Orbit Post Sitemap
🚨 $FIL SHORTS НАБИРАЮТ ОБОРОТ СНОВА
Количество коротких позиций по $FIL сейчас примерно на треть больше, чем длинных.
Возможное объяснение? Хеджирование майнеров.👀
Майнеры, держащие $FIL, могут продавать свои спотовые позиции при росте цены, одновременно используя короткие позиции для защиты от падения.
Это создает сложную ситуацию для быков: давление продаж при росте + защита от снижения при падении.
И с примерно 365 000 $FIL, разблокируемых каждый день, давление предложения заслуживает внимания «Данные PCE + дебют Уоша, 5 быстрых комментариев»
1/ Сначала данные: июльский PCE вырос на 3,7% в годовом выражении, ожидалось 3,6%.
На 0,1 процентного пункта выше.
Основной PCE вырос на 3,3% в годовом выражении, точно так же, как и в июне.
Экономисты ожидали его снижения. Но этого не произошло.
В текущей атмосфере внутри ФРС «без улучшений» означает «ухудшение».
После выхода данных вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до более чем 40%.
Кратко и больно: инфляция не улучшается, а просто стоит на месте. А рынок боится не плохих новостей, а «хороших новостей, не оправдавших ожиданий».
2/ Но самая большая проблема не в 3,7%.
А в нулевом реальном росте потребления.
В июле личные доходы выросли на 0,4%, расходы на потребление — на 0,2%, вроде бы неплохо, да?
Если учесть инфляцию, реальные расходы на потребление не выросли ни на копейку.
Еще хуже: по сравнению с прошлым годом, скорректированные на инфляцию доходы выросли всего на 0,2% — до этого несколько месяцев подряд они были отрицательными.
За пять лет накопленная инфляция полностью съела доходы.
В опросах потребительской уверенности большинство американцев по-прежнему пессимистично оценивают экономическую ситуацию и свое финансовое положение.
Проще говоря: у американцев нет денег, а цены продолжают расти. Это худшее сочетание для рисковых активов — нет новых денег, есть только мучения с имеющимися.
3/ Завтра в 22:00 по пекинскому времени дебют Уоша на Джексон-Хоуле.
Это его первое выступление на этой всемирно известной площадке с момента назначения в мае этого года.
После назначения он придерживался стратегии «меньше говорить» — на июльском заседании FOMC уже трое чиновников проголосовали против, выступая за повышение ставки на 25 базисных пунктов.
Рынок голосует ногами.
Завтра он должен выступить. Иначе рынок скажет за него.
Об Уоше на рынке есть один консенсус: важнее, скажет он что-то или нет, чем то, что он скажет.
4/ Что думает рынок?
Последний опрос показывает:
80% хотят, чтобы Уош разъяснил экономическую позицию
Но по вопросу «должен ли он говорить о ставках» — 48% против 48%, полный раскол
Внутри ФРС тоже раскол. Сторонники ожидания говорят «инфляция не ухудшилась»; сторонники повышения — «инфляция выше цели уже более пяти лет».
Обе стороны могут найти аргументы в данных.
ФРС сейчас как машина, зажатая на перекрестке — вперед повышение ставки, стоять — инфляция, и в любом случае кто-то будет недоволен.
5/ Последние данные CME FedWatch: вероятность повышения ставки в сентябре 44%, в декабре — уже более 67%.
Но это не главное.
Главное: если завтра Уош охарактеризует инфляцию как «шок предложения» — вся текущая оценка неверна.
Вероятности повышения ставки пересчитают за одну ночь.
Завтра в 22:00 — узнаем.
$BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 1/ Сначала взглянем на поверхностные цифры.
26 августа Министерство торговли США опубликовало вторую оценку ВВП за второй квартал: 1,5%.
Это значительно медленнее, чем 2,1% в первом квартале. Звучит довольно слабо, правда? Инфляция упорно не снижается, потребление не растет.
Рынок в панике. Биткойн резко упал ниже 78 000 долларов. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 44%.
Но под этим скрывается совершенно другая история.
2/ Разбирая ВВП, вы обнаружите «структурную иллюзию».
Потребительские расходы, составляющие более двух третей экономической активности США, во втором квартале выросли в пересчете на год на 3,4%, что выше первоначальной оценки в 3,2%. В первом квартале этот показатель был всего 0,5%.
Исключая жилое строительство, коммерческие инвестиции выросли на 8,5% — горячий интерес к инвестициям в AI.
Специальный показатель, измеряющий внутреннюю силу экономики — конечные продажи частным внутренним покупателям — исключая волатильные государственные расходы и торговлю, вырос на 4,2%, что является самым высоким показателем за более чем три года. Это выше первоначальной оценки в 3,9%.
1,5% и 4,2% — разница почти в три раза.
3/ Что же подавляет рост до 1,5%?
Импорт.
Во втором квартале импорт вырос в пересчете на год на 12,5%. Значительная часть — это компьютерные чипы и сопутствующие продукты, поддерживающие инвестиции в AI.
ВВП учитывает только внутреннее производство, импорт вычитается — эта статья сама по себе снизила показатель на 1,64 процентных пункта.
Ирония в том, что чипы, закупаемые для создания AI, снижают собственные показатели роста США.
4/ В результате возникает абсурдная картина —
Бум инвестиций в AI действительно существует. Во втором квартале компании активно покупали чипы и строили вычислительные мощности, потребление росло на 3,4%, внутренний спрос самый сильный за более чем три года.
Но в ВВП это отражается лишь 1,5%.
Экономика США — это волк с силой 4,2%, одетый в овечью шкуру 1,5% — сильная, но скрытая цифрами импорта.
5/ Еще более тревожна инфляция.
Индекс цен PCE в июле вырос на 3,7% в годовом выражении, точно так же, как и в июне. Ядро PCE выросло на 3,3%, также без изменений.
Экономисты ожидали снижения до 3,6%. Но этого не произошло.
«Отсутствие улучшений» само по себе является ответом.
После выхода данных вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 36% до 42%-44%. Трейдеры полностью заложили повышение ставки до конца года.
6/ И именно здесь крипторынок должен по-настоящему волноваться.
Инфляция превышает целевой уровень в 2% уже более пяти лет. Председатель ФРС Кевин Уорш обещал положить конец инфляции, но до сих пор не дал никаких намеков — считает ли он, что инфляция может снизиться без повышения ставок?
Данные в среду не показали, что это возможно.
В пятницу Уорш выступит с первой важной речью с момента назначения на Джексон-Хоул.
Банк Америки предупреждает: если он не даст сигнал о повышении ставок, доходность 30-летних облигаций США может взлететь до 5,5%.
7/ Что это значит для крипторынка?
Если Уорш даст сигнал о повышении ставок — рисковые активы окажутся под давлением, и нарратив о «мягкой» политике для биткойна рухнет.
Если он не даст сигнала — доходность долгосрочных облигаций взлетит, доллар ослабнет, что тоже плохо.
Это ситуация, когда любой выбор неблагоприятен для рисковых активов.
8/ Но более глубокая проблема здесь —
Рынок торгует ожиданием «слабой экономики с ростом 1,5% + пик инфляции = ожидание снижения ставок».
Но реальная экономика — это сильный внутренний спрос 4,2% + бум инвестиций в AI + реальная динамика, скрытая импортом.
Что если Уорш видит именно это?
Что если он решит, что экономика не так слаба, а инфляция не так легко снизится?
Тогда «мягкая» ставка, на которую ставил крипторынок последний месяц, может оказаться полностью ошибочной.
9/ Горькая правда —
На прошлой неделе биткойн почти достиг 80 000 долларов, рынок ликовал.
Но после выхода данных PCE BTC упал ниже 78 000.
Разница в 2000 долларов между 78 000 и 80 000 не зависит от технического анализа или потоков ETF.
Она зависит от одного человека и его слов на трибуне в Вайоминге в пятницу.
$ETH $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $SOL Основной рынок показывает зелёный цвет с оттенком красного, общая капитализация криптовалют упала на 2,35%, биткоин также немного откатился на 0,54%, но средства в этом сегменте не выводились. Топ-3 по росту за 1 день: стейкинг Ethereum на Binance возрос на 1,95%, заняв первое место, $Lido вырос на 1,62%, $AAVE, лидер в кредитовании, прибавил 1,39%, также двигаясь вверх. Тройка лидеров по стейкингу и лидер по кредитованию движутся синхронно, что говорит о том, что внебиржевые деньги не ушли, а просто перераспределяются внутри платформы. По-настоящему стоит обратить внимание на недельный показатель: централизованная биржа Binance (CEX) выросла за неделю на 18,40%, лидер доминирует, за неделю значительно привлекла капитал. Это противоположно нарративу чисто на блокчейне, где деньги за неделю возвращаются на централизованные платформы, а лидеры на блокчейне полагаются на хеджирование спотовых позиций. 1-дневный и 7-дневный тренды идут разными путями: 1 день — концентрация на блокчейне, 7 дней — накопление на биржах. Такое расхождение обычно усиливается в начале крупного тренда. $ETH Текущая ситуация по сути представляет собой «сильные фундаментальные показатели, но всё более высокие оценки».
Перед объявлением о доходах акции NVDA кратковременно торговались около $210.55, снизившись примерно на 3,2% по сравнению с предыдущим закрытием, заметно уступая $QQQ, который упал примерно на 0,9%. Это говорит о том, что инвесторы уже частично снизили риски в основных AI-активах перед отчетом#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest Какой запах уловили киты? 😂 Я уже собирался лечь спать, но тут увидел активность в блокчейне и внезапно полностью проснулся. Согласно данным, которые я наблюдаю, соучредитель Bitkub сообщается с своей позиции в 34 000 ZEC, стоимостью более $26 миллионов, и перевёл средства примерно в 238 BTC. Довольно интересный переход. Несколько деталей привлекли моё внимание: 1️⃣ Он не использовал OTC. Вместо этого около 24 000 ZEC было продано напрямую через Hyperliquid в течение 24 хоHyperliquid открыл шорт на 50x на 30 000 ETH (примерно 110 миллионов долларов) с адреса 0x20c...4f5, скорее всего, это дельта-нейтральная стратегия шорт-хеджирования @ResolvLabs, а не какой-то кит.
Адрес 0x20c...4f5 и контрактный адрес Resolv 0xacB...b8e несколько раз переводили средства друг другу и используют один и тот же адрес для пополнения на Binance.
Кроме того, согласно документации Resolv, они используют бессрочные контракты для шорта ETH в хеджировании, чтобы реализовать дельта-нейтральную стратегию.
Таким образом, адрес 0x20c...4f5, вероятно, используется Resolv для исполнения шорт-хеджа, а не принадлежит какому-то киту.
Шорт, шорт, шорт, живём во дворце📉$OKB тихо растет, среди платформенных монет он самый стабильный
Текущая цена OKB около 112 долларов, за 24 часа небольшое падение на 0,1%, но за неделю рост 11%, за месяц 31%, среди платформенных монет он тихо набирает силу. Честно говоря, динамика OKB стабильнее, чем я ожидал.
Ончейн — преимущество у быков: ставка финансирования +0,007%, быки платят шортам проценты, типичная бычья ставка; технически RSI 72 — перекупленность, но золотой крест сохраняется, 50-дневная скользящая средняя только что пересекла 200-дневную, среднесрочная структура не нарушена. OKX продолжает обратный выкуп и сжигание, поддерживая цену, в обращении заблокировано 21 млн монет.
Действия китов: 91% позиций по бессрочным контрактам OKX сосредоточены на собственной площадке, что говорит о том, что платформа и крупные игроки не уходят, позиции стабильны. Но я заметил, что 21 августа цена была чуть выше 100 долларов, за неделю импульс поднялся до 115, волатильность немаленькая.
Мое мнение: логика OKB — «результаты биржи + обратный выкуп + догоняющий рост», BTC колеблется около 80 000, платформенные монеты следуют за ним. Цена 112 не дешевая, но и не дорогая, желающим войти удобнее дождаться отката к 105–108. Не вкладывайте все сразу, черные лебеди платформенных монет всегда непредсказуемы. Чем сильнее результаты Nvidia, тем больше торговля на тему ИИ переходит в фазу «придирок».
Раньше рынку была нужна только одна история: взрывной спрос. Теперь этот сценарий уже учтен в цене. Превышение выручки, сильные заказы и продолжающийся рост дата-центров уже недостаточны, чтобы удивить инвесторов.
Настоящие драйверы оценки смещаются в сторону более тонких деталей — валовая маржа, рост стоимости памяти, концентрация клиентов.
#PCEToJacksonHole
#AIMonetizationBroadens
#BTCOptionsExpiryTest 1/ Вчера вечером вышли данные PCE.
Июльский PCE вырос на 3,7% в годовом выражении, что совпало с июнем и на 0,1 процентного пункта выше прогноза в 3,6%.
После публикации данных вероятность повышения ставки в сентябре сразу выросла с 36% до 44%.
Рынок запаниковал. Биткойн упал с 81237 долларов ниже 78000 долларов. Золото резко подешевело. Все задают один и тот же вопрос: объявит ли Вош в пятницу о повышении ставки?
Но никто не задаёт по-настоящему важный вопрос —
Повышение ставки действительно поможет с текущей инфляцией?
2/ Сначала разберёмся с одним моментом: инфляция бывает двух видов.
Первый — инфляция из-за перегрева спроса.
Экономика слишком горячая, у всех много денег, компании могут свободно повышать цены, а потребители вынуждены платить.
Такой тип инфляции реагирует на повышение ставки. Забираешь деньги — спрос падает, цены стабилизируются.
Второй — инфляция из-за шоков предложения.
Война перекрыла поставки нефти, тарифы разорвали цепочки поставок, дефицит чипов — не из-за избытка денег, а из-за нехватки товаров.
Такой тип инфляции повышение ставки не лечит.
Даже если ставка будет 10%, нефть из Ормузского пролива не потечёт. Если 15%, тарифы на 20 млрд долларов между США и Канадой не исчезнут.
3/ Посмотрим, с чем мы сейчас сталкиваемся.
Война в Иране — Ормузский пролив закрыт, дефицит нефти на мировом рынке во 3-м квартале в среднем 1,8 млн баррелей в день. Брент в Лондоне превысил 90 долларов за баррель.
Торговая война США и Канады — с 22 августа вступили в силу 50%-ные тарифы на канадские товары на 20 млрд долларов. Премьер Канады Карни заявил, что «атака означает состояние войны». 8 сентября вступают ответные меры.
Дефицит AI-чипов — цены на серверы Nvidia для AI выросли более чем на 15%, медианная розничная цена видеокарт RTX 50-й серии с июня по август выросла на 39%.
Рост цен на дизель — 26 августа средняя цена дизеля в США достигла 5,62 доллара за галлон, близко к историческому максимуму 5,82 доллара в июне 2022 года.
4/ Скажи мне, какое из этих проблем решит повышение ставки?
Откроет ли Ормузский пролив повышение ставки?
Отменит ли Трамп тарифы из-за повышения ставки?
Удвоится ли производство чипов за ночь?
Нет.
Повышение ставки лишь убьёт спрос.
Спрос умрёт — компании перестанут нанимать, зарплаты не будут расти, люди перестанут тратить.
Но предложение не вернётся.
5/ Внутри ФРС уже разгорелись споры.
На июльском заседании FOMC трое чиновников проголосовали против повышения — максимум за десять лет.
Глава ФРС Кливленда Хамарк, глава ФРС Миннеаполиса Кашкали и глава ФРС Далласа Логан проголосовали против, выступая за немедленное повышение на 25 базисных пунктов.
А Вош? Он до сих пор не высказался.
«Голос ФРС» Тимилаос прямо сказал: главный вопрос, на который Вош должен ответить в пятницу — это инфляция: одноразовый шок из-за тарифов и войны или экономика всё ещё перегрета?
6/ Ответ на этот вопрос решит, будет ли повышение ставки эффективным.
Если Вош считает инфляцию «шоком предложения» — он не повысит ставку.
Потому что повышение ставки не помогает при шоке предложения и может разрушить экономику.
А сейчас рынок с вероятностью 44% ставит на то, что Вош — ястреб.
7/ Жестокая правда в том, что рынок может полностью ошибаться в направлении.
В июльских данных PCE есть деталь, которую большинство игнорирует: инфляционно скорректированные потребительские расходы в июле не выросли.
В предыдущие два месяца был сильный рост, в июле — ноль.
Инфляционно скорректированный личный доход вырос всего на 0,2% в годовом выражении. Ранее несколько месяцев был отрицательным.
Обычные люди уже истощены пятилетним накопленным ростом цен.
Повышать ставку сейчас? Как обычным людям выживать?
8/ Вош — не Пауэлл.
Пауэлл — постепенный, любит давать ориентиры, чтобы рынок мог постепенно адаптироваться.
Стиль Воша — «меньше слов» — после назначения он сразу убрал из заявления FOMC прогнозы.
Он не даёт рынку «соску».
Но именно поэтому никто не знает, что он скажет в пятницу.
Возможно, он внезапно бросит бомбу на Джексон-Хоуле — например, признает, что это шок предложения и повышения ставки не нужно.
9/ Что это значит для крипторынка?
Если Вош квалифицирует инфляцию как «шок предложения» → не повысит ставку → доллар ослабнет → биткойн выиграет.
В августе биткойн уже вырос на 28%, однажды превысив 81000 долларов. Если ожидания повышения ставки исчезнут, что будет?
Вероятность повышения ставки 44% — ставка на «ястреба Воша».
А если он не ястреб?
10/ В заключение.
Рынок всегда оценивает «то, что, как все думают, произойдёт».
Но настоящие деньги делают те, кто понимает, что «все могут ошибаться».
До пятницы все волнуются из-за повышения ставки.
Может, настоящая тревога должна быть у тех, кто ставит на повышение.
/ Конец
Инфляция выше 2% уже 65 месяцев подряд.
Трое чиновников проголосовали за повышение — максимум за десять лет.
44% рынка ставят на повышение в сентябре.
Но никто не спрашивает: действительно ли повышение ставки поможет?
Если инфляция вызвана войной и тарифами — повышение ставки это лишь чрезмерное усилие в неверном направлении.
В пятницу Вош даст нам ответ.
$BTC $ETH $XAU #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 71.
Это значение индекса страха и жадности криптовалюты на 27 августа. Рынок находится в зоне «жадности», что на 6 пунктов выше, чем вчерашние 65.
Но если смотреть только на сегодняшнее число, можно упустить самую интересную часть этой истории.
Во-первых, две недели назад это число было 27.
12 августа индекс страха и жадности составлял всего 27 — «страх».
6 августа он даже опускался до 25 — «крайний страх».
С конца июля до 19 августа этот индекс почти месяц не покидал зону «страха».
А затем, за две недели, произошли кардинальные изменения.
25 августа индекс достиг 81 — «крайняя жадность», впервые за 616 дней. Рынок прыгнул с «крайнего страха» прямо в «крайнюю жадность», что является единственным случаем с тех пор, как CoinMarketCap начал отслеживать этот индекс.
С 6 августа, когда индекс был 25, до 25 августа, когда он достиг 81 — рост на 56 пунктов за 19 дней. С 12 августа (27) до 25 августа (81) — резкий рост на 54 пункта за 13 дней. Месяц назад индекс был 36 (страх), неделю назад — 41 (нейтрально).
Колебания в 45 пунктов за 30 дней практически стерли всю осторожность, накопленную в первой половине 2026 года.
Затем индекс снова опустился до 71.
Рынок похож на натянутую резинку, которая бешено колеблется. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #ETH触及2500美元后震荡 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Фундаментальный отчет $REDSTONE / RedStone (оракул/промежуточное ПО) $3.20
Вывод: RedStone ($REDSTONE) общий балл 62/100, рейтинг — повествование важнее реализации. Разберем по трем уровням: у команды компании есть денежные резервы, в сети протокола уже есть следы платного использования, захват стоимости токеном реализован.
Анализ фундамента: RedStone (токен $REDSTONE), направление оракулов/промежуточного ПО. Основной продукт — модульный оракул. Конкуренты — LINK, PYTH. Традиционные централизованные платформы берут комиссию 15-40%, пользователи не контролируют данные. В цепочке доверенные транзакции дешевле, токен стимулирует ранних пользователей становиться контрибьюторами. Средний чек 50-500 долларов в месяц, оплата в USDC или фиатной валюте. Направление, ориентированное на повествование, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционирование — нишевый специализированный инструмент. Реализация продукта: уровень протокола работает официально, на ончейн-панели видно накопление комиссий протокола, есть следы платного использования. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней 60 активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрыты, 24-часовой объем торгов $80.00M, TVL не найден. Адреса кошельков не равны реальным активным пользователям, концентрация крупных адресов завышает реальное число пользователей. Доходы: пользовательские платежи не раскрыты, доход поставщиков примерно 80-90% от пользовательских платежей (принадлежат LP и нодам), доход казны протокола $2.00M, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствует. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Код: за 90 дней 60 коммитов, 25 активных контрибьюторов, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании по PitchBook/Crunchbase (уровень A), приватные и публичные продажи токенов по whitepaper, графику разблокировки и ончейн-контрактам (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция по API/SDK — уровень B, стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 1,300,000,000, в обращении 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, следующий разблок 2026-Q4 (+3.50% к обращению), годовой выкуп и сжигание отсутствует. Нужно ли покупать токены для использования продукта? Да, сильный захват стоимости (Gas/залоги/доступ к сервисам). Сравнение с конкурентами (единые критерии, без смешения направлений): рыночная капитализация в обращении RedStone $3.00B, LINK не раскрыт, PYTH не раскрыт. FDV: RedStone $4.20B, LINK не раскрыт, PYTH не раскрыт. Годовой доход: RedStone $2.00M, LINK не раскрыт, PYTH не раскрыт. MAU или активные пользователи: RedStone не раскрыт, LINK не раскрыт, PYTH не раскрыт. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует и дополняется официальными или отраслевыми источниками. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV к доходу 2100.0x. Пессимистичный сценарий — $3.00B с дисконтом 5-7 раз, нейтральный диапазон колебаний, оптимистичный — удвоение дохода, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV по P/S сравним с лидерами. Итог: фундамент крепкий (балл 62/100). Захват стоимости токеном реализован (выкуп/сжигание/Gas). Рыночная капитализация в обращении относительно фундамента дороговата, переоценивает ожидания, FDV умеренный. Риски: крупные разблокировки в краткосрочной перспективе могут давить цену, доходы протокола могут обнулиться, спрос на токен зависит только от стимулов (при их прекращении использование падает). Дальнейший мониторинг: еженедельные комиссии протокола, суммы сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Источники информации открыты, логика собственная, не является инвестиционной рекомендацией. При отклонении данных более чем на 30% требуется переоценка.
Фундаментальный анализ на этом, остальное — дело рынка.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit 🔥 Санкции ужесточаются. Нефть падает. Что мы упускаем? 👀
США продолжают наращивать давление на Иран, нацеливаясь на потоки нефти, судоходство, цифровые активы и золото — с целью «нулевых утечек».
Поэтому можно было бы ожидать роста $CL и $BZ.
Но вместо этого оба упали более чем на 4%. 📉
Вот в чем загвоздка: нефть не растет просто потому, что санкции звучат агрессивно. Настоящий вопрос в том, действительно ли эти санкции выводят с мирового рынка достаточный объем предложения.
#DailyOrbit #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
Отчет Nvidia $NVDA превзошел ожидания: выручка выросла на 106% в годовом исчислении, валовая прибыль — на 113%.
После закрытия торгов цена сначала упала,
но затем быстро выросла после начала телефонной конференции.
Анализируя последовательность раскрытия информации,
эти два движения примерно соответствуют двум разным наборам данных, полученным рынком.
1. Падение после закрытия торгов, вероятно, связано с тем, что Nvidia дала прогноз по валовой марже на следующий квартал, который немного ниже ожиданий рынка.
(Ожидается валовая маржа около 74%, что немного ниже рыночного прогноза в 74,77%).
Для компании с высокой оценкой, зависящей от качества роста,
превышение прогноза по выручке при снижении валовой маржи — это самый заметный негативный сигнал после публикации отчета.
Кроме того, на телефонной конференции руководство заявило, что из-за роста цен на память валовая маржа может еще больше снизиться в четвертом квартале.
Однако этот факт указывает на то, что давление на маржу может сохраняться дольше, но он был раскрыт только на конференции и не может объяснить первое падение после публикации отчета.
2. Последующий рост цены более понятен.
Nvidia прогнозирует рост выручки в 2028 финансовом году примерно на 70%, тогда как средние ожидания рынка до отчета составляли около 44%.
Это значительно превышает рыночные ожидания.
Учитывая факторы, влияющие на валовую маржу, это прогноз, ограниченный поставками. Отчет Nvidia вышел, снова значительно превзошел ожидания, что говорит о том, что логика капитальных затрат на AI пока не нарушена.
Цена акций после закрытия торгов тоже отреагировала. Но сейчас самая большая проблема AI — не в том, насколько хороши результаты, а в том, какую оценку рынок готов дать таким хорошим результатам.
Линия хранения + AI, на мой взгляд, имеет долгосрочную логику, но в краткосрочной перспективе там уже слишком много людей сконцентрировано. При росте кажется непобедимой, при коррекции на десятки процентов — это вполне нормально.
Поэтому обычным людям действительно не стоит каждый день изучать отдельные акции. QQQ, S&P — просто постепенно инвестируйте. Если действительно понимаете горячие сектора, покупайте немного на спаде; если не понимаете — не лезьте. Акции — это не место для быстрого обогащения, а криптовалюта тем более.SEC переопределяет крипто-хранение
🇺🇸 Только что появился важный долгосрочный сигнал регулирования:
SEC направила предложение по модернизации правил хранения криптоактивов на рассмотрение в Белый дом (OMB).
На первый взгляд это «правила хранения», но по сути это может повлиять на то, как деньги Уолл-стрит войдут в крипто.
Ранее традиционная рамка хранения ценных бумаг не всегда полностью подходила для таких нативных цифровых активов, как BTC.
Если последующие правила будут развиваться в сторону большей технологической нейтральности, ориентированности на риски и адаптации к нативной криптоинфраструктуре, то решения по хранению, такие как MPC, мультиподписи, а также участие банков, брокеров и инвестиционных консультантов в хранении криптоактивов, могут получить больше институционального пространства.
Что ещё важнее:
ETF решает вопрос «как институциональные инвесторы покупают BTC».
Правила хранения решают вопрос «как институциональные инвесторы после покупки BTC могут законно его хранить».
Это на самом деле ещё один элемент становления финансовой инфраструктуры Crypto.
Конечно, сейчас это только этап рассмотрения в OMB, окончательные правила ещё предстоит наблюдать, пока не стоит воспринимать какие-либо конкретные детали политики как установленный факт.
Но направление заслуживает внимания:
США постепенно переходят от «разрешения институциональным инвесторам покупать Crypto» к «как обеспечить нормальное функционирование всей институциональной криптофинансовой системы».
Для BTCfi, возможно, именно здесь кроется настоящее, что стоит наблюдать.₿В последние годы в криптовалюте произошло очень очевидное изменение: учреждения больше не делают ставку на «совместный рост всего рынка». Виктор Фишер и Остин Барак из RockawayX недавно отметили, что, по их мнению, криптовалюта показала признаки дна. Но мне кажется, что важнее не быть оптимистичным не то, являются ли они бычьими или нет, а то, как институты зарабатывают деньги, меняется. Ранее многие криптофонды в основном получали прибыль от бета-фондов, то есть общего роста рыночной цены. Проще говоря, когда $BTC растёт и альткоины растут вместе, покупка чего-либо приносит прибыль легко. Но сейчас всё больше институтов начинают сосредотачиваться на хороших проектах, коротких коротких проектах, торгах акциями, связанными с криптовалютой, и даже парной торговлей — покупают сильные акции и продают слабые, чтобы получить разницу в цене между проектами. Это очень похоже на ранний процесс зрелости интернет-индустрии. По мере роста проектов невозможно добиться успеха каждому. Есть те, кто действительно способен создавать продукты, пользователей и денежный поток, но есть и те, кто полагается исключительно на истории и в итоге будет устранён. Так что если криптовалюта продолжит институционализироваться, она может стать больше похожей на американский фондовый рынок в будущем: не то чтобы всё поднималось при бычьем рынке, а то, что расхождение между проектами становится всё более выраженным. Я на самом деле считаю, что это признак зрелости отрасли. Люди больше не слепо смотрят на «криптовалюту» в целом, а серьёзно различают, что стоит покупать, чего следует избегать и даже что стоит шортить. Криптовалюта может быть не принята мейнстримом для всехPCE предоставил цифры, а не направление. Базовая инфляция осталась на уровне 3,3% в годовом выражении и выросла на 0,2% в месячном, в то время как общий показатель PCE оказался немного выше — 3,7%. ВВП за второй квартал остался на уровне 1,5% в годовом исчислении. Устойчивая инфляция, устойчивый внутренний спрос и отсутствие четких сигналов для ФРС.
Ценообразование ставок сначала изменилось, затем вернулось назад. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 36% до 44% после публикации данных, а затем снизилась до 36-37%. Вероятность хотя бы одного повышения ставки к концу года остается около 73%. Общий тренд практически не изменился.
Внимание теперь переключается на первую основную речь Уорша в Джексон-Хоуле в качестве председателя ФРС, которая состоится в пятницу в 10:00 утра. Тема симпозиума — «Финансовые инновации: последствия для платежей и политики». На фоне стоят рынок стейблкоинов объемом $300 млрд и закон GENIUS, хотя содержание речи пока не раскрыто.
Решение Казначейства как минимум удвоить лимит на обратный выкуп ликвидности на длинном конце совпало с возросшим спросом на хеджирование инфляции и долларовых рисков. По состоянию на 26 августа BTC шел к своему лучшему августу с 2017 года.
Хеджирование расширяется:
· В августе приток средств в BTC ETF превысил $3 млрд, что на пути к самому сильному месяцу с октября 2025 года
· Кумулятивный чистый приток близок к $54,4 млрд, с чистыми активами около $99 млрд
· GLD привлек $3,4 млрд за неделю, закончившуюся 21 августа, а GLD и IBIT вновь вошли в топ-10 ETF США по объему торгов
Это не золото против биткоина. Оба воспринимаемых хеджа пользуются спросом, поскольку инвесторы переоценивают инфляцию, фискальные перспективы и долларовые риски.
В пятницу также истекает срок действия крупных опционов на BTC:
· Около 81 700 опционов на BTC на сумму $6,44 млрд истекают в 08:00 UTC
· 44 639 коллов против 37 061 путов; коэффициент пут/колл 0,83
· Максимальная боль около $68K
· $75K удерживает около $236 млн в открытом интересе коллов, еще $157 млн — на $80K
Максимальная боль — это не прогноз. Она не учитывает хеджирование, издержки входа, внебиржевые позиции и спотовый спрос. Но истечение опционов и речь Уорша разделены шестью часами, при этом BTC около $79K после отскока от своей 50-недельной средней около $81,1K.
PCE завершен. Пятница — настоящий тест. Что важнее для BTC: тон политики Уорша или истечение опционов?
#PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
BTC поднялся до 80000, а затем откатился, истечение опционов усилило борьбу на ключевых уровнях. 28 августа истекают опционы BTC на сумму около 6,44 млрд долларов, часть позиций сосредоточена в диапазоне от 75000 до 80000, быки и медведи будут активны в последние два дня.
Исследование K33 показывает, что этот рост включал крупнейшее в истории однодневное сжатие коротких позиций, открытый интерес по фьючерсам затем снизился, что указывает на то, что покрытие коротких позиций было важным драйвером предыдущего роста. На прошлой неделе чистый приток в ETF составил 1,92 млрд долларов, дополнительный капитал уже входит на рынок, но быстрое повышение цены также увеличило желание держателей монет зафиксировать прибыль. Эффект сжатия коротких позиций ослабевает, и дальше способность ETF и спотовых покупок продолжать поглощать продажи на высоких уровнях определит, будет ли этот раунд движением восстановления тренда или временным отскоком.В настоящее время я настроен оптимистично $UNI. На этот раз речь идёт не только о поддержке трендов; прогресс продукта Uniswap, доход от протокола и механизм сжигания токенов UNI за последние месяцы постепенно связываются с одной и той же версией. Технически мы достигли критической точки, требующей подтверждения. Использование протокола наконец можно преобразовать в сокращение поставок UNI. После окончания UNIfication Uniswap включил комиссии за протоколы в пулах v2 и v3 из 11 цепей. Доход конвертируется в UNI через механизмы TokenJar и Firepit, которые затем сжигаются. Согласно данным, опубликованным в июле, после запуска механизма было потрачено около 7,5 миллиона UNI и $25,6 миллиона, при однодневном пиковом сжигании 186 000 UNI. Это значит, что UNI больше не ограничивается управлением; объем торговли протоколами начинает связываться с предложением токенов. Следующий шаг — плата за протокол v4. В настоящее время контроллер комиссий v4 всё ещё находится в процессе управления и не должен внедряться преждевременно; Однако если он будет одобрен позже, статические пулы v4, пулы CCA и агрегаторные крючки могут добавить источники для сжигания монет. Uniswap позиционирует себя как шлюз ликвидности для RWA и институциональных активов. В этом году Uniswap интегрирует токенизированные акции, облигации и активы, приносящие доходность, в веб-приложения, кошельки и API. Официальная статистика показывает, что совокупные транзакции с пулом RWA превысили $9,1 миллиарда, охватывая 2,6 миллиарда долларов США2375.94 много $ETH, 100x, сейчас 2491.24. Разбор входа: около 2375 — нижняя граница зоны плотных сделок, многократно тестируемая ранее, обладает естественной поддержкой. 100x рискнули войти, потому что в тот момент глубина покупок на рынке была очевидна, а заявки на поддержку снизу были плотными.
Сейчас 2491.24, всего шаг до круглого уровня 2500. Исторические данные показывают, что около 2500 часто происходит «ложный пробой + резкое откатывание» — вымывка. При 100x такая вымывка очень опасна (откат на 2% полностью съедает всю плавающую прибыль).
Что улучшить: при сотне кратного плеча перед круглым уровнем обязательно нужно активно снижать позицию. В этом случае на уровне около 2491 выполнено первое снижение, оставшаяся часть стоп-лосс поднята до 2375 по себестоимости. Не рисковать пробоем, а зарабатывать на гарантированном диапазоне. В следующий раз при 100x снижение перед уровнем — железное правило. $BTC $SOL 📊 Дебаты о цикле BTC: после стремительного роста с ~$60k до $80k чуть более чем за месяц, сохраняется ли классическая гипотеза «найти дно цикла в сентябре-октябре»?
Этот быстрый отскок частично обусловлен шорт-сквизом и улучшением настроений по ликвидности казначейских облигаций США, а не окончательным доказательством того, что медвежья фаза полностью завершена.
Сезонные паттерны четырехлетнего халвинга — это лишь статистические вероятности, а не жесткие правила. Институциональный капитал через спотовые ETF обладает силой изменить тайминг цикла.ВВП ЗАМЕДЛЯЕТСЯ, ИНФЛЯЦИЯ В МЕСЯЦ СТАЛА МЯГЧЕ: ВЫГОДЕН ЛИ BTC ИЛИ ОПАСЕН? ВВП США во II квартале вырос на 1,5%, замедлился с 2,1% в I квартале. PCE и базовый PCE в июле выросли на 0,2%, в то время как личные доходы росли быстрее расходов. Это двусторонний набор данных. Ненасыщенный рост инфляции в месяце может снизить давление на процентные ставки, но замедление роста также заставляет деньги осторожно относиться к рисковым активам. BTC торгуется около 78,9K. Нового RSI пока нет, поэтому я не даю сигнал LONG или SHORT. Сегодня вечером нужно следить за количеством заявок$BTC $ETH BTC сейчас около 79 000. За последние 7 дней он вырос примерно на 23%, но многие упускают из виду важную математическую задачу: падение на 50% не означает, что можно восстановиться — это примерно 100% рост. Ранее BTC упал с максимума в 126 000 и полностью упал вниз. Хотя он всё ещё отстаёт примерно на 37% от предыдущего максимума, ему нужно подняться ещё примерно на 59%. Это самая интересная часть роста. Каждый шаг вверх раньше — тем сложнее восстановиться позже. Эта волна — 23%. Рост связан не только с ростом цены на 23%. Это скорее похож на тихое погашение крупного долга BTC после своего падения. Конечно, быки не могут радоваться слишком рано. С одной стороны, спотовые фонды ETF продолжают поступать, а реальные покупки начинают набирать обороты. С другой стороны, этот рост подпитывается большим количеством коротких ликвидаций. Короткие сжимания могут мгновенно поднять цену, но удержать ли они всё ещё зависит от того, будет ли в будущем устойчивый капитальный релей. Далее рынку нужно сосредоточиться на макроданных, особенно на результатах PCE. Моё текущее мнение просто: ликвидации коротких шортов ответственны за подъеме BTC Спотовые фонды определяют, сможет ли он остаться. Этот рост постепенно сместился с того, как восстановиться, к другому вопросу: является ли это конечной точкой отскока или отправной точкой для возвращения к предыдущему максимуму? Сложность выхода в ноль снижается, но удерживать ли оно — зависит от конкретных фондов. Не стоит ставить на направление, когда эмоции на пике. #US основной PCE на прошлом месяце, как речь Уолша-Джексона Холла задаст тон? #财报观察员: Nvidia превосходит ожидания, доходы от программного обеспечения начинают приносить #BTC冲高回落, появляются опцииСестры, я в шоке!
Когда увидела реальную торговлю, я просто офигела!
Оказывается, я так много заработала 😯
На работе было скучно, открыла свою реальную торговлю и не ожидала, что заработала больше 400U!
Вау, я же просто молодец, да?
Конечно, я благодарна всем сестрам за помощь и большим игрокам за их дележку, благодаря им я постепенно вышла в плюс.
Хотя вчера большой игрок советовал мне шортить ZEC, и прибыль сначала была, а теперь я вышла в безубыток, но я думаю, что можно ещё подержать.
По графику, ZEC сегодня немного вырос, но SAR всё ещё давит на уровне 796, MACD показывает медвежий крест и не сужается, медвежья структура не сломана.
Краткосрочный отскок больше похож на передышку в коррекции, а не на разворот.
Большой игрок говорил, что только если цена упадёт ниже 700, начнётся рост, сейчас цена около 780, до цели ещё есть пространство.
Кроме того, открытый интерес по бессрочным контрактам ZEC с 19 августа вырос с 960 млн до 1,8 млрд, почти вдвое.
Объём торгов по контрактам за 24 часа достиг 9,5 млрд, а спот — всего 1 млрд, 95% объёма — это плечо, а не настоящие покупки.
Если цена не удержится, лонгисты станут топливом для паники.
Главное, что крупные деньги тоже уходят!
За последние 24 часа кошелёк, предположительно связанный с сооснователем тайской биржи Bitkub, перевёл на Hyperliquid 34,1 тыс. ZEC на сумму около 26,1 млн долларов.
Из них 24,1 тыс. уже проданы и обменяны на BTC. Киты продают, розница покупает.
Заработать более 400U — это хорошо, но я знаю, что это не конец.
Раньше я спешила зафиксировать прибыль, теперь научилась держать позицию подольше.
Этот шорт по ZEC я продолжаю держать, посмотрим, куда он дойдёт.
Если цена упадёт до 700, тогда это будет настоящая прибыль.😁
$BTC
$ETH
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Снимок расхождения на рынке: $OKTA вырос на +19,85%, в то время как $WEN упал на ‑11% за одну сессию, что составляет огромный разрыв в 30,85 процентных пункта.
Это не широкомасштабный ралли. Капитал агрессивно выбирает акции в период сезона отчетности. Сильные результаты получают высокую премию; слабые показатели — резкую скидку. Риск выбора акций повышен.
Только для обсуждения, не является инвестиционной рекомендацией.Ньюлай Многие добавления позиций происходят на alpha, неужели кто-то что-то скрывает? Давайте вместе посмотрим на данные! 27.08.2026 #Ньюлай Изменения в данных по 40 крупнейшим адресам с токенами 1: адрес pancake: отток 10.6% адрес alpha: приток 3.86% 2: среди 10 крупнейших адресов: 3 человека добавили позиции, 1 сократил, 1 новый вошёл среди 20 крупнейших адресов: 3 сократили позиции, 2 добавили среди 40 крупнейших адресов: 2 сократили, 5 новых вошли, 1 добавил $Ньюлай Ежедневное ключевое резюме: Прошло 3 дня, сегодня братцы хотят посмотреть Ньюлай, одиночный трейд сегодня сразу организован, теперь посмотрим на общие данные, во-первых, приток на адреса alpha составил 3.86%, за 3 дня поступило именно столько, что доказывает, что общий приток стабилизировался, среди 40 крупнейших адресов 6 добавили позиции, из них 4 — это переводы, 2 — реальные покупки на блокчейне, среди 40 адресов всего 6 сократили позиции, 5 из них — реальные продажи, 1 перевёл токены, одиночный трейдер сравнил количество добавлений и сокращений, разница большая, добавлений намного больше, среди 40 адресов 6 новых вошли, из них 2 — переводы, 2 адреса добавили позиции, ещё 2 поднялись в рейтинге, соответствующие 6 вышедшим адресам: 4 полностью вышли, 1 перевёл токены на биржу kucoin, ещё один сократил позиции наполовину, вот и все данные, теперь краткий анализ, одиночный трейдер в прошлый раз говорил смотреть на блокчейнBTC 79,000, ETH 2,507, снова знакомый сценарий — уткнулись в порог 80,000 и отбились назад.
За 24 часа BTC вырос на 0,45%, ETH — на 2,84%, после прорыва 81,000 25 августа цена два дня подряд снижалась. Индекс страха и жадности 71, «жадное состояние». После недельного роста на 13,97% рынок ждёт следующий катализатор.
Деньги институционалов не останавливаются. Fidelity FBTC за один день привлек 25,6 млн долларов, на прошлой неделе в американский спотовый биткоин-ETF вошло 1,9 млрд долларов. SEC тоже активна. 27 августа она подала в Белый дом предложение по реформе криптокастодиальных услуг для инвестиционных компаний, регуляторная база движется вперёд.
Но технически ситуация немного запутанная. BTC выше EMA50, бычья структура не нарушена, RSI нейтрально-слабый, MACD показывает медвежий крест с ослаблением импульса, цена тестирует верхнюю границу полосы Боллинджера на уровне 80,328 — вероятность краткосрочной коррекции немаленькая.
Я считаю, что 80,000 — это психологический барьер, а не технический максимум. Настоящее решение направления зависит от голосования в Сенате по закону CLARITY 15 сентября. Если примут — 80,000 станет поддержкой; если нет — этот рост был вершиной на фоне ожиданий политики.
Держите спот, не спешите покупать на пике.
$BTC $ETH Сравнение трёх сценариев отчёта Nvidia с историей
1. Сценарий 1: данные превзошли ожидания, но прогноз лишь соответствует рыночным ожиданиям
👉 Исторический пример: последние 4 квартала — после отчёта кратковременный рост, на следующий день падение.
2. Сценарий 2: выручка и прогноз на 3-й квартал значительно превзошли ожидания, прогресс с чипом Rubin выше ожиданий
👉 Исторический пример: 2025‑05 квартал, после отчёта рост, поддержка AI-сектора, повышение склонности к риску, положительно для криптовалют.
3. Сценарий 3: выручка/прогноз ниже ожиданий
👉 Исторический пример: 2025‑02, после отчёта падение более чем на 5%, крах склонности к риску, давление на американский рынок и криптовалюты одновременно. $BTC $ETH $SOL За последние два дня $BTC не смог преодолеть отметку в 80 тысяч, 25 августа максимум достиг 81 238 долларов, после чего быстро откатился и колебался около 79 тысяч, 78K — поддержка, 80K-81K — жесткое сопротивление.
Причины отката две:
Во-первых, топливо для шорт-сквизов исчерпано. С 63 тысяч до 81 тысячи было ликвидировано около 3 миллиардов долларов шорт-позиций за два дня, после окончания резкого роста, вызванного принудительными ликвидациями, механические покупки прекратились, а прибыльные позиции начали закрываться.
Во-вторых, PCE охладил пыл быков. В июле PCE вырос на 3,7% в годовом выражении, что выше прогноза в 3,6%, рынок оценил вероятность повышения ставки в сентябре на 38%, доллар достиг максимума за последние восемь дней, доходность 10-летних облигаций США вернулась к 4,667%, рисковые активы пострадали в первую очередь.
💡 Для медведей сейчас лучшее время для выхода.
Логика проста: зона 80K-81K — это плотный уровень сопротивления с большим объемом сделок, каждое приближение к нему — хорошая точка для сокращения позиций; индекс страха и жадности все еще на уровне 71, в зоне жадности, эмоции не исчерпаны, возможен еще один отскок. Не стоит надеяться на падение сразу до 50 тысяч.
Если 78K будет пробит на дневном графике, массовая ликвидация длинных позиций вызовет цепную реакцию банкротств, тогда панические продажи выльются в резкий обвал, и вы уже не захотите закрывать позиции.
Лучше тихо закрыть шорты в зоне сопротивления 79-81 тысяч, зафиксировать прибыль — это гораздо надежнее, чем играть на один ход. Эта волна формировалась постепенно, а не обрушилась — лучший исход для медведей — выйти во время консолидации, а не застрять в середине тренда.$KO значительно опередил технологические акции M7 в этом году, что является типичной ситуацией для защитной торговли. В настоящее время оценка завышена, рост сильно зависит от настроений на рынке.
▪️Краткосрочно: краткосрочный отскок возможен только при явной коррекции технологического сектора американского рынка и усилении настроений risk-off; это импульсное движение, не рекомендуется покупать на пике.
▪️Среднесрочно (сезон отчетности за 4-й квартал): шансы на рост зависят от того, смогут ли выручка и прогноз прибыли за 3-й квартал превзойти ожидания, только фундаментальные показатели могут обеспечить трендовый рост.
▪️Негативный сценарий: при восстановлении склонности к риску на рынке и возвращении капитала в сектор AI роста, $KO, скорее всего, будет колебаться, перерабатывая оценку.$KO Рост акций Coca-Cola на 31% в этом году обусловлен рыночным переключением на защитные активы, когда капитал перетекает из волатильных акций роста AI в потребительские товары первой необходимости.
В настоящее время цена акций близка к историческому максимуму, оценка находится в зоне премии, поэтому сложно ожидать самостоятельного продолжительного роста.
✅ Потенциальные возможности для роста:
1. Краткосрочно: повторная значительная коррекция технологических гигантов, усиление настроений к защите приведет к импульсному отскоку (1-4 недели)
2. В четвертом квартале: результаты и прогнозы за третий квартал превзойдут ожидания, или длительная консолидация рынка, институциональные инвесторы будут наращивать защитные активы
📌 Ключевой момент: рост, вызванный исключительно защитными настроениями, имеет ограниченную продолжительность. Для начала новой трендовой фазы необходимы фундаментальные показатели отчетности выше ожиданий. Если рыночный аппетит к риску восстановится и капитал вернется в технологические акции, KO, скорее всего, перейдет в боковой тренд для усвоения оценки.Blockstream оценивает три схемы базовых подписей Биткойна: Hawk был отозван, Dilithium слишком большой, чтобы поместиться в Биткойн, Falcon-1024 — оптимальный по совокупности.
Ключевой сигнал: "Если нужно выбирать" — ядро разработчиков по-прежнему крайне осторожно относится к хардфорк-обновлениям.
Выделяются два направления: "второй уровень страхования" от StarkWare (без изменений базового уровня) против "плана обновления базового уровня" от Blockstream. Они дополняют друг друга и не конфликтуют.Краткий обзор мирового рынка｜27 августа
Основные события за ночь: инфляция выше ожиданий сдерживает ожидания снижения ставок, но отчёт Nvidia продолжает поддерживать торги AI.
Американский фондовый рынок в основном стабилен. Годовой рост PCE в США за июль составил 3,7%, немного выше прогноза, доходности казначейских облигаций и доллар растут, золото откатилось к отметке около 4600 долларов.
Выручка Nvidia за 2-й квартал составила 96,22 млрд долларов, прогноз на следующий квартал около 108 млрд долларов, после закрытия торгов акции выросли примерно на 4%, что указывает на сохраняющийся сильный спрос на AI.
BTC относительно устойчив, нефть продолжает падение, WTI около 82 долларов. Снижение цен на нефть помогает ослабить инфляционное давление, но сейчас рынок больше сосредоточен на том, сможет ли доходность казначейских облигаций продолжить рост.
Сегодня внимание на число первичных заявок по безработице в США, а также последующие выступления на Джексон-Хоул и председателя ФРС Кевина Уорша.
Моё мнение: сейчас рынок торгует «сильный рост против высокой инфляции». Если доходности продолжат расти, технологические акции, золото и BTC столкнутся с большим давлением. #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
$NVDA Отчет Nvidia опубликован.
962 млрд, рост вдвое по сравнению с прошлым годом. Центр обработки данных — 890 млрд, рост на 117% в годовом исчислении. Прогноз на 3-й квартал — 1080 млрд, ожидания рынка — 1051 млрд.
Все данные превзошли ожидания. Недостатков не найти.
После закрытия торгов сначала упал на 4%, затем пошел вверх, сейчас рост около 4%.
Когда отчет только вышел, первая реакция рынка была: «О, снова превзошли ожидания» — затем последовал спад. Не из-за плохого отчета, а потому что рынок уже привык. За последние четыре квартала акции Nvidia падали после каждого отчета. Рынок уже привык к тому, что «Nvidia обязательно превзойдет ожидания», и отчет с «превышением ожиданий» уже не вызывает восторга.
Настоящий рост после закрытия торгов вызвала фраза на конференц-звонке: рост выручки в 2028 финансовом году примерно на 70%.
Для AXTI логика не изменилась.
Выручка Nvidia 962 млрд, доход от центра обработки данных 890 млрд, спрос на AI-оборудование продолжает быстро расти. AXTI, как поставщик оптических соединений в верхней части цепочки поставок Nvidia, по-прежнему имеет фундаментальную поддержку. Заказы на сумму более 100 млн долларов, производство запланировано до 2027 года — все это осталось без изменений.
Я вошел в позицию AXTI по сетке с 78, максимум доходил до 97, не выходил, откатился до текущей паузы в сетке, убыток в плавающей позиции сохраняется. Отчет Nvidia не вызвал мгновенного взлета AXTI, но и не привел к краху цепочки поставок полупроводникового оборудования.
Nvidia представила отличный отчет, рынок не рухнул, фундаментальные показатели не разрушились. Восстановление $AXTI — лишь вопрос времени.✅Дизайн чипов IC‑Design «явное внутреннее расслоение»
Представляющие компании: NVDA Nvidia
Нерегулярность в сегменте дизайна: производители AI-чипов для вычислительных мощностей во главе с Nvidia напрямую выигрывают от глобальных инвестиций в инфраструктуру AI, демонстрируя высокий рост показателей; традиционные потребительские чипы страдают из-за слабого спроса на конечных устройствах, ситуация менее благоприятна. Множество дизайн-компаний без барьеров для входа испытывают нехватку стабильных заказов, их оценка (valuation) более подвержена сильным колебаниям из-за настроений рынка, долгосрочная определённость ниже, чем у лидеров в оборудовании и высококлассной памяти.
📌Прогноз рынка: относительная сила трёх основных сегментов будет продолжать меняться под влиянием трёх ключевых факторов — темпов капитальных затрат на оборудование, циклов цен на память и фактической реализации заказов на AI; ротация сегментов будет сопровождать текущий цикл на рынке полупроводников.📊Разбор полупроводникового сектора американского рынка｜Три основных сегмента доходов и рисков на волне капитальных затрат в AI
✅Оборудование для полупроводников (логика продавцов лопат)
Представленные компании: KLAC KLA, AMAT Applied Materials, LRCX Lam Research
Фабрики по производству пластин продолжают закупать оборудование для расширения производства высокопроизводительной памяти HBM и обновления передовой упаковки. Как поставщики инструментов верхнего уровня, их результаты менее подвержены колебаниям циклов чипов, заказы более стабильны, а расширение рынка оборудования для производства пластин приносит долгосрочные дивиденды.
Риски: после пика цикла памяти производители сокращают капитальные затраты, что ослабляет заказы на оборудование.
✅Память (сильная цикличность)
Представленные компании: MU Micron, SKHYSK SK Hynix
В AI-серверах объем HBM на один GPU значительно увеличился, что запускает цикл роста объема и цены памяти, доля памяти в капитальных затратах облачных компаний на AI продолжает расти, обеспечивая высокую прибыльную эластичность.
Слабые стороны: сильная цикличность отрасли, последующий выпуск новых мощностей будет сдерживать прибыль, цены сильно колеблются.
✅Дизайн чипов (внутреннее расслоение, сильнее выраженная тематическая природа)
Представленные компании: NVDA Nvidia (лидер в дизайне AI-вычислительных чипов)
Внутри сектора дизайна наблюдаются большие различия: AI-вычислительные чипы, представленные Nvidia, напрямую выигрывают от глобальных инвестиций в AI-инфраструктуру, демонстрируя впечатляющий рост выручки; в то время как дизайн потребительских чипов страдает из-за слабого спроса на конечных устройствах. Большинство Fabless-компаний без барьеров для входа не имеют стабильных заказов, их оценка более подвержена резким колебаниям в зависимости от настроений рынка, а долгосрочная определенность ниже, чем у производителей оборудования и лидеров в высокопроизводительной памяти. $SUI всё больше вызывает дискомфорт у покупателей с падениями, но вместо того чтобы пытаться угадать точное дно, возможно, будет полезнее посмотреть, кто обладает преимуществом по стоимости. Основываясь на публично обсуждаемых данных о первичном рынке финансирования, ранние институциональные инвесторы, по сообщениям, входили в SUI по крайне низким ценам — около $0.18 в серии A и примерно $0.25 в серии B. При торгах SUI около $0.70, эти ранние инвесторы всё ещё имеют значительную нереализованную подушку прибыли. Это важно, потому что когда бы今晚的盘面，像一场精心排练过的折子戏。 你有没有觉得，最近几天的行情，其实是同一个剧本在反复上演？ 我之前一直在盯合约清算数据，坦白讲，像 $CORE 这种全天清算量才 1.4 万美元的品种，多空换手四回，最后双方都只是挠了个痒痒。这种级别的池子，已经不能叫市场，更像一潭倒映着情绪的浅水洼。它的意义不在于方向，而在于对比——当小众币连被清算的资格都快没了，资金到底去了哪儿？ 答案显而易见。 主线其实非常清晰，今天全球市场就卡在两个关键变量上：美国的通胀黏性，和 AI 算力的赚钱效应。 先看美国那边。7 月核心 PCE 同比继续卡在 3.3%，没降，而个人消费支出环比几乎原地踏步。这组数据放在一起，传递的信号很微妙——通胀没走，但消费者已经累了。这种"滞胀感"让美联储很拧巴，市场对 9 月加息的押注甚至悄悄回到了四成。更关键的是，新任美联储主席沃什要在杰克逊霍尔发表首秀。他到底是延续"通胀猛于虎"的鹰派叙事，还是给市场一颗定心丸，这直接决定未来一个月的风险偏好底色。 再看比特币。BTC 这几天从 7 万下方冲到 8.1 万，单周涨了 20%。但你要看清楚，这波上涨的引擎是"空头回补"，不$BTC ВЫРОС НА 23% ЗА НЕДЕЛЮ
НО ЭТО НЕ ПОХОЖЕ НА PUMP В ЛЕВЕРИДЖ-КАЗИНО 👇
ЧТО НА САМОМ ДЕЛЕ ПРОИЗОШЛО:
СЖАТИЕ
Шорты были уничтожены.
Ликвидировано $1,37 млрд 19-го числа
Ликвидировано $739 млн 21-го числа
Осторожный настрой = топливо для резкого роста
ОТЛИЧИЕ В ЭТОТ РАЗ
После сжатия мы НЕ увидели возвращения безумного левереджа.
Открытый интерес по perpetual: упал до 284 000 BTC
Ставка финансирования: вернулась к нейтральной
Перевод: этот ралли — не просто контракты, толкающие друг друга вверх.
#PCEToJacksonHole $BTC $ETH $XRP📈Рынок акций A｜Сектор драгоценных металлов Precious‑metal в течение дня неоднократно укреплялся, концепция золота привлекла сосредоточенную борьбу за капитал
27 августа сектор золота несколько раз демонстрировал резкие движения вверх, эффект заработка внутри сектора расширяется.
Катализатор рынка: международное спотовое золото выросло более чем на 0,7% за день, спотовое серебро подскочило примерно на 2%, рост цен на сырьевые товары усилил риск-аппетит в секторе золота на рынке акций A.
Макроэкономическая базовая логика: доходность по долгосрочным облигациям США колеблется на высоком уровне, индекс доллара ослабляется, в сочетании с глобальным спросом на защитные активы, хеджирующая функция золота привлекает внимание инвесторов.
⚠️Детали рынка: в ходе текущего роста сектора преобладает атмосфера краткосрочной спекуляции, у некоторых бумаг ограниченная прибыльная эластичность от роста цен на золото к финансовым результатам, рынок больше движим настроениями.
Драгоценные металлы относятся к высокоцикличному сектору, динамика рынка зависит от международных цен на золото, валютных курсов и ликвидности доллара, краткосрочная торговля носит спекулятивный характер, будьте внимательны к управлению позициями, риск покупки на пике высок.$SNDK после закрытия торгов снова вырос более чем на 3 пункта, потому что $NVDA опубликовала отчетность, и акции следуют за Nvidia, других причин нет.
Эта компания сейчас совсем не та, что раньше делала флешки, выручка от дата-центров выросла в десятки раз, валовая маржа достигла более 84%, заключены долгосрочные контракты с облачными провайдерами почти на тысячу миллиардов долларов, на 2028 год две трети мощностей обеспечены минимальной ценой. Институциональные инвесторы минимально оценивают в 2200, а самые оптимистичные — в 3000.
Но честно говоря, последнее движение больше обусловлено настроениями, чем фундаментальными показателями, рынок фьючерсов слишком перегрет, открытых позиций на 1,7 миллиарда — самый высокий показатель на рынке. Множество длинных позиций с кредитным плечом 75, при колебаниях цены в 1% происходят ликвидации, вспоминается цепная паника в конце июля.
Моя позиция еще открыта, но я не решаюсь добавлять. После закрытия рынок выглядит мощно, но как пойдет днем — зависит от открытия американского рынка. Если Nvidia сможет переломить недавнее падение, то $SNDK с большой вероятностью последует за Nvidia и устроит небольшой ростовой всплеск. #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $BTC ВЫРОСЛА НА 23% НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ, НО ЭТО НЕ ПОХОЖЕ НА КРЕДИТНОЕ ПЛЕЧО КАЗИНО НАКАЧИВАНИЕ 👇 ЧТО НА САМОМ ДЕЛЕ ПРОИЗОШЛО: СЖАТИЕ ШОРТОВ БЫЛО УНИЧТОЖЕНО. $1,37 млрд ликвидировано 19 числа $739 млн ликвидировано 21-го Осторожное настроение = топливо для резкого роста РАЗНИЦА НА ЭТОТ РАЗ После squeeze мы НЕ увидели возвращения дегенеративного кредитного плеча. Perp OI: Упал до 284 000 BTC Ставка финансирования: Вернуться к нейтральному Перевод: Этот рост был не просто подталкиванием контрактов друг к другу. РЕАЛЬНЫЕ ДЕНЬГИ Спот + Объем перпа: +1$CL $BZ Быки на рынке нефти играют с огнём! Медведи точат ножи выше 88, кто возьмёт эстафету последним?
Когда раздаются выстрелы войны, розничные инвесторы бросаются внутрь, а крупные игроки считают фишки.
Проще говоря, Россия собирается усилить давление на Украину, и цена на нефть испугалась отметки 88. Но не стоит паниковать — выше 88 железный потолок, RSI уже не поддерживает импульс, гоняться за ростом — значит быть живым донором.
Ещё страшнее то, что крупные быки на рынке нефти BZ имеют позицию с плечом 413%, но их средняя цена входа 87.62, сейчас они почти не в прибыли. Стоит цене чуть дрогнуть, эти кредитные быки устроят паническую распродажу, кто быстрее убежит. На стороне CL тоже есть крупные игроки с 20-кратным плечом, активно покупающие на 5 миллионов — история неоднократно доказывала, что такая «чрезмерная жадность» часто сигнализирует о вершине.
Мой честный совет: геополитический рост уже отыгран, если 88 не пробьётся, ждите отката.
Стратегия: консерваторы на BZ входят в лонг около 84, в шорт около 89, агрессивные сейчас идут в шорт.
На CL консерваторы входят в лонг около 81, в шорт около 83, агрессивные сейчас идут в шорт.
Запомните, в преддверии большой битвы гоняться за ростом — смертный грех, лучше лежать в засаде и ждать — вот кто настоящий чемпион. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 После выхода отчёта Nvidia сразу вспомнилась классика: «хорошие новости — это плохие новости».
Выручка выросла вдвое до 96,2 млрд, дата-центр — до 89 млрд, рост на 117%, Хуан Жэньсюнь говорит, что AI достиг переломного момента, прогноз на следующий квартал — 108 млрд, что выше ожиданий рынка. Но после торгов акции немного упали, как у SKHYNIX и SNDK — отличные результаты стали базовой операцией, рост в этом году на 12% уже заложен, поэтому инвесторы используют хорошие новости для фиксации прибыли.
Сейчас рынок следит за реальностью: удержится ли маржа в 75%? Не съедят ли рост цен на память прибыль? И есть ещё платформа финансирования вычислительных мощностей на 5000 млрд, где чипы закладываются под кредиты, Morgan Stanley говорит, что «логика понятна, но риски трудно оценить», звучит рискованно и сложно.
Возвращаясь к BTC и крипторынку, отчёт Nvidia — успокоение для AI-оборудования, спрос сверху не пропал. Но если акции AI будут торговаться в боковике или откатятся с верха, избыточные деньги могут пойти в крипту. Сейчас BTC держится около 80 000, макроэкономика и опционы ещё не реализовались, альткоины и Meme быстро меняются, деньги ищут выход, но единой силы пока нет. Посмотрим, дождёмся подтверждения оттока средств из AI-акций, а потом подключимся, не стоит торопиться. #财报观察员 #NVDA #BTC #AI $ETH $BTC Этот рост BICO действительно непонятен, возникает вопрос: вернется ли он к пику? Нужно помнить, что его исторический максимум был 8 долларов, а сейчас он даже не достигает и цента. Этот рост больше похож на спекуляцию "воскрешением мертвых монет", а не на фундаментальный разворот.
Внезапный рост — неужели снова будет новый максимум? Честно говоря, BICO полностью в обращении, нет давления от крупных разблокировок, а первые 100 кошельков контролируют подавляющее большинство предложения — для подъема достаточно скоординированных действий нескольких крупных держателей, для сброса — им достаточно одного клика мыши. Как только быки зафиксируют прибыль, цена упадет как свободное падение — ранее за один день она обрушилась на 41%, и те, кто покупал на пике, остались в убытке.
Сейчас медведи рискуют быть ликвидированными. Финансовые ставки по позициям постоянно глубоко отрицательные, минимально достигали -0.2658%, медведи платят за удержание позиций, ставят на падение цены, но цена не падает, а растет — медведи терпят убытки и продолжают держать позиции. Объем фьючерсной торговли превышает 1.1 миллиарда долларов, что в 10 раз больше спотового рынка, и медведи с максимальным кредитным плечом могут быть снесены одной волной.
Нет никаких уровней поддержки, только резкие провалы. Все скользящие средние находятся сверху, цена ниже EMA5≈0.0224, EMA10≈0.0222, EMA20≈0.0244, что указывает на слабый тренд. 0.0174 — последняя линия защиты, если пробьет — пойдет к предыдущему минимуму 0.0112.
Такая ситуация — не для слабонервных. Медведи следят за 0.0174, если пробьют — будут наращивать позиции; быки смотрят на 0.022, если не удержат — это будет слабый отскок. Правильное направление принесет большую прибыль, неправильное — мгновенную ликвидацию.$KO 🥤KO｜Учебный пример defensive staple (защитный сектор потребительских товаров первой необходимости)
Напитки обладают сильной потребительской привязанностью (strong stickiness), практически не подвержены влиянию технологических изменений и инноваций. Coca-Cola опирается на глубокий brand moat (брендовый рв), стабильный и надежный free cash flow (свободный денежный поток), а также многолетнюю историю непрерывных дивидендных выплат и shareholder‑return (возврата акционерам), что делает её предпочтительным активом для защиты капитала в условиях рыночной волатильности.
Согласно данным по доходности с начала года (YTD) на 23/08, KO выросла на +31,0%, значительно опередив большинство технологических гигантов из M7.
За этим стоит типичная sector‑rotation (секторная ротация): когда волатильность и ценовые спекуляции вокруг высокотехнологичных AI-активов растут, инвесторы уходят с высоковолатильных растущих секторов и перераспределяют средства в более стабильные defensive consumer assets (защитные потребительские активы) с более предсказуемым денежным потоком, чтобы хеджировать волатильность портфеля.
⚠️Дополнительное замечание: защитные акции не означают постоянный рост, в условиях бычьего рынка с улучшением аппетита к риску потребительский сектор может отставать от технологического роста. Стиль инвестирования не имеет абсолютного преимущества, всё зависит от текущей макроэкономической ликвидности и циклов рыночных настроений. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Полупроводниковая отрасль рассказывает две совершенно разные истории перед отчетом $NVDA. 👀
Память тихо восстанавливается: $SNDK +1%, $MU +1%, $WDC +3%.
Тем временем $NVDA упал на 1%, а $AVGO — на 2%.
Это ключевой сигнал.
Утренний показатель PCE удержал ставки на высоком уровне, но мы не видим очередного распродажи, вызванной запасами. Вместо этого рынок, похоже, отделяет панику вокруг NAND от более важного вопроса.
#DailyOrbit Перед выступлением Уоша золото снова тихо подросло, не стоит воспринимать это только как защиту от рисков. За этим стоит настоящая главная линия — сделка на обесценивание доллара США: Министерство финансов США расширило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, что напрямую вызвало опасения по поводу обесценивания, из-за чего цена на золото на прошлой неделе выросла более чем на 5%. Эта линия на самом деле охватывает и золото, и $BTC: в долгосрочной перспективе оба являются хеджем от обесценивания покупательной способности фиатных валют. Но есть одно отличие, которое нужно отметить — в краткосрочной перспективе дневной график биткоина сильно перекуплен и застрял в зоне ниже предыдущего максимума, тогда как золото — это более чистое, менее шумное за счет отсутствия кредитного плеча выражение обесценивания. Поэтому вы увидите, что я предпочитаю держать спот и твердые активы, а не гнаться за лонгами по контрактам на BTC в такой ситуации. Обесценивание — это медленная переменная, не стоит вкладываться all in ради однодневного или двухдневного роста.Говоря о следующем определённом горячем тренде альткоинов, я тоже хочу проанализировать текущие основные направления.
В направлении RWA всё ещё стоит смотреть на ONDO, расширение сектора и институциональный нарратив дают преимущество в восприятии и фундаментальных показателях. Ядро DeFi по-прежнему — UNI, MORPHO более гибкий, но по определённости уступает UNI и AAVE, нужно тщательно продумать распределение позиций. Что касается настроений розничных инвесторов, в больших трендах DOGE всё ещё самый простой способ достичь всеобщего консенсуса, достаточно, чтобы Маск просто что-то сказал — и рынок загорается; PEPE развивается медленно, некоторые считают, что лучше смотреть на PENGU.
Если говорить о тёмных лошадках, то Algorand долгое время оставался незамеченным при низкой позиции, но при ротации может превзойти ожидания; TON похож на ZEC в своё время — много разговоров, но движение очень эмоциональное, резкие подъёмы и откаты.
Если посмотреть на топ-100 по результатам за последние 90 дней, LIT и PUMP выросли бешено, SPX, ENA, AAVE, UNI, HYPE тоже в лидерах. Действительно, разные направления альткоинов постепенно обретают новые основные линии, капитал ищет точки опоры.
Но стоит остудить пыл: BTC всё ещё держится около 80 000, истекают опционы, макроэкономика не стабилизировалась, сейчас легко выбросить из игры, гоняясь за альткоин-хайпом. Ротация капитала должна ждать, пока BTC стабилизируется, ETH подтвердит риск-приемлемость, тогда уже будет настоящий сигнал для основных альткоинов. Отдельные импульсы по монетам с низкой базой — низкозначимые, настоящий приток — это коллективный рост объёмов по многим монетам. Не поддавайтесь FOMO и не вкладывайте всё в альткоины, лучше дождаться чистого направления и входить с низким плечом, не брать на себя последний риск.