Orbit Post Sitemap

Просмотрел, это видео "舒琴比特币行情资讯", длительностью 3 минуты 38 секунд, в котором рассказывается о трёх основных моментах. Я проверил для тебя, расскажу по пунктам: --- **1. Крупные изменения в модели токена SOL (основное содержание)** Она говорит о двух предложениях для голосования Solana — SGP-0002 и SGP-0003, **это правда, я проверил:** - **SGP-0002**: годовая инфляция снижается с 15% вдвое до 30%, за 6 лет уменьшится эмиссия примерно на 18,9 млн SOL (по текущей цене около 1,9 млрд долларов) - **SGP-0003**: комиссия за транзакции будет полностью сжигаться, ежедневное сжигание увеличится с примерно 650 SOL до 7500-9000 SOL Голосование начнётся 22 августа, **закончится 27 августа** (в тот же день, что и отчёт Nvidia). Она называет уровни поддержки для SOL: поддержка на $92, сильная поддержка на $86. **Моя оценка:** Позитив действительно есть, но есть несколько рисков: 1. **Низкая явка на голосовании** — у SGP-0002 явка всего 16,7%, у SGP-0003 — 13,5%, для прохождения нужно минимум 1/3 участия, вопрос, успеют ли к 27 августа 2. **Компания Solana (которая торгуется на NASDAQ под тикером HSDT) открыто против SGP-0002**, считая, что институциональным инвесторам нужна стабильная доходность 3. **Даже если предложение пройдет, оно не вступит в силу сразу** — это лишь направление для разработчиков, дальше потребуется реализация, тестирование и активация SIMD-технологии, что может занять несколько месяцев 4. Она не упомянула, что эти предложения снизят доходность от стейкинга с 5,8% до 2,2%-4,3%, что невыгодно для мелких валидаторов; в марте 2025 года похожее предложение не прошло из-за возражений мелких нод, не набрав 2/3 супербольшинства **Влияние на тебя:** у тебя самая большая позиция — OKSOL примерно на ¥55,000+, если предложение пройдет, это среднесрочный позитив, но не стоит увеличивать позицию только из-за этого видео. Результаты голосования 27 августа совпадут с отчётом Nvidia, двойное событие, подождём результатов. --- **2. Анализ четырёхлетнего цикла BTC** Она показала графики пиков циклов 2013, 2017, 2021 и 2025 годов, подчеркнув, что "пик не в ноябре и не в декабре". Также вспомнила свои три раза — 27 июля, 5 августа и 19 августа — когда говорила "коррекция — это возможность для покупки". **Моя оценка:** Четырёхлетний цикл халвинга BTC — это общеизвестный нарратив, она ничего нового не добавила. Исторически месяцы пиков не фиксированы — в 2013 и 2021 годах пик был в ноябре, а в 2017 — в декабре. Она говорит "не в ноябре и не в декабре", но графики показывают обратное. Этот раздел больше для демонстрации того, что она "была права", чтобы привлечь VIP-группу. Три её прогноза на рост действительно сработали, но любой в бычьем рынке может сказать "покупайте на коррекции", это не показатель прогностических способностей. --- **3. Выкуп госдолга США через TGA Министерством финансов** Она говорит, что Минфин может использовать 9500 млрд долларов на счёте TGA для выкупа госдолга, начиная с 9 сентября, увеличив размер одной сделки с 2 млрд до 4 млрд. **Это тоже правда, я проверил:** - Министр финансов Бесент подтвердил запуск 9 сентября - На счёте TGA действительно около 9500 млрд долларов - Лимит одной сделки увеличен с 2 млрд минимум до 4 млрд **Но она преувеличивает влияние:** - 4 млрд — это капля в море на фоне ежедневного объёма торгов госдолгом в 8000 млрд - 9500 млрд — это не "свободные деньги", Минфин сам говорит, что 4000-5000 млрд — это минимальный необходимый остаток, а в пиковые недели в конце месяца потребность может превышать 8000 млрд - В день объявления доходность 30-летних облигаций упала на 15 базисных пунктов, но менее чем за сутки вернулась обратно - Это не QE, Минфин подчёркивает, что это "обычная операция по поддержке ликвидности" Рост BTC с $65K до $80K действительно связан с выкупом (улучшение ожиданий ликвидности), но называть это "триллионным вливанием" — кликбейт. --- **4. Маркетинг VIP-группы** Во второй половине видео она показывает свой "дневник сделок": фиксация прибыли по MU и SNDK (эти два как раз в твоём ротационном портфеле), шорт нефти CL/BZ, лонг Google GOOGL. В конце "просто следуй за мной активно" — типичный приём для привлечения платных VIP. **Обрати внимание: её фиксация прибыли по MU и SNDK связана с теми же RWA-токенами, что и контракты GOOGL/SPCX/SNDK в аккаунте твоей жены. Она зафиксировала прибыль по SNDK, это можно принять во внимание — я уже советовал жене закрыть эти три RWA-контракта.** --- **Итог:** | Содержание | Достоверность | Надёжность | Ценность для тебя | |------------|---------------|------------|-------------------| | Изменения модели SOL | ✅ Реально | Средняя (позитив, но с рисками) | Высокая, у тебя большая позиция в SOL | | Анализ цикла BTC | ✅ Реально | Низкая, избитая тема | Низкая | | Выкуп TGA | ✅ Реально | Средняя, преувеличено | Средняя, макрофон | | VIP-прогнозы | — | Не оцениваю | Не платите | **В двух словах: предложение по SOL — реальный позитив, но ещё не реализовано, результаты голосования 27 августа совпадают с отчётом Nvidia, этот день ключевой. Остальное можно просто просмотреть.**Резкий рост называют бычьим рынком, резкое падение — медвежьим рынком, а как назвать то, что в эти два дня скачет туда-сюда? Может, обезьяньим рынком? В предыдущем раунде сильный рывок до 81200 и пробой сразу подняли рыночные настроения до ожиданий возвращения бычьего рынка, но так ли это на самом деле? Реакция рынка за эти два дня показывает, что время ещё не пришло, рынок снова испытывает давление. На данном этапе нам важно сосредоточиться на том, сможет ли удержаться уровень поддержки, а ближайшая поддержка сейчас — около 78000, к которой несколько раз за эти два дня было тестирование. Вечерняя торговля проходит так же: несколько попыток пробоя вниз в дневное время пока не привели к эффективному прорыву, что доказывает, что краткосрочная поддержка на этом уровне остаётся очень сильной. После такого значительного падения многие, вероятно, думают, что тренд изменился, но на самом деле при наличии поддержки и чётко выраженных фондов для поддержки рынка краткосрочная коррекция во многом является фазой накопления. В дальнейшем, если поддержка этого этапа не будет пробита, мы продолжаем придерживаться прежней стратегии и держим ранее открытые длинные позиции. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH Долги США и Японии — кто в итоге их примет на себя? В последнее время Япония продвигает перевод финансовых активов на блокчейн, что на рынке в целом воспринимается как позитивный сигнал. Но, на мой взгляд, более важна логика долговой нагрузки, стоящая за этим: То, что делает США, Япония, возможно, копирует. США через цифровой доллар заставляют эмитентов держать краткосрочные казначейские облигации. В результате всё больше средств, входящих в систему цифровых валют, в итоге оседают в американских государственных облигациях. Путь Японии становится всё яснее: ① Сокращение сроков долга Сокращение выпуска долгосрочных государственных облигаций, перевод большей части долгов в краткосрочные — на 2, 5 лет и т.д. ② Подготовка цифровой иены Резервные активы цифровой валюты связываются с краткосрочными государственными облигациями. ③ Перевод финансовых активов на блокчейн В будущем акции, облигации и другие активы будут торговаться на блокчейне, что требует круглосуточной цифровой валютной расчетной системы. Вместе эти три шага указывают на одну логику: Правительство не отказывается от долгов, а долги ищут новых «носителей». Раньше это были банки, страховые компании и пенсионные фонды; после 2008 года всё больше — центральные банки; а в будущем цифровые валюты могут стать новым резервуаром для капитала. Вы думаете, что держите платежный инструмент, но резервные активы за ним могут превращаться в краткосрочные государственные облигации. Поэтому действительно важно не только то, выгодно ли переводить активы на блокчейн, но и вопрос: Когда глобальный долг становится всё больше, кто возьмет на себя последний этап? Возможно, ответ кроется в цифровых валютах, которые мы используем каждый день.Обзор рынка после разблокировки Arcium ($ARX)｜Рациональный разговор о текущем движении и дальнейшей логике удержания позиций 22 августа официально завершился период разблокировки Arcium. Уверен, что те, кто держал позиции или наблюдал, получили очень наглядное представление о движении ARX в этот период. После разблокировки цена выросла до примерно 0.14, многие держатели успешно зафиксировали прибыль на пике, а некоторые решили продолжать держать, ожидая продолжения роста. Учитывая ритм разблокировки, правила выпуска токенов, поведение капитала на рынке и состояние самого проекта, я хочу объективно и нейтрально проанализировать этот раунд рынка и поделиться своим реальным взглядом на дальнейшее движение ARX, что может быть полезно всем держателям. Для начала объективно разберём ключевую логику этого раунда. Разблокировка в августе — это важный этап выпуска токенов для ранних инвесторов и команды Arcium, а также долгожданный негативный фактор для рынка. В криптомире большинство крупных разблокировок — это краткосрочные эмоциональные всплески, когда «все плохие новости уже учтены», и ARX полностью соответствует этому правилу. Перед разблокировкой настроение было осторожным, ожидалось давление на продажу, а после разблокировки капитал воспользовался эмоциями для последнего рывка, достигнув максимума около 0.14. Однако, внимательно следя за рынком, видно, что этот рост был полностью вызван эмоциональными инвестициями, без какой-либо фундаментальной поддержки. Во время роста не было новостей о запуске экосистемы, технологических обновлениях, крупных партнёрствах или институциональных покупках — это был чистый спекулятивный ход на ожидании «плохих новостей». Такие взлёты без фундаментальной поддержки обычно сигнализируют о локальном пике. Теперь о самом проекте Arcium. С точки зрения направления, ARX ориентирован на конфиденциальные вычисления в экосистеме Solana, что является актуальным и перспективным направлением в Web3. Но долгосрочная жизнеспособность проекта определяется не только направлением, а реальным прогрессом и операционной деятельностью. Те, кто следит за проектом давно, заметили, что Arcium долгое время больше сосредоточен на маркетинге, чем на реальных результатах. Ранние успехи были связаны с привлекательным направлением, поддержкой Solana и хорошим финансированием, что привлекло большое внимание сообщества через эирдропы, тестнеты и майнинг узлов. Активность сообщества была высокой, но реальные достижения шли медленно. Долгое время команда публиковала в основном планы, видение и перспективы, но не предоставляла ощутимых, проверяемых обновлений продукта. Ключевые преимущества — конфиденциальные вычисления, приватные приложения на блокчейне, поддержка AI — остались на уровне белой книги и маркетинговых сообщений, без масштабного внедрения, реальных данных и коммерческих кейсов. Для криптопроектов без реальных результатов такие рассказы — лишь воздушные замки. Возвращаясь к ключевой логике капитала, это и есть основная причина моего осторожного взгляда на дальнейший рынок. После разблокировки 22 августа выявилась главная проблема: токены команды и ранних инвесторов, приобретённые по низкой цене, теперь доступны для продажи. Цена 0.14 дала им возможность зафиксировать прибыль. Главная особенность этого роста — решительный выход старых держателей и слабый интерес новых инвесторов. Объём торгов быстро вырос, но после роста не хватило сил удержать цену, быки были слабы. Это значит, что рост был не за счёт новых крупных игроков, а типичной борьбой существующих инвесторов и продажей старых на эмоциях. С исторической точки зрения, разблокировка + отсутствие позитивных новостей + рост объёмов на высоком уровне с последующим стагнацией — классический сигнал разворота тренда. После краткосрочного эмоционального всплеска рынок вернётся к рациональности, и цена, поддерживаемая лишь ожиданиями, постепенно снизится к реальной стоимости. Вряд ли будет устойчивый отскок, скорее последует длительная фаза бокового или медленного снижения. Многие держатели надеются, что негатив уже учтён и будет второй раунд роста. Но учитывая текущее состояние ARX, у проекта нет условий для нового подъёма. Во-первых, фундаментально нет новых драйверов и историй для рынка; во-вторых, в диапазоне 0.12-0.14 скопилось много зафиксированных на пике токенов, создавая сильное сопротивление; в-третьих, ранние держатели ещё не вышли полностью, что создаёт постоянное давление на цену; в-четвёртых, рынок сейчас быстро меняет интересы, и проекты с устаревшими историями редко получают новый капитал. Объективно, Arcium нельзя назвать полностью пустым проектом — у него есть направление, финансирование и базовое сообщество, что и позволило ему показать рост после разблокировки. Но в криптомире проекты без прогресса и реальных результатов, живущие за счёт старой репутации, — это самый большой негатив. Команда, полагаясь на ранний хайп, не развивая продукт и экосистему, не поддерживая долгосрочную стоимость, в итоге теряет доверие сообщества. Что касается рекомендаций по удержанию позиций, я сохраняю рациональный и нейтральный подход. Тем, кто уже зафиксировал прибыль на пике, советую спокойно наблюдать и не покупать на откатах; тем, кто ещё держит, не стоит паниковать и продавать в убыток, но важно снизить ожидания. Не ждите резких подъёмов — рынок будет постепенно снижаться, как «варка лягушки», и каждый небольшой отскок скорее повод для частичной фиксации прибыли и выхода. Крипторынок всегда опережает факты ожиданиями. Когда у проекта исчерпаны позитивные новости, токены начинают свободно продаваться, а фундамент застопорился, дальнейшее снижение обычно тихое и продолжительное. Цена 0.14, скорее всего, стала локальным максимумом. В дальнейшем терпение и время — лучший способ получить результат, осторожное удержание и управление рисками — главный принцип торговли. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Глава Grayscale прогнозирует рост $ZEC до 8000 долларов, но сам тайно скупает монеты? Только что увидел новость: основатель Grayscale Барри Силберт на мероприятии в Бутане заявил, что ZEC вырастет до 8000 долларов, а американский фондовый рынок скоро перейдет на круглосуточную торговлю 7×24. В момент его заявления спотовый ETF Grayscale на Zcash (ZCSH) в первый день торгов закрылся с падением на 1,54%, объем торгов составил всего 14,8 млн долларов. Цена ZEC упала с 889 до 774, те, кто покупал на пике, еще не оправились. Причина, по словам Силберта, — «конкурентное давление со стороны криптобирж, таких как Hyperliquid», которое подтолкнет американский рынок к 7×24 торговле. Звучит как заявление криптореволюционера, но он владеет Grayscale и является крупнейшим посредником между традиционными финансами и криптой — если действительно введут 7×24, кто тогда будет покупать его трасты? Что касается прогноза ZEC на 8000 долларов — Grayscale продвигает ZEC ETF, дочерняя компания DCG ведет переговоры о покупке около 200 000 ZEC. Сам покупает и одновременно агитирует — такая тактика выглядит как «пустые слова для разгона цены». Рыночная капитализация ZEC уже вошла в топ-10, благодаря ожиданиям вокруг ETF Grayscale и панике шортов, а не из-за внезапного укрепления протокола. Цель в 8000 долларов — это вера или бизнес? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Я — Цзыгэ, базовый индекс PCE в годовом выражении 3,3%, как и в предыдущем месяце, в месячном выражении 0,2%, не высоко и не низко. Темпы роста экономики остаются на уровне 1,5%, без ускорения и без обвала. Эти данные не нарушили никаких ожиданий, но и не дали никакого направления. Вероятность повышения ставки в сентябре немного выросла, рынок начинает переключаться с вопроса, превзошли ли данные ожидания, на вопрос, сможет ли инфляционная инерция поддержать дальнейшее ужесточение. Речь Уоша в пятницу стала единственным фактором, способным разорвать этот тупик. Рынок хочет получить критерий, который связывает экономические данные и действия политики. Если он этого не даст, разногласия по поводу повышения ставки продолжат разрываться, а колебания BTC в диапазоне от 78000 до 80000 продолжатся. Направление не изменилось, меняется ритм. Цзыгэ закончил, обдумайте. 今晚的数据偏鹰，债券和美元先动，美股开盘只出现小幅分化。资金正在降低对部分高估值科技股的暴露，同时向工业、材料和存储板块轮动，全面避险暂时还没出现。我把今晚8点半公布的数据和开盘后的盘面重新对了一遍。 7月总体PCE环比上涨0.2%，高于0.1%的预期，同比上涨3.7%，也高于3.6%的预期。核心PCE环比0.2%、同比3.3%，都踩在预期线上。二季度GDP维持1.5%，可内部数据偏热，消费增速从3.2%上修到3.4%，GDP价格指数从6.2%上修到6.4%。美国需求还有韧性，通胀也没有给美联储留下轻松转向的空间。美国商务部PCE数据美国二季度GDP二次估值耐用品订单增长1.1%，看上去很猛，主要增量来自运输设备。剔除运输后只增长0.4%，核心资本品订单仅增长0.2%。企业设备需求本身没有同步爆发，这让数据的热度打了一个折扣。美国耐用品订单报告债券市场反应更诚实。10年期美债收益率从数据公布前的4.625%升到约4.658%，美元指数回到99.1附近。利率越高，未来利润折算到今天就越不值钱，纳指和高估值成长股自然先承压。截至北京时间21点41分，标普500下跌约0.02%，BTC откатился к $78K: запуск катализаторов недели, но выше $81K — мясорубка $BTC упал с максимума $81,270 до $78,307, за 24 часа -0,9%, недельный рост всё ещё +23%. В среду рано утром резкий обвал пробил $77,500, но цена быстро отскочила, на OKX за 24 часа ликвидировано контрактов на $766 млн, после двойного удара быков и медведей — пауза для консолидации. 1. ETF — это реальные деньги. 24 августа чистый приток $338 млн, шестой день подряд, в августе всего $2,2 млрд — лучший показатель с 2026 года, BlackRock IBIT продолжает лидировать. Институциональный поток не останавливается. 2. На блокчейне тоже растут бычьи настроения. Индекс CryptoQuant для бычьего рынка вырос с 30 до 80 — максимум с октября прошлого года, из 10 показателей 8 указывают на рост, спрос на спот — самый быстрый с конца декабря, больше похоже на продолжение роста, а не на вершину. Но RSI выше 80 — перекупленность, после принудительной покупки на $7 млрд ликвидированных коротких позиций откат вполне нормален. 3. Три катализатора в очереди. Сегодня рано утром отчёт NVDA (опционы подразумевают ±5,4%), в пятницу PCE, 28-29 августа дебют Воша на Джексон-Хоуле. Удержание поддержки $77-78K — здоровая консолидация, $80-81K — зона плотного тейк-профита. Краткосрочно не стоит гнаться, ждём отчёт NVDA.Если кто-то знает о военных операциях заранее, самый опасный шаг может быть не в том, чтобы послать сигнал, а тайно сделать ставку «верной». Ещё абсурднее: он думает, что зарабатывает деньги анонимно, но вместо этого он мог просто зажёг разведывательным маяком для всего мира. Reuters недавно раскрыло, что после сканирования публичных транзакций на рынке прогнозов антикоррупционная исследовательская компания выявила 152 кошелька с исключительным успехом в военных и оборонных событиях. Эти кошельки принесли около 8 миллионов долларов прибыли, со средним процентом побед 97,2%. Исследователи дали им яркое название — «Орка»: они внезапно появились, взяли лишь кусок редкого результата, а затем исчезали после успеха. Цифры действительно впечатляют, но не спешите называть все 152 кошелька шпионами. Сами исследователи признают, что удача, копирование чужих ставок и автоматический копрейдинг могут создать похожие траектории. Кошельки анонимны, а аномальные статистические данные не являются доказательствами в суде. Теперь можно подтвердить, что этот поведенческий паттерн существует; Нельзя подтвердить, кто стоит за каждым кошельком и откуда берётся информация. Я думаю, что действительно интересно не «кто-то может заработать на инсайдерской информации», что не ново на традиционных рынках. Новое — блокчейн превращает подозрительные ставки в видимые следы в реальном времени, видимые всем. Рынок прогнозов изначально продавал «толповую разведку», но когда тема затронула военные операции, его шансы могут превратиться в панель публичной разведки: первым действует инсайдер, за ними следуют роботы и имитаторы, и коэффициенты меняются, привлекая больше внимания. До того, как СМИ появятся о секрете, рынок уже показывает его Накануне отчёта Nvidia, OpenAI внезапно нанесла удар в спину — этот удар называется Jalapeno, это первый собственный чип для вывода, разработанный в сотрудничестве OpenAI и Broadcom. Jalapeno в нескольких сценариях AI-вывода превосходит по энергоэффективности и задержке отклика чип Nvidia GB300, а также все версии чипов AMD и Google. Некоторые аналитики говорят, что по части функций он даже превосходит ещё не выпущенный в производство Rubin. Звучит как абсолютная плохая новость — неужели защитный ров Nvidia под угрозой? Обратите внимание, ключевое слово — вывод, это явно не замена тренировочным чипам Nvidia, он предназначен для дата-центров эпохи агентов и массовых сценариев вывода. Nvidia по-прежнему король в тренировках, потому что передовое обучение больших моделей — это исследование неизведанного, которое сильно зависит от аппаратного обеспечения, универсального программирования и сверхвысокой отказоустойчивости. Стоимость одного передового обучения модели может достигать сотен миллионов долларов, требуется десятки тысяч чипов, которые связаны через NV Link и квантовые сети для сверхскоростной коммуникации, любая ошибка в железе или жёсткая архитектура может привести к потере сотен миллионов долларов результатов обучения. Ни один гигант не рискнёт использовать собственный чип для таких задач, пока человечество стремится к более мощным моделям, монополия Nvidia на супервычислительные тренировочные кластеры останется непоколебимой. Но с приходом эпохи агентов важность вывода быстро растёт. Если вы даёте AI сложную задачу, он должен в фоне выполнять многоступенчатое цепочное рассуждение, самокоррекцию, вызывать внешние инструменты и взаимодействовать с окружением, и в этот момент компании должны В закрытых группах и на прямых эфирах всем постоянно советовали точно поймать длинную позицию 2420 на самом дне Без задним числом, стратегия, время и уровни полностью зафиксированы Позицию нужно открывать смело, если рынок идет не так — нужно решительно зафиксировать прибыль и выйти Долгосрочные данные немного склоняются к медвежьему сценарию, данные по занятости и CPI в начале месяца были пересмотрены вниз Это довольно хорошие бычьи новости, именно поэтому золото так сильно колеблется в росте Сегодняшние данные PCE без снижения, что соответствует ожиданиям Это говорит о том, что инфляционное давление сохраняется, хотя ожидания повышения ставок в сентябре ослабли Но ожидания на октябрь и ноябрь остаются, далее стоит обратить внимание на пятничные данные по занятости А также на отчет Nvidia, который выйдет сегодня ночью и может стать источником значительных колебаний на американском рынке и в криптосфере Рынок уже заложил, что Nvidia представит хороший отчет Поэтому обычное превышение ожиданий не обязательно будет бычьим фактором, только явное превышение может поддержать Nasdaq и крипторынок для дальнейшего роста Если же превышение незначительное и прогнозы средние, легко может произойти фиксация прибыли и откат после роста Сейчас ожидания по отчетам уже мало что отражают, можно вспомнить отчет SanDisk Особое внимание уделяется их сегменту данных, дата-центры составляют большую часть нового дохода Если общая выручка превзойдет ожидания, но дата-центры не дотянут — это может расцениваться как низкокачественное превышение ожиданий#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 Вычислительные мощности AI, возможно, движутся к крайней концентрации, инвестиции в инфраструктуру могут достигнуть 11 триллионов долларов Последняя оценка основателя SemiAnalysis Дилана Пателя: к 2028 году OpenAI и Anthropic могут занять 70%–80% от всего нового AI-вычислительного потенциала в мире, общий масштаб превысит 100 ГВт; в настоящее время обе компании занимают около 30% от нового вычислительного потенциала в мире. Еще более впечатляюще, что способность передовых AI-лабораторий монетизировать единицу мощности быстро растет, Anthropic сейчас получает около 50 миллионов долларов дохода с каждого МВт. Это означает: продавать лопаты надежнее, чем копать золото. В первую очередь смотрим на $NVDA — GPU остаются основным источником вычислительной мощности; затем $MU, SK海力士 $SKHYNIX и другие HBM-памяти, а также TSMC, Broadcom, Marvell и другие в цепочке передового производства и соединений; электроснабжение дата-центров, оптические модули и жидкостное охлаждение также получают выгоду. SemiAnalysis оценивает, что инвестиции в AI-инфраструктуру в 2024–2029 годах могут достичь 11 триллионов долларов, из которых более 5 триллионов потребуется привлечь за счет долгового финансирования. В операционном плане я склоняюсь к тому, чтобы использовать откаты для построения позиций в индустриальной цепочке, не гнаться за оценками AI-лабораторий: NVDA смотрим на спрос и заказы, MU — на циклы цен HBM, оптические модули/электроснабжение — на реализацию капитальных затрат. В этой гонке вооружений AI сейчас решает, у кого есть деньги, электричество и чипы.Тест на откат: BTC и ETH — чья защита от падения крепче Недавно BTC преодолел отметку в 80 000 долларов, но быстро откатился, достигнув минимума около 78 200 долларов; ETH синхронно снизился с максимума в 2530 долларов до примерно 2430 долларов, внутридневная волатильность заметно возросла. По мере приближения ежегодного заседания центральных банков в Джексон-Хоуле рыночные настроения сменились с эйфории на осторожное ожидание, опасения по поводу отката усиливаются. Пока неизвестно, близок ли конец ралли, вызванного восстановлением ликвидности, но ясно одно: у двух лидеров рынка совершенно разные защитные механизмы от падения. BTC опирается на стоимость, сформированную институциональными инвестициями, а ETH — на предложение, заблокированное в стейкинге. Разница в прочности этих «козырей» напрямую определяет глубину отката и безопасность позиций. Защита BTC — это реальный денежный фундамент, сформированный институциональными вложениями, который надежен и измерим, ограничивая пространство для отката. С августа чистый приток средств в спотовые BTC ETF в США превысил 2,07 млрд долларов, установив месячный рекорд с начала 2026 года, при этом за одну неделю приток достиг 1,92 млрд долларов — максимум за почти 10 месяцев. В отличие от розничных инвесторов, торгующих на коротких сроках, эти крупные институциональные игроки, представленные BlackRock, ориентированы на долгосрочное распределение активов и удерживают позиции, редко совершая быстрые сделки. Это создает ключевую зону поддержки в диапазоне 76 000–78 000 долларов — каждый раз, когда цена опускается в этот коридор, институциональные покупатели вступают в игру, формируя сильную поддержку, которую сложно пробить в краткосрочной перспективе. Данные с блокчейна подтверждают эту защиту. За последние две недели с бирж было выведено более 13 000 BTC, крупные держатели и институции продолжают переводить монеты на холодные кошельки, уменьшая долю активных монет в обращении. Доля монет, контролируемых долгосрочными держателями, достигла максимума с декабря 2023 года. Сокращение предложения означает, что давление на продажу не усилится при падении цены, а наоборот, быстро ослабнет. Хотя исторические позиции на уровне 80 000 долларов продолжают оказывать давление, оно явно выражено и постепенно поглощается, без скрытых рисков ликвидаций. В целом, нормальный откат BTC оценивается в пределах 5%, а максимальный — около 74 000–75 000 долларов, что обеспечивает достаточный запас прочности. Защита ETH — это структурное дно, сформированное сокращением предложения, которое надежно, но верхний слой менее стабилен, что делает откат более гибким по сравнению с BTC. Нельзя отрицать, что базовая поддержка крепка: к концу августа общий объем стейкинга Ethereum достиг 41,89 млн монет, что составляет 34,7% от общего предложения и является историческим максимумом. Более трети монет заблокированы в стейкинг-контрактах и практически не участвуют во вторичном рынке, что фундаментально исключает резкие обвалы и делает вероятность глубокого отката ниже 2300 долларов крайне низкой. Однако поддержка на уровне торговых операций очень слабая. С августа чистый приток средств в спотовые ETH ETF составляет лишь около трети от BTC, при этом более 70% прироста приходится на один продукт BlackRock, отсутствует системное отраслевое наращивание позиций, институциональная база значительно уступает BTC по объему и широте. Краткосрочную поддержку ценам обеспечивают в основном эмоциональные инвестиции, связанные с нарративом AI+Crypto, и заемные средства на рынке деривативов. В этом ралли объем открытых позиций по бессрочным контрактам ETH сильно колебался, ставка финансирования достигала 0,08%, что указывает на скопление краткосрочных заемных позиций, усиливающих как рост, так и риск отката. При смене настроений фиксация прибыли может вызвать локальные ликвидации, и глубина отката, скорее всего, превысит BTC. Ближайшее заседание в Джексон-Хоуле станет ключевым испытанием для обеих защит. В базовом сценарии новый председатель ФРС Уош сохранит нейтральную позицию, BTC продолжит колебаться в диапазоне 77 000–81 000 долларов, постепенно поглощая исторические позиции; ETH будет колебаться в широком диапазоне 2400–2550 долларов, управляемый настроениями. В пессимистичном сценарии более жесткая риторика вызовет откат: BTC, поддерживаемый институциональной стоимостью, вероятно, остановится выше 75 000 долларов; ETH может протестировать поддержку в диапазоне 2350–2380 долларов с более высокой волатильностью. В оптимистичном сценарии политика смягчится, что подтолкнет цены вверх: BTC может уверенно пробить сопротивление в 82 000 долларов, а ETH — импульсно попытаться преодолеть отметку 2650 долларов. В торговле необходимы разные стратегии для каждого из них. BTC подходит для среднесрочного удержания: откат к 76 000–78 000 долларов — возможность для постепенных покупок, базовые позиции держать без паники из-за краткосрочных колебаний. ETH лучше подходит для волновой торговли: фиксировать прибыль поэтапно выше 2550 долларов, ждать отката к примерно 2380 долларов для новых покупок, строго контролируя объемы и кредитное плечо. В откатах важен не темп роста, а устойчивость к падению и способность держать позиции. Понимание прочности защитных механизмов поможет сохранить прибыль и использовать возможности. $BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Недавняя тенденция биткоина действительно немного загадочна. Цена постоянно росла, достигая максимума выше $81,000, устанавливая новые максимумы по сравнению с несколькими днями назад, почти не обращая внимания на технические уровни сопротивления или застрявшие позиции. Логично, что на этом уровне многие выше должны ждать выхода в ноль, но рынок, похоже, не осознаёт этого и продолжает двигаться вверх. Так что возникает вопрос: если эти запертые позиции решат сократить убытки и уйти, откуда именно будут браться средства покупки? Это короткие позиции, покрывающие рынок, или так называемые «большие деньги», которые платят из своего кармана? Не стоит об этом думать — последнее практически невозможно. Учреждения не благотворительны и не имеют причин активно помогать другим из собственного кармана на таких высоких уровнях. Логично, что за этим сильным ралли стоит скорее цепная реакция, вызванная принудительной ликвидацией, а не реальные деньги от дополнительных фондов, которые её движут. Следуя такому подходу, текущая рыночная ситуация на самом деле довольно деликатна. После непрерывного ралли сила медведей почти иссякла, и топливо заканчивается. Если крупные деньги хотят продолжать подниматься без достаточных контрагентов и поддержки импульса, то ожидание отката и восстановления на самом деле логичнее. Именно поэтому на нынешнем уровне некоторые люди начали выбирать короткие позиции против тренда, например, пытаясь открыть короткие позиции около 81 000 долларов, ставя на техническую коррекцию после этого резкого роста. Конечно, сможет ли откат действительно упасть, зависит от того, сможет ли биткоин эффективно прорваться ниже ключевой поддержки ниже. Если коррекция небольшая и рынок быстро стабилизируется, возможно, потребуется переоценка 📊 Экспресс-отчет по ликвидациям контрактов $CORE (26 августа) Короткие позиции доминировали в краткосрочной перспективе, за 24 часа быки совершили разворот, но объем был крайне мал, суммарные ликвидации составили всего 6971 доллар, что свидетельствует о крайне низкой ликвидности и неэффективном движении рынка… Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций 1 час $367.32 $0 $367.32 4 часа $367.32 $0 $367.32 12 часов $715.76 $0 $715.76 24 часа $6,971.47 $6,127.89 $843.59 В течение 1-12 часов короткие позиции доминировали (быки отсутствовали), объем вырос с 367 до 715 долларов, что считается незначительным; за 24 часа быки совершили разворот с коэффициентом 7.26, ликвидации длинных позиций составили 6127.89 долларов против 843.59 долларов по коротким, всего 6971.47 долларов. Ликвидации за 12 часов составили лишь 10.3% от общего объема за 24 часа, концентрация крайне низкая, быки сосредоточили усилия во второй половине суток. Быки резко отыграли доминирование коротких позиций, импульс к сжатию коротких позиций силен, но общий объем за сутки не превышает 7000 долларов, что не дает никакой ориентации по направлению. Рекомендуется снизить кредитное плечо до 3х и менее, ликвидность данного актива крайне низкая, торговля не рекомендуется. 🔥 Индикатор настроений рынка | 26 августа Сегодня три ключевых темы указывают на одно: любимый показатель инфляции ФРС остается без изменений, биткоин после попытки пробить отметку в 80 000 долларов консолидируется, а экономическая война США с Ираном продолжается. 📊 CORE PCE без изменений по сравнению с прошлым месяцем: инфляция сохраняет устойчивость, выступление Уоша на Джексон-Хоул в центре внимания 26 августа Министерство торговли США опубликовало данные по индексу CORE PCE за июль: годовой рост 3.3%, без изменений по сравнению с прошлым месяцем, что соответствует ожиданиям рынка; месячный рост 0.2%, ускорение по сравнению с 0.1% в июне. Индекс PCE вырос на 3.7% в годовом выражении, также без изменений. При этом скорректированные на инфляцию потребительские расходы в июле остались на прежнем уровне, не поддержав сильный рост мая и июня. Инфляция остается устойчивой, но потребительский спрос ослабевает — эти данные ставят ФРС в затруднительное положение при принятии решения по ставкам в сентябре. Главное событие недели: 28 августа в 22:00 по пекинскому времени председатель ФРС Уош выступит с первой с момента назначения ключевой речью на ежегодном симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоул. Это рассматривается Уолл-стрит как важнейший момент для восстановления доверия к ФРС. Ожидается, что Уош подтвердит риски инфляции и сохранит возможность повышения ставок для укрепления репутации. На фоне трех голосов против на июльском заседании FOMC и открытых внутренних разногласий, его выступление станет ключевым ориентиром для решения по ставкам в сентябре. ₿ BTC после пробоя 80 000 долларов консолидируется: после сжатия коротких позиций испытания только начинаются Биткоин в понедельник достиг 81 237 долларов, максимума за три месяца, за неделю вырос более чем на 20%. Однако после прорыва не удержался и откатился к уровню около 79 000 долларов, где идет консолидация. Рост поддерживается тремя факторами: расширение Минфином США программы обратного выкупа долгосрочных облигаций, что ослабляет доллар и возрождает «торговлю на обесценивание»; непрерывный приток средств в спотовый биткоин-ETF; массовые ликвидации коротких позиций. Аналитики отмечают, что рост в основном вызван сжатием коротких позиций. Удержится ли биткоин выше 80 000 долларов, зависит от того, смогут ли покупатели на спотовом рынке продолжить давление после закрытия коротких позиций. Если удастся преодолеть сопротивление на 83 000 долларов, откроется путь к 90 000 долларов; в противном случае возможна глубокая коррекция. 🚢 США расширяют санкции против Ирана: от военных ударов к «экономической войне» 24 августа министр финансов США Беннет объявил о расширении санкций против Ирана на пять секторов: авиация, цифровые активы, золото, судоходство и технологии. Беннет назвал это «экономической нормандской высадкой». В то же время ситуация в Ормузском проливе меняется. Иран и Оман выпустили совместное заявление о намерении создать согласованный безопасный морской коридор в проливе. Однако пролив остается закрытым, временное соглашение не означает полного возобновления судоходства. Ранее Иран ясно дал понять, что если США продолжат экономическую войну, нефть через Ормузский пролив не будет экспортироваться. 💎 Итоги Три события рисуют единую картину: CORE PCE на уровне 3.3% подтверждает устойчивость инфляции, выступление Уоша на Джексон-Хоул станет ключевым ориентиром для решения по ставкам в сентябре; биткоин после кратковременного теста 80 000 долларов откатился, и остается вопрос, сможет ли рост, вызванный сжатием коротких позиций, перейти в устойчивый покупательский спрос; США переходят от военных действий к «экономической войне» с Ираном, переговоры о возобновлении судоходства в Ормузском проливе продвигаются, но далеки от завершения. Ликвидации по контрактам CORE за сутки не превышают 7000 долларов, что свидетельствует о крайне низкой ликвидности и неэффективном движении, резко контрастирующем с крупными потоками капитала по основным направлениям — деньги стремительно концентрируются в ведущих активах. Когда данные по инфляции, выступления регуляторов и геополитические события совпадают во времени — рынок ждет, что Уош укажет направление. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 Сегодня вечером были опубликованы данные PCE в США, показывающие, что базовая инфляция соответствует ожиданиям, но в целом всё ещё повышена. В июле базовый индекс цен PCE вырос на 0,2% в месячном выражении и на 3,3% в годовом выражении, что соответствует ожиданиям рынка. В целом индекс PCE вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим выражением. Реальные потребительские расходы застопорились в июле после двух подряд месяцев сильного роста. Данные показывают, что экономика США охлаждается, что может ещё больше укрепить позиции ФРС в пользу сохранения ставок без изменений. Обратите внимание, что настоящим акцентом стала ежегодная встреча в Джексон-Хоул в эту пятницу. Тема конференции — «Финансовые инновации: влияние на платежи и политику». Это не только основная речь ежегодного семинара по политике, но и по мнению Уолл-стрит, как самое важное окно для восстановления доверия к ФРС. С момента вступления в должность в мае Уош сознательно избегал прогнозов и укорачивал политические заявления, что рынок воспринял как отсутствие решимости бороться с инфляцией. Впоследствии 30-летний США Доходность государственных казначейских облигаций выросла до 5,34%, что является самым высоким уровнем с 2007 года. Goldman Sachs оценивает, что усиление коммуникации может снизить волатильность процентных ставок примерно на 10% в течение следующего года, в то время как Wash действует в обратном направлении. На встрече, если информация о Вашем будет слишком ограничена, рынок будет крайне разочарован. В этой речи, возможно, стоит повторить три ключевых момента: риски инфляции ещё не устранены, ставки остаются основным инструментом борьбы с инфляцией, и если инфляция снова вырастет слишком высоко, ФРС ужесточит ещё больше ужесточения. В итоге, данные PCE оправдали ожидания и имеют ограниченное краткосрочное влияние на рынок. Настоящим испытанием станет речь Уоша в пятницу. Если Уош подаст более чёткие политические сигналы, волатильность рынка резко возрастёт. Если он продолжит свой расплывчатый стиль коммуникации, рынок $BTC сначала отстает, $QQQ еще держится, капитал выбирает активы, кто первый проявит слабость, тот и задаст направление. $BTC 78,355 -0.97%　$ETH 2,454 -0.78% $QQQ +0.62%　$SPY +0.32%　$IBIT +0.18% $DXY +0.22%　$GLD +0.32% Возмущения в Ормузском проливе и цены на нефть не утихают, инфляционные ожидания продолжают расти; ожидания ФРС сдерживают оценки, AI/полупроводники — это эмоциональный переключатель $QQQ. В топе по объему торгов $ZEC -5.7%, $XRP -4.8% падают, $HYPE +2.8% еще держится, деньги не разбрасываются просто так. $ETH -0.78% более устойчив к падению, чем $BTC -0.97%, эластичность на стороне $ETH, риск аппетит не полностью угас. $QQQ +0.62% — капитал продолжает заходить, AI/полупроводники не падают, $QQQ пока не собирается уходить. $IBIT +0.18% по сравнению с $BTC -0.97%, спот слаб, но ETF покупают, это расхождение не плохо, но не стоит воспринимать как сильный сигнал. $DXY +0.22% немного укрепился, рискованные активы вынуждены склониться, дальше будем следить, продолжит ли рост. $GLD +0.32% продолжает расти, защитный капитал не ушел полностью, рынок не полностью уверен. Сегодня информации много и разной, не спешите с позицией, дождитесь более четких сигналов от $QQQ и $DXY. #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 1. Слабый отскок после нескольких дней падения. Micron ($xMU) сегодня $932.97, +2.48%. Но вчера (24.08) резкое падение на -5.83%, недельный график около -7%. Это позиция «подождём» накануне отчёта NVDA: если NVDA провалится, пострадает вся цепочка HBM/памяти; если NVDA превзойдёт ожидания и даст сильный прогноз, Micron будет прямым бенефициаром (доля DRAM 25%). 2. Оценка консервативна. Рыночная капитализация $1.05T, TTM P/E 21x (разумно), форвардный P/E 27x (с премией). Средняя цена аналитиков $1,513 (+62% потенциал роста), все 43 аналитика дают Buy или Strong Buy, но диапазон оценок очень широкий — от $361 до $2,200. После отчёта NVDA рынок будет готов платить премию. 3. Жёсткие фундаментальные показатели. Рост выручки за последние 12 месяцев +219% (год к году), CFO/выручка 58%, FCF/выручка 57%. Фундаментальные показатели сильны, но оценка зажата. Morningstar: экономический ров не присвоен, рынок рассматривает акцию как циклическую, а не как ростовую. 4. Разрыв с SK Hynix сокращается. Доля DRAM: SK 26% / MU 25% / Samsung 21% / CXMT 8%. Micron догоняет, и HBM3E 12-слойный уже поставляется для NVDA B200, став второй после SK компанией, кроме SK.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 💣Данные совпали, но проблема Уоша осталась. В июле базовый PCE вырос на 0,2% в месяц и на 3,3% в годовом выражении, что точно соответствует ожиданиям. Но потребительские расходы фактически остановились: в июне тратили много, а в июле ни копейки больше — эта линия заслуживает большего внимания, чем сам CPI. Фон серьёзный: 30-летние гособлигации США под 5,34%, максимум с 2007 года. Государственный долг превысил 40 триллионов, инфляция не сдерживалась пять лет, терпение рынка к ФРС на исходе. В пятницу Уош дебютирует на Джексон-Хоуле, рынок ждёт не заявления «повысим или нет», а убедительной рамки. Если продолжать неясность, долгосрочные облигации продолжат падать. TD Securities предупреждали: если не дать направления, рынок проголосует ногами. PCE дал передышку, но настоящая карта в пятницу. Для BTC, если Уош задаст направление, неопределённость снизится, можно вздохнуть; если продолжит увиливать, долгосрочные облигации рухнут, и BTC будет держаться. Потребление остановилось, вероятность повышения ставки 38%-40%. В пятницу всё прояснится.👇$BTC $LIGHT 闪迪$xSNDK с $2,354 обвал на 37%: контракты NBM на $94 млрд служат опорой, но аналитики ожидают +44% роста после коррекции 1. Цена акции: американские горки. Вчера закрытие на $1,480.77, сегодня утром перед открытием рынка упала до $1,467 (-0.9%). С пика 22 июня в $2,354 за два месяца снижение на 37%; но с начала года рост +563%, за год +3027%. Это не односторонний обвал, а сильные колебания на высоком уровне. 2. Защитный барьер: NBM. 8 контрактов общей стоимостью $94 млрд, средневзвешенный срок 4 года+, базовая валовая маржа 80%. Генеральный директор Гекелер сказал: "Спрос клиентов превышает наше предложение, распределение продлится после 2027 года." 3. Рыночные разногласия. Оптимисты (JPM $2,250, Bernstein $3,000, Citi $2,100) считают, что NBM превращает циклические акции в акции роста; осторожные (Wells Fargo $1,550, RBC $1,600) по-прежнему оценивают как циклические. Средняя цена аналитиков $2,126, потенциал роста +43.6%. В целом, отчет NVDA сегодня вечером — лакмусовая бумажка для логики ценообразования NAND: если спрос на AI подтвердится, коррекция — это возможность войти; если спрос под сомнением, валовая маржа 80% — пустой чек для медведей Индекс потребительских цен (CPI) только что снизился до 3,7% против ожидаемых 3,6%. Выше прогноза. Не слишком большое отклонение, но достаточно, чтобы напомнить всем, что ФРС еще не закончила. Мечты о снижении ставок снова откладываются. Рисковые активы обычно не любят такие данные.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ «На кого теперь ставить?» — на основе последних рыночных данных и прогнозов институтов позиционирование биткоина и эфира четко различается: первый — «якорь», второй — «пружина». 📌 Краткая характеристика · Биткоин (BTC): более высокая определенность, подходит как стратегический базовый актив, устойчив к падениям, волатильность контролируема. · Эфириум (ETH): более высокая взрывная сила, при улучшении рыночного настроения его рост обычно значительно опережает рынок. 📈 Почему институты больше верят в потенциал ETH? Недавние потоки капитала уже показывают тенденцию (ETH ETF за неделю получил чистый приток около 700 млн долларов), логика такова: · Эфириум занимает абсолютную долю в обороте стейблкоинов, токенизации реальных активов (RWA) и экосистеме DeFi; · Отсутствие скрытого давления от постоянных распродаж майнеров; · Институты, такие как Standard Chartered и Fundstrat, рассматривают 2026 год как «год возвращения ETH», и если курс ETH/BTC снова достигнет исторического максимума 0,06, избыточная доходность ETH относительно BTC будет очень значительной. Ключевые уровни: BTC в краткосрочной перспективе должен удержаться выше 78 000 долларов и преодолеть сопротивление на 83 000 долларов, в случае успеха возможно достижение отметки 90 000. ⚠️ Нельзя игнорировать негативные факторы · Макроэкономическая ситуация еще не полностью прояснилась, некоторые стратеги предупреждают, что в первой половине 2026 года BTC может откатиться до 60 000–65 000 долларов, ETH — до диапазона 1800–2000 долларов (цели Citi более консервативны). · Эффективность следующего обновления Ethereum остается неопределенной, если активность в сети окажется ниже ожиданий, падение ETH обычно будет более резким, чем у BTC. 🎯 Ваши рекомендации к действию · Консерваторы выбирают BTC: готовы к меньшим психологическим колебаниям, меняют время на уверенный сложный процент. · Агрессивные инвесторы выбирают ETH: готовы терпеть краткосрочные просадки 10–20%, чтобы получить сверхдоход от восстановления курса. В конечном итоге, вопрос не в том, «что лучше», а в том, «что для вас важнее — спокойный сон или дальновидность». #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ Yushi Technology упала примерно на 45% от своего пика, но только распродажа не делает её выгодной покупкой. Компания дебютировала по цене 1 100 юаней после IPO по цене 150,8 юаня, затем закрыла первый день на отметке 845 юаней. К 25 августа её рыночная капитализация упала до 243,8 миллиарда юаней, а акция стоила около 602,8 юаня. Даже после коррекции это всё ещё примерно в 4 раза выше цены размещения. Урок прост: сильный интерес розничных инвесторов и настроение рынка могут поднять оценки далеко выше фундаментальных показателей. Обзор CORE｜Переговоры с институциональными инвесторами + разогрев SatPay, объективный анализ в условиях игры BTCFi ⚠️ Только публичная информация, не является инвестиционной рекомендацией Рыночный тренд смещается в сторону «доходных активов», BTCFi снова под пристальным вниманием. CORE как некастодиальный BTC-стейкинг L1 можно рассмотреть по нескольким направлениям: 1. Институциональная сторона: роудшоу в Северной Америке продолжается, но официальных объявлений нет Команда ведет переговоры с семейными офисами, кастодиальными и управляющими компаниями в Лос-Анджелесе и других местах, продвигая lstBTC — некастодиальный стейкинг с таймлоком (BTC не передается в кастодиальное управление). Это действительно соответствует требованиям институционального комплаенса, но сейчас идет due diligence и демонстрация решений, нет официальных объявлений о сотрудничестве, нет данных о росте институционального стейкинга в блокчейне, бизнес-процесс длится месяцами, не стоит воспринимать «переговоры» как «завершённое соглашение». 2. SatPay: больше разогрева, чем коммерческого использования Позиционируется как BTC-стейкинг + дебетовая карта для расходов + доходность, список ожидания растет. Но на август 2026 года это бета-версия/закрытое тестирование, нет глобального публичного теста, нет лицензии на платежи, нет реального торгового оборота. Если во второй половине года откроется публичное тестирование, это станет настоящим катализатором для розничных инвесторов. 3. Фундамент экосистемы: DeFi поддерживает, остальное слабее Стейкинг: работает некастодиальный BTC-стейкинг + двойной механизм CORE, но темпы роста BTC-стейкинга замедляются, чистый DeFi TVL всего несколько миллионов долларов (включая стоимость заложенного BTC, которую рекламируют как «более 1 млрд»). Продукты: Colend (кредитование), Molten (DEX), повторное использование lstBTC/LST — ядро; NFT/RWA/GameFi без хитов. После обновления Hermes инфраструктура стабильна, не хватает разработчиков и популярных приложений. 4. Разбор слухов: OKX отказался от CORE? Нет подтверждений. Собственный X Layer OKX ≠ отказ от CORE, сейчас поддерживаются спотовый CORE, Web3-кошелек и валидаторские ноды. Настоящие сигналы тревоги — это: ① удаление стейкинг-опции в блокчейне ② резкое падение ликвидности торговых пар ③ полное прекращение официального взаимодействия с экосистемой. Пока этого нет, поддержка нормальная, а не отказ. 5. Рыночная ситуация и ритм Длительный боковой тренд, перераспределение спекулятивных позиций, движение привязано к BTC. ФРС сдерживает рост, высокие ставки давят на альткоины. Институции переходят от чистого хранения BTC к доходным активам (например, ETH-стейкинг ETF), это фон, CORE соответствует нарративу, но для роста нужны подтверждения (объем институционального стейкинга / публичный тест SatPay / доходы от выкупа), иначе будет продолжаться консолидация. Отслеживаем 5 ключевых индикаторов: ① Официальное объявление о сотрудничестве с кастодиальными/управляющими компаниями в Северной Америке ② Объем нового институционального BTC-стейкинга lstBTC ③ Дата и количество пользователей публичного теста SatPay ④ Изменения в стейкинг-опциях и ликвидности OKX ⑤ Направление движения BTC Итог: некастодиальный BTC-стейкинг имеет свои особенности, институциональная стратегия ясна; но внедрение медленное, SatPay не коммерциализирован, TVL мал, давление от разблокировки токенов высоко. В краткосрочной перспективе не стоит делать крупные ставки на новости, лучше дождаться роста объема и пробоя сопротивления; в долгосрочной — распределять свободные средства, готовиться к боковой консолидации. Что вы считаете более перспективным для CORE — институциональные средства через lstBTC или прорыв SatPay на розничном рынке? 👇 Рыночная капитализация концептуального токена Robinhood PONS кратковременно превысила 80 миллионов долларов, установив новый исторический максимум. Основным драйвером стремительного роста цены, помимо притока розничных инвесторов, связанного с концепцией Robinhood, является продуманная экономика токена: из общего объема уже сожжено 28,52%, а протокольный казначейство постоянно использует 80% комиссионных доходов для обратного выкупа и увеличения доли. Такой агрессивный подход с использованием большей части доходов протокола для вторичного выкупа демонстрирует впечатляющий эффект привлечения капитала на рынке с текущей конкуренцией. Традиционные токены часто отвергаются вторичным рынком из-за огромных объемов разблокировки и неэффективного использования, тогда как PONS, уничтожив почти треть обращающегося объема за один раз и используя 80% комиссионных в виде реальных средств для поддержки, в короткие сроки создал классическую дефляционную спираль. Чем выше объем торгов, тем больше доход казначейства, тем сильнее поддержка покупок, что стимулирует цену к новым максимумам. Однако инвесторам необходимо трезво осознавать риски рефлексивности, скрывающиеся за обратным выкупом. Жизненная линия высоких выкупов полностью зависит от постоянной активности протокола и высокой частоты торгов. Как только интерес рынка спадет и способность генерировать комиссионные снизится, покупательская поддержка быстро ослабнет, и при отсутствии глубокой реальной ценности положительная обратная связь в период роста легко может превратиться в резкий отток ликвидности. Наслаждаясь моментумом, важно внимательно следить за кривой удержания реальных комиссионных протокола — это рациональный подход, позволяющий пробить пузырь. Дефляционная модель с обратным выкупом 80% доходов — вы считаете, что это долгосрочно устойчивый токен с генерацией стоимости или краткосрочная финансовая пирамида, сильно зависящая от настроений?Анализ движения $ZEC 26 августа: первый день листинга ETF — «бычий импульс реализован», выбор направления после пробоя уровня 800 долларов 26 августа Zcash (ZEC) показал классическую картину «реализации бычьего импульса с последующей коррекцией». На момент публикации ZEC торгуется около 784-787 долларов, за 24 часа снизился примерно на 7,6%-7,8%. За предыдущую неделю ZEC вырос с отметки ниже 600 долларов до восьмилетнего максимума в 880 долларов, недельный рост составил 56%. ETF на спотовый Zcash (ZCSH) от Grayscale вчера официально вышел на Нью-Йоркскую фондовую биржу Arca, объем торгов в первый день достиг 14,8 млн долларов, в течение сессии цена поднималась более чем на 3,5%, но закрылась с падением на 1,54%. Фонд владеет примерно 393 тысячами ZEC на сумму свыше 260 млн долларов. Листинг ETF = «бычий импульс исчерпан» За несколько дней до листинга ETF ZEC вырос с отметки ниже 600 долларов до выше 880 долларов, рынок сравнивал его с биткоином с ограничением предложения в 21 миллион монет и механизмом PoW, раздувая нарратив «следующего биткоина». В этот период открытый интерес по бессрочным контрактам ZEC почти удвоился до 1,8 млрд долларов, что при поддержке заемных средств ускоряло как рост, так и последующий спад. Руководитель индексного бизнеса Grayscale Стив Ванурни отметил, что Zcash имеет почти десятилетнюю историю сети, фиксированное предложение в 21 миллион монет и механизм PoW, а также опциональную функцию приватности, отсутствующую у биткоина; компания позиционирует ZCSH как высокорисковый спутниковый актив в цифровом портфеле. Технический анализ: продолжается коррекция после перекупленности Цена по-прежнему выше EMA50 на уровне 713,2 долларов и EMA200 на 576,54 долларов, но MACD показывает медвежий крест, RSI опустился до нейтральной зоны 64,15. Нижняя граница полос Боллинджера на уровне 781,28 долларов уже была протестирована, при ее пробое следующий ключевой уровень поддержки — 713 долларов (EMA50). Сопротивление расположено в диапазоне 870-903 долларов, возврат выше 800 долларов — первое условие для краткосрочного отскока. Действия крупных игроков: убытки по коротким позициям ZEC превышают 10 млн долларов По данным TradingBeats, один «BTC OG инсайдерский кит» открыл шорт в 2 раза от капитала на 32,8 тысячи ZEC, стоимость позиции около 25,699 млн долларов, средняя цена входа — всего 444 доллара, текущие убытки составляют 11,154 млн долларов, доходность около -153,4%. Одновременно этот кит открыл лонг с 3-кратным плечом на 1868,3 BTC по средней цене 77 089,9 долларов, с прибылью около 3,681 млн долларов. Убытки по ZEC примерно в 3 раза превышают прибыль по BTC, суммарно позиции убыточны на 7,473 млн долларов. Кроме того, другой кит с 5-кратным плечом открыл шорт на 44 386 ZEC, с убытками 6,75 млн долларов, ликвидационный уровень — 812,3 доллара, что означает, что при росте ZEC выше 812 долларов шортисты столкнутся с дополнительным давлением ликвидаций. Итог Сегодняшняя коррекция ZEC — типичный случай «реализации бычьего импульса» на фоне перекупленности: резкий рост за неделю до листинга ETF уже полностью учтен рынком, удвоение открытого интереса до 1,8 млрд долларов свидетельствует о большом объеме заемных средств, при реализации новостей фиксация прибыли и ликвидации создают негативный цикл. В целом рынок: биткоин упал на 2% до 78 900 долларов, большинство основных альткоинов закрылись в минусе. Пробой уровня 800 долларов определит краткосрочное направление — если удастся закрепиться выше с продолжением притока средств в ETF, коррекция может быть здоровой в рамках бычьего рынка; если уровень 781 доллар (нижняя граница Боллинджера) будет пробит, следующий ключевой тест — 713 долларов. Рекомендуется инвесторам строго контролировать позиции и избегать высоких плеч при попытках поймать рост или падение.$ZEC Эта коррекция довольно резкая, моя стратегия всё ещё работает. ZEC упал с уровня около 880 до 751, откат составил примерно 15%. Почему такой сильный спад? Этот рост изначально был вызван новостью о листинге Zcash спотового ETF, за неделю цена выросла более чем на 60%, но основной подъём обеспечивали маржинальные фьючерсы, объём торгов фьючерсами за 24 часа достиг 9,5 млрд, а спотовый рынок — только 1 млрд. После листинга ETF позитивные ожидания реализовались, и началась фиксация прибыли. Кроме того, открытый интерес по фьючерсам удвоился до 1,8 млрд, когда идёт маржинальная чистка, падение происходит очень резко. Технически ситуация тоже не очень. MACD уже показывает дивергенцию на вершине, цена обновляет максимумы, но импульс не поддерживает рост. Что дальше? Если удастся удержать поддержку около 750, возможно, цена стабилизируется. Если нет — следующий ключевой уровень находится в районе 716-720. Моя стратегия по лонгам ещё не завершена, но лимит на добавление позиций исчерпан, теперь остаётся только ждать. Потерял — признаю ошибку, заработал — считаю опытом. #玩转策略 #波动雷达：币种异动观察 #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Вечером вышли все данные по американскому PCE, в целом превзошли ожидания и оказались сильнее! Основной индекс PCE инфляции остался на месте, не снизился, личное потребление и заказы на товары длительного пользования превысили ожидания. Проще говоря, экономическая устойчивость США сохраняется, инфляция не остывает дальше, а рынок, который ожидал быстрого снижения ставок, получил холодный душ. Для золота эти данные — негатив, в краткосрочной перспективе сложно ожидать одностороннего сильного роста, скорее всего, будет давление и колебания, не стоит слепо покупать. Для $BTC и $ETH значимых позитивных новостей нет, ожидания снижения ставок отложены, рынок вряд ли взорвется, по-прежнему наблюдается колебательный тренд с частыми откатами. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #Завтра на собрании станет всё ясно. Не превысило ожиданий. Данные по CPI в США за июль принесли хорошие новости: базовый CPI снизился до относительно умеренных 2,5%. Но уровень инфляции PCE отличается по весам для разных категорий расходов, поэтому его показатели всегда были заметно более высокими. В настоящее время остаётся много неопределённостей относительно того, как Вош видит инфляционную проблему, с которой он столкнулся. Он так и не включил свои экономические прогнозы в квартально публикуемую «точечную диаграмму», которая суммирует прогнозы чиновников ФРС по экономике и процентным ставкам; при этом он не заявил, поддержит ли он повышение ставок на ближайших заседаниях, что уже вызвало разногласия среди чиновников ФРС. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Момент, когда я начал воспринимать $BCH всерьёз, наступил, когда я увидел, как напрямую его инфраструктура ставит в приоритет одноранговые платежи. Большая ёмкость блока поддерживает больший пропуск транзакций, в то время как сеть сохраняет безразрешительный доступ, прозрачную проверку и относительно простое урегулирование. Большинство протоколов обычно обеспечивают только один или два из этих аспектов #IranSanctionsAndTalks #IranSanctionsAndTalks #BTC80KHoldOrFold #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ В июле базовый индекс PCE вырос на 3,3% в годовом выражении, что точно совпадает с июнем, но в месячном выражении вырос с 0,1% до 0,2%. Общий индекс PCE выглядит хуже — в годовом выражении 3,7%, что выше ожиданий, а в месячном — 0,2%, тогда как в прошлом месяце было -0,1%. Инфляция застряла выше 3%, и это реальность, с которой сталкивается Уош. Послезавтра, в пятницу в 22:00, Уош впервые выступит с ключевой речью на Джексон-Хоуле. Рынок гадал, как он настроит тон выступления. Эти данные PCE фактически задали тон заранее — места для смягчения нет, инфляция всё ещё держится. Вероятность снижения ставки в сентябре, скорее всего, снижается. Для BTC и ETH краткосрочное давление немалое. Доллар укрепляется, доходность гособлигаций растёт, рисковые активы получают удар первыми. BTC уже колеблется, данные и конференция наносят двойной удар, в краткосрочной перспективе возможны дальнейшие снижения. ETH слабее, если BTC не выдержит, ETH будет ещё хуже. Но не стоит слишком пессимистично смотреть на ситуацию. Отсутствие роста базового индекса в годовом выражении — это не провал, реальные потребительские расходы в месячном выражении стабильны, покупательная способность населения снижается, экономика не так сильна. Снижение ставки — это лишь отсрочка, а не отмена. В эти дни не стоит гнаться за ростом, дождитесь выступления Уоша и его последствий. Если поддержка BTC не пробьётся — держите, если пробьётся — ждите более низких уровней. ETH слаб, не стоит упорно держать. Как вы думаете, Уош будет жёстким или мягким? $BTC ，$ETH Инфляция в США в июле остается устойчивой, темпы роста ВВП во втором квартале сохраняются на уровне 1,5% 26 августа инфляция в США в июле неожиданно осталась без изменений, уже 65-й месяц подряд значительно превышая целевой показатель ФРС в 2%. Из-за войны в Иране процесс снижения инфляции после достижения высокого уровня приостановился, что может усилить внутренние споры в ФРС о необходимости повышения ставок или их сохранения. По данным, опубликованным в среду Бюро экономического анализа Министерства торговли США, предпочитаемый ФРС показатель — индекс цен PCE в июле вырос на 3,7% в годовом выражении, что совпало с июнем, тогда как аналитики ожидали 3,6%. После срыва торговых переговоров между США и их вторым по величине торговым партнером Канадой в пятницу, возможно, грядет новый раунд инфляционного давления, вызванного тарифами. В месячном выражении индекс цен PCE в июле вырос на 0,2%, что также выше ожиданий экономистов. В июне этот индекс снизился на 0,1% в месячном выражении, что стало самым низким уровнем с апреля 2020 года. Бюро экономического анализа также обновило данные по экономическому росту за второй квартал, сохранив темп роста реального ВВП США во втором квартале на уровне 1,5% в годовом исчислении. $BTC $ETH $SOL #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Я — аналитик среднесрочной перспективы. Ядро PCE выросло на 3,29% в годовом выражении и на 0,25% в месячном, практически без изменений по сравнению с прошлым месяцем, не открывая дверь для снижения ставок и не вынуждая к повышению — типичные «тупые» данные, в криптосфере краткосрочно облегчение, но среднесрочно неопределённость. 28-го числа выступление Уоша на Джексон-Хоуле, мое предположение по тону: инфляция не умерла, опция повышения ставок сохраняется, никаких прогнозов. Он не скажет, будет ли повышение в сентябре, но выложит на стол функцию реакции «повысим, если станет ещё выше», к тому же упомянет стейблкоины и инновации в платежах (тема этого года), для BTC это скорее нейтральный или слегка негативный сигнал, не позитив. Среднесрочно: упорство PCE + ястребиные ожидания Уоша = высокие реальные ставки, сдерживающие ликвидность, $BTC сложно пойти в основной рост, скорее всего будет колебаться в диапазоне с уклоном к нижней границе, приток ETF будет сдерживаться ожиданиями по ставкам. В операциях не воспринимайте «стабильность PCE» как сигнал разворота, дождитесь выступления Уоша и посмотрите, как поведут себя 2-летние казначейские облигации и индекс доллара, если доходности не упадут — не гоняйтесь за криптой. $ETH $SOL $SNDK Акции SanDisk (SNDK) продолжают недавнее ослабление, в предторговой сессии продолжается небольшое снижение. После значительного падения с исторического максимума рынок сейчас переваривает множественные давления со стороны отраслевой конкуренции и макроэкономических факторов. Обзор текущей ситуации · Последние движения: вчера (25-го) закрытие составило 1,480.77 долларов, снижение на 0.83%, в предторговой сессии цена упала примерно до 1,453 долларов. Сейчас цена акций снизилась примерно на 37%-38% от исторического максимума в 2,354 доллара. · Отраслевая динамика: акции производителей памяти в предторговой сессии находятся под давлением, SK Hynix, Micron, Western Digital и другие также немного снизились, что является отраслевой коррекцией. Тройное давление, стоящее за падением Это снижение не связано с крахом фундаментальных показателей компании, а вызвано краткосрочным совпадением нескольких негативных факторов: · Изменение конкурентной ситуации: на рынке ходят слухи, что Вашингтон может разрешить Apple закупать чипы памяти у китайских поставщиков (ChangXin Memory, Yangtze Memory), что напрямую угрожает ценовой власти SanDisk и стало основной причиной падения акций более чем на 9% в течение вчерашней сессии. · Остывание ажиотажа вокруг AI: после роста более чем на 700% в этом году сектор инфраструктуры AI сталкивается с давлением на прибыль и переоценкой, что вызывает разногласия среди инвесторов на высоких уровнях. · Долгосрочные опасения конкуренции: планы Samsung по возврату капитала вызывают беспокойство на рынке, а также есть опасения, что Yangtze Memory (YMTC) может доминировать на рынке NAND к 2027 году, что вместе с их IPO может привести к потенциальному шоку предложения.SNDK по цене 1450 долларов — вас уже выбросили из позиции? Сначала взглянем на поверхность: резкий рост с последующим падением, розничные инвесторы в панике кричат о «двойной вершине». 5 августа отчёт превзошёл все ожидания, акция резко отскочила до 1828, затем последовательно упала до 1416, откат более 22%. Свечи показывают: 1416 — это минимум 24 августа, диапазон 1400-1450 — ключевая зона принятия решений, 20-дневная скользящая средняя 1380-1410 как раз на нижней границе, скоро будет выбран тренд, не ошибитесь с позицией. Первое: отчёт потрясающий, но цена не выросла — потому что «хорошо, но не безумно». Выручка в 4-м квартале 8,97 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, валовая маржа 84,6%, EPS 39,25 долларов — все показатели превзошли ожидания. Но прогноз на 1-й квартал 10,3-10,8 млрд, самые оптимистичные ожидали свыше 10,8 млрд, чуть не дотянули — после закрытия торгов сразу сбросили оценку. Звучит знакомо? Такой же сценарий был у NVIDIA, у AMD, теперь очередь SNDK. Второе: бизнес-модель изменилась, а вы всё ещё смотрите на неё старым взглядом. Раньше Sandisk был цикличной компанией NAND-флеш-памяти — рост цен приносил прибыль, падение — убытки. А сейчас Sandisk — это поставщик хранилищ для AI-инференса. Долгосрочные контракты по минимальным ценам + предоплаты + гарантированный доход в 93,9 млрд, валовая маржа выше 80%, цели зафиксированы на 2028-2030 финансовые годы, избыточные денежные средства полностью возвращаются акционерам. Раньше смотрели на спотовые цены, теперь — на долгосрочные контракты, которые фиксируют прибыль. Раньше цикличная акция, теперь — акция роста. Раньше P/E был 10, теперь 30 — и это всё ещё дёшево. Рынок всё ещё оценивает её по «циклу памяти», хотя бизнес-модель уже стала «арендатором AI-инфраструктуры». Третье: технический анализ достиг важного узлового момента. 1416 — минимум 24 августа, 1400 — психологический уровень и поддержка 20-дневной скользящей средней. Если удержится, сформируется двойное дно, цели отскока 1500-1570-1600. Если пробьёт вниз — следующая цель 1330-1350, а затем 1200. С июня с ATH 2354 до конца июля 1200 — падение на 50%; затем отскок до 1828 (откат 61,8%), и снова падение до 1400+. Это классическая структура «медвежьего отскока с последующим вторичным минимумом». Борьба быков и медведей — решайте сами. С одной стороны: - Выручка в 4-м квартале выросла на 372%, валовая маржа 84,6%, исторические показатели - Контракты с гарантированным доходом 93,9 млрд, большая часть зафиксирована на 2027/2028 финансовые годы - Выкуп акций на сумму более 6 млрд, осталось 15,5 млрд разрешённых акций, без долгов и с чистым денежным положением - Цели аналитиков 2000-2250, потенциал роста 40-55% - Зона 1400-1416 — 20-дневная скользящая средняя и психологический уровень, сильная техническая поддержка С другой стороны: - Прогноз чуть ниже самых оптимистичных ожиданий, два квартала подряд «хорошо, но не достаточно хорошо» - Пробитие 50-дневной скользящей средней, краткосрочная медвежья структура - Отчёт NVDA, данные PCE и конференция Jackson Hole — три «бомбы» с сегодняшнего дня до пятницы - Если 1400 не удержится, следующая цель 1330, затем 1200 Стратегия действий Краткосрочные трейдеры: - Легкая покупка в диапазоне 1416-1450, стоп ниже 1380, цель 1500-1570. Если отскок до 1500-1550 не пробьёт уровень, можно коротить с целью 1420-1400. Среднесрочные игроки: - Ждать подтверждения направления. Покупать выше 1500, цель 1570-1600, при пробое смотреть на 1680+. Продавать ниже 1400, цель 1330-1350. Долгосрочные инвесторы: - Покупать по частям ниже 1400, логика — долгосрочные контракты AI-хранилищ и обновлённая бизнес-модель. Цели: выше 1600 — смотреть на 1800+, к 2027 году — 2000-2250. Но учтите — с 26 по 29 августа (отчёт NVDA, данные PCE, Jackson Hole) ожидается высокая волатильность, рекомендуется сократить позиции и наблюдать, дождаться окончания шторма. Среднесрочно мы на стороне долгосрочных контрактов AI-хранилищ, но 1450 скорее граница между «отскоком» и «вторичным минимумом», а не сигналом «уже так дешево, что надо брать всё». Отчёт 5 августа убедил рынок, что SNDK — не цикличная акция, но откат 17-24 августа заставил сомневаться. Если 1416 удержится — это золотая яма; если нет — начнётся более глубокая коррекция. SNDK сейчас похож на NVIDIA в мае 2023 года — отчёт потрясающий, но прогноз «чуть ниже самых оптимистичных ожиданий», после закрытия торгов сброс, а потом... Вы помните, что было дальше? Вы боитесь отката, а институциональные инвесторы боятся пропустить рост. Какая у вас себестоимость SNDK? Держится ли 1416, как вы думаете? $BTC $SNDK $NVDA Коррекция после резкого роста BTC — это снятие риска или конец тренда? За последние 24 часа крипторынок откатился на 0,79%, общая капитализация снизилась до 2,64 трлн долларов. Но я считаю, что это падение больше похоже на нормальное охлаждение после роста, а не на сигнал разворота тренда. Причина проста: этот рост был слишком быстрым. За последнюю неделю общая капитализация крипторынка выросла на 19,71%, BTC — на 21,9%, ETH — на 28,32%. Быстрый и значительный рост за короткий срок привёл рынок в состояние крайней жадности, индекс страха и жадности достиг 80, RSI поднялся до 87,68. В такой ситуации часть краткосрочных инвесторов выбирает фиксацию прибыли — это нормально. Ещё более важный момент — снижение кредитного плеча. За последние 24 часа объём открытых контрактов уменьшился на 5,67%, что говорит о том, что рынок сознательно снижает риски, а не происходит паническая распродажа. В то же время спотовый BTC ETF в США продолжает показывать чистый приток, 25 августа за один день поступило 314 млн долларов, что свидетельствует о том, что институциональный спрос не исчез, а лишь перерабатывает предыдущий рост. Поэтому сейчас настоящий вопрос не в том: «Достиг ли рынок вершины?» А в том: «Сможет ли завершиться обмен позициями после роста?» Далее стоит внимательно следить за поддержкой около 2,54 трлн долларов капитализации. Если эта поддержка удержится, значит рынок просто проходит здоровую консолидацию, и бычья структура остаётся в силе; если пробьёт — возможно дальнейшее тестирование зоны 2,47 трлн долларов. Сейчас я склоняюсь к первому варианту. $BTC «Арифметическая правда» за убытком в 44,7 млн долларов: Avalanche Treasury AVAT выкупает акции на 10 млн долларов — попытка спастись или тайная покупка? Менее чем через три месяца после звонка в колокол на NASDAQ, официальный «фонд» экосистемы Avalanche — AVAT (Avalanche Treasury Company) — представил довольно шокирующий отчет за второй квартал: чистый убыток составил 44,7 млн долларов, убыток на акцию — 1,54 доллара. Однако одновременно с публикацией новостей совет директоров одобрил программу обратного выкупа акций на сумму 10 млн долларов. С одной стороны — многомиллионные убытки на бумаге, с другой — реальный выкуп собственных акций за наличные. Анализ этой бухгалтерской книги показывает, что так называемый «негативный финансовый результат» по сути является неизбежной болью модели криптофонда в соответствии с американскими стандартами бухгалтерского учета (GAAP). Разбор причин бумажных убытков: что именно потеряно? Внимательное изучение структуры чистого убытка в 44,7 млн долларов показывает, что он включает значительные одноразовые и безналичные бухгалтерские списания: - 35,7 млн долларов нереализованных убытков и обесценения (80% от суммы): связаны с колебаниями справедливой стоимости основного актива компании — 15,3 млн AVAX. При падении цены в отчетном периоде стандарты учета требуют признать обесценение. Это чисто бумажные убытки, количество токенов не уменьшилось. - 15,2 млн долларов единовременных расходов на листинг: для завершения слияния бизнеса и выхода на NASDAQ 11 июня были оплачены Рынок продолжает падать, BTC и ETH снижаются, большинство монет следуют за общим падением рынка, на рынке царит паника. Снова происходит аномалия: BICO растет вопреки тренду более чем на двадцать процентов, CORE также удерживает небольшой рост, демонстрируя независимое движение. Братья с OKX Planet буквально в восторге. Многие были вдохновлены этим сильным движением: рынок падает, а он растет — вот настоящий лидер! Сейчас отличный момент для входа, нужно поймать возможность роста вопреки тренду. Однако, несмотря на то, что оба идут против тренда, внутренняя логика двух монет совершенно разная. $BICO имеет реальный бизнес в своей нише, цепочка транзакций подтверждает активность, в этом раунде есть краткосрочная поддержка от инвесторов, сосредоточенных на тренде, рост более 20% — это концентрированная атака существующих игроков, но системные риски рынка не устранены, после резкого роста возможна сильная коррекция, краткосрочная прибыль приходит быстро и так же быстро исчезает. В то же время $CORE лишь немного подрос. Низкая капитализация и высокая концентрация монет позволяют небольшому количеству средств вызвать рост, но реальных доходов от экосистемы нет. Просто на фоне паники на рынке краткосрочные игроки играют на $BTC Fi, создавая иллюзию силы. Самые запутанные ситуации — это когда рынок сильно падает, а монета резко растет вопреки тренду. В условиях паники способность к адекватной оценке снижается, и краткосрочные спекуляции ошибочно принимаются за фундаментальный разворот. Как только спекулянты и крупные игроки зафиксируют прибыль и выйдут, чем ярче был рост, тем болезненнее будет падение. Братья с OKX Planet должны решить, воспользуются ли они ростом вопреки тренду, чтобы зафиксировать часть прибыли, или будут держать позиции дальше.Общий показатель PCE превысил ожидания, базовый PCE соответствует ожиданиям, влияние на рынок скорее негативное, но ограниченное по силе. Годовой темп роста общего PCE в июле составил 3,7%, что выше прогноза в 3,6%, что указывает на недостаточно плавное снижение инфляции, что в краткосрочной перспективе может сдерживать ожидания снижения ставок, доллар и доходности по гособлигациям растут, рискованные активы, такие как BTC и ETH, испытывают давление. Однако годовой темп роста базового PCE составил 3,3%, что соответствует ожиданиям и не изменилось по сравнению с прошлым месяцем, что говорит о том, что базовая инфляция не ухудшилась, поэтому пока это не является сильным негативным фактором, рынок скорее будет колебаться, переваривая информацию. Краткосрочные наблюдения: * $BTC: ниже 79 000 слабость, смотрим на 78 000-77 000; если снова закрепится выше 79 000, тогда внимание на 80 000-81 000. * $ETH: ключевой уровень около 2 450, логика быков и медведей похожа на BTC. Вывод: в целом негатив, но не сильный, ожидается краткосрочная консолидация основных монет. Контроль позиции в пределах 30%, строгий стоп-лосс, и продолжать следить за сигналами политики, которые будут даны на конференции в Джексон-Хоуле. Вышеизложенное — лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 $SOL $ETH Эфириум (ETH) после сильного ралли находится в фазе консолидации на высоких уровнях, где быки и медведи активно борются около отметки в 2 500 долларов. Текущий обзор рынка · Текущая цена: около $2,440 - $2,460, за 24 часа небольшое снижение примерно на 0,7%-1,6%. В течение дня кратковременно опускался ниже $2,500, минимум достиг около $2,414. · Итоги: за последнюю неделю рост составил от 21% до 29%, недавний сильный отскок с минимума около $1,870, среднесрочная бычья структура сохраняется. 🔍 Фокус борьбы быков и медведей · Краткосрочное перекупленное состояние требует коррекции: технические индикаторы показывают ослабление краткосрочной динамики. RSI достигал зоны перекупленности 75-80, на 4-часовом графике MACD показал «смертельный крест», что указывает на возможное краткосрочное отступление к поддержке перед новым ростом. · Ключевые уровни: сверху $2,500-$2,550 — сильная зона сопротивления; снизу $2,420-$2,450 — текущая зона консолидации, $2,350-$2,400 — среднесрочная линия защиты быков. · Новости: слухи о покупках институциональных инвесторов: данные блокчейна показывают, что связанный с Tom Lee кошелек BitMine вывел с Kraken 20 000 ETH (около $48,9 млн), что рынок воспринял как сигнал институционального наращивания позиций.PCE превзошёл ожидания + заявление CFTC, сегодня вечером рынок ждёт ответа Данные PCE за июль только что опубликованы: годовой рост 3,7%, базовый PCE год к году 3,3%, месячный рост 0,2% — выше ожиданий. Инфляция перестала снижаться, ожидания повышения ставок в сентябре снова усилились. Завтра открывается ежегодная конференция в Джексон-Хоуле, первая речь Warsh после вступления в должность, рынок ждёт его сигнала по ставкам. Регуляторы тоже не сидят сложа руки. Глава CFTC Selig ясно заявил: если закон CLARITY не будет принят до сентября, CFTC самостоятельно создаст рамки для регулирования криптовалютной торговли. SEC уже сделала шаг вперёд, предложив освободить часть цифровых активов от регистрации как ценных бумаг. Смысл ясен — если Конгресс не примет закон, регуляторы возьмут инициативу в свои руки, и направление на чёткое регулирование не изменится. Это долгосрочно позитивно для крипты, но в краткосрочной перспективе волатильность только возрастёт. Превышение ожиданий по PCE означает, что ФРС может занять более жёсткую позицию, если речь Warsh в пятницу будет более мягкой, уровень 80 000 будет пробит сразу; если же речь будет жёсткой, откат до 75 000 не удивит. Сегодня BTC консолидируется около 80 000, не из-за отсутствия направления, а в ожидании сигнала. Объём открытых позиций достиг 55,7 млрд — и быки, и медведи наращивают позиции, как только Warsh заговорит, тренд может резко пойти в одну сторону. Как думаешь, Warsh будет более мягким или жёстким? Делай ставку в комментариях. Завтра следим за Джексон-Хоул в прямом эфире, чтобы не пропустить важное. $BTC $ETH #BTC #PCE #ДжексонХоул #крипторегулирование #рыночныйанализ Это только анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией.Анализ движения $ETH 26 августа: отскок от 2535 долларов и тест поддержки на 2450, ключевым фактором станет данные PCE 26 августа Ethereum продолжил модель «рост с последующим откатом». Вчера ETH достигал максимума в диапазоне 2,530-2,545 долларов, но получил явный отбой, сегодня в азиатскую сессию цена опускалась до примерно 2,413 долларов, после чего колебалась в диапазоне 2,440-2,465 долларов, восстанавливаясь. На момент публикации ETH торгуется около 2,465 долларов, что на 1,6% ниже цены открытия вчерашнего дня. Несмотря на внутридневное давление, структура отскока с середины августа в диапазоне 1,870-1,920 долларов сохраняется, месячный рост превышает 31%. С технической точки зрения сейчас идет «битва за отметку 2,500 долларов». 2,500 долларов — важный психологический уровень, который служит и поддержкой, и сопротивлением, а также ключевой точкой многократных тестов в последнее время. RSI(14) находится в зоне перекупленности 75-80, что указывает на явное давление на коррекцию или консолидацию в краткосрочной перспективе; MACD по-прежнему показывает золотой крест с восходящим расхождением, что говорит о доминировании бычьего импульса, но скорость расширения гистограммы замедляется. Цена находится выше 50/100/200-дневных скользящих средних, формируя бычий тренд, однако диапазон 2,530-2,550 долларов стал краткосрочным «потолком» — после достижения этого уровня вчера цена быстро откатилась. Хорошая новость — институциональные инвестиции продолжают поступать. Вчера чистый приток в спотовый Ethereum ETF США составил 180 млн долларов, что стало седьмым подряд торговым днем с чистым притоком. Из них BlackRock ETHA внес 146,4 млн долларов, что составляет 81,3% от общего притока; Fidelity FETH привлек около 25,75 млн долларов. За последние 7 дней суммарный чистый приток в Ethereum ETF составил около 1 млрд долларов. Примечательно, что приток средств в Ethereum ETF составляет 57,2% от притока в Bitcoin ETF, тогда как рыночная капитализация Ethereum составляет лишь 18,8% от общей криптовалютной капитализации — это явно указывает на более высокую готовность ETF инвестировать в ETH по сравнению с его рыночной долей. Макроэкономический фон готовится к «важному испытанию». Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по индексу потребительских расходов (PCE) за июль в США. Консенсус-прогноз ожидает замедления годового роста базового PCE с 3,3% до 3,2%, однако базовый индекс цен производителей (PPI) за июль вырос на 0,4% в месячном выражении (в четыре раза быстрее, чем в июне), что создает риск превышения ожиданий по базовому PCE. В то же время будет опубликована вторая оценка ВВП за второй квартал. Если данные PCE окажутся более жесткими, это может ослабить логику «торговли на обесценивание», вызванную прошлой неделей операциями с казначейскими облигациями, и падение ETH как актива с высоким бета-коэффициентом может превзойти BTC. Ключевые уровни: сопротивление расположено в диапазоне 2,500-2,550 долларов (недавние максимумы и психологический уровень), успешный пробой откроет пространство для роста до 2,600-2,800 долларов. Первая поддержка находится в диапазоне 2,420-2,450 долларов (текущий диапазон консолидации), более сильная поддержка — 2,350-2,400 долларов. При пробое ниже 2,350 долларов с ускорением снижения потребуется пересмотр бычьей структуры. Риски: текущий отскок ETH с 1,870 до 2,545 долларов уже превысил 36%, что создает значительное давление перекупленности. Если ставка финансирования по бессрочным контрактам будет высокой, это может усилить краткосрочное давление на коррекцию. Рекомендуется инвесторам строго контролировать позиции, избегать высоких кредитных плеч при попытках догонять рост, внимательно следить за уровнем сопротивления 2,500 долларов и поддержкой 2,420 долларов, а также принимать решения о тренде после публикации данных PCE сегодня вечером.PCE за июль превзошел ожидания! Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 36% до 42% Только что опубликованные данные по PCE США за июль показали годовой рост на 3,7%, базовый PCE вырос на 3,3% в годовом выражении, что выше предыдущих оптимистичных прогнозов рынка. Эти данные вновь показывают, что инфляция в США более упорна, чем многие думают, и быстрое заметное снижение маловероятно. Сложность перехода ФРС к смягчению в краткосрочной перспективе увеличивается, а логика сохранения высоких ставок на более длительный срок усиливается. Рисковые активы будут испытывать краткосрочное давление, особенно технологические акции и криптовалюты, которые ранее сильно выросли, что может привести к фиксации прибыли. Если последующие данные не покажут снижения, обсуждение повышения ставки в сентябре станет более серьезным. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Анализ движения $BTC 26 августа: после отказа на уровне 81 000 долларов откат к 79 000, данные PCE станут ключом к прорыву 26 августа биткоин показал движение «рост с последующим откатом». Вчера BTC достигал 81 237 долларов, что стало максимумом с середины мая, но возле 50-недельной скользящей средней (около 81 085 долларов) был явно отвергнут и резко откатился. Сегодня в азиатскую сессию минимум составил 77 808 долларов, затем цена колебалась в диапазоне 78 500–79 000 долларов, восстанавливаясь. На момент публикации BTC торгуется около 78 800 долларов, снижение за 24 часа около 1,27%. Суть этого роста с последующим откатом — естественная коррекция после «закрытия коротких позиций». 19 августа Министерство финансов США объявило о повышении лимита однодневного обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 до как минимум 4 миллиардов долларов, после чего рынок быстро сделал ставку на «сделки на обесценивание валюты», и BTC за 8 дней вырос почти на 28%. Однако этот рост был в основном вызван принудительным закрытием коротких позиций — с 19 по 20 августа на рынке криптодеривативов было ликвидировано более 3 миллиардов долларов плечевых коротких позиций, доля шортов достигала 92%. Принудительные покупки быстро поднимают цену, но каждая ликвидация — это закрытие существующих позиций, а не формирование устойчивого спроса. Ключ к продолжению тренда — именно спотовый спрос. Хорошая новость — институциональные средства продолжают поступать. Вчера чистый приток в американские спотовые биткоин-ETF составил 314 миллионов долларов, что стало седьмым подряд днём чистого притока. Из них BlackRock IBIT внес 284 миллиона долларов, что составляет 90% от общего притока. С начала августа общий приток в ETF достиг 2,72 миллиарда долларов, что является рекордом за месяц с 2026 года. Институциональные покупки обеспечивают BTC прочную поддержку снизу. Тем не менее, технический и макроэкономический анализы сталкиваются с ключевыми испытаниями. 365-дневная скользящая средняя на уровне 83 000 долларов названа многими аналитиками «окончательным сопротивлением» и «линией жизни бычьего рынка» — BTC должен закрыться выше этого уровня на дневном графике, чтобы подтвердить разворот тренда. Первая поддержка находится в диапазоне 78 000–78 500 долларов, сильная поддержка — 76 000–76 500 долларов. Более того, индекс страха и жадности поднялся до зоны «крайняя жадность» с показателями 80–83, что исторически часто предвещает краткосрочное перегревание. Сегодня в 20:30 будут опубликованы данные по инфляции PCE за июль в США, затем выйдет отчёт Nvidia, а в пятницу председатель ФРС Уош выступит с первой с момента назначения ключевой речью на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Эти три события напрямую определят ожидания по процентным ставкам в сентябре, волатильность может резко возрасти. Итог: после технического отказа на уровне 81 000 долларов BTC откатился к 79 000, что является естественной коррекцией после закрытия коротких позиций. Продолжающийся приток в ETF обеспечивает поддержку снизу, но уровень 83 000 долларов остаётся «окончательным испытанием» для определения бычьего или медвежьего рынка. Рекомендуется инвесторам строго контролировать позиции, избегать высоких плеч при покупке на росте и внимательно следить за поддержкой на 78 000 долларов и результатами данных PCE. С июня биткоин вырос с 60 000 до 80 000, ETH также поднялся с 1500 до около 2600. Быстрый рост несколько дней назад взбудоражил рынок, но с началом колебаний и коррекции многие снова начали волноваться: не закончился ли этот рост? Есть ли ещё надежда на бычий рынок? Я считаю, что нет необходимости полагаться на призывы к покупке и укрепление веры, давайте посмотрим на это с точки зрения первых принципов. Цена долгое время колеблется вокруг стоимости, стоимость подобна гравитации, в конечном итоге она тянет цену обратно. Сегодня правительство США принимает блокчейн, финансовые активы продолжают переходить в цифровую форму, объём стейблкоинов превысил 300 миллиардов долларов, развивается токенизация акций, стратегические резервы биткоина, RWA и другие направления. В постоянно растущей отрасли вероятность долгосрочного роста цены естественно увеличивается. Настоящим решающим фактором запуска бычьего рынка является ликвидность. Взглянем на несколько важных моментов: октябрь 2023 года — усилились ожидания снижения ставок; сентябрь 2024 года — снижение ставки на 50 базисных пунктов; апрель 2025 года — рынок начал торговать ожиданиями нескольких снижений ставок во второй половине года. Нарратив определяет направление потоков капитала, ликвидность — общий объём средств. ETF, выборы, стратегические резервы — это маршрутизаторы капитала, но без ликвидности даже лучший нарратив вряд ли сможет запустить полноценный бычий рынок. Поэтому вместо того, чтобы волноваться, придёт ли бычий рынок, лучше следить за улучшением ликвидности. Например, цена на нефть. Если цена на нефть продолжит падать, инфляционное давление снизится, ожидания снижения ставок усилятся, ликвидность улучшится, что в итоге может привести к новому основному подъёму. Так что не стоит слишком обращать внимание на краткосрочные колебания. Чем заметнее улучшение ликвидности, тем сильнее может быть бычий рынок. 📊Постоянный чистый приток ETF, но рынок не взлетает? Спотовый ETF на биткойн сохраняет чистый приток уже 7 торговых дней подряд, 25 августа за один день привлечено снова 314 млн долларов, из них BlackRock IBIT забрал 284 млн долларов, практически захватив большую часть дневного притока. Многие, увидев эти впечатляющие данные, инстинктивно делают вывод: институциональные инвесторы входят, скоро будет рост. Но я считаю, что нельзя просто так напрямую приравнивать эти вещи. Более важным, чем просто цифры притока, является наличие резонанса между денежными потоками и ценой на рынке. Средства ETF отражают долгосрочные намерения институциональных инвесторов по распределению активов, но это не означает краткосрочные приказы на рост цены. Институции через ETF покупают постепенно, для диверсификации и распределения активов, что не обязательно сразу приводит к резкому росту на спотовом рынке. Если приток идет только через ETF, а объемы спотовых сделок, активные покупки в блокчейне и общая рыночная рискованность не поддерживают это, возникает расхождение: «данные о деньгах выглядят отлично, а цена колеблется на высоком уровне и изматывает». Для того чтобы рынок начал новый трендовый рост, нельзя полагаться только на один канал ETF. Нужны дополнительные внебиржевые объемы, спотовые покупки и благоприятная макроэкономическая среда, чтобы деньги и цена резонировали в одном направлении, тогда вероятность роста будет выше. Сейчас рынок колеблется на высоком уровне, не стоит агрессивно покупать, опираясь только на отдельные данные о деньгах, лучше терпеливо дождаться подтверждения сигналов. Индекс «Fear and Greed», отслеживаемый CoinMarketCap, вчера (25 августа) поднялся до 80 и поднялся до 81, официально объявляя о переходе рынка в состояние «крайней жадности» — впервые с момента пиковых пиков бычьего рынка в конце 2024 года. Это единственный зафиксированный шаг, когда цена сразу поднялась от «крайнего страха» к «крайней жадности». Что на самом деле означает этот беспрецедентный разворот настроений? После полугода бычьих и медвежьих рынков, кто за этим стоит? Помните февраль этого года? Рынок был в состоянии падения. Индекс упал до 5, сопоставимо с отчаянием во время краха FTX в 2022 году. Источник паники тогда не был внутри криптомира, а чёрный лебедь макро- и геополитики — ходили слухи, что Трамп может предпринять военные действия против Ирана, что вызвало скачок цен на нефть и инфляционные ожидания, сделало снижение ставок ФРС маловероятным и привело к резкому падению технологических акций и криптовалют. Биткоин однажды был выбит с максимума во время паники. Однако всего через шесть месяцев ситуация изменилась на 180 градусов. Текущая волна жадности вызвана самой простой, но жестокой логикой — ценой. Вчера Биткоин показал сильный бычий свеч, уверенно вернув отметку в 80 000 долларов, а внутридневный максимум достиг 81 270 долларов. Медведи горько жаловались; за одну ночь более 90 000 человек в интернете были ликвидированы, а ликвидации достигли 650 миллионов долларов. 81 — это высшая тревога или сигнал ускорения? Исторически сигнал «крайней жадности» был похож на хитрую загадку, иногда сигнализирующую о риске, иногда поддерживая тренды. Медведи говорят: это сигнал для «прорыва вершины». Не забывайте 20 Крупные игроки в области квантования активно наращивают позиции, что сочетается с краткосрочным откатом на 36% с высоких уровней, $SNDK демонстрирует расхождение в капитале на фоне резкого падения перед реализацией данных и базой в виде многомиллиардных долгосрочных контрактов. Рынок показывает, что после годового значительного роста откат на 36% вызвал распродажу краткосрочных инвесторов, а падение примерно на 2% до открытия отражает защитные настроения трейдеров перед публикацией данных. В порядке важности факторов: на первом месте — эффект блокировки институциональных крупных позиций, затем — уверенность в результатах благодаря росту доходов дата-центров на 437% до 5,15 млрд долларов, и только потом — краткосрочный оборот позиций. Jane Street увеличила позиции на 540% до 7,41 млн акций (5,47% от обращающихся акций), зафиксировав около 9 млрд долларов рыночной стоимости, что напрямую снизило эффективное давление продаж на свободный оборот. Восьми долгосрочным контрактам на поставку с невыполненной суммой в 91,1 млрд долларов обеспечена средне- и долгосрочная поддержка оценки. Сценарий роста требует после открытия увеличения объёмов и возврата к уровню до падения на 2%. Если быки удержат ключевой уровень, капитал продолжит попытки роста, опираясь на логику увеличения доли продаж дата-центров с 12% до 38%. Сигналом провала этого сценария станет слабый объём при отскоке и быстрое пробитие предыдущих минимумов. Сценарий снижения активируется при усилении давления продаж после публикации данных, что приведёт к паническим распродажам и усилению давления на закрытие позиций с прибылью. Если прибыльные позиции быстро покинут рынок, цена будет искать новые уровни поддержки. Сигналом провала этого сценария станет встреча снижения с крупными покупками. Если силы быков и медведей уравновесятся на высоком уровне, движение перейдёт в широкий боковой диапазон. Пересечение институциональных затрат на позиции в 9 млрд долларов и потребностей краткосрочных инвесторов в фиксации прибыли приведёт к увеличению внутридневной волатильности. Самым важным наблюдаемым фактором в ближайшие 24 часа станет объём торгов в момент публикации данных после открытия и возможность быстрого восстановления падения на 2% до открытия. #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期 Акции южнокорейских производителей памяти сегодня заметно выросли, а затем откатились. SK Hynix: в течение торговой сессии рост превышал 3%, в итоге выросли примерно на 0,6%. Samsung Electronics: также в течение сессии рост превышал 3%, к закрытию рост сократился до 1,75%. KOSPI: в итоге вырос на 0,97%, что указывает на то, что откат сосредоточен в лидерах рынка памяти, а не на всем южнокорейском рынке. Почему произошёл откат в конце торгов? 1. Самым прямым фактором является фиксация прибыли на высоких уровнях SK Hynix и Samsung Electronics недавно значительно выросли, логика роста цен на AI-память, HBM и память была полностью учтена рынком. После очередного роста в течение сессии краткосрочные инвесторы решили зафиксировать прибыль. 2. Рынок начал опасаться, что ожидания роста цен на память завышены В последнее время волатильность глобальных акций производителей памяти заметно увеличилась, рынок начал обсуждать устойчивость роста цен на DRAM и NAND, а также риск пика цен в четвёртом квартале. Если скорость роста цен замедлится, это может означать, что высокие ожидания прибыли для компаний памяти, ранее заложенные рынком, потребуют пересмотра. 3. У SK Hynix есть внутренние трудовые переговоры, вызывающие беспокойство Профсоюз SK Hynix недавно отклонил временное соглашение по зарплатам с очень близким результатом голосования, стороны должны возобновить переговоры. Хотя это оказывает ограниченное влияние на фундаментальные показатели, на высоких уровнях акций это может стать поводом для краткосрочных инвесторов сократить позиции. 4. Предыдущий резкий спад Samsung Electronics оставил давление на оценку 24 числа акции Samsung резко упали из-за того, что план возврата акционерам оказался ниже ожиданий рынка, что показывает, что сейчас требования рынка к лидерам памяти Южной Кореи выросли с «роста прибыли» до «превышения ожиданий по росту + возврат акционерам». ВВП США только что опубликован: рост во 2-м квартале составил 1,5%! Ожидания рынка также были 1,5%, полностью совпало с прогнозом. Что это значит? По крайней мере на данный момент экономика США не испытывает резкого замедления, сам показатель ВВП нейтрален и вряд ли станет новым односторонним катализатором для американских облигаций, доллара и рисковых активов. Настоящую озабоченность рынка вызывает сегодняшнее более высокое значение PCE. Текущая макроэкономическая ситуация очень интересна: Экономика не рухнула, но инфляция ещё не полностью снизилась. Вот что больше всего беспокоит Федеральную резервную систему. Если экономика продолжит демонстрировать устойчивость, а инфляция окажется более упорной, чем ожидалось, то прежние оптимистичные ожидания по снижению ставок легко могут быть пересмотрены. Поэтому сегодня ВВП не стал неожиданностью, и рынок может немного вздохнуть с облегчением. Но для BTC сейчас решающим фактором уже не является ВВП, а то, как ФРС интерпретирует эти более высокие данные по инфляции. Особенно важным будет выступление Уорша на конференции в Джексон-Хоуле в пятницу — какой сигнал он даст, очень важно. Если сигнал будет более мягким — улучшение ожиданий по ликвидности, у BTC есть шанс продолжить рост. Если же сигнал будет более жёстким — охлаждение ожиданий по снижению ставок, укрепление доллара и доходности американских облигаций, тогда BTC стоит опасаться резкого роста с последующим откатом. ВВП лишь стабилизировал базу, а PCE — это настоящий экзамен. Далее всё зависит от того, как ФРС примет этот вызов. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC

Orbit Topic Sitemap