Orbit Post Sitemap

1. Direkta förmånstagare: Upstream-utvinning och tankfartygstransport - Olje- och gasutvinningsföretag: Blockaden har vidgat det globala gapet i råoljeförsörjningen, vilket har fått internationella oljepriser att skjuta i höjden (Brent-råolja har överstigit 90 dollar per fat), vilket direkt ökar vinsterna för rena upstream-företag som CNOOC och CNPC. Dessa företag har relativt fasta kostnader; för varje 10 dollar höjning av oljepriserna kan nettovinstens elasticitet nå miljarder yuan, vilket gör dem till de mest direkta mottagarna av geopolitiska konflikter. - Tankfartyg: Blockaden tvingade tankfartyg att göra en omväg runt Godahoppsudden och förlängde resan med 10–14 dagar. I kombination med skyhöga krigsförsäkringspremier har dagliga VLCC-priser stigit från normala nivåer till över 400 000 dollar. Företag med stora oljetankerflottor som COSCO Shipping Energy och China Merchants Shipping har mycket elastiska fraktpriser, och deras aktiekurser stiger ofta snabbt efter att nyheten om nedstängningen bekräftats. 2. Indirekta förmåner och substitutionssektorer - Kol-, kemiska och kolföretag: Höga oljepriser förbättrar ekonomin för kolsubstitution, med förväntade priser på termisk kol att stiga; Samtidigt blockeras export av kemiska produkter som metanol och urea från Iran, vilket understryker kostnadsfördelarna med den inhemska kolbaserade rutten. Företag som China Shenhua och Baofeng Energy kan få fasvis kapitaluppmärksamhet. - Guld- och militärsektorn: Ökande geopolitiska spänningar ökar riskaversionen, där guld, en traditionell säker tillgång, gynnas av kapitalet; Regionala spänningar höjer också förväntningarna på nationellt försvar och säkerhet, där delsektorer som luftförsvar och lågflygförsvar potentiellt kan gynnas. 3. Risker och försiktighetsåtgärder - Värderingar redan på höga nivåer: Vissa oljeaktier, såsom CNOOC, har ett pris/vinst-förhållande på 16,72 gånger, högre än den historiska 99,79 %-percentilen, vilket innebär en risk för sentimentalitetsretrahering. Om nedstängningen varar kort eller situationen lugnar sig, skulle en nedgång i oljepriserna leda till en nedgång i oljeaktierna. - Intern fragmentering av raffinaderisektorn: Integrerade raffinaderi- och kemiföretag med kostnadsöverföringsmöjligheter och fördelar inom råmaterialdiversifiering (såsom Rongsheng Petrochemical och Hengli Petrochemical) kan dra nytta av det, men rena raffinaderiföretag som inte kan föra vidare kostnader kommer att se sina vinster pressas. - Skada på flygsektorn: Höga oljepriser driver direkt upp flygbränslekostnaderna, vilket är negativt för flygbolagen, så de måste undvika relaterade mål. 4. Förslag på personlig drift - Kortsiktigt: Fokusera på ledande företag inom gruvdrift och tankfartyg uppströms, men sätt stop-loss-nivåer för att undvika att jaga höga nivåer. - Medellångt: Observera om nedstängningen varar mer än en månad. Om riskerna för störningar i leveranskedjan intensifieras, öka olje-ETF:er eller relaterade fonder för att diversifiera risken. - Långsiktigt: Om situationen lättar eller ett genombrott uppnås genom förhandlingar, ta vinster snabbt för att undvika att fastna på höga nivåer. #霍尔木兹协议未落地, riskerna att oljepriset blir hett igen? För några dagar sedan handlade marknaden fortfarande "och lättade på situationen" och oljepriserna föll snabbt. Men nu, med Hormuzsundets navigationsavtal fortfarande inte officiellt genomfört, har marknaden återupptagit att ta hänsyn till geopolitiska risker, och oljepriserna är återigen under tryck från återhämtning. Detta illustrerar en poäng: Marknaden handlar med förväntningarna, men verkligheten kräver tid för att bevisa sig. Hormuzsundet ansvarar för global energitransport; om frågor som navigation, sanktioner och försäkringar inte kan lösas på riktigt, kommer riskerna för energiförsörjningen att bestå där. Jag tror dock att nyckeln till kortsiktiga oljepristrender inte bara är positiva eller fallande, utan om riskpremierna fortsätter att öka. Om avtalet slutligen genomförs kan oljepriserna fortsätta att sjunka $BZ, vilket minskar inflationstrycket och ökar Fed:s politiska handlingsutrymme, vilket är positivt för både amerikanska aktier och $BTC. Men om förhandlingarna återupptas och oljepriserna stiger igen kan marknaden återigen byta logiken om att "energi driver inflationen" och sätta risktillgångar under press. För handel är den största egenskapen hos geopolitiska händelser: Nyheter förändras snabbt och priserna reagerar snabbare. Så istället för att jaga kortsiktiga fluktuationer lägger jag mer vikt vid följande två signaler: En är om sjöfarten i Hormuz verkligen har återhämtat sig; Den andra är om förändringar i oljepriserna kommer att påverka efterföljande KPI-data. Marknaden har ännu inte helt gått in i en säker fas; var vänlig och ha tålamod 8.10 Intraday In-Depth Review | Pengar som flödar in i ETF:er, prisgap och koncentrerade proportioner – dessa tre saker tillsammans hjälper dig att förstå marknaden Är ETF:ens bästa veckovisa resultat en vändpunkt? Från och med veckan som slutade den 7 augusti hade amerikanska spot-ETF:er ett nettoinflöde på cirka 853,5 miljoner dollar (IBIT stod för 80 %+), medan ETH-ETF:er hade ett nettoinflöde på cirka 244,9 miljoner dollar, totalt 1,1 miljarder dollar. Detta var den bästa veckovisa perioden sedan mitten av april och avslutade en åtta veckor lång svit av nettoutflöden för BTC-ETF:er. Signalens betydelse: institutioner har återgått till "allokering", inte för att jaga höga värden. IBIT har ensam 80 %, vilket indikerar att de inkrementella fonderna är allokeringsfonder inom efterlevnadskanaler, inte FOMO som är belånade på marknaden. Men på prissidan: BTC sitter fortfarande fast under 65 000 (vid ett tillfälle sjönk under 64 800 under helgen), ETH ligger nära 1 900, vilket bildar en "ETF köp lågt för att stödja botten + stagnerande priser"-kombination. Slutsats: ETF-återhämtning = förbättrad struktur på bottenchip, stöd på nedåtsidan, men bekräftar inte nödvändigtvis en trendvändning. En vändning måste vänta på att priserna uppstår av sig själva—BTC:s fysiska priser bryter över 67 000, ETH håller sig över 2040–2060, då kan det betraktas som en resonans mellan kapital och pris. Om man bara tittar på tillströmningen till Zhou Guan är det bara en 'förutsättning för en vändning', inte vändningen i sig. ------ BTC har 56 %: Är det verkligen annorlunda den här gången? BTC gick över 56 %, och många människors första reaktion var "altcoins döda = bekräftelse på tjurmarknaden", men denna logik användes 2019 och 2021 och kan inte direkt utnyttjas. Nuvarande strukturell sanning: Inkrementella fonder går via ETF:er, institutionell förvaring eller företagsobligationer. Att köpa BTC sker för "digitalt guld"-allokering, utan inbäddade "BTC→ETH → knockoff"-rotationsförpliktelser. XRP föll 5 % men ETF:er lockade fonder, BTC/ETH/BNB steg nästan 3 %. Kopior hänger inte med → Nya pengar är i "allokeringslogiken", gamla pengar väntar på att "rotationslogiken" ska återuppstå; två spel körs parallellt. Extern skillnad: De sju jättarna inom AI, halvledare och den amerikanska aktiemarknaden har absorberat stora mängder riskkapital, vilket gör att traditionella kopior inte kan attrahera nya medel. Växande marknadsandel ≠ stark marknad. Även under en nedgång faller BTC mindre och ökar sitt aktieinnehav. I grund och botten är det en defensiv koncentration, inte bekräftelse av en stor uppåtgående våg. Tolkningskriterier: 56 % anger att omsättnings- och allokeringsfonder på börsen dominerar marginalprissättningen, sannolikheten för omfattande förfalskningstillväxt under säsongen är låg, ledande aktier med verklig inkomst och användare kan fortfarande tjäna pengar, och rena narrativa småmynt marginaliseras under lång tid. Men den gamla allegorin att "efter att BTC stiger måste den rotera knockoffs" är värd att följa till rabatt denna runda. ------ Trendkaraktärisering: Återhämtning och reparation, inte omvändning Teknisk invädning i en nedåtgående trend innebär att sannolikheten för en direkt vändning för tjurarna är låg. Innan man effektivt bryter igenom kärnmotståndet (BTC 67 000 / ETH 2 060) bör den övergripande riktningen fortfarande hanteras som en bearish oscillation inom det höga intervallet, utan att jaga vinster. ETF-stöd ger en buffert mot nedgångar (stöd som 62 500 och 1820 är mer stabila än rena sentimentmarknader), men de ändrar inte gränsen för "motstånd inte brutet = tjurar först." ------ BTC-marknaden och handelsramverket Tryck (upp → ner) 65 500–66 000: Första motståndszonen, ingen volyminsättning avvisar utbrott 67000: Tidigare höga kärna trycker kraftigt nedåt 70 000: Först efter att ha nått 67 000 är den berättigad att titta Support (nära → långt bort) 64 000: Korttidsavrinningsområde 62500: Viktigt starkt stöd Strategi Kortsiktig bearish är att föredra: stagnation på 65 500–66 000, stop loss över 67 000, titta tillbaka till 64 000 →62 500. Lång på låg och väntar på tillbakadragning: 64 000 stabiliseras med lätta positioner och testar långa positioner; Positionera dig återigen i stödzonen 62 500, uppåtriktat mål 65 500 → 67 000; om den fysiska sektorn bryter 67 000, byt position till 70 000. ------ ETH-marknaden och handelsramverket Tryck: Nyckelpositioner 2040–2060, lämpliga för höghöjdstävlingar Stöd: 1900 (kortsiktigt) → 1860 → 1820 i ordning efter ordningszoner Tillvägagångssätt: Kortsiktig svag koppling BTC, stagnation och nedåtgående mellan 2040 och 2060; På medellång sikt gäller botten endast för tillbakadragningar och låga positioner, där 1900, 1860–1820 testas i omgångar, vilket bryter 1820 års omvärderingsstruktur. ------ Håll käften Finansieringsflöde: ETF:er 1,1 miljarder på en enda vecka = allokeringsfonder flödar tillbaka, stödjer botten utan att jaga toppar, inte vändning eller förfalskning. Struktur: BTC 56 % andel = allokeringsperiod + försvagad falsk rotation, den gamla "vänta på rotation"-metoden behöver justeras. Prissidan: Innan BTC passerar 67 000 och ETH före 2 060 bör återhämtningen vara en paus; positiva positioner föredras; 64000/62500, 1900/1860–1820 erbjuder möjligheter för låga longs. Tankesätt: Fokusera mindre på positiv eller negativ stämning, och mer på "vem köper (ETF:er/institutioner) och vem säljer (hävstångsbaserat gammalt kapital)", handla enligt gränser, inte satsa fullt ut på berättelser. Ovanstående är en teknisk analys och utgör inte investeringsrådgivning. Kontrollera noggrant positionens storlek och stop loss under kontrakt. $BTC $ETH 🔥 Amerikanska aktier nådde ännu en rekordhög nivå! Den underliggande logiken bakom denna uppgång avslöjas på en gång Under den senaste veckan upplevde amerikanska aktier sin starkaste veckouppgång sedan mitten av april. S&P 500 nådde en ny stängningstopp, där Nasdaq steg 5,19 % och Dow steg 2,96 % för veckan, vilket helt drog tillbaka marknadssentimentet från tidigare korrigeringar. Den centrala drivkraften bakom denna rally är de överraskande löneuppgifterna för nonfarm-löner från juli. Sysselsättningen ökade inte utan minskade faktiskt med 23 000, långt under marknadens förväntningar, vilket direkt motberövar förväntningarna på en Räntehöjning från Fed. Amerikanska statsobligationsräntor föll, vilket lättade på värderingstrycket på teknikaktier, och tillväxtaktier återhämtade sig kollektivt. Marknadsdivergensen är mycket intressant, med flera huvudlinjer tydligt definierade: ✅ Den optiska kommunikationssektorn har exploderat helt Hög AI-datorkraft driver efterfrågan uppströms, där efterfrågan på 800G/1,6T optiska moduler fortsätter att överträffa förväntningarna. Applied Optoelectronics meddelade en tiofaldig ökning av produktionskapaciteten under två år, med veckovisa ökningar på över 9 %; Coherent steg med över 13 %, och hela sektorn stärktes kollektivt. ✅ Den kommersiella rymdkänslan är som mest SpaceX steg med 15,83 % på en enda vecka, Elon Musk tillkännagav officiellt en 100-faldig prestandaökning för tredje generationens Starlink, vilket helt frigjorde tillväxtpotentialen för satellitkommunikation och drev en nationell rally i alla rymdkonceptaktier. ✅ AI-programvara fortsätter att validera marknaden Palantirs intäkter under andra kvartalet ökade med 93 %, kommersiella intäkter nästan fördubblades från föregående år, och företaget höjde sin helårsprognos med en enda vecka på 39 %, vilket gav AI-applikationer en skjuts i branschen. ❌ Lagringschip befinner sig i en värld av extrem konflikt SK Hynix erbjöd stora aktieägaravkastningar och expansionsplaner, men aktier som Western Digital och SanDisk föll kraftigt på grund av att vinstprognoser inte levde upp till förväntningarna, vilket fick marknaden att noggrant verifiera den verkliga styrkan i lagringscykelns återhämtning. Många undrar om denna uppgång kan vara en sådan här. På kort sikt är förändringen i likviditetsförväntningar det största positiva, men det verkliga testet ligger i KPI-data för juli den 12 augusti. Om inflationen fortsätter att minska kommer förväntningarna på räntesänkningar att trappas upp ytterligare, och marknaden kan fortsätta stiga; När inflationen återhämtar sig kommer de nuvarande optimistiska förväntningarna att omprisas, och högkvalitativa teknikaktier kommer sannolikt att uppleva kraftig volatilitet igen. En annan sak att komma ihåg: de totala värderingarna är nu på historiskt höga nivåer, och sektorsrotationen kommer att accelerera snabbt. Det finns inget spår som bara stiger men aldrig faller, och det finns ingen evig gud. Sann tillväxt sker när prestation levereras; berättare kommer så småningom att få tillbaka det. Tror du att denna nya topp på den amerikanska aktiemarknaden är en ny startpunkt för marknaden eller en svansrally? 👇 Lämna en kommentar så kan vi prata! #美股全线走高 leder kryptoaktier uppgången. #存储股抛压缓和, är AI-minnesmarknaden fortfarande stabil? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? $SPCX $SKHY $SNDK Vi börjar se en del av den starkaste köptrycket bakom $BTC sedan maj. Både detaljhandels- och institutionsstora aktörer köper aggressivt igen. Detaljhandelsdelta: +921 miljoner Institutionellt stort delta: +1,87 miljarder Senast båda kohorterna nådde dessa nivåer handlades Bitcoin nära 75 000 dollar. Om dessa flöden förblir höga och BTC återtar intervalltopparna, kommer nästa expansion att ha det starkaste deltagande på flera månader. Å andra sidan, om köptrycket fortsätter att öka medan priset inte gör framsteg, visar det att tillräckligt utbud finns kvar för att hålla BTC fast inom intervallet. Detta är den grundläggande handelslagen om ansträngning kontra resultat. Antingen expanderar priset för att spegla köptrycket, eller så försvinner det trycket så småningom inom intervallet.$BTC #CPIToResetFedBets I fredags föll de amerikanska non-farm-arbetsuppgifterna i juli oväntat med 23 000, med siffrorna för maj och juni reviderade ner med totalt 103 000. Med svag sysselsättning sänkte marknaden omedelbart förväntningarna på ytterligare Räntehöjningar från Fed, vilket ledde till en återhämtning i amerikanska aktier och att S&P 500 stängde på en ny topp. Vid första anblicken verkar dåliga data medföra goda marknadsförhållanden, men i grunden satsar fonderna på likviditetstrycket, vilket kommer att lätta För kryptovärlden är denna miljö inte främmande. Så länge amerikanska statsobligationsräntor och dollarn inte fortsätter att stiga, har risktillgångar ofta viss andrum, och sentimentet mot BTC och altcoins är mer sannolikt att återhämta sig. Men ta inte en icke-jordbruksbaserad lönerapport som en signal om en fullständig vändning. Den amerikanska KPI nu på onsdag är nyckeln. Om inflationen inte svalnar som väntat kan marknaden snabbt vända sig mot $BTC Vet du vad den största skillnaden är i denna cykel jämfört med tidigare? "Pengar kommer tillbaka före uppmärksamhet." Detta sades av en analytiker förra veckan. Jag tänkte hela tiden på den här meningen. ETF:er har sett nettoinflöden fem dagar i rad, med BTC som handlats sidledes på 65 000. Pengar kommer in, men det har inte väckt mycket uppmärksamhet. 2021 var inte så. 2021 var det första året med uppmärksamhet – detaljinvesterare strömmade in, sociala medier exploderade – sedan följde pengar efter. Nu är det tvärtom. Institutioner konfigurerar tyst sina positioner, medan privatinvesterare bläddrar igenom korta videor och tittar på underhållningsinnehåll. Har det här mönstret "pengar kommer först, uppmärksamhet senare" i historien tidigare? Den har dykt upp. Oktober till december 2023. BTC steg tyst från 25 000 till 42 000, något som de flesta inte märkte. Sedan, i januari 2024, godkändes ETF:en, vilket väckte explosionsartad uppmärksamhet, och BTC steg från 42 000 till 73 000. De nuvarande 65 000 enheterna handlas i sidled, ungefär som de tidiga versionerna från den fasen. ETF-fonder ackumuleras, men småhandlare är fortfarande rädda. När uppmärksamheten väl hann ikapp—möjligen en katalysator—låg priserna redan på högre nivåer. Det är därför uttrycket "Var girig när andra är rädda" alltid stämmer. Inte på grund av mod, utan för att du såg penningflödet tidigare än de flesta.100 biljoner KRW! SK Hynix "största aktieägaravkastning i historien" skriver om värderingslogiken för lagringsaktier 10 augusti, Seoul. Sydkoreas KOSPI-index öppnade kraftigt högre, vid ett tillfälle med mer än 2 %. SK Hynix steg en gång över 4 %, och Samsung Electronics steg med mer än 3 %. Vad hände? En aktieägaravkastningsplan har satt hela den koreanska aktiemarknaden i brand. Enligt Korea Economic Daily förbereder SK Hynix en aktieägaravkastningsplan på totalt cirka 100 biljoner won (cirka 71 miljarder USD). Av detta uppgick aktieåterköpen till cirka 40 biljoner koreanska won (ungefär 28,4 miljarder USD), vilket motsvarar mer än 2 % av företagets totala aktiekapital. Vad betyder 100 biljoner koreanska won? Förra året var SK Hynix kontantutdelningar 2,1 biljoner won, och aktieavskrivningarna uppgick till 12,2 biljoner won, totalt endast 14,3 biljoner won. I år har priset ökat sju gånger snabbare. Det här är inte en prishöjning – det är att vända på bordet. Du kanske undrar: Var får SK Hynix sitt stöd ifrån? Två ord: HBM. Under årets första kvartal hade SK Hynix fast förstaplatsen på den globala HBM-marknaden med en marknadsandel på 58 %. HBM4 började massproducera leveranser under andra kvartalet och kommer officiellt att utöka produktionen under årets andra halva. Från och med september kommer storskaliga leveranser av 12-lagers HBM4 för NVIDIAs nästa generations AI-plattform "Vera Rubin" att lanseras. Finansiella informationsplattformar förutspår att SK Hynix helårsomsättning för 2026 kommer att vara cirka 345,6 biljoner KRW, med en rörelsevinst på cirka 266,4 biljoner KRW – en år-till-års-tillväxt på 256 % respektive 464 %. Du vågar ge tillbaka lika mycket pengar som du tjänar. Det här är inte generositet, det här är självförtroende. Men det som verkligen spelar roll är att denna plan skriver om värderingslogiken för lagringslager. Vad var värderingslogiken för lagringsaktier tidigare? "Tjänar pengar under boomcykler." När cykeln kommer skjuter aktiekurserna i höjden. När cykeln tar slut halveras aktiekursen. Det är alltid en berg- och dalbana. Men tänk om SK Hynix konsekvent erbjuder återköp värda tiotals miljarder won varje år? Värderingsankaret kommer att skifta från "cyklisk PE" till "utdelningsavkastning + återköpsavkastning." Från "hur många marker ska säljas" till "hur många aktieägare ska du betala tillbaka." Detta är en strukturell förändring. HSBC påpekade tidigare att marknaden är pessimistisk kring SK Hynix resultatcykel, och denna aktieägaravkastningsplan kan vara en av nyckelfaktorerna för värderingsförbättring. Bank of America förväntar sig att SK Hynix kommer att återföra 50 % av sitt fria kassaflöde till aktieägarna, genom att återköpa aktier för över 40 biljoner won och överstiga 20 biljoner won i kontantutdelning. Marknaden säger: Jag ser dig inte längre som en cyklisk aktie. Och det här är inte bara SK Hynix verksamhet. Bank of America förväntar sig att Samsung Electronics också kommer att ge ut över 30 biljoner won i särskilda utdelningar och 40 biljoner won i aktieåterköp. KB Securities förutspår till och med att Samsungs årliga aktieägaravkastning kan variera från 100 biljoner till 200 biljoner won. Sydkoreas två lagringsjättar skiftar gemensamt från "tillväxtlager" till "värdeaktier." Fonderna röstar med fötterna. Den 10 augusti steg Sydkoreas KOSPI-index med över 2 % vid ett tillfälle, SK Hynix steg mer än 4 % och Samsung Electronics steg över 3 %. Det här är ingen endagsrebound. Detta är en omstrukturering av värderingssystemet. Självklart finns det alltid en annan sida av myntet. Samma dag rapporterade The Wall Street Journal att Apple testar Changxin Memorys minneschip, planerade för flera produktlinjer av iPhone och MacBook. Vissa Changxin-produkter är nu prissatta likt, eller ibland till och med högre, jämfört med Samsung och SK Hynix. Kinas lagringsinsatser har inte slutat komma ikapp. JPMorgan Chase förväntar sig att SK Hynix andel av Nvidias HBM-leverans kommer att sjunka från 91 % 2023 till 54 % 2026. Konkurrensen intensifieras. Men SK Hynix val är – att använda riktiga pengar för att tala om för marknaden: Jag är säker på framtiden. Ärligt talat— Berättelsen om de tre lagringsjättarna skiftar från "hur många chip som säljs" till "hur många aktieägare som belönas." Under de senaste fem åren har du satsat på om DRAM-priserna kommer att stiga. Under de kommande fem åren satsar du på om dessa företag är villiga att dela pengarna med dig. 100 biljoner koreanska won är startpunkten, inte slutet. Bank of America förväntar sig att lagringssupercykeln kommer att pågå till 2028. SK Hynix ledning uppgav att de totala leveranserna under andra halvan av året förväntas bli högre än under första halvåret. Prestationen består, kassaflödet finns, återköp kvarstår. Detta kan vara den andra fasen av denna lagringsbullmarknad. $SKHYNIX $SAMSUNG $SKHY #存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden stabil? Från 3 augusti till 7 augusti noterade den amerikanska spot Bitcoin ETF:en ett nettoinflöde på cirka 853,5 miljoner dollar, vilket markerar fem på varandra följande handelsdagar med inflöden och den starkaste veckan sedan april i år. Viktiga höjdpunkter: Kapitalflöde tillbaka till BTC: Jämfört med ett nettoutflöde på cirka 61,5 miljoner dollar veckan innan har kapitalsituationen tydligt vänt. BlackRock IBIT bidrog mest: cirka 693 miljoner dollar, vilket motsvarar cirka 81 % av det totala inflödet denna vecka, vilket tyder på att institutionell efterfrågan främst är koncentrerad till ledande produkter. BTC-priserna har ännu inte stigit i takt: även om stora inflöden har förekommit, fluktuerar priserna fortfarande huvudsakligen runt 65 000 dollar, vilket tyder på att försäljningstrycket kvarstår på marknaden. Förbättrad makromiljö: USA:s icke-jordbrukslöner försvagades oväntat i juli, vilket förnyade marknadens förväntningar på en övergång till lättare penningpolitik, vilket stödjer risktillgångar. Denna nyhet signalerar en stark sida för BTC, men det är ännu inte en "bullmarknadsbekräftelsesignal." För närvarande är de mest anmärkningsvärda: Kontinuerliga nettoinflöden från ETF:er→ BTC kan bryta igenom och hålla sig över 65 000~66 000 USD→ och om handelsvolymen kommer att öka därefter. Om veckovisa nettoflöden på över 500 miljoner dollar fortsätter och BTC slår tidigare toppar, kommer betydelsen av denna runda av ETF-kapitalinflöden att höjas avsevärt, möjligen med en förskjutning från "institutionell bottenfiskning" till en ny cykel för ökad institutionell allokering. Omvänt, om ETF:er fortsätter att flöda in kraftigt men BTC ändå misslyckas med att bryta igenom, bör man vara försiktig med kapital som tar på sig försäljningspress och tung spotförsäljning. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? $BTC #存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil? $ETH #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? $BICO #闪迪8月13日投资者日临近 återstår skillnader i resultatrapporten att lösa 13 augusti SanDisk Investor Day Countdown | Imponerande resultatrapport men 5,4 % nedgång – vem kommer att fylla SNDK:s "förväntningsgap"? SanDisk (SNDK) har precis släppt sin mest explosiva finansiella rapport sedan splittringen: • Intäkter för fjärde kvartalet 2026 8,97 miljarder dollar (år-in-år +372 %) • Bruttomarginal på 84,6 %, en rekordhög • 14 miljarder nya återköpsauktorisationer, med en total återköpspool på cirka 20 miljarder • Nästa kvartals mittpunktsprognos på 10,55 miljarder, något under vissa säljares förväntningar → Eftermarknadsvinster följda av förluster på -5,4 % Tjänar en förmögenhet, men aktiekursen köper det inte. Marknaden handlar inte "det senaste kvartalet" nu, utan tre olösta frågetecken: (1) Är NAND-cykeln på högra sidan av hörnet eller i mittstadiet av AI:s omvärdering? CFO:n säger att NAND-marknaden kommer att överstiga 500 miljarder dollar år 2027, med en jämn balans fram till 2028; TrendForce är mycket mer konservativ (branschintäkter på 147,3 miljarder dollar 2026). På ena sidan finns det knappt utbud och AI-datacenter-SSD:er äter upp kapacitet; å andra sidan omdirigeras medel från Yangtze Memory/SK Hynix rena NAND-mål. (2) Kan en bruttomarginal på 84 % hålla? Detta kvartal är 84,6 %, nästa kvartals prognos är 83–85 %, och framåt stöds den av långsiktig protokollprislåsning (kända 6 kunder, 8 avtal, minsta exponering på 93,9 miljarder), men den kvartalsvisa accelerationen av ASP har redan avtagit. (3) Vad handlar Investor Day den 13 augusti om när man beslutar att omprissätta? VD David Goeckeler + CFO Luis Visoso tog personligen plats på scenen, med fokus inte på att granska fjärde kvartalet, utan snarare: • Långsiktiga finansiella modeller (vinstmarginal/ROIC/Capex) • AI-infrastruktur SSD + QLC 3D + HBF färdplan • Delar tillgångar med Kioxia för distribution • Återköpstakt och kapitalavkastning SNDK nu = hög rörelsemängd + höga förväntningar + hög bruttomarginal; när dessa tre resonerar, blunda och satsa på mer; när alla tre spricker sticker du med en nål. Resultatrapporten för den 5 augusti är en "prestationsverifiering", medan investerardagen den 13 augusti är en "berättelse för att hålla saker vid liv." Om den 13:e fortfarande inte helt har förklarat hållbarheten i bruttomarginalen, kommer vinsttagning fortsätta att diskonteras vid "cykeltoppen"; För att uttrycka det rakt på sak, att gå tillbaka till 2000+ är ingen dröm. För kortsiktig handel med SNDK/USDT perpetual, titta inte bara på ljusstakar: • 12/8 Natt ~ 13/8 US East Coast 9:00 Före direktsändningen = Förväntad spelzon, lätt att infoga • Dagen då vägledning ges = Riktningsval, bär inte ordern • Viktiga ankare: Kommer nästa kvartals intäkter att nå 10,8 miljarder, kommer bruttomarginalen att hålla 83 %, och kommer långsiktiga kontraktsbacklogs att öka ytterligare? AI-lagring är inte en falsk uppgift, men "verklig AI-efterfrågan" och "hur mycket aktiekursen redan har prissatts" är två olika saker.BMT（韩国知名的精密连接器与阀门巨头）在 2026年Q2 跑出了 486.4亿韩元的历史级营收，如果说半导体和造船业是大象在跳舞，那么 BMT 就是那双确保大象不崴脚的“顶级舞鞋” BMT 的主要产品是超高纯（UHP）接头和阀门。 1. 随着 AI 算力竞赛进入 2026年的白热化阶段，三星和 SK 海力士的晶圆厂扩建（如平泽 P4/P5 厂）对洁净输送系统的需求是“刚需中的刚需”。 2. 韩国三大造船厂（HD现代、三星重工、韩华海洋）正忙着造 LNG 船和氨/氢能燃料船。这些“大块头”的呼吸系统（燃料输送）全靠 BMT 这种高压阀门撑着。 1. 业绩： * 营收创下 486.4亿韩元的纪录，意味着 BMT 成功地从“小而美”转型为“大而强”。这对二级市场的估值修复是重大利好，投资者不再把它当小盘股看，而是看作“工业周期领头羊”。 * 过去这些高端阀门被美国 Swagelok 等公司垄断。现在 BMT 在半导体领域的渗透率提升，说明韩国国产化的“护城河”已经挖深了，毛利空间有望进一步拉大。 * 半导体周期快，造船周期长。这种“一快一慢”的组合，让 BMT 即 Ett av Bitcoins största värden är dess stabilitet. Det ljumma mottagandet av BIP-110-förslaget visar återigen att Bitcoin-gemenskapen är mycket försiktig med protokolländringar. Detta är också en viktig egenskap som skiljer BTC från andra publika kedjor. Många blockkedjor strävar efter snabb innovation, men Bitcoin är mer som en global konsensustillgång. Varje förslag om att ändra de underliggande reglerna är inte bara en teknisk fråga; det handlar också om värderingar och fördelning av intressen. Vissa anser att Bitcoin behöver mer funktionalitet, medan andra tycker att det bör förbli enkelt och säkert. Denna debatt kommer inte att ta slut. Men ur ett investeringsperspektiv kommer Bitcoins långsiktiga värde just från denna konservatism. På finansmarknaderna är stabil konsensus i sig en knapp tillgång.Boost lanserar en ny airdrop~ Airdropen är DOS, och communityn är entusiastiskt stöttande, men jag rekommenderar inte Strategy eftersom vinstgraden för Strategy är låg: För det första har projektteamet faktiskt distribuerat många airdrops till samhällen och KOLs, och många medlemmar delar redan airdrops, men detta innebär att 3 % av airdrops kan vara helt på grund av försäljningstryck; För det andra är projektets marknadsvärde före marknadsutbudet redan 320 miljoner yuan. Även om det kan dra nytta av att bara låsa upp 20 % av aktierna för att driva uppåt, är uppsidans potential fortfarande begränsad. Till exempel, om den stiger till 0,4 eller till och med 0,5, kommer community-airdropen definitivt att utlösas; Självklart uppskattar jag att trenden kommer att stiga innan community-airdropen säljer ner. Eftersom projektteamet har många annonser; Dessutom har mememynten blivit mer uppvärmda de senaste dagarna, och detaljinvesterares entusiasm för köp har ökat något.我把上周五收盘和今天亚洲时段的期指重新对了一遍。截至北京时间下午1点40分，纽约才凌晨1点多，个股正式盘前交易尚未开始。所以这一版只用指数期货判断方向，不拿流动性很差的隔夜报价凑个股异动。标普500期指涨约0.12%，纳指100期指涨约0.26%，道指和罗素2000期指接近平盘。今晚的基调仍然偏多，纳指暂时稍强，整个市场没有出现明显抢跑。上周五标普500收在7757.64点，再创历史新高，全周涨约3.6%。纳指全周涨约5.2%，道指涨约3.0%。 VIX收在14.90，已经回到近两周低位。期权市场对波动的定价很低，一条超预期的消息就可能迅速把VIX拉起来，开盘后直接追高的赔率一般。标普今晚先看7794至7800点。7794是上周盘中高点，7800是最直接的整数关口。站稳以后可以继续往上看。下方先看7700点，这里也是上周四的低点和收盘密集区。跌破后再看7600点，到了这里，上周的突破就会明显变弱。纳指上方看26740点，再往上是27000点。下方先看26480点和26350点。今晚只要英伟达、博通继续强，纳指仍有机会领涨。若指数上涨，半导体却冲高回落，我会把它看成短线兑现 Ethereum och framväxten av on-chain-data $ETH skapade en offentlig miljö där blockkedjeaktivitet kan registreras och verifieras av vem som helst. Varje transaktion, smart contract-interaktion och tokenöverföring genererar on-chain-data som kan analyseras med blockchain-utforskare och specialiserade analysverktyg. Denna transparens har blivit värdefull för utvecklare, forskare, investerare och samhällen. Det gör det möjligt för människor att studera nätverksaktivitet, övervaka protokoll och förstå hur digitala tillgångar rör sig över ekosystemet. Tillväxten av on-chain-analys skapade också en ny industri kring blockkedjedata, vilket gör komplex aktivitet lättare att förstå. Ethereums transparenta arkitektur blev därför mer än en teknisk funktion – den blev en viktig grund för att förstå aktivitet i den framväxande digitala ekonomin. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Marknaden fortsätter sitt höghastighetsrotationsmönster, med safe-haven-mynt som toppar trendlistan; Tidigare populära heta ämnen har generellt tappat intresset, några gamla teman har återvänt till rankningarna, och nya kortsiktiga mål har dykt upp; Överlag lutar fonderna försiktigt, och temats hållbarhet har ytterligare försämrats. 🔥 De senaste förändringarna i de främsta hetpunkterna från föregående omgång $PUMP: Föll från etta i föregående trendande sökning till åttonde plats. Hypen har tydligt avtagit, den känslomässiga toppen har passerat, och trenden har skiftat från kollektiv uppgång till högnivå-chipkonkurrens, där kapitalattacker har försvagats avsevärt jämfört med toppfasen. $BICO: Har fortfarande fast andraplatsen i trendsökningen. Efter att ha genomfört en tidigare återhämtning och återhämtat sig försvagades marknaden igen, men hypen försvann inte snabbt. Många innehavare fortsatte att kontrollera marknaden, vilket är ett typiskt fall av eftersläpande värme. Återhämtningen är över och marknaden har återvänt till pullback-motståndszonen. $BOME. $PEOPLE: Ligger fortfarande i toppen av trendande sökningar, men dess ranking har sjunkit. Momentumet kvarstår, men inkrementell köpning har avtagit, vilket lett till hög nivå av konsolidering och brist på uthålligt uppåtgående momentum. $xSNDK: Föll tillbaka till 9:e plats. Det har alltid bara funnits trendande trafik, inget stort kapital att ta över, värmen har gradvis avtagit, och ingen trend har dykt upp. 🔄 Återvändande av gamla teman Ranking $KAITO. $xSPCX, $AEON: Återvänder till botten av trendlistan. Tidigare helt borta från allmänhetens blick, nu finns det en liten återkomst, men rankingen är låg, främst ett mindre spel med befintliga fonder, inte starten på en ny stor rally. $HYPE: Ligger kvar i den nedre mitten av listan, fortsätter att försvagas sidledes och botten, utan nytt kapital som kommer in på marknaden. ✨ Denna omgång av nyligen listade föremål $XAUT: Toppade direkt de trendande sökningarna, med säkra hamn-aktier som tog förstaplatsen. Minskningen av marknadens riskaptit och förskjutningen av medel mot säkra hamn-tillgångar är viktiga signaler på en förändring i marknadssentiment och försiktighet. $XRP: Tillbaka till trendlistan får mainstream gamla mynt roterande uppmärksamhet. $GRVT: Nyligen hamnat längst ner på den trendande söklistan har kortsiktiga marknadsfluktuationer drivit en kraftig ökning av sökvolymen, vilket gör det till ett pulsliknande hett ämne som kräver nyckelverifiering av transaktionsvolymen, med starka spekulativa egenskaper. $xSKHY: Ny deltagare dyker upp längst ner på listan, en budskapsdriven puls med tveksam kontinuitet. 🪙 Mainstream myntresultat $BTC, $SOL, $BNB och $OKB såg små svängningar i rankningarna, men förblev överlag stabila och fungerade som marknadens ballast. Marknaden har inte upplevt extrema marknadsuppgångar, men den vinstgenererande effekten av förfalskningshandel fortsätter att försvagas. $PEPE, $TRX och $ZEC behåller en mitt- till lägre placering, efter sektorsrotation utan oberoende stora marknadsrörelser. 💡 Sammanfattning av kärnmarknaden 1. Safe-haven-aktien $XAUT skjutit i höjden bland trendande sökningar, vilket speglar en minskning av marknadens totala riskaptit och en nedgångsfas i kortsiktig spekulation. 2. Gamla mynt återvänder till botten av rankingen≠ den nya marknaden börjar mestadels med befintliga fonder som konkurrerar med små fonder. Använd inte återkommande trendande sökningar som en signal att börja. 3. Den eftersläpande effekten av trendande sökningar fortsätter att framträda: $BICO är fortfarande mycket populär, men marknaden är återigen under press. Många höga sökningar kommer från att hålla användare som kontrollerar priser, vilket inte betyder bottomfishing-fonder. 4. Den nya rörliga tillgången $GRVT är en pulspunkt och måste bedömas utifrån faktiska transaktioner.Hedgefonder på CME vände netto long BTC-terminer. Detta är ovanligt. Bashandeln håller dem strukturellt korta. Det är därför det här diagrammet har varit rött i flera år. Du kan inte föra handel in i en netto-long. Färgerna satsar på uppsidan.$BTC Chipkoncentrationen har stigit till 14,8 %! En halv fot har gått in i en "högriskzon." Uppmärksamhet! Här syftar risk inte på uppgång eller nedgång, utan snarare på volatilitet. Chipkoncentration kan inte förutsäga riktningen, men baserat på historiska data har mina vänner och jag lagt märke till ett mönster: När kurvan börjar svänga, om BTC:s pris tidigare hade stigit, ökar sannolikheten för ytterligare uppåtgående svängningar; Omvänt är sannolikheten att fortsätta fluktuera nedåt högre (som visas i figuren); Men just nu stiger kurvan kontinuerligt. Så vi kan fortfarande inte förutsäga vilken sida som blir mest sannolik härnäst. Men det som är säkert är att riskerna ackumuleras och volatiliteten växer......$CORE: Är det här verkligen bullish... Eller bara ett polerat sätt att säga "vi lever fortfarande"? 👀 Jag läste CORE:s senaste officiella uppdatering igår, i hopp om att hitta någon meningsfull katalysator. Ärligt talat? Det gjorde jag inte. Det jag såg var något mycket enklare: ingen större ny berättelse, ingen uppenbar ny katalysator och ingen tydlig källa till ökad efterfrågan. Istället verkar uppdateringen fokuserad på att paketera om projektets befintliga fundamenta för att lugna innehavarna och stabilisera stämningen. Budskapet kokar i princip ner till fyra punkter: • Systemet är 100 % operativt. • Bitcoin-produkten är integrerad. • Projektet genererar intäkter. • Kontinuerlig drift är grunden för framtida utveckling. Låter optimistiskt vid första anblicken. Men om man ser på det ur ett långsiktigt marknadsperspektiv finns det ett problem: De flesta av dessa är inte katalysatorer. De är förkunskapskrav. En offentlig kedja som fungerar normalt är inte en explosiv tillväxtsignal. Det är minimistandarden. Att en restaurang öppnar utan att brinna ner är inte en anledning att köpa dess aktier. På samma sätt skapar en blockkedja som producerar block utan nedetid inte automatiskt värde, efterfrågan eller token-uppskattning. Stabilitet ≠ tillväxt. Operation ≠ adoption. Intäkter ≠ lönsamhet. Bitcoin-integration ≠ Bitcoin-backing. Och den största frågan för mig är uttrycket "genererade faktisk intäkt." Okej... Men hur mycket? Var är siffrorna? Vilka är kostnaderna? Vad är nettovinsten? Är intäkten återkommande? Skapar det värde för $CORE innehavare? Leder det till återköp, token-nytta eller ekosystemtillväxt? Utan dessa svar är "vi genererade intäkter" otroligt svårt att utvärdera. Intäkter blir bara meningsfulla för tokenen när de översätts till hållbar efterfrågan, minskat försäljningstryck, starkare fundamenta eller kapitalflöde in i ekosystemet. Sedan finns det Bitcoin-berättelsen. Att nämna BTC-integration gör naturligtvis tillkännagivandet större eftersom Bitcoin har enorm uppmärksamhet och trovärdighet. Men BTC-integration i sig gör inte CORE unik. #DailyOrbit Hedgefonder på CME vände netto long BTC-terminer. Detta är ovanligt. Bashandeln håller dem strukturellt korta. Det är därför det här diagrammet har varit rött i flera år. Du kan inte föra handel in i en netto-long. Färgerna satsar på uppsidan.$BTC Sluta fråga om $ETH 1900 kan hålla ut. Den som verkligen kan krossa det är varken någon val, och det är inte heller någon liten essä från kryptovärlden. Detta är veckans inflationsdata i USA. Onsdag KPI, torsdag PPI. Vid sitt senaste möte höll Fed räntorna på 3,5–3,75 %, men tre personer ville direkt höja räntorna. Det marknaden fruktar mest nu är inte genomsnittsdata, utan en ny omgång inflation. Så länge KPI och PPI är något högre än väntat: Berättelsen om räntesänkningar bleknar bort först; Dollarn och amerikanska statsobligationsräntorna har stigit; BTC kan också berätta sin historia genom ETF:er; ETH, som är mycket volatil, säljs ofta först. För närvarande svävar ETH mellan 1900 och 1930, vilket verkar hålla tillbaka sin riktning. Men jag tror att den verkliga riktningen inte ligger i det här spannet. I veckans två inflationsdata, Om 1900 hålls eller inte kanske inte avgörs av tjurar eller björnar, utan av den amerikanska siffrorna. $ETH #本周三CPI公布, kommer prissättningen för en räntehöjning i september att skrivas om? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? Trump-familjens kryptoprojekt fick 100 miljoner dollar, och köparen utreds för penningtvätt i Storbritannien – ärligt talat skulle jag inte ens våga skriva ett sådant manus När jag såg den här nyheten när jag scrollade igår var min första reaktion: Är det här Onion News? Men när jag öppnade New York Times-rapporten upptäckte jag att så inte var fallet. Trump-familjens kryptoprojekt, World Liberty Financial (WLFI), fick ett köp av en styrningstoken för 100 miljoner dollar. Köparen är Guren "Bobby" Zhou, en kinesisk-amerikansk affärsman, som slutförde affären genom ett nytt företag kallat Aqua 1. Så var ligger problemet? Herr Zhou greps i Storbritannien 2021 misstänkt för penningtvätt. Brittiska domstolshandlingar visar att han och fem andra var inblandade i penningtvättsaktiviteter sedan 2019. Hittills har Mr. Zhou inte formellt åtalats, men brittiska tjänstemän sade att utredningen fortfarande pågick i slutet av juli. Två av hans tidigare anställda åtalades redan i september förra året, varav en har erkänt sig skyldig, och rättegången förväntas äga rum 2028. 100 miljoner dollar för att köpa WLFI:s styrningstoken. Är detta hans personliga pengar, eller finns det någon annan backer bakom? The New York Times listade inte heller ut det. Men det rapporterades att pengarna tilldelades företag som kontrollerades av Trump och hans son. Ärligt talat var jag mållös vid det här laget. Motståndet kom snabbt. Warren och Reed från senatens bankutskott har länge haft ögonen på denna fråga—redan i maj i år utfärdade de ett gemensamt uttalande där de krävde en utredning av World Liberty Financials misslyckande att identifiera kopplingar till sanktionerade brottslingar. Demokraterna grävde också fram gamla frågor: Trump-familjens kryptoverksamhet tjänade cirka 1,4 miljarder dollar under det första året av hans andra mandatperiod, medan World Liberty Equity ensamt drog in över 500 miljoner dollar. Nu har en annan köpare som utreds dumpat 100 miljoner yuan – denna scen är verkligen inte särskilt lockande. Det verkar dock inte ha kommit något svar från World Liberty, och hittills har inget svar kommit angående due diligence-processen. Effekten av denna händelse ligger faktiskt på flera nivåer. För WLFI-projektet är denna investering på 100 miljoner dollar det största offentligt offentliggjorda enskilda WLFI-tokeninköpet. Pengarna kom in med riktiga pengar, men bakgrunden till dessa pengar var som en tickande bomb. Om Storbritannien slutligen styrker anklagelserna om penningtvätt kommer WLFI inte bara att möta en storm av allmän opinion utan kan också möta regulatoriska kedjereaktioner – kommer det amerikanska finansdepartementet för kontroll av utländska tillgångar att ingripa? Det här är svärdet som hänger ovanför. För Trump-familjen är detta ännu mer pinsamt. Clarity Act ska röstas om i september, och demokraterna har pratat om Trump-familjens kryptoinkomster. Nu, med en köpare inblandad i en penningtvättsutredning som dyker upp, är det som att ge en färdig kniv till motståndarna. Ett kryptoprojekt som drivs av en presidentfamilj, men du har inte ens kollat köparens bakgrund? När sådana tvivel väl har gist är tvärpolitiska förhandlingar om lagförslaget definitivt inte goda nyheter. För hela kryptoindustrin har denna händelse ytterligare förstärkt stereotypen att "krypto är lika med penningtvätt." Även om detta i grunden är en individs arbete och orelaterat till branschen, ser utomstående det inte så. Det var liten prisreaktion, med Bitcoin på 65 167 dollar och Ethereum på 1 920 dollar, med cirka 145 miljoner dollar i totala marknadslikvidationer under de senaste 24 timmarna. Marknaden verkar ännu inte ha bearbetat denna nyhet – eller så verkar det helt enkelt inte påverka fundamentala värden. Min personliga bedömning är tre. För det första kommer detta ärende inte bara att släppas. 100 miljoner dollar, penningtvättsutredning och presidentfamiljens kryptoprojekt – dessa tre nyckelord går ihop, och medierna låter det inte glida dem ur händerna. Fler detaljer kommer sannolikt att avslöjas i framtiden. För det andra kan denna investering göra mer skada än nytta för WLFI-projektet. De får pengar på kort sikt men bär på en stor efterlevnadsfläck på lång sikt. Om projektteamet verkligen misslyckades med att genomföra due diligence skulle det vara ett allvarligt tjänstefel; Om du gör det men medvetet ignorerar det blir det ännu allvarligare. För det tredje, och viktigast av allt: denna händelse påminner oss återigen om att "efterlevnad" inom kryptobranschen inte bara är en slogan. Om Trump-familjens projekt kan trampa på sådana landminor, är vanliga projekt ännu mer så. KYC och AML är inte bara till för syns skull—de är till för att rädda liv. Hur som helst fokuserar jag nu på två saker: det ena är om det kommer att bli genombrott i Storbritanniens utredning, och det andra är om demokraterna kommer att använda detta som påtryckningsmedel under omröstningen i september om Clarity Act. När det gäller resten fortsatte han bara med sitt—jag skulle inte röra spotstocken, men jag är säker på att jag kommer att äta upp det här dramat. $WLFI Självsammanfattning Jag har lekt med mynt ett tag Nu förstår jag äntligen hur viktigt positionering är. Tidigare, när jag såg en möjlighet, var min första reaktion: "Kommer den här vågen att lyfta?" Nu blir min första reaktion: "Kan jag ta den här positionen?" På sistone har jag inte längre bokat biljetter vårdslöst. $BEAT Shorts borde ha varit fulla på morgonen. Vid den tiden råkade jag se 🐶 storsäljarna sälja frenetiskt, men några var tveksamma till att blanka av rädsla för att bli manipulerade igen. Kraftiga nedgångar och uppgångar är vanliga, men den här gången blev det ingen uppgång, så björnarna tog definitivt vinst. Om du inte förstår marknaden, rör den inte; om du inte har chans att vinna, låt den glida förbi. Ingen all-in, inte bli ivrig, inte fastna bara för att tjäna lite pengar Hittills går det ganska bra, åtminstone hittills: Inga slumpmässiga order, inga marginalbeslut och inget självuppoffring. Enkelt uttryckt uppstår möjligheter inom krypto varje dag. Men när din rektor är borta, oavsett hur många möjligheter du har, spelar det ingen roll för dig. Jag brukade alltid tänka på hur jag skulle tjäna mer. Nu är det väldigt enkelt: För det första, skydda din huvudsakliga. Endast genom att stanna vid bordet kan du få chansen att fånga en riktigt stor marknad senare. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? $SCR är ett av de mest typiska fallen av "airdrop-bedrägerier + insiderskörd" inom Ethereum L2-sektorn—teknikhistorier hypar upp hela historien, men i verkligheten är det en misslyckad produkt där communityn utnyttjas, TVL kollapsar, appar springer iväg och tokens blir värdelöst papper. Användare tillbringade över ett år med att interagera med testnet och mainnet, låsa in pengar och ta risker, bara för att upptäcka att airdropen var bedrövligt liten. Istället överlämnades 5,5 % av det totala beloppet direkt till valarna i Binance Launchpool. Detta är inte decentralisering; det är uppenbart "utbyte först, gemenskapen tar skulden." Förtroendet för samhället kollapsade helt från dag ett. Över 40 % är team+ investerare, med en lång och kontinuerlig upplåsningscykel. Emissionspriset och den tidiga värderingen var uppblåsta, och nu har priset sjunkit med över 95 % från en ATH på cirka 1,45 dollar, med marknadsvärdet nära noll. Att hålla $SCR ger i princip tidiga VC:er och lag en riktig strategi för att först sälja, sedan krossa. TVL har rasat från en topp på nästan 600 miljoner dollar till tiotals miljoner eller ännu mindre. Aave föreslog direkt att stänga ner Scroll-marknaden på grund av kvartalsintäkter under 5 000 dollar, och dess kärnapp ether.fi också flyttat bort. De proklamerade högljutt "zkEVM är det mest kompatibla och mest Ethereum-anpassade", men även de ledande protokollen vägrar att stanna kvar. Inga riktiga användare eller intäkter, bara PPT:er och airdrop-minnen. ZkL2-sektorn har länge varit hårt konkurrensutsatt; Scroll har varken särskilt killer-appar eller kontinuerligt växande användare. Oavsett hur mycket teknologin hypas kan den inte rädda verkligheten av noll landning, noll inkomst och noll förtroende. Den nuvarande $SCR är en typisk död token som en gång var i rampljuset men nu ignoreras. Scroll behandlar communityn som gratis arbetskraft, Binance som en beskyddare, och förvandlar $SCR till slut till värdelöst papper. För ett sådant projekt anses det vara en form av artighet att kalla det "att skörda purjolök". 8/10 Makro Dagligen 1. Mellanösternsituation: Iran driver lagstiftning, Israels hållning är fortfarande inkonsekvent Utkastet till lagförslag för Hormuzsundet har godkänts av Irans parlaments nationella säkerhets- och utrikesutskott, med kärnbestämmelser som inkluderar: förbud mot passage för USA och fientliga länder; Förbjuder transit av israeliska militär-civila dubbelanvändningsvaror; Överträdelser kan leda till böter upp till 20 % av varornas värde; Den som orsakar skadan måste först kompensera innan passagen återställs; Navigations-, övervaknings- och säkerhetsansvar är förenade under Irans försvarsmaktens ansvar. Personalfrågor är värda att notera: Zolgader har omplacerats som politisk rådgivare till högste ledaren, och Rezai har tagit över som sekreterare för Högsta nationella säkerhetsrådet—Rezai hade tidigare tydligt varnat för att om USA etablerar en icke-iransk huvudnavigeringslinje i sundet, kommer den att ses som ett anfallsmål, och signalerna från hans ledarskap är hökaktiga. Men USA:s attityd har tydligt mjuknat. Trump sade att han "tyst hanterar" Iranfrågan och föredrar ekonomiskt tryck snarare än militär intervention. Amerikanska tjänstemän avslöjade att om Irans kärnvapenprogram kontrolleras och sundet öppnas igen, är det mer sannolikt att Trump förlänger det nuvarande eldupphöret på obestämd tid. På Israels sida har det förekommit upprepade reaktioner: Netanyahu gick en gång med på att dra tillbaka trupper från tre områden nära Gaza Sharafah i liten skala, men den 9:e ändrade han plötsligt och avvisade USA:s förslag om "Fredsrådet"; Samtidigt omdirigerades de ursprungliga 850 miljoner nya shekel som tilldelats underrättelsetjänsten, med ytterligare 1 miljard nya shekel för nödinköp av vapen, vilket pressade försvarsbudgeten till rekordhöga 184 miljarder nya shekel. Geopolitiska risker har inte riktigt lösts; på kort sikt har skiftet skiftat från "militär konfrontation" till "diplomatisk dragkamp + ekonomiskt tryck." Oljepriserna reagerade kraftigt på rykten om att "häva sanktionerna mot Iran": WTI föll -1,39 % till 76,35 dollar, Brent-oljan sjönk med 1,55 % till 81,49 dollar, steg kortvarigt över 83 dollar innan den drog sig tillbaka, med kraftigt förstärkt volatilitet, vilket indikerar att marknaden är mycket känslig för utvecklingen och har stora skillnader mellan tjurar och björnar. 2. Globala risktillgångar: Risk-On-sentimentet fortsätter Alla tre stora amerikanska aktieindex steg, och S&P satte nya stängningstoppar: Dow +0,28%, S&P 500 +0,60%, Nasdaq +1,30%. Strukturellt finns en tydlig tematisk rotationskaraktäristika: 1. SpaceX steg +15,8 % på en enda dag, upp över 20 % på två dagar, vilket visar på direkt kapitaljakt på knappa tillgångar 2. Omfattande explosion inom optisk kommunikation: Applikation Optoelektronik +9 %, Lumentum +6,2 %, Corning +5,4 %, Mywell +3,8 %, med AI-infrastrukturberättelsen som huvudtema 3. Halvledaravvikelse: Qualcomm ledde uppgångarna med +4,6 %, Nvidia +2,2 %, men lagringsaktier var under press – SK Hynix ner 3,9 %, Micron ner 0,4 %, vilket speglar en divergens i lagringscykelns prissättning Asien-Stillahavsmarknaden fortsatte gårdagens risk-på-sentiment i den tidiga handeln den 10/8: Nikkei +1,42 %, KOSPI steg en gång över 2 % (smalnade till +1,06 %); Samsung Electronics steg en gång +3 % (minskade till +1,08 %), SK Hynix steg en gång +4 % (minskade till +2,67 %) – den koreanska aktiemarknaden visade ett typiskt mönster av uppgång och sedan tillbakagång, vilket indikerar att jakten på sentimentet svalnade under Asien-Stillahavs-sessionen och att kortsiktigt vinsttryck uppstod. Den nuvarande marknadsprislogiken är en kombination av "minskande geopolitiska riskpremier + AI/teknologiskt narrativt lederskap", men båda linjerna är sköra: Hormuz-situationen är i princip en motvikt mellan Irans hårda lagstiftning och USA:s eftergiftsgester; varje förändring i någon av sidornas hållning kan återigen utlösa bränsleprisfluktuationer; De kraftiga uppgångarna och tillbakagångarna i aktier i Asien-Stillahavsområdet indikerar också att kortsiktiga uppgångar drivs mer av sentiment än av en fundamental omvändning, och det är viktigt att observera om ytterligare volymökningar kan bekräfta detta. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? 《江枫交易策略日记》第二十五期最近的比特币行情，可能是这段时间以来最容易让人产生“方向错觉”的阶段。一边是比特币在65000美元附近反复震荡，市场波动越来越小；另一边却出现了一个值得重视的变化，比特币现货ETF已经连续5个交易日实现净流入，累计达到8.653亿美元。链上数据Ahr999只有0.3587，Puell Multiple更是来到0.21，MVRV Z-Score也只有0.39。这些数据放在一起看，很容易让人产生一个问题，比特币是不是已经进入价值底部区域了？但如果再把美债收益率和美联储利率预期放进来，事情又没有那么简单。所以今天不猜顶部，也不急着宣布底部。我们把宏观、资金、链上数据和盘面放在一起，看看现在的BTC和ETH究竟处于什么位置。一、先看最重要的变化：ETF资金终于持续回来了最近5个交易日，比特币ETF净流入分别为： 8月3日：1.701亿美元 8月4日：2.115亿美元 8月5日：2.444亿美元 8月6日：1.376亿美元 8月7日：1.017亿美元 5日累计净流入8.653亿美元。这其实是目前市场最值得关注的变化之一，因为价格有没有持续上涨是一回事，资 Nummer 7: Wyckoff-teorin Översikt av 2021 års BTC-bullmarknadens djupa ackumuleringszon för tillbakadragning Denna periods ackumuleringszon varar bara cirka tre månader. Som zon i en tjurmarknad är efterfrågan mer uttalad än den veckovisa ackumulationszonen. Under ABC-fasen är utbudsabsorberande beteende mer uttalat, och utvecklas från vidsträckta svängningar till smala fluktuationer. Detta är processen där utbudet gradvis tar slut, följt av stark efterfrågan som uppstår och snabbt bryter ut ur konsolideringszonen. S: Detta är försörjningslinjen. Om priset bryter igenom denna linje kommer botten på 1 att fungera som ett tillfälligt stöd. b: Jämfört med a har volymen under denna segments nedgång minskat avsevärt, vilket indikerar att en stor mängd utbud har konsumerats. C: Detta är en mindre tillbakagång; handelsvolymen har inte ökat tillsammans med tillbakadragningen. d: Den initiala bredden av oscillationsområdet smalnar gradvis av. e: Nedgången accelererade något, med tanke på ackumuleringsmodellen, som kan vara en avvikelse här, och 10 bekräftade senare denna händelse. 1: Ultrastora björnaktiga ljusstakar med extremt hög handelsvolym och långa lägre skuggor indikerar en stark panikförsäljningsklimax i detta område. Förekomsten av sådana ljusstakar leder ofta marknaden in i en ackumulationsfas. 2: Naturlig återkomst. Återhämtningen här är mycket snabb, ofta på grund av korta täckningar, och kan utgöra den övre gränsen för volatilitetszonens intervall. 3: Utbudet fortsätter igen, men genom volym och den nedre skuggan kvarstår ett starkt utbud under denna process, och sedan fortsätter priset att återhämta sig. Om man ser det så är det också en framgångsrik ST, eftersom priset inte har fortsatt att sjunka till nya bottennivåer, vilket tyder på att försörjningsströmmen har försvagats. 4: Detta är återkomsten av det kvarvarande utbudet, men om man tittar på volymen är fallet i B mycket svagare än nedgångarna i 1 och 3, bara något större än 4. Men 4 indikerar att utbudet försöker pressa ner priset men inte kan stänga på en låg nivå, vilket är ett svagt tecken. 5: Onormal signal: handelsvolymen ökar, men utbrottet är avsevärt minskat, och detta område ligger nära utbudszonen, eftersom utbudet dök upp när priset tidigare rörde vid detta område. 6: Panikförsäljningens klimax. Dess handelsvolym är tydlig, den dyker upp efter en kontinuerlig nedgång och går sedan in i konsolideringszonen. Vi följer dess uppföljning för att se om den bryter under stödnivå 1. 7: Detta är en vår, ett tecken på ökande efterfrågan. Under dess bildning skapar den illusionen att priserna fortsätter att falla, vilket fångar handlare som bröt ut korta positioner längst ner, vilket blir bränsle för framtida vinster. 8: Detta är ett ST-test, som testar utbudet på marknaden. Det finns ingen ytterligare nedgång eller volymexpansion här, vilket indikerar att utbudsstyrkan har tagit slut. 9: Denna återhämtning är mycket svag och orsakas vanligtvis av att korta positioner stänger eller masshandlare går lång. 10: Efter en kort nedgång i efterfrågezonen återhämtar sig priset snabbt med volymen, vilket indikerar stark efterfrågan här, följt av en nästan vertikal prisökning, varvid en stark SOS-signal dyker upp. 11: Ökad volym och en tydlig övre skugga indikerar det utbud som uppstod under uppgången. Först börjar priserna dra sig tillbaka; observera om utbudet stärks när priset faller; För det andra fortsätter marknaden att nå nya toppar, vilket indikerar att marknaden redan har absorberat utbudet från detta område. 12: Priset bröt falskt igenom en motståndsbarriär, men denna tillbakagång signalerade inte en förstärkning av utbudet. En falsk utbrytning består vanligtvis av 1–3 ljusstakar; var noga med att följa deras bakgrund och uppföljningssituation. 13: Efter att ha bekräftat att det inte finns något uthålligt utbud under tillbakadragningen skapas en högre topp, inklusive de tre följande topparna som bryter över oscillationszonens övre gräns, vilket indikerar att LPS är här med stark efterfrågan och fortsatt stigande priser. Enligt Wyckoffs teori är första steget inte den bästa tiden att gå in, eftersom det inte finns några tecken på att efterfrågan är starkare än utbudet. Detta spann kan också vara omfördelningsfasen. Därför behöver du i steg A och B bara vänta på marknadsutveckling, och att gå in i CD-stadiet innebär vanligtvis mycket lägre risk.8月首周美国BTC+ETH现货ETF合计净流入11亿美元，是4月份之后最强单周流入，贝莱德IBIT、ETHA是主要买入力量。反常点：资金疯狂进场，大盘成交量却很低，币价只是横盘震荡。解读：现在买盘主要来自华尔街机构，普通散户没有大规模进场。机构通过合规基金慢慢吃筹码，现货市场缺少散户接力，所以资金进来、价格却拉不动。 • $BTC：ETF持续流入，但短期持有者平均成本在67500附近，当前价格还低于大量散户持仓成本，上方存在解套抛压。 • $ETH：结束之前连续数周资金流出，重新恢复周度净流入；但很多机构ETF持仓成本在2800美元上方，现在大部分机构头寸仍处于浮亏状态。Nyligen såg BSC ($BNB Chain) en stor uppgång, i huvudsak på grund av rotation av befintliga fonder i spåret + koncentration av kinesiska privatinvesterare + en tydlig sluten krets som förväntades av Shanghaibörsen, där fonder omdirigerades från SOL-kedjan. 1. Sex kärnorsaker till frekvent pull-up i BSC-tokens 1. Medel flyr från Solana-kedjan och byter till BSC $SOL Chain Pump-läget är extremt konkurrenskraftigt, nya mynts livslängder blir kortare och nio av tio går med förlust. Ett stort antal kinesiska handlare söker nya stridsfält, BSC har naturligtvis en stor bas av kinesiska privatinvesterare, och kollektiv kapitalmigration skapar en förmögenhetseffekt. 2. Unik förväntad sluten loop: Binance Alpha Channel (Största kärnfördelen) BSC Meme har en tydlig uppåtgående bana: On-chain-lanseringar → allt mer fart→ valde för Binance Alpha → uppfyllt kriterierna och direkt noterats på Binances spotlistningar. Så länge marknaden förväntar sig en chans att gå på en stor börs är fonderna villiga att hålla lågt och pumpa priserna i förväg. Andra publika blockkedjor har svårt att direkt öppna upp centraliserade börslistningskanaler. 3. Låga on-chain-kostnader och extremt låg tröskel för tokenutgivning Gasavgifter är billiga, och lanseringsverktyg som Four.meme kan ge ut tokens på några minuter; Marknadens initiala kapitalbehov är små, och en liten mängd kapital kan generera flera gånger prisökning, vilket lockar FOMO från detaljinvesterare. 4. $BNB Trenden är stark och driver sentimentet i hela ekosystemet BNB, som plattformsmynt, har varit volatil och stärks, med marknadsförtroende för Binance-ekosystemet som har blivit varmare och fonder villiga att investera i BSC-on-chain-tokens, vilket skapar sektorns resonans. 5. Det kinesiska samhället är värd för plattformen, med snabb spridning av nyheter BSC är den mest djupt engagerade offentliga kedjan bland inhemska handlare, med WeChat-grupper och gemenskaper som sprider sig extremt snabbt; När ett mynt lanseras följer ett stort antal småinvesterare snabbt efter, vilket lätt leder till en kontinuerlig uppgång. 6. Marknadsskapande och teamverksamhetsmodeller är mogna Ett stort antal professionella team massproducerar nya BSC-projekt: Att köpa till låga priser → koncentrerad armhävning för att skapa vinster→ gemenskapsfrämjande→ försäljning i batcher på höga nivåer. Modellen är redan mycket mogen, så man känner att nya mynt stiger varje dag. 2. Måste erkänna den grymma sanningen (högsta prioritet) Bulk-rally ≠ har långsiktigt värde 95 % av BSC-tokens som ökade på kort sikt tillhör MEME- och meme-tokens, utan ekosystem och utan intäkter. En uppgång är ett sätt för stora aktörer att sälja av; de flesta stiger och fortsätter sedan att sjunka eller återgå till noll. Typiska marknadsegenskaper: kraftiga uppgångar och kraftiga nedgångar Många mynt multipliceras flera gånger per dag, men när huvudaktörerna drar sig tillbaka överstiger uttaget 50 % inom några timmar, vilket leder till extremt snabba nedstängningar. Skilj mellan två typer av valutor ✅ Några gamla BSC-ekosystemmynt (DeFi, infrastruktur): har verklig efterfrågan baserad på ekosystemet, med relativt milda svängningar; ❌ Nyligen trendande aktier som har ökat i popularitet är mestadels nyligen släppta MEME- och memeaktier, rent token-spel. 3. En enkel jämförelse med Solana-kedjan SOL: Partiskt mot utländska spelare, värmerotationen är mycket snabb, förväntningarna är svaga; BSC: Domineras av kinesiska investerare, med förväntningar på Alpha-noteringar, så det är mer sannolikt att sektorn kommer att se långvariga sektorsuppgångar, men skördetakten är lika hård. 4. Enkla praktiska påminnelser Jaga inte toppar bara för att de ser en kontinuerlig uppgång; BSC-handlare säljer av utan förvarning; Om du deltar, håll strikt små positioner och snabba in/ut-hastigheter; håll inte kvar lokala hundar på lång sikt; Skilj mellan "eco-blue chips" och "kortsiktiga hype-MEMES" – blanda inte ihop dem. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? #比特币BIP-110 gaffel har stannat, gruvstöd otillräckligt BTC 這一輪的重點，不在提及量高不高，而在速度和語氣有沒有一起走。 OKX Onchain OS 於 08 月 10 日 11:00 記錄到 BTC 一小時 33 次提及，其中 X 31 次、新聞 2 次；二十四小時總量為 1058 次。換算後，最新一小時是長窗每小時平均的 0.75 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 25%。這項比值只回答討論有沒有升溫，不回答買盤是否增加。若把它直接寫成突破訊號，就多走了一步資料沒有支持的推論。語氣結構是另一條線。一小時偏多 36%、偏空 30%、中性約 34%，屬於「多空接近」；二十四小時則為偏多 39%、偏空 19%。短窗和長窗的差距，才是接下來值得追蹤的部分。來源方面，BTC 目前主要由 X 驅動。一則消息被大量轉發時，提及量會很快增加，但獨立資訊未必同比增加。熱門榜無法告訴我們每條文本是否來自不同參與者，也不會按帳戶影響力或資金規模加權。長窗來源可以當作背景：BTC 二十四小時共有 X 946 次、新聞 112 次。一小時的來源比例若突然大幅偏離，可能是新消息先在某個渠道爆發，也可能只是新聞更新還沒追上。兩種解釋都合理，所以仍 $ETH Denna volatilitet är ganska smart. För att undvika att missa toppen, ta en vinsttagande position som en säkerhetsåtgärd först Long-positionen på 1913,7 finns fortfarande kvar, och vid 1935 tog jag redan vinst från en halv position Priset har fluktuerat mellan 1900 och 1935 nuförtiden, och inte ens rallyt 1944 lyckades verkligen öppna spannet Nära 1900 pågår kontinuerliga köprörelser, och över 1930 dyker försäljningsorder upp igen, så varken tjurarna eller björnarna har visat kontinuerligt momentum hittills. Så jag planerar inte att vänta tills marknaden är klar innan jag hanterar den. Efter att ha handlats vid 1935 kommer jag att fortsätta följa den återstående halva positionen vid 1944 Timdiagrammet stängde över 1944, men tillbakadragningen föll inte snabbt tillbaka, så målet sattes till 1960 eller till och med 2000. Om det bara är en övre skugga behandlas det fortfarande som en konsolidering Omvänt, om 1905 faller under 1905, minska din position först; om den fortfarande inte kan återhämta sig under 1900, kommer denna långa position inte att fortsätta att hållas $BEAT Tog en liten position och gick in på 2,5933. Den föll från 3,98 hela vägen till runt 2,55. Den här gången gjorde jag bara översålda rebounds, inte som en trendvändning Titta först på området 2,70; om återgången är stark, ta en position längre. Om den faller under 2,55 igen, lämna alla kortsiktiga affärer Halvpositionens take-profit för ETH har redan publicerats, och de återstående positionerna kommer att skärpa skyddet därefter, och man satsar inte längre på ett genombrott med full position #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil? Notera en stark branschsignal som förbises, låt oss se: Nvidia planerar att investera upp till 3 miljarder dollar i Lancium för att stödja kraftinfrastruktur för AI-datacenter. Betydelsen av detta drag är att flaskhalsen för AI skiftar från "om det finns tillräckligt med chip" till "om det finns tillräckligt med kraft." När den främsta ledaren inom datorkraft i upstream personligen ingriper för att investera i energi, visar det att energi har blivit en hård begränsning för AI-expansion. Genom att koppla detta till krypto öppnar det upp för fantasifulla berättelser som "att sälja vatten" i DePIN som involverar energi och datorkraft. Låt oss se vem som verkligen kan koppla on-chain-resurser till AI:s kraft- och datorbehov – det kommer att vara den historia som är värd att berätta.Priset har inte förändrats, men institutioner ändrar i hemlighet reglerna för $ETH Dagens marknad var ganska tråkig: $ETH 24-timmars lätt nedgång, minskande handelsvolym och 4-timmarsdiagrammet var utslitet mellan tjurar och björnar. Men om du bara tittar på ljusstakar kommer du att missa tre saker som verkligen betyder något idag. För det första handlar ETF:er inte längre bara om att "köpa spot". Grayscale har reviderat sitt Ethereum staking mini ETF-förtroendeprotokoll och satt "nästan all ETH i staking som standard" från och med den 7 augusti, vilket involverar cirka 161 000 ETH och cirka 1,6 miljarder dollar; Sedan fonden började stake i oktober 2025 har den genererat cirka 27,3 miljoner dollar i nettostaking-belöningar. Detta innebär att kompatibla amerikanska ETH-produkter utvecklas från "token-hållningsverktyg" till "avkastningsbärande tillgångar." För det andra samordnas ETF:s kapitalflöden. Från och med förra veckan har amerikanska spot-ETH-ETF:er haft nettoinflöden flera veckor i rad, med veckovisa nettoinflöden på cirka 240 miljoner dollar, där BlackRock ETHA ensam står för cirka 80 %; Detta är det starkaste institutionella påfyllningsfönstret sedan april. För det tredje har utbyggnaden av undervåningen inte upphört. Efter Pectra 2025 har Fusaka introducerat PeerDAS (EIP-7594) på mainnet, vilket ändrar Blob-datatillgängligheten från "nedladdning av alla noder" till "samplingverifiering", och det finns fortfarande utrymme att minska L2-datakostnader och avgifter. Låt oss titta på dessa tre saker tillsammans: Mainnet-användningskostnad ↓ + L2-genomströmning ↑ + institutioner som håller mynt och börjar tjäna stakingavkastning = ETH:s tillgångsattribut skiftar från "gasmynt" till "avkastningsbärande underliggande avvecklingstillgångar." Naturligtvis finns det på kort sikt fortfarande två variabler som väger in i frågan: för det första debatteras EIP-8363 (som bränner nya utgivningsbelöningar när stakingen når 50 %) fortfarande i communityn och har inte implementerats; För det andra fluktuerar ETH fortfarande under 2 000, och handelsvolymen hänger inte med. Så detta är inte blint bullish, utan snarare – strukturen förbättras, men ett utbrott behöver fortfarande bekräftelse från ett högvolyms bullish ljus. $ETH #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? En av Feds mest övervakade datapunkter nu på onsdag (12 augusti)—juli-KPI—kommer snart att släppas. Marknadskonsensusförväntningar: Efter att förra fredagens löneinsatser utanför jordbruket föll betydligt under förväntningarna har sannolikheten för en räntehöjning i september tydligt svalnat. CME FedWatch har för närvarande en sannolikhet på cirka 55%–60%, med en höjning på cirka 40%–45% med 25 punkter; Prognosmarknaden (Kalshi, Polymarket) lutar åt att hålla, med sannolikheten för en oförändrad nivå som stiger till 63%–65%. Onsdagens KPI kommer direkt att avgöra om denna prissättning kommer att skrivas om: Om datan uppfyller eller inte uppfyller förväntningarna (särskilt om kärnintresset fortsätter att avta) kommer marknaden ytterligare att stärka konsensusen om "håll stabilt i september" och kan till och med börja handlas med möjligheten till senare räntehöjningar eller till och med sänkningar. Om kärnräntorna återhämtar sig över förväntan kommer hökaktiga röster att dyka upp igen, och sannolikheten för en räntehöjning i september kan snabbt stiga över 50 %, vilket sätter press på amerikanska statsobligationsräntor och dollarn att återhämta sig på kort sikt. Den nuvarande situationen är: energichocken från kriget har minskat avsevärt, tecken på en lättnad på arbetsmarknaden, men inflationen ligger fortfarande långt över 2%-målet. Det finns också splittringar inom Fed (tre röster för räntehöjningar vid julimötet). Kort sagt: Den här onsdagen handlar det inte bara om siffrorna i sig, utan också om marknadens omprissättning av "försvagande sysselsättning kontra klibbig inflation." Före septembermötet kunde varje datasession skriva om vägen. Var flexibel, låt inte en enda data bestämma takten.#财报观察员: Björnaktiga köp blir i fokus – vad är SpaceX:s framtidsutsikter? $SPCX har fortfarande flera omgångar av upplåsning kvar, och försäljningstrycket kommer verkligen att komma våg efter våg. 📅 Upplåsningstidslinje Efter att den första omgången på 911,5 miljoner aktier öppnats den 6 augusti förväntas följande: · 20 augusti: cirka 319 miljoner aktier · September: cirka 700 miljoner aktier · Oktober: nära 700 miljoner aktier Hela upplåsningsprocessen använder en niostegs batchmekanism och kommer att fortsätta till 2027. Elon Musk och några specifika aktieägare har en förlängd lock-up-period som slutar nästa juni. Shorts har inte släppts än För närvarande är mer än 250 miljoner SPCX-aktier fortfarande blanka, och korta positioner kvarstår. Om insiders börjar masssälja efter upplåsning kommer shorts att ha mer ammunition; Om säljtrycket inte är så stort som väntat kan blanka fortsatt tvingas ut. Striden mellan båda sidor är inte över. Min syn Marknaden stod emot vågen av upplåsning den 6 augusti; Aktiekursen kollapsade inte utan steg faktiskt. Det betyder dock inte att de följande rundorna håller – varje upplåsningsomgång är en ny leveranschock. De 700 miljoner aktierna i september och 700 miljoner aktier i oktober överstiger tillsammans den första omgången på 911,5 miljoner aktier. Chip släpps kontinuerligt, vilket är det verkliga testet. SPCX:s nuvarande nivå kan ses som billig eller dyr beroende på din beräkningscykel. Det är fortfarande flera omgångar av upplåsning kvar, så jag satsar inte mycket på den här positionen. Jag ska titta först och vänta på att chipstrukturen stabiliseras. Ingen brådska att hoppa in, ingen brådska att springa.$SNDK Apples lansering av Changxin Memorys DRAM-verifiering utlöste en kostnadsbesparingskamp i leveranskedjan, där kärnkonflikten var inflationstrycket under de höga prismonopolen från koreanska och amerikanska tillverkare, samt den intensiva konflikten mellan lokal valideringsavkastning och geopolitiska regulatoriska risker. Changxin Memorys intäkter under andra kvartalet ökade mer än åtta gånger år för år, med dess globala andel av DRAM-marknaden som steg till 7 %. Denna data förändrade marknadens bedömning av kapacitetstak på utbudssidan, vilket indikerar att substitutionsförmågan börjar pressa marknadsandelar från traditionella monopolistiska jättar som har koncentrerade positioner. $AAPL påpekade att traditionell leverantörsprissättning är svår att upprätthålla, vilket driver upphandling att söka alternativa mål. HP och Acers tidiga försök på utländska marknader ökade direkt riskaptiten för halvledarutrustnings- och modulsektorerna. Den nuvarande ordningen av faktorer som driver marknadsomformningen är: strukturell kostnadsreduktion, efterfrågan i leveranskedjan driven av upphandlingskostnader, omfördelning av halvledarutrustning och modulkapital samt en stabil makroinflationsmiljö. Centraliserad prissättningsmakt inom lagringssektorn är under press, och spelfonder har redan ökat sina positioner i förväntan på kapacitetsexpansion för uppströms utrustning. Upstream-scenariot baseras på framgångsrika provprov av elförbrukning och det första steget in i lågprisprodukter för edge. Om relevanta utrustningstillverkare samtidigt släpper en ny omgång av expansionsbudgivningar, kommer det att bekräfta den smidiga logiken för nedströms leveranser, vilket driver kapital att fokusera ytterligare på utrustning och material och frigöra riskviljan. Misslyckandesignalen i detta uppåtgående scenario ligger i förseningar i anbudsprocessen eller endast vid den rutinmässiga förfrågan. När marknaden misstolkar förfrågan som omedelbar massproduktion och de höga förväntningarna på stora kortfristiga order motbevisas, kommer de extra medlen snabbt att dras ut. Nedåtgående scenario uppstår när provavkastningen inte uppfyller standarderna för flaggskeppsutrustningens testning, eller när externt regulatoriskt tryck orsakar ett fullständigt avbrott i valideringsprocessen. Vid denna punkt kommer den premiumlogik som ackumulerats på modulsidan att helt vända, och vinsttagande positioner som tidigare ackumulerats på grund av ökad riskaptit kommer snabbt och koncentreras. Signalen för misslyckande i det nedåtgående scenariot är att, även trots externa störningar, fortsätter utrustningsupphandling och ordergenomträngning på icke-amerikanska marknader att växa snabbt. Så länge nedströms köpare fortsätter att minska inflationstrycket genom alternativ upphandling, kommer trenden med kapital som återvänder till traditionella jättar att fördröjas avsevärt. Den mest kritiska variabeln att hålla ögonen på under de kommande sju dagarna är om relevanta tillverkare av halvledarutrustning kommer att inleda omfattande expansionsupphandlingar och nya anbud. #黄金升破4300美元, är fonder på paus för räntesänkningar eller riskundvikande? #财报观察员: Blankning blir i fokus – vad är SpaceX:s framtidsutsikter?$CORE Igår, efter att ha läst den senaste officiella tweeten från CORE, såg jag inga så kallade stora positiva nyheter. Istället förstod jag tydligt projektets mest realistiska nuvarande situation: det finns inga nya inkrementella berättelser att släppa, bara upprepad paketering av den grundläggande resultatlinjen för att stabilisera marknadssentimentet. De fyra kärnmeningarna i den officiella kopian är: kärnsystemet är 100 % operativt, Bitcoin-produkten har framgångsrikt integrerats, projektet har genererat faktiska intäkter och kontinuerlig drift är grunden för all utveckling. För vanliga privatinvesterare innebär detta stabilitet, implementering och förbättrade fundamenta; Men för dem som följer marknaden på lång sikt och analyserar berättelser är detta en mycket standard, mogen uppsättning ordlekar utformade specifikt för att skörda de förväntade sig. Låt mig först ta upp den mest centrala och missvisande punkten för alla: att systemet är 100 % operativt är minimigränsen för alla offentliga kedjor, inte positivt. En restaurangöppning är normalt inte en explosion av föreställningar; En offentlig kedja som normalt producerar block, utan driftstopp eller krascher, är projektteamets mest grundläggande ansvar och den slutliga insats som bör uppfyllas. Men tjänstemannen paketerar medvetet "inga misslyckanden" som "överlägsen styrka och stabila förväntningar" och skapar medvetet en perceptionsklyfta. Otroligt många börskedjor på marknaden verkar utan några fel och med 100 % systemstabilitet året runt, men upplever ändå långsiktiga nedgångar, ekologisk stagnation och brist på intresse. Stabilitet är inte lika med värde, och normal drift betyder inte att det finns kapital som är villigt att ta över. Detta är den största missuppfattningen på den nuvarande marknaden och den psykologiska kryphålet som tjänstemannen är bäst på att utnyttja. För det andra, den största rökridån i hela tweeten — "har genererat faktiska intäkter." Denna mening verkar jordnära men är faktiskt den mest tomma och pliktskyldiga formuleringen i hela texten. Det finns noll data, noll skala, noll kostnad, noll vinst, noll attribution och noll hållbarhet $TIA är en av de mest framgångsrika narrativskördarna under 2024 – hypar "modulär datatillgänglighet" till skyarna, pressar airdrops och riskkapital till sin topp, och använder sedan kontinuerlig upplåsning och tidig chipdumpning för att krossa detaljhandel. Teknologin är något imponerande, men resultaten av marknadsröstningen med fötterna är tydliga: detta är en token som är kraftigt övervärderad, kraftigt överutgiven och har stor brist på efterfrågan. I Genesis-distributionen utgör insiders (team + tidiga riskkapitalister) en mycket hög andel, och upplåsningstakten är aggressiv. När en stor upplåsning kommer kraschar priserna. Anklagelser om tidiga investerare och team som cashat ut på hög nivå har varit utbredda och allvarligt tömt samhällets förtroende. Även om inflationen senare begränsades genom kontroll var det redan för sent—allt som behövde minskas var borta, och kvarstod endast en ihållande utspädning och svag efterfrågan. "Modular DA layer" låter vackert, men faktisk on-chain-aktivitet och verklig betalningsefterfrågan har varit tröga under lång tid. En stor mängd kapacitet är inaktiv och avgiftsintäkterna är ofta bedrövligt låga. Genom att förlita sig på ett fåtal rollups för att hålla showen uppe, när de minskar användningen eller byter till Ethereums inbyggda DA, avslöjar berättelsen omedelbart sina brister. Ethereum minskar kontinuerligt blob-kostnaderna, vilket urholkar Celestias kärnfördel av "billiga". De huvudsakliga användningsområdena för $TIA är att betala blobavgifter och staking. Ingen exekveringslager, inga rika DeFi-scenarier, inga starka nätverkseffekter. DA-tjänster i sig är lätta att göra till en kommersialism—användare använder det som är billigare och mer stabilt. När konkurrensen intensifieras kan tokens helt enkelt inte behålla sitt värde. Nedgången från nära ATH på 20 dollar till 0,3 dollar (en minskning på cirka 98 %) är inte en typisk björnmarknadskorrigering, utan resultatet av strukturellt försäljningstryck + otillräcklig efterfrågan. Många senare innehavare köper i princip upp tidiga marker. US Stock Technology Watch: SanDisk står inför kortsiktig press, men AI-lagringslogiken fortsätter En av marknadsfokusen ikväll är SanDisks (SNDK) prestanda. Nyligen har SanDisks aktiekurs drivits av kapital på grund av ökad efterfrågan på AI-datacenter, och aktiekursen har stigit snabbt. Efter resultatrapporten visade marknaden dock tydlig divergens. Företaget levererade starka prestationer, med kvartalsintäkter och vinster som båda överträffade marknadens förväntningar. Tillväxten inom datacenterverksamheten blev den centrala drivkraften, men eftersom framtida prognoser inte helt överträffade investerarnas höga förväntningar, drog aktiekursen tillbaka efter stängning. (MarketWatch) Ur ett grundläggande perspektiv kommer SanDisks största logik just nu från AI-branschkedjan. När stora teknikföretag fortsätter att expandera sina AI-datacenter ökar efterfrågan på högpresterande lagring, flashminne och relaterad infrastruktur. SanDisk betonade tidigare att företaget förbättrar affärsstabiliteten genom långsiktiga kundavtal, och att efterfrågan på lagring driven av AI kan bli en viktig tillväxtkälla under de kommande åren. (Reuters) Men på kort sikt har marknaden redan handlat in vissa AI-förväntningar i förväg. Efter en kraftig aktiekurshöjning kommer investerare att bli mer känsliga för vinsttillväxttakten. Nyheter under extremt höga förväntningar kan få vinsttagande fonder att gå ut. Att döma av kvällens trend är det mer sannolikt att SanDisk går in i en konsolideringsfas på hög nivå på kort sikt. Om marknadssentimentet stabiliseras och fonderna känner igen den långsiktiga trenden för AI-lagring, kan tillbakagången snarare vara en teknisk korrigering efter en uppåtgående rörelse; Men om teknikaktier som helhet svalnar ner, eller om fonder börjar minska sina AI-sektorspositioner, kan SanDisk möta ytterligare värderingstryck. På medellång till lång sikt är det nödvändigt att fortsätta övervaka AI:s kapitalutgiftscykel, förändringar i lagringspriser och tillväxten av företagsorder. För närvarande är SanDisks kärnkonflikt inte "om det har vuxit", utan "hur mycket marknaden har förväntat sig." AI-vågen är fortfarande det största stödet, men högväxande aktier kommer ofta med höga förväntningar. För investerare är det viktigare att bedöma om AI-branschens trender kan fortsätta driva prestationstillväxt under de kommande kvartalen, istället för att jaga kortsiktiga upp- och nedgångar.Mindre än två månader efter SpaceX:s uppskjutning har marknadssentimentet snabbt skiftat från frenesi till negativ konkurrens. Finansiella rapporter för andra kvartalet: intäkter på 7,814 miljarder dollar, justerad EBITDA på 3,538 miljarder dollar, nettoförlusten minskad avsevärt. Starlink-användare översteg 12 miljoner och behöll stabila vinster; AI-branschen växer snabbt; även om det fortfarande finns investeringstryck har tecken på normalisering redan dykt upp. Musk upprepade sitt intäktsmål för 2030 på 1 biljon dollar och behöll sin ambition. Men marknaden skiftade snabbt till andra sidan med korttäckning. Höga korta positioner kombinerat med förväntningar på begränsad aktieupplåsning utlöste ursprungligen försäljningstryck, men eldade på situationen. Efter resultatrapporten sjönk först aktiekursen och steg sedan, med tydlig kortsiktig korttäckning som drev marknaden. Upplåsningen av begränsade aktier utlöste inte den förväntade kraschen; istället tvingade det blanka säljare att stänga sina positioner, vilket skapade en kortsiktig positiv återkopplingspunkt. På kort sikt förblir volatiliteten vaksam. Höga värderingar, kombinerat med förhöjd AI-kapitalinvestering och faktisk utbudspress efter låsningen, har gjort aktiekurserna benägna att bli volatila. Korta positioner förblir höga, och när sentimentet försvagas kan köpuppgången snabbt dra sig tillbaka. Huvudfokus på medellång till lång sikt är genomförande: om Starlink kan fortsätta att accelerera, implementeringen av AI-beräkningskraftorder och framstegen i Starships kostnadsminskning. Endast när kassaflöde och order stödjer förväntningarna kan värderingar bottensättas; Annars kommer höga korta positioner fortsätta att vara en undertryckande faktor. Men det som verkligen avgör riktningen är hur snabbt affärsimplementeringen fungerar. Följ noga, låt inte kortsiktiga problem skymma ditt omdöme. #财报观察员: Björnaktiga köp blir i fokus – vad är SpaceX:s framtidsutsikter? 🚨$BICO的走势已经不能用疯狂来形容，那是纯粹的收割机器。多空双向剧烈插针，大量杠杆仓位被强制平仓，这种级别的波动直逼$LAB此前的极端表现。市场用最残酷的方式提醒所有人：当流动性变薄，价格的每一寸移动都可能引发连锁清算，方向判断在失控的波动面前不值一提。 $OKB的处境则更像一面镜子，照出了熊市中平台币的脆弱性。历史从不缺席，$BNB在过往熊市中的表现已经给出模板，平台生态的估值收缩往往从核心资产开始。当市场情绪转向防御，交易量和资金流入双双衰减，平台币作为“业务晴雨表”很难独善其身。不要低估周期重演的惯性。往前看，一个更残酷的清洗正在酝酿：大量缺乏真实需求支撑的山寨币将面临退市潮。过去那种到处寻找“金狗”的狂欢时代，正在走向终点。流动性会为优质资产支付溢价，但也会对垃圾资产执行死刑，这是市场自我净化的必然路径，也是资金重新分配的起点。有趣的是，$FIL这类旧周期代币反而可能展现出相对韧性。它们已经被砸出足够深的底部，叙事泡沫挤干后，灰度等机构的持续布局提供了某种“隐性底仓”信号。资金不会轻易回到已经伤透人心的赛道，但那些被反复验证过基础设施属性的标的，往往会在漫长熊市中赢得 I onsdags (12 augusti) släpptes KPI för juli, med marknadskonsensus som ungefär angav: den totala KPI steg med cirka 0,1 % månad över månad och 3,4 % år-för-år; Kärn-KPI steg med cirka 0,2 % månad för månad och cirka 2,5 % år-för-år (ytterligare ner från juni månads totala 3,5 % och kärn-KPI cirka 2,6 %). Detta är den centrala variabeln som påverkar prissättningen av FOMC i september (15–16 september) efter de senaste viktiga datana. Nuvarande prissättning för räntehöjningarna i september: Senaste sysselsättningsdata (juli för icke-jordbrukslöner låg långt under förväntningarna, jobbförluster) har avsevärt minskat sannolikheten för en räntehöjning. Verktyg som CME FedWatch visar att sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter i september ligger ungefär mellan 35 % och 45 %, medan sannolikheten att hålla sig stabil stiger till cirka 55 %-65 % (före sysselsättningsrapporten närmade den sig en gång 50-60 % eller ännu högre). Prognosmarknader (såsom Kalshi och Polymarket) tenderar också att hålla sig stabila. Det nuvarande räntemålspannet ligger runt 3,50 %–3,75 %. Marknaden är fortfarande orolig för den starka inflationen (särskilt inom tjänster och kärnvaror, som kan återhämta sig) och tidigare geopolitiska och energirelaterade störningar, men den avtagande sysselsättningen har gett Fed mer utrymme att "vänta" och vänta. Hur kommer KPI-resultaten att omskriva prissättningen för september? Uppfyller eller ligger något under förväntningarna (total år-till-år-tillväxt ≤3,4 %, kärnmånatlig tillväxt ≤0,2 %): Sannolikheten för en räntehöjning i september är mycket sannolik att revideras ytterligare nedåt (möjligen till 30 % eller ännu lägre), där stabiliteten blir en tydligare baslinje. Framöver kommer vi att fortsätta titta på data från augusti, men på kort sikt kommer känslan av "brådska att höja räntorna" att försvagas. Det finns hökaktiga röster inom Fed, men måttliga månatliga data + mjuk sysselsättning räcker för att stödja en avvaktande inställning. Betydligt under förväntningarna (kärntillväxt månad för månad nära 0,1 % eller lägre): prissättningen kan skifta kraftigt till "inga räntehöjningar under året eller ens diskussioner om räntesänkningsvägar", med en räntehöjning i september nästan utanför den allmänna diskussionen. Över förväntningarna (kärntillväxt i månaden 0,3 %+ eller en betydande år-till-år-återhämtning): Även om sysselsättningen är svag kan sannolikheten för en räntehöjning snabbt återhämta sig till över 50 % eller ännu högre, vilket återuppväcker diskussioner om räntehöjningar i september/oktober. Marknaden har låg tolerans för kärninflation. Överlag, om resultaten baseras på konsensus, kommer prissättningen att justeras något men inte "drastiskt omskrivas" (sysselsättningen har redan svalnat); En verkligt betydande omskrivning kräver en avvikelse långt utöver förväntningarna. Efterföljande PPI-, detaljhandelsförsäljnings- och augustidata är fortfarande viktiga. Påverkan på kryptovalutor och aktier KPI är en typisk drivkraft för risktillgångar, främst överförd genom ränteförväntningar → likviditet/diskonteringsräntor→ riskaptit: Aktier (särskilt Nasdaq, tillväxtaktier, teknik): måttligt/under förväntat generellt positivt – avkastningen faller, värderingsstödet stärks, riskaptiten återhämtar sig och kan fortsätta den senaste upphämtningen. Aktier över förväntat står inför kortsiktig press, särskilt ökad volatilitet i sektorer med höga värderingar. Historiska mönster visar att avtagande inflation ofta leder till en positiv reaktion i aktier och obligationer. Kryptovalutor (BTC, etc.): Mer känsliga för likviditet och reagerar ofta mer aggressivt. Måttliga siffror → lättar på förväntningarna på räntehöjningar→ minskar trycket på den amerikanska dollarn/reala räntorna→ vilket är gynnsamt för riskfyllda tillgångar, där BTC och andra ofta återhämtar sig snabbt; Hot data är mer benägen att utlösa försäljningssiffror. Nyligen har makrosentimentet (sysselsättningsminskning + inflationsförväntningar) delvis prissatts i en ackommodativ riktning. Om KPI justeras kan krypto följa efter; Om den återhämtar sig förstärks volatiliteten. Krypto är fortfarande starkt korrelerad med amerikanska aktier, men likviditeten drivs starkare. Sammanfattning: Under konsensusscenariot är det mycket sannolikt att prissättningen på räntehöjningen i september kommer att luta ytterligare åt stabilitet (med en liten omskrivning), vilket är gynnsamt för riskaptiten hos aktier och kryptovalutor; Heta data kan vända den senaste lågprissättningen och skapa kortsiktigt tryck. I slutändan beror det fortfarande på faktiska siffror och detaljer (kärntjänster, varor, bostäder, etc.). Detta är inte investeringsrådgivning; marknaden varierar snabbt, så var uppmärksam på riskhantering. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? 1 miljard dollar flödade in i BTC, men marknaden visade en oväntad signal. 👀 Förra veckan såg BTC:s spot-ETF:er ett nettoinflöde på cirka 1 miljard dollar, vilket markerar den starkaste veckovisa utvecklingen sedan april. Institutionella fonder köper kontinuerligt. Samtidigt har Coinbase premieindex varit negativt i 77 dagar i rad, vilket sätter ett historiskt rekord. Dessa två datapunkter tillsammans är mycket motsägelsefulla: Å ena sidan fortsätter Wall Street att absorbera BTC-chip; Å andra sidan visar den amerikanska inhemska marknaden ingen uppenbar jagande entusiasm. Så frågan uppstår: Vem är det egentligen som säljer sin BTC? Är det tidiga valar som cashar ut? Är det gruvarbetare som släpper lager? Eller genomgår marknaden en massiv chipöverföring? Den nuvarande BTC-marknaden genomgår en viktig förändring: Köpare blir mer institutionaliserade, säljare mer fragmenterade. Den verkliga kampen bakom priset är inte bara ett lång-kort-spel, utan om vems händer markerna överförs från och till. När marknaden saknar frenesi och FOMO, men fonderna fortsätter att absorbera försäljningstryck, är detta ofta den fas som är mest värd att följa. #现货ETF资金回流,BTC与ETH能否接力? $BTC Ansems senaste bedömning är enkel: trading kommer att bli nästa generation av de mest populära PvP-spelen, och tokenisering kommer att bli lika utbrett som sociala inlägg. Hans logik är indelad i tre lager: 1) I föregående omgång kopplade Unibot handelsterminaler och tokens, vilket bevisade den explosiva kraften i long-tail asset trading; 2) Denna omgång fokuserar på mobila sociala handelsplattformar. Den som kan göra 'transaktion + socialt' till en produkt får ny trafik; 3) Aktier och krypto som säljs dygnet runt kommer att fortsätta attrahera detaljinvesterare, Hyperliquids HIP-3-aktieprodukt har redan bekräftat trenden, och plattformar som Lighter kan också dra nytta av det. Viktigare är att Ansem fokuserar på "skapar- och uppmärksamhetsekonomin": många projekt är villiga att betala stora fan-skapare för distribution, men vanliga mememodeller kan inte möta denna efterfrågan. Den som kan produktisera skapardistributionen och verkligen gynna tokeninnehavare kommer att ta nästa berättelse. Kortsiktiga marknadsutsikter: BTC nuvarande pris 65 028, pivotpunkt PP 65 016,83, R1 65 333,67 ovan, S1 64 550,97 under; ETH nuvarande pris 1 919,7, PP 1 917,88, R1 1 929,36, S1 1 898,1. Den övergripande marknaden är relativt stabil, finansieringsräntorna förblir låga, vilket gör det bättre att fokusera på strukturella utbrott istället för att jaga sentiment. Åsikt: Sociala transaktioner + skapardistributionen kommer att vara en starkare narrativ tråd denna gång än ett enkelt meme. Först, se vem som tillverkar produkten, sedan se om trafiken kan ackumuleras till innehav. Pivot BTC PP 65016,83 / R1 65333,67 / S1 64550,97 | ETH PP 1917,88 / R1 1929,36 / S1 1898,1 $BTC #BTC $ETH #ETH $ ##本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? På senare tid har marknadens handelslogik förändrats. Tidigare försvagades juli-lönedata oväntat, den amerikanska jobbtillväxten föll under förväntningarna och tidigare månaders data reviderades nedåt, vilket fick marknaden att snabbt sänka förväntningarna på en räntehöjning i september. Men nu har allas uppmärksamhet återvänt till en nyckelstatistik: Juli KPI För sysselsättningen avgör om Fed är under press, medan inflationen avgör om Fed har utrymme för det. Om KPI fortsätter att sjunka, särskilt om kärninflationen förblir lägre, kan marknaden satsa ytterligare på en penningpolitisk förändring, vilket försvagar dollarn, och $BTC samt amerikanska teknikaktier $XNVDA potentiellt uppleva en återhämtning i riskviljan. Men om inflationen inom kärntjänster förblir envis kan marknaden återuppta handeln med "höga räntor under längre tid" och därmed sätta risktillgångar under press igen. Jag tror att den största höjdpunkten i denna KPI inte är siffrorna i sig, utan om de kommer att förändra marknadens förväntningar på septemberpolitiken. Marknaden har nyligen upplevt flera upp- och nedgångar: Svaga sysselsättningsdata → ökade förväntningar på räntesänkningar → risktillgångar som stiger; Hökaktiga officiella uttalanden → marknaderna återfår ökad försiktighet. Så i den här miljön satsar jag inte mycket på data i förväg. Innan makrodata släpps är den största risken inte fel riktning, utan att volatiliteten överstiger förväntningarna. Jag lägger mer märke till tre signaler: För det första, dollarns trend efter KPI-släppet; För det andra, om amerikanska statsobligationsräntor kommer att fortsätta sjunka; För det tredje, om BTC och amerikanska aktier stiger i takt med handelsvolymen. Om inflationen fortsätter att svalna och Feds politiska utrymme öppnas kan AI, teknikaktier och kryptotillgångar få nya möjligheter. Men om KPI återigen ger marknaden kallt vatten kan kortsiktig volatilitet fortsätta. Marknaden handlar inte längre med en räntehöjning utan söker Feds nästa politiska riktning Den kärnmarknadstänkande som orsakas av ETF-kapitalinflöden 🦅 Kärnfråga: Med ETF-fonder som återigen flödar in fokuserar marknaden återigen på viktiga frågor. Är denna återhämtning och uppvärmning på kryptomarknaden bara en kortsiktig känslomässig puls eller början på långsiktig institutionell kapitalpositionering? 🐂 Kapitalstrukturreform: Sedan godkännandet av BTC spot-ETF:er har kortsiktiga marknadsfluktuationer endast uppstått; den verkliga omvandlingen ligger i den underliggande strukturen för marknadsfonder. Tidigare dominerades marknadsrörelser främst av detaljhandelsfonder och kryptonativa fonder, men nu har traditionellt kapital utanför börsen blivit den centrala kraften som påverkar marknaden. BTC, som förlitar sig på digital gulds trygga hamn, har alltid varit det föredragna valet för institutionell tillgångsallokering; ETH fokuserar på ekosystembyggande och on-chain finansiell infrastruktur, med helt olika positioner mellan de två. 🐢 Viktig förståelse: Men ETF-inflöden betyder inte att myntets pris omedelbart stiger. För en trendmarknad av tillräcklig skala är två villkor oumbärliga: kontinuerlig tillströmning av inkrementella medel och synkroniserad förbättring i makromiljön. 🦁 Marknadsutsikter: Om Fed går in i en räntesänkningscykel och marknadslikviditeten är helt liberaliserad, kommer BTC och ETH att inleda ett utmärkt fönster med stora kapitalinflöden. Det marknaden nu ser fram emot är aldrig splittrade småinköp, utan ankomsten av en ny komplett kapitalcykel. #本周三CPI公布, kommer priset för en prishöjning i september att skrivas om? #现货ETF资金回流, kan BTC och ETH ta över? Viktig sammanfattning av information före börsen för kvällens öppning av den amerikanska börsen. Före kvällens förmarknadssession visade de tre stora terminerna divergerande rörelser: Dow-terminer sjönk lätt, Nasdaq 100 steg något, S&P 500 fluktuerade sidledes, och de flesta fonder följde med från sidlinjen, utan att någon ville satsa på riktningen först. I fredags föll lönekostnaderna utanför jordbruket långt ifrån förväntningarna, och de tre stora indexen visade sina starkaste veckovisa resultat på nästan fyra månader. Dow och S&P nådde båda rekordhöga stängningsnivåer, och Nasdaq steg över 5 % för veckan. Alla fonder höll dock tillbaka denna vecka inför onsdagskvällens KPI-släpp i juli. Inflationsdata bestämmer direkt takten på Fed:s räntesänkningar i september. Innan dess kommer stora pengar inte att gå in på marknaden för att gå långt eller göra sig av med i stor skala. Två stora makronyheter under helgen begränsade direkt den övergripande marknadsvolatiliteten. Berkshire Hathaway avslutade 14 raka kvartal med nettoförsäljning under Q2, gjorde sin första stora ökning av aktietillgångarna, minskade kassareserverna från 397,4 miljarder till 365,51 miljarder dollar, gjorde ett stort köp av Google och inledde ett aktieköp. Långsiktiga fonder har insett den nuvarande kostnadseffektiviteten hos amerikanska aktietillgångar, men sådana fonder är positionerade årligen och kommer inte att delta i kortsiktig intradagsspekulation. Dessutom har förhandlingarna om att öppna Hormuzsundet stannat av, med Iran som ställt flera förutsättningar, vilket gör kortsiktig navigering osannolik. Internationella råoljepriser har återhämtat sig något, vilket indirekt undertrycker intresset för räntesänkningar. Att bryta ner de senaste utvecklingarna i dagens populära AI-aktier: 1. NVIDIA NVDA stängde förra fredagen på 223,96 dollar, upp 2,27 % på en dag, med en liten ökning på 0,5 % i förhandeln före börsen. Med global prissättningskraft för AI-datorkraft, efter att marknaden stängt denna vecka, kommer CoreWeave, investerat av Nvidia, att släppa sin resultatrapport. Tillsammans med de successiva resultatsläppen från AMD, Lumentum och Coherent kommer hela kedjan för AI-datorkraft och optiska moduler att genomgå prestandatester. Om kapitalutgifter och ordervägledning inte når upp till förväntningarna förväntas värderingskorrigeringar ske. 2. Palantir PLTR blev legendarisk förra veckan och steg med 40 % på en enda vecka. I fredags steg den ytterligare 10,32 % på en dag och stängde på 172,01 dollar. Den centrala drivkraften var att intäkterna ökade med 93 % år för år, amerikanska kommersiella intäkter steg med 149 %, ledningen höjde helårsprognosen, AI-dataanalysscenarier ständigt expanderade och djupa band till det amerikanska försvarsprojektet "Golden Dome". Förmarknadssvängningarna var små, kortsiktiga vinster övertrasserades och kapitaldivergensen började öka. 3. SpaceX, efter en försäljning efter lock-up, återhämtade sig och steg med 1 % i förhandshandeln. Intäkterna från andra kvartalet växte med 92 % år för år, förlusterna minskade, Starlink blev en stabil kassaflödeskälla och kommersialiseringen av AI-rymdens datorkraft accelererade. Morgan Stanley uppgav att dess aktiekurs som fallit till 100 dollar motsvarar att AI-företagets värdering nått noll. Det nuvarande priset är en missuppfattning, men företagets kapitalutgifter är fortfarande höga och medellånga till långsiktiga tryckfaktorer kvarstår. 4. Bland de sju största teknikjättarna på den amerikanska marknaden steg Microsoft 0,1 % i förhandel, Meta sjönk något och Amazon och Google steg 0,4 % i förhandel. Buffett har kraftigt ökat sina innehav i Google och värdesätter den långsiktiga tillväxtpotentialen för Googles AI-sök- och molnverksamheter; Meta satsar helt på AI-agenter, men den senaste kapitalinvesteringen har avtagit och institutionella divisioner växer gradvis fram. Minneschipsektorn visade den mest betydande skillnaden. SK Hynix avslöjade igår en episk aktieägaravkastningsplan värd 71 miljarder dollar, inklusive 28,4 miljarder dollar i aktieåterköp och avskrivningar, en ökning med 2 % i förhandshandel och direkt en förstärkning av sentimentet inom lagringssektorn. I kontrast var SanDisks finansiella data explosiv, med intäkter som steg med 372 % år-till-år och en bruttomarginal på 84,6 %. De lanserade också ett återköp på 14 miljarder dollar, allt eftersom nästa kvartals intäktsprognos inte nådde marknadens förväntningar. Efter att rapporten släpptes sjönk den två dagar i rad, med ett nuvarande pris på 1 212,21 dollar. På kort sikt är detta ett fall av känslomässigt felbedömning, och med tanke på den rigida efterfrågan på AI-datacenterlagring finns det en teknisk återhämtningsmöjlighet. Sammanfattning: Ikväll har amerikanska aktier främst varierat inom ett smalt intervall, där fonder inte är intresserade av kortsiktiga marknadsrörelser. Alla huvudfonder ligger lågt och väntar på onsdagens KPI. AI-datorkraft- och dataanalysaktier har sett relativt höga kortsiktiga vinster, så var försiktig med de positiva resultaten som dyker upp när de inträffar; Lagringssektorn gynnades av SK Hynix återköp, med starkare förväntningar på återhämtning. Vanliga handlare tittar mer och rör sig mindre, så det finns inget behov av att investera tungt i positioner tidigt för att satsa på riktningar. #存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil? Realiserade vinster/förluster (on-chain) fångade en skarp, mycket koncentrerad, panikliknande "koncentrerad likvidation"-våg för några dagar sedan (tidigt augusti). Historiskt sett har en skarp realiserad förlust ofta utplånat tvångssäljare snabbare än en långsam, gradvis nedgång. Detta bekräftar inte riktningen – det indikerar bara att en våg av koncentrerad panikförsäljning nyligen har inträffat. Fasen efter denna "washout" är ofta när exekvering av rörelsegränser (såsom grid-strategier) överträffar riktningssatsningar.ETH:s uppsida kan vara större, men premissen är att marknadens riskaptit samarbetar. Makroränteförväntningar är den största osäkerheten. Oljepriser och förhandlingar mellan USA och Iran kommer direkt att påverka förväntningarna på räntesänkningar, vilket i sin tur påverkar den övergripande värderingen av kryptomarknaden. Om makroförhållandena förbättras och risktillgångarna ökar totalt kommer ETH:s elasticitet att bli större. Om makropressen fortsätter kommer BTC:s motståndskraft att vara starkare. Inför denna våg av ETF-fondinflöden, bör du justera din allokering? Du kan öka din allokering till mainstream-tillgångar, men jaga inte högt på nuvarande nivå. Ett bättre tillvägagångssätt är att gå in i batcher och gradvis lägga till positioner vid prisnedgångar. När det gäller BTC och ETH-kvoten, om du söker säkerhet bör BTC vara i majoritet; om du är villig att acceptera mer volatilitet för högre elasticitet, öka ETH:s andel. ETF-fondernas inflöden är en positiv signal, men marknaden kommer inte att stiga över en natt. Ha tålamod, bygg upp positioner gradvis och vänta på att kapital- och makrofaktorer ska slå igenom. $BTC $ETH $SOL #现货ETF资金回流,BTC与ETH能否接力? 865 miljoner USD, där BlackRock ensam bidrog med 694 miljoner. Detta är det högsta veckovisa nettoflödet för en amerikansk spot-ETF på nästan 15 veckor. Pengarna är tillbaka, men marknaden har inte rört sig än. Institutioner köper, privatinvesterare väntar. Om BTC och ETH kan hinna med denna våg av fonder beror på de makroekonomiska och riskvilliga trenderna under de kommande veckorna. BlackRocks IBIT köpte BTC för 694 miljoner denna vecka. Hela ETF-marknaden såg ett nettoinflöde på 865 miljoner, en ny topp på nästan 15 veckor. Ethereum-ETF:er har också sett nettoinflöden i fem veckor i rad, totalt cirka 244 miljoner. Institutionella fonder återvänder faktiskt till mainstream-tillgångar, och signalen är tydlig. Men om BTC och ETH kan fånga denna våg av fonder och starta en uppgång beror på tre saker: makroränteförväntningar, marknadens riskaptit och om spothandelsvolymen kan hänga med. Inflöden av ETF-fonder indikerar att institutioner köper. Men institutionerna köper för långsiktig allokering, inte för kortsiktig prisökning. På 65 000-nivån kommer institutionerna inte att driva upp priset till 70 000 i sin helhet; istället går de in i omgångar inom ett visst intervall. Köptrycket pågår men är inte nödvändigtvis koncentrerat i en explosion. BTC:s positionering är tydligare; det är den största likviditetsbäraren på kryptomarknaden, och det första stoppet för institutioner som allokerar kryptotillgångar är BTC. ETF-inflödesdata visar också detta: av 865 miljoner kommer 694 miljoner från BTC, vilket motsvarar över 80 %. BTC:s fördel är stark säkerhet; dess nackdel är att volatiliteten konvergerar, så dess kortsiktiga explosiva kraft är mindre än ETH:s. ETH har större elasticitet. Vitalik har precis färdigställt den underliggande uppgraderingsplanen för de kommande tre till fyra åren och startat om den tekniska berättelsen. ETH:s positionering som en nyckeltillgång nedströms AI accepteras av marknaden. Tom Lees data visar att ETH överträffade DRAM med 55 % under den senaste månaden. $BTC

Orbit Topic Sitemap