Orbit Post Sitemap
Финансовая ситуация: ожесточённая борьба быков и медведей, институциональные инвесторы продолжают накапливать позиции
Средства ETF и поведение институтов — «балласт» текущего ралли
Чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF в США на этой неделе достиг 1,6 млрд долларов, что стало лучшим показателем с октября 2025 года. В четверг фонд BlackRock IBIT привлёк 503 млн долларов за один день. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк ранее заявил, что институциональный спрос на хранение биткоин-ETF «превзошёл все ожидания».
Стоит отметить, что Strategy (бывшая MicroStrategy), ранее крупнейший покупатель на рынке, недавно приостановила покупки и даже продала около 0,8% своих позиций за пять недель для создания денежного резерва. Это означает, что движущая сила текущего ралли сместилась с «одного крупного игрока» на «эстафету между розничными инвесторами ETF и институциональными средствами».
Рынок деривативов — сила шортов остаётся сильной
Несмотря на ликвидацию шортов на сумму более 4 млрд долларов, признаков капитуляции медведей не наблюдается. Данные показывают, что после пробоя отметки в 72 000 долларов было открыто более 3 млрд долларов новых коротких позиций. Финансирование бессрочных контрактов поднялось до многомесячного максимума, что указывает на рост издержек для быков и повышение уровня кредитного плеча на рынке. За последние 24 часа общие ликвидации составили около 394 млн долларов, затронув как быков, так и медведей, при этом ликвидации быков немного преобладают, что свидетельствует о рисках покупки на высоких уровнях. $BTC $ETH $TRUMP #ETH触及2500美元后震荡 Отчаяние при наступлении медвежьего рынка трудно предсказать, циклы бычьих и медвежьих рынков повторяются с каждым халвингом Биткойна. После халвинга рынок поднимается, завершая бычий тренд, затем начинается глубокое падение, постепенно достигая дна. Текущий бычий рынок в основном соответствует циклическим прогнозам, рост реализован, но не достиг ожидаемого максимума. Исходя из предыдущих медвежьих рынков, рынок войдет в безопасный диапазон для накопления на низах, экстремальные ситуации кратковременно пробьют поддержку, в этом цикле коррекция обязательно пробьет пик предыдущего бычьего рынка. Дно будет неоднократно колебаться и очищаться, не будет быстрого разворота, конец года и начало следующего подходят для входа в позиции. Когда основной спад медвежьего рынка закончится, цена опустится на низкий уровень, а паника на рынке достигнет пика, все условия будут выполнены для крупной покупки. В конце медвежьего рынка много негативных новостей, повсюду говорят о пузыре Биткойна, люди в панике и не ждут улучшения, но если оглянуться назад, дно всегда выглядело так же — стоит идти против толпы, спокойно ждать следующего бычьего рынка и выбирать момент для выхода.Шок! Американцев, владеющих этим, оказалось больше, чем тех, кто владеет золотом
Вот впечатляющая статистика: среди взрослых в США количество владельцев BTC достигло 49,6 млн человек, тогда как владельцев золота — 28,8 млн, то есть на 21 млн больше.
Золото — это проверенный временем актив для хеджирования рисков, которому уже несколько тысяч лет, а биткоину всего около десяти лет, и тем не менее количество участников уже превзошло золото. В конечном счёте, дело в пороге входа — физическое золото нужно хранить, за ним нужно ухаживать и оно дорогое, а биткоин — совсем другое дело, можно начать с нескольких десятков или сотен долларов, к тому же с запуском спотового ETF обычным американцам стало так же просто войти в рынок, как купить акции.
Но нужно прояснить: большее количество владельцев не означает, что общий объём средств больше. Большинство людей просто немного вложились в BTC, чтобы попробовать, почувствовать участие, это не значит, что объём биткоина уже превзошёл золото.
Однако стоит признать, что обычные жители Северной Америки действительно стали больше принимать BTC, не только институциональные инвесторы участвуют, но и розничные инвесторы увеличивают свои позиции, именно на этой базе и держится текущий рост рынка.
Но с другой стороны, большее количество владельцев не гарантирует постоянный рост курса. Когда владельцев много, у всех разные цели: кто-то держит долгосрочно, кто-то хочет заработать на краткосрочных колебаниях, и при любом волнении на рынке количество продавцов может резко возрасти. Эти данные стоит воспринимать как ориентир, а не как повод для бездумного роста.
$BTC $XAU
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 $ETH Пять дней назад, если бы кто-то сказал мне, что Ethereum сможет удержаться на уровне 2400, я бы посмеялся над этим человеком, подумав, что он сошел с ума от жадности.
Но сейчас он уже на 2445.
В середине апреля цена упала с 2400 до 1500, затем четыре месяца консолидировалась, сколько людей слились перед рассветом. А потом за несколько дней вернула все потери, сейчас отскакивает от 2400 и не пробивает — этот сценарий даже драматичнее, чем в сериале. Сегодня -0,82%, узкий диапазон колебаний около 2445, проще говоря, после роста идет смена рук, быки делают передышку.
Курс ETH/BTC вернулся выше 0,031 — это максимум за три месяца. Что это значит? В этот раз BTC не один на сцене, капитал начал оценивать ETH. Положительный приток средств в ETF, активные обсуждения возврата L2 на основную цепь — все эти нарративы оживают.
Но честно говоря, сейчас боишься входить в лонг, даже открытие шорта может привести к ловушке. Каждый шаг выше 2400 — это трупы застрявших в позициях с апреля этого года, 2485 — максимум сегодня, 2500 — психологический барьер.
Мой простой метод: не угадывать вершины и дно, держать базовую позицию выше 2400, при пробое 2350 сокращать позицию наполовину, при пробое 2200 признавать ошибку. Остальное — время покажет. Почему я всегда теряю? Потому что всегда хочу быть умнее других. Сейчас я просто хочу удержаться дольше других. Более сильная 24-часовая динамика ETH при удержании BTC около $77,5 K больше похожа на селективную ротацию, чем на широкий прорыв с риском. Уровень ETH в $2,500 важен, но реальный подтверждение потребует от ETH продолжать опережать позиции, пока BTC сохраняет позиции. Макроусловия по-прежнему требуют осторожности. Сигналы выкупа казначейских облигаций могут обеспечить некоторую поддержку ликвидности, но возобновлённые риски, связанные с нефтью, связанные с Ираном, могут вернуть давление инфляции в фокус. Пока что я бы рассматривал силу криптовалюты как минусы🔥BTC достиг 79 500, откатился, удерживается на уровне 77 000, перед 80 000 не накапливают силы, а происходит смена позиций $BTC
24 августа 17:45, BTC торгуется по $77 455, за 24 часа +1,17%, рыночная капитализация $1,55 трлн; недельный рост около 22%–23%, лучший августовский результат за последние десять лет и самая сильная неделя с 2026 года. В прошлую пятницу в течение дня максимум достигал 79 286–79 516, не удалось закрепиться выше 80 000, в выходные откатился до 75 800, затем вернулся выше 77 000, сейчас это типичная «смена позиций на высоком уровне перед 80 000».
Самая сильная поддержка в этом ралли — ETF, а не FOMO розничных инвесторов. С 17 по 21 августа в США спотовый BTC ETF показывал чистый приток в течение 5 дней подряд, всего +1,918 млрд долларов, что является самой сильной неделей с октября 2025 года; из них 19 августа +517 млн, 20 августа +606 млн, 21 августа +308 млн, основную часть забрал IBIT. Индекс премии Coinbase впервые с 19 мая стал положительным, завершив 97-дневный период отрицательных значений — спрос на спотовый BTC в США действительно вернулся.
Но появились и трещины:
За последние 3 дня около 53 000 BTC вернулись на биржи, в основном от краткосрочных держателей (STH), что указывает на фиксацию прибыли.
Открытый интерес по фьючерсам около 55,4 млрд долларов остается на высоком уровне, 4-часовой RSI снизился с более 90 до примерно 69, что соответствует «перевариванию перекупленности на высоком уровне», а не «глубокому откату для разрядки».$BTC #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
Отчет Nvidia вышел, и рынок сыграл полностью противоположно ожиданиям.
Влияние на криптосферу двоякое.
Краткосрочная передача настроений: после закрытия торгов акции Nvidia упали, акции AI-сектора повсеместно снизились. Крипта как высоковолатильный актив испытывает давление на краткосрочную склонность к риску. Если технологические акции США продолжат падать, биткоину тоже будет сложно удержаться.
Долгосрочный нарратив сохраняется, но рынок начинает придираться. 41,1 млрд в дата-центрах — не из-за слабого спроса, а из-за слишком высоких ожиданий. Для AI-направления в крипте и проектов DePIN это означает, что рынок снижает терпимость к «рассказам» и требует реального подтверждения доходов. Чисто концептуальные проекты всё сложнее удержаться, останутся только те, у кого есть реальный бизнес.
Мое мнение.
Падение Nvidia после закрытия торгов краткосрочно давит на настроение. Уровень 80 000 не пройдёт сразу, нормально, что будет консолидация для усвоения прибыли.
Направление верное, капитальные затраты на AI-инфраструктуру продолжают расти, сама Nvidia говорит о рынке в 3-4 трлн. Но терпимость к высокой оценке действительно снижается, не стоит слишком торопиться, лучше дождаться отката, чем гнаться за ростом.
Проще говоря, сейчас стоит терпеливо ждать отката для покупки, проблем нет.
$BTC $ETH $SOL Акции $CRCL за один день выросли более чем на пять процентов, однако токены на блокчейне в предторговой сессии американского рынка показали отрицательную премию, что свидетельствует о нерешительности межрыночных инвесторов.
Цена токена колеблется около 87,56 долларов, дневной RSI достиг 79,6, приближаясь к зоне перекупленности, а восходящий импульс явно ослабевает ниже верхней границы полосы Боллинджера на уровне 91,52 доллара.
Токен Nasdaq 100 в предторговой сессии упал на 0,36%, охлаждение общего интереса к технологическим активам ослабляет желание инвесторов на блокчейне следовать за ростом акций.
Ослабление настроений на американском рынке и перекупленность технических индикаторов на блокчейне привели к быстрому появлению отрицательной премии в размере -0,48%, эмоциональная премия от роста акций была быстро нивелирована.
Если после открытия американского рынка спрос на технологический сектор усилится и поможет токену устранить отрицательную премию, цена получит шанс повторно протестировать сопротивление верхней границы полосы Боллинджера.
Если рынок США продолжит падать, а RSI на высоком уровне развернется вниз, ситуация с отрицательной премией может вызвать более резкое техническое снижение цены токена.
Если акции после открытия продолжат расти с увеличением объёмов и эффективно подтолкнут спрос на блокчейне, текущая оценка стагнации будет опровергнута.
Реальная сила поддержки Nasdaq после открытия американского рынка в ближайшие 24 часа станет ключевым фактором, определяющим, сможет ли текущий межрыночный ценовой разрыв сократиться.
#英伟达AI服务器或涨价超15% #特朗普披露千笔证券交易，透明度受关注Хранилище Term Labs подверглось атаке на управление · около 8,5 млн долларов $BTC
23 августа Meta Vaults Term Finance подверглись атаке на управление, было выведено около 2 843 ETH (примерно 6,87 млн долларов) и 1,68 млн USDC.
По данным PeckShield, злоумышленник получил 100% контроль голосов в 4 из 5 стратегий USDC, около 91% в Meta Vault; по данным GoPlus, около 0,5 ETH было обменяно на tmvETH, затем с помощью gtmvETH были получены голоса, после чего через предложение были выведены средства. Yearn сообщает, что задействован собственный уровень управления Term.
Изначальные 2 ETH поступили из Tornado Cash, только источник средств, без идентификации личности; активы были собраны на адрес 0xD518…Fc13, USDC обменяли примерно на 1,6–1,68 млн DAI, что составляет около 68% активов хранилища.
Официально 24 августа все Meta Vaults были закрыты, роли управления DAO отозваны, новые депозиты навсегда запрещены, вывод средств по-прежнему возможен; согласно текущему расследованию, базовый кредитный рынок не пострадал.
Право управления — это право на вывод средств, при цене значительно ниже контролируемых активов атака не требует уязвимостей в коде. Перед внесением депозита внимательно проверяйте, кто может распоряжаться средствами и временными блокировками, различайте базовые протоколы и обёрнутые хранилища, будьте осторожны с фишингом 【Дежурство Ахэна сегодня｜24 августа】 После резкого роста наступила фаза консолидации на высоком уровне, сегодня главное — посмотреть, сможет ли капитал продолжить поддержку
1. Краткий обзор рынка
BTC: 77,339 долларов, за 24 часа +0,98%, за последние 7 дней +22,09%
ETH: 2,461 доллар, за 24 часа +2,00%, за последние 7 дней +29,90%
SOL: 94,43 доллара, за 24 часа +1,20%, за последние 7 дней +25,49%
Общая рыночная капитализация около 2,62 трлн долларов, за 24 часа рост на 0,87%; объем торгов около 93,4 млрд долларов. Доля BTC на рынке по-прежнему 59,2%, индекс рыночных настроений вырос до 78.
Ключевое слово сегодня — не «продолжение резкого роста», а «консолидация на высоком уровне». Цена остается на высоком уровне, но внутридневной рост и объем торгов уже заметно ниже, чем на этапе прорыва 20 августа.
2. Подтверждение сильного притока средств в ETF на прошлой неделе
С 17 по 21 августа чистый приток в спотовые ETF США составил:
BTC: 1,918 млрд долларов
ETH: 693 млн долларов
SOL: 28,7 млн долларов
В сумме чистый приток в спотовые ETF BTC и ETH составил около 2,61 млрд долларов, при этом BTC сохранял чистый приток в течение пяти торговых дней подряд.
Это подтверждает ранее выдвинутое условие «для роста необходимы последовательные подтверждения капитала» и показывает, что прошлую неделю рынок двигали не только краткосрочные настроения.
3. Перепроверка выводов от 20 августа
Тогда были выдвинуты три условия для проверки:
Сможет ли BTC стабильно держаться около 70 тыс. долларов: подтверждено, сейчас около 77,3 тыс.;
Продолжится ли чистый приток в ETF: подтверждено, в четверг и пятницу приток продолжался;
Сможет ли ETH сохранять относительную силу: подтверждено, рост за 7 дней выше, чем у BTC.
Что еще не подтверждено — это «распространение капитала на более широкий круг альткоинов». Хотя ETH, SOL и XRP показывают сильный рост, доля BTC на рынке остается на уровне 59,2%, что говорит о том, что основные средства рынка по-прежнему сосредоточены в топ-активах.
4. Самые важные макроэкономические события этой недели
США 26 августа в 20:30 по пекинскому времени одновременно опубликуют:
Пересмотренный ВВП за второй квартал;
Данные по личным доходам и расходам за июль;
Данные по инфляции PCE за июль.
Ранее предварительный показатель ВВП США за второй квартал составлял 1,5% в годовом выражении, а последние протоколы FOMC показывают, что многие чиновники по-прежнему обеспокоены инфляцией и считают, что при необходимости политика может быть ужесточена.
Поэтому на этой неделе важно не то, как рынок будет гадать на данные, а то, как после их публикации:
Отреагируют доходности гособлигаций и доллар;
Сможет ли BTC удержаться на высоком уровне;
Продолжит ли капитал в ETF поддерживать фиксацию прибыли.
5. Этапные выводы Ахэна
Текущая структура рынка может быть определена так:
Тренд цены: умеренно сильный
Капитал в спотовых ETF: явно усиливается
Рыночные настроения: вошли в зону высокой жадности
Макроусловия: остаются сдерживающими
Устойчивость: ждем подтверждения капитала и данных PCE на этой неделе
Если ETF продолжат чистый приток, BTC сохранит ценовой диапазон после прорыва, а ETH останется относительно сильным, это будет означать, что рынок переходит от краткосрочного восстановления к более стабильному движению, основанному на капитале.
Если цена откатится, объем торгов сократится, а ETF перейдут в режим последовательного чистого оттока, тогда текущая оценка должна быть понижена с «движения капитала» до «этапного отскока после резкого роста».
Сначала смотрим на капитал, потом слушаем истории; сначала пишем условия для отмены, потом — мнение.
Этот пост предназначен только для исследования рынка и обмена информацией, не является инвестиционной рекомендацией. $TRUMP
TRUMP остается ниже своих MA10 и MA20, при этом каждый отскок испытывает трудности в районе 2.49–2.51. Отскок от 2.379 виден, но он пока не изменил медвежью структуру на 1H.
Настройка на шорт, где возможно:
Вход: 2.49–2.51 после отторжения
TP1: 2.43
TP2: 2.38
TP3: 2.30
Стоп-лосс: 2.55
Чистое закрытие 1H выше 2.55 аннулирует идею медвежьего продолжения.
Предоставлено в информационных целях, не является финансовой рекомендацией. Мемкоины могут резко двигаться.
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 BTC резко вырос, но не продолжил рост, хотя фонды ETF продолжали поступать. Позвольте сначала отличить: сильный оборот или продажа через ликвидность. Самое интересное сегодня — не то, удалось ли вам получить более высокую цену. Он нарушил тренд, достигнув $78,066, а текущая цена колебалась назад около $77,478. Тем временем американский спотовый BTC ETF зафиксировал чистый приток около $1,92 млрд за пять торговых дней на прошлой неделе. Деньги не остановились, но цены не ускорились — посмотрю, кто продаёт первым. 5-дневные притоки — это не однодневные импульсы: непрерывная чистая покупка с 17.08.21, $606M 20.08, $308M 21.08. Такие деньги не зарабатываются, смотря 5-минутные подсвечники. Но если только покупать и не продавать, BTC не стабилизируется сразу после ралли. Теперь всё похоже на то, что ETF захватывают чипы, краткосрочные прибыли и позиции, зафиксированные до высокого уровня, тоже распродаются за счёт заимствования ликвидности. С точки зрения контракта также можно исключить недоразумение: постоянный OI BTC в OKX составляет $2,31 млрд с ставкой комиссии +0,01%. Это не типичный безумный бык с шорт-сквизом — рычаг не выходит из-под контроля. Спотовые фонды покупают, и давление на продажах на высоких уровнях тоже реально. Жёсткие данные (OKX BTC/USDT): · Текущая цена $77,478 · 24 часа $76,498–$78,066 · 24 часа + 1,3% · ETF за 5 дней примерно +$1.92B · Совокупный чистый приток составляет примерно $53,7 млрд · AUM примерно $96.1B · 8/20 СинглCL и BZ обе упали сегодня утром, уже вырос на 5% на прошлой неделе. Как только появятся новости, все хорошие новости уже выйдут, позиции по прибыли сброшены и работают. Это стандартное ожидание покупки и продажи. Ещё хуже — ликвидность: соотношение длинных и коротких позиций CL составляет 422%, BZ 633%. Шесть быков играют одну короткую позицию. Средняя стоимость быков составляет 85,97 и 87,84. Сейчас цена упала ниже или приближается. Из 251 длинной позиции CL прибыльны только 39%, при этом нереализованный убыток в 670 000 долларов. Эта структура — как бомба замедленного действия. Если цена снова упадёт, быков принудительно ликвидируют, а ликвидация цепей приведёт к ещё более глубоким ямам Технически RSI уже перепродано, но цена падает из-за большого объёма. Фонды, находящиеся на дне, всё ещё стремительно влияют. Дивергенция объёма и цен. Стабильные фанаты входят в длинные позиции около 82. Избегайте переполненных мест. Переполненные бычьи позиции падают сильнее всех остальных. $BTC $ETH #BTC冲高后震荡 ETF-фонды продолжают поступать. #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家: Раскрыты результаты F1 и TI15 Следил всю ночь за $CRCL, вчера базовая акция выросла на пять процентов, а токен почти не двигался, премия даже стала отрицательной, ситуация на рынке интересная.
📰 Новости: базовая акция вчера закрылась с ростом 5,16%, но СМИ продолжают вспоминать старые проблемы, говоря, что цена упала более чем на 70% от исторического максимума, и задаются вопросом, стоит ли менять инвестиционную логику; Мэдоуз (Wood姐) при падении докупает, Уолл-стрит не понимает, разногласия больше, чем на графике свечей.
🔧 Технический анализ: дневной RSI14 уже 79,6, явно перекуплен; MACD хоть и с золотым крестом, но красные бары сокращаются, цена стоит выше MA7/MA25, но при этом прижата к верхней границе Боллинджера 91,52, краткосрочная динамика немного отстает.
🌍 Макроэкономика: индекс Nasdaq 100 токенов перед открытием -0,36%, риск-аппетит не вырос, токены явно не поддерживают рост базовой акции.
🎯 Мнение на сегодня: я настроен медвежьи. Перекупленность и премия токена -0,48% не поддержали рост базовой акции, перед открытием рынок слаб, в такой ситуации мне сложно быть быком, по крайней мере сегодня не стоит на это надеяться.
📊 Токен 87,56 (-0,10%) | Базовая акция 87,98 (+5,16%) | Премия -0,48% | Предторговая сессия на американском рынке
#美股代币
#稳定币板块
#CRCL代币 Strive董事长兼CEO Matt Cole最近给出了一个很有意思的判断： 他认为，下一轮Bitcoin周期可能会成为“我们见过的最强周期”。 他的逻辑并不是简单看多$BTC ，而是把AI和“稀缺性”联系了起来。 AI发展越快，内容、软件、生产力这些东西的边际成本可能越来越低，很多东西会变得越来越容易获得。 但越是在这种“供给越来越多”的世界里，真正稀缺的资产反而越容易被重新定价。 这也是Cole看好$XAUT 、白银$XAG 和Bitcoin的原因。 他的逻辑可以简单理解为： AI让很多东西越来越便宜 ↓ 稀缺性变得更加珍贵 ↓ 资金更愿意追逐有限供给资产 ↓ 黄金、白银、Bitcoin受益 而且这次BTC不仅对美元上涨，相对于黄金也开始走强，这说明市场可能不只是把Bitcoin当成高波动风险资产，而是在重新讨论它的“稀缺资产”属性。 当然，短期也不能忽略风险。这轮上涨里有空头回补和杠杆推动，涨得越快，短线回撤压力也会越大。 真正值得讨论的是： 如果未来AI真的让越来越多东西变得廉价，那么“稀缺”会不会成为最贵的资产？ 而Bitcoin，可能就是这个逻辑里最典型的数字资产之一。 #CZ заявил, что добыто 20,07 млн биткоинов, осталось всего 4,4% не добытых, с учетом 10%-20% навсегда утерянных, по сути это дефляционный актив. По официальным данным: текущий годовой выпуск около 164 тыс., годовой темп 0,85%, предложение все еще растет; оставшиеся 4,4% распределены до 2140 года, годовой прирост стремится к нулю. Утерянные монеты — это запас, который уже учтен в исторической цене. Игнорируемая обратная сторона: около 22% роста на этой неделе не связаны с предложением. Драйвером стали выкуп долгосрочных облигаций и регуляторные процессы, ликвидация коротких позиций на сумму более 4,3 млрд долларов вызвала откуп, чистый приток в спотовый ETF за неделю около 1,6 млрд долларов. Дефицит — постоянный фон, который не объясняет эти пять дней. Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. Кроме того, что стоит следить за тем, сохранится ли текущая динамика $BTC,
также очень важно обращать внимание на тренды объема и количества финансирования на первичном рынке Web3, которые сейчас опустились до шестилетнего минимума.
Ранее эти показатели обычно росли синхронно с оживлением вторичного рынка.
В последние несколько месяцев наблюдалось расхождение между суммами финансирования и количеством сделок, что говорит о том, что немногие проекты получают большую поддержку капитала.
После нескольких раундов в отрасли по-прежнему преобладает повествование, а проверяемые бизнес-модели отсутствуют.
В то же время AI стал новым центром технологического нарратива на рынке капитала, и значительные средства направляются в вычислительные мощности, модели и прикладные уровни.
Это привело к тому, что Web3 потерял преимущество внимания капитала, которое был в предыдущем цикле.
Кто-то может сказать, что концентрация капитала — признак зрелости отрасли, но я считаю, что это не то, что должно происходить в развивающейся отрасли.
Потому что это означает сокращение пространства для инноваций и экспериментов.
Я посмотрел распределение средств по направлениям с начала года, и ответ очевиден: венчурные капиталисты больше не покупают «нарративы».
Основные крупные инвестиции на первичном рынке сосредоточены в двух направлениях — CEFI и DEFI, которые объединяет наличие проверяемой бизнес-модели.
Некоторые из ранее обсуждаемых парадигм и приложений больше не появляются в моей ленте.Xiaomi выпускает три чипа одновременно, монополия гигантов хранения данных ослабевает
Xiaomi $XIAOMI сразу представила три чипа Xuanjie: собственные разработки SoC для смартфонов, AI-ускорителя и чипа для интеллектуального вождения, O100 и D100 будут официально запущены в следующем году.
AI-компании массово разрабатывают чипы — $ANTHROPIC пригласила отца TPU из Google, $OPENAI совместно с Broadcom разрабатывают ASIC для вывода, Google, Amazon и Microsoft ведут собственные разработки, затраты на вывод составляют более 80% от общей стоимости модели, собственные чипы значительно эффективнее универсальных GPU, ведущие игроки рано или поздно начнут делать их сами.
Что это значит для Micron и SK Hynix? Краткосрочные заказы не исчезнут, но долгосрочная логика меняется: когда клиенты начинают разрабатывать собственные чипы, переговорная сила гигантов хранения данных ослабевает, все положительные ожидания уже учтены в цене акций, дальше рост возможен только при превышении ожиданий.
Продавцы лопаток сами разрушаются своими крупнейшими клиентами. 📉Обратный отсчет до Джексон-Хоул: Ваш стоит перед «испытанием прозрачности» — рынку нужна не просто ястребиная или голубиная позиция, а четкая логика политики
На этой неделе Ваш впервые выступит на ежегодной встрече в Джексон-Хоул в качестве председателя ФРС, и рынок ожидает, что он объяснит, как инфляция, занятость и экономический рост повлияют на последующую политику.
На июльском заседании FOMC при голосовании 9 против 3 было решено оставить ставки без изменений, но трое чиновников выступили за повышение, что свидетельствует о явных разногласиях внутри. После заседания Ваш не дал полного объяснения решения сохранить ставки без изменений и не предоставил четких ориентиров по ставкам, что вызвало сомнения в прозрачности политики и рамках принятия решений.
Рынок ждет не простого заявления в ястребином или голубином духе, а набора критериев, которые связывают экономические данные с политическими действиями. Степень ясности этой «политической рамки» напрямую повлияет на ожидания повышения ставок в сентябре; динамику индекса доллара; кривую доходности американских облигаций; ценообразование рисковых активов, таких как золото и BTC
Джексон-Хоул — это «ежегодная площадка идей» ФРС. Рынок устал от универсального ответа «зависит от данных» — Вашу нужно ответить: от каких данных зависит? В какой степени? Когда будут действия?
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 $BTC в прошлый понедельник взлетел до 79500, а теперь снова опустился к 77000, рост составил 23%. Рынок буквально взорвался от споров: это действительно возвращение бычьего рынка или самая масштабная в истории короткая распродажа?
Те, кто говорит о бычьем рынке, приводят довольно веские аргументы: доллар ослабевает, США собираются массово выкупать государственные облигации, деньги снова идут в сделки на обесценивание; на этой неделе чистый приток в ETF составил 2,6 млрд, институциональные инвесторы во втором квартале, когда рынок падал, наоборот наращивали позиции, крупные держатели увеличили свои $BTC на более чем 40 тысяч за два месяца. Регуляторы тоже немного смягчаются: Трамп встретился с крупными игроками криптосферы, новые правила SEC уже вышли.
Но не стоит радоваться слишком рано. Истинной причиной этого резкого роста стало принудительное закрытие коротких позиций — за один день ликвидировали позиции на 1,4 млрд долларов, насколько долго может продолжаться такое пассивное ралли? Тень повышения ставок ФРС всё ещё висит, вероятность повышения в сентябре превышает 30%, и если ожидания изменятся, $BTC пострадает первым. Геополитика тоже нестабильна: переговоры между США и Ираном провалились, КНДР снова создает напряжённость. И ещё закон CLARITY, сенат возобновит работу в сентябре, и не факт, что он будет принят.
Моё ощущение: отскок был поддержан тенденциями обесценивания валюты и коротких позиций, но старые проблемы, сдерживающие $BTC, никуда не делись. Сможет ли $80000 удержаться? Поэтому сейчас говорить о бычьем рынке ещё рано, сначала нужно увидеть, смогут ли эти давления действительно ослабнуть.
#贝莱德重申BTC仍具配置价值 #美伊制裁升级，能源通胀风险回升
США начали «самые разрушительные экономические меры» против Ирана, Иран угрожает блокировать нефтяные поставки из Персидского залива — цены на нефть растут, инфляционное давление усиливается, ФРС становится сложнее
США планируют объявить новый раунд санкций против Ирана, который называют «самыми разрушительными экономическими мерами», потенциальное влияние может распространиться на основных торговых партнёров Ирана.
Иран предупреждает: поддержка этих мер может рассматриваться как «военные действия» и угрожает ограничить транспортировку нефти по маршрутам в заливе за пределами Ормузского пролива.
Ключевой вопрос для рынка:
Приведут ли новые санкции к реальным потерям поставок или останутся на уровне устрашения? Если эффект санкций будет ограниченным, цены на нефть могут откатиться назад;
Если Иран предпримет реальные ответные меры (например, расширит ограничения судоходства), цены на нефть могут вырасти дальше, инфляционное давление снова станет главным фактором на рынке.
Противостояние США и Ирана возвращается к старой схеме «санкции — ответные меры», цены на нефть резко растут. Для ФРС в сентябре появляется новый фактор неопределённости — не индекс потребительских цен, не данные по занятости, а возможность свободного выхода нефтяных танкеров из Ормузского пролива.Перед открытием позиции я отслеживал DEX-пул ликвидности $SPK. В тот момент около 0.02271 резервы токенов в пуле внезапно увеличились на 25 процентов.
Скользящий спред также увеличился, что указывает на то, что крупный игрок вливает токены в пул, готовясь к продаже. Увидев резкий рост глубины пула, я вошёл в шорт с плечом 20x.
Сейчас 0.02149, плавающая прибыль 107.44, стоп-лосс давно зафиксировал себестоимость. Те, кто не успел, ждите следующего раза, когда глубина DEX-пула внезапно увеличится. $BTC $ETH ❗️США начали спасать рынок облигаций
Вчера доходность 30-летних государственных облигаций США взлетела до 5,34% — это самый высокий уровень с 2007 года.
А затем, неожиданно, Министерство финансов США вмешалось и объявило, что готово увеличить объем обратного выкупа облигаций — с 2 миллиардов долларов до 4 миллиардов долларов.
И добавило, что это может быть не предел, и сумма может быть еще выше.
Почему это важно?
Все довольно просто. Когда доходность государственных облигаций США превышает 5% при почти полном отсутствии риска, инвесторы естественно начинают задаваться вопросом: зачем мне вообще вкладываться в акции и криптовалюту?
Ну, исход очевиден.
И теперь США пытаются снизить эту доходность: создается дополнительный спрос на облигации → их цены растут → доходность падает.
Когда это происходит, деньги снова начинают искать более высокую доходность.
Именно так рынок отреагировал на новости сегодня. Как только доходность облигаций резко упала, золото подорожало, а Bitcoin вырос примерно на 4,5% и снова поднялся выше 71 000 долларов.
Самое интересное, что Министерство финансов еще фактически не провело обещанные обратные выкупы. Пока рынок просто услышал обещание и уже начал это учитывать в ценах.
И если эти обещания действительно превратятся в еще большие обратные выкупы, это может стать очень позитивным сценарием для акций — и особенно для криптовалюты 👀Изменение отношения Майкла Берри к Alibaba на этот раз определённо стоит того, чтобы за ними посмотреть. Этот архетип «большой шорт» покинул Alibaba ($BABA) и перешёл на удержание JD.com. Что ещё важнее, после недавнего финансирования Alibaba он прямо выразил недовольство, даже заявив, что цена акций, возможно, должна значительно снизиться, прежде чем это вновь вызовет его интерес. 1. Почему Барри недоволен? Alibaba объявила о выпуске 710 миллионов новых акций, привлёк около 10,2 миллиарда долларов, при этом средства в основном были вложены в инфраструктуру ИИ, чипы и модели. Проблема в том, что разработка ИИ — это нормально, но новая акция ослабит существующих акционеров. Так что на самом деле Берри задаётся вопросом не о том, что Alibaba занимается искусственным интеллектом, а в том, почему существующие акционеры должны платить за эти инвестиции в ИИ? 2. У Alibaba есть свои причины. С точки зрения Alibaba, конкуренция по искусственному интеллекту сейчас перешла в фазу значительных инвестиций. Если вычислительная мощность не будет расширена сейчас, чипы и модели не будут разработаны, будущее может отстать. Таким образом, различия между двумя сторонами на самом деле довольно просты: Alibaba считает, что без траты денег может потерять своё будущее; Берри считает, что как бы ни было хорошее будущее, акционеры не могут быть бесконечно разбавлены. 3. Какие инсайты даёт это событие инвесторам? При оценке компаний, занимающихся ИИ, нельзя просто смотреть на «сколько денег вложено». Что ещё важнее: могут ли эти деньги в конечном итоге превратиться в доход, прибыль и денежный поток? Настоящий вопрос Бёрри на этот раз не в том, есть ли у ИИ будущее, а в том, стоит ли будущее ИИ той огромной цены, которую готовы нести нынешние акционеры. Если компания, которую вы давно предпочитаете, — это для A#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
NVIDIA, Marvell, Salesforce на этой неделе публикуют отчёты — рынок больше не удовлетворяется «AI-историями», теперь важна «монетизация вычислительной мощности»
На этой неделе индустрия AI входит в период интенсивных финансовых отчётов:
27 августа (ночь) NVIDIA, Synopsys, Salesforce, CrowdStrike, Okta — полный охват аппаратного и программного обеспечения
28 августа (ночь) Marvell — полупроводники/сетевые подключения
Результаты NVIDIA и Marvell будут ключевыми для проверки: сохраняется ли ускоренный спрос на вычислительную мощность; успевает ли сетевое подключение (оптическая связь/интерконнект) за обновлениями GPU; активность в проектировании чипов и показатели валовой прибыли; заявления о продуктах следующего поколения и капитальных затратах клиентов — всё это повлияет на ожидания глобальной цепочки поставок полупроводников
Salesforce, Okta, CrowdStrike проверят: способны ли AI-функции приносить новые заказы и доходы; или же они лишь увеличивают расходы на R&D и вычислительную мощность без превращения в прибыль
Хорошие продажи чипов — это «настоящее» AI, хорошие продажи программного обеспечения — это «будущее» AI. Финансовые отчёты этой недели покажут рынку, насколько длителен цикл возврата инвестиций в AI. $BTC $ETH #OKX预言家: Результаты F1 и TI15 были раскрыты. По состоянию на 17:23 24 августа 2026 года BTC котировался на уровне $77 719 (24 часа +0,83%, внутридневный диапазон 75 560–78 051), ETH — $2 463 (24 часа +1,67%, после вставки 2 546 контактов в выходные, восстановившись до 2 450+). На недельном графике BTC +23,6% и ETH +31,3%, что стало их лучшим показателем с марта 2023 года. Однако первая волна коротких позиций (3 миллиарда коротких позиций) застопорилась, войдя во вторую волну торговли "ETF + амортизация" с высоким уровнем оборота. 🌍 Международные последние данные (до 17:00): Долгосрочные казначейские облигации США на вершине: 10Y 4,74%, 30Y 5,28%. Долгосрочный выкуп облигаций Besen составил 4 миллиарда юаней на дивиденд и стабилизировался, DXY 98,9, золото 4 661 — BTC движется к «дедолларизации» и не следует за американскими акциями. Гроза в среду на этой неделе: отчёт о доходах Nvidia 26.08 + дебют в Wash-Jackson Hole около 27.08 + PCE 29.08, рыночная цена на повышение ставки на 25 б.п. в декабре; Голуби → 85 км, середина → 78 км, орёл → 70,8 км. Регуляторные бонусы: предлагаемая SEC рамка «Reg Crypto Assets» (двойное исключение 5M/75M) + голосование по законопроекту CLARITY в сентябре + стратегические резервы BTC в Белом доме, скидки на соответствие продолжают сокращаться. Жёсткие данные ETF: На прошлой неделе BTC ETF зафиксировали чистый приток в 1,92 миллиарда юаней за 5 дней (только 19 августа).Трамп — мошенник номер один в мире. После перевода 3,837 миллиона Trump (9,33 миллиона долларов) в Oklahoma X вчера, команда Trump продала 1,1 миллиона токенов $TRUMP, добавив одностороннюю ликвидность рано утром сегодня, и обменяла их на 2,94 миллиона долларов США.
Их команда сначала распространила ложные новости о том, что Трамп снова выпустит токены, привлекая внимание к токенам Trump. Как только Трамп был выведен, они начали неоднократно избавляться от них. Какое же это наглое поведение для главы государства.
$TRUMP $WLFI не трогайте эти монеты — все они созданы семьей Трампа$ETH Этот рост рынка действительно застал людей врасплох. Если бы кто-то сказал мне несколько дней назад, что ETH быстро вырастет с примерно $1,900 до $2,500+, я бы, наверное, подумал, что это слишком преувеличено. Именно так и двигался рынок — ETH вырос почти на 30% за одну неделю, в какой-то момент достигнув около $2,546, явно превзойдя BTC за тот же период. Ещё более интересно, что этот раунд ралли не обусловлен только настроением розничных инвесторов. В последнее время спотовые фонды BTC и ETH явно восстановились. 19 августа чистые поступления BTC ETF составили около $517 млн за один день, а ETH ETF — около $186M; Впоследствии, 20 августа, BTC ETF зафиксировали однодневный чистый приток около $606M. Институциональные фонды вновь вошли на рынок, в сочетании с шорт-сквизами, что ускорило этот рост. Так что теперь самое неловкое? Когда цены растут, они не решаются преследовать; когда происходят откаты, они боятся что-то упустить. Как только они собираются открыть короткие позиции, цена внезапно подскакивает на некоторое время. В итоге всё становится таким: никто не осмеливается гоняться за длинной позицией, никто не осмеливается открыть короткую позицию и может только наблюдать, как цена растёт. $BTC После кратковременного прорыва выше 79 000 рынок откатился назад, и сейчас рынок колеблется на высоких уровнях; ETF-фонды остаются одной из самых значимых переменных в краткосрочной перспективе. После такого стремительного роста главный вопрос, за которым стоит следить, уже не в том, сможет ли он продолжать расти, а в том, сможет ли уровень сопротивления $2,400 сместиться с сопротивления на новую поддержку. Рынок никогда не вознаграждает «угадывание самого точного».Факт, что ETH сначала нацеливается на 2 500 долларов, указывает на изменение порядка атак капитала в этом цикле. В предыдущем периоде, когда биткоин достигал 83 000 долларов, ETH оставался на уровне 2 400 долларов, а сейчас ETH достиг сопротивления раньше, чем BTC восстановил 80 000 долларов — что это значит? Ключевой факт ясен. BTC еще не преодолел отметку в 80 000 долларов, а ETH уже приблизился к психологическому уровню сопротивления в 2 500 долларов. Это не просто совместный рост, а сигнал того, что относительно отстававший ETH первым привлекает покупательский спрос. Структурное отличие этого движения в том, что объект «догоняющей покупки» изменился. В предыдущем ралли капитал сначала подтверждал бычий тренд BTC, а затем переходил к ETH. Сейчас же капитал действует опережающе, не дожидаясь дальнейшего роста BTC, стремясь сначала ликвидировать ценовой дисконт ETH. Это начальная фаза расширения склонности к риску на альткоины.Сегодняшний список лидеров роста выглядит странно.
Рынок не безумен, но DeFi безумен.
SPK вырос за день более чем на 26%, MORPHO на 20,84%, AAVE на 16,76%, PENDLE на 14,34%, ENA на 13,64%.
Это не бездумный памп в стиле meme-сезона. Деньги выбирают проекты, и делают это очень избирательно.
Три сигнала говорят, что этот раунд отличается:
Сигнал первый: растут только протоколы с «доходом и управлением», а не пустышки
AAVE — лидер кредитования с реальным процентным доходом. PENDLE — сектор торговли доходами с реальной прибылью протокола. ENA — протокол синтетического доллара с реальными бизнес-кейсами.
Не meme-монеты ведут рост, а DeFi-голубые фишки.
Сигнал второй: ENA выросла на 96% за неделю, а позиции китов не сдвинулись ни на йоту
ENA за последнюю неделю выросла на 96%, значительно опередив средний показатель сектора.
Что важно? В марте 2025 года киты массово нарастили позиции в AAVE, MKR, ENA — прошло полтора года, а позиции остаются неизменными.
Это не краткосрочные спекулянты. Это долгосрочные инвестиции.
Сигнал третий: путь передачи тренда очень ясен
ETH → DeFi-голубые фишки (AAVE, PENDLE) → новые протоколы (SPK, MORPHO).
Ритм четкий, уровни ясны. Очень похоже на массовый рост в мае 2024 года.ETH лидирует, понимая смену предпочтений рыночных средств
Ранее во многих рыночных циклах биткойн сначала тянул рынок вверх, а ETH следовал за ним пассивно. В этом цикле все наоборот: ETH стал основным драйвером роста, а BTC колеблется, поддерживая дно.
Это отражает психологию рынка: в период восстановления средства уже не удовлетворяются низкой волатильностью биткойна, а начинают искать эластичную премию, которую предлагает Ethereum. По объему торгов ETH также превосходит BTC, что свидетельствует о большей активности средств.
Но нужно трезво смотреть на ситуацию: слабый рост BTC указывает на то, что общий приток новых средств в рынок ограничен. Это перераспределение внутри существующих средств, часть средств уходит с биткойна на ETH.
Такой ротационный рынок имеет две стороны: ETH может расти сильнее, но при возврате средств обратно коррекция лидирующей монеты будет более значительной. В торговле важно не гнаться за ростом, а дождаться отката к поддержке, чтобы рассмотреть возможности — это будет гораздо надежнее.
#торговые_уроки #крипторынок
$BTC
$ETH
$DOGE 1. 23 августа отраслевые исследования показали, что NAND у SanDisk и Kioxia по-прежнему находится на уровне 218 слоев, что ниже, чем у Micron с 276 слоями, Samsung с 286 слоями и SK Hynix с 321 слоем, и они не входят в число производителей, которые явно перешли на технологию с молибденовыми линиями, что создает давление из-за технологического отставания.
2. По состоянию на неделю, закончившуюся 21 августа, портфель с высоким бета-коэффициентом AI упал на 12%, а хеджированный портфель AI — на 10%; полупроводниковый сектор перешел в краткосрочный медвежий тренд, де-левереджинг и ротация капитала тянут вниз акции памяти.
3. 21 августа Castle Investment раскрыла, что через более чем 100 крупных сделок она ликвидировала более 80% рисковых позиций в своем портфеле; этот портфель ранее был сильно сосредоточен на SanDisk, что увеличивает давление предложения соответствующих акций за счет снижения риска.
4. 24 августа спад цикла в индустрии памяти и продолжающиеся опасения по поводу пузыря AI продолжают давить на акции SanDisk, Micron и Western Digital; с начала года акции SanDisk выросли на 572,37%, а фиксация прибыли на высоких уровнях усиливает коррекцию #卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？
Действительно, Кашкали считает, что рынок американских облигаций функционирует нормально и не требует вмешательства ФРС, что резко контрастирует с усилиями Министерства финансов по расширению обратного выкупа для «спасения рынка». Что касается того, может ли обратный выкуп долгосрочных облигаций «решить проблему», то основное мнение на рынке однозначно: нет. Это скорее тактическое вмешательство, которое не способно устранить глубокие структурные проблемы.
Заявление Кашкали о «не спасении рынка» и действия Министерства финансов по «спасению рынка» как раз раскрывают суть текущего тупика: корень проблемы в финансах, а не в деньгах или технических сбоях рынка.
При отсутствии намерения ФРС расширять баланс для содействия вмешательству, обратный выкуп Министерства финансов похож на «оплату ипотеки кредитной картой» — использование новых долгов (коротких облигаций) для погашения старых долгов (долгосрочных облигаций), что не решает основную долговую нагрузку. Пока финансовая дисциплина не восстановится, глобальный капитал не вернется и структурный дисбаланс спроса и предложения не устранится, давление на рост доходности долгосрочных облигаций вряд ли удастся существенно ослабить. #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
Интересно, что сейчас рынку действительно не хватает не ответа о снижении ставок, а политики, которую можно было бы заранее оценить.
Я, наоборот, считаю, что самое важное в выступлении Уоша — это не «ястребиная» или «голубиная» позиция.
Рынок действительно хочет знать: на что ФРС будет ориентироваться дальше.
Если занятость продолжит снижаться, но инфляция останется устойчивой, будут ли ставки скорректированы заранее из-за давления на занятость? Если данные PCE и ВВП будут противоречить друг другу, на какую сторону политика будет опираться больше?
Именно это определит дальнейшее движение BTC.
Я обычно не делаю прогнозы заранее при таких масштабных событиях.
Лучше пропустить первый свечной бар, чем заранее зафиксироваться на одной точке зрения перед выступлением.
Макроэкономическая торговля чаще всего приводит к убыткам, когда «ожидания» принимают за «факты».
На этот раз я больше сосредоточен на том, сможет ли Уош четко изложить рамки будущих оценок.
Если он даст рынку лишь расплывчатый ответ, волатильность может даже увеличиться.
Вы будете заранее занимать позиции или ждать, пока выступление не состоится?
$BTC $ETH Общий рынок падает, BTC -0,9%, SOL -2%, DOGE -3%, $OKB растет вопреки тренду на 4 пункта, достигнув 113. Такой ритм в токенах бирж — абсолютный аутсайдер.
Почему именно он? Я выделил три логики:
Первое, реализация нарратива соответствия требованиям. За последние полгода лицензии в Дубае, Бахрейне и Австралии получены одна за другой, рынок переоценивает OKX с "китайской биржи" в "глобальную биржу", эта переоценка еще не завершена.
Второе, экосистема на блокчейне начала развиваться. TVL OKX Chain за этот квартал удвоился, OKB как Gas и токен управления впервые получил реальную поддержку на блокчейне, перестав быть просто купоном на скидку комиссии.
Третье и самое существенное — выкуп и сжигание. В обращении всего 21 млн монет, исторический максимум 257, сейчас 113, на уровне половины. Каждый квартал проводится реальный выкуп за деньги, дефляционная логика с уменьшающимся количеством токенов особенно ценится на рынке с ограниченным предложением.
Но стоит остудить пыл: за 7 дней рост 10%, в диапазоне 108-116 много фиксаций прибыли, выше 116 — зона предыдущих зажатых позиций, для прорыва нужен объем. Сегодня, несмотря на слабость рынка, он растет, что говорит о реальном спросе, но покупать на пике невыгодно.
Мой подход: держать базовую позицию как якорь, докупать при откате к 105-108. Альфа токенов бирж в фундаменте платформы, а не в краткосрочной спекуляции. $TRUMP Устойчивому всплеску сложно выжить. Почему? Потому что каждый раз, когда цена растёт, члены семьи Трампов идут продавать монеты. С таким непрерывным потоком продаж, чем он может расти? Кроме того, потенциал коротких продаж на рынке остаётся очень сильным. Так что, думаю, теперь можно продолжать опорожнять. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам. Видно, что текущий открытый интерес по контрактам немного снизился, а соотношение длинных и коротких шортов немного увеличился. Однако текущий открытый интерес по контракту остаётся высоким, а соотношение длинных и коротких позиций — низким. Это означает, что количество коротких позиций, приносящих прибыль на рынке, всё ещё относительно мало, и ВВС по-прежнему имеют значительное преимущество. Давайте посмотрим на его долгосрочные данные. Видно, что данные за более длинные и короткие периоды схожи. Это означает, что как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе рынок находится медвежье. —————————————————— Кроме того, согласно отзывам о данных в блокчейне, команда $TRUMP продаёт токены. За последние два дня они уже продали токены на сумму около десяти миллионов долларов США. В этой ситуации я не верю, что $TRUMP сможет поддерживать его рост. —————————————————— На этом этапе вы определённо можете $TRUMP. Шортить её безопаснее, чем шорт другим монетам, потому что команда, стоящая за этой монетой, ей не доверяет.Увидев, как сегодня днем официальная валюта Ирана так упала, возникает ощущение, что сегодня ночью в 2 часа утра министр финансов США Бен Сент скажет что-то негативное о биткойне $BTC. В последнее время много домыслов, но хотелось бы, чтобы это было правдой, хахаха
Обесценивание иранской валюты обязательно приведет к тому, что часть средств будет переведена в криптовалюту. Поскольку в Иране нельзя использовать доллар, и официально доллар не признается, то будут использовать криптовалюту. Я думаю, что в основном это будут стейблкоины, но недавно USDT и USDC подверглись контролю на источнике и были заморожены некоторые счета из Ирана, из-за чего использование стейблкоинов в Иране, вероятно, нестабильно, поэтому я считаю, что больше средств будет направлено в биткойн.
А поскольку США собираются ввести экономические санкции против Ирана, то с самого начала будут контролировать потоки средств, что обязательно приведет к санкциям против криптовалютных бирж Ирана и даже каналов движения криптовалюты. То, что действительно убедило меня изучить $DOGE, — это его связь с блокчейн-экосистемой, ориентированной на игры, а не рассматривать токен изолированно. Игровые сети могут использовать блокчейн-инфраструктуру для прозрачного владения, переносимых цифровых активов и программируемых взаимодействий между приложениями. Большинство проектов обычно предлагают только одну или две возможности, поэтому сочетаниеТо, что действительно убедило меня изучить $OG, — это его связь с .Семья Трампа через связанные субъекты владеет 37,5% доли токенов wlfi, а ранний уровень обращения долгое время поддерживается в диапазоне 20%-30%, при этом подавляющее большинство токенов сосредоточено в руках ключевой команды основателей и ранних инвесторов.
2. Потенциальное влияние факторов, связанных с трастами, на цену WLFI
1. Косвенная передача новых налоговых правил для офшорных трастов
Политика сквозного налогообложения офшорных трастов, вступающая в силу в августе 2026 года, значительно увеличивает налоговые издержки при трансграничной передаче активов. Некоторые офшорные трасты, владеющие WLFI, могут корректировать свои позиции в целях соблюдения законодательства, что в краткосрочной перспективе приведет к небольшому давлению на продажу, однако из-за высокой концентрации токенов WLFI влияние такого давления на цену будет крайне ограниченным.
2. Эффект блокировки токенов в семейных трастах
Семья Трампа помещает крупные объемы токенов WLFI в семейные трасты для долгосрочного хранения, что значительно снижает давление на рынок от обращения токенов и уменьшает риск крупных краткосрочных распродаж, создавая скрытую поддержку цены и предотвращая экстремальные иррациональные падения.
3. Воздействие информации, связанной с трастами, на рыночные настроения
Если появятся слухи о крупных передачах или сокращениях владений WLFI через трасты, это вызовет панику среди розничных инвесторов и быстрое снижение цены в краткосрочной перспективе; наоборот, новости о долгосрочной блокировке токенов через трасты могут стимулировать временный импульс роста цены.
3. Ключевые моменты для дальнейшего наблюдения
• Основное внимание уделяется темпам разблокировки токенов WLFI, принадлежащих семье Трампа через трасты, что является ключевым фактором, влияющим на средне- и долгосрочную динамику цены. ETH подрос на 30% за неделю и застыл на отметке 2460 — это второй рывок или «однодневный отток ETF» с высокой ротацией? $ETH
Сначала разберёмся с ситуацией на рынке
24 августа ETH колебался в диапазоне 2451–2463 долларов, недельный рост составил около 29%–30%. В течение недели цена поднялась с 1890 до пиков 2524–2546, затем откатилась. Индекс Fear & Greed достиг экстремальной зоны жадности 73–79, на 4-часовом графике MACD уже показал медвежий крест, дневной RSI находится в районе 66–72 — типичная картина «быстрого роста с последующей коррекцией».
Этот рост — не просто отставание альткойнов, а сочетание ETF, шорт-сквиза и ужесточения предложения
С 17 по 21 августа в США ETH ETF зафиксировал недельный чистый приток около 697 миллионов долларов — самый сильный с октября 2025 года, при этом BlackRock ETHA забрал основную часть; общий объем активов под управлением (AUM) вернулся к отметке около 14,3 миллиарда долларов, что составляет примерно 4,85% от рыночной капитализации ETH.
19 августа ETH резко вырос на 17,5% за день, при этом за 24 часа ликвидации по всей сети ETH составили 265 миллионов долларов — очевидно, что шортисты были вынуждены закрывать позиции, что поддержало покупательский импульс.
Резервы на биржах с начала июня по середину августа упали примерно на 15%, около 1,15 миллиона ETH выведено с централизованных бирж; застейкано около 41,7 миллиона ETH, что составляет треть от общего объема, при этом одна только BitMine заблокировала 5,81 миллиона — реальный объём ликвидных монет для продажи на спотовом рынке значительно меньше, чем кажется.
$ETH $OKB сегодня резко вырос, но не стойте на пике.
24 августа CEO OKX Star официально объявил о двух крупных событиях: запуске фонда экосистемы X Layer на 1 миллиард долларов и официальном присоединении Circle USDC + CCTP к X Layer, что открыло шлюзы ликвидности стейблкоинов. Это редкий независимый сюжет среди шести основных монет, и после новости OKB мгновенно подскочил до 212 долларов.
Но нужно быть трезвым — исторический максимум 239,91 доллара от 21 августа всё ещё висит над головой, после чего цена опускалась к уровню около 110 долларов и колебалась. Сегодняшний рост — типичная «волна» на новостях, а не разворот тренда. Разрыв цен между платформами крайне велик (конвертер OKX показывает около 110, а новостной импульс — 212), что свидетельствует о жесткой борьбе быков и медведей.
Посмотрим на фундамент: данные Messari показывают, что с пика бычьего рынка 2021 года только 22 токена обошли BTC, и OKB — единственный, кто сохранил преимущество над своим пиковым значением того года. Общий лимит 21 миллион монет (уже сожжено 65,25 миллиона) + стратегические инвестиции ICE (оценка в 25 миллиардов долларов) — фундамент действительно крепкий.
Но структура коррекции после пика в 239 долларов ещё не завершена, сегодняшний рост — импульсная реакция, и его устойчивость вызывает сомнения. Вопрос в том, сможет ли фонд на 1 миллиард долларов действительно преобразовать активность в сети, это ключевой фактор, а одних лозунгов для второй волны недостаточно.
В сравнении с другими пятью основными монетами OKB уникален тем, что сочетает «дефляцию + экосистему + соответствие нормативам», что делает его редким. Но краткосрочно цена уже поднялась на фоне позитивных новостей, и сейчас входить — значит подыгрывать спекулянтам. Подождите отката, тогда и поговорим о вере.
#OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
Немного о золоте~
Золото поднялось выше 4650 долларов, достигнув трехмесячного максимума, в ходе торгов на Нью-Йоркской бирже цена золота коснулась 4700, а внутренние фьючерсы на золото выросли на 2,86%, снова превысив 1000 юаней. Четыре дня назад цена золота колебалась около 4500, этот скачок на 150 долларов был полностью вызван притоком средств в защитные активы.
Гособлигации США теперь подвергаются сомнению в статусе "безрисковых". На прошлой неделе Бесент провел "операцию по изменению кривой доходности" с участием Казначейства, чтобы сдержать рост доходности по долгосрочным облигациям, но эффект продержался всего один день, доходность по 30-летним облигациям снова выросла и осталась выше 5,2%. Рынок начал опасаться, что административные меры искажают ценообразование, что в конечном итоге подрывает доверие к доллару, поэтому инвесторы голосуют ногами: продают гособлигации и покупают золото. Даже Азия перестала быть "убежищем для капитала в кризис" и превратилась в "локальный защитный пул", старые оплоты доллара начинают ослабевать.
Золото и облигации борются за один и тот же статус "защитного актива", и в этот раз борьба особенно ожесточенная. Облигации остаются облигациями, но определение "безопасности" переписывается. $XAU Золото первым начало разворот, $BTC повторяет похожий ритм
В последнее время золото прошло полный цикл снижения с последующим восстановлением, рынок перешёл от слабости к силе, а текущая структура биткоина постепенно повторяет путь восстановления золота.
Под влиянием смягчения ликвидности в операциях обратного выкупа американских облигаций, корреляция золота и BTC становится всё сильнее, оба постепенно движутся в противоположном направлении по отношению к доллару, их защитные и антиинфляционные свойства одновременно признаются рынком.
После закрепления золота выше 4600 оно продолжает обновлять максимумы, в то время как BTC выбирает боковое движение на высоких уровнях для усвоения прибыли от предыдущего резкого роста, что является очень здоровой фазой накопления и коррекции.
В настоящий момент центр тяжести рынка продолжает смещаться вверх, при отсутствии внезапных негативных новостей глубокое падение в краткосрочной перспективе маловероятно.
Дальнейший общий ритм будет склоняться к колебаниям с ростом, при этом главный фактор неопределённости по-прежнему зависит от внешних новостных потрясений.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 В 2 часа ночи по пекинскому времени 25 августа министр финансов США Бесент официально объявил о «самых жёстких санкциях в истории» против Ирана. Бессент заявил, что это крупнейшая скоординированная операция по экономической изоляции в истории человечества, основная задача — заставить все страны и компании по всему миру занять сторону между США и Ираном. Санкции сосредоточены на трёх видах экономической и торговой деятельности: закупке иранской нефти, переводе денежных переводов в Иран и переправке иранской сырой нефти морем. Любая страна или компания, продолжающая вести бизнес с Ираном, столкнётся с вторичными санкциями со стороны Соединённых Штатов. Резаи, секретарь Верховного совета национальной безопасности Ирана, предупредил, что если США продолжат экономическую войну, Иран заблокирует поставки нефти через Ормузский пролив, и заявил, что ни капля нефти не будет экспортироваться через Ормузский пролив или даже в регион Персидского залива. Любая страна, участвующая или поддерживающая экономическую войну США против Ирана, будет считаться врагом Ирана. Эта санкция была объявлена Трампом 19 августа, когда заявил, что Иран будет запущен как «самое разрушительное экономическое действие в истории против страны». Министр финансов США Бессент вскоре подтвердил детали, и конкретные меры будут официально объявлены 24-25 августа. Теперь, когда самые строгие санкции скоро будут сняты, краткосрочная неопределённость практически исчезла. Интересно, что некоторые фонды вновь вышли на рынок. Так что даже если конкретная операция будет объявлена сегодня в 14:00, влияние на цены BTC должно быть ограниченным. А цены на нефть — это настоящая скрытая опасность. Сейчас нефть Brent достигла 92 долларов за баррель, а экспорт иранской нефти упал с 2 миллионов баррелей до войны до 287 000 баррелей. ЕслиNVIDIA опубликовала финансовый отчет после закрытия торгов 26-го числа, ожидается выручка в 92 млрд, EPS 2.09. В прошлом квартале они заработали 81.6 млрд, сможет ли компания снова превзойти ожидания — весь рынок внимательно следит.
AI тратит деньги почти два года, пора подводить итоги. Капитальные расходы облачных компаний в этом году огромны — Google 200 млрд, Amazon 220 млрд, Meta от 130 до 145 млрд.
Когда же деньги вернутся? Morgan Stanley говорит, что ROIC AI в эпоху вывода может достигать 25%-50%, но на деле соотношение затрат и доходов сильно не сбалансировано. У Tencent впервые отрицательный свободный денежный поток, чистая прибыль Alibaba упала более чем на 70%, ни одна компания не может уверенно сказать, что замкнула цикл.
Однако в цепочке AI хранение данных приносит больше прибыли, чем NVIDIA. SK Hynix во втором квартале достигла операционной рентабельности 76%, доля HBM — 58%, за первое полугодие выручка превысила 100 трлн корейских вон. Micron в третьем финансовом квартале выручка выросла на 346% в годовом выражении, валовая прибыль 84.6%, в этом году вся мощность HBM распродана, более 60% на следующий год уже забронировано. SanDisk еще круче — в четвертом квартале выручка выросла на 372% в годовом выражении, доходы от дата-центров увеличились в 13 раз, в руках 8 долгосрочных контрактов на сумму минимум 93.9 млрд, объявлен выкуп акций на 14 млрд.
Риски тоже есть. Дженсен Хуанг сказал, что объем памяти Rubin Ultra сокращен вдвое, акции Hynix в тот же день упали на 19%. Рост выручки SanDisk в четвертом квартале на две трети обусловлен повышением цен, прогноз на следующий квартал ниже очень высоких ожиданий рынка, сомнительно, сможет ли динамика роста цен сохраниться. Дефицит HBM в 6% — факт, опасения по отмене заказов клиентов — тоже.
Возврат инвестиций в AI входит в период проверки: хвастовство закончилось, пора говорить цифрами
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 $BTC и $ETH: новый этап рынка
Судя по резким колебаниям за прошлую неделю, $BTC и $ETH действительно могли войти в новую фазу, движимую макроэкономической ликвидностью и ожиданиями регулирования. В краткосрочной перспективе рыночные настроения сменились с крайнего страха на жадность, но средне- и долгосрочная логика претерпела фундаментальные изменения.
Это проявляется в трех аспектах:
📈 Основной драйвер: от «торговли нарративами» к «политическому рынку»
Инициатор этого ралли очень ясен — полностью вызван сменой макрополитики США:
· Ослабление ликвидности: Министерство финансов США удвоило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций до 4 млрд долларов, что рынок воспринял как сигнал запуска «торговли девальвацией фиатных валют».
· Ослабление регуляторных ограничений: Трамп продвигает «Закон о ясности рынка цифровых активов», $SEC и $CFTC последовательно дают сигналы о путях соответствия, устраняя крупнейшую неопределенность рынка.
📊 Передача капитала: классическая схема «$BTC задает тон, $ETH подхватывает»
Движение капитала идеально повторяет типичный путь бычьего рынка, при этом $ETF стал абсолютным индикатором:
· Огромный приток в $ETF: на прошлой неделе чистый приток в спотовые $BTC и $ETH $ETF в США достиг 2,6 млрд долларов, что является многомесячным максимумом.
· $ETH догоняет рост: после того как $BTC вырос более чем на 26% за неделю, $ETH начал резкий рост с недельным приростом около 30%, при этом объем $ETH на биржах за месяц снизился на 15%, что указывает на ускорение перевода активов из продажи в стейкинг и блокировку.
⚠️ Краткосрочная борьба: решающая битва на уровне 80 000 долларов
Хотя средне- и долгосрочное дно, похоже, уже сформировано, краткосрочные риски нельзя игнорировать:
· Технический перекупленность: $BTC приближается к психологическому уровню в 80 000 долларов, одновременно сталкиваясь с сильной зоной сопротивления в диапазоне 80 600-82 850 долларов, что с большой вероятностью приведет к колебаниям на высоких уровнях.
· Разногласия среди экспертов: некоторые аналитики на 90% уверены в окончании медвежьего рынка и прогнозируют, что $ETH превзойдет $BTC, но есть и мнение, что это лишь волна отскока с риском коррекции. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 $SOL 200ms вошёл в Devnet, основной сетевой аккаунт по-прежнему пуст
24 августа 17:05 проверка RPC: Devnet 200ms аккаунт активирован в 14:53, среднее значение по 5 образцам за 60 секунд около 216ms/слот.
В основном сетевом аккаунте тот же аккаунт по-прежнему null. SIMD-0525 продвигается по 4 уровням, ускорение тестовой сети не означает, что основная сеть в два раза быстрее.
Если в основном сетевом аккаунте появится, и последовательные образцы также будут близки к 200ms, тогда я признаю реализацию.
Вы будете считать активацию тестовой сети реализацией или дождётесь появления аккаунта в основной сети, почему?
Источник: SIMD-0525, Solana RPC (17:05).
Криптоактивы высокорискованны, данный текст не является инвестиционной рекомендацией, это исключительно личное мнение.
#OKX星球 #SOL #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
С момента вступления в должность председателя ФРС в мае Вош систематически отвергал прежние коммуникационные подходы — значительно сокращал заявления по политике, отменял чёткие прогнозы и перестал публиковать индивидуальные прогнозы по процентным ставкам. После июльского заседания по ставкам он не стал подробно анализировать экономическую ситуацию и не дал прогнозов по ставкам, что рынок воспринял как недостаток решимости в борьбе с инфляцией, что привело к росту доходности долгосрочных облигаций до максимума за двадцать лет.
В то же время инфляция в США превышает целевой уровень в 2% уже более пяти лет, государственный долг превысил 40 триллионов долларов, а доходность 30-летних казначейских облигаций достигала 5,34% — максимума с 2007 года. Исследование Чикагской школы бизнеса Бута показало, что почти 60% опрошенных экономистов считают, что ФРС потребуется больше времени для достижения инфляционной цели, а более 60% респондентов полагают, что коммуникационная стратегия Воша оказала «чрезвычайно значительное или весьма заметное» влияние на рост доходности долгосрочных государственных облигаций.
На этом фоне ожидания от выступления Воша в пятницу беспрецедентно сосредоточены: сможет ли он дать чёткий план политики?
Маловероятно, что Вош на Джексон-Хоуле даст чёткие указания по политике с сентября по декабрь.
Выступление запланировано на 10:00 утра по восточному времени США 28 августа (22:00 по пекинскому времени 28 августа). Независимо от результата, это станет ключевым моментом для проверки, сможет ли «ФРС в стиле Воша» устоять под давлением.То, что сделал Бесент в прошлый раз, рынок переварил менее чем за день.
Министр финансов США объявил о том, что объем обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций удвоится с 2 млрд до 4 млрд, доходность 30-летних облигаций США после кратковременного снижения вернулась к высоким уровням и в целом осталась на прежнем уровне за неделю.
Сам Бесент сказал, что рынок «немного перереагировал».
В итоге доллар за неделю упал почти на 1%, золото взлетело до 4600 долларов, биткоин вырос более чем на 25% за неделю.
Бесент не удержал долгосрочные облигации, а наоборот, зажег «торговлю на обесценивание валюты» в золоте и биткоине. Рынок проголосовал деньгами — доллар упал, золото выросло, биткоин вырос.
Теперь эстафету принял Уош.
В эту пятницу он выступит с речью в Джексон-Хоуле. С момента вступления в должность в мае Уош почти не давал четких прогнозов, и рынок очень чувствителен к тому, что он скажет.
Стратег по процентным ставкам HSBC сказал прямо — если Уош сможет дать качественную оценку потенциальному инфляционному давлению, это снизит неопределенность. Если же он повторит старые подходы, распродажа на длинном конце только усилится.
Один регулирует структуру долга, другой формирует инфляционные ожидания. Операции Минфина продержались всего день, теперь очередь за ФРС. $ETH Биткойн в течение выходных торговался вблизи отметки 77 000 долларов, в понедельник рано утром кратковременно опустился ниже 77 000 долларов, а затем отскочил выше 78 000 долларов.
За последнюю неделю рост составил около 23%, в пятницу в течение торгов достигнут максимум в 79 500 долларов, что стало лучшим недельным результатом с марта 2023 года.
Основатель Coinage Зак Гузман дал оценку: биткойн «утвердил себя как средство для торговли на понижение», текущий рост в основном обусловлен прямыми покупками, а не кредитным плечом.
Данные подтверждают это суждение — 20-дневная корреляция биткойна с индексом S&P 500 упала с примерно 0,43 в прошлую пятницу почти до нуля, а корреляция с золотом поднялась выше 0,5.
Это седьмой случай с 2015 года, когда наблюдается недельная комбинация «падение акций, рост золота, падение доллара, значительный рост биткойна», и единственный случай, когда это происходит при фактическом росте доходности 30-летних казначейских облигаций.
Рынок облигаций практически полностью усвоил снижение доходности казначейских облигаций на 9 базисных пунктов в среду, но биткойн и золото не скорректировались — в пятницу биткойн вырос более чем на 10%, золото — на 2%. $ETH $BTC