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Trump está a considerar reduzir o imposto sobre ganhos de capital
Notícia da Bloomberg: o interior da Casa Branca está a discutir essa possibilidade. Se realmente avançar, será obviamente positivo para o mercado acionista — o custo de manter ações diminui, o imposto na venda reduz-se, teoricamente estimulando mais entrada de capital.
Mas a realidade é:
1. Esta reforma fiscal precisa da cooperação do Congresso, não é uma decisão só do presidente
2. Dentro do Partido Republicano também há divergências sobre o défice
3. O mercado já antecipou e incorporou várias expectativas das políticas Trump 2.0
A curto prazo pode animar o sentimento do mercado, mas não espere que isso mude o padrão atual de volatilidade. O que realmente influencia o mercado são os dados da inflação, a postura do Federal Reserve, os lucros das empresas e os riscos geopolíticos.
A reforma fiscal é um doce, mas não cura a doença. Razões principais para a contínua fraqueza do Ethereum (lógica atual do mercado)
1. Fundamentais estruturais negativos (o mais crucial)
1. Enfraquecimento da narrativa deflacionária (maior ponto crítico)
A atualização Dencun (EIP-4844) reduz significativamente o custo dos dados na Layer 2, transferindo muitas transações para a segunda camada; o Gas da mainnet permanece baixo por longo tempo, a quantidade de ETH queimada diminuiu drasticamente, fazendo com que o Ethereum passe de uma deflação periódica para uma emissão líquida moderada.
O mercado originalmente precificava "ETH escasso e continuamente queimado", essa expectativa foi quebrada.
2. Prosperidade da Layer 2, mas os rendimentos dificilmente retornam para a Layer 1
O ecossistema da segunda camada está florescendo, mas a maior parte das taxas permanece na Layer 2, com pouco retorno para a mainnet do Ethereum; isso cria uma situação embaraçosa de ecossistema próspero, mas sem aumento de receita para o ETH em si.
3. Defeito grave do ETF: impossibilidade de staking
O ETF spot de ETH nos EUA não permite staking para obter recompensas anuais de 3% a 4%.
O ETF de Bitcoin apenas detém o ativo, sem perda de rendimento; os fundos institucionais que compram ETF de ETH não recebem rendimentos de staking, tornando-o menos atraente em comparação com o staking direto do ativo; isso reduz significativamente a vontade de alocação institucional.
2. Rotação de capital: fundos continuam migrando de ETH para BTC, SOL, etc.
1. Taxa ETH/BTC em queda prolongada
Em momentos de aversão ao risco, o Bitcoin é preferido (narrativa do ouro digital mais pura); em recuperação de mercado, fundos especulativos migram para blockchains como Solana, que crescem mais rápido.
O Ethereum fica no meio: não tem o atributo de "moeda forte" do BTC, nem o espaço especulativo altamente elástico das novas blockchains.
2. Desinteresse dos investidores de varejo
O interesse em NFTs diminuiu muito, o crescimento em DeFi é insuficiente, e o mercado de MEME coins migrou em grande parte para Solana; o Ethereum carece de narrativas quentes que continuem atraindo investidores de varejo.
3. Regulação e incerteza nas expectativas
1. A SEC mantém controvérsias de longa data sobre staking e a natureza de valores mobiliários do ETH;
2. O roadmap de atualizações tem um ciclo longo para ser cumprido, sem notícias fortes de curto prazo que possam estimular o mercado; o mercado espera por catalisadores importantes, mas eles não aparecem.
4. Aspectos macroeconómicos e de trading
1. Em ambiente de altas taxas de juro, ativos de risco sofrem pressão. O ETH é um ativo cripto de alto risco, com correções geralmente maiores que o BTC;
2. Observação on-chain: grande quantidade de ETH está sendo bloqueada em staking (aparentemente positivo), mas o impulso para novos fundos em staking está enfraquecendo; ao mesmo tempo, em caso de pânico no mercado, a expectativa de desbloqueio e venda do staking pressiona negativamente a confiança dos compradores. Agora o mercado de $BTC e $ETH não está bom.
No mercado atual de altcoins, o que mais facilmente cria ilusões é o "aumento percentual". Uma moeda que sobe 30% num dia não significa que seja mais forte do que um projeto que sobe 10%; o que realmente vale a pena estudar é: após a subida, o capital foi retirado ou não.
Pela estrutura recente do mercado, eu prefiro dividir as altcoins em três tipos: capital de tendência, capital de eventos e capital de liquidez.
Entre eles, os que merecem estudo aprofundado são $JTO, $BSB, $ALLO, $CHIP, $LAB.
A vantagem do $JTO está na sua infraestrutura no ecossistema Solana, não pode ser avaliado simplesmente como um MEME comum. O que realmente precisa ser observado é se, após a recuperação da atividade no ecossistema Solana, o capital volta a se concentrar nas aplicações centrais e nas entradas de liquidez.
$ALLO pertence a outra lógica — narrativa de RWA/ativos do mundo real. Se a securitização de ativos on-chain continuar a expandir, a lógica de avaliação desses projetos mudará de "especulação do preço da moeda" para TVL, receita do protocolo, escala de ativos reais e crescimento de usuários.
$BSB, $LAB e $CHIP são mais adequados para um pool de observação de alta elasticidade, em vez de perseguir o volume assim que ele aparece. O foco deve estar em três indicadores: se o aumento de volume é acompanhado por uma quebra de preço, se há suporte no recuo, e se o aumento do OI está sincronizado com o crescimento do volume à vista. Se apenas o OI dos contratos sobe loucamente, mas o mercado à vista não acompanha, é preciso ficar alerta para a superlotação dos touros.
Por outro lado, olhando para ativos fracos como $BEAT, $EDGE, $COAI, $SPACE, $VIRTUAL, $MEGA, o maior risco não é a queda, mas a falta de continuidade do capital na recuperação. Esse tipo de mercado facilmente forma uma "estrutura de armadilha para touros": uma grande vela de alta reacende o FOMO, seguida por uma rápida retirada de liquidez.
Portanto, agora eu julgo as altcoins não perguntando "qual moeda vai disparar logo", mas sim:
Quem, após a subida, ainda tem alguém disposto a comprar?
Esta é a chave para distinguir entre o dinheiro inteligente testando o mercado, o dinheiro quente de curto prazo especulando e o capital de tendência real construindo posição.
Esta é uma partilha pessoal e não constitui aconselhamento de investimento O retorno dos fluxos de entrada de ETF de $BTC e $ETH não é suficiente para anunciar uma viragem duradoura enquanto ambos os ativos continuam a negociar em baixa no dia. A $64,038, o $BTC parece mais estar a absorver a procura do que a responder a ela, o que mantém a minha inclinação de curto prazo cautelosa.
O CPI é agora o catalisador mais claro. Até que redefina as expectativas do Fed, a cripto pode permanecer presa entre fluxos estruturais em melhoria e uma sensibilidade macroeconómica mais apertada. A resiliência relativa do SOL é notável, mas ainda não é uma confirmação ampla do apetite pelo risco.
Não é aconselhamento, apenas análise.Irmãos, hoje vamos falar de algo diferente — $XAUT (Tether Gold).
Acabei de puxar os dados da Gate.io: XAUT/USDT está cotado atualmente perto de $4,375, com uma ligeira queda de cerca de 0,2% nas últimas 24 horas, máximo diário de $4,411 e mínimo de $4,340.
Esta coisa é essencialmente uma stablecoin de ouro emitida pela Tether, com lastro 1:1 em ouro físico guardado no cofre suíço.
Simplificando: comprar XAUT na OKX é como possuir diretamente ouro físico armazenado no cofre suíço.
Por que subiu de repente?
Desde o início de agosto, o ouro subiu mais de 7%, e o XAUT acompanhou essa valorização.
A lógica principal é simples:
Dados de emprego nos EUA enfraquecem → Probabilidade de aumento de juros pelo Fed em setembro cai de 80% para 54% → Custo de oportunidade de manter ouro diminui → Fluxo de capital retorna ao ouro
Combinado com dois grandes contextos:
1. O banco central da China está a comprar: em julho aumentou a posse em 640 mil onças de ouro (cerca de 19,9 toneladas), batendo o recorde mensal deste ciclo, com 21 meses consecutivos de aumento.
2. A própria Tether está a comprar: atualmente detém cerca de 140 toneladas de ouro (avaliadas em cerca de 23 mil milhões de dólares), tendo comprado mais de 70 toneladas no ano passado para reforçar reservas e suportar a emissão de XAUT.
Como jogar com XAUT na OKX?
O maior volume de negociação do XAUT é na Gate, mas a OKX também suporta negociação spot, com trading 7×24 horas, alinhado com o ouro tradicional, sem restrições do horário do mercado americano.
Se acredita na lógica de médio a longo prazo do ouro e não quer abrir conta no mercado americano para comprar GLD, o XAUT é uma opção mais conveniente — compra direta com USDT, com frações até várias casas decimais, sem necessidade de comprar uma barra inteira.
E a análise técnica?
· **Atual $4,375**, a um passo do patamar psicológico de $4,400
· Resistências acima: $4,400 (nível psicológico), $4,572 (média móvel de 30 dias)
· Suportes abaixo: $4,340 (mínimo recente), $4,235 (média móvel de 50 períodos)
Opinião dos analistas: o ouro já rompeu a zona de consolidação anterior, a tendência de curto prazo é de alta, mas o RSI está elevado, não se exclui uma realização de lucros perto dos $4,400.
Minha opinião
Esta subida do ouro tem suporte triplo: macro (expectativa de corte de juros a arrefecer), fundamental (compra dos bancos centrais) e geopolítico (demanda por refúgio), não é apenas especulação emocional.
Mas atenção: os dados do CPI de quarta-feira são a maior incerteza de curto prazo — se a inflação superar expectativas e a probabilidade de aumento de juros subir novamente, o ouro pode sofrer pressão no curto prazo.
Minha estratégia:
· Para quem quer entrar: esperar o suporte em $4,340-4,350 se firmar, entrar com posição leve, stop loss em $4,300
· Para quem quer segurança: aguardar os dados do CPI, se forem negativos para o ouro (inflação acima do esperado), esperar por pontos mais baixos para entrar
· Para investidores de longo prazo: a lógica de compra dos bancos centrais para o ouro é de médio a longo prazo, investir pequenas quantias regularmente em XAUT pode ser a forma mais tranquila
O XAUT tem a mesma lógica do ouro físico — não é para enriquecer rapidamente, é para alocação e proteção.
💰 Lucros e perdas de hoje: não mexi em XAU hoje, vou esperar o CPI sair. Comentem aí, têm interesse em ouro tokenizado? Qual preferem, XAUT ou PAXG?👇
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？
#黄金升破4300美元，资金在押降息还是避险？ Aqui está o fenómeno mais contraditório recentemente: as ações de IA continuam a subir, os metais preciosos também estão a disparar, logicamente, ou os ativos de risco ou os de refúgio seguro deveriam ser capazes de impulsionar as criptomoedas — mas o $BTC está a cair sozinho, não a subir, claramente lento. Isto mostra que o mercado atual não considera as criptomoedas como um "ativo de refúgio seguro" nem como uma "ação tecnológica de alto beta"; está preso sozinho numa sala escura "à espera do seu próprio catalisador". Não consegue entrar nas festas dos outros. Em momentos como este, grandes narrativas são inúteis; apenas espere pacientemente pelo próprio estopim das criptomoedas — seja ETFs, regulamentação ou liquidez pós-halving. Vamos ver como corre.Trump lança aviso firme "controlar o estreito, não confiar no Irão" — BTC a 63500 dólares à beira do abismo!
Resumo principal:
1. Declaração central de Trump:
· Afirma que os EUA "controlam o Estreito de Ormuz", mostrando domínio militar;
· Declara claramente "não confiar no Irão", fechando a janela para a diplomacia.
2. Caracterização da situação: a posição dos EUA endurece ainda mais, somando-se às declarações anteriores do Irão sobre "complicações no problema nuclear" e "bloqueio indefinido do estreito", reduzindo quase a zero o espaço para compromisso. O confronto geopolítico evolui de "atrito" para "confronto estrutural".
3. Impacto no BTC (Bitcoin) e ETH (Ethereum):
· BTC: 63500 dólares é a última linha de defesa. Atualmente, o BTC está a negociar lateralmente perto dos 63700, mas as declarações de "não confiança" de Trump eliminam completamente as expectativas de reconciliação a curto prazo, com pressão contínua nos preços do petróleo e na inflação. A zona de liquidação de posições longas entre 63300-63700 dólares enfrenta um teste severo; se houver uma queda com volume abaixo de 63500, a liquidação em cadeia de posições longas poderá empurrar o preço rapidamente para a faixa de 62000-62500 dólares.
· ETH: suporte frágil em 1870 dólares. A sua alta beta faz com que sofra quedas mais acentuadas em ambientes de aversão ao risco; se o BTC romper, o ETH poderá acelerar a queda para 1800-1820 dólares, podendo até testar o suporte forte em 1750 dólares.
· Lógica central de pressão: persistência do confronto geopolítico → preços do petróleo mantêm-se elevados → expectativas de inflação solidificam → adiamento do corte de juros pelo Fed → aumento das expectativas de aperto de liquidez → revisão sistemática em baixa das avaliações dos ativos de risco (incluindo crypto). A narrativa de refúgio seguro do BTC não funciona no início do aperto de liquidez.
Resumo em uma frase: confiança desmorona, estreito tenso, preços das moedas sob pressão. O inverno geopolítico ainda não passou, o dinheiro é rei.❄️
$BTC $ETH A média diária de transações na semana passada atingiu 11,6 milhões, estabelecendo um novo recorde na rede, um aumento de cerca de 30% em relação à semana anterior; o valor total bloqueado (TVL) na cadeia subiu para 473 milhões de dólares, um crescimento semanal de 32%. No entanto, o número diário de contas ativas cresceu apenas 3,3%, ainda 11% abaixo do pico de 16 de julho, indicando que o aumento do volume de transações e do TVL não correspondeu à expansão da base de usuários. Paralelamente, a escala do USDe na Robinhood Chain aumentou de 17 milhões de dólares há um mês para 253 milhões de dólares, representando cerca de 43% do total de stablecoins na cadeia, tornando-se uma fonte importante do crescimento do TVL. $BTC O que realmente merece atenção no Core não é que "está a assumir o controlo do BTCFi", mas sim que está a tentar construir uma infraestrutura completa de Bitcoin Finance.
Atualmente, a rota oficial já cobre:
🔶 BTC LST
🔶 Bitcoin Staking
🔶 DeFi e empréstimos
🔶 SatPay Bitcoin Neobank
🔶 Direção de ETP/ETF de rendimento BTC
🔶 Tesouraria de Ativos Digitais BTC (DAT)
🔶 Cenários de aplicação de Stablecoin garantida por BTC
🔶 Infraestrutura financeira Bitcoin a nível empresarial
O Core chama a estes módulos "Bitcoin Power Grid".
Mais importante ainda, a estratégia do Core para 2026 já mudou de simplesmente fornecer rendimento BTC para, gradualmente:
Ativos BTC → Rendimento → Produto → Utilizadores/Instituições → Receita → Demanda e recompra de CORE.
Mas é necessário manter a clareza:
Destas direções, algumas já estão implementadas, outras estão em progresso e algumas ainda fazem parte do planeamento estratégico.
Por isso, é ainda cedo para falar em "assumir o controlo do BTCFi".
O que realmente merece observação são os próximos trimestres:
Quanto BTC está a entrar?
Qual é a dimensão do LST?
O TVL pode continuar a crescer?
O SatPay pode trazer utilizadores reais?
O capital institucional pode entrar?
A receita do protocolo pode realmente formar recompra de CORE?
Se estes indicadores começarem a ser cumpridos de forma consistente, o "Bitcoin Power Grid" do Core deixará de ser uma estratégia grandiosa para se tornar uma infraestrutura financeira real.
Este é o ponto que considero realmente digno de atenção.🔶₿
Declaração original: Este artigo é uma pesquisa e opinião pessoal, representa apenas o julgamento individual e não constitui qualquer aconselhamento de investimento.｜X：JewelBTCFiAs estatísticas dos analistas de registo mostram que, no início de 2025, 2,3–3,7 milhões de Bitcoins foram permanentemente perdidos. A principal razão não é um ataque de hacker, nem um colapso de exchange, nem uma vulnerabilidade de contrato inteligente. Perdem-se palavras-passe e frases semente. A maioria das carteiras é perdida não por ações maliciosas. A perda de ativos resulta de perturbações normais da vida: telemóvel avariado, aplicações apagadas, portátil substituído, carteira reinstalada. Sem o método de recuperação adequado, os ativos não desaparecerão — ficarão permanentemente isolados. Dilema: As estratégias de backup de frases semente precisam de abordar três modos de falha: 1. Danos físicos — incêndio, inundação, corrosão, danos mecânicos 2. Descoberto/roubado — alguém encontrou a cópia de segurança e usou-a 3. Perdidos/Inacessíveis — Existem cópias de segurança mas não podem ser encontradas, não podem ser lidas e não podem ser usadas. Cópias de segurança em papel conseguem lidar com o terceiro tipo (qualquer pessoa pode lê-las), mas são completamente ineficazes contra as duas primeiras. As placas metálicas resistem a danos físicos, mas não resistem ao roubo. O problema é: otimizar para um risco amplifica outro. O Paradoxo dos Múltiplos Backups Norma da Indústria recomenda: Os backups de placas metálicas devem ser colocados em pelo menos três locais geograficamente dispersos — cofres domésticos, cofres bancários e familiares de confiança. A lógica é que um desastre num único local não destruirá todos os backups de uma só vez. Mas introduz um novo problema: uma placa metálica apresenta risco de roubo, e três placas metálicas representam três riscos de roubo. Os cofres bancários não são permanentes. Os bancos podem encerrar agências, fundir-se ou reorganizar-se e, após o falecimento, devem ser acedidas através de litígios sucessórios. Os familiares de confiança têm o seu próprio apoioApple / CXMT é o novo teste de memória de segunda-feira.
Por volta das 7:17am CT, $MU estava cerca de $864 no pré-mercado, -1,5%, com $SNDK cerca de $1,194, -1,5%, e $WDC cerca de $429, -1,3%, enquanto $QQQ estava cerca de $723, +0,01%, e $SOXX cerca de $545, +0,3%.
A Reuters, seguindo o Wall Street Journal, reportou que a Apple testou chips de memória da CXMT da China para iPhones e MacBooks. O New York Times reportou que a escassez de memória para AI levou a disputa a Washington e muitos oficiais dos EUA parecem não simpatizar com o esforço da Apple para comprar chips chineses.
Nossa visão: o mercado está a precificar primeiro uma manchete de risco de diversificação de fornecedores, mas o reajuste de curto prazo do $MU ainda parece limitado a menos que a Apple obtenha aprovação para uso mais amplo ou a CXMT adicione oferta qualificada suficiente para mudar a disciplina de preços do FY27. Se a memória continuar a ficar para trás após a abertura, o mercado provavelmente estará a testar esse segundo passo em vez de apenas reagir à manchete.
source: Reuters / WSJ / New York Times#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $SPCX
A Temasek de Singapura está a comprar em grande escala SpaceX $SPCX
Na última divulgação de participações, a Temasek detém cerca de 9,83 milhões de ações da SpaceX, com um valor de mercado próximo de 1,68 mil milhões de dólares, tornando a SpaceX a sua quinta maior posição em ações americanas, representando cerca de 4,5% do portfólio divulgado.
As quatro maiores posições são BlackRock, Google, Visa e Nvidia. A posição na SpaceX já é quase tão grande quanto a da Nvidia, e até ultrapassa a da Mastercard.
A SpaceX é essencialmente uma super infraestrutura de Espaço + Comunicações: foguetões, Starship, Starlink, comunicações por satélite são atualmente os negócios mais centrais.
A IA é mais uma camada que poderá ser adicionada no futuro,
mas é muito interessante ver isto em conjunto com as outras participações da Temasek:
Nvidia, Broadcom, Microsoft, Google, Amazon, e ainda SpaceX.
Na verdade, está a apostar não só em "ações de IA", mas nas infraestruturas mais centrais da próxima década: capacidade computacional, chips, cloud, comunicações e espaço.
Um fundo soberano a colocar a SpaceX como a quinta maior posição é, por si só, um sinal muito forte. 今晚8点半，美国劳工部将公布7月CPI数据。 对整个金融市场来说，该数据都意义非凡，而对加密市场来说，这更是一份不可忽视的宏观报告，它可能会成为比特币近期震荡的终结者。 路透社调查的经济学家预计，7月整体CPI将低于6月，而Market Watch的数据则指向环比上涨。市场目前观点不一，但数字背后的分歧远比表面复杂。 花旗集团认为，若连续第二个月通胀走软，9月加息可能性将被基本排除。但美银直言，美国通胀压力可能依然存在，9月加息的可能性依然较大。 分歧的原因在于7月非农实在太弱了，数据公布后，CME FedWatch显示的9月加息概率从57%一度降至44%，但截至8月12日，概率又回升至48%。 另外，7月FOMC会议上，三位投票成员主张立即加息，这是2016年以来首次出现三位票委持相同反对立场。 因此未来一个月公布的两份通胀数据，可能成为决定美联储9月政策方向的重要依据。 Glassnode的数据显示，大约51.5万枚BTC，超过流通供应量的3%在6.3万美元附近形成了换手。200周均线目前也在6.3万附近。 上方6.9万是短期持有者的成本，也就是过去五到六个月内买入者的平均成本价，Sempre que há uma guerra ou notícias geopolíticas, alguém nos comentários grita, "Os fundos de refúgio seguro estão a fluir para o $BTC." Acordem. Desta vez, o ouro continua a bater máximos, a prata está a disparar, mas os preços das criptomoedas estão estagnados — porque no atual quadro macro, a guerra não é precificada como um "refúgio seguro" mas como "preços do petróleo a subir → inflação → taxas de juro mais altas e duradouras." As taxas de juro são a força gravitacional para os ativos de risco. Se quiser saber se a guerra é positiva ou negativa para as criptomoedas, primeiro veja para onde está a ir o rendimento do Tesouro dos EUA a dois anos; não fique apenas a olhar para as manchetes e a imaginar. Tratar os novos máximos do ouro como algo positivo para o $BTC é uma das ilusões mais caras dos últimos seis meses. 🚨 A época das falsificações nunca foi um banquete de benefícios inclusivos, e o mercado está a deixar isso cada vez mais claro com números sangrentos. Desde que Trump assumiu oficialmente o cargo, a tendência das altcoins mainstream tem sido quase um colapso coletivo: $XRP caíram 19%, $SOL caíram 30%, $ADA caíram 41%, $DOGE, $SUI e $AVAX colapsaram todos mais de 50%, enquanto $TON, $DOT, $ENA, $UNI e $PEPE caíram todos para cerca de 60%. 📉 Estas não são moedas pequenas, mas sim as "estrelas de topo" por capitalização bolsista em cada setor. Mas ainda assim não conseguem resistir à pressão das saídas de capitais. Não deveríamos parar e perguntar: Para onde foi a temporada de falsificações que todos esperavam? 👀 O mercado está a dar uma lição sobre realidades duras. Por muito bem que uma história seja contada, isso não significa que o preço vá disparar; Por mais poderosa que seja uma comunidade token, pode não superar o mercado em geral; Manter a longo prazo não significa confiança firme — isso pode ser apenas uma maldição de custos irrecuperáveis. O velho hábito de "rotação de setores e atualização de galinha e cão" parece ter mudado completamente neste ciclo. As mudanças quantitativas estão a acumular-se em mudanças qualitativas. O capital do mercado não secou; pelo contrário, a direção do fluxo mudou. 🔥 O dinheiro já não é distribuído de forma uniforme por todos os tokens, mas agora está a ser investido em alguns poucos ativos essenciais de forma altamente seletiva. Centenas de altcoins estão a perder sangue lentamente durante o declínio, com apenas alguns ativos verdadeiramente direcionados a continuar a desviar liquidez. Esta polarização define precisamente a característica central do ciclo atual: esta não é uma fase de "espera pelo vento", mas sim umaTrump voltou a enviar um sinal importante: o imposto sobre ganhos de capital nos EUA pode sofrer uma alteração histórica!🔥
Se esta política realmente for implementada, o impacto não será apenas para os ricos.
Mas para todos os investidores de longo prazo.
O maior problema da lei fiscal americana atualmente:
O dinheiro que você ganha nem sempre é um lucro real.
Por exemplo:
Compra de ações por 100.000 dólares.
Após 5 anos, valoriza para 200.000 dólares.
De acordo com as regras atuais:
Você ganhou 100.000 dólares e precisa pagar imposto sobre ganhos de capital sobre esse lucro de 100.000 dólares.
Mas surge a questão:
E se, nesses 5 anos, o dólar desvalorizou 20% devido à inflação?
O seu ganho real em poder de compra, na verdade, não é de 100.000 dólares.
Se no futuro o imposto sobre ganhos de capital permitir ajustar a base de custo pela inflação:
O custo de compra de 100.000 dólares pode ser ajustado para 120.000 dólares.
No final, o imposto será cobrado apenas sobre o lucro real de 80.000 dólares.
Simplificando:
No futuro, talvez não se pague mais por "lucros falsos gerados pela inflação".
Isto representa uma mudança significativa para investidores de ativos de longo prazo.
Porque nas últimas décadas:
O maior inimigo invisível dos investidores não foi apenas a volatilidade do mercado.
Mas também:
A inflação.
Você mantém ações, ouro, imóveis, BTC por muitos anos, e o valor em conta dobra.
Mas parte disso é apenas uma mudança numérica causada pela perda do poder de compra da moeda.
Se a política mudar:
✅ Redução do custo de manutenção a longo prazo
✅ Aumento da vontade de alocar capital
✅ Mais fundos podem fluir para ativos de qualidade
Além disso, o mercado está discutindo:
Se os ganhos de capital sobre imóveis abaixo de 2 milhões de dólares serão totalmente isentos de impostos.
Se avançar, o mercado imobiliário americano também pode receber um novo estímulo.
Claro, se esta política será aprovada depende da pressão fiscal e das negociações políticas.
Mas a direção merece atenção:
Os EUA estão redefinindo as regras do mercado de capitais.
No passado:
Quem detinha ativos enfrentava a dupla pressão da inflação + impostos.
No futuro:
A política pode começar a incentivar o investimento de longo prazo.
Para ativos como ações, ouro e bitcoin:
Os maiores movimentos de mercado geralmente não vêm de notícias de curto prazo.
Mas de mudanças institucionais.
Quando as regras começam a mudar, o fluxo de capital também muda. #财报观察员：AI基建财报接力登场 $BTC Coinbase Business acabou de atualizar o seu conjunto de pagamentos: o agente inteligente AI pode negociar diretamente através do protocolo x402, e os links de pagamento, checkout e faturas agora suportam totalmente USDT. Os USDT pagos pelos clientes são automaticamente convertidos em USDC e depois liquidados em tempo real na conta do comerciante.
O interessante não é apenas o suporte a mais uma stablecoin, mas sim a separação entre "o que o usuário paga" e "o que o comerciante recebe". O comerciante não precisa assumir o custo de gestão entre USDT e USDC, e o AI Agent pode também atuar diretamente como pagador.
O próximo passo na competição dos pagamentos com stablecoin provavelmente será esse tipo de operação invisível no backend.Estou a ter dificuldades em perceber como o ETH pode sobreviver nos próximos anos.
> A receita desapareceu; parece que o $ETH será inflacionário líquido para sempre
> O ETH nunca pode ser uma reserva de valor, devido ao debate recorrente sobre a emissão e, em geral, por causa dos planos de atualização estranhos e constantemente mutáveis de Vitalik, que são ambiciosos de forma estranha. Demasiada incerteza. O $ZEC é uma aposta melhor para uma SOV para competir com o BTC do que o ETH
> Os L2s não pagam dinheiro significativo ao Ethereum. São cadeias centralizadas que na verdade não têm resistência à censura e só usam o Ethereum para distribuição
> O Ethereum vai gradualmente perder TVL para cadeias mais recentes com mais aplicações e mais utilizadores. Isto já está a acontecer e vai acelerar nos próximos anos
Sim, o Ethereum vai sempre existir. Será um santuário digital para cypherpunks. Mas a maioria das pessoas não são cypherpunks.
Para mim, parece que o $ETH está em declínio terminal.Na noite passada, os touros foram esmagados severamente, com liquidações longas e curtas quase numa proporção de 9 para 1. Sei quantas pessoas entraram: ao verem o $BTC a saltar da zona de sobrevenda, pensaram "vai reverter", e entraram com alavancagem, apenas para serem completamente eliminadas por um pico. Sobrevendido não é um sinal de compra; sobrevenda significa apenas "uma queda acentuada"; perseguir posições longas durante uma queda acentuada é tão tolo quanto fazer short nu num topo — ambos usam a sensação direcional como probabilidades. O mercado não recompensa a coragem, apenas pune os dedos impacientes. Não seja a lenha naquele 90%."A gestão alternativa de ativos e o aluguer de capacidade computacional absorvem fundos de alto risco, os gigantes tecnológicos retiram-se consecutivamente e o CDS elevado expõe a vulnerabilidade da expansão do crédito, com o conflito central a residir na velocidade de iteração do hardware de chips e se esta irá sobrecarregar a avaliação das garantias.
O mercado apresenta uma característica de divergência com saída contínua de fundos dos gigantes tecnológicos, fortalecimento do setor de gestão alternativa de ativos e forte valorização do aluguer de capacidade computacional após o fecho. Na ordem dos fatores impulsionadores, a expansão do crédito tem o maior peso no preenchimento da lacuna de capacidade computacional em infraestruturas, seguida pela reabsorção do apetite ao risco pelos instrumentos de dívida, e a velocidade de realização dos lucros das aplicações finais está no fim da lista.
As instituições de gestão alternativa de ativos expandem a escala da capitalização da capacidade computacional com base nas expectativas de crescimento das taxas de gestão, empurrando o apetite ao risco para instrumentos de dívida de alto rendimento. Contudo, devido à manutenção dos swaps de incumprimento de crédito em níveis elevados, isto indica que o ambiente de taxas de juro e o risco de crédito estão a ser transmitidos ao mercado acionista através da desvalorização do valor residual do hardware.
O cenário de subida depende da realização atempada dos lucros das aplicações finais e de as taxas de empréstimo e cláusulas de garantia anunciadas pelos financiadores serem melhores do que o esperado. Sob estas condições, a desvalorização do hardware será coberta pelos lucros, a cadeia de securitização impulsionará o fluxo contínuo de capital de risco para infraestruturas, e as posições curtas elevadas serão forçadas a fechar devido à queda nas expectativas do custo do empréstimo.
Se os detalhes da cooperação na capacidade computacional revelarem taxas de empréstimo superiores às expectativas do mercado, o impulso de subida será imediatamente interrompido. Nesse momento, os fundos de alto risco retirar-se-ão rapidamente do aluguer de capacidade computacional e dos instrumentos de dívida.
O cenário de descida será desencadeado pela rápida iteração do hardware de chips que acelera a desvalorização das garantias, ultrapassando as expectativas do modelo de risco de crédito. Uma vez que o valor residual do hardware seja significativamente reduzido, os swaps de incumprimento de crédito expandirão novamente para máximos anteriores, e a ampliação do spread de crédito provocará uma pressão concentrada sobre as posições curtas, fazendo com que o prémio dos compradores diminua rapidamente.
Se os termos de financiamento das instituições de gestão de ativos forem implementados dentro de sete dias e oferecerem proteção de taxas mais flexível, o mecanismo de recompra das posições curtas suspenderá a tendência descendente, forçando uma reparação faseada dos swaps de incumprimento de crédito elevados.
A variável mais importante a observar nos próximos sete dias é se as partes cooperantes anunciarão taxas de empréstimo vinculativas e os detalhes das primeiras garantias.
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？Analisando o ranking do mercado, em comparação com a classificação por variação unilateral, um sinal de mercado mais valioso para referência é a rotação interna do capital de ativos de grande capitalização para setores de alta elasticidade, suportados por fundamentos de negócios. A ressonância entre volume de transações, elasticidade de preço e lógica narrativa é uma condição necessária para o mercado entrar em um ciclo de aumento do apetite por risco; confiar apenas no ranking de variações de curto prazo geralmente reflete apenas o comportamento especulativo de curto prazo, com eficácia limitada do sinal.
O comportamento de estratificação do capital no mercado atual pode ser dividido em três dimensões: a primeira camada, onde os ativos principais atuam como âncora de liquidez do mercado; a segunda camada, onde o capital se difunde para DeFi, blockchains L1/L2 e infraestrutura de negociação on-chain com suporte de fluxo de caixa e escala de usuários on-chain; a terceira camada, onde o apetite por risco do mercado se expande ainda mais, alcançando narrativas de AI, Meme e ativos de pequena capitalização.
Os principais indicadores observados incluem: continuidade do volume de negociação no mercado à vista, saúde das variações do Open Interest (OI) em contratos em aberto, fluxo líquido de capital em exchanges centralizadas, além da verificação sincronizada do TVL on-chain e receita de taxas de protocolo. Se o preço do ativo sobe, mas a atividade on-chain, o volume bloqueado e as taxas de protocolo não aumentam simultaneamente, o movimento é essencialmente um prêmio impulsionado por sentimento, não uma reavaliação de valor fundamental.
Com base nos fundamentos dos ativos, o pool de observação é dividido pela eficiência do uso do capital:
1. $JTO: Representante dos fundamentos do ecossistema Solana. Atualmente, o TVL do protocolo é cerca de 760 milhões de dólares, com receita de taxas de protocolo de 6,77 milhões nos últimos 30 dias, e receita anualizada ultrapassando 200 milhões de dólares. A lógica de negócios depende da aposta na rede Solana e da demanda real de negociação on-chain, afastando-se de uma lógica puramente narrativa.
2. $CRV: Referência de liquidez beta no setor DeFi. O indicador principal não é a variação de preço de curto prazo no mercado secundário, mas o tamanho do negócio de stablecoins no ecossistema Curve, a profundidade da liquidez dos pools AMM e o retorno das taxas de protocolo, servindo como âncora para a recuperação de capital no setor DeFi.
3. $LQTY: Ativo elástico no setor de empréstimos colateralizados em $ETH. O TVL do protocolo é cerca de 215 milhões de dólares, mas a receita atual do protocolo é fraca, posicionando-o como um ativo de alta elasticidade após melhoria marginal dos fundamentos, não um líder em fluxo de caixa.
4. $FLOW: Ativo de observação em médio prazo. A receita de taxas do ecossistema está aumentando, combinada com a contração da oferta deflacionária do token, formando uma lógica dupla de melhoria marginal na utilização da rede e contração da oferta do token.
5. $GRVT: Ativo central na narrativa de infraestrutura de negociação. O projeto é focado em sistemas de negociação on-chain com custódia própria, baixa latência e alta capacidade, com o token representando direitos de participação no ecossistema. Se o capital do mercado retornar ao setor de derivativos descentralizados, o atributo beta deste ativo será plenamente liberado.
Classificação dos setores: $LIGHT, $GRVT, $JTO pertencem ao grupo de observação de infraestrutura de negociação e alta atividade on-chain; $FLOW, $CRV, $LQTY pertencem ao grupo de observação de fundamentos de aplicações on-chain. Ativos de forte desempenho de curto prazo no ranking como UP, $CAP, $GIGGLE, $BSP, $SHAZU apresentam alta elasticidade no mercado secundário, mas é necessário estar atento ao risco de sobreavaliação, falta de liquidez no livro de ordens e realização de lucros em níveis elevados que podem causar correções.
Em dimensão cross-market, $AEHR e $CRWV refletem ativos da cadeia de valor de computação AI no mercado de ações dos EUA. CoreWeave teve receita trimestral de 2,575 bilhões de dólares, crescimento anual de 112%, com backlog de pedidos de 104 bilhões; ao mesmo tempo, despesas de capital e dívida estão em níveis elevados, caracterizando um ativo beta com alta prosperidade fundamental, mas com riscos de avaliação e despesas de capital. AEHR tem pedidos efetivos de 100 milhões de dólares, com receita prevista para o ano fiscal de 2027 entre 130 e 150 milhões, impulsionada pela expansão da demanda por computação AI, fotônica de silício e equipamentos de inspeção de semicondutores.
Sequência prioritária de observação dos ativos: $JTO ＞ $CRV ＞ $FLOW ＞ $GRVT ＞ $LQTY ＞ $LIGHT ＞ $AEHR ＞ $CRWV.
Quanto à liquidez, presença de grandes posições ocultas e análise do valor narrativo: na fase de alta dos preços dos ativos, é necessário validar cruzadamente o volume bloqueado on-chain, taxas de protocolo, volume real de negociação e estrutura de posições para verificar melhorias marginais sincronizadas. Somente com a ressonância entre preço no mercado secundário, fluxo de capital e fundamentos subjacentes, o mercado pode evoluir de um movimento de curto prazo para uma reavaliação de valor em nível setorial.
Opinião pessoal, não constitui recomendação.A empresa do Trump está a planear abandonar o negócio das criptomoedas?
Se for mesmo esse o caso, todos ficarão felizes.
Uma das principais razões pelas quais o "CLRITY Act" tem sido adiado é a cláusula que proíbe o presidente e os funcionários do governo de emitirem e apoiarem criptomoedas.
Se o $TRUMP desistir do negócio das criptomoedas,
essa questão deixará de existir.
Se ele próprio não se envolver, certamente não deixará que outros o façam.
Além disso, para os já emitidos $TRUMP e $WLFI,
isto é basicamente uma oportunidade definitiva de short.
Estas duas moedas existem desde o início com o propósito de colher lucros.
Fazer uma grande colheita antes da aprovação do projeto de lei
encaixa-se muito bem no estilo do Trump. 🛢️Acordo de Ormuz? Nem pensar! A menos que os EUA recebam a sua parte
O acordo nunca será concretizado, a menos que os lucros sejam partilhados com os EUA.
A lógica principal é simples: o Estreito de Ormuz é a rota obrigatória para 30% do petróleo transportado por mar no mundo; quem controla esta passagem tem o poder de decisão. O Irão quer o levantamento das sanções e cobrar taxas de trânsito, os EUA querem pressionar e garantir a navegação — os interesses de ambos estão completamente opostos, como é que podem negociar?
Os EUA têm a Quinta Frota no Golfo Pérsico, o poder militar está lá, por que razão deixariam passar gratuitamente para que o Irão receba dinheiro? O Irão também não é estúpido, vai deixar passar navios sem um acordo para levantar as sanções? Nem pensar.
Trump prolongou a isenção da Lei Jones por 90 dias, o que é um sinal oficial de que "não haverá acordo a curto prazo". O preço do petróleo WTI subiu para 82 dólares, o Brent atingiu 87 dólares, o mercado já está a precificar o risco.
Se os americanos não vão receber nada, o Irão que fique com tudo, não há hipótese de acordo, nem de concretização, mísseis a concretizar? #霍尔木兹海峡通航协议未落地，油价风险升温 A maioria dos memecoins é uma piada; $PONKE está a tentar fazer do macaco o ativo.
Sob @ponkesol, isto é menos um ticker Solana e mais um negócio de personagem: GIFs, merchandising, um validador e um culto construído em torno do apostador degen que toda a gente reconhece. O mercado está ferido, mas mais carteiras estão a comprar do que a vender enquanto um fluxo de venda mais pesado pressiona o preço, o que me diz que os pequenos crentes ainda estão a absorver o ambiente.
Acho que pode crescer se a personagem continuar a escapar das timelines cripto para produtos que as pessoas realmente querem; a minha cautela é simples: a IP morre rápido quando o conteúdo desacelera.🚀NVIDIA vs Intel: um empresta flores para oferecer, o outro queima dinheiro sozinho
A NVIDIA juntou a BlackRock, Blackstone e Goldman Sachs para criar uma plataforma de financiamento de capacidade computacional AI, com o objetivo de alavancar 500 mil milhões de dólares de capital de terceiros para ajudar clientes a construir centros de dados — o dinheiro acaba todo por ser usado para comprar GPUs da NVIDIA, sem gastar o próprio dinheiro e ainda vinculando o ecossistema, um verdadeiro exemplo de ganhar sem esforço.
A Intel optou por uma emissão de ações ordinárias, com escala que pode chegar a 20 mil milhões de dólares, subscrição superior a 100 mil milhões, mas o preço é a diluição acionária, gastando dinheiro próprio para aumentar a capacidade, começando tarde nos chips AI e com a fabricação atrás da TSMC.
A NVIDIA, com ativos leves, constrói o ecossistema, transferindo o risco para terceiros; quanto maior a infraestrutura AI, mais ela lucra, sem medo das flutuações do ciclo. A Intel, com ativos pesados, persegue capacidade, com grande consumo de caixa e diluição dos acionistas antigos; se a AI não corresponder às expectativas, o preço das ações sofre pressão em ambos os lados.
Conclusão: a curto prazo, a NVIDIA está mais tranquila, a Intel ainda tem de aguentar; um é banqueiro, o outro é diretor de fábrica, ritmos completamente diferentes.
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 Também a procurar dinheiro para AI: a Nvidia pede dinheiro à Wall Street, a Intel escolhe "vender-se a si própria"
Ontem à noite um amigo perguntou-me: "Com a AI a ser tão lucrativa, porque é que os gigantes dos chips ainda precisam de dinheiro?"
A resposta é: a AI não é só uma corrida tecnológica, é também uma competição capitalista voraz.
A Nvidia e a Intel estão ambas a angariar fundos para a AI, mas seguem caminhos completamente diferentes.
A Nvidia baseia-se na vantagem da oferta e procura das GPUs e na sua posição na plataforma para ligar os clientes que precisam de dinheiro para construir centros de dados com o capital de Wall Street ansioso por investir em AI. Não assume diretamente grandes investimentos, nem precisa de emitir mais ações para diluir o capital, mas consegue impulsionar os clientes a aumentar os seus gastos de capital, mantendo o controlo sobre o preço e a distribuição das GPUs.
A Intel opta por reforçar diretamente o capital. Segundo relatos, a emissão de ações pode aumentar de 15 mil milhões de dólares para 20 mil milhões de dólares, com uma procura de subscrição superior a 100 mil milhões de dólares. O mercado está disposto a investir, o que mostra que o capital ainda reconhece as oportunidades de transformação; mas o custo é igualmente evidente: os direitos dos acionistas antigos serão diluídos e os novos fundos terão de passar pelo teste de retorno em investigação e desenvolvimento e capacidade produtiva.
A Nvidia está a usar o ecossistema e a sua posição na indústria para mobilizar capital externo, enquanto a Intel troca ações por tempo para se transformar. A primeira é mais leve, mas depende da cooperação contínua de Wall Street; a segunda reforça o capital de forma mais direta, mas tem de pagar o custo da diluição.
Quanto mais dinheiro a infraestrutura de AI queima, mais a capacidade de financiamento se torna uma barreira defensiva. Os vencedores do futuro não só terão de saber fabricar chips, mas também encontrar o máximo de dinheiro ao menor custo.
Se tivesse de escolher entre os dois, preferiria a Nvidia que "não gasta dinheiro mas consegue mobilizar capital" ou a Intel que "emite ações para ganhar tempo"? Partilhe a sua opinião na secção de comentários. Operação $BTC em 12 de agosto: venda no pico do dia, aguardar a definição da direção do CPI
Como mencionámos ontem à noite, o BTC recuou 1000 pontos, mas o rebote da manhã foi fraco, encontrando suporte perto de 63400, sem ultrapassar os 63850 no topo. Durante o rebote, o volume de transações não aumentou significativamente, esta estrutura parece mais uma recuperação após queda do que uma reversão de tendência.
Hoje continuo cauteloso, não por ser simplesmente pessimista em relação ao BTC, mas porque o ambiente macroeconómico não é favorável a ativos de risco.
Primeiro, as negociações entre EUA e Irão voltaram a um impasse. O grupo Houthi atacou navios, o Irão elevou as condições para reabrir o Estreito de Ormuz, e o preço do petróleo voltou a subir. O problema do Estreito de Ormuz está bloqueado, e o mercado preocupa-se não com a guerra em si, mas com a cadeia "estreito bloqueado → energia sobe → inflação volta a subir".
Segundo, os EUA enfrentam uma combinação embaraçosa: enfraquecimento do emprego e desaceleração económica, mas as taxas de juro a longo prazo e os preços da energia mantêm-se elevados. O rendimento a 10 anos está perto de 4,7%, e o a 2 anos cerca de 4,2%.
💠 A negociação de hoje é venda durante o dia, à noite aguardar os dados para redefinir a direção.
63850 é o nível que o rebote deve ultrapassar. Se durante o dia o volume diminuir e não ultrapassar a resistência, considero uma estrutura fraca. Reduzir posições antes da divulgação do CPI, sem apostar nos dados. Após a divulgação, observar apenas o gráfico de velas do BTC, e monitorizar os rendimentos dos títulos a 2 e 30 anos e o dólar — se os três caírem juntos, considerar a lógica de alta do BTC. Se os rendimentos e o dólar subirem juntos, mesmo com rebote, continuar a tratar como fraqueza.O mercado gosta de negociar as respostas antes que os resultados dos exames sejam divulgados.
Esta noite, os EUA vão divulgar o CPI de julho.
Antes dos dados saírem, algumas altcoins já começaram a mexer.
Por volta das 9h da manhã de 12 de agosto, vi o BTC em cerca de 63.581 dólares, com queda de 0,51% nas últimas 24 horas; ETH em cerca de 1.882 dólares, com alta de 0,61%; SOL em cerca de 76,21 dólares, com alta de 0,26%.
O BTC ainda está a cair, mas o BNB subiu 2,96%, o DOGE subiu 3,18% e o LINK subiu ainda mais, 5,84%.
Se olharmos apenas para a lista de maiores valorizações, é fácil chegar a uma conclusão entusiasmante:
A temporada das altcoins finalmente começou.
Mas eu prefiro definir hoje como uma "corrida antecipada antes da divulgação dos dados macro", e não como a confirmação da temporada das altcoins.
Porque o mercado apresenta uma contradição muito típica:
O capital está a sair da zona relativamente segura do BTC para testar ativos de maior elasticidade, mas o mercado como um todo não recebeu uma nova liquidez clara.
Vamos primeiro analisar a estrutura do mercado.
Atualmente, a capitalização total do mercado cripto é cerca de 2,27 triliões de dólares, com queda de 0,14% nas últimas 24 horas; o volume de negociação é cerca de 51 mil milhões de dólares, uma redução de 2,69% em relação ao dia anterior.
Em outras palavras, a subida de algumas altcoins hoje não é porque o mercado recebeu um grande influxo de novos fundos.
Parece mais que os fundos existentes estão a ser redistribuídos.
Registei a quota de mercado do BTC nos últimos dias como aproximadamente 56,6%, 56,4% e hoje 56,2%.
A quota de mercado do BTC está a diminuir lentamente, enquanto ETH, BNB, DOGE e LINK começam a superar, o que realmente corresponde às características iniciais da dispersão de fundos do BTC para ativos de maior elasticidade.
Mas o problema é que essa dispersão ainda não é estável nem abrangente.
Ao mesmo tempo, ADA caiu 2,61%, ZEC caiu 3,06%, HYPE caiu 1,13%, e algumas altcoins continuam claramente a enfraquecer.
Não é que todos os ativos estejam a subir juntos, mas o mercado está a escolher antecipadamente alguns ativos que podem beneficiar das expectativas de afrouxamento macro.
Por que razão este movimento aparece antes de hoje à noite?
Porque o CPI não afeta apenas "se a inflação é alta ou baixa".
Ele vai influenciar novamente o julgamento do mercado sobre taxas de juro, liquidez do dólar e avaliação de ativos de risco.
Se a inflação for inferior ao receio do mercado, os traders podem apostar ainda mais numa mudança na política monetária, e as altcoins de maior elasticidade geralmente amplificam mais esse sentimento do que o BTC.
Se a inflação voltar a subir, a expectativa de afrouxamento pode ser adiada, e os ativos que subiram antecipadamente hoje podem ser os primeiros a realizar lucros.
Portanto, a subida das altcoins antes da divulgação dos dados é essencialmente uma aposta direcional.
Pode antecipar o mercado ou apenas antecipar a volatilidade de amanhã para hoje.
O segundo sinal que me faz manter cautela é o capital dos ETFs.
A página da OKX mostra que o ETF de BTC teve um fluxo líquido de saída de cerca de 28 milhões de dólares no último dia, e o fluxo líquido acumulado nos últimos 30 dias caiu para cerca de 140,3 milhões de dólares.
Isto indica que o BTC não está a ser sustentado por compras institucionais reforçadas de forma contínua.
Quando o capital dos ETFs sai, o preço do BTC cai e as altcoins começam a subir, eu não interpreto simplesmente como uma "recuperação total do apetite pelo risco".
A explicação mais provável é que parte do capital de trading acha que a elasticidade de curto prazo do BTC é limitada, e por isso se volta para ativos como LINK, BNB e DOGE, que são mais fáceis de gerar valorizações e atenção.
A vantagem deste mercado é que o efeito de ganhar dinheiro parece recuperar rapidamente.
O risco é igualmente óbvio: se o resultado macro não corresponder às expectativas, a velocidade de retirada do capital pode ser mais rápida do que a entrada.
O terceiro ponto a distinguir é que a subida do LINK e do DOGE tem lógicas de capital diferentes por trás.
O LINK é mais fácil de sustentar pela narrativa de infraestrutura de oráculos, conexões cross-chain e integração financeira tradicional na blockchain; a subida do DOGE é mais orientada por sentimento e trading de alta elasticidade.
O facto de ambos subirem ao mesmo tempo só prova que o capital de risco está a testar, mas não que o mercado formou uma linha principal unificada.
A verdadeira temporada das altcoins deve ter um caminho de dispersão mais completo:
O ETH primeiro supera consistentemente o BTC, depois as principais blockchains e o setor DeFi aumentam o volume para dar continuidade, e finalmente os ativos de capitalização média e pequena ampliam as valorizações.
Hoje, só vimos a primeira metade desse caminho.
Portanto, o meu julgamento é claro:
Hoje não é a confirmação da temporada das altcoins, mas uma tentativa de teste do capital altcoin antes do CPI.
Depois das 20:30 de hoje à noite, vou prestar mais atenção a três resultados.
Primeiro, se o ETH pode continuar a superar o BTC após a divulgação dos dados, em vez de ceder rapidamente; segundo, se a quota de mercado do BTC pode continuar a diminuir enquanto a capitalização total do mercado sobe; terceiro, se a subida do LINK, BNB e DOGE pode ser sustentada por volume de negociação e por outras áreas do mercado.
Se apenas algumas moedas subirem, o BTC continuar a enfraquecer e os ETFs continuarem a sair, isso ainda será um agrupamento de fundos existentes.
Se após a divulgação dos dados a capitalização total do mercado e o volume de negociação subirem em conjunto, o ETH mantiver a força e mais setores começarem a dispersar, então hoje pode ser o verdadeiro primeiro dia do início da rotação.
Antes da divulgação dos dados, o mercado negocia imaginação.
Depois da divulgação dos dados, o mercado negocia se o capital quer ficar ou não.
Você acha que a subida de 5,84% do LINK hoje é um sinal antecipado da temporada das altcoins ou uma corrida de alto risco antes do CPI desta noite?Tenho pensado muito sobre mercados condicionais nos últimos dias.
Toda uma sub-economia de PM que avalia as implicações a jusante de um evento pode ser construída usando mercados condicionais.
Tome os tempos de slot do Ethereum como exemplo:
"Será que os tempos de slot do Ethereum serão reduzidos para 3 segundos nos próximos 12 meses?"
- Se SIM: "Será que o $ETH queimará o dobro nos 6 meses seguintes?" S/N
- Se SIM: "Será que a liquidez DEX aumentará 30% ou mais nos 12 meses seguintes?" S/N
- Se SIM: "Será que o número de aplicações onchain implantadas na mainnet aumentará 30% ou mais nos 12 meses seguintes?" S/N
- Se SIM: "Será que 2 ou mais provedores de staking começarão a co-localizar-se nos 12 meses seguintes?" S/N
- Se SIM: "Será que o coeficiente Nakamoto do Ethereum aumentará nos 12 meses seguintes?" S/N
O valor decisório destes sub-mercados é tremendo, e cada mercado condicional adicional também aumenta o interesse aberto e a liquidez para o evento original.
Como os mercados condicionais dependem do evento original resolver-se como SIM, e são colateralizados por esse resultado, se o evento original se resolver como NÃO, os traders nos mercados condicionais recebem todo o seu dinheiro de volta.
Portanto, eles estão a arriscar capital apenas condicionalmente!
Tudo o que é preciso é uma abstração inteligente em segundo plano, e negociar dentro/fora destes sub-mercados pode ser tão fluido como negociar qualquer contrato de evento.Radar de divergência de posições de contas
Mesmo que seja tendencialmente otimista, ter muitas contas e ter posições pesadas não é a mesma coisa, a diferença está nesta imagem.
$DOGE, o conjunto total e as contas principais estão inclinados para o lado otimista, mas a escala das posições principais permanece no lado pessimista, esta é uma clara divergência entre contas/posições. Preço sobe e posições diminuem, a força motriz provavelmente vem da saída das posições antigas. Para resolver a divergência, é necessário que a proporção das posições principais aumente, e não apenas o número de contas continue a crescer.
$XRP, tanto o total quanto as contas principais mostram uma leitura otimista, mas a escala das posições principais está inversamente pessimista, os dois critérios ainda estão em conflito. O preço sobe e as posições encolhem, esta fase deve ser entendida como uma recuperação após redução de posições. O que falta no lado otimista para o próximo passo não é mais contas, mas a confirmação do peso das posições principais.
$BEAT, o número de contas indica unanimemente otimismo, mas a proporção das posições principais ainda está abaixo de 1, a vantagem em número não se transformou em vantagem nas posições principais. A queda não trouxe expansão das posições, vamos primeiro observar quando a contração da exposição ao risco desacelerará. Antes que a proporção das posições principais volte acima de 1, a vantagem das contas otimistas ainda não é um consenso completo.o rascunho CLARITY de julho limita o potencial de valorização do $CRCL ao restringir as recompensas passivas em $USDC. as reservas forneceram 94% da receita e rendimento das reservas da Circle no primeiro trimestre, portanto, as taxas e os saldos em $USDC impulsionam os ganhos. a cloture necessita de sete votos além dos 53 republicanos, correspondendo aos sete democratas que se opõem a ela.#A carteira Samsung integrará stablecoins, expandindo ainda mais os cenários de pagamento, beneficiando projetos de identidade e pagamento, com WLD como protocolo líder de identidade recentemente atraindo atenção de investidores.
No mercado, WLD está cotado a 0.3374, com queda de 0.8% nas últimas 24h, mas as tendências de 1 hora e 4 horas são ascendentes, com picos em 0.3515 e 0.3564, e mínimos em 0.3029 e 0.2971. O livro de ordens mostra 760 mil em ordens de venda e 660 mil em ordens de compra, com pressão de venda maior, sendo prudente evitar perseguir altas no curto prazo.
Taxa de financiamento em 0.01%, neutra; volume em aberto de 86.85M, com aumento tanto em posições longas quanto curtas, direção a ser escolhida.
Sugestões de negociação:
1. Comprar na retração a 0.328, stop loss em 0.297, se mantiver acima de 0.356, mirar 0.375.
2. Vender se cair abaixo de 0.327 e retrair a 0.335, stop loss em 0.351, alvo em 0.305.
Riscos: pressão de venda predominante, resistência anterior não rompida, realização insuficiente de ganhos podendo levar a falso rompimento; alto risco de correlação com o mercado geral.
— Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento, bons negócios. —
#A carteira Samsung integrará stablecoins, expandindo ainda mais os cenários de pagamento
$WLD Para ser honesto, para um alvo como Circle. $CRCL #$CRCL
Se és uma pessoa nativa do mundo cripto, compraste, tens até uma posição grande, estudas todos os dias, e depois vês subir até 200 no próximo ciclo, realmente acho desnecessário.
Os escolhidos entraram abaixo de 60, os investidores médios de retalho (incluindo eu) entraram acima de 80;
Um chega a 200, 3x; o outro chega a 200, pouco mais de 2x;
Depois, com esta volatilidade e experiência de holding, não é mais apelativo comprar Bitcoin? Num campo de batalha familiar, adicionando casualmente alguma alavancagem baixa, ou alavancando parcialmente para negociar T de um lado para o outro, os benefícios são suficientes para cobrir isso. O mais importante, quando a tendência principal do Bitcoin chegar, a experiência de holding é incrível!
Tenho mesmo FOMO a comprar esta coisa, definitivamente FOMO, e de facto nada mais para comprar, tal como no último ciclo quando comprei um monte de $OP $RNDR abaixo de 1, acumulando no mercado bear. Trato-o como um altcoin com fundamentos, pelo menos esperando 3-5x, pelo menos a quebrar o máximo anterior, algo assim~#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Alavancagem de 2,44 milhões de USDC para 103 milhões em posições curtas! Esta enorme baleia prendeu uma alavancagem de 40 vezes no pescoço do BTC
Acabei de ver o monitoramento do HyperliquidNews, uma baleia anónima retirou 2,441,000 USDC da OKX para o Hyperliquid há uma semana e foi aumentando a posição curta até agora——
Instantâneo da posição atual:
• Posição: 1625 BTC em posições curtas
• Valor nominal: cerca de 103,3 milhões de dólares
• Património da conta: 2,432,000 USDC
• Alavancagem real: >40 vezes
• Preço de liquidação: cerca de 1,12% acima do preço atual (muito próximo do topo)
• Características da operação: usa prejuízos não realizados para continuar a sustentar o tamanho da posição, típico "head short de alta alavancagem que resiste até ao fim"
Em termos simples: este indivíduo apostou mais de 2,4 milhões de dólares de capital próprio numa aposta de 100 milhões de dólares em BTC; se o preço subir mais de 1% na direção dos compradores, a conta será liquidada.
Por que esta posição merece estar em destaque?
1. Não é uma posição comum de retalhista — mais de 1600 BTC em posições curtas estão transparentemente expostas na cadeia, são balas para quem observa o mercado;
2. A zona dos 65000 é uma área de resistência psicológica e concentração de stop loss dos vendedores; o preço de liquidação da baleia está muito próximo, se o BTC fizer um candle de alta, pode facilmente desencadear "cobertura de posições curtas → aceleração da subida";
3. É um exemplo negativo valioso — estar pessimista em BTC a médio e longo prazo não é ilógico, mas alavancagem de 40 vezes reduz a margem de erro a quase nada; a tendência ainda não se confirmou, mas o relógio da liquidação já está a contar.
Perspetiva de curto prazo:
• Se se mantiver acima da zona de liquidação → pisoteio dos vendedores, os compradores ganham força
• Se for forçado a reduzir ou fechar posições → a baleia sobrevive e continua a resistir
• Se vais abrir contratos? Primeiro pensa em reduzir a alavancagem de 40 para menos de 5, depois fala sobre a direção
O mercado recompensa quem sobrevive, não quem aposta mais forte na direção.
Se esta baleia for liquidada, será o melhor "combustível" para os compradores de BTC? Partilha nos comentários de que lado estás.👇$ETH is interesting to me for one simple reason.
The fear hitting crypto now is completely different from 2022.
Back then it was FTX, aggressive rate hikes, recession fears and a brutal deleveraging across the entire market.
Now it’s the US-Iran situation, broader geopolitical risk, CLARITY Act uncertainty and another wave of macro fear.
And despite all of that, $ETH has already seen an $1,820 capitulation this year.
So I keep coming back to the same question.
What if a lot of the bad news is already priced in?
What if everyone is waiting for $1,500 because it feels like the “safe” entry, but the market just refuses to give it?
That’s usually how this works.
When the headlines finally turn bullish and everyone feels comfortable buying again, the perfect entry is normally gone.
Wouldn’t surprise me if people spend months waiting for lower $ETH while the market already put in the level they were too scared to touch.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges As pessoas esqueceram como a receita e os volumes das criptomoedas são reflexivos.
O volume DEX de Solana em 24h foi de 30 milhões de dólares no 4º trimestre de 2023. Um ano depois, era 200 vezes maior, com 7 mil milhões de dólares por dia.A valorização das ações das instituições de gestão alternativa ocorre simultaneamente com a retração contínua das gigantes tecnológicas, com a securitização da capacidade computacional impulsionada por alavancagem financeira a levar o sentimento do mercado ao limite da divergência.
As expectativas de crescimento das taxas de gestão elevam o setor de gestão alternativa, com os fornecedores de capacidade computacional a registarem uma forte entrada de capital após o fecho do mercado, enquanto as grandes ações tecnológicas enfrentam saídas consecutivas de fundos.
Os planos de financiamento tentam converter a capacidade computacional em ativos hipotecários, preenchendo a lacuna de financiamento dos centros de dados através da expansão do crédito, mantendo os swaps de incumprimento de crédito das empresas relacionadas em níveis elevados.
O fluxo de capital para intermediários de crédito e fornecedores de capacidade computacional a jusante indica que a preferência de risco do mercado está a deslocar-se para instrumentos de dívida, mas a rápida iteração do hardware corrói as garantias, fazendo com que este mecanismo de transmissão ainda apresente falhas.
Se os rendimentos das aplicações finais puderem ser realizados a tempo e cobrirem os custos de financiamento, a cadeia de securitização impulsionará o fluxo contínuo de capital de risco para a infraestrutura; caso a realização de lucros antes do ciclo de substituição dos chips fique aquém das expectativas, o prémio das posições longas reduzir-se-á rapidamente.
Se a desvalorização do valor residual do hardware exceder as expectativas do modelo de risco, a expansão do spread de crédito desencadeará a concentração de posições curtas; se os termos de financiamento subsequentes das instituições de gestão forem melhores do que o esperado pelo mercado, a cobertura das posições curtas poderá suspender esta tendência descendente.
A divergência central reside na capacidade da engenharia financeira para extrair a procura real; quando os swaps de incumprimento de crédito voltarem a atingir níveis elevados, o suporte de avaliação da assetização da capacidade computacional será refutado.
A variável mais importante a observar nos próximos sete dias é se as partes envolvidas anunciarão taxas de empréstimo vinculativas e os detalhes das primeiras garantias.
#火箭实验室财报超预期，商业航天热度延续 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单$ETH é interessante para mim por uma razão simples.
O medo que está a afetar as criptomoedas agora é completamente diferente de 2022.
Na altura, era a FTX, aumentos agressivos das taxas, receios de recessão e uma desalavancagem brutal em todo o mercado.
Agora é a situação EUA-Irão, risco geopolítico mais amplo, incerteza do CLARITY Act e outra vaga de medo macroeconómico.
E apesar de tudo isso, o $ETH já viu uma capitulação de $1,820 este ano.
Por isso, continuo a voltar à mesma questão.
E se muitas das más notícias já estiverem refletidas no preço?
E se toda a gente estiver à espera dos $1,500 porque parece a entrada “segura”, mas o mercado simplesmente se recusa a dar esse valor?
É geralmente assim que isto funciona.
Quando as manchetes finalmente se tornam otimistas e toda a gente se sente confortável para comprar novamente, a entrada perfeita normalmente já desapareceu.
Não me surpreenderia se as pessoas passassem meses à espera de um $ETH mais baixo enquanto o mercado já estabeleceu o nível que tinham demasiado medo de tocar.$ETH **ETH em observação com viés baixista, $1,880, análise técnica em deterioração geral**
Preço atual $1,880, praticamente estável nas últimas 24h. Mas não se deixe enganar pelo preço, a análise técnica por trás está completamente deteriorada.
RSI caiu de 56 para 36 em um dia, MACD virou para venda forte em todos os indicadores, o preço está abaixo de todas as médias móveis — MA20 $1,883, MA50 $1,905, MA200 $2,045, três camadas de resistência muito fortes. O cruzamento de morte do MACD de 4 horas acabou de se formar, $1,870 (38,2% de Fibonacci) virou resistência após ser rompido para baixo. A faixa $1,900-1,930 aprisiona um grande volume de posições longas, cada repique é uma oportunidade para eles se desfazerem dessas posições.
O cenário do ETF também não é favorável. Ontem, o ETF spot de ETH teve uma saída líquida diária de $27,22 milhões, embora a semana ainda mostre um saldo positivo de +$207 milhões, o capital está se adiantando antes do CPI. Dados da Nansen mostram que as compras institucionais no spot aumentaram 7,2 vezes, mas os derivativos ainda estão com posição líquida vendida — em outras palavras, estão segurando spot apostando em um bom resultado do CPI, mas se protegendo com futuros, não é um posicionamento realmente otimista.
A boa notícia é que o Vitalik acabou de atualizar o roadmap com o trio de segurança quântica + privacidade + Rollup nativo. A taxa de staking atingiu um recorde histórico de 41,7M ETH. Mas tudo isso é narrativa de longo prazo, não salva o curto prazo.
$1,854 é a última linha de defesa, se romper, os alvos são $1,800 → $1,730 → $1,600. Só com o $1,900 firme é que se pode falar em estabilização. O CPI de hoje vai definir o destino.I’ve been thinking a lot about conditional markets the past few days.
A whole PM sub-economy that scopes the downstream implications of an event can be built using conditional markets.
Take Eth slot times as an example:
“Will Ethereum slot times be reduced to 3 seconds in the next 12 months?”
- If YES: “Will ETH burn double in the following 6 months?” Y/N
- If YES: “Will DEX liquidity increase by 30% or more in the following 12 months?” Y/N
- If YES: “Will the number of onchain apps deployed to mainnet increase by 30% or more in the following 12 months?” Y/N
- If YES: “Will 2 or more staking providers begin co-locating in the following 12 months?” Y/N
- If YES: “Will Ethereum’s Nakamoto coefficient increase in the following 12 months?” Y/N
The decisional value of these sub-markets is tremendous, and each additional conditional market also increases the open interest and liquidity for the original event.
Since the conditional markets are contingent the original event resolving to YES, and collateralized by that outcome, if the original event resolves to NO, traders in the conditional markets all get their money back.
So they’re only risking capital conditionally!
All it takes is a little clever abstraction in the background, and trading in/out of these sub markets can be as seamless as trading any event contract.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges 熱門榜先給總量，但我通常會多看一眼來源，因為它更能說明這波熱度是怎麼傳開的。OKX Onchain OS 於 08 月 12 日 05:00 更新的一小時快照中，BTC 共 100 次提及，X 佔 89 次、新聞 11 次；ETH 共 59 次，X 54 次、新聞 5 次；SOL 共 53 次，X 51 次、新聞 2 次。 換算後，X 約佔 BTC 一小時提及量的 89%、ETH 的 92%、SOL 的 96%。這些比例不是好壞評分，而是提示訊息主要在哪裡傳播。X 的反應速度通常更快，能捕捉即時注意力；新聞來源更新較慢，卻較容易回到具體事件。當來源高度集中於 X，合理做法是提高時效敏感度，而不是降低查證標準。 來源集中還會影響情緒比例。BTC 當前偏多 32%、偏空 19%；ETH 偏多 47%、偏空 17%；SOL 偏多 58%、偏空 6%。如果大量文本源自同一段敘事的轉發，分類比例可能很整齊，但獨立資訊量未必同樣高，不能把一致語氣直接當成廣泛共識。 新聞提及也不天然等於可靠。聚合排行只顯示來源類別和數量，不代表每篇新聞都已由項目方或監管機構確認。要寫成事實，仍應進一步打開協議公告、Os que gostam de negociar ações e criptomoedas passam o dia todo imersos nas linhas k, ultrapassando o objetivo de ganhar dinheiro. Nas linhas k está escondida a insatisfação comum das pessoas com a realidade e o desejo de controlo. Conseguir ganhar dinheiro de forma consistente não está em operações de um dia para o outro, mas na perseverança e espera após o aumento da consciência; investir em $BTC e $QQQ é assim.🔥 SE TIVESSE $100 PARA INVESTIR TODOS OS MESES, O QUE ESCOLHERIA?
Vamos imaginar que começou em 2022 e nunca tentou cronometrar perfeitamente o mercado.
Apenas $100 todos os meses.
Os números históricos:
🥇 $TRX — +195%
🥈 $BTC — +54,6%
🥉 $XRP — +51,2%
$SOL — +43,3%
$ETH — -12,5%
$ADA — -53,3%
A lição não é que estes retornos se vão repetir.
É que disciplina + tempo + seleção de ativos podem fazer uma enorme diferença.
A sua escolha de $100/mês? 👇
#Crypto #DCA #BTC #SOLMiners stop mining and switch to AI! Riot signs a big deal with Anthropic, is BTC $63,591 stable?
Riot Platforms signed a long-term data center lease with AI giant Anthropic, accelerating BTC mining companies' transformation to AI computing power.
In simple terms, Riot Platforms, a BTC mining company, just landed a major client—Anthropic, signing a long-term data center lease contract. The core logic here is straightforward: mining rewards alone are no longer enough; miners must find new revenue streams. AI computing demand is exploding right now, and mining companies happen to have ready power infrastructure and data center resources, making it a perfect match. Riot isn't the first to do this, but partnering with a leading AI company like Anthropic shows that mining companies' AI transformation is not just talk, but real money being invested.
Market impact
In the short term, this gives BTC mining stocks a strong boost. Stocks like RIOT, MARA, CLSK have been looking for catalysts, and the AI computing narrative fits perfectly. Capital will revalue mining companies—you’re no longer just a coin miner, you’re an AI infrastructure provider, with a completely different valuation logic.
In the medium term, the entire mining industry landscape will change. Pure mining companies will be abandoned by the market; only those that can transform into HPC and AI computing power providers will have premium potential. This is also good for BTC itself, as diversified mining company revenues mean less selling pressure, no need to sell coins daily to pay electricity bills.
My judgment
Honestly, I’m optimistic about this direction. BTC is currently at $63,591, down 0.59% in 24h, but this level will be supported by the mining companies’ transformation benefits. ETH is at $1,882.2, up 0.49% against the trend, indicating market sentiment isn’t that bad. Mining companies going AI is a solid revenue story, not just hype. BTC holding above $63,000 in the short term is not a big issue.
#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges O relatório financeiro da Lumentum foi divulgado esta manhã,
Ontem à noite mencionámos os três recibos de inspeção da manhã:
1. Lumentum FY2026 Q4: receita de 1,0063 mil milhões de dólares; EPS non-GAAP de 3,23 dólares; margem bruta GAAP/non-GAAP de 47,4%/50,4%; margem bruta non-GAAP do Q3 FY2026 de 47,9%.
2. Orientação para FY2027 Q1: receita entre 1,225 e 1,275 mil milhões de dólares (valor médio de 1,25 mil milhões de dólares, enquanto o mercado estimava cerca de 1,16 mil milhões de dólares); margem operacional non-GAAP entre 39,5% e 40,5%, EPS entre 4,05 e 4,35 dólares. A empresa afirma que OCS e o módulo de nuvem 1,6T estão a começar a ser integrados, há procura para o laser CPO de potência ultra-alta, o módulo ELS já tem encomendas iniciais, e o NPO tem vários clientes em progresso.
3. O caixa final, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo totalizaram 2,7 mil milhões de dólares, uma redução sequencial de 433,9 milhões de dólares; no mesmo período, o valor líquido de PP&E aumentou cerca de 195 milhões de dólares sequencialmente. A empresa não forneceu uma demonstração completa dos fluxos de caixa no Q4, pelo que não se pode atribuir a variação do saldo apenas a uma fraqueza operacional ou a uma despesa única. O prejuízo líquido GAAP foi principalmente afetado por uma perda única não monetária de liquidação de dívida de 7,8 mil milhões de dólares.【Desafio Diário Dia 3】1k→10w
#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ $BTC
Ontem eu relatei 🟡 oscilação, mas acabou indo primeiro para A: queda abaixo de 64.000.
Conforme o plano, realizei lucro em metade da posição, mantendo a outra metade da pequena posição vendida até o CPI de hoje à noite.
✔ Como analisar o mercado
- BTC está em cerca de 63.700, já entrando na zona de suporte principal entre 64.000–63.500
- #Os fundos de ETF à vista estão divergentes, a pressão de venda do BTC ainda persiste, a Strategy vendeu moedas novamente, a pressão de venda acima não se dissipou
- Mas o verdadeiro preço será definido hoje às 20:30 com o CPI, entrar vendido agora é apostar nos dados
✔ Níveis chave
- Entrada: 65.120 (metade já realizada)
- Suporte: 63.500 → se romper, olhar para 63.000
- Invalidação: se recuperar e se firmar acima de 64.800, reduzir a posição vendida restante
✔ Plano para hoje à noite
- CPI abaixo do esperado: priorizar redução da posição vendida para evitar liquidação
- CPI acima do esperado: esperar a recuperação para 64.2k–64.5k e então decidir se compensa reforçar
- Sem alavancagem, sem apostar na primeira vela da abertura
✔ Regra de ouro
Em noites de dados importantes, a posição deve ser pequena para "dormir tranquilo mesmo se estiver errado".
O que vais fazer após o CPI de hoje à noite?
🟢 Continuar vendido
🟡 Observar primeiro
🔴 Preparar para comprar na baixa
$BTC #1k到10w挑战Não entendi muito bem a verdadeira intenção desta operação do $DOS, a sensação geral é que parece uma manipulação de mercado.
Depois que a expectativa do contrato foi basicamente cumprida, o preço começou a despencar. O OI do contrato na verdade não é grande. Em seguida, começou a liberar o segundo airdrop, o endereço do airdrop é:
0x6d8a31aeb37824ce0c31d3564349283c0e7a080f
A quantidade do primeiro airdrop foi muito pequena, em todo o dia foi liberado cerca de 0,1%. Desta vez a quantidade também não é muita, mas em pouco tempo já liberaram 0,12%. A queda do preço claramente ultrapassou o que cerca de 500 mil U em fundos poderiam causar.
Ontem, a equipe do projeto transferiu moedas para a Korean Exchange, Alpha, Bitget, Gate, Kucoin, totalizando cerca de 3%. Naquele momento o preço quase não reagiu, muitos acharam que era uma cortina de fumaça. Olhando para trás, do pico até esta queda, é muito provável que a equipe do projeto também tenha vendido uma boa parte.
Este airdrop também tem um cheiro de manipulação de mercado. Muitos não foram realmente enviados para investidores comuns, todos os endereços de airdrop com mais de 10.000 são endereços novos, basicamente pode-se concluir que são carteiras internas do próprio projeto.
Atualmente a certeza do movimento é baixa, o preço está preso numa posição intermediária, a situação geral está num estágio bastante embaraçoso. A SEC planeia lançar uma isenção inovadora para valores mobiliários tokenizados, acelerando a liquidez das ações tradicionais dos EUA e dos títulos do Tesouro para a blockchain, com o aumento dos requisitos de conformidade e a perda de protocolos sem permissão causando uma redistribuição secundária da liquidez.
A SEC pretende estabelecer um mecanismo personalizado para a emissão de contratos de investimento em cripto e implementar isenções para a negociação digital de valores mobiliários, exigindo que as plataformas de negociação tenham registro nos EUA e concedendo aos emissores de ações dos EUA poder de veto. O caminho de conformidade para a tokenização de ações e títulos de empresas listadas nos EUA está estabelecido, e as preferências de capital começam a buscar um ponto de reequilíbrio entre o prêmio das ações dos EUA e os ativos de risco cripto.
Os fatores impulsionadores, em ordem, são: o progresso na implementação do sistema de poder de veto dos emissores de ações dos EUA, a atratividade relativa do rendimento da tokenização dos títulos do Tesouro sob a transmissão das taxas do Fed, a pressão das altas taxas do dólar sobre a liquidez cripto e o caminho de transferência de fundos após o corte do acesso de entidades dos EUA a protocolos DeFi sem permissão.
O cenário de alta requer que os emissores tradicionais de ações dos EUA exerçam ativamente a autorização para tokenização e que, num ciclo de corte de juros do Fed, a taxa básica do dólar caia, incentivando o fluxo de fundos institucionais para ativos com caminho de conformidade como $ONDO. As variáveis observadas são o número de aprovações de tokenização de empresas listadas nos EUA e a escala de fundos convergentes on-chain do $ONDO; se plataformas DeFi sem permissão absorverem liquidez estrangeira superando os canais de conformidade, a lógica de alta falha.
O cenário de baixa é desencadeado quando os emissores de ações dos EUA exercem em massa o veto para recusar a tokenização das ações, enquanto as taxas dos títulos do Tesouro permanecem elevadas, levando fundos de arbitragem intermercados a manterem dólares em caixa. As variáveis observadas são a proporção de declarações de veto dos emissores de ações dos EUA e a velocidade de retirada de fundos das plataformas de negociação cripto estrangeiras; se os reguladores relaxarem as restrições de registro de entidades, o cenário de baixa será imediatamente invalidado.
Quando o mercado de ações dos EUA e a liquidez dos títulos do Tesouro sofrerem grandes flutuações, levando o Fed a recolher novamente o fornecimento de dólares, a velocidade de sedimentação de fundos nos canais de tokenização conformes será muito mais lenta que a velocidade de retirada dos protocolos sem permissão.
Nos próximos 7 dias, o foco será observar os detalhes finais das cláusulas obrigatórias de registro de entidades aprovadas na reunião pública da SEC, bem como a proporção de primeiras declarações dos emissores de ações dos EUA após o anúncio da proposta de tokenização.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单Analisando a estrutura mais recente de oferta de Lucro/Perda:
(1) O BTC já entrou na zona de observação da estrutura de fundo comum no final de mercados baixistas históricos.
(2) Em torno de 30 de junho de 2026, nos 57,8K, pode já ter se formado um fundo de fase (fundo secundário do mercado baixista), podendo até ser o fundo deste ciclo baixista.
(3) Mas a aparição da zona de fundo ≠ o fim do mercado baixista. O mercado ainda precisa de tempo para completar a redistribuição de tokens e a confirmação da tendência.
É importante notar que: atualmente alguns indicadores clássicos de fundo extremo on-chain ainda não foram totalmente acionados, como LTH, CVDD, MVRV, NUPL, entre outros.Vários fatores centrais que influenciam o $BTC e uma previsão do valor esperado do CPI esta noite?
Atualmente, os principais fatores que influenciam o BTC:
1. CPI (divulgado esta noite) é o maior fator de influência no momento
O mercado está aguardando os dados do CPI dos EUA de julho.
Expectativa atual do mercado:
* CPI anual cerca de 3,4%
* CPI núcleo anual cerca de 2,5%
Para o BTC: CPI → Expectativas da taxa de juros do Fed → Liquidez do dólar → BTC
Se a inflação for alta, o Fed será mais agressivo, pressionando os ativos de risco.
2. Os dados de emprego não agrícola já foram divulgados
Os dados de emprego não agrícola da semana passada foram muito fracos.
Os dados mostram:
* Emprego não agrícola caiu inesperadamente cerca de 23.000 pessoas
* Claramente abaixo da expectativa de crescimento do mercado de cerca de 80.000 a 90.000 pessoas
Em teoria:
Fraco emprego não agrícola = desaceleração econômica = Fed terá mais dificuldade em aumentar juros = positivo para o $BTC
Portanto, na época, o $BTC realmente subiu, chegando perto dos 65.000.
Assim:
A recente queda não foi causada por dados negativos de emprego não agrícola.
Pelo contrário, foi porque o mercado começou a se preocupar:
"E se o emprego for fraco, mas a inflação não cair?"
Isso é o que se chama de preocupação com estagflação.
3. A situação no Médio Oriente também está a pressionar o BTC
Recentemente, a tensão entre os EUA e o Irão aumentou novamente.
Isso causou:
* Aumento do preço do petróleo
* Reavaliação das expectativas de inflação
* Diminuição do apetite por risco, afetando o BTC.
4. Mais importante ainda é o aspecto técnico
Nos últimos dias, o BTC:
* Tentou várias vezes ultrapassar os 65.000 sem sucesso
* Muitos fundos de curto prazo realizaram lucros
* Antes da divulgação do CPI, os fundos reduziram posições proativamente
Isto é típico de: "Comprar na expectativa, vender na realidade"
Muitas instituições reduzem posições para se proteger antes da divulgação dos dados.
A influência relativa da recente queda do BTC é aproximadamente:
* Expectativa do CPI: 50%
* Proteção antes da divulgação dos dados: 25%
* Situação no Médio Oriente: 15%
* Realização de lucros técnica: 10%
O emprego não agrícola é na verdade positivo para o BTC e não é a principal causa da queda desta vez.
Situação mais provável após o CPI esta noite
Se o CPI núcleo ≤ 2,5%
* O BTC tem oportunidade de desafiar novamente os 65.000~67.000
Se o CPI núcleo ≥ 2,7%
* O BTC pode recuar para 62.000~63.000
Se for significativamente mais alto do que o esperado
* Não se exclui testar o suporte perto dos 60.000