Orbit Post Sitemap
«Отток стабильных монет и покупательная способность в блокчейне: где находится «настоящие деньги» $BTC?»
Многие следят за притоком и оттоком ETF, но при этом упускают из виду самый первичный источник покупательной способности на крипторынке — стабильные монеты. Недавние данные с блокчейна показывают, что общий баланс USDT и USDC на биржах немного снизился, а темпы роста общей рыночной капитализации стабильных монет замедлились. Это означает, что скорость прихода новых средств не успевает за расходом на деривативы и спотовые сделки.
Стабильные монеты — это предельная покупательная способность. Их приток на биржи указывает на готовность средств к покупке; отток же может означать выход с рынка или перевод в доходные счета. В настоящее время преобладает второй вариант — в условиях высоких процентных ставок держатели предпочитают размещать средства на доходных счетах, а не простаивать в ожидании выгодной цены.
Это означает, что краткосрочных прорывных покупок может не хватить, и $BTC вряд ли быстро выйдет из текущего диапазона. Однако одновременное снижение баланса биткоина на биржах и перевод монет долгосрочными держателями в холодные кошельки говорит о том, что существующие средства не испытывают паники. Настоящий перелом наступит с новым расширением общей рыночной капитализации стабильных монет. Вместо ежедневных догадок о чистом притоке ETF лучше внимательно следить за данными чеканки Tether и Circle — именно там находится настоящий «арсенал».$KII завершил TGE и был размещён на спотовом рынке, его ключевой проблемой является способность механизма RFQ на цепочке обеспечивать устойчивую глубину и ликвидность фиатных валют Латинской Америки в условиях высокой волатильности.
В настоящее время ликвидность торгов $KII в основном зависит от начального обмена токенов на вторичных централизованных спотовых рынках, а модуль обмена валют на цепочке ещё не сформировал самоподдерживающийся денежный поток для локальных валют, таких как COP, BRL и MXN. Котировки RFQ от институциональных участников зависят от эффективности использования капитала маркет-мейкеров, при усилении колебаний курсов возможны расширение спреда и снижение готовности к исполнению, что приведёт к сжатию ликвидности.
Ключевыми переменными, влияющими на масштаб привлекаемых средств, являются: накопление лимитных ордеров институциональных котировщиков на стороне RFQ, уровень удержания средств в доходном пуле в стабильных монетах и активах RWA, а также реальное количество операций обмена валют в трансграничных платежных сценариях. Внимание торгового стола сместилось с распределения токенов на этапе выпуска к ежедневному приросту объёмов валютных расчётов на цепочке.
Оптимистичный сценарий требует устойчивого роста ежедневного объёма обмена между локальными фиатными валютами Латинской Америки и стабильными монетами, а также привлечения долгосрочного капитала в доходный пул. Если институциональные котировщики сохранят низкую задержку и узкие спреды в сети котировок, доход маркет-мейкеров будет реинвестироваться в пулы ликвидности на цепочке, поддерживая приток капитала на спотовый рынок.
Пессимистичный сценарий наступит при резких колебаниях курсов локальных валют Латинской Америки, когда маркет-мейкеры сократят объёмы ордеров RFQ из-за высоких затрат на хеджирование. Если средства на цепочке не смогут удерживаться в доходном пуле, токен столкнётся с односторонним давлением продаж из-за ликвидационного канала, что сократит доходы от комиссий на цепочке.
Сигналом о провале вышеописанных сценариев будет рост объёмов обмена на цепочке при одновременном сокращении объёмов удержания в доходном пуле, что укажет на использование сети лишь как временного клирингового канала, а не конечной точки расчётов. При выходе маркет-мейкеров и росте частоты сбоев в RFQ-механизме рынок переоценит актив как обычный Layer1.
В ближайшие 7 дней необходимо внимательно следить за изменениями глубины заявок на покупку в спотовых парах $KII и фактической успешностью механизма RFQ при появлении премии на фиатную ликвидность.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87%Публичный живой счет: 0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 Начальный капитал: 1 000 U Время снятия: 2026-08-18 16:00 UTC+8 Последняя позиция Текущий капитал на счете около 975,4 USD, ротация позиций завершена: • $XMR длинная позиция около 739,9 USD, целевой 0,75x • $MSFT длинная позиция около 439,6 USD, целевой 0,45x • $ Короткие позиции по BTC составляют около 341,4 USD, цель -0,35x, фактическая общая экспозиция около 1,56k USD, общая экспозиция около 1,56x, чистая длинная экспозиция около 0,86x. Ошибка отслеживания целей составляет около 0,009, и на счете нет открытых ордеров. Рекорды ребалансировки позиций: По сравнению с предыдущим раундом, этот раунд вышел примерно на 384,3 USD $SKHX длинных позиций и установил около 341,4 USD $BTC коротких позиций. $XMR продолжает держать 0,75x и 0,45x с $MSFT. Стратегия ребалансировки: Долгосрочный рейтинговый свинговый кошелек сейчас держит около 192 тысяч долларов США в $BTC коротких позициях и около 152 тысяч долларов в $ETH коротких позициях. У неё нет видимого спотового хеджирования или ожидающих ордеров, что обеспечивает ежемесячную доходность портфеля окна около 80 тысяч долларов США, что соответствует историческим источникам прибыли. Второй уже в путиBitcoin торгуется около $64,200, в то время как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла 5,31%, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Главный "безопасный актив" мира сильно распродается — значительные государственные заимствования, упорная инфляция, а теперь Япония, Великобритания и Китай все сокращают свои казначейские держания в июне.
Данные Goldman Sachs показывают, что глобальный выпуск облигаций снизился на 16% по сравнению с предыдущей неделей, что свидетельствует о том, что капитал приостанавливается, а не направляется в новые активы. Эта пауза — знак: когда традиционное убежище перестает казаться безопасным, поиск альтернативного хранилища стоимости становится громче — и предложение Bitcoin с фиксированным предложением всегда было создано именно для таких моментов.
Пока ничего не прорвалось. Bitcoin не вырос на фоне этого стресса на рынке облигаций, и, возможно, не вырастет сразу. Но чем шире трещина в кредитном рынке, тем больше у "цифрового золота" шансов укрепить свою позицию.
$BTC $ETH
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals Если бы мне сейчас нужно было выбирать монеты, я бы расставил приоритеты так: сектор > капитал > распределение.
Раньше, когда я только начинал играть с монетами с малой капитализацией, меня больше привлекал "быстрый рост" — я видел резкий рост объёмов, начинались обсуждения в группе, и я хотел влезть. Позже, поиграв с ORDI и пережив такие Meme-рынки, как TRUMP, я всё больше убеждался: капитал может за короткое время поднять мусорную монету в десять раз, но очень сложно заставить что-то без истории стабильно находить покупателей.
Поэтому сейчас первым делом я смотрю на сектор.
Например, когда был бум на надписи, ORDI сам по себе был одним из самых узнаваемых активов в экосистеме $BTC; раунд с TRUMP был сочетанием Meme, политических событий и глобального трафика. Настоящие большие движения на монетах с малой капитализацией чаще всего происходят не потому, что сама монета внезапно стала лучше, а потому что весь сектор привлекает новое внимание и капитал.
Определив сектор, я смотрю, действительно ли зашёл капитал: растёт ли объём торгов, есть ли активность в блокчейне, и не тянут ли рост всего несколько адресов.
И только потом смотрю на распределение. Если распределение слишком концентрировано и давление разблокировки очень велико, даже с хорошей историей я буду осторожен.
Поэтому сейчас при выборе малых монет я особенно обращаю внимание на перспективы развития сектора: если монета действительно вырастет в десять раз, почему следующая волна покупателей придёт? Если нет будущего сектора, я лучше упущу возможность.
#交易之声：你的经验值得被听到 За последние 5 дней среди 25 акций с самой высокой ликвидностью на американском рынке крипто-компании заняли сразу 5 мест — Strategy, BitMine, Robinhood, Coinbase, Circle. 5 из 25, ровно 20%. То есть среди высоколиквидных американских акций каждая пятая — это криптоинфраструктура. Это уже не сценарий о том, кто из BTC и ETH сильнее.
Если посмотреть подробнее: Coinbase обслуживает институциональных клиентов, Robinhood — розничных инвесторов, Circle занимается стабильными монетами, Strategy — это казна BTC, BitMine — казна ETH. Из 5 компаний 3 связаны с торговлей/платежными потоками, 2 — с балансами, в основе криптофинансов лежат именно они.
Сейчас сферы конкуренции $BTC и $ETH совершенно разные. BTC опирается на ETF, кастодиальные услуги, OTC, казну, всё больше превращаясь в резервный актив; ETH — на L2, RWA, DeFi, стабильные монеты, платежи, всё больше становясь расчетной сетью. Один борется за позицию «цифрового золота», другой — за позицию цепочной расчетной и эмиссионной платформы.
20% высоколиквидных активов сосредоточены здесь, что говорит о том, что ликвидность Уолл-стрит привлекают не цены на монеты, а комиссии, спреды, объемы расчетов и масштабы кастодиальных услуг. В дальнейшем важна не цена за единицу, а прочность финансовой инфраструктуры и реальность денежных потоков. Не стоит смотреть только на графики — объемы торгов этих акций являются опережающим индикатором.
Это лишь личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией $BTC
Сейчас примерно 50% позиций открыто, оставшиеся 50% либо ждут дна, либо ждут подтверждения бычьего рынка для дальнейших покупок. Основные причины следующие:
1. Даже если дно действительно есть, разрыв с BTC на уровне 6w уже очень мал, для долгосрочной позиции доходность в 10%-20% далеко не стоит риска пропустить рост;
2. Моя инвестиционная стратегия предполагает вложения преимущественно в сильные альткоины, и за последние полгода наблюдений явно видно, что некоторые из них уже показывают признаки дна и разворота. Или, даже если BTC падает, они не обязательно пойдут вниз вместе с ним;
3. Все ждут падения — это слишком сильный консенсус, кажется, что рынок пойдет в противоположную сторону; недавно институциональные инвесторы начали наращивать позиции; данные по ETF тоже начали разворачиваться; несколько старых медведей изменили мнение; войны, обвалы акций и прочее уже не так сильно влияют на падение.
4. Многие все еще ждут появления черного лебедя, похожего на FTX. Но на самом деле октябрьская девальвация и недавний FUD вокруг Strategy и STRC, а также начало продажи монет Strategy уже частично создали эффект черного лебедя.
Поэтому, если не планируете ждать дна для открытия контрактов, сейчас держать пустую позицию — риск выше потенциальной прибыли. Почему SNDK обязательно упадет прошлой ночью?
Прошлой ночью я спешил открыть позицию и не успел проанализировать, поэтому эта статья — постфактум объяснение.
С одной стороны, ставка за заимствование акций $SNDK составляет 0,43%, что является самой высокой за последние 3 месяца. Когда я открывал позицию прошлой ночью, рынок еще не закрылся, но к закрытию ставка осталась на уровне 0,43%.
Это показывает, что на рынке США высокий спрос на заимствование SNDK для коротких продаж.
С другой стороны, синяя линия ниже показывает объем предложения SNDK для заимствования: ставка за заимствование растет, но объем предложения уменьшается.
На рынке США сторона, предоставляющая акции в заимствование, может в любой момент их отозвать или продать. Отзыв может занять несколько торговых дней, но продажа почти эквивалентна отсутствию заимствования — можно продать по рыночной цене или выставить лимитный ордер.
Но несмотря на это, объем предложения SNDK уменьшается. Это означает, что держатели SNDK, вероятно, тоже продают свои акции, и мало кто готов их предоставлять в заимствование.
Таким образом, игроки, продающие акции в короткую, повышают ставку за заимствование из-за высокого спроса, а держатели SNDK, скорее всего, сокращают свои позиции. Поэтому SNDK обязательно упадет прошлой ночью. $SNDK CORE-ставка рабочего на заводе: зарплата 6800 юаней, 200 000 замороженных токенов и рискованная ставка на переворот ситуации
Вчера на заводе выдали зарплату — на руки 6800 юаней.
Все рабочие знают, что каждая копейка — это кровь и пот после 12 часов на конвейере. Вычтя деньги на сигареты, обеды с коллегами и мелкие повседневные расходы, сбережений почти не остаётся. Благодаря питанию и проживанию на заводе мне удалось сэкономить 800 долларов, которые я вложил через C2C в 26 000 CORE, полностью заблокировав их в стейкинге на блокчейне, превратив в свои фишки.
Я установил для себя правило: каждый месяц с зарплаты инвестировать 800 долларов в CORE.
Коллеги и незнакомцы в интернете в основном не понимают, постоянно слышу насмешки. Рынок продолжает падать, монета слабеет, многие уже вышли, смеются надо мной, говорят, что я глупо докупаю, что я ловлю падающий нож, и это пустая трата сил.
Только я сам понимаю своё положение: на раннем этапе я вложился в 200 000 CORE на пике, глубоко в убытке, и уже привык к плавающему минусу. Раз уж я в ловушке, лучше не продавать с убытком. Вместо того чтобы с болью избавляться от заработанных токенов, я решил ежемесячно докупать, снижая среднюю цену, постепенно накапливать и ждать разворота рынка, чтобы попытаться изменить свою судьбу.
Иногда мне бывает обидно.
Я просто делюсь своими позициями и честными мыслями, а в комментариях меня обвиняют в промывании мозгов и подталкивании других к покупке. Но я сам пострадал от стояния на пике, испытываю тревогу, бессонницу и огромные убытки. Я никогда не призывал никого покупать на пике, просто фиксировал свою настойчивость, а в ответ получал лишь насмешки и холод.
Многие сразу отвергают CORE, не желая потратить время, чтобы понять фундаментальную историю. Это ключевая инфраструктура в BTCFi-секторе, наследующая безопасность Биткоина и совместимая с EVM. Скоро запустится SatPay, механизм обратного выкупа и сжигания работает, институциональные инвесторы и крупные игроки тихо собирают токены на низах. Сейчас длительный боковой тренд — это скорее жесткая чистка рынка, чтобы убрать слабые руки и подготовить почву для следующего роста.
У меня нет связей и коротких путей, я день за днём работаю на заводе, руки покрыты мозолями от труда. CORE — почти единственный шанс, который у меня есть.
Другие советуют мне зафиксировать убытки и выйти, в сети постоянно звучит негатив, все ждут, что я сдам свои токены по низу. Но я понимаю: если я продам с убытком, все потери, усилия и ежемесячные вложения пропадут зря.
Я не гонюсь за краткосрочными колебаниями, отгораживаюсь от шума извне.
Обычным людям сложно вырваться, раз уж я в игре — буду бороться до конца.
Покупаю на низах, блокирую в стейкинге, тихо накапливаю силы и жду цветения.
Ставлю на то, что все ночные смены и пот, которые я вложил, однажды окупятся с прибылью, и я смогу вырваться из замкнутого круга конвейера.
⚠️ Предупреждение о рисках: это лишь личный опыт, не является инвестиционной рекомендацией
$CORE #BTCFi$BTC нулевая активность, прорыв на подходе?
Прошедшие выходные на рынке биткоина стали редким событием — объем торгов в течение целого часа был практически равен нулю. Такая экстремально низкая ликвидность отражает охлаждение интереса участников рынка.
Низкая волатильность часто предвещает изменение тренда. Руководитель стратегии Fundstrat Global Advisors Шон Фаррелл отметил, что 30-дневная волатильность биткоина опустилась до исторического минимума. Анализируя восемь подобных периодов в прошлом, при текущей цене в 64 000 долларов, можно сделать два одинаково ясных прогноза: рост на 30% до 83 000 долларов или падение на 30% до 45 000 долларов.
Мое мнение более осторожное. В текущих условиях прорыв вверх не имеет прочной поддержки, а вероятность снижения выше. Текущий небольшой рост за последние около 10 дней скорее всего является лишь покрытием коротких позиций и краткосрочным восстановлением, а не сменой тренда. После исчерпания импульса роста в сентябре-октябре может начаться новый нисходящий канал, и уровень в 45 000 долларов заслуживает внимания.
Исчезновение ликвидности на выходных — не случайность. Отсутствие покупок в нерабочие часы говорит о нехватке реальных новых средств на рынке. В вакууме без поддержки цена легче поддается силе тяжести и стремится вниз к равновесию.
Конечно, на рынке всегда есть разногласия. Некоторые считают, что уровни 57 000 или 53 000 долларов станут надежной поддержкой, другие ставят на дно и отскок в октябре. Но исторические данные показывают, что после периода низкой волатильности вероятность движения вверх и вниз примерно равна, и риск не склоняется ни в одну сторону.
В ближайшие два месяца — прорыв вверх или поиск дна вниз? Ответ, возможно, кроется в изменениях объема торгов в ближайшие недели.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $ETH $GPS $BTC колеблется около 64 000 долларов, $ETH около 1900 долларов: это не отсутствие движения, а то, что оба актива ждут одного и того же ответа
Сейчас, глядя на $BTC и $ETH, легко создать иллюзию: оба монеты не имеют направления. $BTC колеблется между 63 000 и 64 000 долларов, $ETH также колеблется около 1900 долларов, рост не радует, падение не выходит из-под контроля. Многие краткосрочные трейдеры считают такой рынок скучным, но я, наоборот, думаю, что именно в такой ситуации можно лучше понять, что действительно волнует инвесторов.
Рынок сейчас не ждет какого-то конкретного позитивного события в криптосфере, а ждет, как Федеральная резервная система будет оценивать рисковые активы. На неделе 18 августа впереди протоколы заседаний и Джексон-Хоул, доходность американских облигаций остается высокой, геополитика и цены на нефть не способствуют. Пока ставки высоки, институциональные инвесторы будут осторожны. Они спрашивают при покупке $BTC: если наличные и краткосрочные облигации приносят доход, зачем рисковать такой волатильностью? При покупке $ETH они спрашивают: действительно ли доход от стейкинга после вычета комиссий и учета колебаний цены привлекательнее американских облигаций?
Вот общее давление на BTC и ETH сейчас: макроэкономика не дала четкого разрешения. Но при этом они испытывают разное влияние. $BTC больше похож на макроактив, рынок смотрит на доллар, дефицит, американские облигации, ETF и внеправительственные резервы. Если он удержится около 63 000 долларов, значит есть инвесторы, готовые покупать. $ETH больше похож на финансовый актив на блокчейне, рынок смотрит на стейкинг, DeFi, стейблкоины, RWA, L2 и активность приложений. Ему недостаточно просто удержаться на уровне 1900 долларов, лучше доказать, что он может следовать собственной логике капитала.
Поэтому сейчас нельзя сводить оба актива к одной фразе «крипторынок в боковике». BTC в боковике — возможно, это смена рук на фоне плохих новостей; ETH в боковике — возможно, это ожидание переоценки приложений и доходности. Первый смотрит на поддержку, второй — на прорыв. Пока плохие новости не пробивают BTC, вера будет постепенно восстанавливаться; если же ETH не сможет вырасти даже при позитиве, рынок продолжит сомневаться, восстановилась ли цепочная финансовая экосистема.
Следующий ключевой момент — это ФРС. Если протоколы заседаний и Джексон-Хоул будут мягкими, BTC может сначала получить поддержку от роста аппетита к риску и возврата ETF, ETH может стать более устойчивым благодаря улучшению доходности. Если ФРС продолжит ужесточать политику, BTC сможет сопротивляться благодаря нарративу цифрового золота, а ETH будет сильнее сдерживаться высокими ставками.
Сейчас не отсутствие движения, а ожидание ответа. BTC ждет макроослабления, ETH — улучшения доходности и данных по блокчейну. Оба ждут ФРС, но после получения ответа, кто выстрелит дальше — вот где будет настоящая дивергенция. Xiaomi’s Q2 earnings are coming into focus, and this report could reveal much more than just smartphone sales. The market is reportedly looking for revenue around ¥117.85 billion, versus ¥99.1 billion last quarter. That puts the bar relatively high. But for me, the biggest question isn’t how many phones Xiaomi sold. It’s whether Xiaomi’s automotive business is moving toward sustainable profitability. 1. Auto Business: The Biggest Catalyst Xiaomi delivered 81,302 vehicles in Q2 last year, while lСнова ли капитал корейских розничных инвесторов окажется под давлением???
В последнее время акции американских компаний по хранению данных резко колеблются, что привело к быстрому падению $SNDK, и многие корейские розничные инвесторы, купившие на пике, оказались в убытке. В истории с крахом LUNA и пузырём корейской премии розничные инвесторы из Кореи неоднократно входили в рынок на пике, в итоге становясь жертвами распродаж.
Однако нельзя однозначно утверждать, что сейчас их обязательно «соберут». Если дефицит памяти продолжит оставаться актуальной темой, акции американских компаний снова укрепятся, и капитал вернётся, появится шанс на отскок; но если интерес к памяти спадёт, то скопившиеся на пике корейские заемные средства могут быстро привести к массовым стоп-лоссам и новому витку паники.
Корейские розничные инвесторы всегда эмоциональны и быстро следуют за трендом, но обычно входят в рынок с опозданием. Их поведение можно рассматривать лишь как индикатор рыночных настроений, а не как прямой сигнал к росту или падению.
Данный текст — лишь обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Доходность 30-летних американских облигаций однажды поднялась до 5,33%, а 10-летних — до примерно 4,72%. По-настоящему стоит обратить внимание на то, что глобальные долгосрочные капиталы проходят переоценку.
В 2007 году, когда доходность долгосрочных американских облигаций была на высоком уровне, рынок недооценивал уязвимость рынка недвижимости и финансовой системы; сегодня источники риска иные, давление в основном исходит от расширения дефицита бюджета США, увеличения предложения гособлигаций, роста цен на нефть, поднимающего инфляционные ожидания, а также огромного спроса на финансирование инфраструктуры AI. Правительство и технологические гиганты одновременно берут кредиты, поэтому капитал естественно требует более высокой доходности.
Эта распродажа также распространилась на Японию и Европу. Доходность 10-летних японских гособлигаций поднялась до максимума почти за 30 лет, что свидетельствует о том, что эпоха дешевых денег в мире подходит к концу.
Если доходность долгосрочных облигаций останется высокой, влияние будет передаваться по цепочке: увеличатся процентные расходы правительства США, возрастут затраты компаний на финансирование и расширение AI, ипотечные и потребительские кредиты станут дороже, что в конечном итоге сожмет экономический рост и оценку компаний.
Для американского фондового рынка, золота и BTC в краткосрочной перспективе возможна волатильность. Рынок сейчас беспокоится уже не только о том, как ФРС выступит в следующий раз, но и о долгосрочной проблеме: кто согласится платить по достаточно низкой ставке за финансирование крупнейшего в мире заемщика, который продолжает расширять заимствования?
#美债 #宏观经济 #美股 #黄金 #BTCЕсли рынок просто тихо восстанавливается, нам действительно нужно сосредоточиться на тонких изменениях в структуре деривативов. Вы когда-нибудь задумывались, почему, даже после того, как BTC вернулся до примерно $64,000, у всех был не так сильный волнение, как раньше? Сегодня утром общая рыночная капитализация вернулась до 2,28 триллиона, BTC удержался на уровне 64 400, ETH — около 1 910, SOL восстановился до 75,8, а XRP снова коснулся $1. На первый взгляд это выглядит как широкое ралли, но мне кажется, что этот отскок больше похож на техническую коррекцию, чем на разворот тренда. Что действительно заслуживало внимания прошлой ночью, так это продолжающееся стремление Министерства финансов США по внедрению стейблкоинов в рамках GENIUS Act. Этот сигнал является настоящим плюсом для платежного сектора и нарратива стейблкоинов, но рынок не дал особой премии. Это показывает, что капитал сейчас очень ограничен в ценообразовании «новостей» и предпочитает ждать реализации деталей. Что касается ETH, Bitmine на прошлой неделе купила ещё 9 926 ETH, общий объем ETH составляет около 5,815 миллиона ETH, что составляет около 4,8% текущего предложения. Логика институциональных покупок сохраняется, но реакция цен остаётся умеренной, что указывает на то, что рынок принял это продолжающееся накопление как «фоновую заметку» и больше не является односторонним стимулом. BTC, напротив, тихий и несколько тонкий. Стратегия не увеличила свои активы на прошлой неделе, держа 4,8 миллиарда долларов наличными, словно ожидая лучшей позиции. Другими словами, этот подъём больше связан с тем, что рынок переваривает перепроданные настроения, а не с тем, что крупные фонды берут инициативу. Среди альтовых индексов LINK относительно силён, с недельным ростом18 августа этот человек опубликовал ослепительный ордер на продажу Hyperliquid: 40x кредитного плеча для короткой позиции 100 BTC, плюс 25x для шортирования 5 000 ETH. Общая стоимость позиции достигла 15,89 миллиона долларов.
Это не сделка — это практически танец с Жнецом.
Открытие короткой позиции в 40x возле BTC $64,000 означает, что рынок должен вырасти всего на 2,5%, и эти 6 миллионов придётся попрощаться с миром. В этом множественном отделении люди с немного меньшим сердцем, скорее всего, уже находятся в реанимации. Но самое возмутительное — у него всё ещё плавающая прибыль в $503,000.
Это демонстрирует сильную уверенность ЛукасМяу в краткосрочных рыночных срезах; он тот охотник, который выкладывается на полную, когда ставит цель.
Самые захватывающие сцены происходят в Polymarket. Обычно при хеджированных коротких позициях люди покупают колл-опционы или делают реверс, чтобы купить спотовые позиции, но у этого человека довольно необычный подход:
* Он вложил $314,500, ставя на то, что «Сатоши Накамото не передаст свой биткоин».
* Он инвестировал более $100,000, ставя на то, что "BTC не упадёт ниже $15,000–$45,000.»
Давайте переведём такую логику: «Я настроен на медвежьих взглядов, но умоляю, рынок не рухнет, как собака.» ”
Это на самом деле очень умный способ снятия риска хвоста. Он опасается, что если рынок действительно столкнётся с «чёрным лебедем» (например, манифестом Сатоши Накамото или обломом BTC до нуля), его биржаРезервы Bitcoin становятся оборотным капиталом Решение Riot Platforms продать 9 665 BTC в первой половине 2026 года подчеркивает важный сдвиг в том, как майнеры Bitcoin управляют своими балансами. Сообщается, что компания продала их по средней цене $75 785, получив примерно $732 миллиона наличными. При том, что Bitcoin сейчас торгуется около отметки $64 000, время этих продаж выглядит особенно значимым. Ключевой момент: время Riot не просто продала Bitcoin. Она продала большую часть своих холдингов #新手必看: Всё, что нужно, здесь
Для «маржинальной модели» OKX Futures Grid выберите кросс-маржину или изолированную маржину? Дело ликвидации даст вам ответ
Начну с вывода: для фьючерсной сетки я использую только изолированную границу, а не кросс-маржину. Хотя изолированная маржинальная торговля имеет свои недостатки, кросс-маржинальная торговля ещё глубже — достаточно глубока, чтобы закрыть весь ваш счёт.
Почему я так боюсь пересечь границы? Позвольте рассказать настоящую историю.
В прошлом году мой друг управлял сеткой фьючерсов BTC на OKX и выбрал режим cross-margin для удобства. В то время у него было 8 000 U на счёте, он установил преимущество по сетке в три раза и установил диапазон между 58 000 и 64 000. Рынок колеблется в пределах определённого диапазона, и сетка работает довольно хорошо, способная съесть десятки U кусочков мяса каждый день. Он считал, что зарабатывать легко и заложил все деньги, которые мог перевести, на свой контрактный счёт, и даже сказал мне: «Кросс-маржа ещё более устойчива.»
Вот в чём проблема. Позже BTC внезапно упал с примерно 62 000 до 57 000, а затем мгновенно откатился снова. Знаете ли вы, что происходит в режиме перекрёстной маржи? Grid не рухнет только из-за этой одной стрелки, потому что кросс-маржинальная торговля использует весь баланс счета как маржу, и 8 000U может удержаться. Но то, что вы можете выдержать введение иглы, не значит, что вы сможете выдержать негативный спад. Настоящая проблема заключалась в том, что BTC продолжал падать до 54 000. В режиме кросс-маржи сеть продолжала расти позиции, теряя деньги, при этом использование маржи росло. Баланс счёта снизился с 8 000U до 2 000U без взрывного роста. Видя, что баланс всё ещё есть, он не хотел вручную останавливать лоссы, всегда думая, что сможет сдержаться. В конце концов, когда BTC упал до 53 000, счёт окончательно взорвался, и 8 000U был уничтожен.
А как насчёт изолированных складов? Что происходит с изолированной маржинальной продажей?
В режиме изолированного поля вы выделяете отдельное поле для сетки, например, 2000U. После проигрыша этих денег сетка автоматически закрывала позицию. Если она взорвалась, 2000 долларов США терялись, а оставшиеся 6000 долларов на счёте вообще не сдвинулись. Похоже, что изолированная маржинальная торговля с большей вероятностью будет взорваться? Да, для односеточных стеллажей изолированные склады действительно более «хрупкие». Но именно потому, что он хрупкий, у него есть два пути выживания: во-первых, максимальные потери заблокированы, так что вы не будете тянуть весь аккаунт в него из-за разочарования; Во-вторых, если изолированная граница резко вырастет, вам придётся остановиться, что на самом деле помогает избежать последующего медвежьего падения.
Итак, мой подход таков: для фьючерсных сеток используются только изолированные маржи, и маржа для каждой сетки контролируется на уровне 5%-10% от общего капитала.
Например, если в моём счёте общий фонд составляет 20 000 фунтов и я управляю фьючерсной сеткой BTC, я могу переводить до 1 000-2 000 евро в качестве маржи. Если он вылетает с потерей 2%-5%, это не повредит. Когда вы заработали деньги, регулярно выводите прибыль и возвращайтесь к стабильному финансовому управлению. Таким образом, даже если вы взорвёте несколько сеток подряд, вы не сможете повредить фундамент.
Как избежать ловушек, связанных с изолированной маржинальной торговлей?
Самый большой недостаток изолированной маржи — недостаточная маржа, что приводит к вынужденной ликвидации при вставке иголок, после чего цена откапливается, и решётка исчезает. Как увернуться? Два метода: во-первых, не используйте слишком высокий рычаг. Для контрактной сетки я обычно использую 2-3 раза, и максимум не более 5. Во-вторых, оставьте запас безопасности на верхнем краю интервала; не привязывайте его к текущей цене, иначе случайная игла может проскользнуть через верхний край.
Действительно ли кроссмаржинальная торговля бесполезна?
Не совсем. Если ваш капитал очень мал, скажем, всего 500 фунтов, и вы хотите управлять контрактной сеткой, торговля с кросс-маржинальностью может быть более практичной, потому что маржа для изолированной маржи недостаточна, чтобы открыть несколько баров. Но в этой ситуации я советую просто избегать работы по контрактной сетке и вместо этого использовать точечную. Фьючерсная сетка предназначена для тех, у кого есть определённый уровень капитала и навыки контроля рисков, а не для небольших навыков, чтобы рисковать жизнью.
Итоговое резюме:
Для режима сетки и маржи фьючерсов я выбираю режим изолированного поля, а не перекрестного режима. Кросс-маржинальная торговля может показаться проявлением сопротивления краху, но на самом деле это всё равно что сварить лягушку в тёплой воде — заставляя вас терять кровь постепенно во время спада, пока не теряете даже смелость сокращать убытки. Изолированные маржи могут показаться хрупкими, но они используют сильные ровные линии, чтобы закрепить максимальные потери, заставляя вас уважать риск. В этом рынке долгое проживание в десять тысяч раз важнее, чем быстрое заработок. Изолированная маржинальная торговля — мой спасительный выбор. $BTC $ETH #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI
Финансовый отчет Xiaomi Group-W за второй квартал 2026 финансового года планируется опубликовать после торгов на Гонконгской фондовой бирже 18 августа. Рынок ожидает выручку примерно в 108,82 млрд юаней, что на 6,15% меньше по сравнению с прошлым годом. Эти прогнозы не новы, схожие оценки есть у источников, таких как Eastmoney, AAStocks, TipRanks и других.
Судя по имеющимся данным, в сегменте смартфонов наблюдается снижение объема с одновременным ростом цены. В первом квартале 2026 года было отгружено 33,8 млн смартфонов, что на 19,2% меньше по сравнению с прошлым годом; средняя цена продажи составила около 1310 юаней, что на 8,2% больше. В автомобильном сегменте серия SU7 преодолела отметку в 500 тысяч поставленных автомобилей, однако в июле было поставлено около 10,2 тысяч YU7, что значительно меньше июня — снижение на 28,6% по сравнению с предыдущим месяцем.
Эти данные отражают состояние дел за прошедший период и не обязательно указывают на направление развития сегодня или в ближайшем будущем. Финансовый отчет больше похож на зеркало заднего вида — он подтверждает уже произошедшие события, а не задает новые ориентиры для рынка.
Также важно помнить, что акции на Гонконгской бирже и токенизированные активы — это разные продукты. Цена акций на Гонконгской бирже обычно зависит от фундаментальных показателей компании, денежного потока, оценки и ликвидности; токенизированные активы могут быть более подвержены краткосрочным настроениям, ожиданиям и движению капитала. Нельзя просто смешивать эти два вывода в один.
Если вы планируете следить за такими активами сегодня вечером, рекомендуется сначала четко ответить на несколько вопросов: вы готовы... Когда же наконец вернется бычий рынок $BTC?
Сейчас я меньше обращаю внимание на краткосрочные колебания, больше сосредоточен на одном показателе: соотношении BTC к Nasdaq.
Это соотношение с пика 2025 года упало на 64%, что близко к падениям во время медвежьих рынков 2018 и 2022 годов.
Сейчас оно отскочило от дна на 15%, но я считаю, что пока рано говорить о развороте.
Главное, на что стоит смотреть — это уровень 3.0.
Если не удастся закрепиться выше 3.0, значит капитал по-прежнему предпочитает технологические акции, и BTC относительно Nasdaq не так силен.
Но если BTC/Nasdaq снова пробьет и удержится выше 3.0, ситуация кардинально изменится.
Тогда стоит серьезно задуматься: не начнет ли BTC вести весь рынок вверх.
Поэтому сейчас я не спешу объявлять бычий рынок.
Без пробоя 3.0 — это всего лишь отскок; пробой 3.0 — вот настоящий сигнал.$SOL около 75 долларов, а ETF за неделю привлек 10,26 млн долларов: как торговать при таком расхождении?
SOL сейчас примерно на уровне 75 долларов, но на прошлой неделе чистый приток средств в спотовый ETF SOL составил около 10,26 млн долларов — это лучшая неделя с мая и значительный рост по сравнению с примерно 145 тыс. долларов на предыдущей неделе.
Это типичное улучшение капитала, но цена пока не реагирует явно.
В такой ситуации я не стал бы сразу покупать на дне из-за притока ETF, а наблюдал бы за тремя сигналами:
цена перестает обновлять минимумы, SOL/$BTC начинает устойчиво расти, объемы торгов увеличиваются одновременно с пробоем сопротивления.
Если капитал продолжает поступать, но SOL не может пробить ключевое сопротивление, значит, на рынке еще есть крупные продавцы, которых нужно поглотить; если цена начинает расти и SOL/BTC укрепляется, это значит, что дополнительный капитал ETF постепенно меняет структуру спроса и предложения.
Кроме того, недавно один адрес, который ранее получил прибыль более 20 млн долларов на SOL, снова купил около 47 535 SOL на сумму примерно 3,6 млн долларов. Такие данные о китах помогают оценить настроение, но не являются прямым сигналом к покупке.
Потоки капитала показывают, на что стоит обратить внимание, а подтверждение цены говорит, когда стоит торговать.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #交易之声：你的经验值得被听到 Капитуляция майнеров и восстановление хешрейта: $BTC очищает последние «панические монеты»
В последнее время внимание рынка сосредоточено на ETF и макроэкономике, но более фундаментальная сила на блокчейне — поведение майнеров — начинает проявлять влияние. Хешрейт Биткоина продолжает бить исторические рекорды, однако доходы майнеров испытывают давление из-за стагнации цены и снижения комиссий за транзакции. Такое расхождение — рост хешрейта при падении доходов — часто предвещает приближение капитуляции майнеров.
Капитуляция майнеров — это не медвежий сигнал, а циклическая очистка. Неефективные майнеры отключаются, эффективные продолжают работу, хешрейт временно снижается, а затем восстанавливается после корректировки сложности. В истории каждое заметное падение майнеров совпадало с локальным дном цены. Майнеры — самые прямые «вынужденные продавцы», им нужно оплачивать электроэнергию, выбора по вере у них нет.
Текущие данные с блокчейна показывают рост чистого оттока с кошельков майнеров, некоторые старые майнинговые фермы продают запасы для поддержания работы. Это краткосрочно увеличивает давление продаж, но в отличие от 2022 года, сейчас глубина рынка лучше, и есть каналы для спотовых ETF, поэтому распродажа вряд ли вызовет цепную реакцию краха. По-настоящему важно наблюдать за скоростью восстановления хешрейта. Если после кратковременного падения хешрейт быстро поднимается, это означает, что отрасль завершила эффективную очистку. Когда давление продаж иссякнет, наступит день установления нового баланса спроса и предложения. $BTC стал пугающе тихим. В прошлые выходные однодневная волатильность была всего 0,7% и 0,3%, диапазон 62 000–66 000 держится почти два месяца, объемы всё уменьшаются. Такая тишина — не исчезновение риска, а его сжатие в узком диапазоне, готовится мощный ход.
1. 30-дневная волатильность упала до исторического минимума. Fundstrat провел ретроспективный анализ: в 8 аналогичных случаях в истории медианный абсолютный рост/падение за следующие 60 дней составил 30,2%, из них 4 раза вверх и 4 раза вниз. Направление предсказать нельзя, но большая волатильность с большой вероятностью на подходе.
2. Внешний вид напоминает поздний этап медвежьего рынка. 52 699 — это уровень себестоимости старых держателей, 67 176 — уровень новых зажатых позиций, 63 200 — двухнедельный центр диапазона. Объем спотового рынка упал до уровня 2019 года, скорость транзакций в сети на семилетнем минимуме. Американский рынок акций на новых максимумах, инфляция снижается, но эти позитивные факторы не дошли до крипторынка — на прошлой неделе из ETF вышло 385 млн долларов, объем стейблкоинов сократился до 300,7 млрд.
Но рынок ещё не умер.
3. Доходность 30-летних американских облигаций взлетела до 5,31%, что является максимальным значением с 2007 года. Эпоха дешевых денег закончилась, этот меч висит над рынком.
Моя стратегия: сейчас всем стоит следить за тремя ключевыми сигналами — непрерывный чистый приток в ETF, перелом в предложении стейблкоинов и остановка падения объема спотового рынка. Если ни один из этих показателей не выполняется, то боковик — это пауза перед дальнейшим падением.
Сегодняшний отскок — это покрытие коротких позиций, а не настоящий покупательский спрос, не спешите догонять. Сейчас время выбирать направление, не стоит рисковать, самые большие потери случаются из-за внезапных резких движений, лучше дождаться ясности и ловить откаты. #30年期美债收益率创2007年以来新高 18 августа BTC поднялся выше 64 000. Похоже, цена восстановилась, но не спешите превращать этот бычий подсвечник в разворот. Во-первых, посмотрите на деньги. В то же время спотовые BTC ETF США на прошлой неделе зафиксировали чистый отток около 390 миллионов долларов, что стало крупнейшим оттоком за одну неделю с июня. На предыдущей неделе чистый приток составил около 850 миллионов долларов, но затем резко изменился. Пока цены растут, традиционные фонды ETF выводят средства наружу. Тогда посмотрим, кто понесёт кресло-седан. 24-часовые ликвидации с кредитным плечом составили около $185,63 миллиона, при этом короткие ликвидации составили 79,13%, что почти в 3,8 раза больше длинных позиций. Другими словами, значительная часть этого восходящего движения была вынужденной ликвидацией за счёт коротких позиций, тогда как покупка была вытеснена ликвидационными ордерами, а не появлением новых фондов. Геополитическая ситуация ещё более хаотична. Около 17 августа истёк 60-дневное окно прекращения огня, и появились сообщения, что обе стороны планируют его продлить, что привело к краткосрочному росту BTC. Сразу после этого МИД Ирана отрицал, что «60 дней — это крайний срок для переговоров», и вернуло часть повышения цен. Как это выглядит? Например, на стороне сообщений сначала дают конфету, а потом забираете её обратно. Рост цен, выводы ETF, шорт-селлеры, взрывающие акции — эти три сигнала объединяются. Самая большая опасность не в росте цен или нет, а в том, что розничные инвесторы склонны путать цены с доходом наличных. Денежный поток — это сигнал, а не вывод. Геополитические ситуации быстро меняются, и рынок может изменить направление в любой момент. В сегодняшней статье зафиксирована ситуация только по состоянию на 18 августа, так что не используйте ни одного бычьего подсвечника для объяснения направления. С🚨 НЕ ПАНИКУЙ. СЛЕДИ ЗА ДЕНЬГАМИ. $BTC держится около $64 K после восстановления, в то время как спотовые ETF Bitcoin зафиксировали около $137,3 млн чистых притоков 17 августа. Это не гарантирует немедленного прорыва — но показывает, что институциональный спрос не исчез. Тем временем $ETH начинает привлекать всё больше внимания, поскольку соотношение ETH/BTC пробивается выше долгосрочного нисходящего тренда, что говорит о попытках Ethereum восстановить относительную силу. Но всё же есть ключевое различие: сильная структура Биткойн $BTC стоит на перекрестке «честного подбрасывания монеты». В ближайшие 60 дней $BTC будет либо на 83 000, либо на 45 000 $. За последние несколько недель биткойн словно нажали на паузу. Колеблется около 64 000 $, не растет и не падает, рынок настолько тихий, что хочется уснуть. Но чем тише, тем нужно быть бдительнее. Руководитель стратегии цифровых активов Fundstrat Шон Фаррелл проанализировал 8 случаев в истории биткойна, когда 30-дневная волатильность опускалась до исторически низких уровней. Результат: в последующие 60 дней медиана абсолютного изменения цены биткойна составила 30,2%. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Из 8 случаев 4 раза цена росла, 4 раза падала. Это не какой-то мистический индикатор. Это проверенное временем рыночное правило — после низкой волатильности обязательно следует высокая. Сейчас вопрос: ставите ли вы на рост на 30% или на падение на 30%? Переведем цифры в реальные деньги — при текущей цене 64 000 $: рост на 30% → 83 200 $ падение на 30% → 44 800 $ Разница почти 40 000 $. Это не мелкий тренд, это колебания уровня «перераспределения богатства». Сам Фаррелл сказал: отскок на 2% в понедельник был в основном вызван закрытием коротких позиций, а не новым покупательским спросом. С пятницы открытый интерес фьючерсов, номинированных в биткойнах, снизился примерно на 8%. Медведи отступают, но быки не заходят массово. Это тупик, в котором никто не хочет быть контрагентом. И что еще больнее: все#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Отчет Xiaomi не принес ни сюрпризов, ни краха. Он ясно показывает реальное положение компании, которая трансформируется из производителя смартфонов в экосистему «человек-машина-дом» в период спада аппаратного цикла: активное снижение объёмов с повышением качества, терпение давления на валовую прибыль, постоянное увеличение инвестиций в НИОКР и расширение автомобильного направления. Краткосрочное давление на прибыль — это цена, долгосрочная конкурентоспособность и барьеры для пользователей — цель. Стоимость хранения в конечном итоге снизится, эффект масштаба в автомобильной сфере постепенно проявится, а эффективность внедрения AI определит способность к премиальному ценообразованию. Для инвесторов действительно важно отслеживать не столько рост прибыли на несколько пунктов в следующем квартале, сколько способность удержать сегмент премиум-класса, скорость сокращения убытков в автомобильном бизнесе и действительно ли экосистемное взаимодействие преобразуется в большую ценность для пользователей и прибыльность. Циклы всегда проходят, главное — что останется после их преодоления. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK $XIAOMI $ETH 现在的核心逻辑，已经不只是“以太坊网络发展得好不好”，而是整个链上经济扩张后，究竟有多少价值能够回流到ETH本身。 目前值得关注的几个方向包括：现货ETF资金流、稳定币规模、DeFi活跃度以及L2结算需求。 近期ETH仍在 1,900美元附近反复震荡，虽然链上生态和机构关注度仍在，但价格表现暂时没有完全反映这些基本面变化。尤其是在BTC维持 6.4万美元附近盘整的背景下，ETH能否重新获得资金轮动，是接下来比较关键的观察点。 如果后续出现： 📌 ETH现货ETF持续净流入 📌 稳定币供应和链上转账继续增长 📌 DeFi锁仓与交易活跃度回升 📌 L2结算需求进一步扩大 📌 ETH/BTC开始企稳反弹 那么市场可能重新评估ETH的估值，资金也可能从BTC进一步向ETH扩散。 但风险同样明显。 Solana等高性能公链仍在争夺用户、流动性和开发者资源；与此同时，L2生态快速扩张之后，网络产生的经济价值究竟有多少最终能够沉淀到ETH，而不是被其他参与者吸收，仍然是市场需要验证的问题。 所以我现在不会只看ETH价格。 真正值得关注的是：链上活动增长 → 资金流入 → ETH需Перед открытием торгов резкое падение на 6%! SNDK SanDisk внезапно обвалился, не паникуйте
$SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Сегодня утром многие увидели, как SanDisk перед открытием торгов резко упал, достигнув минимума около 1680 долларов, с максимальным дневным падением почти 6%, и сразу начали искать негативные новости, боясь, что у компании серьезные проблемы.
Сразу успокою: это падение не связано с проблемами SanDisk, нет никаких внезапных негативных объявлений, нет провала в отчетности, нет корпоративных негативных факторов, это просто коллективное охлаждение сектора + фиксация прибыли краткосрочными инвесторами на фоне макроэкономического давления.
Самое очевидное на графике: вчера SanDisk резко вырос на 8,88%, после такого резкого подъема накопилось много краткосрочной прибыли. Перед открытием торгов ликвидность была низкой, и небольшой объем продаж сильно увеличил падение, горячие деньги, которые вчера гонялись за ростом, на следующий день сразу массово зафиксировали прибыль, что и обрушило цену.
И это не только SanDisk ослаб, весь сектор AI-хранения данных рухнул. Micron также резко упал, ADR SK Hynix последовал за ним, весь сектор памяти и NAND-чипов ослаб, это спад настроений в секторе, а не проблемы с фундаментальными показателями отдельных компаний.
О макроэкономической ситуации: доходность долгосрочных американских облигаций снова выросла, фьючерсы на Nasdaq 100 упали. В условиях высоких ставок первыми под удар попадают технологические акции роста с резким ростом и высокой оценкой в этом году, сектор памяти вырос слишком сильно, поэтому стал приоритетной целью для сокращения позиций.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 $BTC $BTC Если 63 000 не удержится, может последовать цепная распродажа до 57 000 долларов?
В настоящее время $BTC по-прежнему колеблется около 64 000, но настоящая угроза для длинных позиций с кредитным плечом — это 57 000 долларов. По данным Alphractal, множество ликвидационных цен для длинных позиций сосредоточено именно в этом районе.
Если цена достигнет этого уровня, принудительные ликвидации на биржах могут превратить обычную коррекцию в стремительное падение.
Первая линия защиты сейчас — 63 200 долларов, это медианная цена реализации на рынке за последнее время, которая обеспечивала поддержку последние две недели.
Если этот уровень будет пробит, то в поле зрения снова окажется июньский минимум в 57 800 долларов.
Более проблематично то, что текущее количество открытых контрактов относительно объема торгов высоко, ставок много, но ликвидность для поглощения позиций невелика.
Этот риск исходит не только от "медвежьих" настроений, но и от чрезмерной концентрации длинных позиций.
Падение цены вызывает ликвидации, а ликвидации продолжают давить на цену — вот почему 57 000 долларов — опасный уровень.
Однако цепных ликвидаций не обязательно произойдет.
BTC, несмотря на множество макроэкономических негативных факторов, удерживается на уровне 62 000 долларов, а на дневном графике возможно формирование перевернутой головы и плеч.
После подтверждения рынка цель может быть направлена на 76 000 долларов.
Важно внимательно следить, сможет ли удержаться уровень 63 200 долларов и будет ли реальный объем торгов при отскоке.
Низкий объем торгов не означает низкий риск, наоборот, он может усилить следующий прорыв.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Обзор графиков эффективности контрактов в США и Европе: одновременно наблюдаются застой объемов и отступление ИИ, аппетит к риску снижается. Если восходящие графики поддерживаются колебаниями малых компаний, а падающие рейтинги доминируются концепциями высокообъёмного ИИ, рынок находится в ротации или отступает? Оригинальный график показывал чёткую асимметричную структуру в начале сессии. Самые прибыльные коины PIEVERSE, OFC и VVV — это монеты малой капитализации с низким оборотом, с однодневным приростом в диапазоне от 5% до 12%, но их торговые объёмы обычно составляют сотни миллионов до десятков миллиардов, что делает их типичными для внезапных импульсивных ростов и не имеют основы для устойчивой поддержки капитала. Как опытный протокол DeFi, COMP вырос на 7,03% за один день, что ближе к защитному восстановлению после перепродажи, а не к развороту тренда. Стоит отметить GPS, с оборотом до 22,888 миллиарда, но только 4,24% ростом. Застой объёмов торгов приводит к резкому расширению разрыва между быками и медведями, активный оборот на высоких уровнях, но цены не могут расти, что обычно воспринимается как признак краткосрочного ослабления чипов. Направление нисходящего списка яснее. KAITO возглавила снижение с падением на 12,9% за один день, а в сочетании с одновременном ослаблением концепций ИИ и инфраструктуры, таких как OG и BICO, это свидетельствует о том, что прежний энтузиазм по ИИ систематически ослабевает. BEAT продолжил нисходящий тренд с оборотом в 12,478 миллиарда юаней. Значительные падения объёмов часто свидетельствуют о том, что основные фонды распределяют, а не накапливаются. AEON вырос вчера и сегодня упал на 7,82%. Этот ночной разворот — типичный признак быстрого входа и ухода краткосрочных спекулятивных фондов, создавая прямые риски для тех, кто стремится к максимумам. С точки зрения логики трансмиссии между рынками, основное противоречие на текущем рынке — не ротация капитала между разными секторами, а ветерДоходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела до 5,31% — максимума за девятнадцать лет, что быстро ужесточило модели дисконтирования для глобальных рисковых активов. Лидеры полупроводниковой отрасли, активно расширяющие производство, столкнулись с жестким сопротивлением на длинном конце кривой доходности.
$SKHYNIX после роста почти на 9% на ранних торгах корейского рынка откатился к небольшому росту, а его американские депозитарные расписки (ADR) на премаркете синхронно упали примерно на 5%, что создало межрыночный нисходящий резонанс вместе с такими акциями, как Micron.
Геополитическая ситуация подтолкнула цены на нефть обратно выше 90 долларов, а увеличение выпуска казначейских облигаций вновь повысило инфляционные ожидания и доходность безрисковых активов.
Быстрый рост безрисковой ставки напрямую снизил оценочные уровни для долгосрочных акций роста, из-за чего капитальные затраты на строительство новых заводов и закрепление производственных мощностей временно отошли на второй план до пересмотра моделей дисконтирования.
Если облачные провайдеры продолжат повышать цены и заключать долгосрочные контракты, а дефицит спотового предложения будет расти, пересмотр в сторону повышения прибыли компенсирует удар по ставкам дисконтирования, стабилизируя и поднимая цены акций; однако при сокращении капитальных расходов конечных пользователей эта поддержка быстро исчезнет.
Если цены на нефть останутся высокими и заставят доходность на длинном конце расти дальше, высоко оцененный полупроводниковый сектор столкнется с вынужденным снижением кредитного плеча и давлением ликвидности, а пробой ключевых скользящих средних ускорит распродажи; существенное смягчение геополитической ситуации немедленно прекратит это давление.
Борьба между дефицитом мощностей и сжатием оценок продолжается, и если энергетические поставки восстановятся, вызвав резкое снижение инфляционных ожиданий, логика давления ставок на оценку активов будет опровергнута.
В течение следующих 24 часов после открытия американского рынка ключевым фактором для оценки, распространится ли распродажа в секторе полупроводников, станет способность доходности на длинном конце казначейских облигаций удержаться выше 5,31%.
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Биткоин всё ещё находится в фазе колебаний в процессе переваривания, но структура он-чейн-чипа тихо меняется. Последние модели данных в блокчейне показывают, что общий диапазон затрат для долгосрочных держателей BTC составляет около $50,500. При текущей цене около $64,000 цена примерно в 1,27 раза превышает долгосрочную стоимость, всё ещё в относительно низком историческом диапазоне оценки. Больше внимания заслуживает готовность долгосрочных держателей удерживать свои позиции. В настоящее время долгосрочные держатели владеют примерно 16,25 миллиона BTC в запасе, что всего лишь небольшая отрывка от рекордного максимума. В последнее время, несмотря на продолжающуюся консолидацию BTC и снижение краткосрочного капитала, значительного масштабного выпуска долгосрочных чипов не было. Это означает важное изменение: количество продавцов сокращается, но покупатели ещё не полностью захватили их. В последнее время объем торгов BTC продолжает сокращаться, а рыночная ликвидность остаётся осторожной. В то же время потоки капитала в спотовых ETF также колебались, при этом ранее сильные притоки не сохранили предыдущий период. Если ETF снова увидят последовательные крупные чистые притоки, а объём торговли в цепочке и долгосрочный спрос на деривативы одновременно восстанавливаются, это может стать важным катализатором для прекращения волатильности BTC и прорыва вверх. 📌 Сейчас я больше сосредоточен на трёх сигналах: (1) Сможет ли BTC удерживаться выше зоны долгосрочной стоимости выше $60,000; (2) Продолжают ли ETF продолжать чистые притоки; (3) Расширяются ли объемы торгов и новый кредитный плеч вместе с ценой. Если долгосрочные токены останутся заблокированными, а новые фонды начнут заметно возвращаться, сокращение предложения может в конечном итоге стать реальнымПредложенные Министерством финансов США правила GENIUS Act смещают обсуждение стейблкоинов с общих принципов на вопросы юрисдикции и распределения. Определяя, когда эмиссия происходит в США и когда токены предлагаются лицам из США, эта структура может сделать статус лицензирования практическим барьером как для эмитентов, так и для платформ.
Поэтапные сроки имеют значение: одобрение обычно применяется к эмиссии в США с 18 января 2027 года, в то время как поставщики, обслуживающие пользователей из США, обычно сталкиваются с требованиями лицензированного эмитента с 18 июля 2028 года. По моему мнению, такая последовательность дает рынкам время для адаптации, но также может сосредоточить ликвидность вокруг эмитентов, способных получить одобрение. Процесс общественного обсуждения поэтому важен для USDC, USDT и бирж. Это не совет, а просто анализ.
#GENIUSRulesProposedСэйлер подтвердил, что стратегическая компания увеличила свои долларовые резервы на 150 миллионов долларов и выкупила $STRC на сумму 132 миллиона долларов, продлив долларовой срок до 2,8 года и ужесточив биткоин-кредит STRC до 114 базисных пунктов. По состоянию на 16 августа объем позиций составлял 840 447 биткоинов и 4,8 миллиарда долларов долларовых резервов.
Здесь скрыта закономерность за обычными цифрами. Это уже четвертая подряд неделя с такой точной операцией: продажа части биткоинов, финансирование выкупа STRC за счет полученных средств и пополнение денежных резервов. И стратегическая компания продолжает это делать, несмотря на учет убытков по общей позиции биткоинов около 8,7 миллиарда долларов, продавая биткоины ниже собственной средней стоимости в 75 419 долларов, чтобы поддерживать работу компании.
Сужение кредитного спреда (114 базисных пунктов, снижение на 4 пункта) — это самая важная цифра здесь, это реальное отражение рыночной уверенности в способности биткоин-поддерживаемой структуры STRC продолжать погашать долги. Чем уже спред, тем выше доверие рынка к ее платежеспособности, даже при реализации убытков.
Торговый сигнал: это не прямой сигнал по биткоину, это история баланса компании. Стоит уделять особое внимание MSTR и STRC, а не рассматривать это как бычий или медвежий сигнал по самому биткоину.
Это разумное управление балансом в трудные времена или накопительная теория тихо рушится?
$ETH $BTC $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Подтверждение дна на уровне 63 000? Долгосрочные держатели $BTC продолжают увеличиваться.
Аналитик Axel Adler Jr. написал, что средняя себестоимость долгосрочных держателей сейчас около 49 400 долларов, на бумаге они имеют примерно 30% прибыли, но эти монеты явно не поступают на рынок.
Эти держатели владеют в общей сложности 16,35 млн BTC, что всего на 58 000 монет меньше исторического максимума, и за последние 90 дней их количество увеличилось на 1,38 млн.
За последние полмесяца предложение снижалось только 2 дня, что указывает на слабые признаки постоянных продаж.
По модели себестоимости биткоин уже 78 дней подряд находится в зоне низкого риска.
Эта модель данных благоприятна для предложения, но не может рассматриваться как причина для последующего роста.
Долгосрочные держатели не продают, что лишь снижает давление на продажу; чтобы цена действительно прорвалась, нужны новые деньги.
Сейчас рынок больше похож на "монеты удерживаются, но новых покупателей нет".
Дальнейшее наблюдение за потоками средств в спотовые ETF и сможет ли цена пробить 74 000 долларов с увеличением объема торгов.
Подтверждения нет, низкое давление продаж может только поддержать дно, до нового ралли еще далеко.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Сейчас рынок действительно очень скучный, цены на $BTC и $ETH практически не колеблются, но объемы торгов и данные по позициям рассказывают совсем другую историю. Рыночная капитализация BTC около 1,26 трлн долларов, ETH — около 225 млрд долларов, общая капитализация крипторынка примерно 2,25 трлн долларов. Если посчитать просто, BTC занимает около 56%, ETH — только 10%, а соотношение ETH/BTC держится около 0,03, что явно говорит о консервативной оценке ETH относительно BTC.
Настоящий интерес вызывает то, что объемы торгов снижаются, а институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции. По BTC растут позиции ETF, количество долгосрочных держателей увеличивается, а балансы на биржах постоянно уменьшаются; по ETH позиции ETF тоже растут, объем застейканных монет увеличивается, а ликвидное предложение в сети сокращается. Проще говоря, монеты уходят с бирж и блокируются в долгосрочных позициях, давление продаж постепенно снижается.
На этапе низкой ликвидности нужно быть особенно осторожным: книги ордеров очень тонкие, и при появлении катализатора цена может резко измениться. Сейчас деньги не приходят из-за роста цены, а наоборот — капитал заранее занимает позиции в ожидании катализатора. BTC ориентируется на макроэкономику, например, на путь процентных ставок и ускорение притока ETF; ETH — на внедрение приложений и переоценку институциональными инвесторами, но пока не хватает новой истории.
Поэтому сейчас у BTC и ETH конкуренция не в том, есть ли деньги, а в том, чей катализатор появится первым. BTC смотрит на макроэкономику, ETH — на приложения. Чем спокойнее рынок, тем больше нужно быть готовым к внезапным крупным движениям.
Это лишь личное наблюдение за рынком, не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.4 жёстких логических причин для моей крупной короткой позиции
$SNDK
⚠️ Только объективный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией
1. Пузырь оценки полностью исчерпал ожидания
За год рост более 170%, рынок оценивает циклические акции флэш-памяти как акции роста AI, большая часть роста уже учтена в ожиданиях будущего повышения цен, на вершине скопилось огромное количество прибыльных позиций, готовых к фиксации прибыли в любой момент.
2. Результаты зависят исключительно от повышения цен, реальный спрос слабый
2/3 доходов в отчёте зависят от роста цен на NAND, потребительский спрос на память для смартфонов и ПК продолжает снижаться из-за сокращения запасов; только AI-бизнес поддерживает ситуацию, при любом ослаблении цен на флэш-память валовая маржа резко упадёт.
3. В 2027 году ожидается массовый выпуск мощностей, наступит переломный момент цикла
Новые заводы Samsung, SK Hynix и Kioxia начнут массовое производство во второй половине года, рост предложения NAND превысит рост спроса на AI, текущий дефицит — лишь краткосрочная иллюзия, бонусы от роста цен на флэш-память скоро достигнут пика.
4. Двойной негатив: институциональные шорты и распродажа крупных акционеров
Citron опубликовал отчёт с рекомендацией по шорту, указывая, что баланс спроса и предложения в памяти — мираж; материнская компания Western Digital значительно продаёт акции с дисконтом, бегство крупных акционеров с вершины — явный сигнал пика.
Рынок развивается во времени, а не на эмоциях и догадках Nvidia теперь не просто продаёт чипы для AI. Она становится частью финансирования самого AI.
От долевого участия до поддержки проектов дата-центров, Nvidia помогает формировать спрос, одновременно управляя собственными рисками.
Это умная стратегия, но она также теснее связывает продажи чипов с финансированием клиентов. Создаёт ли Nvidia более сильную экосистему или берёт на себя больше скрытых рисков? #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals Компании по майнингу криптовалют конвертируют резервы биткоина в операционный капитал. Мониторинг Lookonchain показывает, что Riot Platforms продала 9 665 BTC в первой половине 2026 года по средней цене $75 785, общей стоимостью примерно $732,46 млн. Интерпретация данных: Средняя цена продажи $75,785: Эта цена выше текущей цены биткоина около $64,000, что указывает на то, что Riot завершила большую часть продаж на относительно высоком уровне в начале года. Если Riot продолжит держать эти BTC по текущей цене, их стоимость сократится примерно на 114 миллионов долларов. 9 665 BTC: По текущим ценам эта партия BTC оценивается примерно в 618 миллионов долларов. Riot выбрала продажи выше 75 000 долларов, отражая свою стратегию фиксации прибыли на рыночных максимумах. Наличные — это король среди майнеров: крупная продажа Riot отражает общую стратегию горнодобывающих компаний в нынешних рыночных условиях — своевременное вывод добычи для покрытия операционных и капитальных затрат, а не накопление BTC в ожидании повышения цен. Итоговые мысли Riot Platforms продала почти 10 000 BTC по средней цене $75 785, обналичив $732 миллиона — не медвежье, а скорее управление денежным потоком на операционном уровне майнерами. Когда цена биткоина упала с более чем 75 000 до 64 000 долларов, время продажи Riot стало особенно важным. Для горнодобывающих компаний время продажи напрямую влияет на нихДавно не смотрел на американский рынок акций, а тут сразу такой сюрприз. Акции SanDisk упали с 1827 до 1673, потеряв 150 пунктов, это не коррекция, это прямое раздавание денег.
Без лишних слов, докупил.
---
Макроэкономический анализ рынка
#30年期美债收益率创2007年以来新高
Все просто — доходность по американским облигациям так высока, что институциональные инвесторы массово выводят деньги из технологических акций и покупают облигации. Лидер в AI-хранении данных SanDisk естественно тоже упал, в предторговой сессии падение превысило 4%.
Но вопрос в том: изменились ли фундаментальные показатели SanDisk? Нет, не изменились.
---
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Долгосрочный контракт NBM на 93,9 млрд долларов на виду, Anthropic объявила, что годовой темп выручки в июле достиг 65 млрд долларов, что значительно выше 47 млрд в мае. Спрос на вычислительные мощности для AI не только не снижается, а наоборот ускоряется.
Макроэкономические настроения вызывают падение, а фундаментальные показатели в порядке — такую возможность нельзя упускать.
---
Личный торговый план
· Направление: лонг 20x
· Средняя цена входа: 1683,6
· Стоп-лосс: 1616 (около цены принудительного закрытия)
· Цель: 1750 (при достижении — выход, без жадности)
Доходность по облигациям не будет расти вечно, когда настроение улучшится, SanDisk вернется на свои позиции.
Жду 1750, как только достигну — закрываю позицию.
Братья, давайте обсудим в комментариях
$SNDK Цена XAU после падения до нижней границы полосы Боллинджера и около 120-средней линии явно устойчива к снижению, многократные попытки пробоя не увенчались успехом, хотя краткосрочные средние линии оказывают давление, но динамика начинает ослабевать, сила падения уменьшается. Вечером можно рассматривать участие около поддержки 4380-4360.
Верхнее сопротивление 4420/4465.
$BTC $ETH $XAU #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Поговорив о трёх направлениях, я стал более осторожен. Просмотрел страницу с котировками $XIAOMI, скорректированная чистая прибыль за второй квартал упала на 42,6% в годовом выражении, выручка снизилась всего на 6,1%, а прибыль сократилась вдвое. Телефоны держатся за счёт повышения цен, автомобильный бизнес всё ещё убыточен, монетизация AIoT слабая — ни одно из трёх направлений не может самостоятельно поддержать оценку. В целом я настроен пессимистично и не собираюсь покупать по высоким ценам. После открытия длинной позиции на $BTC по цене 63500, сегодня ночью цена BTC отскочила от минимума 63000 и сейчас колеблется в диапазоне 64100—64400. За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 216 млн долларов, из них шортов на 179 млн (82,8%), 59879 человек были принудительно ликвидированы, крупные шорты на сумму 125 млн долларов сократились на 1200 монет, ликвидировано 288 монет, общие убытки превысили 1,56 млн долларов. Технически цена восстановила 20-дневную скользящую среднюю на 63878 и 50-дневную на 63723, но по-прежнему находится под давлением 200-дневной скользящей средней на 69180, среднесрочный тренд остаётся медвежьим.
$SKHYNIX Корейский рынок действительно пострадал: утром корейские акции резко выросли, акции Hynix подскочили более чем на 8,9%, индекс KOSPI поднялся более чем на 3%, но затем доходность 30-летних американских облигаций выросла до 5,31%, достигнув максимума с 2007 года, и корейский рынок рухнул. После обеда падение усилилось: KOSPI закрылся с понижением на 1,55%, прервав пятинедельный рост, акции Samsung развернулись и упали на 2,19%, рост Hynix сократился до 1,03%. Ещё хуже ситуация на премаркете американского рынка, где сектор памяти резко упал: ADR Hynix упали примерно на 4%—5,6%, Micron — на 4%—5%. Фундаментально ситуация сильная: в Yongin и Cheongju построены два новых завода стоимостью 38,4 млрд долларов, председатель правления заявляет о «дефиците памяти», клиенты требуют удвоения поставок — но из-за высоких ставок оценки падают, и даже хорошие новости не помогают.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Именно в этот момент начинается бычий рынок биткоина
Соотношение BTC/Nasdaq упало на 64% от своего пикового значения 2025 года, что совпадает с событиями 2018 и 2022 годов.
В настоящее время BTC/Nasdaq выросло на 15% от минимума, но это нельзя считать изменением тренда.
Пока оно остается ниже уровня 3.0, биткоин будет продолжать показывать слабые результаты.
Но как только BTC/Nasdaq преодолеет отметку 3.0, биткоин начнет лидировать на рынке.В 4 утра, когда я закрыл подсвечник, вдруг почувствовал холодок по спине. Вы заметили, что в последнее время сложность заработка, кажется, тихо изменилась? Сегодня вечером были обновлены тренды цен на фьючерсы в США и Европе. Моя первая реакция после чтения была не восторгом, а бдительностью. В верхней части списка роста — PIEVERSE, OFC, VVV — все небольшие акции с объёмами торгов в сотни миллионов, рассчитывающие на один резкий бычий подсвечник для привлечения внимания. На графике снижения KAITO упал напрямую на 12,9%, BEAT продолжал снижаться, а AEON, который вчера улыбался, но сегодня упал на 7,8%. Это не ротация; это отступление средств, и вывод средств — крайне позорный. Что действительно заставило меня остановиться и взглянуть ещё раз — это GPS. Сегодня её оборот вырос до 22,8 миллиарда, но рост составил всего 4,24%. Что это значит? Некоторые резко торгуют внутри, но цены не могут подняться, и разрыв между длинными и короткими позициями достиг очень хрупкой точки. Такой застой роста при больших объёмах часто является прелюдией к сдвигу рынка, но направление пока не раскрыто. Если посмотреть на COMP, опытного лидера DeFi, сегодня он вырос на 7%, но объём торгов составил всего 450 миллионов. Эта шкала не может поддерживать разворот тренда; в лучшем случае её можно считать защитным отскоком после перепродажи. Это скорее как сказать рынку, что капитал не нашёл нового направления и может только покупать выгодные предложения. Моё текущее ощущение таково, что рынок вошёл в типичный «период разрыва настроений». Большой Пирог не выбрал направление; подделки вели свои битвы, горячие деньги летали, как безголовые мухи, и каждая мелкая купюра, которую они попадали, тянула иглу, а на следующий день жертву хоронили. AEON — это работа сегодняшнего дняПеред открытием рынка резкое падение на 6%! $SNDK SanDisk внезапно обвалился, не паникуйте, никакой внезапной "черной лебеди" нет
$SNDK $SNDK
Сегодня утром многие заметили, что акции SanDisk перед открытием резко упали, достигнув минимума около 1680 долларов, с максимальным дневным падением почти 6%. Мгновенно начался поиск негативных новостей, опасаясь серьезных проблем в компании.
Сразу успокою: это падение не связано с проблемами SanDisk, нет никаких негативных объявлений, провалов в отчетности или корпоративных проблем, это чисто коллективное охлаждение сектора + фиксация прибыли краткосрочными инвесторами на фоне макроэкономического давления.
Начнем с самого очевидного контраста на рынке: вчера SanDisk резко вырос на 8,88%, после такого сильного подъема накопилось много краткосрочной прибыли. Перед открытием ликвидность была низкой, и небольшой объем продаж сильно усилил падение, горячие деньги, которые вчера гонялись за ростом, сегодня утром массово фиксировали прибыль, резко сбив цену.
И это не только SanDisk ослаб, весь сектор AI-хранения данных рухнул. Micron также резко упал, ADR SK Hynix последовал за ним, весь сектор памяти и NAND-чипов ослаб, это спад настроений в секторе, а не проблемы с отдельными компаниями.
О макроэкономической ситуации: доходность долгосрочных облигаций США снова выросла, фьючерсы на Nasdaq 100 упали. В условиях высоких ставок первыми под удар попадают технологические акции с большим ростом и высокой оценкой, сектор памяти в этом году вырос слишком сильно, поэтому стал приоритетом для сокращения позиций.
Еще один ключевой момент: ожидания рынка по SanDisk и сектору памяти уже максимально высоки.
Ранее инвесторы активно ставили на устойчивый спрос на SSD для AI-центров данных и дефицит NAND, заранее заложив в цену будущие выгоды от роста цен и прибыли. Сейчас нет новых значимых позитивных новостей, и крупные держатели акций начинают фиксировать прибыль. Плюс память — это цикличный сектор, инвесторы начинают опасаться, что после расширения производства и увеличения предложения цены и маржа упадут, поэтому при росте рисков они первыми продают акции.
Вкратце:
Вчерашний резкий рост исчерпал краткосрочный импульс, сегодня сектор остывает, макроэкономическое давление и фиксация прибыли на высоких уровнях вызвали резкое падение перед открытием, это не "черный лебедь" с изменением фундаментальных факторов.
Дальше стоит следить за двумя сигналами, чтобы понять, это кратковременная волатильность или начало слабости тренда:
1. Объем торгов после открытия: если он растет, а падение замедляется, значит, паника перед открытием была ложной из-за низкой ликвидности; если объем снижается и падение продолжается — деньги действительно уходят из сектора.
2. Динамика акций конкурентов, таких как Micron и Hynix: если сектор памяти не продолжит массово падать, коррекция SanDisk — это нормальная высокоуровневая «очистка».
Напоминание: вышеизложенное — лишь анализ рыночной логики, не является инвестиционной рекомендацией. Важное событие
В эти дни в развитых странах мира — Японии, США, Франции, Германии, Великобритании — наблюдается резкий рост доходности долгосрочных государственных облигаций. Например, сегодня доходность 30-летних облигаций США в ночной сессии поднялась до самого высокого уровня за почти двадцать лет — 5,304%.
Некоторые спрашивают, что это значит, и здесь я дам объяснение.
Процентная ставка, или реальная ставка, является самым важным ориентиром в макроэкономике. Рост долгосрочных ставок по всему миру может означать две вещи:
1. Рынок начинает голосовать ногами: в начале августа объем госдолга США впервые превысил 40 триллионов долларов, что заставляет инвесторов насторожиться по поводу устойчивости долга и процентных расходов;
2. Капитал начинает делать ставку на то, что инфляция в долгосрочной перспективе вряд ли снизится, и рынок вынужден использовать высокие ставки для сдерживания высокой инфляции. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Юшу выйдет на 科创板 19 августа 2026 года, цена размещения 150,80 юаней за акцию, что соответствует рыночной капитализации около 60,993 млрд юаней, ожидаемый объем привлеченных средств около 6,099 млрд юаней.
Почему я краткосрочно настроен медвежье?
Самое главное в одной фразе:
Хорошая компания + высокие ожидания + высокая оценка = очень легко превратиться из хорошей компании в плохую цену.
Чистая прибыль Юшу за 2025 год без учета внеоперационных доходов составит около 591 млн юаней, при рыночной капитализации размещения в 60,993 млрд юаней коэффициент P/E составит примерно 219.
Это означает, что рынок уже заранее оценил:
«В будущем робототехника обязательно взорвется, Юшу обязательно станет лидером, и прибыль будет расти очень быстро.»
Проблема в том, что:
Это будущее уже заранее куплено по текущей цене.
⸻
Еще более опасно: рост прибыли в 2026 году не соответствует ожиданиям
Это то, на что я обращаю внимание больше всего.
Первое полугодие 2026 года:
* Выручка около 1,152 млрд юаней
* Рост по сравнению с прошлым годом 48,54%
* Чистая прибыль без учета внеоперационных доходов около 244 млн юаней
* Снижение по сравнению с прошлым годом на 19,34# Bitcoin пробил отметку в $64,000, но не спешите праздновать. 📊
ETH ниже 1900, XRP ниже $1, а BNB и DOGE остаются без изменений.
Цена по-прежнему застряла в диапазоне $62,000–$65,000 ниже ключевых скользящих средних.
Крупные разблокировки ожидаются 20 августа для KAITO ($9-11M) и LayerZero ZRO ($19M).
Не принимайте это одиночное движение за полноценный прорыв рынка. Сначала наблюдайте.