Orbit Post Sitemap
Фундаментальный отчет $GMX / GMX (DeFi) $3.20
Кратко: GMX ($GMX) общий балл 50/100, рейтинг — повествование важнее реализации. Разбор по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола есть следы платного использования, захват стоимости токеном реализован.
Обзор проекта: GMX (токен $GMX), направление DeFi. Основной продукт — Arbitrum perpetual DEX. Конкуренты — DYDX, SNX. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, пользователи не контролируют данные. Доверенные транзакции на блокчейне дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться участниками. Средний чек 50-500 долларов в месяц, расчеты в USDC или фиатной валюте. Направление, ориентированное на повествование, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: уровень протокола работает официально, на дашборде в блокчейне видно накопление комиссий, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны активным пользователям, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. По коду: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите на PitchBook/Crunchbase (уровень A), частные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике разблокировки и смарт-контрактах (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — по API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий релиз 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата стоимости (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единые критерии, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении GMX $3.00B, DYDX не раскрыт, SNX не раскрыт. FDV: GMX $4.20B, DYDX не раскрыт, SNX не раскрыт. Годовой доход: GMX $2.00M, DYDX не раскрыт, SNX не раскрыт. Активные адреса или пользователи в месяц: GMX не раскрыт, DYDX не раскрыт, SNX не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, некоторые отсутствуют и дополняются официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV соответствует P/S лидеров рынка. Итог: фундаментально крепко (балл 50/100). Захват стоимости токеном реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация относительно фундамента дороговата, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Риски: крупные релизы токенов могут обвалить цену, доходы протокола могут обнулиться, спрос на токен зависит от стимулов (при их отсутствии использование падает). Дальнейший мониторинг: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы на GitHub. Источники открытые, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
Фундамент разобран, как пойдет рынок — другой вопрос.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit 【Ежедневный анализ рынка】Apple использует память ChangXin, золото застопорилось из-за опасений по поводу повышения ставок, санкции против Ирана — цена на нефть падает, а не растет
$SNDK SanDisk упал с 1600 до минимума 1418, затем сформировал V-образный отскок, многие думали, что это связано с падением BTC и ETH, но на самом деле причина в другом.
Согласно новостям, Apple тестирует DRAM от китайской ChangXin и NAND от Yangtze Memory, планируя использовать их в устройствах, продаваемых на китайском рынке. Это реальный негатив для SNDK, доля на китайском рынке будет отобрана, что вызвало панику и бегство капитала. Кроме того, перед отчетом Nvidia сектор AI hardware зафиксировал прибыль, $SNDK несколько раз закрывался ниже 50-дневной скользящей средней, что создало двойной удар по техническому и фундаментальному анализу, вызвав 12%-ное падение вчера вечером.
Сейчас цена отскочила до около 1470, но сверху сильное сопротивление, 1600 уже стало потолком. Единственная поддержка снизу — 1400, если Apple официально объявит о применении отечественной памяти, $SNDK может упасть до 1300 или даже ниже.
$XAU падает из-за опасений по поводу повышения ставок ФРС и укрепления доллара
$CL падает из-за обсуждений между Ираном и Оманом по возобновлению судоходства через Ормузский пролив, что ослабляет опасения по поводу поставок нефти.
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#黄金高位震荡，机构资金继续看涨
#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？
Мнение лидера
Anthropic озвучила цифру — 30 триллионов долларов.
Это общий адресуемый рынок (TAM), который компания собирается представить инвесторам в документах IPO. Что это значит? Совокупная выручка 191 технологической компании из индекса S&P 1500 в прошлом году составила всего 2,4 триллиона, а Anthropic оценивает свой рынок более чем в 12 раз больше.
Когда SpaceX выходила на биржу, они называли TAM в 28,5 триллиона, что уже считалось «самым крупным TAM в истории человечества». Anthropic сразу же превзошла эту цифру.
Как была рассчитана эта цифра
Anthropic при оценке TAM учла весь объем работы, который могут выполнить AI-модели. Проще говоря, предположили, что AI способен выполнять всю умственную работу, теоретически охватывая весь рынок интеллектуального труда.
Но эту цифру стоит воспринимать с осторожностью. TAM — это теоретический максимум выручки при 100% доле рынка. Uber на IPO в 2019 году называл TAM в 6 триллионов, WeWork — 3 триллиона. Чем это закончилось, всем известно.
Реальная ставка — выручка в 2028 году в 200 миллиардов
Более важным, чем 30 триллионов TAM, является прогноз выручки на 2028 год. Внутренние оценки Anthropic — от 190 до 200 миллиардов долларов. В мае этого года годовая выручка была всего 47 миллиардов, к концу июля выросла до 65 миллиардов.
Если считать 200 миллиардов, то за четыре года рост в четыре раза. Если такой рост подтвердится, оценка в 2 триллиона будет оправдана. Если нет — история рухнет.
Привлечение 100 миллиардов, оценка в 2 триллиона
Цель IPO — привлечь до 100 миллиардов долларов, что превышает 86 миллиардов SpaceX. Оценка ориентировочно около 2 триллионов. Андеррайтерами выступают Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan и Citigroup. Листинг может состояться уже в сентябре или начале октября.
Влияние на крипторынок
Это скорее негативно. Anthropic, SpaceX и OpenAI одновременно поглощают ликвидность, что оттягивает новые деньги с крипторынка. Биткоин колеблется около 80000, что связано с этим фоном. Но с другой стороны, если Anthropic успешно выйдет на биржу с оценкой в 2 триллиона, это дополнительно подтвердит капитализацию AI-сектора, что в долгосрочной перспективе не плохо для инфраструктурного уровня крипты. $BTC $ETH $SOL
Все длинные позиции по биткоину закрыты, ждем отката. До выступлений PCE и Уоша не стоит рисковать большими ставками. Базовые позиции SPCX сохраняются, корректировки в хранении и других сферах — позже.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи.С тех пор как мы в конце июня обозначили 1 июля как фазовый минимум, рост BTC превысил 40%! Мы всё ближе к появлению крупного разворотного момента на рынке, как же действовать дальше?
Как показано на рисунке 1, в статье от 22 августа я чётко сказал, что рост $BTC не остановится на уровне 79500, и сегодня мы увидели новый максимум — 81272.
После достижения 81272 произошёл быстрый откат, ближайшим уровнем сопротивления сейчас является зелёная линия угла Ганна 3/1 (80100). Если в ближайшие два дня дневной график BTC удержится выше этого уровня, это будет означать, что рост сохраняет импульс и, возможно, скоро будет тестироваться следующий уровень сопротивления 82000, а затем и ключевой уровень сопротивления текущего ралли — 84000. Это может означать, что время достижения максимума сдвинется вперёд.
Если же удержаться выше не удастся, начнётся коррекция, по крайней мере, в рамках синего участка на рисунке 2. Уровень 74000 — ключевая граница: пробой вниз может расширить откат до коррекции всего красного участка роста.
Сегодня уже 25 августа, каждый день и каждый час приближаются к времени наблюдения за максимумом, а структура отскока от 57800 почти завершена.
Для быков единственным благоприятным сценарием остаётся продолжение быстрого роста. Всё остальное — будь то коррекция синего участка, расширение уровня отката или боковая консолидация — неблагоприятно для быков, так как это увеличивает вероятность того, что отскок от 57800 является коррекцией падения с 98000 до 57800. Как я говорил на прошлой неделе, в этом сценарии в четвёртом квартале может появиться новый минимум.Сейчас настроение в криптосообществе по BTC и ETH явно улучшилось.
Показатель всего один:
Хранение акций AI, возглавляемое SNDK и Hynix, образует сильный эффект качелей с ETH и BTC в криптосфере.
Однако сейчас, когда ETH перестал расти и торгуется в боковом диапазоне, акции хранения SNDK наоборот упали ниже 1500 и не показали сильного отскока.
Горизонтальное сравнение длилось почти полгода, и это был мой базовый подход при переключении между акциями и криптовалютами. Сейчас этот эффект качелей временно перестает работать. Эфириум: самый резкий отскок, но и самые глубокие опасения
Эфириум за неделю вырос на 30%, опередив три основных криптовалюты, вновь преодолев отметку в 2 500 долларов. Аналитики отмечают, что ETH получил поддержку около минимума в 1 500 долларов и отскочил, текущий справедливый ценовой диапазон находится между 2 300 и 2 400 долларами.
Однако ситуация с Эфириумом самая деликатная.
С одной стороны, его отскок самый сильный, что означает наибольшую устойчивость; с другой стороны, курс ETH/BTC всё ещё находится около исторического минимума 0,031, что говорит о том, что Эфириум в этом ралли остаётся «следующим за ростом», а не «ведущим». Доминирование Биткоина достигло 61%, близко к годовому максимуму — капитал в первую очередь направляется в Биткоин, а Эфириум и альткоины лишь пассивно получают выгоду.
С технической точки зрения, Эфириум сталкивается с краткосрочным сопротивлением в диапазоне 2 550–2 600 долларов. Аналитик Али Мартинес отмечает, что для расширения пространства для роста ETH необходимо пробить основной сопротивляющий диапазон 2 722–2 970 долларов.
Нарратив вокруг Эфириума (DeFi, приток ETF, восстановление экосистемы) в этом ралли не получил существенного усиления, его рост больше является результатом эффекта вытеснения Биткоина. Если Биткоин столкнётся с сопротивлением на уровне 83 000 долларов, откат Эфириума может быть сильнее, чем у Биткоина, наоборот, если Биткоин подтвердит пробой, Эфириум может догнать и достичь диапазона 2 800–3 000 долларов. $BTC $ETH Рог бычьего рынка или ловушка настроений?
Индекс Bull Score от CryptoQuant за неделю взлетел с 30 до 80, 8 из 10 показателей демонстрируют бычьи сигналы. Основатель организации Ки Ён Чжу публично заявил, что биткоин вошёл в раннюю стадию бычьего рынка, и текущая динамика совпадает с поведением перед запуском предыдущего бычьего цикла.
Но моё мнение таково: сигналы бычьего рынка уже зажглись, однако настоящим «испытанием» станет отметка в 83 000 долларов.
CryptoQuant чётко указывает, что для официального подтверждения нового бычьего цикла необходимо закрытие недельного графика выше 365-дневной скользящей средней (сейчас около 83 000 долларов). Стратег LMAX Group Джоэл Крюгер также подчёркивает, что следующим важным уровнем является максимум мая 2026 года — 82 820 долларов.
Текущие риски также нельзя игнорировать:
- Нереализованная прибыль трейдеров достигла 20,5%, что является максимальным показателем с июня 2025 года
- Объём поступлений биткоина на биржи вырос до примерно 53 000 монет, что является максимальным с июня
Биткоин переходит от «перепроданной коррекции» к «развороту тренда», но переходный период обычно самый уязвимый. Если отметка в 83 000 долларов будет успешно пробита, пространство для роста откроется до 87 000 и даже 100 000 долларов; в случае отскока вниз возможно краткосрочное тестирование диапазона 72 000–75 000 долларов. В оставшееся время августа главным фактором неопределённости станут сигналы политики на ежегодном заседании центральных банков в Джексон-Хоуле. 📊 $OKB контрактные ликвидации в режиме реального времени (26 августа)
Быки полностью контролируют рынок, за 24 часа суммарные ликвидации составили всего 160 тысяч долларов, что свидетельствует о низкой ликвидности и неэффективном движении...
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $79,600 $79,500 $62.58
4 часа $79,600 $79,500 $62.58
12 часов $98,600 $98,500 $62.58
24 часа $160,300 $128,100 $32,200
В течение 1-12 часов быки практически монополизировали рынок (короткие позиции менее 100 долларов), объем вырос с 79,500 до 98,500 долларов, что свидетельствует о крайнем контроле; за 24 часа появились короткие позиции, но быки лидируют с отрывом в 4 раза, ликвидации составили 128,100 долларов против 32,200 долларов у медведей, всего 160,300 долларов. Ликвидации за 12 часов составляют 61,5% от суточного объема, концентрация средне-высокая. Кратное преимущество быков снизилось с экстремального значения до 4, импульс шортажима заметно ослаб, но быки по-прежнему полностью контролируют рынок, направление явно бычье. Рекомендуется снизить кредитное плечо до 3 и менее, направление бычье, но общий объем очень мал, не стоит слепо следовать за ростом.
🔥 Индикатор рынка | 26 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: биткоин в «торговле на обесценивание» пробивает отметку в 80 тысяч долларов, США переходят от военных ударов к «экономической нормандской операции» против Ирана, а крупнейшая компания с биткоин-позициями в условиях резкого роста предпочитает сохранять статус-кво.
₿ BTC пробивает 80000 долларов: шорты на 7,2 млрд долларов уничтожены, но устойчивость под вопросом
В азиатскую сессию 25 августа биткоин вырос на 2,5% до 80,908 долларов, впервые с 15 мая вернувшись выше 80 тысяч. С начала августа рост превысил 28%, что может стать крупнейшим месячным приростом с ноября 2024 года.
Основным катализатором стала макроэкономика. Министр финансов США Бесент объявил о расширении программы обратного выкупа долгосрочных облигаций для снижения доходности на длинном конце, что вызвало распродажу доллара и возобновление «торговли на обесценивание». Аналитики Bitget Wallet отмечают, что расширение программы выкупа облигаций ослабит доллар и оживит «торговлю на обесценивание» между биткоином и золотом.
Институциональные инвестиции возвращаются — на прошлой неделе 13 спотовых биткоин-ETF суммарно привлекли 1,92 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком с начала октября прошлого года. Шорты получили разрушительный удар: по данным Coinglass, за прошлую неделю ликвидировано около 7,2 млрд долларов коротких позиций по всему крипторынку.
Однако аналитики предупреждают, что текущий рост в основном вызван шорт-сквизом, и вопрос о продолжительности поддержки спроса остается открытым. Чтобы закрепиться выше 80 тысяч, биткоину необходимо, чтобы устойчивый спрос на спот-рынке заменил принудительные покупки.
🚢 США запускают «экономическую нормандскую операцию» против Ирана: от военных ударов к финансовому удушению
Рано утром 25 августа по пекинскому времени министр финансов США Бесент объявил о начале «экономической нормандской операции» против Ирана. Расширены санкции в пяти сферах: авиация, цифровые активы, золото, судоходство и технологии, в санкционный список включены около 60 организаций, лиц и судов.
Бесент заявил, что цель — «перерезать все экономические жизненные линии иранского правительства». Президент Ирана Пезешкиян резко ответил, что «опора на силу и запугивание лишь усложнит ситуацию».
После введения санкций мировые цены на нефть не выросли, а упали — Brent опустилась до около 92 долларов за баррель, WTI — до около 85 долларов. Причина в том, что геополитические риски уже были учтены рынком, санкции означают окончание военной фазы и переход к экономическим ограничениям, что снизило уровень тревожности.
🏦 Strategy сохраняет статус-кво: 6,7 млрд долларов наличными, чего ждут?
Крупнейшая публичная компания с биткоин-позициями Strategy сообщила, что с 17 по 23 августа не покупала биткоин, объем остался на уровне 840,447 монет, средняя цена около 75,385 долларов.
В тот же период компания привлекла около 2 млрд долларов чистыми от продажи 18,26 млн обыкновенных акций. По состоянию на 23 августа долларовые резервы компании составляют 5,1 млрд долларов, дополнительно имеется ликвидный счет «USD Cash» на 1,59 млрд долларов.
Strategy решила при приближении биткоина к 80 тысячам приостановить покупки и накопить 6,7 млрд долларов наличными — ждут ли они коррекции для входа или предпочитают наблюдать на текущих уровнях, станет важным ориентиром для оценки краткосрочного тренда биткоина.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: биткоин пробивает 80 тысяч под влиянием «торговли на обесценивание» и притока ETF-фондов, но природа роста, вызванного шорт-сквизом, вызывает сомнения в его устойчивости; США переходят от военных ударов к «экономической нормандской операции» против Ирана, цены на нефть снижаются из-за «исчерпания негативных факторов»; Strategy при приближении биткоина к 80 тысячам приостанавливает покупки и накапливает 6,7 млрд долларов наличными, что вызывает интерес к их стратегии. Контрактные ликвидации $OKB за сутки составили всего 160 тысяч долларов, что свидетельствует о низкой ликвидности и неэффективном движении, резко контрастируя с крупными потоками капитала по основным направлениям — деньги стремительно концентрируются в ведущих активах. Когда «торговля на обесценивание», геополитика и институциональные стратегии пересекаются в одном временном окне — сможет ли 80 тысяч устоять, зависит от того, сможет ли спотовый спрос заменить шорт-сквиз. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Друзья, последний отчет NVIDIA был опубликован в 8:00 утра по пекинскому времени 27 августа (после закрытия рынка в Восточном времени США 26 августа) и охватывает второй квартал 2027 финансового года.
В этом отчете ключевыми являются три момента. Рыночный прогноз выручки около 91,9 млрд долларов, официальное руководство компании указывает 91 млрд, прогноз рынка дает 96% вероятность превышения ожиданий, но разрыв в ожиданиях уже сжат до предела. После четырех кварталов подряд с превышением ожиданий цена акций на следующий день падала, рынок уже не удовлетворяется вопросом «хорошо или плохо», а смотрит, сможет ли компания продолжать превышать ожидания в ближайшие два-три квартала. Главным переменным фактором в этот раз является впервые количественно оцененный доход от платформы Rubin, который определит, сможет ли следующий этап роста вычислительной мощности AI преодолеть «проклятие видимого падения».
Объем NVIDIA составляет около 5,3 трлн долларов, рынок опционов оценивает возможные колебания капитализации после отчета примерно в 280 млрд долларов. Главный стратег Principal Asset Management сказал: «Если у NVIDIA случится какой-либо сбой, это может стать плохой новостью для всего рынка». Руководство в этом отчете напрямую повлияет на ожидания по глобальной цепочке поставок полупроводников и капиталовложения в AI.
Bitcoin только что преодолел отметку в 80 000, если отчет NVIDIA превзойдет ожидания, цепочка AI продолжит укрепляться; если руководство будет консервативным, весь рискованный актив может потрясти. Сегодня вечером узнаем правду. #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 $NVDA $BTC Чтобы понять сегодняшнюю ситуацию на рынке, нужно сначала ясно увидеть суть этого ралли.
Во-первых, «случайный» шаг Министерства финансов США. На прошлой неделе Министерство финансов США объявило о том, что объем обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций удваивается с 2 млрд долларов до 4 млрд долларов за сделку. Эта мера не только не смогла эффективно сдержать доходность по гособлигациям США, но и вызвала «сделку на обесценивание валюты» — рынок воспринял это как скрытое ослабление доверия к доллару, и капитал потек в золото и биткоин как инструменты хеджирования. Золото преодолело отметку в 4600 долларов за унцию, а биткоин вырос более чем на 25% за неделю.
Во-вторых, цепная реакция шорт-сквизов. После пробоя биткоином отметки в 70 000 долларов произошел масштабный шорт-сквиз: за два-три дня было ликвидировано более 4 млрд долларов коротких позиций в криптовалютах. Шорт-сквиз поднял цену, рост цены привлекал новых покупателей, что создало положительную обратную связь.
В-третьих, возвращение институциональных средств. Спотовый ETF на биткоин в США на прошлой неделе привлек чистый приток в размере 1,92 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком с октября прошлого года. Совокупный недельный приток в спотовые ETF на биткоин и эфир составил 2,61 млрд долларов.
Но самое интересное: Strategy — крупнейший корпоративный держатель биткоина в мире — уже две недели не совершал новых покупок. Это ралли произошло при отсутствии крупнейшего «кита», что как раз указывает на то, что движущая сила исходит с более макроуровня, а не от действий отдельного института.
$BTC $ETH SOL снова эволюционирует! От казино к финансовой инфраструктуре!
$SOL получил ещё один серьёзный фундамент: количество держателей RWA на блокчейне превысило 300 тысяч, к концу июля достигло более 313 тысяч, объём активов RWA составляет около 3,73 млрд долларов; при этом в июне Solana занимала около 96% объёма торгов токенизированными акциями на блокчейне, что говорит о том, что это уже не просто Meme-казино.
Моё мнение: RWA — одна из самых перспективных долгосрочных историй для SOL, 300 тысяч держателей означает расширение пользовательской базы, но количество держателей ≠ объём капитала, общая стоимость RWA на Ethereum всё ещё значительно выше. В плане действий: при откате SOL к ключевой поддержке можно докупать частями, при пробое предыдущего максимума — рассматривать увеличение позиции; не стоит идти в полную ставку только из-за 300 тысяч кошельков, важно следить за масштабом RWA, притоком стейблкоинов и устойчивым ростом объёма транзакций на блокчейне. Каждая сделка — это ошибка, поэтому нужно меньше торговать 📊 Экспресс-отчет по ликвидациям контрактов $XAU (26 августа)
Длинные позиции доминируют с открытия, постепенно контролируя рынок, динамика сначала снижается, затем растет, формируя V-образный разворот, за 24 часа суммарные ликвидации превысили 3,72 млн долларов, концентрация 57,3%……
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час 52,6 тыс. $ 52,6 тыс. $ 0
4 часа 163 тыс. $ 116,9 тыс. $ 46,1 тыс. $
12 часов 2,1371 млн $ 1,386 млн $ 751,1 тыс. $
24 часа 3,727 млн $ 2,7992 млн $ 927,8 тыс. $
За 1 час длинные позиции доминируют (коротких нет), объем 52,6 тыс. $, тестовый контроль рынка; за 4 часа длинные позиции умеренно увеличились в 2,54 раза, объем вырос до 116,9 тыс. $; за 12 часов множитель длинных позиций снизился до 1,84, объем вырос до 1,386 млн $, разрыв между длинными и короткими сократился; за 24 часа длинные позиции снова выросли до 3,02, ликвидации составили 2,7992 млн $ против 927,8 тыс. $ у коротких, всего 3,727 млн $. Ликвидации за 12 часов составляют 57,3% от общего объема за 24 часа, концентрация средне-высокая. Множитель длинных позиций сначала снизился с 2,54 до 1,84, затем отскочил до 3,02, сформировав V-образный разворот, давление на короткие позиции сначала ослабло, затем усилилось, длинные позиции на 24-часовом интервале установили полный контроль. Рекомендуется ограничить кредитное плечо до 3 и не гнаться слепо за ростом.
🔥 Индикатор рынка | 26 августа
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну и ту же тему: Биткоин в «торговле на обесценивание» пробивает отметку в 80 000 долларов, США переключаются с военных ударов на «экономическую нормандскую высадку» против Ирана, а крупнейшая компания с биткоин-позициями в условиях резкого роста предпочитает сохранять статус-кво.
₿ BTC пробивает 80 000 долларов: короткие позиции на 7,2 млрд $ уничтожены, но устойчивость под вопросом
В азиатскую сессию 25 августа биткоин вырос на 2,5% до 80 908 долларов, впервые с 15 мая вернувшись выше 80 000 долларов. С начала августа рост превысил 28%, что может стать крупнейшим месячным приростом с ноября 2024 года.
Основным катализатором этого ралли стали макроэкономические факторы. Министр финансов США Бесент объявил о расширении программы обратного выкупа долгосрочных облигаций для снижения доходности на длинном конце, что вызвало распродажу доллара и возобновление «торговли на обесценивание». Аналитики Bitget Wallet отметили, что расширение программы выкупа долгосрочных облигаций ослабит доллар и оживит «торговлю на обесценивание» между биткоином и золотом.
Институциональные инвестиции также возвращаются — на прошлой неделе 13 спотовых биткоин-ETF суммарно получили чистый приток в 1,92 млрд долларов, что стало крупнейшим недельным притоком с начала октября прошлого года. Короткие позиции понесли разрушительный удар: по данным Coinglass, за прошлую неделю ликвидировано около 7,2 млрд долларов коротких позиций по всему крипторынку.
Однако аналитики отмечают, что текущий рост в основном вызван сжатием коротких позиций, и вопрос о том, сможет ли спрос поддерживать рост, остается открытым. Чтобы биткоин удержался выше 80 000 долларов, устойчивый спрос на спотовом рынке должен заменить принудительные покупки.
🚢 США запускают «экономическую нормандскую высадку» против Ирана: от военных ударов к финансовому удушению
Рано утром 25 августа по пекинскому времени министр финансов США Бесент объявил о начале операции «экономическая нормандская высадка» против Ирана. Расширены санкции в пяти сферах: авиация, цифровые активы, золото, судоходство и технологии, около 60 организаций, лиц и судов внесены в санкционные списки.
Бесент заявил, что цель — «перерезать все экономические жизненные линии иранского правительства». Президент Ирана Пезешкиан резко ответил, что «опора на силу и запугивание лишь усложнит ситуацию».
После введения санкций мировые цены на нефть не выросли, а упали — Brent опустилась до около 92 долларов за баррель, WTI — до около 85 долларов. Причина в том, что геополитические риски уже были учтены рынком, санкции означают окончание военной фазы и переход к экономическим ограничениям, что снизило уровень тревожности.
🏦 Strategy сохраняет статус-кво: 6,7 млрд долларов наличными, чего ждут?
Крупнейшая в мире публичная компания с биткоин-позициями Strategy сообщила, что с 17 по 23 августа не покупала биткоин, объем позиций остался на уровне 840 447 монет, средняя цена около 75 385 долларов.
В тот же период компания привлекла около 2 млрд долларов чистыми от продажи 18,26 млн обыкновенных акций. По состоянию на 23 августа долларовые резервы компании составляют 5,1 млрд долларов, дополнительно имеется ликвидный счет «USD Cash» на 1,59 млрд долларов.
Strategy решила при приближении биткоина к 80 000 долларов приостановить покупки и накопить 6,7 млрд долларов наличными — ждут ли они коррекции для повторного входа или предпочитают наблюдать на текущем уровне, станет важным ориентиром для оценки краткосрочного тренда биткоина.
💎 Итог
Три события рисуют единую картину: биткоин поднимается выше 80 000 долларов под влиянием «торговли на обесценивание» и притока ETF-фондов, но природа роста, вызванного сжатием коротких позиций, вызывает сомнения в его устойчивости; США переходят от военных ударов к «экономической нормандской высадке» против Ирана, цены на нефть снижаются из-за «исчерпания негативных факторов»; Strategy при приближении биткоина к 80 000 долларов приостанавливает покупки и накапливает 6,7 млрд долларов наличными, что вызывает интерес к их стратегии. Длинные позиции по контрактам XAU выросли с 1,84 до 3,02, суммарные ликвидации составили 3,72 млн долларов, концентрация 57,3%, давление на короткие позиции усилилось, что создает технический резонанс с сильным спотовым золотом. Когда «торговля на обесценивание», геополитика и институциональные стратегии пересекаются в одном временном окне — сможет ли отметка в 80 000 долларов устоять, зависит от того, сможет ли спотовый спрос заменить покрытие коротких позиций. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Доброе утро всем
$BTC BTC
В полном цикле быков и медведей BTC является инициатором и завершителем рынка. На каждом этапе восстановления цикла именно BTC первым достигает дна и начинает рост, используя макроэкономические факторы и институциональные инвестиции для открытия пространства для роста, активируя риск-предпочтения всего крипторынка.
Когда рынок достигает поздней стадии бычьего тренда, капитал начинает распространяться, относительная доходность BTC снижается, но пока бычий рынок не закончился, BTC не перейдет в полноценный медвежий тренд; в конце пузыря, после коллективного бума альткоинов, именно BTC первым чувствует макроэкономический перелом и достигает пика раньше всех. В медвежьем рынке он становится последним активом, который падает. BTC не гонится за хайпом, он задает направление всего большого рыночного цикла, и все публичные блокчейн-монеты строят свои тренды на основе восходящего цикла BTC. Без восстановления тренда BTC ETH и SOL вряд ли смогут показать устойчивый крупный рост.
$ETH ETH
Является промежуточным активом в цикле. На начальном этапе восстановления он пассивно растет вслед за BTC и редко демонстрирует самостоятельный тренд; только когда рынок подтверждает, что бычий рынок — не краткосрочная коррекция, капитал начинает вкладываться в экосистемные истории, и соотношение ETH/BTC растет.
Его «звездный час» приходится на середину бычьего рынка: развивается L2, RWA, DeFi, и ожидания по ончейн-экономике полностью учитываются в цене. В самый разгар бычьего рынка капитал начинает перетекать в более мелкие и более гибкие активы, и ETH начинает отставать от SOL и подобных монет. В медвежьем рынке его дно восстанавливается позже BTC, но раньше высокорисковых публичных блокчейнов. Проще говоря, он не участвует в самом начале и в самом безумном конце рынка, зарабатывая в основном на росте в середине бычьего цикла.
$SOL SOL
Типичный усилитель в конце бычьего рынка. На ранних этапах восстановления он часто показывает скромные результаты, даже если бывают краткосрочные всплески, тренд удержать сложно; только при полном рыночном ажиотаже, максимальном рисковом аппетите и массовом притоке спекулятивных средств SOL начинает основной рост.
Его рост зависит не столько от прогресса собственной экосистемы, сколько от объема избыточных спекулятивных средств на рынке. При приближении перелома цикла SOL становится одним из первых активов, которые бросают, и его падение происходит быстрее и сильнее, чем у BTC и ETH. Он подходит для игры во второй половине цикла, участие на ранних этапах обычно невыгодно.
Итог порядка ротации: при восстановлении цикла сначала BTC подтверждает дно и тренд; в середине бычьего рынка эстафету принимает ETH; при рыночном ажиотаже взрывной рост демонстрирует SOL. При развороте цикла порядок меняется на обратный: SOL падает первым, затем ETH корректируется, а BTC испытывает давление последним. В настоящее время мы находимся на ранней стадии восстановления цикла, и массовый отток капитала еще не начался. BTC бьёт в барабаны на пороге в $80,000, но действия в блокчейне гораздо спокойнее, чем эмоции. Начали ли люди вокруг вас выкладывать скриншоты своих активов? Когда я увидел этот пост с событием, моя первая реакция была не восторгом, а немного осторожности. Когда символический порог целого числа сочетается с ритуалом «обмена подарками», рынок часто торгует не только ценами, но и чувством «участия». Начнём с поверхностного волнения. BTC преодолел 80 000, социальные сети гудели, а пользователи HODL, любители рынка и новые участники размещали свои заказы. Такие мероприятия по сути делают групповое фото «консенсуса», заставляя всех чувствовать, что они стоят в рамках истории. А как насчёт структуры основы? Сигнал, который я видел, был в том, что цена пробивает барьер, но ставка финансирования для вечных контрактов не стала особенно возбуждённой, что указывало на то, что кредитные фонды не вышли из-под контроля, но это также означало, что «база толпы» за этим ралли была не такой сильной, как предполагалось. Настоящими покупателями могут быть не розничный страх пропустить риск, а фонды, движимые заранее запланированными событиями. Есть один момент, который легко упустить: важность $80,000 не из-за них, а в том, что их рассматривают как «психологический якорь». Рынок торгуется не этим числом, а ожидаем, что «больше людей верят, что после прорыва он вырастет». Так что чем ближе цена к порогу, тем больше волатильность сужается, потому что все ждут сигнала подтверждения. Предвзятый бычий путь ясен: после удержания выше 80 000 шорт даст толчок, ETH и мейнстримные монеты догонят, а аппетит к риску сместится с «тестирования» на «тестирование».Сценарий тарифов эпохи Трюдо продолжается
Канада вводит ответные тарифы до 50% на более чем 700 категорий американских товаров на сумму около 20 млрд долларов, вступающие в силу 8 сентября; ранее США уже ввели 50% тарифы на канадские товары на сумму около 20 млрд долларов.
Это уже не просто торговые трения, а цепочка «тарифы → инфляция → процентные ставки → рисковые активы» снова разогревается. В краткосрочной перспективе это негативно для американского рынка акций и канадского доллара, тогда как золото и BTC могут выиграть от спроса на защитные активы и ослабления доллара; но если эскалация продолжится, ухудшение аппетита к риску сначала ударит по криптовалютам.
Стратегия: золото $XAU — склонность к росту, $BTC — не покупать на росте, контролировать позиции около 80 000, ждать подтверждения отката; если торговая война продолжится, снижать кредитное плечо на альткоинах.$BTC сейчас около $64K, общая рыночная капитализация — около $2.28T, общий объем рынка около $44 млрд в день, а доминирование BTC по-прежнему превышает 56% по данным CoinGecko. Я не думаю, что кто-то серьёзный может точно знать, где будет BTC в середине 2027 года. Но мы можем подготовиться к трём разным мирам. 🟢 БЫЧИЙ МИР США – Иран охлаждается. Нефть падает. Доходность облигаций падает. У ФРС свободное пространство. Регулирование криптовалют в США стало яснее. Стейблкоины и токенизация расширяются. Прорыв BTC. Разворот ETH/BTC. BTC. D падает. В этом мире, Акции Yushi Technology упали на 45%!
В эти дни, наблюдая за Yushi Technology, мои эмоции довольно противоречивы.
Цена размещения была 150,8 юаней, в первый день торгов акции сразу взлетели до 1100 юаней, в итоге закрылись на отметке 845 юаней. К 25 августа рыночная капитализация оставалась на уровне 243,8 млрд юаней.
Кто-то говорит, что уже «половина пути пройдена», и можно покупать на дне.
Но я взглянул на цену размещения и остыл. 602,8 юаней — это всё ещё примерно в 4 раза выше цены размещения. Цена легко раздувается эмоциями и объемом акций.
Сама компания действительно что-то представляет.
Она уже продала реальные продукты и вышла на прибыль.
Это и есть причина, почему я готов серьёзно её изучать.
Многие робототехнические компании всё ещё демонстрируют концепты, а Yushi уже выпустила продукт, снизила себестоимость и может поставлять его серийно. Её преимущества в области управления движением, инженерии готовых устройств и цепочки поставок видны невооружённым глазом.
Но акции покупают ради будущего.
Далее меня интересуют три вопроса:
Есть ли у роботов постоянные повторные покупки, увеличивается ли доля промышленных клиентов, может ли одна машина стабильно работать несколько тысяч часов и реально экономить деньги клиентов.
Умение танцевать и делать сальто, конечно, впечатляет.
Но в коммерциализации в конечном счёте важны показатели отказов, время работы и срок окупаемости.
Мне нравится компания Yushi, и я признаю, что она может стать прорывом в китайском производстве роботов. Но при нынешней цене акций я не хочу убеждать себя только словами «первая компания с гуманоидными роботами».
Продукты Yushi уже работают, теперь нужно время, чтобы результаты догнали ожидания рынка.
#宇树上市后连续回落，估值如何定价？ Сегодня снова начался второй уровень Bsc meme рынка, скорее всего, его поднял 龙虾
$龙虾 Раньше я всегда говорил, что у проекта слабый хозяин, потому что каждый запуск был как будто и не запуск, обычно все строилось на призывах к покупке, а потом сразу сбегали
До этого момента, в промежутке от 10 до 20, вообще никто не призывал покупать, и на уровне 20 долгое время было боковое движение, а сегодня при пробое нового максимума тоже почти никто не кричал
Поэтому в дальнейшем будьте осторожны с массовыми призывами к покупке, потому что я заметил, что большинство таких призывов не приводят к быстрому росту, обычно сначала происходит фиксация, а потом уже рост возвращается
Сегодня я следил за ростом 龙虾
$KOMA
$我踏马来了
Почему я не следую за другими? Потому что недавно я следовал за $tut, а $tut, вероятно, сейчас находится в фазе консолидации, поэтому за ним не стоит гнаться
Если на старте у меня нет монет, я не буду их догонять, таких мелких монет много, в последнее время я предпочитаю выжидать и готовитьсяЕсли смотреть на ежедневный объём, недавний ралли Bitcoin и Ethereum действительно накопился значительным усталостью: импульс постепенно ослабевал, а сигналы коррекции уже мигали жёлтым светом. Но с другой стороны, рыночные фонды закрепились на этом уровне, и ликвидность вернулась. Прямой реверс и медвежье движение на самом деле довольно сложно. 🌊 Однако это не значит, что те ценовые разрывы ниже, которые были пропущены, можно игнорировать. Разрыв, оставшийся Ethereum между $2150 и $2200, всегда был словно подвесной камень, напоминая о том, что баланс рынка ещё не завершён. Моё наблюдение такова, что этот разрыв скорее заполнится быстрее, вставляя иглы, а не медленно снижаясь на медвежьем падении. Для краткосрочных трейдеров эта область может быть осторожно входить с небольшими позициями, но суть — твёрдо держать стоп-лоссы и не позволять удаче заменить дисциплину. 📌 Проще говоря, после трёх подряд длинных бычьих свечей с высоким объёмом физический диапазон среднего бычьего свечника часто становится областью, которую легче всего заполнять во время отката. Это не прогноз, а статистическая картина рыночной инерции: у фондов там есть спрос на оборот, и цены, как правило, возвращаются в экономичные зоны, чтобы подтвердить поддержку. Поэтому вместо того чтобы опасаться резкого падения, лучше рассматривать это как структурное самовосстановление. ⚖️ В настоящее время мало нового макродавления; падение цен на нефть и геополитические факторы ограничивают нарушения рисков активов, в то время как институты продолжают увеличивать денежные резервы, что свидетельствует о том, что крупные фонды терпеливо относятся к последующим ритмам распределения. На этом фоне краткосрочные колебания скорее технические, чем изменения тренда. 💡 Но всё же$CORE В краткосрочной перспективе 1–2 года CORE вряд ли сможет полностью отделиться от BTC, логика рынка всегда такова: резкий рост BTC → повышение настроений в BTCFi → небольшой рост CORE; боковое движение или падение BTC → CORE первым начинает коррекцию, рост сокращается, после подъема следует откат.
Его верхняя граница всегда определяется рынком биткоина, собственные фундаментальные показатели могут лишь определить, обгонит ли он или отстанет от других проектов BTCFi, но не смогут вывести его на независимый бычий рынок. $CORE CORE, чтобы выйти на независимый тренд, должен выполнить 3 крайне сложных условия, в краткосрочной перспективе это практически невозможно увидеть
1. Экосистема должна генерировать устойчивый независимый денежный поток
Масштабное внедрение DeFi, кредитования, стейблкоинов и институциональных сервисов на блокчейне, формирование стабильного денежного потока за счет комиссий и доходов от стейкинга, постоянный выкуп и сжигание токенов, сокращение циркулирующего предложения, изменение текущей модели, полностью зависящей от майнинговой инфляции — для этого необходимы массовое участие разработчиков и реальных пользователей, но активность в экосистеме пока далеко не достаточна.
2. Направление BTCFi должно стать самостоятельной главной линией, отделённой от общего роста рынка
Только когда рынок перестанет спекулировать исключительно на самом BTC, а начнёт специально торговать финансовым сектором экосистемы биткоина, CORE как лидер BTCFi получит премию за лидерство в этом направлении и сможет выйти на независимый от BTC тренд; однако в текущем крипторынке BTC по-прежнему доминирует, альткоины и публичные блокчейны в основном следуют за ним, и независимый тренд по направлениям практически не возникает.
3. Разблокировка и очистка давления продаж, инверсия баланса спроса и предложения токенов
Ранние крупные холдеры постепенно освобождают свои позиции, циркулирующее предложение стабилизируется, масштаб стейкинга и блокировки токенов продолжает расти, уменьшая давление продаж на рынке, происходит инверсия баланса спроса и предложения, только тогда цена токена сможет отделиться от BTC и пойти своим независимым трендом.DUSK ПОСТРОИЛ ROAD. НО ГДЕ ЖЕ ТРАФИК?
В настоящее время Dusk демонстрирует подтвержденный институциональный выпуск на сумму более €300 млн, охват более 50 тыс. инвесторов, более 210 млн DUSK в стейкинге и ~10 секунд детерминированной финализации. Это значимые показатели. Но стоит обратить внимание и на другой набор чисел: текущие данные эксплорера показывают гораздо меньший уровень прямой активности в сети — примерно 921 адрес, 68 активных адресов за 24 часа, всего 41 938 транзакций и 8 вызовов контрактов за 24 часа на момент снимка. $UNITREE Я считаю, что с Unitree устроили ловушку……
Почему основатель компании выглядит таким серьёзным при выходе на биржу?
Продвижение Unitree на биржу — это просто попытка заработать на хайпе, а за этим стоят разные капиталы.
Ценностное инвестирование уже не существует……
Пузырь оценки: при выходе на биржу цена была раздутой, история с гуманоидными роботами была оценена заранее, коэффициент P/E в первый день — несколько сотен, что значительно выше уровня отрасли, а показатели не поддерживают такую высокую цену.
Проблема с акциями: свободный оборот очень мал, в первый день после IPO многие инвесторы, участвовавшие в размещении, продали акции с прибылью, акции перешли к розничным инвесторам, которые покупали на пике, что создало давление на продажу и усилило падение.
Фундаментальные показатели хуже ожиданий: темпы роста выручки резко замедлились, наблюдается рост выручки без роста прибыли; доходы в основном зависят от научно-исследовательских закупок, промышленное внедрение пока очень ограничено.
Заявления основателя охлаждают ожидания: он публично заявил, что массовое внедрение гуманоидных роботов займет ещё 2–10 лет, что разрушает иллюзии о быстром взлёте рынка и ускоряет отток капитала.
Проще говоря: дело не в ухудшении компании, а в спаде эмоционального пузыря, цена акций возвращается от истории к реальным показателям.
В будущем цена ещё упадёт, 30 долларов — это твой реальный диапазон…… $CORE давление на продажу продолжает подавлять, положительные факторы реализуются медленно и слабо
Хотя проект запланировал выкуп и сжигание токенов за счет доходов экосистемы, двойное залоговое обеспечение и институциональный залог BTC, в настоящее время доходы от комиссий в сети ограничены, и объем выкупа очень мал; долгосрочное давление от разблокировки ранних токенов и удержания команды сохраняется, при каждом отскоке BTC прибыльные позиции уходят, рост трудно поддерживать, при небольшом подъеме цена сразу сбивается вниз, в итоге резкий рост сменяется падением и исчезает без следа.
Жесткая конкуренция в секторе, явное перераспределение капитала
STACKS, sBTC и различные проекты L2 с залогом BTC массово оттягивают ликвидность BTC, у CORE нет эксклюзивных преимуществ, у пользователей биткоина много альтернатив, капитал не будет долго концентрироваться в CORE, после спада рынка BTC средства сразу выводятся.В последние дни одним из самых ярких нарративов на крипторынке стал внезапный запуск Dogecoin. Цена взлетела выше $0.09, вырос более чем на 30% чуть более чем за неделю, а общая рыночная капитализация приблизилась к $14 миллиардам, вновь войдя в топ-10. На первый взгляд этот рост кажется «старыми деревьями, распускающими новые цветы», но за живой оживлённостью заслуживают больше внимания структурные изменения на рынке. Истинной движущей силой этого ралли являются сильные показатели Bitcoin и Ethereum. Пока Bitcoin колеблется на высоких уровнях, фонды ETF продолжают поступать с чистыми поступлениями, а Ethereum входит в консолидацию после достижения $2,500. Для сравнения, Dogecoin выглядит скорее как растущий актив, обусловленный общими настроениями, принципиально отличающийся от сцены, где один твит Илона Маска мог бы зажечь рынок. Другими словами, этот раунд ралли больше связан с ростом приливов, чем с фундаментальными изменениями. С самого актива Dogecoin не претерпел существенных изменений за эти годы. Он выпускает фиксированные новые акции каждый год, предложение продолжает расти, а инфляционное давление сохраняется. У него нет умных контрактов, нет экосистемы DeFi и нет поддержки институционального нарратива для входа. В первую очередь его цену поддерживают настроения сообщества, влияние знаменитостей и коллективный резонанс в социальных сетях. Эта структура позволяет легко усилить её в атмосфере бычьего рынка, но когда рынок ослабевает, он часто становится одной из самых опытных коррекций. В краткосрочной перспективе импульс может сохраняться, и активы, управляемые эмоциями, часто не лишены инерции. Но именно потому, что им не хватает внутреннего якоря стоимости, они могут появиться в любой моментПосле того как BTC снова преодолел $80,000, настроения на рынке явно потеплели, но сигналы этого подъёма остаются разделёнными. На прошлой неделе американский спотовый BTC ETF зафиксировал чистый приток около $1,76 миллиарда, достигнув сильного уровня в последние месяцы, что свидетельствует о возвращении реальных денежных фондов на рынок. Тем временем шорт-покрытие ещё больше усилило прирост, поэтому основа для этого восстановления гораздо прочнее, чем полагаться только на высокий кредитный плечо. Однако стоит обратить внимание и на другую сторону. По мере быстрого восстановления BTC всё больше краткосрочных держателей возвращаются в зону прибыли, а приток BTC на биржи увеличился, что может указывать на то, что некоторые инвесторы готовятся получить прибыль. Поэтому, на мой взгляд, настоящая значимость $80 000 — это не красивый порог целого числа, а проверка покупательной способности. Далее, на что стоит обратить внимание: 📌 смогут ли фонды ETF продолжать сохранять чистые 📌 притоки? Сможет ли объём спотовых торгов поддерживать рост 📌 цен? После фиксации прибыли рынок выдержит давление 📌 на продажи? Смогут ли BTC оставаться выше $80,000, вместо того чтобы резко взлететь и снова откатиться? Макроаспект нельзя игнорировать. Американский базовый PCE, ежегодное собрание глобального центрального банка в Джексон-Хоул и последующие данные о занятости могут стать новыми катализаторами волатильности. Если инфляция продолжит снижаться, а рынок снова повысит ожидания по снижению ставок, рисковые активы могут получить дополнительную поддержку; Напротив, более сильная доходность и доллар США могут оказать давление на BTC. Таким образом, этот раунд рыночных действий действительно отличается качеством, чем просто короткое сжатие, но пока его нельзя просто понимать как «$CORE Почему CORE может расти только вместе с BTC, не может расти самостоятельно и незначительно
1. Основы нарратива зависят от Биткоина, изначально не может быть независимым
Основная ценность CORE — активизация неиспользуемой ликвидности BTC, опираясь на нативный CLTV-стейкинг и майнинг, а также на безопасность, обеспечиваемую вычислительной мощностью BTC. Все пользователи, TVL и доходы цепочки происходят от держателей биткоина. CORE позиционируется как «слой смарт-контрактов» для Биткоина, а не как равноправная с BTC публичная цепочка. Рыночная оценка — это премия производного актива от BTC, без роста BTC у CORE нет самостоятельной ценности.
Рост BTC в этом цикле обусловлен макроэкономической ликвидностью (репо по гособлигациям США), смягчением регуляторной политики США, крупными институциональными вливаниями через ETF и шорт-сквизом — все это мощные драйверы с большим притоком новых средств; в то время как CORE — это просто следование настроения в секторе, с минимальным притоком новых средств, в основном это внутренние перемещения существующих BTC-пользователей, без внешних новых инвестиций, поэтому рост сильно размывается.Геополитические ветры, похоже, незаметно изменились за короткое время. Снижение напряжённости между США и Ираном напрямую отражается на рынках сырьевых и облигаций: цены на сырую нефть упали, доходность казначейских облигаций США соответственно охладилась, и ранее напряжённая напряжённость на рынке наконец показала признаки ослабления. Этот переход от «избегания риска» к настроению к «аппетиту к риску» наиболее напрямую отражается на крипторынке. На этом макрофоне Биткоин поднялся выше отметки в 80 000 долларов, а Ethereum плавно преодолел важный психологический уровень цены в 2 500 долларов. 📈 Быстрое восстановление цен, естественно, принесло облегчение быкам, но более внимательный взгляд на рынок показывает, что по мере роста цен давление на получение прибыли тихо накапливается. Является ли это ралли началом новой волны трендов или лишь кратковременной передышкой после того, как премиум за геополитический риск исчезнет? Пока слишком рано делать выводы. Следующий рыночный ритм, скорее всего, сместится от геополитических факторов к экономическим рекомендациям. Фокус этой недели очень ясен: во-первых, базовый индекс цен PCE в США за июль; во-вторых, заявления представителей Федеральной резервной системы на ежегодном собрании глобального центрального банка в Джексон-Хоуле. Текущие ожидания рынка по базовому PCE составляют около 3,3%, что само по себе не мало, но ключевым является разница между реальными показателями и ожиданиями. Если данные неожиданно не оправдают ожиданий, ценообразование рынка на снижение ставок ФРС в этом году будет ещё сильнее, что является мягким попутным ветром для акций Bitcoin, Ethereum и технологического роста. Но если смотреть наоборот, рискиЕсли биткоин сможет удержаться выше $80,000 в этом месяце, это может стать крупнейшим приростом за месяц с ноября 2024 года. $BTC Вместе с ростом американские спотовые биткоин-ETF получают приток капитала. Данные показывают, что в последний торговый день прошлой пятницы ETF зафиксировали чистый приток в $1,92 миллиарда — самый сильный недельный приток почти за десять месяцев. Последний высокий приток был в октябре прошлого года, когда Bitcoin достиг исторического максимума в $126,000. Включая добавление $337,6 миллиона ранее на этой неделе, притоки продолжаются уже шесть торговых дней, доведя этот раунд совокупных притоков выше $2,26 миллиарда. Тем временем торговая активность на рынке резко выросла, и данные показывают, что объём торгов ETF на прошлой неделе достиг $22,1 миллиарда, что более чем втрое превышает $6,9 миллиарда предыдущей недели. IBIT-колл-опционы также установили рекорд: объём однодневных контрактов достиг 1.00 58 миллионов контрактов. Бычий сдвал вырос на 0,05% за три дня — это самый крупный трёхдневный рост как минимум за два года, что говорит о готовности трейдеров платить более высокую премию за потенциал роста. В настоящее время общие активы американских спотовых биткоин-ETF восстановились до $98,5 миллиардов, всего на шаг от отметки в $100 миллиардов, и быстрого восстановления с минимума около $76,6 млрд в середине августа. Однако на данный момент ETF по-прежнему накопили чистые расходы около $2,57 млрд в этом году, и сохранится ли сильный приток в августе — пока неизвестно. Конечно, рынок также достиг небольшой переломной момент. Иностранные СМИ сообщают, что Министерство финансов рассматривает возможность использования около $950 миллиардов наличных резервов на своём основном счете для финансирования обратного выкупа, вместо того чтобы сразу подбирать облигации через выпуск краткосрочных казначейских векселейПо-настоящему стоит обратить внимание не только на то, что ETF продолжают сохранять чистые притоки, но и то, что новые средства перераспределяются. 25 августа в спотовых BTC ETF в США чистые притоки составили около $32. 45 миллионов, в то время как ETH ETF зафиксировали около $27,81 миллиона. Однодневный масштаб капитала этих двух уже очень близок. Но если судить по совокупным данным, BTC спотовые ETF по-прежнему лидируют по чистому притоку — около $54,6 миллиарда, а ETH — около $12,5 миллиарда. Это означает, что ETH привлекает предельный капитал быстрее. Что ещё более примечательно, что финансирование ETH ETF продолжает улучшаться в последнее время, а цена ETH и активность в блокчейне привлекают всё больше внимания. Институциональные фонды больше не сосредоточены только на BTC; некоторые новые выделения распространяются в сторону ETH. Если эта тенденция сохранится, ETH может стать не просто вторым выбором после BTC, но и важным мостом для перехода капитала от BTC к активам с высоким бета-уровнем и альткоинами. Далее сосредоточьтесь на: 📌 сможет ли ETF ETH удерживать чистые 📌 притоки, будет ли соотношение BTC/ETH продолжать сближаться 📌, и будут ли средства продолжать поступать в SOL и другие основные альткоины после прорыва ETH. BTC отвечает за привлечение ликвидности, а ETH может быть ответственен за инициирование следующего раунда ротации #ETH #BTC #Ethereum #Bitcoin #CryptoETF #AltcoinsPolychain 3 месяца назад выкупила из стейкинга
EIGEN, 14,65 млн монет ($3,09 млн) были переведены на Coinbase Prime 6 часов назад.
Из 131,8 млн EIGEN, выкупленных ими в конце мая, 46,86 млн монет были заново заложены в стейкинг месяц назад; 14,65 млн монет сегодня переведены на Coinbase Prime; оставшиеся 70,29 млн монет находятся на адресах.
Перевод на адрес Coinbase Prime:
0xEd2f512b35C53C0e90804C8cf846Fae91E10AAf1
0xC46E5520C7FcCE7Bf00eB5edB02597f65DC15f91#BTC80KHoldOrFold BTC снова выше $80,000, но сигналы, стоящие за этим движением, не все указывают в одном направлении 👀
Поток средств в размере $1,92 млрд в спотовый BTC ETF в США на прошлой неделе — самый сильный за почти десять месяцев — говорит о том, что реальный спотовый спрос вернулся вместе с покрытием коротких позиций. Это придаёт отскоку больше веса, чем просто движение с использованием кредитного плеча.
В то же время всё больше краткосрочных держателей теперь в прибыли, а растущий приток на биржи указывает на то, что некоторые монеты могут приближаться к потенциальной продаже 📊
Для меня это делает отметку $80K менее интересной как заголовок и более важной как проверку спроса. Сможет ли поток ETF и спотовый объём поглотить фиксацию прибыли без повторного роста волатильности?
С приближением данных по PCE за июль, выступлений в Джексон-Хоуле и возможных пересмотров данных по занятости макроэкономический фон может быстро изменить настроение.
Это ощущается как более сильный отскок — но пока не простой.24 августа Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (Thai SEC) вновь запросила общественные комментарии по проекту правил для отечественных криптоETF с крайним сроком до 20 сентября. Этап уточнения: это подробный проект после первого раунда консультаций с апреля по май, не окончательное одобрение и не означает, что BTC или ETH уже начали торговлю. Crypto Briefing и другие независимые отчеты подтвердили этот прогресс 25 августа, при этом событие осталось датированным 24 августа. Проект устанавливает довольно конкретную границу продукта. Фонды должны создаваться управляющими компаниями и управляться пассивно, отслеживая цену одного криптоактива; Средняя чистая экспозиция за финансовый год не должна быть менее 80% чистых активов фонда. Изначально только Bitcoin и Ethereum являются допустимыми активами, и акции фондов могут торговаться только на Фондовой бирже Таиланда (SET). Инвесторы также должны пройти обучение по риску продукта и подтвердить понимание связанных рисков перед торговлей. По-настоящему внимание заслуживает не заголовок «Добавлено ещё два ETF», а соглашения о кастоде. Проект требует, чтобы криптоактивы фонда, в принципе, принадлежали местным хранителям цифровых активов, регулируемым тайской SEC; Только если регулятор сочтёт это необходимым и уместным, квалифицированные офшорные кастодианы могут быть допущены к их юрисдикции. В будущем тайские паевые фонды и фонды частного капитала могут выделять местные крипто-ETF в рамках существующих инвестиционных лимитов. Существует три основных пути влияния. Во-первых, местные ETF могут включать торговлю, оценку, раскрытие информации и хранение в существующие фонды ТаиландаРазмещение акций Alibaba на сумму 80 млрд гонконгских долларов, которое было подписано почти в три раза больше, свидетельствует о том, что институциональный спрос оставался устойчивым на уровне 112,70 гонконгских долларов, несмотря на внутридневное давление почти в 10%, показывающее, как быстро разводнение может доминировать в краткосрочном нарративе.
Покупка Джо Цая и Эдди Ву примерно на 120 млн гонконгских долларов за 1,07 млн акций добавляет согласованности, но не закрывает дебаты. При новом объеме акций, равном примерно 3,6% увеличенного капитала, более сильным сигналом доверия стал бы устойчивый рост AI cloud, превращающий инфраструктурные расходы в лучшую прибыль и денежный поток. Это не совет, а просто анализ.
#AlibabaConfidenceTestКрупные средства снова демонстрируют независимое движение по объёмам физических твердых валют.
Чистый экспорт золота из Гонконга в материковый Китай в июле взлетел до 56,193 тонн, что на 11% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 28% больше по сравнению с прошлым годом. При незначительном снижении общего экспорта восстановление чистого экспорта говорит о том, что давление на обратный поток золота из материка в Гонконг практически исчезло.
Большинство участников рынка всё ещё ориентируются на потребление ювелирных изделий, но на самом деле они полностью ошибаются в направлении. По данным Китайской золотой ассоциации, в первом полугодии потребление золотых украшений упало на 26,7% в годовом выражении, тогда как золото в слитках и монетах с очень низкой наценкой выросло вопреки тренду на 46%. Люди больше не готовы платить за высокую наценку на обработку, а напрямую обменивают наличные на абсолютный актив для хеджирования рисков.
В сочетании с тем, что Народный банк Китая увеличивает запасы золота уже 18 месяцев подряд, а внутренние золотые ETF фиксируют рекордный чистый приток средств, азиатские локальные физические средства создали очень прочную ценовую поддержку на дне.
Чем больше средств выбирают принудительный обмен фиатных денег на физическое золото, тем более очевиден сигнал для архитектуры активов Web3: глобальный консенсус по поводу «абсолютно дефицитного актива без риска хеджирования» ускоренно формируется. В арбитражном диапазоне между $BTC, биткоином-золотом, и физическим золотом, кто сможет принять на себя этот панический спрос на дефицитность, тот станет конечным получателем следующего раунда бегства капитала.
#黄金高位震荡，机构资金继续看涨 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 l回看 2022 年，$BTC 曾经历大幅下跌，随后在夏季出现强劲反弹，但最终再次走弱并跌向 $15K 附近，之后才逐渐确认周期底部。$ETH 的走势也曾出现类似的“急跌 → 反弹 → 再探底”结构。 来到 2026 年，市场剧本似乎再次出现相似之处：$BTC 从前期低点快速拉升至 $78K 附近，$ETH 也重新突破 $2.3K。 但这一次，市场多了一项过去没有的关键变量——机构资金参与度明显提升。 近期美国现货 BTC ETF 出现约 $1.6B 的周度净流入，与此同时，ETH ETF 的资金表现也有所改善。ETF 资金持续流入意味着，这轮上涨并不完全依赖散户情绪和杠杆推动，机构资金正在提供一定的现货需求支撑。 ⚠️ 但问题依然存在： 这是新一轮周期底部确认后的趋势反转，还是一次规模更大的熊市反弹？ 如果 BTC 能够持续站稳 $77K–$80K 区域，并继续获得现货资金支持，结构会更加偏向趋势反转。 反之，如果资金流入减弱、价格重新跌破关键支撑，那么历史中的“反弹后再次探底”剧本仍然不能完全排除。 价格告诉我们市场走到了哪里，资金流才可能告诉我们谁正在推动下一步。 #BTC #E$BTC и $ETH: ЭХО ИСТОРИИ СНОВА?
В 2022 году $BTC резко упал в июне, затем рос летом и сделал последний рывок к отметке $16K перед дном цикла. $ETH прошёл похожий путь.
В 2026 году $BTC снова вырос выше $80K, а $ETH восстановился до $2.5K. Ключевое отличие — институциональный спрос: спотовые Bitcoin ETF зафиксировали почти $2 млрд еженедельных вливаний, а активность ETF вокруг Ethereum также усилилась.
Это настоящий дно цикла или очередной мощный ралли облегчения? BTC высасывает кровь, альткоины расплачиваются по долгам — на этом ралли зарабатывает лишь немногие
$BTC за неделю вырос на 24%, приблизившись к 79000, показав лучший результат с начала 2023 года. Но индекс сезона альткоинов CoinMarketCap всего 39, что значительно ниже порога 75, определяющего сезон альткоинов — большинство альткоинов за последние 90 дней отстали от BTC. Доминирование BTC выросло до 59,68%, капитал вовсе не распределяется.
$ZEC с максимума в 889 упал до 774, за 24 часа снизился почти на 7%, потеряв отметку в 800 долларов. HYPE после пробоя 83 и нового максимума откатился к уровню около 78, за последние 24 часа упал примерно на 4%. XRP после роста на 46% за семь дней скорректировался два дня подряд, сопротивление подтверждено на 1,55 доллара, RSI 76,8 всё ещё в зоне перекупленности. SOL после пробоя 100 откатился до 96, коррекция более 3% — несмотря на то, что количество держателей RWA в сети превысило 300 тысяч, а TVL вырос до 10,7 млрд, цена остаётся под давлением.
Резкий рост BTC был вызван расширением Минфином обратного выкупа долгосрочных облигаций и ликвидацией шортов на сумму свыше 4 млрд долларов. Но после ликвидации шортов кто будет покупать? ETF продолжают фиксировать чистый приток, институциональные инвесторы покупают — RockawayX только что собрал фонд на 150 млн долларов для ставок на недооценённые токены — но розничные инвесторы, гоняющиеся за альткоинами, уже начали расплачиваться по долгам.
На этом ралли зарабатывает лишь немногие. Идеи на сегодня 8.26
После роста и отката цена вошла в боковой консолидационный диапазон, хотя сверху давление и неоднократно встречает сопротивление, нижняя поддержка скользящих средних остается прочной, откат не сопровождался увеличением объема продаж, база быков все еще сохраняется.
Рынок колеблется туда-сюда, не подходит для прямого входа по текущей цене. Терпеливо дождитесь отката к зоне поддержки, подтвердите силу покупок и только потом открывайте длинные позиции, чтобы соотношение прибыли и риска было в вашу пользу. Если ключевая поддержка будет эффективно пробита вниз, откажитесь от бычьих идей.
В плане операций: постепенно открывайте длинные позиции около 2410 и 2440, первая цель — 2480, вторая цель — 2550.
$ETH $ETH против $BTC: Один рынок, разная структура
$BTC пробил отметку в $80K, а затем откатился, в то время как $ETH рос, но остаётся уязвимым около $2.5K. Ключевое различие — структура капитала: Bitcoin выигрывает за счёт более сильного институционального и ETF спроса, тогда как Ethereum сталкивается с большей волатильностью и продажами, вызванными кредитным плечом.
Не стоит ожидать, что ETH отреагирует так же, как BTC. Следите за соотношением ETH/BTC: продолжительная слабость сигнализирует о относительной недооценке и указывает на то, что ETH может потребоваться больше времени для поглощения давления продаж. Давление на фиксацию прибыли растет
$BTC, пробивший отметку $80K, и $ETH, превысивший $2.5K, вызвали фиксацию прибыли, оттолкнув оба актива от недавних максимумов. Однако потоки ETF остаются ключевым положительным моментом: Bitcoin ETF привлекли около $1.92 млрд, а Ethereum ETF — около $697 млн за последнюю неделю — это самые сильные недельные притоки в 2026 году.
На мой взгляд, откат больше похож на поглощение прибыли после сильного ралли, чем на подтвержденное разворотное движение. Ключевым испытанием станет то, сохранится ли устойчивый спрос на ETF при повторном тестировании $BTC уровней $79K–$80K $ZEC Эта прибыль заставляет меня чувствовать себя тревожно, боюсь, что завтра рынок отреагирует и заблокирует меня.🫣
Пока все наблюдают, картина на рынке уже очевидна: объемы не растут, торгов очень мало, каждый отскок ZEC застревает на линии сопротивления, много шума, но мало дела. Тогда я решил, что медведи доминируют, и открыл короткую позицию около 872.86, риск был невелик.🧐
Только что пообедал и снова посмотрел на рынок — ого, 777.97, +543.55%. Это действительно приятно. Это направление стоило ждать, мое предположение тогда подтвердилось рынком.😜
Сначала закрыл 70%, основную часть положил в карман. Остальные 30% перевел стоп-лосс на уровень входа, чтобы при падении прибыль продолжала расти, а при отскоке не отдавал прибыль обратно.⚔️
Даже если заработаешь всего один пункт, если сможешь его забрать — он твой; остальная нереализованная прибыль — это рынок. Условие сложных процентов — выжить, быстрый путь к богатству часто ведет к нулю.🧭
Легко попасть под отскок при шорте, сейчас не время входить. Жду следующего более комфортного уровня, когда появится новая структура, сразу сообщу. Возможности еще есть, не торопитесь.📡
$SOL $ETH Не стоит упорно искать 4-летний цикл, 6w вполне возможно уже преодолел ценовой минимум.
Этот прорыв BTC через 8w — это определённо не просто отскок. Спотовый ETF уже 6 дней подряд показывает чистый приток свыше 300 миллионов, и покупательская активность распространяется на альткоины.
Ещё важнее, что капитал из американского рынка активно возвращается, чистый приток USDC за день составил 160 миллионов, что значительно превышает 14 миллионов у USDT. За последние дни альткоины не использовали коррекцию для распродажи, что говорит о высокой уверенности рынка.
Многие упорно держатся за теорию 4-летнего цикла и хотят ждать осени, чтобы покупать на дне. Но дно по времени не обязательно совпадает с дном по цене.
С ETF и институциональными инвестициями, поддерживающими рынок, структура давно изменилась. Если продолжать слепо следовать старым шаблонам и держать короткие позиции, можно легко получить ликвидацию.
Если ваша цель — Луна, то покупать на дне в Марианской впадине или на Эвересте — без разницы!
Трейдеры не прогнозируют рынок, а реагируют на него, внимательно наблюдая за реакцией цены на ключевых уровнях во время коррекции.
Дальше главное — смотреть, как цена отреагирует на ключевые уровни. Не нужно сразу ставить ордера на покупку, а коротко оценить, есть ли покупатели на поддержке 7w8, а крайняя линия обороны — 7w4.
Если цена удержится и уверенно пробьёт предыдущий максимум, даже спотовая покупка на рост будет своевременной. Если же цена упадёт ниже 7w без достойного отскока, повторяя майский сценарий, тогда осенью появится настоящее окончательное дно.
Сейчас не стоит торопиться объявлять всеобщий бычий рынок или идти против тренда с короткими позициями. Лучше терпеливо дождаться настоящей серьёзной дневной коррекции и оценить силу поддержки — это самый надёжный подход.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 🌕 $BTC снова выше 80 тысяч долларов — но на этой неделе настоящий тест. Отскок на данный момент имеет реальную поддержку: на прошлой неделе приток спотовых ETF на $1,92 млрд — самый сильный показатель за почти 10 месяцев. Это не пустяки. Но я слежу за двумя вещами, прежде чем называть это трендом, а не просто восстановлением: 📊 сейчас больше краткосрочных держателей находятся в прибыли — исторически именно тогда давление на продажи возвращается 📈. Рост притоков бирж может означить именно это — монеты движутся к биржам для продажи. Июль PCE, ФРСПодтверждение идеи давления на высоком уровне✨
Расположение уровней сопротивления, успешный захват волны отката.
Не гнаться за ростом, приоритет сигналам.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
$ETH $XAU Bitcoin вчера кратковременно поднялся до $80,000–$81,200, затем откатился и колебался в районе $78,500–$79,000.
За последнюю неделю рост составил более 22% с отметки около $63k, что является одним из сильнейших недельных показателей за последние три года. Драйверы по-прежнему ясны:
1. Министерство финансов США увеличило обратный выкуп долгосрочных облигаций, снизив доходность на длинном конце, что вызвало валютные операции на обесценивание, одновременно укрепляя золото и BTC.
2. Ускорение ликвидации крупных коротких позиций.
3. Непрерывный чистый приток средств в спотовые ETF, институциональные инвестиции продолжают поступать.
4. Маргинальное улучшение регуляторных ожиданий.
В настоящее время рынок находится в фазе усвоения. После появления сигнала перекупленности качество отката становится ключевым фактором для наблюдения — если поддержка около $78k будет эффективной, структура станет более здоровой; если уровень быстро пробьется вниз, возможно возвращение к более широким колебаниям.
ETH в этом раунде по-прежнему показывает лучшие результаты, чем BTC, признаки ротации капитала сохраняются. Общий настрой быстро сменился с крайнего страха на жадность, но реальные денежные потоки по-прежнему сосредоточены в споте, расширение кредитного плеча не является экстремальным.
При увеличении волатильности настоящие риски часто связаны не с самим рынком, а с методами хранения. Точки отказа, сопоставление идентичностей, физические поломки устройств, зависимость от обновлений... все это чаще всего игнорируется в периоды эйфории, но является самой сложной частью для замены в реальном мире.
Рынок может двигаться быстро, но границы безопасности обычно нет.
(Данные по состоянию на 2026-08-26, азиатская сессия)📊 $SOL контрактные ликвидации (26 августа)
Медведи краткосрочно экстремально тестировали рынок, после чего быки резко взяли инициативу, но импульс значительно ослабел, за 24 часа суммарные ликвидации превысили 21,25 млн долларов, концентрация всего 41,2%……
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час 60 тыс. $ 10,5 тыс. $ 49,5 тыс. $
4 часа 331,6 тыс. $ 179,5 тыс. $ 152,1 тыс. $
12 часов 8,7642 млн $ 7,609 млн $ 1,1552 млн $
24 часа 21,2567 млн $ 16,9054 млн $ 4,3513 млн $
За 1 час медведи с плечом 4,7 раза тестировали контроль, объем 49,5 тыс. $; за 4 часа быки с плечом 1,18 раза слабо отыграли назад, объем вырос до 179,5 тыс. $, баланс почти равный; за 12 часов быки взлетели до пика 6,59 раза, объем достиг 7,609 млн $; за 24 часа быки резко упали до 3,88 раза, ликвидации 16,9054 млн $ против 4,3513 млн $ у медведей, всего 21,2567 млн $. Ликвидации за 12 часов составляют лишь 41,2% от суточного объема, концентрация средне-низкая. Кратность быков упала с 6,59 до 3,88, импульс шорт-сквизинга значительно ослаб, разрыв между быками и медведями быстро сокращается. Рекомендуется снизить плечо до 3 и менее, хотя направление бычье, сила значительно ослабла, не стоит слепо догонять рост.
🔥 Индикатор рынка | 26 августа
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну и ту же суть: Биткоин в «торговле на обесценивание» пробивает отметку 80 000 $, США меняют военные удары на «экономическую высадку в Нормандии» против Ирана, а крупнейшая компания с биткоин-позициями в период резкого роста предпочитает не действовать.
₿ BTC пробил 80000 $: медведи потеряли 7,2 млрд $, но устойчивость под вопросом
В азиатскую сессию 25 августа биткоин вырос на 2,5% до 80 908 $, впервые с 15 мая вернувшись выше 80 000 $. С начала августа рост превысил 28%, что может стать максимальным месячным приростом с ноября 2024 года.
Основным катализатором стала макроэкономика. Министр финансов США Бесент объявил о расширении программы обратного выкупа долгосрочных облигаций для снижения доходности на длинном конце, что вызвало распродажу доллара и возобновление «торговли на обесценивание». Аналитики Bitget Wallet отмечают, что расширение программы выкупа облигаций ослабит доллар и оживит «торговлю на обесценивание» между биткоином и золотом.
Институциональные деньги возвращаются — на прошлой неделе 13 спотовых биткоин-ETF получили чистый приток 1,92 млрд $, что стало крупнейшим недельным притоком с начала октября прошлого года. Медведи получили разрушительный удар: по данным Coinglass, за прошлую неделю ликвидировано около 7,2 млрд $ коротких позиций по криптоактивам.
Однако аналитики предупреждают, что рост в основном вызван шорт-сквизом, и вопрос устойчивости спроса остается открытым. Чтобы закрепиться выше 80 000 $, необходим устойчивый спрос на споте, который заменит принудительные покупки.
🚢 США начали «экономическую высадку в Нормандии» против Ирана: от военных ударов к финансовому удушению
Рано утром 25 августа по пекинскому времени министр финансов США Бесент объявил о начале операции «экономическая высадка в Нормандии» против Ирана. Санкции расширены на авиацию, цифровые активы, золото, судоходство и технологический сектор, около 60 организаций, лиц и судов внесены в санкционные списки.
Бесент заявил, что цель — «перерезать все экономические жизненные линии иранского правительства». Президент Ирана Пезешкиан резко ответил, что «опора на силу и запугивание лишь усложнит процесс».
После введения санкций международные цены на нефть не выросли, а упали — Brent опустилась до около 92 $/баррель, WTI — до около 85 $/баррель. Причина в том, что геополитические риски уже были учтены рынком, санкции означают окончание военной фазы и переход к экономическим ограничениям, что снизило тревожность.
🏦 Strategy не действует: 6,7 млрд $ наличными, чего ждут?
Крупнейшая публичная компания с биткоин-позициями Strategy сообщила, что с 17 по 23 августа не покупала биткоин, позиция осталась на уровне 840 447 монет, средняя цена около 75 385 $.
В тот же период компания привлекла около 2 млрд $ чистыми от продажи 18,26 млн обыкновенных акций. По состоянию на 23 августа долларовые резервы компании достигли 5,1 млрд $, дополнительно открыт ликвидный счет «USD Cash» на 1,59 млрд $.
Strategy решила при приближении биткоина к 80 000 $ приостановить покупки и накопить 6,7 млрд $ наличными — ждут ли они коррекции для входа или предпочитают наблюдать на текущем уровне, станет важным ориентиром для оценки краткосрочного тренда биткоина.
💎 Итог
Три события рисуют одну картину: биткоин поднимается выше 80 000 $ благодаря «торговле на обесценивание» и притоку ETF-денег, но природа роста — шорт-сквиз — ставит под сомнение его устойчивость; США меняют военные действия против Ирана на «экономическую высадку в Нормандии», цены на нефть падают из-за снятия геополитической напряженности; Strategy при приближении биткоина к 80 000 $ приостанавливает покупки и накапливает 6,7 млрд $ наличными, что вызывает интерес к их стратегии. Контракты $SOL у быков упали с плеча 6,59 до 3,88, суммарные ликвидации составили 21,25 млн $, концентрация всего 41,2%, импульс шорт-сквизинга значительно ослаб. Когда «торговля на обесценивание», геополитика и институциональные стратегии пересекаются в одном временном окне — сможет ли 80 000 $ устоять, зависит от того, сможет ли спотовый спрос заменить шорт-сквиз. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Доброе утро, уважаемые коллеги!
$XAU — спрос на защитные активы и снижение доходности американских облигаций продолжают поддерживать цену на золото, тренд на высоком уровне остается сильным. Технически прорыв структуры не нарушен, но амплитуда заметно увеличилась; если цена отскочит и удержится на предыдущей платформе прорыва, у быков есть пространство для продолжения роста, при пробое вниз стоит опасаться массовой фиксации прибыли.
$BICO — после добавления новых торговых пар на Upbit ликвидность значительно выросла, быстрый рост сопровождается давлением на смену позиций. Технически важно наблюдать качество отката после прорыва; если объемы снижаются и цена стабилизируется с последующим ростом, тренд может продолжиться, если цена вернется в зону запуска — стоит опасаться снижения интереса после листинга.
$OKB — фиксированное предложение в 21 миллион монет и экосистема X Layer продолжают усиливать дефицит и расширять сферы применения, Exchange OS дополнительно увеличивает возможности стейкинга. После сильного роста цена вошла в зону высокой волатильности, важно посмотреть, сможет ли откат сформировать более высокие минимумы; если ключевая платформа не будет пробита, позиция остается сильной, при пробое вниз стоит опасаться ослабления позиций на высоких уровнях.
$QQQ — поддержка от снижения цен на нефть и доходности американских облигаций, технологический сектор остается основным драйвером; $HYPE находится около исторических максимумов, 29 августа ожидается крупное разблокирование, что является основным риском предложения; $TRUMP больше зависит от политических нарративов и мем-эмоций. Общий риск-аппетит восстанавливается, но диверсификация активов увеличивается, рекомендуется следовать тренду, ждать откатов и контролировать позиции, избегая покупок на пике.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $ETH и $BTC: один рынок, разная структура
$BTC после прорыва отметки в 80 000 долларов откатился, тогда как $ETH, несмотря на отскок, по-прежнему уязвим около 2,5 тысячи долларов. Ключевое различие в капитальной структуре: биткоин выигрывает от более сильного институционального и ETF спроса, тогда как эфир сталкивается с большей волатильностью и распродажами, вызванными кредитным плечом.
Не стоит предполагать, что ETH отреагирует так же, как BTC. Следите за соотношением ETH/BTC: его продолжительная слабость указывает на худшую относительную динамику, что подразумевает, что ETH может потребоваться больше времени для усвоения давления распродаж.