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$ZEC disparou de 760 para 818 de madrugada, os investidores de retalho têm de perceber bem esta lógica
Anteontem caiu para 760, aparentemente o volume de negociação no primeiro dia do ETF foi apenas 14,8 milhões, abaixo do esperado, o capital de curto prazo fugiu, as posições alavancadas longas explodiram em cadeia, derrubando 111 dólares num dia.
Mas este tipo de coisa é muito comum no mundo das criptomoedas — notícias positivas tornam-se negativas, é apenas uma descarga emocional.
O salto para 818 ontem à noite aconteceu porque o mercado acalmou e percebeu que a lógica fundamental que suporta a valorização do ZEC não foi quebrada. Este ETF de privacidade da Grayscale é o primeiro nos EUA, com custódia da Coinbase e market maker Jane Street, o canal regulamentado para entrada institucional já está aberto. A empresa-mãe da Grayscale, DCG, ainda está a sinalizar a intenção de injetar 200.000 ZEC, a aprovação do ETF não será esquecida só porque o volume do primeiro dia foi modesto.
Quanto à análise técnica, a votação para a atualização NU7 já começou, com suavização da emissão e redução do tempo de bloco de 75 para 25 segundos, todas melhorias substanciais. Mais importante, a atualização Ironwood corrigiu completamente a vulnerabilidade de maio, congelou os pools antigos e os novos pools foram verificados matematicamente linha a linha — esta é a carta forte que faz as instituições apostarem pesado.
O meu julgamento pessoal:
O rali de 760 para 818 é o mercado a dizer “o ETF foi lançado, mas a história está longe de acabar”. Contudo, os touros estão atualmente sobrecarregados, é muito provável que haja uma retração para limpar o mercado a curto prazo. Os investidores de retalho não devem ter pressa em comprar, esperem por uma correção perto dos 780 para considerar uma entrada mais segura.
É como alguns ETFs alternativos que caíram antes de subir, o guião costuma repetir-se. #XRP lidera a queda do mercado cripto quase 7% #dólar regista maior alta em quase quatro semanas O aumento pós-mercado do $AAOI para $118 indica uma tentativa de recuperação estrutural pelas compras, mas a emissão ATM de 600 milhões de dólares reprimiu o ímpeto para romper a máxima de 52 semanas em $233, com o conflito central focado na velocidade de concretização da orientação de receita do 3º trimestre entre 255 e 290 milhões de dólares e a diluição acionária que pressiona a avaliação.
O preço atual fechou em $113,8, subindo do mínimo de 52 semanas em $18,5 até agora, com um ganho YTD superior a 220%, mas ainda em um período de ampla consolidação para digerir a máxima de maio em $233. O preço pós-mercado subiu acima de $118, desencadeando uma nova rotação de posições no intervalo de retração de curto prazo.
Quanto aos fatores impulsionadores, o volume de remessas de 800G dobrou e a receita do 2º trimestre de 192 milhões de dólares (aumento anual de 86%) estabeleceram uma base sólida de desempenho, a expansão no Texas garantiu a capacidade de entrega mensal de 650 mil unidades até o final do ano, enquanto a expectativa de diluição causada pela emissão ATM de 600 milhões de dólares é o principal fator que reprime a inclinação.
Se o cenário de alta for iniciado, o preço precisa consolidar as posições em torno de $118 e testar resistências superiores. A condição é que a receita do 3º trimestre atinja o limite superior da orientação de 290 milhões de dólares, e o progresso da capacidade de 1,6T elimine o desconto de avaliação causado pela emissão. O sinal de falha desse cenário é a rotação intradiária sem aumento de volume e incapacidade de fechar acima de $118.
Se o cenário de baixa for acionado, a pressão de venda da emissão ATM dominará o movimento, e o preço poderá testar e romper o suporte em $113,8. A condição para isso é o atraso na expansão da capacidade ou gargalos na entrega de 800G, causando desvios na meta anual de receita de 1,1 bilhão de dólares. Uma queda abaixo de $113,8 com volume em contração contínua confirmará a estrutura de baixa.
O par $LITE negocia próximo a $939 com alta YTD superior a 150%, $COHR está em $294, o setor mantém um bom momento, mas com maior volatilidade. O ponto de falha da estrutura altista geral está no suporte chave de $113,8; fechamentos diários consecutivos abaixo desse nível indicam uma reversão de fase na tendência de alta de 220% anterior.
Nos próximos 7 dias, a variável mais crítica a observar é a sustentação do aumento pós-mercado acima de $118 durante o pregão regular, bem como o ritmo real de execução da emissão ATM de 600 milhões de dólares.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码Hyperliquid ativou ontem um novo mecanismo: cerca de 90% dos rendimentos de uma reserva de aproximadamente 5 mil milhões de dólares são usados para recomprar automaticamente HYPE, com a primeira execução a 3 de outubro; a taxa diária da plataforma é cerca de 6,5 milhões de dólares, que é o fundo para as recompras.
Mas a 29 de agosto, cerca de 14,18 milhões de HYPE foram desbloqueados, avaliados ao preço atual em cerca de 1,2 mil milhões de dólares, quase metade para investidores iniciais. O dinheiro das recompras só chega em outubro, enquanto as moedas desbloqueadas entram em circulação no final do mês, direções opostas e tempos diferentes.
O verdadeiro teste será após o desbloqueio: quantas moedas entrarão nas exchanges.
No mesmo dia, a Uniswap confirmou a ativação do interruptor de taxas da v4, onde cerca de um sexto das taxas de transação são usadas para comprar e queimar UNI, elevando a receita diária do protocolo de 114 mil para cerca de 325 mil dólares. Dois líderes DeFi concretizam no mesmo dia a "receita → recompra".
O vento contrário está no macro: o PCE dos EUA em julho subiu 3,7% ano a ano, ligeiramente acima do esperado, e o mercado aumentou para 42% a probabilidade de subida de juros em setembro; o Bitcoin caiu de acima de 81 mil para perto de 78 mil. Antes do discurso do presidente do Fed em Jackson Hole na sexta-feira, as expectativas de taxa são uma variável pendente.
Agora, vamos observar três coisas: o fluxo para exchanges nas 48 horas após o desbloqueio do HYPE, a quantidade real diária de UNI que é queimada e se o discurso de Walsh dará uma direção política.$XPL ouviu o conselho e fez short até 0,02, ainda tens coragem de comprar esta moeda no fundo? A equipa do projeto nem te respeita, isto não é de todo um dumping, sabes? O apoio da equipa ao token é praticamente zero, não é recompra com dinheiro real, mas sim libertação de recompensas xpl, pressão de venda infinita e interminável. Pergunto, que market maker se atreve a mexer? Também é a razão pela qual o preço atingiu o pico logo na abertura. Comprei no fundo a 0,6 até 0,4, depois de muito tempo a conversar com um grupo de grandes investidores no tg, cortei perdas e fiz short. Agora já recuperei tudo há muito tempo O relatório financeiro da Nvidia foi divulgado, a Hynix está a ser muito frustrante agora😭
Fiquei acordado até de madrugada ontem para ver o relatório financeiro da Nvidia $NVDA, e fiquei bastante dividido depois de ver.
Objetivamente, os dados do relatório são muito bons, a receita e as previsões para o próximo trimestre superaram todas as expectativas do mercado. Após o fecho, foi o mesmo de sempre, primeiro uma queda brusca, depois uma recuperação forçada.
Pelo menos podemos confirmar uma coisa: a procura global por capacidade de computação AI não colapsou, a base está estável.
Mas há um ponto muito importante que muita gente ignorou.
Durante toda a conferência telefónica, não foi confirmado claramente o padrão da memória HBM da próxima geração de GPUs.
Havia rumores no mercado sobre possíveis cortes de especificações, o que é o maior risco para a Hynix, como se uma pedra ainda estivesse suspensa no ar, sem cair completamente.
Falando da própria Hynix $SKHY.
Os fundamentos são realmente fortes, os lucros dispararam, as encomendas de HBM estão praticamente esgotadas, e esta empresa tem a maior fatia deste mercado.
Mas o problema é que estas boas notícias já foram antecipadas e refletidas no preço das ações há muito tempo.
Quem tem investido na Hynix ultimamente deve sentir isso profundamente, esta ação está a ser especialmente desgastante.
Frequentemente, quando o preço sobe antes da abertura, no início da sessão cai abruptamente; quando cai antes da abertura, acaba por recuperar.
Os stops de ambos os lados são frequentemente ativados, seja a comprar ou a vender, a experiência de manter a posição é muito má.
Agora que a situação está clara,
a lógica de médio a longo prazo não foi refutada pelo relatório, não é para ser totalmente pessimista.
Mas não espere que um único relatório provoque uma grande subida estrondosa.
Há muitos lucros acumulados em níveis elevados, e muitos investidores presos à espera de sair, qualquer pequena recuperação levará a realização de lucros e fuga de capital.
Provavelmente haverá dois cenários:
Ou o preço oscila repetidamente dentro de um intervalo para acumular posições, com puxões para cima e para baixo;
Ou as notícias positivas levam à realização de lucros e fuga de capital, com novo teste do suporte.
Sinceramente, não se deixe levar pelo entusiasmo só porque o relatório superou as expectativas.
A incerteza sobre as especificações da HBM ainda existe, e a volatilidade só vai aumentar.
Especialmente para quem joga com contratos, é fundamental gerir bem a posição, pois nestes mercados de alta frequência com quedas abruptas, os stops são facilmente ativados injustamente.
👉Gostaria de perguntar a todos, estão mais comprados ou vendidos agora? Acham que o armazenamento pode iniciar uma nova fase de subida principal? Irmãos e irmãs, o grande $BTC hoje está a oscilar perto dos 78.000 dólares, com uma pequena queda de menos de 1% nas últimas 24 horas, o que é uma pausa normal após a forte subida da semana passada de 63.800 para 81.200 dólares.
Esta semana subiu mais de 22%, é normal que os traders de curto prazo realizem lucros, não entrem em pânico com uma correção. O ponto chave é que o ETF spot tem tido entradas líquidas consecutivas durante 7 dias, só na terça-feira absorveu 314 milhões de dólares, acumulando mais de 3 mil milhões em agosto, com a BlackRock IBIT a liderar. Isto mostra que as instituições não estão apenas a falar, estão a comprar com dinheiro real, o que é totalmente diferente de uma subida puramente alavancada.
Tecnicamente está um pouco tenso, o RSI diário está acima de 84, indicando sobrecompra severa, por isso a oscilação em níveis elevados não é surpreendente. A resistência forte está entre 80.000 e 82.500, o suporte de curto prazo está em 76.900, e depois em 75.700. Esta subida desde 63.800 em 21 dias, mais de 17.000 dólares, deve-se à liquidação forçada de posições curtas no valor de 4 mil milhões de dólares, juntamente com a compra contínua do ETF, uma combinação de liquidez macro e short squeeze.
Se conseguir manter-se acima dos 80.000 depende da compra real e não dos shorts a serem expulsos. Na minha opinião, a estrutura não está quebrada, mas comprar no topo não é muito rentável, é melhor esperar por um recuo a suportes chave para aumentar posições confortavelmente. Não se esqueçam que o vencimento das opções de agosto e o Jackson Hole estão à porta, a volatilidade só vai aumentar. Controlem-se, guardem munição, isso é melhor do que tudo.$BICO ：Posição curta, à espera da cascata!
A lógica central da previsão é a seguinte:
1. Teto de avaliação do token: 100% de circulação total significa que o lado da oferta é completamente transparente, sem expectativa de desbloqueios futuros. A falta de novo discurso que traga capital externo incremental significa que a especulação interna limita naturalmente o seu potencial de explosão, sendo fácil atingir uma resistência de realização dos principais investidores com um aumento de 20%-30%.
2. Estrutura de fichas de nível inferior: De acordo com os dados de "dinheiro inteligente" na captura de ecrã, a posição dos principais vendedores a descoberto é de 2,14 milhões de U, enquanto os compradores têm apenas 1,32 milhões de U. A proporção nominal de longos para curtos é de 61,41%, e os vendedores a descoberto estão em perdas pesadas (-185 mil U), o que indica que os vendedores a descoberto estão a pressionar fortemente contra a tendência; embora a proporção de compradores lucrativos seja alta (66%), o volume de posições é pequeno, caracterizando um típico "inchaço falso".
3. Mecanismo de "armadilha" de taxa negativa: A atual taxa negativa extrema de -1,898% é uma "ferramenta" usada pelos principais investidores para induzir os pequenos investidores a comprar. Os principais investidores usam este subsídio elevado da taxa como isca para criar uma falsa impressão de força no mercado, forçando os pequenos investidores a comprar a custos elevados, tornando-os os compradores de liquidez no pico máximo.
4. Expectativa de cascata: A margem dos compradores de apenas 1,32 milhões de U não pode suportar a pressão de venda de 100% da circulação. Assim que o ciclo de colheita da taxa negativa terminar (contagem decrescente de mais de 5 horas), o capital dos compradores esgotar-se-á, os principais investidores fecharão as posições curtas e venderão agressivamente, e o mercado rapidamente revelará a sua verdadeira face, regressando ao intervalo de valor real.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Na última semana, o foco narrativo do Bitcoin mudou silenciosamente dos gráficos de preços para os fluxos de capital. Os ETFs de Bitcoin spot dos EUA registaram entradas líquidas superiores a 2 mil milhões de dólares em apenas cinco dias de negociação, marcando uma rara vaga de acumulação intensiva na última década. O que é notável não é o valor em si, mas onde ocorreu — o Bitcoin não está no ponto mais baixo após uma queda profunda, mas aproxima-se de uma zona de resistência chave após uma forte recuperação. Este padrão de "aceitação de alto nível" obriga o mercado a reexaminar as verdadeiras intenções do capital institucional. Não podemos saber a estratégia exata de cada fundo, mas o próprio comportamento do capital envia um sinal claro: mesmo quando os preços deixam de ser baratos, o grande capital continua disposto a aumentar a exposição dentro deste intervalo. Isto indica pelo menos que o preço atual ainda está dentro de um intervalo de valor aceitável para algumas instituições, ou que estas estão a posicionar-se para ciclos mais longos. Comparado com flutuações diurnas, esta tendência sustentada de entrada reflete frequentemente melhor a verdadeira atitude do capital profissional. Se olharmos apenas para os castiçais, o sentimento do mercado é facilmente influenciado por velas vermelhas e verdes. Mas a importância dos fluxos de ETF reside em proporcionar uma dimensão mais calma para a observação. Se o Bitcoin sofrer uma recuação no futuro e os fluxos institucionais se mantiverem resilientes, isso provavelmente significa que grandes fundos estão a acumular ações através da volatilidade em vez de entrar em pânico. Por outro lado, se os preços tiverem dificuldades repetidamente nos níveis de resistência enquanto os dados de entrada encolhem simultaneamente, esse é o verdadeiro aviso do enfraquecimento do momentum da procura. Portanto, em vez de um único pico de entrada, presto mais atenção à inclinação e persistência da curva de fluxo. Atualmente, acima de 80.000 dólares这几天的盘面其实挺有意思，表面上风平浪静，但水面之下，不同板块的呼吸节奏完全不同。今天想和大家聊聊我对当前市场结构的一些观察，重点放在流动性和波动率这两个容易被忽略的维度上。 先看大饼。作为整个市场的定海神针，它的24小时全网成交额稳定在700亿到1100亿美元之间，这个数字本身就说明问题。日常波动率大概在1.5%到3.5%之间，即便遇到极端消息，单日振幅也极少超过8%。这种体量带来的好处是，当市场出现恐慌性抛售时，大饼承接抄底资金的力度往往是最强的。它的走势目前更多被美国ETF的流入流出、美债收益率以及监管政策这些宏观变量牵着走。像英伟达财报这类事件，虽然偶尔会引发情绪上的短暂扰动，但基本改变不了其中期趋势。 以太坊则是另一番景象。它的全网成交额大约在350亿到500亿美元，但日内波动区间明显放大，常规在2%到5%，极端行情下甚至能达到8%到12%。这种高Beta属性意味着，当风险偏好回升时，ETH的弹性比大饼更足；但一旦美股科技股走弱，它受到的冲击也更为直接。目前2550美元附近是一个关键阻力位，如果进入清算密集区，可能会进一步放大下行振幅。 再往中层看，SOL和ZEC属于那种有自$AAOI (Applied Optoelectronics): fechou cerca de $113,8 (+0,5%), subindo para mais de $118 no pós-mercado. Valorização YTD superior a 220%, mínimo em 52 semanas de $18,5, máximo atingiu $233 (maio). Recentemente recuou devido a um plano de aumento de capital ATM de $600 milhões, mas a receita do 2º trimestre foi de $192 milhões (+86% YoY), com o envio de 800G a duplicar, orientação para o 3º trimestre entre $255-290 milhões, meta anual cerca de $1,1 mil milhões. Está a acelerar a expansão no Texas, visando a procura de 1,6T para centros de dados de IA, com capacidade alvo de 650 mil unidades por mês até ao final do ano.
Movimento dos pares:
$LITE (Lumentum) cerca de $939, recente forte recuperação, beneficiando claramente dos lasers/ chips ópticos para IA, valorização YTD superior a 150%.
$COHR (Coherent) cerca de $294, negócio de centros de dados em forte crescimento, apoiado pela Nvidia, mas com alta volatilidade.
O setor em geral é impulsionado pela interconexão óptica de computação de IA (800G→1,6T, CPO), com a procura a superar largamente a capacidade, com cadeias de fornecimento prósperas tanto na China como nos EUA. No curto prazo, atenção à diluição do aumento de capital e à absorção da avaliação, mas a lógica de médio a longo prazo mantém-se forte. Fique atento à concretização da expansão! #Lumentum营收翻倍，AI光通信需求延续 #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Os dados do PCE dos EUA de julho durante a noite foram todos divulgados, no geral superando as expectativas e mostrando força!
O PCE anualizou 3,7%, acima das expectativas do mercado, o núcleo do PCE anualizou 3,3% mantendo-se estável, sem sinais de que a rigidez da inflação tenha diminuído.
Com a divulgação dos dados, o índice do dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram simultaneamente, e o mercado elevou diretamente a probabilidade de aumento das taxas pelo Fed em setembro para 42%, trazendo de volta as preocupações com o aperto da liquidez. Mas atenção, o índice de medo e ganância já atingiu 80, na zona de ganância extrema, o risco-retorno de perseguir altas em $BTC $ETH é muito desfavorável.
Para o ouro, os dados são negativos; o ouro de Londres caiu durante a noite abaixo de 4590 dólares, agora estabiliza-se precariamente perto de 4610, sendo difícil uma alta unilateral no curto prazo, provavelmente ficará sob pressão e oscilará, não persiga altas cegamente.
Fique atento à abertura oficial da conferência anual de Jackson Hole esta noite e ao discurso principal de Powell amanhã à noite, que é a janela mais importante para a definição da política antes do FOMC de setembro.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 最近关于特朗普相关代币的讨论又热闹起来，但热闹背后藏着不少值得细想的信号。有人晒出做空战绩，说得头头是道，咱们不妨把里面的信息拆开看看。 这枚代币的走势确实够戏剧性。上线交易所当天就冲到八十美元以上，随后一年里一路阴跌，最低砸到过一点三美元。最近因为一则假消息，价格又从谷底反弹到接近三美元，让不少人以为行情稳住了。可就在两点九美元附近，有交易者果断加仓做空，还专门强调自己看得“透彻”，认为这种靠情绪和消息面撑起来的币，收割起来根本没有上限。 乍一听挺有道理，但仔细琢磨，这种笃定其实带着风险。假消息能瞬间拉高价格，说明市场情绪依然敏感，资金随时可能借题发挥。做空最怕的不是价格高，而是价格在利空出尽后突然反转。那位交易者把均价挂在二点五二美元，确实比现价低不少，但前提是价格真能如他所愿继续回落，否则浮亏会随着每一次反弹不断放大。 他还晒了另一笔单子，做空大零币，均价设在七百七十七美元。昨天价格从八百五十美元掉下来，他松了口气，目标先看六百五十美元，打算一步步吃。这个思路更接近传统做空逻辑，毕竟大零币属于老牌币种，市场热度有限，流动性也不算充裕。但问题是，这类币的波动往往更依赖大盘脸色，如果$CVX $OKTA
CVX: preço atual 2.416, +18.08% nas últimas 24 horas, subiu de 2.28 para 2.491 e depois recuou, nas últimas duas horas entre 2.384—2.457. Após um pico de 15 minutos, o volume contraiu, taxa +0.0011%, OI 442.400 USD; parece mais uma realização após a subida, não se pode afirmar se há novos longos ou cobertura de curtos. Convex agrega liquidez e governança Curve/Frax, CVX pode ser apostado para rendimentos e participação em votações. Sem catalisadores confirmados recentemente, observar suporte em 2.384 e rompimento com volume em 2.491. Riscos incluem enfraquecimento das taxas do ecossistema e liquidez fina com picos repentinos.
OKTA: preço atual 157.81, +20.86% nas últimas 24 horas, variação diária 127.35—162.79, após pico recuou para 153.20—158.64. Taxa -1.00%, OI 397.900 USD, aumento de preço com taxa negativa extrema parece cobertura de curtos, é uma inferência. É um perpétuo de ações OKX que acompanha Okta Inc., não um token cripto; a empresa atua em segurança de identidade para funcionários, clientes e AI. A empresa confirmou divulgação do relatório FY2027 Q2 em 26 de agosto, observar resultados, orientações e ações spot nos EUA, não se pode atribuir o aumento atual a isso. Perda do suporte em 153.20 pode levar a retração; OI baixo pode amplificar slippage.⚠️
#CVX #OKTA #DeFi #股票永续#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Bom dia a todos!
$BTC BTC A inflação não explodiu nem caiu além do esperado; a expectativa de corte de juros mantém-se adiada, o rendimento dos títulos do Tesouro americano oscila, macro neutro. Dos dados de inflação → discurso do Fed, fluxo de fundos em ETF, política cripto dos EUA 82000‑84000 76000‑78000 Sem direção unilateral, oscilações em faixa alta; posição base institucional estável, a maior parte da liquidação vem de posições alavancadas, sem catalisadores fortes é difícil romper máximos diretamente
$ETH ETH O macro neutro não compensa o ambiente de altas taxas; rendimento dos títulos do Tesouro mantém-se elevado, o rendimento do staking é relativamente suprimido. Resultados regulatórios, capacidade de captura de valor do L2, relação ETH/BTC Zona de pressão comparada ao BTC Zona de suporte seguindo o BTC Principalmente segue o mercado; a narrativa do ecossistema tem janelas de especulação, mas é difícil ter um movimento independente; uma vez que vire para baixa, a retração é maior que a do BTC
$SOL SOL “Não está mal, mas não é suficiente para explodir”, não há fatores macro negativos para derrubar, mas também não há forte benefício de liquidez relaxada. Pontos quentes on-chain, sentimento especulativo interno, apetite geral de risco do mercado Máximos anteriores da fase Suporte forte seguindo o mercado Adequado apenas para movimentos curtos e impulsivos; falta capital externo incremental, o movimento depende da auto-circulação de fundos internos; se o Fed emitir sinal hawkish, será o primeiro a ser vendido, com maior retração
Conclusões principais
1. Após a divulgação do PCE, o risco macro extremo está temporariamente afastado, mas falta um impulso positivo incremental, não sendo mais o fator dominante do mercado.
2. O próximo gatilho do mercado será a declaração da reunião de Jackson Hole + políticas relacionadas à cripto nos EUA.
3. Ordem de preferência de risco: BTC (defesa em oscilação) > ETH (especulação e recuperação da relação) > SOL (especulação em pontos quentes locais, risco mais alto).
4. Em ambiente neutro, não espere uma tendência de alta principal em moedas de alta elasticidade, a maioria dos pontos quentes são impulsos de curto prazo. #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码
Este novo capítulo do drama entre os EUA e o Irão tem negociações e confrontos a acontecerem simultaneamente, sem atrasos de ambos os lados.
O impacto disto no mundo das criptomoedas tem duas camadas. A curto prazo, o sentimento já foi basicamente digerido; as sanções não provocaram um aumento explosivo no preço do petróleo, e o preço do bitcoin caiu de 81000 para cerca de 79000, dando ao mercado um momento de alívio. Contudo, os ativos digitais foram incluídos no âmbito das sanções secundárias, e as liquidações e transações na blockchain começaram a ser vigiadas.
A médio prazo, a incerteza permanece. O corredor temporário é apenas isso, temporário, e as sanções continuam a ser reforçadas. O navio pode passar, mas se o petróleo pode ser vendido e o dinheiro recuperado são questões completamente diferentes. O Irão ainda tem a carta do estreito na mão e, se for seriamente afetado, não é impossível que bloqueie a passagem em retaliação.
Aqui está a minha opinião. O acordo assinado pelo Irão é para retomar a iniciativa, não uma concessão. Os EUA aumentam as sanções, o Irão usa o estreito como trunfo, e estas duas forças estão a puxar o preço do petróleo em direções opostas. A curto prazo, o sentimento do mercado é relativamente estável, mas a votação do projeto de lei CLARITY a 15 de setembro será o verdadeiro ponto de viragem, por isso é melhor ter paciência.
$BTC $ETH $DOGE No atual contexto de escassez de liquidez, a "dupla armadilha do market maker" é uma escolha inevitável na competição por estoque e para os market makers do mercado (incluindo os principais players) obterem liquidez e lucro. A conferência anual dos bancos centrais de Jackson Hole 2026, que será realizada nesta sexta-feira, decidirá diretamente a linha vital financeira subsequente do setor cripto, ao emitir sinais sobre política monetária macroeconómica e inovação financeira.
1. Por que, com a redução da liquidez, os market makers ficam frenéticos a "pisar e matar" para frente e para trás? Como pode observar, o volume diário médio de negociação à vista e a liquidez no setor cripto em 2026 caíram significativamente em comparação com o pico de 2025 (em algumas fases, encolheram entre cerca de 30% a 70%). Durante o período de esgotamento de liquidez, caracterizado por "falta de dinheiro e falta de novos investidores", a lógica comportamental dos principais players mudou fundamentalmente.
De "seguir tendências" para "cortar estoque": Em 2025, com abundância de fundos no mercado em alta, os principais players elevavam o preço das moedas para atrair capital externo (ganhando dinheiro com a tendência). Em 2026, devido à falta de fundos incrementais externos, o mercado tornou-se um jogo de soma zero ou até negativa. Os principais players não conseguem iniciar grandes movimentos unilaterais, apenas conseguem colher posições alavancadas longas e curtas dentro de intervalos de oscilação chave (como o Ethereum ETH perto dos $2500), ganhando com taxas e liquidações.
Explosão precisa do "buraco negro de liquidez": $2500 é um ponto psicológico e técnico crucial para ETH. Devido à baixa liquidez, a profundidade do livro de ordens é muito fina. Isso significa que os principais players precisam de muito menos capital do que antes para facilmente provocar movimentos de "picos" de centenas de pontos para cima ou para baixo.
Mecanismo de "dupla armadilha" para atrair e eliminar adversários: Quando o ETH cai abaixo de 2500, os investidores de retalho entram em pânico e vendem ou cortam perdas em posições longas, enquanto os principais players compram para absorver a liquidez e rapidamente puxam o preço para cima. Quando o ETH ultrapassa 2500, os investidores de retalho compram agressivamente ou são liquidados em posições curtas, e os principais players vendem no topo para derrubar o preço. Esta lavagem repetida não visa direção, mas eliminar alavancagem alta e forçar os investidores de retalho a entregar posições com prejuízo.
A conferência de política económica de Jackson Hole 2026, muito aguardada pelo setor financeiro global, será realizada de 27 a 29 de agosto. O tema deste ano é muito especial — "Inovação financeira: impacto nos pagamentos e políticas".
O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, fará um discurso principal importante na manhã de sexta-feira, que causará impacto em duas dimensões no setor.
1. Expectativas de mudança na "válvula mestra" da liquidez macroeconómica (taxas de juro e definição de inflação): O mercado está extremamente sensível ao caminho das taxas do Fed. Se Warsh adotar uma postura dovish no discurso de sexta-feira (sugerindo cortes de taxas acelerados e liberação de liquidez), isso beneficiará diretamente os ativos de risco, e o setor cripto poderá aproveitar para firmar o ETH em $2500 e tentar uma ruptura para cima.
Se for hawkish ou ambíguo: Se indicar que a inflação permanece persistente e que as taxas altas devem continuar, a liquidez do mercado financeiro, já seca, será ainda mais drenada, e o setor cripto poderá enfrentar uma nova rodada de queda lenta ou forte queda devido à "perda de sangue".
Definição de políticas e catalisador regulatório: Warsh, recém-nomeado, tem ligações profundas com blockchain e DeFi (seu portfólio público inclui vários protocolos cripto). O mercado espera fortemente que ele mencione na sexta-feira a direção regulatória da legislação sobre stablecoins nos EUA (como o avanço do projeto GENIUS).
Sinal de entrada de fundos regulados: Se a conferência emitir sinais favoráveis a dólares programáveis ou stablecoins reguladas, isso trará um fluxo contínuo de grandes instituições financeiras tradicionais para o setor cripto atualmente esgotado (como grandes bancos americanos entrando na emissão de stablecoins). Isso geralmente é a única solução para acabar com a atual situação adversa da "dupla armadilha do estoque".
Em suma, uma frase: não apostar é ganhar Quanto mais forte é o relatório financeiro da Nvidia, mais a negociação de AI entra numa "fase de encontrar falhas".
Antes, o mercado só precisava de uma frase sobre a explosão da procura para ficar satisfeito. Agora, isso já não basta. Receita acima do esperado, encomendas fortes, o centro de dados a continuar a crescer, tudo isso já está previsto.
O que realmente afeta a avaliação são detalhes menos apelativos como a margem bruta, o custo da memória, a concentração de clientes e o retorno do investimento em capital.
A Marvell também está sob escrutínio porque representa outra camada da infraestrutura de AI: chips personalizados, redes, ligação de centros de dados, e se conseguem expandir o sucesso da Nvidia para uma cadeia industrial mais ampla.
A parte mais dura desta ronda de AI é que até as boas notícias são minuciosamente questionadas. O mercado já não se limita a ouvir histórias, começa a perguntar: quando é que o dinheiro gasto se transforma em dinheiro real de volta?
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 O núcleo do PCE manteve-se estável, o mais frustrante não é que a inflação não tenha disparado, mas sim que ela está estagnada assim
O mercado tem mesmo medo deste tipo de dados: não são maus o suficiente para forçar o Fed a agir imediatamente, nem bons o suficiente para que os ativos de risco possam festejar tranquilamente. A inflação núcleo ainda está claramente acima da meta, e o valor revisto do PIB indica que a economia não está tão fraca, por isso é difícil para Walsh em Jackson Hole dizer apenas "a descida das taxas está próxima"
O que mais afeta um ativo como o BTC não é um dado mensal isolado, mas sim se o caminho da política está claro. Agora a situação embaraçosa é esta: a inflação persiste, o crescimento não desmoronou, e o mercado de dívida não está muito convencido
Por isso, nesta intervenção estou mais interessado em como ele vai definir o tom. Se continuar vago, o mercado vai continuar a especular por conta própria, e um erro de avaliação pode causar uma ronda de volatilidade
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #PCEToJacksonHole O núcleo do PCE de julho veio exatamente como esperado: 3,3% a/a e 0,2% m/m. A inflação não acelerou, mas também não deu ao Fed muita razão para relaxar 😮💨
Ao mesmo tempo, o crescimento do PIB do 2º trimestre manteve-se em apenas 1,5% anualizado. Essa combinação parece desconfortável — as pressões sobre os preços permanecem acima do alvo enquanto o crescimento já está a perder impulso.
O que me chamou a atenção é que as probabilidades de subida em setembro ainda aumentaram. Os dados em si não foram especialmente agressivos, mas sem um quadro político mais claro, os mercados parecem estar a tratar a incerteza como uma razão para cautela 📊
Isso torna as observações de Warsh em Jackson Hole na sexta-feira mais importantes do que o habitual. Estou menos interessado em saber se ele soa “agressivo” ou “moderado” e mais interessado em como ele pondera a inflação contra o crescimento e o emprego mais fracos.
Neste momento, os números apoiam a paciência — mas não tornam a decisão fácil.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
O Secretário do Tesouro e o Presidente do Federal Reserve estão a atuar de forma independente; como se desenrolará esta luta entre dívida e inflação?
Basent está a realizar recompra de dívida de longo prazo no Tesouro para tentar baixar os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA, enquanto o Federal Reserve, liderado por Wash, insiste em respeitar a precificação do mercado e combater a inflação de forma firme.
Diante de um mercado de dívida dos EUA com dezenas de trilhões de dólares em circulação, as recompras trimestrais adicionais de centenas de milhões são insignificantes. Usar o mecanismo originalmente destinado a suplementar a liquidez para intervir nos preços aumenta o risco de financiar a curto prazo para investir a longo prazo. Se a inflação obrigar o Federal Reserve a manter taxas de juro elevadas, o custo dos juros para o Tesouro aumentará ainda mais rapidamente.
O ponto fraco de Wash: credibilidade e sinalização
Wash defende que o mercado deve definir os preços autonomamente. Se o Tesouro intervir forçadamente, os sinais do mercado serão distorcidos, dificultando a tomada de decisões do Federal Reserve.
Se Wash ceder ao governo, o mercado considerará que o Federal Reserve perdeu a sua independência, exigindo um prémio de risco mais elevado e elevando as taxas de juro a longo prazo. Se ele mantiver uma postura hawkish para combater a inflação, prejudicará diretamente as operações do Tesouro.
Previsão para o futuro
A intervenção fiscal falhará rapidamente.
Sem redução do défice, qualquer intervenção de compra será sufocada pela pressão de venda do mercado.
Wash fará manobras evasivas.
Na sua intervenção em Jackson Hole, provavelmente reafirmará a posição de combate à inflação para preservar a sua credibilidade, transferindo a pressão para baixar as taxas para cortes no orçamento fiscal.
Os ativos reais continuarão em alta.
O ouro e as criptomoedas fortalecem-se, refletindo a aposta do capital na desvalorização monetária e na perda de controlo fiscal. Enquanto a inflação não baixar, este embate constrangedor entre o banco central e o Tesouro continuará. BTC 在 78770 美元附近反复拉锯，整体市值稳定在 2.73 万亿美元。这个位置之所以关键，是因为它正好卡在多头与空头力量交汇的敏感区间。上方的 80000 到 81500 区域堆积了大量空头清算单，一旦放量突破 80000 美元，很可能触发一轮空头挤压，推动价格惯性上行。而下方 77000 到 79000 之间则埋伏着密集的多头杠杆仓位，如果 78000 美元这道支撑失守，那些高杠杆买盘可能会面临集中清算，下跌速度反而会比上涨更快。所以眼下 78000 到 79000 这个窄幅地带，就成了多空双方真正较量的擂台。🪑 推动风险偏好回暖的直接原因，是地缘政治紧张情绪的快速降温。据俄罗斯媒体报道，美国与伊朗预计将重新启动谈判，双方已就停火协议的关键条款达成初步共识，可能在未来几天内正式对外公布。消息传出后，市场对地缘风险的定价明显下调，原油价格应声下跌近 2%，来到每桶 80.47 美元。石油价格回落通常被视为通胀压力的缓解信号，这也在情绪面上为风险资产提供了支撑。与此同时，美股全线走强，加密相关股票表现尤为亮眼，Robinhood 单日涨幅超过 8%，显示出资金对高风险资产的兴趣O "doce problema" da Nvidia — não é que os produtos não vendam, é que não há produtos suficientes para vender
Na última noite de resultados financeiros, a Nvidia protagonizou uma montanha-russa.
Após o fecho, caiu 3%, para depois subir instantaneamente 5%.
O que aconteceu? Não foi por causa dos resultados — receita do 2º trimestre de 96,2 mil milhões de dólares, o dobro em relação ao ano anterior, com crescimento acelerado por quatro trimestres consecutivos.
Foi a CFO Colette Kress que, na conferência telefónica, disse uma frase que incendiou o mercado —
"Crescimento da receita de cerca de 70% no ano fiscal de 2028."
Antes, a previsão dos analistas era apenas de 44%.
Mas o mais impressionante foi a frase seguinte: "As previsões dos clientes indicam que o crescimento no próximo ano será o dobro."
Traduzindo: os clientes querem 100% dos produtos, a Nvidia só consegue fornecer 70%.
Um défice de 30% na procura, correspondente a cerca de 200 mil milhões de dólares em receita em falta.
Jensen Huang acrescentou: "Se não houvesse limitações de fornecimento, as perspetivas de desempenho seriam muito mais elevadas."
Não é um problema de procura, é um problema de capacidade de produção.
Por que é que o fornecimento está tão apertado? Três razões:
Primeiro, o preço da memória disparou.
A Nvidia enfrenta uma situação de "preços de memória extremamente elevados". Em comparação com a geração anterior, o Vera Rubin viu o custo total aumentar 2,1 vezes, com o custo da memória a disparar 2,5 vezes. A memória HBM4 num GPU Rubin custa 4943 dólares, representando 53,4% do custo do chip.
A capacidade global de HBM está quase monopolizada pela Samsung, SK Hynix e Micron; a capacidade de HBM para todo o ano de 2026 já foi comprada pelos clientes, e os clientes principais até garantiram capacidade até 2028.
Jensen Huang já alertou na Coreia do Sul em junho: a escassez de memória não é uma flutuação de curto prazo, é um problema estrutural da indústria que dura anos.
Segundo, o Vera Rubin está em produção total, mas toda a cadeia de fornecimento está a operar a plena capacidade.
O Vera Rubin começou a ser produzido e enviado no início de agosto. Jensen Huang disse que é a "rampa de produto mais rápida na história da Nvidia".
Mas o problema é — todos estão a operar a plena capacidade. Não é um elo específico que está bloqueado, é toda a cadeia que está sobrecarregada.
Terceiro, a CFO confirmou pessoalmente: pelo menos até ao ano fiscal de 2028, o fornecimento continuará a ser um gargalo.
Não é no próximo trimestre, nem no próximo ano — são dois anos inteiros.
O que isto representa em termos de oportunidades de investimento?
Os fornecedores de chips de memória são os maiores vencedores.
SanDisk, SK Hynix, Micron — quem detiver a capacidade de HBM terá poder de fixação de preços.
A Nvidia já gastou 145 mil milhões de dólares para garantir a cadeia de fornecimento. Numa indústria onde a falta de um componente pode perturbar toda a produção, quem conseguir garantir antecipadamente é o verdadeiro vencedor.
Qualquer tecnologia que possa aliviar o gargalo da memória — como a HBF — receberá um prémio excecional.
O "problema" da Nvidia é o tipo de problema que todos os CEOs do mundo gostariam de ter —
não é que os produtos não vendam, é que não há produtos suficientes para vender.
$SNDK $SKHY $NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Na mesma noite, Huang Renxun disse "a procura duplicou", Burry disse "topo da bolha" — em quem acreditas?
Na noite passada, após o fecho do mercado americano, aconteceram duas coisas mágicas.
A primeira, a Nvidia divulgou resultados.
Receita trimestral de 96,2 mil milhões de dólares, o dobro em relação ao ano anterior. Após o fecho, o preço das ações passou de uma queda de 3% para uma subida de 5%. Huang Renxun disse no palco: nunca demos orientações com um ano de antecedência, mas estamos confiantes num crescimento de 70% no ano fiscal de 2028.
Depois acrescentou — "a taxa real de crescimento da procura ultrapassa os 100%, os 70% são apenas resultado de limitações na oferta."
Em tradução: não é que não haja compradores, é que não consigo produzir o suficiente.
A AWS já confirmou a implantação de 2 milhões de GPUs adicionais entre 2027-2028. Os gastos de capital dos cinco maiores clientes subiram de 800 mil milhões para 1,3 biliões.
No lado da procura, está realmente louco.
A segunda, no mesmo dia, o "grande vendedor a descoberto" Michael Burry revelou as suas posições.
Comprou opções de compra da Nvidia como hedge, ao mesmo tempo que aumentou as posições curtas na Nvidia. Também reforçou posições curtas em Oracle, Palantir, Nebius e Caterpillar.
A posição curta em ações de Burry já ultrapassa 21% do portfólio, sem contar com opções de venda muito fora do dinheiro.
Ele disse uma coisa: a "avaliação teórica da Nvidia está muito abaixo do preço atual", e a redução dos lucros da AI pode ser "chocante".
Então a questão é: na mesma noite, duas das pessoas mais inteligentes deram respostas completamente opostas.
Huang Renxun diz que a procura duplicou — Burry diz que é o topo da bolha.
Huang Renxun diz que o ponto de viragem da AI chegou — Burry diz que isto é como a bolha da internet em 2000.
Quem está certo?
O meu julgamento é — ambos estão certos.
Huang Renxun vê uma explosão da procura nos próximos 12-24 meses. As encomendas da AWS estão aí, o dinheiro dos clientes já foi enviado, isto não é conversa fiada.
Burry vê um retorno das margens de lucro em 3-5 anos. Os cinco maiores clientes da Nvidia representam 70% das contas a receber, o risco de concentração está realmente a aumentar. As rendas de monopólio não podem durar para sempre.
Um está a dizer "agora está muito bom", o outro está a lembrar "há sempre riscos".
Não é esta a eterna discussão do mercado BTC?
"As instituições estão a comprar, os ETFs estão a entrar" — é verdade.
"Após a redução para metade, a pressão de venda dos mineiros e a incerteza macro" — também é verdade.
As duas narrativas podem coexistir, o importante é o teu horizonte de investimento.
Jogadores de curto prazo olham para Huang Renxun, jogadores de médio prazo ouvem Burry.
Investidores maduros ouvem ambos.
$BTC $xNVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 O relatório financeiro do 2º trimestre da 英伟达 saiu, e o fogo da AI reacendeu.
Receita de 96,2 mil milhões de dólares, o dobro do ano anterior, lucro líquido de 59,7 mil milhões, margem bruta de 75%, o centro de dados sozinho gerou 89 mil milhões. O mais impressionante é que pela primeira vez deram uma previsão de crescimento de 70% para o ano fiscal de 2028, e para o 3º trimestre indicam diretamente uma receita de 100 mil milhões. Huang Renxun disse "A AI chegou a um ponto de viragem, está a fazer trabalho útil".
Mas não olhe só para a 英伟达 a lucrar, o verdadeiro sinal desta temporada de relatórios financeiros é: a AI passou de "contar histórias" para "auditoria".
Receita do Google Cloud +82%, Microsoft Azure +43%, Anthropic lucrativo pela primeira vez — a AI começou a gerar retorno. Mas por outro lado, o fluxo de caixa livre dos gigantes está sob pressão: CapEx trimestral da Alphabet de 44,9 mil milhões de dólares, Tencent 52,8 mil milhões, um aumento anual de 176%, Alibaba 67,7 mil milhões, Amazon com fluxo de caixa livre negativo de 7,6 mil milhões nos últimos 12 meses consecutivos. O dinheiro foi investido, quando é que vai dar retorno? Alibaba diz 3 anos, até 2 anos.
Opinião pessoal: 英伟达 a vender pás é o mais seguro; mas os fornecedores de cloud que compram as pás já estão a divergir, Google Cloud e Azure estão a concretizar, os fornecedores nacionais ainda estão na fase de queima de dinheiro, não os trate a todos da mesma forma. A camada de aplicação da AI está apenas a começar, o lucro da Anthropic mostra que os grandes modelos podem ser rentáveis, mas a maioria das aplicações ainda está a queimar dinheiro, os próximos trimestres serão um verdadeiro teste.
A curto prazo, a cadeia de poder computacional da AI ainda tem potencial. A médio e longo prazo, as empresas que conseguirem transformar poder computacional em receita serão as verdadeiras vencedoras, as que só queimam dinheiro sem retorno serão abandonadas pelo mercado mais cedo ou mais tarde#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 今天市场出现了一个很有意思的结构： BTC还在7.9万美元横盘，但SOL已经重新站回100美元，ETH也重新突破2500美元。 昨天我重点观察的三个确认条件里，SOL已经完成第一步修复，但BTC仍未重新站稳8万美元，而且ETF增量明显减速。 所以今天的核心不是“牛市重新启动”，而是： 资金开始重新尝试高Beta轮动，但BTC还没有确认突破。 1️⃣ 🚀 SOL重新站上100美元，而且再次成为主流币领涨者 截至09:29 HKT： BTC：$78,910｜+0.22%
ETH：$2,502.39｜+2.00%
SOL：$101.59｜+4.94% 恐惧与贪婪指数： 71｜贪婪 昨天SOL最低重新跌回100美元以下，报约97美元；今天已经反弹至： $101.59 这意味着昨天重点观察的： $100—102 重新进入争夺。 这对SOL来说是一个积极信号。 因为如果100美元突破完全失败，正常情况下应该继续向94美元甚至90美元寻找支撑。 但实际走势是： 101.9 → 97.2 → 101.6 说明100美元附近确实存在资金承接。 不过现在还差最后一步： 能不能真正站稳102美元以上。 如$OKB ：Esta onda não é uma simples recuperação, mas também não é adequada para perseguir
O preço atual do OKB é cerca de $112, com uma ligeira queda nas últimas 24 horas, mas ainda subiu cerca de 9,4% nos últimos 7 dias; o mais importante é que o volume de negociação nas últimas 24 horas foi cerca de $30M, enquanto o OI perpétuo foi cerca de $30,6M, indicando que a alavancagem já está claramente envolvida, mas ainda não atingiu um nível de congestionamento extremo.
Olhando para o mercado em geral, o BTC está atualmente em cerca de $78,9K, com uma subida de 13,6% nos últimos 7 dias, tendo anteriormente atingido $81K, o que mostra que a subida do OKB nesta ronda tem um suporte Beta de mercado evidente.
A maior vantagem do OKB é a oferta fixa de 21M de unidades; após a queima em grande escala de 65M no ano passado, a lógica da escassez mudou completamente.
O meu julgamento: tendência de médio prazo otimista, no curto prazo aguardar uma correção. $110 é o primeiro suporte, abaixo de $105 torna-se fraco; $118–120 é resistência, só com um rompimento com volume é que há oportunidade de continuar a subir. Agora, perseguir a alta tem uma relação custo-benefício mediana, manter é aceitável, para aumentar a posição aguarde perto de $108–110. Se o BTC cair novamente abaixo de $78K e o OKB cair abaixo de $105, este julgamento terá de ser refeito.【Notícias Rápidas do Mundo Cripto】O Bitcoin voltou a ultrapassar a barreira dos 80.000 dólares, e o cenário de "comprar ouro e Bitcoin juntos" está a acontecer.
Nos últimos cinco dias de negociação, o ouro e os ETFs de Bitcoin atraíram cerca de 7 mil milhões de dólares em fluxos de capital, estabelecendo um recorde histórico. O gatilho foi o anúncio do secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, de expandir a recompra de títulos do Tesouro de longo prazo, reacendendo a lógica da "negociação de desvalorização monetária". O ouro ultrapassou os 4600 dólares por onça, e o Bitcoin voltou a superar os 80.000 dólares.
Atualmente, o BTC oscila perto dos 78.700 dólares, com uma valorização acumulada de quase 13% em sete dias. O índice de mercado em alta da CryptoQuant disparou de 30 para 80 em uma semana, com 8 dos 10 indicadores a apontar para uma tendência de alta; entre 17 e 21 de agosto, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou um fluxo líquido de 1,92 mil milhões de dólares. Contudo, o índice de medo e ganância atingiu 81, entrando na zona de ganância extrema, e após a divulgação dos dados do PCE de julho nos EUA, a probabilidade de subida das taxas em setembro subiu para cerca de 42%, aumentando o risco de uma correção de curto prazo. A faixa entre 80.000 e 83.000 dólares é um ponto crítico.
No âmbito regulatório, a SEC submeteu a 25 de agosto a proposta de novas regras para custódia de ativos digitais à revisão da Casa Branca, visando clarificar o quadro de custódia para consultores de investimento e empresas de investimento em cripto; a Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia também solicitou opiniões sobre o projeto de ETF cripto, inicialmente incluindo apenas Bitcoin e Ethereum.
Com ganância extrema e expectativas de subida das taxas a aquecer, nesta posição, vai comprar ou esperar por uma correção? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Olá a todos, vou falar sobre a minha visão atual do setor de armazenamento.
Os dados mais recentes do núcleo do PCE dos EUA mantiveram-se estáveis em relação ao mês anterior, a rigidez da inflação não diminuiu, as expectativas de corte de juros foram adiadas novamente, e agora todos os olhos do mercado estão focados no discurso de Walsh em Jackson Hole.
O armazenamento pertence ao setor de crescimento com alta valorização, sendo muito sensível às notícias sobre as taxas do Fed. Os resultados da Nvidia acima do esperado já sustentaram os fundamentos do AI no armazenamento, mas a liquidez dependerá da postura de Walsh.
Três cenários correspondem à minha estratégia de operação
1️⃣ Discurso hawkish (sugerindo manutenção das taxas elevadas por mais tempo)
No curto prazo, o setor de armazenamento tende a sofrer pressão e recuar.
Operação: não se apresse a comprar na baixa, pode-se reduzir posições em altas para diminuir exposição e aguardar estabilização após a correção.
2️⃣ Discurso dovish (liberando sinais de afrouxamento)
Expectativas de liquidez melhoram, somadas ao bom momento do AI no armazenamento, o setor pode ter uma recuperação e correção.
Operação: mantenha as posições, para quem está fora do mercado pode comprar aos poucos com pequenas posições em líderes do setor.
3️⃣ Discurso ambíguo, sem direção clara
O mercado provavelmente entrará em consolidação e oscilações.
Operação: foco em operações de intervalo, sem perseguir altas ou vender em quedas, controle de posição e aguarde clareza na direção.
Minha abordagem atual
Antes do discurso, não vou assumir grandes posições apostando numa direção.
A Nvidia já provou que a demanda de longo prazo para AI no armazenamento está garantida, as flutuações de curto prazo vêm mais do sentimento macro de liquidez. Priorize manter fluxo de caixa, aguarde o desfecho em Jackson Hole, e após entender os sinais, aumente a exposição. A Nvidia deu uma "orientação com desconto" e travou a batalha mais bonita
O movimento pós-mercado da Nvidia ontem à noite fez as mãos suarem.
O relatório financeiro acabou de sair, receita de 96,2 mil milhões de dólares, o dobro ano a ano; EPS de 2,22 dólares, superando amplamente as expectativas.
O preço das ações caiu 3% diretamente após o mercado.
"Superar as expectativas" já não é suficiente. O mercado quer "superar as expectativas dentro das expectativas".
Então a conferência telefónica começou.
A CFO Colette Kress lançou uma bomba nuclear — crescimento da receita de cerca de 70% no ano fiscal de 2028.
Qual era a previsão anterior dos analistas? 44%.
O preço das ações pós-mercado subiu instantaneamente de uma queda de 3% para um aumento de 5%.
Mas o mais brilhante foi a forma como ela disse isso.
Palavras exatas de Kress: "As previsões dos clientes mostram que o crescimento do próximo ano será o dobro. Mas devido a limitações de fornecimento, esperamos um crescimento de cerca de 70%."
Jensen Huang acrescentou: "Se não houvesse limitações de fornecimento, esse número seria muito maior."
Traduzindo —
A taxa real de crescimento da procura é 100%, mas a Nvidia só promete entregar 70%.
A analista da Bernstein, Stacy Rasgon, fez as contas: a orientação de 70% significa um aumento de 200 mil milhões de dólares em relação à previsão anterior.
A Nvidia, com uma "orientação com desconto", fez duas coisas ao mesmo tempo:
Primeiro, elevou as expectativas do mercado de 44% para 70% — positivo.
Segundo, deu uma "desculpa razoável" para qualquer crescimento abaixo de 100% — falta de fornecimento, não falta de procura.
A narrativa mais avançada é redefinir o problema em si.
O mercado antes focava-se em "se o investimento de capital em IA iria abrandar". A Nvidia puxou o tema para "quando é que o gargalo de capacidade será resolvido".
Capacidade de wafers, armazenamento HBM, energia para data centers, tudo está em escassez. O padrão de escassez de capacidade de computação de IA vai pelo menos até ao final do ano fiscal de 2028.
Isto não é uma notícia negativa, é a Nvidia a desenhar proativamente uma barreira defensiva para si mesma.
O que isto significa para o mercado cripto?
A Nvidia é o "termómetro" de toda a infraestrutura de IA. Com a orientação de 70%, diz a todos —
A linha principal da infraestrutura de IA está longe de terminar.
A AWS acabou de confirmar a implantação adicional de 2 milhões de GPUs. Os cinco maiores fornecedores de cloud terão um investimento de capital próximo de 800 mil milhões de dólares em 2026, chegando a 1,3 biliões de dólares em 2027.
Toda a corrida da IA está a acelerar.
Para projetos Web3+IA, isto é um tranquilizador a médio prazo. O financiamento continua — só em meados de agosto, o setor Web3 recebeu quase 4,5 mil milhões de dólares em investimentos, a maior parte direcionada para infraestrutura de IA.
Escassez de capacidade de computação = a oportunidade ainda não acabou.
O preço das ações pós-mercado subiu de uma queda de 3% para um aumento de 5%, esta montanha-russa revelou uma verdade —
O mercado não é que não acredita na Nvidia, é que não sabe como precificar a "procura infinita".
A Nvidia, com uma "orientação com desconto", jogou uma carta mais forte do que uma "orientação sem desconto".
Os jogadores mais avançados nunca respondem à questão em si —
Eles redefinem o problema.
$BTC $NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $XRP/USDT: intervalo de 24h 1.3567–1.4504, 56% percorrido. A última hora mostrou um impulso de apenas 0.61x com funding +0.0090%, e o OI aumentou +0.18%:
a aceleração não ocorreu nos 15m, 1h e 4h, mas na mediana das velas verdes +2.29%. O mercado estará a fazer uma pausa entre ondas?Durante a consolidação de BTC e ETH, fazer T para reduzir custos após determinar a direção é uma excelente oportunidade. Ontem, ETH foi comprado várias vezes entre 2431.37~2445 e as posições T foram vendidas entre 2460~2472, reduzindo o custo de 2448.94 para 2425.78. Após as 5h da manhã, começou a subir, atingindo o máximo de 2514.37, atualmente o ponto-chave de 2500 está sendo disputado repetidamente; se 2500 se mantiver, uma grande subida não está longe.
Ontem, após fazer T com SPCX, o custo foi reduzido de 125 para 119.45. Um ponto positivo do SPCX é que atualmente está atacando acima de 140.
Além disso, ontem à noite foi aberta uma posição longa em SOL com preço de abertura 96.87, e esta manhã chegou a 101.68, com lucro de 100%. Foi feita uma realização parcial de lucros, atualmente está no terceiro ataque acima de 100, o restante da posição será observado para ver se consegue romper, pois a probabilidade deste terceiro rompimento é maior.
Ontem, uma pequena posição em SanDisk teve lucro inicial de 7.3U, à noite foi aberta uma pequena posição em SanDisk a 1495, com stop loss em 1530, perdendo 23.78%, o que representa uma perda real de 5.33U, mas no geral ainda está lucrativo.
Com a subida de ETH, BTC, SPCX e as operações T de ontem, o capital total cresceu 27.5% ontem, um dia bastante bom.
Acima está o meu registo de negociações, não constitui aconselhamento de investimento!
$BTC $ETH $SOL ##美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 英伟达这份“逼近千亿”的财报，对“储能”和“半导体”这两个相关领域的影响其实是一明一暗的两条逻辑线。 简单来说：半导体是眼下被带飞的“显性赢家”，而储能则是未来破局的“关键钥匙”。 🔌 半导体（存储）：财报里的直接“受益人” 这份财报最直接印证了HBM（高带宽内存）的卖方市场地位： · 业绩直接挂钩：英伟达数据中心营收暴涨117%，全靠GPU，而GPU离不开HBM。只要英伟达卖得好，上游存储芯片需求就差不了。 · “锁单”动作明显：英伟达将未来供应与产能承诺直接飙到2790亿美元，其中绝大部分是用于锁定HBM产能。这等于给三星、SK海力士和美光吃了长期定心丸。 · 成本转嫁：黄仁勋承认内存“价格极端高企”。分析师认为，只要英伟达能维持75%左右的毛利率，就说明成本压力成功转嫁给了下游，存储厂的议价能力在增强。财报后美光、闪迪盘后股价涨超3%，就是市场用钱投票的结果。 ⚡️ 储能（电力）：要解决AI“吃不饱”的瓶颈 财报虽亮眼，但市场真正担心的是：GPU造出来，有没有足够的电让它跑起来？ · 头号瓶颈：黄仁勋在电话会上直言，电力、散热、液冷是增长面临的巨大挑战。AI数据中心需要吉瓦级电A estratégia de primeiro curto e depois longo do Bitcoin venceu completamente
O mercado americano caiu de 78500 para 77500, uma queda de 1000 pontos, depois o preço teve uma recuperação, subindo 1500 pontos
O segundo, com 2430 para norte, a estratégia é ainda mais impecável, não poderia ser mais precisa, recuperando de 2430 para 2510, 80 pontos $BTC BTC ainda se mantém firmemente perto dos 79K, mas o ambiente macro já mudou de "vento a favor" para "misto": PCE ligeiramente quente, fortalecimento do dólar, aumento das expectativas de subida das taxas; a boa notícia é que o preço do petróleo continua a arrefecer e as taxas de juro a longo prazo não perderam o controlo por enquanto.
① BTC: 80K ainda é uma resistência, não uma confirmação de suporte
Esta manhã, a Reuters registou o BTC em cerca de $78,875, com uma ligeira subida diária de cerca de 0,55%. ETH em cerca de $2,498. O BTC, após ultrapassar os 80K nos últimos dias, voltou a ficar abaixo dos 79K, o que indica que o mercado ainda não consolidou verdadeiramente.
Agora, estou mais inclinado a ver os 80K como uma zona de disputa contínua, e não como um suporte já consolidado.
② PCE mais quente do que o esperado, probabilidade de subida das taxas pelo Fed volta a aumentar
O PCE dos EUA em julho subiu 3,7% em termos anuais, acima dos 3,6% esperados pelo mercado; mensalmente +0,2%, também acima dos +0,1% previstos. O PCE núcleo mantém-se em cerca de 3,3%.
Após a divulgação dos dados, o mercado aumentou claramente o preço para uma subida das taxas em setembro, com a Reuters a indicar uma probabilidade que subiu de cerca de 36% para um intervalo entre 40% e 44%.
Para o BTC, esta lógica é direta:
Inflação não diminui → Fed tem mais dificuldade em aliviar → dólar/taxas tendem a fortalecer → pressão acima dos 80K aumenta.Noite de resultados financeiros, os investidores individuais estão a adivinhar a subida ou descida, o "grande vendedor a descoberto" está a fazer o quê?
Ontem à noite, o relatório financeiro da Nvidia foi uma verdadeira montanha-russa de manual —
Receita de 96,2 mil milhões de dólares, o dobro do ano anterior; centro de dados 89 mil milhões de dólares, um aumento de 117%. Após o fecho, caiu 3%, mas numa conferência telefónica, uma frase "crescimento de 70% no ano fiscal de 2028" fez o preço subir instantaneamente 5%.
Uma reversão de 7 pontos percentuais, bastante emocionante, certo?
Mas o mais espetacular ontem à noite não foi o movimento do preço das ações.
Foi o que o "grande vendedor a descoberto" Michael Burry fez.
No mesmo dia do relatório, Burry revelou a sua posição mais recente —
Ele está simultaneamente a comprar e a vender a descoberto ações da Nvidia.
Não leu mal: comprou opções de compra da NVDA com vencimento em dezembro, com preço de exercício na faixa média-alta de 200 dólares, e o prémio representa apenas 3,5%-4% da sua posição. Ao mesmo tempo, aumentou as posições vendidas na Nvidia, vendendo a descoberto Oracle, Palantir, Nebius e Caterpillar. A posição vendida em ações já ultrapassa 21% do portfólio.
O que Burry disse?
"Não estou aqui para ganhar dinheiro."
Essa frase é forte.
Em linguagem simples, significa —
Ele acha que a Nvidia está sobrevalorizada, mas sabe que o relatório pode desencadear uma liquidação de posições vendidas. Comprar opções de compra não é para lucrar, é para sobreviver.
Isto não é uma contradição, é gestão de risco.
Pense bem: se após o relatório o preço disparar, as opções de compra ganham dinheiro para compensar as perdas das posições vendidas; se cair, as posições vendidas ganham dinheiro. Em ambos os casos, não há medo.
Os investidores individuais estão a adivinhar a subida ou descida, os jogadores de topo estão a gerir riscos.
Então, por que Burry está pessimista em relação à Nvidia?
Ele disse diretamente no Substack: "À primeira vista, esta ação está gravemente subvalorizada — baixo PE, alto crescimento, rendas monopolistas. Mas a minha avaliação teórica é muito inferior ao preço atual."
Ele acredita que as "rendas monopolistas" da Nvidia não são sustentáveis e que as margens de lucro vão diminuir. A empresa está a focar-se em capex e expansão, "não vai distribuir retornos suficientes aos acionistas".
Ele até avisou: a Nvidia "continua a investir no topo da bolha", o que pode levar a uma "redução chocante dos lucros" no futuro.
Por outro lado, Jensen Huang disse numa conferência telefónica algo igualmente digno de reflexão —
"A procura real é muito superior a 70%, mas a oferta determina que temos confiança em entregar 70%."
70% não é o teto da procura, é o teto da capacidade.
Um diz que a procura é ilimitada e a oferta é o limite; o outro diz que o monopólio não é sustentável e os lucros estão prestes a desmoronar.
Quem está certo? Não se sabe.
Mas uma coisa é certa —
Na noite dos resultados, os investidores individuais estão a adivinhar a subida ou descida, Burry está a fazer hedge ao risco.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Funcionários do Banco do Japão fizeram declarações contraditórias: a economia enfrenta pressão de queda, mas os preços continuam a subir, embora a crise de oferta tenha aliviado bastante.
A interpretação do mercado está dividida: parece uma fala dovish, mas ainda existe a possibilidade de aumento das taxas em janeiro do próximo ano, o que é um potencial negativo para ativos de risco; felizmente, o risco de hard landing diminuiu, e a base do mercado de médio prazo permanece relativamente estável.
A disputa na cadeia é clara: a taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin caiu rapidamente, com os vendedores a aumentarem agressivamente as posições; por outro lado, houve um fluxo líquido de 120 milhões de USDT em stablecoins nas últimas 4 horas, com grandes investidores a aproveitarem para comprar em baixa discretamente.
Avaliação geral: no curto prazo, o mercado tende a enfraquecer e oscilar, mas há capital a sustentar o suporte inferior. Não se deixe levar pelas notícias, preste mais atenção às movimentações on-chain das baleias.
$BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 麻吉大哥刚刚又梭哈了一笔，主打一个浮盈加仓
要么暴富，要么爆仓$ETH
链上新鲜开仓数据来了，大哥依旧贯彻宇宙真理：只做多，做空不存在的！刚新开一笔40倍杠杆BTC多单，50枚比特币进场，开仓均价78712美元，这笔新单小幅吃肉浮盈8200多美金。
总仓位名义金额超1亿美金，ETH 25倍杠杆重仓28250枚，开仓均价2357美元，妥妥的赚钱劳模，稳稳一百多万浮盈。反观BTC老仓位直接变成拖油瓶，40倍高杠杆扛着573枚，均价79247美元，还在小幅亏钱，属于大哥左手赚大钱，右手疯狂输血。还顺手开了10倍HYPE山寨小仓位，娱乐一把土币行情。
想当初行情一跌，就得紧急变卖无聊猿NFT凑保证金，江湖人称卖猴续命专业户。这回回血充足，NFT猴子直接下岗休息，再也不用充当应急ATM。
赚到的浮盈一分钱不提现，油门踩死全部滚仓继续冲。全网吃瓜网友24小时在线蹲清算警报，追剧都没这么积极。大哥的操作是币圈大型真人秀，我们看热闹笑笑就行
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Something unusual is happening with $HYPE . While the broader market is struggling to maintain momentum, HYPE is hovering near its highs around $82, after a roughly 40% weekly move and a recent ATH near $83.19. The interesting question isn't: “Why is HYPE pumping?” It's: “What is the market pricing in?” Hyperliquid has quietly developed one of the strongest activity-to-token narratives in crypto. In H1 2026, the protocol reportedly generated around $419M in gross fees, while trading volume reachO que acontece quando um dos negócios mais especulativos das criptomoedas começa a comportar-se como uma empresa geradora de caixa? Isto não foi apenas mais um Meme Pump. A última corrida do PUMP tem sido violenta. A 18 de agosto, o token estava em cerca de $0,0028. A 23 de agosto, negociava acima de $0,0054. Mesmo depois de arrefecer desse pico local, o PUMP mantém-se dramaticamente acima dos níveis da semana passada. Os dados históricos da OKX mostram o movimento a acelerar juntamente com um salto significativo na atividade de negociação. Mas o preço é apenas metade da história. A outra metadeO índice de pânico cripto subiu para 71, o mercado continua em estado de ganância
O índice de medo e ganância cripto atingiu 71, entrando oficialmente na zona de ganância, com o sentimento FOMO no mercado claramente a aquecer, ficando a um passo da ganância extrema. Em pouco tempo, o mercado mudou rapidamente de cauteloso para otimista, com altcoins a girar e a subir em geral, e as posições longas em contratos a continuarem a aumentar.
Do ponto de vista otimista, a zona de ganância não significa que o mercado vá acabar imediatamente; durante um mercado em alta, o sentimento de ganância pode manter-se por algum tempo, com fundos de ETF a continuarem a entrar, o ambiente macroeconómico a ser favorável, o que pode continuar a suportar o mercado.
Opinião pessoal: 71 é um alerta de risco importante, mas não um sinal direto para vender a descoberto.
Historicamente, várias vezes o mercado mostrou que o índice pode continuar a subir acima de 75 antes de haver uma correção, mas a correção em níveis elevados pode ser significativamente mais severa. O maior risco atual é que, se o discurso de Jackson Hole transmitir um sinal hawkish, ou se houver uma fuga concentrada de lucros, o mercado altamente alavancado pode facilmente desencadear liquidações em cadeia.
Na prática, mantenha a posição base principal em spot, evite aumentar significativamente as posições em níveis elevados, e realize parte dos lucros em várias fases; nos contratos, é essencial reduzir a alavancagem e evitar perseguir altas com posições pesadas. Não se deixe levar pelo ambiente otimista à sua volta; use o índice de sentimento como um alerta de gestão de risco, não como base para comprar ou vender.今天全球市场的核心结论是：**风险偏好偏强，但并不是无条件转多。**英伟达财报和指引再次明显超出市场预期，亚洲科技股今早率先上涨；但美国7月PCE同比仍高达3.7%，美元维持近期高位，美联储9月加息风险没有消失。与此同时，油价连续回落，暂时减轻了能源通胀压力。今天市场最值得观察的，是英伟达带来的AI风险偏好能否压过利率压力，以及BTC能否重新向8万美元上方发起冲击。 一、隔夜发生了什么？ 1. 英伟达再次交出超预期财报，AI行情得到最重要的一次验证 事实： 英伟达二季度营收达到962.2亿美元，高于市场预期的921.7亿美元；调整后每股收益2.22美元，高于市场预期的2.10美元。 数据中心收入达到890亿美元，同比增长超过一倍。 更关键的是，公司预计三季度营收达到1080亿美元±2%，明显高于市场此前约1042亿美元的预期。 英伟达还罕见给出更长期判断，预计截至2028年1月的下一财年营收增长约70%，而此前市场平均预期只有约44%。 市场反应： 英伟达盘后最初一度走弱，但随后快速转涨，盘后涨幅接近5%。 今早亚洲科技供应链同步受到提振： MSCI亚太除日本指数上涨约0.7%； 韩国#伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码
O líder tem algo a dizer
Posição longa em Ethereum a 2450, take profit a 2500, lucro de 50 pontos garantido. Esta entrada foi feita na borda inferior da zona de consolidação, os ursos tentaram três vezes romper para baixo sem sucesso, confirmação de suporte com velas de 15 minutos consecutivas em alta, o alvo é 2500 e depois sair. Operação de curto prazo sem ganância, ritmo correto.
Há novos desenvolvimentos no Estreito de Ormuz. Irão e Omã acordaram um corredor conjunto temporário e um quadro para desminagem conjunta, mas o Irão enfatiza que isso não significa uma retomada total da navegação; enquanto os EUA mantiverem o bloqueio marítimo, o corredor não será totalmente aberto. Os EUA simultaneamente ampliaram as sanções, incluindo quase 60 entidades, abrangendo petróleo, transporte marítimo, finanças e pagamentos transfronteiriços.
O preço do petróleo continua a cair, o mercado escolheu a negociação do corredor como base para a precificação. Mas o problema é que, mesmo que os navios possam passar, o dinheiro pode não ser liquidado. As sanções bloqueiam os canais financeiros e de pagamento, o comércio de petróleo ainda não flui. O corredor está aberto, mas as transações não podem ser feitas, o prémio de risco do petróleo e do ouro não desaparecerá completamente.
No macro, os dados do PCE estão conforme o esperado, o núcleo a 3,3% não arrefeceu. Antes do discurso de Waugh na sexta-feira, o mercado não terá uma direção clara. O Bitcoin oscila perto dos 80000, todas as posições longas foram fechadas à espera de uma correção. O foco agora é ver como Waugh vai definir o tom e se o relatório financeiro da Nvidia superará as expectativas. Antes da chegada de vários eventos importantes, é melhor reduzir posições, o controlo de risco é mais importante que a direção. $BTC $ETH $SOL
Esta análise é válida por tempo limitado, as ordens devem ter stop loss definido, boa sorte.$NVDA Impacto do relatório financeiro da Nvidia no armazenamento de energia e semicondutores. $SNDK
📊 Dados financeiros principais
· Receita: 96,2 mil milhões de dólares, +106% ano a ano, acima do esperado.
· Centro de dados: 89 mil milhões de dólares, +117% ano a ano.
· EPS: 2,22-2,46 dólares, acima do esperado.
· Margem bruta: 75,0%.
· Orientação para o 3º trimestre: previsão de 108 mil milhões de dólares, acima do esperado.
· Próximo ano fiscal: previsão de crescimento da receita de cerca de 70%.
⚡ Impacto no armazenamento de energia e semicondutores
· Semicondutores (armazenamento) benefício a curto prazo: a Nvidia reconhece que o preço elevado de chips de armazenamento como HBM é a principal pressão de custo, prevendo que continuará a subir no próximo ano. Isto confirma diretamente a posição forte dos vendedores de chips de armazenamento (como Micron) na cadeia industrial de IA.
· Armazenamento de energia (eletricidade) lógica a longo prazo: a expansão da capacidade de cálculo é claramente apontada como um gargalo devido à escassez de eletricidade. O armazenamento de energia, como infraestrutura chave para garantir o fornecimento estável de energia aos centros de dados, tem a sua procura impulsionada pela orientação do relatório financeiro.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 闪迪最新价1544.6，涨3.06%，日内最低1443，最高1566。从昨天低点1443附近拉回1544，反弹超过100点。昨天最低探到1450，今天直接收回1544。 四件事同时在推。 第一，英伟达财报炸了，整个存储板块跟着起飞。 英伟达Q2营收962亿美元，同比增长106%，超预期近40亿。数据中心收入890亿美元，超预期超30亿。Q3指引1058-1101亿。英伟达盘后涨超4%，直接带动存储、光通信、AI云服务全线走强——闪迪、美光涨超3%，西部数据涨超2%。英伟达是AI算力的绝对龙头，它的财报验证了整个AI产业链的需求强度。 第二，铠侠-闪迪计划砸1万亿日元建新厂。 综合日经亚洲、彭博社报道，铠侠-闪迪联盟计划在日本岩手县北上市建设第三座晶圆厂，总投资预计超1万亿日元（约422亿人民币），两位CEO今日将访问日本首相官邸正式宣布。扩产是长期信心投票——真金白银砸下去，说明管理层对AI存储需求的持续性有信心。 第三，穆迪上调评级，信用背书落地。 穆迪将闪迪的企业家族评级和高级担保评级上调至Ba1，展望稳定。评级机构在股价低位上调评级，释放的是信用质量改善的信号。 第四，Jane A carteira associada da BlackRock aumentou a posição durante a noite em 3620 BTC + 12.530 ETH! Instituições estão discretamente a comprar na baixa, ou é o "reabastecimento automático" das subscrições e resgates do ETF? Acabei de ver no monitor da cadeia: a carteira de custódia associada ao ETF da BlackRock apresentou grandes movimentações——
Aumento de 3620 BTC, aumento de 12.530 ETH
Muita gente ficou entusiasmada: "O gigante de Wall Street está a comprar em duas frentes, o mercado em alta voltou?" Mas não se apresse. Esta ação provavelmente não é uma compra ativa da mesa de negociação da BlackRock, mas sim a subscrição das quotas IBIT / ETHA → os participantes autorizados transferem moedas para a carteira de custódia para reabastecer os ativos subjacentes.
Em termos simples: investidores individuais/instituições compram quotas do ETF, a BlackRock recebe os pedidos passivamente para reabastecer, não é porque espera uma subida amanhã.
Mas o sinal em si não é fraco:
Na semana de 17 a 21 de agosto, o fluxo líquido do IBIT foi de 1,33 mil milhões de dólares, e do ETHA foi de 536,8 milhões de dólares, a BlackRock absorveu cerca de 70% do fluxo total do mercado de ETFs de BTC
ETH/BTC subiu mais de 5% desde julho, as instituições estão claramente a mover a exposição para ETH
Movimentações de milhares de BTC na carteira associada indicam que as fichas reais estão a sair das exchanges para a camada de custódia
A minha avaliação:
No curto prazo, antes do BTC romper, o intervalo de 61.800–64.000 mantém-se como uma zona de consolidação; o ETH está relativamente forte, mas se não se mantiver acima dos 1900, não se deve entusiasmar. Esta notícia é uma prova de que "as instituições não saíram", não é um botão para "subida explosiva amanhã".Bom dia, professores, depois do relatório financeiro da Nvidia ter superado largamente as expectativas, como classifico as ações de infraestrutura de IA?
Para esclarecer: esta é a minha prioridade de investimento, não um ranking da força das empresas.
1º lugar: $xNVDA ⭐⭐⭐⭐⭐
Os fundamentos continuam os mais fortes, com receita trimestral de 96,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 106%. Mas as expectativas do mercado já são muito altas, pelo que será necessário continuar a "superar as expectativas" para sustentar a avaliação.
2º lugar: $VRT ⭐⭐⭐⭐
O consumo de energia dos armários de IA está a aumentar, e a procura por fontes de alimentação, refrigeração líquida e gestão térmica continuará a crescer. Acho que esta é uma área com alta certeza atualmente, mas ainda não muito concorrida em termos de pesquisa.
3º lugar: $AVGO ⭐⭐⭐⭐
Beneficia dos ASIC e das redes de IA, mas o mercado já incorporou bastante crescimento.
4º lugar: $MU ⭐⭐⭐
A lógica HBM não tem problemas, mas as expectativas de aumento de preços já estão bastante refletidas, por isso, nesta fase, prefiro esperar por uma correção.
Escolho 3: AVGO, NVDA, VRT. Um aposta na rede, outro na capacidade de cálculo, outro na dissipação de calor.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 Bitcoin is now trading around $78.4K–$79K after briefly breaking above $80K and reaching roughly $81.2K, its highest level since May. But the move has several catalysts behind it — and that's what matters. 1️⃣ U.S. Treasury = major macro catalyst The Treasury announced plans to increase buybacks of longer-dated U.S. debt, helping push yields lower and putting pressure on the dollar. That has strengthened the broader “debasement trade”, benefiting both gold and Bitcoin. 2️⃣ The short squeeze ampl$BTC — O FLUXO DE DINHEIRO ESTÁ A FICAR DIFÍCIL DE IGNORAR
O movimento mais recente do Bitcoin tem outra força importante por trás: a procura institucional.
Os ETFs Spot de Bitcoin atraíram quase 2 mil milhões de dólares em cinco sessões de negociação, marcando um dos períodos semanais de entrada mais fortes desde outubro de 2025.
Isto é mais do que apenas uma manchete.
Mostra que grandes fundos de capital ainda estão dispostos a ganhar exposição ao Bitcoin mesmo depois do mercado já ter subido significativamente.
🏦 MAS NÃO CONFUNDA FLUXOS COM UMA PUMP GARANTIDA
Entradas fortes em ETFs não significam que o BTC não possa corrigir.
Os mercados ainda podem experienciar realização de lucros, desalavancagens e volatilidade impulsionada por fatores macro.
O que torna a situação atual interessante é a persistência da compra.
Se as instituições continuarem a acumular enquanto o BTC consolida perto de uma resistência importante, o mercado pode estar silenciosamente a construir a procura necessária para outra expansão.
Isto é muito mais saudável do que um movimento impulsionado puramente por traders alavancados a perseguir velas verdes.
👀 O QUE ESTOU A OBSERVAR A SEGUIR
O próximo teste é simples:
O dinheiro continua a entrar quando o Bitcoin deixa de subir diretamente?
Se o BTC recuar mas a procura por ETFs se mantiver positiva, isso pode mostrar que os compradores estão a usar a fraqueza para construir posições.
Se o BTC romper para cima enquanto as entradas aceleram, o momentum bullish torna-se ainda mais convincente.
Mas se os fluxos de ETFs enfraquecerem subitamente juntamente com uma rejeição na resistência, eu ficaria mais cauteloso.
Por agora, a mensagem é clara:
O interesse institucional está de volta.
A questão não é se Wall Street está a comprar.
A questão é por quanto tempo continuam a comprar.
Porque se esta acumulação continuar, a resistência de hoje poderá eventualmente tornar-se o suporte de amanhã. BlackRock apoia com 312 milhões! $ETH no gráfico horário esconde armadilhas, última oportunidade para os touros entrarem?
"O dinheiro inteligente está a comprar, as instituições estão a comprar, o que estás a hesitar?"
A carteira ETF associada à BlackRock aumentou nas últimas 10 horas na Coinbase Prime 3620 BTC e 12.530 ETH, totalizando cerca de 312 milhões. As baleias continuam a acumular, o ETF spot de ETH teve ontem um fluxo líquido de entrada de 75.150 ETH, sinal claro de suporte institucional.
Do ponto de vista técnico, o RSI(6) de ETH no gráfico horário está em 66,78, numa zona forte mas ainda não sobrecomprada, com espaço para subida. O preço atual está perto de 2499, enfrentando uma forte resistência entre 2550-2650 dólares. A relação entre touros e ursos está em 406%, extremamente inclinada; se os touros entrarem em pânico, o risco de correção não pode ser ignorado.
Estratégia: os investidores prudentes devem entrar em posições longas perto de 2423 e 2517, os mais agressivos podem entrar agora em posições longas #Estados Unidos núcleo PCE estável em relação ao mês anterior, como será o tom do discurso em Jackson Hole? #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Mercado de ativos tangíveis: Bitcoin...
Ao colocar o panorama da lista e a subida do Bitcoin juntos, podem-se tirar duas conclusões.
Conclusão 1: Os ativos tangíveis globais vão valorizar-se
Nesta ronda de valorização dos ativos globais, a característica comum é que "coisas que não podem ser impressas" estão a subir — Bitcoin, ouro, prata, os três primeiros, e o fator impulsionador por trás é que o mercado já não confia no dólar.
Isto não é apenas um mercado de criptomoedas, mas sim a nível macro, os ativos globais estão a ser reavaliados.
Conclusão 2: O Bitcoin está a entrar numa janela de viragem
Nesta ronda de valorização do Bitcoin, externamente há uma diminuição do apelo dos títulos do Tesouro dos EUA e enfraquecimento do dólar; internamente, 83% do Bitcoin está detido a longo prazo e não circula, há poucas pessoas presas, reunindo as condições ideais.
A combinação destes dois fatores faz com que esta ronda de valorização do Bitcoin não seja apenas técnica, mas muito provavelmente uma janela de viragem.
No entanto, viragem não significa estar imune a influências, há três pontos-chave a observar:
1. O efeito real da implementação das novas regras de recompra dos títulos do Tesouro dos EUA — se a escala de recompra for maior do que o esperado, o Bitcoin continuará a valorizar-se, caso contrário, cairá
2. O progresso da votação do "CLARITY Act" — se a legislação de regulação das criptomoedas for aprovada, o Bitcoin certamente disparará
3. A reunião do Federal Reserve no final de setembro — se o Fed cortar as taxas, o Bitcoin, como ativo de risco, valorizar-se-á.
Em cada um destes pontos-chave, o mercado do Bitcoin e outras criptomoedas será testado.