Orbit Post Sitemap
Обсудим парадоксальную, но в этом году неоднократно подтверждавшуюся торговую схему: снова новости о войне — сегодня утром у входа в Ормузский пролив один танкер сообщил о нападении трёх неопознанных летающих объектов. Первая реакция — «убежище, польза для золота и $BTC» — подождите с выводами.
В этом году рынок оценивает войну не как «убежище», а как «инфляцию». Логика проста: проблемы на Ближнем Востоке → рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → рост ожиданий повышения ставок → и рисковые активы, и золото сдерживаются ростом ставок. Чтобы проверить, достаточно посмотреть, растет ли доходность двухлетних казначейских облигаций США.
Так что влияние войны на $BTC — положительное или отрицательное — зависит не от «паники», а от того, как это в итоге интерпретируют: как снижение или повышение ставок. В текущей макроэкономической ситуации ответ склоняется к последнему.
В следующий раз, когда увидите геополитический заголовок, на какой индикатор вы сначала обратите внимание? Для тех, кто следит только за криптой, добавлю настоящую гравитацию: доходность 10-летних японских государственных облигаций сегодня достигла 2,95%, что является максимальным значением за 30 лет и приближается к отметке в 3%. Банк Японии проведет заседание 18 сентября, а заместитель главы на прошлой неделе заявил, что возможность повышения ставки в этом месяце «все еще существует».
Йена всегда была самой дешевой валютой в мире — брали беспроцентную йену и меняли на высокодоходные активы, зарабатывая на разнице. Теперь эта «вода» подорожает. Как только carry trade начнет закрываться, удар почувствуют не только внутри Японии, но и все рисковые активы по всему миру, поддерживаемые дешевым кредитным плечом, включая $BTC.
Помните август 2024 года, когда закрытие арбитража по йене вызвало резкое падение криптовалют? Возможно, это не повторится, но включить этот фактор в список наблюдения лучше, чем смотреть только на графики.
Вы следите за японскими облигациями и йеной?Тёмная линия, покрытая свечным графиком K, полная торгового духа: Anthropic только что подписала с облачным провайдером Lambda, поддерживаемым Nvidia, соглашение на 35 миллиардов долларов по облачным вычислениям. Интересна роль Nvidia — она инвестирует в Lambda, продаёт Lambda чипы, а в дата-центре сама арендует помещения.
Одна компания одновременно продаёт инструменты, является акционером и субарендатором, деньги в её экосистеме циркулируют, превращаясь в красивые «новые контракты». Такой цикл в бычьем рынке называют процветанием, а за игровым столом — перекладыванием карт с левой руки в правую, чтобы увеличить банк.
Не то чтобы этот бизнес не работал, но когда рост в основном питается из одного и того же источника, трейдерам стоит задать вопрос: каков реальный внешний спрос?
$BTC сейчас движется вслед за настроениями вокруг AI, и если в цепочке что-то ослабнет, ветер обычно первым дует в крипто. Как вы относитесь к такому циклу?В августе рост почти на 10% сменился коррекцией, агрессивная позиция ФРС продолжает влиять, на этой неделе данные по занятости определят направление золота
После мощного ралли золото недавно испытало заметную коррекцию с высоких уровней. Многие задаются вопросом: при общем росте в августе почти на 10% не означает ли это конец крупного тренда? Сегодня мы подробно разберем логику этой коррекции, ключевые моменты борьбы быков и медведей, а также основные данные, на которые стоит обратить внимание на этой неделе.
Сначала вспомним недавние торги: в понедельник спотовое золото снова снизилось на 0,2%, закрывшись на уровне 4448,56 долларов, в течение сессии цена опускалась до 4396,43 долларов — минимума с 19 августа; фьючерсы на золото в США упали еще сильнее — на 1,1% за день. Напомним, что за весь август золото выросло почти на 9,7%, и ожидалось, что это будет лучший месячный результат с января этого года, при этом серебро и палладий также укреплялись. Но за одну ночь ситуация резко изменилась, и крупные игроки начали фиксировать прибыль на высоких уровнях.
Поворотным моментом стала жесткая риторика Воша на ежегодном заседании центральных банков в Джексон-Хоуле.
Он ясно дал понять, что если инфляция не будет стабильно снижаться к целевому уровню в 2%, ФРС придется продолжать работу. Рынок быстро воспринял это как сигнал к повышению ставок, вероятность повышения в сентябре взлетела до 64%‑66%. Это вызвало резкий рост доходности американских облигаций, доходность 10-летних облигаций превысила 4,768% — максимум за почти два года, а доллар удержал двухнедельные максимумы.
Позже Вош на саммите G20 вновь подчеркнул жесткую позицию, отметив, что на рынке наблюдается инвестиционный бум, свободный капитал сокращается, а потенциальный рост экономики США может быть выше ожиданий. Эти слова вызвали опасения, что при сильной экономической устойчивости и активных инвестициях инфляция будет сохраняться дольше, и ФРС придется держать ставки на высоком уровне. Поскольку золото не приносит процентов, рост ожиданий по ставкам увеличивает стоимость владения, что ведет к распродажам.
Здесь многие не понимают: возобновление конфликта на Ближнем Востоке обычно поддерживает золото как актив-убежище, почему же цена упала?
Сейчас обострение противостояния между США и Ираном, обе стороны проводят военные операции, ситуация напряженная. Геополитические риски вызвали рост мировых цен на нефть более чем на 2,5%, Brent превысил отметку в 90 долларов. Рост цен на нефть усиливает опасения по инфляции, рынок ожидает, что подорожание энергии замедлит снижение инфляции, что в свою очередь заставит ФРС сохранять жесткую политику.
То есть геополитический конфликт, который поддерживает рост цен на нефть, косвенно становится негативом для золота. В текущей ситуации основным драйвером остается ожидание по ставкам, а сила защитных покупок подавлена, даже при напряженной обстановке сложно изменить краткосрочное давление на понижение.
Однако нужно смотреть объективно: это всего лишь коррекция с высоких уровней, а не полный разворот в медвежий тренд. Рост почти на 10% в августе наглядно показывает, что бычий импульс был сильным, а долгосрочные фундаментальные факторы — глобальные долговые проблемы, геополитические риски, постоянные закупки золота центральными банками — остаются в силе.
Сможет ли краткосрочный тренд остановить падение и стабилизироваться, зависит от серии экономических данных США на этой неделе. ADP, данные по занятости вне сельского хозяйства, вакансии и последующие отчеты по инфляции — все это крайне важно.
Если данные по занятости начнут ухудшаться, рынок снизит ожидания по повышению ставок, и золото сможет отскочить; если же занятость останется устойчивой, ожидания повышения в сентябре усилятся, и цена золота, скорее всего, продолжит снижение, проверяя ключевые уровни поддержки.
В целом, текущее падение — результат сочетания жесткой риторики ФРС, роста доходности облигаций и усиления инфляционных опасений из-за роста цен на нефть. Бычий тренд августа сохраняется, но краткосрочный рост прерван, и рынок вошел в фазу высокой волатильности и коррекции на высоких уровнях.
В ближайшие дни волатильность будет заметно увеличиваться, борьба между быками и медведями усилится, не стоит слепо покупать на дне или бездумно шортить, лучше дождаться ключевых данных и действовать по тренду. Строго контролируйте позиции и управляйте рисками.
Риски: личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией, капитал под защитой, риски на себя.1. Обзор рынка В первый торговый день сентября мировой крипторынок пережил техническое восстановление после периода перепродажи: биткоин вернулся к отметке 78 000 долларов, а большинство основных монет закрылись немного выше. Первый раунд настроений, выпущенный агрессивным Jackson Hole, практически завершился, индекс доллара США постепенно снизился от максимумов, а аппетит к риску немного восстановился. Однако рынок всё ещё находится в фазе пересмотра ожиданий политики, с осторожным входом инкрементальных фондов и рынком, доминируемым спекуляциями на акциях. Эта неделя — неделя несельской заработной платы, отмечающая критическое окно для политических игр: рынок в сентябре оценивает повышение ставки примерно на 60%, что значительный рост по сравнению с предыдущим периодом встречи в Джексон-Хоул; Сегодня в 22:00 по пекинскому времени будет опубликован PMI по производству ISM в августе; завтра в 20:00: 15 будут опубликованы данные по занятости ADP (ожидается рост на 47 000); а в пятницу в 20:30 будет опубликован отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах (ожидается рост на 55 000). Показатели рынка труда напрямую подтвердит устойчивость к инфляции и обеспечат основную поддержку сентябрьскому политическому пути FOMC, являясь крупнейшим ценовым фактором на текущем рынке. Основные особенности рынка: 1. Умеренный импульс восстановления: основные монеты в целом восстановились, но объём торгов слаб. Фонды, находящиеся на дне, сдерживают вход, в основном сосредотачиваясь на коротких позициях и конкуренции между существующими фондами, без признаков разворота тренда. 2. Продолжающаяся дифференциация поддельных активов: TRUMP лидирует на рынке малых компаний на фоне восстановления политических настроений; DOS демонстрирует получение прибыли после превышения продаж; BEAT и BICO немного восстановились и в целом остаются слабыми. 3. Сильные данные «подожди и посмотри: Фонды» ждут прогнозов от вечерних PMI и последующих данных о занятости, при этом общий уровень рычагового плеча остаётся низким, а торговая активность — низкойВ предыдущей статье говорилось о том, почему я сейчас больше смотрю на HYPE среди основных монет, а в этой статье как раз рассматривается, как выбирают капитал. Сегодня утром один крупный кит поручил 488,600 $HYPE полностью валидирующему узлу, не переводя их на биржу.
Эти монеты были получены 5 месяцев назад от FalconX, по тогдашнему курсу примерно на 17,18 млн долларов. На момент стейкинга их стоимость уже превысила 41 млн долларов, а нереализованная прибыль составила почти 24 млн долларов. Несмотря на то, что у него было достаточно большой потенциал для вывода средств, в итоге он поставил весь объем в стейкинг.
Стейкинг, конечно, не означает, что он никогда не продаст — позже можно будет снять делегирование. Но это удлиняет путь выхода и временно выводит эти 488,600 HYPE из состояния прямой продажи. В предыдущей статье говорилось о бизнес-ожиданиях HYPE, а здесь добавляется, что крупные инвесторы, получившие почти 24 млн долларов нереализованной прибыли, все равно выбирают стейкинг. По крайней мере на данный момент это не превращается в спотовое давление на продажу на бирже.
#HYPE再遭亿元解押，日企首度入场 $BTC
Сегодня BTC не сильно колебался, держится около 78 000. После роста в августе приток средств в ETF замедлился, а иногда даже наблюдался однодневный отток, что является предупреждением. Сезонно сентябрь слабее, к тому же данные по занятости и ожидания по ставкам могут вызвать большую волатильность, чем во второй половине августа. Мое личное мнение: сначала удерживать 76 000, при пробое снижать позиции; рассматривать увеличение позиций только при закреплении выше 81 000. Цель на конец года — 88 000–95 000, при этом промежуточные коррекции почти неизбежны.После примерно 10 недель перерыва Strategy возобновила крупные покупки $BTC. Последний 8-K показывает, что с 24 по 30 августа Strategy купила 4 603 BTC, инвестировав около $369,7 миллиона по средней цене $80 318. После покупок общий объем акций компании достиг 845 050 BTC, а общая стоимость покупки составила около $63,7 миллиарда. 1. Самым заметным моментом в этот раз стало возобновление ритма покупки монет. В последний раз Strategy добавляла BTC 22 июня, когда купила всего 520 BTC. В последующие недели компания постоянно сокращала свои активы BTC, пока не купила сразу 4 603 BTC. Таким образом, это не обычная еженедельная покупка монет, а явное возвращение Strategy к увеличению удержания после периода корректировки. 2. Что действительно не изменилось — это цикл капитала «выпуск акций для BTC». На этой неделе Strategy продала около 4,53 миллиона акций MSTR, привлёк около 602,8 миллиона долларов чистых средств. Компания ясно сообщила, что около 369,7 миллиона долларов было потрачено на покупку этой партии BTC; Оставшиеся средства были использованы для выплаты дивидендов по привилегированных акциям, выкупа STRC и увеличения денежных резервов в долларах США. Так что на этот раз это нельзя просто понять как «Сейлор думает, что 80 000 долларов — это дешево.» Точнее, Strategy вновь начала свою привычную модель: использование капитальных рынков для привлечения средств, затем конвертация части средств в биткоин. 3. 80,000Краткий обзор криптосферы: так называемые «золотой сентябрь и серебряный октябрь» — не дайте себя обмануть месяцами
«Золотой сентябрь и серебряный октябрь» изначально были терминами из сферы недвижимости и потребительского рынка, когда праздники середины осени и национальный день стимулируют потребление и сделки с недвижимостью, становясь традиционным пиковым сезоном. Многие применяют эту концепцию к рынку криптоинвестиций, ожидая накопления сил в сентябре и резкого роста в октябре.
Но реальность криптосферы совершенно иная: сентябрь часто называют «проклятием сентября», а октябрь за рубежом — Uptober, месяцом роста.
В сентябре обычно происходит возврат средств в конце квартала, преобладают колебания и «выкапывание ям», часты резкие движения с выносом стопов — классический сценарий сделок: открытие позиции — убыток — покупка на просадке — мучения. Чтобы в сентябре начался крупный рост, обычно необходимы мощные макроэкономические факторы, например, политика ФРС.
Если в сентябре происходит глубокая коррекция и «выкапывание ям», вероятность восстановления и отскока в октябре повышается. Но это не значит, что можно слепо покупать в определённый месяц.
Потоки средств ETF, позиции китов, ставки финансирования, данные по инфляции и занятости — вот что действительно влияет на рынок.
Только при наличии позитивных факторов можно говорить о «золотом сентябре и серебряном октябре», без них «золотой сентябрь» превращается в «ямный сентябрь».8.31 CORE流通量异常：一次意外，也是一场压力测试。更准确地说：这是一次验证者奖励发行异常。После того как BTC с пика около 81 500 долларов 28 августа откатился, он удерживается в диапазоне 77 000–78 500 долларов. Первый полный торговый период после выступления Волша уже прошёл, капиталы не ушли массово, но и не наблюдается «боковик BTC с полным захватом альткойнами». В последние две недели торговались притоки ETF и покрытие коротких позиций, а с началом сентября рынок начал одновременно усваивать высокочастотную ротацию и новые позиции. Открытый календарь показывает, что в первую неделю сентября разблокируется примерно 1,5 млрд долларов, среди которых наиболее заметны HYPE, SUI, ENA. Сегодня действительно нужно ответить не на вопрос, кто растёт быстрее, а кто сохраняет покупательский интерес при высокой ротации BTC и кто первым потеряет покупательскую поддержку при падении BTC на 3%. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Сегодняшний радар альткойнов продолжает использовать «пул постоянного отслеживания + дневные новые аномалии», при этом чётко разделяя 🟢атаку, 🟡наблюдение, 🔴риск. 1. Радар сильных подтверждений: кто устоит после отката BTC? $OKB｜🟢якорь платформенного токена: текущая цена около 112 долларов. BTC откатился с 81 000 до 78 000, OKB при этом не опускался ниже 100 долларов, что несёт больше информации, чем однодневный рост. 110 долларов — новый центр, 116–120 долларов — ключевая зона для повторного входа в фазу ценового открытия. При объёмном закреплении выше 120 долларов цель — 125–130 долларов; при пробое 108 долларов с объёмом возможен откат к 100–105 долларам для обсуждения структуры. OKB и SOL — хороший контраст: OKB удерживает 1На шахматной доске ход Nvidia «ферзевый гамбит» уже сделан, все увидели железную поступь спроса на вычислительные мощности — но настоящий шахматист никогда не смотрит на уже сделанные ходы. Сейчас ответные ходы Dell, Broadcom и Snowflake — вот что решает развитие партии. Аппаратное обеспечение — это крепость, программное — проход, а считать нужно не эти три хода, а то, будет ли королевский замок на двадцатом ходу сломан.
Отчет Dell — это выход ладьи. Заказы на серверы — это твоя ладья — она может ходить прямо и ломать все сомнения, но может быть связана маленькой пешкой «прибыли». Если ладья Dell застрянет на своей линии обороны, то «открытая линия» цепочки поставок AI-оборудования не откроется, и даже самые изящные кастомные чипы Broadcom останутся одиноким конем на доске, каким бы эффектным он ни был, не став угрозой мату. Нужно смотреть, заняла ли ладья «седьмую горизонталь» — действительно ли денежный поток возвращается, а не просто рисуются «цепочки пешек» в книге заказов.
Broadcom — это слон — диагональ, пронизывающая всю инфраструктуру AI. Кастомные сетевые чипы, коммутаторы, ускорители — это диагонали слона, которые одновременно угрожают и «прибыли», и «росту». Но слабость слона в том, что он ходит только по клеткам одного цвета. Если отчет Broadcom покажет, что спрос на AI-сети ограничен крупными клиентами, и не распространяется на периферийные вычисления и частные облака предприятий — то каким бы красивым он ни был, это будет «плохой слон» в эндшпиле, неспособный съесть ключевые пешки.
Snowflake — это ферзь — повторяющийся доход от подписок на ПО — самая сильная, но требующая защиты фигура в партии. Потребление облачных данных — это «контроль» ферзя, он не ставит мат напрямую, но незримо лишает противника пространства для маневра. Если темпы роста «использования данных на час» Snowflake замедляются, значит радиус действия ферзя сужается — сколько бы ни продавалось железа, если программный трафик не приносит постоянный доход, вся ценностная сеть AI превращается в патовую ситуацию «фигуры впереди, но без атакующих ходов». В шахматных книгах описано множество таких трагедий: выиграл материальное, проиграл время.
Не забывайте, ход Nvidia уже доказал, что «пешка перед королем» вычислительных потребностей может пройти до конца. Но сейчас вопрос в том: это одиночный солдат, или вся цепочка пешек движется вместе? Серверы, сети, корпоративное ПО — если эти три линии не связаны одной «теорией дебюта», то текущая оценка технологических акций — это воздушный «замок», который противник может разрушить одним ходом «обмена».
Пешка жертвуется, чтобы открыть линию. Если сегодня спросить меня о стратегическом прогнозе по отчетам этих трех компаний, мой ответ: не смотреть на абсолютные значения, а на «координацию фигур». Высокие доходы от аппаратного обеспечения бессмысленны, если маржа — как придавленная крайняя пешка; бешеный рост ПО — если денежный поток — как забитая центральная пешка — это скрытые риски, за которые придется платить двойную цену в миддлгейме. Настоящий мастер до хода противника уже просчитал все варианты обменов и получившиеся эндшпили. Мне не важно, как рынок поведет себя в ближайшие два дня, меня волнует двадцатый ход — когда история AI сместится с «центра доски» на «фланговое продвижение», сколько фигур останется на позициях атаки.
Позиция открыта, ход за черными. #BroadcomDellAIResults $ $BTC Братья, на этой неделе главное — отчёт по занятости вне сельского хозяйства.
Это последний отчёт по занятости перед сентябрьским решением по ставкам. Публикация в пятницу, сейчас рынок делает ставки на ожидания.
Влияние на рынок делится на три сценария:
Если отчёт по занятости лучше ожиданий: усиливаются ожидания повышения ставок, $BTC может откатиться к 75000 или даже 72000
Если отчёт соответствует ожиданиям: колебания, направление неясно
Если отчёт хуже ожиданий: усиливаются ожидания снижения ставок, $BTC может отскочить выше 82000
Сейчас $BTC колеблется около 78000, ключевой момент — куда пойдёт после выхода отчёта.
$ETH более волатилен, при хорошем отчёте растёт резко, при плохом падает сильно, около 2480 ждём направления.
$SKHYNIX логика отличается от $BTC и $ETH, он смотрит не только на ставки, но и на то, как деньги перемещаются внутри AI-сектора. Плохой отчёт не обязательно приведёт к росту, хороший — к падению, всё зависит от того, как рынок интерпретирует данные.
До выхода данных не стоит делать ставки на направление #интенсивныйотчётпозанятости, позиция Воша под проверкой #BTC колеблется на высоком уровне, связь с золотом усиливается #наблюдательзафинансовойотчётностью: Broadcom и Dell сменяют друг друга, доходность AI снова под проверкой @OKX星球 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估
Кайша и SanDisk совместно объявили о планах инвестировать более 31 миллиарда долларов (около 5 триллионов иен) в Японию к 2032 году. Инвестиции охватят два завода в Ёцукаси и Китакатэ, при этом новый завод Fab3 в Китакатэ планируется запустить в 2029 финансовом году. Соглашение о совместном предприятии продлено до конца 2034 года. За последние 25 лет обе компании вложили в Японию более 50 миллиардов долларов.
Это шок предложения или спрос последует?
UBS прогнозирует, что цены на NAND в следующем году вырастут более чем на 30%. Но рынок явно обеспокоен другим — акции Кайша с июня упали примерно на 50%. После объявления новости акции SK Hynix и Samsung Electronics также снизились, а падение акций Кайша увеличилось почти до 5%.
Мнения Уолл-стрит тоже разделились: 87,5% аналитиков сохраняют рейтинг «сильная покупка», но Morningstar считает акции сильно переоценёнными.
Ключевой противоречие этой инвестиции не в 31 миллиарде, а во времени запуска — Fab3 начнёт работу только в 2029 году. Сейчас наблюдается дефицит NAND, но никто не может гарантировать, что спрос в 2029 году выдержит предложение после расширения производства. Циклы NAND ещё не забыты, и эти 31 миллиард долларов пробуждают их.#俄罗斯9月1日启动数字卢布大规模推广 Российский центральный банк подтвердил, что с 1 сентября 2026 года начнётся масштабное продвижение цифрового рубля. Первые крупные банки и крупные торговцы с годовой доходностью свыше 120 миллионов рублей должны поддерживать платежи цифровыми рублями; Личное использование остаётся добровольным. На $BTC: ⭐⭐⭐ ☆☆ Суть не в том, что «Россияне будут покупать BTC за цифровые рубли», а скорее: цифровой рубль CBDC → зрелая глобальная инфраструктура цифровых валют → рыночное признание блокчейна/цифровых активов → BTC получает долгосрочную поддержку. Кроме того, в России 1 сентября есть ещё один легко упускаемый из виду фактор: вступила в силу новая российская регуляторная база криптоактивов, что означает, что цифровой рубль и криптоактивы подвергаются более строгим финансовым регуляторным рамкам. Но хочу напомнить: цифровой рубль ≠ благоприятную политику BTC. Цифровой рубль — это CBDC, выпускаемый российским центральным банком, но на самом деле часть национальной финансовой системы; Россия не позволила BTC стать ежедневной платежной валютой только потому, что цифровой рубль был запущен. Так что BTC — это скорее макроположительный знак «роста глобального принятия цифровых валют», чем прямые притоки капитала. ⸻ О ONDO: ⭐⭐⭐⭐ ☆ Мне это кажется более интересным. ONDO по сути делает ставку на: традиционные финансовые активы → токенизацию→ Ondo уже работает над токенизацией казначейских облигаций, акций и электронных активов СШАЛидирует по росту контрактов, ZORA за один день выросла на 40%, но её карта ликвидаций уже незаметно поредела. Ты когда-нибудь задумывался, сколько шортов было выдавлено, когда монета выросла на 40% за 24 часа?🫧 Сегодня вечером, глядя на полную таблицу волатильности контрактов, моя первая реакция была не "какая монета самая сильная", а "какая структура кредитного плеча самая хрупкая". Рост ZORA составил 40,26%, объём торгов — 244 млн долларов, на первый взгляд это выглядит как мощная атака капитала на публичные блокчейны, но при внимательном рассмотрении изменений позиций это больше похоже на концентрированное короткосрочное сжатие лонгов, а не на реализацию новой истории. Краткосрочные трейдеры вбегают и толкают цену, как только ставка финансирования становится положительной и экстремальной, каждый последующий откат может вызвать цепочку ликвидаций. Посмотрим на список падений: ZKP упал на 16%, объём торгов 20,25 млн, кажется, что это бегство с прибылью, но действительно стоит обратить внимание на то, что падение почти не поддерживается значительным спросом. Такая структура объёма и цены говорит о том, что деньги на рынке есть, но в один и тот же период они готовы находиться только в одном месте. 0G вырос на 24,97%, сектор AI вроде бы оживает, но объём торгов всего 64,58 млн, почти в четыре раза меньше, чем у ZORA. Это говорит о том, что отскок AI скорее является восстановлением после перепроданности внутри сектора, а не приходом новых крупных инвестиций. Сегодняшний рынок по сути торгует одним словом: межрыночная связь. - Капитал уходит из Meme и старых горячих тем, перетекая в новые монеты и публичные блокчейны, но скорость оттока значительно превышает скорость притока. - PUMP упал на 11,34%Биткойн поднялся выше 80 тысяч долларов, а затем снова упал — для меня это не рынок, а отчет о ветровом туннельном испытании небоскреба — направление ветра изменилось, но сместился ли центральный каркас? Американский спотовый ETF показывает чистый приток средств уже девять торговых дней подряд, словно заливают высокопрочный бетон на девятом этаже без остановки. Но чистый отток 28 августа — как будто у строительной бригады внезапно закончился материал, и весь объект прислушивается к звукам напряжения арматуры.
Коэффициент корреляции золота и биткойна — самые интересные данные. NASDAQ — это стеклянная фасадная стена, отражающая иллюзию ликвидности; золото — это подземные слои горных пород, несущие тысячелетний страх и доверие человечества к неизменности. Сейчас кривая котировок биткойна начинает следовать за золотом, а не за колебаниями технологических акций, что означает, что он перестает быть пристройкой к интернет-компаниям и сам проходит испытания на статическую нагрузку фундамента. Этот небоскреб наконец начинает признавать свой фундамент.
Активность розничных инвесторов на блокчейне по данным CryptoQuant близка к двухлетнему максимуму. Это количество рабочих на строительных лесах. Розничные инвесторы переносят кирпичи на стройплощадку по одному, их настроение — вращающийся маячок на вершине башенного крана — заметно, но не освещает чертежи инженера-строителя. Высокая активность на блокчейне означает лишь оживленность стройки, но не гарантирует качество строительства. Настоящее решение, выдержит ли здание землетрясение магнитудой восемь, зависит от несущих стен, диафрагм жесткости и свай, заглубленных на тридцать метров.
Рост цен на золото и BTC вместе говорит о том, что рынок перестраивает гравитационные нагрузки для нового «бокового крыла защиты». Раньше биткойн был прикреплен к каркасу фасада NASDAQ, ветер гудел в стеклах — BTC дрожал. Теперь он пытается привариться к подземной структуре золота, что требует новых наблюдений за осадкой. Каждая арматурная стержень и каждый тоннаж цемента нуждаются во времени для проверки гидратации. Возвращение розничных инвесторов уже не раз наблюдалось в истории — ограждения снимают, толпа приходит фотографироваться, на следующий день рабочие уходят, кран убирают, и фасад проявляется.
Остывание потоков ETF — как бетон, входящий в период твердения, снаружи тихо, но внутри гидратация идет активно. Выдержит ли здание зимнее строительство, зависит от температуры заливки и периода ухода, а не от количества зрителей. Будет ли биткойн и золото действительно скреплены «заклепками», покажут два показателя: сохранится ли объем спотовых сделок после остановки чистого притока ETF; и удержит ли жесткость золота амплитуду колебаний BTC при резких обратных движениях на американском рынке.
Оставлены ли достаточные деформационные швы между диафрагмами жесткости здания и якорными сваями золота, я еще не подтвердил по чертежам. Но одно ясно — арматура уже покрылась ржавчиной, а глубина горных пород не измеряется линией зрения с вершины башенного крана. #BTCGoldCorrelation Вероятность снижения ставки ФРС в сентябре уже достигла 67,9%!
Но в этот момент я хочу напомнить:
чем выше ожидания снижения ставки, тем меньше стоит воспринимать это как однозначно положительный фактор.
Сейчас на рынке торгуют не только вопросом, снизит ли ставка в сентябре, но и тем, смогут ли последующие данные по занятости и инфляции поддержать эти ожидания.
Если данные продолжат ухудшаться, ожидания снижения ставки могут усилиться;
но если экономические показатели снова покажут устойчивость, рыночные цены могут быстро скорректироваться.
Поэтому на данном этапе я остаюсь осторожным.
Ожидания можно торговать заранее, но именно ожидания чаще всего разбиваются о реальность.
Особенно когда рыночные настроения явно накалены, чем больше все обсуждают снижение ставки, тем важнее проверить, соответствуют ли реальные данные этим ожиданиям.
Чем горячее рынок, тем меньше стоит смотреть только на положительные факторы. $BTC Еженедельный отчёт по рынку криптовалют | Неделя 35 (2026.08.24 - 2026.08.31) #1. Обзор рынка на этой неделе В целом рынок криптовалют показал **высокоуровневые колебания и ослабление настроения** на этой неделе. На прошлой неделе Биткоин зафиксировал самый крупный рост долларов США, но на этой неделе перешёл от ралли к поглощению: сначала он достиг 81 455 долларов, затем был прерван резкими высказываниями Джексона Хола, стабилизировавшись примерно на 78 000 долларов за выходные. Общая рыночная капитализация криптовалют колебалась примерно от 2,64 триллиона до 2,73 триллиона, с примерно 0,9% падением за неделю; доминирование биткоина оставалось в диапазоне 59,5–59,8%, при этом фонды по-прежнему явно сосредоточены на лидерах отрасли, а альткоины в целом слабее, чем BTC/ETH. Индекс страха и жадности упал с прошлой недели максимума 73–74 до 62, всё ещё в диапазоне «жадности», но нагрев явно утих. Короче говоря: институциональные фонды всё ещё покупают, но ожидания по макропроцентным ставкам резко ужесточились — главный риск на этой неделе не само падение, а коррекция цен, что «после слишком быстрого роста это первое серьёзное противостояние с ФРС». # 2. BTC и ETH Performance Bitcoin (BTC) — открылся примерно на уровне $77,750 в начале недели, достиг максимума около $81,455 (28 августа, максимум с 15 мая), достиг минимума около $76,900 и закрылся в выходные на уровне около $78,200–$78,600. - Если открытие и закрытие недельные, цена примерно стабильна или немного выше; Если рассмотреть калибр некоторых механизмов (относительно высоты за неделю,BTC удерживается около 78,8 тыс. долларов. Как долго еще будет колебаться, прежде чем взлететь или упасть?
Тем, кто пропустил момент, стоит ли продолжать ждать или не удержаться и войти в рынок?
Краткосрочные спекулятивные деньги в основном сосредоточены в экосистемах выпуска токенов/Meme на Robinhood Chain и альткойнах, таких как SKR, например, у последнего объем позиций на Binance вырос примерно на 59% за день, но ставка финансирования явно отрицательная, смешиваются ликвидность и деньги, гоняющиеся за ростом.
Strategy продолжает покупать монеты, с 24 по 30 августа увеличив позицию на 4 603 BTC, потратив около 369,7 млн долларов, средняя цена 80 318 долларов; общая позиция выросла до 845 050 BTC, средняя цена около 75 412 долларов.
Стоит отметить, что эта цена покупки выше текущей цены BTC, что указывает на наличие институциональных покупок, но это не превратило 80 тысяч долларов в надежную поддержку. Что за дела у этой компании-«мешалки»? Продают дешево и покупают дорого, злонамеренно шортят?📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $ZEC (1 сентября)
Направление менялось трижды, медведи за 12 часов с тройным перевесом, за 24 часа быки с минимальным перевесом в 1.03 раза, суммарные ликвидации превысили 5,86 млн долларов, концентрация всего 46,4%, давление на короткие позиции полностью исчерпано, баланс между быками и медведями восстановлен…
Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций
1 час $5,263.07 $5,263.07 $0
4 часа $166,200 $88,800 $77,400
12 часов $2,722,100 $680,900 $2,041,100
24 часа $5,863,400 $2,979,700 $2,883,700
За 1 час доминировали быки (медведи отсутствовали), объем 0.53 тыс. долларов, контроль экстремальный, но объем небольшой; за 4 часа быки с небольшим перевесом 1.15 раза, объем вырос до 88,8 тыс. долларов, баланс почти равный; за 12 часов медведи с тройным перевесом резко вышли вперед, объем достиг 2,041,100 долларов, медведи полностью контролируют ситуацию; за 24 часа быки с минимальным перевесом 1.03 раза перевернули ситуацию, ликвидации на 2,979,700 долларов против 2,883,700 долларов у медведей, суммарно 5,863,400 долларов. Ликвидации за 12 часов составляют лишь 46,4% от общего объема за 24 часа, концентрация средняя. Кратность быков менялась с 1.15 → медведи 3 → быки 1.03, образовался V-образный разворот, но с очень слабой силой, после трех смен направлений баланс почти полностью восстановлен, давление на короткие позиции исчерпано. Рекомендуется ограничить кредитное плечо до 3х, направление неясно, лучше наблюдать и меньше действовать.
🔥 Индикатор рынка | 1 сентября
Сегодня три горячие темы, указывающие на одну и ту же тему: данные по занятости скоро проверят жесткость позиции Уоша, биткоин и золото глубоко связаны в рамках «торговли на обесценивание валюты», а отчеты Broadcom и Dell подтвердят устойчивость доходности AI.
📊 Нон-фарм на этой неделе: первый серьезный экзамен для Уоша «работа еще не закончена»
4 сентября в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован отчет по занятости в США за август. Ожидается прирост рабочих мест на 58 тыс., уровень безработицы сохранится на 4,1%. Во вторник выйдут данные по вакансиям JOLTS, в среду — ADP по частному сектору (+47 тыс. прогноз), в четверг — индекс ISM по производству, четыре части пазла раскроются в течение четырех торговых дней.
На прошлой неделе председатель ФРС Уош выступил с первой с момента назначения ключевой речью на Джексон-Хоуле, 25 раз упомянув «инфляцию», ясно заявив, что если инфляция не снизится достаточно быстро, «работа еще не закончена». Рынок быстро поднял вероятность повышения ставки в сентябре до 60%. Однако слабые данные по занятости в июле (-23 тыс.) все еще давят — если данные на этой неделе снова окажутся слабыми, жесткая позиция Уоша будет серьезно проверена.
₿ BTC колеблется на высоком уровне: связь с золотом усиливается, в ETF влилось 7 млрд долларов
Биткоин 25 августа достиг 81,237 долларов, затем откатился и колеблется в диапазоне 78,000-79,000 долларов; международная цена золота приближается к 4,700 долларов за унцию. Корреляция биткоина с Nasdaq 100 за 90 дней упала с более 60% до около 33%, а с золотом выросла выше 50% — биткоин меняет роль с «технологического актива» на «цифровое золото».
Драйвером этого сдвига стала возврат к «торговле на обесценивание валюты». За последние пять торговых дней золото и биткоин-ETF привлекли рекордные 7 млрд долларов, из них SPDR Gold ETF за один день — 6,8 млрд, а BlackRock Bitcoin ETF — 5,2 млрд. Инвесторы больше не выбирают между золотом и биткоином, а покупают оба «негосударственных кредитных актива» одновременно.
🖥️ Broadcom и Dell на очереди: доходность AI снова под проверкой
После впечатляющего отчета Nvidia с выручкой 96,2 млрд долларов, на этой неделе AI-хардвер ждет новый раунд отчетов.
Broadcom опубликует отчет за третий квартал 2 сентября после закрытия рынка. Ожидается выручка 29,24 млрд долларов, рост на 83,3% в годовом выражении; доходы от AI-полупроводников прогнозируются на уровне 15,23 млрд долларов, бизнес по кастомным AI-чипам продолжает бурно расти благодаря TPU Google и собственным вычислительным мощностям Meta.
Dell опубликует отчет за второй квартал 1 сентября после закрытия рынка. Компания имеет заказов на AI-оптимизированные серверы на сумму 43 млрд долларов, выручка от AI-серверов в прошлом квартале выросла на 757% до 16,1 млрд долларов. Но давление на маржу заметно — валовая прибыль инфраструктурного подразделения упала с 14,8% до 10,5%. В сочетании с недавним повышением цен на AI-серверы Nvidia более чем на 15%, сохранит ли Dell маржу — ключевой вопрос для рынка.
💎 Итог
Три события рисуют одну картину: на этой неделе нон-фарм проверит жесткость позиции Уоша «работа еще не закончена» — если занятость снова ослабнет, ожидания повышения ставок могут быстро рухнуть; биткоин и золото глубоко связаны в рамках «торговли на обесценивание валюты», рекордные 7 млрд долларов влились в ETF; отчеты Broadcom и Dell подтвердят устойчивость доходности AI-хардвера, давление на маржу становится новой точкой внимания. После трех смен направлений по контрактам ZEC баланс почти полностью восстановлен, суммарные ликвидации составили 5,86 млн долларов, концентрация всего 46,4%, давление на короткие позиции исчерпано. Когда данные по занятости, макроэкономический нарратив и AI-отчеты сходятся в одну неделю — рынок ждет окончательного ответа 4 сентября. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Главные события недели на американском фондовом рынке из-за рубежа
Утром продолжилось наращивание коротких позиций по биткоину
Начало недели было омрачено событиями на Ближнем Востоке.
Сегодня утром США вновь нанесли удар по Ирану, целью стала Ларак-Айленд вблизи Ормузского пролива.
В ответ Иран объявил о возмездии по американским военным базам в Иордании.
Цена на нефть сразу же выросла, Brent вновь приблизилась к 90 долларам.
Поэтому в понедельник рынок столкнется с уже хорошо знакомой проблемой: ростом цен на нефть.
За последние месяцы при каждом обострении конфликта между США и Ираном страдали не только из-за самой войны технологические акции.
Механизм воздействия всегда был понятен:
Обострение на Ближнем Востоке
→ Рост цен на нефть
→ Повышение инфляционных ожиданий
→ Рост доходности американских облигаций
→ Давление на оценку технологических акций
Особенно после того, как на прошлой неделе в Джексон-Хоуле Уошингтон вновь подчеркнул риски инфляции, ожидания дальнейшего повышения ставок в сентябре заметно усилились.
Поэтому если сегодня цены на нефть продолжат расти, а Nasdaq и полупроводниковый сектор откроются с понижением, это не станет сюрпризом.
Но здесь есть и обратная логика.
За последние полгода рынок постепенно адаптировался к конфликту между США и Ираном.
Пока в Ормузском проливе не происходит новых масштабных перебоев с поставками, цены на нефть не выходят из-под контроля, однократные военные действия обычно оказывают все более кратковременное влияние на американский рынок.
Поэтому сегодня это скорее эмоциональный шок.
Настоящее направление на этой неделе определят данные по занятости.
Во вторник выйдут JOLTS и ISM по производству
В прошлом месяце в США уже зафиксирован отрицательный рост занятости, а данные за два предыдущих месяца были существенно пересмотрены вниз.
Поэтому сейчас рынок хочет понять, собираются ли американские компании еще нанимать сотрудников.
Если вакансии по JOLTS продолжат снижаться, это будет означать охлаждение рынка труда.
Но одних данных по занятости недостаточно.
В ISM я буду особенно обращать внимание на Prices Paid.
Слабая занятость и снижение цен — идеальный сценарий для технологических акций.
Экономика начинает остывать, а ФРС не нужно беспокоиться о инфляции.
Если занятость слабая, а цены продолжают расти, ситуация меняется кардинально.
Это будет все больше напоминать стагфляцию, которую рынок не любит.
Во вторник после закрытия рынка отчет $DELL
Я еще в университете покупал телефон Dell и дорогой бизнес-ноутбук, который сильно подешевел.
Этот отчет ограниченно повлияет на рынок, но важен для цепочки AI-оборудования.
Сейчас Dell все больше становится частью спроса на AI-серверы.
Если заказы и бэклог AI-серверов продолжают расти, это значит, что капитальные расходы таких гигантов, как Google, Microsoft, Meta, Amazon, по-прежнему направлены на серверы, GPU, HBM, DRAM и корпоративные SSD.
В среду днем смотрим ADP, вечером — $AVGO
Хотя ADP часто не совпадает с данными по занятости, если JOLTS и ADP оба будут слабыми, рынок заранее учтет охлаждение занятости в пятницу.
А Broadcom, на мой взгляд, самый важный отчет этой недели.
NVIDIA на прошлой неделе уже доказала, что спрос на GPU остается высоким.
Теперь Broadcom должен проверить, насколько сильны собственные AI-чипы гипермасштаберов, ASIC, коммутаторы и спрос на AI-сети.
Если Broadcom продолжит значительно повышать прогнозы по доходам от AI, это укажет на важную особенность текущих капиталовложений в AI:
GPU сильны, собственные чипы тоже сильны.
Это хорошая новость для всей инфраструктуры AI.
Оптоволокно, сети, серверы, HBM и высококлассная DRAM получат выгоду.
Если NVIDIA только что отчиталась хорошо, а Broadcom вдруг начнет говорить о замедлении спроса, стоит насторожиться.
Это может означать внутреннее расслоение в AI.
В четверг продолжаем смотреть ISM по услугам и первичные заявки на пособия по безработице
Американская экономика в основном ориентирована на сферу услуг, поэтому PMI по услугам очень важен.
Опять смотрим на два показателя: занятость и цены.
Снижение занятости и цен в сфере услуг — мягкая посадка.
Сильная занятость и рост цен — ФРС продолжит ужесточение.
Внезапный обвал занятости в услугах заставит рынок задуматься о рецессии.
В пятницу — главный отчет
Августовские данные по занятости
Этот отчет гораздо важнее обычного.
Потому что в июле уже зафиксировано снижение занятости на 23 тысячи, и рынок хочет понять, был ли это единичный случай или американский рынок труда действительно достиг поворотного момента.
Если август покажет умеренный рост занятости и зарплаты не ускорятся, это будет относительно хорошим результатом недели.
Занятость остывает.
Экономика не рушится.
Потребность ФРС в дальнейшем повышении ставок снижается.
В таком случае Nasdaq, AI и полупроводники могут получить поддержку в оценках.
Если же занятость резко вырастет, а зарплаты останутся высокими, это будет означать, что июль — просто шум.
В сочетании с ценами на нефть около 90 долларов рынок вновь начнет торговать ожиданиями инфляционного давления и возможного продолжения ужесточения ФРС.
Такой сценарий будет наименее благоприятен для доходности долгосрочных облигаций и высоко оцененных технологических акций.
Худший вариант — повторное снижение занятости и рост цен на нефть.
Тогда рынок столкнется не только с проблемой ставок.
Экономика слабеет, а цены на энергоносители высоки.
Это сразу переведет разговор о «мягкой посадке» в обсуждение стагфляции.
На этой неделе
В понедельник осторожность.
Обострение на Ближнем Востоке и рост цен на нефть сначала снизят аппетит к риску, особенно для Nasdaq и полупроводников.
Но из-за одного военного инцидента не будет резкого падения.
Пока в Ормузском проливе нет серьезных перебоев, а цены на нефть не пробивают новые максимумы, рынок, вероятно, во вторник и среду вернется к торговле на основе данных.
Основное время для определения направления — с среды по пятницу.
Если данные по занятости будут охлаждаться, а Broadcom подтвердит спрос на AI, эта коррекция может стать возможностью.
Макроэкономика ослабит давление на оценки, AI продолжит приносить прибыль.
Это лучший сценарий.
Если же цены на нефть продолжат расти, ISM покажет высокие цены, а занятость будет сильной, потенциал роста технологических акций будет ограничен.
Потому что оценки сейчас в целом высоки.
Даже сильный AI трудно долго противостоять растущей безрисковой ставке.
Поэтому в понедельник нельзя делать окончательных выводов о рынке.
Сегодняшний удар США по Ирану — только начало.
JOLTS, ADP, Broadcom и ISM определят процесс.
А пятничные данные по занятости действительно решат, как пойдут американские акции в сентябре.
На этой неделе рынок ждет два ответа
Является ли экономика США умеренно охлаждающейся или уже теряющей скорость $BTC $ETH $TRUMP только что подняли индекс страха и жадности с «жадности» до 71, BTC коснулся 79,4K, ETH подскочил до 2500, в групповом чате уже почти все говорят о «главном восходящем тренде сентября» — но как только Вош на Джексон-Хоуле открыл рот, вероятность повышения ставки в сентябре прыгнула с 35% до 60%, доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла на 10 базисных пунктов, BTC в ту же ночь упал до 76,8K, по всей сети ликвидировано позиций на 480 миллионов долларов, из них быки занимали 360 миллионов.
Этот холодный душ — не дождь, а ледяная вода. С ETF ситуация еще более раздробленная: BTC ETF 28/08 за один день зафиксировал отток 202 миллионов, прервав 9-дневный приток; ETH ETF в тот же день получил приток 102 миллионов, 10-дневный непрерывный приток не остановился. Институциональные инвесторы не уходят с рынка, а просто используют BTC как временный базовый актив, а излишки переводят в ETH и крупные альткоины, при смене макроэкономического курса на ужесточение сначала сокращая высокорисковые лонги с повышенным бета.
Цены на нефть из-за конфликта в Ормузском проливе взлетели до 90,5 за баррель Brent, инфляционный очаг не потушен, Вош отменил прежние прогнозы — теперь каждый отчет по PCE и занятости — это лотерея с риском. Можно играть на боковике с легкой коррекцией, но перед стеной в 80 тысяч не стоит принимать FOMO за тренд. Настроение — это спичка, макро — ведро воды, на этой неделе сначала посмотрим, удержится ли уровень 76,8K. #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 Друзья, все ожидания, пробные шаги и ставки на внебиржевом рынке в криптосфере на этой неделе по сути направлены на пятничные данные по занятости.
Это последние ключевые данные по занятости, которые могут напрямую изменить ценообразование политики перед сентябрьским решением ФРС по ставкам. От макрогедж-фондов Уолл-стрит до крупных средств на спотовых ETF крипторынка и розничных трейдеров на фьючерсах — все выстроили позиции в ожидании публикации данных. Сейчас $BTC около 78000 уже почти три дня находится в узком боковом движении, и дело не в том, что рынок застопорился, а в том, что быки и медведи ждут четкого сигнала, который нарушит равновесие.
Нет двусмысленных прогнозов — три варианта результатов по занятости напрямую соответствуют трем четким сценариям движения рынка:
Если данные по занятости превзойдут ожидания: рынок сразу повысит вероятность повышения ставки в сентябре до более 60%, ожидания высоких ставок убьют краткосрочный потенциал роста, первая поддержка BTC на 75000 быстро пробьется вниз, и в процессе снижения к 72000 произойдет концентрированная ликвидация высоколевериджевых длинных позиций;
Если данные по занятости полностью соответствуют ожиданиям: политика ФРС останется без изменений, рынок перейдет в боковую консолидацию без тренда, частые ложные пробои вверх и вниз станут нормой на ближайшие два-три дня, и в краткосрочной перспективе почти не будет устойчивых трендов, на которых можно было бы комфортно заработать;
Если данные по занятости значительно ниже ожиданий: ожидания снижения ставок взорвут настроение на рискованных активах, BTC выйдет из текущего диапазона боковика и быстро пробьет вверх, первая цель — 82000 — будет достигнута быстро, и средства, пропустившие рост, массово войдут в рынок, оставляя очень короткое окно для покупки на откате.
$ETH сейчас зажат на уровне 2480 с максимальной волатильностью: хорошие новости могут сразу поднять цену до 2700, плохие — опустить до 2200, весь его рыночный ритм полностью зависит от этих данных по занятости.
До публикации данных по занятости любые краткосрочные колебания не являются трендовыми сигналами.
Ставка на одностороннее движение — это по сути превращение неопределенной удачи в якобы определенную торговую логику.
Настоящая торговая прибыль никогда не приходит от ставок на предположения, а от следования за трендом после появления ясных данных.
Рынок никогда не испытывает дефицита в движениях, дефицит — в позициях и терпении, способных дождаться возможности.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Август был сильным. Но $BTC всё равно не смог добиться чистого прорыва выше 80 тысяч долларов. Ключевые уровни: 🟢 поддержка 77 тысяч 🔴 долларов — сопротивление 79,4 тысяч долларов до 80,8 тысяч долларов. Теперь настоящий катализатор — пятничный отчёт по занятости в США. Слабые данные → ожидания повышения ставок → доходности могут ослабеть→ BTC получит ещё один шанс на уровне 80 тысяч долларов. Сильные данные → более жёсткой политике в → росте доходности/доллара, → сопротивление усиливается. И несмотря на ~924 млн долларов в BTC ETF 24–28 августа, продавцы поглотили спрос около 80 тысяч долларов. Тем временем ETH ETF увеличили ~824 миллиона долларов. Сентябрь — это не AB🚨 $ETH около 2450, настоящая битва, возможно, только начинается!
Сейчас ETH колеблется около 2450 долларов, главная особенность рынка — не рост или падение, а явное расхождение в капитале.
С одной стороны — высоко кредитованные длинные позиции.
У Хуан Личэн 25-кратная кредитная позиция по ETH почти на 100 миллионов долларов, хотя она уже снова в прибыли, но прибыль очень мала. Если цена немного откатится, эта часть позиций может снова оказаться под давлением.
С другой стороны, подозрительные институциональные адреса переводят на биржу большое количество ETH по себестоимости около 1700 долларов, с прибылью более 40%. Если переводы продолжатся, рынок естественно начнёт опасаться фиксации прибыли.
Но интересно, что другая группа капитала продолжает накапливать.
На Bitmine на прошлой неделе продолжили увеличивать позицию более чем на 50 000 ETH, общий объём уже близок к 5,9 миллионам ETH.
Поэтому сейчас действительно стоит наблюдать не за тем, у кого больше позиций, а за тем:
Сможет ли давление продаж около 2450 быть постоянно поглощено покупками спотового рынка?
Если продавцы продолжают сбрасывать, а цена не падает, значит, монеты поглощаются, и после завершения ротации может последовать рост.
Но если спотовый спрос ослабеет, а высоко кредитованные длинные позиции начнут массово закрываться, скорость коррекции ETH может значительно ускориться.
Удержание уровня 2450 может означать ротацию; пробой 2450 потребует переоценки рисков.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #OKX预言家：CS2波尔图激战，F1与英超接力 31 августа, согласно сообщению Fox News, президент США Трамп заявил, что США ответят на атаки Ирана против американских военных.
Если смотреть только на это предложение, информация не кажется особенно значительной, но в контексте нынешней ситуации на Ближнем Востоке влияние совсем другое.
Потому что сейчас рынок наиболее чувствителен не к тому, кто что сказал, а к тому, расширится ли конфликт дальше.
Если ситуация продолжит обостряться, первыми пострадают не сами крипторынки, а цены на энергоносители, настроения по поводу рисков и потоки капитала в глобальные рисковые активы.
Особенно это касается цен на нефть.
Если ситуация на Ближнем Востоке повлияет на поставки энергии, рост цен на нефть может еще больше усилить инфляционные ожидания, а изменения в инфляционных ожиданиях повлияют на оценки рынком политики процентных ставок ФРС.
В итоге эта цепочка может отразиться на BTC и американском фондовом рынке.
Поэтому, наблюдая за BTC в последнее время, я считаю, что нельзя смотреть только на графики.
Ранее BTC пережил заметный отскок, а теперь столкнулся с одновременными изменениями геополитической ситуации, цен на нефть и глобальных ожиданий по ставкам, что явно увеличивает неопределенность на рынке.
Будет ли заявление Трампа перерастать в более масштабные действия — пока неизвестно.
Но можно с уверенностью сказать:
Пока ситуация на Ближнем Востоке не стабилизируется, рисковые активы вряд ли смогут полностью избавиться от этого скрытого фактора.
Дальнейшее движение BTC, возможно, будет зависеть не только от капитала и технического анализа, но и от того, как будет развиваться этот конфликт.Основной вывод сегодняшнего рынка: **склонность к риску ослаблена, но пока это относится к «усилению макроэкономического давления», а не к всеобщей панике.** Ночью военное противостояние между США и Ираном вновь обострилось, нефть Brent снова превысила 90 долларов, доходность американских облигаций выросла, все три основных индекса американского фондового рынка закрылись в минусе. Тем временем, жесткие сигналы от Warsh на Джексон-Хоуле продолжают усиливаться, и рынок уже оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 65%. BTC по-прежнему колеблется ниже 80 000 долларов, поэтому сегодня ключевым фактором является: сможет ли цена на нефть продолжить рост и усилит ли сегодня вечером индекс ISM в США ожидания «сильной экономики + высокой инфляции + повышения ставок ФРС». 1. Что произошло за ночь? 1. США и Иран вновь вступили в прямое столкновение, нефть снова превысила 90 долларов Факты: США ранее нанесли удар по ракетным установкам на острове Ларак в Иране, после чего Иран выпустил ракеты по американской базе в Иордании. Президент США Трамп заявил, что США дадут жесткий ответ. Это первое прямое военное столкновение между США и Ираном за почти месяц. Реакция рынка: Нефть Brent в понедельник выросла на 2,71%, закрывшись на уровне 90,49 доллара за баррель; WTI выросла на 2,83%, закрывшись на 85,76 доллара за баррель. В течение торгов Brent достигала максимума в 91,52 доллара. При этом реальное судоходство через Ормузский пролив остается очень низким, в выходные дни в среднем проходило около 5 грузовых судов в день, тогда как до войны этот пролив обеспечивал около пятой части мировых поставок нефти.С одной стороны, эмоции и скорость часто перевешивают разум: некоторые спешат открывать короткие позиции, когда цена достигает 79 000, в то время как Ethereum не достигает своей цели, а другие монеты продолжают расти и достигать рекордов, но нерешительность и осторожность остаются главными в конце этой волны. С другой стороны, заявления об экономической подотчетности и повышение процентной ставки повысили вероятность решения в сентябре с 39,9% до 57% всего за одну неделю, что сразу же отразилось в неудачах и укреплении индекса доллара, естественном давлении и падении более рискованных активов. В то время как GA настаивает$BTC как якорь ценообразования рисковых активов, повествование о мультичейн-взаимодействии и движении стоимости, анализ базовой логики ротации секторов
В поздней фазе бычьего рынка на этапе колебаний многие попадают в заблуждение: BTC растет — покупай, BTC падает — продавай. Но в условиях ротации секторов независимость секторов обусловлена эффективностью движения стоимости, а не движением всего рынка.
BTC определяет риск-премию всего крипторынка, ETH отражает приток и отток средств внутри экосистемы Ethereum. Основные дальнейшие наблюдения: смогут ли протоколы свободного движения мультичейн-активов принять на себя существующие позиции, уходящие из экосистемы Ethereum, и сформировать секторный тренд, независимый от единой экосистемы Ethereum.
Список отслеживаемых активов:
🟠BTC｜якорь риск-премии
🔵ETH｜пул средств экосистемы Ethereum
🟣OSMO｜узел обмена мультичейн-стоимости
🟢AXL｜слой передачи кроссчейн-активов
🔷JUP｜агрегатор ликвидности Solana
⚡INJ｜мидлвар для мультичейн-производных
🏦ATOM｜кроссчейн суверенная экосистема
💧SEI｜транзакционно-ориентированная публичная цепь
🤢SUI｜высокоскоростное движение активов
🔥FLOKI｜монета межсообществного распространения
Ключевое наблюдение за относительной силой BTC и ETH:
BTC не испытывает системных обвалов, ETH/BTC продолжает ослабевать, но мультичейн-сектор коллективно держится, что указывает на миграцию капитала наружу, формируется независимый мультичейн-тренд…
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Посмотрите на этот исторический график циклов $BTC, индикатор медвежьего рынка уже достиг 84%.
Многие задаются вопросом: медвежий рынок почти закончился, почему же настоящий дно ещё не сформировалось?
Если посмотреть в историю, то в каждом медвежьем рынке в августе-сентябре ситуация была почти идентичной.
Находясь в настоящем моменте, вы даже не подозреваете, что падение продолжится, только оглядываясь назад, можно понять, что это всего лишь пауза.
Сейчас атмосфера на рынке очень напряжённая, весь интернет заставляет вас поверить: бычий рынок уже начался, поспешите войти.
Конечно, я могу привести множество аргументов в пользу бычьего рынка.
Но если сейчас действительно точка разворота, это означает одновременное выполнение трёх условий:
1. Внутренний четырёхлетний цикл Биткоина перестаёт работать
2. Дно наступило раньше, и все успели удачно купить
3. Вся временная и статистическая модель исторических медвежьих днов становится недействительной
Не исключаю, что «на этот раз всё иначе», но я не рискну ставить на такой маловероятный сценарий.
По историческим средним оценкам, дно этого цикла ожидается в конце октября.
Не позволяйте текущему отскоку вас обмануть, чем ближе конец цикла, тем сильнее ловушки для надувания цены.
🔴 Ключевые уровни
Бычий сценарий — 83000
Медвежий сценарий — 71000
Если 71000 будет пробит с подтверждением, откат может углубиться.
$BTC $ETH #BTC高位震荡，与黄金联动增强
⚠️ Анализ циклов предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией$BTC СЕНТЯБРЬ МОЖЕТ БЫТЬ О ДАННЫХ, А НЕ О СВЕЧАХ
Bitcoin входит в сентябрь после сильного августа, но рынок все еще не решил борьбу вокруг $80K.
Это делает следующий этап более интересным.
BTC уже показал, что покупатели готовы вмешаться в районе $77K.
В то же время каждая попытка пробить верхний диапазон встречает сопротивление.
Поэтому вместо того, чтобы спрашивать, бычий ли Bitcoin или медвежий, я наблюдаю, что наконец может заставить диапазон прорваться.
Сейчас главным кандидатом является макроэкономика.
Пятничный отчет по занятости в США может значительно повлиять на ожидания относительно следующего решения Федеральной резервной системы.
Если занятость существенно ослабнет, трейдеры могут начать снижать ожидания ужесточения политики.
Это может улучшить условия ликвидности и дать рисковым активам больше пространства для восстановления.
Тогда у Bitcoin появится шанс снова попытаться пробить зону $80K–$81K.
Но если рынок труда останется сильнее ожидаемого, может развиться противоположная реакция.
Рост доходностей.
Укрепление доллара.
Ужесточение финансовых условий.
Большее давление на BTC и остальную крипту.
Вот почему сентябрь может стать менее техническим и больше зависеть от того, как быстро меняются ожидания.
Также заслуживает внимания ситуация с ETF.
Спотовые BTC ETF привлекли примерно $924M с 24 по 28 августа, в то время как спотовые ETH ETF получили около $824M за тот же период.
Это значительный спрос.
Но BTC все еще испытывает трудности с удержанием выше $80K.
Это создает важный вопрос:
Поглощает ли рынок институциональные покупки или сопротивление сейчас просто слишком сильное?
Ответ должен стать яснее, если цена выйдет из текущего диапазона.
Для BTC я наблюдаю:
$77K — покупатели должны его защищать.
$79.4K–$80.8K — продавцы должны быть поглощены.
$81K+ — устойчивый прорыв изменит краткосрочную картину.
Для ETH я смотрю, сможет ли он сохранить относительную силу, пока BTC консолидируется.
Для SOL и XRP ключевой вопрос — достигнет ли более широкая ликвидность в конечном итоге активов с более высоким бета-коэффициентом. В проливе Ормуз снова произошли чрезвычайные события.
Иран заявил, что крупное нефтеналивное судно загорелось после подрыва на мине вблизи пролива Ормуз, однако США опровергли эти заявления.
Сейчас версии сторон полностью не совпадают, но сама новость уже достаточно чувствительна.
Пролив Ормуз — один из важнейших энергетических транспортных путей в мире, и любые проблемы с безопасностью судов здесь быстро отражаются на ценах на нефть, судоходстве и страховом рынке.
Особенно стоит отметить, что в последнее время многие суда предпочитают обходить этот маршрут.
Если это единичный инцидент, рынок сможет его переварить без особых проблем.
Опасение вызывает повторяемость подобных событий.
Если судовладельцы, страховые компании и энергетические компании начнут массово считать пролив Ормуз зоной повышенного риска, затраты на транспортировку энергии могут продолжить расти.
Поэтому в ближайшее время я буду внимательно следить за двумя сигналами:
Будет ли больше судов приостанавливать проход, а также продолжат ли расти страховые и судоходные тарифы.
Эти изменения гораздо важнее самой новости о «пожаре на нефтеналивном судне».
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Заинтересованных в UNI становится всё больше, я проведу небольшой анализ!
Основатель этой монеты давно ушёл в отрыв, а ранний фонд тоже постоянно продавал монеты.
Изначально было 1 миллиард монет, сожжено около 110 миллионов. Надо знать, что на самом раннем голосовании за включение платы за протокол A16 было возражение, потому что у него было больше всего токенов.
Однако недавно Robinhood Chain и xlayer помогли оживить рост RWA, так что здесь отставания нет.
Но по сравнению с HYPE кажется, что UNI сильно уступает, то, что UNI может делать, сейчас биржи делают лучше, так почему бы не выбрать платформенный токен?
Например, BNB и OKB — у них более надёжный фон, а преимущества для держателей токенов даже больше, чем у UNI.
Если открыть график UNI, с минимальной точки в июне 2022 года на уровне 3,3$ до сейчас прошло 4 года, а цена всё ещё колеблется ниже 5$, скажи, ты это выдержишь?
Конечно, рост сопровождается объёмом, но, к сожалению, верующих мало, обычно после подъёма все уходят, поэтому цена не растёт.
Кроме того, изначально UNI был рассчитан на максимальную инфляцию 2% в год через 4 года, но пока это не активировано; я помню, что был ещё токен sushi, который был аналогом, с фиксированным общим объёмом, но потом тоже сделали дополнительную эмиссию, такая практика в основном убила проект.
Моё мнение: UNI подходит только для краткосрочной торговли — вырос — вышел. Сейчас такая ситуация на рынке, уже не как в ранние времена альткоинов, когда просто держал и ждал бычьего рынка с ростом в несколько раз или в десять раз, сейчас такого эффекта уже нет, это поворот рынка, отрицать бессмысленно!9.1 Утренний обзор｜📝
В эту пятницу выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, JPMorgan предупреждает о логике «хорошие новости — это плохие новости», геополитика поднимает цены на нефть.
Американский рынок: три основных индекса закрылись в минусе, секторный раскол. Коммунальные услуги резко упали, криптоконцептуальные акции выросли вопреки тренду $COIN $MSTR $Circle, Tesla и SanDisk значительно выросли, Amazon упал после иска FTC.
Крипторынок: за 24 часа ликвидировано позиций на сумму 437 млн долларов, большинство пострадали длинные позиции, BTC колеблется в ожидании нового катализатора.
⚠️ Только информационный обмен, не является инвестиционной рекомендацией.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 $BTC ВХОДИТ В СЕНТЯБРЬ НА ПЕРЕКРЁСТКЕ
Bitcoin только что завершил сильный август, но переход в сентябрь может быть совсем другим.
Ралли резко подняло BTC, однако рынок не смог закрепиться выше $80K.
Сейчас цена находится в знакомой зоне борьбы:
$77K = ключевая поддержка
$79.4K–$80.8K = основное сопротивление
Между этими уровнями, я не вижу особых причин для однозначного прогноза направления.
Главный катализатор приходит извне графика.
Пятничный отчёт по занятости в США.
Рынки сейчас внимательно следят за возможным повышением ставки ФРС в сентябре после недавних жёстких заявлений.
Это ожидание важно, потому что крипто остаётся очень чувствительным к условиям ликвидности.
Если рынок труда покажет значительное ослабление, ожидания повышения ставок могут снизиться.
Это может привести к снижению доходностей и улучшить условия для рискованных активов.
В таком сценарии Bitcoin может получить ещё один шанс атаковать $80K.
Но если данные по занятости останутся неожиданно сильными, рынок может заложить более жёсткую политику на длительный срок.
Это потенциально укрепит доллар, повысит доходности и усложнит путь выше $80K.
Так что следующий ход BTC может зависеть не столько от желаний трейдеров, сколько от того, что макроданные заставят рынок учитывать.
Есть ещё один сигнал, который я не хочу игнорировать.
Несмотря на примерно $924M притока в спотовые BTC ETF с 24 по 28 августа, Bitcoin всё ещё испытывает трудности с закреплением выше $80K.
Это захватывающая борьба.
Реальный капитал входит.
Но продавцы всё ещё поглощают этот спрос у сопротивления.
Ethereum также демонстрирует сильный институциональный интерес — примерно $824M поступило в спотовые ETH ETF за тот же период.
Если ETH продолжит привлекать капитал, а BTC стабилизируется, рынок может со временем перейти от силы, возглавляемой Bitcoin, к более широкому участию в крипто.
Но я не стал бы считать эту ротацию гарантированной.
Сначала Bitcoin должен доказать, что текущий диапазон может разрешиться ростом. $BTC высокой волатильности $ETH относительно сильной ETF-фонды продолжают оказывать поддержку, но краткосрочные дивергенции уже начинают формироваться. 1. Рыночная динамика: BTC держится ниже 80 долларов. 000, ETH Относительно сильный BTC сейчас около $78,800 и растёт последние семь дней, но $80,000 явно стал краткосрочным уровнем сопротивления. Кумулятивный рост BTC в августе составил почти 25%, что является лучшим месяцем с ноября 2024 года. Однако сентябрь исторически обычно слабый, поэтому сейчас это скорее переваривание более ранних приростов на высоких уровнях, а не одностороннее ускорение. Сейчас ETH составляет около $2460–$2480 с небольшим ростом за 24 часа, и его показатели за последний месяц явно превзошли BTC. Что ещё важнее, ETH ETF за прошлую неделю зафиксировали чистый приток около $824 миллионов, что говорит о том, что этот рост ETH происходит не только после ралли BTC; институциональные фонды также входят одновременно. Что касается альткоинов (альткоинов), не все монеты растут одновременно. $SOL Около $100 всё ещё есть признаки ротации BTC в активы высокого бета, такие как SOL; HYPE также сохраняет сильные результаты в последнее время. Напротив, некоторые монеты, такие как SUI и AVAX, явно сократились в последние дни, что указывает на то, что фонды всё ещё сосредоточены в нескольких сильных секторах, а не в широком спреде. 2. Ликвидность: ETF всё ещё покупаются, но BTC начинает показывать «приток капитала, отсутствие прорыва цен» — это явление особенно стоит следить сегодня. 24–28 августа, американский спотовый BTC Сейчас ситуация на рынке, если говорить прямо, представляет собой перетягивание каната, когда у всех уже начинается тревога: боятся купить дорого и застрять, но и боятся пропустить рост, ситуация безвыходная.
На самом деле всё не так сложно. $BTC хоть и не падает, но средства из ETF уже начали уходить, а баланс биткоинов на биржах растёт, что говорит о том, что кто-то продаёт на пике, но покупатели пока не спешат.
Этот рост в основном поддерживается американским вливанием ликвидности, фундаментально ситуация не улучшилась, а краткосрочные прибыли накопились.
С технической точки зрения, уровень 77000 — это краткосрочная линия жизни, если он пробьётся вниз, может начаться паника и цена может упасть до примерно 73000, сверху 81000 — сильное сопротивление, только прорыв с объёмом будет настоящим прорывом, иначе цена скорее всего будет колебаться около 80000.
Поэтому моё мнение:
Среднесрочно остаюсь быком, макроэкономическая ликвидность остаётся свободной, институциональные вложения не прекращаются, есть потенциал для роста.
Краткосрочно склоняюсь к коррекции или консолидации, учитывая отток из ETF, рост баланса на биржах и то, что сентябрь традиционно слабый месяц, рынку нужно время на переработку.
Настоящий направленный прорыв, вероятно, случится после заседания ФРС в конце сентября. Сейчас лучшая стратегия — терпеливо ждать коррекции, не спешить врываться. Возможности нужно ждать, а не гнаться за ними.
$BTC $ETH
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC ВХОДИТ В СЕНТЯБРЬ С ВАЖНЫМ МАКРОРЕШЕНИЕМ ВПЕРЕДИ
Августовский рост Bitcoin был впечатляющим, но рынок входит в сентябрь с совершенно другой ситуацией.
$BTC вырос примерно на 23% в августе, сильно восстановившись после минимумов, прежде чем столкнуться с серьёзным сопротивлением в районе $80K.
Теперь вопрос не просто в том, сможет ли Bitcoin продолжить рост.
Главный вопрос — даст ли следующий макрокатализатор покупателям достаточно топлива, чтобы пробить потолок.
И пятничный отчёт по занятости в США может стать одним из самых важных элементов этой головоломки.
Рынок всё больше сосредоточен на возможности повышения ставок в сентябре после жёстких комментариев Федеральной резервной системы.
Это важно, потому что Bitcoin остаётся очень чувствительным к изменениям ликвидности и ожиданий по процентным ставкам.
Если данные по занятости окажутся слабее ожиданий, рынки могут начать снижать ожидания по повышению ставок.
Снижение ожиданий по ставкам может ослабить давление на доходности и рисковые активы, потенциально давая BTC ещё один шанс бросить вызов зоне $80K–$81K.
Но более сильный отчёт по занятости может вызвать противоположную реакцию.
Рост ожиданий по ставкам.
Рост доходностей.
Укрепление доллара.
Большее давление на рисковые активы.
Так что отчёт по занятости — это не просто очередной экономический релиз.
Он может изменить краткосрочный рыночный нарратив.
Технически Bitcoin всё ещё зажат между важными уровнями.
Поддержка: $77K
Сопротивление: $79.4K–$80.8K
Устойчивый пробой сопротивления укрепит бычий сценарий и потенциально откроет путь к недавним максимумам.
Но потеря $77K ослабит текущую структуру и может вернуть в фокус более низкие уровни поддержки.
Данные по ETF добавляют ещё один интересный слой.
Спотовые Bitcoin ETF в США привлекли примерно $924M с 24 по 28 августа, но BTC всё равно не смог уверенно пробиться выше $80K.
Это говорит нам о важном:
Есть спрос.
Но также есть значительное предложение, ожидающее на более высоких ценах.
Ethereum демонстрирует похожую институциональную историю.
ETH ETF привлекли примерно $824M за тот же период
$BTC $ETH $SOL $XRP ETH в августе поднялся с отметки около 1900 долларов до порога в 2500 долларов, но в конце месяца несколько раз не смог удержаться выше. Цена вернулась к уровню около 2440 долларов, месячный рост всё ещё близок к тридцати процентам, но дневной интерес уже снизился.
Многие сосредотачиваются только на моменте прорыва, а я больше обращаю внимание на то, есть ли устойчивый объём торгов выше 2500 долларов. Пробой с последующим откатом часто говорит о том, что внутренние средства ещё не готовы превратить этот рост в новую платформу.
Сейчас 2400 долларов — это краткосрочный рубеж. Если удержать его, консолидацию можно считать перераспределением после роста, и в диапазоне 2450–2500 долларов всё ещё есть шанс на повторное тестирование. Если же цена пробьёт этот уровень и долго не вернётся, то в поле зрения снова окажется район около 2200 долларов.
Ранее рост был слишком быстрым, кредитное плечо и фиксация прибыли сосредоточены вместе, и при колебаниях часто происходит так, что днём кажется всё спокойно, а ночью внезапный «шип» очищает позиции с обеих сторон.
Макроэкономические факторы тоже на повестке дня. Данные по занятости повлияют на ожидания рынка относительно процентной ставки в сентябре: слабые данные ослабят давление на ликвидность, а сильные могут охладить аппетит к риску.
Этот отскок ETH основан не только на настроениях, инвесторы всё ещё рассчитывают на активность в сети и доходность от стейкинга, но краткосрочная цена всё равно подчиняется макроэкономическому ритму.
Пока я не считаю 2500 долларов уже пробитым уровнем. Если цена сможет несколько дней удерживаться выше 2400 долларов и превратит 2500 долларов в поддержку, движение станет более комфортным. Если же это будет просто подъем на новостях с последующим откатом, чем сильнее кажется рост, тем больше нужно оставлять место для коррекции $ETH
(Это лишь личный анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией)Bitcoin удерживается на уровне $78K. Отчет по занятости в пятницу может определить, что будет дальше.
$BTC входит в сентябрь с рынком, зажатым между сильным импульсом августа и гораздо более сложной макроэкономической средой.
Bitcoin вырос примерно на 23% в августе, но не смог удержаться выше $80K.
Теперь следующий важный катализатор уже в календаре.
Отчет по занятости в США.
Мой радар:
🟠 $BTC — поддержка на $77K, сопротивление $79.4K–$80.8K
🔵 $ETH — наблюдение за относительной силой
🟣 $SOL — чувствителен к ликвидности
🟢 $XRP — наблюдение за институциональным спросом
Отчет по занятости важен, потому что Федеральная резервная система стоит перед трудным решением.
Рынки сейчас оценивают вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 60% после жестких комментариев председателя ФРС Кевина Уорша.
Но эти ожидания могут быстро измениться, если данные по занятости окажутся слабее ожидаемых. 0
Вот почему пятничные данные могут стать следующим важным триггером для рисковых активов.
Слабый отчет по занятости может снизить ожидания по повышению ставок.
Ниже ожидания по ставкам могут поддержать ликвидность.
И это может дать Bitcoin еще один шанс бросить вызов $80K.
Но более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости может иметь противоположный эффект.
Более высокие ожидания по ставкам.
Более высокие доходности.
Большее давление на рисковые активы.
Это макроэкономическая борьба, происходящая под графиком.
Технически структура все еще ясна.
Покупатели защищали область $77K.
Но продавцы продолжают появляться около $80K.
Таким образом, Bitcoin находится между важной поддержкой и сопротивлением, пока рынок ждет катализатора. 1
Также есть интересный институциональный сигнал.
Спотовые Bitcoin ETF в США привлекли около $924M с 24 по 28 августа.
Тем не менее цена так и не смогла пробить $80K.
Это говорит о том, что сильный спрос встречается с значительным давлением продаж.
Вот где $ETH становится интересным.
Ethereum ETF также привлекли около $824M за тот же период, показывая, что институциональный спрос не ограничивается только Bitcoin.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BTCGoldCorrelation #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Самое важное на этой неделе: интенсивный поток данных по занятости, и ястребиная позиция Уоша подвергается проверке.
На прошлой неделе он заявил на Джексон-Хоуле — инфляция не побеждена, в сентябре придется снова повышать ставки. Рынок сразу оценил вероятность повышения ставок в 60%, доходность гособлигаций США взлетела, BTC и золото оказались под давлением.
Теперь всё зависит от данных этой недели: ADP, первичные заявки, занятость вне сельского хозяйства идут подряд. В прошлый раз в июле занятость вне сельского хозяйства упала на 23 тысячи, если сейчас снова провал — ожидания повышения ставок могут снизиться; если данные превзойдут ожидания — у Уоша будет повод оставаться ястребом, рисковые активы придется продолжать держать.
Итог: на этой неделе рынок живет данными, направление неясно, не стоит торопиться, лучше дождаться результатов и действовать увереннее. 😏Ранее я писал статью. В статье я сравнил данные по контрактам между $ZORA и $0G и сделал вывод — недавние тенденции этих двух монет очень похожи. Тогда я сделал вывод о тенденции $0G, основываясь на тренде $ZORA, и сказал, что $0G, вероятно, снова вырастет. Я по-прежнему так считаю. —————————————————— Давайте посмотрим на тенденции $ZORA и $0G. Если присмотреться, можно увидеть, что $ZORA также испытал период плато в ранней фазе восхода. После этого он прорвался через плато и значительно вырос. Я считаю, что $0G, вероятно, также прорвётся через период плато. Поэтому сейчас не время открывать короткие позиции на рынке. —————————————————— Давайте посмотрим данные по контрактам $0G. Мы видим, что соотношение контрактов long-short и открытый интерес постепенно стабилизируются. Это показывает, что текущие маркет-мейкеры $0G испытывают трудности с удержанием цены в период плато. Зачем удерживать эту цену? Если речь идет о продаже, то контракт, скорее всего, вырастет больше, чем просто небольшой рост. Поэтому лично я предпочитаю готовиться к прорыву. —————————————————— В итоге, сейчас коротко открывать позиции не подходит. Лично я считаю, что самая безопасная стратегия — дождаться очередного резкого роста, прежде чем рассматривать короткие позиции. Для таких подделок, я считаю, лучше покупать по цене, в которой можно быть увереннымСоперничество в гонке BTCFi: сможет ли Core DAO действительно выделиться?
⚠️ Предупреждение о рисках: содержание предназначено только для обмена отраслевой логикой и не является инвестиционной рекомендацией
Триллионные спящие активы BTC ищут каналы для получения дохода, и BTCFi стал ключевой темой этого бычьего рынка. В этой гонке много участников: Babylon, STX, Merlin, Core DAO идут разными путями. Многие спрашивают: сможет ли Core прорваться в условиях жесткой конкуренции?
Прежде всего нужно понять общую картину: в BTCFi вряд ли появится один гигант, который захватит всё; скорее всего, будет разделение и конкуренция, разные решения будут обслуживать разные потребности капитала.
Babylon позиционируется как чистый инструмент повторного залога BTC, модель достаточно простая — можно сдавать в аренду нативный BTC для обеспечения безопасности сети и получать доход, без необходимости дополнительных токенов, что привлекает сторонников минимализма среди держателей биткоина. Но у него есть и недостатки: это лишь инфраструктурный протокол, без собственной умной контрактной платформы, он не поддерживает полноценную экосистему кредитования, платежей, RWA, поэтому потенциал ограничен.
Stacks — это старый L2 для биткоина с прочной институциональной базой, стейкинг STX приносит BTC, что создает стабильный нарратив. Но критический недостаток — несовместимость с EVM, уникальный язык программирования повышает порог для разработчиков, сложно привлечь огромный DeFi-экосистемный капитал Ethereum; токен не имеет жесткого максимума, что ведет к постоянной инфляции и снижает долгосрочный потолок оценки.
Merlin Chain — это ZK-Rollup второй уровень биткоина с поддержкой EVM, привлекает много розничного трафика через BRC20 и надписи. Но экосистема сильно зависит от спекулятивного рынка, отсутствует нативная некастодиальная система залога BTC, активы в основном завязаны на кроссчейн-обертках, что не привлекает крупные институциональные фонды, ориентированные на максимальную безопасность.
В отличие от них, Core DAO идет путем независимой L1-платформы с уникальным дифференцирующим барьером. Используя консенсус Satoshi Plus, сеть обеспечивает безопасность, используя вычислительную мощность биткоина, при этом полностью совместима с EVM, что позволяет переносить все DeFi-приложения Ethereum с низкими затратами. В отличие от различных схем обертки BTC, Core поддерживает нативный таймлок-залог биткоина, пользователи контролируют свои приватные ключи, нет необходимости в кроссчейн-обертках, что соответствует ключевым требованиям безопасности консервативных крупных держателей BTC.
Благодаря двойному механизму залога, BTC вместе с CORE участвуют в стейкинге для получения более высоких доходов, сеть b14g уже масштабно внедрена, что создает долгосрочный спрос на блокировку CORE. Долгосрочная стратегия ясна: инфраструктура залога, SatPay для криптоплатежей, DeFi, RWA — все развивается синергично, цель — построить полноценную замкнутую экосистему BTCFi; общий объем токенов приближается к 2,1 млрд, с конечной инфляцией, что соответствует дефляционному нарративу биткоина.
Однако за возможностями стоят и реальные риски. Награды за блоки продолжают выплачиваться уже 81 год, что создает долгосрочное инфляционное давление; высокий порог двойного залога требует одновременного владения BTC и CORE, что ограничивает участие чистых держателей BTC. SatPay находится в стадии публичного тестирования, механизмы выкупа комиссий экосистемы еще в ожидании, количество популярных приложений пока недостаточно, скорость роста TVL требует проверки.
Чтобы Core выделился в жесткой конкуренции, ключевыми будут четыре сигнала: постоянный рост количества нативного BTC в стейкинге b14g; стабильный рост пользователей после запуска SatPay; внедрение регулярного механизма выкупа комиссий для хеджирования инфляции; привлечение большого числа внешних DeFi и RWA проектов.
В долгосрочной перспективе спрос в гонке естественно разделится: капитал, ищущий простой доход от залога, выберет Babylon; спекулятивные средства — Merlin; разработчики нативного биткоина — Stacks. Core нацелен на капитал, который ценит безопасность BTC и нуждается в полноценной EVM-экосистеме умных контрактов.
Если ключевые продукты будут запущены вовремя и денежный поток будет налажен, Core может занять лидирующую позицию среди независимых L1 BTCFi и действительно выделиться; если же экосистема будет задерживаться, конкуренция будет продолжаться долго, и сложно будет добиться значительного прорыва.
В гонке важна не краткосрочная популярность, а кто первым превратит масштабный нарратив в устойчивый спрос на цепочке.
А как вы думаете, кто из множества проектов BTCFi имеет наибольшие шансы стать победителем? Обсуждаем в комментариях.Первый день сентября, $BTC не продолжил безумие августа, что вполне нормально. Рост с 63 000 до 81 000 был слишком быстрым, требуется время для перераспределения. Крупные держатели на блокчейне продолжают покупать, но баланс на биржах растёт, приток ETF замедляется, структура уже не так чиста. Сегодня и на этой неделе важно наблюдать, сократится ли объём торгов. Если объём уменьшится и цена будет колебаться в боковом тренде, впереди есть шанс на рост; если же при увеличении объёма цена пробьёт вниз 76 000, сентябрь может начаться с ослабления. Прогнозируем диапазон 75 000–82 000.В сообществе распространяются слухи о входе институциональных инвесторов, но график $CORE по-прежнему находится в фазе низкой консолидации, наблюдается разрыв между финансовыми потоками и общественным мнением.
На блокчейне нет признаков увеличения крупных переводов и вывода средств с бирж, из 44,14 млн монет, заложенных в стейкинг, в основном представлены ранние запасы, не наблюдается скопления новых институциональных адресов, активно покупающих монеты.
Недавняя уязвимость в распределении вознаграждений узлов нарушила ритм, у крупных институциональных игроков обычно есть механизмы контроля рисков, которые предусматривают удлинённое наблюдение после сбоев, стабильность инфляционной и вознаградительной моделей подвергается испытанию.
Ожидаемая поддержка покупок сталкивается с осторожностью в управлении рисками, что затрудняет превращение краткосрочного нарратива в устойчивый спрос на спотовом рынке, капиталы ждут более надёжных технических сигналов.
Если ведущие управляющие активами официально раскроют каналы формирования позиций, и крупные холодные кошельки начнут регулярно выводить и блокировать монеты, то рост с прорывом сопротивления на графике станет логичным и оправданным, однако этот сценарий сразу же потеряет силу при появлении крупных распродаж на блокчейне.
Если период восстановления протокола затянется или доверие рынка к инфляции и реальной модели доходов снова ослабнет, существующие позиции могут начать выходить для снижения рисков, а потеря текущей поддержки приведёт к более глубокой корректировке оценки.
Если на блокчейне произойдёт неожиданно резкий приток нативного стейкинга, текущая логика выжидания будет опровергнута.
В течение следующей недели ключевым фактором для наблюдения станет, появится ли на биржах аномально высокий чистый отток средств в течение трёх и более дней подряд.
#Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块$CRCLCIRCLE текущая цена 94.8, рост за 24 часа 6.21%, после торгов основная акция поднялась до 95.55, но токен торгуется с дисконтом -0.78%. Новости активные, дневной RSI достиг 73.9, мне кажется это противоречиво, ниже разберём подробнее.
📰 Новости: основная акция получила положительные упоминания от TradingKey и MarketBeat, в понедельник также вошла в список акций с изменением рыночной капитализации вместе с Tesla, настроение очень позитивное.
🔧 Технический анализ: дневной RSI14=73.9 — перекупленность, MACD красные бары увеличиваются, цена держится под верхней полосой Боллинджера на уровне 100.87, отклонение довольно большое.
🌍 Макроэкономика: индекс Nasdaq 100 токенов вырос всего на +0.06%, после торгов ликвидность низкая, такой самостоятельный рост легко может быть откат.
🎯 Мнение на сегодня: медвежье, позитив уже полностью учтен, технически перекупленность, токен не поддерживается премией к основной акции, в краткосрочной перспективе склонность к сбросу риска.
📊 Токен 94.80 (+6.21%) | Основная акция 95.55 (+9.65%) | Премия -0.78% | После торгов на американском рынке
💎 Итог: следите за тем, сможет ли основная акция удержаться на высоком уровне и как быстро RSI снизится, чтобы избежать спада настроений.
#美股代币
#CRCL后续
#纳指盘后观察 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Влияние конфликта между США и Ираном на рынок криптовалют проявляется в явной двойственности и поэтапности: в краткосрочной перспективе доминируют панические колебания, а в среднесрочной и долгосрочной — происходит постепенная перестройка восприятия стоимости криптоактивов рынком.
📉 Краткосрочный шок: резкие колебания на фоне паники
Массовая распродажа рисковых активов: эскалация конфликта вызывает глобальный «Risk-off» — настроения избегания риска, институциональные инвесторы в первую очередь продают криптовалюты как высокорисковые активы с высоким бета, переключаясь на доллар, золото и другие традиционные защитные активы, что напрямую приводит к резкому краткосрочному падению цен.
Цепная ликвидация с высоким кредитным плечом: круглосуточная торговля на крипторынке быстро усиливает геополитическую панику, вызывая цепные ликвидации позиций с высоким кредитным плечом на рынке деривативов, формируя негативную обратную связь «падение → ликвидация → усиление давления на продажу», волатильность биткоина и эфира значительно возрастает.
Синхронное ужесточение ликвидности: конфликт поднимает цены на нефть и инфляционные ожидания, рынок откладывает ожидания снижения ставок ФРС, поддерживая высокую процентную ставку, что дополнительно ужесточает ликвидность, критически важную для крипторынка, подавляя общую оценку.
📈 Среднесрочное восстановление: частичное проявление защитных свойств
Взрыв спроса на сохранение стоимости в отдельных регионах: в странах Ближнего Востока, подвергающихся санкциям, девальвации национальных валют и затруднениям с трансграничными платежами, криптовалюты становятся ключевым инструментом обхода традиционного финансового контроля, сохранения стоимости активов и трансграничных переводов, активность в сети стабильных и основных монет заметно возрастает.
Частичное усиление нарратива «цифрового золота»: при неопределенности традиционной финансовой системы из-за конфликта часть долгосрочных инвесторов вновь признает децентрализованные и цензуроустойчивые свойства биткоина, рассматривая его как альтернативный актив для хеджирования геополитических рисков, что способствует постепенному восстановлению цены после резкого падения.
Структурные возможности в нишевых сегментах: спрос на анонимные и приватные платежные монеты временно растет, а криптопроекты, связанные с рынком Web3 на Ближнем Востоке, привлекают больше внимания инвесторов.
📜 Долгосрочное влияние: перестройка регулирования и рыночной структуры
Ужесточение глобального комплаенса: чтобы предотвратить использование криптовалют для обхода санкций против Ирана, регуляторы многих стран усиливают контроль за трансграничными переводами криптовалют, некоторые биржи ограничивают доступ по IP и вывод активов из санкционных регионов, что краткосрочно сдерживает риск-предпочтения рынка.
Повышение глобального признания криптоактивов: конфликт заставляет больше традиционных институтов осознать уникальную ценность криптовалют в экстремальных геополитических условиях, способствуя переходу криптоактивов из категории «чисто спекулятивных» в наблюдаемый пул основных классов активов и долгосрочному расширению сферы применения отрасли.
Инвестиции связаны с риском, решения следует принимать осторожно. Криптовалюты сами по себе являются высоковолатильными и рискованными активами, исторические показатели не гарантируют будущую доходность. Заявление Бессента в этот раз очень важно: министр финансов лично сказал, что «я не могу изменить равновесную цену облигаций», но будет продвигать фискальную консолидацию вместе с руководителем бюджета Расселом Воутом и находится «на одной волне» с председателем ФРС Уошем по вопросу облигаций.
Перевод на понятный язык:
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США с момента вступления Трампа в должность в основном оставалась стабильной, Бессент не прогнозирует дальнейшие шаги ФРС и не признаёт, что «давит на доходность», а лишь говорит о необходимости стабильной работы рынка;
• Министерство финансов 10 сентября собирается начать более масштабный выкуп долгосрочных облигаций, но сам Бессент признаёт, что выкуп — это лишь «лежачий полицейский», а не рулевое управление, равновесная цена определяется дефицитом, предложением и инфляционными ожиданиями;
• Если действительно хотят снизить долгосрочные ставки, нужно полагаться на фискальную консолидацию (сокращение расходов/увеличение доходов) в сочетании с сдержанной политикой Уоша «возврата ставок рынку», иначе долг в 40 триллионов с процентами свыше триллиона не выдержит выкуп за несколько дней.
Что это значит для криптосферы:
Равновесная цена по госдолгу США не снизится → условия финансирования в долларах ужесточаются → потолок оценки рисковых активов сдерживается. Чтобы BTC мог пойти в независимый бычий тренд, либо нужно дождаться реальной реализации фискальной консолидации и снижения долгосрочных ставок, либо чтобы ликвидность стейблкоинов/ETF перекрыла макроэкономические ограничения. Эти слова Бессента фактически перекрывают надежды на «спасение рынка» со стороны Минфина, в краткосрочной перспективе не стоит воспринимать макроэкономику как чисто положительный фактор.Почему биткоин растет каждые 4 года
⚠️ Только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией, волатильность крипторынка очень высокая
Можно разделить на шесть основных уровней: предложение, спрос, макроэкономическая ликвидность, ожидания регулирования, структура монет и кредитное плечо, нарратив и вера.
1. Предложение: дефицит, халвинг каждые четыре года (фундамент)
Общее количество навсегда ограничено 21 миллионом монет, эмиссия невозможна.
Каждые 4 года происходит халвинг — ежедневное количество новых биткоинов, добываемых майнерами, сокращается вдвое, что уменьшает давление предложения на рынке.
- Историческое правило: рынок часто заранее учитывает ожидания халвинга, максимумы обычно появляются через 12-18 месяцев после халвинга.
- Текущая ситуация: добыто уже 94% биткоинов, количество новых монет в обращении уменьшается; большое количество монет долго не перемещается (киты накапливают, холодные кошельки), ликвидность на биржах снижается, и небольшое количество средств может подтолкнуть цену вверх.
2. Спрос: реальный покупательский спрос, институциональные инвесторы — главный фактор текущего цикла
1. Спотовые ETF в США
BlackRock и другие ETF предоставляют пенсионным фондам, семейным офисам и обычным американцам легальный способ покупки BTC; постоянный чистый приток в ETF — это постоянный пассивный спрос и важнейший индикатор среднесрочной тенденции.
2. Компании, накапливающие биткоины (например, MicroStrategy)
Корпорации конвертируют часть наличных в биткоины и держат их в балансе, продолжая покупать, что напрямую сокращает ликвидность на рынке.
3. Розничные инвесторы и состоятельные лица по всему миру
Рассматривают биткоин как «цифровое золото» для хеджирования инфляции фиатных валют и геополитических рисков.
3. Макроэкономическая ликвидность (самый сильный краткосрочный драйвер)
Биткоин — актив с высокой эластичностью риска, очень чувствительный к ликвидности доллара.
1. Ожидания снижения ставок ФРС, снижение доходности гособлигаций США
Низкая безрисковая ставка приводит к оттоку средств из облигаций в акции и биткоин; резкий рост доходности гособлигаций обычно давит на биткоин.
2. Ослабление доллара облегчает рост биткоина, номинированного в долларах.
Простое правило: при мягкой ликвидности биткоин легче растет; при ужесточении ликвидности даже сильный нарратив может быть подавлен.
4. Ожидания регулирования
- Позитив: принятие в США четких законов по крипте, смягчение позиции SEC, одобрение ETF, больше стран разрешают легальное владение — это расширяет пространство для притока новых средств.
- Негатив: полный запрет, жесткое регулирование — напрямую подавляет рынок.
Большая часть бычьего рынка — это торговля на ожиданиях улучшения регулирования.
5. Структура монет + кредитное плечо (катализаторы краткосрочного резкого роста)
1. Долгосрочные держатели не продают: большое количество BTC заблокировано в холодных кошельках, уменьшая ликвидность на рынке.
2. Плечо в деривативах: при пробое ключевых уровней сопротивления большое количество коротких позиций ликвидируется, шортисты вынуждены покупать монеты для закрытия позиций, что создает дополнительный пассивный спрос и поднимает цену — так называемый шортсквиз, многие резкие росты связаны с ликвидацией плеча, а не только с покупками на споте.
6. Нарратив и вера: консенсус о ценности
Два основных нарратива:
1. Защита от инфляции, хеджирование обесценивания фиатных денег: правительство может печатать деньги, но общее количество биткоинов неизменно.
2. Децентрализованное цифровое хранилище ценности, не контролируемое одной страной.
Сам нарратив не поднимает цену напрямую, но привлекает капитал, готовый инвестировать, превращая историю в реальные деньги.
Что может прервать рост?
1. ФРС снова повышает ставки, ликвидность сжимается; доходность гособлигаций продолжает расти.
2. ETF меняют чистый приток на постоянный крупный отток, институциональные деньги уходят.
3. Глобальный экономический кризис, падение всех рисковых активов.
4. Существенные негативные новости в регулировании.
5. Чрезмерное накопление плеча, массовые ликвидации лонгов и панические распродажи.
Вкратце
Халвинг сжимает предложение и закладывает фундамент; макроэкономическая ликвидность определяет общую среду; ETF и институциональные деньги обеспечивают дополнительный спрос; регулирование открывает институциональное пространство; плечо и настроение усиливают колебания.
Оценивать только один фактор — ошибка, нужен синергизм нескольких условий для большого бычьего рынка.