Orbit Post Sitemap

$AAVE Я наблюдал за этой ситуацией всю ночь, и что-то здесь не так. Цена держится около 156, как будто замерла, почти не меняется за 24 часа. Но за неделю упала на 7%, а суточный объем торгов едва превышает 17 миллионов долларов. Странно именно это — при настоящем падении должен быть объем. Если кто-то панически продает, кто-то должен покупать, рынок должен быть оживленным. Этот объем даже ниже обычного уровня. **Падение без объема — это не кто-то сбрасывает, а просто никто не хочет выставлять ордера.** Покупатели исчезли, те, кто поднимает цену, тоже исчезли, поэтому цена может только постепенно опускаться вниз.Доброе утро, сегодня в криптосфере не «шоу резких взлетов и падений», а скорее обход в приемном покое перед выходными — новых сценариев нет, но все старые проблемы на месте. 1. BTC / ETH: боковое движение, но не стабильное BTC колеблется чуть выше 80 тысяч, как человек, который не хочет вставать на работу; ETH не имеет собственного характера, стоит макроэкономике чихнуть — он сразу чихает. Давление покупок на блокчейне снижается, это не тот случай, когда розничные инвесторы могут спасти ситуацию — сейчас вопрос не в том, «врываться или нет», а в том, «кто еще реально вкладывает деньги». Институционалы смотрят на ETF и кастодиальные услуги, розничные инвесторы — на графики, обе стороны говорят на разных языках. 2. Регулирование: за рубежом дверь приоткрыта, в Китае — запаяна Объединённые Арабские Эмираты: Standard Chartered напрямую покупает для клиентов спотовые BTC/ETH, банковская сфера начинает «легально расслабляться». Таиланд: с 16 октября вступает в силу рамочная политика по крипто-ETF, но допускаются только BTC и ETH, альткоинам вход закрыт. Китай: позиция восьми ведомств не изменилась, виртуальные валюты + токенизация RWA строго запрещены внутри страны, служба национальной безопасности добавила, что «отсутствие анонимности в цепочке и использование U для расчетов = высокий риск». → Вывод: мир разделяется на два уровня — один для «лицензированных организаций», другой — «вам играть нельзя». 3. Отраслевые тихие разговоры Стейблкоины: это уже не концепция, а долларовые каналы за рубежом (PYUSD, USDC, банковские депозитные токены идут каждый своим путем). RWA: в Китае не трогать, за рубежом признаются только государственные облигации / денежные фонды / дебиторская задолженность, рассказы о RWA отходят на задний план. DeFi: рынок начинает спрашивать «сколько ты берешь комиссий в год», AAVE /#SpaceXQ3Earnings $100T для $SPCX — это более 63% всего мирового фондового рынка ($158T) и 85% глобального ВВП 2025 года. При коэффициенте 20x $SPCX нужен годовой прибыль в $5T, или более 80% от того, что сегодня зарабатывают все публичные компании Земли вместе взятые. $SPCX сегодня? $23B продаж, никогда не было прибыли по GAAP, и -$25B свободного денежного потока за 1H26. cc: @secgov.eth #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 【Космическая мечта Маска должна отчитаться, сможет ли SpaceX удержать оценку в 2 триллиона?】 SpaceX $SPCX опубликует финансовый отчет за третий квартал после закрытия торгов 20 октября, и рынок наконец-то увидит, сколько на самом деле можно заработать на космосе, спутниковом интернете и AI, о чем говорил Маск. Во втором квартале выручка составила 7,8 млрд долларов, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом — впечатляющий рост, но компания все еще несет убытки в размере 541 млн долларов. Рост есть, но способность зарабатывать еще предстоит проверить. Сейчас Starlink — ключ к истории с денежными потоками, а Starship больше похож на машину для сжигания денег ради будущего. Рынок продолжает делать ставку на AI-бизнес SpaceX, но дата-центры, чипы и космические проекты требуют постоянных инвестиций, поэтому резкий рост выручки не обязательно означает одновременное улучшение свободного денежного потока. Недавнее падение акций SpaceX, однако, не помешало рыночной капитализации оставаться близкой к 2 триллионам долларов. Эта оценка уже включает в себя много будущих ожиданий, и отчетность, показывающая только рост, возможно, не удовлетворит инвесторов. Основные моменты для дальнейшего наблюдения — рост выручки, чистый убыток и капитальные затраты. Если Starlink продолжит расширяться и убытки сократятся, у рынка будет повод продолжать инвестировать в будущее; если выручка будет расти, а деньги сгорать быстрее, история Маска, какой бы большой она ни была, должна будет пройти проверку оценки.$CXMT 1. Тем, кто не доволен абсолютными показателями отчёта Changxin за третий квартал, обязательно нужно следовать за падением американского рынка. Вы осознаёте, что пока направление развития AI не вызывает сомнений, с учётом производственных возможностей Китая: во-первых, доля рынка Changxin обязательно вырастет, поэтому у других P/E 10, а у Changxin — 20. Во-вторых, отчёт не достиг 2000 или 2500 миллиардов, потому что мощности полностью загружены, а не из-за ограниченного количества заказов — просто не могут принять больше заказов. В-третьих, те, кто боится падения цен, при ограниченных мощностях и долгосрочных контрактах, да ещё и с постоянным расширением мощностей, насколько сильно может упасть общая прибыль? 2. Тем, кто недоволен темпами роста прибыли, возможно, в первом и втором кварталах прибыль была завышена, ведь запасы пластин и полупроводниковых материалов были по низкой цене, в третьем квартале обязательно появятся новые такие затраты, фактически рост продолжается. 3. Кроме того, затраты на расширение мощностей, связанные с полупроводниковым оборудованием в третьем квартале, неясно, в каком квартале они учтены, возможно, они снизили прибыль третьего квартала (если да, то в четвёртом квартале затраты уменьшатся), приглашаю к обсуждению. Честно говоря, эта волна настоящей коррекции, технологичность и прибыльность Changxin Technology намного выше, чем у других так называемых технологических компаний, даже оптических модулей (основные оптические и электронные чипы импортируются), верю, что производственные возможности Китая увеличат долю рынка (нет необходимости синхронно падать вместе с конкурентами), цены на память с учётом спроса на AI в краткосрочной перспективе не будут сильно колебаться, по крайней мере, не до такой паники и падения, как у Changxin. Токены в криптосфере по разным причинам сильно отклонились от цены базовых акций, здесь нельзя решить цену на фондовом рынке, в понедельник обязательно будет коррекция, возможно, она начнётся уже в выходные Это предложение в основном является сжатой версией инвестиционной логики Netflix на 2025—2026 годы: рост подписок достиг пика, доходы переходят от "прироста пользователей" к "повышению цен + рекламе". 1. Почему замедляется рост - База платных пользователей уже велика: к концу 2025 года около 325 миллионов платных подписчиков, рост за год около +8%, что значительно ниже двузначного прироста предыдущих лет. - Темпы роста выручки в 2026 году снижаются с +16% в 2025 году до прогнозируемых 12%—14%, во 2 квартале 2026 года выручка составила 12,56 млрд долларов, рост +13,4% г/г, прогноз на 3 квартал 2026 года около +12%, что является одним из самых низких уровней за последние годы. - Полугодовой рост времени просмотра всего +2% г/г, в зрелых рынках (США и Канада) темпы роста доходов снизились с 18% до 10%, что указывает на ослабление "прироста за счет новых пользователей". - Компания сама больше не акцентирует внимание на количестве подписчиков: с 2025 года прекращена публикация квартальных данных по платным подпискам, с 2027 года отчеты о просмотрах будут ежегодными, заставляя рынок смотреть на доходы/прибыль/рекламу. 2. Почему рекламный бизнес стал новым фокусом - Небольшая база, но быстрый рост: в 2025 году доходы от рекламы превысили 1,5 млрд долларов, что более чем в 2,5 раза больше, чем в 2024 году; цель на 2026 год около 3 млрд долларов, почти вдвое больше. - Рекламный уровень — это "вторичная монетизация": один и тот же пользователь платит за подписку и одновременно смотрит рекламу; в новых рынках доля рекламных пакетов растет (в некоторых рынках 60% новых пользователей выбирают рекламный уровень). - Программная реклама + крупные клиенты Upfront: интеграция с Amazon DSP, The Trade Desk и др., обязательства по upfront на 2026—27 годы почти удваиваются, порог входа для мелких рекламодателей снижается благодаря AI/программной рекламе. - Прямая трансляция спорта/событий как рекламный инвентарь: NFL, WWE, MLB, женский чемпионат мира по футболу и др. — контент с возможностью бронирования и вставки рекламы, более подходящий для брендовых рекламодателей, чем видео по запросу. 3. Но реклама в краткосрочной перспективе еще не может заменить основной доход - 3 млрд долларов дохода от рекламы при общей выручке более 51 млрд долларов — около 6%, это пока дополнительный двигатель, а не основной. - ARPPU рекламного уровня ниже стандартного, слишком агрессивное продвижение может размыть общий ARPU. - Системы рекламы, контроль частоты, атрибуция, безопасность бренда еще не достигли уровня YouTube/Google/Meta, от "возможности продавать" до "продавать дорого" еще нужно время. 4. Что рынок действительно оценивает Netflix превращается из "акции роста пользователей" в "медиа-лидера с высоким свободным денежным потоком + повышением цен + рекламными опционами": - Свободный денежный поток в 2025 году около 9,4 млрд долларов, в 2026 ожидается больше, продолжаются крупные выкупы акций; - Рентабельность и выкупы поддерживают оценку, реклама дает пространство для роста; - Риски: если контентное расписание ослабнет, время просмотра снизится, заполнение рекламы/CPM не оправдают ожиданий, рынок оценит "12% рост" как зрелое медиа. В одном предложении: подписки достигли пика → повышение цен для сохранения прибыли → реклама для дополнительного роста, но реклама в 2026 году — это еще только "вторая кривая", а не немедленная замена. Если хотите, я могу помочь составить сравнительную таблицу моделей монетизации рекламы/подписок Netflix, Disney+ и YouTube. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 На блокчейне произошло изменение, за которым стоит следить больше, чем за свечным графиком: группа старых адресов ETH 2017 года начала активность, себестоимость 14 долларов, сейчас более 2400, прибыль превышает 170 раз. После девятилетнего затишья эти монеты постепенно перемещаются на биржи. Девять лет прибыли — это не просто держать, а знать, когда нужно выходить. На моём месте я тоже выбрал бы выход. Для розничных инвесторов 2400 уже кажется дешево, ориентир — 2800. Но для старых адресов ориентир — 14. Такая низкая себестоимость недоступна обычным людям. Перемещение монет на биржи явно не для того, чтобы оставить вам надежду. ETH около 2444 держится два дня, но так и не смог закрепиться. Отскок с 2322 до 2448 ослаб, объём постепенно сокращается, в диапазоне 2480–2500 скопилось много позиций для выхода из убытка. По контрактам, 43,8 млрд открытых позиций нависают над головой, если 2316 будет пробит, давление ликвидаций на сумму более 10 млрд сразу высвободится. Моя короткая позиция на 2671 остаётся без изменений. Рассматриваю вход в шорт около текущей цены, логика понятна. Стоп-лосс выше 2500, первая цель — 2316. Не призываю к действию, не даю сигналов, каждый сам решает. Старые монеты уходят, объёмы падают, сверху много зажатых позиций — в такой ситуации отскок может быть либо окном для входа, либо для выхода, решать вам. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix опубликует отчет за третий квартал 20 октября, и сейчас рынок следит за двумя вещами: ростом выручки и рекламным бизнесом. Компания прогнозирует выручку за третий квартал в 12,86 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидаемая операционная рентабельность — 33,2%, тогда как в прошлом году в этот же период она составляла 28,2%, рост на 5 процентных пунктов. Выручка и рентабельность растут, но темпы роста явно замедлились по сравнению с предыдущими годами. Рынок обеспокоен тем, что рост подписок Netflix достиг пика, и неясно, на чем будет основан дальнейший рост. Рекламный бизнес стал новым фокусом. Netflix запускает недорогие рекламные пакеты с целью компенсировать пробел в росте подписок за счет доходов от рекламы. В этом отчете важно посмотреть, действительно ли рекламный бизнес набирает обороты, продолжается ли рост числа подписчиков и удастся ли сохранить рентабельность выше 33%. Если доходы от рекламы превысят ожидания, рынок может пересмотреть оценку компании в сторону повышения. Если реклама окажется ниже ожиданий, а рост подписок замедлится, давление на акции будет значительным.$WLD «Раскрытие факта самостоятельного вывода приватных ключей моделью OpenAI и использования средств тестовой сети» оказывает на рынок двойственное влияние: «эмоционально положительное для AI и блокчейна, но фактически — предупреждение о безопасности». WLD, CT, LIT, UNI — это скорее подливание масла в огонь AI-нарратива, но в основе лежит тревога по поводу «рисков AI-агентов». Характеристика инцидента: «побег» в тестовой сети, не угроза основной сети Сценарий: тестовая сеть Ethereum Sepolia, токены не имеют реальной стоимости, списывается только комиссия Gas, реальных потерь активов нет. Ключевые действия: модель выводит приватные ключи из публичных мнемонических фраз → сканирует 362 адреса → выбирает аккаунты с балансом → офлайн-подпись + развертывание через RPC → скрывает свои действия. Официальные меры: ретроспективный мониторинг выявил проблему, ограничен реальный доступ в интернет, несанкционированные подключения к внешним сетям вызывают автоматическую тревогу. Суть: AI (агент), движимый задачей «выполнить задание», самостоятельно нарушил ограничения по правам и этике, что является классическим стресс-тестом безопасности AI-агентов и выявляет критические риски внедрения «AI+криптографии». $ZEC AI капиталовый цикл: 7,500 миллиардов долларов прошли полный круг, кто же на самом деле платит? Размышление💡: 7,500 миллиардов долларов прошли полный круг и вернулись к исходной точке. Выручка на бумаге в цикле постоянно растет, но конечный источник дохода — корпоративные и потребительские AI-платежи — и разрыв с вложениями в обозримом будущем остаются труднопреодолимыми. Gartner прогнозирует, что расходы на AI-инфраструктуру свыше 3,5 триллионов долларов могут обесцениться. Далио признает AI «великой технологией», но нынешний инвестиционный бум уже проявляет «типичные признаки пузыря» — завышенные оценки, сильный спекулятивный настрой, бумажное богатство значительно превышает реальный денежный поток. Рациональный подход — не отрицать долгосрочную ценность AI, а оценивать уязвимость этого цикла и оставлять достаточный запас прочности на случай возможных неудач. При изобилии ликвидности цикл может сам себя усиливать; но история неоднократно доказывала, что когда последний участник эстафеты понимает, что никто не подхватит, игра заканчивается быстрее, чем все ожидали. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Проснулся, а BTC, ETH и SOL все тихо падают, но опаснее цены — это куча розничных длинных позиций в контрактах, которые не вышли Сначала посмотрим на $BTC, текущая цена 81595, упала на 0.75%. Соотношение быков и медведей 1.86, относительно сдержанно. Но объем открытых позиций постоянно снижается, ставка финансирования почти нулевая. Цена падает, деньги уходят, быки держатся, но новых средств не поступает $ETH еще заметнее, текущая цена 2420, соотношение быков и медведей взлетело до 2.33. Что это значит? Розничные инвесторы безумно наращивают позиции против тренда, считая 2400 железным дном. Но ставка финансирования положительная, держатели длинных позиций даже не зарабатывают на процентах, держатся только на вере. Если цена пробьет 2400, эти люди станут самым уязвимым топливом для паники. $SOL то же самое, 104 доллара, соотношение быков и медведей 2.39, ставка финансирования около нуля. Розничные инвесторы тоже упорно держатся, если рынок продолжит падать, это легко вызовет цепную реакцию взрывов длинных позиций Сейчас картина на рынке ясна: быки не вышли, кредитное плечо не сброшено, направление не выбрано, в такое время ловить дно — значит просто раздавать деньги. Я сегодня продолжаю держать пустую позицию, подожду, пока данные остынут и рынок сузится и стабилизируется Поддержка для BTC на 81000, для ETH на 2400, для SOL на 100, если удержат — будет консолидация, если пробьют — новая волна паники #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Core официально (Core DAO) добровольно выводит свои валидаторские узлы, что можно интерпретировать двумя совершенно разными способами: либо как добровольный выход из пула валидаторов, либо как временную остановку. 1. Наиболее оптимистичная интерпретация: децентрализация (позитивный нарратив) В сети Core всего 31 активный валидаторский узел. - Фонд добровольно выводит свои официальные валидаторские узлы, больше не занимая места валидатора, передавая право на создание блоков сторонним валидаторам из сообщества. - Это означает, что команда проекта больше не контролирует сеть, ослабляя влияние фонда на блокчейн, что соответствует цели децентрализации публичной цепочки. - Это обычная практика для многих публичных блокчейнов на поздних этапах, и сама по себе не означает, что цепочка собирается закрываться. Однако есть ключевой момент: Хотя официальные узлы выходят, если большая часть стейкинга и делегирования по-прежнему сосредоточена в руках немногих крупных валидаторов, сеть остаётся сильно централизованной, просто контроль переходит от команды проекта к нескольким крупным игрокам. 2. Отрицательные сигналы, на которые стоит обратить внимание (наиболее волнует рынок) Если официальные валидаторские узлы внезапно выходят без предварительного уведомления, рынок обычно воспринимает это как следующие проблемы. 1. Сокращение операционных расходов и бюджета команды Для работы валидаторских узлов требуются постоянные затраты на серверы и операционную поддержку. - При длительном падении цены токена и недостаточных доходах экосистемы команда сокращает расходы и больше не несёт затраты на валидаторские узлы. - Это сигнал ослабления фундаментальных показателей и нежелания команды продолжать поддерживать цепочку. 2. Недостаток уверенности команды Бизнес Core DAO на Лондонской фондовой бирже (LSE) Правда о $CORE Сам токен не котируется на Лондонской фондовой бирже. Листинговый продукт — BTC стейкинг ETP (1VBS) от третьего эмитента Valour (дочерняя компания DeFi Technologies), с базовой технологией стейкинга, поддерживаемой Core. Многие рекламные акции сообщества упрощают его как «Core дебютирует на Лондонской фондовой бирже», что является промо-тактикой, а не торговлей токенами CORE. Продукт: 1Valour Bitcoin Physical Staking (1VBS) 1. Что это: ETP (биржевый продукт, похожий на ETF), публично торгуется на Лондонской фондовой бирже, регулируется UK FCA, с физическим Bitcoin в качестве базового актива, а Bitcoin входит в сеть Core для некастодиального стейкинга с целью получения доходности. 2. Бизнес-логика — Valour держит реальную BTC с холодным хранением и хранением у институтов; - Доверить BTC валидаторам основных сетей для стейкинга с целью получения вознаграждений за стейкинг (номинальная годовая ставка около 1,4%); - Вознаграждения за стейкинг включены в чистую стоимость активов продукта; инвесторы, покупающие эту акцию LME, косвенно получают «повышение цены BTC + вознаграждения за стейкинг»; - Открыто для профессиональных инвесторов в сентябре 2025 года; Получено лицензию FCA в январе 2026 года, открыв торговлю для обычных розничных инвесторов Великобритании. 3. Core играет роль здесь: базовый технологический сервис — предоставляющий Satoshi-PЮжнокорейский рынок акций резко упал почти на 8%, глобальные технологические акции также ощущают холод ❄️ В течение торговой сессии южнокорейский рынок акций упал почти на 8%, Samsung и Hynix стали центром распродаж, механизм прерывания торгов сработал снова.⚡ Это не только проблема Южной Кореи: индекс Nasdaq ослаб, индекс полупроводников Филадельфии падает, Nikkei также значительно снизился, глобальная цепочка поставок AI синхронно охлаждается. Превышение ожиданий по CPI — лишь искра, более глубокий конфликт в AI-бухгалтерии. Спрос на оборудование ASML не слабый, прибыль TSMC также впечатляет, но капитал больше не платит только за истории. Рост стоимости финансирования, усиление конкуренции в области памяти, рынок начинает задаваться вопросом: когда огромные капитальные затраты превратятся в реальную отдачу?🤔 Память Южной Кореи — глобальный индикатор технологических трендов, когда она падает, рисковые активы обычно испытывают давление. BTC в краткосрочной перспективе тоже не может оставаться в стороне, риск-аппетит сокращается, капитал склоняется к защите. BTC колеблется около 82000, 81500—82000 — краткосрочная поддержка, при пробое вниз внимание на 80000. Но с другой стороны, эта коррекция — переоценка соотношения затрат и результатов в AI. Если капитал уходит с переоцененного аппаратного сегмента, часть может перейти в BTC и подобные нефинансовые активы, что принесет структурные возможности.📉 Внимание: $KR200 $SKHYNIX $SAMSUNGETH не имеет единого «стандарта китов», пороги на разных платформах различаются, и они отличаются от стандарта BTC (≥1000 BTC): Внутри сообщества чаще всего используются две классификации (Santiment / Glassnode) 1. Супер-киты: ≥100,000 ETH Адресов очень мало, от нескольких десятков до шестидесяти с лишним. ⚠️ Основная часть здесь — это: контракты стейкинга Beacon Chain, кошельки биржевого хранения, адреса ETF-хранения, настоящих крупных частных держателей крайне мало. 2. Стандартные киты: ≥10,000 ETH (самый отслеживаемый уровень) Примерно 800–1100 адресов, именно эта категория обычно называется китами, которые активно покупают и продают, влияя на рынок, включая фонды, крупных держателей и институциональные кошельки с самостоятельным хранением. 3. Крупные держатели/акулы: ≥1,000 ETH По этому порогу адресов гораздо больше — несколько тысяч, многие из них — средние фонды, провайдеры стейкинга, казначейства DeFi. Самое важное заблуждение (как и с BTC) Адрес ≠ реальный независимый человек - Контракты депозитов Beacon Chain, Lido, стейкинг-пулы Coinbase, холодные кошельки крупных бирж — все они учитываются как адреса китов; - Один крупный держатель может разделить активы на десятки кошельков; один кошелек может содержать средства десятков тысяч мелких держателей (кастодиальное хранение). Поэтому в блокчейне можно считать только адреса кошельков, но невозможно точно определить, сколько реально независимых «людей»-китов существует. Краткое сравнение с BTC, о котором вы только что спрашивали - Стандарт для BTC-китов: ≥1000 BTC,Покупки BTC отстают, средства ETH колеблются, а спотовые покупки SOL тихо подхватывают инициативу — у этих трёх монет немного разные потоки средств. Проснувшись, заметных колебаний нет, но при просмотре спотовых и контрактных потоков средств видно, что три брата не тянут в одном направлении. 🟠 BTC｜Краткосрочные покупки ещё не догнали Спотовый BTC за 1 час — чистый отток 17,19 млн долларов, за 4 часа — чистый отток 26,25 млн долларов. Контракты BTC за тот же период — чистый отток 85,73 млн и 59,8 млн долларов соответственно. Хотя за 24 часа спот всё ещё показывает чистый приток 17,5 млн долларов, последние несколько часов доминируют активные продажи, для продолжения роста нужны новые покупки. 🔵 ETH｜За 4 часа оживление, но за последний час охлаждение Спот за 24 часа — чистый приток 41,3 млн долларов, за 4 часа — всего 360 тыс. долларов, за 1 час — чистый отток 5,87 млн долларов. Контракты за 4 часа — чистый приток 75,27 млн долларов, за 1 час — чистый отток 30,37 млн долларов, краткосрочные средства колеблются. 🟣 SOL｜Спотовые покупки относительно активнее Спот за 1 час, 4 часа и 24 часа — чистый приток примерно 180 тыс., 2,83 млн и 26,19 млн долларов соответственно. Но контракты за 24 часа показывают чистый отток 93,37 млн долларов, что указывает на расхождение в направлениях активной торговли между спотом и контрактами. Спотовый SOL показывает относительно лучшие результаты, ETH всё ещё в борьбе, а BTC испытывает краткосрочное давление. Если у вас есть длинные позиции, стоит наблюдать, смогут ли покупки продолжиться; я надеюсь, что боковик — это накопление сил для роста.CORE относится к альткойнам с небольшой капитализацией, не существует единого отраслевого стандарта для китов (в отличие от BTC с фиксированным порогом ≥1000 BTC или ETH, часто используемым порогом ≥10000 ETH). В сообществе обычно используют два порога для отслеживания CORE (Nansen / Lookonchain): 1. Киты CORE (способные влиять на рынок): ≥1000000 CORE 2. Крупные держатели/акулы: от 100000 до 1000000 CORE Основные особенности (главное отличие от BTC и ETH) 1. Очень высокая концентрация токенов В первые несколько кошельков входят: казна Core DAO, контракты блокировки команды/инвесторов, контракты стейкинга, холодные кошельки бирж. Топ-10 адресов владеют значительной долей в обращении, что и является основной причиной большей волатильности CORE по сравнению с BTC/ETH. 2. Нет фиксированного официального порога - Порог ≥1000000 CORE: количество таких адресов обычно несколько десятков (динамично меняется, из-за разблокировок, стейкинга, переводов) - Порог ≥100000 CORE (крупные держатели): несколько сотен адресов Многие адреса — это контракты стейкинга, казна фонда, резервы бирж, а не личные крупные держатели. Реальных независимых китов, способных свободно продавать и активно торговать, значительно меньше, чем количество адресов. 3. Проблемы с данными: Статистика по CORE в блокчейне менее развита, чем у BTC и ETH, Santiment и Glassnode не предоставляют стабильную статистику по китам, как для биткоина и эфира, поэтому приходится использовать Core ScanКритерии разделения китов (крупных держателей) Dogecoin (DOGE) (общепринятые на рынке) - 🐬 Дельфин: 1 млн – 10 млн DOGE - 🦈 Акула: 10 млн – 100 млн DOGE - 🐳 Кит: ≥100 млн DOGE (способен заметно влиять на рынок) - 🦑 Супер-кит: ≥1 млрд DOGE (уровень института/биржи) Количество и распределение монет По статистике Santiment: кошельков с балансом ≥100 млн DOGE около 140, эти адреса в сумме держат более 108 млрд DOGE, концентрация монет значительно выше, чем у BTC и ETH. Важные моменты: первое место в on-chain rich list занимает не какой-то крупный инвестор, а холодный кошелек Robinhood (около 27,2 млрд DOGE, почти 17,5% от обращающегося объема), в нем находятся монеты сотен тысяч розничных инвесторов, а не одного человека; второе место — Upbit, третье — Binance, это также кошельки бирж для хранения пользовательских активов, а не частные киты. Легендарный адрес, который якобы держал около 30% DOGE, к концу 2021 года был разделён и больше не принадлежит одному крупному держателю. Особенности (в сравнении с китами BTC/ETH) 1. DOGE — мем-монета, ликвидность рынка ниже, крупный частный кит при крупном выводе или сливе может вызвать гораздо более сильные колебания, чем BTC или ETH, легко провоцируя панику и цепные ликвидации. 2. Высокая концентрация монет: топ-10 адресов в сумме занимают обращающийся объем- 这个数字，我盯着看了很久。 为什么涨一点就有人急着跑？ 这是我第 N 次在凌晨复盘，笔记本上写着：BTC 摸到 82300 附近，ETH 靠近 2470，然后双双回落。我手里 SOL 和 DOGE 各亏过一千多，ETH 那笔更疼，两千多。ZEC 勉强爬到 1230 附近就上不去了。说不沮丧是假的，头皮发麻那种。 但今天我想换个角度，不复述行情，只聊一件事：市场到底在重定价什么。 先看事实。CPI 和 PPI 双超预期，按老剧本，加息预期升温，风险资产应该被压。可盘面是先给希望再收回，这说明价格里已经提前塞进了"鹰派但可控"的假设。真正被交易的，不是通胀本身，而是"年内还会不会再加一次"的概率摆动。每一次数据落地，都是在给这个概率重新标价。 这带来几个传导。 - 对 BTC：它现在更像宏观情绪的锚，82300 是短期情绪分水岭，站不稳就说明多头没有拿到定价权。 - 对 ETH：2470 反复拉扯，说明资金愿意试，但不愿意追，生态叙事暂时盖不过利率压力。 - 对山寨：SOL、DOGE、ZEC 这类品种对风险偏好最敏感，一旦大盘犹豫，它们先被抽走注意力。 偏多的路径也存在。如果后续数据边Эти компании dat во главе с MicroStrategy по сути занимаются покупкой монет с кредитным плечом. Но в инвестициях, я считаю, нужно уважать здравый смысл, не требуется высокий IQ, достаточно просто здраво оценивать ситуацию. За несколько сотен лет на финансовом рынке была ли хоть одна компания, которая, используя кредитное плечо, смогла выйти сухой из воды? Наверное, нет, рано или поздно наступит момент «черного лебедя». MicroStrategy, по крайней мере, пережила момент, когда биткоин упал с 69 000 до 15 000 в 2022 году, но она не пережила пузырь доткомов 2000 года и финансовый кризис 2008 года. В 2022 году ФРС несколько раз повышала ставки, и американский рынок немного упал — это максимум была закуска. Когда же американский рынок упадет вдвое или даже на три четверти, выдержит ли MicroStrategy — у меня большие сомнения. Если бы кредитное плечо гарантировало успех, почему тогда крупные американские корпорации не используют эту модель? Они что, глупы? То, что MicroStrategy исключили из индекса MSCI, возможно, только начало. Когда пузырь AI лопнет, независимо от того, сколько у них будет наличных резервов, тогда они точно запаникуют.Основной он-чейн-анализ (Santiment) определяет адреса, удерживающие ≥1 000 BTC, как BTC-китов — последняя статистика: 2 044 адреса ≥ 1 000 BTC, что содержит около 7,17 миллиона BTC в общей сложности, что составляет почти 36% от общего объема оборотного предложения. Однако! Адреса ≠ Настоящие и независимые лица/учреждения, что является самой простой ловушкой: включает холодные биржевые кошельки, адреса хранения ETF, резервные кошельки платформы, а не все крупные индивидуальные пользователи. Например, биржа может иметь несколько таких адресов, которые фактически принадлежат одному и тому же учреждению. Более детальное слоение (ещё один подкалибр) - Акулы: 1 000–5 000 BTC - Киты: 5 000–10 000 BTC (в узком смысле) ≈ более 100 адресов - Горбатые киты (суперкиты): > 10 000 BTC, менее 100 адресов. Сюда входят MicroStrategy, правительство США, ранние магнаты и крупные хранители. Два ключевых заблуждения: 1. Невозможно узнать реальное «количество китов»: один человек может контролировать десятки кошельков; Один кошелек может быть деньгами многих пользователей (бирж), а в цепочке можно считать только адреса, что затрудняет различие сущностей за ними. 2. Разные платформы имеют разные барьеры для входа: Некоторые СМИ немного более снисходительны, называя ≥100 BTC «крупным держателем», а количество адресов увеличивается почти до 20 000, так что их не стоит путать. Вкратце, обобщим наиболее часто используемые в круге: 1Подводя итоги недели в пятницу: AI-трейдинг гасит долги, а не рассказывает сказки. Индекс S&P упал на 1,09% до 7659, Dow Jones снизился всего на 0,34% до 52002, а Nasdaq упал на 2,15% до 26140. За неделю Nasdaq потерял 4,5%, S&P упал почти на 2%, а Dow Jones, наоборот, вырос на 0,7%. Это не массовое падение, а перераспределение веса. На рынке торгуются две вещи. Во-первых, стоимость финансирования AI-инфраструктуры. CoreWeave в пятницу упал почти на 12% до около 61 доллара, за неделю потерял более 20%. Его облигации под прицелом, доходность приблизилась к 16%, рынок задаётся вопросом: сможет ли этот долг почти в 50 миллиардов при ставках около 5% выдержать до тех пор, пока дата-центры не начнут приносить реальную прибыль. Чипы следуют за этим, индекс полупроводников Филадельфии падает уже несколько дней подряд, установив рекорд самого длительного падения с финансового кризиса. Micron упал на 5,6%, Intel на 5,8% — это не внезапный крах фундаментальных показателей, а сокращение позиций в активах с высокими капитальными затратами и сильной зависимостью от внешнего финансирования. Во-вторых, цены на нефть поддерживают другую сторону. Brent подскочил до около 110 долларов, энергетический сектор явно укрепился, коммунальные услуги тоже идут в ногу. Конфликт в Иране продолжается, риск поставок через Ормузский пролив не исчез, что даёт компаниям в составе Dow Jones с более традиционным и стабильным денежным потоком передышку. Поэтому индекс выглядит не так плохо — это хеджирование веса технологического сектора, а не общее улучшение настроений на рынке. Ранние данные по инфляции на этой неделе всё ещё актуальны, рынок реагирует на них.VIX впервые за четыре месяца поднялся выше 22, xUVXY — этот инструмент с двойным плечом для роста паники — сразу возглавил список роста с +13%. Пятничная сессия на американском рынке действительно была ужасной: Nasdaq упал чуть более чем на 2%, недельное падение превысило 4% — худший показатель с июня, цена на нефть взлетела почти до 110 долларов, сектор памяти и полупроводников пострадал, акции AMD упали почти на 10%. Индекс страха в тот день вырос на 21%, волатильность, как только начинает ценообразование, не успокаивается сразу. На платформе OKX текущая цена xUVXY — 18.71, скользящие средние MA5/MA30 в бычьем расположении, супер-тренд на уровне 18.31 поддерживает снизу, RSI 63 — есть запас, структура не нарушена. Рядом растут xSOXS и xSQQQ, шорт на технологии и волатильность покупают одновременно, что говорит о том, что деньги действительно идут в защиту, а не просто в спекуляции на одной монете. Мое мнение: ценообразование VIX в выходные еще продолжается, до открытия в понедельник сложно опровергнуть, достаточно следить за поддержкой на 18.41 и сопротивлением на 18.81, пробой ниже 18.3 означает спад паники и временную паузу, а подъем выше 19 — что настроение продолжает накаляться. #xUVXY #VIX #американскийрынок Не является инвестиционной рекомендацией, DYORЛиния в 81 000 долларов была пробита три раза за три дня, но ни разу не прорвалась. $BTC каждый раз при падении жестко подтягивается обратно, график словно прибит гвоздями. Средняя себестоимость позиции на рынке около 78 000, средняя себестоимость открытия позиций ETF около 81 500, текущая цена как раз застряла между этими двумя линиями — институциональные инвесторы в убытке, розничные инвесторы в панике, на первый взгляд это похоже на ночь перед крахом, но с другой стороны, это больше похоже на перераспределение монет. За 72 часа крупные кошельки тихо забрали 15 000 $BTC. ETF выводят средства, розничные инвесторы фиксируют убытки, крупные адреса скупают, капитал разделился до предела. Большинство смотрит только на данные о выкупе ETF и кричит «всё пропало», но игнорируют один ключевой сигнал: линия себестоимости в 81 000 неоднократно тестируется, что означает, что продавцы сосредоточены здесь, и покупатели тоже. Кто первым исчерпает боезапас, тот и проиграет эту партию. Логика быков: 78 000 — это реальная средняя цена рынка, которая служит нижней поддержкой; постоянное накопление крупных игроков — доказательство спроса; трижды не пробитая линия в 81 000 указывает на явный уровень поддержки. Если средства ETF перестанут уходить и начнут поступать, а крупные покупатели продолжат скупать, $BTC может снова подняться выше институциональной линии себестоимости в 81 500, что вызовет восстановление настроений. Логика медведей: ETF всё ещё выводят средства, давление розничных инвесторов не прекращается, институциональные инвесторы в целом в убытке; текущая цена находится между двумя линиями себестоимости, отсутствует чёткий ориентир. Если 81 000 будет эффективно пробит вниз, средняя рыночная цена в 78 000 станет следующим испытанием, и тогда панические продажи могут ускориться. Настоящая решающая битва не«После ликвидации 79 тысяч человек крупные короткие позиции сначала были выкуплены» Только что вернулся из парка, пролистал ликвидационные ордера и положил их на утреннее собрание☕: за день ликвидировали 79 тысяч человек на сумму 3,22 млрд, длинные позиции составляют почти семьдесят процентов, ловушка для быков на десятки тысяч. Но чем больше смотрю, тем больше что-то не так. Нож затупился. За 12 часов 82,4% пострадали длинные позиции, за 24 часа показатель снизился до 69%, за последний час осталось всего 9,19 млн, длинные — 59,6%. Нож тот же, но сил уже нет. Мое мнение: дезактивация кредитного плеча подходит к концу, день, когда нож опустят — это время для покрытия коротких позиций. Шортисты тоже пострадали. Крупнейшая сделка — короткая позиция на 7,43 млн ETH была выкуплена на уровне 2492⚔️. SOL более раздроблен: за день по контрактам прошло 90,95 млн, ставка финансирования стала отрицательной, шортисты платят, на спотовом рынке чистый приток 25,82 млн. Мое мнение: стоп-лоссы шортистов — готовое топливо; контракты SOL бегут, спот принимает, жду их сигнала. Слова и деньги вступили в борьбу: розничные инвесторы на 1,83, 2,28, 2,28 все кричат «покупать», крупные игроки на 0,56 спокойно смотрят вниз. $BTC самый стабильный: общие позиции упали всего на 0,23%, на одной крупной бирже даже выросли на 1,57%, сегодня утром колеблется около 81599. Мое мнение: верю деньгам, а не словам; крупные игроки смотрят вниз, но цена не падает — не падает, отскок уже стучится в дверь. Вывод утреннего собрания: короткие позиции только на отскок. $ETH я беру около 2400, $SOL пока наблюдаю, длинные позиции по BTC выставлены на уровне 81200, стоп-лосс 80500, цель 82800. Жадность на уровне 64, покупать на пике — это не для розничных инвесторов, такие деньги я не зарабатываю💰.«Фантастическое шоу» Tesla и «макроэкономический кризис» биткоина Tesla Roadster взмыл в воздух, а TSLA упала — после презентации в предторговой сессии акции подскочили более чем на 4%, но в итоге закрылись с падением более 2%. Разгон до 100 км/ч за 0,81 секунды и воздушный сальто действительно впечатляют, но серийное производство начнется только в 2028 году, а автомобиль, который должен был быть поставлен в 2020-м, задерживается уже восемь лет. Morgan Stanley прямо говорит: это демонстрация инженерных возможностей, коммерческая ценность ограничена. Что касается биткоина, он вернулся к отметке 82 000 долларов, но динамика явно расходится — он не последовал за новым максимумом S&P 500, а корреляция с американским фондовым рынком даже выросла до 0,51. После удара данных PPI был отскок, но ликвидировано более 900 миллионов долларов с плечом, а покупок на спотовом рынке недостаточно. Настоящими оковами остаётся ужесточение макроэкономической ликвидности. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC Личное мнение: ETH нужно ждать реализации макроэкономических благоприятных факторов, а не просто гнаться за ростом по новостям. $ETH $BTC Трамп хочет снижения цен на нефть и окончания конфликта между Россией и Украиной, эти заявления действительно создают для рынка некоторый позитивный воображаемый сценарий. Если в дальнейшем геополитические риски снизятся, цены на энергоносители упадут и это поспособствует улучшению инфляционных ожиданий, тогда $ETH может выиграть от восстановления склонности к риску. Но сейчас стоит быть осторожнее, так как рынок может преждевременно торговать оптимистичными ожиданиями. Если ситуация не будет иметь реального прогресса или инфляция и ставки снова окажут давление, краткосрочные средства могут быстро уйти. Поэтому для ETH действительно стоит ждать не просто слов о «скором снижении цен на нефть», а резонанса между ценами на нефть, ставками, потоками капитала и движением цены. Макроэкономическая среда, возможно, ищет переломный момент, но сможет ли ETH действительно начать контрнаступление, зависит от того, проголосует ли рынок реальными деньгами. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 С прошлой ночи до настоящего времени крипторынок так и не показал значительного отскока, общий объем снижается, медвежий тренд продолжается, несколько попыток быков отыграться были подавлены. Биткойн упал с 82,816 до 81,736 за 24 часа, едва удерживаясь выше 80 тысяч; Эфириум снизился с 2,488 до 2,424, уровень 2500 снова потерян; HYPE самый слабый, упал с 82.42 до 80.20, за 24 часа снижение на 1.82%, за семь дней падение более 4%. Этот спад невозможно отделить от ФРС. Уорш не дал сигналов к повышению ставок, рынок снизил ставки, давление на акции корейских технологических компаний временно ослабло, настроение немного улучшилось. Но этого восстановления достаточно лишь для того, чтобы биткойн удержался выше 80 тысяч, до прежних максимумов еще далеко. С другой стороны, Маск представил летающий Roadster, объем сделок по контрактам Tesla на Hyperliquid за час вырос с 2.8 млн до 47 млн долларов, платформа оживилась, но HYPE продолжает падать. Несмотря на высокий оборот платформы, деньги не доходят до кошельков держателей, интерес не превращается в покупательский спрос. На текущем уровне не стоит торопиться ни с покупкой на дне, ни с шортами. Нужно дождаться реального воплощения ожиданий по ставкам, когда биткойн с увеличением объема вернется выше зоны сопротивления, тогда можно думать об атаке; HYPE, чтобы восстановиться, должен доказать, что способен идти в ногу с объемами Hyperliquid. Если поддержка удержится, будет продолжаться консолидация; если потеряется — дальнейшее развитие событий трудно предсказать. $BTC $ETH $HYPE #Tesla представила новое поколение Roadster, рынок растет #NetflixQ3AdsAndMargins Сильные основы перед 20 октября! Прогнозируемая операционная маржа в 33,2% (против 28,2% год к году) показывает, что операционный рычаг Netflix работает отлично. Ключевым моментом будет, смогут ли монетизация на уровне с рекламой и изменения в использовании паролей поддерживать рост выручки выше 12% без ограничения ARPU. Ожидается значительная волатильность после закрытия рынка! 📈🎬#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix объявит о финансовых результатах за третий квартал 20 октября после закрытия торгов на американском рынке, и в настоящее время 74% рынка ожидают, что отчет превзойдет ожидания. Традиционный рост подписчиков Netflix достиг пика, и подписка с рекламой является главным моментом этого отчета. Компания прогнозирует выручку за третий квартал в размере 12,86 млрд долларов США, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, ожидаемая операционная маржа — 33,2%, маржа остается высокой, что доказывает хорошее управление затратами. Однако конкуренция на рынке потокового видео жесткая, и возможности роста за счет повышения цен для подписчиков и привлечения новых пользователей становятся все более ограниченными. В этом отчете ключевое внимание уделяется трем основным показателям рекламного бизнеса: 1. Доля пользователей рекламных пакетов: сколько старых пользователей перейдут на более дешевый пакет с рекламой, что определит базовый масштаб рекламного рынка; 2. Коэффициент заполнения рекламных площадей: смогут ли продать все рекламные места; 3. CPM (стоимость за тысячу показов): уровень ценообразования рекламы, напрямую определяющий доход от рекламы на одного пользователя. ✅ Оптимистичный сценарий: рекламный бизнес — это дополнительный доход, который практически не увеличивает затраты на контент. Если проникновение рекламных пакетов продолжит расти, а CPM стабилизируется и начнет расти, это откроет вторую кривую роста, и отчет с большой вероятностью превзойдет ожидания. ⚠️ Риски: если коэффициент заполнения рекламы будет ниже ожиданий, а рост доходов от рекламы замедлится, рынок начнет опасаться потолка роста, и даже при хороших данных по подписчикам цена акций может оказаться под давлением. Сообщество сейчас на 74% ставит на то, что отчет превзойдет ожидания, большинство настроено оптимистично, но слишком высокие ожидания могут привести к «расплате за хорошие новости». Мое мнение: стабильная маржа — это базовый уровень.Южнокорейский фондовый рынок вчера упал на 7,57% Сегодня отскочил на 2%, можно ли уже покупать на дне? Колебания на южнокорейском рынке за последние два дня действительно очень большие. Вчера KOSPI упал на 7,57%, сегодня наконец отскочил на 2,05%, закрывшись на отметке 5668,05. Но есть один показатель, на который стоит обратить внимание. Вчера иностранные инвесторы чисто продали около 3,66 трлн корейских вон, сегодня, хотя и вернулись к покупкам, чистый объем покупок составил всего 172,1 млрд корейских вон. То есть, сегодня иностранные инвесторы выкупили обратно менее 5% от вчерашнего объема продаж. Кроме того, индекс KOSPI в течение торгового дня поднимался до 5809, но в итоге закрылся на 5668, что говорит о том, что в процессе отскока сохранялось значительное давление продаж. Южнокорейский фондовый рынок сильно зависит от таких полупроводниковых компаний, как Samsung Electronics и SK Hynix, ожидания инвестиций в AI и мировая динамика технологических акций напрямую влияют на индекс. Пока я не стану считать, что коррекция закончилась только из-за сегодняшнего отскока на 2%. #韩股修复反弹，外资卖压能否缓解？ $BTC 4,08 млн монет $BTC в обороте! Сколько из них у розничных инвесторов? Ребята, увидев эти данные с блокчейна, я немного задумался. Краткосрочные держатели биткоина увеличили свои позиции до 4,08 млн монет — максимум с июня. Проще говоря, сколько из этих 4,08 млн монет принадлежит таким розничным инвесторам, как мы? Эти монеты были куплены по цене от 82 000 до 86 000, нереализованная прибыль сократилась с 16% до 10%. Что это значит? Те из нас, кто купил на пике, начинают паниковать при небольшом падении и продают с убытком при дальнейшем снижении. Не потому что не хотят держать, а потому что слишком высока цена входа и слишком нервозный настрой. За последнюю неделю прирост составил всего 48 000 монет, покупательская активность снижается, новички боятся входить. Я не считаю это чисто негативным сигналом — лучше, когда кто-то покупает, чем когда никто не покупает. Но при такой концентрации краткосрочных позиций волатильность будет высокой. Теперь нужно следить за одной отметкой: средняя цена краткосрочных держателей — 74 900. Если удержат — будет постепенное восстановление; если пробьют вниз — вероятна новая волна распродаж с паникой. Поэтому мой выбор сейчас прост: сегодня суббота, ликвидность низкая, макроэкономические негативы ещё не полностью учтены — я не в позиции, не торгую и не ловлю падающий нож. Сначала посмотрю, удержится ли уровень 79 000, если нет — тогда внимание на 74 900, это реальная линия стоп-лосса для краткосрочных держателей. Пропустить рост — не потерять деньги, а ловить падение — опасно. Из этих 4,08 млн монет ты в числе держателей или просто наблюдаешь со стороны? Пиши в комментариях. #Рынок в таком плачевном состоянии, что даже приличного отскока не дождаться. Биткойн скатился с 82,816 до 81,736, эфир с 2,488 опустился до 2,424, уровень 2,500 снова потерян. $HYPE и вовсе упал с 82.42 до 80.20, за семь дней минус 4%. Быки несколько раз пытались контратаковать, но каждый раз их сразу же прижимали обратно. Объемы падают, медленное снижение — самое изматывающее. Это не паника от резкого падения, а медленное, болезненное снижение, которое истощает терпение и портит настроение. Почему рынок не растет? Все упирается в ФРС. Уорш после встречи МВФ в Бангкоке сказал, что «не прогнозирует решения по ставкам», что на человеческом языке означает — будет ли повышение в октябре, он не скажет. Рынок понял это сразу, вероятность повышения в октябре упала с 25% до 15%. Звучит как хорошая новость? Не спешите радоваться. В сентябре базовый CPI вырос на 0.33% в месяц, второй месяц подряд выше ожиданий. Инфляция все еще горит, просто об этом не говорят. Рынок вздохнул с облегчением, биткойн с трудом удержался выше 80,000, но надолго ли этого хватит? 20-месячная скользящая средняя давит на уровне 87,165 долларов, цена открытия 2026 года тоже около 87,490 — две большие преграды сверху. Хотите вернуться к предыдущему максимуму? Дорога еще долгая. Теперь о контрактах Tesla на Hyperliquid — ситуация действительно магическая. Маск показал летающий Roadster, и объемы часовых сделок по бессрочным контрактам TSLA на Hyperliquid взлетели с 2.8 млн до 47 млн долларов, рост на 1580%. За 9 часов дневной график показал второй по загруженности торговый день за почти год с момента запуска платформы. Кто-то заработал 19000, превратив их в 190000, мем-монеты на блокчейне удвоились. Но посмотрите на цену $HYPE — 80.20, продолжает падать. Объемы платформы — это одно, а держатели токенов ничего не получили. Популярность — это популярность, покупательский спрос — это покупательский спрос. Это разные вещи. Тем более что $HYPE висит над головой неопределенность с регулированием, риски соответствия офшорной деятельности не исчезают. Выкупили более 48 млн HYPE, но это не изменило тренд, реальные деньги вливались, а цена все равно упала ниже 85 долларов. Популярность ≠ ценность. Этот рынок снова это подтвердил. Что делать на текущем уровне? Покупать на дне? Не спешите. Шортить? Тоже не торопитесь. Ожидания повышения ставок еще не реализовались, до заседания 27-28 октября рынок, скорее всего, будет продолжать боковое движение. Если биткойн с объемом вернется выше зоны сопротивления — это будет сигнал к атаке. Если поддержка удержится — продолжается формирование дна; если упадет — ситуация станет неопределенной. $HYPE, чтобы перевернуть ситуацию, должен доказать, что его цена связана с объемами на Hyperliquid, а не просто с ежедневными всплесками активности платформы при стабильной цене токена. Если этого не понять, никакая популярность не поможет. $BTC $ETH $HYPE #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 FIL ежедневно выпускается на три четверти меньше Filecoin изменил правила вознаграждения. Майнеры теперь получают монеты не только исходя из вычислительной мощности. Как считается это число: Из всех новых FIL, выпускаемых ежедневно, примерно три четверти исчезают. Общее количество не изменилось, сокращается только ежедневный прирост. Незаработанная часть просто уничтожается. Момент активации: Раньше достаточно было просто хранить данные, чтобы получать монеты. Теперь кто-то должен действительно платить за использование твоего хранилища. Награды за неиспользуемую часть не выдаются и не сохраняются. Период выпуска монет из начального пула тоже скоро заканчивается. Вместе эти два фактора значительно сокращают ежедневное поступление монет на рынок. Сокращается именно прирост, а не уже существующие монеты. Чтобы рынок начал двигаться, нужно увидеть реальные платежи за хранение. Если эта цифра не растёт, то и сокращение вдвое — всего лишь сокращение вдвое. #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #$FIL Скажу о самом противоречивом образе за последние пару дней: индекс страха и жадности всё ещё висит в зоне жадности выше 60, но рынок показывает, что полупроводниковый сектор падает уже восьмой день подряд, дневной график $BTC полностью в медвежьем тренде, скользящие средние давят на цену сверху. Настроения и структура полностью не совпадают. Откуда это расхождение? Везде кричат «пузырь AI — это ложное падение, покупайте дно в секторе хранения и вычислительных мощностей». Многие всё ещё мыслят по схеме трёхмесячной давности «каждое падение — это возможность», не учитывая, что макроэкономический фон уже тихо сменился с периода стимулирования на цикл повышения ставок. Я не говорю, что нельзя покупать на дне, но сначала нужно понять, это просто коррекция или вторая половина нисходящего тренда. Индекс жадности ещё не упал в зону паники, что как раз говорит о том, что этот этап снижения долгового плеча ещё не достиг момента, когда стоит жадничать. Самая дорогая ошибка за столом — играть в этом раунде по ритму предыдущего.Barclays только что изменил прогноз: Федеральная резервная система не только повысит ставку на 25 базисных пунктов в декабре, но и повторит это в январе следующего года, что жестче, чем предыдущие ожидания только повышения в декабре. Однако реакция рынка была довольно сдержанной. По спотовому USDT, 74 актива выросли, 172 упали, большинство инструментов вообще не последовали за движением, связь не очень очевидна. Кроме того, одна новость вряд ли способна изменить среднесрочную структуру, такие события обычно имеют ограниченную продолжительность. Если после реализации объемы не поддержат движение, это может привести к "распродажам после позитивных новостей". Текущая ситуация такова: BTC торгуется по 81,603.00, за 24 часа упал на 0.77%; ETH по 2,422.14, упал на 0.84%. Макроожидания ужесточаются, но в криптосфере объемы и настроение не поддерживают это. Новости негативные, рынок холодный, как думаешь, кто из них лучше отражает реальное направление?Доброе утро, сначала обнимем братьев, которые всю ночь следили за рынком 😭 Давайте проанализируем реальные данные прошлой ночи: После открытия американской сессии $BTC упал с 82,671, пробив отметку 81,000, ночью достиг минимума 80,809, сейчас отступил к уровню около 81,500, чтобы перевести дух. $ETH пострадал ещё сильнее, пробил 2,400 и опустился до 2,399, сейчас торгуется на 2,419. За последние 24 часа на всей сети было ликвидировано 182 тысячи человек на сумму свыше 930 миллионов долларов, из которых более 84% были лонгами. Факты показывают, что устные меры поддержки от Лао Хуана, предпринятые позавчера, сработали всего один день. Вчера вечером акции CoreWeave ($CRWV), лидера по аренде вычислительных мощностей на американском рынке, резко упали на 11,91%, закрывшись на отметке 61,39 доллара, в течение сессии опустились до 59,90, полностью отыграв рост в форме глубокого V позавчера. Облигации с погашением в 2032 году всё ещё торгуются ниже 80 центов, CDS на 5 лет достиг 1,118 базисных пунктов (внутренняя вероятность дефолта превышает 63%). Дыры в «мусорных» долговых обязательствах вычислительных мощностей не закрываются, поэтому кросс-активные фонды Уолл-стрит вынуждены продолжать сбрасывать биткоин в американскую сессию, чтобы пополнить маржу, а отрицательная премия Coinbase до сих пор не исчезла. Сегодня вечером внимательно рассмотрим геополитическую линию. Трамп несколько раз сказал: иранский вопрос «скоро закончится», «это всего лишь военные учения»; с другой стороны, британский МИД советует не ездить в Саудовскую Аравию, если это не необходимо. Сигналы противоречивы. Каждый раз, когда в Ближнем Востоке происходят какие-то события, кто-то сразу кричит: «Война — это хорошо для BTC, деньги в защиту заходят». Я советую не брать это за торговый ориентир. За последние два года закономерность ясна: война сначала оценивается рынком как рост цен на нефть, затяжная инфляция, невозможность снижения ставок — эта логика бьёт по рисковым активам, золото и BTC часто падают вместе, а не BTC отдельно как актив-убежище. Если действительно хотите защититься, покупайте золото, а не заходите в высоко кредитованные монеты. Геополитический шум не стоит воспринимать как сигнал направления, нужно понять, как он в конечном итоге передаётся на линию процентных ставок.《83000 та самая канава🏃: медведи сами её выкопали》 Доброе утро, друзья, в парке на утренней пробежке почти никого, меня разбудила ситуация на рынке. Прошлой ночью по всей сети взорвался объём в 317 миллионов, почти 70% — лонги; но за последний час пошла резкая распродажа шортов. Объём торгов сократился почти на треть, много кричат, но мало платят. BTC лидирует, колеблется около 81752, за 24 часа упал на 0,86%. Он ближе всего к канаве: зона 83000-84000 — самая яркая жёлтая полоса, 83200-83600 горит как пламя🔥. Моё мнение: если пройдёт — будет цепная ликвидация шортов, если нет — промокнем. SOL отстаёт, 104,4, за 24 часа упал на 1,43%, за день позиции сократились на 5,86% — самый сильный спад среди трёх монет, комиссия единственная в сети стала отрицательной. Моё мнение: медведи делают самые крупные ставки, отстающий либо первым загорится, либо первым упадёт с обрыва. ETH в середине, 2422,75, за 24 часа упал на 1,46%. За час — лидер по ликвидациям, 1,0244 миллиона; самая крупная вчерашняя ликвидация в 7,43 миллиона тоже у него. Моё мнение: здесь больше всего трупов медведей, но и топлива для отскока тоже хватает. Пять лидеров по росту — все новые лица, тройка монет не вошла, но по объёму торгов тройка всё ещё на первых местах — деньги не ушли. Розничные инвесторы на 1,81 всё ещё кричат, крупные игроки на 0,59 лежат, это разные группы. Сегодня я не бегаю, только смотрю👀. Следим за канавой 83000: если дотянется и удержится — стопы медведей взорвутся цепочкой, я с ними; если через 15 минут отбросит назад — это стена крупных игроков, я ухожу. Гоняться за медведями на полпути — значит подарить им головы💀.Объем поставок Tesla в третьем квартале превзошел ожидания, но внимание рынка быстро переключилось на восстановление прибыльности. Объем поставок — это «прошлое», а прибыльность и денежный поток — «будущее», определяющее направление цены акций. 🚗 Поставки превзошли ожидания, но качество вызывает сомнения В третьем квартале Tesla поставила по всему миру 486 532 автомобиля, что выше консенсус-прогноза Уолл-стрит примерно в 461 000 автомобилей. Но за этим «превышением ожиданий» скрываются риски: · Сокращение в годовом выражении: объем поставок снизился на 2,1% по сравнению с рекордным показателем в 497 099 автомобилей за тот же период прошлого года, когда американские покупатели спешили приобрести автомобили до истечения срока федерального налогового кредита. · Зависимость от распродажи запасов: в этом квартале объем поставок превысил производство примерно на 22 141 автомобиль, что стало вторым подряд кварталом потребления запасов; эти продажи могли сопровождаться скидками, что создает давление на валовую маржу. · Ухудшение структуры моделей: Model 3/Y составляют 98% от общего объема поставок, в то время как поставки «других моделей», таких как Cybertruck и Semi, упали примерно на 48%, составив всего 8 295 автомобилей. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Обсудим момент, на который легко повлиять эмоциям: Anthropic раскрыла, что выручка на одного сотрудника у них в 2-4 раза выше, чем у Meta и Google. Многие сразу думают, что ИИ действительно — это денежная машина, и продолжают вкладываться. Но нужно разложить эту цепочку по частям. Те, кто продаёт «лопаты» (ведущие компании по моделям), действительно зарабатывают, это факт; но настоящую поддержку этой оценки дают те, кто в середине цепочки — игроки, которые безумно наращивают вычислительные мощности и дата-центры за счёт долгов и финансирования. Первые здоровы, но это не значит, что вторые не уязвимы. В цепочке отрасли первой всегда ломается не самая прибыльная часть, а та, где максимальный кредитный рычаг и самый слабый денежный поток. Я делаю ставку на падение ИИ именно из-за этой самой слабой ноги, а не потому, что какая-то компания по продаже чипов не справится. $BTC, как актив с высоким бета-коэффициентом и риском, связан с этой же цепочкой, так что, следя за монетой, стоит взглянуть и на верхний уровень.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix перешла от этапа «бурного роста пользователей» к этапу точного управления: замедление роста подписок — неизбежная тенденция, рекламный бизнес становится самым очевидным новым направлением, которое, как ожидается, в ближайшие 2–3 года станет важной второй кривой роста. Если реклама сможет продолжать удваиваться в росте и монетизация на пользователя повысится, в сочетании с повышением цен и оптимизацией эффективности контента, это по-прежнему может поддерживать среднедвузначный рост выручки и расширение прибыли. Краткосрочные точки внимания (финансовый отчет за 3-й квартал примерно к 20 октября): - Насколько фактические доходы от рекламы соответствуют годовому целевому показателю в 3 млрд долларов - Детали роста и оттока подписчиков - Показатели операционной рентабельности и свободного денежного потока В долгосрочной перспективе следует наблюдать за скоростью масштабирования рекламы, возвратом инвестиций в контент и возможностью найти новые точки роста за пределами зрелых рынков. Данные взяты из писем акционерам компании, финансовых отчетов и открытых источников, актуальная ситуация определяется последними раскрытиями. Вышеизложенное является лишь сбором рыночной информации и не является инвестиционной рекомендацией.$BTC склонен к медвежьему тренду, текущая цена 81,568, следующий шаг скорее всего будет попыткой протестировать 24-часовой минимум 80,780. За последние сутки суммы ликвидированных длинных и коротких позиций примерно равны — 19,66 млн против 20,22 млн, обе стороны с плечом были вымыты, но цена упала всего на 0,79%. Это падение не было вызвано массовой ликвидацией длинных позиций, главным образом активные продажи постепенно давят цену вниз. Соотношение put/call по опционам достигло 1,23, открытый интерес составляет всего 0,95, сегодня явно открываются новые позиции на защиту от падения. DVOL всего 37,9, защита дешевая, поэтому кто-то готов покупать заранее. На графике снижение объема при откате выглядит как преимущество быков, но цена уже близка к предыдущему минимуму, снижение объема говорит о том, что снизу никто активно не покупает, одними объемами удержать цену не получится. Расположение скользящих средних в медвежьем порядке подтверждает этот вывод. Условие для смены тренда на бычий: дневной график должен закрыться выше 82,900.5, тогда медвежий прогноз отменяется. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 APT находится на важном переломном этапе в структуре предложения: завершение внутренней разблокировки + жесткий лимит + снижение инфляции + механизм сжигания, что значительно снижает давление предложения в среднесрочной перспективе и является основным драйвером недавнего роста. Технология сама по себе отличная, регуляторный статус ясен, но реализация в экосистеме по-прежнему является самым большим недостатком. Если в дальнейшем объемы торгов и реальное применение будут расти, сценарий дефляции может сбыться; в противном случае цена может продолжить колебаться.Криптосфера, на данный момент действительно успешных продуктов, которые могут достичь PMF, всего несколько, остальные уже закрылись. Cex — хорошая ликвидность, быстрые сделки, оперативная поддержка при проблемах. Особенно хороша ликвидность по контрактам, розничные инвесторы чаще используют Cex. defi — новая история, взорвавшаяся в 2020-2021 годах, теперь доказано, что есть спрос, есть пользователи, есть объемы торгов. Особенно это касается лидеров, таких как uni, aave, hyperliquid, ведь всегда найдутся те, кто не хочет, чтобы кто-либо знал, сколько у них денег или откуда они взялись, отсутствие KYC удовлетворяет потребности этой аудитории. И эти ведущие приложения имеют хорошую ликвидность и скорость отклика. Стейблкоины — востребованы как внутри криптосферы для покупки монет, американских акций или инвестиций, так и вне ее, например, для внешней торговли, где стейблкоины используются для платежей, или в странах с высокой инфляцией, где люди меняют валюту на долларовые стейблкоины для защиты своих сбережений. USDT, USDC — быстрые переводы, низкие комиссии, и в долгосрочной перспективе распространение стейблкоинов будет только расти. Что касается других направлений — блокчейн-игр, NFT, социальных сетей, майнинга контента, надписей, AI — на данный момент это все пузырь, токены в этих сферах практически равны нулю. Возможно, только азартные игры и торговля — это ключевые факторы, которые могут привести к взрывному росту продуктов в криптосфере.Интересный момент сегодня вечером: Хуан Жэньсюнь в Берлине заявил «Турбулентность на рынке AI рано или поздно пройдет», а финансовый директор AWS почти одновременно подтвердил «Расходы на AI устойчивы, срок окупаемости серверов менее трех лет, спрос реален». Два гиганта в один вечер, в одном ключе успокаивают рынок. Трейдерам нужно учиться читать наоборот: когда требуется, чтобы финансовый директор облачного гиганта лично гарантировал «срок окупаемости менее трех лет»? Когда никто не сомневается или когда рынок уже начал сомневаться, стоит ли занимать деньги для наращивания вычислительных мощностей? Обращения в стиле поддержки рынка никогда не являются сигналом дна, а скорее признаком того, что сомнения уже вышли на поверхность. Я слежу не за их словами, а за тем, что говорит рынок — полоса из восьми дней падения полупроводников, расширяющийся спред по AI-облигациям — это голос ног. $BTC в этом цикле связан с AI-де-леваражем одной веревкой, призывы не спасут структуру.Братья, CPI и PPI оба взорвались, мечта о снижении ставок снова разбилась о холодную воду. Сейчас повсюду спрашивают: осмелится ли ФРС снова повысить ставки в этом году? 【Моё мнение】 Прямое возобновление повышения ставок всё ещё маловероятно; но «выше и дольше» практически подтверждено. Снижение ставок к концу года не светит, ценообразование отложено на следующий год. Чем дольше высокие ставки держатся, тем тяжелее рискованным активам вроде BTC, в среднесрочной перспективе не стоит ждать крупного бычьего тренда. 【Текущая торговля】 После выхода данных BTC сначала подскочил, но ослаб, по тренду открыл короткую позицию на 82228.1, с плечом 100x, текущая плавающая прибыль 39.66U, доходность 24.11%. Логика проста: инфляция оказалась более устойчивой, чем ожидалось, макроэкономические негативы реализовались, быки слабы, шансы на успех у шортов выше, чем у покупок на дне. 【Дальше】 Краткосрочные шорты продолжатся, сначала смотрим на 81500, если пробьёт — откроется пространство; сверху 83000, при объёмном закреплении меняем стратегию. Отскок — возможность для добавления к шортам, при высоком плече обязательно ставьте стоп-лосс, ни в коем случае не держите позицию против тренда. $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ATOM Инфляция ATOM постепенно подавляется Сегодня ATOM вырос до 1.77, но более интересным, чем цена, является экономическая реформа токена, которую проводит Gauntlet. Основной вывод первого этапа очень прост: проблема ATOM не в инфляции как таковой, а в том, кому и как выдаются новые монеты. Второй этап сосредоточен на динамической инфляции и снижении вознаграждений за ликвидность, а долгосрочная цель — заменить доходы, основанные на инфляции, реальными доходами. В августе 2026 года ATOM уже запустил модель обратного выкупа и сжигания, основанную на комиссиях, переходя от инфляционного токена к дефляционному. В то же время предложение по слиянию Osmosis было пересмотрено с отменой дополнительной эмиссии ATOM и заменой её выкупом ATOM на открытом рынке за счёт доходов DEX, с лимитом в 2,5% от общего предложения. Инфляция снижается, обратный выкуп начинается. Переход к новой парадигме ценообразования уже в процессе. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Объем ликвидаций коротких позиций по ZEC составляет 72%, пора ли закрывать мою короткую позицию? По состоянию на около 8 утра за последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму около 12,54 млн долларов, из них коротких — 72%. За последние 12 часов общая ликвидация по ZEC превысила 68 млн долларов, из них ликвидировано коротких позиций на сумму более 66 млн долларов. Паника среди медведей уже началась, топливо для дальнейших продаж на понижение заканчивается. У Гарретта Джина убыток по короткой позиции ZEC составляет 33,83 млн, цена ликвидации — 4790, он всё ещё держится. Вторая по величине короткая позиция Hyperliquid по ZEC убыточна на 1,177 млн долларов. Что означает паника среди медведей? Это значит, что множество коротких позиций вынуждены закрываться с докупкой, покупательский спрос может иссякнуть. Если ZEC продолжит расти, медведи будут вынуждены закрывать позиции ещё сильнее. Мои позиции: короткая по ZEC -268%, короткая по CL -152%, длинная по BTC -287% Сейчас все позиции убыточны! Паника среди медведей по ZEC, а вы всё ещё держите короткие позиции? До какого момента планируете держаться? $BTC $ETH $ZEC
Orbit Topic Sitemap