Orbit Post Sitemap
Å ena sidan säger man att att inte agera är en lättnad. Å andra sidan säger man att oenigheten 10 mot 2 är det viktiga.
Den sida som ser det som en lättnad tittar på priset. $BTC återvände till cirka 81 200 dollar. Beslutets lägsta nivå var cirka 80 282 dollar. $ETH cirka 2 360 dollar. Det har inte sjunkit, vilket är beviset för denna sida.
Den sida som fokuserar på oenigheten tittar på rösterna. Federal Reserve behöll räntan mellan 3,75 % och 4 %. 10 mot 2 röstade för detta. De två avvikande rösterna ville höja med ytterligare 25 punkter. Inflationen i september var cirka 3,7 %. Marknaden satsar på en sannolikhet på över 80 % för en räntehöjning i december. Avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer är cirka 5,03 %.
En sak som ingen av sidorna förklarade är volatiliteten. Den implicita volatiliteten i optioner rörde sig knappt före och efter beslutet. Cirka 37,58 mot cirka 37,59. Min egen position har inte ändrats, inte för att jag förstod, utan för att jag tror på båda sidor till hälften. Nu saknas en typ av fakta. Nästa inflationsdata och hur decembermötet faktiskt kommer att formuleras.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Microsoft steg 4 % efter börsens stängning, det här är hur AI borde vara
Efter att ha granskat Microsofts kvartalsrapport slog jag mig på låret – det här är verkligen över förväntan, en solid beat. Intäkterna på 92,2 miljarder var tio miljarder högre än väntat, EPS 4,89 mot förväntade 4,73, allt pekar uppåt. Efter börsens stängning steg aktien direkt, som mest nästan 6 %, och stängde stabilt runt 4 %.
Jag lyssnade på hela telefonkonferensen, höjdpunkten var en: Azure accelererar. Tillväxten på 48 % är ännu starkare än förra kvartalets 42 %, och nästa kvartals prognos är direkt 49-50 %. Ännu viktigare är att kapitalutgifterna faktiskt var lägre än väntat, 45,2 miljarder mot marknadens förväntade över 50 miljarder, CFO förklarade att det berodde på försenad leverans från tredje part, inte budgetnedskärningar. Marknaden förstod direkt: pengarna har inte gått över styr, intäkterna ökar fortfarande, det går ihop. Fritt kassaflöde på 18,6 miljarder, även om det minskade jämfört med förra året, var det mer än dubbelt så högt som säljarens förväntningar.
Kommer kapitalet att återvända till AI-handel? Titta på att Google rasade 10 % medan Microsoft steg 4 %, så förstår du. Pengarna har inte försvunnit, de har bara bytt standard: det räcker inte med att bara måla upp visioner, man måste se intäktsförverkligande och att kassaflödet inte ser för dåligt ut. Microsoft hamnade precis på den punkten detta kvartal. Jag tog en liten position efter börsens stängning, jag jagar inte uppgången, jag ser om öppningen kan hålla först.Allt förutspått har slagit in! $SNDK har rusat förbi 1400-gränsen, men Federal Reserve klarade ändå inte av detta hinder!
Jag sa till er redan igår att SKHYNIX:s positiva nyheter redan är inprisade och att uppgångspotentialen är begränsad, medan SNDK fortfarande har chans att stiga baserat på förväntningar kring kvartalsrapporten. Köp runt 1370 och sikta på över 1400, men Federal Reserve är den största risken i bakgrunden.
Marknaden gick perfekt under första halvan, och efter rapporten nådde SNDK som högst 1421, vilket träffade vårt mål. Men Federal Reserve:s uttalande i natt var mer hökaktigt än väntat, med tydligt besked om att räntesänkningar inte kommer snart och att höga räntor kommer att bestå längre, vilket snabbt kylde ner tillväxtaktier. Kapitalet flydde kollektivt från lagringssektorn och priserna föll snabbt från toppen.
Nu har situationen förändrats, den positiva effekten från rapporterna är över och makroekonomiska negativa faktorer tar över. Jaga inte mer uppgång! En återhämtning är en chans att lämna marknaden eller gå kort. Sälj i intervallet 1365-1375, första mål är 1320!
Jag har upprepade gånger påmint er att kontrollera positionerna före Federal Reserve:s beslut. Om du inte tar hem vinster när nyheterna slår in, kan makroekonomiska känslor snabbt sluka dina vinster! I en marknad som drivs av förväntningar, undvik att hålla för långsiktigt i tillväxtaktier! #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $SOL föll från cirka 103 till runt 99,6 dagen efter räntebeskedet, cirka -2,7 % på 24 timmar. Jag är något positiv — det ser mer ut som vinsthemtagning och följd av nedgång än en plötslig kedjeeffekt.
Två buffertar: DefiLlama visar att DeFi TVL ligger stabilt runt 5,67 miljarder dollar; DEX har cirka 1,62 miljarder dollar på 24 timmar, med en dag-till-dag-ökning på cirka 2,6 %. Den amerikanska spot-SOL ETF:n (Farside) hade en nettoutflöde på cirka 19,2 miljoner den 27/10, men den 28/10 har detta minskat till cirka 5,7 miljoner dollar. $BTC föll samtidigt tillbaka med cirka 79 800, och rädsla-och-girighet-indexet är neutralt på cirka 51.
Vid hundralappen, tror du mer på en bottenkonsolidering innan uppgång, eller att den först bryter 99 och sedan återhämtar sig? Låt oss prata lite.
$SOL #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Endast personlig observation, inte investeringsråd. Bitcoin har pendlat runt 80 000 dollar de senaste dagarna. Efter att Federal Reserve stått stilla studsade $BTC upp nära 81 000, men tappade sedan styrkan igen[reference:0].
BlackRock är däremot ganska aktivt och köpte för över 150 miljoner dollar i Bitcoin, och spot-ETF:n hade en nettoinflöde på 176 miljoner den dagen, det verkar som att institutionerna är tillbaka[reference:2].
Men skynda inte att bli för exalterad, nettoinflödet till Bitcoin-ETF:er i år är nästan noll, och priset hålls uppe tack vare företagskassor som fortsätter att ackumulera.
$ETH hänger kvar runt 2 350, utan större rörelser, medan altcoins som PEPE hoppade tio procent.
Om vi tittar på A-aktier ser det helt annorlunda ut idag, Sci-Tech Innovation 50 föll över 4 % i öppningen, beräkningshårdvaran gick dåligt, och Tianfu Communication var nära att nå nedre gräns för nedgång.
Pengarna flyr helt till banker och kol för försvar, de fyra största bankernas totala marknadsvärde har passerat tio biljoner, och ICBC och CCB når nya rekordhöjder.
Å ena sidan kämpar $BTC för att hålla sig över 80 000-gränsen, å andra sidan trycks A-aktier inom teknik och tillväxt ner till höga utdelningar, marknadens riskpreferens rusar på två helt olika vägar. Marknaden satsar nu på en räntehöjning i december, och sannolikheten har stigit från cirka 76 % för en vecka sedan till omkring 86 %. Avkastningen på 10-åriga amerikanska statsobligationer har passerat 5 %, och 2-åriga obligationer är också på uppgång.
Formuleringarna är tydligt hökaktiga, men marknadens reaktion är lugn – helt enkelt för att det inte överraskade, en del av den hökaktiga förväntan har redan prissatts.
Så det verkliga testet är inte nu, utan i december.
Om KPI fortsätter att stiga i november, kan oron för "ytterligare tre höjningar år 2027" bli verklighet istället för oro.
Den hökaktiga hållningen är gammal nyhet, marknaden har redan smält den; december är huvudrätten, november-KPI är förrätten.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Jag såg precis "kortvarigt transaktionspris cirka 99 % lägre" och min första reaktion var: Blev vi attackerade igen? Men efter att ha läst klart kan man inte dra slutsatser än. Den 28 oktober flyttade Solana-ekosystemets Meme-token free mika ($MIKA) cirka 500,44 miljoner mynt från grundaradressen, vilket motsvarar ungefär hälften av den initiala tillgången; mottagarplånboken sålde cirka 500,83 miljoner mynt på PumpSwap ungefär 7 sekunder senare, och därefter var det kortvariga transaktionspriset cirka 99 % lägre än tidigare.
Jag har varit i kretsen i bara ett år, och min förståelse är att det mest varningsvärda i denna nyhet är koncentrationen av tokens och risken för mottagande, man kan inte bara fokusera på prisfallet. Nästan hälften av den initiala tillgången flyttades från en enda adress, vilket visar att åtgärder från ett fåtal adresser kan bli en viktig variabel som påverkar handeln.
Om försäljningsorderns storlek vida överstiger poolens kapacitet att ta emot, kan det kortvariga transaktionspriset avvika kraftigt från tidigare nivåer, det är min hypotes. För vanliga användare betyder "stort prisfall" inte direkt "billigt", man måste också se på fördelningen av kvarvarande tokens och likviditeten.
Det jag ännu inte har klargjort är orsaken till försäljningen. Materialet nämner att någon förklarade med plånbokens nonce att nyckelinnehavaren inte kunde överföra, men denna överföring använde en normal, nyligen blockhash; bara med dessa uppgifter kan jag inte avgöra om det är en extern attack eller en åtgärd från befintliga innehavare 🤔. Jag kommer att fortsätta följa bevisen för orsaken och påminna mig själv att inte ta spekulationer som fakta.Observation: FOMC-skoningen har landat, att bibehålla höga räntor kan inte dölja marknadens svaghet
Federal Reserve bibehöll som förväntat räntan på 3,75%-4,00%, i linje med förväntningarna
Men i uttalandet erkändes att inflationen fortfarande är hög och ekonomin stark, och i omröstningen 10-2 fanns till och med två som önskade höja räntan med 25 punkter.
På presskonferensen fastslogs dessutom direkt att "tro inte på framåtblickande vägledning" (om inte kris uppstår), även om marknaden något minskade prissättningen för räntehöjningar, har förväntningen på långvarigt höga räntor helt etablerats.
Tittar man på marknaden, kom ingen återhämtning efter att förväntningarna infriats
BTC föll direkt under 80 000 (79 802), ner 0,89%
ETH närmar sig 2300 (2306), ner 1,18%.
Även utan räntehöjning föll priserna, kärnan är bristen på nytt kapital. Kreditmiljön har stramats åt, men Federal Reserve anser inte att den är för stram, vilket innebär att det kommer att fortsätta vara tufft
Makro-skoningen har landat, men likviditetsuttaget är fortfarande en strypande förbannelse
Marknaden kämpar vid 80 000-gränsen, under volymfattig nedgång, var försiktig med en andra nedtrampning efter en eventuell vändning.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Omröstningen 10-2 är anmärkningsvärd eftersom avvikande åsikter förespråkade en stramare politik även när Fed höll räntan på 3,75%-4,00%. Det gör de kommande datautsläppen ovanligt betydelsefulla: stark tillväxt och förhöjd inflation lämnar lite utrymme för lugnande besked. Marknaderna kan prissätta en höjning i december, men Warsh gav inget åtagande. Osäkerheten i sig kan upprätthålla volatilitet över tillgångsslag.
#FedKeepsRatesUnchanged -0,0007 % finansieringsränta per timme, det får mig att vara mer uppmärksam än att ett heltalstak har brutits. $ETH har precis fallit under 2300 dollar, min bedömning är: negativ ränta är inte tillräckligt för att vara en anledning att tro på en återhämtning, att använda den som en säkerhetsmarginal kan lätt leda till felaktiga odds.
Negativ ränta innebär att blankare betalar långa positioner, men det visar bara att prissättningen av eviga kontrakt är snedvriden, det bevisar inte att spotförsäljningstrycket är över. Min gissning är att om priset fortsätter att sjunka, kan fördelarna med att ta ut ränta mycket väl övervägas av prisförlusten. "Att gå lång kan ge ränta" och "att gå lång har positiv förväntan" är ganska olika.
Jag kommer att lägga bedömningskriteriet på om priset kan sluta falla: Om negativ ränta fortsätter men priset inte sjunker mer, är en återhämtningssituation mer värd att uppmärksamma; om botten fortsätter att sjunka är räntan inte värd det, hur lockande den än är. Jag observerar först om försäljningstrycket tas emot, jag skyndar inte att ge negativ ränta en positiv etikett.Googles kvartalsrapport kan komma att dämpa den här AI-uppgången.
Efter börsens stängning vände AI-relaterade aktier nedåt, och Google föll nästan 10 %, vilket gjorde att halvårets uppgång försvann över en natt.
Det mest iögonfallande är inte intäkterna – 127,58 miljarder dollar, en ökning med 25 %, vilket bara är något under förväntningarna – utan kassaflödet: 42,29 miljarder i operativt kassaflöde under kvartalet, men kapitalutgifterna var hela 51,36 miljarder, vilket ledde till ett fritt kassaflöde på minus 9,07 miljarder dollar, och det försämrades jämfört med föregående kvartal.
Men att säga att AI-efterfrågan kollapsat håller inte. Molnintäkterna fördubblades till 30,71 miljarder dollar, efterfrågan är verklig och omsätts i pengar.
Den verkliga frågan är bara en: när kommer denna tillväxt att täcka de ständigt ökande kostnaderna?
Om andra jättar också levererar "ökade intäkter men pressat kassaflöde" kommer marknadens tro på AI-avkastning att minska; om molnverksamhetens vinst och kassaflöde förbättras försvinner tvivlen naturligt.
Svaret finns inte i känslor, utan i nästa kvartalsrapport.Google kommer att fortsätta investera i AI, var inte orolig
Bakom Googles 10% ras: är det fundamentala problem eller en "felaktig nedvärdering" av marknaden?
1. Alphabet rapporterade efter börsens stängning idag och aktien föll med 10%, från 322 dollar till runt 288 dollar. Men om man bryter ner siffrorna är denna rapport mycket mer komplex än bara "-10%". Intäkterna var 127,58 miljarder dollar (upp 25% år över år), vilket bara var mindre än förväntat med under 0,5%, det är inte problemet.
Den verkliga chocken är EPS: vinst per aktie på 2,12 dollar, långt under förväntade 3,02 dollar, nästan 30% lägre.
2. Vart tog vinsten vägen? Det finns tre lager av 700 miljoner dollar i förlust i verkligt värde på aktieinvesteringar, vilket efter skatt tog bort 6,7 miljarder i nettovinst. Detta är en ren bokföringsreflektion av marknadsvolatilitet (övervärdering förra kvartalet, motreaktion detta kvartal), inte ett problem i kärnverksamheten.
2️⃣ Verkligt fundamentalt brus: reklam- och sökintäkter under förväntan, söktillväxten sjönk till 12%. Tjänstesektorn som helhet var under förväntan.
3️⃣ Branschrädsla: avskrivningar och kostnader för AI-investeringar börjar äta upp vinsten kraftigt, fritt kassaflöde minskar. Detta är samma scenario som Meta:s ras förra veckan – marknaden är nu mest rädd för att "AI-investeringar ska krossa resultaträkningen". AI:s intäktsgenerering accelererar egentligen, men marknaden tittar ikväll bara på resultaträkningen. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SOL SOL-marknaden känns verkligen lite konstig.
76 % av småspararkonton håller hårt fast vid långa positioner, men ändå står säljorder som genomförs för 70 %. Order nära 100 ser livliga ut, men i grund och botten håller tjurarna bara emot.
De stora valarna har de senaste dagarna flyttat 170 000 spotmynt till börsen, och ytterligare 310 000 är redo att dumpas när som helst. Så fort försvarslinjen vid 102,2 bryts kan en kedjereaktion av likvidationer direkt krossa likvidationsnivån vid 99 nedanför.
#SOL
$SOL
👇På söndagen för Brasiliens presidentval var aktie- och valutamarknaderna helt stängda, men företag trängde sig in på Mercado Bitcoin och köpte USDT nästan 8 gånger mer än veckan innan, BTC-volymen ökade med 865 %, varav 78 % var företagskonton. Dagen efter föll aktieindexet med 14 % och realen försvagades med över 8 %. Det svåraste att motsäga är just detta: den kvällen när de mest behövde dollar var den enda öppna marknaden kryptovalutor. $BTC 6,5 miljoner WLD insatta på börsen, låt mig först hälla lite kallt vatten: detta är inte bevis på att "allt redan har sålts", jag lutar mer åt att se det som en tillfällig utbudsbelastning som måste smältas. I materialet har denna sovande adress som tidigare mottagit tokens från Worldcoin-teamet nu överfört hela partiet, och priset har nyligen sjunkit.
Jag är negativ av två skäl: att mynt går in på börsen innebär att potentiell försäljning blir enklare; om de säljs senare kommer det att skapa verkligt säljtryck, det är min gissning. Dessutom betyder inte värdeminskningen att innehavarna är ovilliga att sälja, bakgrunden till mottagandet av mynten är annorlunda, man kan inte applicera vanliga användares förlustpsykologi här. Att tolka stor värdeminskning som ett skäl för att hålla tillbaka försäljning håller jag inte med om.
Självklart kan de som är positiva också ha rätt. Om vi senare ser att denna insättning kontinuerligt köps upp och priset inte försvagas på grund av nytt säljtryck, kommer jag att dra tillbaka min negativa bedömning. Står ni på köparnas eller säljarens sida? Är denna insättning en varning för säljtryck eller har marknaden överreagerat? Berätta era skäl.FOMC-beslutet för oktober kommer ikväll, den verkliga riktningen för BTC kan behöva vänta till 2:30!
Räntebeslutet offentliggörs klockan 2:00, och marknadens reaktion efter Powells tal klockan 2:30 är kvällens höjdpunkt.
Just nu är sannolikheten för räntehöjning endast cirka 7 %, och marknaden har i stort sett redan prisat in att räntan förblir oförändrad. Den verkliga osäkerheten ligger i hur Powell balanserar "uppehåll i räntehöjningar" med "möjlig räntehöjning i december". Marknadens förväntningar på en räntehöjning i december överstiger redan 70 %. Om han betonar att höga räntor kommer att bestå längre kan BTC och riskfyllda tillgångar fortfarande pressas.
Det finns också tydliga skillnader i kapitalflöden:
📊 BTC spot-ETF hade en nettotillströmning på 110 miljoner dollar under en dag, men ackumulerat i oktober är nettoutflödet fortfarande 202 miljoner dollar, så en trendvändning kan ännu inte bekräftas.
⚠️ Kontraktslånga/korta förhållandet har stigit till 2,39, vilket ligger nära den historiska 98:e percentilen. Stora aktörer minskar sina positioner medan småsparare ökar sin hävstång, vilket gör den kortsiktiga sentimentet instabilt.
Kvällens handelsstrategi:
Satsa inte på någon riktning i förväg, vänta på den verkliga utvecklingen efter presskonferensen.
🔹 Om BTC studsar samtidigt som långa/korta förhållandet fortsätter att stiga, var försiktig med att gå lång och var vaksam på en falsk uppgång driven av hävstång.
🔹 Om en hökaktig signal får BTC att backa till 79 100–79 200 och spot-CVD börjar stiga samtidigt som långa/korta förhållandet sjunker, kan man observera om en mer hälsosam köpsignal uppstår.
#FedKeepsRatesUnchanged $LPT som utnyttjar AI är helt dött, varför är det bara $LINK som har blivit en kassako? Låt oss prata om $0G:s öde
Från ett toppvärde på 27,6 dollar har det fallit med över 94 % och ligger nu under 1,5 dollar. De två största plattformarnas spotvolym per dag är tillsammans mindre än 200 000 U, likviditeten är nästan som en EKG-kurva. Samma tidiga infrastruktur, varför har de flesta blivit zombimynt medan bara LINK kan överleva cykler? Kärnproblemet är: finns det oersättliga ursprungliga betalande kunder.
LINK:s köpare är DeFi-system på kedjan med hundratals miljarder dollar i skala, utan orakelfeed riskerar de likvidering och hackerattacker, betalning för anrop är ett måste. LPT är kopplat till traditionella teknikföretag utanför kedjan, men i verkligheten är det svårt att leverera kodning och inferens med sekretess och hög tidskänslighet till anonyma noder utan garanterad fördröjning och SLA. Utan extern finansiering kan protokollet bara subventionera noder via inflation, vilket slutligen leder till ensidig försäljning och marknadsavveckling på andrahandsmarknaden med volymförlust.
Denna svårighet gäller även nya AI-modulära infrastrukturer som 0G. Även med en skräddarsydd offentlig kedja kvarstår det dubbla trycket: "kedjebaserade ursprungliga applikationer kan inte bära beräkningskostnaderna, och externa institutioner saknar vilja att adoptera." Om man inte kan skapa ett kassaflödesloop, och bara förlitar sig på högt värderade men låg likviditet, är det stor sannolikhet att man på medellång till lång sikt går samma väg som de tidigare.
Extremt låg volym på veckobasis är inte en bottenbildning utan ett likviditetsvakuum efter marknadsavveckling. Har ni fortfarande sådana långsiktigt nedåtgående gamla infrastrukturer i era positioner? Microsofts Azure-intäkter ökade med 48 % den här gången, vilket verkligen ger ett starkt stöd för AI-efterfrågan. Men jag är mer intresserad av en annan uppgift: kommersiella återstående prestationsåtaganden uppgick till 677 miljarder USD, en ökning med 73 % jämfört med föregående år.
Denna siffra kan förstås som kommersiella kontraktslöften som redan har skrivits under men ännu inte helt redovisats som intäkter. Den täcker Microsofts kommersiella verksamhet och kan inte helt räknas som Azure-beställningar, än mindre som redan mottagen kontantbetalning.
Ändå ger denna omfattning mig större förtroende för den fortsatta efterfrågan. Att kunder är villiga att skriva kontrakt är åtminstone ett steg längre än att bara uttrycka inköpsintention.
Nästa prövning är hur kontrakten omvandlas till faktiska tjänster och intäkter. Leveransarrangemang, kontraktets löptid och kundernas användningstakt påverkar alla hur snabbt det kan realiseras. Ordervolymen växer snabbt, men om leveranstiden också förlängs avsevärt, ökar inte kortsiktiga resultat nödvändigtvis i samma takt.
Jag är optimistisk om Microsoft, men denna optimism behöver fortsatt stöd från affärsresultaten. Azure har redan levererat snabb tillväxt, och om de kan omvandla stora kontrakt till intäkter på ett stabilt sätt framöver blir denna investering ännu mer övertygande.
Tidigare brukade marknaden ofta fråga "Finns det verkligen någon efterfrågan på AI?" Nu blir kundlöftena allt större. Nästa steg är att fråga mer om leverans och betalning. För aktieägarna är det glädjande med kontraktsskrivningar, men stabil realisering är det som verkligen ger trygghet.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Kinas dagliga genomsnittliga Token-anrop överstiger 500 biljoner, och en vanlig tolkning är att AI-applikationer kommer att ta fart överallt. Jag tycker däremot att företagens krav på leverantörer kan bli högre.
Om man tänker tvärtom: för det första betyder inte anropsvolym exklusiv kapacitet; för det andra, om intelligenta agenter integreras djupt i affärsprocesser, kan man inte undvika frågor om behörighet och ansvar för fel. Min gissning är att livligheten inte nödvändigtvis gynnar alla applikationer, utan snarare kan påskynda urvalet. Jag kommer att hålla ögonen på vem som kan klargöra ansvarsfördelningen och är inte snabb att applådera hela sektorn.Federal Reserve håller räntan oförändrad på 3,75 % till 4,00 %, vilket överensstämmer med de flesta förväntningar. Men det mest anmärkningsvärda denna gång är Cook och Harker som röstade emot: de vill höja räntan med 25 punkter.
Dessa två röster visar att det fortfarande finns personer inom kommittén som anser att den nuvarande politiken inte är tillräckligt stark. För marknaden som hoppas på en lättnad i finansieringsmiljön är denna oenighet nog inte särskilt bekväm.
I uttalandet beskrivs samtidigt den ekonomiska aktiviteten som starkt expanderande och inflationen som fortfarande hög. Åtminstone utifrån dessa formuleringar är det inte dags för Federal Reserve att tryggt diskutera räntesänkningar.
Dock kan man inte direkt dra slutsatsen "höjning i december är given" från de två avvikande rösterna. Kommande data kommer att påverka om andra ledamöter ändrar sin bedömning. Att förhandsbedöma dagens oenighet som resultatet av nästa möte kan också leda till felbedömningar.
Min känsla kring detta beslut är att det tydligaste resultatet redan är fastställt, men osäkerheten framöver har inte minskat särskilt mycket.
BTC-handlare behöver äntligen inte längre gissa om det blir rörelser i oktober, men snart måste de återigen förhålla sig till prissättningen i december. I en sådan miljö betyder en uppgång inte nödvändigtvis att det makroekonomiska trycket har släppt, och en nedgång betyder inte att historien är över. Istället för att skynda mig att ta ställning är jag mer intresserad av om kommande data får höjningslägret att växa. Det är det som kommer att påverka hur mycket risk marknaden är villig att ta framöver.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Dagens nyheter om lagring är nästan skrämmande bra: Goldman Sachs säger att DRAM-priserna kommer att stiga fram till 2028, och nästa år förväntas HBM-marknadens intäkter mer än fördubblas; Samsung säger att HBM för 2027 redan är slutsålt och planerar att investera stort i kapacitetsutvidgning; Hynix ryktas kunna återköpa nästan 30 % av aktiekapitalet inom två år. Allt är positivt, inte en enda negativ nyhet kan hittas.
Men just vid sådana här tillfällen sover jag faktiskt bättre med mina korta positioner i lagring.
Alla som spelar kort förstår en princip: när alla vid bordet satsar på samma sida och nyhetsbilden är så ren att man inte kan hitta något motargument, är det oftast inte den säkraste tiden, utan den mest trånga. En ensidig trång position, när någon börjar fly, leder till en snabbare panik än någon annan.
Jag satsar aldrig på om kvällens siffror blir bra eller inte, utan på hur mycket av denna "brahet" som redan är inprisad. Den här positionen hänger kvar, jag accepterar det flytande förlusten – riktningen har jag inte ändrat, men när det är så trångt måste man börja släppa lite på greppet.INIT Jaga dig för att gå kort, säg några ärliga ord.
Just nu har det dragit upp 14 punkter direkt, kortsiktig återhämtning är stark, om du går in och öppnar en kort position nu kan en enda nålstick explodera dig.
På 24 timmar har hela nätverket likviderat 1,25 miljoner dollar, korta positioner står för över 740 000, mer än långa positioner — den här vågen har redan begravt många småsparare som jagar korta positioner, att gå in nu är som att ge bort huvudet.
Öppna positioner ökar stadigt, det är en ökning av långa positioner, tjurar går in med riktiga pengar för att köpa, det finns stöd nedåt, nedgångsutrymmet är inte så stort som du tror, det är lätt att fastna halvvägs ner.
Strukturen mellan långa och korta positioner säger också mycket: hela nätverket har en liten fördel för långa positioner, på Binance är det ännu tydligare — småspararkonton öppnar korta positioner i kluster, men stora innehavare har fortfarande fler långa positioner. Myntet är koncentrerat i tjurarnas händer, när det verkligen drar upp kan björnarna inte stå emot.
Finansieringsräntan har precis blivit negativ, allt är småsparare som rusar in och trycker ner korta positioner. Varje gång småsparare flockas för att gå kort är det i princip en signal om att de kommer att bli skördade.
Att jaga kort position här har extremt låg risk/reward, se inte bara på tidigare nedgångar och tro att du kan gå kort hela vägen, var försiktig så att du inte blir begravd vid en vändning.Google Clouds intäkter fördubblades, men aktiekursen sjönk – vad är marknaden egentligen orolig för?
Gårdagens kvartalsrapport från Google överraskade nog många AI-optimister.
Intäkterna för tredje kvartalet var 127,6 miljarder dollar, en ökning med 25 % jämfört med föregående år. Google Cloud genererade 30,7 miljarder dollar, en otrolig ökning med 103 %.
Med en sådan stor volym är det verkligen imponerande att molnverksamheten kan fördubblas på ett år.
Men å andra sidan var Googles GAAP-vinst per aktie bara 2,12 dollar. OKX hade tidigare spekulerat om huruvida Google kunde överträffa 3,10 dollar i detta kvartal, och nu har rapporten gett svaret.
Men denna EPS bör inte ses isolerat. Google hade cirka 8,7 miljarder dollar i förlust från aktieinvesteringar detta kvartal, vilket drog ner vinsten per aktie med ungefär 0,55 dollar.
Jag är snarare mer orolig för hur snabbt de spenderar pengar.
Googles kapitalutgifter uppgick till 51,4 miljarder dollar detta kvartal, och det fria kassaflödet var negativt med 9,07 miljarder dollar, vilket är negativt för andra kvartalet i rad.
Den snabba tillväxten i molnverksamheten visar att efterfrågan på AI verkligen är stark. Men om kapitalutgifterna fortsätter att öka under de kommande kvartalen och kassaflödet inte förbättras, kan marknaden ha svårt att fortsätta ge höga värderingar.
Jag kommer inte att vara negativ till Google bara på grund av en rapport, eftersom både sök och molnverksamheten fortfarande växer.
Men om det var du, skulle du lägga större vikt vid att Google Clouds verksamhet fördubblats eller vid två kvartal i rad med negativt fritt kassaflöde?
Detta är endast en personlig marknadsobservation och utgör inte investeringsråd. #MicrosoftQ1AzureSurges Har kontrakt värda hundratals miljarder, men datacentret har inte ens ström?
Nscale är ett datacenter i Storbritannien som specialiserar sig på AI-molndatabehandling, distribuerar GPU:er och sedan hyr ut datorkraft till andra.
$MSFT är en av dess huvudkunder.
Precis när Nscale förberedde en börsintroduktion på 35 miljarder dollar i USA,
avbröt Microsoft detta datacenterprojekt.
Detta projekt har drabbats av flera förseningar, och ens strömförsörjning kommer inte att finnas tillgänglig förrän 2030.
Hur som helstEn adress som har varit sovande i hela tre år vaknade plötsligt upp i natt, och det var en mycket grundlig uppvakning.
9,57 miljoner WLD överfördes i sin helhet inom fyra timmar, inte en enda token lämnades kvar på den ursprungliga adressen, saldot blev noll. Cirka 6,5 miljoner skickades först till en mellanliggande adress, delades sedan upp och markerades slutligen som insättningar till flera börser, vilket vid nuvarande pris uppskattas till endast 2,828 miljoner USD. Resterande cirka 3,07 miljoner identifierades inte som insättningar till börser och kan fortfarande finnas kvar på nya adresser, deras exakta destination är inte offentlig.
Om vi backar tre år i tiden, när dessa tokens kom in på adressen, var det bokförda värdet ungefär 14,45 miljoner USD. Samma batch WLD har från insättning till nu, där en del har flyttats till börser, minskat i bokfört värde med cirka 71,2 %, vilket är resultatet av flera fluktuationer under tre år, inte en enskild veckas prisras.
Men tidpunkten är avgörande. WLD har sjunkit med cirka 26,41 % den senaste veckan och är fortfarande svagt på kort sikt. En adress som nästan inte rört sig alls på tre år väljer just nu att tömma hela innehavet och skickar över 60 % direkt till börser. Denna kontrast från långvarig tystnad till koncentrerad flytt av tokens kan knappast undgå att väcka marknadens misstankar om potentiellt säljtryck.
Det är viktigt att klargöra att det ännu inte finns några bekräftade faktiska försäljningsposter och teamet har inte gett någon förklaring. Det som verkligen kan ändra förväntningarna är de kommande dagarnas on-chain-aktiviteter.
$WLD, om detta är en omallokering eller tecken på minskad tilltro, kommer svaret att skrivas i transaktionerna.$BZ #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续？
Förhandlingar och strider i dödläge! USA och Iran svalnar i maktspel, oljepriset ger tillbaka riskpremien – är det toppen eller en paus?
1-timmesdiagrammet visar att Brent-olja handlas till 110,30 USD, ned från ett stegvis toppvärde på 114,36 USD, med kortsiktiga glidande medelvärden som planar ut och konvergerar, MACD nära nollaxeln, vilket indikerar en tillfällig balans mellan köpare och säljare. Kortfristigt motstånd finns vid 111,70 USD och starkt stöd vid 110,20 USD, med en konsolidering i det höga intervallet intakt.
Nyhetsflödet är splittrat:
✅ Klara signaler på avkylning: Iran driver på en "7-dagars vapenvila", Trump bekräftar att han inte kommer att agera militärt mot Iran före mellanårsvalet, vilket snabbt får marknaden att prissätta bort kortsiktiga konflikter, och Brent faller snabbt från 116 USD-nivån.
⚠️ Riskerna är inte borta: USA fortsätter att skicka fler hangarfartygsgrupper till Mellanöstern, med en stor offensiv planerad som sannolikt startar efter valet; Houthi-gerillan fortsätter att attackera saudiska energianläggningar, vilket ger fortsatt starkt geopolitiskt stöd.
Fysiska marknaden visar också splittring, med irakisk olja som handlas till över 25 USD rabatt mot Dubai-referensen, säljare sänker priser för att konkurrera om asiatiska köpare, och en ökande rabatt speglar trycket på spotmarknaden. Dessutom har on-chain derivat visat ovanliga rörelser, där Hyperliquid-plattformen har över 170 miljoner USD i oljebeställningar som misstänks vara falska, vilket ökar osäkerheten i handeln.
Sammanfattningsvis är den nuvarande nedgången en återgång av riskpremien, inte en verklig förbättring av utbudet, och det är troligt att priset kommer att fortsätta svänga inom intervallet 110-117 USD på kort sikt. Det verkliga vägvalet väntar tills USA:s mellanårsval är avgjort. 三星营收与营业利润表现强劲： 营收195.3万亿韩元，营业利润高达107.4万亿韩元。这说明三星的主营业务（尤其是卖芯片）极其赚钱。 1.净利润不及预期： 净利润75.2万亿韩元，远低于市场预期的83.6万亿韩元。这可能是导致财报公布后股价短线跳水的直接原因。(注：营业利润远高于净利润，通常意味着有高昂的税费、财务费用或非营业外支出。) 2. 业务结构极度失衡：“成也半导体，败也半导体” • 半导体是绝对印钞机： 芯片部门营业利润106.5万亿，几乎等于全公司的营业利润（107.4万亿）。这意味着其他部门加起来基本没赚什么钱。 • 显示业务中规中矩： 盈利1.1万亿，算是个稳定的现金牛。 • 移动部门（手机等）严重拖后腿： 录得6000亿韩元的营业亏损。这可能意味着三星在智能手机或消费电子领域面临极其惨烈的价格战或需求疲软（或许也受AI手机冲击影响，结合2026年的背景推测）。 3. 半导体行业周期：处于超级上行期 • 晶圆代工收入大涨： 预计第四季度该业务将实现两位数增长。说明三星在代工领域（抢台积电生意）取得了显著进展。 • 存储芯片供不应求： 管理层极其乐观，不仅预计Q4存储Ärligt talat trodde jag tidigare också att de som vågar öppna stora positioner alltid har bättre koll än jag. Men efter att ha lärt mig på det hårda sättet förstod jag att om man tar andras positioner som ett tecken på självförtroende glömmer man lätt hur mycket man själv kan förlora.
Den här gången såg jag att Core Trader 14 öppnade en lång position i $SOL med 9 gånger hävstång, med en nominell position på cirka 221 500 USD. Jag är mer intresserad av hur han tänker erkänna ett misstag än hur självsäker den här affären verkar. Positionens värde är inte samma som positionens andel, och utan att veta kontots storlek kan man inte avgöra hur aggressiv han egentligen är.
Om man grovt räknar med initial marginal, om priset rör sig 1 % åt fel håll, förlorar man ungefär 9 % av marginalen, exklusive avgifter; hävstången förstorar kostnaden för tvekan. Jag följer nu två regler: bestäm först hur mycket jag maximalt kan förlora per affär, och räkna sedan baklänges för att bestämma positionens storlek; skriv alltid stop-loss-nivån innan du öppnar positionen och flytta den inte bara för att du inte vill förlora. Resultatet av den här affären vet jag inte än, men jag ser till att ha en tillräcklig utväg för mig själv.Valen har precis köpt 600 miljoner DOGE, men FOMC delar inte ut några godisbitar: Den här lilla pappersförlusten, ska man fylla på?
Min bedömning är att denna "smarta pengar"-grupp varken har kommit ur förlust eller är djupt fast i förlust just nu. Om man antar kostnaden, är den bokförda pappersförlusten ungefär 2 %, vilket för en tillgång som DOGE, som har känslomässiga svängningar längre än ett hundkoppel, bara betyder att de precis har gått in på arenan och det är långt ifrån att valarna behöver rädda sig själva kollektivt.
Låt oss först räkna på "valkostnaden". Om dessa 600 miljoner DOGE huvudsakligen köptes mellan 0,081 och 0,082 USD, och priset efter FOMC återvänder till 0,080 USD, är pappersförlusten ungefär mellan 1 % och 2,5 %, med ett medelvärde nära 2 %. Omräknat i pengar kan det betyda en bokförd förlust på mellan 600 000 och 1 200 000 USD. Det låter smärtsamt, men dessa innehav är värda nästan 50 miljoner USD totalt, och förlustprocenten är inte tillräcklig för att bevisa att stora investerare har gjort fel köp, än mindre för att direkt dra slutsatsen att de snart kommer att sälja med förlust.
FOMC behöll räntan oförändrad, problemet är att marknaden inte fick några nya "likviditetsgodisbitar". Räntan sänks inte, så kortsiktiga pengar har inte längre en anledning att jaga riskfyllda tillgångar, och $DOGE tenderar naturligtvis att först svänga runt kostnadslinjen. Men valarna har fortsatt köpa sedan den 12 oktober, vilket kanske inte är en satsning på just detta möte, utan en förberedelse för en framtida förväntad lättnad. Så mötet gav ingen positiv överraskning, men det betyder inte att deras plan är ogiltig, bara att kortsiktigt spel inte gick på snabbspolning.#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
Google föll 10 % efter börsens stängning, blir AI allt svårare att tjäna pengar på?
Jag har precis följt marknaden, och Googles kvartalsrapport fick mig att skaka på huvudet. Resultatet överträffade inte förväntningarna, det var ett tydligt misslyckande. Intäkterna på 127,5 miljarder saknade några miljarder, och EPS var ännu värre, 2,12 mot förväntade 3, nästan en krona under. Efter börsens stängning föll aktien direkt med över 10 %, och kastade bort mer än halva årets uppgång på en gång.
Jag lyssnade på telefonkonferensen, och höjdpunkten var bara en: molnet. Intäkterna ökade med 103 % till 30,7 miljarder, vinstmarginalen steg från 23 % till 36 %, och TPU-försäljningen bidrog också mycket. Gemini har över 1 miljard användare, vilket låter imponerande. Men fokus låg på problemen: sökannonsering under förväntan, fritt kassaflöde negativt två kvartal i rad, detta kvartal direkt -9 miljarder, marknadens förväntan var bara -3,5 miljarder. Kapitalutgifterna på 51,3 miljarder var visserligen lägre än väntat, men helårsprognosen sänktes inte, och 2027 ska de "öka kraftigt". CFO:s ord gör ont att höra.
När det gäller om kapitalet återvänder till AI-handel? Nasdaq steg 0,55 % den dagen, men Google föll. Det är inte så att man slutat satsa på AI, utan man har blivit mer selektiv. Det räcker inte med att bara berätta historier, man måste visa kassaflödet. Den här vågen för Google är smärta under AI-investeringens fas, men marknadens tålamod blir tydligt tunnare.När du öppnar spotgrid och ser "Gridvinst +30U" blir du först glad, men bredvid står det "Totalavkastning -70U". Hur kan dessa två siffror visas samtidigt?
Det beror på att de inte räknar på samma sak.
Du kan tänka på grid som en liten butik som köper och säljer enligt regler. Efter några omgångar av köp och försäljning har du faktiskt tjänat på prisdifferensen; men lagret som ännu inte sålts påverkas också av marknadspriset.
Ett förenklat exempel: De avslutade gridtransaktionerna har, efter avdrag för avgifter, tjänat 30U; den kvarvarande positionen har på grund av prisfall en pappersförlust på 100U. Utan andra kostnader eller intäkter blir det totala resultatet alltså -70U.
Så "roboten gör hela tiden affärer" och "kontot tjänar totalt" är inte samma sak. Grid kan följa reglerna, men kan inte stoppa värdet på de innehavda mynten från att sjunka.
När du tittar på resultatet, se till att jämföra gridvinst, positionens vinst och förlust samt totalavkastning tillsammans och bekräfta beräkningsmetoderna för plattformens olika indikatorer.
I nästa artikel pratar vi om en annan typ av automatisk handel: Om du följer samma signalgivare, varför tjänar han mycket medan din avkastning inte stämmer?$ETH
När priset steg till 2807 sa jag att
den första uppgångsvågen från 1505 närmar sig sitt slut
Om det inte kan bryta igenom 2810-2820
kommer uppgången att ta slut
Efteråt har ETH flera gånger försökt testa uppåt men misslyckats
och började sedan falla
Hittills har nedgången nått 18,76%
Hur ser det ut framöver?
Som i bild 1
kan nedgången från 2807 tillfälligt ses som
en korrigering av uppgången från 1505 till 2807
Båda hör till veckonivå
2807-2282 är en del eller hela korrigeringen
Om 2807-2282 är hela denna korrigering
behöver ETH snabbt bryta igenom och stabilisera sig över 2370-2390
och därefter inte falla under den gröna Gann-vinkellinjen 2/1
Om detta villkor inte uppfylls
är uppgången från 2282 bara en rekyl
och efter rekylen kommer ETH fortsätta justeras
Som i bild 2
om det bekräftas att 2282 bryts nedåt
är observationsintervallet nedåt 2135-2156
Tidsfönster
Tidigast i slutet av denna månad till början av nästa månad
avslutas denna korrigeringsrunda som startade från 2807
och därefter startar en ny uppgång på samma nivå som den svarta sektionen #FedKeepsRatesUnchanged Portföljens totala värde är €2,564.36 (+5.01% idag)! Efter en tillfällig nedgång visar 1D-diagrammet att den uppåtgående trenden återuppbyggs starkt. Med €2,023.13 låst i Crypto och €541.23 redo i Cash:
Mål: Förvänta fortsatt bullish fortsättning mot lokala toppar.
Strategi: Kassareserver ger flexibilitet att köpa vid nedgångar om marknaden testar stödet igen Min vän Da Liu kallar sig alltid för en "död tjur" och skrattar ofta åt oss i gruppen som sätter stopp-loss: "Varför vara rädd för att det sjunker? Köp mer när det sjunker och sänk genomsnittspriset, så räcker det med en uppgång för att gå plus!"
Förra månaden sjönk en altcoin som han hade stora innehav i stadigt. Från en pappersförlust på 10 % var han övertygad om att det bara var en konsolidering och fyllde på med sin lön; vid 30 % sålde han av sina investeringar och köpte mer; vid 50 % lånade han till och med pengar via nätlån i hemlighet.
Förrgår natt föll marknaden plötsligt igen utan förvarning. Jag fick ett röstmeddelande från honom, hans röst darrade: "Brorsan, jag har inga pengar kvar att köpa mer, snart blir det tvångsförsäljning."
Jag avslöjade sanningen utan nåd: "Brorsan, det här är inte dollar cost averaging, det är Martingale! Varje gång du köper mer vid pappersförlust förstorar du risken. Så fort det blir en envägsnedgång utan återhämtning tar du slut på alla dina kulor."
Han väntade inte på ett mirakel. Mitt i natten bröt den stora nedgången igenom hans sista försvarslinje för påfyllning. Han blev likvidera.
Igår skickade han en tom kontoskärmdump i gruppen och lämnade ett sista meddelande innan han lämnade: "Jag trodde alltid att jag kunde hålla ut, men att köpa mer vid pappersförlust är Martingale. Det lurar dig att tro att du kan gå plus om du bara håller ut, men när du har mest investerat tar det allt du har kvar."
När jag såg meddelandet om att han lämnat gruppen kändes det tungt i hjärtat. Det värsta på marknaden är inte att ta fel riktning, utan att lura sig själv med ursäkten "köp mer för att sänka kostnaden" och gå in på en Martingale-väg utan återvändo. Att överleva är alltid viktigare än att gå plus. #Coinbase整合Deribit，Kan Q3-intäkterna förbättras?
Ledaren har något att säga
Coinbase släpper sin Q3-rapport efter USA:s börsstängning ikväll. Q2-intäkterna har redan minskat med cirka 18 % jämfört med föregående år, och marknaden fokuserar nu på om Deribit-integrationen kan ge ny tillväxt samt om USDC-relaterade affärer kan bryta igenom.
Jag tror att denna rapport sannolikt fortfarande kommer att vara under press. Hela kryptomarknaden befinner sig nu i en fas med låg volatilitet och minskad volym, och handelsvolymen kommer helt enkelt inte upp. Idag föll COIN med 2,10 % före marknadsöppning, kapitalet har redan börjat söka skydd i förväg. Kommentaren i kommentarsfältet träffar rätt: Circle behåller endast 7 cent av varje USDC-dollar i intäkter, Coinbase tar den största delen, med små marginaler som är beroende av regelverkshinder och avvecklingsvolym. Detta visar att deras vinstmodell är extremt beroende av avvecklingsvolym; utan volym blir intäkterna svåra att förbättra.
För krypton är Coinbase en barometer för amerikanska institutioner. Om rapporten bekräftar låg handelsvolym betyder det att köpintresset på marknaden verkligen är otillräckligt och att "stora myntet" saknar kapitalstöd.
I natt höll Federal Reserve räntan oförändrad, men två röster internt krävde höjning, och "stora myntet" föll med 1,62 % under press. Nu återstår att se om 80 000-nivån kan hålla. Om inte, kan en djupare nedgång följa, med motstånd mellan 84 000 och 85 000. Jaga inte uppgångar och sälj inte i panik, sätt stopp-loss på dina positioner.
Ovanstående analys är tidskänslig, positioner måste ha stopp-loss, lycka till. $BTC $ETH $ZEC Viktigt för CORE-innehavare: Efter att TVL kraschat med 80%, är det en gyllene chans eller en värdefälla?
Många delar upp sig i två läger när de ser att TVL fallit kraftigt med 80 %: Ett läger anser att det värsta är över och att det är en sällsynt gyllene chans; det andra lägret anser att ekosystemet kollapsat och att det är en enorm värdefälla. Nyckeln till bedömningen är fortfarande att skilja på CORES två helt oberoende tillgångsstrukturer.✅ Den kraftigt fallande TVL är DeFi-kapitalet som är infött i Core-kedjan.
Det som minskat kraftigt är likviditetskapitalet i kedjans DEX och låneprotokoll, vilket representerar DeFi-handlare och spekulativt kapital som flyr i stor skala, kedjans avgiftsintäkter sinar, och fondens planerade avgiftsåterköpsmekanism kan tillfälligt inte genomföras. Men BTC som är tidslåst i CLTV på Bitcoin mainnet har inte kollapsat samtidigt; denna BTC-tillgång finns fortfarande kvar på Bitcoin-kedjan och används för att delta i Satoshi Plus-konsensus och tjäna CORE-belöningar, vilket ensam bär upp BTCFi-berättelsen.✅
För att det ska bli en gyllene chans måste tre stora villkor uppfyllas: Oberoende verifierare slutar dra sig tillbaka, 69 miljoner spökmynt slutar koncentrerat dumpas, och kedjans DeFi-aktivitet gradvis återhämtas. När dessa tre samverkar betyder det att marknadens panik har rensats ut och fundamenta vänder.❌
Om dessa tre punkter dröjer med att infrias är den nuvarande positionen en värdefälla.
Att enbart förlita sig på en liten mängd BTC-staking för att driva berättelsen, medan kedjans DeFi fortsätter att vara i chock och konkurrenten Babylon ständigt tar marknadsandelar inom BTC-staking, gör att även om priset kortsiktigt kan studsa upp, är det svårt att gå in i en stor tjurmarknad och det tär på innehavares tålamod. När jag ser att återköpen överstiger utsläppen blir jag också girig. Pendle citerar Q3-rapporten: intäkten per TVL-dollar ökade med cirka 76 % år över år, och återköpsvolymen var 3,2 gånger utsläppsvolymen.
Jag tror att det är en fördel för driftseffektiviteten: incitamenten minskade med över 50 %, men TVL ökade fortfarande med 43 %. Projektteamet betonar återköp, kanske för att förmedla förtroende; åskådare tenderar dock att se det som en garanti för prisökning.
Jag måste vara försiktig med min egen bekräftelsefördom och inte bara välja de siffror som låter bra 🫠 När du ser 3,2 gånger, är din första reaktion då entusiasm eller skepsis?美联储没有加息，BTC却再次跌破8万美元，ETH跌至2300美元附近，SOL则在100美元整数关口反复挣扎。 市场原本等待美联储议息结果，希望政策落地后能迎来一轮反弹。但真正值得注意的是，这次FOMC虽然维持利率不变，却有两名委员主张加息25个基点。 与此同时，稳定币总规模继续收缩，Solana周度DEX成交量下降超过22%，机构ETF资金也没有给出全面回流的信号。 利率没有上调，不代表流动性环境已经转向宽松。 我认为，现在市场最需要的不是更多利好消息，而是确认资金是否真正愿意重新承担风险。 📉 市场：BTC再次跌破8万美元，SOL守在100美元附近 截至10月29日约11:04 HKT的行情核验快照，BTC报79,878.14美元，24小时下跌1.20%；ETH报2,304.41美元，下跌2.30%；SOL报100.01美元，下跌1.50%。 CoinGecko数据显示，加密市场总市值约2.81万亿美元，BTC市占率约56.97%。 三大主流币同步回落，其中ETH跌幅相对更大。 BTC重新跌破8万美元，说明此前的短线反弹没有立即转化为持续上涨。 SOL则再次回到100美元附近。 这Mötet är avslutat, ingen räntehöjning, precis som alla gissade. Men i omröstningen fanns två röster för höjning, vilket visar att hökfalangen inte har försvunnit, bara tillfälligt hållits tillbaka.
Det här är alltså inte en ren positiv nyhet. Ytan visar stillastående, men internt har oenigheten blivit tydlig, förväntningarna på en räntehöjning i december finns kvar, och amerikanska statsobligationsräntor hänger fortfarande över 5 %, risken för riskfyllda tillgångar är inte borta.
Det intressanta är att marknaden först steg, och amerikanska aktier stängde i grönt efter mötet. Det visar att den kortsiktiga negativa effekten är över, och folk kunde slappna av lite.
Så idag kommer $ETH troligen att utnyttja detta för att rusa uppåt, jag ökade min korta position för att sänka genomsnittspriset, och efter att ha tjänat lite valde jag att stänga positionen. Men oavsett rusningen är det avgörande om den kan hålla sig uppe. Om den bryter ut med volym tack vare mötets positiva signaler är det en verklig trendvändning till hausse, och då ger jag upp min position; om den däremot bara rusar upp och sedan faller tillbaka är det en falsk signal, och björnarna har fortfarande chans.
När det gäller $BTC väntar jag fortfarande på om den följer med. Om ETH stiger ensam och BTC står stilla betyder det att pengarna är begränsade och bara kan driva upp en, vilket inte håller länge; om BTC också stiger är det en fullständig trendvändning till hausse, och då finns inget att diskutera för min korta position.
Mötet har bara tagit bort den kortsiktiga osäkerheten, kniven i december finns kvar. Jag gissar inte hur det slutar idag, det handlar om ifall det är ett verkligt genombrott eller en falsk rörelse.
#10月FOMC利率决议即将公布 Federal Reserve står stilla, BTC återvänder till 81 000, men beslutet är redan helt prissatt
FOMC höll räntan oförändrad med 10 mot 2 röster, två medlemmar förespråkade höjning, och uttalandet fortsatte att betona hög inflation. BTC steg endast marginellt med cirka 0,2 %, den avgörande variabeln är formuleringen om den fortsatta vägen efter mötet.
$BTC cirka 81 100, upp 0,66 % på 24 timmar. ETF nettoinflöde 176 miljoner, IBIT står för 151,5 miljoner, övriga deltagare mycket låga. Rädsla och girighetsindex 46, neutralt, lägre än för en vecka sedan (54) och en månad sedan (70) — priset är tillbaka, men inte sentimentet.
$ETH cirka 2 331. ETF har nettoflöde ut på 1,32 miljarder i oktober, bara cirka 100 miljoner från rekordlåga nivåer. On-chain kostnad på 2 310 och 200-dagars EMA på 2 315 överlappar, vilket är det snävaste och mest kritiska stödområdet. ETF drar sig tillbaka, marknaden stöder.
$SOL cirka 102. Spot- och staking-ETF har haft nettoflöde ut i två veckor i oktober, totalt cirka 50 miljoner; ned nästan 20 % i år, on-chain evig marknadsandel har sjunkit från 17 % till 6 %. Men Bloomberg rapporterar att den skiftar från Meme till stablecoins och tokeniserade tillgångar, med JPMorgan, Morgan Stanley, Standard Chartered och Visa aktiva i nätverket.
Sammanfattning: BTC stöds av en smal ETF-kanal, ETH konfronterar rekordutflöden och ett kritiskt stödområde, SOL balanserar mellan en omvandlingsberättelse och ETF-utflöden.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Detta kvartal nådde Samsungs rörelseresultat hela 107,4 biljoner koreanska won, en ökning med 783 % jämfört med föregående år, med en omsättning på 195,25 biljoner koreanska won, vilket är rekord för fjärde kvartalet i rad och gör företaget till det första teknikföretaget i världen som överstiger en biljon koreanska won i rörelseresultat under ett kvartal. Kärndrivkraften bakom resultatet kommer från halvledarverksamheten, där AI-vågen har lett till en explosion i efterfrågan på HBM högbandbreddminne, tillsammans med stigande priser på DRAM och NAND, vilket gör att lagringsverksamheten bidrar med majoriteten av vinsten.
Men det imponerande rörelseresultatet har inte omvandlats till en nettoresultat som överträffar förväntningarna. Resultaträkningen visar ett nettoresultat på 75,21 biljoner koreanska won, vilket är lägre än marknadens förväntningar, främst på grund av höga finansiella kostnader som tynger resultatet före skatt, samt avdrag för inkomstskatt, vilket gör att nettomarginalen har sjunkit jämfört med föregående kvartal. Samtidigt kan man se att företagets andra verksamheter är svaga, med svag lönsamhet i segment som mobiltelefoner, och vinsten är starkt beroende av lagringschip som en enda affärsområde.
Marknaden är å ena sidan optimistisk om den långsiktiga tillväxten för AI-lagring, men börjar samtidigt vara vaksam på två stora risker: för det första den enorma kapitalutgiftsbördan som följer av HBM-utbyggnaden; för det andra att resultatet är starkt kopplat till AI-företagens kapitalutgifter. Denna rapport påminner också investerare om att även om den stora cykeln för AI-lagring fortsätter, kommer kostnader, skatter och andra faktorer direkt att påverka de slutliga realiserbara intäkterna för företagen. Google hade sin senaste nästan 10% stora nedgång på en dag den 23 oktober 2023.
Då släppte $GOOG sin Q3-rapport och marknaden oroade sig för om Google skulle hamna på efterkälken jämfört med Microsoft i AI- och molndatorkonkurrensen.
Samma dag föll Googles aktiekurs med cirka 9,5%, och marknadsvärdet minskade med över 160 miljarder dollar på en dag, vilket var den största nedgången sedan pandemin 2020.
2023 oroade sig marknaden för att Google skulle halka efter i AI-konkurrensen;
2026 började marknaden oroa sig för att Google spenderade för mycket på AI.
På tre år har marknadens oro för Google nästan helt vänt.
Kan man ändra kontrakt/spotpositioner, har $DOGE olika värderingar? Det har långsamt stigit ganska mycket va När man tittar på detta xGOOGL-diagram nådde aktien nyligen en topp nära 364 i slutet av september innan den sjönk för att testa en nyligen låg nivå runt 289. Denna kraftiga nedgång liknar mycket tidigare marknadsnedgångar där stora teknikaktier möter kraftig vinsthemtagning efter stadiga uppgångar. Notera hur glidande medelvärden som MA5 och MA10 för närvarande ligger över prislinjen, vilket visar kortsiktigt sälstryck. Dock tyder tunga volymstaplar längst ner på att köpare börjar kliva in nära stödnivån. Historiskt #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？
Coinbase kommer idag (29 oktober) efter USA:s börsstängning att släppa sin Q3-rapport för 2026. Följande prognos baseras på Q2-rapportens baslinje, Q3 branschhandeldata och de senaste uppskattningarna från säljare, och är en scenariobaserad analys, inte en fastställd sanning.
---
Basbedömning: Intäkterna fortsätter att pressas, förlusten förväntas fortsätta
Baslinjen för Q2 var inte bra: totala intäkter på 1,22 miljarder USD, en minskning med cirka 18,5 % jämfört med föregående år, tredje kvartalet i rad med kvartalsvis nedgång; nettoförlust på 359,5 miljoner USD, medan samma period förra året visade en nettovinst på 1,42 miljarder USD. Handelsintäkter var 599,2 miljoner USD, prenumerations- och tjänsteintäkter 555,1 miljoner USD.
Kärnproblemet i Q3 ligger i handelsvolymen. Trots att den totala marknadsvärderingen för kryptomarknaden i Q3 steg med cirka 39,6 %, minskade spotvolymen på centraliserade börser med cirka 14 % jämfört med föregående kvartal, och den genomsnittliga dagliga handelsvolymen minskade med 8,6 %. Marknadsvärdet steg men handelsvolymen krympte, vilket innebär att den "bokförda återhämtningen" inte omvandlades till avgiftsintäkter. Bernstein förutspår att Coinbases spotvolym i Q3 var cirka 150 miljarder USD, i stort sett oförändrad från Q2, medan branschen som helhet krymper, vilket tyder på att Coinbases marknadsandel kanske inte minskar, men den absoluta volymen ökar inte. Federal Reserve-mötet den 28 oktober var förhandsvisat: 90 % sannolikhet att räntan förblir oförändrad på 3,75 %–4,00 %, och resultatet blev exakt så. DOGE klappade med – hoppade från 0,078 till 0,080, och när applåderna tystnade sjönk den tillbaka till 0,0797. Min bedömning: det här är inte en reaktion, utan artighet.
Att stå stilla ses som positivt eller inte beror på om det finns överraskningar. Detta möte hade inte bara inga överraskningar, det var en "hökaktig förstärkning": avvikande röster var missnöjda med att det inte var tillräckligt hökaktigt, den ekonomiska beskrivningen uppgraderades från "stabil" till "stark", och sannolikheten för räntehöjning i december är 70–80 % – översatt till vanligt språk betyder det inte att det inte blir någon höjning, utan att det inte blir någon just nu. Ett möte där man kan hela manus utantill kan inte ge den positiva överraskning som behövs.
Det mest intressanta är DOGE:s lugn. Från toppen har nästan 90 % försvunnit, de som skrämdes bort av räntan har redan sålt, de som är kvar följer bitcoin, communityns engagemang och ekosystemets utveckling. Oavsett hur högt Federal Reserve skriker, hörs bara vitt brus i denna hunds öron – marginaleffekten av makroberättelser minskar så här.
Så det verkliga budskapet i denna föreställning är inte vad som sades i Washington, utan att $DOGE inte gjorde något. Framöver är det värt att hålla ögonen på om inflationsdata kastar in repliker utanför manus, samt på hundens egna kedjerörelser.När jag ser sådana här nyheter räknar jag först på risk och avkastning och betraktar inte stora innehavares återköp som en säkerhetskudde. Enligt Yujin-övervakning sålde handlaren @Salem1299534 ut hela sin position på 20,06 miljoner AI för 5 dagar sedan, vilket ledde till en prisnedgång på 15 %; denna gång köpte han tillbaka 7,445 miljoner AI, vilket drev upp priset med 25 %.
Min bedömning: Detta är kortsiktigt positivt för $AI:s sentiment, men det är ännu inget bevis på en trendvändning. Återköpsvolymen är mindre än hälften av den tidigare försäljningen, så det kan inte tolkas som en fullständig positiv syn; en enskild handlares in- och utträde orsakar tydliga svängningar, vilket snarare gör mig mer vaksam på likviditetsrisker. Att priset redan har stigit betyder inte heller att senare aktörer har samma odds.
Enligt min spekulation är det bara värt att undersöka om det finns ett kontinuerligt stöd framöver och potentiell avkastning som kan täcka nedgångsrisken; om man bara hoppas att han fortsätter köpa blir förväntningarna alltför beroende av en persons agerande. När stora innehavare fyller på igen, värderar du då högre sannolikheten för att följa kapitalet eller de kvarvarande oddsen efter uppgången? Mötet är slut, ingen räntehöjning, precis som alla gissade. Men i omröstningen fanns två röster för höjning, vilket visar att hökfalangen inte har försvunnit, bara tillfälligt hållits tillbaka.
Det här är alltså inte en ren positiv nyhet. På ytan verkar det som att man avvaktar, men internt har oenigheterna blivit tydliga, förväntningarna på en räntehöjning i december finns kvar, och amerikanska statsobligationsräntor hänger fortfarande över 5 %, risken för riskfyllda tillgångar är inte borta.
Det intressanta är att marknaden först steg, och efter mötet stängde amerikanska aktier i grönt. Det visar att den kortsiktiga negativa effekten är över, och folk kunde slappna av lite.
Så idag kommer $ETH troligen att använda detta momentum för att stiga, jag ökade min korta position för att sänka genomsnittspriset, och efter att ha gjort lite vinst valde jag att stänga positionen. Men oavsett uppgången är det avgörande om den kan hålla sig. Om den bryter ut med volym tack vare mötets positiva signaler är det en verklig trendvändning till hausse, och då ger jag upp min position; om den däremot stiger lite och sedan faller tillbaka är det en falsk uppgång, och björnarna har fortfarande chans.
Jag följer fortfarande $BTC för att se om den följer med. Om ETH stiger ensam och BTC står stilla betyder det att pengarna är begränsade och bara kan driva upp en, vilket inte håller länge; om BTC också stiger är det en fullständig trendvändning till hausse, och då finns det inget att diskutera för min korta position.
Mötet har bara tagit bort kortsiktig osäkerhet, kniven i december finns kvar. Jag gissar inte hur det slutar idag, det handlar om ifall det är en verklig genombrott eller en falsk rörelse.
#10月FOMC利率决议即将公布 $PEPE När jag ser detta meddelande tänker jag på "användningsradien" för dollarens likviditet. När det gäller stablecoins brukar jag skilja på befintligt kapital och omsättning: pengar som ligger kvar i plånboken och pengar som används för konsumtion har olika betydelse för kapitalflödet.
Enligt denna information var den globala konsumtionen via stablecoin-betalningskort cirka 1,231 miljarder USD i september 2026, vilket på en månad översteg hela 2024 års konsumtion, och den ackumulerade konsumtionen under tredje kvartalet var cirka 3,394 miljarder USD. RedotPay stod för cirka 403 miljoner USD den månaden, och dess marknadsandel sjönk från cirka 85 % i början till cirka 33 %; transaktionerna är fortfarande starkt beroende av traditionella kortorganisationer, där Visa hanterade majoriteten av transaktionerna.
Min bedömning är att detta har större betydelse för betalningsapplikationer än för den direkta prisutvecklingen på kryptovalutor. Konsumtionsvolymen är ett kapitalflöde och motsvarar inte nytt kapital; samma pengar kan bidra till volymen genom upprepad omsättning. Å andra sidan visar minskningen av marknadsandelar för ledande aktörer att tillväxten är mer spridd, men det betyder inte nödvändigtvis att branschens vinster växer i samma takt, eftersom beroendet av kortorganisationer fortfarande är en oundviklig begränsning.
Enligt min spekulation, om konsumtionstillväxten kan fortsätta och inte bara beror på snabbare omsättning av befintligt kapital, är det mer sannolikt att stablecoins kommer att skapa ett bestående behov av innehav och avveckling, vilket breddar dollarns likviditetsräckvidd. Jag tenderar att se detta som en positiv signal från applikationssidan, men jag kommer att följa noga om nettotillflöden och konsumtionsvolym kan växa tillsammans, och jag betraktar inte korttransaktionsvolymen som direkt marknadstillväxt.$MSFT Microsoft:s kvartalsrapport överträffade förväntningarna, denna gång är den verkligen mer övertygande än Googles.
Microsofts intäkter för Q1 var 92,28 miljarder USD, en ökning med 19 % jämfört med föregående år, och justerat resultat per aktie var 4,89 USD, båda högre än marknadens förväntningar. Det mest imponerande var Azure, med en intäktsökning på 48 % år över år, och Microsofts molnintäkter nådde 63,9 miljarder USD, en ökning med 30 % jämfört med föregående år.
Jag anser att det största värdet i denna rapport är att bevisa att AI inte bara är en kostnad, utan att molntjänster och företagsbehov faktiskt genererar intäkter. Microsofts fria kassaflöde nådde 18,6 miljarder USD, vilket också lindrar marknadens oro över avkastningen på AI-investeringar.
Självklart är kapitalutgifterna fortfarande höga, och framöver återstår att se om Azure kan fortsätta växa och om AI-investeringarna kan fortsätta omvandlas till vinst. Sammantaget är tillväxtkvaliteten i denna rapport bra, och Microsofts fördelar inom AI-kommersialisering bekräftas ytterligare.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Kan man fortfarande hålla CORE nu? Förstå TVL-strukturen innan du bestämmer dig
Många förleds av den höga TVL som marknadsförs, men CORE:s TVL består av två separata tillgångssatser. Förstå strukturen för att kunna avgöra om du ska fortsätta hålla✅TVL delas upp i två delar: 1. BTC som är tidslåst i Bitcoin mainnet CLTV-staking: BTC-tillgångarna har inte korsats till Core-kedjans kontrakt, de är bara låsta på Bitcoin-kedjan för att delta i Satoshi Plus-konsensus och tjäna CORE-belöningar. Denna del är självförvarad och utgör BTCFi-berättelsens ansikte utåt. 2. Core-kedjans inhemska DeFi TVL: kapitalet i kedjans DEX och låneprotokoll. Denna del genererar faktiskt avgifter och stöder tokenåterköpscykeln, men denna del har redan krympt kraftigt, med låg daglig aktivitet och mycket låg DEX-volym, vilket visar på allvarlig brist på ekosystemets självförsörjande kapacitet✅Logik för innehavsbedömning:
Om du är en position för sektorsspel: du kan fortsätta hålla, men inte öka din position. Du måste kontinuerligt övervaka tre verifieringssignaler: om antalet oberoende verifierare har slutat falla och börjat stiga, om kedjans DeFi-aktivitet har återhämtat sig, och om 69 miljoner spökchips koncentreras och säljs av. Vid negativa signaler, prioritera att minska och lämna❌Om du är tungt investerad för långsiktigt innehav och förväntar dig tiodubblad avkastning: den nuvarande TVL-strukturen är en stor risk. Att bara förlita sig på BTC-tidslåst staking för att stödja berättelsen, medan kedjans DeFi inte kan generera intäkter, gör det svårt för fondens planerade avgiftsåterköpscykel att fungera; dessutom finns konkurrenstryck från Babylon och andra liknande sektorskonkurrenter.