Orbit Post Sitemap

📊 $ETH Контракты на ликвидацию — оперативный отчет (16 августа) Согласно данным по ликвидациям, короткие позиции на коротких таймфреймах были жестко подавлены, а длинные позиции на длинных таймфреймах потерпели серьезные убытки... Время Общие ликвидации Ликвидации длинных Ликвидации коротких 1 час $1,361,200 $231,400 $1,129,800 4 часа $2,857,400 $425,100 $2,432,300 12 часов $4,514,200 $1,731,600 $2,782,600 24 часа $48,196,900 $42,215,500 $5,981,300 Из данных по ликвидациям $ETH видно, что на 1- и 4-часовых таймфреймах ликвидации коротких позиций значительно превышают ликвидации длинных: в 1 час — в 4.8 раза, в 4 часа — примерно в 5.7 раза, что указывает на ядерно-интенсивный шортсквиз на коротких таймфреймах; преимущество шортов сохраняется на 12 часах, но резко сокращается, соотношение падает до 1.6, что говорит о снижении импульса шортсквиза; на 24 часах ситуация полностью меняется — ликвидации длинных позиций значительно превышают ликвидации коротких, достигнув $42,215,500, что в 7 раз больше, чем у шортов. Крупные игроки на ETH совершили резкий разворот от шортсквиза к жесткому давлению на лонги — короткие и среднесрочные шорты были целенаправленно ликвидированы, а долгосрочные лонги полностью снесены, суммарные ликвидации превысили $48,196,900. Кровопролитие среди лонгов, медвежий тренд на лонги набирает силу. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий. 🔥 Индикатор рынка | 16 августа Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тенденцию: AI-инфраструктура переходит из стадии "транжирства" в стадию "подсчета прибыли" — рынок теперь смотрит не только на объем инвестиций, но и на скорость получения прибыли. 🏗️ Отчеты по AI-инфраструктуре: ускорение облачных доходов, дефицит денежного потока Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые отчеты о вложениях в AI. Доход Amazon AWS составил $42.2 млрд, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, впервые превысив $100 млрд дохода за год; доход Google Cloud составил $24.8 млрд, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов этих компаний достиг примерно $116.2 млрд, рост около 43%. Еще важнее — резерв заказов. Невыполненные заказы у четырех провайдеров составляют около $2.33 трлн, что на 188% больше год к году — видимость будущих доходов растет. Но цена тоже реальна. Свободный денежный поток Google и Amazon стал отрицательным, капитальные расходы четырех компаний выросли с $39.6 млрд в первом квартале 2024 года до $151.4 млрд во втором квартале 2026 года. Рынок голосует ногами: вознаграждает компании, которые превращают вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого только вложения без отдачи. 📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен США за июль. Ожидается, что общий CPI снизится с 3.5% до 3.4% в годовом выражении, а базовый CPI — с 2.6% до 2.5%. Почему этот CPI так важен? После неожиданного отрицательного значения по занятости в июле вероятность повышения ставки в сентябре снизилась, но данные CME показывают, что вероятность повышения все еще составляет 51.2%. Председатель ФРС Уош заявил, что цель по инфляции 2% "не подлежит пересмотру". JPMorgan предупреждает, что отчет CPI может вызвать колебания индекса S&P 500 до 2% в день публикации. 💰 Nvidia $500 млрд против Intel $15 млрд: дивергенция двух путей 10 августа два гиганта чипов объявили планы по финансированию. Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs и KKR создали независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более $500 млрд стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил, что "технические чипы впервые стали классом инвестиционных активов" — по сути, GPU превращаются из расходного материала в инфраструктурный актив, доступный для финансирования. Intel объявила о выпуске акций на $15 млрд — первое публичное дополнительное размещение с момента IPO в 1971 году. Средства будут направлены на передовую упаковку, специализированные чипы и физический AI. После объявления акции упали примерно на 4%, рынок опасается разводнения долей. Оба пути ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала. 💎 Итог Облачные провайдеры доказали реальность спроса на AI ростом выручки на 43%, но $151.4 млрд квартальных капитальных расходов напоминают рынку — скорость сжигания денег не снижается; каждый базисный пункт сегодняшнего CPI может определить направление повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на $500 млрд и $15 млрд соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда промышленная логика, макроэкономический нарратив и капиталовложения пересекаются в один день, 12 августа становится одним из важнейших моментов AI-трейла 2026 года. #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Исторические тенденции поразительно схожи, человеческая природа не меняется, история убытков повторяется снова и снова. Ритм халвинга Биткоина каждые четыре года остается неизменным, текущая награда за блок составляет 3.125 монет, общий объем — 21 миллион монет, уже добыто около 20 миллионов, майнинг ожидается завершенным к 2140 году. В этом медвежьем рынке обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69 тысяч долларов, ключевое правило цикла: каждый медвежий минимум пробивает максимум предыдущего бычьего рынка, поддержка в диапазоне 69-70 тысяч очень сильна. После пробоя поддержки следует отскок, но долгосрочный нисходящий тренд сохраняется. Если оглянуться на прошлые бычьи и медвежьи циклы, в 2017 году максимум в 20 тысяч долларов упал на 85%, в 2021 году максимум в 69 тысяч долларов откатился на 77%. Текущий спад меньше 77%, абсолютным дном является 30 тысяч долларов, откат в 65% соответствует дну в 45 тысяч долларов. Диапазон 30-60 тысяч долларов — безопасная зона для покупки, вход на уровне 60 тысяч сопровождается максимальным убытком в 50%, предельный диапазон отката фиксирован от 60 до 30 тысяч. Ниже 60 тысяч запрещено слепо вкладывать все средства, также не рекомендуется постоянно ожидать падения, дно этого цикла с большой вероятностью находится в диапазоне 30-50 тысяч долларов. 6 октября 2025 года максимум этого цикла составит 126.2 тысячи долларов, после года глубокой коррекции в октябре 2026 года будет достигнуто дно, дно будет долго консолидироваться, рыночные настроения будут крайне пессимистичны. В конце 2026 года, при цене 30-60 тысяч и индексе страха около 10, при выполнении условий можно смело начинать инвестиции. Держать долгосрочно до 2029 года, фиксировать прибыль при 150-250 тысячах долларов, доходность 2-8 раз. SOL и HYPE обладают выдающейся взрывной силой, но крупные инвестиции всегда сосредоточены в Биткоине, который занимает 60% рынка. Все альткойны по сути являются инструментами для сбора средств у розничных инвесторов в пользу Биткоина, который является конечной формой цифровой валюты.Рынок всегда повторяет историю, инвесторы никогда не учатся избегать рисков на основе прошлого опыта. Цикл халвинга Биткоина каждые четыре года стабилен, в настоящее время награда за блок составляет 3.125 монет каждые десять минут, общий объём — 21 миллион монет, уже добыто около 20 миллионов, полностью добыт к 2140 году. В этом медвежьем рынке обязательно будет пробит предыдущий максимум бычьего рынка в 69 тысяч долларов, рыночный закон неизменен: в каждой медвежьей фазе минимум обязательно пробивает предыдущий максимум, поддержка на уровне 70 тысяч устойчива и сильна. После пробоя поддержки будет приличный отскок, но общий долгосрочный тренд остаётся нисходящим. Анализируя исторические данные откатов, в 2017 году с максимума в 20 тысяч было падение на 85%, в 2021 году с максимума в 69 тысяч откат составил 77% до 15.5 тысяч. В этом цикле падение меньше 77%, дно удержится на уровне 30 тысяч долларов, падение на 65% соответствует дну в 45 тысяч долларов. Диапазон от 30 до 60 тысяч долларов подходит для постепенного накопления, максимальный плавающий убыток ниже 60 тысяч — 50%, падение с 60 до 30 тысяч — это экстремальная ситуация. Ниже 60 тысяч не стоит вкладывать все средства сразу, и нет необходимости чрезмерно пессимистично смотреть на рынок, ключевой диапазон дна в этом цикле — от 30 до 50 тысяч долларов. 6 октября 2025 года Биткоин достигнет максимума в 126.2 тысячи долларов, затем год медвежьего рынка, в октябре 2026 года достигнет дна цикла, после чего последуют несколько месяцев колебаний у дна и распространение паники по всей сети. Совпадение времени конца года, цены 30-60 тысяч и индекса страха 10 — это лучший момент для покупки. Держать до 2029 года, продавать при цене 150-250 тысяч долларов, прибыль составит от 2 до 8 раз. SOL и HYPE обладают огромным потенциалом и высокой кратностью, но основная крупная капитализация сосредоточена только в Биткоине, который контролирует 60% рынка. Конечная цель всех проектов — получить прибыль с Биткоина, именно он является истинным конечным активом крипторынка.За последний месяц волатильность на bitcoin:native сжалась до самых низких уровней за годы, и общий криптомоментум исчез с обеих сторон. Все это время в таймлайне пытались убедить друг друга, достигли ли мы дна или пойдём ниже, но для меня это скорее несущественный вопрос. Потому что шанс на быструю коррекцию и восстановление в середине цикла закончился после неудачи удержать рост от февральских минимумов и большого всплеска волатильности. Откуда акции тоже сделали новые ATH. Так что если дно уже достигнуто, вероятно, потребуется гораздо больше времени, чтобы оно сформировалось и изменилась структура, или дна нет, и тогда будет дальнейшее снижение. Очевидно. Возможность сейчас в другом месте. Например, медь достигает новых ATH. В то время как BTC показывает худшую динамику #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Исторический цикл никогда не отсутствует, человеческая природа остается неизменной, повторяя одни и те же рыночные ошибки. Правило халвинга Биткоина каждые четыре года не меняется, текущая награда за блок составляет 3.125 монет, общий объем — 21 миллион монет, уже добыто около 20 миллионов, полный майнинг завершится в 2140 году. В этом медвежьем рынке обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69 тысяч долларов, железное правило отрасли: каждая медвежья точка будет ниже пика предыдущего бычьего рынка, диапазон 69-70 тысяч — это сильная зона поддержки. После пробоя поддержки будет краткосрочный отскок, но крупный нисходящий тренд останется неизменным. Взглянем на историю бычьих и медвежьих рынков: в 2017 году максимум был 20 тысяч долларов, на следующий год падение составило 85%; в 2021 году максимум был 69 тысяч долларов, на следующий год откат составил 77%. Текущий спад меньше 77%, 30 тысяч долларов — это железное дно, откат в 65% соответствует дну в 45 тысяч долларов. Диапазон 30-60 тысяч долларов — это качественная зона для покупки на дне, вход при 60 тысячах — худший убыток в 50%, максимальный откат с 60 до 30 тысяч. Ниже 60 тысяч не стоит слепо вкладывать все средства, но и не нужно постоянно быть медведем, дно этого цикла, скорее всего, будет в диапазоне 30-50 тысяч долларов. 6 октября 2025 года этот бычий рынок достигнет пика в 126.2 тысячи долларов, после года глубокой коррекции в октябре 2026 года будет достигнуто дно, дно будет характеризоваться длительной консолидацией и крайней паникой на рынке. В конце 2026 года, при цене 30-60 тысяч и индексе страха около 10, при выполнении всех трех условий можно начинать позиционирование. Держать позиции до 2029 года, фиксировать прибыль при 150-250 тысячах долларов, доходность 2-8 раз. SOL и HYPE выросли гораздо больше ожиданий, но крупные инвесторы по-прежнему предпочитают Биткоин, который занимает 60% рыночной доли. Все альткойн-проекты созданы лишь для того, чтобы отбирать Биткоин, Биткоин — это конечное пристанище цифровой валюты.Для розничных инвесторов это угадывание направления, для институциональных — регулирование позиций📦 BTC накануне CPI сначала упал на 600 пунктов, ETF зафиксировали досрочный отток средств. Многие думают, что «рынок боится CPI», но точнее сказать — деньги заранее корректируют позиции перед публикацией данных, а не делают ставку на падение CPI. Уровень 65000 для розничных инвесторов — это «отправная точка выбора направления», а для институциональных — «узловой момент для регулирования позиций». Розничных волнует «вырастет завтра или упадет», институциональных — «если вырастет, хватит ли у меня длинных позиций; если упадет, смогут ли мои короткие позиции хеджировать риски». Поэтому отток 145 миллионов из ETF не обязательно означает, что институциональные инвесторы пессимистично смотрят на BTC, скорее это значит, что они снизили чистый риск перед публикацией данных. Независимо от направления CPI, они готовы. Розничные инвесторы угадывают направление, институциональные регулируют позиции. Вот в чем разница. После публикации CPI рынок сначала пройдет эмоциональную фазу, затем фазу подтверждения направления. Первая предназначена для краткосрочных трейдеров, вторая — настоящая тенденция. Лучше дождаться подтверждения направления, чем делать ставки до данных. После сегодняшнего вечера у BTC есть два пути: либо с объемом пробить 65500, либо с объемом упасть ниже 63500. Дождитесь, пока рынок даст ответ, и только потом действуйте. #CPI #BTC #ETH #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Отчетность взорвалась, но акции рухнули! SanDisk рассказала страшилку о "выходе всех положительных новостей" на фоне лучших результатов Зарабатывать до усталости, а акции падают до слабости ног — SanDisk показывает, что хорошие результаты не всегда ведут к росту. Ребята, действия SanDisk полностью запутали рынок — Выручка 8,965 млрд долларов, рост на 372% в годовом выражении, прибыль выросла в 135 раз, все рекорды побиты. И что? Акции с пика в 2354 доллара сразу упали вдвое, упали так сильно, что даже мама не узнает. В чем проблема? Две трети роста обеспечены за счет повышения цен, а не за счет увеличения продаж. Бизнес AI-центров данных действительно мощный, но ПК и мобильные устройства уже считают цены слишком высокими и перестают покупать. Институциональные инвесторы прямо говорят: "Все положительные новости уже учтены, теперь это негатив." Технический анализ: часовой график готовит большой ход По графику: цена около 1253, движется вдоль средней линии полосы Боллинджера на 1248, верхняя и нижняя границы сужаются между 1232 и 1263 — типичная подготовка к развороту. RSI на уровне 60.46, краткосрочно сильный, но не перекуплен. Сопротивление сверху 1290-1300 — железный потолок; Поддержка снизу 1227-1188 — жизненно важный уровень. Личное мнение Часовой график неясен, не стоит торопиться в середине диапазона. Если хотите торговать, ждите отката к 1228 и входите с небольшой позицией на покупку, или ждите отскока к 1290 и открывайте короткую позицию с хорошим стоп-лоссом, не жадничайте. Открывать позиции в середине диапазона — это как играть в азартные игры с закрытыми глазами. #财报观察员：AI基建财报接力登场 $SNDK Исторические максимумы рынка сильно совпадают, инвесторы никогда не могут извлечь уроки из прошлых медвежьих рынков. Биткойн сохраняет четырехлетний цикл халвинга, в настоящее время каждые десять минут добывается 3,125 монеты, общий объем — 21 миллион, уже добыто почти 20 миллионов, полностью добыт к 2140 году. В этом медвежьем цикле обязательно будет пробит предыдущий бычий максимум в 69 000 долларов, циклический закон ясен: в каждом медвежьем рынке минимум обязательно ниже предыдущего максимума, уровень поддержки в 70 000 очень сильный. После пробоя поддержки следует технический отскок, но общий большой цикл по-прежнему направлен вниз. Анализируя прошлые падения, с максимума 20 000 в 2017 году до минимума 2018 года падение составило 85%; с максимума 69 000 в 2021 году до 15 500 в 2022 году — 77%. В этом цикле откат меньше 77%, дно не пробьет 30 000 долларов, падение на 65% соответствует дну в 45 000 долларов. Диапазон от 30 000 до 60 000 долларов подходит для консервативного накопления, максимальный плавающий убыток ниже 60 000 — 50%, падение с 60 000 до 30 000 — это уже экстремальный сценарий. Ниже 60 000 не рекомендуется делать крупные ставки, и не нужно постоянно быть медведем, окончательное дно этого цикла сосредоточено в диапазоне 30 000–50 000 долларов. 6 октября 2025 года биткойн достигнет пика в 126 200 долларов, годовой медвежий цикл, в октябре 2026 года будет найдено дно, затем несколько месяцев бокового движения и максимальной паники в сети. Ждите оконечное время в конце года, цену 30 000–60 000 и индекс страха 10 в резонансе, тогда можно входить и строить позиции. Держите долгосрочно до 2029 года, продавая на уровне 150 000–250 000 долларов, прибыль 2–8 раз. Монеты типа SOL, HYPE и другие топовые токены имеют впечатляющие множители, но основной капитал всегда в биткойне, который монополизирует 60% рынка. Все проекты в конечном итоге нацелены на сбор биткойнов, биткойн — это конечный актив криптоиндустрии.$BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？不是CPI太重要，是65000的位置太“敏感”🧭 BTC накануне публикации CPI упал на 600 пунктов, ETF зафиксировали предварительный отток средств — если подумать, дело не в самой силе CPI, а в том, что уровень 65000 слишком особенный. BTC около 65000 колебался целых две недели. Верхняя граница 65500 многократно сдерживала рост, нижняя 64500 не раз поддерживала цену, цена словно была заперта в коробке. Этот уровень — ядро зоны с высокой концентрацией предыдущих позиций, а также важный уровень сопротивления на дневном графике. Ни быки, ни медведи не станут рисковать большими ставками на этом уровне. Рынок на самом деле боится не самих данных CPI, а того, что CPI станет триггером для выбора направления на уровне 65000 — если CPI окажется более мягким, вероятность пробоя 65000 увеличится; если CPI окажется более жёстким, уровень сопротивления 65000 продолжит сдерживать цену. CPI не определяет направление, а подтверждает его. Институциональные инвесторы сокращают позиции перед публикацией не потому, что они пессимистичны, а чтобы снизить риск до прояснения направления. После выхода данных, куда бы ни пошёл рынок, за ним последует поток капитала. Лучше дождаться публикации данных, пока рынок их усвоит и направление подтвердится, и только потом входить, чем делать ставки до выхода данных. #CPI #BTC #ETH #9月加息 Братья все открывают и закрывают сделки, ликвидность — это твёрдая валюта, не позволяйте своим монетам стать воздухом 1. Ядро ликвидности: $BTC $ETH $SOL Эти три считаются рынком «твёрдой валютой» и основой ликвидности. Ликвидность этих 8 токенов чётко распределена по уровням. Для обычных людей, чтобы избежать риска проскальзывания «купил, но не можешь продать»: · Стабильный выбор: BTC, ETH, SOL. Большой объём торгов, хорошая глубина, сложно манипулировать, подходят для базовой позиции. · Торговля по тренду: HYPE, WLD. Есть чёткий нарратив и торговый интерес, но высокая волатильность. Важно учитывать, что незаблокированное предложение HYPE и устойчивость AI-нарратива WLD — потенциальные риски. · Категорически избегать: BEAT, TRUMP, VIRTUAL. Плохая ликвидность, непрозрачная информация или большие объёмы разблокировки, цена легко подвержена влиянию небольших сумм, очень высокий операционный риск. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 История рынка постоянно повторяется, инвесторы так и не могут извлечь уроки из прошлого. Биткойн переживает халвинг каждые четыре года, в настоящее время каждые десять минут добывается 3,125 монеты, общий объем составляет 21 миллион монет, уже добыто почти 20 миллионов, ожидается, что к 2140 году все будут добыты. В этом медвежьем рынке обязательно будет пробит предыдущий максимум бычьего рынка в 69 000 долларов, железное правило цикла: каждый минимум медвежьего рынка опускается ниже максимума предыдущего бычьего, поддержка на уровне 70 000 устойчива. После пробоя поддержки будет временный отскок, но крупный цикл по-прежнему нисходящий. Анализируя исторические падения, с максимума 20 000 в 2017 году до менее 3 000 в 2018 году падение составило 85%; с максимума 69 000 в 2021 году до 15 500 в 2022 году падение составило 77%. Если откат в этом цикле будет меньше 77%, и дно не опустится ниже 30 000 долларов, то падение на 65% соответствует дну в 45 000 долларов. Диапазон от 30 000 до 60 000 долларов — это зона для стабильного позиционирования, максимальный плавающий убыток ниже 60 000 составляет 50%, падение с 60 000 до 30 000 — это уже экстремальный сценарий. Ниже 60 000 не стоит вкладывать все средства и пытаться поймать дно, также нет смысла продолжать ожидать падения, окончательное дно этого цикла сосредоточено в диапазоне 30 000–50 000 долларов. 6 октября 2025 года биткойн достигнет пика в 126 200 долларов, затем последует год медвежьей коррекции, в октябре 2026 года будет выявлено дно цикла, после чего несколько месяцев бокового движения и максимального страха на рынке. Ждите конца 2026 года, цены в диапазоне 30 000–60 000 и индекс страха 10 — при выполнении этих трех условий можно входить в рынок. Держите позиции до 2029 года, продавая на уровне 150 000–250 000 долларов, прибыль составит от 2 до 8 раз. SOL, HYPE и другие ведущие монеты могут принести значительную прибыль, но крупные капиталы всегда сосредоточены в биткойне, который контролирует 60% рынка. Конечная цель всех проектов — получить прибыль с биткойна, биткойн является конечным активом криптоиндустрии.Накануне CPI, BTC у отметки 65000 был «заранее сбит» — кто-то готовится к худшему сценарию📉 BTC снова упал перед публикацией данных CPI. Вчера вечером BTC скатился с около 65400 до уровня 63800, минимальное значение достигло 63806. ETH синхронно упал с 1929 до 1868. Без каких-либо неожиданных новостей, без черных лебедей, рынок сам сделал ход. Это говорит об одном: кто-то заранее страхуется. Это не паника, а перестановка позиций. Текущая ситуация на рынке ясна: общий прогноз CPI в годовом выражении снизился с 3,5% до 3,4%, базовый CPI — с 2,6% до 2,5%. Снижение небольшое, но направление вниз — это хороший тренд. Для экономики это хорошая новость, значит инфляция не закрепилась и продолжает снижаться. Но проблема в том, что рынок уже неделю переваривает этот прогноз. На прошлой неделе чистый приток в ETF составил 850 млн долларов, BTC вырос с 62 000 до 65 000, часть позитивного эффекта CPI уже учтена. Если CPI будет соответствовать ожиданиям или немного ниже, скорее всего, рынок сначала вырастет, а потом скорректируется, резкого одностороннего роста не будет; если CPI окажется значительно ниже 3,2%, это станет настоящим катализатором — маловероятно, но нельзя исключать. А вот беспокойство рынка сосредоточено в другом направлении: что если CPI превысит ожидания? Цены на нефть недавно растут, Brent приближается к 88 долларам, конфликт между США и Ираном поднимает цены на энергоносители. Энергетика — один из самых чувствительных компонентов CPI, если CPI будет поддержан ростом цен на нефть, ожидания повышения ставки в сентябре могут возрасти. Данные CME это подтверждают: вероятность повышения ставки в сентябре выросла с менее 30% после отчета по занятости до примерно 45%. Это изменение вызвано не данными, а настроениями — а настроения часто меняются после публикации данных. Институциональные инвесторы уже начали сокращать позиции. 10 августа чистый отток из американского спотового биткоин-ETF составил 145 млн долларов, прервав пятидневный приток в 865 млн долларов. Сумма не большая, но время важно — сокращение позиций накануне CPI говорит о том, что часть капитала ставит на превышение ожиданий CPI, заранее фиксируя прибыль или снижая риски. BTC около 65000 держится почти две недели, CPI — ключ к прорыву. Если ниже ожиданий, BTC скорее всего пойдет вверх; если выше — возможен откат к 63500 или даже ниже 62200. Как всегда: не стоит заранее ставить на CPI, дождитесь данных, дайте рынку их переварить, и только потом принимайте решение о направлении. #CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Текущие и прошлые рыночные ситуации очень похожи, человеческая природа не меняется, и опыт истории постоянно игнорируется. Правило халвинга Биткоина каждые четыре года неизменно: текущая награда за блок составляет 3.125 монет, общий объем ограничен 21 миллионом монет, уже добыто почти 20 миллионов, полный майнинг завершится в 2140 году. В этом медвежьем рынке обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69 000 долларов, основное правило рынка: каждый медвежий минимум пробивает предыдущий максимум, диапазон 69 000–70 000 долларов — это сильная зона поддержки. После пробоя поддержки возможен технический отскок, но долгосрочный нисходящий тренд продолжится. Взглянем на прошлые бычьи и медвежьи циклы: в 2017 году максимум был 20 000 долларов, в следующем году падение составило 85% до уровня ниже 3 000; в 2021 году максимум был 69 000 долларов, в следующем году откат составил 77% до 15 500 долларов. В этом цикле падение меньше 77%, абсолютным дном является 30 000 долларов, откат в 65% соответствует дну в 45 000 долларов. Диапазон 30 000–60 000 долларов подходит для постепенного накопления, вход на уровне 60 000 долларов означает максимальный убыток в 50%, предельный диапазон отката фиксирован от 60 000 до 30 000 долларов. Ниже 60 000 долларов запрещено слепо ставить все на кон, также не рекомендуется постоянно быть медведем, дно этого цикла с большой вероятностью будет в диапазоне 30 000–50 000 долларов. 6 октября 2025 года ожидается пик на уровне 126 200 долларов, после года глубокой коррекции в октябре 2026 года достигнется циклическое дно, дно будет характеризоваться длительной консолидацией и экстремальным страхом. В конце 2026 года, при цене 30 000–60 000 долларов и индексе страха около 10, можно начинать формировать позиции. Долгосрочное удержание до 2029 года с фиксацией прибыли в диапазоне 150 000–250 000 долларов, потенциал доходности 2–8 раз. SOL и HYPE обладают большим потенциалом, но крупные инвесторы предпочитают Биткоин, который занимает 60% рыночной доли. Все альткойны в конечном итоге служат для сбора прибыли с Биткоина, Биткоин — это конечный ключевой актив цифровой валюты.Исторические рыночные циклы повторяются, инвесторы никогда не учатся на прошлых убытках. Биткойн сохраняет четырехлетний ритм халвинга, в настоящее время каждые десять минут добывается 3,125 монеты, общий объем — 21 миллион монет, уже добыто около 20 миллионов, полностью добыт к 2140 году. Текущая медвежья тенденция обязательно пробьет предыдущий бычий максимум в 69 000 долларов, рыночный цикл ясен: каждая медвежья точка минимума ниже предыдущего бычьего максимума, поддержка на уровне 70 000 очень сильна. После пробоя поддержки происходит отскок, но общий долгосрочный тренд остается нисходящим. Анализ исторических данных: в 2017 году максимум в 20 000 упал ниже 3 000 в 2018 году, падение на 85%; в 2021 году максимум 69 000 упал до 15 500 в 2022 году, падение на 77%. Текущий откат меньше 77%, дно удерживается на уровне 30 000 долларов, падение на 65% соответствует дну в 45 000 долларов. Диапазон от 30 000 до 60 000 — это качественная зона для инвестиций, максимальный плавающий убыток ниже 60 000 составляет 50%, падение с 60 000 до 30 000 — это экстремальный сценарий. Ниже 60 000 не рекомендуется делать крупные ставки на дно, но и чрезмерно пессимистично смотреть не стоит, основная зона дна в этом цикле — от 30 000 до 50 000 долларов. 6 октября 2025 года текущий максимум составит 126 200 долларов, после года медвежьего рынка в октябре 2026 года будет достигнуто дно, затем несколько месяцев боковой консолидации и всеобщей паники в сети. Время конца года, цена 30-60 тысяч и индекс страха 10 — три условия совпадут, что станет лучшей точкой для покупки. Держать до 2029 года, когда биткойн достигнет 150 000–250 000 долларов, прибыль составит от 2 до 8 раз. Монеты SOL, HYPE и другие показывают взрывной рост, значительно превышающий ожидания, но основная крупная капитализация по-прежнему у биткойна, контролирующего 60% рынка. Все проекты по сути направлены на сбор биткойнов, биткойн — это конечная форма крипторынка.История рынка всегда удивительно повторяется, человеческая природа неизменна, и опыт истории никогда не обобщается. Цикл халвинга Биткоина каждые четыре года стабильно работает, в настоящее время награда за один блок составляет 3.125 монет, общий объем — 21 миллион монет, уже добыто около 20 миллионов, ожидается завершение майнинга в 2140 году. Текущая медвежья тенденция обязательно пробьет предыдущий бычий максимум в 69 тысяч долларов, установленный в прошлом цикле, что является закономерностью отрасли: каждая медвежья точка минимума пробивает предыдущий максимум, диапазон 69-70 тысяч долларов формирует сильную поддержку. После пробоя поддержки последует ралли, но крупный нисходящий тренд останется неизменным. Взглянув на прошлые откаты: в 2017 году максимум был 20 тысяч долларов, в 2018 году падение превысило 85% до уровня ниже 3000; в 2021 году максимум достиг 69 тысяч долларов, в 2022 году откат составил 77% до 15.5 тысяч долларов. Текущий спад меньше 77%, 30 тысяч долларов — это железное дно, откат в 65% соответствует дну в 45 тысяч долларов. Диапазон 30-60 тысяч долларов — безопасная зона для покупки, вход на уровне 60 тысяч долларов может привести к худшему убытку в 50%, предельный откат — с 60 до 30 тысяч. Ниже 60 тысяч не рекомендуется вкладывать все средства и постоянно ожидать падения, дно этого цикла, скорее всего, находится в диапазоне 30-50 тысяч долларов. 6 октября 2025 года ожидается пик на уровне 126.2 тысяч долларов, после чего последует год глубокого падения, в октябре 2026 года будет достигнуто дно, за которым последует длительная консолидация и крайняя паника на рынке. В конце 2026 года при цене монеты 30-60 тысяч и индексе страха около 10 можно начинать формировать позиции. Держать долгосрочно до 2029 года, фиксируя прибыль на уровне 150-250 тысяч долларов, с доходностью 2-8 раз. SOL и HYPE обладают огромным потенциалом, но крупные инвесторы признают только Биткоин, который занимает 60% рыночной капитализации. Все альткойн-проекты в конечном итоге направлены на сбор прибыли с Биткоина, так как Биткоин — это конечное пристанище цифровых валют.В этом CPI по сравнению с прошлым разом появилось что-то новое?📊 BTC снова упал. Вчера вечером цена скатилась с 65400 до 63800, CPI ещё не вышел, а цена уже сделала шаг вперёд. На самом деле данные сами по себе не слишком плохие. Рыночные ожидания по общему CPI в годовом выражении снизились с 3,5% до 3,4%, а базовый CPI упал с 2,6% до 2,5%. Скорость снижения не высокая, но направление — вниз. Так почему же деньги уходят раньше? Потому что в этом CPI по сравнению с прошлым разом появилось два новых фактора. Первый фактор: цена на нефть. Brent приближается к 88 долларам, переговоры между США и Ираном застопорились, что повысило геополитическую премию за риск. Энергетические цены — самая чувствительная статья в CPI — если цена на нефть продолжит расти, данные по инфляции будут поддержаны, и ожидаемое снижение может не произойти. А рост цен на нефть рынок уже учёл. Часть средств перед публикацией CPI сокращает позиции, чтобы учесть этот риск. Второй фактор: увеличилась разница в ожиданиях. Две недели назад, когда данные по занятости стали отрицательными, рынок на время снизил вероятность повышения ставки в сентябре до менее чем 30%. Но в последние дни этот показатель снова вырос примерно до 45%. Это не из-за изменения экономических данных, а из-за того, что настроение рынка сначала пошатнулось. Такая волатильность сама по себе сигнал — напряжённость в игре растёт, быки и медведи не уверены, поэтому деньги предпочитают сначала выйти и посмотреть. Чистый отток из ETF составил 145 миллионов, прервав пятидневный поток средств. Сумма не большая, но произошла накануне CPI, что заслуживает внимания. Кто-то сокращает позиции, кто-то наблюдает, и в эти два дня рынок, скорее всего, не даст чёткого направления. Моё мнение не меняется: не стоит делать ставки до выхода CPI. Подождите данные, подождите, пока рынок их переварит, подождите подтверждения направления, и только потом действуйте. После сегодняшнего выхода CPI BTC с большой вероятностью выберет краткосрочное направление. #CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Накануне CPI BTC сначала упал на 600 пунктов — кто-то уже заранее что-то знал?🧠 Вчерашнее движение BTC было очень интересным — без каких-либо неожиданных событий цена упала с около 65400 до уровня 63800, снижение более 2%. ETH синхронно упал с 1929 до 1868. Данные CPI ещё не опубликованы, а рынок уже сделал ход. Это больше похоже на то, что кто-то заранее страхуется, а не просто играет на короткой дистанции. Кто бежит? Почему бежит? 10 августа чистый отток из спотового биткоин-ETF в США составил 145 млн долларов, завершив предыдущий период из 5 дней с чистым притоком 865 млн долларов. Кто-то заранее сократил позиции перед публикацией CPI. Ушли 145 млн, сумма сама по себе не большая, но время интригует — данные ещё не вышли, направление не определено, почему бежать? Скорее всего, часть институциональных игроков ставит на то, что CPI превзойдёт ожидания, и заранее фиксирует прибыль. Данные CPI: тренд вниз, но скорость недостаточна Рынок ожидает, что общий CPI в годовом выражении снизится с 3,5% до 3,4%, а базовый CPI — с 2,6% до 2,5%. Инфляция действительно остывает, но темпы снижения гораздо медленнее, чем ожидалось в начале года. Настоящая проблема не в самих данных, а в игре рынка вокруг повышения ставок в сентябре: данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с менее 30% после отчёта по занятости до примерно 45%. Почти равные шансы, а BTC как раз находится около ключевого сопротивления 65000, и при малейшем колебании деньги сначала уйдут. Два сценария, два направления Если CPI ниже ожиданий (≤3,2%): подтверждается охлаждение инфляции, BTC с большой вероятностью пробьёт зону сопротивления 65000-65500 и пойдёт в сторону 68000. В прошлые разы, когда CPI был ниже ожиданий, BTC в тот же день рос на 5%-8%. Если CPI выше ожиданий (≥3,6%): инфляция более упорная, BTC с большой вероятностью откатится к 63500 или даже ниже 62200. Однако даже при высоком CPI повышение ставки в сентябре не гарантировано — отчёт по занятости уже отрицательный, экономика ослабевает, и Пауэлл не примет решение, опираясь только на один показатель. Розничным инвесторам не стоит заранее ставить на CPI. Информационная цепочка у институциональных игроков намного опережает розницу, лучше дождаться выхода данных, реакции рынка и подтверждения объёмов, прежде чем действовать. После публикации CPI у BTC будет только два пути: либо с ростом объёмов пробить 65500, либо с ростом объёмов упасть ниже 63500. До этого все предположения — это ставки. #CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 Индекс потребительских цен (CPI) ещё не опубликован, а BTC уже упал на 660 пунктов, капитал начал "опережать" 📉 10 августа BTC с отметки около 65400 откатился до уровня 63800, минимальное значение достигло 63806. ETH синхронно упал с 1929 до 1868. Инфляционные данные ещё не вышли, а цена уже сделала движение. Это не паника, а хеджирование рисков. Некоторые институциональные инвесторы заранее сокращают позиции перед публикацией CPI, делая ставку на то, что данные могут превзойти ожидания. Рынок заранее учитывает наихудший сценарий. Данные CPI: снижение незначительное, но мнения сильно расходятся Завтра, 12 августа, будет опубликован июльский CPI. Ожидания рынка: общий CPI в годовом выражении 3,4% (предыдущее значение 3,5%), в месячном выражении рост на 0,1%; базовый CPI в годовом выражении 2,5% (предыдущее 2,6%), в месячном выражении рост на 0,2%. Инфляция замедляется, но очень медленно. Главная проблема — разногласия рынка по поводу ожиданий повышения ставок в сентябре: данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла с менее 30% после отчёта по занятости до примерно 45%. Почти равная борьба, что и является ключевым фактором давления на рынок. Кто уходит? Кто ждёт? 10 августа из спотового биткоин-ETF США вышло 145 млн долларов, прервав пятидневный поток средств в размере 865 млн долларов. Институциональные инвесторы заранее уходят перед публикацией данных — они делают ставку на то, что CPI превзойдёт ожидания. Но индекс страха и жадности упал с 31-32 на прошлой неделе до 29. Розничные инвесторы массово не уходят, но настроение на рынке действительно охлаждается. Если CPI окажется ниже ожиданий: подтверждается замедление инфляции, вероятность повышения ставки в сентябре снижается, доллар ослабевает, доходность гособлигаций США падает, BTC может пробить диапазон 65000-65500 и пойти в сторону 68000. Если CPI окажется выше ожиданий: инфляция окажется более устойчивой, ожидания повышения ставки усилятся, BTC, скорее всего, откатится к 63500 или даже упадёт ниже 62200. Но с учётом того, что отчёт по занятости уже отрицательный, а экономика ослабевает, даже при высоком CPI повышение ставки в сентябре не является гарантированным. Также стоит обратить внимание, что цена на нефть — это "скрытая переменная" CPI. Brent приближается к 88 долларам, переговоры между США и Ираном застопорились, геополитическая премия остаётся высокой. Рост цен на нефть сам по себе создаёт давление на инфляцию — если CPI в июле поддерживается энергетическими ценами, реакция рынка может быть более резкой, чем сами данные. Розничным инвесторам не стоит заранее делать ставки на CPI. Направление станет понятно только после публикации данных, институциональные инвесторы имеют гораздо более ранний доступ к информации. Лучше дождаться выхода данных, реакции рынка и подтверждения направления объёмами, и только потом действовать. #CPI #BTC #ETH #9月加息$BTC #财报观察员：AI基建财报接力登场 Самое распространённое заблуждение на часовом графике трендов — что общий объём принимается за тренды. Официальный снимок OKX Onchain OS от 11 августа в 17:00 показывает, что BTC, ETH и SOL упоминались 61, 26 и 18 раз соответственно за последний час; Общий 24-часовой объём составлял 1 592, 589 и 537 раз. Чтобы сравнить два окна, сначала можно разделить сумму 24 часов на 24, а затем использовать последний час для сравнения. Результаты: BTC — 0,92x, ETH — 1,06x, SOL — 0,80x. Оценка выше одного указывает на активность в последний час по сравнению со средним показателем за весь день; ниже одного — относительное спокойствие; Это просто обсуждение скорости, а не доходности. По этой логике BTC примерно близок к среднему показателю длинного окна, ETH немного ускорился, а SOL замедлился. Тот, у кого наивысшие исходные упоминания, не обязательно тот, чья базовая температура растёт быстрее всего. Различие между «максимальной громкостью» и «самым быстрым ускорением» может снизить количество ошибок. Тембр — ещё один слой для учёта. BTC находится близко между бычьими и медвежьими ставками: слегка бычьи и медвежьи ставки составляют 30% и 33% соответственно; ETH явно бычий, с долями 50% и 12%; SOL явно бычий, с долями 56% и 17% соответственно. Ключ здесь — знаменатель. ETH происходит только 26 раз в час, SOL — 18 раз, поэтому несколько новых сообщений могут существенно изменить процент; Хотя выборки BTC больше, они также могут включать форвардные и ссылки с того же события Еще не вышли данные CPI, а BTC уже начал падать в знак уважения📉 Вчера вечером BTC с уровня около 65400 опустился до 63800, минимальное значение достигло 63806. ETH синхронно упал с 1929 до 1868. Данные CPI еще не опубликованы, а цена уже сделала движение — капитал начал заранее уходить в защиту. Ожидания CPI и разногласия на рынке Завтра, 12 августа, будут опубликованы данные CPI за июль. Рыночные ожидания: общий CPI в годовом выражении 3,4% (предыдущее значение 3,5%), базовый CPI в годовом выражении 2,5% (предыдущее 2,6%). Сами данные неплохие — инфляция снижается, но незначительно. Но настоящая проблема — разногласия рынка по поводу ожиданий повышения ставок в сентябре: 44,6% трейдеров ставят на повышение ставки на 25 базисных пунктов, 54,2% — на сохранение ставки без изменений. Почти равное разделение — вот что сдерживает рынок. Деньги из ETF уходят, настроение охлаждается Вчера (10 августа) из спотового ETF на биткоин вышло 145 млн долларов, прервав пятинедельный поток средств в размере 865 млн долларов. Некоторые институциональные инвесторы заранее сокращают позиции перед публикацией CPI — вероятно, делая ставку на превышение ожиданий по данным. Особенно стоит отметить, что индекс страха и жадности упал до 29. На прошлой неделе, когда ETF активно привлекали средства, индекс колебался в зоне страха на уровне 31-32. Деньги приходят, но настроение боится — это не здоровая структура роста. Два сценария, два направления Если CPI окажется ниже ожиданий (≤3,2%), подтверждается снижение инфляции, вероятность повышения ставки в сентябре снижается, BTC с большой вероятностью пробьет диапазон 65000-65500 и пойдет в сторону 68000-70000. Если CPI превысит ожидания (≥3,6%), инфляция окажется более устойчивой, ожидания повышения ставки усилятся, BTC с большой вероятностью откатится к 63500 или даже ниже 62200. Стоит учитывать, что цены на нефть в последнее время также подогревают CPI. Брент близок к 88 долларам, застой в переговорах между США и Ираном усиливает опасения по инфляции, что увеличивает риск роста данных CPI. В заключение Я не советую заранее делать ставки на CPI. У розничных инвесторов источники информации значительно хуже, чем у институциональных — дождитесь выхода данных, усвоения рынком и подтверждения направления, прежде чем действовать. После публикации CPI у BTC будет только два пути: либо объемный прорыв выше 65500, либо объемное падение ниже 63500. До этого все предположения — это ставки. 📊 $DOGE контрактные ликвидации (16 августа) Согласно данным по ликвидациям, короткие позиции с коротким сроком были жестко подавлены, но среднесрочные и долгосрочные длинные позиции потерпели серьёзные убытки... Время Общие ликвидации Ликвидации длинных Ликвидации коротких 1 час $32,400 $24,300 $8,130.82 4 часа $160,000 $26,700 $133,400 12 часов $241,800 $89,300 $152,600 24 часа $732,000 $559,100 $172,900 Согласно данным по ликвидациям $DOGE, за 1 час ликвидации длинных значительно превысили ликвидации коротких, быстрый удар по длинным; за 4 часа направление резко изменилось, ликвидации коротких превысили длинные в 5 раз, началась массовая ликвидация коротких; за 12 часов преимущество коротких сохранялось, но резко сократилось до 1.7 раза, импульс ликвидации коротких ослаб; за 24 часа длинные снова вышли вперёд, их ликвидации в 3.2 раза больше, атака на длинные возобновилась. Крупные игроки на DOGE устроили многократные бои между длинными и короткими — атака на длинные → ликвидация коротких → снова атака на длинные, суммарные ликвидации превысили 730 тысяч долларов. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой перекрёстных убытков. 🔥 Рыночный индикатор | 16 августа Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: AI-инфраструктура переходит из стадии "транжирства" в стадию "подсчёта прибыли" — рынок смотрит не только на то, кто больше инвестирует, но и кто быстрее зарабатывает. 🏗️ Финансовые отчёты AI-инфраструктуры: ускорение облачных доходов, дефицит денежного потока Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые отчёты по инвестициям в AI. Доход Amazon AWS составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый рост за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов четырёх компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%. Ещё важнее — резерв заказов. Невыполненные заказы четырёх облачных провайдеров составляют около 2,33 трлн долларов, рост на 188% в годовом выражении — видимость будущих доходов растёт. Но цена тоже реальна. Свободный денежный поток Google и Amazon стал отрицательным, капитальные затраты четырёх компаний выросли с 39,6 млрд долларов в первом квартале 2024 года до 151,4 млрд долларов во втором квартале 2026 года. Рынок голосует ногами: вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого только вложения без отдачи. 📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Ожидается, что общий CPI снизится с 3.5% до 3.4% в годовом выражении, базовый CPI снизится с 2.6% до 2.5%. Почему этот CPI так важен? После неожиданного отрицательного значения занятости в июле вероятность повышения ставки в сентябре снизилась, но данные CME показывают, что вероятность повышения остаётся на уровне 51.2%. Председатель ФРС Уош заявил, что цель по инфляции 2% "не подлежит пересмотру". Morgan Stanley предупреждает, что отчёт CPI может вызвать колебания индекса S&P 500 до 2% в день публикации. 💰 Nvidia 500 млрд против Intel 15 млрд: дивергенция двух путей 10 августа два гиганта чипов объявили планы по финансированию. Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs и KKR создали независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 5000 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил, что "технические чипы впервые стали классом инвестиционных активов" — по сути, GPU превращаются из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. Intel объявила о выпуске акций на 15 млрд долларов — это первое публичное дополнительное размещение с момента выхода на биржу в 1971 году. Средства будут направлены на передовую упаковку, специализированные чипы и физический AI. После объявления акции упали примерно на 4%, рынок опасается разводнения долей. Оба пути ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала. 💎 Итог Облачные провайдеры доказали реальность спроса на AI ростом выручки на 43%, но капитальные затраты в 151,4 млрд долларов за квартал напоминают рынку — скорость сжигания денег не замедляется; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 5000 млрд и 15 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоёмкой" фазы AI-соревнования. Когда промышленная логика, макроэкономический нарратив и капиталовложения пересекаются в один день, 12 августа становится одним из важнейших узлов AI-трассы 2026 года.#财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 🇺🇸 Федеральная резервная система устроила ещё один «триллер» — инфляция, главный злодей, длится дольше, чем ожидалось. PCE прогнозирует, что в 2026 году индекс останется на уровне 3,6%, что вызывает мурашки по спине. Процентные ставки послушно держатся в диапазоне от 3,50% до 3,75%, как и у тех, кто обещал похудеть, но отказался уступить. Раньше рынок был в панике, опасаясь, что он продолжит повышать процентные ставки и охладит позиции всех. Но сюжет сразу же изменился. Данные по занятости такие же слабые, как будто они не ели, что напрямую снижает вероятность повышения ставки в сентябре до примерно 44%. Теперь криптомир наконец может расслабить сжатые кулаки и сделать глубокий вдох. Не празднуйте слишком рано — тень упадка появляется как призрак. Увернулся от пули — и впереди обрыв — это старый сценарий крипторынка, всегда поднимающий адреналин. Доллар США продолжает укрепляться, доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,1%, словно огромный камень, давящий на грудь рискованных активов. Чтобы криптовалюта взлетела, всегда есть верёвка, тянущая её сзади. Самым ярким игроком на этой неделе стал золотой жетон. $PAXG и $XAUT выросли на 8,7% за неделю. Действительно, в трудные времена покупка золота — это истина, от которой даже он-чейн не может избежать этой истины. Те игроки с реальным доходом, как $UNI и $CRV, тихо вышли из собственного рынка, тихо набирая высокие результаты, как честные студенты. В отличие от этого, мем-коины и политические концептуальные монеты действительно ужасны. Особенно Trump Media, которые отменили соглашение с Crypto.com и остались На этой неделе важный экзамен по финансовым отчетам AI-инфраструктурных компаний, почему я больше всего слежу за Super Micro Computer SMCI На этой неделе на американском рынке акций проходит волна отчетов AI-инфраструктурных компаний, большинство внимания сосредоточено на производителях чипов или облачных гигантах, но я больше всего слежу за Super Micro Computer SMCI, которая опубликует отчет за четвертый квартал после закрытия торгов сегодня вечером. Для всей индустрии AI-оборудования и даже для криптомайнинговых компаний, которые проходят трансформацию, этот отчет SMCI — настоящий индикатор того, закончился ли период сверхприбыли в аппаратном секторе. Это также зеркало, отражающее реальный спрос на жидкостное охлаждение серверов. Чтобы понять, на что обратить внимание в сегодняшнем отчете, нужно сначала разобраться с причиной резкого падения акций SMCI. В предыдущие кварталы, хотя выручка SMCI удваивалась, их валовая маржа упала с более чем 15% до примерно 11%, что является низким показателем в отрасли. Что это значит? Это значит, что в сегменте сборки AI-серверов производители чипов, такие как Nvidia, забрали всю прибыль, оставив сборщикам лишь крошечный кусок. Чтобы завоевать долю рынка, SMCI вынуждена идти на ценовые уступки крупным клиентам и одновременно нести высокие расходы на разработку жидкостного охлаждения и цепочку поставок. Сегодня весь рынок пристально следит за одним показателем — сможет ли валовая маржа вернуться выше 14%. Стоит обратить внимание на состав клиентов. Если сегодня в отчете будет видно, что доходы SMCI по-прежнему поддерживаются такими гигантами, как Google и Microsoft, то валовая маржа вряд ли значительно вырастет. Потому что перед этими покупателями с абсолютной переговорной властью у сборщиков нет никакой возможности диктовать условия. Напротив, если их кастомизированные стойки и решения жидкостного охлаждения смогут найти спрос среди средних AI-облачных провайдеров и корпоративных клиентов, валовая маржа может значительно улучшиться. Это и есть рубеж, который определит, является ли SMCI технологическим поставщиком с барьерами для входа или просто низкомаржинальным контрактным производителем. Сила валовой маржи напрямую повлияет на сеть криптодобычи. Сейчас многие традиционные биткоин-майнеры массово распродают оборудование, пытаясь преобразовать электросети в AI-центры с жидкостным охлаждением для размещения AI-серверов. Если отчет SMCI сегодня вечером покажет, что валовая маржа AI-серверов продолжает ухудшаться, это будет означать, что прибыльность строительства и обслуживания AI-вычислительных мощностей также сильно сжимается. Те криптомайнеры с высокой оценкой, которые купили энергетические ресурсы, возможно, столкнутся с переоценкой своих будущих доходов. Лично я считаю, что публикация результатов SMCI сегодня — это серьезное испытание для спекулятивных инвесторов. Все ждут, что прорыв жидкостного охлаждения принесет высокую премию, но реальное распределение прибыли в цепочке поставок часто гораздо жестче, чем технологические ожидания. Если валовая маржа не сможет сегодня совершить рывок, то не только пузырь на акции SMCI будет безжалостно лопнут, но и логика оценки всего сектора AI-аппаратной инфраструктуры может существенно снизиться. #财报观察员：AI基建财报接力登场 $RIOT вызвал переоценку склонности к риску благодаря 20-летнему долгосрочному контракту с Anthropic на 9,1 млрд долларов, но капитальные затраты в период трансформации усилили борьбу за позиции. Аренда вычислительной мощности в Техасе мощностью 191 МВт обеспечивает долгосрочный денежный поток и вызвала рост акций на 25% после торгов, тогда как убыток в 237 млн долларов во втором квартале указывает на сохраняющееся давление на финансирование. Если данные по инфляции останутся стабильными и средства, ориентированные на риск, продолжат поступать в инфраструктуру AI, переоценка продолжится. В дальнейшем стоит наблюдать, задерживаются ли сроки реконструкции дата-центров и продолжит ли увеличиваться размер убытков после второго квартала. #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Прогноз данных CPI на эту неделю: направление рынка скоро определится В эту среду в 20:30 по пекинскому времени США опубликуют данные по инфляции CPI за июль. Главное расхождение на рынке сейчас — «занятость уже охлаждается, но инфляционные риски полностью не устранены». На прошлой неделе данные по занятости вне сельского хозяйства в США за июль значительно ухудшились, численность занятых сократилась на 23 тысячи человек, что резко контрастирует с ожиданиями рынка о росте на 83 тысячи. Слабые данные по занятости заставили рынок еще больше убедиться, что Федеральной резервной системе не нужно продолжать повышать ставки. Однако в то же время ситуация на Ближнем Востоке и геополитические риски в Ормузском проливе продолжают беспокоить, что поднимает мировые цены на нефть. Если цены на энергоносители продолжат расти, это может снова повлиять на общую инфляцию, создавая неопределенность для рынка. В настоящее время основные средства крипторынка не покидают его. На прошлой неделе чистый приток в спотовый биткоин-ETF в США составил около 854 миллионов долларов, при этом основным приростом внесла BlackRock IBIT. Средств на рынке достаточно, но BTC и ETH так и не смогли выйти из бокового тренда, основная причина — все средства ждут, пока данные CPI определят направление. Ключевой ориентир этого движения — «базовый CPI в месячном выражении 0,2%». - Если данные ниже 0,2%: это означает продолжение снижения инфляции, давление на повышение ставок в сентябре значительно ослабевает, доллар и доходность гособлигаций снижаются, что в целом благоприятно для BTC, ETH и других рискованных активов. - Если данные равны 0,2%: соответствует ожиданиям рынка, вероятно, сначала будет колебание и усвоение информации, затем поиск краткосрочных возможностей по деталям. - Если данные выше 0,2%, особенно при достижении 0,3% и выше: растут ожидания инфляционного отскока, возобновляются ожидания повышения ставок, доллар укрепляется, крипторынок столкнется с краткосрочным давлением и коррекцией. С точки зрения операций, перед публикацией данных не рекомендуется делать крупные ставки на направление, лучше наблюдать и ждать. Текущая цена BTC около 64000 Ключевое сопротивление сверху: 65400 Сильная поддержка снизу: 62000 Если данные CPI будут умеренными и цена пробьет 65400 с объемом, краткосрочно можно рассчитывать на 67000; если цена уверенно упадет ниже 62000, лучше защититься и наблюдать, ожидая стабилизации. Текущая цена ETH около 1880 Ключевое сопротивление сверху: 1930 Сильная поддержка снизу: 1820 Если данные благоприятны и цена пробьет 1930, краткосрочно возможно достижение уровня 2000; если упадет ниже 1820, также лучше наблюдать и ждать стабилизации. Краткое резюме: данные по занятости поддержали «остановку повышения ставок», рост цен на нефть вызвал опасения «инфляционного отскока». Настоящее направление рынка в этом раунде окончательно определит среда с публикацией данных CPI. Вышеизложенное — лишь личный обзор и анализ рынка, не является инвестиционной рекомендацией.История постоянно повторяется, человеческая природа неизменна, и невозможно полностью опираться на исторический опыт. Биткойн придерживается правила халвинга каждые четыре года, в настоящее время за один блок каждые десять минут добывается 3.125 монеты, общий объем ограничен 21 миллионом монет, уже добыто почти 20 миллионов, полный выпуск ожидается к 2140 году. В этом медвежьем рынке цена обязательно упадет ниже пика предыдущего бычьего рынка в 69 000 долларов, закономерность отрасли неизменна: в каждой медвежьей фазе минимум опускается ниже максимума предыдущего бычьего цикла, диапазон около 70 000 долларов станет сильной поддержкой. После пробоя поддержки будет приличный отскок, но крупный цикл останется нисходящим. Если оглянуться на прошлые циклы быков и медведей, в декабре 2017 года максимум был 20 000 долларов, в декабре 2018 года цена упала ниже 3 000 долларов, снижение составило 85%; в ноябре 2021 года максимум был 69 000 долларов, в ноябре 2022 года минимум 15 500 долларов, падение 77%. В этом цикле откат будет меньше 77%, дно не опустится ниже 30 000 долларов, при откате в 65% цена дна будет около 45 000 долларов. Диапазон от 30 000 до 60 000 долларов подходит для постепенного входа, максимальный плавающий убыток ниже 60 000 долларов — 50%, падение с 60 000 до 30 000 — это экстремальный сценарий. Ниже 60 000 долларов не стоит вкладывать все сразу и не нужно чрезмерно пессимистично оценивать рынок, реальное дно в этом цикле, скорее всего, будет в диапазоне от 30 000 до 50 000 долларов. 6 октября 2025 года биткойн достигнет максимума в 126 200 долларов, затем будет годовое падение, в октябре 2026 года наступит минимум цикла, после чего дно будет формироваться несколько месяцев, весь рынок погрузится в крайний страх. В конце 2026 года, при цене 30 000–60 000 долларов и индексе страха около 10, можно начинать входить в рынок. Держать долгосрочно до 2029 года, когда биткойн достигнет 150 000–250 000 долларов, прибыль составит от 2 до 8 раз. SOL, HYPE и другие популярные монеты обладают сильным потенциалом роста, но основным выбором крупных институциональных инвесторов всегда остается биткойн, который занимает 60% рынка. Все проекты в конечном итоге нацелены на извлечение прибыли из биткойна, биткойн — это конечный и основной актив криптоиндустрии.Исторические рыночные циклы постоянно повторяются, человечество вечно совершает одни и те же ошибки и не может извлечь уроки. Четырёхлетний цикл халвинга Биткоина неизменен, текущая награда за блок составляет 3.125 монеты, общий объём — 21 миллион, добыто почти 20 миллионов, оставшиеся монеты ожидается добыть полностью к 2140 году. В этом медвежьем рынке обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69 тысяч долларов, железное правило рынка: в каждом медвежьем цикле минимум пробивает предыдущий максимум, диапазон 69-70 тысяч — это сильная поддержка. После пробоя поддержки будет технический отскок, но общий долгосрочный тренд остаётся слабым. Анализ прошлых падений: в 2017 году максимум был 20 тысяч долларов, в следующем году цена упала ниже 3 тысяч, откат составил 85%; в 2021 году максимум был 69 тысяч долларов, в 2022 году цена упала до 15.5 тысяч, откат составил 77%. В этом падении снижение будет меньше 77%, нижняя граница — 30 тысяч долларов, при падении на 65% дно будет около 45 тысяч долларов. Диапазон 30-60 тысяч — безопасная зона для инвестиций, вход при 60 тысячах в худшем случае приведёт к просадке в 50%, максимальная коррекция — с 60 до 30 тысяч. Ниже 60 тысяч не рекомендуется вкладывать крупные суммы или постоянно ставить на понижение, ключевой диапазон дна в этом цикле — 30-50 тысяч долларов. 6 октября 2025 года будет достигнут максимум в 126.2 тысячи долларов, после чего начнётся год глубокого медвежьего рынка, дно будет достигнуто в октябре 2026 года, затем последует несколько месяцев бокового движения с сильной паникой на рынке. Условия для отличной точки входа: конец 2026 года, цена 30-60 тысяч и индекс страха около 10. Держать позиции до 2029 года, полностью фиксируя прибыль в диапазоне 150-250 тысяч долларов, доходность может составить от 2 до 8 раз. SOL, HYPE и другие ведущие перспективные альткоины могут показать значительный рост, но основная часть крупных инвестиций всегда в Биткоине, который занимает 60% рынка. Все альткоины по сути забирают Биткоины у розничных инвесторов, Биткоин — это истинная конечная форма цифровой валюты.Выручка Rocket Lab за второй квартал составила 234,1 млн долларов, превзойдя консенсус-прогноз в 231,6 млн долларов, но более значимым сигналом является портфель заказов в 2,36 млрд долларов. Видимость спроса укрепляется; более сложной задачей остается превращение этого потока заказов в выручку при сохраняющихся больших инвестициях и расширении убытка на акцию до 0,08 доллара, что превысило ожидания. Прогноз на третий квартал в диапазоне 250–265 млн долларов указывает на продолжение масштабирования, однако статус претендента будет завоеван через исполнение. Пусковая площадка для Neutron должна начать работу в четвертом квартале 2026 года, в то время как первый полет в этом году остается под вопросом. Мое мнение: конверсия портфеля заказов может поддержать краткосрочный сценарий, но поставка Neutron определит, станет ли коммерческое космическое направление устойчивым конкурентным преимуществом. Это не совет, а лишь анализ. #RocketLabRevenueBeat $DOS Топ-10 адресов владеют 96,5% токенов, и при этом около 80% огромного объема монет еще не разблокированы, это монета с высокой степенью контроля! В сети всего 3700 держателей токенов😅, что говорит о том, что основные игроки, пользуясь высокой концентрацией монет, безумно разгоняют цену, заманивая покупателей, чтобы подготовить почву для продажи нескольких сотен миллионов разблокируемых монет! Сейчас уже начался рост с последующим обвалом, покупатели не могут справиться с огромным давлением со стороны основных игроков, цена, как минимум, упадет еще на 50-80%! Прямо в шорт!IV BTC ниже, чем у ETH, но цена BTC стабильнее ETH — это не парадокс, а то, что рынок опционов пишет два совершенно разных сценария для этих двух монет По состоянию на вечер 11 августа $BTC торгуется по 64294 доллара, $ETH — по 1891 доллару, за последние 24 часа один упал на 1,46%, другой на 1,95%, оба выглядят как падающие, но логика ценообразования на рынке опционов совершенно иная. Имплайд волатильность (IV) опционов на биткоин CME с истечением 26 августа составляет всего 32,19%. Что это значит? В ноябре 2025 года, когда BTC достигал около 80 000, DVOL на Deribit поднимался до 63, а в конце прошлого года был на уровне 45. Сейчас IV 32 — это значит, что трейдеры опционов не ожидают больших движений BTC. IV ETH явно выше, на доске опционов Deribit спрос на защиту от падения всегда дорогой. На первый взгляд это противоречие — высокая IV должна означать большие колебания и возможности, но ETH застрял около 1900, неоднократно отбиваясь от сопротивления 1930-1938 и 100-дневной скользящей средней; низкая IV должна означать застой, но BTC с апреля, начиная с панического минимума 66650, постепенно растет, недельный рост 0,68%, стабилен как старый пес. Но IV отражает не только "размер волатильности", она отражает ценообразование "неопределенности направления". Расшифровывая: Высокая IV ETH — это результат спроса на защиту от падения. За последние 24 часа ETH взорвал позиции на 32,21 млн долларов, розничные инвесторы с соотношением длинных и коротких позиций 72,3% переполнены лонгами, а рынок опционов хеджирует риск ликвидации этих лонгов. Высокая IV + медленное падение цены означает: рынок ожидает сильных колебаний ETH, но с уклоном вниз. На спотовом рынке институционалы покупают — ETF четыре недели подряд показывают чистый приток, за последние 30 дней приток составил 542 млн долларов, Bitmine держит 5,81 млн ETH — но рынок опционов не верит, профессиональные игроки покупают защиту, а не рост. Низкая IV BTC — это преимущество продавцов волатильности. Цена стоит около 64000, IV сжата до 32, что типично для "рынка продавца" — крупные игроки продают коллы и путы, собирая премии, делая ставку, что BTC останется в диапазоне 63900-67000. При этом боковик постепенно поднимает дно: 200-дневная скользящая на 4-часовом таймфрейме поддерживает на 63900, индекс страха и жадности 38 все еще в зоне страха, что означает отсутствие переполненных лонгов сверху, которые нужно ликвидировать. Низкая IV + боковое движение вверх означает: рынок считает, что BTC не будет сильно колебаться, а продавцы, готовые к голой продаже, сами уверены в поддержке снизу. Поэтому парадокса нет. Рынок опционов — это микроскоп: на слайде BTC видна структурная деградация волатильности после институционализации — в эпоху ETF BTC все больше становится макроактивом, который распределяют, а не торгуют; на слайде ETH видна переполненность лонгами розничных инвесторов и уязвимость деривативов, высокая IV — это страховая цена на "водопад ликвидаций". Дальше смотрим на два момента: сможет ли BTC удержать 4-часовую скользящую на 63900, если пробьет 63700, продавцы уйдут, и стабильность с низкой IV исчезнет; сможет ли ETH вернуть 1930, если нет — высокая IV, ставящая на "большое падение", рано или поздно сбудется. Сегодня вечером на рынке прозвучал заметный сигнал: Биткоин не показал резкого роста и не наблюдается паники. Многие считают, что это «отсутствие рынка». Но для капитала действительно важно не то, когда цены быстро колебаются, а когда рынок успокаивается. Потому что многие крупные рыночные тенденции начинаются с тихой фазы, когда никто не обращает внимания. 1. BTC ждёт важного выбора направления. В последнее время тренд биткоина всё больше напоминает расширение американских технологических активов. Предыдущие: Криптомир смотрит на свой собственный цикл. Сейчас: глобальный капитал рассматривает BTC как высоколиквидный рискованный актив. Проще говоря: акции американских технологических компаний растут, аппетит к риску растёт, а капитал более склонен входить в BTC. Поскольку американские акции находятся под давлением, а институты снижают риски, BTC обычно тоже страдает. Главная переменная сегодняшнего вечера: ни одной позиции подсвечника. Вместо этого, после открытия американского фондового рынка, мировые фонды выберут: продолжать атаку. Всё равно начинайте защищаться. 2. Почему сегодня вечером сосредоточиться на акциях США? В последние годы произошли явные изменения: крипторынок больше не является независимым рынком. Она формирует всё более сильную корреляцию с: акциями Nasdaq, ИИ, ликвидностью доллара США и доходностью казначейских облигаций США. Особенно с начала этого года: индустрия ИИ продолжает привлекать мировой капитал. Компании, занимающиеся инфраструктурой Nvidia, AMD и ИИ, продолжают вызывать ажиотаж на рынке. Логика капитала изменилась: раньше люди стремились к «высокой доходности». Посмотрите сейчас: «Уверенность в будущем роста». И BTC прав $BTC ETF показывают нечто интересное. Спотовые ETF на Bitcoin с момента запуска накопили более $52 млрд чистых вливаний. Это не просто цифра. Это означает миллиарды долларов регулируемого капитала, входящего на рынок $BTC и создающего совершенно другую структуру спроса по сравнению с предыдущими циклами. Но краткосрочная картина более неоднозначна. Последние данные по ETF показывают чистый отток в размере $144,6 млн после сильной пятиматчевой серии вливаний, которая принесла около 13,5K $BTC. Лично я пока не считаю это медвежьим сигналом. Один день оттоков не меняет общей картины. Важно, станет ли это трендом. Если вливания возобновятся при сохранении поддержки Bitcoin и контролируемом уровне кредитного плеча, это будет очень здоровая ситуация. Спрос на спотовом рынке, который выполняет основную работу, — именно то, что нужно видеть. Риск возникает, если спрос на ETF продолжит ослабевать, а трейдеры начнут снова активно использовать кредитное плечо. Тогда цена станет более уязвимой. Сейчас общая картина остается прежней: Институциональные инвесторы продолжают накапливать Bitcoin. Структура ETF остается позитивной. Но следующие несколько показателей потоков покажут, является ли эта недавняя пауза просто передышкой или началом изменения спроса. Следим за этим внимательно. 👀В перекрестии тепловизора анемометр в трех километрах отсчитывает обратное отклонение ветра со скоростью 3,2 м/с — на поле боя, где жизнь висит на волоске, новобранцы, ищущие безопасность частыми выстрелами, уже давно мертвы. Засада устроена в крутых трещинах мерзлой земли, здесь слышны только ровное дыхание и механический щелчок затвора. В этой капитальной засаде на базе высокопроизводительных вычислительных мощностей два главных объекта в прицеле уже показали совершенно разные траектории и стратегии маскировки. Посмотрите на высоту слева — Nvidia. Этот гигант даже не использует свои собственные ресурсы и боезапас, а привлек таких топовых наемников капитала, как BlackRock, Blackstone и Goldman Sachs, пытаясь привлечь более 500 миллиардов долларов внешних средств, чтобы построить вычислительные замки и дата-центры для конечных клиентов. Для снайпера это называется «стрельба чужими патронами». Сам он прячется глубоко в тяжелом противовоздушном укрытии, оставаясь невредимым, в то время как внешний заемный капитал идет вперед под огнем. Теперь взглянем на низину справа — Intel. Несмотря на получение заказов на сумму свыше 100 миллиардов долларов, компания была вынуждена увеличить объем финансирования с 15 до почти 20 миллиардов долларов. Чтобы обеспечить капитальные затраты, оборотные средства и передовые производственные линии, она меняет доли в своем капитале на вооружение. Это типичный «резать мясо, чтобы построить крепость», самопожертвование ради продолжения огневой мощи, а следы разбавления акций так же отчетливы и заметны, как кровавые следы на снегу. Поток капитала — это для снайпера самые точные параметры влажности воздуха и скорости ветра. Когда гонка вооружений в вычислительной мощности достигает пика, кто стреляет чужими патронами, а кто меняет свои органы на стволы — все видно в мельчайших делениях оптического прицела. Пульсация торгов $XMETA на американском рынке токенов — лишь отражение этой диверсификации капитала гигантов вычислительных мощностей на производном поле боя. Модель кредитного плеча Nvidia поднимает оценку всей экосистемы вычислительных мощностей, а разбавление акций Intel — это груз свинца, который тянет рынок вниз. Настоящие скрытные охотники никогда не участвуют в бессмысленной стрельбе. Без абсолютного соотношения прибыли и убытков выше 1:3, без зафиксированной линии стоп-лосса для безопасного отхода, мой спусковой крючок всегда остается холодным. Когда рынок взбалтывается от огромных объемов финансирования и раздаются хаотичные выстрелы, именно в этот момент топовый стрелок корректирует ветер и ждет, когда добыча сама войдет в смертельный угол. Патрон в патроннике, скорость ветра равна нулю, мертвый угол обнаружен. Пакистан дал утечку информации о том, что «США и Иран близки к достижению соглашения» — геополитическая бомба замедлила накал, быки на рынке криптовалют могут вздохнуть с облегчением!!! Краткое резюме: 1. Сигнал разворота ситуации: официальное заявление Пакистана о том, что США и Иран «близки к достижению какого-то соглашения», резко контрастирует с прежней жесткой «трехсторонней стратегией» Трампа, ожидания геополитической напряженности быстро снижаются. 2. Давление на цены на нефть, рост склонности к риску: ослабли опасения по поводу блокады Ормузского пролива, усиливаются ожидания снижения цены на нефть с пиковых $82, что снижает инфляционное давление и в целом благоприятно для рисковых активов. 3. Влияние на BTC (биткоин) и ETH (эфириум): · Краткосрочный бычий настрой: снижение геополитической напряженности + ожидания снижения цен на нефть = восстановление настроений риска, BTC может выйти из бокового диапазона около 64000 и попытаться протестировать сопротивление в зоне 64300-64500. · CPI остается окончательным судьей: смягчение геополитики уменьшило опасения по поводу «стагфляции», но данные CPI в среду — настоящий индикатор направления. Если CPI окажется слабым, вероятность прорыва BTC выше 65000 значительно возрастет; ETH может последовать за ростом и атаковать диапазон 1900-1920. · ETH более эластичен: при возвращении склонности к риску ETH, как актив с высоким бета, обычно опережает BTC по росту; если BTC удержится выше 64500, ETH может ускориться к верхним уровням. · Внимание на «покупку ожиданий и продажу фактов»: сейчас это лишь устный сигнал о «близости соглашения», если официальное соглашение задержится, рост может быть кратковременным, осторожность при покупках на пике. Одним словом: геополитическая напряженность ослабла, быки на крипторынке могут временно перевести дух — но не стоит радоваться слишком рано, CPI — это «настоящий главный фактор» для определения направления. BTC смотрит на возможность объемного прорыва 64500, ETH — на удержание 1900 перед разговором о 2000.🔥 $BTC $ETH 📊 Экспресс-отчет о ликвидациях по контрактам $RE (16 августа) Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко прижаты медведями... Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций 1 час $14,400 $12,600 $1,711.61 4 часа $27,600 $24,300 $3,319.90 12 часов $43,700 $34,400 $9,351.85 24 часа $179,100 $132,300 $46,800 Судя по данным ликвидаций $RE, ликвидации длинных позиций в 1 час, 4 часа, 12 часов и 24 часа значительно превышают ликвидации коротких. За 1 час ликвидации быков в 7.4 раза больше, чем медведей, за 4 часа — примерно в 7.3 раза, за 12 часов — около 3.7 раза, за 24 часа — около 2.8 раза. Медвежий тренд с сильным давлением на быков продолжается на всех таймфреймах. Хотя преимущество быков сокращается на длинных таймфреймах, они по-прежнему доминируют. Быки подвергаются всестороннему направленному давлению, сопротивление медведей на длинных таймфреймах немного усилилось, но это незначительно. Общая сумма ликвидаций превысила 170 тысяч долларов. Быки несут большие потери, медвежий тренд продолжается. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных колебаний. 🔥 Индикатор рынка | 16 августа Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: AI-инфраструктура переходит от "транжирства" к "подсчету прибыли" — рынок смотрит не только на то, кто больше инвестирует, но и на то, кто быстрее зарабатывает. 🏗️ Отчетность AI-инфраструктуры: ускорение облачных доходов, дефицит денежного потока Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые результаты инвестиций в AI. Доход Amazon AWS составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, годовой доход Azure впервые превысил 100 млрд долларов; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов четырех компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%. Еще важнее — резерв заказов. Невыполненные заказы четырех облачных провайдеров составляют около 2,33 трлн долларов, рост на 188% в годовом выражении — видимость будущих доходов растет. Но цена тоже реальна. Свободный денежный поток Google и Amazon стал отрицательным, капитальные затраты четырех компаний выросли с 39,6 млрд долларов в первом квартале 2024 года до 151,4 млрд долларов во втором квартале 2026 года. Рынок голосует ногами: вознаграждает компании, которые могут превратить вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого только вложения без отдачи. 📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) США за июль. Ожидается, что общий CPI снизится с 3.5% до 3.4% в годовом выражении, базовый CPI снизится с 2.6% до 2.5%. Почему этот CPI так важен? После неожиданного отрицательного значения занятости в июле вероятность повышения ставки в сентябре снизилась, но данные CME показывают, что вероятность повышения ставки все еще составляет 51.2%. Председатель ФРС Уош заявил, что цель по инфляции 2% "не подлежит пересмотру". JPMorgan предупреждает, что отчет CPI может вызвать колебания индекса S&P 500 до 2% в день публикации. 💰 Nvidia 500 млрд против Intel 15 млрд: дивергенция двух путей 10 августа два гиганта чипов объявили планы по финансированию. Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs и KKR создали независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил, что "технические чипы впервые стали инвестируемым классом активов" — по сути, GPU превращаются из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. Intel объявила о выпуске акций на 15 млрд долларов — это первое публичное дополнительное размещение с момента выхода на биржу в 1971 году. Средства будут направлены на передовую упаковку, специализированные чипы и физический AI. После объявления акции упали примерно на 4%, рынок опасается разводнения долей. Оба пути ведут к одному выводу: конкуренция в AI-чипах перешла от технологической гонки к гонке капитала. 💎 Итог Облачные провайдеры доказали 43%-ным ростом выручки реальный спрос на AI, но 151,4 млрд долларов квартальных капитальных затрат напоминают рынку — скорость сжигания денег не замедляется; каждый базисный пункт сегодняшнего CPI может определить, в какую сторону склонятся весы повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 500 млрд и 15 млрд долларов, объявленные в один день, знаменуют начало новой "капиталоемкой" фазы AI-соревнования. Когда промышленная логика, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, 12 августа становится одним из важнейших моментов AI-трассы 2026 года.#财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Ужасающий нисходящий тренд медвежьего рынка — это то, чего в настоящее время никто на рынке не мог предвидеть. Четырёхлетний цикл халвинга Биткоина — это неизменное фундаментальное правило крипторынка. Следующий халвинг блока запланирован на 20 апреля 2024 года. Многолетняя проверенная закономерность рынка: через восемнадцать месяцев после халвинга устанавливается новый бычий максимум, затем в течение двенадцати месяцев происходит постепенное снижение, пока цикл полностью не достигнет дна. Октябрь 2025 года — ровно восемнадцатый месяц после халвинга, и именно тогда ожидается конечный бычий пик Биткоина на уровне 126,200 долларов. После года непрерывной коррекции и падений в октябре 2026 года будет определена минимальная точка этого цикла. После формирования дна последует длительный период боковой консолидации, поэтому конец 2026 и начало 2027 года — золотое время для инвестиций в Биткоин, с фиксированным ценовым диапазоном дна от 30,000 до 60,000 долларов. Анализ медвежьего рынка 2021–2022 годов показывает, что максимальное падение Биткоина составило 77%: с пика в 69,000 долларов в ноябре 2021 года до минимума в 15,500 долларов в ноябре 2022 года, с последующей трёхмесячной консолидацией около отметки 20,000 долларов. Повторение исторического сценария подтверждает, что конец 2026 года — лучший момент для входа в позицию. Максимум этого бычьего цикла — 126,200 долларов, а падение на 77% соответствует цене дна около 29,000 долларов; отметка в 30,000 долларов является сильной поддержкой цикла, которая при экстремальных условиях может быть кратковременно пробита, но общий минимальный ценовой диапазон останется в пределах 30,000–60,000 долларов, что обязательно пробьёт предыдущий бычий максимум в 69,000 долларов. Когда цена Биткоина опустится в диапазон 30,000–60,000 долларов, необходимо решительно вложиться полностью. Для входа требуется выполнение трёх условий: время после октября 2026 года, цена в диапазоне 30,000–60,000 долларов и индекс страха рынка около 10; при выполнении всех условий вероятность прибыли близка к 99%. Терпеливо удерживайте позицию до 2029 года, когда Биткоин достигнет диапазона 150,000–250,000 долларов, после чего можно полностью выйти из рынка. В конце 2026 года в сети будет много негативного шума: повсеместно распространятся заявления о полном крахе Биткоина, атаках на хешрейт и прочие негативные слухи, рынок перейдёт от полного игнорирования к всеобщему пессимизму, и будет единодушно признано, что пузырь Биткоина окончательно лопнул. Сейчас рынок совершенно не осознаёт жестокость медвежьего рынка, как это было в предыдущий раз при минимуме 15,500 долларов, когда цена пробила максимум 20,000 долларов 2017 года, и все были охвачены паникой, сомневаясь, сможет ли Биткоин снова преодолеть 100,000 или 150,000 долларов. Но логика цикла давно подтверждает, что цена в 100,000 долларов неизбежна, а текущий максимум в 126,200 долларов полностью соответствует ожиданиям, хотя и не достиг цели в 150,000 долларов; максимальный рост этого бычьего цикла составил 8 раз. Учитывая циклы и исторические данные, конец 2026 года — самый надёжный момент для полной инвестиции в Биткоин.Никто не мог заранее представить себе предельную жестокость медвежьего рынка. Основная логика четырехлетнего цикла халвинга Биткоина всегда остается неизменной. Последний халвинг завершится 20 апреля 2024 года. Четко прослеживается фиксированное правило рынка: через восемнадцать месяцев после халвинга наступает пик бычьего рынка, затем следует двенадцатимесячное непрерывное падение и коррекция до завершения цикла и достижения дна. Октябрь 2025 года точно соответствует восемнадцатому месяцу после халвинга, и в этот период максимальная цена Биткоина достигнет 126,200 долларов. Затем последует глубокое годовое падение, которое завершится 6 октября 2026 года, когда будет зафиксировано абсолютное дно этого цикла. Дно не будет быстро разворачиваться, оно пройдет через длительный период бокового движения и стабилизации, поэтому в конце 2026 и начале 2027 года можно спокойно планировать инвестиции в Биткоин, при этом цена дна будет стабильно находиться в диапазоне от 30,000 до 60,000 долларов. Вспоминая предыдущий цикл бычьих и медвежьих рынков, максимальная просадка Биткоина составила 77%. В ноябре 2021 года цена достигла 69,000 долларов, а в ноябре 2022 года резко упала до 15,500 долларов и оставалась ниже 20,000 долларов в течение трех месяцев. Согласно историческим закономерностям, конец 2026 года — оптимальное время для полной инвестиции. Максимум этого цикла — 126,200 долларов, а цена с падением на 77% составит 29,000 долларов. Уровень в 30,000 долларов является ключевой поддержкой цикла, при экстремальных условиях цена может кратковременно опуститься ниже 30,000, но общий диапазон дна — от 30,000 до 60,000 долларов, и обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69,000 долларов. Как только цена Биткоина достигнет ключевого диапазона 30,000–60,000 долларов, необходимо решительно войти в рынок полностью. Для входа должны одновременно выполняться три ключевых условия: после октября 2026 года, цена в диапазоне 30,000–60,000 долларов и индекс страха около 10 — при выполнении всех трех условий вероятность прибыли достигает 99%. Держать позицию долго, до 2029 года, когда цена Биткоина поднимется до диапазона 150,000–250,000 долларов, после чего можно полностью выйти с прибылью. В конце 2026 года общественное мнение будет крайне пессимистичным, появятся теории о смерти Биткоина и крахе из-за атак на вычислительную мощность, весь интернет будет охвачен настроениями массового медвежьего рынка и уверенностью в пузыре. В настоящее время никто не может предсказать наступление медвежьего рынка, как и в предыдущий раз, когда цена упала до 15,500 долларов, пробив максимум 20,000 долларов 2017 года, рынок был в панике, никто не верил, что Биткоин сможет вернуться к 100,000 или 150,000 долларов. Но расчет цикла уже предсказал достижение цены в 100,000 долларов, а максимум этого цикла в 126,200 долларов полностью соответствует прогнозу, остановившись ниже 150,000 долларов, максимальный рост этого бычьего рынка составит 8 раз. Исходя из всего анализа, конец 2026 года — это наиболее надежная возможность для полной инвестиции в Биткоин.Крайняя фаза медвежьего рынка с резким падением превзошла все ожидания текущего рынка. Цикл халвинга Биткойна раз в четыре года не менялся десятилетиями. В этот раз халвинг произошёл 20 апреля 2024 года. Отрасль работает по фиксированному ритму: через восемнадцать месяцев после халвинга наступает вершина бычьего рынка, затем в течение двенадцати месяцев следует глубокое падение до формирования дна цикла. Октябрь 2025 года — это как раз восемнадцатый месяц после халвинга, когда Биткойн достиг максимума бычьего рынка в 126,200 долларов. После этого началось одностороннее падение в течение целого года, которое завершилось 6 октября 2026 года, когда был зафиксирован минимум текущего цикла. После формирования дна начинается длительная фаза колебаний и консолидации, поэтому конец 2026 — начало 2027 года — это безопасный период для инвестиций в Биткойн, с ценовым диапазоном дна от 30,000 до 60,000 долларов. Анализ предыдущего медвежьего рынка показывает, что максимальное падение Биткойна составило 77%: с максимума в 69,000 долларов в ноябре 2021 года до 15,500 долларов в ноябре 2022 года, с последующей трёхмесячной консолидацией около отметки 20,000 долларов. Сопоставляя с историческими данными, конец 2026 года — лучшее время для входа. Пиковая цена бычьего рынка в этом цикле — 126,200 долларов, а дно при падении на 77% соответствует примерно 29,000 долларов; отметка в 30,000 долларов — это железное дно цикла, хотя в экстремальных условиях возможно кратковременное пробитие вниз. Общий минимальный диапазон — от 30,000 до 60,000 долларов, при этом обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69,000 долларов. Когда Биткойн опустится в диапазон 30,000–60,000 долларов, необходимо полностью вложиться. Три ключевых условия для входа: время после октября 2026 года, цена в диапазоне 30,000–60,000 долларов и индекс страха около 10; при выполнении всех условий вероятность прибыли близка к 99%. Терпеливо держать позицию до 2029 года, когда Биткойн поднимется до диапазона 150,000–250,000 долларов, и тогда можно полностью выйти с прибылью. В конце 2026 года негативные настроения в сети достигнут пика: будут широко распространяться теории о гибели Биткойна и крахе хешрейта, рынок перейдёт от полного игнорирования к всеобщему пессимизму, все будут считать, что пузырь Биткойна окончательно лопнул. Сегодня большинство участников рынка не в состоянии предсказать жестокость медвежьего рынка, как это было в предыдущем цикле при минимуме в 15,500 долларов, когда был пробит максимум 2017 года в 20,000 долларов, и повсеместно царила паника, сомневаясь, сможет ли Биткойн подняться до 100,000 или 150,000 долларов. Но циклический анализ давно подтвердил сценарий с ценой в 100,000 долларов, а максимум в 126,200 долларов полностью соответствует ожиданиям, хотя и не смог преодолеть отметку в 150,000 долларов; максимальный рост в этом бычьем цикле составил 8 раз. Учитывая все аспекты, конец 2026 года — оптимальное окно для полной ставки на Биткойн.Жестокие движения в экстремальном медвежьем рынке невозможно предсказать заранее. Четырёхлетний цикл халвинга Биткоина неизменен и является ключевой базовой логикой рынка. Последний халвинг блока завершится 20 апреля 2024 года. Закреплённое закономерное поведение рынка: через восемнадцать месяцев после халвинга достигается новый максимум бычьего рынка, затем в течение двенадцати месяцев происходит непрерывное медленное падение и распродажа до завершения цикла и достижения дна. Октябрь 2025 года — это именно восемнадцатый месяц после халвинга, максимальная цена Биткоина в этом бычьем цикле составит 126,200 долларов США. После этого начнётся годовое устойчивое снижение, которое завершится 6 октября 2026 года, когда будет зафиксирован минимальный уровень этого цикла. Однако дно не будет сразу разворотом, оно пройдёт через длительный период колебаний и шлифовки, поэтому конец 2026 и начало 2027 года — это надёжное время для накопления позиций, диапазон цен дна Биткоина будет в пределах от 30,000 до 60,000 долларов США. Взглянув на предыдущий цикл, максимальная просадка Биткоина составила около 77%, с максимума в 69,000 долларов в ноябре 2021 года до минимума в 15,500 долларов в ноябре 2022 года, с последующим трёхмесячным боковым движением ниже 20,000 долларов. Сравнивая с историческим движением, конец 2026 года — оптимальное время для входа. Максимум этого цикла — 126,200 долларов, 77% просадка соответствует цене 29,000 долларов, 30,000 долларов — это сильная поддержка дна текущего цикла, в экстремальных условиях возможен кратковременный пробой ниже 30,000, но общий диапазон дна — от 30,000 до 60,000 долларов, и обязательно будет пробит максимум предыдущего бычьего рынка в 69,000 долларов. Как только Биткоин упадёт в диапазон 30,000–60,000 долларов, необходимо полностью вкладываться. Для входа нужно одновременно выполнить три условия: время после октября 2026 года, цена монеты от 30,000 до 60,000 долларов, индекс страха рынка около 10 пунктов — при выполнении всех трёх условий вероятность прибыли достигает 99%. Держать позиции долго до 2029 года, когда цена Биткоина достигнет диапазона 150,000–250,000 долларов, тогда можно полностью выйти. В конце 2026 года негативные настроения на рынке достигнут пика, повсюду будут распространяться теории о гибели Биткоина и крахе вычислительной мощности, рынок превратится из безлюдного в коллективно пессимистичный, уверенный в крахе пузыря Биткоина. Сейчас большинство не может представить наступление большого медвежьего рынка, как и в предыдущем цикле, когда цена упала до 15,500 долларов, пробив максимум 2017 года в 20,000 долларов, рынок был в панике, никто не верил, что Биткоин сможет вернуться к 100,000 или 150,000 долларов. Но циклический анализ давно предсказал цену в 100,000 долларов, максимум этого цикла в 126,200 полностью соответствует ожиданиям, просто не достиг 150,000, максимальный рост этого бычьего рынка — в 8 раз. В итоге, согласно циклическому анализу, конец 2026 года — самый надёжный момент для полной ставки на Биткоин.Центральный банк России обновил список, включив в него BTC, ETH и USDT как криптоактивы, разрешённые для публичной торговли на внутренних биржах, что является очень важным шагом в регулировании криптовалют в России. Ранее позиция России по криптовалютам была нестабильной. Сначала криптовалюты были напрямую запрещены в качестве средства платежа, затем разрешили квалифицированным организациям заниматься криптоторговлей, а обычные граждане могли участвовать только через ограниченные каналы. Теперь же включение BTC, ETH и USDT в список публичной торговли означает, что лицензированные отечественные биржи могут официально запускать торговлю этими тремя активами для пользователей, а не ограничиваться узкими пилотными проектами. Важно понимать, что это не означает признание криптовалют в качестве законного платёжного средства в стране. Криптовалюты по-прежнему нельзя использовать для повседневных покупок, разрешена только торговля на лицензированных биржах. Включение USDT в список — это сигнал, заслуживающий внимания: спрос на стейблкоины на российском рынке существует давно, и официальное признание Tether в списке разрешённых к торговле активов означает, что регуляторы принимают стейблкоины как реальный торговый инструмент. С точки зрения рынка, этот шаг в большей степени влияет на региональный уровень и вряд ли вызовет резкий рост мирового рынка. Российский крипторынок невелик, но это приведёт к двум средне- и долгосрочным изменениям. Во-первых, отечественные лицензированные биржи смогут легально вести операции с BTC, ETH и USDT, часть внебиржевых и «серых» средств перейдёт на лицензированные платформы, увеличивая объёмы торгов через легальные каналы. Во-вторых, это станет примером для многих развивающихся стран, многие ресурсно ориентированные государства наблюдают за российской практикой регулирования и, возможно,📊 Истинный поток альткоинов сегодня гораздо чётче, чем кажется поверхностный индекс. Если смотреть только на список 24-часовых покупателей, можно подумать, что рынок спокоен, но если разбирать секторы постепенно, предпочтения столицы видны на их лицах: не все сектора движутся синхронно, и расхождение настолько сильное, что его невозможно игнорировать. 🧱 Слой 1 — самая слабая линия сегодня. $NEAR +1,5%, $AVAX +0,9%, $POL +0,8%, едва сохраняя небольшую положительную доходность; кроме этого, почти все оказались в минусе. $ALGO возглавил снижение на -5,1%, тогда как $TIA снизился на -3,0%, $VET на -2,2%, $ONE на -2,2%, $XTZ на -1,8% и $HBAR на -1,6%. Даже долгожданные имена $APT, $SUI и $DOT в прошлом году лишь испытывают трудности с повторяющимися падениями. Большинство ведущих L1 всё ещё находятся в каналах, где фонды выводят, и эти три зелёных полосы больше похожи на технические отскоки, чем на сигналы разворота тренда. 🏦 Реальная сильная зона сосредоточена в RWA и DeFi. $JTO вырос на +6,3%, $CRV +5,9%, $CVX +4,2%, $UNI +2,2%, $LDO +1,5%, $FRAX +1,1%, $ONDO +0,3%, $GNO +0,2%. Почти все линии закрылись выше, лишь $RPL, $PENDLE и $SNX показали явную коррекцию, в то время как $COMP двигался боком В последнее время криптовалюты и американские акции в целом торгуются боковой стороной, и весь рынок затаил дыхание в ожидании ключевого катализатора — июльских данных по инфляции ИПЦ в США. Данные будут официально опубликованы в эту среду в 20:30 по пекинскому времени, что сейчас является самым важным поворотным моментом для всего рынка. Главная причина этого цикла поляризации и колебаний в направлении рынка заключается в том, что рыночные фундаментальные показатели сейчас находятся в дилемме противоречия: бычья и медвежья логика защищены и жёсткая конкуренция. С одной стороны, данные по занятости в США значительно снизились. Июльские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, опубликованные в прошлую пятницу, значительно уступили ожиданиям: рынок изначально ожидал 83 000 новых рабочих мест, но на самом деле их число упало на 23 000. Ослабление данных по занятости привело к широкому согласию рынка, что ФРС не потребуется поддерживать сильный темп повышения ставок в сентябре, что обеспечит поддержку рисковым активам. С другой стороны, постоянное восстановление международных цен на нефть вновь вызвало опасения по поводу возможного восстановления инфляции. Из-за геополитической неопределённости между США и Ираном в Ормузском проливе цены на нефть Brent когда-то приближались к отметке в 90 долларов. Энергетика, являющаяся основным подпунктом инфляции, продолжает расти в ценах и, скорее всего, возродит общую инфляцию. Короче говоря, нынешний рынок явно вовлечён в бычий и медвежий перетягивающий канат: по мере ослабления несельскохозяйственных предприятий благоприятные новости перестают повышать процентные ставки; Более сильные цены на нефть негативно влияют на инфляцию и вынуждают повысить ставки. Из-за этого цикла конфликтов данные по CPI в среду станут абсолютной разделяющей линией для преодоления волатильности и задания тонального тону рынку. Крипторынок: Институциональные фонды не вышли из рынка, лишь ждут, чтобы увидеть направление. Многие ошибочно думают, что торговля идёт боковой Я — Сиге. Вопрос тестирования Apple DRAM-чипов Changxin становится по-настоящему интересным, когда копаешь глубже. Само событие: Apple нервничает, Changxin стоит на своем. Кук использовал беспрецедентное выражение, чтобы описать текущие цены на память во время последнего отчета о доходах: наводнение раз в столетие. Финансовый директор Apple был еще более прямолинеен, заявив, что рост стоимости памяти полностью компенсировал квартальное снижение скорректированной валовой прибыли. Цены выросли до такой степени, что Apple больше не может их выдерживать; стартовая цена MacBook Air поднялась с 8499 до 9999, а цена iPad Air выросла более чем на 20%. Apple тестирует DRAM-чипы Changxin в нескольких продуктовых линейках, ориентируясь на устройства, продаваемые на китайском рынке. Однако на начальных переговорах просьба Apple о снижении цен была прямо отклонена; #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges За ужином вечером многие говорят об искусственном интеллекте — писательстве, рисовании, создании PPT — словно обсуждают всё более умный инструмент. Но рынок капитала не следит за этим волнением; это другой законопроект: такие гиганты, как Amazon и Oracle, стимулируют расширение ИИ, выпуская облигации. Пострадавшие — это не просто сотрудники какой-либо конкретной компании и не только люди на рынке облигаций. Клиенты облачных сервисов, стартапы на базе ИИ, цепочки поставок дата-центров, компании, покупающие облачные вычисления, а также обычные люди, перемещающие фотографии, файлы и рабочие процессы в облако, будут затронуты этим расширением с целью изменения ценообразования, скорости и сервисных моделей. Есть три момента, которые читателям стоит проверить прямо сейчас: во-первых, Amazon выпустила новые облигации на сумму 25 миллиардов долларов в июле; Во-вторых, в инвестиционном уровне американского корпоративного облигационного индекса Amazon и Oracle имеют балансы облигаций около 121 миллиарда и 117 миллиардов долларов, занимая пятое и шестое места; В-третьих, это не общий долг компании, а баланс облигаций внутри конкретного индекса. Число большое, но его нельзя просто перевести как «недостаток денег». [Почему гиганты тоже хотят брать деньги взаймы?] Многие люди представляют себя технологическим компаниям на одном слове: денежный поток. Разработчики программного обеспечения чувствуют себя очень комфортно — они пишут код и продают его всему миру. Как только сервер открывается и пользователи приходят, деньги льются. Долгое время технологические гиганты действительно были такими. Прибыль высокая, наличных много, а расширение можно осуществлять за счёт их собственных денег. Но ИИ изменил правила игры. ИИ — это не просто несколько инженеров, печатающих в офисе. За ним расположены дата-центры, чипы, источники питания, охлаждение, наземная система, сети и слой за слоем фундамента 📊 $OKB контрактные ликвидации (16 августа) Согласно данным о ликвидациях, быки в этой волне были жестко прижаты медведями... Время Общие ликвидации Ликвидации длинных позиций Ликвидации коротких позиций 1 час $10.42 $10.42 $0 4 часа $10.42 $10.42 $0 12 часов $26.57 $26.57 $0 24 часа $2,910.92 $2,910.92 $0 Судя по данным ликвидаций $OKB, ликвидации длинных позиций за 1, 4, 12 и 24 часа значительно превышают ликвидации коротких, которые равны нулю. Быки подверглись целенаправленной атаке на всех временных интервалах — четыре временных измерения, полный ноль ликвидаций коротких позиций, сумма ликвидаций длинных выросла с 10.42 до 2910.92 долларов. Медвежий тренд на OKB проявился в самой чистой форме, быки не имели ни малейшего шанса на передышку. Особенно в период с 12 до 24 часов объем ликвидаций вырос с 26.57 до 2910.92 долларов, что свидетельствует о взрывном росте давления на длинные позиции в долгосрочной перспективе, суточный рост более чем в 100 раз. OKB, как токен биржи, имеет относительно ограниченный объем ликвидаций, но направление движения очень однородное, это образцовый пример одностороннего давления на быков. Контролируйте свои позиции, чтобы не стать жертвой постоянных выжиманий. 🔥 Индикатор рынка | 16 августа Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: инфраструктура ИИ переходит из стадии "транжирства" в стадию "подсчета прибыли" — рынок смотрит не только на то, кто больше инвестирует, но и на то, кто быстрее зарабатывает. 🏗️ Финансовые отчеты по инфраструктуре ИИ: ускорение облачных доходов, дефицит денежного потока Во втором квартале четыре крупнейших облачных провайдера представили первые результаты инвестиций в ИИ. Доход Amazon AWS составил 42,2 млрд долларов, рост на 37% в годовом выражении, самый быстрый за 18 кварталов; Microsoft Azure вырос на 43% в годовом выражении, впервые превысив 100 млрд долларов за год; доход Google Cloud составил 24,8 млрд долларов, рост на 82%. Совокупный доход облачных сервисов четырех компаний составил около 116,2 млрд долларов, рост примерно на 43%. Еще важнее — резерв заказов. Невыполненные заказы четырех компаний составляют около 2,33 трлн долларов, что на 188% больше, чем год назад — видимость будущих доходов растет. Но цена тоже реальна. Свободный денежный поток Google и Amazon стал отрицательным, капитальные затраты четырех компаний выросли с 39,6 млрд долларов в первом квартале 2024 года до 151,4 млрд долларов во втором квартале 2026 года. Рынок голосует ногами: вознаграждает компании, которые превращают вычислительные мощности в реальные облачные доходы, и наказывает тех, у кого только вложения без отдачи. 📊 CPI будет опубликован сегодня вечером: весы повышения ставки в сентябре висят в воздухе В 20:30 по пекинскому времени 12 августа будет опубликован индекс потребительских цен США за июль. Ожидается, что общий CPI снизится с 3,5% до 3,4% в годовом выражении, базовый CPI снизится с 2,6% до 2,5%. Почему этот CPI так важен? После неожиданного отрицательного значения занятости в июле вероятность повышения ставки в сентябре снизилась, но данные CME показывают, что вероятность повышения все еще составляет 51,2%. Председатель ФРС Уош заявил, что цель по инфляции 2% "не подлежит пересмотру". Morgan Stanley предупреждает, что отчет CPI может вызвать колебания индекса S&P 500 до 2% в день публикации. 💰 Nvidia 500 млрд против Intel 15 млрд: дивергенция двух путей 10 августа два гиганта чипов объявили планы по финансированию. Nvidia совместно с Apollo, BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs и KKR создали независимую платформу финансирования вычислительных мощностей с целью привлечь более 500 млрд долларов стороннего капитала. Дженсен Хуанг заявил, что "технические чипы впервые стали инвестируемым классом активов" — по сути, GPU превращаются из расходного материала в финансируемый инфраструктурный актив. Intel объявила о выпуске акций на 15 млрд долларов — это первое публичное дополнительное размещение с момента выхода на биржу в 1971 году. Средства будут направлены на передовую упаковку, специализированные чипы и физический ИИ. После объявления акции упали примерно на 4%, рынок опасается разводнения долей. Оба пути ведут к одному выводу: конкуренция в области ИИ-чипов перешла от технологической гонки к гонке капитала. 💎 Итог Облачные провайдеры доказали 43%-й рост выручки, подтверждая реальный спрос на ИИ, но 151,4 млрд долларов квартальных капитальных затрат напоминают рынку — скорость "транжирства" не снижается; каждый базисный пункт CPI сегодня вечером может определить направление повышения ставки в сентябре; а планы Nvidia и Intel по финансированию на 500 млрд и 15 млрд долларов соответственно объявляют о начале новой "капиталоемкой" фазы гонки ИИ. Когда промышленная логика, макроэкономический нарратив и капиталовложения сходятся в один день, 12 августа становится одним из важнейших моментов AI-сектора в 2026 году.#财报观察员：AI基建财报接力登场 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Не потратив ни копейки, превратить конкурента в свою добычу — вы когда-нибудь видели такую гениальную операцию? Недавно SK海力士 устроила именно такую историю: на первый взгляд, Toshiba распродала акции Kioxia, что привело к изменению структуры акционеров, и SPC2, подконтрольная Bain, с долей 14,19% стала номинальным крупнейшим акционером. Но поскольку SK海力士 восемь лет назад полностью выкупила конвертируемые облигации этого SPC2, она автоматически стала фактическим скрытым крупнейшим акционером Kioxia. 🪁 Хитрое скрытное проникновение Когда Toshiba продавала бизнес по хранению данных, антимонопольные органы разных стран строго следили за процессом, а Япония особенно чувствительна к утечке технологий, поэтому прямое поглощение было бы отклонено. SK海力士 воспользовалась «оболочкой» Bain, вложив деньги только в облигации без права голоса. Это позволило идеально обойти регулирование и получить прибыль от премии к оценке, заложив самую глубокую шахматную фигуру. 🪁 Почему же до сих пор нет контроля над управлением? Подняться на вершину — это одно, но чтобы действительно контролировать Kioxia, нужно преодолеть три больших препятствия: ▶️ Акции ещё не конвертированы: В руках облигации, а не обыкновенные акции, для конвертации требуется процедура. ▶️ Очень строгий контроль: Конвертация и реализация права голоса требуют одобрения Японии, Китая, США и других стран, и Япония вряд ли позволит корейской компании поглотить единственного национального производителя чипов. ▶️ Ограничения по условиям: Ранее было согласовано, что до 2028 года без согласия нельзя превышать 15% права голоса. 🪁 Прогноз на будущее В настоящее время на рынке NAND-памяти Samsung занимает 30%, SK海力士 — 18%, Kioxia — 14%. Если объединиться, они смогут занять 32% и обойти Samsung, став мировым лидером. Но учитывая сложности с регулированием, вероятный сценарий таков: ▶️ Отказ от прямого поглощения, переход к сотрудничеству: Отказ от прямого слияния, вместо этого ограниченное альянсирование в области корпоративных SSD, ИИ-хранения и производственных мощностей для совместной борьбы с Samsung. ▶️ Защита позиций: Блокировка попыток Western Digital и других конкурентов приобрести Kioxia, ожидание IPO Kioxia для получения дивидендов от капитала. ▶️ Преодоление ценовой войны в отрасли: Увеличение концентрации ведущих игроков, снижение агрессивного демпинга, что благоприятно скажется на валовой марже сектора хранения данных. Опираясь на вложение восьмилетней давности, не потратив новых средств, SK海力士 захватила ключевые позиции в отрасли — это действительно умный бизнес-ход. $MU $WDC $SKHY Не является инвестиционной рекомендацией DYOR $ETH за неделю привлек 1,1 млрд, $BTC упал ниже 64000 — кто продаёт? Кто покупает? 12 августа в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль. Экономисты ожидают, что общая инфляция замедлится до 3,4%. Если CPI продолжит снижаться, ожидания снижения ставок усилятся, риск аппетит откроется заново — эластичность ETH обычно выше, чем у BTC. «ETF на биткоин на прошлой неделе имел чистый приток в 850 млн долларов, почему же BTC всё ещё колеблется около 64 000?» ETF покупают, но крупные киты и майнеры продают. Обе стороны ведут борьбу, кто победит — пока неизвестно. Сначала посмотрим на сторону ETF. На прошлой неделе спотовый биткоин-ETF в США имел чистый приток в течение 5 торговых дней подряд, всего около 853 млн долларов. Из них только IBIT от BlackRock привлёк 694 млн долларов, что составляет более 80% от общего объёма. Сам BlackRock говорит: инвесторы биткоин-ETF склонны к долгосрочному удержанию, даже несмотря на то, что многие купили около 100 000 или даже 110 000 долларов и сейчас явно в убытке, панических продаж нет. Самые жёсткие институциональные игроки Уолл-стрит постепенно накапливают позиции на уровне чуть выше 60 000 долларов. Но посмотрим на другую сторону. Данные с блокчейна подают тревожные сигналы. Lookonchain зафиксировал, что один анонимный кит за последние 3 недели продал 7 513 биткоинов на общую сумму около 486,9 млн долларов. Другой кит, предположительно майнер, за последние 20 дней перевёл на Binance 6 494 BTC на сумму 421 млн долларов по средней цене 64 798 долларов. Самое болезненное — один из адресов получил BTC год назад от FalconX по средней цене 116 110 долларов. Держали год, потеряли 44%, затем продали с убытком. Думаете, только розничные инвесторы терпят убытки? Крупные игроки тоже в минусе. Итак, текущая ситуация такова: ETF покупают, киты продают. Майнеры переводят, крупные игроки уходят. Покупатели — долгосрочные институциональные фонды с Уолл-стрит, продавцы — существующее давление на цепочке. Две силы сталкиваются около 64 000 долларов. BTC торгуется в этом диапазоне, волатильность упала до годового минимума. Никто не выигрывает. Но происходит интересное — ETH и BTC начинают расходиться. Данные на 10 августа показывают: биткоин-ETF за один день имел чистый приток 1 731 BTC (около 112 млн долларов), а эфир-ETF — 29 900 ETH (около 56,78 млн долларов). За последние 7 дней эфир-ETF привлёк около 118 500 ETH на сумму примерно 225 млн долларов. Хотя абсолютные суммы меньше, чем у BTC, по относительным масштабам ETH накапливается эффективнее. И ещё — BTC уже упал почти вдвое, ETH с 4 800 до 1 900, падение на 60%. Кто дешевле? Ответ очевиден. Есть ещё один фактор. 12 августа в США будут опубликованы данные CPI за июль. Экономисты ожидают замедления инфляции до 3,4%. Если CPI продолжит снижаться, ожидания снижения ставок усилятся, риск аппетит откроется заново — эластичность ETH обычно выше, чем у BTC. Если CPI превзойдёт ожидания, ожидания ужесточения ставок усилятся — тогда никто не уйдёт без потерь. Сейчас — затишье перед бурей. Честно говоря — BTC поддерживается ETF и институциональной верой, но давление продаж на цепочке не прекращается. ETH упал сильнее, но приток средств эффективнее, и потенциал для отскока выше.SK стал крупнейшим акционером Kioxia? На самом деле не всё так просто Сегодня в сфере хранения данных появилась довольно интересная новость: $SKHYNIX $SKHY инвестиционный инструмент за ними официально превзошёл Toshiba и стал крупнейшим акционером $KIOXIA. Причина не в том, что SK внезапно сегодня купил акции, а в том, что Toshiba продолжает сокращать долю в Kioxia, снизив её примерно до 14,12%; в то время как BCPE Pangea Cayman2, принадлежащая Bain, владеет около 14,19%, и поэтому вышла на первое место по доле. Ключевой момент в том, что SK hynix владеет почти всеми правами голоса и конвертируемыми облигациями, связанными с этим инвестиционным инструментом. Поэтому строго говоря, SK не владеет напрямую 14,19% акций Kioxia, но уже стал одним из важнейших экономических заинтересованных лиц за кулисами. Я считаю, что настоящая ценность этой новости не в «поглощении Kioxia SK», а в том, что: капитальные связи между SK и Kioxia становятся всё глубже. Две компании изначально конкурируют напрямую на рынке NAND, и если в будущем SK превратит свои права в прямое владение акциями, конкуренция между Samsung, Micron, SK и Kioxia может стать ещё более сложной. В краткосрочной перспективе новость скорее нейтральна или слегка негативна для Kioxia, но в долгосрочной перспективе стоит обратить внимание на то, продолжит ли SK усиливать своё реальное влияние на Kioxia. Логика Goldman Sachs похожа на то, как если бы на День святого Валентина вам подарили коробку шоколада (снижение CPI), но при этом сказали, что шоколад куплен в долг под высокий процент (отскок цен на нефть). Goldman Sachs прогнозирует инфляционные данные за июль следующим образом: * Ядро CPI: ожидается +0,19% (слегка ниже консенсуса рынка в 0,2%). * Номинальный CPI: ожидается всего +0,05% (значительно ниже прогноза в 0,1%), что в основном связано с предыдущим снижением цен на энергоносители. * Ключевой момент: данные будут опубликованы 12 августа в 20:30 по пекинскому времени. Goldman Sachs намекает, что хотя инфляция «номинально» снижается, фундамент для этого не прочен. Несмотря на то, что данные за июль выглядят хорошо, из-за недавнего роста цен на нефть выше $87 рынок не может полностью «открыть шампанское»: * CPI за июль отражает прошлые низкие цены на нефть, а текущий рост цен на нефть напрямую предопределит рост инфляции в августе и сентябре. * Такое настроение «забрать прибыль» удержит доходность 10-летних казначейских облигаций США около 4,70%. Рынок боится не данных за июль, а того, что июль станет «концом» этого цикла охлаждения. Рыночные ожидания: * В настоящее время ставки на повышение или сохранение ставки в сентябре примерно равны — около 50 на 50. Этот отчет Goldman Sachs фактически охлаждает «голосующих за снижение ставок»: инфляция не умерла, она просто меняет скорость. * Точка опоры оценки: если базовый PCE останется на высоком уровне около +0,26%, технологические акции ($QQQ) будут оцениваться соответственно.Соглашение по Ормузскому проливу всё ещё не подписано, и риски для цен на нефть снова растут, этот фактор гораздо более сложен, чем многие думают. Несколько дней назад рынок торговал ожиданием скорого заключения соглашения, и премия за риск в ценах на нефть снижалась; теперь Иран выдвинул дополнительные условия, которые США и другие стороны вряд ли смогут полностью принять, и энергетический рынок снова напрягается. Проблема Ормузского пролива в том, что это не просто обычный морской путь, а клапан давления глобальной инфляции. Пока там нестабильно, цены на нефть, дизельное топливо, страхование судоходства и доходность американских облигаций движутся синхронно. Это также влияет на криптовалюты. Многие сосредоточены только на притоке BTC ETF, забывая, что если цены на нефть снова поднимут инфляцию, ФРС ужесточит политику повышения ставок, и настроение на рынке рисковых активов быстро ухудшится. Я считаю, что такие геополитические ситуации самые сложные для торговли, потому что здесь не помогают графики, а нужно смотреть, кто первым уступит за переговорным столом. Пока соглашение не подписано, риски для цен на нефть нельзя считать снятыми.

Orbit Topic Sitemap