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Dívida conversível de 1 mil milhões de dólares, em novembro deste ano os credores poderão exigir o reembolso antecipado, mas o caixa tem pouco mais de 400 milhões — este é o maior problema que vejo no relatório financeiro do 2º trimestre da mídia de Trump. Se realmente pressionarem pela dívida, o pouco BTC que têm provavelmente terá de ser vendido a preço de saldo. Esta empresa entrou em 2025 com um preço médio de cerca de 107.000 dólares por BTC no pico, no final do 2º trimestre detinha 9.477 BTC, cujo valor justo caiu para apenas 557 milhões, somando as garantias e ativos relacionados totaliza cerca de 1,2 mil milhões. No 2º trimestre teve um prejuízo líquido de 238 milhões, dez vezes mais que no mesmo período do ano passado, dos quais mais de 190 milhões são perdas não realizadas em ativos digitais e posições em títulos. Na conferência telefónica, o CEO disse diretamente: não vamos mais brincar com criptomoedas, vamos voltar ao negócio principal. Tradução: compraram caro e ficaram presos, agora desistiram. Mas o mais curioso é que em julho aumentaram secretamente a posição para 14.139 BTC. Ainda mais curioso é olhar para o ano: em junho e julho do ano passado, pediram três ETFs de criptomoedas, alguns só com BTC, outros com BTC e ETH, tudo muito bem configurado, mas em maio deste ano retiraram tudo silenciosamente. Ou seja, passaram um ano a mexer, retiraram os ETFs e ficaram com um monte de BTC presos. Então, qual é o negócio principal afinal? Vender acesso prioritário em milissegundos aos tweets de Trump, com uma mensalidade de 60 a 100 mil dólares, já assinaram com mais de 10 instituições de trading de alta frequência. Quando o presidente publica sobre tarifas ou guerra, Wall Street sabe primeiro e posiciona-se primeiro, os investidores comuns só veem quando o mercado já mudou. O Partido Democrata ameaçou investigar se ganharem as eleições intercalares, mas o CEO diz que esta é uma prática comum na indústria, sem problema. No primeiro semestre acumulou prejuízo de 644 milhões, a receita do 2º trimestre foi apenas 1,67 milhões, a Truth API mal chega a 12 milhões por ano, a empresa inteira a trabalhar um trimestre não rende o que vendendo 10 canais VIP. Por fim, ainda têm uma história de aquisição da empresa de fusão nuclear TAE por 6 mil milhões, prometem fechar até ao fim do ano. O mais impressionante é a comparação: a empresa cotada perdeu 644 milhões no primeiro semestre, o presidente sozinho recebeu 636 milhões em royalties do meme coin $TRUMP. A empresa perde dinheiro dos acionistas, ele ganha dinheiro com a sua própria moeda. Dizes que é uma empresa de mídia? Está a fazer trading de criptomoedas; dizes que é uma empresa cripto? Diz que não joga mais; dizes que não joga mais? Em julho aumentou a posição em quase 5.000 $BTC; dizes que tem estratégia? Retirou os ETFs, ficou com BTC preso; dizes que é uma empresa de dados? Vende o Twitter do sogro; e olhando para trás, o presidente ganhou com a moeda TRUMP tanto quanto a empresa perdeu em meio ano. Perdas no cripto + posts internos do presidente + narrativa da fusão nuclear + moeda pessoal para cortar investidores, quatro em um. Este roteiro é realmente interessante, não me atrevo a tocar nas ações do DJT. #特朗普媒体Q2加密亏损扩大，BTC持仓下降