Orbit Post Sitemap
Barclays только что изменил прогноз: Федеральная резервная система не только повысит ставку на 25 базисных пунктов в декабре, но и повторит это в январе следующего года, что жестче, чем предыдущие ожидания только повышения в декабре. Однако реакция рынка была довольно сдержанной. По спотовому USDT, 74 актива выросли, 172 упали, большинство инструментов вообще не последовали за движением, связь не очень очевидна. Кроме того, одна новость вряд ли способна изменить среднесрочную структуру, такие события обычно имеют ограниченную продолжительность. Если после реализации объемы не поддержат движение, это может привести к "распродажам после позитивных новостей". Текущая ситуация такова: BTC торгуется по 81,603.00, за 24 часа упал на 0.77%; ETH по 2,422.14, упал на 0.84%. Макроожидания ужесточаются, но в криптосфере объемы и настроение не поддерживают это. Новости негативные, рынок холодный, как думаешь, кто из них лучше отражает реальное направление?Доброе утро, сначала обнимем братьев, которые всю ночь следили за рынком 😭
Давайте проанализируем реальные данные прошлой ночи:
После открытия американской сессии $BTC упал с 82,671, пробив отметку 81,000, ночью достиг минимума 80,809, сейчас отступил к уровню около 81,500, чтобы перевести дух. $ETH пострадал ещё сильнее, пробил 2,400 и опустился до 2,399, сейчас торгуется на 2,419. За последние 24 часа на всей сети было ликвидировано 182 тысячи человек на сумму свыше 930 миллионов долларов, из которых более 84% были лонгами.
Факты показывают, что устные меры поддержки от Лао Хуана, предпринятые позавчера, сработали всего один день. Вчера вечером акции CoreWeave ($CRWV), лидера по аренде вычислительных мощностей на американском рынке, резко упали на 11,91%, закрывшись на отметке 61,39 доллара, в течение сессии опустились до 59,90, полностью отыграв рост в форме глубокого V позавчера. Облигации с погашением в 2032 году всё ещё торгуются ниже 80 центов, CDS на 5 лет достиг 1,118 базисных пунктов (внутренняя вероятность дефолта превышает 63%). Дыры в «мусорных» долговых обязательствах вычислительных мощностей не закрываются, поэтому кросс-активные фонды Уолл-стрит вынуждены продолжать сбрасывать биткоин в американскую сессию, чтобы пополнить маржу, а отрицательная премия Coinbase до сих пор не исчезла. Сегодня вечером внимательно рассмотрим геополитическую линию. Трамп несколько раз сказал: иранский вопрос «скоро закончится», «это всего лишь военные учения»; с другой стороны, британский МИД советует не ездить в Саудовскую Аравию, если это не необходимо. Сигналы противоречивы.
Каждый раз, когда в Ближнем Востоке происходят какие-то события, кто-то сразу кричит: «Война — это хорошо для BTC, деньги в защиту заходят». Я советую не брать это за торговый ориентир. За последние два года закономерность ясна: война сначала оценивается рынком как рост цен на нефть, затяжная инфляция, невозможность снижения ставок — эта логика бьёт по рисковым активам, золото и BTC часто падают вместе, а не BTC отдельно как актив-убежище.
Если действительно хотите защититься, покупайте золото, а не заходите в высоко кредитованные монеты. Геополитический шум не стоит воспринимать как сигнал направления, нужно понять, как он в конечном итоге передаётся на линию процентных ставок.《83000 та самая канава🏃: медведи сами её выкопали》
Доброе утро, друзья, в парке на утренней пробежке почти никого, меня разбудила ситуация на рынке. Прошлой ночью по всей сети взорвался объём в 317 миллионов, почти 70% — лонги; но за последний час пошла резкая распродажа шортов. Объём торгов сократился почти на треть, много кричат, но мало платят.
BTC лидирует, колеблется около 81752, за 24 часа упал на 0,86%. Он ближе всего к канаве: зона 83000-84000 — самая яркая жёлтая полоса, 83200-83600 горит как пламя🔥. Моё мнение: если пройдёт — будет цепная ликвидация шортов, если нет — промокнем.
SOL отстаёт, 104,4, за 24 часа упал на 1,43%, за день позиции сократились на 5,86% — самый сильный спад среди трёх монет, комиссия единственная в сети стала отрицательной. Моё мнение: медведи делают самые крупные ставки, отстающий либо первым загорится, либо первым упадёт с обрыва.
ETH в середине, 2422,75, за 24 часа упал на 1,46%. За час — лидер по ликвидациям, 1,0244 миллиона; самая крупная вчерашняя ликвидация в 7,43 миллиона тоже у него. Моё мнение: здесь больше всего трупов медведей, но и топлива для отскока тоже хватает.
Пять лидеров по росту — все новые лица, тройка монет не вошла, но по объёму торгов тройка всё ещё на первых местах — деньги не ушли. Розничные инвесторы на 1,81 всё ещё кричат, крупные игроки на 0,59 лежат, это разные группы.
Сегодня я не бегаю, только смотрю👀. Следим за канавой 83000: если дотянется и удержится — стопы медведей взорвутся цепочкой, я с ними; если через 15 минут отбросит назад — это стена крупных игроков, я ухожу. Гоняться за медведями на полпути — значит подарить им головы💀.Объем поставок Tesla в третьем квартале превзошел ожидания, но внимание рынка быстро переключилось на восстановление прибыльности. Объем поставок — это «прошлое», а прибыльность и денежный поток — «будущее», определяющее направление цены акций.
🚗 Поставки превзошли ожидания, но качество вызывает сомнения
В третьем квартале Tesla поставила по всему миру 486 532 автомобиля, что выше консенсус-прогноза Уолл-стрит примерно в 461 000 автомобилей. Но за этим «превышением ожиданий» скрываются риски:
· Сокращение в годовом выражении: объем поставок снизился на 2,1% по сравнению с рекордным показателем в 497 099 автомобилей за тот же период прошлого года, когда американские покупатели спешили приобрести автомобили до истечения срока федерального налогового кредита.
· Зависимость от распродажи запасов: в этом квартале объем поставок превысил производство примерно на 22 141 автомобиль, что стало вторым подряд кварталом потребления запасов; эти продажи могли сопровождаться скидками, что создает давление на валовую маржу.
· Ухудшение структуры моделей: Model 3/Y составляют 98% от общего объема поставок, в то время как поставки «других моделей», таких как Cybertruck и Semi, упали примерно на 48%, составив всего 8 295 автомобилей. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Обсудим момент, на который легко повлиять эмоциям: Anthropic раскрыла, что выручка на одного сотрудника у них в 2-4 раза выше, чем у Meta и Google. Многие сразу думают, что ИИ действительно — это денежная машина, и продолжают вкладываться.
Но нужно разложить эту цепочку по частям. Те, кто продаёт «лопаты» (ведущие компании по моделям), действительно зарабатывают, это факт; но настоящую поддержку этой оценки дают те, кто в середине цепочки — игроки, которые безумно наращивают вычислительные мощности и дата-центры за счёт долгов и финансирования. Первые здоровы, но это не значит, что вторые не уязвимы.
В цепочке отрасли первой всегда ломается не самая прибыльная часть, а та, где максимальный кредитный рычаг и самый слабый денежный поток. Я делаю ставку на падение ИИ именно из-за этой самой слабой ноги, а не потому, что какая-то компания по продаже чипов не справится. $BTC, как актив с высоким бета-коэффициентом и риском, связан с этой же цепочкой, так что, следя за монетой, стоит взглянуть и на верхний уровень.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix перешла от этапа «бурного роста пользователей» к этапу точного управления: замедление роста подписок — неизбежная тенденция, рекламный бизнес становится самым очевидным новым направлением, которое, как ожидается, в ближайшие 2–3 года станет важной второй кривой роста. Если реклама сможет продолжать удваиваться в росте и монетизация на пользователя повысится, в сочетании с повышением цен и оптимизацией эффективности контента, это по-прежнему может поддерживать среднедвузначный рост выручки и расширение прибыли.
Краткосрочные точки внимания (финансовый отчет за 3-й квартал примерно к 20 октября):
- Насколько фактические доходы от рекламы соответствуют годовому целевому показателю в 3 млрд долларов
- Детали роста и оттока подписчиков
- Показатели операционной рентабельности и свободного денежного потока
В долгосрочной перспективе следует наблюдать за скоростью масштабирования рекламы, возвратом инвестиций в контент и возможностью найти новые точки роста за пределами зрелых рынков. Данные взяты из писем акционерам компании, финансовых отчетов и открытых источников, актуальная ситуация определяется последними раскрытиями. Вышеизложенное является лишь сбором рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.$BTC склонен к медвежьему тренду, текущая цена 81,568, следующий шаг скорее всего будет попыткой протестировать 24-часовой минимум 80,780. За последние сутки суммы ликвидированных длинных и коротких позиций примерно равны — 19,66 млн против 20,22 млн, обе стороны с плечом были вымыты, но цена упала всего на 0,79%. Это падение не было вызвано массовой ликвидацией длинных позиций, главным образом активные продажи постепенно давят цену вниз. Соотношение put/call по опционам достигло 1,23, открытый интерес составляет всего 0,95, сегодня явно открываются новые позиции на защиту от падения. DVOL всего 37,9, защита дешевая, поэтому кто-то готов покупать заранее. На графике снижение объема при откате выглядит как преимущество быков, но цена уже близка к предыдущему минимуму, снижение объема говорит о том, что снизу никто активно не покупает, одними объемами удержать цену не получится. Расположение скользящих средних в медвежьем порядке подтверждает этот вывод. Условие для смены тренда на бычий: дневной график должен закрыться выше 82,900.5, тогда медвежий прогноз отменяется. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 APT находится на важном переломном этапе в структуре предложения: завершение внутренней разблокировки + жесткий лимит + снижение инфляции + механизм сжигания, что значительно снижает давление предложения в среднесрочной перспективе и является основным драйвером недавнего роста. Технология сама по себе отличная, регуляторный статус ясен, но реализация в экосистеме по-прежнему является самым большим недостатком. Если в дальнейшем объемы торгов и реальное применение будут расти, сценарий дефляции может сбыться; в противном случае цена может продолжить колебаться.Криптосфера, на данный момент действительно успешных продуктов, которые могут достичь PMF, всего несколько, остальные уже закрылись.
Cex — хорошая ликвидность, быстрые сделки, оперативная поддержка при проблемах. Особенно хороша ликвидность по контрактам, розничные инвесторы чаще используют Cex.
defi — новая история, взорвавшаяся в 2020-2021 годах, теперь доказано, что есть спрос, есть пользователи, есть объемы торгов. Особенно это касается лидеров, таких как uni, aave, hyperliquid, ведь всегда найдутся те, кто не хочет, чтобы кто-либо знал, сколько у них денег или откуда они взялись, отсутствие KYC удовлетворяет потребности этой аудитории. И эти ведущие приложения имеют хорошую ликвидность и скорость отклика.
Стейблкоины — востребованы как внутри криптосферы для покупки монет, американских акций или инвестиций, так и вне ее, например, для внешней торговли, где стейблкоины используются для платежей, или в странах с высокой инфляцией, где люди меняют валюту на долларовые стейблкоины для защиты своих сбережений. USDT, USDC — быстрые переводы, низкие комиссии, и в долгосрочной перспективе распространение стейблкоинов будет только расти.
Что касается других направлений — блокчейн-игр, NFT, социальных сетей, майнинга контента, надписей, AI — на данный момент это все пузырь, токены в этих сферах практически равны нулю. Возможно, только азартные игры и торговля — это ключевые факторы, которые могут привести к взрывному росту продуктов в криптосфере.Интересный момент сегодня вечером: Хуан Жэньсюнь в Берлине заявил «Турбулентность на рынке AI рано или поздно пройдет», а финансовый директор AWS почти одновременно подтвердил «Расходы на AI устойчивы, срок окупаемости серверов менее трех лет, спрос реален». Два гиганта в один вечер, в одном ключе успокаивают рынок.
Трейдерам нужно учиться читать наоборот: когда требуется, чтобы финансовый директор облачного гиганта лично гарантировал «срок окупаемости менее трех лет»? Когда никто не сомневается или когда рынок уже начал сомневаться, стоит ли занимать деньги для наращивания вычислительных мощностей?
Обращения в стиле поддержки рынка никогда не являются сигналом дна, а скорее признаком того, что сомнения уже вышли на поверхность. Я слежу не за их словами, а за тем, что говорит рынок — полоса из восьми дней падения полупроводников, расширяющийся спред по AI-облигациям — это голос ног. $BTC в этом цикле связан с AI-де-леваражем одной веревкой, призывы не спасут структуру.Братья, CPI и PPI оба взорвались, мечта о снижении ставок снова разбилась о холодную воду. Сейчас повсюду спрашивают: осмелится ли ФРС снова повысить ставки в этом году?
【Моё мнение】
Прямое возобновление повышения ставок всё ещё маловероятно; но «выше и дольше» практически подтверждено. Снижение ставок к концу года не светит, ценообразование отложено на следующий год. Чем дольше высокие ставки держатся, тем тяжелее рискованным активам вроде BTC, в среднесрочной перспективе не стоит ждать крупного бычьего тренда.
【Текущая торговля】
После выхода данных BTC сначала подскочил, но ослаб, по тренду открыл короткую позицию на 82228.1, с плечом 100x, текущая плавающая прибыль 39.66U, доходность 24.11%. Логика проста: инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось, макроэкономические негативы реализовались, быки слабы, шансы на успех у шортов выше, чем у покупок на дне.
【Дальше】
Краткосрочные шорты продолжатся, сначала смотрим на 81500, если пробьёт — откроется пространство; сверху 83000, при объёмном закреплении меняем стратегию. Отскок — возможность для добавления к шортам, при высоком плече обязательно ставьте стоп-лосс, ни в коем случае не держите позицию против тренда.
$BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ATOM Инфляция ATOM постепенно подавляется
Сегодня ATOM вырос до 1.77, но более интересным, чем цена, является экономическая реформа токена, которую проводит Gauntlet.
Основной вывод первого этапа очень прост: проблема ATOM не в инфляции как таковой, а в том, кому и как выдаются новые монеты. Второй этап сосредоточен на динамической инфляции и снижении вознаграждений за ликвидность, а долгосрочная цель — заменить доходы, основанные на инфляции, реальными доходами. В августе 2026 года ATOM уже запустил модель обратного выкупа и сжигания, основанную на комиссиях, переходя от инфляционного токена к дефляционному.
В то же время предложение по слиянию Osmosis было пересмотрено с отменой дополнительной эмиссии ATOM и заменой её выкупом ATOM на открытом рынке за счёт доходов DEX, с лимитом в 2,5% от общего предложения.
Инфляция снижается, обратный выкуп начинается. Переход к новой парадигме ценообразования уже в процессе.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Объем ликвидаций коротких позиций по ZEC составляет 72%, пора ли закрывать мою короткую позицию?
По состоянию на около 8 утра за последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 12,54 млн долларов, из них коротких — 72%. За последние 12 часов общая ликвидация по ZEC превысила 68 млн долларов, из них ликвидировано коротких позиций на сумму более 66 млн долларов. Паника среди медведей уже началась, топливо для дальнейших продаж на понижение заканчивается.
У Гарретта Джина убыток по короткой позиции ZEC составляет 33,83 млн, цена ликвидации — 4790, он всё ещё держится. Вторая по величине короткая позиция Hyperliquid по ZEC убыточна на 1,177 млн долларов.
Что означает паника среди медведей? Это значит, что множество коротких позиций вынуждены закрываться с докупкой, покупательский спрос может иссякнуть. Если ZEC продолжит расти, медведи будут вынуждены закрывать позиции ещё сильнее.
Мои позиции: короткая по ZEC -268%, короткая по CL -152%, длинная по BTC -287%
Сейчас все позиции убыточны!
Паника среди медведей по ZEC, а вы всё ещё держите короткие позиции? До какого момента планируете держаться?
$BTC $ETH $ZEC Реализованная рыночная капитализация новых биткоин-китов составляет 78,61 млрд долларов, старых китов — 159,15 млрд долларов. Доля новых китов — 33,06%, в начале 2026 года она составляла около 18%. С сентября реализованная рыночная капитализация новых китов постоянно растет, у старых китов она в основном стабильна, рост в основном обеспечивают новые киты. Реализованная рыночная капитализация рассчитывается по цене последнего ончейн-перевода токенов и не отражает долю предложения BTC. По затратам общая база затрат новых китов снизилась с примерно 110 000 долларов на пике до около 68 000 долларов в конце августа, затем выросла до примерно 77 000 долларов, что примерно на 6,7% выше базы затрат новых китов. Аналитики считают, что данные показывают, что крупные игроки покупали во время падения и продолжали наращивать позиции при росте цены. Однако смена групп держателей и переводы между адресами также могут увеличить реализованную рыночную капитализацию, поэтому рост реализованной капитализации нельзя рассматривать как эквивалентный приток новых средств. Если BTC продолжит падать ниже примерно 77 000 долларов, новые киты снова окажутся в убытке, и вероятность продажи при отскоке возрастет. Объемы поступлений на биржи и реализованные убытки можно использовать для оценки, является ли это краткосрочным давлением или возобновлением распродаж крупными игроками. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Я считаю, что текущее движение биткоина очень интересно,
кратковременно поднявшись до около 82,828, не смог преодолеть 83,000, после чего начался спад. Медведи пытались сбить цену около 82,000, минимальное значение достигло 81,675, но, возможно, они недооценили силу поддержки быков. Цена быстро была выкуплена и сейчас снова около 81,900. Что это значит? Я считаю, что краткосрочное давление на продажу действительно есть, но и покупателей внизу немало.
В новостях Charles Schwab объявила, что все клиенты могут напрямую покупать биткоин, охватывая более 40 миллионов клиентов. Такая новость не вызовет мгновенного резкого роста биткоина, но её значение очень реально: традиционные финансовые каналы постепенно открываются, и приток средств уже не только горячие деньги из криптосферы, а скорее средства для долгосрочного размещения.
Поэтому краткосрочно быков и медведей можно понять так:
Медвежья сторона: биткоин недавно вырос, кто-то зафиксировал прибыль; около 83,000 есть зажатые позиции; на рынке пока нет сильных новых катализаторов, поэтому рост будет сложным.
Бычья сторона: вход традиционных институтов расширяется, спотовый спрос достаточно силён; медведи не смогли пробить ниже 81,695, что говорит об ограниченной панике; при каждом глубоком падении находятся желающие купить.
Мой вывод: краткосрочно вероятна консолидация, а не односторонний разворот в медвежий тренд. Я не буду паниковать из-за одной медвежьей свечи и не стану входить в покупку на пике. $BTC $ZEC $SOL #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ PPI взлетел, а рынок в восторге? ZEC вырос до абсурда, медведи снова потеряли 160 миллионов! Эта ситуация просто магическая😱
Очевидно, что PPI превзошел все ожидания, почему же негатив не повлиял? Всё дело в том, что медведи закрывают позиции. BTC сначала упал до 79,800, медведи думали, что победили, но через 90 минут произошёл резкий разворот выше 82,300; ZEC взлетел с 1,071 до 1,233, моя хеджирующая короткая позиция была ликвидирована💥
Три силы:
1️⃣ Доходность американских облигаций снизилась с 5.36% до 5.04%, рискованные активы получили передышку.
2️⃣ Трамп оказывает давление на Конгресс для продвижения крипто-законопроекта, Министерство финансов расширяет обратный выкуп госдолга, ожидания политики подогревают настроение.
3️⃣ За 24 часа ликвидировано коротких позиций на 160 миллионов долларов, длинных всего 54,82 миллиона, медвежий крах, шортсквиз открыт🔥
Тебя тоже выбило? Отскок продолжится или после закрытия коротких и истощения импульса снова упадем?🤔Средства выводятся из DOGE. С 7 по 8 октября ликвидировано лонгов на DOGE на сумму 16 млн долларов; за предыдущие четыре дня из спотового рынка вышло 55 млн долларов. Эти два потока денег идут из разных направлений: одна часть — это принудительное закрытие маржинальных позиций, другая — продажа держателями монет.
Если смотреть только на объемы, этот отток не является критическим. Среднесуточный оборот DOGE составляет от 500 до 1000 млн долларов, отток в 55 млн — лишь небольшая часть объема за несколько дней, глубина рынка позволяет это поглотить. Главное — направление: ликвидации показывают уход маржинальных лонгов, а спотовый отток говорит о том, что реальные деньги тоже покидают рынок, обе линии указывают на один вывод — деньги выводятся из DOGE, а не просто меняются внутри рынка.
Синхронный отток с маржи и спота более важен, чем однодневные крупные ликвидации. Принудительное закрытие позиций может произойти за один день, а спотовый отток требует, чтобы держатели монет принимали решения о продаже день за днем. Отток продолжается четыре дня, что означает, что продавцы уходят не пассивно, а сознательно уменьшают свои позиции.
Далее стоит следить за двумя сигналами: замедляется ли спотовый отток и снижается ли объем ликвидаций. Если отток продолжается, а объем торгов падает, то отскок $DOGE будет слабым; если отток замедлится, то этот отток скорее будет выглядеть как ребалансировка позиций, а не разворот тренда.Рынок внезапно успокоился, BTC застрял около 80,980, ETH колеблется около 2,400, я смотрю на 4-часовой график и у меня сердце ёкнуло. Эти два круглых уровня действительно смогут устоять? Честно говоря, это падение не случайно. Американские CPI и PPI превзошли ожидания, ожидания снижения ставок отодвинулись, риск аппетит резко сократился. Не говоря уже о внезапном обострении ситуации между США и Ираном, мировые капиталы инстинктивно бегут в защитные активы, а крипторынок с высоким кредитным плечом страдает в первую очередь. Есть одна цифра, которая бросается в глаза — коэффициент корреляции между BTC и индексом Nasdaq достигал 0.96, они почти движутся синхронно, что говорит о том, что сейчас BTC рассматривается как чисто рисковый актив. Ситуация с ETF тоже не радует. Американский спотовый BTC ETF на этой неделе зафиксировал отток около 146 миллионов долларов, ETH ETF — около 60 миллионов. Та крупная сделка IBIT на 1,3 миллиарда долларов теперь выглядит скорее как сокращение позиций институциональными инвесторами, а не ротация. Покупателей мало, цена естественно легко падает. Технически у меня ощущение, что медведи сильны. 4-часовой ADX у BTC достиг 51.77, что значительно выше линии подтверждения тренда на 25, это говорит о том, что нисходящий тренд серьёзный. Уровень 80,000 — это психологический барьер и ключевой ориентир ниже стоимости позиций IBIT в 81,500, если цена будет закрываться ниже, инвесторы ETF снова столкнутся с убытками, что может спровоцировать новую волну выкупа. ETH уже потерял 2,357 #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Ожидание ветра в пустом рынке｜Отток ETF, удар по CPI 🌪️
Финансовый поток без сюрпризов: спотовый BTC ETF снова ушёл примерно на 65,4 млн долларов, основным тормозом стал BlackRock iShares, остальные 11 ETF в основном без изменений; ETH ещё слабее, однодневный отток около 85,4 млн долларов, всего примерно 151 млн долларов. Отскок на один день — лишь всплеск, для остановки кровотечения нужен устойчивый приток, которого пока не видно.📉
Я уже зафиксировал прибыль по более чем 84000 контрактам, остаюсь вне рынка. CPI превзошёл ожидания, инфляция растёт третий месяц подряд, тень повышения ставок возвращается, биткоину тяжело дышать. ETF и краткосрочные цены иногда расходятся, покупатели есть, но они не последовательны, догонять рост невыгодно.🧊
Стратегия: не спешить с покупками на дне, дать CPI и отчёту TSMC немного «полетать». Следить за уровнем 80000 внизу, если 82000 не пробьёт — считать рынок колеблющимся. Расширение банковских каналов — дело долгое, не спасёт краткосрочные деньги. Не гнаться за ростом, не паниковать при падении, ставить стопы. Оценка имеет срок действия, риск-менеджмент на первом месте, удачи.✅Что же произошло с резким падением акций памяти? 📉
В двух словах — вывод таков:
Акции Micron MU, SanDisk SNDK и SK Hynix упали вместе не из-за внезапного краха фундаментальных показателей отрасли памяти, а из-за одновременного столкновения нескольких факторов: «снижение оценки + исчезновение поддержки со стороны корейских инвесторов + понижение ожиданий по AI + рост доходности американских облигаций».
Поэтому этот спад больше похож на снижение оценки с высоких уровней, а не на полный разворот логики отрасли.
//
🧨 01｜Почему падение было таким резким?
Я считаю, что первым спусковым крючком стало преждевременное завершение программы обратного выкупа акций двумя крупнейшими корейскими производителями памяти.
Ранее крупные обратные выкупы Samsung и SK Hynix фактически служили «подушкой безопасности» для цен на акции.
Но после того, как в начале октября выкуп был завершён раньше срока, рынок начал опасаться:
что теперь крупные игроки перестанут поддерживать цены покупками.
Корейские инвесторы начали массово продавать, и давление распространилось на американский сектор памяти.
В итоге акции MU и SNDK, которые уже находились на высоких уровнях, стали лёгкой мишенью для фиксации прибыли.
//
📉 02｜Что действительно пугает рынок — это 2027—2028 годы
Это, на мой взгляд, самый недооценённый момент.
Текущие фундаментальные показатели на самом деле не так плохи, как многие думают.
Спрос на HBM и серверную DRAM остаётся сильным, цены на некоторые продукты даже растут, заказы не исчезли внезапно.
Проблема в том, что:
рынок всегда торгует не сегодняшним днём, а будущим.如果ETH这段横盘其实是吸筹而不是熄火，那么现在最该盯的就不是它自己，而是它和ZEC、BTC之间的联动节奏。 你有没有发现，最近真正先动的往往不是ETH？ 我自己的感受是，ETH在反复缩量整理，看着像"没行情"，但这类阶段常常是启动前的沉默，而不是派发。原文里那种想补仓摊平、又怕空单850回不了本的心态，其实很典型：仓位焦虑盖过了结构判断。可市场不会因为谁的成本线而改变方向。 先看事实。ETH波动收窄、开始有人囤，说明抛压暂时不重；但"缩量"本身不等于"要涨"，它只代表分歧在变小。真正决定下一步的，是跨市场联动：BTC若稳住高位，风险偏好会外溢，ETH和ZEC这类高beta标的才有补涨土壤；反过来，BTC一旦失守关键区间，ETH的横盘会从吸筹变成派发前的假平静。 ZEC这边更微妙。把"清算价安全"当成安全垫，是很多人忽略的盲点。清算线安全只说明你暂时不会被强平，不代表方向站在你这边。ZEC波动率一向比ETH更极端，一旦板块轮动到隐私叙事或山寨补涨，它可能突然拉升；但若大盘转弱，它的回撤也会更快、更深。所以ZEC的"安全"是相对的，取决于BTC给不给面子。 现在的阶段，我更倾向定义为分歧$MSTR вчера с 140 постепенно выставлял ордера до 120, потом лег спать, проснулся и обнаружил, что исполнилось только до 135, после закрытия рынка оставшиеся ордера система автоматически отменила, я снова выставил ордера, установив их действительными до отмены, выставлял до 120, после закрытия на 136 еще одна сделка прошла, я не жадничаю, 120-13x — это мой план и цель по накоплению
Средняя цена сделки сейчас чуть больше 137, что эквивалентно покупке BTC с 10% скидкой, хотя я понимаю, что MSTR еще не достиг дна, но меня устраивает эта цена, перед началом основного восходящего тренда можно купить ниже 200-дневной и недельной скользящих средних, ниже всех долгосрочных скользящих на дневном графике, у меня цена выше, чем у тех, кто был раньше, но я сэкономил много времени на ожидании и это выгоднее, чем просто покупать BTC напрямую, 10% скидка
Цена $BTC держится примерно на уровне 815, почти не меняется, но вчера $MSTR из-за паники, вызванной исключением из индекса, ходят слухи, что пассивные фонды продадут на 2 млрд, поэтому вчера падение превысило 10%. Для рынка с капитализацией 60 млрд 2 млрд — не такая уж паника, селлеры каждый раз при дополнительной эмиссии выбрасывают по 2 млрд, я считаю, что рынок слишком сильно испугался, это отличное окно для покупки, но потребуется время, чтобы проверить мою гипотезу
Накопление с сентября по ноябрь, в октябре моя инвестиционная работа достигла значительного прогресса✅
Сейчас MSTR с 11% скидкой, октябрь — месяц скидок, я не обманываю тебя朋友总问：$BTC 的底和顶到底在哪？换个坐标系，答案比K线清楚得多。 把比特币市值与黄金市值做比值，会发现一条阶梯式上移的轨迹。牛市顶部：2017年4.2%，2021年10.3%，2025年11.4%。熊市低点：2018年0.73%，2022年2.65%，而本轮周期阶段性低点出现在2026年6月，约4.2%。 最刺眼的信号在这里：本轮熊市阶段低点，已经追平2017年那轮牛市的顶部。每一轮深跌都惨烈，但以黄金为锚的估值中枢，从未停止抬升。这不是巧合，而是法币持续贬值在给硬资产重新定价——黄金先涨，$BTC 跟上，只是节奏更剧烈。 那顶部怎么算？若比值重回前高11.4%，对应$BTC 约167,000美元。但这是静态假设。若黄金同期再涨50%，同样的比值会把$BTC 推到250,000美元区域。同一个比值，两个截然不同的价格，差别全在黄金的计价端。 市场普遍只盯美元价格，忽略了分母在膨胀。多数人把熊市低点当成"归零预演"，却没看到低点本身在系统性抬高——这才是本轮周期最被低估的叙事。 确认信号看两点：黄金是否延续强势，以及$BTC 与黄金比值能否站稳4.2%上方并向上突破。若比值跌破该区#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Американские данные по инфляции за сентябрь подряд два дня охлаждали рынок. Годовой рост CPI достиг 3,7%, базовый индекс — 2,6%; затем PPI оказался ещё более впечатляющим — годовой рост сразу до 6,3%, месячный — 1,3%, что значительно превзошло ожидания. Энергетика — главный драйвер, но и базовые показатели тоже слишком высоки, что говорит о расширении давления на более широкий спектр, а не только о проблемах с ценами на нефть.
После выхода этих данных рынок быстро скорректировал ожидания по Федеральной резервной системе. Вероятность повышения ставки на октябрьском заседании после CPI была почти 50/50, затем снизилась до примерно 20%, сейчас склоняются к тому, чтобы пока не менять ставку; но в декабре вероятность повышения значительно выше. Мнение, что в этом году ставка будет повышена как минимум ещё один раз, стало доминирующим.
Текущая ставка находится в диапазоне 3,75%-4%, в сентябре уже было одно повышение. Председатель Warsh на публичных выступлениях неоднократно подчёркивал необходимость «достичь ценовой стабильности», но сознательно не даёт указаний по пути, большинство других чиновников также считают, что в этом году нужно ещё одно повышение, но не обязательно спешить с этим в октябре. Рынок труда пока держится, поэтому ФРС пока не загнана в угол. $ETH $BTC Среднесрочные выборы приближаются, коммуникация по политике будет осторожнее, но сами данные вновь поставили на повестку вопрос о «повышении ставки в этом году».
Проще говоря: сигнал о возобновлении инфляционного давления уже достаточно ясен, вероятность ещё одного повышения ставки в этом году высока, но скорее это произойдёт в декабре, а не в конце этого месяца. Дальше будем смотреть на данные по PCE и занятости.#HBM4 сможет ли массовое производство стимулировать SK Hynix к новым рекордам прибыли? $BTC 5 простых выводов для сегодняшних трейдеров
1) BTC в реальном времени около 81662–81700, это не дно и не уровень прорыва.
2) Федеральная резервная система Уош "не прогнозирует" = краткосрочная паника из-за повышения ставок отступает, но декабрь всё ещё под вопросом.
3) Покупают институциональные инвесторы, продают розничные — это медленный тренд, а не внутридневной памп.
4) 10-летние казначейские облигации США 5,12%, нефть Brent 110, Nasdaq -2% — всё это потолок для BTC сверху.
5) Ключевые уровни 80800/82500, если не пробьёт — не следовать, если пробьёт — не догонять хвост.
Сегодня не стоит быть героем, лучше остаться живым. Выжить на 81700 важнее, чем заработать 300 долларов выше 81700. $BTC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC Дефицит США зашкаливает, это долгосрочный сценарий для BTC, а не краткосрочный катализатор
Федеральный дефицит на 2026 финансовый год составит 1,99 трлн долларов, чистые процентные расходы впервые превысили триллион, Китай держит американские облигации на минимуме с 2008 года, Великобритания превысила триллион. В долгосрочной перспективе это топливо для нарратива BTC как «дефицитного актива»: кредитоспособность фиатных денег съедается финансами, институциональные инвесторы постепенно накапливают. Но краткосрочные трейдеры не торгуют 2028 годом, они торгуют только средой следующей недели по FedWatch. Поэтому на 81700 в краткосрочной перспективе не верьте в «бычий дефицит», а в долгосрочной — верьте в «чистый приток институциональных инвесторов в США = рост спроса на BTC». Не путайте два уровня логики. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Золото прошло через реальную многолетнюю переоценку с 3 000 до более 5 000, в то время как BTC за тот же период колебался в диапазоне 80-160K и сейчас находится почти у нижней границы этого диапазона. Если бы биткоин действительно оценивался как «цифровое золото», то графики двух активов были бы похожи. Но это не так.
Поэтому сегодняшнее повышение на 2% больше похоже на закрытие коротких позиций на волатильном рынке, чем на структурный сдвиг в сторону безопасного актива. Настоящее испытание — сможет ли $BTC начать сжимать свой диапазон так, как золото сжимало свой тренд, а этого пока не произошло.$BTC доллар упал, но BTC не сильно вырос, что это значит
Сегодня индекс доллара за неделю упал, по старому сценарию BTC должен был резко вырасти. Но BTC только колеблется около 81700, что означает, что «слабый доллар» как положительный фактор перекрывается «доходностью американских облигаций 5,12% + ценой на нефть 110 + падением американского рынка акций». Сейчас BTC — это мягкое место под множественным макроэкономическим давлением: золото может расти (убежище), нефть может расти (инфляция), американские облигации могут расти (убежище), а B-коин не растет (самый ликвидный из рисковых активов). Не стоит бездумно покупать BTC только из-за падения доллара. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC Полупроводники падают восьмой день подряд, «технологический брат» BTC в беде
Индекс полупроводников Филадельфии падает восьмой день подряд, что является самым длительным периодом с 2008 года. CoreWeave испытывает долговое давление, капиталовложения в AI подвергаются сомнению, средства уходят из технологий в энергетику/коммунальные услуги/гособлигации. BTC часто относят к «технологическим рисковым активам», а не к «цифровому золоту» в чистом виде. Поэтому сегодня BTC не пошёл за золотом к 4200, а наоборот упал вместе с Nasdaq — это вполне логично. Чтобы 81700 превратилось в 85000, нужно дождаться остановки падения AI/полупроводников; иначе каждый отскок будет тянуть вниз ликвидация технологических акций. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC CME FedWatch — это настоящий скрытый манипулятор BTC
Не стоит смотреть только на глубину Binance, сегодня CME FedWatch — это якорь ценообразования. В октябре вероятность сохранения ставки без изменений 82%–87%, повышение на 15%; но вероятность повышения в декабре всё ещё высока. Трейдеры BTC сейчас ежедневно следят за тремя вещами: FedWatch, 10-летними казначейскими облигациями США и фьючерсами на Nasdaq. Уровень 81700 держится, потому что паника по поводу повышения ставок в октябре спала; 81700 не может пробиться выше, потому что ужесточение в декабре не отменено. Если вы торгуете, опираясь только на слово «бычий откат», рано или поздно ожидания по ставкам вас научат. Отчет TSMC за 3-й квартал впечатляет: выручка 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост на 50,9% в годовом выражении; чистая прибыль 763,1 млрд, рост на 68,7%, рекорд за квартал и выше ожиданий. 2-нм техпроцесс занимает 8% дохода от производства пластин, передовые техпроцессы в сумме — 79%, спрос на AI-чипы по-прежнему поддерживает рынок.📈
Однако цена акций упала на 2,67%. Рынок смотрит не на прибыль, а на прогноз валовой рентабельности: 65%-67%, что ниже фактических 67,7% во 2-м квартале. Это вызывает опасения, что даже при высоком спросе на AI, затраты на передовые техпроцессы съедают прибыль. Внимание также приковано к тому, продолжит ли компания увеличивать капитальные расходы.🔍
Для BTC это не прямое влияние, но логика схожа. TSMC — ключевой поставщик инфраструктуры вычислительных мощностей для AI, результаты показывают реальный спрос на AI, нарратив о вычислительной экономике не прерван, долгосрочная логика BTC сохраняется. Но слабый прогноз валовой рентабельности означает рост затрат, оценка цепочки полупроводников требует переосмысления. В краткосрочной перспективе BTC также под давлением из-за CPI выше ожиданий, влияние TSMC вторично.🧭
В плане действий не стоит импульсивно покупать технологические акции только из-за превышения прибыли TSMC. Подождите публикации PPI, посмотрите, как пойдут доходности американских облигаций и доллар, и только потом решайте, стоит ли входить.⚖️🚨 4,08 миллиона $BTC попали в руки краткосрочных держателей! Почему у меня такое ощущение, что пороховая бочка для следующей большой волны волатильности биткоина уже готова?
Ребята, не стоит только смотреть, как BTC сегодня вырос на несколько сотен или упал на несколько тысяч долларов! Эти данные с блокчейна, на мой взгляд, даже важнее, чем свечные графики!
Последние данные показывают, что краткосрочные держатели биткоина удерживают 4,08 миллиона монет — это максимум с середины июня. По сравнению с концом июля, количество увеличилось на 422 тысячи монет, рост примерно на 12%!
На первый взгляд — отлично! Новички продолжают входить, кто-то готов подхватить монеты, значит рынок не остывает.
Но меня это немного настораживает, потому что больше покупок не всегда значит более крепкое удержание!
Почему я так говорю?
Во-первых, новые покупатели в основном вошли в диапазоне 82 000–86 000 долларов. Стоимость этих монет немаленькая, если BTC немного упадёт, часть из них может не выдержать.
Во-вторых, сила покупок явно ослабла! За первые две недели октября добавлено около 154 тысяч монет, а за последнюю неделю — всего 48 тысяч. Люди ещё покупают, но энтузиазм явно не тот, что раньше.
В-третьих, и это меня больше всего волнует: буфер нереализованной прибыли краткосрочных держателей сократился с 16% до 10%!
Что это значит? Раньше небольшое падение воспринималось как коррекция, а теперь при более глубоком падении кто-то может начать массово сбегать!
Лично я не считаю это чисто негативным сигналом. Лучше, когда есть покупатели, чем когда их нет, но чем больше концентрация краткосрочных монет, тем чувствительнее рынок к колебаниям цены.
Дальше я буду внимательно следить за средней стоимостью краткосрочных держателей около 74 900 долларов. Если этот уровень удержится, у рынка есть пространство для усвоения плавающих монет; если пробьёт вниз — давление продаж может оказаться сильнее, чем кажется.
Самое страшное в бычьем рынке — не отсутствие покупателей, а когда покупатели думают, что смогут убежать раньше других! 😂
И в конце вопрос к вам: эти 4,08 миллиона BTC — это топливо для следующего роста или же монеты для следующей крупной распродажи?BTC вырос с примерно 60 000 до 87 000 долларов, с этапным приростом в 45%. Большую часть времени ставка финансирования была лишь умеренно положительной, без продолжительных экстремальных всплесков. Это указывает на то, что рост не был полностью обусловлен постоянными контрактами с плечом, настроение по кредитному плечу не вышло из-под контроля, структура более здорова, чем рынок, созданный высоким плечом.
Но это характерно для фазы роста. С ростом ожиданий повышения ставок после того, как в США CPI и PPI за сентябрь превысили прогнозы, BTC упал ниже 83 000 долларов, ставка финансирования стала отрицательной, ставка финансирования BTC на Binance опускалась до -0,0073%, и медведи вновь взяли верх. Рынок переключился с умеренного бычьего настроя на краткосрочную защиту.
Потоки средств в ETF также нестабильны: 15 октября в спотовый ETF поступило всего 5,05 млн долларов, в предыдущий день был отток в 261 млн долларов. Glassnode указывает, что ликвидность около 82 000 долларов ослабла, а покупатели ниже 80 000 долларов сосредоточены около 78 000 долларов, что является пассивной защитой.
Рамки с ростом цены и умеренной ставкой финансирования по-прежнему актуальны, но текущая ситуация изменилась. В дальнейшем ключевыми будут три момента: сможет ли удержаться уровень в 80 000 долларов, будет ли продолжаться чистый приток в ETF, и как долго ставка финансирования останется в отрицательной зоне перед разворотом. Если спотовые покупки удержатся, у быков есть шанс на новый рывок; если ликвидность продолжит ослабевать, волатильность отката может увеличиться.
$BTC $ETH $ZEC Потоки стабильных монет $BTC показывают: американцы покупают BTC, а за рубежом покупают доллары
Еще один интересный момент от Chainalysis: основной прирост стабильных монет происходит за рубежом (спрос на цифровой доллар), тогда как американцы больше используют BTC для хранения стоимости. Поэтому США являются страной чистого притока BTC, что не означает глобального бычьего рынка. Зарубежные средства избегают рисков национальной валюты, используя USDT/USDC для хранения долларов; американские учреждения используют BTC для хеджирования бюджетного дефицита и доверия к доллару. Сегодня дефицит бюджета США на 2026 финансовый год составляет 1,99 трлн, а расходы на проценты превышают 1 трлн, на этом фоне институциональные инвестиции в BTC выглядят вполне разумными. Но это логика «медленных денег», а не «завтра будет рост». На уровне 81700 есть базовый покупательский спрос, но нет топлива для шорт-сквиза. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Сунь Ючен сказал то, что многие не хотят слышать.
Если в течение двух лет квантовые вычисления станут угрозой для биткоина $BTC, сможет ли биткоин за это время провести полное обновление сети?
Он сказал: почти невозможно. Он вошёл в сообщество биткоина в 2012 году и очень хорошо знает скорость технического прогресса. Последнее обновление SegWit биткоина вызвало споры в сообществе на протяжении двух лет, и в итоге это не было «завершённым обновлением», а «форком» — с тех пор у биткоина появился брат $BCH. А обновление Taproot прошло относительно гладко, но заняло 3 года. Большинство людей в криптоиндустрии даже не подозревают, насколько медленно достигается консенсус в сети биткоина, и угроза квантовых вычислений для биткоина сильно недооценена.
Когда квантовые вычисления смогут взломать биткоин — никто не знает.
Но «насколько медленно происходит обновление биткоина» — это не нужно ждать квантовых компьютеров, это уже происходило несколько раз за последние десять лет.
Ты считаешь это паникой или настоящей угрозой? На шахматной доске, когда противник на семнадцатом ходу внезапно жертвует ладью, обычный шахматист подумает, что он ошибся. Гроссмейстер же видит, что он обменял фигуру ради целой открытой линии и абсолютного контроля на следующие двадцать ходов.
Предупреждение МЭА от 14 октября — это та самая жертвуемая ладья. Дефицит дизеля может продолжаться до второй половины 2027 года, даже если мощности НПЗ восстановятся к концу года. В сентябре экспорт дизеля и сырого дизеля упал примерно на 700 тысяч баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом, при этом одновременно были прерваны две линии поставок из Ближнего Востока и России. Возобновление работы НПЗ на Украине подверглось ударам, в Рязани произошёл пожар. Путин заявил о намерении ответить, потери мощностей до сих пор остаются неясными. Соглашение США и России по дизелю ожидает исполнения, несмотря на ослабление ограничений. МЭА продвигает высвобождение резервов, включая дизель.
Внимательно рассмотрите структуру фигур в этой эндшпиле: главные фигуры на стороне предложения — слон и конь — уже отошли от центра, риск экспорта лежит на пешечной цепи на королевском фланге, а инфляция — это король, прикованный к месту. Рынок сейчас видит дефицит на спотовом рынке, гроссмейстер же видит структурный, межгодовой паралич пешечной структуры. Высвобождение резервов — это лишь временная подстраховка, которая откладывает шах, но не решает проблему.
Посмотрим на связанные активы. Так называемые токены американского рынка по сути — проходные пешки в этой партии — они не могут самостоятельно сформировать позицию, им нужна поддержка материнских акций, которые сами находятся под двойным давлением процентных ставок и энергетических затрат. Каждый новый скачок цены дизеля поднимает линию затрат на транспорт, производство и химию. Как только инфляционные ожидания снова пойдут вверх, путь к снижению ставок будет сужен, а стремительный рост оценок столкнётся с принудительным обменом фигур. Это не ровная линия, а тактическая комбинация, которую противник готов разыграть.
Глубже: одновременные сбои поставок из Ближнего Востока и России означают, что власть ценообразования смещается с рынка покупателей на рынок продавцов. Высвобождение резервов МЭА — это попытка закрыть продвижение противника своими резервными фигурами. Но резервы ограничены, время дорого. Если облегчение наступит только в 2027 году, то эти два года станут периодом жесткой борьбы для всех экономик, зависящих от дизеля. Восстановление работы НПЗ решает тактические задачи, потери мощностей и геополитические ответные меры — стратегические, и они находятся на разных уровнях.
Настоящий решающий ход часто скрыт в кажущемся спокойствии эндшпиля. Пока все смотрят, когда НПЗ возобновят работу, гроссмейстер следит за тем: если резервы исчерпаются раньше, а геополитические потрясения продолжатся, то какие будут второй и третий ходы? Никто не просчитывал эту линию. Быки на рынке радуются очередному отскоку, а настоящий шахматист уже ждёт своего хода в углу эндшпиля 2027 года.
Вторая половина 2027 года — не конец, а момент, когда пешечная структура застывает.Чертеж только что развернули, а клиент уже отозвал заявку. VanEck 14 октября подала в SEC заявление об отзыве регистрационных документов на Lido стейкинг-ETF по Ethereum — обратите внимание, этот проект так и не получил разрешения на строительство, не был залит ни один куб бетона, не продан ни один этаж. Это не заброшенный проект, это как если бы участок забрали обратно, даже не проведя церемонию закладки фундамента. Как человек, который постоянно взаимодействует с органами согласования, я очень хорошо знаком с такими действиями: иногда проблема в геологических изысканиях, иногда заказчик испытывает финансовые трудности, иногда очередь на согласование слишком длинная, и проект отзывают, чтобы подать заново. VanEck не предоставил конкретных причин, и такое молчание в строительной отрасли зачастую говорит больше любых заявлений.
Настоящая структурная проблема не в отзыве этого здания, а в уровне грунтовых вод по всему району. 13 октября был чистый приток средств, на следующий день — чистый отток около 130 миллионов долларов, а 15 октября — еще около 18,3 миллиона долларов. Что это значит? Это значит, что несущие стены подвергаются циклическим нагрузкам растяжения и сжатия, что указывает на то, что грунт под фундаментной плитой не был должным образом уплотнен. В районе спотового Ethereum ETF на первый взгляд много строительных кранов, но на самом деле половина проектов даже не забила сваи. Стейкинг — это навесная конструкция, и если уровень сейсмостойкости в регуляторных требованиях не ясен, все проектные решения придется переделывать.
Важно понимать: этот отзыв касается только отдельного объекта, и не означает отказа в планировке всего района. Общее разрешение на планировку стейкинг-ETF по Ethereum все еще находится на рассмотрении и не подписано. Те, кто ошибочно воспринимают отзыв отдельного проекта как провал всей планировки, совершают самую большую ошибку архитектора — делать выводы о геологической структуре всего города на основе данных об осадке одного здания.
Что касается связи с токеном $xMSTR на американском рынке, могу сказать только одно: смещение основной конструкции обязательно передается на вспомогательные пристройки, но путь передачи и коэффициент затухания зависят от наличия деформационных швов между ними. Сейчас эти швы заполнены эмоциональными инвестициями, и частота резонанса очень нестабильна.
Золотое правило архитектора: отзыв чертежей — обычное дело, а вот наличие трещин в фундаменте — это вопрос жизни и смерти. В данный момент фундаментная плита этого района и расстояния между арматурой пересматриваются. #vaneckdropslidoetf🌪️【Срочное метеосообщение】Над северо-западной частью Тихого океана сформировался сверхсильный тайфун с кодовым названием "2 нанометра", центральное давление резко упало до исторического минимума, периферийная циркуляция уже охватила всю полупроводниковую акваторию!
Друзья, переключите радар на район TSMC. Выручка за третий квартал составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль — 763,1 млрд, рост на 68,7% — это не обычный дождь, это полноценный муссонный взрыв, квартальные рекорды переписаны, все прогнозные модели занижали фактические показатели. За годы работы на этом посту я больше всего боюсь, когда фактические данные превышают верхнюю границу прогноза, потому что это значит, что старая модель циркуляции устарела.
Ключевой момент — источник влаги. Технология 2 нанометра обеспечивает 8% дохода от производства пластин, а 79% передовых узлов составляют основную облачную систему этого ливня. Другими словами, это не рассеянная конвекция, а организованный мезомасштабный конвективный комплекс с высокой концентрацией энергии и устойчивостью. А настоящим транспортёром влаги является спрос на AI-чипы — он как стабильный низкоуровневый струйный поток, постоянно подкачивающий тёплый и влажный воздух в ядро шторма, из-за чего система, которая должна была ослабеть осенью, наоборот, усиливается.
Теперь посмотрим на зону влияния вниз по течению. Американский фондовый индекс XMSTR находится в зоне слияния этого струйного потока, теоретически он должен принимать избыточный тёплый и влажный воздух, но вы должны понимать: осадки вниз по течению никогда не равны интенсивности вверх по течению. Рельеф, сдвиг ветра, условия пограничного слоя — всё это может изменить зону выпадения осадков. Текущий индекс рыночных настроений находится в зоне жадности, что похоже на аномально высокую температуру поверхности моря, которая одновременно даёт потенциал для усиления и создаёт риск резкого ослабления после быстрого усиления. Кредитные спрэды расширяются — это сигнал о возмущениях в верхних слоях атмосферы — слишком резкий подъёмный поток и чрезмерное всасывание часто означают последующее компенсаторное опускание.
Также хочу напомнить: передовые узлы контрактного производства — лишь один из центров осадков всей цепочки, память, упаковка и оборудование — это отдельные дождевые пояса. Если смотреть только на одну метеостанцию, легко пропустить риск наводнений в целом регионе. Текущий прогноз траектории тайфуна сохраняет уровень сильного тайфуна в краткосрочной перспективе, но через 72 часа он войдёт в зону сухого воздуха среднего слоя, и интенсивность разойдётся на два варианта — либо сохранится, либо быстро ослабнет, что зависит от стабильности водяного канала капитальных вложений в AI.
Наши наблюдения однозначны: это не изолированный ливень, а масштабная перестройка циркуляции, главный канал тёплого и влажного воздуха смещается в сторону инфраструктуры вычислительных мощностей, и любые позиции, идущие против этого струйного потока, окажутся под сильным воздействием сдвига ветра. #tsmcq3recordprofit«Инфляция горячая, чиновники медлят, BTC делает передышку (｡･ω･｡)»
PPI в сентябре вырос на 6,3% в годовом выражении, ожидалось 5,3%; в месячном выражении +1,3%, ожидалось 0,5%, базовый PPI тоже превысил прогноз. Вместе с предыдущими данными CPI +3,7% в годовом выражении и базовым CPI +2,6%, которые оказались выше ожиданий, две подряд группы данных говорят: инфляция не отступает (╯﹏╰).
По сценарию, ставки должны резко вырасти. Но Вош 16 октября не стал прогнозировать будущие ставки и не дал подсказок по повышению в октябре; Дейли и Гулсби также осторожны. Поэтому ставки на повышение на 25 базисных пунктов в октябре упали примерно до 15%. Данные горячие, чиновники холодны — вот главная противоречивость сейчас (￣▽￣).
Из-за этого BTC получил краткосрочное окно. Давление на доллар и доходность гособлигаций ослабло, рисковые активы вздохнули с облегчением. BTC около 82 000, за 24 часа упал на 0,14%, без значительных движений. Поддержка на уровне 81 500—82 000, при пробое вниз — к 80 000; сопротивление 83 500—84 500, без объема пробить сложно.
Но не спешите радоваться. PPI 6,3% — это реальное давление на издержки, растут цены на энергию и услуги, корень инфляции сохраняется. Будет ли повышение ставок в этом году и когда — разногласия не исчезли, ФРС не изменит курс из-за одного выступления. Эту передышку BTC стоит ценить (｡•́︿•̀｡)
$BTC $ETH
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC 80800 почему это ключевой уровень, а не 81700
81700 — это просто цена, которую дали пользователи, а настоящий ключевой уровень — 80800. Сегодня минимумы BTC/USD были на 80809, минимумы фьючерсов — 80805, почти на одном уровне. Если в понедельник на азиатской сессии этот уровень пробьют, сработают стоп-лоссы, и 79k, 77k будут достигнуты очень быстро. С другой стороны, 82500 — сегодня максимум был 82940, но закрепиться выше не удалось, что говорит о наличии зажатых позиций и макро-продаж выше 83k. Поэтому не спрашивайте «можно ли покупать на 81700», лучше спросите «удержится ли 80800». Если удержится — будет боковое восстановление; если нет — следующий диапазон для поиска дна. Трейдеры сейчас выставляют ордера примерно между 80800 и 82500, активно торгуя на этих уровнях. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC спотовый ETF не рухнул, но и не был скуплен массово
Многие спрашивают: если у институциональных инвесторов такие сильные позиции, почему BTC всё ещё на уровне 81 000? Потому что ETF — это не бесконечный покупатель. Спотовый BTC ETF — это «есть чистый приток, но медленный», а не ежедневная скупка. При такой ситуации на рынке сегодня институциональные инвесторы скорее выставят лимитные ордера на покупку по 80k, 78k, а не будут гнаться за 81 700. Розничные инвесторы всегда думают: «BlackRock купил = сразу рост», но на самом деле у них годовое распределение, квартальная ребалансировка, им всё равно, заработаете вы сегодня 3% или потеряете 3%. Поэтому при анализе институциональных позиций смотрите не «купили ли они», а «чистый приток + себестоимость позиций». Сейчас США стали страной с чистым притоком, это структурный позитив, а не внутридневный взлёт. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC Брент 110 долларов, и он действительно давит на BTC
Сегодня цена на нефть Brent достигла 110, связано ли это с BTC? Да, и немало. Когда цена на нефть растет, инфляция в США не снижается, ФРС сложнее снижать ставки, а к концу года возможно даже повышение. Рынок сейчас боится спирали «энергетическая инфляция — инфляция зарплат — инфляция услуг». Хотя BTC считается «защитой от инфляции», в краткосрочной торговле важна ликвидность, а не история. Когда ликвидность сокращается, BTC падает первым. Поэтому сегодня BTC не рос вместе с золотом (золото выше 4180), а колебался около 81700. Реальная инфляционная торговля начинается с нефти, золота, краткосрочных облигаций, и только потом доходит до BTC. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 10-летние американские облигации превысили 5,12%, невидимый потолок для BTC
Сегодня есть данные важнее, чем свечной график BTC: доходность 10-летних государственных облигаций США снова превысила 5,12%. При такой высокой безрисковой доходности кто будет спешить вкладывать стабильные монеты в альткоины? С BTC та же логика — когда «легко заработать 5%+» лежа, альтернативные издержки владения бездоходным активом BTC растут. Поэтому уровень 81700 кажется не сильно упавшим, но сверху много ордеров на продажу: при каждом отскоке долгосрочные инвесторы сокращают позиции, переходя в госбумаги. В краткосрочной перспективе BTC может и не расти, но чтобы расти, сначала нужно, чтобы доходность госбумаг снизилась или чтобы риск-премия на американском рынке акций снова открылась. Сейчас не стоит слушать призывы «рвать до 100000», сначала нужно посмотреть, сможет ли доходность 10-летних облигаций опуститься ниже 5%. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH сегодня отходят от обычного сценария. Акции сильно пострадали из-за страха пузыря на AI (проблемы с долгом CoreWeave потянули Nasdaq вниз на -2,1%), нефть подскочила к $110 на фоне сообщений о ударе по Ирану, а CPI и PPI на этой неделе оказались высокими.
Обычно такая комбинация разрушает рисковые активы. Вместо этого $BTC вырос на 2% до $81,7K, $ETH на 5%, торгуясь скорее как золото (+0,6%), чем Nasdaq. Все еще в минусе за неделю, но сегодняшняя реакция заслуживает внимания — это бегство в безопасные активы или просто отскок?$BTC BTC и Nasdaq сейчас как сиамские близнецы
Перестаньте верить в «независимое движение BTC». Сегодня Nasdaq упал на 2,14%, Philadelphia Semiconductor падает восьмой день подряд, BTC скатился с 82940 до 80809. Сейчас бета BTC к технологическому рынку США чувствительнее, чем к нарративу халвинга. Логика проста: падение американского рынка → снижение аппетита к риску → сокращение кредитного плеча → BTC страдает первым. Цена 81700: если в понедельник фьючерсы Nasdaq продолжат слабеть, BTC вряд ли останется в стороне. И наоборот, если Apple, Microsoft и Nvidia остановят падение, только тогда BTC сможет говорить о 85k. Тем, кто торгует BTC, сейчас нужно смотреть на фьючерсы Nasdaq на CME, на 10-летние американские облигации (сегодня 10Y выше 5,12%), на индекс доллара, а не только на свечные графики — иначе можно сильно проиграть. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点