Orbit Post Sitemap
«„3110 миллиардов долларов на блокчейне“ — правда ли это? Три границы токенизированного фонда BlackRock»
4 августа несколько отраслевых СМИ сообщили, что BlackRock запустил доли фонда Institutional Cash Series (ICS) на блокчейне для европейского рынка денежных средств, используя платформу Kinexys от JPMorgan для связи традиционной системы регистрации фондов с Ethereum. Упомянутые около 3110 миллиардов долларов — это размер традиционных активов фонда ICS на 30 июня, а не сумма в 3110 миллиардов долларов, ETH или токенов, единовременно переведённых на блокчейн.
Первая граница: токены представляют регулируемые доли фонда, а не новые выпущенные криптовалюты. Основой остаются наличные, краткосрочные государственные облигации и другие инструменты денежного рынка, доходность и риск зависят от этих активов и управления фондом, а не от цены ETH. Переход на блокчейн меняет регистрацию, передачу и видимость долей, но не превращает базовые ценные бумаги в нативные активы блокчейна.
Вторая граница: публичный блокчейн не означает, что купить может каждый. Доли доступны только одобренным профессиональным или институциональным инвесторам, кошельки должны быть в белом списке и проходить проверку личности. Официальные материалы Kinexys описывают систему как «слой перевода» между традиционным регистратором и публичным Ethereum, поддерживающий круглосуточные переводы и информацию о владении; это всё ещё продукт с контролем доступа, а не безразрешенный DeFi.
Третья граница: влияние на ETH скорее связано с инфраструктурным спросом, а не с немедленным формированием эквивалентного покупательского объёма. Если больше фондов будут использовать Ethereum для регистрации, расчётов или залога, это может увеличить спрос институционалов на кошельки, кастодиальные услуги, оракулы и интерфейсы соответствия; однако комиссии за транзакции, расход ETH и захват стоимости зависят от реальной активности в сети и не могут быть напрямую выведены из общего размера фонда.
Риски также нельзя игнорировать. Исследование Европейского центрального банка в апреле отмечает, что токенизация денежных фондов может повысить эффективность расчётов и программируемость активов, но также может привести к несоответствию ликвидности, рискам смарт-контрактов, операционным сбоям и рискам интеграции старых и новых систем. Публичных данных недостаточно, чтобы подтвердить реальный баланс и объёмы сделок всех долей в режиме реального времени, поэтому утверждение о «полном переводе 3110 миллиардов долларов на блокчейн» следует воспринимать с осторожностью.
Важнее всего, возможно, не сам громкий цифр, а то, что традиционные управляющие активами начинают рассматривать блокчейн как финансовую инфраструктуру бэкэнда. Как вы считаете, что будет самым устойчивым источником ценности ETH — массовый DeFi или регистрация и расчёты институциональных активов?
Проверка данных: документы фонда BlackRock ICS, официальное описание продукта JPMorgan Kinexys, исследование Европейского центрального банка от апреля 2026 года по токенизированным денежным фондам, а также отраслевые публикации от 4 августа. Информация предоставлена для обсуждения и не является инвестиционной рекомендацией. ISM превзошел ожидания, но доходность упала вопреки тренду — что же на самом деле оценивает рынок?
Только что опубликованный индекс ISM производственной активности США за июль составил 55,6, значительно превзойдя прогноз в 54,0 и достигнув максимума за почти четыре года. Подзаказы, производство и занятость демонстрируют всесторонний рост, экономическая устойчивость кажется почти невероятной.
Логично было бы ожидать, что такие данные подстегнут ожидания повышения ставок и повысят доходность гособлигаций. Но на деле происходит обратное — фьючерсы на 10-летние и 30-летние облигации резко выросли, а доходность заметно снизилась. Данные растут, ставки падают — за этим редким расхождением стоит более тонкий сигнал: инвесторы перестают автоматически связывать «сильные данные» с «жесткой политикой» и больше сосредотачиваются на маргинальных изменениях инфляции.
Почему доходность падает, а не растет? Ключевая причина в том, что рынок переключается с «торговли ростом» на «торговлю пиком инфляции». Возобновление переговоров между США и Ираном вызвало однодневное падение цен на нефть более чем на 7%, резкое снижение цен на энергоносители значительно снизило инфляционные ожидания. Одновременно министр финансов Бесент публично призвал ФРС расширить инструменты ликвидности для поддержки иены, и если это будет реализовано, давление на Японию по пассивной продаже американских облигаций существенно ослабнет. Эти два фактора вместе заставили рынок долгосрочных облигаций переоценить более мягкий путь процентных ставок — даже при сильной экономике ФРС может в какой-то момент в этом году дать сигнал о смене курса.
Для Уолл-стрит это типичный сценарий «Златовласки»: рост крепкий, инфляция остывает. Низкая доходность означает снижение стоимости финансирования, что особенно благоприятно для активов с длительным сроком. AI, полупроводники и крупные технологические компании становятся прямыми бенефициарами, капитал выходит из облигационного рынка и ускоряет ротацию в сторону акций роста. Если последующие данные по PMI в сфере услуг, CPI и другие подтвердят тренд на снижение инфляции, у американского рынка акций есть потенциал для краткосрочного роста.
Криптоактивы также получают выгоду от этого ликвидного импульса. Рост аппетита к риску в сочетании с падением реальных ставок обеспечивает BTC и ETH прочную макроэкономическую поддержку. Пока биткоин удерживается выше ключевых уровней поддержки, капитал с большой вероятностью будет вытекать по кривой риска в ведущие альткоины, способствуя расширению ралли. Однако важно подчеркнуть, что текущая логика сильно зависит от подтверждения данных — если CPI или PPI неожиданно вырастут, сценарий «Златовласки» может быть опровергнут, и рынок пересмотрит риски ужесточения.
Инвесторам сейчас нужно внимательно следить за тремя показателями: индексом ISM в сфере услуг, CPI и PPI. Если все три подтвердят снижение инфляции при сохранении роста, текущая аномалия «рост акций и облигаций» может стать новой нормой, и капитал продолжит перетекать из наличных и защитных активов в рисковые.
Проще говоря, доходность важнее самих данных. Когда рост сильный, а ставки падают, это часто предвестник перестройки глобального капитала — умные деньги делают ставку на то, что «смягчение, пусть и с опозданием, но не отменяется».
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
Отчет SpaceX превзошел ожидания, но настоящее "испытание" — это разблокировка акций 6 августа!
Ребята, вчера мы обсуждали цифры первого отчета SpaceX, а сегодня разберем более важный момент — эпическую разблокировку 6 августа! Как бы ни был хорош отчет, 912 миллионов акций выйдут на рынок, сможет ли рынок это выдержать?
Отчет действительно впечатляет
Выручка 7,81 млрд, рост на 92% в годовом выражении, количество пользователей Starlink превысило 12 миллионов, доходы от AI выросли в четыре раза. Скорректированный EBITDA — 3,53 млрд, рост на 191%, фундаментальные показатели без нареканий.
Но настоящий шторм — это 6 августа
Около 912 миллионов акций сотрудников и ранних инвесторов разблокируются, что составляет почти 40% от общего объема обращения! Что это значит?
🔍 Три ключевых вопроса:
1️⃣ По какой цене акции у сотрудников? Ранние сотрудники могли получить акции по цене в несколько долларов, даже при текущей цене в 114 долларов это десятки или сотни раз прибыли. Мотивация к продаже очень высока.
2️⃣ Кто скорее всего будет продавать? Ранние венчурные инвесторы и уволившиеся сотрудники, как только истечет период блокировки, естественно захотят зафиксировать прибыль. Текущие сотрудники, наоборот, могут удерживать акции, так как верят в долгосрочную перспективу.
3️⃣ Сможет ли рынок это выдержать? За последний месяц средний дневной объем торгов около 32 миллионов акций, 912 миллионов — это почти месячный объем продаж, сконцентрированный в короткий срок. Краткосрочное давление неизбежно.
Исторический опыт
После сплита Tesla в 2020 году разблокировка акций привела к краткосрочному падению цены на 21%, но через три месяца цена восстановилась и достигла новых максимумов. Повторит ли SpaceX этот путь? Ключевой вопрос — достаточно ли сильны покупатели.
Рекомендации по стратегии
Краткосрочным трейдерам: волатильность вокруг даты разблокировки будет высокой, будьте осторожны с покупками, дождитесь снижения давления продаж.
Долгосрочным инвесторам: если вы верите в звездные амбиции Маска, это может быть отличной возможностью для покупки. Целевая цена Morgan Stanley — 300 долларов, текущая — всего 114.
Сигналы для наблюдения: будут ли топ-менеджеры докупать акции после разблокировки, поддержат ли крупные институциональные инвесторы, как продвигается испытание Starship.
Ребята, как вы планируете действовать 6 августа? Ждать сильного падения для покупки или сначала проявить осторожность и наблюдать? Фундаментальный отчет $SAND / The Sandbox (GameFi) $3.20
Вывод: The Sandbox ($SAND) общий балл 49/100, рейтинг — ранний проект, недостаточно проверен. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, протокол сети уже имеет следы платного использования, захват стоимости токена реализован.
Разбор фундаментальных показателей: The Sandbox (токен $SAND), направление GameFi. Основной продукт — метавселенная-игра. Конкуренты — MANA, AXS. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, пользователи не контролируют свои данные. На блокчейне доверенные транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться контрибьюторами. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Направление, основанное на нарративе, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end.
Реализация продукта: уровень протокола уже работает, на блокчейн-панели отображается накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов может переоценивать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежит LP и нодам), доход протокольного казначейства $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите на PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировки и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не гарантируют долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении The Sandbox $3.00B, MANA и AXS не раскрыты. FDV The Sandbox $4.20B, MANA и AXS не раскрыты. Годовой доход The Sandbox $2.00M, MANA и AXS не раскрыты. MAU или активные пользователи The Sandbox не раскрыты, MANA и AXS не раскрыты. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV и P/S выравниваются с лидерами рынка. Итог: недостаточно доказательств, преобладает нарратив (балл 49/100). Захват стоимости токена реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальных показателей завышена, переоценивает ожидания, FDV умеренный.
Потенциальные риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе могут обвалить цену, доходы протокола могут обнулиться в долгосрочной перспективе, спрос на токен зависит только от стимулов (при их прекращении использование резко падает). Следим за следующими показателями: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Все выводы основаны на публичных данных и не являются инвестиционными рекомендациями. При значительном отклонении ключевых показателей выводы подлежат корректировке.
На этом пока всё, жду ваших мыслей в комментариях.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitAster очень полно рассказывает историю «высокого кредитного плеча + мультицепочки + выкупа», но рынок в конечном итоге платит только за устойчивый объем торгов и реальный доход — а сейчас этих двух показателей недостаточно.
$ASTER — это нативный токен DEX с высокими кредитными плечами и мультицепочечными бессрочными контрактами, история звучит красиво, но высокий FDV, серьезное давление размывания и концентрация предложения делают его скорее спекулятивным активом, зависящим от объема торгов и хайпа, а не действительно стабильным долгосрочным активом.
Максимальное предложение — 800 миллионов монет, в обращении около 270 миллионов, FDV по-прежнему высок — около 4,8-5 миллиардов долларов, а рыночная капитализация — около 1,6 миллиарда долларов. Дальнейшая разблокировка и распределение в экосистеме занимают очень большую долю, долгосрочное давление продаж очевидно. Хотя есть механизм выкупа и сжигания с комиссией 99%, способность действительно компенсировать масштабные разблокировки сильно зависит от устойчиво высокого объема торгов — при снижении объема выкуп значительно ослабнет.
Данные на блокчейне показывают, что небольшое количество кошельков контролирует большую часть предложения. Такая структура создает риск «китов» и концентрированных распродаж, розничным инвесторам сложно реально влиять на ситуацию. Доля распределения среди сообщества высока, но фактический контроль остается относительно сконцентрированным.
Сегмент DEX с бессрочными контрактами давно переполнен, такие сильные конкуренты, как Hyperliquid, имеют преимущества в ликвидности, пользовательском опыте и узнаваемости бренда. Aster делает ставку на мультицепочку, высокое кредитное плечо (до 1001x), скрытые ордера и доходные залоги — звучит неплохо, но дифференциация недостаточна для создания абсолютного барьера. Затраты на переход для пользователей низкие, лояльность часто поддерживается за счет стимулов.
С сентября 2025 года, когда ATH составлял около 2,4 доллара, цена упала примерно до 0,60 доллара, снижение более 70%. Ранний рост был обусловлен эирдропами, историями слияний и поддержкой, но интерес явно снизился. После запуска механизма выкупа цена не показала сильного разворота, что говорит о сомнениях рынка в способности захватывать долгосрочную ценность.
Хотя есть доходные продукты, такие как asBNB, USDF, и планы по Aster Chain, в целом проект по-прежнему сильно зависит от объема торгов. При низкой волатильности рынка или оттоке капитала доходы от комиссий падают, что одновременно снижает выкуп и доходы от стейкинга, создавая негативную обратную связь.
$BNB $BTC Вчера (4.08) фондовый рынок США продемонстрировал ещё один устойчивый долгосрочный рост, ознаменовав четвёртый подряд день роста, при этом все три основных индекса установили новые рекорды. Dow вырос на 907 пунктов, вырос на 1,71%, закрывшись на историческом максимуме в 54 085, впервые превысив отметку в 54 000; Индекс S&P 500 также вырос на 1,79%, закрывшись около 7 736, что стало первым рекордом закрытия почти за два месяца; Nasdaq оказался ещё сильнее, вырос на 2,59% и закрылся на уровне 26 585, а Nasdaq 100 вырос на 3,27%. По сути, логика этого роста сохраняется и с предыдущего дня. Рынок продолжает ставить на то, смогут ли США и Иран вновь открыть Ормузский пролив и прийти к выводу, что приведёт к новым минимумам по сравнению с тем, что нефть достигнет новых минимумов. В сочетании с лучше, чем ожидалось, результатами сезона прибыли эти два фактора в совокупности привели к тому, что капитал продолжает поступать в рискованные активы. Следует отметить, что этот раунд прибыли был по-настоящему впечатляющим. Акции Palantir выросли почти на 17% до открытия рынка, при этом как прибыль, так и прогнозы значительно превзошли рыночные ожидания, что фактически значительно укрепило доверие ко всем акциям с концепциями ИИ. Отчет о прибыли Caterpillar также показал хорошие результаты, что привело к росту промышленных акций. Однако не все довольны. Хотя рыночная стоимость Amazon в понедельник превысила 3 триллиона долларов, цена акций упала почти на 2% во вторник после того, как Безос объявил о продаже акций на сумму около 4 миллиардов долларов; AMD опубликовала отчёт о прибылях после работы, и цифры были довольно хорошими, но цена акций всё равно упала в период после работы. Честно говоря, это говорит о том, что ожидания по акциям, связанным с ИИ, уже слишком высокие — если они не превышают ожидания, их легко продать. Самый яркий из всех📊 Макрообновление: потенциальный благоприятный фактор для криптовалют
Последние макроэкономические данные из США дали позитивный сигнал для рисковых активов.
Индекс деловой активности в сфере услуг ISM оказался выше ожиданий, что подтверждает мнение о том, что экономика США остается устойчивой. В то же время доходность казначейских облигаций снизилась — сочетание, которое может улучшить финансовые условия и поддержать интерес инвесторов к риску.
Почему это важно:
📈 Устойчивая экономика помогает снизить опасения по поводу рецессии и поддерживает уверенность.
📉 Снижение доходности казначейских облигаций уменьшает альтернативные издержки владения рисковыми активами, что часто стимулирует перераспределение капитала в акции и криптовалюты.
Для цифровых активов это благоприятный фон.
🟠 $BTC продолжает укреплять свою роль цифрового золота и остается основным направлением для институционального капитала при улучшении условий ликвидности.
🔵 $ETH может получить выгоду от возобновленного интереса к блокчейн-инфраструктуре, DeFi, токенизации и более широкой активности в сети по мере усиления аппетита к риску.
Если доходность казначейских облигаций продолжит снижаться, а экономические данные останутся устойчивыми, макроэкономическая среда в ближайшие недели может стать все более поддерживающей для криптовалют.
Следующий крупный шаг, возможно, будет зависеть меньше от новостей и больше от того, продолжит ли улучшаться ликвидность.
$BTC $ETH $SNDK
#SpaceXQ1Report #AMDQ2BeatDebate #FedSplitGoesPublic #ISM创四年新高，美债收益率反跌
ISM制造业PMI昨晚炸了。
7月数据55.6，预期54，前值53.3。2022年5月以来最高，连续第七个月扩张。生产指数58.5，2021年底以来最高。新出口订单、积压订单全线走强。就业指数自去年9月以来首次回升。
然后美债收益率跌了。
10年期从4.75%跌到4.69%左右，30年期从5.28%回落。数据越强，利率反而越低——这个画面怎么解释？
三个原因。
第一，市场在定价“沃什的信誉危机”。
美银利率策略主管Cabana原话是“典型的通胀信誉冲击”。沃什上台后废了前瞻指引，市场不知道通胀路径在哪。过去十年美联储通过指引管理预期，现在这条路断了。30年期期限溢价飙到1.51%，2013年以来最高。Cabana说得很直白——美联储必须在9月会议上重建市场信心。
第二，制造业涨价压力在松动。
ISM价格指数从73降到71.1，连续三个月回落。虽然71.1仍然偏高，但方向在走软。有受访者说当前定价波动“比疫情时期更糟”，但趋势在改善。
第三，市场在赌“经济强=通胀最终会降”。
高盛已经把三季度GDP跟踪预测从1.5%上调到2.4%。经济强意味着供给在恢复，供给恢复最终会压制价格。这是一个反直觉但合理的逻辑。
短期做多长债的风险依然很高。30年期在5.2%以上，交易员还在押注8月21日前冲到5.4%。摩根大通已经把10年期年底预测上调到4.85%，30年期上调到5.40%。但ISM价格分项连续三个月回落是个早期信号。如果8月CPI继续走软，长债可能迎来一个战术性的反弹窗口。
这个位置我不追空长债，也不all in抄底。保持现金，等CPI确认方向再说。
对于加密市场，ISM走强短期对BTC偏利空——经济强、加息预期压在上面。但长债收益率回落又给了喘息空间。两股力量在拉扯，BTC大概率继续在65000附近横盘。真正决定方向的，是8月CPI和9月FOMC。Вчера вечером лонги по ETH, которые пытались опередить рынок, отступили, а шорты так и не смогли пробить 1853.
С 20:00 по трем полным 4-часовым свечам открытый интерес по ETH снизился с примерно 2,369,000 до 2,329,000, уменьшившись на 1,7%; цена упала всего с 1872,9 до 1869,8, то есть на 0,17%. Это не значит, что лонги накапливаются и становятся опасными, а скорее то, что кредитное плечо само вышло из рынка, и давление на продажу не сопровождалось пробоем цены.
Проблема в том, что спот-продажи по-прежнему не хотят заходить: последний 4-часовой объем составил 17,200 ETH, что на 49% ниже среднего объема за предыдущие 5 свечей, а ETH/BTC опустился до 0,02917.
Я немного изменю акценты вчерашнего вечера: здесь не стоит гнаться за лонгами, но и шортить тоже не стоит. Шорты даже с выходом кредитного плеча не смогли пробить 1853, пусть сначала докажут свою силу; только при объеме на 4-часовом таймфрейме и закрытии выше 1883 лонги возьмут инициативу. Если 4-часовая свеча закроется ниже 1853, я изменю мнение.
Вы ставите на пробой 1853 или на восстановление 1883? $ETH #ETH Анализ новостей: Иран и Оман достигли позитивного прогресса в переговорах по Ормузскому проливу
Суть события: в Ближневосточном конфликте появляются признаки ослабления напряжённости, Ормузский пролив является ключевым маршрутом для мировой транспортировки нефти, прогресс в переговорах означает снижение рисков блокировки пролива и эскалации военных действий.
Логика влияния на крипторынок (криптосообщество)
1. Снижение настроений к риску (отрицательно для криптоактивов как защитного актива)
Ситуация на Ближнем Востоке стабилизируется, геополитическая паника снижается, средства уходят из защитных активов. Ранее при обострении ситуации в проливе часть инвесторов рассматривала биткоин как защитный актив и покупала его; сейчас, при деэскалации конфликта, этот спрос на защитные покупки уменьшается.
2. Давление на международные цены на нефть
Снижение военных рисков ослабляет ожидания по росту цен на нефть. Падение цен на нефть дополнительно снижает глобальные инфляционные ожидания, что теоретически благоприятно для рисковых активов. Однако это косвенный эффект с медленной передачей.
3. Два сценария на рынке
• Краткосрочно: спад геополитической паники может привести к небольшому откату на крипторынке, средства, спекулирующие на военных рисках, выходят;
• Среднесрочно: если цены на нефть продолжат падать, инфляция снизится, что усилит ожидания снижения ставок ФРС, косвенно создавая некоторый потенциал ликвидности для криптосообщества.
4. Важно: это только прогресс в переговорах, а не окончательное соглашение
На данный момент это лишь «позитивный прогресс», окончательных результатов ещё нет, ситуация может измениться в любой момент. Рынок не ожидает резких односторонних движений, скорее эмоциональные колебания, которые сложно изменить общий тренд, и которые в основном используются краткосрочными трейдерами для спекуляций. $BTC $ETH #AMD财报超预期，增长已被透支？
Отчет AMD: данные безупречны, но рынок недоволен, что дальше?
Сразу после публикации квартального отчета акции AMD упали почти на 9%, цена опустилась к отметке 473.
Давайте рассмотрим данные. Выручка составила 11,536 млрд, рост на 50% в годовом выражении, рекорд за всю историю, EPS 1,66 также превзошел ожидания. Центр обработки данных — главный источник дохода, продажи достигли 6,7 млрд, удвоившись, что составляет почти 60% выручки. На первый взгляд, все в порядке.
Проблема в прогнозе на третий квартал. Компания дала ориентир около 13 млрд, что выше среднего прогноза Уолл-стрит в 12,5 млрд, но не удовлетворило часть агрессивных инвесторов. Эти люди рассчитывали на резкий рост спроса на AI и завысили ожидания. Превышение прогноза, но падение акций — обычное явление для технологических компаний, потому что рынок смотрит на «разрыв ожиданий».
Теперь о большой картине. В этом отчете есть еще один сигнал — капитальные затраты взлетели до 808 млн, тогда как в прошлом году в этот период было всего 282 млн, инвестиции действительно большие. Сюзи Су на конференц-звонке заявила, что продажи в дата-центрах должны удвоиться в следующем году, а во второй половине года доходы от серверов вырастут более чем на 80%. Долгосрочная логика не нарушена.
Как действовать на практике?
Перед открытием торгов цена уже упала до 473, не спешите ловить падающий нож. Первая поддержка в районе 460-470, ниже 450 — зона высокой концентрации позиций и место, где крупные игроки могут удержать цену.
Желающим купить стоит дождаться, когда цена впервые коснется диапазона 452-458 и появятся сигналы остановки падения с ростом объема, затем можно постепенно наращивать позиции, стоп-лосс ниже 440, первая цель — возврат к 490-495, если настроение улучшится, следующий уровень — 510-515.
Желающим сыграть на понижение: если на открытии будет резкое падение с последующим ростом, и цена отскочит до 485-490, но объемы будут снижаться и рост остановится, можно попробовать короткие позиции с небольшим объемом, стоп-лосс выше 498, цель сначала 460, при пробое — 445. Но шорт — это краткосрочная стратегия, фиксируйте прибыль вовремя, не противьтесь долгосрочному тренду.
Фундаментально акция не рухнула, упали краткосрочные настроения и идет борьба за позиции. Когда паника спадет, может открыться возможность. $AMD 🔥 Индекс S&P впервые пробил отметку 7700! Ралли полупроводников только начинается
- Dow Jones +1,71% → 54 085 пунктов, исторический максимум
- S&P 500 +1,79% → 7 736 пунктов, впервые выше 7700
- Nasdaq +2,59% → 26 584 пункта
- Филадельфийский индекс полупроводников +6,55%, рост 4 дня подряд
Моё мнение: не гонитесь за ростом индексов, следите за полупроводниками, которые "вышли из золотой ямы".
Главное событие вчерашнего вечера — не новые максимумы индексов, а выбор капитала. В июле полупроводники пережили падение на -20,6%, рынок кричал "пузырь AI лопнул", а что в итоге? Филадельфийский индекс полупроводников вырос 4 дня подряд, оптоволокно и память взорвались: Coherent и Майвелл выросли более чем на 12%, Intel и SanDisk — более чем на 10%, Micron и AMD — более чем на 7%.
Это типичное восстановление оценки после резкого падения + неизменная индустриальная логика. Инвестиции в AI не остановились — Palantir повысил прогноз выручки на год, за один день вырос на 29%, максимальный рост с февраля 2024; Caterpillar впервые за квартал преодолел 20 млрд долларов выручки, промышленный сектор тоже поддерживает инфраструктуру AI.
Плюс ожидается продвижение соглашения о проходе через Ормузский пролив, цены на нефть упали более чем на 5%, доходность американских облигаций снизилась — две главные преграды для рисковых активов ослабли одновременно.
Совет для криптосообщества:
Риск аппетит на американском рынке восстанавливается, исторически это часто распространяется на крипторынок. Сильные позиции цепочки полупроводников показывают, что "AI нарратив" жив, стоит следить за AI-токенами и сектором вычислительных мощностей для возможных связных движений. Но обратите внимание, что Amazon упал на 2,3% вопреки тренду, отчётность гигантов сильно разнится, не покупайте "технологии" вслепую.
В плане действий: не гонитесь за новыми максимумами индексов, при откате ищите второе подтверждение у лидеров полупроводников.Путь перезапуска после банкротства новичка 08｜Не принимайте крайне редкие в истории экстремальные ситуации за практически невозможные для одновременного наступления.
Хронология событий
1994 год
Джон Меривезер основал LTCM.
1995–1996 годы
Годовая доходность фонда превысила 40%, что принесло ему широкую известность.
1997 год
Шоулз и Мертон получили Нобелевскую премию по экономике; LTCM вернул часть капитала инвесторам, но не пропорционально снизил риски.
17 августа 1998 года
Россия объявила о девальвации рубля и приостановке выплаты долгов, что вызвало бегство капитала в безопасные активы по всему миру.
Август 1998 года
LTCM понес убытки около 44% за месяц.
2 сентября 1998 года
LTCM сообщил инвесторам, что к концу августа убытки составили около 52%, и начал поиск новых средств.
23 сентября 1998 года
14 финансовых институтов согласились влить около 3,625 млрд долларов, получив около 90% доли, чтобы избежать хаотичного краха фонда.
Провал LTCM не означает, что математика бесполезна, и не доказывает, что умные люди обязательно потерпят неудачу.
Настоящая проблема в том, что они слишком доверяли историческим данным и слишком верили, что рынок быстро вернется к норме.
Они упустили из виду три вещи:
Первое, экстремальные события, хоть и редки, всё же могут произойти.
Второе, во время паники на рынке ранее диверсифицированные инвестиции могут падать одновременно.
Третье, чем выше кредитное плечо, тем меньше времени на ожидание.
В итоге LTCM оставил инвестиционному миру важный урок:
Правильный прогноз будущего недостаточен, нужно иметь достаточно капитала и контроля рисков, чтобы пережить наступление этого будущего.
#LTCM #высокое_кредитное_плечо #управление_рисками #контрактная_торговля #торговая_дисциплина #торговый_настрой #финансовый_кризис #риск_ликвидации #торговые_размышления #путь_перезапуска_после_банкротства_новичка ETH Сообщество снимок: скорость 2,43 раза, краткосрочное окно показывает небольшое преимущество быков
Популярность ETH нужно рассматривать с двух сторон: с одной — сколько людей обсуждают, с другой — в каком ключе ведется обсуждение.
OKX Onchain OS в официальном снимке от 05 августа 06:00 (по китайскому времени) зафиксировал 53 упоминания ETH за час, из них 43 на X, 10 в новостях; всего за 24 часа — 524 упоминания.
Последний часовой показатель скорости в 2,43 раза выше среднего за 24 часа, другими словами, примерно на 143% выше среднего за час за последние сутки, что можно охарактеризовать как «явное ускорение». Это описывает ритм внимания, но не заменяет данные о цене, объеме сделок или потоках капитала.
По тону: за последний час бычий настрой 30%, медвежий 21%, нейтральный около 49%, поэтому сейчас наблюдается «легкое преимущество быков». За 24 часа соответствующие показатели: быки 34%, медведи 18%; сравнивать краткосрочные и долгосрочные окна более информативно, чем смотреть на один процент.
Меня больше всего беспокоит знаменатель: всего 53 упоминания. Несколько концентрированных обсуждений могут значительно изменить пропорции; ретвиты, цитаты и пересказы новостей тоже могут касаться одного и того же события. Бычий или медвежий настрой можно фиксировать как есть, но нельзя автоматически переводить это в количество капитала, занявшего позицию в том же направлении.
Структура источников ETH сейчас «в основном управляется X». Если упоминания X растут, а новостей мало, это скорее распространение в сообществе; если новости тоже растут, это просто означает больше проверяемых материалов, но детали нужно подтверждать из официальных объявлений фондов, протоколов, регуляторов или торговых платформ.
За 24 часа источники: X — 421 упоминание, новости — 103. Сравнивая с часовыми 43 и 10, можно понять, меняется ли канал распространения обсуждения. Изменение канала само по себе не является бычьим или медвежьим сигналом, но влияет на скорость информации и степень ее проверяемости.
Для ETH сигналы сообщества лучше всего сверять с двумя независимыми источниками данных. Использование сети можно оценивать по комиссиям, активным адресам, расчетам L2 и изменениям стейкинга; рыночную структуру — по спотовым сделкам, фьючерсному базису, ставкам финансирования и скину опционам. Любой из этих показателей ближе к реальному спросу, чем один лишь эмоциональный процент.
Среднее за 24 часа сглаживает пики, вызванные объявлениями и рыночными сессиями. Если последний час ниже среднего, возможно, это просто тихое время; если выше — возможно, это концентрированное событие. Если два-три последовательных снимка сохраняют направление, это скорее продолжение, а не случайный шум.
Эти пропорции легко могут измениться в следующем снимке. Если при расширении выборки бычьи и медвежьи показатели быстро сближаются, значит, ранее влияние оказывали небольшие объемы текста; если разрыв сохраняется и скорость продолжает расти, а данные по использованию сети или сделкам подтверждают, тогда есть основания повысить уверенность.
В этом раунде по ETH не нужно делать поспешных выводов. Обсуждение явно ускорилось, тон преимущественно бычий, источники в основном X — запомните эти три момента. Прорыв, чистый приток капитала или изменение спроса в сети пока не доказаны; главное — сможет ли это подтвердиться при расширении выборки в следующем раунде.Отчет SPCX превзошел ожидания, но цена акций резко упала, а ценность твита от 22 июня продолжает расти! (В конце статьи технический анализ)
С точки зрения цифр, этот отчет не плох. Выручка выросла на 92% в годовом исчислении, скорректированная EBITDA почти удвоилась, чистый убыток продолжает сокращаться, количество пользователей Starlink и прибыль также быстро растут. Но хороший отчет не гарантирует рост цены акций. Настоящее влияние на динамику после отчета оказывает то, соответствует ли результат текущим рыночным ожиданиям, заложенным в оценку.
22 июня, в начале листинга SPCX, я писал:
Пассивные инвестиции могут влиять на краткосрочную динамику, но долгосрочное направление акции определяется скоростью роста и рыночными ожиданиями.
Многие тогда возлагали надежды на последующие покупки индексными фондами Russell, MSCI, Nasdaq 100. Я сравнивал с динамикой Facebook после IPO.
После включения Facebook в несколько индексов цена акций не сразу пошла в основной рост. Настоящее изменение судьбы Facebook произошло с отчетом 2013 года, когда взрывной рост доходов от мобильной рекламы впервые показал, что у Facebook не только огромная база пользователей, но и мощная коммерческая монетизация. После превышения ожиданий по росту началось резонансное повышение оценки, приток капитала и позитивные настроения.
Сейчас ситуация с SPCX повторяется по той же логике. Рынок продает после "хорошего отчета" из-за разрыва с ожиданиями. При текущей капитализации и интересе к SPCX инвесторы хотят видеть не просто "быстрый рост", а более высокие темпы выручки, более быстрое раскрытие прибыли, а также чтобы крупные инвестиции в AI и космический бизнес раньше начали приносить денежный поток.
Отчет, опубликованный ночью, достаточно силен, но все еще отстает от оптимистичных ожиданий, заложенных в цену. Рынок считает, что при текущей оценке результаты компании недостаточно впечатляющи, и переоценка, сделанная заранее, требует корректировки.
В то же время SPCX скоро столкнется с первой крупной разблокировкой акций после IPO. Акции, принадлежащие части сотрудников и ранним инвесторам, станут доступны для торговли. Разблокировка не означает обязательной продажи всех акций, но потенциальное увеличение свободного обращения обычно приводит к преждевременной торговле с учетом давления предложения.
Отчет не оправдал завышенных ожиданий, разблокировка добавляет краткосрочное давление на предложение, и эти два фактора вместе объясняют выбор инвесторов зафиксировать прибыль.
С технической точки зрения, текущий отскок SPCX с уровня 104.83 имеет потенциал превратиться в крупный отскок, охватывающий весь период падения (красная рамка на рисунке 1), но при условии, что не будет новых минимумов. Иначе возможен сценарий, похожий на движение $CRCL после первого отчета — продолжение падения, поиск дна, а затем крупный отскок. $SPCX #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 BTC сейчас самое интересное — не сможет ли он пробить отметку в 64600 долларов,
а ключевой сигнал разворота, который он недавно показал: соотношение BTC к индексу Nasdaq начало стабилизироваться и восстанавливаться.
В данный момент BTC торгуется примерно на уровне 64100 долларов, индекс Nasdaq на американском рынке остается в зоне высокой волатильности. Если смотреть только на спотовую цену, общая динамика BTC по-прежнему слабая, и до предыдущего максимума еще далеко.
Но соотношение BTC к Nasdaq недавно стабилизировалось и начало расти, за последний месяц рост превысил 11%. Хотя общий показатель все еще ниже уровня начала этого года, это достаточно, чтобы показать, что период, когда BTC постоянно терял позиции из-за давления со стороны американского фондового рынка, закончился, и теперь он не полностью зависит от колебаний акций.
Почему произошло восстановление соотношения?
Первое — геополитическое смягчение восстановило хеджевую ценность BTC.
Ранее, когда ситуация на Ближнем Востоке была напряженной, капитал массово уходил в доллар и золото, криптоактивы продавались; сейчас, после переговоров между США и Ираном, снизилась паника, доллар ослаб, и инвесторы ищут инструменты для защиты от инфляции. Дефляционная природа BTC с фиксированным объемом в 21 миллион монет вновь привлекает институциональные инвестиции.
Второе — массовое закрытие коротких позиций по фьючерсам и рост краткосрочных покупок.
Ранее выше 64000 долларов было много коротких позиций, после небольшого отскока зажатые шорты массово закрывались с убытком, что вызвало пассивный покупательский спрос и рост цены. Объем открытых коротких позиций на всей сети снизился два дня подряд, давление со стороны шортов ослабло, что дало BTC пространство для консолидации и восстановления.
Но я все еще не спешу заявлять о развороте тренда BTC.
Потому что ключевая проблема, сдерживающая рост, не решена: институциональные долгосрочные инвестиции не возвращаются на рынок.
Сезонные августовские негативные факторы трудно компенсировать, за последние четыре года в августе BTC стабильно закрывается в минусе, институционалы привыкли продавать на пиках; спотовые ETF на BTC фиксируют крупные оттоки, компании с большими позициями, такие как MSTR, продолжают распродавать активы, долгосрочные притоки капитала серьезно сокращены.
Одновременно с этим кражи из холодных кошельков затронули активы на сотни миллионов долларов, подрывая доверие к долгосрочному хранению; ожидания высоких ставок ФРС в сентябре остаются высокими, что давит на рисковые активы, и для роста не хватает поддержки со стороны долгосрочных инвесторов.
Таким образом, BTC сейчас торгует сразу по двум противоположным сценариям:
С одной стороны — геополитическое смягчение, закрытие шортов и техническое перепроданность дают краткосрочные позитивные факторы, поддерживающие рост цены;
С другой — институциональные распродажи, августовские циклы, высокие ставки и негативные факторы безопасности сдерживают рост и не дают цене подняться выше.
На практике это просто: не стоит упорно ждать одностороннего прорыва, если уровень 64600 не удержится, все отскоки — это возможности для коротких позиций; если поддержка на 63600 не пробивается, можно играть небольшими объемами на краткосрочных отскоках. Торговля — это не ставка на конкретные уровни, а понимание борьбы между быками и медведями, чтобы избежать эмоциональных покупок и продаж по тренду. $BTC $ETH $BTC в настоящее время находится в бычьем или медвежьем рынке? Каков прогноз на будущее?
Личное мнение: BTC сейчас скорее находится на поздней стадии медвежьего рынка, в фазе перехода между медвежьим и бычьим рынком, а не в классическом большом бычьем тренде.
После того как BTC в октябре 2025 года достиг исторического максимума в 126 000 долларов, максимальная просадка составила около 50%, сейчас цена колеблется в диапазоне 62 000‑65 000 долларов.
Согласно традиционным рыночным критериям:
✅ Бычий рынок: цена постоянно обновляет максимумы, приток новых средств не прекращается;
✅ Медвежий рынок: откат от максимума более 20%, длительное ослабление.
Учитывая откат около 50% от максимума, мы всё ещё находимся в крупном цикле коррекции после предыдущего бычьего рынка.
Рассмотрим три сценария с вероятностями:
🔹 55% | Фаза консолидации и формирования дна (базовый сценарий)
Средства ETF продолжают поступать, но активность розничных инвесторов низкая, крупные игроки и институционалы не проводят масштабных распродаж.
Основная поддержка рынка — институциональные средства, а не розничные настроения. Это означает, что большая часть медвежьего рынка уже позади, но ещё не начался новый массовый бычий тренд.
🔹 30% | Накануне запуска нового бычьего рынка
Условия: снижение ставки ФРС, общее улучшение глобальной ликвидности, устойчивый приток средств в ETF.
Цена должна закрепиться выше уровней 70 000 и 75 000 долларов, чтобы иметь шанс на рост к 85 000, 100 000 и даже к предыдущим максимумам.
🔹 15% | Погружение в глубокий медвежий рынок
Условия: значительное экономическое замедление в США, крупные оттоки из ETF, массовые распродажи рисковых активов по всему миру.
Если цена пробьёт ключевые уровни поддержки на 60 000 и 55 000 долларов, возможен дальнейший тест диапазона 50 000‑45 000 долларов.
Сравнение с историческими циклами: халвинг в 2024, пик в 2025, коррекция в 2026. Текущая ситуация больше похожа на поздние стадии медвежьих рынков 2019 и 2023 годов, а не на глубокий отчаянный медвежий рынок 2022 года.
Общая оценка вероятностей:
Продолжение медвежьего рынка — 40%, формирование дна и переходный этап — 45%, начало нового бычьего рынка — 15%.
Вывод: BTC находится на этапе формирования средне- и долгосрочного дна, это не новый большой бычий рынок и не глубокий медвежий рынок 2022 года. В ближайшие 3‑6 месяцев борьба за уровни 60 000 и 70 000 долларов определит дальнейшее направление на крупном таймфрейме.
$ETH$BTC SpaceX отчётность перед шорт-позицией в 24,6 млрд долларов, ждут ли капитуляции Маска?
Самый большой конфликт SpaceX начинает проявляться:
Отчёт о прибылях и убытках компании пока не может поддержать сегодняшнюю оценку, но цена акций может сначала резко колебаться из-за давления шортов.
В первом квартале 2026 года выручка SpaceX составила 4,694 млрд долларов, но чистый убыток достиг 4,276 млрд долларов.
Starlink действительно быстро растёт, но с другой стороны, долгосрочные проекты, такие как Starship, инфраструктура AI и космические дата-центры, продолжают поглощать деньги.
Рынок ожидает во втором квартале:
Выручка около 6,87–6,98 млрд долларов;
Чистый убыток около 1,9 млрд долларов;
В краткосрочной перспективе стабильная прибыль всё ещё не видна.
Поэтому настоящая проблема этого отчёта не в том, есть ли у SpaceX будущее.
А в том:
Сможет ли прибыль Starlink покрыть постоянно растущий денежный разрыв всей компании?
Долгосрочная история сильна, но в конечном итоге оценка должна подтверждаться доходами, денежными потоками и прибылью.
А сейчас на рынке происходит более масштабная борьба.
По состоянию на 29 июля шорт-позиции SpaceX достигли 219,3 млн акций, что составляет около 34% от свободно обращающихся акций, что соответствует сумме шорта примерно в 24,6 млрд долларов.
Это число уже превышает масштабы шортов по Tesla.
Ещё более впечатляюще:
Когда 16 июня S3 начал отслеживание, шортов было всего 23,3 млн акций.
Более чем за месяц объём шортов вырос почти в 9 раз.
Шорты ставят на то, что:
Отчётность не соответствует оценке;
Массовое разблокирование акций 6 августа вызовет давление на продажу;
Дополнительное предложение акций будет сдерживать цену.
Но проблема в том, что:
Когда рынок считает ответ уже известным, торговые возможности часто начинают появляться.
Американский инвестиционный сайт считает, что если отчёт не окажется таким плохим, как ожидает рынок, или Маск даст сильный рост Starlink, планы по AI и будущие ориентиры, 34% шорт-позиции могут стать мощной силой для отскока.
Потому что шорты не всегда правы.
При росте им тоже приходится выкупать позиции.
Однако нужно различать:
Шорт-сквиз ≠ фундаментальный разворот.
Краткосрочно цена может резко вырасти из-за борьбы капитала, но в долгосрочной перспективе всё зависит от:
Когда SpaceX сократит убытки;
Когда Starlink станет стабильной денежной машиной;
И не была ли текущая оценка преждевременно завышена.
Отчёт 4 августа, разблокировка 6 августа.
Это не просто отчёт.
Это:
Битва 24,6 млрд долларов шортов против истории роста Маска. #SpaceX上市首季财报出炉，营收78.1亿美元 $SNDK $SPCX Отчет SpaceX превзошел ожидания, но после закрытия торгов акции упали на 7%: сценарий оказался не таким, как ожидалось
Вчера вечером SpaceX представила первый отчет после IPO. Выручка составила 7,8 млрд, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом и значительно превысило прогноз в 6,9 млрд; скорректированная EBITDA достигла 3,5 млрд, в то время как рынок ожидал только 2 млрд. По этим показателям компания явно доминирует.
Однако после закрытия торгов акции упали почти на 7%, сейчас цена около 117 долларов.
Основная причина — большие расходы.
Капитальные затраты во втором квартале взлетели до 18,4 млрд, что значительно выше прогноза в 13,2 млрд, из которых 15,8 млрд направлено на AI-бизнес. Хотя Starlink принес 4,3 млрд выручки и является единственным источником наличных, AI-бизнес все еще убыточен, только на AI приходится убыток в 1,26 млрд.
Маск также заявил, что капитальные затраты в третьем и четвертом кварталах останутся на таком же уровне. Рынок боится, когда же закончится этот период больших расходов?
Кроме того, завтра важное событие — разблокировка акций. С 6 августа более 900 млн акций инсайдеров могут быть проданы, что удвоит обращающиеся акции. Шорты уже накопили позиции на 24,6 млрд долларов, с нереализованной прибылью в 7,3 млрд и продолжают наращивать позиции. Обе стороны ждут этот отчет как повод для действий.
Как действовать?
Если хотите купить: не спешите на уровне 117. Подождите отката к 110-112 и покупайте частями, стоп-лосс на 105. Если завтра после разблокировки будет паника и падение, это может быть возможностью. Цель — 125-130.
Если хотите продать: не гонитесь за падением, после закрытия уже был спад. Ждите отскока к 122-124 и продавайте, стоп-лосс на 128, цель 110-112.
Если после разблокировки давление продаж не будет таким сильным, как ожидалось, шорты могут оказаться в ловушке.#SpaceX上市首季财报出炉，营收78.1亿美元
$SPCX 78 миллиардов дохода, рост на 92% в годовом исчислении, значительно выше ожиданий Уолл-стрит в 6.9 миллиарда. Первый отчет SpaceX — цифры впечатляют.
Но после закрытия торгов акции упали на 8%.
Причина проста: рынок теперь не смотрит на темпы роста выручки, а оценивает скорость сжигания денег и коэффициент конверсии прибыли. Количество пользователей Starlink удвоилось до 12 миллионов, доход от подключения составил 4.29 миллиарда, AI-бизнес вырос на 247% до 2.6 миллиарда, новые контракты на облачные услуги — 14.1 миллиарда — каждая из этих цифр могла бы стать заголовком. Но капитальные затраты взлетели до 18.37 миллиарда, из которых 15.8 миллиарда вложены в AI-инфраструктуру. Выручка выросла на 92%, но убытки сохраняются.
$AMD вчера повторила эту историю. Выручка 11.5 миллиарда превзошла ожидания, прогноз на третий квартал тоже выше ожиданий, но после закрытия акции упали на 8%. Капитальные затраты составили 808 миллионов, тогда как рынок ожидал только 299 миллионов. Потрачено на 500 миллионов больше, а соответствующего роста прибыли рынок не увидел.
$MSFT выросла на 15%, потому что рост Azure на 43% доказывает, что инвестиции в AI начинают приносить доход. AMD и SpaceX упали на 8%, потому что они все еще находятся на этапе «тратим деньги в ожидании отдачи». Рынок делает очень реалистичный выбор: награждает тех, кто уже достиг результата, и наказывает тех, кто еще в пути.
Завтра (6 августа) у SpaceX будет разблокировано 911.5 миллионов внутренних акций, а ставки коротких позиций превышают 20 миллиардов долларов. Сам отчет неплох, но давление от разблокировки акций имеет большее влияние на цену. Сейчас рынок смотрит не на фундаментальные показатели, а на то, сколько людей уйдет после разблокировки.
Я уже зафиксировал прибыль по сетке TQQQ. Жду завтрашней разблокировки SpaceX, если $SPCX упадет до 95-100, подумаю о покупке по сетке, чтобы сыграть на восстановительном отскоке после распродажи. Если не дойдет — подожду, не буду гнаться.
Превышение ожиданий по выручке ≠ рост цены акций. В этом рынке выигрывают компании, которые могут доказать, что «потраченные деньги превращаются в прибыль». Завтрашняя разблокировка — настоящее испытание.Утренний мировой финансовый обзор за 5 августа: ожидания скорого открытия Ормузского пролива снижают цены на нефть, драгоценные металлы и AI-полупроводники продолжают рост, рынок переключается на ожидание данных ADP и EIA из США для подтверждения.
Ключевые выводы:
Ожидания открытия Ормузского пролива снижают цены на нефть, драгоценные металлы и AI-полупроводники продолжают рост, сегодня основное внимание уделяется влиянию данных ADP и EIA из США на переоценку доллара, инфляции и склонности к риску.
【Основные темы сегодня】
Первая тема: усиливаются ожидания открытия Ормузского пролива, международные цены на нефть резко падают, премия за энергетические риски заметно снижается.
Вторая тема: технологические и полупроводниковые акции США продолжают лидировать, индексы Dow Jones и S&P 500 обновляют исторические максимумы, активность в AI и цепочке хранения данных.
Третья тема: золото и серебро одновременно растут, драгоценные металлы становятся важным инструментом хеджирования колебаний цен на нефть и инфляционных ожиданий.
Четвертая тема: фондовые рынки Японии и Южной Кореи открываются и растут, индекс KOSPI Южной Кореи активировал механизм ограничения, азиатский технологический сентимент остаётся горячим.
Пятая тема: продолжаются операции с ликвидностью внутри страны, Центробанк реализует обратный выкуп с выкупом на 3 месяца, увеличивается баланс финансирования, внимание к оптическим модулям, хранению, вычислительной мощности, драгоценным металлам и цветным металлам, а также судоходству и нефтегазу.
【Американский рынок】
Индекс Dow Jones вырос на 1,71% до 54085,94, S&P 500 — на 1,79% до 7736,52, Nasdaq — на 2,59% до 26584,99, Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы. Полупроводники и AI-цепочка продолжают лидировать: Intel +10,9%, AMD +9,3%, Micron +7,6%, SanDisk +10,8%, Nvidia + более 2%; индекс Nasdaq China Golden Dragon снизился на 0,35%.
【Макроэкономика】
Индекс доллара закрылся на уровне 99,858, курс иены к доллару — 157,66; Бесент отметил, что инфляция в Японии обусловлена ослаблением иены и ростом цен на энергоносители, рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре на 58,4%. Президент Федерального резервного банка Канзаса Шмидт подчеркнул необходимость более жёсткой денежно-кредитной политики, коэффициенты спроса на аукционах облигаций сроком на 1 год и 6 недель составили 3,62 и 2,93 соответственно, спрос на короткие сроки остаётся стабильным.
【AI и цепочка хранения】
Samsung представила прототип BV-NAND на FMS, плотность хранения увеличена примерно на 58% по сравнению с предыдущим поколением V9, а также продемонстрировала концепции zHBM и zNAND-O, указывающие на более плотные AI-решения для хранения. Акции компаний хранения данных и чипов на американском рынке активны: SK Hynix +8%, Micron +7,6%, SanDisk +10,8%, Intel +10,9%; выручка AMD во втором квартале составила 11,5 млрд долларов, прогноз на третий квартал — от 12,7 до 13,3 млрд долларов, бизнес дата-центров остаётся в центре внимания рынка.
【Технологическая индустрия】
SpaceX в первом телефонном отчёте раскрыла доходы от AI в размере 2,561 млрд долларов и выручку за второй квартал в 7,8 млрд долларов, заявив, что будущие AI-сервисы будут эксклюзивно основаны на архитектуре Nvidia Vera Rubin; Маск также сообщил, что Grok 4.6 ожидается на следующей неделе, Grok 5 планируется выпустить в этом году, проект AI-спутника Starmind также продвигается. Apple начала подготовку к сентябрьской презентации, Anthropic подписала соглашение на 10 млрд долларов по вычислительным мощностям; Белый дом, как сообщается, исключит открытые модели из рамок тестирования продвинутого AI, британский институт AI-безопасности раскрыл инциденты безопасности, связанные с моделями Anthropic и OpenAI.
【Нефть】
Ожидания скорого открытия Ормузского пролива и неожиданное увеличение запасов нефти по данным API привели к резкому падению международных цен на нефть: Brent закрылась на уровне 79,36 долларов за баррель, WTI — 75,77 долларов за баррель, основной контракт SC на ночной сессии упал на 4,93%. Производство ОПЕК в июле продолжило восстановление, Кувейт, Саудовская Аравия и Ирак обеспечили почти весь прирост.
【Драгоценные металлы】
Спотовое золото поднялось выше 4100 долларов за унцию, рост за день составил 1,11%; спотовое серебро преодолело отметку в 60 долларов за унцию, рост за день 3,14%. Палладий в течение дня поднимался более чем на 7%, достигнув 1745,93 долларов за унцию; вечерние торги золотом и серебром на Шанхайской бирже также закрылись ростом.
【Внутренние новости】
Центробанк сегодня провёл обратный выкуп с выкупом на 3 месяца на сумму 5000 млрд юаней, в июле чистый объём 7-дневных обратных репо составил 249,5 млрд юаней, чистый объём операций с государственными облигациями — 50 млрд юаней; по состоянию на 4 августа общий баланс финансирования на двух рынках достиг 25841,45 млрд юаней, за день увеличившись на 11,971 млрд юаней. Индекс цен на сырьевые товары Китая в июле составил 128,6 пункта, что на 15,5% выше год к году, наибольший рост у кокса, оксида празеодима и неодима, гофрированного картона; на внешнем фронте продолжают беспокоить новости о запрете импорта китайских оптических модулей в США, что влияет на соответствующие цепочки. Внимание на рынке A-акций стоит уделить оптическим модулям, хранению, вычислительной мощности, драгоценным и цветным металлам, судоходству и нефтегазу.
【Ключовой календарь】
04:30 Запасы нефти API в США за неделю, закончившуюся 31 июля
08:15 Выступление президента Федерального резервного банка Канзаса Шмидта
09:45 Индекс деловой активности в сфере услуг RatingDog Китая за июль
14:45 Месячный индекс промышленного производства Франции за июнь
15:50 Финальный индекс деловой активности в сфере услуг Франции за июль
15:55 Финальный индекс деловой активности в сфере услуг Германии за июль
16:00 Финальный индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны за июль
16:30 Финальный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за июль
17:00 Месячный индекс PPI еврозоны за июнь
20:15 Число занятых по данным ADP в США за июль
21:45 Финальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P Global США за июль
22:00 Индекс деловой активности в несырьевом секторе ISM США за июль
22:30 Запасы нефти EIA в США за неделю, закончившуюся 31 июля
22:30 Запасы нефти в Кушинге по данным EIA за неделю, закончившуюся 31 июля
22:30 Запасы стратегического нефтяного резерва EIA за неделю, закончившуюся 31 июля
【Риски】
Если переговоры по Ормузскому проливу затянутся, цены на нефть и инфляционные ожидания могут быстро отскочить вверх; если данные ADP, ISM и EIA из США окажутся сильнее ожиданий, давление на доллар и краткосрочные ставки может возрасти; технологические и полупроводниковые акции на высоких уровнях подвержены значительной волатильности, механизм ограничения индекса KOSPI уже сигнализирует о перегреве настроений.
Только для исследовательских и учебных целей, не является инвестиционной рекомендацией.
#финансовыйобзор #мировойрынок #Aакции #AI #технологическаяиндустрияSanDisk $SNDK #в настоящее время находится на "перекрестке сильных фундаментальных показателей + высокой волатильности + катализатора в виде отчёта о доходах". По состоянию на закрытие 4 августа 2026 года цена составляет 1427,62 долларов США, с июня с максимума в 2335 цена откатилась на 56% до 1015, а затем за два дня с 3 по 4 августа отскочила почти на 17%. Это типичный лидер суперцикла AI-хранения с очень хрупкими позициями.
Краткий обзор текущего состояния
• Позиция: закрытие 4/8 на уровне 1427,62, всё ещё в зоне снижения на 50% от июньского максимума, но уже вышла из сильной поддержки в диапазоне 1000–1150; 5-дневная скользящая средняя (1245) только что пересекла 10-дневную (ниже 1324 с поворотом вниз), но 30- и 60-дневные скользящие средние всё ещё сдерживают цену сверху на уровнях 1640/1660, MACD сужает отрицательный столбец, но не образовал золотого креста, KDJ на среднем уровне с золотым крестом — технически это перепроданная коррекция, разворот не подтверждён.
• Оценка: TTM PE около 40, прогнозный PE на FY27 примерно 10 (согласно ожиданиям EPS институциональных аналитиков свыше 220 долларов), рынок оценивает по двойному фактору "цикл + AI", не дешево, но и пузыря нет.
• Мнение институциональных инвесторов: 30 компаний покрывают, 77% рекомендуют покупать/сильно покупать, нет рекомендаций продавать; средняя целевая цена 2363–2397 долларов, максимум 3050 (Susquehanna), минимум 1000, разногласия значительные, но общий тренд бычий.
Дальнейшие сценарии (ключевые события: отчёт 5/8 + Investor Day 13/8)
① Краткосрочный (1–3 месяца, до октября)
• 5/8 после закрытия рынка выйдет отчёт за FY26Q4, ожидается выручка около 8 млрд, EPS около 31–33 долларов, подразумеваемая волатильность опционов ±25%.
• Значительный перевыполнение ожиданий → рост до 1600–1800, тест 50-дневной скользящей средней (~1555).
• Соответствие ожиданиям → консолидация в диапазоне 1150–1400, ожидание указаний на FY27 на Investor Day 13/8.
• Неудовлетворительные результаты/консервативные прогнозы → откат к 1000–1100, при пробое 1000 цель 974.
② Среднесрочный (3–12 месяцев, до середины 2027)
• Оптимистичный (высокая вероятность): AI inference KV Cache разгружает корпоративные SSD, дефицит NAND сохраняется до 2027, образцы HBF высокоскоростной флеш-памяти выходят на рынок → цена акций возвращается к 2000–2500, агрессивные цели институционалов 3000+ частично реализуемы.
• Нейтральный: замедление роста цен NAND, расширение мощностей в 2027, долгосрочные контракты фиксируют прибыль, но оценка не растёт → широкая волатильность на уровне 1500–2000.
• Пессимистичный: сокращение капитальных затрат на AI / падение цен на память / повторные ликвидации у фондов с кредитным плечом → откат к 1000–1200 с переоценкой цикличных акций.
Ключевые переменные (определяющие направление)
• Отчёт 5/8: выручка, валовая маржа (в прошлом квартале 78,4%), доля корпоративных SSD, прогноз на FY27.
• Цены на NAND: рост на 186% в 2026, будет ли "новой нормой" высокая цена в 2027 или пик.
• Архитектура AI-хранения: использование SSD для разгрузки KV Cache против продолжения наращивания HBM/DDR, напрямую влияет на кривую спроса на SanDisk.
• Позиции: резкое падение в июле вызвано ликвидацией фонда Situational Awareness с кредитным плечом, а не фундаментальными факторами; полное ли закрытие подобных позиций влияет на продолжительность отскока.
Проще говоря: фундаментально это самый чистый лидер NAND в AI-хранении, с высокой вероятностью продолжения роста прибыли, но цена уже заложила "идеальные ожидания", после отчёта 5/8 волатильность будет высокой независимо от направления. Для среднесрочного взгляда на 2000+ нужно быть готовым к откату более 30%, для краткосрочной игры — ставка на направление 5/8 с уровнем стопа ниже 1100.
#从降息到加息，联储分歧全公开 #AMD二季度财报超预期，社区分化：利好还是被透支？ #SpaceX上市首季财报出炉，营收78.1亿美元
Отчет превзошел ожидания, но будет большое количество разблокировок опционов, поэтому нужно быть осторожным с рисками
Полный разбор влияния отчета SPCX (SpaceX) за 2 квартал
Информация предоставлена только для справки, не является инвестиционной рекомендацией
Ключевые данные отчета (опубликован после закрытия рынка 4 августа, первый квартальный отчет после IPO)
• Общая выручка: 7,814 млрд долларов, рост на 92% в годовом выражении, значительно выше рыночных ожиданий в 6,9 млрд долларов
• Чистый убыток: 541 млн долларов, убыток значительно сократился по сравнению с прошлым годом, убыток на акцию 0,09 доллара, лучше ожиданий
• Скорректированный EBITDA: 3,54 млрд долларов, значительно выше прогнозов аналитиков, денежный поток от бизнеса Starlink очень сильный
• Критический фактор: капитальные затраты 18,37 млрд долларов, рост на 550% в годовом выражении, в основном направлены на создание вычислительных мощностей xAI искусственного интеллекта
• Денежные резервы близки к 100 млрд, текущие заказы на 47,5 млрд долларов, фундаментальный рост бизнеса очень устойчивый
Реакция рынка: сильный рост перед отчетом, падение после закрытия
1. В день отчета в течение торгов: рынок ожидал превышения прогноза, рост на 9,43%, закрытие на уровне 125,33 доллара
2. После публикации отчета: резкое падение на 8,37%, до примерно 114,8 доллара
Явление: выручка и прибыль превзошли ожидания, но акции сильно упали, падение вызвано не доходами, а огромными расходами на AI и предстоящим массовым разблокированием опционов
Почему при хороших результатах акции падают
1. Взрывные капитальные затраты на AI — главный негатив
Рынок изначально думал, что AI — это побочный бизнес, но в этом квартале вложили много денег в серверы для вычислений; руководство на конференц-звонке заявило, что темпы инвестиций в AI будут расти.
Инвесторы обеспокоены: много денег уходит на AI, денежный поток от космоса и Starlink поглощается «черной дырой» AI, срок окупаемости удлиняется, оценка снижается.
2. Скоро начнется масштабное разблокирование (с 6 августа)
Всего около 1,23 млрд акций будет разблокировано, ранние инвесторы и сотрудники смогут массово продавать.
Если отчет будет впечатляющим, это может компенсировать давление от разблокирования; сейчас отчет вызывает опасения по поводу «горящих денег», рынок заранее закладывает риск паники при разблокировании, инвесторы уходят в защиту.
3. Оценка уже на высоком уровне
Даже после недавнего падения капитализация остается на уровне 1,4–1,6 трлн долларов; акции с высокой оценкой очень чувствительны к капитальным затратам и расходам.
Starlink и ракетный бизнес приносят прибыль, но большие инвестиции в AI сдерживают потенциал роста оценки в будущем.
4. Макроэкономическая ситуация: доходность американских облигаций на высоком уровне, акции с высокой оценкой испытывают давление, что усиливает коррекцию.
Двустороннее средне- и долгосрочное влияние отчета
✅ Положительные моменты
1. Реальный рост Starlink и запусков, подтверждение логики роста выручки от аренды вычислительных мощностей B2B;
2. Сокращение убытков, сильная способность основного бизнеса генерировать деньги, более 100 млрд наличных, нет риска банкротства в краткосрочной перспективе;
3. Аренда вычислительных мощностей AI уже приносит реальные доходы, это не просто рассказы.
⚠️ Отрицательные моменты
1. Капитальные затраты на AI не показывают признаков снижения, будут продолжать поглощать денежный поток;
2. Открытие окна массового разблокирования, краткосрочное резкое увеличение предложения;
3. Разделение мнений на рынке: часть институциональных инвесторов верит в двойной рост Starlink+AI; другая часть считает, что расходы на AI неконтролируемы и смотрит на оценку негативно.
Цели аналитиков сильно разнятся: максимум 240+ долларов, минимум всего 30 долларов, разногласия огромны.
Ключевые уровни и сценарии
• Краткосрочная сильная поддержка: 107–110 долларов (предыдущие минимумы), если давление от разблокирования усилится, это критический уровень, пробой откроет путь к более глубокому падению
• Первый уровень сопротивления: 125–128 долларов (цена закрытия перед отчетом), только при уверенном росте с объемом можно считать, что негатив отчета учтен
• Сценарий 1: удержание диапазона 107–110, давление от разблокирования полностью отыграно, начнется боковое движение и формирование дна;
• Сценарий 2: пробой 107 с объемом, означает двойную панику из-за разблокирования и расходов, продолжение снижения.
В дальнейшем важно следить за тремя сигналами
1. Объем торгов после разблокирования: наблюдать за устойчивыми крупными продажами;
2. Руководство по капитальным затратам на следующий квартал: сократятся ли инвестиции в AI;
3. Рост новых пользователей Starlink и реализация доходов от аренды вычислительных мощностей AI.
Итог: этот отчет подтверждает силу основного бизнеса, но разрушает оптимистичные ожидания по AI. Краткосрочный главный риск — не сам отчет, а предстоящее массовое разблокирование.
$SPCX Основной вывод сегодняшних мировых рынков таков: **аппетит к риску явно выше, и американские акции достигают новых максимумов, вызванных корпоративными прибыли и падением цен на нефть. **За ночь Dow, S&P 500 и Nasdaq резко выросли, при этом технологии, чипы и акции малых и средних компаний укрепились синхронно, что ещё больше увеличило рост рынка. Тем временем международные цены на нефть резко снизились подряд, что снизило опасения рынка по поводу инфляции энергии и продолжающегося повышения ставок ФРС. Самыми важными переменными сегодня являются данные по занятости ADP и ISM в США вечером, которые могут повлиять на ожидания процентных ставок. 1. Что произошло за ночь? 1. Компании, связанные с ИИ, превзошли ожидания, при этом три основных американских фондовых индекса выросли. Факты: На закрытие американских фондов 4 августа индекс Dow Jones вырос на 907,47 пункта, или на 1,71%, до 54 085,88 пункта; Индекс S&P 500 вырос на 1,79% до 7 736,52; Индекс Nasdaq Composite вырос на 2,59% до 26 584,99 пункта. И Dow Jones, и S&P 500 достигли новых исторических максимумов закрытия, а индекс Russell 2000 вырос примерно на 1,8%. Индекс Palantir вырос примерно на 29,5% после повышения годового прогноза выручки, Caterpillar вырос на 5,6%, а индекс Philadelphia Semiconductor Index — на 6,6%. Среди участников S&P 500, которые уже сообщили о прибылях, более 80% имеют доходы, превышающие рыночные ожидания. Реакция рынка: Капитал распространился от крупных технологических гигантов до чипов, промышленных компаний, а также акций малых и средних компаний, при этом американские акции больше не зависят от нескольких крупных крупных акций. Расширяющийся диапазон прибылей свидетельствует о интересе рынка к инвестициям в ИИ, строительству дата-центров и предприятиямДва часа назад спор шел о краткосрочном сопротивлении и долгосрочном формировании дна, сейчас разногласия сужаются до забега в одном диапазоне: кто-то продолжает шортить на верхней грани, а кто-то воспринимает откат как вход с низким риском для лонга.
alwayswin открывает шорт по $BTC со средней ценой входа 64K и стоп-лоссом на 65.4K, сначала смотрит вниз на 63.6K; но с очень высоким плечом, риск исполнения значительно выше, чем сама идея. Victorious наоборот размещает лимитный лонг около 63.89K, рассчитывая на возврат к верхней грани диапазона; Killa предыдущий уровень сопротивления для коротких позиций еще не достиг точки отмены.
Общий вывод: это не новый односторонний тренд, а смена позиций противников в диапазоне 63.6K—65.4K. Если $BTC закрепится выше 65.4K, краткосрочный шортовый сценарий отменяется; если откат не удержит 63.6K, лонгеры тоже должны отступить. Анонимные крупные шорты, комиссии за рекомендации и отсутствие официальных катализаторов для альткоинов — в этом раунде не рассматриваем возможности.
Вы будете ждать пробоя диапазона или ставить условные ордера на обоих концах?
Это только мнение и сбор информации, не является инвестиционной рекомендацией 🔥 Важный сигнал: EIP-8361 выходит на поверхность, "тормоз инфляции" Ethereum на подходе?
Джастин Дрейк и другие совместно предложили новый проект EIP-8361, основная цель которого направлена на механизм эмиссии Ethereum и структуру доходности стейкинга. Этот шаг может заложить основу для следующего раунда нарратива спроса и предложения ETH.
📉 Ключевые положения предложения очень просты:
– Когда доля ETH в стейкинге превышает 50%, новые вознаграждения за стейкинг сразу же снижаются до 0%
– При текущем объеме стейкинга доходность стейкинга будет сокращена вдвое, с нынешнего уровня примерно до 1%
Что это значит? Проще говоря, Ethereum пытается сдержать инфляционное давление, вызванное "чрезмерным стейкингом", одновременно уменьшая пассивное давление продаж ETH. Снижение доходности стейкинга не обязательно является негативом, скорее это попытка уменьшить "структурный сброс" эмиссии сети.
🧠 С точки зрения рыночной логики:
Если инфляция ETH будет дополнительно снижена, вплоть до приближения к дефляции, это повысит привлекательность для долгосрочных держателей. При этом экстремальный сценарий с 0% вознаграждения хоть и маловероятен, но как только рынок начнет учитывать такую перспективу, "цифровое топливо" ETH станет еще сильнее.
Конечно, это пока только предложение, до его внедрения и реального влияния на параметры сети еще далеко. Но не забывайте, что предыдущий EIP-1559 от момента предложения до внедрения дал рынку достаточно времени для формирования премии ожидания. Станет ли EIP-8361 следующим катализатором? Следует внимательно наблюдать.
📌 Вкратце: снижение доходности стейкинга и уменьшение инфляции ETH по сути превращают "дивиденды стейкинга" в "дефицит актива". Для долгосрочной ценовой логики ETH это может быть положительным фактором.
#Ethereum #EIP8361 #крипторынок #ETH В Сенате во вторник должны были подать ходатайство, чтобы в четверг провести голосование — но во вторник я просидел весь день, и ни следа ходатайства не увидел. Я полчаса улыбался, глядя в экран, и убедился в одном: закон Мерфи в криптосфере никогда не отсутствует, он просто любит приходить именно тогда, когда ты максимально напряжён.
---
⏰ 72 часа? На самом деле даже стартовой линии ещё нет
3 августа Сенат опубликовал повестку на неделю, и закон CLARITY в ней отсутствует. Вместо него — продолжение резолюции H.R.6500.
По процедурам Сената, чтобы успеть проголосовать до перерыва 7 августа, лидер большинства Тун должен был во вторник (4 августа) подать ходатайство о прекращении дебатов (cloture), чтобы успеть на процедурное голосование в четверг. Но по состоянию на 31 июля в реестре cloture Сената не было заявки на прекращение дебатов по закону CLARITY.
Вторник уже прошёл. А ходатайство? Пустота.
Первое правило закона Мерфи: «Если что-то может пойти не так, оно обязательно пойдёт не так». Но в криптосфере есть своя версия — «Если что-то можно отложить, это обязательно отложат до последней секунды, а потом скажут: „Извините, времени нет.“»
🚧 Три препятствия, каждое хуже предыдущего
Даже если кто-то внезапно подаст ходатайство, впереди ещё три барьера:
Первый: для подачи cloture нужно 16 подписей сенаторов. 16 человек — звучит немного? Но это ходатайство о прекращении дебатов — нужно убедить 16 человек согласиться «хватит спорить, голосуем сразу».
Второй: для cloture нужно 60 голосов. В Республиканской партии 53 места, даже при полном единодушии нужно привлечь минимум 7 демократов. 7 человек — и закон уже два месяца застрял. К тому же внутри республиканцев Джош Хоули и Рэнд Пол уже заявили о несогласии.
Третий: даже если cloture пройдет, дебаты могут продолжаться ещё 30 часов. После дебатов голосуют не за сам закон, а за «вступление в рассмотрение». Даже при полном одобрении, самое раннее cloture-голосование будет в пятницу, а потом — перерыв, и сам закон даже не начнут рассматривать.
Второе правило закона Мерфи: «Ничто не так просто, как кажется». Думаете, 72 часа хватит? Чтобы пройти эти три барьера, 72 часа даже на старт не хватит.
📉 Вероятность прохождения: с 74% упала до 30%, хуже моего счёта
В начале года Galaxy Research оценивал вероятность прохождения закона CLARITY в 74%, 25 июля она упала до 30%. На Polymarket сейчас 31%. На Kalshi — 33%.
30%. Меньше, чем шанс угадать орёл или решка.
В чём разногласия? Этические нормы — демократы считают, что закон недостаточно ограничивает высокопоставленных чиновников, включая Трампа, от получения прибыли с криптобизнеса; доходы от стейблкоинов — банки боятся оттока депозитов, криптоиндустрия жалуется на излишние ограничения; регулирование по борьбе с отмыванием — децентрализованные платформы и миксеры остаются без контроля. 616 страниц закона застряли на нескольких словах.
Ещё забавнее, что таинственная организация Crypto Watchdog запустила в Вашингтоне антикрипто рекламу, связывая криптовалюты с террористами и наркокартелями. На вопрос, кто финансирует, представитель ответил: «Я не буду говорить за наших спонсоров».
Третье правило закона Мерфи: «Всё, что может пойти не так, обязательно пойдёт не так». Когда две партии ссорятся, таинственные организации запускают рекламу, а повестка забита — пройти закон будет настоящей новостью.
📊 Рынок уже голосует ногами
Во вторник биткоин достигал 64 360 долларов, рынок предполагал голосование в Сенате, ликвидировали шорты на 35 миллионов долларов. Но объём торгов упал на 71% — ни быки, ни медведи не решаются двигаться.
Bernstein предупреждает: если закон задержится, рынок может получить резкую коррекцию по всей отрасли. Цзян Чжуоэр говорит, что если закон не пройдет до перерыва, биткоин может завершить последний спад медвежьего дна.
В диапазоне 62 000-63 000 долларов концентрация позиций достигает 8%, что похоже на ситуацию перед крахом FTX в 2022 году.
🎯 Мои рекомендации по действиям
· Не ставьте на прохождение закона. 30% — слишком низкий шанс для крупных ставок.
· Не вкладывайтесь сильно в альткоины. Если закон провалится, альты пострадают первыми.
· Следите за зоной 62 000-63 000. Если закон точно провалится, этот уровень могут пробить.
· Держите наличные. Ждите возобновления сессии в сентябре — хотя к тому времени выборы, и кому будет до вашего крипторегулирования.
Я тот самый парень, который держал позицию с 10 до 17 долларов, потом видел падение до 5,5 и снова рост до 17. Сегодняшняя история с законом CLARITY научила меня одному: закон Мерфи говорит «всё, что может пойти не так, пойдёт не так» — но версия для криптосферы звучит так: «всё, что можно отложить, отложат до полного отчаяния».
Подписывайтесь на меня, я не учу ставить на 30%, я учу ждать 70% уверенности, прежде чем действовать. Поставьте подписку, чтобы когда появятся новые повороты с законом, у вас был кто-то, кто скажет в ухо — «Не торопись! Пусть сначала они все поругаются!»
---
#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交
$BTC $BEAT
@你的爱播Misa @babala又赚钱了 @赚够五千万收手 @Wolf.Win @可乐谈AI Сегодняшние новости криптовалюты
1) Hashdex закроет и ликвидирует свой американский спотовый биткоин-ETF DEFI с активами под управлением около 14,7 млн долларов, торговля прекратится после 17 августа. Суть не в «провале ETF», а в дальнейшем сосредоточении средств в ведущих продуктах.
2) BNY сотрудничает с Galaxy, чтобы подключить стейкинг к платформе цифрового хранения активов, соответствующие услуги еще ожидают регуляторного одобрения. Традиционные кастодиальные банки расширяют функции от «хранения активов» к доходности и услугам на блокчейне.
3) Финансовая рабочая группа США и Великобритании вновь подтвердила поддержку ответственных инноваций в цифровых активах и обсудила сотрудничество по стейблкоинам, токенизации и трансграничным платежам. Трансатлантическая координация регуляторов продолжает прокладывать путь к институционализации.
Вывод: долгосрочная инфраструктура продолжает расширяться, но краткосрочные средства вознаграждают только масштаб и ликвидность; сегодня стоит уделять внимание ведущим активам и каналам, чтобы не ошибочно принять «наличие продукта» за «наличие новых средств».
#BTC #ETH #CryptoNews #BinanceSquare $BTC последние макроданные передали обнадеживающий сигнал для рисковых активов. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в США превзошел ожидания, укрепив мнение о том, что крупнейшая экономика мира сохраняет устойчивость. Еще более примечательно, что несмотря на более сильный отчет, доходность государственных облигаций США снизилась, что указывает на то, что инвесторы считают инфляционное давление продолжающим ослабевать и верят, что у ФРС есть пространство для снижения ставок в ближайшие месяцы.
Для крипторынка это конструктивное сочетание. Снижение доходности облигаций обычно улучшает ликвидность и повышает привлекательность высокорисковых активов, а более сильные экономические данные помогают уменьшить опасения по поводу рецессии. Эти факторы вместе создают более благоприятные условия для $BTC и $ETH.
Если доходность продолжит снижаться, финансовые условия станут более мягкими, $BTC может привлечь больше институционального капитала, поскольку его роль как дефицитного цифрового актива продолжает укрепляться. Тем временем $ETH может выиграть от возросшего спроса на блокчейн-инфраструктуру, DeFi, токенизацию и более широкую экосистему цифровых активов.
Нарастающий нарратив «ISM превзошел ожидания, доходность снизилась» все чаще рассматривается как позитивный макроэкономический катализатор для криптовалют. Сочетание экономической устойчивости и смягчения финансовых условий может создать необходимый фон для следующего раунда роста цифровых активов. Несмотря на возможные краткосрочные колебания, макроэкономические перспективы становятся все более поддерживающими долгосрочных инвесторов в криптовалюты.
Как всегда, следите за предстоящими данными по инфляции, комментариями ФРС и изменениями доходности облигаций, поскольку они, вероятно, останутся ключевыми драйверами настроений на крипторынке в ближайшие недели.
$BTC $ETH
#ISMBeatYieldsFall #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Fed #Macro #DeFi #DigitalAssets #MSTRSells1638BTC #BitMineTopETHStaker Лоянская лопата копает глубже, и в слоях земли находят не бронзу, а 911 150 000 ржавых цепей.
На двери гробницы вырезаны две строки древних иероглифов: одна гласит «Starlink ежегодный рост на 50%», другая — «Убыток в бухгалтерии 5 миллиардов долларов». Я беру кисточку, смачиваю её утренней росой и очищаю оттиск, обнаруживая самый ироничный погребальный дар 2025 года — выручка сияет, как лаковая посуда, а прибыль облезает, словно лак на поверхности. Рынок — словно грабитель гробниц, ждущий открытия, чей фонарный луч многократно сканирует надписи в отчёте, пытаясь найти клинопись с четырьмя словами «путь к прибыли».
6 августа насыпи будут вскрыты. Две пятых акций, находящихся в обращении, оцениваются в более чем сто миллиардов, что тяжелее, чем весь публичный свободный оборот. Это не обычный подсчёт погребальных даров, а словно вывоз всей бронзы из королевской гробницы на чёрный рынок, где покупатели сомневаются, что изделия не подделаны на прошлой неделе. Цена закрытия 31 июля — 108 центов, что на 20% ниже цены размещения в 135 центов и вдвое меньше июньского пика в 225 центов. Это падение похоже на выветривание: бесшумно разъедает барельефы на скале, сначала сглаживая брови и глаза, затем срезая нос, оставляя лишь размытый контур пещеры.
Прибыль на акцию — это данные радиоуглеродного анализа в отчёте. Если SpaceX покажет, что за последние пять лет убытки составили около 50 миллиардов, то разблокированные акции станут, как охранные звери, потревоженные фонарём грабителя, обнажая свои настоящие клыки в потоке ликвидности. В то же время другой образец — токен с кодом XORCL — дневной график которого напоминает разрезанный квадрат, где каждая свеча — это слой культурных отложений: одни уровни содержат опоры, похожие на осколки керамики, другие — разбросанные углеродистые зерна прибыли. Кто-то считает его билетом к звёздам, а я чувствую запах минеральных пигментов на стенах тангских гробниц — после многолетнего окисления киноварь почернела, зелёный пигмент поблек.
Истинная ценность артефакта никогда не определяется именем знатного владельца. Сегодня выручка Starlink сложна и изящна, как узоры из золота и серебра, но если в отчёте нет прохода к прибыли, никакие узоры не спасут от удара. История не повторяется, но рифмуется — изучая все моменты краха в хрониках, каждый раз разблокировка — это как выставка головы Ван Мана на рыночной площади, где каждый зритель думает, что всё понял, а каждый владелец верит, что успеет уйти вовремя.
Когда часовщик починит солнечные часы, грабитель уже стоит у двери уха с амулетом для поиска сокровищ. Цифры в отчёте — это гадательные надписи на панцире черепахи, и в момент трещины — знак не несёт ни похвалы, ни порицания, только тишину после жара. Патина на артефакте ещё есть, но хозяина уже нет; там, где упали цепи, пыль ещё не осела.
#SpaceXUnlockLooms Ожидание потепления американо-иранской сделки — Бэссент заявил, что "сегодня или завтра" возможно достижение соглашения, индекс S&P 500 впервые превысил $70 трлн (важный макроэкономический фактор, напрямую влияющий на риск-предпочтения)
Проект: Макроэкономика (рисковые активы, такие как BTC/ETH)
Дата публикации новости: 2026-08-04 (восточное время США, заявление Бэссента на CNBC); 2026-08-05 06:26 (сводка от Zhitong Finance/Tonghuashun); 2026-08-05 (CoinTelegraph через TradingView)
Фактическое время события: 2026-08-04, сессия американского рынка (индекс S&P 500 закрылся на историческом максимуме 7,736.52, +1.79%; Nasdaq +2.59% до 26,584.99; Dow Jones +907.47 пунктов до 54,085.88); пока нет окончательного подтверждения достижения соглашения
Подтвержденные факты:
Министр финансов США Бэссент 4 августа заявил CNBC, что соглашение об открытии Ормузского пролива "возможно будет достигнуто сегодня или завтра"; накануне Трамп подтвердил возобновление диалога по судоходству, "возможно уже завтра".
Рыночная капитализация S&P 500 впервые превысила $70 трлн, индекс достиг исторического максимума (в течение дня 7,713 / закрытие 7,736.52); индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6.55% (SK Hynix +8%, Micron +7.6%, SanDisk +10.8%).
Фьючерс на WTI с поставкой в сентябре закрылся с падением на 5.7% на уровне $75.77 за баррель, Brent с поставкой в октябре упал на 5.3% до $79.36 за баррель — минимумы с 13 июля.
BTC с 4 по 5 августа преодолел отметку $64K (максимум на Bitstamp $64,176, данные CoinTelegraph/TradingView); Ethereum торгуется по $1,870.19 (по данным Zhitong Finance).
Представитель МИД Катара Аль-Ансари: Катар, Пакистан и Оман передают предложения между Вашингтоном и Тегераном, без установленного графика соглашения; иранская сторона продолжает отрицать прямые переговоры с США, утверждая, что консультации проходят только при посредничестве Омана; судоходство в проливе остается ограниченным.
В середине августа Пакистан планирует подписать "Исламабадский меморандум", после чего начнется 60-дневное переговорное окно (по данным исследовательского института OKEx, требует подтверждения).
Заявления сторон: США утверждают, что соглашение может быть достигнуто в течение нескольких дней; официальные лица Ирана отрицают прямые переговоры (продолжающийся конфликт в позициях).
Данные третьих сторон или доказательства в блокчейне: цены на нефть и фондовые индексы — проверяемые рыночные данные; детали переговоров не подтверждены независимыми источниками.
Рыночные предположения: если пролив откроется, геополитическая премия за риск снизится, цены на нефть упадут, что ослабит инфляционные ожидания и теоретически поддержит рисковые активы; CME FedWatch показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 56.7% (на фоне разногласий среди «ястребов»).
Потенциальное влияние на инвестиционную логику: американо-иранский конфликт был одним из основных факторов давления на крипторынок в июле; если соглашение будет достигнуто, это может улучшить риск-предпочтения, но отрицание иранской стороны сохраняет высокий уровень неопределенности.
Самое сильное противоположное объяснение: переговоры могут оставаться на уровне "ожиданий"; Иран отрицает прямые переговоры и отсутствие графика соглашения, рынок, возможно, уже частично учел ожидание "отсутствия войны" (исследовательский институт OKEx считает текущий рост коррекцией ожиданий, а не разворотом тренда). Последние макроэкономические данные дали обнадеживающий сигнал для рисковых активов. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в США превысил ожидания, что укрепляет мнение о том, что крупнейшая экономика мира остается устойчивой. Еще более примечательно, что доходность казначейских облигаций США снизилась несмотря на более сильный, чем ожидалось, отчет, что говорит о том, что инвесторы видят продолжающееся ослабление инфляционного давления и считают, что Федеральная резервная система все еще может иметь возможность снизить процентные ставки в ближайшие месяцы.
Для крипторынка это конструктивное сочетание. Падение доходности казначейских облигаций обычно улучшает условия ликвидности и повышает привлекательность активов с более высоким уровнем риска, в то время как более сильные экономические данные помогают снизить опасения по поводу рецессии. Вместе эти факторы создают более благоприятную среду как для $BTC, так и для $ETH.
Если доходность продолжит снижаться, а финансовые условия станут более мягкими, $BTC может привлечь дополнительный институциональный капитал, поскольку его роль дефицитного цифрового актива продолжает укрепляться. В то же время $ETH может выиграть от возобновленного спроса на блокчейн-инфраструктуру, DeFi, токенизацию и более широкую экосистему цифровых активов.
Нарастающий нарратив "ISM превзошел ожидания, доходность падает" все чаще рассматривается как положительный макроэкономический катализатор для криптовалют. Устойчивая экономика в сочетании с ослаблением финансовых условий может создать необходимый фон для следующего роста цифровых активов. Хотя краткосрочная волатильность всегда возможна, макроэкономический прогноз становится все более поддерживающим для долгосрочных инвесторов в крипто.
Как всегда, следите за предстоящими данными по инфляции, комментариями Федеральной резервной системы и движениями доходности казначейских облигаций, так как они, вероятно, останутся ключевыми драйверами настроений на крипторынке в ближайшие недели.
$BTC $ETH
#ISMBeatYieldsFall #Bitcoin #Ethereum #Crypto #Fed #Macro #DeFi #DigitalAssets #MSTRSells1638BTC #BitMineTopETHStaker Несколько дней назад было "отчёты — хорошие или плохие, всё равно падаем", а теперь рынок внезапно начал вознаграждать хорошие результаты.
Вчера вечером на американском рынке:
🔥 S&P вырос на 1,8%, достиг исторического максимума
🔥 Nasdaq вырос на 2,6%
🔥 Dow взлетел на 907 пунктов
🔥 Palantir вырос на 29,5%
🔥 Micron вырос на 7,6%, Broadcom на 6,6%
Почему на этот раз хорошие отчёты приводят к росту?
Потому что показатели компаний достаточно сильные, а также цены на нефть упали на 5,3%, доходность американских облигаций снизилась — два камня, давившие на технологические акции, одновременно ослабли.
Рынок не просто снова слепо покупает AI, а выбирает компании, которые действительно могут превратить AI в доход, прибыль и заказы.
Дальше самое важное — не кто громче всех кричит, а кто сможет продолжать повышать прогнозы. Как ты думаешь, какая AI-компания станет следующей, переоценённой капиталом?
#ISM创四年新高，美债收益率反跌 2026-08-05 Ежедневный обзор крипторынка
1. Итог на сегодня
Общая рыночная ситуация: BTC пробил отметку $64K (Gate.io за 24 часа +0,99%, за 7 дней +0,03%), общая капитализация криптовалют около $2,27T (+1,1%, по данным OKX Planet Morning Report); макрориск-аппетит заметно улучшился — ожидания соглашения между США и Ираном усиливаются, индекс S&P 500 впервые превысил $70T, установив исторический максимум, цена на нефть WTI упала на 5,7%.
Крупнейшие подтверждённые изменения на сегодня: 4 августа (по восточному времени США) министр финансов США Бесент заявил, что соглашение об открытии Ормузского пролива "может быть достигнуто сегодня или завтра", Трамп сказал "возможно уже завтра"; однако официальные лица Ирана по-прежнему отрицают прямые переговоры с США (ведутся только с Оманом), фактическое судоходство через пролив остаётся ограниченным — продолжается конфликт в заявлениях.
Пункты, требующие дальнейшей проверки: разблокировка HYPE 6 августа — продолжающийся конфликт данных (TokenUnlocks/Tokenomist 433K против CoinGecko около 9,92M); разблокировка ASTER 17 августа — продолжающийся конфликт данных (Tokenomics.com 46,95M против CoinLaunch 164,7M); ни один из этих показателей не подтверждён официально или на блокчейне.
Подтверждённые значительные риски: новых инцидентов безопасности или регуляторных действий не выявлено; количество украденных монет Coldcard получило новую оценку (1,596 BTC, по пересказу статьи сообщества CoinMarketCap, оригинал требует проверки), отличается от предыдущей оценки Galaxy (около $38M/$89M), что требует проверки.
Рекомендация по запуску долгосрочного инвестиционного анализа: нет. Сегодняшние цены и фундаментальные показатели не достигли установленных порогов (24ч≥8%, 7д≥15%, изменение сопоставимых данных≥20%), недостаточно оснований для запуска анализа. Сначала посмотрим на данные: индекс PMI в производственном секторе США за июль составил 55,6, что выше ожидаемых 54,0, и это седьмой месяц подряд расширения, обновив максимумы с мая 2022 года. Подкатегории ещё более впечатляющие — новые заказы 59,3, производство 58,2, занятость вернулась в зону расширения с показателем 52,4. Эти цифры явно говорят: реальная экономика США не только не в рецессии, а наоборот — ускоряется. После выхода данных вероятность повышения ставки в сентябре взлетела до 67,2%.
По логике, с ростом ожиданий повышения ставки доходность долгосрочных гособлигаций должна была бы расти. Но что на самом деле? Фьючерсы на 10-летние облигации выросли на 13 пунктов, на 30-летние — на 22 пункта, а доходность, наоборот, упала. Данные растут, доходность падает — этот противоречивый сигнал показывает, что рынок не следует «сценарию повышения ставок», а формирует другую логику ценообразования.
Резкое падение цен на нефть — спусковой крючок, а смягчение геополитики — главная причина
Внезапное возвращение США и Ирана к переговорам привело к однодневному падению цен на нефть более чем на 7%, что сразу снизило инфляционные ожидания. Инвесторы в долгосрочные облигации уловили цепочку «снижение геополитической напряжённости → падение цен на энергоносители → снижение инфляционного давления» и начали активно скупать долгосрочные гособлигации, что снизило доходность. Одновременно министр финансов Бесент редким образом призвал ФРС расширить инструменты ликвидности для поддержки иены — если это произойдёт, давление на Японию по продаже американских облигаций значительно ослабнет, что также косвенно поддержит цены на американские облигации.
Таким образом, сейчас ситуация такова: «жар» экономических фундаментальных показателей противостоит «холоду» геополитики. Индекс ISM говорит о необходимости повышения ставок, а цены на нефть — о снижении инфляции. Доходность 30-летних облигаций США колеблется около отметки 5,3%, направление пока не определено, интрига остаётся на рынке.
Что это значит для SanDisk (SNDK)?
Сегодня акции SanDisk резко выросли до 1360, достигнув внутридневного максимума, прибавив более 6%, и пытаются пробиться через плотный диапазон 1360-1410, где сосредоточено много исторических позиций, которые не так просто преодолеть.
Высокие процентные ставки всегда давят на оценку технологических акций, а сектор хранения данных, как высокобета-сектор, особенно чувствителен — данные ISM усиливают ожидания «higher for longer» (высокие ставки дольше), что в среднесрочной перспективе благоприятно для коротких позиций. Но в краткосрочной перспективе резкое падение цен на нефть и снижение долгосрочных ставок дали технологическим акциям дополнительный импульс, поэтому сегодняшнее ралли не удивительно.
Ключевой момент — как поведёт себя зона 1360-1410. Моё мнение однозначно: не стоит гнаться за ростом, лучше дождаться сигнала.
· Тем, у кого есть позиции, рекомендую поднять стоп-лосс до 1410. При достижении цены 1380-1400 внимательно следите за объёмом — снижение объёма при достижении уровня укажет на силу сопротивления, а рост объёма при пробое — повод подумать о выходе.
· Тем, кто хочет открыть короткую позицию, стоит терпеливо дождаться явного сигнала отскока на уровне 1380-1400, стоп-лосс ставьте на 1430, первая цель — 1300-1320.
· Тем, кто хочет купить на отскоке, лучше дождаться коррекции к 1300-1320, сейчас входить на 1360 — большая вероятность стать частью «запертой» позиции.
Запомните: отскок — это не разворот, а окно для ребалансировки и наблюдения. Направление пока не ясно, терпение ценнее активных действий. Не поддавайтесь импульсам на сильном росте и не принимайте отскок за начало тренда. За последние несколько недель ажиотаж вокруг цепочки поставок AI перешёл с американских акций AMD, SNDK на азиатские активы — такие как Changxin $CXMT, Hynix ADR, а также китайские AI-компании Minimax и Zhipu, которые теперь рассматриваются как «азиатская версия цепочки поставок Nvidia». Моя личная оценка такова: фундаментальные показатели линии памяти (HBM/DRAM) действительно имеют поддержку, что подтверждается финансовыми отчётами; однако компании AI, такие как Minimax и Zhipu, которые ещё не вышли на биржу, по сути являются спекулятивными историями. Перед входом в них советую тщательно продумать, как будет осуществляться выход из позиции, а не просто оценивать, насколько привлекательна история.
Как вы считаете, нынешний рост азиатских AI-активов — это фундаментальный рынок или просто история для спекуляций? Организаторы тех значков в вашем кошельке уже закрылись
За пять лет — 10 миллионов долларов инвестиций, 6,7 миллиона значков, и в итоге всё закончилось фразой «мы не нашли способ выжить».
POAP закрывается. Сооснователь Изабель Гонсалес вечером 3 августа объявила, что проект по выпуску памятных значков на блокчейне официально прекращает работу.
Опытные пользователи, наверное, помнят его. На хакатоне ETHDenver в феврале 2019 года основатели раздали первую партию цифровых значков — один ERC-721, подтверждающий ваше участие. После взлёта NFT в 2021 году это стало очень популярным: офлайн-конференции, онлайн AMA, мероприятия в Discord — везде раздавали свои POAP, а ряд значков в кошельке становился вашей цепочечной историей.
Тогда было много разных способов использования. Некоторые мероприятия требовали наличие определённого POAP для входа в закрытый канал. Некоторые проекты раздавали аирдропы, отбирая участников по POAP, чтобы отличить настоящих участников от охотников за халявой. В управлении DAO POAP использовали как показатель вклада. BanklessDAO применял его при выпуске BANK, CoW Swap — при аирдропе. В самый разгар популярности к проекту присоединились такие бренды, как Adidas, Porsche, Time Magazine.
В 2022 году POAP получил посевные инвестиции в 10 миллионов долларов во главе с Archetype, а также участие Protocol Labs. К середине 2023 года более 37 тысяч эмитентов выпустили свыше 6,7 миллиона значков.
А дальше — тишина.
POAP долгое время позволял всем бесплатно чеканить значки, что было отличным инструментом для роста, но в период стагнации превратилось в чистые расходы. С апреля 2023 года начали взимать плату с коммерческих клиентов, но это не помогло. 16 марта этого года проект перешёл в режим поддержки, а сейчас окончательно закрывается. Гонсалес откровенно признала, что команда нашла чёткую нишу, но так и не смогла найти способ выжить в ней.
Сразу после этого появилась ещё новость. Студия блокчейн-игр Proof of Play объявила о прекращении работы, открыв исходные коды Pirate Nation, смарт-контракты, NFT основателей и IP. Токен $PIRATE передан фонду для дальнейшего обслуживания, а баллы платформы аннулированы.
Вместе эти новости означают конец целой эпохи NFT-приложений.
Но это далеко не всё. Программа лояльности Odyssey от Starbucks закроется в марте 2024 года — проработала меньше полутора лет, первый набор за 100 долларов так и не распродали, пользователи жаловались, что для сбора значков нужно смотреть 20-минутные видео и отвечать на вопросы, тогда как им просто хотелось купить кофе подешевле. В марте 2023 года Meta отключила NFT-функции в Instagram и Facebook. Reddit, который позиционировал свои аватары как самый успешный кейс среди крупных компаний, выпустил более 33 миллионов, но к 2024 году ежемесячный объём вторичных продаж упал до примерно 100 тысяч долларов, магазин закрыт, встроенный кошелёк полностью удалён до Нового года.
Все эти проекты погибли по удивительно схожему сценарию: запускались на пике энтузиазма, воспринимали NFT как цель, а не инструмент, упаковывали в блокчейн то, что изначально не нуждалось в нём.
Уход POAP особенно жаль, потому что он был самым «не спекулятивным» из этой группы. Его проблема никогда не была в пузыре, а в потолке. Цифровые памятные значки — реальный, но слишком маленький спрос, чтобы поддержать компанию с инвестициями в миллионы.
В краткосрочной перспективе это не повлияет на рынок, сектор NFT давно никого не интересует. В долгосрочной — эта чистка отсеет проекты, которые только говорят о концепциях, и оставит тех, кто сможет ответить на жёсткий вопрос: для кого именно эта цепочечная метка экономит деньги или приносит прибыль? Те, кто не сможет ответить, рано или поздно столкнутся с таким же концом.
Интересно, сколько у вас сейчас POAP в кошельке? Помните, с какого события они?Разбор финансового отчёта $SPCX за 2-й квартал
Сначала о хорошем: общий доход достиг 7,814 млрд, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, чистый убыток составил 541 млн долларов, убыток сократился на 46% в годовом выражении. В целом фундаментальные показатели превзошли ожидания, логика роста подтверждается.
Теперь о плохом: после разделения на сегменты, инвестиции в AI и разработку Starship продолжают приносить убытки, при этом капитальные вложения выросли на 550%, что и стало спусковым крючком для падения акций после отчёта. Джим Крамер сделал ещё один ход. После того как генеральный директор IBM предупредил, что квантовые компьютеры могут взломать криптовалюты в течение следующих четырёх лет, этот известный финансовый ведущий выразил готовность продать свой биткоин. Когда новость стала известна, на рынке началась паника, но $BTC голосовал ногами, сейчас стабилизировавшись около $64,017, что на 0,88% больше за 24 часа. Это уже старая рутина. Взлом шифрования с помощью квантовых вычислений — это долгосрочная задача, но практически невозможно реализовать его за четыре года. Важно отметить, что взлом алгоритма SHA-256 Биткоина требует миллионов стабильных кубитов, и самые современные машины сегодня даже не могут достичь доли этого порога. Сама IBM указывает только теоретический риск и не является причиной для продажи в данный момент. Те, кто панически продаёт, скорее всего, снова упустят возможности. Ещё более иронично, что контр-индикаторные атрибуты Джима Крамера вновь сбылись. За последний год он публично призывал к продаже биткоина неоднократно, но $BTC всегда рос сильнее после его ухода. В этот раз не стало исключением: рынок ответил на так называемую квантовую угрозу ралли. Вместо того чтобы беспокоиться о том, что произойдёт через десять лет, лучше смотреть на нынешних быков, контролирующих темп. В краткосрочной перспективе $BTC держится выше $64,000, без сокращения объёма, и бросить вызов предыдущему максимуму в $68,000 не должно быть сложной в следующем направлении. Квантовые вычисления рискованны, но это будущее. Сейчас и настроения, и капитал находятся на стороне быков. Не позволяйте долгосрочному «волку прийти» выкрикнуть ваши фишки. Bitcoin #财报观察员: AMD и SpaceXПока так🥹
Больше не буду суетиться
Терпеливо жду пятницу, 20:30, данные по занятости вне сельского хозяйства
Жду взрыв $SNDK
Рынок ожидает, что в июле прирост занятости вне сельского хозяйства составит всего 83 тысячи
Уровень безработицы может вырасти с 4,2% до 4,3%
Мне кажется, ситуация с занятостью в США будет не очень хорошей
В июне прирост занятости вне сельского хозяйства был всего 57 тысяч
Данные за апрель и май были пересмотрены вниз на 74 тысячи
В сфере общественного питания и гостиничного бизнеса за месяц сократилось 61 тысяча рабочих мест
Это говорит о том, что найм в компаниях явно замедлился
Недавно опубликованные данные JOLTS тоже не впечатляют
Число вакансий снизилось до 7,4 миллиона
Число нанятых осталось на уровне 5,3 миллиона
Массовых увольнений пока нет
Но явно всё меньше хотят нанимать
У этого отчёта по занятости есть два негативных сценария для BTC
Первый — данные лучше ожиданий
Уровень безработицы не растёт
Доллар и доходность госдолга растут
Ожидания снижения ставок падают
Криптовалюта продолжит испытывать давление
Второй — ситуация с занятостью очень плохая
Рынок сразу начнёт торговать рецессию
Акции США и криптовалюта могут сначала вместе упасть
Настоящим позитивом будет умеренное ослабление
Это и повысит ожидания снижения ставок
И не будет настолько плохим, чтобы вызвать панику
Судя по текущим данным по занятости
Я склоняюсь к тому, что данные по занятости будут хуже ожиданий
Уровень безработицы тоже может продолжить расти
Увидимся в пятницу в 20:30
Только надеюсь, что после выхода данных
Будет резкий рост
На этот раз я не буду жадничать
Лишь немного поднимусь и уйду😭$SNDK $BTC
#从降息到加息，联储分歧全公开
#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
#Palantir营收增93%，盘后涨13% #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩
Последние данные по надзору в блокчейне: MSTR (Strategy) с 27 июля по 2 августа продала 1638 BTC по средней цене 63957 долларов, общая сумма выручки около 104,7 млн долларов, после продажи общий объем держания снизился до 842138 BTC, средняя себестоимость всего портфеля составляет 75419 долларов, эта продажа была убыточной.
Половина этих средств пойдет на выплату дивидендов по привилегированным акциям, другая половина — на обратный выкуп собственных привилегированных акций. Вместе с тем, в июле уже было продано 3588 BTC, что означает многократное сокращение позиций, полностью разрушая прежний рыночный нарратив о накоплении без продаж. Официально также разрешен лимит на продажу монет до 5 млрд долларов, что резко сокращает приток новых средств, ранее направленных на покупку.
После выхода новости BTC краткосрочно немного откатился, акции MSTR на американском рынке также упали, что кратковременно подорвало доверие быков. Мой личный стиль — осторожность, я не склонен слепо пессимистично реагировать или резать позиции из-за сокращения крупных держателей, ясно, что это управление денежными потоками компании, а не медвежий взгляд на BTC. Я продолжаю наблюдать за силой поддержки на рынке и по-прежнему верю, что рынок постепенно восстановится.
$BTC
$ETH
$SOL
Это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. Тот, кто правильно поставил на 2008 год, говорит, что сейчас похоже на 1987 год
Чем тише рынок, тем внимательнее нужно быть. Эти слова принадлежат Майклу Бэрри, прототипу из фильма "Большой короткий".
Во вторник он написал в своем блоге, что индекс S&P 500 постоянно обновляет максимумы, но рынок, возможно, близок к важному пику, и не исключено резкое падение, подобное 1987 году. Надо понимать, что Nasdaq за первые два торговых дня этой недели вырос почти на 5%, а Dow Jones и S&P обновили рекорды. Говорить такое в этот момент — все равно что выключить свет посреди вечеринки.
Причина, которую он приводит, не в высокой оценке, а в самоподдерживающемся цикле. Волатильность рынка снижается, и фонды, управляющие позициями, ориентируясь на волатильность, автоматически увеличивают кредитное плечо, потому что модели показывают снижение риска. Одновременно стратегии моментума, видя рост цен, тоже наращивают позиции. Эти две силы продолжают вливать деньги, цены становятся стабильнее, волатильность ниже, что запускает следующий раунд увеличения плеча.
Звучит заманчиво, но проблема в том, что когда этот цикл разворачивается в обратную сторону, это происходит так же быстро. Как только волатильность резко растет, эти автоматизированные стратегии одновременно начинают массово сокращать позиции. За обвалом 1987 года стояла стратегия комбинированного страхования, которая в одно и то же время пыталась массово продавать.
И как раз за несколько дней до его публикации рынок дал готовый пример. Хедж-фонд Situational Awareness на базе AI в июле потерпел крупный провал. Основателю 24 года, он управлял примерно 45 млрд долларов, а в документах по привлечению инвестиций черным по белому было написано, что нет ограничений по инвестиционному диапазону, концентрации позиций и использованию плеча. Как только портфель упал, кредиторы потребовали дополнительный залог, и в итоге фонд был вынужден продать большую часть публичных акций компании Castle Securities. Интересно, что фонд с начала года вырос на 80%. Много заработать не значит выдержать падение, плечо может сломаться за один месяц.
Возвращаясь к нам. 30-дневная подразумеваемая волатильность BTC упала до 36%, что является самым низким уровнем с 31 мая. Многие воспринимают это как сигнал улучшения настроений, говоря, что при множестве плохих новостей цена не падает — это бычий признак.
Но по логике Бэрри низкая волатильность — это процесс тихого накопления кредитного плеча. Адрес, который открыл короткую позицию в 1 миллиард с плечом 40x, именно в такой среде решился на это. Низкая волатильность не равна низкому риску, она просто переносит риск из ежедневных небольших колебаний на концентрированный выброс в какой-то один день.
Макроэкономика тоже не расслабляется. Представитель ФРС Шмидт недавно заявил, что экономика показывает хорошие результаты, рост устойчив, рынок труда в целом сбалансирован — другими словами, снижение ставок не планируется. В то же время доходность долгосрочных казначейских облигаций продолжает расти, а спрос на пут-опционы достиг максимума с 2008 года.
В краткосрочной перспективе такая среда не очень благоприятна для трейдеров, делающих свинг-трейдинг: волатильность подавлена, движения мелкие, заработать сложно, а комиссии съедают прибыль. В долгосрочной перспективе чем дольше сжимается пружина, тем сильнее будет отскок, и главное — на каком уровне будет ваше плечо, когда этот день наступит.
В конце Бэрри добавил честную мысль: "Я должен делать шорт, но большинству не стоит пытаться."
Поэтому интересно услышать ваше мнение: эта тишина — это накопление сил для дна или самый опасный момент перед бурей, когда расслабляться особенно не стоит? Макросигнал, который большинство криптотрейдеров игнорируют:
Расширение медной шахты Эль-Теньенте в Чили приостановлено из-за рисков, связанных с землетрясениями. Если предложение останется ограниченным, рынок меди может пересмотреть цены на будущую доступность.
Почему это важно?
Медь — основа мировой промышленности. Рост цен на медь может усилить инфляционные ожидания, а повышение инфляционных ожиданий часто снижает вероятность агрессивного смягчения политики центральными банками.
Меньше ожидаемой ликвидности = более сложная среда для рискованных активов, включая $BTC .
Большинство трейдеров сосредоточены только на графиках. Более крупные возможности часто появляются из понимания макроэкономических сил, движущих рынком под поверхностью.
Следите за медью. Иногда первый сигнал к следующему крупному движению рынка приходит не из криптовалют — а из сырьевых товаров.
Вы отслеживаете цены на медь?
Эта версия более чистая, профессиональная и создает более сильную связь между медью, инфляцией, ликвидностью и $BTC .#CLARITY法案剩72小时，动议仍未提交
Сейчас самое раздражающее в вопросе закона CLARITY — это не пройдет он или нет, а то, что временное окно уже практически закрыто.
Сенат уходит на перерыв в эту пятницу и не вернется до середины сентября. Последний срок подачи процедурной инициативы — 5 августа, но в расписании всего Сената этого закона вообще нет, и никто не подал инициативу о прекращении дебатов. Для этой инициативы нужно 16 подписей сенаторов, а затем 60 голосов, чтобы завершить дебаты, после чего идет 30-часовой процесс — времени осталось очень мало, и его явно не хватает. Рынок прогнозов снизил вероятность принятия закона в этом году с максимума до примерно 31%, за неделю упав на 7 пунктов, капитал уже переоценивает ситуацию.
Но причины застоя стоит рассмотреть подробнее. Демократы цепляются за несколько пунктов: этические нормы раскрытия владения активами чиновниками, незаконное финансирование, положения о доходах по стейблкоинам. Особенно спорен пункт о доходах по стейблкоинам — если разрешить выплачивать доход держателям, деньги могут массово уйти из традиционной банковской системы, что затрагивает ключевые интересы банков. Банковский капитал уже получил в окончательной версии закона то, что хотел (запрет на выплату процентов по стейблкоинам), раз конкуренция заблокирована, зачем банковским лоббистам усердно продвигать закон? Белый дом также не дал ответа по вопросу владения криптовалютой чиновниками, и ситуация с семьей Трампа в криптоотрасли всем известна — это своего рода минное поле.
Значит ли это, что дело окончено? Я так не думаю, но сложность действительно возросла. После возобновления работы в сентябре еще есть шанс, главное — смогут ли обе партии договориться об обмене интересами. Сенатор Ламмис последние недели держит место для закона в повестке перед перерывом, что говорит о том, что движущая сила не исчезла. Семь демократических сенаторов, участвующих в переговорах, не заявили о прекращении диалога, лишь отметили, что текущий текст все еще проблематичен — этика, защита потребителей, незаконные финансы — но они готовы продолжать обсуждения. Это как если бы все уже сели за переговорный стол, но цена еще не согласована.
Что меня действительно заинтересовало, так это то, что даже если закон затянется, это не обязательно плохо для отрасли. Если биткоин и эфир действительно станут «эксклюзивными активами» США, в долгосрочной перспективе это противоречит самой сути децентрализации. Код, записанный в блокчейне, должен быть правилом, а не предметом политических игр. Освободившись от влияния американской политики, криптомир может получить шанс на новую независимую эволюцию. Bitwise прямо говорит: если закон не пройдет, отрасль переключится с «торговли ожиданиями политики» на «реализацию результатов» — раньше рост зависел от хорошей политики, теперь нужно действительно зарабатывать. Стейблкоины, RWA должны укорениться в экономике и с помощью реальных данных заставить регуляторов идти на уступки.
Поэтому мое мнение не столь категорично. Если закон примут, это, конечно, хорошо — значит, правила участия традиционных финансовых институтов в криптоактивах станут яснее, что под юрисдикцией SEC, что под CFTC, какие правила должны соблюдать торговые площадки, и когда эти вопросы прояснятся, барьеры для входа традиционного капитала снизятся. Но с другой стороны, даже если на этой неделе ничего не выйдет, это не приговор для отрасли. Основные движущие силы Bitcoin — ликвидность, приток средств ETF, макроциклы — не изменятся из-за одного закона. Можно даже сказать, что приток средств ETF продолжается, участие институционалов растет, глобальная конкуренция стейблкоинов усиливается — эти фундаментальные факторы не исчезнут из-за процедурных задержек в Вашингтоне.
Когда рынок в тумане, не стоит слепо ставить на успех или провал закона. Слишком много переменных в новостном фоне, и даже если краткосрочно будет падение, мнение институционалов о восстановлении рынка к концу года не меняется. Главное — следить за тем, будет ли в эти дни реальный прорыв в межпартийных переговорах, особенно за изменением позиции ключевых демократов. Если появится четкий компромисс, процесс может быстро ускориться. Но если к вечеру 4 августа не будет новостей, то пройти процедуру до перерыва уже вряд ли получится.
Если смотреть в перспективе, CLARITY сейчас похож на марафон, который подходит к финишу, линия уже близко, но последний шаг всегда самый трудный. Отрасль ждет не красивого документа, а ключа, который действительно откроет двери регулирования. Затягивание процесса в некотором смысле заставляет криптоотрасль доказывать свою состоятельность реальными бизнес-данными, а не просто сидеть на политических бонусах.
Я продолжу следить за событиями в Вашингтоне, но не изменю своего долгосрочного взгляда на отрасль из-за краткосрочных неудач этого закона. Отсрочка институционализации не равна изменению направления, и это важное различие.1. Американские акции вновь достигли новых максимумов: доходы AI и охладление на Ближнем Востоке вызвали масштабное восстановление 4 августа, при этом S&P 500 и Dow Jones закрылись на новых максимумах, а Nasdaq вырос на 2,6%. S&P 500 вырос на 1,8% до 7 736,52, Dow вырос на 1,7% до 54 085,88, а Nasdaq поднялся на 2,6% до 26 584,99. Palantir вырос на 29,5% после повышения годового прогноза выручки, в то время как Caterpillar зафиксировала рост спроса на инфраструктуру дата-центров на базе ИИ на 5,6%; Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6,6%. Возможности и тенденции: рынок смещается от «опасений по поводу чрезмерных капитальных вложений в ИИ» к «погони за компаниями, работающими на ИИ, способными приносить доход». Программное обеспечение, аналитика данных, облачные сервисы, полупроводники и инфраструктура дата-центров находят общий отклик, что свидетельствует о том, что рынок ИИ больше не ограничивается несколькими лидерами GPU. Риски и предупреждения: Nasdaq значительно восстановился за последние четыре торговых дня, и краткосрочные настроения быстро восстановились. Если последующие доходы только соответствуют ожиданиям, а не значительно их превосходят, он может снова открыться высоко, но затем снова снизиться. Производительность AMD после работы — типичное предупреждение. Ключевые изменения данных: * SPY: $771,33, +1,78% * QQQ: $723,85, +3,33% * NVDA: $211,94, +2,54% * Объём торговли акциями США составил около 18,89 миллиарда акций, что выше 20-дневного среднего показателя около 17,33 миллиарда акций, что свидетельствует о подкреплении инкрементальных фондов. ⸻ Эта линия индустрии хранения данных снова выходит на передний план: акции SanDisk выросли более чем на 11% сегодня вечером, и история с повышением цен на NAND продолжает распространяться вверх. В целом — ИИ поднял общий спрос на память и флеш-накопители на новый уровень, и волна повышения цен охватывает всю цепочку от производителей до конечных пользователей. В криптомире есть соответствующая аналогия; несколько вечных контрактов на хранение (например, $SNDK) следуют этой тенденции. Но я должен напомнить: логика роста отрасли не означает, что сейчас правильно гнаться за ценой. Активы, достигающие новых максимумов, скорее всего, откатятся в тот же день, когда вы войдёте. Понимать нарратив — одно, а защищать свои ресурсы — совсем другое.ISM ПРЕВЗОШЕЛ ОЖИДАНИЯ, ДОХОДНОСТИ ПАДАЮТ: КАКОЙ СИГНАЛ НА САМОМ ДЕЛЕ ПОСЫЛАЕТ КАПИТАЛ?
Рынок только что стал свидетелем поразительного противоречия. Последний индекс ISM в производственном секторе США вырос до 55,6, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, что подтверждает восстановление динамики производства и продолжающуюся более сильную, чем ожидалось, устойчивость экономики США.
В нормальных условиях более сильные экономические данные приводят к росту доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы закладывают более длительный период жесткой политики Федеральной резервной системы. Однако на этот раз доходности казначейских облигаций США снизились, что свидетельствует о том, что рынки считают, что инфляционное давление постепенно ослабевает, и ФРС может получить большую гибкость для перехода к более мягкой политике в ближайшие кварталы.
Для Уолл-стрит это обнадеживающее развитие. Более низкие доходности снижают стоимость капитала и улучшают оценки компаний роста, особенно в сферах AI, полупроводников и технологических гигантов с большой капитализацией. Если капитал продолжит выходить из облигаций в поисках более высокой доходности, акции США могут сохранить бычий импульс в краткосрочной перспективе.
Крипторынок также выигрывает на этом фоне. Улучшение ликвидности и рост аппетита к риску создают благоприятные условия для $BTC и $ETH. Если Bitcoin продолжит удерживать ключевые уровни поддержки, капитал может постепенно перейти в качественные альткоины, что потенциально расширит текущий рыночный ралли.
Однако инвесторам следует продолжать следить за предстоящими экономическими данными, включая индекс ISM в сфере услуг, CPI и PPI. Если инфляция продолжит охлаждаться при сохранении устойчивого экономического роста, сценарий "Златовласки" — здоровый рост с умеренной инфляцией — станет все более убедительным. Такая среда исторически поддерживает как криптовалюты, так и акции Уолл-стрит.
На данном этапе доходности казначейских облигаций стали столь же важны, как и динамика цен. Когда доходности снижаются при сохранении устойчивого экономического роста, это часто сигнализирует о том, что глобальный капитал готовится вернуться к рисковым активам.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC Кто-то поставил 100 миллионов долларов на падение BTC, ликвидационная цена прямо над головой
Только что был создан новый кошелек, который внес в Hyperliquid 2,44 миллиона USDC, а затем открыл короткую позицию по BTC с 40-кратным кредитным плечом. Объем шорта — 1600 монет, номинальная стоимость — 102,6 миллиона долларов. Сервис мониторинга блокчейна Lookonchain также определил ликвидационную цену этой позиции — 64888,97 долларов.
Сейчас BTC колеблется около 63800. Это значит, что до ликвидации осталось всего 1,7%.
2,44 миллиона собственного капитала, чтобы контролировать позицию на 100 миллионов — это уже не торговля, а ставка на то, что он уверен в своем прогнозе. Вопрос в том, в чем именно он уверен.
В то же время данные с блокчейна рассказывают противоположную историю. По статистике Glassnode, около 63000 долларов сосредоточена стоимость позиций примерно 515000 BTC, что составляет более 3% от обращения, а около 61000 долларов — еще 362000 монет. Средняя стоимость за 200 недель составляет 63657, что почти совпадает с текущей ценой. По накопительной оценке за 30 дней, розничные инвесторы покупают, а крупные держатели с более чем 1000 монет также наращивают позиции.
С одной стороны, долгосрочные инвесторы тихо скупают, с другой — кто-то с 40-кратным плечом открывает шорт. Обе стороны не могут быть правы.
Для тех, кто торгует на колебаниях, в такой момент важно не слушать, кто кричит «лонг» или «шорт», а следить за ликвидационной ценой. Шорт на 102,6 миллиона долларов висит выше 64888, и как только цена дотронется до этой отметки, позиция будет принудительно закрыта системой, превратившись в реальный покупательский спрос. Чем плотнее сконцентрированы шорты, тем сильнее они притягивают цену — это не прогноз, а механическая реакция рынка с кредитным плечом.
Если же цена будет колебаться между 63000 и 64000, этот человек заработает на времени и ставках за финансирование, а быки будут нести издержки и постепенно сдаваться.
Есть еще один интересный момент. 30-дневная подразумеваемая волатильность BTC (BVIV) упала до 36%, что является самым низким показателем с 31 мая. Проще говоря, рынок опционов ожидает, что в краткосрочной перспективе не будет больших движений, и страховщиков становится меньше. Исторически периоды низкой волатильности не означают спокойствие, а скорее сжатие пружины. Тот, кто рискнул с 40-кратным плечом, скорее всего, уверен, что волатильность останется низкой.
В краткосрочной перспективе снижение объема и волатильности означает, что рынок будет «мучить» трейдеров, будет много ложных пробоев, и вероятность получить убыток при входе в позицию высока. В долгосрочной перспективе 200-недельная скользящая средняя, которая неоднократно подтверждалась в прошлых циклах, является зоной, где долгосрочные инвесторы готовы покупать. Crypto Dan вчера также отметил, что BTC вошел в зону серьезной недооценки, близкую к историческому минимуму.
Но недооценка не означает, что падения не будет, а зона высокой концентрации стоимости не гарантирует надежное дно. Все уровни поддержки работают только до тех пор, пока их не пробьют.
Так что вопрос к вам: если у вас еще есть позиции, вы на стороне этого 40-кратного шорта, или на стороне крупных держателей, которые тихо наращивают позиции? Или вы не принимаете сторону и сначала дождетесь исхода этой ставки на 100 миллионов?Взволнованы из-за отскока? Не спешите, деньги всё ещё идут в AI, но фундамент для рискованных активов пока не укрепился. Посмотрите на цифры ниже.
$BTC 63,933 +1.86% $ETH 1,871 +1.43%
$QQQ +1.76% $SPY +1.42% $IBIT +1.46%
$DXY -0.11% $GLD +0.05%
Нефть и Ормузский пролив продолжают подогревать инфляционные ожидания, доходности казначейских облигаций США и ожидания ФРС продолжают сдерживать оценки, а курс валют нестабилен. $DXY — не просто фоновый игрок; он может в любой момент сдвинуть рынок. Но деньги игнорируют всё это и устремляются в AI-полупроводники, с резким ростом $MU +11%, $SNDK +16.4%, $QQQ тянет Nasdaq, а институциональные инвесторы крепко держатся за хард-тек.
Если присмотреться, есть нюансы. $ETH отстаёт от $BTC; фонды альткоинов признают только большую монету, а слабость Ethereum показывает, что аппетит к риску ещё не по-настоящему разгорелся. Рост $IBIT отстаёт от спотового $BTC, покупки ETF слабые, и этот отскок ещё не проник глубоко в спотовый рынок. $DXY немного ослабел на -0.11%, давая рискованным активам небольшую передышку; но $GLD +0.05% всё ещё растёт, деньги в безопасных активах полностью не вышли, и рынок остаётся напряжённым.
Сможет ли американский фондовый рынок удержаться сегодня вечером — вот настоящий тест. Кто первым проявит слабость, тот задаст тон на ближайшие дни. Не спешите с крупными позициями; подождите и внимательно оцените ситуацию перед действиями.
#ISM创四年新高，美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Стоимость покупки ETH для институциональных инвесторов в 70 раз ниже вашей
Покупая ETH, институциональные инвесторы могут платить в 70 раз меньше, чем вы. Это не шутка, а расчёты, которые можно сделать по недавнему объявлению BlackRock.
Сама ситуация кажется скучной. BlackRock объявила о 1 к 3 обратном сплите своего спотового ETF на Ethereum, ETHA, который вступит в силу в октябре. Цена за акцию вырастет с 14 до 42 долларов. Количество акций уменьшится, цена за акцию повысится, но общая стоимость ваших вложений останется неизменной.
Новичкам это может показаться бессмысленным. Аналитик ETF из Bloomberg Эрик Балчунас объяснил суть: это делается для того, чтобы сократить спред между ценой покупки и продажи с 7 базисных пунктов до примерно 2.
Термин «базисный пункт» немного запутан, но проще говоря, это одна десятитысячная. 7 базисных пунктов — это 0,07%, 2 базисных пункта — 0,02%. Для ETF с ценой 14 долларов минимальный шаг цены — 1 цент, что уже составляет 7 базисных пунктов, и это физический предел, который нельзя уменьшить. Подняв цену до 42 долларов, тот же 1 цент будет составлять чуть более 2 базисных пунктов.
Таким образом, они не меняют продукт, а борются с физическими ограничениями правил котирования.
Балчунас также упомянул другую цифру: совокупные издержки на криптобиржах составляют около 140 базисных пунктов. Сравните 7 и 2 с 140 — разница очевидна.
Кто-то может сказать, что розничные инвесторы не торгуют так часто, и эта разница несущественна. Но расчёты другие. При активной торговле десятки сделок в год, и каждый раз вы теряете на спреде. 140 базисных пунктов — это 1,4% потерь за один цикл покупки и продажи, даже если цена не меняется. Вы думаете, что боретесь с рынком, но на самом деле сначала боретесь с издержками.
Это объясняет, почему крупные деньги всё больше предпочитают ETF. Балчунас недавно отметил, что после инцидента с Coldcard традиционные финансовые институты, ранее отвергавшиеся криптосообществом, стали преимуществом. Крупные организации с десятилетиями опыта хранения активов выглядят надёжнее по сравнению с канадской компанией с пятью сотрудниками, и обычные инвесторы это понимают.
Данные о позициях подтверждают эту тенденцию. На Bitmine на прошлой неделе добавили 10399 ETH, общий объём достиг примерно 5,79 миллиона ETH. BlackRock также тихо запустила фонд резервирования стабильных монет BRSRV, который инвестирует только в наличные, краткосрочные гособлигации США и овернайт-репо, чётко избегая криптоактивов, с минимальным вложением 3 миллиона долларов, размещённым на Solana и Ethereum.
В деталях это три разных события, но вместе они рассказывают одну историю. Крупные деньги заходят не через хайп, а через выжимание каждого базисного пункта, передачу ответственности за хранение тем, кто может позволить себе риски, и постепенное вливание средств.
В краткосрочной перспективе эти действия не влияют на рынок, цена после объявления не изменилась. Но в долгосрочной перспективе снижение издержек и открытие каналов для движения капитала уменьшит трения при входе и выходе средств. Эти изменения тихие, но фундаментальные.
Поэтому вопрос: когда вы в последний раз серьёзно считали свои торговые издержки? За год комиссии и спреды сколько прибыли у вас съели?