Orbit Post Sitemap
После двух последовательных волн данных о заработной плате вне сельского хозяйства золото тихо вышло из бычьего рынка, а биткоин остался неподвижным, словно застрял на месте. Премия Coinbase остаётся отрицательной, что по сути указывает на то, что американские компании сдают акции, а азиатские покупатели набирают обороты, но обе стороны тянут друг друга, запирая цены между ними.
ETF номинально привлекают средства, но если присмотреться, большинство из них — это арбитражные фонды, которые реализуют стратегии, а не настоящие длинные позиции, поэтому влияние на цены монет очень ограничено. Кроме того, внутренние разногласия внутри ФРС по поводу будущего пути процентных ставок значительны: ястребиные и голубиные предубеждения уравновешивают друг друга, компенсируя как положительные, так и отрицательные факторы, оставляя рынок неспособным найти направление прорыва.
В настоящее время диапазон 65 000–65 500 является критической зоной сопротивления. Только если действительно удерживать уровень выше 65 000, можно надеяться на дальнейшее восходящее движение. За этим уровнем стоит внимательно следить. Поддержка ниже примерно между 63 800 и 63 200. Пока она не прорвётся эффективно ниже здесь, медведям будет сложно протолкнуть вниз.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? $BTC $ETH $BICO «Ожидаемая сделка» геополитического смягчения заставляет капитал возвращаться в рискованные активы. По данным Bijie.com, за неделю с 30 июля по 5 августа высокодоходные розничные фонды получили около 276 миллионов долларов притока, из которых 237 миллионов в основном поступили из быстро движущихся денежных ETF. Этот приток полностью компенсировал 692 миллиона долларов оттока на предыдущей неделе и стал самым крупным недельным притоком с 9 по 15 апреля — в то время, когда сохранялся тот же хрупкий мирный прогноз. С положительными данными этой недели общий объем поступлений за 2026 год достиг 3,54 миллиарда долларов, в основном за счёт чистых поступлений ETF в размере 5,92 миллиарда долларов, компенсировав 2,38 миллиарда долларов оттока из паевых инвестиционных фондов. Когда рынок начинает устанавливать цены на «гипотетический» вариант прекращения огня на Ближнем Востоке, средства будут переходить в рискованные активы до реализации соглашения — эта закономерность подтверждается прошлыми данными о притоке. Однако сохранение интереса к риску зависит от того, будет ли соглашение действительно реализовано и снизится ли ещё больше цены на нефть по мере восстановления поставок. $BTC $ETH $BICO #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость подавить инфляцию? #CLARITY投票或延至9月, нерешённые этические разногласия #伊朗阿曼通航协议遇阻 риски цен на топливо снова накаляются Сегодня истекают опционы на биткойн на сумму 2 миллиарда долларов.
Самое интересное — это цена максимальной боли на уровне 64 000 долларов.
Обычно по мере приближения даты истечения опционы спотовая цена стремится к цене максимальной боли, что может привести к так называемому «закреплению цены».
Поэтому, если текущая цена биткойна выше 64 000 долларов, в краткосрочной перспективе до истечения сегодня может возникнуть давление, направленное на снижение цены, что следует учитывать.
Однако соотношение пут/колл опционов составляет всего 0,26, при этом опционы колл явно доминируют. Это означает, что ставки участников рынка явно склоняются в сторону роста.
В целом, сегодняшний день можно рассматривать как «среднесрочные ожидания роста остаются сильными, но в краткосрочной перспективе цена максимальной боли в 64K может стать обузой».Недавно аппаратный кошелек Coldcard рухнул, было украдено почти 100 миллионов долларов в биткоине, что вызвало массовую панику в сообществе биткоинов. Прежде чем ситуация была полностью разобрана, добровольная команда разработчиков использовала крупную модель Kimi K3 для автоматизированных аудитов кода, сканировав почти 400 проектов экосистемы Биткоина за 24 часа и выявив 4 962 уязвимости безопасности, включая множество опасных и критически опасных дефектов. Команда описала ситуацию как «крайне критичную». У многих сложилось впечатление, что код биткоина в основной сети совершенствовался уже более десяти лет и вряд ли вызовет серьёзные проблемы. Большинство рисков связано с периферийными производными: аппаратными кошельками, протоколами уровня 2 и различными вспомогательными библиотеками. Уязвимость Coldcard, которая на этот раз рухнула, фактически пролежала в спящем состоянии целых пять лет, прежде чем была обнаружена. После того как было обнаружено более 5 000 уязвимостей, люди поняли, что многие проекты, связанные с Биткоином, имеют гораздо более хрупкую базу безопасности, чем можно было бы представить. ИИ теперь — это совершенно обоюдоострый меч. Защитники могут использовать крупные модели для выполнения аудиторской нагрузки, которая заняла бы недели человеческого труда за один день, пакетно выявляя скрытые ошибки. Но хакеры используют тот же набор инструментов. Как только уязвимость обнаружена, любой может её отсканировать, а злоумышленники быстро проанализируют уязвимости и пишут скрипты для атаки с помощью ИИ. Окно, оставшееся для ремонта проектных команд и для обычных пользователей для передачи активов, было сильно сокращено. Теперь некоторые представители отрасли подозревают, что хакеры были причастны к краже Coldcard, при этом крупные модели ИИ сыграли вспомогательную роль. Сцена на цепи после кражи тоже очень реалистична. Адрес хакера также содержит десятки миллионов долларов незаконных средств, и он-чейн-ОП-Сегодняшний рынок был почти невероятно тихим. Знаете ли вы, что это затишье перед штормом часто более тревожно, чем сама авария? С публикацией данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах сегодня вечером инсайдеры строят предположения в одном направлении: взлетит ли биткоин напрямую или сначала сделает шаг, а потом снова поднимется? Я долго смотрел на экран. При 64 800 часовой RSI поднялся выше 80, а за 15 минут поднялся до 86. Цена следует за Bollinger Bands на верхнем треке. Эта тенденция, если говорить прямо, означает, что краткосрочные покупки уже были чрезмерно вложены. Тот, кто спешит занять эту позицию, просто помогает другим нести кресло седана. Рынок ожидает 83 000 новых сотрудников в несельскохозяйственных сферах в июле, при этом уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,2%. Но обратите внимание, что некоторые учреждения уже начали расходиться во мнениях — Vanguard Group, основываясь на данных по пенсиям 401(k), оценивает, что реальное число может составлять всего 18 000. Данные по частному сектору ADP также составили всего 44 000, что значительно ниже ожидаемых 75 000. Если сегодняшние данные действительно окажутся разочаровывающими, доллар ослабнет, ожидания по процентным ставкам будут снижены, и Биткоин, скорее всего, сначала проверит рынок, а затем восстановится. Но предупреждения Уолл-стрит нельзя игнорировать. JPMorgan заявила, что если несельскохозяйственные секторы превысят 150 000, индекс S&P 500 может снизиться почти на 2%, поскольку сильные данные по занятости подтверждают ожидания, что «высокие процентные ставки сохранятся дольше». Глава ФРС Кук также сделала заявление на этой неделе: инфляция не остынет, и она всегда готова поддержать повышение ставок. Видите ли, торговля на рынке — это не про «хорошие данные».$SPCX Реальный разбор сделки｜Отмена ограничений вызвала падение, но цена взлетела на 16%, полная торговая стратегия для покупки на откате
В этом раунде $SPCX за один день вырос на 16%, ключевыми факторами стали два взаимно усиливающих ожидания, которые запустили восстановительный тренд:
1. Отчетность превзошла ожидания, развеяв опасения по фундаментальным показателям
Выручка SpaceX во втором квартале составила 7,8 млрд долларов, что превысило рыночные ожидания, денежный поток от спутникового бизнеса Starlink продолжает улучшаться, при этом компания четко заявила о расширении инфраструктуры для AI-вычислений, что исправило ранее чрезмерно пессимистичные оценки.
2. Большой объем разблокировки акций негатив уже учтен, спрос превзошел ожидания
Ранее рынок паниковал из-за разблокировки 900 млн акций, но после реализации не произошло массовой распродажи, внебиржевые инвесторы активно покупали, что привело к классическому сценарию «негатив учтен — цена растет», и медвежий импульс иссяк.
Полный разбор операции по покупке
Стратегия входа: вечером 7-го числа покупка на уровне около 116.97
В тот момент цена уже остановила падение и стабилизировалась, на уровне 116 сформировалась надежная поддержка, плюс позитивный отчет и снятие паники по разблокировке акций были заранее учтены, что позволило сыграть на восстановительном отскоке.
Частичная фиксация прибыли поэтапно:
На уровнях 119.81, 124.97, 125.11 постепенно снижали позицию, зафиксировав прибыль, а на 130.68, достигнув краткосрочного сопротивления, полностью закрыли базовую позицию.
Не было ни единовременного полного удержания, ни преждевременного закрытия всех позиций, что позволило не пропустить рост, а следовать за трендом и фиксировать прибыль поэтапно — идеально для текущего колебательного восходящего тренда.
Ключевые уровни на графике
Краткосрочная сильная поддержка: 120
Центр этого отскока, пока цена не пробьет этот уровень вниз, краткосрочная бычья структура сохраняется, откат — хорошая возможность для покупки.
Уровни сопротивления поэтапно
1. 130-135: уровень цены IPO, текущий рост достиг именно этого диапазона, здесь сосредоточены значительные объемы ранее зафиксированных позиций, краткосрочное давление на продажу самое сильное;
2. 150: зона плотного среднесрочного удержания, для прорыва необходимы дополнительные позитивные факторы, такие как коммерциализация Starlink и заказы на AI-вычисления;
3. Выше 180: исторический максимум, преодолеть его одним лишь краткосрочным новостным импульсом сложно.
Риски рынка, не стоит слепо гнаться за ростом
1. Текущая оценка завышена, продолжаются крупные инвестиции в AI-инфраструктуру, краткосрочная прибыль маловероятна;
2. Ожидается дальнейшая разблокировка акций, после роста возможен резкий слив из-за фиксации прибыли;
3. Текущий рост — это лишь восстановительный отскок после разблокировки и отчетности, а не долгосрочный разворот тренда, без новых драйверов роста высока вероятность боковой консолидации с коррекциями.
Итоги торговли
При торговле на новостях важно избегать двух ошибок: панической распродажи на негативе и полного удержания позиций на пике.
Этот раунд с $SPCX показал: после негативных новостей смотрим на спрос, фиксируем прибыль поэтапно в ходе роста — так можно сохранить доход и не упустить волну.
Вы вошли в этот отскок $SPCX? На уровне сопротивления вы предпочитаете снижать позицию или держать дальше? Делитесь мыслями в комментариях👇Как только вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, вся логика рынка сразу перевернулась
Честно говоря, в последнее время этот рынок кажется немного магическим, многие, наверное, в замешательстве.
Свежие данные по занятости в США оказались провалом, показатели хуже ожиданий, по старой логике, при плохой экономике фондовый рынок должен был пострадать, но всё произошло наоборот: американский рынок уверенно растёт, индекс S&P обновил исторический максимум, Nasdaq на этой неделе тоже значительно вырос, сектор AI-вычислительных мощностей лидирует, но сектор памяти тормозит, разделение секторов очень сильное, это не та ситуация, когда можно просто закрыть глаза и покупать, чтобы заработать.
Логика проста: слабая занятость заставляет рынок ставить на то, что ФРС не осмелится дальше ужесточать политику, снижение ставок, ослабление доллара, доходности госбумаг падают, рискованные активы мгновенно вздыхают с облегчением.
В криптосфере тоже наблюдается небольшое улучшение на фоне общей ситуации, биткоин колеблется около 65 000, эфир тоже немного отскочил, но настоящего бурного бычьего рынка нет. Крупные монеты держатся, а мелкие ведут себя разнонаправленно, новых крупных инвестиций нет, в основном происходит внутренняя торговля, после роста цены легко падают обратно, покупать на пике очень рискованно.
Кроме того, ситуация на Ближнем Востоке остаётся напряжённой, время от времени это влияет на глобальные рынки, геополитические новости могут резко менять настроение рынка, это нельзя игнорировать.
Сейчас типичная «торговля на основе данных», хорошие новости могут вызвать рост, но без устойчивой поддержки. Неважно, торгуете ли вы акциями или криптой, не стоит терять голову из-за краткосрочного роста, не вкладывайте всё сразу. После выхода позитивных новостей всегда возможна коррекция, управление позицией должно быть на первом месте, не принимайте краткосрочный отскок за начало большого бычьего рынка. $BTC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Сегодня ключевое внимание уделяется нескольким уровням SanDisk $SNDK.
С фундаментальной точки зрения, я считаю, что главная проблема не в падении спроса, а в снижении темпа роста.
ASP всё ещё растёт, но с замедлением;
маржинальность уже выше 80%, дальнейшее расширение ограничено.
Рынок сейчас торгует не только циклом хранения, а ставит на то, сможет ли NBM превратить SanDisk из цикличной акции в актив с денежным потоком.
Краткосрочно:
Зона поддержки около $1200-1250 — при пробое вниз рынок продолжит торговать логику «пик цикла»;
$1350-1400 — ключевой уровень для краткосрочного восстановления, закрепление выше даст шанс на тестирование предыдущих максимумов;
Если произойдёт прорыв с объёмом выше $1500, рыночный настрой может вернуться к «долгосрочной логике AI-хранения».
Моё мнение:
Здесь нельзя просто смотреть, дешевый ли PE.
PE в 5.9 раза несёт наибольший риск, если рынок считает это прибылью на пике цикла;
наибольшая возможность — если рынок недооценивает долгосрочные изменения спроса и предложения, вызванные AI.
Краткосрочно смотрим на настроение, в долгосрочной перспективе — на реализацию NBM.
Сейчас самое важное — не гнаться за ростом, а наблюдать, сможет ли акция завершить смену владельцев на ключевой поддержке. $SNDK #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
После неожиданного снижения числа рабочих мест вне сельского хозяйства, следующим событием на рынке, возможно, станет не «рецессия», а «снижение ставок».
В июле в США число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи.
Один месяц — это ещё не повод говорить о рецессии в экономике США. Но последовательное понижение данных указывает на одно: реальное состояние рынка труда слабее, чем казалось ранее.
Далее основное внимание на трёх моментах:
① Продолжится ли рост ожиданий снижения ставок
После охлаждения рынка труда давление на ФРС, чтобы сохранить высокие ставки, будет ослабевать. Пока CPI и PCE не начнут снова расти, рынок будет продолжать ставить на снижение ставок.
② Американскому рынку акций нужно «охлаждение», а не «резкое падение»
Идеальный сценарий:
Охлаждение рынка труда → рост ожиданий снижения ставок → снижение доходности госдолга → поддержка оценки технологических акций роста.
Но если в дальнейшем будут последовательные отрицательные данные по занятости, рынок будет торговать не снижение ставок, а рецессию, и американский рынок акций окажется под давлением.
③ Золото и BTC выиграют в среднесрочной перспективе
Рост ожиданий снижения ставок обычно подавляет доллар и реальные процентные ставки, одновременно улучшая ожидания ликвидности, что относительно благоприятно для золота и BTC.
Поэтому настоящая важность этих данных по занятости вне сельского хозяйства — не в количестве потерянных рабочих мест, а в том, что внимание рынка постепенно смещается с инфляции на занятость.
Далее ключевое внимание на CPI и PCE:
Слабая занятость + слабая инфляция = продолжение торговли на снижение ставок
Слабая занятость + высокая инфляция = рост риска стагфляции
Быстрое ухудшение занятости = переход к торговле на рецессию
Сейчас рынок хочет подтвердить, есть ли у ФРС основания быстрее перейти к более мягкой политике.
Одним словом: занятость может остывать, но не должна резко падать. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Рынок действительно сошел с ума.
Теперь торговля AI-хранилищами — это уже не «хорошие показатели — рост», а:
ты должен быть настолько хорош, что цена акций позволит тебе не падать.
Как только вышел отчет Western Digital, показатели взорвались, а акции упали на 19%.
SanDisk, Kioxia и SK Hynix тоже массово рухнули, падение превысило 10%.
Самое невероятное — выручка выросла на 372%, прибыль удвоилась, а рынок все равно недоволен.
Почему?
Потому что эти деньги уже избалованы AI-трендом.
Раньше было:
«Показатели превзошли ожидания — покупай!»
Теперь:
«Превзошли? Недостаточно, превзойди еще больше.»
Если прогноз не пробивает потолок — падение.
Если маржа показывает признаки пика — падение.
Если будущий рост не ускоряется — все равно падение.
Проще говоря, сейчас рынок торгует не показателями, а ожиданиями ожиданий.
Когда все верят, что AI-хранилища могут продолжать бешено расти, любой сигнал «не такой уж идеальный» может стать поводом для распродажи.
Поэтому я считаю, что в этом отчете стоит опасаться не показателей, а того, что:
когда рынок перестает реагировать даже на «хорошие новости», это значит, что пузырь вошел в самую безумную фазу.
Запомните одну фразу:
Не компания плоха, а рынок сошел с ума.
А когда безумие достигает предела, выигрывает не тот, у кого лучшие показатели, а тот, кто первым убежит и выживет. Самый дорогой ход на шахматной доске — это не взятие ферзя, а момент, когда королевский фланг остаётся открытым — именно такой ход Маск только что сделал в Техасе.
«Terafab» — это не просто скачок конём, а продуманное продвижение центральной пешки. Начальная ставка в 16,8 миллиарда долларов равносильна жертве пешки в дебюте ради постоянного контроля по четвёртой линии. Tesla и SpaceX объединяют свои силы, используя производственные мощности чипов как «передовой фронт» для поддержки трёх «слонов»: автопилота, роботов и космического дата-центра. Налоговые обязательства чётко прописаны: к 2030 году SpaceX инвестирует не менее 5 миллиардов и создаст свыше 1800 постоянных рабочих мест до 2035 года — словно соперник установил невидимый таймер. Но общие расходы, темпы строительства и доли компаний остаются за кадром. Иными словами, вы видите позицию короля противника, но не можете точно подсчитать, сколько у него осталось фигур.
Маск изначально был отличным «обменщиком»: покупка вычислительной мощности была быстрой и чистой заменой фигур. Теперь же переход к собственному производству чипов означает, что он больше не удовлетворён упрощением позиции. Это как поднять обе ладьи на открытые линии, готовясь прорваться в тыл врага. Преимущество в том, что каждый собственный чип — это ваша пешка, которая при достижении последней линии может превратиться в любую фигуру, и больше не нужно зависеть от поставщиков; недостаток — денежный поток и давление на оценку этой фабрики будут как секундная стрелка на циферблате: промедлишь — проиграешь. Для TSLA и SPCX это двойной укол: либо свободный проход по линии фигур, либо собственные тылы под шахом.
А в другом углу доски $XLITE выглядит как странная лёгкая фигура, вовлечённая в игру рокировкой на фланге. Рынок связал ставку Маска на производство с ней на дальнем расстоянии, словно две стороны внезапно обнажили друг другу фланги. Но никто не может оценить истинную глубину этого хода.
Настоящий гроссмейстер никогда не думает только на один ход вперёд, а просчитывает позицию на двадцать ходов вперёд до начала партии. Но в этой партии карты противника скрыты за множеством завес, даже доли инвестиций не раскрыты. Миттельшпиль ещё далёк от завершения, и эта неопределённость придаёт любой стратегии элемент риска.
Одна жертва ферзя — и если просчитаться, это мат. #teslaspacexterafab🕐 Текущее время: 8 августа, 07:31 Сбор данных в реальном времени. Ребята, не спешите меня критиковать пока. Я знаю, что сейчас BICO на высоте: за 7 дней он вырос на 347%, а сегодня упал ещё на 31%. Весь экран кричит: «В сто раз! Но посмотрите на сегодняшний дневной график: максимум 0.0592, закрытие 0.0534, шанхайская тень в 27 раз выше реального тела. Проще говоря — кто-то поднял его до 0,0592 и убежал, при этом большая группа застряла на вершине 0,055-0,059. Это не встряхивание; это классический способ распродаться. Я не мешаю тебе разбогатеть, я просто рассчитаюсь: 1️⃣ коэффициент отклонения 1,56 умножить на MA20. Цена поднялась с 0,011 до 0,059, на 56% от 20-дневной скользящей средней. Это расхождение в истории яобян — сигнал к ответной реакции, а не признак поддержки. 2️⃣ Контрактное соотношение длинных и коротких счетов составляет 0,32 — короткие счета в три раза длиннее, а ставка финансирования была отрицательной в течение 8 последовательных периодов (в настоящее время -0,22% за 8 часов). Перевод: Розничные инвесторы отчаянно занимаются короткими продажами, цены всё ещё растут — это короткий сжим. Конец сжатия наступает, когда быки наедаются и сбрасывают рынок, а медведи вырываются и убегают. 3️⃣ OI по открытому интересу увеличился с 3,4 миллиона до 260 миллионов контрактов, что в восемь раз больше. С таким количеством новых позиций на вершине горы, когда ситуация меняется, стоп-лосс команды топчут друг друга, вызывая водопад без дна. Моё мнение: медвежье, но не торопитесь. На рынке короткого squeeze идти против тренда на вершину = отказ от убийства. ✅ План (контракт 3x, позиция 15-18%) План A: короткая позиция, если упадёт ниже 0.0507 | Стоп-лосс на 0.0526 | Take profit на 0.0450/0.Сегодня вечером вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, ответ наконец-то раскрыт.
-2,3 тыс. вместо ожидаемых +80 тыс., разница целых 100 тыс., предыдущие значения были положительными +57 тыс., в этом месяце сразу отрицательные. Но при этом уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%. Рост зарплат составил всего 0,1%, что ниже ожидаемых 0,3%.
Занятость сокращается, безработица снижается, рост зарплат замедляется. Данные по занятости «плохие», но зарплаты «еще хуже», рынок оценивает это как «более вероятное снижение ставок»; золото и биткойн в плюсе, SPCX сильнее, SNDK слабее. Ключевой момент — сможет ли индекс удержаться выше 4370 и пробить 130 у SPCX.
Как интерпретировать данные по занятости вне сельского хозяйства:
- Сокращение занятости: -23 тыс. новых рабочих мест (ожидалось +80 тыс.), за два предыдущих месяца суммарно пересмотрено вниз на 103 тыс., рынок труда охлаждается сильнее ожиданий
- «Ложное» снижение безработицы: упала до 4,1%, главным образом из-за снижения уровня участия в рабочей силе до 61,4%, около 264 тыс. человек вышли из рабочей силы, а не из-за улучшения занятости
- Значительное замедление роста зарплат: в месячном выражении +0,1% (ожидалось +0,3%), в годовом +3,2% (ожидалось +3,5%), минимальный показатель за более чем пять лет, что ослабляет спираль зарплаты — инфляции
- Значение для рынка: одновременно ослабление занятости и зарплат указывает на «замедление экономики + снижение инфляционного давления», ожидания снижения ставок усиливаются.
- Золото (XAU): после данных выросло до 4370, затем откатилось к 4340; тренд бычий, ключевой уровень — успешный пробой и удержание выше 4370
- Биткойн (BTC): выиграл от восстановления аппетита к риску, вернулся выше 65 000 долларов, дневной рост около 1,3%
- SNDK (Сэндик): после публикации данных упал с 1326 до 1200, причина — руководство по прибыли не оправдало завышенных ожиданий, а не напрямую из-за данных по занятости; Goldman Sachs отмечает, что рынок слишком опережает реальность
- SPCX (SpaceX): взлетел с 115 до 129, рост почти 13%, несколько позитивных факторов совпали: $BTC $XAU $SNDK Неожиданный «спешка» в данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах нашёл топливо для роста цены на золото. В июле неожиданно количество занятых мест в несельскохозяйственных сферах США снизилось на 23 000, что значительно ниже ожидаемого роста в 80 000. Эти данные напрямую ослабили ожидания рынка повышения ставки ФРС, подняв спотовое золото за $4,340 в какой-то момент и достигнув семинедельного максимума. Логика этих данных: слабые данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах снизили срочность повышения ставки в сентябре, индекс доллара США снизился в краткосрочной перспективе, а привлекательность золота как недоходного актива возросла. Пятничный рост вывел компанию на путь к лучшему недельному показателю с января. Заметное противоречие: уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, а уровень участия в рабочей силе — до 61,4%, что является самым низким показателем за пять с половиной лет. Как отмечают аналитики, снижение безработицы частично связано с сокращением предложения рабочей силы, а не с ростом спроса. Это структурное расхождение говорит о том, что логика золота может быть не просто «ожиданием снижения ставки», а скорее необходимостью застраховаться от экономической неопределённости. $BTC $ETH $BICO #黄金4200美元拉锯, почему BTC не последовал за ростом? #交易之声: Ваш опыт заслуживает услышанности. #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? В настоящее время $SPCX уже вырос на 16%! Возможно, это лучший момент для открытия короткой позиции по SPCX?! #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Первый день снятия ограничений SpaceX — рост примерно на 6%: давление продаж было поглощено, но всё ещё требуется подтверждение результатов?
6 августа SpaceX (SPCX) столкнулась с первым снятием ограничений на продажу акций после IPO — около 911,5 млн акций стали доступны для продажи. После отчёта цена акций испытывала давление, но в день снятия ограничений выросла примерно на 6%, рынок краткосрочно принял дополнительное предложение.
Основные моменты отчёта: выручка за 2-й квартал около 7,8 млрд долларов (год к году +90%), чистый убыток 541 млн долларов (лучше ожиданий); значительный рост капитальных затрат, связанных с AI, вызвал опасения по поводу расходования наличности. Фокус обсуждения сместился с «смешанных результатов и приближающегося снятия ограничений» на «способность высоких капитальных затрат обеспечить рост AI-космической инфраструктуры».
График снятия ограничений:
6 августа: около 7%
21 августа: около 3%
10 и 25 сентября: по около 3%
К концу сентября в обращение выйдет около 20%; в октябре-ноябре — ещё около 19%; после 9 декабря — в сумме около 40%.
Главное событие в 2027 году: в июне разблокируется около 46% акций Маска и основателей, в сентябре — окончательные около 14%.
Значение роста: рост в первый день показывает, что краткосрочное давление продаж было поглощено рынком, поэтапное снятие ограничений и блокировка акций Маска до 2027 года снижают риски в конце периода. Однако дальнейшее предложение будет продолжаться, и для поддержки оценки потребуется более сильное подтверждение AI-нарратива через результаты (рентабельность, денежный поток, отдача от капитальных затрат).
Вывод: негатив от снятия ограничений на первом этапе уже достаточно хорошо учтён, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе важна проверка фундаментальных показателей. В дальнейшем стоит следить за ситуацией с принятием снятых акций и прогнозами на 3-й квартал. @OKX中文 1. Общий обзор: краткосрочный сильный отскок в рамках бокового колебания
По состоянию на 8 августа биткоин продолжает широкое колебание с середины июля, оставаясь в месячном диапазоне 58 000–67 000 долларов. Однако 8 августа наблюдалось заметное краткосрочное бычье движение — BTC под сильным ночным спросом пробил отметку в 64 000 долларов, полностью устранив предыдущие сомнения.
2. Краткосрочная динамика: сильный прорыв, явное выдавливание шортов
8 августа BTC торговался в районе 64 000–64 300 долларов, в течение сессии кратковременно пробив уровень сопротивления в 64 300 долларов. При росте цены за последние 24 часа ликвидировано более 600 млн долларов по всему рынку, свыше 100 000 трейдеров были ликвидированы, крупнейшая ликвидация произошла на паре Binance BTCUSDT на сумму 12,1 млн долларов — это типичный пример выдавливания шортов, когда продавцы вынуждены закрывать позиции, что дополнительно поднимает цену.
На прогнозном рынке Polymarket вероятность "биткоин превысит 65 000 долларов в августе" 7 августа взлетела с 50% до 88%, отражая быстрое изменение настроений в сторону оптимизма.
3. Ключевые уровни поддержки и сопротивления
Верхние уровни сопротивления (от ближних к дальним):
Позиция Уровень цены Техническое значение
Немедленное сопротивление $64,300 Ключевой уровень прорыва на 4-часовом графике, частично достигнут
Краткосрочный ключевой уровень $65,000–65,150 Критический уровень на дневном графике, пробой откроет пространство для роста
Недельная зона предложения $66,000–67,000 Верхняя граница августовского диапазона, сложный для прорыва уровень
Более сильное сопротивление $71,000–75,000 Область 200-дневной скользящей средней
Нижние уровни поддержки (от ближних к дальним):
Позиция Уровень цены Техническое значение
Первая поддержка $62,500–63,000 Нижняя граница недавнего консолидационного диапазона
Вторая поддержка $62,200 Предыдущий локальный минимум
Психологический уровень $61,000–61,300 Важная зона поддержки
Месячная поддержка $58,000–58,300 Уровень структуры рынка на недельном графике
4. Борьба быков и медведей
Факторы поддержки быков:
· Краткосрочное техническое укрепление: BTC пробил отметку 64 000 долларов, если дневное закрытие будет выше 65 150 долларов, это значительно ослабит медвежьи настроения.
· Возврат средств в ETF: спотовый ETF на биткоин прекратил восьминедельный отток, за последнюю неделю зафиксирован чистый приток в 197,4 млн долларов; за июль общий чистый приток составил около 381 млн долларов — первый положительный месяц с апреля.
· Восстановление бычьих настроений на рынке опционов: подразумеваемая волатильность биткоина выросла с 31% до 36%, спрос на колл-опционы ускоряется.
Факторы давления медведей:
· Крупный тренд остается нисходящим: BTC откатился примерно на 50% от исторического максимума в 126 200 долларов в октябре 2025 года, торгуется ниже основных скользящих средних.
· Жесткие макроусловия: доходность 10-летних казначейских облигаций около 4,70%, диапазон ставок ФРС 3,50%–3,75%, высокая ставка ограничивает рост рисковых активов.
· Неопределенность для майнеров и сети: предложение BIP-110 вошло в ключевую фазу голосования 8–9 августа, но поддержка около 2%, вероятно, не пройдет; сложность сети повысится на 1,87%, что дополнительно снизит прибыль майнеров.
· Сезонная слабость: исторически август — один из слабейших месяцев для биткоина, за последние 13 лет 9 раз закрывался в минус, медианная доходность около -7,49%.
· Однодневный чистый отток из ETF: 8 августа 10 биткоин-ETF зафиксировали чистый отток 51 BTC (около 5,557 млн долларов), BlackRock — чистый отток 91 BTC.
5. Итог
8 августа биткоин находится в фазе краткосрочного бычьего отскока внутри месячного бокового диапазона (58 000–67 000 долларов). Прорыв 64 300 долларов — ключевой краткосрочный сигнал, но объемы, устойчивость ETF-фондов и макроэкономические катализаторы (данные CPI, ежегодное заседание центральных банков в Джексон-Хоуле) остаются основными факторами, определяющими, сможет ли отскок перерасти в смену тренда.
Три сценария с вероятностями:
· Базовый (55%): боковое колебание в диапазоне 58 000–67 000 долларов, закрытие месяца в диапазоне 60 000–64 000 долларов
· Медвежий (30%): пробой 57 730 долларов с тестом 52 750 долларов
· Бычий (15%): пробой 67 000 долларов с тестом зоны 71 000–74 000 долларов Рост спроса на вычислительное оборудование для AI стимулирует дефицит производственных мощностей высококлассных PCB, представленных на американском рынке акций $ON, при этом высокие процентные ставки заставляют капитал рассматривать аппаратные барьеры как якорь ценообразования. Ключевой конфликт заключается в том, смогут ли доходности по американским облигациям и давление на издержки прервать перенос склонности к риску.
В условиях высоких ставок капитал на рынке ищет определённость через разные активы, а аппаратный сегмент цепочки вычислительных мощностей AI поглощает ликвидность благодаря барьерам производственных мощностей. Сила сектора вычислительных мощностей на американском рынке акций напрямую передаётся на криптоактивы, а ценообразование рисковых активов в целом опирается на премию за определённость аппаратной цепочки.
Основные факторы, движущие торговлю: во-первых, динамика доходности американских облигаций, ограничивающая межрыночную ликвидность; во-вторых, степень влияния цен на сырьё на валовую маржу; и только в-третьих, эффективность передачи эффекта на крипторынок.
Условием для бычьего сценария является стабильность или снижение доходности американских облигаций и контролируемый рост издержек на сырьё. В этом случае высокая премия в цепочке вычислительных мощностей на американском рынке акций плавно распространяется, предпочтения в технологических акциях передаются на крипторынок, открывая потенциал роста для рисковых активов; при резком росте доходности американских облигаций этот сценарий приостанавливается.
Медвежий сценарий проявляется в резком росте цен на сырьё, который давит на валовую прибыль компаний и сжимает прибыль аппаратного сегмента. При срабатывании этого сигнала резкий рост доходности американских облигаций вызовет быстрый отток капитала из цепочки вычислительных мощностей на американском рынке акций и крипторынка, с перераспределением в доллар и золото как активы-убежища; если золото и доллар укрепляются с ростом объёмов, но без значительного роста цен, сценарий бегства в защитные активы завершается.
Чёткой границей срыва межрыночной связки в этом цикле является отказ капитала от аппаратных барьеров как якоря и полный возврат к доллару и золоту. Одновременный рост издержек на сырьё и доходности американских облигаций — это знаковый перелом, указывающий на переход межрыночной ликвидности от избыточного предложения к сжатию.
В ближайшие 7 дней ключевым будет наблюдение за изменениями цен на сырьё и динамикой доходности американских облигаций — это ключевые индикаторы для определения, останется ли капитал в рисковых активах или уйдёт в золото и доллар.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？SNDK SanDisk｜Обзор рынка акций США в сегменте хранения данных на следующую неделю｜Поглощение негативных новостей по отчету + данные по занятости определят направление🔥
1. Текущая ключевая ситуация на рынке
SanDisk SNDK недавно испытала распродажу после фиксации прибыли: данные за 4-й квартал впечатляющие, выручка и EPS превзошли ожидания, но прогноз выручки на следующий квартал немного ниже консенсуса рынка, что вызвало массовый выход длинных позиций и последовательное снижение с ростом объема, краткосрочные настроения явно ослабли.
Основная логика не нарушена: продолжается цикл роста цен на NAND флеш-память, долгосрочный спрос поддерживается заказами дата-центров AI; краткосрочные противоречия связаны с высокой оценкой и фиксацией прибыли, а не с окончанием суперцикла хранения.
Текущие ключевые уровни для ориентира:
✅ Зона поддержки: 1180–1200 (низ текущей коррекции, ключевая защита быков)
✅ Зона сопротивления: 1300–1350 (концентрированные стопы, первая преграда для отскока)
2. Два основных фактора на следующую неделю
1️⃣ Данные по занятости вне сельского хозяйства (крайне важны)
Сильный рынок труда, стабильный рост зарплат → снижение ожиданий по снижению ставок, рост доходности гособлигаций США, акции с высокой оценкой в секторе хранения продолжают испытывать давление, возможен тест поддержки;
Слабые данные по занятости → оживление ожиданий смягчения, рост технологического сектора, SanDisk может получить импульс для восстановления.
2️⃣ Синхронизация настроений в секторе хранения
Движение акций Micron и Western Digital (WDC) напрямую повлияет на SNDK; внимание к спотовым и контрактным ценам NAND, слухам о капитальных расходах облачных компаний, только синхронное движение сектора может привести к устойчивому тренду, вероятность одностороннего движения низкая.
3. Три сценария развития событий
🔹 Сценарий 1｜Удержание поддержки 1180 + мягкие данные по занятости
Основной сценарий — восстановление с колебаниями, отскок к уровню 1300, закрепление выше которого даст шанс на дальнейший рост; подходит для краткосрочных покупок.
🔹 Сценарий 2｜Флэт с колебаниями в диапазоне (наиболее вероятный)
Данные по занятости соответствуют ожиданиям, борьба быков и медведей, колебания в диапазоне 1180–1300, подходит для краткосрочных сделок, не рекомендуется крупные ставки на одностороннее движение.
🔹 Сценарий 3｜Пробой поддержки 1180 + жесткие данные по занятости
Второй виток негативных новостей, расширение коррекции, не стоит спешить с покупками, ждать сигналов стабилизации на сниженных объемах.
4. Рекомендации по торговле
Среднесрочно и долгосрочно: долгосрочные контракты AI на хранение данных надежны, цикл роста цен NAND продолжается, крупные падения — эмоциональные распродажи, базовая логика сохраняется;
Краткосрочно: сейчас период поглощения негативных новостей по отчетности, не стоит покупать на максимумах, строго контролировать позиции, сначала дождаться сигналов стабилизации поддержки. Прочитайте данные по позициям, затмеваемые рыночной ситуацией: на неделю, закончившуюся 4 августа, CFTC показывает чистый шорт по иене в 45 000 контрактов, по евро — 58 000 контрактов, по фунту — 58 000 контрактов, по швейцарскому франку — 33 000 контрактов — основные неамериканские валюты находятся в чистом шорте, проще говоря, длинные позиции по доллару США очень переполнены. Что это значит? Как только появится любой катализатор ослабления доллара (слабые данные по занятости вне сельского хозяйства, более мягкая позиция ФРС), эти переполненные длинные позиции по доллару могут начать закрываться, что, наоборот, может дать рискованным активам, номинированным в долларах, таким как $BTC, передышку. Не стоит смотреть только на внутренний рынок криптовалют, дисбаланс позиций на валютном рынке часто является более ранним сигналом. Как вы думаете, в каком звене эта переполненность по доллару рухнет первой?Майкл Сэйлор уже четко определил следующий миллиардный рынок — цифровое кредитование. Это заявление главы MicroStrategy — не просто очередной призыв к покупке биткоина, а сформированная финансовая верхнеуровневая архитектура. Он утверждает, что цифровое кредитование — это определённая ценностная ниша на стыке традиционных финансов и криптомира.
Внешне Сэйлора часто сводят к ярлыку «только накопитель BTC», но его взгляд давно поднялся на более высокий уровень. Его концепция «современного стека цифровых активов» логична: биткоин — это базовый «цифровой капитал», на котором обязательно вырастут структурированные финансовые продукты, такие как «цифровое кредитование», «цифровая валюта», «цифровая доходность».
Суть «цифрового кредитования» — использовать высокую волатильность биткоина через продуманную структуру капитала, превращая его в инструмент с низкой волатильностью и высокой доходностью с фиксированным доходом. Ключевой представитель — привилегированные акции STRC (прозвище «Stretch»), выпущенные Strategy.
---
Дальнейший текст (оригинал без изменений):
Данные действительно впечатляют: годовая доходность достигала 11,5%, при этом волатильность составляла около 2%, а коэффициент Шарпа приближался к 4. В традиционных финансовых рынках такие активы с таким соотношением риск/доходность практически не найти. Цель Сэйлора ясна — захватить 5–10% из глобального кредитного рынка объемом 300 триллионов долларов.
Конечно, у этой модели есть и споры. В июне этого года Strategy представила «капитальную структуру цифрового кредитования», по сути защитную меру против рыночного давления. Тогда биткоин упал ниже 60 000, компания зафиксировала бумажные убытки свыше 13 миллиардов, цена STRC упала более чем на 28%. Чтобы удержать базу, им пришлось объявить о возможной продаже до 1,25 миллиарда долларов BTC для пополнения ликвидности и выплаты дивидендов.
Но с другой стороны, это доказывает устойчивость логики «цифрового кредитования» — даже в медвежьем рынке у системы есть инструменты и резервы, покрывающие почти 17,4 месяца обязательных расходов.
Сам Сэйлор ясно сказал: покупатели STRC не собираются заменять им биткоин. Это традиционные инвесторы, которые раньше покупали денежные фонды, облигации или хранили деньги в банке под 2% годовых. Они боятся напрямую покупать BTC, но не могут отказаться от «квазидолгового» продукта с поддержкой BTC, доходностью свыше 10% годовых и низкой волатильностью.
Вот в чем настоящая логика прироста. Просто поглотить несколько сотен миллиардов стабильных монет крипторынка — неинтересно, гораздо важнее задействовать 999 триллионов долларов капитала традиционной финансовой системы. Вот что для Сэйлора — звезды и море. Сегодня в одном стриме услышал выступление в прямом эфире, кто-то спросил: почему сегодня резко упал SanDisk, а он начал говорить, что это из-за влияния китайской компании ChangXin Memory. Мол, в ближайшие 1-2 года это повлияет на SanDisk и так далее... Просто смешно. Разве это не чистое введение в заблуждение? Я сказал, что тебе лучше вернуться на китайский фондовый рынок, а он ответил, что уже там играет, ммм, ммм, ммм. Ты так внимательно следишь за ChangXin Memory, но разве не знаешь, что они производят DRAM-память, а SanDisk — NAND, SSD? Эти два почти не конкурируют, а ты всё равно пытаешься это связать. Такая нелепая логика, и ты ещё выходишь в прямой эфир учить людей? Новичков и так много, а ты ещё учишь их такому, лучше бы просто листал Douyin для развлечения. Не понимаешь — не беда, просто смотри стримы ради удовольствия, не вреди другим. Если бы речь шла о падении 27 июля, то возможно, а сейчас это совсем не связано.
По сути, причина в том, что рост был слишком большим на раннем этапе, максимальная точка уже выросла в четыре-пять раз, и как только ожидания роста немного ослабли, начался массовый отток капитала, но коррекция была достаточно своевременной. Что касается продуктов, ожидания по памяти продолжают снижаться: от панического резкого роста к сейчас падающим ценовым ожиданиям, весь сектор памяти испытывает давление.
Проще говоря, отрасль сначала нарисовала на рынке большой пирог, чтобы вы могли его с удовольствием есть, а теперь рынок понял, что пирог уже слишком большой, и он не может его съесть, хочет сменить вкус. А ты в последние дни говоришь: сделай пирог вкуснее, чтобы я попробовал ещё раз (финансовый отчёт). Я говорю, что хочу сладкий пирог, ты сделал сладкий пирог, но я всё равно считаю, что он недостаточно сладкий — вот и всё.Спрос на оборудование для цепочки вычислительных мощностей AI на американском фондовом рынке продолжает расти, внимание сосредоточено на узком балансе производственных мощностей высококачественных PCB, представленных $ON. В условиях высокой процентной ставки капитал ищет определённость на разных рынках, аппаратные барьеры становятся якорем для оценки рисковых активов. Если эффект перелива технологических акций распространится на крипторынок, укрепление цепочки вычислительных мощностей откроет восходящий канал для общего риск-предпочтения. Когда рост цен на сырьё значительно сжимает валовую прибыль компаний, быстрый отток капитала в доллары и золото будет означать провал текущей логики взаимосвязи, следующим шагом станет наблюдение за изменениями в издержках upstream и доходности американских облигаций.
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？Отчёт, совместно опубликованный CoinShares и Token Terminal под названием «Hybrid Finance», выявил недооценённое расхождение: децентрализованное кредитование и депозиты в реальных активах (RWA) на биржах утроились с $2,3 миллиарда до $7,4 миллиарда в течение года; За тот же период общий объем депозитов в DeFi снизился примерно на 15%. В мире ончейна происходит тихая «кровавая перестановка» — государственные облигации, золото и индекс S&P растут, а крипто-нативные протоколы сокращаются. 📌 Основные факты Окно отчетности охватывает период со второго по второе кварталы 2026 года, данные предоставлены Token Terminal и опубликованы 6 августа 2026 года. Токенизированные депозиты RWA выросли с $2,3 миллиарда до $7,4 миллиарда, что более чем утроилось; За тот же период общий объем депозитов DeFi снизился примерно на 15%. Исторически в феврале 2026 года токенизированные RWA выросли на +8,7% до 24,8 миллиарда, тогда как общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) снизилась на 25% до 94,8 миллиарда. Дивергенция торговых объёмов ещё более резкая: агрегированный спотовый объём DEX составляет около −70% в годовом выражении, спотовый объём RWA — около +220%; Постоянный открытый интерес к RWA сейчас превышает 25%, что соответствует тренду с момента замедления в октябре 2025 года. Что касается он-чейн-дистрибуции, почти 70% депозитов RWA сосредоточены на заимствовании через Ethereum#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ График законодательных инициатив отложен до сентября
Сенат США официально отложил процедурное голосование по CLARITY Act до окончания августовской сессии, то есть до середины сентября, когда сенаторы вернутся к работе. Лидер большинства в Сенате Джон Тун подтвердил, что из-за опасений Демократической партии по поводу политического влияния перед ноябрьскими выборами голосование не состоялось до перерыва. Эта задержка создает узкое временное окно для сторонников, чтобы набрать необходимые 60 голосов после возобновления работы Конгресса, делая сентябрь ключевым месяцем для регуляторной ясности. Инвесторам следует учитывать, что если законопроект не продвинется после возвращения, импульс федерального регулирования криптовалют может быть приостановлен на неопределенный срок из-за приближающегося избирательного цикла, что приведет к продолжению текущей регуляторной неопределенности в отрасли в обозримом будущем Полный разбор данных по занятости в США за июль (по пекинскому времени вечером 7 августа)
Риски: ниже приведён только обзор рыночной ситуации, не является инвестиционной рекомендацией.
Ключевые данные
Число новых рабочих мест вне сельского хозяйства: -23 тыс., ожидалось +80 тыс., резкое разочарование, первое отрицательное значение с февраля этого года
Уровень безработицы: 4,1% (предыдущее значение 4,2%), видимое снижение; но уровень участия в рабочей силе 61,4% продолжает снижаться, что означает выход рабочей силы с рынка, а не улучшение занятости
Годовой рост зарплат: 3,2%, давление на зарплаты ослабло
Существенный пересмотр исторических данных: за май и июнь суммарно вниз на **‑103 тыс.**, что указывает на переоценку предыдущего сильного роста занятости
Структура по отраслям
Отрицательный вклад: местное образование -50 тыс. (сезонные увольнения в летний период), розничная торговля -19 тыс., финансовый сектор -14 тыс.
Небольшой рост только в здравоохранении, коммерческих услугах и строительстве, общий рост слабый
Два ключевых вывода из данных
Занятость действительно замедляется, это не просто сезонный эффект, значительный пересмотр в сторону понижения за два предыдущих месяца указывает на явное снижение динамики рынка труда в США.
Снижение безработицы — иллюзия: часть людей просто вышла из числа ищущих работу и не учитывается как безработные, фактическое ощущение занятости слабое.
Рост зарплат не продолжается, трудовое давление на инфляцию ослабло.
Реакция рынка
Индекс доллара: резкое краткосрочное падение
Доходность гособлигаций США снижается, ожидания повышения ставки в сентябре исчезли, выросли ожидания снижения ставки
Золото: резкий краткосрочный рост, реализовалась позитивная логика для золота (снижение ставок)
Фьючерсы на американские акции растут; криптовалюты синхронно отскакивают, ожидания смягчения политики поддерживают рисковые активы
Значение для ФРС
Этот отчёт практически исключает повышение ставки в сентябре; но пока нельзя с уверенностью говорить о немедленном снижении ставки, ключевым будет показатель инфляции CPI.
Если занятость ослабнет и инфляция одновременно снизится, откроется окно для снижения ставки; если инфляция останется упорной, ФРС останется на месте.
Важные моменты для дальнейшего наблюдения
Следующий ключевой показатель: данные по инфляции CPI в США, которые определят дальнейший путь ФРС;
Данные по занятости — это краткосрочный импульс, не изменят долгосрочный тренд напрямую, нужно смотреть на данные за 2-3 месяца подряд, чтобы понять, временное ли это ослабление или начало рецессии;
Для криптосферы: ослабление занятости поддерживает ожидания смягчения, что позитивно для рынка, но цена криптовалюты также зависит от регулирования и настроений на рынке, поэтому влияние данных по занятости ограничено краткосрочными колебаниями. $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Если биткойн пойдет вверх, я найду целевую цену
и поделюсь ею, чтобы обсудить вместе, поэтому
даже если смотреть графики с очень далекого 2013 года,
момент, когда дневная 200-дневная скользящая средняя
касалась дважды после начала медвежьего рынка,
почти всегда означал конец нисходящего тренда.
При втором касании происходил резкий и неограниченный рост,
затем большая коррекция ниже 200-дневной скользящей средней
и снова формация роста.
Конечно, образцов всего 3, и если это будет четвертый,
нельзя утверждать это только из-за недостатка данных. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
$SNDK $SKHYNIX Цены гигантов хранения данных упали, это возможность для покупки на дне или сигнал вершины?
Во-первых, для SanDisk $SNDK после публикации отчёта о доходах цена продолжила падать, несмотря на то, что фундаментальные показатели не сильно пострадали и компания остаётся прибыльной.
Основная причина — будущие ожидания прибыли не соответствуют рыночным прогнозам, несмотря на план обратного выкупа акций на сумму 14 миллиардов долларов, рынок не верит.
Рынок заранее интерпретирует ожидания, и при ограниченном росте цен на память или достижении/приближении к пиковым показателям валовой прибыли,
цены могут снова пойти вниз, если судить по текущей логике.
Что касается Hynix, то, как и SanDisk, это гигант производства памяти. Morgan Stanley оценивает целевую цену акций Hynix в 260000 вон, что примерно на 70% выше текущей.
В то же время банк SanDisk снизил целевую цену с 2500 до 2100 долларов, при текущей цене около 1200 долларов ещё есть потенциал роста 🤔
Если вспомнить резкое падение гигантов хранения в конце июля, то с тех пор покупка казалась неплохой инвестицией.
Неловко, что текущая цена всё ещё имеет пространство для роста и падения, ранее крупные игроки открывали короткие позиции на SanDisk примерно на уровне 1300 долларов, фиксируя прибыль в диапазоне 600-779 долларов, и нужно следить, не изменят ли они уровни фиксации прибыли.
Текущий обвал цен не связан с недостижением текущих показателей или убытками, а скорее с тем, что ожидания рынка были чрезмерно завышены, проще говоря, будущий рост существует, но не так хорош, как ожидалось 🤔
Можно предположить, что когда цены на память достигнут пика или валовая прибыль приблизится к максимуму, может начаться новая волна снижения.
Этот этап может быть похож на период колебаний и корректировок Nvidia в 2024-2025 годах.
После того, как рынок полностью усвоит ожидания, оценка SanDisk и Hynix станет очень привлекательной.
В целом, относительно безопасно попробовать небольшую позицию на покупку в конце июля, но нужно быть готовым к возможному дальнейшему падению.
Когда валовая прибыль упадёт, ожидания снова рухнут, и рынок переоценит акции, тогда стоит подумать о покупке на дне 🤔 Внимание, риск! Индекс доллара США упал до самого низкого уровня с мая, в то время как золото выросло на 2,26% за один день, а рискованные активы праздновали. Но $BTC вырос всего на 1,06%, $ETH едва +0,81%, словно крипторынок замедляется. Это потому, что фонды ещё не проснулись, или это предупреждение перед бурей? Краткое содержание — 📉 почему доллар США внезапно рухнул? - 💰 Куда потекли деньги: золото взлетело, рискованные активы тайно смеялись - 🔍 Крипторынок «спокойный»: BTC и ETH следуют за ростом умеренно, где находится горячая точка? - 🚀 Горячие токены: Каковы тренды объёмов торговли SNDK, SPCX и BICO? Сегодняшний снимок $BTC 64 870, +1,06% $ETH 1 914, +0,81% $QQQ +1,17%, $SPY +0,61% $DXY -0,36%, $GLD +2,26% $IBIT +0,85% VIX 14,89, -1,65% нефти США (USO) 117,98, -0,75% 1. Почему доллар США внезапно рухнул? 📉 Сегодня индекс доллара США $DXY упал на 0,36%, закрывшись на самом низком уровне с мая. Триггером стало неожиданное ослабление данных по рынку труда США, что побудило трейдеров быстро снизить ставки на повышение ставок ФРС. Ожидания повышения ставок — как натянутая резинка — как только он освобождён, доллар падает свободно. Тем временем индекс страха VIX упал до 14,89, при этом аппетит к риску явно восстанавливается. Рынок начинает оценивать более выгодное будущее: повышение ставок и быстрое завершениеВчера крипторынок в целом оживился, $OKB на 4-часовом графике подскочил почти на 6%, цена приблизилась к 90 долларам, но если посмотреть на акции в секторе хранения данных на американском рынке, картина совсем иная.
7 августа $MU закрылся с падением около 0,4%, $SNDK упал примерно на 3,6%, сектор хранения данных в целом остается слабым.
Что еще интереснее, несколько дней назад на Hyperliquid уже было 7 адресов, которые в сумме сделали лонг на MU и SNDK почти на 30 миллионов долларов.
При этом не было крупных шортов такого же уровня, но на изображении видно, что 5 из этих адресов уже в убытке. То есть направление капитала очень согласованное.
Биткойн сейчас снова торгуется около 64,8 тысячи долларов и показывает рост, но капитал не синхронно покупает все «высокоэластичные активы».
Криптовалюта растет, а акции сектора хранения продолжают переваривать давление от результатов и ожиданий, что говорит о том, что сейчас скорее происходит быстрая ротация капитала между разными секторами, а не простое «рост всех рисковых активов одновременно». Рынок закрылся 7 августа по восточному времени (утром 8 августа по пекинскому времени) с акцентом на анализ цепочки индустрии хранения данных. 1. Ночной обзор акций США Все три основных индекса закрылись с ростом, при этом Nasdaq Composite лидировал в росте на 1,30%. Основные драйверы стали июльские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, опубликованные вечером, которые значительно не оправдали ожиданий, а также снижение рынка труда, значительно ослабив давление из-за повышения ставок ФРС, быстрого снижения доходности казначейских облигаций США и восстановления оценки акций высокооценённых технологических компаний. Рост индекса Dow значительно сократился, главным образом под влиянием традиционного промышленного и финансового секторов. • Dow Jones Industrial Average: +0,28%, закрылся на уровне 54 036,93, вырос на 151,83 пункта за день • S&P 500: +0,62%, закрылся на уровне 7 757,64, что на 47,68 пункта за день; Одиннадцать крупных секторов зафиксировали восемь приростов и три потерь, потребление материалов и дискреционных товаров возглавили прирост, а энергетические и коммуникационные услуги закрылись немного ниже • Индекс Nasdaq Composite: +1,30%, закрылся на уровне 26 690,62, рост на 342,26 пункта за день; Лидеры в области технологий искусственного интеллекта в целом поднялись и укрепили индекс • Fear Index VIX: Упал до 15,15, снижение риска рынка значительно снизилось • Торговые характеристики: Объем рынка резко вырос к закрытию, при значительном увеличении оборота акций технологического роста; Сектор хранения пережил значительные внутридневные колебания, вырос вместе с более широким рынком в утренней сессии, но к полудню снизился из-за новостей о сужении ожиданий повышения цен в отрасли, что привело к расходящимся тенденциям. Основные особенности рынка: Макроположительные факторы способствовали общему восстановлению рынка, но внутри сектора наблюдалась явная фрагментация. Крупные технологические акции выиграли от ожиданий снижения процентных ставок, что стало лидером роста, в то время как сектор хранения корректировался в соответствии с собственными отраслевыми прогнозамиРакета $SPCX, перед выпуском все знали, что большое количество акций ожидает разблокировки, включая вас и меня, это и есть предвосхищение негативного эффекта разблокировки, что является одной из причин отсутствия резкого падения после разблокировки.
Что касается роста, из-за резкого падения цены в начале выпуска, медведи активно продавали, сейчас рост вынуждает их покупать для закрытия позиций, в результате чего после подъема примерно на 16% цена колеблется около цены выпуска.
Лично я считаю, что в предстоящем периоде из-за продолжающейся разблокировки акций давление будет сохраняться долго, даже если краткосрочный рост вызовет закрытие коротких позиций, удержать его будет сложно. Скорее всего, будет колебание и поиск дна, а повторного резкого роста без значительных позитивных новостей в ближайшее время не ожидается.
Простой новичок, анализ однобокий, не является инвестиционной рекомендацией. $SNDK упал с 1329 до 1186, я докупил на 1212
Вчера был третий день после отчёта, SanDisk всё ещё переваривает тот обвал. Падение с 1329 до 1186 остановилось, упав более чем на 10%. Раньше я и шортил, и лонгировал, после многократных уроков от рынка сегодня ночью открыл ещё один лонг на 1212. Логика очень простая — падение с 1329 до 1186 было слишком резким, после объёмного обвала до 1186 за 30 минут сразу же отскочило выше 1200, сигнал перепроданности и отскока довольно очевиден. К тому же 1186 — это чуть выше локального минимума 1167 позавчера, дважды этот уровень не пробили.
Четвёртый день после отчёта, рынок уже должен был всё переварить. Выручка 8,97 млрд, рост на 372% в годовом выражении, доходы дата-центров 2,98 млрд — взрывной рост почти в 13 раз, валовая маржа 84,6%, подписано 5 долгосрочных контрактов, покрывающих половину объёмов поставок до 2027 года. Единственная проблема — чуть слабый прогноз на первый квартал, институционалы воспользовались этим, чтобы сбросить акции. Сейчас аналитики: 9 рекомендаций «покупать», 2 «держать», 0 «продавать», целевая цена Evercore поднята до 2800. Конечно, слова аналитиков стоит воспринимать с осторожностью, но фундаментальные показатели налицо.
Я сам открыл лонг на 0,02 контракта на 1212, сейчас небольшой плавающий профит. Позиция небольшая, потому что с плечом 50x я не рискую крупно. В зоне 1220-1230 — краткосрочное сопротивление, если пробьём — подумаю о добавлении позиции, если пробьёт поддержку 1167-1186 — выйду. Такие акции при падении заставляют сомневаться в жизни, а рост может случиться в любую минуту Массовый выпуск облигаций технологическими и телекоммуникационными гигантами приближает предложение долговых обязательств в отрасли к 5000 млрд долларов, при этом высокие затраты на финансирование поглощают рыночную ликвидность, а премия за рискованные активы испытывает давление.
Пулы капитала на спотовом и производных рынках продолжают ограничиваться предложением долговых обязательств, средства часто переключаются между безопасными государственными облигациями и рискованными активами. $META планирует вернуться на рынок облигаций после публикации квартального отчёта, дефицит финансирования инфраструктуры вычислительных мощностей повышает базовую безрисковую ставку и увеличивает кредитные спреды.
Факторы, влияющие на ситуацию, по убыванию значимости: динамика базовой безрисковой ставки, степень воздействия процентов по облигациям гигантов на денежный поток и скорость монетизации вычислительных мощностей. При росте затрат на финансирование премии за риск для высоко оценённых секторов американского рынка и криптоактивов сжимаются одновременно, ограничивая эластичность цен активов.
Сценарий роста ликвидности: условием срабатывания является снижение индекса доллара и давление вниз на базовую доходность, падение безрисковой доходности вызывает повторный приток средств в рискованные активы. Ключевой переменной является значительное превышение коммерциализации вычислительных мощностей над ожиданиями, при этом сильный денежный поток напрямую компенсирует давление предложения долговых обязательств. Сигналом неудачи является слишком высокая ставка по новым облигациям, из-за которой процентные расходы серьёзно разрушают денежный поток.
Сценарий ужесточения ликвидности: условием срабатывания является массовый выпуск облигаций, повышающий ожидания рынка по конечной ставке, доллар и золото привлекают средства в качестве убежища, рискованные активы сталкиваются с оттоком ликвидности. Ключевая переменная — расхождение в динамике цен на золото и доходности облигационных фондов, отражающее повторную переоценку кредитного риска рынком. Сигналом неудачи является быстрое снижение базовой доходности, снимающее давление на финансирование.
В течение следующих 7 дней наиболее важной переменной для наблюдения будет направление взаимосвязи между базовой доходностью американских облигаций и индексом доллара после установления ставок по новым облигациям гигантов.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂## Три самые важные вещи сегодня ### 1. Уязвимость аппаратного кошелька Coldcard приводит к краже BTC на сумму около 130 миллионов долларов, подрыв доверия к самосохранению. В последние дни аппаратный кошелек Coldcard от Coinkite был использован из-за уязвимости в генерации случайных чисел прошивки пять лет назад, что привело к краже примерно 1 596–2 000 BTC (примерно $116–130 миллионов) с тысяч адресов. Чиновник признал, что уязвимость существовала публично задолго до того, как последние модели LLM её обнаружили. Часть средств поступает в централизованное хранение. Почему это важно: Прямое нацеление на основной нарратив «Не ваши ключи, не ваши монеты» может ускорить переход розничных инвесторов на ETF/кастоды, одновременно усиливая необходимость аудитов аппаратных кошельков. Возможные последствия: краткосрочные медвежьи настроения и инструменты самосохранения; средне- и долгосрочные положительные результаты для соответствующих требований кастодии и институциональных продуктов. ### 2. Американские спотовые биткоин-ETF продолжают получать чистые притоки, BlackRock привлекает около 128 миллионов долларов за один день. 6 августа в американских спотовых BTC ETF чистые притоки составили около 129 миллионов долларов, при этом IBIT внес около 128 миллионов долларов. В первые дни августа совокупные притоки превысили $600–750 миллионов, что стало самой сильной неделей с апреля. С конца июля киты накопили более 20 000 BTC (около $1,2 миллиарда). Цены колебались от 64 000 до 65 000 долларов. Почему это важно: институциональный спрос остаётся устойчивым на фоне фиксированных цен и задержек в регулировании, что свидетельствует о долгосрочной силе распределения. Возможное воздействие: положительное. Поддержка цен иBTC неоднократно тестирует поддержку около 64800 долларов, краткосрочный отскок слабый, медведи по-прежнему контролируют ситуацию. ETH относительно устойчив, уровень 1915 долларов является ключевой границей, при закреплении выше возможен отскок. Общий рыночный настрой осторожный, капитал склоняется к защите, рекомендуется контролировать позиции и ждать подтверждения направления с ростом объёмов у BTC перед дальнейшими действиями. Июльский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США, опубликованный прошлой ночью, стал важным недавним макроэкономическим показателем. Не только показатели занятости за месяц значительно уступили ожиданиям рынка, но и исторические данные за последние два месяца также показали значительные изменения в сторону снижения. Этот отчёт напрямую переписывает ценообразование рынка на монетарную политику Федеральной резервной системы. Фондовый, золотой и криптовалютный рынки США одновременно проходят переоценку ожиданий. Для тех из нас, кто торговает, понимание этой неаграрной заработной платы означает понимание основной рыночной темы на следующий период. Сначала уточните основные данные. В июле доля занятости в несельскохозяйственных секторах США снизилась на 23 000, тогда как ранее рынок ожидал рост на 80 000, но фактические данные резко упали по сравнению с ожиданиями. Ещё более тревожным, чем данные предыдущего месяца, является коллективное снижение исторических данных: в мае списки занятости в несельскохозяйственных секторах были пересмотрены с 129 000 до 63 000; в июне — с 57 000 до 20 000; в мае и июне — на 103 000. Проще говоря, рынок труда в США, который когда-то считался довольно устойчивым, на самом деле не так уж сильен. Ранее наблюдаемый бум занятости в значительной степени был вызван статистическими завышенными оценками, а фактическое охлаждение занятости прошло гораздо быстрее, чем ожидал рынок. Многие задаются вопросом, означает ли ежемесячный отрицательный рост занятости, что экономика США вот-вот погрузится в глубокую рецессию. На самом деле, нельзя делать выводы, основываясь только на одной вне сельского хозяйства. Несельскохозяйственные ведомости по заработной плате — лишь один из критериев занятости; для проверки также необходимо использовать данные о безработице и заработной плате. Однако неоспоримо, что занятость, как один из двух ключевых показателей, оцениваемых Федеральной резервной системой, уже была представлена в этом отчётеОтскок похож на угощение конфетами, не принимайте разворот за пирог. $GLD +2.26% продолжает расти, что говорит о том, что умные деньги вовсе не сняли все защитные позиции — на словах кричат risk-on, а в руках держат золото, такая боязливая и жадная игра самая заманчивая и самая опасная.
Смотрим цифры
$BTC 64,848 +1.01% $ETH 1,914 +0.74%
$QQQ +1.17% $SPY +0.61% $IBIT +0.85%
$DXY -0.36% $GLD +2.26%
Обвал оценок по гособлигациям и ФРС — не просто фон, а временно подавлен рассказом про AI. $QQQ держится только за счет полупроводников, горячие деньги активно вливаются в $SPCX +17.5%, $BICO +36.6% тоже растет, но $SNDK -4.7% уже показывает признаки расслоения — AI не цветет повсеместно, а ставит на лидеров.
$BTC гораздо крепче $ETH, деньги продолжают сжиматься в самый сильный консенсус, $ETH не поспевает, значит настоящие желающие покупать дорого не спешат.
$IBIT +0.85% не обгоняет спотовый $BTC +1.01%, спрос на ETF ослабевает, что пробивает сценарий «институционалы скупают», фундамент спота не так стабилен, как кажется.
$DXY -0.36% дает рисковым активам передышку, но не стоит думать, что доллар уже пал; пока он не пробит, он может резко отскочить.
$GLD не падает, а растет, часть денег все еще держится в убежище, пока эти деньги не выйдут, отскок рисковых активов будет с оговорками.
Сегодня вечером открытие американского рынка, главное — будет ли продолжение реальных покупок или после рывка последует слабость. Кто первый проявит слабость, тот задаст тон на неделю. Я пока сижу и наблюдаю.
#黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？$SPCX Сегодня крупный бычий подбор напрямую поднял акции на 16%, из-за чего многие, кто не успел, сломали свои бедра. На первый взгляд кажется, что все негативные новости от разблокировки исчерпаны, но настоящей движущей силой ралли являются две ключевые силы. Выручка во втором квартале выросла примерно до 7,8 миллиарда долларов, что привлекло внимание рынка по сравнению с прошлым годом. Способность SpaceX зарабатывать деньги на запусках Starlink и космоса оказалась более надёжной, чем ожидалось, а с развитием инфраструктуры ИИ капитал естественно готов переоценить. Ещё один ключевой фактор — разблокировка примерно 900 миллионов акций на этот раз. Изначально рынок опасался, что давление продаж приведёт к росту цен, но реальный спрос превысил ожидания, что свидетельствует о значительном капитале, готовом покупать по текущей цене. Такой тренд «негативных новостей и отскока» часто проявляется в сильных криптовалютах с сильным ощущением краткосрочного восстановления настроений. $120 — это поддержка, за которой стоит следить; пока цена держится, бросать вызов в диапазоне IPO от $130 до $135 — лишь вопрос времени. Ранее были застрявшие позиции около $150, и для прорыва нужен более сильный катализатор. Выше $180 нам нужно ждать, пока ускорение коммерциализации Starlink и бизнеса ИИ принесут реальную прибыль. Высокие оценки — неизбежное препятствие; скорость расходования денег инфраструктуры ИИ очевидна невооружённым глазом, а последующее разблокирование и давление на прибыль может привести к получению прибыли в любой момент. Этот цикл активности на рынке сейчас характеризуется как восстановление новостей в сочетании с пополнением капитала. Краткосрочный рынок относительно сильный, но не стоит ожидать разбогатеть за одну ночь. Если данные о прибыльности продолжат улучшаться, а рост пользователей Starlink снова превысит ожидания, рынок будет уверен в переходе от отскока к обратному.Крупные технологические компании одновременно наращивают долговую нагрузку и увеличивают расходы на вычислительные мощности, при этом долгосрочные процентные ставки остаются на высоком уровне, что сужает пул средств для высокорисковых активов.
Рынок облигаций сталкивается с интенсивным предложением: объем выпуска облигаций в технологическом и телекоммуникационном секторах приближается к 5000 млрд долларов, что напрямую закрепляет доходности на более высоком уровне. Крупные технологические акции на американском рынке колеблются между ожиданиями отчетности и стоимостью финансирования, а средства часто переключаются между безопасными государственными облигациями и рисковыми активами.
Захват капитала вычислительными мощностями ускоряется, особенно учитывая, что $META планирует после квартального отчета вновь выйти на рынок облигаций, что в сочетании с огромным дефицитом финансирования инфраструктуры AI поднимает кредитные спреды на рынке финансирования.
Расширение масштабов финансирования напрямую повышает базовый уровень безрисковой ставки, высоко оценённые сектора американского рынка и ликвидность криптоактивов одновременно испытывают давление из-за роста стоимости заимствований, а сужение премии за риск ограничивает ценовую эластичность активов.
Если индекс доллара снизится, а базовые доходности будут под давлением вниз, снижение безрисковой доходности может спровоцировать возвращение ликвидности в криптоактивы и технологические акции, но при условии, что процентные расходы по долгам крупных компаний не подорвут их денежные потоки; если ставки по займам будут слишком высоки, этот механизм роста перестанет работать.
Если концентрированное предложение долгов повысит рыночные ожидания по конечной ставке, доллар и золото получат приток средств в качестве убежища, а криптоактивы и американский рынок столкнутся с оттоком ликвидности, однако если скорость монетизации вычислительных мощностей значительно ускорится, это давление будет компенсировано сильным денежным потоком.
Текущие рыночные разногласия сосредоточены на противостоянии рисков долгового плеча и доходности вычислительных мощностей; если цены на золото и доходности облигаций будут расходиться, это укажет на повторную переоценку общего кредитного риска.
В течение следующих 7 дней ключевым фактором для наблюдения станет направление взаимосвязи между базовой доходностью американских облигаций и индексом доллара после установления ставок по новым облигациям крупных компаний.
#Российскийзаконорегулированиикриптовалютвступаетвсилусентябре,четкиеграницымеждуторговлейиплатежами #Polymarketпереговорыофинансированиина1миллиарддолларов,оценкаболее20миллиардовдолларов Только что направил холодный воздух кондиционера на затылок, а стрекот цикад за звукоизоляционным стеклом превратился в гудящий фоновый шум. Раскинувшись в геймерском кресле, пролистал ленту десять минут, пальцы механически скользили вверх-вниз, вдруг остановились — мелькнул скриншот с позицией какого-то крупного инфлюенсера, затем снова переключился на страницу избранного. В эти дни рынок ведёт себя как отслаивающаяся штукатурка во время сезона дождей — влажно, липко, без резких падений и подъёмов, но в этом кругу давно поняли — чем более вялое колебание, тем больше оно накапливает силы для следующего движения.
Взглянул на время: 8 августа 2026 года, 22:15. Тепло от уличного киоска с одэном доносится через дорогу, иногда слышны резкие торможения электроскутеров доставки. Целый день провёл в дата-центре, перебирая данные, глаза устали и горят, сейчас расслабился, просмотрел транзакции кроссчейн-моста, затем ещё раз прошёлся по путям взаимодействия нескольких крупных китов. Поведение в блокчейне не обманешь — каждая транзакция отпечатана в блоках, кто тихо скупает, кто в панике распродаёт — всё написано в хэшах.
Начну с того, что можно обсудить.
$BTC сегодня показал внутридневную волатильность на минимуме за почти три месяца, подразумеваемая волатильность на рынке опционов упала, словно сдувшийся мяч, крупные внебиржевые котировки редки, маркет-мейкеры вяло сидят без активности. На блокчейне проснулся древний адрес, спавший более 600 дней, внезапно разбил BTC на десятки мелких частей и распределил их по депозитным адресам трёх-четырёх кастодиальных сервисов. Такие спящие киты при пробуждении часто сигнализируют о фундаментальных изменениях в структуре цепочки, по крайней мере, кто-то готовит поле для следующего хода.
$ETH Blobs-пространство сегодня используется менее чем на 20%, L2-сети молчат, газ на основной сети стабильно держится на однозначных цифрах. Однако премия доверия Grayscale немного сузилась, хоть и незначительно, но направление стоит отметить. $SOL сегодня есть интересный момент — один кластер валидаторов коллективно повысил комиссию, время совпало с периодом снижения APY по стейкингу, это не рыночное поведение, а скорее подготовка к долгосрочной стратегии.
В DeFi-секторе сегодня скрытые процессы. Объём flash loan $AAVE резко вырос, несколько сделок были очень изящно сконструированы, словно тестировали устойчивость к проскальзыванию новой стратегии. DAO-казна $MKR провела среднеразмерный выкуп, голосование по предложению прошло почти единогласно, консенсус по токену управления крепче, чем ожидалось. В пуле V4 $UNI добавлено несколько новых пар со стабильными монетами, ритм развертывания ликвидности показывает опыт. Объём кроссчейн-вызовов CCIP у $LINK продолжает расти, несмотря на колебания вторичного рынка, оракулы всегда приносят стабильный доход — данные должны поступать.
В нарративе RWA один институциональный адрес постоянно скупает $ONDO, каждые пятнадцать минут по 500 токенов, частота точна, как будильник, базовый портфель формируется размеренно. Аукцион истекающих доменов $ENS сегодня неожиданно оживился, средняя цена выросла на 20%, что в этом сегменте считается аномалией, я сделал скриншот, пока не спешу с анализом.
Сектор мемов по-прежнему в старом духе. $PEPE следует за $BTC, когда на рынке нет лидера, этот токен становится инструментом хеджирования настроений. Но разделение заметно невооружённым глазом: первые два-три ещё имеют некоторую премию ликвидности, а задние ряды уже источают неприятный запах, глубина тонка, и ветер легко разгоняет их. Ещё раз пробежался по унылым.
Активность адресов $ARB и $OP упала до второго по низости уровня с момента запуска основной сети, весь L2-сектор словно лишился опоры, висит в воздухе без движения. Цена $STRK снова немного снизилась, продажи идут непрерывно, как опавшие осенние листья, покупатели слабы, словно пытаются прикрыться бумажной салфеткой от дождя.
Представители новых публичных цепочек $SUI, $SEI, $APT показывают всё более унылые графики, максимумы постепенно снижаются, словно бесконечная лестница вниз. Данные по институциональным позициям показывают чистый отток уже несколько недель подряд, остались только пассивные держатели с высокими затратами. Технические нарративы, какими бы привлекательными они ни были, перед рынком — лишь ширма: ушла ликвидность — никто не купит ни TPS, ни параллельное исполнение.
Оборот $WIF упал до минимального уровня, $BONK и $FLOKI сделали небольшой внутридневной скачок, но не достигли максимумов и были сбиты обратно. Крупные мемы ещё могут дышать благодаря остаточному сообществу, а у мелких уже пусто, упоминания в соцсетях упали до двузначных чисел.
Участие в голосованиях по управлению $CRV и $CAKE менее 5%, сообщество пребывает в состоянии «трава растит семена, ветер колышет листья» — полное безразличие. Иногда появляется новость, в комментариях несколько редких сообщений, смысл один: «Этот проект ещё жив?» Когда даже самые преданные фанаты начинают сомневаться, теоретически дно близко. Но «дно» в криптомире — это кот Шрёдингера: кажется дном, а может оказаться подвалом.
Некоторые проекты висят на полпути, шатаясь: $TIA, $INJ, $PENDLE, $FXS, $CVX. Фундаментально всё в порядке, но при нынешнем уровне риска любой FUD может создать золотую яму. Когда неясно, лучше держать руки при себе, чтобы не потерять основной капитал.
Просмотрел сегодня денежные потоки. Чистый приток: $ENA, $PEPE, $ONDO, $LINK, $UNI, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR. Чистый отток: $WIF, $BONK, $FLOKI, $ARB, $OP, $STRK, $SUI, $SEI, $APT, $DYDX, $CRV, $CAKE.
Но эти данные после ночи станут историей. Завтра на открытии всё может измениться, не стоит слишком серьёзно воспринимать временные потоки капитала, рынок меняет лицо быстрее, чем вы обновляете страницу. Некоторые движения не для того, чтобы вы их видели.
Рынок сам выберет направление, а пока терпение — самое ценное.Панорамный анализ первого «оценочного теста» SpaceX $SPCX после листинга. 6 августа 2026 года SpaceX столкнулась с самым опасным поворотным моментом с момента выхода на биржу — первая партия из 911,5 миллионов ограниченных акций была официально разблокирована. Исходя из цены закрытия до блокировки, потенциальная рыночная стоимость составляет около 114 миллиардов долларов. Объём торговых акций вырос за ночь с примерно 639 миллионов до примерно 1,55 миллиарда, при этом акции в свободном обращении выросли на 142%. Сценарий Уолл-стрит уже написан: огромные фишки открыты, инсайдеры выходят из денег, цены на акции падают, медведи собирают деньги. Однако после открытия рынка 6 августа цена акций выросла примерно на 5% вместо падения, закрывшись на 6,14% с объёмом торгов в 251 миллион акций — самый высокий показатель с 18 июня. Согласно данным $SPCX вечных контрактах, ралли продолжилось 7 августа: открылось на уровне $111,20, закрывшись на $129,57, что на 16,5% за день и внутридневным максимумом в $129,79. По состоянию на 05:25 по пекинскому времени 8 августа (17:25 по восточному выпуску США 7 августа акции США закрылись) торговля после рабочего времени ещё больше выросла до $133,59, достигнув максимума $134,48. Начиная с внутридневного минимума в 105,39 долларов 6 августа, самый крупный отскок за два торговых дня превысил 27%. Почему поток сотен миллиардов долларов не был разблокирован и даже не произвел фурора? 1. Резкое падение предыдущего дня — настоящий главный фактор. Чтобы понять контртрендовый рост в четверг, сначала нужно посмотреть, что произошло в среду. 5 августа SpaceX опубликовала свой первый квартальный финансовый отчет с момента выхода на биржу.Зарабатывать на криптовалюте будет гораздо сложнее, чем в предыдущем бычьем рынке.
Главная проблема в прошлый раз заключалась в том, что тогда было слишком много альткойнов. Выбрать победителей было сложно, и большинство в итоге показали худшие результаты.
Сейчас конкуренция ещё более жесткая.
Это уже не просто «криптовалюта против криптовалюты». Теперь у вас есть токенизированные акции, публичные компании, AI-акции, технологические акции, ETF и множество других вариантов, куда капитал может течь внутри биржи.
Поэтому капитал будет распределяться между гораздо большим количеством возможностей, чем раньше.
Поэтому я считаю, что большинство альткойнов продолжат испытывать давление. Лишь немногие проекты смогут опередить рынок. Мое предположение — это будут проекты, создающие инфраструктуру для следующей волны токенизированных акций и активов реального мира.
$BTC $ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Вывод: во второй половине 2026 года с высокой вероятностью сначала снижение, затем рост; дно может быть в конце Q3 – начале Q4, целевой диапазон 44 000–53 000 долларов; после закрепления возможно восстановление до 100 000–150 000 долларов. Ключевым фактором является поворот ФРС и возвращение институциональных покупателей.
Текущее состояние рынка и позиционирование в цикле
- Фаза цикла: «отчаянное формирование дна», снижение объёмов торгов, смена владельцев на низких уровнях
- Ценовое поведение: с октября 2025 года откат почти на 50%, подтверждение медвежьего рынка
- Смена драйверов: от «повествования о халвинге» к двойному драйверу «макроэкономическая ликвидность + институциональные средства»
Основные драйверы
- Макроэкономика и ликвидность (негатив):
- Отскок инфляции и геополитические конфликты (например, Ормузский пролив) поднимают цены на энергоносители, ограничивая ожидания снижения ставок
- Июльское заседание FOMC дало ястребиные сигналы, в сентябре возможен рост ставок, что сдерживает аппетит к риску
- Денежные потоки (негатив):
- Постоянный отток средств из спотовых ETF, общий чистый отток около 5,4 млрд долларов, маржинальные покупки сменяются продажами
- Киты (адреса с 10 000–100 000 BTC) в конце июля за неделю сосредоточенно продали более 20 000 монет, создав давление продаж около 1,2 млрд долларов
- Доля долгосрочных держателей, фиксирующих убытки, выросла до 43%, что сдерживает цену из-за стоп-лоссов «длинных» позиций на высоких уровнях
- Сектор AI и крупные IPO (например, SpaceX) отвлекают капитал, ликвидность уходит
- Фундаментальные и регуляторные факторы (средне- и долгосрочные позитивы):
- Рамки «пяти категорий» в США повышают комплаенс и прозрачность, уменьшая долгосрочную неопределённость
- Общая рыночная капитализация RWA достигла 34,7 млрд долларов, рост на 18,67% в годовом выражении, открывая новые сценарии применения
- США создают «стратегический резерв биткоина», повышая стратегический статус актива
Технический анализ и циклы
- Диапазон дна: 44 000–53 000 долларов (консенсус нескольких моделей)
- Временное окно: конец Q3 – начало Q4, возможно появление минимума около конца октября
- Исторические аналогии: после пробоя годовой средней медвежий рынок обычно длится около 12 месяцев, следующий бычий цикл может начаться в Q4 2026
- Уровни поддержки:
- Первая поддержка: 60 000–64 000 долларов (зона плотных торгов ранее)
- Сильная поддержка: 44 000–53 000 долларов (зона себестоимости долгосрочных держателей)
- Уровни сопротивления:
- Первое сопротивление: 80 000–85 000 долларов (максимум отскока в мае 2026)
- Ключевое сопротивление: 100 000 долларов (важный психологический и исторический уровень)
Прогноз на вторую половину года
- Q3 (сейчас до конца сентября): колебания с поиском дна, возможное тестирование диапазона 44 000–53 000 долларов
- Q4 (октябрь–декабрь): при смягчении политики ФРС и возвращении институциональных покупателей возможен новый раунд роста с целями 100 000–150 000 долларов
Прогнозы и позиции институциональных игроков
- Bernstein: цель на конец 2026 – 150 000 долларов
- Standard Chartered: сначала снижение до около 50 000 долларов, годовая цель 100 000 долларов
- 21Shares: осторожный оптимизм, к концу года 100 000 долларов
- ARK Fund: продолжают покупать акции, считают текущие уровни недооценёнными
- BlackRock: наращивают позиции в криптомайнинговых компаниях (например, Bitmine), формируют дно отрасли
Риски
- Макро и политика: продолжение жёсткой политики ФРС и повышение ставок могут продлить коррекцию и опустить цену ниже 40 000 долларов
- Денежные потоки и настроение: продолжающийся отток из ETF и ускоренная распродажа китами могут вызвать кризис ликвидности и «последний обвал»
- Технологии и безопасность: теоретическая угроза квантовых вычислений для эллиптической криптографии вызывает сокращение позиций институционалами, создавая «квантовую панику» и давление продаж
Инвестиционные рекомендации
- Краткосрочные трейдеры: преимущественно продажи на отскоках, внимание к зоне сопротивления 60 000–64 000 долларов, стоп-лосс выше 65 000 долларов
- Средне- и долгосрочные инвесторы: постепенное формирование позиций в диапазоне дна 44 000–53 000 долларов; возможны регулярные покупки или наращивание в периоды панических распродаж
- Ключевые индикаторы для наблюдения:
- Заявления и решения ФРС по ставкам (сентябрь, декабрь)
- Потоки средств в американские спотовые биткоин-ETF (еженедельно)
- Активность и изменения балансов китов (адреса с 10 000+ BTC) в блокчейне
В целом, во второй половине года с высокой вероятностью сначала будет «последний обвал», а затем разворот. Под давлением макроэкономических факторов и оттока капитала важно следить за диапазоном дна 44 000–53 000 долларов; при повороте ФРС и возвращении институциональных покупателей к концу года возможно достижение 100 000–150 000 долларов. Рекомендуется постепенное выполнение стратегии с динамической корректировкой по ключевым индикаторам. $BTC ⚠️ $BTC сталкивается с давлением со стороны майнинговой отрасли
Деятельность по майнингу Bitcoin демонстрирует заметные сигналы, поскольку хешрейт снижается уже 9 месяцев подряд, что примерно на 19% ниже уровня ноября.
Примечательно, что некоторые майнеры перенаправляют инфраструктуру на AI-контракты, в то время как объем $BTC, переведенный в NYDIG, также привлекает внимание рынка.
Продолжительное снижение хешрейта может отражать давление на прибыль майнеров и ставить под вопрос здоровье, децентрализацию и безопасность сети $BTC. Однако более низкий хешрейт не означает немедленную потерю безопасности Bitcoin; необходимо дополнительно отслеживать сложность майнинга, доходы майнеров и уровень концентрации хешрейта.
📊 $BTC входит в фазу, когда денежные потоки, майнеры и сетевая инфраструктура заслуживают пристального внимания.Рынок SPCX: После снятия блокировки он сильно восстановился, вырвавшись из прежних панических периодов и распродаж, при значительном росте объёма торгов. Этот подъём обусловлен истощением негативных новостей + покрытия коротких позиций + фундаментальных катализаторов. 🚀 Четыре основных фактора этого всплеска: 1. Негативные новости от разблокировки проявились, ожидания продажи и реализация покупок. Ранее рынок был крайне обеспокоен тем, что первоначальные 911 миллионов акций будут разблокированы и сброшены, что привело к раннему падению цены акций и панике. Фактическое разблокирование ≠ полной распродажи: акции крупных компаний Маска заблокированы до 2027 года. Многие ранние компании ограничены торговым планом 10b5-1 и не будут концентрироваться на продажах в тот же день. Реальное давление на продажах значительно ниже рыночного пессимизма, и шорты закрывают крупные суммы, чтобы покрыть рынок, что поднимает цену вверх. 2. Пассивные индексные фонды, вынужденные покупать (крупные покупки) После снятия блокировки рынок в обращении значительно расширился, и SPCX увеличили свой вес в Nasdaq 100. ETF и пассивные фонды пассивно увеличивали свои позиции согласно индексным правилам, обеспечивая непрерывный поток средств для компенсации потенциального давления на продажи. 3. Устойчивые финансовые показатели, учреждения повышают целевые цены. Выручка во втором квартале достигла 7,81 миллиарда долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом. Бизнес Starlink быстро рос, при этом EBITDA значительно превысил рыночные ожидания; Несколько инвестиционных банков повысили свои целевые цены, а нарративы полупроводникового завода Terafab и бизнеса, связанных с ИИ, ещё больше раскрыли воображение, и капитал снова ставил на логику долгосрочного роста. 4. Сравнение настроений на рынке: явное расхождение с SanDisk. SanDisk продаёт оценку благодаря прогнозам, не соответствующим ожиданиям; В целом прибыль SPCX превзошла ожидания: негативные новости от блокировки блокировки принесли плоды, средства ушли из сектора хранения, часть из которых перешла в акции с высокой эластичностью роста, такие как SPCX. ⚠️Michael Saylor: Следующая возможность на миллиард долларов — в «цифровом кредитовании»
Братья, Майкл Сэйлор из MicroStrategy снова высказался. На этот раз он говорит не просто о покупке биткоина, а о более масштабной концепции — цифровом кредитовании. Он прямо заявил, что это может стать следующей возможностью стоимостью в миллиард долларов в финансовой сфере.
Многие до сих пор думают, что Сэйлор только накапливает BTC, но его взгляд уже направлен на более высокоуровневую структуру. Он предложил теорию «современного стека цифровых активов»: биткоин — это базовый «цифровой капитал», а поверх него можно строить финансовые продукты, такие как «цифровое кредитование», «цифровая валюта», «цифровая доходность».
Что же такое «цифровое кредитование»? Проще говоря, это использование высокой волатильности биткоина через структуру капитала для превращения его в низковолатильный, высокодоходный продукт с фиксированным доходом. Основной пример — привилегированные акции STRC, выпущенные Strategy, прозванные «Stretch».
Данные действительно впечатляют: годовая доходность достигала 11,5%, при этом волатильность составляла около 2%, а коэффициент Шарпа приближался к 4. В традиционных финансовых рынках такие активы с таким соотношением риск/доходность практически не найти. Цель Сэйлора ясна — захватить от 5% до 10% рынка кредитования в 300 триллионов долларов по всему миру.
Конечно, эта модель не лишена споров. В июне этого года Strategy представила «рамки цифрового кредитного капитала», что по сути является защитной мерой против рыночного давления. Тогда биткоин упал ниже 60 000, компания зафиксировала нереализованные убытки свыше 13 миллиардов, а цена STRC упала более чем на 28%. Чтобы удержать базу, им пришлось объявить о возможной продаже до 1,25 миллиарда долларов BTC для пополнения ликвидности и выплаты дивидендов.
Но с другой стороны, это доказывает устойчивость логики «цифрового кредитования» — даже в медвежьем рынке у этой системы есть инструменты и резервы, покрывающие почти 17,4 месяца обязательных расходов.
Сам Сэйлор ясно сказал: покупатели STRC не собираются заменять им биткоин. Эти люди раньше покупали денежные фонды, облигации или хранили деньги в банках под 2% годовых. Они боятся напрямую покупать BTC, но не могут отказаться от «квазидолгового» продукта с поддержкой BTC, доходностью свыше 10% годовых и низкой волатильностью.
Вот в чем настоящая логика прироста. Просто поглотить несколько сотен миллиардов стабильных монет в крипторынке — это неинтересно. Настоящая цель Сэйлора — задействовать 999 триллионов долларов капитала в традиционной финансовой системе, это его звезды и море. ‼️Мирные переговоры между Ираном и США подают сигналы к разрядке!
$BTC $64,883.79 готовится к пробою вверх
👍🏼Позитивные ожидания- геополитические риски снижаются, восстановление макро-настроений благоприятно для рискованных активов.
Проще говоря, США и Иран ведут переговоры о мире — нефть тут же пошла вниз. На первый взгляд это не имеет прямого отношения к крипторынку, но влияние огромное. Геополитический конфликт долгое время давил на весь рынок, как гора. Теперь обе стороны выпускают сигналы разрядки — и средства для хеджирования начинают возвращаться. Сегодня BTC вырос на 0,82% до $64,883.79, ETH тоже прибавил 0,52% и достиг $1,915.08 — капитал уже спешит.
#OKXTraderVoices #NewHereStartHere Что нужно, чтобы $BTC и $ETH достигли новых значительных максимумов?
Крипторынок не испытывает недостатка в оптимистичных заголовках. Спотовые ETF продолжают привлекать институциональный интерес, правительства принимают цифровые активы, а мировые банки расширяют блокчейн-инициативы. Тем не менее, чтобы $BTC и $ETH достигли значительно более высоких цен, необходимо совпадение нескольких макроэкономических факторов.
Главным драйвером остается денежно-кредитная политика. Четкий цикл смягчения Федеральной резервной системы — с понижением процентных ставок, снижением доходности казначейских облигаций и улучшением глобальной ликвидности — стимулировал бы приток капитала обратно в рисковые активы, включая криптовалюты. Исторически расширение ликвидности подпитывало каждый крупный криптовалютный бычий рынок.
Институциональный капитал не менее важен. Постоянный приток в спотовые Bitcoin ETF и растущий спрос на Ethereum ETF увеличат давление на покупку на спотовом рынке и одновременно сократят доступное предложение.
Традиционные финансы — еще один мощный катализатор. По мере того как банки расширяют услуги по стейблкоинам, хранению цифровых активов и токенизации реальных активов (RWA), принятие блокчейна смещается от спекуляций к финансовой инфраструктуре, что особенно выгодно для Ethereum.
Регуляторная ясность может открыть новую волну институциональных инвестиций. Если США установят более четкие правила для криптовалют, а такие регионы, как Гонконг, ОАЭ и Россия, продолжат развивать блокчейн, доверие крупных инвесторов может укрепиться.
Для $ETH дальнейший рост стейблкоинов, RWA, DeFi, приложений на базе AI в блокчейне и стейкинга усилит долгосрочный спрос и ограничит обращающуюся эмиссию.
Если эти катализаторы сойдутся — снижение ставок ФРС, усиление ликвидности, устойчивый приток в ETF, ясность регулирования, институциональное принятие и расширение экосистем стейблкоинов и RWA — следующий прорыв для $BTC и $ETH может оказаться гораздо сильнее, чем ожидает большинство инвесторов.
#FedHawksVsWeakJobs
#RussiaCryptoLawSep1
#GoldRalliesBTCStalls
$BTC
$ETH Логика рынка: резкий рост XSPC в этом раунде — результат одновременного срабатывания трёх факторов: очистки пессимистичных ожиданий, смены тренда в секторе и покрытия коротких позиций. Не произошло появления новых значимых фундаментальных факторов, скорее это восстановление оценки после чрезмерного падения ранее. В настоящее время ключевое внимание уделяется: дальнейшим операционным указаниям SpaceX, устойчивости финансирования всего космического сектора и общей ликвидности рынка. Высокая эластичность актива, рынок развивается быстро, развороты тоже происходят стремительно, поэтому не рекомендуется просто гнаться за ростом ради спекуляций. #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $SPCX XSPC краткосрочно резко вырос, необходимо различать источники драйва. Во-первых, восстановление оценки ведущей акции SpaceX является основным вкладом; во-вторых, линия AI разделилась, часть средств ищет новые высокоэластичные направления, коммерческая космонавтика стала выходом для перераспределения капитала; в-третьих, большое количество коротких позиций ранее, разворот рынка вызвал пассивное покрытие, что дополнительно поддержало рост цены. Тематические ETF сильно зависят от нарратива, и как только интерес к истории спадет, риск отката также нельзя игнорировать. $SPCX #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？