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Receita: Alta probabilidade de estabilidade, difícil superar as expectativas. • A empresa orienta uma receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares, enquanto o consenso do mercado é cerca de 13,02 mil milhões, cerca de 1,2% acima da orientação. • Historicamente, a receita real da Netflix geralmente varia dentro de 0,5% para mais ou para menos em relação às expectativas (Q2 foi 12,56 mil milhões vs expectativa de 12,57 mil milhões). Se esta expectativa não convergir para a orientação, a receita pode ficar ligeiramente abaixo. Preocupações: • No primeiro semestre, o tempo de visualização cresceu apenas cerca de 2%, com o crescimento principalmente impulsionado pelo aumento de preços, não pelo envolvimento dos utilizadores. • No Q3 do ano passado, houve uma despesa fiscal única que fez o EPS ficar muito abaixo das expectativas; este tipo de imprevisto já ocorreu antes do Q3. • A margem de lucro é afetada pelo ritmo trimestral dos gastos com conteúdo e marketing. Minha opinião: EPS acima das expectativas em cerca de 65–70%, receita acima das expectativas em cerca de 35–45%. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se um novo ponto de interesse PONS昨天刚说数据反弹，我看了数据今天又缩回去一点了。 10月12日与10月13日相比，平台手续费和协议书收入中最新日环比分别减少30.83%和35.98%。 数据那么拉胯，昨天为啥币价涨了，我觉得更多还是消息面带来的。 昨天小道消息说robinhood准备 一亿美元扶持罗宾汉链，弄的好多生态币都起飞了，真假不知道，但是不少。币圈媒体再发，确实刺激了市场一波。 不过我说实话，数据核心变好才是王道，你不能每次都靠消息面来带动买入，次数太多了，效果就差了，就是狼来了的戏码，还是会原形毕露。 昨天效果这么好，我猜测估计14号数据又会好一点，现在市场太烂了，大盘如此，更别说什么meme了。#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Maji transformou-se de uma baleia gigante para um peixinho em dez dias, o custo desta onda foi demasiado elevado! O antigo grande nome do mundo cripto foi forçado para a beira do precipício por alavancagem elevada. Os dados mostram que a perda total já ultrapassou 36,57 milhões de dólares, com mais 4,43 milhões perdidos nos últimos 7 dias, restando apenas 279,800 na conta. Atualmente, está a manter firmemente uma posição longa total de 2100 $ETH, com uma posição de 5,07 milhões, abertura em 2515, alavancagem real superior a 36 vezes, prejuízo flutuante de 200,000, e custos de financiamento acumulados de 1,36 milhões. O mais fatal é o preço de liquidação a 2397, com margem utilizável já a zero, sobrevivendo puramente graças ao mercado. Combinando a pressão macroeconómica do CPI dos EUA em setembro a subir para 3,7%, o ETH oscila com o mercado, esta alavancagem extrema em posição longa nua é como lamber sangue na ponta da faca. Em dez dias, de baleia gigante a peixinho, a alavancagem elevada amplificou a ganância e acelerou a destruição. Se uma baleia gigante ignorar a gestão de posições ao tentar comprar na baixa, pode rapidamente ficar com saldo zero. Não se deve confiar cegamente nas apostas dos grandes nomes, a regra de sobrevivência é sempre manter posições leves e controlo de risco. $BTC $ETH $ZEC 一周流出5700万美元，狗狗币大户在撤还是在换手？ 案发现场：两条互相打架的线索。 线索一：最近一周，$DOGE 现货资金流向是净流出，5700万美元，价格跟着掉了8.9%，停在0.085附近。线索二：10月6日前后，有报道盯着大户的地址，累计买入约1.12亿美元。 一个往外，一个往里。谁在说实话？ 查账十几年，我的经验：两个都是真的，只是说的不是一回事。流出那5700万，流得散、流得急，多半是被盘面吓出去的中小仓位；买进去那1.12亿，买得慢、买得沉，通常是机构或大户在低位分批吸筹。 这就叫“换手”。 筹码的“大扫除” 在金融市场里，最健康的上涨往往不是一蹴而就的，而是伴随着剧烈的震荡和清洗。当价格跌到0.085这个关键支撑位时，恐慌情绪会让那些意志不坚定的持有者交出筹码。这5700万美元的流出，就像是把地基里的沙土抽走。 而与此同时，那1.12亿美元的买入，就是在这个低位悄悄进场的水泥。大户们并不急于拉升价格，他们需要足够的空间和时间来收集足够的筹码。这种“低位承接”的行为，往往比单纯的上涨更值得关注。 0.085：多空分水岭#闪迪存储业务高增长能否延续？ 溜达鹅今天翻财报，被闪迪的数据惊到了。 2026财年第四季度（截至7月3日），闪迪营收$89.65亿，环比增长51%。GAAP净利润$69亿，稀释每股收益$43.97。Non-GAAP每股收益$39.25。 一个季度赚$69亿净利润，什么概念？相当于每天赚$7,600万。 更夸张的是增长速度。 环比增长51%，其中约1/3来自销量增长，2/3来自价格上涨。也就是说，闪迪不光卖得多了，还卖得贵了——而且客户还在抢着买。 为什么卖得贵还有人抢？因为AI。 AI数据中心建设正在创造对企业级NAND闪存存储的结构性需求。训练一个大模型需要海量数据存储，推理阶段需要更快的存储读取速度。AI模型越大，需要的存储越多。而NAND闪存，就是AI时代的"粮仓"。 闪迪的数据中心业务就是最好的证明。上一季度（Q3），数据中心收入$14.67亿，同比暴增645%。这不是增长，是爆炸。 而且这已经是闪迪连续第三个季度大幅超预期。内存短缺和供应紧张持续，价格一直在涨。客户不是在选哪家便宜，是在抢哪家有货。 闪迪自己对未来的预期更激进。 公司预计NAND市场规模在2027年将达到O fogo do fogão na cozinha ainda não foi desligado, mas o livro de contas já foi colocado na mesa — 168 mil milhões de receita num único trimestre, um aumento sequencial de 46%, este caldo está a ferver mais intensamente do que qualquer outro que tenha visto nos últimos vinte anos. Mas eu, um chef experiente de cinco estrelas, só pergunto: o caldo está mais concentrado, mas o custo da lenha foi incluído? Pelo segundo trimestre consecutivo, as contas passaram do vermelho para o verde, com uma margem bruta operacional pouco acima de 10% e fluxo de caixa trimestral positivo. O que é que isto significa na cozinha? Que um prato finalmente não está a dar prejuízo e ainda sobra um pouco de molho no fundo do prato. Mas quem cozinha sabe que uma margem bruta de 10% é como equilibrar-se numa corda bamba: se a renda, o pessoal ou o gás aumentarem sequer um cêntimo, o prato torna-se imediatamente deficitário. O que chama ainda mais a atenção é a taxa de rotatividade — a taxa de crescimento é mais lenta do que no trimestre anterior. Quanto mais o espaço aumenta, mais devagar os clientes comem, o que indica que a área de atendimento está a expandir-se, mas a cozinha está a ficar congestionada. O prato principal pode sustentar a reputação, mas o que realmente consome o lucro é o fogão de alta potência que nunca se apaga, e as duas pimentas muito picantes que são os chips e o centro de dados que continuam a ser adicionados. A proporção é o que realmente importa. A receita é o prato principal, a capacidade computacional é a lenha no fogão, e os chips são as pimentas. Quanto mais pimenta se coloca, mais o sabor original do prato é abafado. O que o cozinheiro mais teme não é a falta de clientes, mas que o número de fogões aumente e os pratos fiquem cada vez mais caros, até que, no final, a conta da gás não seja coberta mesmo depois de vender toda a mesa. Várias casas Michelin concorrentes estão a disputar o mesmo lote de trufas, e quando as conseguem, descobrem que o preço de compra já é mais alto do que o preço do menu — esta é a situação atual nesta panela. Há ainda um truque: o lucro ajustado é como uma apresentação de prato retocada. A verdadeira perda dos ingredientes que vão para a panela — investigação e desenvolvimento, depreciação, pré-pagamentos de contratos a longo prazo — não aparece no menu de degustação. Uma boa apresentação é uma habilidade, mas o cliente reconhece o sabor na colher que entra na boca. Esse menu completo, que supostamente vale dois biliões, convidou pessoas para provar os pratos em outubro, mas o que foi servido foi uma versão ajustada, não a original. O sal mais marcante na versão original é o custo crescente da capacidade computacional. Se este preço se mantém, não depende de quão bonito o menu está escrito, mas se o prato pode ser servido por três trimestres consecutivos, com rotatividade estável e sem que o caldo fique amargo. Os clientes na mesa ao lado, que pedem seguindo o cheiro, continuam a adicionar mais, e o entusiasmo pelo ativo relacionado parece forte, mas o controlo do fogo está sempre na cozinha dos outros. Antes de começar a comer, é preciso perceber o que está na sua tigela: é o prato principal, o tempero, ou aquela colher de pimenta muito picante. Comer a pimenta como se fosse comida vai queimar o estômago. Esta panela sabe melhor do que ninguém: conseguir servir uma margem bruta estável de 10% e ainda manter a rotatividade constante é verdadeira habilidade; o fogo forte que se alimenta com lenha em excesso é apenas fumo, não aroma. #anthropicq3revenue16.8bA dissecção da aorta não produz som algum, apenas a curva no monitor despenca quase oito pontos durante a sessão. No dia 15 de outubro, o coração do mercado sul-coreano estava a sangrar no palco. O índice composto caiu quase 8% durante a sessão, a área da ferida quase cobria toda a parede anterior; a Hynix e a Samsung, as duas principais artérias de fornecimento, sofreram espasmos simultâneos, o desfibrilhador (mecanismo de carro lateral) foi aplicado pela segunda vez no peito, a corrente foi administrada, mas o ritmo não voltou. O Nikkei 225 caiu 4%, indicando que a isquemia já ultrapassou o pericárdio e se espalhou para órgãos adjacentes, com a circulação colateral totalmente descompensada. O Nasdaq caiu 1,88%, sinalizando que o êmbolo distal finalmente atingiu o ventrículo esquerdo. E as ações de chips americanas caíram pelo sexto dia consecutivo — note que isto já não é um evento agudo. A isquemia aguda dói e dispara alarmes; a hipoperfusão contínua por seis dias não dói, ela fibrosa o miocárdio silenciosamente, e quando se ouve, é o ritmo de galope. Dados de inflação mais quentes equivalem a aumento da resistência vascular sistémica, aumentando abruptamente a pós-carga, cada ejeção enfrenta uma pressão maior. O custo de financiamento da inteligência artificial sobe, o fluxo de perfusão na circulação extracorpórea é discretamente reduzido, mas a cirurgia continua, a dívida de oxigénio acumula-se. A avaliação é a tensão da parede ventricular, quanto maior, mais oxigénio consome; a guerra de preços do armazenamento é o refluxo da válvula aórtica, o sangue sai e volta, cada contração desperdiça parte do trabalho. As encomendas de equipamentos da ASML continuam fortes, o que na imagem equivale a um relatório de angiografia coronária dizendo "tronco principal desobstruído". Mas a angiografia vê os canais, o ultrassom vê a bomba. Canais desobstruídos mas bomba parada, a lesão não está nos vasos, está no próprio miocárdio. O que o mercado está a fazer agora é mover a sonda da parede vascular para a parede ventricular. O desempenho da TSMC é a biópsia congelada intraoperatória dessa incisão. Só há duas coisas a distinguir: se é taquicardia — reavaliação da avaliação impulsionada por taxas de juro, funcional e reversível, basta ajustar a medicação; ou se o miocárdio já está necrosado — a expectativa de lucro dos chips enfraqueceu sistematicamente, é orgânico, é necessário cirurgia de revascularização. Antes do resultado da biópsia, qualquer intervenção em grande escala é um disparo às cegas, e o disparo às cegas é o que mais facilmente atinge o feixe de condução. O ativo que liga o Nasdaq e a cadeia de chips está agora a desempenhar o papel de coração transplantado. Quando o dador sofre isquemia, o recetor rejeita imediatamente, ninguém espera pelo relatório patológico para começar a dar imunossupressores. A queda acentuada dos preços é sempre apenas um sintoma. O que realmente arrepia a espinha é — o alarme do monitor dispara sempre para a parte do miocárdio que ainda tem atividade elétrica. #kospidropsnearly8% O dinheiro está a votar com os pés Três sinais do lado do capital, nenhum deles dá espaço. Primeiro, a taxa de financiamento: em 10/13 ainda +0,0062% de taxa para posições longas, em 10/14 virou negativa, hoje já deslizou para -0,0041% — os curtos começaram a cobrar aluguer de forma contínua, o volante do sentimento virou. Segundo, no lado das posições: hoje houve uma saída líquida de 86,91 milhões de dólares, o total das posições em contratos do mercado encolheu para 7,6 mil milhões; contando os últimos 7 dias, o saldo líquido acumulado é de apenas cerca de 3 milhões, as posições adicionadas na subida foram todas devolvidas na descida, o que equivale a uma semana de trabalho em vão. Terceiro, o ETF $BTC nos EUA teve uma saída líquida em outubro que já ultrapassou 450 milhões de dólares, só na semana passada retiraram 679 milhões, cerca de oito mil unidades, e a saída de 65,4 milhões em 12/10 veio inteiramente do IBIT da BlackRock — até a BlackRock está a sair, quem ainda quer comprar nesta posição tem de perguntar quem está a carregar o seu caixão. Ah, o Saylor ainda está na televisão a dizer que o mercado em baixa acabou e que vai voltar aos 100 mil. Dar sinais é grátis, retirar fundos é dinheiro real, em quem o mercado acredita, o gráfico de velas já respondeu. Acabei de ver uma publicação que me fez rir um pouco, mas também me deixou um pouco triste. Já tiveste aquela sensação: as moedas principais na tua carteira estão todas a desvalorizar, enquanto as altcoins parecem esquecidas num canto? Um amigo mostrou a sua posição, com BTC e ETH a terem lucro flutuante, mas DOGE e PEPE a subirem sem parar. Ele brincou dizendo que as moedas lixo são como comprar um bilhete de lotaria, e ainda bem que a posição não era pesada. Esta frase, na verdade, merece mais reflexão do que a própria perda. O mercado tem uma lógica muito consistente para as moedas lixo. Quando o BTC sobe, o capital alimenta primeiro as moedas principais, as altcoins são drenadas e é normal que caiam. Quando o BTC está estável, o capital está em observação, ninguém se atreve a mexer, as altcoins não têm suporte e também é normal que caiam. Quando o BTC desce, o pânico faz com que vendam primeiro as moedas lixo, as altcoins caem ainda mais, o que também é normal. Parece que cada frase está certa, mas juntas significam: independentemente de subir, descer ou estar estável, as altcoins não encontram uma razão própria para subir. Por trás disto não está apenas uma simples rotação de setores, mas sim uma questão de quem detém o poder de definir o preço pelo sentimento. Quando o mercado só quer dar um prémio ao BTC e ETH, o apetite pelo risco não se espalha verdadeiramente. O capital não é que não veja as altcoins, é que, mesmo vendo, não quer assumir essa incerteza. Ativos como DOGE e PEPE alimentam-se da atenção, do sentimento e das compras marginais; quando estes três encolhem ao mesmo tempo, a recuperação torna-se muito leve e curta. Também há um caminho mais otimista: se o BTC se mantiver estável e começar a elevar lentamente os pontos baixos, e o ETH começar a acompanhar, o mercado poderá dar novamente algum espaço para as altcoins experimentarem. Nessa altura, os primeiros a mexer não são geralmente os piores, mas aqueles com comunidade, liquidez e narrativa. A recuperação das moedas lixo costuma ser atrasada e altamente dependenteO mercado em geral está a enfrentar dificuldades, mas ZK subiu secretamente 15 pontos, quanta "leite" de valor tem esta tigela do V God? Hoje, todo o mercado cripto ainda está a pagar a dívida do CPI, com a capitalização total a cair cerca de 3,4%, e o Bitcoin a respirar perto dos 80 mil, mas o topo da lista de ganhos foi ocupado pela ZK (ZKsync): em 24 horas subiu de 0,0148 para 0,0185, um aumento de 15% contra a tendência, bastante desconexo. O gatilho foi uma nova catalisação. O V God hoje felicitou publicamente a equipa Airbender da zkSync no X, dizendo que a "guerra da velocidade" do zkEVM foi completamente ganha, e que o próximo foco deve ser totalmente na segurança. Este Airbender Prime, numa placa gráfica Blackwell, conseguiu provar 99% dos 7200 blocos da mainnet em menos de 10 segundos, uma narrativa realmente forte. A minha interpretação: este é um típico "marco tecnológico + nomeação do líder" como impulso emocional, com o fundador a sugerir recompra há poucos dias, o que faz sentido para o capital aproveitar a oportunidade. Mas é preciso estar consciente de que o volume de negociação em 24 horas é apenas pouco mais de 2 milhões de dólares, a capitalização é inferior a 200 milhões de dólares, o RSI já está em 75, o preço ultrapassou a banda superior de Bollinger, o mercado não é grande, fácil de puxar para cima ou para baixo, e este tipo de volume tem baixa tolerância para subir com segurança. Fique atento a dois sinais: se consegue manter-se acima de 0,018 nesta banda superior com volume, em vez de subir e cair; e se, após "mudar para segurança", o ecossistema ZK tem progressos de validação subsequentes, pois a popularidade de um tweet sozinho geralmente não dura muito. DYOR, isto não é conselho de investimento. #ZK #ZKsync #Layer2Os dados do CPI do $ETH foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação núcleo subiu em simultâneo, e a desculpa do Federal Reserve de que o aumento se devia apenas ao preço da energia foi completamente desfeita. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será a próxima tendência? Após a divulgação dos dados, o $BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam a sair, e agora que as expectativas macroeconómicas apertaram, os compradores têm ainda menos coragem de entrar. Se hoje não conseguir manter os 80.000, o próximo suporte será 78.000. O $ETH foi o mais afetado, já era o mais fraco dos três, com perda contínua de fundos de ETF, o rendimento do staking não consegue competir com os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão a assumir posições abaixo. Quando o $BTC enfraquece, o $ETH cai mais severamente, e hoje continua a cair, provavelmente será difícil estabilizar a curto prazo. O ouro $XAUT também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2%. A inflação núcleo acima do esperado elevou as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro subiram juntos, e o ouro, que não gera rendimento, só pode sofrer a curto prazo. Mas o ouro recuperou rapidamente hoje, porque os fundos de ETF continuam a entrar, e os bancos centrais não pararam. A maior diferença entre o $BTC e o ouro é que os compradores do $BTC são grandes baleias on-chain, enquanto os compradores do ouro são bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência dos fundos destes últimos estão em outro nível. Mantenha firmemente as posições base de $BTC e $ETH, descarregue toda a alavancagem a curto prazo. O ouro está sob pressão a curto prazo, mas a sua base é mais sólida que a do $BTC. $BTC $ETH $ZEC #InflaçãoCPIdosEUAsuperaexpectativaspara3.7%,PPIéumatestanoite #ReceitasdaTSMCno3Tbatemrecorde,desempenho de lucros a revelar 💸Jogo da Verdade dos Fundos: Quem está realmente a comprar, quem está a fingir? $BTC: Contratos com entrada líquida de 24h de 194 milhões, spot +44,7 milhões, curto prazo em verde duplo. Mas não abra o champanhe ainda — semanal -2,8 mil milhões, mensal -5,3 mil milhões, 12h ainda -102 milhões. Estes 194 milhões são sangue recuperado nas últimas horas, mais parecido com um teste de rebound por sobrevenda, não um sinal de reversão. 🩹 $ETH: Cena de esquizofrenia. Contratos +57,55 milhões, spot -110 milhões. Alavancados apostam na recuperação, detentores continuam a fugir. Luta entre os dois lados, grandes fundos sem consenso. Se o spot continuar a vender, os contratos mais cedo ou mais tarde serão arrastados para baixo. ⚔️ $SOL: Contratos -16,2 mil, praticamente parado; spot +33,39 milhões. Alguém está a acumular discretamente, ninguém se atreve a alavancar. Spot semanal +20,06 milhões, único entre os principais a virar positivo. Lógica de investimento regular > jogo de contratos. 🌱 Resumo: BTC testa o retorno, ETH luta entre bulls e bears, SOL compra spot discretamente. Três doenças, um ponto comum — semanal e mensal continuam a perder fundos, grandes investidores ainda cautelosos. O BTC está forte, mas o dinheiro só está a sondar, não é All in. 🚨 Conclusão: Pode haver rebound, mas não grite reversão ainda. O dinheiro está a testar a temperatura, não a saltar para a piscina. 🧊#Inflação anual dos EUA em setembro sobe para 3,7%, inflação núcleo acima do esperado #Receita da TSMC no Q3 atinge novo máximo, desempenho de lucros por revelar #A receita da TSMC no 3º trimestre atinge novo recorde, desempenho de lucro a ser revelado A receita da TSMC no 3º trimestre foi de 1,49 biliões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 50%, estabelecendo um novo recorde histórico. Hoje às 14:00 haverá o relatório financeiro completo + conferência explicativa, onde o lucro e a margem bruta são os pontos principais. Mas não se foque apenas na TSMC, esta onda de chips de IA está na verdade fortemente ligada ao nosso círculo de criptomoedas. Recentemente, quando o setor de semicondutores espirra, o Bitcoin também fica doente. Micron e Hynix caíram, o BTC deslizou diretamente de 83.000 para 81.600, o ETH caiu quase 4%. Em resumo, quem está a especular com IA e quem está a especular com moedas digitais são os mesmos investidores a movimentar fundos — quando a aversão ao risco aumenta, as ações tecnológicas e os ativos criptográficos são atingidos em conjunto. A orientação da TSMC esta noite é, na essência, o "termómetro" do entusiasmo pela IA. Se a margem bruta atingir o limite superior de 67%, significa que a procura por capacidade computacional ainda está a arder, o que é positivo para o sentimento no círculo das criptomoedas; caso contrário, se a orientação for conservadora, os fundos podem continuar a retirar-se dos ativos de alto risco. Fique atento às 14:00, a conferência explicativa da TSMC pode ser a batalha preliminar para a escolha da direção do Bitcoin esta noite. $BTC $xTSEM