Orbit Post Sitemap
SanDisk steg nästan 9 % igen, vilket innebär att marknaden handlas mer än bara prisökningar på lagring
SanDisk stängde upp 8,94 % under sin senaste handelsdag, med en stigning på över 11 % under dagen, medan Micron också steg med 4,12 %. Huvudorsaken till denna omgång av fonder som jagar lagringsaktier är inte kortsiktig spekulation, utan snarare marknadens omvärdering av den långsiktiga lagringsefterfrågan som AI medför.
SanDisks mål för räkenskapsåret 2028 till 2030 är ganska ambitiösa: intäkterna kommer att behålla tillväxt på mitten till höga tvåsiffriga nivåer, bruttomarginal utan GAAP på cirka 80 %, rörelsemarginal på cirka 75 % och justerad fri kassaflödesmarginal på cirka 50 %; Efter att ha slutfört affärsinvesteringen planerar man också att återföra 100 % av överskottslikviditeten till aktieägarna.
Viktigare, säkerhet. Företaget har tecknat långsiktiga avtal med åtta kunder, inklusive tre amerikanska hyperskalemolnleverantörer, som förväntas täcka cirka 50 % av leveranserna under räkenskapsåret 2027, vilket ökar till cirka två tredjedelar till räkenskapsåret 2028.
Under föregående räkenskapskvartal var SanDisks intäkter 8,965 miljarder dollar, en ökning med 51 % kvartal för kvartal, med datacenterns intäkter som fördubblades kvartal för kvartal och bruttomarginal som nådde 84,6 %.
Enkelt uttryckt driver AI NAND från en mycket cyklisk råvara till en infrastrukturtillgång med långsiktiga order och kassaflödesattribut. Men aktiekursen har redan stigit dramatiskt i år. Det som behöver testas härnäst är om en bruttomarginal på 80 % kan överleva lagringscykeln, snarare än att bara vara på de snävaste utbuds- och efterfrågeperioderna. #闪迪收涨逾8 % långsiktiga avtal granskas på @OKX planet [Farligt!! On-chain amerikanska aktier drar sig ur BTC:s likviditet]
När on-chain amerikansk aktiehandel fortsätter att ta fart, tas traditionellt kryptokapital ut. Effekten av on-chain amerikanska aktier på BTC-likviditeten är inte en "permanent exit av BTC", utan snarare en tre-lagers strukturell omstrukturering:
1. På börsens utbudssida: USDT-marginalpooler delas ständigt av amerikanska aktietokens, vilket leder BTC:s eviga marginallånade fonder, ökar BTC-kontraktsfinansieringsräntas volatilitet och grunda nattliga djup.
2. Orderboksnivå: Den ständiga orderboksdjupet på 2 % för ledande aktietokens som NVDAx/TSLAx har nått 75 % av BTC:s spot på samma plattform (OKX-data: NVDA-USDT cirka 4,1 miljoner dollar mot BTC/USDT cirka 5,5 miljoner dollar), med orderbokens likviditet som sänks sidledes.
3. Marknadsnivå: On-chain amerikanska aktier lockar externa investerare och inkrementella stablecoins, men avvecklingen sker i USDT/on-chain-kanaler, så BTC-spoten får inte direkt inkrementella köp och gynnas endast av stablecoin-basexpansion.
$BTC $SOL $ETH #黄金站上4430美元 har optionsfonder blivit positiva
"Guld bryter 4430, optionsbulls pressar marknadsskapare"
Spot-guld har passerat 4 430 dollar, och global hot money töms på en gång.
Medan marknaden fortfarande kämpar med inflationstrender har derivatjättarna redan säkrat en frontkapplöpning med riktiga pengar.
Susquehanna Quant Seat köpte i november 460 GLD out-of-the-money köpoptioner för 8 000 dollar, där guldfonder lockade till sig fonder under en enda vecka och nådde ett nytt årsrekord.
Denna strategi är som att säkra framtida toppchips i bulk till extremt låga biljettpriser på tröskeln till spotmarknadens boom.
Föreställ dig en market maker som säljer ett stort antal köpoptioner vid en låg nivå, och för varje guldprishopp måste market makern köpa mer guld på spotmarknaden för att säkra risken.
Köporder tvingade marknadsaktörer att öka sina positioner, och de ökade positionerna pressade guldpriserna högre.
Susquehannas strategichef medgav: "Optionsskevheten har skiftat åt den positiva sidan, och institutioner utnyttjar låg volatilitet för att utöka långsiktig exponering." ”
När stora fonder får lågvolatilitetssäkerhet i ädelmetaller, drabbas likviditeten på börsen för högriskkryptotillgångar av en passiv förbrukning.
Likviditeten rusar alltid i den riktning som har minst motstånd.
För att följa denna omgång av short squeezing behöver du bara fokusera på skewindikatorn för GLD-köpoptioner och fondens nettoinflöde per dag.
När skevheten inte faller från höga nivåer kommer marknadsmakarnas passiva säkringsköp inte lätt att försvinna. $BTC 过去很多人喜欢把BTC定义成“独立资产”。 但机构化走到今天，这个逻辑已经明显改变。 CME研究显示，自2020年以来，Crypto与纳指100长期保持正相关；在2025年至2026年初部分阶段，相关性甚至达到 0.35—0.60。更值得注意的是：美股科技股下跌时，Crypto往往跌得更狠。 原因不是“美股操控币价”。 而是两边越来越受同一套资金逻辑控制： 实际利率下降 → 风险预算扩张 → 科技股、BTC、ETH共同受益；
美债收益率上涨 → 资金成本提高 → 机构降低Beta → 高风险资产一起去杠杆。 所以BTC越来越像一个24小时交易、杠杆更高、波动更大的全球科技风险因子。 这也是为什么昨夜美股值得币圈关注。 道指-0.51%、标普-0.52%、纳指-0.31%；微软、Meta均跌超3%。但资金并没有全面Risk-off——半导体指数反而上涨1.6%，MU约+4%，SNDK也继续强势。 这说明现在市场不是“科技股全面崩了”，而是： 资金正在科技内部重新选择方向。 BTC目前约 6.42万美元，同样没有因为美股回调出现失控抛售。 所以以后看Crypto，我认为至少要同时打开四张图$NVDA Genom att erbjuda kunder datacenterleasinggarantier värda hundratals miljarder dollar och kapitalinjektioner, har hårdvaruleveransen börjat vara djupt bunden till tunga tillgångar och skulder. Detta kreditgodkännande utanför balansräkningen förändrar kapitalstrukturen för expansion av datorkraften, vilket direkt påverkar marknadens riskaptit och värderingstolerans för långsiktiga tillgångar. Om finansieringskostnaderna fortsätter att stiga och nedströms datorkraftsbetalningar inte når upp till förväntningarna, kommer institutionella positioner ytterligare att gynnas av kreditrabatter på tung tillgångscyklisk finansiering. Om datacenterbyggnationen slutförs enligt schema och de officiella redovisningarna är stabila, kommer nuvarande oro för potentiell skuld gradvis att absorberas av kassaflödet.
#AI押注受挫 förlorar Wall Streets handelsjättar 15 miljarder dollar på en månad. #标普盈利超预期, varför är Wall Street fortfarande försiktigt?#FinancialReportObserver: Xiaomi är på väg att släppa sin finansiella rapport, vilken affärsgren tycker du är mest lämplig? 👀
Min personliga åsikt: Smart EV-segmentet förtjänar den största uppföljningen detta kvartal, även om det fortfarande är det största i intäkter.
📱 Smartphones: Förväntningarna indikerar en minskning i kvantitet när priset stiger, på grund av den höga minneskostnaden som pressar vinstmarginalen (Futunn). Jag menar, mobiler är inte ryggraden i intäkterna, men tillväxten är svår just nu på grund av global konkurrens och minneskris.
#XiaomiEarningsWatch 我认为30年期美债收益率创2007年以来新高，对BTC、ETH和黄金来说，短期内绝对是"逆风局"，别急着抄底。 就在昨天，30年期美债收益率一度冲到了5.32%，这个数据非常吓人。 这意味着什么？意味着"无风险"的美元资产现在太香了，直接抽走了市场的流动性。 我上周盯着盘面看，只要美债收益率一抬头，黄金和比特币立马就跳水，相关性高得离谱。 特别是以太坊，作为风险偏好更高的资产，在这种高利率环境下，估值压力比比特币还要大。 因为资金是有机会成本的，当买美债都能躺赚5%时，谁还愿意持有不产生利息的黄金和波动剧烈的币呢？ 这就是为什么最近这几类资产都在震荡洗盘，因为宏观的大棒子悬在头顶上。 对于咱们普通人来说，现在的策略不是去赌大饼二饼的反弹，而是要学会"看脸色行事"。 这个"脸色"就是美债收益率，只有等它开始趋势性下行，才是我们重新重仓这些资产的信号。 在此之前，哪怕它们跌得再诱人，也要管住手，毕竟在高利率时代，现金为王才是硬道理。#30年期美债收益率创2007年以来新高 Var flödar inflödet av mer än 11 miljarder dollar i kryptokapital?
Under första halvan av 2026 registrerade krypto 377 finansieringsrundor värda 11,2 miljarder dollar, men endast 2,8 % gick till olicensierade DeFi-projekt.
=> Den tillståndslösa eran för krypto är nästan över.
TOP3-segmenten är starkt beroende av licenser för att omfatta 2/3 av det totala kapitalet:
1️⃣Betalningar och stablecoins: 3,7 miljarder dollar
2️⃣ Förväntad marknad: 2 miljarder dollar
3️⃣ Handelsplattformar: 1,7 miljarder dollar $DOS Dessa två tokens är ganska intressanta. Den ena är MONL1 allmän börskedje, som har en hyfsad bakgrund och toppinstitutioner. Tyvärr är L1 allmän börskedjespåret för konkurrenskraftigt, med ett totalt börsvärde på 14 miljarder yen och för högt. Den andra börskedjan är verklig tillgångstokinisering och ARW, vilket perfekt matchar den nuvarande heta banan. Dessutom är projektskalan stor, använd av många traditionella finansjättar, vilket genererar extremt höga intäkter. Den ödesdigra bristen är att tokenekonomin är ett totalt kaos, obegränsad inflation och ett totalt börsvärde på 24,2 miljarder yen. Viktigast av allt är att projektteamet är för lågmält och inte har gjort tillräcklig marknadsföring, så det är inte konstigt att priserna går upp从十四万到两万二，这不是某个项目的价格走势，而是一位交易者账户的真实轨迹。🎢 当最初的雄心被市场狠狠修理之后，剩下的不是豪言壮语，而是一句带着自嘲的“算起来真容易”。 昨天，这位朋友在社交媒体上分享了自己的近况：账户净值只剩下两万二，其中在GPS上的浮亏是五千。他坦言，昨天能回一点血，完全是靠其他币种的带动把自己拉了起来。📈 从十四万的高点坠落之后，他给自己定下的每日目标已经降到了五百块。他甚至算了一笔账：按这个速度，年底就能重回十万。然后他笑着说，哈哈，计算起来真简单。 这短短几句话，其实是很多加密货币交易者的缩影。💭 它表面上是一个关于数字亏损的故事，但内里藏着的是市场情绪与心理的层层剥落：从最初的贪婪与自信，到中途的不甘与挣扎，再到最后降低预期、重新寻找平衡的妥协。 我们先来看这份“计算”。假设账户从十四万跌到两万二，回撤幅度超过百分之八十。想要回到十万，需要从两万二的基础上增长大约三点五倍。每天五百块的收益，对于两万二的本金来说，日收益率接近百分之二点三。🤔 这个收益率看起来不高，但关键在于持续性和稳定性。在波动剧烈的加密市场里，连续两百多天每天都实现正收益，难度远高于Den senaste Bitcoin-rallyt kan sammanfattas med åtta ord: extremt dödläge, väntande på en marknadsvändning.
Efter att BTC återhämtat sig till omkring 64 300 dollar stannade det i princip helt och fluktuerade smalt hela dagen med stillastående vinster och förluster. Marknaden var mycket tråkig, men denna typ av "lugn" var ofta det svåraste att hantera. För närvarande har marknadsvolatiliteten sjunkit till en treårslägsta nivå. Historiskt sett är en sidorörelse med minskad volym alltid en föregångare till en stor uppgång; vi väntar bara på den sista katalysatorn.
Från marknadssentimentet har marknaden långsamt återhämtat sig från extrem panik, men är långt ifrån optimistisk. Fonderna är nu mycket försiktiga, varken dumpar blint eller pressar upp priserna aggressivt, så det har bildat ett mönster av minskande volym och konsolidering på höga nivåer.
Låt oss prata om den nuvarande verkliga situationen för tjurar och björnar:
På makronivå har marknaden redan börjat skifta mot en duvmarginal. USA:s ekonomiska data har försvagats och marknadens förväntningar på Feds räntehöjningar har svalnat, vilket skapar en relativt gynnsam miljö för kryptosektorn. ETF:er har äntligen sett en liten återhämtning, och i kombination med den tekniska återhämtningen och den strukturella återhämtningen finns det kortsiktiga tecken på stabilisering.
Men baksidan är också uppenbar: institutionella fonder har inte kontinuerligt flödat tillbaka och den senaste veckan har varit ett nettoutflöde; Den dagliga indikatorn har inte helt blivit bullish, och ett tungt tryck över 64 500–64 800 dollar innebär att tjurarna kommer att ha svårt att bryta igenom.
För närvarande är marknaden en typisk uppdelning mellan tjurar och björnar, utan någon tydlig riktning. Allt väntar på att FOMC:s mötesprotokoll ska släppas tidigt på torsdagsmorgonen, vilket är den mest kritiska orsaken till en nyligen genomförd marknadsförändring.
Låt mig beskriva kärnutbudet i spelet:
Den viktigaste vattendelaren ovan ligger mellan 65 000 och 65 500 dollar. Att hålla här kräver en återhämtning för att verkligen öppna upp utrymme;
Den nedåtgående livslinjen ligger mellan 62 500 och 62 700 dollar. Så länge den inte bryter under den är den övergripande trenden volatil med en delvis återhämtning. Om den faller kommer marknaden att försvagas igen och testa botten.
Min synpunkt:
Nu är det helt enkelt inte rätt tid att satsa på riktning i förväg. I en extremt krympande volymmarknad, vänta antingen på att volymen bryter igenom motståndet och följa trenden, eller vänta på ett brott under stödet för att undvika risk. Innan nyheterna levereras eller marknaden väljer riktning är den bästa lösningen att observera mer, agera mindre och ha tålamod.
Ju större aktien är: ju längre den rör sig sidledes, desto större blir marknadsrörelserna. Ha bara tålamod och vänta på ett genombrott.
Personlig marknadsanalys och sammanställning av marknadsinformation, inte investeringsrådgivning.
$BTC $ETH $BTC
#BTC沉睡供应创新高 är brist återigen under granskning
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#黄金站上4430美元 har optionsfonder blivit positiva För närvarande är $BTC under extrem press nära 64 000 dollar, med 30-dagars volatilitet som närmar sig historiska bottennivåer. Den centrala motsägelsen är att återhämtningen som drivs av kortstängning saknar inkrementell stöd för spotköp, och att vändningsstrukturen har nått en kritisk punkt.
Det nuvarande priset ligger kvar i intervallet 64 000 dollar, med en kumulativ nedgång på nästan 27 % sedan 2026. Sedan fredagskvällen har intresset för öppna terminer i Bitcoin-terminer sjunkit med cirka 8 %, vilket bekräftar att den senaste prisåterhämtningen främst drivits av korta positioner. Efter åtta lågdagsvolatilitetsperioder nådde den median absoluta förändringen över 60 dagar 30,2 %, med ett historiskt mönster av 4 uppåtgående och 4 nedåtgående rörelser.
De tre huvudsakliga drivkrafterna som för närvarande påverkar prisstrukturen i prioriteringsordning är: de ständigt stigande reala obligationsräntorna, pressen på positioner på derivatmarknaden och intensiteten i uppföljningen av spotköp. Om realavkastningen fortsätter att stiga kommer det direkt att dämpa riskaptiten och bryta volatilitetsmönstret.
Det uppåtgående scenariot börjar med ett utbrott ovanför konsolideringens nuvarande övre gräns, med teoretiskt utrymme som pekar på en marginal på 30,2 % motsvarande 83 200 dollar. Detta scenario utlöser att spotköparpositionen tar över stängningsstafettpinnen, medan öppet intresse växer igen. Om priset faller tillbaka under 64 000 dollar och vågen av likvidationer upphör, kommer den uppåtgående bullish-strukturen att gå förlorad.
Nedåtgående scenariot signalerar ett brott under den nuvarande stödstrukturen, där nedåtmålet siktar på 44 800 dollar vilket motsvarar en ökning på 30,2 %. Om den faktiska obligationsräntan accelererar uppåt kommer det att utlösa proaktiva stop-loss från tjurar och utlösa ett utbrott. Om priset sjunker till stödnivån och ingen snabb likvidering av öppet intresse sker, kommer det nedåtgående utbrottsscenariot att gå in i en logisk korrigering.
Innan en ensidig trend vid 30,2%-nivån etableras beror felpunkten för lågvolatilitetsoscillationsintervallet på hur väl de reala ränteförändringarna stämmer överens med öppet intresse. Om den nedåtgående trenden i öppet intresse för terminskontrakt pausar och priserna förblir smala i sidled innebär det att konverteringsfönstret kommer att fördröjas ytterligare.
Under de kommande 7 dagarna ligger huvudfokus på riktningen för faktiska obligationsräntor och om räntan på derivatmarknaden kan sluta falla och återhämta sig.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂Sean Farrell från Fundstrat gjorde en sammanställning – under de senaste åtta gångerna har Bitcoins volatilitet sjunkit till liknande låga nivåer, och under de följande 60 dagarna var den genomsnittliga prisfluktuationen cirka 30 %, med både upp- och nedgångar som i genomsnitt hälften.
64 000 som baslinje, 30 % upp är 83 200 och 30 % under 44 800.
Riktningen är osäker, men omfattningen är säker.
Förra veckan såg ETF:erna ett nettoutflöde på 389,7 miljoner. Föregående vecka hade man ett nettoinflöde på 853,5 miljoner yuan. En så stor riktningsförändring som sker inom en vecka visar att institutionen själv inte har löst saker. ETF:er är i drift, priserna har inte kraschat, men det är svårt att se vem som fångade försäljningen. Dock har returer som drivs av kort täckning vanligtvis begränsad sustain. $BTC Irans utrikesminister trädde fram idag och förnekade nyheten om en förlängning av eldupphöret.
Dagen innan rapporterade arabiska medier att USA och Iran skulle förlänga eldupphöret med 60 dagar, vilket fick BTC att öka kraftigt.
Iran förnekade det och gav tillbaka en del av vinsterna.
Den drivande kraften i geopolitiska nyheter för BTC har redan dämpats.
Jane Street ökade sina innehav av Bitcoin ETF:er från 34 miljoner till 1,06 miljarder dollar under andra kvartalet. Den minskades med 71 % under första kvartalet och ökade med 211 % under andra kvartalet. Samma institution, två kvartal, men i helt motsatta riktningar. Strategy sålde aktier för 346 miljoner förra veckan för att samla in kapital, men köpte inga mynt, så dess innehav förblev oförändrat. Jane Street köper, Strategy väntar, varje sida har sina egna beräkningar. $BTC #交易之声: Din erfarenhet förtjänar att bli hörd
Jag såg precis en stor influencer ropa att $BTC är på väg att vända, och jag höll nästan på att brista ut i skratt.
Det finns fortfarande få som använder den 30-åriga amerikanska statsobligationsräntan för att göra en stor affär. I kväll steg den till 5,31 %, en 19-årshögsta nivå – det är den verkliga bossen. Den som håller alla högvärderade tillgångar är räntan, inte den lilla störningen i candlesticks intradagssession. BTC drog sig tillbaka till 64 000, bara med stora korta stop-losses och förändrade inte helhetssammanhanget.
Jag har fortfarande långa ETH-positioner till kostnad på 1880, med en liten flytande vinst, men jag hade aldrig tänkt lägga till mer. Det tog mig ett tag att inse – ju längre räntorna är höga, desto svårare är det för riskvärderingar att höja sig; krypto är bara den länken med minst pris-i-en-nivå i denna kedja. Ärligt talat ger det inte så bra odds att jaga långt på denna nivå. Jag har tidigare förlorat sådana här gånger, rusat in så fort en positiv ljusstake når flaggstången. Efter lång handel inser du att riktningen handlar om vattennivån, inte vågorna. Låt dig inte luras att köpa av en björnisk nål.
Tror du att denna BTC vänder eller återhämtar sig? Jag är lite osäker...... Är det verkligen dåliga odds att jaga lång på den här nivån? 😅
#加密估值转向收入, hur prissätts BTC? Amerikanska statsobligationsräntorna nådde en 19-årshögsta nivå, men $BTC BTC har stigit—är du förvirrad igen
Den 30-åriga amerikanska statsobligationsräntan var 5,29 %.
Den högsta sedan 2007.
Läroböcker berättar för oss: skyhöga långsiktiga avkastningar → stigande lånekostnader → undertryckande värderingar→ riskkapital som rasar.
Enligt denna logik borde Bitcoin blöda som en flod idag.
Men den kom tillbaka.
Den 17 augusti återhämtade sig BTC från en bottennivå på 62 714 dollar till 64 360 dollar.
Håller marknaden på att misslyckas?
Eller är din analytiska ram föråldrad?
Låt oss först titta på vad som hände idag.
Amerikanska statsobligationer stod inför en ny våg av utförsäljningar, där 30-årsräntan steg med 3 punkter på måndagen till 5,29 %. Den närmar sig den högsta nivån på 5,44 % som sattes i början av finanskrisen 2008.
Under tiden:
Sannolikheten att Fed behåller räntorna oförändrade i september stiger till 69 %
Den tvååriga statsobligationsräntan har sjunkit med cirka 20 punkter sedan den 23 juli
Bitcoin återhämtade sig till 64 360 dollar
Kortsiktiga räntor sjunker, medan långfristiga räntor skjuter i höjden.
Avkastningskurvan "brantnar i björnmarknaden."
Marknaden oroar sig inte för räntehöjningar på kort sikt, men är livrädd på lång sikt.
Vad är du rädd för?
Rädd för Federal Reserve. Rädd för finansministeriet. Rädsla för att ingen av dessa två institutioner vågar göra det rätta.
Nohshad Shah, chef för räntebärande försäljning på Castle Securities, sade något hårt:
"Detta speglar marknadens syn att, oavsett om det är Fed eller finansmyndigheterna, när de ställs inför svåra val, tenderar de att välja den enklare vägen."
Vad betyder det?
Inflationen har varit högre än Fed i fem år i radSOL handlas till $SOL 75,74 dollar (-0,36 %), och drar sig tillbaka efter att ha stött på motstånd på $SOL 75,98 dollar. Priset ligger över 10 MA (75,69 dollar) och 20 maj över marken (75,66 dollar), men under 5 maj (75,82 dollar). MACD behåller ett svagt bullish momentum (0,08).
Att återta motstånd vid $75,82 krävs för att testa $75,98 igen. Att förlora omedelbart stöd vid $75,69 riskerar en djupare nedgång tillbaka mot $75,23.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai RWA:s (Real-World Asset Tokenization) marknad har ökat med 2228 % under tre år och nått 44,7 miljarder dollar. Detta är inte längre bara koncepthype; institutioner har verkligen tagit in statsobligationer, kredit och fastigheter på blockkedjan.
Ethereum, som utnyttjar sitt mogna ekosystem och förvaringsmöjligheter, innehar 522,33 miljarder RWA-tillgångar varav 23,3 miljarder RWA-tillgångar, medan 521,87 miljarder RWA-tillgångar motsvarar 521,87 miljarder yuan, men institutionella produkter som BlackRock BUIDL och xStocks kommer snabbt in på marknaden.
Tillväxtlogik: Fraktionellt ägande sänker hinder, dygnet runt-transaktioner förbättrar omsättningen, transparens i kedjan stärker förtroendet. Vid slutet av låga räntor ger tokeniserade tillgångar likviditet som traditionella tillgångar inte kan erbjuda.
Fokusera på mål: ONDO, ONDO, PLUME och andra infrastrukturprojekt inom RWA; Samtidigt bör man vara försiktig med regulatorisk fragmentering – olika jurisdiktioner klassificerar tokeniserade värdepapper olika, och efterlevnadskostnaderna är fortfarande höga.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #XiaomiEarningsWatch
Xiaomis kommande resultat kommer att testa om dess bredare ekosystem kan leverera balanserad tillväxt. De viktigaste områdena är premiumsmartphones, elfordon, AIoT-produkter och strategin "Human × Car × Home". Premiumenheter stödjer högre genomsnittliga försäljningspriser, medan elbilsdivisionen framträder som en potentiell andra tillväxtmotor utöver smartphones.
Investerare bör granska smartphone-leveranser och marginaler tillsammans med elbilsleveranser, fordonets lönsamhet och tillverkningskapacitet. Stigande minneskostnader kan pressa enhetsmarginaler, medan snabb bilutbyggnad kräver omfattande forskning och kapitalinvesteringar. Min uppfattning är att Xiaomis största fördel är kopplingen mellan telefoner, bilar, apparater och mjukvara. Detta ekosystem skapar dock varaktigt värde endast om användarna förblir aktiva över flera produkter. Att förbättra elbilsekonomin, efterfrågan på premiumtelefoner och återkommande inkomster kommer därför att vara viktigare än enbart försäljning av huvudhårdvara.最近几天，安全媒体报道了一起值得 Web3 用户注意的 macOS 安全事件：攻击者利用 Screen Sharing 相关漏洞入侵设备，并安装 Monero 挖矿程序。 听起来和钱包没关系，但其实关系很大。 很多人判断钱包安全，只盯着助记词和交易签名，却忽略了钱包运行的那台电脑。如果攻击者已经控制了设备，他未必需要立刻把币转走，也可以先观察浏览器、截取屏幕、读取本地文件，等你下一次打开钱包或登录交易平台时再动手。 这类攻击最麻烦的地方，是设备可能还能正常使用。电脑只是变慢、风扇变响、耗电增加，用户很容易以为是系统老化，而不是已经被植入了恶意程序。 我现在会把钱包设备也分层： 日常办公和娱乐的电脑，不登录大额资产账户，也不连接长期储存钱包；真正要做重要签名，尽量使用专门设备，并及时更新系统；发现异常发热、卡顿或出现陌生远程访问记录时，先暂停交易，不要继续输入密码或签名。 CatWallet 这类移动端多链工具可以减少在不同应用之间切换，但它解决的是资产管理效率，不是设备感染问题。手机、电脑和钱包应用本身的安全状态，仍然需要单独检查。 最容易被忽略的一条是：钱包安全不只取决于钱包本身，也LÄNK 9.5: RWA+AI Det verkliga oraklet för handling, institutioner behandlar aktier som bottenpositioner och långsamma tjurar, detaljhandlare tycker det är tråkigt – om du säljer stiger det långsamt; om du jagar spelar det dött.
HYPE 59: Q2 förbrukade 141 miljoner yuan i återköp, daglig bränd i miljontals, men i augusti låste teamet upp 430 000 tokens för att överföra till börser, där de berättade kassaflödeshistorien för privatinvesterare, medan motorsågsutkörningen lämnades åt dem själva.
DOGE 0,07: Den sämsta skörden i Bollinger Belt 2023. Musk föreslog en 20%-minskning, men om man glömmer det faller det tillbaka till ruta ett. Ingen förbränning, inget kassaflöde – en ren detaljhandelslikviditetsgravplats.
BTC:s volym krympte till 64 000, och vattnet kom inte in—
$LINK är tillgångar, $HYPE är marker med åska, $DOGE är utgångna lotter. 🎰Den 30-åriga statsobligationsräntan steg till 5,31 %, och senast var det i juni 2007 – kvällen före subprime-krisen
Med ekonomin som försvagas och förväntningarna på räntehöjningar som svalnar, steg de långsiktiga räntorna fortfarande – inte drivet av räntehöjningar, utan av att marknaden röstar med fötterna. CBO höjer budgetunderskottet för räkenskapsåret 2026 från 1,9 biljoner till 2,1 biljoner, vilket orsakar en kraftig ökning av statsobligationsutbudet. Vem kommer att ta de låga räntorna?
Kortsiktiga räntor förblir oförändrade, medan långsiktiga räntor stiger, vilket gör kurvan brantare. Inflationen har legat över 2 %-målet i fem år i rad, AI-jättar lånar pengar frenetiskt och oljepriserna i Mellanöstern steg med 2,55 % mitt i oro. Ju sämre ekonomin→ desto högre underskott→ desto fler obligationer emitteras→ desto högre räntor stiger – en ond cirkel
Guld är mest stabilt: centralbankerna fortsätter att lagra guld, kreditvärdigheten från amerikanska statsobligationer är skakade, guldpriserna har stigit över 4400 dollar, upp över 9 % i augusti, och institutioner siktar på 4 500 dollar vid årets slut. Guld handlar om säkerhet
BTC:s största dilemma: spot-ETF:er prissätts under Wall Streets ledarskap efter godkännande, köper som digitalt guld och säljs som högrisktillgångar. En riskfri avkastning på 5,3 % gjorde det enkelt; under marknadspaniken föll BTC hårdare än Nasdaq, och när marknaden var i oro steg säkra hamnfonder igen. BTC satsar på förväntningsskillnader
Räntemötet i november är avgörande: om inflationen fortsätter att sjunka och marknaden satsar på räntesänkningar kommer BTC att bli mer elastiskt och guldets utveckling mer stabil.
Sammanfattning: Guld hålls tillbaka, BTC satsar på elasticitet med små pengar, och oavsett hur lockande amerikanska statsobligationsräntor är, skynda inte på en gång – efter 5,3 % 2007 väntade inte stabila vinster, utan den finansiella tsunamin 2008, då alla risktillgångar raderades och slutligen tvingade fram noll räntor och QE
Historien upprepar sig aldrig, men den rimmar alltid på samma rimFinansialisering av tunga tillgångsindustrier är en rutinmässig praxis inom infrastrukturbyggande.
Att bygga en motorväg kräver att man investerar tiotals miljarder idag och i framtiden successivt täcker kostnaderna genom avgifter i årtionden eller till och med decennier. Därför behövs finansiella instrument som projektlån och obligationer för att omvandla framtida kassaflöden till dagens byggfonder i förväg.
Kraftverk, hamnar, elnät och datacenter är inget undantag.
Så $NVDA nu främjar $OPENAI AI-infrastrukturfinansiering betyder inte "cirkulär finansiering = bubbla."
Det som verkligen bör vara försiktigt är inte själva finansieringen, utan om dessa tillgångar kommer att ha tillräckligt med verkligt kassaflöde i framtiden.
Om AI verkligen går in i tunga tillgångars era är finansialisering den oundvikliga vägen
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
"Nvidia garanterar 100 miljarder dollar, OpenAI hyr kraftverk"
NVIDIA har pressat sin datorkraftsverksamhet till det yttersta.
En hyreskreditgaranti värd 105 miljarder dollar krossades direkt in i en åtta gigawatt stor AI-fabrik i Peak County, Ohio.
När jag tittade igenom detta utkast tidigt på morgonen och såg garantigränsen kände jag en rysning i fingertopparna.
Detta är ett aldrig tidigare skådat superbelånat spel i Silicon Valleys historia.
Nvidia tillförde 1,5 miljarder dollar till SB Energy, ett dotterbolag till SoftBank, samtidigt som de skyddade OpenAI:s leasingavtal för de kommande tjugo åren.
Föreställ dig bara att den initiala effekten på 4,25 gigawatt dånade, vilket motsvarade 1,5 miljoner toppgrafikkort som tävlade dag och natt.
Denna struktur är i princip en market maker som tillhandahåller marginal för topphandlarna, förutsatt att alla order går genom deras egna matchningskanaler.
OpenAI har gjort sig av med sin kassabörda av att bygga egna tunga tillgångar, och NVIDIA har direkt säkrat exklusiva leveransrättigheter för det kommande decenniet.
Med utbredda marknadstvivel om cirkulär självfinansiering svarade Jensen Huang offentligt: "OpenAI kommer att betala sin egen hyra." ”
Hela transaktionen omvandlade de ursprungligen höga hårdvaruupphandlingskostnaderna till långsiktiga hyresskulder och låsning av datorkraft som sträckte sig över tjugo år.
För att följa denna transaktion, håll noga koll på hyrestäckningsgraden vid den första leveransen av 800 MW 2028.
Datorkraftsimperiet snurrade i full fart. $BTC $ETH Idag: Priserna har inte rört sig mycket, men fondernas logik förändras långsamt
Från och med idag, den 18 augusti, ligger ETH runt 1 894 dollar, vilket förblir volatilt intradag och fortfarande tydligt långt från den tidigare återhämtningstoppen.
Den senaste utvecklingen för amerikanska spot ETH-ETF:er har faktiskt varit ganska intressant: förra veckan såg ETH-ETF:er ett nettoinflöde på cirka 245 miljoner dollar, vilket markerar fem veckor i rad med nettoinflöden.
Med andra ord:
ETF-fonder fortsätter att flöda in→ ETH-priserna har inte visat något tydligt utbrott→ och försäljningstrycket kvarstår på marknaden
Detta tyder faktiskt på att ETH just nu smälter sina aktier.
Dessutom har en intressant nyligen signalering dykt upp på marknaden: Cboe ansöker om att lansera en 3x hävstångsbaserad ETH-ETF. Detta betyder inte att ETH kommer att stiga omedelbart, men det visar åtminstone att traditionella finansmarknader fortsätter att behandla ETH som en tillgång som kan finansialiseras och handlas.
Så min bedömning av ETH är mycket enkel nu:
Nära 1 900 dollar→ se om det kan hålla igen. → ETF-fonder fortsätter att flöda in→ fortsätter ETH/BTC att återhämta sig→ vilket kommer att ha en chans att starta nästa uppgång.
På kort sikt kommer jag inte att kalla en tjurmarknad bara på grund av en eller två dagars prisökningar.
Men om det kommer senare:
Uthålliga kapitalinflöden + ETH som bryter igenom viktigt motstånd + BTC som förblir stabilt
Då kanske ETH inte bara reser sig med BTC, utan återfår sin egen uppgång.
Just nu verkar ETH mer som att den samlar energi än att den redan har tagit fart.Oljepriset 91 dollar + 30-åriga amerikanska statsobligationer 5,32 %: Det verkliga trycket på BTC finns inte i Iran, utan i denna transmissionskedja
Det 60-dagars tillfälliga avtalsfönstret mellan USA och Iran löpte ut, USA vägrade uttryckligen att förlänga det, och Iran varnade för att man skulle inta en mer aggressiv hållning; Brent-råoljan steg snabbt till 91,49 dollar.
Samtidigt steg avkastningen på den amerikanska 30-åriga statsobligationen till 5,321 %, det högsta sedan 2007.
Det som verkligen måste hållas uppmärksam på är inte själva geopolitiska nyheterna, utan makrokedjan:
Mellanöstern-uppgraderingar → råoljan stiger→ stigande inflationsförväntningar → långsiktiga räntor förblir höga→ riskerar tillgångsvärderingar under press.
Faktum är att juli-FOMC redan var tydligt delat: kommittén höll räntorna på 3,50–3,75 %, men tre medlemmar röstade direkt för en höjning med 25 punkter. Protokollet från julimötet kommer att släppas på USA:s östkust den 19 augusti, och marknaden fokuserar på hur stort det hökaktiga lägret egentligen är.
BTC ligger för närvarande runt 64 163 dollar. Trots de höga oljepriserna och amerikanska statsobligationer har det ännu inte tappat kontrollen, vilket tyder på att det fortfarande finns stöd runt 63 000 dollar.
Men BTC och ETH måste ses separat:
BTC lutar mer åt institutionella kärnpositioner inom kryptovalutor, vilket gör det mer motståndskraftigt mot press; ETH är en tillgång med högre beta, mer känslig för reala räntor och risk-off.
Geopolitiken är ansvarig för att tända elden,
Räntorna avgör om denna brand så småningom når BTC och ETH. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Marknadsskivor
Bitcoin noteras till 64 201,50 dollar, 24-timmars +1,05 %. Prisfluktuationen stängde på 2,11 procentenheter, vilket är en ganska betydande svängning.
24-timmarshögsta var 64 630,30 dollar, lägsta var 63 287,80 dollar, med en omsättning på 282,29 miljoner dollar och många långkorta affärer.
Över hela marknaden steg 32 aktier och 77 föll, vilket motsvarar 29,4 procentenheter i uppgång—stämningen är omedelbart tydlig.
DeFi-sektorn fokuserar på $UNI, med relativt låg omsättning. Låt oss först se om smart money gör några drag.
Börsens tokensektor fokuserar på $OKB, med volatiliteten som minskar och väntar på en riktning innan de gör drag.
De tre största vinnarna var $AEON +19,29 %, $XCBRS +11,22 % och $CSPR+8,59 %. Smart money har redan röstat för det.
De tre största nedgångarna var $GALA ner 16,60 %, $BICO ner 10,41 % och $WLD ner 9,91 %, där vinsttagande investerare vände på bordet och flydde.
Omdöme: Sätt tonen för antalet stigande och fallande aktier, led upp- och nedgången för att sätta riktningen, gå inte emot de smarta pengarna.
Data hämtad från OKX public spot-handel är endast för referens och utgör inte köp- eller säljrådgivning.
Det var allt för nu—när du går in eller ut är det upp till dig.SanDisks uppgång ser mindre ut som en enkel reaktion på ambitiösa mål och mer som en omvärdering av intäktssynligheten. Aktierna steg med över 10 % intradag och stängde mer än 8 % högre när investerare vägde rapporterade affärer med åtta kunder, värda cirka 93,9 miljarder dollar och sträckande sig upp till fem år.
Den avvägda synen: längre åtaganden kan minska efterfrågesäkerheten, men de säkrar inte automatiskt den planerade justerade bruttomarginalen på nära 80 %. Genomförande och kontraktsekonomi är nu viktigare än det övergripande värdet, särskilt mot intäktstillväxtmålen för räkenskapsåret 2028–2030 och ett löfte att återbetala allt överskottskapital. Inte råd, bara analys.
#SanDiskLongTermDealsDet som verkligen håller BTC tillbaka är inte björnarna: 5,32 % amerikanska statsobligationer omvärderar globala tillgångar
BTC fluktuerar fortfarande runt 64 000 dollar, men väggen ovanför stiger högre: avkastningen på den amerikanska 30-åriga statsobligationen steg nyligen till 5,327 %, den högsta sedan 2007.
Viktigare är att detta inte längre bara är en "Fed och om man ska höja räntorna"-affär.
Den 13 augusti auktionerades 25 miljarder dollar i 30-åriga statsobligationer, med en vinnande avkastning på så hög som 5,216 %, den högsta sedan 2001, och en bud-till-täckningskvot på endast 2,39; samtidigt konkurrerar amerikanska statliga finansieringsbehov och storskaliga obligationsutgivningar från AI-jättar om långfristigt kapital.
Tillsammans med att Brent-råoljan återigen stiger över 91 dollar, överförs inflationsrisker och premier på budgetlån till den långa sidan.
Det verkliga trycket på BTC är inte bara "statsobligationer har ränta, BTC har inget ränta," utan snarare:
Ju högre riskfri avkastning→ desto dyrare blir den faktiska kapitalkostnaden→ investerare kräver högre avkastning från riskfyllda tillgångar→ vilket höjer tröskeln för BTC-värdering.
Men de farligaste platserna ger ofta upphov till nästa omgång av möjligheter.
Om vi ser långfristiga obligationsräntor toppa, reala räntor falla och ETF-fonder fortsätta flöda tillbaka i framtiden, kan det vara viktigare att vara uppmärksam än något tekniskt utbrott av ljusstakarna.
Nu är inte tiden att satsa på tjurar och björnar.
Låt oss vänta på att kapitalsvärdet ska börja mattas. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Black Svan-händelser jag kan komma på:
Just nu är den hetaste amerikanska on-chain-aktierna
De mest sårbara är också de amerikanska aktierna i kedjan; varje plattform skapar sina egna amerikanska mememynt på sin egen kedja. Det finns inget nytt kvar att leka med i kryptovärlden, och detaljinvesterare har lärt sig sina läxor. Att veta att alla kopior kommer att gå till noll. Men hur många kan verkligen veta att en stor fälla väntar——— meme-aktier.
Faktum är att den svarta svanen redan är på väg. För några dagar sedan iscensatte Hype en kris—ett enkelt orakelfel som bara förstorade några hundra dollar i en affär, vilket resulterade i en enorm förlust. Även om Hype lovade ersättning till männen, men... Tiden går så här.
Den traditionella kryptovärlden kollapsade utan något nytt – börser kollapsade, konton hackades och felaktiga tokenutfärdningar......... Mycket lokaliserat, med minimal skada. Först när alla kryptoplattformar febrilt listar on-chain-aktier finns denna nya och helt tomma reglering, vilket lämnar detaljinvesterare helt oförberedda – det är det perfekta verktyget för att skörda.
Slutliga tankar: En val faller, allt växer. Kom igen, kryptovärlden har varit tyst för länge. En storm kan ge nytt livRobinhood Chain-aktiviteten håller på att bli en medvind för $UNI. 🔄
Launchpad-handlare betalar Uniswap-avgifter, som stödjer återköp/burns av UNI. Kedjan genererade 70,5 % av Uniswaps 30-dagarsavgifter, vilket potentiellt stärker UNI i förhållande till $HOOD på kort sikt.
Tidiga behållna avgifter motsvarar också ~0,60 % av Robinhoods nettointäkter under andra kvartalet. 👀Ett Bitcoin-gruvföretag har redan skrivit in ordet "konkurs" i sina SEC-ansökningar.
Vulcan Infrastructure & Power har också 33,1 miljoner dollar i skuld, förfallodatum den 31 oktober.
I slutet av juni hade man bara cirka 3,2 miljoner dollar i kontanter tillgängliga, plus cirka 6 miljoner dollar i digitala tillgångar, vilket lämnade endast cirka 9,2 miljoner dollar i tillgängliga tillgångar.
Nu sätter man sina förhoppningar till en PIPE-finansieringsrunda på 39,4 miljoner dollar och är beredd att använda det mesta av den för att betala tillbaka skulden.
Problemet är tiden.
PIPE måste vara klar senast den 10 oktober, med skuld som förfaller den 31 oktober, med endast 21 dagar emellan.
Om finansieringen inte är klar måste du hitta nya medel under dessa tre veckor, förhandla om förlängningar, omstrukturera skulder eller sälja tillgångar.
Med nuvarande kassanivå finns det i princip inget utrymme att direkt återbetala 33,1 miljoner dollar.
Företaget har tydligt angett värsta tänkbara scenario i sina SEC-rapporter:
Misslyckad finansiering och inga andra lösningar kan leda till skulddefaults, omstrukturering eller till och med att söka konkursskydd.
Detta är också en av de punkter jag lägger stor vikt vid när jag tittar på gruvföretag.
BTC:s prisrörelser är visserligen viktiga, men när skulden förfaller, hur mycket kontanter som finns kvar och om nästa finansieringsrunda kan hinna ikapp i tid—ibland kan det avgöra ett företags öde snabbare än tillväxten i datorkraften.
Gruvmaskinen kan fortsätta fungera, och borgenärerna kommer inte att vänta längre. $BTC SNDK har rest sig igen.
När marknaden stiger nu är min första reaktion inte längre "Hur mycket har den stigit idag?" utan snarare:
När kommer den äntligen att hämta andan?
Ännu mer imponerande var att den i slutet av juli till och med sjönk till omkring 1 007 dollar.
På mindre än en månad har aktiekursen återhämtat sig med nästan 80 %.
Den mest magiska delen av marknaden är precis här.
Vid 1 007 dollar oroade sig alla för att NAND-cykeln hade nått sin topp och vinsterna skulle vara ohållbara, och trodde att varje positiv nyhet kunde vara en försäljningsmöjlighet; Nu, runt 1 800 dollar, har diskussionen återgått till "AI-lagring har precis börjat" och "Kommer det snart att återgå till historiska toppar?"
Företaget är fortfarande samma företag.
De snabbaste förändringarna är ofta människors känslor.
Naturligtvis är denna rally inte helt utan grundläggande stöd.
SanDisks senaste kvartalsomsättning var 8,965 miljarder dollar, en ökning med 372 % jämfört med föregående år, med en vinst per aktie utanför GAAP på 39,25 dollar. Företaget förväntar sig att nästa kvartals omsättning når 10,3–10,8 miljarder dollar, med en vinst per aktie på 44–46 dollar.
Det här handlar inte längre bara om att "AI behöver mer lagring", utan snarare om efterfrågan på datacenter, NAND-priser och order som sammanförs med finansiella rapporter.
Mitt största intryck när jag ser SNDK nu är: när det faller är det svårt att tro på finansrapporten; efter att det stiger är det svårt att tro priset.
SanDisks berättelse blir visserligen smidigare, men ljusstaken har redan pressat många människors känslor till den högsta nivån.
De mest bekväma priserna lämnas också bakom.
#闪迪收涨逾8 % långsiktiga avtal drar till sig uppmärksamhet $SNDK 30-åriga amerikanska statsobligationer bryter igenom 5,3 %: BTC:s verkliga rival kanske inte är björnar, utan 'riskfria avkastningar'
Det marknaden just nu bör vara mest vaksam på är inte om Fed kommer att höja räntorna igen, utan att långsiktiga räntor har börjat röra sig bort från enkel styrräntehandel
Den 13 augusti nådde den amerikanska finansdepartementets avkastning på 25 miljarder dollar för 30-åriga statsobligationsauktioner 5,216 %, den högsta sedan 2001; Bud-till-bud-kvoten var endast 2,39, lägre än förra månadens 2,44.
Därefter steg 30-årsavkastningen ytterligare till 5,321 %, den högsta sedan 2007. Samtidigt har den tioåriga realavkastningen stigit till 2,44 %
Detta visar att omprisning på obligationsmarknaden inte längre är den enda Fed:
Finansunderskott + tillgång på statsobligationer + inflationsrisk + terminspremier driver alla upp de långsiktiga finansieringskostnaderna.
Detta är särskilt viktigt för BTC.
BTC svänger fortfarande runt 64 200 dollar. När riskfria tillgångar kan ge mer än 5 % nominell avkastning och över 2 % faktisk avkastning, ökar alternativkostnaden för att inneha högvolatilitetstillgångar utan kassaflöde naturligt.
Så nästa runda BTC måste verkligen bryta igenom är inte bara 64 500 dollar
Snarare—
"Kapitalkostnadsmuren" stiger i takt med att amerikanska statsobligationsräntor stiger.
Om långsiktiga räntor förblir orelaterade, kommer varje risk i krypto att bli dyrare. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 Amerikanska statsobligationer nådde en 19-årshögsta nivå, men BTC låg på 64 000: Det som nu håller tillbaka krypto är inte björnarna, utan "pengar är för dyra."
Under natten stängde amerikanska aktier lägre över hela linjen: Dow ner 0,51 %, S&P ner 0,52 %, Nasdaq ner 0,31 %. Även om halvledare gick emot trenden och stärktes, svalnade den övergripande riskaptiten avsevärt.
Det som verkligen behöver hållas uppmärksam på är räntorna
Avkastningen på den amerikanska 30-åriga statsobligationen steg en gång till 5,321 %, den högsta sedan 2007; Den tioåriga avkastningen steg till 4,724 %. Samtidigt steg Brent-råoljan tillbaka över 91 dollar, och riskerna i Mellanöstern höjde återigen energiinflationsförväntningarna.
BTC ligger fortfarande nära 64 000 dollar, vilket indikerar att det inte har förekommit någon panikförsäljning på marknaden för tillfället.
Likviditetssidan är också intressant: BTC-ETF:er såg ett kumulativt nettoutflöde på cirka 385 miljoner dollar förra veckan, men den 17 augusti återhämtade sig nettoinflödet till 137 miljoner dollar
Så det nuvarande problemet är inte att institutionerna drar sig ur helt, utan bristen på kontinuitet i köpen.
För kortsiktig handel kommer jag att fortsätta följa:
BTC har över 64 500 → för att kvalificera sig för ett genombrott;
Återigen falla under 63 200 → försvara 62 500
Det största makrotaket för krypto just nu är redan mycket tydligt:
Ju högre oljepriset→ desto större är inflationstrycket→ desto svårare är det för amerikanska statsobligationsräntor att falla, → riskvärderingar av tillgångar är under press.
Nästa verkliga marknadsrörelse kanske inte initieras av BTC själv, utan snarare att långsiktiga räntor kommer att släppas först. $BTC
#30年期美债收益率创2007年以来新高 兄弟们，昨天美股三大指数全线收跌，存储板块却逆势狂飙。 闪迪收盘1786.85美元，涨8.88%，拿下标普和纳指100涨幅双冠王。成交额309亿美元，全美股第二。从8月5日低点1226算起，不到两周反弹超45%。 市场在交易什么？两件事。 第一，NBM长协把周期股改成了成长股。 闪迪已签8份NBM长期协议，包含3家美国超大规模云厂商。合同总价值939亿美元，平均期限超4年。价格下限对应的毛利率约80%。覆盖2027财年约50%出货量、2028财年约三分之二。 第二，长期财务目标远超预期。 2028-2030年营收中高双位数增长，毛利率约80%，营业利润率约75%，调整后自由现金流利润率约50%。公司承诺将100%超额现金返还股东。 市场已经在按新逻辑定价了。 高盛重申买入，目标价2200美元。摩根大通上调至增持，目标价2250美元。25位分析师中22个建议买入。 但短期涨幅已经不小，技术面进入超买区域。老默说一句：方向偏多，但别追高。$BTC $ETH $SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 356万枚BTC沉睡链上，市场却迟迟不愿醒来。这组数据乍看像是一个囤币时代的注脚，但细品之下，更像一场多空双方都选择闭眼的僵局。流通盘在收缩，教科书说价格该涨，现实却告诉我们，涨价需要新钱，而不是旧币的“不动”。📉 先看事实：约356万枚BTC，占当前流通供应量约17.7%，长期未发生链上移动，创下历史新高。这其中有丢失私钥的“死币”，也有长期持有者压根没有出售意图。无论是哪种，结果都一样——有效流通供应在减少。理论上，供给减少会推升价格，但BTC却始终在63500到65000美元窄幅震荡，成交量持续萎缩，波动率被压到几个月来最低水平。衍生品市场也在用脚投票，隐含波动率一路走低，说明交易者既不恐慌，也无意押注大方向。📊 更值得留意的是ETF资金流。近几周现货ETF买盘明显降温，稳定币甚至继续呈现净流出状态。链上巨鲸不动，场外资金不进场，二级市场只能靠存量资金来回博弈。没有增量资金，紧缩供应的故事就暂时缺乏说服力——价格需要买盘推动，而不是靠持有者躺平就能涨上去。供应减少是真的，但需求同步处于观望状态，双方都在退，价格自然横在那里，像一场沉默的博弈。🤔 不过有个例外正在浮出水面：E$SNDK Den 18 augusti arrangerade SanDisk, Micron och Hynix Storage—de tre musketörerna—en berg-och-dalbana-rally. I den tidiga handeln ökade den ihållande AI-efterfrågan SanDisks $SNDK steg nästan 9 % vid ett tillfälle, Microns $MU steg med över 4 % och SK Hynix $SKHYNIX steg med över 8 %. Marknadssituationen förändrades dock dramatiskt under handeln. Vid pressläggning hade SanDisk fallit över 3 %, Micron över 2 %, och SK Hynix hade fallit över 7 %.
Utlösaren ligger direkt i geopolitiska risker i Mellanöstern. Iran har hotat att gå över till en "fullskalig offensiv" om det behövs, medan USA har uteslutit att förlänga eldupphöret. Brent-råoljan steg över 90 dollar, och avkastningen på den amerikanska 30-åriga statsobligationen översteg 5,31 %, vilket nådde en 19-årshögsta nivå. Risktillgångar är under omfattande press, och lagringssektorn, som en av de snabbast växande sektorerna i år (SanDisk steg en gång 628 %), blev naturligtvis den hårdast drabbade vinsten.
Dessutom var Kinas tillväxt i detaljhandelsförsäljningen i juli endast 0,6 %, vilket ökade marknadsoro för en global återhämtning i efterfrågan på konsumentelektronik. Panik spred sig snabbt över sektorer, där Seagate Technology föll över 8 % och Western Digital sjönk över 5 %.
Kryptotillgångar relaterade till lagringskoncept var under press samtidigt, med en betydande ökning av intradagsvolatiliteten. Med de kvarvarande geopolitiska molnen och tidigare stora vinster kan de kortsiktiga volatilitetsriskerna i lagringssektorn inte ignoreras.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8 % långsiktiga avtal granskas När jag stirrade länge på ljusstakarnas diagram över $BTC och $ETH var mitt hjärta nästan synkroniserat med det—en tjuraktig ljusstake drogs upp, blodtrycket steg; Två björnaktiga ljusstakar föll ner, och pulsen sjönk tillbaka mot horisonten. När du inte har någon riktning är det den mest frustrerande upplevelsen – värre än en krasch, men åtminstone är kraschen tillfredsställande.
Dabings rytm har verkligen förändrats nu. Efter den makromässiga likviditetsutvecklingen lockade berättelsen om digitalt guld institutioner som säkra hamnpositioner, med en defensiv strategi. Utan en katalysator för räntesänkningar är det orealistiskt att förvänta sig att den ska stiga av sig själv.
Ethereum har en stabil ekosystemgrund, men varje gång det försöker lyfta huvudet, strömmar försäljningstrycket in som om det vore förutbestämt. Det finns en återhämtning, men hållbarheten är dålig. I det här skedet är det okej att hålla en defensiv position. Vill du stärka självständigt? Det är inte lätt.
Sektorerna är tydligt varma och kalla. $SOL och $OKB höll tydligt emot under marknadens svängningar och visade god motståndskraft. $AVAX, $FIL, $WLD är lite svagare; de följer bara med flödet, och utan egna berättelser är det svårt att sticka ut.
På medellång till lång sikt förändras marknadslandskapet verkligen. Det är inte längre bara Bitcoin som kämpar ensam. Om synergin mellan $BTC och $ETH kan hålla sig beror på om ETF-fonder kan fortsätta flöda in och när den makro-likviditetsmässiga vändpunkten kommer.
Regleringens svärd hänger fortfarande ovanför, lagförslaget är långt ifrån att genomföras, detaljerade regler har ännu inte fastställts, och förtroendet för att hålla ut på länge fortsätter att slitas ner.
Marknaden är tuff, men låt inte ditt tankesätt trötta på dig. Titta mindre på marknaden och vila mer, så blir dagarna långa.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 就在1天后，一场可能重塑美国加密监管格局的会议将在华盛顿拉开帷幕。此次会议与以往不同——不仅是加密行业领袖，连美国金融基础设施的“看门人”都被请进了白宫。 会议核心看点：总统亲自主持，“破局”信号强烈 本次白宫加密行业峰会定于8月19日举行，由美国总统特朗普亲自主持，规格空前。 豪华参会阵容：参会者不仅包括Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink等加密行业代表，还破天荒邀请了Nasdaq、CME Group、DTCC等传统金融巨头。更重要的是，SEC主席和CFTC主席也将共同出席，监管与行业最高层将首次进行如此深度的直接对话。 核心信号：白宫不打算再等了。这次峰会正值《CLARITY法案》在参议院推进受阻之际。行业评论员Nate Geraci对此评价道，政府已经决定不再等待国会的立法进程，无论结果如何，都将通过行政力量继续向前推进。这意味着，本周三的会议可能标志着美国加密监管的重心，正从旷日持久的立法博弈，转向SEC和CFTC在现有法律框架内的快速规则制定。 CLARITY法案现状：关键投票在即，通过概率极低 与白宫的积极行动形成对比的是，被寄予厚望的《CLARIT$BTC $ETH #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 截至 2026年8月18日（周二）13:00 左右，BTC/ETH 已从上周五的 6.25 万–6.28 万箱体向上突破并站回 6.4 万，属于“空头回补+降息预期升温”驱动的修复反弹，不是增量资金单边反转。 📊 实时点位（多源交叉验证） BTC：64,100–64,500 美元（Gate 64,288、CMC 64,091、早盘高点到 64,552），24h 涨 +1.4%~+2.6%，昨夜下探 62,780 后拉回，重新站上 6.4 万整数关。 ETH：1,899–1,912 美元，24h 涨 +1.1%~+2.2%，收回 1,900 心理关+期权痛点，但未破 1,920 日内强压，ETH/BTC 汇率仍卡在 0.0298–0.0302 弱势区。 🌍 为什么突然拉回 6.4 万 宏观压力退潮：7月零售 -0.6%、CPI/PPI 偏软 → 9月加息概率从 51% 降到 33%，维持不变 67%，短端利率定价转鸽，美元指数 99.5 偏弱。 空头被拉爆：过去24h 全网爆仓 1.85–1.86 亿美元，空3,1 miljarder i omsättning, bara en ökning på 0,2 %—$SNDK Dagens marknad var som en tyst dragkamp. Mot bakgrund av att både $QQQ och $SPY blev negativa, gick denna minneschipaktie emot trenden och steg något, med transaktionsvolymen som steg till toppen av marknaden. Vem köper, och vem säljer? Översikt - 📌 $SNDK Vem är det: Mål för kärnlagringscykel - ⚔️ 3,1 miljarder i transaktionsvolym, endast upp 0,2 %, vad satsar fonderna på? - 🎯 Long-Short logikanalys: Höga räntor motvindar vs. branschcykelvändning - 📊 Handelsstrategi: Väntar på marknadsvändningssignaler Dagens ögonblicksbild $SNDK omsättning 3,11 miljarder, +0,2 % $QQQ -0,16 %, $SPY -0,47 % $VIX 15,18, +6,45 % $DXY +0,07 %, $GLD +1,00 % I. $ Vem är SNDK: SanDisk, kärnmålet 📌 för lagringscykler, har länge varit djupt involverad i NAND-flash, med produkter som sträcker sig från konsumentminneskort och USB-enheter till företags-SSD:er. Den speglar direkt minneschipcykeln, där prisfluktuationer ofta föregår branschens resultatrapporter. Det har inte funnits någon direkt katalysator i de senaste nyhetsraderna, men dagens närvaro på den populära transaktionslistan är i sig en signal – fonder börjar omprissätta utbud och efterfrågan på lagringslogiken på denna nivå. Mot bakgrund av att långsiktiga amerikanska statsobligationsräntor når flera decenniers toppnivåer är tekniktillväxtaktier generellt under press, där både $QQQ och $SPY har minskat något, medan $SNDK har gått något mot trendenXiaomi kommer att släppa sin resultatrapport ikväll, och tre siffror kommer att avgöra marknadsstämningen.
Intäkter, vinst och bilens bruttomarginal. De två första är troligen oattraktiva, och den tredje är den verkliga nyckeln till prisrörelsen efter stängningstid.
Den nuvarande situationen inom mobiltelefonbranschen är "volymen sjunker, priset stiger" – leveranser har minskat, marknadsandelen har minskat, men genomsnittspriserna har nått nya toppar. För att uttrycka det rakt på sak, högprissegmentet rör sig faktiskt framåt, men volymen kan inte stödja hela marknaden. Vinsterna pressas hårt av prisökningarna på minneschip; förvänta dig inga överraskningar på detta område.
Bilar är den största variabeln ikväll. Över 100 000 enheter levererades under andra kvartalet, och den nya SUV:en "Pengcheng" är på väg att lanseras. Institutionerna förväntar sig en omsättning på 26,2 miljarder yuan och en bruttomarginal över 20%. Om bruttomarginalen kan stabiliseras eller till och med överträffa förväntningarna betyder det att biltillverkningen verkligen börjar tjäna pengar – viktigare än hur många bilar som säljs.
Personligen tycker jag att även om telefonbranschen är dålig, så är det allt den handlar om—marknaden hade redan förväntningar. Den verkliga strategiska punkten ligger inom bilsektorn – om bruttomarginalen överstiger 20 %, kan kvällens telefonkonferens bli vändpunkten i sentimentet.
Tillbaka till $BTC, Xiaomi $XIAOMI själv har lite med krypto att göra, men det är en barometer för Hongkongs teknikaktier. Om aktiekursen kan hålla uppe efter resultatrapporten visar det att marknaden har tolerans för "övergångssmärtorna", vilket är bra för alla risktillgångar; Om nedgången blir för brant och teknikaktier dras ner, måste $BTC åtminstone skaka om lite. #财报观察员: Xiaomi är på väg att släppa sin finansiella rapport. Vilken affärslinje tycker du är mest optimistisk? Varför släppte SNDK definitivt igår kväll?
Jag hade bråttom att slutföra affären igår kväll och hann inte analysera den, så den här artikeln kommer att förklara det i efterhand.
Å ena sidan är $SNDK aktielånsavgift 0,43 %, den högsta på tre månader. I går kväll öppnades ordern innan marknaden stängde, men stängningsavgiften var fortfarande 0,43 %.
Detta visar att efterfrågan på blankning via SNDK på den amerikanska aktiemarknaden inte är låg.
Å andra sidan visar den blå linjen nedan det utbud som SNDK lånar ut. Aktielåneavgiften stiger, men utlåningsutbudet minskar.
På den amerikanska aktiemarknaden kan långivaren återkalla eller till och med sälja när som helst. Återkallelser kan ta flera handelsdagar, men att sälja är nästan samma sak som att inte låna ut aktier alls – de kan handlas till marknadspris eller med limitorder.
Men även så minskar även utbudet av SNDK. Detta indikerar att SNDK:s spotinnehavare sannolikt också säljer spotaktier, med mycket lite SNDK tillgängligt att låna ut.
Därför lånar blankare SNDK för att sälja, vilket leder till högre aktielåneavgifter. Och SNDK:s spotinnehavare minskar sannolikt också sina innehav. Så SNDK föll definitivt i går kväll.
Jag vet inte vad som händer ikväll, så bror Feng stängde min plats först. Inte girig, jag väntar tills marknaden öppnar ikväll.Att behandla nyhetshype som en trend är en fallgrop som de flesta har hamnat i. Om sol stiger och valarna köper in sig, borde marknaden då gå upp? Fel. Det finns ofta en känslomässig förstärkare mellan on-chain-action och prisrörelser.
2) Vad är brus och vad är användbart: Valköp utgör inte en trend i sig; det indikerar bara att medel finns kvar i specifika tillgångar. Prisfluktuationer på förfallstiden ligger efter on-chain-beteendet och det finns inga tecken på synkroniserade likviditetsförändringar. Paywards integration med Claude Mythos är en uppgradering av börsens säkerhetsförmåga, inte en direkt marknadssignal. Student Loan Protection Act kan påverka riskaptiten hos den amerikanska medelklassen, men den har ingen direkt överföringsväg till kryptotillgångar.
Positiv sida: Valen återinträdde positioner efter SOL-prislåga, vilket möjligen speglar en långsiktig återhämtning i förtroendet. Om likviditeten förbättras kan det stödja en kortsiktig återhämtning. Nede sidan: Denna val har redan gjort stora vinster. Nuvarande köp kan vara en ombalansering snarare än att jaga vinster. Marknaden behöver fortfarande observera efterföljande kapitalflöden och protokoll av säkerhetshändelser.
Vad som ska följas: kontinuiteten i SOL:s on-chain-flöden och avslöjandet av säkerhetsincidenter på protokollnivå. Om större sårbarheter avslöjas senare, eller om säkerhetsuppgraderingar på börsen genomförs, kommer det att påverka marknadens riskaptit.
Endast för information och marknadsanalys, och utgör inte investeringsrådgivning. Kryptotillgångar är mycket volatila; vänligen genomför oberoende forskning och kontrollera risker.Một thương vụ trị giá hơn 7 tỷ USD, thậm chí Axios đưa con số hơn 8 tỷ USD, đang khiến thị trường công nghệ chú ý: Stripe mua OpenRouter. OpenRouter là lớp hạ tầng cho phép developer truy cập hàng trăm mô hình AI thông qua một giao diện, lựa chọn model phù hợp và tối ưu chi phí. Công ty từng được định giá khoảng 1,3 tỷ USD trong vòng gọi vốn tháng 5/2026. (Axios) Nhưng với crypto, tôi cho rằng: Con số 7–8 tỷ USD chưa phải điều đáng chú ý nhất. Điều đáng chú ý là Stripe đang mua một vị trí nằm giS&P:s vinster överträffade förväntningarna, men Wall Street förblir försiktigt, vilket faktiskt är rimligt
För just nu saknar marknaden mest inte goda nyheter, utan bättre nyheter
Resultatet för andra kvartalet var mycket starkt, med många företag som överträffade vinstförväntningarna och amerikanska aktier nära höga nivåer. Men målpriset har inte höjts aggressivt, vilket visar att strategen vet: när indexet har stigit till denna nivå är det att överträffa förväntan bara att casha in biljettpriset, inte automatiskt driva nästa uppåttrend
Just nu, när jag tittar på amerikanska aktier, fruktar jag mest en stat
Företaget går bra, aktiekursen är bättre och investerarnas sentiment är som bäst. När alla tre saker händer samtidigt blir felmarginalen mycket låg. Framöver, så länge AI-kapitalutgifterna svalnar, konsumtionen försvagas, oljeprisfluktuationerna fortsätter och ränteförväntningarna fluktuerar, kan någon av dessa faktorer få värderingarna att flämta för första gången
Det är inte så att du inte kan köpa på höga nivåer
Men på höga nivåer hatar jag finansiella rapporter som säger 'precis lagom'.
#标普盈利超预期, varför är Wall Street fortfarande försiktig? AI 基本面现在最值得盯的，不是一个标题，而是三张表。
① 供应端兑现
英伟达 FY27 Q1 数据中心收入为752亿美元，环比增长21%、同比增长92%。
② 买方资本开支
微软 FY26 Q3 资本开支为319亿美元，其中约三分之二用于以GPU和CPU为主的短寿命资产。
Meta 2026年Q2资本开支为310.8亿美元（含融资租赁本金），并给出2026年1300—1450亿美元的资本开支指引。
③ 期权不是方向投票器
Cboe 报告称，2026年Q2美股上市期权日均成交量为7280万张，较上年同期增长超过19%；NVIDIA和Tesla各占单股期权成交量的9%。
我的读法是：这条链路已经从“讲算力故事”走到“资本开支—供应商收入—估值与波动率”的交叉验证阶段。
所以期权端不要只看 call/put 单一数字。更应同时看：隐含波动率相对实际波动、财报附近的到期日集中、行权价与未平仓量的分布。它们描述的是定价和风险承受，不是自动给出方向。
反向情景也很清楚：若资本开支继续上行、但收入与使用量不能覆盖折旧和更高的组件成本，市场会重新定价这条链的回报率。
如果只能选一个领先8月18日，港股AI板块迎来一轮显著调整，被市场称为“大模型双雄”的智谱与MiniMax双双出现大幅下挫，其中智谱盘中跌幅超过13%，MiniMax也同步跌逾10%，引发整个AI产业链的广泛关注。 这并非两家公司首次出现大幅波动，早在此前的解禁窗口，港股大模型新股就曾经历过一轮剧烈的估值回调，而本次调整，更像是前期市场情绪与行业基本面矛盾的集中释放。 从当日盘面来看，AI板块整体呈现普跌态势，科创50同步出现明显回撤，产业链上下游的光模块、算力硬件标的也随之下行。对比两家头部大模型企业的表现可以发现，二者的下跌并非完全同步：智谱在前期解禁阶段曾因流通盘占比较小，出现了解禁当日股价逆势上涨的行情，而本次却未能延续此前的韧性，跌幅反而超过了流通盘更大的MiniMax。 这一差异背后，是市场对两家公司后续增长逻辑的重新审视——智谱此前凭借多行业的落地案例，在一级市场积累了较高的估值溢价，而随着二级市场对“投入产出比”的要求持续提升，单纯的收入扩张故事已经难以支撑此前的高估值。 回顾这一轮AI资产的调整脉络，早在数月前市场就已经埋下了回调的伏笔。当时A股和港股的AI资产普遍承压，科创50最大回#30年期美债收益率创2007年以来新高
De största affärerna i historien gömmer sig ofta i den mest hänsynslösa mordavsikt
Den 30-åriga statsobligationsräntan steg till 5,31 %, och bröt därmed golvet sedan finanskrisen 2007. Sluta alltid titta på om Fed kommer att sänka räntorna; det marknaden verkligen fruktar nu är "värderingskniven" som hänger över globala tillgångar!
Denna våg av långsiktiga skuldökningar är praktiskt taget en perfekt "blodsugande" storm: USA:s budgetunderskott släpps helt lös och långfristiga skulder emitteras vilt; AI-jättar lånar febrilt pengar för att bygga datacenter och konkurrerar nära med den amerikanska regeringen om finansiering; I kombination med bränsleprisernas återgång drar sig utländska köpare tillbaka i massor.
Vad gjorde mest ont? När den riskfria räntan lätt stiger över 5 %, ger den stora kakan i din hand inte en enda ränta! Under det senaste året har $BTC sjunkit med 46 %, medan guld har trotsat trenden och skjutit i höjden med 32 %. Kapital drivs av vinst. Om du kan besegra inflationen genom att ligga ner, vem skulle då ta riskfyllda tillgångar utan avkastning i en miljö med hög ränta?
Den övergripande trenden är inte död, men den kommande rallyt kommer definitivt att bli en tuff 'lingchi' (långsam slicing).
Här är ett livräddande tips till alla handelsvänner: spela aldrig mycket i detta kritiska ögonblick! Sänk din position till en nivå som gör att du kan sova gott på natten. Innan långsiktiga räntorna verkligen sjunker, håll hårt i plånboken – titta mer och rör dig mindre. När denna "värderingsslaktkniv" är helt ihoprullad, låt oss prata om att öka positioner och positionering!
Respektera marknaden, skydda ditt kapital och önska alla en tuff vinter och smidig handel!
$ETH $SNDK