Orbit Post Sitemap
$AMZN (Amazon.com Inc.) — текущая цена $259.04, за 24 часа -1.37%
$AMZN текущая цена $259.04, рыночная капитализация $2.79T, изменение за 24 часа -1.37%. Рынок тянет вниз, фундаментальные показатели без изменений.
Я — Yuvi.
Поговорим о текущем положении $AMZN:
AWS — ключевой актив: Morgan Stanley прогнозирует доход AWS в $1 трлн за 8-10 лет, что соответствует цене акции $500; крупнейший бенефициар миграции в облако с AI.
Двойной двигатель + скрытый рост: TTM выручка $775.7 млрд, чистая прибыль $135.3 млрд; реклама составляет около 9% выручки, рост быстрее, чем у Google/Meta.
Оценка справедлива: P/E 21, целевая цена $327, потенциал роста 26%; но свободный денежный поток всего $3.2 млрд, капитальные затраты вызывают опасения.
Мои действия: формирую позицию ниже $250, терпеливо жду раскрытия ценности AWS.
Я — Yuvi, говорю только логику, не даю торговых рекомендаций. До завтра. 🔥 Неделя ключевых событий для CLARITY Act, но настоящее внимание заслуживает не только сам законопроект.
19 августа Белый дом соберет представителей Трампа, председателя SEC Пола Аткинса, председателя CFTC Майкла Селига, а также Coinbase, Ripple, a16z, Nasdaq, CME и других организаций для обсуждения координации регулирования цифровых активов.
20 августа CFTC проведет первое заседание Консультативного комитета по инновациям, где будут обсуждаться темы Crypto, AI, Prediction Markets.
В то же время, хотя CLARITY Act продвигается в Сенате, ключевое голосование не состоялось до августовских каникул, и следующий этап ожидается в сентябре.
Таким образом, главный интерес этой недели — Белый дом + SEC + CFTC + Конгресс синхронно работают над перестройкой регуляторной базы цифровых активов в США.
Суть уже не только в том, пройдет ли законопроект, а в том, кто будет регулировать, что именно, и как SEC и CFTC разделят свои полномочия.
Если в сентябре CLARITY Act продолжит прогресс, а правила SEC/CFTC будут развиваться синхронно, то Crypto в США может официально войти в фазу реализации регуляторной базы.
Для институциональных игроков действительно важно не внезапное принятие закона, а то, что правила станут предсказуемыми. Это и есть предпосылка для долгосрочного вхождения капитала Ожидая финансовый отчет Xiaomi, я просмотрел основные показатели за несколько предыдущих кварталов. Честно говоря, сейчас рынок уже не просто ожидает «телефоны + IoT», а смотрит, насколько громко получится «зажечь» в автомобильном бизнесе.
Старый бизнес с телефонами особо не удивляет: мировые поставки на месте, попытки перейти в премиум-сегмент продолжаются, но из-за общего рынка и цикла обновления устройств рост почти как выдавливание зубной пасты. IoT и крупная бытовая техника идут уверенно, маржинальность устойчива, это такой тихий денежный бык. Что касается интернет-сервисов, маржа высокая, но рост уже достиг пика.
Лично меня больше всего интересует маржа и выполнение производственных мощностей в автомобильном бизнесе. После выхода SU7 интерес к нему большой, но рост мощностей и затраты на цепочку поставок остаются больными точками для внешних наблюдателей. Если в этом отчете удастся увидеть маржу по автомобилям выше ожиданий или заметное сокращение убытков, то история будет продолжаться. $XIAOMI
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $OKB Сегодня утром это падение было довольно внезапным. Сразу с отметки около 103 вниз, минимум опустился чуть выше 96, сейчас хотя и отскочил до примерно 97.5, но весь процесс выглядел довольно тревожно. У меня лично есть 10 OKB на спотовом рынке, глядя на этот длинный медвежий свечной паттерн, первая реакция была — немного в замешательстве. Сначала о данных. Чистый денежный поток по недельным графикам за последние две недели явно отрицательный, особенно на этой неделе, объем оттока значительно больше, чем в предыдущие недели. И при этом на этой неделе прошло всего два дня. Это говорит о том, что крупные игроки действительно выводят средства, а не мелкие трейдеры играют. Далее смотрим на объемы заимствований для лонгов и шортов: объем заимствований для лонгов постоянно превышает объем для шортов, значит, лонговые позиции с кредитным плечом еще достаточно велики. На спотовом рынке деньги уходят, а на маржинальном лонги все еще держатся, такое расхождение в краткосрочной перспективе легко может привести к проблемам. Это утреннее падение с большой вероятностью вызвано тем, что кто-то не выдержал этого расхождения и первым начал распродавать. Мои текущие мысли довольно просты: 10 монет — не так много, пока не трогаю. Если около 96 удастся удержаться, и потом будет колебание с постепенным ростом, проблем не будет. Но если снова с большим объемом пробьют 96 вниз и не смогут вернуть цену обратно, тогда подумаю о продаже половины, чтобы снизить риски. Сейчас главное — посмотреть, сможет ли цена удержать уровень 96 в ближайшие несколько часов. Если удержит — продолжу держать; если нет — решительно сокращу позицию. После такого резкого падения самое страшное — продолжение паники, поэтому я для себя установил четкую точку наблюдения, а не буду просто упрямо держать.Эпоха общего роста крипторынка прошла, следующая главная тема — финансы на блокчейне!
Недавно генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли отметил, что сейчас уже сложно охватить все проекты термином «криптоиндустрия».
Биткойн, инфраструктура L1, токенизация активов, стейблкоины, бессрочные контракты, Meme и кредитный рынок — у каждого свои задачи и разные катализаторы.
Это похоже на то, как нельзя объяснить Meta, Uber и Shopify просто как «интернет-компании».
Чем зрелее отрасль, тем более узкими становятся направления, и всё реже рынок поднимается на одном общем сюжете.
В ближайшие 12 месяцев стоит уделять больше внимания финансам на блокчейне: капитал, активы, торговля и кредитование постепенно переходят в цепочку, стейблкоины, RWA, деривативы и кредитные протоколы имеют шанс удовлетворить реальные потребности.
Но перевод бизнеса в блокчейн не означает, что все токены вырастут в цене.
Рост пользователей, доходы протоколов и захват стоимости токенов — это три разные вещи.
Следующий рыночный цикл действительно вознаградит не самые громкие проекты, а те продукты, которые смогут превратить объемы транзакций на блокчейне в стабильный доход.
$BTC $ETH $META
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Доходность американских облигаций взлетела до максимума за 19 лет! Как ядерный тупик с Ираном повлияет на BTC и ETH?
Срок 60-дневного мирного соглашения между США и Ираном истек, США отказались продлевать его, что вызвало резкий рост цен на нефть. Одновременно доходность 30-летних американских облигаций взлетела выше 5,31%, достигнув максимума с 2007 года, а 10-летних — до 4,72%. Внутри ФРС редкое расхождение: на июльском заседании 9 из 12 членов проголосовали за сохранение ставок без изменений, трое «ястребов» настаивали на повышении на 25 базисных пунктов, рынок с замиранием ждет публикации протокола этой недели, чтобы понять внутренние разногласия.
Влияние на BTC и ETH:
BTC сейчас около 64100 долларов, ETH около 1890 долларов, курс ETH/BTC находится на низком уровне.
Рост доходности долгосрочных облигаций до максимума за 19 лет означает высокую привлекательность безрисковой доходности, что оказывает давление на оценку рискованных активов, таких как BTC. Ядерный фактор Ирана поднимает цены на нефть, и если инфляционные ожидания усилятся, это может укрепить «ястребиную» позицию ФРС — что негативно для ликвидных крипторынков. Однако рост цен на нефть ослабляет доверие к доллару, и часть средств в качестве убежища может перейти в BTC, создавая слабый хедж.
С технической точки зрения BTC нужно удержать поддержку в диапазоне 62-63 тыс. долларов, а закрепление выше 64-65 тыс. долларов ослабит давление; для ETH важен диапазон 1850-1900 долларов, ослабление курса отражает предпочтение инвесторов в пользу BTC как убежища. Если в среду протокол окажется «ястребиным», оба актива окажутся под давлением, особенно волатильность ETH может увеличиться.
Макроэкономика по-прежнему доминирует — двойное давление высоких доходностей облигаций и цен на нефть, а направление ФРС определит краткосрочный тренд крипторынка.
$BTC $ETH Одна новость, затмеваемая ростом рынка памяти, но заслуживающая отдельного внимания: официальные власти Южной Кореи опровергли сообщения о том, что «чипы станут первой инвестицией в США». Суть не в самом опровержении, а в том, что полупроводники всё глубже вовлекаются в геополитические и тарифные переговоры — чипы перестают быть просто промышленным вопросом и становятся политическим козырем. В дополнение к тому, что сегодня вечером Трамп публично «атаковал» президента Южной Кореи, вспоминая старые споры о размещении американских войск и расходах на оборону, политический риск в цепочке поставок полупроводников заметно растёт. Для рынка это значит: в текущем росте памяти и внутренней памяти, помимо бычьего фактора спроса на AI, скрывается геополитический фактор, который в любой момент может внести хаос. Чем более привлекательна история, тем внимательнее нужно следить за скрытыми рисками — кто понимает, тот поймёт.Подумал немного
1. Фонд AI сильно инвестирован в акции AI;
2. Акции AI падают;
3. Фонды с кредитным плечом сталкиваются с требованием дополнительного обеспечения;
4. Фонды нужно быстро собрать наличные;
5. Криптовалюта из-за высокой ликвидности и круглосуточной торговли продаётся в первую очередь;
В крипторынке происходит цепная ликвидация.
То есть, биткоин иногда падает не из-за собственных негативных новостей, а потому что другим нужны деньги, и его продают.
В такой ситуации высокая ликвидность крипторынка становится слабым местом. $BTC $ETH Долгосрочные затраты США на заимствования только что преодолели 19-летний потолок.
Доходность 30-летних казначейских облигаций превысила 5,3%, что является самым высоким показателем с 2007 года. Аукцион на $25 млрд на прошлой неделе завершился доходностью 5,216%, что стало самой высокой доходностью 30-летних аукционов с 2001 года.
Это важнее следующего решения ФРС. Кривая доходности становится медвежьей с усилением наклона: доходности по краткосрочным облигациям относительно стабильны, в то время как долгосрочные падают в цене. Это указывает на переоценку долгосрочной инфляции, предложения казначейских облигаций, реальных ставок и дополнительной доходности, которую инвесторы требуют за блокировку средств на три десятилетия.
По состоянию на 17 августа реальная доходность 30-летних облигаций составляла 3,06%, что является самым высоким показателем с 2008 года. Это повышает планку для активов без доходности и ужесточает долгосрочные финансовые условия, даже если ФРС оставит свою основную ставку без изменений.
Влияние распространяется на рынки:
· Облигации: более высокая доходность означает более низкие цены и больший риск длительности
· Экономика: ставки по ипотеке и долгосрочные корпоративные затраты на финансирование могут оставаться высокими без дополнительного повышения ФРС
· Золото: $XAU и $XAUT демонстрируют устойчивость несмотря на более высокую планку реальной доходности
· Криптовалюта: BTC может столкнуться с более сложной ликвидной средой, в то время как долг и долгосрочные фискальные перспективы остаются частью более широкой BTC-нарративы рынка
Важен драйвер. Рост, вызванный более сильным ростом экономики и реальными ставками, может оказывать давление на золото и активы с высоким бета-коэффициентом. Рост, вызванный инфляцией, предложением или фискальными рисками, может вызвать другую реакцию, при которой облигации, золото и BTC реагируют по-разному.
Означает ли 5,3% устойчивый сдвиг в долгосрочных затратах на заимствования или временную переоценку инфляции и фискальных рисков?
#30YYieldHits2007High Индекс доллара за последние два дня резко пробил отметку 99,5, достигнув около 99,19, обновив минимум за почти 10 недель
Основные три фактора подрывают поддержку доллара:
▶️ Провал данных по занятости
Число рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось, рынок труда охлаждается гораздо быстрее, чем ожидалось
▶️ Ожидания снижения ставок полностью закреплены
Инфляция стабильно снижается, экономика замедляется, рынок уже полностью заложил вероятность снижения ставок в сентябре
▶️ Доходность американских облигаций падает
Доходность 10-летних облигаций США упала до около 4,68%, преимущество доходности по американским облигациям ослабевает, капитал быстро уходит из долларовых активов
🤔 Мое мнение и дальнейшие прогнозы
Это падение не стало неожиданностью, а является концентрированным ценообразованием на мягкую посадку или даже замедление экономики США. Ранее поддерживавшие доллар быки при слабых данных вынуждены массово выходить из позиций
▶️ Краткосрочно - до сентября: около отметки 99 будет борьба, падение может немного замедлиться, рынок ждет свежие данные CPI и решение ФРС в середине сентября
▶️ Среднесрочно - четвертый квартал: если ФРС начнет снижение ставок, как запланировано, доллар, скорее всего, останется слабым. Однако если экономика Европы покажет еще худшие результаты, доллар не будет резко падать, скорее будет колебаться вниз
▶️ Движение активов: ослабление доллара напрямую поддержит золото и сырьевые товары, а также даст передышку для притока капитала в не долларовые валюты и развивающиеся рынки
DYOR $SPCX шортить на высоких уровнях, максимум 149.72, как думаете???
Разблокировка последнего подъёма, дальше возможно снижение, если не будет эффективного пробоя 150$, то будет медленное падение. Отскок в диапазоне 146-150 — можно продолжать шортить. Этот подъём не превысил уровень разблокировки 20 августа, скорее всего будет распродажа. Можно продолжать шортить или ждать отскока
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 【Сценарий криптосферы】
Я — брат сценариста, последнее время самое сильное ощущение: «круг друзей» в криптосфере становится всё больше.
Раньше, когда занимался криптой, достаточно было следить за BTC, ETH и индексом доллара. Потом золото и нефть начали активно вмешиваться, особенно при изменениях геополитической ситуации сначала двигались цены на нефть и золото, а крипта сразу же реагировала.
В последнее время, когда в 21:30 открывается американский рынок, волатильность часто мгновенно увеличивается. Раньше в это время смотрели только на Nasdaq и Nvidia, теперь уже нельзя — нужно следить и за акциями SanDisk, Micron. Особенно сильно сейчас выделяется сектор памяти, горячими остаются SanDisk, Micron, Hynix, за этим стоит капиталовложения в AI, расширение дата-центров и спрос-предложение на память.
Это на самом деле говорит об одном: криптосфера всё меньше похожа на отдельный рынок и всё больше становится частью глобальной торговли рисковыми активами.
Сегодня деньги могут идти в золото для хеджирования, завтра — в нефть ради геополитики, вечером — в американские акции AI и памяти, а когда настроение на рынке США улучшается, BTC и ETH начинают реагировать. Особенно сейчас, когда технологические акции США сами по себе очень волатильны, деньги явно переключаются между активами с высокой волатильностью.
Поэтому в последнее время в 21:30 у меня очень чёткое ощущение: открытие американского рынка почти стало вторым «моментом публикации данных» для криптосферы.
Раньше для торговли криптой смотрели только на крипту, теперь нужно смотреть и на золото, нефть, американские облигации, акции и чипы памяти.
А у вас при наблюдении за рынком последнее время самое заметное — это усиление волатильности крипты после открытия американского рынка? Пишите в комментариях. $BTC $ETH $SNDK Поговорим о том, как история хранения данных становится всё шире. Сегодня вечером несколько новостей вместе: SanDisk выпустила новую высокоскоростную карту на 128 ГБ, Samsung возобновляет производство OLED, делая ставку на складные экраны, CMP (химико-механическая полировка) названа новым трендом, а также множество компаний с фондового рынка A вкладывают деньги в цепочку производства хранения данных через частные размещения. На первый взгляд это разрозненные новости, но вместе они дают сигнал — капитальные затраты на AI переходят с верхнего уровня вычислительных мощностей/GPU вниз по цепочке к хранению, тестированию и материалам, именно поэтому такие компании, как Micron и SanDisk, в последнее время показывают более резкое движение, чем рынок в целом. Когда история распространяется на второстепенные и третичные звенья, обычно это самый оживлённый этап в секторе, когда нужно особенно беречь ресурсы. Несмотря на оживление, риск покупки на пике никогда не исчезает только потому, что история звучит хорошо. Цена и доходность американских облигаций инвертированы19 августа (среда) в 14:30 по восточному времени США в административном здании Эйзенхауэра в Белом доме состоится встреча по криптовалютам.
Президент Трамп примет участие лично. Также на встрече будут присутствовать
министр финансов США Бен Сент,
ведущие регуляторы финансового сектора США,
руководители традиционных финансовых институтов и бирж,
гиганты криптоиндустрии.
Основная причина встречи:
законопроект CLARITY зашел в тупик в Сенате — этот законопроект направлен на уточнение полномочий по регулированию цифровых активов. Главная причина провала —
этические споры, связанные с криптобизнесом семьи Трампа World Liberty Financial, которые блокируют законодательство.
Поэтому администрация Трампа стремится продвигать криптополитику через разработку регуляторных правил без опоры на Конгресс.
Это разогрев, официальные переговоры пройдут в четверг.
С большой вероятностью можно сказать, что результатов не будет, весна криптовалюты всё ещё очень далеко, очень далеко… Доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5,30%, что не так высоко с 2007 года. Эта цифра не является заголовком финансовых новостей — она устанавливает порог для всех глобальных рисковых активов: с такими высокими безрисковыми ставками почему всё равно стоит рисковать? Давайте сначала разберёмся, почему он вырос. Федеральный дефицит всё ещё растёт, количество казначейских облигаций накапливается, предложение льётся на рынок, а процентные ставки должны быть достаточно высокими, чтобы люди могли это принять. Ещё более важной является спрос: в июне доля иностранных инвесторов сократилась на 72 миллиарда, при этом Япония, Великобритания и Китай все продавали. С одной стороны, выпускается всё больше облигаций; с другой — крупнейшие покупатели продают акции, подталкивая цены вверх. Для крипторынка путь передачи гораздо сложнее, чем просто «плохие новости». Первый путь — уровень воды: безрисковая ставка составляет 5,3%, альтернативная стоимость удержания $BTC достигает крайности, ставка дисконтирования для моделей оценки повышается повсеместно, акции США находятся под давлением в первую очередь, а криптовалюты с высоким уровнем бета станут только более чувствительными. Второй путь — это поток капитала: фонды безопасных убежищ идут в золото (цены на золото уже взлетели примерно до 4500) и доллары США, при этом криптовалюта извлекается. Третий путь — хеджирование: ФРС уже начала «срочные вливания» капитала, купив 17 миллиардов казначейских облигаций за три недели и вложив ещё 4,2 миллиарда завтра — что означает признание того, что скачок долгосрочных процентных ставок уже заставил рынок нервничать. Вливания капитала предназначены для краткосрочных долгой позиции, но оно устраняет только симптомы, а не коренную причину, потому что по сути никто не хочет поднимать долгосрочные государственные облигации выше 5,3%. Есть также два побочных квеста, которые легко упустить, но каждый раз они вызывают колебания. Один в Японии: Банк Японии планирует повышать ставки на один раз в 3-4 месяцаСегодняшний рост был вызван покупками институциональных инвесторов и ожиданиями регуляторных изменений; после пробоя $ETH уровня 1920, достижение 2000 на этой неделе становится реалистичным, но для этого необходимы объемы и закрепление выше поддержки 1950.
Почему произошел этот рост
- Институциональные инвесторы продолжают покупать: компании, такие как Strategy, наращивают позиции, суммарно более 5 млрд долларов в биткоинах; Bitmine Immersion Technologies на прошлой неделе увеличила позиции почти на 10 000 ETH, общая доля в обращении около 4,8%, что блокирует ликвидность и укрепляет доверие.
- Улучшение регуляторных ожиданий: закон о стабильных монетах в США продвигается в Сенате, рынок ожидает более благоприятной регуляторной среды для цифровых активов при администрации Трампа, что привлекает легальные инвестиции.
- Усиление фундаментальных факторов: токенизация активов и практическое применение AI-агентов рассматриваются как драйверы, способствующие отскоку соотношения ETH/BTC.
Ethereum: прогноз на сегодня и неделю
- Краткосрочные цели: после пробоя 1920 сопротивление в диапазоне 1930–1950; закрепление выше 1950 с ростом объема даст хорошие шансы на достижение 2000 на этой неделе.
- Уровни поддержки: ключевая поддержка в диапазоне 1850–1890, пробой которой может привести к смене настроений.
- Прогнозы: модели предсказывают среднюю цену Ethereum около 1905 долларов в августе 2026 года, с возможным максимумом выше 2000 долларов, что соответствует текущему тренду.
О «Зеленом Мохнатом» и SNDK
- Динамика SNDK: акции выросли с примерно 27 долларов до более чем 1800 долларов менее чем за год благодаря резкому росту спроса на высокоемкую флеш-память, вызванному AI, и ограниченному предложению, что поддерживает сильный тренд.
- Риски шорта: открытие коротких позиций против сильного тренда чревато «уроками от американского рынка».
Рекомендации по торговле
- Следуйте тренду: текущий тренд бычий, избегайте шортов против движения.
- Устанавливайте стоп-лоссы и тейк-профиты: дисциплина поможет защитить прибыль и контролировать риски, избегая азартных сделок «либо обвал, либо богатство».
- Следите за объемами и сопротивлением: для прорыва 1950 необходим рост объема; без объема рост может оказаться ложным.
Этот рост, вызванный институциональными покупками и регуляторными ожиданиями, имеет потенциал для продолжения; если удастся закрепиться и увеличить объем выше 1950, цель в 2000 на этой неделе вполне достижима. Отмечаю сигнал охлаждения AI-нарратива. Сегодня на гонконгском рынке акции Zhipu (02513.HK) в течение торгов упали почти на 17%, пробив отметку в 1000 гонконгских долларов, объем торгов превысил 6,6 млрд гонконгских долларов. Будучи одним из первых представителей отечественных крупных моделей, вышедших на биржу, такое масштабное снижение — это не просто шум отдельной акции, а переоценка «первичного уровня оценки AI» со стороны капитала. Если смотреть в более широком контексте: с одной стороны, американские акции AI-оборудования и хранения данных продолжают стремительный рост, с другой — AI-приложения и модели на гонконгском рынке подвергаются распродажам — внутри одного AI-нарратива уже началось расслоение, капитал переходит от «рассказчиков историй» к «тем, кто может продавать товары». Такая структурная дифференциация зачастую лучше отражает, на каком этапе цикла мы находимся, чем колебания индексов. Посмотрим, как будет дальше. Как ты думаешь, какой слой пузыря AI лопнет первым?Следите за развивающимся геополитическим нарративом. По данным Британской морской торговой организации, сегодня вечером судно было поражено неизвестным снарядом при выходе из Ормузского пролива, машинное отделение повреждено, есть пострадавшие среди экипажа, в настоящее время проводится спасательная операция береговой охраной Омана. Еще более примечательны данные о проходе: в понедельник через этот самый важный в мире энергетический узел прошло всего шесть судов, тогда как в обычный день их количество в несколько раз больше. В сочетании с заявлением Ирана о переходе политики с «обороны» на «полное наступление», ситуация явно ухудшается. Влияние на рынок проявляется не в «убежище», а в цепочке нефть → инфляция → процентные ставки, кто понимает, тот поймет. В геополитике нет сценариев, будем смотреть по ходу, сначала разделите управление позициями и эмоциями. Приоритеты распределения BTC/ETH среди институциональных инвесторов претерпевают тонкие изменения
Большинство считает, что институциональные инвесторы покупают BTC и ETH вместе, но это не так.
Когда рыночный риск снижается, институционалы предпочитают выделять средства в $BTC, рассматривая его как инструмент хеджирования рисков в портфеле, а доля ETH сокращается.
Только при явном улучшении риск-аппетита и наличии четких катализаторов для Ethereum увеличивается доля $ETH.
Очень реалистичный факт: у многих крупных фондов доля ETH — это «опциональная агрессивная позиция», а BTC — «базовая позиция».
При неблагоприятной ситуации агрессивные позиции сокращаются, базовые сохраняются.
Это объясняет, почему при нестабильной ситуации BTC не падает, а ETH продолжает слабеть.
Не стоит автоматически считать, что институционалы покупают обе монеты одновременно — их роль в институциональных портфелях совершенно разная #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI Отчет Xiaomi выйдет сегодня вечером после закрытия рынка, ожидается выручка в 108,8 млрд юаней, что примерно на 6% меньше по сравнению с прошлым годом, скорректированная чистая прибыль прогнозируется в диапазоне 6-6,1 млрд юаней, снижение может превысить 40%.
Мобильный бизнес действительно испытывает давление. Во 2-м квартале глобальные поставки составили 31,2 млн устройств, что на 26% меньше по сравнению с прошлым годом, доля рынка упала с 14% до 12%. Но средняя цена растет, низкобюджетные модели сокращаются, идет курс на премиум-сегмент. Цена на чипы памяти выросла, что съедает прибыль, валовая маржа может упасть до примерно 8%. Объемы падают, цены растут — период болезненных изменений.
Автомобильный бизнес — главный фактор неопределенности в этом квартале. Во 2-м квартале поставлено 104 тысячи автомобилей, впервые за квартал преодолели отметку в 100 тысяч, валовая маржа 20,1%, убыток сократился до чуть более 2 млрд юаней. В июле SU7 поставили более 30 тысяч автомобилей, третий месяц подряд удерживают планку в 30 тысяч. Во второй половине года выйдут две модели внедорожников Pengcheng, если продажи пойдут, автомобильный бизнес может перейти от убыточности к снижению убытков или даже к безубыточности.
Я сам долго пользуюсь телефонами Xiaomi, дома много техники Xiaomi, от телефонов до умного дома — все связано в единую экосистему, привык к ней и действительно не могу без нее. Это и есть причина, почему я верю, что Xiaomi сможет замкнуть цикл «человек–автомобиль–дом» — они не создают экосистему с нуля, у них уже есть отлаженная цепочка, автомобиль — это последний элемент.
Главное, чтобы мобильный бизнес не рухнул, а сможет ли автомобильный бизнес выстрелить — вот ключ к тому, превзойдет ли отчет ожидания в этом квартале. 2,94 миллиарда долларов США шорт-позиции объединены: точечный взрыв, рассчитанный до секунды 17 августа TradingBeats зафиксировал, что на платформе Hyperliquid два крупных шортера по $BTC BTC одновременно увеличили позиции, суммарно добавив 585,3 BTC, примерно на 36,83 миллиона долларов, средняя цена сделки 62 935 долларов. По состоянию на момент публикации они вместе шортят 2675 BTC, стоимость позиций около 169 миллионов долларов, суммарная плавающая прибыль около 2,62 миллиона долларов. Сначала посмотрим, насколько «слаженно» действуют эти два адреса — Кит с адресом, начинающимся на 0x8c96: 22-кратный леверидж, шорт на 1600 BTC, стоимость позиции около 101 миллиона долларов, средняя цена входа 64 051 доллар, цена ликвидации 65 128 долларов. Кит с адресом, начинающимся на 0x431f: 22-кратный леверидж, шорт на 1075 BTC, стоимость позиции около 67,79 миллиона долларов, средняя цена входа 64 030 долларов, цена ликвидации 65 103 долларов. Первая волна увеличения позиций сегодня утром произошла с разницей всего около 3 секунд. Одинаковый 22-кратный леверидж. Цены ликвидации зафиксированы около 65 100 долларов, разница всего 25 долларов. Это, вероятно, одна и та же команда трейдеров или две полностью скопированные стратегии, выполняющиеся одновременно. Эти два трейдера установили 37,5% позиций — в сумме 1003,1 BTC, примерно на 64,17 миллиона долларов — единый стоп-лосс ордер на продажу по рыночной цене с триггером 63 971 доллар. Эта цена всего на 0,45% выше текущей спотовой цены BTC. Расстояние между двумя позициями и их ликвидацией#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
NVIDIA объявила о вложении 1,5 миллиарда долларов в проект AI-завода "PORTS-Pike" в штате Огайо, который строит и эксплуатирует компания SBEnergy. Более того, по сообщениям нескольких СМИ, NVIDIA также предоставит кредитную поддержку на сумму до примерно 105 миллиардов долларов для первого этапа проекта — хотя эти средства в основном связаны с арендой, электроэнергией и механизмами остаточной стоимости, а не являются единовременным денежным вложением, их стратегическое значение значительно превышает номинальную сумму.
На первый взгляд, OpenAI получила гигантскую вычислительную мощность в 8 ГВт и подписала 20-летний договор аренды. Но по-настоящему интересна роль NVIDIA в этой схеме.
Первый уровень: от "продавца лопат" к "генподрядчику" — меняется базовая логика бизнес-модели
Раньше бизнес NVIDIA был прост — производить лучшие GPU и продавать их таким клиентам, как Microsoft, Google, OpenAI, совершая разовые сделки. Но проект в Огайо демонстрирует совершенно другую NVIDIA: компания начинает глубоко участвовать в выборе площадок для дата-центров клиентов, обеспечении электроэнергией, структуре финансирования и даже помогает организовать механизмы обработки остаточной стоимости.
Что это значит? NVIDIA больше не довольствуется заработком на оборудовании, она хочет зарабатывать на "инфраструктуре как услуге". Когда компания не только поставляет ключевые компоненты, но и участвует во всех аспектах — от земли, электроэнергии, финансирования до эксплуатации, клиенту будет стоить гораздо дороже заменить её — это уже не просто смена партии чипов, а полная перестройка базовой архитектуры.
Это чрезвычайно умная стратегия удержания клиентов. От технической экосистемы (CUDA) к аппаратной (GPU-связь) и теперь к инфраструктурной (дата-центры + электроэнергия + финансирование) — NVIDIA превращается из "заменяемого поставщика" в "необходимый инфраструктурный узел".
Второй уровень: изящный дизайн "двойной страховки", NVIDIA никогда не проигрывает
В объявлении есть фраза, которую многие пропустили: если OpenAI в будущем не продлит аренду, соответствующая вычислительная мощность может быть сдана в аренду другим клиентам.
Эта короткая фраза раскрывает высший уровень риск-менеджмента NVIDIA.
Проект слишком масштабный — 8 ГВт IT-мощности — это астрономическая цифра в любое время. Если ставить всё на OpenAI, то в случае изменения их стратегии разработки, финансовых трудностей или перехода к собственным вычислительным мощностям, NVIDIA столкнётся с огромным риском. Поэтому компания предусмотрела "механизм выхода": если вы не арендуете, найдутся другие арендаторы. GPU — это твёрдая валюта, вычислительные мощности всегда востребованы.
Это означает, что NVIDIA фактически получила "опцион на рост" в этом проекте — если бизнес OpenAI успешен и аренда длительная, NVIDIA получает стабильный доход; если OpenAI откажется, мощности можно перепродать Microsoft, Amazon или любой другой AI-компании, и NVIDIA не останется без клиентов. Такая гибкость ставит NVIDIA в непобедимое положение.Если писать, то писать полностью (итоговая часть)
В конце первого твита я сказал: ETH на уровне $1,500 явно сформировал дно. Это не просто слова, а вывод, основанный на комплексном анализе данных.
Подведём итоги трёх твитов:
1. Независимо от того, продают ли инвесторы с убытком или с прибылью, оставшееся количество монет в обращении уже невелико и явно ниже, чем в двух предыдущих медвежьих циклах — это взгляд с точки зрения предложения.
2. Некоторые твёрдые сторонники продолжают накапливать монеты при падении цены, общий объём их держания превысил исторический максимум — это взгляд с точки зрения существующего спроса.
3. Крупные аккаунты постепенно монополизируют предложение, сосредотачиваясь в районе $2700-$2800, что связано с BitMine и стейкингом на блокчейне; эти крупные и не чувствительные к цене позиции пока не превращаются в давление на продажу — это структурное преимущество.
4. Себестоимость китов находится в диапазоне $1,900-$2,400, а $1,500 уже явно отрицательно отклоняется, вызывая настроение капитуляции, что способствует очистке панических продаж. Согласно принципу регрессии к среднему, в будущем будет и положительное отклонение. — это объективный закон.
Наблюдая за комплексными данными ETH с разных сторон, логически формируется замкнутый цикл. Надеюсь, это поможет друзьям в принятии инвестиционных решений.Завтра, 19 августа, Белый дом проведёт конференцию по криптоиндустрии. Ожидается, что Трамп будет присутствовать. Прибыл председатель SEC. Также пришёл председатель CFTC. Крупные криптокомпании, такие как Coinbase и Ripple, также присоединяются. Честно говоря, этот состав действительно впечатляет. Каково было отношение в крипто-мире до этого? Регуляторы ежедневно изучают, как управлять вами. Биржа постоянно опасается судебных исков. Команда проекта ежедневно изучала, как выжить. А теперь посмотрите на это. Они напрямую вызвали группу криптомагнатов в Белый дом для переговоров. Это иллюстрирует очень реальную проблему: США больше не просто пытаются «контролировать криптовалюты», а начали задумываться о том, как действительно интегрировать эту отрасль в свою финансовую систему. Это определённо не плохая новость для криптомира в долгосрочной перспективе. Но! Больше всего я хочу видеть не конференцию. Вместо этого это была реакция BTC. Потому что самое неловкое место на рынке сейчас — вот здесь. Новости становятся всё более позитивными. Политика становится всё более благоприятной. В результате Bitcoin всё ещё фармит около 60 000 юаней. Разве это не бесит? Если завтра Белый дом действительно подаст более чёткие регуляторные сигналы, а BTC внезапно вырастет с объёмами, это значит, что рынок наконец начинает ценить эту новость. Но если новости выйдут в свет: BTC поднимется. Затем он сразу же прыгнул в воду. Возможно, он даже продолжает двигаться в сторону. Тогда я сомневаюсь. Это та же старая поговорка: Когда хорошие новости сбываются, это значит плохие? Не забывайте, что то, что действительно определяет, сможет ли биткоин взлететь, никогда не было единственным словом Трампа — «поддержка криптовалюты». Речь идёт о том, придут ли настоящие деньги позже. ETF$BTC держался на уровне 64 000, но сегодня $WLD упал на 10,36%. Оглядываясь на новости, не было ни хакеров, ни регуляторных остановок (бразильский иск был просто шумом, как упоминалось позже), но настоящим триггером было: **Сам Фонд Worldcoin продаёт монеты со скидками учреждениям**. 217,4 миллиона $WLD, цена сделки около $0,24, на 36% ниже рыночной цены, заблокирована на один год. Pantera Capital возглавила инвестиции, при участии Bain Capital Crypto, привлекла 52,5 миллиона долларов. Начнём с самой цены. 0,24 гораздо важнее, чем «сколько денег было привлечено» — фонд фактически использует реальные деньги, чтобы отметить справедливую стоимость $WLD года на уровне 0,24**. Ранее рынок поднял цены до 0,655 (максимум за 60 дней), недавно до 0,37, но институты не покупают это — им нужен 0,24, и потребуется ещё год, чтобы это открыть. Эта сделка говорит рынку одно: в глазах тех, кто держит реальные деньги, цена 0,33 — это дорого. Обе стороны на самом деле довольно рациональны. Почему тональные средства продаются? World ID стремится выйти за пределы криптопространства, войдя в корпоративную верификацию, потребительские платформы и привязку к идентификации агентов ИИ — всё это требует сжигания денег. 39 миллионов пользователей — это активы, но их нельзя конвертировать в наличные; самый быстрый способ — поиск институционального финансирования. Почему учреждения принимают это? Pantera делает ставку на трек проверки личности в эпоху агентов ИИ, с долгосрочными коэффициентами 0,24 3,9 миллиарда долларов США в сделках с Meme, кто же на самом деле зарабатывает?】
17 августа общий объем торгов Meme на трех блокчейнах Solana, BNB и Robinhood достиг 3,9 миллиарда долларов, что на 24,3% больше по сравнению с предыдущим днем.
Если смотреть только на эту цифру, легко подумать, что "розничные инвесторы снова сошли с ума".
Но я считаю, что действительно стоит обсудить не то, насколько оживлен этот объем в 3,9 миллиарда, а то, как он распределяется.
Solana забрала 57,4%, или 2,2 миллиарда долларов, с дневным ростом на 147,5%; цепочка BNB — 98,45 миллиона, 25%; цепочка Robinhood — 69,62 миллиона, 17,7%.
На первый взгляд, проекты EYE, ANSEM, Niulai по очереди занимают лидирующие позиции, но по сути это скорее борьба ликвидности между тремя цепочками за более низкие комиссии и более удобные сделки. Горячие деньги выбирают не конкретный Meme, а цепочку, где удобнее работать.
Настоящую прибыль получают не те, кто гонится за названиями проектов, а те, кто контролирует вход и маркет-мейкинг.
Вкратце: рост объема торгов не означает рост вашей вероятности выигрыша.
Что для вас важнее — "какой Meme растет" или "куда идут деньги"?
#Solana#Meme#цепочные данные#BNB#Robinhood$BTC Изначально хотел зафиксировать убыток, но не получилось, мясо само поджарилось.🔥
Вчера ночью рынок всё ещё лежал на дне, никто со мной не разговаривал, весь рынок был невероятно тихим. У меня было одно предположение: дно, боковик, падать больше некуда, значит остался только путь вверх.
Входил по 63,573.0, сейчас 64,124.7, этот кусок мяса съеден с удовольствием🚀. Те, кто в поезде, должны уже проснуться с улыбкой, чем дольше шлифовка, тем вкуснее выход.
Так я управляю позицией: сначала фиксирую 75% прибыли, оставшиеся 25% перевожу стоп на цену входа и даю им бегать самостоятельно. Прибыль сначала в карман, не отдавайте то, что уже получили.
Пустая позиция — не грех, а бездумное открытие позиций — ошибка. Управление рисками заранее — это разумно, а резать убытки потом — это решительный шаг.
Сейчас на этой позиции тем, кто не вошёл, не стоит торопиться, ловить хай легко и можно остаться на вершине. Ждите сигнала следующего раунда, возможностей много, не спешите.
$BTC $ETH Снова наступает момент, когда после каждого инцидента на Ближнем Востоке в комментариях начинают фантазировать: «Скоро война, срочно покупайте $BTC для хеджирования». Сегодня вечером в Ормузском проливе снова был обстрелян корабль, есть пострадавшие среди экипажа, цены на нефть резко выросли за ночь. Скажу прямо: эта война вовсе не является благом для криптовалют как средства защиты. Логическая цепочка такова — геополитическая напряжённость → рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → рынок ожидает, что ФРС будет сложнее снижать ставки или даже повысит их → безрисковая ставка растёт → золото и BTC вместе оказываются под давлением. Чтобы проверить, просто посмотрите, как движутся 2-летние казначейские облигации США, а не верьте заголовкам типа «война — это хорошо для биткоина». Перепутать макроэкономическую цепочку — главная причина, по которой розничные инвесторы постоянно теряют деньги на подобных событиях. Не будьте собакой Павлова, которая при слове «война» начинает слюнявить и покупать крипту.#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Мастер говорит
Вчера акции SanDisk выросли более чем на 8%, в течение торгового дня рост превышал 10%, Micron, Western Digital и SK Hynix также следовали за ростом.
Шорт на 1741 был выбит, стоп-лосс установлен на 1800, а максимум этого подъема достиг около 1820, что на 20 пунктов выше стоп-лосса. Принял убыток и вышел.
Вход в позицию был правильным, 1741 — нижняя граница зоны с высокой концентрацией позиций, технически явно перекуплено, логично ожидать коррекцию. Но рынок после Дня инвестора продолжил рост, 93,9 млрд долгосрочного контракта и цель по валовой марже в 80% — переоценка капитала происходит быстрее, чем ожидалось. SOX вернулся в технический бычий рынок, весь сектор $BTC $ETH $SNDK укрепляется, в такой среде держать шорт сложно.
Убыток есть убыток, но контроль позиции хороший, не критично.
По SPCX базовая позиция еще в игре, с 110 поднялась выше 150, прибыль достаточная, чтобы компенсировать убыток по SanDisk. Ждем направления по биткоину, чем дольше боковик на этом уровне, тем сильнее будет прорыв, но не стоит терять силы в боковом движении.
Данный анализ актуален на данный момент, обязательно ставьте стоп-лосс, удачи.#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Важный игрок крипторынка Strategy недавно заметно изменил свои действия. Согласно последним раскрытым данным, компания в конце прошлой недели не увеличила позиции в биткоине, а наоборот продала акции на сумму 334 миллиона долларов, подняв свои долларовые резервы до высокого уровня в 4,8 миллиарда долларов.
Michael Saylor заявил, что на данном этапе выкуп акций не является приоритетной задачей компании, но если MSTR будет значительно торговаться с дисконтом к чистой стоимости активов, выкуп акций не исключается. При этом компания намерена поддерживать высокий уровень денежных резервов, стремясь вернуть цену STRC к номиналу около 100 долларов.
Оглядываясь назад, самым ярким признаком Strategy было постоянное привлечение финансирования и непрерывная покупка биткоина, что делало её одним из ключевых институциональных покупателей BTC на рынке. Сейчас же стратегия сместилась в сторону увеличения денежных резервов, стабильности привилегированных акций и корректировки структуры капитала.
Это породило на рынке два диаметрально противоположных мнения.
Одна часть считает, что накопление крупных долларовых резервов — это подготовка к следующему раунду активных покупок биткоина, когда появится подходящая возможность, и что достаточные денежные резервы обеспечат хорошую базу для будущих действий.
Однако некоторые инвесторы выражают обеспокоенность: не ослабнет ли постепенно мощная институциональная покупательская сила. Если Strategy перестанет наращивать позиции, это станет значительным ударом по поддержке курса биткоина.#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Увидев последнее раскрытие Strategy, я считаю, что в этом есть сигналы, которые стоит тщательно проанализировать.
На прошлой неделе компания не продолжила наращивать биткоины, а наоборот продала акции на сумму 334 миллиона долларов, увеличив свои долларовые резервы до 4,8 миллиарда долларов. Michael Saylor также публично заявил, что на данном этапе выкуп акций не является приоритетом, и он будет рассматриваться только в случае явной дисконтной стоимости MSTR по отношению к чистым активам; при этом компания будет поддерживать высокий уровень денежных резервов, стремясь вернуть STRC к номинальной стоимости около 100 долларов.
Если вспомнить долгий период времени, Strategy ассоциировалась с постоянным привлечением финансирования и безумной покупкой BTC, будучи одним из важнейших корпоративных покупателей на рынке. Но теперь подход явно изменился, фокус сместился на денежные резервы, стабильность привилегированных акций и оптимизацию структуры капитала.
Сейчас на этот вопрос в рынке есть два совершенно разных толкования.
Оптимистичный взгляд: они заранее запасаются боеприпасами, сохраняя достаточную финансовую гибкость, чтобы дождаться подходящего момента и продолжить скупку биткоина.
Пессимистичный взгляд: это означает, что движущая сила этой когда-то ключевой корпоративной покупки ослабевает, и в дальнейшем масштабные покупки BTC могут быть не такими интенсивными, как раньше.
Это существенно влияет на ситуацию с BTC. Ранее постоянные покупки MSTR обеспечивали сильную поддержку настроений и покупательского спроса на рынке. Теперь, переключившись с постоянного наращивания позиций на накопление наличных, остается наблюдать, является ли это подготовкой к будущим возможностям или признаком ослабления покупательской силы, и не стоит делать преждевременных выводов.$BTC $ETH доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 5,216%. Это первый раз с 2007 года, когда она достигла такого уровня. Для финансовых рынков это немалое число — это перенастройка ценовых якорей. Рынок говорит вам, что стоимость кредитования правительству США систематически расти, что напрямую подавляет крипторынок. Безрисковая доходность в 5,2% означает, что институциональные инвесторы могут легко заработать более 5%, просто покупая казначейские облигации. Кто всё ещё захочет рисковать в криптовалюте? Биткоин — это актив без денежного потока. В таких условиях переоценка неизбежна, а давление на сжатие оценки значительно. Но нельзя смотреть только на одну сторону. Доходность долгосрочных облигаций растут очень быстро, что уже увеличивает процентное бремя правительства США. Долг в процентах от ВВП уже превысил 100%, годовые процентные выплаты превышают триллион долларов, а чем дольше сохраняются высокие ставки, тем сильнее фискальное давление. Когда наступает определённый переломный момент, рыночные ожидания по поводу изменений политики и выпуска ликвидности действительно нагреются. Это палка о двух концах. В краткосрочной перспективе BTC находится под давлением около 64 000, а казначейские облигации США зависят на волоске, заставляя фонды колебаться в стремлении к росту цен Но пока доходность казначейских облигаций США перестанет расти, давление постепенно ослабнет. Если доходность начнёт снижаться, это станет временем для рискованных активов. Нож казначейских облигаций США всё ещё здесь. Не ставьте на направление под ножом — дождитесь, пока оно упадёт или выйдет, прежде чем обсуждать. #30-летняя доходность казначейских облигаций США достигает максимума с 2007 года #财报观察员: Xiaomi вот-вот опубликует отчет о прибыли. Какой бизнес-направление, по вашему мнению, лучше? #闪迪收涨逾8%, долгосрочные соглашения находятся под пристальным вниманием $BTC Когда биткоин вернётся до 120 000? Позвольте расставить время на место: не спешите ждать до завтра. В последнее время многие спрашивают меня: «Может ли Дабинг всё ещё восстановить 120 000?» Я спросил, могу ли я это сделать, но никто не осмеливался поручиться за тебя. Но если бы мне пришлось делать ставку на время, я бы поставил: с конца 2026 года до первого квартала 2027 года. Почему? Начнём с самого простого счёта по счетам. В настоящее время BTC составляет около 64 000. Возвращение к 120 000 означает рост почти на 88%. Звучит страшно. Но не забывайте, что предыдущий рост биткоина с 60 000 до 120 000 не был достигнут за одну ночь. Настоящая проблема — не рост на 88%. Речь идёт о том, достаточно ли сейчас на рынке денег, готовых войти. Это ядро. В последнее время фонды ETF наблюдают значительный приток, что говорит о том, что институциональные фонды ещё не полностью вышли из рынка. Но проблема тоже очевидна. Средства приходят и уходят в один момент. Цена чуть превышает 60 000 юаней. Это показывает, что мы всё ещё находимся на неловком этапе: медведи ещё не полностью разгромили BTC, а быки не могут поднять его напрямую. Так что теперь я на самом деле не слишком переживаю, вырастет ли он в краткосрочной перспективе. Меня больше волнуют три вещи. Во-первых, сместится ли ФРС в сторону смягчения в будущем? Во-вторых, могут ли спотовые ETF в США сохранять непрерывный чистый приток в течение нескольких недель подряд? В-третьих, сможет ли BTC сначала вернуть свои позиции на ключевых позициях, таких как 70 000 и 80 000? Если все три вещи начнут улучшаться одновременно, то 120 000 юаней перестанут быть просто фантазией. Наоборот, если ETF продолжат отходить и ликвидность останется ограниченной, BTC пострадаетКоррекция Nasdaq, BTC укрепляется, ETH может ожидать разворот
Nasdaq, BTC, ETH — кратко о моём мнении:
1. Nasdaq: краткосрочная коррекция, но среднесрочно сохраняется бычий настрой
Вчера Nasdaq закрылся с перевёрнутым молотом, что указывает на возросшее давление продаж сверху, сегодня продолжается коррекция.
В дальнейшем возможно тестирование уровней поддержки 1 и 2.
Однако я считаю, что эта коррекция пока что является нормальной корректировкой в рамках восходящего тренда, после краткосрочной коррекции сохраняю бычий взгляд.
Если поддержка сработает, это может предоставить хорошие возможности для входа или наращивания позиций.
2. BTC: сильнее ожиданий, внимание на 20-дневную скользящую среднюю
Вчера BTC показал более сильное поведение, чем я ожидал, уже снова пробил 20-дневную скользящую среднюю, при этом объём торгов был значительным.
Сегодня Nasdaq корректируется, но BTC остаётся достаточно устойчивым, амплитуда и объём коррекции невелики. В оптимистичном сценарии 20-дневная скользящая средняя может стать краткосрочной поддержкой, в пессимистичном — возможен тест нижних уровней поддержки. По совокупности объёма и цены вероятность оптимистичного сценария выше.
В любом случае, с большой вероятностью BTC продолжит движение вверх к уровню STH-RP (сейчас около 67150).
Если BTC поднимется выше 67000, я буду внимательно следить за явными признаками сопротивления около STH-RP, чтобы рассмотреть возможность шорта.
3. ETH: треугольная структура более оптимистична, чем в прошлый раз
ETH сейчас формирует симметричный треугольник.
Интересно, что в апреле-мае ETH уже образовывал похожий симметричный треугольник, после чего произошёл пробой вниз и значительное падение.
Но структура объёма и цены в двух треугольниках заметно отличается:
В прошлый раз во время волны C объём значительно вырос, что указывало на сильное давление продаж;
В этот раз во время волны C объём заметно снизился, что говорит о снижении давления продавцов.
Поэтому по сравнению с прошлым треугольником структура объёма и цены ETH сейчас более оптимистична, условия для пробоя вверх лучше.
Если произойдёт пробой вверх, согласно измерениям по форме треугольника, целевой уровень может находиться около сопротивления 2046.
Краткое резюме:
Nasdaq: краткосрочная коррекция, пока сохраняется бычий настрой;
BTC: относительно сильный, внимание на 20-дневную скользящую среднюю и уровень около 67150;
ETH: треугольная структура объёма и цены оптимистична, ключевой момент — пробой вверх.
Данный анализ предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией #比特币 #以太坊 #BTC #ETHДоброе утро всем~ Вчера вечером биткоин показал небольшой отскок, снова приблизившись к отметке 64 000 долларов. Однако стоит отметить, что ситуация на Ближнем Востоке вновь обостряется, доходность американских облигаций продолжает расти, а фондовый рынок США немного снижается, поэтому вопрос о том, сможет ли этот отскок продолжиться, зависит от того, удастся ли действительно пробить и закрепиться выше 65 000 долларов. В последнее время рынок по-прежнему подвержен влиянию геополитических факторов и ожиданий по процентным ставкам. В настоящее время биткоин торгуется около 64 300 долларов, за 24 часа вырос примерно на 1,8%, отскочив с уровня около 63 000 долларов и достигнув максимума около 64 600 долларов. ETH сейчас около 1908 долларов, рост примерно 0,6%; SOL около 75,9 долларов, рост около 0,8%. Видно, что сила отскока BTC явно превышает ETH и SOL, альткоины в целом не последовали за ним, что говорит о восстановлении склонности к риску на рынке, но настроение инвесторов еще не полностью улучшилось, и в дальнейшем нужно наблюдать, продолжится ли приток капитала. Основное внимание рынка по-прежнему сосредоточено на ситуации между США и Ираном. По мере того как Иран дает сигналы о дальнейших действиях, США не дают ожиданий продления режима прекращения огня, что вновь повышает риски в районе Ормузского пролива. Под этим влиянием продолжают расти цены на нефть и золото, доходность 10-летних американских облигаций поднялась примерно до 4,72%, а фондовый рынок США испытывает давление и снижается. Рост цен на нефть вновь усиливает опасения по поводу инфляции и ограничивает возможности ФРС для дальнейшего смягчения политики, что в краткосрочной перспективе не особенно благоприятно для рисковых активов, включая биткоин. Что касается процентных ставок, рынок пока ожидает решения ФРС.#Anthropic年化营收达650亿美元
К концу июля их годовой доход уже достиг 65 миллиардов долларов, во втором квартале доход составил более 11,5 миллиардов, по сравнению с 4,73 миллиардами в первом квартале, такой темп роста действительно впечатляет. Компания завершила финансирование на сумму 65 миллиардов, после инвестиций оценка достигла 965 миллиардов, в июне уже была подана конфиденциальная версия S‑1 в SEC, IPO становится всё ближе.
Многие институциональные инвесторы уже прогнозируют, что к концу года годовой доход достигнет 100–120 миллиардов долларов, а некоторые даже обсуждают оценку IPO на уровне 2 триллионов.
Но я хочу напомнить, что годовой доход ≠ фактический доход за весь год, эти высокие оценки — лишь рыночные ожидания, а не официальные цели компании.
Сейчас конкуренция между OpenAI и Anthropic давно уже не только в производительности моделей, она перешла к масштабам доходов и гонке за оценкой в триллионы. Anthropic сейчас лидирует по годовому доходу.
Однако за яркими цифрами скрываются риски, которые нельзя игнорировать. Даже если компания действительно выйдет на биржу с очень высокой оценкой, рынок будет смотреть не только на темпы роста. Важны удержание корпоративных клиентов, качество структуры доходов, а также огромные расходы на вычислительные мощности, которые неизбежны для AI-компаний, что создаст серьёзные испытания для прибыли и денежного потока.
Рост действительно впечатляющий, но давление из-за больших затрат тоже реально. Грандиозное IPO AI-гигантов скоро начнётся, и мы можем только наблюдать, сбудутся ли ожидания или это пузырь оценки.#Anthropic年化营收达650亿美元
К концу июля годовой доход напрямую достиг 65 миллиардов долларов, во втором квартале доход составил более 11,5 миллиардов, по сравнению с 4,73 миллиардами в первом квартале, скорость роста действительно впечатляет. Компания завершила финансирование, после инвестиций оценка достигла 965 миллиардов, в июне уже был подан в SEC конфиденциальный проект S‑1, готовящийся к IPO.
Многие инвесторы оптимистично прогнозируют, что к концу года годовой доход может достичь 100–120 миллиардов, а даже обсуждают оценку на уровне 2 триллионов при выходе на биржу.
Однако я хочу внести ясность: годовой доход ≠ фактический подтвержденный доход за весь год, эти высокие оценки — лишь рыночные ожидания, а не официальные цели.
Даже если компания действительно выйдет на биржу с такой высокой оценкой, настоящие вопросы будут касаться не только темпов роста доходов. Качество доходов, удержание корпоративных клиентов, а также затраты на вычислительные мощности, которые влияют на прибыль и денежный поток — вот что действительно определит, насколько далеко она сможет зайти.
Сейчас соревнование между OpenAI и Anthropic уже не просто борьба моделей, а гонка за оценку в триллионы. Весело, но риски пузыря нужно всегда держать в уме.
Как вы думаете, оценка IPO в 2 триллиона — это разумный прогноз или просто история, раздутая рынком? Давайте рассмотрим эту волну отскока с точки зрения опционов. $BTC с нижней грани резко подскочил выше 64 000, но если посмотреть на опционные позиции, максимальные точки боли (Max Pain) на ближайших датах экспирации в основном находятся чуть ниже текущей цены — это означает, что позиции маркет-мейкеров естественным образом склоняют цену вниз, а не способствуют её росту. Кроме того, подразумеваемая волатильность (DVOL) всё ещё на низком уровне, и нет признаков активного скупки колл-опционов, что говорит о том, что этот рост скорее является покрытием коротких позиций, а не активной атакой быков с использованием опционного плеча. Если спотовый, бессрочный и опционный рынки не совпадают, стоит быть осторожнее с ложными сигналами, исходящими из одного рынка с высоким объёмом. Смотрите на позиции. Какому рынку вы больше доверяете в определении направления?Глобальный рыночный обзор на 18 августа: ожидания по ликвидности ослабевают, начинается период диверсификации активов
В середине августа мировые рынки переживают важную корректировку ожиданий.
В июле в США неожиданно сократилось число рабочих мест вне сельского хозяйства на 23 тысячи, при этом предыдущие данные по занятости были значительно пересмотрены вниз, что усилило опасения рынка по поводу состояния американского рынка труда. В отличие от логики «высокие ставки сохранятся дольше», сейчас рынок больше сосредоточен на вопросе: не приблизился ли ФРС к окну смены политики.
Однако на данном этапе точнее говорить не о «уверенном снижении ставок», а о заметном снижении ожиданий повышения ставок, рынок начинает заново торговать возможность улучшения ликвидности в будущем.
1. Макроэкономика: охлаждение занятости, снижение маржинального давления на ставки
Самое значительное изменение в экономике США — постепенное охлаждение рынка труда.
Хотя данные по занятости вне сельского хозяйства за июль недостаточны для подтверждения рецессии, в сочетании с пересмотром предыдущих данных это заставляет рынок переоценивать будущие возможности политики ФРС.
В то же время инфляция в США сохраняет определённую инертность, поэтому ФРС в краткосрочной перспективе вряд ли быстро перейдёт к смягчению.
Это означает, что рынок фактически торгует не «немедленное резкое снижение ставок», а:
снижение вероятности дальнейшего повышения ставок и открытие пространства для будущей политики.
Если занятость продолжит ослабевать, а инфляция не проявит явного роста, давление на доллар и доходности американских облигаций может снизиться, и часть средств, находящихся в наличных, денежном рынке и краткосрочных облигациях, может постепенно вернуться в рисковые активы.
2. Технологический сектор США: от «спекуляций на оценках» к «оценке результатов»
Технологический сектор США остаётся на высоком уровне, но ситуация меняется.
Ранее рынок в основном расширял оценки вокруг нарратива об ИИ и ожиданий снижения ставок, теперь же инвесторы всё больше сосредоточены на вопросе:
может ли ИИ действительно конвертироваться в доходы и прибыль?
Поэтому в будущем технологические акции, вероятно, покинут режим общего роста.
Лидеры с реальными заказами, спросом на вычислительные мощности и капитальными расходами на дата-центры сохраняют сильные фундаментальные преимущества; в то время как второстепенные технологические компании, не имеющие подтверждённой прибыли и в основном зависящие от концептуального драйва, скорее всего, столкнутся с коррекцией оценок.
Иными словами, американский рынок акций может продолжить рост, но разрыв между отдельными акциями будет увеличиваться.
3. Рынок акций Южной Кореи: полупроводники остаются в центре внимания
Рынок Южной Кореи по-прежнему сильно зависит от глобального цикла полупроводников.
Спрос на DRAM, HBM и серверы для ИИ — ключевые факторы, определяющие будущее технологического сектора Южной Кореи. По мере того как мировые технологические гиганты продолжают инвестировать в инфраструктуру ИИ, лидеры корейского полупроводникового рынка сохраняют фундаментальную поддержку.
Однако рынку необходимо подтвердить, сможет ли капиталоемкость ИИ во второй половине года сохранять высокий рост.
Если капитальные расходы останутся сильными, корейские полупроводники могут стать важными бенефициарами азиатских технологических активов; если технологические гиганты начнут сокращать инвестиции, индекс KOSPI может ощутимо пострадать.
Таким образом, в краткосрочной перспективе корейский рынок скорее ожидает следующий сигнал, чем испытывает дефицит логики роста.
4. BTC и золото: один — защитный актив, другой — ликвидный
Хотя золото и BTC относятся к нетрадиционным активам, логика инвестиций в них различна.
Золото больше склонно к защите и обороне. Под влиянием глобальных геополитических рисков, покупок золота центральными банками и изменений в долларовой системе золото по-прежнему пользуется спросом у консервативных инвесторов.
BTC ближе к активам с высокой бета и ликвидностью.
При ужесточении финансовых условий BTC обычно испытывает большие колебания; при улучшении долларовой ликвидности и росте аппетита к риску его потенциал роста заметно усиливается.
Поэтому для BTC важно наблюдать не за конкретной ценой, а за:
реальным улучшением долларовой ликвидности и возвращением рисковых средств в активы с высокой бета.
Если снижение ожиданий повышения ставок не сопровождается заметным смягчением финансовых условий, BTC может оставаться в боковом движении; если же появятся ожидания дальнейшего смягчения, ослабление доллара и рост аппетита к риску, потенциал BTC может вновь раскрыться.
5. Итог: следующий этап — борьба за капитал и результаты
В целом, мировой рынок постепенно переходит от «торговли ужесточением» к «периоду наблюдения за политикой».
Технологический сектор США нуждается в оценке прибыли, корейский рынок — в цикле полупроводников, золото продолжает выполнять функцию защитного актива, а BTC ждёт подтверждения улучшения ликвидности.
Три ключевых переменных на ближайшее время:
во-первых, снизит ли ФРС дальнейшую склонность к ужесточению;
во-вторых, сможет ли капиталоемкость ИИ продолжить поддерживать прибыль технологических компаний;
в-третьих, начнёт ли маржинальный капитал вновь перетекать в акции, золото и BTC и другие рисковые активы.
Если все три направления улучшатся одновременно, рисковые активы могут получить новые возможности для роста.
Но до реального поворота ликвидности рынок лучше ориентировать на результаты, капитал и контроль позиций, а не на простую погоню за трендами.
Следующий этап рынка, вероятно, будет не о том, кто растёт быстрее, а о том, у кого действительно есть результаты, денежные потоки и поддержка капитала. #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
«MSTR восемь недель не покупает монеты, 4,8 млрд ждут чего-то»
MSTR восемь недель подряд не покупает монеты, но наличные растут.
Эта компания, привыкшая покупать биткоины за счёт выпуска акций, внезапно остановилась.
На прошлой неделе продали ещё 3,46 млн акций, выручили 334 млн долларов. Ни одной монеты не купили, 840 447 BTC лежат на месте.
Куда ушли деньги? 52,4 млн на дивиденды по привилегированным акциям, 132 млн на выкуп собственных привилегированных акций, 149 млн в долларовые резервы, общий объём достиг рекордных 4,8 млрд.
План ATM — это как банкомат компании: при подходящей цене акции продаются за наличные.
Представьте человека, который каждый месяц получает зарплату и инвестирует её, но восемь недель подряд только копит деньги, не покупая. Чем больше падает рынок, тем толще кошелёк.
Привилегированные акции платят дивиденды два раза в полгода, выкуп тоже требует наличных. Наличные — это и обещанные дивиденды, и боезапас для покупки на дне.
BlockBeats прямо пишет: деньги идут на дивиденды, выкуп STRC, резерв наличных, ни слова о покупке монет.
Восемь недель без покупок, денег не меньше, боезапас припрятан.
Я два года не пропускаю их 8-K. Розничным инвесторам стоит следить за долларовым резервом: чем он больше, тем больше ждут низких цен.
Проверка: каждую среду читаю 8-K. Если наличные растут, а покупок нет, это часто подготовка к крупным действиям.
Когда они снова начнут покупать монеты, объявление выйдет раньше рынка. $BTC Боже мой, этот рынок каждый день мучает!
Похоже, медвежий тренд вот-вот сформируется😭
$ETH с таким трудом дотронулся до 1900,
а потом его сразу же резко сбили вниз.
Длинная верхняя тень на свечах K-линии выглядит очень неприятно.
В голове только и повторяю: "Давай вниз! Быстрее вниз!"
Спасите меня, застрявшего в позиции!
Дружеское предупреждение:
Хотя и кричу об этом, ни в коем случае не берите 100-кратное плечо и не копируйте мои сделки бездумно!
—
Ethereum сейчас колеблется около 1890,
на 4-часовом графике видна формация с ростом и последующим падением.
Зона сопротивления 1900‑1912 крепко держит цену.
Но, с другой стороны, медвежий тренд ещё не подтверждён полностью.
Я просто субъективно надеюсь на падение,
но это не значит, что можно бездумно открывать короткие позиции — риски надо помнить всегда.
—
$BEAT сегодня действительно был в зоне риска,
за 24 часа упал почти на 26%,
за неделю откат составил почти 89%,
объём торгов за сутки — чуть более 40 миллионов долларов,
рыночная капитализация меньше миллиарда,
оборачиваемость просто сумасшедшая.
Это не просто коррекция, а настоящая паника и бегство с рынка.
Если краткосрочно не удержится в диапазоне 0.30‑0.36,
о стабилизации речи не идёт.
Открывать короткие позиции страшно из-за возможного резкого отскока,
а покупать на дне — бояться поймать "летающий нож"; оба варианта рискованны.
—
Посмотрим на $SNDK — совсем другая история.
В течение дня цена поднялась до 1641, рост за день 7%,
максимум достиг 1667 долларов.
Компания дала долгосрочный позитивный прогноз,
ожидается высокий рост выручки в 2028‑2030 годах,
цель по валовой марже — 80%.
Этот рост поддержан фундаментальными факторами, а не только спекуляциями.
Но после серии подъёмов появилась краткосрочная зона сопротивления.
Уровень 1667 — серьёзный барьер.
Если не пробьёт, прибыльные позиции могут быстро закрыться с коррекцией.
—
Дайте мне попробовать, манипулятор рынка
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Как бы это сказать🤔
На этот раз рост акций SanDisk $SNDK был вызван новостным фоном и сильным шортсквизом, сейчас цена находится на относительно высоком уровне, поэтому я решил подытожить ситуацию.
(Я не призываю вас шортить, следуйте за трендом!)
Большинство технически подкованных колов смогли вовремя отреагировать и нарастить позиции, первая волна быстрого роста была вызвана новостями (все, кто следил за Днем инвестора, уже вошли, я немного опоздал, так как не могу полностью следить за одним активом 24 часа, у розничных инвесторов ограничены ресурсы), затем была вторая волна роста с фиксацией прибыли и боковым движением, после чего начался шортсквиз.
Я участвовал в движении между фиксацией прибыли 1 и 2 (примечание: это диапазон, обозначенный тремя зелёными линиями, где фиксация прибыли 1 — это ориентир для выхода), не смотрите только на мои линии и зоны на графике, здесь всё движется новостями, совпадение с графиком — случайность.
Консервативные инвесторы фиксировали прибыль на уровне фиксации 1, более агрессивные — на уровне фиксации 2, а новые входы лонгистов создали уровни фиксации 3 и шортсквиза.
(
Эээ, немного запутался, оставлю предыдущий абзац и добавлю новое пояснение
Сценарий 1: Новостной фон для инвесторов вызвал резкий рост в фиолетовой зоне, консерваторы фиксировали прибыль на уровне фиксации 1.
Сценарий 2: Затем более агрессивные инвесторы зафиксировали прибыль на уровне фиксации 2.
Сценарий 3: Новые инвесторы вошли в лонг на уровне фиксации 2, после чего цена быстро достигла уровня фиксации 3 — это точка выхода на относительно высоком спотовом уровне, на предыдущих свечах был стандартный разворот вниз.
Сценарий 4: После этого лонгисты, наблюдая за шортами, решили устроить шортсквиз, достигли баланса в зелёной зоне и начался откат.
)
Дальнейшие движения рынка у меня не вызывают особых идей, главное — зарабатывать на том, что понимаешь.
Однако после бума в секторе хранения данных другие акции могут стать новыми возможностями, корейские акции $EWY, Hynix $SKHY и Samsung с концентрацией позиций явно показывают своё отношение.
Hynix после периода нисходящего канала остановил падение, затем в зоне накопления позиций откатился и снова остановился — возможно, это шанс🤔? (см. вторую и третью диаграммы по корейским акциям)
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Поговорим об «интенсивности» на основе одного легко упускаемого из виду показателя. По сообщениям, южнокорейские розничные инвесторы в последние два месяца массово вкладывались в отдельные акции через кредитные ETF с плечом, благодаря чему брокеры и биржи заработали на комиссиях более триллиона вон. Особенность кредитных ETF в том, что они ежедневно ребалансируются: при росте покупают всё больше, при падении вынуждены сокращать позиции — это типичный усилитель тренда. Когда розничные инвесторы начинают концентрированно ставить на одно направление с помощью кредитных инструментов, это обычно не начало тренда, а зона эмоционального пика — это делает рост более крутым, а откат — более резким. Это тот же сигнал, что и резкий рост финансирования бессрочных контрактов и накопление открытого интереса в крипте: переполненность сама по себе — риск. Данные не играют с вами в спектакль, будьте внимательны там, где много людей. А в вашем рынке сейчас тоже не слишком ли многолюдно? #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Акции SanDisk выросли более чем на 8%, сектор хранения данных получил новый импульс
В торговый день на американском рынке акции SanDisk в течение сессии выросли более чем на 10%, закрывшись с ростом свыше 8%, что напрямую повлияло на рост акций Micron, Western Digital, SK Hynix и других компаний сектора хранения данных, сделав этот сектор вновь центром внимания инвесторов.
Основным драйвером текущего ралли стала долгосрочная бизнес-стратегия, представленная SanDisk. Компания прогнозирует, что выручка в финансовые годы 2028–2030 будет расти двузначными темпами, скорректированная валовая маржа достигнет около 80%, при этом планируется полностью возвращать избыточные денежные средства акционерам. Самым значимым событием стало заключение новых долгосрочных контрактов с 8 клиентами, максимальный срок которых составляет 5 лет, а общий объем контрактов достигает 93,9 млрд долларов.
Долгое время индустрия хранения данных считалась цикличной с высокой волатильностью цен и сомнительной стабильностью результатов. Этот крупный долгосрочный контракт является ключевым моментом для рынка. Если долгосрочные соглашения смогут стабильно обеспечивать заказы и сглаживать циклы, это позволит поддерживать высокий уровень валовой прибыли и реализовать планы по выплате дивидендов, что обеспечит устойчивость текущего роста акций.
Взгляд на весь сектор показывает, что коммерциализация крупных моделей AI продолжает менять традиционную цикличность индустрии хранения данных. По мере того как крупные AI-компании продолжают инвестировать в инфраструктуру вычислительных мощностей, спрос на емкое хранение данных будет расти в долгосрочной перспективе. Индекс полупроводников Филадельфии вернулся к техническому бычьему рынку, а капитал продолжает поступать в цепочку поставок AI-оборудования.Макроэкономика: вероятность повышения ставки ФРС в сентябре резко снизилась, став главным катализатором отскока
Основным драйвером текущего отскока стало значительное улучшение ожиданий по макроэкономическим ставкам:
· Вероятность сохранения ставки без изменений в сентябре выросла до 69%: по данным CME FedWatch, рынок оценивает вероятность того, что ФРС не будет менять ставку в сентябре, на уровне 69%. Несколько недель назад рынок ожидал, что до конца 2026 года ставки могут быть повышены еще дважды, и повышение в сентябре считалось весьма вероятным событием.
· Четыре макроэкономических показателя последовательно ухудшаются: розничные продажи в июле снизились на 0,6% в месячном выражении (прогноз +0,1%); годовой индекс потребительских цен (CPI) снизился до 3,4%; годовой индекс цен производителей (PPI) упал до 4,7%; в июле занятость вне сельского хозяйства сократилась на 23 тысячи человек.
· Доходность 2-летних казначейских облигаций США снизилась примерно на 20 базисных пунктов: с 23 июля она продолжает падать, что напрямую снижает давление на оценку рисковых активов. $BTC $ETH $SNDK #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 $BTC
Анализ корреляции между затратами майнеров и историческим движением цены BTC:
В истории медвежьих рынков BTC почти всегда цена пробивала средние затраты на электроэнергию майнеров, в среднем около 30%, именно поэтому в каждом медвежьем цикле общая вычислительная мощность сети снижалась. Падение цены, пробившее лишь часть затрат на электроэнергию менее эффективных майнеров, стимулировало обновление оборудования в сети...
Это теория о том, что сеть BTC проходит самую итерацию и обновление на уровне базового оборудования...
В настоящее время цена BTC едва удерживается на уровне пробоя затрат на электроэнергию менее 10%, тогда как в прошлых крупных обвалах и медвежьих рынках пробой затрат на электроэнергию составлял около 30%. Другими словами, если эта теория по-прежнему верна, то у BTC есть еще около 20% падения до абсолютного дна.
Простые расчёты показывают, что этот уровень находится в диапазоне 50000–55000 долларов, что и является основной причиной, почему в предыдущих цитатах утверждалось, что вероятность падения BTC ниже 50000 долларов крайне мала.
Проще говоря, большинство майнеров в сети сейчас всё ещё получают небольшой доход, но процесс淘汰 устаревшей вычислительной мощности уже идёт...
Это не означает, что рынок плох, и майнеры страдают, а то, что сама система поставок BTC изначально имеет такую цикличность. Иными словами, циклические обвалы BTC — это математически неизбежное явление, как в лесу периодически происходят лесные пожары для завершения цикла... $CORE разоблачает иллюзию импульсного отскока
Сценарий рынка давно зафиксирован: после выхода позитивных новостей краткосрочный рост, за которым следует быстрое падение, и долгосрочное пребывание в боковом коридоре.
Повторяющиеся подъемы и падения полностью срывают ложную оболочку нарратива CORE BTCFi.
1. Роудшоу и переговоры ≠ реальные инвестиции
Связь с североамериканскими институциональными инвесторами — это лишь предварительные переговоры, без официального объявления о сотрудничестве и без увеличения залогов в блокчейне. Рост и падение зависят только от речевых уловок, так называемое институциональное размещение — без реальных доказательств.
2. Искусственное надувание данных экосистемы
Объем в миллиарды основан на суммировании стоимости заложенного BTC, при этом нативный DeFi очень мал. Все средства — это перераспределение существующих активов, реального притока вне биржи не было.
3. SatPay — чистая отдалённая перспектива
Нарратив о платежах выглядит привлекательно, но продукт долгое время находится в стадии внутреннего тестирования, без лицензий, без коммерческого использования, без реального денежного потока, полностью поддерживается ожиданиями.
4. Избегание конкуренции и проблемы с давлением продаж
Независимый стейкинг — это особенность ниши, а не эксклюзивный барьер, конкуренты продолжают отток.
В то же время токены постоянно разблокируются и расширяются, создавая непрерывное давление продаж, которое жестко подавляет каждый отскок.
Жестокая и прямая правда рынка: позитивные новости всегда присутствуют, но тренд так и не реализуется.
Все краткосрочные подъемы — это эмоциональный спекулятивный шум, зажатые инвесторы продают на пике, нет реального притока, отскок обречён быть мимолетным.
Какой бы ни был хороший нарратив, он не выдержит долгосрочного давления пустоты. Без реальных результатов и настоящих инвестиций все фантазии в итоге будут разбиты колебаниями рынка.
⚠️ Объективный разбор на основе публичной информации, не является инвестиционной рекомендацией Записываю пример шорт-сквиза, который происходит на рынке сырьевых товаров. Ключевой индикатор краткосрочного дефицита поставок на Лондонской бирже металлов (LME) резко взлетел: однодневный контракт с истечением срока действия дорожал по сравнению с двухдневным контрактом на 75 долларов за тонну — это максимальное значение с тех пор, как в январе цена на медь достигла исторического максимума; спотовая медь однажды была дороже трехмесячного фьючерса на 545 долларов за тонну. Резко расширился спрэд «Tom/next» при переносе позиций на один день, что указывает на то, что перед истечением августовского контракта шортисты вынуждены сокращать позиции. Причина — трейдеры перед решением по тарифам перегнали десятки тысяч тонн меди в США, опустошив запасы в Лондоне — это не история спроса, а структурный дисбаланс. Глядя на позиции: для всех товаров ситуация одинаковая, шорт-сквиз обычно является результатом переполненности позиций, а не разворотом фундаментальных факторов.Якорный эталон стоимости в мировой финансовой системе недавно продемонстрировал шокирующую рынок динамику. Согласно последним данным, доходность 30-летних казначейских облигаций США однажды превысила отметку 5,31%, обновив рекорд почти за девятнадцать лет с июня 2007 года. В то же время доходность 10-летних облигаций, являющихся важным ориентиром, также поднялась до высокого уровня в 4,724%. Эти резкие колебания — далеко не обычный краткосрочный рыночный шум. Будучи одним из ключевых краеугольных камней глобальной системы оценки активов, доходность 30-летних казначейских облигаций напрямую определяет модели оценки ипотечных кредитов на триллионы долларов, корпоративных облигаций и крупных долгосрочных инвестиционных проектов. При значительном росте этой безрисковой ставки все виды рисковых активов по всему миру вынуждены будут столкнуться с необходимостью пересмотра оценки. Что же стало катализатором этого долгового шторма? Самым непосредственным триггером стало официальное завершение в понедельник 60-дневного меморандума о мирном соглашении между США и Ираном. Власти Ирана открыто заявили, что не рассматривают возможность продления соглашения, а администрация Трампа ясно дала понять, что не намерена его продлевать, что мгновенно обострило геополитическую напряжённость. Одновременно с этим дефицит бюджета США стремительно растёт, и в июле федеральный дефицит достиг исторического максимума для этого периода. Под огромным давлением выпуска облигаций, а также на фоне значительных разногласий внутри ФРС по поводу направления денежно-кредитной политики, множество неблагоприятных факторов сложились вместе, оказывая сильное давление на цены облигаций и значительно повышая доходность. Эти макроэкономические изменения окажут влияние на криптовалюты