Orbit Post Sitemap
#参议院推迟clarity法案投票至9月 God News förvandlas till en svart svan: 14% chans att få godkännande, varför ska jag betala för dig?
Lagförslaget sköts upp. Inga fler investeringar i augusti, och tidigast den 15 september.
På Polymarket sjönk passningssannolikheten från 70 % till 14 %, men TD Cowen sa direkt att 75 % chans att passa inte skulle passa.
Det som är ännu mer hjärtskärande är siffrorna – i maj såg XRP-ETF:er ett nettoinflöde på 130 miljoner, men i juli endast 27 miljoner, en minskning på 79 %. Pengarna går snabbare än någon annans.
Tänk bara på det—
Var exakt sitter den här lagsedeln här?
Demokratiska partiet håller hårt fast vid den officiella ägandegränsen. Planen är: om du äger mer än 1 miljon aktier och mer än 10 % måste du sälja. Låter rimligt? Men om all tillsynsmakt överlämnas till justitiedepartementet är det som "insiders som utreder sina egna medarbetare." Vem skulle acceptera sådana villkor?
Ännu värre, även om du får 60 röster och klarar testet, finns det fortfarande en massa ändringsförslag som väntar. Fönstret efter återkongressen i september är ynkligt kort, och när valperioden kommer blir lagförslaget kanonmat.
Tillbaka till operationen—
BTC: 64 000 har blivit hackad. De goda nyheterna är borta, och KPI-siffrorna hänger fortfarande kvar ovanför. Institutioner köper guld som en säker hamn; under första veckan i augusti såg GLD innehav på 1,4 miljarder dollar. Kryptovaluta? Inse det själv.
Guld: har redan nått en 9-veckors högsta nivå på 4435.
Självrannsakande tid—
En "goda nyhet" med bara 14 % chans att passera har redan förlorat 25 % av myntet – är det värt att satsa på att det matchar siffrorna på ditt konto? Är nonsenset med "reglering som kommer" verkligen värt så mycket riktiga pengar och premie?
Just nu står marknaden inte inför förväntningar om lagstiftning ska gå igenom, utan en kedjereaktion av förväntningar som inte faller in. 14% sannolikhet – vill du gå lång på BTC baserat på detta? $BTC $ETH $XAU 🧵 Något intressant händer i flödet av krypto-ETF:er — BTC och ETH börjar berätta två helt olika historier. 👀
Vid första anblicken ser marknaden stark ut.
Men titta lite närmare, och pengarna börjar röra sig annorlunda.
$BTC: Spot-ETF:er har upprätthållit en stark inflödessvit under hela augusti, utan några endagsutflöden hittills. Bara den 3 augusti köpte BlackRock 111 miljoner dollar, Fidelity lade till 33 miljoner dollar och Franklin Templeton återvände med ett köp på 9 miljoner dollar efter mer än 30 dagar.
$ETH: Helt annan bild.
ETH-ETF:er hade 12,3 miljoner dollar i endagsutflöden och 30,4 miljoner dollar i 7-dagars utflöden under samma period.
Och sedan finns det något ännu mer intressant. 👇
Italiens största bank, Intesa Sanpaolo, har enligt uppgift minskat sin BlackRock IBIT-position med 94 % under andra kvartalet samtidigt som den tredubblade sin exponering mot ETH ETF.
Det betyder inte nödvändigtvis att institutioner överger BTC.
Det kan helt enkelt vara kapital som roterar från BTC till ETH.
Och det är därför jag följer detta noga.
När ETF-flöden mellan de två största kryptotillgångarna börjar divergera kan det vara ett tidigt tecken på att institutionell position förändras.
Den stora frågan nu:
Är detta början på en BTC- → ETH-rotation, eller bara en tillfällig portföljombalansering?
Hur som helst kan de kommande veckorna lära oss mycket. 👀
Personlig analys, inte finansiell rådgivning.
#BTC #ETH #ETF #Crypto #InstitutionalInvestors #BTCETHETFFlowsDiverge
#DailyOrbit Vänner, jag hittade ett kvasi-demonmynt: HOLO-mynt.
Jag undersökte dess fullständiga livscykelstruktur och andra data och upptäckte en gen som är mycket lik TUT.
1. Fullständig livscykel: 270 dagar av förlängd sidledes handelskraft – perfekt!
HOLO lanserades den 11 september 2025. Efter spekulationer om notningen rasade den från 0,86 till 0,043, för att sedan gå in i en bottenkonsolideringsperiod som varade i nio månader.
Från november 2025 till juli 2026 kommer priserna att variera snävt inom intervallet 0,047–0,092, med en månatlig handelsvolym som torkar ut från 3057 miljoner till 126 miljoner, mindre än 1/20 av IPO-nivån. Markvolymen handlas sidledes, med marker helt koncentrerade i dealerns händer.
I augusti 2026, när den ökade volymen bröt över 0,099, dök en signal för initiering upp.
Denna struktur är nästan identisk med innan TUT startade. TUT har varit sidledes i 300 dagar, HOLO har varit sidledes i 270 dagar, båda tillhörande ultralånga sidledes rörelseackumulering (> 200 dagar). Vi har backtestat, och en ultralång sidledes rörelse är det mest fulladigade tecknet på starka spelare, med starkast explosiv kraft efter ett genombrott. Sammanfattning: 270 Tiandi-volym handlas sidledes, chipen har helt tvättats ut.
2. Chipstruktur: Mer koncentrerad än TUT, skrämmande!
De tio främsta adresserna kontrollerade 96,7 %, den största adressen 53 %, och TGE:s upplaga var endast 16,96 %. Innan TUT lanserades kontrollerade topp 10 marknaden med 91,2 %, den största med 22 %, och HOLO:s koncentration överträffade till och med TUT.
Binance Futures erbjuder 75x hävstång, extremt låg cirkulation + hög hävstång, med fullständiga villkor för att dra marknaden. Sammanfattning: Räknande📊 $ETH Kontraktslikvidationsexpress (12 augusti)
Enligt likvidationsdata visar ETH ett mönster av kortsiktig björnkrossning och medellånga till långsiktiga långa positioner som kraftigt expanderar långa likvidationer, vilket markerar en kraftig förändring i riktning:
· Kort cykel (1H/4H): 1-timmes kort likvidation $308 200, long position endast $94,08, short crush long position 3 276 gånger, short squeeze-intensitet på kärnexplosionsnivå, extremt sällsynt; 4-timmars kort 413 300 dollar, lång 50 000 dollar, kort är 8,27 gånger längre än långpositionen. Kortsiktiga korta jagare blev måltavlor och sprängdes, med extremt intensiva korta pressningar.
· Medellång till lång cykel (12H/24H): 12-timmars likvidation 20,8065 miljoner dollar, kort 6,6639 miljoner dollar, tjurarna är 3,12 gånger bearish, helt omvänd riktning; 24-timmars long 22,88 miljoner dollar, kort 10,1268 miljoner dollar, tjurar är 2,26 gånger bears. Omfattningen av medellånga och långsiktiga långa likvidationer på långa positioner har ökat exponentiellt, med kumulativa likvidationer på 24 timmar som överstigit 33,0106 miljoner dollar, där långa positioner står för nästan 70%. Tjurarna är i en blodig ström, och den positiva försäljningsmomentumet är ostoppbart.
· De totala likvidationerna översteg 33,01 miljoner dollar**, vilket är näst bäst i volym bland dagens täckta kryptovalutor, precis efter BTC, med långa positioner likviderade till 22,88 miljoner dollar, vilket motsvarar över 69 %.
⚠️ Riskvarning: ETH har en 1-timmes short squeeze-intensitet så hög som 3276 gånger, extremt ovanligt; Den medellånga till långsiktiga cykelriktningen vänder, med björnar som kontrollerar marknaden och en mycket hög risk att både tjurar och björnar dödas. Hävstång rekommenderas att komprimeras till inom 3 gånger; jaga inte uppgångar eller sälj vid nedgångar. Kontrollera positioner strikt och vänta på en tydlig riktning.
🔥 Marknadsbarometer | 12 augusti
Dagens tre heta ämnen pekar på samma tema: marknaden är helt på väg från "storytelling" till ett steg där man "lämnar in svarsbladet" – AI-infrastrukturens kapitalfestival går in i sin första omgång av avkastningsvalidering.
🏗️ Molnleverantörer lämnar in finansiella rapporter: AI-investeringar går in i avkastningsvalideringsfasen
Under Q2-kvartalets kvartalsränning levererade de fyra stora molnleverantörerna sitt första "betygskort" om AI-investeringar. Amazon AWS omsättning nådde 42,2 miljarder dollar, +37 % år över år, vilket markerar den snabbaste tillväxten på 18 kvartal; Microsoft Azure steg med +43 % år för år, med en helårsomsättning i Azure som översteg 100 miljarder dollar för första gången; Google Clouds intäkter var 24,8 miljarder dollar, en ökning med 82 % jämfört med föregående år. Den sammanlagda molnverksamheten för de tre företagen var cirka 116,2 miljarder dollar, en ökning på cirka 43 % jämfört med föregående år.
Viktigare är att ordningsreserver är nyckeln. AWS-orderbackloggen nådde 496 miljarder dollar, en tresiffrig ökning jämfört med föregående år; Google Cloud-backlogg på 514 miljarder dollar; Microsofts kommersiella RPO ökade med 84 % år över år till 678 miljarder dollar – synligheten för framtida intäkter förbättras.
Men kostnaden är lika verklig. Amazons fria kassaflöde under de senaste 12 månaderna gick från positivt 18,2 miljarder dollar till minus 7,6 miljarder dollar; Googles fria kassaflöde är under kortsiktig press. De sammanlagda kvartalsinvesteringarna för de fyra företagen har skjutit i höjden till 151,4 miljarder dollar.
Marknaden röstar med fötterna: belönar företag som kan omvandla hashkraft till verkliga molnintäkter, och straffar berättelser som bara investerar utan avkastning.
📊 KPI som släpps ikväll: Skalan för en räntehöjning i september står på spel
Klockan 20:30 Beijing-tid den 12 augusti kommer USA:s juli-KPI att offentliggöras. Marknaden förväntar sig att den totala KPI år för år kommer att sjunka från 3,5 % till 3,4 %. Före datasläppet visade CME-data att sannolikheten för en räntehöjning i september låg kvar på 51,2 %.
Deutsche Bank förväntar sig att KPI blir 0,15 % månad för månad och kärn-KPI 0,26 % månad för månad. Cleveland Fed förutspår en liten ökning månad mot månad med 0,09 % i totalt KPI och 0,21 % i kärn-KPI. Om kvällens data överträffar förväntningarna kommer det hökaktiga lägret snabbt att expandera; Om de är måttliga kan förväntningarna på räntehöjningar sjunka ytterligare.
💰 Nvidias 500 miljarder dollar mot Intels 20 miljarder: divergens mellan två vägar
Den 10 augusti tillkännagav två chipjättar samtidigt finansieringsplaner.
NVIDIA har samarbetat med sex institutioner—inklusive Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs och KKR—för att etablera en oberoende finansieringsplattform för datorkraft, med målet att kapitalfinansiera över 500 miljarder dollar från tredje part. Jensen Huang sade: "Datorkraft har nu blivit infrastruktur som elektricitet och internet. "Kärnan är att omvandla GPU:er från förbrukningsvaror till finansieringsinfrastruktur. Efter tillkännagivandet stängde Nvidias aktie ner 2,86 %.
Intel tillkännagav en emission av stamaktier på 20 miljarder dollar, vilket markerade den största enskilda aktiefinansieringen sedan börsintroduktionen 1971. På dagen för tillkännagivandet stängde aktiekursen ner 4,06 %. Båda vägarna pekar mot samma slutsats: konkurrensen inom AI-chip har eskalerat från ett teknologiskt kapplöpning till ett kapitalrace.
💎 Sammanfattning
Molnleverantörer bevisade den verkliga efterfrågan på AI med en intäktstillväxt på 43 %, men de kvartalsvisa kapitalutgifterna på 151,4 miljarder dollar påminde också marknaden om att takten för att förbränna kontanter aldrig har avtagit; Varje baspunkt i kvällens KPI kan avgöra åt vilket håll vågskålen tippar för en räntehöjning i september; Samtidigt markerar de finansieringsplaner på 500 miljarder och 20 miljarder yuan som tillkännagavs av Nvidia och Intel samma dag den officiella ingången till en ny fas av "kapitalintensiv" AI-konkurrens. När branschlogik, makroberättelse och kapitalstrategi konvergerar på samma dag, går marknaden från "berättande" till ett steg där man "levererar svarsbladet." #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
#财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
#黄金站上4400美元 ökar efterfrågan på riskundvikande #财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
Tidigare, när man pratade om AI, debatterade alla vem som hade den smartaste modellen; Nu har ämnet gradvis skiftat: vem kan hitta tillräckligt med billig och långsiktig finansiering för datacenter?
#海力士推进NAND扩产 ökar förväntningarna på lagringsutbudet
$NVDA Nvidia, tillsammans med flera stora finansiella institutioner, driver över 500 miljarder dollar i finansieringsplaner för datorkraft, vilket indikerar att AI har gått från att vara "mjukvarufantasi" till att bli en fas med tunga tillgångar.
Chipförsörjningen är bara det första hindret; utöver det finns el, byggcykler, utnyttjandegrad och skuldåterbetalningspress. Berättelsen om datorkraft har inte försvunnit; det är bara det att räkningen äntligen har hunnit ikapp.CPI slår ikväll. $BTC Inte en nyhetsförhandsvisning, utan en nedräkning. Klockan 8:30 amerikansk tid idag (20:30 Beijing-tid ikväll) offentliggjordes juli-KPI officiellt. Den förväntade år-till-år-tillväxten är cirka 3,4 %, men förra månaden nådde den precis 3,5 %. Månad för månad och kärn-KPI – varje decimal kommer direkt att skriva om prissättningen på amerikanska aktier, terminer och kryptomarknader från ikväll till imorgon. Det finns bara ett huvudtema: om inflationssiffrorna fortfarande är på en "kontrollerad nedgång"-bana. Om siffrorna är låga kommer marknaden att rusa mot räntesänkningar och en återhämtning i riskviljan; Om siffrorna är höga eller kärnfrågor är svåra, kommer förväntningar på räntehöjningar, durationspress samt tillväxtaktier och kryptovalutor att drabbas hårt. Så på samma tema kommer du att se aktieindexterminer, Nasdaq, guld, Bitcoin och det amerikanska dollarindexet – de är inte alla sammansmälta, utan olika tentakler av samma ränteförväntan. När KPI ljuder, rör sig ränteförväntningarna först; När räntorna rör sig rör sig värderingar och belånade tillgångar därefter. Vem gynnas? De första som gynnas är de som kortar volatilitet och går lång i "soft landing-scenariot". Fonder vars räntesänkningar inte helt har dött ut, belånade långa positioner och duration investerare som satsar på fallande amerikanska statsobligationsräntor. Om siffrorna är betydligt lägre än väntat är Nasdaq-komponenter, tillväxtaktier och högvärderade teknikaktier de mest elastiska. Vem är under press? När räntehöjningshandeln skjuter i höjden är tillväxtaktier, små- och medelstora aktier, högvärderade och finansieringsdrivna expansionsföretag de första som drabbas. I det starkare dollarintervallet hade även tillgångar på tillväxtmarknader och riskvilliga tillgångar det svårt. Om energi är den främsta boven som driver upp inflationen är det en annan historia—men kärn-KPI är det som verkligen avgör Feds hållning. Vem är mest orolig?#财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
För närvarande utvecklas två stora marknadsteman samtidigt: å ena sidan fortsätter SpaceX:s försäljningsbegränsningsfönster att utvecklas; å andra sidan offentliggör AI-infrastrukturföretag intensivt finansiella rapporter och blir den centrala barometern för kortsiktiga tillgångspriser.
Efter att den första omgången av begränsade aktier låstes upp återgick SpaceX:s aktiekurs tillfälligt till IPO-erbjudandepriset, vilket tillfälligt stabiliserade marknadsstämningen. Riskerna har dock ännu inte lyfts. Nästa omgång av begränsade aktier som utgör cirka 7 % kommer att öppnas den 20 augusti, och potentiellt försäljningstryck kommer fortfarande att kräva kontinuerlig övervakning.
Under tiden har AI-branschkedjan släppts i en flod av finansiella rapporter, med imponerande data som bekräftar den fortsatt explosiva efterfrågan på datorkraft.
Lumentum släppte sin finansiella rapport för fjärde kvartalet för räkenskapsåret 2026, med en omsättning på 1,01 miljarder dollar, en år-för-år-ökning på 109,3 %. Justerad EPS nådde 3,23 dollar, med två kärnindikatorer som överträffade marknadens förväntningar på alla områden.
CoreWeave tillkännagav sina resultat för Q2, med en omsättning på 2,58 miljarder dollar, en ökning med 112 % jämfört med föregående år, och en ordereftersläpning som stiger till 104 miljarder dollar; Samtidigt uppskattar företaget att helårsinvesteringarna för 2026 kommer att nå 35 till 39 miljarder dollar.
Därefter kommer företag som Coherent, Applied Materials och Cisco successivt att redovisa sina vinster. Marknaden testar en kärnfråga: kan den växande efterfrågan på AI-datorkraft, optisk kommunikation och halvledarutrustning verkligen leda till hållbar omsättning och vinst?
Samtidigt finns en motsättning som inte kan ignoreras: branschkedjan fortsätter att spendera mycket på kapital, vilket på lång sikt sannolikt kommer att fortsätta trycka ner sektorns värdesättningstak.
Sektordifferentiering kommer att intensifieras framöver. Aktier med starka resultatrapporter som ger starka förväntningar och sunda kapitalinvesteringsstrukturer är mer benägna att växa fram oberoende.#海力士推进NAND扩产 ökar förväntningarna på lagringsutbudet
📉 Lagringssektorn genomgår en skiftinventering: SK Hynix expanderar produktion och utrustning, hur mycket längre kan boomcykeln pågå?
Idag stötte jag på några nya utvecklingar i Hynix Dalian fas II-expansion, så jag vill dela med mig av några personliga tankar.
Viktig punkt: Dalian-fabriken planerar att starta utrustning under andra halvan av 2026 och lägga till 30 000 till 50 000 enheter NAND-kapacitet per månad under första halvan av 2027. Denna skala är inte liten, och notera att denna gång expanderar både Kina och Sydkorea samtidigt, inte en enskild fabrik fyller en svag punkt.
På kort sikt använder AI-datacenter verkligen upp företagets SSD-lager, tillgången på NAND är knapp och priserna stöds. Men marknaden spekulerar för närvarande inte i "nuvarande brister", utan "om efterfrågan kan möta utbudet år 2027." Det finns en fördröjning i att utöka produktionen till massproduktion, och kapitalmarknadsprissättningen speglar ofta förväntningar 6–12 månader i förväg. Med andra ord kan andra halvan av nästa år börja redan vid vändpunkten för utbud och efterfrågan.
Marknaden bekräftade också detta dilemma – idag öppnade tekniksektorn lägre och följde ett typiskt mönster av strukturell differentiering. Fonderna rusade inte blint in, utan kontrollerade snarare sina positioner. SKHY Hynix amerikanska aktie XSKHY steg nästan 3 %, men A-aktierelaterade lagringsaktier saknade uppföljande vinster, vilket tyder på att inhemska investerare är mer känsliga för expansionstakten och risken för priskrig.
Min bedömning:
· På kort sikt (fram till 2026H1): efterfrågan på enterprise-klassade SSD:er är fortfarande hög, tillverkarna är angelägna om att höja priserna och ledande lagringsföretag är trygga i sin prestation.
· Medellång tid (2026H2-2027): Produktionsexpansion + osäkerhet i konsumtionssidans återhämtning, utbud och efterfrågan kan skifta från "tight balance" till "los balance", priselasticiteten minskar.
· Långsiktigt: Efterfrågan på AI-lagring är en strukturell ökning, men NAND i sig är mycket homogent. Om expansionscyklerna resonerar kommer priskrigets historia att upprepas.
När det gäller verksamheten fokuserar jag på två områden: för det första lager med en hög andel företagsklassade SSD:er (mindre påverkade av expansion), och för det andra att övervaka om lagringspriserna visar tecken på att släppa runt fjärde kvartalet 2026. För närvarande är det inte rekommenderat att driva marknadstrenden linjärt; det är säkrare att satsa all-in medan man går och tittar.#财报观察员: Resultatrapporter för AI-infrastruktur lanseras en efter en. AI-infrastrukturrelaterade företag har intensivt släppt finansiella rapporter, där huvudsignalen är en ihållande ökning av efterfrågan på datorkraft, ytterligare uppjusteringar av kapitalutgiftsguider för hyperskal-molnleverantörer samt leveranser och beställningar i leveranskedjan som fortfarande är i högt välstånd. AI-infrastruktur förblir ett av de mest säkra teknologiska teman under de kommande åren, men takten kommer att skifta från mycket elastisk tillväxt till stadiet "valideringsleverans + marginalförbättring."Rolig fakta: En överteckning av en börsintroduktion på 8 000 gånger betyder inte att företagets värde ökade 8 000 gånger över en natt; det betyder bara att för många personer köper samma lott samtidigt.
Den här gången har Unitree direkt flyttat chatbotens popularitet till prenumerationsdata. Men ju mer hypen överdriver, desto mer bör diskussionen skifta från "kan du ta den?" till "hur mycket framtid har marknaden redan betalat i förväg."
Tekniska berättelser kan vara långa, men värderingar handlar i slutändan om kommersialisering, vinst och FoU-effektivitet. Prenumerationshallen är bullrig och huvudboken brukar inte prata.📊 $DOGE Kontraktsöverbelastning Express (12 augusti)
Enligt likvidationsdata visar DOGE ett mönster av kortsiktiga tjurkrossar och medellånga till långsiktiga korta likvidationer som leder till omkörningar, med ett tydligt mönster där både tjurar och björnar dödas:
· Kort cykel (1H/4H): 1 timmes lång likvidation $2 186,62, kort position endast $23,12, tjurar krossar björnar 94,6 gånger, mycket stark positiv uppgång; 4-timmars lång $32 000, kort 356,75 dollar, tjurar krossar björnar 89,7 gånger. Kortcykliga bullpositioner var måltavlor och sprack, med extremt aggressiv tjurförsäljning.
· Medellång till lång cykel (12H/24H): 12-timmars likvidation 736 500 dollar, kort 1 146 800 dollar, kort omkörning lång 1,56 gånger, helt omvänd riktning; 24-timmars lång 784 700 dollar, kort 1 512 800 dollar, björn 1,93 gånger längre än lång. Skalan för medellånga till långsiktiga korta pressar fortsätter att expandera, med korta pressar som dominerar.
· De totala likvidationerna översteg 2,2975 miljoner dollar**, med korta positioner likviderade till 1,5128 miljoner dollar, vilket stod för nästan 66%. Blanka säljare blödde som floder och blankningspressen var ostoppbar**.
⚠️ Riskvarning: DOGE:s kortsiktiga långa utförsäljning är nästan 90 gånger starkare, med en medel- till långsiktig vändriktning, korta likvidationer som går om ledningen och en mycket hög risk för dubbeldödande både långa och korta avslutningar. Hävstång rekommenderas att komprimeras till inom 3 gånger; jaga inte uppgångar eller sälj vid nedgångar. Kontrollera positioner strikt och vänta på en tydlig riktning.
🔥 Marknadsbarometer | 12 augusti
Dagens tre heta ämnen pekar på samma tema: marknaden är helt på väg från "storytelling" till ett steg där man "lämnar in svarsbladet" – AI-infrastrukturens kapitalfestival går in i sin första omgång av avkastningsvalidering.
🏗️ Molnleverantörer lämnar in finansiella rapporter: AI-investeringar går in i avkastningsvalideringsfasen
Under Q2-kvartalets kvartalsränning levererade de fyra stora molnleverantörerna sitt första "betygskort" om AI-investeringar. Amazon AWS omsättning nådde 42,2 miljarder dollar, +37 % år över år, vilket markerar den snabbaste tillväxten på 18 kvartal; Microsoft Azure steg med +43 % år för år, med en helårsomsättning i Azure som översteg 100 miljarder dollar för första gången; Google Clouds intäkter var 24,8 miljarder dollar, en ökning med 82 % jämfört med föregående år. Den sammanlagda molnverksamheten för de tre företagen var cirka 116,2 miljarder dollar, en ökning på cirka 43 % jämfört med föregående år.
Viktigare är att ordningsreserver är nyckeln. AWS-orderbackloggen nådde 496 miljarder dollar, en tresiffrig ökning jämfört med föregående år; Google Cloud-backlogg på 514 miljarder dollar; Microsofts kommersiella RPO ökade med 84 % år över år till 678 miljarder dollar – synligheten för framtida intäkter förbättras.
Men kostnaden är lika verklig. Amazons fria kassaflöde under de senaste 12 månaderna gick från positivt 18,2 miljarder dollar till minus 7,6 miljarder dollar; Googles fria kassaflöde är under kortsiktig press. De sammanlagda kvartalsinvesteringarna för de fyra företagen har skjutit i höjden till 151,4 miljarder dollar.
Marknaden röstar med fötterna: belönar företag som kan omvandla hashkraft till verkliga molnintäkter, och straffar berättelser som bara investerar utan avkastning.
📊 KPI som släpps ikväll: Skalan för en räntehöjning i september står på spel
Klockan 20:30 Beijing-tid den 12 augusti kommer USA:s juli-KPI att offentliggöras. Marknaden förväntar sig att den totala KPI år för år kommer att sjunka från 3,5 % till 3,4 %. Före datasläppet visade CME-data att sannolikheten för en räntehöjning i september låg kvar på 51,2 %.
Deutsche Bank förväntar sig att KPI blir 0,15 % månad för månad och kärn-KPI 0,26 % månad för månad. Cleveland Fed förutspår en liten ökning månad mot månad med 0,09 % i totalt KPI och 0,21 % i kärn-KPI. Om kvällens data överträffar förväntningarna kommer det hökaktiga lägret snabbt att expandera; Om de är måttliga kan förväntningarna på räntehöjningar sjunka ytterligare.
💰 Nvidias 500 miljarder dollar mot Intels 20 miljarder: divergens mellan två vägar
Den 10 augusti tillkännagav två chipjättar samtidigt finansieringsplaner.
NVIDIA har samarbetat med sex institutioner—inklusive Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs och KKR—för att etablera en oberoende finansieringsplattform för datorkraft, med målet att kapitalfinansiera över 500 miljarder dollar från tredje part. Jensen Huang sade: "Datorkraft har nu blivit infrastruktur som elektricitet och internet. "Kärnan är att omvandla GPU:er från förbrukningsvaror till finansieringsinfrastruktur. Efter tillkännagivandet stängde Nvidias aktie ner 2,86 %.
Intel tillkännagav en emission av stamaktier på 20 miljarder dollar, vilket markerade den största enskilda aktiefinansieringen sedan börsintroduktionen 1971. På dagen för tillkännagivandet stängde aktiekursen ner 4,06 %. Båda vägarna pekar mot samma slutsats: konkurrensen inom AI-chip har eskalerat från ett teknologiskt kapplöpning till ett kapitalrace.
💎 Sammanfattning
Molnleverantörer bevisade den verkliga efterfrågan på AI med en intäktstillväxt på 43 %, men de kvartalsvisa kapitalutgifterna på 151,4 miljarder dollar påminde också marknaden om att takten för att förbränna kontanter aldrig har avtagit; Varje baspunkt i kvällens KPI kan avgöra åt vilket håll vågskålen tippar för en räntehöjning i september; Samtidigt markerar de finansieringsplaner på 500 miljarder och 20 miljarder yuan som tillkännagavs av Nvidia och Intel samma dag den officiella ingången till en ny fas av "kapitalintensiv" AI-konkurrens. När branschlogik, makroberättelse och kapitalstrategi konvergerar på samma dag, går marknaden från "berättande" till ett steg där man "levererar svarsbladet." #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
#财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
#黄金站上4400美元 ökar efterfrågan på riskundvikande När styrmedianen glider ner som en lätt nedslagen central bonde, vänder de känsliga medlen omedelbart vagnens riktning; Men stormästarens blick fastnade aldrig på den bonden; istället landade den på motståndarens blottade gap i kungens vinge—Sandisks drag var inte bara ett misstag, det var bete.
Den ekonomiska rapporten markerar början på processen. Kvartalsintäkter och justerad vinst per aktie som översteg konsensus indikerar att starten inte spårade ur. Förlusten av vägledningsmedianen för nästa kvartal är bara en avsiktlig suspension, kvar vid mittpunktsövergången. Marknaden är angelägen om att tolka detta som en förspel till svag efterfrågan, men jag ser en öppningslinje på väg att öppnas—om ledningen vet att efterfrågan inte har stannat av, är denna konservativa prognos en begränsningstaktik inför Investerardagen den 13 augusti. Det tvingar alla motståndare att välja mellan "försiktighet" och "svaghet", medan den verkliga spelaren redan är förberedd på ett tredje svar: detta är helt enkelt för att justera rörelsen av sina pjäser.
Utbuds- och efterfrågeströmmen för NAND-flashminne har aldrig varit statiska sammansättningar. Alla vet att om du tvekar på den bakre bondkedjan kommer din motståndare omedelbart att kontrollera mittfältet på d5. Det grundläggande nuvarande spelet är: kan AI-lagringskartan bli en verklig mörk häst som går framåt? När hela teknikschackbrädet kretsar kring beräkningskraft och resonemang, blir hamstring och frigörelse av lagring en midstegs-bondkedja. Skulle du välja att behålla den nuvarande värderingen, eller handla den till synes tunga defensiva enheten tidigt? Varje offentligt tal och varje justering av produktstrategin förändrar riktningen för denna leveranskedja.
Återköpet på 14 miljarder dollar är inte en gest, utan en tydlig långsiktig förändring – att använda företagets egna medel för att justera säkerheten i den kungliga staden. Det säger till marknaden: även med kortsiktig vägledning och brus förblir spelarna säkra på att de kan överleva till slutspelet. Men de verkliga experterna följer om denna enorma investering kommer att låsa in framtida flexibilitet inom NAND-expansion och AI-lagring. Kapitalallokering är alltid ett tveeggat spel: överdriven konservatism fångar elefanter i spelets hörn; Överdriven radikalism lämnar kungen exponerad på den öppna linjen.
Interaktionerna på den amerikanska aktiemarknaden liknar mer speglade drag på ett synkroniserat schackbräde. När Sandisk-biten flyttar ens ett enda utrymme, kommer de härledda förväntningarna som XLLY representerar att beräkna motsvarande förändringar på samma tidslinje. Många jagar flyktiga svängningar på intradagsdiagrammen, som att satsa på motståndarnas misstag i en snabb kill i början; Men de spelare som faktiskt tjänar pengar har redan övat alla grenar av denna väg tjugo drag i förväg. De tittade inte på det skrynkliga diagrammet framför sig, utan bara på om hela brädets fokuspunkt var etablerad.
Resultatet av hela schackpartiet finns inte i de finansiella rapporter som redan har publicerats, inte heller i vägledningen för nästa månad. Men den 13 augusti, kommer ledningen att öppna sina beräkningar och visa den bästa vägen till AI-lagringsslutet, eller kommer de bara att lappa ihop en medioker övergång? Varje siffra som släpps är en ny ledtråd; Varje defensiv ton är en varning om ett hot vid sidlinjen. Dimman på schackbrädet blir tjockare, men det som verkligen betyder något är alltid de dolda linjerna som ingen vill titta på ens en andra gång.
Just nu är döda fläcken inte i mitten av brädet. #sandiskinvestorday#AI基建融资升温 skiljer sig Nvidia och Intel åt olika vägar
Finansieringen av AI-infrastruktur tar fart, och NVIDIA och Intel har gett sig in på två helt olika expansionsvägar
Kapprustningen om AI-datorkraft fortsätter att hettas till, och sättet kapitalet konkurrerar på genomgår en stor omvandling. NVIDIA och Intel har valt två helt motsatta finansieringsvägar, vilket signalerar att branschens framtida utvecklingsmönster kan genomgå nya förändringar.
Nyligen samarbetade NVIDIA med ledande Wall Street-institutioner som BlackRock, BlackRock och Goldman Sachs för att bygga en ny AI-finansieringsplattform, med målet att utnyttja över 500 miljarder dollar i tredjepartskapital. Kärnlogiken i denna modell är mycket tydlig: NVIDIA spenderar inte direkt pengar för att utöka sin egen kapacitet, utan samarbetar istället med finansiella jättar för att ge ekonomiskt stöd till kunder nedströms, vilket gör det enklare för dem att köpa GPU:er och bygga datacenter. Enkelt uttryckt bygger NVIDIA kanaler för att styra externt kapital mot efterfrågan på datorkraft, vilket ytterligare konsoliderar sin chipförsäljningsbas. Detta stora samarbete pågår fortfarande, med det slutgiltiga avtalet ännu inte slutfört, men det räcker för att skaka hela AI-branschen.
Å andra sidan har Intel valt en strategi med inåtgående infusion. Rapporter indikerar att kapitalanskaffningsskalan för Intels stamaktieemission kan höjas till 20 miljarder dollar, med marknadsprenumerationsentusiasm som överträffar förväntningarna och en prenumerationsefterfrågan som överstiger 100 miljarder dollar. Alla insamlade medel kommer att användas för att öka kapitalutgifterna, komplettera det operativa kassaflödet och öka investeringarna i forskning och utveckling av AI-chip samt byggandet av avancerade produktionslinjer för chiptillverkning. Intel hoppas kunna utnyttja den extra placeringen för att självständigt expandera sin tillverknings- och chipverksamhet och aktivt delta på marknaden för datorkraft.
De två modellerna är fundamentalt olika. Nvidia utnyttjar finansiellt kapital för att stärka nedströmskunder och använder marknadsfonder för att driva GPU-efterfrågan, vilket effektivt belånar kapitalet utåt; Intel har berikat sina egna medel genom aktiefinansiering, fokuserat på egenforskning och produktion, och utökat kapaciteten genom sin egen styrka.
I takt med att investeringarna i AI-industrin växer kommer finansieringskapacitet att bli en viktig riktmärke för kapitalmarknaden för att utvärdera teknikjättar. Båda tillvägagångssätten har sina för- och nackdelar: NVIDIA-modellen kan snabbt utöka marknadskakan för datorkraft, men kontinuerligt förstärka branschens hävstång—när avkastningen på nedströms datorer minskar kan inte kedjereaktionsriskerna underskattas; Intels aktieutdelningsmodell gör det möjligt för dem att ha full kontroll över sin egen leveranskedja, men utsätts för värderingstryck från aktieutspädning.
En era av djup koppling mellan kapital och teknik har anlänt; AI är inte längre bara ett teknologiskt kapplöpning, utan en långsiktig tävling om finansiell styrka. De olika valen hos dessa två chipjättar påverkar inte bara företagets egen värdering utan förändrar också det globala landskapet för AI-beräkningsströmförsörjning, samtidigt som de påverkar marknadens förväntningar på global teknik och risktillgångar. Framtida utvecklingar är värda att följa kontinuerligt.#海力士推进NAND扩产 ökar förväntningarna på lagringsutbudet
På senare tid har jag kontinuerligt följt nyheter inom lagringssektorn. SK Hynix satsning på att utöka NAND-kapaciteten är värd att noggrant granska.
Enligt de för närvarande presenterade planerna går expansionen av SK Hynixs Dalian fas II NAND-produktionslinje stadigt framåt, med produktionsutrustning som förväntas gradvis införas under andra halvan av 2026, och under första halvan av 2027 kommer 30 000 till 50 000 nya waferkapacitet per månad gradvis att släppas. Inte bara inhemska fabriker, SK Hynix trappar också upp sin NAND-kapacitetslayout i Sydkorea. Kapacitetsutbyggnad är inte ett enskilt regionalt drag utan en synkroniserad total kapacitetsökning.
Ur dagens perspektiv utvecklas AI-datacenter snabbt, och efterfrågan på SSD:er av företagsklass fortsätter att öka. För närvarande är det totala NAND-chiputbudet fortfarande knappt, och logiken med kortsiktiga brist och fasta priser gäller fortfarande. Detta är den centrala anledningen till att lagringssektorn har behållit sin fart på sistone.
Men marknaden förutser alltid handel i förväg, och risker växer ofta långsamt under heta marknadsstunder. När stora tillverkare genomför sina expansionsplaner skiftar fokus för kapitalet tyst. Tidigare var det mest diskuterade ämnet prisökningsutdelningar orsakade av kortsiktiga utbudsbrister; Fokus för marknadsdebatten kommer att skifta till efterfrågan på marknaden 2027, om denna koncentrerade utsläpp av utbud kan absorberas stadigt, och hur länge lagringsuppåtgående cykeln kommer att pågå.
För att uttrycka det rakt på sak finns det fortfarande en kortsiktig marknadskänsla, och de positiva nyheterna har inte blivit fullt ut omedelbart. Men de medellånga och långsiktiga skillnaderna är redan tydliga för alla. Inom lagringssektorn kan du inte bara fokusera på omedelbara brister och vara optimistisk. Samtidigt som du njuter av utdelningen från den aktuella cykeln måste du också vara uppmärksam i förväg på osäkerheter som kommer efter framtida kapacitetsfrigörelse. Att kontrollera tempot kommer att bli allt viktigare, och marginalen för misstag i jakten på rallyn kommer gradvis att minska. Att upprätthålla rationell observation är den mest lämpliga inställningen för tillfället.#财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
Säsongen för AI-infrastrukturs resultat är som en stafett efter en och en, som går i ett otroligt tempo. Alla fokuserar på samma kärnfråga: har AI-investeringen vi spenderade alla dessa år på att bränna pengar faktiskt förvandlats till verkliga kontantintäkter?
Låt oss titta på CoreWeave först: Q2-intäkterna var 2,58 miljarder, vilket fördubblades totalt, med orderbacksläp, som steg till 104 miljarder dollar och efter-timmarsförsäljningen ökade med 9%. Förlusterna pågår fortfarande, men mycket mindre än väntat. För att uttrycka det rakt på sak, förlusterna beror enbart på aggressiv expansion, och efterfrågan är otvetydig. För att uttrycka det rakt på sak är detta företag en GPU-uthyrningsjätte, med kunder som står i kö för att betala för datorkraft, och beställningar är schemalagda i flera år. Det här är ingen historia – det är verklig efterfrågan som överstiger utbudet.
Om man tittar på Lumentum har efterfrågan på optiska moduler verkligen exploderat, intäkterna fördubblats och EPS överträffade förväntningarna, men den steg bara något med 1,8 % efter stängning. Marknadens reaktion verkar ljummen, troligen för att de trodde att goda förväntningar länge hade tuggats upp. Alla vet att sektorn för optiska moduler blomstrar, men förväntningarna är maxade och marknaden är inte så explosiv som man trodde, så aktiekursen är inte särskilt övertygad. Ett typiskt "goda nyheter men inte tillräckligt med överraskningar"-manus.
Ikväll kommer Coherent att fortsätta stiga. Detta företag drivs också av optisk kommunikation + lasrar, med både intäkter och vägledning sannolikt stabila. Men om marknaden kommer att erbjuda en premie beror på om den kan leverera starkare data än Lumentum, såsom förbättrade bruttomarginaler eller ökade nya order.
I morgon kväll kommer AMAT (Applied Materials) att vara huvudevenemanget, det ledande företaget för halvledarutrustning, och dess vägledning påverkar direkt förtroendet hos hela chipindustrins kedja under årets andra halva. Om AMAT säger att kunderna fortfarande expanderar produktionen, så är logiken för AI-infrastruktur fortfarande stark; Om det börjar vara försiktigt måste det omprövas.
Dessutom har torsdagens $SNDK investerardag varit ljummen på sistone. Låt oss se om de kan komma på nya berättelser, som företagsklassade SSD:er eller AI-lagringslösningar, med förväntad volymökning.
Efter att ha bemästrat dessa tre strategier – Coherent, AMAT, SNDK Investor Day – kan man i princip se om AI-infrastrukturen fortsätter att berätta historier eller om det är dags att väga detaljerna. Personligen lutar jag åt det förstnämnda, men marknaden har nu blivit avtrubbad för bra data som ligger "inom förväntan"; endast att överträffa förväntningarna kan skapa utrymme för förbättring.
När det gäller $SPCX upplåsning kommer över 300 miljoner delningar att släppas den 20 augusti, så vi behöver förstå trycket på chippen. Med en så stor volym frilåst, oavsett hur starka fundamenten är, är kortsiktiga likviditetschocker oundvikliga, så du måste vara försiktig i positionhanteringen.
Överlag är den långsiktiga logiken för AI-infrastruktur sund, men kortsiktiga svängningar kommer inte att vara små. Resultatsäsongen är en process där man skiljer på osanningar och sanning – äkta guld fruktar ingen eld, och de som simmar nakna kommer så småningom att avslöjas. Låt oss gå och titta. 📡
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDivergesEfter fyra års paus startade SK Hynix plötsligt om sin Dalian NAND-fabrik – AI är för het, vi kan inte vänta längre
---
📰 1. Evenemangsöversikt: En fabrik som varit stängd i fyra år återupptog plötsligt verksamheten
Den 11 augusti, enligt en exklusiv rapport från Sydkoreas Seoul Economic Daily, har SK Hynix officiellt återupptagit byggandet av sin näst största NAND-flashminnesproduktionsbas i Dalian, Kina.
Bygget av denna fabrik påbörjades i maj 2022. Efter att huvudramen var färdigställd stagnerade den i fyra år på grund av den tröga lagringsindustrin. Nu, mot bakgrund av en explosiv efterfrågan på AI-datacenter och en ökning av efterfrågan på enterprise-grade solid state-enheter (eSSD), har denna "zombiefabrik" återaktiverats.
🏗️ 2. Produktionskapacitet och tidsplan: En kapacitetsökning med 50 %, med produktion som påbörjas under första halvan av nästa år
· Kapacitetsplanering: Den nya produktionslinjen kommer att leverera cirka 50 000 wafers per månad, och med den befintliga kapaciteten på 100 000 wafer vid Dalian No. 1 Factory kommer den totala kapaciteten för Dalian-basen att öka med cirka 50%.
· Produktionstidshorisont: Produktionsutrustning kommer att börja i november i år, med ett massproduktionssystem etablerat och officiellt lanserat under första halvan av nästa år
· Operativ enhet: Solidigm, ett NAND-dotterbolag under SK Hynix, ansvarar för att marknadsföra evenemanget
· Teknisk väg: Dalian fokuserar på mogna låglagerprodukter (cirka 100 lager NAND), medan Koreas fabrik Cheongju M17 koncentrerar produktionen av högpresterande produkter över 300 lager, vilket bildar en differentierad arbetsfördelning mellan Kina och Korea
🔥 3. Varför starta om nu? —AI är för "hungrig."
1. NAND-priserna steg nästan tiofalt på ett år
Expansionen av AI-datacenter har drivit en kraftig efterfrågan på enterprise-grade solid-state-enheter (eSSD), där priserna på NAND-flash har ökat nästan tiofalt inom ett år. Efter fyra år av att lägga investeringarna på hyllan nådde det äntligen tidpunkten att "reglera konton."
2. AI-servrar "inte nöjda"
Stora molnleverantörer påskyndar sin utrullning av AI-datacenter, med ständigt ökande upphandlingsvolymer av högkapacitets- och högpålitliga NAND-produkter. Med AI:s aptit är den befintliga produktionskapaciteten helt otillräcklig.
3. Dubbelspårig layout bildas
Dalian ansvarar för försäljning av lagrade lagreprodukter, medan Qingzhou M17 ansvarar för högkvalitativa produkter över 300 lager. Med Dalians mogna kapacitet att "köra volym" och Qingzhous högklassiga kapacitet att "tjäna pengar" är två ben stabilare än ett.
📈 4. Påverkan på SK Hynix: Kortsiktiga positiva, långsiktigt tveeggat svärd
Kortsiktigt: Stramande utbud, aktiekurser och sektorer har börjat reagera
Efter tillkännagivandet steg Southern Double Long SK SK Hynix ETF (07709) med 5,5 %; Halvledarutrustningssektorn på A-aktiemarknaden steg därefter. Marknaden tolkar detta som en signal om ökad säkerhet i kapacitetsexpansion, vilket direkt driver efterfrågan på upphandling av halvledarutrustning.
Medellång sikt: Kapacitetsfrigivning nästa år kan förändra utbuds- och efterfrågelandskapet
Den månatliga waferleveransen ökade med 50 000 enheter, men dess andel i den globala NAND-leveransen var begränsad. Viktigare är att ny kapacitet först gradvis kommer att släppas nästa år och inte kan lindra leveransbegränsningen under andra halvan av 2026. Så länge AI-efterfrågan upprätthåller sin nuvarande tillväxttakt kommer denna omgång ny kapacitet troligen bara att lätta på trycket måttligt och det blir svårt att vända den totala leveransbristen.
Långsiktigt: Kundstrukturen är ett tveeggat svärd
SK Hynix är djupt knutet till NVIDIA inom HBM-området, och expansionen av dess fabrik i Dalian fokuserar ytterligare på företagsmarknaden för NAND. Vissa analytiker påpekar att nästan hela företagets kärnvinst kommer från Nvidias enskilda HBM-beställningar. Detta är en fördel när AI-efterfrågan ökar, men när den väl justerar koncentreras riskerna också.
⚠️ 5. Risker och utmaningar
1. Importrestriktioner för utrustning
USA fortsätter att skärpa exportkontrollerna för halvledarutrustning till Kina, och om Dalian-fabriken smidigt kan införa den nödvändiga produktionsutrustningen är fortfarande osäkert.
2. Koreanska mäklare oroar sig för att lagringscyklerna är på topp
Vissa koreanska mäklare har börjat oroa sig för att minneschipindustrin kan nå sin topp, vilket sänker målpriserna för Samsung och SK Hynix med cirka 30%. Mellan "kapacitetsutvidgning" och "cykeltopp" reprissätter marknaden.
3. Oro för långvarig överkapacitet
Om tillväxten i AI-efterfrågan saktar in och konkurrenter som Samsung och Kioxia ökar produktionen samtidigt, kan denna omgång ny kapacitet gå från ett "tidskrävande regn" till "att lägga till galen skada."
💎 6. Sammanfattning
SK Hynix omstart av sin Dalian NAND-fabrik är det mest direkta beviset på att efterfrågan på AI-datorkraft har spridit sig till lagringskedjan. Den plötsliga återupptagandet av arbete i fabriker efter fyra års hyllställande beror inte på policyförändringar, utan på att AI helt enkelt är för "hungrigt"—efterfrågan på enterprise-klassade SSD:er exploderar, NAND-priserna stiger tiofalt på ett år, och om vi inte startar produktionen snart är det egentligen för sent.
Dalians expansion är SK Hynix "andra slagfält" i AI-eran – HBM är ansvarigt för att "tjäna stora pengar", medan NAND ansvarar för att "driva stora volymer." På kort sikt är detta en bekräftelse på stark efterfrågan på AI; På medellång sikt kan en kapacitetsökning med 50 % nästa år förändra utbuds- och efterfrågelandskapet; På lång sikt är huruvida AI kan fortsätta att "svälta" den grundläggande variabeln som avgör den slutliga avkastningen på denna investering.
$SKHYNIX $SKHY #CLARITY延期 planerar SEC att driva igenom tillägg av regleringsregler
Nyligen, när jag följde utvecklingen av kryptoregleringen i USA, märkte jag ett intressant mönster: Kongresslagstiftning har försenats, men SEC förbereder sig för att ta steget framåt och använda departementsregler för att fylla det regulatoriska gapet.
Även om CLARITY Act redan har antagits av senatens bankutskott, kommer en omröstning i hela representanthuset att skjutas upp till september, och dess officiella genomförande är fortfarande långt borta.
Men SEC väntade inte längre. De planerar att hålla ett offentligt möte den 14 augusti för att granska arrangemang relaterade till utfärdande av investeringskontrakt för kryptotillgångar, finansieringsundantag och säkra hamnarrangemang.
Med andra ord är lagstiftningsåtgärder på högsta nivå på kongressnivå ännu inte avslutade, och SEC avser att direkt använda sin befintliga befogenhet för att definiera regler relaterade till tokenutgivning och projektfinansiering.
Enligt min mening är detta en mycket avgörande vändpunkt.
Marknaden hade ursprungligen hoppats på genomförandet av CLARITY Act, som skulle ge en tydlig juridisk ram för hela branschen. Nu har lagförslaget skjutits upp, och regleringsregler har ersatts först.
Detta lämnar två stora frågor:
För det första, kan SEC:s administrativa regler verkligen fylla det regulatoriska gapet på den amerikanska kryptomarknaden?
För det andra, kommer denna "regleringsmodell först" direkt att skriva om den framtida utvecklingen av efterlevnad för den amerikanska kryptoindustrin?
Alla måste följa det kommande mötet den 14 augusti noggrant, eftersom de detaljerade reglerna som släppts direkt kommer att påverka den övergripande marknadsriktningen. #财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
PCE blir negativ månad för månad, BNP-tillväxten saktar ner till 1,5 %
Efter att ha diskuterat de två nyligen släppta amerikanska databladen känns det som att marknaden snart kommer att börja dra fram och tillbaka igen.
I juni föll PCE överraskande med 0,1 % månad mot månad, vilket markerar den första negativa perioden under en månad sedan 2020, och år-till-år sjönk till 3,7 %. Kärn-PCE höll sig stabil på 3,3 %. På ytan verkar inflationen svalna ganska märkbart, och behovet av kortsiktiga räntehöjningar har minskat avsevärt.
Den årliga BNP-tillväxten under andra kvartalet var dock endast 1,5 %, vilket tydligt låg under marknadens förväntade 2,1 %. Intressant nog, efter att ha exkluderat export, lager och statliga utgifter, steg data för privat konsumtion faktiskt till 3,9 %, det högsta sedan 2023.
Enkelt uttryckt: den övergripande ekonomin försvagas, men vanliga människor spenderar fortfarande mycket.
Detta sätter Fed i ett dilemma: å ena sidan minskar inflationen; å andra sidan är den inhemska efterfrågan stark. Med cirka 63 % chans för en räntehöjning i september är det mycket troligt att den återigen kommer att omprissätta.
Den största frågan nu är om denna PCE-svaghet markerar början på inflationsnedgången eller en tillfällig månatlig svängning påverkad av oljepriserna. Det slutgiltiga svaret kommer fortfarande att bero på juli-data.
Den senaste marknaden kommer sannolikt att svänga upprepade gånger, så aggressiv jakt är inte att rekommendera. Ha tålamod och vänta på att riktningen ska klargöras.CLARITY-förslaget sitter fast i senaten, och SEC har ingen avsikt att vänta. Fredagen den 14 augusti hölls ett offentligt möte med planer på att lansera sitt eget "Regulation Crypto"-emissionssystem.
Viktiga höjdpunkter: Föreslagen 4-årig startup-undantag för 5M, 4-årigt startup-undantag för 5M, 1-årigt undantag för insamling för 75M, samt en säker hamn för godkänd token-utgivning. Det är som att övervaka sig själv i avsaknad av kongresslagstiftning.
Men fira inte för tidigt – detta är bara ett "förslag" efter en notis-och-kommentar-process, som historiskt sett tar 12–18 månader. CLARITY-röstningen den 15/9, som krävde 60 röster, är fortfarande ett annat huvudtema. Dubbla regleringsspår löper parallellt, men säkerheten är fortfarande långt borta.
Tycker du att SEC är mer pålitlig än att kongressen lagstiftar själv? Låt oss prata i kommentarerna.
#CLARITY延期 planerar SEC att driva igenom tillägg av regleringsregler Wow, NVIDIA har rapporterats utveckla nästa generations öppna källkodsmodell Nemotron 4, med minst 1 biljon parametrar, riktad direkt mot världens ledande open source-modell.
Chipjättar konkurrerar inom öppen källkod, men deras planer är desamma: öppna ekosystem för att utöka AI-applikationer, och sedan fortsätta driva sin egen efterfrågan på GPU-beräkningar. Den 11 augusti stängde Nvidia ner 0,02 %, och aktiekursen reagerade knappt när nyheten bröt ut.
Samtidigt kylde Jensen Huang ner AI-finansieringsplanen på 500 miljarder dollar på X: Nvidias stödskala överstiger inte 25 % av individuella projektmöjligheter, baserat på restvärde, fyller endast gapet och ersätter inte oberoende underwriters. Tidigare oroade sig marknaden för att Nvidia skulle ta på sig för stor riskexponering i denna stora plan. Efter förtydligandet minskade de relaterade kreditriskindikatorerna den 11 augusti.
Spadesäljaren började med att bränna modellerna själva, men bokföringen var fortfarande hash power book. 😂
#AI基建融资升温 skiljer sig Nvidia och Intel åt olika vägar #标普收盘再创新高 förväntas 8 000-punktsnivån bli varmare
Vid stängningen av amerikanska aktier den 11 augusti föll S&P 500 med 0,32 %, Nasdaq med 0,6 % och Dow Jones med 0,34 %. Vid första anblicken ser det ut som en normal tillbakagång, men när man bryter ner det är kontrasten slående: osäkerheten i USA-Iran-förhandlingarna stödde oljepriserna, Brent-råolja stängde upp 1,4 % till 88,91 dollar, och S&P-energisektorn steg med 1,1 %; Samtidigt föll Alphabet med 3,8 % och Amazon med 2,1 %.
Stigande oljepriser är inte en enhetlig knapp för marknaden. Energibolag kan dra nytta av det, men högre tryck på transporter, produktion och inflation kommer att exponera övervärderade teknikaktier för hårdare ränteförväntningar.
Detta förklarar också varför $BTC påverkas. Kryptotillgångar är kanske inte direkt beroende av oljepriser, men de kan få sekundära chocker genom riskaptit, dollarn och ränteförväntningar.
Det verkliga temat igår kväll var inte "börsen har fallit", utan snarare att fonder samlas igen mellan energi- och tillväxttillgångar.Förlåt, jag förstår verkligen inte vem som tar ledningen den här omgången. $VELVET det är verkligen svårt att förutsäga på kort sikt.
Igår följde alla min logik – de som shortade $DOS borde ha skördat frukterna. Idag ska vi analysera nästa token som förblir ogynnsam på kort sikt (velvet:native).
Detta projekt är en DeFAI-berättelse om on-chain trading + portföljförvaltningsterminal. YZi Labs och andra har investerat i, och Binance Alpha IDO har också släppts. I juni, drivet av berättelser (AI + syntetisk förhandsbörsintroduktion), steg den från en låg nivå till nästan 2 dollar, men nu har den fallit tillbaka till intervallet 0,45-0,6, efter att ha halverat från ATH och halverat igen.
Låt oss prata om logiken för blankning:
➫ Upplåsningspress är verkligt: Runt den 10 augusti kommer det att finnas en omgång upplåsningar (cirka 2% tillgång, involverande insider, privat, community, etc.), med en betydande mängd.
➫ Marknadsvärde och faktisk användning är allvarligt frånkopplade: MC överstiger 200 miljoner, TVL har länge legat på miljonnivå eller ännu lägre. En stor del av handelsvolymen kommer från att höja Gems-rankningar, göra airdrops och ge rekommendationer.
➫ Fraktspår: Under ökningen i juni överfördes en betydande summa till börser av team och DWF-relaterade adresser.
➫ Stark marknadsföringskänsla: Airdrop + topplisteevenemang lockar en massa KOLs för att marknadsföra och marknadsföra sitt hår. Kortsiktig hype kan hålla, men när hypen väl avtar tar den över.
➫ Historiska skandaler: År 2024 inträffade en front-end phishingincident. Kontraktsrevisionen hade allvarliga problem i början (senare åtgärdat), och förtroendet har skadats.
Shorting är värt att övervägaUpplåsning, de två orden är nästan som en skräckfilms-BGM i kryptomarknaden. Så fort ett projekt annonserar ett "token unlock"-schema, blir det genast panik i communityn, och många tänker direkt "nu kommer priset att krascha igen". Men är sanningen verkligen så enkel? Nyligen gjorde @Tokenomist_ai en studie av 236 upplåsningshändelser och gav ett annorlunda perspektiv. De verkligt kraftiga negativa effekterna är främst koncentrerade till tidiga projekt – de där cirkulerande mängderna är små och upplåsningsvolymen är oproportionerligt stor i förhållande till cirkulationen. Det vill säga, själva upplåsningen är inte farlig, det farliga är när en oproportionerlig tillgångsökning plötsligt dyker upp i en marknad med låg likviditet. Marknaden blir skrämd, inte för att säljordern är för stor, utan för att köparnas kapacitet inte matchar säljarens vilja att dumpa. Kärnan i rädslan är en obalans i proportionerna, inte siffrorna i sig. Om man ser på de projekt i Top 300 som har mindre än 30 % upplåst, blir det mer intressant. Följande tio projekt är fortfarande i ett läge där "majoriteten av tokens är låsta": RaveDAO:s $RAVE är upplåst till 23,03 %, Backpack:s $BP till 25,00 %, Raydium:s $RAY till 26,00 %, Lighter:s $LIT till 26,10 %, Zama:s $ZAMA till 26,46 %, Plasma:s $XPL till 26,89 %, SentientAGI:s $SENT till 27,15 #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
Kvällens amerikanska juli-KPI är förmodligen det viktigaste hindret på senare tid och kommer direkt att skriva om prissättningen för Feds räntehöjning i september.
Låt oss först gå igenom den tidigare situationen utanför jordbrukslöner: i juli minskade sysselsättningen utanför jordbruket oväntat med 23 000, och de sammanlagda siffrorna för maj och juni reviderades nedåt med 103 000, vilket indikerar svagare sysselsättning. Inledningsvis följde marknaden trenden och sänkte sin prognos för en räntehöjning i september. Men marknadssentimentet vände snabbt. Nu visar CME-ränteverktygen en sannolikhet på 52 % att räntorna skulle vara oförändrade i september, medan sannolikheten för en höjning på 25 punkter har stigit till 48 %. Kvoten mellan räntehöjningar och icke-räntehöjningar är nästan jämnt fördelad, med kvisten på full höjd.
Marknaden har lämnat all spänning till kvällens KPI.
För närvarande förväntar marknadskonsensus: totalt KPI månad för månad 0,1 %, kärn-KPI månad för månad 0,2 %; År-till-år förväntas den totala KPI bli 3,4 %, kärn-KPI förväntas bli 2,5 %.
Du kan kort beskriva två scenarier:
1. Inflationen fortsätter att svalna som väntat, kombinerat med svaga sysselsättningsdata och en svag ekonomisk logik. Förväntningarna på en räntehöjning i september kommer att minska igen, vilket gör den relativt gynnsam mot riskfyllda tillgångar.
2. Omvänt, om kärninflationen är högre än väntat, kommer trycket att höja räntorna omedelbart att återvända. Med stigande amerikanska dollar- och statsobligationsräntor måste både amerikanska aktier och kryptomarknader återabsorbera de styrpolitiska riskerna från september, med en kraftigt ökad volatilitet.
Nu när sysselsättnings- och inflationssignalerna drar i sig, vilken sida kommer Fed att luta åt? Kvällens data kommer att ge viktiga ledtrådar. Jag tycker det är klokt att inte satsa på riktning tidigt. Återstarten av kapitalutgifter för minneschip och omstrukturering av aktieinnehav stärkte utbudssidans prissättningsmakt, men Microns 27 % tillbakagång från toppen indikerar en marknadsskillnad vad gäller takten för nedströms efterfrågehantering, där risken för positionsombalansering blir den kortsiktiga dominerande faktorn.
Sekundärmarknaden visade en skillnad mellan tjurar och björnar. $SKHYNIX nuvarande priset steg till 1 048 och den underliggande aktien steg med 4,7 % på en enda dag. Samtidigt rekylerade Micron med 27 % från sin juni-topp, vilket speglar en förändring i riskaptit från att jaga toppar till strukturell analys. Dalians produktionskapacitetsplan ökade till 150 000 wafers, och genomförandet av en 14,19 % kapitalomstrukturering av Kioxia driver långkapital för att omfördela positioner inom sektorn.
Ordningen på drivande faktorer är följande: För det första föll lagret till cirka 4 veckor och DRAM-priserna steg med 65 % kvartal för kvartal under Q1, och NAND-priserna steg med 75 % kvartal för kvartal, vilket resulterade i en efterfråge- och utbudspress; För det andra höjde JPMorgan sin prognos för den globala lagringsmarknaden 2026 till 969 miljarder dollar, vilket utlöste en värderingsomstrukturering; För det tredje, överföringen av makroinflationsförväntningar på grund av ökad industrikoncentration.
Utlösaren för det uppåtgående utbrottet är att $SKHYNIX priset håller sig ovanför det viktiga stödet vid 1 000, med prisökningar som fortsätter under hela året. Om priset stiger till intervallet 1 100–1 150 kommer det att bekräfta premiestödet från AI-efterfrågan på värderingar. Detta scenario misslyckas med att signalera ett prisbrott under stödnivån 1 000, då långa positioner måste stänga positioner för att låsa in befintliga vinster och undvika djupa nedgångar.
Utlösaren för ett nedåtgående tillbakadragningsscenario är att Microns 27 % nedgång representerar nedströms nedbrytningsförseningar som sprider sig över hela branschen, med vinsttagning koncentrerad och vinsttagande. Om 1 000 stop loss-skyddsnivån bryts kan priset sjunka till den värderingsomprövningszon som kartlagts av den tidigare botten på 134 promedia. Detta skript misslyckades och signalerade att Philadelphia Semiconductor Index skulle återta mark och driva tokeniserade aktier över 1 150.
Om den nya kapaciteten på 50 000 wafer vid Dalians NAND No. 2-fabrik släpps snabbare, även om den på lång sikt kommer att öka marknadsandelen, kan marknaden på kort sikt tolka detta som en expansion av kapitalutgifterna, vilket förändrar den uthålliga prissättningen av gapet mellan utbud och efterfrågan. Om kapitalpreferenser kan skifta från defensiva återhämtningar till trenddrivna uppåtgående trender beror på om prisökningar kan kompensera likviditetsrabatter under den amerikanska marknadens lågsäsong.
Under de kommande sju dagarna är det viktigt att följa $SKHYNIX positionackumulering på den viktiga nivån 1 000, och om Philadelphia Semiconductor Index kan bryta igenom sin 0,87 % endagsuppgång för att upprätthålla nästa momentum.
#存储股抛压缓和, är AI-minnesbullmarknaden fortfarande stabil? #CLARITY延期 planerar SEC att driva igenom tillägg av regleringsregler#财报观察员: AI-infrastrukturens finansiella rapporter tar scenen en efter en. För närvarande släpper företag inom AI-infrastruktursektorn sina finansiella rapporter, där den övergripande processen liknar ett sömlöst stafettlopp. Den gemensamma kärnan som marknaden och investerarna noggrant följer är om investeringarna i AI-infrastruktur, som tidigare har investerats kraftigt av kapital, verkligen kan översättas till betydande och betydande pappersintäkter och vinster. Ta CoreWeave som exempel leverantören av leasingtjänster för datorkraft: dess intäkter under andra kvartalet var enastående och nådde 2,58 miljarder dollar, vilket fördubblades; Samtidigt steg den totala eftersläpningen av utestående order till häpnadsväckande 104 miljarder dollar, vilket direkt drev aktiekursen upp 9 % i efterhandeln. Även om företaget fortfarande går med förlust är förlusten tydligt mindre än vad marknaden ursprungligen uppskattade. I grunden beror de nuvarande förlusterna helt på aggressiva kapacitetsutbyggnader från företag för att möta marknadens efterfrågan, medan efterfrågan från förskottsköpare är mycket stark och inte har minskat. Å andra sidan visade även jätten Lumentum på optiska kommunikationsmoduler en explosiv efterfrågan på optiska moduler på marknaden, där kvartalsintäkterna multiplicerade och vinsten per aktie (EPS) översteg institutionella förväntningar. Dock steg aktiekursen endast något med 1,8 % i efterhandel, vilket indikerar en relativt lugn marknadsrespons. Denna ganska platta marknadsfeedback speglar att investerare redan kan ha prissatt in de relaterade positiva förväntningarna i aktiekurser. Med blicken framåt mot kommande marknadstrender kommer kvällens Coherent-resultatrapport att släppas📌 SanDisk SNDK-förhandsgranskning av investerare den 13 augusti
I. Grundläggande information om konferensen
Investerardagen hålls klockan 9 på morgonen Eastern Time på torsdag, med viktiga upplysningar:
1. HBF:s färdplan för lagringsteknologi och kommersialiseringstidslinje
2. Tekniska detaljer om BiCS10 10:e generationens 3D NAND
3. Planering av SSD-expansion och långsiktiga samarbetsavtal om leveranser
Båda teknologierna är utformade för att hantera flaskhalsar i AI-lagring och är viktiga höjdpunkter i denna uppgång.
2. Uppdelning av två kärnteknologier
1. HBF (gemensamt utvecklat av SanDisk ×SK Hynix)
Placerad mellan högpresterande HBM-minne och vanliga SSD:er fyller den luckorna i båda:
- HBM är kostsamt och har liten kapacitet; Traditionella SSD:er har låg bandbredd och långsamma läs-/skrivhastigheter, medan HBF hittar en perfekt balans
- Använder 8/16-lagers NAND-stackning, med maximalt 512 GB per modul, bandbredd 0,4~3 TB/s, och UCle-gränssnitt som stödjer direktanslutning till GPU och CPU
- Google och Tenstorrent har gått in i ekosystemet med fokus på att lösa lagringsväggsproblemet med AI:s stora modellinferens: oavsett hur stark GPU:ns beräkningskraft är, om dataläsningen halkar efter kommer den att dras ner
2. BiCS10 10:e generationens 3D NAND (gemensamt utvecklad av SanDisk + Kioxia)
- 332-lagers staplad QLC-flash, bittätheten ökade med 59 % jämfört med föregående generation, provleveranser börjar under andra halvan av året
- CBA-waferbondingprocessen optimerar logikkretsar och minnesarrayer separat, erbjuder hög densitet och låg strömförbrukning, med fokus på AI-datalakes och RAG-kunskapsbaslagringsscenarier
3. Nuvarande aktiefundament
1. Aktiekursen föll från junihöjden på 2354 till 1214, en nedgång på nästan 48 %, med ett pris/vinst-förhållande på endast 6 gånger, vilket indikerar en betydande värderingskompression
2. Förra periodens intäkter var 8,97 miljarder yuan, vilket överträffade förväntningarna, men vinstprognosen sänktes med 250 miljoner yuan, vilket försvagade den kortsiktiga stämningen på kapitalmarknaden
3. Institutionellt riktpris: Citibank erbjuder 2500, analytikergenomsnittet är 2220, med gott utrymme för förväntad premie; Chefer minskade innehaven på höga nivåer för att något dämpa sentimentet, men detta anses inte vara en grundläggande negativ faktor
4. Viktiga marknadsbedömningar
Marknadstrenden beror helt på klarheten i HBF-kommersialiseringen:
1. ✅ Färdplan och massproduktionstidslinje är tydliga: Den tekniska historien förväntas generera intäkter, fonder kommer att höja värderingarna igen och aktiekurserna kommer att gå in i en återhämtningsuppgång
2. ❌ Tvetydig planering och oklar implementeringstid: Fortfarande fast i det tematiska konceptet, kommer aktiekursen sannolikt att fluktuera långvarigt i intervallet 1200 och nå botten
I princip: Marknaden följer nu om HBF och BiCS10 kan omvandlas från rent tekniska koncept till konkreta resultatintäkter.
Informationen är endast referens och utgör inte investeringsrådgivning. #SK Hynix driver på utbyggnad av NAND-kapaciteten ökar förväntningarna på lagringsutbudet. #AI基建融资升温, NVIDIA och Intel ser olika vägar. #今晚CPI公布 Kommer prissättningen för prishöjningen i september att skrivas om? KPI kommer ikväll – vissa är glada, andra oroliga
Bitcoin och $BTC föll två dagar i rad, medan Ethereum också sjönk från cirka 1 930 till 1 880.
Min åsikt:
Inga räntehöjningar i september, men det kortsiktiga trycket har inte helt släppts. Icke-jordbrukssektorn återgår till negativt territorium, kreditåtstramning och inflationstrender minskar – om alla tre faktorer kombineras finns det ingen anledning för Washe att tvinga fram en prishöjning. Sedan han tillträdde har han varit hökaktig, men siffrorna är tydliga – sysselsättningen krymper, kärninflationen svalnar och att höja räntorna just nu är ologiskt.
CME prissätter en sannolikhet för räntehöjningar på runt 45 %, vilket låter skrämmande, men den amerikanska statsobligationsmarknaden har redan signalerat — tvååriga avkastningen står stilla, och marknaden tror helt enkelt inte på det.
Det som verkligen oroar kryptovärlden är två krafter: ETF-fonder flödar, med ett nettoutflöde på 145 miljoner den 10 augusti; oljepriserna är på topp, Hormuzavtalet är inte slutfört och Brent närmar sig 90 dollar. Eftersom inflationen inte gick ner, även om Washes ville backa, kunde han inte hitta någon väg ut.
$XAU guld steg kraftigt och passerade 4 400 dollar.
Ethereum $ETH är mer känsligt för ränteförväntningar än BTC, och stakingavkastning är direkt kopplad till finansieringskostnader. För närvarande handlas den mellan 1 850 och 1 920. Om KPI är mild är det mycket troligt att den bryter igenom 1 930, med nästa stopp vid 2 000. Att Bitcoin passerar 65 000 är definitivt inget problem
$SPCX Samtidigt, den 6 augusti, öppnades den första omgången på 911,5 miljoner aktier upp och såldes inte, men aktiekursen steg istället med 23 % under två dagar, vilket närmade sig börsintroduktionspriset på 135 dollar. Men den 20 augusti var 319 miljoner aktier fortfarande olåsta (cirka 7 %), cirka 700 miljoner aktier i september och nästan 700 miljoner aktier i oktober, med chips som fortfarande flödade utåt.
$SNDK torsdag är huvudnumret. Intäkterna från fjärde kvartalet steg med 372 %, men föll sedan med 7 % i efter-stängningstid – vad marknaden vill ha är HBF:s massproduktionsmilstolpar och BiCS10-scheman, inte tidigare data. Om du betalar tydligt kommer aktiekursen att omvärderas; Om du inte kan betala allt måste du ändå mala ner de 1 200 yuan.
Ikväll klockan 20:30, fokusera på kärntillväxt månad för månad och hyra. KPI stärker bara en bedömning: inga räntehöjningar i september, och dessa tillgångar kommer att reagera innan marknaden reagerar.
#今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
#霍尔木兹海峡通航协议未落地 ökar riskerna för oljepriserna
#现货ETF资金分化 kvarstår BTC:s försäljningstryck $GOOGL
$SPCX
$GOOG Ärligt talat är det lite intensivt! Nyligen avslöjade han sina utländska investeringsinnehav, vilket visar att han äger cirka 95 % av $SPCX företag!
Investerat 900 miljoner under 15 år, nu värderad till 90 miljarder USD, med avkastning över 100 gånger......
Låt oss prata om några av detaljerna......
Enligt Alphabets 13F per den 30 juni 2026 redovisade man 29 innehav av offentliga värdepapper med ett totalt börsvärde på cirka 99,08 miljarder dollar; Bland dessa ägde SpaceX 551 189 500 aktier, värderade cirka 94,18 miljarder dollar vid kvartalets slut, vilket stod för cirka 95,05 % av hela portföljen på 13F.
Det finns dock en mycket avgörande detalj här: detta beror inte på att Google nyligen plötsligt spenderade över 90 miljarder dollar på att förvärva SpaceX.
Tvärtom är detta faktiskt en mycket långsiktig investering som hållits i över 10 år.
I januari 2015 deltog Google i SpaceX:s finansiering. Alphabet avslöjade senare uttryckligen i sin 10-K att Google hade investerat 900 miljoner dollar i SpaceX vid den tiden;
Vid den tiden rapporterade media att Google hade förvärvat cirka 7,5 % av aktierna, vilket motsvarade SpaceX:s värdering på cirka 12 miljarder dollar. I den rundan investerade Google och Fidelity tillsammans 1 miljard dollar och förvärvade nästan 10 % av SpaceX.
Med andra ord:
2015: Google investerade cirka 900 miljoner dollar.
Under andra kvartalet 2026 är SpaceX:s innehav värderade till cirka 94,18 miljarder dollar i 13F.
Naturligtvis kan detta inte enkelt eller rakt på sak tolkas som "Google tjänade 104 gånger", eftersom det finns faktorer som utspädning, aktieförändringar och aktiesplits;
Men det kan ändå betraktas som en av de mest imponerande strategiska investeringarna i Googles historia.
Och den här gången finns det en annan lätt missförstådd punkt på 13F—jag tror inte att någon pratar om det.
Det vill säga, efter att SpaceX börsnoterades i juni i år, listades Googles långvariga andel på 13:e våningen för första gången.
Så vad 13F verkligen säger oss den här gången är inte att Google just köpt SpaceX, utan att vi efter börsintroduktionen äntligen för första gången ser hur många SpaceX-företag Google fortfarande äger.
Dessutom motsvarar marknadsvärdet på 94,18 miljarder dollar per den 30 juni de 551 189 500 aktier som redovisades på 13F, vilket motsvarar ett kvartalsslutpris på 170,86 dollar per aktie, inte Googles faktiska anskaffningspris.
Googles tidigaste verkliga kostnad var de 900 miljoner dollar som spenderades för mer än ett decennium sedan.
Ännu mer intressant, låt oss titta på de återstående 5 % av Alphabets offentliga portfölj:
$PL Planet Labs är cirka 1,17 miljarder dollar;
$ASTS AST SpaceMobile kostar cirka 795 miljoner dollar;
$ARM cirka 695 miljoner dollar;
Det finns också en grupp AI-, bioteknik- och mjukvaruföretag.
Så Googles tidigare investeringar har alltid haft en ganska uppenbar funktion:
Jag tycker det är ganska intressant, så låt mig säga några ord till......
Det handlar inte bara om att köpa företag som är exakt samma som deras kärnverksamhet, utan om att vara villig att satsa mycket tidigt på infrastruktur som kan bli viktig under det kommande decenniet.
AI, autonom körning, livsvetenskaper, satelliter och kommunikationsnätverk är alla en del av detta.
SpaceX:s investering är särskilt typisk.
SpaceX 2015 var långt ifrån vad det är idag; då hade Starlink inte ens officiellt kommersialiserats, och Google hade redan investerat 900 miljoner dollar.
Mer än ett decennium senare har SpaceX gradvis integrerat raketer, Starlink, AI, satellitkommunikation och till och med framtida omloppsdatacenter i en komplett infrastruktur.
Så efter att ha sett denna 13-åriga tjej blev jag ännu mer övertygad om mitt tidigare långsiktiga omdöme om $SPCX.
Kortsiktiga aktiekurser påverkas naturligt av värderingar, resultatrapporter, CAPEX och låsningsupplåsningar. Jag brukade vara negativ när jag skulle vara negativ.
😂😂😂
Men på lång sikt: Jag förblir mycket optimistisk om SpaceX.
Ibland hittas inte riktigt stora möjligheter genom att äga 100 företag.
Istället, efter att ha förstått ett företag på riktigt, är de villiga att följa med i tio år.
Faktiskt, om vi pratar lite mer är det inte ovanligt att ett bra företag investerar i ett annat bra företag. Senast jag pratade om Tencent har Tencent investerat i många bra företag inhemskt, vilket också är en form av lönsamhet.
Jag ska gräva djupare i vad vi kan prata om senare. Vi ses nästa gång...... Innan $BTC dyker upp, vem kan starta först, $ETH eller $SOL? Nyckeln är inte ökningshastigheten, utan "relativ styrka"
På senare tid har marknaden diskuterat 'knockoff-rotationen', men det är fortfarande för tidigt att kalla det 'knockoff-säsongen'.
BTC fortsätter att fluktuera kring nyckelområden, medan SOL under de senaste dagarna visade tydlig relativ styrka, och nådde en gång en tvåveckorshögsta nivå.
När jag bedömer om ETH eller SOL kommer att vara starkare i nästa fas, kommer jag inte bara att titta på USDT-handelspar.
De verkliga höjdpunkterna är:
ETH/BTC och SOL/BTC.
Om vi antar att BTC stiger 3 % och ETH stiger med 2 %, verkar ETH stiga på ytan, men ETH/BTC försvagas faktiskt.
Omvänt, om BTC konsoliderar sidledes, stiger SOL med 3 %, och SOL/BTC fortsätter att bryta ut, vilket indikerar att fonder aktivt ökar sin SOL-allokering.
Kapitalrotation är vanligtvis närmare:
BTC stabiliseras → ETH/SOL stärks jämfört med BTC → mainstream-altcoin-transaktioner har ökat → spridit medel vidare till populära sektorer.
Det finns en annan makrovariabel som inte kan ignoreras: kvällens KPI.
Forskningsdata visar att KPI-förväntningar har viss prediktiv kraft för realiseringsfluktuationer av altcoins som ETH och SOL. Med det sagt, om kvällens inflationsdata avviker avsevärt från förväntningarna, kan volatiliteten i ETH och SOL bli ännu mer dramatisk än BTC.
Så nu kommer jag inte jaga ett mynt bara för att det är "motståndskraftigt mot ett fall", utan väntar på tre villkor:
BTC når inte längre nya bottennivåer; ETH/BTC eller SOL/BTC har börjat stärka stadigt; Uppgången åtföljdes av ökad spothandel.
Först när alla tre villkoren uppstår samtidigt ökar trovärdigheten för kapitalrotation avsevärt.
Riskgräns: Om BTC bryter under kärnstödet måste logiken för falsk rotation beräknas om. Sann styrka handlar inte om att följa BTC uppåt, utan om att ha fonder som är villiga att köpa när BTC rör sig sidledes eller till och med drar tillbaka lite.
#今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om? #现货ETF资金分化 kvarstår BTC:s försäljningstryck $CRWV $KORU
CRWV:
Nuvarande pris är 104,29, 24 timmar +17,71%, intervall 84,61-105,46, fastnat mellan 103,10-104,63 de senaste 2 timmarna. Om man tittar på 15-minutersperioden ökade den huvudsakliga stigande volymen från cirka 88 till 105, för att sedan krympa och stabiliseras. Finansieringsräntan var 0 och OI var cirka 1,51 miljoner USD, mer som en omvärdering och blankning efter resultatrapportens stimulans. Det är CoreWeave, ett amerikanskt AI-molnföretag baserat i molntjänster. Den 11 augusti uppgick den officiella omsättningen för Q2 till 2,575 miljarder dollar, med en eftersläpning på cirka 104 miljarder dollar – detta är en tydlig katalysator. Riskerna är tuffa: nettoförlust på 626 miljoner dollar, expansion är för kostsam, om du inte kan hålla 103, fastna inte i kampen.
KORU:
Nuvarande pris är 18,55, 24-timmars +8,67 %, intervall 16,61-18,63, upp från 17,88 de senaste 2 timmarna. Den 15-minutersvolymen koncentrerades till utbrytningsfasen mellan 17,65 och 18,23, med cirka 1,92 miljoner USD handlade under den senaste timmen, en premie på 0 % och en OI på cirka 3,26 miljoner USD, vilket liknar en återhämtning i koreansk aktieriskaptit. KORU är Direxion Korea Stock Market 3x Long ETF, jämförd med MSCI Korea 25/50, med vikter lutande mot SK Hynix och Samsung Electronics. Det finns ännu ingen bekräftad närsiktig katalysator; det återstår att se om koreanska teknikaktier, växelkurser och den amerikanska AI-kedjan kan ta över. Risken är trefaldigt slitage på ETF-volatiliteten; om du inte kan komma över 18,63, jaga inte hårt.
#CRWV #KORU #AI算力 #韩国科技股📊 $RE kontraktslikvidationsexpress (12 augusti)
Enligt likvidationsdata visar RE ett mönster av snabba kortsiktiga riktningsbyten och medel- till långsiktig positiv överskjutning:
· Kort cykel (1H/4H): 1 timmes lång likvidation på $87,89, kort likvidation på **$0, korta positioner helt riktade mot noll; 4-timmars bullish på 87,89 dollar (oförändrat från 1-timme), kort på 8 588,24 dollar, krossar tjurar med 97,7 gånger**, med en kortsiktig period som visar en extrem omvändning från short squeeze till long försäljning, där short-chasers är måltavla och blåsta.
· Medellång till långsiktig cykel (12H/24H): 12-timmars lång likvidation $23 700, kort $10 300, lång position 2,3 gånger bear; 24-timmars long position $56 300, kort $39 500, long position 1,43 gånger bear-priset. Omfattningen av långa likvidationer under medellånga till långsiktiga perioder fortsätter att öka, men 24-timmarsmultipeln har minskat avsevärt, och både tjurar och björnar blir mer balanserade.
· Totala likvidationer har överstigit 95 800 dollar, med långa positioner på 56 300 dollar, vilket motsvarar nästan 59 %. Tjurar dominerar något, men gapet mellan tjurar och björnar är inte stort.
⚠️ Riskvarning: RE:s korta cykel-riktning är extremt växlande (1H short squeeze → 4H long försäljning), med extremt hög risk för dubbel kill mellan long och short; 24-timmars lång-kort-förhållandet smalnade till 1,43 gånger, vilket tyder på osäkerhet i riktningen. Hävstång rekommenderas att komprimeras till inom 3 gånger; jaga inte uppgångar eller sälj vid nedgångar. Kontrollera positioner strikt och vänta på en tydlig riktning.
🔥 Marknadsbarometer | 12 augusti
Dagens tre heta ämnen pekar på samma tema: marknaden är helt på väg från "storytelling" till ett steg där man "lämnar in svarsbladet" – AI-infrastrukturens kapitalfestival går in i sin första omgång av avkastningsvalidering.
🏗️ Molnleverantörer lämnar in finansiella rapporter: AI-investeringar går in i avkastningsvalideringsfasen
Under Q2-kvartalets kvartalsränning levererade de fyra stora molnleverantörerna sitt första "betygskort" om AI-investeringar. Amazon AWS omsättning nådde 42,2 miljarder dollar, +37 % år över år, vilket markerar den snabbaste tillväxten på 18 kvartal; Microsoft Azure steg med +43 % år för år, med en helårsomsättning i Azure som översteg 100 miljarder dollar för första gången; Google Clouds intäkter var 24,8 miljarder dollar, en ökning med 82 % jämfört med föregående år. Den sammanlagda molnverksamheten för de tre företagen var cirka 116,2 miljarder dollar, en ökning på cirka 43 % jämfört med föregående år.
Viktigare är att ordningsreserver är nyckeln. AWS-orderbackloggen nådde 496 miljarder dollar, en tresiffrig ökning jämfört med föregående år; Google Cloud-backlogg på 514 miljarder dollar; Microsofts kommersiella RPO ökade med 84 % år över år till 678 miljarder dollar – synligheten för framtida intäkter förbättras.
Men kostnaden är lika verklig. Amazons fria kassaflöde under de senaste 12 månaderna gick från positivt 18,2 miljarder dollar till minus 7,6 miljarder dollar; Googles fria kassaflöde är under kortsiktig press. De sammanlagda kvartalsinvesteringarna för de fyra företagen har skjutit i höjden till 151,4 miljarder dollar.
Marknaden röstar med fötterna: belönar företag som kan omvandla hashkraft till verkliga molnintäkter, och straffar berättelser som bara investerar utan avkastning.
📊 KPI som släpps ikväll: Skalan för en räntehöjning i september står på spel
Klockan 20:30 Beijing-tid den 12 augusti kommer USA:s juli-KPI att offentliggöras. Marknaden förväntar sig att den totala KPI år för år kommer att sjunka från 3,5 % till 3,4 %. Före datasläppet visade CME-data att sannolikheten för en räntehöjning i september låg kvar på 51,2 %.
Deutsche Bank förväntar sig att KPI blir 0,15 % månad för månad och kärn-KPI 0,26 % månad för månad. Cleveland Fed förutspår en liten ökning månad mot månad med 0,09 % i totalt KPI och 0,21 % i kärn-KPI. Om kvällens data överträffar förväntningarna kommer det hökaktiga lägret snabbt att expandera; Om de är måttliga kan förväntningarna på räntehöjningar sjunka ytterligare.
💰 Nvidias 500 miljarder dollar mot Intels 20 miljarder: divergens mellan två vägar
Den 10 augusti tillkännagav två chipjättar samtidigt finansieringsplaner.
NVIDIA har samarbetat med sex institutioner—inklusive Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs och KKR—för att etablera en oberoende finansieringsplattform för datorkraft, med målet att kapitalfinansiera över 500 miljarder dollar från tredje part. Jensen Huang sade: "Datorkraft har nu blivit infrastruktur som elektricitet och internet. "Kärnan är att förvandla GPU:er från förbrukningsvaror till finansieringsgrundläggande tillgångar. Efter tillkännagivandet stängde Nvidias aktie ner 2,86 %.
Intel tillkännagav en emission av stamaktier på 20 miljarder dollar, vilket markerade den största enskilda aktiefinansieringen sedan börsintroduktionen 1971. På dagen för tillkännagivandet stängde aktiekursen ner 4,06 %. Båda vägarna pekar mot samma slutsats: konkurrensen inom AI-chip har eskalerat från ett teknologiskt kapplöpning till ett kapitalrace.
💎 Sammanfattning
Molnleverantörer bevisade den verkliga efterfrågan på AI med en intäktstillväxt på 43 %, men de kvartalsvisa kapitalutgifterna på 151,4 miljarder dollar påminde också marknaden om att takten för att förbränna kontanter aldrig har avtagit; Varje baspunkt i kvällens KPI kan avgöra åt vilket håll vågskålen tippar för en räntehöjning i september; Samtidigt markerar de finansieringsplaner på 500 miljarder och 20 miljarder yuan som tillkännagavs av Nvidia och Intel samma dag den officiella ingången till en ny fas av "kapitalintensiv" AI-konkurrens. När branschlogik, makroberättelse och kapitalstrategi konvergerar på samma dag, går marknaden från "berättande" till ett steg där man "levererar svarsbladet." #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
#今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
#黄金站上4400美元 ökar efterfrågan på riskundvikande 🦅Tolkning av AI-infrastrukturens finansiella rapportcykler: Resultaten bekräftar om AI-efterfrågan är verklig, och flera ledande företag har släppt sina rapporter en efter en
1. Kärnlogiken i denna omgång av AI-resultatsäsongen
Optiska moduler, molnleverantörer och halvledarutrustningsföretag har gemensamt redovisat sina finansiella rapporter, med endast ett kärnkriterium: om AI-investeringarna som stora företag investerat verkligen har omvandlats till verkliga intäkter, för att avgöra om efterfrågan i AI-branschens kedja är enbart tematisk hype eller genuin efterfrågan.
2. Uppdelning av angiven målprestation
1. CoreWeave ($CRWV uthyrning av datorkraft)
Aktiekursen steg efter stängningstid med 9 %, och resultaten från andra kvartalet överträffade förväntningarna vida:
1. Kvartalsomsättningen var 2,58 miljarder dollar, en ökning på 112 % jämfört med föregående år;
2. Nettoförlust på 626 miljoner dollar, bättre än marknadens förväntade 757 miljoner dollar, med förluster som minskade avsevärt;
3. Orderbacklog når 104 miljarder dollar, med kärnkunder som ledande AI-företag som OpenAI, Meta och Microsoft.
Slutsats: Efterfrågan på leasing av datorkraft fortsätter att öka, förluster orsakas endast av kapacitetsutvidgning och efterfrågan nedströms är helt okej.
2. Lumentum (tillverkare av optiska moduler)
Intäkterna i fjärde kvartalet var 1,01 miljarder dollar, vilket fördubblades år mot år, med vinst per aktie per aktie som översteg förväntningarna med 0,28 dollar;
Genom att samtidigt binda Google TPU och NVIDIA GPU till två stora AI-beräkningskraftvägar har efterfrågan på AI-optiska moduler realiserats.
Den steg dock bara med 1,8 % efter stängning, vilket speglar att marknaden redan hade prisat in rallyförväntningarna, och de positiva resultaten faktiskt realiserades.
3. Nyckelmål som ska redovisas i den finansiella rapporten
1. Koherent (efter börsstängning den 12 augusti)
Kärnleverantör av AI-optisk sammankoppling, med marknadsförväntningar på en omsättning på 1,98 miljarder yuan, en ökning med 30 % jämfört med föregående år. Finansiella rapporter används för att verifiera om tillväxttakten för AI-optisk kommunikationsindustri fortsätter att accelerera.
2. Applied Materials AMAT (efter börsslut den 13 augusti, ledande företag inom halvledarutrustning)
Förväntad omsättning är 9 miljarder yuan, en årlig ökning med 23 %. Som ett ledande företag inom halvledarutrustning speglar prestandan chiptillverkarnas vilja att utöka produktionen och bestämmer kapacitetscykler uppströms.
4. Andra viktiga händelser
1. SpaceX ($SPCX) upplåsningscykel
Den första omgången aktier som öppnades den 6 augusti utlöste ingen utförsäljning, och aktiekursen höll sig över IPO-emitteringspriset; Men den 20 augusti ägde den andra upplåsningsrundan rum, med 319 miljoner upplåsta aktier, vilket motsvarar cirka 7 % av det totala aktiekapitalet. I september och oktober öppnades stora aktier fortfarande i omgångar, med ständigt ökande chiputbud, vilket kommer att hämma priselasticiteten under lång tid.
2. SanDisk SNDK (13 augusti, Investerardagen)
HBF:s tekniska färdplan och kommersialiseringsplanen för BICS10 kommer att tillkännages; Inkluderar arbitragefall för näthandel, som visar stabila avkastningar för nätstrategier under marknadsfluktuationer inom intervallgränser.
5. Sammanfattning
Kvällens Coherent och morgondagens AMAT-resultatrapport, tillsammans med torsdagens SanDisk Investor Day, kommer tre viktiga uppgifter direkt att avgöra AI-infrastrukturmarknadens framtida riktning:
Om vinsterna överstiger förväntningarna kommer berättelsen om hög AI-välfärd att fortsätta; Om vinsten inte lever upp till förväntningarna kommer fonderna att återgå till värderingslogik och börja pressa ut tematiska bubblor. #财报观察员: Resultatrapporten för AI-infrastruktur lanseras en efter en #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om? $BTC
Whale ökade innehaven med 46 420 BTC under 60 dagar, men nätverksaktiviteten minskade med 45 %
Adresser med över 10 000 BTC såg en nettoökning på 46 420 BTC (cirka 2,97 miljarder dollar) under 60 dagar, med tokens som kontinuerligt koncentrerades från spridda innehavare till supervalar. Tillgången på långsiktiga innehavare (LTH) har minskat i takt, vilket ytterligare bekräftar trenden med tokenkoncentration.
Men å andra sidan minskade volymen onlinetransaktioner med 45 % år för år, vilket skapar en tydlig strukturell motsättning mellan aktivitet på kedjan och valackumulering. Stora aktörer ackumulerar aktier, men marknaden saknar handelsdjup och den kortsiktiga återhämtningsmomentumen är otillräcklig. Detta står i kontrast till den tidigare rapporten om likvidationer av gruvvalar (6 494 BTC sålda på 20 dagar) som pekade på olika partier valar – marknadsaktörernas beteende skiljer sig tydligt åt. CoreWeave ökade kraftigt efter arbetstid, och jag hoppas också att det drar tillbaka lite—inte för att öka för aggressivt på en gång
I går kväll var CoreWeaves finansiella rapport verkligen imponerande, med en omsättning på 2,58 miljarder yuan, mer än en fördubbling från år till år. Orderstocken nådde 104 miljarder yuan och försäljningen efter stängning ökade med cirka 15 %. Ärligt talat är denna data ganska viktig för att återställa förtroendet för AI-infrastruktursektorn.
Med det sagt, även om finansrapporten är bra, är den snabba uppgången något svag. Nu när marknaden just har skjutit i höjden hoppas jag faktiskt att den kan dra sig tillbaka lite, istället för att helt uppfylla förväntningarna på en gång. Trots allt är företagets skuld verkligen hög och räntekostnaderna har mer än fördubblats. Efter varje stor uppgång finns det alltid vinsttagare som försöker lämna landet. Dessutom har SpaceX tagit nya drag och börjat sälja överskottsdatorkraft till andra. Meta kan också utveckla sin egen molnverksamhet. Även om hotet inte är stort för tillfället, kommer det att sänka värderingstaket något.
Med 104 miljarder yuan i beställningar kvarstår efterfrågan på AI, men priserna har stigit till denna nivå. Att röra sig långsamt är mer stabilt än att ta allt i ett steg; en tillbakagång kan faktiskt ge dig mer utrymme att komma.
#财报观察员: AI-infrastrukturens finansiella rapporter gör sin debut — $CRWV #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
KPI-data släpps klockan 20:30 ikväll, och förväntningarna på räntehöjningar har redan nått en 50-50-fördelning – CME FedWatch visar 52 % chans för oförändrade räntor i september och 48 % chans för en höjning med 25 punkter. Marknaden förväntar sig att den totala årliga KPI-takten kommer att sjunka från 3,5 % till 3,4 %, och att kärn-KPI:s årliga takt sjunker från 2,6 % till 2,5 %.
Kärn-KPI är den verkliga vinnaren
Förväntad kvartalstillväxt på 0,2 %, årlig tillväxt på 2,5 %. Cleveland Feds Nowcasting-modell visar att kärn-KPI steg med 0,21 % månad för månad i juli. Om den faktiska datan ligger nära 0,2 %, i princip i linje med förväntningarna, kan marknaden inte uppleva mycket volatilitet. Men om den överstiger 0,25 % kommer sannolikheten för en räntehöjning i september sannolikt att återgå till över 60 %.
Chicagos Fed-president Goolsbee intog en hökaktig hållning inför KPI-publiceringen och sade: "Inflationen är för närvarande det största problemet." Både hökaktiga och duviaktiga fraktioner inom Fed väntar på dessa data; vem som vinner och vem som förlorar beror helt på siffrorna.
Tre möjligheter
Kärn-KPI i linje med förväntningarna (0,2 % månad för månad, 2,5 % år-för-år): Sannolikheten för en räntehöjning i september ligger kvar omkring 50 %, med BTC som fluktuerar inom kortsiktigt intervall mellan 63 000 och 65 000. SanDisk Grid fortsätter att köra sina fluktuationer.
Kärn-KPI ligger under förväntan (0,1 % eller lägre): Sannolikheten för en räntehöjning i september kan sjunka till 30–40 %, $BTC det finns en chans att bryta igenom 65 000 eller till och med utmana 66 000. $XAU Guld kan bryta över 4420 och fortsätta stiga.
Kärn-KPI överträffar förväntningarna (0,3 % eller högre): Sannolikheten för en räntehöjning i september kan hoppa direkt över 70 %, och BTC kan sjunka tillbaka till 62 000 eller till och med 61 000. Guld är under kortsiktig press.
Min position
$SNDK SanDisk Grid har varit igång i 7 och en halv dag, med 3 439 arbitrageförsök, en nätvinst på 39U, oöverträffade förluster reducerade till -29U, total vinst +9,79U. Priset är omkring 1290, med en nedre del av 1219 och en övre nivå på 1490, vilket ger tillräckligt med utrymme.
Oavsett KPI-data kommer elnätet att fortsätta röra sig så länge priserna fluktuerar inom intervallet. Det enda att se upp för är att datan vida överträffade förväntningarna, vilket fick priset att bryta under den nedre gränsen, men Forced Parity 919 har fortfarande mer än 300 punkter kvar, så det finns ingen anledning att få panik just nu.🦅 Djupgående analys av kapitalspel: institutionella ETF:er som bottenfiskar, valgruvbolag som säljer, BTC- och ETH-trender som helt divergerar
1. Kärnsituation: Fonderna drar i både tjurar och björnar, BTC fastnar i en sidledes konsolidering
ETH såg veckovisa ETF-inflöden närma sig 1,1 miljarder, medan BTC-priserna föll under 64 000-strecket. Marknadspolariseringen speglar i huvudsak en dragkamp mellan att köpa institutionella fonder och sälja valchips. Kvällens amerikanska KPI-data för juli är den största kortsiktiga variabeln, där marknaden generellt förutspår att KPI år för år sjunker till 3,4 %; Den ihållande fallande inflationen ökar förväntningarna på räntesänkningar. Efter att marknadens riskaptit återhämtat sig har ETH:s uppåtgående motståndskraft alltid varit starkare än BTC:s.
Många undrar: med BTC-spot-ETF:er som fortsätter att se stora nettoinflöden, varför fluktuerar marknaden fortfarande runt 64 000? Kärnsvaret är att institutioner köper på ena sidan, medan valar och gruvbolag säljer av, vilket får båda fonderna att kämpa hårt, vilket naturligtvis leder till att kortsiktiga marknaden hamnar i ett dödläge.
1. Köpare: Wall Street-ETF:er ackumulerar stadigt långsiktiga medel
Förra veckan såg amerikanska BTC-spot-ETF:er nettoinflöden fem handelsdagar i rad, totalt 853 miljoner dollar. BlackRocks IBIT stod ensam för 694 miljoner dollar, vilket motsvarar över 80 % av de totala inflödena.
BlackRock har också sagt att denna omgång fonder främst är för långsiktig allokering. Även om många institutioner investerar på höga nivåer av 100 000 eller 110 000 dollar, kommer de inte att få panik och minska förlusterna just nu. Enkelt uttryckt köper Wall Street-institutioner långsamt till prisnivån 60 000 dollar för att stödja botten, med stark köpmotståndskraft.
2. Säljare: På-chain valar och gruvarbetare flyr med förlust, med överväldigande försäljningstryck på befintliga innehav
On-chain-övervakningsdata speglar tydligt försäljningstrycket:
1. En anonym val sålde totalt 7 513 BTC under tre veckor, motsvarande cirka 487 miljoner dollar;
2. En misstänkt mineradress satte in 6 494 BTC på Binance inom 20 dagar, såld till ett genomsnittspris av 64 798 dollar, med ett marknadsvärde på 421 miljoner dollar;
En av aktierna köptes för ett högt pris på 116 111 dollar för ett år sedan, men har nu en förlust på 44 % och minskar förlusterna smärtsamt.
Inte nog med att privatinvesterare minskar förlusterna, utan stora innehavare med stora mängder marker tar också ut pengar, där det befintliga försäljningstrycket kontinuerligt dämpar BTC:s vinster.
Sammanfattning av det nuvarande landskapet: långsiktiga ETF-fonder fortsätter att ta över, on-chain whales + miners fortsätter att sälja; Köp sker genom nya institutionella fonder utanför börsen, medan försäljning innebär att befintliga tokens lämnar börsen. Båda sidor stötte hårt samman runt 64 000-nivån, vilket gjorde att BTC:s volatilitet sjönk till årets lägsta punkt och lämnade tjurar och björnar tillfälligt lika.
2. Nyckelskillnad: ETH:s ackumulationseffektivitet överträffar BTC, och de två skiljer sig åt i trend
Nyligen har kapitalflödena för de två stora mynten börjat visa en tydlig skillnad:
Endagskapitalflöde: BTC ETF hade ett nettoinflöde på cirka 112 miljoner dollar, ETH ETF hade ett nettoinflöde på cirka 56,78 miljoner dollar;
Sjudagarsdimension: ETH ETF samlade ett nettoinflöde på 118 500 Ethereum, värderat till 225 miljoner dollar.
Även om ETH:s totala fonder är mindre än BTC:s, med hänsyn till marknadsvärdet, attraherar ETH mer effektivt och koncentrerar tokens snabbare.
Fördelen på nedsidan är också tydlig: BTC föll nästan halvt från sin topp, medan ETH föll från 4800 till 1900, en minskning på över 60 %. Större utrymme för nedgång innebär bättre värderingseffektivitet och ett högre återhämtningstak.
3. KPI-data bestämmer den framtida marknadstrenden
1. KPI under förväntningarna, avtagande inflation
Ökande förväntningar på räntesänkningar och lös likviditet har stärkt risktillgångarna. ETH, på grund av sin höga koncentration av chip, har fallit ännu kraftigare, så dess återhämtning kommer att bli mycket mer explosiv än BTC;
2. KPI överträffar förväntningarna, inflationen återhämtar sig
Med förväntningarna på räntehöjningar som stiger igen kommer hela kryptomarknaden också att möta press och korrigering, utan några fristående starka aktier.
4. Slutgiltig sammanfattning
I detta skede befinner sig marknaden i en lugn period före KPI-släppet, med osäkerheter som döljer sig:
BTC:s fördel ligger i starkt institutionellt förtroende och stabil ETF-finansiering, men långsiktigt tryck från on-chain-försäljning har dragit ner den uppåtgående rörelsen;
ETH har fallit djupare och är mindre värderad, men dess senaste kapitalinflödeseffektivitet är bättre. När marknaden återhämtar sig kommer dess elastiska fördel att frigöras fullt ut. $BTC $ETH #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om? #财报观察员: Resultatrapporter för AI-infrastruktur lanseras i följd. #今晚CPI公布, kommer prissättningen för räntehöjningarna i september att skrivas om? 🐸 Meme-mynthandlare – det här är ett jaktområde anpassat just för dig. Plattformen erbjuder en prispool på 20 000 BTC för att belöna sentimenthandlare på marknaden. Reglerna är enkla och raka: köp eller sätt in $SHIB, $DOGE, $PEPE, med totalt 2 000 vinnande platser, med avslut den 25 augusti. Men behandla det inte bara som en marknadsföringskampanj – det finns djupare signaler bakom det. 🔥 På ytan är det en belöning, men i grunden är det en kamp om likviditet. Berättelsen om mememynt har aldrig handlat om värdeupptäckt, utan snarare om närkontakt med uppmärksamhet. Plattformen valde detta tidsfönster för att rikta in sig på den mest aktiva perioden av detaljhandelsfonder inom memesektorn. Genom lotteriliknande incitament återaktiveras de vänte-och-se-fonderna på marknaden, samtidigt som köptryck injiceras i dessa tre tillgångskategorier – smart pengar ser chipomsättning, inte bara välfärdsfördelning. 📊 På datasidan är inställningen av 2 000 vinnare mycket subtil. Det är inte en universell modell av "alla vinner", utan snarare ett tankesätt av "hög sannolikhet att vinna" i förväntan. Detta träffar precis den mest sårbara nerven bland handlare: FOMO och tur samexisterar. Viktigare är att eventreglerna särskilt betonar de dubbla kanalerna "köp eller påfyll", vilket innebär att plattformen vill fånga både inkrementell handel och aktivera befintliga positioner. Slår två flugor i en smäll, skicklig teknik. 💡 För marknadsaktörer handlar den verkliga informationen inte om storleken på prispotten, utan om plattformens inställning till att satsa på mememyntssektorn. Under en period av försiktig allmän stämning talar vågen att använda riktiga pengar för att stimulera dessa tre tokens för sig självDetta drag var på rätt fot – SK Hynix aktie steg ytterligare 4,7 % idag. Vad är egentligen den nuvarande spekulationen kring lagringschip?
Behåller fortfarande långa positioner på SKHYNIX 997, aktuellt pris 1 048, orealiserad vinst 126%. Den underliggande aktien steg ytterligare 4,7 % idag, från en bottennivå på 134 till nu 141,65, cirka 5 % upp. Låt mig prata om vad som har hänt nyligen med lagringschipsidan.
Dalian utökar produktionen och återupptar den andra anläggningen
SK Hynix har återupptagit byggandet av sin andra NAND-flashfabrik i Dalian, med målet att öka den lokala produktionskapaciteten med 50%. Den nya produktionslinjen har en månatlig kapacitet på cirka 50 000 wafers, och med de befintliga 100 000 wafers från den första anläggningen når Dalians totala kapacitet 150 000 wafers. Denna fabrik började byggas för fyra år sedan, men på grund av branschnedgången hade den varit stilla under lång tid. Nu när den har startats om betyder det att förväntningarna har förändrats. NAND-priserna har ökat nästan tiofalt under det senaste året.
Blev den största aktieägaren i Kioxia
Toshiba har kontinuerligt minskat sina innehav, där SK Hynix äger 14,19 % av Kioxia-aktierna genom SPC2, vilket överträffar Toshibas 14,06 % och blir den största aktieägaren. Landskapet för NAND-flashindustrin omorganiseras.
Grunderna för minneschip håller verkligen på att förändras
JPMorgan Chase har höjt sin prognos för den globala lagringsmarknadens storlek och prognostiserar den till cirka 969 miljarder dollar år 2026, 1,44 biljoner dollar år 2027 och 1,82 biljoner dollar år 2028. AI-efterfrågan driver både priserna på lagringschip och leveranserna att växa samtidigt, och denna logik gäller fortfarande. SK Hynix pris på DRAM-enheter steg med 65 % kvartal för kvartal under första kvartalet, och NAND ökade med 75 %. Företaget har tydligt sagt att i år kan inga av deras kunders behov fullt ut tillgodoses, och prisökningarna kommer att fortsätta under hela året. Inventariet är bara ungefär 4 veckor kvar.
Sekundärmarknaden rör sig också
Vid öppningen av den koreanska börsen steg Samsung med över 4 %, och SK Hynix ökade med mer än 2 %. Den amerikanska lagringssektorn steg också igår, med SK Hynix upp 4,7 %, SanDisk upp 2,68 %, Seagate upp 2,44 % och Micron upp 0,87 %. Philadelphia Semiconductor Index steg med 0,87 %. Micron har dock redan fallit 27 % från sin historiska högsta nivå i juni, vilket indikerar betydande divergens.
Låt mig dela min bedömning
Logiken bakom underliggande aktiestabilisering + tokenöversåld pågår fortfarande. Utbyggnad av Dalian-produktionen, Kioxia-aktier och JPMorgan höjde förväntningarna—tre nyheter tillsammans, vilket höll den kortsiktiga stämningen stark. Fortsätt hålla långa positioner på 997. Det första målet är 1 050–1 070, nu med fokus på 1 100–1 150. Flytta stop-loss upp till 1 000 för att låsa in vinsten.
Historien om minneschip är inte över än, men på kort sikt har priserna stigit kraftigt – håll koll på tidpunkten.
Bröder, vad tycker ni om den här trenden på lagringsmarknaden? Låt oss prata i kommentarerna. Personliga insikter endast som 🤫 👇 referens. $SKHYNIX #存储股抛压缓和, är AI-minnesmarknaden fortfarande stabil? Radar för kontopositionsdivergens
Om konsensusen stämmer eller inte kan du se genom att jämföra kontokvoten med de största innehaven.
$DOGE Antalet konton är konsekvent högt, men förhållandet mellan topppositioner förblir under 1, så antalsfördelen har inte blivit en positionsfördel för topppositionen. Att expandera positioner samtidigt som de faller åtföljs av försäljningspress och nya positioner, men OI kan inte ensamt bekräfta riktningen för korta positioner. Om priset stiger men ledande positioner förblir negativa, är det troligt att konflikter med positionsstorlek uppstår under tillbakadragningar.
$CAP Antalet konton lutar konsekvent åt björn, men topppositionen är över 1, så antalet björnaktiga personer blir inte en fördel i toppkortpositionen. Priset och positionen föll samtidigt; detta segment behandlas som en minskning av positionsminskning. Innan topppositionen återgår under 1 kvarstår konsensus att korta konton har en fördel.
$XRP Antalet konton är redan positivt, med topppositioner som inte följer efter; den nuvarande divergensen kommer från kvantitet och vikt. Nedgången ledde inte till positionexpansion; observera först när minskningen av riskexponering avtar. Kontosidan är redan överviktad; det beror på om topppositionerna är villiga att skjuta vikten till samma sida.$BICO 在之前猛涨，吸引了市场相当多的关注。 在到达顶点之后，$BICO 进入了相当长一段时间的震荡了，结果是并没有什么大的反弹。 我推断，$BICO 在短期内很难有大的反弹了，也就是说，$BICO 的故事暂时结束了。 如果不出意外的话，$BICO 后续会持续的下跌。 甚至于说，可能跌到比一开始上涨的位置还要低。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量在昨天是有一段小的上涨，对应的合约多空比是在下跌的。 这说明，在昨天反弹的时候，是有很多空头做空的。 我们再来看一下长一点时间的数据。 可以发现，虽然现在的价格和前两天是差不多的。 但是，它的合约持仓量是要比前两天低得多的，多空比也是涨了很多。 这说明，这两天价格的稳定应该是空头止盈造成的。 空头止盈其实有好有坏。 好处在于，做空的压力减小了。 坏处在于，市场流动性也减少了。 流动性是所有上涨的根基，没有流动性的上涨是无根之萍。 —————————————————— 根据我的判断，我认为$BICO 短期内应该是很难有大的起色了。 可能，在下一个周期，它还能再来一次暴涨？ 这个我就不清楚Jag vet att många fortfarande inte tror att BTC har nått botten och fortfarande väntar på 40 000 dollar
Jag har precis skummat igenom de altcoins som har sjunkit kraftigt under de senaste två åren. Efter två års ackumulering har vissa redan börjat bryta ut, och vissa har till och med ökat tiofalt. Detta är tecken på att marknaden har bottnat. Även om de flesta marknader inte kommer att stiga tillsammans förrän i oktober, har samma sak hänt upprepade gånger genom åren, och vissa mynt börjar alltid först och leder vägen.
Bara för att du inte kan få kött betyder det inte att du inte har något; om du saknar teknik, skyll inte på marknaden.
#今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om? $BTC $ETH På tröskeln till KPI-indexet misslyckades både kryptomarknadens "riskaptit + riskaversion" – jag såg denna situation tydligt på marknaden. Inne i kabinettet var den ofiltrerade spelledningen den mest säkra bedömningen just nu.
♾️ BlockInfinity 8/11 Kalifornien tisdag: På tröskeln till KPI misslyckades både riskaptit och riskaversion inom krypto, och spelboxen visade ren spelande
🌐 Makroskopiskt
Största variabeln denna vecka = USA:s juli-KPI (släpps på onsdag). Konsensus: Övergripande år-till-år-tillväxt 3,4 % (topp 3,5 %), kärna 2,5 % (topp 2,6 %). Två scenarier—(1) Heta data → oro för stagflation, fallande amerikanska aktier och Walsh som kan luta åt räntehöjningar; (2) <3 % → riskaptitavkastning, prissättning av räntehöjningar vid årets slut. Sysselsättning "dåliga nyheter = goda nyheter", men KPI "dåliga nyheter är bara dåliga nyheter." Fed prissätter in en räntehöjning på ~28 punkter i december och cirka 50/50 i september. Timiraos: Allt fler FOMC-medlemmar följer KPI för att avgöra 'om räntehöjningar behövs'; Den nya ordföranden Wash tonar ner ramverket för "databeroende", men det gamla ramverket dominerar fortfarande.
🌍 Internationell situation
Hormuzsundet är fortfarande stängt: Irans högsta nationella säkerhetsråd upprepar att "om USA inte accepterar villkoren kommer det inte att öppnas igen" (och kräver ett slut på kriget + att tina upp medel), medan USA fortsätter att utöva "maximalt tryck" på Iran. Säkerhetssignaler: Pakistan antyder att USA och Iran är nära att nå en överenskommelse → oljepriserna ger tidiga vinster; En explosion inträffade vid raffinaderiet i Zawiye i Libyen. USA:s militära underrättelsetjänst har fastställt att Irans strategiska fokus har skiftat från kärnprogrammet till sundet, och att bedömningen av kraftkontroll är "långvarig, dödlig, extremt kostsam och inte kan garantera seger"→ Den geopolitiska betydelsen är svår att minska.
🛢️ WTI $83,20 (+1,3 %, efter att ha minskat från en intradagshögsta nivå på +5 %); 🥇 Guld 4 370 dollar (tillbakadragit efter tvåmånadershögsta nivå), silver 64,64 dollar (−1,9 %), koppar 6,685 dollar (+0,2 %).
📈 Tekniska aspekter (flera cykler)
🔴 $BTC $63 289 (−0,95%): Daily MACD death cross (DIF95<DEA101 bar−12) blir bearish, bryter under MA20 (64 169), RSI 14 46; 4H RSI 35, 1H RSI 32 kraftigt översåld, 1H Bollinger-band endast 1,09%, ⚠️ extrem kompression närmar sig inflektion. Bröst 62 227–66 397 skyddar den nedre kanten.
🔴 #ETH $1 864 (−0,5 %): Svagaste benet i strukturen, daglig MACD bearish, nära MA50/EMA50, 4H/1H RSI 33–36 översåld, intervall 1 820–1 982 marginal som blir bearish.
🟡 #SOL $75,1 (−0,9 %): Relativt mest motståndskraftig mot nedgångar, dagsdiagrammet fortfarande över MA20 (74,45), positiv justering vid RSI 49; 1H RSI 32, kortsiktigt översåld.
🔬 Derivat / Kapacitet
🔴 24-timmars likvidation = positiv översvämning: BTC $55,4 miljoner (lång period $50,0 miljoner / short blow $5,4 miljoner ≈ 9:1), ETH $32,4 miljoner (lång period $26,5 miljoner), SOL $4,5 miljoner (lång nedgång $4,2 miljoner) — denna nedgång = long squeeze.
🟡 Räntorna är måttligt positiva (BTC +0,010 % / ETH +0,007 %, icke-extrema); BTC OI $46,4 miljarder, 24h endast +0,16 % (obelånade, korta positioner köp medan köp).
🟡 Spotrabatt −0,11 % / −71 dollar (Ingen köp på den amerikanska spotmarknaden); Index för korruption: 29 (rädsla); BTC:s DVOL på 35,98 (dold våg pressad till en låg nivå).
📈 Amerikanska aktier (intradag, cirka 1 timme före stängning)
🔴 Nasdaq något svag, QQQ 717,9 (−0,7 %); AI-kapital ledde nedgången, ORCL −4,3 % / GOOGL −3,0 %
🟢 CRCL +7,4 % utmärker sig; TSLA +0,7%、META +1,3%
🟡 Lagringsdifferentiering: SNDK +1,8 % / SKHYNIX +2,2 % / MU −2,2 %; INTC −1,6 %
₿ BTC Kärnbedömning
Dagsdiagrammet visar ett dödskors för första gången, med flera perioder i ett nedåtgående mönster, men priset ligger kvar inom boxintervallet (62,2–66,4K) utan att bryta igenom; 4H/1H RSI är kraftigt översålt + tjurarna blev precis sopade med 50 miljoner dollar. Betydelse = "Svag men översåld." Innan trendbekräftelse saknas innebär att jaga blanka säljare att driva blanka squeezes, jaga långa positioner = springa barfota innan KPI-binära händelsen.
🎯 Nyckelpositioner: Bryt över 65,8–66,9K för att bli bullish, bryt under 62–63K för att öppna nästa växel; Mellan de två = brus.
⚖️ Omfattande dom
Kryptons dubbla misslyckande med "riskaptit" och "riskaversion" fortsätter: guld når en tvåmånadersnivå, oljeinflationspremierna återuppstår, men BTC följer nedgången men inte vinsterna – marknadspriserna i Mellanöstern/oljemarknaden prissätter in "räntehöjningar" snarare än "säkra hamnar." Innan KPI-släppet på onsdagen är alla riktningar i ett binärt spel: en varm sida som undertrycker risktillgångar, en kall sida som tänder en återhämtning. Ström optimal = låg exponering och annan data; satsa inte mycket på riktningen före 65K magnetisk attraktionsnivå + händelsen.
🎯 Dagens handelsperspektiv (endast för referens, inte personliga ståndpunkter)
• BTC: Följ inte order i mellanintervallet (63–64K); Bryta över 65,8K och hålla över = lätt position, testa lång, stop loss vid 64,8K; Stäng under 62K = vänd björn, stop loss vid 63,2K. ATR dagsdiagram ~1 254 dollar, stop loss är inte smal här.
• ETH: Svagaste benet, återhämtning 1 900–1 940 motstånd, lätt kort och stop loss vid 1 965; bryt under 1 820 för att accelerera.
• Allmän disciplin: Kontrollposition före KPI = föredragen; Om du är kraftigt översåld, jaga inte korta positioner (pressa short-bränsle); om bekräftelse saknas, jaga inte långa positioner utan press. Vänta på ett falskt utbrott för att bekräfta riktningen.
⚠️ Riskhändelser
📅 Onsdag: USA:s KPI i juli (högst) + EIA:s råoljelager + OPEC/IEA:s månadsrapporter + Tencent Q2-resultat
📅 Torsdag: USA:s PPI i juli + initiala arbetslöshetsansökningar + JD.com resultatrapport
⚠️ Icke-investeringsråd, DYORGuld har blivit ett hett ämne över 4 400 dollar, medan BTC ligger runt 63 821 dollar och ETH fortfarande konsoliderar på låga nivåer. Det faktum att dessa två knappa tillgångar inte har stärkts samtidigt tyder på att safe-haven-fonder för närvarande är mer inriktade på traditionella tillgångar, och krypto handlas fortfarande som risktillgångar för tillfället. Jag kommer att verifiera tre punkter: om BTC kan återta 64 000; om ETH kan hålla sig över 1 875 och sluta falla; När guldet fortsätter att stiga, kommer BTC:s spothandelsvolym att öka i takt? Om divergensen mellan starka guld- och svaga kryptomarknader fortsätter har den riskaverta berättelsen ännu inte överförts; Endast om tre förbättringar görs kan kapitalet omvärderas. Tror du att BTC kommer att ta över efter guld, eller fortsätta att fluktuera oberoende? $BTC $ETH #美股全线走高 var det kryptoaktier som ledde vinsterna
En ganska kontroversiell fråga: Genom att placera aktier med öppna handelstider i eviga kontrakt som löper hela dagen, förbättrar det effektiviteten, eller innebär det också risken för tidsfördröjning?
När underliggande aktier är avvikande pausas inte nyheterna, men spotpriserna uppdateras tillfälligt inte. Vid denna punkt kan derivaten först fluktuera som förväntat, för att sedan justera sig efter att spotmarknaden öppnar. Det ser ut som samma tillgång, men i verkligheten har den en annan uppsättning likviditets- och prissättningsmekanismer.
Det betyder inte att produkten har problem, men det "bekanta företagsnamnet" gör lätt att folk underskattar okända kontraktsstrukturer.På ytan verkar pengar ha blivit försiktiga. Men mer korrekt: medlen har inte försvunnit; de väntar på att makroosäkerhet ska materialiseras. Särskilt anmärkningsvärt är den senaste förnyade tydliga kapitalefterfrågan på amerikanska spotkrypto-ETF:er. BTC- och ETH-ETF:er lockade cirka 1,1 miljarder dollar i finansiering under den senaste veckan, vilket indikerar att vissa institutionella fonder inte har lämnat på grund av kortsiktig volatilitet. Det är också därför jag är tveksam till att vara alltför negativ på marknaden just nu. Om kvällens KPI ligger under förväntan, inflationstrycket fortsätter att lätta och Fed signalerar en mer tillmötesgående politik, kan risktillgångar snabbt genomgå en omprisningsrunda. Då kommer jag att fokusera på dessa riktningar: ₿ $BTC förbli den centrala barometern för hela kryptomarknaden. När makromiljön förbättras tenderar BTC att vara först med att få likviditetsstöd. ♦️ $ETH ETF-finansieringsbehov och den pågående utvecklingen av Ethereum-ekosystemet ger ETH en stark institutionell allokeringslogik. ⚡ $SOL Om marknaden återgår in i risk-på-läge är högbeta-tillgångar som sol vanligtvis mer benägna att få tillgång till nytt riskkapital. 🟡 $BNB Stödd av ett moget ekosystem och pågående on-chain-användningsfall är grunderna fortfarande värda att följa. 🔵 $OKB När OKX-ekosystemet expanderar, aktiviteten på kedjan ökar och förväntningarna på tokennytta och deflation fortsätter att öka, förblir OKB en av de börsplattformstokens jag övervakar. Men här är en mycket generös sådanInträde: Fasad handel vid 64 200–64 700 Stop loss: över 65 200 Mål: 63 000–62 000 BTC har svängt i intervallet 62 000–66 000 i flera veckor, med 64 800–65 000 som första motstånd. Tungt säljtryck är ovanför, och det finns fortfarande utrymme för att det aktuella priset kan falla ytterligare från denna nivå. Coinbase negativa Bitcoin-premie har varat i 82 dagar och sätter ett nytt rekord för längst tid någonsin. Den institutionella efterfrågan är otillräcklig för att absorbera trycket från detaljhandeln, och grunden för återhämtningen är inte solid. Kvällens KPI-data kommer att släppas, den sista kärnmakroindikatorn före FOMC i september. Marknaden är försiktig och negativ före datan. $BTC #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om? 📊 $NEAR kontraktslikvidationsexpress (12 augusti)
Enligt likvidationsdata visar NEAR ett mönster av kortsiktig korttids pressning och medellånga till långsiktiga långa positioner, med kraftig växande tvångslikvidationer:
· Kortsiktig (1H/4H): Kort likvidation på 1 timme 34 600 dollar, lång position endast 313 dollar, björnar krossar tjurar 110 gånger, intensitet i korta pressar på kärnvapennivå; 4-timmars short på $88 800, long på $384, bär på att krossa långa positioner med 231 gånger, kortsiktiga bears är helt målinriktade och exploderar, med extremt intensiva short-squeezes.
· Medellång till långsiktig cykel (12H/24H): 12-timmars likvidation 1,3293 miljoner dollar, kort 144 100 dollar, lång position 9,2 gånger bear; 24-timmars lång 1,4099 miljoner dollar, kort 153 500 dollar, lång position 9,2 gånger. Skalan av långa positioner i medel- och långsiktiga långa positioner har expanderat exponentiellt, med en fullständig kursändring och koncentrerad positiv försäljning.
· De totala likvidationerna har överstigit 1,5634 miljoner dollar**, med långa positioner likviderade till 1,4099 miljoner dollar, vilket motsvarar över 90 %. Tjurarna är i blodbad och den positiva försäljningsmomentumet är ostoppbart.
⚠️ Riskvarning: NEAR:s kortsiktiga korttidspressintensitet är extremt hög (både 1H- och 4H-björnar krossar över 100 gånger), men riktningen vänder i medel- till långcykeln, med björnar som kontrollerar marknaden och en tydlig dubbel kill som kännetecknar både tjurar och björnar. Hävstång rekommenderas att komprimeras till inom 3 gånger; jaga inte uppgångar eller sälj vid nedgångar. Kontrollera positioner strikt och vänta på en tydlig riktning.
🔥 Marknadsbarometer | 12 augusti
Dagens tre heta ämnen pekar på samma tema: marknaden är helt på väg från "storytelling" till ett steg där man "lämnar in svarsbladet" – AI-infrastrukturens kapitalfestival går in i sin första omgång av avkastningsvalidering.
🏗️ Molnleverantörer lämnar in finansiella rapporter: AI-investeringar går in i avkastningsvalideringsfasen
Under Q2-kvartalets kvartalsränning levererade de fyra stora molnleverantörerna sitt första "betygskort" om AI-investeringar. Amazon AWS omsättning nådde 42,2 miljarder dollar, +37 % år över år, vilket markerar den snabbaste tillväxten på 18 kvartal; Microsoft Azure steg med +43 % år för år, med en helårsomsättning i Azure som översteg 100 miljarder dollar för första gången; Google Clouds intäkter var 24,8 miljarder dollar, en ökning med 82 % jämfört med föregående år. Den sammanlagda molnverksamheten för de tre företagen var cirka 116,2 miljarder dollar, en ökning på cirka 43 % jämfört med föregående år.
Viktigare är att ordningsreserver är nyckeln. AWS-orderbackloggen nådde 496 miljarder dollar, en tresiffrig ökning jämfört med föregående år; Google Cloud-backlogg på 514 miljarder dollar; Microsofts kommersiella RPO ökade med 84 % år över år till 678 miljarder dollar – synligheten för framtida intäkter förbättras.
Men kostnaden är lika verklig. Amazons fria kassaflöde under de senaste 12 månaderna gick från positivt 18,2 miljarder dollar till minus 7,6 miljarder dollar; Googles fria kassaflöde är under kortsiktig press. De sammanlagda kvartalsinvesteringarna för de fyra företagen har skjutit i höjden till 151,4 miljarder dollar.
Marknaden röstar med fötterna: belönar företag som kan omvandla hashkraft till verkliga molnintäkter, och straffar berättelser som bara investerar utan avkastning.
📊 KPI som släpps ikväll: Skalan för en räntehöjning i september står på spel
Klockan 20:30 Beijing-tid den 12 augusti kommer USA:s juli-KPI att offentliggöras. Marknaden förväntar sig att den totala KPI år för år kommer att sjunka från 3,5 % till 3,4 %. Före datasläppet visade CME-data att sannolikheten för en räntehöjning i september låg kvar på 51,2 %.
Deutsche Bank förväntar sig att KPI blir 0,15 % månad för månad och kärn-KPI 0,26 % månad för månad. Cleveland Fed förutspår en liten ökning månad mot månad med 0,09 % i totalt KPI och 0,21 % i kärn-KPI. Om kvällens data överträffar förväntningarna kommer det hökaktiga lägret snabbt att expandera; Om de är måttliga kan förväntningarna på räntehöjningar sjunka ytterligare.
💰 Nvidias 500 miljarder dollar mot Intels 20 miljarder: divergens mellan två vägar
Den 10 augusti tillkännagav två chipjättar samtidigt finansieringsplaner.
NVIDIA har samarbetat med sex institutioner—inklusive Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs och KKR—för att etablera en oberoende finansieringsplattform för datorkraft, med målet att kapitalfinansiera över 500 miljarder dollar från tredje part. Jensen Huang sade: "Datorkraft har nu blivit infrastruktur som elektricitet och internet. "Kärnan är att omvandla GPU:er från förbrukningsvaror till finansieringsinfrastruktur. Efter tillkännagivandet stängde Nvidias aktie ner 2,86 %.
Intel tillkännagav en emission av stamaktier på 20 miljarder dollar, vilket markerade den största enskilda aktiefinansieringen sedan börsintroduktionen 1971. På dagen för tillkännagivandet stängde aktiekursen ner 4,06 %. Båda vägarna pekar mot samma slutsats: konkurrensen inom AI-chip har eskalerat från ett teknologiskt kapplöpning till ett kapitalrace.
💎 Sammanfattning
Molnleverantörer bevisade den verkliga efterfrågan på AI med en intäktstillväxt på 43 %, men de kvartalsvisa kapitalutgifterna på 151,4 miljarder dollar påminde också marknaden om att takten för att förbränna kontanter aldrig har avtagit; Varje baspunkt i kvällens KPI kan avgöra åt vilket håll vågskålen tippar för en räntehöjning i september; Samtidigt markerar de finansieringsplaner på 500 miljarder och 20 miljarder yuan som tillkännagavs av Nvidia och Intel samma dag den officiella ingången till en ny fas av "kapitalintensiv" AI-konkurrens. När branschlogik, makroberättelse och kapitalstrategi konvergerar på samma dag, går marknaden från "berättande" till ett steg där man "levererar svarsbladet." #今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om?
#财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
#黄金站上4400美元 ökar efterfrågan på riskundvikande [Blockchain Asset Morning Report | 12 augusti]
BTC $64 900|ETH $1 915
🔥 Dagens marknad
BTC har återgått till cirka 65 000 dollar.
Men nu är jag faktiskt inte lika optimistisk.
För några dagar sedan flödade ETF-fonder tillbaka, men BTC fortsatte inte att stiga, vilket indikerar att försäljningstrycket på denna nivå är större än väntat.
Så på kort sikt är jag lite negativ.
Detta betyder inte att tjurmarknaden är över, men om den inte bryter över 65 000-nivån ökar sannolikheten att hitta stöd nedanför.
ETH är faktiskt värt att följa noga.
Om BTC fortsätter att vara milled kommer ETH troligen att förbli det första stoppet för kapitalrotation.
Vad gäller bergsfästningen?
Marknadsvärdet på de 50 högsta har fortfarande inte gett någon betydande vinsteffekt.
Att köpa kopior känns nu mer som att satsa på rotation än att följa trender.
⸻
📰 Idag är värd att uppmärksamma
(1) SEC kommer idag att diskutera nya regleringsregler för krypto
Detta är en av de mest anmärkningsvärda nyhetshändelserna idag.
Marknaden fokuserar på regler som tokenreglering och safe harbor.
Om det verkligen går framåt kan den långsiktiga effekten bli betydande.
(2) USA:s inflationsdata kommer att släppas idag
Detta är den verkliga stora variabeln på kort sikt.
Om inflationen överstiger förväntningarna,
BTC kommer sannolikt att vara det första som kommer under press.
(3) CLARITY Act har skjutits upp till september
Senaten missade augustifönstret och lagförslaget fortsätter att försenas.
Den kortsiktiga biasen är bearish, men jag tror att det handlar mer om timing än en vändning.
(4) BTC ETF-fonder hade nettoinflöden i fem dagar i rad
Den senaste omgången av fonder kommer faktiskt tillbaka och samlar på cirka 850 miljoner dollar under fem handelsdagar.
Frågan är också enkel:
När pengar kommer, varför kan inte priserna gå upp?
Detta är den mest tankeväckande aspekten just nu.
⸻
🧠 Min åsikt
Idag planerar jag inte att bottenfiska.
BTC på 65 000 är instabilt, jag är pessimistisk; Om ETH börjar prestera bättre än BTC kommer jag faktiskt att börja leta efter möjligheter.
Falska vänta.
Om denna runda verkligen har en andra marknadsrörelse,
Jag skulle föredra:
Ta BTC först, vänta på att ETH bekräftar, och leta sedan efter altcoins.
Vänd inte på det.
DYORIbland undrar jag om vissa människor faktiskt är normala.
$SPCX Vissa säger att de nådde 600 på en natt, men föll 80 på en natt
Eller hur? Att nå 600 på en natt? Det totala börsvärdet är 7,9 biljoner
Föreställ dig att vara typ 1,5 Nvidia, 1,75 Apple, 5 Meta, och så vidare
Ett företags totala börsvärde överträffar världens största företag
Jag vet inte vad SPCX tjänar nu, men hur mycket vinst är det nu?
Kan du säkerställa att varje raketuppskjutning blir framgångsrik och smidig?
Även om det finns stora positiva faktorer, absorberas de gradvis. Vem kan öka allt på en gång?
Vissa frågar varför 200 inte öppnade en kort plats? För att du köpte den i lager
Jag beundrar verkligen vissa människor – hjärndöda, varför bry sig om att spela amerikanska aktier?
Hur mycket pengar har du i fickan för en dag? Och jag står inte ut med att se andra klara sig bra
Faktum är att vision och tankesätt inte är vad en fattig person borde ha
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧