Orbit Post Sitemap
Сегодня был выставлен Чансин.
Во время сессии он вырос до 3,5 триллиона, но сократился до 3,2 триллиона, и весь интернет кричал о всплеске в первый же день.
Но что действительно пробежало по спине — это не этот подсвечник.
Две недели назад предварительная вечная цена CXMT на Hyperliquid уже была повышена до 3,4 триллиона юаней.
Тогда у акций A-акций даже не было настоящей котировки, а сеть уже заранее отметила позицию рынка. Сегодня спотовая торговля началась с того, что я буквально ходил по следам по цепочке.
Краткая предыстория для тех, кто не проходил этот путь. Этот контракт называется $CXMT-USDC, реализованный http://trade.xyz через HIP-3 от Hyperliquid 15 июля, по цене $7,51 до рынка, что соответствует 66,8 миллиарду акций с предполагаемой рыночной стоимостью около $502,3 миллиарда. Это в 5,9 раза больше официальной оценки Чансиня. В то время Да Чэнцзы написал очень строгий анализ, и вывод состоял из двух слов: дорого.
Я согласен с этим выводом.
Глобальная доля DRAM у Changxin составляет всего около 7–8%, а доход от HBM практически равен нулю. Но он-чейн-оценка уже вдвое ниже, чем у Micron. С другой стороны, это ещё более впечатляюще: 1% доля Micron в HBM стоит около 47,6 миллиарда долларов, а обычная доля Чансина в DRAM в 1% установлена на уровне 60–70 миллиардов долларов. Рынок готов платить более высокую цену единицы, чем самый прибыльный сегмент Micron, за свой самый посредственный сегмент.
Сегодня это не ценообразование Чансиня. Это медленный и сложный сценарий «через пять лет он будет гоняться за Хиниксом», рассматривая всё так, будто уже произошло, и переводя деньги на сегодняшний счет с нулевой скидкой.
Согласно логике ударов Дуань Юнпина, По-настоящему хорошая компания — это та, которую либо не покупаешь, либо вынужден покупать — Moutai есть, Apple есть $BTC есть; Чансинь — это половина её. Внутри страны она действительно редка, стратегическа и незаменима, но между «внутренней монополией» и «глобальной ценовой властью» существует барьер между технологической генерацией.
SMIC уже преодолел это препятствие для нас. Тот же сценарий, с политикой, идущей до конца, абсолютным внутренним лидером и незаменимой позицией. В результате он никогда не получал оценки, сопоставимой с TSMC. Потому что в конечном итоге цену компании определяют доходность, валовая маржа, денежный поток и глобальная конкурентоспособность — а не настроение.
Логика справедлива, и покупать по этой цене стоит — это совсем другое дело. Это предложение, которое должны произнести те, кто сегодня спешит.
На самом деле, эта сцена очень похожа на IPO SpaceX. Дефицит товаров, в сочетании с порогом невозможности купить и высоким настроением, резко вырос в первый день, а затем постепенно снизился. Цены Чансина переполнены множеством вещей, которые не являются денежным потоком; Домашняя замена, единственный лидер, воображение HBM и самый тонкий слой — редкие каналы. Порог в 500 000 юаней на рынке STAR означает, что иностранные деньги не могут поступать, поэтому сам факт «вы наконец-то можете купить Changxin» стал премией. Все покупают билеты на вход, а не деньги, которые зарабатывает эта компания.
Но я хочу сказать кое-что, что немного отличается от медведей.
Большинство людей воспринимают это как пузырь. То, что я прочитал, было ещё одним, более важным. Впервые в сети, до открытия традиционного рынка, я самостоятельно провёл исследование цены без значительных отклонений.
Одна синтетическая вечная облигация устанавливает A-акцию, которую розничные инвесторы не могут купить, почти на нужном уровне за две недели вперёд. Так не должно быть казино; вот как должен быть ценовый автомат.$AAVE Перспективы рынка
Текущая цена: $100.23
$AAVE сохраняет сильную относительную силу (+8,1%), закрепляясь выше ключевой психологической поддержки, поскольку спрос на DeFi-кредитование стимулирует активную защиту покупателей.
Поддержка: $92.50 – $96.00
Сопротивление: $108.00 – $116.00
Цели: $108.00 ➔ $116.00 ➔ $128.00
Держание выше $92.50 сохраняет бычью траекторию роста. $NEAR Обзор рынка
Текущая цена: $1.84
$NEAR стабилизируется вблизи ключевого горизонтального спроса, при этом стабильная активность первого слоя поглощает давление продаж для создания локального поддержки.
Поддержка: $1.68 – $1.76
Сопротивление: $2.05 – $2.30
Цели: $2.05 ➔ $2.30 ➔ $2.65
Удержание выше $1.68 поддерживает активность структурного отскока. BTC вернулся примерно к 65,2 тыс. долларов, но на прошлой неделе движение средств в американских спотовых биткоин-ETF было очень нестабильным.
С 20 по 22 июля ETF три дня подряд показывали чистый приток около 499 млн долларов; 23 и 24 июля — чистый отток около 465 млн долларов. В итоге за неделю остался чистый приток всего около 33,9 млн долларов.
Эти данные больше похожи на «торговлю институционалов на отскок», и пока не доказывают, что средства сформировали одностороннее возвращение.
Glassnode выделяет два ключевых уровня: около 63 тыс. долларов существует значительный спрос, а около 69 тыс. долларов — линия себестоимости краткосрочных держателей. Текущая цена находится между ними.
Поэтому вместо споров о том, «вернулся ли бычий тренд», лучше наблюдать за двумя подтверждающими сигналами: сможет ли ETF несколько дней подряд восстановить чистый приток, и сможет ли BTC с ростом объема закрепиться выше 69 тыс. долларов.
**Взаимодействие: как вы думаете, что BTC сделает следующим шагом — сначала пробьет 69 тыс., или сначала откатится к 63 тыс.? Напишите в комментариях «пробой» или «откат».**
$BTC $LAB Внутренние новости: Binance собирается удалить LabВозникает вопрос: почему $SAFE бессрочном контракте на одной бирже, а на другой — только спотовые контракты? Это потому, что последний не оптимистично настроен по поводу SAFE?
На самом деле ответ — нет.
Будет ли биржа запущена на вечном режиме, зависит не от ценности проекта, а от того, стоит ли контракт его эксплуатировать.
Перед вступлением в силу бессрочного контракта биржи обычно оценивают несколько факторов:
(1) Достаточно ли спотовая цена стабильна для построения индексной цены;
(2) готовы ли маркет-мейкеры продолжать предоставлять ликвидность;
(3) Готовы ли достаточно пользователей к торговле для поддержания непрерывных транзакций;
(4) Склонны ли экстремальные рыночные условия к рискам, таким как вставка или вынужденные позиции;
(5) Покрывает ли доход от комиссий после запуска операционные и контрольные расходы на риски.
SAFE выполнил базовые требования — иначе ни одна биржа не стала бы постоянно котировать SAFEUSDT.
Настоящая разница такова:
* Биржа считала, что торговый спрос SAFE достаточен для поддержания вечного рынка, поэтому решила выйти на биржу.
* Другая биржа в настоящее время считает, что SAFE ещё не достигла приоритета вечного продукта и поэтому предлагает только спотовую торговлю.
Это больше похоже на различия продуктовых стратегий и пользовательских структур двух бирж, чем на их разные оценки стоимости проекта.
Вечные контракты отражают торговый спрос, а не фундаментальную стоимость. Для исследовательских проектов рекомендуется использовать индикатор зрелости рынка, а не инвестиционный рейтинг.
Его можно понять так:
Основы проекта зрелые
→ Улучшенная спотовая ликвидность
→ Выход маркет-мейкеров
→ Рост спроса на торговлю пользователями
→ Некоторые биржи запустили постоянные предложения
→ Больше арбитража и количественного участия капитала
Это процесс эволюции рынка, а не сертификация ценности.
Для SAFE ещё большего внимания заслуживают следующие:
* Продолжает ли рост уровня внедрения безопасных умных счетов;
* Можно ли дополнительно передавать доходы от протокола на SAFE-токены;
* Больше бирж дополняют постоянные продукты?Day 45 | 油价崩了，BTC重回65K：FOMC前最该看什么？

兄弟们，说个反常识的事。

BTC刚经历了一波7小时急跌2000点，最低打到63666，全市场3.23亿美元杠杆被清算。但现在，它又回到了65000附近。

不是市场忘记痛了，是剧本换了。

最大的变化在油价。

上周布伦特原油一度冲破100美元/桶，市场吓疯了——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！”结果周末美伊暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了5%，布伦特跌到92美元附近。

通胀预期最大的那颗雷，在FOMC开会前自己拆了。

这个变化有多大？

油价涨→通胀预期升温→加息概率上升→风险资产承压。反过来也一样——油价跌→通胀预期降温→加息紧迫感下降→风险资产喘口气。

CME数据显示，9月加息概率从一周前的57%飙到82%，但油价这一跌，预期差已经在酝酿了。

但别高兴太早。还有两个变量没落地。

一个是Clarity Act。法案处于“1码线”位置，即将获得通过，但民主党还在要求更严格的条款，谈判拖得越久，市场的耐心就越少。

另一个是ETF资金流。连续7天净流入在7月23-24日被终结，两天流出超4.65亿美元。虽然整周还是净流入3300万，连续三周流入，但流出的节奏说明机构信心依然脆弱。

现在的盘面结构是什么样的？

BTC在65000附近震荡，恐慌指数从月初11回升到30左右，但还是“恐惧”区间。

上方压力在65200-65300（1小时MA7），突破才能看65900-66900；下方支撑在64200-64300（1小时MA30）和63700-63800（短期买盘集中区）。

RSI从30%超卖区域反弹到50%左右，但紫色下降趋势线从2025年6月高点一直压着，突破这条线才是趋势确认的信号。

AIX今天的判断：

FOMC落地前（7月30日凌晨），大概率延续64200-65300窄幅震荡。

做多窗口：BTC回踩64200-64300区间企稳，或63700-63800出现缩量止跌，可轻仓试多。止损根据区间分别放63800或63200，目标65200-65500。

做空窗口：BTC反弹到65200-65300再次缩量遇阻，可短线博弈回踩。但如果放量突破，空单放弃，等回踩确认。

为什么不追？

杠杆清洗之后，63,600附近快速收回说明买盘还在。但FOMC落地前，谁也不敢下重注。周四凌晨会议落地，三种情景：偏鹰→63,000；中性→63,000-65,000震荡；偏鸽→冲击65,500+。

真正的博弈在会议之前。油价已经跌了，BTC已经回到65K了。

不要等FOMC落地再追。真正的阿尔法，在别人还在猜的时候，你已经看见了。

你们觉得FOMC会偏鹰还是偏鸽？评论区聊聊


#AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #FOMC前夜Большие деньги движутся, но я ещё не — вот моя настоящая мысль сейчас.
Пролистывая последние несколько дней, я действительно был немного ошеломлён.
Vanguard официально принял криптоактивы. Возьмём мировую компанию по управлению активами, которая когда-то заявляла, что «никогда не трогает криптовалюту», и все помнят, как тяжело было раньше — в 2024 году они даже отказались запускать ETF на фьючерсы на биткоин, заявив, что это не соответствует их инвестиционной философии. Затем New York Mellon начал пилотировать токенизированные казначейские облигации, Citadel потратила на Crypto.com $400 миллионов, а спотовые BTC ETF получали чистые притоки несколько дней подряд, привлекая в общей сложности более миллиарда долларов.
Год назад любая из этих новостей могла бы захватить рынок.
Но текущая реальность такова: BTC колеблется около 65 000, индекс страха всё ещё 28, и очень мало людей в групповом чате о рынке; большинство ждут FOMC 29 июля.
Вот в чём проблема — институты активно позиционируют, а розничные инвесторы в целом лежат на месте. Это расхождение заставило меня задуматься об этом довольно долго.
Учреждения действительно покупают. Данные на блокчейне показывают, что крупные переводы заметно выросли, а баланс BTC в адресах кошельков увеличивается. И это не те короткие сделки с быстрым входом и выходом — это скорее накопление позиции. Продолжающиеся поступления в ETF BlackRock также это подтверждают.
Но почему розничные инвесторы не уходят?
Я не думаю, что дело в том, что я этого не видел, а в том, что я испугался быть избитым в первой половине года.
В первой половине года многие люди были введены в заблуждение «фальшивыми сигналами» и в итоге сократили убытки. Оглядываясь назад, за каждым «бычьим восстановлением» в первой половине года на самом деле стояли розничные инвесторы, а институты двигались вперёд. В этом раунде всё наоборот — институты заходят, розничные инвесторы боятся.
Что для меня значит эта ситуация?
Честно говоря, я не могу понять, является ли это настоящим поворотным моментом или просто очередной ловушкой. Но одно, в чём мне очень ясно: институты строят позиции гораздо дольше, чем розничные инвесторы. Им всё равно, будет ли текущий рынок 65 000 или 60 000; они смотрят на два-три года. Таким образом, выход институтов на рынок не означает, что цены сразу растут; наоборот, в процессе накопления позиций они могут даже подавлять и покупать акции по более низкой цене.
Сегодня я снова проверил своё положение, не добавлял и не вычитал, не хотел двигаться. Поскольку сообщения — это сообщения, операции — это операции.
Крупных изменений не будет до публикации результатов FOMC. Если хотите ставить на правую сторону, проверьте объём и сопоставьте объём, прежде чем решить продолжить с правой стороны; Если он агрессивный, дождитесь, пока температура опустится ниже 62 000, а потом посмотрите, есть ли признаки стабилизации.
Проще говоря, большие деньги закладывают основу, маленькие ждут сигналов, а я тоже робкий, жду по-настоящему личного ритма входа. 😂安全事件＋全球各地监管新规韩国wemix遭遇合约黑客攻击，被盗价值625万美金代币，项目方全网追踪赃款，币种暴跌 16.65%，再次警示山寨币合约漏洞风险高，晚间不适合重仓小币种合约币。英国 FCA 正式落地完整加密监管法案，2026年9月开放平台合规申请，2027年10月全面执行，合规成本上涨，大量小型海外加密机构计划合并抱团。拉美最新进展：巴西落地牛羊资产代币化试点；萨尔瓦多依托btc做跨境汇款日常普及，新兴国家慢慢把加密用于日常结算。
整体市场风格：资金进一步抛弃杂牌小币，抱团BTC、ETH两大主流。黑客风险＋欧美严监管双重挤压山寨生存空间，后续行情大概率持续"主流抗跌、山寨暴涨暴跌"的分化格局。
行情影响
1.长线利好比特币，夯实比特币现实使用价值拉美是新兴市场，跨境转账需求极强。实体资产代币化、BTC 跨境结算落地，让加密不再只有炒作属性，增加真实商业落地需求。全球更多发展中国家会参考这套模式，慢慢把btc当作跨境结算工具，长期提升比特币刚需买盘，支撑底部大周期支撑。巴西本身是拉美最大加密交易市场，实体代币化会提升当地资金参与加密的意愿，慢慢带来区域增量资金。
2.短期很难拉动大涨，这类实体经济落地属于慢变量，不会带来短线爆炒行情，没办法立刻刺激短线暴涨，更多的是慢慢积累基本面底气，震荡行情里托底大跌空间，很难制造快速单边拉升。
对ETH有间接利好:RWA现实资产代币化赛道高度依赖以太坊，巴西实体代币试点长期利好以太坊生态叙事，利好DeFl、链上代币化板块长线估值Создаёт ли китайский чип памяти прямой вызов Micron? 🧵
27 июля Changxin Memory ($CXMT) официально котировался на рынке STAR Шанхайской фондовой биржи!!
В настоящее время Changxin Memory занимает четвёртое место в мире по объему DRAM, уступая Samsung, SK Hynix и Micron. $MU $SKHYNIX
С постоянным ростом инвестиций в ИИ мировой спрос на DRAM резко вырос: цены выросли примерно в шесть раз за последний год, а такие гиганты, как Micron, демонстрируют значительный рост прибыли.
Более того, ежемесячная мощность Changxin Memory превысит 300 000 пластин к концу 2026 года, приблизившись к уровню Micron.
Но закрытые производственные мощности не означают, что технологии догнали их.
Samsung, SK Hynix и Micron сейчас используют процесс «1c» для производства DRAM, в то время как память ChangXin всё ещё переходит с «1a» на более продвинутые процессы.
Инсайдеры отрасли обычно считают, что Changxin Memory отстаёт примерно на два поколения по технологиям и примерно на три года по времени. Из-за менее продвинутых процессов ёмкость хранения одной и той же пластины ещё ниже, что является самым большим разрывом между ней и тремя гигантами.
Настоящий ключевой вопрос — сможет ли Changxin Memory достичь миниатюризации процесса, используя отечественное оборудование без современного EUV-литографического оборудования.
Ограничения на экспорт EUV-оборудования ASML в Китай ужесточаются, что означает, что ChangXin Memory должна выбрать более сложный, но стратегически значимый путь локализации.
Преимущество памяти Changxin заключается в том, что компания приняла множество технических специалистов из европейского производителя DRAM Qimonda, обладающих опытом в проектировании чипов и массовом производстве.
Такой практический опыт — от «проектирования до массового производства» — может помочь продолжать сокращать разрыв в системе отечественного оборудования.
Таким образом, листинг Changxin Technology не означает, что китайская индустрия чипов памяти догнала Micron.
Но это значит:
Китай использует огромные средства для расширения производственных мощностей DRAM, одновременно используя отечественное оборудование для прорыва технологических блокад.
Если Changxin Memory в конечном итоге сможет расширить производство и догнать передовые процессы, мировой ландшафт индустрии DRAM может быть переписан, и Micron, Samsung и SK Hynix столкнутся с большим конкурентным давлением.
Критическая битва за чипы памяти Китая только начинается!
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Отчет о прибылях Micron вызвал обсуждения циклов хранения на крипторынке: доход от HBM вырос на 60% в годовом выражении, а спрос на вычислительные мощности ИИ напрямую поднял цену на чипы с высокой пропускной способностью. Однако в криптовалютном секторе децентрализованные проекты хранения $FIL и $AR всё ещё находятся на дне. Текущая цена Filecoin составляет около $4.5, откатившись более чем на 75% от максимума 2021 года, что свидетельствует о крайне пессимистичном настроении на рынке. Однако спрос на хранение данных с помощью вывода ИИ растет экспоненциально, при этом внедрение распределённого хранилища тихо выросло на 12% за последние три месяца. Я заметил, что видимость заказов в секторе чипов памяти повышается, но рост хешрейта $FIL задержался примерно на уровне 19 EiB, что указывает на слабую готовность майнеров к расширению. Это расхождение заставляет меня быть осторожным; я не могу судить о перевороте цикла только по одному финансовому отчёту. В идеале необходимо видеть рост стоимости хранения более чем на 10% и одновременно перезапускать вычислительные мощности для подтверждения фундаментального улучшения. Сейчас я предпочитаю ждать и смотреть, тестировать с небольшой позицией, ждать, пока цена прорвётся через ключевые уровни сопротивления и объём превысит 30-дневную среднюю в 1,5 раза, прежде чем рассматривать добавление новых позиций. Ни одна точка данных не достаточна, чтобы изменить общее суждение; лучший подход часто — ждать с пустой позицией. $FIL #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 Пауза на биржах между США и Ираном, сырая нефть упала на 7 пунктов, доллар ослабел, ожидания ликвидности резко потеплели, акции, облигации, золото и биткоин выросли, четыре подряд выросли, недельные закрытия стабильно. Когда $BTC $ETH $CL конфликт между США и Ираном временно ослаб, премии по военному риску быстро отменились, цены на нефть резко упали, доллар ослаб, а средства пошли на рынки акций, облигаций, золота и криптовалют. Сейчас торгуется не отступление от спроса на безопасные гавани, а ослабление инфляционного давления и улучшение условий ликвидности. Обе линии движутся одновременно. Что ещё важнее, BTC закрылся выше четвертую неделю подряд. Это не удача Пока геополитические напряжённости прекратятся, а доллар продолжит ослабевать, этот резонанс между активами может продолжать давать импульс росту для рисковых рынков. Когда все активы растут вместе, настоящая тема часто заключается в возвращении ликвидности. Биткоин растёт уже четыре недели подряд, и этот тренд становится всё сильнее. Не пугайтесь одной медвежьей свечи. Рынок, где доходность ликвидности не закончится за #ChangxinTechnologyListing, глобальная конкуренция за хранилище добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? PCE vs CPI，哪個更準確
昨晚 PCE 數據出來，反彈了
通脹數據是美聯儲決策的錨。
工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。
住房通脹 5.4%。滯後於房價 12 個月，明年才會明顯回落。
商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。
我盯這些指標 6 年，勝率最高的是組合信號。
耐心和紀律比預測重要。
📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架
PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。
🧭 我會怎樣跟蹤
第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。
⚠️ 風險提醒
市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。
🎯 最後的執行框架
把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。История моей первой покупки монеты три года назад
Тогда я ничего не понимал
Завидовать другим, кто зарабатывает деньги
Так что я просто слепо следовал и покупал их
После покупки цены падают
Как только она падает, они не решаются смотреть
Позже монеты на его счете продолжали уменьшаться
Я больше никогда его не трогал
Но в этом году всё иначе
Когда я вернулся
Я заметил, что рынок полностью изменился
BTC Существует ETF
Ежемесячный объём торговли деривативами на блокчейне достиг 470 миллиардов
Даже дивиденды Nokia можно собирать по цепочке
Binance запустила bStocks
Дивиденды выплачиваются напрямую в виде токенов
А потом угадайте что
Когда я увидел эту новость,
Первая реакция была не удивлением
Вместо этого он чувствовал себя именно так
Этот мир меняется так быстро
Чего я боялся больше всего три года назад?
Это был обмен, который убегал
Дело в том, что он-чейн-активы мало что стоят
А теперь?
Компания уровня Nokia
Дивиденды распределяются по цепочке
Разве не об этом мы мечтали три года назад?
Ежемесячный объём торговли RWA составляет 470 миллиардов
Капитализация стейблкоинов близка к 256 миллиардам
Этот бычий рынок движим не только настроениями
Вместо этого он построен на надёжной инфраструктуре
Так что моё суждение такова:
Что бы ни сделал FOMC на этой неделе
Несмотря на краткосрочные колебания цен BTC
Улучшение инфраструктуры необратимо
Каждый откат
Все это даёт вам возможность купить инфраструктуру со скидкой
Примечание
Это скидка
Дело не в захвате власти
Давайте также обсудим несколько популярных тем, чтобы понять, стоит ли следить за ними:
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Оборот Чансина в первый день составил 130 миллиардов юаней, при этом оборот составил 61% — исторический рост на рынке акций STAR A-акций. Роман Three Kingdoms of the Storage Track начинает разворачиваться. BTC-киты, переходящие в короткие позиции Changxin, свидетельствуют о растущем интересе криптофондов к традиционным технологиям.
#美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали
Геополитические настроения по отношению к риску ослабевают, цены на нефть упали, а капитал возвращается в рискованные активы. Хотя Иран перехватил шесть судов, общее направление снижения напряжённости остаётся неизменным. BTC вышел из геополитической паники и на этой неделе уделяет больше внимания отчётам FOMC и отчетов по прибылям.
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
Крипторегуляторная база придётся отложить до следующего Конгресса. В краткосрочной перспективе это подавляет настроения на рынке, но в долгосрочной перспективе направление криптокомплаенса не изменится. Основатель Aave сообщил, что законопроект находится на завершающей стадии, и игра всё ещё продолжается.
#RWA #证券代币化С вчерашнего дня до сегодняшнего дня, Я пережил самые захватывающие 12 часов в своей жизни
Дело не в том, что мой счет сильно волатильен
Я смотрел корейские и акции A-share
Changxin Technology зафиксировала оборот в 130 миллиардов юаней в первый день листинга
На корейской стороне
Goldman Sachs вышла и сказала что-то очень искреннее
Положительная сторона заказов ИИ
Он не выдерживает давления сокращения кредитного плеча
Южнокорейские розничные инвесторы увеличивают свои позиции в ответ на тенденцию
Однако институциональные средства выводятся
А потом угадайте что
После этих слов,
Я ещё раз проверю графики K-line корейских акций
Действительно, тенденция выглядит очень плохо
KOSPI в последнее время падает
SK Hynix — самый важный бенефициар ИИ
Также колебания на высоких уровнях
Логично, что гиганты хранения должны были получить крупный заказ от Anthropic
Корейские акции должны расти
Но почему цены не могут расти?
Goldman Sachs относится к давлению при снижении долгого плеча
На самом деле, это проблема корейских домашних долгов
Корейцы слишком любят рычаги давления
Особенно молодёжь на фондовом рынке
Когда экономические ожидания ослабнут
Банки ужесточают кредитование
Первая волна клиринга — это кредитные средства
Это точно та же логика, что и на крипторынке
BTC вырос с 58 тысяч до 65 тысяч
Многие считают, что это отличный возврат
Используй его на максимум и бросаешься в бой
Однако в течение двух дней подряд отток ETF составлял 240 миллионов юаней
Это говорит о том, что организация постепенно уходит
Розничные инвесторы увеличивают свои позиции в ответ на эту тенденцию
Это точно так же, как на корейском фондовом рынке
Так что моё суждение такова:
Текущий рынок корейских акций остался таким же, как и раньше
Структурно он хрупок
Дело не в том, что основы плохи
Слишком много людей используют свою власть
Когда ликвидность ужесточится
Откат будет очень сильным
Не вмешивайтесь, когда все уже используют свои руки
Мы заплатили 100 000 USDT и 800 000 ALD согласно контракту, и средства сначала были переведены в так называемый «мошеннический» кошелёк. Совпадение, но Gate Alpha автоматически собрал ALD токены, а платформа отказалась раскрывать полный процесс листинга; Впоследствии кошелёк переводит активы в Gate Alpha для airdrops.
На цепочке отображаются хэш-записи на цепочке, что сразу же ясно показывает правду.
Только после того, как проект оплатил полную сумму и успешно завершил запуск, платформа сообщит нам, что человек, с которым мы общались на протяжении всего процесса, не является внутренним сотрудником Gate.
Успешное размещение проекта на Gate Exchange уже решено. Это объяснение трудно согласовать и серьёзно подрывает репутацию Gate. Мы с нетерпением ждём официального, ясного и прямого ответа на все сомнения.Я был бы очень благодарен
Каждый раз, когда речь заходит о неделе крупных компаний,
Я особенно тревожился
Не потому, что я сам купил какие-то технологические акции
Это из-за результатов этих финансовых отчётов
Он напрямую определяет, будет ли BTC расти или падать на следующей неделе
На прошлой неделе Google и Tesla первыми передали свои документы
На этой неделе это Microsoft, Meta и Amazon
А потом угадайте что
ETH сегодня вырос на 4,55%
BTC вырос на 1. 85%
Время и сила этого отскока
Это совпадает с ожиданиями технологического гиганта по прибылям
Это не может быть совпадением
На прошлой неделе результаты Google были на самом деле средними
Но настроение на рынке положительно
Цены продолжают расти
Финансовый отчёт Tesla ещё более загадочный
Доходы немного увеличились, но прибыль сократилась
В результате цена акций даже выросла
Это показывает, что нынешний рынок не сводится к цифрам
Речь идёт о повествовании
Если рекомендации Meta по капитальным инвестициям продолжат повышаться,
Сектор аппаратного обеспечения ИИ будет продолжать расти
Если рост облачных сервисов Microsoft всё ещё удержится,
Весь сюжет ИИ стабилен
Сейчас рынок криптовалют всё больше коррелирует с технологическими акциями
Раньше люди говорили, что BTC — это цифровое золото
Это никак не связано с американскими акциями
Но посмотрите на последние шесть месяцев
Тенденции BTC и Nasdaq
Они почти шли бок о бок
Так что моё суждение такова:
Результаты этой недели отчета о доходах
определит, сможет ли BTC удерживать позиции выше 67 тысяч в краткосрочной перспективе
Если Microsoft и Meta дадут убедительный ответ,
BTC обладает импульсом, чтобы продолжать расти
Но если он не оправдает ожиданий,
Нарративы ИИ были разоблачены
Криптовалюта тоже пострадает
Подожди на этой неделе, подожди
Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и хочу упомянуть несколько моментовБольше никаких электровелосипедов, Если вы выйдете в ноль, просто переходите на Tesla
В этом месяце аккаунт значительно восстановился
Поэтому я начал размышлять
Если этот BTC взлетит до 70 тысяч,
Я просто вознагражу себя машиной
При 60 тысячах я думал, что 65 тысяч — это максимум
Сейчас это 65 тысяч, и я снова думаю о 70 тысячах
Человеческая жадность действительно не имеет конца
Но сегодня я остановился и серьёзно задумался
Не слишком большое обещание
Вместо этого это операция биткоин-кита
Опытный игрок, который раньше играл только в BTC
Сегодня мой первый кроссовер
открыл короткую позицию в Changxin Technology на сумму $3,53 миллиона
А потом угадайте что
Сегодня Чансин торговал на сумму 130 миллиардов юаней.
61% оборота кадров
Рынок A-share STAR достиг этого уровня в первый же день
Эта короткая позиция, скорее всего, приведёт к убытку
Но мне интересно не то, теряет ли он деньги
Это о том, почему появился биткоин-кит
Они будут занимать короткие позиции в акциях A-акций
Это объясняет поток средств между традиционными технологическими акциями и крипторынком
Гораздо ближе, чем мы думали
SoftBank обеспечил OpenAI кредит на сумму 40 миллиардов долларов
Был добавлен ещё 21 банк
NVIDIA гарантирует OpenAI 250 миллиардов долларов
Все эти люди сидят за одним столом
Киты BTC также заняли свои места за столом A-share
Все начали делать ставки на разных рынках
Так что моё суждение такова:
Открывается окно для межрыночного арбитража
Одновременный рост и падение технологических и криптоакций будут становиться всё более частыми
Если хочешь заниматься долгосрочным
Нет необходимости переключаться между двумя рынками
Просто выберите направление, чтобы удержать её
Наконец, давайте поговорим о сегодняшних горячих точках рынка — стоит обсудить несколько направленийТекущая цена SPCX не полностью отражается в хвостовом риске «второго дна».
Недооценил ли рынок вероятность того, что SPCX сформирует истинное дно около $80?
- Оригинальная статья приводит ключевой факт: SPCX постоянно откатывается от своего исторического максимума в 228 долларов, достигнув минимума в 109 долларов в прошлую субботу, и сейчас находится в нисходящем канале. Исторические примеры отражают тенденцию Tesla после IPO: в первый день листинга цена поднялась с $30 до $40, затем упала до $20, окончательно достигнув дна около $15, и только спустя долгое время начался основной рост.
- Раздел с ценами: текущая цена $109 уже отражает «резкий откат от максимума», что указывает на то, что медвежий импульс был достаточно хорошо освобождён. Сейчас рынок оценивает «техническое восстановление после краткосрочного перепродажи», при этом некоторые фонды, занимающиеся дном, входят в систему, исходя из логики, что «цены были снижены вдвое».
- Неоценённые переменные: Во-первых, случай Tesla демонстрирует паттерн «второго дна» — после начального отскока он часто сопровождается более глубоким падением, возможно, нацеленным на диапазон $80. Во-вторых, структура ликвидности SPCX: если устойчивые ордеры на покупку не имеют поддержки во время отскока, цена может столкнуться с сильным сопротивлением в зоне $150-$170 перед повторным тестированием минимума. В-третьих, настроения на рынке пока не сместились с «панических продаж» на «уверенную поддержку дна». Текущий отскок, скорее всего, будет связан с прикрытием коротких позиций, а не активным наращиванием позиций.
- Восходящий путь и условия: если SPCX сможет стабилизироваться в диапазоне $120-$130 с увеличением объёма и закроется выше 20-дневной скользящей средней три подряд торговых дня, может начаться структурный отскок, нацеленный на $180-$200. Условие состоит в том, что BTC стабилизируется одновременно, и общий аппетит к риску восстанавливается.
- Медвежий риск и условия неудачи: если цена отскочит примерно до $150, затем быстро сокращается по объёму и опускается ниже предыдущего минимума $109, скорее всего, будет срабатывает стоп-цепь, ускоряющий падение к $80. Условие пробоя — это явный длинный бычий свеч, пробивающийся выше $180, сопровождаемый постоянным ростом числа активных адресов в блокчейне.
- Ключевые риски и сигналы валидации: Самый большой риск хвоста сейчас — это «отскок, вызванный быками» — цены кратковременно восстанавливаются, а затем быстро падают, поглощая фонды донной рыбалки. Сигнал для проверки — наблюдать изменения в объёмах торгов во время отскока: если объем сокращается при росте и увеличивается на нисходящем тренде, это указывает на недостаток бычьего импульса, и стоит проявлять осторожность при втором дне.
Зрелое наблюдение: основная торговая возможность SPCX заключается не в текущем уровне цены, а в том, сформировалась ли чёткая структура дна в диапазоне $80-$100. До этого любой отскок следует рассматривать как техническую коррекцию, а не как разворот тренда. Ожидание сигналов стабилизации объёмов больше соответствует соотношению риска и выгоды, чем погоня за ралли. Основной риск заключается в том, что цена упадёт прямо ниже $80, после чего дно опустится примерно до $60.
$SPCX #市场结构 #尾部风险#Gate.io Временный работник
Официальная команда Gate продолжает утверждать, что Робин, который связан с нашим сообществом ALD, является имитатором и мошенницей. Вот несколько ключевых вопросов, которые невозможно избежать. Пожалуйста, отвечайте на них напрямую:
1. Если Робин — просто внешний мошенник, а не сотрудник Gate, несанкционированный самозванец, какое право он имеет пройти полный процесс листинга Gate Alpha и успешно разместить ALD токены на платформе?
Листинг на ворота использует внутренний многоуровневый механизм одобрения, что делает невозможным для посторонних людей самостоятельно работать. Если посторонние могут неформально выдать себя за сотрудников для завершения листинга токенов, доказывает ли это, что внутреннее управление разрешениями Gate полностью вышло из-под контроля, позволяя любому выдавать себя за сотрудников и вести проектные листинги?
2. Мы выплатим USDT и ALD, соответствующие указанной валюте, полностью в соответствии с требованиями свахи. Если Robin считается личным мошенничеством, почему мошенник направил нас переводить средства, которые в итоге поступают в систему Gate, и почему токен был запущен вовремя?
Обычные люди совершают мошенничество с целью присвоения средств без разрешения; Более того, успешное размещение токенов после такого урегулирования полностью противоречит логике обычных мошенников.
3. Gate не может просто использовать фразу «посредник — мошенник», чтобы в единостороннем порядке расторгнуть соглашение о листинге токенов, достигнутое обеими сторонами.
Успешный запуск токена на Gate Alpha — это объективный факт; торговое поведение и результаты выполнения реальны. Они не могут пользоваться льготами, выплачиваемыми стороной проекта, и отказываются выполнять все согласованные обязательства на основании «имитации персонала».
4. Мы надеемся, что Gate публично раскроет полный процесс одобрения запуска Gate Alpha и внутреннего персонала по обработке ALD.
Если у Robin нет официального разрешения, пожалуйста, объясните: как внешний имитатор обойдёт все внутренние контроли рисков и одобрения, чтобы завершить весь процесс листинга? Означает ли это, что в канале объявлений Gate Alpha есть серьёзная уязвимость, и все проектные команды рискуют быть заманенными фальшивыми сотрудниками?美国：高端显存卡死中国！长鑫：谢邀，半年赚500亿，今天上市！
7月27日一开盘，上交所科创板的电子屏上跳出一个让不少人揉眼睛的数字——长鑫科技，发行价8.66元，直接窜到49.50元附近，涨幅四倍多，市值一度冲破3.3万亿元，半天工夫把工商银行踩在脚下，坐上了A股市值头把交椅。
而几年前，华尔街谈起这家合肥来的存储厂，还是一副＂这公司大概撑不了几年＂的口气。围绕这场上市，市场上流行一句略带调侃的话:美国这边把高端显存的门焊得死死的，长鑫那头一声＂谢邀＂，半年入账五百亿，钟就敲响了。先看这半年到底赚了多少。
长鑫披露的2026年上半年数据是营收1100亿到1200亿元，归母净利润500亿到570亿元。而截至2025年底，这家公司账面上还挂着约366.5亿元的累计未弥补亏损。
半年赚的钱，把过去十年为了追技术烧掉的窟窿一次性填平，还富余一大截。一季度数据更夸张:营收508亿元，同比增长719%，净利润330亿元，同比增幅超过1200%。
摊到每一天，进账两亿七千万往上走。这种赚钱速度，中国半导体行业以前没出现过。问题来了，这笔钱从哪儿冒出来的？
答案藏在AI这波浪潮里。英伟达的算力卡从H100一路卖到B200，配套要用的HBM高带宽内存跟着紧俏。
三星、SK海力士、美光这三家掌控着全球九成以上DRAM产能的巨头，一算账发现HBM单价高、利润厚，就把手上宝贵的晶圆产线大规模挪去做HBM。一挪就出事了。
普通DDR4、DDR5这些手机电脑服务器里天天要用的内存条，全球供应立马紧张起来。价格顺势往上蹿——TrendForce的数据显示，DRAM合约价2025年四季度同比涨幅超过75%，2026年一季度接近翻倍。
美方原本的算盘是，把HBM相关的先进设备、材料、工艺一层层堵住，让长鑫挤不进高端赛道。结果高端这头挤不进去，回头一看普通DRAM市场被三巨头自己让出了大片空地，长鑫接住了。
它今天在全球DRAM市场里占约8%，排到第四位，前面是三星、SK海力士和美光。只讲行情不够，还得看会计账本上的一个门道。
芯片制造是重资产生意，一座12英寸晶圆厂前期投设备、建洁净室，动辄百亿美元往里砸。这些设备按会计准则要在几年内折旧完，折旧计提最猛的那几年，就算芯片卖爆了，账面上照样是亏。
长鑫过去几年就在这个泥坑里。仅2025年一年，设备折旧就吃掉246.8亿元。
等前期最贵那批设备折得差不多，良率又爬上来，单颗芯片的成本一下就降到很低的位置。这时候撞上存储价格的暴涨周期，利润自然像开闸放水。
再看技术这一层。长鑫的产线是完全在没有EUV光刻机的条件下搭起来的。
三星、海力士、美光在最尖端的电路层用EUV一次成型，长鑫只能靠现有的DUV光刻机做多重曝光——同一块硅片上反复对准、掩模、刻蚀，一层层＂叠＂出精细图案。这条路工序多、初期废片率高、爬良率的过程折磨人，但走通就是走通了。
现在长鑫在合肥、北京几个基地推产能，一座新洁净室大约12个月就能建起来，行业里一般要21到24个月。按规划，公司月产能今年年底逼近35万片，已经接近美光的体量。
上市前的股东名单也颇有看头。阿里通过关联主体持股3.85%，是最后一轮增资里最大的单一投资方之一；腾讯持股1.5%，美的、湖北小米也都在名单里。
这些名字背后连着一整条国产上下游链条:上游有北方华创、中微、拓荆、安集这些设备和材料厂商供货；下游客户则覆盖阿里云、字节、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等等。一个更有戏剧性的插曲值得单独提一句。
据英国《金融时报》和南华早报报道，在国际零部件价格飙升的背景下，苹果公司正在游说华盛顿，想拿到从长鑫采购内存的监管许可。当年美国政策想封堵的对象，如今连自家最大的消费电子公司都想去买。
产业链上的力量不听政策指挥，只听成本和交期的。热闹归热闹，冷静的声音也没缺席。
有分析机构直言，这一轮存储超级景气周期已经接近短期高点，现在这种毛利率和净利率水平并不可持续，未来终归会回归行业常态。长鑫真正的考验，是价格回落的时候能不能扛住。
朱一明这次给自己上了一道很重的枷锁。作为长鑫董事长，他承诺上市后头十年一股不减，从第十一年开始，每年最多减持上一年末剩余锁定股份的20%。
这种把自己和公司绑二十年的做法，在A股并不常见。回头看这件事的分量，最有意思的地方不在市值敲了多少，而在剧本走向。
美方希望用一道接一道的封锁把中国存储行业压在低端，实际效果却是把国内的设备、材料、终端厂商拧成了一股绳，硬把三巨头稳坐二十年的位子撬出一条缝。行情有涨有落，周期终会翻篇，但产业格局一旦被改写，就很难再变回去。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $SNDK $SKHYNIX $MU Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке рано утром в четверг
Это заседание FOMC интересно, с несколькими факторами, которые движутся одновременно
После того как появились ожидания перемирия между США и Ираном, цены на нефть резко упали, а энергетический сегмент, который на прошлой неделе подавлял инфляционные нарративы, внезапно ослабился. Первоначальные заявки на пособие по безработице составили 187 000 юаней, что ниже ожиданий, и рынок труда по-прежнему держит стабильный рост. С учётом этих двух данных вместе у ФРС на самом деле есть больше пространства для маневрирования, но это не значит, что они будут ими пользоваться
Недавняя логика Пауэлла ясна: хорошие данные не означают снижения ставок; нужно смотреть на тенденцию. Еженедельное улучшение данных не является тенденцией, и он не удивит рынок только потому, что цены на нефть упали
Я думаю, на этот раз политика, скорее всего, останется на прежнем уровне, но формулировка станет мягче. Если в заявлении будут такие заявления, как смягчение инфляционного давления, или если участник точечного графика увеличит количество снижений ставок в этом году, это будет настоящим сигналом. Сейчас рынок оценивает снижение, начиная с сентября. Роль этого FOMC — подтвердить или отвергнуть это ожидание, а не действовать напрямую
На той же неделе были представлены отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon, при этом основное внимание уделялось рекомендациям по капитальным вложениям. Если технологические гиганты коллективно увеличат расходы на инфраструктуру ИИ, нарратив вычислительной мощности получит новый шаг, что может напрямую стимулировать криптовалюту и чипы больше, чем заявление FOMC
Пятый раунд компенсации кредиторам в размере 900 миллионов долларов FTX начался 31 июля, совпав с выходом FOMC на рынок. Исторически после внедрения выплат FTX краткосрочная ликвидность, как правило, улучшается, и рынок криптовалют реагирует похожие
$BTC Поднялся выше 65K, индекс паники и жадности вернулся до 30; настроения восстанавливаются, но пока не в зоне жадности. Этот уровень — не время для погони за вершинами, а для ожидания подтверждения
До 2:00 ночи в четверг направление остается неясным. Ожидая формулировок заявлений, пресс-конференции Пауэлла, отчётов Microsoft и Meta — эти катализаторы пересекаются в одну неделю, поэтому волатильность неизбежна, а направление и данные говорят сами за себя
Я сейчас не добавляю позиции; подожду результатов в четверг
Консультации, не связанные с инвестициями#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 涨价增速已见顶，但上行周期未结束，超级周期处于哪个阶段？
存储芯片行业正处于AI驱动的超级上行周期的“高位慢涨收敛阶段”：涨价增速已明确见顶，但周期尚未结束。这是2026年7月，对行业状态最准确的诊断。
2026年Q1是本轮周期最疯狂的“爆发期”——DRAM合约价环比暴涨90%-95%，NAND Flash涨55%-60%。但从Q2开始，涨幅迅速回落：DRAM降至58%-63%，NAND为70%-75%。到Q3，主流机构预测DRAM涨幅进一步收窄至13%-18%，NAND至10%-15%。
“变化速率顶峰”已过，这是摩根士丹利给出的核心判断。但峰值已过不等于周期结束，行业整体仍在上行通道中，只是从“百米冲刺”切换到了“马拉松慢跑”。
外因：AI需求是唯一发动机
本轮周期不是传统的消费电子补库存推动，而是AI算力需求独家驱动。一台AI服务器的DRAM用量是普通服务器的8-10倍，而高带宽内存（HBM）对晶圆厂资源的消耗是标准DDR5的3-4倍。
三大原厂（三星、SK海力士、美光）已将70%以上新增产能倾斜至HBM/服务器级存储，导致通用存储供给被大幅挤压。
内因：消费电子“失血”才是关键病灶
外部病因（AI需求爆发）是显性的，人人都能看到。但真正决定行业能否“康复”的，是内部结构性病症——消费电子端的持续疲弱。
2026年智能手机产量预计同比降15%-20%，笔记本出货减少约10%。消费端对存储芯片涨价的价格承受力已达极限，客户对近30%的DRAM涨幅抵制情绪强烈。涨价传导链条正在断裂：PC经销商反馈，整机价格已拉高5000元以上，客流明显向低价位段转移。
这就是为什么涨价增速会收窄——不是AI需求变弱了，而是消费端这个“大胃王”已经吃不动了。
乐观情景（概率较高）
AI需求韧性支撑下，上行周期至少延续至2027年底到2028年。当前韩国存储双雄（三星电子、SK海力士）与英伟达等客户签署的五年期长期供货合作意向总规模已超9500亿美元，瑞银预计增强型长期协议将覆盖行业30%-40%产量。
这些长约相当于“锁价保险”，能有效平抑传统周期波动。瑞银预测，2027年存储芯片需求增长36.2%，显著高于19.3%的供给增速，供需缺口将从2026年的-8.1%扩大至-13.6%。
结论：行业不会出现断崖式下跌，但后续涨幅将持续收窄，Q1级别的暴涨行情不会重现。
悲观情景（需警惕风险）
三大核心风险可能让周期提前转向：
云厂商AI投资ROI兑现压力：北美四大云厂商2026年合计资本开支已达7250亿美元，若企业AI投资回报迟迟无法兑现，资本开支收缩将直接冲击存储需求
产能释放反噬：三星、SK海力士等大规模扩产计划将在2027-2028年逐步释放，2027年NAND Flash供需缺口已预计转为正值
技术替代压需求：谷歌等开发的“内存压缩”技术可将AI运算所需内存最多减至1/6，远期存储需求可能被大幅削弱
最关键的判断
这不是结构性衰退，而是阶段性调整。行业投资逻辑已从“赚涨价幅度的钱”转向“赚需求确定性、盈利久期的钱”。具备AI相关产品布局、产能扩张节奏稳健的厂商（如SK海力士、美光），将更能穿越周期波动；而高度依赖消费电子市场的厂商，则面临更大的周期压力。
消费电子市场什么时候企稳，才是本轮周期真正拐点的信号。$SNDK $SKHYNIX Основные моменты этой недели:
31 июля состоится масштабная поставка фьючерсов и фьючерсов, при этом Биткоин достигнет почти $10 миллиардов, что значительно превышает квартальные и годовые поставки. Этот сигнал заслуживает нашего внимания, указывая на значительную волатильность на этой неделе, с самой большой точкой боли в 64 000. Исторически эти ежемесячные ультра-крупные опционы обычно не демонстрируют односторонних движений, а колебаются вокруг самых больших болевых точек. Внимательно следите за решением ФРС по ставке в ранние часы 30-го числа, которое, скорее всего, будет колебаться и возвращаться к нормальным ценам. Тем, у кого есть кредитное плечо, стоит пристегнуться и быть осторожными, чтобы проснуться и увидеть, что цена не изменилась, но их позиции исчезли. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные $BTC 这周最关键的一颗雷，是周三的美联储。
市场给的共识是按住不动，3.50%到3.75%区间不变。可有意思的是，交易员押加息的概率从一周前的12%一路爬到了38%。76位经济学家清一色说按兵不动，交易员却觉得没那么稳，这种分歧本身就少见。
原因也简单，沃什当家后不爱给前瞻指引，话少、变数大。油价前阵子冲过百又掉下来，通胀这根弦一直绷着。
我看着 $BTC 在6.5万附近磨，$ETH 今天又弹了四个多点，市场明显在等信号。这种时候别自己先加满杠杆赌方向，美联储出来说什么，比你现在猜一万遍都管用。先看着，周三见分晓。
#美联储 #复盘 #BTC[Графическое наблюдение | Передача цен на нефть] В 17:47 по пекинскому времени WTI составлял $81,6870 (-8,41%), Brent — $85,0400 (-8,72%), при разнице цен около $3,35 за баррель.
Взгляд наблюдения: здесь мы рассматриваем не только колебания цен на нефть, но и их передачу инфляционным ожиданиям, ликвидности доллара и оценки рискованных активов. Если цены на нефть вырастут, но доллар США укрепится одновременно, криптоактивы могут оказаться под давлением.
Предыстория Золотого октября: почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? | Тепловая карта Golden Ten Futures — нарушая традиционную логику! С укреплением доллара США золото и сырая нефть должны оказаться под давлением для снижения. Но на самом деле, почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? Картинка для иллюстрации.
Точка проверки: WTI держится выше 20-дневной скользящей средней, спред стабильный, консолидируется в пределах определённого диапазона; Если спред расширяется и опускается ниже скользящей средней, давление спроса снова будет оценено.
Предупреждение о риске: если уровень ОПЕК+, запасы или геополитические события превысят ожидания, вышеуказанные наблюдения по передаче, возможно, потребуется переоценить. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Начнём с некоторых сигналов с сегодняшнего рынка.
Всего за несколько минут до того, как появилась новость о снижении напряжённости на Ближнем Востоке, загадочный трейдер сделал ставку на короткую позицию на рынке сырой нефти стоимостью до 7 миллиардов долларов. Через несколько минут цены на нефть упали на 8%, и Bitcoin и Ethereum восстановились вместе с импульсом, точно достигнув зоны поддержки между 63 000 и 64 000. Точность такого тайминга трудно объяснить простым совпадением.
Но не спешите быть бычьими, потому что только что появился исторически непобеждённый сигнал конечного дна медвежьего рынка.
Оглядываясь назад, каждое дно медвежьего рынка биткоина сопровождалось банкротством крупных бирж — без исключения. Только на прошлой неделе несколько бирж подряд закрывались и выходили из рынка. Исторические закономерности вновь подтвердили, что мы официально вступили в финальную фазу ликвидации этого медвежьего рынка.
Но зачем предупреждать о ловушках? Есть две причины.
Во-первых, пока нет признаков обвала американского фондового рынка. Исторически каждый раз, когда Биткоин действительно запускает крупный бычий рынок, сначала требуется как минимум 25% значительный откат индекса S&P 500, аналогично кризису пандемии 2020 года и краху 2022 года. Этот сигнал пока не прозвучал, и Биткоину, вероятно, придётся опуститься более глубокое дно.
Во-вторых, ликвидность деривативов крайне несбалансирована. Этот подъём был вызван в основном большим количеством коротких позиций, которые были ликвидированы — после клиринга ликвидность ниже значительно превысила вышеуказанные, а риск того, что маркет-мейкеры пойдут вниз, чтобы ликвидировать ордеры, чрезвычайно высок.
Что касается конечного дна, индикатор CVDD сейчас ровно около 47 000, с временным окном между концом третьего и четвертого квартала этого года. Чем глубже падает цена, тем более агрессивным становится мое наращивание позиции, оставляя самую тяжёлую пулю внизу.
Наконец, давайте поговорим об Ethereum. На этот раз цена Ethereum падает, но объём сетевых транзакций и реальные приложения продолжают стремительно расти, что является редким бычьим отклонением в истории. Как только ETH/BTC прорвётся через долгосрочный нисходящий тренд на недельном графике и подтвердит высокие максимумы, Ethereum переживает крайне пугающий взрыв.
Краткосрочные ловушки повсюду, и долгосрочное дно приближается. Задерживайтесь, просто дождитесь финального дропа.
Если это было полезно, не забудьте поставить лайк и подписатьсяОбзор еженедельного отчёта за прошлую неделю (20.07 Пн - 26.07 Вс)
BTC: В еженедельном отчёте определена недельная свеча с длинной нижней тенью и короткой верхней тенью, напоминающая крест (с небольшим преимуществом быков), трёхнедельный рост с сокращением объёмов, непробитое дно на уровне 58 000, ложный сигнал "разворота" на 65 000, не лучшее время для входа.
Фактическое движение: открытие недели $64,731.5 → закрытие недели $65,382.8, рост +1.01%, максимум недели $66,968.5 (21.07), минимум недели $63,724.1 (24.07). Недельный график развивался в рамках заданного сценария — во вторник цена поднялась до $66,968.5, приблизившись к сопротивлению в районе 67 000, затем откатилась, в пятницу достигла минимума $63,724.1, но дно на 58 000 так и не было пробито, в воскресенье произошёл отскок выше $65K, ложный сигнал "разворота" на 65 000 подтвердился, дно осталось нетронутым, боковой тренд полностью совпадает с направлением еженедельного прогноза.✅
Общее направление: В еженедельном отчёте определён боковой тренд, дно на 58 000 действительно, сигнал "разворота" на 65 000 ложный, сейчас не лучшее время для покупки на дне (три основных индикатора дна Holder Ratio/NUPL/CBBI не достигли зелёной зоны).
Фактический рост BTC +1.01% в боковом диапазоне, минимум недели $63,724.1 выше дна 58 000, ложный сигнал "разворота" на 65 000 выдержал проверку реальным рынком, общее направление полностью совпадает с еженедельным прогнозом.✅
Точность: высокая. Все три ключевых прогноза — недельная свеча BTC, дно 58 000 и отсутствие разворота на 65 000 — сбылись, отскок к сопротивлению 67 000 с последующим откатом и восстановлением полностью соответствует сценарию "без действий в боковом диапазоне"!Storj подал заявку на защиту от банкротства по главе 11, токены упали на 16%. Storj — проект по децентрализованному хранению данных на основе блокчейна — подал заявление на защиту от банкротства по главе 11 в США, при этом подтверждая, что работа сети продолжится в обычном режиме. Стоит отметить, что компания планирует конвертировать интересы держателей токенов в акции бизнеса после реструктуризации — довольно редкая тенденция при банкротствах, связанных с криптовалютой. На мой взгляд, это событие cСразу к делу: этот отскок ETH больше похож на «переоценку, вызванную новыми позициями», а не на неконтролируемую одностороннюю долгую погоню. Цены имеют импульс, но контрактные позиции расширяются быстрее, чем цены; Сможет ли он пойти далеко — зависит от того, сможет ли спот продолжать держаться, а не от того, насколько привлекателен следующий свечник. По состоянию на 17:00 27 июля (пекинское время) в окне наблюдения с 05:01 до 17:01 для этого раунда, индекс Binance ETH/USDT вырос примерно с $1,914,42 до $1,960,48, рост примерно на 2,41%; OKX вырос примерно с $1,914,83 до примерно $1,958 за тот же период, демонстрируя стабильный курс. Активные покупки на Binance spot составляют около 53,3%, при этом покупатели немного доминируют, но не слишком сильны. Ещё важнее наблюдать за позицией. Размер открытого интереса по контракту ETH OKX вырос с примерно $1,741 миллиарда в 05:00 до $1,827 миллиарда в 16:00, что составляет рост примерно на 4,9%, значительно опережая цену. Открытый интерес Binance, измеряемый по сумме ETH, вырос примерно на 1,45% за тот же период, а номинальный размер в долларах США вырос примерно на 4,06%. Здесь важно уточнить: часть роста доллара связана с ростом ETH и не может быть полностью засчитана как новый капитал; Однако монетный OI также растёт, что говорит о том, что речь идёт не только о коротком покрытии. Интересно, что, несмотря на рост рычага рычага, быки не стали более равными. OФРС проведёт заседание по ставке в среду. Позвольте сначала поделиться своим мнением: ставки, скорее всего, останутся на уровне 3,50–3,75%, но то, сможет ли этот релиз смягчить рынок, делает вероятным, что Уорш сохранит возможность повышения ставки в сентябре.
В настоящее время вероятность сохранения ставок составляет 64%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 36%. Базовая инфляция немного охладилась в июне, поэтому немедленные повышения ставок пока не поддерживаются; Рост цен на нефть и доходность 10-летних казначейских облигаций США до примерно 4,7% сделали невозможным для ФРС досрочное объявление победы.
Что ещё важнее: ВВП и PCE во втором квартале будут опубликованы только в четверг, после собрания по ставкам. Повышение ставок ФРС напрямую без двух ключевых данных не очень необходимо. Поэтому я обычно сначала держу процентные ставки стабильными, а потом решаю, действовать ли в сентябре, исходя из инфляции и занятости.
Американские акции могут сначала вырасти из-за «отсутствия повышения ставок», а затем наблюдайте, как Уорш говорит о ценах на нефть. Если он считает, что рост энергетики продолжит распространяться на инфляцию в сфере услуг, доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжит расти, делая технологические акции подверженными скачкам и откатам; Если он подчёркнет снижение базовой инфляции, Nasdaq переведёт дух, и восстановление акций высокооценённых технологических компаний будет сильнее.
BTC сейчас близок к $65,500, при этом $68,000 — самая трудная точка для преодоления этого восстановления. Сохраняя процентные ставки, но преуменьшая значение повышения в сентябре, BTC может достичь $68,000 или даже $70,000; сохраняя формулировку повышения, $64,000, вероятно, будет вновь проверена, а если ослабнет, то может достичь $62,000.
Мой прогноз: повышения ставок не будет, пресс-конференция будет жёсткой, и рынок сначала поднимется, а затем будет колебаться. Решение по ставке в среду лишь способствует зажжению роста; последующие публикации по ВВП и PCE определят, насколько далеко может зайти этот рост. США объявили своё решение в среду, соответствующее внутренней пресс-конференции в 2:30 ночи в четверг.5. Наблюдение за актуальной темой торговли: Почему текущий тренд на рынке каждый день становится новой главной темой, а обычные люди сразу же падают сразу после того, как погнались за ним?
На недавнем рынке особенно легко создать иллюзию, что деньги зарабатываются повсюду.
В последнее время чипы были самыми сильными, а средства преследовали Micron и Nvidia; Позже IPO SpaceX привлекло внимание; Теперь акции Changxin Memory выросли более чем на 500% в первый день листинга. Тем временем продолжается стремительная ротация среди полупроводниковых, золотых, военных и ИИ-приложений. (Reuters)
Но когда речь заходит о реальной конкуренции, многие люди всегда оказываются на шаг позади.
Наблюдая рост цен на чипы, покупка привели к корректировкам секторов;
Увидев эскалацию войны, они начали гнаться за энергетическими акциями, и на следующий день цены на нефть внезапно упали на 4%;
Увидев, как BTC преодолел $65,000, как раз когда собирался полностью инвестироваться, цена вернулась в диапазон.
Причина не обязательно в плохом суждении, а в том, что капитал становится всё более краткосрочной.
Большое количество розничных инвесторов, количественных фондов и краткосрочных трейдеров сосредоточено на нескольких популярных акциях. Как только новость появляется, фонды быстро поступают в поток; К тому времени, как новость распространяется по интернету, первые участники уже начинают искать следующую горячую точку. Reuters также отметила, что всё больше «быстрых денег» заставляют фонды быстро переключаться с одной горячей сделки на другую, что делает связь между ценой и фундаментальными показателями ещё более хаотичной. (Рейтер)
Самое опасное на этом рынке — не отсутствие возможностей, а то, что их, кажется, слишком много.
Обычным людям легко держать чипы, искусственный интеллект, BTC, золото и энергию одновременно, поверхностно диверсифицируя, но на самом деле все их покупки — самая загруженная торговля за последнее время.
Когда аппетит к риску снижается, эти активы могут быть проданы вместе.
Чтобы справиться с этим рынком, я предпочитаю разделить торговлю на две категории:
Для основных тем, поддерживаемых фундаментальными знаниями, можно подождать откатов и постепенно строить позиции;
Это чисто новостные горячие точки, где создаются только небольшие позиции, а места выхода определяются заранее.
Если вы заходите после просмотра трендовой темы, ваш процент побед обычно значительно падает.
Вкратце:
Самый большой риск на рынке сейчас — не пропускать горячие точки, а рассматривать каждую горячую точку как долгосрочную возможность. Рынок меняет свою звезду каждый день, но ваш аккаунт не справится с ежедневной погоней.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR $BTC $ETH $DOGE [Ставки «Китс» останутся без изменений, но BTC и ETH остаются осторожными в краткосрочной перспективе с волатильным уклоном]
Это соглашение «Да» говорит о том, что некоторые делают ставку на то, что ФРС не повысит ставки, но рынок не сформировал настоящего единогласного оптимизма. Хотя вероятность Polymarket «отсутствия повышения ставки» остаётся на уровне 80%, за неделю она снизилась на 13 процентных пунктов, что указывает на приближение встречи и переоценку инфляции и политических рисков.
PPP отслеживала, что адрес с историческим процентом выигрышей составляет 78% приобретений более 175 000 результатов «без повышения ставки» по средней цене 75,5 цента, инвестировав около $139 000. Тем временем «FedWatch» от CME даёт лишь 66,3% вероятность сохранения ставок без изменений, что явно отличается от прогнозов рынка.
Этот разрыв — настоящий фокус. Рынок прогнозирует более высокий «никакого повышения ставки», что указывает на то, что некоторые фонды готовы платить премию, если полисы не будут ужесточены дальше; Однако вероятность последовательных снижений также указывает на то, что рынок не считает, что встреча обязательно будет благоприятной для рисковых активов. Сохранение процентных ставок без изменений только помогает избежать худших последствий, но не означает, что ликвидность сразу ослабнет.
Резолюция, формулировка заявления и ожидаемый дальнейший план действий в ранние часы пекинского времени 30 июля должны быть рассмотрены совместно. Если ставки не будут повышены, а рыночные ожидания по последующим политикам повысятся, BTC и ETH могут восстановить аппетит к риску; Если сигнал просто сохраняется без изменений, одновременно укрепляя сигнал, что высокие процентные ставки сохранятся дольше, предыдущий отскок может легко превратиться в окно для получения денег после скачка.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.$LAB Цена снова упала, что, честно говоря, довольно сложно удержать. Как эта монета может так сильно упасть? Он падает уже очень, очень давно. Если посмотреть на тренд $BEAT, этот ценовой уровень должен быть дном. В феврале этого года $BEAT снизился с нескольких юаней до примерно такой же цены, как $LAB сейчас. Если будущая тенденция $BEAT продолжится, $LAB может продолжать расти в течение следующего месяца. —————————————————— Давайте проанализируем данные по контрактам. Видно, что на этот раз соотношение долгосрочного и короткого контракта $LAB меняется довольно быстро. В сочетании с изменениями в открытом интересе можно предположить, что в настоящее время относительно немногие на рынке считают, что он может продолжать стремительно снижаться. В настоящее время считается, что большинство людей считают, что она укрепляется или восстанавливается. —————————————————— я верю, что $LAB будет расти шаг за шагом в следующем месяце, и не думаю, что это снова рухнет. Нет причин для дальнейшего ухода. Я всё же хочу поделиться своей прежней логикой: текущий рынок идёт не очень хорошо, поэтому относительно сложно вернуть новую демоническую монету. Поэтому маркет-мейкеры склонны ценить монеты, которые сейчас называются Чэнъяо, чем-то похожими на оболочки листинговых компаний в прошлом. Некоторые говорят, что разве листинг на бирже не похож на уже наличие shell? Так нельзя говорить — размещение на бирже не так уж сложно для многих проектных команд. Самая сложная часть —На недавнем рынке наблюдается интересное явление: инскрипции биткоина стремительно растут, и различные новые проекты на сетях уровня 2 по очереди реализуют. Эффект получения прибыли в экосистеме BTC распространяется как ряби. И первыми, кто получил эту волну льгот, были не эти яркие новые публичные сети, а два знакомых лица, о которых многие почти забыли — $LTC (Litecoin) и $BCH (BitCash). Эти двое — настоящие «живые окаменелости» в криптомире. Одна называется «BitGold, Light Silver», а другая — прямая линия, происходящая от хардфорка Биткоина. По линии происхождения она чище 99% альткоинов на рынке. Но долгое время их цены оставались стабильными, словно электрокардиограмма, превращающаяся в прямую линию, постоянно боковую и раздавленную новыми сюжетами. Но недавно оба брата внезапно одновременно восстановились по объёму, насильно снявшись со списка «выбывших звёзд». Почему столица вдруг подумала об этих двух «антиквариате»? Проще говоря, в экосистеме биткоина слишком много денег, и она начинает выливаться. Новые вещи, такие как надписи, BRC-20 и Layer 2, сейчас популярны, но также имеют высокие барьеры и риски для входа. Группа прибыльных фондов или тех, кто пропустил и не осмеливался гнаться за вершинами, инстинктивно будут искать те же «те же источники, но дешёвые» активы, чтобы догнать рост. В этот момент появились LTC и BCH — в конце концов, один является клоном кода Биткоина, другой — собственным сыном Биткоина, разделяющим те же технические корни и крепкий консенсус сообщества. Эти два устоявшихся мейнстримных бренда обладают непревзойдённым преимуществом, которое контркоины не могут достичь: достаточная ликвидность, стабильный консенсус и крайне низкий риск краха. Купить$ETH только что подтвердил. Структурный прорыв в моде. 🚨 Рынок ждал этого уже несколько месяцев. Вот как я это вижу: 1. Нисходящий тренд сломан + повторный тест ✅ выполнен 2. Теперь мы рубим зелёную зону спроса, складывая 3. Первая цель: $2,200 – $2,400 4. Далее: импульсное движение к $3,000 5. Тогда: параболический толчок выше $4,000 История говорит, что когда $ETH так нарушает структуру, ликвидность переходит в крупные и альты. Возможно, это ключевой график, за которым стоит следить в ближайшие недели. Я потрачуЭта волна падения цен на нефть — это чисто «сцена паники», где геополитическая премия мгновенно истощается. Внезапно США и Иран нажали кнопку паузы, и убежищные фонды, которые в худшем случае ценили в худшем случае, сразу же развернулись и ушли, безжалостно сбросив рынок.
По сути, это было несоответствие ожиданий. Ранее рынок переоценивал жёсткий спрос и предложение, а также риск перерыва предложения. На самом деле суда в Ормузском проливе всё ещё движутся, и пузырь лопается при одном впрыщении. После того как настроения ослабли, высокие цены на нефть лишились поддержки фундаментальной консолидации, полностью уничтожив всю накопленную прибыль.
На рынке резкое падение не только очистило плавающие фишки, но и полностью нарушило первоначальный длинный торговый ритм. Медведи плывут на волне новостей, а быки даже не имеют места для сопротивления. Когда панические продажи превращаются в консенсус, само снижение цены становится самым сильным медвежьим фактором.
Однако рынок всегда был забывчивым. Когда шок от новостей полностью усвоится, средства в конечном итоге вернутся к истинной логике фундаментальной базы спроса и предложения. Это внезапное падение, честно говоря, было лишь охлаждением перегретого рынка и выжиманием всей влаги.
#原油下跌约6%
#原油一度跌破90美元
#布伦特原油跌约6%
#WTI原油期货跌8% $
$BZ $CLЭта неделя может определить ваши доходы во второй половине года.
В среду Федеральная резервная система, в четверг Apple и Amazon, в сочетании с тарифами и стремительным ростом цен на нефть, четыре монеты подряд вызвали еженедельный взрыв.
Позвольте изложить график этой недели.
В среду днём — решение Федеральной резервной системы по FOMC. Ястребиный председатель Уорш встретился на фоне восстановления инфляции, отметив, что хотя вероятность повышения ставки не высока, она не равна нулю. Это главный переключатель для эмоций.
После рабочего времени в четверг Apple и Amazon опубликовали отчёты о прибыли. Финальная битва между семью гигантами будет использована рынком, чтобы оценить, сможет ли вся история капитальных вложений в ИИ продолжаться.
В фоновой музыке также есть две строки. Глобальные тарифы были подняты до 15%, инфляционное давление возросло, ситуация в Иране не стабилизировалась, а цены на нефть остаются высокими.
Четыре события втиснуты в одну неделю, и исход любого из них может вызвать резкие колебания.
В течение этой недели крайней неопределённости я не предпринимал агрессивных шагов, держал свои позиции на уровне, который мог полностью контролировать, и держал достаточно наличных.
Никаких догадок о ФРС, никаких ставок на прибыль, никакой краткосрочной торговли.
Потому что главная особенность такого типа недели — это огромная волатильность, но случайное направление.
Шансы угадать правильное направление примерно такие же, как подбросить монету, но если угадать неправильно и использовать рычаг, убытки становятся реальными. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные $BTC Это мои инсайты и размышления из чтения и изучения книги Абу «Ценовое поведение», записанных для моего обзора и размышлений о криптотрейдинге. Текст довольно нервный и разговорный, подходит для друзей с некоторыми знаниями о поведении цены, чтобы вместе обсуждать и учиться. Пожалуйста, не публикуйте повторно. Определение: Если прорывы и каналы отражают доминирующие силы быка или медведя, то торговые диапазоны — это те места, где ни быки, ни медведи не могут получить преимущество при достижении равновесия. Прорывы и каналы — это диапазоны с наклонными углами на первый взгляд, а торговые каналы — это по сути горизонтальные диапазоны. Всё просто. Почему Абу называют торговым диапазоном? Почему бы просто не назвать его консолидационным диапазоном или центральной зоной? На самом деле, в отношении понятия пробоя и канала, этот диапазон — это цена, признанная как быками, так и медведями для полной торговли, а пробой и канал — это процесс поиска этой цены. Весь набор ценовых действий Абу по сути представляет собой тщательное объяснение основных правил движения цены. Пример: Рисунок 1 показывает движение цены Биткоина за последний месяц, при этом оранжевые блоки обозначают торговый диапазон. Можно увидеть, как цены сильно перекрываются и внезапно меняются, с резким ростом и падением. Меня не интересует торговля; если бы не профессиональные трейдеры, которые сами себя скальпировали, большинство людей вынужденно совершали здесь сделки и неизбежно понесли бы убытки. Рефлексия 1: Как определить начало торгового диапазона? Другими словами, как «прорыв» и канал эволюционируют в торговый диапазон? В своей основе он вот-вот определит импульс, способствующий изменениям цен и вот-вот достигнув сбалансированной точки перелома. Как показано на рисунке 2, торговые диапазоны основаны на пробое, за которым следует замедление тренда. Переключение на уровень в 1 час или минуту для просмотра подсвечников — это одно и то же链上RWA及代币化股票永续合约月交易量突破4700亿美元，资金正加速流向具备真实风险定价能力的衍生品池，但前端流动性高度集中于头部平台。
六个月内月交易量从850亿美元攀升至4700亿美元，证明衍生品流动性呈现非线性扩张。其中Token股票永续合约增速达到Token商品的7倍，仅SPCX单项贡献660亿美元规模，表明跨界股权标的拉动了主要资金沉淀。
前三大平台占据了80%的交易份额，显示资金深度正在向集中化清算层靠拢。与地缘政治动荡下BTC在65200美元维持窄幅震荡不同，链上实物资产衍生品正在独立重构风险定价通道。
上行剧本需满足三大平台买盘深度继续扩大且SPCX成交维持在660亿美元高位。若FOMC降息预期兑现且市场资金未向传统股市流出，链上衍生品池将进一步吸收宏观对冲需求，推动大盘跨越67000美元阻力区间。此逻辑在头部平台份额跌破70%时失效。
下行剧本触发条件为高杠杆仓位集中度过高引发流动性短缺。若杠杆踩踏发生或集中度导致清算池承接力不足，极易诱发链上穿仓连环清算。此时资金可能快速撤回现货避险，拖累整体流动性回落至六个月前的850亿美元基线水平。
未来7天重点观察三大平台80%交易量集中度是否松动，以及FOMC决议后链上RWA衍生品清算深度的实时变化。
#贝莱德等九机构组建安全联盟 #参议院CLARITY法案下周或表决：通过利好还是夭折？ #美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌Это данные, которые вдохновляют всех «циклических трейдеров».
По состоянию на июль 2026 года активы Faith Buyers (CBs) достигли 4,02 миллиона BTC; Этот показатель уже значительно превзошёл предыдущий пик в 3,46 миллиона медвежьих акций.
Это означает, что хотя большое количество древних фишек пробуждается и уходит в цикл, ещё больше фишек забирают верующие покупатели, особенно когда цены падают.
Хотя BTC давно подвергается критике со стороны пессимистичных инвесторов, включая: низкие коэффициенты бычьего рынка, непривлекательные коэффициенты прибыли и убытков, а также ожидания снижения до 40 000, 30 000 и т.д.;
Но ничто из этого не может поколебать уверенность и темп покупки и накопления монет у верных покупателей.
Каждый раз, когда я вижу, как акции CB достигают новых максимумов, я знаю, что мы на шаг ближе к «весне».Цена акций Google резко упала — что именно беспокоит рынок?
Основные моменты сводятся к двум пунктам:
Во-первых, свободный денежный поток впервые стал отрицательным;
Во-вторых, компания резко увеличит свои годовые капитальные вложения на 2026 год до $195–205 миллиардов, что вызывает опасения рынка относительно слишком агрессивных инвестиций в ИИ и возможной задержки доходности.
Моё мнение таково: краткосрочные опасения рынка обоснованы, и цены акций могут продолжать испытывать давление.
Но в средне- и долгосрочной перспективе это может стать необходимым и даже правильным радикальным шагом.
1. Это защитная инвестиция, а не опциональная «ставка».
Если Google отстанет по вычислительной мощности, её препятствие в поиске и рекламе будет напрямую подорвано компаниями, ориентированными на искусственный интеллект. Эти деньги по сути — это «покупка страховки + покупка наступательных опций». Когда технологии меняют парадигмы, лидерам сначала необходимо преодолевать тяжёлые капитальные этапы, и облачные вычисления становятся прецедентом.
2. Ранние индикаторы уже более агрессивны, чем рыночное ценообразование.
Рост облачного бизнеса на 82% в сочетании с накопленным заказом в 514 миллиардов долларов показывает, что спрос не является чем-то необычным. По мере того как эти заказы постепенно превращаются в доход с высокой маржинальностью, свободный денежный поток снова станет положительным, и эластичность может быть весьма значительной. Рост Баффета на 10 миллиардов долларов в июне также показывает, что долгосрочный капитал не рассматривает эти инвестиции как слепое расходование денег.
Таким образом, сейчас рынок торгуется со скидками из-за «неопределённого темпа доходности».
Эта скидка разумна в краткосрочной перспективе, но если данные облачного бизнеса и монетизации ИИ продолжат превзойти ожидания в ближайшие 3–4 квартала, то сегодняшнее резкое падение может стать скидкой для конечного победителя.
$GOOGETH running nearly 4x BTC's daily gain is worth noting. With oil retreating on ceasefire signals and the FOMC watch shifting toward a more dovish lean, the risk-on rotation is finding its way into alt-layer assets before macro fully commits. That is not random positioning. The security pressure narrative around ETH has not gone away, but the market is pricing around it rather than through it. Institutional flows tend to front-run clarity, not wait for it. Whether this holds into FOMC week dependВнимательно следите за этим: CXMT, ведущий производитель чипов памяти в Китае, выставляет заявку 27 июля в Шанхае, стремясь собрать около $8,6 млрд в крупнейшем IPO Азии 2026 года. Он выходит в разгар бурного цикла чипов памяти, через несколько дней после того, как Samsung и SK Hynix устроили переговоры, и это история не только рынка, но и геополитика.
Подтекст — суверенитет чипов. Вывод Китая на рынок ограниченной памяти — это ставка, что внутреннее предложение станет стратегически важным независимо от ценового цикла. Для криптовалюты связь косвенная, но реальная: тот же спрос на вычислениях ИИ, управляющий памятью, также определяет инфраструктурный нарратив, на который опирается крипто-ИИ. Мега-IPO, доведённое до волатильности, говорит о том, что убеждение в светской истории не сломалось, даже несмотря на колебания. Наблюдение за дебютом и спросом.
Это просто моё прочтение, не совет.
#CXMTMemoryIPO #OKXOrbit$ADA Перспективы рынка
Текущая цена: $0.1649
$ADA консолидируется выше поддержки горизонтальной базы, при этом объём продавцов в нижнем таймфрейме снижается по мере того, как поглощение спотового портфеля ордеров формирует локальный минимум.
Поддержка: $0.1550 – $0.1620
Сопротивление: $0.1820 – $0.2050
Цели: $0.1820 ➔ $0.2050 ➔ $0.2350
Удержание выше $0.1550 поддерживает активную структуру восстановления вверх. PUMP thesis + trade setup from stream last week $1M a day with worst onchain conditions is notable, one of the few stories in crypto where the issue is actually the narrative & sentiment instead of the actual fundamentals of the business if $SOL onchain picks back up this hits all time highs relatively easily, $HYPE currently trades at a 15x higher valuation & they have the same two year revenue numbers #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch 链上“赌场”提前开奖！长鑫暴涨471%被精准命中，交易员的下一个金矿在哪？
A股散户还在排队打新，链上巨鲸已经提前两周“开好了盘”。CXMT开盘价49.50元，与Hyperliquid永续合约预测的52元仅差不到5%——这不是巧合，这是一场正在发生的定价权转移。
一、发生了什么？
长鑫科技今天科创板上市，开盘暴涨471%，市值一度突破3.3万亿，成交额破千亿，创A股历史纪录。
但真正让机构交易员睡不着觉的是另一件事：Hyperliquid链上合约早在7月14日就把价格“定”在了约52元/股，跟今天的开盘价几乎一模一样。
这不是Hyperliquid第一次“蒙对”。此前Cerebras上市，链上预测与纳斯达克开盘价仅差1.3%；SpaceX上市当天，链上合约单日成交13.8亿美元。
链上永续合约，正在成为IPO的“价格预言机”。
二、为什么能测这么准？
三个关键词：24/7、无门槛、真金白银。
A股有T+1、有50万门槛、不能做空——大量资金在申购到上市的两周“空窗期”里根本没法表达观点。
而Hyperliquid上任何人都可以多空双向、全天候交易，用真金白银投票。海外基金进不了科创板？没关系，链上合约给你一个合成敞口，不买股票也能赌方向。
结果是：全球资金提前两周完成定价，A股开盘只是“走个过场”。
三、接下来会发生什么？
这扇门已经打开了。
Hyperliquid的HIP-3框架允许任何人质押50万HYPE（约2800万美元）上线任意资产的永续合约。目前已有SpaceX、OpenAI、Cerebras、Anthropic等盘前合约上线，累计交易量超14.6亿美元，美股相关合约持仓突破22.5亿美元。
可以预见的是：
· 下一个A股巨头上市，链上照样会提前“开奖”
· 下一个SpaceX、Stripe、Databricks上市，链上照样抢先定价
· CME和ICE已经开始担忧“操纵风险”——传统交易所慌了
四、交易员怎么抓住机会？
第一，把链上盘前合约当“情绪温度计”。 上市前盯着价格偏离度和持仓量变化，那是聪明钱在用脚投票。
第二，盯基差、盯费率。 如果链上价格与机构估值区间出现极端偏离，可能就是套利窗口——但前提是搞清楚是流动性不足，还是真有机会。
第三，利用合约做对冲。 如果你持有A股仓位又担心隔夜风险，链上反向开单是对冲T+1限制的工具之一。
第四，也是最重要的一句：注意流动性陷阱。 CXMT合约刚上线时24小时成交仅132万美元，跟SpaceX的13.8亿比差了两个数量级。没流动性的地方，滑点和清算能把你吃得骨头都不剩。
五、一句话总结
传统IPO的定价权，正在被链上市场“截胡”。
这不是要不要参与的问题，而是你什么时候开始研究这套规则的问题。
⚠️ 风险提示：以上内容仅为市场现象分析，不构成任何投资建议。链上永续合约流动性有限、价格波动剧烈，杠杆交易存在本金全部损失的风险，请独立判断、盈亏自负。 Talking about Changxin
Changxin’s listing isn’t just another chip IPO. It’s a re-rating signal for the whole memory sector.
When people hear “AI” they think $NVDA, GPUs, and data centers. But AI is starving for more than compute. It needs memory, bandwidth, and reliable supply. That’s why Changxin matters.
Globally DRAM has been a 3-player game: Samsung, SK Hynix, Micron. $MU is the classic US storage cycle name. Changxin becoming the world’s 4th largest DRAM maker doesn’t flip the market share overnight, but it does put China at the table. It changes what “domestic memory” can mean.
The bigger shift isn’t just “domestic substitution.” It’s AI rewriting how we value storage.
Memory used to be pure cycles: up, overbuild, down, destock. Now AI eats the high-end first — HBM, server DRAM, enterprise SSDs. That squeezes supply for mainstream DRAM/NAND. Tailwind for $MU, $WDC, $SNDK. For Changxin, it’s an opening to fill gaps.
But the real test isn’t day-1 pop.
1. Can it keep expanding capacity?
2. Can it close the gap on DDR5, LPDDR, HBM?
3. Can it stay stable on equipment, materials, and customer quals with US export controls and supply chain pressure?
My take: Changxin marks storage moving from “cyclical” to “strategic asset” because of AI.
For US comps: watching $MU as the direct DRAM/HBM read. $WDC + $SNDK for NAND/enterprise. $NVDA still the upstream demand anchor.
#DailyOrbit 🇰🇷 韩国股市补跌超4%，存储芯片股跌势延续
上周五全球半导体板块大幅下跌时，由于韩国股市休市，相关跌幅未能及时反映。今日开盘后，韩国综合股价指数（KOSPI）直接低开超过4%，**三星电子（Samsung）和SK海力士（SK Hynix）**盘中均跌超5%，市场情绪进一步降温。
目前来看，真正决定AI产业链未来走势的，并非韩国股市，而是美国科技巨头即将公布的财报。
接下来，我更关注**微软（Microsoft）和谷歌（Google）**的业绩表现。
当前市场关注的重点已经不只是利润，而是AI资本支出（AI CapEx）。如果微软、谷歌、Meta等科技巨头继续扩大数据中心投资，并持续采购GPU和HBM（高带宽内存），那么这轮存储芯片股调整更可能只是牛市中的一次深度回调，市场情绪有望逐步修复。
但如果这些科技巨头开始削减资本支出，或AI业务增长低于市场预期，那么半导体板块短期内仍可能面临进一步估值下修的风险。
📉 就短期而言，我仍偏向谨慎看空。
过去两年，半导体板块累计涨幅巨大；叠加美国与伊朗地缘政治紧张局势、韩国市场持续存在的加息预期，以及整体风险偏好下降，财报季期间市场仍有继续探底的可能。
🚀 但从长期来看，我依然坚定看好AI产业。
AI竞争的核心，本质上是算力竞争。只要全球科技巨头持续投入资金建设数据中心，对GPU、HBM以及先进封装的需求就不会消失。因此，我更愿意将这轮调整视为牛市中的一次洗牌，而不是AI行情的终结。
⚠️ 以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。$BTC $ETH #美联储周四凌晨公布利率决议
Голубиные цены на нефть ударили по соколиным рабочим местам: решение FOMC рано утром в четверг Почему я считаю агрессивную оборону
Рано утром в четверг скоро будет объявлено решение Федеральной резервной системы по процентной ставке на июль. В настоящее время рынок ведет ожесточённую борьбу между двумя силами: с одной стороны — мягкое ожидание снижения ставок, вызванное падением цен на сырую нефть после ослабления геополитической напряжённости; С другой стороны, устойчивость рынка труда и сектора услуг сохраняет ястребиный тон, доходность казначейских облигаций колеблется около 4,7%.
На чьей стороне формулировки будут склоняться в сторону резолюции и последующего пресс-конференции председателя ФРС?
Как трейдер, управляющий позициями на рынке и ежедневно отслеживающий доходность и ставки по финансированию казначейских облигаций, я считаю, что июльское решение держать стабильный баланс полностью оценено рынком, но последующая формулировка пресс-конференции будет отмечена «ястребиным удержанием». Не позволяйте краткосрочным падениям цен на нефть затмить ваш рассудок и не совершайте покупки с высоким кредитным плечом.
Объединяя данные и рыночную конкуренцию, давайте поговорим о трёх слоях базовой логики.
Во-первых, падение цен на нефть лишь выжало премию, не учитывая ощутимость базовой инфляции. Недавнее падение цен на сырую нефть действительно ослабило краткосрочное давление на ИПЦ, что является любимым аргументом голубей. Но на самом деле ФРС нацеливается на базовую PCE после исключения инфляции в сфере энергетики и продуктов питания, особенно инфляции, связанной с затратами на труд. Текущие данные по заработной плате и рост заработной платы в несельскохозяйственных секторах остаются устойчивыми, что даёт ФРС достаточную уверенность «не торопиться с крупными, последовательными снижениями ставок».
Во-вторых, больше всего ФРС опасается риска рыночного перехода и вынуждена ужесточить финансовые условия в строгом тоне. Если заявления покажут некоторую снисходительность, фондовый рынок США и криптовалюты сразу же не смогут сдержать сильное восстановление предполагаемого смягчения, и такое резкое смягчение финансовых условий может легко спровоцировать двойную инфляцию. Классическая тактика председателя Федеральной резервной системы в истории заключается в том, что даже при приостановке повышения ставок он должен использовать крайне жёсткую формулировку на пресс-конференциях, чтобы подавить оптимистичные настроения.
В-третьих, истинный путь передачи на крипторынок. В момент объявления решения (удержание на стабильном уровне) алгоритмическая торговля часто вызывает краткосрочный восходящий рост, но как только последующая пресс-конференция сигнализирует, что «высокие процентные ставки нужно поддерживать дольше» или «крайнюю осторожность по отношению к снижению ставок», доходность 10-летних казначейских облигаций США быстро вырастет, точно получая краткосрочные прибыли на крипторынке.
Наконец, позвольте поделиться своей личной позицией и стратегиями реагирования.
До того как решение было принято рано утром в четверг, мой подход был прост: очистить все позиции с высоким кредитным плечом и сохранить оборонительную позицию на уровне около 40%. Никогда не ставьте на так называемых «больших голубей» без удачи; вместо этого терпеливо ждите решения и пресс-конференции, а затем наблюдайте точки подтверждения пробоя между доходностью казначейских облигаций США и рынком $BTC, прежде чем занимать правые позиции.
Предпочитаете ли вы сохранять денежную защиту рано утром в четверг или ставите на мягкий подбор? Не стесняйтесь делиться своими практическими планами в комментариях.
Вышеуказанное содержание отражает только личные взгляды и не является инвестиционным советом. DYOR, NFA。