Orbit Post Sitemap
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
🔥重磅数据来袭！周三CPI直接定死9月美联储加息命运📊
每天复盘亏损单第十四天
十老板的小迷弟！！
请叫我国服交易员！从今天开始我要是再去看涨幅榜跌幅榜，再碰山寨币我就是路边一条！！！
💹当前市场现状
眼下CME利率期货显示，9月加息概率定格在44%，多空博弈陷入极致拉扯 。7月议息会议内部分歧严重，三名官员当场投票支持加息，鹰派阵营持续施压；但非农数据意外走弱，又让不少资金押注美联储维持利率不动，全市场都在等周三CPI给出最终答案。
🔍核心观察指标⚠️
市场共识预期：整体CPI同比3.4%，核心CPI同比2.5%，环比仅上涨0.2% 。美联储真正紧盯核心CPI，剔除波动剧烈的食品、能源，房租、服务业通胀才是通胀粘性的根源，也是决定加息与否的核心标尺。
三种数据情景，直接改写加息定价：
1. 📈CPI超预期走高（核心环比＞0.3）
通胀粘性彻底暴露，9月加息概率将飙升至70%以上，美元、美债收益率大涨，美股科技、黄金全线承压，市场将重新定价全年高利率环境 。
2. ⚖️CPI完全符合市场预期
加息预期维持现状，美联储保持观望，9月按兵不动仍是主流选择，各大资产进入窄幅震荡，资金等待后续PCE、非农数据佐证趋势。
3. 📉CPI低于市场预期
通胀降温信号明确，9月加息基本彻底排除，降息预期提前升温，成长股、贵金属迎来阶段性上涨行情，美元走弱 。
🧠深层逻辑
美联储双重目标是物价稳定+充分就业，如今就业韧性尚可，通胀未回落至2%长期目标，政策完全“数据驱动”。
单月CPI不会直接落地加息，但会彻底扭转市场对9月议息会议的定价，短期市场波动会被直接放大。
你认为本次CPI会偏热还是降温？9月美联储到底会不会选择加息？为什么同样都是光模块，
中际旭创暴跌，Lumentum$LITE 上涨？
中际旭创股价从高点 1416.88 元回落至 850.05 元，即使其业绩与技术在行业内绝对领先，但面对 FCC 禁令或海外限制等政策预期时，市场资金规避风险。
Lumentum $LITE 却暴力反弹，市场逻辑非常简单粗暴——如果中国光模块厂商接单受限或面临合规风险，以 Lumentum 为代表的北美本土供应链必然会接手溢出的订单和产能缺口。
总有一些博主被套后有鸵鸟心态： 认为英伟达等巨头极度依赖中国光模块的交付能力和成本优势，美国政府不敢真正切断’。
他们觉得 AI 算力革命的强劲需求可以凌驾于监管规则之上。
市场是残酷的，历史一再证明，当监管和法案真正落地或给出明确信号时，资本市场是按生存与合规逻辑定价。
资本宁愿接受短期更高的采购成本和更慢的交付，也要避开政策黑天鹅。
让我选择买科技股，
我只会去买 $SMH ，而非a股科技股。
每次不一样，实际上每次都一样
霍华德·马克斯在《投资最重要的事》里写过一段话：
"有时候，当一个上行或下行趋势持续了很久、到了极端的时候，人们开始说'这次不一样'。他们搬出地缘政治、机构变化、技术革命、行为变迁，说旧规则过时了。然后他们做出投资决策，推断近期趋势。然而，随后的结果证明，旧规则依然适用，周期重新开始。树木不会长到天上，也很少有东西会归零，但大多数现象是有周期性的。"海力士ADR溢价36%居高不下，千万级巨鲸赌价差回落，日耗2.75万资金费
海力士本土合约$SKHYNIX 现价1023美元，ADR映射合约$SKHY 现价139.19美元，按10份SKHY对应1份SKHX的规则折算，当前ADR溢价约36.06%，较前期进一步扩大。
地址0xe091开头的巨鲸上周建仓价差组合，统一5倍逐仓杠杆，多空仓位高度匹配：做多5400份SKHX、做空4万份SKHY，两腿名义总仓位约1109万美元，匹配度达99.2%，本质是赌高溢价最终向价值收敛。
按建仓均价测算，其入场时溢价约35.64%；如今溢价不降反升，多单浮亏盖过空单浮盈，组合整体浮亏约1.67万美元。
更关键的是持续的资金费消耗：该巨鲸多空两端均站在付费方，SKHX多单每小时付约1083美元，SKHY空单每小时再付约61美元，合计每小时成本1144美元，按当前费率静态测算，单日资金费高达2.75万美元，溢价一天不收敛，成本就持续损耗。
流动性差异也是溢价坚挺的核心原因：SKHX成交额与持仓量远高于SKHY，ADR合约深度不足，买盘推动下溢价难快速回落。
长期看ADR与本土标的溢价必然回归，但短期走势不确定性极强。跟风参与需把资金费损耗算进持仓成本，严控仓位风险。$BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
Беседуя с друзьями из круга о предстоящих данным по ИПЦ, весь рынок теперь зависает над этим отчётом. В настоящее время ценообразование фьючерсов на процентные ставки на сентябрь очень сложно. Вероятность отсутствия повышения ставок составляет большинство, но возможность возобновления повышения не полностью исключена. Ближний Восток поднимает цены на нефть, инфляционная устойчивость сохраняется, а речи чиновников ФРС — это как ястребы и голуби, которые тянут туда-сюда. ИПЦ в среду, особенно базовый ИПЦ, скорее всего, напрямую перепишет рыночную цену, установленную на сентябрьское заседание.
Честно говоря, ФРС действительно сосредоточена на базовом CPI, исключая крайне волатильные энергетические и пищевые товары. Как бы резко ни расли цены на нефть, это сильнее влияет на общий CPI. То, что действительно определяет политическую политику, — это устойчивость к инфляции в секторе услуг. Рынок уже начал действовать рано: долгосрочная доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, акции США колеблются на высоких уровнях, а биткоин застрял в коробке, ожидая этого макроэкономического импульса.
Позвольте разобрать рыночные сценарии, соответствующие трём результатам данных.
Сценарий 1: CPI и базовый CPI оба ниже ожиданий (бычий уклон)
Инфляция продолжает снижаться, напрямую развеивая ожидания повышения ставки в сентябре, и рынок пересмотрит ожидания по снижению ставки. Доходность казначейских облигаций США падает, доллар слабеет, а общая склонность к риску для рискованных активов выросла.
- Американские технологические акции восстановились, и Биткоин получил поддержку ликвидности, с возможностью бросить вызов верхней границе консолидации на уровне 64 800-65 200.
Примечание: даже если данные выглядят хорошо, не просто фантазируйте о крупном бычьем рынке. Это просто коррекция рынка. Один CPI не может изменить большой цикл; нужно увидеть, как работают данные о занятости вместе.
Сценарий 2: ИПЦ соответствует ожиданиям рынка, без серьёзных сюрпризов (нейтральный)
Данные соответствовали прогнозному диапазону, при этом ценообразование осталось без изменений в сентябре. После короткого периода волатильности рынка рынок быстро вернулся к своей исходной торговой логике.
- Биткоин продолжает колебаться в пределах большого диапазона коробок от 63 200 до 65 200. После публикации новостей снова началась конкуренция по торговле акциями, при этом потоки капитала ETF и настроения сектора продолжают доминировать в краткосрочных колебаниях.
Сценарий 3: ИПЦ, особенно базовый ИПЦ, превышает ожидания (сценарий риска)
Рост инфляции напрямую вызвал ожидания возобновления повышения ставок в сентябре, при этом фьючерсы на процентные ставки быстро повысили вероятность её повышения, что привело к росту доходности казначейских облигаций США.
- Глобальные рискованные активы коллективно находятся под давлением, американские акции откатываются, а Биткоин, как актив высокого бета-уровня, будет испытывать усиленное давление на продажи. Он будет тестировать уровень поддержки 63 200 вниз; в случае неудачи он коснётся сильного диапазона поддержки между 62 000 и 62 400.
Би Ге действительно напоминает другим членам круга
1. Во время трендов рынка CPI уделяйте приоритетное внимание снижению кредитного плеча и избеганию крупных позиций в азартных играх. Существует бесчисленное множество случаев принудительной ликвидации до и после выпуска CPI, и высокий рычаг в такой момент считается рискованной операцией.
2. Сосредоточьтесь на базовом CPI; не смотрите только на таблицные данные. Если общий CPI высок, но ядро падает, рынок воспримет это как положительную сторону; Наоборот, если общий вид хороший, а основные значения превышают ожидания, это всё равно будет восприниматься как ястребиный сигнал.
3. Сохраняйте схему коробки без изменений. После публикации данных, если они не могут пробить верхнюю границу вверх, не преследуйте; При нажатии вниз сосредоточьтесь на нагляде уровня поддержки и избегайте слепой ловли на дне.
4. Подготовьте два плана на случай непредвиденных обстоятельств. Если инфляция перегревается, а ожидания повышения ставки в сентябре возвращаются, необходим контроль рисков для отката; Если инфляция остынет, не гоняйтесь слепо за максимумами; также проверяйте, сможет ли объем торгов поддерживать темп.🔥 Трамп проактивно нажал кнопку паузы, и ситуация в Иране перешла в режим «войны на истощение»
В выходные Трамп ясно дал понять в интервью Axios — он не станет вести новую войну против Ирана.
Точные слова были: «Мы ведём этот вопрос осторожно», «только в полусогласованном состоянии». Переведённое на торговый язык: пока не эскалация, но и не отступление, поддержание ритма подавления.
Зачем вдруг тормозить?
Очевидная причина напрямую связана с экономикой. Трамп выразился прямо: «Когда цены на нефть падают примерно до $75, боль, которую испытывают американские потребители, уменьшается.» Блокада Ормузского пролива в сочетании с санкциями против Ирана действительно подтолкнули цены на нефть, но последние данные показывают, что нефть Brent упала примерно до $79,89. Баланс между инфляцией и голосами пока не склоняется к войне.
Более глубокая причина — цена войны слишком высока
Командующий Европейским командованием США только что в частном порядке предупредил Пентагон: эсминцев недостаточно, а боеприпасы заканчиваются. Если вы теряете эсминец, вам придётся выбирать между защитой материковой части США и защитой Израиля. В условиях таких ресурсов затраты на поддержание военных ударов высокой интенсивности значительно превышают ожидания.
Сам Трамп использовал метафору «игры в шахматы». США сейчас играют стратегию блокады + экономического истощения, а не прямые обобщения. Авиаудар Израиля по ливанской Хезболле уже оказал на неё достаточно давления; США продолжат использовать экономические рычаги для медленного управления ситуацией.
Что это значит для цен на нефть?
Нефть Brent стоит около 80 долларов, и краткосрочные геополитические премии снижаются. США ясно заявили, что не будут активно эскалировать военные действия, что сигнализирует о снятии краткосрочных рисков со стороны предложения сырой нефти. Вероятность дальнейшего падения цен на нефть выше, чем резкого роста.
Но обратите внимание на одну деталь — Трамп говорит не о «переговорах», а о «полупереговорах». Блокада сохраняется, санкции сохраняются, а навигация через Ормузский пролив так и не возобновилась. Если экономические трудности Ирана не заставят его вернуться за стол переговоров или если Трамп посчитает, что Иран затягивает, «шахматы» могут быть заменены «шахом и матом» в любой момент.
Рынок вступает в «геополитический период молчания». Без новых распоряжений о репрессии цены на нефть будут продолжать колебаться в диапазоне 75-80 долларов на данный момент, давая рисковым активам краткосрочный отдых.
Для BTC это относительно позитивная среда
Падение цен на нефть = охлаждание инфляционных ожиданий = ослабление давления политики ФРС = восстановление аппетита к риску. Хотя часть этой цепочки уже зафиксирована в цену, если цены на нефть смогут стабилизироваться или даже продолжить падение, давление на ИПЦ в августе будет значительно ниже.
С операционной точки зрения нет необходимости чрезмерно хеджировать геополитические риски в ближайшей перспективе. Реальное окно времени для переоценки геополитической премии — это после авиаудара Израиля по Ливану в начале сентября — если Иран не ответит в большом масштабе, этот «период тишины» может затянуться дольше, чем ожидает рынок.
👇 Как долго, по вашему мнению, может длиться эта «полупереговорная» фаза между США и Ираном? Продолжат ли снижаться цены на нефть? Давайте поговорим в комментариях.Релиз CPI в среду: изменится ли ценообразование на повышение ставки в сентябре?
Я думаю, что так и будет, и на этот раз ИПЦ очень важен.
После того как в июле статистика по заработной плате в несельскохозяйственном секторе стала отрицательной, рынок оценивает повышение ставки в сентябре значительно охладился, но возможность повышения ставки пока не полностью исключена. Последние данные рынка показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре всё ещё около 40%, поэтому среду, вероятно, индекс потребительских цен станет следующим важным ценовым пунктом 
Ключ не в уровне ИПЦ, а в том, превышает ли он ожидания или не соответствует ожиданиям.
В настоящее время рынок ожидает, что июльский CPI составит около 3,4% в годовом выражении, при этом базовый CPI — около 2,5%. 
Его можно просто разделить на три ситуации:
(1) ИПЦ оказался значительно ниже ожидаемого
Это тот риск, который активы любят больше всего.
Занятость явно снизилась, и если инфляция продолжит снижаться, необходимость для ФРС продолжать повышать процентные ставки ещё больше уменьшится.
Рынок может дополнительно снизить вероятность повышения ставки в сентябре.
Ожидается, что BTC и ETH получат выгоду.
(2) CPI в целом оправдал ожидания
В такой ситуации рынок может не столкнуться с особенно значительной переоценкой политики.
Потому что ослабление занятости уже дало рынку некоторый положительный эффект заранее, а ожидания по соответствию CPI лишь указывают на следующее:
Инфляция больше не ухудшилась, но и не снизилась достаточно сильно.
Для BTC это, скорее всего, волатильное поглощение, а не прямое одностороннее ралли.
(3) ИПЦ оказался значительно выше ожидаемого
Это самый большой риск.
Если базовая инфляция снова значительно укрепится, рынок снова будет обеспокоен:
Хотя занятость ухудшилась, инфляцию по-прежнему невозможно подавить.
Поэтому вероятность повышения ставки в сентябре может быстро восстановиться: доходность долара и казначейских облигаций США укрепится, а рискованные активы, такие как BTC и ETH, могут оказаться под давлением.
Кроме того, рынок уже заранее снизил некоторые ожидания повышения ставок из-за ослабления несельскохозяйственной зарплаты, поэтому если CPI обратно превысит ожидания, волатильность, вызванная переоценкой, может стать ещё больше.
Сейчас наибольшее внимание заслуживает сочетание «внесельскохозяйственных зарплат + CPI».
Если рассматривать только несельскохозяйственные ведомости по заработной плате, уже явно наблюдается тенденция к снижению давления на повышение процентных ставок.
Но перед ФРС стоят две цели:
Занятость + инфляция.
Сотрудники внесельскохозяйственных предприятий сообщили рынку:
Экономика и занятость охладляются.
Нужно ответить на вопрос CPI:
Снизилась ли инфляция одновременно?
Если ответ — слабая занятость + снижение инфляции, логика повышения ставки в сентябре значительно ослабнет.
Если занятость слаба + инфляция сильна, это на самом деле создаст самую проблемную комбинацию «стагфляции».
Именно поэтому рынок теперь внимательно следит за индексом ИПЦ в среду 
Запишите на BTC
В настоящее время я предпочитаю рассматривать среду, CPI как рыночный усилитель, а не просто как кнопку-нажатие.
CPI ниже ожиданий→ повышение ставок снизило ценообразование, → доходность казначейских облигаций США находится под давлением, → аппетит к риску улучшился→ что увеличивает вероятность прорыва BTC вверх.
CPI превзошёл ожидания→ повышение ставок поднимается → USD/доходность укрепляется → BTC под краткосрочным давлением.
Но если CPI соответствует ожиданиям, рынок в конечном итоге вернётся к:
Будут ли фонды ETF постоянно возвращаться обратно, увеличился ли объём торговли BTC и может ли ETH взять на себя контроль.
Так что сейчас я не буду просто ставить на направление CPI.
Что действительно заслуживает внимания: после публикации CPI произошла ли значительная переоценка вероятности повышения ставки в сентябре?
Если вероятность повышения ставки быстро опустится ниже ключевого уровня, пока средства ETF продолжат поступать, это будет более значимым сигналом для BTC. $BTC #本周三CPI公布, будет ли переписано повышение ставки в сентябре? В 20:30 в среду вечером CPI вот-вот придёт.
Я изучил ожидания рынка: годовой рост в июле составил 3,4%, базовый — 2,5%, оба немного ниже предыдущего значения. Падение не значительное, но направление вниз — эта тенденция важнее самих цифр. Моё личное суждение просто: пока скачок цен не будет резким, сентябрьское повышение ставки можно оставить за кулисами.
Но сможет ли криптомир воспользоваться этой волной — это уже другой вопрос.
Давайте сначала посмотрим на текущие позиции: Bitcoin на уровне $65,093, Ethereum на $1,919, оба задержались ниже ключевых уровней сопротивления. BTC за последние несколько недель держится около 65,000, не поднимаясь и не падая, просто не хватает катализатора, указывающего правильное направление.
Моё ожидание: ИПЦ, скорее всего, умеренный. Пока базовый месячный рост не превышает 0,2%, рынок подтвердит, что цикл повышения ставки действительно завершён. После нескольких ниже ожидаемого релизов CPI BTC вырос на 5%-8% в тот же день. Ethereum стал более устойчивым; он должен пробить уровень 1 920-1 930, следующий шаг — 2 000.
С другой стороны, если базовый CPI неожиданно поднимется выше 2,6% — хотя я не думаю, что вероятность высока — рынок определённо впадёт в панику в краткосрочной перспективе. BTC и ETH не смогут избежать падения на 3%-5%, а Ethereum сильно заложен, что гораздо сложнее резать, чем биткоин.
Но даже если ставка будет более жёсткой, я не думаю, что повышение ставки в сентябре действительно будет. С незначительным экономическим ослаблением, ужесточением кредитования и общей тенденцией снижения инфляции эти три фактора оказывают давление, поэтому у Пауэлла нет причин настаивать на снижении. Так что, на мой взгляд, откат — это окно для увеличения позиций.
Что касается пространства, мой анализ показывает, что BTC, вероятно, будет в диапазоне $57,700-$67,000 в августе. Если он удержится выше 67,000, следующий шаг будет 71,000-74,000. Пока BTC Ethereum держится на уровне 65,000, $2,000 — это не мечта. В настоящее время рынок, как правило, ставит на то, что ETH достигнет 2,000 в августе.
Что касается золота, если ИПЦ склоняется к голубинам, спотовое золото легко может подняться выше 4 350 долларов. Слабая занятость, ожидания повышения ставок по снижению, ослабление доллара и рост золота — всё это прошло плавно.
На американском рынке акции хранения данных, такие как SanDisk SNDK, SK Hynix и SPCX, часто значительно колеблются после публикации данных. Предыдущие доходы SanDisk превзошли ожидания и всё равно снизились; можно ли возродить положительный индекс потребительских цен (CPI) — остаётся неизвестным. Я слежу за SPCX, и в последнее время он показывает довольно высокие результаты.
Но, честно говоря, это не то, что меня волнует больше всего. Основное поле битвы — в криптовалюте — давайте посмотрим, как будут работать он-чейн-фонды и ETF после выхода CPI в среду; это и есть настоящий голос.
Биткоин ждёт сигнала уверенности о снижении процентных ставок, а не сам CPI. Но ИПЦ может быть фитилем. Посмотрим.
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? Самая опасная ошибка на крипторынке: принятие местных подъёмов за новую волну фейкового сезона.
В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет около $300,7 миллиарда, при этом рост всего на 0,29% по сравнению с 7-м числом и снижение на 1,09% 30-го числа; Тем временем недельный объём торговли по DEX снизился на 12,2%, а объём вечных торгов DEX — на 25,1%. Это означает, что рынок больше похож на перераспределение существующих средств, чем на полную доходность внебиржевой ликвидности.
Доля рынка BTC по-прежнему составляет около 57%, поэтому Биткоин по-прежнему обладает ценовой властью, в то время как альткоины больше конкурируют за фонды с ограниченной ликвидностью.
По-настоящему стоит обратить внимание на то, куда поступают средства: активы RWA в блокчейне составляют около $27,65 миллиарда, что на 4,07% больше за 30 дней; стейблкоин AVAX вырос на 5,79% за 7 дней, SUI — на 35,7%, а миграция ликвидности произошла на низких уровнях L1.
Но ИИ и MEME не просто «уничтожены» — они входят в раунд выбывания: сектор искусственного интеллекта упал примерно на 0,3% за 24 года, а MEME всё равно частично восстановился, что указывает на переход фондов от «покупки трека» к «выбору отдельных акций».
Суть этого этапа — не гоняться за горячими темами, а выяснить, кто сможет непрерывно поглощать стейблкоины, усиливать транзакции и выйти из TVL.
Нет постепенного бычьего рынка, есть только миграция капитала.
Там, где идут деньги, может начаться следующая тенденция. $BTC #本周三CPI公布, будет ли переписана цена повышения ставки в сентябре? Мем-ралли, по сути, играет ликвидность: когда BTC торгуется боково, а рынок отсутствует новых нарративов, фонды выбирают «наименьшее сопротивление» для запуска шорт-сквизов. Ажиотаж TUT не отражает стоимость трека, а является результатом дисбаланса структуры контрактов. Друзья, у которых долгие позиции на Meme, внимательно следите за ставками финансирования; как только они становятся отрицательными, паника становится столь же ожесточённой.
Являются ли снижение возможностей ИИ и GameFi возможностями или рисками? В сочетании с продолжающимися чистыми притоком спотовых ETF в размере 853 миллионов долларов (самый сильный с середины апреля), институциональные фонды явно позиционируют долгосрочную перспективу, а институциональные предпочтения никогда не были мемами. Возможно, этот смена сектора создаёт окно для рациональных инвесторов для покупок по низкой цене.
На макроуровне Трамп вновь определил криптовалюты как «вопрос национальной безопасности». Хотя реакция рынка в краткосрочной перспективе была сдержанной (сначала росла, затем падала), растущее политическое признание Биткоина является долгосрочным институциональным дивидендом. Тем временем сдержанное ведение ситуации с Ираном также снизило риски «чёрного лебедя»: индекс VIX снизился, а ожидается восстановление аппетита к риску.
Рынок никогда не был однобоким пространством — кто-то празднует бурно, кто-то получает удар, кто-то строит планы на будущее. К какому типу вы относятся? Делитесь своими операциями 👇 в комментариях # #本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
1. Текущее состояние цен на рынке повышения процентных ставок
После неожиданного отрицательного роста числа занятых мест в несельскохозяйственных секторах вероятность повышения ставки в сентябре быстро снизилась с 67% до примерно 44%, войдя в конкурентный диапазон 50-50.
• Значительные внутренние разногласия внутри Федеральной резервной системы: три члена напрямую проголосовали за повышение ставок на июльском заседании; Председатель Уош публично заявил: если инфляция снова усилится, они готовы повысить ставки в любой момент сентября и не закрыли дверь для дальнейших повышений.
• Текущие ожидания рынка: общий CPI в годовом выражении 3,4%, базовый CPI 2,5% (самый ценный индикатор рынка).
Ключевой момент: Несельскохозяйственные занятости означают лишь снижение занятости и не могут решить проблему фиксированной инфляции. Пока инфляция восстанавливается, ожидания повышения ставок можно мгновенно возобновить.
2. Три результата CPI: как переписать цены для повышения ставок в сентябре
Сценарий (1): Базовый индекс потребительских цен < 2,4%, инфляция ослабевает больше, чем ожидалось.
✅ Переписывание цен при повышении ставок: вероятность повышения ставки в сентябре упала ниже 20%, и рынок фактически оценивает отсутствие повышения ставки в сентябре, при этом ожидания снижения ставки к концу года растут.
• Доходность казначейских облигаций США снизилась, а доллар США ослабел
• Активы высокого бета: SPCX и секторы хранения (SK Hynix/SanDisk) продолжают восстановление; Золото скачет; Аппетит к риску на крипторынке растёт.
Сценарий (2): Базовый CPI 2,45%-2,6%, близкий к ожиданиям (наиболее вероятный)
⚖️ Повышение ставок: вероятность колеблется в диапазоне 35%-50%, без одностороннего указания.
ФРС решила подождать и посмотреть, оставив опцию повышения ставки в сентябре, при этом ожидание растянулось до ежегодного собрания в Джексон-Хоул в конце августа и августовских данных по занятости.
Рыночные показатели: Основные диапазоны активов волатильны, вряд ли произведут односторонний рост. Хранилище и SPCX продолжают ставить на фундаментальные показатели и снятие ограничений, при этом золото колеблется на высоких уровнях.
Сценарий (3): Базовый CPI > 2,6%, липкий отскок от инфляции (сценарий наивысшего риска)
🔻 Переписывание цен на повышение ставки: вероятность повышения ставки в сентябре стремительно превысила 60%, что сигнализирует о возвращении ястребиных торг.
Рынок будет торговать «опасениями стагфляции: ослабление занятости + упрямая инфляция», а доходность казначейских облигаций США восстанавливается и расти.
• Акции с высоким уровнем роста под давлением: акции цикла хранения и SPCX столкнутся с коррекцией оценки;
• Золото находится под краткосрочным давлением и укрепится только при сохранении ожиданий стагфляции;
• Крипторынок находится под общим давлением, при этом давление на криптовалюты усиливается.
3. Дилемма ФРС: плохая занятость, почему она всё ещё может повышать ставки?
Многие заблуждаются: снижение числа зарплат в несельскохозяйственных секторах = ФРС не повысит процентные ставки.
Двойные цели Федеральной резервной системы: сначала стабильность цен, затем полная занятость.
1. Если инфляция будет снижаться медленно, даже если занятость немного ослабнет, ФРС всё равно предпочтет поддерживать высокие процентные ставки, а в крайних случаях может повысить ставки для подавления инфляции;
2. Только если данные по занятости продолжат ухудшаться, а безработица резко вырастет, решения о повышении процентных ставок будут подавлены. Ослабление ежемесячной заработной платы вне сельского хозяйства недостаточно для закрепления политики.
4. Ключевые моменты для каждого предмета: не смотрите только на общее количество
1. Подпункт по аренде жилья: ИПЦ имеет наибольший вес. Если арендная плата снова вырастет, инфляция станет очень устойчивой, и агрессивные настроения быстро усилятся.
2. Инфляция в сфере услуг — это данные, которые больше всего интересуют чиновников Федеральной резервной системы.
3. Эффект передачи цен на сырую нефть: геополитические конфликты вызывают колебания цен на нефть, что может повысить общие показатели инфляции.
5. Сводка ключевых зон отслеживания, которые вы отслеживали
1. Сектор хранения (SK Hynix, SanDisk): Рынок тесно связан с реальной доходностью казначейских облигаций США. Инфляция восстанавливается→ доходность расти, циклические акции снижают оценки; инфляция ослабевает, давление на продажи ослабевает, волатильность восстанавливается. Фундаментальная логика памяти ИИ остаётся неизменной, краткосрочные колебания доминируют макроликвидностью.
2. SPCX: Высокобета-новые акции, ожидания ликвидности определяют общий курс. Отрицательный CPI может легко вызвать высокоуровневые откаты, продолжая переваривать предстоящий график разблокировки.
3. Крипторынок: рынок ориентирован на аппетит к риску, и устоявшиеся криптовалюты не имеют независимых рынков. Во время ужесточения ликвидности давление на продажи растёт.
6. Краткое содержание в одном предложении
ИПЦ в среду определённо изменит цены ожиданий повышения ставок, просто с другой отрывом.
Ниже ожиданий, борьба за повышение ставок временно остановилась; Ожидания оправдались, напряжение отложено; Лучше, чем ожидалось, с повышением ставки в сентябре.
Самый большой риск на рынке сейчас: снижение ожиданий по снижению зарплаты в несельскохозяйственных секторах уже заранее просчитано, поэтому потенциал положительных новостей ограничен, а снижение весьма эластично. В выходные у Bitcoin и Ethereum появилось новое предложение
BIP-110 Биткоина был отклонён вчера. Суть этого предложения — удалить прежнюю экосистему Ordialns, а именно надписи и руны, из Биткоина. Потому что те, кто предлагает такие вещи, считают, что они занимают слишком много места в блоках Биткоина и являются мусором.
В итоге шахтёры проголосовали против, менее 3% поддержали его. Для надписей и рун крупнейшими бенефициарами являются шахтёры. Как шахтёры вообще могут отрезать собственный доход?
Версия для Ethereum — EIP-8363. Суть этого предложения — снизить доход от стейкинга ETH (почти нуля) после того, как ставка стейкинга сети ETH достигнет 50%, что может снизить выпуск ETH. Blue Fox Teacher также много написал за последние несколько дней
Хотя это предложение ещё далеко от голосования, лично я считаю, что его невозможно принять. Во-первых, доходность стейкинга, пожалуй, является самым большим преимуществом ETH и Биткоина в доходности. Почему BMNR и MSTR теряют более 10 миллиардов долларов? Первый может продолжать покупать, а второй — только токены. Это связано с тем, что BMNR полагается только на доходность стейкинга ETH, чтобы обеспечить работу компании денежным потоком.
Аналогично, крупнейшие активы ETH также принадлежат криптокомпаниям, которые не будут ограничивать собственный доход для голосования. Стейкинг ETH имеет годовую сумму чеканки всего 2%, что на самом деле очень мало. Если экосистема ETH вырастет позже, одно сжигание может компенсировать эти монеты.
Хочу уточнить один из моментов выше: будь то биткоин или ETH, суть управления всё равно — не касаться интересов крупнейших групп интересов. Как только это произойдёт, одобрение становится невозможным.
Так что, хотя Bitcoin и ETH кажутся децентрализованными, их основное управление всё ещё — это те немногие люди и компании, чрезвычайно централизованные.
Децентрализованное управление — это чистая фантазия.Самая большая ошибка в торговле — не ошибаться. Это быть правой — но слишком поздно.
Недавно я наткнулся на интересный взгляд: в следующем бычьем цикле Биткоина стратегия MicroStrategy может изменить ход $MSTR.
Аргумент в том, что у $MSTR может больше не быть той взрывной, почти «шагающей двумя ногами в синхрон» с Биткоином. Если это произойдёт, возможно, покупка биткоина напрямую со временем станет более разумной, чем покупка $MSTR.
Честно говоря, сегодня никто не сможет ни доказать, ни опровергнуть этот тезис. Мы узнаем только, когда действительно произойдёт следующий цикл.
Но есть две вещи, которые, на мой взгляд, нельзя игнорировать:
1. Волатильность имеет значение.
Удвоение биткоина отсюда поставит его около $130,000, что побьёт прежний максимум.
Чтобы $MSTR просто удвоил отсюда, сумма должна составить около 200 долларов.
Это два совершенно разных пути с очень разными профилями волатильности.
2. Время важнее всего.
Возможно, медвежье мнение о $MSTR в итоге окажется верным.
Но что если это будет доказано только на середине или поздних стадиях следующего биткоин-цикла?
К тому времени биткоин может уже находиться около $130K, а $MSTR может просто восстановить свой прежний максимум.
Биткоин может продолжать расти, а $MSTR не последует за ним.
И именно эту часть трейдеры часто недооценивают:
Диссертация может быть в итоге правильной и всё равно бесполезной, если твоё время не подходит.
Вспомните начало 2023 года. Мы всё ещё обсуждали L2, модульные блокчейны и бесчисленные нарративы, которые в итоге потеряли импульс или оказались гораздо менее важными, чем ожидалось.
Рынки не вознаграждают вас за предсказание того, что будет правдой через пять лет.
Они поощряют вас за правильное позиционирование в период, когда рынок действительно заботится.
Так что для меня вопрос не просто:
«Будет ли $MSTR превзойти биткоин в следующем цикле?»
Лучший вопрос:
«Как долго этот тезис останется действительным — и когда он перестанет быть действительным?»
Каждое торговое решение должно иметь ограничение по времени.
В противном случае вы на самом деле не обмениваете диссертацию.
Ты просто ждёшь и надеешься, что будущее будет лучшим.
#DailyOrbit Взрывные ожидания! Выиграть первый лот, плавающая прибыль в 220 000? Unitree Technology, ведущий гуманоидный робот, полностью потерял 🔥 контроль на фоне подписки на IPO
10 августа Unitree Technology, первая акция гуманоидных роботов на рынке A-share STAR, официально открылась для подписки. Ажиотаж в секторе ИИ был напрямую передан на зарубежный рынок деривативов. Котировка с почти трёхкратной премией принесла поразительную нереализованную прибыль в 220 000 юаней за транзакцию, мгновенно вызвав широкое онлайн-обсуждение подписок на IPO. Однако это ожидание обогащения скрывает огромные риски. Данные и правда разбиты ниже.
1. Данные о базовом выпуске: высокий порог для новых акций, крайне дефицитные токены по всей сети
Согласно официальному объявлению о IPO, Unitree Technology планирует публично выпустить 40,4464 миллиона акций, что составит 10% от общего акционерного капитала после выпуска, с общим уставным капиталом около 404 миллионов акций после листинга, а итоговая цена выпуска установлена на уровне 150,8 юаня за акцию.
Новое правило подписки на акции для рынка STAR — 500 акций на лот, с единым расчетом полной оплаты по контракту: 1 508 000 ×5 млн = 75 400 юаней, что делает их одной из новых акций с самым высоким порогом платежей за год.
Учреждения оценивают, что процент выигрыша в онлайн-лотерее составляет всего 0,02%-0,05%, при этом всего 12 900 номеров доступно по всей сети, а десятки тысяч соревнуются за небольшое количество фишек, что делает лотерею такой же сложной, как лотерея.
2. Как рассчитывается нереализованная прибыль в 220 000 юаней? Зарубежные деривативы предлагают безумную премию
Зарубежная торговая платформа Hyperliquid выпустила базовую акцию xyz: UNITREE, которая служит бессрочном контрактом Unitree Technology перед IPO. Текущая котировка стабильна на уровне 87,4 USDC, которая конвертируется в цену акций около 591,27 юаня в юанях.
1. Один контракт на 500 акций соответствует общей стоимости контракта: 5 912 700×500 = 295 600 юаней
2. После вычета стоимости IPO в 75 400 юаней, нереализованная прибыль по книге достигла 220 200 юаней
3. Общая доходность напрямую достигла 292%, что почти втрое превышает доходность, что и является источником широкой онлайн-дискуссии о «заработке 200 000 юаней за контракт».
3. Ключевое напоминание о рисках: цены контрактов ≠ фактической цене листинга акций A-акций; не следуйте слепо трендам
Подавляющее большинство инвесторов упускают из виду существенные различия между деривативами и спотовыми A-акциями, а также четыре основных риска, на которые следует обратить внимание:
1. Атрибуты активов полностью разделены
xyz: UNITREE — это только бессрочной контракт на платформе Hyperliquid, а не реальная спотовая акция Unitree Technology, и не соответствует доли компании, дивидендам или правам голоса. Это всего лишь производный продукт для ожиданий по игре.
2. Высокая кредитная нагрузка, усиливающая волатильность
Этот контракт использует независимый механизм маржи, при этом платформа предлагает до 5-кратного кредитного плеча, позволяя небольшим суммам капитала завоевывать крупные позиции. Распространённая практика — паника и принудительная ликвидация.
3. Ликвидность искажает ценообразование
Масштаб участия зарубежных платформ значительно меньше, чем у акций A-акций, с низкой глубиной покупки и продажи. Настроение розничных инвесторов и краткосрочные фонды могут значительно искажать котировки контрактов, что приводит к огромной разнице цен по сравнению с фактической ценой акций после листинга.
4. Сильное перераспределение ожидания
Соотношение цены выпуска к прибыли компании достигает 219,23 раза, тогда как отраслевое среднее — всего 38,56 раза. Её оценка уже полностью перегрузила положительную сторону сектора гуманоидных роботов. Когда настроение к листингу угаснет, прибыли в первый день будут с трудом повторить премию деривативов в 292%.
4. Глубокая рыночная логика: Интеллект, воплощённый в ИИ, повышает цену
Это сверхвысокие ожидания — не просто хайп; фундаментальные показатели сектора подтверждают: ожидается, что Unitree Technology займет первое место в мире по поставкам гуманоидных роботов к 2025 году, с стратегическим списком размещения, включающих ведущих AI-капиталов, таких как DeepSeek и Qishan от Tencent. Долгосрочных отраслевых заказов достаточно, что делает её редкой полноценной акцией роботов на рынке A-share.
В сочетании со средним приростом IPO STAR Market 2026 года в 276% капитал, естественно, обеспечивает премию для сектора, но зарубежные деривативы преждевременно перегрузили все оптимистичные ожидания, что создает риск охлаждения для IPO акций A.
Практическое резюме
1. Плавающая прибыль в размере 220 000 рассчитывается только на бумаге для зарубежных деривативов и не может быть сопоставлена с фактической доходностью после листинга. Не используйте это для оценки роста листинга;
2. Этот вечный контракт несёт высокий кредитный плечо и чрезвычайно высокий риск волатильности; обычные инвесторы IPO акций A-акций не рекомендуются участвовать;
3. Оценка выпуска Unitree Technology относительно высокая, а процент выигрыша крайне низок. Участие в подписках на IPO требует рационального понимания популярности сектора и избегания слепых крупных позиций для заполнения рыночной стоимости подписки;
4. После листинга сосредоточьтесь на процветании индустрии гуманоидных роботов и квартальных данных о поставках компаний, затем оцените средне- и долгосрочный потенциал оценки.
⚠️ Данная статья представляет собой лишь объективный обзор новых данных по акциям и деривативам и не является инвестиционным советом для акций или деривативов. Акции с высокой оценкой и кредитные деривативы испытывают значительную волатильность и несут значительный риск убытков.GRVT：衍生赛道新贵的冷启动阵痛
$3349 万市值、$3.59 亿日量——换手率超 1000%，这不是交易，是洗牌。
GRVT 报 $0.2928，单日跌 3.18%，振幅 $0.028（9.5%）。惊人的成交量掩盖不了价格下行：聪明钱净做空、零持仓、零多头，机构资金在用脚投票撤离。社交端三零：无热度、无情绪、无共识。
作为衍生品协议代币，GRVT 面临双重挑战：TVC 增长乏力导致手续费收入预期落空，且代币解锁压力尚未完全释放。当前成交量多为套利与对冲流而非真实需求，价格发现功能失效。
核心判断：GRVT 处于代币经济学与业务增长的双重真空期，若 Q3 无重大 TVL 突破或交易量实质增长，$0.25 心理关口将失守。近日《紐約時報》的調查報導，揭露了World Liberty Financial（WLFI）最大筆公開代幣交易背後的資金暗流。這筆高達1億美元的治理代幣買單，並非來自尋常機構投資人，而是出自一名正被英國執法單位調查洗錢嫌疑的中國商人——郭仁周。
交易於2026年6月26日透過在阿聯酋註冊的Aqua1 Foundation完成。報導指出，其中最多7500萬美元最終流向了川普家族控制的實體，以及WLFI共同創辦人Zach Witkoff的關聯公司。這筆交易也成為WLFI公開紀錄中規模最大的單一買單。值得注意的是，Eric Trump曾在杜拜與郭會面，雙方討論過這項投資；郭事後更將此描述為「參與川普家族的加密專案」。
郭的財務與法律背景充滿警示信號。2021年3月，他曾在英國被捕，並因涉嫌洗錢接受調查。英國官方人士向《紐約時報》證實，截至2026年7月底，這項調查仍在進行中，郭本人尚未被起訴。此外，中國法院也已對其作出合計約1940萬人民幣的民事判決，原因是未償還貸款。
這起事件之所以引發關注，不僅在於金額龐大，更在於它所暴露出的合規漏洞。傳統金融機構在執行反洗錢與「認識你的客戶」（KYC）程序時，通常會將「正受外國執法單位調查」的個人標記為高風險對象，並可能拒絕接受其資金。然而，WLFI的代幣銷售顯然未啟動類似的防禦機制。當一筆來自高風險來源的資金，順暢流入與現任美國總統家族深度綁定的加密專案時，問題已超越「代幣是否屬於證券」的學術討論，而直指「這些錢從哪裡來」的核心質疑。
事實上，WLFI的合規風險並非首次浮現。此前其合作夥伴AB network就曾被爆出與柬埔寨「太子集團」詐騙制裁名單有所牽扯。如今再加上這筆1億美元交易，外界對該專案資金來源透明度的疑慮進一步加深。與此同時，阿布達比方面早前以5億美元收購WLFI 49%股權的交易，也已引發美國國會議員對國安風險的關切。
展望未來，這起事件可能產生多重影響。若英國調查最終導致起訴或資產凍結，Aqua1 Foundation持有的WLFI代幣恐將面臨法律追討。在美國國會，關於穩定幣立法與加密監管的辯論中，這筆交易也可能成為要求對總統家族相關專案加強披露與審查的重要案例。WLFI至今尚未對此報導公開回應，其後續如何處理這類合規壓力，值得持續觀察。
$WLFI В полном цикле сложности до блока 961 632 из 2 016 блоков только 51 поддерживал BIP-110, а скорость сигнала составляла всего 2,53%, что едва сопоставимо с порогом 55% майнера. После перехода в фазу обязательной сигнализации 8 августа узлы с BIP-110 начали отклонять блоки без сигнала, что привело не к принудительному обновлению основной сети, а к прямому формированию миноритарной форкированной цепи. То, что произошло дальше, ещё раз проиллюстрировало проблему: цепочка BIP-110 добывала только блоки 961 632 и 961 633, прежде чем застопорилась, тогда как основная сеть Bitcoin быстро опережала более 100 блоков. В то время OCEAN показал хешрейт ветки всего около 257 PH/s. Майкл Сейлор оценил, что он прибавил только около 0,15% хеш-мощности BTC; Если хеш-мощность не увеличится и получит исходную сложность, первая корректировка сложности для блока 2016 теоретически может занять около 25 лет. Это просто динамическая оценка, основанная на текущей мощности хэша, но этого достаточно, чтобы проиллюстрировать огромный разрыв в экономическом консенсусе. Сам спор на самом деле важнее, чем Ordinals. BIP-110 направлен на временное ограничение нефинансовых данных в блокчейне; Сторонники считают, что это снижает «мусорные данные», а противники утверждают, что ограничение использования законных транзакций на уровне консенсуса создало бы опасный прецедент для цензуры контента для Биткоина. Адам Бэк даже считает, что такой подход может нанести больший вред доверию Биткоина, чем сами так называемые «мусорные данные». На этот раз это действительно былоВ ИИ-оборудовании наблюдается значительное расхождение: сектор хранения данных продолжает испытывать давление, а оптические модули выросли из-за двух положительных факторов: падения макропроцентных ставок и сильного микроспроса. Финансовый отчет AAOI подтверждает переломный момент прибыли: объем продукции 800G увеличится более чем в десять раз, а сертификация 1,6T неизбежна, но мощности и поставки ключевых компонентов, таких как DSP и лазеры, остаются основными узкими местами. Узкие места в отрасли переходят от GPU выше по вериге к основным оптическим межмежустройствам и материалам — нехватка мощных CW-лазеров заставила AAOI добровольно отказаться от внедрения CPO первого поколения, в то время как индийфосфид, как ключевой материал для лазеров и детекторов, имеет многолетний цикл расширения. Мощность Coherent и Lumentum будет полностью раскрыта только в 2027-2028 годах, что означает, что весь запас оптических модулей будет ограничен на основе материалов на основе верхнего потока на долгое время. Для внутреннего рынка дивиденды от сборки оптических модулей сохраняются, но срочность и долгосрочный потенциал роста материалов, таких как оптические чипы, лазеры и фосфид индия для внутреннего замещения, возможно, только начинаются.
Личные мысли: По-прежнему твердо оптимистично настроен по поводу хранения. Вчера GigaDevice показал очень сильный $MU #存储股抛压缓和. Остается ли бычий рынок памяти ИИ стабильным? После первоначального разблокировки 911,5 миллионов акций цены $SPCX акций неожиданно восстановились, при этом более 250 миллионов акций всё ещё держали короткие позиции на рынке. Короткий сжим напрямую стимулировал этот подъём, но с 20 августа по октябрь более 1,7 миллиарда акций с частым разблокированием постепенно истекут. Если разблокировка 319 миллионов акций 20 августа не вызовет концентрированную продажу, а короткие позиции ускорят пополнение, рынок может сохранить высокий уровень и выйти; если в сентябре и октябре в сентябре и октябре войдут и выйдут большие объёмы чипов, восстанавливающееся давление на продажах быстро уничтожит восстановление. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на степени увеличения объемов в день разблокировки и изменении направления позиций на коротких продажах.
#伯克希尔结束净卖出, возобновив масштабное распределение #标普收盘再创新高, с ожиданиями в 8 000 пунктов #Coldcard旧固件漏洞损失扩大$CAP (протокол Cap) полная логика текущего сильного роста
CAP — это не MEME-монета, а токен институционально поддерживаемого DeFi/RWA стабильного кредитного сектора. Недавний рост обусловлен сочетанием нарратива и ротации капитала.
1. Четыре ключевых причины роста
1.1. Нарратив сектора: институциональное кредитование на блокчейне + регулируемые стабильные монеты
Cap ориентирован на cUSD — стабильную монету с доходностью + кредитный протокол с покрытием, инвесторы включают Franklin Templeton, ресурсы экосистемы EigenLayer. Рынок подогревается темой «традиционные управляющие активами входят в крипту, RWA с реальной доходностью».
Отличие от обычных DeFi-проектов: интеграция с регулируемыми долларовыми резервами (USDC, PYUSD, BlackRock BUIDL), институциональный интерес стабильно растет.
1.2. Аукцион токенов превзошел ожидания, институциональные держатели обеспечивают базу
Публичный аукцион TGE был переподписан в 5.5 раза, стоимость капитала на первичном рынке ясна; протокол может выкупать и сжигать токены за счет прибыли, что ценится рынком как модель с денежным потоком.
Начальное обращение всего 15% от общего объема, небольшой ликвидный пул позволяет небольшим объемам вливать значительный рост.
1.3. Ротация капитала на крипторынке: средства уходят из MEME в проекты с фундаментальной базой
Недавний сезон альткоинов разделился: часть капитала устала от чисто эмоциональной игры MEME и начала вкладываться в проекты с институциональной поддержкой и реальным ростом TVL.
CAP запущен на Coinbase, Binance Alpha и других ведущих биржах, ликвидность открыта, привлекает трендовых инвесторов и трейдеров.
1.4. Катализаторы на блокчейне: рост TVL и объема чеканки cUSD
Объем депозитов протокола стабильно растет, продолжается внедрение институционального кредитования; регулярно анонсируются интеграции экосистемы и кроссчейн-развертывания, поддерживая интерес рынка и привлекая последователей.
2. Основные риски, требующие особого внимания
2.1. Давление от крупных долгосрочных разблокировок
Доля приватных инвесторов и команды разблокируется по схеме cliff через 12 месяцев после TGE, что создаёт значительное давление на продажу в будущем, долгосрочные инвесторы могут заранее учитывать это в цене.
2.2. Длительный цикл реализации нарратива
Потенциал институционального кредитного рынка на блокчейне очень высок, но внедрение идет медленно. Если рост TVL не оправдает ожиданий, цена может быстро скорректироваться.
2.3. Малый капитал и высокая волатильность
Рыночная капитализация невелика, крупные сделки могут вызывать резкие колебания; после серии ростов RSI легко входит в зону перекупленности, что может привести к массовым фиксациям прибыли.
2.4. Жесткая конкуренция в секторе
Конкуренция с такими кредитными протоколами, как Morpho, Maple, усиливает давление и внутреннюю борьбу в секторе.
3. Краткосрочные наблюдения за рынком (только для наблюдения, не рекомендация к покупке)
- Ключевая поддержка: недавняя нижняя граница консолидации, её пробой сигнализирует о слабости быков в краткосрочной перспективе
- Первый уровень сопротивления: зона предыдущих максимумов с большим количеством краткосрочных зафиксированных позиций
- Индикаторы рынка: изменения TVL на блокчейне, сможет ли объем торгов на биржах продолжать расти; снижение объема — первый сигнал охлаждения рынкаПосле всплеска акций — коллективный пад! Правда о крахе акций хранения — сможет ли бычий рынок ИИ удержаться?
В начале августа сектор хранения данных провёл волшебный ралли: $SNDK SanDisk и $WDC Western Digital оба представили отчеты о прибыли, превзошедшие ожидания: выручка и прибыль резко выросли, но после рабочего времени они резко упали: Western Digital упал на 11%, а SanDisk — на 7%. Коренная причина этого коллективного распродажи проста: предыдущие прибыли были положительными, рыночные ожидания уже достигли максимума, и любой дефицит вызовет потоптание капитала.
1. Выдающаяся производительность, но жесткая распродажа: пузырьки оценки — это основной триггер
В этом суперцикле хранения ИИ две ведущие акции пережили эпические росты: SNDK выросла почти на 500% с начала года, $WDC выросла более чем на 200%, а цена акций уже соответствовала оптимистичным ожиданиям по всей отрасли.
Финансовые показатели были действительно взрывными: выручка SanDisk за четвертый квартал выросла на 372% в годовом выражении, с валовой маржей до 84,6%; Квартальная выручка Western Digital выросла на 44% в годовом выражении, а чистая прибыль увеличилась более чем в десять раз по сравнению с прошлым годом. Однако рынок больше не доволен «целевой показателем эффективности» и должен постоянно повышать квартальные прогнозы.
SanDisk прогнозировал диапазон выручки на следующий квартал в составе 10,3–10,8 миллиарда долларов, с медианой ниже институционального консенсуса; этот небольшой разрыв сам по себе вызвал концентрацию прибыли на высоких уровнях. В крайне переоценённом рынке «хорошие новости, за которыми следуют негативные» стали фиксированным сценарием для сектора.
2. Долгосрочные фундаментальные показатели по-прежнему оказывают поддержку; снижение не означает, что логика закончилась
Краткосрочное давление на продажи усиливается, но средне- и долгосрочные выгоды отрасли не исчезли. Два жёстких фундаментальных фактора поддерживают финансовую прибыль сектора:
1. SanDisk фиксирует долгосрочные заказы на сотни миллиардов
Компания подписала долгосрочные контракты на поставки с ведущими мировыми облачными провайдерами на срок более четырёх лет, гарантируя общий доход в размере 93,9 миллиарда долларов. Более половины её мощностей на 2027 финансовый год уже заранее зафиксированы для сглаживания циклических колебаний и значительного повышения стабильности доходов.
2. Расширение мощностей SK Hynix на 100 миллиардов юаней направлено на долгосрочный спрос на ИИ
$SKHYNIX завершил план расширения на сумму 54,3 триллиона вон (около 260 миллиардов юаней), развернув мощности HBM, DRAM и NAND на двух крупных объектах заводов, все проекты должны быть завершены до 2031 года. Ранее фаза панических продаж в индустрии чипов Южной Кореи завершилась, предложение стабилизировалось, а жёсткий спрос на хранение данных от вычислительной мощности ИИ сохранялся уже долгое время.
3. Сектор оказался в неловком периоде волатильности, и рынок помолотения теперь закрыт
В настоящее время запасы хранения находятся в дилемме: краткосрочные откаты поглощают крупный пузырь оценки, но после удвоения стоимости общие оценки остаются ненадёжными; В то же время рынок не имеет полноценных новых катализаторов роста, что затрудняет быстрое восстановление прежних максимумов.
Далее сектор войдёт в долгосрочное дно и консолидацию. Каждый отчет о прибылях и хранящиеся данные спотовых котировок вызовут фазный импульсный рынок, значительно снижая вероятность одностороннего резкого роста или глубокого падения и оставляя очень мало пространства для ошибок.
4. Межрыночная связь: Тенденции хранения влияют на акции и $BTC технологических компаний, но их логика независима
Сектор хранения данных является ключевым индикатором этого роста технологий ИИ. Если хранение хранилища продолжит ослабевать, акции роста Nasdaq окажутся под давлением в целом, $BTC Биткоин также будет ограничен рискованными настроениями; Напротив, стабилизация хранения может обеспечить поддержку настроений для глобальных рисковых активов.
Однако необходимо чётко различать логику этих двух факторов: эта корректировка хранилища была вызвана чрезмерными предыдущими приростами и усваиванием оценки, в то время как у биткоина есть собственная ликвидность и независимый цикл криптоиндустрии. Оба подхода резонируют в краткосрочной перспективе, тогда как средне- и долгосрочный рынок остаётся независимым и не может быть полностью связан воедино.
Обзор рыночной практики
1. Краткосрочное давление на продажи в секторе хранения возникает из-за перерасхода оценки, а не из-за краха логики спроса на ИИ; односторонние короткие продажи также несут значительные риски;
2. В средне- и долгосрочной перспективе можно отслеживать два основных индикатора: прибытие долгосрочных ордеров и рост спотовых цен, ожидание признаков стабилизации и волатильности перед повторным размещением;
3. Кросс-рыночная связь влияет только на краткосрочные настроения; не полагайтесь исключительно на колебания цен хранения для прогнозирования средне- и долгосрочных тенденций $BTC;
4. Во время фазы колебания сектора волатильность квартальных данных усиливает рынок. Для краткосрочной торговли строго контролируйте размеры позиций и устанавливайте стоп-лоссы.
⚠️ Данная статья представляет собой лишь обзор рыночных и отраслевых данных и не является инвестиционным или торговым советом. Акции и криптоактивы США сильно колеблются, а торговля с высоким кредитным плечем несёт значительный риск убытков.Диаграмма очень простая.
Во время медвежьего дна 2022 года индикатор MVRV краткосрочных держателей показал правое плечо, соответствующее последнему падению до $15,500. В этом раунде то же правое плечо соответствует примерно $57,800.
Многие всё ещё ждут «окончательного падения», полагая, что наверняка будет новая волна падений цен перед тем, как дойти до дна. Но из этой структуры уже появились похожие сигналы, хотя цена не продолжает глубоко падать; вместо этого она неоднократно достигала относительно высоких уровней.
Если вы будете ждать и ждать более низкой точки, рынок, скорее всего, опровергнет вас. Дно — это никогда не то, чего стоит ждать; часто оно проходит через колебания и сомнения.
Индикаторы уже дали аналогичные предупреждения, и тем, кто всё ещё мечтает о значительном дне, возможно, стоит пересмотреть свои ожидания.
Думаю, нам всё ещё сложно занять место, так что лучше сначала его закрепить
Не идите ва-банк, не идите ва-банк; только хорошо распределив свои позиции, вы сможете подготовиться к будущему! $BTC $ETH $SOL
#现货ETF资金回流, могут ли BTC и ETH взять верх?
#黄金升破4300美元, подвергаются ли фонды риску снижения процентных ставок или безопасных убежищ? BTC真正的变盘信号，可能不是涨跌，而是它开始“不跟美股走了”。
目前BTC约 6.50万美元，在存储、半导体剧烈波动后依旧守住6.4万—6.5万美元核心区域；最新一交易日美国现货BTC ETF净流入约 2.11亿美元，说明机构承接仍在。
但外围并非全面转空，而是明显分化：SNDK上一交易日跌 3.64%，MU跌约 0.38%，NVDA却上涨 2.25%；存储板块正在经历“业绩强、预期更强”的估值消化，而非AI需求逻辑彻底反转。
本周真正的宏观决胜点仍是CPI，市场预期约 3.4%。低于预期→利率压力缓解，BTC有机会重新挑战6.7万；明显超预期→美债收益率与美元重新走强，6.2万支撑将再次接受考验。
现在最值得观察的不是小币突然异动，而是：
BTC能否继续脱离科技股弱势、ETF能否持续流入，以及6.7万能否放量突破。
如果三个信号共振，这才是真正的趋势确认。
抗跌只是强势的第一步，脱离相关性并完成突破，才是行情升级。$BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Ещё до того, как первая стальная балка была сварена, схема арматуры несущей стены была изменена — это была моя первая реакция, когда я увидел план финансирования MARA. 18 750 BTC — это не цифра; это самый прочный болт Q690 с высокой прочностью в руках инженеров-строителей, теперь вкрученный в встроенные части Coinbase Credit и Two Prime. 750 миллионов долларов кредитных средств с справедливой стоимостью 1,2 миллиарда долларов в залоге, что эквивалентно соотношению залога около 62,5% (фактическое раскрытие 53% на основе июньских активов). В строительной отрасли это называется проектной стоимостью полной нагрузки — оставляя запас безопасности, но определённо не слишком много.
Если заменить майнинговые машины на архитектурную терминологию, становится ясно: MARA не «держит» биткоин; она меняет трубы из подвала на наземные здания. Залог составляет около 53% от 35 577 BTC активов на конец июня, что означает, что более половины «самостоятельной структурной прочности» компании было преобразовано в кредитный капитал. Эти деньги идут на рынок не для покупки монет, а для приобретения энергетических активов — что похоже на то, что строительная команда не потратила деньги на сборные плиты, а сначала построила бетонный завод и резервное дизельное генераторное помещение. Умно. Глупо. Зависит от того, на каком этаже вы смотрите.
Активы по производству электроэнергии — это «слой инфраструктурного оборудования» здания. Больше всего шахтёры боятся не падения цен на монеты, а отключения электроэнергии в сети, как тайфун, сносящий бум башен. Строительство самостоятельной электростанции эквивалентно поднятию аварийного генератора здания с резервной нагрузки на базовую нагрузку, что в строительных нормах называется «первичным двухконтурным источником питания». Но какова стоимость? Проценты по долгам — это ежемесячные расходы на содержание бетона, а цены на биткоин — как стеклянные завесы, которые могут лопнуть. Кредит в 600 миллионов долларов с годовой процентной ставкой 7%~9% означает почти 50 миллионов долларов ежегодных финансовых расходов — эквивалентных суммарным ежегодным расходам на чистку карнизов и обслуживание лифта для супервысотного здания.
Ниже в списке использования фонда «расширенная добыча, искусственный интеллект и высокопроизводительные вычисления» — классическое изменение в строительных чертежах. Традиционные горнодобывающие фермы — это одноэтажные заводы; теперь им нужно добавить этажи и преобразовать их в дата-центры. Кривая мощности майнинга прерывиста, но вычислительная нагрузка для вывода ИИ постоянна — это как заменить обычные жилые распределительные кабели на промышленные шины, которые нельзя решить добавлением трансформатора. Нужно перестроить систему охлаждения, перестроить сейсмические подшипники и заново провести прокладку оптоволоконного кабеля. Каждый элемент — это скрытый проект, всё скрытое в потолке во время приема.
Но больше всего меня раздражает не эти устройства, а связь между ставками залога и маржинальными запросами с «сейсмической интенсивностью строительства». Если цены на BTC упадут и достигнут линии вызова, это эквивалентно сейсмическим волнам, превышающим интенсивность укрепления, вызывая сдвиговые трещины в стене сдвига трубы ядра. В этот момент MARA не столкнётся с финансовыми проблемами с выплатами залога, а с риском разрушения всей структуры активов — энергетические активы, группы горнодобывающих установок, серверы искусственного интеллекта соединены последовательно в одной цепочке нагрузки. Один поворот может дестабилизировать всё здание.
Это напоминает мне эталонный проект: фундамент был выкопан чрезвычайно глубоко, песчаный слой и закрепил его непосредственно на выветренной породе, а стальная конструкция на каждом этаже была спроектирована избыточно. Даже если диагональная распорка выходила из строя, нагрузка автоматически передаётся на соседние компоненты. Наоборот, рефинансирование проекта с использованием плавающего залога означает проведение очень толстой консольной балки на чертеже, но неспособность проверить коэффициент опрокидывания на конце подшипника. На строительных площадках есть суровая поговорка: «Чем красивее поддерживается опалубка, тем легче рухнуть, когда опалубка будет снята.» Когда горнодобывающая компания закладывает половину своих биткоинов, она фактически рискует, что цена не опустится ниже какой-то скрытой красной линии. Эта красная линия незаметна, но она холоднее «экстремального комбинированного значения» в кодах строительной нагрузки.
Я не буду комментировать этот риск; Я просто хочу отметить: при строительстве глубокой фундаментной ямы, если опустошивающая скважина прекратится, подвал полностью всплывает. В структуре залога MAR A Coinbase Credit и Two Prime — это эти два осушенных колодца, а 18 750 BTC — водяные насосы на дне скважин.
#影响周期·Ежемесячно и выше #行业趋势·Финансирование горнодобывающего предприятия #MARA·18 750 BTC·$600 млн · 7,5% #cryptominersgoaiЗакон CLARITY застопорился: куда движется криптовалюта?
Двухпартийный законопроект о регулировании криптовалют, CLARITY Act, имеет низкую вероятность принятия в этом году, главным образом из-за повестки дня Сената и политических реалий избирательного года.
Однако принятие законопроекта не повлияет непосредственно на операции блокчейна, стоимость биткоина или бизнес стейблкоинов, и криптоиндустрия развивалась почти 17 лет без таких правил. Но негативным последствием является то, что новые внутренние инвестиции в США могут быть подавлены. Законопроект мог бы предоставить чёткую основу для регулирования токенизированных ценных бумаг и посредников, но теперь жалко затягивать процесс.
Хорошая новость в том, что эта администрация поддерживает развитие отрасли через регуляторные правила, такие как институциональное хранение, доступ к банкам, политика стейкинга и продукты ETP. Даже если законопроект ещё не принят, такие агентства, как SEC, ожидается, в ближайшие месяцы введут больше деталей, с акцентом на токенизированные ценные бумаги.
Плохая новость в том, что без полной структуры рынка инновации и капитал могут продолжать выходить за границу, где выпуск токенов становится более гибким, а преимущества для разработчиков лучше. Эта тенденция была заметна и раньше и, возможно, возродится.
Заключение: Отрасль будет продолжать развиваться, но без комплексного законодательства новые инвестиции могут поступить ещё больше.
#CLARITY表决推迟至9月 регуляторное окно было сдвинуто назад Анализ цен Bitcoin (BTC) в реальном времени (10 августа 2026 года)
1. Обзор цен в реальном времени
По состоянию на 10 августа 2026 года индекс Bitcoin (BTC) в UK Investing.com Index составлял $65 112,3, что на 0,46% больше за 24 часа. Дневной диапазон колебаний составлял $64 822,5 до $65 362,4. Объем торгов за 24 часа составил около $13,81 миллиарда, при рыночной капитализации около $1,31 триллиона.
52-недельный диапазон варьируется от $57 832,5 до $126 186,0. Снижение с начала года составляет около 25,85%. Индекс страха и жадности находится около 30, всё ещё в диапазоне «страха».
2. Основные движущие факторы
📈 Фонды ETF: Зафиксирован самый сильный недельный приток с апреля
На прошлой неделе (по состоянию на 7 августа) американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток в $853,5 миллиона, что стало самым сильным недельным показателем с середины апреля. 9 августа был зарегистрирован однодневный чистый приток в $266 миллионов, при этом только BlackRock IBIT держал $209 миллионов. Несколько последовательных дней крупных чистых притоков обеспечили устойчивую поддержку покупки BTC.
🐳 Перемещения китов: Расхождение между быками и медведями усиливается
На долгосрочной стороне киты были чистыми покупателями уже пять дней подряд, а объем покупок вырос до 831 BTC 8 августа. С короткой стороны кит продал ещё 1 019 BTC (на сумму $66,4 миллиона) семь часов назад, а за последние три недели было продано в общей сложности 7 513 BTC (на сумму $486,9 миллиона), что свидетельствует о повышенном давлении на распределение со стороны крупных держателей.
🌍 Макрофон: ситуация между США и Ираном и ожидания снижения процентных ставок
Трамп заявил, что «тихо решает» иранский вопрос, выступая за усиление экономического давления, а не за военные действия. Охлаждение геополитических рисков обеспечивает умеренную поддержку рисковым активам. Слабые данные по занятости в США за июль укрепили ожидания по снижению ставок, обеспечив макроэкономическую поддержку для продолжения институциональных закупок.
3. Технические аспекты и ключевые позиции
Технический рейтинг Yingwei Financial Composite — «Сильная продажа» с техническими индикаторами и скользящими средними «Продать».
Типичная структура дивергенции «сильная цена, слабый импульс» проявилась на часовом уровне — внешне бычьей, но с RSI всего 24,8, что указывает на перепроданную территорию, и RSI 12 и 24 на уровне 38,8 и 47,4 соответственно. Краткосрочный и среднесрочный период не укрепился одновременно, что указывает на отсутствие объёма и внутренней поддержки покупок, скорее как короткое покрытие или импульс, вызванный новостями.
Средняя полоса Боллинджера на уровне $65,006 обозначает краткосрочную разделительную линию между бычьими и медвежьими — если откат сохранится, а RSI6 поворачивает вверх, отскок, скорее всего, продолжится после коррекции; Если он быстро пробьётся ниже средней полосы, цена, скорее всего, вернётся к нижней полосе на уровне $64,666.
Ключевое сопротивление: $65,369-65,482 (верхняя полоса Боллингера + сильный полуночный максимум) → $67,135-67,248 (первое среднесрочное сопротивление) → $71,677
Ключевая поддержка: $64,850 (средняя полоса Боллингера) → $64,332 (сильная поддержка ниже полосы Боллингера) → $63,350-$63,880 (основная защитная зона)
4. Краткое содержание
В настоящее время биткоин торгуется в диапазоне колебаний с сокращающимся объемом от $64,800 до $65,400, колеблясь в диапазоне от $63,000 до $66,000 в течение нескольких последовательных недель, но не может найти чёткого направления.
$65,400-65,500 — краткосрочная разделительная линия между бычьими и медведями; прорыв и стабилизация с большим объёмом в этой зоне могут открыть пространство к $67,000-67,200; Если сопротивление сохранится, и оно опустится ниже $64,800, оно может повторно оценить $64,300 или даже $63,300–$63,800.
Основное противоречие состоит в том, что ETF зафиксировал самый сильный недельный приток с апреля (850 миллионов долларов), киты чисто покупали пять дней подряд, а также другие институциональные сигналы спроса, которые представляют собой борьбу с техническими рейтингами «сильных продаж», одночасовым отклонением RSI от офлайн-структуры и трёхнедельным распродажей кита на $487 миллионов. Направление будет вот-вот определено, и данные CPI от 12 августа станут ключевым катализатором для выхода из тупика.
Вышеуказанное — это рыночная информация и анализ данных и не является инвестиционным советом.
$BTC Сбросить 42 миллиона долларов $HYPE спот, чтобы сильно держать золото?
По данным мониторинга в сети, он снизился всего примерно на 0,8% от недавнего 7-дневного максимума в $4 363, при этом сохраняя высокий уровень
Объём торгов GOLD за последние 24 часа составил около $31,989 миллиона, при открытом интересе около $335 миллионов. После спекуляций Yimei золото начало стабильно расти
Выручка платформы HYPE снижалась четыре квартала подряд. Хотя бизнес вечных контрактов RWA недавно восстановился, более половины дохода от комиссий платформы направляется разработчикам, что серьёзно сжимает собственные прибыли. В настоящее время рыночная капитализация токенов HYPE остаётся высокой, что явно отличается от постоянно снижающейся прибыльности. В долгосрочной перспективе слабые фундаментальные показатели выручки трудно поддерживать текущие уровни оценки. Если настроение на рынке ослабнет, отток капитала может оказать значительное давление на цену токена!Вот сигнал цены на оборудование: посмотрим: цены на память, по сообщениям, были ещё в 2007 году, когда DDR5 продавался по цене 90 юаней за ГБ. Это ощутимый рост цены — ИИ и дата-центры довели спрос на память до максимума. Интересно, что эта волна «инфляции аппаратного обеспечения» едва ли перешла на криптовалюту: $BTC При необходимости нарратив в сети остаётся холодным. Это всё ещё история «дефицита», память действительно закончилась на наличии, и цены растут, а многие криптопроекты имеют дефицит только на бумаге, опираясь на нарратив для поддержки оценок. Сейчас рынок готов платить только за «дефицит обналичных». Кто действительно зарабатывает и рассказывает историю в этом раунде, постепенно раскроет цену. Посмотрим.Обратите внимание на кросс-рыночный спред, который легко упустить: сегодня шанхайское золото в начале торгов составляло около 938,76 юаня/грамм, примерно на 1,84 юаня за грамм выше международных цен на золото, при этом национальная премия остаётся в силе. Золото резко восстановилось на прошлой неделе из-за данных о занятости, которые, похоже, небольшие цены, отражающие относительную силу внутреннего спроса на безопасные убежища и покупку золота. Какой смысл для этих $BTC? Это зеркало — традиционные фонды-убежища так активно вкладываются в золото, а криптовалюта почти не получала выгоды от рискованной премии за тот же период, что говорит о том, что этот этап рынка не рассматривал $BTC как актив-убежище. Истории о военных условиях и ожиданиях снижения ставок сначала идут к золоту и серебру, а затем посмотрите, есть ли оставшийся импульс на цепочке. Разница цен вам не влияет.Заметный поворотный момент на рынке. Давайте посмотрим: сегодня самые агрессивные концепции акций A-класса — CPO и продвинутая упаковка — вместе ослабли, Guangxun приблизился к дневному лимиту, индекс ChiNext упал более чем на 2%, а ранее чрезмерно быстрый рост акций с высокой премией начал давать результат. Это напоминает нам одну вещь — как бы ни был остро повествование, когда цена достигает определённого уровня, сначала нужно переварить настроения. В криптовалюте всё то же самое: как бы новая ни была история, цены будут значительно опережать фундаментальные показатели и в итоге придётся догнать их. Особенно в напряжённые периоды будьте осторожны и не наносите последний удар на пике эмоций. Берегите свои пули, дождитесь, пока откат полностью пройдёт, а потом посмотрите, кто настоящий.#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
$BTC
Внесельскохозяйственная заработная плата только что завершила продажу, и теперь весь рынок снова следит за CPI в среду.
Честно говоря, последние несколько дней меня немного сбивали с толку колебания цен. В июле доля занятости в несельскохозяйственных секторах снизилась на 23 000, а в мае и июне итоговая сумма была пересмотрена вниз на 103 000. Как только столп занятости смягчился, ожидание повышения ставок в сентябре сразу же упало с более чем 50% до более чем 40%. На Polymarket и Kalshi вероятность сохранения ставок уже достигла пика около 60%.
Но не спешите на вечеринку.
Релиз ИПЦ в среду стал настоящим переломным моментом. Сейчас рынок рассчитывает, что общий ИПЦ снизится с 3,5% до 3,4%, а базовый рост — с 2,6% до 2,5%. Он кажется умеренным, но устойчивость инфляции по базовым услугам сохраняется. Как только данные станут менее «вежливыми», ожидания повышения ставок вернутся по желанию.
Моё собственное суждение однозначное: несельскохозяйственные рынки уже дали сигнал о мягкой посадке, CPI подтверждает охлаждение, а повышение ставки в сентябре, скорее всего, не состоится. Что касается криптовалют, сейчас не гоняйтесь за настроениями; сначала наблюдайте за поступлением данных. Если они смягчатся, аппетит к риску вернётся; Если он укрепляется, придётся пережить новую волну.
Говоря прямо, этот раунд не ставит на направление, а на то, осмелится ли ФРС занять жёсткую позицию.
Данные говорят сами за себя — не спешите с выводами.Текущий рынок больше похож на «собранные сигналы, но лишённые нарратива или консенсуса»: здесь сильный акцент на технических и капитальных факторах, но макро-неопределённость тянет «зажигание» в «ожидание данных». Учреждения неохотно активно покупают в крупном масштабе, поэтому рынок застревает в конвергентной консолидации.
Чтобы дать вам вывод: почему вы видите «кажется, что оно вот-вот поднимется, но не поднимается»?
- Техническая сторона: Хотя бычьи сигналы действительно присутствуют, существует также медвежья структура, тянущая рынок, ведущая к «сходжению», а не к «прямому прорыву».
- Финансирование: ETF и покупки на уровне китов/предприятий обеспечивают «снизу вверх», но больше похоже на «захват», а не на «активное нападение».
- Макро-перспектива: до внедрения CPI институты обычно ждут и смотрят, а постепенные покупки подавляются.
- Заключение: Скорее всего, «требуется только нарративное зажигание», но время зажигания сильно зависит от ИПЦ и последующих макропутей.
BTC: То, что вы видите как «рост» — какие из них настоящие, а какие — «притяжение и притяжение»
- IV подавлен до исторических минимумов: 30-дневная подразумеваемая волатильность (IV) Биткоина снизилась примерно до 36% на минимуме, не наблюдавшемися за последние годы; Низкая волатильность часто рассматривается как предвестник возможных резких колебаний впереди.
- Сходимость свечей заканчивается с направлением вверх: цена консолидируется в диапазоне $63,000–$65,000, при закрытии полос Боллинджера и переплетенных скользящих средних, что указывает на тенденцию, склоняющуюся к «сходимости»; Однако существует также медвежья структура (например, 20-недельная EMA возле 20-недельной EMA, образующая «смертельный крест» возле 200-недельного EMA), которая ограничивает «восходящий пробой».
- Ни давление на продажи Сайлора, ни со стороны Трампа не было снято:
- MicroStrategy/Strategy: Компания продала 1 638 биткоинов по средней цене около $63 957 с конца июля по начало августа, выведя примерно $104,7 миллиона; но это были в основном «финансовые операции» по выплате привилегированных дивидендов и выкупа дисконтированных привилегированных акций, а не медвежьи ликвидации, и масштаб остаётся ограниченным относительно позиции.
- Трамп: На конференции по биткоину 2024 года он публично заявил: «Никогда не продавай свой биткоин» и предложил, что в случае избрания биткоин будет включён в список стратегического резервного актива США; Так называемое «давление на продажу со стороны Трампа» не имеет доказательств.
Кто совершает «покупку»: существующие заказы на покупки действуют скорее как «снизу вверх», а не как «агрессивный толчок».
- Продолжающиеся чистые притоки в ETF: американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали около $1 миллиарда чистых притоков в первую неделю августа — это самый сильный недельный результат с апреля; Такие организации, как BlackRock, также постоянно покупают, обеспечивая поддержку рынку.
- Накопление в стиле «крипто-сейфа»: такие компании, как MicroStrategy, продолжают покупать и фиксировать предложение, что некоторые считают похожей на «количественное смягчение», поглощая давление продаж и снижая волатильность; По некоторым оценкам, эти компании владеют более 60% общего предложения.
ETH: Почему «It Not Weak, Keeps Close»
- Валютные курсы фиксированы, но ужесточены при росте: ETH/BTC колеблется около 0.029, но относительная сила ETH отражается в его «более агрессивном последующем последующем движении при восстановлении BTC».
- Больше прямых покупок у ETF и китов: американские спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый приток около $255,6 миллиона с 4 по 7 августа; кошельки китов также купили в начале августа в общей сложности 80 000 ETH (около $152 миллионов), при этом увеличенные активы были переведены с институциональных платформ, таких как Coinbase Prime, на новые кошельки.
- Логика «блокировки доли» на стороне предложения: резервы на бирже ETH находятся на исторически низких уровнях, больше ETH заклеймывается или удерживается в долгосрочной перспективе корпоративными казначействами, что снижает оборотные токены и делает цены более чувствительными к изменениям спроса.
Внешний круг оживлён, но почему не упоминается шифрование?
- Золото выходит в лидеры: цены на золото достигли рекордного максимума в начале августа, еженедельный рост превысил 7%; Логика этого роста частично интерпретируется как защита от обесценивания фиатных валют и геополитических рисков, частично пересекающихся с «антиинфляционным нарративом» Биткоина, но фонды не вышли одновременно на крипторынок.
- S&P достиг новых максимумов: Индекс S&P 500 достиг двух рекордных максимумов в первую неделю августа, что свидетельствует о восстановлении склонности к риску. Однако рынок криптовалют не укрепился одновременно, что указывает на негладкую ротацию капитала между различными рисковыми активами.
Чего ждут учреждения: Если CPI не реализован, покупки трудно «выпустить»
- ИПЦ сейчас является наибольшим напряжением: данные по ИПЦ за июль в США будут опубликованы 12 августа, и рынок ожидает небольшого снижения общей инфляции с 3,5% в июне до 3,4%; Данные напрямую повлияют на путь повышения ставок ФРС, что, в свою очередь, повлияет на ценообразование рискованных активов.
- Данные по несельскохозяйственным секторам дали передышку, но недостаточно: данные по зарплате в несельскохозяйственных секторах за июль оказались слабее ожиданий, что снизило опасения рынка по поводу дальнейшего повышения ставок и дало передышку; Но до публикации более критических данных по инфляции учреждения предпочитают ждать и смотреть.
- Результат колебаний институтов в увеличении своих позиций: постепенная покупка подавляется, а рынок напоминает «колеблящуюся консолидацию, ожидающую выбора направления».
Далее стоит сосредоточиться на «точках зажигания» и контроля риска
- Ждать публикации CPI: после публикации CPI 12 августа будет переоценена рыночная оценка политики ФРС, что, вероятно, нарушит текущую схему сходимости.
- Теперь посмотрим, сможет ли нарратив прийти к консенсусу: если ИПЦ не оправдает ожиданий, а ожидания повышения ставок остынут, бычьи сигналы как со стороны капитала, так и с технической стороны будут с большей вероятностью «зажигаться», позволяя постепенным покупкам действительно выйти на рынок.
- Контроль риска рассматривает «структурный конфликт» как ограничение: при конвергентной консолидации восходящий пробой потребует преодоления диапазонов сопротивления, таких как $65,800–$66,800; Если он прорвётся вниз, может быть протестирован район $60,000 или даже $52,800.
В целом, «сигналы собраны, но без роста», которые вы видите, — это не фундаментальные ограничения, превращающие прорыв в иллюзию, а макронеопределённость, запирая рынок в фазе «ожидания нарратива/данных»; Реальные покупки часто становятся более концентрированными только после подтверждения CPI и стабилизации ожиданий $BTC Если посмотреть на структуру деривативов $BTC выходных: текущая цена около 65 000, открытый интерес остаётся крайне низким, объём торгов сокращается день за днем, ставки вечного финансирования только умеренные или положительные, Coinbase относительно дисконтирован, а подразумеваемая волатильность тоже низкая. Другими словами — рынок не спешит открывать длинные позиции и никто не осмеливается идти в крупные шорты; энергия сжимается. Это сочетание чрезвычайно низкой волатильности + крайне низкого участия обычно не конец, а скорее накопление перед изменением рынка. Если направление не определено, не спешите выбирать сторону; сначала посмотрите, кто первым сломает коробку. Данные не будут с вами играть. Как вы думаете, куда пойдёт следующий эффективный прорыв?Нарратив, который уже пересечён $BTC, но он очень жёсткий — давайте посмотрим: Apple по сообщениям тестирует чипы хранения Changxin Technology для iPhone и MacBook. Если это будет реализовано, это станет знаковым шагом для внутреннего хранения для входа в цепочку поставок высшего уровня. Основная линия внутренней замещения постепенно смещается от «политического лозунга» к «факту порядка». Какое это имеет отношение к криптовалюте? Речь идёт о потоке нарративных фондов — по мере того как история внутренней замены физических технологий становится более реалистичной, он-чейн-нарративы, говорящие о воздухе, становятся всё труднее привлечь внимание и деньги. Истории имеют ценность только тогда, когда их можно реализовать — этот принцип применим как в блокчейне, так и вне её. Посмотрим, выйдет ли он в массовое производство.₿ $BTC СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ — НО ОСУЖДЕНИЕ ВСЁ ЕЩЁ ОТСУТСТВУЕТ
$BTC держится около 65 тысяч долларов, а возобновлённые притоки ETF свидетельствуют о постепенном восстановлении спроса.
Но приглушённые 24-часовые движения по $BTC, $ETH и $SOL говорят другую историю: трейдеры всё ещё не проявляют сильной уверенности.
Пока что я бы назвал это стабилизацией, а не подтверждённым высыпанием.
Следующие основные катализаторы очевидны:
📊 CPI → может сбросить ожидания ФРС
🌊 Переговоры в Ормузе → макрополитических рисках остаются нерешёнными
Пока эти неопределённости не будут устранены, BTC выглядит относительно сильнее, чем более широкий крипторынок.
Это значит, что я лучше сосредоточусь на селективной прочности и качественных настройках, чем вслепую покупать всё.
Сначала стабилизация. Подтверждение позже.
Это просто моё прочтение, не финансовый совет.
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases Мне всегда кажется, что я собрал все карты, но рынок медленно меняется, чуть не вырубив меня.
$BTC Здесь подразумеваемая волатильность опустилась на дно, подсвечник сужается и сужается, а конец начинает наклоняться вверх. Давление продавцов и Трампа растет один за другим, но они всё ещё не прорвались на рынке, а ETF продолжают накапливать акции. На первый взгляд, кажется, что быки имеют преимущество, но главное: кто зажёг огонь и даст ему толчок? Данные по заработной плате вне сельскохозяйственных секторов пока отдохнули, но CPI пока не реализован, а крупные фонды сдерживаются и не решаются поддерживать свои позиции.
$ETH тоже не отстал. Хотя курс BTC/ETH всё ещё держится около 0,029, когда Биткоин немного восстанавливается, Ethereum следует очень плотно, демонстрируя сильную устойчивость и не показывая признаков краха.
Зарубежные рынки ещё более горячие — индекс S&P достигал новых максимумов два раза в неделю, три гиганта по хранению и $SPCX придерживаются своей логики, а золото выросло более чем на 7% за одну неделю и уже начало расти.
Так что сейчас всё застряло здесь: либо технические аспекты на месте, просто не хватает сюжета, чтобы разжечь огонь; Либо макрофундаментальные элементы всё ещё завязаны, и так называемый прорыв — всего лишь обман.
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
#存储股抛压缓和, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#现货ETF资金回流, могут ли BTC и ETH взять верх? Вот показатель сжатия позиций: спотовое золото резко восстановилось на прошлой неделе из-за охлаждения рынка труда, при этом длинные позиции серебра когда-то достигали 88%. Это крайняя стабильность — когда позиции в одном направлении так сильно перегружены, это часто означает, что постепенных покупок почти не осталось, и любое нарушение может легко вызвать захват прибыли и паник. В отличие от этого, $BTC структура длинных и коротких позиций в тот же период гораздо мягче, с сжатием на рынке, но далеко не экстремальной. Если посмотреть на активы, самое заметное скопление на этой неделе связано не с криптовалютой, а в драгоценных металлах. Не сосредотачивайтесь только на своём экране и наблюдайте за своими позициями.Недавно я пересмотрел данные Core в блокчейне и обнаружил кое-что весьма интересное.
Текущий DeFi-TVL от Core составляет всего около $4,4 миллиона, что, честно говоря, всё ещё жалко мало, но за последние 7 дней объем торговли DEX увеличился на 156%, а за 24 часа активно 8 500+ адресов.
Кроме того, Core недавно запустила Split Delegation, позволяющую распределять стейкинг CORE между несколькими валидаторами. Линия стейкинга BTC всё ещё развивается, на официальной странице показано около 2 449 BTC, заблокированных в Core.
Так что сейчас меня больше всего беспокоит не то, поднимется ли CORE.
Речь идёт о том, действительно ли эти он-чейн-данные оживают.
Потому что история Core рассказывается уже давно: BTCFi, BTC стейкинг, двойной стейкинг, Satoshi Plus — ни одна из них не пропала.
Что действительно нужно доказать, так это то, что всё больше людей вкладывают деньги?
Если TVL, активные адреса, объём торговли DEX и заблокированный BTC смогут продолжать расти вместе, тогда появится реальный потенциал.
В противном случае простое размещение нового анонса или запуск новой функции мало что влияет на цену монеты.
Так что теперь, когда я смотрю на CORE, у меня всего одно предложение:
Не слушайте истории — просто посмотрите, тратит ли кто-то деньги на эту цепочку. $CORE #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышанности #新手必看: Всё, что вам нужно, здесь #本周三CPI公布, будет ли переписано повышение ставок в сентябре? Только что увидел рейтинг доходов приложений за последние 24 часа, немного удивлен.
Первые четыре места заняли приложения экосистемы Solana, Hyperliquid с 379 тысячами оказался только пятым 😂
Первое место — Pump, 1,46 миллиона.
Это не требует особого представления, старый инструмент для выпуска Meme на Solana. В прошлый раз не знаю, сколько золотых собак они создали, как только Meme начинает набирать обороты, он становится самым прямым бенефициаром.
Второе место — Axiom, 656 тысяч.
Многие, возможно, не обращали на это внимания, они занимаются деривативами на блокчейне, последние данные постоянно растут. Проще говоря, это форекс и сырьевые товары на блокчейне, в некотором роде перенос традиционных финансовых инструментов на блокчейн.
Третье место — Collector Crypt, 437 тысяч.
Это довольно интересно, они сделали торговлю NFT похожей на «распаковку карточек». При торговле можно вытягивать карты, геймификация сделана довольно сильно. Пользователи Solana, похоже, это очень любят.
Четвертое место — Fomo, 423 тысячи.
По названию уже понятно, чем они занимаются 😂
Покупка ключей у других, заработок на долях — по сути это борьба за внимание. Когда рынок оживает, такие вещи обычно снова становятся активными.
Если посмотреть на эти четыре вместе, это довольно интересно:
Meme, кредитное плечо, распаковка карточек, социальная спекуляция.
Практически охватывают основные сценарии, где розничные инвесторы легко тратят деньги.
С другой стороны, Hyperliquid, хотя и оказался пятым, «окружённый» приложениями Solana, я не считаю это слишком удивительным.
В конце концов, Hype сейчас всё ещё отдельный L1, экосистема только постепенно строится. Сравнивать доходы одной цепочки с таким количеством зрелых приложений на Solana по дневному доходу — это не совсем честно.
Но этот рейтинг действительно даёт интересный сигнал:
Деньги розничных инвесторов всё ещё охотно идут в Solana.
Вопрос в том, действительно ли Solana настолько сильна или Hyperliquid нужно найти новую историю, чтобы вернуть капитал...
Мне тоже интересно, как дальше пойдёт дело 😂Isko concise aur strong crypto-Twitter style mein:
Каждое торговое решение требует ограничения по времени, чтобы быть действительным. ⏳
Растёт мнение, что в следующем бычьем цикле Bitcoin $MSTR может перестать превзойти 1️⃣ волатильность
Если BTC удвоится, он достигнет около $130K.
Если $MSTR удваивается примерно с $100, сумма достигает примерно $200.
Путь роста и профиль волатильности сильно отличаются.
2️⃣ Время и инерция
$MSTR может в конечном итоге потерять способность подниматься по «спирали» с BTC — но это станет очевидно только на середине или поздних этапах следующего цикла.
К тому времени BTC уже может быть на уровне $130K, а $MSTR просто вернуться к прежнему максимуму.
BTC может продолжать расти, в то время как MSTR перестанет следовать за ним.
Рынки часто подтверждают нарративы уже после того, как сделка уже состоялась.
Вот почему каждой диссертации нужна не только цель по цене, но и временной горизонт. ⏳
$BTC $MSTRДавайте взглянем на отраслевой версию: SK Hynix объявила о планах потратить 38,4 миллиарда долларов на строительство фабрики по производству пластин в Южной Корее, специально для удовлетворения продолжающегося роста спроса на чипы памяти в эпоху ИИ. Капитальные вложения в десятки миллиардов долларов зависят от жёсткого спроса ИИ на память в ближайшие годы. Интересно, что традиционные гиганты ставят реальные деньги на суперцикл аппаратного обеспечения ИИ, тогда как крипто-«нарратив ИИ» в основном застрял на стадии повествования и выпуска токенов. На волне ИИ один строит фабрики, другой — проекты. $BTC Чтобы воспользоваться этой волной отраслевого импульса, им сначала нужно доказать, что реальный доход можно получать в блокчейне. Кто знает, тот знает.⚡ ОДИН СИГНАЛ ИИ, КОТОРЫЙ РЫНОК МОЖЕТ УПУСКАТЬ ИЗ ВИДУ
Сообщается, что Nvidia планирует инвестировать до 3 миллиардов долларов в Lancium, сосредоточившись на энергетической инфраструктуре для дата-центров на базе ИИ.
Главная история — это не только инвестиции.
Это то, что говорится о следующем узком месте для ИИ.
В течение многих лет вопрос был таков:
«У нас достаточно чипсов?»
Теперь вопрос становится все более таким:
«У нас достаточно энергии?»
Дата-центры ИИ потребляют огромные объёмы электроэнергии, а доступность энергии становится реальным ограничением для того, насколько быстро может масштабироваться инфраструктура ИИ.
Когда одна из ведущих мировых компаний в области искусственного интеллекта начинает вкладывать серьёзные средства непосредственно в энергетическую инфраструктуру, это сигнал, на который стоит обратить внимание.
⚡ ИИ → чипы → дата-центры → электроэнергию
И это может в конечном итоге создать интересный мост к криптовалюте.
Подумайте о появляющейся версии DePIN вокруг децентрализованной энергетики, вычислительной системы и инфраструктуры.
Самая большая возможность — это не просто владение ещё одним AI-токеном.
Это может быть выявление проектов, способных связывать он-чейн-ресурсы с реальным спросом на энергию и вычисления, созданный ИИ.
Это тот нарратив, за которым я буду внимательно следить.
Потому что следующим крупным узким местом для ИИ может быть не вычислительная система.
Возможно, это электричество. ⚡
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре?
Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах подали тревогу на рынке, но, возможно, они также открывают дверь для следующего ралли.
В июле неожиданно снизились числа занятых мест в несельскохозяйственных секторах США на 23 000, а суммарные данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 000, что свидетельствует о явном охлаждении рынка труда США. Рынок быстро скорректировал свои ожидания, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась, и фонды вновь начали торговаться после изменения политики ФРС.
Если индекс ИПЦ в среду продолжит доказывать снижение инфляции, давление на ФРС с требованием сохранить высокие процентные ставки усилится, а ожидания по снижению ставок могут усилиться ещё больше.
Что касается Bitcoin $BTC, высокие процентные ставки всегда были главным фактором, подавляющим BTC. Как только рынок подтвердит начало цикла снижения ставок, ликвидность доллара улучшается, у институциональных инвесторов растёт аппетит к риску, и Bitcoin может стать первым активом, который выиграет. Но в краткосрочной перспективе не гоняйтесь слепо за прибылью; рынок часто меняется до того, как ожидания будут реализованы.
Для золота $XAU слабая занятость в сочетании с ожиданиями снижения ставок обеспечивают золото поддержкой. Ослабление доллара США и падение доходности казначейских облигаций США будут стимулировать дальнейшее распределение средств в золото. Однако, поскольку золото значительно выросло раньше, важно также избегать краткосрочных коррекций после достижения благоприятного импульса.
Для $QQQ США, если экономика достигнет мягкой посадки с ожиданиями снижения ставок в сочетании с ростом прибыли индустрии ИИ, технологические акции всё ещё имеют потенциал для укрепления. Однако если экономические данные быстро ухудшатся, логика рынка может сместиться с положительного снижения ставок на рецессию, увеличивая волатильность.
Однако, прежде чем данные будут подтверждены, я считаю, что самое важное — не предсказывать направление, а контролировать позиции.
Краткосрочные ликвидные позиции сохраняются для адаптации к колебаниям рынка, тогда как среднесрочные и долгосрочные позиции ждут подтверждения поворотных моментов ликвидности.
Далее сосредоточимся на ИПЦ. Если инфляция продолжит снижаться, логика роста рисковых активов может официально вступить в силу, → ожидания снижения процентных ставок улучшили ликвидность → рискованные активы.
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советом!#财报观察员: Медвежья покупка становится в центре внимания — каковы перспективы SpaceX на будущее?
$SPCX Впереди ещё несколько раундов разблокировки, и давление на продажи действительно будет волнами.
📅 Хронология разблокировки
После первоначального открытия 911,5 миллионов акций 6 августа, следующее включает:
· 20 августа: примерно 319 миллионов акций
· Сентябрь: ожидается примерно 700 миллионов акций
· Октябрь: почти 700 миллионов акций
Весь процесс разблокировки будет проходить по девятиэтапному поэтапному механизму и будет продолжаться до 2027 года. Продленный период блокировки для Маска и некоторых конкретных акционеров закончится только в июне следующего года.
Медведи ещё не полностью ушли
В настоящее время более 250 миллионов акций SPCX открыты на коротких позициях, и короткие позиции остаются. Если инсайдеры начнут продавать оптом после снятия локдапа, короткие позиции будут иметь больше средств; Если давление на продажи не будет таким высоким, как предполагалось, медведи могут продолжать отступать. Перетягивание каната между двумя сторонами ещё не окончено.
Моё мнение
Рынок удержал позиции во время разблокировки 6 августа, и цены на акции не рухнули, а фактически выросли. Но это не значит, что следующие раунды смогут выдержать — каждая серия разблокировки приносит новые шоки предложения. 700 миллионов акций в сентябре и 700 миллионов акций в октябре — больше, чем первая партия из 911,5 миллиона акций. Чипы всё ещё выпускаются непрерывно, и это настоящее испытание.
На позиции SPCX это либо дешево, либо дорого, в зависимости от того, какой цикл вы рассчитываете. Впереди ещё несколько раундов разблокировки, так что на этом уровне я не буду делать большие ставки. Подожду и посмотрю, пока структура фишек стабилизируется. Не нужно спешить, не нужно спешить с выходом.Сегодня вечером рынок посылает очень ясный сигнал: не спешите с действиями. Не заставляй себя торговать. Золото достигает новых исторических максимумов, фондовый рынок в целом сильный, а сырая нефть держится стабильно. Все традиционные рынки, похоже, заявляют: «У нас есть направление, у нас есть уверенность». «А как насчёт биткоина? 🙂 Он всё ещё оставался на месте. Ни вверх, ни вниз, ни холодно, ни жарко, словно путник, временно потерянный в направлении. Такой рынок самый мучительный, потому что всегда создаёт иллюзию: «Может, это признак прорыва...... Но проходит полчаса, подсвечник не сдвинулся с места, ничего не происходит. 🥇 Начнём с золота: цена достигла нового максимума около $4,357. Искра спроса на безопасные гавани не погасла, и мировой капитал всё ещё ищет безопасные убежища. Акции, связанные с ИИ, также набирают обороты, и на первый взгляд аппетит к риску не исчез полностью. Фондовый рынок имеет свой хайп, золото — свой пик, а биткоин застрял посередине, оказавшись в дилемме. Это само по себе выражение настроения: фонды колеблются, ожидая появления более ясных сигналов. 📊 Биткоин сейчас держится около 64,8 тысячи. Суточный технический паттерн на самом деле довольно хороший: MACD поддерживает восходящую структуру, а RSI около 54, что в здоровом диапазоне. Но проблема в том, что импульс в коротком цикле продолжает слабеть. Часовой RSI слаб, 15-минутный график уже перепродан, а объём торгов пугающе мал. Проще говоря: большой уровень не сломан, маленький не слаб. Эта структура самая неудобная. Длинные продавцы боятся отката, короткие — прорыв, а боковые движения вызывают тревогу. На этом фоне погоня за успехами кажется особенно опасной. Важные интервалыЖёсткая информация о поставках вычислительной энергии, заслуживает $BTC внимания: цены на GPU ведущего облачного провайдера оставались нулевой волатильностью 11 дней подряд с конца июля, при этом несколько комбинаций экземпляров A100 и A10 распродавались две недели подряд, при этом отечественные акции иссякали, а зарубежные — ослаблены. Вычислительная мощность настолько ограничена, что люди даже не утруждают себя перемещением котировок. Последствия для криптовалюты косвенны, но реальны — чем жёстче капитальные вложения в ИИ, тем больше показывают, что отраслевые фонды сосредоточены на физических вычислительных мощностях, а не на онлайн-чейне. В тот же период $BTC всё ещё держались в коробке, ставки финансирования были умеренными или положительными, а риск не был даже повышен этим бумом. Куда идут средства, больше говорит о том, кто является главным игроком в этом раунде, чем сама цена. Данные вам не подыграют.Раньше, когда криптосообщество видело оранжевый график позиций BTC от Saylor, первая реакция была: «Вот он идёт, Saylor снова покупает $BTC», а затем все начали торговаться рано, чувствуя, что институциональная уверенность вернулась. Этот график когда-то был переключательом для бычьего настроения, но теперь, с тем же графиком, рынок явно менее воодушевлён.
Почему? Потому что люди начинают сосредотачиваться на более практичном вопросе — не на том, купят ли они это, а на том, как долго смогут её хранить.
Сэйлор и Strategy действительно изменили институциональный нарратив Биткоина. Раньше, когда компании владели BTC, все думали, что с ними что-то не так. Сейчас всё больше институтов пересматривают стоимость распределения цифровых активов. Но корпоративные и розничные инвесторы — это совершенно разные вещи. Розничные инвесторы могут полагаться на веру, чтобы удержаться, а компаниям нужно учитывать затраты на финансирование, денежный поток, доходность акционеров, давление на привилегированные акции и общую рыночную обстановку.
Так что сейчас рынок смотрит не только на «Биткоин — это будущее», но и на то, сколько у вас осталось боеприпасов и сколько времени вы сможете продолжать. Если Strategy действительно сможет продолжать увеличивать активы, это определённо даст быкам поднятие настроений во время текущих колебаний рынка, потому что рынку не хватает не только денег, но и точки уверенности. Но если это просто релиз графика без последующих объявлений о покупке, тем больше это приносит эмоциональные колебания, и ничего не изменится.
Это также признак зрелости рынка. Ранние публикации Сэйлора были хорошей новостью; теперь, когда изображения опубликованы, всем приходится ждать подтверждения. Капитал смещается от веры в истории к проверке данных. Это на самом деле процесс созревания биткоина. Раньше торговля была вопросом веры; теперь торговля — это источники финансирования, балансы и реальная покупательная способность.
Классические сигналы не всегда работают. Настоящие трейдеры не спешат просто потому, что видят знакомые закономерности, а задают ещё один вопрос: догнали ли фундаментальные показатели на этот раз? Рынок всегда вознаграждает тех, кто готовится заранее, а не тех, кто просто повторяет прошлое. #本周三CPI公布, будет ли переписано повышение ставок в сентябре? Согласно исторической схеме промежуточных выборов в США, анализируя последние три года промежуточных выборов, в августе все Bitcoin снизились, со средним падением более 13%. Если посмотреть на прошлый год, медианная доходность в августе составила -7%, что делает его худшим и самым уязвимым месяцем года.
Исходя из этой исторической тенденции и снижения на 13%, позиция биткоина составит около 58 500 долларов $BTC Накануне CPI аппаратное обеспечение ИИ уже начало расходиться: куда пойдёт следующий раунд финансирования?
ИПЦ США на 12 августа станет самой большой переменной для технологических акций на этой неделе: рынок ожидает июльских CPI на уровне 3,4% в годовом выражении, а базовый CPI — 2,5%. Ниже ожиданий давление на процентные ставки ослабевает, и переоценённые активы ИИ, вероятно, продолжат восстанавливаться; Напротив, восстановление доходности казначейских облигаций США вновь подавит долгосрочные акции.
Однако промышленная сторона не показала значительного снижения.
Выручка AAOI во втором квартале составила около $192 миллионов, что +86% в годовом выражении. Прогноз на третий квартал также вырос до $255–290 миллионов, при этом рост мощностей на 800G/1,6 тонн ускорился; Отчет LITE по прибыли после выхода на рынок от 11 августа показал медианный доход за четвертый квартал около $985 миллионов в прошлом квартале, что станет новой точкой проверки для сектора оптической связи.
Последний квартальный доход MRVL составил $2,42 миллиарда, что +28% в годовом выражении, при этом AI-интерфейсы и кастомные чипы продолжают получать выгоду; последний квартальный доход SNDK составил $8,97 миллиарда, при этом доход от дата-центров удвоился по сравнению с кварталом; Доход AMD от дата-центров также вырос на 107% в годовом выражении.
Что действительно нужно остерегаться — это не волатильность, а то, что эта динамика начинает отставать от ожиданий. $MRVL #存储股抛压缓和, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? Последняя экологическая информация за 10 августа доступна здесь.
Спотовая цена BTC застряла около 64 900, объем сокращается и колеблется менее чем на 400 пунктов в течение дня. И быки, и медведи наблюдают и лежат на плаву, не желая быть первыми, кто сбросит или толкает рынок. Уровень 65 350 выше — это надёжный концентрированный стоп-лосс для медведей. Если объем резко вырастет и он вырастет, пассивные закрытые ордера нахлынут, сразу же вызвав краткосрочный сжатый ралли. Первая стоп-стоп — 66 000. Ниже 64 500 — итоговая линия этого раунда консолидации. Если суточная цена пробьётся ниже этого уровня, краткосрочные быки коллективно выйдут, скорее всего, непосредственно тестируя 64 200 в поисках поддержки.
Причина этого тупика по сути в одном: все ждут публикации данных по CPI в среду вечером. Данные по заработной плате в несельскохозяйственном секторе прошлого месяца значительно уступили ожиданиям, что подняло ожидания снижения ставки в сентябре на очень высоком уровне, но фонды неопределённы и не осмеливаются ставить на результат на ранней стадии, поэтому им остаётся только ждать окончательного ответа по данным инфляции.
Давайте поговорим о последних событиях на фондовом рынке США. В прошлую пятницу недельный график завершился самой сильной неделей за почти четыре месяца, при этом S&P и Dow достигли рекордных высот. Nasdaq, движимый акциями ИИ-технологий, показал впечатляющий недельный рост. Два важных новости выходных заслуживают внимания: Berkshire Hathaway завершила 14-квартальный период непрерывного снижения акций во втором квартале, совершив первую крупную покупку акций, при этом денежные резервы резко сократились — по сути, Баффет использовал реальные деньги для заявления, указывая на то, что стоимость акций уже на практике. Кроме того, Palantir показала прибыль выше ожиданий, резко вырос в торговле после рабочего времени. SpaceX обновила Starlink, а Nvidia продолжила увеличивать инвестиции в вычислительные мощности, что делает логику прибыльности всей цепочки индустрии ИИ всё более прочной.
Вот очень необычное расхождение: американские акции стремительно растут, а BTC остаются полностью неподвижными, без связи с ростом.
Корень простой: на прошлой неделе BTC-спотовые ETF действительно показали огромный приток, еженедельные фонды достигли пика с апреля, но все покупки были долгосрочными фондами, такими как пенсионные и семейные офисы. Они занимали годовое дно и только постепенно инвестировали регулярно, не привлекая активных сделок к краткосрочным сделкам. С другой стороны, отрицательная премия Coinbase составляет 78 дней подряд, установив исторический максимум. Когда рынок немного восстанавливается, отечественные американские трейдеры обычно продают, чтобы вывести деньги, практически не желая открывать длинные позиции. Инкрементальные фонды не успевают, поэтому Биткоин естественным образом теряет восходящий импульс.
Вчера (9 августа) корейские СМИ эксклюзивно сообщили, что SK Hynix планирует запустить план вознаграждения акционеров на сумму 71 миллиард долларов, включая почти 28,4 миллиарда долларов на выкуп собственных акций и последующие списания, хеджирование капитала, вызванного листингом ADR в США, и значительные инвестиции в расширение фабрик по производству пластин HBM. Дата-центры на базе ИИ продолжают расширяться, и жёсткий спрос на высококлассные хранилища будет только расти, при этом дно в индустрии хранения практически окажется. Недавнее падение SanDisk было вызвано исключительно эмоциональной ошибкой. Заказы на SSD корпоративного уровня достаточны, фундаментальные показатели устойчивы, и многие позиции были удержаны. Защитный стоп-лосс повышен до 1202, первая цель — 1290, а среднесрочный — 1340-1350.
В последующие дни ей не нужно было искать новости повсюду; просто сосредоточиться на трёх вещах:
1. Июльские данные по инфляции CPI в 20:30 среды показывают ослабление данных и ожиданий по снижению ставок, что делает BTC, вероятно, бросить вызов уровню сопротивления в 65 350; Инфляция восстановилась сильнее, чем ожидалось, снижение ставок было отложено, а поддержка 64 500 не удалось удержать, что привело к прямому ослаблению.
2. Внимательно следите за движениями фондов BTC ETF и индексом премиум-индекса Coinbase ежедневно. Только когда премия меняет положительный переход из отрицательного на положительный, это считается краткосрочным входом внутреннего капитала США на рынок. Только прорыв устойчив; иначе все отскоки — это просто волатильность, привлекающая быков.
3. Отслеживание прогресса голосования совета директоров по масштабному плану обратного выкупа SK Hynix. После официального объявления сектор хранения испытает волну подъёма настроений, что, в свою очередь, укрепит всю цепочку вычислений ИИ.
С геополитической точки зрения переговоры по проливе США и Ирана уже полностью осмыслены рынком. Незначительные колебания цен на нефть не вызывают никакой волнения, поэтому нет необходимости продолжать следить и расходовать энергию.#财报观察员: Медвежья покупка становится в центре внимания — каковы перспективы SpaceX на будущее?
$SPCX После того как первая партия ограниченных акций была разблокирована, ожидаемое рынком большое давление на продажи не оправдалось; вместо этого рынок продолжал рост.
Это действительно очень интересный рыночный сигнал.
Часто наибольшее давление на акции исходит не от реальной продажи, а от страха рынка перед «тем, что может произойти». До снятия блокировки инвесторы опасаются, что многие ранние акционеры выйдут из своих денег; Но когда лок-ап действительно происходит, давление на продажи не оправдывает ожиданий и может привести к «негативному эффекту получения новостей».
Однако я считаю, что этот рост нельзя просто списать на короткие позиции. Короткое покрытие действительно может усиливать краткосрочные рыночные условия.
Данные показывают, что у SpaceX всё ещё большое количество коротких позиций, на которые приходится примерно большая часть выпущенных акций. Когда цена акций продолжает расти, некоторым коротким продавцам необходимо прикрывать свои позиции, что ещё больше поднимает цену. Но без фундаментальной поддержки полагаться исключительно на короткие покупки вряд ли будет далеко.
То, что действительно поддерживает долгосрочную ценность SpaceX, — это рост бизнеса. Это включает рост доходов от спутникового интернета Starlink, расширение бизнеса ракетных запусков и новые направления, такие как будущие спутниковые вычисления на базе искусственного интеллекта.
Это также самый распространённый сценарий для инвестирования в акции роста: краткосрочные цены определяются конкуренцией капитала, а долгосрочные — коммерческой стоимостью.
Столкнувшись с ситуацией «рынок в целом медвежий, но цена акций растёт», я не буду сразу гнаться за ралли и не буду просто предполагать, что это пузырь.
Я уделяю больше внимания трём сигналам:
Во-первых, продолжает ли растут объём торгов;
Во-вторых, значительно ли уменьшилась позиция короткой позиции;
В-третьих, сможет ли следующий финансовый отчет продолжать доказывать рост?
Если речь идёт о коротком покрытии, рынок может быстро остыть; Если капитал переоценивает потенциал будущего роста SpaceX, то рост цены может иметь более длительную логику.
Рынок часто ошибается: думая, что рост цен обязательно означает, что рынок в бешенстве.
Но иногда рост просто связан с чрезмерно пессимистичными ожиданиями.
Для акций роста настоящий вопрос не в том, выросли ли они, а в том, соответствует ли будущий рост сегодняшним оценкам.