Orbit Post Sitemap
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Отрасль хранения Китая достигла символического значения рубеж. 27 июля Changxin Technology официально вышла на рынок STAR, открывшись с резким успехом в первый же день, а её рыночная стоимость превысила 3,3 триллиона юаней, что сделало её одной из самых высоко оцениваемых компаний на рынке акций A, что стало официальным шагом на мировой рынок капитала для отечественного хранения.
В последние годы мировой рынок чипов памяти долгое время доминировали такие гиганты, как Samsung Electronics, SK Hynix и Micron. Волна искусственного интеллекта ещё больше стимулировала взрывной спрос на HBM и высококлассную DRAM, при этом заказы и капитал постоянно сосредоточены на корейских производителях. Незадолго до IPO Changxin Anthropic подписала соглашения о сотрудничестве с Samsung и SK Hynix, а Nvidia объявила о своих инвестициях в южнокорейский Naver, что ещё больше укрепило преимущество Южной Кореи в цепочке индустрии хранения ИИ.
Включение Changxin Technology в листинг ввело новую переменную в глобальную конкуренцию по хранению данных. По мере того как внутренние мощности DRAM продолжают выпускаться, китайские компании выходят на глобальную конкурентную систему индустрии памяти. В будущем это не только повлияет на долю рынка, но и может повлиять на ценовую силу отрасли и темпы роста.
В частности, индекс KOSPI в Южной Корее быстро упал после роста в начале торгов в тот день, что отражает переоценку рынка будущего конкурентного ландшафта мировой индустрии памяти. От «двусторонней борьбы» до «трёхсторонней конкуренции» действительно заслуживает внимания в будущем не только рост цен акций, но и тенденции цен на DRAM, капитальные вложения крупных производителей и возможность устойчивого поддержки спроса на ИИ нового отраслевого бума.
$BTC $ETH $LAB Многие люди насильно связывают отчёты о прибылях в США по технологиям с трендами на крипторынке, но эта логика слишком идеалистична.
Ожидания торговли на рынке капитала верны, но их нельзя напрямую экстраполировать на крипторынок. Увеличение инвестиций Google и Tesla в ИИ отражает лишь их собственную корпоративную стратегию, а не обязательно дополнительный капитал, поступающий в криптопространство. Учреждения распределяют рискованные активы с строгим разделом. Технологические акции и криптоактивы — это две отдельные системы оценки, с более краткосрочным эмоциональным резонансом и отсутствием стабильной логики передачи.
Высокоуровневые колебания Биткоина могут не обязательно означать, что капитал оптимистично настроен в будущее, а скорее является игрой между существующими фондами. В настоящее время рынок не имеет значительных новых притоков капитала, и полагаться исключительно на настроения американского рынка для стимулирования роста вряд ли будет долговечно.
Утверждение о том, что Ethereum поддерживает разные сектора, обсуждается уже давно; концептуальные нарративы не обязательно означают, что реальные фонды реализуются. Многие актуальные темы всё ещё находятся на ожидаемой стадии и их сложно превратить в ощутимую прибыль в сети в краткосрочной перспективе.
Не переоценивайте влияние внешних новостей. Криптосообщество имеет собственную структуру чипов и ритм ликвидации контрактов. Даже если технологические гиганты продолжат делать ставки на ИИ, если внутренние фонды на крипторынке уйдут, внешние положительные факторы с трудом смогут его поддержать. Оценка криптотенденций на основе отчетов о доходах США очень ограничена.
$ETH
$GOOGL
$BTC
#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? 65 000 тупиков: три силы тянут, ИИ сосредоточен на одной переменной
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
Ребята, рынок выходных был как застойная вода: BTC колебались в пределах 65 000, а средний дневной диапазон сужался до менее чем 1 000 долларов. Но под поверхностью перетягивание каната между тремя силами было на пределе.
Первая сила: геополитические премии снижаются, но цены на нефть пока не достигли дна
После 13 дней подряд столкновений между США и Ираном Трамп приказал приостановить авиаудары, открыв окно для дипломатических переговоров. Нефть Brent упала более чем на 5% — выше $100 до $86, при этом премия за геополитический риск быстро снижалась. Это хорошая новость для рискованных активов — когда цены на нефть падают, инфляционное давление ослабевает, а ожидания повышения ставок остывают.
Но проблема в том, что цена $86 всё равно не низкая. Вопрос прав на проход в Ормузьком проливе остаётся нерешённым, а «военная премия» цен на нефть остаётся не менее 5-10 долларов. Пока цены на нефть останутся выше 80, нарратив инфляции не исчезнет полностью.
Вторая сила: приток ETF продолжается, но институциональная уверенность остаётся неуверенной
После семи дней подряд чистых поступлений в спотовые ETF Биткоина, в прошлый четверг и пятницу поступило 465 миллионов долларов, завершив серию побед. Тот факт, что BlackRock IBIT возглавил отток, показывает, что, хотя учреждения возвращаются, их уверенность неустойчива — они убегают при малейшем нарушении.
Однако за всю неделю ETF всё равно зафиксировали чистый приток в размере $33,8 миллиона, что стало третьей неделей подряд чистых притоков, по сравнению с восьмью подряд неделями оттока в размере $8,3 миллиарда. Тенденция улучшается, но фундамент ненадёжный.
Третья сила: повышение ставки ФРС в июле — 36% или 0%?
Это самый большой разрыв в переменной. Все 104 экономиста, опрошенные Reuters, рассчитывают на стабильность, но рынок фьючерсов на процентные ставки даёт вероятность повышения ставки в 36%. От 104 к 0 звучит как огромная разница, но рынок фьючерсов обычно отражает изменения политики раньше — как описано в «The Big Short», экономисты смотрят на «что должно произойти», трейдеры — на «что может произойти».
Мнение, поддерживающее неожиданные повышения ставок, не безосновательно: Brent только что пробил 100 долларов, а доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,69%, что является самым высоким показателем с января 2025 года. Главный экономист макроэкономиста эпохи Возрождения напрямую написал статью под названием «Почему бы не повысить процентные ставки сейчас?» В отчёте ставился вопрос: «Если процентные ставки можно повысить сейчас, зачем ждать до сентября?» ”
С момента вступления в должность председатель Федеральной резервной системы Уолш подчеркнул свою решимость бороться с инфляцией, и количество голосов FOMC за повышение ставок растёт. Если в июле произойдёт неожиданное повышение ставки, рисковые активы столкнутся с серьёзными ударами; Если рынок останется неизменным, но заявления будут жёсткими, рынок всё равно будет под давлением; Только голуби, превзошедшие ожидания, становятся настоящей позитивной новостью.
Заключение игры трёх сил
BTC застрял около 65 000; прорыв выше потребует продолжать падения цен на нефть, ETF — продолжать покупать, а ФРС становится голубиной — все три условия совпадают одновременно, что делает задачу довольно сложной.
Чтобы разложить, достаточно одной переменной, чтобы стать хуже.
Сегодня я ни бычий, ни медвежий настроен по поводу AIX; стратегия проста: дождитесь, пока одна переменная сначала обрушится.
Если цены на нефть опустятся ниже 80, это положительно; Если ФРС неожиданно повышает ставки, это отрицательно. До того как эти события произошли, направление было случайным блуждающим.
Конкретные операционные стратегии
BTC:
В районе 65 000 акций нет. Если цены на нефть опустятся ниже 80 и приток ETF возобновится, дождитесь отката выше 65 500 для подтверждения перед входом; Если до заседания ФРС он опустится ниже 64 000, дождитесь стабилизации 63 500–63 800, прежде чем принимать решение. Стоп-лосс установлен на 0,5%-0,8% ниже ключевых уровней.
ETH:
В соответствии с логикой BTC наблюдайте около 1950 года, с ключевой поддержкой на 1900-1910 и ключевым сопротивлением на 1960-1970.
Основной подход:
До того как решение FOMC будет реализовано в среду, лучше всего оставаться на месте.
Направление рано или поздно появится, и когда это случится, нужны пули.
💬 Обсудите в комментариях: Вы ставите на повышение ставки в июле или нет?
Личные мнения не являются инвестиционными советами. Рынок несёт риски, и вы несёте ответственность за себя.
$BTC $ETH #比特币 #行情分析 #美联储 #FOMC #AI交易Все еженедельные дела были накопиты вместе.
Федеральная резервная система провела заседание рано утром в четверг, и сейчас рынок находится в состоянии смятения — вероятность повышения ставки составляет 38% против 70% шанса удержаться на стабильном уровне, с редким отклонением. Цены на нефть только что упали с более чем 100 долларов, охлаждая инфляцию, но первоначальные заявки по безработице на прошлой неделе в 187 000 достигли нового минимума с 1969 года, что делает занятость чрезвычайно сложной и сложной для ФРС для снижения.
В тот же день Microsoft $MSFT и Meta$META опубликовали отчеты о прибыли, а Amazon и Apple последовали за ними в четверг. $GOOGL Google рухнул первым на прошлой неделе — ИИ сжёг деньги, чтобы получить свой первый отрицательный денежный поток с момента выхода на биржу. Если эти четыре компании не покажут достойных результатов на этой неделе, технологические акции продолжат страдать.
Ещё кое-что: в пятницу FTX инициировала пятый раунд компенсаций на сумму $900 миллионов. Предыдущие четыре раунда уже выпустили 10 миллиардов, и часть этих денег поступит обратно в криптомир.
Для $BTC: краткосрочный уровень 65 000 весьма деликатный. Цены на нефть упали + ожидания прекращения огня дали некоторую передышку, но сектор искусственного интеллекта привлёк слишком много капитала, и все средства были истощены технологическими акциями. Попытка BTC достичь 66 000 юаней явно не вариант. С учётом отчетов о доходах, опубликованных в среду и четверг, если технологические акции рухнут, средства могут действительно вернуться в криптовалюту; Если технологические акции продолжат оставаться сильными, BTC придётся хеджировать на уровне 65 000. Давайте подождём и посмотрим, что скажет ФРС рано утром в четверг
#美联储周四凌晨公布利率决议 PAKISTAN ESTABLISHES DEDICATED CRYPTO INVESTIGATION UNIT AMID COMPREHENSIVE FINANCIAL GOVERNANCE STRATEGY □□
The Federal Investigation Agency (FIA) of Pakistan has officially established a dedicated Crypto Investigation Unit under the National Command and Control Centre (NC3). This regulatory enforcement move aims to counter digital asset illicit financial flows, including money laundering, financial fraud, and unlawful activity financing. Adding this specialized investigative body strengthens Pakistan's cybersecurity posture while building a transparent regulatory environment.
The establishment of this investigative unit builds upon the Virtual Assets Act passed by Pakistan's Parliament in March 2026, which established the Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (PVARA) as a permanent federal regulator. Beyond security enforcement, Pakistan continues to advance national digital asset initiatives, including plans for a national stablecoin, establishing a sovereign Bitcoin reserve, allocating 2,000 MW of power for Bitcoin mining, and partnering to tokenize $2 billion in state assets.
However, these national crypto ambitions face ongoing social and religious challenges. In June 2026, Jamia Darul Uloom Karachi, a prominent Islamic institution, issued a fatwa stating cryptocurrencies do not constitute valid property under Sharia law. In response, PVARA Chairman Bilal bin Saqib urged Islamic scholars to distinguish speculative tokens from fully backed digital assets like stablecoins or blockchain-based sukuk, positioning Pakistan to lead in Sharia-compliant digital finance.
Balancing rigorous security enforcement with forward-looking blockchain initiatives across major exchanges strengthens regional market credibility. Standardized regulatory frameworks offer institutional capital a more secure environment for long-term deployment.
In your opinion, will establishing dedicated crypto investigative units help developing nations accelerate the formal integration and legal framework adoption of digital assets?
(DYOR). $BTC $ETH $SHIB Утром Bitcoin и Ethereum закрылись с ростом из-за благоприятных геополитических рисков. Bitcoin сейчас держится выше отметки 65 000, тогда как Ethereum достиг уровня 1982 года и находится под давлением. Утром большой бин кондан Лао Ян Шипан успешно обеспечил 559 очков пространства в Лодан. Мой стиль Шипан всегда следовал стратегии большого и отвергая малое. Если тренд медвежий, я терпеливо жду отскока, чтобы поймать откат, и покупаю откат, беру только свою долю прибыли, не жадно добиваясь большего, а просто стремлюсь к стабильному и позитивному завершению.
С текущей рыночной точки зрения краткосрочная скользящая средняя на 4-часовой шкале Bitcoin изменилась вверх, при этом сравнения цен превышают скользящую среднюю. Краткосрочный тренд сместился с медвежьего на бычий, с сильной поддержкой на уровне 64 800 ниже. Золотой крест MACD работает, а красные полосы показывают умеренный объём, что указывает на краткосрочное преимущество быков, но увеличения перекупленного объёма нет, что указывает на возможность небольшого роста. Минимумы всё ещё медленно растут, максимумы движутся вверх, и формируется восходящий канал. Хотя по пути происходят небольшие откаты и встряхивания, количество виртуальных пробоёв уменьшилось, и тренд постепенно немного усиливается.
Во второй половине дня открывайте длинные позиции на рынке bullseye между 64 800 и 65 300, целясь около 67 000
Во второй половине дня Ether прошёл длинные позиции в диапазоне 1960-1930 годов, нацелившись примерно на 2000 #Changxin Технологическая конкуренция добавляет переменные $BTC $ETH 谷歌暴跌7%、市值蒸发3000亿美元。特斯拉创2022年以来最大单周跌幅。
上周的剧本很简单：业绩越好，AI开支越高，跌得越惨。
现在，接力棒交到了微软、Meta、亚马逊手里。
今晚和明晚，三份财报将直接决定——这轮AI焦虑是就此打住，还是继续崩盘。
先说微软。
股价较高点跌了近30%。市场预期每股收益4.21美元，营收874亿美元。
关键看两个数字：
第一，Azure增速。 必须达到或超过39%-40%。低于这个数，市场会立刻翻脸——花了1900亿资本开支，Azure还跑不动，那AI叙事直接裂开。
第二，2027财年资本开支指引。 分析师预期在2200亿美元左右。如果超了，自由现金流的担忧会进一步放大。如果低于预期，市场会松一口气——说明烧钱有节制了。
Azure保增长，CapEx表纪律。两个都达标，微软才能喘口气。
再看Meta。
2026年资本支出指引已经上调到1250亿至1450亿美元，几乎是2025年的两倍。股价年初至今跌了将近10%。
瑞银预计Meta今明两年每股收益几乎持平——AI投入正在直接压垮利润率和经营杠杆。
扎克伯格在赌一件事：AI能把广告变现效率再推一个台阶。
如果Q2广告收入增速撑不住，市场不会给面子。如果增速超预期，AI叙事还能续命。
Meta的财报，本质上是检验AI能不能让广告更值钱。
最后是亚马逊。
2026年资本开支2000亿美元，跟谷歌2050亿一个量级。AWS最新一季度营收跳升28%至376亿美元，创近15个季度最快增速。
但有个数据很扎心：亚马逊过去12个月自由现金流只剩12亿美元。2000亿的资本开支，正在把现金流吞得一干二净。
AWS增速必须持续在30%以上，才能让市场相信这2000亿花得值。如果增速放缓，叠加2000亿的资本开支预期，盘后走势可以参考谷歌。
说句掏心窝的话——
谷歌的暴跌不是意外，是预警。
四家公司2026年合计资本开支约7250亿美元，同比暴增77%。这笔钱花出去，必须看到回报。
华尔街不再为故事买单了。他们要的是数字。
微软的Azure增速、Meta的广告收入、亚马逊的AWS增速——这三组数字，将决定AI叙事是继续发酵，还是彻底熄火。
最后说一句跟咱们相关的事。
科技股财报的盘后波动，跟加密市场从来不是割裂的。
流动性收紧、风险偏好下降——这些宏观信号会传导到每一个高风险资产上。
微软和Meta周三盘后出财报。然后是亚马逊。
该盯盘的盯盘，该避险的避险。
AI叙事能不能稳住，今晚开始揭晓。
$MSFT $META $AMZN
#财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？ 最大风险在于：误将价格爬升等同于流动性扩散，而当前杠杆与深度结构并不支持全面转牛
当前 K 线向上，但深度数据却在告诉你什么？
原文核心事实：BTC、ETH、SOL 价格均出现上涨，但整体 Open Interest 明显降温，挂单深度变薄且高度集中。流动性并未随价格同步扩散，而是集中在少数小市值标的如 JELLYJELLY、OPG、SLX、MEME、EDEN、HUMA；而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等品种的成交量和深度明显萎缩。
- 市场结构变化：价格走高伴随 OI 下降，意味着新开杠杆意愿不足，存量资金偏向谨慎。深度变窄说明做市商和散户并未同步加仓，流动性呈现"选择性聚焦"而非"普惠扩散"。这在衍生品视角上是一个经典的"多头动能衰减"信号——资金费率大概率趋近中性甚至转负，基差收窄，挤压路径依赖从"做多挤压空头"切换为"等待流动性确认"。
- 定价影响：BTC 仍是主要资金吸收者，ETH 保持机构偏好，SOL 作为 L1 Beta 指标。但山寨端分化明显，只有少数有叙事支撑（如 AI 概念 DATA、WLD；高波动标的 HYPE；散户情绪指标 ZEC、DOGE）获得集中定价。这意味着大部分山寨并未从 BTC 的上涨中获得系统性溢价，而是处于"被动跟涨、深度不足"的状态。
- 偏多路径：若 BTC 能持续突破前高并带动 OI 回升，且 ETH 与 SOL 同步放量，则可能触发流动性从少数标的向更广泛山寨扩散，形成"先集中、后扩散"的渐进式转暖。这需要看到资金费率从低位回升、基差拉宽、以及至少 2-3 个非龙头山寨板块出现持续放量。
- 偏空条件：若 BTC 在高位横盘而 OI 继续下降，或山寨端深度进一步萎缩，则当前价格爬升可能只是存量资金在少数标的上的"局部挤压"，而非系统性买盘。失效条件包括：深度数据持续恶化、资金费率转负、或某个核心标的（如 HYPE、DOGE）出现快速回撤并带动情绪逆转。
- 结论：当前市场处于"价格涨、结构弱"的分离状态，并非全面做多窗口。更成熟的观察是等待流动性信号——即深度数据是否从集中走向扩散，OI 是否重新扩张。在此之前，短期更可能维持分化震荡，而非趋势性上行。
需关注的核心变量：BTC 能否带动 OI 回升，以及山寨端是否出现 2-3 个板块的同步放量。
$BTC $ETH $SOL #加密市场 #流动性 #衍生品Спасибо платформе за то, что она это признала. Пост прошлой недели был выбран для Creators' Weekly Report, что меня очень обрадовало. Сегодня я хотел бы поделиться своими братьями мыслями, которые стоят за этим постом
Сама тема на самом деле связана с «дискомфортом»: сегодня утром я увидел резкий рост Coinbase и MSTR, но BTC всё ещё держался около 68 000. Если бы крупные деньги действительно стремились, спотовая торговля не была бы такой спокойной. Я хочу понять, почему я не хочу гнаться за этим.
Самым большим препятствием при написании было то, как сделать так, чтобы такие термины, как «короткое рыночное пополнение» и «обмен акций», звучали как что-то простое. В конце концов, публикация должна быть понятна братьям, поэтому я просто разбил это на три «почему», объясняя каждый пункт простыми словами.
Главный момент, который я хочу подчеркнуть: рост акций криптовалют не означает рост спотовых акций. Не позволяйте росту акций принимать решения по BTC. Я смотрю на подтверждение спот, а не на настроение к акциям.#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
В последнее время новости о хранении распространяются повсюду, оставляя многих людей совершенно озадаченными!
Говоря прямо: гиганты по хранению всё ещё могут получать прибыль в краткосрочной перспективе, но хорошие времена отдыха и подбора денег полностью закончились.
Основной простой язык: Пока что иностранцы по-прежнему решают в высококлассных HBM, но ценовое влияние на обычную память постепенно меняется.
Кратко объясним два основных момента:
HBM = Высокопроизводительная память, предназначенная для серверов ИИ, с огромной прибылью и чрезвычайно высокими барьерами для входа
DRAM = стандартные модули памяти, используемые в наших телефонах и компьютерах, жёстко конкурентные
Ранее рынок хранения был особенно простым:
Samsung, Micron $MU и SK Hynix $XSKHY объединяют усилия, контролируя производственные мощности и цены, повышая цены в любое время — настоящая олигополия, получающая от этого прибыль.
Но теперь всё иначе. Чансинь вышел на биржу, привлёк крупные суммы капитала и агрессивно расширил производство,
Хранилище официально сменилось с трёхсторонней монополии на многосторонний конкурс!
Трек следует смотреть отдельно; никогда не путайте эти два варианта:
🔥 HBM — высокопроизводительное хранилище ИИ
Честно говоря, они действительно не могут выиграть в краткосрочной перспективе.
Технические барьеры слишком высоки, и большинство крупных заказов на ИИ уступают корейским компаниям,
В течение следующего года или двух они смогут стабильно есть этот прибыльный кусок мяса.
💻 Стандартная DRAM-память
Этот район полностью изменился!
Корейские производители теперь слишком ленивы, чтобы производить обычную память, и все делают ставку на HBM, изначально надеясь сократить производство и повысить цены, чтобы привлечь рынок.
В результате производственные мощности Changxin поддерживали темп и продолжали расти,
Эпоха, когда гиганты произвольно контролировали цены, чтобы сократить количество розничных инвесторов, подошла к концу.
Многие неправильно понимают: как только Чансинь выходит на биржу, иностранцы теряют прибыль.
Совсем нет!
Разрыв в технологиях высокого класса нельзя закрыть за одну ночь; в краткосрочной перспективе гиганты всё равно получат выгоду от дивидендов от ИИ.
Но долгосрочная тенденция очевидна:
Индустрия хранения полностью поляризована,
Постепенно вытесняя тех, у кого нет передовых технологий,
Супермаркет, вызванный сокращением производства ради спекуляций на циклах, будет трудно увидеть в будущем.
Вот очень реальная деталь рынка:
В день включения Чансина индекс корейцев резко вырос, а затем отступил.
Умные деньги уже заранее устанавливают цены: будущее конкурентное давление будет только усиливаться.
Кстати, давайте поговорим о наших отношениях с криптосообществом:
Вычислительная мощность и циклы хранения ИИ напрямую влияют на ажиотаж в секторе криптовычислительной мощности,
Нарратив в индустрии хранения данных изменился, и связанные с этим нарративы в конечном итоге будут переданы на рынок.
С этого момента сосредоточьтесь только на двух ключевых моментах:
1. Может ли рост цены на обычную память сохраняться?
2. Расширение мощностей Changxin и прогресс в области высококлассных исследований и разработок HBM
Подытожим:
В краткосрочной перспективе у гигантов ещё есть что есть, но в долгосрочной официально началась эпоха ожесточённой конкуренции в технологиях и силе.
Предупреждение о рисках: Освобождение мощностей и зарубежная политика остаются неопределёнными; рынок не является абсолютно односторонним. Не обновлял уже три дня
Скучаю по тебе?
Сегодня давайте начнём с обсуждения основ этой недели:
В выходные ситуация в регионе Персидского залива временно охладилась: нефть Brent снизилась примерно на 5,2%, а WTI — примерно на 5,4%. Доходность казначейских облигаций США и доллар США упали одновременно, а фьючерсы на американские акции восстановились. Такое сочетание выгодно для криптоактивов в краткосрочной перспективе, одновременно снижая ожидания инфляции и ужесточение ликвидности.
Но настоящий риск на этой неделе исходит от Федеральной резервной системы. Официальные данные показывают, что заседание FOMC проведёт 28–29 июля; Заявление будет опубликовано около 2:00 ночи по пекинскому времени 30 июля, а пресс-конференция Уоша состоится в 2:30 ночи по пекинскому времени. В настоящее время рынок по-прежнему оценивает примерно треть вероятности повышения ставки, что означает, что неопределённость этой встречи значительно выше, чем на обычном политическом совещании.
Впоследствии, в 20:30 по пекинскому времени 30 июля, будут опубликованы предварительный ВВП США за второй квартал и июньский PCE, а индекс затрат на занятость за второй квартал — в 20:30 31 июля. Другими словами, во второй половине этой недели сохраняется непрерывное окно макроволатильности.
Ликвидность ETF улучшилась, но остаётся нестабильной:
24 июля спотовые ETF BTC зафиксировали чистый отток около $240,1 миллиона, завершив предыдущие последовательные притоки;
Спотовые ETF ETH зафиксировали чистый отток около 70,7 миллиона долларов за день;
Тем не менее, на ETH всё равно был чистый приток около 103,9 миллиона долларов на той неделе, а в июле — около 337,7 миллиона.
Это свидетельствует о значительном улучшении институционального спроса по сравнению с июнем, но всё ещё недостаточно, чтобы подтвердить устойчивый односторонний приток.
В следующей статье давайте поговорим о рынке!
$BTC $XAU Обзор основных монет за 2026 год:
Bitcoin $BTC упал на 29,72%, что делает его самым устойчивым среди основных монет; Ethereum упал на 40,48% после общего снижения, но всё ещё демонстрирует устойчивость рынка; Solana упала на 44,49% с чрезвычайно высокой волатильностью и высокой доходностью и рисками; Binance Coin упал на 36,52%, главным образом из-за регуляторного давления; Ripple упал на 47,43%, что наиболее заметно повлияло на ужесточение ликвидности.
В настоящее время рынок находится на завершении ожиданий повышения ставок и сокращения ликвидности, а премии по риску активов постепенно перевариваются. Предстоящие августовские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах станут ключевой переменной, повлияющей на рынок.长鑫科技三万亿市值看着吓人，但相比同类科技股25倍的估值真不算贵，依然值得追高。
野村证券给长鑫出的目标价是116元，甚至明确指出，长鑫理应享受比海外巨头更高的估值溢价，要达到了美光和SK海力士当前的两倍以上。报告核心逻辑在于，AI大爆发导致存储芯片始终处于缺货状态，只要缺货就有溢价空间。
更核心的竞争壁垒在于建厂扩产的速度。SK海力士高管曾明确表示，从规划、审批到电力基建和产线搭建，一次扩产通常需要两年时间。
而长鑫登陆A股本身就肩负着为国家AI产业融资的使命，如果集中力量办大事走绿色通道，长鑫的机器发动只需要八个月。八个月对两年，这是绝对的产能代差。
虽然远期基本面有政策和速度的强力支撑，但回到短期交易层面，目前开盘筹码依然太散，太多散户打新中签了，短期必然有洗盘换手需求。
参考此前筹码集中的SpaceX，中芯国际 都开盘小幅拉升后陷入调整，长鑫长时间处于低流通市值状态其实是长期利好。
耐心等待散户筹码清洗完毕，等换手充分后再顺应扩产基本面建仓，是合理的选择。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量
@OKX中文 @OKX星球 BitMart обработал 0 выводов альткоинов, стейблкоина или $BTC выше 25 тысяч долларов за последние 24 часа. Данные по ончейну не показывают крупных выводов средств с BitMart со стороны розничных пользователей, MM или листинговых проектов в этот период. В других подтверждённых новостях генеральный директор #BitMart Global был отстранён 24 июля без информирования о решении о закрытии биржи. Он сказал: «Я не участвовал в решении, объявленном сегодня, не консультировался и не был проинформирован о нём. Я узнал об этом, когда он стал достоянием общественности.» Coinbase уже 67 дней подряд испытывает отрицательную премию за биткоин. Активные покупки на спотовом рынке США остаются слабыми. Странно, но BTC не продолжил падение из-за этого, что указывает на то, что текущая поддержка цен обусловлена не розничными инвесторами, стремящимися к приросту, а тем, что другие фонды захватывают рынок.
Устойчивые притоки ETF, большой оборот внебиржевых средств, институциональное распределение и шорт-покрытие могут быть важными причинами поддержания сильных цен.
Стоит отметить, что когда отрицательная премия Coinbase возвращается в положительную зону, это часто сигнализирует о восстановлении склонности к риску на рынке США. В то время рынок мог быть более устойчивым, чем сейчас.Это не IPO, а новая веха, внезапно возведённая на фундаменте полупроводников.
Стальная каркасная конструкция Changxin Memory стоимостью 3,31 триллиона юаней напрямую интегрирована в существующую систему столбной сетки на мировом рынке хранения. Раньше Hynix и Samsung были как две несущие стены, утолщающие пол DRAM приказами на вычисления ИИ — Anthropic подписала контракт, а Nvidia, ставив на Naver, просто заливала ещё несколько слоёв высокопрочного бетона C80 для корейских башен-близнецов. Теперь, когда CXMT вошёл в столп, горизонтальное распределение сил в системе ценообразования полностью пересчитано.
Если смотреть на цель XSNDK, она по сути состоит из строительных платформ, расположенных вдоль внешнего фасада складского здания. Он крепится к стальной конструкции корейских башен-близнецов, но как только начнётся массовое производство и расширение новых стеклянных панелей Чансиня, направление ветровой нагрузки изменится. Цены на контракты DRAM — это не просто котировки на ремонт, а данные о прогибе для опорных балок — на каждую тонну кремниевой пластины необходимо перепроверить момент изгиба узла.
Я следил за расписанием Чансиня в чистой комнате. Их фабрики Fab имеют уровень чистого помещения ISO класса 1, что на порядок выше, чем класс 10, широко используемый в международных фабриках памяти. Это означает, что кривая выхода пластин круче, но также требует энергопотребления системы кондиционирования воздуха значительной части валовой прибыли. То, насколько высотой может быть здание, определяет не рыночная цена в день объявления, а скорость вентилятора в чистом коридоре на первом этаже и избыточность выхлопной системы.
Башни-близнецы Кореи теперь довольно пассивны. Высотные здания, построенные с использованием технологии HBM, сталкиваются с вызовами Changxin в вопросах более лёгких модулей, чтобы преодолеть пределы несущей нагрузки. Если Nvidia продолжит концентрировать заказы, это будет всё равно что добавить обзорный слой на вершину башен-близнецов, но достаточно ли глубокий подшипник для фундамента? Рассматривая Китай, новичок, он непосредственно раскопал сильно выветренные слои пород, чтобы построить фундаменты плотов.
Планы вместимости, записанные в белой книге, всегда представляли собой рендеры. Настоящие строительные чертежи содержились в заказах Changxin — время доставки литографического аппарата, количество погружных устройств ArF и диаметр вентиляционных каналов чистой комнаты. Эти числа определяют коэффициент арматуры поперечного сечения колонны, определяя, сможет ли здание выдержать сейсмическую интенсивность следующего цикла цен на хранение.
XSNDK неоднократно качается вдоль этой вибрационной полосы. Пока прогресс расширения Changxin будет на четверть быстрее, чем ожидает рынок, угол дрейфа между слоями DRAM вызовет тревогу. #CXMTMemoryIPO 油价一夜暴跌7%，BTC重回65000：市场永远在抢跑
美军连续轰炸伊朗13天后，突然停了。
然后国际油价在开盘几分钟内，直接暴跌超过7%，一度跌破90美元。布伦特原油从上周的100美元上方，一口气干到91美元附近。
7%，几分钟，没了。
与此同时，纳指期货高开1.4%，比特币重回65000美元上方，黄金涨近1%，白银涨超2%。
上周市场还在交易“油价破百、通胀失控、美联储加息”的剧本。布伦特原油一个月涨了超过25%。所有人在喊：高油价要来了，利率要涨了，风险资产要死了。
然后美军停了两天。
然后油价崩了7%。
然后风险资产全回来了。
这75%的停火概率，是市场在定价未来，还是在赌命？
预测市场对“8月底前达成停火协议”的定价已经飙到75%。几乎是在说“这事儿稳了”。
可仔细看看——伊朗说“怀疑大于乐观”，认为美国停火只是战术调整。也门胡塞武装还在袭击沙特油轮。霍尔木兹海峡每天通过的商船不到10艘。
停火？八字还没一撇。
但市场已经先跑为敬了。
我们太熟悉这个剧本了。
这不就是“消息还没落地，价格先起飞”吗？不就是“预期打满之后，利好出尽就是利空”吗？
上周油价破百的时候，所有人恐慌性抛售BTC。这周油价刚跌了7%，BTC就回到了65000。
市场的定价从来不是现实，是人们对现实的想象。
而想象这玩意儿，变得比翻书还快。
上周还在交易“通胀末日”，这周就开始交易“和平红利”。同一个中东，同一个伊朗，同一批交易员——七天之内，剧本重写了两遍。
当你在纠结要不要追高的时候，想想今天早上的油价——
7%，几分钟。
你的仓位，扛得住几次这样的波动？
别被消息牵着鼻子走。
停火协议还没签，霍尔木兹还在堵，伊朗还在怀疑。市场抢跑，不代表终点线真的近了。
让子弹飞一会儿。
现金是尊严，耐心是武器。#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌 В последнее время две устоявшиеся биржи закрываются одна за другой, оставляя глубокое впечатление. Сегодня работа надёжной биржи обходится очень дорого. Соответствие требованиям, техническая безопасность, ликвидность, маркетмейкинг и операционное продвижение требуют постоянного сжигания. Времена лёгкой прибыли от трафика и листинговых монет уже не в прошлом.
Криптоиндустрия постепенно возвращается к самой торговле, при этом основным спросом пользователей является прибыль. Платформы, выходящие на рынок сейчас, должны определить своё позиционирование и понять, что делает их устойчивыми в долгосрочной перспективе.
Я считаю, что в будущем для малых и средних бирж есть только два жизнеспособных пути прорыва:
Во-первых, разработать трек RWA, который интегрирует традиционные финансы и криптовалюту, погашая он-чейн-активы, такие как акции, облигации и фонды, для создания барьеров для продукта;
Во-вторых, глубоко развивайте операции с частным доменом, опираясь на поддержку сообщества, комиссионные стимулы и усовершенствованные пользовательские операции для повышения зависимости пользователей и активности транзакций.
Если у вас нет уникальных финансовых продуктов и вы не умеете хорошо управлять операциями пользователей, практически нет возможности для выживания. #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали $ATOM (4 часа) – Тест поддержки
Смещение: ДЛИННЫЙ
Зона входа: 1.360 – 1.390
Стоп-лосс: 1.320
TP1: 1.460
TP2: 1.540
TP3: 1.630
Почему именно такая схема:
Консолидация у ключевой структурной поддержки около $1.39. Ищу разворот тренда, когда давление на продажи ослабевает в отношении спроса.
NFA — только для образовательных целей.
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch $OKB текущая цена OKB 86,07 находится на верхней границе сильной зоны сопротивления между $85 и $87, при этом как краткосрочные позиции, так и ранее зафиксированные позиции подкрывают двойное давление. Преследование длинных позиций по текущей цене приводит к низкому соотношению прибыли и убытков. Основная стратегия — предочертаться от скаков и откатов, ожидая отката или пробоев для подтверждения.
Основные ценовые категории краткое содержание
Сильные уровни сопротивления: 86.0-87.0 (первая сильная зона сопротивления / плотная полоса take-profit), эффективный пробой выше 90.0 (среднесрочная зона захвата плотности).
Краткосрочная поддержка: 84,2-85,0 (1-часовая нижняя и средние зоны Боллинджера); если уровень опускается ниже, снижение составляет 82,5-83,0.
Сильная зона поддержки: 78-80 (самая плотная зона стоп-лосс/бычья линия защиты в краткосрочной перспективе).
Делите на быков и медведей: круглое число 85.0, реальный рынок закрылся ниже краткосрочного слабого и колеблющегося уровня.
Специфический оперативный подход
Агрессивные (короткие методы проб и ошибок): текущая цена на уровне 86.07 близка к зоне сопротивления 86-87. Если в течение 15 минут произойдёт стагфляция, длинная верхняя тень или уменьшение объёма, можно рассмотреть слабую позицию с стоп-лоссом выше 87.30, целевой на 85.0-84.2.
Консервативные (низкое долгое ожидание отката): дождитесь, пока цена откатится до 84.2-85.0 (поддержка объема, нижняя тень), затем покупайте длинную позицию или объёмное предприятие пробивает уровень выше 87.0 и удерживает позицию перед откатом, чтобы подтвердить длинную покупку; стоп-лосс на длинных позициях ниже 84.0, цель 90.0.
Держатели (фиксация прибыли партиями): Если держать низкие длинные позиции, можно сократить позиции в партиях в диапазоне 86-87, чтобы зафиксировать прибыль. Оставшиеся позиции можно использовать для защиты от убытков и риска прорыва на уровне 90, предотвращая ложные прорывы и откаты, которые сменяют прибыль.
Риски и переменные
OKB испытывает сильное давление на takeprofit, на уровне 85-87, склонность к откатам и встряхиваниям; С приближением FOMC Федеральной резервной системы на этой неделе волатильность BTC на рынке усилит волатильность токенов платформы. Будьте осторожны с пинами около 86. Платформенные токены поддерживаются экосистемой OKX и механизмом сжигания, но краткосрочные атаки с низким объёмом вверх склонны к откатам. Контролируйте позиции и сосредотачивайтесь на вершинах или гонитесь за максимумами. 别被“9400亿美元大单”冲昏头脑！🚨 三星和SK海力士虽然绑定了英伟达、博通等AI巨头，但这笔巨资合作很可能让韩国重蹈日本广场协议的覆辙！💥
原本HBM供不应求能持续到2028年底，现在协议一签，单月产能直接从13万片狂飙到19万片！⚡ 行业景气周期被硬生生缩短了一年，存储的黄金故事恐怕要提前讲完了...
利好兑现即利空，警惕韩股新一轮崩盘风险！📉
韩国存储 #HBM #三星 #SK海力士 #AI芯片 #加密货币 #投资心得 #美股分析
免责声明：以上内容仅为市场观点探讨，不构成任何投资建议。加密货币市场波动巨大，投资需谨慎。 🔥📢 ПОСЛЕДНЕЕ ОБНОВЛЕНИЕ: НОВЫЙ ПРОЕКТ ОБЪЕДИНЁННОГО ЗАКОНА О ПРОЗРАЧНОСТИ ОФИЦИАЛЬНО ОПУБЛИКОВАН!
Горячие новости только что поступили! Новый проект закона CLARITY только что был объявлен с очень заметными изменениями, готовясь к решающей фазе в США
Конгресс:
* Объединение двух основных версий: Этот новый проект объединил содержание Сенатского банковского и сельскохозяйственного комитетов в единую структуру.
* Впервые добавление положения об этике: Совершенно новый момент, не встречавшийся в предыдущих версиях, — это добавление положения об этике в этот проект.
* График быстрого голосования:
* Ожидается, что предложение о продолжении состоится в этот понедельник или вторник.
* Голосование в залове, вероятно, состоится в течение недели, начинающейся 3 августа.
Движения по криптоправовой системе идут день за днём, поэтому всем нужно внимательно следить за этим, чтобы понять ситуацию на рынке! #财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? По мере того как сезон отчетов прибыли входит в основное окно, отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon определят краткосрочный путь нарративов ИИ.
После того как Alphabet была распродана из-за роста капитальных вложений, а Tesla зафиксировала самое крупное недельное снижение с 2022 года, прогнозы по капитальным вложениям облачных провайдеров стали центром внимания рынка. Темпы роста доходов облачного бизнеса и прогресс коммерциализации ИИ являются прямыми критериями оценки того, сможет ли этот раунд инвестиций в ИИ принести доходность. Если руководство продолжится, активы, связанные с ИИ, могут найти поддержку; Если он не оправдает ожиданий, рынок может переоценить нарратив ИИ.
Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчеты о прибылях после закрытия рынка в среду и четверг. Токенизированный спот американских акций OKX поддерживает торговлю 24×7. XMSFT, XMETA, XAMZN и другие могут торговаться вне торговых часов. Цены основаны на последней цене закрытия плюс рыночных оценках, а торговые пары котируются в USDT.
$XMSFT $XMETA $XAMZN $BTC Changxin Technology выходит на биржу, добавляя новые переменные в глобальную конкуренцию по хранению данных
Changxin Technology вышла на рынок STAR, установив новый рекорд по привлечению средств и ознаменовав официальный переход от глобального рынка DRAM, доминируемого Samsung, SK Hynix и Micron, к четырёхсторонней конкуренции, добавив ключевую переменную для ценообразования циклов памяти.
Масштабный сбор средств будет продолжать инвестироваться в расширение пластин, итерацию DDR5 и исследования и разработки технологий HBM, при этом достаточный капитал будет поддерживать устойчивое наращивание мощностей. Зарубежные лидеры проактивно распределили производственные мощности в пользу дороги высококлассных HBM, добровольно уступая пробелы на рынке GM DRAM. Чанксин принял заказы на потребительскую электронику и местные серверы, а внутренняя замена вошла в фазу ускоренного внедрения. В долгосрочной перспективе новые ограничения на возможности зарубежных гигантов по регулированию мощностей ослабляют одностороннее влияние на ценообразование.
Однако необходимо объективно различать границы конкуренции: доля рынка Changxin остаётся ограниченной, а между процессами HBM и корейскими и американскими производителями существует разрыв в 2-3 поколения, что в краткосрочной перспективе затрудняет прямую конкуренцию в секторе высококлассного хранилища ИИ. Структурная дифференциация в секторе продолжается: конкуренция в секторе универсальных DRAM усиливается, в то время как HBM по-прежнему доминируют два зарубежных гиганта.
На рыночном фронте долгосрочные изменения в глобальных ожиданиях по поставкам хранения подавили односторонний оптимизм, выходящий за рамки страха рынка по поводу долгосрочного избытка предложения; В то же время это будет стимулировать спрос на отечественное полупроводниковое оборудование, материалы и передовые сети упаковочной промышленности. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на отслеживании темпов выпуска мощностей Changxin, прогресса в области исследований и разработок HBM и новых планов расширения зарубежных производителей.
(Мнения отрасли распространяются только и не являются инвестиционным советом) #长鑫科技上市 глобальная конкуренция в хранении добавляет переменные 下周开盘前需要知道的几件事
周末传来两个好消息
韩美这周敲定了一份规模看着吓人的AI半导体合作框架。名义上9500亿美元，三星、海力士、英伟达、博通都签了字，海力士和英伟达那笔HBM合作占了7500亿。但这个数字水分不小，本质是未来五年才逐步兑现的意向协议，实打实每年能落地的也就千亿出头。这种长约对海力士未必是好事，万一现货价跌破约定价格，反倒要自己承担违约或者压毛利的风险。英伟达则轻松把产能过剩的风险甩给了制造端，稳赚不赔。实打实的利好是此前压在市场心头的韩国养老金减持担忧终于解除了，7月数据显示这笔钱年内头一次转为净买入，还专门加仓了海力士。
美伊这边打了13天之后，双方都停手了。表面看像和解，实际是美军的防空拦截弹快打光了一枚。400多万美元，已经消耗了1200多枚，而伊朗一直用便宜的无人机在跟你耗。停火让油价松了口气，通胀压力暂时缓一缓，但红海那边胡塞武装依旧在骚扰油轮，乌克兰这周还在里海打沉打伤了几艘伊朗船，地缘这条线远没有真正落地。油价短期回调后EMA 20 80 接着看涨。
下周三个真正决定方向的变量
一是美联储决议。利率大概率维持不变，真正要看的是沃什怎么措辞，有没有对9月加息留口子，怎么处理油价反弹带来的通胀反复。感觉会偏鹰。
二是日本央行会议。日元继续弱下去，可能倒逼外资抛美债，间接推高美债收益率、压制美股。10年期美债目前创出一个更高的高点到4.7%，超过5月18号的高点，短期回落到EMA 20 4.58%后接着看涨。周线级别突破了这个4，5年的三角整理，5%可能不会是这个周期的顶点。
三是这周扎堆的巨头财报。微软、Meta、苹果、亚马逊、海力士全都在这几天。市场最怕再来一次谷歌那种剧本(开支猛、现金流跟不上、直接被砸)，上周特斯拉跌了近18%、谷歌跌了近8%，这次谁能扛住是关键。Meta看CapEx指引会不会继续往上调。亚马逊看AWS的开支节奏和AI订单能不能落地。苹果现金流最厚，可能是这波财报季里相对安全的选项，目前也走得最强，日线EMA
20一直没跌破，沿着EMA 20一路回踩涨。海力士和三星看HBM出货和毛利。
大盘技术面：偏弱，几个关键位记一下
标普SPY比高点低了不到3%，上方744、750、752是连续几道阻力，走势明显在走"低点更低、高点也更低"这种偏弱结构，下方支撑看736、730、724。周线级别回调不会低于700。
小盘股(IWM)是三者里最差的，一路阴跌，均线上没建立过一次像样的反弹，日线还出现了四重顶背离，周线目标可能看到260-265附近。
VIX短期倒是出现了个顶背离信号，VIX跌美股反弹，验证这两天有反弹空间，加上美联储会议前的观望情绪，周一周二可能会有一波技术性反弹。但强调一下，只是技术性的，别当成反转，会议之后大概率还得接着调整。
基本面这块，其实还挺硬
标普二季度盈利同比涨了38.8%，远超市场原本预期的24%，85%的公司都超预期，这在历史上是相当高的比例。换句话说，盈利涨得比股价快，等于股票正在变便宜，这对愿意拿长线的人是个不错的窗口。消费端也没崩，运通、Capital One这些公司的财报都显示各个收入层级的花钱意愿依然在，坏账率也压得很低。不过要留个心眼，现在全球股票总市值已经涨到全球GDP的137%，跟2021年meme股疯狂那阵子打平了，历史上这种估值位置很少能一直撑住。
季节性：8、9月历史上是弱的月份，但通常是给年底铺路
历史统计里8、9月经常跌，但只要7月底前涨幅到了7%以上，35次里有32次年底都是正收益，涨幅还大多集中在11、12月。所以就算接下来一两个月走弱，历史规律倾向于把它理解成年底行情前的蓄力期。
总结
周末几个消息给了市场喘口气的理由，加上VIX的顶背离信号，周一周二美联储会议前大概率会有一波反弹，但这更像是情绪性的技术反弹。真正的考验在会议之后，超级财报周的现金流焦虑、加息概率被悄悄上修、加上8、9月历史上偏弱的季节性，三个因素叠在一起，反弹以QQQ为主我看几个位置696，700和704缺口，696和700有机会到，704缺口不一定补。反弹完后看震荡下跌，QQQ最终回调目标不会低于637， EMA 200在648，SMA 200在643。
好在盈利数据摆在那里，只要美联储没有意外动作，这波波动大概率还是中期选举年下半年常见的季节性震荡，长线的判断没必要因此改变。Под влиянием войны между США и Израилем с Ираном международный курс Brent ненадолго вырос с 80 до 113 долларов, WTI прорвался на 119 долларов и теперь упал примерно до 80 долларов. Если война продолжится и цены на нефть взлетят, вызовет ли это инфляцию+, что заставит США перейти к раннему циклу повышения ставок*? Если процентные ставки действительно вырастут, крипторынок может войти в по-настоящему холодную зиму. В последнее время многие друзья беспокоятся о сравнениях, но когда война только началась, мы нашли всесторонний ответ на эту путаницу. По моему личному пониманию, вероятность раннего повышения ставки, вызванного войной, невысока. Во-первых: война — кошмар для иранских граждан, но для военно-промышленного сообщества США она является источником дохода. Даже если сопротивление Ирана превзойдёт ожидания Трампа, по силе США обладают технологическим преимуществом. Modern Warfare+ — это не только заработок, но и технологическая конкуренция. Поэтому США должны максимально ускориться, чтобы не погрузиться в долгосрочное болото. Во-вторых: внутренние обстоятельства не способствуют повышению процентных ставок. После интенсивного повышения ставок в 2022-2023 годах дефицит в 38 триллионов долларов+ и высокие процентные выплаты каждый год. Повышение процентных ставок по сути означает повышение собственной ставки. В то же время уровень занятости в США снижается последние два года, и компании больше не могут терпеть высокие процентные ставки+. Во внешней войне внутренние конфликты не должны возникать. В-третьих: снижение ставок и повышение ставок — тенденция является крупным циклом+. Он не изменится из-за краткосрочных чрезвычайных ситуаций, если только характер ситуации в Иране не изменится. Мы всё ещё находимся в цикле снижения ставок. Хотя темпы снижения ставок медленны, США пытаются одновременно сдержать инфляцию и временно выпустить ликвидность+ через снижение ставок, но темпы этого не делаютВечером 26 июля США объявили о приостановке военных ударов по Ирану, что открыло окно для дипломатических переговоров и быстро снизило геополитическую напряжённость. Мировые фондовые рынки, золото и криптовалюты выросли одновременно, а нефть резко упала. Ослабление склонности к избеганию риска на рынке и приток средств в рискованные активы являются основными триггерами этого раунда восстановления биткоина и вторичного биткоина. BTC вырос на 1,1%-1,49% за последние 24 часа, удерживаясь выше уровня 65 000; ETH вырос на 3,8%-4,39%, котировавшись в период с 1945 по 1953 год, возглавив основные монеты. Коренной причиной раннего утреннего падения, а затем подъёма, было то, что после появления геополитических новостей медведи пассивно покинули рынок, что привело к волатильному отскоку; Это также основная причина, по которой внутридневные шорты с последующей длинной стратегией могут полностью реализовать ситуацию[NVIDIA может поддерживать финансирование клиентов, осторожность в нарративе, обязательство по требованию и сосуществование кредитных рисков]
Версия о привязанности спроса к Nvidia относительно позитивна, но к оценке следует относиться осторожно. Отчёты о дата-центре OpenAI в Огайо показывают, что NVIDIA ведёт переговоры о гарантиях по аренде вычислительной мощности; Если эта модель будет развиваться, её роль может расшириться от простой продажи GPU до поддержки строительства вычислительной мощности на основе собственного кредита.
Отчет охватывает около 250 миллиардов долларов гарантий и 10 ГВт сроков проекта, но Nvidia, OpenAI и финансист пока не полностью подтвердили условия через публичные документы, поэтому эти условия нельзя считать реализованными. На самом деле важна не предполагаемая цифра, а то, начинает ли поставщик помогать клиентам превращать потребности в вычислительной мощности в текущие заказы через более глубокие финансовые соглашения.
Если этот механизм будет создан, бенефициары могут включать клиентов с ограниченными финансовыми возможностями, но сильным спросом на вычислительные мощности, а также промышленные цепочки, построенные вокруг дата-центров; Но это также побудит рынок переоценить, не берёт ли Nvidia на себя больше рисков, связанных с кредитованием клиентов, доходностью проектов и концентрацией спроса. Рост доходов и риск могут расширяться одновременно, а не быть односторонней выгодой.
Далее следует обратить внимание на то, раскрывает ли компания, клиент или финансист чёткие структуры, границы гарантий и методы принятия рисков. До появления официальной информации смещение цен на рынке от «продажи фишек» к «обязательному спросу» всё ещё должно сохранять относительно высокую скидку.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Киты поднимают ещё 120 монет WBTC, сигналы ужесточения чипа положительные, но недостаточно для подтверждения тенденции]
Структура чипа WBTC относительно положительная, но недостаточно, чтобы подтвердить тенденцию только одним действием по адресу. Он-чейн-мониторинг показывает, что определённый кит снял ещё 120 токенов WBTC с торговых платформ за последние два часа, на сумму около 7,8 миллиона долларов; «Повторный запрос» важнее, чем сумма одной транзакции, что указывает на то, что адрес всё ещё может продолжать свои текущие конфигурационные действия.
Согласно мониторингу, этот адрес в сумме содержит 59 404,19 ETH и 820 WBTC с общей стоимостью около $156 миллионов, в среднем $1,742 и $64,329 соответственно, с общей нереализованной прибылью около $8,927 млн. Что касается части WBTC, платформы для торговли с выводом часто интерпретируются как краткосрочные снижения чипов, но намерение адреса нельзя полностью определить только по записям о переводах.
Рынок действительно будет наблюдать, обеспечивает ли этот тип капитала непрерывность: если он продолжит уходить из платформы без быстрой прибыли, нарратив о владении токенами будет более поддержённым; Если речь идёт только о переводах между счетами, размещении залога или последующих депозитах на торговых платформах, первоначальная интерпретация накопления может быстро остыть. Крупные он-чейн-ходы дают подсказки, но не дают окончательной причинно-следственной связи.
Поэтому основное внимание верификации остаётся на последующих потоках адресов, нетт-трафике платформы и на том, движутся ли больше независимых фондов в том же направлении. Плавающая прибыль и размер позиции одного кита не должны напрямую приравниваться к изменениям общего спроса и предложения на рынке.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Super Central Bank Weekly в сочетании с доходами от ИИ и неясным интересом к риску DeFi, давайте пока придерживаемся подхода «подождём и посмотрим»]
Интерес к риску DeFi пока неясен, поэтому лучше пока подождать и посмотреть. На этой неделе несколько решений по процентным ставкам центральных банков, ВВП США за 2-й квартал, основной PCE и отчеты по прибылям технологических гигантов оказались концентрированы, что привело к одновременному переоценке затрат на макрофинансирование и оценки рискованных активов, затрудняя работу отдельных тем независимо от более широкой рыночной среды.
В материале упоминается, что Федеральная резервная система, Банк Японии и Банк Англии будут последовательно объявлять решения по процентным ставкам, в то время как цены на энергоносители, тарифная политика и капитальные расходы на ИИ переплетены. В центре внимания рыночных обсуждений делается не только ставка на повышение или снижение ставок, а на вопрос, будет ли инфляционный риск рассматриваться как более устойчивое институциональное ограничение, что повлияет на ожидания относительно будущей ликвидности.
Для DeFi пути процентных ставок и изменения ликвидности доллара часто влияют на аппетит к риску, потребности в кредитном плече и готовность распределять средства как в блокчейне, так и вне её. Если данные и политические сигналы снижают неопределённость в стоимости финансирования, нарративы рисковых активов с большей вероятностью получат поддержку; Если опасения по поводу инфляции усиливаются или внешние риски усилятся, фонды могут уделять приоритетное внимание снижению риска высокой волатильности.
Далее следует обратить внимание на формулировку политики, основные результаты PCE и совместную обратную связь из финансовых отчётов технологий о общем риске. Волатильность в периоды, насыщенные событиями, не равна тренду; до того, как макродивергенция достигнет сходов, погоня за однодневной направленностью несёт более высокий риск.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Binance управляет дивидендами Nokia для NOKB, версия токенизированных акций положительная]
Идея о токенизированных акциях позитивна, но одно распределение акций не обязательно может стимулировать независимую торговлю. Binance объявила, что будет выплачивать дивиденды Nokia пользователям с балансами NOKB через bStocks, сосредотачиваясь не на сумме дивидендов, а на том, сможет ли токен акций справляться с акциями в традиционных ценных бумагах.
В объявлении указано, что после вычета применимых налогов, сборов, издержек и других расходов чистый денежный дивиденд будет реинвестирован как дополнительные акции или дробные акции тех же базовых ценных бумаг; Подходящие пользователи получат соответствующие распределения в виде токенов акций NOKB bStocks. Пользователи, держащие балансы NOKB в цепочке, получат дивиденды bStocks через многоуровневые корректировки.
Такие соглашения позволяют рынку проверить, имеют ли платформы замкнутые возможности, такие как «удержание, экс-права, дивиденды и реинвестирование». Для пользователей, которые долгое время выделяли токенизированные акции, прозрачность, точность и повторное использование обработки акций влияет на опыт продукта гораздо сильнее, чем единичная выплата дивидендов; Для платформы это также практический стресс-тест возможностей сервиса и процессов соответствия.
В дальнейшем следует уделять внимание тому, будут ли снимки снимков, распределение и результаты реинвестирования реализованы гладко, как было объявлено, а также на то, насколько пользователи принимают затраты и налоговое лечение. Если в цепочке обработки прав часто возникают ошибки или пороги понимания, преимущество удобства продукта может ослабеть.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Тестсеть Hyperliquid представляет «звёзды» с позитивным рассказом о масштабировании, соответствующем HIP-3]
Нарратив расширения соответствия HIP-3 относительно положительный, но функциональность тестовой сети всё ещё недостаточна для прямого вывода реальных бизнес-приростов. Тестовая сеть Hyperliquid ввела функцию «звёздочки», добавив HIP-3 DEX в необязательный белый список торговых адресов, с основной ценностью в сохранении более чётких границ продуктов для продуктов с ограниченным доступом.
Этот механизм позволяет разработчикам ограничивать количество адресов белого списка для открытия или увеличения позиций, с ограничением белого списка тестовой сети в 10 000 адресов; Несанкционированные адреса всё ещё могут пополнять и подавать вакансии, ограниченные сокращёнными позициями. Такой дизайн «ограниченного доступа, удержания выхода» снижает риск полной фиксации пользователей на позициях и ближе к реальным потребностям некоторых регулируемых активов для управления участниками торговли.
Рынок не торгует кнопкой белого списка, а сможет ли HIP-3 использовать её для поддержки таких сценариев, как токенизированные акции, RWA, институциональные индексы и другие сценарии, требующие KYC или квалифицированного отбора инвесторов. Если разработчики смогут добиться входа и контроля рисков с относительно низким уровнем трения, границы поставок товаров расширятся; Напротив, белые списки могут снизить открытую ликвидность и повысить операционную сложность.
Ключевое будущее зависит от того, перейдёт ли эта функция из тестнета в стабильную продуктовую систему и будет ли она действительно внедрена в реальных проектах. Без фактического развертывания ликвидность и потребности пользователей совпадают, соответствие расширению остаётся на уровне технических опций.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Графическое наблюдение | Передача цен на нефть] В 15:15 по пекинскому времени WTI составлял $82,6670 (-7,32%), Brent — $86,6400 (-7,01%), при разнице цен около $3,97 за баррель.
Взгляд наблюдения: здесь мы рассматриваем не только колебания цен на нефть, но и их передачу инфляционным ожиданиям, ликвидности доллара и оценки рискованных активов. Если цены на нефть вырастут, но доллар США укрепится одновременно, криптоактивы могут оказаться под давлением.
Предыстория Золотого октября: почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? | Тепловая карта Golden Ten Futures — нарушая традиционную логику! С укреплением доллара США золото и сырая нефть должны оказаться под давлением для снижения. Но на самом деле, почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? Картинка для иллюстрации.
Точка проверки: WTI держится выше 20-дневной скользящей средней, спред стабильный, консолидируется в пределах определённого диапазона; Если спред расширяется и опускается ниже скользящей средней, давление спроса снова будет оценено.
Предупреждение о риске: если уровень ОПЕК+, запасы или геополитические события превысят ожидания, вышеуказанные наблюдения по передаче, возможно, потребуется переоценить. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.ARXUSDT（Arcium）
- 入场区间：0.1718~0.1828（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.1925
- 止盈档位:
一档：0.1540
二档：0.1440
三档：0.1335
ENSOUSDT（Enso）
- 入场区间：0.829~0.882（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.930
- 止盈档位:
一档：0.745
二档：0.695
三档：0.642
SAHARAUSDT（Sahara AI）
- 入场区间：0.00905~0.00962（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.01015
- 止盈档位:
一档：0.00812
二档：0.00760
三档：0.00705
跌幅榜币种 · 做空策略（第三组）
OFCUSDT（OneFoot）
- 入场区间：0.01000~0.01065（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：0.01122
- 止盈档位:
一档：0.00900
二档：0.00845
三档：0.00782
UVXYUSDT（ProShares）
- 入场区间：25.1~26.7（冲高滞涨、放量回落开空）
- 止损位：28.2
- 止盈档位:
一档：22.6
二档：21.1
三档：19.5
$ETH $DOGE $SOL
#美联储周四凌晨公布利率决议
#美军暂停对伊空袭，国际油价开盘大幅下跌
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过 У нас нет ответственного лица. Теперь мне нужно знать о следующих проблемах. Я связываюсь только через официальное приложение Gate. Руководство, пожалуйста, решите вопросы ниже. Пожалуйста, внимательно читайте текст и избегайте формальной риторики. Смысл Gate таков: 100 000 USDT и 800 000 ALD, которые мы заплатили согласно контракту, были отправлены на кошелёк «мошенника». Совпадение по совпадению с тем, что альфа Gate автоматически получил ALD токены, поэтому не смог раскрыть, кто подключил процесс интеграции токенов. В итоге кошелёк мошенника был переведён в Gate. Правда ли, что альфы делают аэродроп?
Хэш здесь:
0x8dccbab785a7f4213d26925519809ff5f51e57e2342ed9ea35431f988271ea90
Когда проект оплачивает это, размещает токены и получает ответ: «Человек, общающийся с вами, не из нас, и проект входит в Gate» — это ответ Gate?#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
NVIDIA играет в грандиозную игру. По данным WSJ, Nvidia планирует предоставить OpenAI финансовые гарантии до 250 миллиардов долларов, чтобы помочь арендовать кампус дата-центра SoftBank мощностью 10 гигаватт в Огайо. Ожидается, что общие инвестиции в проект превысят 500 миллиардов долларов, что сделает его крупнейшим проектом дата-центра в истории, а первый этап запланирован на завершение в 2028 году.
Это не занятие денег; это логика печати денег. Ранее на рынке ходили слухи, что Nvidia приостановила сотни миллиардов прямых инвестиций из-за плана IPO OpenAI, но сразу же предложила гарантии в 250 миллиардов юаней, удвоив сумму. Основной путь изменился: от покупки акций к фиксации спроса.
OpenAI неубыточен и не имеет кредитного рейтинга инвестиционного уровня, поэтому просто не может привлечь такую сумму. Nvidia использует свой высший баланс в качестве залога, позволяя SoftBank брать деньги по низкой стоимости для строительства зданий. Какова цена? OpenAI сможет покупать только чипы Nvidia в течение следующего десятилетия. Это фактически блокирует эксклюзивные права на поставку топлива для «ИИ-принтера денег».
Но это вызывает большие споры. Это классическое круговое финансирование — Nvidia инвестирует деньги в инфраструктуру OpenAI, которая в свою очередь покупает чипы Nvidia для повышения производительности. Критики прямо говорят, что это искусственное создание спроса и усилители пузырьков на основе искусственного интеллекта. Ещё более впечатляет то, что эта гарантия в 250 миллиардов не включает покупку чипов, а для чипов может потребоваться дополнительное финансирование в размере 350 миллиардов долларов. Если коммерциализация OpenAI не оправдает ожиданий, Nvidia столкнётся с огромными объёмами и, возможно, погрузится в долги.
Логика ясна: Дженсен Хуанг делает ставку на эпоху рассуждения с помощью ИИ, когда вычислительная мощность всегда ограничена. Он хочет не финансовую прибыль, а чтобы использовать финансовые средства, чтобы полностью изолировать конкурентов. Эта сделка знаменует собой превращение Nvidia из продавца лопат в банк инфраструктуры ИИ, непосредственно интегрированный в её капитальную структуру, с ровом глубже, чем у CUDA. Но пузырь — это всё ещё будущее; всё зависит от того, сможет ли OpenAI провести его сегодня.#Gate.io Временный работник
Официальная команда Gate продолжает утверждать, что Робин, который связан с нашим сообществом ALD, является имитатором и мошенницей. Вот несколько ключевых вопросов, которые невозможно избежать. Пожалуйста, отвечайте на них напрямую:
1. Если Робин — просто внешний мошенник, а не сотрудник Gate, несанкционированный самозванец, какое право он имеет пройти полный процесс листинга Gate Alpha и успешно разместить ALD токены на платформе?
Листинг на ворота использует внутренний многоуровневый механизм одобрения, что делает невозможным для посторонних людей самостоятельно работать. Если посторонние могут неформально выдать себя за сотрудников для завершения листинга токенов, доказывает ли это, что внутреннее управление разрешениями Gate полностью вышло из-под контроля, позволяя любому выдавать себя за сотрудников и вести проектные листинги?
2. Мы выплатим USDT и ALD, соответствующие указанной валюте, полностью в соответствии с требованиями свахи. Если Robin считается личным мошенничеством, почему мошенник направил нас переводить средства, которые в итоге поступают в систему Gate, и почему токен был запущен вовремя?
Обычные люди совершают мошенничество с целью присвоения средств без разрешения; Более того, успешное размещение токенов после такого урегулирования полностью противоречит логике обычных мошенников.
3. Gate не может просто использовать фразу «посредник — мошенник», чтобы в единостороннем порядке расторгнуть соглашение о листинге токенов, достигнутое обеими сторонами.
Успешный запуск токена на Gate Alpha — это объективный факт; торговое поведение и результаты выполнения реальны. Они не могут пользоваться льготами, выплачиваемыми стороной проекта, и отказываются выполнять все согласованные обязательства на основании «имитации персонала».
4. Мы надеемся, что Gate публично раскроет полный процесс одобрения запуска Gate Alpha и внутреннего персонала по обработке ALD.
Если у Robin нет официального разрешения, пожалуйста, объясните: как внешний имитатор обойдёт все внутренние контроли рисков и одобрения, чтобы завершить весь процесс листинга? Означает ли это, что в канале объявлений Gate Alpha есть серьёзная уязвимость, и все проектные команды рискуют быть заманенными фальшивыми сотрудниками?7 月美联储议息前瞻：按兵不动是共识，加息黑天鹅需警惕
$BTC $ETH $SOL
北京时间 7 月 30 日凌晨 2 点公布 7 月利率决议，2:30 主席沃什召开发布会。原本的平淡例会，因油价破百、通胀黏性升温，加息预期一周内从 12% 飙升至 36%，成为下半年政策转向的关键节点
一、市场定价
CME 最新数据：维持 3.50%-3.75% 利率概率 63.7%，加息 25bp 概率 36.3%；9 月累计加息 25bp 概率超 55%，年内紧缩预期全面回温
主流投行预判 7 月按兵不动、9 月动手，但部分机构提示 7 月加息风险被市场低估
二、预期升温三大推手
布油站上 100 美元 / 桶，能源通胀反弹压力陡增
核心通胀黏性强，距离 2% 政策目标仍有明显差距
新主席沃什淡化前瞻指引，政策不确定性放大市场波动
三、核心看点
政策声明是否删除宽松表述，转向警惕通胀上行风险
是否出现支持加息的异议票，体现委员会内部分歧
沃什发布会是否明确释放 9 月加息的信号
四、情景影响
基准情景（约 60%）：按兵不动 + 偏鹰表态，风险资产小幅承压后消化预期，焦点转向 9 月
黑天鹅情景（约 36%）：意外加息 25bp，美元美债跳涨，风险资产快速下杀
鸽派情景（极低）：淡化加息预期，风险资产全面反弹#美联储周四凌晨公布利率决议 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #新手必看：这里有你需要的一切 Внутридневный максимум 0,167U, внутридневный минимум 0,163U, текущая цена 0,165U, максимальное 24-часовое падение 2%; Колебания вниз, слабый восходящий импульс, появление сигналов коротких продаж. Чейн-чипы: киты, ранее накапливавшие монеты на низких уровнях, переводили небольшие суммы на биржи для получения прибыли, в то время как крупные он-чейн-переводы на холодные кошельки полностью прекратились; Запасы на спотовых биржах немного восстановились, а долгосрочные фонды осторожны и уходят. Краткосрочные длинные контракты накапливались в диапазоне 0,170U-0,175U. После прорыва поддержки длинные позиции сосредоточились на стоп-лоссе, при этом общие 24-часовые ликвидации превысили 270 000 долларов США, а ставки финансирования сместились с положительных на слабые медвежьи паттерны. 1. Краткосрочное восстановление прибыли, сосредоточенное без новых положительных факторов (основной триггер). Отскок с 0,147U до 0,174U в этом раунде основывался исключительно на восстановлении перепроданных, без существенных положительных изменений, таких как расширение, повышение или институциональное сотрудничество 27 июля; Краткосрочные фонды дна имеют нереализованную прибыль свыше 15%, концентрирующиеся в выходе и выходе, при этом постепенные потоки капитала напрямую приводят к откату. 2. Негативное отношение к экологической безопасности и управлению продолжает подавлять доверие рынка. Предыдущие кражи кошельков и выходы из ключевого управления сохраняются после этого, и сообщество продолжает сомневаться в эффективности управления проектом; Кошелек Ctrl официально объявил о закрытии в августе, что вызвало опасения рынка по поводу исчезновения дополнительных инструментов экосистемы, что побудило инвесторов проактивно сокращать позиции, чтобы избежать потенциальных рисков. 3. Киты перестают накапливаться, поддержка покупок в блокчейне исчезает Он-чейн-мониторинг показывает, что кошельки, хранящие десятки миллионов ADA, не увеличивали свои активы три дня подряд, лишь сохраняя небольшие снятия наличных; Институциональные фонды продолжают сравниваться с конкурентами в секторе RWA, при этом Cardano отстаёт в реализации и не имеет долгосрочного капитала для поддержки своей цены. 4Основная логика продолжающейся слабости технологического сектора в этом раунде — это озабоченность рынка по поводу способности компаний в области ИИ получать прибыль от огромных капитальных вложений. Ведущие технологические компании, такие как Tesla и Google, сообщили во втором квартале, что крупномасштабные инвестиции в вычислительную инфраструктуру продолжают снижать свободный денежный поток компаний, при этом многие компании повышают свои показатели по годовым капитальным вложениям и продлевают цикл возврата инвестиций. Короткие продавцы продолжают занимать короткие позиции в секторе полупроводников, при этом акции микросхем, такие как Micron, Nvidia и AMD, испытывают значительное давление, а ожидания избытка ёмкости ещё больше снижают оценки сектора. Что касается капитала, хедж-фонды сокращали доли AI Seven Giants шесть раз за последние восемь недель, и процесс очистки переполненной торговли ещё не завершен.
Схема ротации капитала в секторе очевидна: средства постоянно выделяются по двум основным темам: одна — промышленные и энергетические треки, поддерживающие дата-центры, где строительство дата-центров с использованием ИИ стимулирует спрос на электросети и строительную технику, с обеспечением средне- и долгосрочной оценки эффективности для соответствующих целей; Во-вторых, оборонные секторы, такие как военно-аэрокосмические отрасли и высокодивидендные коммунальные предприятия, которые защищают макро- и геополитические волатильные риски и становятся безопасными убежищами для капитала.#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
Появились важные новости в индустрии ИИ: NVIDIA ведёт переговоры о предоставлении OpenAI гарантии финансирования в размере 250 миллиардов долларов для поддержки аренды гигантского дата-центра мощностью 10 ГВт в Огайо. Прежде всего, уточним ключевую предпосылку: сделка всё ещё находится в стадии переговоров и официально не подписана, вызывая неопределённость.
Сначала объясним суть события простыми словами:
Это финансирование не является прямым денежным средством от Nvidia, а гарантией кредитной гарантии. OpenAI нерентабельна и не имеет инвестиционного кредита; она полагается на гигантский кредит Nvidia для получения недорогих долгосрочных кредитов. Общая сумма инвестиций в весь проект превышает 500 миллиардов долларов, первый этап ожидается завершение в 2028 году, что делает период строительства длительным.
Оптимистичный взгляд: гонка вооружений в вычислительной мощности продолжает нарастать
Эта новость напрямую разрушила пессимистичные ожидания рынка о достигнутых пиках капитальных затрат на ИИ. NVIDIA тесно сотрудничает с ведущими клиентами крупных моделей, долгосрочно ориентируясь на закупки GPU; OpenAI значительно сократила зависимость от Microsoft Cloud и продвигала автономию вычислительной мощности. Ожидания отрасли восстанавливаются, что приносит пользу мировому сектору аппаратного обеспечения ИИ и косвенно повышает общий спрос на рыночные риски.
Перспектива риска: расширение с высоким кредитным плечом скрывает скрытые риски
По сути, речь идёт о привязке к рискам отраслевых цепей. Если будущая коммерциализация крупных моделей не оправдает ожиданий, и OpenAI не сможет продолжать платить аренду, риски гарантий напрямую перейдут на Nvidia. В настоящее время рынок уже настороженно относится к безумному росту индустрии ИИ, зависящей от гарантий и кредитов, на фоне угрозы долгосрочного долгового пузыря.
Расширяю это на своё личное мнение о рынке
Различайте долгосрочные нарративы и краткосрочные рыночные тенденции; циклы реализации проектов могут длиться несколько лет и не могут сразу превратиться в реальные результаты. Новости — это своего рода эмоциональный катализатор; не гоняйтесь слепо за максимумами, так как они легко могут привести к ожиданиям покупки и продаже реальных рыночных тенденций.
Дифференциация секторов продолжится, а долгосрочная логика инфраструктуры вычислительной мощности будет поддерживаться; темы ИИ без чистой поддержки производительности по-прежнему будут испытывать давление на оценку. Фонды всё больше сосредоточены на способности реализовать денежные потоки.
Основная тенденция для мейнстримных монет по-прежнему доминируется макрополитикой. Новости об индустрии ИИ могут лишь влиять на временные настроения. Ключевые переменные, такие как темп снижения ставок ФРС и закон CLARITY, продолжают определять направление средне- и долгосрочного рынка.
В краткосрочной перспективе она не сильно полагается на отдельные новостные материалы для стратегической выгоды. Продолжайте отслеживать два ключевых момента: смогут ли обе стороны достичь официального соглашения и сможет ли американский вычислительный сектор оставаться стабильным.
В средне- и долгосрочной перспективе тенденция роста вычислительной мощности ИИ очевидна, но необходимо соблюдать осторожность в отношении потенциальных рисков, связанных с высоким рычагом в долгосрочной перспективе.
Что вы думаете: может ли развертывание вычислительной мощности стоимостью триллион юаней стабилизировать оценку всей цепочки индустрии ИИ во второй половине года?$LAB Есть проблема, которую мы все упустили: когда Lab была 10U, её ликвидность составляла всего 2 миллиона монет. С 0,2 до 28 U.0 — в обращении было всего 2 миллиона монет. А теперь ликвидность достигла 58 миллионов монет. Можно ли ожидать, что маркет-мейкеры сделают эти десятки миллионов — 10 или 20 единиц? Ранее предпосылкой роста была низкая ликвидность и все чипы принадлежали маркет-мейкерам. Теперь все чипы принадлежат розничным инвесторам, так что крупного роста не будет. В итоге все розничные инвесторы топчут и рушатся.Я Ци Гэ. Сегодня Changxin Technology была выставлена на рынке STAR с рыночной стоимостью 3,31 триллиона юаней, что напрямую возглавляет рынок акций A. Рынок открылся резко выше, и новый король акций A-акций взошёл на трон.
Глобальная индустрия хранения превращается в трёхстороннюю борьбу.
Неделю назад Anthropic подписала соглашения о поставке чипов с Samsung Electronics и SK Hynix, а Nvidia объявила о своих инвестициях в южнокорейский Naver. Заказы на ИИ по-прежнему сосредоточены в руках корейских гигантов. Листинг Changxin официально включил в систему ценообразования производственные мощности Китая. В тот же день KOSPI вырос более чем на 1,7% в начале торгов, прежде чем снизить цену, что побудило фонды пересчитать счета. Когда входит третья линия мощности, баланс спроса и предложения необходимо переанализировать.
Что это значит для SK Hynix?
Краткосрочное эмоциональное давление будет подавлено. В первый день листинга рыночная стоимость Changxin превысила 3 триллиона юаней, и рынок инстинктивно воспринял расширение мощностей как отрицательное. Отскок SK Hynix от 1167 всегда был ориентирован на получение прибыли, и любое незначительное движение может привести к краткосрочному выводу денег. Но логика среднесрочной перспективы остаётся неизменной: массовое производство HBM4, долгосрочная фиксация цены контрактов до 2030 года, заказы от NVIDIA и Anthropic остаются стабильными, а Чансин не сможет догнать возможности и технические барьеры HBM в краткосрочной перспективе. Превратится ли нарратив двух гигантов складов в трёхстороннюю структуру, зависит от темпов расширения Чансина и скорости роста урожайности, и изменить его нельзя просто позвонить в колокол сегодня.
Влияние на BTC
Сам листинг Changxin не оказывает прямого влияния на BTC, но снижение KOSPI отражает осторожное отношение фондов рынка Азиатско-Тихоокеанского региона к изменениям в сфере хранения. Если в результате SK Hynix и Samsung отступят, аппетит к риску в Азиатско-Тихоокеанском регионе может подавиться, и BTC пострадает в краткосрочной перспективе. Но в среднесрочной перспективе появление мощностей хранения Китая означает, что капитальные вложения в глобальную вычислительную инфраструктуру будут дальше расти, сжигание денег будет только ускоряться, истощение фиатных кредитов ускоряется, а нарратив BTC о несуверенных активах будет усиливаться.
Конкуренция в секторе хранения усиливается, но весь рынок становится всё больше. Спрос на вычислительные мощности ИИ — это не борьба акций, а взрывной рост постепенного роста. Держитесь за долгосрочные заказы SK Hynix и не поддайтесь краткосрочных настроениям по поводу IPO Changxin.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные $BTC $ETH $SHIB Судя по предыдущему росту, $BTC не смог преодолеть предыдущий максимум в 66928, $ETH в этот раз догнал до 1982, пробив предыдущий максимум 1957, но объемы не поддержали рост. Лично я считаю, что это сделано для того, чтобы смыть ликвидность, общая стратегия не меняется — преимущественно продавать на росте #美联储周四凌晨公布利率决议 #美联储周四凌晨公布利率决议 «Макроисследовательский отчёт DataHunter»· 27 июля 2026 года
Информация этой недели действительно ошеломляет. Результаты FOMC были опубликованы рано утром в четверг, Microsoft, Meta и Amazon опубликовали отчёты о прибыли, FTX начала выплачивать компенсации в пятницу, цены на нефть только что завершили падение, а BTC поднялся выше 65 000. Каждая статья могла бы быть написана отдельно, но теперь все они втиснуты в одну неделю.
Безусловно, внимание рынка было сосредоточено на решении ФРС в четверг утром в 2 часа ночи, но на этот раз было немного иначе, чем предыдущие.
Цены на нефть упали первыми, ослабив половину давления на Федеральную резервную систему
За последние три недели цена Brent выросла с $70 до более чем $100, увеличив вероятность повышения ставки в июле с 13% до 38% — даже до действий ФРС цены на нефть уже помогли рынку повысить ставки в полраза. Однако в выходные появились новости о прекращении огня между США и Ираном, из-за чего цены на нефть упали более чем на 5% на открытом рынке, а Brent вернулся примерно до $92.
Дело не в том, что инфляционная тревога снята, но, по крайней мере, она даёт ФРС повод «сдерживаться» — а не быть вынужденной повышать ставки, пока цены на нефть продолжают расти. Это краткосрочный положительный фактор для рисковых активов и один из ключевых факторов, способствующих прорыву BTC выше 65 000.
Данные по занятости по-прежнему подпитывают повышение процентных ставок
На прошлой неделе количество первоначальных заявок на пособие по безработице составило 187 000 — это самый низкий показатель с 1969 года. При такой сильной позиции рынка труда ФРС вряд ли подаст какие-либо сигналы о смягчении. С момента вступления в должность Ваш не даёт прогнозных рекомендаций, и на этот раз, вероятно, займет расплывчатую позицию: «никаких обещаний, но и вариантов не исключено».
Так что главная особенность этого FOMC — не вопрос о повышении ставок (скорее всего, нет), а в том, как заявление использует формулировку инфляции, есть ли голоса против и как пресс-конференция Уоша отвечает на вопросы. Эти факторы влияют на направление рынка больше, чем сами результаты процентных ставок.
Финансовые отчёты и выплаты компенсаций также привлекают внимание
Рано утром в четверг будут опубликованы результаты FOMC, а затем отчёты о прибыли от Microsoft, Meta и Amazon. На прошлой неделе Google и Tesla уже сильно пострадали из-за чрезмерных расходов на ИИ. Если эти трое также повысят свои прогнозы по капитальным вложениям, технологические акции могут снова пострадать, и BTC, скорее всего, будет отозван.
В пятницу FTX начала пятый раунд компенсации на сумму около 900 миллионов долларов. Большая часть средств из предыдущих раундов компенсаций вернулась на рынок, так что то, сколько из них будет превращённо в покупку в этот раз, стоит следить в краткосрочной перспективе.
Возвращаемся к оперативному уровню
До FOMC рынок, скорее всего, колебался около 65 000. Теперь, при падении цен на нефть, геополитическом смягчении и чистом притоком ETF в 682 BTC вчера — всё это подтверждает краткосрочные настроения. Но до 2 часов ночи в четверг крупные фонды не будут делать ставки заранее.
Рекомендуется не перегружать свою текущую должность; действовать до ясного указания бессмысленно. Выше 65 000 можно удержать его, но не гоняйтесь выше. Ждите ценового движения в среду вечером, которое обычно включает движение крупных фондов за несколько часов до принятия решения, что делает это более ценным для спекуляций в это время, чем сейчас.
Результаты увидим в 2 часа ночи в четверг.
DataHunter | Понимание рынка с помощью данных#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Я считаю, что IPO Changxin Technology — это не единичное событие, а скорее нарратив, наложенный на глобальный «суперцикл» чипа памяти.
Факторы, поддерживающие цену акции:
В глобальном масштабе DRAM/HBM действительно находится в напряжённом цикле спроса и предложения с ростом цен, демонстрируя сильную реализацию результатов (с поразительной статистикой роста);
С нарративом внутренней замещения + «суверенитета хранения» Чансинь — редкий внутренний лидер DRAM, где институты и капитал нуждаются в жёстком распределении;
Опыт Хэфэя, связанный с государственными активами, и тот факт, что он был реализован после десяти лет инкубации, имеют весьма символическое значение.
Вот несколько рисков, о которых всем стоит обратить внимание:
Минимальный объём обращения (около 6,7%) + отсутствие ограничения колебаний цены в первые 5 дней до листинга. Это типичная структура «спекулятивного капитала/ценообразования настроений», при которой цена акций может сильно зависеть от очень малых торговых объёмов, что значительно снижает корреляцию между волатильностью и истинными фундаментальными показателями;
В первый день листинга наблюдался резкий восходящий и нисходящий паттерн: «открытие на 49,5 юаня→ снижение до 38,11→ откатывание до 55 юаней→ падение до 52 юаней», что указывает на крайнюю нестабильность чипа и высокий риск погони за вверх;
Обсуждения цен достигли соотношения цены к продажам в 5,8 раза (согласно онлайн-данным), и обработка оценки займет время. Когда настроение в глобальном секторе ИИ/полупроводников остынет (как уже упоминалось, «непрерывные корректировки с июля»), логика кластеризации капитала может легко измениться;
Чипы памяти обладают высокой цикличностью. Исторически, после резкого роста цен на DRAM, это часто сопровождается откатом, связанными с увеличением мощности. Долгосрочные перспективы зависят от того, как долго продлится этот «дефицит хранилища, вызванный ИИ», а не от краткосрочных настроений.
Если вы хотите участвовать, советую обратить внимание на реальное определение цены после снятия ценового лимита в течение следующих пяти торговых дней, а не спешить гнаться за ралли в самый эмоциональный период;
Сосредоточьтесь больше на средне- и долгосрочных тенденциях цен на DRAM, темпах роста мощностей Changxin и оценочных якорях для аналогичных компаний, таких как Samsung/SK Hynix, а не на однодневных подсвечниках; Ходят слухи, что сегодня многие индивидуальные счета в публичных фондах покупают слишком много денег
Верхняя часть не хочет вызывать слишком сильную волатильность и хочет замедлить бычьего роста
Днём ходили слухи, что покупать не разрешат, но на самом деле завтра можно купить снова兄弟们，这周最大的宏观变量要来了。 高盛最新报告指出，预计美联储将在本周会议上维持利率不变。彭博对76位经济学家的调查也显示，所有受访者均预计利率不变。 但高盛真正想说的是另一件事：这次决策的影响，将很大程度上取决于美联储主席沃什如何阐述这一决定及未来的政策路径。 换句话说：“不动”是明牌，“怎么解释不动”才是真正的变量。 市场分歧其实很大 CME数据显示，美联储7月维持利率不变的概率为63.7%，但加息25个基点的概率仍有36.3%。利率互换市场的定价也显示加息概率约30%。 一周前加息概率只有13%，现在飙到了36%。市场对这次会议的分歧，远比表面看起来大得多。 沃什才是最大的变量 美联储主席沃什自上任以来，一直承诺废除前瞻性指引。他不会提前给你方向，让你猜。 而高盛自己都承认：美联储内部分歧、沃什立场不明、美伊冲突以及官员静默期，正在加剧市场博弈。 这就意味着——利率决议可能只是开胃菜，沃什的发言才是决定市场方向的终极变量。 对加密市场意味着什么？ BTC在64,000美元附近横了快一周，ETH在1,950美元附近反复摩擦。所有人都在等美联储先动手。 如果沃什发言偏鸽（强调数据依$TRUMP appears to be trading around $1.594 in the screenshot and showing slight negative daily movement. The percentage and lower market information are partly covered, so the exact figures must be verified before publishing or trading.
📈 TRADE DIRECTION: LONG — HIGH RISK
🎯 EP — ENTRY PRICE:
$1.52 – $1.60
✅ TP1:
$1.66
✅ TP2:
$1.76
✅ TP3:
$1.92
🛑 SL — STOP LOSS:
$1.43
🔥 TRADE ANALYSIS:
TRUMP needs to maintain support around $1.52 for this bullish recovery scenario to remain active.
A confirmed breakout above $1.63 with increasing buying volume could improve the probability of movement towards the listed targets.
Consider entering gradually and using a smaller position because politically themed memecoins may react sharply to headlines, social-media activity and sudden changes in market sentiment.
After TP1, take partial profit and move the stop loss towards breakeven.
Avoid chasing if TRUMP produces a rapid vertical move without a controlled retest.
⚠️ RISK WARNING:
The TRUMP row is partly hidden in the screenshot. Verify the exact live price, daily percentage, turnover and token contract before publishing or entering a position.
Let’s go, $TRUMP! 🇺🇸🚀🔥 ❓ Если смотреть только на индекс, считаете ли вы, что всё на фондовом рынке США в норме? SPY недавно закрылся на уровне $738,93, рост всего на 0,10%. DIA закрылся с ростом на 0,48%, что говорит о том, что рынок может быть относительно стабильным. Но если приблизить, картина сразу меняется: QQQ: $684,23, -1,12%; Apple: $333,02, +3,53%; Nvidia: $206,84, -0,92%; Meta: $595,19, -1,80%; Tesla: $313,03, -2,08%. 📍 За одним столом уже сидят два типа фондов. С одной стороны — Apple, чуть меньше $1 от своего 52-недельного максимума в $334,99. С другой стороны, Tesla, Meta и Nvidia принимают переоценку средств. Это показывает, что рынок не отказывается покупать технологии, но начинает задавать вопрос: «Действительно ли ваша работа заслуживает такой оценки?» 🔥 Самая интересная часть следующего торгового дня: если Apple продолжит стремиться к 335 долларам, но QQQ всё равно не сможет пробить выше 690 долларов, это будет не всесторонним укреплением технологического сектора, а одним лидером, который удерживает рынок в одиночку. Если QQQ восстановит уровень $690, а Nvidia и Meta перестанут падать, настроения на рынке могут действительно восстановиться. Напротив, если QQQ продолжит ослабевать, а SPY опустится ниже $737, «ощущение стабильности» индекса может быстро исчезнуть. 💬 Говоря прямо, фондовый рынок США сейчас не лишён возможностей. Это старый принцип «покупай акции технологий и жди, пока они вырастут».