Orbit Post Sitemap
$BTC: ставка финансирования достигла максимума за 20 месяцев
Ставка финансирования бессрочных контрактов на биткоин поднялась до максимума за последние 20 месяцев. Быки готовы платить более высокую стоимость за удержание позиций, что явно усиливает бычий кредитный рычаг. Однако цена по-прежнему около 64 000 долларов и пока не смогла эффективно пробить сопротивление около 66 300 долларов.
Еще важнее, что 57 000 долларов — ключевая цена ликвидации для длинных позиций с кредитным рычагом. В условиях низкой ликвидности рынка при срабатывании ликвидаций распродажи могут резко усилиться. Перегруженность бычьих позиций — это топливо для роста, но и пороховая бочка для падения.
Гособлигации США: безрисковая доходность 5,33% снижается
Доходность 30-летних гособлигаций США поднялась до 5,33%, что является максимальным уровнем с 2007 года. Когда безрисковые активы предлагают более 5% годовых, альтернативные издержки BTC, не приносящего денежного потока, значительно возрастают. Золото за тот же период выросло на 33%, BTC упал на 46% — нарратив «цифрового золота» подвергается стресс-тесту.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Новая крупная позиция на блокчейне: 45 сделок на сумму 500 000 U, средняя цена длинной позиции SPCX 143.32
Только что появилась длинная позиция SPCX, 45 сделок, с 15:45 до 16:11, средняя цена 143.32, общий объем позиции 500,200 U.
Этот адрес принадлежит трейдеру с PnL-листов за 7 и 30 дней, который торгует как в лонг, так и в шорт. Капитал 6,13 млн U, историческая прибыль 752,500 U, коэффициент побед 48,1%, CopyScore 70,5.
Коэффициент побед не самый высокий, но счет жив и явно с уклоном на свинг-трейдинг.
Сейчас это новая длинная позиция, без одновременных позиций в том же направлении. Если дальше будет наращивание позиции, это значит, что ожидания по SPCX усиливаются; если после быстрого роста последует разворот, значит, это попытка сыграть на короткой дистанции.
Пока что публичные данные на этом, дальше посмотрим, как он будет управлять этой позицией.
Если вам нравится мой анализ, пожалуйста, подпишитесь Доля наличных упала до исторического минимума в 3,5%, институциональные инвесторы чрезмерно перекладываются в акции: Bank of America бьет тревогу, сбудется ли проклятие промежуточных выборов?
Когда все институциональные инвесторы рынка ставят на один и тот же курс, казалось бы, непоколебимый консенсус бычьего рынка часто оказывается самым уязвимым моментом для ликвидности.
Согласно последнему опросу глобальных управляющих фондами (FMS) за август от Bank of America (BofA), доля акций в портфелях профессиональных управляющих достигла максимума за последние пять лет. Чистые 56% опрошенных управляющих выбрали избыточное распределение в акции — это рекорд с ноября 2021 года; при этом средний уровень наличных у институциональных инвесторов сжат до исторически низких 3,5%.
В известной системе контр-трендовых индикаторов Bank of America уровень наличных ниже 4,0% обычно напрямую считается сигналом к продаже — «зоной крайней жадности».
Главный инвестиционный стратег Bank of America Майкл Хартнетт (Michael Hartnett) метко отметил, что сейчас крупные глобальные капиталы погружены в высоко согласованную, но чрезмерно переполненную иллюзию — рынок почти единогласно ставит на «отсутствие жесткой посадки экономики, отсутствие неожиданных повышений ставок ФРС, отсутствие сокращения капитальных расходов технологических гигантов на ИИ, отсутствие политических черных лебедей на выборах и отсутствие медвежьих игроков».
Опрос показывает, что 72% институциональных инвесторов уверены, что ФРС не повысит ставки до ноябрьских промежуточных выборов, а 71% считают, что облачные компании не сократят расходы на ИИ в этом году. Но абсурдность ситуации в том, что респонденты одновременно называют «пузырь ИИ» самым большим хвостовым риском на рынке и рассматривают огромные капитальные расходы крупнейших облачных провайдеров как потенциальный детонатор следующего кредитного кризиса.
Когда все быки уже полностью вложены, кто обеспечит следующий маржинальный приток средств для повышения оценки?
Еще более серьезное испытание — сезонное давление, обусловленное историческими циклами.
Главный технический стратег BTIG Джонатан Крински (Jonathan Krinsky) выпустил серьезное предупреждение: период с 18 августа по 11 октября традиционно является одним из самых тяжелых для американского рынка в год промежуточных выборов. Статистика показывает, что с 1990 года, за исключением 2006 года, индекс S&P 500 в каждом году с промежуточными выборами в период с августа по октябрь неизменно испытывал глубокую коррекцию не менее 7%.
Текущая реальность такова: индекс S&P 500 уже вырос более чем на 13% за год и находится на исторических максимумах, в то время как доходности 10-летних и 30-летних казначейских облигаций поднялись до тревожных уровней выше 4,7% и 5,2% соответственно, а международные цены на нефть приближаются к отметке в 90 долларов. Рост стоимости реального финансирования и инфляционного центра снова оказывает безжалостное давление на высоко оценённые акции.
Советы Хартнетта и Крински совпадают: при экстремально переполненных позициях и высокорисковом временном окне рациональная стратегия — решительно снижать общий риск, защищать позиции или структурно хеджировать, а не слепо наращивать плечо на краю пропасти.
Наличные на минимуме, акции полностью загружены, доходности облигаций взлетают — сможете ли вырваться из проклятия глубоких коррекций в промежуточные выборы, которое длится с 1990 года? В предстоящие два месяца высокого риска вы выберете зафиксировать прибыль или будете упорно держать бычьи позиции, следуя консенсусу?
---
Вышеизложенное — исключительно личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 $SKHX Направление умных денег уже изменилось с разногласий на явное медвежье.
Волновой кошелек, который в предыдущем раунде все еще держал около 232k USD в лонгах, продолжает продавать и сейчас полностью вышел из позиции; в то же время, один из кошельков с высоким рейтингом держит около 403k USD в шортах. Среднесрочные кошельки все еще сохраняют около 111k USD в лонгах, но их объем уже ослаб.
Краткосрочные средства завершили выход, крупные шорты начинают доминировать в структуре. Из-за значительной разницы в торговом ритме между лонгами и шортами я пока не включаю $SKHX в реальный портфель, а рассматриваю его как объект для пристального наблюдения в следующем раунде. 针对现货比特币与以太币交易所交易基金（ETF）的净流入数据，市场普遍存在误读。一位交易员指出，尽管其投资组合中九个仓位有八个处于盈利状态，仍选择对其中一个仓位进行做空操作，理由在于BTC与ETH的实际资金面并不如表面数据所显示的那样乐观。该观点认为，当前ETF净流入的相当一部分源于机构内部的资产重组与短期套利资金，而非市场所预期的长期配置型买盘。此类短期热钱具备“进出迅速”的典型特征，仅追逐短期趋势，不会在市场中长期停留。 对BTC-ETF的资金结构分析显示，确实存在养老金账户及长期配置资金逐步建仓的迹象，但买入节奏极为克制，通常在价格回调阶段小规模分批介入，在价格快速拉升时则暂停买入，避免追高。相较之下，ETH-ETF的资金流入更多体现为交易型资金的参与，投机属性明显更为浓厚。一旦整体市场情绪转弱，ETH-ETF的资金撤退速度预计将显著快于BTC-ETF。 业内观察进一步指出，ETF资金流入与币价上涨之间并不存在即时的因果关系。若现货市场同步存在显著的抛压，ETF的买入力量将被现货卖盘完全对冲，进而出现“资金持续流入但币价横盘不动”的背离现象。针对未来如何甄别资金面的真实性，可参考的알트코인 급락장에서 바닥 추종은 통계적으로 손실 확률이 높은 구간이다 반등 기대가 이미 가격에 반영된 종목과 아직 반영되지 않은 종목을 어떻게 구분할 것인가? 최근 급락 구간에서 $BEAT는 -24.26%, $H는 -23.55% 하락하며 신고가 추격 매수세를 청산시켰다. $APR은 완만한 하락세를 보였고 $KAITO는 상승 동력을 상실했으며, 과거 상승을 주도했던 $BICO도 방향을 전환했다. 이번 조정은 특정 종목의 악재가 아니라 알트코인 전반의 위험선호 축소 과정으로 읽는 것이 정확하다. - 모멘텀 신호: $BEAT와 $H의 급락은 고변동성 종목에서 레버리지 및 추격 매수 포지션이 집중적으로 정리됐음을 시사한다. - 리스크 신호: $KAITO와 $BICO의 동반 약세는 신규 자금 유입이 둔화되며 종목별 상승 동력이 소진되고 있음을 의미한다. - 시장 구조: 알트코인 약세는 BTC와 ETH로의 자금 이동을 촉진하는 경로로 작동하며, 이는 알트코인 대비 BTC의 상대 강도 상승으로 先看核心数据：巅峰时期韩国本土加密市场日交易量一度接近韩国股市KOSPI的12%，泡菜溢价长期居高不下，全民炒币、年轻人加杠杆冲山寨是常态；如今本土五大交易所交易量萎缩到仅占股市成交额1%左右，交易量同比暴跌近九成，八成散户已经停止频繁交易。大量散户资金被今年暴涨的本土半导体股票吸走，从加密市场撤离冲进股市，是泡沫降温最核心的原因。 资金层面还有一个关键信号：已经连续18个月稳定币净流出，累计超104亿美元的韩元资金不断从本土交易所转移到海外平台，本土场内投机热度快速冷却，但投机资金只是外流，并没有彻底消失，跑到境外平台去交易高杠杆衍生品了。泡菜溢价长期维持在0附近，甚至频繁出现反向泡菜溢价，代表之前那种全民抢币的狂热情绪已经不复存在，最疯狂的那一段泡沫周期已经走完。 监管层面持续收紧也进一步戳破本土泡沫：8月最新新规把转账溯源规则覆盖全部交易，没有金额门槛，合规成本大幅抬升，本土交易所不能提供合约杠杆，本土市场很难再重现当年疯狂炒作氛围。 但不能说投机彻底消失：韩国散户的投机属性没有改变，只是资金暂时切换赛道。一旦韩股行情走弱，或者加密市场出现一波强势趋势行情，这批资金随$SNDK наконец-то упал
Позиции шортов у "короткой птицы" вряд ли взорвутся
Вчера на уровне 1625 долларов открыл шорт
Сразу же попал в просадку
Убыток составил несколько десятков процентов
Думал, что суперцикл памяти еще не закончился
Готовился держать позицию
Но сегодня цена вернулась к уровню себестоимости
Если не будет сюрпризов,
то теперь можно начинать получать прибыль
-------------------------
Я всегда считал,
что $SNDK без пробоя 2400 долларов,
$MU без пробоя 1300 долларов,
$SKHYNIX без пробоя предыдущего максимума в 2000 долларов
не являются продолжением суперцикла памяти
Тренд закончился во время коллективного падения на 50%+ в предыдущем раунде
Сейчас любые колебания — это просто отскок после перепроданности
И он постоянно подпитывается позитивными новостями
Когда позитив реализуется, он сразу становится негативом
Кроме того,
эти полупроводниковые компании уже давно заложили в цену акции будущие годы
Каждое соглашение о поставках для будущей инфраструктуры AI
уже учтено в текущей цене акций
Цените каждую возможность шортить полупроводниковый сектор.
#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #30年期美债收益率创2007年以来新高 Anh em ơi, một tín hiệu vĩ mô đáng chú ý vừa xuất hiện: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã vượt qua đỉnh của năm 2007. Diễn biến này không chỉ đơn thuần là một cú sốc thị trường, mà còn phản ánh một thực tế đáng suy ngẫm: ngay cả "tài sản an toàn nhất" toàn cầu cũng đang bị bán tháo. Dòng tiền lớn đang rời khỏi kênh trú ẩn truyền thống và tìm kiếm những điểm đến mới. Câu chuyện trở nên kịch tính hơn khi nhìn vào bức tranh tổng thể. Nếu trái phiếu dài hạn của Mỹ không còn được ưa chuАномальные ONE были удалены, но доверие не восстанавливается нажатием кнопки отката.
Harmony подтвердил: Shard 0 и Shard 1 откатились до 11 августа 23:25:37 UTC, чтобы удалить незаконно созданные злоумышленником 2,385 триллиона ONE; при этом более 109 тысяч пользовательских транзакций будут навсегда удалены.
Рыночная интерпретация скорее негативна для ONE. Устранение аномального выпуска действительно может смягчить удар по предложению; но полный откат сети напрямую ударяет по финальной консистентности цепочки и доверию пользователей, что создаст давление на экосистемные приложения, вводы/выводы на биржах и уверенность держателей.
В краткосрочной перспективе ключевыми являются три момента: прогресс восстановления сети, темпы открытия вводов/выводов и появление значительного объема покупок ONE. Техническое исправление не означает мгновенного восстановления доверия.
Источник: 吴说
#ONE #Crypto100W Meta сталкивается с исками от 29 штатов и теоретическим штрафным риском до 1,4 трлн долларов, что приводит к краткосрочному уходу капитала Mag7 в режим хеджирования; ключевой конфликт заключается в том, приведет ли судебное преследование к полной перестройке алгоритмов рекомендаций платформы и эффективности монетизации.
Во вторник акции Meta упали на 3%, возглавив падение Mag7, что отражает перенос рисков с отдельного судебного иска на общее снижение аппетита к риску среди крупных технологических компаний. Ожидаемый диапазон штрафов от 193 млрд до 1,4 трлн долларов, упомянутый в судебном процессе в Калифорнии, напрямую повысил стоимость ценообразования хвостовых рисков на рынке деривативов.
Факторы, влияющие на текущий рынок, расположены по приоритету следующим образом: риск принудительной модификации дизайна продукта (бесконечная прокрутка и алгоритмы рекомендаций) судебной практикой, ожидания сжатия свободного денежного потока из-за потенциальных гражданских штрафов, а также репутационные колебания, вызванные дачей показаний руководством в суде. Ранее наложенный штраф в размере около 942 млн долларов в Нью-Мексико подтвердил применимость теории общественного вреда в регуляторном преследовании.
Оптимистичный или сценарий отскока основан на предположении преждевременного учета рисков судебного иска. Если федеральный судья Калифорнии в ходе пятинедельного процесса даст понять, что окончательная компенсация будет ближе к уровню Нью-Мексико и избежит экстремальных сумм в сотни миллиардов, либо ограничительные меры коснутся только проверки возраста, это вызовет покрытие коротких позиций. Переменной для наблюдения является доказательная база по затратам на изменение алгоритмов в показаниях; сигналом провала этого сценария станет явная поддержка судьей запрета на удаление ключевых функций зависимости.
Пессимистичный или сценарий дальнейшей перестройки оценки исходит из передачи регуляторных негативов в основу бизнес-модели. Если судья в итоге постановит, что Meta должна убрать бесконечную прокрутку и алгоритмы рекомендаций контента, это напрямую ослабит время пребывания пользователей и эффективность рекламных показов, вызвав постоянную перестановку институциональных позиций. Переменной для наблюдения является позиция Девятого окружного апелляционного суда по применению раздела 230 Закона о коммуникациях; сигналом провала этого сценария станет решение суда о полной защите раздела 230 от ответственности за дизайн продукта.
На фоне около 14 штатов, инициировавших отдельные иски, и более 3000 претензий к таким компаниям, как Google и Snap, премия одного технологического гиганта трансформируется в системные издержки отрасли на соответствие требованиям. Исторический максимум в 206 млрд долларов по делу о табачном урегулировании показывает, что конечным результатом судебного преследования часто становится повышение ставки дисконтирования долгосрочных денежных потоков.
Самыми важными переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней станут живые показания Марка Цукерберга и Адама Моссери в ходе пятинедельного судебного процесса, а также межмесячные структурные корректировки подразумеваемой волатильности Mag7 на рынке деривативов.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓Выручка Xiaomi за квартал вновь превысила 100 миллиардов, но заметное давление на скорректированную чистую прибыль вызвало колебания на рынке между нарративом роста и реальностью прибыльности.
Цена акций $XIAOMI после публикации отчёта закрылась на уровне 26,18 гонконгских долларов, объём торгов за день увеличился до 179 миллионов акций, а оборот средств осуществлялся в узком диапазоне от 25,22 до 26,54 гонконгских долларов.
Валовая маржа по мобильному оборудованию снизилась до 8,5% из-за роста затрат на хранение и другие upstream-компоненты, автомобильный бизнес при валовой марже 19,2% поставил более 100 тысяч автомобилей, но инновационный сегмент за квартал всё ещё зафиксировал убыток в 2,6 миллиарда юаней.
Рост затрат на аппаратное обеспечение вызвал эрозию прибыли, которая была компенсирована восстановлением валовой прибыли за счёт расширения масштабов автомобильного бизнеса, что напрямую определяет степень расхождения в рисковом аппетите на рынке.
Если последующий ежемесячный темп поставок сможет поддержать годовую цель в 550 тысяч автомобилей, то средняя оценка стоимости акций может при поддержке обратного выкупа подняться к сопротивлению на уровне 28 гонконгских долларов; в противном случае, если сокращение убытков на одну машину окажется ниже ожиданий, потенциал роста будет утрачен.
Если давление на себестоимость мобильных устройств продолжится в третьем квартале, а ежемесячные поставки снизятся до диапазона, пересмотренного институциональными инвесторами, то хеджирование позиций может подтолкнуть цену акций к повторному тестированию поддержки на уровне 25 гонконгских долларов.
Когда улучшение валовой прибыли автомобильного бизнеса не сможет покрыть постоянные расходы на НИОКР и каналы сбыта, существующая логика поддержки оценки будет нарушена.
В дальнейшем ключевым будет наблюдение за тем, сможет ли ежемесячный темп поставок сохраняться на уровне, необходимом для достижения годовой цели.
#美国财政部推进GENIUS稳定币规则 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？📊 $BTC Contract Liquidation Express (18 августа)
Согласно данным ликвидации, Dog Farm провела классический односторонний короткий сжим BTC с коротких в длинные циклы. Медведи контролировали весь рынок с одного часа, а быки были полностью разгромлены. Общая сумма ликвидаций превысила $110 миллионов — это самый большой объём ликвидаций среди всех монет, охваченных сегодня.
Время: полная ликвидация, долгосрочная ликвидация, короткая ликвидация
1 час: $108,700, $18,000, $90,800
4 часа: $54,0779 миллиона, $960,700, $53,1172 миллиона
12 часов: $55.6505 млн $1.221 млн $54.4295 млн
24 часа: $110 миллионов, $3,8833 миллиона, $100 миллионов
Согласно данным $BTC ликвидации, менее чем за час короткие ликвидации разгромили быков, при этом короткие позиции превзошли бычьи на 5,04 раза. Короткий сжатый сжатий развивался с интенсивностью ядерного взрыва, ликвидации составили $108 700 — шорты доминировали на краткосрочном рынке, тогда как быки были напрямую подавлены; Шорты продолжали раздавлять 4-часовой рынок, в 55 раз сильнее быков, давление достигло ядерного взрыва, ликвидации выросли с 108 700 до 54,07 миллиона долларов — медведи вышли на полную, и быки были полностью разгромлены; 12-часовой шорт-сквиз продолжал давить на длинные позиции, медведи превосходили бычьих в 44,6 раза. Хотя импульс короткого сжима ослаб, он оставался чрезвычайно сильным, ликвидации взлетели до 55,65 миллиона долларов — медведи продолжали собирать урожай; В течение 24 часов медведи продолжали сдавливать: короткие ликвидации составили $100 миллионов против длинных позиций $3,8833 миллиона. Короткие позиции были в 25,7 раза длиннее, чем бычьи, с суммарной ликвидацией более $110 миллионов — Dog Farm завершила полный путь «полномасштабного шорт-сквиз в короткий период → устойчивого истощения импульса в длинном цикле» на BTC. Медведи контролировали рынок с первого часа, но разрушающий мультипликатор рухнул с 55 раз за 4 часа до 25,7 раз за 24 часа. Энергия короткого сжатия постоянно истощается, и быки и медведи возвращаются к равновесию. Это классический односторонний шорт-сквиз, но направление может измениться в любой момент. Всем следует тщательно контролировать свои позиции, чтобы не быть выкупленным обратно.
⚠️ Предупреждение о риске: Короткие ликвидации в BTC на протяжении всех циклов продолжают разрушать длинные позиции с очень стабильным направлением. Однако мультипликаторы 4H→24H сузились с 55x до 25,7x, что указывает на ослабление импульса и высокий риск разворота направления; ликвидации в течение 4 часов + 12 часов составляют 99% от общего дневного объёма, с чрезвычайно высокой концентрацией и экстремальной волатильностью рынка. Рекомендуется уменьшить рычаг до трёх раз; не гоняться за короткими позициями слепо, строго контролировать позиции и ждать чёткого направления.
🔥 Рыночный барометр | 18 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок одновременно переваривает зависание «старого двигателя» и рост «нового двигателя» — давление смартфонов, автомобили, спасающие рынок, доходность казначейских облигаций США и перестройка логики хранения — четыре силы, сходящиеся одновременно в этом окне.
📱 Финансовый отчёт Xiaomi за второй квартал: телефоны выходят из строя, автомобили вырастают
После закрытия рынка 18 августа Xiaomi опубликовала результаты за второй квартал 2026 года: выручка составила 108,9 миллиарда юаней, скорректированная чистая прибыль — 6,2 миллиарда юаней. Разбивая его:
Бизнес смартфонов находится под серьёзным давлением. Поставки упали на 26,5% с 42,4 миллиона единиц за тот же период прошлого года до 31,2 миллиона единиц, при этом выручка снизилась до 42,1 миллиарда юаней. Рост цен на чипы подавлял мировой спрос, но Xiaomi оптимизировала структуру продукции, чтобы поднять ASP смартфонов до исторического максимума в 1351 юань — «Продавай меньше, но по более высокой цене».
Автомобильный бизнес стал главным событием. Выручка от умных электромобилей составила 23,9 миллиарда юаней, из которых было поставлено 104 199 единиц, что на 28,2% больше по сравнению с прошлым годом. Но автомобильный бизнес не лишён рисков — валовая маржа резко снизилась с 26,4% в прошлом году до 19,2%, при операционном убытке в 2,6 миллиарда юаней. Goldman Sachs считает, что второй квартал станет «дном прибыли» для Xiaomi, и во второй половине года ожидается переломный момент, вызванный повышением предельных затрат и ростом новых автомобилей.
«Телефоны поддерживают семью, автомобильное предпринимательство» — продолжается период трансформации Xiaomi в процессе.
📈 Доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня с 2007 года
18 августа доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,31%, что является самым высоким показателем с 2007 года.
Три фактора, влияющих на это: фискальный дефицит США продолжает расти, при этом CBO прогнозирует выплаты процентов по долгам до 2,1 триллиона долларов к 2036 году; инвестиционный бум в ИИ привёл к крупному выпуску корпоративных облигаций, при этом выпуск облигаций инвестиционного уровня достиг рекордного уровня за тот же период в августе; а напряжённость между США и Ираном подняла цены на нефть выше $90 за баррель.
Рост долгосрочных процентных ставок означает, что эталон оценки глобальных рисковых активов вновь закрепляется. Когда безрисковая ставка поднимется выше 5,3%, как долго ещё смогут держаться высокие оценки технологических акций?
💾 SanDisk закрылся более чем на 8%, изменив логику хранения долгосрочных контрактов
SanDisk вырос примерно на 8% в понедельник до $1 786,85, с суммарным ростом более чем на 629% за год. JPMorgan возобновил покрытие, установив целевой цену в 2 250 долларов.
Основным двигателем этого ралли являются долгосрочные соглашения (долгосрочные контракты NBM): SanDisk подписала 10 долгосрочных соглашений по поставке, минимальная стоимость контракта составляет $93,9 миллиарда, средний срок контракта превышает четыре года, а финансовые гарантии — $16,5 миллиарда. Компания зафиксировала около двух третей своих поставок на 2028 финансовый год.
SanDisk переходит от высоко цикличного поставщика NAND к модели создания ценности, основанной на спросе на ИИ и обеспеченной долгосрочными соглашениями. Когда видимость спроса расширяется от 3 месяцев до более чем 4 лет, логика цикла переписывается.
💎 Краткое содержание
Три события рисуют одну и ту же картину: бизнес Xiaomi по производству смартфонов растёт цены по мере сокращения объёмов, автомобильный бизнес теряет деньги по мере роста, а переход между старыми и новыми двигателями всё ещё находится в болезненном этапе; Рынок казначейских облигаций США использует доходность 5,31%, чтобы показать миру о переоценке слабой фискальной дисциплины; SanDisk, напротив, использует долгосрочные контракты на сумму 93,9 миллиарда долларов, чтобы попытаться переписать цикл «всплесканий и крахов» в индустрии хранения данных. По мере того как старый двигатель зависает, безрисковая ставка возвращается, а отраслевая логика меняется — рынок в августе 2026 года ищет новые координаты для систем ценообразования в «пост-ИИ-эру». #财报观察员: Опубликован финансовый отчёт Xiaomi за второй квартал — спасают ли нас автомобили или смартфоны?
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%, долгосрочные соглашения находятся под пристальным вниманием Сегодняшний разбор в основном посвящён деталям этой длинной позиции по $BTC.
Вчера дневной график закрылся очень сильно, сегодня цена под уровнем сопротивления, который я нарисовал, образовала треугольное сужение. На фоне сильного тренда, при консолидации под сопротивлением без явного падения, я склонен считать, что покупатели поглощают давление продаж, и в итоге будет пробой вверх.
Поэтому перед открытием рынка, когда цена вернулась в внутридневную зону скидки, я открыл половину позиции.
Причина открытия только половины — в течение дня сохранялось сужение без явного охвата ликвидности. Согласно концепциям ICT Po3 и Judas Swing, при внутридневном бычьем настрое перед открытием Нью-Йоркской сессии может сначала произойти вынос ликвидности вниз, а затем начнётся настоящий рост. Поэтому ставить стоп-лосс ниже внутридневного минимума в тот момент было бы неуместно.
После открытия цена последовала за падением американского рынка, пробила внутридневной минимум, но быстро вернулась обратно. Для меня это стало вторым подтверждением: ликвидность снизу уже обработана, и цена снова вернулась на ключевой уровень, поэтому я докупил оставшуюся половину позиции.
Дальше цена показала очень сильное движение, сразу поднявшись к уровню около 65 000. Сегодняшний сценарий по покупкам в целом оправдался.
Однако исполнение бычьей логики не означает, что сейчас стоит бездумно продолжать наращивать длинные позиции.
В данный момент цена достигла зоны более высокого уровня сопротивления и тестирует долгосрочную нисходящую трендовую линию. В течение сессии был пробой вверх, но пока нет устойчивого закрытия выше, и внутри графика начал появляться сигнал дивергенции RSI на вершине.
Далее я буду внимательно следить за дневными закрытиями этих нескольких дней.先说想要站稳70000，必须集齐的几大核心条件： 第一，美联储释放明确降息信号，美债收益率下行，宏观流动性预期转暖。当前市场担忧油价推升通胀，降息预期反复摇摆，只要高利率预期持续，风险资产很难走出持续性大行情。 第二，美国BTC现货ETF资金由持续净流出转为稳定净流入，机构资金重新回流。最近一段时间ETF连续流出，机构当下并没有主动进场扫货，缺少大额增量资金很难推动价格大幅上行 。 第三，盘面先有效站稳65000关键压力位，打开上行空间，带动市场整体情绪回暖。目前BTC还处在区间震荡，场内大多只是存量资金博弈，没有形成趋势性做多共识。 再讲风险约束： 短期中东地缘冲突不断推高油价，通胀担忧再起，现阶段市场把BTC归类为风险资产，地缘避险资金并没有流入加密市场，地缘一旦进一步升级反而容易带来短期抛压。另外，如果美联储会议纪要释放偏鹰表态，大盘还有再度下探支撑的可能性。 简单划分时间维度： 短期（几周内）：单纯依靠现有情绪很难直接摸到70000，必须出现上面提到的催化事件才存在快速突破机会； 中期（数月维度）：如果货币政策转向、监管释放利好、机构资金回流，70000美元是可以看到的Недавно заметил очень интересное явление: большая часть традиционных биткойн-майнинговых компаний перестала сосредотачиваться исключительно на добыче монет и массово переключилась на бизнес высокопроизводительных вычислений для AI. За последние несколько лет многие майнинговые компании перенаправили вычислительные мощности в AI/HPC, и с точки зрения последующего анализа эта инвестиция оказалась одной из лучших капиталовложений за последние десять лет. Рынок биткойна пережил значительную коррекцию: после падения цены на 45% прибыль от майнинга сильно сократилась, цена хэшрейта упала с 63 долларов за PH/s до 31,8 доллара, а общая вычислительная мощность сети также снизилась. Поведение акций на рынке капитала сильно различается: компании, завершившие трансформацию в AI-вычисления, такие как Terrawulf, Iren и Cipher Digital, за последний год удвоили стоимость своих акций. Майнинговые компании с контрактами AI/HPC имеют мультипликатор оценки в 12,3 раза, тогда как акции Mara Holdings, медленно переходящей к трансформации, упали на 40%. Компании, которые продолжают заниматься исключительно майнингом, оцениваются всего в 5,9 раза. Общий объем подписанных контрактов на AI/HPC в отрасли уже достиг 70 миллиардов долларов. На вторичном рынке также наблюдаются значительные разногласия: несмотря на кратковременный приток средств в BTC ETF, устойчивого притока не наблюдается. С одной стороны, крупные игроки держат большие короткие позиции по ETH, с другой — институциональные инвесторы продолжают накапливать монеты. Борьба между быками и медведями остается ожесточенной. Что касается трансформации майнинговых компаний, в краткосрочной перспективе перераспределение вычислительных мощностей в AI ослабит конкуренцию в биткойн-майнинге, но в долгосрочной перспективе это создает неопределенность: если в будущем прибыль от AI-бизнеса снизится, не вернутся ли эти огромные мощности обратно в биткойн-майнинг и как это повлияет на цену монеты 今天AI硬件这根回调，挺有意思。 截至美东时间约11:40： $SNDK -8.3%
$MU -7.0%
$LITE -9.5%
$AAOI -12.4%
$NVDA -2.4% 与此同时，纳指跌约1%，半导体指数跌约3.7%。 ① 基本面一天没变，估值先变了 昨天市场还在疯狂交易： AI CapEx → 存储缺货 → 光模块缺货。 今天突然全部被砸。 真正变化的是宏观。 10年美债收益率现在约 4.71%，30年一度冲到 5.33%附近；Brent原油重新来到90美元以上。 油价↑ → 通胀担忧↑ → 美债收益率↑。 对于高估值AI股来说，这套组合就是天然压制。 所以今天我不会因为一根大阴线就说： “AI逻辑结束了。” 但也不会觉得“基本面没变就必须抄底”。 ② 涨得越疯，回调的时候越狠 这个今天特别明显。 $NVDA 只跌约2.4%。 但是： $SNDK -8%
$MU -7%
$LITE -9%
$AAOI -12%。 为什么？ 因为过去几天这些票涨得太猛了。 SNDK昨天收在1786美元，今天最低直接到 1614美元。 AAOI今天从151美元附近一路砸到 134.5美元。$OKB сегодня обновил контракт, но цена упала ниже 100 долларов: классический пример покупки на ожиданиях и продажи по факту
Текущая цена OKB 97.86, за день -5.57%, пробит психологический уровень 100. За 7 дней диапазон 94.10-$109.76, откат с максимума почти 11%. Ирония в том, что сегодня именно день обновления контракта, функции чеканки и сжигания навсегда удалены, предложение окончательно зафиксировано на 21 миллионе монет. Позитивная новость в день релиза вызвала падение, этот сценарий слишком знаком
13.08 после объявления о сжигании цена взлетела до 104 (+9), затем пошла вниз к $97.86. Новость уже была учтена в цене, последние покупатели — розничные инвесторы, ориентированные на "дефицитность, сравнимую с BTC". Честно говоря, такой ход меня нисколько не удивляет
Далее смотрим на два уровня: снизу 94.10 — минимум за 7 дней, ниже 95−98 — зона плотного обмена, пробой вниз ведет к тесту 94.10. Сверху 100 превратился из поддержки в сопротивление, если не удастся вернуть — подтверждение слабости. Настоящие перемены ожидаются в Q3, когда стейкеры Exchange OS и 1-миллиардный X Layer экосистемный фонд начнут работу, это ключевой переход спроса с "платформенных баллов" на "производственные ресурсы на блокчейне", но это медленный фактор, не спасет краткосрочно
Итого: явные позитивные новости + пробой вниз = не ловите падающий нож. Долгосрочным держателям стоит ждать подтверждения на уровне 94−95, краткосрочным — дождаться возврата выше 94−95, а потом уже обсуждать возврат к 100.📊 $APR合约爆仓速递（8月18日）
根据爆仓数据，狗庄在APR上完成了一波教科书级别的单边逼空行情——空头从1小时开始全程控场，但随着时间周期拉长，逼空动能持续衰竭，累计爆仓突破57万美元。
时间 总爆仓 多单爆仓 空单爆仓
1小时 $9.81万 $2.44万 $7.37万
4小时 $35.34万 $11.83万 $23.51万
12小时 $41.82万 $17.40万 $24.42万
24小时 $57.34万 $26.59万 $30.76万
从$APR爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的3.02倍，逼空行情以核爆级烈度展开，爆仓量9.81万美元——空头短周期强势控场，多头被直接碾碎；4小时空头继续碾压，空头是多头的1.99倍，逼空力度显著减弱，爆仓量从9.81万飙升至35.34万美元——空头仍在控场但快没劲了，爆仓量放大但倍数急剧收窄；12小时方向进一步弱化，空头仅略超多头1.4倍，逼空动能持续衰竭，爆仓量飙升至41.82万美元——空头仍在收割但力度越来越弱，多空趋于均衡；24小时方向几乎打成平手，空头仅略超多头1.16倍，逼空能量几乎耗尽，累计爆仓突破57.34万美元——狗庄在APR上完成了“短周期全力逼空→长周期动能持续衰竭”的完整路径，空头从1小时开始全程控场，但碾压倍数从3.02倍一路坍缩到24小时的1.16倍，逼空能量几乎耗尽，多空正在重回均衡。堪称教科书级别的逼空动能衰竭行情。大家控制好仓位，方向随时可能逆转。
⚠️ 风险提示：APR所有周期空头爆仓持续碾压多头，方向高度一致，但1H→24H倍数从3.02倍持续收窄至1.16倍，逼空动能急剧衰竭，方向逆转风险极高；4小时+12小时爆仓量占全天总量的99%，集中度极高，市场波动极端剧烈。杠杆建议压缩至3倍以内，切勿盲目追空，严控仓位等待方向明朗。
🔥 市场风向标 | 8月18日
今日三条热点，指向同一主题：市场正在同时消化“旧引擎”的失速与“新引擎”的爬坡——手机承压、汽车救场、美债利率重锚、存储逻辑重塑，四股力量在同一时间窗口交汇。
📱 小米Q2财报：手机向下，汽车向上
8月18日盘后，小米交出2026年Q2成绩单：营收1089亿元，经调整净利润62亿元。拆分来看：
智能手机业务全面承压。出货量从去年同期的4240万台骤降26.5%至3120万台，收入降至421亿元。存储芯片涨价压制了全球需求，但小米通过产品结构优化，将智能手机ASP推至1351元的历史新高——“卖得更少，但卖得更贵”。
汽车业务成为最大亮点。智能电动汽车收入239亿元，交付104,199辆，同比增长28.2%。但汽车业务并非没有隐忧——毛利率从去年同期的26.4%大幅回落至19.2%，经营亏损26亿元。高盛认为Q2是小米的“盈利谷底”，下半年有望在成本边际改善与新车拉动下迎来拐点。
“手机养家，汽车创业”——小米的转型期仍在继续。
📈 30年期美债收益率创2007年以来新高
8月18日，30年期美债收益率飙升至5.31%，创2007年以来新高。
三重压力共同推动：美国财政赤字持续扩张，CBO预测到2036年债务利息支出将攀升至2.1万亿美元；AI投资热潮带来大规模企业债发行，8月投资级债券发行创同期新高；美伊局势推升油价至每桶90美元以上。
长端利率的上行，意味着全球风险资产的估值基准正在被重新锚定。当无风险利率站上5.3%，科技股的高估值还能撑多久？
💾 闪迪收涨逾8%，长协重塑存储逻辑
闪迪周一上涨约8%至1,786.85美元，年内累计涨幅已超629%。摩根大通恢复覆盖，给出2250美元目标价。
驱动这轮上涨的核心是长期协议（NBM长协）：闪迪已签署10份长期供货协议，最低合同价值达939亿美元，合约平均期限超4年，配套165亿美元财务保障。公司已锁定2028财年约三分之二的出货量。
闪迪正在从高周期性的NAND供应商，转向由AI需求驱动、长期协议保障盈利的价值创造模式。当需求可见度从3个月延长至超4年，周期的逻辑就被改写了。
💎 总结
三件事勾勒出同一幅图景：小米的手机业务在缩量中提价、汽车业务在爬坡中亏损，新旧引擎的切换仍在阵痛期；美债市场在用5.31%的收益率告诉全球——财政纪律的松弛正在被重新定价；闪迪则用939亿美元的长协，试图改写存储行业“暴涨暴跌”的周期命运。当旧引擎失速、无风险利率重锚、产业逻辑重塑同时发生——2026年8月的市场，正在为“后AI时代”的定价体系寻找新的坐标。#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 По состоянию на около 23:58 по сингапурскому времени 18 августа (около 11:58 по восточному времени США, американский рынок все еще открыт), основная причина сегодняшнего падения — это не один негативный фактор, а совокупность трёх: «резкий рост доходности американских облигаций + обострение ситуации в Иране, поднимающее цены на нефть + фиксация прибыли в высокотехнологичных акциях AI/полупроводников».
В настоящее время на рынке явно сильнее всего падают технологические акции: SPY примерно -0,6%, QQQ около -1,7%, а полупроводниковый ETF SOXX уже достиг примерно -5,7%. Среди отдельных акций NVIDIA около -2,4%, Micron -6,8%, SanDisk -8,3%.
① Главная причина: внезапный резкий рост доходности долгосрочных государственных облигаций США
Это самый важный фактор сегодня.
Доходность 10-летних облигаций США поднялась до примерно 4,72%–4,74%, 30-летних — однажды достигла около 5,33%, что является самым высоким уровнем с 2007 года. И это касается не только США — сегодня наблюдается глобальная распродажа долгосрочных облигаций.
MarketWatch
+1
Это особенно негативно для технологических акций. Проще говоря:
Доходность облигаций ↑
→ Безрисковая доходность ↑
→ Дисконтированная стоимость будущей прибыли акций ↓
→ Акции с высоким P/E и дальними ожиданиями падают сильнее.
Поэтому сегодня вы видите не резкое падение Dow Jones, а явное отставание QQQ, AI и полупроводников от рынка.
$SNDK Паника по поводу пика цикла хранения чипов, вызванная резким падением акций $SKHY после отчёта SanDisk, распространяется на весь сектор памяти. SK Hynix, как лидер в области HBM, оказался в центре внимания. Резкое падение индекса KOSPI в Южной Корее вызвало ликвидацию кредитного плеча, и южнокорейские розничные инвесторы были вынуждены продавать все ликвидные активы — включая акции SK Hynix. Опасения по поводу перепроизводства HBM продолжают расти, и ни Micron, ни SK Hynix не смогли избежать этого. MSTR — это кредитный дефолтный своп с кредитным плечом на всю финансовую систему США — как Bitcoin является CDS.
Они долгое время остаются неправильно оценёнными.
А затем быстро переоцениваются.«Акции Xiaomi растут в день публикации отчёта! Выручка снова превысила 100 миллиардов, автомобильный бизнес стал ключевым моментом»
Обзор торгов Xiaomi Group (1810.HK) на сегодня (18 августа 2026 года)
По итогам закрытия цена акций Xiaomi Group составила **26,18 гонконгских долларов**, рост примерно на **1,16%**.
- Максимум за день достиг 26,54 гонконгских долларов
- Минимум 25,22 гонконгских долларов
- Объём торгов около 179 миллионов акций
Сегодня также опубликованы финансовые результаты за второй квартал 2026 года, реакция рынка преимущественно положительная.
### Ключевые моменты сегодня
1. **Обзор результатов за второй квартал**
- Квартальная выручка около **1089 миллиардов юаней**, снова превысившая отметку в триллион
- Скорректированная чистая прибыль около **6,219 миллиардов юаней**, стабилизация по сравнению с предыдущим кварталом
- Валовая маржа смартфонов около 8,5%, сохранение определённого уровня прибыли
В условиях роста затрат на хранение и усиления конкуренции в отрасли Xiaomi удерживает прибыль за счёт оптимизации операционной деятельности.
2. **Продолжающийся выкуп акций**
С начала 2026 года Xiaomi выкупила акции на сумму около **11,7 миллиардов гонконгских долларов**, что демонстрирует признание собственной стоимости компанией и оказывает поддержку цене акций.
3. **Автомобильный бизнес остаётся ключевым фактором в средне- и долгосрочной перспективе**
Цель компании на 2026 год — поставка **550 тысяч автомобилей**. Масштаб расширения автомобильного бизнеса и темпы сокращения убытков будут продолжать влиять на переоценку Xiaomi на рынке.
### Прогнозы на будущее
**Краткосрочно (1-3 месяца):**
После публикации отчёта цена акций, вероятно, будет колебаться в диапазоне 25-28 гонконгских долларов. Если данные по поставкам автомобилей продолжат превышать ожидания, возможен дальнейший рост; при усилении давления на мобильный бизнес возможен откат к предыдущим минимумам.
**Средне- и долгосрочно:**
Ключевые драйверы Xiaomi сместились с «смартфонов + IoT» на «смартфоны + автомобили + экосистема». Рыночная оценка в значительной степени зависит от того, сможет ли автомобильный бизнес перейти от «затрат на расширение» к «масштабной прибыльности».
Если цель по поставкам на 2026 год будет успешно достигнута и убытки существенно сократятся, цена акций может получить импульс для восстановления оценки; в противном случае сохранится низкая оценка с колебаниями.
### Итог в одном предложении
**Результаты Xiaomi за второй квартал стабилизировались, выкуп акций поддерживает цену, но настоящим фактором, определяющим будущее, является способность автомобильного бизнеса выполнять свои планы.**
Текущая ситуация больше подходит для средне- и долгосрочных инвестиций, краткосрочные колебания могут усилиться. Важно следить за ежемесячными данными по поставкам автомобилей и изменениями валовой маржи.
Как вы оцениваете перспективы Xiaomi? Продолжите держать акции или ждёте более выгодной точки входа? Делитесь мнением в комментариях.
$XIAOMI #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
Золото достигло 4430 долларов, я не назову это «новым максимумом»
Если тема ограничивается «убежищем», а не ставкой на волатильность, я выберу золото. По крайней мере сейчас золото торгуется как страховка, а BTC — как ликвидность.
В августе золото отскочило примерно на 9%, однажды вернувшись к уровню около 4430 долларов; за неделю до 12 августа чистый приток в золотые фонды составил 2,62 млрд долларов — самый сильный с января. Опционные скины также сместились с защитных путов на коллы, на рынке появилось около 8000 колл-опционов GLD с истечением в ноябре и страйком 460 долларов; но при этом есть 25000 пут-опционов с истечением в сентябре и страйком 350 долларов. Крупные игроки покупают ростовую волатильность, а не отказываются от риск-менеджмента.
Не забывайте, что в январе золото достигало 5595 долларов, сейчас оно всё ещё примерно на 21% ниже, а уровень 4500—4504 долларов остаётся серьёзным сопротивлением. Возврат капитала не означает, что покупка на максимуме оправдана.
Позиция по золоту занимает только 10% от общего капитала, около 4430 не добавляю; если дневной график закрепится выше 4505 и ETF продолжат приток, добавлю ещё 2%. По BTC оставляю 25% долгосрочной позиции, добавляю только если цена закрепится выше 65000 долларов и спотовый ETF будет иметь чистый приток три дня подряд.
Золото отвечает за мой спокойный сон, BTC — за асимметричную доходность через пять лет. Это не соперники, ошибку делает тот, кто берёт неправильную мерку. $XAU $BTC На самом деле, я считаю, что главные причины этого роста следующие:
1. Завтра в Белом доме пройдет конференция по криптовалютам, на которой будут присутствовать Трамп и ведущие представители криптоиндустрии, что может привести к появлению новых политических ориентиров.
2. Доходность американских облигаций уже превысила максимумы с момента финансового кризиса 2008 года, что очень тревожно и указывает на снижение кредитного рейтинга доллара. Почему это влияет на BTC? Сегодня BlackRock также заявил: «Мы оптимистично смотрим на биткоин, поскольку его основная инвестиционная логика как новой глобальной валюты и уникального инструмента диверсификации портфеля не изменилась.»
С технической точки зрения, $BTC также достиг предела сжатия, и выбор направления стал неизбежным.
Позитивные ожидания делают сегодняшний вечер с BTC особенным, он движется вопреки американскому рынку акций.
Если завтра появятся хорошие новости, BTC пробьет 65780 и начнется небольшой односторонний рост. Если же новостей не будет, диапазон колебаний останется между 64000 и 65780, но в дальнейшем прогноз по-прежнему бычий. 1、1.8万亿美元「恐慌」可能引发比特币30%剧烈波动 我的理解：标题里的“1.8万亿”和“30%”先当参考，别当成精确预测。我更在意背后的风险链条通不通。 现在美债收益率大致是：2年期4.19%，10年期4.72%，20年期5.3%，30年期5.31%。长端已经到了多年高位，意味着拿风险资产的机会成本在变高。BTC没有现金流，没法完全套用传统估值模型。但它波动大，对资金成本、流动性和风险偏好非常敏感。 当低风险的美债都能给到接近5%的收益时，一部分原本配股票和加密的钱会重新算账，机构用杠杆和配BTC也会更谨慎。 所以虽然BTC在往长期储备资产方向走，但在短线上，它经常还是高贝塔风险资产。利率往上走、流动性收紧的时候，它照样容易跟股市一起往下掉。 传导逻辑大概是这样： 美国财政赤字和国债供给压力上升 → 长期美债收益率往上走 → 拿风险资产的成本变高 → 风险偏好下降 → BTC短期承压。 日本那边也是个隐患。现在日元一直在贬，日本不太可能一直放任不管。但真正要小心的不是日元贬值本身，而是日本为了稳住汇率，可能会加息或者直接干预。一旦这些动作让日元快速升值，以前借低息日元去买美股、买加Ставка финансирования на пике за 20 месяцев, $BTC готовится к развороту
---
Ставка финансирования: максимум за 20 месяцев
Ставка финансирования бессрочных контрактов взлетела до максимума за почти 20 месяцев, 14 августа достигла 0.0228, в настоящее время сохраняется на высоком уровне +0.005%~0.009%. Стоимость длинных позиций значительно высока, рыночный бычий настрой достиг крайности.
---#30-летняя доходность по гособлигациям США достигла максимума с 2007 года
Открытый интерес: кредитное плечо не отступает
Открытый интерес по фьючерсам BTC держится выше 360 тысяч контрактов (около 29,2 млрд долларов), по некоторым данным — максимум за 8 месяцев. Кредитное плечо не покидает рынок, как только направление станет ясным, волатильность, скорее всего, будет высокой.
---$ETH
Ценовой уровень: 65K, решающая битва за 66K
Текущая цена около 65 000 долларов, сверху сопротивление на 66 300 долларов — среднесрочная скользящая средняя, ключевой уровень сопротивления в ближайшее время.
· Прорыв выше 66K: с ростом объёмов, высокая ставка финансирования и бычьи настроения могут ускорить движение
· Пробой поддержки: 62 500~62 700 долларов — краткосрочная жизненная линия для быков, её потеря грозит ликвидацией крупных длинных позиций
---$SNDK
Нельзя игнорировать дивергенцию
Доля активных покупок превышает 51%, розничные инвесторы активно наращивают длинные позиции на рынке контрактов; однако крупные игроки на спотовом рынке с общим объёмом около 1 млрд долларов выставляют лимитные ордера на продажу на 204 млн долларов больше, чем на покупку — явное внутреннее расхождение.
---#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
Макроэкономические катализаторы
Протокол заседания FOMC в среду + криптосаммит в Белом доме могут в любой момент стать спусковым крючком для разворота.
---#财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Рынок уже на пределе. Производные инструменты перегреты, спот не поспевает, внутри есть разногласия. 66K — это водораздел, если цена пробьёт этот уровень, настроение может взорваться; если нет — высокое кредитное плечо длинных позиций станет готовым топливом. Выбор направления, возможно, уже близко.$XAU Почему прорыв золота может быть вовсе не о золоте
Сегодня Nikkei упал примерно на 2,5%. Настоящая история не в движении акций, а в доходности 10-летних японских государственных облигаций (JGB), достигшей около 2,95%, что является 30-летним максимумом для Японии.
Вот цепочка, за которой стоит следить: Япония — крупнейший иностранный держатель казначейских облигаций США (~$1,1 трлн и уже сокращает их). Если внутренние японские доходности продолжат расти, капитал, который был размещён в американских облигациях из-за разницы в доходности, будет иметь меньше причин оставаться за рубежом. Снижение иностранного спроса на казначейские облигации давит на их цены, что поднимает доходности по долгосрочным облигациям США, и именно это мы видим: доходность по 30-летним облигациям уже выше 5,3%.
Рост долгосрочных доходностей США сжимает оценки Nasdaq. Сокращение Китаем своих казначейских активов только усиливает давление.
Все следят за ФРС. Возможно, внимание уделяется не тому центральному банку, если действительно произойдёт масштабный разворот carry trade, он не ограничится Токио.
Что возвращает нас к золоту: цена только что пробила многомесячный нисходящий тренд и вернулась выше уровня 0,5 по Фибоначчи ($4,394), при этом скользящие средние под ней меняются на бычьи. Этот прорыв происходит в ту же неделю, когда разворачивается история с доходностями. Может быть совпадением, а может капитал уже чувствует, к чему приведёт эта цепочка.
Не предсказываю разворот. Просто отмечаю, что подготовка совпадает.
$XAU #30YYieldHits2007High #GoldOptionsTurnBullish 友友们，今天咱们聊个大事儿——30年期美债收益率冲到5.304%，创了2007年以来的新高。这数字啥概念？上一次见到这水平的时候，全球金融危机还没爆发呢。所以别光盯着K线，咱先把"钱为什么变贵了"这件事捋清楚，再看币圈怎么走。 🌪️ 30年期美债收益率新高，到底意味着啥 简单一句话：全球钱的"基准价"被重新定价了。 8月18日这天，30年期美债收益率盘中摸到5.304%，不光破了上个月的高点，还直接干到了2007年6月以来的最高水平。与此同时，加拿大30年期也上了2010年来的高位，德国长债收益率触及2011年以来最高，日本10年期 JGB 更是飙到2.945%、创1996年来新高，逼近3%的财政警戒线。 为啥突然这样？几个事儿叠一块儿了： 美国财政赤字每年近2万亿美元，国家债务规模蹭蹭涨，长债供应海量 AI 投资热潮引发企业侧发债融资的井喷，创纪录的债券供应冲击市场、吸走数以千亿美元计的资金，正加剧传统长债买家需求的日渐萎靡 过去五年通胀持续高于美联储目标，市场怀疑"短期利率长期居高不下" 中东局势及能源价格上涨推升通胀担忧，同时主要经济体债券供给压力及货币政策预期推动长端收益率走Краткий разбор сделки на покупку, учитывая настроение подъема сразу после открытия в 9:30, но оно оказалось не таким сильным, как ожидалось.
💰 Обзор сделки на покупку
Направление: длинная позиция
Цена входа: 1,683
Цена тейк-профита: 1,745
Фактический максимум: 1,724
Цена стоп-лосса: 1,620
Доходность: -38,41%
Тейк-профит был установлен на 1,745, но максимум достиг только 1,724, не хватило 21 пункта. Затем цена резко упала до 1,620, сработал стоп-лосс. Направление было выбрано верно, на открытии действительно было настроение подъема, но сила была недостаточной, и отскок не достиг ожидаемого уровня, после чего пошел спад.
📊 Анализ рыночного тренда
Технический анализ:
Акции SanDisk упали с максимума 1,821 до 1,614, потеряв более 200 долларов. Скользящие средние MA5 (1,639), MA10 (1,657) и MA20 (1,676) все направлены вниз, все линии сопротивления находятся сверху, краткосрочный тренд явно медвежий. Поддержка расположена в диапазоне 1,600-1,614, при пробое вниз следующий уровень поддержки — 1,500. Сопротивление сверху — 1,680-1,700, если не пробьется, цена продолжит искать поддержку вниз.
Фундаментальные новости:
$SNDK #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 — звучит как позитивный фактор. Но рынок этого не поддержал, цена упала с 1,821 до 1,614, что говорит о том, что инвесторы используют хорошие новости для фиксации прибыли. Даже хорошие долгосрочные соглашения не могут остановить краткосрочные продажи. Такая динамика «роста на новостях нет» — сигнал к шорту.
Настроения рынка:
Бычьи попытки несколько раз были отбиты, уровень 1,724 не преодолен, 1,680 не удерживается. Это указывает на сильное давление продавцов сверху и недостаток покупателей. Рыночное настроение меняется в сторону пессимизма, в краткосрочной перспективе серьезного отскока не ожидается.
📌 Торговая стратегия на сегодня вечером
Направление:
Шорт, цель 1,500.
Вход:
Ждать отскока в диапазон 1,650-1,670 для открытия короткой позиции. Если отскок не будет, можно входить поэтапно с небольшой позицией, не ставить все сразу.
Стоп-лосс:
Выше 1,700. Пробой этого уровня означает ошибку в шорт-логике, выход с убытком.
Тейк-профит:
Первая цель 1,600, вторая — 1,500.
Объем позиции:
Кредитное плечо 10x, входить с небольшой позицией, оставляя место для добавления.
План действий:
Поставить ордер на шорт по 1,655, стоп-лосс 1,705, тейк-профит 1,505. Если цена пробьет 1,700 — признать ошибку и выйти. При отскоке и закреплении около 1,600 можно частично закрыть позицию, при пробое 1,600 — добавить.
---
Личные мысли:
Покупка была срезана, ошибка — жадность. Максимум был на 1,724, но хотелось поймать 1,745. В шорте — выходить по достижении цели, не жадничать.
$SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声：你的经验值得被听到 В потоке возврата в 298 миллионов цифра по LINK самая аномальная — она светилась два дня подряд🧐
17 августа крипто-ETF все вместе зазеленели. Чистый приток BTC составил 298 миллионов, ETH — 30,85 миллиона, LINK — 2,07 миллиона, AVAX — 510 тысяч. Все четыре выросли.
Рынок смотрит на 298 миллионов, но я хочу подчеркнуть — именно непрерывный двухдневный чистый приток LINK является самым аномальным сигналом. С момента запуска спотового ETF на LINK большая часть времени наблюдался нулевой или даже отрицательный приток. В отличие от BTC и ETH, у него нет постоянных институциональных покупок, чаще всего он тихо находится в стороне. Но после притока 16 августа, 17 августа он снова получил 2,07 миллиона — это первый случай с момента запуска LINK ETF, когда за два дня подряд фиксируется положительный приток.
Данные с блокчейна подтверждают это — Bitwise напрямую купил 171 870 LINK у Coinbase и Wintermute. Это не поведение розничных инвесторов, а институциональные покупки через легальные каналы. Открытый интерес по LINK за последние дни вырос примерно на 5%, ставка финансирования вернулась в положительную зону. LINK переживает новый раунд накопления, и на этот раз за ним стоит поддержка ETF. AVAX ETF также перешел в положительную зону — хоть и небольшой объем в 510 тысяч, но направление тоже заслуживает внимания.
Это первый в истории случай, когда крипто-ETF, кроме биткоина и эфира, показывает непрерывный чистый приток.
298 миллионов — это не так много, но все четыре ETF одновременно загораются, и LINK — самый аномальный из них. Он говорит вам, что институциональное внимание расширяется за пределы BTC. Когда направление начинает меняться, маленькие, но устойчивые подтверждающие сигналы важнее одного большого импульса.
Не каждый раз 298 миллионов означают начало бычьего рынка, но непрерывное двухдневное свечение LINK стоит того, чтобы обратить на него внимание.
#BTC #ETH #LINK #AVAX #ETF$ETH $BTC $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？
Отчет о прибылях и убытках опубликован, и он получился очень противоречивым. Выручка уверенно удерживает отметку в триллион, но скорректированная чистая прибыль упала на 42,6% в годовом исчислении. Сейчас на рынке две противоположные точки зрения: одна группа полностью возлагает надежды на автомобильный бизнес, другая считает, что убытки от мобильных телефонов рано или поздно потянут весь отчет вниз. Я разберу свое мнение и расскажу, как эта новость влияет на настроение на рынке рисковых активов.
Сначала вывод: автомобильный бизнес сохраняет историю роста, но не спасает ситуацию; настоящим виновником снижения прибыли являются мобильные телефоны.
1. Автомобили: повествование продолжается, бизнес все еще находится на этапе активных инвестиций и роста
Во 2 квартале поставки автомобилей превысили 104 тысячи единиц, выручка составила 23,9 млрд юаней, валовая маржа — 19,2%, до цели в 20% осталось совсем немного, убытки на одну машину значительно сократились, база поставок устоялась.
✅ Плюсы: два квартала подряд поставки стабильно выше 100 тысяч, валовая маржа на автомобили продолжает восстанавливаться, интерес к новым моделям сохраняется, это единственное направление в группе, которое быстро расширяется.
⚠️ Реальные риски: инновационный бизнес по-прежнему убыточен на 2,6 млрд юаней, масштабные инвестиции в НИОКР и каналы продаж не прекращаются. Более того, давление связано с годовой целью поставок: чтобы выполнить первоначальный план в 550 тысяч машин, в оставшиеся месяцы потребуется очень высокая интенсивность поставок, аналитики уже снизили прогноз до диапазона 460-500 тысяч, выполнить цель будет непросто. BTC ожидает катализатора, ETH стартует первым! Ротация капитала полностью переписывает основные тренды крипторынка
$BTC $ETH
Разделение рынка 18 августа скрывает ключевую логику капитала на текущем крипторынке: не общее ослабление рынка, а тихая смена основных направлений, капитал переходит от активов с гарантированной защитой к активам с высоким потенциалом роста.
В настоящее время BTC сохраняет высокую волатильность в узком диапазоне, без ослабления и пробоев вниз. Согласно данным рынка Bitfinex Alpha, откат BTC от исторического максимума составляет всего 5,4%, что свидетельствует о высокой устойчивости. На данном этапе BTC не запускает одностороннее движение, ожидая четкого катализатора: рынок внимательно следит за заявлениями ФРС по денежно-кредитной политике и возможностью продолжения чистого притока средств в спотовые ETF. Без ключевых позитивных новостей BTC остается в состоянии высокой волатильности, аккумулируя силы и ожидая прорыва.
В то же время $ETH уже вышел из зоны консолидации и начал структурное восстановление. С апреля, когда цена достигла минимума в 1386 долларов, ETH уверенно растет и сейчас приближается к историческому максимуму 2021 года в районе 4864 долларов. Сила роста и бычий импульс ETH значительно превосходят BTC, демонстрируя независимый тренд укрепления.
Самым убедительным подтверждением ротации капитала является продолжающееся снижение доли BTC на рынке: всего за два месяца доля BTC упала с 65% до 59%, что означает отток 6 процентных пунктов капитала. Это не краткосрочные спекуляции розничных инвесторов, а масштабные и устойчивые действия институциональных инвесторов по перераспределению активов, что является ключевым свидетельством текущей ротации рынка.
В настоящее время два основных криптоактива имеют совершенно разные рыночные позиции и характеристики капитала:
BTC — это «цифровое золото» крипторынка,
несущее функции макро-хеджирования, защиты активов и традиционного институционального размещения капитала. Его движение тесно связано с макроэкономическим циклом, ориентировано на стабильность и надежность, привлекая традиционные институциональные инвестиции и удерживая базу рынка.
ETH — это «технологический актив роста» крипторынка,
капитал уже не ориентируется только на макроэкономику, а сосредоточен на росте экосистемы, внедрении приложений на блокчейне и доходности от стейкинга. В условиях стагнации традиционных защитных активов ETH раскрывает свой потенциал роста, успешно привлекая избыточный капитал и формируя независимый восходящий тренд.
Эта глубокая ротация капитала полностью меняет логику рыночных спекуляций:
ранее рынок соревновался в том, чей рост выше и тренд сильнее,
сейчас ключевой фактор — смена инвестиционных стилей: от абсолютной безопасности и гарантированных вложений к ростовым активам с потенциалом переоценки и расширения экосистемы.
Краткое резюме текущей ситуации:
BTC отвечает за удержание базиса рынка и ожидание макроэкономических катализаторов;
ETH ведет структурный рост и активирует эффект заработка на рынке.
Если тренд ротации капитала продолжится, основные рыночные направления будут полностью перестроены, а рост ETH и ведущих публичных блокчейнов станет ключевым фокусом крипторынка.
Это лишь личное наблюдение за рынком и не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.
#BTC #ETH #资金轮动 #加密市场主线 #行情结构分析 #宏观交易逻辑3. 阿里巴巴‑SW
Поднялся на 3,68%, активность торгов увеличилась. Внутреннее потребление медленно восстанавливается, базовый бизнес электронной коммерции остается стабильным, зарубежная трансграничная электронная коммерция продолжает расширять свои территории. Скорость роста вычислительных мощностей Alibaba Cloud сохраняется на высоком уровне, облачные сервисы, связанные с AI, стимулируют рост выручки. Небольшой чистый приток капитала с юга способствует отскоку цены акций с низких уровней. Конкуренция в секторе электронной коммерции остается долгосрочно острой, рост стоимости трафика будет сдерживать уровень прибыли. Цена акций находится в зоне заниженной оценки, текущий период — это фаза восстановления, для значительного роста не хватает сильных катализаторов. 2. Группа Jianfa International
Рост на 3,7%, популярный объект среди акций внутренних девелоперов. Маркетинговые данные по продажам недвижимости стабилизируются на грани, ожидания по поддержке политики в сфере недвижимости усиливаются, рынок оценивает логику восстановления фундаментальных показателей качественных девелоперских компаний. Компания относится к государственным девелоперам, структура долга устойчива, проекты сосредоточены в ключевых городах, риск относительно контролируем. В отрасли недвижимости общий запас высок, темпы восстановления отрасли медленные, рост показателей сложно ожидать быстрым. Текущий раунд рынка в основном основан на восстановлении оценки, потенциал роста ограничен темпами оживления продаж готового жилья.1. Kingray Biotechnology
Резкий рост почти на 9%, достигнут максимум за более чем три года. Компания опубликовала полугодовой отчет, выручка выросла на 27,3% в годовом исчислении, скорректированная чистая прибыль увеличилась более чем на 200%. Бизнес в области наук о жизни улучшил эффективность благодаря инструментам ИИ для исследований и разработок, значительно улучшив операционные показатели. Несколько организаций повысили целевые цены, институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции в секторе CXO. На зарубежном рынке биофармацевтического финансирования сохраняется неопределенность, существует риск колебаний зарубежных заказов. В краткосрочной перспективе акции быстро выросли, оценка завершила раунд восстановления, дальнейший рост требует постоянного подтверждения результатов деятельности, риск краткосрочного роста цены высок.5. GoPlus Security (GPS)
Дневной рост на 22%, токен, ориентированный на услуги безопасности в блокчейне. В последнее время несколько публичных блокчейнов столкнулись с инцидентами безопасности, что быстро повысило интерес к сектору безопасности в блокчейне. Проект официально объявил о заключении соглашений о сотрудничестве в области безопасности с тремя средними и малыми публичными блокчейнами, что является положительным катализатором для рынка. В секторе много конкурирующих проектов, барьеры для входа низкие, поэтому сложно создать уникальное конкурентное преимущество. Общая ликвидность токена низкая, после резкого роста давление на продажу быстро возрастет. Характерны признаки спекулятивного интереса, после снижения ажиотажа рост быстро откатится.$SNDK изображение принадлежит Джиу Цзуну, убыток в 400 000 долларов США скоро перейдет в плавающую прибыль! 1. Пузырь оценки полностью исчерпал ожидания
В этом году рост превысил 170%, рынок оценивает циклические акции флэш-памяти как акции роста AI, большая часть роста уже учла будущие преимущества повышения цен, на вершине накоплено огромное количество прибыльных позиций, готовых к продаже в любой момент.
2. Результаты зависят исключительно от повышения цен, реальный спрос слабый
2/3 доходов в отчете зависят от повышения цен на NAND, потребительское хранение для телефонов и ПК продолжает снижаться из-за снижения запасов; только AI-бизнес поддерживает ситуацию, при ослаблении цен на флэш-память маржа резко упадет.
3. В 2027 году сосредоточенный выпуск мощностей, приближение поворотного момента цикла
Новые заводы Samsung, SK Hynix и Kioxia начнут массовое производство во второй половине года, скорость роста предложения NAND превысит скорость роста спроса на AI, текущий дефицит — лишь краткосрочная иллюзия, бонусы от повышения цен на флэш-память скоро достигнут пика.
4. Двойной негатив от институциональных коротких позиций и сокращения доли крупных акционеров
Citron публично опубликовал отчет по коротким позициям, указывая, что предложение и спрос на память — мираж; материнская компания Western Digital значительно снизила долю с дисконтом, уход крупных акционеров с вершины — явный сигнал пика.
Рынок развивается во времени, а не на основе эмоций и предположений 5. СанДиск (SNDK)
Рост на 8,88%, представитель компаний по производству памяти. Маск публично заявил, что память является узким местом в развитии AI, что вызвало рост интереса к сектору. AI-бизнес приносит огромный спрос на память, рынок ожидает долгосрочный рост спроса на NAND-флеш. Продукция компании для хранения данных обслуживает два основных рынка: потребительскую электронику и серверы, структура бизнеса сбалансирована. Спрос на рынке потребительской электроники слабый, рост возможен только за счет вычислительных мощностей. Краткосрочные новости вызвали рост акций, после усвоения позитивных факторов, скорее всего, последует фаза консолидации.1. Coherent(COHR)
Однодневный рост на 7,79%, ведущая компания в области оптических коммуникационных устройств. Компания опубликовала финансовый отчет с результатами, превзошедшими рыночные ожидания, одновременно повысила операционные прогнозы на 2027 год, несколько инвестиционных банков повысили целевые цены. Поставляет высокоскоростные оптические модули и оптические компоненты зарубежным облачным провайдерам, строительство AI-центров обработки данных стимулирует спрос на продукцию. Компания обладает технологическим преимуществом в области высокоскоростных оптических устройств, расширение зарубежных вычислительных мощностей приносит долгосрочные дополнительные заказы. В краткосрочной перспективе акции быстро выросли, оценка повысилась. В случае замедления глобальных капитальных затрат заказы на оборудование окажутся под давлением, потенциал роста акций ограничен, необходимо следить за планами расширения зарубежных облачных провайдеров. #新手必看: Всё, что нужно, здесь
Можно ли использовать Grid и Martingale одновременно? На OKX я использовал 50% своих средств для месячного сравнения средств
Чтобы сразу перейти к делу: вы можете открыть их одновременно, но я не рекомендую это делать. Я использовал 5000U для работы grid-проектов, 5000U — для Martin. Через месяц один вроде вёл плату за аренду, другой рисковал моей жизнью. Вам не обязательно в это верить — позвольте мне объяснить вам процесс.
Условия испытаний
· Платформа: OKX
· Базовые активы: BTC спотовые и вечные контракты
· Время: За последний месяц BTC упал с примерно 62 000 до 56 000, затем восстановился до примерно 60 000, с колебаниями и односторонними колебаниями между ними
· Распределение финансирования: Grid 5000U, Martin 5000U, каждая с 50%
· Параметры сетки: точечная сетка, радиус 60 000-65 000, 50 сеток без рычага
· Спецификации Martin: контракт Martin, начальная позиция 0,05 BTC, добавление позиции каждые 3% падение, двойное снижение, максимум 5 увеличений, без кредитного плеча (режим кросс-маржи)
Сетка 5000U: настолько стабильна, что хочется спать
За месяц годовая ставка сети составляет около 18%, что составляет менее 150 долларов США. Диапазон — 60 000–65 000, но чаще всего рынок колеблется от 58 000 до 62 000. Grid часто покупает товары у нижней границы диапазона и продаёт у верхнего, и десятки раз попадал в разницу цен между этим. Самое приятное — я едва справлялся; когда я открыл счёт, прибыль уже лежала там.
Единственным захватывающим моментом на старте стало, когда BTC упал с 62 000 до 56 000 в те дни. Цена упала ниже нижней границы диапазона на уровне 60 000, все заказы на покупку по сетке были исчерпаны, и позиция застряла. В то время максимальное плавающее убыток было около 200U, но поскольку это было место без рычага, я не волновался и просто оставил его нетронутым. Позже цена поднялась выше 60 000, и Grid автоматически продал товар, даже получив небольшую прибыль от разницы в цене.
В этом месяце сетка дала мне ощущение, что я собираю аренду. Не стимулирующий, но безопасный и крепко спит. Не так много заработка, но устойчивый успех.
Martin's 5000U: Настолько захватывающий, что я чуть не выключил компьютер
Мартин — это совсем другая история. Я установил правило удвоить свою позицию за каждые 3% падение, до 5 раз. Начальная позиция 0,05 BTC, выход в длинную позицию на 62 000.
В первые дни после открытия позиции BTC колебался от 61 000 до 63 000. Плавающие убытки Martin были очень небольшими и иногда восстанавливались и запускали take-profit, принося около 80 U. Но хорошие времена длились недолго.
BTC начал снижаться с 62 000 и снизившись до 60 000, что вызвало рост первой позиции; Снизилось до 58 000, добавлено во второй раз; Снизился до 56 000, в третий раз добавляю позиции. К тому времени, как я достиг 56 000, моя суммарная позиция выросла в семь раз по сравнению с первоначальным уровнем, с нереализованными потерями около 600U. На тот момент средства Martin в 5 000 долларов США на счёте уже выросли более чем на 70% от маржинального использования. Я смотрел в телефон каждый день, ладони потели, постоянно думал: если он упадёт до 54 000 и вызовет очередное увеличение позиций, мой запас скоро будет переполнен.
Самые болезненные дни были около 56 000, при этом цена постоянно колебалась между 55 000 и 57 000. Моя позиция в Martin имела плавающий убыток до 800U, потеря 16%. Однажды я думал закрыть позицию вручную, но потом почувствовал, что раз я уже держал её так далеко, возможно, просто подержусь ещё немного и отскочу. Такой образ мышления — самая опасная черта Мартина: он заставляет терять рациональность среди потерь, постоянно думаешь: «Если цена упадёт чуть сильнее, я куплю ещё; если продержусь ещё немного — выйду в ноль.»
Позже BTC наконец восстановился, откатившись с 56 000 до примерно 60 000. Мой Martin вызвал тейк-профит около средней цены, и в итоге я заработал 120U. Ты выглядишь так, будто зарабатываешь больше, чем на сетке? Но поверьте, этот 120U заслужил три дня без нормального сна. Несколько раз я чуть не потерял позицию. Если бы восстановление не пришло вовремя, я мог бы потерять свои 5 000 фунтов наличных.
Результаты сравнения: доходность схожа, но риски совершенно разные
Проект Грид Мартин
Инвестировать 5000U, 5000U
Доход около 150U Около 120U
Максимальные нереализованные потери — около 200U, около 800U
Расслабленный настрой, почти не наблюдающий за рынком; тревожный, ежедневно следит за рынком
Риск контролируем, стоп-лосс за прорывом, неконтролируемые, неограниченные позиции могут привести к ликвидации
Что касается доходности, сетка немного выше. Но что важнее, решётка даёт мне душевное спокойствие, а Martin сокращает мою жизнь. Грид занимается уличным торговлей, Мартин рискует своей жизнью. Рынок в этом месяце был относительно мягким, и Мартину удалось выжить. Если BTC упадёт ещё на 10%, 5 000U Martin исчезнет. А как насчёт сетки? Как бы сильно ни упала цена, я могу просто закрыть сетку, сохранить место и ждать следующей волны.
Мой вывод: их можно открыть одновременно, но это не обязательно
Если вы настаиваете на проведении обеих вариантов, вот три совета:
1. Коэффициент капитала не может быть разделен 50 на 50. Сетке можно дать больше, например, 70%; Martin выделяет до 30% и только небольшую часть от общего фонда, а не половину всего счёта.
2. Мартин должен установить максимальное количество позиций и стоп-лоссов. Я пробовал пять раз и смог выжить. Если не установить верхний предел, чем глубже падение, тем выше прибыль; ликвидация — лишь вопрос времени. Если вы достигли самого высокого показателя и всё ещё не восстановились, закройте позицию безусловно — не рискуйте жизнью ради рынка.
3. Когда наступит тренд, не открывайте ни одну из сторон. Grid будет полностью инвестирована и застряла на односторонних рынках, а Martin ускорит ликвидацию на односторонних. Рынок — это действительно их родная территория. Как определить, когда наступает тренд? Если полосы Боллинджера откроются и цены пробьют диапазон с увеличением объёма, это сигнал — бегать быстро.
И наконец, если честно: одновременное участие Grid и Martin звучит как «двойное страхование», но на самом деле это «двойной риск». Один зарабатывает на колебаниях, другой — на подборах, но оба боятся односторонности. Сколько бы у вас ни было капитала, вы не справитесь с экстремальными рыночными условиями. Я пытался месяц и наконец выключил Martin, оставив только сеть. Потому что это помогает мне спать, а Мартин приносит мне кошмары.
В этом рынке долгое проживание в десять тысяч раз важнее, чем быстрое заработок. Стратегия, которая помогает вам заснуть, — это хорошая стратегия. $BTC $ETH 4. 中ши Технологии (300684)
Рост на 20 см, ориентир в сегменте охлаждения вычислительной мощности. Ожидается постоянный рост спроса на жидкостное охлаждение AI-серверов и теплопроводящие материалы, расширение инфраструктуры вычислительной мощности открывает возможности для отрасли. Компания поставляет теплопроводящие материалы многим производителям серверов, бизнес имеет реальную промышленную поддержку. В период коррекции в секторе вычислительной мощности капитал выбирает узкоспециализированные аппаратные материалы для хеджирования и спекуляций. Перспективы сектора среднесрочные и долгосрочные остаются хорошими, но в краткосрочной перспективе цена акций быстро растет, а оценка быстро повышается. Необходимо постоянно отслеживать выполнение заказов downstream-производителей, краткосрочные колебания достаточно велики. 2. Тяньшань Биологические Технологии (300313)
Однодневный рост на 20% с ограничением по росту, популярный объект в секторе животноводства. Коррекция поголовья свиней в сочетании с ростом цен на зерно вызвали колебания во всей цепочке сельскохозяйственной промышленности. Компания занимается разведением мясного скота и животноводством, малый капитал акций обеспечивает значительную волатильность цены, спекулянты входят на рынок, поднимая цену акций. В деятельности компании наблюдаются значительные колебания прибыли на протяжении многих лет, стабильность доходов низкая. Текущий рост вызван общим укреплением сектора, отсутствуют независимые положительные факторы. Ритм ротации сектора быстрый, краткосрочные вложения с высоким риском, необходимо остерегаться однодневных выходов капитала, которые могут привести к откату.BTC еще не пробил 66K, ставка финансирования достигла 20-месячного максимума: не слишком ли много быков?
В данный момент BTC торгуется примерно около 64.7K, цена все еще застряла в недавнем диапазоне колебаний, но рынок деривативов явно начал проявлять активность. По данным CryptoQuant, годовая ставка финансирования по бессрочным контрактам BTC поднялась до максимума за последние 20 месяцев.
Что еще более примечательно, доля длинных позиций в активных сделках уже превышает 51%, а открытый интерес по фьючерсам BTC остается примерно на уровне 750 000 BTC.
В двух словах:
Цена еще не взлетела, а те, кто ставит на рост с плечом, уже заняли все места заранее.
Положительная ставка финансирования означает, что быки постоянно платят медведям за поддержание позиций. Рост ставки, конечно, указывает на бычий настрой рынка, но слишком высокий уровень — это риск: если цена развернется, переполненные длинные позиции станут топливом для цепочки ликвидаций.
Сейчас нужно следить за двумя уровнями:
**Сможет ли цена действительно пробить уровень выше 65K—66.4K; и удержится ли около 63K.** В последнее время BTC колеблется в диапазоне примерно 62.2K—66.4K.
Если покупатели на спотовом рынке поддержат и цена пробьет 66.4K, высокая ставка финансирования может продолжить подталкивать рост; но если пробой не состоится, самой большой опасностью станут те быки, которые уже максимально увеличили плечо.5. СанДиск (SNDK)
Рост на 8,88%, представитель компаний по производству памяти. Маск публично заявил, что память является узким местом в развитии AI, что вызвало рост интереса к сектору. AI-бизнес приносит огромный спрос на память, рынок ожидает долгосрочный рост спроса на NAND-флеш. Продукция компании для хранения данных обслуживает два основных рынка: потребительскую электронику и серверы, структура бизнеса сбалансирована. Спрос на рынке потребительской электроники слабый, рост возможен только за счет вычислительных мощностей. Краткосрочные новости вызвали рост акций, после усвоения позитивных факторов, скорее всего, последует фаза консолидации.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
Золото достигло 4430, BTC всё ещё колеблется около 63 000. Эти два актива уже идут разными путями.
Август ещё не закончился, а золото уже выросло более чем на 8%. Спотовое золото пробило 4430, фьючерсы на золото достигли 4490. Премия на опционы на покупку впервые превысила премию на опционы на продажу, крупные ставки делают на рост ещё на 13%.
Почему растёт золото? Нефть вернулась к 91, инфляцию не удаётся сдержать; объём госдолга США растёт, доходность 30-летних облигаций превысила 5,31%, достигнув максимума с 2007 года. Кредитный рейтинг доллара снижается, золото стало бесспорным активом-убежищем. Некоторые аналитики прогнозируют рост до 7150, в июле в золото ETF вложено 3 млрд долларов.
Но BTC не последовал за ним, уже более месяца колеблется около 63 000. Торговля золотом отражает «раскол кредитного доверия к доллару», торговля BTC — «когда ФРС ослабит политику». Две разные логики, два разных пути.
Говорят, что BTC — цифровое золото? Золото обновляет исторические максимумы, BTC упал на 19% от пика. Одинаковый нарратив, разные результаты.
Деньги выбирают сторону. В золото ETF идут крупные вложения, в BTC ETF на прошлой неделе отток 390 млн. Деньги идут туда, где есть тренд, а не просто история.
До 5000 по золоту осталось всего 500 долларов, BTC всё ещё ждёт направления. Полный разрыв с рынком криптовалют — это плохо для крипты: деньги следуют за трендом, а не за нарративом.
Обсудим в комментариях: BTC последует за золотом или продолжит разрыв? 1 — последует, 2 — разрыв. Я начинаю: 2.Цены на $BTC и $ETH находятся в ключевых зонах, но настоящая разница в следующем: для BTC важна поддержка, для ETH — прорыв.
Сейчас $BTC примерно около 64 000 долларов, $ETH — около 1900 долларов. Оба уровня очень деликатны, но значение у них разное. Для BTC сейчас главное — доказать, что плохие новости не пробьют поддержку, для ETH — показать, что хорошие новости способны вызвать приток новых покупателей.
С BTC ситуация такова: плохих новостей немало — повторные колебания ETF-фондов, отмена заседания SEC, отсрочка Clarity Act, ослабление мифа о покупках Strategy, высокие доходности по гособлигациям, геополитика и цены на нефть тоже создают нестабильность. Теоретически, если рынок очень хрупок, BTC должен был бы упасть сильнее. Но если он удерживается в диапазоне 62 000–64 000 долларов, значит, есть покупатели. Для BTC тот факт, что плохие новости всё сложнее пробивают новые минимумы, сам по себе сигнал укрепления позиций.
С ETH ситуация иная. Конечно, важно удержать уровень около 1900 долларов, но ETH нужно доказать движение вверх. Рынок уже знает, что у ETH есть смарт-контракты, DeFi, стейблкоины и доход от стейкинга, но эти истории рассказывают уже много лет. Сейчас институциональные инвесторы ждут новых доказательств: смогут ли ETF-фонды продолжать приток средств? Есть ли прогресс с ETF на стейкинг? Восстанавливаются ли комиссии в сети? Возвращает ли экосистема L2 пользу основной сети? Продолжают ли RWA и стейблкоины оседать в экосистеме Ethereum?
Поэтому торговля BTC больше похожа на «тестирование плохих новостей», а ETH — на «реализацию хороших новостей». Пока BTC не падает под давлением регулирования и макроэкономики, рынок постепенно восстанавливает доверие; ETH же нужно пробить ключевое сопротивление, чтобы доказать, что он не просто следует за BTC, а имеет собственную логику притока капитала. BTC может опираться на дефицитность, ETH должен выигрывать за счёт приложений и доходности.
Вот почему соотношение ETH/BTC так важно. Если ETH укрепляется, когда BTC торгуется в боковике, это значит, что капитал начинает переходить с макроактивов в цепочные финансовые активы; если BTC стабилен, а ETH не растёт, значит рынок всё ещё предпочитает определённость и ликвидность. Чтобы ETH получил более высокую оценку, он не может просто следовать за BTC, ему нужны собственные притоки капитала и реализация нарратива.
Текущий ценовой диапазон похож на экзамен. BTC сдаёт экзамен на защиту, ETH — на атаку. Если BTC удержится около 64 000 долларов, значит рынок всё ещё верит в него; если ETH закрепится выше 1900 и продолжит рост, значит рынок готов переоценить цепочные финансы.
Актив, который не падает на плохих новостях, называется поддержкой; актив, который формирует независимый тренд на хороших новостях, называется переоценкой. BTC и ETH сейчас находятся именно в этих состояниях. Эти две новости поступают из экосистемы SOL и сектора DeFi, и если рассматривать их вместе, они довольно интересны. Начнём с Pump.fun. Крупнейшая платформа для выпуска мем-коинов на Solana Pump.fun сегодня объявила, что комиссии за транзакции с токенами в блокчейне снизились до 0%, а комиссии за кросс-чейн-транзакции составили 0,1%. Что означает ноль комиссий? Это означает Pump.fun использует «бесплатное» оружие для захвата всего транзакционного трафика в цепочке. В настоящее время основное поле битвы в секторе мем-монет — между Соланой и Бейсом. Хотя Base поддерживается Coinbase, её объём торгов и глубина экосистемы значительно уступают SOL. Pump.fun эта тактика с нулевой комиссией фактически говорит рынку: если хотите играть в мем-коины — приходите в Solana. Этот сигнал оказывает долгосрочное влияние на SOL. Потому что торговые комиссии — это основной источник дохода для бирж и платформ. Pump.fun готовы отказаться от этого дохода показывают, что их стратегическая цель — «расширять экосистему», а не «быстро зарабатывать». Чем выше объем торгов, тем процветающая экосистема и тем выше спрос на SOL в блокчейне. Теперь давайте посмотрим на Compound. Compound утвердила бюджет в размере 52 миллиона долларов и объявила о реструктуризации руководства, чтобы сосредоточиться на привлечении институциональных пользователей и предоставлении физических активов, интеграции партнёров и кредитной инфраструктуры для традиционных финансовых рынков. Составный TVL снизился с пика в 12 миллиардов долларов в 2021 году до примерно 1,2 миллиарда долларов сейчасСейчас рынок действительно тихий. Данные CoinGecko за 24 часа: $BTC 64132 долларов, объем торгов 20,3 млрд; $ETH 1896 долларов, объем торгов 5,9 млрд. Объем торгов BTC в 3,4 раза больше, чем у ETH, но цена в 33,8 раза выше, курс ETH/BTC 0,0296, что близко к минимумам с 2021 года.
Посмотрим детали рынка. Амплитуда BTC за последние 24 часа менее 1,2%, у ETH около 1,8%, что является самым низким уровнем за последний месяц. Объем торгов еще более впечатляющий: у BTC он сократился примерно на 38% по сравнению с неделей назад, у ETH — на 44%. По фьючерсам открытый интерес BTC снизился до примерно 15,2 млрд, ставка финансирования вернулась к нейтральному уровню 0,01%, что говорит о том, что большинство длинных позиций с плечом уже ликвидированы. Индекс страха и жадности на уровне 34, настроение не улучшилось, но и паники нет.
Для BTC ключевая зона поддержки — 63500-64000, если она не пробита, значит идет сильная консолидация. Для движения нужны макроэкономические катализаторы: ожидания снижения ставок ФРС, чистый приток в ETF, снижение индекса доллара — любой из этих факторов может стать триггером. У ETH ситуация проще: давление продаж в диапазоне 1850-1900 незначительное, но без институционального переоценивания и спроса на приложения в сети он просто следует за BTC.
BTC ждет макроэкономических сигналов, ETH — сигналов из экосистемы. В краткосрочной перспективе я склоняюсь к тому, что BTC сначала подтвердит направление, а ETH будет использоваться для позиций после прорыва. Чем тише сейчас, тем внезапнее будет следующий рывок.
Это лишь мои личные наблюдения за рынком и не являются инвестиционной рекомендацией $SNDK 8月13号这天挺有意思的，闪迪和应用材料同一天出消息，一个涨一个跌，放在一块看特别割裂
闪迪搞了个投资者日，说白了就是给市场吃定心丸。之前大家最担心的就是NAND周期是不是快到头了，结果管理层直接扔了一堆数字：2026年市场干到3000亿，2027年到5000亿，供给紧张能撑到2028年
这还不算完，他们说自己毛利率能做到80%——你想想英伟达才73%，微软才69%，一个做存储的往软件公司的利润率去靠，这事本身就挺炸的。更狠的是人家不是画饼，939亿美金的合同已经签了，8个客户里有3个是美国超大规模云厂商，155亿回购也摆在那。哪怕按合同最低价算，毛利率照样80%。市场之前不敢买闪迪就是因为看不清周期，这次等于官方盖章说“周期还长着呢”，所以资金当天就猛干进去了，收盘涨了快14%
应用材料这边就有点尴尬了。财报数字本身挑不出毛病，营收利润都超预期，Q4指引也比市场想得强，先进封装那块增长了40%多。问题在于它从450涨到548，已经把所有好消息都提前消化了。而且这次超预期的幅度就3%出头，目前就是震荡吧