Orbit Post Sitemap
🇺🇸 Макрообновление | Политика, регулирование и криптовалюта
Последние события свидетельствуют о том, что макроэкономические факторы продолжают влиять на настроение в криптосфере.
Сообщается, что Trump Media отказалась от своей запланированной криптоинициативы, отменив предложенное соглашение о казначействе $CRO с Crypto.com. После этой новости $CRO подвергся давлению, а несколько токенов с политической привязкой, включая $TRUMP и $WLFI, также испытали ослабление импульса.
Тем временем Министерство финансов США расширило санкции против организаций, связанных с Ираном, включая биржи, связанные с ликвидностью USDT. В краткосрочной перспективе это может ужесточить ликвидность в некоторых сегментах рынка и побудить некоторых инвесторов переключиться на активы, считающиеся более защитными, такие как токенизированное золото ($XAUT, $PAXG) и монеты с акцентом на конфиденциальность, например $ZEC.
Прогноз рынка
- 📉 Токены с политической тематикой могут продолжить испытывать трудности, если настроение останется слабым.
- 🟡 Токенизированное золото и выбранные защитные активы могут продолжать привлекать осторожный капитал.
- 🟠 $BTC может оставаться в боковом диапазоне, пока не появится более сильная ликвидность или новый макрокатализатор.
Как всегда, направление рынка будет зависеть от потоков капитала, макроэкономических событий и настроений инвесторов, а не от одной новости.
Каково ваше мнение? Является ли решение Trump Media более широким предупреждением для крипторынка или просто неудачей для токенов с политической тематикой?
#Crypto #BTC #CRO #ZEC #XAUT #PAXG #Macro #DYOR
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound #非农意外转负，CPI成加息关键
С наступлением выходных BTC и ETH снова вернулись к привычному боковому движению. $BTC $ETH
BTC колеблется около 65000 долларов, ETH после кратковременного подъёма до 1944 долларов вновь находится в диапазоне 1910-1920 долларов. Американский фондовый рынок и спотовый ETF в выходные закрыты, институциональные дополнительные средства временно отсутствуют; настроение, вызванное пятничными данными по занятости вне сельского хозяйства, уже отыграно, рынок начинает переключать внимание на данные CPI следующей недели, обе стороны в диапазоне не хотят активно действовать.
На самом деле, эти данные по занятости вне сельского хозяйства дали краткосрочный импульс к росту.
В июле в США занятость вне сельского хозяйства неожиданно сократилась на 23 тысячи человек, тогда как ожидался рост на 80 тысяч, а данные за два предыдущих месяца были суммарно пересмотрены вниз на 103 тысячи. Сигнал о замедлении занятости ясен, рынок быстро снизил ожидания по повышению ставок ФРС в сентябре, доллар и доходности по гособлигациям США ослабли, рисковые активы получили общий отскок. BTC последовал за этим и достиг 65300 долларов, ETH также подрос до 1944 долларов на фоне улучшения настроений и покрытия коротких позиций.
Однако слабые данные по занятости вне сельского хозяйства не являются однозначно положительными.
С одной стороны, они снижают давление на дальнейшее повышение ставок, с другой — отрицательный рост занятости вызывает опасения по поводу замедления экономики. При этом инфляция остаётся на высоком уровне, данные CPI ещё не опубликованы, и пока нет ясности, действительно ли ФРС меняет курс. Поэтому после достижения уровней сопротивления последующая покупательская активность была недостаточной: BTC не удержался выше 65300 долларов, ETH не смог пробить диапазон 1930-1945 долларов, началась фиксация прибыли. С наступлением выходных средства ETF временно приостановлены, и рынок естественно вернулся в прежний коридор.
Далее стоит внимательно следить за несколькими уровнями:
✔ Если BTC удержится выше 65300 долларов, а ETH успешно пробьёт 1945 долларов, верхняя цель — 1960-1980 долларов
✔ Если BTC упадёт ниже 64000 долларов, ETH, скорее всего, протестирует зону 1900-1890 долларов
✔ Если ETH опустится ниже 1890 долларов, следующей линией защиты станет диапазон 1870-1880 долларов
Текущая структура всё ещё находится в фазе восстановления диапазона с поддержкой капитала, нельзя утверждать, что начался новый раунд роста. Данные по занятости дали импульс, но уровни сопротивления не пробиты, и рынок вернулся в исходную точку.
Сейчас диапазон 1910-1920 долларов находится ровно посередине, покупателям мешают сопротивления, а у продавцов есть поддержка, соотношение риска и прибыли не слишком привлекательно. В выходные боковик вызывает желание торговать, но сейчас правильнее дождаться подходящих уровней, а не входить заранее ради ощущения участия.📊 Спрос на AI силен — но это не гарантирует рост цен на акции
Отчёты за эту неделю от компаний, занимающихся памятью и хранением данных, подчеркнули важный урок: сильный спрос на AI не всегда приводит к росту акций, связанных с AI.
Western Digital показала солидные результаты, с квартальной выручкой около 3,75 млрд $ и скорректированной прибылью на акцию в 3,56 $, однако акции всё равно оказались под давлением. SanDisk также отчиталась о сильном квартале с выручкой примерно 8,97 млрд $, но инвесторы были разочарованы, поскольку прогнозы на будущее не превзошли высокие ожидания, уже заложенные в стоимость акций.
Рынок больше не сомневается, что AI требует больше памяти и хранилищ — он в основном принимает, что спрос будет продолжать расти.
Более важный вопрос — смогут ли компании сохранить ценовую власть, дефицит поставок и маржу прибыли на достаточно высоком уровне, чтобы оправдать оценки, которые уже учитывают годы будущего роста.
Это гораздо более сложный критерий.
И SanDisk, и Western Digital значительно выросли во время бума инфраструктуры AI, поэтому просто превышение прогнозов по прибыли уже недостаточно. Инвесторы хотят чётких признаков новой фазы ускоренного роста.
В то же время условия поставок остаются напряжёнными. Отраслевые события — включая расширяющееся партнёрство между NVIDIA и SK Group по памяти следующего поколения для AI и продолжающиеся ограничения в переговорах по поставкам HBM — указывают на то, что спрос продолжает превышать доступные мощности.
Также ведутся обсуждения, что будущие дизайны AI-чипов могут изменить конфигурации памяти из-за ограничений упаковки и поставок. Если это произойдёт, это не следует автоматически рассматривать как ослабление спроса на AI — это может просто отражать инженерные решения, основанные на реалиях цепочки поставок.
Для меня ключевой вопрос теперь не:
"Потребует ли AI больше памяти?"
А:
"Смогут ли производители памяти превратить текущие ограничения поставок в устойчивый рост прибыли до того, как рыночные ожидания станут слишком оптимистичными?"
Вот метрика, за которой стоит следить.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Berkshire завершила второй квартал с чистой покупкой на 20 миллиардов долларов, положив конец 14 кварталам подряд чистых продаж и сделав крупную ставку на $GOOGL, что напрямую разрушило долгосрочные пессимистичные ожидания рынка по ликвидности, однако высокая устойчивость процентных ставок продолжает сдерживать расширение оценки.
Berkshire прервала защитную позицию, длившуюся 3,5 года, вложив 20 миллиардов долларов в чистые покупки, вернув логику ценообразования рынка к фундаментальной поддержке. Якорь оценки ключевых технологических активов американского рынка был восстановлен, что ослабило эффект перетока капитала из долларового индекса и золота в рисковые активы.
Приоритеты текущих драйверов рынка следующие: перестройка институциональными инвесторами уверенности в денежном потоке от коммерциализации AI, восстановление склонности к риску на фоне изменений доходности американских облигаций и взаимосвязь ликвидности между технологическим сектором США и криптоактивами. $GOOGL демонстрирует прибыльность благодаря монополии в поиске и взрывному росту облачных сервисов, обеспечивая базу оценки для межрыночных рисковых активов.
Условием для сценария роста является снижение доходности американских облигаций и значительный прорыв технологических акций. Если восстановление оценки, вызванное $GOOGL, привлечет зарубежные инвестиции, ослабление долларового индекса будет способствовать синхронному преодолению сопротивления по ликвидности на американском рынке и рынке криптовалют. Необходимо наблюдать за обратной динамикой дневного объема торгов на американском рынке и долларового индекса; если инфляционная устойчивость вызовет ожидания повышения ставок, сценарий роста станет недействительным.
Условием для сценария снижения является превышение ожиданий по устойчивости данных CPI, что приведет к сохранению высоких ставок. В этом случае улучшение склонности к риску от покупки на 20 миллиардов долларов будет компенсировано макроэкономическим ужесточением ликвидности, американский рынок столкнется с коррекцией оценки, золото вновь привлечет защитные средства, а криптоактивы окажутся под давлением. Переменной для наблюдения является динамика доходности 10-летних американских облигаций; если последующие отчеты Berkshire покажут продолжение увеличения чистых покупок, сценарий снижения станет недействительным.
Когда доходность американских облигаций и оценки американского рынка снижаются синхронно, это указывает на смену логики ценообразования в сторону защиты от рецессии. В этот момент межрыночные потоки капитала ускоренно направятся в золото и американские облигации, а цепочка ликвидности между американским рынком и криптоактивами будет разорвана.
В течение следующих 7 дней ключевое внимание следует уделить сигналам разворота долларового индекса на высоких уровнях и изменению чувствительности доходности американских облигаций к инфляционным данным.
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？Американский фондовый рынок изменил режим работы на 23 часа круглосуточной торговли, что действительно ослабило преимущество криптосферы с её 24-часовой торговлей, но я считаю, что массовый отток капитала маловероятен, просто расстановка сил изменится.
Начнём с главного победителя — это биржи, которые запустили торговлю токенизированными акциями, они легко заработают на дополнительных комиссиях. Раньше токены американских акций на блокчейне были не популярны, потому что после закрытия рынка цены часто отклонялись от реальных, проскальзывания были огромными, маркет-мейкеры боялись входить. Теперь рынок почти круглосуточно открыт в будние дни, маркет-мейкеры могут в любой момент хеджировать позиции, котировки стабилизировались, розничные трейдеры стали чаще совершать сделки, комиссии естественно выросли. И игрокам не нужно постоянно переводить деньги — один аккаунт в USDT позволяет торговать и акциями, и криптой, средства остаются внутри платформы и взаимно перетекают. Не забывайте, что американский рынок всё ещё закрыт по выходным, и если в эти дни случится негатив, инвесторы смогут только ждать понедельника с гэпом, а криптосфера работает круглосуточно без выходных. Биржи зарабатывают на акциях в будни и получают криптотрафик в выходные — двойная выгода.
Теперь о направлении RWA (реальные активы на блокчейне). Раньше многие проекты просто использовали слоган «торговля американскими акциями даже в нерабочее время», но теперь этот путь закрыт, нужно показывать реальные сильные стороны. Авторитетные цены американского рынка теперь доступны круглосуточно, данные оракулов стали стабильнее, риск-менеджмент по залогам и займам на блокчейне упростился. В дальнейшем конкуренция будет идти за мгновенную поставку на блокчейне, свободный кроссграничный ввод-вывод средств и комбинированные DeFi-инструменты. Недвижимость, сырьё и другие нестандартные активы на блокчейне не зависят от времени работы американского рынка и наоборот получают выгоду от круглосуточной торговли.
С точки зрения капитала будет лишь небольшое перераспределение, ведь эти две категории игроков изначально разные. Долгосрочные инвесторы, которые ждут отчётов и получают дивиденды, уже работают с американским рынком и не связаны с криптой; те, кто остаётся в криптосфере, хотят сами контролировать приватные ключи, не бояться заморозки активов, свободно переводить средства через границы, использовать BTC для хеджирования девальвации доллара — это дополняющие позиции, а не выбор между одним и другим. Максимум уйдёт небольшая часть азиатских розничных трейдеров, которые торгуют короткими позициями ночью, их объёмы слишком малы, чтобы вызвать волну.
По стабильным монетам институциональные средства постепенно будут смещаться в сторону регулируемых долларовых токенов, выпущенных банками, немного оттянув долю USDC, но в сегменте кроссграничной и розничной торговли позиции USDT останутся непоколебимы.
В долгосрочной перспективе это событие заставит криптосферу отказаться от старого лозунга «24-часовая торговля» и сосредоточиться на настоящих ключевых преимуществах: защитных свойствах BTC, ценности ETH как публичного блокчейна, комбинируемости DeFi и мгновенных расчетах на блокчейне. Тот факт, что традиционные финансы перенимают круглосуточный режим торговли из крипты, сам по себе является признанием, и дальнейшее внедрение регулирования в крипте, скорее всего, ускорится, институциональные средства будут только расти.
В конце хочу отметить риск: при 23-часовом непрерывном ценообразовании американского рынка геополитические конфликты и негативные новости не будут иметь периода «буфера», что приведёт к более резким колебаниям рынка, а синхронные движения BTC и ETH станут более выраженными. Тем, кто торгует контрактами, советую снижать кредитное плечо и меньше совершать операций, чтобы не попадать в частые колебания.
В целом это не является негативом, а скорее отраслевой перестановкой. Если сохранить свои уникальные преимущества, криптосфера вовсе не боится быть заменённой.8.8 Анализ ночной сессии крипторынка
Обзор рынка
После выхода положительных данных по занятости рынок вошёл в фазу высоковолатильной консолидации. Сейчас выходные, ликвидность постепенно снижается, после завершения крупных опционных расчетов у маркет-мейкеров снимаются ограничения по хеджированию, что кратковременно повышает риск волатильности. В целом, спотовый ETF на BTC фиксирует пятую подряд сессию чистого притока капитала, что поддерживает дно, но розничные инвесторы неохотно покупают на росте, отсутствует приток новых средств, альткоины демонстрируют дивергенцию, независимых трендов мало.
Ключевые уровни основных монет
$BTC (Биткойн)
Текущая цена около 64950 долларов, в течение дня несколько раз тестировал круглую отметку 65000, но из-за недостатка объёмов не смог пробить её, в целом сохраняется консолидация на высоком уровне.
• Верхнее сопротивление: 65350 (предыдущий максимум), 65600 (зона плотного стоп-лосса)
• Нижняя поддержка: 64500 (центр дневной консолидации), 64000 (сильная поддержка)
С технической точки зрения, на 4-часовом таймфрейме бычий импульс ослабевает, краткосрочно идёт фаза коррекции, для расширения роста необходимо закрепиться выше 65350 с увеличением объёмов.
$ETH (Эфириум)
Текущая цена около 1915 долларов, динамика слабее BTC, следует за общим рынком без собственных драйверов.
• Верхнее сопротивление: 1930 (дневной локальный максимум), 1965 (среднесрочное сопротивление)
• Нижняя поддержка: 1890 (краткосрочная поддержка), 1860 (граница силы быков)
Ключевые новости
1. Продолжается приток институциональных средств: спотовый ETF на BTC в США фиксирует пятую подряд сессию чистого притока, общий объём превышает 850 млн долларов, около 80% прироста обеспечил BlackRock IBIT, институциональные инвесторы продолжают поддерживать рынок.
2. Предупреждение о рисках форка BIP-110: разработчики Биткойна предупреждают, что в эти выходные может произойти форк, связанный с BIP-110, в начальной фазе отсутствует защита от повторного воспроизведения транзакций, продажа форк-монет может привести к краже настоящих BTC, обычным держателям рекомендуется временно воздержаться от операций в сети.
3. Медленный прогресс в регулировании: голосование по криптозаконопроекту CLARITY в США официально отложено до сентября, вероятность его принятия снижается, в краткосрочной перспективе нет явных положительных регуляторных факторов.
4. Борьба с кражами на биржах: Bybit подал иск против северокорейской хакерской группы Lazarus, американский суд выдал приказ о заморозке активов на сумму 1,5 млрд долларов, это крупнейшее в отрасли судебное дело по возврату украденных средств.
Стратегия на ночную сессию
1. В выходные низкая ликвидность, возможны резкие выбросы цены, в фьючерсах строго контролируйте позиции и ставьте стоп-лоссы, избегайте крупных ставок и ночной спекуляции.
2. В спотовом рынке не стоит покупать на максимумах, дождитесь закрепления в диапазоне 64500-64000 для постепенного входа, верхние уровни сопротивления используйте для частичной фиксации прибыли.
3. Из-за риска форка обычным пользователям не рекомендуется слепо торговать форк-монетами, неподвижные BTC не подвержены атакам повторного воспроизведения. $SNDK Белый дом сносит несущую стену Федеральной резервной системы с помощью башенного крана — а в здании всё ещё находятся доллар, государственные облигации, золото и криптоактивы.
Я не рисую концептуальную схему. Как архитектор, который видел бесчисленное количество проектов от закладки фундамента до обрушения, я хорошо знаю жестокое правило строительства: когда заказчик начинает менять инспектора фундамента, здание уже входит в опасную фазу. Лиза Кук — не обычный каменщик, она структурный инженер в системе аудита ФРС, отвечающая за проверку данных о нагрузках. Попытка Белого дома снять её со строительных лесов — это сигнал всей стройплощадке: стандарты приёмки уступают место власти.
Так называемая «независимость ФРС» никогда не была декоративным стеклянным фасадом, а являлась сердцем всей финансовой конструкции — несущей стеной. Независимо от того, кто станет «главным архитектором» — например, легендарный Вош, который, как говорят, понимает чертежи криптовалют — если несущая стена демонтирована, сколько бы этажей ни добавляли, это лишь даст гравитации больше возможностей для разрушения.
Посмотрите на текущие данные: ослабление кривой занятости — это бетон перекрытий ещё не достиг проектной прочности; колебания сентябрьских политических ожиданий — это канаты строительных лесов шумят на ветру. Рынок начинает включать политические риски в котировки доллара и госбумаг, что эквивалентно самому страшному эффекту P-Delta из учебника по структурной механике — боковое смещение создаёт дополнительный изгибающий момент, и весь этаж погружается в порочный круг. Золото дрожит, криптоактивы измеряют собственные колебания здания.
А слой спекуляций $XIREN как раз находится в самом уязвимом месте — в связующем ригеле. Новички расскажут вам, насколько впечатляюща планировка соседнего участка, а профессионалы зададут один вопрос: когда сердечник главной башни будет пробит, есть ли у этого этажа достаточный резерв жёсткости, чтобы выдержать неуравновешенную нагрузку? Сейчас ответ написан в письме с требованием Белого дома — это не отчёт о бетоне, а уведомление о сносе.
Трещины в фундаменте не заживут от того, что на внешние стены нанесли гидроизоляцию. Когда несущая стена вынимается заказчиком собственноручно, архитектор может только отодвинуть линию отступа на генеральном плане — а затем ждать глухого звука, который не требует чертежей. #whitehousevslisacookЧетырёхлетний цикл шифра (часть 1): халвинг — переключатель бычьего рынка, записанный в код
Сатоши Накамото (или эта группа людей), когда в 2008 году писал белую книгу, скорее всего, не предполагал, что один параметр, который он просто так установил, станет главным двигателем нарратива всего криптовалютного рынка.
Этот параметр таков: каждые 210 000 блоков вознаграждение майнеров за блок уменьшается вдвое.
Переведу на человеческий язык. Сеть Биткоина примерно каждые 10 минут создаёт один блок, 210 000 блоков — это примерно четыре года. Изначально за каждый добытый блок давали 50 BTC. Через четыре года стало 25, ещё через четыре — 12,5, ещё через четыре — 6,25, а в апреле 2024 года — 3,125.
Это как золотая жила: каждые четыре года добыча автоматически сокращается вдвое. Максимальное количество — 21 миллион монет, после добычи всех — всё, никто не может изменить это правило. Подумайте, насколько это жёсткий дизайн. По сути, это «дефляция», записанная в код. Не обещания каких-то организаций, не чья-то сознательность, а математика и код. Пока сеть Биткоина работает, это правило железобетонно.
Хорошо, давайте посмотрим, что происходило во время четырёх халвингов в истории.
Ноябрь 2012 — первый халвинг. До халвинга цена была около 12 долларов, через год после халвинга выросла до более чем 1100 долларов. Почти в сто раз. Конечно, тогда рынок был маленький, участников мало, такой рост уже не повторится.
Июль 2016 — второй халвинг. До халвинга около 650 долларов. Через полтора года после халвинга цена достигла почти 20 000 долларов. Около 30 раз. В конце того года был настоящий бум, многие старые инвесторы помнят, все массово покупали, продавали квартиры ради крипты, даже моя мама спрашивала, что такое Биткоин.
Май 2020 — третий халвинг. До халвинга около 8700 долларов, через год после халвинга цена поднялась до примерно 69 000 долларов. Восемь раз. В этот раз были DeFi, NET, институциональные инвесторы, нарратив стал богаче.
Апрель 2024 — четвёртый халвинг. Особенный случай: до халвинга цена уже превысила предыдущий максимум и достигла 73 000 долларов. История продолжается, все её сейчас переживают.
Видите закономерность? После каждого халвинга начинается большой бычий рынок. Но рост снижается — от сотен раз до 30 и до 8. Это логично: чем больше рынок, тем больше денег нужно, чтобы удвоить цену.
Почему халвинг ведёт к росту цены? Экономическая логика проста.
Представьте товар, ежедневное предложение которого внезапно сокращается вдвое, а спрос остаётся прежним или растёт. Что произойдёт? Цена обязательно вырастет. Это базовый закон спроса и предложения. До халвинга майнеры добывали около 900 BTC в день (данные до 2020 года). Значительная часть этих биткоинов продавалась, чтобы покрыть электроэнергию и операционные расходы, создавая постоянное давление на продажу. После халвинга добыча упала вдвое — до 450 BTC. Давление продажи уменьшилось вдвое, а спрос остался, цена естественно выросла. Этот эффект не мгновенный, есть задержка. Обычно через 3-6 месяцев после халвинга рынок начинает ощущать сокращение предложения. Затем цена ускоренно растёт и достигает пика через 12-18 месяцев после халвинга.
2012 — халвинг, конец 2013 — пик. Примерно 12 месяцев.
2016 — халвинг, конец 2017 — пик. Примерно 17 месяцев.
2020 — халвинг, ноябрь 2021 — пик. Примерно 18 месяцев.
Видите, это окно времени довольно стабильно. Если эта закономерность сохранится (большое «если»), то пик этого цикла может быть в период с середины до конца 2025 года, то есть через 12-18 месяцев после апрельского халвинга 2024 года.
Но я должен остудить ваш пыл.
Все эти «закономерности» основаны всего на четырёх данных. Четырёх. Любой, кто изучал статистику, знает, что по четырём точкам можно подогнать любую кривую. Можно даже нарисовать прямую, параболу или Пикачу. Статистическая значимость близка к нулю.
Это как если бы вы подбросили монету четыре раза и все четыре раза выпала решка, а потом заявили: «эта монета всегда будет решкой». Абсурд, правда? Но криптосообщество именно так и поступает.
Кроме того, макроэкономические условия каждого халвинга были совершенно разными. Мир 2012 года и мир 2024 года — это разные вселенные. Структура участников, регулирование, глубина рынка, доступные финансовые инструменты — всё изменилось. Считать эти четыре халвинга повторениями одного и того же эксперимента — это как искать меч, вырезанный на лодке.
Есть ещё один момент, который многие упускают: эффект халвинга уменьшается на пределе.
Первый халвинг снизил инфляцию примерно с 25% до 12,5%. Огромный удар.
Второй — с 8% до 4%. Значительный.
Третий — с 3,5% до 1,75%. Умеренный.
Четвёртый — с 1,7% до 0,85%. Насколько сильный?
Когда годовая инфляция Биткоина уже ниже, чем у золота, насколько ещё может быть значительным следующий халвинг? Снижение с 50 до 25 — это как переворот мира. Снижение с 3,125 до 1,5625 — честно говоря, не так уж и сильно.
Так что халвинг — это ли достаточное условие для бычьего рынка? Определённо нет. Это может быть необходимым условием или просто триггером, а настоящий толчок приходит из других факторов.
Но с другой стороны, даже если прямое влияние халвинга ослабевает, его роль как «якоря нарратива» остаётся огромной. Перед и после каждого халвинга СМИ активно освещают событие, в соцсетях идут обратные отсчёты, новые инвесторы привлекаются этим простым и мощным рассказом. На финансовом рынке история, в которую верит достаточное количество людей, даже если в ней есть логические дыры, может стать самореализующейся.
Это, возможно, самая сильная сила халвинга — не экономический шок предложения, а психологическое объединение консенсуса. Когда все верят, что после халвинга цена вырастет, они начинают покупать заранее, что действительно поднимает цену. Это классическая теория «рефлексивности» в финансах — ожидания влияют на реальность.
Вера создаёт реальность. По крайней мере, на финансовом рынке это работает.
Но вера может угасать. Что если однажды после халвинга цена не вырастет? Тогда этот нарратив мгновенно рухнет, как лопнувший шарик.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ $BTC 大盘震荡横盘之际，OKB走出独立暴涨行情，短时间大幅拉升，成交量急剧放大，一跃成为市场最受关注的币种。在多数山寨币还在存量博弈的时候，平台币OKB强势突围，吸引大量投机资金蜂拥入场，FOMO情绪快速蔓延。 这一轮上涨，不是单纯大盘带动，而是多重叙事共振催生出来的行情。 第一，代币模型重塑，通缩稀缺性成为最大炒作主线。 经过大规模销毁之后，OKB总供给被永久锁定，彻底取消增发权限，打出类似比特币的稀缺叙事。供给端直接收缩，市场会本能给稀缺资产更高估值。同时合并原有公链代币，把生态价值全部归集到OKB身上，市场解读为代币价值的一次重定价。 第二，生态故事升级，从单纯交易所积分，转向完整Web3基础设施。 OKB不再只局限于手续费抵扣、打新质押这些传统平台币功能。X‑Layer二层公链升级之后，OKB成为链上Gas代币，叠加Web3钱包、支付、DeFi场景，市场开始想象它跳出交易所，拥有独立的链上需求来源。机构资本合作的消息，进一步强化市场对合规、机构入场的预期，给行情增添想象空间。 第三，板块轮动资金寻找避险方向。 当下加密市场缺少全新大叙事，多数山寨没有增量逻辑。平台币背tmd Я прямо скажу, что $SNDK — самый масштабный и жесткий сброс, $MU — самый точный 100% выкуп, не говоря уже о конкретных цифрах
$SKHY — ты действительно скуп, ходят слухи, что планируют дивиденды в размере 345 корейских вон на акцию, тут уж нечего сказать
SNDK уже имеет около 15,5 млрд долларов на выкуп акций, и в прошлом квартале они напрямую купили около 4,5 млрд долларов.
MU еще жестче, руководство уже заявило: в будущем планируют вернуть акционерам 100% избыточных денежных средств.
Сейчас самый большой вопрос — это SK Hynix.
SK зарабатывает больше всех, оценка низкая, рынок ждет, когда они объявят новую программу возврата акционерам за третий квартал.
Если SK действительно начнет масштабный выкуп, логика изменится:
HBM зарабатывает → денежный поток взрывается → выкуп и аннулирование акций → EPS продолжает расти.
Раньше акции памяти росли из-за повышения цен.
Следующий этап, возможно, будет связан с тем,
кто больше всего готов вернуть заработанные деньги акционерам.
Сейчас я больше всего слежу за: SNDK + MU + SK Hynix. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Один из крупнейших публичных быков на рынке памяти просто держит все свои акции памяти.
Это довольно интересно. За последние несколько месяцев, если вы упоминали что-то медвежье о памяти, не имея позиции (короткой или длинной), комментарии от людей, которые, по-видимому, сели на поезд при $700-$800, просто разносили вас в пух и прах.
«Вы пропустили рост. Вы не понимаете. Вы завидуете.»
Вместо того чтобы активно обсуждать базовые медвежьи аргументы (оптимизация памяти, пик цен, появление нового предложения), вы просто получали отпор. Даже если бы вы сказали, что выкуп акций на самом деле не является стратегией использования избыточных средств... вас бы назвали человеком, который не понимает, почему выкупы хороши. Как будто выкуп акций Apple при устойчивом росте — это то же самое, что выкуп акций поставщика сырья в условиях наибольшего дисбаланса спроса и предложения, который мы когда-либо видели?
Лично я считаю, что $MU, вероятно, имеет справедливую стоимость ближе к $1500, но если на более широком рынке есть внешние опасения, которые дисконтируют эти будущие денежные потоки, то, очевидно, это может повредить потенциалу такого ценового движения.
Я не медведь, не в короткой позиции, просто в стороне, потому что пропустил рост и не хотел гнаться за ним. Отказ быков даже слушать медвежьи аргументы снова напоминает, что когда группа людей игнорирует всё, что может помешать их тезису, это обычно красный флаг.
При этом Hynix и Samsung не могут упасть. Если они упадут, Корея закончится. Думаю, это будет плохо для американских акций. Очень не хотелось бы этого видеть, потому что у меня высокая бета-экспозиция, и я хотел бы, чтобы американские акции памяти росли, так как многие другие полупроводниковые компании следуют за этими именами.
Моя главная проблема в том, что когда я спрашиваю людей, держат ли они акции памяти для торговли или инвестиций, буквально 99% говорят, что это торговля. Никто не хочет держать 5 лет.
Если так, значит, действительно есть сомнения в устойчивости этих доходов, что, возможно, сейчас и отражает рынок.
При этом я чувствую, что большая часть страха уже учтена в цене, и, надеюсь, скоро будет краткосрочный отскок, но для этого нужно, чтобы в эти акции вернулся импульс.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Всего несколько дней назад я переживал из-за повышения ставок. Вышел слабый отчёт по занятости, и фонды сразу же начали переоценивать. Это рынок — всегда ищет возможности на фоне незначительных изменений. Но не спешите требовать бычьей доходности. Рынок раздувает ожидания, а не результаты. То, как пройдет сентябрь, зависит от предстоящих данных по инфляции и занятости. Несельскохозяйственные данные по заработной системе дают направление, но ИПЦ — это судья. До 12 августа не спешите с выводами. Для BTC одним из главных источников давления является ослабление. Ожидания по доллару и процентным ставкам больше не растут Если ликвидность действительно начнёт расти, это лишь вопрос времени, когда средства вернутся в рискованные активы. Самая большая дилемма сейчас — те, кто ждёт уверенности, могут не найти комфортную позицию. Те, кто позиционирует рано, должны принимать промежуточные колебания. Направление потеплевает, но процесс будет негладким. Не позволяйте себе стряхнуть себя во время волатильности. #Nonfarm неожиданные негативные переходы к ИПЦ становятся ключевым фактором для повышения ставок #存储股财报后续跌. Остается ли бычий рынок памяти ИИ стабильно? #财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 非农意外转负，CPI成为加息关键
Последние данные по занятости в США показали явное охлаждение, число внесельскохозяйственных рабочих мест неожиданно сократилось, и рынок начал менять оценку устойчивости американской экономики.
Это означает важное изменение:
Будет ли ФРС в будущем продолжать поддерживать или даже ужесточать политику, экономическая поддержка ослабевает.
Но это не значит, что ожидания повышения ставок закончились.
Потому что сейчас настоящая головная боль ФРС в следующем:
Занятость ослабевает, но инфляция может оставаться упорной.
1. Сокращение внесельскохозяйственных рабочих мест сначала ударяет по логике повышения ставок
Ранее рынок опасался:
Слишком сильная экономика и занятость в США, у ФРС нет причин ослаблять политику.
Но если внесельскохозяйственные рабочие места начинают сокращаться, это означает явное охлаждение рынка труда.
После увеличения давления на экономический рост пространство для дальнейшего ужесточения политики ФРС естественно ограничивается.
С этой точки зрения:
Сокращение внесельскохозяйственных рабочих мест само по себе является потенциальным благом для рисковых активов.
Рынок снова откроет пространство для ожиданий изменения политики.
2. Но настоящим решающим фактором для повышения ставок может стать CPI
Вопрос именно в этом.
Если CPI продолжит оставаться высоким, особенно если базовая инфляция снова пойдет вверх, ФРС окажется в очень неловком положении:
Экономика начинает охлаждаться, но инфляция не решена.
Это типичный риск стагфляции.
Если такая ситуация возникнет, ФРС, даже сталкиваясь с ослаблением данных по занятости, может не решиться быстро перейти к смягчению.
Поэтому теперь рынку действительно нужно следить за:
Сможет ли CPI продолжить снижение.
3. Рынок может столкнуться с двумя совершенно разными торговыми логиками
CPI продолжает снижаться
Занятость ослабевает + инфляция снижается.
Рынок может вновь торговать ожидания снижения ставок.
Доллар и доходности по гособлигациям под давлением, рисковые активы получают пространство для восстановления.
BTC, ETH тоже могут получить выгоду.
CPI снова растет
Занятость уже ослабла, но инфляция остается упорной.
Рынок начнет опасаться:
ФРС, чтобы сдержать инфляцию, возможно, будет вынуждена сохранять высокие ставки или даже ужесточать политику.
В такой ситуации давление на рисковые активы может снова усилиться.
4. Поэтому сейчас не стоит смотреть только на внесельскохозяйственные данные
Главное значение этих данных не в том, чтобы прямо сказать рынку «будет снижение ставок».
А в том, что они ослабили экономическую базу для дальнейшего повышения ставок.
Дальше CPI решит:
Есть ли у ФРС достаточно оснований оставаться жесткой.
Поэтому в ближайшие недели ключевой конфликт на рынке может сместиться с:
«Экономика слишком сильна, будет ли повышение ставок?»
к:
«Экономика уже ослабла, но удастся ли сдержать инфляцию?»
Неожиданное сокращение внесельскохозяйственных рабочих мест показывает, что давление на ФРС со стороны занятости начинается; но пока инфляция остается упорной, ожидания повышения ставок не исчезнут полностью. Теперь CPI станет ключевым фактором проверки — занятость определяет, осмелится ли ФРС продолжать повышение ставок, инфляция — есть ли у ФРС основания для повышения.
Для BTC краткосрочным настоящим катализатором является не сами внесельскохозяйственные данные, а то, сможет ли CPI после ослабления занятости подтвердить ожидания смягчения. #非农意外转负，CPI成加息关键 $BTC Фонд $DOGE, воссозданный в 2021 году, что же он сделал за эти годы? Есть ли реальные достижения или это просто "номинальное" существование?
Честно говоря, многие даже не знают, что у $DOGE есть фонд, и это само по себе многое говорит. При перезапуске в августе 2021 года было много шума: новый совет директоров и консультативный совет, даже Виталик был в числе консультантов, тогда рынок немного взволновался, подумав, что у этой монеты наконец появится официальная команда. Но прошло четыре года, и если оглянуться назад, что же они реально сделали, ответ довольно неоднозначный: работа действительно велась, но всё происходило в тени.
Основной проект — libdogecoin, библиотека на языке C, цель которой — позволить любому создавать приложения для DOGE без глубоких знаний криптографии. Версия обновилась с 0.1.3 до 0.1.4, добавлена поддержка Android, SPV-проверка и прочее; затем GigaWallet — бэкенд для приёма DOGE-платежей у продавцов, с плагином для WooCommerce; самый громкий проект — RadioDoge, в 2023 году действительно была проведена первая DOGE-транзакция через LoRa-радиосвязь и Starlink без использования интернета. Всё это реальные вещи, история коммитов на GitHub подтверждает сотни обновлений кода за последний год и десятки разработчиков, работающих над проектом, это не пустышка.
Но проблема в том, что ни один из этих проектов не дошёл до сознания рядовых держателей. Спроси любого владельца DOGE, что такое GigaWallet — девять из десяти не знают. Фонд сосредоточен на инфраструктуре, но ценность мем-монеты именно не в инфраструктуре, а в нарративе, хайпе и твитах Илона Маска. Это создает неловкую ситуацию: чем больше фонд занимается низкоуровневой работой, тем более пустыми выглядят верхние слои экосистемы DOGE — обещания по PoS-стейкингу, сотрудничество с Виталиком длиной в три года без результатов; Project Sakura обещал десятикратное увеличение скорости блоков, прогресс застыл на 10%, а постов с требованиями прозрачности в сообществе больше, чем обновлений от фонда.
Есть ещё один нюанс, который многое говорит о его значимости. На самом деле коммерческими делами занимается другая группа — House of Doge, связанная с Nasdaq, которая занимается поглощениями и продвижением платежных приложений, в этом году они вывели на тестирование приложение "Such" для платежей. То есть даже внутри экосистемы DOGE обходят фонд, ища новые исполнительные структуры.
Так как же оценить фонд? Нельзя сказать, что он просто номинальный, код действительно пишут, обвинять в бездействии несправедливо. Но он больше похож на команду с низкой заметностью, которая поддерживает цепочку, не стремящуюся к техническому совершенству, а живущую за счёт культуры, делая лишь приятные дополнения. Его вклад в цену равен примерно нулю; для экосистемы он необходим, но недостаточен. Защитным рвом DOGE всегда были не фонд, а те, кто независимо от курса продолжает создавать мемы. Если фонд будет работать хорошо, DOGE не обязательно вырастет; если фонд когда-нибудь распадётся, DOGE с большой вероятностью продолжит существовать.Неужели эпоха мемов действительно закончилась?
Вы заметили, что крупные биржи уже давно не добавляют нормальные мемы.
Binance, OKX, Coinbase — эти топовые площадки в последние месяцы почти не торгуют чистыми мемами спотово. Иногда кидают какой-то Alpha, чтобы проверить воду, но настоящие спотовые лидеры почти перестали добавлять новые мемы. В сравнении с 2024 и 2025 годами, когда выходил один-два мем-токена в неделю, сейчас ситуация полностью заморожена.
Раньше сценарий был понятен: на исходе медвежьего рынка, когда настроение только начало улучшаться, биржи сами продвигали мемы. Один за другим, объемы торгов росли, краткосрочные росты были неплохими. Мемы тогда были усилителем настроения.
Сейчас всё наоборот.
Издержки на регулирование выросли, у пользователей снизилась склонность к риску, биржи предпочитают добавлять токенизированные акции и стейблкоины, а не масштабно вводить чистые мемы. Вторые по уровню, как MEXC, всё ещё активно добавляют, а топовые площадки сильно повысили порог входа.
В итоге на блокчейне мемы всё ещё популярны, а на централизованных биржах почти не поддерживаются. Капитал и настроение застряли посередине.
Если в будущем рынок действительно сформирует явную бычью структуру, не исключено, что биржи снова откроются для мемов. Возможно. Но по крайней мере сейчас они ждут более четких сигналов, а не разжигают рынок заранее.
В этот раз мемам будет гораздо сложнее жить за счет листинга на биржах. Изменился ли эпоха — покажет время.Вот более сжатая, ориентированная на рынок версия с более сильным потоком и вовлечённостью:
📊 Сокращение рабочих мест, все взгляды на CPI: следующий катализатор для $BTC и $ETH?
Последний отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе США изменил макроэкономический нарратив.
Рост занятости неожиданно стал отрицательным, а данные за предыдущие месяцы были резко пересмотрены вниз — что сигнализирует о том, что рынок труда США может остывать быстрее, чем ожидалось.
Это важно для криптовалют.
Ослабление рынка труда может снизить давление на Федеральную резервную систему, чтобы она удерживала ставки на высоком уровне. После отчёта доходности казначейских облигаций и доллар США ослабли, а ожидания будущих снижений ставок выросли.
Для $BTC и $ETH это конструктивный макросигнал — но не подтверждение устойчивого ралли.
Теперь рынок обращает внимание на следующий крупный катализатор:
🔥 CPI США
Если инфляция окажется ниже ожиданий, ожидания снижения ставок ФРС могут усилиться. Более низкие доходности и более мягкие финансовые условия могут стимулировать капитал к возвращению в рисковые активы, такие как $BTC и $ETH.
Но есть и другая сторона.
⚠️ Более высокая, чем ожидалось, CPI = риск "дольше выше".
Это может снова поднять доходности казначейских облигаций и доллар, создавая новое давление на криптовалюты и другие рисковые активы.
₿ $BTC :
Более мягкий CPI может укрепить институциональное доверие и дать Bitcoin ещё один шанс пробить ключевые уровни сопротивления.
♦️ $ETH:
Ethereum имеет дополнительные катализаторы, включая потоки ETF, рост экосистемы, расширение Layer 2 и растущий интерес к токенизации реальных активов. Если условия ликвидности улучшатся, $ETH может получить непропорциональную выгоду.
Отчёт по занятости мог открыть дверь.
CPI поможет определить, пройдет ли рынок через неё. 👀
Слабые данные по занятости — лишь первая часть пазла. Следующий показатель CPI — и в конечном итоге руководство ФРС — могут определить, выйдут ли $BTC и $ETH из консолидации или останутся в диапазоне.
Подписывайтесь для получения дополнительного макро- и криптоанализа.
#DailyOrbit $SNDK Эта позиция короткая; я ставлю на то, что она продолжит откат.
SanDisk упал после отчёта о доходах, и реакция рынка была очень прямолинейной — показатели в порядке, но ожидания были слишком высоки. Средний прогноз на следующий квартал составляет 10,55 миллиарда, что на 600 миллионов меньше рыночных ожиданий в 11,16 миллиарда, что вызвало падение на 8% в послеторговое время.
Я посмотрел; цена упала с 2300 до текущего уровня, между ними было много ловцов дна, но отскока не было, что указывает на продолжающееся давление продаж. Кроме того, весь сектор хранения данных в последнее время слаб, SanDisk, Western Digital и Micron испытывают давление, что резко контрастирует с общим восстановлением технологических акций США.
Хотя SK Hynix одобрила план расширения на 54 триллиона KRW, долгосрочная логика остаётся неизменной, но краткосрочные настроения действительно ослабевают.
Я открыл эту позицию на 1254, с стоп-лоссом на предыдущем максимуме; если он пробьётся, я выйду. Посмотрим, сможет ли эта волна опуститься ещё ниже.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ ——$SNDK
#DailyOrbit
Berkshire Hathaway выступала 14 четвертей подряд, пока серия «скупого петуха» официально не закончилась. Во втором квартале 2026 года Баффетт напрямую потратит 20 миллиардов долларов (20 миллиардов долларов) на возвращение на рынок. Самым впечатляющим шагом стал значительный рост +$GOOGL (Alphabet/Google).
До этого денежные резервы Баффета были настолько обильны, что могли затопить весь город Омаху. Он ведёт чистые продажи уже 3,5 года подряд, вызывая у трейдеров по всему миру дрожь: «Приближается ли Великая депрессия?» ”
* Сигнал разворота: Эта чистая покупка на $20 млрд — это как если бы Баффет похлопал вас по плечу и сказал: «Не бойтесь, небо не рухнет, я видел выгодную сделку.» ”
* Влияние: Это положило конец «ожиданиям конца света» рынка и внедрило мощный заряд уверенности в быков.
Раньше Баффет избегал технологических акций, как его бывшая жена, но позже влюбился в Apple, а теперь в Google.
* Логика: коммерциализация ИИ Google в 2026 году создаст «ров», похожий на железные дороги и Coca-Co. Его монополия в поисковой рекламе, в сочетании с взрывной прибыльностью облачного бизнеса, идеально соответствует эстетике Баффета как «денежная корова».
* Старик купил Alphabet, что говорит о том, что он считает, что оценка ИИ Google не только не без пузыря, но и столь же дешева, как купить один в супермаркете.
Какие преимущества это даёт трейдерам (особенно вам)?
* Преимущества:Кто-то ещё ждёт BTC по 30 тысяч?? STRC уже 95!
MicroStrategy делает всё возможное, чтобы поддержать STRC, на прошлой неделе было два потока средств:
Первый — выкуп $STRC за счёт продажи BTC.
Второй — дополнительный выпуск $MSTR для пополнения долларовых резервов, которые будут использоваться для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, номинированным в основном в STRC.
С тех пор у MicroStrategy есть 400 миллионов долларов наличных резервов, которых хватит для выплаты дивидендов и процентов до ноября 2028 года.
С большой вероятностью на этой неделе они продолжат продавать BTC для выкупа STRC, который уже вернулся к $95.
Важно отметить, что этот выкуп использовал установленный лимит на продажу BTC MicroStrategy.
Если не учитывать часть, не ограниченную лимитом, предназначенную для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, у MicroStrategy остаётся лимит на продажу BTC в размере 12.5+10+8.938=31.438 миллиарда долларов.
В общем, риск по привилегированным акциям STRC продолжает снижаться, вероятность крупного краха крайне мала. MicroStrategy постепенно использует лимит на продажу, давление на рынок от продажи BTC или ожидания такой продажи также постепенно уменьшается.
Без масштабного кризиса ликвидности, как у MicroStrategy, влияние других «чёрных лебедей» ограничено.
Так что, кто ещё ждёт BTC по 30 тысяч? Даже 40 тысяч, по мнению автора, возможно, мы и не увидим... Если цена снова пробьёт 60 тысяч, автор продолжит покупать BTC.
А ты? По какой цене начнёшь покупать BTC? После того как я дал задание GPT, действительно получил последние обновления, только сразу не смог посмотреть из-за дел, а теперь, глядя на информацию и интерпретацию, итоговое заключение мне кажется очень хорошим.
Однако AI всё ещё слишком рационален, с моей точки зрения, это больше похоже на политическую подготовку Ирана к утверждению соглашения по проливу: сначала демонстрируется твёрдая позиция Ирана в переговорах, а затем по ходу дела утверждается соглашение, способствующее возвращению США и Ирана за стол переговоров.
Почему я считаю это своего рода смягчением? Потому что это заявление по сравнению с предыдущими попытками парламента Ирана ограничить проход в пролив враждебных США и другим странам, установив более жёсткие правила пролива, — в сравнении с ними позиция хоть и остаётся жёсткой, но по правилам явно ослаблена.
Поэтому моё субъективное заключение — это подготовка Ирана к утверждению соглашения по проливу, цены на энергоносители хоть и отскочили в краткосрочной перспективе, но продолжают не возвращаться к восходящему тренду! #非农意外转负，CPI成加息关键 🚨 Шок NFP: Почему $BTC вырос на плохих данных по занятости?
Вчера вечером данные по занятости вне сельского хозяйства в США показали -23 тыс. рабочих мест, полностью не оправдав ожидания рынка в +80 тыс.
На первый взгляд, это выглядит медвежьим сигналом для экономики. Но для рискованных активов это может быть бычьим фактором. 👇
1️⃣ Слабые данные по занятости = рост ожиданий снижения ставок
Резкое ухудшение ситуации с занятостью указывает на охлаждение экономики, что увеличивает вероятность будущих снижений ставок ФРС. Более низкие ставки обычно поддерживают ликвидность и рискованные активы, что помогает объяснить рост $BTC.
2️⃣ Институциональные инвесторы могли занять позиции до выхода данных
Спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый приток средств в течение пяти сессий подряд, с примерно $720 млн совокупных вливаний за последние семь дней.
Это говорит о том, что институциональный спрос уже нарастал до публикации данных NFP.
3️⃣ Но реакция слабее, чем ожидалось
Не стоит слишком сильно оптимистично настроиться.
При таком значительном сюрпризе можно было ожидать, что $BTC подскочит на 3%–5%. Вместо этого первоначальное движение составило около 1%.
Относительно сдержанная реакция говорит о том, что рынок пока не уверен и остается осторожным в отношении инфляции и следующих шагов ФРС.
Тем временем, киты уже накопили примерно $1,2 млрд прибыли в BTC в этом году, что показывает наличие покупательского интереса. Но ограниченная реакция цены указывает на то, что институциональные инвесторы, возможно, все еще входят в рынок осторожно, а не агрессивно.
📌 Мой краткосрочный взгляд: бычий, но осторожный.
Не гонитесь за ростом. Контролируйте кредитное плечо и дайте рынку проявить себя.
Следующий важный катализатор: индекс потребительских цен США на следующей неделе. 👀
#DailyOrbit Беркшир Баффета наконец-то начал тратить деньги.
Денежные средства во 2-м квартале сократились с почти 400 млрд до 365,5 млрд. После 14 кварталов подряд чистых продаж, в этом квартале чистые покупки составили около 20 млрд — добавлено в Alphabet на 10 млрд, выкуплено собственных акций на 4,5 млрд.
Это первое настоящее действие Грега Абеля после вступления в должность. Ранее рынок постоянно гадал, когда эти деньги начнут расходоваться, теперь это случилось. В последние годы Баффет почти только продавал, накапливая огромные запасы наличности, а Абель сразу начал их использовать.
Сигнал с традиционного рынка очень ясен: по крайней мере с их точки зрения, часть цен уже достигла уровня, достойного покупки.
В криптоиндустрии это выглядит ещё более заметно.
Фактом является, что ETF привлекают деньги, но такого объёма и такого стиля долгосрочного капитала пока практически нет. Вхождение институциональных инвесторов всегда происходит с задержкой. Традиционный рынок уже перешёл от выжидания к активным действиям, а криптоиндустрии, чтобы привлечь следующий крупный поток капитала, вероятно, ещё предстоит согласовать оценку и нарратив.Резервы наличности Berkshire во втором квартале сократились более чем на 30 миллиардов долларов за квартал, прервав 14-квартальную серию чистых продаж. Крупные институциональные инвесторы вновь начали высвобождать ликвидность перед открытием окна для снижения ставок, что свидетельствует о восстановлении долгосрочных предпочтений в распределении средств в рискованные активы. Ожидания смягчения напрямую улучшат способность рынка спотов принимать капитал, ускоряя процесс стабилизации дна. Если окно для снижения ставок снова отложат, ритм возврата ликвидности будет нарушен, ключевым станет синхронное поведение доходности американских облигаций и чистого притока на спотовом рынке.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #非农意外转负，CPI成加息关键Держание BTC около $65,000, в то время как ETH падает, а SOL растет на 2,18%, больше похоже на выборочную ротацию, чем на широкомасштабный риск-он. Я бы не считал относительную силу SOL подтверждением того, что весь рынок изменился.
Макроэкономика по-прежнему задает потолок. Слабость занятости, внимание к CPI и продвижение переговоров по Ормузскому проливу могут ослабить некоторое давление, но отложенное голосование по CLARITY сохраняет неопределенность, специфичную для криптовалют. Пока что устойчивость важнее импульса.
Это не совет, а просто анализ.
#OKXOrbit$BICO такой фейк, точно такой же, как и те, кто шортит на 0.025. Как только ты начнешь шортить, почувствуешь боль от шорта на 0.025. Сначала резкое падение, а потом резкий отскок — братва, вы же знаете этот сценарий. Такой объем с большой вероятностью — это перекладывание из левой руки в правую, сами делают шорт, ждут, когда мы войдем, чтобы нас обобрать
#非农意外转负，CPI成加息关键 Легендарный инвестор Баффет и его компания Berkshire наконец-то перешли к делу: после более чем трёх лет активного накопления наличности они начали вкладывать деньги в активы. Неужели дно мирового рынка действительно близко?
Недавно Berkshire опубликовала финансовый отчёт за второй квартал 2026 года: денежные резервы снизились с 397,4 млрд долларов в первом квартале до 365,51 млрд долларов, то есть было вложено более 30 млрд долларов в активы.
Самое важное — начиная с четвёртого квартала 2022 года, в течение 14 кварталов подряд Berkshire продавала акции и накапливала наличность. Несмотря на бурный рост акций AI в США, компания держала деньги при себе, опасаясь рисков. Во втором квартале этот тренд был нарушен: впервые за почти три года Berkshire совершила масштабные чистые покупки акций, за первое полугодие чистые покупки превысили 11,6 млрд долларов — изменение позиции очевидно.
Многие задаются вопросом: зачем выходить на рынок с несколькими тысячами миллиардов наличных, если можно просто получать доход от американских облигаций? Ответ прост: опытные инвесторы всегда чувствуют рынок лучше всех. Они, скорее всего, уверены, что цикл снижения ставок ФРС уже близок, высокие ставки подходят к концу, и держать большие суммы наличных становится всё менее выгодно. Качественные активы постепенно падают до уровней, подходящих для долгосрочных инвестиций, а упорное хранение наличности — это упущенные возможности.
Направление инвестиций тоже продуманное: крупные вложения в Google, которая теперь входит в пятёрку крупнейших позиций, что косвенно подтверждает ставку на AI и сегмент вычислительных мощностей и хранения данных. Компании-лидеры в области хранения данных, такие как SK Hynix и SanDisk, получают дополнительную поддержку с точки зрения фундаментальных факторов. Кроме того, было потрачено 6,8 млрд долларов на покупку девелоперской компании и 4,5 млрд долларов на обратный выкуп собственных акций — с одной стороны, это покупка активов по низкой цене, с другой — признание собственной оценки и явное желание увеличить долю.
Когда я читаю это, не могу не задуматься: даже самые консервативные фонды Баффета переходят от защиты и уклонения от риска к активным покупкам. Неужели дно американского и мирового рынка рисковых активов уже незаметно сформировалось?
Если перенести эту логику на крипторынок, она остаётся актуальной. Ожидания глобального смягчения денежно-кредитной политики усиливаются, ведущие долгосрочные инвесторы начинают активно принимать риски, а BTC и ETH, как ключевые активы для хеджирования от долларовой инфляции, скорее всего, приближаются к завершению своего цикла формирования дна.$ENSO Как дальше будет скидывать крупный игрок?
Краткосрочно: с большой вероятностью будет колебаться в диапазоне 0.85-1.05. Нарратив с AI-агентами ещё жив, но интерес угасает. 85% токенов ещё не разблокированы, у крупного игрока достаточно ресурсов, чтобы несколько раз пробить цену вниз.
Среднесрочно: у ENSO действительно есть что-то в кроссчейн-сегменте — 100+ приложений, 1900+ разработчиков, 17 млрд расчётов, RWA-приложения — но экономика токена — слабое место. 14 августа разблокируют ещё 1,27 млн ENSO (1,3% от общего предложения). Хотя объём небольшой, на таком тонком рынке любая разблокировка создаёт давление на продажу.
Gate прогнозирует цель ENSO на 2027 год в $5.89-$7.80 — но это основано на предположении полного поглощения разблокированных токенов и постоянном расширении экосистемы в бычьем рынке. Сейчас цена 0.96, до цели ещё 6-8 раз роста. Пока 85% токенов не разблокированы, любое ралли — это подготовка к продаже, любой отскок — это график, нарисованный крупным игроком.
Последнее искреннее слово:
Сегодня ENSO стоит 0.96, после роста на AI-нарративе до 1.05 цена упала обратно, соотношение контрактов к споту 4:1, 85% токенов не разблокированы, всего 5538 адресов держателей — три «бомбы» на виду. Один трейдер точно сказал: «Объём спота всего $1.35M, контрактов — $5.32M, в 4 раза больше». На уровне 0.96 кажется, что покупаешь на дне, но на самом деле становишься «подставой» для 85% ещё не разблокированных токенов. Держи руку на тормозе, жди подтверждения поддержки на 0.85 или пробоя 1.05, прежде чем действовать! Помни, в крипте дольше прожить важнее, чем больше заработать! Заседание окончено!#交易之声：твоя экспертиза заслуживает быть услышанной
Метод «распределения ролей всей команды» в торговле: вратарь защищает жизнь, полузащитник пасует, нападающий бьет только в самые уверенные полчаса
Все, кто играет в футбол, знают: бегать без разбора по всему полю — значит плохо играть.
Моя тактика называется «распределение ролей всей команды», каждый занимает свою позицию и не бегает без нужды.
---
Твои деньги — это твоя команда, раздели их на три линии:
Вратарь — для защиты. Только большие запасы ETH, запертые в сейфе. Его задача не забивать голы, а не пропускать. Пока вратарь на месте, у тебя всегда есть шанс перевернуть ситуацию в криптомире.
Полузащитник — для пасов. Переведи в стабильные монеты, положи в надежное место под проценты. Он постоянно снабжает тебя ресурсами, чтобы ты не паниковал. Когда противник полностью разваливается и ворота открыты, полузащитник превращается в нападающего и идет добирать упущенное.
Нападающий — для голов. Это твои штурмовики, которых можно жертвовать без ущерба для всей команды. Правила для нападающего строги: если забил — бонусы сразу делятся с вратарем и полузащитником; если промахнулся — сам отвечаешь, вратаря не вызывают на помощь. Это железное правило.
---
Теперь о ключевом — как играет нападающий.
Большинство теряют деньги не из-за плохой техники, а из-за того, что слишком много бегают. Бегают по всему полю, постоянно спринтуют, выматываются и в итоге не могут забить даже в пустые ворота.
Опытные игроки бьют только в самые уверенные окна, остальное время стоят и наблюдают.
Когда это окно? В первые полчаса американской сессии. Это первые 30 минут открытия американского рынка. В этот момент традиционные и крипторынки максимально связаны, торговля ETF, волатильность фьючерсов, настроение рынка — всё взрывается в этот момент. Волатильность BTC часто за это время показывает самый чистый и сильный ход за весь день. Это твой шанс для удара.
Как именно играть? В первые полчаса открытия следи за направлением. Как только оно подтвердится — решительный удар. Стоп-лосс очень узкий, ставь его на цену открытия или чуть ниже недавно сформированного минимума, если не сработало — сразу отступай. Если удар попал — прибыль обычно покрывает несколько ошибок.
После этого удара матч на сегодня окончен. Все последующие колебания, боковики — тебя не касаются. Выключай экран и занимайся своими делами.
---
Самое жесткое в этой тактике — это сокращение 90% бесполезных пробежек.
Рынок каждый день дает возможности, но по-настоящему твоя, та, что можно забить одним ударом, — всего одна. Освой этот момент, остальное время отдыхай. Экономия сил и спокойствие дают больше голов.
---
Внутри нападающего есть три типа ударов:
Низкорисковый пуш — для обычных ситуаций. Маленькая позиция, бьешь под высоким процентом попадания с малого угла. Стоп-лосс узкий, при одном-двух пунктах неудачи сразу отступаешь. Не стремишься к суперголам, а к высокой точности и накоплению.
Среднерисковый выстрел — для внезапных атак. Очень редкий. Только когда противник оставляет большую брешь, например, после нескольких недель падения с уменьшением объема или внезапного крупного позитивного события. Удар должен быть очень легким, чтобы не жалко было промахнуться. Попал — беги.
Высокорисковый удар через себя — на все или ничего. Большинству не стоит этим заниматься всю жизнь. Есть только один случай — когда пуш принес большой гол, и ты берешь часть бонуса, чтобы рискнуть. Если промахнулся — не трогаешь основной капитал, если попал — подарок. Перед ударом мысленно готовься, что мяч уже потерян.
Каждый тип удара играет свою роль. Выигрыш от пуша делится с вратарем и полузащитником, не добавляя денег на выстрел. Если выстрел промахнулся, деньги не берутся с пушка.
---
Зачем такая расстановка?
Решает две смертельные проблемы одновременно.
Первое — не бегать без нужды. Биржа зарабатывает на твоих комиссиях за каждое движение, за год это может съесть до 20% капитала. Стоя на месте, ты уже выигрываешь у тех, кто бегает без остановки.
Второе — забивать и большие, и маленькие голы. Вратарь защищает большой тренд, пуш забивает маленькие голы в боковиках. Маленькие голы идут постоянно — ты не паникуешь; большой тренд идет — вратарь тоже растет, ты не пропускаешь.
---
Что делать, если противник полностью разваливается?
Например, три недели падения подряд, все разбегаются, а у тебя уже есть план.
Делишь пуш на пять частей. Первую часть ставишь, чтобы занять позицию, остальные четыре — на отложенные ордера, чем ниже цена, тем больше покупаешь, последнюю часть всегда оставляешь. Это стратегия покупки на падении без угадывания дна, твоя средняя цена естественно окажется близко к минимуму. После выставления ордеров выключаешься и спишь.
---
Когда эта тактика работает, торговля перестает быть нервным ставками на спорт и превращается в матч с тактикой.
Твоя задача одна: держать позицию. Не позволяй линиям смешиваться, не смешивай типы ударов.
Со временем только проценты от пасов полузащитника обеспечат всю команду, и ты станешь свободен. $BTC $ETH #$Просмотрел данные, с апреля 2024 года, когда был четвёртый халвинг BTC, прошло ровно 840 дней, незаметно половина халвингового цикла уже позади.
Раньше всегда думал, что после халвинга сразу начинается односторонний сильный рост, теперь вижу, что рынок давно изменился.
Раньше розничные инвесторы доминировали, ожидания халвинга сразу выстреливали в десятки раз; сейчас на рынок пришли институциональные ETF и деньги Уолл-стрит, объёмы выросли, и резкие взлёты и падения стали менее выраженными.
Исторические закономерности всегда можно использовать только как ориентир, нельзя просто копировать.
Суть халвинга — уменьшение предложения новых токенов, долгосрочная ценностная логика не изменилась, но краткосрочное движение зависит от доллара, процентных ставок и мировой экономики.
Совет новичкам, только пришедшим на рынок:
Халвинг — это долгосрочный нарратив, а не секрет быстрого обогащения, не стоит видеть концепцию халвинга и сразу вкладываться all in в контракты, риск-менеджмент всегда на первом месте.
Хотелось бы спросить у крупных держателей, вы держите спот на долгосрок или торгуете контрактами в краткосрочных колебаниях?
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 Я снова поймал летающий нож — MMT длинная позиция -4.18% стоп-лосс, в 23:19 снова купил обратно по 0.2087, чем ниже падает, тем больше покупаю, не могу остановиться.
BTC стоит на месте на 65,090, за 24 часа +0.17%; Funding +0.0056% нейтральный, OI 107,200 лежит, Fear 30 в зоне страха — все индикаторы спят, только объем рухнул на -88%, самый честный показатель.
Макроэкономика показывает реальный прирост: Сенат США 15 сентября голосует по закону CLARITY, рамки регулирования крипты будут утверждены, это одна из немногих историй на этой неделе, но спотовый рынок не реагирует.
Широта OKX сократилась с 11:3 зеленого моря до 10:5, новый лидер MMT за 24 часа +22.7%, но за 1 час -2.85% упал, TUT +4.62% вырывается вперед, чтобы занять место.
Вывод: новый лидер — однодневка + спад широты + минимальный объем = мясорубка, а не дно. Если лидер отстает — сначала выходи, дно жди, когда BTC покажет рост объема и OI подтвердится тремя движениями.
Моя короткая позиция XSNDK в минусе -0.22%, обе стороны страдают, спекулятивные деньги бегут.
Рискну: я купил обратно MMT по 0.2087, на этой неделе будет рост или снова стоп-лосс? Комментируйте, ребята.
Криптоактивы высокорискованные, этот текст не является инвестиционной рекомендацией, это исключительно личное мнение.
$BTC $MMT $TUT #OKX星球 #币种异动 #监管动态Последний сжатый анализ полупроводниковой отрасли за август 2026 года (структурный бычий рынок, циклический разворот)
Во второй половине 2026 года полупроводниковая отрасль полностью покинула слабый цикл, доминируемый потребительской электроникой, и официально вошла в сильный структурный рынок, движимый тройным фактором: вычислительная мощность AI + дефицит памяти + импортозамещение отечественного производства. В целом наблюдается следующая картина: острая нехватка высокотехнологичных продуктов, рост цен на зрелые технологические процессы, ускоренное импортозамещение оборудования и материалов, слабое восстановление потребительского сегмента с дифференциацией. Отрасль больше не характеризуется повсеместным ростом или падением, а сильные игроки становятся еще сильнее, а основные направления концентрируются.
1. Большой отраслевой цикл: полный вход в фазу роста
В этом году мировой объем полупроводников значительно вырос, ключевым драйвером уже не являются мобильные телефоны и ПК, а расширение вычислительной мощности AI-серверов, дефицит памяти HBM и жесткий рост спроса на автомобильные и промышленные чипы.
В первой половине года полностью ликвидировались запасы отрасли, мировые запасы производителей снизились до минимальных за последние пять лет, производители переключились с ценовых скидок для очистки запасов на активное управление производством и постоянное повышение цен. В настоящее время отрасль находится в середине цикла повышения цен, институциональные прогнозы в целом предполагают, что дефицит продлится как минимум до первой половины 2027 года, а во второй половине года общая прибыльность сектора будет иметь высокую степень определенности.
Главной особенностью рынка является структурная крайняя дифференциация: вычислительная мощность AI, передовая упаковка, память HBM, оборудование и материалы сохраняют высокий уровень активности; традиционные потребительские чипы восстанавливаются слабо, их рост и эластичность явно отстают от основных направлений.
2. Память: самая сильная основная линия года, ключевой конфликт отрасли
Главным источником роста полупроводников в 2026 году является серьезный дисбаланс спроса и предложения на память.
Память для AI-серверов требует в 10 раз больше оперативной памяти на одну машину по сравнению с традиционными серверами, мировой спрос на память удваивается в годовом выражении, но Samsung, SK Hynix и Micron продолжают сокращать производство потребительских DRAM и NAND, отдавая приоритет высокоприбыльной памяти HBM, что приводит к одновременному дефициту универсальной памяти.
В настоящее время контрактные цены на DRAM и NAND растут уже несколько месяцев подряд, в третьем квартале сохраняется тенденция к повышению цен. HBM является самым дефицитным сегментом отрасли, производственные мощности забронированы долгосрочными контрактами Nvidia, суперкомпьютеров и ведущих облачных провайдеров, мировые мощности HBM в 2026 и 2027 годах не смогут удовлетворить спрос.
Память — это "двигатель" текущего полупроводникового рынка, рост цен приводит к восстановлению валовой рентабельности отрасли в целом, стимулируя восстановление всей цепочки проектирования, упаковки, тестирования, оборудования и материалов.
3. Фабрикация: дефицит передовых техпроцессов, постоянный рост цен на зрелые процессы
В области передовых техпроцессов мощности TSMC 3/4/5 нм загружены полностью, заказы на AI-чипы переполнены, график заказов продолжается до 2027 года, во второй половине года цены на контрактное производство снова повышаются. Высокопроизводительные вычислительные чипы, AI GPU и ASIC продолжают занимать передовые мощности, дефицит высокотехнологичных чипов становится нормой.
Зрелые техпроцессы 8/12-дюймовых пластин также напряжены, спрос на автомобильные чипы, силовые устройства и промышленные чипы стабилен, UMC, SMIC и другие продолжают повышать цены на контрактное производство. Зрелые процессы перестали быть избыточными мощностями, они стали стабильным, постоянно растущим и надежным защитным направлением.
В целом контрактное производство характеризуется двойной сильной структурой: борьба за мощности в высокотехнологичном сегменте и борьба за рост цен в зрелом сегменте.
4. Передовая упаковка (Chiplet/CoWoS): ключевой спрос эпохи вычислительной мощности
С замедлением закона Мура конкуренция в отрасли смещается с "гонки техпроцессов" на гонку упаковки, межсоединений и стэкинга.
AI-чипы с высокой вычислительной мощностью должны использовать CoWoS, SoIC, Chiplet для гетерогенной интеграции с высокой пропускной способностью, низкой задержкой и высокой плотностью стэкинга. В настоящее время мировые мощности передовой упаковки крайне ограничены, ведущие компании по упаковке и тестированию имеют полные заказы, их результаты значительно превышают ожидания.
Передовая упаковка — одна из самых определенных и перспективных областей в этом году, она является инфраструктурой для вычислительной мощности AI, с долгосрочным потенциалом роста, значительно превосходящим традиционное тестирование и упаковку.
5. Оборудование и материалы для полупроводников: ускоренное выполнение импортозамещения
2026 год — год реализации результатов в области оборудования и материалов.
Сроки поставок зарубежного оборудования удлиняются, дефицит серьезен, цены растут, расширение мощностей отечественных фабрик возможно только за счет отечественного оборудования. Продолжаются прорывы в локализации оборудования для травления, нанесения пленок, очистки и полировки, прибыль ведущих компаний за полугодие значительно выросла, запасы заказов достаточны.
В области материалов электронные специальные газы, фоторезисты, мишени, влажные химикаты продолжают массово внедряться в производственные линии, импортозамещение переходит от "малосерийных испытаний" к масштабному росту.
Фонд Большого Фонда III продолжает уделять приоритетное внимание оборудованию, комплектующим и материалам, вся цепочка автономного и контролируемого производства входит в фазу быстрого роста.
6. Проектирование чипов: усиливающаяся дифференциация, AI и автомобильные чипы самые сильные
В проектировании наблюдается огромный разрыв.
AI-чипы, граничные AI-чипы, автомобильные чипы и силовые устройства имеют наивысшую активность, заказы полные, спрос превышает предложение.
Традиционные мобильные, ПК и потребительские чипы восстанавливаются умеренно, запасы конечных продуктов не низкие, рост цен и скорость заказов явно слабее.
Аналоговые и промышленные чипы выигрывают от промышленного восстановления и импортозамещения, поддерживая стабильный рост.
В целом: AI-чипы > память > автомобильные силовые > аналоговые > потребительские чипы.
7. Общая оценка дальнейших перспектив (ключевая логика второй половины года)
1. Полупроводники сейчас — это структурный бычий рынок, а не всеобъемлющий, основные направления сосредоточены на вычислительной мощности, памяти, оборудовании и передовой упаковке.
2. Цикл повышения цен не завершен, запасы на низком уровне, спрос на высоком, во второй половине года общая прибыльность отрасли продолжит восстанавливаться.
3. Импортозамещение входит в фазу реализации прибыли, оборудование и материалы будут иметь высокие темпы роста в ближайшие два года.
4. Главные риски — внешние технологические ограничения, ограничения на импорт высокотехнологичного оборудования, слабое восстановление потребительского сегмента.
8. Итог
Ключевая логика полупроводников во второй половине 2026 года очень ясна: рост за счет AI, эластичность определяется памятью, долгосрочные перспективы задают оборудование и материалы, стабильность прибыли обеспечивают зрелые техпроцессы. Отрасль вышла из периода спада и вошла в фазу роста продолжительностью более двух лет, дальнейший рынок будет продолжать укрепляться, вращаясь вокруг основных направлений с высокой активностью.Иллюзия приоритетных комиссий: парадокс очереди в локализованном рынке комиссий Solana
После того как экосистема Solana столкнулась с высокой нагрузкой и разрушительными спам-транзакциями, разработчики внедрили в клиент Agave локализованный рынок комиссий (Localized Fee Markets) и приоритетные комиссии (Priority Fees) для оптимизации производительности сети. Для многих обычных пользователей и проектов эта схема выглядела как идеальное решение масштабирования — если локальная перегрузка вызвана популярным проектом или выпуском Meme-токена, то резкий рост комиссий затронет только конкретное состояние смарт-контракта, а остальные несвязанные контракты (например, обычные переводы, кредитование) смогут продолжать работать с низкими комиссиями и без задержек. Пользователи также думали, что если они заплатят достаточно высокую приоритетную комиссию, их транзакции гарантированно попадут в блок.
Однако на практике, во время нескольких запусков популярных токенов в 2026 году, когда сеть столкнулась с коллапсом очередей, эта элегантная теория оказалась парадоксом с множеством уязвимостей.
Корень парадокса в том, что приоритетные комиссии не могут преодолеть базовые узкие места сети — проверку подписей и входные точки маршрутизации.
В параллельной архитектуре Solana транзакции перед отправкой в параллельный движок Sealevel должны сначала пройти сетевой уровень (протокол QUIC), управление потоком IP и базовую проверку подписей (Signature Verification). Когда арбитражные боты (MEV bots) пытаются опередить транзакции на минимальной разнице в цене, они за несколько миллисекунд атакуют RPC-узлы и сетевые границы сотнями тысяч или миллионами спам-пакетов с высокими приоритетными комиссиями. Этот физический «цунами» спама полностью забивает очереди валидационных узлов и RPC на ранних этапах.
Это приводит к абсурдной технической реальности: даже если ваша транзакция предлагает высокую цену, она не может прорваться через «дамбу» трафика, созданную ботами, и не достигает планировщика (Scheduler) для постановки в очередь, а просто безжалостно отбрасывается из-за таймаута соединения или устаревшего хэша блока (Stale Blockhash).
Более того, механизм изоляции локализованного рынка комиссий при экстремальной высокой нагрузке деградирует в резонансную перегрузку всей сети.
Хотя технически ограничивается переполнение одной конкретной области состояния, из-за отсутствия синхронизации состояния между распределёнными RPC-узлами, арбитражные боты для гарантии 100% попадания своих транзакций в нужное состояние одновременно атакуют десятки нерелевантных резервных RPC-каналов спамом. Такая безразборная атака истощает пропускную способность сетевых карт и вычислительные ресурсы серверов, из-за чего даже несвязанные транзакции на цепочке подвергаются пассивным задержкам и прерываниям. Локализованный рынок комиссий в итоге превращается в арену, где боты соревнуются за физическую пропускную способность входных каналов.
Эта физическая конкуренция на уровне протокольного стека разрушает иллюзию «ценности дефицитного пространства состояний» в высокопроизводительной монолитной цепочке при экстремальной параллельной нагрузке.Недавние данные с блокчейна показывают явные признаки возврата институциональных средств в начале августа
📈 Биткойн: институциональные игроки входят в рынок, лидирует BlackRock
Биткойн стал основным бенефициаром текущего притока институциональных средств:
Сильное возвращение средств ETF: с 3 августа американские спотовые ETF на биткойн завершили июльский спад, за несколько дней подряд фиксируя чистый приток. За 3 августа чистый приток составил 170,1 млн долларов, а за три дня до 6 августа — 626 млн долларов, при этом 5 августа за один день приток достиг 244 млн долларов.
BlackRock — абсолютный лидер: их фонд IBIT на этой неделе почти ежедневно наращивал позиции в биткойне, суммарно купив около 604 млн долларов (9 269 BTC). Только 3 августа IBIT привлек 111,4 млн долларов, что составляет почти две трети всех притоков биткойн-ETF за этот день.
Данные с блокчейна подтверждают: аналитика Arkham показывает, что средства регулярно переводятся через институциональные кастодиальные сервисы, такие как Coinbase Prime, на адреса биткойна BlackRock, что подтверждает вход институциональных инвесторов.
🐳 Эфириум и XRP: явное расхождение, крупные игроки активны
В отличие от сильного биткойна, поведение эфириума и XRP более сложное:
Эфириум $ETH: 6 августа чистый приток составил 92,15 млн долларов. Данные с блокчейна показывают, что количество крупных адресов с 10 000 до 100 000 ETH увеличилось до примерно 19,6 млн монет — исторический максимум, что свидетельствует о продолжающемся накоплении крупными игроками.
$XRP: институциональные средства через ETF на прошлой неделе упали на 93%, до всего 1,01 млн долларов. Однако данные с блокчейна показывают обратное: крупнейшие кошельки с 100 млн до 1 млрд XRP увеличили свои позиции до 11,99%, а 6 августа более 2 млн XRP вышли с бирж.
Однако стоит отметить, что общий объем институциональных активов за последние три месяца фактически снизился. По данным CryptoQuant, общий институциональный запас BTC, включая трасты и ETF, упал с 1,33 млн до 1,2 млн монет, что примерно на 10% меньше.
Это указывает на то, что недавний приток средств — скорее перераспределение или осторожное накопление существующих институциональных инвесторов, а не полноценный трендовый разворот. Вопрос о том, достиг ли рынок дна, требует дальнейшего наблюдения.$ENSO — «универсальный переводчик» для кроссчейн-инфраструктуры
ENSO — это нативный токен Enso Network, который служит уровнем соединения блокчейнов — позволяя разработчикам через единую точку интеграции читать, записывать и взаимодействовать с умными контрактами на любом блокчейне.
Основные данные выглядят неплохо: более 100 приложений, свыше 1900 разработчиков, которые на него полагаются, и более 17 млрд долларов в ончейн-расчетах. В июне был запущен RWA-продукт, поддерживающий более 500 токенизированных активов (американские акции, госдолг, сырьевые товары).
Но экономика токена — слабое место: начальное предложение — 100 млн монет, максимальное предложение около 127 млн, начальная годовая инфляция 8%, которая ежегодно снижается до 0,35% к 10-му году. У команды 25% и у инвесторов 31% заблокированы на 12 месяцев с последующим линейным разблокированием в течение 2 лет. В обращении сейчас около 20,6 млн монет (примерно 16%). У крупных держателей в 5 раз больше токенов, чем на рынке.Спотовые ETF Ethereum на этой неделе приобрели около $245 миллионов, что стало крупнейшим недельным чистым притоком за почти четыре месяца. Институциональные покупки продолжают восстанавливаться, что говорит о том, что фонды сосредоточены не только на BTC, но и о том, что ETH начинают восстанавливать вес распределения. Приток ETF более надёжный, чем краткосрочные контракты, потому что они напрямую поглощают спотовые чипы, а не рычаги для ставок на направление. Если последующие притоки продолжатся, после преодоления сопротивления ETH выше будет преодолено, это легко может привести к восстановлению в секторах DeFi и альткоинов L2. Покупка ETH усилится, и когда средства вернутся, альткоины могут вспыхнуть Приток ETF — это сигнал, но ключевым является устойчивость. Не спешите гнаться за ним — ждите подтверждения, прежде чем действовать. $BTC $ETH $SNDK #非农意外转负 ИПЦ становится ключевым для повышения ставок. #存储股财报后续跌, стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? #财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 4 августа золото все еще колебалось на уровне 4077 долларов.
Смотря на график, кажется, что за последние два с лишним месяца ничего не изменилось — колебания между 4000 и 4200, ни вверх, ни вниз, как будто замерло.
5 августа в течение дня цена достигла 4179 долларов.
6 августа сразу же преодолела отметку в 4300 долларов.
За три дня рост превысил 200 долларов. Спотовое золото за неделю выросло на 7,27%, фьючерсы COMEX торгуются по 4400 долларов.
Многие были в замешательстве.
«Кто покупает? Откуда столько денег?»
Ответ: никто не покупает. Просто никто не продает.
Скажу вам парадоксальную правду —
этот резкий рост произошел не из-за огромного притока средств, а потому что ранее позиции были слишком легкими.
В последние месяцы европейские и американские ETF и трендовые фонды постоянно выходили из золота. Цена золота с пика в январе на уровне 5595 долларов резко упала к концу июня ниже 4000 долларов, снизившись почти на 30%, что стало крупнейшим месячным падением с 2008 года.
В этом процессе произошло две вещи:
Во-первых, количество коротких позиций росло. В условиях устойчивого нисходящего тренда CTA-фонды трендового следования накапливали короткие позиции, и объем коротких позиций на рынке оставался высоким.
Во-вторых, количество длинных позиций сокращалось. Активные публичные фонды акций снизили свои позиции в золотом секторе до минимальных за последние 4 года уровней. Спекулятивные длинные позиции по историческим меркам оставались на низком уровне.
Структура рынка стала такой: снизу мало продавцов, сверху недостаточно покупателей.
Все ушли, никто не хочет покупать, и мало кто хочет продавать.
А затем, 5 августа, появился катализатор.
Данные по занятости ADP в США за июль показали всего 44 тысячи новых рабочих мест, что значительно ниже ожиданий. Переговоры по повторному открытию Ормузского пролива достигли существенного прогресса. Два фактора изменились одновременно.
Цена золота пробила отметку в 4200 долларов — TD Securities ранее ясно указал, что CTA нужно пробить 4200 долларов, чтобы начать закрывать короткие позиции.
В момент пробоя программные торговые системы массово сработали на закрытие коротких позиций.
Шортисты были вынуждены закрывать позиции, что поднимало цену → больше шортистов ликовало → цена продолжала расти.
Типичный «шортсквиз».
Это не новые длинные позиции скупают активно, а существующие короткие позиции бегут.
Данные подтверждают это.
По данным CFTC, на неделю, закончившуюся 4 августа, чистые спекулятивные длинные позиции по золоту на COMEX выросли на 12 070 контрактов до 132 398.
Позиции SPDR Gold ETF выросли с 999,02 тонн 17 июля до 1014,14 тонн 5 августа, прирост более 15 тонн.
Это не волна покупок, а те, кто ушел, начали постепенно возвращаться. На Шанхайской бирже золота зафиксирован редкий резкий однодневный рост позиций.
Ограниченный приток средств вызвал сильный ценовой шок.
Честно говоря:
этот резкий рост золота не так сильно связан с фундаментальными факторами.
Макроожидания лишь задают направление — структура рынка определяет амплитуду.
Рынок, где почти никто не продает снизу, нуждается всего лишь в небольшом объеме покупок, чтобы цена взлетела.
Это по сути то же самое, что и взрывной рост биткоина в 2021 году или Meme-монет в 2024 году.
Деньги не прибавилось, просто никто не продает.
Та же история вполне может повториться с BTC.
Сколько людей в последние месяцы называли BTC мусором, мошенничеством, устаревшим активом? Сколько раз на уровне около 65000 происходили повторные распродажи? Сколько институтов после халвинга выбрали выжидательную позицию?
Когда все пессимистично настроены, структура «никто не продает» может уже тайно сформироваться.
Спекулятивные длинные позиции находятся на исторически низком уровне. Короткие позиции продолжают накапливаться. Рыночные настроения крайне негативны.
Нужен лишь катализатор — сигнал ФРС о снижении ставок, постоянный приток ETF или просто технический прорыв — и шортсквиз повторится.
Золото за три дня выросло на 250 долларов.
Если BTC сделает то же самое, выдержишь ли ты?
Конечно, немного холодной воды —
однодневный рост уже исчерпал часть краткосрочной динамики.
В краткосрочной перспективе золото скорее будет консолидироваться в диапазоне 4200-4400 долларов. Следующая ключевая цель — около 200-дневной скользящей средней на уровне 4390 долларов.#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $BTC Я считаю, что BTC и ETH уже завершили формирование дна и с августа начнут двигаться в боковом восходящем тренде.
Те, кто всё ещё ждёт последнего падения, скорее всего, пропустят окно для входа в эту волну.
Причины три:
Во-первых, с точки зрения настроений, самая паническая фаза медвежьего рынка в этом году была в феврале, и этот крайне пессимистичный минимум сам по себе является важным сигналом дна цикла — BTC, SOL и другие ключевые активы подтвердили это в том диапазоне.
Во-вторых, с точки зрения временной структуры, полный медвежий рынок обычно длится около года. BTC вошёл в нисходящий канал в октябре 2025 года и до сих пор не показывает признаков восстановления; а ETH уже с августа прошлого года ослабел и падал полгода подряд. Сжатие по времени обычно означает ускорение по пространству.
В-третьих, с точки зрения консенсуса розничных инвесторов, большинство считает, что в октябре-ноябре будет ещё одно последнее падение, и тогда можно будет докупиться. Но согласно правилу 80/20, рынок редко следует сценарию большинства.
Поэтому мой вывод таков: эмоциональное дно было в феврале, а абсолютное дно сформировалось между июнем и июлем. Этот ритм похож на структуру 2022 года — в июне было подтверждение дна, затем несколько месяцев боковика, и только в ноябре наступил настоящий разворот. Сейчас же рынок, возможно, находится в окне перед запуском.
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Только что посмотрел рынок, сейчас 11 часов, пятничная ситуация довольно интересная, кратко подытожу.
Сегодня вечером американский рынок: индекс S&P 500 вырос на 0,62%, закрылся на уровне 7757 пунктов, обновив исторический максимум закрытия; Nasdaq вырос более чем на 1%. Но Dow Jones, наоборот, упал на 0,85%. Разделение на рынке заметное — технологические акции растут, традиционная промышленность падает.
Главный фактор — это данные по занятости вне сельского хозяйства. В США в июле занятость сократилась на 23 тысячи, тогда как ожидался рост на 80 тысяч! Данные за май и июнь были суммарно пересмотрены вниз на 103 тысячи. Но уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1% — по сути, это связано с тем, что 264 тысячи человек вышли из рабочей силы, знаменатель стал меньше, и безработица выглядит лучше. Это не улучшение занятости, а просто люди перестали искать работу.
После выхода данных вероятность повышения ставки в сентябре резко упала с примерно 55% до 40%-44%. Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала на 5 базисных пунктов, индекс доллара опустился до самого низкого уровня с мая. Рискованные активы повсеместно отскочили — BTC поднялся выше 65 300, обновив максимум августа; S&P снова обновил максимум; золото за неделю выросло более чем на 7%.
SPCX сегодня — самый яркий игрок. Рост на 15,83%, закрытие около 133 долларов. Argus повысил рейтинг с «держать» до «покупать», целевая цена 160 долларов, отметив, что расходы на инфраструктуру AI уже показывают «обнадеживающие ранние результаты». К тому же слабые данные по занятости снизили ожидания повышения ставок, и капиталоемкие акции роста взлетели.
Но с памятью для хранения ситуация ужасная — Western Digital упала на 13%, SanDisk — на 6,8%. Отчет превзошел ожидания, но чуть менее оптимистичный прогноз стал приговором. Этот сценарий мы видели много раз: рост AI-оборудования был слишком резким, и при малейшем колебании начинается паника.
На выходных стоит следить за несколькими моментами:
Трамп возобновляет попытки уволить члена Совета ФРС Лизу Кук. В среду Кук заявила, что «готова действовать и поддержать повышение ставок при необходимости». Советник Белого дома также сообщил, что Трамп и Уош часто обсуждают экономику. Беспокойство рынка по поводу независимости ФРС может усилиться в выходные.
В проливе Ормуз есть прогресс — иранские официальные лица заявили, что достигнута общая договоренность с Оманом. Если соглашение будет достигнуто, цены на нефть могут продолжить снижение, что будет благоприятно для рискованных активов.
Личное мнение:
Данные по занятости открыли дверь для ожиданий снижения ставок, но не стоит радоваться преждевременно — настоящий «ядерный взрыв» будет 12 августа с CPI. Если CPI превзойдет ожидания, ожидания повышения ставок могут вернуться; если CPI будет умеренным, тогда начнется настоящая игра на снижение ставок.
BTC сейчас около 65 000, уровень неопределенный. Самые активные опционы сосредоточены на страйках 62 000-63 000 долларов — это говорит о том, что институциональные инвесторы тоже страхуются от коррекции.
У меня небольшая позиция, жду публикации CPI на следующей неделе. SPCX вырос слишком сильно, боюсь догонять, с памятью подожду, пока падение не будет полным. Хороших выходных, не позволяйте рынку вас захватить.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
$SPCX $SNDK $BTC Вы выбрали правильную монету, держали её месяц, а она так и не сдвинулась с места, в то время как $ADA за неделю выросла почти на 20% 💔 Вот такой сейчас рынок: $BTC колеблется около $64k, всё ещё на 48% ниже предыдущего максимума, но деньги никогда не стоят на месте, они движутся очень избирательно 👀
Малокапитализированные мемы вроде $PONS, $WKC, $HEI тихо набирают обороты; сектор приватности $ZEC за неделю +12%, $XMR уверенно растёт; в то же время $ONDO и сектор RWA упали на 10% за неделю, $XRP, $SUI, $PEPE ведут себя колебательно 📉
Одна из интерпретаций: умные деньги перемещаются, альткоины с собственной историей всё ещё могут опережать рынок. Другая точка зрения — рост $ZEC и $ADA — это лишь краткосрочные переключения на фоне низкой ликвидности — пока $BTC не обновит максимум, сезон альткоинов вряд ли будет устойчивым и сильным ⚖️
На мой взгляд, ключ не в самой цене, а в том, что деньги идут в защитные сектора: приватность, даже золотые токены $XAUT выросли за неделю на 7%, что явно говорит о настроениях хеджирования, а не о настоящем altseason 🌿 Сезон альткоинов, возможно, ещё не закончился, но он разбит на циклы ротации секторов — те, кто выбрал правильное направление, получают прибыль, а те, кто упорно держится за «хорошие монеты» в ожидании большого роста, возможно, будут ждать очень долго ⏳
...По моему мнению, всё сводится к сочетанию двух факторов:
1️⃣ Hyperliquid + $HYPE просто слишком сильны.
Они доминируют в сети и затрудняют конкурентным проектам получение значимого продвижения. Также существует ограниченный «эффект богатства» от роста $HYPE, поскольку крупные держатели не обязательно переводят эти прибыли в другие рисковые активы в той же сети.
2️⃣ Сама сеть может быть недостаточно производительной.
Если базовая инфраструктура не справляется с нагрузкой, становится гораздо сложнее масштабировать и конкурировать всей экосистеме.
В общем: $HYPE E захватывает слишком большую часть стоимости, в то время как сеть может не обеспечивать достаточную производительность для распределения этой стоимости по экосистеме.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest Голосование по закону Clarity отложено до 14 сентября, тупик по порогу в 60 голосов в Сенате и этическим нормам конфликта интересов ускоряет возврат премии за соответствие.
Вероятность прохождения в 2026 году на Polymarket резко упала с 75% до 23%, что отражает переоценку уверенности рынка в реализации политики соответствия. Акции компаний, связанных с соответствием, которые в конце июля выросли на 11%, сейчас корректируются в обратную сторону, показывая, что сдвиг сроков принятия политики напрямую снижает склонность рынка к риску.
В приоритетах факторов борьбы этические нормы имеют явно более высокий приоритет, чем конкретные положения закона. Раскрытие Трампом более $1 млрд доходов от криптовалют лишает республиканцев с их 53 местами переговорного преимущества, затрудняя получение необходимых 7 голосов демократов без уступок по этическим нормам.
На фоне слабых данных по занятости, повышающих ожидания снижения ставок, потоки капитала демонстрируют явное разделение. Золото с недельным ростом в 7% привлекает основные средства для хеджирования рисков, тогда как доходность активов, связанных с $TRUMP, тормозит общий темп формирования позиций институциональных инвесторов.
Оптимистичный сценарий — компромисс после возобновления работы 14 сентября. Если вероятность прохождения на Polymarket превысит 50%, ожидания по соответствующему хранению и дополнительной политике приведут к быстрому восстановлению оценок. Сигналом к отмене медвежьих прогнозов станет досрочное достижение межпартийного соглашения по соответствию в Сенате.
Пессимистичный сценарий — затяжная борьба по этическим нормам, не позволяющая собрать 60 голосов в Сенате. Если законодательство будет отложено до 2027 года, рынок перейдет к ценообразованию на основе административных правил, которые может отменить следующее правительство, что приведет к длительному снижению премии за соответствие.
В ближайшие 7 дней ключевое внимание уделяется нижнему пределу волатильности прогнозов Polymarket и изменениям в позициях по переговорам по этическим нормам в Сенате.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？Я считаю, что и BTC, и ETH достигли дна, и начиная с августа они будут колебаться вверх.
Те, кто ждёт последнего падения, в итоге упустят возможность.
Причина: с эмоциональной точки зрения, крайний панический минимум медвежьего рынка этого года появился в феврале, что является сигналом дна.
BTC, SOL и другие это подтвердили. По времени типичный медвежий рынок длится около года. BTC непрерывно снижался без восстановления с октября 2025 года.
ETH начал медвежий тренд уже в августе, падая непрерывно полгода. Ускорение во времени сократило пространство. Что касается консенсуса розничных инвесторов, все считают, что в октябре-ноябре будет последнее падение, что станет отличной возможностью для ловли дна.
Согласно правилу 80/20, маловероятно, что сценарий будет именно таким.
Я считаю, что дно было достигнуто в феврале, а абсолютное дно — в июне-июле.
Это похоже на дно в июне 2022 года, за которым последовали шесть месяцев колебаний и абсолютное дно в ноябре, что означает, что рынок скоро начнётся.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🚨 Шок NFP: Почему $BTC вырос на плохих данных по занятости?
Вчера вечером данные по занятости вне сельского хозяйства в США показали -23 тыс. рабочих мест, полностью не оправдав ожидания рынка в +80 тыс.
На первый взгляд, это выглядит медвежьим сигналом для экономики. Но для рисковых активов это может быть бычьим фактором. 👇
1️⃣ Слабые данные по занятости = рост ожиданий снижения ставок
Резкое ухудшение ситуации с занятостью указывает на охлаждение экономики, что увеличивает вероятность будущих снижений ставок ФРС. Более низкие ставки обычно поддерживают ликвидность и рисковые активы, что помогает объяснить рост $BTC.
2️⃣ Институциональные инвесторы могли занять позиции до выхода данных
Спотовые Bitcoin ETF зафиксировали чистый приток средств в течение пяти сессий подряд, с примерно $720 млн совокупных вливаний за последние семь дней.
Это говорит о том, что институциональный спрос уже нарастал до публикации данных NFP.
3️⃣ Но реакция слабее, чем ожидалось
Не стоит слишком сильно оптимистично настроиться.
При таком значительном сюрпризе можно было ожидать рост $BTC на 3%–5%. Вместо этого первоначальное движение составило около 1%.
Относительно сдержанная реакция говорит о том, что рынок все еще не уверен и остается осторожным в отношении инфляции и следующих шагов ФРС.
Тем временем крупные игроки уже накопили примерно $1,2 млрд прибыли в BTC в этом году, что показывает наличие покупательского интереса. Но ограниченная реакция цены указывает на то, что институционалы, возможно, все еще входят в рынок осторожно, а не агрессивно.
📌 Мой краткосрочный взгляд: бычий, но осторожный.
Не гонитесь за ростом. Контролируйте кредитное плечо и дайте рынку проявить себя.
Следующий важный катализатор: индекс потребительских цен США на следующей неделе. 👀
$BTC $ETH
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest Ошибка компиляции пятилетней давности привела к тому, что было украдено 1816 биткоинов
Проблема была не в том, как хранятся ключи, а в том, как они генерируются.
Изменение в марте 2021 года заставило прошивку Coldcard при генерации сидов тихо откатываться к генератору случайных чисел программного обеспечения. Корень проблемы в конфигурации компиляции: один макрос был установлен в 0, но зависимая библиотека проверяла только «наличие» макроса, а не «включён ли» он. В результате компиляция прошла, но на самом деле использовался программный генератор, инициализируемый UID чипа и регистром таймера — фиксированным идентификатором устройства и наблюдаемым состоянием тайминга.
По состоянию на 5 августа четыре волны суммарно вывели около 1816 BTC и более 5200 адресов (данные TRM Labs ссылаются на Galaxy, TRM считает это предварительной оценкой).
По оценкам двух сторон по силе: вторичные источники сообщают, что пространство поиска сократилось примерно до 40 бит; Block утверждает, что на пути Mk2/Mk3 не добавлялась никакая криптографическая энтропия, при этом осторожно отмечая, что это не означает, что удалённый атакующий сразу сможет восстановить какой-либо сид.
Самое важное в объявлении Coinkite: обновление прошивки не исправит уже сгенерированные сиды. Патч защищает только будущие создаваемые кошельки.
Аудит не выявил эту проблему, она пролежала в коде более пяти лет.
Фраза TRM, которую стоит запомнить: самообслуживание — это перенос риска, а не его устранение.
Автор работает над MPC-кошельком без мнемоники и имеет свою позицию. Решение принимайте сами.$BTC держался на уровне 65 тысяч долларов, при этом институты продолжают требовать долгосрочных притоков триллионов юаней, но в краткосрочной перспективе сильнейшим является не основной рынок, а OKB и группа высокоэластичных малых компаний. 1. CIO Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что в течение следующего десятилетия институциональные фонды могут перейти в $BTC $1–2 триллиона, и прогнозирует, что $BTC достигнет $1,3 миллиона к 2035 году; Нарратив о долгосрочном институциональном распределении продолжает набирать обороты. 2. ЕС планирует пересмотреть рамочную структуру MiCA в 2027 году, сосредоточившись на корректировке правил доступа к эмитентам стейблкоинов, не входящим в ЕС, и, возможно, на RWA; Под давлением закона U.S. GENIUS глобальное регулирование стейблкоинов перешло в фазу переоценки. 3. OKX / $OKB: $OKB Сегодня +5,7%, цена около $94,30, объём торгов около $39,2 миллиона, платформенные монеты явно лидируют в росте. 4. Основатель Nansen Алекс Сваневик заявил, что $BTC, возможно, больше не опустится ниже 60 тысяч долларов, и оптимистично настроен по отношению к Solana и Robinhood Chain как конкурентам Base; Обсуждения рынка о 60 тысячах долларов как среднесрочном дне продолжают накаляться. 5. Было раскрыто, что Strategy использовала проектирование структур финансирования STRK и STRC с помощью искусственного интеллекта, привлекая около 15 миллиардов долларов для покупки $BTC, в настоящее время владея около 842,13 миллиарда долларов$SNDK — Я занял короткую позицию здесь, ожидая продолжения отката.
Акции SanDisk упали после отчёта, и реакция рынка была довольно ясной: сами результаты были неплохими, но ожидания просто стали слишком высокими.
Более серьёзной проблемой стали прогнозы. Средняя выручка на следующий квартал составила $10,55 млрд, примерно на $600 млн ниже рыночных ожиданий в $11,16 млрд. Этот разрыв вызвал падение акций примерно на 8% после закрытия торгов.
Судя по динамике цены, $SNDK резко упал с уровня около 2300 и испытывает трудности с восстановлением, несмотря на несколько попыток покупателей на спаде. Отсутствие значительного отскока говорит о том, что давление продаж всё ещё сохраняется.
Широкий сектор хранения данных также демонстрирует слабость. SanDisk, Western Digital и Micron недавно оказались под давлением, что выделяется на фоне общего восстановления акций технологических компаний США.
Пока что слабость сектора и неудачные попытки отскока заставляют меня сохранять медвежий настрой по $SNDK.
#PayrollsDropCPIFocus
#AIMemoryStressTest
#SpaceXUnlockRebound Многие опасаются рисков на высоких уровнях, но я по-прежнему уверен в бычьем рынке текущего раунда американских акций $SPCX AI
В последнее время на рынке наблюдается очень интересное явление: после того как индекс Nasdaq неоднократно обновил исторические максимумы, всё больше трейдеров начинают беспокоиться о пузыре на высоких уровнях и готовятся к резкому падению. Многие средства начали переключаться на криптоактивы в поисках альтернативных возможностей, считая, что потенциал роста американского рынка исчерпан. На самом деле это очень распространённое заблуждение.
На данном этапе рост американского рынка не является чисто спекулятивным пузырём, вызванным вливанием капитала — за ростом стоят реальные фундаментальные показатели отрасли. Крупные облачные провайдеры продолжают активно инвестировать в создание AI-серверов, заказы на высокопроизводительную память HBM и флеш-накопители отложены до 2027 года и далее. Акции SanDisk и Micron Technology в этом году выросли очень значительно, что обусловлено взрывным спросом на вычислительные мощности и хранение данных для AI. Доходы от облачных сервисов семи крупнейших технологических гигантов последовательно превышают ожидания, темпы роста выручки Google и Amazon в облачном сегменте продолжают ускоряться, а корпоративные отчёты регулярно повышают прогнозы прибыли.
Краткосрочные колебания в отдельных секторах — это лишь нормальная ротация прибыльных позиций и не означают завершения отраслевого цикла. В то же время криптоактивы демонстрируют независимый от рынка акций ритм колебаний, что связано с накоплением позиций в их собственном секторе и не связано с продолжительностью бычьего рынка на американском фондовом рынке.
Инфраструктура AI — это долгосрочный сектор, который сейчас находится лишь в середине своего развития, и впереди ещё много капитальных вложений. Краткосрочные колебания лишь отсекают нерешительные краткосрочные позиции, прокладывая путь для нового ралли.Сегодня 4-й день челленджа от 5u до 100u, сейчас 15u, и сегодняшняя прибыль отдала 1u.
Я открыл несколько ордеров на $BICO. В первый день я сказал, что эта монета поднимется до 0.06. После стольких дней кажется, что прошлой ночью и сегодня манипулятор сменил тактику. Раньше не было резких скачков, а теперь иногда начинаются. Плюс, есть сильное сопротивление на 0.0666, а на 0.07 большой объем ордеров на продажу для шорта. Поэтому я открыл несколько шорт-позиций, но каждый раз меня выбивало по стопу. Другого выбора нет, поэтому пока не буду открывать новые ордера. Оставил одну 3x шорт-позицию как начальную, боясь упустить момент, и буду ждать, чтобы добавить, когда цена действительно упадет.
Также прошлой ночью был ордер на $SPCX. Эта ракета пока не принесла прибыли, и технически прорыва нет. Я все еще хочу шортить её. Меня выбило по стопу, когда я спал в полночь. В краткосрочной перспективе я по-прежнему медвежий по ней. Вчерашний рост был вызван тем, что данные по занятости вне сельского хозяйства не оправдали ожиданий, и высокой вероятностью снижения ставки в сентябре. Как только настроение спадет, цена снова упадет.
Не знаю, что сегодня происходит, каждый раз, когда открываю позицию, меня выбивает по стопу. Сейчас прекращаю, чтобы не поддаваться эмоциям.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound $SNDK Эта позиция короткая; я ставлю на то, что она продолжит откат.
SanDisk упал после отчёта о доходах, и реакция рынка была очень прямолинейной — показатели в порядке, но ожидания были слишком высоки. Средний прогноз на следующий квартал составляет 10,55 миллиарда, что на 600 миллионов меньше рыночных ожиданий в 11,16 миллиарда, что вызвало падение на 8% в послерыночной торговле.
Я посмотрел; цена упала с 2300 до текущего уровня, между ними было много охотников за дном, но отскока не было, что указывает на продолжающееся давление продаж. Кроме того, весь сектор хранения данных в последнее время слаб, SanDisk, Western Digital и Micron испытывают давление, что резко контрастирует с общим восстановлением технологических акций США.
Хотя SK Hynix одобрила план расширения на 54 триллиона KRW, долгосрочная логика остаётся неизменной, но краткосрочные настроения действительно ослабевают.
Я открыл эту позицию на 1254, с стоп-лоссом на предыдущем максимуме; если пробьёт, выйду. Посмотрим, сможет ли эта волна толкнуть цену вниз дальше.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ ——$SNDK
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Расскажу о самой досадной новости в криптосообществе за последние дни — долгожданный этим летом "Закон о ясности на рынке цифровых активов" (Clarity Act) снова отложен Сенатом, теперь его рассмотрение перенесено на 14 сентября после возобновления сессии, и хотя Тунн ясно заявил, что в первый день сессии он будет поставлен в начало повестки, это всего лишь "план".
Почему в августе никак не могут его принять? Причина не в тексте, а в голосах.
Чтобы преодолеть длительные дебаты в Сенате, нужно набрать 60 голосов, у республиканцев максимум 53 места, даже если все свои проголосуют, нужно переманить 7 голосов у демократов. Но на деле несколько республиканцев, например Хоули, уже заявили о возможном голосовании против, а демократы тем более не собираются легко менять позицию — в мае на Polymarket вероятность принятия закона в 2026 году оценивалась в 67%—75%, сейчас она упала до 23%—33% (в некоторых пари даже до 14%), рынок голосует деньгами "не ждите".
Главная преграда — "этический пункт" Трампа.
В последнем финансовом отчёте он указал, что в 2025 году заработал на криптобизнесе более 1 миллиарда долларов (по подсчётам офиса меньшинства около 1,4 миллиарда): мем-монета TrumpCoin ($TRUMP) около 636 миллионов, токены управления WLFI и стабильная монета USD1 от World Liberty Financial — почти 800 миллионов, что составляет две трети годового дохода.
Версия демократов жёсткая: президент, вице-президент, конгрессмены и их супруги во время срока запрещены выпускать или продвигать любые криптоактивы, нарушение расследует генеральный прокурор или прокуроры штатов.
Республиканцы предложили компромиссный вариант, который раскритиковали как "слишком дырявый" — потому что доходы семьи Трампа идут через "тресты третьих лиц" и эмитенты токенов оформлены на сына, что позволяет обойти прямое ограничение "личного владения токенами". Уоррен и Блумберг даже написали отдельное письмо SEC с просьбой проверить, не является ли TrumpCoin мягким скамом, хотя SEC ранее заявляла, что мем-монеты не считаются ценными бумагами, но политический накал уже превысил юридическую квалификацию.
Это связано с тем, о чём мы говорили ранее про золото (XAU):
• провал криптозаконодательства → продолжение неопределённости с "регулируемым хранением и разделением функций SEC/CFTC" → акции Coinbase, Circle теряют премии (COIN в конце июля вырос на 11% из-за "согласия Трампа на этический пункт", сейчас делают обратные корректировки);
• одновременно слабые данные по занятости, крах ожиданий по повышению ставок, ослабление доллара — деньги не пошли в BTC, а все вложились в золото (XAU на этой неделе +7% до 4371), что показывает, что традиционные инвесторы в режиме "защиты" предпочитают слитки, а не цифровые активы;
• если законодательно всё затянется и пропустит сентябрьское окно, Galaxy и NYDIG предупреждали — реальное продвижение может начаться только в 2027 году, а пока SEC будет заполнять пробелы административными правилами "Project Crypto", но их следующая администрация может отменить, и они не заменят законодательство Конгресса.
Так что сейчас ситуация довольно ироничная: сам Трамп — главный сторонник крипты, но его 1 миллиард долларов на счетах стали главным камнем преткновения для прохождения закона Clarity с 60 голосами. 14 сентября — не конец, а очередной "не хватает 7 голосов" повтор.
$BTC
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移