Orbit Post Sitemap
С быстрым подъёмом $BTC и $ETH рынок альткоинов, который долгое время был тихим, снова становится активным, и сектор DeFi впечатляюще проявил себя в этом раунде восстановления. Так какие из них действительно приносят пользу держателям токенов? Если смотреть только на протоколы заработка, вы точно попадёте в ловушку. Сегодня я использую данные, чтобы определить, какие токены заслуживают нашего внимания, а какие стоит избегать. 1. DeFi переходит от «разрекламы» обратно к «покупке денежного потока». В настоящее время общая стоимость, зафиксированная в DeFi по всей сети TVL, восстановилась до $88,772 миллиардов: Здесь нужно выделить три сценария: 1. Растущий TVL + одновременный рост рыночной капитализации стейблкоинов = входящие на рынок дополнительных фондов, что выгодно сектору DeFi; 2. TVL растёт, а стейблкоины — нет; это просто плавающая прибыль от роста цен BTC/ETH, которая является «бумажным бумом»; 3. Если TVL резко падает, это часто сигнализирует о ликвидации на блокчейне и снижении риска рынка. Рыночная капитализация стейблкоинов существенно не выросла, но есть тонкие признаки переломного момента. Объединяя три описанных выше сценария, становится ясно, что восстановление DeFi-данных обусловлено ростом цен на Bitcoin и Ethereum. Однако доходы от соответствующих DeFi-протоколов недавно резко выросли, и, думаю, в ближайшие 30-60 дней можно увидеть поворот инкрементальных фондов. Поэтому нам нужно хорошо подготовиться и планировать наперёд. Далее давайте рассмотрим самые прямые данные: в секторе DeFi теперь есть ряд протоколов, способных стабильно генерировать миллионы долларов ежемесячной выручки120000→58000→80000: действительно ли мы уже прошли через яму или это всего лишь передышка на полпути🤔🤔?
Честно говоря, сейчас у меня в душе полный замес.
Если посмотреть на историю, то за четыре больших медвежьих рынка даже при самом легком падении откат достигал 77%. От исходной точки в 120000 теоретический минимум должен быть как минимум около 27000, а в экстремальных случаях даже до 18000. Сейчас же минимум упал только до 58000, а отскок вернулся к 80000 — по всем признакам это похоже на передышку в процессе снижения.
Если взглянуть на временные циклы, то в прошлые медвежьи рынки формирование дна занимало не меньше года, а эта волна длится всего несколько месяцев. Если 58000 — это действительно дно, то этот медвежий рынок слишком мягкий, и мне это не внушает доверия, я не могу легко поверить в это.
Но потом я задаю себе вопрос: можно ли старые исторические данные действительно применить к нынешнему рынку?
ETF-фонды продолжают активно заходить, пенсионные фонды Уолл-стрит и хедж-фонды вкладывают реальные деньги; сокращение предложения после халвинга ещё не полностью отразилось на рынке. К тому же падение до 58000 сопровождалось огромным объёмом торгов, и многие институциональные инвесторы с долгосрочными позициями именно там начали заново наращивать позиции.
Нельзя же сказать, что все эти умные люди с большими ресурсами ошиблись в своих оценках.
Вот в чём противоречие. Если 58000 — это дно, то почему после отскока до 80000 рынок постоянно сталкивается с сопротивлением и не может пойти выше?
Если 80000 — это начало нового тренда, то почему объёмы торгов уменьшаются, а интерес рынка постепенно остывает? Даже самые оптимистичные аналитики осторожно говорят лишь о колебательном росте, никто не осмеливается громко заявить о новых исторических максимумах.
Вы заметите, что аргументы быков звучат убедительно, но и медвежьи доводы тоже логичны.
Это самый мучительный этап рынка: с одной стороны — доказательства медвежьего тренда, с другой — сигналы бычьего. Люди оказываются в ловушке, колеблясь между двумя мнениями. Медведи верят, что история повторится, быки уверены, что «на этот раз всё иначе», и обе стороны не понимают друг друга, считая оппонентов смешными.
Я постепенно прихожу к мысли, что реальность, возможно, находится где-то посередине.
Сейчас это не тот отчаянный, охваченный паникой абсолютный минимум, но и не начало бурного бычьего рынка. Скорее это зона хаоса, где сражаются быки и медведи.
Отсюда рынок может подняться до 90000, 100000, заманивая вас покупать на пике; а может упасть обратно до 60000 или даже 50000, заставляя вас с болью фиксировать убытки.
Главное, чего стоит опасаться — это не число 80000 само по себе. А то, что все сейчас застряли в дилемме: упадёт ли ниже 58000? Удержится ли на 80000?
Как только рынок определится с одним из направлений, противоположные позиции с плечом будут массово ликвидированы, и последующие колебания превзойдут психологическую устойчивость большинства.
Поэтому я больше не могу, как раньше, с уверенностью заявлять, что «дно ещё не достигнуто». Этот зверь рынка лучше всего наказывает тех, кто слишком самоуверен.
Он вполне может остановиться на 58000 и медленно начать восстанавливаться; или сначала подняться до 85000, создавая ложный бычий сигнал, а потом резко упасть до 40000.
Я больше не пытаюсь угадывать исход.
Сейчас 80000 — это не билет в рай бычьего рынка и не уведомление о падении в бездну, а перекрёсток, где постоянно испытывается человеческая психология.
Держите ясность ума и запас патронов.
Не ставьте всё на кон, но и не уходите полностью в кэш, не занимайте жёсткую позицию. Дождитесь, пока рынок сам откроет карты, и тогда действуйте.
Принятие рынка, полного неопределённости, важнее, чем попытки насильно выбрать сторону. Это, пожалуй, лучший настрой для таких раздираемых противоречиями рынков.
$BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Биткоин только что показал рынку, что спрос вернулся: потоки спотовых ETF зафиксировали одну из самых сильных недель в 2026 году, но вот то, что, как мне кажется, многие трейдеры упускают из виду: сильные притоки после крупного ралли не гарантируют безопасен тренда. Настоящее испытание — сможет ли этот спрос продолжиться, когда волнение утихнет. Если институты продолжат покупать, пока BTC консолидируется, это будет говорить нам о чём-то совсем другом, чем ралли, вызванное преимущественно шорт-покрытием и моментомНастоящий расчет Бессента: заставить CTA по американским облигациям закрывать короткие позиции, чтобы снизить доходность 10-летних облигаций до 4,3%?
Бессент обвиняют в искусственном повышении цен на облигации с помощью операций обратного репо и перестройки долговой структуры, что вызвало массовое пассивное закрытие коротких позиций у CTA-трендовых фондов (текущие короткие позиции близки к историческому максимуму), и тем самым доходность 10-летних облигаций была сильно сдержана на уровне 4,3%, чтобы обеспечить Трампу политические козыри. Goldman Sachs оценивает, что если цена облигаций вырастет на 2 стандартных отклонения, объем закрытия позиций установит исторический рекорд.С момента запуска Trade.xyz в октябре прошлого года, совокупный объем торгов бессрочными контрактами на нефть, индексы и пред-IPO активы на HL достиг примерно $500 млрд. Это большое число, но остается старая проблема: как объем торгов преобразуется в захват стоимости токена. Непонятно, сколько платформа берет комиссий, кому идут доходы, не являются ли сделки пользователей повторными, каковы издержки маркет-мейкера, и не изменит ли регулирование структуру продуктов. При таких условиях даже высокий объем торгов — это лишь процветание платформы, и никакого отношения к пользователям не имеет.Рынок явно сегментируется с тремя основными активами, выполняющими отдельные роли. BTC по-прежнему является надежным столпом, поскольку поток средств в ETF продолжается, поднимая цену с 60 000 USD до уровня 79 800 USD, что подходит для долгосрочной основной позиции. ETH совершил прорыв благодаря волне институционализации, когда спотовый ETF зафиксировал чистый приток средств около 699 миллионов USD за неделю, что является самым высоким показателем за год, подняв цену с 1.«Южнокорейские розничные инвесторы только что вывели 1 миллиард из Hynix, как биржа тут же предложила 20-кратное кредитное плечо мясорубки»
Южнокорейские средства только что были вынуждены регуляторами вывести около 1 миллиарда долларов из ETF с кредитным плечом на Hynix и Samsung, а криптобиржа тут же направила эту ликвидность в мясорубку деривативов с 20-кратным плечом.
Binance сразу же выставила на рынок 2-кратные длинные и короткие позиции на Hynix и полупроводниковый ETF. В традиционных брокерских компаниях для покупки ETF с плечом нужно пройти 5-дневный симулятор торговли. В этом месяце было вынуждено уйти почти 1 миллиард долларов, объемы торгов упали на 90%. Но на криптобирже нет ни проверки, ни ограничений по росту и падению.
Это вовсе не предоставление доступа к американскому рынку, а межрыночный удар по ликвидности с понижением измерений.
Традиционные 2-кратные ETF с плечом сами по себе несут математические потери из-за ежедневного ребалансирования. Теперь биржа добавила слой 20-кратного плеча, что увеличивает волатильность базового актива в 40 раз. Американский рынок торгуется всего 6,5 часов в день. Если ночью случится черный лебедь в полупроводниковой отрасли, маркет-мейкеры могут с помощью 20-кратного плеча заранее обвалить рынок в криптосфере.
Традиционные финансы все еще пытаются понять, как установить ограничения для охлаждения рынка, а криптобиржи уже превратили американские активы с помощью 20-кратного плеча в круглосуточный банкомат. $BTC Наступил бычий рынок, сможет ли $BTC уверенно удержаться на уровне 80 000 и продолжить рост?
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
На момент написания биткоин находится около 80 659 долларов, максимум достигал 81 104 долларов, минимум опускался до 76 891 доллара, за день цена колебалась более чем на четыре тысячи долларов, поэтому этот бычий свечной паттерн действительно впечатляет, но говорить, что 80 000 уже закрепились, я считаю, пока рановато.
Этот рост не полностью основан на эмоциях. На прошлой неделе в течение 5 торговых дней подряд в американский спотовый биткоин-ETF шли чистые денежные вливания, в сумме около 1,92 миллиарда долларов, эти покупки поддержали рынок, но биткоин уже вырос более чем на 20% за неделю, те, кто заработал раньше, хотят зафиксировать прибыль, а новички с плечом легко попадают под ликвидации, поэтому внутридневные резкие колебания вполне нормальны.
Сейчас я не смотрю на сложные индикаторы, просто жду, как поведет себя зона 79 500–80 000 долларов. Если после отката цена удержится, тогда 80 000 постепенно превратятся из сопротивления в поддержку, и после пробоя сегодняшнего максимума в 81 104 доллара рынок сможет нацелиться на уровень около 84 000 долларов.
Если же после пробоя цена сразу упадет ниже 79 000 долларов, а приток средств в ETF замедлится, я не стану утверждать, что это просто коррекция, возможно, придется еще раз пройтись около 77 000 долларов.С момента сосредоточенного отскока акций хранения 30 июля, на Hyperliquid акции SKHX, SNDK и MU выросли примерно на 29,9%, 52,6% и 28,5% соответственно; однако суммарная стоимость открытых позиций по этим трем на Hyperliquid снизилась с примерно 999 млн долларов до 677 млн долларов, уменьшившись примерно на 322 млн долларов, или на 32,2%.
Фактическое количество открытых контрактов значительно сократилось:
- OI SKHX снизился с примерно 540 млн долларов до 385 млн долларов, уменьшившись на 28,7%; за тот же период количество контрактов сократилось на 45,1%;
- OI SNDK снизился с примерно 196 млн долларов до 157 млн долларов, уменьшившись на 19,5%; количество контрактов сократилось на 47,2%;
- OI MU снизился с примерно 263 млн долларов до 134 млн долларов, уменьшившись на 49,1%; количество контрактов сократилось на 60,4%.
Рост трех акций хранения за последний месяц не сопровождался устойчивым расширением открытых позиций. Поскольку цены в тот же период значительно выросли, оценка только по OI в долларах США недооценивает степень снижения количества контрактов; данные с блокчейна показывают, что этот ралли ближе к «отскоку с де-левереджем».
За последние 7 дней тенденция де-левереджа продолжается. По сравнению с моментальным снимком после полудня 18 августа, суммарный OI трех акций снизился с примерно 869 млн долларов до 677 млн долларов, уменьшившись примерно на 192 млн долларов, или на 22,1%.
В частности, OI SKHX снизился на 21,9%, количество контрактов уменьшилось на 24,1%; OI SNDK снизился на 30,3%, количество контрактов уменьшилось на 21,0%; OI MU снизился на 10,4%, количество контрактов уменьшилось на 4,2%.
Сравнение общей маржи крупных китов с капиталом в миллионы долларов также показывает снижение уровня кредитного плеча за последние 7 дней. С 18 августа по настоящее время:
- Эффективное кредитное плечо по лонгам SKHX снизилось с примерно 4,5x до 3,6x, по шортам — с 5,5x до 2,9x;
- По лонгам SNDK снизилось с 5,8x до 3,4x, по шортам — с 6,7x до 5,9x;
- По лонгам MU снизилось с 6,8x до 4,8x, по шортам — с 7,7x до 4,7x.Биткойн только что пробил отметку в 80 тысяч долларов, и весь рынок ликует.
Strategy, крупнейший биткойн-кит на планете, на прошлой неделе ни на йоту не сдвинулся с места.
С 17 по 23 августа Strategy продал 18,26 млн акций MSTR через программу ATM, привлек 2 млрд долларов чистыми.
И что дальше? Ни одного BTC не купил.
Позиция застыла на уровне 840 447 монет, ни на шаг не сдвинулась.
Но это не главное. Главное —
Сейчас у них на руках 6,7 млрд долларов наличными.
5,1 млрд долларов в USD Reserve и 1,59 млрд долларов в недавно созданном USD Cash.
6,7 миллиарда долларов лежат на счетах. Это 0,56% от общей рыночной капитализации BTC и треть от среднесуточного объема торгов.
Это не мелочь, это ядерная бомба.
Раньше логика Strategy была проста: привлечение средств → покупка BTC → повторное привлечение средств → повторная покупка BTC.
Но сейчас всё иначе.
Получив 2 миллиарда долларов, 136 млн пошли на выкуп привилегированных акций STRC, 300 млн пополнили USD Reserve, а остальное полностью положили на новый счет USD Cash.
Генеральный директор публично заявил: «По состоянию на 23 августа Strategy владеет примерно 4% от общего предложения биткойнов, чистый леверидж равен 0%».
Чистый леверидж равен 0%.
Компания, которая раньше покупала монеты в долг, теперь заявляет о нулевом леверидже.
Это как если бы знакомый азартный игрок, который всегда ставил всё до последней монеты, вдруг сказал, что теперь держит только наличные и не трогает фишки.
Вы поверите?
Я — нет.
Это не отступление, это накопление сил.
Дальше следим за тремя сигналами:
Сигнал первый (краткосрочный, 1-2 недели): что скажет руководство.
Генеральный директор уже дал понять — «планируем продолжать наращивать биткойн до конца года».
Но слова — слова, деньги — деньги.
Если в ближайшие недели в документах SEC появится четкое заявление о «продолжении покупки BTC», премия MSTR быстро восстановится.
Сейчас mNAV MSTR упал с 1,4 раза в начале года до примерно 0,7 — цена акций дешевле стоимости биткойнов, которые у них на руках.
Это значит, что рынок продает этот «биткойн-агент» с дисконтом.
Любой сигнал о наращивании позиций быстро сузит этот дисконт.
Сигнал второй (среднесрочный, 4-й квартал): цена достигла, будет ли движение.
Если BTC откатится в диапазон 55k-58k, смотрим, выйдет ли Strategy на покупку.
Их средняя себестоимость — 75 385 долларов. Сейчас BTC выше 80k, у них примерно 3,4 млрд долларов прибыли.
Но если цена упадет?
Если Strategy начнет покупать в диапазоне 55k-58k, это будет означать, что они считают это «ценовым коридором».
Это станет самой сильной психологической поддержкой на рынке — если даже крупнейший кит покупает здесь, чего бояться?
Сигнал третий (долгосрочный): куда пойдут деньги.
6,7 млрд долларов — три варианта:
Первый — купить BTC. Самый прямой и мощный путь. Если вложить 6,7 млрд, насколько поднимется BTC — считайте сами.
Второй — масштабный выкуп акций MSTR. Если руководство выберет этот путь, значит, они считают компанию сильно недооцененной — mNAV 0,7 раза, действительно дешево. Это также косвенно поддержит BTC, ведь MSTR — это агентский актив BTC.
Третий — продолжать погашать долги и оптимизировать капитал. Самый скучный, но самый надежный путь — Strategy с нулевым левериджем сможет дожить до следующего бычьего рынка.
Я лично ставлю на то, что 6,7 млрд не пойдут по одному пути, но обязательно один из них приведет к BTC.
Рекомендации просты и прямы:
Для держателей BTC: «накопление» Strategy — не плохой знак. Кит с 6,7 млрд наличными и нулевым левериджем может выйти в любой момент. Терпеливо ждите катализатора в 4-м квартале.
Для трейдеров MSTR: в краткосрочной перспективе давление на сужение премии — mNAV упал с 1,4 до 0,7, это больно. Но в долгосрочной перспективе финансово здоровый MSTR должен торговаться с более высокой мультипликаторной оценкой, чем «высоколевериджевые игроки». Дисконт — это возможность, если вы готовы выдержать волатильность.
6,7 миллиарда долларов не для хранения в банке.
Трамп и ФРС могут сколько угодно болтать, но это не повлияет на долгосрочный тренд BTC.
А вот 6,7 млрд Strategy — это настоящие деньги.
Эти деньги обязательно найдут применение — либо превратятся в BTC, либо станут кредитным обеспечением MSTR.
В любом случае, это стоит внимания больше, чем слова политиков.
Вот что такое настоящий «умный капитал».
$BTC $MSTR $xSTRC #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Золото $XAU за месяц выросло на 13,5%, и причина этого не в "ожиданиях снижения ставок" — ключевым драйвером стала милитаризация доллара (санкции против Ирана) и опасения девальвации, вызванные вмешательством Министерства финансов. Когда санкции действительно сжимают поставки из Ирана (плавающие запасы нефти - 25 млн баррелей), а Россия распродает золотые резервы (минимум с 2020 года), "негосударственный валютный" статус золота переоценивается. Золото по цене 4591 доллар за унцию торгуется не на основе ставок, а на основе доверия.
Однако риски заключаются в следующем: доллар стабилизируется и отскакивает; геополитическая напряженность ослабевает; центральные банки замедляют закупки золота; политика ФРС меняется.
В долгосрочной перспективе прогноз по-прежнему позитивный #黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战 Если даже самые осторожные начнут спрашивать: «Вы всё ещё можете гнаться сейчас?», то этот отскок, вероятно, уже наполовину завершен. Вы ждёте отката или оправдания «продать, если вырастет немного»? Когда я смотрел на экран, первое, что я заметил, — это не преодоление BTC от 79 000, а токен, такой как OKB, который обычно не выделяется, вырос на 5,72%. Это часто означает, что деньги начинают проникать от ведущих активов к краям, и аппетит к риску действительно растёт, а не просто обычный тренд индекса. BTC до 79 248, ETH до 2 514, SOL обратно до около 96 — одни цифры показывают широкий рост, но структура ещё более заслуживает размышлений. BitMine купил ещё 32 447 ETH с общей суммой 5,8476 млн ETH, с 87% акций. Важность этого шага не в покупке, а в том, что оборотные токены на рынке постоянно выводятся, что снижает источник давления на продажи. Это медленная переменная для ценообразования ETH и не будет видна в краткосрочной перспективе, но каждый раз, когда такое объявление, уверенность медведей слабеет. Также интересны данные по сектору: NFT выросли на 6,92%, Layer2 — на 6,07%, RWA — на 3,91%, а AI — на 2,57%. Этот рейтинг отражает мнение, что фонды ищут гибкость, а не безопасные убежища. Секторы NFT и L2, которые ранее сильно упали, оправились сильнее всего, что говорит о готовности рынка покупать перепроданные акции. Аппетит к риску действительно растёт. Но я хочу добавить холодную воду. На этом уровне основная проблема — не направление, а объём. BTC вырос с 73 000Продано 18,26 млн акций, получено 2 млрд долларов.
И что дальше?
—— Позиция BTC: 840 447 монет, точно такая же, как и на прошлой неделе.
Уже 4 года.
После первого раунда финансирования Strategy ни одной BTC не купил.
Это не "не покупаем",
а "не спешим покупать".
Поняли?
Раньше: финансирование → перевод денег в BTC → ставка на направление
Сейчас: финансирование → сначала довести USD Reserve до 5,1 млрд → упорядочить структуру долгов → полностью устранить риск "вынужденной продажи монет"
Одним словом:
Strategy эволюционировал из "крупнейшего розничного держателя BTC" в "настоящего институционального трейдера".
Эпоха бездумных покупок длиной в 4 года закончилась.
Он ждёт момента, когда не придётся продавать под давлением.
Раньше боялись, что он купит, потому что после покупки он становился игроком с высоким кредитным плечом;
сейчас боятся, что он не купит, потому что у него уже заряжено 5,1 млрд долларов.
В краткосрочной перспективе не ждите от него роста, покупательский вакуум;
в долгосрочной — этот боезапас, как только будет использован, может поразить всех.
$BTC $MSTR $xSTRC #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 В этот раз, когда США нанесли удар по Ирану, меня действительно заинтересовало не слово «экономический D-Day», а то, что в списке санкций появился ранее не столь заметный элемент:
цифровые активы.
В этой операции Министерство финансов США напрямую объединило цифровые активы, технологии, золото, авиацию и судоходство.
Бейзент назвал это «экономическим D-Day», а Трамп даже лично звонил лидерам нескольких стран с требованием прекратить отношения с Ираном.
Что это значит?
Раньше, когда США вводили санкции против страны, основным оружием были доллар, банки, финансовые счета и традиционная торговая система.
Если ты не используешь доллар для расчетов, я могу перекрыть твои финансовые каналы.
Но теперь, когда цифровые активы выделены отдельно для санкций, это говорит об одном:
США больше не могут считать криптовалюту маргинальным рынком.
Потому что она действительно начала входить в реальную финансовую игру.
В этом году Министерство финансов США уже предприняло меры против цифровой активности, связанной с Ираном, и прямо упомянуло систему Hormuz Safe. США считают, что такие цифровые платежи помогают Ирану обходить традиционные финансовые санкции.
Еще интереснее то, что Иран ранее постоянно пытался использовать криптоактивы для трансграничных расчетов.
Это создает очень интересную логику:
чем больше США пытаются ограничить Иран через долларовую систему, тем больше у Ирана стимулов искать способы расчетов вне долларовой системы. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ $LAB упал почти на 48% с 1 августа, в то время как $BEAT снизился с максимумов в $6 под реальным давлением разблокировки токенов — включая выпуск на $67,8 млн 1 августа.
Но вот что стоит наблюдать: не каждое глубокое падение заканчивается одинаково.
Сравнение с ZEC тоже не совсем корректно. Его прорыв был поддержан реальным катализатором в виде ETF, а не просто «жесткой консолидацией».
Что касается соотношений лонг/шорт — я бы относился к ним с осторожностью, если только их нельзя проверить независимо.
#DailyOrbit Квартальная выручка Pinduoduo составила 112,4 млрд юаней, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом, но ниже рыночных ожиданий в 116,35 млрд юаней; чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 27,2 млрд юаней, что на 12% меньше по сравнению с прошлым годом, скорректированная чистая прибыль — 28,5 млрд юаней, снижение на 13% по сравнению с прошлым годом.
#НаблюдательЗаФинансовойОтчетностью
Самое заметное изменение: PDD, который раньше демонстрировал рост по 30% и 50%, теперь входит в фазу однозначного роста.
В то же время инвестиции не останавливаются. Общие операционные расходы во втором квартале достигли 36,6 млрд юаней, что на 13% больше по сравнению с прошлым годом, из них расходы на маркетинг составили 29,7 млрд юаней, а расходы на исследования и разработки выросли примерно на 27% в годовом выражении. Temu также сталкивается с давлением затрат из-за отмены в США беспошлинной политики на дешевые посылки и введения новых сборов за посылки в Европе.
Однако этот финансовый отчет нельзя просто интерпретировать как «крах фундаментальных показателей».
Операционная прибыль PDD, наоборот, выросла на 8% в годовом выражении и достигла 27,8 млрд юаней, операционный денежный поток увеличился с 21,6 млрд до 25,7 млрд юаней. Это означает, что основной бизнес по-прежнему приносит прибыль, но эпоха высокого роста явно становится все труднее повторяемой.
Поэтому теперь меня больше всего интересует не сколько стран Temu сможет охватить, а сколько прибыли PDD в итоге сохранит, чтобы завоевать эти рынки?
Для электронной коммерции на этом этапе рост, конечно, важен, но если для каждого нового дохода требуются все более высокие субсидии, логистические и комплаенс-расходы, рынок в конечном итоге переоценит «качество роста».Мой друг открыл короткие позиции на SanDisk $SNDK около 16 августа, а к 18-му он вырос примерно до 1800. ➕ В тот момент он был в панике, пытаясь купить у меня немного U, чтобы увеличить свою позицию, что чуть не вызвало взрыв. К счастью, он удержался. Пару дней назад, когда $SNDK упал до 1400, ➕ я, должно быть, сделал крупный кусок. Я видел его короткие позиции и тоже открыл много коротких позиций, делая небольшой 😃 кусок. Однако эта узкая победа также выявила огромные риски шортинга крайне волатильных акций. Несколько дней назад $SNDK плавно упал около 1400 (минимум был около $1416), в основном концентрированная ликвидация предыдущей бешеной короткой акции. Большое количество выданных длинных позиций вызвало этот быстрый откат на уровне $100. Однако рынок проявил сильный интерес к покупке в диапазоне $1400–$1430, а затем быстро поднялся выше $1500 (сейчас колеблется около $1523), что говорит о возобновлении ожесточённой конкуренции быков и медведей на этом уровне. Краткосрочные колебания в диапазоне ($1420–$1600): После быстрого разворота с максимума 1800 и быстрого отката от 1400 краткосрочные индикаторы нуждаются в восстановлении. В ближайшие дни маловероятно, что односторонний рост начнётся сразу же и будет сильно колебаться в диапазоне $1450–1580, переваривая ранее зафиксированные и прибыльные позиции. Восходящее сопротивление и нисходящая поддержка: верхний диапазон $1580–1600 сместился с ранней поддержки наЕсли вы последние четыре года были в криптосфере, вы обязательно знаете этого «человека».
Strategy с 2020 года — эта компания как автомат по покупке монет — каждый квартал по 10-20 тысяч BTC, без сбоев, несмотря ни на что.
Рынок уже привык к её присутствию. Каждый раз, когда BTC немного падает, все говорят: «Не волнуйтесь, Strategy скоро купит.»
Но в прошлом месяце этот автомат выключился.
С 17 по 23 августа Strategy через программу ATM продала 18,26 млн акций MSTR, чистая выручка около 2,0065 млрд долларов.
И что дальше?
Ни одного BTC не купили.
Позиция осталась на уровне 840 447 монет, ни одной больше, ни одной меньше.
Что значит 840 447?
Это более 4% от общего предложения BTC. Крупнейший корпоративный держатель биткоинов в мире несколько недель подряд бездействует.
За последние четыре года Strategy в среднем покупала 10-20 тысяч BTC каждый квартал, была самым предсказуемым покупателем на рынке.
Теперь эта покупка поставлена на паузу.
Но поворот в истории в том, что —
Strategy не осталась без денег.
Она увеличила долларовые резервы (USD Reserve) до 5,1 млрд долларов и создала новый ликвидный счёт «USD Cash» на 1,59 млрд долларов. В сумме — 6,69 млрд долларов наличных.
Это крупнейший в истории Strategy запас наличности.
Деньги есть, но не покупают.
Почему?
Потому что при объёме в 840 447 BTC приоритет управления позицией выше, чем продолжение наращивания.
Сейчас Strategy думает не о том, «покупать или нет», а о том, «когда покупать, как покупать и сколько, чтобы не обвалить собственный рынок».
Куда пойдут эти деньги, определит движение BTC в ближайшие месяцы.
Сценарий первый: покупка BTC
6,69 млрд долларов — это примерно 85 тысяч BTC (по текущей цене около 80 000 долларов). Но Strategy, скорее всего, не вложит всё сразу — покупки будут поэтапными, чтобы не стать противником рынка.
Структурированные покупки возобновятся, но исчезнет уверенность в «обязательной ежемесячной покупке».
Сценарий второй: выкуп ценных бумаг/погашение долгов
Новых покупок нет. Краткосрочно это негатив для BTC.
Но финансовое состояние компании улучшится, риск вынужденной продажи монет снизится.
Не забывайте, что средняя стоимость BTC у Strategy — 75 385 долларов. При текущей цене в 80 000 долларов они только недавно вышли в плюс. В случае экстремальных условий здоровый баланс — последняя линия защиты от убытков.
Итак, мой вывод прост:
Strategy больше не «автомат по покупке монет».
Это «стратегический инвестор».
В краткосрочной перспективе рынок потерял знакомое лицо, которое покупало каждый месяц — это негатив для бычьих настроений BTC.
В долгосрочной — Strategy с 6,7 млрд долларов наличных, нулевым чистым кредитным плечом и позицией более 4% от общего объёма — это крупнейший институциональный «рекламный щит» для BTC.
Пауза — чтобы выйти на рынок ещё лучше.
$BTC $xSTRC $MSTR #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC $ETH $XAU
С точки зрения макроданных и ликвидности, текущий рост является результатом срабатывания множества положительных факторов:
● Репо с американскими облигациями усиливает ожидания ликвидности: Министерство финансов США объявило о значительном увеличении объема репо по долгосрочным облигациям с 20 и 30-летним сроком (минимум вдвое), что привело к заметному снижению доходности на длинном конце и напрямую повысило привлекательность высокорискованных активов, таких как биткоин .
● Ослабление доллара + ожидания снижения ставок: рынок ожидает, что ФРС снизит ставки в этом году, индекс доллара ослабел, что дополнительно выгодно для криптоактивов, номинированных в долларах .
● Постоянный приток средств в спотовые ETF: с января чистый приток в спотовые ETF на биткоин превысил 12 млрд долларов, что обеспечивает реальную поддержку спроса на спотовом рынке .
● Позитив в политике: Трамп призвал Конгресс принять «Закон о ясности на рынке цифровых активов» (CLARITY Act), что рынок воспринял как благоприятный сигнал для регулирования криптовалют .
● Концентрированная ликвидация коротких позиций усиливает волатильность: скопление коротких позиций подверглось массовым ликвидациям, что в сочетании с кредитным плечом на деривативах дополнительно увеличило рост .
Стоит отметить, что ETH также укрепляется, недельный рост около 30%, что отражает сильную тенденцию всего криптосектора, вызванную макродвижением ликвидности .
Текущая ситуация сегодня
Сегодня (25 августа) мировые рисковые активы продолжают рост. На крипторынке биткоин преодолел отметку в 80 000 долларов, вернувшись к максимумам с мая, ETH и другие основные монеты также укрепляются, чему способствуют три фактора: снижение доходности по американским облигациям из-за репо, ослабление доллара и приток средств в спотовые ETF; на рынке драгоценных металлов золото на прошлой неделе показало самый сильный недельный рост с марта 2020 года (около 5%~7,7%), сегодня колеблется в узком диапазоне с небольшим ростом , серебро также было сильным на прошлой неделе, но сегодня снизилось примерно на 1%. В целом, ослабление доллара и ожидания смягчения ликвидности являются общими макрофакторами роста на разных рынках на этой неделе, важно следить за дальнейшей политикой ФРС и изменениями доходности американских облигаций для оценки устойчивости тренда.Только что Bitcoin пробил отметку в 81000 долларов, достигнув максимума за три месяца. Весь рынок ликует, институциональные деньги стремительно вливаются, медведи полностью разгромлены.
А что дальше?
Strategy — крупнейший в мире крупный покупатель Bitcoin — в прошлый понедельник ни одной акции не купил.
Верно. С 17 по 23 августа Strategy продал 18,26 млн акций MSTR, привлек 2 млрд долларов чистыми. А биткоин-позиция? 840 447 монет, ни на йоту не изменилась.
Самый надежный и предсказуемый крупный покупатель на рынке внезапно нажал на паузу.
Что, черт возьми, происходит?
🔴 Сначала послушаем медведей — «сигналы слишком плохие»
Во-первых, знакомые лица исчезли. Strategy в последние годы почти каждую пару недель заявлял: «Я снова купил». А теперь? Несколько недель подряд ноль прироста. Самая стабильная покупательская сила на рынке исчезла. Краткосрочный спрос лишился опоры.
Во-вторых, обыкновенные акции стремительно разводнятся. 18,26 млн новых акций обрушились на рынок. Количество BTC на акцию MSTR снижается, давление на сужение премии оценки растет. Акционеры видят, что их доля размывается — кто это выдержит?
В-третьих, эффект сигнала слишком губителен. Даже Strategy теперь «наличные — король». Что подумают другие институциональные инвесторы? «Если самый надежный бык наблюдает, может, нам тоже подождать?» Подобное следование за толпой усугубляет настроение на рынке.
🟢 Теперь взглянем на быков — «вы все неправильно поняли»
Во-первых, риск вынужденной продажи монет практически равен нулю. Сейчас у Strategy 5,1 млрд USD в резерве, плюс новый пул ликвидности USD Cash на 1,59 млрд USD. В сумме почти 6,7 млрд долларов наличных. Даже если Bitcoin упадет вдвое до 40 000 долларов, Strategy спокойно справится с долгами и выплатой дивидендов — ни одной BTC продавать не придется. Раньше чего боялись? Ликвидации и продажи монет. Теперь этого риска нет.
Во-вторых, способность выбирать время растет. Bitcoin вырос с 70 000 до 81 000. Что делает Strategy? Не гонится за ростом. Держит наличные, ожидая возможности — признак зрелого инвестора, а не паникера.
В-третьих, 840 447 BTC — ни одной монеты не продано. Основная бычья позиция остается крепкой, около 4% от общего предложения Bitcoin. Средняя цена входа — 75 385 долларов. По текущей цене 81 000 долларов бумажная прибыль значительна. Основная позиция на месте, контроль сохранен.
В-четвертых, будущая покупательная способность может быть еще больше. Что значит 5,1 млрд долларов наличных? По цене 60 000 долларов можно купить 85 000 BTC. По текущей цене 81 000 — более 60 000 BTC. Это не отступление, это подготовка к мощному удару.
📌 Мой общий вывод — не поддавайтесь эмоциям
Краткосрочно — медвежий настрой: период отсутствия покупок — факт. Strategy, самый стабильный крупный покупатель, временно вышел из игры, рынок потерял поддержку.
Среднесрочно — нейтрально с бычьим уклоном: финансовая структура улучшается. 5,1 млрд долларов наличных и нулевой долг делают баланс Strategy здоровее, чем когда-либо. Риск вынужденной продажи монет полностью снят.
Долгосрочно — зависит от одного вопроса.
Верите ли вы, что эти 5,1 млрд долларов в итоге превратятся в BTC?
Если да — нынешнее «не покупаем» ради того, чтобы потом «купить больше». CEO Phong Le уже заявил: увеличение позиции в Bitcoin продолжится позже в этом году. Сейчас накапливают силы, ждут лучшую цену и подходящий момент для мощного удара.
Если нет — Strategy превращается из «биткоин-компании» обратно в «софтверную компанию». Тогда эти 6,7 млрд долларов наличных могут навсегда остаться на балансе, пойдут на выкуп акций, погашение долгов, дивиденды — и больше не вернутся в BTC.
Я верю в Сейлора. Самое правильное, что он сделал в жизни — это All in Bitcoin. Он остановится сейчас? Не верю.
Не гоняться за 81 000 — чтобы купить больше на 60 000.
Текущее «не покупаем» — самый жесткий сигнал «хочу купить».
$BTC $MSTR $xSTRC #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Рынок начинает сомневаться, сможет ли "экономическое удушение" быть реализовано
Вчера вечером США официально расширили санкции против Ирана, затронув около 60 физических лиц, организаций и судов, одновременно усилив угрозу вторичных санкций: другие страны и компании, продолжающие торговлю с Ираном, могут быть исключены из американской финансовой системы. Сегодня Иран ясно заявил о намерении ответить.
Но реакция рынка очень интересна. $BZ вчера уже упал более чем на 2%, сегодня лишь немного восстановился до примерно 92 долларов за баррель. Reuters отмечает, что новые меры пока не предусматривают более жестких механизмов исполнения, поэтому реакция рынка нефти ограничена.
Почему это важно: несколько дней назад рынок больше всего боялся, что США действительно отрежут покупателей иранской нефти, а теперь, когда политика реализована, цена на нефть не выросла снова — это уже само по себе информация.
Если Brent продолжит держаться около 90 долларов, это будет благоприятно для инфляции в США, госдолга и технологических акций, а также ослабит давление на $BTC, связанное с "цена на нефть → инфляция → повышение ставок", что можно считать небольшим позитивом Капитальный рынок и динамика акций
• Отчетность превзошла ожидания, но оценка скорректировалась: хотя SanDisk объявила о рекордных показателях за четвертый квартал 2026 финансового года (квартальная выручка достигла 8,965 млрд долларов, валовая маржа — 84,6%), из-за опасений рынка по поводу пика отраслевого цикла цена акций с июня 2026 года снизилась с примерно 2350 долларов до текущих колебаний около 1500 долларов.
• Усиление разногласий среди институциональных инвесторов: ведущие инвестиционные банки, такие как Goldman Sachs и Bank of America, позитивно оценивают ценовую политику компании в области AI inference storage и долгосрочные соглашения NBM, сохраняя позитивный рейтинг; однако краткосрочные инвесторы из-за фиксации прибыли и страха перед спадом цикла вызывают значительные колебания настроений на рынке. #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 Централизованные биржи (CEX) стремятся закрепиться в Европе и получить лицензии на соответствие, благодаря институциональным дивидендам от официального внедрения Закона о рынках криптоактивов (MiCA), а также стратегической необходимости для решения глобальной фрагментации регулирования и конкуренции за инкрементальный рынок традиционных финансов. Основные движущие факторы сосредоточены в следующих шести аспектах: 1. Основные дивиденды: Механизм «Single Pass» ЕС, одна лицензия предоставляет доступ всей Европе: до внедрения MiCA регуляторная политика 27 государств-членов ЕС была крайне фрагментирована (например, AMF во Франции, BaFin в Германии, OAM в Италии). Биржам приходилось создавать организации и подавать заявки на одобрение в каждой стране, что увеличивало затраты на соблюдение требований. Экономия на масштабе: В рамках MiCA биржи могут напрямую обслуживать объединённый крупный рынок почти 450 миллионов человек в ЕС и ЕЭЗ через «механизм паспорта», получая лицензию Crypto Asset Service Service Provider (CASP) в любой стране-члене. 2. Регуляторная определённость: Избегание «принудительного применения вместо регулирования» юридических «чёрных лебедей» Ясные и предсказуемые правила: По сравнению с некоторыми юрисдикциями, которые давно внедряют судебное исполнение и размытые регуляторные стратегии, MiCA предоставляет чёткие предварительные рекомендации по классам криптоактивов (таким как утилитарные токены, эталон-активы ART, электронные денежные токены EMT), а также по правилам хранения документов, торговли и листинга. Безопасная гавань: Чёткие ожидания по соблюдению нормативных требований могут значительно снизить геополитические регуляторные риски бирж, столкнувшихся с крупными судебными штрафами или внезапными остановками бизнеса. 3. Открытие каналов фиатных валют$BTC $ETH непрерывно растут уже неделю, сможет ли рынок продолжить движение вверх?
BTC снова закрепился выше отметки 80 000, показав самый сильный недельный рост за последние три года. За считанные десять минут было ликвидировано коротких позиций на сумму 225 миллионов долларов, медведи в этой волне были жестко отсеяны.
В этом крупном движении большую роль сыграли внешние новости. Министерство финансов США расширило программу обратного выкупа госдолга, что освободило ликвидность на рынке; к тому же крипторегулирование получило новые позитивные ожидания, несколько факторов сработали синергично, а постоянный приток средств в ETF, суммарно около 2 миллиардов долларов, напрямую поднял BTC с 69 000 до текущих высот.
В этот раз я не делал разбор постфактум, а заранее поделился своими мыслями и точками входа. BTC достиг 81 000, Ethereum закрепился выше 2500. Цена на высоком уровне устояла против волатильности, что также говорит о том, что крупные бычьи капиталы еще не покинули рынок. $ETH #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Основной отток ликвидности после шорт-сквизов — деньги не уходят, а переходят к лидерам второго эшелона. Сегодня $SOL вырос на 8,5% за день, явно опередив BTC и ETH — это типичный пример ротации секторов: сначала растёт крупный актив, когда он перестаёт тянуть, капитал ищет более гибкие объекты для догоняющего роста. Ротация сама по себе сигнализирует о продолжении рынка, но для тех, кто догоняет тренд, это самое опасное время: вы видите самый резкий рост и вбегаете, а на самом деле это момент, когда деньги готовятся перейти к следующему покупателю. Мой подход — воспринимать ротацию лишь как индикатор настроений, а не как сигнал к входу. Если уж участвовать во втором эшелоне, то ждать отката, снижения объёмов и появления точки для установки стоп-лосса, а не прыгать на самый большой внутридневной рост. Вы гонитесь за трендом или за чужим азартом? Bitcoin может расти на фоне институционального спроса, даже если не каждое учреждение покупает BTC напрямую.
Потоки в ETF стремительно растут, в то время как Strategy только что привлекла $2 млрд, не добавив ни одного BTC.
Это меняет интересный вопрос.
Более крупный институциональный сдвиг может заключаться не в том, кто покупает Bitcoin.
А в том, как учреждения выбирают способы получения экспозиции к нему.#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFalls #StrategyBuildsCash Я считаю, что сегодняшние объявления Strategy были одними из самых бычьих за последнее время для рынка.
Они не повлияли на ценовое движение на прошлой неделе
Они дополнительно увеличили свои денежные резервы до $5 млрд, чтобы учесть конвертируемый долг и выкуп/дивиденды по привилегированным акциям (конечно, продавая MSTR).
#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFalls #StrategyBuildsCash Некоторые видят, что $BTC пробьют 80 000 и легко предполагают, что будет бычий рынок, а потом безрассудно идут в длинную позицию. Я считаю, что это неуместно. Если мы смотрим только на ценовые и свечные графики для анализа будущих трендов, легко ввести в заблуждение в неправильном направлении. Нужно смотреть не только на цену и подсвечники, но и на различные точки данных. Только всесторонний анализ сможем ясно увидеть будущее в рыночном тумане. Я считаю, что крупный рыночный крах неизбежен. —————————————————— Давайте посмотрим на данные $BTC контрактов. Видно, что когда цена $BTC растёт, его соотношение открытых интересов и длинных позиций падают одновременно. Это означает, что многие быки получают прибыль на этом этапе. Давайте посмотрим данные на более длительный период. Видно, что в этот раунд восходящих циклов его соотношение открытых интересов по контракту и длинных и коротких позиций резко снизилось. Трудно не поверить, что этот раунд ралли призван стимулировать быков к продажам. Учитывая текущую ситуацию, мне очень сложно открыть длинные позиции. —————————————————— я считаю, что рынок, скорее всего, продолжит снижаться. Однако нельзя исключать неожиданные возможности. Если рынок действительно резко поднимется вперёд и затем взорвет мои короткие позиции, я сразу подумаю о том, чтобы открыть длинную позицию. Но я в это не верю и не думаю, что моё представление о рынке ошибочно. Я всегда твёрдо верил в одно: ликвидность — основа рыночных приростов. Рост без ликвидности — как вода без источника, как ряска без корней.#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Эта новость довольно интересна: в понедельник США официально начали «экономическую изоляцию» Ирана, но международные цены на нефть при этом упали более чем на 2%. Санкции против Ирана, а нефть падает — это действительно противоречит интуиции.
США на этот раз действуют жестко.
Сфера санкций расширена до цифровых активов, технологий, золота, авиации и судоходства, около 60 иранских организаций и лиц внесены в черный список. Министр финансов Бесент прямо заявил о намерении обеспечить «нулевые лазейки» в исполнении, цель — перекрыть «каждую экономическую жилу» Ирана. Любые организации, отмывающие деньги для Ирана, будут исключены из долларовой системы.
Но рынок этого не принимает.
Причина очень реальна: смогут ли санкции действительно перекрыть экспорт иранской нефти, зависит от того, как на это отреагирует Китай. Китай покупает 80%-90% иранской экспортной нефти. На этот раз США не включили основные китайские банки в прямые санкции и дали странам «период для корректировки». Проще говоря, много шума, но мало дела.
Иран тоже не собирается сдаваться, советник верховного лидера прямо заявил, что «ответ будет решительнее, чем раньше». Иранский риал уже обвалился до исторического минимума — 1 доллар за 2 039 000 риалов.
Мое мнение: пока цены на нефть не взлетят по-настоящему, инфляционные ожидания не разгонятся, и давление на ФРС для повышения ставок уменьшится. Для рисковых активов это не обязательно плохо. Краткосрочные колебания неизбежны, но общий тренд не изменился. Главное — контролировать позиции.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
$BTC $ETH $SNDK #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Ужесточение санкций, а цена на нефть падает? Это само по себе самый тревожный сигнал.
США на этот раз начали «экономическую изоляцию» Ирана с размахом — цифровые активы, технологии, золото, авиация, судоходство все попали под вторичные санкции, Бессент даже заявил о «нулевой утечке» при исполнении. Иранский риал упал до нового минимума 2 039 000 за 1 доллар, геополитический конфликт явно обостряется.
Но цена на нефть не выросла, а наоборот упала.
Почему? Потому что рынок считает: будут ли третьи страны сотрудничать? Как бы громко ни кричали США, если Китай, Россия, Турция не поддержат, иранская нефть все равно сможет обойти санкции. В последние два года экспорт иранской нефти работал через «серые каналы», и рынок пока наблюдает, удастся ли действительно сократить поставки.
Для BTC это на самом деле более сложная история.
Ужесточение санкций обычно благоприятно для BTC — это несуверенный актив, устойчивый к цензуре, геополитический актив-убежище, логика проста. Но на этот раз США включили цифровые активы в список вторичных санкций, что означает усиление давления на комплаенс, биржи могут ужесточить контроль рисков по адресам, связанным с Ираном. С одной стороны, есть спрос на защиту, с другой — ужесточение ликвидности и комплаенса давят, BTC в этой ситуации переоценивается, а не просто растет.
Поэтому мое мнение простое: не стоит воспринимать санкции как простой «плюс» для спекуляций. Падение цены на нефть показывает, что рынок еще не полностью верит в реализацию этих санкций, золото поддерживается как актив-убежище, но тоже ждет сигналов, а BTC находится в «зажиме» между выгодой от несуверенного статуса и давлением долларовой ликвидности и комплаенса.
Мои действия? Не гонюсь. Жду, когда цена на нефть действительно начнет реагировать, когда позиция третьих стран станет ясной, когда рынок учтет реальный эффект санкций, тогда и буду действовать. Сейчас же входить — значит ставить на «новости», а не торговать «фактами».
$CL $BZ 2026.08.25 вторник
Вчера американский фондовый рынок упал, но биткойн и золото продолжили уверенный рост, сегодня биткойн уже преодолел отметку в 80000 долларов США
24 августа чистый приток средств в биткойн-ETF составил 337 миллионов долларов. Чистый приток в Ethereum-ETF — 115 миллионов
Рост биткойна и золота, а также других активов, защищающих от инфляции, тесно связан с текущей инвестиционной и торговой средой в США и рынком государственных облигаций; государственный долг и расходы по процентам постоянно растут, поэтому необходимо поддерживать способность рынка гособлигаций к финансированию; если спрос на долгосрочные облигации будет слабеть, а доходность продолжит расти, регуляторы могут стабилизировать рынок, расширяя операции обратного выкупа или используя другие инструменты; если эти меры приведут к увеличению ликвидности доллара, биткойн с фиксированным предложением станет потенциальным бенефициаром
Анализ рынка
Сегодня биткойн снова резко вырос, преодолев отметку в 80000 долларов, но при этом видно, что объемы торгов сокращаются, быки на этом уровне явно ослабли, поэтому есть вероятность, что пробой окажется неустойчивым или неэффективным, медведи тоже вряд ли смогут легко возобновить давление, все, что можно было сжечь, уже сожжено, плюс часть быков, рассчитывающих на рост выше 80000, и фиксация прибыли создают сложности для быстрого прорыва; более здоровым будет откат с накоплением сил для следующего роста, если же цена сразу подскочит выше 85000, это может стать признаком ускоренного пика.
Индекс жадности упал с паники до крайней жадности всего за пять дней, в такой шумной обстановке важно сохранять хладнокровие и рассудительность.
Индекс страха и жадности криптовалют: 83 (крайняя жадность) Все кричат "выше 80 тысяч, увидим 100 тысяч", а я считаю, что эту волну Волш одним хлопком остановит.
В чате спрашивают, будет ли Волш более ястребиным или более голубиным — мой ответ прост: он будет более ястребиным, чем рынок ожидает, и вообще не даст никакой "ясной дорожной карты". Ждёте рамки? Он скорее не даст.
Посмотрите на текущую атмосферу: BTC с 66k поднялся до 80k без нормальной коррекции, шорты ликвидировали на 7,2 млрд, в рынке одни прибыльные лонги. Розничные инвесторы врываются, KOL кричат "возобновление торговли на девальвацию", ETF получили чистый приток в 1,9 млрд — весь рынок ставит на то, что Волш будет голубем, что он не выдержит экономического давления и к концу года перейдёт к снижению ставок.
Но кто такой Волш? Это тот, кто с самого начала убрал форвард-гайды и не даёт рынку "комфорта". 30-летние гособлигации США уже взлетели выше 5,3%, базовая инфляция услуг всё ещё упорно держится, и он осмелится дать чёткий голубиный сигнал? Если осмелится — длинные облигации рухнут на глазах. Всё, что он может сделать — это "устно быть ястребом" — подчёркивать риски инфляции, оставлять все варианты открытыми и пускать пыль в глаза.
Проблема в том, что рынок боится не ястребов, а "неопределённости". Скажешь, что ястреб — BTC падает; скажешь, что голубь — BTC растёт. Но если будешь ходить вокруг да около, рынок оценит неопределённость как "медвежий сигнал" — потому что все хорошие новости уже учтены, и любое "определённое" событие ниже ожиданий вызовет распродажу с фиксацией прибыли.
Поэтому моя стратегия полностью противоположна большинству — я не жду речи, я заранее открываю шорт.
В районе 80 тысяч я буду пробовать лёгкий шорт с стопом на 83k. Почему не ждать? Потому что когда речь выйдет, либо сразу пробьют вниз, либо сделают ложный пробой вверх, чтобы выбить стопы, а потом пойдут в нужном направлении. Если ждать, то уже будет поздно. Я лучше поставлю небольшой стоп и поставлю на то, что "рынок слишком оптимистичен, Волш не даст ничего" — это событие с высокой вероятностью.
Можете сказать: "А если он действительно станет голубем? BTC поднимется до 90 тысяч?" — тогда я признаю убыток, смирюсь. Но я не верю, что председатель, который не может чётко сформулировать свою стратегию, удержит этот рынок, который с 66k так сильно разогнался. Слишком много людей в игре, слишком много позиций, и если Волш чуть-чуть закрутит гайки, эта машина перевернётся сама.
Не поймите неправильно, я не ярый медведь. Просто считаю, что когда консенсусные ожидания самые сильные, именно тогда развороты происходят легче всего. В этот раз на Джексон-Хоуле я не ставлю на направление, я ставлю на "разрыв ожиданий" — и считаю, что разрыв будет вниз.
Это моя личная торговая идея, не является советом. В любом случае, мой стоп уже выставлен.
$BTC #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 Зона, где BTC движется вверх, а альткоины вниз, индикаторы уже указывают направление. Внешне биткоин выглядит сильным, удерживая уровень около 77 000 долларов, но почему же структура кредитного плеча на рынке деривативов не указывает в том же направлении? Биткоин продолжает боковое сжатие около 77 000 долларов, а эфир повторно тестирует боковой диапазон между 2400 и 2500 долларами. Если смотреть только на цены, рынок сохраняет относительно стабильную структуру. Однако ключевой переломный момент этого цикла заключается не в цене основной сети, а в процессе перераспределения позиций на рынке деривативов. В настоящее время финансирование и базис на рынке фьючерсов движутся вразрез с покупательским спросом на спотовом рынке, что указывает на то, что участники рынка скорее накапливают хеджирующие позиции внутри диапазона, чем уверены в восходящем тренде. - Спотовый бычий настрой по биткоину сохраняется, но стоимость лонг-позиций на фьючерсном рынке не растет пропорционально этому. Это означает, что спрос обусловлен не новыми покупками, а поддержанием существующих позиций. - Эфир же Мужчина, который превратил пять тысяч долларов в пятнадцать миллионов долларов, говорит вам: «Те, кто теряют деньги, на самом деле сами хотят их потерять». Вы слушаете это с воодушевлением и думаете, что наконец-то кто-то сказал правду. Но задумывались ли вы: тот, кто это сказал, как раз и есть тот, кто выиграл. Сегодня я дам вам инструмент, не для того, чтобы научить вас торговать как Секота, а чтобы научить вас распознавать, является ли торговый принцип универсальной истиной или удачей выжившего, замаскированной под мудрость. И я буду копать так глубоко, что даже сам порой режу себя этим ножом. 1. Основная правда торговли: противостоять своей природе. Сначала проясним: если у вас есть деньги, которые нельзя потерять, и вы рассчитываете за три месяца удвоить их торговлей, сейчас же закройте это. Этот материал вызовет у вас больше тревоги, а не прибыли. Сначала покиньте стол, стабилизируйте денежный поток — это не вежливость, а граница применимости. Эдди Секота, родился в 1946 году, выпускник MIT по электротехнике. В эпоху, когда персональных компьютеров еще не было, он с помощью перфокарт и мейнфреймов создал одни из первых коммерческих торговых систем с возможностью обратного тестирования и автоматической генерации сигналов. Джек Швагер включил его в книгу «Market Wizards», сделав легендой. Самая известная цифра: счет клиента около пяти тысяч долларов за десять с лишним лет вырос до более чем пятнадцати миллионов долларов. Его самая известная фраза — ответ на вопрос «каковы ключевые элементы хорошей торговли»: Во-первых, обрезать убытки; Во-вторых, обрезать убытки; В-третьих, обрезать убытки. Большинство реагирует: «О, стоп-лосс, дисциплина, понятно». Но задумывались ли вы: логика настолько точна, что можно написать...После последнего волны быстрых ростов BTC и ETH вошли в фазу высокоуровневой конкуренции. В ближайшие дни направление рынка может определяться не только подсвечниками, но и несколькими важными событиями, идущими одна за другой. 1. Среда: ВВП и PCE переоценивают ожидания по процентным ставкам США Во втором квартале и данные о личных расходах на доходы в июле, особенно стоит отметить инфляцию PCE. В настоящее время рынок разделён по вопросу сентябрьской политики ФРС, поэтому эти данные могут легко повлиять на доходность доллара и казначейских облигаций США. Если PCE продолжит охлаждаться, ожидания рынка относительно мягкой позиции ФРС могут усилиться, что положительно для рискованных активов, таких как BTC; Если инфляция снова вырастет, следует быть осторожными против откатов по процентным ставкам, которые приведут к откатам с максимумов. 2. Отчет о доходах NVIDIA: может ли торговля ИИ продолжаться? В тот же день был опубликован отчёт о прибылях NVIDIA. NVIDIA уже давно повлияла не только на одну акцию; она в значительной степени отражает общую температуру торговли ИИ и аппетит к риску в американских акциях. Проблема в том, что рыночные ожидания уже очень высоки. Поэтому действительно важно не «насколько хороши показатели», а сможет ли она продолжать превзойти рыночные ожидания. Если спрос на ИИ и будущие прогнозы останутся сильными, аппетит к риску Nasdaq может быть поддержан и передать его BTC и ETH; Если показатели хорошие, но ниже ожиданий, будьте осторожны с прибылью технологических акций. 3. Джексон-Хоул: Главный момент этой недели Внимание рынка во второй половине недели сместится на ежегодное собрание глобального центрального банка в Джексон-Хоул. По сравнению с отдельными экономическими данными, рынок больше обеспокоен Федеральной резервной системойВ утренние часы азиатской сессии 25 августа биткойн на мгновение приблизился к отметке в 80 000 долларов, достигнув максимума в 79 891 доллар — впервые с мая он достиг такого уровня.
По состоянию на утро BTC торгуется по 78 935 долларов, за 24 часа рост составил 1,61%, а за последнюю неделю общий прирост превысил 22%.
Общая рыночная капитализация криптовалют за неделю увеличилась на 474 миллиарда долларов.
Движущей силой этого ралли стали три фактора. Министр финансов США Бесент объявил о двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 млрд до 4 млрд долларов за раз, что на время снизило доходность долгосрочных облигаций и ослабило доллар. Эффект продержался менее суток — доходность по 30-летним облигациям вскоре вернулась к высоким уровням и в целом осталась на прежнем уровне за неделю. Позже Бесент признал, что рынок «чуть-чуть переоценил ситуацию». Но рынок уже показал направление: доллар за неделю упал почти на 1%, золото преодолело отметку в 4600 долларов, биткойн вырос более чем на 25% за неделю. $BTC Когда цена выросла с 62 000 до почти 80 000 долларов, положение майнеров также меняется.
Цена хэша, измеряющая ожидаемую доходность вычислительной мощности, за четыре дня выросла на 20,4%, с 31,80 до 38,29 долларов за PH/s с 18 августа.
Общая вычислительная мощность сети Биткоина сейчас около 922 EH/s, приближаясь к ключевому порогу в 1 зеттахэш в секунду.
Но сложность майнинга продолжает снижаться, 23 августа она была понижена на 1,31% до 1,2581 миллиона миллиардов, всего на 0,7% выше минимального уровня 2026 года. С начала года сложность майнинга снижалась десять раз, около 150 EH/s мощности остаются офлайн. Майнеры растут, но трансформация продолжается.
Регуляторы тоже продвигаются вперед. После встречи с руководителями крипто-компаний в Белом доме Трамп публично призвал Конгресс принять закон CLARITY. Обратный выкуп госдолга Бейсента и ослабление крипторегулирования администрацией Трампа рассматриваются как согласованные действия в рамках одной экономической цели — увеличить спрос на краткосрочные госбумаги через расширение рынка стейблкоинов, чтобы смягчить финансовое давление после превышения госдолгом отметки в 40 триллионов долларов. $BTC На фоне государственного долга, превысившего 40 триллионов долларов, и годовых расходов на проценты, приближающихся к 1,2 триллиона долларов, стабильные монеты рассматриваются как потенциальный источник краткосрочного спроса на американские облигации.
Министерство финансов США также объявило о расширении вторичных санкций против Ирана, включив в санкционный список криптовалюты и цифровые активы.
Это может стимулировать часть капитала направиться в крипторынок для обхода санкций, а также свидетельствует о росте давления в области комплаенса.
Порог в 80 000 долларов уже почти достигнут, но истинное определение направления зависит не от этой цифры, а от первого публичного выступления председателя ФРС Уоша в Джексон-Хоуле в эту пятницу. Бейзент не смог удержать долгосрочные облигации, и сможет ли Уош дать чёткий сигнал по инфляционному пути, определит, продолжится ли этот тренд или остановится. Один регулирует структуру сроков долга, другой устанавливает инфляционные ожидания — направление уже изменилось, но ритм зависит от Уоша. $BTC SEC 18 августа представила новый документ под названием «Regulation Crypto Assets».
Для криптопроектов открыты два пути для легального финансирования: стартовое финансирование до 5 миллионов долларов в течение четырех лет или постоянное финансирование до 75 миллионов долларов в год.
Оба уровня должны соблюдать федеральные антимошеннические нормы.
Также введена оговорка о безопасной гавани — как только проект завершит или навсегда прекратит «ключевые управленческие усилия» для инвесторов, токены могут утратить статус ценных бумаг и торговаться без регистрации или ограничений на блокировку.
Это предложение напрямую отвечает на застой законопроекта CLARITY в Сенате. Вероятность прохождения CLARITY в феврале составляла 82%, а на Polymarket шансы упали до 18–21%. Советник по криптополитике Белого дома Пэт Уитт на конференции SALT сказал: «Если законодательное окно в сентябре будет упущено, регуляторы не будут ждать бесконечно.»
SEC опередила Конгресс. После 60-дневного периода общественного обсуждения будет принят окончательный вариант. Хестер Пирс планирует уйти в отставку в ноябре 2026 года. Успеет ли правило вступить в силу до её ухода, определит, откроется ли этот легальный путь в 2027 году или придётся ждать дольше. $BTC Мы можем подумать: а что если купить сейчас, а BTC снова упадет до 58 000? Падение на 20% может привести к падению на 30%, 40%.....
Это типичный «страх высоты» при торговле с правой стороны.
На самом деле при покупке с правой стороны обычно заранее устанавливают стоп-лосс; он формируется на основе ваших технических индикаторов, реального объема позиции и склонности к риску.
Например, я сам ориентируюсь на STH-RP как на важный ориентир.
Согласно историческим данным, во второй половине медвежьего рынка, если удается пробить STH-RP, с большой вероятностью появляется небольшой тренд.
После этого, если цена отскакивает от STH-RP и не пробивает его вниз, тренд продолжается. Если пробивает — тренд заканчивается.
Сейчас STH-RP находится примерно на уровне $70 000 (динамически меняется); поэтому если BTC упадет до 70 000, нужно внимательно наблюдать; при пробое на дневном таймфрейме нужно ставить стоп-лосс.
Таким образом, теоретически стоп-лосс при открытии позиции с правой стороны составляет примерно -10%, точно не стоит ждать падения на -25% или больше, чтобы принимать решение.
Конечно, если BTC будет колебаться вокруг STH-RP, мы будем терять на этих колебаниях — тут уже зависит от вашего понимания.
На мой взгляд, потери на колебаниях в торговле — это нормально, даже можно сказать, необходимо. Потому что я не хочу, чтобы из-за избегания потерь упустить большой тренд.После того как Биткоин снова поднимется выше $80,000, рынок, скорее всего, столкнётся с двумя крайними мнениями: одно говорит, что новый бычий рынок подтверждён, другое — что это лишь кратковременный подъём после того, как медведи были подавлены. Моё мнение находится где-то посередине — это не просто ажиотаж настроений, а вопрос о том, сможет ли он превратиться в реальный разворот тренда, только входит в самую критическую фазу проверки. 25 августа по пекинскому времени BTC однажды достиг около $81. 200, достигнув трёхмесячного максимума, с совокупным ростом около 28% в августе. На предыдущей неделе он вырос примерно на 22,7%, что стало самым крупным ростом за одну неделю в истории доллара США. Более того, на прошлой неделе американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистый приток около $1,92 миллиарда, а более $4 миллиардов коротких позиций были ликвидированы на фоне быстрого роста. Эти три цифры представляют собой три совершенно разные факторы: поступления ETF — это реальный спотовый спрос; Короткие ликвидации — это принудительные выкупы; Ослабление доллара и падение доходности долгосрочных казначейских облигаций США улучшили условия финансирования рисковых активов. Одновременное появление трёх факторов подняло BTC с более чем $60,000 до $80,000. Поэтому я не согласен с утверждением, что ралли полностью заслуга одного человека. Речи могут разжечь настроения, но они не могут обеспечить устойчивые покупки в одиночку. Настоящая ценность этого роста в том, что фонды ETF возвращаются, а ожидания макроликвидности улучшились. Это более надёжно, чем полагаться исключительно на высокий кредитный плечо для ралли. Но я не буду сразу объявлять о бычьей доходности только потому, что она превышает $80,000. Короткие ликвидации — это разовое топливо; после клиринга они не будут появляться каждый день;$OL Я думаю, что это проект, который уже умер, с единственным роботом, запущенным для непрерывной продажи токенов. Команда уже распалась.#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Влияние на нас двоякое.
Краткосрочные настроения уже учтены. Цена на нефть упала, инфляционные ожидания временно снизились, что даёт передышку рисковым активам. Сегодня BTC пробил отметку 80000, что отчасти связано с этими новостями.
Среднесрочная неопределённость сохраняется. Цифровые активы включены во вторичный санкционный список, что означает, что криптовалютные сделки и расчёты на блокчейне могут попасть под наблюдение. Если третьи страны будут сотрудничать в исполнении санкций, ликвидность крипторынка может пострадать косвенно.
Моё мнение таково.
Эти санкции в краткосрочной перспективе вызвали коррекцию на нефть в стиле «выигрыш уже учтён», но в среднесрочной и долгосрочной перспективе всё зависит от строгости исполнения и ответных мер Ирана. Включение цифровых активов во вторичные санкции — новый фактор: раньше санкции касались в основном традиционных финансов, теперь под прицелом оказались и расчёты на блокчейне.
BTC сейчас колеблется, введение санкций не вызвало резкого роста цен на нефть, краткосрочные настроения стабильны. Но среднесрочная неопределённость сохраняется, голосование по закону CLARITY 15 сентября — настоящий поворотный момент.
А как вы думаете?
$BTC $ETH $SOL $BTC Братья, на этой неделе всё решит среда!
26 августа в 20:30 по местному времени выйдут данные по базовому индексу PCE за июль в США. Ранее CPI соответствовал ожиданиям, PPI оказался ниже прогнозов, занятость неожиданно снизилась, а розничные продажи упали сильнее всего за более чем год — все это сигналы охлаждения. PCE — самый важный для ФРС показатель инфляции, он станет последним пазлом для подтверждения «снижения инфляции + ослабления занятости + торможения потребления». В настоящее время рынок ожидает базовый PCE в годовом выражении на уровне 3,3%, в месячном — 0,2%.
Три сценария:
$ETH 📈 PCE выше ожиданий → инфляция более упорная, чем предполагалось, вероятность повышения ставки в сентябре растет. BTC и ETH пострадают, рисковые активы под давлением.
$ZEC 📉 PCE ниже ожиданий → формируется «пятая подряд» голубиная петля, рынок может заранее заложить снижение ставок. Рынок резко отскочит, альткоины будут в празднике.
📊 Соответствие ожиданиям → инфляция остается на высоком уровне 3,3%, значительно выше цели в 2%. Ожидания по ставкам колеблются незначительно, рынок будет в боковом движении, короткие быстрые сделки.
Кроме того, в эту пятницу Уош выступит с первой после назначения ключевой речью на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле. С момента назначения он редко давал прогнозы, это выступление — настоящий сигнал политики. Если прозвучат ястребиные сигналы в сочетании с неожиданно высокими данными PCE, рынок может получить двойной удар.
Следите за направлением рынка BTC и ETH, сектор AI реагирует на отчет Nvidia, сектор RWA чувствителен к макроэкономическим ставкам. Перед выходом данных рекомендуется контролировать позиции, волатильность будет высокой. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Перевод биткоина из одного кошелька в другой без продажи или получения прибыли, но при этом потенциально взимая налог за «перемещение активов» — самый заметный аспект последнего юридического спора в Иллинойсе. 21 августа Ассоциация блокчейна и Криптосовет по инновациям подали иск в суд штата, чтобы заблокировать внедрение Закона о налоге на цифровые активы; Bloomberg Law последовал 24 августа, подтвердив это как очередной отраслевой вызов закону. Закон очень конкретен: начиная с 1 января 2027 года подходящие брокеры по цифровым активам будут облагаться налогом в размере 0,2% от стоимости активов, связанных с транзакциями, передачами или касторизами, принятыми клиентами Иллинойса. Налоговая база здесь — это не прибыль или сборы за услуги, а, возможно, стоимость всего актива. Исходя из этого, истцы утверждают, что традиционные акции, облигации или аналогичные денежные операции не несут такой же нагрузки, и что практика различения по базовой технологии нарушает конституции США и штатов, а также Федеральный закон об освобождении от налога в интернете. Это все судебные претензии, а не выводы, уже вынесенные судом. Моё мнение такова: хотя 0,2% может показаться небольшим, реальный эффект исходит из «мультипликатора». Если актив несколько раз перемещается между торговыми платформами, кастодиальными кошельками и личными адресами, налоговое бремя может повториться; Платформы также должны определять местоположение клиентов, рассчитывать стоимость активов, удерживать и вести учёт. Таким образом, передача рынка не определяет напрямую цены монет,Мировые технологические акции значительно охладились в последнее время, но действительно стоит обратить внимание не на «насколько сильно упали», а то, что именно торгуется в этот период. 24 августа индекс Nasdaq упал на 0,76%, а Nvidia — на 2,9%; Сектор полупроводников оказался под более выраженным давлением: SanDisk и Seagate упали примерно на 6,5%, Micron — на 5,8%, а Mywell — на 3,3%. Ранее, 18 августа, индекс Philadelphia Semiconductor Index упал на 5% за один день, а Nasdaq — на 1,33%. Тем временем акции азиатских технологических компаний также были потянуты вниз, а полупроводниковые секторы на рынках, таких как Южная Корея и Япония, одновременно ослабели. Так вот вопрос: мировые технологические акции «ловят врага назад» или рынок ИИ начинает корректировать оценку? 1. Это падение не нарушило фундаментальные показатели. Главная проблема на рынке сейчас — не исчезновение спроса на ИИ, а более реалистичный вопрос: при таком большом вложении средств ИИ-компаниями, сколько они могут реально заработать в будущем? Раньше рынок оценивал цепочку индустрии ИИ, исходя из очень оптимистичных ожиданий: расширение дата-центров, быстрый рост спроса на чипы и рост корпоративных капитальных затрат. Но поскольку долгосрочная доходность казначейских облигаций США оставалась высокой, рынок начал пересчитывать стоимость этих будущих прибылей. Проще говоря, те же 10 миллиардов долларов будущей прибыли ценнее в условиях низких процентных ставок; Чем выше процентная ставка, тем ниже дисконтированная стоимость сегодня. Таким образом, коррекция акций технологий больше похожа на одновременную переоценку оценок и затрат на финансирование, а не на внезапное исчезновение логики индустрии ИИ. 2. Настоящий перелом — финансовый отчет Nvidia. В настоящее время мировые технологические акции являются самыми популярнымиСколько времени нужно, чтобы превратить убыток в 9,5 млрд долларов в прибыль в 4,7 млрд долларов? Strategy справилась всего за неделю.
С быстрым восстановлением $BTC, за одну неделю позиция Strategy изменилась с убытка более 9,5 млрд долларов на прибыль более 4,7 млрд долларов, что составляет почти 14,2 млрд долларов изменения на бумаге.
Но обратите внимание, что 4,7 млрд долларов — это не операционная прибыль, "заработанная" Strategy.
Основной бизнес Strategy не взорвался внезапно, настоящим изменением в отчетности стала цена биткоина.
Каждое движение BTC вверх или вниз напрямую отражается на чистых активах компании через крупные позиции.
Сэйлор недавно опубликовал в X "The Bitcoin Reformation", посылая сигнал: он больше не удовлетворён тем, чтобы просто представить BTC как корпоративный резервный актив, он пытается превратить это в реформу денежной системы.
Но учтите, что эта модель хорошо работает при росте: цена акций получает премию, компания продолжает финансирование для покупки монет, увеличение позиций усиливает рыночные ожидания.
Если BTC ослабнет, одновременно появятся убытки на бумаге, откат цены акций и давление на финансирование.
Сегодня Strategy превратилась в теневой актив BTC с кредитным плечом.
Обратный разворот в 14,2 млрд долларов доказывает её устойчивость, но не устраняет риски.
По-настоящему важно, сможет ли эта "машина по финансированию и покупке монет" продолжать работу после сужения премии на акции Strategy.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 ИИ забирает у биткоина электроэнергию, но майнеры нашли более прибыльный бизнес
Биткоин вырос с 64000 до 81000, за неделю прибавил 26%. Многие связывают это с притоком ETF и ослаблением доллара. Но есть более глубокая логика, о которой никто не говорит — ИИ и биткоин борются за одно и то же: электроэнергию и вычислительные мощности.
Питер Шифф, крупный бык на золото, недавно написал в X, что ИИ не помогает биткоину, а конкурирует с ним за ресурсы. Деньги, электроэнергия, дата-центры — всё ограничено, если ИИ забирает больше, биткоину достаётся меньше.
Это звучит логично, но на самом деле всё наоборот — майнеры зарабатывают на ИИ.
IREN подписала с Microsoft контракт на 9,7 млрд долларов на облачную инфраструктуру для ИИ. TeraWulf заключила контракт с Anthropic примерно на 19 млрд долларов на вычислительные мощности. Core Scientific также предоставляет высокопроизводительные вычисления для CoreWeave. Эти компании раньше жили за счёт майнинга биткоина, теперь они зарабатывают на вычислительной мощности для ИИ больше, чем на майнинге.
И что ещё круче — они зарабатывают на ИИ и при этом продолжают накапливать биткоины.
Так что конкуренция, о которой говорит Шифф, действительно есть, но биткоин не проигрывает — майнеры используют деньги, заработанные на ИИ, чтобы покупать биткоины и расширять вычислительные мощности. Обе стороны растут, конкурируют, но в итоге выигрывает одна и та же группа людей.
Интересно, что когда две отрасли начинают бороться за одни и те же ресурсы, это часто означает, что обе отрасли достигли критической точки.
$BTC $ETH $DOGE 0.0926, +2.79%. BTC поднялся до 80 тысяч, а DOGE вырос менее чем на 3% — этот термометр немного запаздывает.
24-часовой диапазон 0.0897-0.0929, объем 435 миллионов, не холодно, но и не жарко. RSI около 60, индекс страха и жадности, вероятно, вместе с BTC поднимается к 80. Технически говоря простым языком: 50-дневная EMA (0.074-0.075) уверенно держится, но 200-дневная EMA (0.095-0.100) всё ещё давит сверху, среднесрочный бычий тренд не подтверждён.
BTC за неделю вырос на 20%, а DOGE? Немного больше 10%. Почему? Потому что двигатель DOGE — не институциональные деньги, а настроение розничных инвесторов. Этот рост BTC вызван институциональным бычьим трендом, поддержанным ETF и выкупом Минфином, розничные инвесторы ещё не вошли массово, поэтому DOGE не может сильно прыгнуть.
Маск не твитит, нет новых ETF-катализаторов, всё зависит от настроения рынка. Самое опасное в этой монете — думать, что ты всё понял, когда она растёт, потому что при настоящей коррекции BTC DOGE падает быстрее всех.
DOGE — это термометр настроений среди альткоинов, не рассматривайте его как основную позицию. Когда BTC закрепится на 80 тысячах и розничные инвесторы начнут FOMO, DOGE может догнать рост. Сейчас на уровне 0.093, сверху 0.10 — психологический барьер и давление 200-дневной линии, пространства для роста немного. Держите позицию в пределах 5%, не жадничайте. Самое страшное на Джексон-Хоуле в этот раз — не ястребиная риторика, а продолжение неясности. Сейчас рынок уже не просто ждет ответа «повысят ли ставку», а ждет, чтобы Уош разъяснил функцию реакции ФРС: что для них важнее — инфляция или замедление роста; ориентируются ли они на данные или на давление на долговом рынке.
Если выступление будет слишком расплывчатым, рынок облигаций сам заполнит пробелы, а акции начнут гадать. Сейчас движутся долгосрочные облигации, доллар, золото и BTC — это значит, что все торгуют одним и тем же: доверием к политике.
Я считаю, что ценность этого выступления не в том, чтобы подбросить рисковые активы, а в том, чтобы дать рынку понять, какие границы нельзя пересекать. Без четких границ любой отскок легко превращается во временно взятые смелость и уверенность.