Orbit Post Sitemap
Is Bidding For The Rails Compute Eats Capital The AI trade moved further out of the demo room and into project finance: Nvidia is reportedly lining up a 500b financing effort with Apollo, Blackstone, BlackRock, Goldman Sachs, KKR and Brookfield, while Big Tech AI CapEx is estimated to hit a record 2.4% of US GDP in 2026. BlackRock’s Larry Fink said AI will require more than 70 gigawatts of power, and Meta announced a 1b fund for US cities hosting its AI data centers. The non-obvious crypto anglBTC вступает в «эру ETF», но пока не стоит слишком радоваться
Многие люди в последнее время следят за ценами BTC, видят постоянные притоки ETF и начали кричать, что приближается бычий рынок. Но я думаю, что действительно важно не то, приходят ли «средства», а то, что эти фонды меняют.
Ранее рост BTC был обусловлен внутренним криптокапиталом: настроением розничных инвесторов, ликвидностью бирж, кредитным плечом контрактов. Но после появления ETF BTC начали включаться в традиционные системы распределения капитала, что означает, что его логика ценообразования меняется.
Раньше рынок опасался, что «никого не возьмут на себя», но теперь более важный вопрос — «когда учреждения пересмотрят свои позиции?»
Средства, приведённые такими институтами, как BlackRock, не обязательно означают, что цены ежедневно растут. Это скорее постепенное изменение базовой структуры BTC: снижение волатильности, повышение узнаваемости и превращение BTC в глобальный ликвидный актив.
Но здесь есть одна проблема, которую легко упустить.
Приток капитала ETF не обязательно означает рост цен.
Если доходность казначейских облигаций США останется высокой в будущем, а ликвидность доллара не улучшится значительно, даже если ETF продолжат покупать, BTC может войти в «фазу поглощения капитала». Институты покупают, но рынку всё ещё нужно время, чтобы поглотить макродавление.
Теперь я больше сосредоточен не на покупке BTC, а на двух переменных:
Во-первых, смогут ли притоки капитала ETF стабильно превышать давление со стороны майнеров и долгосрочных держателей; Во-вторых, когда действительно наступит глобальный переломный момент ликвидности?
BTC постепенно переходит от высоковолатильного спекулятивного актива к части институционального распределения активов, что является долгосрочной тенденцией.
Но краткосрочные рыночные цены не вырастут до конца только из-за одной истории ETF.
По-настоящему значительный рыночный сдвиг часто происходит, когда капитал, ликвидность и рыночные настроения перекликаются.
Итак, моя мысль проста:
ETF изменили будущее BTC, но они не заменят рыночные циклы.
Бычий рынок не исчезнет только потому, что появляются институты, и медвежий рынок не закончится только потому, что существуют ETF.
Далее, вместо того чтобы угадывать следующий подсвечник BTC, я хочу увидеть одно — «распределяют ли традиционные фонды BTC» или просто торгуют BTC поэтапно.
Этот ответ может определить вершину следующего рыночного ралли.
#现货ETF资金分化 году давление на продажу BTC сохраняется 🚨 Forget the CPI headline for a second. Watch what Bitcoin does BEFORE it drops.
That’s where the real setup may already be forming. 👀
Everyone will be watching the CPI number, but I think BTC’s positioning going into the release could tell us just as much as the data itself.
With $BTC pulling back and compressing around the $64K support zone, this is where the chart gets interesting.
📉 Why the pre-CPI structure matters
🟢 BTC holds support
If BTC stabilizes above key levels before CPI, it tells me sellers may already be getting absorbed.
A cooler-than-expected inflation print could then give buyers the catalyst they need for a relief rally.
🔴 BTC keeps slipping
If weakness continues before the release, the market may already be pricing in sticky inflation, higher yields, or fewer rate cuts.
That could make any hot CPI print even more painful.
🧭 My CPI scenarios
🟢 Cooler than expected
Potentially bullish for BTC and ETH — especially if Treasury yields and the Dollar Index also move lower.
🟡 In line with expectations
Could mean more chop and range-bound trading as the market looks for its next catalyst.
🔴 Hotter than expected
Potentially bearish if yields and rate expectations push higher, putting pressure on risk assets.
But here’s the part I care about most:
Predicting CPI is basically a coin flip.
The real edge comes from watching how BTC reacts after the initial volatility settles.
Does it reclaim resistance?
Does it hold support?
Or does the first move get completely reversed?
CPI provides the catalyst.
Price action provides the confirmation.
So before the numbers hit, what’s your plan?
🛡️ Hedge
🟢 Buy support
⏳ Wait for confirmation
💵 Stay in cash
Drop your view below. 👇
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #CPI #CryptoTrading #TradingStrategy #Macro #Crypto #AIInfraEarningsWatch #OKXTraderVoices
#DailyOrbit 波克夏週六公布財報，股票要等到週一才有機會反應，結果一開盤就漲了。 新任執行長葛雷格·阿貝爾接手後首次完整季度財報，營運利益128億美元，年增16%。單季買回45億美元庫藏股，比第一季的2.35億大幅加碼近20倍。更關鍵的是，波克夏這季轉為淨買超近200億美元的股票，結束了連續14季淨賣超的紀錄——這是巴菲特交棒後，阿貝爾第一次用實際行動證明他願意把手上的現金部署出去。 現金儲備從397億美元的歷史新高，降到365.5億美元，代表這不是嘴上說說，是真的在動用資金。財報揭露波克夏新建了一筆約100億美元的Alphabet部位，已經擠進公司前五大持股。 市場普遍以為股市在高檔時，價值投資者只會抱著現金觀望，波克夏這次示範的是另一套邏輯——只要標的內在價值符合標準，搭配庫藏股回購，高檔一樣能找到出手的空間。股價當天上漲1.5%到2.5%不等，展現在大盤估值偏貴的氛圍下少見的抗跌力。 接下來要看的是下一份13F季報揭露的完整持倉細節，以及現金儲備比重會不會持續下降——這兩個指標會告訴我們，阿貝爾這次加碼買股是一次性動作，還是長期風格轉變的開始。 美股在高檔，波克夏卻選擇這個時間點加碼買股，你會#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
Финансовый отчёт по инфраструктуре ИИ на этой неделе — меня не слишком волнует, кто действительно «превзойдёт ожидания по доходу».
Меня больше волнует:
**После того как столько денег сгорел, кто на самом деле начал зарабатывать? **
CoreWeave — самый типичный пример.
Выручка за прошлый квартал составила 2,078 миллиарда долларов.
Объём заказов приближается к $99,4 миллиарда.
Спрос действительно высок.
Но при этом чистый убыток всё ещё составлял $740 миллионов,
План капитальных расходов на 2026 год уже достиг 31–35 миллиардов долларов.
Итак, самое большое противоречие в ИИ сейчас изменилось:
Ранее рынок спрашивал:
«Спрос на ИИ реален?»
Теперь ответ в основном верен.
Следующий вопрос становится таким:
**При таком высоком спросе почему прибыль не выросла одновременно? **
На этой неделе Lumentum, CoreWeave, Cisco, Applied Materials и другие последовательно прислали свои статьи.
Сосредоточьтесь на трёх ключевых вещах:
(1) Могут ли приказы на оптическую связь и вычислительную мощность продолжать ускоряться?
(2) Поглощается ли валовая маржа затратами на оборудование, память или электроэнергию
(3) Осмелится ли руководство продолжать повышать будущие рекомендации?
Если заказы высокие и прибыль может сохраняться:
Продолжайте уделять внимание инфраструктуре ИИ.
Но если это повторится:
Выручка резко выросла + капитальные затраты выросли + прибыль не успела,
Тогда переоценённые акции ИИ, скорее всего, продолжат убивать ожидания.
Вкратце:
**Деньги ИИ всё ещё вкладываются в это как сумасшедшие. **
**Кто продаёт лопаты и просто сжигает деньги для других. ** Сегодня, просматривая Твиттер, я был потрясён одним сообщением. Японский парламент принял закон, который переклассифицирует криптоактивы как "финансовые активы", одновременно готовится введение отдельного налогообложения для криптоактивов и крипто-ETF. Это не проект для обсуждения, не "в стадии обсуждения", а уже принятое решение. Я долго смотрел на это сообщение, и первая мысль, которая пришла в голову: в азиатской криптосфере начинается игра за власть, и ситуация меняется. Логика Японии очень ясна. В последние годы криптоактивы в Японии относились к категории "прочих доходов" — с максимальной ставкой налога 55%, наравне с доходами от азартных игр. Теперь их переклассифицируют как "финансовые активы", налоговая ставка снижается примерно до 20%, что соответствует ставкам для акций и фондов. Это не мелкие поправки, это перевод целой категории активов из "серой зоны" в "официальный сектор". Более того, 5 августа Японское финансовое агентство объявило о создании нового подразделения "Отдел криптоактивов и стейблкоинов", которое уже начало работу 7 августа. Одновременно финансовое агентство и полиция требуют от бирж усилить меры по борьбе с мошенничеством, включая задержки при выводе средств, предварительную регистрацию адресов и мониторинг подозрительных операций. С одной стороны, открывают двери для входа, с другой — укрепляют заборы для защиты от волков — этот комплекс мер очень продуман. После выхода новости реакция рынка была незначительной. Биткоин торгуется около 64 032 долларов, за 24 часа упал на 1,49%. Но это не означает, что рынок не принимает новость, просто все ждут данных по индексу потребительских цен в четверг, и краткосрочное внимание отвлечено макроэкономикой. Однако, честно говоря, влияние этого события гораздо важнее краткосрочных колебаний цен. Для японского рынка это означает, что криптоиндустрия ждёт... Рынок больше не поднимается и падает одновременно — это водораздел возможностей. 👀 Многие трейдеры всё ещё мечтают об одном и том же: ждать большого бычьего подсвечника в BTC, и тогда весь рынок взлетит вместе. Но, если честно, нынешний рынок совсем не такой. Я вижу, что средства тихо циркулируют между секторами и токенами: слабые постепенно отстают, а сильные продолжают привлекать инвестиции. Это тот рынок, где ваша рассудительность действительно проходит испытание. Что сейчас делает BTC? Он — «якорь моря». Он не взорвался, но прочно держит ключевую поддержку, обеспечивая всему рынку устойчивую структурную основу. Пока BTC не рухнет, фонды имеют уверенность в выборочных ротациях. Нужно понимать одну логику: сейчас BTC не нуждается в скаче; пока он не создаёт проблем, он является главным вкладчиком. Так что не гоняйтесь за каждым маленьким прорывом BTC — это краткосрочная игра, а не начало тренда. Это скорее объединение на высоком уровне, набирающее обороты, а не начало нового раунда широкого рыночного ралли. На данном этапе рынок всё больше напоминает «игру на подбор акций», а не бычий рынок «восходящего прилива». Деньги стали крайне разборчивыми. Монеты, которые действительно привлекают постоянное внимание капитала, часто обладают этими общими чертами: сильный рост объёма, здоровый оборот, повторяющиеся признаки накопления и способность выдерживать реальное давление на продажи. Напротив, монеты с неясными нарративами, сокращающимся объёмом и низкими падениями, а также постоянными оттоками капитала попадают в порочный круг «кратковременного восстановления, а затем продолжающего падения». Такое расхождение является наиболее типичной чертой структурных рыночных условий. Цели, которые я лично отслеживаю и которые могут продолжать меняться, включают: $JTO, $JELLYJELLY и $BTC指数在低位横盘震荡，个股板块却骤然撕裂，边缘计算服务商在财报发布后迎来了久违的剧烈向上洗牌。
$FSLY 单日剧烈拉升 20.86%，在指数交投平淡的夜盘中展现出极高的数据弹性。
季度营收同比增长 23.3%，毛利率维持在 65.8%，且净留存率达到 117%，显现出 AI 推理需求对边缘分发用量的直接拉动。
基础分发需求的刚性回升与财报数据的修复交织在一起，支撑了价格在短时间内出现脉冲式上涨。
如果后续 AI 业务带来的用量增量能够持续消化成本，且净留存率稳定在当前水平，股价有机会延续修复通道；一旦大客户用量出现回落导致整体增速放缓，上涨动能就会迅速被削弱。
如果大客户集中度过高的隐患被触发，导致核心业务增速无法维持，市场可能重新评估其估值承载力；若股价跌破财报发布前的震荡平台，反弹格局将被宣告失效。
当高毛利率与高增速无法同时在下个周期保持时，目前基于用量爆发的看多逻辑就会被直接证伪。
未来几周最需要关注的变量，是核心大客户的实际用量是否保持稳定以及高增速能否维持。
#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化🚨 Apple, возможно, только что послала предупредительный сигнал всей индустрии памяти.
Сообщается, что Apple тестирует чипы памяти CXMT — это может показаться обычной проверкой поставщика.
Но если тестирование зайдет дальше, это может иметь гораздо более серьезные последствия. 👀
Сейчас Micron, Samsung и SK hynix — основные игроки в цепочке поставок памяти Apple. Сделка с CXMT пока не подтверждена — но Apple, возможно, пока и не нужна.
Потому что просто наличие еще одного надежного поставщика меняет всю ситуацию.
🤝 Больше конкуренции
💰 Больше рычагов для переговоров по ценам
📦 Больше гибкости в поставках
⚔️ Больше давления на существующих поставщиков
И время для этого выбрано интересно.
Поставки DRAM уже ограничены, а спрос со стороны AI и дата-центров продолжает трансформировать рынок памяти.
Если CXMT сможет пройти технические требования Apple и преодолеть регуляторные барьеры, у Apple в итоге может появиться еще один источник памяти — что даст компании больше рычагов влияния на крупнейших игроков отрасли.
Настоящий вопрос не в том:
«Заменит ли CXMT Samsung или Micron завтра?»
А в том:
«Что произойдет с ценовой властью, когда у Apple появится еще один надежный вариант?» 👀
Иногда, чтобы нарушить рынок, не нужно заменять действующего игрока.
Достаточно доказать, что ты можешь это сделать.
Теперь рынок будет внимательно следить за тремя вещами:
🧪 Результатами тестов CXMT
🇺🇸 Регуляторными изменениями в США
📊 Реакцией Micron, Samsung и SK hynix
Умная диверсификация для Apple — или начало реального ценового давления на акции производителей памяти?
Заголовок может быть про CXMT.
Но главная история — это рычаги влияния, которые Apple получает, имея выбор. 👀
#DailyOrbit 🚨 Apple may have just sent a warning shot across the memory industry.
Apple reportedly testing CXMT memory chips might sound like a routine supplier check.
But if the testing goes further, it could have much bigger implications. 👀
Right now, Micron, Samsung and SK hynix are major players in Apple’s memory supply chain. There’s still no confirmed CXMT deal — but Apple may not need one yet.
Because simply having another credible supplier on the table changes the conversation.
🤝 More competition
💰 More leverage on pricing
📦 More flexibility on supply
⚔️ More pressure on existing suppliers
And the timing is interesting.
DRAM supply is already tight, while demand from AI and data centers continues to reshape the memory market.
If CXMT can clear Apple’s technical requirements and navigate the regulatory hurdles, Apple could eventually have another source of memory — giving the company more leverage over some of the biggest names in the industry.
The real question isn't:
“Will CXMT replace Samsung or Micron tomorrow?”
It’s:
“What happens to pricing power when Apple has another credible option?” 👀
Sometimes, you don't need to replace the incumbent to disrupt the market.
You just need to prove you can.
Now the market will be watching three things closely:
🧪 CXMT’s test results
🇺🇸 U.S. regulatory developments
📊 How Micron, Samsung & SK hynix respond
Smart diversification for Apple — or the beginning of real pricing pressure on memory stocks?
The headline may be about CXMT.
The bigger story could be the leverage Apple gains from having options. 👀
#Apple #CXMT #Micron #Samsung #SKHynix #DRAM #Memory #Semiconductors #AI #Tech #Stocks #CryptoStocksLeadRally #OKX #OKXOrbitTopics
#DailyOrbit 妖币最危险的时候，往往就是看起来最好赚钱的时候
看到小伙伴说妖币是可以做资金费率套利的，而从我个人的理解来看明显高控盘的项目去套资金费率感觉有点划不来，我之前写过高控盘坐庄需要的就是对手盘，只有足够多的对手盘，庄家才能赚钱。
而资金费率在某种程度上也是可以影响甚至刻意制造出来的。比如最简单的现货价格明显高于永续合约价格，永续出现贴水以后，往往就容易形成负资金费率。反过来，如果永续长期高于现货，也更容易出现比较高的正资金费率。
正常情况下，资金费率的作用是让永续价格向现货价格靠拢，但对于一个流动性不高、筹码又高度集中的项目来说，现货价格、合约价格甚至深度本身就更容易受到资金影响。
所以当看到一个“妖币”有非常夸张的资金费率时候，去做资金费率的套利是一件非常危险的事情，因为完全不知道庄家会如何去操作，可能会因为没有足够低的筹码先砸一波，也有可能想要破坏市场惯性思维，拉一下就砸，只有操盘的人才有明确的思路。
而且站在庄家的角度看，资金费率本身可能就是吸引对手盘的陷阱，比如负资金费率非常高，投资者为了吃资金费率去做多永续。正资金费率特别高，又会吸引大量的人去做空永续。一旦这些仓位越来越集中，市场上慢慢就会出现大量庄家需要的对手盘。
理论上真正的资金费率套利应该同时做现货和合约，把方向风险尽量对冲掉。但又因为是高控盘币，正资金费率时现货可能很难买到足够的数量，负资金费率时又可能根本借不到币去做空现货，即便勉强建立了对冲，深度、滑点和借币成本也需要考虑在内。
尤其是在被庄家操盘的阶段，理论上的对冲未必真的能完全对冲。庄家甚至可能在非常短的时间内大幅的拉砸，考虑到小伙伴们基本都是在加杠杆，那么庄家完全能做到瞬间多空双爆的局面。
实际上高资金费率往往会让投资者产生一种错觉，就是能稳定每几个小时收到一次资金费率，虽然看起来风险很低，但这种收益本质上是拿一个很小、很确定的现金流，去承担一次不知道什么时候出现的巨大尾部风险。
如果一天能赚 5%，看起来是非常不错的收益，但庄家只需要制造一次 30%、50%，甚至更极端的波动，就可能把前面很多天赚的钱全部拿回去。加上杠杆以后，甚至不需要价格真的涨跌那么多，只要标记价格碰强平线，这笔交易就已经结束了。
所以我个人觉得，对 $BTC $ETH 这种流动性足够好、筹码相对分散的资产，资金费率套利确实可以是一种比较成熟的策略。但放到一个明显高控盘的妖币上，我反觉得资金费率越高就越危险。
Crypto、美股、港股、韩股、黄金、CFD、预测市场一站交易🚨 СЕЙЧАС КРИПТОВАЛЮТА ВЫГЛЯДИТ СПОКОЙНО — НО ПОД ПОВЕРХНОСТЬЮ НАЧИНАЮТ ВЫСТРАИВАТЬСЯ ТРИ КРУПНЫХ КАТАЛИЗАТОРА. 👀
И если все три движутся в одном направлении, этот тихий рынок может готовиться к следующему крупному прорыву.
Вот 3 катализатора, за которыми я внимательно слежу:
💰 Сильные притоки ETF
🏦 ИПЦ США + следующий шаг ФРС
🌍 Снижение напряжённости вокруг Ормузского пролива
За последнюю неделю спотовые ETF Bitcoin и Ethereum в США зафиксировали около $1,1 млрд чистых притоков, что свидетельствует о том, что институциональный спрос остаётся сильным, несмотря на то, что $BTC и $ETH продолжают торговаться в относительно узком диапазоне.
Это то, что я бы не стал игнорировать.
Вместо того чтобы гнаться за краткосрочным импульсом, крупные инвесторы могут позиционироваться перед следующим крупным макрокатализатором.
Теперь все взгляды переключаются на ИПЦ США и Федеральную резервную систему.
Если инфляция окажется слабее, чем ожидалось, ожидания будущих снижений ставок могут усилиться.
Это может улучшить условия ликвидности и создать более благоприятную среду для рискованных активов — включая криптовалюту. 🚀
Затем есть Ормузский пролив — ещё один важный переменный фактор, за которым следят рынки.
Если геополитическая напряжённость продолжит ослабевать, цены на нефть могут стабилизироваться. Снижение энергетического давления может снизить опасения по поводу инфляции и потенциально дать ФРС больше гибкости для занятия менее ограничительной позиции.
Это создало бы потенциально положительную основу как для традиционных рынков, так и для криптовалют.
Если эти катализаторы совпадут, $BTC и $ETH могут привести к следующему росту, поддерживаемому продолжающимся спросом на институциональные ETF.
В то же время $SOL может выиграть от продолжения роста экосистемы и активности на чейней, тогда как $OKB может выиграть, если повышение ликвидности приведёт к усилению биржевой активности.
Но вот общая картина:
Рынок больше не просто смотрит на цену.
Это наблюдение за тем, куда течёт капитал. 👀
#DailyOrbit 🚨 $MUU НАХОДИТСЯ В КРИТИЧЕСКОЙ ЗОНЕ 👀 ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ
$MUU сейчас торгуется около $26,53, что сегодня рост примерно на 3,14%.
📊 Ключевые уровни из диаграммы:
🔹 Сопротивление: $27.30–$28.00
🔹 Поддержка: $25.20–$26.00
🔹 Зона крупного прорыва: $28+
🔹 Недавний минимум колебания: $17.85
Цена находится вокруг краткосрочных скользящих средних, поэтому следующее дневное закрытие может быть важно.
🔥 Чистый прорыв выше 28 долларов может принести новый импульс.
⚠️ Потеря района за $25 может вернуть продавцам контроль.
Без страха упустить что-то. Следите за уровнями, управляйте рисками и дайте цене подтвердить движение. 📈
#DailyOrbit $OPG На этот раз OPG запустила новую функцию в сотрудничестве с ByteDance. Не кормите рынок — сейчас лучший шанс построить дноS&P -0,06%, Dow -0,11%, Nasdaq -0,32%
Он встряхнулся до своего исторического максимума, но это даже не считается откатом
На прошлой неделе зарплата вне сельского хозяйства стала отрицательной — согласно сценарию, стоит паниковать
Но рынок выбрал восстановление, достиг новых максимумов и сегодня закрылся с небольшим падением
Те, кто ждёт исправления, будут продолжать бездействовать снаружи
Текущая логика не в том, что экономика идёт хорошо и цены растут
Это потому, что экономика слаба, но ФРС не решается предпринять действия, поэтому цены выросли
Плохие новости — это тоже хорошие новости
Единственное, что могло нарушить этот ритм в среду — это индекс ИПЦ
Цены остаются умеренными и продолжают держаться на колебании
Только когда цены восстанавливаются, можно провести надлежащую коррекцию.
Я принадлежу к группе, которая ждёт
Позиция не сдвинулась, увидимся в среду
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? Сезон доходов по инфраструктуре ИИ настал, и сегодня вечером наступает важный момент.
Palantir подал пример две недели назад, увеличив выручку на 93%, рост на 12%. Выручка SpaceX составила 7,8 миллиарда, а расходы — 18,37 миллиарда, что на 550% больше — это сжигает деньги гораздо быстрее, чем рост выручки. Теперь все наблюдают, сможет ли ИИ зарабатывать деньги.
Отчёты о прибылях этой недели плотно насыщены
Lumentum и CoreWeave выйдут после сегодняшнего закрытия рынка, Coherent — после завтрашних торг, Applied Materials — послезавтра, а Cisco также в списке наблюдения. Охватывает все пять сегментов: облако искусственного интеллекта — это вычислительный мозг, оптическая коммуникация — сосуд данных, оборудование — фабрика чипов, а сеть — связующая кость
Разные сегменты сталкиваются с разным давлением. Оптические коммуникации и облачные заказы на ИИ обладают наибольшей видимостью и напрямую связаны с расширением кластеров вычислительной мощности, поэтому прогнозы, вероятно, будут сильными. Существует значительное давление на оборудование, капитальные вложения замедляются, а маргинальный рост снижается. Корпоративный сетевой ИИ — самый слабый драйвер; это зависит от того, сможет ли традиционный спрос восстановиться
Правила для этого сезона заработка уже установлены: текущие показатели за квартал — это просто билет, и правила установлены соответствующими образом
Рынок смотрит не на то, сколько вы заработали за последние три месяца, а на то, сколько сможете заработать дальше. Если прогнозы сильны — покупайте их; независимо от того, насколько хороши прогнозы или мягкие доходы, это бесполезно
Оптическая связь и облако искусственного интеллекта заслуживают внимания; их высокая видимость делает их максимально простыми для сигнализации неожиданных результатов. Что касается оборудования, посмотрим; предупреждения о капитальных затратах пока не одобрены
$SNDK $SPCX $SKHYNIX #财报观察员: Финансовые отчёты по инфраструктуре ИИ выходят на сцену один за другим 一、今日整体走势：一波三折，先诱多后杀跌
SK海力士今日韩股走势呈现典型的"假拉升真出货"结构：
· 开盘：1,405,000韩元（-1.06%低开）
· 短暂拉升：开盘后一度上冲，坚持约10分钟后掉头
· 盘中暴跌：最低触及1,375,000韩元，跌幅一度达3.17%
· 收盘收窄：最终收于约1,394,000韩元，跌幅收窄至1.83%
与此同时，韩股大盘KOSPI指数全天跌超1%，三星电子仅跌0.65%，SK海力士明显跑输大盘和同行。
美股ADR方面，SK海力士（SKHY）收报约135.29美元，跌幅1.90%。
---
二、下跌的三层逻辑
第一层：隔夜美股芯片股"血洗"传导
昨日（8月10日）美股费城半导体指数暴跌2.94%，芯片股全线溃败——格芯跌超7%、ARM跌超5%、英特尔跌超4%、英伟达跌近3%。韩国半导体股向来跟美股联动紧密，今日直接承压低开。
第二层：微软自研AI芯片的行业冲击
下跌的核心催化是微软正推进自研AI芯片的量产。作为全球最大的AI芯片采购方之一，微软若大规模采用自研芯片，将对英伟达、SK海力士等现有供应链产生中长期需求预期的动摇——这是今日跌幅远超三星电子的关键原因（三星在代工和消费电子端有对冲，而SK海力士高度依赖HBM等AI存储赛道）。
第三层：业绩利好兑现后的"卖事实"回调
SK海力士二季度业绩极其亮眼——DRAM均价环比涨30%、NAND均价涨50%，营收环比增51%、营业利润环比增61%。但"暴利行情"财报披露后，全球存储板块普遍出现高位回调。产业看好AI存储供需紧张至2028年，但资本市场短期选择获利了结。
---
三、今日关键数据速览
指标 数据
韩股收盘价 1,394,000韩元（-1.83%）
盘中最低 1,375,000韩元（-3.17%）
美股ADR 135.29美元（-1.90%）
大盘KOSPI 跌超1%
三星电子 -0.65%（明显抗跌）
---
四、明日观测锚点
今晚（8月11日美股交易时段），重点盯三件事：
1. 费城半导体指数能否止跌——若继续下挫，SK海力士明日仍将承压
2. 微软自研芯片消息是否进一步发酵——若更多细节曝光，可能引发新一轮抛售
3. SK海力士重庆工厂传闻的后续——公司回应"尚无定论"，若出现实质性进展，可能影响短期情绪 Прошлой ночью индекс не двигался, но нижняя часть резко поднималась.
$FSLY +20,86%, выручка за 2-й квартал +23,3%, валовая маржа 65,8%, чистая удержание 117%. Выводы ИИ определяют использование CDN; распределение на периферии, как и сантехники, столь же незаметно, но важно, как и сантехники. В дальнейшем следите за тем, можно ли поддерживать рост, и сосредоточьтесь на концентрации основных клиентов.
$DDOG +11,48%, перепродано после восстановления после финансового отчёта. Выручка во втором квартале составила 1,12 миллиарда +36%, но консервативные рекомендации и крупнейшие сокращения клиентов привели к снижению на 19%. Не гоняясь за однодневным восстановлением, ожидая две недели, чтобы подтвердить, что второй дна нет.
Энергетические коллективы резко выросли: $NESR +23,33% достигли новых максимумов прибыли, $CLMT +15%, $HP +13%, $APA$RIG +9%. Нефть держится выше 82%, при этом аппетит к риску в секторе усиливается. Энергетический вопрос — сможет ли она удержаться после роста.
64 тысячи BTC, 1 878 ETH, вместе с акциями США.
Вышеуказанное не является инвестиционным советом; это личный рыночный обзор.$SNDK Какой следующий шаг для собачьей фермы?
В краткосрочной перспективе: 1260 — это граница водораздела. Часовой график закрывается выше 1260, с целью 1350-1430; Если он опускается ниже, он откатится до 1160-1200.
Среднесрочное: Большое расхождение между быками и медведями в секторе хранения. Citi считает низкий запас и устойчивый спрос на ИИ; Morgan Stanley предупреждает, что цены на контракты памяти достигнут пика в четвертом квартале; Renqiao Private Fund считает, что отрасль достигла пика.
Долгосрочная перспектива: логика хранения ИИ от SanDisk остаётся без изменений — выводы ИИ ведут спрос на NAND в структурный цикл роста, и ожидается, что дата-центры будут составлять половину рынка NAND в 2027 году. Средние целевые цены для учреждений остаются выше $2,000, что составляет потенциал роста на 60%+ по сравнению с текущими ценами.
Последние трогательные слова:
Сегодня SanDisk достиг 1246, снизившись на 46% с 2350. Выручка в четвертом квартале выросла на 372%, валовая маржа выросла на 84,6%, долгосрочные контракты достигли 93,3 миллиарда, а обратные выкупы составили 14 миллиардов — фундаментальные показатели были крепкими. Но Dog Brokerage использовала «руководство ниже ожиданий», чтобы агрессивно встряхнуть рынок, упав с 1400+ до 1163, и все, кто преследовал отчёты о прибыли, были похоронены. На уровне 1260 быки опасаются отката до 1200, медведи опасаются того, что институты выбросят его до 1350. Держитесь крепче — ждите, пока 1260 не подтвердит откат, прежде чем делать шаг! Помните, оставаться в криптовалюте в десять тысяч раз важнее, чем получать прибыль! Заседание окончено!$SNDK 财报炸裂，但狗庄玩的是“预期差”！
闪迪Q4（自然年Q2）财报硬得一批：
· 营收89.65亿，同比增长372%，远超预期的84.8亿
· 调整后EPS 39.25美元，远超预期的34.96美元
· 毛利率84.6%，同比提升58.2个百分点
· 数据中心业务29.8亿，环比翻倍，同比暴增103%
· 8份长期协议锁定933亿美元最低收入
· 140亿美元回购计划
但狗庄就盯着一个数字——Q1指引中值105.5亿，比市场预期低5.5%。高盛一语道破：“市场预期已过度领先于现实”。财报后盘后暴跌超7%，周四正股再跌超12%，三天从1400+砸到1163，跌幅超17%。
但机构和狗庄在玩反向操作。花旗给出90天短期买入建议；美银维持2500美元目标价；杰富瑞维持1750美元；Raymond James上调至2000美元；Argus将评级从“持有”上调至“买入”，目标价1600美元。Bernstein重申3000美元。
6月季度利润增长三分之二靠涨价，ASP环比暴涨33%；但Q1指引ASP涨幅骤降至8%，bit出货增速也在放缓。这是狗庄砸盘的真正原因——周期顶部的定价权在消退。Сообщаемые тесты Apple с DRAM от CXMT заслуживают внимания, но непосредственный сигнал скорее касается не замены поставщика, а усиления переговорных позиций. При том, что Micron, Samsung и SK hynix по-прежнему остаются основными поставщиками памяти, даже реальная дополнительная опция может укрепить позиции Apple в обсуждениях по поставкам и ценообразованию.
Влияние на рынок остаётся сильно условным. Для существенных изменений долей поставщиков или ожиданий дефицита DRAM необходимо совпадение результатов тестов, объёмов закупок и одобрения в США. Пока это стратегическая возможность, а не подтверждённый сдвиг. Это не совет, а лишь анализ.
#AppleTestsCXMTChips$BEAT 为什么暴跌——永续溢价回归+叙事消退！
8月8号我就说了——永续溢价12.9%不可持续，这一价差将会收窄，而且很可能是现货下跌而不是永续合约上涨。
今天验证了：
第一，永续溢价从12.9%回归到正常。 价格自然要跌。Gate交易员说得透彻：“这一价差将会收窄，而且很可能是现货下跌而不是永续合约上涨。”
第二，Audiera热度消退，没有新资金接盘。 AI音乐舞蹈游戏叙事已经炒了半个月，热度一过，获利盘集中兑现。从2.35涨到3.98涨了70%，狗庄在高位已经出完货了。
第三，技术面全面转空。 SAR 2.9253、SUPERTREND 2.5837全部压顶，均线空头排列。RSI6 20.17虽然极度超卖，但恐慌性抛售还在继续，下跌动能还没释放完。 Я — Си Ге, и рынок ИИ переходит от повествования к фазе реальных денег. После того как первая партия блокировок SpaceX была разблокирована, компания снова поднялась до цен IPO, но вторая волна акций с ограничением на 7% придёт 20 августа. Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials и Cisco на этой неделе представляют свои доклады, и рынок следит за одним и тем же вопросом: после сжигания стольких денег, действительно ли заказы превратились в настоящие деньги?
Моё основное внимание сосредоточено на Lumentum и SpaceX; первый является ключевым узлом оптической взаимосвязи, а второй — самый крайний пример капитальных вложений в инфраструктуру ИИ
Lumentum опубликовала отчет о прибыли после закрытия рынка сегодня вечером, который является основным подтверждением торговой логики «короткое хранилище, длинная оптическая связь». Выручка за третий квартал уже достигла рекордных $808 миллионов, что на 90% больше по сравнению с прошлым годом, при операционной марже без GAAP 32,2%. Рынок ожидает выручку в четвертом квартале на уровне $988 миллионов, что удвоится по сравнению с прошлым годом. Lumentum — поставщик оптических компонентов, которого невозможно избежать как в цепочках вычислений GPU Google, так и в GPU AI вычислений Nvidia. Её финансовые данные напрямую отражают процветание оптической линии межсоединения; если выручка и маржа прибыли продолжат превышать ожидания, логика шортинга памяти будет ещё сильнее.
SpaceX — ещё одна точка наблюдения. После первоначального открытия более 911 миллионов акций цена акций фактически выросла на 16%, что свидетельствует о готовности рынка принять долгосрочный нарратив аэрокосмической инфраструктуры ИИ. Но вторая волна примерно 319 миллионов акций начнётся 20 августа, около 700 миллионов акций в сентябре и почти 700 миллионов акций в октябре. Давление на продажи из-за разблокировки реально, но выдержит ли цена акций это, зависит от того, как рынок оценивает долгосрочную стоимость проекта Terafab.
По моему мнению, различия в секторе инфраструктуры ИИ будут становиться всё более очевидными
Cisco повысила прогноз заказов на инфраструктуру ИИ с 5 миллиардов до 9 миллиардов, что составляет рост на 80%. Прогноз выручки CoreWeave удвоился с 1,21 миллиарда до 2,56 миллиарда, но рынок единогласно ожидал убыток в $1,21 за акцию. Доходы растут, но прибыль не догнала — это типичное состояние ИИ-инфраструктуры на данный момент. Задолженность заказов Coherent уже расширилась на 2028 год. Заказов хватает, но не хватает эффективности превращения заказов в прибыль.
Я продолжу сосредотачиваться на инфраструктуре ИИ, но изменю свой подход. Логика хранения и оптической связи существует уже некоторое время; следующий акцент — не на том, у кого больше заказов, а на том, кто может улучшить валовую маржу. Валовая маржа Lumentum в третьем квартале составила 32,2%, что убедительнее, чем рост заказов. Следующий этап инфраструктуры ИИ — это не сжигание денег, а возврат инвестиций.
Ци Ге закончил говорить. Посмотрите внимательнее. #财报观察员: Финансовые отчёты по инфраструктуре ИИ выходят на сцену $BTC $ETH $BICO Иногда я действительно ненавижу не соблюдать правила. Я много раз говорил, что видел $75 на этот раз, но когда они действительно достигли $75, я не хотел уходить. Вместо этого я тянул и снова прокатился на американских горках. Это второй раунд этого цикла. Хотя я совсем не переживаю из-за шорта нефти, недавний рост ставок по финансированию заставил меня немного почувствовать сожаление. Я едва провёл месяц до этого, и менее чем за две недели 20% моих инвестиций уже выплатили ставку финансирования.
Сегодня я увидел, как некоторые СМИ говорят, что хотят держаться с Трампом до конца выборов 2028 года, и это новостное издание, которое я смотрю каждый день. Но я считаю это маловероятным. СМИ также заявили, что Трамп и Иран никогда не достигнут соглашения. В последнее время я не был ленивым, и если действительно есть официальное объяснение, я не могу быть в курсе. После проверки оказалось, что этот СМИ просто говорит о себе.
Но, размышляя об этом индийском «медиа-канале», я проверил данные Grok и дал обратную связь, что оно явно склоняется к позиции Ирана и критикует администрацию Трампа и политику США. Если смотреть на это с такой стороны, я понимаю — нельзя верить каждому новостю и иметь свои собственные стандарты. Как только находишь что-то неправильное, это нужно проверить.
Сегодняшнее падение американских акций и биткоина частично связано с ухудшением состояния Ормуза за выходные, но для меня ни $BTC, ни шорт нефти не вызывают беспокойства. Сегодня Bitcoin обновился, при этом двойные валюты по-прежнему держат $63 000 для покупки и $66 000 для продажи. Однако Трамп, вероятно, ускорит прямые отношения между США и Ираном, имея менее трёх месяцев до промежуточных выборов.
Криптовалюта, акции США, акции Гонконга, корейские акции, золото, CFD и рынки прогнозов — всё это в одном месте英伟达拟动员五千亿美元组建算力融资平台，将估值锚从芯片订单转向高杠杆基础设施。当债务承担采购主体，循环融资担忧引发股价百分之二点八的回调。
百分之二点八的回调确认了市场对信用隐忧的风险折价定价，风险偏好受到加杠杆采购模式的压制。驱动定价的因素排序依次为下游AI应用变现速度、债务风险隔离机制的清晰度、以及算力租约的实际履约率。
动员五千亿美元第三方资本改变了资本开支的信用传导路径。机构在科技资产上的密集仓位面对这种将供应商、客户与私募信用深度绑定的交易结构，触发了短期去杠杆挤压。
若后续公布的具体项目包含高信用等级客户的长期租约，且无需 $NVDA 提供追索担保，多头逻辑将重构。此时需要观察资金实际放款节奏与新项目启动速度，若五千亿美元框架能转化为增量算力工厂的稳健现金流，将推动股价修复，该上行剧本在数据中心空置率上升时失效。
若下游AI应用变现持续不及预期，高杠杆数据中心无法通过租金覆盖债务成本，信用传导链条将迅速逆转。此时需观察私募信用机构的撤资倾向与项目延期率，当算力租约出现违约时，风险偏好将转为清算挤兑，该下行剧本在科技巨头直接用现金流清偿算力债务时失效。
如果这笔巨额合作被证实仅属于既有基础设施资金的重新包装而非新增信用扩张，或者风险隔离机制极度完善，过度的循环融资折价将在短期内被修正。
未来七天核心观察变量在于华尔街合作机构是否披露首批AI数据中心项目的放款条款与追索权边界。
#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化⚠️Here are the key stories shaping the crypto market right now, along with what they actually mean when you look past the headlines: 1. Bitcoin Trapped Near $65K While Volatility Plummets to Year Lows What’s happening: Bitcoin is hovering right around $65,000. Institutional ETF inflows just logged their strongest week in months (~$1B net dynamic), yet prices remain squeezed in a tight range. Meanwhile, the 30-day implied volatility index (BVIV) dropped to 35.59%—its lowest level all year. TheBTC упоминали 96 раз за час, так что скорость обсуждения всё равно должна анализироваться в течение дня
OKX Onchain OS зафиксировала 96 упоминаний BTC за один час в 08:00 11 августа, включая 86 раз в X и 10 раз в новостях.
По сравнению с 24-часовым средним показателем, этот раунд в 1,45 раза быстрее, что считается «очевидным ускорением»; Тон — 30% бычий и 27% медвежий. Нет необходимости навязывать один и тот же вывод между двумя строками: сколько людей говорят о тепловой реакции и на какую сторону склоняется текст тонального ответа; ни один из них не может напрямую заменить транзакции или денежный поток.
Если следующий раунд продолжится со скоростью, новостными источниками и реальными рыночными транзакциями, уверенность в суждении будет ещё больше возросла; Если быстро вернётся к среднему значения, это изменение будет напоминать шум короткого окна.#英伟达推动5000亿美元AI基建融资 $NVDA Планирование платформы финансирования вычислительной мощности на базе ИИ в партнёрстве с BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs и другими организациями, с целью привлечения более 500 миллиардов долларов в строительство дата-центров; В то же время $INTC также планирует привлечь 15 миллиардов долларов для продолжения инвестиций в ИИ и передовое производство.
Видя эти цифры, у меня самое большое впечатление: конкуренция ИИ теперь сводится не только к тому, у кого более сильная модель, но и в том, кто может устойчиво сжигать деньги.
Но это на самом деле заставило меня больше сосредоточиться на «продаже лопат».
В конечном итоге 500 миллиардов долларов — это не просто число; это станет настоящими дата-центрами, GPU, хранением данных, оптической связью, электроэнергией и сетевой инфраструктурой. Если физический ИИ продолжит развиваться в будущем, эта инфраструктура расширится на робототехнику, автомобили, промышленное оборудование и периферийные вычисления.
Это одна из причин, почему я обращаю внимание на $BB. BlackBerry, конечно, не является компанией, занимающейся вычислительными мощностями в области искусственного интеллекта, но уровень операционной системы реального времени под её QNX, на мой взгляд, легко упускается из виду в рамках физического ИИ.
После перехода ИИ из дата-центров в реальный мир роботы и умные устройства должны быть не только «умными», но и стабильно, в реальном времени и безопасно выполнять команды. Вычислительная мощность определяет, насколько быстро он может думать; RTOS решает вопрос, сможет ли он работать надёжно.
Так что вместо того, чтобы гадать, какое приложение ИИ в итоге победит, я предпочёл бы изучать инфраструктуру, которую нельзя избежать, независимо от того, кто победит. После того как ИИ вступает в эпоху столицы, я думаю, что настоящим долгосрочным поиском остаются те самые незаменимые «лопаты».
Это касается только личных исследований и идей для удержания, и не является инвестиционным советомОсновной вывод сегодняшних глобальных рынков таков: **Аппетит к риску сместился с явного избыточного веса прошлой недели к осторожно расходящимся. **За ночь американские акции немного снизились, но на самом деле нужно следить не за падением индекса, а за возобновлёнными переменными в переговорах по Ормузькому проливе, которые вызвали международный рост цен на нефть примерно на 5% за один день, в то время как доходность доллара и казначейских облигаций США снова выросла. Логика «ослабления давления на повышение ставок», вызванное слабыми несельскохозяйственными ставками на прошлой неделе, не исчезла, но энергетическая инфляция вновь нарушает эту торговую линию. Самым важным фактором на рынке в будущем является то, смогут ли цены на нефть остыть, и подтвердит ли завтрашний июльский индекс ИПЦ США продолжает снижать инфляцию. 1. Что произошло за ночь? 1. Переговоры по Ормузькому проливу приносят новые переменные: цены на нефть выросли примерно на 5% за один день. Факт: Иран заявил, что переговоры с Оманом по вопросам навигации в Ормузском проливе вошли в финальную стадию, но вновь подчёркивается, что для по-настоящему открытия пролива США должны выполнить ряд условий, включая снятие санкций, прекращение военных угроз и предоставление компенсаций. Рыночный оптимизм относительно быстрой реализации соглашения между США и Ираном явно охладился. В понедельник нефть Brent выросла на 4,99%, закрывшись на уровне 87,72 доллара за баррель; Нефть WTI выросла на 5,05%, закрывшись на уровне 82,13 доллара за баррель. Реакция рынка: энергетический сектор явно сильный, но переоценённые технологические акции испытывают давление. За ночь энергетический сектор S&P 500 вырос примерно на 4,6%, технологический — примерно на 1%, а Nvidia снизилась примерно на 3%. Основная логика: восстановление в Ормузьком проливе затруднено→ риски поставок и транспортировки сырой нефти растут, → цены на нефть растут→ а рынок возобновляется опасениями по поводу инфляции энергии Поступления в ETF вернулись. Но действительно ли рынок меняется?
Пока не убедился.
BTC и ETH наблюдают возобновлённые притоки ETF, но оба по-прежнему торгуются ниже в тот день. При BTC около $64,038 это скорее поглощает спрос, чем агрессивно реагирует на него.
Это заставляет меня быть осторожным в ближайшем будущем.
Главным катализатором сейчас является индекс потребительских цен (CPI). Пока мы не получим более чёткое представление об инфляции и не проведёт значимую перезагрузку ожиданий ФРС, криптовалюта может застрять между улучшением структурных потоков и гораздо более чувствительным к макроэкономикам рынком.
Относительная сила SOL обнадёживает, но я хотел бы, чтобы эта сила распространилась на более широкий рынок, прежде чем называть это реальным сдвигом в склонности к риску.
Потоки улучшаются. Макрокартина всё ещё должна догнать.
Это не совет, а просто анализ.
#DailyOrbit Резюме по двум сделкам на покупку $BTC $ETH
BTC 64,113.2 64,113.9 +0.41 USDT +0.11% 0.538
ETH 1,876.45 1,879.8 +47.93 USDT +17.85% 14.309
Обе сделки в прибыли, BTC с небольшой прибылью, прибыль по ETH уже зафиксирована. Состояние счета в целом здоровое.
BTC докуплен с 64,255 до 64,113, средняя цена снижена до 64,113. Само по себе докупление оправдано — добавление позиции на более низкой поддержке для усреднения цены. Но объем позиции вырос с 0.3304 до 0.538 (+62%), позиция действительно стала тяжелее, сейчас цена держится около средней, подушка безопасности очень тонкая.
ETH не докупался, держится с 1,876 до 1,879, рост всего на 3 доллара, но при 100-кратном кредитном плече уже получена прибыль +17.85%, что подтверждает логику большей эластичности последующего роста ETH. Это самая комфортная позиция в портфеле.
Взгляд назад на предыдущий цикл: короткая позиция была в убытке, держали две дня до выхода в плюс; GIGGLE держали до убытка в 855%, прежде чем закрыть. В этом цикле с момента открытия позиции убыток не превышал 1%, не было эмоциональных докупок (докупка BTC была запланирована на уровне поддержки), не было бессонных ночей из-за тревог.
Стоп-лоссы остаются в силе: BTC 63,900, ETH 1,860. Пока не достигнуты — не выходить, достигнуты — выходить сразу. Это дисциплина, приобретенная на прошлых потерях.
Далее ждем CPI
Данные CPI в среду — ключевой фактор. До выхода данных не докупать и не закрывать полностью, дождаться направления рынка и действовать.
Единственное, что вызывает опасения — тяжелая позиция по BTC, если перед CPI BTC поднимется до 64,800-65,000, часть докупленной позиции будет сокращена. ETH держим дальше, цель 1,920-1,950.
Направление по этим двум сделкам подтверждается, управление позицией улучшается. Единственный вопрос — CPI в среду, ждем ответа от рынка.
Личный торговый разбор, не является инвестиционной рекомендацией. Выжить, дождаться ветра.#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
周三CPI倒计时🔥9月利率悬念，这次真要变天？
非农已经提前“爆雷”了。
美国7月非农居然少了2.3万人，完全出乎意料；更狠的是，5、6月数据还被大幅砍掉10.3万。就业降温信号一出来，交易员们立刻疯狂押注9月不加息。
不过各大平台还在打架：
Polymarket显示按兵不动概率约63%，
Kalshi差不多给到65%，
但CME FedWatch却只有55.6%的暂停概率，剩下44.4%还在赌加息25个基点。
预期越分裂，本周三的7月CPI就越像“终审判决”。
目前市场预估：
名义CPI年率从3.5%滑到3.4%，
核心CPI年率从2.6%降到2.5%。
但别高兴太早，核心服务通胀依旧很黏，盲目乐观容易吃大面。
👉 若通胀数据顺利下行：
加息押注继续退潮，BTC和整体风险资产就能喘口气。
👉 若通胀意外抬头、超预期反弹：
9月加息恐惧卷土重来，币圈恐怕又要被流动性抽走狠狠砸一波。
眼下盘面已经在提前抢跑：
BTC在64000附近来回拉锯磨人性；
ETH相对强势，守住了1874；
黄金一周飙了超7%，像是在用脚投票逃离法币信用；
原油也在暗中较劲。大类资产基本都在等CPI一锤定音。
数据落地前，别急着满仓梭哈，现在全是预期博弈。
#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在
$BTC $ETH $BICO #英伟达推动5000亿美元AI基建融资
Большие новости: вчера NVIDIA подписала меморандум о взаимопонимании с шестью гигантами Уолл-стрит — Apollo, BlackRock, BlackRock, Bofeng, Goldman Sachs и KKR — о создании независимой платформы финансирования вычислительной мощности, целью которой в долгосрочной перспективе привлечёт более 500 миллиардов стороннего капитала.
Дженсен Хуанг лично отправился на Уолл-стрит для переговоров, и ни одна из шести компаний не отказалась. Он определил это как «технологические чипы, впервые становящиеся инвестиционным классом активов».
Сравнивая кластеры GPU с коммерческой недвижимостью или платными дорогами. Клиенты используют вычислительные мощности как залог для получения финансирования, а затем покупают чипы NVIDIA. Закупки превратились из первоначальных инвестиций в несколько миллиардов юаней в «цифровую недвижимость», которую можно поэтапно сдавать, закладывать и обеспечивать стабильный денежный поток.
Дженсен Хуанг особо подчеркнул, что фабрики ИИ становятся инвестиционными активами, а спрос исходит из реальных бизнес-сценариев, и каждый проект проходит независимую проверку — «определённо не циркулярное финансирование». Но рынок явно не верил в это полностью — в день объявления кредитный дефолтный своп (CDS) Nvidia однажды показал самый большой рост за две недели.
Более серьёзный фон заключается в том, что финансирование инфраструктуры ИИ сгорело настолько, что технологические гиганты едва успевают за ним. Microsoft, Google, Meta и Amazon ежегодно тратили сотни миллиардов капитала, в то время как Morgan Stanley ожидает, что гипермасштабные облачные провайдеры инвестируют 3,5 триллиона долларов в период с 2026 по 2028 год. Подход Nvidia фактически переносит вопрос «кто платит» на рынки капитала. Вычислительная мощность больше не является одноразовой покупкой, а активом, который можно многократно закладывать.
Логически это логично — спрос на вычислительные мощности ИИ действительно стремительно растёт, GPU действительно ограничены ресурсами, а финансирование на основе активов может ускорить внедрение инфраструктуры. Но скептицизм по поводу «циркулярного финансирования» не безоснователен: NVIDIA финансирует клиентов, клиенты платят за покупку чипов NVIDIA, а чипы затем залогованы финансовым учреждениям. Цикл замкнут, и риски тоже находятся в замкнутом цикле. Если рост спроса на ИИ замедлится, или новое поколение чипов ускорит обесценение старого поколения, цепочка создания стоимости этого обеспечения ослабнет.
500 миллиардов — это цель, а не обещание. Истинное значение этого не в том, можно ли обеспечить деньги, а в том, что Уолл-стрит начал ценить вычислительные мощности ИИ как независимый класс активов. Сколько бы из этих 500 миллиардов в итоге ни реализовали, эта тенденция важнее цифр.Для завтрашнего вечера публикации CPI может потребоваться изменение сценария повышения ставки в сентябре
Ребята, завтра вечером в среду будет опубликован июльский индекс ИПЦ США. Эти цифры по сути являются судьёй того, повысит ли ФРС ставки в сентябре. Вся арена затаила дыхание и ждёт.
Давайте сначала поговорим о текущих ценах: CME FedWatch показывает, что вероятность удержания в сентябре составляет 55,6%, плюс 44,4% на 25 базисных пунктов, примерно поровну. Это означает, что если данные немного ошибочны, рыночное ценообразование придётся переставить.
Ожидаемое значение: общий годовой индекс потребительских цен — 3,4% (ранее 3,5%), базовый — 2,5%. Похоже, что цифры всё ещё падают, верно? Но не стоит радоваться слишком рано. С ростом геополитической активности на Ближнем Востоке в июле цены на нефть поднялись выше 80 долларов. Если энергетический сектор восстановится, общий индекс ИПЦ будет выглядеть не очень хорошо. Это и есть переменная.
Проще говоря, существует три типа скриптов:
Данные не оправдали ожиданий→ ожидания повышения ставки рухнули, доллар рухнул, BTC и ETH возглавили атаку, рискованные активы отметили Новый год;
Как и ожидалось→ напрасно ожидая всю ночь, рынок продолжал колебаться и сокращаться;
Сверх ожиданий (особенно основных услуг), вероятность повышения ставок → 44% взлетит до 60-70, и рынок, скорее всего, снова пострадает.
Оглядываясь назад на рынок, BTC колеблется около 64 000, ETH ниже 1 900, а SOL — около 76. Эти три года падают последние два дня, при этом фонды явно не решаются опережать данные, избегая рисков.
Вот мои собственные мысли — просто для обсуждения, не воспринимайте это как совет:
$BTC 64 000 — это очень важно; если он пробьёт, смотрите ниже 60 000–61 000; Если CPI положительный, сначала коснуться 68 000 выше. $ETH Стабильно слабее BTC, с некоторой поддержкой около 1850, но когда он действительно обрушивается, ETH обычно падает ещё сильнее. $SOL Худшее — падение с 294 до 76, с более чем коленовым ударом; около 73 — сильная поддержка, прорыв ниже невыносим; Но, наоборот, если есть реальные положительные новости, такой отскок после глубокого падения — самый сильный.
Моя привычка — не вкладываться слишком сильно в направление до данных, а вставлять иглы вверх и вниз, чтобы гоняться за сделками. Ещё не поздно следить за тем, как появляются данные; не думай всегда о том, чтобы есть от начала до конца.
Считаете ли вы, что завтрашний ИПЦ станет сюрпризом? Повышать процентные ставки — оставьте следы в комментариях
#本周三CPI公布, будут ли переписаны цены на повышение ставки в сентябре? $BTC $ETH $SNDK Иран поставил компенсацию и снятие санкций условием полного открытия Ормуза, но Трамп сразу же потребовал компенсации от Ирана. Стороны договорились, кто будет компенсировать возобновление судоходства. Цены на нефть отреагировали немедленно: Brent приблизился к $88, а WTI и Brent выросли примерно на 5%. Настоящая проблема кроется в цепочке трансмиссии за ним. С закрытием Ормуза цены на сырую нефть выросли, инфляционное давление восстановилось, что ещё больше усложняло ФРС остановку. Президент ФРС Кливленда Хамак даже заявил, что для возвращения инфляции до 2% может потребоваться несколько повышений ставок. Эта волна цен на нефть окажет ограниченное влияние на предстоящий июльский ИПЦ, но если они останутся высокими, это постепенно отразится в последующих данных по инфляции. Как раз когда несельскохозяйственные секторы затормозили повышение ставок, США и Иран отложили ускоритель через цены на нефть. Для BTC восстановление цен на нефть означает, что инфляционные ожидания восстанавливаются, ожидания снижения ставок ослабевают, а рисковые активы находятся под краткосрочным давлением. Пока ожидания повышения ставки сохраняются, BTC будет испытывать трудности с достижением значительного прорыва. #财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ выходит подряд. #本周三CPI公布, будет ли переписано повышение ставок в сентябре? #英伟达推动5000亿美元AI基建融资 Самый опасный сигнал уже появился: он не может упасть, и не может подняться!
$BTC После откативания примерно от $125,000 максимумы постепенно опускаются, при этом отскок постоянно подавляется нисходящей трендовой линией. В последнее время цена торгуется боковой в районе около $64,000, с меньшими колебаниями и теперь приближается к концу сходящегося треугольника.
Эта тенденция очень похожа на $6,000 в 2018 году и $20,000 в 2022 году.
В то время рынок считал, что риск уже снят, и цена достаточно безопасна для уровня консолидации.
В результате в 2018 году он снизился примерно до $3,200 и до примерно $15,500 после инцидента с FTX в 2022 году.
Перед обоими прорывами наблюдались схожие характеристики: общий тренд оставался нисходящим, волатильность продолжала сужаться, а отскочные максимумы становились всё ниже и ниже.
Сейчас всё то же самое.
Фонды ETF поддерживали нижние уровни, но не смогли поднять BTC выше нисходящей линии тренда, что свидетельствует о том, что новые покупки поглощаются майнерами, долгосрочными держателями и застрявшими чипами.
Таким образом, долгосрочная боковая консолидация в нисходящем тренде может не обязательно набирать силу, но также может быть окончательной консолидацией поддержки.
$65,500-67,000: Только при сильном объёме и стабильном удержании может быть шанс увидеть $70,000-73,000
$61,000-$62,000: Прорыв ниже указывает на нисходящее треугольное движение
$58,000-60,000: последняя линия обороны платформы; если она упадёт, цена может упасть до $52,000-55,000
В настоящее время колебания низкой волатильности длятся два месяца, и ожидается, что четвертый квартал достигнет дна и откроет по-настоящему большую возможность! (С нетерпением жду ещё одного идеального коктейля) #现货ETF资金分化 году давление на продажи BTC сохраняется. $SPCX В условиях высокоуровневой консолидации рынок сталкивается с двойными вызовами: вторым открытием 319 миллионов акций 20 августа и неделей прибыли инфраструктуры ИИ. В период реструктуризации оценки тонкие изменения в склонности к риску будут напрямую передаваться на рынок через корректировки позиций. Если прибыль облачных сервисов не оправдает ожиданий или темпы сжигания денег выйдут из-под контроля, новое давление на продажах быстро подавит бычий настрой. Если последующие заказы на оборудование и денежный поток сохранят стабильный рост, устойчивый импульс, созданный высоким оборотом, поглотит и ослабит риск. В конечном итоге рынок сосредоточится на степени снятого давления на продажах и увеличении объёмов по мере приближения даты разблокировки.
#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #存储股抛压缓和, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?Братья, самое странное в BTC и #ETH за последние дни — это не то, что они не падают и не растут.
А то, что волатильность становится всё уже, словно кто-то прижал им дыхание.
Моё личное мнение простое: с большой вероятностью это уже конец периода консолидации, в такие моменты не стоит паниковать, лучше трезво дождаться, пока рынок сам выберет направление.
С ETH ситуация ещё интереснее.
За 5 дней в ETF вошло 243,7 млн долларов, в четверг за один день — 92,1 млн, данные выглядят довольно серьёзно.
Но цена всё ещё колеблется около 1909, и 1935 пробить не удаётся.
Я не считаю непрерывный приток средств в ETF прямым сигналом к развороту, в этом я отличаюсь от многих.
Если 1900 удержится, у быков ещё есть шанс; если 1935 не взять, значит сверху всё ещё есть давление.
Если пробьётся 1885, те, кто гонятся за притоком в ETF, первыми пострадают, и 1850, скорее всего, придётся увидеть снова.
Я слежу не за тем, чтобы таблица стала зелёной.
Я слежу за тем, когда появится явный сигнал для входа.[Крипто-сценарий]
#财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
I'm Script Bro. Первый финансовый отчет SpaceX после выхода на биржу превзошел ожидания, но рыночный интерес к инфраструктуре и технологиям ИИ существенно не снизился. Рынок наблюдает, действительно ли инвестиции в ИИ превращаются в рост заказов и повышение прибыли.
Например, несколько дней назад, во время прямой трансляции Script Brother, SNDK от SanDisk упал на 13%, что ещё больше побудит капитал продолжать наблюдение. Если инфраструктура ИИ продолжит получать признание на рынке, капитал увеличит его склонность к риску для активов с высоким ростом.
Это также влияет на криптомир, особенно на такие активы, как SPCX, которые объединяют концепции ИИ и криптовалюты, а их будущие результаты будут зависеть от изменений доверия рынка к сектору ИИ.
Сектор ИИ на самом деле является лишь микрокосмом изменения в настроении капитала. В последнее время акции американских технологических компаний продолжают колебаться на высоких уровнях, без явной паники на Nasdaq и S&P 500, что свидетельствует о том, что рынок всё ещё поддерживает направление роста технологий. С другой стороны, золото продолжает укрепляться, цены приближаются к $4,400, что отражает продолжающийся спрос на осторожность к безопасным убежищам на фоне глобальной экономической и политической неопределённости.
В то же время компании в цепочке индустрии хранения ИИ, такие как SanDisk, SK Hynix и Micron, также недавно столкнулись с значительной волатильностью. С одной стороны, рынок оптимистично настроен относительно роста спроса на ИИ; с другой — есть опасения по отношению к результатам получения прибыли после высоких оценок. Таким образом, рынок — это не просто комплексный риск; он постоянно переключается между технологическим ростом, активами-убежищами и активами риска, с более осторожным выбором капитала.
Этот сдвиг в настроении капитала в конечном итоге перейдет на крипторынок. BTC недавно колебался и откатился примерно с $65,000, сейчас около $64,000, при этом краткосрочное давление явно влияет на рынок. Если смотреть на график за 4 часа, после того как Биткоин отскочил до диапазона 65,000-65,500, он не смог прорваться, импульс MACD начал слабеть, и краткосрочный рынок вошёл в фазу коррекции. В последнее время наблюдается много боковых движений, что серьёзно испытывает терпение всех к торговле.
Тем не менее, структурно BTC всё ещё удерживал значительный уровень поддержки около $62,000, и рынок не наблюдал явных панических распродаж. Поскольку фонды ETF продолжают возвращаться, институциональные фонды по-прежнему сохраняют логику долгосрочного распределения BTC, поэтому сейчас это воспринимается как колебание после роста, а не полный разворот тренда.
Что касается ETH, его недавние показатели были относительно сильнее, чем у некоторых альткоинов, цена колеблется около $1900. В торговле Script Brother всегда акцентировал внимание на одном моменте: сначала смотреть на основные уровни, затем на краткосрочный ритм. BTC сейчас сосредоточен на поддержке около 64 000 и сопротивлении между 65 000 и 65 500. Если рынок прорвётся сквозь сопротивление, рынок может продолжать тестировать вверх; если прорвется ниже поддержки — оскверняйтесь от дальнейших откатов. Если он действительно пробьётся, стоп-лосс, когда это необходимо; держаться крепко бессмысленно.
Script Bro считает, что направление BTC на будущее определяет не только одна новость, а то, будут ли средства продолжать поступать, и терпение оставаться в краткосрочной перспективе. Что вы думаете — ускоряет ли BTC прорыв на этот раз или отскок заканчивается и входит в коррекцию? Поделитесь своими мыслями в комментариях $BTC $ETH $SNDK $SPCX
В последний раз, когда я писал, SPCX всё ещё держался около 110, говоря: «разумно начинать добавлять позиции партиями».
С внутридневного минимума в $106,66 5 августа до закрытия $133,11 7 августа он вырос почти на 25% всего за два дня.
7 августа максимальная цена взлетела до $133,48, при общем обороте 240 миллионов акций за весь день.
После закрытия рынка рынок продолжил расти. Ранее опасаемая разблокировка блокировки не упала ниже, а стала дном.
Наша логика верна.
Во-первых, менее 1,5 триллиона юаней — разумная позиция.
Текущая рыночная капитализация в 1,75 триллиона юаней полностью соответствует первоначально установленному «разумному» диапазону.
Когда он упал до 1,4 триллиона, рынок так же запаниковал. Оглядываясь назад, разве это не просто место для покупки фишек?
Во-вторых, основы не изменились; изменились настроения.
Выручка во втором квартале составила 7,81 миллиарда, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом, а выручка от ИИ — 2,6 миллиарда, что на 250% больше по сравнению с прошлым годом.
Starlink остаётся тем же Starlink, а аренда вычислительной мощности xAI всё ещё приносит прибыль.
В течение этого месяца рыночной паники компания ничего не изменила.
В-третьих, продажа путов Дуань Юнпином на сумму около 1,5 триллиона юаней — не без оснований.
Собирать деньги с помощью опционов на разумных позициях гораздо безопаснее, чем делать ставки напрямую на направление.
Если посмотреть на это сейчас, позиция, где он продавал путы, — это нижняя зона сцены.
В-четвёртых, не гоняйтесь за высокими эффектами, а осмеливайтесь покупать партиями на разумных уровнях.
В день запуска я не гонялся за 170, но на этот раз начал покупать чуть больше 110.
Две совершенно разные логики принятия решений приводят к двум совершенно разным затратам.
Когда он падает с 225 до 108 — паникуешь; когда поднимается с 108 до 133 — ты гонишься. Тайминг всегда неверный. Жди, пока он упадёт, а потом подумай о повторном входе.
Когда придёт время покупки, не пугайся; когда наступит момент продажи, не будь жадным. > Retail volume delta at its highest in months.
> Institutional volume delta at its highest in months.
> Cumulative net longs approaching $1B.
Most will look at this positioning and call it bullish.
I see another possibility.
An overcrowded market sitting barely 10% above the cycle low, during one of Bitcoin’s historically weakest periods.
If $BTC fails to break $67K, all of those positions will be trapped.
And if that happens, I believe new cycle lows are inevitable.
$NVDA
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #Nvidia500BAIInfra «OKX резко падает в исследованиях монет в сто раз: у кого ещё есть шанс переломить ситуацию?» 》
Первый раунд $ICP:
Дата выхода: 2021
Рекордная цена — $700.65
Текущая цена: $2.3
Максимальное падение ≈ 350 раз
Общее предложение ≈ 555 миллионов ICP
Нет фиксированного максимального предела предложения
Модель токенов:
ICP не является моделью фиксированного агрегата.
Особенности: Работа сети генерирует вознаграждения ICP
Вознаграждения за узлы будут увеличены
Пользователям необходимо потреблять циклы для использования сети, что запускает механизм сжигания
Относится к:
Модель динамической инфляции + потребления и сжигания сети
Преимущества:
✅ Реальный спрос может компенсировать инфляцию
✅ ИИ + Web3 нарративное сопоставление
Недостатки:
❌ Начальная оценка слишком высока
❌ Ранние инвесторы испытывают сильное давление
❌ Для снабжения нет жёсткой крыши
Стоит ли добавлять это к вашей позиции?
Моя оценка:
⭐⭐⭐⭐ (4/5)
Причины:
Преимущество: Ранее оценивавшиеся почти в 100 миллиардов долларов, нарративы инфраструктуры ИИ вновь привлекли внимание, и снижение стало полностью опубликовано
Риск: Рынок переопределяет высокие оценки росту экосистемы
Стратегия: Не рекомендуется держать тяжёлую позицию сразу; вы можете разделить её на 3-5 этапов.
Например:
30% около текущей цены
30% — ещё 30%
40% ожидают подтверждения бычьего рынка BTCETH удерживался на уровне 1 880. BTC по-прежнему испытывает трудности около 64 000, в то время как ETH тихо удерживает зону поддержки между 1 870 и 1 880. За последние 24 часа показатели ETH явно были более устойчивыми, чем у BTC; когда BTC упал на 0,9%, ETH упал всего на 0,1%. Это не совпадение; это сдвиг капитала. Многие сосредотачиваются только на BTC, считая, что если BTC не преодолел 65 000, рынок будет слабым. Но если присмотреться внимательнее, можно увидеть очень чёткую тенденцию: курс ETH/BTC укрепляется. За последнюю неделю ETH/BTC тихо поднялся с 0.0295 до 0.0299, всего на шаг от отметки 0.030. Более сильный курс валюты указывает на переход средств с BTC в ETH, что произошло три раза за последний год — каждый раз соответствующий независимому росту ETH более чем на 30%. Однако на этот раз фон ещё более особенный. Трамп прекратил свою политику подавления криптовалют, а Белый дом полностью изменил свою позицию. Биткоин-ETF уже одобрены, а функция стейкинга Ethereum ETF обсуждается. Если ETH ETF сочетать с доходностью стейкинга, он будет гораздо привлекательнее для традиционных учреждений, чем BTC ETF. Поскольку удержание BTC не приносит процентов, а удержание ETH может приносить доход от 3%-4%. Фонды Уолл-стрит несут ответственность. Если актив, не приносящий проценты, и активы с процентами подчиняются одной нормативной системе, куда будут поступать средства? Ответ очевиден. 📈 Если ETH/BT#财报观察员：AI基建财报接力登场 各位，AI基建的财报接力赛又开始了。
SpaceX首批限售股解禁之后，市场担心的那种大规模抛售并没有出现，股价反而反弹站回了IPO价上方。但下一批大约7个点的限售股预计8月20日解禁，这个悬念还没彻底落地。财报后的交易不只是看业绩数字，还受解禁节奏、空头回补和流动性变化的影响，所以SpaceX的走势并不能直接套到其他AI基建公司上。
本周多家相关公司要出业绩。Lumentum和CoreWeave今晚盘后先发，Coherent明晚，Applied Materials周三，Cisco也是本周的重点观察对象。这几家覆盖了光通信、AI算力云、半导体设备和企业网络，基本能把AI基建链条上的主要环节都串起来看一遍。
市场现在的关注点很集中，AI投入能不能转化成订单增长、收入兑现和利润率支撑。财报后股价怎么走，已经不只看当季数字了，关键在管理层怎么看待后续需求，以及资本开支会不会继续往上走。光通信和算力云这两个环节的指引，可能比营收数字本身更值得看。$SPCX $SNDK $BTC
这个财报窗口可能会给AI基建板块定一个短期方向。各位更看好哪个环节，光通信、算力云还是半导体设备？评论区聊聊你的判断。祝大家交易顺利。#现货ETF资金分化，BTC卖压仍在
现货ETF资金分化，BTC卖压仍在：钱在进，价不涨，谁在砸？
8月7日最新完整交易日，美国现货BTC ETF净回流 +1017万美元（约1581 BTC），看似回暖，拆开看全是戏：
• IBIT（贝莱德）单日 +1348 BTC，一家吃掉全市场流入的85%
• FBTC +637 BTC、ARKB +29 BTC 跟补
• 但 GBTC 系、BTCO、HODL 仍在流出，头部吸血、尾部失血
• 8月3-7日当周合计净流入约 8.5亿美元，是4月以来最强单周，但BTC还是卡在 6.4-6.5万 上不去
这就是典型“资金分化+卖压未消”：
ETF买盘在接，但上方 6.5-6.7万是前期套牢密集区，矿工、短线获利盘、机构再平衡盘一起扔；链上30天需求刚转正，但多是期货带起来的，现货承接并不干净。
更关键的是——IBIT 一家贡献八成流入，集中度极高。真继续涨，得靠 IBIT 连续一周正向 + 其他产品止跌；一旦 IBIT 单日转负，这轮“机构回归叙事”直接破功。
短线别被“ETF净流入”四个字骗了：
• 站稳 65800 → 看 66600-67500
• 跌破 64000 → 回看 63200，再破 62500 止损盘会踩踏
• 8月12日美国CPI 是下一个触发器，数据前别重仓赌方向
结论： 不是没人买，是买盘被卖盘吃了。ETF回流 ≠ 卖压解除，现在是“长线钱挑产品吸、短线钱逢高砸”的换手局，不是反转局。对加密市场（币圈）影响
1. 短期情绪偏利空
多次加息预期，代表美元流动性会继续收紧。美元走强，会压制比特币、以太坊这类风险资产，短线容易承压下跌，市场避险情绪抬升。
2. 市场会重新定价加息概率
讲话在CPI数据前夕放出，会拉高市场对后续加息的预期。如果后续其他美联储官员跟进偏鹰表态，币圈会进一步承压；但这只是单个票委观点，不等于美联储整体决议，不能直接等同于一定会加息。
3. 中期逻辑
• 如果真落地多次加息：持续高利率环境，不利于币圈大行情，牛市会被延后。
• 如果后续CPI数据回落，通胀降温，那么哈玛克的这番讲话就会被市场淡化，利空会快速消化。
4. 重点提醒
哈玛克本身是偏鹰派代表人物，她的发言一贯强硬，不代表美联储全员共识，最终要看CPI数据+美联储议息会议投票结果，单一个人讲话很难改变大趋势，更多影响短线波动。
简单总结：短线利空，容易打压盘面；但只是个人观点，最终要看通胀数据来验证会不会真的多次加息。$BTC $ETH Финансовые отчёты превзошли ожидания, но цены на акции сильно колебались. $SNDK Где именно пошло не так?
Выручка превзошла ожидания, скорректированная прибыль также превзойдёт прогнозы, и планируется план обратного выкупа на сумму 14 миллиардов долларов.
Выкупы, безусловно, могут поддерживать прибыль на акцию и доверие рынка, но это также зависит от того, откуда поступают деньги. Если отрасль всё ещё находится на стадии расширения мощностей и технологического обновления, то означает ли крупномасштабный выкуп средств с достаточным денежным потоком или руководство временно не может найти направление инвестиций с более высокой доходностью — это совершенно другая логика оценки.
#闪迪8月13日投资者日临近, расхождения в отчете о прибылях ещё предстоит устранить ETF покупают, киты продают — кто на самом деле принимает решения на уровне 65 000?
Ты когда-нибудь чувствовал себя так в последнее время—
Откройте новости — и это все хорошие новости.
«Спотовые криптоETF США на прошлой неделе зафиксировали совокупный чистый приток около $1,1 миллиарда.»
«BlackRock IBIT собрал почти 200 миллионов долларов за один день.»
«Ethereum ETF фиксируют чистые притоки уже несколько дней подряд.»
Давайте перейдём к рынку—
Биткоин — 64 000 долларов.
Висят здесь, не двигаясь.
Не может подняться, не спуститься. Как невидимая стена.
Ты уставился на диаграмму с подсвечниками и задавался вопросом: поступило 1,1 миллиарда долларов, так почему цена ещё не выросла?
Ответ прост — кто-то покупает, кто-то продаёт. А продавцы строже, чем покупатели.
Начнём с той стороны, где мы его купили.
5 августа американский спотовый биткоин ETF получил чистый приток за один день в размере 244,4 миллиона долларов, а только BlackRock IBIT получил 196,8 миллиона долларов.
В тот же день спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в размере $60,8 миллиона. В последующие дни ETF Ethereum продолжали получать чистые притоки, с ещё 49,6 миллиона долларов 7 августа.
На прошлой неделе совокупный чистый приток спотовых ETF BTC и ETH составил около $1,1 миллиарда.
Если бы эта цифра была размещена в 2025 году, Bitcoin мог бы сразу вырасти на 5 пунктов.
Но в августе 2026 года этого хватило бы только для консолидации Bitcoin около $64,000.
Почему?
Потому что продавец ещё более агрессивен.
Lookonchain обнаружил анонимного кита, который за последние три недели продал в общей сложности 7 513 биткоинов на общую сумму около 486,9 миллиона долларов.
487 миллионов. Три недели. Один человек.
И это ещё не всё.
Аналитик по блокчейну Ю Джин обнаружил, что адрес, подозреваемый в принадлежности майнеров, за последние 20 дней внес в Binance в общей сложности 6 494 биткоина на сумму 421 миллион долларов по средней цене 64 798 долларов.
Часть биткоина была получена год назад от институциональной биржи FalconX по средней цене $116,110.
После года удержания он упал на 44%, и я начал сокращать убытки, чтобы перейти на биржу.
Совокупное давление на продажу этих двух акций — киты 487 миллионов + шахтёры 421 миллион = более 900 миллионов долларов на распродажу.
Тем временем покупка ETF на прошлой неделе составила всего 1,1 миллиарда долларов.
В целом, чистая покупка составляет менее $200 миллионов.
Вот почему поступило 1,1 миллиарда долларов, а цена токена всё ещё держалась около 64 000.
Заказы на покупку и продажу были равны.
Ещё более интересно то, что BTC и ETH идут совершенно разными путями.
Что касается биткоина, 10 августа это превратилось в чистый отток около 91 миллиона долларов.
Со стороны Ethereum он всё ещё сохранял небольшой чистый приток около $5,3 миллиона в тот же день.
Фонды расходятся.
2 августа ETF Bitcoin зафиксировали однодневный чистый отток в составе 812,3 миллиона долларов, что стало вторым по величине показателем в истории. В тот же день ETF Ethereum также зафиксировали чистый отток в размере 152,3 миллиона долларов.
Но в последующие дни Ethereum первым возобновил притоки, в то время как Bitcoin продолжал колебаться.
Рынок голосует ногами: в краткосрочной перспективе нарратив Ethereum более оптимистичен.
Теперь проблема становится —
Уровень 65 000 — это верхний или нижний?
Медведи говорят: киты продают, шахтёры продают, ETF снова выходят из игры, 65 000 — это максимум.
Быки говорят: доля долгосрочных держателей достигла рекордного уровня. Суммарный чистый отток ETF за год достиг около $5 миллиардов, но цена токена всё ещё на уровне 64 000, что указывает на сильное дно.
Кто прав?
Я не знаю. Но я знаю одну вещь —
Текущий рынок уже не такой, где «покупка ETF означает, что вы можете выиграть без усилий».
Когда ETF впервые появились в 2024 году, как только средства поступили, цена монеты резко выросла — просто и понятно.
Сценарий 2026 года гораздо сложнее: покупка ETF, распродажа китов, выгрузка майнеров, макроданные — четыре силы конкурируют одновременно.
Когда данные по CPI будут опубликованы завтра вечером, это может напрямую нарушить этот баланс.
Честно говоря—
Если бы я сейчас распределял криптоактивы, я бы не смотрел только на потоки фондов ETF.
Я рассматриваю три вещи:
Во-первых, на уровне 65 000, кто продаёт?
Киты продают, шахтёры — но они в панике продают или планируют сократить свои позиции?
Судя по данным, 7 513 токенов были запланированы в течение нескольких недель, а не из-за паники.
Запланированные продажи страшнее, чем панические продажи. Потому что ты знаешь, что он будет продолжать продавать.
Во-вторых, курс ETH/BTC.
Ethereum ETF демонстрировали последовательные чистые притоки, тогда как Bitcoin ETF — повторяющиеся оттоки — если эта тенденция сохранится, курс ETH/BTC может продолжать расти.
В-третьих, завтрашний ИПЦ.
Цены на нефть только что превысили 100, и если ИПЦ превысит ожидания, ФРС ужесточает контроль, вынуждая переоценить все рискованные активы.
Не дайте себя обмануть заголовком «приток $1,1 миллиарда».
Поступления не означают роста, и отток не означает краха.
Сейчас на этом рынке покупка и продажа ведут войну на истощение.
Кто сможет продержаться до конца, тот и в финальном счёте.
65 000 — это не конец.
Но прежде чем ты справишься, тебе нужно пережить эту войну на истощение.
Что вы думаете о завтрашнем ИПЦ? Упадёт ли BTC ниже 63 000 или по данным превысит 66 000?
$BTC $ETH $SOL #现货ETF资金分化 году давление на продажу BTC сохраняется #财报观察员: Отчёт о доходах инфраструктуры ИИ появляется один за другим
Неделя передачи инфраструктуры ИИ — что я сейчас смотрю?
$SPCX Он достиг 136. Если считать с 108 в день снятия блокировки, он вырос на 26%. Мои короткие позиции всё ещё на месте.
20 августа снова будет открыта вторая партия из 319 миллионов акций. И быки, и медведи оценивают — сработает ли это падение цены? Но сейчас я не сосредотачиваюсь на SPCX — а на пяти отчетах о прибыли за эту неделю.
История инфраструктуры искусственного интеллекта рассказывает уже два года. На этой неделе наступает очередь к цифрам.
После сессии в понедельник — Lumentum и CoreWeave.
Lumentum производит оптические устройства, и GPU Google TPU и NVIDIA все зависят от них. Ожидаемая выручка составляет 960 миллионов до 1,01 миллиарда, удвоившись по сравнению с прошлым годом. Компания, производящая оптические модули, удваивается за год — это не цикл, а ИИ, который его питает.
CoreWeave отличается. Ожидаемая выручка составляет 2,55 миллиарда, что на 111% больше по сравнению с прошлым годом, но убытки на акцию — 1,21, убытки увеличиваются на 347%, капитальные вложения — на 7,9 миллиарда, что на 5,5 миллиарда больше, чем в прошлом году. Доходы растут, но деньги горят.
Два брата в области оптических коммуникаций, один делает чипы, другой — устройства, оба снабжают дата-центры на базе ИИ. Но Lumentum зарабатывает, а CoreWeave всё ещё горит. Рынок должен ответить на вопрос: являются ли потери облака ИИ временными инвестициями или структурными проблемами?
После закрытия вторника — Coherent и Cisco.
Coherent ожидает доход в 1,98 миллиарда, что на 30% больше по сравнению с прошлым годом. Lumentum и Coherent, два гиганта оптической связи, опубликовали свои отчёты о прибылях на этой неделе. Насколько силен спрос на оптическое соединение в дата-центрах на базе ИИ? Если сравнить оба отчёта вместе, ответ становится яснее.
Cisco, крупнейший в мире производитель сетевого оборудования, ожидает доход в 15,8 миллиарда. Может ли компания, продающая коммутаторы и маршрутизаторы, рассказать новую историю с помощью сетевого оборудования на базе ИИ?
Среда — прикладные материалы.
Ожидаемая выручка составляет 9 миллиардов, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом. Лидер оборудования в цепочке полупроводниковой отрасли по заказам может сказать, расширяют ли чиповые заводы производство или просто ждут и ждут.
Четыре дня в неделю пять компаний, занимающихся оптическими коммуникациями, облаком ИИ, корпоративными сетями и полупроводниковым оборудованием. Каждое звено в инфраструктуре ИИ приносит результаты.
SPCX восстановилась на 26% благодаря своему нарративу. Но эти компании зависят от заказов, доходов и маржи прибыли.
Нарративы тускнеют, цифры — нет.
Моя короткая позиция всё ещё на месте, жду ответа.Вот оно!! Вот оно!!
Последние изменения институциональных фондов!!
Суммы BTC спотовых ETF на 10 августа (понедельник в США).
Общий чистый отток по всему рынку: -62,7 миллиона долларов
Разбитие каждого ведущего продукта
IBIT (BlackRock): -$41,3 миллиона (крупные игроки — возврат)
GBTC (в оттенках серого): -$22,4 миллиона
FBTC (Fidelity): +$13,8 млн (постоянные притоки, явное расхождение)
Оставшиеся ETF малых и средних компаний: -12,8 миллиона долларов
По сравнению с предыдущими 8-10 днями, когда приток сместился с непрерывных крупных притоков к небольшому чистому оттоку -62,7 миллиона, это рассматривается как истощение импульса, но не катастрофический масштабный выход.
Ведущий IBIT получил очевидные погашения; Но FBTC всё равно показал небольшие притоки; Малые и средние капитальные ETF получили как притоки, так и оттоки.
Это указывает на то, что это не единая медвежья позиция всех рыночных институтов, а скорее часть хедж-фондов и краткосрочных торговых фондов, которые получают прибыль и выводят из бизнеса;
⚠️ Ключевой момент: однодневный чистый отток ≠ полностью изменил тренд. Предыдущее непрерывное накопление было просто прервано.
Анализ:
Рынок с нетерпением ждёт данных по инфляции ИПЦ в США на 12 августа.
Учреждения предпочитают сокращать позиции на раннем этапе, чтобы избежать «чёрного лебедя», вызванного превышением ожиданий ИПЦ: если ИПЦ превысит ожидания, это ещё больше подавит ожидания снижения ставки, что усилит давление на BTC.
Некоторые фонды предпочитали «сначала хеджировать и ждать появления данных, прежде чем принимать новые решения», что приводило к выкупу ETF.
Ожидания по смягчению США и Ирана были разрушены, цены на нефть резко выросли, WTI поднялся выше $80, а рынок переоценил риск восстановления инфляции.
Цены на нефть резко растут→ Опасения рынка по поводу нового роста инфляции ИПЦ; Давление на цены на BTC.
Если будет 2-3 подряд торговых дня с непрерывными оттоками, это означает, что текущий институциональный ралли временно завершился, и BTC столкнётся с большим давлением при продажах.
#本周三CPI公布, будет ли переписка цен на повышение ставок в сентябре? #现货ETF资金分化 давление на продажу BTC остаётся $BTC $ETH #霍尔木兹海峡通航协议未落地, а риски цен на нефть нарастают