Orbit Post Sitemap
Американский фондовый рынок стремительно растет повсеместно, почему же при этом риск-предпочтения восстанавливаются, а $BTC, $ETH, Биткоин и Эфириум продолжают падать?
Последние рыночные события полностью перевернули устоявшиеся представления опытных трейдеров: раньше, когда риск-предпочтения на рынке улучшались, технологические акции США росли, и крипторынок обязательно первым следовал за ними с сильной реакцией и высокой волатильностью. Но сейчас всё наоборот: чем выше растут американские акции, тем сильнее падают Биткоин и Эфириум. Такая крайняя дивергенция — это уже не случайность, а сигнал о структурном изменении рынка. Сегодня вечером индекс Nasdaq снова уверенно растет, AI-вычислительные мощности, полупроводники и оптические модули поочередно показывают взрывной рост, весь американский рынок буквально взрывается от прибыльности, а внебиржевые новые деньги непрерывно вливаются в акции, полностью разжигая глобальный спекулятивный настрой.
По идее, в такой рыночной среде все рисковые активы должны расти синхронно, но крипторынок демонстрирует независимое и устойчивое снижение. Биткоин постоянно испытывает давление и падает, Эфириум снижается еще сильнее, полностью игнорируя любые макроэкономические позитивы. Я долго анализировал и наконец понял основную логику: сейчас на рынке наблюдается крайне выраженное расслоение капитала. Основные инвесторы разделили активы на две категории: первая — это американские технологические акции с реальным бизнесом, подтвержденной прибылью и институциональной поддержкой; вторая — это чисто эмоциональные спекулятивные криптоактивы без доходов и промышленной базы.
Деньги не исчезли, просто они категорически не хотят заходить в крипторынок. Бычий рынок США не приносит избыточной ликвидности, а наоборот — вызывает сильный отток средств. Те деньги, что оставались в крипте, видя устойчивый тренд на американском рынке, предпочитают фиксировать убытки и переходить в акции, чтобы играть на более стабильных колебаниях.🐋 В настоящее время в тренде: кошелек кита для массовой покупки альткоинов
$
Кошелек кита недавно привлек внимание после накопления значительных позиций в AAVE, ENA, BNB, ETH, LINK и LIT.
$ETH
Вот почему за этим кошельком стоит следить:
• Он непрерывно накапливал $SOL HYPE с 5 февраля по 20 апреля.
• Около половины активов было переведено на другие кошельки 21 мая и 2 июня.
• Оценочные даты реальных продаж — 29 мая и 2 июня, исходя из времени получения стейблкоинов.
• Тайминг впечатляет — покупка по мере усиления тренда и выход относительно близко к локальному максимуму.
Совсем недавно кошелек получил значительные суммы:
• LIT: 8 июля
• BNB + LINK: 23–24 июля
• ETH + LINK + BNB + AAVE + ENA: 7 августа
В настоящее время в кошельке хранится примерно $15 млн в альткоинах.
Отслеживание связанных кошельков для депозитов и снятий указывает на возможные связи с такими организациями, как Amber Group, DeFiance Capital, a16z, Anchorage Digital и Covey Prime.
Если эти связи верны, это может быть институциональный клиент или кит, использующий профессиональную инфраструктуру кастодиального хранения/торговли.
🐋 Определенно кошелек, за которым стоит следить.
#Crypto #Altcoins #Whale #OnChain #AAVE #ENA #BNB #ETH #LINK #LIT#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🔸Система трансграничных платежей Китая (CIPS) установила новый рекорд после атаки США на Иран.
Объем ежедневных транзакций CIPS, системы трансграничных платежей в юанях, альтернативы SWIFT, достиг рекордного максимума в марте 2026 года — 920,5 млрд юаней (~133,5 млрд долларов США) в день, что на 50% больше, чем в феврале, благодаря резкому росту спроса на юань для торговли нефтью из-за конфликта в Иране.
С момента запуска в 2015 году общий годовой объем CIPS вырос с почти нуля до темпа в 27,84 трлн долларов США в 2026 году, с более чем 1766 участниками из 124 стран.
Этот график показывает устойчивую тенденцию: каждый раз при появлении геополитического давления или финансового оружия (исключение России из SWIFT, заморозка валютных резервов России, санкции США на чипы в отношении Китая, а также атака США на Иран) объем CIPS поднимается ступень за ступенью.
Однако стоит отметить:
Юань по-прежнему составляет менее 3% от общего объема глобальных платежей через SWIFT (по сравнению с 51% у доллара США), а сама CIPS все еще зависит от системы обмена сообщениями SWIFT более чем на 80% своих транзакций, так что это пока не "замена" доллару, а лишь постепенное снижение зависимости.
🔸Как это влияет на крипторынок?
Тенденция дедолларизации часто связывается с бычьими настроениями в крипто (активы, нейтральные и вне контроля какого-либо государства), но эти данные показывают, что страны, подвергшиеся санкциям, строят собственную инфраструктуру на базе юаня, а не переходят на криптовалюты.
Ускорение этого процесса означает, что финансовое оружие (заморозка резервов, исключение из SWIFT) все чаще используется как инструмент геополитического давления, что сохраняет долгосрочный кейс для Bitcoin $BTC как несуверенного актива, хотя конкретное принятие пока не видно напрямую в данных CIPS.Вот более чистая, аналитическая версия с сохранением исходной тезы:
🇺🇸 МАКРОНОВОСТИ
Сообщается, что Trump Media отошла от криптовалют, отменив запланированную сделку с $BTC RO treasury с Crypto.com.
Это еще один удар по так называемому «крипто-буму казначейских операций», который ранее способствовал сильной динамике рынка.
$CRO сегодня упал на 3,6%, а за неделю — на 5,4%, в то время как токены, связанные с Трампом, такие как $ETH TRUMP и $WLFI, также теряют импульс. $WLFI по-прежнему примерно на 84% ниже своего ATH, что показывает, как быстро могут разворачиваться спекулятивные нарративы.
Тем временем Министерство финансов США расширяет санкции, связанные с Ираном, включая действия в отношении субъектов, связанных с ликвидностью $XAU SDT. В краткосрочной перспективе это может создать дополнительные проблемы с ликвидностью, одновременно потенциально направляя часть капитала в воспринимаемые как «чище» институциональные активы, такие как $XAUT и $PAXG, а также в монеты, ориентированные на конфиденциальность, например $ZEC.
🔮 Мое мнение
Политические и мем-токены могут оставаться под давлением, поскольку спекулятивная ликвидность перемещается в другие места.
В то же время токенизированное золото и активы, ориентированные на конфиденциальность, могут продолжать привлекать защитные потоки.
Для $BTC краткосрочная картина по-прежнему больше похожа на консолидацию, чем на решительный прорыв.
Главный вопрос:
Является ли отступление Trump Media предупреждающим знаком для всего крипторынка или это просто лопнувший политический/спекулятивный пузырь там, где это было необходимо? 👀
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound If the funds stolen from Coldcard are really recovered, the refund process is quite complicated. After the low-entropy vulnerability was disclosed, attackers can continue to enumerate the affected seeds, controlling the receiving and change addresses derived from the old wallet. Sending the money back is equivalent to putting the recovered BTC back into an open target; signatures from old addresses cannot prove identity because attackers can also sign. The refund process should be divided into tCitigroup заявляет, что запасы в цепочке поставок низки, производственные мощности не могут удовлетворить спрос, сохраняет оптимистичный прогноз.
Чжан Цзинсун из Huaxia Fund говорит, что текущий цикл хранения отличается от предыдущих, спрос на AI очень устойчив, общие цены на память, вероятно, стабилизируются на высоком уровне.
Morgan Stanley прогнозирует, что контрактные цены на память достигнут пика в 4 квартале, но это не означает немедленного резкого падения цен, текущий цикл хранения может продлиться.
Ся Цзюньцзе из частного фонда Renqiao считает, что индустрия хранения, скорее всего, уже достигла пика, фаза экстремальной прибыли будет кратковременной.
Модель долгосрочных соглашений NBM SanDisk — самый большой фактор неопределенности. В 4 квартале объявлено о подписании 10 соглашений с 8 клиентами, минимальный доход по контрактам составляет 93,9 млрд долларов, с финансовыми гарантиями на 16,5 млрд долларов, средневзвешенный срок более 4 лет. Около 50% объема поставок на 2027 финансовый год уже зафиксированы через NBM. Если это реализуется, SanDisk превратится из цикличной акции в инфраструктурную компанию с долгосрочной видимостью доходов. Однако долгосрочные контракты — это защита в восходящем цикле и, возможно, обуза в нисходящем.
Текущая коррекция в секторе хранения связана не с фундаментальными проблемами, а с переоценкой и корректировкой ожиданий. $BTC #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Цикл капитала на американском фондовом рынке слишком силён, есть ли у биткоина и эфира вообще шанс на восстановление?
Моё последнее глубокое ощущение — цикл капитала на американском рынке слишком силён.
Капитал выходит из хранения → направляется в AI вычислительные мощности → идёт в оптические модули → возвращается к технологическим лидерам.
Он постоянно вращается внутри, ни копейки не утекает в криптосферу.
В то время как у биткоина и эфира — только отток капитала, нет никакой поддержки.
Институциональные инвесторы продолжают выходить, крупные держатели сокращают позиции, розничные инвесторы наблюдают и не действуют.
Как только на рынке появляется хоть какой-то спрос, его сразу же подавляют распродажами.
Американский рынок — это живой поток, чем выше рост, тем больше уверенности.
Крипторынок — застойная вода, чем больше падение, тем меньше поддержки.
Такое структурное различие в краткосрочной перспективе невозможно изменить.Доходы дата-центров составили 2,977 млрд долларов, удвоившись по сравнению с предыдущим кварталом и увеличившись на 1298% в годовом выражении.
Доходы от периферийных устройств составили 5,432 млрд долларов, что на 48% больше по сравнению с предыдущим кварталом.
Доходы от потребительского сегмента составили 556 млн долларов, снизившись на 32% по сравнению с предыдущим кварталом.
Компания сознательно перенаправила производственные мощности с розничных каналов на корпоративных клиентов.
Изменения в структуре клиентов подтверждают эту тенденцию. Доля поставок в дата-центры в общем объеме поставок выросла с 12% год назад до 38%. Генеральный директор Дэвид Гекелер на телефонной конференции отметил, что потребительский бизнес не успевает за темпами рынка транзакций.
Ключевым фактором этого цикла хранения данных является HBM. Производственные мощности HBM практически распроданы до 2026 года, Nvidia, Microsoft, Amazon и Meta продолжают расширять дата-центры. HBM4 уже входит в стадию массовых поставок.
Капитальные затраты SK Hynix в 2026 году достигнут 40 трлн корейских вон, а капитальные затраты Micron составят 27 млрд долларов. Неконтролируемые капитальные затраты и продолжение борьбы за долю рынка при высоких производственных мощностях отрасли уже создают тени на будущее. 6 августа в азиатско-тихоокеанскую торговую сессию акции Kioxia и SK Hynix упали более чем на 10%. Глобальный сектор хранения данных резонирует синхронно, и рынок все еще спорит, находится ли текущий цикл роста рынка чипов памяти, вызванный волнением вокруг AI, "в пути" или уже близок к завершению. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Цикл капитала на американском фондовом рынке слишком силён, есть ли у биткоина и эфира вообще шанс на восстановление?
Моё последнее глубокое ощущение — цикл капитала на американском рынке слишком силён.
Капитал выходит из хранения → направляется в AI вычислительные мощности → идёт в оптические модули → возвращается к технологическим лидерам.
Он постоянно вращается внутри, ни копейки не утекает в криптосферу.
В то время как у биткоина и эфира — только отток капитала, нет никакой поддержки.
Институциональные инвесторы продолжают выходить, крупные держатели сокращают позиции, розничные инвесторы наблюдают и не действуют.
Как только на рынке появляется хоть какой-то спрос, его сразу же подавляют распродажами.
Американский рынок — это живой поток, чем выше рост, тем больше уверенности.
Крипторынок — застойная вода, чем больше падение, тем меньше поддержки.
Такое структурное различие в краткосрочной перспективе невозможно изменить.Ожидания макроэкономического смягчения достигли максимума, почему же двойные монеты в криптосфере полностью не получают выгоды и при этом падают?
После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства ожидания снижения ставок резко возросли, макроэкономическая среда явно смягчается.
Американский фондовый рынок и золото резко выросли, по идее, рисковые активы должны были коллективно восстановиться.
Только биткоин и эфир идут против тренда и ослабляются, что совершенно абсурдно.
В прошлые годы ожидания смягчения были крупнейшим благом для криптосферы, рост значительно превосходил американский фондовый рынок.
Но сейчас ситуация полностью изменилась, выгоды от смягчения достаются только реальным технологическим акциям.
Криптовалюты из-за длительного оттока ETF, регуляторного давления и отсутствия притока новых средств полностью утратили способность получать макроэкономическую премию.
Положительные новости не вызывают роста, а даже небольшое давление продаж сразу приводит к обвалу.
В нынешней криптосфере положительные факторы притупляются, а негативные — бесконечно усиливаются.$SKHYNIX
Анализируем, стоит ли ещё покупать Hynix
Я не внезапно стал пессимистом по памяти. В этой сфере я был уверен гораздо раньше большинства, суперцикл HBM ещё не достиг пика.
Проблема в том, что акция Hynix торгуется не в США, а в Корее. А корейский рынок — самый насыщенный и безумный розничный рынок, который я видел за эти годы.
Посмотрите, сколько странных событий произошло с Hynix на корейском рынке. 31 июля индекс KOSPI вырос за день на 17,91%, а акции SK Hynix закрылись с максимальным ограничением роста в 30%. В каком зрелом рынке базовый индекс растёт на 18% за один день?
А в начале августа даже мелкие поводы приводят к резкому падению Hynix — это уже не нормальная волатильность.
Ещё более абсурдно. В Корее есть альтернативная торговая платформа Nextrade, где перед открытием торгов Hynix продали всего 11 акций по цене на 30% ниже цены закрытия предыдущего дня, что сразу вызвало ограничение падения. 11 акций обрушили гиганта с рыночной капитализацией в триллионы. Затем на бирже были ликвидированы длинные позиции на производные инструменты, связанные с Hynix, на сумму более 60 миллионов долларов всего за две минуты.
Это асимметричное казино.
Что значит покупать корейские акции Hynix?
Это значит иметь дело с толпой корейских розничных инвесторов с кредитным плечом. Это незнакомая вам регуляторная среда и политические риски.
Если вы действительно верите в память и поддерживаете меня, пожалуйста, меняйте Hynix на Micron.
Покупая Micron, вы работаете с Nasdaq — крупнейшим и самым глубоким в мире рынком капитала. Ценообразование в долларах США. В основном институциональное ценообразование.
Это тоже память, это HBM, это тоже участие в суперцикле AI-вычислительной мощности.
У Уолл-стрит целевая цена для Micron — 1600, капитализация 1,36 триллиона, ликвидность и глубина рынка несравнимы с Hynix.
Я твёрдо решил больше не трогать корейские акции.
Раньше я думал, что неважно, где покупать, главное — правильно выбрать направление.
Hynix преподала мне урок: даже если направление верное, неправильный выбор рынка не принесёт прибыли. Ваш оппонент — не только фундамент компании, но и структура рынка, ликвидность и ваше собственное сердце.Вечером 7 августа, когда вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, я смотрел котировки.
В июле количество занятых вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи человек, в то время как рынок ожидал рост более чем на 80 тысяч.
Данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи человек, что сформировало трёхмесячное снижение динамики занятости. Ни один экономист Уолл-стрит в прогнозах не ожидал отрицательного роста занятости.
Уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%, но причина не в улучшении занятости — уровень участия в рабочей силе упал до 61,4%, что является минимумом с февраля 2021 года. Количество ищущих работу уменьшилось, поэтому безработица снизилась пассивно. Годовой темп роста средней почасовой оплаты труда снизился до 3,2%, а в месячном выражении вырос всего на 0,1%. Давление на рост зарплат также ослабло.
После публикации данных CME FedWatch показал, что вероятность повышения ставки в сентябре упала с почти 60% до около 40%. Доходность двухлетних казначейских облигаций США упала на 9 базисных пунктов до 4,15%. Золото резко выросло, пробив отметку в 4370 долларов, серебро выросло более чем на 5%. Индекс доллара упал до 99,40, достигнув минимума за почти два месяца.
Данные по занятости открыли возможность для ожиданий снижения ставки, но если на следующей неделе CPI останется высоким, у ФРС может не остаться оснований даже для сохранения текущей ставки.
$BTC #非农意外转负，CPI成加息关键 Цены на нефть остаются выше 90 долларов, ситуация на Ближнем Востоке может в любой момент обостриться.
Если индекс потребительских цен (CPI) снова разогреется, даже при ослаблении занятости будет сложно убедить чиновников отказаться от повышения ставок.
Только при устойчивом снижении инфляции можно будет подтвердить окончание текущего цикла повышения ставок.
Внутри ФРС по-прежнему звучат ястребиные настроения, а продолжающийся рост цен на нефть увеличивает риск повторного всплеска инфляции. Занятость может замедлиться, но пока инфляция остается упорной, опция повышения ставок будет сохраняться. По оценке МВФ, даже если военные действия на Ближнем Востоке закончатся, ущерб от инфляции уже нанесён, и инфляция в США может снизиться до целевого уровня 2% только к концу 2027 года.
На данном этапе рынок находится в состоянии борьбы быков и медведей, не стоит делать выводы о смене политики только на основании одного отчёта по занятости. Рынок может резко колебаться в зависимости от данных по инфляции, поэтому в торговле лучше сохранять осторожность и ждать чётких сигналов от инфляции. Отчёт по занятости, который оказался хуже ожиданий, открыл начало глобального поворота в денежно-кредитной политике, но настоящий поворот ещё должен подтвердить CPI. По биткоину на этом уровне — дождёмся данных CPI и тогда решим. #非农意外转负，CPI成加息关键 🔥SpaceX потратила 60 миллиардов долларов на покупку Cursor, что же задумал Маск?
Когда я впервые увидел эту новость, моя первая реакция была: 60 миллиардов долларов, полностью акциями, за компанию, занимающуюся инструментами программирования на базе ИИ. Эта сумма почти равна 75 миллиардам, которые SpaceX привлекла при IPO, уступая всего 15 миллиардам. Маск снова вкладывает недавно привлечённые деньги в ИИ.
【Стоит ли Cursor этих денег?】
Честно говоря, это зависит от того, с кем сравнивать.
В этом году ARR Cursor достиг 4 миллиардов долларов и продолжает расти, удваиваясь каждые четыре месяца. С момента основания в 2022 году четырьмя студентами MIT, бросившими учёбу, до нынешних 1 миллиона платных пользователей и 64% проникновения в Fortune 500 — такой темп роста уникален в истории SaaS. 60 миллиардов за 4 миллиарда ARR — это оценка в 15 раз, дорого, но в гонке вооружений ИИ дефицитность сама по себе стоит премии.
И не забывайте, что Nvidia и Google ранее были акционерами Cursor. Конкуренты вкладываются в вас, значит, у вас есть то, чего они боятся.
【Почему Маск решил купить?】
На первый взгляд, SpaceX занимается ракетами, а Cursor — написанием кода, казалось бы, не связаны. Но если подумать глубже, этот ход очень в стиле Маска.
Во-первых, xAI нуждается в данных. Чтобы Grok догнал Claude и GPT в области программирования, одних открытых данных недостаточно, а у Cursor есть лучшие в мире данные по взаимодействию с кодом — как реальные разработчики пишут код, исправляют баги и формулируют требования в реальных условиях. Эти данные ценнее любых учебников.
Во-вторых, SpaceX ежегодно пишет миллионы строк кода. Starship, Starlink, Optimus — все это проекты с интенсивным использованием ПО. Интеграция Cursor может значительно повысить эффективность разработки. Маск это просчитал.
В-третьих, и это самый жёсткий момент — не дать конкурентам купить. У Microsoft есть Copilot, у Anthropic — Claude Code, у OpenAI — Codex. Если Cursor попадёт к кому-то из них, xAI навсегда останется в тени в экосистеме разработчиков. Лучше купить самому, чем позволить купить другим.
【Влияние на AI-сектор криптосообщества】
Это событие посылает довольно тонкий сигнал криптосообществу.
С одной стороны, оно доказывает, что направление AI-программирования действительно стоит больших денег. Цена покупки в 60 миллиардов задаёт ориентир для всей отрасли. Проекты в крипто, связанные с AI-инструментами, децентрализованными вычислениями и AI-агентами, теоретически получили более высокий потолок оценки.
С другой стороны, гиганты начинают активно поглощать независимые AI-инструменты, что быстро сокращает пространство для "независимых третьих сторон". Раньше Cursor поддерживал несколько моделей — OpenAI, Anthropic, Google, теперь, скорее всего, будет смещаться в сторону xAI/Grok. Для криптопроектов, делающих ставку на "нейтральность, децентрализацию и цензуроустойчивость", это скорее шанс — чем более закрыты традиционные гиганты, тем убедительнее становится децентрализованная повестка.
Но я должен остудить пыл. Большинство AI-токенов в крипто не находятся на одном уровне с продуктом Cursor. У Cursor реальные деньги и 4 миллиарда ARR, а у многих криптопроектов даже нет демо. Волна поглощений гигантами не принесёт автоматической выгоды всем AI-токенам, а только тем, у кого есть настоящие технологические барьеры.
【Моё мнение】
Покупка Cursor SpaceX знаменует переход AI-индустрии от "многообразия" к "монополизации гигантами". В будущем независимым AI-инструментам будет всё труднее выживать — их либо поглотят, либо задавят.
Для трейдеров эта новость сразу не отразится на цене токенов, но она усиливает долгосрочную логику: порог входа в AI-инфраструктуру поднимается на сотни миллиардов долларов. В таких условиях крипто AI-проекты, чтобы выделиться, должны найти уникальные ниши, которые гиганты не могут или не хотят занимать.
Не гонитесь за AI-токенами из-за этой новости. Покупка Cursor — это долгосрочное событие на уровне индустрии, а не краткосрочный катализатор для крипторынка. Лучше дождаться, пока рынок переварит эмоции, и искать недооценённые проекты с реальными фундаментальными показателями — это гораздо надёжнее, чем гнаться за новостями.
Как вы думаете, стоит ли Маску эти 60 миллиардов? Есть ли у крипто AI-проектов шанс выжить в окружении гигантов? Пишите в комментариях.Индекс Nasdaq продолжает обновлять максимумы, $BTC $ETH $SPCX Биткоин и Эфир полностью утратили связь с рисковыми активами?
Раньше главное преимущество крипторынка заключалось в том, что его волатильность была выше, чем у американских акций, и связь была очень сильной.
Когда Nasdaq двигался, биткоин и эфир колебались сильнее всех, следовать за ними было особенно надежно.
Но в этом году всё изменилось, коэффициент корреляции между акциями и криптой резко упал до очень низкого уровня.
Американский рынок акций постоянно обновляет максимумы, а две криптовалюты наоборот медленно падают, откатываются и испытывают давление.
Теперь я полностью понял: крипторынок исключён из основной системы рисковых активов.
Ожидания снижения ставок ФРС, восстановление промышленного цикла, улучшение рыночных настроений — всё это не имеет отношения к крипторынку.
Сейчас он не служит ни защитой от рисков, ни не растёт вместе с рисковыми активами, остаётся только чистое давление со стороны продавцов.
В будущем действительно нельзя использовать динамику американского рынка акций для прогнозирования курса биткоина и эфира, это совершенно разные системы. Рискованный настрой явно улучшился, почему же $ETH и $BTC, основные монеты, идут против тренда и падают отдельно?
Многие новички не понимают, ведь сегодня вечером общий рискованный настрой на рынке улучшился, американский фондовый рынок весь в плюсе.
Почему же Биткойн и Эфириум идут против тренда и ослабевают, полностью противоположно рынку?
Я скажу самую правдивую правду о рынке.
Сейчас рискованный настрой делится на два типа: традиционные рисковые активы в почёте, криптоактивы же отвергаются.
Американские технологические акции — это регулируемые, с прибылью и перспективами положительные рисковые активы.
Биткойн и Эфириум сейчас — это активы с высоким регуляторным риском, без прироста и без нарратива, слабые активы.
Макроэкономические позитивы действительно есть, но дивиденды совсем не доходят до криптосферы.
Наоборот, как только американский рынок растёт, существующие средства в криптосфере паникуют и бегут за американским рынком.
Вот это сейчас самая неприятная ситуация: рост американского рынка = отток средств из криптосферы. $BTC Данные по занятости и ожидания снижения ставок, возможно, требуют пересмотра
Анализируя, обнаружил, что одно из предыдущих суждений нужно скорректировать, просто записываю.
Раньше я тоже считал, что рынок торгует «заранее снижение ставок», слабая занятость = позитив. Но посмотрев на последние ставки CME, вероятность повышения ставки в сентябре 54,4% — это основной тренд, снижение ставок сейчас не является главным ожиданием. Это направление было ошибочным, теперь нужно корректировать многие логические выводы.
То есть сейчас рынок ставит не на «смягчение», а на «сможет ли инфляция эффективно снизиться». Противоречие между ослаблением занятости и инертностью инфляции — вот настоящая точка борьбы.
В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций США около 4,67%, до уровня ниже 4,0% ещё далеко. Данные CPI от 12 августа будут очень важны, если базовый CPI не снизится ниже 0,2% в месяц, ожидания повышения ставок усилятся. Тогда отскок, основанный на ожиданиях, будет трудно удержать.
На рынке есть сигнал, на который стоит обратить внимание: объём торгов фьючерсами на Nasdaq стабильно ниже среднего, фактический объём 9,79 трлн акций, средний — 14,04 трлн акций. Снижение объёмов говорит о том, что крупные игроки в целом выжидают перед публикацией CPI, входить в эту точку невыгодно.
С технической стороны, спот NDX сейчас колеблется около 200-дневной скользящей средней на уровне 29483 пунктов. Если после выхода данных произойдёт объёмное пробитие вниз этого уровня, краткосрочная поддержка будет на более низком уровне 29084 пункта. И наоборот, если данные будут мягкими, сначала нужно увидеть объёмный рост выше скользящей средней, чтобы говорить о стабилизации.
Потоки капитала на рынке опционов также расходятся, спекулятивные покупки колл и крупные институциональные сделки не совпадают по направлению. В такой ситуации я склонен больше наблюдать и меньше действовать, ждать публикации данных для оценки.
Мои мысли на ближайшие дни примерно такие:
· До публикации CPI не стоит гоняться за ростом без объёмов, такие движения имеют низкую толерантность к ошибкам;
· Важно следить за удержанием уровня 29483 пунктов и изменениями объёмов для принятия решений;
· Направление доходности гособлигаций важнее, чем сам индекс.
Может быть не совсем верно, для справки. Рынок сейчас действительно в состоянии неопределённости, терпение может быть важнее поспешных действий. #非农意外转负，CPI成加息关键 #В майнинговом сообществе есть один малоизвестный факт: $DOGE никогда по-настоящему не существовал "независимо". После объединённого майнинга с Litecoin в 2014 году, когда майнеры добывали LTC, они одновременно получали DOGE, так как обе цепочки используют один и тот же хешрейт. Это создало очень тонкую ситуацию — предельные издержки DOGE теоретически близки к нулю, потому что затраты майнеров уже покрываются LTC, а DOGE больше похож на "побочный продукт" производственной линии. Есть ли у побочного продукта поддержка издержек? Сам вопрос уже довольно запутанный.
Некоторые говорят, что именно из-за близости издержек к нулю у DOGE нет так называемой "минимальной стоимости майнинга", и он может свободно падать. Это утверждение верно лишь наполовину. Майнеры не зависят от DOGE для окупаемости, но вознаграждение за блок DOGE — часть общего дохода майнеров, и если цена падает слишком сильно, майнеры всё равно будут это учитывать. Сейчас годовая инфляция DOGE примерно 4%, ежедневно добавляется более десяти миллионов новых монет, большая часть которых должна быть принята рынком, а давление со стороны майнеров — это реальная продажа. Поэтому "отсутствие поддержки издержек" не равно "отсутствию якоря стоимости"; якорь DOGE не на стороне производства, а на стороне спроса — в том, что кто-то готов принимать монеты, есть ликвидность на биржах и поддержка сообщества, то есть в более мягких факторах.
Настоящий интерес заключается в обратном взгляде: именно благодаря объединённому майнингу DOGE практически достаётся бесплатно, и он стал активом "без нарратива о стоимости майнинга". Логика Биткоина о "минимальной стоимости майнинга" здесь совершенно не применима, что одновременно является его слабостью и защитным рвом — при падении нет жёсткой поддержки, но его ценность с самого начала не строилась на издержках, а на мемах, сообществе и ликвидности. Поэтому не стоит пытаться применить модель издержек к DOGE — это бесполезно, его нижняя граница — это психологическая линия рынка, а не количество киловатт-часов на майнинговом оборудовании. Вчера вечером, просматривая данные в блокчейне, обнаружил новый кошелек, который с марта постоянно покупает BTC, только покупает, не выводит.
На сегодняшний день накоплено 4 567 BTC, что по текущему курсу близко к 300 миллионам долларов.
У этого адреса нет ни одной записи о выводе, покупки происходят с очень регулярной частотой — примерно раз в два дня, по несколько десятков монет за раз.
Никогда не продавал, не перемещал.
Такое поведение не похоже на розничного инвестора, скорее на институционального игрока, который медленно скупает активы, или на семейный фонд, делающий долгосрочные вложения.
Объемы по несколько десятков монет за раз не влияют на рынок, но за 8 месяцев направление очень четко прослеживается.
За 8 месяцев, включая периоды, когда цена была ниже 60 000 и выше 70 000, покупки не прекращались. Такой временной промежуток — довольно явный сигнал в данных блокчейна. Если бы это была краткосрочная спекуляция или торговля на колебаниях, обычно часть позиций закрывается через 3-6 месяцев. Этот адрес ни разу не проявил активности, что говорит о сильной целенаправленности.
4 567 BTC разбиты на сотни тысяч мелких покупок, разбросанных по рынку, поэтому на графиках это не видно. Сейчас, при цене 63 000-64 000, именно такие деньги, возможно, медленно поддерживают рынок. Цена не падает, потому что кто-то покупает, и не растет, потому что они не спешат. $BTC По состоянию на 7 августа общий баланс BTC на основных торговых платформах составляет примерно 2,18 миллиона монет, что является самым низким уровнем с 2018 года.
После 2018 года похожие минимумы наблюдались только в конце 2020 года и в начале 2024 года, после которых следовали крупные рыночные движения.
Число в 2,18 миллиона монет само по себе не является торговым сигналом, но в сочетании с текущей структурой позиций есть два возможных объяснения: либо держатели долгосрочно настроены на рост и вывели монеты с бирж для хранения, либо на рынке иссякла ликвидность и торговля практически отсутствует. Сейчас, вероятно, происходят оба этих процесса.
Показатель реализованных убытков, отслеживаемый аналитической платформой CryptoQuant, также достиг уровня, наблюдавшегося во время краха FTX в 2022 году. Исторически такие экстремальные значения убытков часто появляются около дна рынка. В этой точке кто-то продаёт, а кто-то покупает. Баланс на биржах снижается, что указывает на преобладание покупателей.
Текущая консолидация по сути «выдавливает» нерешительных держателей. Когда они уйдут и произойдёт полноценная смена владельцев, направление рынка станет очевидным.
$BTC Недавно, когда я проверил рейтинги биржевых лидеров, мне действительно трудно сидеть на месте. По состоянию на 21:00 8 августа MMT на OKX вырос примерно на 35% за 24 часа, RE — примерно на 24%, BICO и SLX — более 20%, а CRV, который только что укрепился несколько дней назад, вырос почти на 6%. С таким количеством больших бычьих подсвечников, собранных в одном графике, термин «сезон подделок» естественным образом возрождается. Я исключил стейблкоины, токенизированные акции и торговые пары с 24-часовым оборотом ниже $100,000, оставив 154 спотовых торговых пары OKX. Из них 97 выросли, составляя около 63%. Было 15 акций с ростом более 5%, и только 4 с ростом более 10%. В то же время KAITO упала примерно на 21%, а ACE — примерно на 11%. Рынок OKX: Этот рынок уже показал прибыльные результаты, поэтому широкого роста пока не ожидается. Я снова проверил данные по CoinMarketCap, BlockchainCenter, ETH в BTC и по стейблкоинам. Я бы назвал это нынешней частичной ротацией; сезон подделок всё ещё набирает обороты. Рост значительный, но диапазон всё ещё недостаточно велик. Индекс сезона альткоинов от CoinMarketCap сейчас составляет всего 37. Он отслеживает, сколько монет из топ-100 по рыночной капитализации превзошло BTC за последние 90 дней, достигнув 75 до начала сезона альткоинов. Этот индекс оставался на уровне 57 2 августа, упал до 37 6 августа и до сих пор остаётся на 37. CoinMarketCap Quarterly Counterfeit Index BlockchainCenter рассматривает 50 лучших монет, которые сейчас отображаютсяАмериканский фондовый рынок уверенно растет, почему же биткоин и эфир наоборот идут против тренда и слабеют?
Честно говоря, сегодняшняя торговая сессия очень разобщенная, меня это сильно впечатляет.
Индекс Nasdaq уверенно растет, AI, память, технологические лидеры все восстанавливаются, рыночный аппетит к риску явно открыт.
По старой логике, при улучшении рискованного рынка биткоин и эфир должны были бы расти вместе с ним.
Но сейчас все наоборот: чем выше растет американский рынок, тем сильнее давление и падение на биткоин и эфир.
Я внимательно проанализировал ситуацию и вижу, что логика движения капитала полностью изменилась.
Американский рынок сейчас — это рынок с определенными отраслями, с заказами, отчетами и поддержкой институциональных инвесторов.
В криптосфере сейчас чистый отток капитала, ETF продолжают терять средства, ликвидность на площадках иссякает.
Сейчас денег на рынке ровно столько, и весь капитал сосредоточен в американских акциях, чтобы получать прибыль.
Никто не остается в крипте, чтобы поддерживать цены, чем лучше внешний рынок, тем сильнее подчеркивается слабость криптосферы.
Проще говоря, сейчас капитал сознательно отказывается от криптовалют, а не рынок не хочет играть с криптой.По состоянию на 8 августа 20-дневная реальная волатильность снизилась до самого низкого уровня с февраля 2024 года, примерно до 24%.
Это почти вдвое меньше, чем более 40% в мае и июне.
Сжатие волатильности обычно означает, что рынок ожидает определённого направления.
Как только выйдут данные по CPI, волатильность, скорее всего, снова расширится.
Согласно историческим закономерностям, после такого сжатия волатильности обычно следует одностороннее движение минимум на 10-15%, направление которого не определено, но амплитуда предсказуема.
63 500 — это сейчас самая важная краткосрочная точка наблюдения. Если уровень удержится, текущий боковой диапазон, вероятно, сохранится; если пробьётся вниз — поддержка находится около 61 000.
Данные CPI 12 августа — самый вероятный катализатор, который может нарушить равновесие. До выхода данных направление не имеет явного уклона.
При таком сжатии волатильности, как только она освободится, последует быстрая волна движения. $BTC 🟠 $BTC | СЛАБЫЕ РАБОЧИЕ МЕСТА, СИЛЬНЕЕ BITCOIN?
Bitcoin держится около отметки $65K на фоне улучшения институционального спроса и продолжения положительной динамики спотовых BTC ETF в США. Последняя сессия принесла примерно $101,7 млн чистого притока в ETF, что стало пятым подряд положительным днем.
Макроэкономический фон также изменился. В июле количество рабочих мест неожиданно сократилось на 23 тыс., что значительно ниже ожиданий, а данные за предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения.
Это создает ситуацию #PayrollsDropCPIFocus:
📉 Слабые рабочие места → усиление ожиданий снижения ставок
📈 Более низкие доходности → потенциально лучшие условия для $BTC
⚠️ Но ухудшение роста → риск рецессии
Далее следует тест инфляции. Если CPI останется сдержанным, рынки могут интерпретировать слабую занятость как аргумент в пользу более мягкой политики. Если инфляция останется упорной, у ФРС может быть меньше возможностей для реагирования.
Тем временем ситуация в Ормузском проливе остается еще одним макроэкономическим фактором. Прогресс в направлении открытия пролива оказывает давление на цены на нефть, что может ослабить инфляционные опасения, но ситуация остается нестабильной.
Для $BTC отметка $65K остается важной линией сопротивления.
Удержание с объемом придает восстановлению доверие. Потеря — и рынок может вернуться в режим бокового движения.
$ETH $SOL $BNB $XRP
#PayrollsDropCPIFocus
#Bitcoin #Crypto #Macro
#HormuzTalksAdvance Распределение UTXO в цепочке, диапазон от 62 000 до 65 000 становится плотнее
Курс BTC консолидируется около 64 000, сама по себе консолидация не редкость, но распределение монет в цепочке начинает меняться.
За последнюю неделю количество UTXO в диапазоне от 62 000 до 65 000 увеличилось примерно на 82 000 BTC.
Чем дольше цена находится в этом диапазоне, тем больше монет концентрируется в этой зоне.
Сейчас концентрация монет в этом диапазоне уже превысила концентрацию в диапазоне от 60 000 до 62 000, став самой плотной зоной накопления. Если цена пробьет этот уровень вверх, эти монеты перейдут из состояния нереализованного убытка в нереализованную прибыль, что может вызвать давление на продажу для фиксации прибыли; если цена пойдет вниз, этот диапазон станет новой зоной «запертого» капитала. Уровень около 63 000 является границей краткосрочного поведения, при его пробое вниз плотность монет ниже, вплоть до 58 000, невысока, и цена может быстро скатиться по инерции. Консолидация сама по себе накапливает энергию, которая рано или поздно должна быть выпущена. $BTC Позиции ETF BlackRock постоянно растут, общий объем уже превысил 350 000 BTC.
Но есть более прямой сигнал в блокчейне — баланс BTC на связанных адресах BlackRock за последние 30 дней увеличился примерно на 12 000 монет.
Эти BTC были переведены с кошельков бирж на не биржевые адреса, что не является обычным выводом средств пользователями, а представляет собой перемещение средств институционального уровня.
Вывод средств означает, что эти BTC временно покидают рынок и в краткосрочной перспективе не создадут давление на продажу.
Данные CryptoQuant показывают, что баланс BTC на биржах снизился до примерно 2,18 миллиона монет — это самый низкий уровень с 2018 года. Снижение баланса BTC на биржах означает сокращение предложения для продажи. Эта тенденция интересно контрастирует с боковым движением цены — предложение уменьшается, но цена не растет, что указывает на такую же слабость спроса. $BTC 💧 СДВИГ ЛИКВИДНОСТИ | МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДВЕРЬ ОТКРЫВАЕТСЯ
Крипто ликвидность входит в интересную фазу.
Отчет по занятости за июль неожиданно показал сокращение рабочих мест на 23 тыс., а пересмотры также уменьшили ранее заявленные показатели роста занятости. Это усилило внимание к следующему отчету по инфляции и политике ФРС.
Это суть #PayrollsDropCPIFocus:
Если инфляция снизится на фоне ослабления рынка труда, ожидания более мягкой монетарной политики могут усилиться.
Это потенциально создаст более благоприятную ликвидную среду для:
👑 $BTC
🏛️ $ETH
⚡ $SOL
🟡 $BNB
💳 $XRP
🔗 $LINK
💰 $AAVE
🤖 $TAO & $WLD
🚀 $SUI & $HYPE
Но ликвидность не гарантирована.
Если CPI окажется выше ожиданий, рынки могут снизить ожидания по снижению ставок, несмотря на слабые данные по занятости. Это поддержит доллар и доходности, одновременно ограничивая рост рисковых активов.
Гормуз добавляет еще один фактор. Прогресс в направлении открытия пролива оказывает давление на цены на нефть, что может помочь инфляционным перспективам, если улучшение сохранится.
Таким образом, рынку нужно следить за тремя переменными:
Занятость → CPI → ФРС.
Добавьте нефть и Гормуз в уравнение, и следующая ротация ликвидности станет гораздо более заметной.
Следите за деньгами, а не за заголовками.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $TAO $WLD $SUI $HYPE
#PayrollsDropCPIFocus
#Liquidity #Crypto #FedПо состоянию на 8 августа среднесуточный объем торгов трех крупнейших стейблкоинов (USDT, USDC, DAI) снизился примерно на 22% по сравнению с началом июля.
Активность движения средств снижается, на внебиржевом рынке преобладает выжидательное настроение.
Денег не меньше, но они не движутся.
Рынок стейблкоинов объемом в 300 миллиардов долларов сокращает среднесуточный объем торгов, что говорит о нежелании участников рынка делать направленные ставки при текущем уровне цен. Эти деньги остаются вне рынка, ожидая достаточно четкого сигнала. Данные по CPI за 12 августа — это последний такой сигнал. Биткоин держится на уровне 64 000, стейблкоины в режиме ожидания, направления пока нет. $BTC 📐 $BTC СТРУКТУРА | МАКРОЭКОНОМИКА ТОЛЬКО ЧТО ИЗМЕНИЛА УРАВНЕНИЕ
Техническое восстановление Bitcoin становится всё более интересным, но следующий шаг сильно зависит от макроэкономического подтверждения.
$BTC давит на уровень $65K, в то время как институциональные потоки улучшились. В то же время рынок труда США преподнёс серьёзный негативный сюрприз: в июле количество рабочих мест сократилось на 23K, а ранее опубликованные данные по занятости также были пересмотрены в сторону понижения.
Это создаёт сделку #PayrollsDropCPIFocus.
Слабый рынок труда может поддержать $BTC, если он приведёт к снижению доходностей и усилению ожиданий смягчения политики ФРС.
Но для бычьей интерпретации нужен ещё один элемент:
📊 Инфляция.
Если CPI снизится, рынок может заложить более мягкую политику ФРС и усилить рискованные настроения.
Если CPI останется упорным, слабые данные по занятости могут вызвать опасения по поводу стагфляции и ограничить рост.
Технически список задач остаётся:
📈 Удержать $65K
📊 Наращивать объёмы
🔄 Превратить сопротивление в поддержку
🔥 Дать $ETH и $SOL подтвердить
Также важен Ормуз, поскольку улучшение перспектив открытия недавно оказало давление на нефть, что потенциально снижает инфляционное давление.
Так что это уже не просто график Bitcoin.
Это ценовое движение, пересекающееся с данными по занятости, CPI, ставкам и нефти.
Чистый пробой с макроэкономическим подтверждением будет значительно сильнее, чем всплеск, вызванный заголовками.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP
#PayrollsDropCPIFocus
#Bitcoin #MarketStructure #TradingИндекс страха и жадности сегодня 26.
#恐慌贪婪指数
За последние 30 дней этот индекс ни разу не поднимался выше 30, все время находясь в зоне «крайний страх».
Непрерывные 30 дней в зоне крайнего страха — редкость в истории биткоина, последний раз так было в 2022 году. Тогда после краха FTX рынок находился в зоне крайнего страха 44 дня подряд, а цена достигла дна в январе 2023 года.
Постоянное пребывание рыночных настроений в зоне крайнего страха говорит о том, что давление продаж уже достаточно сильно ослабло. Но до настоящего дна настроений рынок, возможно, ещё некоторое время будет оставаться в состоянии низкой активности. Если 64,000 не удастся преодолеть, продолжаем ждать, если 63,000 пробьётся вниз — стоит выйти и посмотреть. $BTC 🔥 АЛЬТКОИНЫ | РАСКРОЕТ ЛИ СЛАБАЯ СИТУАЦИЯ НА РЫНКЕ ТРУДА РОТАЦИЮ?
Рынок альткоинов внимательно следит за Bitcoin, но более значимым катализатором сейчас может стать макроэкономическая ликвидность.
В июле число рабочих мест неожиданно сократилось на 23 тыс., что усилило ожидания, что Федеральная резервная система может получить больше пространства для смягчения политики. Следующий отчет по инфляции поэтому крайне важен.
Вот схема #PayrollsDropCPIFocus:
Слабые рабочие места + охлаждающаяся CPI = потенциально более высокая склонность к риску.
Слабые рабочие места + упорная CPI = гораздо более сложная ситуация.
Если ликвидность улучшится, первыми бенефициарами, вероятно, станут активы, уже привлекающие внимание:
🏛️ $ETH — институциональная ротация
⚡ $SOL — высокобета L1
🟡 $BNB — ликвидность экосистемы
💳 $XRP — платежный нарратив
🔗 $LINK — инфраструктура
💰 $AAVE & $ONDO — DeFi/RWA
🤖 $TAO & $WLD — AI
🚀 $SUI & $HYPE — более высокорисковые активы
Но это еще не доказательство широкой альтсезонности.
Более сильным сигналом будет рост относительной силы $ETH, увеличение спотового объема и более широкое участие в основных секторах.
Хормуз также может повлиять на ротацию. Прогресс в направлении открытия пролива оказал давление на нефть, что может снизить важный источник инфляционных рисков.
Пока не гонитесь за каждым ростом.
Пусть ликвидность покажет, какие альткоины заслуживают внимания.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $ONDO $TAO $WLD $SUI $HYPE
#PayrollsDropCPIFocus
#Altcoins #Crypto #LiquidityBTC определяет, есть ли у рынка уверенность, DOGE определяет, есть ли у настроения температура. В этом раунде наблюдений всё больше ощущается, что это две совершенно разные стратегии.
Биткойн движется по логике капитала. Готовы ли крупные инвесторы входить в рынок, изменились ли макроэкономические ожидания, стабильно ли поддерживается спотовый рынок — вот что действительно управляет BTC. Когда рынок колеблется, если BTC держится, у альткойнов и основных монет появляется пространство для дальнейшей борьбы.
Догкойн же движется по логике настроений. У него не обязательно самая сильная техническая история, но как только риск-предпочтения рынка улучшаются и появляются горячие темы, DOGE часто реагирует быстрее многих монет. Ранее, когда BTC укреплялся, DOGE благодаря росту объёмов явно лидировал среди основных монет — это типичный признак усилителя настроений.
Но именно поэтому волатильность DOGE обычно выше. Его предложение не ограничено, как у BTC, дополнительное предложение существует постоянно, поэтому рост DOGE часто зависит не от дефицитного нарратива, а от того, синхронно ли в него вливаются капитал и внимание.
Сейчас я предпочитаю рассматривать их как два сигнала рынка:
BTC стабилен — значит, у рынка есть основная линия
DOGE силён — значит, участники готовы брать на себя более высокий риск
Если BTC падает, а DOGE продолжает расти, стоит опасаться переутомления настроений
Когда BTC слабеет, а вы идёте в DOGE с большими позициями, часто это означает, что вы берёте на себя высокий риск при высокой волатильности.
DOGE может приятно удивить, но он никогда не был активом с низким риском. Для торговли сначала смотрите на направление BTC, затем на объёмы и устойчивость DOGE, не принимайте одну большую свечу за подтверждённый тренд $BTC $DOGE 🔥 Индекс S&P снова обновил максимум, и уже звучат лозунги о достижении отметки 8000.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, Deutsche Bank и даже такие ветераны бычьего рынка, как Yardeni, подняли свои годовые цели до 8000 и даже 8250. Ставки на Kalshi показывают, что вероятность преодоления 8000 в этом году уже взлетела до 66%. По цене закрытия вчерашнего дня до этой отметки осталось чуть более 3%. Если тенденция сохранится, дотянуться до 8000 к концу года — вполне реально.
Но интересно, что в криптомире сейчас необычно тихо.
BTC всё ещё колеблется около 64 000, и совершенно не реагирует на новые максимумы S&P. При том что корреляция между ними обычно держится выше 0.8, логично было бы ожидать, что при росте американского рынка BTC хотя бы немного подрастёт, скажем, на 5%. Но этого не происходит.
Почему?
Я подумал и выделил две причины.
Первая — рост американского рынка в этот раз немного «пузырчатый». На поверхности S&P обновляет максимумы, но это в основном заслуга гигантов AI — Nvidia, Microsoft, Google, которые занимают значительную часть индекса. Их отчёты превзошли ожидания, и индекс подтянулся вверх. А вот китайские компании, традиционный потребительский сектор и малые и средние компании практически не двигались, а некоторые даже падали. Такая «головная» динамика слабо влияет на BTC, потому что он реагирует на общий риск-профиль, а не на отдельные акции.
Вторая — у крипторынка сейчас свои проблемы. Жёсткая позиция ФРС, неопределённость с CPI на следующей неделе, сезонное ослабление в августе, замедление притока средств в ETF. Все эти негативные факторы удерживают BTC на месте, даже несмотря на новые максимумы американского рынка.
Однако, если S&P действительно дойдёт до 8000, BTC рано или поздно последует за ним. Исторически сложившаяся бета-коэффициент между Nasdaq и BTC не изменится за один день. Правда, этот «последующий рост» может быть с задержкой или дифференцированным — например, при росте американского рынка на 10% BTC может вырасти только на 5%, а при падении рынка на 10% BTC может упасть на 15%.
Что сейчас стоит опасаться?
Это «последний рывок» американского рынка. Чем горячее ожидания 8000, тем более единодушны настроения на рынке. А рынок боится именно такой единодушности. Если на следующей неделе CPI превзойдёт ожидания, или возникнут геополитические проблемы, или завершится сезон отчётов по AI без новых драйверов, коррекция может прийти внезапно. Тогда BTC упадёт ещё сильнее.
Что делать?
Мой совет простой:
Не спешите покупать BTC только потому, что S&P обновил максимум. Сейчас уровень 64 000 — это сопротивление около 68 000 и поддержка около 60 000. Пока не появится ясное направление, большие ставки — это риск.
Если у вас есть спотовые позиции, держите их, но не открывайте новые. Подождите до вторника, когда выйдут данные CPI, чтобы понять, будет ли сценарий «мягкой посадки и снижения ставок» или «стагфляции и отсутствия снижения ставок». После этого принимайте решение о наращивании или сокращении позиций.
Трейдерам с контрактами стоит быть осторожнее. Август — самый слабый месяц для BTC в истории, медианное падение около 8%. В сочетании с высокой макроэкономической неопределённостью, высокий кредитный рычаг может привести к полной потере средств за ночь.
И напоследок.
Рост S&P до 8000 важен для крипторынка не столько как сигнал к росту BTC, сколько как индикатор высокого уровня настроений в рисковых активах. Пока эти настроения не рушатся, у BTC есть пространство для передышки. Но если ожидания сменятся на опасения «переоценки», крипторынок пострадает в первую очередь.
Как вы думаете, сможет ли S&P дойти до 8000 к концу года? Поднимется ли BTC после новых максимумов американского рынка? Пишите в комментариях.
#标普收盘再创新高，8000点预期升温 # Просадка более 70% — это нормально для альткоинов, это происходит не только во время медвежьего рынка
Данные GSR Research показывают, что большинство из 100 крупнейших альткоинов ежегодно испытывают просадку более 70% от пика, и это происходит почти каждый год с 2019 года, включая годы, считающиеся бычьими.
В 2019 году 100% топовых альткоинов упали более чем на 70%; даже 2024 год ("лучший" год в этих данных) фиксирует 38% альткоинов с падением более 70% и 78% с падением более 50%. В 2026 году по состоянию на сегодняшний день уже зафиксировано 73% альткоинов с падением более 70%, что хуже, чем в 2024 и 2025 годах.
Другими словами, экстремальная просадка — это не аномалия и не признак кризиса в конкретном году, а структурная особенность рынка альткоинов, независимо от текущих макроэкономических условий.
🔸Как это влияет на крипторынок?
Это важный контекст для всех обсуждаемых нами данных о коррекциях (ETH упал на 47% и т.д.), не стоит воспринимать это как что-то необычное, поскольку исторически это нормальная модель для альткоинов даже в бычьи годы.
Для инвесторов это напоминание о том, что размер позиции и управление рисками гораздо важнее, чем попытки угадать "когда альткоины восстановятся." $BTC $ETH Дисбаланс выпуска и обратного выкупа американских облигаций: скрытая логика поддержки ликвидности Йеллен
С ростом общего объема федерального долга США, превысившего 39 триллионов долларов, внимание рынка в основном сосредоточено на том, когда ФРС снизит ставки и когда завершится сокращение баланса (QT). Однако в самом низовом уровне движения средств на рынке американских облигаций реализуется план скрытой поддержки ликвидности, инициируемый Министерством финансов. Это программа обратного выкупа казначейских облигаций (Treasury Buyback Program). Пока рынок резко колеблется в ожидании каждого заседания ФРС, Минфин фактически вводит скрытую ликвидность в финансовую систему через «покупку старых облигаций и выпуск новых», тайно продлевая жизнь огромной долговой машине.
Чтобы понять срочность этой программы обратного выкупа, нужно сначала разобраться в микродисбалансе на рынке аукционов казначейских облигаций.
За последние два года на аукционах по 10- и 30-летним облигациям неоднократно наблюдался так называемый «хвост» выпуска. «Хвост» означает, что конечная ставка выигрыша аукциона (High Yield) выше, чем ставка до выпуска (When-Issued Yield). Это свидетельствует о крайне слабом реальном спросе, когда первичные дилеры вынуждены пассивно принимать значительные объемы непроданных долгосрочных облигаций. Из-за снижения доли покупок со стороны зарубежных официальных инвесторов и коммерческих банков на фоне высоких ставок, глубина книги заявок на длинные облигации значительно уменьшилась, а премия за ликвидность резко выросла.
На фоне истощения спроса на длинные облигации, если позволить старым облигациям на вторичном рынке продаваться с дисконтом из-за отсутствия покупателей, доходности по облигациям могут выйти из-под контроля и резко вырасти, что приведет к катастрофе в оценках глобальных финансовых активов.
Ответ Минфина — напрямую выступать покупателем. Через регулярные обратные выкупы Минфин еженедельно покупает у первичных дилеров и рынка старые облигации с низкой ликвидностью и высокой торговой фрикцией (Off-the-run Treasuries), одновременно сокращая чистый выпуск новых долгосрочных облигаций и увеличивая выпуск краткосрочных казначейских векселей (T-bills) с высокой способностью рынка к поглощению. Эта операция «обмена старых на новые» формально не меняет общий объем федерального долга, но на микроуровне действует аналогично количественному смягчению (QE) ФРС.
Она не только очищает балансы финансовых институтов от «мертвых» активов, освобождая заложенную ликвидность, но и фактически сокращает средний срок долга на рынке, заменяя долгосрочные облигации краткосрочными.
Сокращение срока долга снижает давление на безрисковую ставку дисконтирования, создавая искусственную защиту ликвидности для технологических акций США и глобальных рисковых активов. Это объясняет, почему несмотря на продолжающееся сокращение баланса ФРС и замедление реальной экономики, оценки рисковых активов остаются на исторически высоких уровнях.
Однако такая поддержка ликвидности со стороны Минфина не решает фундаментально проблему дисбаланса долга, а лишь откладывает момент кризиса.
Чрезмерное сокращение срока долга (массовый выпуск краткосрочных облигаций) означает, что Минфину придется в ближайшие один-два года часто проводить крупные рефинансирования (Rollover). Если краткосрочные ставки не снизятся быстро из-за упорной инфляции, высокая плотность краткосрочного рефинансирования быстро выведет расходы на проценты на неконтролируемый уровень. Эта скрытая программа QE Йеллен по сути меняет будущие риски рефинансирования на текущий рыночный покой.
Для трейдеров, стремящихся выжить в макроцикле, понимание логики обратного выкупа Минфина крайне важно.
Под этим искусственно созданным политиками «сетью безопасности» макротренды не дают четких сигналов системного разворота. Но нельзя воспринимать баланс долгового рынка, поддерживаемый «обменом старых на новые», как признак улучшения экономических основ. Пока коэффициент спроса к предложению (Bid-to-Cover) на аукционах казначейских облигаций под поддержкой обратного выкупа не восстанавливается до здорового уровня, а зарубежные официальные инвесторы продолжают сокращать позиции, необходимо сохранять бдительность относительно верхних границ оценки высокорисковых активов роста.
Ключевыми индикаторами для наблюдения станут изменения спреда «хвоста» доходности аукционов и чистая доля выпуска краткосрочных облигаций (T-bills) Минфином. Если доля краткосрочных облигаций превысит 30% от общего выпуска, а спред «хвоста» на длинных аукционах продолжит расширяться, это будет означать, что поддержка ликвидности Минфина близка к системному пределу, и искусственная сеть безопасности может в любой момент порваться из-за взрыва давления рефинансирования.
#非农意外转负，CPI成加息关键 Ослабление занятости вне сельского хозяйства — это не просто благоприятный фактор для снижения ставок, рынок на самом деле торгует балансом между замедлением экономики и устойчивостью инфляции.
Меня больше интересует, что сильнее сдержит ожидания по ставкам — слабость занятости или устойчивость инфляции. Макроэкономические данные сами по себе не являются торговым сигналом, важна реакция цены.
В июле в США занятость вне сельского хозяйства неожиданно сократилась на 23 тысячи, что значительно ниже рыночных ожиданий около 80 тысяч; данные за май и июнь также были суммарно пересмотрены вниз на 103 тысячи, что показывает, что охлаждение рынка труда превзошло ожидания.
По рынку: $BTC -0.32% последний 65009.9; $ETH -0.49% последний 1919.6; $XAUT +0.09% последний 4328.3.
Внимание на графиках:
$BTC: поддержка около 61100, защита на 57200; краткосрочное сопротивление 68950, при закреплении смотрим на 72850.
$ETH: поддержка около 1800, защита на 1650; краткосрочное сопротивление 2050, при закреплении смотрим на 2150.
Стратегия: сначала наблюдать, ждать подтверждения цены. Нарратив есть, но активы пока не следуют.
Не стоит смотреть только на один макроэкономический показатель. Если слабость занятости сдержит ожидания по ставкам, рисковые активы вздохнут с облегчением; но если CPI продолжит оставаться устойчивым, рынок быстро вернёт давление на ставки в торговлю.
#非农意外转负，CPI成加息关键 Сегодня на рынке альткоинов я считаю, что один нюанс важнее, чем "насколько выросли"
Капитал начинает постепенно переходить от одного популярного токена к разным направлениям.
Это отличается от ощущения последних дней, когда "несколько крупных монет вели рынок".
Сейчас уже можно наблюдать явную ротацию секторов:
RWA кто-то поддерживает,
DeFi кто-то поддерживает,
сектор приватности кто-то поддерживает,
AI всё ещё привлекает внимание капитала,
даже некоторые старые активы, забытые рынком, начинают снова показывать объёмы торгов.
Но проблема остаётся прежней:
Это ещё не полноценный сезон альткоинов.
Скорее, капитал начинает тестировать по очереди:
"Есть ли ещё желающие поддержать этот сектор?"
🟢 Первая группа: непопулярные монеты, за которыми я сейчас предпочитаю наблюдать
$MKR — старейший ключевой актив DeFi, когда рынок начинает заново ценить доходы протоколов, на него обращают внимание
$CRV — важная инфраструктура ликвидности DeFi, старый игрок с высоким бета
$MNT — экосистема биржи и L2-нарратив, при ротации капитала проявляет гибкость
$RUNE — нарратив кроссчейн-ликвидности, при росте риск-аппетита волатильность заметно увеличивается
$JUP — одна из ключевых инфраструктур Solana, бета-актив экосистемы
$INJ — финансовая инфраструктура + L1, при росте риск-аппетита легко переоценивается
$SEI — высокочастотная торговля и L1-нарратив, высокая гибкость, но нужна подтверждающая ликвидность
$HBAR — корпоративный публичный блокчейн, если институциональный и RWA капитал продолжит расширяться, стоит наблюдать
🔵 Вторая группа: линия RWA + DeFi
$CPOOL — кредитование на блокчейне/RWA, высокий риск и высокая гибкость
$CFG — нарратив реальных активов и кредитования на блокчейне
$SYRUP — экосистема Maple, институциональное кредитование и доходность на блокчейне
$MPL — токенизация традиционных финансов и кредитование на блокчейне
$LDO — важная инфраструктура ETH-стейкинга
$MORPHO — децентрализованный рынок кредитования, стоит наблюдать при возрождении DeFi
RWA недавно вновь вышли в поле зрения рынка не случайно.
В июле токены, связанные с RWA, значительно опередили многие другие основные нарративы. (Yahoo Finance)
Поэтому сейчас мне больше нравится смотреть на активы с реальной бизнес-логикой, но ещё не разогретые мемной истерией.
🟣 Третья группа: линия AI ещё не умерла, но нужно выбирать
$AKT — децентрализованные облачные вычисления/вычислительные мощности
$AR — децентрализованное хранение
$FIL — старейший представитель распределённого хранения
$IO — децентрализованная GPU/вычислительная инфраструктура
$GRASS — данные и децентрализованные сетевые ресурсы
$ATH — инфраструктура вычислительных мощностей для AI
Самое большое изменение в секторе AI сейчас:
Просто наличие слова "AI" уже недостаточно.
Рынок задаёт вопросы:
Есть ли реальный спрос?
Есть ли доходы?
Есть ли пользователи?
Есть ли сетевой эффект?
Поэтому в этом цикле, если AI перезапустится, я больше обращу внимание на инфраструктуру, а не на чистый AI-мем.
🟠 Четвёртая группа: "старички", которые могут внезапно взорваться
$LTC
$BCH
$ETC
$XLM
$HBAR
$ALGO
$DOT
$ATOM
Многие уже перестали смотреть на эту группу.
Но у рынка есть странное правило:
Когда капитал начинает расходиться от BTC, и рынок входит в фазу реального риск-аппетита, некоторые долго спящие высоколиквидные старые активы могут внезапно привлечь капитал снова.
Они не обязательно лучшие долгосрочные активы.
Но в ротации капитала:
"Отсутствие внимания" иногда само по себе является гибкостью.
🔴 И в конце хочу напомнить:
Не стоит из-за нескольких секторов с ротацией сразу считать, что весь альтсезон начался.
Настоящее расширение капитала должно идти так:
BTC$BTC стабилен
↓
$ETH усиливается
↓
Высокобета активы начинают лидировать
↓
Появляется ротация секторов DeFi / RWA / AI / L1
↓
Средние и малые капитализации начинают догонять
↓
И только потом начинается массовая мемная лихорадка
Если сейчас:
какой-то токен внезапно растёт на 30%,
на следующий день объёмы исчезают,
на третий день цена падает обратно,
то это не расширение капитала.
Это просто проходящий капитал.
Поэтому я сейчас смотрю на альты и не слишком обращаю внимание на самый резкий рост.
Мне важнее найти:
те активы, которые покупают несколько дней подряд, на откатах их поддерживают, объёмы постепенно растут, и весь сектор начинает двигаться синхронно.
Потому что рост одной монеты — это просто движение рынка.
А когда три, пять или даже десять монет в одном секторе начинают расти вместе —
тогда можно говорить, что капитал начинает переоценивать нарратив.
Самое интересное сейчас на рынке:
Деньги в альтах ещё не вернулись полностью, но уже кто-то начинает пробовать.
И именно там, где происходят эти "пробы", стоит внимательно следить.
Не спешите гадать, когда начнётся альтсезон.
Сначала посмотрите:
какой сектор сейчас тестируют деньги. В субботу днем на рынке особо не разгуляешься, в выходные ликвидность скудная, иглы летают повсюду, на фьючерсах ни в коем случае не стоит делать крупные ставки.
Я собрал сегодня 8 новостей и расскажу свое мнение, не буду зачитывать каждую по отдельности.
Сначала о моей ключевой позиции: я согласен с мнением крупных китов, пока цена не дойдет до отметки 60 000, ни копейки в базовую позицию не добавляю, и на отскок не гонюсь.
Morgan Stanley продолжает набирать BTC против тренда, держит более 6500 монет, что доказывает: долгосрочные деньги с Уолл-стрит при падении только покупают, не продают, обеспечивая поддержку для биткоина; но данные с блокчейна показывают, что краткосрочные держатели почти полностью вышли в безубыток, и как только цена коснется их себестоимости, давление на продажу резко возрастет — вот почему высота отскока ограничена.
С макроэкономической стороны произошло два важных события: Сенат временно одобрил финансирование, избежав шатдауна; CFTC ужесточает регулирование фьючерсных платформ, контроль за деривативами будет только усиливаться, мелкие биржи рано или поздно будут очищены.
В сфере AI — новое обновление функций Claude, долгосрочная логика AI стабильна, можно долго следить за сектором хранения данных, но в краткосрочной перспективе эмоции перегреты, я согласен с китами — сейчас не время для покупок.
Robinhood снизил порог Gas, Binance открыл двунаправленный перевод активов с американского фондового рынка — это долгосрочные плюсы для ликвидности, но на деле стабильные монеты продолжают уходить, внебиржевые новые деньги не хотят заходить, так что краткосрочные позитивы остаются в подвешенном состоянии.
Возвращаясь к BTC: текущая цена 64 900, диапазон 64 200-65 300, сопротивление 65 280, поддержка 64 700.
Держите спот спокойно и не дергайтесь, не тратьте комиссию на частые сделки; на фьючерсах честно продавайте на верхах и покупайте на минимумах, ставьте стопы с запасом от игл.
Те, кто без позиций, терпеливо ждите цели в 60 000, следуйте за китами и постепенно накапливайте слева, ключевым фактором для среднесрочного тренда станет CPI на следующей неделе, до тех пор все отскоки — ловушки для быков.Прошел месяц, $BTC BTC вырос с 61500 до 64500, $MSTR упал с 99 до 96, а $STRC вырос с 87 до 95
Поняв истинное отношение Сейлора к STRC, можно понять, что возвращение STRC к отметке около 100 не связано с ценой MSTR и даже не сильно коррелирует с ценой BTC
Изучать логику взаимосвязи цен этих активов — интересное занятие, а делиться результатами обучения с вами — тоже очень приятный положительный опыт🫡Индекс Nasdaq уверенно растет, а почему же биткоин и эфир наоборот испытывают давление и падают?
Честно говоря, сегодня вечером, наблюдая за рынком, я испытываю массу эмоций,
На американском рынке акции горят огнем: Nasdaq закрылся с ростом на 1,3%, акции Nvidia и Tesla выросли более чем на 2%, инвестиции в сектор AI стремительно растут, а сектор памяти предлагает краткосрочные возможности для спекуляций.
Но если посмотреть на крипторынок, биткоин находится под давлением и колеблется, эфир демонстрирует еще более слабую динамику, два основных криптоактива полностью не синхронизированы с рисковым настроением американского рынка.
Раньше, когда технологические акции США восстанавливались, биткоин и эфир всегда получали свою долю рыночного подъема, теперь же они давно разошлись в разные стороны.
Я вижу это очень ясно: сейчас институциональные инвесторы делают четкий выбор.
Рост американского рынка основан на заказах серверов для AI, росте цен на чипы памяти и корпоративных отчетах с прибылью — это реальные отраслевые позитивы, обеспечивающие высокую стабильность прибыли.
В последнее время в спотовые ETF на биткоин и эфир наблюдается отток средств, многие крупные управляющие активами продолжают выходить из криптосектора.
В условиях текущих ожиданий смягчения денежно-кредитной политики новые инвестиции в первую очередь направляются в лидеров технологического сектора с реальными доходами.
Криптовалюты не имеют поддержки в виде реального бизнеса, их рынок движется только за счет контрактных средств внутри площадок.
Пока продолжается суперцикл AI, спекулятивные средства остаются внутри американского рынка, не уходя в криптовалюты.
Сейчас корреляция между акциями и криптовалютами за последние 30 дней составляет всего 0,19, связь практически исчезла. #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移
Голосование по закону CLARITY отложено до сентября, сдвигается окно регулирования
Отложено голосование по закону CLARITY до сентября, это не является ни большим негативом, ни большим позитивом, рынок давно уже учёл ожидания «медленного внедрения регулирования», настоящее внимание стоит уделять окончательным положениям, а не времени голосования.
Когда я только увидел новость, многие снова начали настроены пессимистично, говоря, что продвижение регулирования затруднено, долгосрочные выгоды не реализуются. Но я просмотрел предыдущие рыночные ожидания — изначально мало кто действительно верил, что голосование пройдет успешно до перерыва, отсрочка была ожидаемой, иначе после новости BTC не колебался бы даже на 1%.
Сейчас ключевой разногласие не в том, пройдет ли закон, а в том, как будут сформулированы положения — как будет обеспечена защита потребителей, будет ли DeFi подчинён регулированию, как будут прописаны правила для стейблкоинов — вот что действительно влияет на направление отрасли. Традиционные финансовые институты и демократы всё ещё спорят, что говорит о том, что итоговая версия, скорее всего, будет результатом компромисса, не слишком экстремальной и не полностью либеральной, как многие ожидали.
Я сам пережил несколько циклов регулирования, и самое глубокое впечатление — когда регулирование неопределённо, это самое мучительное, а когда оно вступает в силу, становится спокойнее. Отсрочка на два месяца — это как дополнительный буфер для рынка, и у бирж, и у проектов есть время на адаптацию, что лучше, чем поспешно вводить жёсткую версию.
В плане действий я не менял позиции, не увеличивал ставки в надежде на позитив и не сокращал их ради защиты. Потому что ясно, что регулирование никогда не было основным драйвером рынка криптовалют, максимум — катализатор. Настоящий рост зависит от капитала, макроэкономики и самого развития отрасли.
$BTC Золото снова преподало рынку урок: когда все обсуждают рисковые активы, деньги, возможно, уже тихо переходят в защиту.
Я считаю, что этот рост золота — это не просто «ставка на снижение ставок», а скорее перераспределение капитала, вызванное ожиданиями смягчения и спросом на защиту.
Причина проста: если бы это была только ставка на снижение ставок ФРС, логика роста золота была бы неполной. Настоящими драйверами этого ралли стали несколько факторов одновременно:
Первое — явное охлаждение данных по занятости.
В июле в США число занятых вне сельского хозяйства сократилось на 23 тысячи, что значительно ниже ожиданий рынка, при этом данные за два предыдущих месяца были существенно пересмотрены вниз, что быстро снизило ожидания повышения ставок в сентябре. Слабая занятость давит на доллар и снижает альтернативные издержки владения золотом.
Второе — капитал снова увеличивает долю золота в портфелях.
Спот-золото поднималось до около 4339 долларов, за неделю выросло более чем на 7%, фьючерсы COMEX на золото также показали сильный рост. При этом чистые спекулятивные длинные позиции по золоту продолжают расти, что говорит о том, что рынок не просто торгует на короткой дистанции, а формирует новые длинные позиции.
Но, на мой взгляд, более важен третий момент:
Рынок повышает неопределенность в отношении будущего.
Будь то геополитические риски, изменения цен на энергоносители или неопределенность в политике ФРС — все это заставляет капитал искать «тихую гавань».
Поэтому сейчас вопрос не в том, сможет ли золото еще расти, а в том:
Означает ли рост золота перелом в ликвидности или рынок начинает снижать рискованное экспонирование?
Эти две логики имеют совершенно разное влияние на BTC.
Если рост золота обусловлен в основном ожиданиями снижения ставок, то BTC может выиграть, поскольку улучшение ликвидности обычно поддерживает рисковые активы.
Но если рост золота больше связан с защитным спросом, то краткосрочно BTC может не следовать за ним.
Потому что, хотя золото и BTC называют «активами против инфляции», в периоды рыночного стресса капитал в первую очередь выбирает традиционные защитные активы.
Если выбирать между ними сейчас, я лично склоняюсь к следующему:
Краткосрочно — в золото, в среднесрочной и долгосрочной перспективе — следить за BTC.
Причина в том, что золото сейчас пользуется премией за определенность, а BTC нужно дождаться более явного выпуска ликвидности.
Самое страшное для рынка — это насильно применять одну логику ко всем активам.
Рост золота не обязательно означает немедленный рост BTC; но сигнал, который дает золото, — это то, что рынок вновь обращает внимание на кредит доверия к валютам, циклы процентных ставок и управление рисками.
Далее действительно важно не то, сможет ли золото обновить максимум, а то, как рынок определит этот рост после выхода данных по CPI — как «снижение ставок» или как «защитный ралли».
Ответ на этот вопрос определит, куда пойдет капитал на следующем этапе.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ $XAU $BTC $BETH (1H) – Поддержка скользящей средней удерживается
Направление: LONG
Зона входа: 1916.0 – 1918.5
Стоп-лосс: 1907.0
TP1: 1925.0
TP2: 1935.0
TP3: 1950.0
Почему этот сетап:
Цена конструктивно консолидируется вокруг кластера MA5/10 и уверенно держится выше поддержки MA20 (1916.4) после отскока от отметки 1907.9.
NFA – Только для образовательных целей.
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound По поводу разблокировки акций SpaceX, честно говоря, большинство людей, возможно, ошибаются.
6 августа разблокируется 911,5 млн акций, рыночная капитализация превышает 100 млрд долларов. Согласно общим ожиданиям рынка, такой большой объем предложения должен был привести к падению цены акций, если не к обвалу, то хотя бы к значительному снижению. А что получилось?
В день разблокировки акции выросли на 6%, в пятницу после данных по занятости рост составил почти 16%, цена превысила 133 доллара, за два дня суммарный рост составил 23%. Citibank повысил рейтинг до "покупать" с целевой ценой 220 долларов.
Разблокировка превратилась из "большого страха" в "ракетное топливо".
Это полностью противоположно тому, что думали большинство, и на это есть три причины.
Первая — негатив уже был учтен заранее. После отчета SPCX упал до нового минимума с момента листинга — 108,27 доллара, институциональные инвесторы, которые хотели выйти, уже вышли, шортисты почти полностью закрыли позиции. Когда наступил день разблокировки, это стало "исчерпанием негатива", после того как последняя паническая продажа была завершена, новых продавцов не осталось.
Вторая — шортисты начали покрывать позиции. Перед разблокировкой объем коротких позиций составлял 24,6 млрд долларов, более 30% от акций в обращении. Когда цена не падает, а растет, шортисты вынуждены закрывать позиции, покупая акции обратно, что само по себе поднимает цену и создает положительную обратную связь.
Третья — улучшение ликвидности привлекло институциональных инвесторов. До разблокировки в свободном обращении было всего 640 млн акций, после разблокировки количество почти удвоилось. Большой объем облегчает вход и выход крупных игроков. Целевая цена 220 долларов от такого института, как Citibank, сама по себе является сигналом.
Данные по занятости тоже помогли: занятость снизилась, вероятность повышения ставок упала с 58% до 44%, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,6% до примерно 4,2%.
Для высоко оцененных акций роста, таких как $SPCX, самое страшное — рост ставок. Сейчас ожидания по ставкам ослабли, давление на оценку снизилось, и цена акций естественно получила пространство для роста.
Золото $XAU подчиняется той же логике: слабые данные по занятости → снижение вероятности повышения ставок → ослабление доллара → рост золота. Спотовое золото поднялось выше 4370, за неделю рост превысил 7%.
Если сравнить графики SPCX и золота, ритм почти идентичен: старт перед данными по занятости, ускорение после, затем консолидация на высоком уровне.
Два, казалось бы, не связанных актива торгуют одним и тем же — улучшением процентной среды.
$SNDK ведет себя иначе: при тех же данных по занятости SPCX вырос на 23% за два дня, а SanDisk упал с 1326 до около 1200, почти на 10%. Отчет превзошел ожидания, но акции упали на 7%, и даже хорошие данные по занятости не помогли — это говорит о том, что корректировка ожиданий по AI-хранению данных еще не завершена. Рынок перешел от "рассказа о дефиците предложения" к проверке "сможет ли высокий спрос оправдаться". Seagate упал на 10%, Western Digital — на 5%, весь сектор под давлением.
Страница с данными по занятости перевернута, теперь настоящий фактор — CPI в следующую среду.
Моя длинная позиция по SPCX изначально планировалась к выходу на 130, но сейчас я держу на 133-134 и не продаю.
Честно говоря, не волнуюсь — несмотря на быстрый рост, я считаю, что до CPI в среду крупной коррекции не будет. Я планирую держать позицию подольше.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Внутренние разногласия в ФРС США в июле полностью проявились: 9 человек согласились оставить процентные ставки без изменений, 3 человека потребовали немедленного повышения на 25 базисных пунктов.
Горячие сторонники ужесточения политики настаивают на том, что инфляция остается высокой, в июне PCE достиг 3,7%, и без повышения ставок инфляция может снова разогнаться.
Однако последние данные по занятости оказались значительно хуже ожиданий: численность занятых сократилась на 23 тысячи, и рынок резко снизил вероятность повышения ставки в сентябре до менее 50%.
Сейчас макроэкономическая ситуация сложная: высокая инфляция требует ужесточения, но ослабление занятости не позволяет просто так повышать ставки, ФРС сложно угодить обеим сторонам.
С точки зрения активов, в краткосрочной перспективе преобладают риски для рискованных активов, но сложно ожидать одностороннего продолжительного падения:
Краткосрочные американские облигации и доллар будут укрепляться на фоне ожиданий повышения ставок; золото испытывает краткосрочное давление, но при ожиданиях рецессии сохраняет долгосрочную поддержку; в условиях стагфляции технологические акции США под давлением оценки; криптовалюты полностью следуют за ожиданиями по ставкам.
Рынок больше не просто ставит на снижение ставок, а ведет борьбу между тремя сценариями: повышение в сентябре, сохранение ставок без изменений, снижение к концу года. JPMorgan прогнозирует, что повышение скорее всего отложат до декабря. В дальнейшем ключевое внимание будет уделено инфляции и данным по занятости, которые напрямую определят дальнейшую политику ФРС. $BTC $ETH $SNDK #非农意外转负，CPI成加息关键
Риски: это лишь логика рынка, не является инвестиционной рекомендацией. "Передача власти" ETF: отток средств из Биткоина, рост XRP и Solana
Самым заметным сигналом на крипторынке на этой неделе стал не рост цен, а направление движения денег.
Данные CoinShares показывают, что институциональные инвесторы за неделю вложили чистыми 716 млн долларов в криптоактивы, включая Биткоин, Эфириум, XRP, Solana, Chainlink и другие — но при детальном рассмотрении картина меняется: ETF на XRP и Solana продолжают получать значительные притоки, тогда как Биткоин и Эфириум испытывают отток средств. Хотя во вторник ETF на BTC/ETH суммарно получили обратно 330 млн долларов, это не меняет общей тенденции.
Это не случайные колебания, а прямой результат смягчения регулирования. В конце июля SEC одобрила поправки, позволяющие товарным трастовым ETP размещать до 15% чистой стоимости активов в цифровых товарах — такие стейкинг-токены, как JitoSOL, впервые получили разрешение на легальное участие, а также был разрешён стейкинговый ETF на Эфириум. К середине 2026 года на полках американских спотовых ETF появятся не только BTC и ETH: в списке также XRP, Solana, Litecoin, Dogecoin, а также мультиактивные крупные фонды и продукты, связанные с Chainlink. К 2024 году доминирование "одного Биткоина" будет заменено многообразием.
Уолл-стрит тоже адаптируется. JPMorgan повысил целевой уровень Биткоина до диапазона 170 000 долларов, TD Cowen прогнозирует базовую цену 140 000 долларов к концу 2026 года и бычий сценарий в 175 000 долларов — крупные игроки по-прежнему оптимистичны по BTC, но новые деньги явно ищут "следующий" актив.
Несколько важных моментов для размышления:
Стейкинг-доходы стали новым аргументом. ETF на ETH и SOL теперь приносят проценты, традиционные инвесторы впервые могут "зарабатывать на процентах" в рамках легального регулирования, что структурно повышает привлекательность для долгосрочных инвестиций.
Диверсификация — это здорово. Биткоин перестал быть "единственным легальным активом" и стал одним из участников легального сегмента, что в краткосрочной перспективе воспринимается как негатив, но в долгосрочной — признак зрелости рынка, как на фондовом рынке США, где нет только одной акции.
Не спешите догонять тренд. Самые большие притоки средств часто не совпадают с лучшими точками входа, особенно учитывая, что мемовая популярность Solana уже высока — будьте внимательны к рискам волатильности.
Война ETF перешла от "кто получит одобрение" к "у кого ниже комиссии и выше доходность". В то время как розничные инвесторы всё ещё спорят о росте и падении, институциональные уже проголосовали ногами.$RAVE готов вернуться? Сможет ли он снова пробить уровень 28? Посмотрите мой анализ
RAVE позиционируется как Web3-развлекательная экосистема, основная идея:
* Билеты на музыкальные фестивали и концерты на блокчейне
* Web3-сообщество ивентов
* Сочетание развлекательных IP и токеномики
Проект действительно проводил офлайн-мероприятия, а также получил некоторое освещение через биржи и отраслевые партнерства, не является чисто «пустым» токеном. ($LAB)
Но проблема в том:
1. Рост капитализации значительно превышает фундаментальные показатели
Апрель 2026 года:
* RAVE вырос с примерно 0,25 доллара
* За несколько дней взлетел выше 27 долларов
* Рост более чем в 100 раз
Такой темп роста значительно превышает нормальную скорость развития проекта.
Есть ли подозрения на манипуляции?
Мой вывод
Подозрение на манипуляции: очень высокое (8.5/10)
Но официальных доказательств пока нет.
Основные причины:
① Аномальная концентрация токенов
Ончейн-исследователь ZachXBT публично отметил:
* Почти 90% предложения, предположительно, сосредоточено в 3 связанных кошельках
* Есть подозрения на связь с командой проекта
Если это правда, такая концентрация уже свидетельствует о серьезном контроле.
② Аномальный процесс резкого роста
Обычные бычьи монеты:
* Имеют откаты в росте
* Высокий оборот
* Токены постепенно распределяются
А RAVE тогда:
* Почти вертикальный рост
* Последовательное сжатие шортов
* Массовое ликвидирование шорт-позиций, очень похоже на рынок, управляемый крупными игроками.
③ Вмешательство бирж и расследования
В то время:
* Binance выразила обеспокоенность и начала расследование
* Bitget также запустила расследование
Биржи не начинают расследования из-за обычного роста.
Внимание ведущих бирж уже говорит о сильных подозрениях в манипуляциях.
④ Падение на 90%
С уровня около 27 долларов:
Цена упала почти до 1 доллара.
Такая динамика обычно связана с:
* Сбросом позиций крупными игроками
* Недостаточной ликвидностью
* Крахом проектов с сильным контролем
А не с нормальной коррекцией стоимости.
А крупные игроки еще остались?
Это ваш главный вопрос.
Я считаю:
Сценарий 1 (вероятность 60%)
Основные игроки значительно вышли из позиции
Характеристики:
* Объемы торгов снижаются
* Слабые отскоки
* Длительное медленное падение
В таком случае сложно ожидать возврата к 28 долларам.
Сценарий 2 (вероятность 30%)
Основные игроки сохранили часть токенов
Характеристики:
* Время от времени резкий рост на 30%-50%
* Активное сообщество
* Поддержание интереса рынка
Возможен второй виток роста.
Сценарий 3 (вероятность 10%)
Новый цикл бычьего рынка
Требуется:
* Важные положительные новости от проекта
* Изобилие бычьих инвестиций
* Возобновление поддержки бирж
Тогда возможно повторное преодоление отметки 10 долларов.
Ключевые технические уровни
Сейчас важнее всего наблюдать:
* Около 0,5 доллара: краткосрочная поддержка
* 1 доллар: важный психологический уровень
* 3 доллара: сильное среднесрочное сопротивление
* Выше 5 долларов: реальный разворот тренда
* Выше 10 долларов: зона второго раунда спекуляций
А 28 долларов — это историческая зона плотного стоп-лосса, даже если будет рост, туда может не вернуться.Мем — это как история, но как только история рассказана, рынок помнит только, кто ещё за столом. Вы когда-нибудь задумывались, почему в одном секторе одни монеты выживают циклы, а другие просто выделяются за одну ночь? Мем-монеты никогда не были просто мемами; они являются самым честным индексом настроений и самой прямой избирательной урной для розничных инвесторов. Я проследил эти монеты по фону и обнаружил, что за ними стоит несколько слоёв логики, которые пока не были полностью объяснены. Первая категория — «местные мемы» с врождёнными культурными генами. Doge начал в 2013 году с иллюстрации Shiba Inu, изначально задумывавшейся как шутка над биткоином, но в итоге она стала тотемом всего сектора. Shib родился под именем «Doge Killer», и его основательница до сих пор остаётся загадкой, но консенсус сообщества вывел теневые монеты в мейнстрим. Пепе возник от персонажа комиксов Мэтта Фьюри и стал универсальным кодом в интернет-субкультуре. Основой этих монет является не технология, а коллективная память, консенсусная инерция «все знают». Вторая категория — «события-ориентированные» случайные продукты. Пнат — белка, усыпленная властями Нью-Йорка, и эта трагедия вызвала покупку протестов; Муденг — тайский бегемот, который за несколько недель покорил мир; Трамп — это президент, выпускающий валюту, напрямую превращая политиков в финансовые активы. Эти монеты обладают самой сильной взрывной силой, но имеют самый короткий срок службы, потому что эмоции приходят и уходят быстро. Когда повествование охватывает новая горячая тема, средства уходят, не оглядываясь назад. Третья категория — «галлюцинации, сгенерированные ИИ». GOAT — это TrСегодня поговорим о монете-«демоне» роста BICO
С ATH в 8 долларов упала до 0,011, потеряв 99,86% за целых 4 с половиной года.
BICO по цене 0,058 доллара — покупать или продавать?
Сначала взглянем на внешние признаки: безумный FOMO, биржи забиты.
28 июля был установлен исторический минимум 0,011, за неделю резкий рост до 0,0638, рост более 430%. Суточный объем торгов — сотни миллионов, оборот относительно рыночной капитализации просто зашкаливает. Последовательные объемные бычьи свечи, RSI вошёл в зону перекупленности, на 4-часовом таймфрейме начался отскок после резкого подъёма — краткосрочное перегревание, будьте осторожны с резкой коррекцией.
Первое: это не фундаментальный драйвер, а «мясорубка для медведей».
Нет больших разблокировок, нет серьёзных партнёрств, нет взрывного роста доходов. BICO упал с ATH 8 долларов до 0,011 за 4,5 года, потеряв 99,86%.
А потом за неделю вырос на 430%.
Данные с блокчейна показывают, что топ-100 кошельков контролируют подавляющее большинство предложения — для роста достаточно сговориться нескольким крупным игрокам, для сброса тоже достаточно одного клика мыши.
Второе: красивая история про абстракцию аккаунтов, но BICO не единственный игрок.
Biconomy занимается инфраструктурой абстракции аккаунтов ERC-4337: без газа, пакетные транзакции, кроссчейн-оркестрация, техническое направление правильное. Но в этой нише есть Safe, Pimlico, Stackup — конкуренция бешеная.
В 2021 году, когда история про AA была на пике, капитализация BICO достигала нескольких миллиардов. А сейчас? После падения на 99% она отскочила лишь до 50-60 миллионов.
Технологии хороши, но если ими никто не пользуется — это бесполезно. Где данные по росту пользователей? Где доходы? — краткосрочный взлёт полностью за счёт спекулятивных денег, не связанный с фундаменталом.
Третье: на техническом графике появились смертельные сигналы дивергенции.
На недельном графике с 0,011 рост действительно резкий, но дневной RSI уже в зоне перекупленности, на 4-часовом таймфрейме появилась длинная верхняя тень после резкого подъёма и отката. Объёмы выросли, но рост объёмов на вершине без роста цены — классический сигнал выхода из позиции.
Ключевые уровни
Верхнее сопротивление: 0,064 → 0,07-0,075 → 0,08
Нижняя поддержка: 0,052-0,055 → 0,045-0,049
Стратегия действий
Агрессивный краткосрочный трейдинг:
Отскок и закрепление на 0,055-0,057 с подтверждением объёмной бычьей свечи, стоп-лосс ниже 0,051, цель 0,064-0,068.
Шорт/фиксация прибыли:Взрывной рост активности в сети и ужесточение предложения — почему цена остается стабильной? 🤔
1. Взрывной рост активности в сети
За последние три месяца активность в сети Ethereum заметно ускорилась. Количество новых смарт-контрактов выросло на 82,3%. Медианная комиссия за транзакцию (Tips) поднялась более чем на 100%. Объем транзакций DApp колеблется, но общая активность экосистемы значительно возросла.
2. Постоянное ужесточение предложения на биржах
За последние 90 дней чистый отток с бирж составил 34%. Это означает, что количество ETH, доступных для мгновенной продажи, продолжает сокращаться. $ETH перемещается с бирж в холодные кошельки и стейкинг-контракты.
Уровень участия в стейкинге одновременно вырос до 33,97%. 41,5 млн $ETH находятся в стейкинге, что составляет 34% от общего объема эмиссии. Все больше ETH блокируется, уменьшая ликвидное предложение на рынке.
3. Расхождение цены и фундаментальных показателей
Данные в сети показывают: активность растет, предложение ужесточается, институциональные инвесторы покупают. Но цена ETH остается около 1 916 долларов. Такое расхождение вызывает недоумение.
Возможные объяснения:
1. Макроэкономические факторы сдерживают рост: геополитика и регуляторная неопределенность нивелируют улучшение фундаментальных показателей
2. Рынок ожидает катализатора: результат споров вокруг EIP-8363 не определен
3. Происходит смена владельцев: слабые держатели продают, сильные покупают, цена временно уравновешена
4. Влияние $BTC: биткоин застрял на уровне 65 000 долларов, что тянет вниз весь крипторынок
4. Перспективы
Когда фундаментальные показатели в сети продолжают улучшаться, а цена остается стабильной, это обычно означает недооценку цены. Как только макроэкономическая ситуация улучшится или появится новый катализатор, накопленная покупательская сила может подтолкнуть цену вверх. Но в краткосрочной перспективе возможно сохранение колебаний в диапазоне 1 900–1 930 долларов. #非农意外转负，CPI成加息关键 #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移