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Comprar a moeda “certa”, mantê-la durante um mês inteiro e vê-la não valorizar — enquanto $ADA ganha quase 20% numa semana. Este é o mercado em que estamos agora.
$BTC está a pairar em torno dos $64K e ainda mais de 48% abaixo do seu pico anterior, mas o capital não está parado. Está a rotacionar agressivamente entre narrativas e setores.
Memes de pequena capitalização como $POR, $WKC e $HEI estão a aquecer, enquanto moedas de privacidade como $ZEC (+12% semanal) e $XMR estão silenciosamente a subir. Entretanto, $ONDO e o setor mais amplo de RWA estão em queda de cerca de 10%, enquanto $XRP, $SUI e $PEPE permanecem presos numa batalha entre compradores e vendedores.
Uma interpretação é a rotação de dinheiro inteligente — altcoins com narrativas fortes continuam a atrair capital. Outra visão é que as subidas de $ZEC e $ADA são simplesmente rotações de curto prazo num mercado com liquidez limitada. Até que $BTC recupere o seu máximo anterior, uma altseason ampla e sustentável pode continuar difícil.
A minha opinião: observe para onde o dinheiro está a fluir, não apenas quais moedas estão a valorizar. A força nos ativos de privacidade e até nos tokens lastreados em ouro como $XAUT sugere uma mentalidade mais defensiva, de aversão ao risco, em vez de uma altseason clássica.
A altseason pode não estar morta — pode simplesmente estar fragmentada em ondas setor a setor. Escolha a narrativa certa e pode superar; mantenha a moeda “certa” no momento errado, e pode esperar muito mais tempo do que o esperado.
Se pudesse manter apenas UMA moeda até ao final do mês, qual escolheria? 👇
#FedHawksVsWeakJobs
#PayrollsDropCPIFocus A Turquia está a restringir a passagem de navios comerciais pelo Estreito dos Dardanelos para o Mar Negro devido ao aumento dos ataques a navios mercantes no Mar Negro. Anteriormente, navios comerciais turcos já tinham sido atacados por drones no Mar Negro, e Ancara tem exigido recentemente que a Rússia e a Ucrânia garantam a segurança da navegação comercial.
Impacto principal:
Petróleo: ligeiramente positivo
O Mar Negro é uma rota importante para as exportações energéticas da Rússia; restrições na navegação aumentarão os custos de transporte, seguro e desvio. Se as restrições persistirem, o Brent pode incorporar um prémio de risco.
Produtos agrícolas: ligeiramente positivo
O Mar Negro suporta grande parte das exportações de cereais da Rússia e Ucrânia. Interrupções na navegação podem elevar os preços do trigo, milho, entre outros. Recentemente, os portos e rotas do Mar Negro já enfrentam perturbações no fornecimento.
Navegação: claramente positivo
O aumento do risco de guerra, dos fretes e da necessidade de desvios pode pressionar as tarifas nas rotas do Mar Negro.
Mercados acionistas europeus: ligeiramente negativo
Se o fornecimento de energia e alimentos for ainda mais afetado, as expectativas de inflação na Europa podem subir novamente, pressionando as expectativas de cortes nas taxas de juro.
Sinal de escalada que o mercado deve realmente observar
Atualmente, parece mais uma intensificação das medidas de segurança do que um bloqueio total do Mar Negro. O que merece atenção é:
Turquia suspende ainda mais a passagem de navios comerciais → exportações energéticas russas afetadas → preços do petróleo ultrapassam máximos anteriores → expectativas de inflação na Europa e EUA aquecem novamente.
Se for apenas uma restrição temporária para inspeções, o impacto no mercado pode ser limitado; se durar dias ou semanas, petróleo, produtos agrícolas e navegação serão os primeiros ativos a beneficiar, enquanto BTC e ações tecnológicas sobrevalorizadas enfrentarão uma segunda onda de aversão ao risco.
Importa destacar que o grupo de transporte russo FESCO já suspendeu a aceitação de algumas novas encomendas de carga no Mar Negro, indicando que as empresas de navegação começaram a reduzir proativamente a sua exposição ao risco. $BTC $ETH $SPCX #霍尔木兹谈判取得进展，油价风险降温了吗？ $BTC $ETH $SNDK 闪迪和西部数据财报都超预期了 结果双双大跌 闪迪跌近7个点 西部数据重挫13个点 营收指引偏弱 毛利率有见顶迹象 高盛直接下调目标价 业绩好不够 得完美才行 稍微有点瑕疵 资金就砸 这轮下跌的根本原因 市场对AI硬件赛道的容忍度已经归零 超预期是标配 再超预期才算及格 但凡指引有点松动 先砸为敬 这不是健康的调整 是资金在系统性撤退 存储是AI硬件里最核心的环节之一 板块持续承压说明整个AI基建叙事正在降温 资金在从高弹性资产往更确定的方向挪 但产业资本的态度和市场完全相反 SK海力士刚砸了19.1万亿韩元建M17工厂 专门生产NAND闪存 同时给龙仁Y2工厂批了35.2万亿 两座厂合计54.3万亿 全部瞄准AI时代的存储需求 扩产是长期信号 行业景气不是炒出来的 对BTC来说 存储股的短期波动直接影响风险偏好 存储稳 科技股稳 BTC就有底气 存储崩 资金收紧 BTC也会跟着承压 AI内存牛市稳不稳 长期需求没断 HBM还在扩产 NBM合同还在签 但短期情绪修复需要时间 财报季还没过完 后面还有几家要出 等这波业绩和指引的冲击消化完 再判断方向不迟 长O enfraquecimento do emprego não é simplesmente um sinal positivo para o corte das taxas de juro; o que o mercado realmente negocia é o conflito entre a desaceleração económica e a persistência da inflação.
Estou mais atento a qual dos dois, emprego fraco ou persistência da inflação, conseguirá pressionar mais as expectativas das taxas de juro. Os dados macroeconómicos por si só não são um sinal de negociação, é a reação dos preços que conta.
O emprego não agrícola nos EUA em julho surpreendeu com uma redução de 23.000 postos, muito abaixo da expectativa do mercado de cerca de 80.000; os dados de emprego de maio e junho também foram revistos em baixa em 103.000 no total, mostrando que o arrefecimento do mercado de trabalho excedeu as expectativas do mercado.
BTC -0,32% último 65009,9; $ETH -0,49% último 1919,6; $XAUT +0,09% último 4328,3.
No mercado, atenção a:
BTC: suporte perto de 61100, defesa em 57200; resistência curta em 68950, se ultrapassado olhar para 72850.
ETH: suporte perto de 1800, defesa em 1650; resistência curta em 2050, se ultrapassado olhar para 2150.
Tendência operacional: observar primeiro, esperar confirmação do preço. A narrativa está presente, mas o ativo ainda não acompanhou.
Não se deve olhar apenas para um ponto de dados em temas macro. Se o emprego fraco conseguir conter as expectativas das taxas, os ativos de risco terão um alívio; mas se o CPI continuar persistente, o mercado rapidamente voltará a negociar a pressão sobre as taxas.$GLD disparou 2,26%, a proteção contra riscos não recuou, mas $QQQ puxou uma vela de alta — o espetáculo risk-on parece real, mas o rali é tomado diretamente como reversão, você se atreve?
Veja os números
$BTC 64,963 -0,27% $ETH 1,918 -0,54%
$QQQ +1,17% $SPY +0,61% $IBIT +0,85%
$DXY -0,36% $GLD +2,26%
Quanto à situação, o petróleo e o Estreito de Ormuz continuam a alimentar o fogo da inflação, a dívida dos EUA + o laço do Fed continuam a apertar as avaliações, a linha cambial também não está calma, o $DXY só cedeu um pouco para abrir uma pequena janela para os ativos de risco. Mas o dinheiro realmente sabe onde ir, continua a entrar em $QQQ e semicondutores de AI, os que deviam recuar não recuaram, os que deviam resistir continuam firmes.
Pontos individuais
$ETH continua a ficar atrás do $BTC, o dinheiro está a apostar no forte, a liderança do BTC não mudou.
$QQQ sobe de forma estável, mas tem a mira das taxas de juro sobre si, se vai aguentar ainda está por ver.
$IBIT está colado ao $BTC, o ETF está a suportar bem, não atrapalhou.
$DXY só deu coragem para o rali quando relaxou, se apertar, todos os ativos de risco levam um golpe.
$GLD a subir assim mostra que as posições de proteção contra riscos não foram totalmente retiradas, não se deixe enganar por uma vela de alta.
Hoje a informação é muita, não se precipite, espere que o mercado defina os limites antes de entrar — quem vacilar primeiro define a direção.
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？$NVDA investiu 2 mil milhões de dólares para vincular a infraestrutura elétrica da Lancium, reavaliando a certeza da expansão da capacidade computacional de IA, mas a elevada dívida e o longo ciclo de construção estão a reduzir a apetência do mercado pelo risco de expansão de avaliação a curto prazo.
A Nvidia confirmou um investimento de 2 mil milhões de dólares na Lancium, apoiada pela Blackstone, com um compromisso adicional de 1 mil milhões, impulsionando o valor total da empresa para cerca de 10 mil milhões de dólares, incluindo dívida. Este financiamento está diretamente ancorado nos recursos elétricos do Texas que servem a OpenAI e a Oracle, significando que o principal gargalo na competição pela capacidade computacional mudou da produção de chips para a capacidade de fornecimento de energia.
Os principais fatores impulsionadores são a aprovação de acesso à rede elétrica e o progresso dos projetos, seguidos pela pressão inflacionária do consumo real de energia nos parques de IA, e por último o ritmo de entrega dos chips. Quando o investimento pesado em energia consome o fluxo de caixa, o mercado começa a deslocar a alocação em conceitos de IA de alto prémio para ativos tangíveis com proteção contra a inflação e garantia de energia básica.
O cenário de subida baseia-se na conclusão atempada do registo dos recursos elétricos pela Lancium e no acionamento do investimento subsequente de 1 mil milhões de dólares. Se não houver obstáculos adicionais na aprovação da rede elétrica do Texas, o mercado incorporará o investimento inicial de 2 mil milhões de dólares como um prémio de certeza da infraestrutura, impulsionando a concentração da cadeia de valor da capacidade computacional para cima.
O sinal de falha deste cenário é a extensão da aprovação de acesso à rede elétrica pelas autoridades locais do Texas ou custos de consumo de energia no parque de IA superiores ao esperado. Qualquer atraso na entrega de energia transformará este investimento de garantia de capacidade computacional em custo afundado, limitando o espaço para recuperação da avaliação.
O cenário de descida advém do risco da elevada dívida incluída no valor empresarial de 10 mil milhões de dólares e da transmissão inflacionária causada pelo longo ciclo de construção. Se o ciclo de atualização da rede elétrica se prolongar, aumentando os custos de desenvolvimento, a infraestrutura energética altamente alavancada reduzirá diretamente o retorno do capital dos parceiros, provocando a saída de fundos macroeconómicos das ações tecnológicas sobrevalorizadas para ativos defensivos.
O sinal de falha deste cenário é a aprovação antecipada pela Lancium de novos planos de energia, permitindo que o investimento adicional de 1 mil milhões de dólares seja concretizado com sucesso. Se os novos recursos energéticos forem rapidamente disponibilizados, o custo da energia básica será controlado eficazmente e a apetência pelo risco aumentará novamente.
Nos próximos 7 dias, é crucial observar a dinâmica da revisão do pedido de acesso à energia da Lancium pelas autoridades reguladoras da rede elétrica do Texas, bem como o ritmo de reavaliação do investimento em infraestrutura pesada nos portfólios de ações tecnológicas.
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 Atualmente, tanto o btc como o eth têm um ligeiro acumular de fundos, mas estão muito distantes em comparação com o ouro, a prata e os metais não ferrosos. O ouro tem uma grande força de compra proveniente do aumento a longo prazo do custo de financiamento em dólares para a fixação de preços, e uma parte do dinheiro dos ativos de reserva está a fluir para os metais preciosos. Ao comprar ouro, também se está a vender a descoberto a dívida pública de longo prazo dos EUA; estas duas posições refletem essencialmente a desconfiança do mercado na Fed, que aparentemente é hawkish. Os metais não ferrosos têm muitos fatores de contra-ataque, com suporte fundamental. $XAU O ciclo fechado de capital no mercado acionista dos EUA está formado! O mercado cripto está a iniciar um sistema de avaliação independente?
Quem está familiarizado com o mercado sabe que o ciclo fechado de capital no mercado acionista dos EUA já está completamente formado, com uma rotação interna eficiente de fundos entre setores centrais como IA, armazenamento e computação em nuvem, fluxo de capital eficiente e lógica clara de mercado, formando um ecossistema de capital industrial independente. Este sistema fechado maduro confere ao mercado acionista dos EUA uma forte autonomia, sem necessidade de depender do sentimento do mercado externo, continuando a apresentar um mercado em alta estrutural, o que é uma manifestação típica da maturidade do mercado acionista dos EUA.
Em contrapartida, o mercado cripto já não recebe fundos excedentes do mercado acionista dos EUA nem segue as suas flutuações, não por falta de capital, mas porque está a construir o seu próprio sistema de avaliação independente. No início, os ativos cripto eram pequenos e o ecossistema imperfeito, dependendo apenas das oscilações do sentimento macro do mercado acionista dos EUA, sendo ativos acessórios que seguiam passivamente as tendências. Agora, com a conformidade dos ETFs e a normalização da alocação institucional global, a lógica de avaliação do setor cripto foi completamente atualizada.
Atualmente, o mercado cripto segue apenas os seus próprios fatores positivos do setor, dados on-chain, políticas regulatórias e o ritmo da alavancagem interna, estando completamente desligado do ciclo industrial do mercado acionista dos EUA. O mercado acionista dos EUA aprofunda os dividendos da tecnologia física, enquanto o mercado cripto aprofunda os dividendos do ecossistema de ativos digitais, com dois sistemas de avaliação que não entram em conflito e operam separadamente. Esta desconexão total não é uma desvantagem da divergência do mercado, mas sim um sinal importante de que o mercado cripto está a caminhar para a normalização e independência.Expectativa de corte de juros concretizada em toda a linha! Por que $SPCX no mercado acionista dos EUA está a aproveitar totalmente os dividendos, enquanto $BTC no universo cripto segue um ritmo independente?
Recentemente, a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve tem aumentado, criando um ambiente macroeconómico de afrouxamento total, com a maioria dos ativos de risco globais a recuperarem em simultâneo. O mercado acionista dos EUA, beneficiando da sua vantagem na indústria real, está a aproveitar firmemente os dividendos de liquidez desta ronda, com os índices a subirem continuamente, rotação ativa dos setores, e um mercado geral estável e com forte continuidade. Contudo, muitos notaram que o Bitcoin e o Ethereum não acompanharam a subida sincronizada do mercado acionista dos EUA, apresentando um ritmo de oscilação independente, o que leva muitos a questionar se isto é um sinal de fraqueza do mercado.
Na verdade, a razão principal não é a fraqueza do universo cripto, mas sim que a lógica de liquidez que suporta estes dois tipos de ativos é completamente diferente. O mercado acionista dos EUA, como um ativo tradicional e regulamentado, está diretamente ligado aos fundos de afrouxamento macroeconómico; o corte de juros reduz o custo de financiamento e melhora as avaliações, beneficiando rapidamente os preços das ações das empresas tecnológicas, com uma resposta de mercado direta e eficiente. Por outro lado, a lógica de liquidez dos ativos cripto é mais independente, com o apoio macroeconómico a ser apenas um fator auxiliar; o núcleo depende do fluxo de fundos exclusivo do setor e da catalisação da narrativa da indústria.
Atualmente, o universo cripto está a filtrar as flutuações macroeconómicas de curto prazo, a construir um mercado independente de acumulação e consolidação, não mais influenciado pelas emoções de curto prazo do mercado acionista dos EUA. Os dividendos do afrouxamento fortalecem a indústria real do mercado acionista dos EUA, ajudando a prolongar o mercado tecnológico; o universo cripto, aproveitando a janela de estabilidade macroeconómica, está a consolidar as posições de base e a limpar as posições voláteis, preparando-se para o mercado exclusivo subsequente. Este movimento independente demonstra precisamente que o sistema de precificação do mercado cripto está a amadurecer cada vez mais, afastando-se completamente da fase inicial de oscilações seguidistas.A disparidade de rendimentos continua a aumentar! $SPCX Mercado de ações dos EUA e $BTC mercado cripto: por que iniciaram ciclos paralelos?
A mudança mais evidente no mercado de capitais recentemente é a completa estratificação do ritmo de rendimentos entre o mercado de ações dos EUA e o mercado cripto. Estes dois ativos de risco seguiram trajetórias completamente diferentes, mas isso não significa força ou fraqueza, e sim uma diferenciação normal causada pelo desalinhamento dos ciclos. O mercado de ações dos EUA está atualmente num ciclo ascendente de realização de dividendos industriais, com pedidos contínuos em setores como computação AI, módulos ópticos e semicondutores, crescimento estável das receitas das empresas e forte vontade institucional de alocação a longo prazo, resultando numa tendência de máximos contínuos e um efeito de lucro concentrado no setor tecnológico real.
O mercado cripto está num ciclo de transição de sedimentação narrativa e acumulação de capital, não acompanhando a alta do mercado de ações dos EUA porque a lógica que impulsiona o seu mercado evoluiu. No passado, o mercado cripto dependia fortemente da liquidez macro do mercado de ações dos EUA, mas agora, com a normalização dos ETFs spot e o aperfeiçoamento do sistema de alocação institucional, o peso da precificação dos ativos cripto está a regressar gradualmente ao seu próprio setor. O mercado já não segue simplesmente as expectativas de corte de juros ou a volatilidade do mercado de ações dos EUA, mas foca-se mais na liquidez interna, no progresso da implementação do ecossistema e no ritmo da implementação de novas regulamentações do setor.
Muitos pensam que a diferenciação significa enfraquecimento do mercado, mas não é assim. O mercado de ações dos EUA está a realizar dividendos industriais de curto prazo, enquanto o mercado cripto está a moldar uma estrutura de fundo a longo prazo. São apenas setores e ciclos diferentes. O mercado de ações dos EUA é adequado para tendências e alocações de valor a longo prazo, enquanto o mercado cripto é adequado para esperar por pontos de viragem narrativos e negociar mercados elásticos. Este padrão de mercado de ciclos paralelos permite que traders de diferentes estilos encontrem oportunidades adequadas, sendo esta a forma estrutural mais saudável do mercado de capitais atualmente. A ligação entre ações e criptomoedas foi completamente reescrita! O mercado acionista dos EUA segue ciclos industriais, $BTC e o mercado cripto estão a acumular força para um movimento exclusivo?
Muitos traders experientes conseguem perceber claramente que este ano o ritmo de ligação entre o mercado acionista dos EUA e o mercado cripto sofreu uma mudança histórica, deixando de ser o padrão fixo de subir e descer em conjunto, para seguir ciclos independentes. Isto não significa que algum dos mercados esteja a enfraquecer, mas sim que as duas classes de ativos seguiram caminhos de precificação distintos, adaptando-se a diferentes preferências de capital e lógicas de negociação, o que é uma evolução normal da maturidade do mercado de capitais. Atualmente, o mercado acionista dos EUA apoia-se na iteração da indústria de IA, na inversão do ciclo dos chips de memória e na concretização dos relatórios financeiros das empresas, seguindo uma tendência estrutural estável, com o capital focado nos dividendos da indústria real, uma rotação ordenada dos setores e uma forte continuidade do mercado, caracterizando um mercado em alta impulsionado pela indústria.
Por outro lado, o mercado cripto, liderado por Bitcoin e Ethereum, não acompanhou a subida sincronizada do mercado acionista dos EUA, essencialmente a desvincular-se das amarras macroeconómicas externas, entrando num ciclo exclusivo de acumulação. Nesta fase, o mercado cripto já não depende passivamente do sentimento do mercado acionista dos EUA; o seu movimento depende mais do ritmo dos fundos ETF próprios, da iteração das narrativas do ecossistema, do progresso regulatório e da procura real on-chain. O coeficiente de correlação entre ações e criptomoedas em 30 dias caiu para 0,19, a melhor prova de que as duas classes de ativos estão a seguir uma precificação independente.
Na minha opinião, esta divergência é benéfica para ambos os lados. O mercado acionista dos EUA foca-se na concretização dos dividendos da indústria tecnológica, oferecendo oportunidades de tendência estáveis para investidores globais; o mercado cripto liberta-se das restrições do mercado externo, está silenciosamente a construir uma base e a acumular força, libertando-se da passividade de ser dominado pelo sentimento do mercado acionista dos EUA. No futuro, não será mais necessário seguir o mercado acionista dos EUA para negociar no mercado cripto. Relatório fundamental $XLM / Stellar (tradicional/Litecoin) $3.20
Resumo: Stellar ($XLM) pontuação geral 49/100, classificação Projeto inicial, validação insuficiente. Analisando em três níveis, equipa da empresa tem reservas de caixa, rede do protocolo já apresenta uso pago, captura de valor do token implementada.
Análise fundamental: Stellar (token $XLM), tradicional/Litecoin no setor. Focado em pagamentos transfronteiriços tradicionais. Concorrente de XRP, TRX. Plataformas centralizadas tradicionais cobram 15-40% de comissão, dados dos utilizadores não são controlados por eles. Transações confiáveis on-chain têm custos mais baixos, incentivos em token convertem utilizadores iniciais em contribuintes. Ticket médio 50-500 USD/mês, requer USDC ou moeda fiduciária para liquidação. Setor movido por narrativa, uso cai 60-80% em mercado bear. Posicionamento como plataforma vertical end-to-end. Produto implementado: camada de protocolo já em operação, dashboard on-chain mostra acumulação de taxas do protocolo, evidências de uso pago. Última versão não encontrada, 60 commits válidos nos últimos 90 dias.
No nível do utilizador, MAU e DAU não divulgados, volume de transações 24h $80.00M, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a utilizadores ativos mensais reais, concentração de grandes endereços pode superestimar utilizadores reais. Receita do utilizador não divulgada, receita do fornecedor cerca de 80-90% da receita do utilizador (para LPs e nós), receita do tesouro do protocolo $2.00M, recompra e queima anual do token sem mecanismo claro. Volume de transações 24h é fluxo de negócios, não receita. Empresa lucrar não significa protocolo lucrar, protocolo lucrar não significa detentores de token lucrar. Código: 60 commits válidos em 90 dias, 25 contribuidores ativos, última versão não encontrada. GitHub é evidência de nível A para verificação direta. Fundo de investimento, financiamento acionista conforme PitchBook/Crunchbase (nível A), venda privada e pública do token conforme whitepaper, curva de liberação e contratos on-chain (nível A), market makers e apoio ao ecossistema nível B, não indicam investimento VC técnico de longo prazo, integração técnica conforme evidência API/SDK (nível B), parcerias estratégicas e logos nível D. Uso de GPU NVIDIA não significa investimento NVIDIA, listagem em exchange não significa investimento estratégico da exchange.
Token: total 1,300,000,000, circulação 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, próximo desbloqueio 2026-Q4 (3.50% da circulação), recompra e queima anual sem mecanismo claro. É necessário comprar token para usar o produto? Parcialmente, captura de valor moderada (staking/desconto/governança). Comparação com pares (mesma metodologia, sem comparar setores diferentes): valor de mercado circulante Stellar $3.00B, XRP não divulgado, TRX não divulgado. FDV Stellar $4.20B, XRP não divulgado, TRX não divulgado. Receita anual Stellar $2.00M, XRP não divulgado, TRX não divulgado. Endereços ativos mensais ou utilizadores Stellar não divulgados, XRP não divulgado, TRX não divulgado. Dados baseados em snapshots públicos, algumas lacunas preenchidas por dados oficiais ou metodologia do setor. Avaliação: valor de mercado circulante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV dividido pela receita 2100.0x. Cenário pessimista $3.00B com desconto 5-7x, intervalo neutro, cenário otimista com receita a dobrar, queima implementada, entrada de clientes empresariais, FDV alinhado com líderes do setor. Conclusão: evidências insuficientes, narrativa predominante (pontuação 49/100). Captura de valor do token implementada (recompra/queima/gás). Valor de mercado circulante relativamente caro em relação ao fundamental, expectativas antecipadas, FDV moderado. Riscos: desbloqueios grandes de curto prazo podem pressionar preço, receita do protocolo pode zerar a longo prazo, demanda do token depende só de incentivos (se cessarem, uso cai). Monitorizar: taxas do protocolo semanais, valor queimado, retenção de endereços ativos, TVL/saldo de empréstimos, versões GitHub. Dados de fontes públicas, apenas para referência, não constituem conselho de investimento. Desvios acima de 30% requerem reavaliação.
Este é o relatório desta edição, se achar útil, siga-nos.
#RelatórioFundamental #Cripto #Pesquisa #OKXOrbitAtualização do progresso da conta no fim de semana, o objetivo é passar de 10 mil U para 100 mil U, agora está em 43578U, no 37º dia.
O lucro deste mês foi de 9,3k, nos últimos 30 dias 32k, o principal lucro vem de SNDK e BTC.
Foco na SanDisk, preço atual 1212, típico padrão de queda em continuação.
Vamos primeiro analisar o técnico: do pico de 2354 caiu até 998, após um repique para 1483 foi derrubado pelo relatório financeiro, os pontos altos e baixos continuam a descer, estrutura de baixa formada. O suporte original em 1270 agora virou forte resistência.
Zona de resistência entre 1270 e 1290, acima disso entre 1350-1400 há forte resistência de volume; suporte inicial entre 1160-1200, médio prazo 1080-1100, 998 é o fundo anterior.
O fundamental está muito dividido: receita do Q4, margem bruta, receita do centro de dados superaram todas as expectativas, além de recompra bilionária; mas a orientação de receita para o próximo trimestre está abaixo do esperado, instituições reduziram o preço-alvo.
A carta na manga a longo prazo ainda está lá, NBM com contratos de longo prazo perto de centenas de bilhões, além da parceria com a Hynix para lançar o novo padrão de memória flash HBF, a lógica de armazenamento para AI a longo prazo permanece.
Estratégia direta:
Curto prazo é bearish, se o repique atingir 1270-1290 e mostrar sinais de estagnação pode-se vender a descoberto; se cair diretamente abaixo de 1160 também pode-se abrir posição curta leve, alvo entre 1080-1100.
No médio prazo não se apresse para comprar, espere cair para 1080-1100, e quando o gráfico diário mostrar sinais de estabilização, compre em etapas, stop loss abaixo de 950.
O próximo grande evento é o dia do investidor em 13 de agosto, uma orientação acima do esperado mudará diretamente a tendência.
Por fim, alerta de gestão de risco: SanDisk tem alta Beta, grande volatilidade, alavancagem não deve ultrapassar 3 vezes, stop loss deve ser rigorosamente aplicado.
Em resumo: a tendência de queda de curto prazo ainda não terminou, a base do armazenamento AI de médio a longo prazo não desmoronou, venda a descoberto esperando o repique, compre esperando a queda profunda, não misture operações de ciclos. #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移 $SNDK Esta posição é uma venda a descoberto, estou a apostar que continuará a recuar
A SanDisk caiu após os resultados financeiros, a reação do mercado foi direta — os resultados não têm problemas, mas as expectativas eram demasiado altas. A orientação para o próximo trimestre é de 10,55 mil milhões, menos 600 milhões do que os 11,16 mil milhões esperados pelo mercado, o que fez as ações caírem 8% no after-hours.
Eu verifiquei, caiu de 2300 para a posição atual, houve muitos compradores a tentar aproveitar a baixa, mas cada vez que sobe não consegue manter, o que indica que a pressão de venda continua. Além disso, todo o setor de armazenamento tem estado fraco recentemente, com SanDisk, Western Digital e Micron a sofrerem pressão conjunta, em claro contraste com a recuperação geral das ações tecnológicas nos EUA.
Embora a SK Hynix tenha aprovado um plano de expansão de 54 biliões de won sul-coreanos, a lógica a longo prazo não mudou, mas o sentimento a curto prazo está realmente a enfraquecer.
Abri esta posição em 1254, com stop loss no máximo anterior, se ultrapassar esse ponto saio. Vamos ver se esta queda pode continuar mais um pouco.
#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ ——$SNDK #黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？
$XAU disparou para 4339 dólares, subindo mais de 7% numa única semana, e muitos traders começaram a discutir se o ouro iniciará uma nova fase de alta prolongada?
Do meu ponto de vista, esta valorização não pode ser simplesmente atribuída a uma ruptura técnica; essencialmente, trata-se de grandes capitais a reavaliar as propriedades de segurança dos vários ativos.
Com o enfraquecimento dos dados de emprego nos EUA, o mercado antecipou a possibilidade de um corte nas taxas pelo Fed, e as taxas reais do dólar e dos títulos do Tesouro caíram em simultâneo, o que proporcionou um suporte fundamental para o preço do ouro. Mas há um ponto crucial a considerar: se fosse apenas a expectativa de corte de taxas a impulsionar, o $BTC também deveria valorizar-se em paralelo, mas na realidade o ouro disparou enquanto o Bitcoin permaneceu estagnado.
Esta discrepância indica claramente que um grande número de fundos institucionais que procuram segurança optou apenas pelo ouro, sem entrar no mercado das criptomoedas. Acrescentando os conflitos geopolíticos e os vários riscos fiscais globais, a alocação institucional em ouro é mais uma forma de hedge contra os riscos potenciais do sistema monetário e do ciclo económico. O aumento das posições longas reflete que são as instituições a liderar, e não os investidores de retalho a seguir a tendência.
No entanto, após esta rápida e contínua subida, o sentimento do mercado está claramente eufórico, o que não significa que se possa apostar cegamente na alta. Os dados de inflação futuros e as declarações do Fed continuarão a determinar se a tendência se mantém.
Pesando os prós e contras, neste momento eu daria prioridade ao ouro. O suporte contínuo das compras dos bancos centrais oferece uma almofada de segurança mais robusta; por outro lado, o BTC só poderá confirmar a lógica de afrouxamento quando o CPI for divulgado a 12 de agosto, o que traz uma incerteza consideravelmente maior. BitMEX foi pioneira na era dos derivados de criptomoedas, mas acabou por sair do mercado, não devido a uma falha na cadeia de financiamento, mas porque o seu modelo de negócio foi ultrapassado pela época.
BitMEX esperava obter uma avaliação de cerca de 1 mil milhões de dólares com o valor de "marca histórica + pioneira dos derivados", mas os compradores estavam mais focados no volume de negociação atual, lucro e capacidade de crescimento.
Além disso, o incidente regulatório de 2020 causou um impacto duradouro na marca, e BitMEX gradualmente perdeu a vantagem competitiva face a exchanges de segunda geração como Binance, Bybit, OKX.
Este evento demonstra que a competição futura entre exchanges não será sobre quem cria o produto, mas sim quem detém o acesso ao fluxo de utilizadores, o ecossistema fechado, a capacidade de conformidade, o poder financeiro e a confiança dos utilizadores.
A saída do primeiro rei dos derivados de criptomoedas, BitMEX, é um marco na transição da indústria da "era da inovação de produtos" para a "era da competição ecológica".Atualização de 8 de agosto, o ETF de BTC teve entrada líquida em todos os 5 dias desta semana
1. No mercado de ETF, ontem o BTC teve entrada líquida de 1581 unidades, ETH 26.100 unidades
Nos cinco dias desta semana, o Bitcoin teve entrada líquida em todos, e o Ethereum, exceto por um dia com uma pequena saída de pouco mais de quatro mil, teve entrada líquida nos outros dias, uma semana muito positiva
2. Índice de medo e ganância, 30, medo
3. Índice btc.d, 59,46
4. Indicador m2, começa a recuperação na próxima semana, dura uma semana, com amplitude de recuperação que ultrapassa o recorde histórico anterior
Resumo: É muito claro que enquanto o mercado de ETF mantiver entradas líquidas, o preço do Bitcoin dificilmente cairá. Os fatores externos positivos ou negativos não são tão impactantes quanto o dinheiro real do mercado de ETF.
Mas isso limita-se apenas ao Bitcoin e Ethereum; por outro lado, sol, xrp e hype tiveram um mercado de ETF muito fraco esta semana, e os preços também estiveram muito baixos.
Durante o mercado em baixa, o mercado valoriza mais para onde o dinheiro vai do que a narrativa. Atualmente, a situação das altcoins ainda não mostra sinais de reversão de mercado em alta, o cenário atual ainda foca na recuperação do fundo. Um movimento maior ainda depende de observar quando o mercado de ETF terá uma entrada líquida contínua e significativa.Dados claros mostram que, no período de 8 de julho a 8 de agosto, o fluxo de fundos dos ETFs de criptomoedas nos EUA apresentou uma característica de alta concentração — apenas BTC e ETH registaram entradas líquidas, enquanto todos os outros ativos acompanhados zeraram. Este fenómeno é, por si só, o sinal mais forte da preferência do mercado.
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📊 Visão geral do fluxo de fundos (unidade: milhões de dólares)
Ativo Entrada/Saída líquida
🟢 BTC +98.85
🟢 ETH +49.60
⚪ XRP, SOL, HYPE, LINK, HBAR, AVAX, DOGE, DOT, LTC, BNB $0
Nota: Todos os outros ativos acompanhados pelos ETFs não registaram qualquer variação líquida de fundos durante este período.
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🔍 Análise aprofundada
1. O “efeito de atração de capital” do BTC e ETH
Quase 150 milhões de dólares em entradas totais apostam quase exclusivamente nas duas principais moedas, indicando que o capital institucional está, nesta fase, extremamente avesso ao risco, preferindo alocar em ativos com o ciclo de validação mais longo. BTC continua a ser o protagonista da narrativa do “ouro digital”, enquanto ETH, graças à sua profundidade ecológica e às próximas atualizações tecnológicas (como Pectra), continua a receber o endosso do capital tradicional.
2. O “fluxo zero” dos ETFs de altcoins não é surpresa
Embora SOL, XRP, DOGE e outros já tenham ETFs de trust ou futuros nos EUA, a procura real permanece fraca. Isto reflete dois factos:
· O mercado atual carece de um sentimento amplo de temporada de altcoins, e o capital não quer dispersar-se;
· As instituições preferem obter exposição cripto via BTC/ETH em vez de diversificar para ativos com menor liquidez.
3. O significado da janela temporal
Este intervalo mensal (8/7-8/8) cobre precisamente dados de emprego não agrícola, expectativas de CPI e testes de stress no setor de AI, entre outros pontos macro, e a escolha do capital em “agrupar-se” nas líderes é, essencialmente, uma estratégia defensiva face à incerteza.
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💡 Lições para os traders
· Siga o ritmo dos principais players: numa fase em que os fundos dos ETFs continuam a preferir BTC/ETH, apostar fortemente noutras altcoins pode enfrentar risco de falta de liquidez.
· Atenção a sinais de viragem: se numa semana futura houver desvio de fundos para SOL ou LINK, isso pode indicar uma recuperação da apetência ao risco no mercado, permitindo ajustes adequados na alocação.
· Perspetiva de longo prazo: entrada zero não significa valor zero, mas para traders de curto prazo, a falta de capital incremental implica que os preços são mais suscetíveis a jogos de estoque, aumentando a volatilidade.
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🧠 A minha opinião
A escolha do mercado nunca mente. No último mês, o dinheiro inteligente deixou claro: BTC e ETH continuam a ser os únicos ativos cripto de nível soberano amplamente reconhecidos. Quanto aos outros ativos, ou esperam o seu próprio ponto de viragem ecológico, ou aguardam uma inundação geral de liquidez — e esta última, por enquanto, não se vislumbra.
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#Bitcoin #BTC #Ethereum #ETH #Crypto #ETF #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound① SK海力士（000660.KS） 当前行情： 8月7日（周五），SK海力士收盘报1,422,000韩元，下跌4.88%。过去一个月累计下跌35.39%，与此前118.43%的年内涨幅形成剧烈反差。从52周高点2,987,000韩元回撤超过50%。盘后交易中跌幅收窄至2.1%。SK海力士ADR在美股也同步走弱。 下跌驱动： 存储板块系统性回调。 2026年6月25日，美光科技发布财报后表示第四季度存储价格上涨速度将明显放缓，这一表述成为整个存储板块的阶段顶部信号。整个7月，SK海力士下跌35.17%，美光下跌28.69%，三星电子下跌约21%。 市场逻辑转变。 市场不再简单地问“这家公司是否受益于AI”，而是追问：它能从AI产业浪潮中留下多少利润？这些利润能持续多久？ 韩国本土杠杆去化与外资流出。 韩国综合指数本周跌超5%，连续第七周下跌。外资持续净卖出。 DRAM市占率变化。 据Counterpoint Research数据，2026年第二季度三星电子以39%的市占率重返全球DRAM营收第一，SK海力士市占率从2025年同期的39%降至更低水平。 关于“解禁”的澄清： 市场普遍将下É terrível, juntou arduamente 125.000 dólares, depois começou a brincar com opções com amigos, e agora só restam 990 dólares na conta, com uma queda de mais de 99%.
A maioria das opções que comprou expira dentro de uma semana, também tem algumas opções de longo prazo e opções SPY que expiram no mesmo dia.
Os ativos variaram de Rivian, SoFi até as sete maiores ações dos EUA, recentemente mudou para ações de semicondutores e comunicação óptica, apostando tanto na alta como na baixa.
Essas opções de curto prazo não lhe dão tempo para esperar, se o preço da ação não se mover imediatamente na direção que apostou, mesmo que fique lateral, o contrato vai desvalorizar-se continuamente à medida que a data de expiração se aproxima.
No último mês, ele perdeu muito em $MU, não comprou no ponto mais alto, apenas manteve a posição por muito tempo, e no final o tempo foi desgastando-a pouco a pouco.
Este senhor ainda tem de trabalhar normalmente, mas faz operações com muitas ações ao mesmo tempo, depois de comprar não consegue acompanhar, quando erra a avaliação, troca para outra ação, muda a direção e compra outro lote de opções.
Quando a conta caiu para 25.000 dólares, ele ainda sonhava em voltar aos 125.000 dólares e depois publicar um post de reviravolta.
Mas agora só restam 990 dólares.
Este é todo o dinheiro que ele tem, não há mais nada na conta bancária, devido às necessidades da vida, ele já retirou todo o dinheiro que restava.As ações de conceito de criptomoedas no mercado acionista dos EUA estão a ter um desempenho inferior ao do mercado em geral, então por que é que as moedas spot duplas continuam a fortalecer-se de forma independente?
Todos devem prestar atenção a um detalhe muito importante: recentemente, o mercado acionista dos EUA tem atingido máximos históricos consecutivos, o setor tecnológico está a fortalecer-se em toda a linha, mas todas as ações de conceito de criptomoedas no mercado acionista dos EUA estão a enfraquecer contra a tendência. Coinbase, ações de mineração de criptomoedas e ações chinesas de blockchain estão sob pressão coletiva, a perder significativamente para o mercado acionista dos EUA, entrando numa tendência de mercado bear independente. Os ativos criptográficos listados de forma regulamentada, mesmo apoiados pelo mercado maduro dos EUA, não conseguem valorizar-se, então como podemos esperar que as moedas spot de alto risco e sem regulamentação, como Bitcoin e Ethereum, entrem numa tendência bull independente?
Este conjunto de dados fortemente contrastantes expõe diretamente a atitude mais realista do capital atual: os fundos mainstream abandonaram completamente o setor das criptomoedas. A principal linha do mercado agora é inteligência artificial, semicondutores e a atualização da indústria da economia real; o setor das criptomoedas não tem nenhum benefício político, nenhum apoio industrial, nenhuma inovação tecnológica, e enfrenta a longo prazo repressão regulatória e riscos de conformidade, o que não está de acordo com a lógica de investimento das instituições atuais.
As ações de conceito são um indicador antecipado do sentimento do mercado; a queda contínua das ações de criptomoedas no mercado acionista dos EUA significa que o entusiasmo financeiro por todo o setor caiu a zero. Como o Bitcoin e o Ethereum spot são os principais ativos do setor, naturalmente não podem estar imunes. Quanto mais animado está o mercado acionista dos EUA, mais evidente é o desinteresse pelo setor das criptomoedas; a desvinculação entre ações e moedas, combinada com a marginalização do setor, torna a queda das moedas duplas contra a tendência um desfecho inevitável. Sem notícias negativas, mas a fraqueza persiste, qual é a verdadeira razão por trás da queda contrária do Bitcoin e Ethereum?
Recentemente, muitas pessoas estão confusas: no mundo das criptomoedas não houve grandes notícias negativas, nem uma forte repressão regulatória, nem eventos inesperados, então por que, num contexto de forte alta generalizada no mercado acionista dos EUA, o Bitcoin e o Ethereum continuam a cair contra a tendência? Na verdade, a lógica real da queda nunca foi uma notícia negativa repentina, mas sim uma perda estrutural de capital a longo prazo, uma verdade profunda do mercado que muitos investidores de varejo não conseguem ver. À primeira vista, o mercado parece calmo, mas na realidade o capital está silenciosamente saindo, e a confiança do mercado está completamente destruída.
Atualmente, o ETF de Bitcoin à vista apresenta uma saída líquida contínua a longo prazo, e os fundos institucionais estão se retirando sistematicamente do setor cripto, deixando de considerar o Bitcoin como um ativo de hedge para alocação. Antes, as instituições alocavam Bitcoin para proteger contra a volatilidade das ações de crescimento dos EUA, mas agora, com a certeza do mercado de AI nos EUA, não há mais necessidade de ativos cripto para hedge, e as instituições estão vendendo tudo e saindo. Sem o suporte institucional, o Bitcoin e o Ethereum perderam o suporte mais fundamental para o mercado.
Ao mesmo tempo, o capital de varejo também está saindo em grande escala. O mercado cripto tem estado estagnado por muito tempo, o efeito de lucro desapareceu, e os esquemas de mercado são frequentes, levando cada vez mais investidores de varejo a abandonar o setor e migrar para o mercado acionista dos EUA, que é mais estável e com tendências claras. Com a saída de capital em ambas as direções, a capacidade de suporte do mercado está cada vez mais fraca, e mesmo sem notícias negativas, qualquer pequena pressão de venda faz o mercado continuar a cair. A queda lenta sem notícias negativas é o estado real e fraco atual do mercado cripto.O setor de IA no mercado acionista dos EUA continua a atrair fundos, será que a queda de $BTC e $ETH devido à retirada de capital é normal?
Recentemente, a principal linha do mercado acionista dos EUA está muito clara: poder computacional de IA, chips de armazenamento e módulos ópticos têm alternado para formar tendências, com um ciclo industrial extremamente ativo que atrai a maior parte dos fundos especulativos globais e fundos institucionais de longo prazo. Um enorme volume de capital concentra-se no setor tecnológico do mercado acionista dos EUA, formando um ciclo fechado de rotação de fundos; o capital que sai de um setor imediatamente migra para outra linha principal, permanecendo sempre dentro do mercado acionista dos EUA, sem qualquer vazamento para fora. Este efeito extremo de sucção exerce uma pressão devastadora de retirada de capital no mercado cripto.
Muitos novatos não entendem por que, quando o mercado acionista dos EUA sobe fortemente, o mercado cripto cai ainda mais. Na verdade, a razão é simples: o volume total de fundos especulativos no mercado é limitado; o mercado acionista dos EUA, ao oferecer continuamente oportunidades estáveis de lucro, retira constantemente fundos existentes do mercado cripto. Os fundos de curto prazo e de swing trading que antes operavam em BTC e ETH, ao verem oportunidades estáveis diárias no mercado acionista, optam por sair e migrar para o mercado de ações. A longo prazo, o fluxo de capital no mercado cripto diminui cada vez mais, a liquidez continua a secar e o mercado naturalmente enfraquece.
Além disso, o ciclo industrial de IA no mercado acionista dos EUA atualmente não mostra sinais de topo; os pedidos continuam a ser realizados, os resultados continuam a ser entregues e a vontade das instituições de aumentar posições é muito forte. Enquanto esta linha principal super forte se mantiver, o efeito de sucção do mercado acionista dos EUA continuará existindo, e BTC e ETH continuarão a sofrer retirada de capital e a enfraquecer com quedas lentas. No futuro, este cenário de forte alta no mercado acionista dos EUA e queda no mercado cripto não será mais um evento ocasional de curto prazo, mas sim um padrão de desacoplamento de longo prazo.🔥A Turquia de repente fechou o Mar Negro.
Não é um fechamento total, mas o significado é quase o mesmo — agora, navios comerciais que querem entrar no Mar Negro não recebem permissão de trânsito da Turquia, ou têm que esperar pacientemente pela aprovação. A razão é "preocupações de segurança", porque a Rússia e a Ucrânia recentemente atacaram navios comerciais naquela área marítima, e a Turquia tem medo de se envolver no conflito.
À primeira vista, isso pode parecer distante do mundo das criptomoedas, mas se você colocar isso no contexto geopolítico dos últimos dias, verá que algo está errado.
Anteontem, o Estreito de Ormuz teve uma grande redução no volume de transporte devido à situação no Irã. Ontem à noite, o preço do Brent caiu um pouco após avanços nas negociações sobre Ormuz, mas hoje a Turquia causou problemas novamente. Isso significa que duas importantes rotas globais de transporte de energia estão simultaneamente em alerta vermelho.
O que é Novorossiysk? É um dos portos de exportação de petróleo mais importantes da Rússia, com exportações diárias de petróleo na casa dos milhões de barris. Além disso, há grãos — muitos dos alimentos da Ucrânia também precisam passar pelo Mar Negro. Agora, a Turquia está bloqueando o Estreito de Dardanelos, que é um ponto crítico, praticamente estrangulando as exportações russas de energia e alimentos.
Como o preço do petróleo vai reagir? No curto prazo, certamente vai pressionar para cima. Embora haja sinais de alívio nas negociações em Ormuz, o bloqueio no Mar Negro reacende as preocupações do lado da oferta. O mercado está como um animal assustado, qualquer notícia sobre interrupção no transporte de energia será amplificada.
O problema maior é o efeito combinado. Ormuz + Mar Negro, dois pontos problemáticos ao mesmo tempo, a rede global de comércio de energia está passando por um teste de estresse. Se surgir um terceiro foco de tensão, não é impossível o preço do petróleo ultrapassar os 90 dólares ou até mais.
A cadeia de transmissão para o mundo das criptomoedas é clara: aumento do preço do petróleo → aumento do componente energético do IPC → aumento das expectativas de inflação → o Fed fica ainda mais relutante em cortar juros → ativos de risco sob pressão.
O BTC já está preso em torno dos 64 mil, numa situação difícil, e na próxima semana haverá dados do IPC para serem divulgados. Se o preço do petróleo continuar subindo devido à situação no Mar Negro, a probabilidade de o IPC superar as expectativas aumenta. Nesse caso, nem pense em cortes de juros; o mercado pode reavaliar as expectativas de aumento de juros, e as ações de tecnologia e o BTC vão sofrer.
E não esqueça, essa ação da Turquia também indica uma coisa: os efeitos colaterais do conflito Rússia-Ucrânia estão se ampliando. Antes, pensava-se que o conflito era uma guerra localizada na Europa de Leste, agora até um membro da NATO como a Turquia é forçado a impor restrições ao transporte marítimo, mostrando que a situação está se agravando, não se acalmando.
Na prática, fique de olho na tendência do preço do petróleo nos próximos dias. Se o Brent ultrapassar os 85 dólares e se mantiver, o componente energético do IPC da próxima semana provavelmente será ruim, e reduzir a exposição a ativos de risco antecipadamente é uma decisão sábia.
Quem tem altcoins deve ter ainda mais cuidado. Quando o mercado está instável, as altcoins podem cair sem limite. O BTC pelo menos tem suporte institucional, mas quando a liquidez das altcoins desaparece, uma queda de 50% pode acontecer em minutos.
Para os traders de contratos, atenção: a volatilidade causada por notícias geopolíticas é mais difícil de prever do que falsos rompimentos técnicos. Com essa notícia da Turquia, explosões simultâneas de posições longas e curtas são comuns, evite abrir novas posições.
Por fim, uma palavra sincera.
Estamos apenas na primeira semana de agosto, e já vimos: chantagem nuclear dos EUA, Israel atacando o Líbano, crise em Ormuz, restrições no transporte marítimo do Mar Negro, postura hawkish do Fed, dados de emprego negativos. E ainda falta o IPC da próxima semana. Neste mês, sobreviver é mais importante do que ganhar dinheiro.
Você acha que a situação no Mar Negro vai pressionar ainda mais o preço do petróleo? Comente na seção abaixo. A expectativa de corte de juros continua a aquecer, beneficiando todo o mercado, então por que apenas $BTC $ETH e o Bitcoin e Ethereum estão a cair contra a tendência?
Recentemente, os dados de emprego nos EUA têm vindo a arrefecer, aumentando a expectativa do mercado de um corte de juros pelo Federal Reserve em setembro, com a expectativa de liquidez expansionista a atingir o máximo. Segundo a lógica habitual dos anos anteriores, o aumento da expectativa de corte de juros é o maior benefício para o mercado cripto; Bitcoin e Ethereum, como ativos de alto risco e alta elasticidade, normalmente superam o mercado acionista dos EUA, tornando-se os ativos mais fortes. Mas este ano o mercado não segue essa lógica antiga: com o afrouxamento macroeconómico a beneficiar todos os setores, as ações americanas e o ouro sobem em conjunto, enquanto as duas principais criptomoedas continuam a cair, sem receber qualquer benefício da liquidez.
A minha observação próxima do mercado é que o mercado cripto perdeu completamente o prémio de liquidez macroeconómica. No mercado de capitais atual, o capital é muito racional, não especula cegamente em ativos puramente especulativos, apenas apoia ativos com valor real e implementação concreta. As ações tecnológicas americanas beneficiam do corte de juros, reduzindo o custo de financiamento, aumentando a valorização das empresas e melhorando as expectativas de resultados, o que naturalmente eleva o mercado. Mas o Bitcoin não tem operações, receitas nem sistema de avaliação, e o ecossistema Ethereum está pouco ativo, não conseguindo suportar a liquidez do afrouxamento macroeconómico.
Mais importante ainda, o mercado tem muitas opções de investimento agora. O mercado em alta de IA nas ações americanas é extremamente certo, pelo que o capital não precisa assumir o alto risco de investir no mercado cripto. A liquidez libertada flui 100% para o mercado acionista americano, que é regulado, estável e oferece retorno; qualquer pequena notícia negativa provoca grandes quedas, que é a situação real atual do Bitcoin e Ethereum. A era do afrouxamento perdeu completamente os seus benefícios, e a desconexão entre ações e criptomoedas é um facto consumado.Os empregos não agrícolas deixaram-me completamente surpreendido.
-23K contra +80K esperados. Maio e junho também foram revistos em baixa em 103K combinados. Os empregos estão a arrefecer rapidamente, mas o desemprego de alguma forma caiu de 4,2% para 4,1%, enquanto o crescimento salarial abrandou para apenas 0,1% MoM. O sinal é confuso.
Os mercados perceberam a mensagem na mesma. As probabilidades de corte em setembro caíram para cerca de 44%, e os ativos de risco começaram a dividir-se fortemente.
O ouro ultrapassou os 4370 e fechou os futuros em 4399,7. $SPCX disparou 15,83% para 133,11, agora com uma subida de cerca de 23% em dois dias. Não me posso queixar 😂
Mas $SNDK? -3,68%, depois de cair de 1326 para perto de 1200. Empregos fracos deveriam ajudar as ações de crescimento, mas o armazenamento AI ainda foi vendido. Isso diz-me que a digestão da avaliação ainda não acabou.
BTC também não conseguiu seguir o ouro. Subiu, depois desceu.
Já não vou tentar adivinhar esta noite. Os dados de emprego são contraditórios. O CPI é o próximo teste real.
$SPCX
#非农意外转负，CPI成加息关键 O período em que ações e criptomoedas subiam e desciam em conjunto já é passado. Por que agora o mercado acionista dos EUA está em alta, enquanto $BTC e $ETH estão em baixa?
Os jogadores mais antigos do mundo cripto lembram que, nos últimos dois ou três anos, o mercado acionista dos EUA e o cripto estavam totalmente sincronizados: quando o índice Nasdaq subia, o Bitcoin necessariamente reagia com alta; quando o Nasdaq despencava, o mercado cripto sofria uma correção profunda. A correlação era muito forte, e para negociar criptomoedas bastava acompanhar o mercado acionista dos EUA. Mas, desde o início deste ano, especialmente no último mês, essa regra de negociação de anos foi completamente invalidada. A correlação entre ações e criptomoedas desmoronou, resultando numa situação extrema de desacoplamento, com o mercado acionista dos EUA em alta unilateral e o Bitcoin e Ethereum em baixa unilateral, criando um contraste muito forte.
Muitos se perguntam: por que, sendo ambos ativos de alto risco, seus destinos são tão diferentes? A essência está na lógica de precificação totalmente divergente entre os dois tipos de ativos. A alta atual do mercado acionista dos EUA é sustentada pela iteração da indústria de IA, pedidos de servidores em alta, reversão do ciclo dos chips de armazenamento e resultados corporativos acima do esperado. Cada onda de alta tem dados concretos e fundamentos sólidos, com instituições dispostas a investir pesadamente a longo prazo, garantindo uma continuidade e estabilidade muito fortes no mercado.
Por outro lado, o Bitcoin e o Ethereum não têm nenhuma nova narrativa, não há explosão de demanda causada por inovações tecnológicas, nem entrada de capital institucional adicional. Pelo contrário, os ETFs continuam a registrar saídas líquidas, e o capital institucional de longo prazo está se retirando. Antes, o mercado cripto era um ativo de alto risco e alta elasticidade; agora, tornou-se um produto especulativo marginalizado. Quando o apetite por risco do mercado aumenta, o capital prioriza os ativos centrais do mercado acionista dos EUA; quando o sentimento do mercado é cauteloso, o capital busca segurança no ouro e nos títulos do Tesouro dos EUA. O mercado cripto fica sem atrair em nenhuma das duas situações, resultando no cenário de desacoplamento com o mercado acionista dos EUA em alta e as duas criptomoedas em baixa.O mercado acionista dos EUA está em alta frenética em todos os setores, então por que a preferência pelo risco está a recuperar e, mesmo assim, $BTC $ETH e as principais criptomoedas continuam a ser fortemente vendidas?
O recente comportamento do mercado realmente desafiou todas as percepções tradicionais dos traders experientes. Antes, quando a preferência pelo risco melhorava, as ações tecnológicas americanas subiam e o mercado cripto era sempre o primeiro a seguir o movimento e o que apresentava maior elasticidade. Mas agora é exatamente o contrário: quanto mais o mercado acionista dos EUA sobe, mais o BTC e o ETH caem, e esta divergência extrema não é um acaso, mas sim um sinal de uma mudança estrutural profunda no mercado. Esta noite, o Nasdaq voltou a subir fortemente, com explosões sucessivas em IA, semicondutores e módulos ópticos, e todo o mercado acionista dos EUA está a gerar enormes lucros, com um fluxo constante de capital novo a entrar no mercado de ações, inflamando completamente o sentimento especulativo global.
Em teoria, num ambiente assim, todos os ativos de risco deveriam recuperar em simultâneo, mas o mercado cripto tem seguido uma trajetória independente de queda gradual. O Bitcoin está sob pressão constante e a queda do Ethereum é ainda maior, sem reagir a qualquer notícia macroeconómica positiva. Após uma análise profunda, compreendi finalmente a lógica central: a segmentação do capital no mercado está extremamente polarizada, com o capital mainstream a dividir os ativos em duas categorias — uma composta por ativos tecnológicos do mercado acionista dos EUA com indústria real, resultados concretos e apoio institucional, e outra por ativos cripto puramente especulativos, sem receitas nem suporte industrial.
O problema não é falta de dinheiro, mas sim que o capital simplesmente não quer entrar no mercado cripto. O mercado em alta nos EUA não está a gerar excesso de liquidez para o mercado cripto, mas sim um efeito extremo de drenagem de capital. O capital que antes resistia no mercado cripto está a optar por cortar perdas e sair, migrando para o mercado acionista para apostar em movimentos mais estáveis e previsíveis.🐋 Tendência Atual: Carteira de Baleia a Comprar Altcoins em Massa
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Uma carteira de baleia atraiu recentemente atenção após acumular posições significativas em AAVE, ENA, BNB, ETH, LINK e LIT.
$ETH
Aqui está o motivo pelo qual esta carteira merece ser observada:
• Acumulou continuamente $SOL HYPE de 5 de fevereiro a 20 de abril.
• Cerca de metade das participações foi transferida para outras carteiras em 21 de maio e 2 de junho.
• As datas estimadas de venda real foram 29 de maio e 2 de junho, com base no momento em que as stablecoins foram recebidas.
• O timing foi impressionante — comprando à medida que a tendência se fortalecia e saindo relativamente perto do topo local.
Mais recentemente, a carteira recebeu quantias substanciais de:
• LIT: 8 de julho
• BNB + LINK: 23–24 de julho
• ETH + LINK + BNB + AAVE + ENA: 7 de agosto
Atualmente, a carteira detém aproximadamente $15M em altcoins.
Seguir as carteiras relacionadas a depósitos e levantamentos sugere possíveis ligações a entidades como Amber Group, DeFiance Capital, a16z, Anchorage Digital e Covey Prime.
Se estas relações entre carteiras forem precisas, poderá tratar-se de um cliente institucional ou baleia a usar infraestrutura profissional de custódia/comércio.
🐋 Definitivamente uma carteira a manter no radar.
#Crypto #Altcoins #Whale #OnChain #AAVE #ENA #BNB #ETH #LINK #LIT#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound 🔸Sistema de Pagamentos Transfronteiriços da China (CIPS) Regista Novo Recorde Após Ataque dos EUA ao Irão.
O volume diário de transações do CIPS, sistema de pagamentos transfronteiriços em RMB da China, alternativa ao SWIFT, atingiu um recorde histórico em março de 2026, no valor de RMB 920,5 mil milhões (~US$133,5 mil milhões) por dia, um aumento de cerca de 50% em relação a fevereiro, impulsionado pela subida da procura de yuan para comércio de petróleo devido ao conflito no Irão.
Desde o seu lançamento em 2015, o volume anual total do CIPS aumentou de quase zero para uma taxa anualizada de US$27,84 triliões em 2026, com mais de 1.766 participantes em 124 países.
Este gráfico mostra um padrão consistente: sempre que surgem pressões geopolíticas ou armas financeiras (Rússia excluída do SWIFT, congelamento das reservas cambiais da Rússia, sanções dos EUA a chips na China, até ao ataque dos EUA ao Irão), o volume do CIPS sobe degrau a degrau.
No entanto, é importante notar:
O RMB ainda representa menos de 3% do volume total de pagamentos globais via SWIFT (comparado com 51% para o dólar dos EUA), e o próprio CIPS ainda depende do sistema de mensagens SWIFT para mais de 80% das suas transações, pelo que ainda não "substitui" o dólar, apenas reduz gradualmente a dependência.
🔸Qual o impacto no mercado cripto?
Tendências de desdolarização como esta são frequentemente associadas a narrativas otimistas para cripto (ativos neutros fora do controlo de qualquer país), mas estes dados mostram que os países sancionados estão a construir a sua própria infraestrutura RMB da China, em vez de recorrerem a cripto.
Esta aceleração indica que armas financeiras (congelamento de reservas, exclusão do SWIFT) são usadas cada vez mais como ferramentas geopolíticas de risco, o que continua a dar ao Bitcoin $BTC um caso de uso a longo prazo como ativo não soberano, embora a adoção concreta ainda não seja visível diretamente nos dados do CIPS.Aqui está uma versão mais clara e analítica, mantendo a tese original:
🇺🇸 NOTÍCIAS MACRO
A Trump Media terá, segundo relatos, afastado-se das criptomoedas, cancelando o seu acordo planeado de tesouraria $BTC RO com a Crypto.com.
Este é mais um revés para o chamado “boom da tesouraria cripto” que anteriormente ajudou a impulsionar um forte momento no mercado.
O $CRO caiu 3,6% hoje e 5,4% esta semana, enquanto tokens ligados a Trump, como $ETH TRUMP e $WLFI, também estão a perder momento. O $WLFI mantém-se cerca de 84% abaixo do seu ATH, mostrando quão rapidamente as narrativas especulativas podem desmoronar.
Entretanto, o Tesouro dos EUA está a expandir sanções relacionadas com o Irão, incluindo ações envolvendo entidades ligadas à liquidez $XAU SDT. A curto prazo, isto pode criar preocupações adicionais de liquidez, ao mesmo tempo que pode direcionar algum capital para ativos institucionais considerados “mais limpos”, como $XAUT e $PAXG, bem como moedas focadas na privacidade como $ZEC.
🔮 A Minha Opinião
Tokens políticos e movidos por memes podem continuar sob pressão à medida que a liquidez especulativa se desloca para outros lados.
Ao mesmo tempo, o ouro tokenizado e os ativos focados na privacidade podem continuar a atrair fluxos defensivos.
Para o $BTC, a configuração a curto prazo ainda parece mais uma consolidação do que uma ruptura decisiva.
A grande questão é:
Será que a retirada da Trump Media é um sinal de aviso para o mercado cripto mais amplo — ou simplesmente a bolha política/especulativa a rebentar onde precisava? 👀
#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound#PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound If the funds stolen from Coldcard are really recovered, the refund process is quite complicated. After the low-entropy vulnerability was disclosed, attackers can continue to enumerate the affected seeds, controlling the receiving and change addresses derived from the old wallet. Sending the money back is equivalent to putting the recovered BTC back into an open target; signatures from old addresses cannot prove identity because attackers can also sign. The refund process should be divided into tCitigroup diz que o inventário da cadeia de abastecimento está baixo, a capacidade de produção não consegue satisfazer a procura, mantendo uma previsão otimista.
Zhang Jingsong da Huaxia Fund diz que o ciclo atual de armazenamento é diferente dos anteriores, a procura por AI é extremamente forte e o preço global do armazenamento deverá estabilizar em níveis elevados.
Morgan Stanley diz que o preço dos contratos de memória deverá atingir o pico no Q4, mas isso não significa que os preços irão cair imediatamente; este ciclo de armazenamento poderá ser prolongado.
Xia Junjie da Renqiao Private Equity diz que a indústria de armazenamento provavelmente já atingiu o pico, a fase de lucros extremos será necessariamente breve.
O modelo de acordos de longo prazo NBM da SanDisk é a maior variável. No Q4 foi divulgado que foram assinados 10 acordos, abrangendo 8 clientes, com receita contratual mínima de 93,9 mil milhões de dólares, incluindo garantias financeiras de 16,5 mil milhões de dólares, com um prazo médio ponderado superior a 4 anos. Cerca de 50% do volume de envios do ano fiscal de 2027 já está bloqueado através do NBM. Se concretizado, a SanDisk passará de uma ação cíclica para uma empresa de infraestruturas com receita visível a longo prazo. Mas os contratos longos são uma fortaleza no ciclo ascendente e podem ser uma prisão no ciclo descendente.
A recente correção no setor de armazenamento não se deve a problemas fundamentais, mas sim a uma recalibração de valor e expectativas. $BTC #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ O ciclo fechado de fundos no mercado acionista dos EUA é demasiado forte, será que o Bitcoin e o Ethereum perderam completamente a oportunidade de recuperação?
A minha sensação mais profunda recentemente é que o ciclo fechado de fundos no mercado acionista dos EUA é demasiado forte.
Os fundos saem do armazenamento → vão para a capacidade computacional de IA → vão para módulos ópticos → retornam para as líderes tecnológicas.
Estão sempre a circular internamente, nem um cêntimo sai para o mercado cripto.
Em contraste, o Bitcoin e o Ethereum são totalmente fundos externos, sem qualquer suporte.
As instituições continuam a retirar-se, os grandes investidores continuam a reduzir posições, e os pequenos investidores estão à espera sem agir.
No mercado, sempre que há um pouco de compra, é imediatamente esmagado e engolido pela pressão de venda.
O mercado acionista dos EUA é água viva constante, quanto mais sobe, mais confiança gera.
O mercado cripto é uma água parada, quanto mais cai, menos suporte tem.
Esta diferença estrutural não pode ser invertida a curto prazo.Receita do centro de dados de 2,977 mil milhões de dólares, duplicando em relação ao trimestre anterior e aumentando 1298% em relação ao ano anterior.
Receita de dispositivos de borda de 5,432 mil milhões de dólares, crescimento de 48% em relação ao trimestre anterior.
Receita do segmento de consumo de 556 milhões de dólares, queda de 32% em relação ao trimestre anterior.
A empresa proativamente retirou capacidade do canal de retalho para direcioná-la aos clientes empresariais.
A mudança na estrutura dos clientes reforça ainda mais a questão. A proporção de envios para centros de dados em relação ao total de envios subiu de 12% há um ano para 38%. O CEO David Goeckeler afirmou na teleconferência que o negócio de consumo não consegue acompanhar o ritmo do mercado de transações.
A variável central deste ciclo de armazenamento é o HBM. A capacidade de produção de HBM está praticamente esgotada até 2026, com Nvidia, Microsoft, Amazon e Meta a expandirem continuamente os seus centros de dados. O HBM4 está a entrar na fase de envios em massa.
A SK Hynix planeia um investimento de capital de 40 biliões de wons sul-coreanos em 2026, enquanto a Micron tem um investimento de capital de 27 mil milhões de dólares. O investimento de capital está completamente fora de controlo, continuando a competir intensamente mesmo com a capacidade da indústria em níveis elevados, o que já lançou uma sombra para o futuro. No período de negociação da Ásia-Pacífico a 6 de agosto, a Kioxia e a SK Hynix caíram mais de 10%. O setor global de armazenamento está a ressoar em uníssono; este ciclo de alta dos chips de armazenamento impulsionado pela onda da AI está "a caminho" ou já perto do fim, o mercado ainda discute. #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ O ciclo fechado de fundos no mercado acionista dos EUA é demasiado forte, será que o Bitcoin e o Ethereum perderam completamente a oportunidade de recuperação?
A minha sensação mais profunda recentemente é que o ciclo fechado de fundos no mercado acionista dos EUA é demasiado forte.
Os fundos saem do armazenamento → vão para a capacidade computacional de IA → vão para módulos ópticos → retornam para as líderes tecnológicas.
Estão sempre a circular internamente, nem um cêntimo sai para o mercado cripto.
Em contraste, o Bitcoin e o Ethereum são totalmente fundos externos, sem qualquer suporte.
As instituições continuam a retirar-se, os grandes investidores continuam a reduzir posições, e os pequenos investidores estão à espera sem agir.
No mercado, sempre que há um pouco de compra, é imediatamente esmagado e engolido pela pressão de venda.
O mercado acionista dos EUA é água viva constante, quanto mais sobe, mais confiança gera.
O mercado cripto é uma água parada, quanto mais cai, menos suporte tem.
Esta diferença estrutural não pode ser invertida a curto prazo.A expectativa de afrouxamento macroeconómico está no máximo, por que razão as moedas duplas no mercado cripto não beneficiam e ainda caem?
Após a divulgação dos dados não agrícolas, a expectativa de corte de juros disparou, o ambiente macroeconómico é claramente de afrouxamento.
As ações americanas e o ouro subiram fortemente, logicamente os ativos de risco deveriam recuperar em conjunto.
Apenas o Bitcoin e o Ethereum enfraqueceram contra a tendência, o que é completamente absurdo.
Nos anos anteriores, a expectativa de afrouxamento era o maior benefício para o mercado cripto, com ganhos a superar largamente as ações americanas.
Mas agora é totalmente o contrário, os benefícios do afrouxamento só alimentam as ações tecnológicas reais.
As criptomoedas, devido a saídas prolongadas de ETFs, repressão regulatória e ausência de novos fluxos.
Já perderam completamente a capacidade de valorização macroeconómica.
Quando há notícias positivas, não sobem; com um pouco de pressão de venda, o mercado cai imediatamente.
O mercado cripto atual está realmente a experimentar uma atenuação dos efeitos positivos e uma amplificação ilimitada dos negativos.$SKHYNIX
Analisando se ainda vale a pena comprar a Hynix
Não é que de repente eu tenha ficado pessimista com armazenamento. Eu apostei nessa área muito antes da maioria das pessoas, o super ciclo do HBM ainda está a meio caminho.
O problema é a ação da Hynix na bolsa coreana, que não está nos EUA, mas na Coreia. E o mercado coreano é o mais concentrado e louco de investidores de retalho que já vi em muitos anos.
Veja quantas coisas absurdas aconteceram recentemente com a Hynix na bolsa coreana. No dia 31 de julho, o KOSPI subiu 17,91% num único dia, e a SK Hynix atingiu o limite máximo de alta de 30%. Em que mercado maduro o índice de referência sobe 18% num dia?
Depois, nestes dias de agosto, qualquer coisinha faz a Hynix cair drasticamente, o que não é uma volatilidade normal.
E tem coisa ainda mais absurda. Na Coreia existe uma plataforma de negociação alternativa chamada Nextrade, onde a Hynix negociou antes da abertura apenas 11 ações a um preço 30% inferior ao do fecho do dia anterior, o que imediatamente acionou o limite de queda. Apenas 11 ações derrubaram um gigante avaliado em trilhões. Depois, os derivados ligados à Hynix na bolsa foram liquidados forçosamente em posições longas de mais de 60 milhões de dólares em apenas dois minutos.
Isto é um casino assimétrico.
O que significa comprar Hynix na bolsa coreana?
Significa enfrentar uma multidão de investidores de retalho coreanos alavancados. Um ambiente regulatório e risco político completamente desconhecidos.
Se realmente acredita no armazenamento e concorda comigo, por favor, troque Hynix por Micron.
Comprar Micron significa estar no Nasdaq, o maior e mais profundo mercado de capitais do mundo. Cotado em dólares. Preço definido principalmente por instituições.
Ainda é armazenamento, ainda é HBM, ainda aproveita este super ciclo da capacidade computacional de IA.
Wall Street dá à Micron um preço-alvo de 1600, com uma capitalização de mercado de 1,36 triliões, uma liquidez e profundidade que a Hynix não consegue igualar.
Eu já decidi não mexer mais em ações coreanas.
Antes, eu pensava que dava igual onde comprar, desde que a direção estivesse certa.
A Hynix deu-me uma lição: mesmo que a direção esteja certa, se escolher o mercado errado, não se ganha dinheiro. O seu adversário não é só os fundamentos da empresa, mas também a estrutura do mercado, a liquidez e o seu próprio coração.Na noite de 7 de agosto, quando os dados de emprego não agrícola foram divulgados, eu estava a acompanhar o mercado.
O número de empregos não agrícolas em julho diminuiu em 23.000, enquanto o mercado esperava um aumento superior a 80.000.
Os dados de maio e junho foram revistos em baixa em 103.000, formando uma desaceleração contínua da dinâmica do emprego por três meses consecutivos. Nenhum economista de Wall Street previu um crescimento negativo do emprego nas suas previsões.
A taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%, mas a razão não foi uma melhoria no emprego — a taxa de participação na força de trabalho caiu para 61,4%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021. Menos pessoas estão à procura de emprego, o que fez a taxa de desemprego diminuir passivamente. O crescimento anual dos salários médios caiu para 3,2%, com um aumento mensal de apenas 0,1%. A pressão para aumento salarial também está a aliviar.
Após a divulgação dos dados, o CME FedWatch mostrou que a probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu de quase 60% para cerca de 40%. O rendimento dos títulos do Tesouro a dois anos caiu 9 pontos base para 4,15%. O ouro subiu rapidamente ultrapassando os 4370 dólares, a prata subiu mais de 5%. O índice do dólar caiu para 99,40, atingindo o nível mais baixo em quase dois meses.
Os dados não agrícolas abriram uma porta para expectativas de corte de taxas, mas se o CPI permanecer elevado na próxima semana, até mesmo a razão para o Fed não agir pode ser derrubada.
$BTC #非农意外转负，CPI成加息关键 O preço do petróleo ainda oscila acima dos 90 dólares, e a situação no Médio Oriente pode mudar a qualquer momento.
Se o CPI voltar a aquecer, mesmo com o emprego a enfraquecer, será difícil dissipar o apelo dos responsáveis pela política para aumentar as taxas.
Só com a inflação a cair de forma contínua se poderá confirmar o fim deste ciclo de aumentos das taxas.
No Federal Reserve ainda existem vozes hawkish, e a subida contínua do preço do petróleo aumenta ainda mais o risco de um ressurgimento da inflação. O emprego pode abrandar, mas enquanto a inflação mantiver a sua rigidez, a opção de aumentar as taxas continuará sempre em aberto. A avaliação do FMI é que, mesmo que o conflito no Médio Oriente termine, os danos da inflação já estão feitos, e a inflação nos EUA poderá só regressar à meta de 2% no final de 2027.
Neste momento, o mercado está numa fase de disputa entre compradores e vendedores, não se deve basear numa única leitura do emprego para afirmar uma mudança de política. O mercado pode reagir de forma muito volátil aos dados da inflação, pelo que é mais prudente manter uma postura cautelosa e esperar por orientações claras da inflação. Um relatório de emprego abaixo do esperado abriu o caminho para uma mudança na política monetária global, mas a verdadeira mudança ainda precisa ser confirmada pelo CPI. Quanto ao Bitcoin, nesta posição, é melhor esperar pelo CPI para decidir. #非农意外转负，CPI成加息关键 🔥SpaceX gastou 60 mil milhões para comprar a Cursor, o que é que Musk está a planear afinal?
Quando vi esta notícia pela primeira vez, a minha reação foi: 60 mil milhões de dólares, tudo em ações, para comprar uma empresa que faz ferramentas de programação AI. Este investimento é só 15 mil milhões menos do que os 75 mil milhões que a SpaceX angariou na sua IPO. Musk está a reinvestir o dinheiro que acabou de angariar em AI.
【Será que a Cursor vale este preço?】
Para ser honesto, depende do que se compara.
A Cursor já atingiu um ARR de 4 mil milhões de dólares este ano, e está a crescer ao ritmo de dobrar a cada quatro meses. Desde que quatro estudantes do MIT abandonaram os estudos para fundar a empresa em 2022, até agora com 1 milhão de utilizadores pagantes e uma penetração de 64% na Fortune 500, esta taxa de crescimento é única na história do SaaS. 60 mil milhões para 4 mil milhões de ARR, uma avaliação de 15 vezes, é caro, mas na corrida armamentista da AI, a escassez é um prémio em si.
E não se esqueça, a Nvidia e a Google foram acionistas da Cursor. Se os concorrentes estão a investir em si, é porque têm receio do que tem nas mãos.
【Por que é que Musk quer comprar?】
À primeira vista, a SpaceX faz foguetes e a Cursor escreve código, parecem mundos à parte. Mas, olhando mais fundo, esta jogada é muito ao estilo de Musk.
Primeiro, a xAI precisa de dados. Para a Grok alcançar Claude e GPT no campo da programação, os dados públicos não são suficientes; a Cursor tem os melhores dados de interação de código do mundo — como os programadores reais escrevem código, corrigem bugs e fazem pedidos em cenários reais. Estes dados valem mais do que qualquer manual.
Segundo, a SpaceX produz milhões de linhas de código por ano. Starship, Starlink, Optimus, todos são projetos intensivos em software. Integrar a Cursor pode aumentar muito a eficiência do desenvolvimento. Musk já fez as contas.
Terceiro, e o mais agressivo — impedir que os concorrentes comprem. A Microsoft tem o Copilot, a Anthropic tem o Claude Code, a OpenAI tem o Codex. Se a Cursor cair nas mãos de qualquer um deles, a xAI ficará sempre atrás no ecossistema de programadores. Em vez de deixar outros comprar, é melhor ficar com ela.
【Impacto no setor AI da cripto】
Isto é um sinal bastante subtil para o setor cripto.
Por um lado, prova que o setor de programação AI vale muito dinheiro. O preço de aquisição de 60 mil milhões serve como âncora para toda a indústria. Os projetos cripto que fazem ferramentas de desenvolvimento AI, computação descentralizada e AI Agents, teoricamente, têm o teto de avaliação elevado.
Por outro lado, os gigantes a absorverem ferramentas AI independentes significa que o espaço para "terceiros independentes" está a encolher rapidamente. A Cursor era multi-modelo, podia ajustar modelos da OpenAI, Anthropic e Google. Depois de ser adquirida pela SpaceX, provavelmente vai inclinar-se para xAI/Grok. Isto é uma oportunidade para os projetos AI cripto que defendem "neutralidade, descentralização e resistência à censura" — quanto mais fechados forem os gigantes, mais persuasiva será a narrativa da descentralização.
Mas tenho de ser realista. A maioria das moedas AI no setor cripto não está no mesmo patamar que a Cursor. Esta tem 4 mil milhões de ARR em dinheiro real, muitos projetos cripto nem sequer têm um Demo. A vaga de aquisições dos gigantes não beneficia automaticamente todas as moedas AI, só aquelas com barreiras tecnológicas reais.
【A minha opinião】
A aquisição da Cursor pela SpaceX marca a passagem da indústria AI de "florescer diversificado" para "domínio dos gigantes". No futuro, será cada vez mais difícil para ferramentas AI independentes sobreviverem, ou são adquiridas ou esmagadas.
Para os traders, esta notícia não vai refletir imediatamente no preço das moedas, mas reforça uma lógica de longo prazo: o limiar para infraestruturas AI está a subir para centenas de mil milhões de dólares. Neste contexto, os projetos AI cripto que quiserem destacar-se têm de encontrar um posicionamento diferenciado que os gigantes não consigam ou não queiram fazer.
Não corra atrás das moedas AI só por esta notícia. A compra da Cursor pela SpaceX é um evento de longo prazo na indústria, não um catalisador de curto prazo para o setor cripto. Espere que o mercado digira o sentimento e procure alvos com fundamentos reais que foram injustamente penalizados, isso é muito mais seguro do que seguir notícias.
O que acha, valeu a pena os 60 mil milhões que Musk gastou? Os projetos AI no setor cripto têm hipótese de emergir perante esta cerco dos gigantes? Partilhe a sua opinião nos comentários.O Nasdaq continua a bater recordes, $BTC $ETH $SPCX O Bitcoin e o Ethereum perderam completamente a sua correlação com ativos de risco?
Antes, a maior vantagem do mundo cripto era a sua maior elasticidade comparada ao mercado acionista dos EUA, com uma forte correlação.
Quando o Nasdaq se mexia, o Bitcoin e o Ethereum oscilavam mais do que qualquer outro, seguir a tendência era especialmente seguro para lucrar.
Mas este ano isso acabou, a correlação entre ações e cripto caiu para níveis muito baixos.
Enquanto o mercado acionista dos EUA continua a bater recordes, as duas criptomoedas caem lentamente, recuam e enfrentam pressão.
Agora percebo completamente, o mundo cripto foi expulso do sistema principal de ativos de risco.
As expectativas de corte de juros pelo Fed, a recuperação do ciclo industrial e a melhoria do sentimento do mercado não têm qualquer relação com o mundo cripto.
Atualmente, não serve nem para proteção nem para subir com o risco, restando apenas pressão de venda pura.
No futuro, não se pode mais usar o desempenho do mercado acionista dos EUA para prever o mercado do Bitcoin e Ethereum, são dois sistemas completamente diferentes. O sentimento de risco claramente está a melhorar, por que razão $ETH e $BTC, as duas principais moedas, estão a descer independentemente da tendência?
Muitos iniciantes não percebem, claramente hoje à noite o mercado está com maior apetência pelo risco, e as ações americanas estão todas a subir.
Por que razão o Bitcoin e o Ethereum estão a enfraquecer contra a tendência, completamente ao contrário do mercado?
Vou dizer a verdade mais real sobre o mercado.
Atualmente, a apetência pelo risco divide-se em dois tipos: os ativos de risco tradicionais são valorizados, enquanto os ativos de risco cripto são rejeitados.
As ações tecnológicas americanas são ativos de risco positivos, regulamentados, com resultados e futuro.
O Bitcoin e o Ethereum são atualmente ativos fracos, sujeitos a alta regulamentação, sem crescimento e sem narrativa.
Há realmente boas notícias macroeconómicas, mas os benefícios não chegam ao mundo cripto.
Pelo contrário, sempre que as ações americanas sobem, o capital existente no mundo cripto entra em pânico e foge para seguir as ações americanas.
Este é o fenómeno mais desagradável atualmente: subida das ações americanas = sangria no mundo cripto. $BTC Os dados de emprego e as expectativas de corte de juros podem precisar ser reavaliados
Ao rever, percebi que um julgamento anterior precisa ser corrigido, apenas um registo simples.
Antes, eu também pensava que o mercado estava a negociar um "corte antecipado de juros", emprego fraco = positivo. Mas ao ver a última precificação das taxas do CME, a probabilidade de aumento em setembro é de 54,4%, o que é a corrente principal, e o corte de juros não é a principal expectativa atual. Este rumo estava errado, e muita lógica terá de ser ajustada.
Ou seja, o núcleo da aposta do mercado agora não é "afrouxamento", mas sim "se a inflação pode descer efetivamente". A contradição entre o enfraquecimento do emprego e a rigidez da inflação é o verdadeiro ponto de disputa.
Atualmente, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está ainda perto de 4,67%, longe dos 4,0% abaixo. Os dados do CPI de 12 de agosto são cruciais; se o núcleo do CPI mensal não cair abaixo de 0,2%, as expectativas de aumento de juros serão ainda mais reforçadas. A esse ponto, o rali sustentado por expectativas será difícil de manter.
No mercado, há um sinal a notar: o volume de negócios dos futuros do Nasdaq tem estado consistentemente abaixo da média, com um volume real de 9,79 biliões de ações, enquanto a média é de 14,04 biliões. A redução do volume indica que grandes investidores estão geralmente à espera antes da divulgação do CPI, e entrar nesta posição não tem boa relação risco/retorno.
No aspecto técnico, o NDX spot está atualmente a oscilar em torno da média móvel de 200 dias nos 29.483 pontos. Se os dados forem divulgados e houver um volume elevado a romper para baixo este nível, o suporte de curto prazo será mais baixo, nos 29.084 pontos. Por outro lado, se os dados forem moderados, será necessário primeiro ver um aumento de volume acima da média para falar em estabilização.
O fluxo de fundos no mercado de opções também está divergente, com compras especulativas de call e grandes ordens institucionais a não estarem alinhadas. Nestas circunstâncias, pessoalmente prefiro observar mais e agir menos, esperando pelos dados para decidir.
Nos próximos dias, a minha linha de pensamento é:
· Não perseguir subidas sem volume antes da divulgação do CPI, pois este tipo de mercado tem baixa tolerância a erros;
· Observar atentamente a perda ou ganho dos 29.483 pontos, combinando com as mudanças no volume para tomar decisões;
· A direção do rendimento dos títulos do Tesouro é mais importante do que o índice em si.
Não é necessariamente correto, apenas para referência. O mercado está realmente numa posição delicada, manter a paciência pode ser mais importante do que apressar-se a tomar uma direção. #非农意外转负，CPI成加息关键 #Há um conhecimento curioso no círculo da mineração: $DOGE nunca viveu realmente "independente". Desde que em 2014 foi feita a mineração combinada com Litecoin, os mineiros ao minerarem LTC também recolhiam DOGE, com ambas as cadeias a partilharem o mesmo poder de computação. Isto cria uma situação muito subtil — o custo marginal do DOGE é teoricamente próximo de zero, porque o custo dos mineiros já foi diluído pelo LTC, fazendo do DOGE mais um "subproduto" da linha de produção. Será que um subproduto tem suporte de custo? Esta questão é um pouco contraditória.
Dizem que, precisamente por o custo ser quase zero, o DOGE não tem uma "linha de fundo de custo de mineração" e pode cair livremente. Esta afirmação está certa só a meio. Embora os mineiros não recuperem o investimento através do DOGE, a recompensa por bloco do DOGE faz parte da receita total dos mineiros, e se o preço cair demasiado, eles vão ponderar. Atualmente, a taxa de inflação anual do DOGE é cerca de 4%, com mais de dez milhões de novas moedas a serem criadas diariamente, a maioria das quais precisa de ser absorvida pelo mercado, o que representa uma pressão real de venda por parte dos mineiros. Portanto, "não ter suporte de custo" não é o mesmo que "não ter âncora de valor"; a âncora do DOGE não está no lado da produção, mas no lado da procura — em haver pessoas dispostas a aceitar, liquidez nas exchanges, consenso da comunidade e outros aspetos mais intangíveis.
O que é realmente interessante é pensar ao contrário: precisamente porque a mineração combinada faz com que o DOGE seja quase gratuito, ele acaba por ser um ativo "que não depende da narrativa do custo". A lógica do Bitcoin de "custo de mineração como suporte" não se aplica ao DOGE, o que é tanto a sua fraqueza como a sua fortaleza — não tem um suporte rígido quando cai, mas o seu valor nunca foi construído com base no custo, mas sim em memes, comunidade e liquidez. Por isso, não tente aplicar modelos de custo ao DOGE, porque é inútil; a sua linha de fundo é a linha na mente do mercado, não os quilowatts no contador da máquina de mineração. Ontem à noite, ao analisar os dados on-chain, descobri uma nova carteira que desde março tem estado a comprar BTC, apenas a entrar, sem saídas.
Até hoje, acumulou 4.567 BTC, o que, ao preço atual, equivale a quase 300 milhões de dólares.
Este endereço não tem qualquer registo de saída, a frequência de compra é muito regular — aproximadamente a cada dois dias, comprando algumas dezenas de moedas de cada vez.
Nunca vendeu, nunca movimentou.
Este padrão não parece de um investidor individual, mas sim de uma instituição a absorver lentamente, ou de um fundo familiar a fazer uma alocação a longo prazo.
Compras de algumas dezenas de moedas por vez não afetam o mercado, mas durante 8 meses, a direção está muito clara.
Durante 8 meses, passou por preços abaixo de 60.000 e acima de 70.000, sem nunca parar. Este período é bastante significativo nos sinais on-chain. Se fosse apenas arbitragem de curto prazo ou trading de swing, normalmente parte seria vendida em 3 a 6 meses. Este endereço não mexeu, o objetivo é muito claro.
4.567 BTC, divididos em centenas de milhares de pequenas compras espalhadas pelo mercado, o que não é visível no mercado. A atual consolidação entre 63.000-64.000 pode ser sustentada por este tipo de dinheiro. O preço não cai porque alguém está a comprar, e não sobe porque eles não têm pressa. $BTC Até 7 de agosto, o saldo total de BTC nas principais plataformas de negociação era de aproximadamente 2,18 milhões, o nível mais baixo desde 2018.
Desde 2018, apenas no final de 2020 e no início de 2024 ocorreram pontos baixos semelhantes, e após essas duas fases seguiram-se grandes movimentos de mercado.
O número de 2,18 milhões em si não é um sinal de negociação, mas analisando a estrutura atual das posições, há duas interpretações: ou os detentores estão otimistas a longo prazo e retiraram as moedas das exchanges para bloqueá-las; ou a liquidez do mercado secou e ninguém está a negociar. Atualmente, provavelmente ambas as situações estão a ocorrer.
O indicador de perdas realizadas monitorizado pela plataforma de análise on-chain CryptoQuant também atingiu níveis semelhantes aos do colapso da FTX em 2022. Historicamente, leituras extremas de perdas como esta costumam aparecer perto do fundo. Nesta posição, há quem venda e quem compre. O saldo nas exchanges está a diminuir, o que indica que há mais compradores.
O atual processo de consolidação é, essencialmente, um consumo dos detentores menos determinados. Quando eles saírem, e a rotação das moedas estiver completa, a direção surgirá naturalmente.
$BTC Recentemente, quando verifiquei as classificações dos ganhadores da bolsa, é realmente um pouco difícil ficar quieto. Às 21h do dia 8 de agosto, o MMT no OKX tinha subido cerca de 35% em 24 horas, o RE cerca de 24%, o BICO e o SLX ambos mais de 20%, e o CRV, que tinha acabado de se fortalecer há poucos dias, tinha subido quase 6%. Com tantos grandes castiçais otimistas comprimidos num único gráfico, o termo 'época de falsificações' é naturalmente revivido. Excluí stablecoins, ações tokenizadas e pares de negociação com um volume de negócios de 24 horas abaixo dos 100.000 dólares, restando 154 pares de trading à vista OKX. Destes, 97 subiram, representando cerca de 63%. Havia 15 ações com ganhos superiores a 5% e apenas 4 com ganhos superiores a 10%. Ao mesmo tempo, o KAITO caiu cerca de 21% e o ACE caiu cerca de 11%. Mercado spot OKX: Este mercado já mostrou efeitos lucrativos, pelo que ainda não se espera uma recuperação ampla. Verifiquei novamente os dados do CoinMarketCap, BlockchainCenter, ETH para BTC e stablecoin. Eu chamaria a esta rotação parcial de imitações; a época de falsificações ainda está a aquecer. Os ganhos são significativos, mas o intervalo ainda não é suficientemente grande. O Índice da Temporada de Altcoins da CoinMarketCap está atualmente apenas em 37. Acompanha quantas moedas entre as 100 maiores por capitalização de mercado superaram o BTC nos últimos 90 dias, atingindo 75 antes de entrar na época das altcoins. Este índice ainda estava em 57 a 2 de agosto, caiu para 37 a 6 de agosto e continua estagnado em 37 hoje. O CoinMarketCap Quarterly Counterfeit Index BlockchainCenter analisa as 50 principais moedas atualmente indicadasO mercado acionista dos EUA está em alta generalizada, por que o Bitcoin e o Ethereum estão a enfraquecer contra a tendência?
Para ser honesto, o mercado esta noite está realmente muito dividido, o que me deixa bastante emocionado.
O Nasdaq sobe firmemente, com AI, armazenamento e líderes tecnológicos a recuperarem em força, claramente o apetite pelo risco no mercado está aberto.
Segundo a lógica anterior, com a recuperação do mercado de risco, o Bitcoin e o Ethereum certamente seguiriam a tendência e subiriam.
Mas agora é completamente o contrário, quanto mais o mercado acionista dos EUA sobe, mais o Bitcoin e o Ethereum enfrentam pressão e caem.
Ao rever, vejo claramente que a lógica do capital mudou completamente.
O mercado acionista dos EUA é agora um mercado de indústrias com certezas, com encomendas, relatórios financeiros e suporte institucional.
O mercado cripto é agora puramente um mercado de saída de capital, com ETFs a sofrerem saídas contínuas e falta de liquidez interna.
O dinheiro no mercado é limitado, e todo o capital está a concentrar-se no mercado acionista dos EUA para obter ganhos.
Ninguém fica no mercado cripto para assumir posições, quanto melhor o mercado externo, mais fraco o mercado cripto parece.
Em resumo, agora é o capital que está a abandonar ativamente as criptomoedas, não o mercado que está a excluir o mercado cripto.Até 8 de agosto, a volatilidade real de 20 dias caiu para o nível mais baixo desde fevereiro de 2024, cerca de 24%.
Reduziu-se quase pela metade em relação aos mais de 40% de maio e junho.
A contração da volatilidade geralmente significa que o mercado está à espera de uma direção.
Assim que os dados do CPI forem divulgados, a volatilidade provavelmente voltará a expandir-se.
Segundo a regra histórica, após a volatilidade se contrair a este nível, normalmente ocorre uma tendência unidirecional de pelo menos 10% a 15%, com direção incerta, mas amplitude previsível.
63.500 é o ponto de observação de curto prazo mais importante atualmente. Se for mantido, o atual intervalo lateral poderá continuar; se for perdido, o suporte inferior está próximo de 61.000.
Os dados do CPI de 12 de agosto são o catalisador mais provável para quebrar o equilíbrio atual. Antes da divulgação dos dados, não há uma inclinação clara de direção.
Com a volatilidade comprimida a este nível, uma vez liberada, será uma tendência rápida. $BTC