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A MicroStrategy está a comprar criptomoedas através de uma emissão adicional de ações nos EUA com um prémio de 80%, convertendo o prémio de avaliação do mercado acionista em posições de ativos criptográficos. O principal conflito atual reside na contração da liquidez do mercado acionista dos EUA e na pressão de arbitragem de posições longas e curtas institucionais sobre a regressão à média do mNAV.
Num contexto em que o Federal Reserve mantém uma política de taxas de juro elevadas e o índice do dólar está relativamente forte, o valor total de mercado da MicroStrategy atinge entre 1,5 a 1,8 vezes o valor líquido dos ativos em Bitcoin (mNAV) que detém. Os fundos de cobertura estão a construir uma estratégia de arbitragem intermercados, comprando Bitcoin à vista e vendendo a descoberto ações da MicroStrategy, para capturar o elevado prémio de 80%.
A prioridade para a liquidação da avaliação é a seguinte: velocidade de encerramento das posições longas e curtas dos fundos de cobertura, mudança geral da liquidez das ações tecnológicas nos EUA, resistência do preço do Bitcoin à vista em consolidação lateral, e alterações na janela de refinanciamento através de obrigações convertíveis.
O cenário de subida será desencadeado se a elevada apetência por risco no mercado acionista dos EUA continuar, com o ouro e o Bitcoin a subirem em simultâneo. Se o mercado acionista dos EUA continuar a subir, a MicroStrategy continuará a angariar vários milhares de milhões de dólares em dinheiro através de emissões públicas de ações para comprar Bitcoin à vista, e o crescimento líquido do rendimento por ação em BTC sustentará o prémio acima de 1,5 vezes, forçando o encerramento das posições curtas de arbitragem com perdas. O sinal de falha deste cenário de subida será uma forte valorização do índice do dólar que pressione a liquidez do mercado acionista dos EUA, ou uma desaceleração na angariação de fundos que não consiga acompanhar a pressão de venda das ações vendidas a descoberto.
O cenário de descida será desencadeado se o preço do Bitcoin à vista entrar numa consolidação lateral prolongada ou recuar, enquanto as taxas de juro elevadas provocam uma contração nos setores de elevada avaliação do mercado acionista dos EUA. As instituições de arbitragem aceleram a venda das ações e o resgate das posições de cobertura, fazendo com que o prémio de 80% regresse rapidamente ao valor líquido do mNAV, provocando uma queda no preço das ações e bloqueando o futuro canal de refinanciamento através de obrigações convertíveis. O sinal de falha deste cenário de descida será a antecipação e concretização de uma política de redução das taxas de juro que faça o capital regressar aos títulos tokenizados do mercado acionista dos EUA, absorvendo diretamente a pressão de venda da arbitragem.
A variável mais importante a observar nos próximos 7 dias é a variação da taxa de juro do empréstimo para venda a descoberto das ações da MicroStrategy, bem como se o prémio do mNAV se contrai para abaixo de 1,5 vezes.
#海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨Quanto à prática de negociação, pessoalmente tenho um hábito: basicamente não uso o “stop loss automático acionado por preço” fornecido pela plataforma. Acredito que isso afeta muito a realização de lucros a longo prazo dos traders; num mercado financeiro onde a caça à liquidez é muito comum, essa prática geralmente é -EV.
Então, como faço? Tomando como exemplo recente a venda a descoberto de $SNDK, pessoalmente vendi a descoberto 5 ações a $1663, coloquei uma ordem de venda a descoberto de 5 ações a $1750 e outra de 15 ações a $1830, representando minha confiança em vender a descoberto a diferentes preços.
Quando ultrapassa $1830, indica que o mercado provavelmente está se afastando da lógica que eu previa, mas pode também estar entrando numa zona onde os grandes players querem te tirar da posição. Meu stop loss é: o fechamento diário se manter acima do novo preço máximo.
Mas a questão principal é, com um stop loss tão amplo, como aguentar? Posicionamento leve, com uma alocação baixa que permite lidar tranquilamente com movimentos extremos, e ao mesmo tempo separar os fundos da conta de venda a descoberto.
Assim, basicamente se evita ser "levado" com precisão da posição, e um plano de negociação com lógica correta pode ser executado até o fim.O que realmente é escasso no BTC pode não ser os 21 milhões, mas sim os "BTC dispostos a ser vendidos"
Todos sabem que o limite máximo do Bitcoin é 21 milhões, mas acho que focar apenas nesse número é um pouco simplista.
O que realmente determina o preço de mercado nunca são os 21 milhões, mas sim quantos BTC estão dispostos a ser vendidos perto de um determinado preço.
Uma parte do Bitcoin foi perdida permanentemente, outra parte está bloqueada por detentores de longo prazo, outra entrou em ETFs e contas institucionais, e ainda outra parte foi retirada para tesourarias corporativas por longos períodos. Esses BTC existem teoricamente, mas na prática podem não entrar no mercado por anos.
Portanto, o volume circulante que realmente participa da descoberta de preço é muito mais importante do que o "total de oferta".
Suponha que existam mais de 19 milhões de $BTC no mercado, mas em determinado momento apenas uma pequena parte esteja disposta a vender perto do preço atual, então o impacto de dezenas de bilhões de dólares em compras pode ser muito maior do que o resultado simples de dividir o volume de capital pela capitalização total.
O inverso também é verdadeiro.
Se um preço faz com que muitos detentores de longo prazo queiram realizar lucros, mesmo que os ETFs continuem comprando, o BTC pode ficar lateralizado por muito tempo.
Por isso, quando vejo "quanto BTC as instituições compraram", eu quero saber mais sobre o outro lado: os detentores de longo prazo começaram a vender? As moedas adormecidas começaram a se mover?
O preço do BTC não é determinado por todo o Bitcoin.
É determinado pela pequena parte do Bitcoin que está disposta a ser vendida hoje.
21 milhões é uma escassez matemática.
O que realmente impulsiona o mercado é a escassez no mercado.
#BTC #Bitcoin #比特币 #Crypto #链上数据 #欧易星球 #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
Crescimento negativo no emprego não agrícola, arrefecimento do CPI, queda do PPI, três cartas jogadas, se tivessem sido lançadas há meio ano, o BTC teria disparado. Mas agora a reação do mercado é como chá de ontem à noite, o problema central não está nos dados em si, mas no facto de estas "boas notícias" já terem sido antecipadamente consumidas.
· Expectativas à frente dos dados: nas últimas duas semanas, o BTC subiu de 62k para 65k, seguindo exatamente o guião do "pico da inflação". Quando os dados reais saíram, quem tinha de entrar já entrou, restando apenas quem quer vender. A essência do esgotamento das notícias positivas é que não há nada que supere as expectativas para especular.
· O dinheiro não fluiu para o cripto: os dados do ETF são muito honestos — após 8 dias consecutivos de entradas líquidas, no dia 13 de agosto virou negativo, com a Fidelity e a BlackRock a recuarem. Ao mesmo tempo, o capital foi sugado para o setor de armazenamento de IA (SanDisk subiu 63% em duas semanas), o cripto já não é a única opção de alta elasticidade, o capital incremental foi interceptado.
· O preço do petróleo pressiona o teto de avaliação: o Brent está nos 87 dólares, a situação no Estreito de Ormuz não se acalma. Enquanto o preço do petróleo não cair, a inflação permanece resistente, o tom do Fed de "mais alto por mais tempo" não muda, a probabilidade de subida de juros em setembro mantém-se em cerca de 40%. Sem resolver este macro topo, o BTC dificilmente conseguirá romper sozinho.
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De agora em diante, o foco está em duas coisas:
① Se a entrada líquida do ETF pode continuar a recuperar — é o termómetro do retorno de capital externo;
② Dados do PCE de 26 de agosto — mais influentes que o CPI nas expectativas de corte de juros, é o próximo grande teste.
$BTC
$ETH
$SOL Por que a SanDisk tem subido continuamente nos últimos dias?
Nesta alta do SNDK, acredito que o mercado já não está a negociar apenas o "aumento do preço do armazenamento", mas sim a reavaliar a SanDisk.
Primeiro, o dia do investidor da Sandisk apresentou metas de crescimento a longo prazo e expectativas de margem de lucro mais otimistas, reforçando a confiança do mercado na capacidade de lucro futuro. Em segundo lugar, a empresa garantiu parte da procura antecipadamente através de acordos de clientes de longo prazo, o que também significa que a volatilidade dos resultados futuros deverá diminuir, e a natureza cíclica do negócio tradicional de NAND poderá ser progressivamente enfraquecida.
Mais importante ainda é a lógica da AI. Com a expansão contínua da escala dos servidores AI e dos centros de dados, a procura por armazenamento de alta capacidade e alto desempenho está a crescer rapidamente. O NAND já não é apenas um produto de armazenamento para eletrónica de consumo tradicional, mas está a tornar-se uma parte importante da infraestrutura AI. A SanDisk também está a investir em novas tecnologias como HBF, o que oferece ao mercado novas possibilidades.
Portanto, a lógica central por trás desta subida pode ser resumida em: aumento da procura de armazenamento AI + melhoria do ciclo NAND + contratos de longo prazo garantidos + elevação do centro de lucro.
Se poderá transformar-se completamente de uma ação cíclica para uma infraestrutura AI, isso requer tempo para avaliação.
No entanto, a curto prazo, o preço das ações já subiu rapidamente e as notícias positivas estão a ser rapidamente precificadas. A lógica a longo prazo pode continuar a ser acompanhada, mas na posição atual é mais importante controlar o ritmo, gerir bem a posição e reduzir gradualmente as participações.
#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报
$SNDK 2026.8.16 Análise diária das notícias do círculo das criptomoedas
Hoje, o que me preocupa mais não é o facto de o preço quase não ter mudado durante o fim de semana, mas sim que o círculo das criptomoedas está a apresentar simultaneamente duas pistas em direções opostas: a infraestrutura das stablecoins continua a aproximar-se do sistema bancário regulado, enquanto a fronteira de segurança dos detentores de moedas se expande ainda mais da carteira e chave privada para a identidade, rendimento e informações offline. O primeiro reduz a barreira de entrada a longo prazo, o segundo aumenta o custo da exposição pessoal; ambos são mais propensos a influenciar o comportamento nas próximas semanas do que as flutuações de um ou dois dias.
O Office of the Comptroller of the Currency dos EUA concedeu uma aprovação condicional preliminar a um banco fiduciário nacional que pretende emitir, resgatar e custodiar stablecoins. Eu foco nas palavras "condicional": a decisão ainda exige a conclusão da revisão pré-abertura e deixa claro que o negócio deve obedecer às leis das stablecoins e às regras subsequentes. Isto indica que o canal de conformidade continua a alargar-se, mas ainda não é uma prova de que os fundos institucionais entraram no mercado das criptomoedas. No último dia completo de negociação, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 56,2 milhões de dólares, o ETF de Ethereum não teve entradas líquidas; a oferta de dólares em stablecoins aumentou apenas cerca de 0,03% em sete dias, o TVL total na cadeia diminuiu cerca de 1,11%, e o volume de transações DEX nos últimos sete dias caiu cerca de 15,41% em relação aos sete dias anteriores. O sistema está a preparar o caminho, mas o poder de compra ainda não acompanhou.
O que os detentores comuns de moedas realmente precisam ajustar imediatamente é o outro lado. O sistema fiscal francês foi invadido, envolvendo cerca de 678 mil utilizadores individuais e empresariais, com informações pessoais expostas incluindo nome, situação familiar, rendimento tributável de referência e taxa de retenção na fonte. A conta fiscal em si não foi comprometida, nem há evidências de que estas pessoas sejam todas investidores em criptoA compra de ETFs mostrou sinais de reversão, as posições alavancadas em Bitcoin recuperaram simultaneamente e o sentimento do mercado passou de uma observação cautelosa para uma perseguição rápida. No entanto, alguns traders veem esta recuperação como uma fase de acumulação de riscos potenciais. Os dados on-chain mostram que, nos últimos dias, os fluxos líquidos de entrada em ETFs à vista de Bitcoin tornaram-se positivos, com alguns fundos institucionais a reentrar no mercado. No entanto, a análise da natureza do capital mostra uma clara disputa entre fundos de alocação de longo prazo e fundos de arbitragem de curto prazo. Esta ronda de compras é mais uma correção de expectativas anteriormente excessivamente pessimistas do que uma construção de posições em grande escala. O que realmente levanta o alarme é o aumento simultâneo das posições alavancadas. À medida que os preços do BTC estabilizam e recuperam, o interesse aberto no mercado de futuros aumentou significativamente e as taxas de financiamento começaram a subir, indicando que os traders alavancados estão a aumentar rapidamente as suas apostas. O mercado passou de "à espera de confirmação" para "impulsionado pelo sentimento de perseguição de rally." Neste contexto, os preços do Bitcoin ainda enfrentam uma pressão significativa de venda por parte de compradores presos na faixa dos 66.000 a 68.000 dólares. Analistas salientam que depender exclusivamente de fundos alavancados novos dificilmente conseguirá ultrapassar esta zona densamente negociada de uma só vez. Se o mercado não conseguir manter-se estável, as posições de alta alavancagem enfrentarão o risco de liquidação bidirecional, e os grandes fundos podem aproveitar para inserir rapidamente pinos para colher liquidez. A estrutura do mercado altcoin é igualmente frágil. Padrões históricos mostram que, quando o Bitcoin sofre apenas pequenas recuos, as altcoins respondem frequentemente com maior volatilidade. Movimentos rápidos de capital entre diferentes setores criam frequentemente falsa prosperidade, e tais fenómenos são frequentemente vistos como precursores de picos temporários ou correções profundas. Os participantes do mercado estão a recuperar sentimentalmente em meio a entradas de capital de ETFs e a um aumento da alavancagemEsta classificação é classificada pelos fundos líquidos de negociação ativa em 24 horas, de negativo para positivo, com base na venda ativa menos na compra ativa em toda a rede, e não nas alterações nos saldos das carteiras da exchange. Uma diminuição das reservas de câmbio é geralmente interpretada como retiradas e acumulação; A amostra provém do fluxo de caixa da CoinAnk para moedas atualmente apresentadas de alta liquidez (cerca das 50 melhores em capitalização bolsista). Contratos de mercadorias como $XAG, stablecoins e códigos repetitivos alavancados como $1000PEPE / $1000SHIB foram removidos. As etiquetas de múltiplos ciclos (saída líquida/saída forte) provêm da pontuação abrangente da mesma fonte de dados. Preço, capitalização de mercado e volume de negócios provêm do instantâneo completo online spot, enquanto os juros abertos do contrato e as taxas de financiamento provêm do instantâneo perpétuo de toda a rede. 1. $ETH/USDT teve uma saída líquida de 110 milhões de dólares em 24 horas, quase totalmente no vermelho entre 30 minutos e 7 dias: 4h -30,08 milhões de dólares, 12h -29,87 milhões, 7d -1,257 mil milhões de dólares; Apenas 5m/15m tiveram cerca de +1,5 milhões de dólares de retorno fraco. Spot $1.882,03, inalterado em 24 horas, capitalização bolsista $227,1 mil milhões, volume spot $2,6 mil milhões. IOI perpétuo 25,4 mil milhões de dólares, taxa de financiamento +0,0038%, rácio long-short 1,096. Os preços não descem, mas os fundos continuam a sair, distribuição típica de alto e médio nível: os otimistas ainda não se renderam e os compradores à vista já são insuficientes. $ETH As saídas diárias excedem o total combinado dos líderes classificados do 2.º ao 8.º lugar, que é o núcleo dos preços atuais.📊 $CORE resumo de liquidações de contratos (16 de agosto)
De acordo com os dados de liquidação, o manipulador de mercado em CORE executou uma estratégia de colheita em três etapas digna de manual — curto prazo com tentativa de short squeeze, médio prazo com mudança de direção, longo prazo com liquidação total dos longs, acumulando liquidações superiores a 12,9 mil dólares.
Tempo Liquidações totais Liquidações longas Liquidações curtas
1 hora $1,74 $0 $1,74
4 horas $1,74 $0 $1,74
12 horas $2.114,16 $2.071,99 $42,17
24 horas $12,9 mil $2.677,82 $10,2 mil
Pelos dados de liquidação do $CORE, em 1 hora as liquidações curtas esmagaram as longas, que foram completamente zeradas; o short squeeze ocorreu de forma exemplar, mas com volume muito pequeno — 1,74 dólares, uma típica tentativa de baixo volume; em 4 horas as liquidações curtas continuaram esmagando as longas, que ainda foram zeradas, mantendo a pressão do short squeeze com volume inalterado, liquidações ainda em 1,74 dólares, o curto prazo dos shorts controla o mercado mas permanece inativo; em 12 horas a direção inverteu completamente, as liquidações longas esmagaram as curtas, as longas foram 49 vezes maiores que as curtas, o manipulador completou a virada feroz de short squeeze para liquidação dos longs, o volume de liquidações saltou de 1,74 para 2.114 dólares — as longas começaram a dominar o jogo, as curtas foram esmagadas; em 24 horas as longas continuaram esmagando, com liquidações longas de 2.677,82 dólares contra 10,2 mil dólares das curtas, as curtas superaram as longas por 3,8 vezes, a direção inverteu novamente, o manipulador virou outra vez, acumulando liquidações acima de 12,9 mil dólares — o manipulador em CORE completou a perfeita estratégia em três etapas "tentativa de short squeeze → liquidação dos longs → contra-ataque das curtas", curto prazo com pequena tentativa das curtas inativa, 12 horas com as longas dominando, 24 horas com as curtas contra-atacando. Um duplo massacre digno de manual, com mudanças repetidas de direção, ganhando dos dois lados. Controle bem as suas posições, não se deixe ser colhido para lá e para cá.
⚠️ Aviso de risco: a direção do $CORE muda repetidamente em múltiplos períodos (1H/4H short squeeze → 12H liquidação dos longs → 24H short squeeze), as mudanças são muito intensas e altamente confusas; as liquidações em 12 e 24 horas representam 99% do total diário, com concentração muito alta. Recomenda-se alavancagem inferior a 3 vezes, evite perseguir altas e baixas, controle rigorosamente as posições e aguarde a direção ficar clara.
🔥 Indicador do mercado | 16 de agosto
Hoje três temas quentes apontam para o mesmo assunto: sinais macro divergentes, o mercado está passando por uma "reconstrução de precificação" com "dados conflitantes" — consumo em queda, lucros em alta, alavancagem em aposta.
📉 Fraqueza no ímpeto do consumo: probabilidade de aumento de juros despenca, mas a inflação ainda é o "freio"
O consumo nos EUA mostra sinais contínuos de arrefecimento. As vendas no varejo em julho caíram 0,6% em relação ao mês anterior, a maior queda em 14 meses, muito abaixo da previsão de crescimento de 0,1%; o varejo núcleo também caiu 0,6%, igualmente abaixo do esperado. O rápido declínio do ímpeto do consumo ecoa a surpresa negativa do emprego em julho — o "duplo declínio" do mercado de trabalho e dos gastos do consumidor se reforça mutuamente.
Mas a rigidez da inflação ainda limita o espaço para políticas. O CPI de julho subiu 3,4% em relação ao ano anterior, o núcleo do CPI 2,5%; o PPI caiu para 4,7% ano a ano, mas os custos de serviços tiveram a maior alta do ano, a inflação não está caindo em linha reta. Dados do CME mostram que a probabilidade de aumento de juros em setembro caiu para cerca de 33%, contrastando fortemente com o ponto baixo de cerca de 12% após o CPI de junho — a preocupação do mercado com a inflação nunca desapareceu realmente. A inação não é por estar satisfeito, mas por medo de agir.
📈 Lucros do S&P superam expectativas: por que Wall Street só mira 7894 pontos?
A temporada de resultados do segundo trimestre das ações americanas foi brilhante. Os lucros do S&P 500 no 2T cresceram 31% ano a ano, muito acima das expectativas do início do ano; o lucro total superou as expectativas em 7,4%, e mais de 90% das empresas que divulgaram resultados tiveram crescimento de lucros.
Os estrategistas de Wall Street elevaram a meta média do S&P 500 para o final do ano para 7894 pontos. Mas 7894 pontos significam apenas cerca de 1% de alta em relação ao recorde histórico atual — a expectativa de crescimento dos lucros para o ano subiu de 15% para 27%, mas o espaço para expansão de avaliação já está totalmente precificado. Para o índice atingir novos máximos, é necessário "cumprimento contínuo de superexpectativas", não um avanço estável "de acordo com as expectativas".
📊 Reversão na compra de ETFs: posições alavancadas em BTC acumulam novamente
O fluxo de fundos em ETFs de Bitcoin está altamente volátil. De 3 a 7 de agosto, os ETFs à vista de BTC e ETH nos EUA tiveram entrada líquida total de cerca de 1,1 mil milhões de dólares, dos quais o ETF de Bitcoin teve entrada líquida de 865 milhões, encerrando oito semanas consecutivas de saída. Mas a compra não se sustentou — de 10 a 14 de agosto, o ETF de Bitcoin teve saída líquida de cerca de 329 milhões, a compra veio rápido e foi embora rápido.
Mais importante é a alavancagem. Dados da CryptoQuant mostram que o open interest dos contratos futuros de Bitcoin aumentou 2 mil milhões de dólares na segunda semana de agosto, os longs alavancados estão rapidamente reconstruindo posições. Se o Bitcoin cair abaixo de 58.500 dólares, muitas posições alavancadas podem ser liquidadas automaticamente. A reversão da compra e o acúmulo de alavancagem não são sinais de confirmação de tendência, mas prenúncios de intensificação da luta entre bulls e bears.
💎 Resumo
Três fatos desenham o mesmo quadro: consumo em queda, lucros em alta, alavancagem em aposta — a fraqueza dos dados de consumo e a rigidez da inflação formam o "estagflação" no nível macro; o lucro acima do esperado e o espaço estreito para preço-alvo formam a contradição de avaliação no mercado acionário americano; a reversão da compra de ETFs e a reconstrução da alavancagem nos futuros formam a tensão da disputa no mercado cripto. Sem esperança de corte de juros, sem coragem para aumento, lucros em alta, alavancagem acumulada — o mercado está precificando a segunda metade de 2026 da forma mais dividida possível. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
#标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点
#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 $CORE ! Empresas mineiras americanas de ações estão a transformar-se completamente em capacidade computacional AIDC, como é que esta ronda de mercado impulsiona a reavaliação do valor do $CORE?
Recentemente, o círculo das criptomoedas e o círculo tecnológico das ações americanas estão a passar por uma revolução lógica fundamental inter-cíclica.
Com a compressão dos lucros no ciclo de halving do Bitcoin e a corrida armamentista global de capacidade computacional AI a impulsionar em simultâneo, todas as principais empresas mineiras cotadas nas ações americanas estão a mudar de setor em conjunto.
Core Scientific, TeraWulf, IREN, Hut 8, Cipher Mining, Riot Platforms
já não dependem apenas da mineração para obter lucro em BTC, mas estão a mudar completamente para o negócio de gestão de capacidade computacional AIDC AI, a evoluir coletivamente de "mineiros de Bitcoin" para "proprietários globais de infraestrutura de capacidade computacional AI".
O evento emblemático mais explosivo do setor:
Riot assegurou um contrato de gestão de capacidade computacional superlativo de 20 anos no valor de 9,1 mil milhões de dólares com o gigante AI Anthropic.
Este superpedido reescreveu diretamente a lógica de avaliação de toda a indústria de capacidade computacional Bitcoin.
1. Por que razão os gigantes AI preferem procurar empresas mineiras em vez de construir novos centros de dados?
O maior equívoco atual na rede: pensar que a AI carece de GPUs.
O que a AI realmente escasseia é eletricidade, qualificação para ligação à rede elétrica e centros de dados já eletrificados.
Atualmente, o maior gargalo para construir novos centros de dados AIDC globalmente é:
aprovação de subestações, ligação à rede elétrica de alta tensão, e ciclos de fila para indicadores de consumo energético que normalmente duram 2 a 4 anos.
Mesmo que os gigantes AI tenham dinheiro para comprar GPUs em quantidade, sem eletricidade tudo é zero.
As empresas mineiras de Bitcoin são o único grupo no mundo que acumulou antecipadamente vastos recursos de eletricidade industrial:
- Ligação pronta à rede elétrica de alta tensão
- Qualificações para consumo industrial em grande escala
- Sistemas de refrigeração maduros
- Locais de centros de dados padronizados e contíguos
Estas infraestruturas elétricas acumuladas ao longo dos anos transformam-se instantaneamente em ativos de topo e escassos na era da explosão da AI.
As empresas mineiras não precisam de adquirir novos terrenos nem esperar pela aprovação da rede elétrica, podem simplesmente converter as suas minas existentes em centros de capacidade computacional AI.
Projetos que outros precisam de 3 anos para implementar, as empresas mineiras entregam em 3 meses.
Esta é a verdadeira lógica fundamental por trás dos contratos frenéticos da Anthropic e AMD com as empresas mineiras.
2. Reestruturação completa da avaliação das empresas mineiras: de especulação cíclica para ativos de infraestrutura robusta
No passado, o mercado avaliava as empresas mineiras com base em:
variações do BTC, dificuldade da capacidade computacional, lucros da mineração, pura especulação cíclica.
Agora mudou completamente:
contratos de arrendamento de gestão AI a longo prazo, fluxo de caixa estável, receitas altamente certas.
A natureza do setor mudou de ações cíclicas de criptomoedas para ações de crescimento de infraestrutura AI.
O capital está a reavaliar:
possuir recursos de eletricidade e capacidade computacional = possuir a capacidade produtiva mais central da economia digital futura.
A capacidade computacional substitui oficialmente as máquinas de mineração como a verdadeira barreira competitiva do setor.
3. Atenção! O maior erro fácil na rede (é preciso distinguir claramente)
Muitas pessoas, após lerem as notícias, perguntam diretamente:
"O grande aumento da Core Scientific é um sinal positivo para o $CORE?"
Esclarecimento rigoroso (para evitar mal-entendidos na rede)
Core Scientific (empresa mineira americana CORZ) ≠ CoreDao $CORE
Não há relação acionista, nem cooperação de projetos, nem ligação de equipas.
São apenas nomes com "Core", são duas entidades completamente independentes!
❌ Não são a mesma empresa
❌ Não há anúncios relacionados
❌ Não existe benefício direto
4. A verdadeira ligação profunda: por que razão esta ronda AIDC é super benéfica para o $CORE?
Os nomes não estão relacionados, mas os setores são altamente correlacionados e a narrativa é totalmente ressonante!
A verdadeira vantagem desta revolução industrial é para:
todos os setores ligados a "capacidade computacional Bitcoin, ecossistema mineiro, ativos de capacidade computacional"
E o $CORE é o ativo central mais alinhado com esta lógica dentro do ecossistema BTCFi.
1. O núcleo principal desta ronda: reavaliação épica do valor dos ativos de capacidade computacional
O mercado reconhece em larga escala pela primeira vez:
a eletricidade, capacidade computacional e recursos de centros de dados dos mineiros de Bitcoin são ativos estratégicos de topo mundial.
$CORE, apoiado no consenso Satoshi Plus,
vincula diretamente a capacidade computacional dos mineiros BTC em toda a rede e o ecossistema de capacidade computacional em staking.
Enquanto outros especulam sobre capacidade computacional AI,
$CORE detém ativos nativos de capacidade computacional Layer1 do Bitcoin.
2. A lógica industrial está completamente integrada: capacidade computacional BTC = a próxima geração de base de capacidade computacional descentralizada
Empresas mineiras tradicionais fazem gestão centralizada de capacidade computacional AIDC AI
$CORE faz confirmação de capacidade computacional BTC on-chain, staking de capacidade computacional, ecossistema de capacidade computacional Fi
A tendência futura é muito clara:
- Capacidade computacional centralizada → treino AI, capacidade computacional comercial
- Capacidade computacional descentralizada → agendamento on-chain, tokenização de ativos de capacidade computacional, rendimentos BTCFi
Um é tradicional, outro on-chain, ambos pertencem ao grande ciclo global de capacidade computacional.
3. O setor BTCFi recebe a narrativa mais forte de ressonância
Antes, o $CORE especulava sobre: halving, ecossistema, staking, DEFI
Agora adiciona uma narrativa macro de topo: reavaliação do valor global dos ativos de capacidade computacional
Quanto maior o prémio da capacidade computacional AI → mais valiosa a infraestrutura tradicional de capacidade computacional
A reavaliação do valor da capacidade computacional BTC → o $CORE, ligado ao ecossistema mineiro, aproveita diretamente os dividendos do setor
5. Resumo final: o valor real do $CORE nesta ronda de mercado
1. A capacidade computacional deixa de ser "consumível" para se tornar "ativo estratégico central global", elevando completamente o teto de avaliação do setor de capacidade computacional BTC
2. As empresas mineiras americanas transformam-se coletivamente em AIDC, provando que eletricidade + capacidade computacional é a principal linha de força da próxima década
3. O $CORE, como a única blockchain profundamente ligada à capacidade computacional BTC em toda a rede, encaixa perfeitamente na super tendência industrial desta ronda
4. O mercado começa a mudar de "especulação em preço de moeda" para "especulação em ativos fundamentais de capacidade computacional", a narrativa do CORE é totalmente atualizada
Em resumo:
Embora Core Scientific e CORE não estejam relacionados,
mas a super valorização global da capacidade computacional é a maior vantagem fundamental para o CORE no segundo semestre do ano!
#CORE #COREDAO #BTCFi #setorCapacidadeComputacional #AIDC7. Piloto em pequena escala de robôs humanoides implementado, mas a comercialização em grande escala ainda está distante: várias empresas de tecnologia realizaram testes públicos em fábricas de robôs humanoides, com implementação em pequena escala em cenários de triagem logística e inspeção, o custo do hardware continua a diminuir, e várias regiões lançaram políticas de apoio a robôs. No entanto, a fiabilidade do hardware e o custo de produção em massa continuam a ser os principais obstáculos, estando ainda longe de uma comercialização em grande escala, permanecendo atualmente mais na fase de investimento temático.Centenas de milhares de milhões em TVL… mas apenas dezenas de milhares em receita real. Então, de onde vem realmente o “yield”? 👀
O restaking parecia ser uma das maiores histórias de crescimento do Ethereum.
A proposta era simples: faça stake do seu ETH, ganhe recompensas de staking do Ethereum, depois deixe esse mesmo ETH garantir AVSs, pontes, oráculos e middleware—empilhando múltiplas camadas de yield sobre o mesmo capital.
Parece ótimo, certo?
Quanto desse yield é realmente suportado por uma procura económica real?
#DailyOrbit #闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证
"Ações da SanDisk sobem 20% em dois dias, quem vai validar a margem bruta de 80%?"
Se a SanDisk não conseguir cumprir a margem bruta de 80%, os 20% de alta destes dois dias serão devolvidos com juros. Antes de quinta-feira, ninguém levava isso a sério.
No fundo de julho comprei um pouco, apostando que o NAND não poderia cair mais, e em dois dias subiu 20%. Na quinta-feira subiu 13%, na sexta mais 6%, fechando a 1641 dólares, um rali de 55% desde o fundo, depois de ter caído 43% desde o pico de 52 semanas em 2354 dólares, com o mercado achando que o ciclo tinha atingido o topo.
A gestão apresentou uma série de metas: margem bruta de 80% entre 2028 e 2030, margem operacional de 75%, todo o excesso de caixa será devolvido, e o JPMorgan imediatamente mudou para sobreponderar, com preço-alvo de 2250 dólares, 47% acima do fechamento de quinta-feira.
O analista Harlan Sur disse que a SanDisk está presa no ponto de inflexão estrutural da procura por NAND. O que é realmente sólido são os contratos, 8 contratos de longo prazo totalizando 94 mil milhões de dólares, com preço mínimo garantido e margem bruta de 80%, prazo médio ponderado de mais de quatro anos, o mercado está a comprar exatamente essa estrutura garantida, o preço-alvo é apenas uma embalagem.
O preço-alvo é o menu, os contratos são o livro de contas. Os investidores de retalho devem focar-se em três pontos de validação: se a margem bruta trimestral se mantém em 80%, se novos contratos de longo prazo são assinados, e se a procura de armazenamento para inferência de AI entra nas receitas; se qualquer um destes falhar, a reavaliação volta ao preço original das ações cíclicas.
Antes de ser cumprido, cada centavo de alta é crédito que o mercado lhe empresta; quanto mais sobe, mais deve-se vigiar os pontos de validação. $BTC Taxa de financiamento liquidada por segundo, pools de market making severamente afetados: quem está realmente a ser colhido na guerra de alta frequência dos Perp DEX?
A competição interna no setor de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX) está a transformar-se numa corrida armamentista cada vez mais perigosa.
Para atrair traders profissionais de derivados das exchanges centralizadas, as principais plataformas de contratos on-chain começaram a aplicar medidas drásticas nos mecanismos de liquidação das taxas de financiamento. A liquidação tradicional a cada 8 horas ou 1 hora já não satisfaz as necessidades das plataformas; cada vez mais protocolos estão a implementar mecanismos de taxas de altíssima frequência, liquidadas por minuto ou até "por bloco, segundo a segundo".
As plataformas afirmam que esta liquidação de alta frequência permite que os preços dos derivados on-chain ancorem com maior precisão no índice spot, eliminando completamente o desfasamento entre preços futuros e spot.
Mas se realmente observarmos as curvas de lucro e perda dos pools de liquidez (LP) dos principais Perp DEX, descobriremos uma verdade cruel: esta liquidação de alta frequência, aparentemente avançada, está a empurrar os provedores de liquidez para um abismo onde são brutalmente explorados por arbitragem tóxica.
Entre on-chain e off-chain existe sempre uma "lacuna física de latência" intransponível.
O processo de matching em milissegundos das exchanges centralizadas e a transmissão de preços para a blockchain via oráculos externos inevitavelmente introduzem atrasos de algumas centenas de milissegundos. Os bots de arbitragem das principais instituições quantitativas aproveitam esta pequena diferença de tempo sub-segundo para executar arbitragem sem risco com alta certeza, explorando as rápidas flutuações das taxas on-chain (Arbitragem Tóxica).
As instituições de arbitragem lucram imenso, mas os LPs passivos veem os seus ganhos reais serem continuamente corroídos.
Muitos investidores individuais pensam que ao depositar em pools como LP podem ganhar comissões e juros de forma estável, mas desconhecem que, em condições extremas ou de alta volatilidade, estão a servir como contrapartes líquidas para bots de arbitragem de alta frequência.
Pior ainda, quando os pools de market making são esgotados por frequentes retiradas, a liquidez unilateral seca, causando slippage severo e inesperado nas ordens de abertura e fecho de posições, o que desencadeia um ciclo vicioso de competição interna e fuga de liquidez nas plataformas.
Por trás da busca por velocidade extrema nos derivados on-chain, não existe melhoria de eficiência gratuita. Participar cegamente sem compreender a latência e os riscos do market making é, muitas vezes, entregar o capital à máquina de moer dos algoritmos de alta frequência.
Já depositaste liquidez de market making em algum Perp DEX on-chain? Diante da liquidação de alta frequência e do desgaste potencial por arbitragem via oráculos, confias mais nos contratos nativos on-chain ou nas exchanges centralizadas?
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O conteúdo acima representa apenas opiniões pessoais e não constitui aconselhamento de investimento. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 Fiz backtesting da altcoin Top Movers (moedas a subir ou a cair) durante seis anos. Como é que uma conta pequena com 5000U pode ficar vendida? Sempre tive uma abordagem de troca muito direta em relação às altcoins. A oferta de altcoins continua a crescer, novos projetos continuam a entrar em bolsa e os antigos continuam a perder liquidez. Após uma grande valorização, muitos tokens de pequena e média capitalização têm uma probabilidade muito baixa de regressar a máximos históricos a longo prazo. Ao mesmo tempo, as altcoins apresentam uma volatilidade muito elevada, com moedas individuais a subir 50%, 100% ou até várias vezes ao longo de vários dias, sendo comum. Assim, a tendência descendente a longo prazo da altcoin e o risco extremo da cauda direita coexistirão. Para os ursos, estas duas características devem ser abordadas em conjunto. Se quiser vender centenas de altcoins de forma diversificada a longo prazo, precisa de uma grande quantia de capital, um sistema de negociação automatizado e uma gestão de posições bastante complexa. Para contas pessoais com apenas 5.000 USDT, este método é muito dispendioso de implementar. Por isso, reduzi um pouco a questão. Todos os dias, observe apenas as altcoins com maiores ganhos e perdas no mercado, depois selecione 20 moedas dos Top Movers para diversificar e vender a descoberto. Este método é muito simples de implementar. Só resta uma pergunta. Será que pode realmente dar lucro??? Fiz o intervalo histórico de agosto de 2020 a agosto de 2026, obtendo um total de 2.198 sinais diários, depois testei os Top 20 Ganhos, Top 20 Perdedores e o Top Move com a maior volatilidade absolutaO significado do investimento no Nasdaq para pessoas com pouco dinheiro.
Sempre digo que pessoas com pouco dinheiro não deveriam investir. Mas o Nasdaq é um pouco diferente.
O Nasdaq está ligado à economia dos EUA, que cresce continuamente ao longo dos anos, e à tecnologia globalmente líder, algo que outros países e regiões não possuem.
Desde 2000, o Nasdaq tem crescido rapidamente por mais de 20 anos e, muito provavelmente, continuará a crescer por várias décadas, desde que sua liderança tecnológica não falhe.
Portanto, a certeza do Nasdaq é muitas vezes maior do que qualquer outro ativo de investimento global.
É muito adequado para qualquer pessoa comum investir com dinheiro que não está a usar. Atenção, tem de ser dinheiro disponível.
Será que comprar fundos de índice grandes ou ETFs setoriais de ações A domésticas e de Hong Kong serve? Não serve.
Estes não têm tido certeza ao longo dos anos e não são adequados para pessoas comuns, especialmente para quem tem pouco dinheiro.
A propósito, como o investimento em ETFs do Nasdaq pode ser feito em quantidades variadas, é muito conveniente para pessoas com poucos recursos, o que é um conhecimento comum.
Comprar cegamente ou fazer aportes regulares a qualquer momento não é algo com que eu concorde.
Porque o Nasdaq sofre uma ou duas correções profundas por ano, e nesse momento o seu lucro flutuante pode ficar muito ruim, causando pânico; se vender nessa altura, terá perdido a oportunidade.
Portanto, compre preferencialmente durante as correções profundas do Nasdaq para reduzir o seu pânico futuro.
Vou ser claro: o ideal é reforçar significativamente a posição quando o Nasdaq recuar 20% a partir do seu ponto mais alto anual, mas sem ser rígido, adaptando-se conforme a sua experiência e intuição.
Comprar diretamente fundos fora do mercado, como em várias plataformas, pode não ser adequado.
Devido às limitações das cotas QDII das empresas, esses fundos do Nasdaq frequentemente têm limites de compra muito restritos, dificultando operações livres a longo prazo.
Além disso, devido ao fuso horário entre China e EUA, comprar fundos assim exige que tenha capacidade de prever o Nasdaq com um ou dois dias de antecedência, o que é difícil de fazer.
A forma mais comum é comprar fundos listados no mercado A.
Mas isso traz um grande problema novo: o prémio.
Quem não percebe pode não saber que, devido à grande procura, alguns fundos do Nasdaq no mercado interno frequentemente apresentam prémios de 10-20%.
Nessa altura, nunca, jamais compre; esse prémio não tem qualquer sentido, pode simplesmente considerar que é uma armadilha para incautos.
Os ETFs têm uma avaliação e preço em tempo real e precisos, diferente da gestão empresarial.
Ainda existem muitos fundos no mercado interno com prémios mais baixos.
Portanto, comprar Nasdaq no mercado interno exige paciência, esperando que o prémio de um fundo específico esteja baixo para comprar. Também deve analisar os dados de fundo.
Um paradoxo útil é: quando o Nasdaq cai vários dias consecutivos, por exemplo, cerca de 20% a partir do pico,
os prémios dos fundos no mercado interno geralmente desaparecem, porque os investidores locais tendem a seguir a tendência, comprando na alta e vendendo na baixa, não suportando quedas bruscas.
Assim, esse pode ser o momento ideal para comprar fundos do Nasdaq no mercado interno, com baixa ou nenhuma valorização extra.
Na altura, escolha bem; também há oportunidades para investir em Nasdaq em dólares dentro do país.
Se acha que tem capacidade ampla para ler e entender notícias, pode fazer operações de curto prazo.
Caso contrário, lembre-se do meu conselho: compre nas correções, aumente posições continuamente, geralmente não venda, e espere pelo resultado.
Alguém perguntou por que não o S&P 500?
As chamadas "Sete Irmãs" e mais de cem forças tecnológicas americanas, em termos de receita, lucro e impacto econômico,
já deixaram de ser apenas novas tecnologias para se tornarem o núcleo da economia dos EUA. Ainda olhar para o S&P ou para componentes econômicos tradicionais é meio tolo para investimento.
Mas, no último ano, o crescimento geral do mercado americano e do Nasdaq (até 2025) foi principalmente impulsionado por LLM/GPT+, o que traz um grande risco de bolha, especialmente devido aos compromissos de investimento mútuos entre grandes empresas.
Portanto, investir no Nasdaq também requer cuidado com o risco potencial de uma grande correção profunda após o estouro dessa bolha.
Em outras palavras, se tem pouca posição ou está fora do mercado, talvez esse seja um bom momento para comprar Nasdaq.
Mesmo recomendando um ativo tão confiável para pessoas comuns, ainda digo: não comprometa uma grande parte das suas poupanças, sugiro não mais que 30%.
Pessoas comuns não devem ver o investimento como um plano para mudar a vida.
Mais uma vez, reforço: para qualquer investimento, é preciso ler muitas notícias, saber interpretar notícias e buscar notícias verdadeiras.
Mesmo para investimentos simples assim, é o mesmo. Caso contrário, não terá sucesso.
O investimento testa, no fim, a capacidade de interpretar notícias; talvez outros investidores não digam isso.
Investir no Nasdaq exige acompanhar notícias globais amplas, não apenas notícias financeiras ou econômicas.
Pessoas ricas, especialmente as muito ocupadas, podem investir uma proporção maior do seu capital no Nasdaq, o que pode ser a melhor escolha, muito melhor do que confiar em qualquer instituição para investir por si.
Porque, a médio e longo prazo, a certeza do Nasdaq é muito alta, com maior probabilidade de lucro e muito baixa de perda.
Mesmo vivendo no estrangeiro, a capacidade de cada pessoa para negociar ações americanas individualmente não é tão forte nem tão segura quanto imagina.
Assim, o Nasdaq continua a ser um ativo bastante seguro e com boa valorização a médio e longo prazo, adequado para alocação significativa.
É fundamental estar atento à enorme bolha financeira e de investimento real formada por LLM/GPT.
Se for confirmado que isso não traz grande utilidade para a humanidade, essa bolha será severamente reduzida parcial ou totalmente.
Mas a economia americana continua sendo a mais saudável globalmente, e o Nasdaq ainda tem valor de investimento; nesse momento, será uma ótima oportunidade para reforçar posições.
Impacto da taxa de câmbio no fundo Nasdaq em RMB.
Teoricamente, se a taxa de câmbio subir, o lucro da sua posição será um pouco menor; se a taxa cair, o lucro será um pouco maior.
No entanto, a taxa de câmbio do RMB tem se mantido estável por muitos anos, então para investimentos de curto e médio prazo no Nasdaq, o impacto cambial não deve ser muito considerado.
Mas para investimentos de longo prazo no Nasdaq (principalmente reforço de posição e poucas vendas), a tendência cambial a longo prazo não é tão simples, e terá de fazer seu próprio julgamento, pois isso pode afetar seriamente o resultado do investimento.
Não faço previsões sobre essa direção (prever não adianta), precisa decidir por si mesmo.
Além disso, para posições de longo prazo no Nasdaq, deve também avaliar a taxa anual de administração de cada fundo.
Investir nesse ativo poderoso chamado Nasdaq exige paciência. Comprar ou reforçar posições durante correções profundas é paciência;
manter a posição a longo prazo sem vender é paciência; ter confiança para continuar após quedas bruscas é paciência.
Olhando para um período de 100 anos, embora o mercado americano tenha sofrido grandes quedas, a longo prazo é o ativo mais excelente do mundo!Aqui está a minha sensação sobre o atual mercado do Bitcoin e o possível movimento a médio prazo:
1. Atualmente, as características do Bitcoin no final do mercado bear estão muito evidentes: baixa volatilidade, pouco interesse, e uma clara diminuição do número de participantes (retail) e de capital;
Embora isso seja desconfortável para os traders ativos, na verdade é algo positivo. Olhando para o histórico, no final de cada mercado bear, o Bitcoin sempre passa por um período extremamente entediante.
Relembrando o fundo do último bear (final de 2022), o preço do Bitcoin ficou abaixo de 20000, com uma consolidação lateral de dois meses desde o início de novembro até o início de janeiro, também com uma volatilidade extremamente baixa.
2. No gráfico 2, atualmente as 3 médias móveis curtas diárias do Bitcoin (EMA21, MA30, MA60) estão completamente planas e convergentes. O movimento mais provável é subir para testar as médias móveis longas (MA120, MA200) e depois continuar a descer para buscar o fundo. Na verdade, romper ou não o fundo anterior já não tem tanto significado;
Eu julgo que, sem notícias muito negativas (como o colapso da FTX), mesmo que rompa os 57, não cairá muito mais;
A razão é: já que o Bitcoin está a fazer consolidação lateral nesta zona, isso indica que o preço das posições não é fácil de ser derrubado. Um ponto importante para os grandes investidores é se realmente gastarem dinheiro para derrubar o preço, será que conseguem recuperá-lo? Será que alguém vai comprar?
O melhor cenário é manter a consolidação lateral, fazendo com que os traders de papel saiam, e então, junto com os holders de diamante, formar um consenso para subir.
Basicamente, não haverá outro caminho. Agora, só resta o tempo. Prêmio de até 80% e ainda emitindo ações freneticamente para comprar moedas: até quando o ciclo infinito de impressão de dinheiro da MicroStrategy pode continuar?
No mercado de ações dos EUA, a MicroStrategy, o maior acumulador agressivo de Bitcoin, está levando a alquimia financeira do arbitragem de capital ao extremo.
De acordo com os documentos regulatórios mais recentes, a MicroStrategy levantou novamente bilhões de dólares em dinheiro por meio do programa de emissão de ações At-The-Market (ATM), usando todo esse capital para comprar incessantemente Bitcoin à vista no mercado secundário.
O que mais surpreende os analistas tradicionais de Wall Street é que o valor de mercado total da MicroStrategy mantém um prêmio impressionante de 1,5 a 1,8 vezes em relação ao valor líquido dos ativos de Bitcoin que possui (mNAV) por um longo período.
Em outras palavras, quando investidores de varejo e institucionais compram 1 dólar em ações da MicroStrategy no mercado americano, o ativo subjacente em Bitcoin corresponde a cerca de 60 cêntimos.
Por que, sabendo que há uma bolha de avaliação de até 80%, o mercado de capitais continua pagando pelo espetáculo de compra de moedas de Michael Saylor?
Essa é a "roda infinita de impressão de dinheiro reflexiva" criada por Saylor.
Enquanto as ações da MicroStrategy mantiverem um prêmio elevado no mercado americano, Saylor pode emitir novas ações a preços superiores ao valor líquido real do Bitcoin, e usar o dinheiro obtido para comprar Bitcoin à vista subvalorizado. Nesse processo, embora o número total de ações seja diluído, a quantidade de Bitcoin por ação (BTC Yield) não diminui, mas cresce efetivamente.
No entanto, esse modelo aparentemente perfeito de máquina de movimento perpétuo depende fortemente de uma premissa extremamente frágil: o alto prêmio não pode desmoronar.
Para os fundos de hedge, o alto prêmio da MicroStrategy nunca foi uma crença inabalável, mas sim uma grande tentação de arbitragem long-short.
Instituições profissionais podem perfeitamente fazer "long em Bitcoin à vista e short nas ações da MicroStrategy" para se proteger contra riscos macroeconômicos. Se o sentimento do mercado esfriar ou o preço do Bitcoin entrar em consolidação prolongada, a venda em massa dos fundos de arbitragem fará o prêmio da MicroStrategy convergir rapidamente para o valor líquido.
O ponto mais perigoso será o refinanciamento futuro via dívida conversível. Se o Bitcoin sofrer uma correção profunda, o prêmio evaporar e o canal de refinanciamento for bloqueado, a roda que girava positivamente se inverterá instantaneamente em um buraco negro pesado de pagamento de dívidas.
Na fase em que o mercado americano especula freneticamente com o prêmio da MicroStrategy, tratar a arbitragem alavancada como um milagre sem riscos é frequentemente a armadilha mais perigosa no topo do ciclo.
Ao alocar ativos criptográficos, você prefere manter Bitcoin à vista diretamente ou está disposto a assumir o risco do prêmio para comprar ações tokenizadas de alta elasticidade como as da MicroStrategy?
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O conteúdo acima representa apenas opiniões pessoais e não constitui qualquer conselho de investimento. DYOR, NFA.
#交易之声：你的经验值得被听到 O mercado esta semana está muito estranho.
O índice S&P dos EUA mira os 8000, o CPI traz boas notícias, os ETFs têm entradas líquidas consecutivas, até o Médio Oriente está estranhamente calmo. Ao abrir a bolsa — o BTC ainda está a arrastar-se nos 63000, o ETH nem sequer se aproxima do patamar dos 1900. As boas notícias soam como foguetes, mas os preços são pesados como pedras.
Quem está a vender?
Não são os novatos em pânico, mas sim o "dinheiro antigo" a sair. Os dados on-chain mostram que muitos BTC$ adormecidos há mais de 155 dias começam a despertar e a ser transferidos para as bolsas para realização de lucros. Aqueles antigos gigantes baleias com custos entre 20 a 30 mil dólares estão a retirar-se ordenadamente enquanto a liquidez ainda é razoável. Os ETFs entram para assumir as posições, mas com muita cautela; as baleias estão a despejar as moedas, mas de forma lenta e controlada. Estas duas forças em confronto mantêm o preço praticamente fixo no chão.
O $ETH está ainda pior. 1850 é o último véu de vergonha, 1900 tornou-se um abismo intransponível. A pressão de venda das moedas desbloqueadas da estaca ainda não foi digerida, o capital de arbitragem continua a colher repetidamente, o combustível dos touros está a ser sugado pouco a pouco.
O que falta no mercado não são boas notícias, mas sim confiança.
O maior problema é que o preço não sobe quando deveria. Não é que a lógica esteja errada, é que o dinheiro ainda não chegou. A capitalização dos stablecoins não aumentou, os novos investidores não apareceram, e no mercado só restam veteranos a observar as fichas uns dos outros, ninguém se atreve a dar o primeiro passo.
Neste tipo de mercado, o melhor não é avançar, mas sim resistir.
Para o BTC, o suporte está nos 62500, para o ETH nos 1850. Acima disso, é melhor ficar parado e esperar para acumular força para um contra-ataque; abaixo disso, é seguir a disciplina, reduzir posições e observar. Não se deve vender a descoberto em fraqueza, nem investir pesado no fundo; num mercado volátil, sobreviver é mais importante do que ganhar muito.
#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 A recuperação do BTC é um regime de curto prazo, e a fraqueza estrutural ainda não foi resolvida. Como podemos distinguir se o gatilho para a recuperação a curto prazo é a procura genuína ou apenas um reajuste das posições em derivados? A publicação original avalia uma recuperação de curto prazo combinando sinais macro como BTC a manter-se em 63K, alta em relação ao ETH, fraqueza no DXY, aproximar-se dos máximos recorde do SPY e +5% para o ouro. Esta é uma abordagem cautelosa, limitando o preço-alvo de 64,5K para 66,9K, anulando para 61,8K e o tamanho da posição abaixo dos 30%. No entanto, a frase-chave é que "a tendência geral mantém-se baixista." A primeira coisa a verificar neste padrão é a força relativa do BTC e do ETH. Enquanto o BTC se mantém acima dos 63 mil, o ETH fortalece-se e a predominância do BTC diminui, o que é um padrão típico de recuperação na procura de risco, onde os fundos se aproximam das altcoins topo pela capitalização bolsista durante uma recuperação. No entanto, para que este padrão continue, a procura spot de ETH deve ser confirmada pelo fluxo real de entrada. A recuperação beta e a compra à vista após liquidações longas de derivados têm significados diferentes. DXY Este tipo de mercado no fim de semana, para ser franco, é um mercado sem movimento. O volume de transações encolheu assim, por mais que a análise técnica seja boa, é inútil — sem volume não há impulso, sem impulso não há direção.
Mas o que me interessa é outra coisa: por que toda a gente está focada no nível $BTC 63150? Porque essa é a linha do preço médio da liquidação dos futuros na sexta-feira passada, e um monte de pessoas está à espera de sair da posição. Portanto, mesmo que suba esta noite, é muito provável que seja derrubado por esses investidores que querem sair. Isto é determinado pela estrutura das fichas, não tem nada a ver com o padrão das velas.
Por outro lado, o motivo pelo qual 62900 se mantém não é porque a compra seja forte, é simplesmente porque no fim de semana ninguém está a vender. A verdadeira posição de suporte está perto dos 62500, que é onde os market makers colocam as ordens.
A lógica para $ETH é a mesma. A linha dos 1885 é uma zona de volume concentrado nas últimas 72 horas, não um nível de resistência técnica. Passada essa zona, acima é um espaço vazio, mas o pré-requisito é que haja volume para empurrar. Sem volume, o intervalo estreito entre 1875-1880 pode segurá-lo a noite toda.
Portanto, a lógica para operar esta noite é simples: já que o mercado não tem volume, não sigas a análise técnica habitual. Foca-te na linha de liquidação dos futuros e na zona das ordens dos market makers, e quando estiveres perto, faz uma pequena posição de teste; se resultar, aceita. O essencial é a gestão da posição, porque numa situação destas, apostar forte é ir contra ti próprio.
#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升Os consumidores americanos começaram a travar.
As vendas a retalho em julho caíram 0,6% em relação ao mês anterior, muito abaixo do crescimento esperado de 0,1%; o índice de confiança do consumidor em agosto também caiu de 55,2 para 51,0. Juntamente com o arrefecimento do CPI e do PPI, a necessidade do Federal Reserve continuar a aumentar as taxas em setembro está a diminuir. Mas parar de aumentar as taxas não significa que as taxas serão imediatamente reduzidas.#韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨
Sou o Cige, o mercado acionista sul-coreano subiu mais de 22% em dez dias, entrando novamente num mercado de touro técnico. A Samsung Electronics e a SK Hynix são os principais impulsionadores. O apoio contínuo do capital AI, a recuperação dos setores de armazenamento e comunicação óptica, e a reparação das posições após a retirada da alavancagem, são as três forças que impulsionam simultaneamente.
A SK Hynix está avançando com a expansão da linha de produção NAND, planejando introduzir equipamentos no segundo semestre de 2026 e formar gradualmente a nova capacidade no primeiro semestre de 2027. O foco do mercado mudou da escassez e aumento de preços a curto prazo para a questão de saber se a demanda em 2027 poderá continuar a absorver a expansão da oferta. A Temasek está considerando investir diretamente na Samsung e na SK Hynix, o tempo e a escala ainda não foram confirmados, mas o interesse do fundo soberano é um sinal de médio prazo.
A recuperação do mercado sul-coreano impulsiona a preferência pelo risco na Ásia-Pacífico, e o BTC, como um ativo sensível à liquidez global, beneficia-se simultaneamente. A recuperação do sentimento no setor de armazenamento também confirma que a narrativa do hardware AI não foi derrubada. No entanto, o risco geopolítico ainda existe, o impasse no Estreito de Ormuz não foi resolvido, e o preço do petróleo pode ser reavaliado após a abertura da próxima semana, uma variável que tem mais impacto nos ativos de risco globais do que o próprio mercado sul-coreano. A direção é de curto prazo otimista, mas não persiga a alta após um aumento rápido.
Cige terminou de falar. Reflita sobre isso. $OKB $ETH $BTC $KITE
$KITE está em queda de -2,19% perto de $0,09427. A estabilização nesta área pode preparar o próximo movimento de recuperação.
EP: $0,092–$0,0943
TP: $0,098 / $0,102 / $0,108
SL: $0,089🔥 O NEGÓCIO DA ESCASSEZ DO BITCOIN PODE ESTAR A PERDER A SUA VANTAGEM.
Algo mudou na imagem do fornecimento do $BTC que os traders não devem ignorar.
Pela primeira vez de forma significativa, as reservas de Bitcoin nas exchanges voltaram a subir acima da média móvel de 200 dias, desafiando a tendência de dois anos de moedas a saírem progressivamente das exchanges.
Por que isso importa?
As moedas que estão nas exchanges são geralmente mais líquidas e mais fáceis de vender.
#DailyOrbit Contactos secretos entre EUA e Irão contornam o governo oficial iraniano e ligam diretamente à Guarda Revolucionária
No mercado, todos estão focados no Bitcoin preso nos 63.000 sem se mover, quase ninguém presta atenção a outra linha mais perigosa que silenciosamente mudou. Segundo Axios, citando três fontes informadas, em meados de maio deste ano, negociadores americanos tentaram alcançar um acordo para acabar com a guerra com o Irão, mas logo no início enfrentaram um problema embaraçoso impossível de contornar. Era um conflito que os EUA queriam encerrar rapidamente, mas quanto mais demorava, mais incontrolável ficava.
Os EUA nunca conseguiram entender se os representantes iranianos na mesa de negociações realmente representavam a poderosa Guarda Revolucionária Islâmica. A influência da Guarda Revolucionária no Irão é muito maior do que a dos oficiais do Ministério dos Negócios Estrangeiros. Em outras palavras, Washington não tinha certeza com quem exatamente estava a negociar, nem se a pessoa do outro lado tinha autoridade para decidir.
Assim, o governo Trump tomou uma decisão bastante incomum. Eles simplesmente contornaram os representantes oficiais iranianos e contactaram diretamente os altos comandos da Guarda Revolucionária. A pessoa responsável por estabelecer este canal secreto foi Nechirvan Barzani, presidente da Região do Curdistão no Iraque, que é uma das poucas pessoas confiáveis tanto pelos EUA quanto pela liderança da Guarda Revolucionária, um intermediário raro que pode falar com ambos os lados.
O mais intrigante nesta situação é a estrutura de poder por trás dela. Normalmente, pensamos que são dois governos a negociar em nome dos seus países, mas na realidade, os EUA nem confiavam na linha oficial e tiveram de recorrer ao ramo militar para sondar. Uma superpotência que não consegue entender quem realmente manda no adversário revela uma assimetria de informação muito maior do que se imagina.
Mais dramático ainda, as partes chegaram a um memorando de entendimento, mas ele rapidamente se desfez. Ou seja, mesmo este contacto secreto que contornava os oficiais e ligava diretamente aos detentores do poder não conseguiu estabilizar a situação.
O que realmente arrepia não é o contacto em si, mas a ignorância dos EUA sobre a estrutura interna de poder do adversário. Uma potência que nem sabe ao certo com quem está a negociar pode construir qualquer acordo que seja apenas um castelo no ar. O mercado, porém, tem precificado esses sinais dispersos de paz como certezas, e esse é o verdadeiro risco.
Para nós que negociamos criptomoedas, isto não é fofoca distante. O menor movimento nesta região nervosa do Médio Oriente faz o preço do petróleo e o sentimento de aversão ao risco mexerem imediatamente, e ativos de risco, incluindo o Bitcoin, são afetados. Agora o mercado está parado, a volatilidade implícita está em mínimos de anos, muitos acham que está tudo calmo, mas o colapso deste tipo de jogo de bastidores geralmente é o prelúdio do fim da calmaria. Quando a notícia realmente chegar ao mercado, pode ser tarde demais.
Para onde achas que esta linha vai seguir a partir daqui. Gastou 150 milhões numa arbitragem e no final só ganhou 0,36 dólares
Um endereço de uma baleia adormecida há dois anos acordou de repente na noite passada. A monitorização on-chain mostrou que ele tomou emprestado 816.400 WETH dos protocolos de empréstimo Morpho e Spark, o que, ao preço da altura, equivale a cerca de 153,6 milhões de dólares, e de seguida entrou no mercado para fazer uma operação de arbitragem. Um endereço que não mexia há dois anos, e quando mexe é com nove dígitos, só este número já assusta.
Mas o resultado foi surpreendente. Esta operação gerou um rendimento final de 1,88 dólares, subtraindo 1,53 dólares de taxas, o lucro líquido foi de 0,36 dólares. Exato, um capital de mais de 150 milhões de dólares, trabalhou para ganhar 36 cêntimos, nem sequer dá para comprar um chá com leite.
Normalmente pensamos que as baleias são máquinas de fazer dinheiro, que qualquer movimento delas rende milhões. Mas neste caso, pegou num empréstimo de mais de 100 milhões de dólares, arriscou ser liquidado, e no fim ganhou menos do que o preço de uma garrafa de água. Este contraste é mais absurdo do que qualquer anedota.
Este tipo de arbitragem consiste essencialmente em explorar diferenças de preço entre protocolos e pools, como diferenças nas taxas de empréstimo, atrasos nos oráculos, ou desalinhamentos de preços entre pools. Mas recentemente o mercado está praticamente estagnado, as diferenças de preço são tão pequenas como papel. O Bitcoin está estável perto dos 63.000, a volatilidade está em mínimos de vários anos, e o espaço para arbitragem já foi todo capturado por algoritmos e trading de alta frequência. Um grande arbitrador manual neste ambiente basicamente só paga taxas para os outros.
O mais interessante é que ele tomou emprestado WETH, não usou o seu próprio dinheiro. Isso significa que está a pagar juros de empréstimo a cada segundo, com a ameaça constante de liquidação. Se o preço oscilar, a perda não será só 0,36 dólares, pode ser milhões em margem. Esta baleia estava a apostar, com poucas hipóteses de ganhar, e no fim teve sorte de não perder o capital.
O mais surreal disto tudo é que tudo na blockchain é transparente. Qualquer pessoa pode abrir o explorador e ver como os 153,6 milhões de dólares entraram, saíram, e no fim só sobraram 0,36 dólares. Normalmente ouvimos falar de alguém que ficou rico com um endereço de baleia, mas quando abrimos as contas, as tais baleias são apenas jogadores comuns num jogo de probabilidades.
Há quem tenha encontrado dados que mostram que nos últimos dois anos operações semelhantes de arbitragem de baleias têm cada vez mais resultados quase nulos. Quanto mais frio o mercado, mais intensa a arbitragem, e até os grandes investidores não ganham dinheiro. Isto talvez seja mais honesto do que qualquer analista: quando os melhores jogadores de dinheiro estão a trabalhar em vão, significa que este mercado está mesmo a ficar sem peixe.
Então fica a questão. Um jogador disposto a movimentar mais de 100 milhões de dólares, porque faria uma arbitragem destinada a não dar lucro? Foi um erro de julgamento ou há outros objetivos que não vemos? O que acham que está escondido por trás destes 0,36 dólares?#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 O mundo das criptomoedas chegou a uma encruzilhada 1. Primeiro, a situação atual: o ETF mudou de postura Vamos analisar os dados. O ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou uma saída líquida de cerca de 390 milhões de dólares na semana passada (de 10 a 14 de agosto), com quatro dos cinco dias de negociação a apresentarem saídas. Segunda-feira foi o dia mais intenso, com uma saída de 144 milhões de dólares num só dia. Na semana anterior, estes ETFs tinham registado uma entrada líquida superior a 853 milhões de dólares, a melhor semana desde abril. Esta reversão foi bastante abrupta. Na semana passada ainda se dizia "as instituições estão a voltar", esta semana já é "as instituições estão a sair". Mas o mais interessante é que — apesar da venda dos ETFs, o preço do Bitcoin praticamente não caiu. Na semana de 10 a 14 de agosto, o preço de fecho do BTC caiu apenas cerca de 0,8%. Com uma saída de 390 milhões de dólares, o preço manteve-se estável, como se explica? A resposta é: a alavancagem está a sustentar o preço. No dia 14 de agosto, os contratos em aberto de futuros de Bitcoin aumentaram 1,2 mil milhões de dólares em oito horas, atingindo um total de cerca de 49,2 mil milhões de dólares. Os traders alavancados continuam a aumentar as suas posições longas, e a taxa de financiamento mantém-se positiva, o que indica que todos estão a pedir dinheiro emprestado para apostar na subida. Os ETFs vendem, os traders alavancados compram — e o preço fica "soldado". 2. Qual é o nível real das posições alavancadas? Os dados da CryptoQuant mostram que a proporção dos contratos em aberto de futuros BTC/USDT em relação às reservas de USDT nas exchanges ultrapassou anteriormente 0,5, mas após uma fase de desalavancagem caiu para cerca de 0,3. Mas atenção — este nível de 0,3 ainda é superior ao do Bitcoin EEnquanto outros se esforçam para lançar moedas, ele diz que não lançar é a vantagem
Todo o círculo das criptomoedas está numa corrida para lançar moedas, mas o responsável pelo negócio de criptomoedas da Robinhood veio dizer que eles justamente não lançam moedas, e que isso é a sua grande vantagem. Se isso fosse dito há dois anos, quase ninguém acreditaria, mas agora soa cada vez mais como uma visão clara, uma espécie de inteligência contrária.
Este responsável, Johann Kerbrat, falou de forma muito direta num podcast. Em vez de criar uma blockchain própria e lançar um token, a Robinhood escolhe usar a blockchain apenas como tecnologia, apoiada por negócios reais como negociação de ações e criptomoedas à vista. Ele disse que não precisa se preocupar todos os dias em sustentar o preço da moeda, e que o foco estratégico não é sequestrado por um token, o que soa muito realista, quase como se não fosse alguém do meio.
A contradição está aí. Veja a Binance, o ecossistema Solana, várias novas blockchains, todas dependem de lançar moedas para atrair consenso e usar incentivos para crescer. A Robinhood faz o oposto, não lança moedas e isso se torna um ponto de venda para convencer usuários tradicionais. Para aqueles que têm medo de serem enganados e nem sabem usar uma carteira, uma plataforma que não depende do preço da moeda para contar histórias parece mais confiável, mais um negócio sério, e não mais um esquema financeiro.
Isso tem significado para o nosso mercado: a Robinhood tem nas mãos uma enorme base de investidores de ações americanas, e ao tratar as criptomoedas como infraestrutura e não como especulação, significa que mais dinheiro real e comum vai entrar lentamente, e não só por causa de algum meme. A longo prazo, essa expansão de entradas reguladas é um benefício moderado para ativos mainstream como BTC e ETH, cada nova onda de usuários começa daqui, o que é muito mais saudável do que receber um grupo de apostadores do nada.
No fim das contas, lançar moedas é antecipar a realização das expectativas futuras, não lançar é construir o negócio com cuidado e solidez. O primeiro traz dinheiro rápido, mas pode esgotar a confiança; o segundo é lento, mas pode sobreviver aos ciclos. Muitas plataformas de criptomoedas morreram por dependerem do preço de uma moeda para se sustentar, no fim a moeda vai a zero e as pessoas se dispersam. A estratégia da Robinhood é um pouco rústica, mas tem a vantagem de resistir, de sobreviver a várias fases de alta e baixa.
Eu acho que isso serve de alerta para todas as plataformas. Quando os usuários ficam tontos com as oscilações de vários tokens, um jogador que simplesmente faz o canal direito é raro. Para o setor cripto sair do nicho, nunca foi por ter mais uma moeda, mas por fazer com que as pessoas comuns entrem com menos riscos. A Robinhood percebeu isso, não quer os veteranos do cripto, quer os novos usuários que nem sequer instalaram uma carteira.
Você acha que uma plataforma que não lança moedas pode ir longe, ou no fim precisa contar histórias pelo preço das moedas para sobreviver? O calendário fica ocupado esta semana, e $BTC tem o hábito de se mover exatamente neste tipo de período.
A terça-feira começa com os Inícios de Construção e Licenças de Construção — uma leitura sobre como a procura por construção está a aguentar-se com as taxas atuais. A quarta-feira traz as Atas do FOMC, a coisa mais próxima que os mercados têm de ver o quão dividido o Fed realmente está a portas fechadas. A quinta-feira adiciona o Índice de Manufatura do Fed da Filadélfia juntamente com os dados flash do PMI, completando o quadro do momento económico a caminho da segunda metade de agosto.
Aqui está o porquê de ser importante para a cripto especificamente: o Bitcoin passou este ano a negociar-se menos como um ativo independente e mais como uma leitura de alto beta sobre o sentimento macro. Quando o Fed sinaliza cautela, o BTC sente isso rapidamente. Quando os dados surpreendem positivamente, as expectativas de liquidez mudam e o BTC muitas vezes reage antes que as ações digiram completamente a notícia.
Contexto que eleva ainda mais a importância: o S&P 500 já subiu cerca de 13,5-13,7% no ano até à data, um dos seus começos mais fortes em três décadas. Um mercado que precifica tanto otimismo reage fortemente a qualquer coisa que o desafie — e o Bitcoin tende a amplificar essa reação em vez de a atenuar.
Vale a pena observar cada divulgação esta semana com essa perspetiva.
#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage
Não é aconselhamento financeiro.
$BTC $ETH Visão panorâmica CORE｜Negociações institucionais + aquecimento SatPay, análise objetiva sob o jogo BTCFi
⚠️ Apenas informações públicas organizadas, não é aconselhamento de investimento
O estilo do mercado está a mudar para "ativos geradores de rendimento", BTCFi está a ser reavaliado. CORE, como L1 de staking BTC não custodial, pode ser analisado em várias frentes recentemente:
1. Lado institucional: roadshow na América do Norte em andamento, mas sem "anúncio oficial"
A equipa está a contactar family offices, instituições de custódia/gestão de ativos em Los Angeles e outras localidades, promovendo principalmente o staking com time-lock não custodial lstBTC (BTC sem transferência de custódia). Isto realmente corresponde às exigências de conformidade das instituições, mas atualmente ainda está em due diligence/apresentação de propostas, sem anúncio oficial de parcerias, sem dados on-chain de aumento de staking institucional, o ciclo comercial é mensal, não confunda "em negociação" com "implementado".
2. SatPay: mais aquecimento do que uso comercial
Posicionado como staking BTC + cartão de débito para consumo + geração de rendimento, a lista de espera está a crescer. Mas em agosto de 2026, o estado é Beta/testes internos da lista de espera, sem teste público global, sem licença de pagamento regulamentada, sem fluxo real de comerciantes. Se o teste público abrir no segundo semestre, será o verdadeiro catalisador para o lado dos retalhistas.
3. Fundamentais do ecossistema: DeFi sustenta, outros fracos
Staking: staking BTC não custodial + mecanismo de staking duplo CORE estão a funcionar, mas o crescimento do staking BTC está a abrandar, o TVL puro DeFi é apenas de alguns milhões de dólares (incluindo o valor de mercado do BTC em staking que é anunciado como "mais de 1 bilião").
Produtos: Colend (empréstimos), Molten (DEX), reutilização de lstBTC/LST são o núcleo; NFT/RWA/GameFi sem produtos de sucesso.
Após a atualização Hermes, a infraestrutura está estável, falta desenvolvedores e aplicações de sucesso.
4. Análise de rumores: OKX abandonou CORE?
Sem provas concretas. O X Layer próprio da OKX ≠ expulsar CORE, atualmente o suporte a spot CORE, carteira Web3 e nós validadores continuam. Os verdadeiros sinais de alerta são apenas três: ① remoção da entrada de staking on-chain ② liquidez dos pares de negociação em queda abrupta ③ cessação de toda a colaboração ecológica oficial. Antes de ocorrer, é "apoio normal", não "abandono".
5. Mercado e ritmo
Oscilação prolongada, chips a lavar especuladores, o movimento está atrelado ao mercado BTC. Fed hawkish + taxas elevadas pressionam altcoins. A mudança institucional de BTC como reserva pura para ativos geradores de rendimento (como staking ETH ETF) é o contexto, a narrativa CORE é relevante, mas para subir é preciso provas concretas (números de staking institucional/SatPay teste público/receita de recompra) para explodir, caso contrário continua a consolidar.
Acompanhar 5 indicadores chave:
① Anúncio oficial de parcerias de custódia/gestão na América do Norte
② Novos BTC em staking institucional lstBTC
③ Data e número de utilizadores do teste público SatPay
④ Mudanças na entrada de staking e liquidez OKX
⑤ Direção do mercado BTC
Resumo: staking BTC não custodial tem diferenças, a rota institucional é clara; mas implementação lenta, SatPay não comercial, TVL pequeno, desbloqueio de tokens iminente. No curto prazo, não apostar pesado só com notícias, esperar volume para romper resistência; no longo prazo, investir dinheiro ocioso em parcelas, preparar-se para consolidação e fundo.
Você acredita mais que o CORE vai realizar primeiro com fundos institucionais lstBTC ou com a quebra de barreira do SatPay no lado C? 👇 Revisei com a AI o sistema de negociação dos últimos três meses, a lógica de abertura de posições e os pontos de compra e venda.
No final, descobri que o maior problema em todo o sistema de negociação não é a estratégia, nem o mercado, nem as ferramentas de execução.
Sou eu mesmo 🙂
$CRCL
#财报观察员：AI基建财报接力登场 Bitcoin Lateralmente para a Semana N: Superfície Extremamente Silenciosa, o guião do Capital inverteu-se silenciosamente. Durante o fim de semana, o BTC continuou a negociar lateralmente, fechando a 63.081 dólares, com uma flutuação de 24 horas inferior a 0,1%. O mercado parece calmo e sem incidentes. Mas quanto mais o volume de negociação diminui e quanto mais se move lateralmente, mais vigilante é observar mudanças subtis na estrutura de capital. O núcleo do mercado desta semana não está nas flutuações das velas, mas em quatro sinais ocultos principais: recuo de capital dos ETFs, estruturas long-short saturadas, catalisadores regulatórios à espreita e rotação rápida de falsificações, que determinaram diretamente a direção de abertura de segunda-feira. 1. Fundos ETF: A Recuperação Incremental de Agosto Termina Oficialmente, Passando de "Agarrar" para "Recuar" Os ETFs BTC mostraram claramente um ímpeto incremental no início de agosto, com entradas líquidas contínuas nos primeiros cinco dias de negociação, atraindo cumulativamente 850 milhões de dólares. O BlackRock IBIT dominou as compras durante todo o período, servindo como suporte central para esta ronda de preços entre 63.000 e 65.000 milhões. Mas 10 de agosto marcou um ponto de viragem crítico, com a tendência de capital completamente invertida: 8/10 Saída líquida de 145 milhões de dólares | 8/11 Entrada líquida de apenas 4,9 milhões (quase zero) 8/12 Saída líquida de 61 milhões | 13 de agosto Saída líquida de 131 milhões | 14 de agosto Saída líquida de 58 milhões O mercado entrou oficialmente numa fase de resgate líquida consecutiva de quatro dias, com a entrada anterior de cerca de 1,1 mil milhões de yuans a ser rapidamente diluída na primeira metade do mês. Entre eles, o líder de mercado IBIT registou uma saída líquida de 55,5 milhões de dólares num único dia a 14 de agosto, levando as principais instituições a aceitar lucros e retirar-se ativamente. Atualmente, agosto ainda regista uma entrada líquida de 464 milhões de dólares, mas o ímpeto ascendente esgotou-se completamente. Os ETFs são as maiores compras incrementais marginais para o BTCSem a grande subida do Bitcoin e do ETH, e com as ações dos EUA encerradas, os fundos tiveram de rodar para altcoins para começar a colher. Hoje em dia, estes grandes operadores estão cada vez mais escandalosos. A curto prazo, nunca uses alavancagem ultra-alta para seguir a multidão; tanto os touros como os ursos vão explodir juntos.
8,16 Altcoins Top Moves/Losers Diferença de Informação Por volta das 23:00 de 16 de agosto, os cinco maiores ganhos na lista de ganhos spots do OKX USDT eram CHIP +19,20%, BICO +16,01%, ROBO +13,30%, WLFI +11,01% e CARDS +10,81%. Os cinco principais perdedores foram ACE -24,54%, GODS -11,01%, AEON -10,06%, MENGO -9,17% e KAITO -8,78%. De acordo com a atualização oficial de mercado da Binance às 09:30 UTC de hoje, os maiores ganhos foram HEMI +52%, DOLO +22% e CHIP +18%. O CHIP entrou na zona de maiores ganhos tanto do OKX como da Binance, sendo a ressonância de capital entre bolsas a mais evidente. A informação mais valiosa desta lista vem das migrações de chips de ontem e de hoje. A ACE passou diretamente do Top Mover de ontem ao Top Loser de hoje. No instantâneo do gráfico OKX que raspei ontem, o ACE chegou a +356 milhões de BTC "desapareceram"? O que é realmente escasso pode não ser os 21 milhões, mas sim quanto o mercado ainda consegue comprar
BTC apresenta novamente um dado que merece a atenção dos investidores a longo prazo:
Até agora, mais de 3,56 milhões de BTC não se moveram por mais de 10 anos consecutivos, representando cerca de 17,7% do fornecimento circulante atual; nos últimos 30 dias, cerca de 14 mil BTC entraram nessa zona de sono prolongado
Mas aqui é preciso corrigir um conceito:
10 anos sem movimentação ≠ 3,56 milhões de BTC permanentemente perdidos.
Isso pode incluir chaves privadas perdidas, carteiras esquecidas no início, ou simplesmente detentores extremamente de longo prazo. A Glassnode até usa especificamente "Probably Lost" em vez de "Lost", porque enquanto a chave privada existir, esses BTC teoricamente podem voltar a circular.
Mas independentemente da razão, todos têm um efeito comum no mercado:
Não participar de negociações por longo tempo equivale a sair temporariamente do fornecimento circulante efetivo
Portanto, o que realmente vale a pena estudar no BTC não é apenas o limite máximo de 21 milhões, mas:
Quantas moedas ainda estão dispostas a ser vendidas a você ao preço atual?
O limite de fornecimento determina a escassez, o comportamento dos detentores determina a liquidez real.
Nos momentos mais intensos do mercado em alta, geralmente não é a demanda que aumenta infinitamente de repente, mas sim que, ao retornar a demanda, o mercado percebe que as moedas disponíveis para venda são menos do que se imaginava. $BTC #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 BTC最新约 63,058美元，日内最高63,112、最低62,916，波动已经被压缩到极低水平。 但越是这种行情，我越不愿意把它理解成“安全”。 因为现在BTC正处在一个典型的： 低波动 + 高杠杆敏感度 + 现货资金缺乏连续性 的结构里。 先看最重要的机构资金。 8月3—7日，美国BTC现货ETF曾连续回流，单周净流入约 8.65亿美元；但8月10—14日迅速反转，五个交易日分别录得： -1.446亿、+780万、-6110万、-1.311亿、-5620万美元 累计净流出约 3.85亿美元。(farside.co.uk) 这意味着目前6.3万美元附近并不存在持续性的机构抢筹。 所以未来三天，我只看三个价格区域。 ① 62,500—63,000：第一道多头防线 这个区域守住，BTC仍然只是箱体震荡。 真正需要警惕的不是第一次跌破，而是： 跌破后成交放大 + OI没有明显下降 + 反抽无法重新收回63,000。 如果三者同时出现，说明卖压正在从“插针洗杠杆”升级成主动下跌，下一步自然会重新测试 62,000附近。 反过来，如果跌到62,500附近时OI快速下降、价格却迅速收回，那么更像🚨 Alerta do Mercado Bitcoin
O Bitcoin está a pairar em torno dos $63K, enquanto os ETFs Spot de Bitcoin nos EUA registaram recentemente saídas significativas. 📉
Agora, todos os olhos estão nas Atas do FOMC a 19 de agosto — que podem desencadear um movimento importante no $BTC e no mercado cripto mais amplo. ⚡
#Bitcoin #Crypto #BTC Será que a mentalidade do mundo cripto ao jogar com ações americanas não é um pouco perigosa? A reação dos criptoamigos ao SNDK foi exagerada?
De sexta para sábado, muitos amigos expressaram direta ou indiretamente uma visão pessimista sobre $SNDK, será que é a mentalidade do mundo cripto de "boas notícias que se concretizam são más notícias"?
#闪迪投资者日后股价大涨，长期目标待验证
┈➤ Diferenças nas taxas de financiamento
╰✦ Mundo cripto
A taxa de financiamento do SNDK na Binance começou a cair a partir de 14 de agosto, chegando a -0,084303% em 15 de agosto, o que equivale a uma taxa anualizada de empréstimo para posições vendidas de 92,31%. Veja a Figura 1.
O produto Yu'ebao da Gate também começou a subir a partir de 14 de agosto, atingindo um máximo anualizado de 91,8%. Atualmente está em 11,44% ao ano. Veja a Figura 2.
O produto Yu'ebao da Gate gera juros a partir do empréstimo de moedas pelos usuários, e a probabilidade é que o uso do empréstimo seja para vender, esperando a queda para recomprar e devolver o empréstimo, o que é semelhante à prática de venda a descoberto no mercado de ações.
╰✦ Ações americanas
Vamos agora olhar os dados de venda a descoberto das ações SNDK, que também refletem a taxa de empréstimo de ações.
Os dados do iborrowdesk mostram que a taxa de empréstimo em 14 de agosto foi de 0,28%, com o valor máximo, mínimo, abertura e fechamento todos em 0,28%, indicando que não houve um aumento significativo na demanda por empréstimo de ações. Veja a Figura 3.
Não é que a taxa anualizada de 0,28% para empréstimo de ações seja muito diferente do mercado cripto, mas sim que a taxa de empréstimo para ações SNDK no mercado de ações é praticamente estável.
É por isso que o irmão Feng acredita que a reação dos criptoamigos ao SNDK foi exagerada.A Nvidia, em conjunto com seis grandes capitais de Wall Street, está a montar um sindicato de empréstimos de 500 mil milhões de dólares, com fornecedores de hardware a começar a entrar como organizadores da infraestrutura de computação, vinculando o balanço patrimonial ao alavancagem da infraestrutura.
O modelo de aquisição de capacidade computacional mudou de despesas de capital imediatas das empresas para uma expansão de crédito de longo prazo suportada por sindicatos externos.
A injeção de dívida maciça alterou a apetência ao risco no setor tecnológico, com as instituições a reavaliarem a correspondência entre o desconto dos fluxos de caixa futuros e o valor da garantia dos ativos de capacidade computacional.
O aumento do custo de capital e do ciclo de retorno significa que esta dívida enorme ancorará diretamente a eficiência da concretização da comercialização final; se o ritmo de realização atrasar, a sensibilidade da posição ao risco de refinanciamento aumentará rapidamente.
Se a produção comercial de IA a jusante conseguir cobrir atempadamente os encargos de juros, a assetização da capacidade computacional elevará a certeza dos lucros a longo prazo do $NVDA e atrairá mais fundos alavancados institucionais.
Se a liquidez macro apertar ou a realização final ficar aquém das expectativas, a pressão para pagar a dívida reverterá os gastos de capital da cadeia de fornecimento, desencadeando uma contração passiva da desalavancagem dos fundos com posições elevadas.
Quando o risco de incumprimento da dívida começar a ser transmitido à procura real de hardware, a lógica de expansão de crédito originalmente garantida pela capacidade computacional será reavaliada pelo mercado.
A variável mais importante a observar na próxima semana é a variação do preço do prémio de exposição ao crédito da infraestrutura de capacidade computacional no mercado de derivados.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 #AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元 #加密估值转向收入，BTC如何定价？A alocação de liquidez no segmento dos índices tecnológicos do mercado acionista dos EUA apresenta uma diferenciação profunda, com a profundidade de negociação concentrada no QQQ e TQQQ, enquanto o capital de longo prazo vai gradualmente se acumulando no QQQM, que tem taxas mais baixas. O conflito central reside na eficiência da cobertura entre o custo de negociação e a perda em derivados.
Do ponto de vista dos pools de negociação à vista e de derivados, o QQQ possui uma escala entre 400 a 500 mil milhões de dólares e uma profundidade de opções extremamente alta, oferecendo um deslizamento de execução muito baixo para estratégias de alta frequência e cobertura institucional. O QQQM reduz o custo de posição com uma taxa de 0,15%, e a diferença anualizada de 0,03% na taxa cria um espaço direto para o crescimento composto a longo prazo, embora a profundidade da cadeia de opções não seja tão grande quanto a do QQQ.
O TQQQ utiliza contratos swap para alcançar uma alavancagem diária de 3 vezes, com uma taxa de gestão entre 0,82% e 0,95%. O fluxo de capital é principalmente impulsionado por apostas de curto prazo; quando o índice subjacente está em consolidação volátil, o mecanismo diário de rebalanceamento provoca perdas significativas devido à volatilidade.
Na ordenação dos fatores que impulsionam o fluxo de capital, a necessidade de cobertura com derivados determina o prémio de liquidez intradiário do QQQ; o ciclo de posição determina a redistribuição do capital entre QQQ e QQQM; e a volatilidade do ativo subjacente determina diretamente a taxa de depreciação do valor líquido da posição do TQQQ.
A condição para o cenário de ruptura unilateral ascendente é que o índice Nasdaq 100 apresente uma subida contínua e unilateral. É necessário observar a correspondência entre o fluxo líquido de capital do TQQQ e a variação diária do índice; quando a amplitude semanal se estreita e o índice fecha em alta consecutivamente, o efeito de juros compostos diário da alavancagem 3x cobrirá a taxa de 0,95% da posição e gerará retornos excedentes. Este cenário falha se o índice subjacente apresentar um gap inverso diário superior a 3%.
A condição para o cenário de perda por oscilação é que o índice oscile repetidamente dentro de um intervalo fixo e amplo. É necessário observar a volatilidade histórica de 30 dias do Nasdaq 100; quando a amplitude aumenta mas a direção não está clara, o rebalanceamento diário dos contratos swap do TQQQ continuará a corroer o valor líquido, mesmo que o índice termine no ponto inicial, o valor líquido do TQQQ cairá significativamente. Este cenário falha quando o índice rompe o intervalo e forma uma tendência clara.
A condição de falha na escolha da estratégia de negociação depende do ciclo de detenção do capital. Se o ciclo de posição exceder três meses e não houver necessidade de cobertura com opções, o atrito da taxa de 0,18% ao manter o QQQ ultrapassará o prémio de liquidez, e a vantagem de eficiência de negociação originalmente prevista deixará de existir.
As variáveis mais importantes a observar nos próximos 7 dias são a amplitude média intradiária do índice Nasdaq 100 e a variação do volume intradiário do TQQQ nos níveis de suporte chave.
#CLARITY表决待定，SEC规则未落地 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价8 月 16 日早盘，主流币整体仍处在低波动震荡阶段，BTC 对市场风险偏好的约束较强。周末缺少美国 ETF 新增申赎数据，因此 ETF 部分以 8 月 14 日收盘后的最新数据为准。BTC 现货 ETF 当日净流出约 5620 万美元，连续资金撤出继续压制 BTC；ETH ETF 当日资金流为 0，机构端明显强于 BTC 的主动减仓状态。(Farside Investors) BTC 当前约 6.31 万美元，过去 7 日跌幅接近 3%。CoinGlass 显示 BTC 全市场期货 OI 约 479 亿美元，杠杆规模仍处于较高水平。价格连续横盘而 OI 保持高位，意味着区间突破后仍有较大的连锁平仓空间。8 月 14 日 IBIT 单日流出约 5550 万美元，FBTC 流出约 680 万美元，BITB 流入约 610 万美元，机构资金结构偏弱。短线关注 6.28 万—6.30 万美元支撑，上方 6.37 万—6.40 万美元属于近期重要压力区。BTC 当前判断为震荡偏弱，6.4 万美元重新站稳以后，市场风险偏好才更容易持续回升。(coinglass) ETH 当前约 1880 美元附$BTC 62484 esta linha de base é mais firme do que as promessas de um canalha 😏 O gráfico diário roça essa linha repetidamente, é como tomar banho e esperar pela recuperação. Vai mesmo cair abaixo? Então os ursos vão abrir champanhe, porque abaixo do chão ainda há uma adega. Por agora, é melhor ficar tranquilo e esperar pela recuperação, não se assuste sozinho 😜 860 milhões de dólares não são suficientes para comprar BTC? O verdadeiro problema não é "falta de dinheiro", mas sim a ausência de uma tendência formada pela compra à vista
De 3 a 7 de agosto, o ETF à vista de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de cerca de 854 milhões de dólares, dos quais o IBIT contribuiu com cerca de 694 milhões de dólares; o ETF de ETH teve um fluxo líquido de cerca de 245 milhões de dólares no mesmo período. O capital realmente voltou, mas o BTC nunca conseguiu romper efetivamente os 65.000 dólares.
Isto não pode ser simplesmente explicado como "instituições comprando à vista e simultaneamente vendendo a descoberto na CME". O capital dos ETFs inclui tanto alocações de longo prazo quanto possíveis arbitragens de base e hedge, o que significa que o fluxo de entrada no ETF ≠ todo direcionamento de alta.
O mais importante é que, na última semana, o capital do ETF voltou a oscilar, indicando falta de continuidade na demanda à vista.
Portanto, o que os 65.000 dólares realmente precisam não é de uma grande entrada de capital de uma só vez, mas sim:
Fluxo contínuo de retorno do ETF + aumento do volume de transações à vista + OI sem expansão excessiva.
O macroambiente também ainda não abriu totalmente a torneira. Atualmente, o mercado precifica cerca de 30% de chance de aumento de juros em setembro, mas o que se negocia é uma "pausa no aumento", não uma redução certa.
Meu julgamento é simples:
Sustentar o volume acima dos 65.000 dólares é o que realmente reinicia a tendência; se perder os 61.000 dólares, também não se deve presumir automaticamente que é uma falsa queda.
O verdadeiro "buraco dourado" não é um preço específico, mas sim quando, após a liberação do pânico, o capital à vista volta a assumir a posição ativamente. $BTC #ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升 【Análise de Mercado】
É normal haver consolidação durante o fim de semana, pois não há liquidez.
Simplificando, desde que o preço real se mantenha acima de 60600, será apenas uma questão de tempo até irmos a 67500 para capturar a liquidez dos vendedores.
Primeiro, o CPI, o relatório de emprego e o PPI eliminaram as expectativas de aumento das taxas; em segundo lugar, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o índice do dólar recuaram, então, na ausência de tensões geopolíticas, há uma grande oportunidade para a recuperação dos ativos de risco.
Além disso, o BTC, sendo um ativo de alto risco, é essencialmente uma captura de liquidez. Num ambiente macroeconómico sem grandes mudanças, não haverá uma tendência unilateral muito forte.
Em resumo, a perspetiva a médio prazo é otimista, mas ainda haverá testes de fundo.
Gerencie bem as posições, não se preocupe demasiado com posições longas ou curtas, é um mercado de consolidação.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 Pessoal, acabei de rever e analisar os últimos dois dias. Primeiro, vamos falar do panorama geral: isto não é um aumento unilateral, mas sim um "macro dá açúcar mas a faca não foi largada" com volume a diminuir e uma tendência volátil de ascendência. Após a saída do PPI a 13 de agosto, o BTC falhou duas vezes a ultrapassar os 63.800–64.000. Nas primeiras horas do dia 14, caiu para 62.487, formando depois uma recuperação em V para 63.000–63.500. No fim de semana de sábado, dia 15, o volume continuou a oscilar entre 62.800–63.200, atualmente cotado em torno dos 63.050. O que exatamente tem estado a agitar as notícias nos últimos dois dias? CPI (3,4%) + PPI (0,0% mês a mês, 4,7% ano a ano) duplos cooldowns: a inflação está de facto fraca, teoricamente deveria subir. Mas lembre-se — estes dois pontos de dados foram negociados antecipadamente. O BTC saltou de 62.000 para 65.000 e as boas notícias já estavam incluídas. Quando realmente se concretizou, transformou-se em 'todas as boas notícias foram divulgadas'. Assim, no dia do PPI, o mercado acionista dos EUA atingiu um novo máximo no S&P, enquanto o BTC manteve-se, na verdade, nos 63.500. A SEC vai abolir as regras sobre cripto a 14 de agosto: voto 'Reg Crypto' adiado, isenção de ações tokenizadas/RWA adiada, a CLARITY Act só entra em vigor em setembro. A curto prazo, trata-se de "a lâmina regulatória não cair", mas não de ser removida; XRP/SOL enquanto "opções de decap" foram algo retiradas. Petroleiro do Estreito de Ormuz atacado + retornos do Brent acima de 87: Os preços do petróleo dispararam, as expectativas de inflação persistentes estão a regressar, a probabilidade de um aumento das taxas da Fed em setembro oscila entre 33% e 42%, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos dificilmente cairão e o custo de oportunidade dos ativos sem juros é elevado. Saídas líquidas consecutivas do BTC ETF: 7 de agosto#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约
#ETF买盘反转，BTC杠杆仓位回升
O mercado no fim de semana esteve mais calmo do que o esperado, com o preço praticamente sem variações. Mas as notícias estão cada vez mais agitadas, com a situação no Estreito de Ormuz ainda em impasse, e a questão do BZ também sem resolução. Todos os dias surgem novas informações, mas o gráfico de velas permanece imóvel — essa estagnação acaba por fazer as pessoas pensarem demais.
A situação no Estreito de Ormuz continua a evoluir, sem acordo fechado, com os EUA a oporem-se claramente e o Irão sem intenção de ceder. Trump chegou mesmo a sugerir incluir o estreito como "território dos EUA". Se este tipo de declarações surgissem durante o horário de negociação, o petróleo provavelmente dispararia imediatamente. Infelizmente, é fim de semana, os mercados de futuros estão fechados, e todas as emoções só poderão ser libertadas na abertura de segunda-feira.
No lado do ETH, a situação também não está tranquila. O capital está a sair, a alavancagem está a aumentar, e ambos os lados estão a resistir. Na semana passada, o ETF teve um fluxo líquido de entrada de 1,1 mil milhões, mas na segunda-feira virou para uma saída de 145 milhões, mostrando que a pressão de venda não foi absorvida. Por outro lado, os contratos em aberto de futuros subiram para 765.820 unidades, com um valor nominal de 49,2 mil milhões, e a taxa de financiamento ainda está positiva. O mercado à vista está a arrefecer, enquanto a alavancagem está a aquecer, e as forças de ambos os lados estão cada vez mais tensas.
Ainda mantenho as posições curtas, não por falta de vontade de as fechar, mas porque no fim de semana não é possível operar. Só posso esperar pela abertura de segunda-feira, aguardar a direção do petróleo e os dados do ETF para decidir o próximo passo.
$BTC $ETH 真正值得关注的，从来不是一项资产短期涨了多少，而是它正在把什么东西带入未来。 如果把$SNDK仅仅看成一个可以在链上交易的股票代币，就很容易忽略它真正有意义的地方。它更像是一次实验：传统金融资产能否从原来的金融体系，逐渐迁移到区块链网络中。 2026年6月，Backpack Securities与Sunrise在Solana上推出了代币化的SanDisk股票$SNDK。它以真实的SanDisk股票作为底层资产，并通过发行与赎回机制提供相应的经济敞口。简单来说，它试图把传统股票的价值映射到链上，让股票成为一种可以在区块链环境中流通的数字资产。 这背后真正要解决的，是传统金融长期存在的一个问题：资产与流动性之间存在明显割裂。 传统股票市场拥有成熟的监管、托管、清算和交易体系，但交易时间、地区限制、账户门槛以及跨市场转移成本，使全球资金很难做到真正意义上的全天候流动。 而区块链最大的价值之一，就是能够把资产变成可以编程、转移和组合的数字对象。 这其实与互联网早期的发展非常相似。互联网最初改变的并不是信息本身，而是信息传播和连接的方式。未来金融市场可能也会经历类似变化：资产本身开始进入网络，而🔴 Urgente | VanEck: A aprovação do CLARITY vai desencadear um "massivo repique de alívio" nas criptomoedas de camada um
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📰 A notícia
Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais na VanEck, afirmou que a aprovação da lei CLARITY vai desencadear um "massivo repique de alívio" nas criptomoedas de camada um L1 como $ETH e $SOL.
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— Alinha-se com o otimismo anterior de Matt Hougan de que a sua aprovação significa "o inverno acabou" para o mercado
— Ocorre num voto esperado para 15 de setembro após meses de adiamentos repetidos
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🟢 Concorda que o repique será realmente massivo? Ou as expectativas estão exageradas? 👇
⬡ LEGENDARY_007A quantidade de Bitcoin perdida bateu outro recorde.
Agora estima-se que 3,56 milhões de BTC estejam em estado de "perdido/adormecido" a longo prazo, representando 17,7% do fornecimento em circulação.
Para ser honesto, sempre tive dúvidas sobre esse número de "perdidos".
Algumas pessoas realmente perderam as chaves privadas, outras podem ter esquecido a senha, e há muitas carteiras antigas que não são mexidas há mais de uma década.
Você acha que todas essas moedas desapareceram? Eu não acredito.
Parece mais que:
Algumas realmente se perderam, outras estão fingindo estar inativas, e outras cujos donos talvez nem estejam com pressa para vender.
Mas, independentemente do caso, há um impacto comum no mercado:
O BTC que pode ser realmente retirado para negociação não é tanto quanto você imagina. $BTC $BTC $ETH 跟大家聊聊当下的思路，距离我预判10月5号的底部窗口，还剩五十多天。
周日BTC一整天都在6.3万附近来回震荡，看着十分憋屈，干脆利落下跌反而更好，持续横盘最消耗耐心。
盘面区间62800到63500，上涨有卖盘，下跌有承接，加上周末成交量大幅缩水，市场交投冷清。
我认为6.3万这个位置布局大饼吸引力不足，长期拿住仅仅一倍收益，配置纳指也能够实现，所以我选择继续等待，等到4万附近再考虑布局。
另外现在股票代币不断吸纳山寨资金，交易所赛道持续受益，后续我的仓位安排，OKB会比BTC占比更高。
现在市场有个明显特征，几乎没有人恐慌，记住市场很难在情绪平稳的位置构筑底部。
耐心等到10月初时间窗口，如果BTC下探4万，OKB回落70~80，再开始逐步布局。
当下保持空仓观望，不参与震荡。#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点