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Lucro líquido do 2º trimestre cai 40%! Mas o setor automóvel está em alta, será este o "pior relatório financeiro" da Xiaomi o último declínio?
O relatório financeiro da Xiaomi esta noite está destinado a ser turbulento — o mercado espera uma queda de 5-6% na receita anual, com o lucro líquido ajustado a cair mais de 40%, a margem bruta dos telemóveis comprimida para cerca de 8% devido ao aumento dos preços dos chips de memória, e a quota global a cair de 14% para 12%, estes dados isoladamente parecem realmente "desastrosos".
Mas o verdadeiro suspense não está nos telemóveis, está nos automóveis.
As entregas acumuladas do SU7 acabaram de ultrapassar 500 mil unidades, o preço pré-venda do Pengcheng N70/N90 começa em 259.900, com lançamento em setembro, entrando diretamente no território do Li Auto L6 e do Tesla Model Y. No 2º trimestre, as entregas automóveis ultrapassaram 100 mil unidades, com receitas previstas acima de 25 mil milhões, um crescimento que também é líder entre as novas forças. A orientação da conferência telefónica de hoje à noite sobre as expectativas de encomendas do Pengcheng e as metas de entrega anual é dez vezes mais importante do que os dados dos telemóveis.
Mais importante ainda, o preço-alvo médio de 15 bancos de investimento é de 42,22 HKD, ainda com espaço em relação ao preço atual. Guotai Haitong afirma claramente que "o ponto de viragem fundamental será no segundo semestre", e Shenwan Hongyuan diz que a pilha completa de IA está subvalorizada. O que o mercado realmente espera é — o lucro dos telemóveis a tocar fundo e o ponto de viragem da margem de lucro trazido pelo efeito de escala dos automóveis.
Se este relatório financeiro for um "mau sinal claro" que se concretiza, será antes o fim das más notícias; se a orientação automóvel explodir, será a véspera do ponto de viragem. Hoje à noite saberemos.
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O conteúdo acima é apenas uma opinião pessoal e não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado tem riscos, as decisões devem ser tomadas com cautela.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI BSC冲狗, dito de forma simples, baseia-se principalmente nestes dois pontos
Um: Focar no oficial — CZ, a primeira dama, o Twitter oficial da Binance
Analisar palavras-chave, descobrir novos termos, explorar novos produtos, qualquer tópico quente relacionado ao oficial deve ser acompanhado.
Mas esta linha é a mais difícil de jogar — depende totalmente de apostar nas respostas, nas partilhas, em se pode aparecer no alpha, nos contratos, no spot.
Além disso, estas moedas têm um problema comum: o momento em que a expectativa se realiza é o ponto mais alto, depois cai mais rápido do que qualquer outra, não aguenta nada.
Dois: Focar fora do círculo — tópicos sociais, eventos que dominam toda a internet
Lagosta, Niulai, Hakimi, todos explodiram primeiro fora do círculo e depois chegaram ao mundo das criptomoedas.
A maior vantagem destas moedas é: têm muita continuidade, são resistentes à queda.
Têm uma característica comum — quando o fenómeno começa a surgir, se navegares no Weibo, Douyin, Twitter, toda a gente já viu.
Por exemplo, Lagosta, começou como uma nova aplicação de IA, o ecrã estava cheio de conteúdos relacionados;
Outro exemplo, Niulai, quando o bilhete no Weibo tinha apenas mais de 7000, já estava nos trending topics.
Na altura, embora houvesse um meme homónimo na cadeia, era em pouca quantidade, quem apanhava era o primeiro.
Duas vias, escolhe tu!
Os cães locais apostam — apostam na expectativa, na fermentação, em correr mais rápido que os adversários
#交易之声：你的经验值得被听到 A maioria dos tokens na área de AI sustentam o preço com narrativas, Venice é um dos poucos que fala com receitas reais
No dia 17 de agosto, o fundador Erik Voorhees anunciou que a receita anualizada da Venice.ai ultrapassou 100 milhões de dólares
Um mês antes, esse número ainda era 70 milhões. Após a notícia, o VVV subiu 8%-10% em 24 horas, com volume de negociação claramente ampliado
O que a Venice.ai faz não é complicado: serviços de AI open source, geração de texto, imagem e código, mas o ponto principal é a privacidade
Não armazena dados dos usuários, sem censura. Funciona na cadeia Base, fundada por Erik Voorhees (o veterano do ShapeShift)
Na economia do token há um design que considero sólido: a receita da plataforma é usada diretamente para recomprar e queimar VVV, já queimou mais de 40% do fornecimento, e a emissão continua a diminuir, com o objetivo de deflação líquida
Staking oferece rendimentos, desbloqueia funcionalidades Pro, e também permite cunhar DIEM (a cota diária de inferência AI).
O preço está agora perto de 12-13 dólares
A receita saltou de 70 milhões para 100 milhões em um mês, essa taxa de crescimento é um dado sólido entre tokens de AI. Não é só promessa, há realmente pessoas pagando pelo serviço. O mecanismo deflacionário liga diretamente o crescimento da receita à contração da oferta do token.
Claro, a volatilidade das criptomoedas é alta, se o crescimento pode continuar é outra questão. Observação pessoal, DYOR
$VVV Análise em tempo real da situação de compra e venda do ETF ETH (18 de agosto, 14:00)
Até o momento antes da abertura do mercado americano, o ETF spot de ETH nos EUA apresenta um padrão de disputa entre compradores e vendedores ao longo do dia, com um fluxo de saída de capital muito menor do que o do ETF spot de BTC. A divergência entre os fundos institucionais também é significativa, com um volume total de negociação intradiária de 1,476 mil milhões de dólares, alta rotatividade no mercado, mas ainda sem grandes compras de longo prazo.
Por produto, o BlackRock ETHA é a principal fonte de compras do dia, continuando a receber pequenos fluxos de entrada; o Grayscale ETHE e o Fidelity FETH ainda apresentam resgates contínuos, com pressão de venda constante. Pequenas compras só conseguem compensar parcialmente alguns resgates, não formando ainda um fluxo líquido de entrada geral.
Um traço evidente no mercado: o capital do ETF não entrou em grande escala, mas o desempenho do ETH é temporariamente superior ao do BTC. Por um lado, grandes baleias na blockchain continuam a retirar moedas das exchanges para armazenar e acumular; por outro, o capital alavancado de contratos de curto prazo está ativamente a posicionar-se em compras, impulsionando a recuperação do preço. Esta subida ainda pertence a uma disputa por capital existente, não a uma tendência liderada por capital incremental do ETF.
O capital do ETF é também um indicador central para julgar a tendência do ETH. Para iniciar uma nova fase de alta, é necessário que o ETF ETH apresente entradas líquidas estáveis por vários dias consecutivos, representando o retorno das compras institucionais de longo prazo; se os resgates e saídas aumentarem novamente, a continuidade desta recuperação será duvidosa, especialmente com a ata da reunião do Federal Reserve prestes a ser divulgada.
Este artigo é apenas uma revisão do mercado e não constitui qualquer aconselhamento de investimento $BTC $SNDK $ETH hoje está a 1.897 dólares, com uma subida de 0,42% nas últimas 24 horas.
O máximo atingido foi 1.908, o mínimo 1.871, com uma capitalização de mercado de 229,3 mil milhões de dólares.
A zona dos 1900 foi testada repetidamente hoje.
Na semana passada, o fluxo líquido do ETF de ETH tornou-se positivo juntamente com o BTC, mas o líder do lado do ETH é o Grayscale Ethereum Mini Trust, não o BlackRock ETHA — o que é diferente do domínio exclusivo do IBIT no lado do BTC.
Isto indica que o capital institucional do ETH está mais disperso, não havendo a mesma "concentração de 80% numa só entidade" que se vê no BTC.
Analisando a taxa ETH/BTC, ainda está a consolidar em níveis baixos, sem sinais de fortalecimento relativo.
O mercado continua dominado pelo BTC, e a rotação para altcoins ainda não começou.
Suporte entre 1.850-1.880, se romper, olhar para 1.800; resistência entre 1.920-1.950, só se mantiver acima de 1.950 é que se considera uma ruptura.
Conclusão: a queda do ETH foi confirmada, mas a inversão ainda é prematura. Manter a posição base acima de 1.880, sem aumentar nem perseguir altas. O que realmente pode fazer o ETH subir é o BTC estabilizar acima dos 65.000 e a rotação para altcoins começar; até lá, o ETH seguirá o movimento do BTC.
Não mexer se não romper os 1.850, se romper, então sim.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Boa pergunta, se todos estiverem à espera dessa última queda, haverá realmente uma última queda? Se realmente existir, como podemos ter a certeza de que será apenas uma queda e não uma sequência infinita de "últimas quedas"?
Vou responder a esta questão sob dois pontos de vista:
1. Analisando a correlação entre o custo dos mineiros e a evolução histórica do preço do BTC:
Historicamente, os mercados em baixa do BTC quase sempre ultrapassaram o custo médio de eletricidade dos mineiros, em cerca de 30%, o que explica porque a taxa de hash da rede diminui em cada mercado em baixa. A queda do preço só ultrapassa o custo de eletricidade dos mineiros menos eficientes, o que leva a uma fase de atualização dos equipamentos na rede...
Esta é uma teoria sobre a rede BTC se auto-iterar e atualizar a partir do nível dos equipamentos...
Atualmente, o preço do BTC mantém-se pouco abaixo do nível de 10% do custo de eletricidade, enquanto em quedas e mercados em baixa anteriores, o custo de eletricidade ultrapassado era cerca de 30%. Ou seja, se esta teoria ainda for válida, o BTC ainda tem cerca de 20% de queda até atingir o fundo absoluto.
Fazendo um cálculo simples, este preço situa-se entre 50000 e 55000 dólares, o que explica a principal razão pela qual, nas citações anteriores, se mencionou que a probabilidade do BTC cair abaixo de 50000 dólares é extremamente baixa.
Em termos simples, a maioria dos mineiros na rede ainda está a lucrar um pouco, mas o processo de eliminação dos mineiros com menor taxa de hash já está em curso...
Não é que o mercado esteja mau e os mineiros estejam a sofrer, mas o sistema de fornecimento do BTC foi projetado com esta natureza cíclica. Em outras palavras, as quedas cíclicas do BTC são uma inevitabilidade matemática, tal como uma floresta precisa periodicamente de um incêndio para completar o seu ciclo...
2. Analisando a situação atual do mercado e o panorama macroeconómico:
Um fenómeno recente é que o capital nativo do Crypto começou a ser desviado, com muitos fundos a preferirem negociar ações americanas em vez de criptomoedas, o que reduziu significativamente a volatilidade do BTC, transformando-o num ativo envelhecido e desprezado...
E esta situação já aconteceu antes...
No quarto trimestre de 2018, no quarto trimestre de 2022 e em outros períodos históricos de baixa volatilidade combinada com mercados em baixa, o BTC optou por uma última queda para baixo, formando o chamado "poço dourado"...
Mesmo uma moeda MEME, sem negociações nem discussões, que se mantém lateralizada com baixo volume, tem uma probabilidade de subida muito inferior à de descida...
Portanto, não é que eu continue pessimista sobre o BTC mesmo depois de uma queda de 50% (pelo contrário, sou extremamente otimista), mas os dados atuais e o sentimento do mercado não suportam uma reversão rápida e forte de mercado de baixa para alta...
Afinal, se não houver uma "última queda" ou "shakeout final", o grande volume de posições acumuladas em baixa ou contratos futuros longos não será libertado, tornando-se um obstáculo ao fornecimento em futuros rallies ou tendências de alta...
Nada é absoluto, e eu também espero que o BTC comece a subir amanhã, deixando para trás todos os que esperam preços mais baixos, para que se arrependam...
Mas a probabilidade pode não estar do nosso lado...
Por isso, a minha estratégia tem sido dividir o capital destinado a comprar BTC na baixa em duas partes: 50% para investimento contínuo nesta fase, e 50% reservado para esperar por uma "última queda" ou "shakeout".
Assim, se não houver uma nova baixa, terei comprado barato no fundo do ciclo; se houver, poderei comprar ainda mais barato com um desconto de 20%. Ambas as opções são aceitáveis e, especialmente numa futura bull market, não me arrependerei, o que me deixa satisfeito...
3. Como garantir que após a última queda não haverá uma segunda ou terceira "última queda"?
A resposta é simples: não é possível garantir...
Quando chegar esse momento, o mercado não testará a capacidade de análise ou execução, mas sim a fé pura...
Olhando para trás, em 2018, quando caiu de 20000 para 3100, em 2019 de 14000 para 3800, em 2022 de 69000 para 16000, em todas as vezes que o mercado realmente tocou fundo, foi um teste de fé...
Se o BTC não conseguir expulsar todo o capital especulativo do mercado, será difícil para ele entrar numa bull market forte...
A duração e a intensidade da bull market não dependem muito dos que compram no fundo, mas sim de quantas pessoas ficam a pensar "se ao menos na altura..."...Isto parece uma reavaliação liderada pelo BTC, não um movimento amplo de risco em cripto. O BTC está a subir 1,41% perto dos 64.158$, enquanto o ETH e o SOL estão praticamente estáveis. Essa divergência sugere que o capital está a concentrar-se em liquidez em vez de se expandir ao longo da curva.
Com o rendimento a 30 anos num máximo desde 2007 e o volume do BTC a secar, eu trataria o salto como uma força defensiva, não como confirmação de uma ruptura duradoura. O sinal construtivo seria uma participação a alargar-se para além do BTC.
É apenas a minha leitura, não um conselho.#30年期美债收益率创2007年以来新高
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos já chegou a 5,3%!!
Os dados mais recentes mostram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu momentaneamente para 5,321%, atingindo o nível mais alto desde 2007, enquanto o de 10 anos está em cerca de 4,72%. Esta subida não é apenas um problema do Federal Reserve; a pressão fiscal dos EUA, a recuperação dos preços do petróleo e a oferta de títulos de longo prazo estão a aumentar o custo do capital.
O Goldman Sachs estima que, desde 2026, o financiamento da dívida relacionado com AI já se aproxima dos 500 mil milhões de dólares. No passado, sempre dissemos que os gastos de capital em AI beneficiam chips, armazenamento e centros de dados, mas, por outro lado, o enorme financiamento também aumenta a oferta de títulos e compete pelo capital global. Portanto, acredito que, se as taxas de juro de longo prazo se mantiverem acima de 5% a longo prazo, os ativos mais afetados serão os de alta valorização que dependem do crescimento futuro para sustentar os preços das ações.
A lógica é simples: um rendimento sem risco acima de 5% significa que o mercado exigirá retornos mais elevados para ações, BTC e empresas de AI de alto crescimento.
$BTC é o mesmo.
Até agora, eu tendia a pensar que o BTC ainda procuraria um suporte para baixo, mas com o rendimento de longo prazo a continuar a subir, este julgamento é reforçado. A menos que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caia significativamente e os fundos ETF voltem a entrar continuamente, não vou apressar-me a dizer que os ativos de risco entraram novamente numa fase de alta principal.
A longo prazo, continuo otimista em relação à AI, mas o rendimento dos títulos do Tesouro a 5,3% está a lembrar o mercado: o dinheiro está realmente caro agora.
Quem poderá subir a seguir, provavelmente dependerá de quem realmente conseguir transformar a história da AI em fluxo de caixa. Análise em tempo real da situação de compra e venda do BTC ETF (18 de agosto, 14:00)
Até ao momento do dia, o ETF spot BTC dos EUA mudou de um ligeiro fluxo líquido de entrada na sessão matinal para um estado de disputa entre compradores e vendedores, com uma clara divergência de capitais. O volume acumulado diário de transações é de 2,812 milhões de dólares, com alta rotatividade no mercado, mas a compra incremental a longo prazo continua fraca.
Por produto, o BlackRock IBIT tornou-se a principal força compradora do dia, absorvendo fundos de forma contínua e faseada; o Fidelity FBTC, Ark Innovation ARKB e Grayscale BTC continuam a apresentar resgates e vendas, com pressão de resgate a ser libertada continuamente. Apenas alguns ETFs de pequeno e médio porte mantêm pequenos fluxos de entrada de fundos, e as compras esporádicas não conseguem compensar totalmente a pressão de venda causada pelos resgates.
Há uma divergência evidente no mercado: os fundos do ETF não formaram uma entrada contínua em grande escala, mas o preço do BTC continua a oscilar e subir. A pressão de venda é principalmente absorvida por baleias de longo prazo na cadeia e fundos spot fora do mercado. Esta recuperação ainda é impulsionada por fundos existentes no mercado, não por fundos incrementais do ETF, caracterizando uma tendência não dominada por capital novo.
Os fundos do ETF continuam a ser o principal indicador para julgar a tendência. Para iniciar uma nova fase de mercado altista, é necessário observar entradas líquidas estáveis e contínuas do ETF durante vários dias, representando a reentrada de compras institucionais a longo prazo; se os resgates e saídas aumentarem novamente, a sustentabilidade desta recuperação será duvidosa. Além disso, a próxima ata da reunião do Federal Reserve será uma variável macroeconómica chave que influenciará as decisões de investimento institucionais.
Este texto é apenas uma revisão do mercado e não constitui qualquer conselho de investimento #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH Cripto captou 11,2 mil milhões de dólares em meio ano: mas dois terços do dinheiro foram para apenas 3 áreas
À primeira vista, o financiamento em Cripto no primeiro semestre de 2026 está quente: 377 rondas de financiamento, totalizando 11,2 mil milhões de dólares.
Mas o que realmente importa não é o total, mas sim o quão concentrado está o dinheiro.
Pagamentos e stablecoins receberam 3,7 mil milhões de dólares, mercados de previsão 2 mil milhões de dólares, exchanges e plataformas de negociação 1,7 mil milhões de dólares.
Estas três áreas somam cerca de 7,4 mil milhões de dólares, representando aproximadamente 66% de todo o financiamento.
Em resumo:
O capital continua a investir em Cripto, mas está cada vez mais relutante em espalhar-se, concentrando-se apenas nas áreas "que podem gerar receita, são reguláveis e atraem instituições".
Mais interessante ainda, instituições financeiras tradicionais como BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel, Nasdaq já estão presentes nestes financiamentos.
Portanto, a próxima oportunidade em Cripto pode não estar em "criar uma nova blockchain".
Pelo contrário, pode estar em áreas mais aborrecidas, mas realmente lucrativas:
Pagamentos com stablecoins, mercados de previsão, infraestrutura de negociação.
Cripto está a passar de "quem conta a melhor história" para "quem controla os verdadeiros canais financeiros".#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ O relatório financeiro da Xiaomi esta noite não deve focar apenas nos automóveis, mas também em se o "ecossistema completo de pessoas, carros e casas" pode lucrar em conjunto.
Algumas instituições preveem que a receita do 2º trimestre seja cerca de 108,8 mil milhões de yuans, uma queda anual de 6,15%; o EPS cerca de 0,20 yuans, uma queda anual de 55,67%.
Analisando detalhadamente, o foco principal está em cinco áreas:
① Telemóveis
Receita do 1º trimestre de 44,3 mil milhões de yuans, 33,8 milhões de unidades vendidas, uma queda anual de 19,2%, margem bruta reduzida para 10,1%. A questão principal é se a subida do segmento premium pode compensar o aumento dos preços de armazenamento e a queda nas vendas.
② AIoT e eletrodomésticos
Receita do 1º trimestre de 24,7 mil milhões de yuans, uma queda anual de 23,7%, mas a margem bruta ainda é de 25,2%, com 1,119 mil milhões de dispositivos conectados, a base do ecossistema continua a expandir-se.
③ Internet
Receita do 1º trimestre de 9,5 mil milhões de yuans, um crescimento anual de 4,3%, margem bruta de 76,1%, continua a ser a fonte de lucro mais estável da Xiaomi.
④ Automóveis
Receita do 1º trimestre para automóveis, AI e negócios inovadores de 19,9 mil milhões de yuans, margem bruta de 20,1%, prejuízo operacional de 3,1 mil milhões de yuans. A entrega no 2º trimestre aumentou significativamente, agora resta ver se a margem bruta se mantém e se o prejuízo diminui.
⑤ AI
A Xiaomi ainda não divulgou separadamente a receita de AI, mas o investimento em I&D no 1º trimestre atingiu 9 mil milhões de yuans, com 169 milhões de utilizadores ativos mensais do Xiao Ai. A curto prazo, pressiona os lucros, mas a longo prazo determina o espaço de sinergia entre telemóveis, automóveis e casas inteligentes.
Em resumo
O relatório financeiro realmente avalia se o lucro dos telemóveis pode ser mantido, se o prejuízo dos automóveis pode ser reduzido e quando o investimento em AI começará a gerar retorno O consumo fraco não significa que o Fed possa relaxar imediatamente
Esta frase soa especialmente desagradável agora
Os dados de retalho e confiança nos EUA mostram sinais de cansaço, indicando que os consumidores realmente começaram a sentir o peso. Mas o problema é que a inflação ainda não está baixa o suficiente para que a política possa ficar tranquila. O mercado gosta de traduzir dados negativos como um sinal positivo para cortes de juros, mas na realidade, o consumo fraco pode primeiro prejudicar a receita das empresas, pressionar os lucros e arrastar as avaliações
Acho que o ponto mais complicado da política de setembro está aqui
Se o Fed mudar de direção muito rápido, as expectativas de inflação podem subir novamente; se continuar firme, o consumo e o emprego podem ficar ainda piores. Os investidores estão no meio, por um lado esperando que más notícias levem a um afrouxamento, por outro temendo que más notícias realmente prejudiquem os fundamentos
Isto não é um arrefecimento confortável
É mais como se a casa finalmente tivesse arrefecido, mas você percebe que as janelas também começaram a deixar entrar vento
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 KX pergunta: Entre smartphones, automóveis e AIoT, qual linha considera mais otimista? O preço da ação já fez uma votação. · A ação de Hong Kong 1810 fechou em HKD 25,68 · Desde o máximo de julho de 2025 de HKD 60,15: -57% · Ano passado: -52% · OKX $XIAOMI contrato perpétuo 3,31, 24h -0,7% · Esta noite, as ações de Hong Kong divulgam os relatórios de resultados pós-mercado do segundo trimestre de 2026 As instituições já incluíram os números desfavoráveis nas suas expectativas: · Receita do segundo trimestre cerca de 108,8 mil milhões, menos 6% em relação ao ano anterior · Lucro por ação cerca de 0,20, descida 56% em relação ao ano anterior · O lucro líquido ajustado ainda ronda os 6 mil milhões, quase estável em relação ao mês anterior. Portanto, o que queremos mesmo ver esta noite não é o disparate da 'queda das receitas ano após ano'. Esse incidente já foi digerido quando o preço da ação caiu de 60 para 26. Primeiro, vejamos o caminho dos dois anos: isto não é uma surpresa financeira, é um máximo de conclusão de preço de 60,15 HKD em julho de 2025. Hoje é 25,68. O mínimo das últimas 52 semanas é cerca de 21,4. Não está longe do fundo, mas está longe do topo. O rótulo do mercado para a Xiaomi mudou: já não é a 'três maiores ações globais de vendas de smartphones em eletrónica de consumo', mas sim uma ação de alta beta tecnológica com 'investimento em fabrico automóvel + IA'. O significado de beta alto é simples: se os números superarem as expectativas, dispararão acentuadamente; se ficarem aquém das expectativas, descerão ainda mais. 2. Das quatro linhas de negócio, apenas uma está a contar a história incremental. Q1 Relatório AtualSe te dessem 4,8 mil milhões de dólares para comprares Bitcoin — entras agora no mercado ou esperas mais um pouco?
Isto não é uma hipótese. É a situação real da Strategy neste momento.
Até 16 de agosto, a Strategy detinha 840.447 BTC, com um custo total de 63,36 mil milhões de dólares, a um preço médio de 75.385 dólares.
Ao mesmo tempo, a empresa tem 4,8 mil milhões de dólares em reservas de caixa.
4,8 mil milhões de dólares simplesmente parados na conta, sem mexer.
A Strategy já não compra nenhum Bitcoin há oito semanas consecutivas.
Na semana passada, a empresa angariou 333,7 milhões de dólares através da venda de 3,46 milhões de ações MSTR. Como foi gasto este dinheiro?
149,1 milhões para reforçar as reservas em dólares
132,2 milhões para recomprar ações preferenciais STRC
52,4 milhões para pagar dividendos STRC
Nem um cêntimo foi usado para comprar BTC.
Isto é completamente diferente do estilo habitual do Saylor, que costumava aumentar a posição logo após angariar fundos.
O mercado começou a ficar nervoso: será que a compra de Bitcoin pela Strategy chegou ao fim?
Calma. O próprio Saylor deu-nos três pistas sobre quando os 4,8 mil milhões vão ser usados.
Pista um: o STRC tem de voltar a 100 dólares primeiro.
O STRC é uma ação preferencial emitida pela Strategy, com valor nominal de 100 dólares e uma taxa de dividendos anual de cerca de 12%. Mas este ano chegou a cair de 100 para entre 73 e 95 dólares.
O objetivo do Saylor é claro: fazer o STRC voltar perto do valor nominal de 100 dólares.
Ele disse muito claramente na sessão de perguntas e respostas com investidores a 17 de agosto: “O mais importante agora é estabilizar o negócio de crédito, as questões de capital próprio podem esperar.”
Em linguagem simples: primeiro tapar o buraco das ações preferenciais, depois pensar em comprar moedas.
Uma parte dos 4,8 mil milhões já foi usada para recomprar STRC. Até o STRC se estabilizar entre 99 e 100 dólares — este dinheiro não será usado para comprar moedas.
Pista dois: só considerar a recompra do MSTR se o desconto for suficientemente grande — o mesmo se aplica para comprar moedas.
Saylor disse que a empresa só considerará recomprar ações ordinárias se o MSTR estiver claramente descontado em relação ao valor líquido dos ativos.
A mesma lógica aplica-se ao Bitcoin: só mexe se o preço estiver “suficientemente barato”.
Mas qual é o preço que Saylor considera “suficientemente barato”?
Ele não disse. Mas podemos calcular: o custo médio da posição dele é 75.385 dólares. Agora o BTC está perto dos 64.000 dólares.
15% abaixo do preço de custo. Não é suficientemente “barato”?
Obviamente, para Saylor — ainda não.
Pista três: o negócio de crédito tem prioridade, emprestar dinheiro é mais importante do que comprar moedas diretamente.
A Strategy está a desenvolver fortemente o negócio de “crédito digital”. Simplificando: emprestar dinheiro a outros para ganhar juros, em vez de comprar moedas diretamente.
As palavras do Saylor: o Bitcoin é “capital digital”, o STRC é “crédito digital” — um serve para valorização, o outro para gerar rendimento.
O que isto significa?
Os 4,8 mil milhões de dólares não serão necessariamente todos investidos em BTC. Uma parte pode ser usada para empréstimos, market making, fornecer liquidez — ganhar um spread estável, em vez de apostar na subida ou descida do BTC.
Portanto, os 4,8 mil milhões não indicam pessimismo — indicam que estão à espera de um preço e uma janela melhores.
E essa janela macro pode estar a abrir-se.
Jan Hatzius, economista-chefe da Goldman Sachs, afirmou claramente a 16 de agosto que a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em setembro é “muito baixa”.
A razão é simples: as vendas a retalho caíram 0,6% em julho, o emprego não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000, e o CPI e o PPI arrefeceram em simultâneo.
Dados da CME mostram que o mercado já precifica uma probabilidade de 65%-69% de o Fed manter as taxas inalteradas em setembro.
Embora a probabilidade de subida até ao final do ano ainda seja superior a 90% — em setembro provavelmente não haverá ação.
Para os ativos de risco, taxas estáveis = torneira não apertada.
O BTC acabou de subir para 64.360 dólares. Se o Fed realmente mantiver as taxas ou até flexibilizar — os 4,8 mil milhões podem ser o “gatilho”.
A janela está a aproximar-se. Só ninguém sabe o dia exato.
A Strategy não deixou de comprar — está a usar os 4,8 mil milhões para esperar que tu vendas a preço baixo.
Saylor está à espera que o STRC volte a 100. Está à espera que o desconto do MSTR seja maior. Está à espera de um sinal mais claro do Fed.
Está à espera de um preço mais baixo do que o atual.
$BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 O que o BTC mais teme agora pode não ser o Federal Reserve, mas sim o preço do petróleo.
Hoje o mercado de repente ficou um pouco estranho.
O cessar-fogo entre os EUA e o Irã terminou, e o Irã enviou sinais mais duros, aumentando novamente o risco no Estreito de Ormuz.
Como resultado, o petróleo subiu pelo terceiro dia consecutivo, com o Brent já ultrapassando os 91 dólares por barril.
Ao mesmo tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para cerca de 4,72%, e o de 30 anos até atingiu 5,32%. (Reuters)
O mais interessante é:
O BTC está agora em cerca de 64 mil dólares.
Muita gente pode pensar:
O que o aumento do preço do petróleo tem a ver com o BTC?
Na verdade, tem muito a ver.
Se o preço do petróleo continuar a subir, o maior problema não é apenas a gasolina mais cara.
Mas sim:
A inflação pode voltar a subir.
Se a inflação voltar a subir, o espaço para cortes de juros pelo Federal Reserve será comprimido, e o mercado pode até começar a discutir "manter as taxas de juros altas por mais tempo".
Isso não é uma boa notícia para ativos de risco como o BTC.
Por isso, agora eu acho que:
O que o BTC realmente deve observar não são apenas os discursos do Federal Reserve, mas também o Estreito de Ormuz e o preço do petróleo.
Se a guerra esfriar e o preço do petróleo cair novamente —
O BTC pode voltar a negociar com base nas expectativas de cortes de juros.
Mas se o preço do petróleo continuar a subir para 100 dólares —
Os ativos de risco podem sofrer novamente.
Portanto, desta vez não vou tentar adivinhar se o BTC vai subir ou cair amanhã.
Vou ficar de olho no petróleo.
O que vocês acham:
Se o preço do petróleo chegar a 100 dólares, o BTC vai desabar junto ou será visto como um ativo de refúgio pelo mercado?
#BTC #比特币 #原油 Quando será possível aproveitar o fundo do mercado imobiliário?
Os preços das casas não esperaram pelo "ouro de setembro e prata de outubro", mas sim por uma fraqueza mês a mês.
Os dados de julho do mercado de segunda mão em 70 cidades foram divulgados pelo Bureau de Estatísticas: apenas 8 cidades tiveram aumento mês a mês, 2 a menos do que as 10 em junho. O pico mensal deste ano ocorreu em março, com 17 cidades em alta, desde então tem diminuído continuamente — 16, 13, 10, 8 — o grupo em alta está se desintegrando, e as cidades em queda estão se tornando cada vez mais numerosas.
As cidades de primeira linha continuam sendo as que mais resistem a esta rodada de ajustes. Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen mantiveram índices acima de 100 por vários meses consecutivos, formando um contraste claro com a fraqueza contínua das cidades de segunda e terceira linha.
No entanto, as cidades de segunda e terceira linha também apresentam mudanças: a queda está realmente diminuindo, muitas cidades já reduziram a variação mensal para menos de -1%, e cidades com preços na casa dos 98 já não são vistas há algum tempo — resumindo em uma frase: "a queda está mais lenta, mas ainda está caindo".
O problema é que a queda lenta ainda é desgastante. Atualmente, a taxa de juros dos empréstimos imobiliários está em torno de 3%, enquanto a relação anual de aluguel para venda das residências geralmente não alcança 2%, o que significa fluxo de caixa negativo. Mesmo que os preços caiam apenas três a cinco pontos por ano, somado ao custo de manutenção, a sensação ainda é desconfortável.
Na minha opinião, internamente deve-se observar a relação aluguel/venda, como já mencionado, e o estoque de capital. Externamente, é preciso ver quando Hong Kong poderá se tornar o centro econômico da Ásia, para que os fundos dos conglomerados asiáticos possam irradiar de Hong Kong para o interior, o que é uma tarefa árdua. Para os conglomerados, Singapura, Seul e Tóquio também são opções consideradas. Vamos observar a situação econômica de 2028.O grande tubarão voltou a agir! Desta vez não é para comprar na baixa, mas para continuar a fazer short em HYPE! ⚠️
Há pouco, o endereço principal da Abraxas Capital aumentou novamente a posição short em 32.334 HYPE, no valor de cerca de 2,01 milhões de dólares.
Atualmente, a posição short em HYPE que detém já atingiu:
26,42 milhões de dólares!
E o preço médio de entrada foi apenas 59,57 dólares, enquanto o preço atual do HYPE é cerca de 59,55 dólares, exatamente perto da linha de custo.
O que realmente merece atenção é que este endereço não é um jogador comum.
Anteriormente, foi um dos maiores tubarões de contratos na HyperLiquid, com uma posição histórica que chegou a 920 milhões de dólares.
Começou a construir a posição em maio, continuou a realizar lucros posteriormente, e agora, mesmo após uma grande redução da posição, escolheu continuar a aumentar o short em HYPE.
O que isto significa?
Pelo menos do ponto de vista da lógica de negociação deste tubarão, a faixa de 59–60 dólares não é considerada uma zona absolutamente segura.
Agora, o mais importante não é olhar para quanto dinheiro ele ganhou, mas sim ver se o HYPE consegue manter-se perto dos 59 dólares.
Se continuar a manter-se acima dos 60 dólares e romper com volume para cima, o short do tubarão pode ser forçado a enfrentar pressão.
Mas se o HYPE cair abaixo dos 59 dólares e perder novamente os 55–56 dólares, o sentimento do mercado provavelmente enfraquecerá ainda mais.
Portanto, o verdadeiro ponto de interesse para o HYPE está a seguir:
Acima dos 60 dólares, olhar para uma possível ruptura; abaixo dos 59 dólares, atenção ao risco.
O tubarão já disparou as balas, agora resta ver de que lado o mercado vai escolher ficar. #30年期美债收益率创2007年以来新高
Antes, quando os preços subiam ao comprar algo, ainda reclamávamos um pouco, agora até pedir dinheiro emprestado está a ficar cada vez mais caro, e desta vez não é a taxa de juro dos empréstimos à habitação que subiu, mas um dos principais referenciais de preços do mercado financeiro global — os títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos.
Os dados mais recentes mostram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para cerca de 5,32%, atingindo o nível mais alto desde 2007, e o rendimento a 10 anos também chegou perto dos 4,72%.
Muita gente ao ver 5,3% pode pensar que é apenas o juro dos títulos do Tesouro a aumentar, mas o que realmente merece atenção é que o governo dos EUA está a pagar custos cada vez mais elevados para o financiamento a longo prazo.
Há várias razões por trás disso: por um lado, o défice fiscal dos EUA e a emissão de dívida continuam a aumentar; por outro, os centros de dados de AI, as empresas tecnológicas a financiar-se também estão a disputar uma grande quantidade de fundos a longo prazo, e somando a isso a volatilidade dos preços do petróleo e as expectativas de inflação, os investidores naturalmente exigem rendimentos mais elevados.
Portanto, agora não se pode apenas focar se o Federal Reserve vai baixar ou não as taxas de juro, porque as taxas de curto prazo são principalmente influenciadas pelo Federal Reserve, mas as taxas a 30 anos são determinadas pelo défice fiscal, inflação, oferta de obrigações e a procura global por capital.
Pessoalmente, estou mais atento a uma tendência.
Se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos se mantiver acima de 5% a longo prazo, a lógica de avaliação dos ativos globais pode realmente mudar.
A avaliação das ações ficará pressionada, o custo do financiamento imobiliário dificilmente diminuirá, e o ouro e o BTC também se tornarão mais sensíveis às mudanças nas taxas reais e na liquidez.
O que realmente merece cautela não é o 5,3% de hoje, mas se o mercado vai gradualmente habituar-se a um mundo onde o "financiamento a longo prazo fica cada vez mais caro".
Se isso se tornar a nova normalidade, o ambiente de alta avaliação trazido por mais de uma década de baixas taxas de juro pode estar a desaparecer lentamente.
$SNDK $OKB $GPS Um castiçal otimista entusiasma instantaneamente as pessoas, mas dois castiçais baixistas consecutivos trazem as emoções de volta ao ponto de partida. A parte mais difícil não é o crash, mas esta oscilação repetida e sem direção — pelo menos o declínio real tem uma resposta clara. A lógica operacional atual do Bitcoin é bastante diferente do passado. $BTC parece estar a seguir o ritmo da liquidez macro, confiando na narrativa do "ouro digital" para atrair a alocação de fundos institucionais. No entanto, antes que as expectativas de cortes de taxas aumentem significativamente, continua a ser muito difícil para o Bitcoin sustentar o seu próprio aumento. No lado macro, o rendimento dos títulos do Tesouro a 30 anos subiu para perto do seu nível mais alto desde 2007, e os custos de financiamento a longo prazo mantêm-se elevados, o que continua a pressionar as avaliações de ativos altamente voláteis. O que o mercado realmente espera é um ponto de viragem na liquidez e catalisadores de política mais claros. $ETH fundamentos mantêm-se sólidos; o ecossistema e as camadas de aplicação não desapareceram, mas cada vez que recupera para um nível crítico, a pressão de venda parece ressurgir. Houve um aumento, mas falta-lhe um impulso sustentado. A curto prazo, é mais adequado como um dos principais ativos defensivos. Para se afastar totalmente da $BTC e fortalecer de forma independente, ainda é necessária uma confirmação de capital mais forte. O desempenho dos diferentes setores está a tornar-se cada vez mais diferenciado. $SOL e $OKB têm sido relativamente resilientes em ambientes voláteis, com um apoio de capital significativamente mais forte; Entretanto, $AVAX, $FIL e $WLD tiveram um desempenho fraco, acompanhando maioritariamente as tendências do mercado. Sem novas narrativas de capital ou catalisadores fundamentais, é difícil realmente destacar-se num mercado rotativo. A médio e longo prazo, o mercado está a mudar gradualmente de "Bitcoin liderar sozinho" para colaboração multi-ativos.O iene começou a contra-atacar, e os semicondutores foram os primeiros a sofrer.
A equipa de Sanae Takaichi em Takamatsu enviou um sinal de tolerância a um novo aumento das taxas pelo Banco do Japão, e o mercado imediatamente começou a reavaliar: valorização do iene + subida das taxas no Japão = pressão sobre os ativos tecnológicos de alta valorização.
Não subestime esta correção nos semicondutores.
No passado, os setores de AI e semicondutores beneficiavam de um triplo benefício de "taxas de juro baixas + iene fraco + expectativas de alto crescimento", mas agora uma dessas engrenagens começou a inverter, e a valorização naturalmente reage primeiro.
O problema maior é que, se o mercado começar a negociar a "normalização da política monetária japonesa", o impacto pode não se limitar apenas às ações japonesas.
As operações de carry trade com iene, a liquidez global e os ativos de alta valorização em AI podem estar ligados numa mesma cadeia.
O que caiu hoje nos semicondutores pode não ser apenas semicondutores.
Pode ser o mercado a antecipar uma nova reavaliação da liquidez para a próxima fase.
#日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 A "revolta" de Saylor: o que significa quando o maior touro começa a acumular dólares?
Nos últimos cinco anos, Michael Saylor teve apenas uma coisa em mente — comprar Bitcoin, comprar Bitcoin e comprar Bitcoin.
Publicar o gráfico de posições todas as segundas-feiras tornou-se um ritual fixo na comunidade cripto. Pontual como um despertador.
Mas nas últimas semanas, às segundas-feiras, o despertador não tocou.
De 10 a 16 de agosto, a Strategy não comprou nem vendeu nenhum Bitcoin, mantendo a posição em 840.447 moedas, com um custo total de cerca de 63,36 mil milhões de dólares, a um preço médio de cerca de 75.385 dólares.
Isto não é um evento isolado de uma semana.
É a oitava semana consecutiva sem aumento de posição.
No mesmo período, a Strategy vendeu 3,4589 milhões de ações ordinárias MSTR através do programa ATM, angariando cerca de 333,7 milhões de dólares líquidos. Destes, 149,1 milhões de dólares foram para reforçar as reservas em dólares, 132,2 milhões para recomprar ações preferenciais STRC e 52,4 milhões para pagar dividendos STRC.
Nas últimas cinco semanas, a Strategy vendeu cerca de 2,1 mil milhões de dólares em ações ordinárias, recomprou cerca de 347 milhões em ações preferenciais e vendeu 213,3 milhões em Bitcoin.
Até 16 de agosto, o saldo das reservas em dólares da empresa era de 4,8 mil milhões.
Não leu mal — o maior touro está a acumular dinheiro.
Como interpretar isto? Em três níveis.
Primeiro, nível tático: reparar o balanço.
Saylor disse ele próprio: a recompra de ações não é prioridade no momento, a prioridade atual é para as ações preferenciais STRC, reservas de caixa e negócios de crédito.
O que ele está a fazer? A tapar buracos.
As ações preferenciais STRC caíram para 75 dólares (valor nominal 100), a empresa precisa de dinheiro para estabilizá-las. As reservas de caixa de 4,8 mil milhões são suficientes para cobrir dividendos e obrigações de dívida para os próximos dois anos e meio.
Isto não é um sinal de pessimismo em relação ao BTC, é um colete salva-vidas.
Segundo, nível estratégico: esperar por uma oportunidade melhor.
Saylor disse que se o MSTR apresentar um "desconto muito profundo" em relação ao valor líquido dos ativos, poderá considerar recomprar.
Em linguagem simples: estou à espera de um preço mais baixo.
O MSTR caiu cerca de 38% este ano. A posição em Bitcoin tem uma perda não realizada de cerca de 10 mil milhões. O ambiente de mercado atual não é para ir com tudo.
Ele está a acumular estes 4,8 mil milhões de dólares não porque não quer comprar — está à espera de um preço melhor para comprar.
Terceiro, nível de sinal: até o touro mais firme está a gerir ativamente a sua posição.
Este é o ponto mais doloroso.
Nos últimos cinco anos, a narrativa de Saylor foi "nunca vender", "sempre otimista". Em maio de 2026, ele vendeu Bitcoin pela primeira vez — 32 moedas, para pagar dividendos.
E agora? Oito semanas consecutivas sem comprar, e em vez disso a vender ações para acumular dinheiro.
O mercado está a passar por uma mudança qualitativa — de "movido pela fé" para "movido pelo fluxo de caixa".
Mais um contexto.
A probabilidade do Fed manter as taxas inalteradas em setembro já disparou para 65%-66,9%. As vendas a retalho em julho caíram, e o emprego não agrícola diminuiu inesperadamente em 23.000.
O ambiente de juros altos continua. O custo de pedir dinheiro emprestado para comprar moedas está a aumentar.
A Strategy tem uma despesa rígida anual de 1,76 mil milhões só em dividendos e juros das ações preferenciais. Sem acumular dinheiro, com que pagará?
Antes era a narrativa do "comprar, comprar, comprar", agora é a narrativa de "sobreviver".
Aqui está a questão —
A Strategy está a reservar flexibilidade para a próxima bull run, ou o seu papel como "comprador corporativo de BTC" está a enfraquecer permanentemente?
Esta questão é dez mil vezes mais importante do que as flutuações de curto prazo do BTC.
Nos últimos dois anos, a Strategy foi a força compradora mais estável do mercado — a investir centenas de milhões por semana, fornecendo uma base de liquidez para todo o mercado.
Agora esta "máquina de comprar moedas" está desligada.
Quem será o "touro perpétuo"?
Ninguém.
O próprio Saylor disse claramente — ele também está à espera.
Para terminar.
Quando o maior touro começa a acumular dólares e esperar por um preço mais baixo —
Ainda tem coragem para apostar tudo sem pensar?
$BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Exato, ainda mantenho a posição vendida em SanDisk.
Ah, lucro flutuante e aumento de posição, perdi tudo numa só onda. SanDisk fechou em alta de mais de 8%, o mercado celebra o acordo de longo prazo, e eu ainda estou na posição vendida a 1615 a tentar descobrir como recuperar com dignidade.
De manhã, $SNDK caiu de 1827 para perto de 1687, claramente deu uma janela para reduzir perdas, mas fui ganancioso esperando que continuasse a cair, e hesitei, então subiu de volta acima de 1730.
A linha de custo a 1615 está tão baixa que parece perdida, como é que vai conseguir voltar?
Continuo pessimista, mas tenho que admitir o valor do acordo de longo prazo.
8 clientes, até 5 anos, receita contratada mínima de cerca de 93,9 mil milhões de dólares, ainda com preço mínimo e garantias financeiras, realmente pode mitigar o impacto do ciclo tradicional do NAND.
Mas estabilidade nas encomendas não significa que a margem de lucro será sempre estável. Se a margem bruta ajustada de cerca de 80% se mantém, depende da estrutura do produto, custos, capacidade e expansão dos concorrentes.
Micron, Western Digital e SK Hynix também subiram em simultâneo, o que mostra que o capital não está apenas a reavaliar a SanDisk, mas também a valorizar todo o setor de armazenamento para AI. O mercado parece ter antecipado as boas notícias dos próximos anos e já as incorporou no preço de hoje.
Portanto, o que estou a apostar não é que não há procura para armazenamento AI, mas que as expectativas cresceram demasiado rápido e a avaliação vai precisar de respirar mais cedo ou mais tarde.
Esta posição também me ensinou: acertar na lógica de longo prazo não significa acertar no timing de curto prazo; é mais fácil inflar o lucro flutuante, e só depois de aumentar a posição percebi que eu próprio sou a liquidez.
A posição vendida ainda está lá, mas não vou aumentar mais. Continuo pessimista, mas quando for hora de sair, não vou hesitar nem um pouco.
$SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
O mais notável da Strategy esta semana não foi vender ações no valor de 334 milhões de dólares.
Foi——
Levantar tanto dinheiro e não comprar nem 1 BTC.
O dinheiro foi usado para recomprar ações preferenciais, pagar dividendos e reforçar as reservas em dólares.
Isto mostra que a prioridade máxima da Strategy agora não é "quantos BTC podem comprar", mas:
Estabilizar primeiro o seu balanço patrimonial.
Por isso, da próxima vez que vir "financiamento da Saylor", não reaja automaticamente como se fosse uma notícia positiva para o BTC.
Veja primeiro para onde o dinheiro foi realmente.
Financiamento ≠ Comprar moedas.
$BTC $SUI De acordo com as informações disponíveis, o Protocolo NAVI lançou o NAVI Prime, cujo principal benefício reside na arquitetura modular e no posicionamento a nível institucional, com o objetivo de melhorar a eficiência do capital e a segurança, podendo trazer liquidez mais profissional para o ecossistema Sui.
🎯 Atualização principal: de "cozinha única" para "compartimentos isolados"
O NAVI Prime é essencialmente uma atualização arquitetónica, substituindo o "mercado de empréstimos curado independentemente" pelo antigo pool de liquidez partilhada única. Cada mercado tem parâmetros de risco independentes (como taxa de garantia, limiar de liquidação), e ativos de alta qualidade (como stablecoins) já não precisam suportar o risco de ativos altamente voláteis. Isto reduz o risco sistémico e permite uma eficiência de capital mais otimizada para diferentes ativos.
💼 Objetivo claro: focado em instituições e capital profissional
Foi concebido especificamente para fundos que exigem alta transparência e controlo, sendo um passo crucial para expandir os negócios institucionais no ecossistema Sui.
📊 Análise do impacto potencial
· Curto prazo (sentimento do mercado): positivo para o sentimento do mercado, reforçando a narrativa de "entrada institucional", podendo atrair liquidez profissional que exige isolamento de risco. Contudo, o impacto deste tipo de atualização é geralmente gradual e, a menos que acompanhado por fortes incentivos, pode não desencadear movimentos de mercado imediatos.
· Longo prazo (valor do ecossistema): estabelece a base para o crescimento adicional do TVL (atualmente cerca de 125 milhões de dólares) e da procura de empréstimos, podendo consolidar o NAVI como o protocolo de empréstimos central no ecossistema Sui.#30年期美债收益率创2007年以来新高
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para cerca de 5,3%, e o de 10 anos também ultrapassou os 4,7%, atingindo o nível mais alto em quase vinte anos.
A principal razão para esta forte alta não está no aumento das taxas pelo Fed, mas sim no desequilíbrio entre oferta e procura.
▶️O governo dos EUA está a pedir dinheiro emprestado em excesso
A dívida aproxima-se dos 40 biliões, o Tesouro vende diariamente uma grande quantidade de títulos de longo prazo para pagar os antigos, mas os compradores do mercado não conseguem absorver tudo, exigindo juros mais altos para comprar.
▶️Os compradores estão a retirar-se em massa
Os bancos centrais estão a reduzir as suas participações, e com o Japão a abandonar as taxas ultra-baixas, o capital de arbitragem está a regressar, fazendo com que os títulos do Tesouro percam alguns dos seus maiores compradores.
▶️A AI está a roubar liquidez
As gigantes tecnológicas, para construir centros de computação, emitem uma grande quantidade de dívida corporativa, competindo com os títulos do Tesouro pelo capital no mercado.
Manter o rendimento acima de 5% essencialmente eleva o custo de financiamento para toda a sociedade. O impacto mais direto é a pressão sobre os preços dos ativos: o ouro, que não paga juros, as criptomoedas voláteis e as ações tecnológicas sobrevalorizadas continuarão a sofrer pressão no curto prazo. Afinal, colocar dinheiro em títulos do Tesouro sem risco e obter mais de 5% de rendimento leva muitos grandes investidores a optar pela segurança.
Previsões futuras
▶️Curto prazo: a pressão para emitir dívida não vai desaparecer, o rendimento a longo prazo provavelmente vai manter-se elevado, sendo difícil inverter a tendência imediatamente.
▶️Médio prazo: os juros altos vão sobrecarregar os próprios pagamentos de juros do Tesouro dos EUA. No final, o Tesouro provavelmente terá de ceder, reduzindo a emissão de dívida de longo prazo e emitindo mais dívida de curto prazo para salvar a situação, momento em que o rendimento poderá realmente inverter a tendência.
Tem títulos do Tesouro ou ativos criptográficos? Como planeia reagir?
DYOR $ETH ETH consolida-se nos 1900, tensões entre EUA e Irão agitam o mercado
A negociar a 1905, com um intervalo entre 1898-1916, touros e ursos presos num impasse nos 1900.
O memorando de entendimento para o cessar-fogo entre EUA e Irão expirou na segunda-feira, o Irão negou prolongar as negociações, petroleiro apreendido no Estreito de Ormuz — as travessias diárias caíram para apenas 3, fazendo disparar os preços do petróleo. As ações nos EUA caíram, enquanto as criptomoedas mantiveram-se relativamente firmes devido à fraqueza do dólar.
Níveis chave: resistência em 1915-1930, suporte em 1880-1890; $BTC $OKB Todos estão a reduzir posições e a observar, o que significa que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassou os 5,3%?
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu um novo máximo, os EUA agora carregam uma dívida colossal de quase 40 biliões, e sem dinheiro só podem emitir dívida freneticamente.
O problema é que o Federal Reserve não está a comprar, os grandes compradores estrangeiros estão a reduzir posições, até a popular infraestrutura de AI está a competir por fundos. O mercado tem mais vendedores do que compradores, a inflação não cede, só resta aumentar as taxas de juro para encontrar quem pague.
O grande défice leva a uma emissão desenfreada de dívida, que eleva as taxas de juro, e as altas taxas geram juros astronómicos, o que por sua vez aumenta ainda mais o défice.
Enquanto as taxas de juro altas persistirem, o custo de financiamento das empresas e da compra de casas vai disparar, e os setores de alta valorização do mercado acionista dos EUA serão os primeiros a sofrer.
O ouro e o bitcoin estão pressionados a curto prazo, mas a longo prazo, se todos começarem a duvidar da credibilidade do dólar, eles tornar-se-ão refúgios seguros muito procurados.
A solução passa por reduzir despesas ou, com coragem, afrouxar a política monetária e baixar as taxas, mas a forma mais saudável será esperar que a AI aumente a produtividade, o que é um processo demasiado lento.
Portanto, daqui para a frente, não olhem apenas para o Federal Reserve, mas para quem estará disposto a assumir esta enorme dívida do Tesouro.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Isto não é um repique, é como se tivessem colocado um tubo numa conta quase a quebrar. Antes de dormir ontem à noite, o $WET subiu sem volume, com uma pressão óbvia em cima; julguei que era uma armadilha para atrair compradores, então sugeri uma posição curta, abrindo a 0.07282.
De manhã, ao abrir o mercado, o preço atual já estava em 0.06982, com um lucro flutuante de +83,49%, um ganho muito satisfatório. Guardei a maior parte do lucro, fechando 80% da posição, e movi o stop loss dos restantes 20% para o preço de custo.
Perseguir posições curtas pode levar a perdas com repiques, não faça entradas precipitadas quando o preço está alto. O mercado é para ser esperado, o lucro é para ser mantido. Se perder esta oportunidade, não se preocupe, espere pelo próximo sinal para agir.
$BTC $ETH $ASTER **ASTER está em observação com viés de baixa, $0.601**
Segundo lugar na pista PerpDEX, comparável ao HYPE. Mas o movimento é difícil de resumir — $0.60 está lateralizado há quase duas semanas, queda de 0,4% em 7 dias, 3% em 30 dias, 17% em 6 meses, ATH $2.42 caiu 75%. Isto não é formação de fundo, é claramente uma queda gradual.
Problema central: **a taxa de circulação do token é apenas 33%**. Total de 8 bilhões, 2,7 bilhões em circulação, ainda há 5,3 bilhões esperando para serem desbloqueados e vendidos. Recompra e queima soa bem — 99% das taxas são usadas para recompra, já queimaram 293 milhões de tokens — mas o volume desbloqueado é muito maior que o queimado, é uma gota no oceano.
Atualização AOS-2 lançada em 11 de agosto, simplifica o processo de listagem de contratos, preço da moeda permanece imóvel. O mercado não está convencido.
**Aspectos positivos:** 67% das ordens são de compra, volume de negociação em 24h acima de $60 milhões, liquidez razoável. Na pista PerpDEX, o HYPE está abrindo caminho, a narrativa está correta.
**Níveis-chave:**
- $0.59 (mínimo em 30 dias) → $0.55 → $0.41 (fundo histórico)
- $0.61 → $0.64 (máximo em 30 dias) → $0.80
Queda abaixo de $0.59 acelera a busca por fundo, só se considera estabilização se ultrapassar $0.64. Não se apresse a comprar, o pico de desbloqueios ainda não foi digerido. O HYPE tem fundamentos dez vezes mais fortes, para comprar PerpDEX vá direto ao líder.🚨 AVISO AO MEIO-DIA: VELAS VERDES ESTÃO A ESCONDER UM MERCADO MAIS FRACO
O mais recente ranking de contratos Ouyi mostra um mercado onde a especulação ainda está ativa, mas o apetite geral pelo risco está a deteriorar-se.
🟢 Principais ganhadores
$PIEVERSE +16.04%
$SKDD +8.86%
$SOXS +7.58%
$H +7.57%
$CAP +5.70%
$OFC +5.40%
$COMP +5.17%
$GPS +5.15%
$VVV +4.64%
$OPN +4.21%
O destaque não é simplesmente o $PIEVERSE.
$SKDD e $SOXS — produtos alavancados bearish de semicondutores — a aparecer entre os maiores ganhadores é um sinal muito mais importante. O capital está a posicionar-se para fraqueza em partes do complexo tecnológico global.
O $GPS também merece atenção: cerca de ₽26B em volume de negócios mas apenas uma valorização de 5.15%. Isso é uma atividade massiva com expansão de preço limitada, sugerindo que os compradores estão a encontrar uma oferta pesada.
🔴 Principais perdedores
$ZHIPU -17.65%
$MINIMAX -13.46%
$KORU -12.14%
$KAITO -11.23%
$IRYS -11.07%
$OUST -9.70%
$WLD -9.44%
$KIOXIA -9.15%
$GALA -8.51%
$SLX -8.46%
A fraqueza mais clara vem das narrativas ligadas à IA e tecnologia.
$ZHIPU, $MINIMAX, $KAITO e $WLD estão todos a sofrer perdas sérias, enquanto o declínio do $KIOXIA acrescenta outro aviso do lado dos semicondutores/armazenamento.
📉 O panorama geral
Isto ainda não parece uma rotação saudável de capital.
É mais como o capital a retirar-se de narrativas saturadas enquanto os traders de curto prazo perseguem velas verdes isoladas.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos a atingir o nível mais alto desde 2007 adiciona outro ponto de pressão macro para os ativos de risco. Rendimentos mais elevados de longa duração podem apertar as condições financeiras e tornar as posições especulativas mais difíceis de sustentar.
⚠️ O que importa a seguir:
Abertura do mercado dos EUA → reação do setor tecnológico → liquidez do BTC → seguimento.
Até que o capital comece a espalhar-se por setores mais fortes, os impulsos ao meio-dia devem ser tratados com cautela.
Não persiga a força antes de confirmar o fluxo por trás dela.
#BTC #Crypto #Altcoins #AI
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals #30年期美债收益率创2007年以来新高
5,31% não é o mercado a precificar "aumento das taxas de juro", é o mercado a dizer que "o Federal Reserve já não consegue controlar".
O que aconteceu exatamente? A 18 de agosto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos fechou em 5,31%, o valor mais alto desde 2007. O rendimento a 2 anos foi de 4,179%, a 10 anos de 4,724%, e o diferencial entre 30 anos e 2 anos alargou-se para 113 pontos base.
Quatro forças estão a empurrar simultaneamente: o CBO prevê que os juros da dívida em 2036 atinjam 2,1 biliões, o total da dívida dos EUA já subiu de 8,8 biliões em 2007 para quase 40 biliões; em agosto, as empresas de AI emitiram dívida no valor de 145,2 mil milhões de dólares, quebrando o recorde mensal com duas semanas de antecedência; a correlação entre o preço do petróleo e os rendimentos dos títulos de longo prazo subiu abruptamente de quase zero para 0,85; o "silêncio" de Walsh intensifica o pânico no mercado.
O que isto significa para o mercado cripto? Um rendimento sem risco de 5,31% aumenta o custo de oportunidade de manter Bitcoin. Com as taxas de longo prazo a continuarem a subir, o teto de avaliação dos ativos de risco continua a descer.
Portanto, 5,31% não é o pico, é o mercado a dizer que "o Federal Reserve perdeu o controlo das taxas de juro de longo prazo". A Barclays está certa, para ver uma inversão é necessário que três coisas aconteçam simultaneamente: melhoria fiscal, abrandamento da emissão de dívida por empresas de AI e fraqueza económica, e a curto prazo não se vê nenhuma delas.Eu acho que o BTC ainda precisa de mais uma queda para atingir o verdadeiro fundo.
Dois motivos. Do ponto de vista do custo dos mineiros, historicamente em cada ciclo de mercado em baixa o preço sempre cai cerca de 30% abaixo do custo da eletricidade, agora está pouco menos de 10%, seguindo essa lógica o fundo estaria entre 50000-55000. Do ponto de vista macro, o capital em Crypto está sendo desviado para o mercado de ações dos EUA, a volatilidade está extremamente baixa, e em 2018 e 2022, quando isso aconteceu, houve uma "armadilha dourada".
Portanto, minha estratégia é simples: 50% do capital para investimento periódico, 50% esperando essa última queda. É possível que não haja queda e o mercado suba direto? Claro que sim. É possível que caia uma vez e continue caindo? Ninguém pode garantir. Quando chegar esse momento, tudo será uma questão de fé — em 2018 e 2022, os fundos foram superados com paciência. Quando todos estiverem batendo na própria coxa dizendo "eu devia ter comprado naquela época", é que o mercado em alta realmente começará.
A situação do Ethereum $ETH é diferente do BTC. Ele tem uma camada extra de suporte pelo rendimento do staking, a taxa de staking de 34% realmente bloqueou muita liquidez, o que parece bom na superfície. Mas quando o preço não sobe, quanto maior o rendimento do staking, mais parece uma armadilha — o capital fica preso nos juros e não quer se mover, o mercado fica ainda mais parado.
O fundo atual do ETH não é só o preço, mas também o fundo da confiança. Quanto mais tempo o preço se mantiver em 1900, mais indica que ninguém quer comprar ativamente nesse nível. Meu julgamento é que, se essa última queda do BTC realmente acontecer, o ETH provavelmente cairá ainda mais forte, afinal a liquidez é mais fina. A estratégia é a mesma: investir uma parte periodicamente, guardar outra parte esperando o pânico.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87%
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 A atenção gera atenção.
Será que essa atenção pode tornar-se um capital auto-reprodutível na blockchain?
Antes, havia projetos que destinavam parte da receita dos criadores de tokens lançados no Pump para continuamente implantar decoy tokens (moedas isca/falsas), inundando as redes para atrair atenção (um pouco tolo, mas a lógica é aproveitável).
Também existem projetos que usam diretamente as taxas dos criadores para comprar Dexscreener Boost, fazer Shiller Airdrop, Whale Airdrop, entre outros.
Na verdade, todos esses projetos estão explorando a mesma questão que Ansem com o z500:
Transferir a atenção de um recurso tradicional, centralizado e operado manualmente para um sistema econômico na blockchain que seja auto-cíclico e expansível automaticamente.
Permitir que a atenção cresça e se expanda automaticamente na blockchain, fazendo com que o meme deixe de ser apenas uma ficha de aposta temporária para se tornar um ativo cultural + financeiro sustentável, mantido em conjunto pela comunidade.
No mundo dos memes, a atenção é liquidez, é capitalização de mercado.
Sobre o negócio da atenção, há muitas direções; Noise @noise_xyz long / short mindshare, que também recebeu investimento da Paradigm @paradigm.
Quais mais vocês têm visto?
$BTC $ETH BTC 8.18 Análise intradiária de caça a fluxo｜Recuperação com volume acima de 64.000, mas agora só resta esperar uma limpeza de posições longas e um recuo
Primeiro a conclusão:
BTC já usou um candle de 4 horas com corpo real positivo acompanhado de aumento de volume, firmando-se na zona inferior da faixa e recuperando os 64.000. A previsão do fim de semana passado de "queda estabilizando perto de 62.500, depois teste para cima entre 64.000—64.500" já foi cumprida.
Mas a posição atual não é adequada para continuar comprando.
Após o rompimento, os longos com alta alavancagem que entraram recentemente estão aumentando, e o mercado provavelmente fará uma limpeza de alavancagem no curto prazo antes de decidir se consegue romper para cima esta noite.
▌Estrutura atual
O preço atual do BTC está operando na zona de confirmação entre 64.000—64.500, e no gráfico de 4 horas já recuperou a região próxima a 0,382 de Fibonacci em 64.060, não sendo mais apenas um teste com sombra superior.
O candle real positivo e o volume aumentaram simultaneamente, indicando que esta rodada de alta tem participação ativa de compradores; porém, o preço acabou de romper a linha superior do canal descendente, e as posições presas antigas e os lucros de curto prazo começarão a ser liberados.
Portanto, o que precisa ser verificado agora não é "se ainda pode subir", mas sim se o primeiro recuo após o rompimento terá suporte.
▌Zonas de observação para o recuo
Estou observando dois níveis.
Primeira zona de observação: 63.500—63.700
Aqui existem três ressonâncias:
— Zona de suporte formada pela sombra inferior do candle nu anterior
— Ponto de maior dor dos longos em 24 horas, cerca de 63.756
— Local do primeiro recuo estrutural após o rompimento
Se o pino não for profundo, o preço pode estabilizar entre 63.500—63.700, depois recuperar os 64.000 e continuar a alta noturna.
Segunda zona de observação: 63.350—63.450
O nível 0,236 de Fibonacci está próximo de 63.385; o mapa de liquidação mostra que perto de 63.430 há uma liquidação acumulada de posições longas de cerca de 141 milhões de dólares, com concentração de posições alavancadas 100x.
Se o recuo for mais profundo, vou observar se entre 63.385—63.430 é possível completar a limpeza de liquidez e rápida recuperação.
Os dados de liquidação apenas indicam onde é fácil ocorrer execução passiva, não significam que o preço necessariamente chegará lá, por isso não vou antecipar entradas cegas, aguardarei confirmação após o pino.
▌Meu plano para posições longas
Primeira zona de observação: 63.500—63.700
Zona de observação profunda: 63.350—63.450
Stop loss: 62.880
A condição para entrada não é apenas o preço tocar a faixa, mas sim um pino para baixo seguido de recuperação e confirmação de estabilização em escala menor.
Se estabilizar diretamente entre 63.500—63.700, tratarei como recuo raso; se continuar a limpar até perto de 63.385, aguardarei o fim da limpeza profunda para considerar entrada.
Se o preço romper as duas zonas de observação e não conseguir recuperar rápido, não farei reforço de posição. O stop em 62.880 indica que a estrutura inicial da alta foi destruída e a lógica da posição longa termina.
▌Alvos e confirmação do mercado
Primeiro alvo: recuperar novamente 64.000—64.500
Se após o recuo o preço voltar a esta faixa, significa que os longos alavancados foram limpos, a estrutura do rompimento permanece válida, e as posições restantes podem continuar sendo observadas.
Segundo alvo: 65.000—65.500
Perto de 65.149 está o nível 0,618 de Fibonacci, também a zona de resistência superior da última alta.
Se o preço chegar a 65.000—65.500 e só formar sombra superior, com volume sem aumento, tratarei como resistência, sem antecipar metas mais altas.
Só se volume e preço continuarem sincronizados e formar um candle real positivo firme acima de 65.500, considerarei o próximo alvo em 66.900—67.000.
▌Caminho futuro
66.900—67.000 está próximo do nível 1 de Fibonacci desta rodada, podendo formar um topo duplo diário com a máxima anterior.
Se o mercado chegar lá e apresentar aumento de volume sem avanço, queda após alta ou enfraquecimento estrutural em escala menor, esta pode ser a última armadilha de alta em agosto, e o momento para buscar posições curtas na tendência.
Mas alcançar 67.000 não significa que a queda em setembro está confirmada.
A aceleração real da queda ainda precisa de rompimento efetivo abaixo de 61.500 e falha na recuperação. Só então observarei 54.000 e depois 48.000.
▌Princípios de execução hoje
Não comprar acima de 64.000.
Não antecipar topo em zona de resistência.
Após o recuo, observar profundidade do pino e se o preço consegue recuperar.
Stop loss unificado em 62.880, sem reforço ou segurar posição.
Só confirmo continuação da alta noturna se o preço se firmar novamente entre 64.000—64.500 após o recuo.
Hoje o trade é sobre o recuo após o rompimento, não sobre antecipar a queda de setembro.
Não prevejo candles, apenas confirmo condições. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 $BTC Resumo do Mercado ao Meio-Dia
Lado dos Ganhadores: Falta uma liderança macro clara. Os vencedores estão divididos entre pumps de micro-cap ($PIEVERSE,$VVV) e veículos de hedge short ($SKDD,$SOXS), confirmando o stress nos mercados de ações e chips. COMP oferece um rally padrão de alívio de sobrevenda, enquanto H mostra pura volatilidade. Fique atento ao $GPS: negociar ₽26,06 mil milhões para um modesto pump de 5% sinaliza uma venda intensa acima e uma quebra direcional iminente.
Lado dos Perdedores: As narrativas de AI e armazenamento estão a sofrer um golpe severo. Volume pesado em $WLD, KAITO e ZHIPU mostra capital institucional a sair de tecnologia especulativa. A pressão descendente em ferramentas alavancadas como $KORU destaca ainda mais a fraqueza regional das ações.
Conclusão Principal: Os setores de tecnologia e semicondutores estão sob pressão global, arrastando as narrativas cripto consigo. Volume elevado misturado com preços estagnados (como $GPS) é um sinal de alerta. Evite perseguir picos verdes—falsos sinais ao meio-dia são comuns. Espere pela abertura de Wall Street para confirmar a direção mais ampla antes de comprometer capital. A SanDisk voltou a subir quase 9%, e o mercado já não está a negociar apenas o aumento dos preços do armazenamento
No último dia de negociação, a SanDisk fechou a subir 8,94%, tendo em determinado momento subido mais de 11%, enquanto a Micron também subiu 4,12%. Esta ronda de capital continua a apostar nas ações de armazenamento, e a razão principal não é uma especulação de curto prazo, mas sim que o mercado está a reavaliar a procura de armazenamento a longo prazo trazida pela AI.
A SanDisk apresentou metas bastante agressivas para o FY2028 a FY2030: manter um crescimento de receita de dois dígitos médios a altos, uma margem bruta non-GAAP de cerca de 80%, uma margem operacional de cerca de 75% e uma taxa de fluxo de caixa livre ajustado de cerca de 50%; após concluir os investimentos no negócio, planeia devolver 100% do excesso de caixa aos acionistas.
O mais importante é a certeza. A empresa já assinou acordos de longo prazo com 8 clientes, incluindo 3 grandes fornecedores de nuvem dos EUA, prevendo cobrir cerca de 50% do volume de remessas no FY2027, aumentando para cerca de dois terços no FY2028.
No último trimestre fiscal, a receita da SanDisk foi de 8,965 mil milhões de dólares, um aumento sequencial de 51%, com a receita do negócio de centros de dados a duplicar sequencialmente e uma margem bruta de 84,6%.
Em resumo, a AI está a transformar a NAND de um produto cíclico forte para um ativo de infraestrutura com ordens a longo prazo e fluxo de caixa. Mas a valorização das ações já é muito exagerada este ano; o que realmente precisa ser verificado a seguir é se a margem bruta de 80% pode resistir ao ciclo de armazenamento, e não apenas funcionar quando a oferta e a procura estão mais apertadas. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 @OKX星球 【Perigo!!! Ações americanas on-chain estão a retirar liquidez do BTC】
Com o contínuo aquecimento das negociações de ações americanas on-chain, os fundos tradicionais do ecossistema cripto estão a ser retirados. O impacto das ações americanas on-chain na liquidez do BTC não é uma "retirada permanente de fundos do BTC", mas sim uma reestruturação estrutural em três camadas:
1. Nível de saldo em bolsa: o pool de margem USDT é compartilhado perpetuamente com tokens de ações americanas, o capital de alavancagem marginal dos contratos perpétuos de BTC está a ser desviado, a volatilidade da taxa de financiamento dos contratos de BTC aumenta e a profundidade noturna diminui.
2. Nível do livro de ordens: a profundidade do livro de ordens de 2% dos tokens perpétuos das principais ações como NVDAx/TSLAx já atingiu 75% do spot BTC na mesma plataforma (dados da Okx: NVDA-USDT cerca de 4,1 milhões de dólares vs BTC/USDT cerca de 5,5 milhões de dólares), a liquidez do livro de ordens está a ser dividida horizontalmente.
3. Nível de mercado cruzado: as ações americanas on-chain trazem novos investidores externos e aumento de stablecoins, mas a liquidação ocorre em USDT/canais on-chain, o spot BTC não recebe diretamente compras incrementais, beneficiando apenas indiretamente da expansão da base de stablecoins.
$BTC $SOL $ETH #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
"O ouro ultrapassa os 4430, opções de compra forçam os formadores de mercado"
O ouro à vista ultrapassou a barreira dos 4430 dólares, o dinheiro quente global está a ser completamente drenado.
Enquanto o mercado interno ainda debate a trajetória da inflação, os gigantes dos derivados já fizeram a sua corrida com dinheiro real.
O assento quantitativo da Susquehanna comprou oito mil opções de compra GLD fora do dinheiro a 460 dólares para novembro, e os fundos de ouro atraíram o maior volume de capital semanal do ano.
Esta estratégia é equivalente a garantir em massa, com um bilhete de entrada muito baixo, os principais ativos antes da explosão do mercado à vista.
Imagine que os formadores de mercado vendem muitas opções de compra a preços baixos; a cada dólar que o ouro sobe, eles têm de comprar mais ouro no mercado à vista para cobrir o risco.
As ordens de compra forçam os formadores de mercado a aumentar as posições, e o aumento das posições empurra o preço do ouro ainda mais para cima.
O responsável pela estratégia da Susquehanna admite: "A inclinação das opções virou para o lado das compras, as instituições estão a usar a baixa volatilidade para expandir as posições longas."
Quando grandes capitais obtêm alavancagem com baixa volatilidade nos metais preciosos, a liquidez dos ativos de alto risco em cripto é passivamente drenada.
A liquidez corre sempre na direção da menor resistência.
Para acompanhar este padrão de squeeze, basta observar o indicador de inclinação das opções de compra GLD e o fluxo líquido diário dos fundos.
Enquanto a inclinação não mostrar uma queda significativa, as compras passivas de cobertura dos formadores de mercado não vão parar facilmente. $BTC 过去很多人喜欢把BTC定义成“独立资产”。 但机构化走到今天，这个逻辑已经明显改变。 CME研究显示，自2020年以来，Crypto与纳指100长期保持正相关；在2025年至2026年初部分阶段，相关性甚至达到 0.35—0.60。更值得注意的是：美股科技股下跌时，Crypto往往跌得更狠。 原因不是“美股操控币价”。 而是两边越来越受同一套资金逻辑控制： 实际利率下降 → 风险预算扩张 → 科技股、BTC、ETH共同受益；
美债收益率上涨 → 资金成本提高 → 机构降低Beta → 高风险资产一起去杠杆。 所以BTC越来越像一个24小时交易、杠杆更高、波动更大的全球科技风险因子。 这也是为什么昨夜美股值得币圈关注。 道指-0.51%、标普-0.52%、纳指-0.31%；微软、Meta均跌超3%。但资金并没有全面Risk-off——半导体指数反而上涨1.6%，MU约+4%，SNDK也继续强势。 这说明现在市场不是“科技股全面崩了”，而是： 资金正在科技内部重新选择方向。 BTC目前约 6.42万美元，同样没有因为美股回调出现失控抛售。 所以以后看Crypto，我认为至少要同时打开四张图$NVDA oferece garantias de arrendamento de centros de dados na ordem dos milhares de milhões de dólares e injeta capital, com o fornecimento de hardware a começar a estar profundamente ligado a ativos e passivos pesados. Este tipo de endosso de crédito fora do balanço altera a estrutura de capital da expansão da capacidade computacional, afetando diretamente a preferência de risco do mercado por ativos de longo prazo e a tolerância à avaliação. Se o custo do capital continuar a aumentar e os pagamentos da capacidade computacional a jusante não corresponderem às expectativas, o desconto de crédito das posições institucionais para o financiamento cíclico de ativos pesados tornar-se-á mais evidente. Se a construção do centro de dados for concluída conforme planeado e a divulgação fora do balanço nos relatórios financeiros for estável, as preocupações atuais sobre passivos contingentes serão gradualmente absorvidas pelo fluxo de caixa.
#AI押注受挫，华尔街交易巨头月亏150亿美元 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？#FinancialReportObserver: A Xiaomi está prestes a lançar o seu relatório financeiro, qual linha de negócio acha que é a mais adequada? 👀
A minha opinião pessoal: o setor de carros elétricos inteligentes (Smart EV) é o que merece maior atenção neste trimestre, embora ainda não seja o maior em receitas.
📱 Telemóveis inteligentes: as previsões apontam para uma diminuição na quantidade com aumento do preço, devido ao aumento dos custos da memória que pressionam a margem de lucro (Futunn). Ou seja, os telemóveis continuam a ser a espinha dorsal das receitas, mas o crescimento neste setor é difícil neste período devido à concorrência global e à crise da memória.
#XiaomiEarningsWatch Acredito que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu o seu nível mais alto desde 2007, o que é definitivamente um "vento contrário" para o BTC, ETH e ouro a curto prazo, por isso não se apresse a pescar fundo. Ontem mesmo, o rendimento do título do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu para 5,32%, um valor muito alarmante. O que é que isto significa? Isto significa que os ativos em dólares "livres de risco" são agora demasiado atrativos, drenando diretamente a liquidez do mercado. Na semana passada, acompanhei o mercado de perto. Assim que os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram, o ouro e o Bitcoin caíram imediatamente, com uma correlação absurdamente alta. O Ethereum, em particular, é um ativo mais arriscado e, neste ambiente de taxas de juro elevadas, a pressão de valorização é ainda maior do que a do Bitcoin. Porque o capital tem um custo de oportunidade. Quando comprar títulos do Tesouro dos EUA pode ganhar 5% sem esforço, quem ainda gostaria de deter ouro sem juros e moedas altamente voláteis? É por isso que estas classes de ativos têm flutuado e agitado recentemente, enquanto o boom macroeconômico paira por cima. Para pessoas comuns como nós, a estratégia atual não é apostar numa recuperação do Big Bing Erbing, mas aprender a "agir de acordo com a situação." Este "estado de espírito" é o rendimento do Tesouro dos EUA; só quando começar a descer é que sinaliza para reinvestir fortemente nestes ativos. Até lá, por mais tentadoras que sejam as suas quedas, têm de se conter, porque numa era de taxas de juro elevadas, o dinheiro é rei. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Para onde está a fluir mais de 11 mil milhões de USD em capital cripto?
Na primeira metade de 2026, o cripto registou 377 rondas de financiamento no valor de $11,2B, mas apenas 2,8% foram para projetos DeFi sem licença.
=> A era permissionless do cripto está praticamente a chegar ao fim.
TOP3 setores que dependem muito de licenças absorveram 2/3 do capital total:
1️⃣ Pagamentos e stablecoins: $3,7B
2️⃣ Mercado de previsões: $2B
3️⃣ Exchanges e plataformas de trading: $1,7B $DOS Estas duas moedas são muito interessantes, uma é a MONL1, uma blockchain pública genérica, com um bom background, instituições todas de topo, mas o setor de blockchains públicas genéricas L1 é demasiado competitivo, e o valor total de mercado de 14 mil milhões de ¥ é demasiado alto. A segunda é a CC blockchain pública, tokenização de ativos reais, ARW, que está totalmente alinhada com o setor popular atual, e o projeto tem uma grande escala de implementação, muitos gigantes das finanças tradicionais estão a usar, a receita é super alta. O defeito fatal é que a economia do token é um caos, inflação ilimitada, além disso, o valor total de mercado de 24,2 mil milhões de ¥, e o mais importante, a equipa do projeto é demasiado discreta, a promoção não é suficiente, seria estranho se isto subisse.从十四万到两万二，这不是某个项目的价格走势，而是一位交易者账户的真实轨迹。🎢 当最初的雄心被市场狠狠修理之后，剩下的不是豪言壮语，而是一句带着自嘲的“算起来真容易”。 昨天，这位朋友在社交媒体上分享了自己的近况：账户净值只剩下两万二，其中在GPS上的浮亏是五千。他坦言，昨天能回一点血，完全是靠其他币种的带动把自己拉了起来。📈 从十四万的高点坠落之后，他给自己定下的每日目标已经降到了五百块。他甚至算了一笔账：按这个速度，年底就能重回十万。然后他笑着说，哈哈，计算起来真简单。 这短短几句话，其实是很多加密货币交易者的缩影。💭 它表面上是一个关于数字亏损的故事，但内里藏着的是市场情绪与心理的层层剥落：从最初的贪婪与自信，到中途的不甘与挣扎，再到最后降低预期、重新寻找平衡的妥协。 我们先来看这份“计算”。假设账户从十四万跌到两万二，回撤幅度超过百分之八十。想要回到十万，需要从两万二的基础上增长大约三点五倍。每天五百块的收益，对于两万二的本金来说，日收益率接近百分之二点三。🤔 这个收益率看起来不高，但关键在于持续性和稳定性。在波动剧烈的加密市场里，连续两百多天每天都实现正收益，难度远高于O recente mercado do grande BTC pode ser resumido em oito caracteres: impasse extremo, aguardando a mudança.
BTC subiu para perto de $64300 e depois praticamente parou, com oscilações estreitas durante todo o dia, sem avanços ou recuos, o mercado está muito aborrecido, mas essa "calma" geralmente é a mais complexa. Atualmente, a volatilidade do mercado está em um nível extremamente baixo dos últimos três anos; segundo a regra histórica, a consolidação com baixo volume é sempre um prenúncio de um grande movimento, só que agora estamos esperando o catalisador final.
Do ponto de vista do sentimento do mercado, o medo extremo está lentamente se recuperando, mas ainda está longe do otimismo. O capital está muito cauteloso, não se arrisca a vender impulsivamente nem a puxar o preço para cima, por isso formou-se um padrão de consolidação com baixo volume em alta.
Falando da situação real dos touros e ursos:
No nível macro, já começou uma mudança marginal para o dovish, os dados econômicos dos EUA estão enfraquecendo, as expectativas de aumento de juros pelo Fed estão diminuindo, o que é um ambiente relativamente favorável para o mercado cripto; os ETFs finalmente tiveram um pequeno retorno, somado à recuperação da estrutura técnica, há sinais de estabilização no curto prazo.
Mas as desvantagens também são evidentes: o capital institucional ainda não retornou de forma contínua, na última semana houve saída líquida; os indicadores diários ainda não mudaram completamente para alta, e há forte pressão de ordens entre $64500–$64800, não é fácil para os touros romperem.
O mercado atual é um típico empate entre touros e ursos, sem direção clara, tudo aguarda a divulgação da ata da reunião do FOMC na madrugada de quinta-feira, que é o gatilho mais importante para a mudança recente.
Aqui está o intervalo central da disputa:
A resistência chave está entre $65000–$65500, se mantiver acima, a recuperação poderá abrir espaço real;
A linha de vida está entre $62500–$62700, enquanto não cair abaixo, o mercado está em consolidação com viés de recuperação; se perder esse suporte, o mercado enfraquecerá e buscará fundo novamente.
Minha opinião:
Agora não é momento para apostar antecipadamente na direção. Em um mercado com volume extremamente baixo, ou espera-se um rompimento com aumento de volume para seguir a tendência, ou espera-se a quebra do suporte para evitar riscos. Antes da divulgação das notícias e da escolha da direção do mercado, observar mais e agir menos, paciência para esperar sinais é a melhor estratégia.
O grande BTC é sempre assim: quanto mais tempo consolida, maior será o movimento subsequente, basta esperar pacientemente pela resolução.
Análise pessoal do mercado e compilação de informações, não é conselho de investimento.
$BTC $ETH $BTC
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Atualmente, o $BTC encontra-se numa situação de compressão extrema perto dos 64.000 dólares, com a volatilidade a 30 dias a aproximar-se dos níveis historicamente baixos. O conflito central reside no facto de o rali impulsionado pelo fecho de posições curtas carecer de suporte de compras incrementais no mercado à vista, com a estrutura de mudança de tendência a ser levada ao ponto crítico.
O preço mantém-se na faixa dos 64.000 dólares, acumulando uma queda de quase 27% desde 2026. Desde sexta-feira à noite, os contratos em aberto de futuros denominados em Bitcoin diminuíram cerca de 8%, confirmando que a recente recuperação de preços foi principalmente impulsionada pelo fecho de posições curtas. Nas últimas 8 vezes em que a volatilidade a 30 dias esteve baixa, a mediana da amplitude absoluta de variação em 60 dias foi de 30,2%, com uma distribuição histórica de 4 vezes para cima e 4 vezes para baixo.
Os três principais motores que atualmente influenciam a estrutura de preços, por ordem de prioridade, são: o aumento contínuo do rendimento real dos títulos, o estado de compressão das posições no mercado de derivados e a intensidade do seguimento das compras no mercado à vista. Se o rendimento real continuar a subir, isso irá diretamente suprimir o apetite pelo risco e quebrar o padrão de consolidação.
O cenário de alta começa com a quebra para cima do limite superior da consolidação atual, com um espaço teórico apontando para os 83.200 dólares, correspondente a uma amplitude de 30,2%. Para que este cenário se concretize, é necessário que as compras no mercado à vista assumam o relevo do fecho de posições, enquanto os contratos em aberto voltam a expandir-se. Se o preço cair novamente abaixo dos 64.000 dólares e a vaga de fecho de posições parar, a estrutura de alta será invalidada.
O cenário de baixa é sinalizado pela quebra da estrutura de suporte atual, com um alvo de medição descendente apontando para os 44.800 dólares, correspondente a uma amplitude de 30,2%. Se o rendimento real dos títulos acelerar a subida, isso poderá provocar perdas ativas dos compradores e desencadear uma quebra. Se, após a queda para o suporte, não houver uma rápida liquidação do volume de posições, o cenário de quebra descendente entrará numa fase de revisão lógica.
Antes da consolidação de uma tendência unilateral ao nível de 30,2%, o ponto de falha da faixa de consolidação de baixa volatilidade depende do grau de coordenação entre a variação do rendimento real e o volume de posições. Se a tendência de queda dos contratos em aberto de futuros for suspensa e o preço mantiver uma lateralização estreita, a janela temporal para a mudança de tendência será adiada.
Nos próximos 7 dias, o foco estará na direção do rendimento real dos títulos e na capacidade do mercado de derivados para estabilizar e recuperar os contratos em aberto.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂Sean Farrell da Fundstrat fez uma estatística — nas últimas 8 vezes em que a volatilidade do Bitcoin caiu para níveis semelhantes, a amplitude média da variação de preço nos 60 dias seguintes foi de cerca de 30%, metade para cima e metade para baixo.
Com 64.000 como referência, 30% para cima é 83.200, 30% para baixo é 44.800.
A direção é incerta, mas a amplitude é certa.
Na semana passada, os ETFs tiveram um fluxo líquido de saída de 389,7 milhões. Na semana anterior, ainda havia um fluxo líquido de entrada de 853,5 milhões. Uma mudança tão grande na direção em apenas uma semana indica que as instituições também não têm certeza.
Os ETFs estão a sair, o preço não desabou, quem está a absorver as vendas ainda não está claro. Mas o rali impulsionado pela cobertura dos short sellers geralmente tem força limitada. $BTC O ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão negou hoje as notícias sobre a extensão do cessar-fogo.
No dia anterior, a mídia árabe ainda reportava que os EUA e o Irão iriam estender o cessar-fogo por 60 dias, e o BTC subiu para 64.000.
Quando o Irão negou, parte do aumento foi revertido.
As notícias geopolíticas já perderam força como motor para o BTC.
No segundo trimestre, a Jane Street aumentou a sua posição em ETFs de Bitcoin de 34 milhões para 1,06 mil milhões. No primeiro trimestre, cortou 71%, no segundo trimestre aumentou 211%. A mesma instituição, dois trimestres, direções completamente opostas. A Strategy vendeu ações no valor de 346 milhões na semana passada para levantar fundos, mas não comprou moedas, mantendo a sua posição inalterada. A Jane Street está a comprar, a Strategy está à espera, cada um com os seus próprios planos. $BTC #交易之声：你的经验值得被听到
Acabei de ver um grande influenciador a dizer que $BTC vai inverter, quase me ri.
Poucos falam sobre o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos. Esta noite disparou para 5,31%, o valor mais alto em 19 anos, este é o verdadeiro boss. A mão que pressiona todos os ativos sobrevalorizados é a taxa de juro, não as pequenas oscilações no gráfico de velas. O BTC recuou para 64K, apenas para limpar as posições curtas com stop loss, não muda o panorama geral.
Ainda tenho posições longas em ETH, com custo de 1880, agora com um pequeno lucro, mas nem sequer penso em aumentar a posição. Depois de analisar bem, percebi que quanto mais tempo as taxas de juro se mantêm elevadas, mais difícil é para os ativos de risco valorizarem, e o cripto é apenas o elo mais fraco nesta cadeia em termos de capacidade de fixação de preço. Honestamente, perseguir uma subida nesta fase não tem uma boa relação risco-recompensa. Já perdi dinheiro assim antes, a entrar logo que vejo uma vela verde, só para acabar pendurado na bandeira ao vento. Depois de muito tempo a negociar, aprendes que o que importa é o nível da água, não as ondas. Não te deixes enganar por um spike de short squeeze para entrares a comprar.
O que acham, esta subida do BTC é uma inversão ou apenas um repique? Estou um pouco indeciso... Será que perseguir uma subida nesta fase tem mesmo uma má relação risco-recompensa? 😅
#加密估值转向收入，BTC如何定价？