Orbit Post Sitemap
$SNDK Торговый разбор / Шорт SanDisk, игра на разнице в ожиданиях отчёта
Внимательно изучив вчерашний анализ отчёта, можно сказать, что возможность для шорта SanDisk была очень хорошей.
Ранее несколько акций с отчётами уже показали явный тренд, почти как раздача денег.
Вчера открыли шорт SanDisk около 1420, с плечом 10x
Сегодня полностью закрыли позицию на 1270, прибыль 4450U, доходность 104%
Важно не столько сколько заработано, сколько то, что предторговая логика была действительно реализована в позицию.
Главный риск SanDisk — не плохие результаты, а то, что результаты должны быть настолько сильными, чтобы превзойти все ожидания.
Вчерашние данные отчёта были очень хорошими
▪ Выручка 8,97 млрд > ожидания 8,48 млрд
▪ EPS 39,25 > ожидания 34,96
▪ Доходы дата-центров +103%, валовая маржа 84,6%
Но после закрытия торгов акции всё равно упали более чем на 12%
Проблема в прогнозе на следующий квартал.
Показатели по-прежнему сильные, но не смогли превзойти уже завышенные ожидания рынка.
Акция с ростом почти 470% за год — рынок хочет не просто роста, а постоянного превышения ожиданий.
Прогноз лишь соответствует ожиданиям, поэтому инвесторы выбрали фиксацию прибыли.
Имея опыт SpaceX и AMD, логика шорта очевидна.
Я играл именно на разнице в ожиданиях:
Цена до отчёта выросла, рынок максимально оптимистичен
Риск снижения при реализации ожиданий гораздо выше, чем потенциал дальнейшего роста
Многие ошибочно думают: хорошие результаты — значит рост.
Рынок торгует не самим отчётом, а разницей между реальностью и ожиданиями.
AMD, $SPCX и SanDisk — это одна и та же история.
На 1270 выбрал полное закрытие позиции, разница в ожиданиях по этому отчёту уже реализована.
Держать дальше — значит ставить на разворот цикла хранения, это уже другая сделка.
Понять логику несложно, написать тоже.
Сложно — это в разгар рынка идти против толпы, открывать позицию и чётко выходить по плану при достижении прибыли.
Одна прибыльная сделка не означает вечную правоту.
Прибыль лишь подтверждает правильность текущей логики, строгое соблюдение стоп-лоссов и тейк-профитов — залог долгого присутствия на рынке. #Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста? Последний финансовый отчет Circle за второй квартал выявляет обеспокоенность ростом: предложение USDC в обращении снизилось квартал к кварталу до 73,3 миллиарда долларов, при этом годовой рост замедлился до 19%. Столкнувшись с продолжающимся сокращением доли рынка USDT, компания сделала публичную сеть Arc ключевым рычагом для преодоления узких мест роста, усиливая рыночные расколы между быками и медведями. Финансовые данные выявляют существующие бизнес-недостатки: 95% доходов компании зависят от процентов по резервам USDC, расходы на дистрибуцию остаются высокими круглый год, а доход от услуг с добавленной стоимостью в этом квартале составил всего $34 миллиона, что демонстрирует крайне единую структуру выручки; В рамках традиционной модели многоцепного выпуска эффективность кросс-чейн-расчетов USDC и институциональные потребности в конфиденциальности трудно удовлетворить, а расширение корпоративных казначейских и трансграничных платежных сценариев не оправдало ожиданий. Основная сеть Arc запланирована на запуск 16 сентября, представив 11 традиционных финансовых учреждений, включая BlackRock, Visa и Standard Chartered, в качестве начальных валидаторов. Сеть использует USDC как единственный токен-газ, поддерживая второуровневые расчеты, модули институциональной конфиденциальности и микроплатежи с прокси-прокси, создавая специализированную базовую экосистему для USDC. Arc завершила предпродажу токенов на сумму $222 миллиона, при этом институциональные фонды совместно сделали ставку на объединение традиционных финансов с он-чейновыми сценариями стейблкоинов. В будущем трансграничные денежные переводы и токенизация активов напрямую будут стимулировать спрос на чеканку USDC. Однако рост по-прежнему сталкивается с несколькими препятствиями: во-первых, Arc всё ещё находится на ранней стадии, с длительным циклом внедрения экосистемы, что затрудняет краткосрочное обращение слабого предложения USDC; Во-вторых, глобальное регулирование стейблкоинов ещё не унифицировано, и существует политическая неопределённость в вопросах институционального расширения клиентов; В-третьих, USDT — это основа#Отчет SanDisk SNDK шокирует: результаты взрывные, но акции сначала падают в знак уважения#
Выручка за 4-й квартал 8,97 млрд (год к году +372%), non-GAAP EPS 39,25 долларов, валовая маржа 84,6% — такой квартальный отчет в любой отрасли — это уровень печатного станка.
Но 5 августа в обычные часы акции упали на 5,4% до 1350,5 долларов, после закрытия торгов — еще на 5,87%~8%, однажды опустившись ниже 1272.
Причина одна: прогноз на следующий квартал не "превзошел ожидания".
Прогноз выручки на 1-й квартал 2027 финансового года — 10,3-10,8 млрд (среднее 10,55 млрд), что ниже прогноза продавцов в 11,16 млрд; прогноз EPS со средним значением 45 тоже немного хуже.
Рынок ранее полностью заложил оптимизм по AI-хранению в цену — колебания с конца июля по 5 августа составили 25%, 4 августа был резкий рост на 10,84%, позиции сильно ослабли.
Сейчас добавлен выкуп акций на 14 млрд (осталось разрешение на 15,5 млрд) для поддержки, институциональные инвесторы по-прежнему видят среднюю цель цены на 12 месяцев в 2217 долларов (+64%) В то время, когда BTC держался на уровне $64,600, а ETH одновременно прорвался в $1,900, были созданы условия для оценки движения капитала в диапазонах альткоинов. Если BTC задержится выше $64,000, а ETH удержит $1,900, аппетит к капиталу к риску, вероятно, постепенно расширится в сторону средних по размеру альткоинов. Напротив, если оба уровня поддержки рухнут одновременно, краткосрочная коррекция перегретых акций может распространиться по рынку. Ключевые факты подтверждены — BTC удерживает самый высокий уровень с предыдущего скачка на уровне $64 687 (+0,93%). - ETH показал относительную силу по отношению к BTC на уровне $1,910 (+2,15%). - BICO показал наибольший рост дня на уровне +27%, в то время как GRVT продолжил восходящий тренд на уровне +16,65%. - PI — +6,88%, а HOME — +6,83%, при этом приток капитала подтверждён как на совокупном, так и на нижнем уровнях соответственно. - XRP и OKB пережили коррекции около 1%, что интерпретируется как краткосрочная прибыль. Пересечение структуры рынка и поведения капиталаКак оно? То, что я сказал сегодня утром
$SPCX рост был бычьей ловушкой, чтобы заманить входы
Теперь он упал обратно до 110, все прибыли от нескольких дней назад исчезли
Я открыл позицию на 110, максимум был 130, теперь снова 110
Первое разблокирование в 9:30 вечера, паника определённо присутствует
Самое крупное разблокирование не означает, что все 910 миллионов акций будут проданы
Но если 100-200 миллионов акций будут проданы по текущей цене
Тогда цена может упасть обратно в диапазон 100-105
Где есть паника, там есть покупатели, ловящие дно; пробой ниже двузначных значений — лишь вопрос времени
Почему? Потому что в августе и сентябре будет несколько разблокировок
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck Как оно? То, что я сказал сегодня утром
$SPCX рост был бычьей ловушкой, чтобы заманить входы
Теперь он упал обратно до 110, все прибыли от нескольких дней назад исчезли
Я открыл позицию на 110, максимум был 130, теперь снова 110
Первое разблокирование в 9:30 вечера, паника определённо присутствует
Самое крупное разблокирование не означает, что все 910 миллионов акций будут проданы
Но если 100-200 миллионов акций будут проданы по текущей цене
Тогда цена может упасть обратно в диапазон 100-105
Где есть паника, там есть покупатели, ловящие дно; пробой ниже двузначных значений — лишь вопрос времени
Почему? Потому что в августе и сентябре будет несколько разблокировок
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck Несколько дней назад я сказал, что $HMSTR может произойти серьёзный всплеск. В то время я заметил множество монет, которые поднялись, и обнаружил, что большинство из них уже поднялись раньше. Потом я вспомнил $HMSTR, который уже много раз всплывал. Я сразу пошёл покупать длинную позицию, застрял на какое-то время, а сегодня она снова выросла. Теперь вопрос в том, сможете ли вы занять эту позицию, чтобы гоняться за долгой гонкой? Лично я считаю, что это приемлемо, потому что если следить за предыдущим увеличением, нынешний рост всё равно не очень высок. Кроме того, текущие данные по контрактам также подтверждают восходящий тренд, поэтому, думаю, покупка большего количества кажется хорошим выбором. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Если посмотреть на данные, видно, что соотношение длинных и коротких позиций стабильно снижается, а открытый интерес по контрактам растёт. Если не присмотреться внимательно, можно подумать, что сейчас много шортселлеров. Но если присмотреться внимательнее, можно увидеть, что изменения отношения длинных и коротких позиций, соответствующие увеличению открытого интереса между двумя контрактами, непоследовательны. Другими словами, сейчас он находится в состоянии, где переплетаются быки и медведи. Так почему же итоговым результатом стало резкое снижение соотношения контракта с длинными и короткими позициями? Моя личная догадка — потому, что сейчас многие быки получают прибыль. Потому что сейчас он действительно значительно вырос. Давайте посмотрим на его долгосрочные данные. Видно, что до последнего всплеска данных всё ещё далеко. Во время последнего всплеска контрактов,«Какое бы изменение вы ни внесли сейчас, вам придется вернуться к нему, чтобы сделать крупное изменение позже, так что если нет срочной проблемы, которую нужно решить, зачем не подождать до тех пор. Любое изменение, которое мы сделаем сейчас, будет недолговечным.» Да, @lex_node 🤝
Я не виню авторов EIP за то, что они думают так далеко вперед, но EIP полностью не учитывает ситуацию. Мы, как сообщество Ethereum, не можем позволить себе вносить такие серьезные изменения в эмиссию, чтобы решить проблему, которая еще не возникла и, возможно, никогда не появится, когда последствия изменения эмиссии огромны (потеря доверия у держателей $ETH, стейкеров и разработчиков DeFi, а также путаница с мотивацией для стейкеров и инвесторов $ETH).
Я благодарен за интенсивную единую реакцию против этого EIP. Я ценю каждого, кто пытается продвигать EIP, считая, что это принесет пользу Ethereum, но я просто не согласен с этим проектом и его сроками.
Возможно, измененный подход в далеком будущем, но, боже мой, не сейчас.
А теперь обратно к победам Ethereum 😘Индекс ISM в секторе услуг США вырос до 54,1, эти данные в целом негативны для криптосферы.
Причина проста:
сильный сектор услуг означает, что экономика США не заметно охлаждается, и Федеральная резервная система не испытывает большого давления для немедленного снижения ставок.
Рынок изначально ожидал «ослабления экономики → приближение снижения ставок → возвращение ликвидности».
Теперь, когда данные по сектору услуг сильные, это как бы остудило ожидания снижения ставок.
Поэтому в краткосрочной перспективе это не очень хорошо для таких рисковых активов, как BTC и ETH, это может подавлять настроения для отскока.
Но это не супер сильный негатив, потому что сильная экономика означает, что спрос сохраняется, и рынок не столкнется с прямой рецессией.
Мое понимание:
краткосрочно это скорее негатив, в основном из-за снижения ожиданий по ставкам; в среднесрочной и долгосрочной перспективе нужно смотреть на последующие данные по занятости и инфляции. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Когда SpaceX впервые опубликовала свой первый квартальный финансовый отчет после выхода на биржу, рынок был полон похвалы. Квартальная выручка выросла до 7,814 миллиарда долларов, что на 92% по сравнению с годовым ростом. Самым удивительным стало постоянное сужение убытков: операционные убытки сократились с 970 миллионов до 143 миллионов долларов. Рост прибыли значительно превзошел ожидания рынка. Компания также официально объявила о партнерстве с NVIDIA для разработки космических ИИ-спутниковых вычислений, значительно продвинув разработку космического ИИ. Но быстро возник интересный контраст: в день публикации отчёта о прибылях цена акций сразу же изменила курс и упала. Внимание рынка мгновенно переключилось с выше ожидаемой прибыли к предстоящему масштабному локдауму. Все были в раздумьях, сможет ли давление продаж, вызванное снятием блокировки, полностью поглощённое рынком. По сравнению с перетягиванием каната между положительными отчётами о прибылях и медвежьими блокировками, чем глубже я копаюсь, тем более тревожно становится текущие инвестиции SpaceX в бизнес вычислительной мощности, в которую инвестировало более 80% своего капитала. Общественность в целом считает, что этот аэрокосмический гигант вложит большую часть своих денежных средств в итерацию ракет и разработку спутников следующего поколения Starlink, но на самом деле 85% доходов компании в итоге уходит в дата-центры. Продажа вычислительной мощности — самый щедрый путь на данном этапе, а модель затрат и прибыли на вычислениях кажется возмутительной в отрасли. Однажды я использовал распространённую отраслевую модель для простого моделирования: для обычных поставщиков вычислительной мощности стоимость строительства на мегаватт самопостроенных дата-центров практически стабильна — около 15 миллионов долларов, а годовая выручка на мегаватт обычно колеблется между 1,6 миллиона и 4,5 миллиона долларов.Круто! Действительно превысило 1,000,000
Сейчас при цене $63,000 накопилось уже 1,150,000 BTC, что является крайне редким явлением в истории.
Хотя недавно у аппаратного кошелька coldcard обнаружена уязвимость, из-за которой некоторые долгосрочные держатели вынуждены были переместить BTC.
Но это определённо не главная причина резкого оборота монет около отметки 63k.
Это результат долгосрочного накопления при низкой волатильности цены BTC.
В то же время концентрация монет вблизи этой цены достигла 13,5%.
Монеты не могут накапливаться бесконечно, борьба между быками и медведями достигла критической точки, и обязательно будет определён победитель.
Я всё больше жду, что же произойдёт дальше.....$SNDK
Уже давно было указано, что SNDK скрывает в себе опасные сигналы, а рост на высоком уровне служит лишь для смягчения негативных новостей из отчёта.
Теперь, когда произошёл резкий обвал, факты говорят громче любых слов.
Рынок никогда не обманывает, правильность или ошибочность станет ясна после одного отчёта.
Без сенсаций, только проверка прогнозов.
Отчёт SanDisk SNDK опубликован, в обычный торговый день акции упали на 5,4%, а после закрытия снова рухнули почти на 8%, что полностью подтверждает мою ранее изложенную негативную логику.
Ещё до публикации отчёта я подробно объяснил ключевые риски: краткосрочный рост — это всего лишь защита капитала и смягчение негативных новостей, даже если текущие данные по выручке и валовой прибыли выглядят хорошо, прогноз на следующий квартал значительно ниже высоких ожиданий рынка, связанных с ростом AI, и высокая оценка не выдержит разрыва в ожиданиях, что приведёт к падению после выхода отчёта. Весь анализ основан на поведении капитала, пузыре оценки и разрыве ожиданий в сегменте хранения данных, без эмоциональной критики.
Ранее я предсказал, что рост — это лишь защита капитала и смягчение негативных новостей, и эта логика полностью оправдалась: краткосрочное повышение цены акций — это подготовка к тому, чтобы при плохом отчёте было достаточно пространства для падения, чтобы не пробить предыдущие минимумы, и текущая динамика рынка идеально подтверждает эту стратегию игры с капиталом.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $SNDK $SPCX Данные не лгут: в моменты максимальных разногласий на рынке институциональные инвесторы тихо наращивают позиции в Ethereum $ETH
Просмотрев последние данные, я обнаружил интересный контраст: в сообществе из-за EIP-8361 царит паника, многие розничные инвесторы сомневаются, стоит ли снимать стейкинг и уходить, но действия институциональных игроков идут в совершенно противоположном направлении.
Сначала несколько свежих данных:
- На прошлой неделе из Bitcoin ETF вышло более 60 млн долларов, тогда как Ethereum ETF показал приток свыше 27 млн долларов, крупнейшим покупателем стал BlackRock, который за неделю приобрел более 30 000 ETH;
- Объем стейкинга Ethereum достиг 41 млн монет, что составляет 34% от общего предложения, еще 2,5 млн монет находятся в очереди на вход, время ожидания превышает шесть недель, ситуация полностью односторонняя — только вход без выхода;
- Несмотря на то, что годовая доходность стейкинга упала примерно до 2,5%, количество узлов, выходящих из сети, остается очень низким, а недавно 13 000 валидаторов вернулись в сеть.
Многие говорят: «Доходность стейкинга упала, ETH никому не нужен», но реальность такова: крупные инвесторы вовсе не заморачиваются на пару процентов дохода. Они покупают ETH, делая ставку не на несколько процентов годовых, а на его долгосрочную ценность как расчетного слоя криптомира.
Даже низкая доходность стейкинга лучше инфляции фиатных валют; споры вокруг предложений не изменят защитные преимущества экосистемы Ethereum. DeFi, NFT, L2, AI Agent — все новые направления в конечном итоге реализуются на Ethereum, это консенсус, который другие сети не смогут скопировать.
Текущая ситуация классическая: розничные инвесторы переживают из-за краткосрочных колебаний, а институциональные игроки используют разногласия, чтобы тихо накапливать активы. Рынок всегда так работает: когда шум и паника достигают пика — это вершина, а когда все спорят и боятся — формируется следующий тренд.
Конечно, это не значит, что сейчас дно, и не говорит о том, что EIP-8361 не несет рисков. Просто хочу напомнить: не стоит смотреть только на текущую доходность, важно понять, изменились ли фундаментальные основы.
Ключевая ценность Ethereum никогда не была в том, сколько процентов можно заработать на стейкинге, а в том, является ли он самым надежным и устойчивым активом в отрасли. По состоянию на сегодня ответ остается положительным. $ETH Этот рост цены на золото в большей степени обусловлен откупом коротких позиций, а не разворотом тренда. Инфляция и данные по занятости в США по-прежнему остаются неопределёнными, и если данные улучшатся, ожидания повышения ставок снова усилятся. Рост доходности американских облигаций будет сдерживать цену на золото, а ситуация на Ближнем Востоке — это лишь ожидания переговоров, переменных по-прежнему много.
Золотые ETF не показывают значительного входа институциональных инвесторов, долгосрочные средства недостаточно активны, а фондовый рынок продолжает оттягивать капитал. После ралли на рынке накопилось много краткосрочной прибыли, которая в любой момент может быть зафиксирована. Покупки золота центральными банками могут лишь поддержать дно, но не остановят краткосрочную коррекцию, риск покупки на пике высок, можно рассматривать открытие коротких позиций на откатах.
Вышеизложенное — лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией $XAU
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧
1. Данные ADP: общий объем "сократился вдвое", структура сложная
Опубликованный 5 августа отчет ADP по занятости в США за июль показывает сложную картину с резким замедлением общего объема, отраслевой дифференциацией и устойчивостью зарплат.
Прирост в 44 тысячи человек стал самым слабым с января этого года, почти вдвое меньше, чем 95 тысяч в июне.
Структурные детали: почти застой без учета образования и здравоохранения
Из 44 тысяч новых рабочих мест в июле 36 тысяч приходится на образование и здравоохранение. Если исключить этот сектор, слабо связанный с деловым циклом, остальные части частного сектора добавили всего 8 тысяч рабочих мест.
Явная отраслeвая дифференциация:
Сфера услуг: +47 тысяч рабочих мест (финансы +10 тысяч, профессиональные/коммерческие услуги +9 тысяч)
Производство товаров: -3 тысячи рабочих мест (промышленность +2 тысячи, строительство +1 тысяча)
Торговля/транспорт/коммунальные услуги: -8 тысяч
Досуг и питание: резкое снижение на 11 тысяч
Малые предприятия (<50 человек) внесли вклад в 23 тысячи новых рабочих мест, что обычно не соответствует характеристикам уверенного цикла расширения.
Парадокс "роста зарплат при сокращении найма"
Несмотря на замедление найма, годовой рост зарплат сменивших работу ускорился до 7,0%, что является самым быстрым темпом с августа 2025 года; рост зарплат оставшихся на месте составил 4,4%.
Главный экономист ADP Нела Ричардсон отметила: "Соискатели, меняющие работу, очень чувствительны к текущей экономической ситуации, быстрый рост их зарплат указывает на дефицит предложения в некоторых сегментах рынка труда."
Это означает: компании нанимают меньше, но чтобы привлечь ключевые кадры, вынуждены платить высокую премию — риск "залипания" зарплат и цен продолжает препятствовать быстрому снижению инфляции.
2. Мгновенная реакция рынка: снижение ожиданий по повышению ставок, резкий рост золота
После публикации данных ADP различные активы быстро отреагировали:
Реакция активов
Индекс доллара сменил рост на падение, торгуясь около 99,68
Спотовое золото выросло более чем на 3%, превысив 4200 долларов за унцию
Спотовое серебро выросло на 4,6%, до 62,19 долларов за унцию
Ожидания по повышению ставок
Рынок снизил ожидания повышения ставки в сентябре
Эксперты отмечают, что снижение ожиданий по ставкам ослабляет высокие процентные ставки, которые в последние месяцы сдерживали сектор меди и золота.
Данные ADP за июль дали "холодный и горячий" противоречивый сигнал:
"Холодный" — общий объем: 44 тысячи новых рабочих мест, вдвое меньше июня, минимум за год
"Горячий" — цены: рост зарплат сменивших работу до 7%, сохраняющаяся инфляционная жесткость в сфере услуг
Это противоречие отражает текущую дилемму ФРС: слабость занятости дает повод приостановить повышение ставок, но устойчивость зарплат — основание для продолжения ужесточения. Ястребы (Кашкали, Кук, Шмидт) считают, что инфляционные риски выше рисков занятости и выступают за скорейшее повышение ставок; голуби/центристы (Полсон, Уильямс, Бесент) полагают, что текущие ставки достаточны и предлагают выжидать.
Перед публикацией отчета по занятости в пятницу рыночные ожидания политики будут крайне чувствительны и могут быстро измениться. Независимо от данных, внутренние разногласия в ФРС перестали быть "подповерхностными" и стали "открытыми" — это сейчас главный фактор неопределенности.
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 «Выручка AMD взлетела на 50%, а акции упали на 6%: дело не в плохих результатах, а в слишком высоких ожиданиях»
Отчет AMD превзошел ожидания, но акции упали более чем на 6%.
Дело не в том, что рост AMD плох, а в том, что рынок заранее слишком сильно заложил рост.
Выручка за 2-й квартал составила 11,5 млрд долларов, рост на 50% в годовом выражении.
Самый впечатляющий сегмент — дата-центры:
6,7 млрд долларов, рост на 107% в годовом выражении.
Прогноз на 3-й квартал тоже неплох — около 13 млрд долларов, выше рыночных ожиданий.
По логике:
такой отчет должен привести к росту.
Но рынок отреагировал распродажей.
Почему?
Потому что сейчас критерии для AI-акций изменились.
Раньше спрашивали:
«Есть ли у вас рост в AI?»
Теперь спрашивают:
«Можете ли вы превзойти уже заложенные в рынок ожидания?»
AMD в последнее время уже выросла благодаря сотрудничеству в AI, серии GPU MI, Helios и другим историям.
Поэтому превышение ожиданий в отчете лишь доказывает, что история не испортилась.
Но это не обязательно продолжит поднимать оценку.
Наоборот, это падение очень показательнo:
рынок AI переходит от «рост — значит рост акций» к «рост должен ускоряться, чтобы акции росли».
В краткосрочной перспективе я буду осторожен.
Долгосрочная логика меня пока не разочаровывает.
Главное, за чем нужно следить:
сможет ли доход дата-центров продолжать расти на уровне 100% и сможет ли AMD действительно отвоевать больше доли у Nvidia.
Хорошая компания — без вопросов.
Вопрос в том:
не заложены ли хорошие новости уже в цену.
Как вы думаете, это нормальное охлаждение AMD или AI-акции начинают возвращаться к реальной оценке?
$AMD $XAMD #AMD财报超预期，增长已被透支？ Вот другой взгляд: с фундаментальной точки зрения, $SPCX очень сложно быстро вырасти, поэтому предыдущие ставки на рост цены акций в основном основывались на шорт-сквизе и капитальных манипуляциях.
Если посмотреть на динамику цены акций, вероятность продолжения шорт-сквиза в единственное окно сегодня вечером после открытия рынка также очень низка; иначе цена акций сейчас должна была бы удерживаться выше 130.
Следовательно, капитальные манипуляции, связанные с слиянием Tesla и SpaceX, — единственный путь. Судя по недавним сериям отрицаний о выходе из Китая и другой информации, слияние сейчас не является приоритетом. Потому что, как только информация подтвердится, Tesla вырастет, а SpaceX упадёт, что очень неблагоприятно для SpaceX, которая ещё не готова, поэтому отрицания необходимы.
Подтверждение слияния, когда SPCX застрял на 110, эквивалентно покупке Tesla с 60%-ной скидкой — коэффициент обмена акций будет зафиксирован в самом унизительном положении для акционеров SPCX и с максимальным разводнением для него самого. Дело не в том, что он не хочет слияния; он просто не может слияться по такому курсу.
Поэтому SPCX сначала нужно поднять, прежде чем можно будет начать слияние. И всё это, скорее всего, придётся ждать до отчёта по результатам за третий квартал, когда цена акций откатится к 150–170.
Очень ли сейчас медведи пессимистичны? На самом деле, нет. Хотя вчерашнее и сегодняшнее поведение цены акций недостаточно, чтобы разблокированные акции неохотно продавались, если цена достаточно низкая, стойкие держатели не продадут. Диапазон 150–170, который не слишком высок и не слишком низок, — именно то время, когда желание продавать самое сильное; слишком высокая или слишком низкая цена подавляет давление продаж. Более того, судя по недавним действиям Musk, у него, вероятно, ещё есть несколько козырей, например, подписанные заказы на облачные услуги или оборонные контракты с подтверждаемой выручкой, Musk или компания увеличивают долю реальными деньгами или выкупывают акции.
Так что с операционной точки зрения держать долгосрочно — нормально, и $SPCX #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck Анализ рынка: Крупные компании задают тон диапазону консолидации
Общая капитализация рынка криптовалют продолжает удерживать ключевую поддержку на уровне около $1,75 трлн, что в первую очередь обусловлено умеренной силой мегакапитализированных активов, таких как $BTC (+0,95%) и $ETH (+2,48%), а также выборочным опережающим ростом среднекапитализированных активов, например $HYPE (+4%).
Основные драйверы и катализаторы рынка
Институциональные вливания: Расширение институционального присутствия — в частности, инициативы BlackRock по токенизированным фондам, работающим с $SOL и $ETH — продолжает обеспечивать структурный спрос.
Аккумуляция китов: Данные on-chain показывают стабильное поглощение китами, что удерживает ценовое движение стабильным несмотря на локальные рыночные трудности и проблемы безопасности вокруг поставщиков аппаратных кошельков, таких как Coldcard.
Чувствительность к новостям: Общая структура рынка остается в фазе новостной, неравномерной консолидации, при этом капитал концентрируется преимущественно в активах высшего уровня, в то время как меньшие альткоины демонстрируют смешанную динамику.
Стратегия действий
Стратегия накопления на споте: Сосредоточьтесь на дисциплинированных, поэтапных покупках основных якорных активов ($BTC и $ETH), а не на погоне за прорывными зелеными свечами.
Контроль кредитного плеча: Строго минимизируйте маржинальную экспозицию в условиях низкого объема и чувствительности к новостям.
Валидация альткоинов: Отслеживайте чистые институциональные вливания в ETF/фонды и повторные тесты структурной поддержки перед вложением капитала с высокой уверенностью в альткоины второго эшелона.
Ключевой вывод
Хотя общая ликвидность рынка остается ограниченной, стабильность крупных компаний сохраняет структурные уровни поддержки. В фазах новостной консолидации оптимальным подходом остается защита капитала и накопление качественных активов на откатах.
Отказ от ответственности: Предназначено только для информационных и образовательных целей. Всегда проводите независимые исследования перед принятием финансовых решений.
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #CircleArcLaunch #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck Говоря о крупном обвале на поздней стадии медвежьего рынка! Это наблюдение действительно захватывает особенности конца кредитного цикла.
Когда долг накапливается до определённого уровня, а цена падает ниже ключевой зоны себестоимости, принудительные ликвидации и активные выкупы создают отрицательную обратную связь: давление продаж усиливается → цена падает ещё ниже → всё больше людей вынуждены продавать.
Период погашения/блокировки около 12 месяцев часто является критической точкой, когда настроение меняется с «подождём ещё» на «лучше уйти сейчас».
По-настоящему важным является не вывод «снова будет обвал», а то, что как только начинается ликвидация кредитного плеча и пассивные продажи, скорость процесса значительно превышает изменения в фундаментальных показателях. Внешне это выглядит как падение цены, но на самом деле происходит принудительное восстановление балансов.
Для обычных трейдеров самая большая опасность на поздней стадии медвежьего рынка — не в том, где находится минимум, а в том, держат ли они ещё позиции с высоким кредитным плечом или высокой себестоимостью.
Даже если направление в итоге окажется правильным, неподходящая структура позиций и долгов может привести к преждевременной ликвидации в самый болезненный момент.
Поэтому я считаю: крупный обвал на поздней стадии медвежьего рынка часто не вызван падением как таковым, а вызван одновременным погашением долгов и паникой. Вчера утром в прямом эфире я открыл короткую позицию по $SNDK на уровне 1455
Причины резкого падения я разберу подробно:
Я — Сы Гэ, короткая позиция с 1337.26, сейчас около 1255, плавающая прибыль более 80 пунктов. Логика этой сделки уже подтверждена рынком.
Сначала посмотрим, почему SanDisk упал с выше 1400 до около 1255
5 августа SanDisk опубликовал отчет за 4-й квартал 2026 финансового года: выручка 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, значительно выше прогноза в 8,39 млрд; EPS 39,25 долларов, также значительно выше ожиданий. Доходы от дата-центров выросли почти в 13 раз, валовая маржа достигла рекордных 84,6%. Совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на 14 млрд долларов.
Но рынок не поверил. В обычные часы торгов акции упали на 5,4%, после закрытия торгов еще почти на 8% до 1248 долларов.
Причиной падения стала прогноз на 1-й квартал 2027 финансового года. SanDisk ожидает выручку от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана 10,55 млрд, что ниже прогноза FactSet в 10,82 млрд. Прогноз валовой маржи 83-85% указывает на возможное плато на высоком уровне. Goldman Sachs ранее предупреждал, что слишком высокие ожидания мешают акции SanDisk извлечь выгоду из отличных результатов. «Блестящее прошлое» не компенсирует «неудовлетворительное будущее». Western Digital после закрытия упал более чем на 11%, SK Hynix почти на 10%, весь сектор хранения данных оказался под давлением.
Как держать короткую позицию с 1337.26
Отчет уже опубликован, негативный прогноз ниже ожиданий продолжает влиять, медвежий тренд подтвержден. Но краткосрочное падение уже значительное, нужно управлять позицией аккуратно.
Передвиньте стоп-лосс. Переместите стоп-лосс с уровня открытия вниз до 1320. Текущая цена 1255, стоп на 1320 означает, что даже при отскоке вы останетесь в прибыли. Если цена продолжит падать до около 1200, стоп-лосс можно опустить до 1280.
Фиксируйте прибыль поэтапно. Первая цель — 1200-1220, закройте 30% позиции. Вторая цель — 1150-1160, закройте еще 30%. Третья цель — 1080-1100, закройте оставшиеся 40%. Если при падении до 1200 будет рост объема и ускорение, не спешите закрывать всю позицию, дайте оставшейся части продолжить движение.
Условия для добавления позиции. Если цена отскочит в диапазоне 1280-1300 и объемы снизятся при стагнации, добавьте короткую позицию, общий стоп-лосс оставьте на 1320. Если цена сразу с большим объемом пробьет 1200 вниз, добавьте короткую позицию, стоп-лосс поднимите до 1230, цель — 1150.
Условия выхода. Если цена с большим объемом пробьет и закрепится выше 1320, значит негатив отчета учтен, все короткие позиции закрывайте. При достижении цели 1080-1100 закройте все позиции, не жадничайте на последнем отрезке.
Эта сделка с короткой позиции с 1337 вниз — направление верное. Негативный прогноз отчета — ключевой драйвер, настроение в секторе хранения данных еще передается. Передвигайте стоп-лосс, чтобы зафиксировать прибыль, фиксируйте прибыль поэтапно, добавляйте позиции при подтверждении отскока. Не позволяйте плавающей прибыли превратиться в убыток и не выходите из позиции слишком рано в панике.
Сы Гэ закончил. Вдумайтесь. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH Переговоры по Ормузскому проливу дают надежду на прорыв! Геополитическая ситуация меняется, криптосообществу стоит следить за динамикой цен на нефть
МИД Ирана подтвердил, что ведутся переговоры с Оманом по соглашению об управлении Ормузским проливом. Временное решение предусматривает проход судов через Иран с заходом и выходом через Оман без взимания платы за проход, при этом Иран получит приоритет в тестировании безопасности водного пути. Основное разногласие между сторонами касается долгосрочного взимания платы: Иран настаивает на плате, что вызывает возражения.
Соединённые Штаты из-за военных действий сократили свои требования до восстановления только проходимости пролива. Рост цен на бензин на 35% создает значительные политические риски, любое компромиссное решение может вызвать внутреннее сопротивление со стороны ястребов, а опасения по поводу провала подобных переговоров в прошлом усиливаются.
【Афан анализ】
Ормузский пролив — ключевой маршрут для транспортировки нефти в мире, прогресс в переговорах может означать временное снижение геополитических рисков. Если временное соглашение будет реализовано, опасения по поводу поставок нефти уменьшатся, цены на нефть окажутся под давлением вниз, что снизит инфляционные ожидания в мире и окажет краткосрочную поддержку крипторынку. Однако стоит учитывать, что разногласия по долгосрочной плате велики, а политическое сопротивление в США значительное, переговоры могут в любой момент сорваться или пойти с откатами, ситуация далека от полной стабилизации. В случае тупика или эскалации конфликта цены на нефть снова вырастут, инфляционные ожидания усилятся, давление на ФРС по повышению ставок возрастет, что негативно скажется на криптоактивах. В текущей геополитической ситуации, характеризующейся высокой неопределённостью и борьбой интересов, рынок легко подвержен резким колебаниям на новостях, поэтому не рекомендуется гоняться за ростом или падением, лучше сохранять гибкость в позициях, внимательно следить за динамикой цен на нефть и ходом переговоров, остерегаться резких изменений на новостном фоне.Если вы хотите узнать, в чем сейчас главное отличие ETH,
вы можете узнать, что с 1 июля Robinhood Chain собрал 3,8 миллиона долларов комиссий за транзакции, из которых Ethereum получил около $24,000, что составляет 0,6%.
Robinhood Chain — это L2, который сам выполняет транзакции, а затем отправляет сжатые записи обратно в Ethereum для окончательного расчета.
Robinhood оставляет часть комиссий своей цепочки, платит 10% Arbitrum, который запускает их программное обеспечение, и только покрывает расходы на публикацию этих записей в Ethereum.
В 2024 году L2 платили Ethereum около 41% своих доходов, а в 2025 году — менее 10%, тогда как Robinhood Chain платит всего 0,6%. Это означает, что чем активнее экосистема, тем меньше комиссий получает базовый уровень, и такое явление почти не встречается в инфраструктуре. 1. Анализ ключевых событий
Не полный блок морского пролива, а закрытие старого маршрута и открытие временного нового маршрута (срок действия 2-4 месяца), этапное смягчение конфликта на Ближнем Востоке; одновременно США дают сигнал о готовности возобновить соглашение, геополитическая паника снижается.
2. Цепочка передачи (макро → цена криптовалюты)
1. Ожидания снижения цен на нефть → снижение инфляционного давления
Риск закрытия пролива снижается, премия за нефть как актив-убежище падает, рынок ожидает, что инфляция не вернется, повышаются ожидания снижения ставок ФРС, доллар ослабевает.
Ожидания снижения ставок — это крупнейший макроэкономический позитив для криптовалют, ожидания смягчения ликвидности поднимают риск-приемлемость для биткоина и крупных альткоинов, что в краткосрочной перспективе обычно воспринимается как позитив.
2. Переключение настроений на защиту
- В периоды крайней напряженности: рынок в панике, средства продают BTC и подобные рисковые активы, держат только доллар и золото;
- При смягчении конфликта: средства возвращаются в рисковые активы, что благоприятно для биткоина и альткоинов.
⚠️Ключевой момент: новый маршрут — это лишь временное решение (только 2-4 месяца), конфликт не решен полностью, это краткосрочный позитив, а не долгосрочный разворот. В случае срыва переговоров рынок быстро развернется вниз.
3. Различия по сегментам криптовалют
1. Биткоин (BTC): наиболее чувствителен к ожиданиям ликвидности, новости могут вызвать краткосрочный рост, но устойчивость роста зависит от дальнейших цен на нефть и заявлений ФРС;
2. Основные альткоины (ETH, SOL и др.): при улучшении риск-аппетита обычно растут сильнее BTC;
3. Криптовалюты, связанные с Ближним Востоком и платежами (XRP, стейблкоины): на фоне санкций против Ирана рынок может спекулировать на темах трансграничных расчетов и торговых платежей, что дает дополнительные краткосрочные возможности для спекуляций.
4. Риски на уровне торговли
1. Это событие стимулирует краткосрочный тренд, позитив часто реализуется по схеме «покупай на ожиданиях, продавай на фактах»; после официального завершения события рынок может откатиться;
2. Соглашение близко к достижению, но еще не подписано, переговоры могут в любой момент сорваться, риск «черного лебедя» сохраняется;
3. Новый маршрут действует только 2-4 месяца, среднесрочные геополитические риски остаются.
5. Краткое резюме
Краткосрочный позитив, дающий возможность для отскока рынка, но это этапный позитив, нельзя считать началом большого бычьего рынка, подходит для краткосрочной торговли, не рекомендуется для крупных долгосрочных вложений. $BTC $ETH #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 $BTC
В последнее время рынок обращает внимание на данные по занятости ADP и изменения в сигналах политики Федеральной резервной системы. Рынок труда показывает признаки охлаждения, а внутри ФРС существуют разногласия по поводу траектории процентных ставок, что заставляет рынок пересматривать темпы будущих снижений ставок.
Это посылает важный сигнал:
Экономика США постепенно переходит от фазы быстрого роста к фазе замедления.
Ранее ФРС поддерживала высокие ставки с основной целью сдерживания инфляции. Если рынок труда остается сильным, у ФРС нет давления для быстрого снижения ставок; но если занятость продолжит снижаться, экономический рост окажется под давлением, и ожидания снижения ставок на рынке усилятся.
Проще говоря:
Сильная занятость → ФРС более осторожна → ставки остаются высокими → доллар укрепляется;
Слабая занятость → ожидания снижения ставок растут → ликвидность улучшается → рискованные активы выигрывают.
Для американского фондового рынка слабые данные по занятости — это палка о двух концах.
В краткосрочной перспективе рынок может считать, что снижение ставок приближается, что благоприятно для технологических и растущих акций; но если ухудшение занятости будет слишком быстрым, это вызовет опасения по поводу рецессии и окажет давление на рынок акций.
Для криптосферы влияние еще более прямое.
BTC и ETH все больше становятся частью глобальных рискованных активов, и их динамика сильно зависит от ликвидности.
Если рынок подтвердит, что ФРС входит в цикл снижения ставок:
давление на доллар снизится;
стоимость капитала уменьшится;
повысится склонность институциональных инвесторов к риску;
капитал может вновь потечь в BTC, ETH и другие высоковолатильные активы.
Однако трейдерам стоит помнить, что ожидания снижения ставок уже учтены рынком. Если будущие сигналы ФРС окажутся менее оптимистичными, может произойти «откат после фиксации прибыли».
В настоящее время ключевое внимание уделяется трем индикаторам:
Первое — продолжит ли ухудшаться ситуация с занятостью в США;
Второе — продолжит ли снижаться инфляция;
Третье — каковы настроения чиновников ФРС относительно темпов снижения ставок.
В итоге:
Охлаждение занятости по ADP не означает крах экономики США, а лишь указывает на влияние высоких ставок.
Рынок ищет баланс: он хочет, чтобы замедление экономики стимулировало снижение ставок, но не хочет рецессии.
Одним словом:
Дверь для снижения ставок ФРС открывается, но настоящим драйвером роста BTC станет не само ожидание снижения ставок, а скорость возвращения глобального капитала в рискованные активы.#西联推Stablecard：USDPT稳定币接入Visa
Запуск Stablecard от Western Union — это для Solana не просто очередная новость о сотрудничестве.
Сначала о сути: Western Union ежегодно переводит более 1000 миллиардов долларов, теперь платежи напрямую поступают на их собственный USDPT (выпущенный Anchorage на Solana), а затем через Rain на карту Visa, уже доступную в 37 странах, к концу года планируется более 60. Деньги из переводов превращаются в долларовый баланс, который можно тратить в любое время, при этом практически отсутствуют задержки и издержки традиционных банков.
Что это значит для Solana?
Во-первых, начинается реальный масштабный поток потребительских платежей. Это не DeFi-арбитраж и не торговля на биржах, а обычные люди, получающие переводы и совершающие повседневные покупки на блокчейне. Сеть из 175 миллионов торговых точек Visa фактически подключает возможности расчетов Solana к реальному миру.
Во-вторых, устоявшиеся финансовые институты начинают «самостоятельно выходить на блокчейн и выпускать собственные монеты». Western Union не использует USDT/USDC, а выпускает собственный регулируемый стейблкоин, получая доход от плавающих остатков и снижая давление на предоплаченные средства. Если эта модель заработает, другим гигантам в сфере переводов и платежей будет сложно полностью её обойти.
В-третьих, позиция Solana в платежной сфере укрепляется. Высокая пропускная способность, низкие комиссии и сформированная экосистема стейблкоинов — теперь добавился полный цикл от переводов до потребления. В краткосрочной перспективе ожидается рост объема транзакций и активных адресов, в среднесрочной — проверка, будет ли эта модель «традиционные гиганты + собственный стейблкоин + карта» тиражироваться.
Проще говоря, это не просто позитивный сигнал, а реальное использование, которое накапливается на Solana. На блокчейне остаётся именно тот трафик, который решает реальные задачи.
$SOL $ETH $AVAX Сегодня мировые рынки продемонстрировали очень сильное взаимодействие. Nasdaq закрылся ниже, поддерживаемый ястребиной позицией Федеральной резервной системы, вызывающей беспокойство для рискованных активов. Секторы роста в целом демонстрировали прибыль, оборудование на базе искусственного интеллекта ранее демонстрировало значительный рост, а толерантность рынка к прогнозам по прибыли стала очень низкой. Любой дефицит может привести к распродажам капитала. Корейский индекс сильно зависит от крупных акций, при этом $SKHYNIX Hynix и Samsung Electronics занимают высокие доли. Волатильность в американском секторе хранения данных почти напрямую передаётся на корейский рынок. Иностранный капитал быстро перемещается в краткосрочные фонды, усиливая внутридневную волатильность индексов. Теперь давайте подробно рассмотрим индустрию хранения: HBM выигрывает от жесткого спроса и предложения на производство вычислительной мощности на базе ИИ, но ожидания от обычной флеш-памяти снизились, поскольку в одном секторе существуют совершенно разные фундаментальные показатели. SanDisk стал эмоциональным переломным моментом для современного сектора хранения. Текущие доходы и прибыль оправдали ожидания, но бизнес-прогнозы на следующий квартал оказались недооценёнными, что привело к снижению цен на акции после рабочего времени и ослаблению всего сектора флэш-памяти. Учреждения не считают, что отрасль достигла переломного момента; вместо этого они воспринимают это как чрезмерно высокие ожидания и стремление к получению прибыли после получения положительных новостей. В то же время Micron Technology испытывает давление, устойчивость бизнеса на уровне предприятий всё ещё присутствует, но настроение в секторе трудно устоять. SK Hynix имеет достаточно заказов на HBM и стабильные фундаментальные показатели, но настроение рынка также снижается в фазе снижения. Основа для восходящего цикла крупных объектов хранения всё ещё существует, но в краткосрочной перспективе потребуется время для осмысления оценок. Крипторынок также страдает от снижения риска. $BTC $ETH После коррекции на фондовом рынке США потоки капитала спотовых ETF колеблются, быки и медведи ведут ожесточённую борьбу, а риск ликвидации с кредитным плечом сохраняется. Порог в 60 000 целых чисел — краткосрочный#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
В США снова ослаб рынок труда.
В июле ADP в частном секторе добавил всего 44 тысячи рабочих мест,
в то время как рынок ожидал 70 тысяч.
Это не значит, что «американская экономика рухнула».
Скорее:
ФРС хочет продолжать повышать ставки, но теперь у неё на это меньше оснований.
Для BTC это, конечно, краткосрочно позитивный сигнал.
Охлаждение рынка труда
→ снижение давления на повышение ставок
→ доходность гособлигаций США легче снижается
→ рисковые активы получают передышку.
Но не стоит спешить с шампанским.
Потому что слабость на рынке труда бывает двух видов:
Плавное охлаждение — это мягкая посадка, которую любит $BTC.
Внезапное ухудшение — это уже рецессия, когда акции и криптовалюты страдают вместе.
Поэтому 44 тысячи сегодня — не окончательный ответ.
Настоящее испытание — это пятничный отчёт по занятости вне сельского хозяйства.
Если занятость продолжит снижаться, но уровень безработицы не ухудшится заметно, я скорее буду быком по BTC.
Самый комфортный сценарий — это не «американская экономика рухнула».
А когда экономика достаточно слаба, чтобы ФРС не решилась повышать ставки,
но не настолько, чтобы рынок боялся рецессии. 8.6SOL Анализ
Анализ: шортить в районе отскока 74.0‑74.9, стоп-лосс 75.4, цель 72.6‑71.9
По SOL на 1-часовом таймфрейме: после роста с минимума 71.87 до локального максимума 74.82 бычья активность быстро ослабла, цена откатилась вниз, начав коррекцию. Верхний диапазон 74.0‑74.9 — зона сопротивления текущего отскока, многократные попытки пробоя не увенчались успехом, что свидетельствует о высоком уровне волатильности и последующей коррекции после роста. Краткосрочные индикаторы разворачиваются вниз, импульс роста заметно ослаб, но средние скользящие в целом остаются в восходящем тренде, поэтому не стоит слепо открывать шорты, лучше дождаться подтверждения давления в зоне отскока для открытия коротких позиций с жестким контролем риска и стоп-лоссом. $BTC $ETH $SOL #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ $SKHYNIX за день упал на 8,5%, при этом отличные финансовые показатели и резкое падение акций произошли одновременно
Сегодня акции Hynix на OKX упали с 1194 до 1067, за 24 часа снижение составило 8,52%. Я не успел подробно изучить опубликованный на прошлой неделе отчет за второй квартал, только что пробежался — выручка 79,3 трлн корейских вон, рост на 257% в годовом выражении, операционная прибыль 60,5 трлн, рост на 557%, валовая маржа DRAM 81%, рекордная. Кто рискнет ставить на понижение, глядя только на эти цифры? Но цена акций упала с июньского максимума в 2,98 млн корейских вон до примерно 1080 долларов, почти вдвое.
Потом я понял, почему при хороших показателях акции падают. Ожидания были слишком высоки, рынок заложил в цену массовое производство HBM4 на максимальном уровне, и даже небольшое отклонение в отчете стало негативом. К тому же на прошлой неделе Samsung заявила, что к концу года догонит долю HBM, китайская CXMT провела IPO в Шанхае, а корейские ETF с кредитным плечом были вынуждены ликвидировать позиции — несколько факторов вместе вызвали обвал. Сейчас аналитики по-прежнему дают 42 рекомендации на покупку и 2 на удержание, целевая цена — 3,34 млн корейских вон, утверждая, что акция недооценена на 51%. Можно сомневаться в аналитиках, но на текущем уровне действительно сильное расхождение мнений.
Я сам открыл небольшую короткую позицию по цене 1094, средняя цена неплохая, сейчас есть небольшой профит. Объем позиций более 50 тысяч контрактов, без значительного сокращения, значит медведи еще в игре. 1067 — минимальная цена сегодня, если пробьет, можно ждать 1050 или даже 1000. Но у меня небольшая позиция, могу выйти в любой момент. Такие акции колеблются гораздо сильнее, чем BTC, поэтому не рискую ставить крупные суммы. Честно говоря, после недели с SanDisk и SK Hynix я окончательно отказался от иллюзий, что "хорошие показатели равны росту цены акций".
Урок о том, как при отличных результатах акции падают вдвое — ты уже прошел?Торговый разбор | Проверка "высокого полёта": записал, а потом сделал
Если вы внимательно прочитали мой вчерашний анализ отчёта, то не могли пропустить эту медвежью свечу $SNDK.
Тогда я написал прямо: высокий полёт. Несколько предыдущих отчётных акций уже показали пример, SanDisk почти что раздаёт деньги.
Вчера вошёл в шорт около 1420 долларов с 10-кратным плечом, сегодня закрыл позицию около 1270 долларов, заработал 4450U, доходность 104%.
Самое важное в этой сделке — не сколько заработал, а то, что я действительно реализовал на позиции своё вчерашнее предположение.
Главный риск SanDisk никогда не был в плохих результатах, а в том, что результаты должны быть настолько хороши, чтобы превзойти все ожидания.
Вчерашний отчёт был очень хорош: выручка 8,97 млрд (прогноз 8,48 млрд), EPS 39,25 доллара (прогноз 34,96), доходы дата-центров выросли на 103%, валовая маржа 84,6%.
Но после закрытия торгов цена упала более чем на 12%.
Проблема в прогнозе на следующий квартал: выручка 10,3–10,8 млрд, EPS 44–46 долларов. Цифры неплохие, но не превзошли уже повышенные ожидания рынка.
Для акции, которая выросла почти на 470% за год, рынок хочет не просто роста, а постоянных сюрпризов. Когда прогноз меняется с "значительно выше ожиданий" на "в основном соответствует ожиданиям", у инвесторов появляется повод зафиксировать прибыль.
Я торговал именно на этом разрыве ожиданий.
Многие думают, что хорошие результаты должны привести к росту, но цена акций отражает не только отчёт — а насколько этот отчёт хуже или лучше, чем уже заложено в цену.
Так было с AMD, SpaceX и SanDisk.
Закрыл позицию около 1270 долларов, потому что этот разрыв ожиданий уже реализован. Если держать дальше, логика станет "поворот цикла хранения", это уже другая сделка.
Увидеть правильное решение несложно, написать о нём тоже. Сложно — решиться действовать в разгар ажиотажа и выйти по плану, когда прибыль появилась.
В этот раз получилось, но это не гарантирует успеха в следующий раз. Прибыль доказывает правильность решения, но только строгое стоп-лосс и плановое тейк-профит позволяют оставаться за столом.
Версия 2: более рациональный, трейдерский взгляд (больше глубины, без эмоций)
Торговый разбор | Шорт SanDisk: стандартная реализация "покупай ожидания, продавай факты"
Шорт $SNDK закрыт. Вход 1420 долларов, выход 1270 долларов, плечо 10x, прибыль 4450U (+104%).
Это не удачная сделка, а полностью логически выстроенный цикл.
Итог анализа: ключевая мысль из вчерашнего отчёта — SanDisk не плох, а рынок требует от него "продолжать удивлять". Для акции, выросшей почти в 5 раз за год, соответствие ожиданиям — это уже недобор.
Фактическая проверка: отчёт сильный, все показатели выше прогноза, но прогноз на следующий квартал — "соответствует", а не "превышает". После закрытия торгов падение более 12%, деньги проголосовали ногами.
Разбор логики сделки: у меня было три причины для шорта —
Цена перед отчётом явно опережала события, ожидания были максимальными
AMD и SpaceX уже показали такой сценарий
Риск снижения выше, чем потенциал дальнейших сюрпризов
Все подтвердилось после закрытия.
Исполнение: между правильным взглядом и правильным действием стоит вопрос "хватит ли смелости?". Вчера цена была высокой, не сказать, что не волновался, но если бы не перевёл предположение в позицию, разбор свёлся бы к "я же говорил".
Время выхода: закрытие на 1270 долларов, потому что разрыв ожиданий реализован. Если пойти дальше, логика сменится с "разочарования в отчёте" на "поворот цикла хранения", это уже другая история. Соблюдение плана важнее нескольких дополнительных пунктов прибыли.
Эта сделка была правильной, но не гарантирует успеха в следующей. Строгий стоп-лосс и плановый тейк-профит — залог того, что я останусь в игре.
Кто следующий?
$BICO #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Канадская компания по управлению активами Purpose Investments предпринимает конкретные шаги, чтобы внести значительный импульс в экосистему стейкинга Ethereum. По данным мониторинга Onchain Lens, Purpose Investments внесла 42 000 ETH в депозитный контракт маяка Ethereum за последние три часа, на сумму около $80 миллионов, что составляет 36,6% от общего объема ETF (114 900 ETH). Предыстория: Purpose Investments — одна из ведущих канадских компаний по управлению активами, управляющая активами на сумму более 31 миллиарда долларов. Его Purpose Ether ETF (ETHH) объявил о запуске стратегии стейкинга уже в январе 2026 года и завершил слияние с ETF Purpose Ether Staking Corp. в феврале 2026 года, став ETF Ethereum, объединяющим спотовую экспозицию и доходность стейкинга. Значимость этой операции заключается в том, что стейкинг ETF перешёл из «плана» на «исполнение»: стейкинг в 42 000 ETH знаменует собой официальную реализацию стратегии стейкинга Purpose Ether ETF, а не просто бумажную волокиту. Демонстрация шкалы стейкинга на институциональном уровне: с объёмом стейкинга в $80 миллионов демонстрирует, как регулируемые финансовые институты участвуют в консенсусе Ethereum через собственную инфраструктуру стейкинга, предоставляя ориентир для других подобных продуктов. Долгосрочная блокировка поставок: Стейкинг означает, что эти ETH заблокированы на Beacon Chain и не будут заблокированы в краткосрочной перспективе#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
1. Отчет за 2-й квартал: выручка ниже ожиданий, но прибыль значительно улучшилась
Circle опубликовала отчет за второй квартал 2026 года 5 августа до открытия рынка
Это второй подряд квартал, когда выручка Circle не дотягивает до ожиданий после первого квартала. После публикации отчета акции резко колебались — до открытия торгов рост превысил 8%, в течение дня акции упали почти на 3%.
Основная причина значительного улучшения прибыли: в аналогичном периоде прошлого года во время IPO была единовременно учтена крупная сумма расходов на акционерные вознаграждения, что повысило базу, а не качественные изменения в операционной деятельности.
2. Arc: "вторая кривая роста" Circle
Стратегическое позиционирование
Arc — это Layer1 блокчейн, изначально ориентированный на стейблкоины, впервые представленный Circle в августе 2025 года, запуск основной сети запланирован на 16 сентября. Его ключевая роль:
Arc является основным инструментом для трансформации Circle из эмитента USDC в оператора инфраструктуры расчетного уровня для стейблкоинов.
Ключевая особенность: использование USDC в качестве нативного газа, пользователи платят в USDC, а не в волатильном нативном токене — это чрезвычайно практичное решение для институциональных клиентов.
3. USDC: сильный рост, но есть и риски
Рост USDC происходит на фоне снижения рыночной капитализации цифровых активов примерно на 40%, что свидетельствует о постепенном отходе от криптоспекулятивного цикла в сторону платежей, расчетов и институциональных кейсов.
Однако доля рынка снизилась на 66 базисных пунктов — темпы роста USDC отстают от общего расширения рынка стейблкоинов. Кроме того, объем обращения USDC снизился с 77 млрд долларов в конце первого квартала, что указывает на нелинейный рост.
Парадокс "снижения предложения и взрывного роста объема транзакций"
Объем предложения USDC в конце периода снизился с 77 млрд до 73,3 млрд долларов, но объем транзакций в сети вырос на 151%. Это указывает на ключевую тенденцию: USDC переходит от статичного хранения стоимости (накопление USDC для получения процентов) к высокочастотному расчетному активу (высокочастотные торги, платежи, расчеты AI-агентов).
В июне 2026 года скорость обращения USDC достигла рекордных 1,21 трлн долларов за месяц.
4. Перспективы
Circle находится на критическом этапе трансформации — из "эмитента стейблкоинов, зарабатывающего на процентах с резервов" в "оператора инфраструктуры расчетного уровня для стейблкоинов". Запуск основной сети Arc (16 сентября) станет первым важным испытанием этой трансформации.
Краткосрочно: последовательное недостижение выручки, снижение доли рынка, потенциальное влияние цикла снижения ставок на доходы от резервов — все это реальные факторы давления на цену акций. С начала года CRCL упал примерно на 20%, текущая рыночная капитализация около 16 млрд долларов.
Средне- и долгосрочно: если Arc сможет успешно привлечь институциональных клиентов для переноса реальной финансовой активности (международные платежи, токенизация активов, расчеты на рынках капитала) в блокчейн, USDC превратится из "доходного актива" в "топливо для расчетов" — как только эта концепция подтвердится, логика оценки будет полностью пересмотрена. Как сказал CEO Джереми Эллер: "Это не пилотный проект, это масштабирование.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Сегодняшняя цепная реакция между рынками очень очевидна. Nasdaq закрылся с падением, при этом агрессивные представители ФРС сделали ястребиные высказывания, которые взбудоражили рынок, а акции роста коллективно вошли в акцию для фиксации прибыли. Ранее сектор аппаратного обеспечения искусственного интеллекта добивался значительных приростов, но теперь фонды стали осторожны. Если прогноз по прибыли не оправдает ожиданий, произойдёт массовый исход. Долгосрочный спрос на ИИ остаётся неизменным; необходимо реструктурировать только краткосрочные оценки. Корейский индекс в значительной степени зависит от гигантов памяти, при этом $SKHYNIX SK Hynix и Samsung Electronics оказывают значительное влияние на индекс. Послерыночное падение американских акций напрямую повлияло на корейский рынок: краткосрочные зарубежные фонды быстро поступали и уходили, усиливая волатильность индекса. В отрасли HBM остаётся сжатой из-за жёсткой конструкции вычислительной мощности на базе ИИ, в то время как ожидания по традиционной $NVDA флеш-памяти снизились, что привело к явным разногласиям внутри сектора. Отчет о прибылях SanDisk сегодня стал самой крупной новостью в секторе хранения. Текущая выручка и прибыль достигли целевых показателей, но бизнес-прогнозы на следующий квартал не оправдали институциональных ожиданий, что привело к снижению цен на акции после рабочего времени и потянув вниз весь сектор флеш-памяти. Рыночная интерпретация сводится к тому, что первоначальные ожидания были слишком высокими, и после получения положительных новостей фонды предпочли воспользоваться этим, а не полностью сломаться отраслевой логики. Micron Technology также испытывает эмоциональное давление; заказы на хранение корпоративного уровня остаются относительно стабильными, но не могут выдержать коллективное давление продаж сектора. SK Hynix держит высококачественные заказы на HBM и обладает сильными фундаментальными показателями, но рыночные настроения всё равно неизбежно снижаются в период снижения. Восходящий цикл для хранения всё ещё существует, и на данном этапе это процесс оценки оценки. Крипторынок ослабел одновременно, а $BTC и ETH последовали за снижением рисковых активов. Ожидания по ликвидности ужесточились, что давило на криптосектор. Спотовые ETF-фонды биткоина сопротивляются$SNDK Итоговый отчет за 4-й квартал: результаты значительно превзошли ожидания, но акции сейчас упали на 5%
Sandisk в этом квартале представила очень сильный отчет, доходы, EPS и валовая прибыль полностью превзошли ожидания, бизнес дата-центров продолжает быстро расти. Однако из-за прогноза доходов на следующий квартал, который немного ниже рыночных ожиданий, а также признаков пика валовой прибыли, рынок после закрытия торгов решил зафиксировать прибыль, акции упали примерно на 5%.
Ключевые финансовые показатели
1. Доход 8,97 млрд долларов (ожидалось 8,64 млрд долларов), рост в годовом выражении 372%, рост в квартальном выражении 51%
2. Скорректированный EPS 39,25 долларов (ожидалось 34,37 долларов)
3. Скорректированная валовая прибыль 84,6% (ожидалось 81,5%)
4. Скорректированная операционная прибыль 7,1 млрд долларов, рост в квартальном выражении 68%
Дата-центр продолжает быть двигателем роста
1. Доход дата-центра 2,98 млрд долларов, рост в квартальном выражении 103%
2. Edge доход 5,43 млрд долларов, рост в годовом выражении 392%
3. Потребительский доход 556 млн долларов, снижение в квартальном выражении 32%
Прогноз
Доход 10,3–10,8 млрд долларов (рыночный прогноз около 11,1 млрд долларов)
Скорректированный EPS 44–46 долларов (в основном соответствует рыночным ожиданиям)
Валовая прибыль 83%–85%
Компания заявила, что около трети роста доходов в этом квартале пришлась на увеличение объема поставок, две трети — на рост средней цены NAND, что указывает на то, что текущий всплеск результатов в основном обусловлен циклом роста цен на NAND. Кроме того, в этом квартале компания подписала 5 новых долгосрочных соглашений о поставках (LTA), включая 3 новых клиента, и объявила о дополнительном разрешении на выкуп акций на сумму 14 млрд долларов. Отчет действительно взорвал рынок, но сначала нужно убрать этот камень преткновения — разблокировку акций
Честно говоря, в отчете SpaceX нет поводов для критики. Выручка 7,8 млрд, почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом, убыток сократился с 970 млн до 140 млн, такое улучшение — это большой плюс для любой акции. Но мое настоящее отношение сейчас таково: сначала посмотрим, как пройдет разблокировка, а с отчетом можно немного повременить.
Дело не в том, что я не ценю результаты, просто они уже очевидны. Цена акций почти полностью это учла. Но разблокировка — другое дело, это неизвестность: у инсайдеров очень низкая себестоимость акций, сколько и когда они захотят продавать — совершенно непредсказуемо. Какой бы хороший ни был отчет, если несколько дней подряд идут крупные продажи, цена в краткосрочной перспективе не поднимется.
Сигнал, который может изменить мое мнение, всего один: объем и цена в первую неделю после разблокировки.
Если в день разблокировки объем вырастет, но цена не упадет сильно, или даже закроется «доджи», значит, кто-то покупает снизу, и я буду уверен. Если же сразу пойдет большой медвежий свечой вниз — неважно, насколько хорош отчет, я подожду, пока объемы уменьшатся и цена стабилизируется. AI-бизнес и прочее — это уже тема следующего отчета, сейчас не время.
Мои действия будут просты: не трогать, ждать.
Не буду заранее входить, чтобы не попасть под разблокировку; и не буду полностью пассивен, потому что фундамент действительно есть, и если падение не случится — упущу возможность. Я установлю ценовой якорь — диапазон ±5% от минимума после отчета, и буду заходить частями, если цена туда дойдет, иначе — не трогать.
Короче говоря, хорошая компания — это хорошо, но хорошая цена — это мое. Если разблокировка действительно вызовет падение, я благодарен рынку за возможность; если нет — признаю, что институционалы настроены оптимистичнее, и можно будет докупать позже.
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Торговый разбор｜Если вы внимательно прочитали мой вчерашний анализ отчёта, уверен, вы не пропустили лучший момент для шорта на SanDisk!
Вся суть в двух словах: шорт. Несколько предыдущих отчётных акций уже показали, как это работает, $SNDK просто раздаёт деньги!
Вчера я открыл шорт на SanDisk около 1420 долларов с 10-кратным плечом, сегодня закрыл позицию около 1270 долларов, заработав 4450 долларов, доходность 104%.
Главное в этой сделке не сколько я заработал, а то, что я реализовал своё вчерашнее предположение в позицию: главный риск SanDisk — не плохие результаты, а то, что результаты должны быть лучше всех ожиданий.
Вчерашний отчёт на самом деле был очень хорошим.
Квартальная выручка 8,97 млрд долларов, выше прогноза в 8,48 млрд; скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов, выше прогноза 34,96 долларов, доходы дата-центров выросли на 103%, валовая маржа достигла 84,6%.
Но после закрытия торгов акции упали более чем на 12%.
Проблема в прогнозе на следующий квартал.
Компания ожидает выручку от 10,3 до 10,8 млрд долларов, прибыль на акцию 44-46 долларов. Цифры по-прежнему сильные, но не значительно превышают уже завышенные ожидания рынка. Акция с ростом почти 470% за год — рынок хочет не просто роста, а продолжения сюрпризов.
Когда прогноз меняется с значительного превышения ожиданий на примерно соответствующий ожиданиям, у инвесторов появляется повод фиксировать прибыль, а у шортистов — повод для коротких позиций. И с примерами SpaceX и AMD, почему бы не действовать?
Я торгую на разнице ожиданий:
Перед отчётом цена явно опережала события
Ожидания рынка уже близки к максимуму
Риск снижения выше, чем потенциал дальнейшего превышения ожиданий
Многие видят хорошие результаты и думают, что акции должны расти, но цена акций отражает не только отчёт, но и насколько он отличается от того, что рынок уже учёл.
$AMD так же, $SPCX так же, SanDisk тоже.
Я закрыл позицию около 1270 долларов, потому что эта разница ожиданий уже реализовалась.
Если бы я продолжил держать, логика сделки изменилась бы с «разрыв отчёта» на ставку на «разворот цикла хранения», это уже другая сделка.
Увидеть правильно — несложно, написать тоже несложно.
Сложно — решиться действовать в самый безумный момент рынка и выйти по плану, когда прибыль появилась.
В этот раз получилось, но это не гарантирует успех в следующий раз, прибыль лишь подтверждает правильность решения, строгий стоп-лосс и плановое закрытие позиций позволяют мне оставаться за столом.#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Circle как эмитент USDC запускает специализированную Layer1-сеть Arc для финансов на базе стейблкоинов, цель которой — создать новую инфраструктуру, соединяющую традиционные финансы и ончейн-экономику. Arc не просто конкурирует с производительностью публичных блокчейнов, а фокусируется на сценариях использования стейблкоинов для платежей, токенизации RWA-активов и институциональных расчетах.
Главный смысл этого шага:
Стейблкоины эволюционируют из инструмента для торговли в финансовую инфраструктуру.
Раньше стейблкоины в основном служили «заменой доллара» в криптовалютных сделках, помогая капиталу войти на крипторынок. Но с развитием регулирования и ростом участия институциональных игроков, стейблкоины расширяют применение на платежи, трансграничные расчеты и эмиссию активов.
Запуск Arc от Circle по сути — борьба за «нижний уровень» будущих цифровых финансов.
Проще говоря:
Раньше:
Банковская система → доллар → традиционные платежные сети
В будущем возможно:
Стейблкоины → блокчейн-сети → глобальные цифровые финансы
Arc стремится стать важной частью этого пути.
Для Ethereum Arc может создать конкуренцию, так как сейчас большая часть стейблкоин-транзакций и RWA-активов завязана на экосистему Ethereum. Если Circle создаст собственную сеть для стейблкоинов, часть приложений может мигрировать.
С другой стороны, это может расширить весь крипторынок.
Быстрый рост стейблкоинов означает больше долларов на блокчейне, а капитал в итоге может пойти в:
BTC (хранение стоимости)
ETH (инфраструктура)
RWA (реальные активы)
DeFi (финансовые приложения)
Для биткоина Arc не является прямым позитивом, но в долгосрочной перспективе это признак зрелости отрасли.
Причина проста:
Стейблкоины решают проблему «как капитал войдет в блокчейн»;
BTC решает проблему «хранения стоимости цифровых активов».
Они скорее дополняют друг друга.
Однако рынок должен учитывать риски.
Конкуренция в сегменте стейблкоинов усиливается, и в будущем соперничество будет не только между Circle и Tether, но и с традиционными финансовыми институтами, выходящими на рынок цифрового доллара. Победитель должен обладать регуляторными возможностями, масштабом пользователей и финансовой экосистемой.
В итоге:
Запуск Arc от Circle символизирует переход криптоиндустрии от «эры спекуляций» к «эре цифровой финансовой инфраструктуры».
В краткосрочной перспективе рынок будет следить за тем, сможет ли Arc привлечь разработчиков и институциональных пользователей; в долгосрочной — стейблкоины, RWA и ончейн-платежи могут стать ключевыми драйверами следующего роста крипторынка.
Кратко:
За последние десять лет блокчейн боролся за торговые рынки; в следующие десять лет борьба может идти за глобальную финансовую инфраструктуру. Circle заранее готовится к этой конкуренции.Анализ сделки｜Если вы внимательно прочитали мой вчерашний анализ отчёта, уверен, вы не упустили лучшую возможность для шорта $SNDK!
На экране всего два слова: шорт. Несколько предыдущих отчётов уже ясно показали динамику акций,
$SNDK
просто раздаёт деньги!
Вчера я открыл шорт по $SNDK около 1420 долларов с 10-кратным кредитным плечом, сегодня закрыл позицию около 1270 долларов, заработав 4450 долларов, доходность 104%.
Важнее не сколько я заработал, а то, что я реализовал своё вчерашнее предположение в позицию: главный риск $SNDK — не плохие результаты, а то, что результаты должны быть лучше всех ожиданий.
Вчерашний отчёт был на самом деле очень хорош.
Квартальная выручка 8,97 млрд долларов, выше прогноза в 8,48 млрд; скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов, выше прогноза 34,96 долларов, доходы дата-центров выросли на 103%, валовая маржа достигла 84,6%.
Но после закрытия торгов акции упали более чем на 12%.
Проблема в прогнозе на следующий квартал.
Компания ожидает выручку от 10,3 до 10,8 млрд долларов, прибыль на акцию от 44 до 46 долларов. Цифры по-прежнему сильные, но не превышают уже завышенных ожиданий рынка. Акция с ростом почти 470% за год — рынок хочет не просто роста, а продолжения сюрпризов.
Когда прогноз меняется с значительного превышения ожиданий на соответствие ожиданиям, у инвесторов появляется повод фиксировать прибыль, а у шортистов — повод для сделки. И с примерами SpaceX и AMD, почему бы не действовать?
Я торгую на разнице ожиданий:
Перед отчётом цена явно опережала
Ожидания рынка близки к максимуму
Риск снижения выше, чем потенциал дальнейшего превышения ожиданий
Многие видят хорошие результаты и думают, что акции должны расти, но цена акций отражает не только отчёт, но и насколько он отличается от того, что рынок уже учёл.
Так было с AMD, так с SpaceX, так и с $SNDK.
Я закрыл позицию около 1270 долларов, потому что разница ожиданий уже реализовалась.
Если бы я держал дальше, логика сделки изменилась бы с «разница в отчёте» на ставку на «поворот цикла хранения», это уже другая сделка.
Увидеть правильно несложно, написать тоже.
Сложно — решиться действовать в самый безумный момент и выйти по плану, когда прибыль появилась.
В этот раз получилось, но это не гарантирует успех в следующий раз. Прибыль доказывает правильность решения, строгий стоп-лосс и плановое закрытие позиции позволяют оставаться в игре. #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ $BTC $ETH 2026-08-06 Ежедневный обзор крипторынка
1. Итог на сегодня
Общая рыночная ситуация: BTC $64,570 (CoinGecko 24ч +0.9%, 7д +1.1%), общая капитализация криптовалют около $2.29T (+1.2%, данные OKX Planet Morning Report 6/8); срок "48 часов" по американо-иранскому вопросу подходит к концу (отсчет с заявления Трампа вечером 4/8), Brent $79.38, WTI $75.01 колеблются на низких уровнях; американские фондовые индексы 5/8 закрылись разнонаправленно (Dow +0.49%, S&P -0.17%, Nasdaq -0.8%).
Крупнейшие подтвержденные изменения на сегодня: восстановлен API CoinGecko (недоступен 4 дня подряд); за прошлую неделю (27-31 июля) чистый отток средств из американских спотовых крипто ETF составил $30.72 млн (BTC ETF -$61.53 млн, ETH ETF +$27.42 млн, HYPE ETF -$14.75 млн, данные Zhitong Finance через WoofunAI/CryptoPatel, вторичная передача); представлен черновик EIP-8361 для Ethereum (динамическое сжигание вознаграждений валидатора, предложено Джастином Дрейком и др.).
Пункты, требующие дополнительной проверки: разблокировка HYPE 6/8 (по данным TokenUnlocks/Tokenomist 433K токенов, примерно $22.67-22.74 млн, 0.19% от обращения, время разблокировки по Пекину 6/8 в 8:00 или 16:00, данные двух источников не совпадают; по CoinGecko около 9.92 млн), на момент проверки фактическое получение на блокчейне не подтверждено; продолжается конфликт данных по разблокировке ASTER 17/8 (Tokenomics.com 46.95M против CoinLaunch 164.7M).
Подтвержденные значительные риски: новая оценка уязвимости Coldcard (Coin360 подтверждает три волны атак на 1,596 BTC, около $100M+, связано примерно с 7,300 адресами; по данным oyuce потери превышают $130 млн, около 5,200 кошельков, минимум 15 хакерских групп, различия в оценках сохраняются); новых регуляторных действий не зафиксировано.$SPCX $QQQ
📈 Американский фондовый рынок снова в разгаре празднования: индекс Доу-Джонса стремительно преодолел отметку в 54 000 пунктов, а индекс S&P 500 вновь обновил исторический максимум. В то же время крипторынок продолжает колебаться в пределах диапазона, и капитал совсем не успевает за ритмом.
В данный момент главным фактором, определяющим мировые рынки, являются сильный сезон отчетности на американском рынке и ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Отчет Palantir превзошел ожидания, и акции взлетели почти на 30%, гиганты рынка активно привлекают капитал. Одновременно с этим снижение цен на нефть ослабляет давление на макроэкономику и тревоги по поводу инфляции.
Капитал крайне прагматичен. Американский рынок поддерживается реальной прибылью и нарративом AI, что полностью привлекает внебиржевые дополнительные средства. В нашем криптосообществе сейчас нет новых историй для прорыва, существующие средства только защищают позиции, никто не решается делать крупные ставки.
Смотреть, как соседи каждый день обновляют максимумы, а твои монеты едва живы — вот что действительно портит настроение.
В такой ситуации с контрастной динамикой рынка вы продолжаете упорно держаться за крипту или уже начали диверсифицировать портфель, чтобы получать дивиденды с американского рынка?
#标普500首次站上7700点，创历史新高 #交易之声：你的经验值得被听到 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Рассматривая американские акции, корейские акции, чипы памяти и крипторынок вместе, сегодняшняя главная тема — сокращение склонности к риску. Nasdaq закрылся ниже, что оказало коллективное давление на акции роста, вызванное выступлениями представителей Федеральной резервной системы, когда рынок начал переоценивать курс процентных ставок. Долгосрочная история сектора ИИ по-прежнему актуальна, но после серии резких приростов капитал стал особенно разборчивым, и даже незначительные недостатки в финансовых отчетах вызывают распродажи. Корейский индекс почти тесно связан с сектором памяти. Как основной производитель HBM, каждое действие SK Hynix влияет на корейский рынок. После резкого падения американского фондового рынка после сессии, на следующий день корейская сессия отреагировала напрямую: трансграничный иностранный капитал быстро ребалансировался, а волатильность индекса ещё больше усилилась. Следует отметить, что предложение HBM превышает предложение, но традиционная $NVDA флеш-память сталкивается с нисходящими ожиданиями, и внутри сектора есть чёткое разделение, поэтому не стоит обобщать бычьи прогнозы на весь сектор хранения. Недавнее нарушение SanDisk стало предохранителем современного сектора хранения. Хотя этот финансовый отчет предоставил достойный отчёт, прогнозы на следующий квартал не оправдали институциональных ожиданий, и рынок проголосовал своими ногами. Многие инвестиционные банки отметили, что рынок уже подпитывал много оптимистичных ожиданий на ранних этапах, и когда прогнозы остынут, фонды сосредоточатся, чтобы получить доходность. Micron Technology подверглась влиянию настроений. Хотя заказы на серверное хранилище остаются относительно стабильными, в краткосрочной перспективе будет сложно остаться без изменений. SK Hynix держит ряд ордеров на HBM, но рыночные настроения не ограничиваются отдельными акциями, и в периоды коллективных откатов сложно выйти из независимого ралли. Логика повышения цен на хранение не была полностью сломана; она лишь вступила в фазу переваривания волатильности. На рынке криптовалют $BTC и $ETH не смогли вырваться из независимостиВ отличие от $AMD, у AMD в отчёте хотя бы была высокая точка, и падение произошло мгновенно.
$SNDK же — большинство на рынке давно морально готовы к падению отчёта, поэтому снижение идёт медленнее. Есть те, кто вошёл заранее, есть те, кто закрыл длинные позиции, при этом не было высокой точки, и падение не такое резкое, как у AMD.
Мои способности «ловить момент» ещё неплохи, да?
На самом деле всё просто: SNDK уже отскочил на 50% от дна, даже если отчёт будет хорошим, дальнейший рост на 20% — маловероятен, поэтому ставка на падение более оправдана.
Посмотрим на недавний рыночный ритм:
В полупроводниковом секторе, даже если отчёт хороший, максимум — резкий всплеск вверх, а в итоге всё равно падение — Hynix, AMD, SNDK — ни один не избежал этого.
В секторе программного обеспечения отчёты ведут к росту, например, Microsoft, PLTR.
Если когда-нибудь вы увидите, что какая-то полупроводниковая акция после отчёта растёт на 20% и удерживается на этом уровне, тогда это правило можно считать устаревшим и его нужно будет пересмотреть.
$SKHYNIX #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Я в шоке, эта статья так и лежит в черновиках, не отправленная 😅😅
Оригинал:
$SNDK — отчет за полночь с большой вероятностью приведет к резкому падению!
Старый трюк акций памяти: заранее вырастает, исчерпывая все положительные ожидания, а после выхода отчета начинается фиксация прибыли.
Недавно Hynix установил рекорд по прибыли, но после закрытия торгов сразу упал, у SanDisk после последнего отчета с отличными данными тоже было резкое падение.
Сейчас отрасль расширяет производство, все боятся ослабления цен на флеш-память в следующем году, те, кто заработал, ждут возможности уйти с прибылью.
После полуночи мало покупок, как только появится давление продаж, падение будет не остановить, текущая цена 1434 — лучший вариант для шорта!
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ $MU $SKHY Marvell 4 августа выпустила полный набор продуктов для памяти и хранения данных, ориентированных на Agentic AI inference, охватывающий серверные SSD, расширение памяти CXL на уровне стоек и оптическую общую память между стойками. Основная цель — смягчить проблемы раздувания KV Cache, ожидания данных GPU и низкой эффективности использования памяти.
$MRVL на этот раз наконец-то не только о коммутационных чипах и оптических соединениях, но и о прямом решении «стены памяти» в AI.
Новое решение охватывает PCIe 6.0 SSD, пул памяти CXL и даже оптическую общую память между стойками, что, по словам компании, может увеличить пропускную способность токенов в 2–3 раза.
Мне кажется, это направление гораздо интереснее, чем просто использование AI как модного слова. По мере роста масштабов инференса настоящим узким местом системы может стать не недостаток GPU, а память, KV Cache и невозможность быстро перемещать данные.
Для MRVL это шаг от «соединения GPU» к «ускорению всей AI-системы».
Конечно, я не хочу преждевременно открывать шампанское — наличие продукта не означает мгновенного поступления заказов. Но, по крайней мере, наконец-то видна более конкретная новая траектория роста, чем просто рассказы, и $MRVL выглядит перспективным в долгосрочной перспективе. Я вернул вложенные средства и не собираюсь уходить
По нефрогенным данным я продолжаю ставить на рост📈
Я твёрдый сторонник быков
Завтра вечером в 20:30
Официальный отчёт по занятости в США за июль
В настоящее время ожидания рынка разнятся
Прирост рабочих мест примерно от 70 000 до 100 000
Ожидаемый уровень безработицы от 4,2% до 4,3%
Но данные ADP показывают только 44 000
Индекс занятости в секторе услуг ISM упал до 47,4
Рынок труда в США действительно охлаждается
Если нефрогенные данные не превысят ожидания значительно
И темпы роста зарплат не ускорятся внезапно
Рынок, вероятно, продолжит торговать идею смягчения денежно-кредитной политики
Этот сценарий более благоприятен для американского фондового рынка и криптовалют
—
$ETH сейчас колеблется около 1906
Снова закрепился выше 1900
Моя себестоимость — 1928
Краткосрочно смотрю на сопротивление в диапазоне 1928–1950
Если удастся уверенно закрепиться выше 1950
Следующий шаг — попытка пробить 2000
Снизу поддержка на 1880
Далее около 1850
Объём торгов увеличился
Но давление сопротивления ещё не преодолено полностью
Нефрогенные данные — последний ключевой фактор для определения направления
—
$BTC сейчас около 64500
Поддержка на уровне 63800–64000 остаётся ключевой
За последние три торговых дня
Чистый приток средств в спотовые BTC ETF в США составил 170 млн, 212 млн и 47,6 млн долларов соответственно
Средства полностью не уходят
За последние 24 часа ликвидировано коротких позиций BTC примерно на 48,8 млн долларов
Значительно больше, чем длинных позиций
Это указывает на наличие шорт-сквизов в этом росте
Если удастся пробить и закрепиться выше 65000
Есть шанс продолжить рост $ETH
—
$SNDK
Квартальная выручка 8,97 млрд долларов
Рост на 51% по сравнению с предыдущим кварталом
Скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов
Одновременно добавлен выкуп акций на 14 млрд долларов
Настоящая проблема не в плохих результатах
А в том, что ожидания рынка уже слишком завышены
Прогноз выручки на следующий квартал от 10,3 до 10,8 млрд долларов
Без явного превышения ожиданий Уолл-стрит
Поэтому после отчёта акции упали
Это скорее распродажа на фиксации прибыли, чем резкое ухудшение фундаментальных показателей
—
Если 1900 не пробьётся
Я продолжаю оставаться быком
Если 1950 закрепится
Сразу смотрю на 2000
Но нефрогенные данные никогда не бывают «однозначно положительными»
Можно быть уверенным
Но нельзя упрямо держать позицию с 100-кратным плечом
Самое страшное — не ошибиться в направлении
А потерять вложенное после возврата средств из-за резкого движения от крупных игроков
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 В течение ночи технологический сектор США показал явное расхождение: Nasdaq неоднократно отступал в течение сессии и закрывался ниже. Представители Федеральной резервной системы выпустили жёсткие заявления, что побудило рынок пересмотреть будущую траекторию ликвидности. Ранее значительные приросты в секторе аппаратного обеспечения ИИ теперь переживают волну получения прибыли. Дело не в том, что логика индустрии ИИ была перевернута, а в том, что краткосрочные оценки уже приняли большую часть положительных новостей. Если прогнозы по прибыли не оправдают ожиданий, капитал быстро уйдёт. Korea Index $KR 200 в значительной степени удерживается в заложниках веса чипов памяти, при этом $SKHYNIX SK Hynix и Samsung Electronics имеют высокие индексные веса. Послесессионное снижение акций американских накоплений напрямую было направлено на ранние корейские торговли, при этом иностранные средства поступали и уходили, усиливая волатильность индекса. Текущий рынок — это скорее психологическая турбулентность, чем полный фундаментальный разворот. Бурно растущий рынок HBM и спрос на обычную флеш-память уже пошли двумя разными путями. В секторе хранения возникли чёткие подразделения. Последний финансовый отчет SanDisk показывает, что выручка и прибыль достигли целевых целей, но бизнес-прогнозы на следующий квартал не оправдали рыночных ожиданий, что привело к внерабочим распродажам, которые напрямую привели к краху всего сектора флеш-памяти. Учреждения обычно считают, что дело не в плохом состоянии отрасли, а в том, что прежние рыночные ожидания были слишком высокими, и после положительных новостей фонды решили зарабатывать на этом. Micron Technology ослабла вместе с настроением в секторе, в то время как заказы на хранение для предприятий остаются устойчивыми, хотя краткосрочные настроения на рынке вряд ли быстро восстановятся. SK Hynix полагается на высококлассную память HBM для удовлетворения спроса на серверы ИИ, поэтому её фундаментальные показатели остаются надёжными. Однако компания неизбежно теряется из-за негативных новостей в секторе флеш-памяти, из-за чего цена акций колеблется в зависимости от более широкого рынка. Важно различать бизнес HBM и рынок Вот другой взгляд: с фундаментальной точки зрения, $SPCX очень сложно поднять в краткосрочной перспективе, поэтому предыдущие ставки на рост цены акций в основном основывались на шорт-сквизе и капитальных манипуляциях.
Если посмотреть на динамику цены акций, вероятность продолжения шорт-сквиза в единственное окно сегодня вечером после открытия рынка также очень низка; иначе цена акций сейчас должна была бы удерживаться выше 130.
Следовательно, капитальные манипуляции, связанные с слиянием Tesla и SpaceX, — единственный путь. Судя по недавним сериям отрицаний о выходе из Китая и другой информации, слияние сейчас не является приоритетом. Потому что, как только информация подтвердится, Tesla вырастет, а SpaceX упадет, что очень неблагоприятно для SpaceX, которая еще не готова, поэтому отрицания необходимы.
Подтверждение слияния, когда SPCX застрял на отметке 110, эквивалентно покупке Tesla с 60%-ной скидкой — коэффициент обмена акций будет зафиксирован в самом унизительном положении для акционеров SPCX и с максимальным разводнением для него самого. Дело не в том, что он не хочет слияния; он просто не может слиться по этому курсу обмена.
Поэтому SPCX сначала нужно поднять, прежде чем можно будет начать слияние. И все это, скорее всего, придется ждать до отчета за третий квартал, когда цена акций откатится к диапазону 150–170.
Очень ли сейчас быки пессимистичны? На самом деле, нет. Хотя вчерашнее и сегодняшнее поведение цены акций недостаточно, чтобы разблокированные акции неохотно продавались, если цена достаточно низкая, стойкие инвесторы не будут продавать. Диапазон 150–170, который не слишком высок и не слишком низок, — именно то время, когда желание продавать самое сильное; слишком высокие или слишком низкие цены подавляют давление продаж. Более того, судя по недавним действиям Musk, у него, вероятно, еще есть несколько козырей в рукаве, таких как подписанные заказы на облачные услуги или оборонные контракты с подтверждаемой выручкой, Musk или компания увеличивают доли за реальные деньги или выкупы.#ArcMainnetSept16 #ADPCoolsFedSplit #EarningsRealityCheck #ADP就业降温，联储政策分歧加剧
После выхода данных ADP сейчас рынку не стоит смотреть на «немедленное снижение ставок».
Гораздо важнее понять, что Федеральной резервной системе действительно сложно сейчас.
Данные ADP за июль, опубликованные 5 августа, показали, что число новых рабочих мест в частном секторе США составило всего 44 тысячи, что значительно ниже рыночных ожиданий в 75 тысяч и продолжает снижение по сравнению с июнем, когда было около 95-98 тысяч.
На первый взгляд, ослабление занятости должно поддержать ожидания снижения ставок.
Но проблема в том, что сейчас экономика США не просто «охлаждается».
Скорее ситуация такова:
Компании стали осторожнее в найме,
но давление на заработные платы пока не спало;
Рост занятости замедляется,
но инфляция всё ещё не вернулась к желаемым ФРС 2%.
Вот в чём основная сложность.
Если занятость продолжит снижаться, у ФРС появится больше оснований не повышать ставки.
Но если зарплаты и инфляция останутся высокими, «ястребы» сочтут, что расслабляться ещё рано.
Поэтому внутри ФРС разногласия становятся всё заметнее.
В конце июля FOMC сохранил ставку на уровне 3,50%-3,75%, но голосование уже не было единодушным — 9 против 3.
Три члена комитета выступили за немедленное повышение ставки на 25 базисных пунктов.
Что это значит?
Рынок хочет торговать идеей «охлаждение занятости = смягчение политики», но внутри ФРС есть группа, которая опасается, что преждевременный разворот может привести к росту инфляционных ожиданий.
Для американского фондового рынка такая ситуация очень деликатна.
Слабая занятость может краткосрочно снизить ожидания по ставкам, что поддержит оценки технологических компаний.
Но если слабость занятости начнёт влиять на прибыль компаний, это превратит «снижение ставок» из позитивного фактора в повод для беспокойства о росте.
Поэтому сейчас нельзя смотреть только на данные ADP.
Ключевыми будут следующие отчёты по занятости вне сельского хозяйства, уровню безработицы, росту зарплат и индексу потребительских цен (CPI).
Моё понимание таково:
Рынок сейчас не торгует в одном направлении, а пытается понять, что ФРС боится больше — инфляции или слабой занятости.
Если занятость продолжит снижаться, а инфляция пойдёт вниз, рисковые активы почувствуют себя гораздо лучше.
Но если занятость падает, а инфляция остаётся высокой — это самый неприятный сценарий.
Охлаждение ADP дало рынку надежду на смягчение,
но разногласия внутри ФРС показывают, что сделки на понижение ставок ещё далеко не гарантированы. После того как CORE переключился на позиционирование Bitcoin Power Grid, ключевым противоречием на рынке стало то, сможет ли базовая ликвидность консенсуса Satoshi Plus трансформироваться в предпочтения по позициям, или же из-за отставания общего объема средств BTCFi торговая премия быстро будет отыграна рисками событий.
После официального стратегического перехода на универсальный базовый уровень Bitcoin Power Grid внимание рынка сместилось на вычисления в цепочке, базовую ликвидность BTC-стейкинга и компонуемость инфраструктуры. В настоящее время рынок переоценивает эффективность передачи на базовом уровне этой универсальной сети.
Факторы, влияющие на движение рынка, располагаются в следующем порядке: изменение общего риск-предпочтения по направлению BTCFi, скорость перехода позиций к базовой ликвидности BTC-стейкинга, а также фактический масштаб подключения доходных протоколов и экосистемных приложений, таких как RWA.
Ожидания инфляции и структура токенов подвергаются рискам событий в ходе этой стратегической трансформации. Если переход «спящих» биткоинов к базовой сети окажется ниже ожиданий, снижение общего риск-предпочтения напрямую подавит длинные позиции, что приведет к преждевременному исполнению ожиданий недостаточной загрузки сети.
В сценарии роста ускоряется подключение доходных протоколов и деривативов к инфраструктуре, что способствует восстановлению риск-предпочтения и блокировке стейкинговых позиций. Необходимо наблюдать за маржинальным приростом объема BTC-стейкинга: если прирост будет постоянно останавливаться, сценарий роста станет недействительным.
В сценарии снижения из-за недостаточного объема средств BTCFi капитал быстро выводится из рискованных позиций $CORE. Следует отслеживать активность базовых вычислений и прогресс подключения приложений: если использование сети постоянно ниже базового уровня, нисходящий тренд подтвердится до тех пор, пока доходность базовой ликвидности не вернется к точке равновесия.
Когда объем ончейн-транзакций $CORE и количество подключенных экосистемных приложений серьезно расходятся, а предпочтения по токенам смещаются с базового стейкинга к краткосрочной торговой ликвидности, сценарий, основанный на инфраструктурном позиционировании, становится недействительным.
Самыми важными переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней являются скорость притока BTC-стейкинга в базовую сеть и конкретное количество завершенных подключений проектов RWA и управления активами.
#AMD财报超预期，增长已被透支？ #伊朗阿曼临时通航协议近落地Чёрт, слишком осторожничал, в этот раз позволил коротким позициям выиграть
Думал, что после публикации отчёта SanDisk стоит ещё подыграть, даже если это притворство
Но не ожидал, что всё пойдёт вниз с такой скоростью
Сам отчёт SanDisk на этот раз без проблем: скорректированная прибыль на акцию за 4-й квартал $39.25, что примерно на 14% выше прогноза аналитиков в $34.45; выручка $8.97 млрд, также выше ожиданий в $8.39 млрд, рост по сравнению с $1.9 млрд за тот же период прошлого года. Валовая маржа 84.6%, скорректированный свободный денежный поток превысил $5 млрд, бизнес дата-центров вырос на 437% в годовом выражении.
Проблема в прогнозе на следующий квартал: SanDisk прогнозирует выручку за 1-й квартал FY27 в диапазоне $10.3–10.8 млрд, что ниже рыночных ожиданий в $11.16 млрд; прогноз прибыли на акцию $44–46, медиана также немного ниже консенсуса в $45.58. После закрытия рынка акции упали $SNDK