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Após o último relatório de resultados da SanDisk, o Bank of America reiterou a sua classificação de compra e estabeleceu um preço-alvo de $2.500, correspondendo a cerca de 85% de potencial de subida. O ponto de vista central deste relatório é muito direto: o mercado subestima a sustentabilidade da rentabilidade da SanDisk, e a IA está a mudar a antiga lógica cíclica da indústria do armazenamento. A indústria tradicional da flash NAND sempre foi um setor altamente cíclico. A sobrecapacidade leva a cortes e perdas de preços; a capacidade apertada leva a lucros enormes — um ciclo de vai-e-volta. Mas agora a variável emergiu: expansão em larga escala dos centros de dados de IA, procura explosiva por SSDs de nível empresarial e grandes empresas a assinarem acordos de bloqueio de preços de fornecimento a longo prazo. Os contratos de longo prazo bloqueiam volume e preço, eliminando alguns dos picos e descidas acentuados e enfraquecendo as flutuações cíclicas. Em termos de estimativas financeiras, o Bank of America prevê que o EPS da SanDisk para o ano fiscal de 2027 atinja $233,85. Atualmente, o rácio P/L futuro é apenas 6 vezes, o que representa um desconto significativo em relação às 12 vezes do seu par, Micron. As instituições acreditam que, uma vez que a avaliação da SanDisk também deverá recuperar da onda de armazenamento por IA, esta é a base subjacente para definir um preço-alvo elevado. No entanto, aqui devemos analisar objetivamente os preços-alvo institucionais e não assumir que o resultado será alcançado. Primeiro, o tom cíclico da indústria do armazenamento não desapareceu completamente. A procura de IA é incremental, mas a procura do lado da eletrónica de consumo continua fraca. Se os gastos subsequentes de capital em IA ficarem aquém das expectativas, os preços da NAND voltarão a ser pressionados. Acordos de fornecimento a longo prazo podem amortecer a volatilidade, mas não conseguem isolar completamente o risco de baixa. Em segundo lugar, o potencial de subida de 85% baseia-se na dupla suposição de realização de desempenho e recuperação de avaliação em 2027, com um longo horizonte temporal e múltiplas flutuações de preço pelo meio. Os relatórios de investigação institucional são maioritariamente sobre promoverO repique parece receber um doce; não confundas uma reversão com um almoço grátis. $GLD +2,26% continua a subir, indicando que o dinheiro inteligente ainda não saiu totalmente das posições de refúgio seguro—falando de risco enquanto se mantém ouro, este tipo de mercado receoso mas ganancioso é o mais tentador e o mais fácil para apanhar pessoas.
Olha para os números
$BTC 64,848 +1,01% $ETH 1,914 +0,74%
$QQQ +1,17% $SPY +0,61% $IBIT +0,85%
$DXY -0,36% $GLD +2,26%
A queda na valorização dos Títulos do Tesouro dos EUA e do Fed não é apenas ruído de fundo; está temporariamente ofuscada pela narrativa da IA. $QQQ mantém-se apenas pelo setor dos semicondutores, o dinheiro quente está a entrar agressivamente em $SPCX +17,5%, $BICO +36,6% também está a subir, mas $SNDK -4,7% já mostrou sinais de divergência—a IA não está a florescer em todo o lado, mas sim concentrada em apostar nos melhores desempenhos.
$BTC é muito mais forte que $ETH, com capital ainda a fluir para o consenso mais forte; $ETH não consegue acompanhar, indicando que o dinheiro realmente disposto a perseguir máximos não se soltou.
$IBIT +0,85% não consegue superar o spot de $BTC +1,01%; se a procura por ETF enfraquecer, isso fura a narrativa de "instituições a comprar agressivamente", significando que a base do mercado spot não é tão sólida como parece.
$DXY -0,36% está a dar algum espaço de respiração aos ativos de risco, mas não assumes que o dólar colapsou; enquanto não romper níveis-chave, pode recuperar bruscamente.
$GLD a subir em vez de cair significa que alguns fundos ainda se agarram a refúgios seguros; até que este dinheiro saia, o repique nos ativos de risco será descontado.
A abertura do mercado dos EUA esta noite vai focar-se em saber se o dinheiro real continua a comprar ou se a corrida inicial desvanece. Quem mostrar fraqueza primeiro vai definir a direção da semana. Vou estar a observar silenciosamente.
#黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound Hora: 8 de agosto de 2026, 5:54
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Conclusão numa frase: O mercado provavelmente atingirá o pico a curto prazo, com um risco aumentado de um recuo. O ETH é mais perigoso do que o BTC.
Três contradições mais agudas:
1. Os investidores de retalho são loucos (indicador contrário)
O rácio long-short da Binance para ETH é tão alto quanto 2,068, o que significa que o número de longs é mais do dobro do que os shorts. Este é o clássico sinal de topo — demasiados touros, e os principais jogadores podem de repente virar-se e largar.
2. O dinheiro inteligente está a sair
Grandes transferências de baleias on-chain mostram forte pressão de venda baixista. Os ETFs têm saídas líquidas contínuas, as instituições estão a retirar-se. No Hyperliquid, o dinheiro inteligente (grandes baleias) é baixista, o retalho é otimista, criando uma divergência perigosa.
3. O alvo do dealer é claro
O ponto de dor máximo para opções a 28 de agosto é BTC a 63000 e ETH a 1850. Antes do vencimento, os preços tendem a ser magnetizados para estes pontos, ambos abaixo dos preços atuais, indicando uma descida.
Respostas específicas:
· O ETH é o mais perigoso: preço atual 1912, forte resistência entre 1920-1938. Se quebrar abaixo do número redondo de 1900, pode acelerar até 1850. Evite competir com o retalho no lado mais longo.
· O BTC é relativamente resiliente: tecnicamente ainda é otimista ao nível das 4 horas. Observe o apoio em 64300-64500 em recuos; Se aguentar, é um melhor ponto de entrada. Saia e espere se baixar dos 64200.
· Direção a curto prazo: tendenciosa para um recuo. Os shorts foram fortemente esgotados, reduzindo o momentum dos ressaltos, mas acumulando novo espaço para eliminar os longs.
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Resumo de uma frase: O retalho está a festejar, o dinheiro inteligente está a recuar e o preço-alvo do concessionário está mais baixo do que o mercado. Correr atrás de longos jogos agora, especialmente ETH, é extremamente arriscado. Tenha paciência e espere pelo recuo; A oportunidade será melhor. Os amigos que afirmaram categoricamente que haveria aumento das taxas em setembro podem acabar sendo contrariados……
#非农意外转负，CPI成加息关键
┈➤ Os dados de emprego não apoiam o aumento das taxas
No final do mês passado, já se mencionava a tendência de cortes de pessoal. O valor preliminar dos dados de emprego de julho foi realmente negativo.
A taxa de participação na força de trabalho em julho foi de 61,4%, abaixo do esperado e do valor anterior; algumas pessoas provavelmente desistiram de procurar emprego por acharem que não encontrariam.
Portanto, o valor negativo dos dados de emprego, juntamente com a queda na taxa de participação, apontam para uma conclusão — o mercado de trabalho dos EUA pode estar começando a enfraquecer.
┈➤ Os dados salariais não justificam aumento das taxas
A taxa anual e mensal dos salários ficaram ambas abaixo do esperado e do valor anterior; os salários são uma parte importante dos custos de bens e serviços, e a desaceleração no crescimento salarial ajuda a desacelerar o crescimento do CPI.
┈➤ Títulos do Tesouro dos EUA e geopolítica favorecem a não subida das taxas em setembro
Não é preciso dizer muito sobre os títulos do Tesouro dos EUA, o irmão Feng já analisou várias vezes. O aumento das taxas pode causar um ciclo vicioso nos títulos do Tesouro.
No aspecto geopolítico, o Irão e Omã estão a promover um acordo de administração conjunta do estreito; se for alcançado, o estreito poderá permitir passagem temporária.
┈➤ Para concluir
Atualmente, os futuros das taxas CME mostram que a probabilidade de aumento das taxas em setembro é de 44,1%, e a probabilidade de aumento em setembro no PM é apenas de 36%.
No entanto, os futuros das taxas CME indicam que a probabilidade de aumento em outubro é superior a 50%. Portanto, se haverá ou não aumento em setembro, e se será uma postura hawkish ou dovish, é muito importante.
Assim, agosto, que não tem reunião do FOMC, pode ser um bom período de vazio, a menos que as relações entre os EUA e o Irão se agravem novamente #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
Recentemente, o ouro tem mostrado uma tendência muito forte, com o ouro spot $XAU ultrapassando momentaneamente os 4300 dólares/onça, acumulando uma subida superior a 7% esta semana.
A primeira reação de muitas pessoas é:
"Será que a expectativa de corte de juros chegou?" Mas eu penso que esta subida do ouro pode não ser apenas uma simples negociação de corte de juros.
Na verdade, há vários fatores sobrepostos por trás:
Por um lado, os dados fracos do emprego nos EUA e a queda do dólar fizeram o mercado aumentar novamente as expectativas de políticas monetárias mais flexíveis no futuro;
Por outro lado, a contínua compra de ouro pelos bancos centrais globais e o aumento dos riscos geopolíticos também levaram os fundos a começarem a realocar para ativos de refúgio.
Portanto, a subida do ouro agora parece ser impulsionada conjuntamente pela expectativa de corte de juros e pela procura de refúgio.
Isto também me faz pensar no $BTC
Muitas pessoas gostam de chamar o BTC de "ouro digital", mas a curto prazo, a lógica entre os dois não é exatamente a mesma.
O ouro é mais um ativo de refúgio, enquanto o BTC ainda é influenciado pela liquidez e pela apetência ao risco.
Se no futuro o Federal Reserve confirmar o início de um ciclo de cortes de juros e a liquidez melhorar, acredito que o BTC poderá recuperar terreno.
Mas se o mercado continuar preocupado com a economia e os riscos geopolíticos, o ouro poderá continuar a ser a preferência dos investidores.
Para mim, agora não é o momento de simplesmente seguir a subida do ouro ou do BTC.
O mais importante é avaliar:
Se esta subida é realmente um refúgio para os fundos ou o início de um novo ciclo de liquidez.
Se for apenas refúgio, o ouro poderá continuar forte; se for o início do ciclo de cortes de juros, os ativos de risco poderão ter maiores oportunidades. O mercado nunca negocia apenas um fator.
O que realmente merece atenção agora é o que o Federal Reserve fará a seguir após a subida do ouro.📊 $LAB liquidações de contratos em destaque (9 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, esta onda de touros foi esmagada brutalmente pelo "doge"...
Tempo Liquidações totais Liquidações longas Liquidações curtas
1 hora $538,59 $538,59 $0
4 horas $7.002,09 $6.954,47 $47,62
12 horas $12.700 $12.000 $710,52
24 horas $66.800 $64.000 $2.776,39
Pelos dados de liquidação do $LAB, nas 1 hora as liquidações longas esmagaram as curtas, com zero liquidações curtas, um ataque rápido aos touros; nas 4 horas a vantagem dos touros aumentou drasticamente, sendo 146 vezes as liquidações curtas, um ataque total aos touros; nas 12 horas os touros ainda lideram com uma proporção de cerca de 17 vezes, dominando o curto e médio prazo; nas 24 horas as liquidações longas dispararam para $64.000, 23 vezes as curtas, o "doge" completou um massacre total dos touros em todos os ciclos — curto, médio e longo prazo foram destruídos de forma direcionada, a resistência curta foi insignificante, com liquidações acumuladas ultrapassando $66.000. Todos devem controlar bem as posições para não serem colhidos repetidamente.
🔥 Indicador do mercado | 9 de agosto
Hoje três temas quentes apontam para o mesmo assunto: o mercado está a desenrolar simultaneamente em três frentes diferentes uma "diferença de expectativas" com uma precificação brutal — dados confusos, resultados explosivos, pico de desbloqueios, todos a mover-se numa direção que ultrapassa as expectativas.
📉 Emprego não agrícola inesperadamente negativo: a balança das subidas de juros pende para o CPI
O emprego não agrícola dos EUA em julho diminuiu inesperadamente em 23.000, muito abaixo da expectativa de aumento entre 50.000 e 140.000. Os aumentos de maio e junho foram revistos em baixa em 103.000. Contudo, a taxa de desemprego caiu de 4,17% para 4,09%, o nível mais baixo desde junho de 2025.
Um relatório contraditório de "emprego a diminuir, desemprego a cair" torna o panorama para a subida de juros em setembro mais incerto. Timiraos, do "New Fed Wire", afirmou: "O relatório de emprego de julho será confuso para o Fed." Os hawks podem citar a queda do desemprego para apoiar a subida de juros, enquanto os doves podem usar a redução do emprego para defender a estagnação.
A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de subida em setembro caiu de 57% antes do relatório para 44%. O fator decisivo não é o emprego, mas o CPI de julho a ser divulgado a 12 de agosto. Se a inflação for moderada, o Fed tem razão para manter as taxas; se os dados forem fortes, mais decisores apoiarão a subida.
💾 Queda das ações de armazenamento após resultados: quanto melhores os resultados, maior a queda
A SanDisk apresentou resultados históricos: receita do Q4 de $8,965 mil milhões, um aumento anual de 372%; a Western Digital teve receita de $3,747 mil milhões, um aumento de 44%. No entanto, as ações da SanDisk caíram mais de 11% após o fecho, e as da Western Digital mais de 18%.
A queda deve-se a orientações menos otimistas — a orientação mediana da SanDisk para o próximo trimestre é de $10,55 mil milhões, abaixo das expectativas do mercado. Com um aumento anual superior a 460%, o mercado já tinha precificado as boas notícias, e a orientação moderada foi interpretada negativamente.
O mercado de memória AI ainda é estável? Há grande divergência. Os otimistas acreditam que a procura de AI é muito forte e o fornecimento insuficiente pelo menos até 2027. O último relatório de Shawn Kim, do Morgan Stanley, indica que o ajuste mais severo está perto do fim, mantendo uma visão positiva a longo prazo para Samsung e SK Hynix. Os cautelosos apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no Q4, e as margens muito altas não são sustentáveis. Analistas da Bernstein afirmam que os chips de memória estão a tornar-se um custo para aplicações AI e não AI. A lógica do superciclo permanece, mas as avaliações já ultrapassaram os fundamentos — qualquer falha será amplificada.
🚀 Explosão da SpaceX após desbloqueio: o clássico cenário de "más notícias já precificadas"
A 6 de agosto, 911,5 milhões de ações restritas da SpaceX foram desbloqueadas, aumentando as ações negociáveis de 639 milhões para 1,55 mil milhões, duplicando a circulação. O mercado esperava uma venda maciça.
No entanto, o preço subiu — 6% no dia do desbloqueio, mais 16% no dia seguinte, acumulando cerca de 23% em dois dias, com a capitalização a aumentar mais de $327 mil milhões.
A lógica da recuperação é clara: a queda de 14% após os resultados já tinha aliviado parte da pressão; a SpaceX tem recompras internas regulares na última década, com muitos insiders já a realizar lucros; os short sellers foram contra-atacados — antes tinham ganhos em carteira superiores a $9 mil milhões, mas foram forçados a recomprar após o desbloqueio, criando pressão de compra. Ainda há mais de 250 milhões de ações em short, e se o preço continuar a subir, a recompra poderá impulsionar ainda mais o preço.
💎 Resumo
Três eventos desenham o mesmo quadro: o sinal confuso do emprego não agrícola inclina a balança das subidas para o CPI — os dados são confusos, mas a inflação está a redefinir a direção do mercado; a SanDisk caiu apesar de um crescimento de 372%, mostrando que a avaliação das ações de armazenamento ultrapassou os fundamentos — o mercado recompensa "eficiência de gastos" e não "escala de gastos"; a SpaceX com a subida após desbloqueio encena o clássico "más notícias já precificadas". Quando três mercados se movem simultaneamente para além das expectativas, a primeira semana de agosto de 2026 está a completar uma transferência de poder de precificação da forma mais intensa. #非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Na noite passada, assim que os dados de emprego não agrícola dos EUA para julho foram divulgados, o mercado explodiu.
O emprego real diminuiu em 23 mil, enquanto o mercado esperava um aumento de 80 mil. Após essa enorme diferença em relação às expectativas, muitas pessoas entraram diretamente para comprar Bitcoin, a lógica é simples: não haverá aumento das taxas, a liquidez vai afrouxar, é só avançar.
O Bitcoin realmente subiu, chegando a mais de 65.300 dólares.
Infelizmente, a boa fase não durou muito, após a alta houve uma rápida queda, o preço atual está em torno de 64.800 dólares.
Os dados foram um choque épico, mas a força da recuperação do preço da moeda foi bastante limitada; comparado ao impacto dos dados, esse aumento parece muito frágil. O mercado também se acalmou e começou a analisar detalhadamente os problemas por trás desses dados não agrícolas.
A discrepância dos dados desta vez é muito exagerada.
O emprego não agrícola em julho diminuiu 23 mil, uma diferença de mais de 100 mil em relação à expectativa. Segundo cálculos da Bloomberg, essa divergência atingiu 5 desvios padrão, algo estatisticamente raro, fora do intervalo de erro comum. É o terceiro pior desempenho mensal de emprego desde 2020 e o pior desde fevereiro deste ano.
Além disso, não se pode ignorar a grande revisão para baixo dos valores anteriores: maio e junho juntos foram reduzidos em 103 mil.
Maio foi revisado de 129 mil para 63 mil, junho de 57 mil para 20 mil. Após as correções, nos últimos 12 meses, o emprego não agrícola aumentou em média apenas 34 mil por mês.
Isso já não pode ser chamado de aterragem suave, parece mais um sinal de travagem brusca da economia.
Há ainda um ponto contraditório: o emprego piorou, mas a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%.
A razão é que as duas fontes de dados são diferentes. O emprego não agrícola vem da pesquisa às empresas, a taxa de desemprego vem do inquérito às famílias, com amostras e metodologias estatísticas completamente separadas.
A queda da taxa de desemprego desta vez não significa que mais pessoas encontraram trabalho, mas sim que a taxa de participação na força de trabalho caiu para 61,4%, o nível mais baixo desde o início de 2021, com 264 mil pessoas saindo diretamente do mercado de trabalho. Menos pessoas procurando emprego, o denominador estatístico diminui, e a taxa de desemprego naturalmente cai.
A revisão significativa para baixo dos valores anteriores é um sinal forte.
Equivale a uma admissão oficial de que a força do mercado de trabalho nos últimos tempos foi superestimada. Ajustes na amostra e mudanças na metodologia estatística fizeram com que a resiliência do emprego vista anteriormente fosse em grande parte uma ilusão numérica.
No mercado cripto, isso se divide em duas perspectivas: curto e médio prazo.
No curto prazo, é certamente positivo.
Os futuros de taxas da CME mostram que a probabilidade de aumento em setembro caiu de 67% para 44% em uma semana. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu cerca de 5 pontos base, o índice do dólar caiu quase 30 pontos. O apetite por risco aumentou, o Bitcoin subiu acima de 65.300, o mercado agora aposta que não haverá mais aumentos de taxas.
Mas o risco de médio prazo está à vista.
Se o emprego continuar a piorar, a lógica do mercado mudará: de negociar uma "pausa no aumento das taxas" para negociar uma "recessão económica". Uma vez que se entre na fase de precificação da recessão, isso deixa de ser positivo para ativos de risco e passa a ser negativo.
Além disso, o CPI será divulgado na próxima semana, que é o verdadeiro teste.
A posição dos membros do Fed já está clara: Waller disse diretamente que, se os dados de inflação estiverem quentes, apoiará o aumento em setembro; Cook também afirmou que apoiará o aumento se a inflação não melhorar; Kashkari foi ainda mais direto, dizendo que o aumento deve acontecer agora para evitar aumentos agressivos forçados no futuro.
Os dados não agrícolas podem derrubar as expectativas de aumento, mas um CPI acima do esperado pode facilmente trazê-las de volta.
Agora o mercado está imerso na expectativa de "sem aumento de taxas", mas em breve poderá enfrentar outra situação: a economia já está claramente enfraquecida, a inflação não cai, e o Fed não pode cortar as taxas.
Esses dois cenários têm resultados completamente diferentes para o Bitcoin. O primeiro impulsiona o mercado, o segundo facilmente leva os investidores a pensar que é o momento de comprar no fundo, mas acabam comprando no meio da recessão.
A seguir vem um dilema: os dados de emprego dizem ao Fed para parar, os dados de inflação dizem para não afrouxar. O Fed está no meio, e para qual lado vai pender depende do que o CPI da próxima semana revelar.$WLD WLDUSDT
● Preço atual: 0.3074 USDT (+0.35%)
● Análise de tendência: Consolidação no fundo, falta de vitalidade.
● Quando as moedas ao redor oscilam fortemente, o WLD sobe apenas 0.35%, mostrando um desempenho extremamente fraco. Isto indica que não há pressão de venda (não cai) nem compra (não sobe).
● Está numa fase esquecida pelo mercado, com baixa utilização de capital.
● Sugestão de operação: Perda de tempo, recomenda-se trocar de posição.
● Estratégia: A menos que faça investimento a longo prazo, o trading de curto prazo deve evitar este tipo de mercado estável. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
#标普收盘再创新高，8000点预期升温
O S&P 500 fechou ontem à noite em 7787 pontos, ficando a apenas 2,7% dos 8000. Em julho caiu quase 6%, mas na primeira semana de agosto subiu quase 4%. Esta situação é idêntica a agosto do ano passado — após uma grande queda, houve uma forte recuperação.
As probabilidades dadas pelos traders da Kalshi são claras: 66% de chance de atingir 8000 pontos até ao final do ano, 33% para 8200 pontos. O consenso otimista no mercado é unânime — Tom Lee da Fundstrat diz que em agosto se vai tocar entre 7900 e 8000; Wilson do Morgan Stanley prevê 8000 até ao final do ano; e o Goldman Sachs também estabeleceu a meta de 8000. O Citi é ainda mais agressivo, apontando diretamente para 8100.
O forte aumento é impulsionado por três fatores principais. Primeiro, as expectativas das negociações entre EUA e Irão, com o preço do petróleo a cair de 100 para abaixo de 80, aliviando a pressão inflacionária, o que favorece uma descida das taxas pelo Fed. Segundo, a temporada de resultados está forte, com o crescimento dos lucros das empresas do S&P 500 a atingir 29%, 86% das empresas superaram as expectativas, e Microsoft e Amazon provaram com os seus resultados que o investimento em AI não foi em vão. Terceiro, a limpeza dos ativos, após a queda acentuada das ações de armazenamento em julho — o portfólio de momentum do Goldman Sachs caiu 35%, sinalizando o fim da desalavancagem.
Mas nesta posição, há sinais que não parecem muito corretos.
Os resultados explosivos das ações de armazenamento não se refletem na subida dos preços — a SanDisk teve receitas de 8,96 mil milhões, superando as expectativas, mas caiu 8% após o fecho. O mercado está a precificar o "pico do ciclo", não a qualidade dos resultados. Além disso, o S&P 500 subiu muito, mas o crescimento está concentrado em AI e tecnologia, enquanto outros setores ainda não acompanharam. O capital existente está a ser redistribuído entre setores, não há entrada massiva de capital novo.
Se os 8000 pontos serão alcançados depende de duas coisas: se o acordo EUA-Irão será realmente concretizado ou se haverá mais idas e vindas, e se os dados do CPI da próxima semana serão favoráveis. Nesta fase, não vou apostar tudo nem ficar sem posição. Vou manter algum dinheiro em caixa, esperar pelos dados do CPI e pela clarificação do acordo. A direção é provavelmente para cima, mas o ritmo pode incluir uma correção significativa. $XSPY $SPY $QQQ A Casa Branca finalmente começou a aumentar os investimentos nos setores de minerais e materiais críticos, uma ação política "surpreendente" que ajuda a impulsionar a construção da cadeia de abastecimento crítica dos EUA.
No que diz respeito às empresas cotadas, a FEAM recebeu um apoio financeiro de 8 milhões de dólares, principalmente para o desenvolvimento de materiais de boro; a HREE recebeu 4,8 milhões de dólares, focando em materiais magnéticos de terras raras. Além disso, o governo dos EUA também investiu em empresas privadas, incluindo um investimento de 150 milhões de dólares na Niron Magnetics e 85 milhões de dólares na Standard Bauxite.
Serenity considera que, para o governo dos EUA, estes montantes são apenas "trocos", mas podem alavancar muitas aplicações industriais a jusante, tendo um significado importante para reduzir os riscos na cadeia de abastecimento de materiais críticos.
No entanto, ele afirma que o volume atual de investimento ainda não é suficiente para resolver completamente os problemas da cadeia de abastecimento, sendo necessário aumentar ainda mais o apoio financeiro no futuro, acelerar a implementação de projetos de minerais críticos e reduzir os riscos no desenvolvimento da cadeia industrial.
Serenity enfatiza que ele próprio não possui ações das empresas mencionadas, apenas apoia a direção política desta iniciativa. $BTC 🚨 Pare de perseguir a maior vela verde. Observe onde o dinheiro continua a aparecer.
Uma moeda a subir 20% em 24 horas não a torna automaticamente forte.
Às vezes, isso só significa que está a chegar depois do movimento já ter acontecido.
É por isso que estou a prestar mais atenção ao $SOL e ao $HYPE.
Não simplesmente porque estão a subir — mas porque há sinais de que a procura real de negociação está a surgir à sua volta.
De acordo com o relatório de maio de 2026 da SIX Swiss Exchange sobre ETPs cripto, o volume reportado foi aproximadamente:
💰 21Shares Hyperliquid HYPE Staking ETP: $16.29M
💰 21Shares Solana Staking ETP: $15.56M
Curiosamente, ambos tiveram mais volume do que alguns produtos individuais de BTC e ETH durante o mesmo período.
Isso garante que o $SOL ou o $HYPE vão subir?
Absolutamente não.
Mas diz-nos algo interessante:
Os investidores do mercado tradicional estão a negociar ativos para além do BTC e ETH.
E isso vale a pena observar.
Quando estou a analisar setores quentes, olho para quatro coisas:
1️⃣ Existe uma narrativa que pode durar?
2️⃣ O volume spot está realmente a crescer?
3️⃣ O movimento é suportado pela procura spot — ou principalmente por alavancagem e open interest?
4️⃣ A moeda mantém-se quando o Bitcoin recua?
Este último é enorme.
Um ativo verdadeiramente forte não só supera quando o $BTC está a subir.
Também sofre menos quando o Bitcoin começa a cair.
Mas há um senão:
Alto volume NÃO significa baixo risco.
$SOL e $HYPE ainda podem mover-se violentamente, e quanto mais concorrida fica uma negociação, mais perigosa pode ser.
Por isso, não pergunte apenas:
"O que está a subir?"
Pergunte:
"Onde é que o capital ainda está disposto a aparecer?"
Essa pergunta pode dizer-lhe muito mais do que uma lista de ganhos em 24 horas. 👀
$SOL $HYPE $BTC $ETH
#Crypto #Solana #Hyperliquid #CryptoTrading #Altcoins #DYOR
#DailyOrbit #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🔥O emprego não agrícola surpreendentemente caiu, mas o mercado não está feliz.
Ontem à noite, os dados mostraram uma redução líquida de 23 mil empregos, o valor anterior de 57 mil foi revisto para 20 mil. O que isto significa? Nos últimos 12 meses, a média mensal de criação de empregos nos EUA foi de apenas 34 mil, e na segunda metade do ano até houve uma redução média mensal de 8 mil. O motor do emprego praticamente parou.
Em teoria, com um emprego tão fraco, o mercado deveria estar em festa. As expectativas de corte de juros estariam no máximo, e os ativos de risco disparariam. Mas veja o BTC, ainda a oscilar em torno dos 64 mil, sem grandes saltos. Porquê?
Porque a lógica do Federal Reserve mudou agora.
Antes, emprego fraco significava corte de juros, agora não necessariamente. O pessoal do Fed está muito agressivo ultimamente, falam constantemente que se a inflação não for controlada, haverá aumento de juros. E com o emprego a desabar, o mercado começa a preocupar-se com outra coisa — estagflação.
O que é estagflação? A economia a cair, mas os preços a disparar. Ontem à noite, o Brent subiu 3,8%, o conflito no Médio Oriente está a intensificar-se, e o preço do petróleo está muito tenso. Se o CPI da próxima semana subir devido à energia, o Fed ficará numa situação muito difícil. Cortar juros? A inflação não está controlada. Aumentar juros? O emprego já está em colapso. Um dilema.
Por isso, o CPI tornou-se a única tábua de salvação, mas também a última gota que pode quebrar o camelo.
Para o mundo das criptomoedas, isto não é uma questão simples de bom ou mau.
Se o CPI ficar abaixo do esperado, significa que a inflação realmente está a baixar, e o emprego fraco torna-se uma razão legítima para cortar juros. Então o BTC pode aproveitar para subir, podendo tentar tocar a resistência dos 68 mil.
Mas se o CPI superar as expectativas, especialmente se os preços da energia e dos serviços essenciais permanecerem altos, a história assustadora da "estagflação" vai começar oficialmente. Nesse caso, nem pensar em corte de juros, o mercado vai recalcular para aumento de juros. As ações tecnológicas serão as primeiras a cair, e o BTC, como o "Tech Stock Pro Max", não vai escapar à queda.
Tem de perceber uma coisa.
Agora o BTC e o ouro estão completamente desligados. O ouro sobe por causa da procura de refúgio e desdolarização, o BTC sobe se as ações tecnológicas estiverem em alta. Ontem à noite, o ouro manteve-se firme acima dos 4200, enquanto o BTC tremia junto com o Nasdaq. Estes dois já não seguem o mesmo caminho.
Em termos de operações, não mexa muito nos próximos dias.
O emprego não agrícola já saiu, toda a atenção do mercado vai estar no CPI de terça-feira da próxima semana. Até lá, qualquer posição grande é um risco. Quem tem spot, mantenha, mas não aumente posições. Quem opera com contratos deve ser ainda mais cauteloso, pois nesta fase de vazio de dados, picos repentinos são normais.
O meu conselho é simples:
Espere.
Espere pelo CPI para ver se é "emprego fraco a forçar corte de juros" ou "inflação alta a matar a flexibilização". Quando a direção estiver clara, aí sim tome ação. O mercado nunca falta oportunidades, falta é certeza.
O que acha, o CPI da próxima semana vai superar as expectativas? Partilhe nos comentários.
#非农意外转负，CPI成加息关键 Irmãs, o que se passa com $BICO? Porque é que está tão forte?
Está até mais forte do que o meu ex-namorado com Viagra, não consigo aguentar.
Hoje não consigo concentrar-me no trabalho, estou preso outra vez. 😭
Ontem vi o BICO no topo da lista dos que mais valorizam, por isso abri uma posição short casualmente.
Pensei, "Subiu tanto, deve corrigir em breve," mas hoje fiquei preso na posição.
Procurei informações, não há notícias positivas importantes, nenhum anúncio novo, nenhuma notícia de todo.
A oferta em circulação é 100%, totalmente desbloqueada, sem pressão de desbloqueio, sem bloqueio da equipa à espera de vender.
Então, o que é que está a impulsionar esta subida?
Simplificando, são as baleias a explorar a baixa liquidez para bombear violentamente o preço, desencadeando uma cascata de liquidações de short, a bombear até ao ponto em que já não te atreves a fazer short.
O volume de discussão on-chain disparou de uma média de 91 publicações por dia para 30.000 publicações; o preço veio primeiro, depois as histórias.
As pessoas só começaram a inventar razões depois do preço subir. A máxima de 24 horas hoje atingiu 0.06392, um aumento de 391% em 7 dias.
No gráfico, 0.06392 é o pico de hoje, e já começou a recuar, mostrando divergência no topo.
O RSI está há muito tempo em sobrecompra, a taxa de financiamento é -0,16%, os shorts continuam a ser pressionados.
Com esta subida, assim que o sentimento arrefecer, a queda será tão rápida quanto.
Tenho estado a observar a minha conta há muito tempo, não sei se devo aumentar a minha posição short.
Irmãs, o que devo fazer com esta negociação? Quem me pode dizer quando aumentar a minha posição? 😭
$BTC
$ETH
#非农意外转负，CPI成加息关键 #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移
A votação do CLARITY foi adiada para setembro, não é uma notícia negativa, é a continuação da "incerteza"
Acabei de ver o líder da maioria no Senado, Thune, confirmar: o "CLARITY Act" (Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais) não será votado antes do recesso de agosto, foi adiado para a retomada em 14 de setembro.
Muita gente traduziu automaticamente como "atraso na regulação = notícia negativa de curto prazo", mas eu acho que não é tão simples.
Aqui estão alguns fatos-chave:
• A Câmara dos Deputados já aprovou (294-134), o Comitê Bancário do Senado aprovou entre 15 de maio e 9 de junho, mas para passar no plenário são necessárias 60 votos para evitar obstrução, o Partido Republicano não tem votos suficientes, precisa do Partido Democrata
• O que trava os democratas não é "se deve regular", mas cláusulas éticas para funcionários que possuem criptomoedas (o foco são os interesses da família Trump em cripto), se stablecoins podem pagar juros, e como proteger os pequenos bancos
• No Polymarket, a probabilidade de aprovação até 2026 caiu de mais de 80% no início do ano para cerca de 27%, os fundos institucionais continuam inativos
• Após o retorno em setembro, haverá apenas cerca de 3 semanas de janela limpa, depois vem a batalha pelo orçamento do governo e as eleições de meio de mandato
Minha avaliação:
Este adiamento não é uma bomba, é uma espada suspensa.
O BTC reagiu pouco no dia (flutuando em torno de 64 mil), o que indica que o mercado já havia precificado "não passar em agosto". Mas "adiar" ≠ "ser aprovado", o que os institucionais mais temem não é uma regulação severa, mas sim a indefinição dos limites — como dividir as moedas entre SEC/CFTC, se stablecoins podem pagar juros, onde ficam os limites da custódia, tudo isso terá que esperar até setembro ou até mais tarde.
No curto prazo: os fundos institucionais não vão entrar com força antes da votação de setembro, o mercado provavelmente ficará em faixa, com movimentos pontuais por notícias.
No médio e longo prazo: se passar em setembro = início de um mercado com prêmio de conformidade; se travar novamente = projetos locais dos EUA continuarão migrando para UE/Dubai/Singapura, e a SEC usará regras administrativas para preencher as lacunas.
No trading, eu faço assim:
• Não apostar antecipadamente numa aprovação em setembro para sobrecarregar posições em altcoins regulatórias
• Manter posições principais em BTC/ETH operando em faixa, sem aumentar se a resistência forte não for rompida
• Colocar CLARITY, a lei de stablecoins e ações da SEC no mesmo calendário de eventos, só considerar um sinal verdadeiro quando houver moção de encerramento (cloture)
E vocês, o que acham?
Será que essa votação em setembro realmente vai passar, ou é mais uma rodada da narrativa "quase aprovado" para desgastar?Aqui está uma observação dolorosa que quem está por dentro vai entender. Esta ronda do mercado acionista dos EUA tem AI, SpaceX e uma onda de novas narrativas como comunicação óptica a atrair dinheiro uma após outra. O ouro tem a desdolarização e o apelo de porto seguro. Mas as criptomoedas—conte por si mesmo—que histórias verdadeiramente empolgantes houve recentemente? Os benefícios dos ETF foram totalmente realizados, o potencial do Layer 2 atingiu o pico, e as rotações de meme coins são apenas um jogo de soma zero. Não é que as criptomoedas não possam subir; é apenas que temporariamente falta uma grande narrativa que possa atrair capital incremental fora da bolsa. $BTC está preso aqui essencialmente à espera da próxima história. Em vez de adivinhar o preço, concentre-se em quem pode primeiro contar a nova narrativa de forma convincente. O que acha que será a próxima grande narrativa cripto? #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 📊 $HYPE contrato liquidação rápida (9 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, esta onda de touros foi esmagada ferozmente pelos ursos...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $2,808.38 $2,758.51 $49.87
4 horas $16,400 $6,090.68 $10,300
12 horas $1,331,600 $1,313,300 $18,300
24 horas $2,176,000 $1,820,800 $355,200
Pelos dados de liquidação do $HYPE, em 1 hora as liquidações dos touros esmagam as dos ursos, os touros são 55 vezes os ursos, o ataque inicial dos touros foi violento; em 4 horas a direção inverte, as liquidações dos ursos ultrapassam as dos touros, numa proporção de cerca de 1,69 vezes, iniciando uma pressão para os touros; em 12 horas os touros voltam a ultrapassar, sendo 71 vezes os ursos, o ataque dos touros atinge intensidade nuclear; em 24 horas as liquidações dos touros disparam para 1,82 milhões de dólares, 5,1 vezes as dos ursos, os ursos e touros no HYPE fizeram uma luta repetida — matar touros → pressionar touros → matar touros novamente, totalizando liquidações acima de 2,17 milhões de dólares. Todos devem controlar bem as posições para não serem colhidos nesta oscilação.
🔥 Indicador do mercado | 9 de agosto
Hoje três temas quentes apontam para o mesmo assunto: o mercado está em três frentes diferentes, simultaneamente a executar uma "diferença de expectativas" com uma precificação cruel — dados confusos, resultados explosivos, pico de desbloqueios, todos a operar numa direção que ultrapassa as expectativas.
📉 Emprego não agrícola inesperadamente negativo: a balança das subidas de juros pende para o CPI
O emprego não agrícola dos EUA em julho diminuiu inesperadamente em 23 mil, muito abaixo da expectativa de aumento entre 50 mil e 140 mil. Os aumentos de maio e junho foram revistos para baixo em 103 mil. Mas a taxa de desemprego caiu de 4,17% para 4,09%, o nível mais baixo desde junho de 2025.
Um relatório contraditório de "emprego a diminuir, desemprego a cair" torna o panorama para a subida de juros em setembro pelo Fed mais incerto. Timiraos, da "New Fed Communications", afirmou: "O relatório de emprego de julho será confuso para o Fed." Os hawks podem citar a queda do desemprego para apoiar a subida, os doves podem usar a redução do emprego para defender a estagnação.
A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de subida em setembro caiu de 57% antes do relatório para 44%. O fator decisivo não é o emprego, mas o CPI de julho a ser divulgado a 12 de agosto. Se a inflação for moderada, o Fed tem razão para manter as taxas; se os dados forem fortes, mais decisores apoiarão a subida.
💾 Queda após resultados das ações de armazenamento: quanto melhores os resultados, maior a queda
SanDisk apresentou resultados históricos: receita do Q4 de 8,965 mil milhões de dólares, aumento anual de 372%; Western Digital receita de 3,747 mil milhões, aumento anual de 44%. Contudo, após o fecho, SanDisk caiu mais de 11%, Western Digital mais de 18%.
A queda deve-se a orientações menos otimistas — a orientação mediana de receita da SanDisk para o próximo trimestre é de 10,55 mil milhões, abaixo das expectativas. Com a valorização da SanDisk acima de 460% este ano, o mercado já precificou as boas notícias, e a orientação moderada foi interpretada negativamente.
O mercado de memória AI ainda está firme? Há grande divergência. Os otimistas acreditam que a procura de AI é muito forte e o fornecimento de armazenamento continuará escasso até pelo menos 2027. O último relatório de Shawn Kim, da Morgan Stanley, indica que o ajuste mais severo do armazenamento está perto do fim, mantendo a visão positiva para Samsung e SK Hynix a longo prazo. Os cautelosos apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no Q4, e margens muito altas não são sustentáveis. Analistas da Bernstein afirmam que os chips de armazenamento estão a tornar-se um custo para aplicações AI e não AI. A lógica do superciclo permanece, mas as avaliações já ultrapassaram os fundamentos — qualquer falha será amplificada.
🚀 Explosão após desbloqueio da SpaceX: o clássico "má notícia já está no preço"
A 6 de agosto, 911,5 milhões de ações restritas da SpaceX foram desbloqueadas, aumentando as ações negociáveis de 639 milhões para 1,55 mil milhões, dobrando a circulação. O mercado esperava uma venda massiva.
Mas o preço subiu — no dia do desbloqueio subiu 6%, no dia seguinte mais 16%, totalizando cerca de 23%, e a capitalização de mercado aumentou mais de 327 mil milhões de dólares.
A lógica da recuperação é clara: a queda de 14% após os resultados já tinha aliviado parte da pressão; a SpaceX tem recompras internas regulares na última década, muitos insiders já realizaram parte dos ganhos; os ursos foram contra-atacados — os ganhos em carteira dos ursos ultrapassavam 9 mil milhões, forçando coberturas após o desbloqueio, criando pressão de compra. Ainda há mais de 250 milhões de ações em posições curtas, se o preço continuar a subir, a cobertura pode impulsionar ainda mais o preço.
💎 Resumo
Três eventos desenham o mesmo cenário: o sinal confuso do emprego não agrícola inclina a balança das subidas para o CPI — os dados são confusos, mas a direção do mercado está a ser redefinida pela inflação; SanDisk cai apesar do crescimento de 372%, mostrando que a avaliação das ações de armazenamento ultrapassou os fundamentos — o mercado recompensa "eficiência do gasto" e não "escala do gasto"; a SpaceX sobe no dia do desbloqueio, ilustrando o clássico "má notícia já está no preço". Quando três mercados operam simultaneamente além das expectativas, a primeira semana de agosto de 2026 está a completar uma transferência de poder de precificação da forma mais intensa. #非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ A principal razão por trás da quebra do ouro acima dos 4300 dólares é a queda da taxa de juro real dos títulos do Tesouro dos EUA e a disputa sobre cortes de juros, e não simplesmente uma fuga geopolítica para segurança. O conflito central atual reside no enfraquecimento da força de trabalho e na reavaliação da persistência da inflação.
O ouro à vista ultrapassou o nível crítico de 4300 dólares, impulsionado principalmente pela fraqueza dos dados de emprego ADP e não agrícola dos EUA, que aumentaram as expectativas de cortes de juros. A compra contínua de ouro pelos bancos centrais globais e a escalada da situação no Médio Oriente constituem um suporte secundário ao fundo, enquanto a ausência de vendas em pânico no mercado acionista dos EUA confirma que a precificação da liquidez domina.
A queda da taxa de juro real dos títulos do Tesouro dos EUA reduz o custo de oportunidade de manter ativos sem juros como o ouro. Os ativos criptográficos, como ativos de alta beta, seguem a recuperação das expectativas de liquidez macro, mas o seu desempenho é mais influenciado pela aversão ao risco, não podendo ser equiparado completamente à função de refúgio dos metais tradicionais.
O primeiro cenário é a continuação da fraqueza dos dados de emprego e o arrefecimento da inflação. A condição para este cenário é que os dados de inflação atrasados fiquem abaixo do esperado, com a variável observada sendo a amplitude da queda do rendimento dos títulos do Tesouro; a queda da taxa de juro real dos títulos do Tesouro impulsionará o ouro a novos máximos, ampliando simultaneamente o espaço para a recuperação dos ativos de risco.
O segundo cenário é a persistência da inflação acima do esperado, levando o Fed a manter taxas de juro elevadas. A condição desencadeante é a estabilização e subida dos indicadores de inflação; a subida da taxa de juro real dos títulos do Tesouro reprimirá os ativos sem juros, podendo o ouro enfrentar um topo temporário acima dos 4300 dólares e o mercado cripto sofrer pressão devido ao aperto da liquidez.
O risco extremo reside na deterioração da situação geopolítica que impulsiona a subida do preço do petróleo. Sob expectativas de estagflação, o capital fluirá prioritariamente para o ouro, enquanto os ativos criptográficos sairão devido à contração da aversão ao risco; apenas uma crise sistémica de crédito financeiro poderá realizar efetivamente a lógica de refúgio dos ativos criptográficos.
As variáveis mais importantes a observar nos próximos 7 dias são os dados de inflação e a evolução da taxa de juro real dos títulos do Tesouro.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？Vazio vazio vazio!
Morar no palácio!
A liquidez das criptomoedas
Agora claramente foi roubada pelo mercado acionista dos EUA
O Nasdaq subiu 5,19% em uma semana
O S&P subiu 3,58%
E também atingiu máximas históricas
Ambos são ativos de risco
O mercado acionista dos EUA está a lucrar
Mas o mercado cripto só pode beber sopa
A minha posição short em ETH
Embora esteja com prejuízo flutuante de 2600U
Não estou nada preocupado
Continuo a segurar 50 $ETH
Sem um rompimento com volume acima de 1944
O cenário de baixa ainda não acabou
Mas perto dos 1960 já é uma zona perigosa
Se romper mesmo, também não vou resistir teimosamente
Primeiro proteger a vida para depois morar no palácio
——
BTC ainda está a oscilar perto dos 65000
No dia, o mínimo foi 64124
O máximo só chegou a 65312
A pressão de venda acima continua evidente
No dia 7 de agosto, o ETF spot de BTC
Teve um fluxo líquido de cerca de 101,7 milhões de dólares
Isso mostra que o dinheiro não saiu todo do mercado cripto
Mas mesmo com dinheiro entrando no ETF
O BTC ainda não consegue subir
Isso indica que a pressão de venda acima é forte
Se os 64100 não se mantiverem
No curto prazo, o alvo é perto dos 63000
Só quando houver um aumento de volume e superar os 65300
É que os ursos precisam ter mais cuidado
——
$SNDK
Receita trimestral de 8,97 mil milhões de dólares
Acima da expectativa do mercado de 8,39 mil milhões
Lucro ajustado por ação de 39,25 dólares
Também acima do esperado
Receita do centro de dados dobrou em relação ao trimestre anterior
A empresa ainda adicionou um programa de recompra de 14 mil milhões de dólares
Cada uma dessas notícias isoladamente é positiva
Mas o preço das ações ainda caiu
A razão é simples
O aumento este ano foi quase 470%
O mercado já tinha incorporado esse crescimento elevado
Agora não é se o desempenho é bom ou não
Mas se é suficientemente exagerado
Enquanto as orientações não continuarem a superar as expectativas
O dinheiro vai realizar lucros
É típico que notícias positivas causem queda inicial
——
$BEAT tem um risco mais direto
No dia 1 de agosto foram desbloqueadas 21,24 milhões de moedas
Equivalente a 6,9% da circulação
Após o desbloqueio, o preço subiu 16%
Mas depois houve um mergulho rápido
A queda numa hora chegou a mais de 25%
O volume de negociação aumentou repentinamente
Mas o open interest diminuiu claramente
Isto é uma retirada concentrada dos longos alavancados
Agora há uma recuperação
Mais parece uma correção de sobrevenda após uma queda brusca
Não significa que a tendência já virou
No dia 1 de setembro haverá mais 11,25 milhões de moedas desbloqueadas
Cerca de 3,4% do valor de mercado atual
A pressão de venda acima ainda não foi totalmente digerida
Comprar no topo pode facilmente levar a outra armadilha
——
Portanto, a minha opinião não mudou
Não é que o mercado cripto esteja completamente sem dinheiro
Mas o dinheiro novo prefere seguir o mercado acionista dos EUA
O BTC ainda tem o suporte do dinheiro do ETF
Mas os altcoins já ficaram claramente para trás
Enquanto o ETH não se mantiver acima de 1944
E o BTC não segurar os 64100
Esta recuperação pode acabar a qualquer momento
Embora a minha posição short ainda esteja no prejuízo
A direção ainda não foi refutada
Vocês acham que estou certo ou errado
#非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Uma narrativa que muda discretamente de rumo: a Nvidia concordou em investir até 3 mil milhões de dólares na empresa de infraestruturas energéticas Lancium — apoiada pela Blackstone, especializada em fornecer energia a campi de IA no Texas que servem a OpenAI e a Oracle.
Quem está por dentro entende a importância desta frase: o gargalo para a IA está a mudar de "poder de computação" para "eletricidade." Nos últimos dois anos, todos correram atrás de GPUs e nós de processo avançados; agora até a própria Nvidia está a começar a investir a montante na energia. Isto indica que o limite a curto prazo para os centros de dados não são os chips, mas sim se conseguem garantir eletricidade suficientemente barata e estável. A próxima narrativa real de gargalo pode não estar no silício, mas na rede elétrica. Quem controla a energia controla a capacidade de produção da IA. Vamos observar. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound ⚠️ HÁ UMA ATUALIZAÇÃO IMPORTANTE: O FLUXO DE DINHEIRO DO ETF BITCOIN NA SESSÃO DE 07/08 FOI ATUALIZADO PARA +101,7 MILHÕES DE USD
Hora do Vietname: cerca das 12:03 do dia 08/08/2026
Nível de importância: 🟠 Médio–alto
A Farside adicionou os dados do BlackRock IBIT +86,7 milhões de USD. Portanto, o fluxo total do ETF Bitcoin spot dos EUA no dia 07/08 aumentou do valor provisório de cerca de +15 milhões de USD para +101,7 milhões de USD.
Detalhes principais: IBIT +86,7M, Fidelity FBTC +41,0M, BITB +2,1M, ARKB +1,9M; retiradas com BTCO −19,4M e HODL −10,6M.
Assim, o ETF Bitcoin teve 5 sessões consecutivas de compras líquidas de 03 a 07/08, totalizando cerca de +865,3 milhões de USD. Este é um sinal significativamente melhor do que o valor provisório desta manhã e mostra que a compra institucional ainda não foi interrompida após o fraco NFP.
O que observar com o BTC: se o BTC continuar a manter o preço enquanto o ETF ainda compra líquido, o DXY estiver abaixo de 100 e o rendimento do Treasury for mais baixo do que antes do NFP, a estrutura macro de curto prazo continua a favorecer o suporte. A Reuters registou o DXY a fechar a semana em torno de 99,50, o rendimento a 2 anos em cerca de 4,245%, e o a 10 anos em cerca de 4,649% após o relatório de emprego.
Ainda não há sinais de FOMC, CPI, PCE, PIB ou decisão de taxa de juro nas próximas 24 horas que exijam um alerta separado.$BTC #🚨O maior projeto de lei regulatório do mercado cripto foi adiado, por que o BTC não despencou?
A votação do CLARITY Act nos EUA foi adiada para setembro.
Esta notícia é muito crucial para o universo cripto.
Porque o projeto de lei envolve:
Fronteira regulatória entre SEC e CFTC
Classificação de ativos digitais
Regras do mercado cripto dos EUA
O mercado originalmente esperava a aprovação em agosto, mas agora é necessário aguardar os próximos passos.
Mas o interessante é:
A notícia é negativa,
porém o BTC ainda se mantém próximo dos 65000 dólares.
Isso indica que:
O foco principal do mercado mudou de "expectativas políticas" para:
Liquidez do Federal Reserve
Fundos de ETF
Alocação institucional
No curto prazo:
O adiamento regulatório pode afetar o sentimento.
No longo prazo:
Regras claras podem, na verdade, atrair mais instituições.
O verdadeiro grande capital
não olha para a valorização diária, mas para as mudanças nas regras nos próximos anos.
#CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 🚨AI de armazenamento continua a explodir, o relatório financeiro da SanDisk esconde uma grande tendência!
Recentemente, a cadeia industrial de AI voltou a ser o foco do mercado.
Último relatório financeiro da SanDisk:
Receita:
8,97 mil milhões de dólares
Acima do esperado:
8,48 mil milhões de dólares
Negócio de centros de dados:
2,97 mil milhões de dólares, crescimento anual superior a 100%
O mercado não vê uma empresa de armazenamento, mas sim uma procura por infraestrutura de AI.
Agora a cadeia de AI:
NVIDIA → poder de cálculo
SanDisk, Micron, SK Hynix → armazenamento
Microsoft, Amazon → computação em nuvem
Mas surge a questão:
Após o aumento dos fundos em AI, será que vão procurar novas direções de alta elasticidade?
Historicamente:
Tecnologia do mercado acionista dos EUA sobe
⬇️
Aversão ao risco diminui
⬇️
Fundos entram em ativos como BTC
Atualmente, o BTC mantém-se perto dos 65.000 dólares.
A continuação da força da AI, para o maior significado da comunidade cripto:
não é um benefício direto, mas sim um aumento da aversão ao risco do mercado.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ Hoje vou falar sobre um fenómeno de divergência no mercado de AI. Os chips de memória caíram bastante, a Seagate caiu mais de 4%, Western Digital, SanDisk, SK Hynix também caíram mais de 3%. Os grandes bancos até cortaram diretamente o preço-alvo, Jefferies reduziu o preço-alvo da SanDisk de 3000 dólares para 1750, e o Citi também cortou de 2500 para 2100, quase metade. Por outro lado, o setor de comunicação óptica subiu bastante, Coherent subiu mais de 13%, Credo subiu mais de 8%, $SNDK Lumentum subiu mais de 6%, e Corning também subiu mais de 5%. Ambos são infraestruturas de AI, então por que há tanta diferença? Na verdade, a lógica é simples: os módulos ópticos e a comunicação óptica fornecem para centros de dados de AI, cuja procura é a mais certa, enquanto no armazenamento o mercado está preocupado que as orientações de desempenho não cumpram as expectativas e que o ciclo de inventário possa ter atingido o pico. Em resumo, o investimento em AI continua, mas o mercado começou a ser seletivo, não é só por estar ligado à AI que sobe, só as partes realmente com oferta insuficiente têm prémios. Nesta ronda de divergência, você está do lado do armazenamento ou da comunicação óptica?
Segredo de riqueza ancestral: short em SNDK, long em SpacX.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ $XSNDK $XMU #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？
O maior risco para o preço do petróleo arrefeceu temporariamente, mas ainda não se pode anunciar o fim da crise.
Os EUA revelaram que as negociações entre o Irão e Omã sobre o transporte no Estreito de Ormuz estão a progredir, e o mercado começou a negociar a expectativa de "restauração do fornecimento".
Esta é também uma das razões importantes para a recente queda dos preços do petróleo.
Mas a questão é:
O que o mercado teme não é apenas uma "negociação em progresso".
O que o mercado realmente se preocupa é:
Se os petroleiros podem passar normalmente?
Se o custo do seguro vai diminuir?
Se o fornecimento de crude pode realmente ser restaurado?
Se for apenas um alívio ao nível político, sem ver a recuperação real do transporte, o prémio de risco do preço do petróleo pode voltar.
Agora o mercado entrou numa fase crítica:
A curto prazo:
→ Expectativa de negociação a baixar o preço do petróleo
A médio prazo:
→ Observar a situação real da navegação em Ormuz
Se o risco continuar a diminuir:
A pressão sobre os preços da energia alivia,
A expectativa de inflação pode continuar a arrefecer,
E isso pode formar algum suporte para ativos de risco, incluindo BTC.
Mas se as negociações falharem:
O preço do petróleo pode voltar a negociar o risco geopolítico.
Portanto, agora não é o "fim da crise do preço do petróleo".
É mais como:
O mercado está a celebrar antecipadamente, mas a realidade ainda precisa de ser verificada.
O ponto chave para o julgamento:
✅ Restauração do transporte → Continuação da diminuição do risco do preço do petróleo
❌ Ruptura das negociações/obstrução do transporte → O prémio de risco volta
O próximo passo que o mercado observa não é o resultado da reunião.
Mas sim:
Se o primeiro petroleiro pode passar em segurança pelo Estreito de Ormuz.
$CL 📊 $ZEC Contratos de liquidação rápida (9 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, os vendedores a descoberto foram esmagados brutalmente pelo "doge"...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $1,141.96 $10.16 $1,131.80
4 horas $52,100 $9,870.23 $42,300
12 horas $255,500 $139,100 $116,400
24 horas $1,074,100 $255,600 $818,600
Pelos dados de liquidação do $ZEC, nas janelas de 1 hora e 4 horas as liquidações de posições curtas esmagam as longas, sendo que na 1 hora as curtas são 111 vezes as longas, e na 4 horas a proporção é cerca de 4,3 vezes, mostrando uma forte pressão de short squeeze em ciclos curtos; nas 12 horas a direção inverte, com liquidações longas ultrapassando as curtas numa proporção de cerca de 1,19 vezes, iniciando uma pressão de venda dos longos; nas 24 horas as liquidações longas disparam para $255,600, mas as curtas mantêm vantagem absoluta — as liquidações curtas atingem $818,600, 3,2 vezes as longas. O "doge" completou um ciclo de short squeeze em curto prazo e uma resistência forte mas derrotada dos longos em longo prazo, com liquidações acumuladas ultrapassando $1,07 milhões. Os vendedores a descoberto sangram intensamente, a pressão de short squeeze avança imparável. Controla bem as tuas posições para não seres colhido nas oscilações.
🔥 Indicador do mercado | 9 de agosto
Hoje há três temas quentes que apontam para o mesmo assunto: o mercado está a desenrolar simultaneamente em três frentes diferentes uma "diferença de expectativas" brutal na precificação — dados ambíguos, resultados explosivos, pico de desbloqueios, todos a operar numa direção acima do esperado.
📉 Emprego não agrícola inesperadamente negativo: a balança das subidas de juros pende para o CPI
O emprego não agrícola dos EUA em julho caiu inesperadamente 23 mil, muito abaixo da expectativa de aumento entre 50 mil e 140 mil. Os aumentos de maio e junho foram revistos em baixa em 103 mil. Contudo, a taxa de desemprego caiu de 4,17% para 4,09%, o nível mais baixo desde junho de 2025.
Um relatório contraditório de "emprego a cair, desemprego a baixar" torna o panorama para subida de juros em setembro mais incerto. Timiraos, da "New Fed Communications", afirmou: "O relatório de emprego de julho será confuso para o Fed." Os hawks podem citar a queda do desemprego para justificar subida, os doves podem usar a queda do emprego para defender a estagnação.
A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de subida em setembro caiu de 57% antes do relatório para 44%. O fator decisivo não é o emprego, mas o CPI de julho a ser divulgado a 12 de agosto. Se a inflação for moderada, o Fed tem razão para manter as taxas; se for forte, mais decisores apoiarão a subida.
💾 Queda das ações de armazenamento após resultados: quanto melhores os resultados, maior a queda
A SanDisk apresentou resultados históricos: receita no Q4 de $8,965 milhões, aumento anual de 372%; Western Digital teve receita de $3,747 milhões, aumento anual de 44%. Contudo, após o fecho, a SanDisk caiu mais de 11% e a Western Digital mais de 18%.
A queda deve-se a orientações menos otimistas — a orientação mediana da SanDisk para o próximo trimestre é $10,55 mil milhões, abaixo das expectativas. Com a SanDisk a subir mais de 460% este ano, o mercado já precificou as boas notícias, e orientações modestas são vistas como negativas.
O mercado de memória para AI mantém-se? Há grande divergência. Os otimistas acreditam que a procura de AI é muito forte e o fornecimento insuficiente pelo menos até 2027. O último relatório de Shawn Kim, do Morgan Stanley, indica que o ajuste mais severo está perto do fim, mantendo uma visão positiva para Samsung e SK Hynix. Os cautelosos apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no Q4, e margens muito altas não são sustentáveis. Analistas da Bernstein afirmam que os chips de memória estão a tornar-se um custo para aplicações AI e não AI. A lógica do superciclo mantém-se, mas as avaliações já ultrapassaram os fundamentos — qualquer falha será amplificada.
🚀 Explosão após desbloqueio da SpaceX: o clássico cenário de "más notícias já precificadas"
A 6 de agosto, 911,5 milhões de ações restritas da SpaceX foram desbloqueadas, aumentando as ações negociáveis de 639 milhões para 1,55 mil milhões, duplicando a circulação. O mercado esperava uma venda massiva.
Mas o preço subiu — no dia do desbloqueio subiu 6%, no dia seguinte mais 16%, acumulando cerca de 23%, e a capitalização de mercado aumentou mais de $327 mil milhões.
A lógica da recuperação é clara: a queda de 14% após os resultados já tinha aliviado parte da pressão; a SpaceX tem recompras internas regulares na última década, muitos insiders já tinham realizado parte dos seus ganhos; os vendedores a descoberto foram surpreendidos — antes tinham ganhos em carteira superiores a $9 mil milhões, e foram forçados a recomprar, criando pressão de compra. Ainda há mais de 250 milhões de ações em short, se o preço continuar a subir, a recompra pode impulsionar ainda mais o preço.
💎 Resumo
Três eventos desenham o mesmo quadro: o sinal confuso do emprego não agrícola inclina a balança das subidas para o CPI — os dados são ambíguos, mas a inflação está a redefinir a direção do mercado; a SanDisk cai apesar de um crescimento de 372%, mostrando que a avaliação das ações de armazenamento ultrapassou os fundamentos — o mercado recompensa "eficiência de gastos" e não "escala de gastos"; a SpaceX com a subida no dia do desbloqueio encena o clássico "más notícias já precificadas". Quando três mercados operam simultaneamente acima das expectativas, a primeira semana de agosto de 2026 está a completar uma transferência de poder de precificação da forma mais intensa. #非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Por que a Coinbase insiste em criar a Base?
Muitas pessoas não entendem:
A Coinbase já é uma das maiores plataformas de troca de criptomoedas do mundo, então por que gastar tempo criando a sua própria blockchain?
A resposta é simples:
As exchanges ganham com as taxas de transação, mas o ecossistema ganha com o valor total da rede.
No passado, os usuários precisavam passar pela exchange para comprar e vender moedas.
Mas no futuro, se cada vez mais usuários entrarem diretamente no mundo on-chain, a posição das exchanges pode ser enfraquecida.
Por isso, a Coinbase precisa se posicionar antecipadamente.
A Base surge essencialmente para conquistar algo:
A porta de entrada dos usuários para o Web3.
Através da Base, a Coinbase pode conectar seus usuários, desenvolvedores, fundos e aplicações.
Os usuários não estarão apenas negociando BTC e ETH, mas também poderão usar aplicações DeFi, jogos, redes sociais e outras diretamente na blockchain.
Mais importante ainda, a Base adota a solução Layer2 do Ethereum, o que reduz os custos de transação e aproveita o desenvolvimento do ecossistema Ethereum.
Claro que a Base enfrenta concorrência.
Ecossistemas como Arbitrum, Optimism e Solana estão competindo por desenvolvedores e usuários.
O que realmente determina o valor da Base não é o quão avançada é a tecnologia, mas se ela consegue formar um ecossistema fechado próprio.
Se no futuro as finanças e aplicações on-chain se tornarem predominantes, então plataformas que possuem a porta de entrada dos usuários podem valer mais do que simples exchanges.
A Coinbase não está criando a Base apenas para ter uma blockchain.
Ela quer conquistar a porta de entrada para a próxima geração da internet. $XCOIN $ETH $BICO BICO multiplicou por mais de 4 vezes numa semana! Subiu diretamente de 0.011 para 0.063, um aumento de 403% em 7 dias. Preço atual 0.059, máximo nas últimas 24 horas 0.063. Outras moedas ainda estão paradas, esta já voou para o espaço sideral. Os short sellers foram enterrados, e quem comprou no topo está agora a apanhar vento no cume.
O que é BICO?
É o token nativo da Biconomy, que trabalha com abstração de contas Web3 e infraestrutura cross-chain. Simplificando, permite que utilizadores comuns usem dApps sem se preocuparem com taxas de Gas ou com qual cadeia estão a operar, tudo com um clique. Processa 50 mil transações diárias, integrando mais de 40 dApps. Parece sofisticado, mas o setor é competitivo e BICO não é o líder exclusivo.
Por que subiu 4 vezes numa semana?
1. Os short sellers foram esmagados. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos do BICO caiu para -0.26%, tornando o custo para os short sellers muito alto. Eles aumentaram as posições short, mas o preço não caiu, subiu 30-40% — os short sellers ficaram presos. Com baixa liquidez, um pequeno impulso dos compradores força os short sellers a fecharem posições, comprando de volta, o clássico short squeeze.
2. Baixa capitalização + alta popularidade = pump agressivo. A capitalização do BICO é apenas 12-15 milhões de dólares, não é preciso muito dinheiro para puxar o preço para cima. O volume de discussões no Binance Square saltou de uma média diária de 91 para mais de 30 mil mensagens. O preço sobe primeiro, depois o mercado procura razões para justificar a alta. Este tipo de mercado “reflexivo” sobe e desce com força.
3. "Totalmente circulado" é a maior confiança. O BICO já está totalmente circulado, sem novos desbloqueios a serem lançados. Em maio, o projeto transferiu 90 milhões de BICO desbloqueados para exchanges, limpando as fichas iniciais. Sem grandes desbloqueios a pressionar o preço, esta é a maior diferença em relação a muitas novas moedas.
Como está o técnico?
O RSI de 4 horas já ultrapassou 92 — extremamente sobrecomprado. Resistência entre 0.063-0.064, se romper, alvo entre 0.07-0.075; suporte inicial entre 0.05-0.052, se cair abaixo, alvo entre 0.045-0.047. A taxa de financiamento ainda é negativa, os short sellers ainda resistem, o combustível para o short squeeze não acabou. Mas RSI 92 significa que pode haver um pico repentino a qualquer momento, quem compra no topo deve avaliar o risco.
Sugestões de operação:
Quem já tem posição: mova o stop loss para abaixo de 0.05, realize lucros em partes entre 0.063-0.065. Não seja ganancioso, 4 vezes o lucro em uma semana já é suficiente.
Quem ainda não entrou: espere o recuo para 0.05-0.052 para considerar entrar, stop loss em 0.047, alvo entre 0.06-0.065. Comprar no topo agora é ajudar outros a vender.
Quem quer shortar: espere o preço entre 0.063-0.065 para tentar shortar, stop loss em 0.07, alvo entre 0.052-0.05. Posições contra a tendência devem ser pequenas — já há muitos corpos de short sellers pelo chão, não seja o próximo.
Conclusão principal: Esta alta do BICO é causada por short squeeze + rotação de pequena capitalização + FOMO da comunidade, não por reversão fundamental. O total circulado é a sua base, mas depois de multiplicar por 4 em uma semana, o custo-benefício de comprar no topo é quase nulo. Espere a correção, espere a estabilização, não ceda ao FOMO. Na noite das eleições de novembro de 2024, o $DOGE disparou 30% num único dia, e todo o mercado gritava "Trump + Musk = Dogecoin na lua". Quase dois anos depois, até 8 de agosto de 2026, o DOGE está a 0,070 dólares, uma queda de 90% em relação ao seu máximo histórico de 0,73, e o $BTC também caiu para apenas 64.529 dólares. Olhando para trás, esta onda de "boas notícias políticas" foi praticamente um exemplo clássico de esgotamento do otimismo.
Vamos esclarecer as contas. A cadeia lógica após as eleições foi esta: Trump pró-cripto → Musk no governo → o departamento DOGE usou diretamente o nome Dogecoin → DOGE iria disparar. O que o mercado comprou na altura? Não comprou políticas, comprou "espaço para imaginação". O resultado? Musk desentendeu-se com o governo em maio do ano passado e saiu, o departamento DOGE dissolveu-se automaticamente a 4 de julho deste ano, prometeram cortar 2 biliões mas só pouparam 215 mil milhões, e até ele próprio disse "se soubesse teria ficado a fazer carros". A narrativa política, do momento em que deixou de ser só narrativa para se tornar realidade, perdeu todo o prémio.
Mas por outro lado, a política cripto do governo Trump foi implementada de forma concreta, e os benefícios superaram as expectativas de todos nas eleições. A 22 de janeiro deste ano, o ETF spot DOGE da 21Shares foi listado na Nasdaq, com o código TDOG, e a SEC afirmou pela primeira vez claramente que Dogecoin não é um título; em março, a SEC e a CFTC classificaram o DOGE como uma mercadoria digital. Quem teria imaginado isto nas eleições de 2024? Uma moeda Meme a obter o mesmo estatuto regulatório que BTC e ETH.
Aqui está o problema: com benefícios institucionais tão grandes, por que é que o preço está estagnado? Porque a estrutura do mercado mudou. O TDOG tem um volume de gestão de apenas cerca de 13,7 milhões de dólares, e após o lançamento do ETF praticamente não houve entradas líquidas, o que indica que as instituições não acreditam no Meme coin, o ETF é apenas um canal, o dinheiro não entrou. E o sentimento dos investidores de retalho, que realmente determina o preço do DOGE, está congelado — o índice de medo e ganância está em 29, na zona de medo. Além disso, o macroambiente não ajuda: os rendimentos dos títulos do Tesouro estão altos, o Fed mantém-se inativo até setembro, o BTC tem oscilado entre 57.730 e 67.000 durante seis semanas, e ativos de alta beta como o DOGE só podem testar repetidamente a zona de procura entre 0,069 e 0,078.
A minha análise é a seguinte: a política pró-cripto de Trump é uma "variável lenta" para o DOGE, não uma "variável rápida". O estatuto regulatório, o canal ETF, a lei CLARITY constroem uma base sólida a longo prazo, mas para disparar o preço é sempre necessário o regresso do sentimento dos investidores de retalho, que depende de duas coisas — o BTC ultrapassar o seu máximo anterior, ou Musk voltar a fazer recomendações. O primeiro depende do FOMC de setembro e do ponto de viragem da liquidez, o segundo é pura sorte. A narrativa eleitoral já foi totalmente esgotada, e depois disso fica limpo: o preço de 0,07 não tem prémio político, só medo. Historicamente, cada grande ciclo do DOGE começou numa posição de "ninguém fala de política, ninguém acredita nas boas notícias". O fundo político está solidificado, resta esperar que o fundo do sentimento surja por si só.📊 $CORE contrato liquidação rápida (9 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, o mercado de curto prazo está quase parado, mas os touros de médio e longo prazo estão sendo esmagados ferozmente pelos "dog holders"...
Tempo Liquidação total Liquidação de posições longas Liquidação de posições curtas
1 hora $0,34 $0 $0,34
4 horas $0,34 $0 $0,34
12 horas $3.387,57 $3.387,22 $0,34
24 horas $5.648,35 $5.248,67 $399,68
Pelos dados de liquidação do $CORE, o mercado de 1 hora e 4 horas está quase sem volatilidade, com liquidações de apenas 0,34 dólares, mostrando uma liquidez extremamente seca; em 12 horas, a direção inverteu abruptamente, com liquidações de touros esmagando os ursos, sendo o volume de liquidação dos touros quase 10.000 vezes maior que o dos ursos, uma forte liquidação dos touros explodiu em ciclos curtos e médios; em 24 horas, a vantagem dos touros continua, mas os ursos começaram a resistir, numa proporção de cerca de 13 vezes, com resistência significativa dos ursos — a liquidação dos ursos saltou de 0,34 dólares em 12 horas para 399 dólares. Os "dog holders" completaram a transição no CORE de baixa volatilidade para uma forte liquidação dos touros — quase nenhuma negociação em ciclos curtos, touros de médio e longo prazo sendo liquidados direcionadamente, com liquidações acumuladas ultrapassando 5.600 dólares. Embora o volume seja limitado, a mudança de direção foi muito clara. Todos devem controlar suas posições para não serem colhidos para frente e para trás.
🔥 Indicador do mercado | 8 de agosto
Hoje, três tópicos quentes apontam para o mesmo tema: o mercado está em três frentes diferentes, simultaneamente executando a "diferença de expectativas" com uma precificação brutal — dados confusos, resultados explosivos, pico de desbloqueios, todos operando numa direção além do esperado.
📉 Emprego não agrícola inesperadamente negativo: a balança dos aumentos de juros pende para o CPI
O emprego não agrícola dos EUA em julho caiu inesperadamente em 23.000, muito abaixo da expectativa de aumento entre 50.000 e 140.000. Os empregos adicionados em maio e junho foram revisados para baixo em 103.000 no total. Mas a taxa de desemprego caiu de 4,17% para 4,09%, o nível mais baixo desde junho de 2025.
Um relatório contraditório de "emprego em queda, desemprego em queda" torna o panorama para o aumento de juros do Fed em setembro mais incerto. Timiraos, da "New Fed Communications", afirmou: "O relatório de emprego de julho será confuso para o Fed." Os hawks podem citar a queda do desemprego para apoiar o aumento, enquanto os doves podem usar a queda do emprego para argumentar por uma pausa.
A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de aumento em setembro caiu de 57% antes do relatório para 44%. O fator decisivo real não é o emprego, mas o CPI de julho a ser divulgado em 12 de agosto. Se a inflação for moderada, o Fed tem razão para manter as taxas; se os dados forem fortes, mais decisores apoiarão o aumento.
💾 Queda das ações de armazenamento após resultados: quanto melhores os resultados, maior a queda
SanDisk apresentou resultados históricos: receita do 4º trimestre de 8,965 mil milhões de dólares, aumento anual de 372%; Western Digital teve receita de 3,747 mil milhões, aumento anual de 44%. No entanto, as ações da SanDisk caíram mais de 11% após o mercado, e Western Digital caiu mais de 18%.
A queda foi causada por orientações menos otimistas — a orientação mediana de receita da SanDisk para o próximo trimestre é de 10,55 mil milhões, abaixo das expectativas do mercado. Com a valorização da SanDisk acima de 460% no ano, o mercado já precificou as boas notícias, e a orientação moderada foi interpretada como negativa.
O mercado de memória para AI ainda está forte? Há grande divergência. Os otimistas acreditam que a demanda por AI é muito forte e o fornecimento de armazenamento continuará escasso até pelo menos 2027. O último relatório de Shawn Kim, do Morgan Stanley, indica que o ajuste mais severo no armazenamento está perto do fim, mantendo uma visão positiva de longo prazo para Samsung e SK Hynix. Os cautelosos apontam que os preços dos contratos de memória devem atingir o pico no 4º trimestre, e margens superaltas não são sustentáveis. Analistas da Bernstein afirmam que os chips de armazenamento estão se tornando um custo para aplicações AI e não AI. A lógica de longo prazo do superciclo permanece, mas as avaliações já estão à frente dos fundamentos — qualquer falha será amplificada.
🚀 Explosão da SpaceX após desbloqueio: o clássico roteiro de "todas as más notícias já estão no preço"
Em 6 de agosto, 911,5 milhões de ações restritas da SpaceX foram desbloqueadas, aumentando as ações negociáveis de 639 milhões para 1,55 mil milhões, dobrando o volume em circulação. O mercado esperava uma venda maciça.
No entanto, o preço subiu — 6% no dia do desbloqueio, mais 16% no dia seguinte, acumulando cerca de 23% em dois dias, com valor de mercado aumentando mais de 327 mil milhões de dólares.
A lógica da recuperação é clara: a queda de 14% após o relatório já havia liberado parte da pressão; a SpaceX tem recompras internas regulares na última década, com muitos insiders já realizando parte da liquidez; os ursos foram contra-atacados — os ganhos em aberto dos ursos chegaram a mais de 9 mil milhões, forçando recompras após o desbloqueio, criando pressão de compra. Ainda há mais de 250 milhões de ações vendidas a descoberto; se o preço continuar subindo, a recompra dos ursos pode impulsionar ainda mais o preço.
💎 Resumo
Três eventos desenham o mesmo cenário: o sinal confuso do emprego não agrícola inclina a balança dos aumentos para o CPI — os dados são confusos, mas a direção do mercado está sendo redefinida pela inflação; SanDisk caiu apesar de um crescimento de 372%, mostrando que a avaliação das ações de armazenamento está à frente dos fundamentos — o mercado recompensa "eficiência de gastos" e não "escala de gastos"; a SpaceX, com a explosão no dia do desbloqueio, encena o clássico roteiro de "todas as más notícias já estão no preço". Quando três mercados operam simultaneamente além das expectativas, a primeira semana de agosto de 2026 está completando uma transferência de poder de precificação da forma mais intensa. #非农意外转负，CPI成加息关键
#非农意外转负，CPI成加息关键
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $SNDK As folhas salariais não agrícolas tornaram-se negativas em julho, com uma queda de 23.000. A expectativa do mercado foi um aumento de 85.000, deixando uma diferença de 108.000. Esta é a terceira maior perda mensal de emprego desde a pandemia em 2020. Assim que os dados saíram, a probabilidade de um aumento das taxas em setembro caiu de um ponto máximo. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA recuaram, o dólar enfraqueceu e o ouro ultrapassou os 4400. Para o BTC, a viragem a curto prazo para folhas salariais não agrícolas negativas é um sinal realmente positivo. As expectativas de liquidez melhoram e um dólar mais fraco apoia diretamente os ativos de risco. O mercado já mostrou a sua resposta. O sentimento de curto prazo está a deslocar-se para os otimistas Mas se o mercado conseguirá continuar depende do IPC da próxima quarta-feira. Se o IPC continuar a cair, as expectativas de cortes de juros vão reforçar-se ainda mais e o dólar continuará a enfraquecer. O BTC pode desafiar níveis de resistência acima. Se o IPC recuperar, o mercado entrará num jogo mais complexo. A inflação não pode ser suprimida, e a Fed nem sequer a consegue afrouxar. O BTC voltará a flutuações limitadas em intervalos. Os empregos não agrícolas deram direção, mas o IPC é o juiz. Antes de 12 de agosto, não se apresse a apostar muito. Ainda não é tarde para agir depois de chegarem os dados. Notícias positivas a curto prazo; a médio prazo, olhe para o IPC antes de confirmar a direção. Não fique sem marcadores. #NonfarmUnexpected Negativo O IPC torna-se chave para aumentos de taxas: #存储股财报后续跌, o mercado de alta da memória artificial continua estável? #财报观察员: Após o levantamento do bloqueio, os preços recuperaram — o que pensa do futuro da SpaceX? O capital que aposta em ativos de risco acabou de acompanhar a redução das expectativas de subida das taxas pelo Federal Reserve, e o movimento de alta seguido de queda no mercado segurou as compras de alta, com o arrefecimento do emprego e a tensão para conter a inflação a abrirem espaço no mercado.
$BTC, após aproveitar o impulso para ultrapassar os 65.300 dólares, viu as compras não se sustentarem, recuando depois para perto dos 64.800 dólares, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos e o índice do dólar caíam em simultâneo.
O emprego não agrícola nos EUA em julho diminuiu em 23.000, muito abaixo da previsão de aumento de 80.000, embora a taxa de desemprego tenha descido para 4,1%, principalmente devido a 264.000 pessoas terem saído do mercado de trabalho, reduzindo a taxa de participação para 61,4%.
A revisão em baixa dos dados de emprego anteriores, combinada com a saída de trabalhadores, reduziu a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro, mas a fraqueza das compras indica que o capital está a avaliar o risco potencial de a desaceleração económica evoluir para uma recessão.
Se o CPI a publicar em breve continuar a cair, a expectativa de afrouxamento será totalmente confirmada, abrindo espaço para a recuperação do apetite pelo risco; contudo, se a inflação continuar persistente, essa lógica de subida será invalidada pelas declarações hawkish dos responsáveis do Fed.
Se o emprego piorar posteriormente, levando o mercado a mudar rapidamente de uma pausa nas subidas para uma precificação de recessão, os ativos de risco poderão enfrentar uma pressão vendedora mais profunda, a menos que haja sinais substanciais de afrouxamento da liquidez macroeconómica.
As posições atuais, baseadas principalmente na aversão ao risco e na aposta numa mudança de política, são muito vulneráveis a serem refutadas pelos dados; o principal ponto de divergência no mercado é se o Fed recuará antes da inflação estar totalmente controlada.
A variável mais importante a observar nos próximos 7 dias é se os dados do CPI da próxima semana irão aumentar novamente a probabilidade de subida das taxas pelo Fed.
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O ouro à vista rompeu fortemente a barreira dos 4300 dólares, iniciando uma forte recuperação. Muitos entusiastas estão indecisos: este grande aumento é devido a fundos de proteção geopolítica ou o mercado está antecipando um corte de juros pelo Fed? As duas lógicas são completamente diferentes e impactam diretamente o mercado de Bitcoin.
Vamos analisar o cenário atual: nesta alta, a expectativa de corte de juros é a linha principal, enquanto a proteção é um complemento secundário.
Recentemente, os dados de emprego ADP e não agrícola dos EUA têm enfraquecido, o mercado reduziu a probabilidade de aumento de juros pelo Fed, e as taxas reais dos títulos americanos caíram. O ouro é um ativo sem rendimento, então a queda das taxas reduz o custo de oportunidade de manter ouro, que é o principal motor desta alta.
Claro que também há participação de fundos de proteção: a situação no Médio Oriente é instável, bancos centrais globais continuam comprando ouro para sustentar o preço; além disso, havia muitos vendedores a descoberto de ouro acumulados, e a quebra de níveis-chave desencadeou recompras, ampliando ainda mais a alta.
Mas é importante distinguir: se fosse uma proteção puramente motivada pelo pânico geopolítico, as ações americanas e ativos de risco cairiam em conjunto; porém, atualmente não há uma venda em pânico em larga escala no mercado acionário dos EUA, indicando que o principal fator é o reprecificação macro das taxas, não uma fuga pura para proteção.
Dois cenários para entender o ouro e a lógica de correlação com o Bitcoin.
Cenário 1: Emprego continua a enfraquecer, CPI desacelera, expectativa de corte de juros se intensifica (cenário otimista base)
Os dados de inflação recuam, o emprego continua a esfriar, o mercado negocia mais cortes de juros, e os rendimentos dos títulos americanos continuam a cair.
- Ouro: continua a beneficiar da queda das taxas reais, podendo continuar a subir;
- Bitcoin: também se beneficia da expectativa de liquidez mais frouxa, como um ativo de alto beta e risco, acompanha a recuperação do ambiente macro.
Neste cenário, ouro e Bitcoin tendem a subir juntos, caracterizando um mercado duplo impulsionado pela liquidez.
Cenário 2: CPI volta a subir, inflação mais persistente do que o esperado (cenário de risco mais hawkish)
Mesmo com o emprego piorando, a inflação volta a subir, o Fed mantém taxas elevadas e até considera aumentar juros.
- Ouro: no curto prazo será pressionado pelos rendimentos dos títulos, a alta atual pode atingir um topo temporário e recuar; conflitos geopolíticos só geram impulsos breves, difícil de combater um ciclo de altas taxas prolongado;
- Bitcoin: será ainda mais afetado. Como ativo sem rendimento, o custo de oportunidade aumenta, o apetite por risco diminui, e o mercado sofre pressão.
Aqui há um equívoco importante: quando a inflação é impulsionada por riscos geopolíticos, o ouro serve como proteção, mas o Bitcoin tende a cair. O ouro é uma proteção tradicional, enquanto o Bitcoin depende mais do apetite por risco; suas naturezas não são totalmente equivalentes.
Cenário 3: Risco geopolítico se agrava drasticamente (cisne negro extremo)
O conflito no Médio Oriente se intensifica significativamente, o preço do petróleo dispara, e o pânico se espalha pelo mercado.
- Ouro dispara como ativo de proteção;
- Bitcoin provavelmente se divide: se for um pânico de estagflação, o capital vai para o ouro e o Bitcoin é vendido; somente em uma crise sistémica de crédito financeiro a narrativa de proteção do Bitcoin se concretiza de fato.1. A carteira de hardware Coldcard revelou uma vulnerabilidade crítica, resultando no roubo de BTC no valor de centenas de milhões de dólares, colocando à prova a fé na autogestão
Recentemente, a carteira de hardware Coldcard da Coinkite foi exposta a uma vulnerabilidade antiga no firmware, que existia há cinco anos e só foi descoberta graças à detecção por modelos de IA de grande escala. Os hackers exploraram essa falha para roubar entre 1596 e 2000 bitcoins, equivalentes a cerca de 116 a 130 milhões de dólares, afetando milhares de endereços de ativos, com muitos dos fundos roubados acabando em plataformas centralizadas de custódia.
A lógica central da autogestão na indústria cripto, "quem controla a chave privada possui o ativo", sofreu um duro golpe. Os investidores de varejo tenderão cada vez mais a preferir ativos regulados como $ETH e formas de custódia gerida; ao mesmo tempo, o setor elevará os padrões de auditoria de segurança para carteiras de hardware.
No curto prazo, o sentimento no segmento de autogestão ficará pressionado e enfraquecido; a longo prazo, a custódia regulada e os produtos de gestão institucional deverão beneficiar-se com crescimento.
2. Fluxo contínuo de fundos para ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, com a BlackRock dominando a maior parte do influxo líquido
Em 6 de agosto, o ETF de $BTC à vista nos EUA teve um influxo líquido total de 129 milhões de dólares, dos quais 128 milhões foram contribuídos pelo IBIT da BlackRock, praticamente dominando o aumento diário. Nos primeiros dias de agosto, o influxo líquido acumulado ultrapassou 600 a 750 milhões de dólares, marcando a maior intensidade de fluxo semanal desde abril deste ano.
Grandes investidores institucionais também começaram a aumentar suas posições no final de julho, acumulando mais de 20.000 BTC, equivalentes a 1,2 mil milhões de dólares; o preço da moeda está atualmente estável na faixa de 64.000 a 65.000 dólares.
Mesmo com o mercado lateralizado e a desaceleração na aprovação de regulamentos, a demanda institucional para alocação de longo prazo permanece sólida, com forte vontade de posicionamento por parte dos fundos institucionais.
Isso é um sinal positivo para o mercado, podendo sustentar o preço do Bitcoin e acelerar a transformação institucional do mercado.
3. Janela de votação para o soft fork BIP-110 se aproxima, baixa aceitação entre mineradores e aumento das divergências
A proposta BIP-110 é essencialmente uma regra temporária de soft fork, destinada a restringir dados redundantes não financeiros na cadeia, como inscrições, com a janela de votação para ativação iniciando no bloco 961632, previsto para 8 a 9 de agosto.
Atualmente, o apoio dos mineradores está entre 1% e 2%, muito abaixo do limiar de 55% necessário para ativação; embora alguns nós apoiem a proposta, o cliente oficial Core do Bitcoin não a aceitou, havendo risco potencial de criação de uma cadeia alternativa minoritária.
Essa proposta reacendeu debates sobre governança do ecossistema Bitcoin e o propósito das blockchains base, podendo alterar o consenso do mercado sobre a função das blockchains L1.
No curto prazo, o impacto no mercado é negativo e aumenta a incerteza; o desfecho a longo prazo dependerá se o fork será realmente implementado ou não. #非农意外转负，CPI成加息关键 #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $XAU Professor Li Huihui, da Lyon Business School, em França, expôs a essência: o ouro está a ser negociado num dilema da política dos EUA. Quando a inflação sobe, a Fed precisa de se manter firme; quando o mercado do Tesouro está sob pressão, a liquidez deve ser mantida. Ambos os objetivos estão a tornar-se cada vez mais difíceis de alcançar simultaneamente. Como resultado, o ouro ganha uma camada extra de valor do seguro de crédito soberano. Em termos simples, as pessoas costumavam comprar ouro devido às expectativas de cortes das taxas de juro; agora, compram ouro porque o próprio sistema do dólar pode deixar de ser fiável. Olhando para os fluxos de capital, os ETFs globais de ouro aumentaram as suas posições em 24 toneladas desde 20 de julho As posições líquidas líquidas compridas especulativas em ouro do COMEX aumentaram 12.070 contratos na semana terminada a 4 de agosto, elevando o total para 132398 contratos. O ETF de ouro Huaan registou entradas líquidas superiores a 6 mil milhões de yuans durante 16 dias consecutivos. O capital doméstico e estrangeiro está a ressoar e a regressar. O que é ainda mais grave é o fator estrutural: os bancos centrais nas economias desenvolvidas detêm em média cerca de 30% das reservas de ouro, enquanto os bancos centrais nos mercados emergentes apenas 15%. Esta diferença de 15% é uma procura insuficiente de compras de ouro há décadas. Cada pico no preço do ouro é um voto silencioso contra a tendência de depreciação a longo prazo das moedas fiduciárias. A dívida federal dos EUA aproxima-se agora dos 40 biliões As despesas anuais com juros ultrapassam 1 bilião de yuans, ultrapassando as despesas de defesa. A Fed está a aumentar as taxas agora, temendo que isso desencadeie dívida; caso contrário, teme perder o controlo da inflação. É um impasse de ambos os lados. A 12 de agosto, serão divulgados os dados do IPC de julho dos EUA. Se a inflação continuar a descer, o ouro poderá acelerar. Se a inflação recuperar, a história do ouro será mais complicada. Mas a lógica por trás do seguro de crédito soberano será, na verdade, mais forte. O ouro não aposta em cortes de taxas agora, mas sim se o dólar ainda é fiável. Isto é um dilema#非农意外转负，CPI成加息关键 Os dados de emprego não agrícola dos EUA em julho mostram um arrefecimento evidente:
O emprego adicional diminuiu em 23.000, muito abaixo das expectativas do mercado, e os dados de emprego de maio e junho foram significativamente revistos para baixo. Após a divulgação da notícia, o mercado rapidamente reduziu as expectativas de aumento das taxas em setembro.
Mas o interessante é que a taxa de desemprego caiu para 4,1%, indicando que o mercado de trabalho dos EUA não se deteriorou completamente.
Portanto, o mercado entrou agora numa nova disputa:
Emprego fraco, será que consegue superar a inflação?
Se o emprego continuar a enfraquecer, o Federal Reserve pode precisar considerar a pressão económica; mas se o CPI continuar elevado, a persistência da inflação ainda existe, e o Federal Reserve terá dificuldade em mudar rapidamente para uma política mais flexível.
Na minha opinião, o dado mais crucial a seguir não é o emprego não agrícola, mas sim o CPI. O emprego não agrícola indica ao mercado se a economia está a arrefecer, enquanto o CPI determina se o Federal Reserve tem espaço para cortar as taxas.
Para o $BTC e para o mercado acionista dos EUA, o verdadeiro catalisador não é a qualidade de um único dado, mas se o mercado pode confirmar:
"O Federal Reserve está a passar de um ciclo de taxas elevadas para um ciclo de flexibilização."
Os dados macro recentes têm sido voláteis, o que também alerta os investidores para não negociarem excessivamente com base em eventos isolados.
Dados positivos não significam necessariamente que os ativos vão subir; dados negativos também não significam necessariamente que a tendência vai inverter.
Agora é mais importante observar a direção da política
Se o CPI continuar a cair, as expectativas de cortes de taxas aumentam, e os ativos de risco podem encontrar novas oportunidades;
Se a inflação voltar a subir, o Federal Reserve manterá uma postura hawkish, e o mercado poderá continuar volátil. No dia 8 de agosto, a Serenity publicou que a Casa Branca finalmente começou a aumentar os investimentos nos setores de minerais e materiais críticos, uma ação política "surpreendente" que ajuda a impulsionar a construção da cadeia de abastecimento crítica dos EUA.
No que diz respeito às empresas cotadas, a FEAM recebeu um apoio financeiro de 8 milhões de dólares, principalmente para o desenvolvimento de materiais de boro; a HREE recebeu 4,8 milhões de dólares, focando em materiais magnéticos de terras raras. Além disso, o governo dos EUA também investiu em empresas privadas, incluindo 150 milhões de dólares na Niron Magnetics e 85 milhões de dólares na Standard Bauxite.
A Serenity considera que, para o governo dos EUA, estes montantes são apenas "trocos", mas podem alavancar muitas aplicações industriais a jusante, tendo um papel importante na redução dos riscos na cadeia de abastecimento de materiais críticos.
No entanto, afirma que o nível atual de investimento ainda não é suficiente para resolver completamente os problemas da cadeia de abastecimento, sendo necessário aumentar ainda mais o apoio financeiro no futuro, acelerar a implementação dos projetos de minerais críticos e reduzir os riscos no desenvolvimento da cadeia industrial.
A Serenity enfatiza que não possui ações das empresas mencionadas, apenas apoia a direção política tomada. $BTC $ETH BonkDAO没有丢私钥，合约也没被攻破。攻击者只是买入约8824亿枚 $BONK，刚好越过1%的投票门槛，再用自己的票通过BIP-76，把国库里的4.426万亿枚BONK转入指定钱包。 这项提案公开挂了约6天，超过1.8万个治理地址中只有7个钱包参与。攻击者控制99.9%的赞成票，花费约440万美元，获得约2000万美元资产，投入产出接近1:5。 我更在意的不是攻击者钻了空子，而是控制国库的成本远低于国库本身。投票权可以临时买入，提案通过后没有时间锁、否决人或二次确认，代码只能忠实执行一场几乎无人参加的治理。 韩国多家交易所随后暂停充提或将BONK列入交易警示，二级市场承担了治理失灵的成本。去中心化并不会自动带来自治；当多数持币者从不投票，决策权最终属于愿意花钱取得法定人数的人。 BONK事件留下的判断标准很直接：评估DAO时，先计算买下投票门槛需要多少钱，再看它守护着多少资产。 $BONK $SOL #DAO #交易之声：你的经验值得被听到 #新手必看：这里有你需要的一切 O Federal Reserve está previsto começar a afrouxar!
Em julho, o emprego não agrícola apresentou crescimento negativo direto, e os dados de emprego dos meses anteriores continuam a ser revistos para baixo.
Há pouco tempo, o mercado ainda estava preocupado se haveria mais aumentos das taxas em setembro, agora a probabilidade de aumento diminuiu claramente.
O ouro, a prata, o mercado acionista dos EUA, incluindo a reação do mercado cripto nos últimos dias, estão todos a negociar novamente uma questão:
Se a economia dos EUA ainda consegue suportar as taxas de juro atuais.
Mas lá fora não está realmente tranquilo.
No Médio Oriente, apenas foi reestabelecido um quadro de negociações, o que não significa que o risco desapareceu; o desempenho do AI continua a crescer, mas a avaliação está cada vez mais cara; SpaceX, chips, AI e outras áreas populares continuam a atrair muito entusiasmo financeiro.
Portanto, o mercado atual é bastante contraditório.
Por um lado, o emprego está a arrefecer, e a pressão da política monetária pode estar a aliviar lentamente;
Por outro lado, os riscos geopolíticos, as avaliações elevadas e a desaceleração económica continuam presentes.
É por isso que acho que o que realmente importa a seguir não é correr atrás de cada notícia, mas sim observar se a direção da liquidez mudou.
Se o emprego continuar fraco e a inflação continuar a cair, a atitude do Federal Reserve naturalmente mudará. O Senado dos EUA não avançou com a votação do CLARITY Act antes da pausa em agosto, e espera-se que só volte a ser discutido após a reabertura do Congresso em meados de setembro.
Se aprovado, o CLARITY Act irá clarificar ainda mais:
Os limites regulatórios entre a SEC e a CFTC;
A classificação dos ativos criptográficos;
O sistema regulatório das plataformas de negociação;
O quadro legal para a entrada das instituições americanas no mercado cripto.
A probabilidade de implementação rápida em 2026 diminuiu significativamente.
O impacto sobre o BTC é neutro, sendo maior para a Coinbase, Circle e para as empresas de infraestrutura cripto dos EUA.O armazenamento ainda está em correção, enquanto os módulos ópticos começaram a subir novamente
Recentemente, a diferenciação do hardware de IA tem sido muito evidente.
O armazenamento ainda está em correção, mas os módulos ópticos começaram a subir novamente.
O meu julgamento é: o armazenamento não está com fundamentos ruins agora, mas subiu demais antes, as expectativas estavam muito altas, e o mercado começou a digerir a avaliação. Mesmo que os relatórios financeiros sejam bons, o capital continuará a questionar as orientações, o crescimento e a oferta do próximo ano.
Portanto, prefiro definir o estado atual de $SNDK, $MU e WDC como:
Período de correção, não um mercado em baixa da indústria.
Os módulos ópticos são exatamente o oposto.
O 800G ainda está a aumentar em volume, o mercado já começou a negociar antecipadamente o 1.6T, CPO, e, somado à expectativa da política dos EUA de restringir os módulos ópticos chineses, $AAOI, LITE, COHR têm novas histórias para contar.
A característica mais típica de um mercado em alta é:
O capital já não se preocupa se está caro agora, mas começa a pensar em quão bom pode ser no próximo ano.
Portanto, a diferença entre os dois setores agora é simples:
O armazenamento está a digerir as expectativas passadas, os módulos ópticos estão a antecipar as expectativas futuras.
A curto prazo, ainda acredito que os módulos ópticos são mais fortes, mas esta ronda de armazenamento parece mais uma correção normal, e não o fim da lógica.
Hoje o mercado está a rejeitar a história do armazenamento ter terminado, e começa a criar a próxima história para os módulos ópticos. $SPCX A subida intradiária registou um aumento de 16%, mostrando um impulso ascendente contínuo. Infelizmente, um erro na direção da negociação levou a uma posição vendida, resultando noutra situação embaraçosa em que ambas as posições ficaram presas. Esta ronda de rali é principalmente impulsionada por duas lógicas principais.
Em primeiro lugar, os mais recentes relatórios financeiros aliviaram as expectativas pessimistas do mercado. As receitas da SpaceX no segundo trimestre atingiram 7,8 mil milhões de dólares, um aumento significativo em relação ao ano anterior, superando as expectativas consensuais do mercado. Os fundos estão a reavaliar o negócio de satélites da Starlink, os projetos aeroespaciais e o potencial de crescimento trazido pela implementação a longo prazo da infraestrutura de IA.
Em segundo lugar, o mercado estava geralmente preocupado que o levantamento da proibição afetasse a pressão de venda sobre o mercado, mas após a implementação das botas de desbloqueio, houve amplo apoio no mercado, levando a uma reversão típica das notícias negativas depois de todos os fatores negativos terem sido divulgados. Desta vez, cerca de 900 milhões de ações foram desbloqueadas, expandindo a circulação no mercado, mas sem desencadear uma venda emocional.
Do ponto de vista do mercado:
A curto prazo, foque-se na eficácia do suporte ao nível dos 120 dólares. Se os fundos incrementais continuarem a entrar no mercado, é provável que o preço da ação suba para testar as principais zonas de resistência:
- $130-135, que é tanto o preço de oferta do IPO como um limiar psicológico chave para o mercado.
Aviso de risco: O acima é apenas um resumo das opiniões de mercado e não constitui qualquer aconselhamento de investimento.🔥Correção fraca com "mainstream lateral, moeda da plataforma a voar sozinha! RWA a roubar dinheiro"
Hoje o mercado OKX não é um "mercado em alta generalizado", mas sim uma típica recuperação de volume reduzido após um fraco relatório de emprego não agrícola + expectativas de corte de juros em setembro — $BTC voltou a tocar a barreira dos 65 mil perto dos 64,000, $ETH travado abaixo dos 1925, a maioria das moedas principais sobe mas sem volume; o verdadeiro destaque é o voo solo do $OKB e um grupo de pequenos ativos RWA / AI.
1. Tom geral do mercado hoje: recuperação não é reversão
A capitalização global de criptomoedas está entre 1,30 e 1,33 triliões de dólares, com BTC representando cerca de 56%.
Índice medo/ganância em 29 (fase de medo, subiu de 17 em 3/8), MACD diário com cruzamento dourado subaquático a emergir, ADX≈16, ainda é uma tendência fraca e oscilante.
Em resumo: hoje sobe a "expectativa de taxas de juro", não o "retorno total do apetite ao risco".
2. $OKB moeda da plataforma / forte alpha: voo solo do OKB
OKB: 90,3–94,16 USDT, +5,5%~5,8% em 24h, intradiário 85,25→94,12, volume de cerca de 12,63 milhões USDT, 143 mil unidades; supera BTC/ETH por uma ordem de magnitude, única moeda da plataforma a "desenfrear".
2) Principais moedas: sobem mas sem volume
$BTC: perto de 64.850, +1,0%~1,04% em 24h, barreira dos 65K evidente, volume de 22,2 mil milhões em 24h, +20% em relação ao período anterior mas abaixo da média móvel de 30 dias.
$ETH: 1.914–1.918 USDT, +0,55%~0,74%, 1925 não consolidado, diário ainda em recuperação.
$SOL: 73,81 USDT, +1,26%, volume 32,79 milhões USDT, 74,37 é resistência curta, ligeiramente mais elástico entre os principais mas volume insuficiente.
$XRP: cerca de 1,026 USDT, -0,87%, volume cerca de 33,65 milhões USDT, volume semelhante ao SOL mas fechou em negativo, a ficar para trás no setor.
$ADA: 0,1978–0,2023, +0,55%~2,11%, teve um pico durante a semana, é uma "pequena recuperação com história".
$DOGE: 0,0695–0,0703, +0,2%~0,96%, oscilação zumbi em mínimos de três anos, Meme a perder força para RWA/AI.
$LINK: 8,20 USDT, +0,06%, quase lateral, sem catalisador na área Oracle.
$BCH: 216,8 USDT, +1,93%, segunda força relativa hoje entre os principais depois de BTC/OKB.
$LTC: 45,54 USDT, +0,18%, fraco seguimento.
$TRX: 0,3272, +0,03%, sistema de pagamentos está parado.
$XLM: 0,1622, +0,50%; VET 0,0047, +0,93%; THETA 0,1338, -0,59%; EOS 0,0645, -1,07% — cadeias antigas/sistemas de pagamento também divididos internamente.
3) Pequenas capitalizações / temas: RWA e AI a disputar liquidez
Top 3 líderes de alta na OKX hoje (pequena capitalização, baixo volume, alta volatilidade):
$BICO: +38,82%
$ALLO: +29,50%
$XSPCX (relacionado com SPCX / SpaceX, narrativa encapsulada suspeita): +17,17%
Top 3 maiores quedas: RESOLV -15,21%, AEON -12,39%, BONK -11,39% — indica que o dinheiro não está em "especulação generalizada", mas a rotacionar de memes antigos/narrativas antigas para RWA+AI.
3. Três conclusões reais do mercado OKX hoje
$BTC não escolheu direção: 63,8K é ponto crítico, 65K é barreira, enquanto não ultrapassar 65,4K é lateralização e recuperação, não reversão de tendência.
$OKB é o único "movimento independente" hoje: não é ressonância setorial, é pressão de tokens criada pela combinação de limite rígido de 21 milhões + X Layer + cobertura de posições curtas, volume absoluto ainda pequeno, 91–93 sem aumento de volume é resistência curta.
Dinheiro inteligente está a apostar em pequenas ações: movimentos como BICO / ALLO / XSPCX são essencialmente apostas em "baixa circulação + narrativa forte" num ano em que o mainstream não tem espaço; inversamente, $RESOLV e $BONK a cair são o mesmo dinheiro a trocar de posição.
4. Avisos operacionais (não são recomendações)
Hoje as moedas principais só para observar, não para perseguir: se BTC não ultrapassar 65K, não compre perto de 64,9K; se ETH não romper 1925, é falso rompimento.
OKB já perto do topo de 24h, volume de 140 mil unidades/dia não sustenta narrativa de "continuação da disparada", 84–85 (perto da média móvel de 200 dias) é o ponto crítico desta estrutura.
Produtos encapsulados relacionados com XSPCX / SPCX: primeiro verifique o whitepaper SPV/espelho e prefixos de contrato, não confunda memes homónimos com RWA, há muitos falsos produtos nesta área. Eu acho que o ETH vai cair para 1500 este mês.
Portanto, vou continuar a manter estas 46 posições curtas em $ETH.
Abriram a 1895.
Agora estão com uma perda flutuante de 1000U.
Não acredito que ainda vá continuar a subir.
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O ETH está agora perto dos 1916.
O volume de contratos em aberto é cerca de 26,2 mil milhões de dólares, o volume de contratos negociados em 24 horas é cerca de 26 mil milhões de dólares, enquanto o spot é apenas cerca de 1,2 mil milhões de dólares.
A alavancagem é muito maior do que no spot, uma vez que o suporte chave seja perdido, é fácil haver liquidações em cadeia de posições longas. Dados em tempo real da CoinGlass
No entanto, os indicadores de curto prazo ainda não mudaram completamente para baixa.
As médias móveis de 15 minutos MA5, MA10 e MA20 estão todas agrupadas entre 1914 e 1916.
A banda superior do BOLL está em 1917, a média em 1914.
O RSI diário está em cerca de 54, o MACD ainda está em cruz dourada.
Portanto, os vendedores só vão realmente esperar que 1890 e 1850 sejam quebrados.
A seguir, os níveis a observar são 1829, 1773 e 1679.
O gráfico de liquidações mostra que a partir de 1829 começam as liquidações de posições longas, perto de 1773 acumulam-se cerca de 50,5 milhões de dólares, perto de 1679 acumulam-se cerca de 300 milhões de dólares.
Só se 1679 também não se mantiver, o espaço para 1500 se abrirá verdadeiramente. Dados de liquidação do ETH
Acima está a zona de perigo para os vendedores.
1926 é a primeira resistência a observar.
1944 é o máximo anterior.
1953—1959 é uma zona concentrada de liquidações de posições curtas.
Mais acima, perto de 2053, há uma piscina de liquidação de posições curtas ainda maior.
O meu preço de liquidação forçada é 1952.86.
Está a menos de 2% do preço atual.
Mesmo que a direção esteja correta, pode primeiro ser puxado para cima por manipuladores.
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As notícias são temporariamente positivas.
O emprego não agrícola nos EUA diminuiu em 23 mil, muito abaixo da expectativa de aumento de 80 mil, a probabilidade de aumento das taxas caiu para 44%.
O ETF spot de ETH teve entradas de 92,1 milhões de dólares a 6 de agosto e mais 49,6 milhões de dólares a 7 de agosto. Dados de emprego｜Fundos do ETF ETH
Mas apesar de tantas notícias positivas, o ETH ainda não ultrapassou 1944 e 2000.
A incapacidade de subir com notícias positivas é a razão pela qual continuo pessimista.
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$BTC mantém-se perto dos 65000.
O RSI está em cerca de 60, o MACD ainda é positivo, mas o indicador estocástico já entrou na zona de sobrecompra.
Acima, entre 65500 e 66800, é fácil haver mais liquidações de posições curtas.
A zona de maior risco para os vendedores está entre 68000 e 69500.
Abaixo, primeiro observar 64400 e 63000.
Se 63000 for perdido, haverá liquidações das posições longas perto de 61500—62000.
Se romper, o próximo nível a observar é 58400.
Além disso, o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 865 milhões de dólares nos últimos cinco dias úteis, o que não apoia uma queda brusca direta. Indicadores técnicos do BTC｜Fundos do ETF BTC
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$SNDK fechou em 1212.21, uma queda diária de 3.68%.
Receita trimestral de 8,97 mil milhões de dólares, lucro ajustado por ação de 39.25 dólares, receita do centro de dados atingiu 2,98 mil milhões de dólares.
Mas a ação já subiu quase 470% este ano, o mercado acha que as orientações de lucro e a margem bruta não são suficientemente impressionantes, por isso houve realização de lucros. Notícias do relatório financeiro
A análise técnica já mostra fraqueza clara.
O RSI está em apenas 35.2.
O MACD está em -21.93.
O ADX atingiu 59, indicando uma tendência de baixa forte.
O preço caiu abaixo das médias móveis MA5, MA20 e MA50.
O suporte de curto prazo está em 1184.
A resistência está entre 1227 e 1243.
Resistência mais forte entre 1292 e 1310. Indicadores técnicos do SNDK
A minha opinião é simples.
Para o ETH ir a 1500, tem de cair primeiro abaixo de 1850, depois romper 1773 e 1679.
Antes disso, 1953 é a verdadeira linha de vida.
#非农意外转负，CPI成加息关键
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ O emprego não agrícola nos EUA em julho diminuiu em 23.000 pessoas, enquanto o mercado originalmente esperava um aumento de cerca de 80.000. Superficialmente, a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%, mas isso não indica um fortalecimento do mercado de trabalho, sendo principalmente devido a cerca de 264.000 pessoas que saíram da força de trabalho, com a taxa de participação laboral caindo para 61,4%, o nível mais baixo em cerca de cinco anos e meio.
Isto alterou diretamente a lógica das negociações do Federal Reserve: antes da divulgação dos dados não agrícolas, o mercado atribuía cerca de 55% de probabilidade a um aumento das taxas em setembro; após os dados, essa probabilidade caiu rapidamente para cerca de 40% a 44%. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar caíram simultaneamente, enquanto as ações americanas subiram.
A curto prazo, isto é positivo para o BTC, com a compra fraca do BTC aproveitando para romper a resistência de curto prazo e iniciar uma recuperação. #非农意外转负，CPI成加息关键
O emprego não agrícola surpreendeu negativamente, o CPI de 12 de agosto será o árbitro do mercado
O emprego não agrícola de julho diminuiu inesperadamente em 23 mil, e os dados dos dois meses anteriores foram revisados para baixo. No momento em que os dados foram divulgados, $BTC e $ETH tiveram um impulso, mas para mim, isso foi apenas um impulso positivo diluído.
A taxa de desemprego de 4,1% não significa que o emprego melhorou; muitas pessoas saíram diretamente do mercado de trabalho, a taxa de participação caiu, e a taxa de desemprego foi reduzida apenas porque o denominador estatístico diminuiu, o que indica que os fundamentos do emprego estão na verdade fracos.
O mercado já reduziu as expectativas de aumento das taxas em setembro, mas o risco da persistência da inflação ainda está presente. A especulação emocional causada pelo emprego não agrícola já passou, o CPI de julho, a ser divulgado em 12 de agosto, será o que realmente definirá a direção do mercado.
Meu ponto de vista principal
Não se deixe enganar por este aumento de curto prazo; eu não apostarei numa grande tendência de afrouxamento apenas com base num único relatório de emprego não agrícola.
▪ Reação do CPI em alta: expectativas de aumento das taxas reavivadas, pressão sobre o mercado cripto, fortalecimento do ouro e prata
▪ Reação do CPI em queda clara: expectativas de afrouxamento confirmadas, os ativos de risco terão uma base para continuar a subir
Estratégia prática
Faltam alguns dias para a divulgação do CPI, neste momento reduza posições, não assuma grandes posições antecipadamente para apostar nos dados. Espere pelos dados de 12 de agosto e veja como o mercado realmente reage antes de entrar em negociações.
Será que consigo sair da minha posição curta em ETH desta vez?
A Grayscale vendeu dezenas de milhares de tokens nativos de Ethereum e centenas de tokens nativos de Bitcoin na semana passada
A Grayscale é o maior fundo de gestão de ativos em criptomoedas, com mais de 13,5 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, e está atualmente a testemunhar saídas contínuas de fundos de Bitcoin e Ethereum.
Tokens nativos de Bitcoin: em uma semana, o número caiu de 196.000 para 195.260 BTC (perda de quase 900 BTC), principalmente devido a uma grande transação há 4 dias que transferiu 836 BTC (52,4 milhões de dólares) para a Coinbase Prime.
Tokens nativos de Ethereum: a situação é ainda mais intensa, com cerca de 17.940 ETH (5,65% do total detido, 12 vezes a proporção do BTC) transferidos para a Coinbase Prime na mesma semana, o que equivale a uma perda de valor de 5,76% em ETH. Em 30 dias, este número chega a quase 22.400 ETH (6,95% do total detido).
O mais notável é que: nos últimos 30 dias, o preço do ETH teve uma valorização superior ao do BTC (+6% contra menos de +1%), mas a velocidade de saída de fundos foi muito maior; e em 3 meses, o ETH já perdeu 15% do total detido, quase 3 vezes mais que o BTC (6%), o que indica que a pressão de saída enfrentada pelo ETH é sistémica e duradoura, muito superior à do BTC.
#Grayscale #ETF #BTC #ETH #Fund Redução inesperada significativa no emprego não agrícola em julho, o CPI da próxima semana será a chave para o aumento das taxas
Na noite passada, o emprego não agrícola dos EUA em julho mostrou uma redução de 23 mil, enquanto o mercado esperava um aumento de 80 mil — entusiasmados, correram para comprar Bitcoin. "O aumento das taxas está fora de questão! A liquidez vai afrouxar! Vamos!"
$BTC realmente subiu, ultrapassando momentaneamente os 65.300 dólares.
Mas depois?
Subiu e depois caiu, agora está a 64.800.
Subiu, mas qual a força? Comparado com este dado "épico e surpreendente", este aumento é tão fraco que causa desconforto.
Porque o mercado já começou a fazer as contas seguintes.
Este dado é tão absurdo.
O emprego não agrícola em julho diminuiu 23 mil, enquanto o mercado esperava um aumento de 80 mil.
A diferença na expectativa ultrapassa 100 mil.
Segundo a Bloomberg, esta discrepância é de cerca de 5 desvios padrão — muito além do erro de previsão habitual.
Esta é a terceira maior queda mensal no emprego desde 2020, e o pior desempenho desde fevereiro deste ano.
Mais grave ainda — os dados de maio e junho foram revisados para baixo em 103 mil no total.
Maio foi revisado de +129 mil para +63 mil, junho de +57 mil para +20 mil.
Nos últimos 12 meses, o emprego não agrícola aumentou em média apenas 34 mil por mês.
Isto não é um "pouso suave", é um prenúncio de "travagem brusca".
Mas — a taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%.
Como explicar?
Os dois dados vêm de fontes diferentes: o emprego vem da pesquisa empresarial, o desemprego da pesquisa domiciliar, com amostras e métodos distintos.
A razão principal é uma só: a taxa de participação na força de trabalho caiu para 61,4%, o nível mais baixo desde o início de 2021.
264 mil pessoas saíram do mercado de trabalho.
Não é que mais pessoas encontraram emprego, mas sim que mais desistiram de procurar trabalho.
Com o denominador menor, a taxa de desemprego naturalmente cai.
Mais preocupante é a revisão para baixo dos valores anteriores.
Maio e junho juntos foram revisados para baixo em 103 mil.
Isto não é uma correção, é uma admissão — que a força do mercado de trabalho foi seriamente superestimada anteriormente.
A amostra da pesquisa empresarial está a mudar, os métodos estatísticos estão a ser ajustados, a "resiliência do emprego" que pensavas ter nos últimos meses pode ser apenas um jogo de números.
Para o mercado cripto, isto tem duas implicações.
A curto prazo: positivo.
Os dados do CME mostram que a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu de 67% para 44% em uma semana.
O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu rapidamente cerca de 5 pontos base.
O índice do dólar caiu quase 30 pontos.
O apetite pelo risco recuperou, o Bitcoin ultrapassou os 65.300.
O mercado está a negociar "sem aumento das taxas".
Mas a médio prazo?
Se o emprego continuar a piorar, a lógica do mercado pode mudar de "pausa no aumento das taxas" para "precificação de recessão" —
E isso não é bom para ativos de risco, é negativo.
E não esqueças — o CPI da próxima semana está a chegar.
O presidente do Fed, Waller, já declarou claramente: se os dados da inflação estiverem quentes, ele apoiará o aumento das taxas em setembro.
A governadora do Fed, Cook, também disse: se a inflação não melhorar, ela está pronta para apoiar o aumento das taxas.
Kashkari foi mais direto: é necessário aumentar as taxas agora para evitar aumentos maiores no futuro.
O emprego não agrícola derrubou a probabilidade de aumento das taxas, o CPI pode facilmente revertê-la.
Para ser sincero:
O mercado está a negociar "sem aumento das taxas", mas em breve pode negociar "por que a economia está tão fraca e ainda não há corte nas taxas".
Estes dois cenários têm implicações muito diferentes para o BTC.
O primeiro é positivo, o segundo é — pensavas que tinhas comprado no fundo, mas na verdade compraste a meio da recessão.
O CPI da próxima semana será a verdadeira batalha.
Na altura vais ver:
Os dados de emprego dizem ao Fed "pare agora", os dados de inflação dizem ao Fed "ainda não pode parar".
O Fed está no meio, adivinha quem vai escolher?
#非农意外转负，CPI成加息关键 Dados oficiais completos
1. Emprego não agrícola adicional: -23.000 (redução de 23.000)
👉 Expectativa: +80.000, valor anterior: +57.000
2. Taxa de desemprego: 4,3% (expectativa 4,2%, aumento)
3. Salário médio por hora mensal: 0,3% (conforme esperado)
Interpretação qualitativa dos dados
Extremamente fraco! Emprego com crescimento negativo, muito abaixo do esperado.
Lógica do mercado: emprego significativamente mais fraco → reforça a expectativa de corte de juros pelo Fed → dólar sob pressão, positivo para BTC/ETH e metais preciosos.
Combinando com os pontos-chave do gráfico do ETH (preço atual em torno de 1898)
1. Principal resistência 1904 (divisor de águas em 1896)
Desde que se mantenha acima de 1904, o primeiro alvo é 1945~1950 (banda superior de Bollinger)
Resistência final de curto prazo 1982
2. Suporte defensivo: 1879, os touros não podem romper efetivamente este nível para baixo
⚠️ Aviso importante de risco:
Os dados não agrícolas frequentemente apresentam "dados positivos, pico rápido seguido de queda". Não compre na alta imediatamente!
Critério de observação: 15-30 minutos, preço se mantém firmemente acima de 1904 sem recuar, sinal de confirmação dos touros;
Se subir rapidamente acima de 1910 e depois cair rapidamente abaixo de 1896, é um falso sinal de alta dos touros.Anteriormente disse que a Starlink poderia começar a agir em lotes, e agora, olhando para trás, foi confirmado.
Há poucos dias publiquei um post dizendo que a Starlink caiu de 3 biliões para 1,4 biliões, e que numa posição razoavelmente alta já se podia começar a comprar em lotes.
Hoje subiu 11 pontos, e a capitalização de mercado recuperou para cerca de 1,51 biliões de dólares.
Por que subiu? Porque as preocupações com o fim do período de bloqueio desapareceram.
O que o mercado mais temia era que os insiders vendessem em massa após o desbloqueio, com mais de 900 milhões de ações prestes a serem lançadas. Agora essa preocupação diminuiu, e o preço das ações naturalmente se recuperou.
Revisando os julgamentos anteriores, verifico um a um.
Primeiro, 1,5 biliões é uma posição razoável, abaixo de 1 bilião é uma posição excelente. Agora, com 1,51 biliões, está exatamente dentro do intervalo "razoável" definido na altura.
Segundo, os fundamentos da empresa não pioraram, o que mudou foi o sentimento. A Starlink continua a mesma, com mais de 90% da quota de mercado global de satélites ainda na sua posse, e o aluguer de capacidade computacional da xAI está a revitalizar lentamente o negócio deficitário.
Terceiro, não é sem razão que Duan Yongping vende puts perto dos 1,5 biliões — numa posição razoável, receber dinheiro com opções é muito mais seguro do que apostar diretamente na direção.
Quarto, não persigas altas, mas atreve-te a entrar em lotes em posições razoáveis. No dia da IPO, não comprei a 170, agora começo a comprar a pouco mais de 110, são duas lógicas de decisão completamente diferentes.
O relatório financeiro também saiu, confirmando os fundamentos.
No 2º trimestre, a receita foi de 7,81 mil milhões de dólares, um aumento anual de 92%, a receita dos serviços de ligação da Starlink cresceu 66% ano a ano, e a receita relacionada com IA aumentou cerca de 250% para cerca de 2,6 mil milhões de dólares. Os resultados superaram as expectativas do mercado.
Como disse antes, a Starlink ganha cerca de 10 mil milhões por ano, o aluguer de capacidade computacional da xAI rende cerca de 1 mil milhões por mês, com retorno do investimento em um ano e meio a dois anos. Estes sinais de melhoria dos fundamentos estão a ser cumpridos passo a passo.
Claro que a volatilidade continua.
O SPCX recuou mais de 50% desde o pico da IPO de 225, chegando ao mínimo de 108. As preocupações do mercado com os gastos de capital em IA e o pânico com o desbloqueio ainda vão repetir-se.
Mas a direção não mudou.
De 3 biliões caiu para 1,4 biliões, a avaliação foi digerida, os fundamentos estão a melhorar, as preocupações com o período de bloqueio desapareceram. A linha traçada na altura — 1,5 biliões razoável, 1 bilião excelente — continua válida.
Quando o sentimento do mercado está no seu ponto mais assustador, escolhes acreditar na lógica ou no pânico?
Eu escolho a lógica.
Buy the moat, ride the bull — comprar o fosso, aproveitar o touro.
$SPCX $TSLA #SpaceX #美股 #商业航天 #科技股Fluxo líquido do ETF BTC, acumulado em 4 dias +763,6 milhões de dólares, incluindo
3 de agosto +170,1 milhões de dólares;
4 de agosto +211,5 milhões de dólares;
5 de agosto +244,4 milhões de dólares;
6 de agosto +137,6 milhões de dólares.
Cada entrada líquida foi acompanhada por uma recuperação do BTC.