Orbit Post Sitemap
Что вы больше всего цените, оценивая надёжность проекта сейчас?
Многие изучают проекты и читают каждый белый доклад, аудитский отчёт, командный опыт и шум сообщества по одному.
После множества ловушек, мой первый приоритет сейчас: можете ли вы чётко видеть источник давления на продажу токена?
Аудиты могут лишь предотвратить лазейки в контрактах, предыстории команд могут быть упакованы, популярность сообщества может повысить численность, а повествовательные истории можно писать свободно.
Но распределение токенов, планы разблокировки, венчурные капиталы и командные активы — эти данные в блокчейне сложно подделать.
Сосредоточьтесь на трёх ключевых вещах:
1. Занимают ли команда и инвесторы на ранних стадиях высокие позиции, и частые ли циклы разблокировки.
Если подавляющее большинство ранних токенов находятся в руках нескольких учреждений, а крупные разблокировки происходят в краткосрочной перспективе, даже лучшая история вызывает сомнения. Когда рынок улучшается, большие объёмы акций будут выходить напрямую на рынок.
2. Существуют ли реальные сценарии потребления токенов или же это просто зависимость от недавно приобретённых средств, чтобы подтолкнуть цены вверх?
Монеты — это просто спекулятивные фишки, без комиссий, стейкинга, выкупа или другого реального потребления. Цена полностью зависит от последующих участников, по сути, это игра в игру и передачу цветка.
3. Концентрация китов.
Некоторые кошельки контролируют подавляющее большинство рынка, фактически удерживая переключатель Smash в любой момент. Даже если цены резко вырастут в краткосрочной перспективе, риски и скрытые опасности всегда сохраняются.
📌 Личная независимая точка зрения
Дело не в том, что разблокировка новых чипов или наличие концентрированных чипов не значит, что их нельзя трогать.
Вы можете участвовать в краткосрочных азартных играх, но должны осознавать риски и никогда не использовать их для долгосрочного владения.
Многие проекты проходят тщательные аудиты, поддержку знаменитостей, грандиозные сюжеты и в конечном итоге крахаются. Корень — концентрированный выпуск ранних чипов с постоянным давлением продаж, что снижает цены.
Другие условия можно добавлять только в качестве бонусов и использовать их нельзя использовать как защитные чары.
Аудированный ≠ не сбрасывается до нуля; Важная шишка не уйдёт ≠ поддержки платформы; Высокая популярность ≠ ценность.
Практические привычки:
При просмотре проектов сначала откройте таблицу разблокировки токенов, затем посмотрите на продукт и сюжет.
Если риск давления продажи невозможно оценить, просто сдавайся и не рискуй на удачу.🛢️ The Strait of Hormuz is about to reopen, and the war premium has been completely drained
· Bassent: An agreement with Iran to open the Strait of Hormuz could be reached as soon as tomorrow
· Rubio: Negotiations have made progress; Iran's stance has softened, considering allowing Europe to clear mines in the strait
· WTI down 5% intraday, falling back to $74.66; European stocks Stoxx600 hit a new high for July
When oil crashes, the logic of "war = inflation = rate hikes" loosens. Half a month ago, the market feared oil prices pushing inflation higher, forcing the Fed not to cut rates; now this downward catalyst is being dismantled one by one, and risk assets are collectively breathing a sigh of relief—FANG +6%, Intel +10%.
The only one still pretending to sleep is crypto. $BTC stubbornly clings to 64K, not following risk assets up, but falling when they fall. This "falling with the market but not rising with it" divergence is the signal to watch now—the narrative favors the bulls, but the price hasn't caught on.
Don't rush to translate macro tailwinds into buy reasons. Wait for $BTC to find its own direction before deciding whether to follow. Let's watch and see 🧊После закрытия фондового рынка США в ранние часы были официально опубликованы два долгожданных крупных отчета о прибыли за неделю. Основные бизнес-данные обеих компаний превзошли средние ожидания по рынку, но обе столкнулись с распродажами капитала. SPCX пережил самое глубокое падение около 9%, а самое крупное падение AMD превысило 10%, что стало классическим примером «ожиданий покупки, факты продажи». 1. SpaceX-SPCX: Starlink бешено приобретает прибыль, огромное количество денег на ИИ пугает средства В первом квартальном отчете после листинга отчет о доходах был очень впечатляющим: 1. Общий доход за второй квартал составил 7,8 миллиарда долларов, значительно превышая ожидаемые 6,93 миллиарда долларов; чистый убыток сократился до 541 миллиона долларов; 2. Starlink — единственный источник дохода: доход — $4,3 миллиарда, прибыль $1,66 миллиарда; база пользователей выросла до 12 миллионов, а недорогие планы привели к снижению ARPU на 22% в годовом выражении; 3. Доходы от бизнеса от ИИ утроились до 2,6 миллиарда долларов, при этом облачные сервисы xAI, X платформы и вычислительной технологии демонстрируют стремительный рост. Основная проблема рыночной паники — это лишь один момент: капитальные вложения в сектор ИИ в этом квартале достигли $15,83 миллиарда, а общие капитальные вложения составили $18,4 миллиарда, значительно превышая институциональные прогнозы. Более того, руководство откровенно заявило, что масштабы расходов на ИИ в третьем и четвёртом кварталах останутся на том же уровне. Прибыль Starlink постоянно направляется в инфраструктуру вычислений на базе искусственного интеллекта. Даже если Маск повысил цель по выручке до 2030 года, чтобы достичь триллиона юаней, официально объявил о полном внедрении видеокарт NVIDIA и ускорил итерацию Starship V3, инвесторы всё равно не могли быть уверены. С приближением масштабного снятия ограничений завтра, высокими оценками + бездонными вливаниями капитала, фонды решают выйти досрочно$CFX CTO换人了？从龙凡换成杨光？
中国的区块链还有希望吗？最近海力士又被市场盯上了。
SK海力士和英伟达已经宣布扩大长期合作，不只是继续供应HBM，还要围绕下一代AI内存共同开发和优化。与此同时，SK集团与英伟达推进的AI基础设施合作规模超过5000亿美元，微软也在与海力士推进AI服务器内存的长期供应合作。
这说明一件事：
AI竞争已经不只是比谁的模型更强，而是比谁能拿到足够多的高端内存和算力。
以前市场一提AI，第一反应是英伟达。
但现在越来越明显，GPU再强，没有HBM配合也跑不起来。海力士能同时绑定英伟达和微软，靠的不是讲故事，而是它手里真有AI时代最紧缺的“卖铲子”资产。
不过我觉得，这条新闻对币圈的影响没有那么直接。
它确实会强化AI赛道情绪，也可能带动部分AI概念币短线炒作；但微软、英伟达和海力士赚到的是真实订单和现金流，很多AI币拿到的可能只是一个热点标签。
所以我的判断是：
海力士的利好是真的，但AI币的利好未必是真的。
下一轮市场可能不会再奖励所有带“AI”两个字的项目，而只会奖励真正有用户、收入和算力需求的那一批。
你觉得这波AI硬件热度，会传导到AI概念币，还是资金最后只留在美股和半导体？$海力士#英伟达$SKHY The latest macro data just gave crypto a meaningful tailwind.
The U.S. ISM Services PMI came in stronger than expected, reinforcing that the U.S. economy remains resilient. At the same time, Treasury yields moved lower—a combination that often supports liquidity and improves sentiment toward risk assets.
Why does this matter?
📈 A strong economy helps reduce recession concerns.
📉 Lower yields ease financial conditions and can encourage capital to rotate into growth assets.
For crypto, that’s a constructive backdrop.
🟠 $BTC continues to strengthen its position as a digital store of value and remains the first destination for institutional capital when liquidity improves.
🔵 $ETH could benefit from renewed interest in blockchain infrastructure, DeFi, and tokenized assets as investors become more willing to take risk.
If yields continue trending lower while economic data remains resilient, the macro environment could become increasingly supportive for digital assets.
The next few weeks may be less about headlines—and more about whether liquidity continues to improve.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise ⚠️ CẬP NHẬT MỚI: ETF BITCOIN PHIÊN 04/08 ĐÃ BẮT ĐẦU CÓ SỐ LIỆU
Thời gian cập nhật: sáng 05/08/2026, giờ Việt Nam
Mức độ quan trọng: Trung bình
Dữ liệu sơ bộ từ Farside hiện ghi nhận các ETF Bitcoin spot Mỹ mua ròng ít nhất 12,9 triệu USD trong phiên 04/08:
* ARKB: +9,2 triệu USD
* MSBT: +3,7 triệu USD
* Các quỹ lớn như IBIT, FBTC và BITB vẫn chưa cập nhật đầy đủ.
Ý nghĩa với BTC
Đây là tín hiệu hơi tích cực nhưng còn quá sớm để kết luận. Tổng dòng tiền có thể thay đổi mạnh khi IBIT và FBTC được bổ sung.
Điều cần theo dõi:
* Nếu số cuối cùng tiếp tục dương và vượt khoảng 100 triệu USD, lực mua tổ chức sẽ đáng chú ý hơn.
* Nếu IBIT hoặc FBTC bị rút mạnh, tổng phiên có thể đảo sang âm.
* Dòng ETF hiện chưa đủ mạnh để lấn át rủi ro từ ADP lúc 19:15, kế hoạch tái cấp vốn Kho bạc Mỹ lúc 19:30 và ISM dịch vụ lúc 21:00 ngày 05/08, giờ Việt Nam. Đồng thuận hiện là ADP +70.000, ISM dịch vụ 54,5, còn chỉ số giá dịch vụ được dự báo hạ nhẹ từ 67,7 xuống 66,2. 5 августа 2026 · Среда, третий квартал · Выпуск 92 Aspirin · С точки зрения специалиста по данным, BTC сейчас составляет около 64,1 тысячи, что примерно на 200 долларов выше восходящей скользящей средней за 200 недель; 20/21-недельное сопротивление сверху упало до 68,6К до 68,9К. Сейчас две границы составляют всего около 5 км. Многие видят узкий диапазон и хотят переходить туда-сюда. То, что я увидел, было очень дорогим рынком: и бычий, и медвежий были причины, но ни одна не имела подтверждения. Если вы настаиваете на ставках в правильном направлении, легко проиграть из-за точки входа. 1. Почему эти 5 тысяч дорогие? Покупая длинную позицию на 66,5K, первое сопротивление рассчитывается на уровне 68,8K, с потенциалом около 3,5%; Если стоп-лосс установлен ниже 63,5K, потребуется откат примерно на 4,5%. Коэффициент прибыли и убытков меньше 1. Гоняться за короткой скоростью на 64,2 км тоже неудобно. Пока не подтверждено, что цена прорвётся ниже 200-недельной скользящей средней, что эквивалентно продажам выше долгосрочной поддержки. Даже если медвежье направление в конечном итоге правильно, его можно сначала очистить контрпулом. Здесь нет смысла спорить о быках и медведях; просто посчитай один раз. Потенциальные выигрыши в середине диапазона меньше расстояния стоп-лосса, и частая торговля превращает преимущество в суждения лишь в комиссии и проскальзывание. Оба недельных графика всё ещё сходятся. 200-недельная скользящая средняя медленно растёт, а зона сопротивления медвежьего рынка продолжает снижаться. Каждую дополнительную неделю цена остаётся в среднем диапазоне, чем больше позиций доступно для погони за ралли и ловли на дне; После того как граница фактически прорвана, стоп-лосс и догоняние одновременно выпускаются, создавая волнуA neat contrast worth pausing on. On the same tape where Strategy is selling Bitcoin to fund obligations, Eric Trump's American Bitcoin posted a $57.2M quarterly loss and kept stacking, mining a record 932 $BTC and growing its reserve past 8,000 coins. And the stock rose about 5% on it. Two public companies, two opposite Bitcoin playbooks, both getting a hearing from the market.
The distinction is the mechanism. A miner accumulates $BTC as a byproduct of operations, so a GAAP loss (heavy on non-cash and buildout costs) can sit right next to a growing coin pile, a different animal from a leveraged holder selling to pay dividends. The market seems to get it, rewarding accumulation and production over accounting optics. A useful reminder that "Bitcoin treasury company" isn't one strategy but several, with very different risk. I don't read the Trump name into the thesis either way, the structure is what matters. Watching which model ages better through a flat market.
Just my read, not advice.
#TrumpMinerLossAddsBTC #OKXOrbitФинансовый отчёт SpaceX весьма информативен
Выручка во втором квартале достигла 7,8 миллиарда долларов, превзойдя рыночные ожидания в 6,9 миллиарда долларов
Скорректированный EBITDA составил 3,5 миллиарда долларов, почти удвоившись по сравнению с прошлым годом
Чистые убытки также сократились до 541 миллиона долларов
Но больше всего криптовалютному миру важен BTC в его руках
Документы SEC показывают, что SpaceX владеет 18 712 биткоинами. Из-за падения BTC примерно на 33% во втором квартале балансовая стоимость этих активов снизилась с $1,64 млрд в конце 2025 года до примерно $1,1 миллиарда, при этом нереализованный убыток составил около $540 миллионов
Интересно, что капитальные вложения компании в этом квартале достигли $18,4 миллиарда, в основном сосредоточенных на инфраструктуре ИИ. Другими словами, SpaceX ведёт сокращения BTC, продолжая при этом активно инвестировать в ИИ и аэрокосмическую инфраструктуру
Кроме того, на следующий день после отчёта о прибыли будет открыто около 912 миллионов акций, принадлежащих сотрудникам и ранним инвесторам, а цена акций уже упала на 6% в торговле после нерабочего времени. В краткосрочной перспективе может быть давление на продажи, но судя по росту выручки и EBITDA, фундаментальные показатели неплохи
Это во многом похоже на текущую ситуацию многих холдинговых компаний
Когда BTC отходит, бумажные плавающие убытки выглядят крайне непривлекательно
Но пока денежный поток и основной бизнес держатся, удержание позиций остаётся на месте; это не означает реальных убытков
Стоит следить за тем, будет ли SpaceX продолжать удерживать BTC или корректировать свою позицию позже, стоит следить за $BTC $SPCX
#SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят $UB Анализ рынка UBUSDT
Текущая цена — 0,11542, однодневное падение на 38,66%, 24-часовой диапазон 0,11308-0,21185. На первом максимуме крупный объём сбросил рынок, вызвав коллективный уход капитала.
После резкого роста цена продолжила снижаться с крупными медвежьими свечниками и снижением без эффективной поддержки на протяжении всего периода, оставив медведей полностью под контролем рынка.
Краткосрочная поддержка — 0.11308, сопротивление — 0.1200; краткосрочный медвежий тренд очевиден.
Прогноз тенденции: давление на продажи ещё не полностью снято, и нисходящий тренд, вероятно, продолжится.Я опять что-то упустил? Сейчас ли сейчас хорошее время поддержать $BTC? Прошлой ночью группа институциональных инвесторов снова начала агрессивно, вероятность повышения ставки взлетела до 55%. Но странно, что индекс доллара США $DXY застрял на отметке 100, отказываясь расти, потому что Япония тайно продавала доллары. Если осмелишься поднять ставки, осмелишься сбросить рынок. Обе стороны застряли посередине, не в силах двигаться. Это была довольно тонкая ситуация для криптомира. Доллар США был не сильным, что должно быть хорошо для $BTC, но проблема была в том, что ожидания повышения ставки всё ещё росли, а тень ужесточения ликвидности душила. Я провёл всё утро, наблюдая за рынком $$ BTC продолжает подпрыгивать около 87 000, и каждый раз, когда он пытается прорваться, его отталкивают назад. Очевидно, что крупные деньги следят за этим. Честно говоря, я не осмеливаюсь двигаться безрассудно на этом уровне индекса доллара США, иначе он либо прорвётся через 100 с увеличением объёма. 5. Либо иена упадёт ниже 99, при этом два пути, полностью противоположных тренду $BTC. Если индекс США упадёт, $BTC, скорее всего, последует настроению и поднимется до 90 000. Но если доллар удержится выше 100, будет точно краткосрочный откат, и альткоины снова окажутся в хаосе. ETH немного сильнее, нарратив о стейкинге всё ещё держится, но без уверенности независимого рынка он едва заметен. Сейчас у меня немного $ Я вообще не осмеливаюсь прикасаться к BTC-спотовым контрактам. Когда макроторговля напряжённая, и быки, и медведи постоянно подвергаются сбору, поэтому я играю постепенно и жду, пока определится направление. Я считаю, что вместо ставки на направление лучше дождаться, пока американский индекс завершит свои выборы, и тогда получить немного меньшей прибыли, чем получить пощёчину с обеих сторон. Считаете ли вы, что индекс США сможет держаться выше 100 или его стоит резко опустить вниз? Давайте поговорим в комментариях. #加密行情回暖, Биткоин растёт #美股全线走高, криптовалютные акции лидируют в #芯片股反Общий масштаб ончейн-фондов казначейских облигаций США достиг $16,16 миллиарда, но если рассматривать всю систему долара, это всё ещё лишь небольшой слой.
В настоящее время общий масштаб стейблкоинов составляет около $295,5 миллиардов, при этом он-чейневые фонды казначейства США составляют 5,5% масштаба стейблкоинов; Активы фондов денежного рынка США превышают $8,4 триллиона, примерно в 520 раз больше, чем на рынке казначейских облигаций в блокчейне. BlackRock запустила BSTBL и BRSRV для выявления огромного разрыва между резервами стейблкоинов и традиционными фондами денежного рынка.
BSTBL увеличивает активы в блокчейне на существующих денежных рыночных фондах, изначально развернутых на Ethereum, при этом BNY Mellon отвечает за переводы и токенизацию. Акции можно передавать между утверждёнными кошельками, но по-прежнему необходимы проверка личности и доступ в белый список.
BRSRV разрабатывается на этапе продукта для учреждений цифровых активов, поддерживает ежедневное реинвестирование дивидендов и может использоваться для управления резервами стейблкоинов. Оба фонда в основном содержат наличные, краткосрочные казначейские облигации США и ночные репо-возвраты, гарантированные казначейскими облигациями США, при этом планируя соответствовать требованиям U.S. GENIUS Act по соответствующим требованиям резервных активов стейблкоинов.
BlackRock уже подтвердил этот маршрут с помощью BUIDL.
В настоящее время активы BUIDL составляют около $2,673 миллиарда, с почти 20% ростом за последние 30 дней, что составляет около 16,5% всего рынка казначейских облигаций США в блокчейне. Из них Ethereum составляет около $964 миллиона, Solana — около $646 миллионов, а Avalanche — около $631 миллиона.
Однако за активами в $2,673 миллиарда находятся только 113 держателей, с 29 активными адресами и 163 переводами за последние 30 дней, общей суммой около $758 миллионов. Масштаб быстро растет, а участники остаются высоко сосредоточенными, что делает её скорее институциональной сетью расчетов, чем он-чейн-активом, свободно торгуемым обычными пользователями.
Именно здесь два новых фонда действительно влияют на криптомир: BlackRock не выпускал стейблкоины самостоятельно, а боролся за права управления резервами, лежащие в основе стейблкоинов.
Бизнес по управлению денежными средствами BlackRock составляет около 1,073 триллиона долларов. Как только эмитенты стейблкоинов начнут выделять больше резервов на эти он-чейневые денежные рынки, управление доходностью, кастодинг, комплаенс и он-чейн-расчет могут быть интегрированы в один продукт.
Для публичных сетей важнее, чем «какую сеть поддерживать», — это где будут находиться реальные активы. Мы можем продолжать наблюдать три набора данных: чистые поступления от двух фондов, становятся ли эмитенты стейблкоинов крупными держателями и могут ли акции фондов входить в он-чейн-залоговые и расчетные сценарии.
Только когда средства действительно начинают использоваться, это означает, что традиционные фонды денежного рынка вошли в криптоинфраструктуру, а не просто конвертировали акции фондов в токены.
#贝莱德推两只基金, посвящённый резервам стейблкоинов 英伟达下一代AI芯片或减少HBM配置，存储股还能抄底吗？
很多人最近抄底存储股，押注的是超跌之后的行业反转。
但需要注意，你买到的可能只是一次价格修复，而不一定是新一轮盈利加速。
过去一年，存储板块最大的上涨逻辑，并不是手机和PC需求恢复，而是AI。
市场原来的剧本非常简单：
AI服务器需求爆发 → 英伟达GPU持续出货 → 每颗GPU搭载更多HBM → HBM价格上涨 → SK海力士、美光、三星同时受益。
这个逻辑推动了整个存储板块的大行情。
美股投资网现在，这个剧本正在出现新的变化。
根据SemiAnalysis供应链信息，英伟达下一代Rubin Ultra平台的部分SKU正在向关键客户预览。
市场关注的一个变化是：
此前外界预期较高的12层HBM方案，可能存在调整空间，部分版本或采用8层HBM配置。
按照目前流传的方案，单颗GPU搭载的HBM容量可能从288GB降低至192GB，容量减少约33%。
但这里需要注意：
这并不代表英伟达AI需求下降，也不代表Rubin Ultra整体性能出现大幅削弱。
真正改变的是市场对于一个问题的预期：
未来每颗AI芯片到底能消耗多少高端存储。
过去投资者默认：
GPU卖得越多，每颗GPU装的HBM越多，存储厂商收入自然快速增长。
但现在，AI芯片竞争正在进入另一个阶段。
英伟达关注的不只是单颗GPU堆多少HBM，而是整个AI系统的效率。
对于客户来说，最终购买的不是显存容量，而是更低的训练成本、更低的推理成本，以及每个Token对应的计算效率。
如果通过系统架构优化，在满足性能需求的情况下减少单颗GPU的HBM配置，对于英伟达和云厂商来说，可能反而更有吸引力。
存储厂商的收入逻辑，其实可以简单拆成：
GPU出货量 × 单颗GPU搭载HBM容量 × HBM价格。
过去市场认为，这三个变量都会同时上涨。
但现在，第一个变量可能继续增长，第三个变量仍有需求支撑，但第二个变量存在下降可能。
假设HBM价格保持不变，如果单颗GPU的HBM容量从288GB下降到192GB，那么GPU出货量需要增长约50%，才能完全抵消单位容量下降带来的影响。
这也是存储股真正需要关注的地方。
风险不是AI需求消失。
而是：
AI需求继续增长，但增长速度和单芯片价值量，可能没有市场此前想象得那么高。
美股投资网认为，这条消息并不是简单看空SK海力士、美光和三星。
HBM仍然是AI基础设施中非常重要的一环，未来几年需求依然会增长。
但投资逻辑正在发生变化。
过去买存储，看的是：
AI越火，所有存储厂商都能赚钱。
未来买存储，看的是：
谁能拿到更多高价值订单，谁能保持更高利润率。
SK海力士目前最大的优势，是HBM客户关系和量产经验。
美光需要证明自己在HBM4时代的放量速度和盈利能力。
三星则需要证明，高端HBM产品能否重新获得更多客户认可，并扩大市场份额。
未来市场不会平均奖励所有存储公司。
真正决定估值的，是几个关键问题：
Rubin Ultra最终量产规格如何？
高容量HBM版本是否仍是主流？
HBM4合同价格能否维持？
AI服务器整体规模增长，能否抵消单颗芯片HBM容量下降？
如果未来AI服务器数量增长足够快，系统级HBM需求仍然可能继续提升，那么当前担忧会被弱化。
但如果单卡HBM容量下降，同时HBM价格上涨空间减弱，那么近期存储股上涨更多可能来自估值修复，而不是盈利预期的大幅提升。
AI故事没有结束。
但存储股已经不能再按照过去两年的逻辑简单买入。
下一阶段真正的竞争，不是谁站在AI风口上，而是谁能在AI系统不断优化的过程中，继续守住自己的存储价值量。#美股 $SNDK $MU $STX $NVDA $TSM【Обзор американского рынка · 4 августа】
Рынок: Три основных индекса выросли, ETF на S&P 500 (SPY) закрылся на уровне 771,33, прибавив 1,80%; ETF на Nasdaq (QQQ) вырос на 3,40%, закрывшись на 723,85, став лидером дня; ETF на Dow Jones (DIA) прибавил 1,73%; Russell 2000 (IWM) вырос на 1,85%. Однако индекс волатильности (VIX) не снизился, а вырос на 4,04%, до 16,50, что является необычным явлением на фоне роста рынка и свидетельствует о покупке хеджирующих позиций.
Секторы: Аппаратное обеспечение для ИИ и полупроводники выделились ростом: ARM вырос на 17,36%, Marvell (MRVL) резко прибавил 12,80%, SanDisk (SNDK) и Intel (INTC) выросли на 10,84%, Corning (GLW) прибавил 9,04%, Dell (DELL) вырос на 8,92%. Квантовые технологии также показали рост: D-Wave (QBTS) прибавил 9,26%, Rigetti (RGTI) вырос на 8,93%. Космические компании также пользовались спросом, AST SpaceMobile (ASTS) вырос на 10,69%. Энергетический сектор и защитные акции показали слабость: Chevron (CVX) упал на 1,44%, UnitedHealth (UNH) снизился на 1,88%. Из 72 отслеживаемых акций 64 выросли, что говорит о широкой поддержке рынка.
Фокус: $PLTR после публикации квартального отчёта вырос на 29,45% за один день, закрывшись на 162,66, в течение сессии достигал 164,51, рост превышал 30%, став центром внимания. Скептики долгое время сомневались в высокой оценке компании и устойчивости нарратива об ИИ, но один квартальный отчёт опроверг эти сомнения. С другой стороны, Amazon (AMZN) упала на 2,32%, закрывшись на 277,42, показав худший результат среди отслеживаемых акций. На предыдущем торговом дне акции выросли на 4,58% после рекордных результатов AWS, но за один день перешли от лидера к аутсайдеру, отстав от Nasdaq на 5,7 процентных пункта.
Итог: Весь день капитал явно концентрировался в аппаратном обеспечении для ИИ и акциях с высокой эластичностью роста, рынок был широким, но рост был сосредоточен в полупроводниках и квантовых технологиях. Быстрый откат Amazon после рекордного максимума отражает сильное давление на фиксацию прибыли после новостей. Рост VIX на растущем рынке указывает на необходимость следить за ростом спроса на хеджирование и скрытыми разногласиями на рынке.Краткосрочное окно ETH демонстрирует явное бычье предвзятие, поэтому его нельзя напрямую перевести в сторону капитала
Этот раунд показателей ETH имеет определённое направление, но меня больше волнует размер выборки. 5 августа в 03:00 по китайскому времени OKX Onchain OS зафиксировала 18 упоминаний за час, из которых 39% положительных и 17% медвежьих, что показывает скорость обсуждения примерно в 0,82 раза выше среднего за 24 часа.
Несколько концентрированных репостов могут явно переписать соотношение, так что «слегка бычий с очевидным преимуществом» описывает только эту партию текстов и не может соответствовать тому, сколько капитала ставит в то же направление. Что касается источников, X 14 раз и новостей 4 раза, обратите внимание на повторение и распространение одной и той же новости многократно.
Далее проверьте, можно ли поддерживать тон после расширения выборки, затем перекрёстное подтверждение с объёмом транзакций, ставкой финансирования и активностью в блокчейне, что более надёжно, чем гоняться за одним процентом.Короче говоря: киты OKX выросли с крайнего медвежьего (0.40) до нейтрального и слегка бычьего (1.20) за 24 часа, но ETH показал глубокий медвежий сигнал -1.7σ, усиливая рыночную дивергенцию. Я жду панических ставок. 🟡 Индекс настроения: +0.04σ (Жёлтая зона, нейтральная) | Доминирующий подход: подождите и посмотрите | Статус рынка: Дифференциация [Ключевые выводы (3 пункта)] 1. [24-часовой экстремальный разворот крупных игроков] 🔴 Бычий коэффициент крупных игроков OKX вырос с вчерашнего экстремального медвежьего курса 0,40 до ночного скачка обратно до 1,20, от нейтрального к слегка бычьему — это волна коротких позиций или институты пытаются привлечь быков? Моё мнение: ставка — лишь умеренное решение; настоящая паника на рынке ещё не наступила. 2. [ETH -1.7σ Глубокие шорты] 🟢 Отклонение ETH упало с -0.71σ до -1.73σ, при этом отрицательные комиссии увеличились до -0.00453% — самый сильный бычий сигнал в августе. Но пока крупные игроки оптимистичны на уровне 1,20, курс показывает глубокую медвежью настроенность — кто лжёт? 3. [H +1.88σ Extreme Long] 🟠 Ставка комиссии H выросла до 0.02297%, отклонение +1.88σ — образуя резкое расхождение с ETH -1.73σ. На том же рынке один глубокий бычий и одна глубокая медвежья позиция — это не разворот тренда, а капитал, который действует без контроля. ⚡ Заключение перекрёстной валидации: крупные игроки говорят «бычий», комиссии — «ETH крайне низкий», а жадность страха — «всё ещё пугается». Три индикатора и три направления — типичный «фальшивый спокойствие» апгрейд: крупные игроки на уровне 1,20,ISM ПРЕВЗОШЕЛ ОЖИДАНИЯ, ДОХОДНОСТИ ПАДАЮТ: КАКОЙ СИГНАЛ НА САМОМ ДЕЛЕ ПОСЫЛАЕТ КАПИТАЛ?
Рынок только что стал свидетелем поразительного противоречия. Последний индекс ISM в производственном секторе США вырос до 55,6, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, что подтверждает восстановление динамики производства и продолжающуюся более сильную, чем ожидалось, устойчивость экономики США.
В нормальных условиях более сильные экономические данные приводят к росту доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы закладывают более длительный период жесткой политики Федеральной резервной системы. Однако на этот раз доходности казначейских облигаций США снизились, что свидетельствует о том, что рынки считают, что инфляционное давление постепенно ослабевает, и ФРС может получить большую гибкость для перехода к более мягкой политике в ближайшие кварталы.
Для Уолл-стрит это обнадеживающее развитие. Более низкие доходности снижают стоимость капитала и улучшают оценки компаний роста, особенно в сферах AI, полупроводников и технологических гигантов с большой капитализацией. Если капитал продолжит выходить из облигаций в поисках более высокой доходности, акции США могут сохранить бычий импульс в краткосрочной перспективе.
Крипторынок также выигрывает на этом фоне. Улучшение ликвидности и рост аппетита к риску создают благоприятные условия для $BTC и $ETH. Если Bitcoin продолжит удерживать ключевые уровни поддержки, капитал может постепенно перейти в качественные альткоины, что потенциально расширит текущий рыночный ралли.
Однако инвесторам следует продолжать следить за предстоящими экономическими данными, включая индекс ISM в сфере услуг, CPI и PPI. Если инфляция продолжит охлаждаться при сохранении устойчивого экономического роста, сценарий "Златовласки" — здоровый рост с умеренной инфляцией — станет все более убедительным. Такая среда исторически поддерживает как криптовалюты, так и акции Уолл-стрит.
На данном этапе доходности казначейских облигаций стали столь же важны, как и динамика цен. Когда доходности снижаются при сохранении устойчивого экономического роста, это часто сигнализирует о том, что глобальный капитал готовится вернуться к рисковым активам.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC $SNDK 闪迪盘后又拉上1415。但真正的重头戏是今晚美股盘后——闪迪Q4财报。这几天吵得不可开交，今晚的关键不是超不超指引，而是能不能超市场预期。 如果只是刚好达到指引上限，反而可能被资金当成“不及预期”砸盘。
昨晚存储板块普涨，闪迪涨超10%。看上去很猛，但财报前这种拉盘，往往是在提前定价“利好预期”。如果财报出来只是符合预期，反而容易“买预期卖事实”。盘后半导体股走弱，闪迪盘后跌超2%。说明一部分资金在财报前已经选择了避险，不是基本面出问题。
AI存储需求能否继续加速：上季度数据中心收入环比暴增233%，这是本轮上涨的核心逻辑。今晚必须看到这个势头没断。还有一个指标就是毛利率，毛利率能否站稳80%：公司指引79%-81%，市场预期接近80%。如果低于80%，就会被解读为“见顶信号”。这是真正决定方向的变量。如果能确认供需紧张延续到2027年，就是“估值变革”逻辑的铁证。
期权市场预期财报后波动±17%-21%，今晚波动不会小。
等财报落地后再动，比赌方向稳妥一万倍。
如果超预期+放量站稳1450，右侧追多，目标1550-1600，止损1400。
如果不及预期或指引保守，下方看1300-1350，甚至1200-1250。
想做多但怕踏空的，回踩1350-1370缩量企稳轻仓试多，止损1330，目标1450。
财报前不赌，落地后再跟方向。看不懂就等，不硬做。
不管怎么开仓，一定要轻仓低杠杆。还是那句老话——活下来比赚得快重要一万倍，希望兄弟们都能撞大运、挣大钱！Сегодня давайте сначала посмотрим, что происходит в мире. 👇 🌍 За ночь: За ночь все три основных американских фондовых индекса резко выросли, при этом Nasdaq вырос на 2,59%, что стало самым крупным однодневным ростом с июльского решения FOMC, и технологический сектор коллективно восстановился. Внешний аппетит к риску в целом восстановился: BTC выше 64 000; Периферийные рынки Азиатско-Тихоокеанского региона восстановились от перепроданных цен. A-акции и гонконгские акции сегодня сталкиваются с испытанием высокого открытия, с акцентом на объём и поддержку после высокого открытия. 🪙 Криптовалюта | BTC пробивается выше 64 000, быки возвращают контроль над активным BTC, продолжая отскок, удерживаясь выше 64 000, сейчас колеблясь между 64 000 и 64 500. Удерживая уровень 63 000 три подряд торговых дня, быки завершили раунд валидации поддержки. Ситуация с ликвидностью криптовалют: (1) Отток спотовых ETF значительно сократился, а институциональное давление на продажи немного ослабло. (2) ETH/BTC остаётся низким, ликвидность рынка продолжает склоняться в сторону BTC, а ведущие активы получают премии за ликвидность. (3) Диапазон 64 000-64 500 — ранее концентрированная торговая зона. Если он сможет удерживать стабильно, некоторые застрявшие позиции будут переварены. 💡 Наблюдение Uncle: BTC пробивает более 64 000, быки восстанавливают краткосрочный контроль. Если аппетит к риску в американских акциях сохранится, это может бросить вызов 65 000; Если происходит откат, диапазон 63 000-63 500 повышается до ключевого диапазона поддержки. Сужение оттоков ETF — это слабый положительный сигнал, но пока нельзя напрямую заключить, что давление на продажи прекратилось. 🇺🇸 Акции США за ночь | Широкие приросты, технологический сектор коллективно восстанавливается#MSTR再卖1638枚比特币, шкала уменьшена пополам
MicroStrategy снова продала монеты — 1 638 токенов по средней цене $63 957, общей суммой $104,7 миллиона.
Эта цена находится на ступень ниже их линии стоимости $75,419, что означает, что каждая монета теряет около $11,500. После продажи осталось 842138 монет со средней себестоимостью $75 419.
Несколько месяцев назад эта новость могла бы сильно напугать рынок. Но сейчас реакция рынка довольно стабильна, и цена ненадолго снизилась, прежде чем восстановиться. Снижение за день составило менее 1%.
Рынок стал нечувствительным к этому продавцу. За первые семь месяцев MicroStrategy купила 174895 BTC и продала 3 620 BTC, при этом заказы на покупку были в 48 раз превышали спрос на продажи. 1 638 монет до него были даже не частью их стоимости.
Куда делись деньги? Примерно пополам: половина выплачивается как STRC привилегированными дивидендами по годовой ставке 12%, что является обязательной выплатой; Половина выкупа — скидка на привилегированные акции. В тот же день компания продала более 3 миллионов обыкновенных акций, привлекла 290 миллионов долларов и увеличила свои долларовые резервы до 4 миллиардов.
Основной контрольный пункт находится на STRC — привилегированной акции, номинальной стоимостью $100, в настоящее время чуть более 89 юаней, примерно со скидкой около 10%. Падение ниже номинала означает, что положительный цикл выпуска привилегированных акций для покупки биткоина не может продолжаться. Чтобы вернуть цену до 100, нужно продать монеты для обратного выкупа.
Но это не означает стратегического сдвига. В прошлый раз, в начале июля, было продано 3 588 монет — более чем вдвое больше, чем в то время, и после продажи было спокойно четыре недели. Если прогноз действительно медвежий, это должно быть постоянное сокращение позиций, а не мелкомасштабное распределение капитала.
Текущая ситуация MicroStrategy больше похожа на корректировку темпа, а не на отказ от корабля. Ранее облигации выпускались для покупки монет, BTC росла, MSTR росла, а облигации выпускались снова для покупки монет. В настоящее время BTC держится около 60 000, MSTR снижен, STRC нарушает номинальную стоимость, а маховик временно застрял. Так что продайте несколько монет, чтобы платить проценты и стабилизировать цену акций, а затем возобновляйте покупки, когда условия будут подходящими.
Условие для возобновления покупки монет также гласит: цена привилегированной акции возвращается примерно к цене выпуска. Это ключ к пониманию бизнес-модели — это не просто накопление монет, а использование инструментов рынка капитала для увеличения риска BTC. Если цены привилегированных акций не могут стабилизироваться, машина не повернётся; Цены стабилизировались, и каналы покупки вновь открылись.
Теперь давайте поговорим о макроуровне. США и Иран вернулись за стол переговоров, ожидания по навигации в Ормузском проливе выросли, цены на нефть упали на 5% за один день, а технологические акции резко взлетели. Ранее новости о восстановлении аппетита к риску должны были стимулировать BTC, но этот раунд BTC всё ещё держится около $64,000.
Они не успевают, когда цены растут, но когда падают, они вовсе не безответственны. Это показывает, что основные переменные, влияющие на тренд BTC, уже не новости, а являются ликвидностью и структурой капитала.
Также стоит упомянуть один инцидент с уязвимостью. Уязвимость прошивки RNG в аппаратном кошельке Coldcard привела к оценке сида Cold Wallet, который составлял примерно от 70 миллионов до 100 миллионов долларов США. Но это никак не связано с кошельками на биржах или массовым программным обеспечением; это конкретный набор проблем с аппаратным кошельком, а не взлома сети Биткоин. Рынок воспринял это как единичный инцидент и не вызвал панические продажи.
Вернёмся к микростратегии. 1 638 токенов, что составляет 0,19% от общего объема активов. По сравнению с ежедневным объёмом спотовых торгов, такой небольшой объём даже не произведёт впечатления. На самом деле рынок ждёт, когда STRC вернётся до $100, что будет сигналом о возобновлении крупных закупок MicroStrategy. В сочетании с постоянными поступлениями ETF это действительно стоит внимания.
Диапазон от 62k до $62,800 был забит четыре раза, но не был набит. Дно закрепляется, но прорыв всё ещё на шаг от успеха. Далее, три узла Nonfarm Payroll, CPI и Jackson Hole могут каждый вызвать колебания BTC на $2,000–$3,000. Рынок уже оценил вероятность повышения ставки в 67%; если данные слабые, они сразу взлетят; если бычий — это означает повторное тестирование 62k.
MicroStrategy заявила в своем заявлении за 2020 год: Для управления структурой капитала компании могут покупать и продавать BTC. На этот раз продажа монет идёт по корпоративной логике и никак не связана с верой или отсутствием. Сам Сэйлор также сказал, что ни один BTC не был затронут в его личном кошельке.
Проще говоря, любые негативные новости, полностью поглощённые рынком, больше не считаются негативными. Нижняя позиция WeStrategy в 840 000 BTC находится прямо здесь, и продажа 1 638 BTC — это просто распределение капитала, а не стратегический поворот. Эта машина просто переключает передачи, а не глохнет.🛢️ Ормузский пролив собираются вновь открыть, военная надбавка резко упала
· Бессент: возможно, завтра будет достигнуто соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива
· Рубио: переговоры продвигаются; позиция Ирана смягчается, рассматривается возможность допуска Европы для разминирования пролива
· WTI за день −5%, упал до $74.66; европейский индекс Stoxx600 достиг максимума с июля
Когда нефть падает, логика "война=инфляция=повышение ставок" ослабевает. Полмесяца назад рынок боялся, что рост цен на нефть поднимет инфляцию и заставит ФРС не снижать ставки; теперь этот нисходящий катализатор постепенно исчезает, и рисковые активы коллективно вздыхают с облегчением — FANG +6%, Intel +10%.
Единственные, кто всё ещё «спит», — криптовалюты. $BTC упрямо держится на уровне 64K, когда рисковые активы растут — он не растёт, когда падают — он падает. Такое расхождение "падает с рынком, но не растёт с ним" — вот сигнал, на который сейчас стоит обратить внимание — нарратив благоприятен для быков, но цена не поддерживает.
Не спешите переводить макроэкономические позитивы в причины для покупки. Подождите, пока BTC сам определится с направлением, а потом решайте, следовать ли за ним. Посмотрим, как пойдёт 🧊BTC 討論大致貼近長窗均值、偏多略佔優：82 次提及背後能確認什麼
BTC 這一輪的重點，不在提及量高不高，而在速度和語氣有沒有一起走。
OKX Onchain OS 於 08 月 05 日 06:00（中國時間） 記錄到 BTC 一小時 82 次提及，其中 X 77 次、新聞 5 次；二十四小時總量為 1927 次。
換算後，最新一小時是長窗每小時平均的 1.02 倍，也就是幾乎貼近二十四小時的每小時平均。這項比值只回答討論有沒有升溫，不回答買盤是否增加。若把它直接寫成突破訊號，就多走了一步資料沒有支持的推論。
語氣結構是另一條線。一小時偏多 34%、偏空 20%、中性約 46%，屬於「偏多略佔優」；二十四小時則為偏多 22%、偏空 33%。短窗和長窗的差距，才是接下來值得追蹤的部分。
來源方面，BTC 目前主要由 X 驅動。一則消息被大量轉發時，提及量會很快增加，但獨立資訊未必同比增加。熱門榜無法告訴我們每條文本是否來自不同參與者，也不會按帳戶影響力或資金規模加權。
長窗來源可以當作背景：BTC 二十四小時共有 X 1651 次、新聞 276 次。一小時的來源比例若突然大幅偏離，可能是新消息先在某個渠道爆發，也可能只是新聞更新還沒追上。兩種解釋都合理，所以仍要等原始公告或下一輪來源分布確認。
我會把 bullish 和 bearish 當成同一把尺下的溫度計，不會把它當成精確投票。中性內容很多，通常只是大家在看、還沒形成一致方向；偏空提高，也可能是風險討論變多，不代表每個發文者都真的建立了空頭部位。
下一步要看的是現貨成交是否擴大、永續合約資金費率與未平倉量是否同向，以及清算有沒有集中出現。這三組資料回答真實交易參與和槓桿結構，不能由社群提及量代替。若有宏觀或產業事件，則應直接核對官方原文。
怎麼知道這次看錯了？如果下一輪 BTC 提及速度回到均值附近，偏多和偏空的差距也收斂，這次變化大概只是短窗噪音。反過來，速度連續兩輪提高、新聞來源擴大，現貨與衍生品成交也同步增加，才比較像市場主線正在形成。
還要保留日內差異。亞洲早段、美國交易時段和重大公告附近的社群活躍度本來就不同；單次 1.02 倍不適合年化，也不宜拿去和另一個平台的原始計數硬比。連續快照比單一漂亮數字更有用。
所以我先把 BTC 記成「討論大致貼近長窗均值、短窗語氣偏多略佔優」。官方排行到這裡就停了，沒有證明資金正在押注同一方向。下一輪若連來源多樣性和市場成交都一起改善，再提高判斷信心也不遲。AMD财报解读：业绩炸裂却盘后大跌，半导体板块的信号已经很明显
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
AMD这份Q2财报看得人很分裂，数据全面超预期，结果盘后直接砸超9%，这种“利好兑现杀估值”，给整个半导体板块敲了警钟。
二季度总营收115.4亿美元，同比+50%，创出历史新高，高于市场预期112.8亿；调整后每股收益1.66美元，同样跑赢分析师预测。
最大亮点来自数据中心业务，营收67.2亿美元，同比暴涨107%，是业绩增长的核心引擎。第二代Helios AI服务器已经投产，后续会向Meta、OpenAI交付，正式向英伟达的AI芯片王座发起冲击。三季度指引也继续上调，预计营收130亿美元，毛利率维持56%高位。
光鲜的另一面，隐忧同样突出。游戏业务营收同比大跌31%至7.79亿美元，消费端硬件需求依旧疲软，成为明显短板。
为什么业绩超预期，股价反而大跌？
1、财报之前年内股价已经翻倍，利好早就被市场提前price in；
2、市场开始挑剔AI业务的实际兑现速度，担忧高估值能否撑住；
3、游戏板块大幅下滑，市场担心业务结构过于依赖AI，多元化不足。
机构观点也出现撕裂：高盛、瑞银维持买入，继续看好AI服务器赛道；Baird更是直接把目标价直接翻倍上调至1250美元，但资金用盘后投票表达了谨慎。
透过AMD的财报，整个半导体行业几个趋势已经摆上台面：
✅ AI数据中心依旧是最强主线
数据中心业务翻倍增长，印证云厂商资本开支的高景气。服务器CPU、AI加速芯片、HBM、存储、设备材料整条产业链都持续受益，机构判断数据中心会逐步成为半导体最大需求来源。
⚠️ 行业极致分化，冰火两重天
AI、数据中心赛道高增长；消费电子、游戏芯片依旧承压。资金会持续向AI相关标的集中，传统消费类半导体还要承受业绩压力。
⚠️ 不能盲目乐观，几大风险需要警惕
①估值风险：不少AI标的前期涨幅巨大，利好落地容易出现兑现杀跌；
②AI资本开支不确定性，如果企业端AI落地不及预期，云厂商削减开支，会直接冲击上游芯片需求；
③行业竞争白热化，AMD、英特尔持续入局AI芯片，会挤压利润率，英伟达的软件生态壁垒依旧很难突破；
④先进制程产能、关键材料带来的供应链不确定性。
总结来说，AMD证明AI算力的需求实实在在，但“业绩好≠股价涨”。
现在市场已经不再单纯炒故事，开始盯着订单交付、实际利润兑现。半导体板块主线没变，但震荡会加剧，追高的性价比已经明显下降。
信息仅为行业复盘，不构成投资建议。1. 短期看热度，长期看共识，ALD与同路人共前行
2. Web3真正珍贵的，是一群愿意坚守的共建者
3. 喧嚣终会褪去，留下来的才是生态的基石The latest macro data just gave crypto a meaningful tailwind.
The U.S. ISM Services PMI came in stronger than expected, reinforcing that the U.S. economy remains resilient. At the same time, Treasury yields moved lower—a combination that often supports liquidity and improves sentiment toward risk assets.
Why does this matter?
📈 A strong economy helps reduce recession concerns.
📉 Lower yields ease financial conditions and can encourage capital to rotate into growth assets.
For crypto, that’s a constructive backdrop.
🟠 $BTC continues to strengthen its position as a digital store of value and remains the first destination for institutional capital when liquidity improves.
🔵 $ETH could benefit from renewed interest in blockchain infrastructure, DeFi, and tokenized assets as investors become more willing to take risk.
If yields continue trending lower while economic data remains resilient, the macro environment could become increasingly supportive for digital assets.
The next few weeks may be less about headlines—and more about whether liquidity continues to improve.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Давайте поговорим о последнем финансовом отчете SPCX: это неплохой финансовый отчет
Можно даже сказать, что выручка, рост прибыли и рост Starlink очень сильны
Но проблема в том, что $SPCX быстро зарабатывает деньги, но тратит их ещё более значительно.
Во время регулярных торгов SPCX вырос до $125,33, но после публикации прибыли он ненадолго упал примерно на 7% в внерабочем торже. Рынок беспокоится не о потере роста, а о капитальных вложениях ИИ, оценках и давлении на разблокировку
Насколько сильны финансовые отчёты?
Выручка во втором квартале составила 7,814 миллиарда долларов, что на 91,9% больше по сравнению с прошлым годом.
Убыток на акцию сократился с $1,008 миллиарда до $541 миллиона, при этом чистый убыток сократился с $1,008 миллиарда за аналогичный период прошлого года.
Скорректированный EBITDA достиг $3,538 миллиарда, что примерно на 191% больше по сравнению с прошлым годом, при марже EBITDA около 45,3%.
Согласно данным о затратах, валовая маржа также выросла с примерно 43,9% за тот же период прошлого года до примерно 55,3%.
И выручка, и убытки превысили рыночные ожидания, поэтому, глядя только на отчет о прибыли, этот финансовый отчет явно превзошел ожидания.
Настоящая золотая корова по-прежнему остаётся Starlink
Выручка от бизнеса в сфере подключения составила $4,291 миллиарда, что на 65,8% больше по сравнению с прошлым годом.
Операционная прибыль достигла $1,656 миллиарда, что на 79,4% рост по сравнению с прошлым годом, при операционной марже около 38,6%.
Пользователи Starlink достигли 12 миллионов, удвоившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Доходы корпоративного и государственного бизнеса выросли на 108% в годовом выражении, что делает этот сегмент сегментом с наивысшим качеством роста.
Однако стоит отметить одну деталь:
Средний месячный ARPU Starlink снизился с **$85** за тот же период прошлого года до $66, что примерно на 22%.
Это показывает, что рост в настоящее время в основном обусловлен числом пользователей, международным расширением и недорогими планами. Рост числа пользователей сильный, но доходы от отдельных пользователей снижаются.
Бизнес в сфере ИИ переживает взрывной рост, но это также самый большой риск
Выручка бизнеса от ИИ составила 2,561 миллиарда долларов, что на 247,5% больше в годовом выражении и на 213% в квартальном выражении.
Из них доходы от ИИ-решений и инфраструктуры достигли 2,194 миллиарда долларов, по сравнению с всего 311 миллионами долларов за тот же период прошлого года. Компания также подписала контракты на облачные сервисы на общую сумму примерно 14,1 миллиарда долларов
Скорректированный с учетом ИИ EBITDA впервые показал положительный результат, достигнув $1,146 миллиарда.
Но только EBITDA здесь нельзя учитывать.
Бизнес ИИ всё же зафиксировал фактический операционный убыток в размере 1,257 миллиарда долларов. Скорректированный EBITDA показал положительный результат, в основном без учёта 1,885 миллиарда долларов амортизации и 516 миллионов долларов на акции.
Ещё более возмутительны капитальные вложения:
AI потратила 15,828 миллиарда долларов на капитальные вложения за один квартал.
В прошлом году он составил всего 749 миллионов долларов, что более чем в 20 раз больше, что составляет около 86% общих капитальных расходов SpaceX в этом квартале.
Итак, что видит рынок:
Доходы от ИИ быстро растут.
Прибыли, скорректированные с помощью ИИ, стали положительными.
Но чтобы получить этот доход, компания сначала инвестировала в огромные серверы, дата-центры и энергетическую инфраструктуру.
## Денежный поток — самая большая полемика в финансовых отчетах
Операционный денежный поток SpaceX за первую половину года составил 3,466 миллиарда долларов.
Капитальные затраты за тот же период достигли 28,476 миллиарда долларов.
Если использовать операционный денежный поток минус капитальные вложения, грубо говоря, свободный денежный поток за первую половину года составил около минус $25 миллиардов.
Капитальные расходы только во втором квартале достигли $18,369 миллиарда, что примерно в 2,35 раза больше доходов за квартал, по сравнению с $2,825 миллиардами за аналогичный период прошлого года.
Хорошая новость в том, что после IPO и выпуска облигаций SpaceX владеет около 100 миллиардов долларов наличными и краткосрочных ценными бумагами; Долг и финансовый лизинг составляют около $39,5 миллиардов, чистые денежные средства — около $60,5 миллиардов, и краткосрочных проблем с денежными цепочками нет. Объём заказов также достиг 47,461 миллиарда долларов.
Так что дело не в «нет денег, чтобы сжигать».
Вместо этого рынок начал спрашивать:
**Когда эти капитальные вложения обеспечат достаточный свободный денежный поток?
Два других риска
Первая — это концентрация на клиенте.
Во втором квартале крупнейший клиент внес 18,3% дохода компании, а другой клиент с ИИ — 19,5%. Оба клиента вместе составляют почти 38%, что говорит о том, что бизнес в сфере ИИ незначителен из-за зависимости от нескольких крупных клиентов.
Во-вторых, Space и Starship продолжают нести потери.
Выручка космического бизнеса составила 962 миллиона долларов, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом, но операционные убытки увеличились до 542 миллионов долларов, главным образом благодаря инвестициям Starship в исследования и разработки, достигшим 1,076 миллиарда долларов
Кроме того, компания планирует приобрести Cursor примерно за 60 миллиардов долларов, что увеличит неопределённость в интеграции, оценке и распределении капитала.
Исходя из обычной торговой цены $125,33 и примерно 13,176 миллиарда акций классов A и B, раскрытых в финансовом отчете, базовая рыночная капитализация SPCX составляет около $1,65 триллиона
Если просто оценить годовую выручку за второй квартал, годовая выручка компании составляет около $31,3 миллиарда, что соответствует соотношению цены к продажам, превышающему 50 раз.
Годовая скорректированная EBITDA за второй квартал соответствует стоимости предприятия/EBITDA, которая всё ещё превышает 100 раз.
Эта оценка не является торговлей ради текущей прибыли, а заранее:
Starlink обладает преимуществом глобальной монополии.
Starship добился успеха и значительно снизил затраты на запуск.
Контракты на облачные сервисы на базу ИИ продолжают расти.
Капитальные инвестиции значительно сократятся в будущем.
Все эти условия должны быть выполнены одновременно, чтобы оценки были в силе.
Как просмотреть цену акции
Во время обычных торгов SPCX достиг пика на уровне $130,49 и закрылся около $125,33. После отчёта о прибыли он ненадолго упал примерно на 7% в послеоперационных торгах и фактически вернулся примерно до $116. Цена IPO составила $135.
Вы можете сосредоточиться на трёх локациях:
$114–$117: Вне рабочего времени и внутридневные минимумы, первая поддержка.
$125: Близкое закрытие до отчёта о прибыли, восстановление цены показывает, что рынок взял на себя давление капитальных вложений.
$130–$135: внутридневные максимумы и зона IPO с явным давлением.
Рынок всё ещё торгуется примерно на 911 миллионов акций под давлением предложения из-за возможных разблокировок, поэтому краткосрочная волатильность может продолжать усиливаться.
#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом Возбуждаешься только из-за отскока? Не торопитесь, деньги всё ещё поступают в ИИ, но основа рисковых активов ещё не была прочно заложена. Посмотрите на цифры ниже.
$BTC 63 933 +1,86% $ETH 1 871 +1,43%
$QQQ +1,76% $SPY +1,42% $IBIT +1,46%
$DXY -0,11% $GLD +0,05%
Сырая нефть и Ормузский пролив продолжают повышать инфляционные ожидания, доходность казначейских облигаций США и ожидания ФРС продолжают подавлять оценки, а линия обменного курса нестабильна. $DXY — это не просто фоновый игрок; Он может изменить рынок в любой момент. Но деньги игнорируют всё это и стремительно переходят в полупроводники с ИИ, $MU +11%, $SNDK +16,4% резко выросли, $QQQ держат Nasdaq, а институты прочно держатся за жёсткие технологии.
Если присмотреться, там есть хитрости. $ETH остаётся позади $BTC; Фонды альткоинов признают только крупную монету, а слабость Ethereum показывает, что аппетит к риску ещё не вырос по-настоящему. Рост $IBIT отстает от спотового $BTC, покупка ETF слаба, и этот подъём не проник глубоко на спотовый рынок. $DXY немного снизился на -0,11%, что давало рисковым активам некоторое пространство для передышки; Но $GLD +0,05% всё ещё растёт, деньги из безопасных гаваней ещё не полностью вышли из эксплуатации, а рынок остаётся нестабильным.
Сможет ли американский фондовый рынок удержаться сегодня — настоящее испытание. Тот, кто первым проявит слабость, задаст тон на ближайшие дни. Не бросайтесь в тяжёлые позиции; Ждите и увидите ясно, прежде чем делать шаги.
#ISM创四年新高,美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 渣男带你看财报之SpaceX
今天美股盘后spcx发布了其上市以来的首份财报，
核心业绩
营收：78.14亿美元（同比+92%）
经营亏损：1.43亿美元（大幅收窄）
净亏损：5.41亿美元（同比改善）
调整后EBITDA：35.38亿美元（同比+191%）
现金+有价证券：约1000亿美元
积压订单：475亿美元
资本开支：约183.7亿美元（AI占大头）
三大分部（Q2）
|分部 |营收 |同比 |经营利润/(亏损) |亮点 |
|------|------|------|-----------------|------|
|连接性（Starlink） |42.91亿 |+66% |+16.56亿 |用户1200万（翻倍），唯一主要盈利板块 |
|AI |25.61亿 |+247% |-12.57亿 |调整后EBITDA首次转正，新签云服务合同141亿 |
|太空（航天） |9.62亿 |+29% |-5.42亿 |Starship 持续投入，发射38次 |
关键运营数据
Starlink用户：1200万（同比翻倍，ARPU 66美元/月）
算力容量：1.4 GW
上半年总营收：125.08亿美元
前瞻要点
预计年底达到1000亿美元年化营收运行率
CapEx未来几个季度维持高位
AI投入回收期目标<1年;Starlink V3卫星加速部署
一句话总结：营收近乎翻倍、EBITDA大增，Starlink持续造血，AI高速增长但烧钱，航天仍处投入期，整体亏损收窄，现金充裕支撑扩张。
以上是Grok总结
那么渣男再来说说自己的观点
先说财报上赚钱的星链，最主要的就是用户数1200万了
相对于一季度是增加了170万用户，三个月，月均新增67万用户，月度费用66美金，这些增量用户几乎可以看成纯利润，都是印钞机。
再看火箭部分，财报显示营收只有9.62亿美元，这数据其实只体现了外部营收，替星链发射的活是没有计入营收的。感觉隐藏了大量利润，毕竟之后算力卫星的发射也都会是内部的活。
最后看AI部分，现在看马斯克是想做ai世界的包租公了，目前是1.4Gw算力，还在大量投入资本建设算力中心，渣男认为这生意马斯克来做绝对效率远超其他算力基建公司。
三季度可期，大家觉得20万亿市值三年内能到吗，评论区告诉渣男。营收大超预期，但资本开支炸了，盘后一度跌 8%。
收入端两条腿（Starlink + AI 云）都跑得很猛，但市场现在盯的是烧钱速度和什么时候能转正现金流——这也是最近 Alphabet、Meta、微软、亚马逊财报后的同一套逻辑。$SPCX Первый отчет о прибылях SPCX Варианты GEX Preview
$SPCX
Это производительность опционов, доминируемая отрицательным GEX
Это значит, что SPCX усиливает волатильность независимо от того, хороший или плох отчет о прибылях
По потоку опционов существует большое количество продажных пут-опций, выполненных примерно с $90-$110
Это означает, что нижняя граница SPCX будет иметь значительную поддержку покупки в диапазоне от $90 до $110
————————
Ключевая информация:
В последнее время SPCX пережила два месяца подряд отрицательного роста Starlink, который является крупнейшим сегментом выручки SpaceX. Это может повлиять на ожидания SPCX по доходу, и всем следует это понимать. (См. рисунок 3)
#SPCX首份财报将公布,千亿美元解禁在即 #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 📈《美股六维交易体系｜今日一股》
——SpaceX（SPCX）亮眼财报后冲高回落，见底反转还是一路向下？
SpaceX交出上市后首份季报：营收78亿美元（+92%），EBITDA 35亿美元（+192%），净亏损收窄至5.41亿。业绩亮眼，股价却从116反弹至130后冲高回落，未能有效突破关键阻力。今天用STS六维体系独立分析，并给出后续推演。
维度①：市场预期与共识（0，中性偏空）
41位分析师中25个“买入”，共识目标价233美元。但股价从225跌至116，机构嘴上看好，手上在卖。核心矛盾：8月6日首批锁定期解禁，约9.11亿股可流通，相当于IPO流通盘的1.4倍以上。结论：中性偏空。
维度②：量价与技术面（-1，偏空）
股价已跌破135发行价，较225高点回撤近50%。130被反复测试但未能站稳，4小时级别反弹至130即遭遇抛压，典型的“阻力验证”形态。关键支撑100-108，阻力130-135。结论：偏空。
维度③：实际业绩与运营质量（+1，偏多）
星链营收42.9亿（+66%），运营利润16.6亿，用户翻倍至1200万；AI营收25.6亿（+247%），亏损收窄至12.6亿；星盾获超60亿美元政府合同。但资本开支158亿，三四季度维持同等规模，AI短期内看不到盈利拐点。结论：偏多。
维度④：管理层信号与前瞻指引（-1，偏空）
资本开支维持高位，净亏损短期难见拐点。首批9.11亿股解禁，空头持仓已达34%（约250亿美元）。eToro分析师明确警告：“下跌趋势尚未结束。”结论：偏空。
维度⑤：新闻情绪与叙事驱动（-1，偏空）
市场认可业绩，但更在意三件事：资本开支未降、AI仍在亏损、解禁洪峰将至。George Noble直言SpaceX“合理估值约每股30美元”，称其“最严重的大盘股估值泡沫”。结论：偏空。
维度⑥：宏观经济与流动性（0，中性）
宏观环境中性，但解禁是独立的流动性冲击。结论：中性。
STS综合判断：
做多维度1个（业绩），做空维度3个（量价、管理层、情绪），中性2个（预期、宏观）。综合信号：谨慎偏空。130确认阻力有效，解禁洪峰+空头集结+高估值，三股力量尚未消化。
三条路径推演：
路径一（基准，概率50%）：震荡寻底，解禁后企稳。跌至100-108后企稳，短期目标100-108，中期修复至120-130。大摩指出，若股价跌至100美元，意味着市场几乎未给AI业务任何估值。
路径二（悲观，概率30%）：三重利空共振，继续深跌。解禁抛售超预期+空头加码+AI烧钱无放缓，短期目标75-85，中期60-70。
路径三（反弹诱多，概率20%）：反抽0.618（150）后再次探底。短期技术性反弹至150附近，但基本面未改，反弹结束后继续下跌。0.618是强引力位，首次触及大概率反弹，但三大核心矛盾未解，反弹即是诱多。
交易策略：
轻仓试空，当前115-120区间，或等待反弹至125-130受阻后加仓，止损135，第一目标100-108，第二目标75-85。做多暂不建议。
🎯《今天站哪边？》
SpaceX冲高回落，130受阻，你认为接下来是：A：解禁后企稳反弹，重回130-140；B：继续下跌，测试100-108；C：100-130之间剧烈拉锯。
我先投B。130过不去，大概率要回头找100。评论区见。🎯看到达里奥最新观点，将当下AI行情对标1929年大萧条、2000年互联网泡沫，预判资产出现75%级别的暴跌，甚至会诱发地缘冲突，这个警示值得重视，但直接类比历史大崩盘我持不同看法：
1. 产业根基完全不同。2000互联网时代大量公司只有故事没有落地业务；如今AI已经实现商业化落地，算力、大模型实实在在给企业带来营收，生产力逻辑是真实存在，并非纯题材炒作。
2. 市场是分化行情，并非全面普涨狂欢。只有少数头部标的享受高溢价，蹭热点的垃圾标的早已被资金抛弃，没有出现当年全民无脑疯买的整体性泡沫。局部概念泡沫有，但不等于全行业泡沫。
3. 企业扎堆IPO不等于泡沫见顶。头部AI公司经历多轮私募打磨后走向公开市场，是产业成熟的正常融资行为，不能直接等同于当年集体上市圈钱。
4. 把股市下跌直接推演到地缘撕裂冲突，中间链条过多，属于偏极端的悲观假设，不能当作基准情景。
不过警示也不能忽视：大量没有核心技术、纯粹蹭AI热度的公司，依然会面临估值杀跌。局部泡沫会出清，但不宜直接套用1929、2000年级别的毁灭性崩盘剧本。历史可以借鉴，但不会简单重复。
延伸：这条新闻对比特币有什么影响$BTC
1）如果市场采信达里奥的悲观叙事：风险资产集体避险，美股科技杀跌，会带动比特币短期承压走弱。
2）如果市场不认同这种极端悲观论调，认为只是局部炒作泡沫：对加密市场影响有限。
本质属于宏观情绪驱动，不是直接基本面，更多影响短期盘面情绪，很难改变中长期大趋势。
@OKX中文 @OKX星球 $BTC $ETH #从降息到加息 года ФРС полностью раскрыла свои расколы: 5 августа глобальные рискованные активы коллективно праздновали, но криптомир лишь «следовал за ралли, но не лидировал» — Bitcoin был близок к $64,200 (+0,8%~1,1%), Ethereum — $1870–$1875 (+0,4%~0,8%), что значительно слабее, чем резкий подъем американских акций и японских и корейских чипов. Давайте сначала рассмотрим на триггер, который вызвал настроения: министр финансов Бессент заявил, что «США и Иран могут достичь соглашения о повторном открытии Ормузского пролива 4 или 5 числа», что привело к падению нефти Brent более чем на 6% ниже 79 долларов, при резком падении инфляционных ожиданий и снижении доходности 10-летних казначейских облигаций США до 4,63%, что немного снизило страх перед повышением ставок. За ночь все три основных американских фондовых индекса закрылись с ростом, при этом Dow и S&P 500 достигли рекордных высот. Nasdaq вырос на 2,59%, индекс Philadelphia Semiconductor вырос более чем на 7%, ARM вырос на 17%, а SanDisk — на 10%. Сегодня утром Япония и Корея вышли в лидеры — корейский KOSPI вырос на 4,65%, что на короткое время вызвало отключения. Nikkei 225 вырос на 1,77%~3%, SK Hynix — почти на 7%, а Samsung — более чем на 5%. Однако «бычий рынок» в мире криптовалют ослабеет: (1) Это традиционный ралли рискованных активов, вызванный «геополитическим смягчением + логикой капитальных расходов на ИИ», при этом BTC коррелирует на 63% с S&P 500 и 58% с золотом, в основном пассивно после роста; (2) Прибавочные средства в криптовалюту — Хотя 4 августа чистые притоки BTC свысили 170 миллионов долларов (только BlackRock IBIT взял 110 миллионов), в июне чистый отток составил 4 миллиарда долларов, что указывает на поворот тренда, который ещё не подтверждёнA macro signal most crypto traders are ignoring:
Expansion at Chile's El Teniente copper mine has been halted due to earthquake-related risks. If supply remains constrained, the copper market may need to reprice future availability.
Why does this matter?
Copper is the backbone of global industry. Higher copper prices can reinforce inflation expectations, and rising inflation expectations often reduce the likelihood of aggressive central bank easing.
Less expected liquidity = a tougher environment for risk assets, including $BTC.
Most traders focus only on charts. The bigger opportunities often come from understanding the macro forces moving beneath the surface.
Watch copper. Sometimes the first signal for the next major market move doesn't come from crypto—it comes from commodities.
Are you tracking copper prices?
This version is cleaner, more professional, and creates a stronger link between copper, inflation, liquidity, and BTC.
#DailyOrbit A macro signal most crypto traders are ignoring:
Expansion at Chile's El Teniente copper mine has been halted due to earthquake-related risks. If supply remains constrained, the copper market may need to reprice future availability.
Why does this matter?
Copper is the backbone of global industry. Higher copper prices can reinforce inflation expectations, and rising inflation expectations often reduce the likelihood of aggressive central bank easing.
Less expected liquidity = a tougher environment for risk assets, including $BTC.
Most traders focus only on charts. The bigger opportunities often come from understanding the macro forces moving beneath the surface.
Watch copper. Sometimes the first signal for the next major market move doesn't come from crypto—it comes from commodities.
Are you tracking copper prices?
This version is cleaner, more professional, and creates a stronger link between copper, inflation, liquidity, and BTC.#FinancialReportObserver: Four Key Earnings Releases Next Week, Circle as the Grand Finale
Next week, four critical earnings reports will be released in quick succession: Palantir, AMD, SpaceX, and Circle will appear one after another. The first three mainly validate the demand strength in the AI industry, while Circle, as the grand finale in the crypto ecosystem, holds the highest reference value for the crypto community.
Key highlights of the four earnings reports
1. Palantir
Growth in AI government and enterprise software orders, reflecting institutional willingness to pay for AI, with data impacting AI concept risk appetite.
2. AMD
Revenue guidance for AI server chips, a barometer for the health of the storage and computing power supply chain; focus on capital expenditure and customer order outlook.
3. SpaceX (SPCX)
First earnings report after listing, combined with a trillion-level unlocking window; watch Starlink revenue, burn rate, and Starship test flight schedule.
4. Circle (CRCL) · Grand Finale Focus
Q2 earnings to be announced at 8 PM Beijing time on August 5. Four core indicators: USDC circulation, reserve income, distribution costs, and progress in trust license business.
Coinbase and Robinhood's crypto business revenues have weakened, and USDT growth has stalled. The market's core question: Are institutional funds truly exiting the crypto market, or just shifting into compliant stablecoins to wait and see?
- ✅USDC circulation increases: Indicates institutional funds are lurking on exchanges, a potential positive for the crypto market.
- ⚠️USDC circulation shrinks: Means the stablecoin pool is contracting overall, with liquidity under further pressure.
Implications for crypto market linkage
Note: Circle reflects institutional fund levels and serves as a mid-term leading indicator. It may not cause sharp moves on the day but will guide the underlying environment for subsequent market trends.
Personal opinion, for reference only.
$BTC $ETH $CRCL $SPCX#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 贝森特最新的表态，可能在释放一个政策立场微妙转变的信号。 “美联储传声筒”Nick Timiraos发文分析指出，美国财长贝森特的政策反应函数已转向“不再那么鸽派”。他今年的言论暗示，美联储应继续维持利率不变。 要知道，今年早些时候，贝森特曾援引模型称，美联储利率水平较中性利率高出幅度可能从超过25个基点到超过100个基点不等。这种宽幅估计本身就在为不同政策路径预留空间——而现在他选择向“维持不变”一侧倾斜。 贝森特8月4日提出的两个观点，值得分开看： 为沃什的“沉默”辩护：贝森特认为，美联储主席沃什上周决定不阐述任何政策反应函数是合理的——“每次会议都应该是开放的，市场参与者应该自行判断。沃什希望保留选择空间，以实现最佳结果。”这延续了美联储“去前瞻指引”的沟通风格。 质疑短期利率上升的影响：贝森特提出了一个偏鸽派的问题——“短期利率上升究竟会带来什么影响？我们将拭目以待。”但他随即用核心通胀数据回应了自己的疑问：核心通胀“非常温和。非常平稳”，剔除能源影响后一直保持平稳，他预计这种情况将会持续。 贝森特这番话传递了什么？ 他的立场转变，核心逻辑可能在于他对通胀的定性判断。他认为剔除基本面研报 $SHIB / Shiba Inu（Meme/支付） $3.20
本质上看：Shiba Inu（$SHIB）综合评分 52/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Shiba Inu（代币 $SHIB），Meme/支付 赛道。 主打 ETH Meme+Shibarium。 对标 DOGE、FLOKI。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Shiba Inu $3.00B，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 FDV 方面，Shiba Inu $4.20B，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 年化收入方面，Shiba Inu $2.00M，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 月活地址或用户方面，Shiba Inu 未披露，DOGE 未披露，FLOKI 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最终判断：基本面扎实（评分 52/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 潜在雷点：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 持续关注：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上判断基于公开数据，不构成任何投资建议。关键指标大幅偏离时结论需修正。
基本面就看到这，剩下的交给市场。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEveryone is asking the same question:
"If the earnings were so good... why did $SPCX dump?"
Because markets don't price the present.
They price expectations.
Revenue surged.
Margins improved.
Losses narrowed.
Starlink kept growing.
None of that was enough.
Why?
Because investors weren't looking for "good."
They were looking for "unbelievable."
Now add another catalyst...
The first major unlock is approaching.
That doesn't mean insiders will rush to sell.
But the market always prices potential supply before it arrives.
Technically, the bigger recovery is still alive—as long as key support holds.
Lose those levels, and this turns from a healthy pullback into something much uglier.
The biggest mistake investors make?
Confusing a great company with a guaranteed winning stock.
Would you buy this dip... or wait for the unlock to shake the market first? 👀
#DailyOrbit Интересный контраст, на который стоит обратить внимание. На той же ленте, где Strategy продает Bitcoin для финансирования обязательств, American Bitcoin Эрика Трампа зафиксировала квартальный убыток в $57,2 млн, но продолжила накапливать, добыв рекордные 932 BTC и увеличив резерв свыше 8 000 монет. И акции выросли примерно на 5% на этом фоне. Две публичные компании, две противоположные стратегии работы с Bitcoin, обе получают внимание рынка.
Разница в механизме. Майнер накапливает BTC как побочный продукт своей деятельности, поэтому убыток по GAAP (в основном за счет безналичных и затрат на развитие) может сосуществовать с растущим запасом монет — это совсем другое дело по сравнению с заемщиком с кредитным плечом, который продает для выплаты дивидендов. Рынок, похоже, это понимает, вознаграждая накопление и производство, а не бухгалтерские показатели. Полезное напоминание, что «компания с Bitcoin-казной» — это не одна стратегия, а несколько, с очень разным уровнем риска. Имя Трампа в тезис я не вкладываю, важна структура. Наблюдаю, какая модель лучше выдержит плоский рынок.
Это лишь мое мнение, не совет. $SPCX Сегодня отчет о прибыли достиг 130
Потом он резко упал до 120, а теперь 116
Положительные финансовые отчёты: оба объявленных результата превзошли ожидания
Но настоящим кульминацией стало первое открытие 100 миллиардов притоков 6-го числа
Если рынок показывает отскок, он не потеряет 120
Моя позиция сократилась с коротких продаж с убытком в 1000 долларов до 400 долларов
Представьте, что вы видите 130 и можете продать 130 без разблокировки в обращении
Но сейчас 116, что мне делать? Скоро забег
Конечно, Маску можно доверять, но я больше верю в человеческую природу
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом 8月4日美股收盘，道指暴涨907点破54000，标普新高。两件事：美伊要签协议了，原油崩破80，通胀担忧降温；AI财报硬核，卡特彼勒、Palantir撑住叙事。不过Magnificent 7严重分化，这波拉的是risk-on情绪修复，不是普涨反转。
亚盘这边，日经期货开盘飙2.6%，妥妥领跑。港股高开没悬念，但A股大概率打折扣——沪深走自己的逻辑。韩国跟半导体反弹，印度是原油暴跌最大受益者。
今天不盯K线，盯美伊消息面。签了，继续嗨；谈崩了，一日游。凌晨的工地没有人会为一张设计效果图鼓掌。但今天，整个华尔街都在给一张3万亿的立面图喝彩，而我却盯着那张图纸底下，AWS的混凝土标号是不是真的从C50换成了C80。
亚马逊市值首次站上3万亿美元，单日涨4.6%，财报后两个交易日飙超20%。媒体把镜头对准了那个金光闪闪的塔冠——但真正承重的柱子是AWS：季度营收422亿美元，同比狂增37%，积压订单高达4960亿美元。这是一个结构工程师看了会心头一颤的数字——不是因为它高，而是因为它足够深，深到足以支撑未来十年的楼板荷载。
但漂亮的钢结构上，有人焊了一个不锈的装饰件，它就是那个注入OpenAI的50亿美元。这不是普普通通的钢材采购，它是一张“有条件转换优先股”的认购单——只有在OpenAI未来IPO时，优先股才能按约定比例折算成普通权。也就是说，这50亿砸下去的，是地下室开挖许可证，不是产权证。
而1000亿美元的AWS采购承诺，横跨八个年头，它是一张远期施工总承包合同，但不是银行承兑汇票。承诺这个东西，在建筑行业叫“意向书”，在金融市场上叫“对未来现金流的贴现期权”。你把它画在山墙上很壮观，但你不能把它绑进承台里当锚杆。
所以华尔街的估值模型在欢呼：营收堆高了，塔尖触摸到三万亿。但我看到的是一座塔楼的二层悬挑：价值顶点已经浇筑完成，真正的云租金收入还锚固在AWS那面承重墙上，尚未受力。这就像我们的XTSM联动盘口——它不评估亚马逊明天的股价，它评估的是市场情绪在塔吊臂长够得着的范围内，能承受几级风。
开发商把蓝图改了三版，银行就会重新评估三次授信。市场上的多头们正在按AWS积压订单的斜率，把业主方给他们的远期承诺浇进今天的混凝土搅拌车里。至于那个OpenAI的优先股——等IPO的塔吊真的进场，恐怕地基早就换了一批人看着。
数据亮眼，工期却从来不说谎。
我收起图纸，看了一眼塔吊上那面“3T”的旗帜。夜间施工的许可只到凌晨五点。
收盘的泵车，正在撤离现场。 #amazon3trillionclub$SPCX 首份财报：航天营收9.62亿美元，市场预期8.35亿美元
Starlink营收42.9亿美元，市场预期38.3亿美元
xAI营收25.6亿美元，市场预期21.8亿美元
三大板块营收全部超预期，怪不得老马敢公开喊单
不过我继续看空SpaceX，这些数据哪怕翻倍也不足以支撑万亿美元市值，何况SpaceX还是亏损状态最近币圈到处在传：只要特朗普落笔签了CLARITY法案，万亿级别的资金就会像开闸一样涌进加密市场。很多人追问这法案到底跟咱们有多大关系，今天掰开揉碎聊一聊。
这个法案的核心，是把“你的币到底算商品还是证券”白纸黑字写进联邦法律。
· 比特币、以太坊会被明确划归CFTC管辖，定性为数字商品，SEC再也不能拿“证券”当借口随意起诉；
· SOL、XRP这类通过去中心化审查的项目，也能走商品通道，未来开现货ETF有了合法依据；
· 连Uniswap那种开源协议的开发者，都能获得安全港保护，不用天天担心被定性为券商。
说白了，过去机构兜里不是没钱，是钱被法务卡着不敢动——合规部门一句“万一这算证券呢”，就把所有入口堵死了。
一旦法案落地，这句“紧箍咒”就彻底失效。养老金、保险资金、贝莱德这种级别的大钱，才敢顺着ETF和合规通道分批进场。当然，万亿资金不是明天一早到账，而是场外观望资金中会慢慢释放的那部分。
现实是：特朗普还没签，参议院全院投票还没排上号，8月7号就要休会了。预测市场Polymarket上赌今年能过的概率也就四成左右。现在冲进去，买的是预期，不是签字现场的确认单。
提前布局可以，但要守好底线：
· 只用亏得起的闲钱；
· 只玩现货，绝不碰杠杆。
现在这个价格已经提前透支了法案通过的预期，万一黄了，你就是机构撤退时那块垫脚石。
——想赌，就先把最坏的结果想清楚。Старший брат, чью работу заняли младшие, сам вмешался раздавать монеты
Запущен новый сайт pools.trade. На странице лягушка прыгает в пруд, а ниже — строка небольшого текста: Скоро от Uniswap.
Продукт ещё не открылся. Но детали с лягушками очевидны для инсайдеров.
Uniswap стремится создать платформу для выпуска токенов под названием Pools на Robinhood Chain. Это сообщение имеет два слоя смысла. Первый уровень — старейшая децентрализованная биржа в DeFi, — вот-вот займёт место и создаст инструменты для выпуска токенов. Второй слой использует лягушки и пруды как основное выражение, а не как белые книги или дорожные карты.
Зачем вмешиваться? Потому что его доходы обогнали молодое поколение.
За последние два года различные платформы для выпуска токенов заработали больше на комиссиях по выпуску мем-коинов, чем многие легитимные торговые протоколы. Выплата комиссии за один токен может стоить вам много времени на честное посредничество транзакций. Старший брат долго стоял в стороне и в конце концов решил построить бассейн сам.
Я не комментирую, правильно это или нет. Но действия соглашения зачастую более честны, чем его объявление. Когда Uniswap начал разговаривать с лягушками, это показало, что он точно знает, где находится трафик.
В тот же день произошла ещё одна драка, ещё более ожесточённая.
Сообщество Ethereum предложило EIP, то есть при ставках стейкинга ETH выше 50%, лимит доходности стейкинга повышается до 0%. Проще говоря, доходность стейкинга — это зарплата, которую вы получаете от охранников, блокируя ETH в сети. Суть в том, что охранников слишком много, поэтому не стоит платить за дополнительную часть.
Основатель и генеральный директор Aave, Стани Кулечов, открыто выступал против этого. Его аргумент убедительный: обнуление доходности делает доходность стейкинга непредсказуемой, что является явным минусом для институциональных покупателей, рассматривающих позиции в ETH, так как они переключаются на сети с лучшим денежным потоком. Что ещё хуже, когда доходность исчезает, стратегии кредитования ETH фактически прекращаются, и единственная причина занимать ETH — это короткие позиции на рынке.
Его последнее предложение было весьма серьёзным: Ethereum не должен наказываться за взросление.
Эти две вещи могут показаться несвязанными, но в основе них лежит одна и та же логика. Опытные игроки DeFi все борются за одно и то же — реальный денежный поток и реальные точки входа. Uniswap спешит выпустить точку входа, Aave придерживается своей модели доходности, а Circle сотрудничает с Dinari для токенизации американских акций, планируя вывести весь S&P 500 на чейн, соединяя рынок стейблкоинов на $300 миллиардов и фондовый рынок США стоимостью $60 триллионов.
Даже Cloudflare пришёл. Запущенный кошелёк предназначен для AI-прокси, поддерживающих хранение стейблкоинов и микроплатежи, позволяя программам самостоятельно покупать API, контент и сервисы. С другой стороны, Polymarket достиг 43,1 миллиона посещений в месяц — больше, чем объединённое количество трёх крупных платформ для ставок и прогнозирования — и сейчас ведёт переговоры о финансировании по оценке более 20 миллиардов долларов.
Выпуск валюты, кредитование, акции, платежи и прогнозирование — пять направлений одновременно движутся к реальным деньгам. Страница, которую держали только эмоции, теперь переворачивается.
Вопрос в том, как только лягушка прыгает в пруд, Uniswap принимает новый геймплей или признаёт, что ему тоже приходится полагаться на эмоции? Что вы думаете?基本面研报 $RDNT / Radiant（DeFi） $3.20
先说结论：Radiant（$RDNT）综合评分 54/100，评级 叙事重于落地。 三层拆开看，公司团队 有现金储备， 协议网络 已有付费使用痕迹， 代币 捕获已落地。
Radiant（代币 $RDNT），DeFi 赛道。 主打 跨链借贷。 对标 AAVE、COMP。 传统中心化平台抽佣 15-40%，用户数据不自主。 链上去信任交易费用更低，代币激励把早期用户转化为贡献者。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：协议层已正式运行，链上仪表盘显示协议手续费正在累积，已有付费使用痕迹。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 60 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $80.00M，TVL 未查到。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 $2.00M， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 60 次，活跃贡献者 25 人， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,300,000,000，流通 950,000,000（73.1%）， FDV $4.20B，下次解锁 2026-Q4（占流通 +3.50%）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？部分需要，中等价值捕获（质押/折扣/治理）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Radiant $3.00B，AAVE 未披露，COMP 未披露。 FDV 方面，Radiant $4.20B，AAVE 未披露，COMP 未披露。 年化收入方面，Radiant $2.00M，AAVE 未披露，COMP 未披露。 月活地址或用户方面，Radiant 未披露，AAVE 未披露，COMP 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $3.00B，FDV $4.20B， P/S 1500.0x，FDV 除以收入 2100.0x。 悲观看 $3.00B 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 收个尾：基本面扎实（评分 54/100）。代币价值捕获已落地（回购/销毁/Gas）。 流通市值相对基本面偏贵，透支预期，FDV 温和。 三大风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后面重点看：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 公开数据推导，非投资建议。核心指标变化超三成结论失效。
先聊到这，有想法评论区见。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$BTC 的期权结构现在挺说明问题：DVOL 隐波压在 46 一线，Max Pain 还黏在 63K 附近，价格反复在这个中枢来回蹭。隐波不抬头，意味着期权市场没在给你定价一场大行情——不管暴涨还是暴跌，主流资金押的都是"继续磨"。这种环境里追突破的胜率其实不高，因为没有波动率扩张来配合。想赚钱要么等隐波起来，要么就在区间边缘做，别在中枢里频繁进出把自己磨死。数据不会陪你演戏，你现在是在做趋势还是在做区间？$BTC 恐慌与贪婪指数现在 26，还在恐惧区。有人一看恐惧就想"别人恐惧我贪婪"，急着抄底。但恐惧指数从来不是一个自动买入按钮——它只告诉你情绪，不告诉你方向。真正要配合看的是：有没有资金在恐惧里悄悄进场。现在的情况是，价格在磨、山寨没起、增量不明显，这种恐惧更像"没人愿意动"的冷清，不是"血流成河"的绝望。两者的抄底价值天差地别。走着看，别把冷清当机会。你现在是恐惧，还是无聊？
pua