Orbit Post Sitemap
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
AI-хранение действительно входит в фазу проверки прибыльности
В четвертом квартале 2026 финансового года SanDisk представила результаты, превзошедшие ожидания: выручка составила 8,97 млрд долларов, что выше рыночных прогнозов; скорректированная прибыль на акцию достигла 39,25 долларов, при этом компания объявила о дополнительной программе выкупа акций на 14 млрд долларов
Главное значение этого отчёта — не просто рост цифр, а то, что волна AI начинает распространяться на сегмент хранения данных. Ранее рынок сосредотачивался на AI-чипах, теперь с ростом масштабов вычислительной мощности хранение данных становится новым узким местом, и компании в сфере хранения начинают получать выгоду от индустриального обновления
Однако рынок не полностью воодушевлён, причина проста: капитал уже перешёл от «веры в AI» к «проверке AI»
В будущем истинным фактором, определяющим оценку SanDisk, будет не масштаб AI-истории, а циклы роста цен на хранение, спрос на высококлассную продукцию и способность поддерживать маржу
Моё мнение: цикл инфраструктуры AI, вероятно, ещё далеко не завершён, чипы — лишь первая ступень, хранение, электроэнергия и дата-центры будут продолжать получать выгоду. Но на данном этапе компаниям необходимо подтверждать логику результатами, а не ожиданиями
SanDisk наслаждается преимуществами эпохи AI, но на следующем этапе рынок будет смотреть, сможет ли она превратить спрос в долгосрочный денежный поток.
$SNDK $SPCX $GRVT В последнее время сектор хранения испытал сильную волатильность. 2 августа Citibank опубликовал крупный исследовательский отчёт, выявший очень тонкий сигнал: он исключил Micron (MU) из 90-дневного списка катализатора восходящего роста, но сохранил рейтинг «Покупать» с целевой ценой до $1400 (текущая цена $823,03, ожидаемая общая доходность 70,2%). Для получения подробных отчётов Citibank по Micron, пожалуйста, отправляйте личные сообщения. Отрывки из исследовательского отчёта Citigroup по MU. Многие розничные инвесторы сразу же хотят покупать, когда видят «купить» и «70% потенциал», но последующий контент может быть не подробным и проанализированным. Вот моё личное понимание и вывод. Давайте разберём первый момент: что именно означает так называемый «90-дневный катализатор восхода»?
Проще говоря: этап слепого опоры на «краткосрочные внезапные позитивные новости» для повышения цен подошёл к концу.
Ранее Citi делала ставку, что крупное событие в течение 90 дней может повысить цену акций; Однако после изучения межбанковских финансовых отчетов за второй квартал учреждения пришли к выводу, что краткосрочные положительные новости фактически появились, и маловероятно, что в ближайшие три месяца произойдёт ещё одно ядерное событие, способное вызвать рост цен на акции. С закрытым краткосрочным окном для азартных игр учреждения больше не ставят на 90-дневное быстрое ралли, поэтому лично Zibo не оптимистично настроен по поводу достижения предыдущих максимумов сектора хранения в краткосрочной перспективе.
Но есть ключевой сигнал: срабатывать краткосрочный катализатор ≠ идти медвежьим путём! Долгосрочная логика не была перевернута; просто временно закрыто «окно быстрых денег». Предстоящий рынок потребуется постепенно оттачивать с учётом эффективности и фундаментальных показателей.
Ещё один разбор: почему институты остаются такими устойчиво оптимистичными? (Две основные опоры)
$SNDK $MU $SKHY Анализ закрытия американского рынка акций
1. Общая картина по трем основным индексам
Индекс промышленного производства Доу-Джонса вырос на 0,49% и закрылся на отметке 54349,12, обновив исторический максимум; индекс NASDAQ Composite снизился на 0,83% до 26363,44; индекс S&P 500 незначительно упал на 0,17% до 7723,55. Рынок демонстрирует явное расхождение: традиционные капиталы в поисках защиты уходят в акции с высокой капитализацией Доу-Джонса, в то время как высоко оценённые технологические акции массово распродаются, NASDAQ в течение дня открывался выше, но затем снижался, испытывая постоянное давление.
2. Основные направления падения: AI-оборудование, память, накопители энергии
1. Резкое падение сектора памяти
Индекс полупроводников Филадельфии снизился, весь сектор памяти ослаб. Акции SanDisk $SNDK в обычные часы торгов упали на 5,4%, после закрытия отчёт с прогнозом хуже ожиданий вызвал дополнительное падение, суммарное снижение за день превысило 12%; ADR SK Hynix $SKHY упали на 2%, синхронное падение памяти в Японии и Корее, азиатские технологические акции под давлением из-за опасений по расходам на AI.
Ключевые негативные факторы: рынок сомневается в эффективности капитальных вложений облачных компаний в AI, ожидается снижение прогноза роста спроса; к тому же сектор памяти вырос в этом году значительно, что вызвало фиксацию прибыли на высоких уровнях, крупные раскрытия позиций институциональных инвесторов усилили панику и давление на продажи.
2. Одновременный крах акций накопителей энергии
Компания Fluence Energy (тикер FLNC) вслед за сектором рухнула более чем на 24% за день, инвесторы без оглядки фиксировали убытки и выходили из позиций, приток новых средств в сектор полностью иссяк, лишь незначительные краткосрочные покупки обеспечили слабое восстановление, без признаков разворота.
3. Повсеместное падение полупроводников и чипов вычислительной мощности
Акции AMD упали на 7%, Qualcomm, ARM, ASML также снизились; только Nvidia выросла на 3,43%, став одним из немногих защитных активов в технологическом секторе. Google упал более чем на 4%, Microsoft, Amazon, Tesla незначительно снизились, внутри крупных технологических компаний наблюдается серьёзная дивергенция.
3. Сектора роста и логика хеджирования
Средства в поисках защиты переходят в низкооценённые сектора: здравоохранение, сырьевые материалы, традиционная промышленность закрылись в плюсе; сектор золота укрепился на фоне снижения инфляционных ожиданий из-за ослабления геополитической напряжённости; энергетический сектор резко упал, падение мировых цен на нефть давит на оценки нефтегазовых компаний.
4. Основные драйверы рынка
1. Ослабление логики капитальных затрат на AI
Отчёты нескольких облачных компаний сигнализируют о том, что рынок начинает опасаться удлинения цикла окупаемости крупных инвестиций в AI, инвесторы перестают бездумно спекулировать на вычислительном оборудовании, высоко оценённые акции роста подвергаются переоценке.
2. Фиксация прибыли на высоких уровнях
Сектора памяти, накопителей энергии и оптических модулей удвоили рост за первое полугодие, накопив значительную плавающую прибыль, небольшие расхождения вызывают массовые распродажи, которые распространяются на производные инструменты в Японии, Корее и Китае.
3. Давление высоких доходностей по гособлигациям США
Долгосрочные ставки по американским облигациям остаются высокими, что давит на оценки высоко оценённых технологических акций, капиталы продолжают переходить в низковолатильные и ценностные сектора.
4. Негативные отчёты отдельных компаний как катализатор
Выручка SanDisk превысила ожидания, но прогноз на следующий квартал оказался хуже рынка, что вызвало массовые распродажи в секторе памяти, одновременно повлекло за собой падение акций Hynix и Micron.
5. Прогнозы по дальнейшему движению
В краткосрочной перспективе нисходящий тренд в технологическом оборудовании, памяти и накопителях энергии закрепляется, возможны лишь незначительные технические отскоки с продолжающимся давлением на продажи; капиталы в ближайшее время будут избегать высоко оценённого AI-оборудования, рыночный стиль склоняется к низкооценённым защитным секторам, акции памяти и накопителей энергии, скорее всего, продолжат колебания вниз, тестируя локальные минимумы.SK海力士: «Идеальный шторм» и прорыв лидера AI $SKHYNIX
SK海力士 находится в «идеальном шторме»: рекордные показатели, но акции падают из-за недостижения сверхвысоких ожиданий рынка; передовые технологии HBM, но общая доля DRAM уступает Samsung. Это показывает, что инвестиционная логика в секторе AI изменилась: рынок платит только за «превышение ожиданий» и «определённость».
Ключевой конфликт #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Взрывной рост прибыли против более высоких ожиданий: прибыль во 2 квартале выросла на 557%, но из-за переоценки ожиданий акции упали после отчёта. Лидерство в HBM против потери доли: несмотря на сильные позиции в высококлассном HBM, доля на рынке стандартных DRAM упала с 39% до 26%, сталкиваясь с давлением Samsung и Micron.
Ключ к прорыву #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
1. Фокус на будущее: запуск массового производства HBM4, подписание долгосрочных соглашений с 10 клиентами, укрепление базы доходов
2. Освоение новых направлений: совместный запуск стандарта HBF с SanDisk, заполняющий пробел между HBM и SSD по производительности, захват рынка AI-инференса.
Анализ трендов
В краткосрочной перспективе давление медведей может удерживать цену в диапазоне 1060-1090 долларов; в среднесрочной перспективе при успешных поставках HBM4 и признании HBF возможен рост оценки. Текущая оценка уже отражает пессимистичные ожидания, есть потенциал для средне- и долгосрочных инвестиций, но следует учитывать риск усиления конкуренции.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
На первый взгляд, отчет SanDisk — это «двойное превышение ожиданий + крупный выкуп акций», что выглядит как суперпозитив, но почему же после закрытия торгов акции резко упали?
Потому что история про AI-хранение уже рассказана до предела, теперь борьба идет за то, кто сможет превратить эту историю в реальный устойчивый денежный поток.
Выручка 8,97 млрд, EPS 39,25 долларов — действительно впечатляет, но не забывайте, что это основано на безумных закупках AI-серверов.
В прошлом году цена на высокоскоростную флеш-память могла быть в три раза выше обычного SSD, производители активно скупали товар.
Но теперь проблема в том: когда все облачные компании закупят достаточно, откуда возьмется следующий рост?
Выкуп акций на 14 млрд долларов звучит эффектно, но мне кажется, это скорее временная мера для «успокоения акционеров».
В конце концов, рынок сейчас интересует не то, сколько вы заработали в прошлом, а сможете ли вы продолжать зарабатывать в будущем.
Прогноз на первый квартал 2027 финансового года ниже ожиданий — это тревожный сигнал, который показывает, что руководство не уверено в спросе во второй половине года.
Проще говоря, SNDK сейчас находится на тонкой грани: бонусы от AI-хранения еще не исчерпаны, но потолок уже виднеется.
Дальше, чтобы удержать оценку, дело не в выкупе, а в том, сможет ли компания превратить технологическое преимущество «высокоскоростной флеш-памяти» в экосистемный барьер, без которого клиенты не смогут обойтись.
Иначе, даже самый впечатляющий отчет не выдержит все более придирчивого взгляда рынка.
Хотя акции уже упали, текущий уровень все еще выглядит медвежьим, продавайте на росте, зарабатывайте несколько пунктов и выходите быстро.
ˉ﹃ˉ#ADP就业降温，联储政策分歧加剧
Внимательно изучив последние данные ADP, хочу поделиться своим текущим мнением.
В июле в частном секторе США было создано всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже прогноза в 75 тысяч и является минимальным приростом за последние шесть месяцев — сигнал о замедлении рынка труда уже очевиден.
Логично было бы ожидать, что слабые данные по занятости ослабят уверенность ФРС в необходимости дальнейшего повышения ставок, однако на рынке нет единого мнения, и разногласия только усиливаются.
С одной стороны, инвесторы ставят на замедление занятости и снижение давления на повышение ставок; с другой — представители ФРС продолжают неоднократно предупреждать о рисках инфляции, а данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре всё ещё превышает 50%.
Теперь ключевая логика игры на крипторынке изменилась: внимание уже не сосредоточено только на одном отчёте по занятости, а на том, сможет ли ослабление занятости сдержать упорную инфляцию.
Далее стоит внимательно следить за двумя важными событиями: данными по занятости вне сельского хозяйства в пятницу и индексом потребительских цен (CPI) на следующей неделе — эти два отчёта напрямую повлияют на ценообразование политики ФРС в сентябре и станут ключом к прорыву на рынке.
Рынок не пойдёт в одностороннем тренде только из-за одного отчёта ADP, краткосрочные колебания и борьба за позицию продолжатся, поэтому в торговле нужно проявлять терпение и дождаться выхода ключевых данных, не спешить с крупными ставками на направление.Вход: Короткие позиции открылись партиями около 1920 - 1940 годов Остановка: 1960 Цель: первая цель 1875, вторая цель 1850 Основная логика: На макроуровне июльский индекс промышленного PMI ISM в США достиг четырехлетнего максимума, значительно снизив ожидания снижения ставок; В сочетании с совместным вмешательством США и Японии в иену, нарушающим арбитражную торговлю, рискованные активы в целом находятся под давлением. С точки зрения капитала, хотя 4 августа спотовый ETF Ethereum зафиксировал чистый приток в $53,1 миллиона, более 80% из них были вложены в один продукт BlackRock. В предыдущий торговый день чистый отток был отмечен с крайне нестабильным темпом притока, значительно ниже первоначального масштаба запуска ETF. Институциональные фонды не имеют консенсусных ожиданий относительно устойчивых притоков. Текущий отскок в основном обусловлен пассивными покупками, вызванными короткими позициями, отсутствием инкрементальных спотовых фондов для поддержки рынка, что приводит к слабой основе для роста. Когда настроение на рынке меняется и отсутствует эффективная поддержка внизу, нисходящая сторона откроется быстрее. #伊朗阿曼临时通航协议近落地 $ETH Опубликован отчёт о прибылях Circle: иллюзия и 💥 реальность роста лидеров стейблкоинов. Опубликован последний отчёт Test Circle о прибылях за второй квартал, и рынок не дал одностороннего ответа. В отчете о прибылях было много ярких моментов, но некоторые ключевые индикаторы показали признаки усталости. Институты Уолл-стрит даже установили совершенно разные целевые цены, с огромным разрывом между $38 и $82, что явно говорит о том, что оценка рынка по этому ведущему стейблкоину уже была разрушена. Общий доход составил $701 миллион, что немного ниже рыночных ожиданий, но это положило конец нескольким подряд кварталам снижения выручки, фактически остановив нисходящий тренд. Доходы от резервных процентов остаются основной базой Circle, достигнув 668 миллионов долларов во втором квартале, что поддерживается процентными доходами от масштаба обращения USDC, что поддерживает большую часть прибыли компании. Однако уже есть предупреждающие признаки: среднее квартальное предложение в обращении USDC растёт, но конечная квартальная шкала явно снизилась, что указывает на отток капитала позже в квартале. В контексте общего роста индустрии стейблкоинов доля рынка USDC по-прежнему немного снижается, что является неизбежным реальным давлением. Аспект прибыли, пожалуй, является самым важным ✨ моментом этого финансового отчёта. Маржа прибыли RLDC осталась высокой на уровне 41%. Несмотря на снижение процентной ставки Федеральной резервной системы и давление на доходность резервных активов, её способность сохранять прибыльность в основном объясняется углублённым контролем расходов на распределение. Рост затрат на дистрибуцию значительно ниже темпов роста доходов резервов, что доказывает эффективность контроля компании над расходами по каналам. Однако следует отметить, что значительная часть годового прогноза руководства связана с предпродажей токена ARCВчера вечером хотел рискнуть, как Micron, с отчетом SanDisk, но, к сожалению, всё пошло не так, как ожидалось. Затем я обдумал и выделил следующие моменты:
1. Текущие результаты хорошие, но прогноз на следующий квартал ниже высоких ожиданий рынка.
2. Положительный эффект уже исчерпан (покупают на ожиданиях, продают по факту), цена акций уже значительно выросла заранее.
3. Секторная корреляция, сектор памяти в целом снижает оценки.
В настоящее время рынок слишком высоко оценивает ожидания от AI-памяти, хотя квартальный отчет отличный, но с учетом значительного роста ранее, инвесторы используют положительные новости для фиксации прибыли и выхода. Будьте осторожны с покупками.Сегодня главной темой на мировых рынках является сокращение склонности к риску, индекс Nasdaq закрылся снижением, а ястребиные заявления чиновников ФРС повлияли на оценку акций роста. Аппаратное обеспечение для AI ранее значительно выросло в цене, теперь капитал становится более осторожным, и даже небольшое расхождение в прогнозах по отчетам приводит к массовой фиксации прибыли, что не означает фундаментальных изменений в спросе на AI. $KR200 Корейский индекс сильно зависит от гигантов памяти, SK Hynix имеет большой вес, и после закрытия американского рынка акции памяти почти полностью повторили движение на корейской сессии. Кросс-граничные иностранные инвестиции быстро входят и выходят, что усиливает колебания индекса. Отрасль памяти нужно рассматривать отдельно: HBM поддерживает высокий спрос благодаря AI-вычислениям, а традиционный бизнес NAND флеш-памяти ожидает понижения прогнозов, что приводит к все более явной диверсификации внутри сектора. $SNDK Отчет SanDisk вызвал волну на всем секторе памяти. Текущие результаты соответствуют ожиданиям, но прогнозы на следующий квартал ниже общих ожиданий аналитиков, что привело к снижению акций после торгов, и все связанные с флеш-памятью активы оказались под давлением. Основная интерпретация рынка — прежние оптимистичные ожидания были слишком завышены, после реализации положительных новостей инвесторы решили зафиксировать прибыль, а не произошел полный разворот цикла. Micron Technology пострадала от настроений в секторе, заказы на корпоративную память еще поддерживаются, но акции сложно удержать от падения самостоятельно. SK Hynix имеет значительные заказы на HBM, что является фундаментальным преимуществом, но при общем снижении сектора ей тоже трудно остаться в стороне. Главная логика роста цен на память не нарушена, сейчас рынок находится в фазе колебаний и отдыха. Крипторынок также испытывает давление, $BTC и ETH следуют за рисковыми активами вниз. Ожидания ужесточения макрофинансовой ликвидности создают давление на оценку криптоактивов. Спотовый биткоин E ADP снижение занятости, первая реакция рынка — радость: давление на повышение ставок уменьшилось.
Но дело не так просто.
Замедление прироста занятости говорит о том, что компании стали осторожнее в найме; но зарплаты еще не действительно снизились, в некоторых отраслях по-прежнему не хватает работников. Федеральная резервная система больше всего боится такой полузамедленной, полугорячей ситуации на рынке труда: рост кажется замедленным, а зарплаты и инфляция не хотят снижаться.
Поэтому разногласия в политике будут только усиливаться.
Голуби могут сказать, что занятость ослабла, не нужно больше повышать ставки; ястребы могут сказать, что зарплатная жесткость сохраняется, инфляция не умерла. Есть данные с обеих сторон, и рынок вынужден каждый раз после отчета делать новые ставки.
Я считаю, что криптоактивы боятся не столько разового плохого отчета ADP, сколько того, что ФРС потеряет четкую дорожную карту. История с понижением ставок постоянно откладывается, страх повышения ставок время от времени всплывает, и позиции начинают крутить эмоции.
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 После отчёта Circle ставка сделана на Arc, и я считаю, что это их самый ключевой переход в идентичности.
Circle, занимаясь только USDC, по сути зарабатывает на ставках, обороте и каналах дистрибуции. Эта модель приносит прибыль, но рынок постоянно задаётся вопросом: что будет, если ставки пойдут вниз, если конкуренты начнут субсидировать, если банки и гиганты платежей выйдут на рынок лично — насколько тогда будет крепка ваша защита?
Здесь и заключается смысл Arc.
Они хотят продвинуть Circle от «эмитента стейблкоина» к «финансовой базовой сети». USDC — топливо, Arc — рельсы, а платежи, валютные операции и приложения для рынков капитала подключаются сверху. Звучит масштабно и одновременно рискованно.
Потому что блокчейн не начнут использовать просто так после запуска. Сейчас Circle нужно доказать не то, сможет ли отчёт превзойти ожидания, а готовы ли разработчики, учреждения и платёжные компании перенести реальные операции на Arc.
Вот в чём настоящая задача для нового роста.
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Самое жесткое в этом отчете SanDisk — то, что они превратили «дефицит AI-хранения» из концепции в отчет о прибылях и убытках.
Выручка и EPS превзошли ожидания, спрос на дата-центры продолжает вести отрасль вперед. Но цена акций все равно колеблется, потому что после большого роста рынок уже не удовлетворяется просто «хорошо», ему нужно «гораздо лучше».
Разрешение на обратный выкуп выглядит как успокоительный жест руководства для рынка, но я считаю, что настоящая проблема не в выкупе, а в цикле. Хуже всего для индустрии хранения — когда все кричат о дефиците, а сами тихо расширяют производство, и в итоге цены падают быстрее, чем меняется настроение.
Такие акции нельзя оценивать только по тому, сколько они заработали сегодня, нужно смотреть, как долго этот раунд спроса на AI сможет сдерживать баланс спроса и предложения. Выкуп может поддержать уверенность, но не сможет остановить смену цикла.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 В этот раз отчетность SanDisk очень сильная, но цена акций все равно упала — это типичный случай «прибыль превзошла ожидания, а ожидания — нет».
Последняя квартальная выручка составила 8,97 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию — 39,25 долларов, что явно превзошло рыночные ожидания; однако прогноз на следующий квартал, хоть и неплох, не поднял воображение рынка на новый уровень. В итоге: результаты выполнены, а деньги начали уходить первыми.
Сейчас, глядя на SanDisk, я больше не спрашиваю просто «хорошо это или нет», а задаю два вопроса:
Сможет ли прогноз на следующий квартал продолжать превосходить ожидания?
Ускоряется ли спрос на хранилища данных для AI-центров?
На этапе высоких ожиданий сильная отчетность не обязательно означает сильную цену акций.
Как ты думаешь, это уже реализация положительного фактора или впереди еще второй рывок?
#闪迪 $SNDK #财报分析 #AI存储Пусто пусто пусто
Отчет SanDisk вышел вчера! Выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом, EPS 39,25 долларов — оба показателя превзошли ожидания. Еще более важным стало то, что совет директоров одобрил новый план обратного выкупа акций на сумму 14 млрд долларов, общий лимит достиг 15,5 млрд долларов!
Однако средний прогноз по выручке на 1-й квартал в 10,55 млрд долларов немного ниже ожиданий в 10,8 млрд, после закрытия торгов акции упали на 8%. Спрос на AI-хранение данных стремительно растет, бизнес дата-центров вырос на 437% в годовом выражении, но потребительский сегмент подкачал. Ожидания были слишком высоки, прогнозы недостаточны: акции в этом году уже выросли почти на 490%, рынок слишком завысил ожидания. Средний прогноз выручки на 1-й квартал в 10,55 млрд долларов ниже ожидаемых 10,8 млрд стал спусковым крючком для фиксации прибыли.
· Потребительский бизнес подкачал: выручка потребительского сегмента составила всего 556 млн долларов, что на 32% меньше по сравнению с прошлым годом и значительно ниже ожиданий.
· Сигнал о пике валовой маржи: валовая маржа за 4-й квартал достигла рекордных 84,6%, но прогноз на следующий квартал 83%-85% намекает на стабилизацию прибыли на высоком уровне. Братья, шортим #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Понимание разницы между ожиданиями и отчетностью — вот где кроется возможность для шортов на акциях SanDisk в этот раз
Если оглянуться на вчерашний анализ отчетности, то возможность для шорта на SanDisk была очевидна уже давно.
Ранее несколько отчетных акций показали пример, $SNDK в этот раз можно сказать, что шанс был подан на блюдечке.
Вчера я открыл шорт около 1420 долларов с 10-кратным плечом, сегодня закрыл все позиции на 1270 долларах, получив прибыль 4450 долларов, доходность 104%.
Суть этой сделки не столько в прибыли, сколько в том, что предположение перед открытием рынка было реализовано на практике. Настоящая проблема SanDisk не в самой отчетности, а в том, что результаты должны быть настолько сильными, чтобы превзойти все ожидания, чтобы цена акций могла продолжить рост.
В этот раз отчетные показатели действительно впечатляющие.
Квартальная выручка составила 8,97 млрд долларов, превысив ожидания в 8,48 млрд; скорректированная прибыль на акцию (EPS) — 39,25 доллара, также превзошла прогноз в 34,96 доллара, доходы от дата-центров выросли на 103%, валовая маржа достигла 84,6%.
Несмотря на хорошие данные, после закрытия торгов акции упали более чем на 12%.
Причина — прогноз на следующий квартал.
Компания ожидает выручку в диапазоне 10,3–10,8 млрд долларов, EPS 44–46 долларов. По цифрам показатели по-прежнему сильные, но уже сложно превзойти завышенные ожидания рынка. За год акции выросли почти на 470%, и рынок хочет не просто роста, а постоянных сюрпризов, превышающих ожидания.
Когда прогноз лишь соответствует ожиданиям, инвесторы предпочитают зафиксировать прибыль, и логика шорта становится оправданной. Если вспомнить опыт SpaceX и AMD, направление уже понятно.
Я занимаюсь торговлей на разнице ожиданий:
До выхода отчетности цена акций уже выросла, оптимизм рынка достиг пика, и риск коррекции вниз гораздо выше, чем дальнейшего роста.
Многие розничные инвесторы, увидев хорошие отчеты, считают, что акции должны расти. Но цена акций отражает не только уже опубликованные результаты, но и разрыв между фактическими результатами и ожиданиями рынка.
Так было с AMD, так было с SpaceX, так же и с SanDisk.
Выход из позиции на 1270 долларов обусловлен тем, что ралли на разнице ожиданий по этой отчетности завершилось. Держать дальше — это уже ставка на разворот цикла хранения, что совсем другая сделка.
Угадать рынок несложно, написать мнение тоже. Сложно — решиться войти в горячий рынок и выйти по плану, когда прибыль достигнута.
Правильное решение в этот раз не гарантирует успех в следующий. Одноразовая прибыль лишь подтверждает, что логика сработала, но для долгосрочной торговли нужно соблюдать стоп-лоссы и дисциплину фиксации прибыли.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $QQQ Nasdaq сегодня закрылся с понижением из-за жёсткой позиции ФРС, что побудило рынок пересмотреть перспективы процентных ставок, и ранее популярный сектор оборудования ИИ столкнулся с волной отказа от обналичивания. Общее направление развития вычислительной мощности на базе ИИ осталось неизменным, но после серии роста уровень ошибок рынка в отчетах о прибылях снизился. Пока прогнозы не соответствуют ожиданиям, будут происходить распродажи. Индекс $KR 200 Korean тесно связан с сектором чипов памяти, при этом SK Hynix, являющийся лидером по HBM, занимает основной вес индекса. Колебания послесрочного рынка на американском фондовом рынке напрямую передаются на корейский фондовый рынок, при этом иностранные инвесторы ребалансируют краткосрочную и усиливают волатильность индекса. Отрасль уже разделена: высокопроизводительная память HBM испытывает дефицит, перспективы обычной флеш-памяти ослабевают, и рыночное суждение не следует путать с сектором хранения. $SNDK отчёт о прибылях SanDisk, не соответствующий ожиданиям следующего квартала, стал источником потрясений в секторе хранения. Хотя результаты этого периода оправдали ожидания, последующие прогнозы не оправдали рыночных ожиданий, что привело к снижению цены акций после рабочего времени, что привело к снижению сектора флэш-памяти. Большинство учреждений склонны считать, что снижение связано с прежними завышенными ожиданиями, а не с поворотом фундаментальных показателей отрасли. Micron Technology подвержена влиянию настроений; заказы на серверное хранение остаются устойчивыми, но испытывают трудности с давлением продаж со стороны сектора. SK Hynix обладает большими заказами на HBM и сильными фундаментальными показателями, поэтому, вероятно, на него влияет рынок во время откатов. Логика роста цен на хранение по-прежнему сохраняется, и в краткосрочной перспективе оценки должны колебаться и переваривать. На крипторынке BTC и ETH ослабли вместе с глобальными рисковыми активами. Макроликвидность ужесточает ожидания#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Просмотрев этот раунд плотного сезона отчетности, моё главное впечатление: хорошие показатели не означают, что рынок готов платить.
SpaceX представила первый отчет после выхода на биржу, выручка выросла в годовом выражении, убытки сокращаются, реальные операционные данные на самом деле превзошли ожидания рынка. Но есть два риска: капитальные затраты на направление AI резко выросли, а 6 августа скоро наступит окно разблокировки ограниченных акций, что напрямую сдерживает цену акций, и хорошие новости стали поводом для оттока капитала.
Не только SpaceX, у этой группы компаний наблюдается полностью дифференцированная динамика.
AMD и SanDisk превзошли ожидания по выручке и прибыли на акцию, но рынок не впадает в слепой восторг, все следят за дальнейшими прогнозами, сомневаясь, выдержит ли высокая оценка; Palantir благодаря высокому росту выручки и повышению годового прогноза стал объектом бешеного спроса; Circle делает ставку на основную сеть Arc и новые сценарии применения USDC, делая ставку на историю роста инфраструктуры стейблкоинов.
Интересное явление: если смотреть на отчеты, фундаментальные показатели в целом неплохие, но реакция рынка кардинально разная.
Я тоже постоянно задаю себе вопрос, что именно сейчас покупает рынок?
Это уже реализованный и подтвержденный высокий рост или готовность продолжать платить премию, играя на будущие ожидания, которые еще не реализовались и продолжают расти.
Сейчас не просто этап «сколько заработано», важнее, готов ли рынок продолжать ставить на вашу будущую историю. Давление разблокировки, капитальные вложения, дальнейшие прогнозы — каждый из этих факторов в любой момент может изменить ситуацию на рынке.
Разногласия в рынке именно здесь и скрываются.Похоже, что в краткосрочной перспективе Pre-IPO Perpetual (IPOP) обладает преимуществом первого хода.
tradexyz, будучи абсолютным лидером HIP-3, запустил $UNITREE IPOP на день позже paragon. Хотя рост xyz очень сильный, объемы торгов и открытый интерес не смогли догнать para за почти один день.
Я думал, что xyz обгонит за несколько часов, но, похоже, рынок очень ценит «первенство». Если бы история началась с того, что xyz запустился раньше para, исход был бы предсказуем.
HIP-3, основанный на Hyperliquid, уже обладает определенным брендовым эффектом. Судя по последним действиям para, агрессивная стратегия вне зоны покрытия xyz может быть экономически выгодной.
$HYPE #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
В этом раунде отчетного сезона несколько ведущих компаний представили результаты, общие показатели неплохие, но динамика рынка полностью разошлась, логика выбора капитала заслуживает тщательного анализа.
Сначала посмотрим на ключевой объект — SpaceX, первый отчет после IPO на самом деле неплох: выручка значительно выросла в годовом выражении, убытки продолжают сокращаться, ключевые операционные показатели превзошли ранние рыночные ожидания. Два крупных риска, тянущих цену акций вниз, особенно заметны: во-первых, расширение AI-бизнеса приводит к большим капитальным расходам, которые продолжают поглощать прибыль; во-вторых, 6 августа наступит окно разблокировки ограниченных акций, ожидания давления продаж подавляют желание инвесторов покупать, после публикации отчета акции сразу упали, токен XSPCX за день снизился почти на 4%.
Компании, публиковавшие отчеты в тот же период, показали очень разную динамику. AMD и SanDisk превзошли ожидания по выручке и прибыли на акцию, но рынок не стал слепо расти, инвесторы опасаются, сможет ли руководство поддержать текущую высокую оценку, настроение очень осторожное; Palantir показал сильный рост, выручка значительно увеличилась, а руководство повысило прогноз на весь год, что привлекло большой поток инвестиций; Circle выбрала другой путь, делая ставку на запуск основной сети Arc и внедрение USDC, активно расширяя потенциал инфраструктуры стейблкоинов.
У каждой компании есть свои сильные стороны, но цены акций показали кардинально разные результаты. В настоящее время разногласия на рынке очевидны: будут ли инвесторы ориентироваться на уже достигнутый высокий рост или готовы платить за постоянно повышающиеся будущие ожидания?
В краткосрочной перспективе давление разблокировки и капитальные расходы будут продолжать ограничивать потенциал роста SpaceX; а компании, которые могут повысить годовые прогнозы и имеют высокую уверенность в росте, легче привлекают капитал. В дальнейшем на рынке ключевым фактором, вероятно, станет сила ожиданий, определяющая дивергенцию трендов.Отчетность SanDisk на первый взгляд выглядит блестяще, все ключевые показатели превзошли рыночные ожидания, но цена акций резко упала в ответ. Истинный конфликт заключается в том, что аппетиты рынка были полностью разогреты. $BTC $ETH $BICO
Ранее цена акций уже выросла в несколько раз, заранее учтя все положительные факторы AI-хранения. Рынок капитала покупает будущие сюрпризы, а новый квартальный прогноз лишь соответствует ожиданиям, без дальнейшего превышения, что дало повод для выхода прибыли. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Если посмотреть на AMD, SpaceX, они тоже демонстрировали хорошие результаты, но акции падали. На высоком уровне отчетность, соответствующая ожиданиям, не равна позитиву, а скорее становится точкой фиксации прибыли основными игроками и возможностью для краткосрочного шорта. Не стоит слепо покупать, увидев красивые данные. #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Недавно опубликованная рассекреченная записка показывает, что ФБР в 2017 году после увольнения Коми Трампом запустило расследование по вопросу, был ли он под влиянием России. Позднее специальный прокурор Мюллер не предъявил обвинений Трампу, но этот документ вновь вывел на передний план политические и юридические споры того времени.
Значение такой новости для рынка не в самом выводе, а в том, что она вновь усиливает неопределённость. При обострении политических споров доллар, государственные облигации США, золото и BTC обычно становятся объектами торговли в первую очередь.
Как ты считаешь, эта новость в итоге больше похожа на политический шум или на катализатор рыночной волатильности?
#Трамп #АмериканскаяПолитика #Макроэкономика $BTC $XAU Эпоха масштабной инфраструктуры Hyperliquid
HIP-4 закладывает фундамент, HyperCore и HIP-3 переходят к этапу тонкой итерации.
В этом обновлении сняты ограничения по ставкам для HIP-3. Ранее использовался единый глобальный множитель ставок, теперь HIP-3 DEX может точно настраивать множитель ставок для каждого актива отдельно (непрерывный диапазон 0.1–3).
HIP-3 DEX теперь может работать более тонко. Для актива A можно брать больше комиссий, для актива B — меньше, разумно выстраивая свою операционную стратегию в соответствии с рыночным спросом.
$HYPE Нефть $CL вошла в новостной рынок: самое страшное — не ошибиться в прогнозе, а погнаться за первой свечой.
Сегодня самое важное в нефти — не то, склоняется ли какая-то новость к бычьему или медвежьему сценарию, а то, что одновременно торгуются две полностью противоположные версии событий.
С одной стороны, США и Иран посылают сигналы о близости достижения соглашения по Ормузскому проливу. Сообщается, что Иран и Оман уже завершили проект соглашения и ждут только окончательного утверждения; если ожидания возобновления судоходства продолжат расти, ранее накопленная геополитическая премия может быть частично возвращена.
С другой стороны, переговоры всё ещё сопровождаются явными разногласиями. США против того, чтобы Иран контролировал пролив и взимал плату, Иран же настаивает на сохранении определённого контроля; тем временем хуситы заявили об атаке на саудовский танкер, что говорит о том, что реальный риск транспортировки не исчез сразу после слов «соглашение близко».
Brent сейчас около 80 долларов за баррель. Для меня это скорее эмоциональный рубеж, а не точка входа для прямого входа в позицию.
Я буду наблюдать за двумя реакциями:
Если негативные новости продолжают появляться, но цена нефти не падает, а даже быстро возвращается к уровню около 80 долларов, это означает, что ожидания по соглашению, возможно, уже учтены в цене, и вероятность дальнейших продаж снижается.
Если же продолжаются новые атаки и жёсткие заявления, а цена нефти не растёт, это говорит о том, что рынок больше верит в постепенное восстановление поставок, и геополитическая премия всё ещё распродаётся.
На новостном рынке заголовок обычно определяет только первую свечу. Продолжение движения цены отражает реальный выбор капитала.
Поэтому сегодня я не буду сразу продавать из-за «близости соглашения» и не стану сразу покупать из-за «атаки на танкер». Более разумный подход — дождаться новостей, посмотреть, пробьёт ли цена уровень, последует ли за этим объём торгов и сможет ли пробой удержаться.
Если новость крупная, а цена не реагирует, сама эта «отсутствие реакции» зачастую ценнее самой новости.
Сейчас нефть торгуется не за определённый ответ, а за динамическое изменение вероятности успеха переговоров, скорости восстановления судоходства и риска нового обострения конфликта.
Мой план прост: не гадать на результат, а торговать реальной реакцией рынка на результат.
#伊朗阿曼临时通航协议近落地 PLTR за одну ночь уничтожил шортов, настоящий победитель в применении AI выходит на поверхность?
Palantir ( $PLTR ) за одну ночь вырос на 30%, шортисты потеряли более 3 миллиардов долларов.
Но за этим шортсквизом стоит не только рост цены акций, а гораздо более крупный тренд:
AI начинает переходить от «гонки моделей» к «эпохе внедрения приложений».
Раньше на рынке спорили:
Чья большая модель сильнее?
OpenAI?
Anthropic?
Google?
Но Palantir доказал одно:
Самое прибыльное место — возможно, не создание моделей, а реальное внедрение моделей в рабочие процессы предприятий и правительств.
Ключевые преимущества Palantir:
AIP: связывает разные AI-модели, позволяя компаниям создавать собственные AI-приложения
Foundry: интегрирует корпоративные данные, чтобы AI понимал реальные бизнес-процессы
Ontology: превращает данные, права доступа и процессы в исполняемую систему
Apollo: обеспечивает непрерывную работу AI-систем в облаке, локально и на периферии
Проще говоря:
Большие модели отвечают за «мышление».
Palantir отвечает за то, чтобы AI «работал».
Вот почему, несмотря на усиление моделей OpenAI, Anthropic и других, это может только увеличить ценность Palantir.
Потому что предприятия действительно нуждаются в:
Может ли AI помочь управлять цепочками поставок?
Может ли оптимизировать производство?
Может ли безопасно выполнять задачи?
И Palantir занимает эту «последнюю милю».
Отчетность прямо зажгла рынок:
Выручка за 2-й квартал: 1,935 млрд долларов, рост на 93% в годовом выражении
Коммерческие доходы в США: рост на 149%
Скорректированная операционная маржа: 62%
Рентабельность свободного денежного потока: 63%
Еще важнее:
Компания повысила прогноз на весь год:
Ожидается, что выручка в 2026 году превысит 8,1 млрд долларов, рост около 82%.
Спрос на AI уже перешел от проверки концепции к реальным заказам.
Самые пострадавшие — шортисты
До отчета шортисты в этом году заработали около 2,7 млрд долларов.
Через день:
Вся прибыль была стерта.
Убыток составил 3 млрд долларов.
Это классический пример:
Изменение фундаментальных показателей + высокая шорт-позиция = шортсквиз.
Но риски тоже надо учитывать
Оценка PLTR по-прежнему очень высока, значительно выше традиционных софтверных компаний.
Рынок оценивает его не как обычный SaaS, а как:
«Операционную систему для предприятий эпохи AI».
Если рост замедлится, волатильность останется высокой.
Американский инвестиционный портал считает, что главная возможность AI — не в том, у кого самая сильная модель, а в том, кто сможет интегрировать модель в реальный мир.
Palantir, возможно, борется за «вход в приложения» эпохи AI.
$SNOW $LMT $RTX $MSFT $AMZN #美股 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
После отчёта Circle делают ставку на Arc, сможет ли USDC обрести новый рост?
Только что прочитал последний квартальный отчёт Circle, и у меня смешанные чувства, хочу поделиться своим мнением.
Общий доход составил 701 миллион долларов, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, прибыль также немного выросла на 8%, фундаментальные показатели в целом стабильны, но доход не достиг ожиданий рынка, нельзя сказать, что это впечатляет. Самое примечательное — данные по USDC: средний объём обращения вырос на 25% в годовом выражении, но к концу квартала объём упал до 73,3 миллиарда долларов, что на 4,8% меньше по сравнению с предыдущим кварталом. Очевидно, что рост USDC замедлился и стал менее динамичным.
Однако Circle не сидит сложа руки и выпустила важное сообщение о Arc, который сейчас находится на стадии частной основной сети, а 16 сентября планируется запуск публичной основной сети. Крупные финансовые игроки, такие как BlackRock, Visa и Mastercard, вошли в число первоначальных валидаторов, состав действительно впечатляющий.
Все делают ставку на одно: сможет ли Arc связать расчёты стабильных монет, токенизированные активы и традиционную финансовую инфраструктуру, открыть новые сценарии использования для USDC и заново стимулировать рост.
Но реакция рынка очень реалистична: после выхода отчёта CRCL сначала вырос на премаркете, а при открытии торгов упал на 10%, что резко опровергает оптимизм. Многие инвесторы, оказавшиеся в убытке, сейчас в затруднительном положении — ни продать, ни держать не хочется.
С одной стороны, крупные традиционные игроки поддерживают Arc, что даёт большие перспективы; с другой — объём USDC снижается, отчёт не оправдал ожиданий, и в краткосрочной перспективе роста не видно.
Я сейчас немного в сомнениях, а вы как думаете, сможет ли запуск Arc действительно дать новый импульс росту USDC? Те, кто застрял с CRCL, собираетесь ли вы докупать или лучше подождать и выйти? #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
После отчёта Circle делаем ставку на Arc, сможет ли USDC обрести новый рост?
Только что внимательно изучил последний квартальный отчёт Circle, и у меня смешанные чувства, хочу поделиться мнением с коллегами из криптосообщества.
Сначала о явных данных: выручка составила 701 млн долларов, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, прибыль также стабильно растёт, общая прибыльность удерживается. Но есть ключевой момент: объём обращения USDC в конце квартала упал почти на 5%, до 73,3 млрд. Хотя среднегодовой объём вырос на 25%, краткосрочный отток средств очевиден, видно, что рост стабильной монеты явно замедлился, и это, вероятно, основная причина, почему рынок не поддержал отчёт.
Неудивительно, что перед открытием торгов CRCL резко вырос, а при открытии сразу упал, рынок не дал ни малейшего шанса, всем явно не нравится текущая скорость роста.
Однако проект Arc, на который Circle делает ставку, я считаю самым интересным моментом. Сейчас он уже на этапе частной основной сети, публичное тестирование запланировано на середину сентября, и поддержка действительно впечатляющая: BlackRock, Visa, Mastercard и другие крупные традиционные финансовые игроки участвуют в качестве проверяющих узлов.
Если Arc действительно сможет интегрировать расчёты для институциональных клиентов и инфраструктуру токенизированных активов, это будет означать прямой доступ USDC к традиционным институциональным средствам, а не только внутреннее движение в криптосфере. Тогда дальнейший рост USDC не вызовет сомнений. Но с другой стороны, как бы ни была хороша перспектива, пока это только ожидания, и никто не может гарантировать, что сотрудничество с институтами реально превратится в рост объёмов USDC.
С одной стороны — реальность ослабления объёмов стабильной монеты, с другой — крупный институциональный проект, который должен стартовать через несколько месяцев, разногласия между оптимистами и пессимистами максимальны.
Хотелось бы узнать ваше мнение: считаете ли вы, что Arc может стать козырем Circle для перелома ситуации? Стоит ли сейчас заранее инвестировать в связанные активы? Ключ к торговле: 65 500-66 000, прорыв цели 67 000-68 000. Ключ к торговле: 64 000-64 200, пробой ниже цели 63 000-62 200. BTC подскочил с 62 200 до выше 65 000, преодолев ключевое сопротивление. У США и Ирана есть своя история — Иран отрицает прямые переговоры с США, Трамп заявляет, что результат будет объявлен в течение 48 часов. Губернаторы Федеральной резервной системы Тим Кук и Кашкари заняли жёсткую позицию, и ожидания повышения ставок могут восстановиться в любой момент. И быки, и медведи ждут — кто первым прорвётся, тот получит акции. Бычья и медвежья логика: (1) Объем торгов вырос на 15% в недельном выражении, открытый интерес фьючерсов вырос, кредитные фонды вышли на рынок (2) Спотовые ETF зафиксировали чистые притоки более $200 миллионов за два дня, BlackRock купил 1 395 BTC за одну неделю (3) Количество адресов удержания достигло рекордного максимума, долгосрочные держатели продолжают увеличивать свои активы Медвежьи причины: (1) На этой неделе чистый отток ETF составил $61,53 миллиона, Fidelity и Grayscale продали совместно (2) Если ФРС сбросит повышение ставок, Bitcoin уязвим под давлением продаж (3) Иран публично отрицает переговоры с США, Трамп говорит, что «результат будет раскрыт через 48 часов». Это может быть сфальсифицировано в любой момент — что мне делать? Открыть длинную позицию при прорыве: держите позицию выше 65 500-66 000, чтобы гнаться за длинной позицией, стоп-лосс на 64 800, цель 67 000-68 000. Короткая позиция при брейке: Короткая позиция, если ставка опускается ниже 64 000-64 200, установите стоп-лосс на уровне 64 800, цель 63 000-62 200. Средняя зона: Держитесь на месте между 64 200 и 65 500; ждите подтверждения направления, прежде чем двигаться. США и Иран имеют свои взгляды, ФРС остаётся жёсткой, BlackRock FinancialТекущая основная ситуация на рынке
BTC без объема удерживается на уровне 64000, на рынке нет новых внебиржевых притоков капитала, в целом это типичная игра на перераспределение, схема "разорвать на востоке, подкрепить на западе".
В настоящее время капитал сильно сосредоточен на двух основных направлениях: AI вычислительные мощности и RWA американские облигации;
старые публичные блокчейны продолжают колебаться, традиционные MEME теряют капитал; подавляющее большинство монет не имеют тренда, только события, отчеты и новости вызывают импульсные движения, логика роста и падения по направлениям полностью разобщена.
1. Основные опорные активы рынка (6 штук | базовый уровень настроений рынка, основные направления институциональных инвестиций)
1. BTC Биткоин
Ключевая логика: циклический базовый запас + якорь ликвидности всего рынка
Опирается на четырехлетний цикл халвинга и дефляции, постоянное накопление средств через спотовый ETF, консенсус цифрового золота стабилен, является эмоциональной базой и основой ликвидности всего крипторынка.
В этом цикле шесть раз пытался и удержался на уровне 64000, но весь рост проходил без объема, только поддерживал индекс, не создавая тренда. Постоянный отток капитала из BTC в более волатильные альткоины, сам BTC не имеет сил для роста.
Правило рынка: если BTC не падает глубоко, тематические спекуляции не умирают; если BTC не растет с объемом, на рынке не будет бычьего тренда.
2. ETH Эфириум
Ключевая логика: базовая инфраструктура экосистемы + дефляционный защитный мейнстрим
Поддерживает все потребности экосистемы: DeFi, LSDFi, Layer2, токенизацию RWA американских облигаций. Механизм стейкинга и сжигания по EIP1559 обеспечивает постоянную дефляцию, фундамент стабилен в долгосрочной перспективе.
В текущей ситуации ETH пассивно следует за ростом и устойчив к падениям: при хорошем рынке его рост отстает из-за поглощения капитала горячими темами; при слабом рынке он первым защищается от падений, является основным защитным активом для институциональных инвесторов, без потенциала для резких краткосрочных взрывов.
3. BNB Монета Binance
Ключевая логика: замкнутая экосистема биржи + необходимость хеджирования в медвежьем рынке
Опирается на замкнутый трафик биржи Binance, дополнительно поддерживается тремя основными факторами: скидки на комиссии, Launchpad для новых проектов и квартальные выкупы с сжиганием.
Цепочка BSC продолжает привлекать новых пользователей и проекты, в медвежьем рынке, когда инвесторы не хотят рисковать, они предпочитают держать BNB как защитный актив, что делает его стабильной монетой в боковом рынке.
4. SOL Солана
Ключевая логика: высоковолатильная основная цепочка + индикатор настроений
Очень высокая пропускная способность TPS и низкие комиссии делают ее ключевой площадкой для трех горячих тем: AI-агенты, DePIN и новые Meme.
Обновление узлов Firedancer полностью решило проблему сбоев в прошлом, а будущие спотовые ETF поддерживают институциональные вложения.
Правило рынка: при улучшении рынка сначала взрываются мелкие Meme на базе SOL, что в свою очередь поднимает настроение вокруг самой SOL, делая ее индикатором рыночных настроений.
5. XRP Рипл
Ключевая логика: волновой мейнстрим, движимый событиями и соответствием требованиям
Основной акцент на легализацию трансграничных платежей, курс зависит от прогресса в судебном деле с SEC и сотрудничества с банками.
Нет долгосрочного тренда, движения носят волновой характер, с импульсами на хорошие новости и откатами на плохие, подходит для краткосрочной торговли, но не для долгосрочного хранения.
6. TRX Трон
Ключевая логика: необходимость в обороте стейблкоинов + канал для оффшорного хеджирования
Большая часть USDT переводов в сети происходит через экосистему Tron, с низкими комиссиями, быстрой передачей и широкой аудиторией.
Обеспечивает оборот большого объема RWA государственных облигаций и оффшорных трансграничных расчетов, является базовой платформой для хеджирования и высокочастотных операций, характеризуется крайне стабильным движением и минимальной волатильностью.Готовлюсь к шорту ETH, негативные новости набирают обороты, медвежьи силы на рынке доминируют.
---
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧
【Охлаждение занятости по данным ADP: ожидания снижения ставок растут, но технологические акции не растут】
Вчерашние данные ADP по занятости оказались неожиданно слабыми: в июле в частном секторе добавлено всего 44 тысячи рабочих мест, что значительно ниже прогноза в 75 тысяч и является минимумом за последние шесть месяцев.
После публикации данных рынок быстро отреагировал: индекс доллара начал падать, вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 80% до 56%, биткоин кратковременно подскочил до 64 500.
Но обратите внимание на один нюанс: занятость слабая, но зарплаты растут.
Рост зарплат у оставшихся на работе составил 4,4%, у сменивших работу — ускорился до 7,0% в годовом выражении. Это значит, что компании нанимают меньше, но стоимость привлечения сотрудников не снизилась — «зарплатно-ценовая спираль» инфляции не прервана.
На первый взгляд, данные ADP — позитив (ожидания снижения ставок растут), но внутри ФРС растут разногласия: часть чиновников склоняется к раннему началу постепенного повышения ставок, возможно уже на сентябрьском заседании FOMC. Слабая занятость и ожидания повышения ставок сосуществуют, направление рынка неясно.
Самое важное: сможет ли отскок сегодня продолжиться, зависит от данных по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу. Если данные будут слабыми, ожидания снижения ставок укрепятся; если неожиданно сильными — оптимизм сегодня быстро скорректируется. Все в ожидании, деньги не рискуют.
#AMD财报超预期，增长已被透支？
【Отчет AMD: результаты превзошли ожидания, но акции резко упали — ожидания рынка уже учтены】
Второй квартал AMD на самом деле был очень хорош:
· Выручка 11,54 млрд долларов, рост на 50% в годовом выражении, рекорд за всю историю
· Скорректированная прибыль на акцию 1,66 доллара, рост на 246%
· Выручка дата-центров 6,7 млрд долларов, удвоилась в годовом выражении
Но после публикации отчета акции AMD на внебиржевых торгах упали более чем на 9%.
Почему?
1. Резкий рост капитальных затрат: во втором квартале они достигли 808 млн долларов, почти в три раза выше ожиданий рынка
2. Прогноз на третий квартал ниже самых оптимистичных ожиданий: медианный прогноз в 13 млрд долларов выше консенсуса, но не дотягивает до ожиданий некоторых агрессивных инвесторов свыше 14 млрд долларов
3. Акции уже переоценены: с начала года рост акций AMD превысил 140%, рынок уже учел ожидания роста на ближайшие два года
«Хорошее» уже учтено, рынок ждет не просто «хорошего», а «лучше хорошего».
Этот отчет AMD является косвенным негативом для сектора памяти — даже лидер в AI-чипах не может подтолкнуть технологические акции вверх, акции SanDisk, которые уже выросли более чем на 300 пунктов, в краткосрочной перспективе тоже близки к потолку.
【Общий вывод】
Два негативных фактора складываются:
1. Данные ADP: краткосрочный позитив (ожидания снижения ставок), но растущие разногласия внутри ФРС и неопределенность по пятничным данным по занятости, деньги не рискуют
2. Отчет AMD: результаты превзошли ожидания, но акции упали, что говорит о переоцененности технологических акций, в краткосрочной перспективе рост маловероятен
Текущая цена ETH 1 898, сопротивление на 1 927 явно выражено, MA5 (1 905) и MA10 (1 910) давят сверху.
【План на сегодня】
Смотрим в сторону шорта, ждем отскока к уровню 1 910-1 920 для открытия позиции.
· Точка входа в шорт: около 1 910-1 920
· Стоп-лосс: 1 940 (выход при пробое предыдущего максимума)
· Цель: 1 870 → 1 850
Данные ADP дали краткосрочный позитив, но все ждут пятничных данных по занятости, не рискуют сильно покупать. Отскок — это возможность для шорта.
Братья, идем в эту волну или нет? 👇
$ETH Когда SK Hynix вышла на американский рынок с ADR, зарубежные институциональные инвесторы предложили очень интересную торговую стратегию: покупать американские ADR и продавать корейские акции на местном рынке.
Многие воспринимают это просто как арбитраж между рынками, но если задуматься глубже, это отражает долгосрочные изменения в позиционировании корейского фондового рынка в глобальном капитале.
Дело не в том, что корейские полупроводниковые компании технически отстают. Samsung и SK Hynix обладают мощным потенциалом в сегменте памяти и являются неотъемлемой частью цепочки создания стоимости в индустрии ИИ. Фундаментальные показатели компаний остаются сильными, но корейская локальная биржа, на которой торгуются эти компании, постепенно теряет свои позиции.
Здесь несколько ключевых аспектов.
Первое — право определения цены на ключевые активы постепенно переходит к американскому рынку.
Раньше основное место торговли Samsung и Hynix было на Сеульской бирже. Сейчас гиганты массово выпускают американские ADR, и крупные глобальные фонды и пенсионные фонды предпочитают торговать именно этими сертификатами на NASDAQ.
Глобальные инвесторы больше не нуждаются в открытии счетов на корейском рынке, не сталкиваются с курсом вонах и местными правилами торговли.
В итоге формируется эффект: колебания американских ADR первичны и влияют на цены корейских акций в обратном направлении. Корейский рынок становится «последователем», а не центром ценообразования.
Второе — структурные проблемы корейского рынка, которые сложно быстро исправить.
1. Индекс сильно искажен. В индексе KOSPI Samsung Electronics и SK Hynix занимают почти половину веса. Судьба всего индекса почти полностью зависит от цикла полупроводников. Когда рынок памяти растет, индекс взлетает; при смене цикла — резкие колебания, и рынок не имеет достаточного количества секторов для диверсификации рисков.
2. Долгосрочная «корейская скидка». Сложные перекрестные владения в конгломератах, слабая защита прав миноритарных акционеров, низкая дивидендная политика. Даже при хорошей прибыли компании международный капитал склонен давать скидку на оценку, и при равных показателях оценка корейских компаний ниже, чем у американских аналогов.
3. Рынок сильно зависит от иностранного капитала, а независимость денежно-кредитной политики слабая. При изменении ликвидности ФРС иностранные инвесторы массово входят и выходят. При массовой распродаже иностранцев основная нагрузка ложится на местных розничных инвесторов, которые берут кредиты и используют плечо, что часто приводит к панике и остановкам торгов, делая волатильность рынка одной из самых высоких в мире.
Третье — глобальные институциональные инвесторы изменили свои предпочтения в размещении капитала.
Для одной и той же компании торги ADR в США удобнее, расчеты в долларах, включение в основные американские индексы, что упрощает управление рисками и соблюдение нормативных требований.
Для крупных зарубежных фондов, если можно купить на американском рынке, нет смысла сталкиваться с дополнительными издержками корейского рынка: валютным риском, изменениями местного регулирования, налоговой политикой и ограничениями, связанными с классификацией развивающихся рынков.
Но важно объективно разделять две вещи:
Компания не равна рынку.
Конкурентоспособность продукции Hynix и Samsung сохраняется, их индустриальная роль не исчезнет. Но корейская локальная биржа может постепенно терять значение.
Активы остаются, но основная площадка для торговли и ценообразования смещается в США.
Конечно, это не означает немедленный и полный упадок. Корея также проводит реформы для повышения стоимости, улучшения возврата акционерам и решения проблемы скидок. Но из-за глубоко укоренившихся проблем и структуры конгломератов изменения не произойдут быстро.
Стратегия институциональных инвесторов «покупать ADR, продавать корейские акции» приносит краткосрочную прибыль за счет арбитража премии. В долгосрочной перспективе это голосование капиталом ногами: при прочих равных условиях капитал предпочитает американскую торговую систему, а не корейский локальный рынок.
Это дает нам урок: при инвестировании важно смотреть не только на саму компанию, но и на институциональные условия, ликвидность и право ценообразования рынка, на котором она торгуется. Хорошая компания, размещенная на рынке с серьезными структурными недостатками, будет подвергаться дополнительным системным рискам. Дебаты вокруг ФРС сместились с размера изменения политики на его направление. Логан, Хаммак и Кашкари подчеркивают устойчивую инфляцию, в то время как Уоллер — единственный публичный голос, поддерживающий снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, поскольку занятость может быстро ослабнуть.
Уорш не дал никаких указаний по направлению и подтвердил цель в 2%. С учетом двух публикаций индекса потребительских цен до 16-17 сентября и склонности рынков к повышению ставки, поступающие данные по инфляции и занятости теперь имеют необычно асимметричный вес для политики.
Не является финансовой рекомендацией.
#FedSplitGoesPublic #OKXOrbit #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Меня действительно эмоционально потрясла эта волна отчетности SanDisk, сегодня после закрытия торгов я полдня следил за движением SNDK и не мог прийти в себя, есть ли среди вас братья, которые вложились по-крупному и понимают это чувство разочарования.
Перед открытием я был полон ожиданий, несколько раз перечитывал прогнозы, рынок изначально был оптимистично настроен на направление AI-хранения, ведь в последнее время повсюду ходят слухи о дефиците HBM и флеш-памяти, логика отраслевого роста цен уже долгое время накапливается. Когда вышла отчетность за 4-й квартал FY2026, данные выглядели просто как сплошные положительные новости: выручка 8,97 млрд долларов, что значительно выше рыночного прогноза в 8,48 млрд; скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов, также значительно выше ожиданий институциональных инвесторов в 34,96 долларов, что наглядно доказывает, что спрос на хранение данных, вызванный AI, действительно поддерживает результаты компании.
Еще более впечатляющим стало то, что компания напрямую увеличила авторизацию на обратный выкуп акций на 14 млрд долларов, вместе с оставшимся лимитом общий объем обратного выкупа достиг 15,5 млрд долларов, такая масштабная программа выкупа обычно является сильным позитивным сигналом для стабилизации цены акций и вознаграждения акционеров. Тогда я даже поспорил с друзьями, торгующими американскими акциями, что сегодня вечером цена обязательно подскочит, даже немного докупил акции, мечтая поймать волну исполнения ожиданий по отчетности.
Кто бы мог подумать, что все эти впечатляющие данные не смогут перевесить один лишь прогноз по выручке на следующий квартал. Компания дала прогноз на 1-й квартал FY2027 с диапазоном выручки 10,3-10,8 млрд долларов, среднее значение которого не дотягивает до ранее единодушно ожидаемых рынком показателей, и именно этот момент вызвал массовый отток капитала, после закрытия торгов акции SNDK упали более чем на 11,38%, а связанный токен XSNDK снизился на 11,41%, что привело к значительным потерям на счетах.
Ранее основным предметом споров на рынке был вопрос, сможет ли спрос на AI-хранение продолжать реализовываться, теперь же ситуация полностью изменилась, все обеспокоены: как долго продлится рост цен на хранение и преимущества высокоскоростной флеш-памяти, сможет ли это поддержать текущие высокие оценки.
Смотря на график с непрерывным падением, я долго сомневался, но в итоге с болью принял решение вручную зафиксировать убыток и выйти из позиции. Ясно, что сектор в последние дни шел уверенно, но после выхода отчетности тренд резко изменился, сегодня я окончательно убедился в правдивости выражения "позитивные новости уже учтены, а дальше — негатив". В краткосрочной перспективе я боюсь снова заходить в сектор хранения данных, пока не улягутся рыночные разногласия, буду наблюдать.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Отчетность SanDisk превзошла ожидания, но акции резко упали — что произошло?
Опубликован последний финансовый отчет SanDisk за 4-й квартал 2026 финансового года, данные выглядят весьма впечатляюще. Выручка составила 8,97 млрд долларов, что выше рыночных ожиданий, скорректированная прибыль на акцию также значительно превзошла прогнозы, а высокий спрос на AI-хранение данных явно отражается в результатах. Компания также объявила о дополнительном разрешении на выкуп акций на сумму 14 млрд долларов, общий оставшийся лимит выкупа достиг 15,5 млрд долларов, что является мощным сигналом доверия рынку.
Однако, несмотря на положительные новости, акции резко упали после закрытия торгов. Основной причиной стал прогноз выручки на следующий квартал. Прогноз выручки на 1-й квартал 2027 финансового года составляет от 10,3 до 10,8 млрд долларов, медиана ниже консенсус-прогноза рынка.
С одной стороны — впечатляющие текущие результаты и выкуп акций на миллиарды долларов, с другой — слабый прогноз на будущее, что вызвало раскол на рынке. Внимание инвесторов сместилось с вопроса о реальности спроса на AI-хранение на спекуляции: насколько долго продлится рост цен на память и сможет ли спрос на высокоскоростную флеш-память поддержать текущую оценку.
Выполнение отчетности ≠ рост акций — эта ситуация часто повторяется в технологическом секторе. Текущие финансовые данные — это прошлое, а торгуемые деньги всегда ориентированы на будущие ожидания. В условиях краткосрочных колебаний настроений борьба между быками и медведями будет только усиливаться. Последние новости $ETH: график ликвидаций... определяем направление, смотрим новости
На карте ликвидаций ETH видно, что позиции лонгов и шортов сильно перегружены, обе стороны накопили много ликвидаций.
Все интриги оставим на завтра, выступление ФРС + данные по занятости.
Сегодня вечером просто ждем новостей, завтра — ключевой переломный момент!
Смогут ли задать направление — зависит от этой волны
Большой позитив: сразу к 2000
Негатив: провал обратно к 1800
🤮#以太坊草案EIP-8363引争议 #星球日报 $ETH $BTC Текущие показатели SanDisk (SNDK) за 4-й квартал: выручка 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, чистая прибыль по GAAP 6,9 млрд долларов, выход из убытка в прибыль; скорректированная прибыль на акцию 39,25 долларов, значительно выше ожидаемых 34,37 долларов. За год выручка составила 20,25 млрд долларов, рост на 175%. Доходы от бизнеса дата-центров за квартал — 2,98 млрд долларов, рост на 1298% в годовом выражении.
Однако после закрытия торгов акции упали на 8%. Причины: ① прогноз выручки на 1-й квартал 10,3–10,8 млрд долларов, медиана 10,55 млрд ниже ожидаемых 10,8 млрд; ② прогноз валовой маржи 83%-85% без дальнейшего расширения; ③ потребительский бизнес сократился на 32% по сравнению с предыдущим кварталом, что стало явным слабым местом.
Позитивные факторы: подписано 8 долгосрочных соглашений, обеспечивающих более половины поставок на 2027 финансовый год и около двух третей на 2028 финансовый год; совет директоров одобрил выкуп акций на 14 млрд долларов; недавно выпущена технология 332-слойной QLC NAND.
Фундаментальные основы бычьего рынка хранения данных не изменились — Morgan Stanley предупреждает, что дефицит памяти продлится как минимум два года. Я оцениваю вероятность в 55%, что в краткосрочной перспективе цена будет колебаться на текущем уровне, рынку нужно время для переоценки; 35% вероятность дальнейшей коррекции на 10-15%, так как ожидания по AI-хранению уже слишком высоки; только 10% вероятность быстрого отскока, который потребует повышения прогноза на 1-й квартал или других катализаторов, превышающих ожидания.
Ключевой момент — смогут ли в дальнейшем представить более сильные прогнозы по результатам. Долгосрочная логика ясна, краткосрочная оценка под давлением.
⚠️ Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, будьте внимательны к рискам. $SNDK $BTC $BICO этот метод манипуляции такой же, как у BEAT: сначала поддерживают цену спота, поднимая ее с помощью контрактов, затем на высоком уровне контрактов многократно дергают, прикрывая продажу спота, после того как спот полностью продан, начинается постепенное снижение цены…$SNDK
Краткий обзор финансовой отчетности SanDisk (SNDK): рекордные показатели, почему акции упали на 8% после закрытия торгов?
1. Рекордные результаты: выручка за 4-й квартал 2026 финансового года составила 8,97 млрд долларов (рост на 372% в годовом выражении), валовая маржа взлетела до 84,6%, бизнес AI-центров обработки данных стал абсолютным ключевым драйвером.
2. Причина падения: прогноз выручки на следующий финансовый квартал (медиана 10,55 млрд долларов) не оправдал ожиданий Уолл-стрит, прогноз валовой маржи остался без изменений по сравнению с предыдущим кварталом, что вызвало опасения рынка по поводу "пика" прибыльности.
3. Основная логика: типичная ситуация "покупают ожидания, продают факты". Ранее рост акций уже учел слишком высокие ожидания, "превосходящие ожидания прошлое" не смогло компенсировать "слегка ниже ожиданий будущее".
4. Долгосрочные перспективы: краткосрочное давление не меняет долгосрочную логику. Компания закрепила производственные мощности на несколько лет вперед через долгосрочные соглашения (NBM), постепенно избавляясь от цикличности традиционной индустрии хранения данных.
Итог: краткосрочная эмоциональная реакция, фундаментальные показатели остаются сильными, дальнейшее внимание на устойчивый спрос на AI-хранение. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
Вековой гигант трансграничных переводов официально выходит на рынок, стабильные монеты проходят последний этап — от "инструмента перевода" к "ежедневному средству оплаты", и на этот раз Western Union действительно это реализовал.
4 августа Western Union совместно с криптоплатежным сервисом Rain официально запустили Stablecard, продукт уже доступен в 37 странах, планируется расширение до более чем 60 рынков к концу 2026 года.
Основные детали:
- Базовая стабильная монета USDPT выпускается лицензированным федеральным банком США Anchorage Digital Bank, работает на блокчейне Solana, привязана к доллару США 1:1, полностью обеспечена долларовыми резервами;
- Продукт представляет собой комбинацию цифрового кошелька USDPT и кредитной карты с гарантией Visa, пользователи могут получать трансграничные переводы Western Union напрямую в USDPT, без необходимости конвертации в местную валюту, и использовать их для покупок в более чем 175 миллионах торговых точек Visa по всему миру, снимать наличные в банкоматах, а также привязывать карту к Apple Pay и Google Pay для бесконтактных платежей;
- Кошелек поддерживает свободные переводы USDPT на внешние кошельки и биржи, комиссии за газ, управление приватными ключами и соответствие нормативам обеспечиваются Western Union и Rain, для пользователей отсутствуют барьеры.
Значение этого события гораздо больше, чем просто "еще одна криптоплатежная карта".
Western Union в 2025 году обработает трансграничные переводы на сумму более 107,4 млрд долларов, охватывая более 200 стран и регионов, являясь крупнейшей офлайн-сетью трансграничных переводов в мире. Ранее стабильные монеты решали только проблему "быстрых и дешевых трансграничных переводов", но получателям приходилось конвертировать монеты обратно в фиат для повседневных расходов, что создавало потери на конвертации, задержки и барьеры для локальных платежей.
Теперь Stablecard напрямую интегрирует баланс стабильных монет в глобальную платежную сеть Visa, создавая полный цикл от трансграничных переводов и хранения стоимости до повседневных расходов. Для развивающихся рынков с высокой волатильностью местной валюты обычные люди могут без барьеров держать активы, эквивалентные доллару, и использовать их для покупок, заправки и снятия наличных, что делает защиту от инфляции реальной.
Для криптоиндустрии BTC это также очень важный сигнал:
Во-первых, легальные стабильные монеты выходят из институциональных расчетов в повседневное потребление конечных пользователей, переставая быть лишь внутренним концептом; во-вторых, экосистема Solana получает значимый реальный кейс, хотя текущий объем USDPT еще на ранней стадии, поддержка Western Union с миллионами пользователей открывает ясные перспективы роста.
Возвращаясь к влиянию на BTC и рынок:
В краткосрочной перспективе это вряд ли напрямую повлияет на цену, поскольку речь идет о стабильных монетах и платежных сценариях, не связанных с рыночными колебаниями. Но в долгосрочной перспективе традиционные финансовые гиганты постепенно дополняют инфраструктуру платежей и хранения криптоактивов, что придает всей индустрии реальную ценность. Чем больше обычных людей через переводы и покупки будут использовать стабильные монеты, тем выше будет принятие криптоактивов в целом, что в конечном итоге отразится и на долгосрочной оценке BTC.
Долгосрочная тенденция криптоиндустрии строится не на одном резком росте, а на последовательном внедрении реальных кейсов.
Как вы думаете, сможет ли это событие вызвать рост для SOL?
$BTC ，$SOL $ETH сегодня восстановил уровень $1,900, технически краткосрочная динамика улучшилась (устойчивое положение выше EMA50/EMA200, золотой крест MACD), поддержка обеспечивается продолжающимся накоплением китов и притоком средств в ETF. Однако на дневном графике цена всё ещё находится ниже 100-дневной и 200-дневной скользящих средних, крупная структура разворота пока не подтверждена. Уровень $1,816 — последняя линия обороны быков: при пробое будет запущена ликвидация длинных позиций на сумму более 1 млрд долларов; а $2,002 — уровень ликвидации коротких позиций. Текущая цена находится как раз в этом "зажиме ликвидаций", где возможен взрыв как вверх, так и вниз. Отчет SanDisk, за которым следит весь мир, в итоге всё равно привел к падению акций, многие, наверное, разочарованы?
SanDisk
$SNDK
После публикации отчета рынок отреагировал очень реалистично:
Отличные показатели, но акции падают
5 августа по итогам обычной сессии
$SNDK
закрылся на уровне 1350,50 долларов, снизившись на 5,4%; после отчета в после торгов продолжил падение на 4%–8%.
Сам отчет за 4-й квартал 2026 финансового года на самом деле неплох, даже можно сказать очень сильный:
Выручка 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, выше ожиданий рынка в 8,394 млрд;
Валовая маржа 84,6%, рекорд за всю историю;
Non-GAAP EPS 39,25 долларов, превысил прогноз примерно на 13%–14%;
GAAP чистая прибыль 6,903 млрд долларов, в прошлом году в этот период была убыток.
Ключевым является бизнес дата-центров
Доходы от дата-центров в этом квартале составили 2,977 млрд долларов, рост на 103% по сравнению с предыдущим кварталом, уже став главным драйвером роста.
Это показывает, что
$SNDK
не просто восстанавливается за счет традиционного потребительского хранения, а действительно получил выгоду от цикла AI / дата-центров.
Но почему же акции падают?
Основная причина не в плохом квартальном отчете, а в том, что рынок торгует один вопрос:
Начинает ли замедляться темп роста цен на NAND?
Прогноз компании на 1-й квартал 2027 финансового года — выручка 10,3–10,8 млрд долларов.
Абсолютные показатели продолжают расти, но темпы роста по сравнению с предыдущим кварталом не так агрессивны, как ожидал рынок.
Плюс
$SNDK
за последние 52 недели акции однажды выросли более чем на 130%, ожидания уже были очень высоки.
Поэтому после выхода отчета, если прогноз не сильно превзойдет ожидания, легко происходит фиксация прибыли.
Это типичная ситуация:
Фундаментальные показатели не ухудшились, но ожидания слишком высоки
С технической точки зрения,
$SNDK
сейчас торгуется примерно на 26-м процентиле в диапазоне за 52 недели от 998,19 до 2354,39 долларов, краткосрочные скользящие средние выровнены, RSI14 на уровне 48, что не является экстремальной перепроданностью.
MA20 и MA60 все еще выше цены, что говорит о том, что краткосрочный тренд еще не полностью восстановлен.
Мое мнение по этому отчету:
Качество компании по-прежнему высокое, логика роста объема и цены, движимая дата-центрами, сохраняется.
Новый выкуп акций на 14 млрд долларов также показывает уверенность руководства в собственном денежном потоке и оценке.
Но в краткосрочной перспективе не стоит спешить ловить падающий нож, потому что сейчас рынок не сомневается, может ли
$SNDK
зарабатывать, а переоценивает, как долго продлится "цикл роста цен".
Если капитальные затраты AI дата-центров продолжат превышать ожидания, а спрос на NAND / корпоративные SSD останется высоким,
то средне- и долгосрочная логика
$SNDK
сохранится.
Но если спрос со стороны конечных пользователей ослабнет, логика роста цен изменится, и прибыльность также будет снижаться.
Поэтому я классифицирую
$SNDK
как:
Фундаментально сильная, краткосрочно в режиме ожидания.
Это не провал отчета, а коррекция настроений после высоких ожиданий.
Далее ключевыми будут три момента:
Будут ли институциональные инвесторы снижать целевые цены после прогноза на 1-й квартал 2027 года
Сможет ли рост цен на NAND продолжиться и передаваться на корпоративные SSD
Сможет ли доход дата-центров продолжить высокий квартальный рост
Отчет
$SNDK
доказывает, что спрос на AI-хранение реальный, но акции в краткосрочной перспективе должны переварить слишком высокие ожидания.
Мое мнение остается прежним: не стоит отрицать суперцикл хранения из-за одной коррекции,
но и не стоит спешить покупать до стабилизации.
DYOR, это не инвестиционная рекомендация. Отчет SanDisk впечатляет, но акции падают! Спасет ли обратный выкуп на 14 млрд долларов?
После закрытия торгов 5 августа по восточному времени SanDisk (SNDK) представила феноменальные результаты: выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд долларов, что на 372% больше по сравнению с прошлым годом и на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом; скорректированная прибыль на акцию — 39,25 долларов, оба показателя значительно превзошли ожидания; валовая маржа достигла 84,6%, тогда как год назад она была всего 26%! За весь год выручка составила 20,25 млрд, чистая прибыль — 11,4 млрд, а бизнес дата-центров вырос взрывными темпами, увеличившись в десятки раз по сравнению с прошлым годом.
Еще более впечатляюще, что совет директоров единовременно одобрил дополнительный обратный выкуп акций на 14 млрд долларов, доведя общий лимит до 15,5 млрд, при этом в 4-м квартале уже было выкуплено акций на 4,5 млрд. Также заключены новые многолетние контракты, что обеспечивает видимость заказов на более чем четыре года, подтверждая дефицит хранения данных для AI.
И что в итоге? В обычные часы торгов акции упали на 5,4%, а после закрытия торгов — более чем на 7%. Причина проста — прогноз выручки на следующий квартал составляет 10,3–10,8 млрд долларов, что немного ниже более высоких ожиданий рынка. Типичная ситуация «продают хорошие новости».
Краткосрочно настроение под давлением, но фундаментальные показатели очень сильны: спрос на AI-центры обработки данных еще на ранней стадии, предложение ограничено, цены высоки, долгосрочные контракты обеспечивают определенность, а масштабный обратный выкуп поддерживает акции. Восходящий цикл хранения данных далеко не завершен, SanDisk уже перестала быть «цикличной акцией» и стала «выгодоприобретателем AI с защитой от конкурентов».
Коррекция может быть возможностью или стоит ли продолжать снижать оценку? Как дальше пойдет сектор хранения данных — будем внимательно следить!
#闪迪 #SNDK #存储芯片 #AI存储 ADP резко упал вдвое! Но не радуйтесь слишком рано — 5 быстрых комментариев
Комментарий 1: 44 тыс. против 75 тыс.
ADP резко упал вдвое. В июне ещё 95 тыс., в июле осталось только 44 тыс. Минимум за шесть месяцев.
Сфера услуг едва держится +47 тыс., производство товаров -3000.
Это не замедление, это остановка.
Комментарий 2: после выхода данных вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с 67% до 59%
Но не радуйтесь слишком рано —
В тот же день член Совета ФРС Кук сказал: «Если инфляция не снизится, мы готовы поддержать повышение ставки». Президент Миннеаполисского ФРС Кашкали заявил: «Повышение ставки нужно уже сейчас, можно начать в сентябре».
Чиновники отчаянно пытаются остановить процесс.
Рабочие места останавливаются, инфляция не останавливается. ФРС зажата между двумя силами, и ей трудно.
Комментарий 3: BTC торгуется на уровне 64 тыс.
ETF за последние два дня привлекли более 200 млн долларов, но цена не двинулась. Институционалы покупают, цена стоит на месте.
64 тыс. — это не конец, а затишье перед бурей.
Комментарий 4: пятничный отчёт по занятости — вот где основное действие
Ожидается 85 тыс.
Если отчёт по занятости тоже разочарует (<60 тыс.) → ожидания повышения ставки рухнут → BTC может рвануть к 68 тыс.
Если отчёт превзойдёт ожидания (>100 тыс.) → ожидания повышения ставки вернутся → BTC может откатиться к 60 тыс.
ADP — это только трейлер, отчёт по занятости — основной фильм, CPI — бонус.
Комментарий 5: мой совет — сейчас не время для крупных ставок
Посмотрите все три события, прежде чем делать ставку.
Некоторые коллеги говорят: «Не стоит воспринимать ADP как отчёт по занятости» — я согласен.
Терпение, направление станет ясно в пятницу.
Не умирай перед рассветом и не падай из-за FOMO.
$BTC $ETH $XAU #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 После отчёта SanDisk (SNDK) упала с 1484 до 1266, выручка за 4-й квартал составила 8,97 млрд, EPS 39,25 — оба показателя превзошли ожидания, но прогноз выручки на следующий квартал 10,3-10,8 млрд немного ниже ожиданий Уолл-стрит в 11,16 млрд, типичная ситуация «хорошие результаты + недостаточно сильный прогноз + слишком большой рост перед отчётом» — позитив исчерпан.
Прогноз дальнейшего движения
- Краткосрочно (1-2 недели): колебания в диапазоне 1260-1350 для усвоения давления продаж, поддержка и минимальная цель институциональных инвесторов в диапазоне 1000-1100, пока не пробьёт — смены тренда не будет; до 13 августа, когда на дне инвесторов объяснят долгосрочное соглашение по NBM и ритм выкупа, вряд ли будет резкий разворот V-образной формы.
- Среднесрочно (8-12 месяцев): если логика NAND для AI дата-центров не опровергнется и не будет жёсткой посадки цикла, институциональный консенсус с целями 2381, Goldman Sachs 2200, Evercore 3100 остаётся в силе, после достаточной коррекции ожидается формирование платформы в диапазоне 1400-1600; в противном случае, если подтверждён пик роста NAND, возврат к 1000-1200 и ротация будут нормой.
- Ключевая линия подтверждения: дневной график должен закрепиться выше 1350 для краткосрочной остановки падения, а преодоление предыдущего максимума 1484 будет означать завершение восстановления.
Эта волна SanDisk — «хороший отчёт, убитый завышенными ожиданиями», 1266 — не дно, но близко к дну, однако не стоит воспринимать это как разворот снизу — до 13 августа ожидается колебание в диапазоне 1000-1350, закрепление выше 1350 — только тогда можно говорить о восстановлении, среднесрочная цель институциональных инвесторов 2381 — это история на средний срок, а не краткосрочное обещание. #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Жаркая волна искажала шкалу в оптическом прицеле на расстоянии восьмисот метров, легкий пот на ладони прилипал к рукоятке снайперской винтовки, но мой указательный палец всё ещё крепко прижимался к внешней стороне спусковой скобы — сейчас точно не время нажимать на курок.
Наблюдатель в гарнитуре произнёс цифру «44 тысячи». Частота шагов старой цели ФРС явно замедлилась, в июле прирост занятости в частном секторе составил всего 44 тысячи, что значительно ниже ожидаемых 75 тысяч, что привело к самому низкому уровню за полгода. Это означает, что вражеская линия обороны истекает кровью, а горячие сигналы на рынке труда быстро угасают.
Но если ты думаешь, что это значит, что можно стрелять без разбора, то ты не переживёшь следующий тактический цикл.
В прицеле анемометр сильно дрожал. Стражи ФРС по-прежнему предупреждают о рисках инфляции, а дальномер на площадке CME показывает, что вероятность очередного повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре всё ещё держится выше 50%. Инфляция — это проклятый постоянный боковой ветер, а замедление занятости — лишь кратковременный локальный туман. Два воздушных потока яростно борются на траектории, а поправки на шкале прицела пугающе сильно отклоняются.
Крипторынок и токен $XSNDK в этот момент похожи на кусты, скрывающиеся за укрытием, которые сильно качаются под влиянием этого макроэкономического ветра. Аномалии в движении $XSNDK — это всего лишь новобранцы, не выдержавшие скуки, слепо стреляющие вслепую. Частые выстрелы в зоне турбулентности с полностью запутанными баллистическими параметрами не имеют никакой тактической ценности, кроме как раскрыть свою маскировку и быть сбитыми встречным огнём.
В моём кодексе скрытности есть только одно железное правило: без абсолютного соотношения прибыли и убытков — ни одного патрона из запасов.
Слабость данных ADP — это всего лишь разведывательное отступление передовой линии врага. Настоящая смертельная баллистика зависит от данных по занятости в пятницу и следующего отчёта CPI. Это две высокоточные лазерные дальномерные группы данных, которые напрямую определят тактическое развертывание основных сил врага в сентябре.
Взвод затвора, выброс гильзы, перезарядка. Вкладываю колебания $XSNDK в динамическую стоп-лосс рамку, фиксирую пульс, отсекаю шум.
Лучший снайпер никогда не полагается на удачу и слепое угадывание ветра, он стреляет только в тот момент, когда буря утихает и цель полностью оказывается в центре прицела — один выстрел, и цель поражена.
#ADPCoolsFedSplit Трамп постоянно заявляет всему миру, что Ормузский пролив будет открыт, но не говорит, на каких условиях.
Возможно, это своего рода негласное правило открытия, как в случае с соглашением между Ираном и Оманом:
взимать 5% или 7% сборов, или, если немного смягчить условия: вы добровольно платите.
Недавно некоторые европейские страны тоже говорили о добровольном объединении для оплаты этих сборов;
но если вы не платите, возможно, вам будет очень трудно безопасно пройти через Ормузский пролив.
Мир долгое время был в мире, и уже забыто, что такое война, США утратили контроль над глобальным господством.
В настоящее время Трамп заявляет всему миру, что у Ирана не будет ядерного оружия. Израиль в безопасности, Ормузский пролив будет открыт, но на каких условиях — это пока вопрос.
То есть война, инициированная Трампом, не только не решила проблему, но и увеличила глобальную энергетическую нагрузку.
Сейчас Трамп может только искать достойный выход.
Возможно, люди недооценивают стоимость и цену свержения иранского режима. Эта цена одна — полномасштабная война, и она чрезвычайно высока:
1. Подготовка ресурсов: необходимо иметь достаточное количество вооружения и подготовить 5 триллионов долларов.
2. Экономическое воздействие: придется столкнуться с глобальным экономическим спадом, как минимум на год.
3. Политическое сотрудничество: требуется тесное сотрудничество обеих партий США и союзников по НАТО для достижения этой цели.
Поэтому сейчас Трамп может только так уйти, друзья.
Возможно, это также означает конец эпохи США. В некотором смысле не полностью, но в некотором смысле — да.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Я считаю, что этот отчет SanDisk — типичный пример «результаты превзошли ожидания, но логика оценки изменилась», разногласия на рынке сместились с проверки спроса на AI к вопросу о том, сможет ли продолжиться цикл повышения цен.
Основанием служат показатели за FY2026 Q4: выручка 8,97 млрд долларов и скорректированная EPS 39,25 долларов, которые значительно превзошли ожидания, а также одобрение компанией дополнительного выкупа акций на 14 млрд долларов, что демонстрирует уверенность руководства в денежном потоке и возврате акционерам. Однако прогноз на FY2027 Q1 с медианой в 10,55 млрд долларов ниже консенсуса, что напрямую привело к снижению цены акций после закрытия торгов, показывая, что инвесторы больше не покупают «историю», а внимательно следят за способностью устанавливать цены в следующем квартале.
В деталях: выручка превысила ожидания на 5,8%, EPS — на 12,3%, но медиана прогноза в диапазоне 10,3–10,8 млрд долларов предполагает рост всего на 17,6% по сравнению с Q4, что значительно ниже рыночных ожиданий взрывного роста хранения данных для AI. Более того, оставшийся выкуп акций на 15,5 млрд долларов хоть и велик, но если темпы роста выручки в будущих кварталах замедлятся, выкуп может рассматриваться как сигнал «отсутствия более выгодных инвестиционных направлений».
В настоящее время инвестиционный фокус в секторе хранения данных сместился с вопроса «есть ли спрос на AI» к «можно ли продолжать повышать цены и увеличивать объемы продукции с высокой пропускной способностью». Выкуп SanDisk — это подушка безопасности, но не катализатор; настоящая ставка делается на ASP и структуру отгрузок HBM/корпоративных SSD в следующем квартале.
$SNDK
@OKX星球 Данные по частной занятости ADP в США за июль опубликованы — прирост составил всего 44 тысячи человек.
Что значит 44 тысячи?
В июне этот показатель был 95 тысяч. Ожидания рынка — 75 тысяч.
За месяц показатель упал вдвое с 95 тысяч до 44 тысяч. Это самый низкий уровень с января этого года.
В сфере услуг добавлено 47 тысяч рабочих мест, в производственном секторе сокращение на 3 тысячи. В торговле, транспорте и коммунальных услугах сокращение на 8 тысяч, тогда как в июне был прирост на 15 тысяч.
Это не "замедление".
Это "потеря скорости".
После выхода данных рынок отреагировал мгновенно —
Индекс доллара упал ниже 100, доходность 10-летних казначейских облигаций США рухнула с 4,67% до 4,61%.
Вероятность повышения ставки в сентябре по CME снизилась с почти 70% до 54,9%.
Золото за день подорожало на 188 долларов, рост 4,48%. Биткоин пробил отметку в 65000 долларов, рост за 24 часа 1,5%.
Рынок сразу проголосовал за "отсутствие повышения ставки".
Но —
Празднование не наступило.
Биткоин немного колебался около 65000, но не прорвался выше. Золото выросло на 188 долларов, но аналитики заявили, что "это сжатие коротких позиций CTA, а не настоящий спрос".
Почему?
Потому что в тот же день чиновники ФРС выступили с "охлаждающими" заявлениями.
Президент Миннеаполисского ФРС Кашкали сказал: "Время для повышения ставки пришло, надеюсь, это произойдет в сентябре."
Член Совета ФРС Кук заявил: если инфляция не улучшится, мы готовы поддержать повышение ставки.
Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс сказал: если инфляция не снизится как ожидается, повышение ставки будет полностью оправдано.
Данные по занятости говорят "не повышайте", чиновники говорят "нужно повышать".
Рынок зажат между двумя позициями, не знает, что делать.
Ребята, эта ситуация знакома?
Охлаждение занятости — это "ослабление газа", но инфляция — это "тормоза".
Пока CPI не снизится, ФРС не осмелится ослабить давление.
ADP дал рынку надежду на "отсутствие повышения ставки", но чиновники эту надежду отняли.
Данные показывают, что рост зарплат у сменивших работу сотрудников достиг 7%, максимума с августа 2025 года. Рост зарплат у оставшихся на месте сотрудников остается на уровне 4,4%, без снижения.
Зарплаты растут, как тогда снизить инфляцию?
Итак, текущая ситуация —
Данные ADP плохие, рынок на короткое время обрадовался, затем быстро остыл.
Потому что все знают: ADP — это только закуска.
Настоящее главное блюдо — пятничные данные по занятости вне сельского хозяйства.
Рынок ожидает, что в июле вне сельского хозяйства добавится около 80 тысяч рабочих мест, уровень безработицы останется на 4,2%. Если данные по вне сельского хозяйства тоже "упадут вдвое", вероятность повышения ставки в сентябре может упасть ниже 45%.
Но если данные по вне сельского хозяйства будут лучше ожиданий — тогда "потеря скорости" ADP будет переосмыслена рынком.
А затем в следующую среду выйдут данные CPI.
Занятость + инфляция — две карты, которые будут сыграны вместе.
Будет ли ФРС повышать ставку в сентябре, ответ кроется в этих двух цифрах.
ADP взбудоражил рынок на пять минут.
Но настоящее решение будет в пятницу и следующую среду.
$BTC $ETH $SOL #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Как я и говорил сегодня утром, ралли $SPCX выглядело как классическая бычья ловушка.
Памп привлек покупателей, но цена теперь упала обратно до 110, стерев прибыль за последние несколько дней.
Я открыл позицию на 110. Цена поднялась до 130, а теперь вернулась к моей точке входа.
Первое разблокирование токенов начинается в 21:30, и нервозность на рынке явно ощущается.
Большое разблокирование не означает, что все 910 миллионов акций или токенов будут проданы сразу. Но если даже 100–200 миллионов попадут на рынок по текущим ценам, следующей целью могут стать 100–105.
Паника часто привлекает охотников за выгодными сделками, но с несколькими разблокированиями, запланированными на август и сентябрь, давление на понижение может продолжиться.
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch Когда вся аудитория затаила дыхание и восхищалась белым голубем, вылетевшим из моей правой руки, никто даже не заметил, что фишки в их карманах уже тихо ускользнули через механизм под сценой.
В момент, когда показали мрачное число новых рабочих мест — 44 тысячи, в зале поднялся шум. Ожидали 70 тысяч? Предыдущее значение было 98 тысяч? Ха, для настоящего мошенника-иллюзиониста эти так называемые макроэкономические данные по занятости — всего лишь покрашенные тальком карты для фокусов. Дилер стоит под самым ярким прожектором сцены, элегантно проводит пальцем и делает классический «двойной подъём» (Double Lift) — первая открытая карта гласит: «Замедление занятости, смягчение политики близко». Какая ослепительная, какая заманчиво блестящая пудра! Розничные инвесторы тут же широко раскрывают глаза, вытягивают шеи и с нетерпением готовы поставить свои фишки на иллюзию «снижения ставок для спасения рынка».
Это именно тот «обман зрения» (Misdirection), который я знаю лучше всего. Пока все взгляды прикованы к белому голубю «смены денежной политики», парящему в воздухе, кто же обращает внимание на тайную дверь, тихо открывающуюся под ковром сцены? Внезапная остановка динамики занятости — это вовсе не мягкое вступление к спасению рынка, а экономическая гильотина, висящая в воздухе и готовая в любой момент рухнуть.
Посмотрите на активы $XMETA, тесно связанные с американским фондовым рынком — их движение похоже на параллельные зеркала в волшебной шкатулке. Легкий стук по деревянной панели с той стороны — и криптовалютные активы тут же начинают танец «восстановления ликвидности». Каждый резкий скачок на графике — это всего лишь иллюзорный след, нарисованный фейерверком в темноте, используя эффект послесвечения на вашей сетчатке. Вы думаете, что поймали козырь, но на самом деле даже не дотронулись до колоды.
В наших правилах мошеннической магии чем более безвыходной кажется «позитивная новость», тем глубже спрятан пружинный замок под ней. Дилеры используют карту ADP, чтобы превратить ядовитое оружие «экономического замедления» в сладкий мед «смягчения и снижения ставок». Они на виду размахивают влажными платками, скрывая за кулисами давно иссохший фонд ликвидности. Пока вы наивно ждёте снижения ставок, мастера переигровки уже в мгновение ока завершили подмену, полностью высосав ликвидность.
Чем изящнее фокус, тем опаснее скрытая угроза. Пока все радуются провальным данным, гильотина под сценой уже тихо сняла предохранитель.
#影响周期·月级 #宏观数据·就业 #ADP·4.4万·预期7万