet: detta indikerar att pengar inte har flödat in i krypto, så öka inte aktivt dina positioner.
· Resultatrapporterna faller under förväntningarna, Nasdaq-terminer störtar, BTC faller men med mindre nedgångar än Nasdaq: detta tyder på att kryptomarknaden redan kan ha släppt risker tidigt, vilket är anledningen till att det är värt att överväga att köpa i omgångar.
· Om AI-sektorn har vuxit i en eller två veckor och sedan ytterligare en resultatrapport överträffar förväntningarna, krävs försiktighet – sannolikheten att all positiv nyhet är uttömd är högre än att fortsätta stiga.
Totala positioner bestäms av makronivåer, med delallokeringar baserade på AI-marknadsförhållanden.
Kommer uppgången och fallet för amerikanska teknikaktier att påverka din kryptoposition? Dela din bedömning i kommentarsfältet. 👇#交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd
Jag följer amerikanska teknikaktier, men jag kommer inte att justera min kryptoposition direkt bara på grund av prisrörelserna
Många ser Nasdaq som en fjärrkontroll för BTC: om Nasdaq är röd sänker jag min position; om den är grön lägger jag till den. Denna logik fungerar 2024, men redan 2026 är den halvt ineffektiv.
Här är datan:
• I april 2026 är 40-dagarskorefficienten mellan BTC och Nasdaq 0,96, nästan konsoliderande
• Men i början av juni sjönk koefficienten för samma kaliber till 0, och S&P:s 30-dagarskoefficient sjönk också från 0,8 till cirka 0,5
• Den 4 augusti steg S&P med 1,5 %, medan BTC istället föll till 62 400; samma dag som S&P nådde en ny topp återhämtade sig BTC endast till omkring 64 000, vilket visar en tydlig avmattning i rallyt
Med andra ord är den nuvarande relationen "mer aggressiv vid nedgångar och svagare vid vinster"—teknikaktier drivs av AI-investeringar, med medel prioriterade för Intel, AMD och molnföretag, medan BTC inte är bland mottagarna.
Min praktiska ram är en trelagersvy, inte ett enda lager för positiva eller nedåtgående trender:
1. Makroekonomiskt (verklig signal): Amerikanska aktier föll på grund av förväntningar på räntehöjningar, icke-jordbrukslöner och åtstramning av likviditeten → stigande amerikanska statsobligationsräntor, en stark dollar→ BTC kommer oundvikligen att undertryckas, så positionerna minskas vid denna tidpunkt. Amerikanska aktier faller bara för att en teknikakties resultatrapport var en bombnedslag, AI-narrativ intern rotation→ orelaterad till BTC, så den rörde sig inte.
2. Sentimentlager (fördröjd signal): Om Nasdaq faller 3%+ och VIX stiger, kommer kryptohävstångsmarknaderna att likvideras. Just nu handlar det inte om att justera "investeringspositioner" utan om "kontrakt/altcoin-exponering", där man skär av höga betapositioner för att behålla BTC/ETH-botten.
3. Fristående lager (BTC själv): ETF-flöden, CME-bas, on-chain långsiktiga innehavsadresser, stablecoin-marknadsvärde – detta är BTC:s egna licenser. Om amerikanska aktier är oförändrade och ETF:er har kontinuerliga nettoinflöden, kommer jag att öka; Om amerikanska aktier stiger och ETF:er har nettoutflöden i 13 dagar i rad (detta hände i juni), kommer jag ändå att minska.
Enkelt uttryckt: den amerikanska aktiemarknaden är en krypto-"miljöpress", inte en "actionknapp." Att justera positioner enbart genom att titta på Nasdaqs röda och gröna är som att bestämma sin egen saltighet baserat på grannens humör.
Min egen disciplin:
• Bottenpositioner (BTC + ETH spot) tittar endast på cykler och ETF-flöden, påverkas inte av endags Nasdaq-fluktuationer
• Svängpositioner refererar endast till Nasdaq-sentimentet och används endast för "avskrivning/kopiering", inte för "omvänd jakt på långt"
• Nasdaq endags-± under 2 %, betalningsbrus, ej bevakad
Hur är det med dig? Kommer du strikt att länka till Nasdaq för ombalansering, eller bara titta på BTC:s egen struktur? Onsdagens CPI-släpp är den avgörande omröstningen för att avgöra om räntorna ska höjas i september och också en viktig omröstning som avgör kryptomarknadens riktning.
Eftersom förra veckans oväntade svaghet i icke-jordbrukslöner redan har gett argument för den duvivänliga sidan, är nu den sista pusselbiten inflation. Om kärn-KPI uppfyller eller faller under förväntningarna, kommer sannolikheten för en räntehöjning i september att halveras; så länge räntehöjningen återhämtar sig utöver förväntan, kombinerat med den hökaktiga basen med tre avvikande röster vid julimötet, är en räntehöjning i princip en självklar sak.
På kryptomarknaden, om KPI är något lägre, är det mer sannolikt att Federal Reserve håller sig stabil, vilket ger $BTC utrymme att återhämta sig; om KPI är högre återkommer oro för räntehöjningar, och eventuell återhämtning kommer sannolikt att stanna av på viktiga nivåer.
För Bitcoin fluktuerar just nu runt 65 000 dollar. På uppsidan måste den först bryta igenom 66 300 dollar, sedan det betydande motståndet vid 70 000 dollar; På nedsidan finns det köpstöd nära 64 400 dollar, vilket gör ett djupare fall osannolikt.
Efter att KPI-data släppts är huvudfokus om handelsvolymen kan hjälpa den att hålla sig över 65 000 dollar.
Om det håller sig stabilt kommer folk att sluta oroa sig för makronyheter, kapitalet kommer att flöda tillbaka in i kryptovalutor och marknaden kommer sannolikt att röra sig uppåt;
Men om den skjuter i höjden och sedan faller tillbaka tror jag att kortsiktiga sidledes rörelser kommer att fortsätta.
Så hela marknaden hänger vid en kritisk punkt, och ingen vågar satsa på en ensidig rörelse i förväg.
Om man tittar på data visar den senaste CME FedWatch en 55,6 % chans att hålla räntorna stabila i september och 44,4 % chans för en höjning med 25 punkter—innan förra veckans publicering av icke-jordbrukslöner låg sannolikheten för höjning fortfarande över 55 %. En svag jobbrapport drog direkt tillbaka förväntningarna, och nu är det ett balanserat spel; en KPI-rapport kan helt bryta jämvikten.
Angående Feds #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Jag tror att $SPCX kan användas mer
Anledningen till att gå långt är enkel
Elon Musk twittrade under helgen och gav Starlink 2 000 i årlig omsättning
Vision
För närvarande, så länge återanvändning av Starships och V3-satelliter lyckas, kommer det att vara en stor milstolpe
probabilistiskt realiserat
Så jag tror att innan det är helt motbevisat, är SpaceX fortfarande en sak
Ett mycket bra hype-mål
Den första vågen av upplåsningar för några dagar sedan var den farligaste. Du kan inte investera denna, så du kan se 105 som en stabil grund. De efterföljande upplåsningarna kommer bara att bromsa prisökningen
Om du handlar under dessa två antaganden, då är det nuvarande inlägget
Priset för den senaste börsintroduktionen är inte dyrt, så att jaga upp priset är ingen stor grej
Om du går vilse, acceptera det bara och betala för din troNär Investerardagen den 13 augusti närmar sig handlas $SNDK sidledes mitt i signaler om extremt låga värderingar och ledningens nedskärningar, då marknaden försöker hitta stöd från tekniska pressmeddelanden.
Förra kvartalets intäktsprognos missade bara 250 miljoner dollar innan den utlöste en nedgång efter stängning, och för närvarande agerar fonderna med extrem försiktighet inom en mycket begränsad felmarginal.
Bulls fokuserar på om HBF-arkitekturer kan fylla lagringsväggen för datorkraft, medan björnar oroar sig för att kommersialiseringstiderna kommer att skjutas upp, med fonder som tenderar att minska riskexponeringen innan det kritiska fönstret.
Om lagringsteknologi kan implementeras i tid avgör direkt riskaptitspremien i högteknologisektorer, men kedjan av sentimentöverföring till bredare tillgångar återstår att bekräfta.
Om torsdagens investerardag visar tydliga milstolpar för HBF- och BiCS10-massproduktionen, kan observatörer på plats driva på snabb värderingsåterhämtning, men om makroräntan signalerar åtstramning kommer denna återhämtningsväg omedelbart att misslyckas.
Om kundvalideringsframstegen inte lever upp till förväntningarna eller pressas av branschens självutvecklade väg kan aktiekursen utsättas för ytterligare press och utförsäljning; endast faktiska prestationer kan stoppa nedåtgående trend.
Makronivå-inflation och sysselsättningsdata kan påverka den totala marknadslikviditeten mycket mer än enskilda företags tekniska färdplaner, och optimistisk prissättning som ignorerar räntecykler motbevisas lätt av fakta.
Den mest anmärkningsvärda variabeln att hålla koll på under de kommande sju dagarna är om massproduktionstidslinjen som tillkännagavs på Investerardagen kan locka uppföljning från institutionella fonder.
#本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #霍尔木兹协议未落地, riskerna att oljepriset blir hett igen? #比特币BIP-110 gaffel har stannat, gruvstöd otillräckligtPå senare tid har BTCFi spekulerats hett, men CORE och MERL är helt enkelt inte på samma spår
1. Underliggande positionering: New Continent vs. Highway
CORE — Försöker bygga ett "bitcoin-nät"
CORE är inte ett lager 2, utan ett oberoende lager 1. I dess kärna finns Satoshi Plus hybridkonsensus: det integrerar Bitcoin-miners hashkraft i valideringen av CORE-kedjorna, och lånar BTC:s säkerhet som sin egen grund.
Ambition: Att skapa en "ny kontinent" kompatibel med EVM, som inte bara betjänar detaljhandelsstaking utan även riktar sig mot institutionellt klassad lstBTC (liquid staking Bitcoin) verksamhet, med målet att bli den finansiella infrastrukturen i Bitcoin-ekosystemet.
MERL — "High-speed Lane" för Bitcoin-tillgångar
MERL är ett äkta lager 2. Det använder ZK-Rollup-teknik för att behandla transaktioner utanför kedjan och paketerar sedan valideringsresultaten (ZK Proof) tillbaka till Bitcoin-mainnet.
Uppdrag: Att lösa trängsel och gashöggasproblem när BRC20 och inscription-tillgångar interagerar on-chain. Det betjänar användare som redan innehar BTC-native tillgångar (såsom Ordinals).
📝 Planet Review: CORE handlar om att bygga grunden, medan MERL handlar om att bygga upphöjda broar.
2. Säkerhet och staking: förtroendelöshet kontra vårdnad
Detta är den svåraste skillnaden mellan de två, och nyckeln till att avgöra din riskpreferens.
CORE: "Trippelförsäkringen" för icke-förvarande förvaltning
Huvudsaklig säkerhet: Användarnas BTC är låst i CLTV-tidslåset på Bitcoins mainnet, utan korskedja eller förvaring, och privata nycklar förblir i användarens händer.
Verifieringsmekanism: Bygger på en trippelmekanism med Bitcoin-hashkraft + BTC-staking + CORE-staking för att upprätthålla nätverkssäkerheten.
Kontrovers: Tillståndssynkronisering beror på relänoder, vilket är den grundläggande anledningen till att marknaden ifrågasätter dess grad av decentralisering.
MERL: "Effektivitetsförst"-metoden i den hanterade modellen
Tillgångskapsling: Användare sätter in sina BTC i en MPC-multisignaturadress för förvaring, vilket genererar den paketerade tillgången stMBTC.
Verifieringsmekanism: Använd PoS-sorteringsnoder för att producera block och skicka regelbundet in ZK-bevis till mainnet.
Riskpunkter: Tillgångssäkerhet beror på integriteten hos MPC-förvaringsinstituten, och det finns teoretisk motpartsrisk.
3. Tokenvärdesfångst: Återköpsberättelse vs. essentiella ekosystembehov
CORE ($CORE)
Logik: Dubbelstaking-modell. Du måste hålla och stake CORE för att tjäna avkastning, vilket naturligt skapar en efterfrågan på staking-stakes.
Intäkter: SatPay-avgifter för betalkort, institutionella lstBTC-serviceavgifter, bensin på kedjan. Den officiella planen är att använda dessa intäkter för återköp och bränning.
MERL ($MERL)
Logik: Tydliga förväntningar på återköp. Den officiella planen är att tilldela 50 % av ekosystemets vinster till MERL-återköp.
Syfte: Används främst för node staking och styrning. Det är värt att notera att gasavgifter på MERL-kedjan främst konsumeras av BTC, inte MERL.
4. Ekologisk profil: Vem är din favorit?
✅ CORE:s styrkor och svagheter
Fördelar: L1 har hög autonomi; Flexibla staking-cykler; Institutionell lstBTC-verksamhet; EVM-kompatibilitet är utvecklarvänlig; Scenarier täcker hela betalnings- och förmögenhetsförvaltningsspåret.
Brister: Reläarkitekturer fortsätter att stå inför säkerhetsproblem; Tidiga utsläpp av hög inflation har medfört vissa historiska bördor.
✅ MERL:s styrkor och svagheter
Fördelar: ZK:s lager 2-berättelse stämmer överens med tekniska trender; Inskriptionsekosystemets grund är stark; Återköpsmekanismen är tydlig; Mycket anpassad efter behoven hos inhemska Bitcoin-spelare.
Svagheter: Som L2 är den starkt beroende av Bitcoins mainnet; BTC-tillgångar är beroende av förvaringslösningar; Sektorn är mycket konkurrensutsatt, med många konkurrenter på liknande Bitcoin Layer 2-plattformar.
5. Investeringsperspektiv: Vilket bör du fokusera på?
👉 Logik för att satsa på CORE:
Det du föredrar är inte kortsiktig inskriptionsspekulation, utan den stora berättelsen om "institutionell inträde." Du tror att i framtiden kommer en stor mängd institutionellt kapital att gå in i DeFi via lstBTC, och du inser dess långsiktiga vitalitet som en oberoende offentlig kedja. Du satsar på hela scenarioinfrastrukturen i "Bitcoin-nätet."
👉 Logiken bakom att satsa på MERL:
Du är en övertygad "Bitcoin-native." Du äger BRC20 eller inscription-tillgångar och vill att dessa tillgångar ska flöda lika effektivt som tillgångar på ETH. Du värdesätter ZK:s tekniska berättelse och den officiella tydliga mekanismen för vinståterköp.
💡 Slutord
CORE och MERL är inte ett nollsummespel mellan det ena eller det andra. CORE syftar till att vara det underliggande operativsystemet som bär Bitcoins värde; MERL är ett effektivt verktyg för att optimera flödet av Bitcoin-tillgångar.
I denna cykel är det mycket viktigare att ta reda på vilket lager tillgången ligger på (L1 vs L2) och vem som har den (icke-förvarande vs. förvarande) än att bara titta på ljusstakar.
#本周三CPI公布. Kommer prissättningen för räntehöjningen i september att skrivas om? #存储股抛压缓和, är AI-minnesmarknaden stabil? #现货ETF资金回流. Kan BTC och ETH ta över? 8,10 BTC är fortfarande 108 000 miles från björnmarknadens botten
1. Genom att jämföra S&P- och BTC-marknaderna kan du se att BTC:s tjurmarknadstoppar ofta föregår S&P, medan björnmarknadsbottnar ofta överensstämmer med S&P:s
2. BTC sjönk självständigt under första halvan av björnmarknaden, medan S&P fortsatte att nå nya toppar; Den senare halvan av en björnmarknad utlöses ofta av S&P-nedgången, som för kryptovärlden in i en djup björnfas
3. För närvarande är S&P på en ny topp, och många har redan deklarerat att björnmarknaden har nått botten, men jag tror att BTC bara har fullgjort första halvan av björnmarknaden, och botten kommer att överträffa vad de flesta förväntar sigPersonligen tror jag att det kan ske några stora utvecklingar kring de amerikanska mellanårsvalen.
Och den tillgång som svarar snabbast är troligen Bitcoin.
Anledningen är att det krävs mycket pengar för att driva hela aktiemarknaden, men kryptovalutor, på grund av relativt låg likviditet, reagerar kraftigt
Dessutom har de politiska donationerna inom kryptoindustrin en betydande påverkan i detta val.
Det demokratiska partiet är inte heller välfinansierat, och det republikanska partiet kan bara ta hänsyn till kryptovalutaväljare och branschen.
När valperioden äntligen kommer kommer både Sydkorea och USA att vara upptagna med politiska kretsar.
Jag ser denna möjlighet ganska högt, men i slutändan är det bara en möjlighet, och chansen att ha fel är över 50 %Not because the project failed, but because its success exposed structural tensions in how it’s priced and perceived. Here’s what actually happened: 📉 The trigger wasn’t macro, it was micro: - On July 28, SK Hynix perpetuals on Hyperliquid plunged 17.9% in minutes after abnormal pre-market trading in Korea spiked the oracle price, liquidating 4.7M in longs and triggering 6.9M in short profits. - That flash crash eroded confidence in price integrity, especially for new users drawn in by RWA hype🔥 Grabbar, ställ alarmet till 20:30 på onsdag.
USA:s KPI för juli kommer snart. Denna datamängd kommer troligen direkt att avgöra om Fed kommer att höja räntorna i september.
Vad är den allmänna marknadsförväntan?
Enligt data från FactSet och Reuters är Wall Streets nuvarande konsensus: den totala KPI:n år-till-år i juli sjönk från 3,5 % år-till-år till 3,4 %, upp 0,1 % månad för månad; Kärn-KPI föll från 2,6 % till 2,5 %. Cleveland Feds Nowcasting-modell ger också en liknande prognos.
Icke-jordbrukslönelistan har vänt på bordet till hälften.
I fredags minskade löneutbetalningen utanför jordbruket med 23 000, vilket ökade sannolikheten för en räntehöjning i september från 67 % för en vecka sedan till 43 %–44 %. Marknaden trodde en gång att räntehöjningsgnistan var på väg att slockna.
Men Bank of America slog ner bordet och sa: Oroa dig inte, löneutbetalningar utanför jordbruket spelar ingen roll, KPI är det som räknas. Citi, å andra sidan, anser att om KPI försvagas för andra månaden i rad kan en räntehöjning i september i princip uteslutas. De två institutionerna var redan i strid innan CPI släpptes.
Två skriftsystem motsvarar helt olika tillvägagångssätt.
Scenario ett: KPI under förväntningarna (< 3,4 %)
Inflationen fortsätter att svalna + sysselsättningen är redan svag = förväntningarna på räntesänkningar trappas upp. Med fallande amerikanska statsobligationsräntor och dollarn under press får risktillgångarna ett andrum. BTC har möjlighet att testa motståndsnivån 68 000 igen. Kärnlogik: Förbättrade makrolikviditetsförväntningar har gett institutionerna starkare skäl att allokera kryptotillgångar.
Scenario 2: KPI överträffar förväntningarna (> 3,4 %)
Inflationsbeständigheten kvarstår, särskilt inom kärntjänster – ekonomer förväntar sig att kärntjänster kommer att öka med 0,3 % månad för månad i juli, medan maj-juni är oförändrad. När förväntningarna överstiger förväntningarna kommer förväntningarna på räntehöjningar snabbt att återhämta sig, den amerikanska dollarn kommer att stärkas och risktillgångarna kommer att utsättas för press. BTC kan testa 62 000 eller till och med 60 000 igen. Och glöm inte att oljepriserna steg med cirka 21 % i juli, så energins överföringseffekt kanske ännu inte är fullt ut återspeglad i datan.
Min bedömning:
Satsa inte på riktning på kort sikt. Volatiliteten ökar kraftigt före och efter KPI-släppet, vilket gör en dubbel kill mellan långa och korta positioner mycket sannolik. Vänta tills datan släpps och marknadssentimentet stabiliseras innan du agerar. Om KPI inte lever upp till förväntningarna, gör inte FOMO för att jaga vinster; vänta på bekräftelse på tillbakadragningar; Om marknaden säljer in mer än väntat, skynda dig inte till bottenfisk—vänta tills paniken går över.
Om riktningen är rätt måste du vänta på rätt ögonblick innan du trycker på avtryckaren.
👇 Satsar du på att KPI kommer att vara lägre än eller bättre? Lämna ett märke i kommentarerna, så kommer jag tillbaka på onsdag för att kolla svaret.
#本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? Alla väntar på den sista droppen av $BTC, men jag tror inte att den kommer. Det gamla detaljhandelscykelskriptet om "en stor korrigering efter halvering" gäller inte längre; nu har ETF-aktörerna förändrats—BlackRock och Fidelity kommer in som tillgångsallokatorer, inte för swing-handel. I augusti har medlen kontinuerligt flödat tillbaka utan nettoutflöde, och denna struktur skiljer sig från tidigare cykler.
Samma sak gäller för $ETH. Många väntar på att ETH ska sjunka igen till 1800 eller ännu lägre, men BlackRocks ETHA vände fondflödet med en enda transaktion på 50 miljoner + förra måndagen, och Ethereum ETF:en har haft nettoinflöden i fem veckor i rad. Att hålla fast vid förra cykelns ljusstakar för att vänta på denna cykels botten ignorerar att köparna inte längre är samma grupp. Botten behöver inte nödvändigtvis slås ut av en krasch; En botten som bildas genom slipning är också en botten. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥TradFi token-marknadsöversikt | Stängning av den amerikanska marknaden, syntetiska tokens drar sig tillbaka!
Nuvarande marknadsstatus 📊
Amerikanska aktier är för närvarande stängda, och alla X-seriens syntetiska tokens har generellt stängt i grönt läge, med tydlig skillnad:
✅AI-chipets hårdvarunivå motstod nedgångar, med nedgångar på endast -0,19 %~-0,42 %
$XMU Micron | $xTSM TSMC | $xMSFT Microsoft | $xSKHY Hynix
Huvudtemat lagring + AI-datorkraft har fortfarande kapitalstöd, vilket speglar en våg av omstrukturering efter en uppåtgående trend, utan större kapitalutflöden.
⚠️ Observera dock att de flesta mål har låg omsättning, och små order kan störa priserna, vilket minskar referensvärdet för tekniska indikatorer.
⚠️ Högsentimentsmål dyker upp och vinster realiseras
▪️ $xPLTR Palantír -2,23%
För trendande aktier inom militärindustriella AI, efter att finansiella rapporter ger positiva resultat, realiserar fonderna vinster, sentimentaktierna är höga, och med alla positiva faktorer som släpps är tillbakagångarna under press och volatiliteten kan vara mycket hård.
▪️ $xMSTR -2,17%
Bitcoin-skuggaktier! Trenden är starkt kopplad till BTC-marknaden; när BTC försvagas drar den sig tillbaka. När man använder BTC är prioriteten att följa Bitcoins kapitalflöde, följt av amerikanska aktier.
🎲 Nischade tematiska spelgrupper upplever förstärkta svängningar
$xGME GameStop | $xASTS rymdsatelliter | $xUSAR sällsynta jordartsmetaller
Rent händelse- och sentimentdrivna, extremt dålig likviditet, mycket låg omsättning, toppar och fall är normen, teknisk analys misslyckas i princip, lämpar sig endast för nyhetsspel.
💡 Marknadens kärnlogik
1. Detta är den amerikanska börsens stängningsperiod. X-token matchas av oracle-priser och kommer att sjunka med den verkliga amerikanska aktiemarknaden efter stängningstid. Lita inte helt på aktieljusstädlogik för marknaden.
2. Den största makrovariablen är fortfarande amerikanska statsobligationsräntor. Höga räntor hämmar tekniktillväxt, medan nedgångar gynnar AI-sektorn.
3. Hot topic rotationsordning: AI-datorhårdvara → AI-mjukvaruteman→ BTC-skuggaktier. Denna runda är en kortsiktig vinsttagning och har ännu inte nått en trendvändningssignal.I kombination med den iranska militärens hårda hållning att "skära av den amerikanska militärens fot" är det mycket sannolikt att kryptosektorn kommer att uppleva kraftiga kortsiktiga svängningar på grund av panik. Efter att nyheten släpptes kan mainstream-mynt som Bitcoin falla snabbt och utlösa belånade likvidationer, men detta drivs mestadels av sentimentalitet; Om konflikten inte eskalerar till ett fullskaligt krig kan marknaden ofta återhämta förlusterna inom 24–48 timmar, och kan till och med återhämta sig efter att de negativa nyheterna har uttömts.
På medellång sikt kommer kapitalflödena att visa divergerande trender, och Bitcoins trygga hamn-natur är fortfarande tveksam om de är det. Vissa fonder kan se det som "digitala guld"-inflöden, men fler prioriterar att ta ut det som en högrisktillgång mitt i pågående konflikter. Om konflikten leder till en snävare global likviditet kommer kryptomarknaden att utsättas för press; Omvänt, om konflikterna är begränsade och dollarns trovärdighet inte skakas, kan Bitcoin istället få inkrementell finansiering genom narrativet om "decentraliserad säkring".
På lång sikt, även om geopolitiska konflikter har förstärkt kryptovalutors kärnvärde för "motstånd mot censur och decentralisering", måste investerare vara försiktiga med de "händelsedrivna" handelsfällorna. Historien visar att sådana konflikter mestadels har pulsliknande snarare än trenddrivna positiva effekter. Verkliga långsiktiga möjligheter måste fortfarande återgå till teknologisk utveckling och praktisk tillämpning, istället för att enbart förlita sig på kortsiktiga stimuli från geopolitiska händelser.
$BTC $ETH $SNDK
#本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? #交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd
Jag kommer inte direkt att justera mina kryptopositioner baserat på amerikanska teknikaktier, men jag ser dem som en sentimentradar och likviditetsvarning.
1. Amerikanska teknikaktier ≠ fjärrkontroll av kryptomarknaden.
Under åren har jag sett alltför många overkliga scenarier där amerikanska aktier stiger medan kryptokraschar. Teslas finansiella rapport för 2021 exploderade, och Bitcoin drog sig istället tillbaka från 60 000 dollar; År 2023 fördubblades Nvidias aktiekurs, medan BTC handlades i tvärled på cirka 30 000 dollar under samma period. Den grundläggande orsaken ligger i den olika drivlogiken hos de två marknaderna.
Amerikanska teknikaktier baseras på företagsresultat, värderingsmodeller och institutionell allokering; Kryptomarknaden fokuserar på likviditetscykler, narrativ rotation och känslomässiga spel. Att använda amerikanska aktieljusstakar för att styra kryptopositioner är som att mäta blodtrycket med en termometer. Verktyget i sig är okej, men det används på fel sätt.
2. Jag följer amerikanska aktier och letar efter två lager av signaler.
Lager 1: Risk för smittspridning.
De finansiella rapporterna från AI-jättar som AMD och NVIDIA är i princip högfrekventa indikatorer på global riskaptit. Vinster som överstiger förväntningarna indikerar att institutionella fonder är villiga att ta risker, och denna känsla kommer att sprida sig till kryptomarknaden. Som risktillgångar kommer BTC och ETH indirekt att gynnas. Omvänt, om AI-sektorn kollektivt säljer ner värderingar, kommer högvolatilitetstillgångar oundvikligen att utsättas för press, med relaterade teman som AI, datorkraft och DePIN som bär huvudbördan.
Lager 2: Varning för likviditetsomdirigering.
Detta är en mer subtil men viktigare punkt. När den AI-drivna vinsteffekten i amerikanska aktier är extremt stark, sugs inkrementella medel tillbaka till traditionella finansmarknader. Under AI-febern 2024 såg jag personligen en stor mängd kryptofonder som ursprungligen var redo att gå in på marknaden omdirigeras till amerikanska aktier. Vid denna tidpunkt, ju mer aggressivt amerikanska aktier stiger, desto farligare blir krypton—inte efter uppgången, utan blödande.
3. Min praktiska princip är makropositionsfixering och mindre justeringar av finansiella rapporter.
År av erfarenhet har lärt mig att stora positioner bestäms av Fed och inflation, medan små positioner bestäms av berättelse och sentiment.
Totala positioner (hur många positioner som innehas och om de är korta) baseras på makroindikatorer såsom amerikanska statsobligationsräntor, KPI och dollarindexet.
Lokala mindre justeringar (oavsett om AI-teman är tunga eller lätta, och vikten av altcoin-positioner) kommer att refereras i framgången för amerikanska AI-resultatrapporter.
Om amerikanska aktier och AI skjuter i höjden, men krypto förblir orörd, kommer jag inte att jaga det; istället kommer jag att vara försiktig. Detta visar att fonder satsar med fötterna och likviditeten förändras.
Amerikanska AI-resultatrapporter är min måste-se-e-se väderprognos innan marknaden öppnar, men jag kommer inte att sälja mitt hus bara för att det regnar. Under åren har kryptogemenskapen lärt mig att lyssna på marknaden, men att fatta egna beslut.Apple testar enligt uppgift DRAM-chip från Changxin Memory, med planer på att potentiellt använda dem i flera produktlinjer för iPhone och MacBook.
Om denna nyhet hade kommit fram för två år sedan skulle de flesta investerare förmodligen inte ha brytt sig särskilt mycket. Men idag är signalen mycket mer betydelsefull.
Det tyder på att stora enhetstillverkare aktivt letar efter alternativa minnesleverantörer, vilket potentiellt signalerar en förändring i det nuvarande minnesförsörjningslandskapet.
Minnesaktier befinner sig just nu i en mycket intressant position: vinsterna fortsätter att överträffa förväntningarna, men aktierna fortsätter att säljas ner.
$SNDK redovisade en intäktstillväxt på 372 %, en bruttomarginal på 84,6 % och godkände ett återköp på 14 miljarder dollar – men föll ändå med 7 % efter stängning.
Western Digital fördubblade vinsten men föll med 11 % efter stängning. $SKHYNIX har sett en maximal nedgång på 54 %, medan Samsung Electronics har sjunkit med upp till 42 %.
Ju starkare vinsten är, desto hårdare verkar marknaden straffa dessa aktier.
Vid det här laget är det tydligt att investerare ser bortom huvudresultaten och prissättning av vad som kommer härnäst för minnescykeln.
#CPIToResetFedBets
#AIMemorySelloffEases
#BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近 återstår skillnader i resultatrapporten att lösa
SanDisks $SNDK position har en ganska stor klyfta mellan tjurar och björnar.
Tjurarnas logik är enkel: ett P/E-tal på 6x, aktiekursen halverats från toppen, Citis riktpris är 2500, och det finns utrymme för det. HBF har stöd för Google och Torrent, med BiCS10-tätheten ökad med 59 %, vilket ger en stabil teknisk grund. Så länge schemat är fritt på torsdag är det mycket sannolikt att marknaden återinför en premie.
Björnarna är helt oövertygade. Alla dessa påståenden har länge tuggats upp i forskningsrapporter; marknaden vill ha omedelbara intäkter, inte saker som bara kan kommersialiseras 2027. Förra kvartalets prognos föll med 7 % efter stängning med bara 250 miljoner yuan, vilket lämnar nästan inget utrymme för misstag. Även om chefer som säljer aktier på höga nivåer är regelrätta, är tidpunkten obekväm. Samsung börjar återigen från början genom att utveckla sin egen HBF, och konkurrensen är långt ifrån enkel.
Tekniskt sett är HBF ett mellanlagerslagring utvecklat gemensamt av SanDisk och SK Hynix, med 8 till 16 lager NAND-flash staplade, en enda modul på 512 GB, bandbredd 3TB/s direkt ansluten till GPU:n, fastlåst mellan HBM och SSD, med målet att skapa "lagringsväggen" för AI-inferens. BiCS10 är en 332-lagers QLC, med prover som ska levereras under andra halvan av året, med fokus på AI-datasjöar. Hårt arbete är verkligen tufft, men massproduktion och kundvalidering är två hinder.
Bland konkurrenterna äger SK Hynix 52 % av HBM och är även en gemensam distributör av HBF, där de positionerar sig i båda ändarna av AI-lagring. Samsungs egenutvecklade HBF-metod är inkompatibel med SanDisk Alliance. Micron saknar HBF-positionering, och dess NAND lider fortfarande av BiCS10, vilket gör det svårt att nå både toppen och botten.
På kryptosidan fluktuerar Bitcoin på 65 093 och Ethereum på $ETH på 1 919 båda under viktiga nivåer. Utvecklingen av SanDisk och HBF är faktiskt inte direkt kopplad till kryptovärlden – AI-lagring löser problemet med datorkraftförsörjning, inte den centrala drivkraften bakom myntpris. Men det finns en indirekt logik: om AI-hårdvara kan fortsätta leverera resultat kommer riskaptiten att återhämta sig, och det är bara en tidsfråga innan medel flödar tillbaka från säkra hamn-tillgångar till tillväxtaktier och kryptotillgångar. Problemet är att denna process går långsamt; BTC och ETH väntar nu på räntesänkningssignaler, inte på den tekniska färdplanen.
Därför är det oklart om SanDisks torsdagsschema är stabilt och har begränsad påverkan på Bitcoin. Det som verkligen hänger ihop är makronivåns ränteförväntningar – KPI, sysselsättningsdata, Fed-ton – dessa är de verkliga katalysatorerna för kryptovärlden.
Branschlandskapet förändras, från HBM-trion till den hårda konkurrensen mellan HBF-tillverkarna. Torsdagens schema var opålitligt, SanDisk fortsatte att pressa på för 1200 yuan; När det väl är bekräftat har sektorns värderingsomformning bara börjat. Men kan Bitcoin och $BTC rida på denna våg för att göra comeback? Ärligt talat tror jag inte att växellådan är så direkt; hur långt priset kan gå beror på de starkare produkterna. SpaceX har $SPCX nyligen sett en typisk korttryckning. Trots allt, före 8,6hao-upplåsningen, var den negativa stämningen för stark, och aktiekursen hade fallit en månad i sträck, vilket ackumulerade massivt korttryck. Det var som en dynamitpackning bara en tändsticka från att tändas.
Senaste positiva utvecklingar i rad:
1. Terafab-chipfabriken ser mycket futuristisk och designad ut
2. Argus pressas upp för att köpa på torsdag, kursmål 160 (betyder inte att det kommer att nås)
3. Cursors affär på 60 miljarder dollar ska enligt uppgift förfalla denna vecka
4. Cathie Wood lade till 13,2 miljoner dollar
Alla dessa värms upp och tänds steg för steg
Eftersom en ny omgång nya upplåsningar kommer den 20 augusti är det faktiskt inte bra att vara optimistisk bara för att priset har stigit. Även om denna upplåsningsskala inte är lika stor som den 6 augusti, kan paniknivån ha minskat avsevärt. Men jag tror att den här rundan ligger ungefär på gränsen 145, eftersom jag sitter fast runt 160. Så jag planerar att öppna samma antal korta positioner först för att låsa in flytande förluster runt 140, sedan vänta på en återgång och stabilisering innan jag stänger in nästa rebound, och sedan gå jämnt ut.
Men det här är bara en idealisk plan. Vem vet om den här killen kommer fortsätta att rusa och explodera vilt; vi får vänta och se.
Observera också att efter börsstängningen måndag augusti kommer RKLB-vinsterna på 10$RKLB också att släppas, vilket gör det till en bra tid att verifiera om rymdsektorn i grunden drivs av fundamentala faktorer eller ren rotation. SPCX är mycket sannolikt att samarbeta.Jag har lärt mig den hårda vägen att det inte betyder något om riktning om man har fel timing.
Jag minns fortfarande när jag såg ett 500U-alternativ dö innan gryningen för att jag gick in för tidigt. Marknaden rörde sig så småningom i den riktning jag förväntat mig – men min position var redan borta.
Det är precis därför jag är mer försiktig med $BTC just nu.
Non-Farm Payrolls-data kom ut för två dagar sedan, och den första marknadsreaktionen var ganska tydlig: BTC hoppade från cirka 64 750 till över 65 350, innan den drog sig tillbaka mot 64 800 och gick in i sidledes konsolidering.
Riktningen är fortfarande inte helt bestämd.
Sysselsättningsdata i sig var ett tydligt misstag.
NFP i juli föll med 23 000, medan marknaden förväntade sig en ökning på omkring 80 000. Utöver det reviderades lönekostnaderna för maj och juni nedåt med ytterligare 103 000.
Vid första anblicken ser det negativt ut för ekonomin och positivt för förväntningarna på räntesänkningar.
Men det finns en hake.
Arbetslösheten sjönk faktiskt från 4,2 % till 4,1 %, främst eftersom arbetskraftsdeltagandet minskade. Så marknaden kan inte bara titta på jobbdata och omedelbart prissätta in en lågkonjunktur.
Det är därför nästa strid inte längre handlar om NFP.
Det är KPI.
Marknaden har redan absorberat sysselsättningschocken. Nu ställer alla en fråga:
Kommer nästa onsdags KPI att tvinga Feds förväntningar på septemberpolitik att ändras igen?
Om KPI blir svagare än väntat kan förväntningarna på räntesänkningar stärkas, och BTC kan äntligen bryta igenom 65 500 och öppna dörren för ytterligare en uppgång.
Men om KPI blir högt kan dessa förväntningar snabbt vända, och BTC kan återvända till området 63 500–64 000.
För tillfället sitter BTC fast runt 65 000 och väntar på nästa katalysator.
Ett genombrott behöver nya köpare.
Ett sammanbrott behöver en ny negativ trigger.
NFP vände upp och ner halva bordet. KPI skulle kunna vända den andra halvan.
Så jag är inte intresserad av att blint gissa nästa steg.
Jag har redan betalat tillräckligt med terminsavgift till marknaden genom att få rätt riktning men timingen fel.
#DailyOrbit .#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över?
#一. Den underliggande positiva logiken bakom ETF-kapitalinflöden
Amerikanska spot-ETF:er för BTC och ETH har tillfälligt avslutat sina tidigare kontinuerliga nettoutflöden, med kapital som återvänt till marknaden. Det finns två huvudsakliga drivande faktorer:
1. Marknaden satsar tidigt på veckans avtagande KPI, satsar på att Federal Reserve pausar räntehöjningarna i september, förbättrar risktillgångslikviditeten och institutionella fonder gradvis återgår till kärn-spotkrypto-ETF:er;
2. BTC och ETH, som underliggande kompatibla ETF:er, uppfyller institutionella behov av medel- och långsiktig allokering. Jämfört med småbolag alternativa aktier stämmer deras kapitalinflöden och -flöden bättre överens med makropolitiska cykler.
Skillnader i inflödesavkastning mellan de två typerna av mål-ETF:er
- $BTC spot-ETF:er: större i skala, höga institutionella innehav, kapitalavkastning som gynnar långsiktig allokering, starkare marknadsstabilitet och fungerar som ett riktat ankare för den bredare marknaden;
- $ETH spot-ETF:er: Nyligen lanserade, mer volatila med mer aggressiva kapitalfluktuationer; återkommande kapital spelar mestadels DeFi och Layer 2-ekosystem, vilket är fördelaktigt med högre flexibilitet i prisrörelser än BTC.
2. Gynnsamma förhållanden för en reläuppgång
1. Makromiljöstöd
Om denna KPI-siffra sjunker över förväntningarna, sänks priserna för räntehöjningarna i september, den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationsräntorna försvagas, och trenden med ETF-inflöden tillbaka kommer att fortsätta, vilket direkt ökar BTC och ETH för att öppna upp potentialen; Tidigare hade mainstream-mynt handlats sidledes under lång tid och gett gott om utrymme för momentum.
2. Grunderna har inkrementella katalysatorer
BTC-ekosystemet fortsätter att jäsa kring den post-halveringseffekten av produktionsnedskärningar från befintlig tillgång; ETH gynnas av ökad staking-skala och den efterföljande ekosystemimplementeringen av Cancun-uppgraderingen, med rikare institutionella allokeringsorsaker. ETF-kapitalinflöden kommer att förstärka de grundläggande positiva effekterna.
3. Sektordriven effekt
Efter att BTC stabiliserats och stiger först kommer det att driva en återhämtning i marknadens riskaptit. ETH, med sin höga elasticitet, absorberar inkrementella fonder, bildar en ledande relärally och ökar även den synkroniserade aktiviteten hos högkvalitativa börskedjor.
3. Kärnriskpunkter som begränsar reläer
1. KPI-data lever inte upp till förväntningarna
Om inflationen återhämtar sig och sannolikheten för en räntehöjning i september ökar, kommer nyligen utdragna ETF-fonder sannolikt att återgå till utflöden, vilket gör att BTC och ETH återgår till intervallgränser eller till och med utsätts för press för korrigering.
2. Att kapitalinströmningarna är fortlöpande återstår att verifiera
I detta skede är de flesta inflödena bottenfiskefonder för perioden, inte storskaliga långsiktiga inkrementella inköp. När kortsiktiga vinsttagningar är koncentrerade är marknaden sannolik att skjuta i höjden och dra sig tillbaka.
3. ETH:s självständiga brister är uppenbara
Den totala nettoinflödesskalan för ETH-ETF:er har länge halkat efter BTC-ETF:er, ekosystemfördelarna realiseras långsamt, detaljhandelsspekulativa fonder föredrar småbolagsmynt, vilket leder bort ETH-inkrementella medel och försvagar reläinsatsernas momentum.
4. Stegad marknadsprognos
$BTC
Prioritet att agera som marknadsledare; ETF-kapitalinflöden kommer först att stabilisera det nuvarande volatilitetsintervallet, och om CPI-positiva nyheter dyker upp kan det brytas uppåt; När negativa nyheter slår till stöder institutionella innehav botten, vilket resulterar i mindre backbacks och gör det lämpligt som marknadsindikator.
$ETH
Om de kan komma ikapp beror på två faktorer: för det första överföringen av sektorsentiment efter att BTC stabiliserats; för det andra om deras egna ETF-fonder kan fortsätta följa efter; Den är mer elastisk, men risken för tillbakadragningar ökar samtidigt, och omdirigeringen av små hotspots kommer att komprimera dess uppåtriktade potential.
5. Nyckelpunkter för stödjande observation
1. Noggrant övervaka ETF:s nettoinflödesdata för en dag före och efter KPI-släppet; var uppmärksam på marknadsvändningar vid inflödesavbrott;
2. När BTC stabiliserats på en nyckelprisnivå, observera ETH:s uppföljningstakt för att bedöma reläets effektivitet;
3. Polariseringsmönstret bland small-cap-mynt förblir oförändrat på kort sikt. Under reläfasen hos mainstream-ledare kommer fonderna att prioritera att koncentrera sig på de två kärntillgångarna: BTC och ETH. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd SK Hynix problem med arbetsledningen har ännu inte påverkat frontlinjeproduktionen, men oro över flaskhalsar i HBM4:s leverans har börjat dämpa riskviljan inom tekniksektorn. För närvarande driver cirka 11,6 % av de anställda på för bildandet av nya fackföreningar tack vare planen för utdelning av prestationsbonuslager, vilket sammanfaller med ett kritiskt fönster för kapacitetsutbyggnad och leverans under årets andra halva. Om efterföljande speldynamik sprider sig till produktionslinjerna eller orsakar förseningar i leveransen av HBM4, kommer risken för beräkningskraftflaskhalsar att utlösa aktiv hävstångsminskning i långa positioner. Om fack och ledning snabbt når en förhandlingsöverenskommelse och upprätthåller expansionstakten, kommer riskpremier för leveranskedjan omedelbart att kompenseras av marknaden.
#白宫再次推动罢免美联储理事丽莎 Cook: #标普收盘再创新高 8 000 poäng förväntas bli varmareMånga frågar: BTC har fastnat nära 65 000 i flera dagar i rad—är det en varning för nedgång, eller bara en uppbyggnad av momentum innan en uppåtgående rörelse? Jag ska använda tre uppsättningar skript för att bryta ner det åt dig.
Först, kvalitativt: Just nu är det mer som en chipbytesfas med en rally, inte en typisk bullmarknadstopp.
Bevisen är mycket tydliga: spot-ETF-fonder flödar tillbaka, valar fortsätter att ackumuleras, detaljinvesterare är försiktiga och de övergripande belåningsnivåerna är inte höga. Detta är ett differentierat mönster där institutioner tyst köper och detaljinvesterare inte vågar jaga; denna struktur är vanligtvis mer benägen att dyka upp i reläer än högst upp.
Definiera först de viktigaste prisintervallen:
63 000 är starkt stöd, och 65 000 är den nuvarande balanszonen mellan långa och björnmarknader;
66 800 till 68 000 är tröskeln för ett utbrott med ökad volym; Endast om man håller sig över 72 000 kommer den medellånga trenden att stärkas helt.
BTC:s nuvarande tillstånd ligger närmare den volatila uppbyggnaden efter ETF-lanseringen 2024, snarare än den nedåtgående nedgångsstrukturen som sågs under björnmarknaden 2022.
Anledningen till att marknaden stagnerar är i princip att den väntar på ett stort makrotest: KPI-inflationsdata, Fed:s förväntningar på räntesänkningar, amerikanska statsobligationsräntor och ETF-fonders hållbarhet. BTC drivs inte längre enbart av interna kryptoberättelser; dollarlikviditet och räntor viktas alltmer.
Tre scenariosimuleringar:
För det första, med 50 % sannolikhet, kommer marknaden att fortsätta att fluktuera kraftigt mellan 63 000 och 68 000 under 1 till 4 veckor, med stöd under och försäljningstryck ovanför, där huvudkraften upprepade gånger tvättar hävstången;
Det andra scenariot har en sannolikhet på 35 %: KPI under förväntningarna kombinerat med långvariga stora ETF-inflöden, med volym som stiger över 68 000, med sikte på 72 000–75 000;
Det tredje scenariot har en sannolikhet på 15 %: KPI är mer hökaktig än väntat, ETF-fonder flödar ut, faller under 63 000 och pressar tillbaka till 58 000–60 000. Institutionellt köp finns fortfarande, så detta är inte huvudscenariot.
Om man ser på tre månader tenderar jag att tro att denna sidledes rörelse bygger upp momentum snarare än når sin topp:
Efter konsolidering bryter den över 60%–65%; Fortsätter att fluktuera mellan 20%–25%; Djup negativ rörelse är endast 10%–15%.
Slutligen, slutsatsen: frukta inte själva sidledes rörelsen. Den verkliga faran är när tre saker händer samtidigt – kontinuerliga stora ETF-utflöden, val-reduktioner och att priset faller under 60 000 och inte kan återhämtas. Först då behöver djupare justeringsrisker omvärderas. #本周三CPI公布, kommer prissättningen för septemberhöjningen att skrivas om? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? ETH-communityögonblick: 0,96x hastighet, nästa omgång är viktigare än engångsanvändningskvoten
Denna omgång av ETH-siffror har tydlig riktning, men jag bryr mig mer om urvalsstorleken. OKX Onchain OS registrerade 14 omnämnanden på en timme kl. 17:00 den 10 augusti, med 21 % positiva och 7 % negativa, med diskussionshastighet ungefär 0,96 gånger 24-timmarsgenomsnittet.
Några få återpubliceringar kan tydligt skriva om förhållandet, så 'lite mer sannolikt att vara mer än tillräckligt' beskriver bara denna samling texter och kan inte motsvara hur mycket kapital som satsas i samma riktning. När det gäller källor måste X 11 gånger och nyheter 3 gånger också noteras för att se om samma nyhet cirkuleras upprepade gånger.
Se sedan om tonen kan upprätthållas efter utökning av samplingen, och korsbekräfta sedan med transaktionsvolym, finansieringsränta och on-chain-aktivitet, vilket är mer tillförlitligt än att jaga en enda procent.#交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd
Jag kommer inte att justera min kryptoposition baserat på detta.
Resultatrapporter från AI-chipaktier kommer att följas noga, men kommer inte att vara en direkt grund för att justera kryptopositioner. Anledningen är att denna transmissionskedja inte är "AI-chipaktier stiger →krypto stiger", utan snarare "AI-chipaktiers värderingar släpper→ riskaptiten minskar→ krypto kan av misstag skadas." Den kan resonera under nedåtgående trender men inte nödvändigtvis följa vinster under uppåtgående rörelser. Denna asymmetriska transmissionsrelation är inte värd att satsa på en riktning för en annan.
För att förklara, överföringskedjan existerar själv, men den kopplas inte direkt ihop. AI-chipaktier steg, riskaptiten ökade, medel flödade in i spekulativa tillgångar och krypto kan indirekt gynnas. Men i denna cykel fungerade inte denna logik. Amerikanska aktier steg, men krypto följde inte efter. Nasdaq 100 steg nästan 28 %, medan Bitcoin föll med 13 % under samma period. Fonder flödar strukturellt in i AI-aktier utan att omdirigera dem till kryptomarknaden. På minussidan resonerar det faktiskt. Oro över TSMC:s kapitalutgifter har ökat, halvledarsektorn har sjunkit kraftigt och Bitcoin har fallit i takt. Den kraftiga nedgången i Sydkoreas ledande halvledaraktier ses som en risksignal för Bitcoin. Efter nedgången under nedgången och inte efter uppgången under uppåtgående rörelse är den mest försiktiga strukturen just nu.
Därför bör ankaret för att justera kryptopositioner inte vara AI-chipaktiers prestation under ett kvartal. Det som verkligen bör fokuseras på är den strukturella förändringen av AI-berättelsen som den övergripande "insikts- och valideringsperioden." Marknadens prissättning av AI har skiftat från "berättande" till "genomförande." Denna förändring är inte en direkt katalysator för kryptomarknaden, men den är en föregångare till den framtida likviditetsmiljön på kryptomarknaden. Om AI-berättelsen genomgår systematiska värderingskorrigeringar kan kryptomarknaden påverkas. Men det är en förändring på likviditetsförväntningsnivå, inte en transmission i den enskilda aktieresultatrapporten.
Därför justerar de inte positioner baserat på företagets finansiella rapporter. Den förankrade logiken för positionsjusteringar är själva kryptomarknadens struktur och vändpunkterna för makrolikviditetsförväntningar. AI-chipaktier granskar sina resultatrapporter, men agerar inte utifrån dem.F: Du följer ofta resultatrapporter och AI-värderingar för amerikanska teknikföretag som AMD. Hur tror du att dessa signaler kommer att överföras till kryptomarknaden? Skulle du justera din kryptoposition därefter?
S: Enkelt uttryckt är amerikanska AI-resultatrapporter en barometer för marknadens riskaptit. Kryptovärlden är en mycket elastisk förstärkare, så jag kommer definitivt att justera min position efter signalerna.
För företag som beräknar chip som AMD, om datacenterintäkter och AI-expansionsplaner i sina finansiella rapporter överträffar förväntningarna, betyder det att AI-cykeln ännu inte är över och marknaden är villig att ta på sig riskfyllda tillgångar. Bitcoin kommer att stärkas tillsammans med Nasdaq, medan AI och förfalskade produkter relaterade till lagring sannolikt gynnas av sentimentpremier;
När resultatrapporten är nedslående och vinstprognosen sänks, säkrar fonderna snabbt säkra. När amerikanska aktier faller faller kryptosektorn ofta ännu hårdare, där minskningarna av falska premier är de hårdaste.
I praktiken har jag tre typer av svar:
Vinsterna överträffade förväntningarna, med en liten position i den stora kakan och en lätt position i AI-sektorns falska positioner, med belåning som var vårdslöst begränsad;
Om resultatrapporten inte lever upp till förväntningarna, rensa direkt rena narrativa kopior, dra dig tillbaka till Bitcoins och U-aktier och prioritera sänkning av hög belåning;
Om datan är neutral och det inte finns några överraskningar, handla mindre, lägg bakhållsorder och undvik att slösa tid på en lågvolym sidledes rörelse.
Men en sak är jag mycket tydlig med: amerikanska aktiesignaler är bara en referens för den bredare miljön, inte standardsvar för att lägga order. Goda nyheter betyder inte en omedelbar utförsäljning; det beror också på kryptogemenskapens kapital- och chipstruktur. Gå inte all-in på bara en resultatrapport; riskkontroll kommer alltid först.
#交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd "🔥 $OKB den här gången är det inte en upphämtningsökning, utan en 'rabattkupong' omskriven av marknaden till en 'liten bitcoin'"
Om du fortfarande behandlar $OKB som ett "10 % rabattkort på OKX-avgifter" så missade den här omgången verkligen huvudberättelsen.
Efter den operationen i augusti 2025 var OKB redan fysiskt svetsat till en total leverans på 21 miljoner mynt, utan ytterligare utgivning, utan manuell förstöring och borttagning av kontraktstillstånd—vilket inte alls liknar BNB:s 'Jag köper tillbaka vinster varje kvartal.' OKB tätade både kranen och avloppsventilen med cement. Efter att detta steg slutförts bytte den namn från "plattformspunkter" till "X Layer fuel standard coin."
🔥 Och i augusti 2026, Det var tre lager till eld staplade ovanpå den där bristbasen!
X Layer blir verkligen starkare: Circles inbyggda USDC + CCTP-integration i X Layer är inte längre bara en cross-chain-version av USDC patchad; On-chain TVL är cirka 117 miljoner dollar, stablecoin-skalan är 2,078 miljarder dollar och 7-dagars DEX-handelsvolymen är cirka 548 miljoner dollar – alla stiger – OKB är den enda bensinen, och varje AI-agent, RWA US-aktie och on-chain-börs bränner igenom det.
Efterlevnad/Wall Street-berättelsen är oförändrad: NYSE:s moderbolag ICE:s strategiska investering i OKX i mars 2026, värderad till 25 miljarder dollar, omprövades i augusti; Med OKX som lanserar insättningsbelöningar i Europa och lanserar tokeniserade amerikanska aktier/ETF:er har marknaden börjat se OKB som "exekveringsbränslet för traditionell finansiering inom krypto" snarare än bara en CEX-token.
Teknisk + chip-sidorörelse: Den 7–8 augusti bröt OKB igenom 85–88 sidledes handelsboxen med hög volym, med 24-timmarshandelsvolym upp cirka 55 % från 30-dagarsgenomsnittet. De två korta stopförlusterna vid 88/91 var i tur och ordning brutna, typiskt för "full cirkulation, grund pool, 21 miljoner tokens" kort återbetalning, inte tanklös köp och försäljning.
Kort sagt: den senaste ökningen berodde på att "utbudet plötsligt sjönk med 93%"; den här gången beror det på att "de återstående 21 miljoner mynten börjar anses vara riktigt brända, användbara och till och med bada i Wall Streets ljus."
Låtsas inte att du inte ser riskerna: X Layers TVL matchar inte sin "zkEVM+L2+5000 TPS" PPT, och om IPO/US-efterlevnad går framåt kan det kräva att OKB och börserna kopplar bort finansiellt—då skulle de "unika Gas + plattformsrättigheterna" saknas. $OKB #财报观察员: Short covering becomes the focus, what's next for SpaceX? The first day of lock-up expiration didn't crash; shorts got squeezed hard, looking pretty fierce. But don't rush to conclusions—there are nine rounds of lock-up expirations, and we've only just finished the first round. What scale is queued up next? 700 million shares in September, 700 million shares in October. Together, these two rounds total 1.4 billion shares, which is 50% more than the initial 910 million shares unlocked. An$SNDK SanDisk kommer att hålla en investerardag den 13 augusti.
Enkelt uttryckt är detta företagets djupgående kommunikationssession som hålls specifikt för institutionella investerare och analytiker, hållen i New York. Ledningen kommer att bryta ner och förtydliga de delar av de senaste finansiella rapporterna som inte har redovisats grundligt.
Här är några av de mest anmärkningsvärda sakerna den här gången:
1. Framsteg inom högbandbreddsflashminne (HBF).
Detta är SanDisks kärnteknologi som satsar på AI-inferens. Tidigare sades det bara att "stora framsteg" gjordes; denna gång förväntas en mer specifik produktplan tillhandahållas, tillsammans med tuffa perioder då massproduktion och leveranser kommer att vara möjliga.
2. Hur stark är egentligen efterfrågan på AI-lagring?
Ledningen har konsekvent betonat att kundernas efterfrågan ökar snabbare än deras produktionskapacitet. Vissa stora kunder skriver på långtidskontrakt under många år, bara för att begära ytterligare belopp inom några månader. Investerardagen kommer troligen att förklara denna efterfrågestruktur och orderlåsningssituation mer i detalj.
3. Teknisk rutt- och kapacitetsplanering
Inklusive den senaste BiCS 10-processen, samt hur företaget planerar att utöka produktionen och positionera sig på datacentermarknaden. De förväntar sig att NAND-marknaden kommer att växa avsevärt under 2026, med andelen datacenter som stadigt ökar.
4. Hur man spenderar pengar och hur man belönar aktieägare
Företaget har precis godkänt en stor återköpskvot. Investerardagen handlar vanligtvis om prioriteringar för kapitalallokering: bör du fortsätta spendera pengar för att utöka produktionen, eller öka återköpsinsatserna? SanDisks nuvarande pris är 1214, nästan hälften från junihöjden på 2354, med ett pris/vinst-förhållande på cirka sex gånger.
Den finansiella rapporten var faktiskt ganska bra: Q4-intäkterna var 8,97 miljarder, vilket överträffade förväntningarna, men prognosen var cirka 250 miljoner lägre, vilket gjorde marknaden fientlig. Citi håller fortfarande ett kursmål på 2500, och analytikerna ligger i genomsnitt runt 2220, vilket indikerar att institutionerna inte helt har gett upp.
Nästa steg är att titta på Investerardagen den 13 augusti.
Om HBF:s färdplan och kommersialiseringstidslinje hade varit tydligare den dagen, kanske marknaden hade omprisat den. HBF kombinerat med BiCS10 är inte en vanlig mindre uppgradering; den är verkligen inriktad på AI-inferenslagring. Den avgörande frågan är om det verkligen kan förvandlas från en "teknisk berättelse" till en "inkomsthistoria."
Chefernas senaste aktieminskningar är visserligen lite irriterande, men priset på den positionen är redan mycket högt, så att sälja aktier är normalt. Övertolka det inte.
Så den 13 augusti, om färdplanen är tillräckligt tydlig, har SanDisk en chans att återfå lite premium. Om det förblir oklart kommer det troligen att fortsätta runt 1200. #SanDiskAugust 13 Investor Day närmar sig är resultatrapporterna fortfarande delade 65 000, äntligen uppe
BTC stängde nära 65 200 på veckodiagrammet, upp 2,6 % för veckan, men morgonens uppgång till 65 500 köptes tillbaka
Marknaden satsar på två saker: nonfarm-lönedata är så dålig att Fed inte vågar höja räntorna, och ETF:er köper fortfarande som galningar
Men det verkliga testet är 65505-häcket
Om den stiger och håller sig stabil öppnas en veckovis uppåtgående kanal; Oförmögen att stå stadigt, malande igen
Institutionella pengar kommer verkligen in. BTC-spot-ETF:er såg ett nettoinflöde på 854 miljoner dollar förra veckan, det högsta sedan mitten av april. BlackRock och IBIT gav enbart 694 miljoner yuan
Sysselsättningsdata hjälper också. Sannolikheten för en räntehöjning i september har sjunkit till 44 %, dollarn har försvagats och risktillgångar utnyttjar den uppåtgående trenden
Men marknadsstrukturen är något vriden. Bitcoin bröt under 65 000, med panikindexet fortfarande runt 30. Coinbases premie förblev negativ i 82 dagar i rad, vilket satte rekord för den längsta perioden i historien – amerikanska institutioner sålde
Onsdagens KPI är det verkliga testet. Under förväntan kan tokenpriset stiga till 67 000 eller ännu högre; Högre än väntat har förväntningarna på räntehöjningar stigit tillbaka, och BTC kan komma att pressas tillbaka till 62 000
Enkelt uttryckt kan 65505 bara se högre ut om den stiger; om den inte gör det betyder det att den fortsätter att vara starkareEn datapunkt från S&P 500 tystade björnarna. 🔥
Q2-säsongen närmar sig sitt slut, och 88 % av företagen har redan lämnat in sina dokument.
Resultat:
📈 Intäkterna ökade med cirka 15 % jämfört med föregående år
🚀 Detta markerade den starkaste tillväxttakten sedan fjärde kvartalet 2021
💪 Alla 11 branscher har uppnått tillväxt, men ingen har hindrat dem
Vad betyder detta?
Tidigare har marknaden varit orolig för:
"Kommer höga räntor att krossa företag?"
"Kommer konsumtionen att brytas?"
"Är USA:s aktievinster på topp?"
Men den finansiella rapporten gav svaret:
Företag är mer motståndskraftiga än man kanske tror.
I en miljö med höga räntor har jättarna fortfarande prissättningsmakt, kostnader kan föras vidare och vinstmaskinen stannar aldrig.
Det är också därför amerikanska aktier upprepade gånger har tagit emot negativa faktorer och ändå lyckats nå nya toppar.
Men stressa inte till festen.
Det verkliga testet har precis börjat:
Intäktstillväxten är imponerande, men vinstkvaliteten avgör nästa marknadstrend.
Därefter fokuserar marknaden på tre saker:
1️⃣ Kan vinstmarginaler upprätthållas?
2️⃣ Kan AI:s kapitalutgifter omvandlas till verklig avkastning?
3️⃣ Kommer förväntningarna på Fed-räntesänkningar att vända igen?
Om vinsterna fortsätter att överträffa förväntningarna kan det finnas ännu mer utrymme för amerikanska aktier.
Men om intäktstillväxten börjar avta kommer värderingstrycket att återvända.
Det nuvarande amerikanska aktiemarknadsläget är inte längre detsamma:
"Har den vuxit?"
Istället:
"Kan tillväxten fortsätta överträffa marknadens förväntningar?"
Detta är nyckeln till att bestämma riktningen för nästa marknadstrend. #存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil? $SPCX $SNDK De farligaste stunderna för demonmynt är ofta när de verkar vara bäst för att tjäna pengar
Jag såg att vissa säger att Yaobi kan arbitrera genom finansieringsräntor, men utifrån min personliga förståelse är det uppenbart att projekt med hög kontroll inte är värda det för att säkra finansieringsräntor. Jag har tidigare skrivit att för att kontrollera marknaden krävs motpartsmarknaden; endast med tillräckligt med motpartshandel kan market maker tjäna pengar.
Och finansieringsräntor kan också påverka eller till och med medvetet skapa till viss del. Till exempel är det enklaste spotpriset betydligt högre än det eviga kontraktspriset, och efter att eviga kontrakt fått rabatt bildas ofta negativa finansieringsräntor. Omvänt, om den eviga långsiktiga räntan är högre än spotpriserna, är det också mer sannolikt att det resulterar i en relativt hög positiv finansieringsränta.
Normalt hjälper finansieringsräntan till att hålla de eviga priserna närmare spotpriserna, men för projekt med låg likviditet och mycket koncentrerade chip påverkas spotpriser, kontraktspriser och till och med djup lättare av kapital.
Så när du ser ett "demonmynt" med en överdriven finansieringsränta är arbitrage genom finansieringsräntan extremt farligt, eftersom du inte har någon aning om hur marknadsmakarna kommer att agera. Du kan bara krascha för att du inte har tillräckligt med chips för att sälja först, eller så kanske du vill bryta marknadens tröghet genom att dra in och dumpa. Endast handlaren har en tydlig plan.
Dessutom kan marknadsproducentens perspektiv själva finansieringsräntan vara en fälla för att locka konkurrenter. Till exempel är negativa finansieringsräntor mycket höga, och investerare går lång för att upprätthålla finansieringsräntan för eviga positioner. Den höga finansieringsräntan lockar många personer till korta permanenta tjänster. När dessa positioner blir mer koncentrerade kommer ett stort antal motpartsinnehav som marknaden vill ha gradvis att dyka upp.
I teorin bör verklig finansieringsarbitrage göras samtidigt i både spot- och kontraktsaffärer för att säkra riktad risk så mycket som möjligt. Men eftersom det är ett högkontrollmynt kan det vara svårt att köpa tillräckligt många spotaktier till en positiv finansieringsränta, och vid en negativ finansieringsränta kan det vara omöjligt att låna mynt för att blanka spoten. Även om en säkring knappt är etablerad måste djup, slippage och lånekostnader beaktas.
Särskilt under det skede då marknaden kontrolleras av marknadsmakarna kan teoretisk säkring inte vara en fullständig säkring. Marknadsmakarna kan till och med göra en stor utförsäljning på mycket kort tid. Med tanke på att de flesta aktörer använder mer hävstång kan marknadsmakarna enkelt uppnå en dubbel utförsäljning i både långa och korta positioner.
Faktum är att höga finansieringsräntor ofta ger investerare illusionen att de kan få en stabil finansieringsränta var några timmar. Även om risken verkar låg, är kärnan i denna avkastning att det krävs ett litet, säkert kassaflöde för att bära en enorm svansrisk som kan dyka upp när som helst.
Om du kan tjäna 5 % på en dag verkar det vara en mycket bra avkastning, men handlaren behöver bara skapa en enda 30 %, 50 % eller ännu mer extrema svängningar för att eventuellt ta tillbaka alla pengar som tjänats de senaste dagarna. Med hävstång behöver du inte ens se priset stiga eller falla särskilt mycket; markera bara priset och träffa den starka glidande medelvärdeslinjen, så är affären redan över.
Så personligen tror jag att för tillgångar som $BTC $ETH med god likviditet och relativt diversifierade chip, kan finansieringsarbitrage faktiskt vara en relativt mogen strategi. Men när det gäller en tydligt högt kontrollerad token känner jag faktiskt att ju högre finansieringsränta är, desto farligare är den.Efter den oväntade försvagningen av lönekostnaderna utanför jordbruket har marknaden redan satsat på att behålla räntorna oförändrade i september, men denna affär har ännu inte slutförts. Så länge kärninflationen återigen överstiger förväntningarna och dollar- och statsobligationsräntorna stiger, kan riskaptiten som just har värmts upp när som helst undertryckas igen.
Så den här gången handlar KPI inte bara om en enskild siffra, utan om huruvida marknaden kommer att omprissätta en räntehöjning i september.
Mitt svar är: sannolikheten kommer att skrivas om, men troligen kommer resultatet inte att göra det.
Om jag var tvungen att välja en skulle jag behålla räntan oförändrad fram till september.
Anledningen är inte att "inflation är säker", utan att icke-jordbrukslönelistan har höjt ribban för att Fed ska kunna fortsätta höja räntorna. I juli minskade antalet icke-jordbruksanställda med 23 000, medan marknaden hade förväntat sig en ökning på 80 000; i maj och juni reviderades totalen nedåt med 103 000. Även om arbetslösheten har sjunkit till 4,1 %, beror det på att 264 000 personer har lämnat arbetsmarknaden. CME:s prissättning vid en räntehöjning i september har också sjunkit från cirka 67 % förra veckan till omkring 44 %. När sysselsättningen har bromsat måste KPI tydligt överstiga diagrammen för att räntehöjningar återigen ska bli huvudtemat; det är inget som kan vändas med bara 0,1 procentenheter över förväntningarna.
Onsdagen den 12 augusti juli kommer KPI att offentliggöras klockan 20:30 Beijing-tid. Marknaden förväntar sig att den totala KPI år för år sjunker från 3,5 % till 3,4 %, kärn-KPI från 2,6 % till 2,5 %, men kärn-KPI månad för månad kan återhämta sig från 0 % förra månaden till 0,3 %. Så det jag bryr mig mest om är inte om års-till-år-siffrorna ser bra ut, utan om kärntillväxten månad för månad, tjänsteinflation och om den amerikanska tvååriga statsobligationsräntan och dollarn stärks i takt efter datasläppet.
BTC ligger för närvarande på omkring 65 200 dollar. Min tävlingsposition kommer att justeras till:
65 % spotmynt och 35 % stablecoins
Hävstången är noll
Inga uppföljningsorder under de första 5 minuterna efter datasläppet
Den första nålen är vanligtvis inte svaret; det är helt enkelt marknaden som utfärdar böter till både självsäkra tjurar och björnar samtidigt.
Mina standarder för genomförande är också enkla:
Kärn-KPI ≤0,2 % månad för månad, medan den amerikanska dollarn och tvååriga räntor sjönk, vilket indikerar bekräftad avtagande inflation. När BTC återgår till sin förhands-topp, lägg till ytterligare 10 % till 15 % av din position.
Kärn-KPI månad för månad cirka 0,3 %: i princip i linje med förväntningarna, troligen först stigande, sedan fallande eller sjunkande först och sedan uppgång. Jag kommer inte att jaga den, eftersom marknaden älskar att använda 'som förväntat' för att skapa tvåvägsvolatilitet.
Kärn-KPI ≥0,4 % månad för månad, medan den amerikanska dollarn och tvååriga räntor stiger snabbt: sannolikheten för en räntehöjning i september kan återhämta sig. Vid det här laget, ta inte första smällen; se först om BTC kan hålla lågpunkten efter datasläppet.
Viktigare är att onsdagens KPI inte är det slutgiltiga domslutet i septemberresolutionen. Innan FOMC-mötet den 15–16 september finns det löneuppgifter för icke-jordbruksutbetalningarna för augusti som ska publiceras den 4 september och augusti-CPI som ska släppas den 11 september. En enda datamängd kan skriva om prissättningen, men det är svårt att låsa in resultaten ensamma.
Så min slutsats är:
När det gäller riktning håller jag min plan för september; När det gäller drift satsar jag inte på data i förväg, utan bekräftar bara efter implementering.
#本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? $BTC Fundamental forskningsrapport $RUNE / THORChain (Offentlig kedja/L1) $3,20
För att börja med slutsatsen: THORChain ($RUNE) har ett totalbetyg på 55/100, med ett betyg där berättelsen betonar utförandet. Om man tittar på de tre lagren har företagsteamet kontantreserver, protokollnätverket visar redan tecken på betald användning, och tokenfångst har implementerats.
THORChain (token $RUNE), offentlig kedja/L1-sektor. Fokuserar på cross-chain DEX-native tillgångar. Jämförd med ETH och BNB. Traditionellt samarbete mellan företag bygger på molnservrar och avtalsavstämning, vilket orsakar gasövergångar, TPS-begränsningar och frekventa säkerhetsincidenter över kedjebroar under hög samtidighet. Offentliga kedjor använder en enhetlig statsmaskin för förtroendelös avveckling, vilket minskar avstämningskostnaderna. Genomsnittligt ordervärde är 50–500 dollar i månaden, med avveckling i USDC eller fiatvaluta. Berättelsedrivna spår, björnmarknadens användning minskade med 60–80 %. Positionering av den änd-till-ände vertikala plattformen. Produktimplementering: Protokolllagret är officiellt operativt, och den inbyggda instrumentpanelen visar att protokollavgifter ackumuleras, vilket visar tecken på betald användning. Senaste versionen hittades inte, 60 giltiga inlämningar de senaste 90 dagarna.
På användarnivå, adress MAU ej avslöjad, DAU ej avslöjad, 24-timmars transaktionsvolym 80,00 miljoner dollar, TVL ej hittad. Plånboksadresser är inte lika med månatliga aktiva användare av naturliga personer; stora adresser med koncentrerade positioner tenderar att överskatta det faktiska antalet användare. På intäktssidan redovisas inga användaravgifter. Intäkterna från utbudssidan utgör cirka 80–90 % av användaravgifterna (tillskrivna LP:er och noder), protokolltreasuryintäkterna är 2,00 miljoner dollar, tokeninnehavare köper tillbaka och bränner till en årlig takt, utan någon brännmekanism. 24-timmars transaktionsvolym är omsättning i verksamheten, inte intäkter. Ett företag som tjänar pengar betyder inte att protokollet tjänar pengar, och protokollets vinster är inte lika med att tokeninnehavare tjänar pengar. På kodsidan, 60 giltiga inskick på 90 dagar, 25 aktiva bidragsgivare, senaste versionen ej hittad. GitHub är ett klass A-bevis som kan verifieras direkt. Investeringsbakgrund: För företagskapitalfinansiering, titta på PitchBook/Crunchbase (A-nivå); för token privat och offentlig finansiering, använd whitepapers, releasekurvor och on-chain upplåsta kontrakt (A-nivå); marknadsskapare och ekosystemfinansiering är B-nivå och representerar inte långsiktiga innehav av tech-VCs; för teknisk integration, titta på API/SDK-åtkomstbevis (B-nivå); strategiska partnerskap och logotypväggar är D-nivå. Användningen av NVIDIA GPU:er innebär inte NVIDIA-investeringar, och att börsnotera börser är inte lika med strategiska investeringar.
På tokensidan är det totala utbudet 1 300 000 000, cirkulerande 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 miljarder dollar, nästa upplåsning är 2026-Q4 (+3,50 % cirkulerande), burn buyback annualiserad takt, ingen explicit återköpsburning. Måste man köpa mynt för att använda produkten? Ja, stark värdefångst (gas/säkerhet/serviceåtkomst). Låt oss titta tillsammans med kollegor (enhetliga standarder, inga jämförelser mellan sektorer): När det gäller cirkulerande marknadsvärde, THORChain 3,00 miljarder dollar, ETH ooffentlig, BNB ej offentliggjort. För FDV, THORChain 4,20 miljarder dollar, ETH ooffentlig, BNB ej avslöjat. I årliga intäkter, THORChain 2,00 miljoner dollar, ETH ooffentligt, BNB ej offentliggjort. När det gäller månatliga aktiva adresser eller användare har THORChain inte offentliggjorts, ETH har inte offentliggjorts, BNB har inte offentliggjorts. Siffrorna baseras på offentliga databilder; eventuella utelämnanden kompletteras med officiella självrapporter eller branschstandarder. Värdering, börsvärde 3,00 miljarder dollar, FDV 4,20 miljarder dollar, P/S 1500,0x, FDV dividerat med intäkter 2100,0x. Pessimistisk utsikt: 3,00 miljarder dollar med 50–70 % rabatt, oscillerande inom ett neutralt intervall; optimistisk utsikt: intäktsfördubbling, burns landing, företagskunder inkomna, FDV motsvarande P/S, i linje med de bästa företagen. Sammanfattningsvis: stabila grunder (poäng 55/100). Tokenvärdesfångst har implementerats (återköp/bränning/gas). Den cirkulerande marknadsvärderingen är relativt hög i förhållande till fundamenta, vilket överdriver förväntningarna, och FDV är måttligt. Huvudrisker: kortsiktig massiv upplåsning och försäljning, långsiktiga protokollintäkter som försvinner, token-efterfrågan som enbart bygger på incitament (när incitamenten bryts ner kollapsar användningen). Löpande övervakning: protokollavgiftscykler, burn amounts, aktiv adressbevarelse, TVL/lånebalanser, GitHub-versioner. Ovanstående är logiken och bedömningen av den offentligt tillgängliga informationen och utgör inte köp- eller säljrådgivning. Kärnfinansiella indikatorer avviker med mer än 30 %, och slutsatsen behöver omvärderas.
Det var allt för nu. Om du har några tankar, ses vi i kommentarerna.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitOnsdagens KPI är verkligen avgörande – det råder ingen tvekan om det.
Marknadens förväntningar är nu tydliga: den totala KPI år mot år kommer att sjunka från 3,5 % till 3,4 %, och kärn-KPI kommer att sjunka från 2,6 % till 2,5 %. Kapitalets makt är verkligen formidabel; den undertrycker lätt data. Men den verkliga frågan har aldrig handlat om "om man ska sänka eller inte", utan snarare – hur mycket är tillräckligt för att sänka?
Detta är den verkliga kärnan i marknadens inre kamp. Om det kommer att ske en räntehöjning i september har redan förändrat förväntningarna mot räntesänkningar, men KPI är den slutgiltiga domaren. Innan datan kom ut var all spekulation bara spekulation.
Om KPI fortsätter att sjunka kommer sannolikheten för räntehöjningar att minska ytterligare, och risktillgångar förväntas göra ytterligare en uppgång. Om KPI återhämtar sig och förväntningarna på räntesänkningar återkommer, måste marknaden omprissätta allt.
——
$BTC Den håller sig fortfarande på 65 000 och har inte rört sig. ETF:er har sett nettoinflöden. BlackRock gjorde nästan 700 miljoner den här veckan, med pengar som flödar in—men priset kommer bara inte att stiga. 65 000 känns som en osynlig vägg. Om KPI svalnar kan marknaden hinna ikapp, och att bryta igenom 66 000 eller till och med 67 000 är inte omöjligt; Men om KPI återhämtar sig och faller tillbaka till 64 000 eller ännu lägre, kan det hända på nolltid.
——
$BICO Det här myntet har verkligen tröttat ut mig på sistone. Två korta positioner från några dagar tidigare blev båda uppskjutna – en öppnade vid 0,0314 och den flyttades upp; Jag var inte övertygad och lade till en ny beställning, men jag blev ändå uppdragen. Men igår kväll visade sig vara rätt satsning – den här gången tog de äntligen igen förlusterna. Men ärligt talat var det faktiskt för tidigt att få rabatten, så jag åt inte upp den full, vilket var lite synd.
——
$BEAT föll från 3,4 till 2,6, nästan 30%. Mynt som stiger snabbt och faller snabbt blir svåra att jaga när deras volym krymper. I den här positionen är det bäst att bara titta från sidan; det finns ingen anledning att tvinga sig in.
——
$SNDK Ligger fortfarande på 1200, reser sig inte. Korrigeringen av förväntningarna inom lagringssektorn fortsätter, alla medel är borta och ingen kan rädda SanDisk? Är lagring verkligen bortom räddning? Jag kan inte ge ett svar på den här frågan nu, men det känns verkligen ganska smärtsamt att titta på.
——
Innan KPI-data släpps kommer jag inte att göra några större positionsjusteringar. Att satsa på riktningen är bättre än att vänta på rätt riktning; vänta tills datan är inredo.
Nu är processen att vänta på resultaten. Onsdag är ögonblicket att avgöra utgången.
#本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om?Bara 160 dollar från likvidation—över 50 miljoner dollar balanserar på knivseggen
0xff84 adress i början gjorde 40x hävstång 930 BTC korta order, värda 50,87 miljoner dollar, med ett likvidationspris på 65 306
Nu ligger BTC över 65 000, strax över 300 dollar från likvidationspriset
Tidigare hade den här killen 1 600 korta positioner på 64 889 och var nära att slås ut i en våg, vilket tvingade honom att skära 700 och förlorade 1,54 miljoner. Tror du att han har backat? Nej. Sedan sjönk den från 900 till 930 mynt, och likvidationspriset höll knappt uppe från 64 889 till 65 306
Men den här gången är det annorlunda
CME-hedgefonder har just genomfört en historisk vändning – de har för första gången gått från långsiktigt nettokort till nettolångt. Spot-ETF:er fick ett nettoinflöde på 853 miljoner dollar denna vecka, där BlackRock ensam tog 694 miljoner dollar. BTC har brutit över 65 000 och brutit igenom viktiga motståndsnivåer som testats flera gånger sedan den 5 augusti
Enkelt uttryckt finns det över 50 miljoner korta positioner över 65 000 som väntar på att exponeras, och tjurarna attackerar marknaden
Den här killen tar sig igenom eller tas ut i en våg. 65000 stannade, och 65306 var hans sista stopp
Jag följer inte operationen. Titta bara på föreställningen; den här typen av pjäs är inget vanliga människor kan spelaPrecis när ett demonmynt dök upp under helgen tändes det omedelbart allas iver att köpa den falska valutan.
Planeten är fylld av meddelanden som "Kopior är på väg att lanseras," "Den här gången är det annorlunda." Under helgen ökade småbolagsmemes och konceptmynt en efter en, med kraftiga vinster och FOMO omedelbart maxat.
Men när marknaden öppnade på måndagen började alla lura Cannon.
Många som rusade in under helgen såg sina konton gå direkt från flytande vinster till flytande förluster idag. Demonmynten drog sig tillbaka först, följt av en massa trendföljande mynt. Medan Dabing och Ethereum fortfarande grindade inne i lådan hade kopian redan släppt ut sina känslor.
Dagens trend var mycket standard: några med handelsvolym höll sig fortfarande uppe, medan de flesta små och medelstora bolag öppnade högt men stängde lågt, eller steg och sedan drog sig tillbaka. De med överdriven hävstång drabbas ännu mer—när deras beställningar sprängs blir de virala online.
Likviditeten är tunn under helgen, vilket gör det lättast att dra ut för ett falskt utbrytning. När de riktiga pengarna återvände på måndagen avslöjades de verkliga färgerna. Altcoin-säsongen har egentligen inte kommit än, BTC:s dominans är fortfarande hög och de stora pengarna cirkulerar fortfarande i mainstream.
En påminnelse: Låt inte helgpassionen grumla ditt huvud. Om du verkligen vill spela kopior, se först om du kan upprätthålla volymtillväxt och behålla en nyckelposition. Annars är den där ökningen troligen bara ett sätt att ge andra likviditet från marknaden.