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Uma frase de Trump fez o Bitcoin disparar para 65.000 e depois cair, fiquei olhando o gráfico por um bom tempo e percebi que a situação não é tão simples
Ontem, enquanto eu rolava o Twitter, todo o círculo cripto parecia estar em festa — Trump, em entrevista ao Punchbowl News, disse que "criptomoedas são importantes", e o Bitcoin disparou de cerca de 64.000 dólares.
Mas quando voltei com uma xícara de café, surpresa, todo o ganho foi devolvido. Até o horário asiático de 10 de agosto, o Bitcoin estava em 64.956 dólares, com mais de 95.000 liquidações no dia. Segundo dados do Investing.com, o Bitcoin estava em 65.017 dólares, praticamente estável nas últimas 24 horas, e o Ethereum em 1.914 dólares. Uma operação agressiva, mas o lucro foi modesto.
O que exatamente Trump disse? Ele afirmou que cada vez mais pessoas usam Bitcoin para pagar, "até deixando de lado o dinheiro físico", e que isso alivia a pressão sobre o dólar, o que é "bom para os EUA". Ele elevou o apoio às criptomoedas ao nível de segurança nacional — disse literalmente: "Se os EUA não dominarem essa área, outros países o farão". Na entrevista, ele também respondeu à controvérsia sobre a cláusula ética do "Clear Act", apontando que investimentos feitos pela ex-presidente da Câmara, Pelosi, não tiveram restrições semelhantes, chamando isso de "dupla moral".
Parece algo impactante, certo? Mas o mercado só ficou animado por... menos de meio dia.
Interessante é que dados da Glassnode mostram que o índice composto do ciclo do Bitcoin está em apenas 19,9/100, na zona de "rendição", um período de fraqueza. De 45 indicadores, 41 estão nos dois quintis mais baixos da história. O cofundador da Glassnode disse: "A fase mais fria desde a FTX — final do mercado de urso, mas ainda sem sinais consistentes de alta que marquem o fundo". Em outras palavras: os dados on-chain estão frios, mas ainda não chegaram ao fundo.
Ao mesmo tempo, a situação no Irã também está se intensificando. A Reuters reportou em 10 de agosto que o acordo entre Irã e Omã sobre o Estreito de Ormuz está na "fase final". Trump disse que está "lidando discretamente" com a questão iraniana. O preço do petróleo internacional subiu, com o Brent se aproximando dos 85 dólares. O Bitcoin ultrapassou os 65.000, em parte beneficiado pelo prêmio de risco geopolítico.
Mas, para ser honesto, o impacto do chamado de Trump precisa ser analisado com cuidado.
No curto prazo, isso foi um típico "momento de boca grande" — um figurão fala, o preço sobe, depois os lucros são realizados. Nada para se empolgar. O que realmente importa são dois pontos que ele mencionou: primeiro, elevar as criptomoedas ao nível de segurança nacional mostra que a Casa Branca não está apenas "não se opondo", mas "abraçando ativamente"; segundo, ele respondeu diretamente à controvérsia da cláusula ética do Clear Act, indicando que a disputa antes da votação em setembro está esquentando.
Minha avaliação pessoal é que o significado político do discurso de Trump é maior que o impacto no mercado. Ele não está dando um sinal para os investidores comuns, mas preparando o terreno para a votação do Clear Act em setembro — enviando uma mensagem aos democratas, a Wall Street e ao mundo de que ele está levando isso a sério. A indústria cripto investiu mais de 119 milhões de dólares nas eleições de 2024 para apoiar candidatos favoráveis, e agora é hora de colher os frutos políticos.
Mas o mercado tem seus motivos para não reagir. Dados da CryptoQuant mostram que a razão de risco do vendedor adaptativo caiu para 0,031, no terceiro percentil do ciclo atual de halving (desde abril de 2024). Em outras palavras, o mercado está lateralizando perto dos 65.000 dólares há tempo demais, e ambos os lados esperam um catalisador real — os dados do CPI em 14 de agosto ou a votação do projeto em setembro. Uma frase de Trump? Não é suficiente.
Eu não mexi na minha posição, continuo segurando o spot. Nessa situação, perseguir alta ou baixa é como dar dinheiro embora. Vamos esperar pelo CPI — essa é a verdadeira janela para uma mudança de tendência. $BTC $ETH $WLFI 📊 Mais um dia otimista, mas o que mais me interessa não é o PnL de hoje, mas sim o que a estrutura do mercado está a transmitir. Os ativos de risco continuam sob pressão: as ações dos EUA estão a enfraquecer, as ações coreanas estão a cair em simultâneo e tanto a platina como o petróleo bruto estão sob pressão. Neste contexto, o que realmente merece atenção é a força relativa do BTC. O BTC mostrou uma resiliência relativa clara, mas o MA20 diário já foi ultrapassado. O jogo nesta posição é delicado: por um lado, o capital ainda não saiu completamente; por outro, o ímpeto da tendência está, de facto, a esmorecer. Para mim, só há uma resposta — paciência. Antes de o desempenho do mercado dos EUA e o fecho mensal serem confirmados, não há necessidade de se apressar a posicionar posições de longo prazo no lado esquerdo. O mercado tem sempre oportunidades; a chave é não se expor a riscos desnecessários quando a estrutura é incerta. O ETH continua a ser uma versão de alta beta do BTC, e o cenário atual é especialmente típico: os fluxos de capital dos ETFs terminaram uma série de cinco dias de entradas líquidas, e o ETH caiu cerca de 4%. O MA20 continua a ser uma zona de apoio altamente contestada para otimistas e ursos. Se este nível não puder ser mantido, o próximo nível de suporte deverá ser visto ainda mais baixo. A questão central agora é: será esta recuação um abalamento num mercado em alta, ou o prelúdio de uma inversão de tendência? A resposta será muito provavelmente revelada antes do final do mês. Olhando para a estrutura atual do sector: BNB, AAVE, LDO e UNI estão geralmente numa fase de consolidação com força relativa razoável, tornando-se jogadores do tipo resiliente; Entretanto, a ZEC e a HYPE enfraqueceram claramente o seu impulso, com o risco de perseguir preços mais altos a acumular-se. Este tipo de divergência indica-nos que os fundos não estão a retirar indiscriminadamente, mas sim a reequilibrar seletivamente a carteira. O mercado bolsista tradicional é igualmente valioso【O aumento simultâneo do ouro e do Bitcoin deve ser analisado separadamente】
O fortalecimento do ouro pode refletir a queda das taxas de juro reais ou o aumento do apetite por segurança. O primeiro cenário geralmente favorece o Bitcoin, enquanto o segundo pode levar os investidores a reduzir primeiro os ativos de alta volatilidade.
Ambos têm uma narrativa de escassez, mas as fontes de capital, características de volatilidade e períodos de negociação são diferentes, pelo que não se pode simplesmente replicar o movimento. $BTC $ETH Este período recente de consolidação tem sido realmente desgastante, vamos falar sobre as dúvidas atuais.
O BTC tem oscilado em torno dos 65000, preso na minha linha de custo, e minha mente fica dividida: será que devo realizar um lucro com a taxa e fechar a posição, esperando uma oportunidade com maior certeza depois? Mas também tenho muito receio de fechar a posição e o mercado despencar logo em seguida.
Muitos traders sentem isso: quando não estão posicionados, o preço de 63000 aparece rapidamente; mas quando estão em posição, o suporte demora muito a ser testado. É por isso que a maioria das pessoas tem dificuldade em manter uma tendência completa para obter grandes lucros, a oscilação em faixa consome muita paciência.
O ETH também tem oscilado por um longo tempo na faixa dos 1900, com dois caminhos possíveis: um aumento de volume para se firmar acima dos 2000, abrindo espaço para alta; ou uma fraqueza que rompe para testar os 1800. Não podemos prever o resultado antecipadamente, só podemos escolher: ou definimos uma defesa rigorosa e mantemos a posição, ou realizamos um lucro pequeno para retomar o controle.
Quanto ao SNDK (SanDisk), com a abertura do mercado americano esta noite, o foco está em ver se consegue definir uma direção perto dos 1200. Como referência prévia, temos as ações de armazenamento da Coreia, SK Hynix e Samsung Electronics, que também estão apenas oscilando, sem força. O setor de armazenamento tem fundamentos bons, mas o mercado está com expectativas fracas para as orientações do próximo trimestre, a Ásia-Pacífico não está impulsionando, e esta noite provavelmente será mais uma consolidação para digerir, esperando um aumento de volume para confirmar a tendência.
A variável central global é o CPI desta quarta-feira, que vai reescrever as expectativas de aumento de juros do Fed em setembro, e essa é a razão fundamental para a atual estagnação de volume do BTC e ETH.
O mais difícil no trading não é decidir a direção, mas manter suas próprias regras: se estiver disposto a suportar a oscilação, defina um nível de defesa e mantenha a posição; se não quiser desgaste contínuo, realize o lucro conforme o plano, sem ficar dividido e se desgastando repetidamente. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #【O impacto do preço do petróleo tem dois caminhos】
O aumento do preço do petróleo, por um lado, eleva as expectativas de inflação, podendo atrasar o afrouxamento; por outro lado, se for devido a riscos geopolíticos, também aumenta a procura por ativos de refúgio. Os dois caminhos não têm direções completamente alinhadas.
No curto prazo, o Bitcoin costuma ser negociado primeiro como um ativo de risco, enquanto o Ethereum é mais sensível às expectativas de crescimento. Ao avaliar o impacto, é importante primeiro distinguir se é um impulso de procura ou um choque de oferta. $BTC $ETH As funcionalidades planeadas para a stablecoin da Samsung são menos importantes como anúncio de produto do que como um teste de distribuição. Contas, transferências transfronteiriças e pagamentos dentro da Samsung Wallet podem aproximar as stablecoins do comportamento familiar do consumidor, mas os mercados, ativos e cronogramas não divulgados mantêm a execução regulatória como a variável chave.
A estratégia Arc da Circle aponta para o outro lado da mesma mudança: liquidação institucional e finanças tokenizadas. Se as carteiras de consumidores e as infraestruturas institucionais se desenvolverem em conjunto, a adoção poderá ser impulsionada por fluxos de pagamento úteis em vez de apenas por negociação onchain. A visão ponderada é que o acesso escalará mais rápido do que a confiança, pelo que as regras locais e a experiência do utilizador decidirão o que se mantém.
#SamsungStablecoinPush #OKXOrbitHormuz é atualmente o maior catalisador macroeconómico no mercado de criptomoedas, sem concorrência. O impacto deste assunto está gravemente subestimado.
As negociações já entraram na fase final, com o Irão a declarar claramente que só falta os EUA cumprirem três condições: levantamento das sanções, descongelamento dos ativos e cumprimento das promessas. Hormuz, que suporta 20% do transporte global de petróleo e GNL, é uma artéria estratégica; cada variação nesta rota transmite-se diretamente para o preço do petróleo → expectativas de inflação → política do Federal Reserve, e depois para a avaliação geral do mercado cripto. Isto não é um problema do petróleo, é um problema de liquidez, e mais ainda, um ponto de viragem para as tendências do BTC, ETH e SOL.
A reabertura de Hormuz é um claro sinal positivo para ativos de risco:
· Queda do preço do petróleo → alívio da pressão inflacionária → reforço das expectativas de uma política mais acomodatícia do Federal Reserve, melhorando o ambiente de liquidez, o que beneficia diretamente todos os ativos de risco.
· BTC continuará a sua onda principal de entrada de fundos institucionais e ETFs, mantendo o seu papel como âncora de liquidez.
· ETH terá um suporte fundamental mais forte, impulsionado pela aceleração de projetos tokenizados e adoção institucional.
· SOL, graças à expansão do ecossistema DeFi e à atividade on-chain, tem potencial para superar todas as moedas principais nesta ronda de recuperação.
Mas se as negociações falharem ou a situação se agravar, teremos outro cenário:
· Disparo do preço do petróleo → ressurgimento da inflação → Federal Reserve forçado a manter uma política restritiva, expectativas de aperto de liquidez que irão pressionar todo o mercado cripto.
· BTC mostrará a maior resiliência à queda, tornando-se a primeira escolha para fundos de refúgio.
· Os fundos especulativos em ETH e SOL sairão rapidamente, aumentando drasticamente a volatilidade, com riscos muito maiores do que no BTC.
A minha avaliação é muito clara: o rumo de Hormuz será o martelo decisivo para a direção das tendências do BTC, ETH e SOL.
Neste momento, apostar no sucesso das negociações e na reabertura de Hormuz oferece odds muito atrativas. Mas deve preparar-se para ambos os cenários — porque uma vez que a direção esteja definida, o mercado não lhe dará tempo para hesitar, podendo ocorrer um gap ou um colapso numa tendência unilateral.
Mantenha a sua posição flexível, acompanhe de perto as notícias sobre Hormuz, não espere pela confirmação para agir. O verdadeiro lucro pertence sempre a quem se posiciona antecipadamente.
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Não é aconselhamento financeiro. Faça a sua própria pesquisa e tome as suas decisões.
#HormuzDealStillPending
#CPIToResetFedBets
#BTCETHETFInflowsReturn
$BTC
$ETH
$SOL$OKB A queda de hoje não é motivo para pânico, é apenas uma realização normal de lucros, não uma reversão de tendência. Agora está apenas a consolidar à espera do desempenho do CPI, ainda não é hora de realizar lucros.
1. O mercado está à espera dos dados do CPI, mas não tenham expectativas demasiado altas. Porque agora há pouco capital no mercado, não é que a liquidez seja fraca, nem que o livro de ordens seja fino, mas sim que o capital no mercado está todo a especular no mercado acionista dos EUA, e há poucos dispostos a comprar ativos cripto.
2. A escassez de capital no mercado não se reflete apenas na falta de compradores durante a subida, mas também na falta de vendedores durante as más notícias. Porque quem tinha de sair já saiu, e os que ficaram são basicamente os firmes que fingem estar mortos. A menos que um cisne negro inesperado quebre a sua fé, não há muitos vendedores. Por isso, a volatilidade atual é relativamente baixa.
3. Para o OKB, a equipa oficial não tem grandes movimentos agora, por isso basicamente ainda segue o BTC. Mas devido à sua liquidez ser mais baixa, a amplitude das oscilações é maior. Por exemplo, no fim de semana, o BTC oscilou apenas 1%, mas o OKB já oscilou 3%.
Na semana passada o OKB subiu, esta semana provavelmente vai consolidar à espera de notícias do mercado. Para quem quer fazer trading de curto prazo, pode comprar uma pequena posição quando recuar para 91, com stop loss em 88; para quem está em spot, não há pressa, espere por uma queda para comprar em baixa.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ 【A oferta de dívida pública também é uma variável de liquidez】
O mercado foca apenas na taxa do banco central, esquecendo facilmente o impacto do financiamento fiscal no custo do capital. A emissão massiva de dívida pública compete com ativos de risco pelo capital; quando o prémio de prazo sobe, a avaliação de ativos de alta volatilidade tende a sofrer pressão.
Bitcoin e Ethereum não estão desligados das finanças tradicionais, eles também competem no balanço global de ativos e passivos. $BTC $ETH BAIXISTA: O volume dos Perpétuos Bitcoin Binance atingiu o seu 6.º dia mais baixo em 5 anos.
Com apenas $1.718B (26.4K BTC) a 8 de agosto, só ocorreram cinco dias com volume inferior, todos durante o intervalo de acumulação pós-FTX de 2022–23 abaixo dos $30K, sinalizando uma possível configuração de mercado em baixa.#AIMemorySelloffEases #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
$SNDK A SanDisk vai realizar o seu dia do investidor a 13 de agosto.
O que será abordado neste dia do investidor?
De acordo com o plano oficial, a 13 de agosto (quinta-feira) às 9h, horário do leste dos EUA. O conteúdo principal será: roteiro do produto HBF, cronograma de comercialização, tecnologia BiCS10 3D NAND, plano de expansão da capacidade SSD e contratos de fornecimento a longo prazo.
O que é HBF?
HBF é uma nova tecnologia de armazenamento lançada em conjunto pela SanDisk e SK Hynix, posicionada entre HBM e SSDs tradicionais. HBM é demasiado caro e com pouca capacidade, SSDs são lentos e com largura de banda insuficiente, o HBF situa-se exatamente no meio — usa memória NAND empilhada, com 8 ou 16 camadas, até 512GB por módulo, largura de banda de 0,4 a 3,0TB/s. Utiliza interface UCIe, podendo ligar diretamente a GPU e CPU. Google e Tenstorrent já aderiram ao ecossistema. O objetivo é resolver o problema do "muro de armazenamento" na inferência de IA — os modelos ficam cada vez maiores, e mesmo com GPUs potentes, se os dados não forem alimentados, não adianta.
O que é BiCS10?
BiCS10 é a décima geração de 3D NAND desenvolvida em conjunto pela SanDisk e Kioxia, com 332 camadas empilhadas, versão QLC, densidade de bits cerca de 59% superior à geração anterior. Amostras serão enviadas no segundo semestre. Usa tecnologia de ligação de wafers CBA, com circuitos lógicos e matrizes de armazenamento otimizados separadamente. Alta densidade, baixo consumo, projetado para lagos de dados de IA e bases de conhecimento RAG.
Por que é importante?
A SanDisk está atualmente com o preço das ações a 1214, caiu 48% desde o pico de 2354 em junho, com um PER de cerca de 6 vezes. O relatório financeiro de 8,97 mil milhões superou as expectativas, mas a orientação foi reduzida em 250 milhões, o que fez o mercado reagir negativamente. O Citi tem preço-alvo de 2500, analistas em média apontam para 2220. Se no dia do investidor o roteiro do HBF e o cronograma de comercialização forem suficientemente claros, o mercado poderá reavaliar o preço. Afinal, a dupla tecnologia HBF+BiCS10 não é uma atualização pequena. A recente venda de ações pelos executivos é desconfortável, mas a preços elevados, é natural. O essencial é ver se o HBF pode passar de "história tecnológica" para "história de receitas". No dia 13 de agosto, se o roteiro for claro, o mercado poderá atribuir um prémio. Se continuar vago, a SanDisk poderá continuar a oscilar perto dos 1200 por algum tempo. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Sim, e o CPI desta quarta-feira provavelmente será o dado chave para "reescrever a precificação do aumento das taxas em setembro".
Primeiro, corrijamos um ponto no tempo: o CPI dos EUA de julho será divulgado às 20:30 do dia 12 de agosto, horário de Pequim. O CPI de junho já estava em 3,5% ano a ano, e o CPI núcleo em 2,6% ano a ano.
Atualmente, as expectativas do mercado para a reunião de setembro estão bastante instáveis. Após dados de emprego claramente fracos em julho, a probabilidade de aumento das taxas em setembro diminuiu; mas recentemente o mercado ainda oscila em torno de 40% na zona crítica entre aumento e não aumento.
Eu acredito que o CPI deve ser observado nestes três níveis
Resultado do CPI de julho
Precificação do aumento em setembro
Mercado de ações/semicondutores
≤3,3%
Probabilidade de aumento diminui claramente
🚀 Positivo
Cerca de 3,4%
Mantém basicamente o jogo atual
↔️ Estável
≥3,6%
Probabilidade de aumento aumenta claramente
🔻 Negativo
≥3,8%
O mercado pode voltar a negociar o "aumento em setembro"
🔻🔻 Alto risco
Atualmente, os economistas preveem que o CPI de julho será cerca de 3,4% ano a ano, núcleo em 2,5%.
Mas para ti, o CPI núcleo é mais importante que o CPI geral.
Porque se:
Geral 3,4%
Núcleo 2,5%
→ O mercado considerará que a inflação ainda está sob controle, e a expectativa de aumento em setembro pode continuar a cair.
Por outro lado:
Geral 3,6%+
Núcleo 2,7%+
→ É mais problemático.
Especialmente se os setores de serviços núcleo, habitação, transporte e saúde acelerarem novamente, o mercado verá que o processo de redução da inflação enfrenta resistência.
Há ainda um contexto muito importante
Em 29 de julho, o Fed manteve a taxa dos fundos federais entre 3,50%–3,75%. Ao mesmo tempo, os dados recentes de emprego estão fracos, o que na prática dá ao Fed uma razão para "não aumentar as taxas".
Portanto, o mercado está atualmente numa disputa:
"Inflação vs Emprego".
Se o CPI for moderado:
Emprego fraco + CPI moderado → Probabilidade de aumento em setembro ↓↓↓
Se o CPI surpreender negativamente:
Pode até voltar a negociar expectativas de corte de taxas.
Se o CPI surpreender positivamente:
Inflação forte + emprego fraco → Probabilidade de aumento em setembro ↑↑ #AIMemorySelloffEases As ações de memória AI estão finalmente a recuperar o fôlego após todo aquele caos pós-resultados 😮💨
A SK hynix e a Samsung recuperaram à medida que a venda alavancada diminuiu, e o BofA acredita que planos mais claros de retorno aos acionistas podem dar mais suporte a ambas as empresas. Isso é importante porque os investidores já não questionam a procura por memória AI — questionam se as avaliações atuais deixam espaço suficiente para valorização 📈
Mas a Apple, supostamente a testar chips CXMT, acrescenta uma nova reviravolta. Mais fornecedores podem aliviar a escassez de memória, mas também podem enfraquecer o poder de fixação de preços que tornou esta negociação tão atraente desde o início.
Por isso, estou a observar duas forças agora: a enorme procura por AI versus a expansão da oferta. A recuperação parece mais saudável, mas não estou convencido de que a volatilidade tenha terminado ainda 👀
Será este o início de outro impulso ascendente, ou apenas um momento de calma antes da competição redefinir o mercado? #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Depois de olhar para este gráfico, acho que o mercado atual está realmente bastante interessante:
$BTC já tem uma quota de mercado de 58,9%, enquanto $ETH tem apenas 10,45%.
Isto indica que, no mercado cripto atual, o capital não se está a dispersar significativamente para altcoins e ETH, pelo contrário, está ainda altamente concentrado no BTC.
Simplificando:
BTC → absorve liquidez → o capital das altcoins é suprimido → ETH ainda não formou uma tendência dominante real
Mas há um detalhe que merece atenção.
Uma quota de mercado alta do BTC não significa necessariamente que o mercado vai cair. Muitas vezes, significa que o mercado está numa fase típica de domínio do BTC.
O capital primeiro segura o BTC, e só quando a tolerância ao risco do mercado aumenta é que pode surgir:
BTC → ETH → moedas principais como SOL → altcoins de capitalização média e pequena → Meme
Portanto, se agora vir algumas altcoins a disparar de repente, não vou apressar-me a pensar que a temporada de altcoins chegou.
O que realmente vale a pena observar é quando a quota de mercado do BTC começar a cair continuamente, enquanto a quota de mercado do ETH começar a subir.
Se estas duas condições ocorrerem simultaneamente, é mais provável que o capital comece a dispersar-se do BTC para todo o mercado cripto.
Por enquanto, o BTC ainda é como uma esponja a absorver liquidez, que ainda não fluiu verdadeiramente para os níveis inferiores.
Portanto, nesta fase, o que me preocupa mais não é qual altcoin pode disparar de repente, mas sim:
Quando é que a quota de mercado do BTC começará a ceder.
Este sinal pode ser mais importante do que simplesmente observar quanto uma moeda subiu.Os preços dos chips de armazenamento a montante na cadeia de abastecimento continuam a subir, estimando-se que o custo do próximo modelo flagship aumente 38%, trazendo para a frente a tensão entre a rentabilidade do hardware e a escala de expedição dos terminais.
Os preços dos armazenamentos comprimem o espaço na lista de materiais, e a expansão dos custos de hardware enfrentada pela $AAPL já lançou uma sombra nas expectativas de desempenho a longo prazo.
Os fundos estão a reavaliar o caminho de transmissão dos custos; a prática anterior de manter o volume de expedição comprimindo a margem bruta de algumas linhas de produtos está a tornar-se uma opção para evitar a perda de quota de mercado.
Se a inflação dos custos não puder ser totalmente absorvida pelo aumento de preços nos terminais, a compressão da margem bruta inevitavelmente afetará a avaliação fundamental, desencadeando uma diminuição da propensão ao risco e ajustes de posição.
O caminho ascendente depende de se o ajuste de preços dos modelos antigos ou o prémio dos modelos de alta gama conseguem absorver os custos sem problemas; se a orientação de desempenho mantiver a margem bruta estável, isso impulsionará a recuperação da avaliação; caso o volume de expedição estagne, essa lógica de recuperação falhará.
O caminho descendente é impulsionado pela contínua subida dos preços do armazenamento; se a redução de preços nos terminais para manter o volume levar à deterioração da qualidade dos lucros, as posições institucionais acelerarão a retirada; se surgir uma janela de redução de preços na cadeia de abastecimento, a pressão descendente será aliviada.
Se o mercado estabelecer que o grande aumento dos preços dos armazenamentos é uma perturbação de curto prazo e não uma inflação de longo prazo, a pressão defensiva atual será rapidamente corrigida.
A variável mais importante a observar nos próximos 7 dias é a tendência dos preços dos contratos futuros de armazenamento a montante e o seu impacto no agendamento das encomendas da cadeia de abastecimento.
#伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？A discussão sobre ETH acelerou ligeiramente, vamos primeiro olhar para o denominador
Os números desta ronda de ETH têm uma direção, mas estou mais preocupado com o tamanho da amostra. O OKX Onchain OS registou 17 menções numa hora às 11:00 do dia 10 de agosto, com 18% de viés positivo e 24% de viés negativo, a velocidade da discussão é cerca de 1,17 vezes a média horária das últimas vinte e quatro horas.
Algumas retransmissões concentradas podem alterar significativamente a proporção, por isso "viés próximo" só pode descrever este conjunto de textos, não significa quantos fundos estão a apostar na mesma direção. Quanto à origem, X 17 vezes, notícias 0 vezes, também é importante verificar se não é a mesma notícia a ser repetidamente difundida.
A seguir, vamos ver se o tom se mantém após a ampliação da amostra, e depois confirmar cruzando com volume de transações, taxa de financiamento e atividade on-chain, o que é mais fiável do que tirar conclusões baseadas numa única percentagem.DOS｜Isto não é uma compra na baixa, é mais um teste para ver se se consegue vender
Hoje, ao olhar para o DOS Network, a minha primeira reação não foi "comprei porque caiu tanto, será que vale a pena?", mas sim "depois de comprar, haverá alguém para comprar a seguir?". Atualmente, os principais sites de mercado carecem de atualizações em tempo real confiáveis, alguns pares de negociação têm um volume de transações de apenas algumas dezenas de dólares nas últimas 24 horas; o preço histórico de referência é cerca de 0,0001 dólares, a liquidez está quase adormecida. Para os jogadores de contratos, o maior risco desta moeda não é errar a direção, mas o slippage, os picos e a impossibilidade de fechar posições normalmente.
Simulei uma pequena posição longa, mas depois de ver a profundidade do livro de ordens, cancelei imediatamente; a operação mais lucrativa hoje pode ter sido não executar nenhuma ordem. Mesmo que haja um aumento de dezenas de porcento, isso não significa necessariamente que o projeto está a recuperar, pode ser apenas um pequeno volume a impulsionar o preço.
Agora, o problema do DOS não é estudar os níveis de suporte, mas confirmar primeiro se a exchange ainda permite depósitos, levantamentos e negociações normais. Quando encontra uma moeda com "preço muito barato e liquidez ainda mais barata", tenta posicionar-se para o futuro ou simplesmente a remove da sua lista de favoritos? $BTC
#DOS #DOSNetwork #moedasdepequenomercado não constituem aconselhamento de investimento.#三星钱包将接入稳定币，支付场景继续扩展
A carteira Samsung anunciou o roteiro para integração de stablecoins, onde futuramente os utilizadores de telemóveis Galaxy poderão gerir stablecoins diretamente na carteira nativa do sistema, facilitando transferências e pagamentos. Centenas de milhões de dispositivos Samsung em todo o mundo tornar-se-ão pontos de distribuição em larga escala para stablecoins, marcando uma nova tentativa de implementação por parte de instituições mainstream.
O maior obstáculo das stablecoins no passado não foi a tecnologia, mas a barreira de entrada para utilizadores comuns. A integração nativa na carteira do sistema do telemóvel elimina a necessidade de descarregar carteiras de terceiros, reduzindo significativamente a barreira para o público geral aceder às criptomoedas, beneficiando a expansão de stablecoins mainstream como USDC.
Cenários de transferências e pagamentos transfronteiriços estão a tornar-se realidade, com grandes empresas tradicionais a entrar no mercado, o que significa que as stablecoins deixam de ser apenas ferramentas internas do mundo cripto para se tornarem parte do consumo mainstream, impulsionando a narrativa do setor.
Atualmente, trata-se apenas de um roteiro, sem datas confirmadas para lançamento, moedas suportadas ou países envolvidos. As regulamentações variam globalmente, pelo que as funcionalidades serão provavelmente limitadas de forma diferenciada por região, não havendo uma implementação global simultânea.
Além disso, a adaptação dos comerciantes é crucial; mesmo que os telemóveis suportem stablecoins, se os comerciantes offline não forem compatíveis, a utilização ficará limitada a transferências P2P, reduzindo significativamente os casos de uso para consumo real.
Na minha opinião, este é um sinal marcante para o setor, mas não devemos confundir o "roteiro" com um resultado já implementado. A entrada das grandes empresas resolve principalmente o problema da distribuição, enquanto a conformidade regulatória e a aceitação pelos comerciantes são os verdadeiros desafios. A curto prazo, trata-se mais de um impulso emocional do que de um aumento imediato do preço das moedas.
Os pontos a acompanhar são: data de lançamento, quais stablecoins serão suportadas e os países/regiões onde será disponibilizado. Só com uma versão efetivamente lançada se poderá considerar um progresso substancial.
Isto é positivo para as stablecoins e respetivos ecossistemas, enquanto para BTC e ETH é mais um suporte emocional indireto, sendo difícil alterar o panorama geral dominado pelos títulos do Tesouro dos EUA e pelo CPI.$ETH 【O enfraquecimento do dólar não significa necessariamente que o preço das moedas vai subir】
A queda do dólar geralmente pode aliviar a pressão global de financiamento, mas isso apenas cria condições, não é uma compra direta. Se a escala das stablecoins, o volume de negociação à vista e a amplitude dos ativos de risco não melhorarem, a variação da taxa de câmbio pode trazer apenas um sentimento temporário.
O que realmente merece atenção é se, após o enfraquecimento do dólar, o capital entra continuamente no Bitcoin e, em seguida, se transmite para o Ethereum. $BTC $MU
$SKHYNIX
$SNDK
Parece que está a surgir a próxima oportunidade de compra em armazenamento
Atualmente, o armazenamento não carece de fundos para comprar na baixa, o que falta é uma compra contínua.
Sempre que Samsung, Hynix e Micron caem drasticamente, há quem compre. Mas muitos desses fundos são para compras de curto prazo ou para cobrir posições vendidas, podendo impulsionar um ou dois dias de recuperação, mas é difícil sustentar uma tendência estável.
O problema ainda está na volatilidade.
Agora, a volatilidade do mercado acionista sul-coreano é muito alta, e Samsung e Hynix têm um peso significativo no KOSPI. Quando as instituições querem reduzir riscos, a forma mais direta é diminuir essas posições de alta volatilidade, alta elasticidade e boa liquidez.
Portanto, a alta volatilidade tem dois impactos no armazenamento.
Primeiro, os novos fundos não se atrevem a comprar continuamente.
Segundo, os fundos já presentes no mercado também priorizam a redução de posições.
Isto explica por que, mesmo que os fundamentos do armazenamento não tenham mudado, o preço das ações continua frágil. Quando o mercado entra em modo de aversão ao risco, os fundos não vendem necessariamente as empresas com os piores fundamentos primeiro, mas sim os ativos que mais reduzem a volatilidade da carteira.
Comparado com grandes tecnológicas como Microsoft, Google e Amazon, que têm fluxos de caixa mais estáveis, o armazenamento tem uma natureza cíclica mais forte, sendo mais sensível a preços de produtos, oferta e procura, inventário e CapEx.
Quando o mercado está disposto a assumir riscos, o armazenamento tem a maior elasticidade.
Quando o mercado começa a reduzir riscos, o armazenamento é o primeiro a ser vendido.
Por isso, agora me concentro menos em quem vai comprar na próxima baixa, e mais em quem está disposto a comprar de forma contínua.
Sinais verdadeiramente eficazes incluem:
1. VKOSPI começa a cair continuamente;
2. A volatilidade diária da Samsung e Hynix diminui significativamente;
3. O investimento estrangeiro não é apenas um grande fluxo num único dia, mas compras líquidas por vários dias consecutivos;
4. Na próxima correção do mercado, o armazenamento deixa de ser o setor com maior queda.
Quando estas condições surgirem, significa que o mercado começa a aceitar novamente o risco do armazenamento e as instituições recuperam a capacidade de alocação.
Portanto, a próxima oportunidade de compra em armazenamento não estará na próxima queda acentuada.
Ela surgirá após a volatilidade do mercado sul-coreano diminuir, com o retorno de fundos contínuos, e no momento em que, durante uma queda do mercado, o armazenamento deixar de ser vendido prioritariamente.
Na última sexta-feira, ao fechar o índice sul-coreano, a volatilidade caiu para 69,67; a última vez que esteve tão baixa foi a 27 de maio. O risco de alavancagem no mercado sul-coreano também está a diminuir, o espaço pode ainda ser incerto, mas já entrou numa faixa clara do lado esquerdo 2026.08.10 segunda-feira
Na última sexta-feira, o relatório de emprego não agrícola surpreendeu negativamente, ficando muito abaixo do esperado, mas a taxa de desemprego manteve-se estável. O mercado, no geral, continua a dar uma resposta mais positiva, e as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve continuam a diminuir. Começa uma nova semana, e na quarta-feira serão divulgados os dados do CPI, que continuam a ser um ponto de grande impacto nas expectativas do mercado. A última ronda de relatórios financeiros das empresas líderes no setor de IA será divulgada esta semana; após a semana dos relatórios, acredito que o setor de IA voltará ao seu curso normal.
No dia 7 de agosto, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 101 milhões. O ETF de Ethereum teve um fluxo líquido de entrada de 49,6 milhões. Na semana anterior, o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido total de entrada de 865 milhões.
O Senado dos EUA decidiu adiar a votação do "Cryptocurrency Market Structure Act" (Lei CLARITY) para setembro. Segundo jornalistas especializados em criptomoedas, as partes envolvidas na Lei CLARITY estão à espera de uma resposta da Casa Branca sobre a proposta bipartidária de emenda ética ou de uma contraproposta. Ambos os partidos estão preocupados que, se a votação para encerrar o debate não for aprovada, o avanço desta legislação, que já dura um ano, possa ser prejudicado. No entanto, o setor e membros do Partido Republicano estão a pressionar para que o processo continue antes do recesso dos congressistas. Além disso, as cláusulas relacionadas com [rendimentos] estão a tornar-se um ponto de divergência mais evidente, com um número crescente de congressistas a exigir alterações ao texto da lei.
A SK Hynix está a preparar um plano de retorno aos acionistas no valor total de cerca de 100 biliões de won sul-coreanos (aproximadamente 71 mil milhões de dólares), incluindo recompra de ações e dividendos em dinheiro. A recompra de ações está prevista em cerca de 40 biliões de won (aproximadamente 28,4 mil milhões de dólares), o que representa um pouco mais de 2% do total de ações emitidas, valor próximo à proporção de novas ações emitidas para o ADR listado nos EUA, que é cerca de 2,5%. Este valor representa um aumento de cerca de 7 vezes em relação ao retorno do ano passado, que foi de aproximadamente 14,3 biliões de won, combinando dividendos em dinheiro (cerca de 2,1 biliões de won) e cancelamento de ações (cerca de 12,2 biliões de won).
Análise do mercado
Esta manhã, o Bitcoin sofreu uma grande volatilidade e divergência devido à abertura em alta dos futuros das ações americanas, com uma disputa intensa entre compradores e vendedores na zona dos 65000. Sob o impulso do mercado americano, acredito que o Bitcoin terá uma tendência de queda seguida de subida esta semana, sendo a estratégia de compra em baixa a melhor opção. Atualmente, o mercado está ainda em consolidação, com amplitude demasiado pequena.
O índice Nasdaq das ações americanas recuperou até um nível de resistência chave, onde provavelmente enfrentará uma pressão significativa, sendo pouco provável uma quebra direta. Assim, o mercado americano poderá também apresentar um padrão de queda seguida de subida esta semana. O CPI poderá ser o catalisador para ajudar o Nasdaq a ultrapassar esta posição crítica; se conseguirá atingir novos máximos, dependerá da força do cenário macroeconómico.
Índice de medo e ganância das criptomoedas: 39 (medo) #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
Em julho, o emprego não agrícola diminuiu 23 mil, com uma revisão para baixo acumulada de 103 mil em maio e junho, mostrando um arrefecimento aparente do emprego; o mercado reduziu a probabilidade de aumento das taxas em setembro, e o BTC subiu a curto prazo.
Mas a taxa de desemprego favorável é uma ilusão, muitas pessoas desistiram de procurar emprego e saíram das estatísticas, o emprego não está tão mau quanto o mercado imagina; o que realmente define a tendência é o CPI de julho.
É muito provável que o CPI não desencadeie um aumento das taxas em setembro, mas não se pode excluir completamente. Também não se deve esperar um afrouxamento direto para um grande mercado em alta; o BTC provavelmente vai oscilar, e há outras variáveis a interferir no mercado.
Baseio o meu julgamento em:
1. O emprego está apenas a arrefecer, não em colapso; a taxa de desemprego falsa vai atrasar a descida da inflação.
2. O arrendamento e a inflação dos serviços são persistentes, a inflação é teimosa, o Federal Reserve não vai ceder facilmente.
3. O otimismo com o emprego não agrícola já foi totalmente especulado; o CPI apenas corresponde às expectativas, não sustentando um aumento; a inflação está a rebentar, esta subida é um falso sinal antes da queda.
4. BTC$BTC e ouro $XAU estão pressionados pelas altas taxas de juro. Só beneficiam se o CPI confirmar arrefecimento e as expectativas de corte de taxas aumentarem; mas como a subida anterior foi grande, é preciso estar atento a uma correção após a realização dos ganhos.
Prática (o que faço):
Não abro novas posições unilaterais a apostar na direção, mantenho as posições existentes, com rigoroso controlo de lucro e perda.
‑ CPI sobe muito: dólar fortalece, BTC sofre pressão, com stop loss para tentar vender em alta
‑ CPI arrefece claramente: dólar enfraquece, com controlo de risco tento pequenas compras
Não se fixe apenas nos dados em papel, observe o movimento real de fundos em dólar e BTC, para evitar que a realização de ganhos cause queda do mercado.
O emprego não agrícola é apenas especulação emocional, o CPI é o árbitro do mercado, o controlo de risco é prioritário em relação a adivinhar o resultado. $ETH 【A desvalorização do dólar não significa necessariamente que o preço das criptomoedas vai subir】
A queda do dólar normalmente pode aliviar a pressão global de financiamento, mas isso apenas cria condições, não é uma compra direta. Se a escala das stablecoins, o volume de negociação à vista e a amplitude dos ativos de risco não melhorarem, a variação da taxa de câmbio pode trazer apenas um sentimento temporário.
O que realmente merece atenção é se, após a fraqueza do dólar, o capital entra continuamente no Bitcoin e, posteriormente, se transmite para o Ethereum. O mercado está a dizer-nos algo que os fãs de Bitcoin podem não querer ouvir: o dinheiro está a escolher ouro em vez de BTC.
O ouro continua a registar máximos históricos. A prata acabou de apresentar uma das suas melhores performances semanais. Mesmo as grandes instituições, desde o UBS até aos corretores domésticos, estão a aumentar as suas metas de preço.
Entretanto, o $BTC está preso numa posição desconfortável.
Não está a seguir os novos máximos nas ações dos EUA.
Também não está a seguir os novos máximos do ouro.
Isso é importante.
Se os investidores tratassem o Bitcoin tanto como um ativo de risco como um porto seguro, esperaria-se que participasse em pelo menos um destes movimentos. Em vez disso, o dinheiro marginal de porto seguro parece estar a fluir para os metais tradicionais em vez de para as criptomoedas.
A narrativa do "ouro digital" soa bem — mas as narrativas não movem preços. O capital é que move.
E neste momento, os dados mostram-nos para onde esse capital está realmente a ir.
#DailyOrbit #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Enquanto o preço do petróleo não baixar, o risco de inflação continuará elevado. Mesmo que os dados do IPC do dia 12 desta semana sejam bons, a alta acentuada do petróleo bruto vai diretamente atrapalhar o ritmo de cortes de juros do Federal Reserve.
Quando o petróleo sobe, as expectativas de inflação aumentam rapidamente. Se houver a combinação de alta inflação e baixo emprego, o sentimento reverterá imediatamente, e mesmo os dados positivos não terão efeito.
Embora, na teoria, a inflação de julho possa ser um pouco menor que a de junho, o detalhe fatal é que em junho o preço do petróleo caiu de um nível alto, enquanto em julho começou baixo e subiu. Essa tendência de alta é muito perigosa para o Federal Reserve.
O petróleo é extremamente sensível a notícias geopolíticas. O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão acabou de dizer que, mesmo que o acordo seja alcançado, isso não significa que o estreito será imediatamente aberto, e o preço do petróleo disparou para 83,5.
O conflito central entre os EUA e o Irão não foi resolvido. O Irão quer usar o estreito como moeda de troca para o levantamento das sanções e compensações, enquanto os EUA exigem que o Irão abandone o estreito e resolva a questão nuclear. Mesmo que no futuro se alcance um acordo de compromisso com a participação de Omã na gestão e algum levantamento parcial das sanções pelos EUA, o alto custo do seguro e o risco de novo fechamento a qualquer momento continuarão a manter o preço do petróleo com um prémio elevado a longo prazo.
Isto coloca o Federal Reserve numa situação difícil. O fraco emprego e o custo do capital exigem cortes de juros, enquanto a inflação crescente exige aumentos, deixando o Federal Reserve pressionado de ambos os lados.
Portanto, pessoalmente, acredito que o estreito provavelmente será aberto de forma faseada na próxima semana, com esperança de resolução completa em agosto, mas antes da reabertura total do estreito, o risco inflacionário causado pelo preço do petróleo para o mercado ainda não foi eliminado.
#霍尔木兹协议未落地，油价风险再升温？ Por que os EUA certamente vão cortar as taxas de juro consecutivamente?
Com a contínua desvalorização do iene, recentemente os americanos intervieram para salvar o iene. Esta intervenção não significa que eles tenham uma boa relação, mas sim porque o Japão detém a maior quantidade de dívida americana no mundo; se não salvarem, o Japão venderá essa dívida para se salvar.
E se a dívida americana for vendida, qual será o impacto? O preço da dívida americana cairá, e com a queda do preço, o rendimento real aumentará — esta lógica é fácil de entender: uma nota promissória de 100 unidades que promete pagar 200 daqui a 20 anos, se alguém a vender por 90, quem a comprar terá um rendimento real mais alto.
E quando o rendimento real sobe, como é que os americanos vão emitir novas obrigações para substituir as antigas? Emitir obrigações não é simplesmente definir uma taxa de juro; é preciso que elas sejam vendidas, por isso normalmente a taxa acompanha o rendimento real do mercado. Se a taxa for inferior ao rendimento real do mercado, as pessoas preferirão comprar no mercado secundário em vez de comprar as novas obrigações. Não se pode forçar ninguém a comprar.
Por isso, o preço dessas obrigações não pode cair, caso contrário os americanos terão custos maiores para refinanciar, então é necessário salvar o Japão, pois eles têm muitas cartas na manga.
Mas os americanos também não vão ficar parados; sempre que alguém tenta vender em massa, eles intervêm para negociar, pois não podem ser manipulados. Portanto, o problema da dívida americana tem de ser resolvido na raiz. Por exemplo, o secretário do Tesouro, Bassett, disse que vai aumentar significativamente o limite para empréstimos em dólares com a dívida americana como garantia, ou seja, quando precisares de dinheiro, basta dar a dívida como garantia e receber dólares, para salvar sem vender a dívida. E eles certamente vão aproveitar esta janela de alguns meses para baixar as taxas de juro — atenção, isto é obrigatório, incluindo os recentes dados de emprego que parecem maus. Achas mesmo que os dados de emprego são maus? Esses dados não têm grande significado, são apenas uma desculpa para "salvar a economia" e cortar as taxas, preparando o terreno (alguém disse: se estás tão certo do corte, porque não apostas no polymarket? Espera, como sabes que não apostei?). A inflação também vai baixar, vais ver, esses dados não são muito mais fiáveis do que os nossos.
Bassett também disse que vão reduzir a emissão de dívida americana a longo prazo, o que significa que a dívida a longo prazo existente vai tornar-se escassa, e com a escassez o preço sobe, e com o preço a subir, o rendimento real desce. Isto é benéfico para os americanos refinanciarem a dívida a juros baixos.
Além disso, há um detalhe que muitos não notaram: reduzir a emissão de dívida a longo prazo significa que terão de aumentar a emissão de dívida a curto prazo. E se alguém não quer pedir a longo prazo mas sim a curto prazo, é porque não quer que fiques preso a uma taxa alta por muito tempo, o que só pode significar que vão continuar a baixar as taxas no futuro, certo? Por isso não querem que fiques preso a obrigações de longo prazo com as taxas atuais.
Portanto, a conclusão é clara: os EUA certamente vão cortar as taxas de juro, e não será apenas uma vez, mas iniciarão um ciclo de cortes. Claro que durante este processo vão continuar a fazer declarações contraditórias para que pareça que não vão cortar mais, mas isso é apenas gestão de expectativas, tens de saber distinguir o que é uma cortina de fumo — eles vão cortar as taxas consecutivamente nos próximos dois anos, eu digo, vamos ver. Com a poeira dos salários não agrícolas resolvida, o mercado de fim de semana entrou numa consolidação lateral com volume reduzido, os preços nem a subir nem a descer, mas as notícias externas nunca pararam, e muitas variáveis estão a moldar discretamente a direção futura do mercado. 1. Votação do projeto de lei adiada, reconsiderada em setembro O Senado entrou em recesso, e o projeto de lei regulatório de criptomoedas que o mercado tinha grandes expectativas foi diretamente adiado. Os dois partidos ainda não chegaram a um acordo sobre os termos-chave, e as hipóteses de aprovação diminuíram significativamente. Com o projeto de lei por resolver, os fundos institucionais tendem a permanecer à margem, o que é uma das principais razões pelas quais o mercado recente dificilmente sairá da grande tendência unilateral. As perturbações repetidas nas notícias trazem ocasionalmente movimentos bruscos ao mercado. $BTC $ETH 2. Os fundos ETF mostram sinais de recuperação: ETFs de BTC spot registaram grandes entradas na semana passada, estabelecendo o maior volume de entrada numa única semana desde abril, com fundos institucionais a posicionarem-se discretamente dentro do intervalo. No entanto, o volume de negociação spot nas bolsas mantém-se geralmente lento, com fundos incrementais ainda a não entrar em mercados de grande escala, dependendo exclusivamente das posições existentes para alternar, pelo que o mercado só pode manter um padrão flutuante. #CLARITY法案错过休会窗口 3. Os dados de folha de pagamento não agrícolas ainda estão a digerir as consequências. Na última sexta-feira, os dados de folha de pagamento não agrícolas foram mistos, com o emprego a diminuir e as taxas de desemprego a cair simultaneamente, levando a visões divergentes do mercado sobre as taxas de juro futuras. Enquanto todos ponderam as expectativas de cortes de taxas, também estão preocupados com uma recuperação da inflação. A disputa entre otimistas e ursos levou a repetidas investidas no mercado, e os sinais técnicos são frequentemente interrompidos pelas notícias. Esta é também a causa principal de algumas operações terem perdido posição na semana passada. #本周三CPI公布, será que os preços para um aumento das taxas em setembro serão reescritos? 4. As empresas institucionais continuam a acumular moedas em níveis baixos #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解
Sou o Analista de Médio Prazo. O Dia do Investidor da SanDisk a 13 de agosto está próximo, e o relatório financeiro de 5 de agosto foi na verdade "resultados explosivos, expectativas divergentes" — receita do 4º trimestre de 8,97 mil milhões de dólares, um aumento anual de 372%, margem bruta recorde de 84,6%, mas a orientação para o próximo trimestre no ponto médio de 10,55 mil milhões fica abaixo da expectativa dos compradores de 12,5 mil milhões, caindo 5,4% após o fecho.
A médio prazo, o essencial não é quanto se ganhou no passado, mas se o mercado acredita que a margem bruta de 84% se mantém. Os otimistas apontam para SSDs de centros de dados AI, 8 contratos de longo prazo NBM que garantem uma receita mínima de 93,9 mil milhões, e equilíbrio apertado até 2028; os pessimistas focam-se no pico do ciclo NAND, aumento da produção da Yangtze Memory e abrandamento do ritmo de subida do ASP em termos mensais.
Se no dia 13 a gestão explicar claramente o modelo de margem de lucro/ROIC/Capex para três anos + QLC 3D + rota de armazenamento HBM, a avaliação será reavaliada de "pico do ciclo" para "utilidade de infraestrutura AI", e a retração será um ponto de compra a médio prazo; se apenas repetirem a escassez de oferta e não fornecerem provas sustentáveis, os lucros serão descontados ao topo do ciclo, e o suporte de 1200 dólares estará em risco.
Na operação, não perseguir antes do dia 13, esperar que a narrativa se defina para depois ajustar a posição de médio prazo.
$SNDK
$BTC
$ETH $BTC Mantém-se Acima dos $65K, Enquanto Altcoins Ficam para Trás — Rotação de Capital Torna-se Mais Clara
$BTC recuperou com sucesso o nível dos $65,000, enquanto $ETH mantém-se estável acima dos $1,900 e $SOL está a negociar perto dos $76,6.
À primeira vista, o mercado parece estar a recuperar de forma ampla, mas uma análise mais detalhada dos diferentes setores mostra que isto não é uma verdadeira valorização generalizada do mercado.
Entre os três principais ativos, $SOL mostra um momento de curto prazo relativamente mais forte, sugerindo que os investidores ainda têm apetite pelo risco — mas o capital não está a fluir de forma uniforme pelo mercado.
O setor Meme continua a captar a maior atenção. $TUT disparou mais de 50% num único dia, $PUMP ganhou cerca de 11%, enquanto $PEPE e $FLOKI registaram ganhos menores.
No entanto, a força geral permanece limitada, sugerindo que o movimento está concentrado em alguns nomes populares em vez de uma quebra de setor completa.
Entretanto, outras narrativas estão a perder momentum: 🤖 setor AI em queda de cerca de 1,8%
🎮 GameFi em queda de quase 4%
🔗 DeFi e Layer2 também mostram fraqueza
Isto sugere que o mercado está atualmente a rotacionar capital para narrativas mais fortes enquanto reduz a exposição a setores mais fracos. Em vez de um influxo amplo de liquidez fresca, isto parece mais uma rotação interna de fundos existentes.
Para $BTC, a zona chave de resistência mantém-se entre $65,400–$65,500. O preço testou esta área várias vezes recentemente, mas ainda não confirmou uma quebra decisiva.
Um movimento forte acima deste nível com volume crescente poderia abrir a porta para os próximos alvos em torno dos $67,000–$68,000.
A questão chave agora: poderão os fluxos de ETF regressar e permitir que $BTC e $ETH liderem o próximo movimento do mercado?
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases O verdadeiro espetáculo começa apenas na quarta-feira!
Após o relatório de emprego não agrícola da semana passada ter ficado claramente abaixo das expectativas, o mercado já reduziu as expectativas de continuação do aumento das taxas pelo Federal Reserve.
Mas o enfraquecimento do emprego só indica que a economia está a arrefecer.
Outra questão que o Federal Reserve valoriza muito é se a inflação continua a aproximar-se dos 2%, e esta semana teremos a resposta.
Portanto, o CPI de quarta-feira é, na minha opinião, o dado mais importante desta semana.
Se a inflação continuar a arrefecer, então a lógica de enfraquecimento do emprego e queda da inflação fica mais completa, a pressão para o Federal Reserve continuar a aumentar as taxas naturalmente diminuirá ainda mais, e o mercado poderá até voltar a discutir o espaço para cortes de taxas no futuro.
Por outro lado, se o CPI subir novamente, as expectativas otimistas geradas pelo relatório de emprego da semana passada terão de ser revistas.
Esta semana também teremos o PPI, pedidos iniciais de subsídio de desemprego, e vários relatórios financeiros da cadeia industrial de AI, mas perante o panorama geral do mercado de risco, o CPI deve ter prioridade.
Se a semana passada o relatório de emprego não agrícola foi responsável por desorganizar as expectativas,
então esta semana o CPI será responsável por dizer ao mercado se foi um falso alarme ou se a direção macroeconómica realmente começou a mudar. 🚨 $853M ACABARAM DE ENTRAR NOS BITCOIN ETFs. AGORA O MERCADO ESTÁ À ESPERA DE UM NÚMERO: CPI.
Algo interessante está a acontecer por trás da ação do preço do $BTC.
Enquanto os traders debatem se o Bitcoin pode sustentar o seu movimento acima dos $65K, o dinheiro institucional começou a falar mais alto.
Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA registaram cerca de $853M em entradas semanais — um sinal importante de que a procura dos investidores tradicionais está a regressar ao mercado.
E o timing é difícil de ignorar. 👀
Porque agora o mercado está a dirigir-se diretamente para o CPI dos EUA.
Uma única leitura da inflação pode determinar se esta procura institucional se transforma no combustível para outro impulso ascendente do Bitcoin — ou se é testada por uma pressão macro renovada.
🔥 CPI mais frio:
Inflação mais baixa → expectativas mais fortes de cortes nas taxas → potencialmente rendimentos mais baixos → maior apetência pelo risco → configuração mais forte para o $BTC.
⚠️ CPI mais quente:
Inflação mais alta → Fed mantém-se restritivo → rendimentos sobem → liquidez aperta → Bitcoin enfrenta outro teste de resistência.
E há outro detalhe que os traders não devem ignorar:
O $BTC já está a lutar em torno da área dos $65K.
Isto significa que o CPI não chega num vácuo.
Chega quando o Bitcoin está num nível técnico crítico, com a procura por ETFs a melhorar por baixo do mercado.
Se os fluxos institucionais continuarem e o CPI der aos touros a confirmação macro que procuram, os $65K podem passar de resistência a suporte.
Mas se a inflação surpreender para cima?
Essa entrada de $853M não vai proteger magicamente o mercado.
É por isso que estou a observar os fluxos dos ETFs + CPI + rendimentos do Tesouro em conjunto.
Não apenas manchetes isoladas.
Porque o próximo grande movimento cripto pode ser determinado pela interação entre o dinheiro de Wall Street e o problema da inflação do Fed.
👀 Uma pergunta:
O CPI dá ao $BTC o combustível para subir…
ou expõe este movimento como mais uma armadilha para touros?
🔥 RUPTURA
🪤 ARMADILHA
A tua decisão?
$BTC #Bitcoin #ETF #CPI #Crypto #BlackRock #Fed #Altcoins
#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 853 milhões de dólares investidos em BTC! As instituições voltaram, ou será mais uma armadilha para atrair compradores? $BTC
Estes dados realmente fazem o coração acelerar!
853 milhões de dólares! Entrada líquida contínua por 5 dias! Estabelecendo o maior fluxo semanal desde abril!
O mercado esteve tão calmo por tanto tempo, será que o capital finalmente está a regressar?
O mais impressionante é —
Desta vez não são os investidores individuais a gritar, mas sim as instituições a entrar com dinheiro real.
Só a BlackRock absorveu 694 milhões de dólares, representando mais de 80% do total de entradas!
O que isto significa?
Não é apenas uma simples reposição de fundos, mas grandes capitais a reestruturarem as suas posições.
Mais importante ainda, esta é a primeira vez em 15 semanas que há 5 dias consecutivos de entrada líquida em ETFs, encerrando diretamente o período de 8 semanas consecutivas de saídas acumuladas superiores a 8,2 mil milhões de dólares.
O sentimento do mercado está realmente a aquecer.
Mas...
Não se entusiasmem demasiado depressa.
Porque é precisamente nestes momentos que devemos analisar os detalhes com calma.
Por que sinto uma certa pressão por trás disto?
A razão é simples:
O capital entrou, mas o preço do BTC não teve a explosão correspondente.
Agora o BTC ainda oscila repetidamente perto dos 64.000, o capital entra em massa, mas o preço não sobe com força, o que merece reflexão.
Além disso, um indicador importante também merece atenção:
O índice de prémio da Coinbase está negativo há 80 dias consecutivos.
Este indicador representa o sentimento real de compra no mercado dos EUA.
Se as instituições americanas estivessem realmente a comprar freneticamente, normalmente veríamos um prémio evidente.
Mas agora, apesar da entrada de capital nos ETFs, a procura no mercado à vista não está a ser totalmente impulsionada.
Isto indica que pode haver uma parte de capital de arbitragem, e não uma compra puramente de valor a longo prazo.
Há ainda um ponto de pressão:
Atualmente, o custo médio dos detentores de curto prazo está perto dos 67.523 dólares.
E o preço atual do BTC ainda está abaixo desse nível.
Isto significa que muitos detentores de curto prazo estão em prejuízo.
Quando o mercado recuperar e se aproximar dessa zona de custo, é provável que esses capitais optem por vender para sair da posição, criando nova pressão de venda.
Portanto, a minha opinião é clara:
A entrada de 853 milhões de dólares é definitivamente um sinal positivo.
Mostra que o capital de fundo do mercado está a recuperar e o sentimento das instituições está a melhorar.
Mas o que realmente vai decidir se o BTC pode iniciar a próxima fase do mercado não é apenas a compra via ETFs.
O ponto chave é:
Se o mercado à vista tem força de compra sustentada.
Se for só o impulso dos ETFs, sem capital real a dar seguimento, um grande candle de baixa ainda pode fazer o mercado recuar.
$ETH
O mercado atual:
Há capital, há entusiasmo, há esperança.
Mas ainda não é hora de investir tudo e festejar.
Quando o BTC se firmar realmente nos 65.000 dólares, e a procura no mercado à vista acompanhar, aí sim será um sinal de confirmação mais forte.
Amigos, o que acham:
Esta entrada contínua de ETFs é um sinal de reinício do mercado em alta? $BEAT
Ou será apenas um falso movimento antes da próxima fase de consolidação?
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Começámos a ver a pressão de compra mais forte por trás do $BTC desde maio.
Participantes de retalho e de escala institucional estão novamente a comprar a mercado de forma ativa.
Delta de retalho: +921 milhões
Delta de escala institucional: +1,87 mil milhões
Da última vez que ambos os grupos atingiram estes níveis, o preço de negociação do Bitcoin estava perto dos $75K.
Se estes fluxos de capital se mantiverem elevados e o BTC recuperar o ponto alto do intervalo, a próxima expansão terá o suporte de envolvimento mais forte em meses.
Por outro lado, se a pressão de compra continuar a aumentar mas o preço não progredir, isso mostrará que ainda há oferta suficiente para manter o BTC preso dentro do intervalo.
Esta é a regra básica de negociação entre esforço e resultado.
Ou o preço se expande para refletir a pressão de compra, ou essa pressão acaba por se esgotar dentro do intervalo. Qualquer decisão de negociação deve ter um prazo associado. Sem um horizonte temporal definido, é difícil determinar se uma tese é válida ou simplesmente prematura para ser avaliada.
Recentemente, deparei-me com um ponto de vista que sugere que, no próximo ciclo de alta do Bitcoin, devido às mudanças estratégicas da MicroStrategy, o $MSTR pode deixar de se mover em perfeita sincronia com a valorização do Bitcoin, como aconteceu em ciclos anteriores. A conclusão foi que comprar $MSTR pode deixar de ser a melhor escolha e que os investidores deveriam simplesmente manter Bitcoin.
Ninguém pode provar ou refutar completamente esta tese hoje — o tempo será o juiz final. No entanto, há dois fatores importantes a considerar:
1. A volatilidade importa.
Observe a diferença nos movimentos potenciais entre o ativo e a ação.
Se o Bitcoin duplicar em relação aos níveis atuais, mover-se-ia para cerca de $130K e ultrapassaria máximos anteriores. Se o $MSTR duplicar, só precisaria atingir cerca de $200. O caminho de valorização e o perfil de volatilidade não são idênticos.
2. O timing e a inércia do mercado importam.
O argumento de que o $MSTR pode eventualmente perder a capacidade de superar o Bitcoin pode estar correto. Mas a questão chave é: quando isso acontecerá?
Pode tornar-se óbvio apenas na fase média ou final do próximo ciclo do Bitcoin. Para então, o Bitcoin já poderá estar a negociar perto dos $130K, enquanto o $MSTR poderá já ter recuperado em direção aos máximos anteriores.
O Bitcoin pode continuar a sua tendência ascendente depois disso, enquanto o $MSTR pode não conseguir acompanhar — mas a janela de oportunidade antes desse ponto pode ainda existir.
Os mercados frequentemente repetem este padrão. No início de 2023, muitas narrativas como L2s, blockchains modulares e outros setores emergentes foram amplamente discutidos. Alguns acabaram por se revelar menos sustentáveis, mas isso não impediu os traders de capturar oportunidades durante as suas fases mais fortes.
A lição: uma tese pode estar correta a longo prazo e ainda assim estar errada no timing de uma negociação.
Cada decisão de investimento precisa de uma direção e de um prazo. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足
Recentemente, o ecossistema do Bitcoin tem enfrentado controvérsias em torno da proposta BIP-110.
Esta proposta pretende limitar o armazenamento de imagens, textos e outros dados não financeiros nas transações de Bitcoin, com os apoiantes a acreditarem que isso pode reduzir a ocupação dos recursos na cadeia.
No entanto, na prática, o BIP-110 não obteve apoio suficiente.
De acordo com a CoinDesk, a bifurcação minoritária que apoia o BIP-110 conseguiu minerar apenas dois blocos após o lançamento, entrando depois em estagnação. Até ao momento, a cadeia principal já lidera por mais de 200 blocos. Ao mesmo tempo, a Simple Mining, através do protocolo DATUM do pool Ocean, minerou o bloco 961.634 na cadeia principal, recusando claramente fornecer sinais de apoio ao BIP-110.
Mais importante ainda, o pico de apoio ao BIP-110 foi de apenas cerca de 2,6%, muito longe do limiar de 55% necessário para a ativação. Isto faz-me lembrar o valor mais central do Bitcoin: não é uma solução técnica específica, mas o consenso formado pelos participantes globais.
O desenvolvimento do Bitcoin tem sido sempre acompanhado por controvérsias.
Desde a disputa sobre o tamanho dos blocos até à congestão na cadeia causada pelas inscrições e Ordinals, cada debate reflete, na verdade, um choque de diferentes valores. Há quem queira que o BTC mantenha a pureza de "ouro digital"; e há quem deseje que o Bitcoin se torne uma infraestrutura mais aberta. Quem decide a direção final não é quem tem a voz mais alta, mas quem consegue obter apoio suficiente da comunidade e do poder de mineração.
Esta é também a particularidade do Bitcoin em comparação com outros ativos:
As mudanças nas regras não são decididas por uma equipa, mas sim pelo jogo de todo o ecossistema.
Para o valor a longo prazo do $BTC, acredito que este evento prova novamente a sua resiliência. Ter controvérsias não é assustador, o que é assustador é a falta de consenso 🔥O Senado fechou as portas, o projeto CLARITY só poderá ser visto em setembro no mais cedo
O "CLARITY Act" (Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais), que estava previsto para votação antes do recesso de agosto, teve toda a análise e votação processual adiadas.
O processo só poderá ser reiniciado após o retorno dos deputados do recesso de verão, a partir de 14 de setembro no mais cedo.
A certeza regulatória que o mercado esperava para agosto foi completamente frustrada.
Por que foi adiado?
Não é apenas um conflito de agenda, mas sim porque os dois partidos não conseguem chegar a um acordo.
O ponto crítico é apenas um — as regras éticas para a regulamentação dos ativos criptográficos detidos por funcionários públicos.
Os democratas exigem que altos funcionários federais liquidem totalmente ativos criptográficos acima de um milhão de dólares, além de estabelecer mecanismos rigorosos de isolamento de interesses para grandes participações criptográficas do presidente. A versão republicana das cláusulas éticas é muito mais flexível. As negociações duraram semanas sem um meio-termo.
O obstáculo maior é que o projeto precisa de 60 votos no Senado para encerrar o debate prolongado, mas atualmente o apoio bipartidário não chega a 50 votos. A liderança acredita que forçar a votação resultaria em fracasso, então decidiram adiar para setembro.
O líder da maioria no Senado, Chuck Schumer, atribuiu o atraso à obstrução dos democratas e prometeu que, após a retomada em 14 de setembro, o projeto será "prioridade número um".
O senador republicano da Carolina do Norte, Thom Tillis, disse que o adiamento da votação para setembro pode reduzir a probabilidade de aprovação do projeto em "cerca de 50%".
O mercado já votou com os pés
Dados do mercado preditivo Polymarket mostram que no início de maio a probabilidade de o projeto ser assinado ainda este ano era superior a 70%, mas após o anúncio do adiamento caiu diretamente para cerca de 15%.
Após a notícia, BTC e ETH recuaram ligeiramente em sincronia, o ritmo de entrada de fundos institucionais desacelerou visivelmente, e o financiamento de tokens de mercado primário e projetos RWA entrou em período de espera.
O que isso significa para as operações
A curto prazo, a incerteza regulatória persistirá, e o mercado continuará a precificar essa "incerteza" como um fator negativo. As instituições não se arriscam a entrar em grande escala, e o fluxo de fundos para ETFs pode desacelerar.
Mas não há necessidade de pânico excessivo. O projeto não morreu, apenas foi adiado. Após a retomada em setembro, haverá uma janela de três semanas para tratar do projeto. O verdadeiro grande risco é que em setembro ele ainda não avance — então será adiado até após as eleições de meio de mandato, quando o destino legislativo dependerá da configuração de poder do Congresso pós-eleitoral.
No próximo mês, não haverá grandes movimentações políticas. O foco volta para o CPI e os dados macroeconômicos. Se tiver altcoins fortemente correlacionadas com expectativas regulatórias, espere volatilidade significativa neste período e ajuste suas posições com cuidado.
👇 Você acha que o projeto CLARITY será aprovado em setembro? Comente na seção abaixo.O atraso inicial do BIP-110 é tanto um sinal de governação como um problema de poder de hash. Minerar dois blocos em cerca de oito horas antes de ficar mais de 80 blocos atrás da mainnet sugere que propor limites mais rigorosos às inscrições é muito mais fácil do que coordenar o Bitcoin em torno deles.
A opinião de Wang Chun de que o fork carece de poder de hash e apoio da comunidade aponta para a limitação prática: as regras da minoria ganham influência apenas se atraírem adoção credível. Mesmo sem uma divisão duradoura, a tentativa pode ainda aguçar o debate sobre se a neutralidade significa preservar as regras existentes ou restringir usos contestados do espaço do bloco.
#BIP110ForkStalls #OKXOrbit#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn O mercado está a dizer-nos algo que os fãs de Bitcoin podem não querer ouvir: o dinheiro está a escolher o ouro em vez do BTC.
O ouro continua a registar máximos históricos. A prata acabou de apresentar uma das suas melhores performances semanais. Mesmo grandes instituições, desde o UBS a corretores domésticos, estão a aumentar as suas metas de preço.
Entretanto, o $BTC está preso numa posição desconfortável.
Não está a seguir os novos máximos nas ações dos EUA.
Também não está a seguir os novos máximos do ouro.
Isso importa.
Se os investidores tratassem o Bitcoin tanto como um ativo de risco como um porto seguro, esperaria-se que participasse em pelo menos um destes movimentos. Em vez disso, o dinheiro marginal de porto seguro parece estar a fluir para metais tradicionais em vez de cripto.
A narrativa do "ouro digital" soa bem — mas narrativas não movem preços. O capital é que move.
E neste momento, os dados mostram-nos para onde esse capital está realmente a ir.
#DailyOrbit $SNDK A SanDisk não teve um bom fecho semanal na semana passada
Atualmente, ainda há possibilidade de um recuo até ao ponto baixo do mês passado, perto de 972
Se a fraqueza persistir, poderá testar um suporte ainda mais baixo
Esta semana, o foco principal é a divulgação dos dados do CPI dos EUA na quarta-feira
Atualmente, o SNDK está na fase típica pós-relatório financeiro de "resultados excelentes, mas expectativas ainda maiores" com queda na avaliação. A lógica fundamental da procura de armazenamento AI não foi quebrada (contratos de longo prazo garantem 93,9 mil milhões, a proporção dos centros de dados continua a aumentar), mas o mercado preocupa-se com o pico do ciclo de aumento dos preços NAND, a impossibilidade de continuar a expandir a margem bruta, somado à revisão em massa das metas de preço pelas instituições e mudanças no panorama competitivo, com o sentimento de venda a dominar o movimento de curto prazo.
O fraco resultado inesperado do emprego não agrícola em julho, que deveria beneficiar o mercado acionista, tornou-se o "catalisador" para o mergulho coletivo do setor de armazenamento (incluindo a SanDisk).
📉 Mecanismo central: de "arrefecimento das expectativas de subida das taxas" para "grande realocação de fundos"
· Resultado inesperado do emprego não agrícola: o emprego não agrícola dos EUA em julho diminuiu inesperadamente em 23.000, muito abaixo da previsão de aumento de 80.000, e os dados dos dois meses anteriores foram revistos em baixa em 103.000.
· Expectativas de subida das taxas caem abruptamente: após a divulgação dos dados, a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro caiu rapidamente de cerca de 55% para cerca de 40%-44%.
· Festa geral no mercado acionista dos EUA: com o arrefecimento das expectativas de subida das taxas, o índice S&P 500 atingiu um novo máximo histórico de fecho, e o Nasdaq subiu 5,19% na semana.
· Setor de armazenamento cai contra a tendência: enquanto o índice festejava, o setor de chips de armazenamento foi a "única área gravemente afetada", com fundos a fazerem uma "grande realocação" dentro da cadeia da indústria AI, do armazenamento para a comunicação ótica.
🎯 Três golpes para a SanDisk
· Efeito do setor a arrastar: surgiu uma nova lógica de negociação "vender armazenamento, comprar comunicação ótica"
Instituições aproveitam para baixar as metas de preço: Jefferies reduziu a meta da SanDisk de 3000 para 1750 dólares; Citigroup de 2500 para 2100 dólares.
Narrativa do setor desafiada: a arquitetura Rubin Ultra da Nvidia pode reduzir a configuração HBM e mudar para interconexão ótica, abalando diretamente a confiança do mercado na explosão contínua da procura por chips de armazenamento.
A análise acima é uma opinião pessoal para referência.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 1. O maior tema macroeconómico desta semana: o IPC de julho define o tom para a Fed de setembro O destino da Reserva Federal Hora de Pequim, 12 de agosto (quarta-feira à noite) — Serão divulgados os dados do IPC de julho dos EUA. Este é o super dado mais importante para agosto, reescrevendo diretamente a probabilidade de um aumento das taxas em setembro, bem como os preços dos títulos do Tesouro dos EUA, dólares americanos, ações americanas, ouro e mercados cripto. As contradições centrais do mercado são agora muito claras: o emprego enfraqueceu, mas a inflação mantém-se persistente + as tensões geopolíticas contínuas no Médio Oriente continuam a aumentar os riscos de inflação energética. Portanto, o IPC desta semana não é um dado comum; é o juízo final que determina se a Fed pode suspender os aumentos das taxas. II. Último Pré-Ambiente de Mercado (Fundamento Fundamental) 1. Os dados de salários não agrícolas arrefeceram completamente: os empregos não agrícolas de julho foram de -23.000, enquanto o mercado esperava +80.000 — uma surpresa significativa. Ao mesmo tempo, os dados de emprego dos primeiros dois meses foram revistos em baixa. O emprego passou diretamente de "relativamente forte" para "enfraquecimento, arrefecimento e pressão." Mudanças que provocaram: • A probabilidade de um aumento das taxas em setembro caiu rapidamente de 57% para 44% • O mercado começou a negociar a lógica de que "a Fed não continuará com aumentos agressivos das taxas" • O índice do dólar americano estava sob pressão temporária e os ativos de risco ganharam uma pausa 2. Mas a principal razão pela qual o mercado hesita em ser diretamente otimista é que o emprego arrefeceu, mas a inflação ainda não abrandou completamente. Atualmente, os únicos fatores que puxam a inflação para baixo são: • Queda temporária dos preços do petróleo • Queda dos preços das matérias-primas No entanto, a inflação dos serviços, as rendas e os custos laborais mantêm-se teimosamente elevados. Além disso, a situação EUA-Irão está a puxar repetidamente, e Hormuz pode facilmente perturbar os preços do petróleo, deixando o mercado extremamente preocupado: uma segunda recuperação da inflação energética fará com que o Federal Reserve fiqueEsta quarta-feira o CPI pode decidir se haverá ou não aumento das taxas em setembro
O relatório de emprego não agrícola foi revisto para baixo, e o mercado começou a apostar novamente que não haverá aumento das taxas em setembro.
Atualmente, a Polymarket atribui uma probabilidade de cerca de 63% para "não aumento das taxas", enquanto o CME FedWatch oscila em torno de 55%.
O que isto significa?
Significa que o mercado não formou um consenso.
As pessoas apenas viram o enfraquecimento do emprego e começaram a especular sobre uma possível redução das taxas. Quanto à inflação, se realmente diminuiu, a resposta virá com o CPI de quarta-feira.
A expectativa geral para o CPI caiu de 3,5% para 3,4%, e o CPI núcleo de 2,6% para 2,5%.
Parece que não está alto.
Mas se os serviços núcleo continuarem elevados, o mercado rapidamente começará a contar outra história:
O emprego fraco não significa que o Federal Reserve se atreva a reduzir as taxas.
O mercado gosta de primeiro dar esperança e depois fazer-te pagar por essa esperança.
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Os fundos de investimento em CME acabaram de tomar uma decisão que não se via há sete anos. O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, publicou no X salientando que os fundos de cobertura no CME mudaram para futuros net-long de BTC, o que é "extremamente raro." Porque é que é raro? Os investidores institucionais na CME quase sempre estiveram netamente vendidos no passado. A lógica central por trás disto é a negociação de bases — fundos de cobertura vendem futuros de Bitcoin em CME enquanto compram através de ETFs à vista, ganhando a diferença de preço entre futuros e ETFs à vista. Este modelo de negociação essencialmente "vende volatilidade", não "aposta na direção". Mostra automaticamente uma estrutura líquida de venda curta no lado dos futuros dos fundos de cobertura, resultando em dados relacionados com CME a permanecerem negativos durante anos. E a negociação de base simplesmente não pode ser feita numa posição líquida longa. As instituições não podem negociar base enquanto estão líquidamente longas. Mudar para posições líquidas longas significa que as instituições provavelmente deixam de ser arbitragistas "a lucrar com spreads", mas sim traders de tendência "apostar na direção". A interpretação de Ki Young Ju é: os investidores institucionais apostam que o BTC vai subir ainda mais. Os investidores institucionais da CME têm estado há muito tempo em posições líquidas vendidas, geralmente mantendo posições líquidas compradas no meio dos mercados em alta e mostrando ganhos significativos nas semanas seguintes. A atual mudança para posições líquidas de alta pode indicar que as instituições estão a preparar-se para a próxima direção. Quando fundos de cobertura que apenas fazem arbitragem começam ativamente a desejar líquido, a narrativa do mercado pode estar a mudar. $BTC $ETH $BTC #存储股抛Hormuz: O Próximo Grande Catalisador das Criptomoedas?
O Estreito de Hormuz continua a ser o maior ponto de tensão geopolítica do mundo, uma vez que as negociações ainda não chegaram a um acordo final. Embora o Irão afirme que as discussões estão na fase final, a reabertura de uma das rotas marítimas mais estratégicas do mundo ainda depende do cumprimento, por parte dos EUA, de condições-chave, incluindo o alívio das sanções, a libertação de ativos congelados e o cumprimento de compromissos anteriores.
Como rota de trânsito para cerca de 20% das remessas globais de petróleo e GNL, cada desenvolvimento em Hormuz tem implicações imediatas para os preços da energia, a inflação e as expectativas da política do Federal Reserve. Isto torna a situação muito mais do que uma questão de petróleo — pode moldar o próximo grande movimento tanto em Wall Street como no mercado cripto.
Se Hormuz reabrir, é provável que os preços do petróleo diminuam, a pressão inflacionária possa reduzir-se e as expectativas para um Fed mais acomodatício se fortaleçam. Condições de liquidez melhoradas apoiariam os ativos de risco, permitindo que $BTC prolongue os fluxos institucionais e impulsionados por ETFs, que $ETH beneficie das crescentes iniciativas de tokenização e adoção institucional, e que $SOL tenha um desempenho superior entre as principais altcoins graças ao seu ecossistema DeFi em expansão e forte atividade on-chain.
No entanto, se as negociações colapsarem ou as tensões entre os EUA e o Irão se agravarem, os preços do petróleo poderão disparar novamente, reavivando preocupações inflacionárias e forçando o Fed a manter uma postura cautelosa. Nesse cenário, os investidores poderão optar por uma posição defensiva. $BTC poderá revelar-se mais resiliente como o principal ativo digital do mercado, enquanto $ETH e especialmente $SOL poderão experienciar maior volatilidade à medida que o capital especulativo recua.
Por agora, HormuzDealStillPending permanece como um dos catalisadores macroeconómicos mais importantes para os mercados globais. O desfecho destas negociações influenciará não só os preços do petróleo, mas também as expectativas de liquidez, o sentimento de risco e a próxima grande tendência para $BTC, $ETH e $SOL nas próximas semanas.
#HormuzDealStillPending
#CPIToResetFedBets
#BTCETHETFInflowsReturn
$BTC
$ETH
$SOL $TRX é a criptomoeda mais típica de uma "blockchain de uma só pessoa" — tecnologicamente medíocre, com governança altamente centralizada, ecossistema quase totalmente dependente do USDT, e com o controverso Justin Sun como figura central. Parece mais uma máquina eficiente de transferências de stablecoin + uma ferramenta de extensão de marca pessoal, do que uma blockchain verdadeiramente descentralizada.
Na rede, existem apenas 27 Super Representantes (Super Representatives) que produzem blocos. O verdadeiro poder de decisão está nas mãos de Justin Sun e seus associados. Relatórios mostram que essas entidades controlam uma parte muito alta do fornecimento de TRX (estima-se perto de 60%). Isto não é uma "blockchain comunitária", mas sim um sistema quase centralizado e altamente controlável. A chamada governança parece mais uma reunião interna.
A escala de stablecoins na TRON é enorme, mas cerca de 97%-98% é USDT. O valor central da rede é "transferir USDT barato". Se a Tether enfrentar qualquer problema (reservas, regulação, listas negras, migração para outras blockchains), o volume e a atividade da TRON desabariam instantaneamente. O $TRX em si quase não tem aplicações independentes de destaque, o ecossistema DeFi é fraco, e os dados são sustentados a longo prazo principalmente por transferências de stablecoins.
Desde os primeiros tempos, acusado de manipulação de mercado e emissão de valores mobiliários não registrados, passando por repetidos conflitos com vários projetos, até a batalha judicial com o projeto WLFI associado a Trump, as controvérsias nunca cessaram. Cada movimento do fundador pode influenciar diretamente o sentimento do mercado e o preço do token. Possuir $TRX é essencialmente apostar na reputação pessoal e na capacidade operacional de Justin Sun, e não no protocolo em si.
Embora exista um mecanismo de queima, frequentemente ocorre emissão líquida (mais cunhagem do que queima). A pressão do lado da oferta persiste, enquanto a demanda depende fortemente do cenário de transferências de USDT. Se a demanda por transferências diminuir ou for desviada para outras blockchains com taxas mais baixas, o suporte ao valor do $TRX enfraquecerá rapidamente.
A TRON provou que "desde que possa transferir USDT barato, mesmo que seja altamente centralizada e controversa, pode sobreviver muito bem" — mas isso justamente mostra que está cada vez mais longe do ideal de verdadeira descentralização. $BTC está um pouco estagnado, provavelmente todos estão à espera dos dados do CPI de quarta-feira.
1. As instituições na verdade têm estado a aumentar as posições, especialmente com os dados positivos do emprego não agrícola, mas o BTC só subiu cerca de 2 pontos. Durante o fim de semana, oscilou basicamente dentro de uma amplitude de 1%, o que mostra que está realmente um pouco estagnado.
2. Os touros estão a ser cautelosos porque claramente querem esperar pelos dados do CPI de depois de amanhã. Se os dados do CPI ficarem abaixo do esperado, todos continuarão a antecipar cortes nas taxas de juro, e o BTC continuará a subir para 66.000.
3. Atualmente, a minha posição em spot é apenas 60%, estando a maior parte investida em produtos financeiros a render juros. Não estou ansioso, porque não espero que esta subida seja contínua, mas sim que haja uma queda para eu poder comprar a preços baixos e aumentar a posição.
4. Como a inflação está tão alta, há poucos dias o Federal Reserve ainda falava em aumentar as taxas para controlar a inflação, manter os votos e conter a desvalorização do dólar. Agora o mercado está a antecipar cortes nas taxas, e eu receio que seja um entusiasmo unilateral. Se o VPI ultrapassar as expectativas, isso poderá resultar em "emprego fraco + alta inflação = estagflação", o que poderá fazer o BTC descer para 63.000. #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Segmentação do mercado
O preço do Bitcoin está a 65.192,00 dólares, com uma variação de +0,51% nas últimas 24 horas. A amplitude fechou em 1,09 pontos percentuais, indicando uma volatilidade considerável.
O ponto mais alto nas últimas 24 horas foi 65.490,30 dólares, o mais baixo 64.784,90 dólares, com um volume de negociação de 121,28 milhões de dólares, mostrando uma troca ativa entre compradores e vendedores.
No mercado geral, 52 ativos subiram e 40 caíram, com 56,5% em alta, refletindo claramente o sentimento do mercado.
No setor Meme/pagamentos, o foco está no $DOGE, com volume de negociação baixo; vamos observar se o dinheiro inteligente faz algum movimento.
No setor de tokens de exchanges, o foco está no $OKB, com volatilidade reduzida; aguardamos a escolha de direção antes de agir.
Os três maiores ganhos são $BOME +23,96%, $GRVT +21,17% e $ACT +20,90%, indicando que o dinheiro inteligente já fez suas apostas.
Os três maiores declínios são $BICO -46,57%, $MMT -14,56% e $ACE -11,96%, com os lucros sendo realizados rapidamente.
Em termos simples: o número de ativos em alta e baixa define o tom, os líderes de alta e baixa definem a direção; não vá contra o dinheiro inteligente.
Os dados são provenientes do mercado spot público da OKX, apenas para referência informativa, não constituem aconselhamento de investimento.
Isto é tudo por agora, o resto fica para a sua própria interpretação. BTC tem subido continuamente durante uma semana, mas não ultrapassou o pico anterior — não se apresse a dizer "é o fim", a verdadeira prova será o CPI de quarta-feira
Irmãos, uma semana consecutiva de alta, entrada contínua de fundos em ETFs, alguns já começaram a dizer "o ciclo de 4 anos começou". Mas a minha sensação é exatamente o oposto — quem investe em ações tecnológicas americanas em alta ainda não foi assustado, o BTC subiu continuamente mas nem sequer tocou o pico anterior, isso não parece um fundo? O capital incremental está a observar, antes do CPI de quarta-feira, não gastem todas as balas.
Resumo simplificado:
1. BTC parece forte, mas é fraco
· Subiu mais de uma semana consecutiva, mas o preço não conseguiu ultrapassar o pico do mês anterior, o que indica que o capital externo ainda está a observar, faltando suporte incremental.
· O sentimento do mercado ainda não está desesperado, o verdadeiro fundo geralmente requer um banho de pânico, não "entusiasmo a gritar fundo".
2. O capital de refúgio prefere ouro, não o mercado cripto
· Os investidores que perseguem ações tecnológicas americanas ainda estão presentes, o apetite pelo risco não arrefeceu completamente; se o capital quiser refúgio, a primeira escolha é ouro, não BTC.
3. Estratégia: não adivinhar nem apostar, esperar sinais
· Confirmar com volume e estabilidade para depois aumentar posições, trocar espaço por certeza.
4. $OKB tem avaliação baixa e consolidação suficiente, merece atenção
· Se o próximo grande movimento começar, a moeda da plataforma subvalorizada tem potencial, o projeto tem estado ativo recentemente.
5. A bolsa americana planeia implementar negociação de 23 horas, o que é negativo para o mercado cripto
· Um tempo de negociação mais longo vai atrair muito capital de curto prazo, aumentando a volatilidade no mercado cripto, o risco de perseguir altas e vender em quedas será maior.
6. Conclusão
· O período de calma gera novas oportunidades, mas por agora controlem-se, esperem o CPI indicar a direção antes de agir. Que consigamos acertar o ritmo.
$BTC $ETH De acordo com a regra histórica das eleições intercalares nos EUA
A melhor janela para posicionar BTC é em outubro,
com alta probabilidade de iniciar uma subida no início de outubro
Antes da eleição em 3 de novembro, a retração máxima média do mercado é cerca de 16%
Analisando um período mais longo desde 1950, as estatísticas mostram
que nos 12 meses após o dia da eleição, o índice Nasdaq sempre fechou em alta, com uma taxa de sucesso de 100%
Sem exceções
Se comprar o S&P 500 no dia da eleição
quase sempre é um investimento garantido para o ano seguinte
com um retorno médio de 18,6%
Este ciclo de várias décadas ainda tem um valor de referência muito forte até hoje O Senado dos EUA adiou a votação do CLARITY Act para setembro.
Muita gente reagiu inicialmente pensando: mais um revés regulatório.
Mas eu, pelo contrário, acho que este adiamento transmite um sinal ainda mais importante:
O foco da discussão sobre criptomoedas nos EUA já mudou de "se devemos permitir que existam" para "como dividir o poder e os lucros no futuro".
Quem vai regular os tokens, a SEC ou a CFTC?
As plataformas podem pagar rendimentos aos usuários de stablecoins?
Funcionários do governo podem participar de projetos de criptomoedas?
O DeFi deve ser regulado conforme os protocolos ou como instituições financeiras?
Essas controvérsias parecem complexas, mas essencialmente disputam a mesma coisa:
Quem controlará a porta de entrada para a próxima geração do mercado financeiro.
Se as criptomoedas ainda fossem apenas um cassino marginal, o Congresso não estaria lutando por isso repetidamente.
É justamente porque stablecoins, títulos on-chain e mercados de previsão começaram a tocar nos interesses de bancos, bolsas e empresas de pagamento que as regras estão cada vez mais difíceis de aprovar.
Mas também não se deve interpretar "regulação clara" como algo automaticamente positivo para todo o setor.
Quando as novas regras entrarem em vigor, os primeiros a se beneficiar podem ser as exchanges reguladas, instituições de custódia, emissores de stablecoins e plataformas de RWA.
Enquanto isso, projetos que dependem de arbitragem regulatória, sem receita real e que só financiam emitindo tokens podem acabar sendo eliminados mais rapidamente.
Portanto, o que realmente importa no CLARITY Act não é se será aprovado em setembro.
Mas sim para quem ele vai dar o ingresso e quem ficará do lado de fora.
Regulação clara não significa necessariamente alta generalizada.
Na maioria das vezes, significa que o setor entrou oficialmente na fase de distribuição de interesses.Ethereum, após um período de consolidação, a janela para uma subida está a abrir
Após a divulgação dos dados não agrícolas, o mercado não apresentou grandes oscilações, a maior parte dos fundos está a aguardar os próximos dados do IPC.
O desempenho do Ethereum tem sido bastante resiliente ultimamente, várias tentativas de queda foram absorvidas pelas compras, a incapacidade de cair é o melhor sinal para os touros.
1. A estaca na cadeia continua a bloquear, uma grande quantidade de ETH está bloqueada, a oferta circulante no mercado diminui, a pressão de venda é suprimida.
2. O ecossistema L2 está em constante desenvolvimento, a procura real na rede ainda existe, os fundamentos não enfraqueceram.
3. No plano macro, o mercado já está a negociar a expectativa de futuras reduções das taxas de juro, desde que a inflação não ultrapasse as expectativas, a perspetiva de liquidez irá gradualmente tornar-se favorável aos ativos criptográficos.
Agora não é a fase de subida desenfreada, mas sim uma fase de consolidação e acumulação.
Não espere um aumento imediato, mas enquanto o suporte se mantiver, uma vez que o mercado arrancar, o potencial explosivo do ETH não será fraco.
Não perca a paciência durante a consolidação, o mercado geralmente só começa verdadeiramente depois da maioria desistir.