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Acordei com uma ruptura acima dos 100U, não é apenas sentimento puro, principalmente porque:
1. Ruptura técnica após semanas de consolidação (intervalo 82-87), com volume a ultrapassar a barreira psicológica dos 90-100
2. USDC nativo da Circle + CCTP oficialmente lançado na X Layer, aumentando a procura por OKB como token Gas
3. Movimentos do ecossistema OKX (recompensas europeias, expansão de produtos) + afluxo de capital de rotação de altcoins#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI $XRP e 1001 perguntas: PORQUÊ ?
1. Taxas de gas baratas + queima muito baixa: Apesar do volume elevado, a quantidade queimada é muito baixa, insuficiente para criar escassez >> O preço não sobe
2. Design rotativo, a mesma quantidade de $XRP pode servir para várias transações no dia >> Quanto mais rápido e barato, mais difícil é aumentar o preço (Fundos, instituições, indivíduos não precisam manter muito $XRP para pagar as taxas de gas)
3. Sem Staking, rendimento fraco, reserva muito baixa (1 XRP/1 conta)
4. Oferta sempre maior que a procura: Todos os meses são desbloqueados novos tokens
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#RippleUma vez que o hype de uma publicação do Ansem deixa de atrair novos compradores, o $Hx tende a descer.
Ele começou a promover o WIF com uma capitalização de mercado de cerca de $100K, antes de eventualmente ultrapassar os $3B, enquanto o seu público cresceu para aproximadamente 600K seguidores no final de 2024.
A questão chave agora é se os compradores orgânicos conseguem continuar a aparecer mesmo quando não há uma nova publicação ou promoção.
Se a procura só surge quando outra chamada se torna viral, a reavaliação pode ter dificuldades em manter-se. Mas se os compradores continuarem a acumular durante os períodos de silêncio, o movimento tem uma base muito mais sólida.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI "O ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido de entrada de 850 milhões de dólares na semana passada, então por que o BTC ainda oscila em torno dos 64.000?"
O ETF está a comprar, mas as baleias e os mineiros estão a vender. Os dois lados estão em confronto, ainda não se sabe quem vai ganhar.
Vamos primeiro olhar para o lado do ETF.
Na semana passada, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve entradas líquidas durante 5 dias consecutivos de negociação, totalizando cerca de 853 milhões de dólares. Desses, o IBIT da BlackRock absorveu 694 milhões de dólares, representando mais de 80% do total.
A própria BlackRock afirmou: os investidores do ETF de Bitcoin tendem a manter a longo prazo, mesmo que muitos tenham comprado perto dos 100.000 ou até 110.000 dólares e atualmente estejam claramente com prejuízo, não há retiradas por pânico.
A instituição mais agressiva de Wall Street está a acumular lentamente na faixa dos 60.000 dólares.
Mas vejamos o outro lado.
Os dados on-chain estão a alertar.
Lookonchain monitorizou que uma baleia anónima vendeu acumuladamente 7.513 bitcoins nas últimas 3 semanas, com um valor total aproximado de 486,9 milhões de dólares.
Outra baleia, suspeita de ser um mineiro, recarregou 6.494 BTC na Binance nos últimos 20 dias, no valor de 421 milhões de dólares, a um preço médio de 64.798 dólares.
O mais doloroso é que um dos endereços recebeu BTC há um ano da FalconX a um preço médio de 116.110 dólares.
Depois de um ano a manter, perdeu 44% e vendeu com prejuízo.
Achava que só os pequenos investidores estavam a perder? Os grandes também estão a sangrar.
Portanto, a situação atual é:
O ETF está a comprar, as baleias estão a vender. Os mineiros estão a transferir, os grandes investidores estão a sair.
A compra vem do capital de alocação a longo prazo de Wall Street, a venda vem da pressão de venda acumulada on-chain.
Duas forças estão a confrontar-se diretamente perto dos 64.000 dólares.
O BTC está a consolidar nesta faixa, a volatilidade caiu para o nível mais baixo do ano. Ninguém ganhou ainda.
Mas algo interessante está a acontecer —
ETH e BTC começaram a seguir caminhos diferentes.
Os dados de 10 de agosto mostram: o ETF de Bitcoin teve um fluxo líquido diário de entrada de 1.731 BTC (cerca de 112 milhões de dólares), enquanto o ETF de Ethereum teve um fluxo líquido diário de entrada de 29.900 ETH (cerca de 56,78 milhões de dólares).
Nos últimos 7 dias, o ETF de Ethereum acumulou um fluxo líquido de entrada de cerca de 118.500 ETH, no valor aproximado de 225 milhões de dólares.
Embora o valor absoluto seja inferior ao do BTC, em termos relativos, o ETH está a acumular com maior eficiência.
E — o BTC já caiu quase metade, o ETH caiu de 4.800 para 1.900, uma queda de 60%.
Qual está mais barato? É óbvio.
Há ainda uma variável.
A 12 de agosto, os dados do CPI dos EUA para julho serão divulgados. Os economistas esperam que a inflação geral desacelere para 3,4%.
Se o CPI continuar a arrefecer, as expectativas de corte de juros aumentarem e o apetite pelo risco reabrir — a elasticidade do ETH normalmente é maior do que a do BTC.
Se o CPI superar as expectativas e as expectativas de subida de juros aumentarem — então ninguém escapa.
A posição atual é a calma antes da tempestade.O capital nos mercados acionistas dos EUA está a sair da maioria dos setores, mas continua a ser investido em ações tecnológicas
Os investidores de retalho nos EUA começaram recentemente a reduzir as compras de ações individuais, chegando mesmo a vender em termos líquidos, mas mantêm uma compra líquida relativamente estável em ETFs. Os investidores de retalho não estão realmente a abandonar o mercado acionista dos EUA, apenas começaram a reduzir o risco, passando de tentar superar o mercado com uma única ação para apostar que o mercado acionista dos EUA como um todo continuará a subir.
Dados recentes do BofA confirmam esta perspetiva: na última semana, os clientes do BofA compraram ações tecnológicas americanas em termos líquidos no valor de cerca de 3,8 mil milhões de dólares, o segundo maior volume semanal de compra da história. Contudo, ao mesmo tempo, 7 dos 11 setores registaram vendas líquidas, com um total líquido de vendas de 2,4 mil milhões de dólares em ações individuais de todo o mercado dos EUA.
O setor industrial teve vendas líquidas de cerca de 1,9 mil milhões de dólares, serviços de comunicação vendas líquidas de 1,8 mil milhões de dólares, financeiro vendas líquidas de 1,4 mil milhões de dólares e saúde vendas líquidas de 1,3 mil milhões de dólares. Isto significa que, no geral, não houve um retorno muito amplo de capital ao mercado acionista dos EUA; pelo contrário, as compras estão cada vez mais concentradas nas ações tecnológicas.
Os investidores de retalho começaram a reduzir as posições em ações de alta volatilidade, transferindo mais dinheiro para ETFs, enquanto outra parte do capital está a concentrar ativamente as posições em ações em empresas tecnológicas. O resultado final é muito semelhante: o capital flui cada vez mais facilmente para as empresas líderes com maior peso no índice, melhor liquidez e maior consenso de mercado.
Portanto, é possível que o mercado acionista dos EUA apresente agora uma situação bastante clara: o índice em si continua forte, mas muitas das ações subjacentes ao índice não recebem o mesmo apoio de capital.
$QQQ Por que o modelo do grande vendedor a descoberto de 2008 escolheu continuar a aumentar a sua posição, vendendo a descoberto a Nvidia e os semicondutores relacionados.
Ele acredita que a Nvidia não é apenas uma empresa que vende chips de IA, mas que agora está a unir-se a Wall Street para encontrar dinheiro e alavancar os centros de dados, e os centros de dados que recebem esse dinheiro voltam a comprar chips da Nvidia.
O maior sinal disso é que eles se uniram à BlackRock, Blackstone, KKR, Goldman Sachs e outras instituições financeiras para planear um novo esquema de 500 mil milhões de dólares, onde as instituições fornecem o capital para construir fábricas de IA cheias de GPUs da Nvidia.
Isto significa que a Nvidia está a impulsionar o investimento no setor da IA enquanto transforma esses fundos em suas próprias encomendas, funcionando como um financiamento circular.
Se isto continuar, os chips de IA e os centros de dados serão embalados como ativos financeiros semelhantes a hipotecas e empréstimos automóveis. As instituições de investimento podem primeiro criar ferramentas de financiamento especializadas, tomar empréstimos para construir centros de dados e depois usar as rendas futuras, receitas de poder computacional ou equipamentos para pagar a dívida.
Embora esta abordagem permita continuar a expandir o investimento em IA, se a procura e as receitas finais não corresponderem às expectativas, o risco da dívida subjacente poderá ser exposto de forma concentrada.
Por isso, este veterano está a ver a Nvidia como a antiga gigante energética Enron, que também escondeu dívidas em entidades especiais devido a estruturas financeiras complexas e difíceis de entender, e embalou contratos energéticos como produtos financeiros negociáveis para manter o crescimento e os lucros.
Isto levou este veterano a continuar a aumentar a sua posição vendida em semicondutores e ações de memória, sendo a mais recente a 12 de agosto.
$SOXL 【Securitize atinge novo recorde em ativos tokenizados, por que as perdas aumentaram?】
O líder em RWA @Securitize divulgou o relatório financeiro do segundo trimestre de 2026, com os seguintes pontos principais:
・O tamanho médio dos ativos tokenizados sob gestão atingiu 4,3 mil milhões de dólares, um aumento anual de 16%
・O volume de transações on-chain cresceu 147%, alcançando 5,3 mil milhões de dólares
・A receita anual diminuiu 5%, para 14,4 milhões de dólares
・O prejuízo líquido aumentou de 6,15 milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 21,7 milhões de dólares
Parte das perdas resulta de variações no valor justo de opções e passivos derivados, que não são saídas de caixa; mesmo excluindo isso, o EBITDA ajustado passou de lucro para prejuízo (1,8 milhões → -5,5 milhões), com custos operacionais a aumentar 56%. Isto mostra que a adoção e o comércio de RWA crescem rapidamente, mas a Securitize ainda não conseguiu converter essa escala em receita.
Para o ecossistema cripto, isto continua a ser um avanço importante na tokenização de ativos institucionais. O BUIDL da BlackRock já foi integrado nos processos de garantia institucionais, e a Securitize também obteve qualificações relacionadas à custódia de títulos tokenizados e liquidação atómica de stablecoins, podendo assim ligar ainda mais RWA, stablecoins e DeFi.
Tokens a observar incluem $ETH, $SOL, $AVAX, bem como $ENA, relacionado ao ecossistema USDe.
Ethereum possui uma base mais madura em RWA e DeFi, enquanto Solana e Avalanche continuam a suportar fundos tokenizados, ações e infraestruturas de negociação. Contudo, a Securitize adota uma estratégia multichain, e redes como $ARB, $OP, $POL, $APT, $BNB, $TRX também podem dispersar as atividades relacionadas.#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
Estranho: o CPI trouxe boas notícias, por que o BTC ainda não sobe?
Ontem à noite saiu o CPI dos EUA de julho:
Ano a ano 3,4%, abaixo dos 3,5% de junho;
CPI núcleo 2,5%;
Mês a mês subiu apenas 0,1%.
Os dados não são maus, até se pode dizer que são dados que os ativos de risco gostam de ver.
E o resultado?
As ações americanas subiram, a expectativa de subida de juros em setembro arrefeceu claramente, mas o BTC continua parado.
Eu, pelo contrário, acho que este é o sinal mais importante deste CPI.
Quando chega uma boa notícia e um ativo não sobe, isso já é uma informação.
Porquê?
Primeiro, o CPI não "superou as expectativas".
O mercado já sabia que a inflação provavelmente iria arrefecer, por isso não foi uma surpresa, apenas "não aconteceu nada de grave".
Segundo, o que o BTC pode estar a faltar agora não é uma boa notícia do CPI, mas sim dinheiro novo realmente disposto a empurrar o preço para cima.
Terceiro, esta noite há outra carta — o PPI.
Se o PPI continuar a arrefecer, a lógica de "sem subida de juros em setembro" será ainda mais confirmada, e se o BTC continuar imóvel, eu interpretarei isso como um sinal de fraqueza.
Por outro lado, se o PPI superar as expectativas esta noite e o BTC ainda se mantiver numa posição chave, eu começarei a olhar para cima novamente.
Portanto, o meu julgamento é simples:
Antes de hoje à noite, não vou perseguir o BTC.
O que realmente importa não é se o "CPI é bom ou não",
mas sim:
Depois da boa notícia, o dinheiro compra ou não BTC.
Os dados macro são apenas o tiro de partida,
mas o dinheiro a votar com dinheiro real é a resposta.
Vocês acham que o BTC está a acumular força ou já não consegue subir?
#BTC #比特币 #CPI #PPI #美联储 #加密货币 #宏观经济 #币圈Tesourarias Corporativas de Bitcoin Estão a Entrar numa Nova Fase
A adoção corporativa de Bitcoin foi outrora construída em torno de uma narrativa simples.
Comprar Bitcoin.
Manter Bitcoin.
Nunca vender.
Essa suposição está a começar a evoluir.
A Strategy vendeu recentemente 1.690 BTC, supostamente usando parte dos proveitos para recompras de ações preferenciais e reservas de caixa. Ao mesmo tempo, outras estratégias de tesouraria corporativa continuam a diversificar—algumas empresas estão a aumentar a exposição a Bitcoin, outras estão a expandir-se para Ethereum, enquanto a gestão de capital se torna mais dinâmica.
Isto representa uma evolução natural.
À medida que mais empresas detêm ativos digitais nos seus balanços, a gestão de tesouraria começa a assemelhar-se à finança corporativa tradicional.
As necessidades de caixa mudam.
As estruturas de capital evoluem.
Os acionistas esperam recompras, gestão de liquidez e flexibilidade do balanço.
A questão já não é se as empresas possuirão Bitcoin.
É quão ativamente irão gerir essas participações.
A longo prazo, a adoção corporativa pode ainda criar uma procura estrutural.
Mas os investidores também podem precisar aceitar que as empresas de tesouraria nem sempre serão compradores unilaterais.
A propriedade corporativa de cripto está a amadurecer.
E estratégias de tesouraria maduras raramente permanecem estáticas.
Pensa que a gestão ativa da tesouraria fortalece a tese corporativa de Bitcoin—ou a enfraquece?
Partilhe as suas opiniões abaixo 👇 #StrategySellsBTCAgain Fecho do mercado acionista asiático na sessão da manhã de 13 de agosto e impacto no mercado cripto
Os mercados acionistas do Japão e Coreia do Sul fecham primeiro às 14h, com o peso do mercado concentrado em empresas de semicondutores, influenciando diretamente criptomoedas de armazenamento como $SNDK e $MU. Se os mercados do Japão e Coreia do Sul fecharem em alta, o capital retorna às ações, fazendo com que as moedas de armazenamento subam e depois recuem; se fecharem em baixa, o capital local da Coreia do Sul migra para o cripto como proteção, dando um pequeno suporte ao $BTC, e após o fecho, a volatilidade das altcoins de pequena capitalização diminui rapidamente.
O fecho do mercado A-share às 15h representa o fim das negociações domésticas e determina a propensão ao risco dos investidores de retalho asiáticos. Quando o mercado cai, as instituições vendem cripto para recuperar capital, pressionando $BTC e $ETH a testar suportes; se o mercado A-share se fortalecer, uma pequena quantidade de capital é alocada em moedas de plataforma como $OKB e $BNB. Após o fecho, o spread entre preços de compra e venda de cripto aumenta, sem suporte de capital, elevando a probabilidade de picos de curto prazo.
O fecho do mercado de Hong Kong às 16h é o ponto central do dia, pois concentra grande parte do capital institucional cripto da Ásia-Pacífico. Se o mercado de Hong Kong enfraquecer, isso pode desencadear resgates de margem por instituições, tornando as moedas principais suscetíveis a romper a parte inferior do intervalo; se fechar em alta, o capital de curto prazo posiciona-se no cripto à espera do mercado europeu e americano. Após as 16h, a liquidez asiática cai drasticamente, entrando numa fase de consolidação com baixo volume.
O fecho do mercado de Singapura às 17h serve apenas para ajustes finais de capital, quase sem causar grandes oscilações, com o foco do mercado a transferir-se completamente para a sessão europeia.
Na prática, entre as 14h e 16h ocorrem frequentes movimentos de lavagem de posições longas e curtas, recomendando-se reduzir novas posições pesadas antes do fecho do mercado de Hong Kong; quando o mercado está em queda generalizada, evitar altcoins de alta volatilidade, sendo apenas BTC e ETH adequados para proteção de curto prazo. #芯片股领涨，韩股十日反弹逾22%
⚠️ Apenas uma análise do mercado, não constitui aconselhamento de investimento #特朗普因TruthSocial付费数据流遭起诉 Esta questão não me preocupa muito pelo "pagamento por dados" em si, mas sim por uma coisa: quando uma única frase de uma pessoa é suficiente para fazer o mercado oscilar violentamente, a diferença de informação em si começa a tornar-se uma vantagem comercial.
TruthSocial vende dados de baixa latência para instituições, do ponto de vista comercial não é estranho, as instituições estão dispostas a pagar pela velocidade, essencialmente comprando uma vantagem de execução. Mas o problema é que, se os dados envolvem declarações públicas do próprio presidente que podem influenciar o mercado, então já não são apenas dados normais de mercado. Alguém que sabe alguns segundos ou até mais cedo, em comparação com um investidor comum que só vê depois, pode ter resultados de negociação completamente diferentes.
Esta é também a razão pela qual não gosto muito de seguir notícias de última hora. O momento em que é mais fácil perder dinheiro no mundo das criptomoedas não é quando se escolhe a direção errada, mas quando se pensa que se está a negociar notícias, quando na verdade se está a seguir a liquidez de outros.
Especialmente agora que $BTC $ETH são cada vez mais influenciados por política, macroeconomia e eventos inesperados, a velocidade é obviamente importante, mas prefiro esperar que a primeira onda de emoções se dissipe para ver se o preço realmente se mantém.
As notícias são responsáveis por criar volatilidade, o preço é que te diz se o mercado acredita ou não.O NAND que subiu 10 vezes, vai começar a cair?”
Evento: A fábrica nº 2 de Dalian retomou oficialmente a produção após quatro anos de paralisação, com planos de instalar equipamentos em novembro de 2026 e iniciar a produção na primeira metade de 2027, com capacidade mensal de 50.000 wafers.
Três impactos principais:
1. Oferta e procura de curto prazo não serão afetadas, mas as expectativas do mercado já mudaram
A nova capacidade só será liberada no próximo ano, o fornecimento ainda estará apertado este ano. Mas a "expansão da produção" é um indicador do setor, o capital negociará antecipadamente o ponto de viragem da oferta e da procura.
2. Divisão dual, equilibrando lucro e quota de mercado
· Dalian foca em processos maduros de 100 camadas (herdando a tecnologia de floating gate da Intel), destacando custo-benefício e escala;
· A fábrica M17 em Cheongju, Coreia, concentra-se em produtos avançados de mais de 300 camadas, mirando o mercado de IA de alta gama.
Esta é uma estratégia típica de "defender o centro enquanto ataca".
3. A lógica do aumento de preços enfrenta desafios a longo prazo
No último ano, o preço do NAND subiu quase dez vezes, impulsionado pela "explosão da procura por IA + contração da oferta". Agora, a oferta começa a relaxar, a capacidade será gradualmente liberada nos próximos dois anos, e somando o ciclo de inventário a jusante, a certeza de aumentos contínuos de preço está a diminuir.
Conclusão: A segunda fábrica de Dalian é apenas o prólogo, o ciclo de investimento em capital global para chips de memória entrou oficialmente numa fase de expansão. Para os investidores, a curto prazo, é importante observar a concretização dos resultados, e a médio prazo, estar atento às expectativas de excesso de capacidade. $OKB
O OKB voltou a rondar o nível dos $100, e o impulso recente é definitivamente digno de atenção. O token valorizou-se mais de 16% nos últimos 7 dias, enquanto o seu fornecimento total foi agora fixado em apenas 21 milhões de tokens.
Esse fornecimento limitado é uma das razões pelas quais as pessoas estão novamente a comparar o OKB com o BNB. Mas eu ainda não o chamaria de "o próximo BNB".
A história maior é como a OKX está a integrar profundamente o OKB no ecossistema X Layer. A combinação da procura da exchange, adoção do X Layer e um fornecimento fixo de 21M dá ao OKB uma narrativa fundamental mais forte do que um simples hype.
Ainda assim, há uma questão importante: o OKB continua bem abaixo do seu ATH anterior de $258,6.
Portanto, comprar aqui não é simplesmente apostar numa nova valorização a curto prazo. A verdadeira aposta é se a OKX conseguirá tornar o OKB um ativo central em todo o seu ecossistema mais amplo.
Se isso acontecer, $100 poderá eventualmente parecer o começo. Caso contrário, a escassez por si só não garantirá valor a longo prazo.
O principal a observar agora é se a OKX continuará a adicionar utilidade real e procura para o OKB.
Vês o OKB como uma oportunidade nestes níveis, ou já se moveu demasiado?
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI 一小時熱門榜最容易出現的誤會，是把總量直接當成趨勢。OKX Onchain OS 在 08 月 13 日 14:00 的官方快照顯示，BTC、ETH、SOL 最近一小時分別有 32、22、25 次提及；二十四小時總量則是 1482、638、601 次。 為了讓兩個窗口能比較，可以先把二十四小時總量除以二十四，再用最新一小時去比。結果是 BTC 0.52 倍、ETH 0.83 倍、SOL 1.00 倍。高於一表示最新一小時比全天平均活躍，低於一則表示相對安靜；這只是討論速度，不是報酬率。 按這個口徑，BTC 明顯放慢，ETH 有所放慢，SOL 大致貼近長窗均值。誰的原始提及量最高，未必就是相對自身基線升溫最快的那一個。把「量最多」和「加速最快」分開，能少掉很多誤判。 語氣還要另看一層。BTC 是 偏多略佔優，偏多與偏空分別 34%、22%；ETH 是 偏多明顯佔優，比例為 36%、14%；SOL 則是 偏多明顯佔優，比例為 44%、12%。 這裡的關鍵是分母。ETH 一小時只有 22 次、SOL 25 次，幾條新增文本就可能明顯改變百分比；BTC 雖然樣本較大，也可能包含同一事件的轉發與#CPIEasesHikeBets A inflação dos EUA em julho correspondeu em grande parte às expectativas, com o CPI geral a abrandar para 3,4% ano a ano e a inflação subjacente a desacelerar para 2,5%. Após a divulgação, as probabilidades implícitas no mercado de nenhuma alteração da taxa em setembro aumentaram para aproximadamente 59,9%. Os rendimentos dos títulos do Tesouro a curto prazo diminuíram, o ouro recuperou após uma queda inicial, e o Bitcoin manteve-se relativamente estável dentro de um intervalo. O resultado enfraquece o argumento para um aumento imediato da taxa sem confirmar que a inflação tenha regressado totalmente ao objetivo.
A atenção volta-se agora para o PPI e os preços futuros da energia. A pressão dos preços ao produtor poderá eventualmente refletir-se na inflação ao consumidor, enquanto os défices fiscais e os prémios de prazo elevados podem manter os rendimentos dos títulos do Tesouro a longo prazo elevados, mesmo que o Fed faça uma pausa. A minha opinião é que o relatório do CPI é favorável para os ativos de risco, mas não é suficientemente forte para criar uma ruptura decisiva por si só. O BTC e as ações podem precisar de rendimentos reais em queda e de uma liquidez em melhoria — não apenas de expectativas políticas estáveis — para prolongar os seus ganhos de forma sustentável.$BTC ETF teve uma saída de 61 milhões, enquanto $ETH está a atrair capital: as instituições começaram a rejeitar o BTC?
Aqui está o conjunto de dados mais fácil de entusiasmar hoje.
No fluxo mais recente divulgado do ETF spot a 12 de agosto:
$BTC teve uma saída líquida de cerca de 61,1 milhões de dólares, dos quais o FBTC teve uma saída de cerca de 46,8 milhões de dólares.
Por outro lado, $ETH teve uma entrada líquida de cerca de 7,4 milhões de dólares, principalmente proveniente do ETHA.
Ao ver isto, a primeira reação certamente é:
As instituições estarão a começar a trocar BTC por ETH?
Deixe-me dar a conclusão primeiro:
Ainda não se pode chamar de troca de posições, mas o ETH realmente conseguiu um bilhete de entrada de curto prazo melhor do que o BTC.
Porquê?
Primeiro, a escala ainda não é suficiente.
BTC teve uma saída de 61 milhões, ETH teve uma entrada de apenas 7,4 milhões.
Isto não é uma "grande realocação de fundos", parece mais que alguém está a sair do BTC primeiro, enquanto ainda há uma compra pendente no ETH. A diferença é grande demais para afirmar uma reversão do ETH com dados de apenas um dia, isso pode enganar a si próprio.
Segundo, o preço não acompanhou.
$ETH subiu durante o dia de 1873 para perto de 1925, mas agora voltou para cerca de 1895.
Se realmente houvesse uma grande quantidade de fundos a disputar o ETH, 1900 não deveria ser tão difícil de manter.
O fluxo de fundos é uma boa notícia, mas o preço ainda não a confirmou.
Terceiro, o ponto mais embaraçoso do ETH agora é: há compradores, mas ninguém quer perseguir o preço.
Há suporte em torno dos 1870; acima, entre 1900 e 1925, há muitas ordens de venda.
Por isso o mercado está assim — não cai com força, nem sobe com força.
A seguir, vou observar apenas dois sinais:
Se o ETF do ETH pode manter entradas líquidas contínuas, não apenas um dia de alta;
Se o ETH pode realmente voltar a manter-se acima dos 1900 e ultrapassar os 1925.
Se ambos acontecerem, isso indicará que a força relativa do ETH começa a ser reconhecida pelo mercado.
Caso contrário, a entrada de 7,4 milhões de dólares é apenas um tópico bonito.
O ETF ter interessados não significa que a tendência já entrou.
$BTC $ETH #财报观察员：AI基建财报接力登场 #Samsung SK Hynix lidera a subida do mercado de ações de Seul
O KOSPI entra em um mercado de alta técnico, com chips de memória impulsionando a recuperação das ações coreanas
No dia 13 de agosto, o índice KOSPI da Coreia do Sul subiu mais de 4% na abertura, recuperando cerca de 23% desde a baixa de 30 de julho, entrando oficialmente em um mercado de alta técnico. A Samsung Electronics subiu mais de 4%, a SK Hynix mais de 7%, com os dois gigantes da memória liderando o mercado. $SKHYNIX
🔍
A opinião clara do chefe de estratégia técnica da Fundstrat, Mark Newton, é que o ETF coreano já ultrapassou um nível técnico chave, com a estrutura de curto prazo fortalecendo-se. O sinal mais importante é que as ações de chips de memória começaram a superar novamente o setor tecnológico como um todo, algo que não acontecia desde junho. Isso indica que o capital não está sendo investido de forma aleatória, mas sim direcionado para recomprar o setor de memória que sofreu as maiores quedas anteriormente.
⚠️
Marcel Thieliant, da Capital Economics, alerta que o atual boom dos semicondutores na Coreia pode perder força dentro de dois anos. Ele prevê que o entusiasmo dos EUA com investimentos em IA diminuirá em 2028, o que pode forçar os fabricantes coreanos de chips a reduzir seus gastos de capital. A SK Hynix já fez isso em 2023 — cortou seus gastos de capital em dois terços. O plano conjunto de construção de fábricas da Samsung e SK Hynix, no valor de 800 trilhões de wons, ainda não tem um cronograma definido.
👀
O mercado de alta técnico é um fato, mas é apenas uma confirmação no nível de preço, não um salvo-conduto para os fundamentos. Chips de memória são um setor cíclico forte, com alta rápida e quedas igualmente rápidas. O impulso de curto prazo está bom, seguir o fluxo do capital pode ser lucrativo; mas não se deve confundir a reversão do ciclo com crescimento contínuo, é importante manter a clareza conforme os preços sobem.
A memória está impulsionando a recuperação das ações coreanas, esta recuperação tem suporte financeiro. Mas o que os setores cíclicos mais temem é confundir o pico com algo eterno, é preciso acompanhar com cautela e não se deixar levar.
$SNDK Banco Central da Rússia: os investidores individuais podem negociar $BTC $ETH $USDT
A Rússia abriu uma porta para as criptomoedas, mas a fresta é pequena.
De acordo com um artigo do bits.media, o Banco Central da Rússia publicou recentemente um rascunho para consulta pública, onde os ativos criptográficos que os investidores comuns poderão negociar no futuro são temporariamente apenas três: Bitcoin, Ethereum e USDT.
Dentro de uma única corretora, casa de câmbio de criptomoedas ou instituição de gestão de ativos, o limite de compra anual por pessoa não pode exceder 300.000 rublos, e é obrigatório passar por um teste de risco antes da negociação.
Aqui vemos alguns critérios restritivos para negociação: capitalização de mercado suficientemente grande, volume médio diário de negociação elevado e pelo menos cinco anos de histórico de preços no mercado estrangeiro.
No entanto, os investidores profissionais enfrentam restrições relativamente mais flexíveis, podendo negociar outras criptomoedas e sem limite de compra, mas precisam cumprir os requisitos de conformidade.
Este plano não significa que a Rússia está liberando completamente a negociação de criptomoedas, mas sim que está gradualmente trazendo os fundos que antes estavam na zona cinzenta para instituições licenciadas e contas reguladas.
Espera-se que o regulamento entre em vigor a partir de 1 de setembro, e a Bolsa de Moscovo já começou a preparar sua própria instituição de custódia de ativos criptográficos.
Mais notável é que o Banco Central da Rússia finalmente incluiu o USDT, uma stablecoin em dólares emitida por uma empresa americana, junto com BTC e ETH na lista inicial, o que indica que, diante da demanda, a regulação prioriza a escala de liquidez.
Desta vez, a Rússia não aceitou o ecossistema cripto por completo, pois para a maioria dos altcoins, a porta do mercado regulamentado permanece fechada!As minhas expectativas para o fundo do BTC, BNB e OKB
13 de agosto de 2026.
Atualmente, tenho diferentes expectativas para o fundo dos três tokens Bitcoin, BNB e OKB.
Bitcoin.
A faixa do fundo deve estar entre uma queda de 65% a 70% do ponto mais alto, ou seja, o preço do fundo entre 44100 e 37800.
O índice do mercado principal opera lentamente e, ao atingir o fundo, tende a consolidar lateralmente por um longo período, por exemplo, uma consolidação lateral de 4 a 6 meses.
BNB.
A faixa do fundo deve estar entre uma queda de 60% a 65% do ponto mais alto, ou seja, o preço do fundo entre 550 e 480.
A Binance realiza queimas trimestrais, a plataforma continua lucrativa, e a queda histórica final deve ser menor que a do Bitcoin, sendo mais resistente na segunda metade do mercado em alta.
OKB.
O fundo do mercado bear já apareceu primeiro, de 60 dólares → 65 dólares → e o próximo fundo da correção será mais alto. No final do mercado bull, afetado pela grande queda do Bitcoin, é uma oportunidade para comprar OKB em baixa.
Plataforma de primeira linha, a capitalização de mercado não deve estar fora do top 30. No mercado bear, quase não foi afetado, corrigindo silenciosamente a posição na capitalização de mercado.
Avaliação do risco de retração.
Nível 1: queda semanal contínua do Bitcoin de 3% a 5%.
Nível 2: queda semanal contínua do Bitcoin de 6% a 9%.
Nível 3: queda semanal contínua do Bitcoin de 10% a 20%.
A queda de nível 1 dificilmente suprime o OKB, a queda de nível 2 pode pressionar ligeiramente o OKB, e a queda de nível 3 só então pode levar o OKB a um vale baixo.
Mas no final do mercado bear, o OKB no máximo se aproxima de um duplo fundo,
enquanto o preço do Bitcoin vai estabelecer uma nova baixa significativa.
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(11/08, 26) Notas de leitura e reflexões:
Não importa o quão baixo o preço esteja, evite projetos lixo.
Quando os especuladores pagam preços excessivamente altos e ignoram o valor fundamental, sem dúvida, eles enfrentarão perdas no futuro.
Tente comprar a preços subvalorizados.
Supondo que o valor não mudou, se o preço cair a partir deste nível, o risco de queda será ainda menor e o potencial de alta maior.
Evite sair durante a baixa, evite comprar durante o pico.
Adote uma estratégia defensiva no final do mercado bull ou início do mercado bear, e uma estratégia mais agressiva no final do mercado bear ou início do mercado bull.
Quanto maior o pânico no mercado, maior a probabilidade de surgirem oportunidades de valor raras.#O CEO da Intel planeia subscrever ações no valor de 12 milhões de dólares CEO gasta 12 milhões "para se comprometer": A aposta de 20 mil milhões da Intel, vais apostar também?
Chen Liwu voltou a investir. 12 milhões de dólares, 95 dólares por ação, ao mesmo preço que as instituições, subscrevendo a emissão adicional da própria empresa. Isto não é um incentivo acionista, é dinheiro real a sair do bolso. Juntando os 25 milhões comprados quando assumiu em 2025, este CEO já apostou 37 milhões de dólares do seu próprio património na Intel.
Quando a notícia saiu, o preço da ação saltou do preço de emissão de 95 para mais de 101, parecia que o mercado estava a aplaudir.
Mas não te apresses a emocionar. Primeiro, vamos ver como é que esta conta funciona.
Esta emissão adicional da Intel estava inicialmente prevista para 15 mil milhões, mas a subscrição foi tão entusiástica que chegou diretamente a 20 mil milhões. A procura ultrapassou os 100 mil milhões, cinco vezes o valor emitido. JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley e Citibank foram os quatro bancos de investimento que lideraram a subscrição conjunta. As instituições estavam ansiosas por comprar, os investidores individuais seguiram o exemplo.
A questão é: qual é o custo destes 20 mil milhões? Com o preço de emissão de 95 dólares, foram emitidas cerca de 210 milhões de ações adicionais, o que dilui o capital social em cerca de 3%. Uma diluição de 3% em troca de 20 mil milhões em dinheiro, parece um bom negócio?
Vamos analisar mais a fundo.
Porque é que a Intel escolheu financiamento por ações em vez de endividamento? A empresa tem 48,5 mil milhões em dívida, e entre 2022 e 2025 o défice acumulado de fluxo de caixa livre será de 44 mil milhões. Se pedir mais 15 mil milhões emprestados, o custo dos juros pode arrastar a classificação de investimento para baixo. O financiamento por ações é a "opção de menor custo". Em linguagem simples: não conseguem pedir mais empréstimos, só lhes resta vender ações.
O momento deste financiamento também é curioso. O preço da ação subiu 400% nos últimos 12 meses, e 164% este ano. Aproveitar a valorização para angariar fundos é uma jogada inteligente. Mas as ações diluídas a preços elevados são todas trocadas por dinheiro real — o dinheiro que recebes vem de compradores que pagaram preços ainda mais altos.
Então, os 12 milhões de Chen Liwu são um sinal de confiança?
Ele está a participar na emissão adicional, não a comprar no mercado secundário. Comprou a 95 dólares, ao mesmo preço que as instituições, mais para "mostrar apoio" do que para dizer "acredito que o preço vai duplicar".
O valor intrínseco dado pelo InvestingPro é apenas 64,87 dólares, 36% abaixo do preço atual.
A verdadeira jogada não está nestes 20 mil milhões, nem nas declarações do CEO. Está em conseguir que o processo de 14 nm seja produzido em massa até 2028, em conseguir que o avançado empacotamento EMIB conquiste clientes da TSMC, e em transformar o negócio de foundry de perder dezenas de milhões por trimestre em lucrativo. $INTC $DRAM Sou honesto, não. São três alvos, três motores completamente diferentes. Hoje em dia, muitas pessoas os agrupam num "mercado de IA", que penso ser o ponto de partida para erros na gestão de posições. Pensa que está a comprar uma lógica, mas na verdade está a comprar três riscos. Vamos olhar para o lado das notícias: o IPC. O IPC de julho foi de +0,1% mês a mês e 3,4% ano a ano; O IPC subjacente foi de +0,2% mês a mês e 2,5% ano a ano, tudo em linha com as expectativas. Mas a chave não é "bom porque corresponde às expectativas." A chave é que não dissipa as expectativas de cortes de taxas, mas o medo de aumentos de taxas. Na última vez no FOMC, três membros do comité de voto votaram a favor de aumentar as taxas, o que assustou bastante o mercado. Após a implementação do IPC, o mercado previu um aumento das taxas em setembro para menos de 50%. Estes dois eventos são completamente diferentes. Eliminar o risco de cauda não significa adicionar combustível. Portanto, pode ver que a reação do índice é, na verdade, muito contida: o S&P +0,26% fechou em 7.748,50%, o Nasdaq +0,54% em 26.588,49, e o Dow até desceu 0,04%. Este é um ambiente que permite subir, não uma única subida. Como o índice mal se moveu, a subida da ação de ontem à noite deve ter razões próprias e independentes. De facto. SPCX, +9,65%, fechou em 146,15 dólares. Isto é pura notícia, puro sentimento. Musk publicou a gravação da reunião geral da empresa no X. Disse que as receitas de IA poderiam ultrapassar todas as outras receitas da SpaceX já em setembro昨晚CPI出来后，我第一反应不是追BTC。 而是市场最担心的那颗雷，暂时没炸。 7月CPI同比3.4%，仍然远高于美联储2%的长期目标。可市场真正关心的从来不是3.4%好不好看，而是另一件事： 美联储9月还有没有必要继续加息？ 答案正在往“不急”那边移动。 这不是通胀胜利，只是没有继续恶化 7月CPI环比上涨0.1%，同比从3.5%降至3.4%；核心CPI环比上涨0.2%，同比降至2.5%。能源环比下降1.5%，汽油下降2.9%，住房仅上涨0.1%。数据公布后，9月维持利率不变的概率从前一天约51.6%升至59.6%，加息押注随之降到四成附近。 这里很多人容易理解过头。 这不是一份“通胀已经解决”的报告，而是一份“通胀没有继续恶化”的报告。 3.4%依然不低，核心通胀也没有回到2%。但环比压力温和，住房没有明显反弹，能源冲击暂时没有扩散到更广泛的服务价格。对美联储而言，这份数据提供的是等待空间，不是立刻降息的理由。 加息压力下降，不等于降息周期重启。两个概念差很多。 市场最怕的不是3.4%，而是重新加息 此前最危险的交易链条是： 能源上涨，引发通胀反弹；美联储被迫继续加息；美债收益率和Na encruzilhada entre o BTC e o ETH, o mercado aguarda pelo próximo IPC variável que cumpra as expectativas, aliviando parcialmente a incerteza macro. Porque é que o mercado não consegue decidir uma direção? A chave para observar o texto original é a diferença relativa de força entre BTC e ETH. Embora o BTC continue fraco, o ETH está a mostrar uma recuperação mais rápida. Esta divergência vai além das meras diferenças específicas de ações e pode ser interpretada como um sinal que mostra qual ativo será colocado em primeiro quando o mercado retomar o apetite pelo risco. Para a ETH, $1.940 é um ponto de viragem a curto prazo. Se este nível recuperar, a pressão descendente deverá aliviar-se, enquanto se for rejeitado, o risco de queda adicional permanece válido. Isto significa mais do que apenas suporte técnico. No mercado de futuros de ETH, esta faixa de preços é provavelmente uma área concentrada de liquidação, e a volatilidade pode aumentar quando o preço passar por esta área. Olhando para a estrutura do mercado, o preço atual reflete em grande parte a trajetória das taxas de juro do Fed. O IPC atinge as expectativasApós a divulgação do CPI, a minha primeira reação não foi correr atrás da alta, mas sim verificar se a alavancagem do BTC estava novamente concentrada.
Com os dados macroeconómicos estáveis, a expectativa de corte de juros naturalmente regressa. Mas é nestes momentos que é mais fácil criar ilusões: quando a liquidez afrouxa, os ativos de risco deveriam subir continuamente. Contudo, para saber se o dinheiro real entrou no mercado, é preciso observar o fluxo de stablecoins, o volume de transações à vista e as taxas de financiamento. Se faltar algum destes elementos, não me sinto totalmente seguro.
Não estou pessimista com esta fase, apenas não quero ainda anunciar um mercado em alta. Um crescimento lento no preço não é problema, desde que a alavancagem não se adiante. O método simples da LinX continua a ser: primeiro olhar para o dinheiro, depois ouvir as histórias.
Este texto é apenas para fins informativos e educativos, não constitui qualquer aconselhamento de investimento. Os preços dos ativos digitais são altamente voláteis, por favor, faça uma avaliação independente e tenha atenção ao risco. #$BTC A segunda metade da capacidade computacional: de disputar chips a garantir energia, Neocloud assume a nova linha principal da IA
Os dados do CPI de ontem à noite corresponderam às expectativas, sem causar grande impacto, mas o mercado acionista dos EUA já está à procura da nova linha principal da IA na era pós-memória. Com o conceito de chips de memória a arrefecer a curto prazo e a comunicação óptica a sustentar a narrativa com base nos resultados, CoreWeave e Nebius provaram com relatórios financeiros impressionantes que a nova geração de nuvem de IA, ou seja, Neocloud, está a tornar-se um forte candidato para a segunda metade da negociação de capacidade computacional.
Após a divulgação dos resultados, CoreWeave e Nebius fecharam em alta de 19% e 34%, respetivamente. A primeira registou receitas trimestrais de 2,58 mil milhões de dólares e possui encomendas no valor de centenas de mil milhões, enquanto a segunda viu as receitas trimestrais crescerem 454% e o EBITDA tornar-se positivo pela primeira vez. Os resultados de ambas as empresas apontam para um facto comum: a capacidade computacional existente está totalmente vendida, e o mercado continua num ciclo de forte procura e oferta insuficiente.
A barreira competitiva dos novos fornecedores de nuvem está a mudar de disputar chips para garantir energia. A escassez de GPUs pode ser resolvida com investimento, mas subestações e licenças de ligação à rede são limitadas pelas leis físicas e não podem ser aceleradas. Esta escassez faz com que o prémio de capacidade computacional de curto prazo seja o dobro dos contratos a longo prazo, permitindo à gestão optar por não vender a capacidade prevista para 2027, mantendo assim o controlo do poder de fixação de preços no futuro.
Os detalhes das duas empresas também refutam a lógica dos vendedores a descoberto como Michael Burry. O preço de adjudicação da capacidade computacional da Nebius subiu 15% em relação ao pico histórico, provando que os ativos não desvalorizaram; a CoreWeave bloqueou contratos para chips A100 lançados em 2020 até 2029. Com as novas placas topo de gama indisponíveis, os chips antigos continuam em falta, e a sua vida comercial excede largamente as suposições dos vendedores a descoberto.
Mais fatalmente, os vendedores a descoberto subestimaram os lucros excedentes na fase de renovação. Após o cumprimento inicial dos clusters antigos, a depreciação foi totalmente amortizada e os empréstimos pagos; os contratos de renovação até 2029, após deduzidos os custos básicos de eletricidade e manutenção, convertem-se quase integralmente em lucro líquido. Estes ativos antigos, considerados como nulos nos livros, continuam a gerar fluxos de caixa de alta margem.
O caminho da rotação da linha principal da IA está muito claro: a expectativa para memória atingiu o pico, a comunicação óptica assume com base nos resultados, e Neocloud consolida a sua posição com tripla validação. A seleção futura de ações deve basear-se em três critérios: disponibilidade de energia, visibilidade das encomendas e capacidade dos ativos antigos para gerar dinheiro. Empresas com recursos reais e fluxos de caixa sólidos continuarão a destacar-se, enquanto as puramente especulativas serão rapidamente eliminadas! $CRWV $NBIS #财报观察员：AI基建财报接力登场 8 月初，以太坊社区被一份编号 EIP-8363、名为“渐变式发行销毁（Tapered Issuance Burn）”的提案搅得鸡犬不宁。 提案认为，当质押 ETH 的比例越来越接近供应量的一半时，验证者能拿到的新增发行奖励就该被逐步烧掉，直到彻底归零。换言之，质押 ETH 能拿到的回报将会越来越少，这相当于掀了财库公司和质押池的饭碗。 EIP-8363 在以太坊研究者、DeFi 协议创始人和上市 ETH 财库公司之间引爆的争论，被 Aave 创始人 Stani Kulechov 形容为以太坊历史上遭遇抵制最激烈的提案之一，8 月 6 日的核心开发者会议（ACDC #184）专门给了它半小时的讨论时间。 这份提案到底想解决什么问题？支持者和反对者的分歧在哪里？它一旦落地，又会给那些押注 ETH 质押收益的上市公司带来什么冲击？Odaily星球日报 将为您在这篇文章里详细解读。 EIP-8363 是个什么提案？ 先把技术术语放到一边，我们来用直白的方式理解 EIP-8363 在做什么。 以太坊目前的发行机制，可以类比成一台按人头发钱的印钞机：质押 ETH 的人越多，总发行量就越大，但因为Solana quase congelou esta quarta-feira — Marinade Finance revelou um incidente que quase parou a cadeia.
Esta não é a primeira vez. Paragens no ano passado, congestionamentos este ano, e agora quase um congelamento — sempre "quase", mas a frequência é realmente alta.
"Quase um acidente" é mais difícil de avaliar do que "um acidente real". Quando acontece um acidente, podemos ver as perdas e fazer uma análise; quando é quase um acidente, só fica o "alarme falso", mas será que da próxima vez também vai quase acontecer? Ninguém pode garantir.
Como avaliar se uma cadeia é confiável? Não olhe apenas para o whitepaper e TPS. Veja três aspetos práticos:
1. Registo histórico de paragens: frequência, causas, velocidade de reparação
2. Distribuição dos validadores: grau de centralização, se um ou dois nós podem derrubar toda a cadeia
3. Resposta a crises: quanto tempo demora a reparar após um incidente, transparência
O problema da Solana está nos dois primeiros pontos — alta frequência de paragens e controvérsia sobre a concentração dos validadores. Não é que não se possa usar, mas o risco é realmente maior do que em cadeias como a Ethereum, que "não parou em 10 anos".
Em resumo: não coloque todos os seus ativos numa única cadeia. Diversificar em várias cadeias com diferentes perfis de risco é mais seguro do que apostar numa única "cadeia de alto desempenho". #AIInfraEarningsWatch
A infraestrutura de IA está a entrar na fase do ciclo em que o crescimento da receita por si só já não é suficiente.
Os investidores agora precisam ver se os enormes gastos em IA estão realmente a transformar-se em lucros sustentáveis.
Os números continuam impressionantes.
O último trimestre reportado pela NVIDIA gerou 81,6 mil milhões de dólares em receita, um aumento de 85% em relação ao ano anterior, enquanto a receita do Data Center atingiu 75,2 mil milhões de dólares, um aumento de 92% em relação ao ano anterior.
A AMD também está a mostrar a rapidez com que a procura está a mover-se para o data center. A sua receita do Data Center em 2025 atingiu 16,6 mil milhões de dólares, um aumento de 32%, impulsionada pelos CPUs EPYC e aceleradores Instinct.
Mas é aqui que penso que o mercado está a tornar-se mais seletivo.
A infraestrutura de IA já não é apenas GPUs.
A stack agora inclui:
→ GPUs e aceleradores
→ CPUs
→ redes
→ conectividade ótica
→ memória
→ arrefecimento
→ geração de energia
→ construção de data centers
E o gargalo está cada vez mais a mover-se para além do chip.
É por isso que os próximos resultados merecem atenção para além do EPS principal.
Estou a observar três coisas:
1. Conversão de receita
Será que as encomendas de infraestrutura de IA estão a tornar-se receita efetivamente reconhecida?
2. Eficiência do capex
Quanto capital é necessário para gerar cada dólar adicional de receita de IA?
3. Concentração de clientes
Se alguns hyperscalers são responsáveis pela maior parte da procura, o que acontece se o crescimento do capex deles abrandar?
A minha opinião:
A tese da infraestrutura de IA continua muito forte, mas a fase fácil pode estar a terminar.
Quando quase toda a gente concorda que os gastos em IA vão crescer, a próxima questão torna-se:
Quem realmente obtém um retorno atrativo de todo esse investimento?
É aí que a próxima fase do comércio de IA se torna interessante.
#OKXOrbitTopics #OKXTraderVoices
$XNVDA $NVDA $AMD Na noite passada, o CPI dos EUA de julho foi divulgado, com uma variação anual de 3,4%, ligeiramente inferior aos 3,5% de junho, e o CPI núcleo em 2,5%, basicamente em linha com as expectativas. Após a divulgação dos dados, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA caiu, mas os ativos de risco não aproveitaram para subir — o BTC oscilou em torno dos $64,000 durante o dia e depois recuou. Hoje às 20h30 haverá o PPI de julho, e o mercado claramente está à espera do próximo sinal.
Este tipo de mercado "não sobe apesar das boas notícias" é, em si, uma informação. Indica que o que falta no mercado não são dados macroeconómicos, mas sim a confiança de novos fundos. As ações tecnológicas americanas estão a oscilar em níveis elevados, o ETF de BTC à vista teve entradas líquidas durante toda a semana, mas com menor intensidade, os mineiros e investidores de longo prazo estão a vender nas altas, e nas últimas 24 horas as posições longas foram liquidadas em mais de 35 milhões de dólares. O dinheiro não saiu do mercado, mas também não se atreve a aumentar posições, um típico jogo de soma zero.
No que toca às principais criptomoedas, a divergência é interessante. Até 13 de agosto, o BTC estava a $63,465, com uma ligeira queda de 0,34% nas últimas 24 horas, preso entre o suporte de $63,000 e a resistência entre $65,400 e $66,000, ainda 49,7% abaixo do máximo histórico de $126,080; o $ETH estava a $1,881, com uma subida de 0,45% nas últimas 24 horas, mas com uma retração de 62% em relação ao máximo de $4,946, 12 pontos percentuais mais profunda que o BTC; o SOL estava a $76,5, com uma recuperação diária de 1,19%, mostrando maior elasticidade que os dois líderes.
A minha opinião: BTC e ETH não seguem a mesma lógica atualmente. O BTC caiu menos porque já está integrado no quadro de alocação institucional — com o suporte do ETF e o avanço do Strategic Reserve Act, o seu movimento é de confirmação de tendência, com compradores a entrar nas quedas. O ETH é diferente, o mercado ainda não decidiu sobre a captura de valor, a receita da cadeia principal desviada para L2, e a atividade DeFi; a retração de 62% é essencialmente um desconto de confiança.
Portanto, a questão "qual tem maior espaço para recuperação" deve ser vista por dois ângulos. Se o mercado melhorar, o ETH teria de subir 163% para voltar ao seu máximo anterior de $1,881, muito mais elástico que os 99% que o BTC precisa, oferecendo maior potencial; mas se o PPI de hoje superar as expectativas e o mercado enfraquecer novamente, o suporte crucial do ETH em $1,850 pode ser quebrado, com o próximo alvo em $1,700 ou até $1,550. O índice de medo e ganância está ainda entre 26 e 38, na zona de pânico, e numa zona de pânico falar de espaço para recuperação é prematuro, primeiro é preciso sobreviver.
O conflito central é simples: a expectativa de liquidez está a melhorar, mas os fundos no mercado não confiam. A relação long/short do $BTC é 1,85, com os investidores de retalho longos demasiado concentrados, o que é um risco. Nesta fase, não vale a pena especular sobre espaço, é preciso focar nos níveis — BTC precisa manter os $63,000, ETH os $1,850; quem romper primeiro a sua resistência com volume é quem pode falar de recuperação.从投机资产到价值存储的蜕变 回顾比特币十五年的价格数据，可以观察到一个清晰的趋势——波动率长期处于下行通道。 从 2011 年单日波动率经常超过 30%，到 2024 年单日波动率多数时候控制在 5% 以内，比特币已经从早期纯粹的投机资产向成熟的价值存储资产过渡。 这种变化不是一夜之间发生的，而是一条缓慢但坚定的曲线。 早期比特币的价格像一艘没有压舱物的小船，随便一个消息就能掀起惊涛骇浪；如今它更像一艘万吨货轮，就算有风浪，晃动幅度也有限。 这种成熟化是多重因素叠加的结果。 衍生品市场的成熟，让投资者有了对冲工具，不再只能被动承受价格波动。 最初，你想做空比特币很难，只能现货卖出，现在有期货、期权，风险可以被管理起来。 机构资金的入场
带来的是更理性的交易行为。散户容易追涨杀跌，机构则更注重风险控制和资产配置，他们的参与让市场定价更有效率。 ETF 的推出
为传统资金打开了一扇合规的大门，大量此前无法直接持有比特币的养老金、保险资金得以进场，这些长线资金天然厌恶高波动，他们的存在本身就是稳定器。 做市商网络的完善
让市场深度大幅提升，大额买卖不再轻易砸出深坑。 这一整套基础设施，就像给📊 Enquanto o $BTC luta perto dos $63K, estes tokens estão a ganhar destaque**
O detalhe interessante de hoje não é o preço do BTC — é para onde a atenção e o momentum estão realmente a fluir. O Bitcoin está no seu terceiro dia consecutivo de perdas, limitado abaixo da sua EMA de 50 dias. Mas o Virtuals Protocol e o OKB foram os melhores desempenhos no mercado mais amplo nas últimas 24 horas.
**Por que isto importa:**
Quando o BTC enfraquece mas o mercado mais amplo não segue a mesma direção, isso muitas vezes sinaliza o início de uma rotação de capital — afastando-se dos ativos principais e entrando em tokens mais específicos, orientados por narrativas. O HYPE e o NEAR também registaram ganhos fortes (mais de 4%) nos últimos dias, enquanto o UNI caiu 5%.
**O que isto sugere:**
O mercado está a tornar-se mais seletivo em vez de mover-se como um bloco homogéneo de risco-on/risco-off. Os investidores estão a começar a diferenciar entre projetos com base em fundamentos específicos e narrativas, não apenas na correlação ampla com o BTC.
**A minha opinião:** este tipo de rotação seletiva muitas vezes precede uma temporada mais ampla de altcoins — mas apenas se o BTC se estabilizar. Se o BTC continuar a enfraquecer, esta rotação pode rapidamente reverter para um amplo risco-off.
💬 Está a acompanhar a rotação das altcoins ou mantém-se totalmente focado no BTC/ETH?
*Análise pessoal, não conselho financeiro.*
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI $BTC 🧵 O CPI saiu exatamente como esperado, mas o BTC caiu na mesma. Aqui está o porquê**
1/ O CPI de julho ficou exatamente no consenso — 3,4% YoY. Nenhuma surpresa quente, nenhuma surpresa fria. No papel, um resultado "aburrido".
2/ Mas a reação do BTC foi paradoxal. O preço inicialmente subiu acima de $64,000, depois devolveu esses ganhos e fechou em baixa, deslizando para cerca de $63,000 após três dias consecutivos de queda.
3/ Este é um padrão clássico de "comprar no rumor, vender na notícia". O mercado já tinha precificado em grande parte um resultado dovish (lembre-se do relatório fraco de empregos da semana passada). Quando o CPI simplesmente confirmou as expectativas — nada mais, nada menos surpreendente — não houve nada de novo para impulsionar os compradores.
4/ O BTC está agora limitado abaixo da sua EMA de 50 dias ($64,523), e tem estado numa faixa entre $62,000-$66,000 durante cinco semanas consecutivas. O resultado do CPI que todos esperavam não proporcionou a ruptura.
5/ A minha opinião: esta é uma lição importante — um evento macro que "corresponde às expectativas" pode por vezes ser mais bearish do que uma surpresa quente ou fria, especialmente quando o mercado já precificou um cenário favorável. O próximo catalisador provavelmente virá de outro lado: retórica do Fed, resultados financeiros ou desenvolvimentos geopolíticos.
💬 Ficou surpreendido com esta reação, ou esperava um padrão de "vender na notícia"?
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI $BTC
*Análise pessoal, não conselho financeiro.*#马斯克称AI将占SpaceX价值99% Musk lançou uma previsão impactante numa reunião interna, prevendo que, nos próximos quatro a cinco anos, o negócio de AI representará 99% da avaliação total da SpaceX, e forneceu um cronograma: a receita de AI poderá ultrapassar a das outras operações, como o setor espacial e Starlink, já em setembro, com a meta de capacidade computacional a atingir 10 gigawatts até o final do próximo ano. Essencialmente, esta afirmação redefine a narrativa do mercado: a SpaceX deixa de ser apenas uma empresa de satélites espaciais para se tornar uma infraestrutura de AI alimentada pelo fluxo de caixa da Starlink.
Lógica: a Starlink já é uma fonte estável de receita, com lucros contínuos que financiam o centro de supercomputação Colossus, alugando capacidade computacional para grandes clientes como Google e Anthropic, com a receita de aluguer de capacidade a crescer rapidamente, tendo o segmento de AI registado um aumento anual de 247% no segundo trimestre. A visão a longo prazo da empresa é seguir a rota "treino terrestre, inferência espacial", integrando a rede de satélites Starlink com a capacidade computacional de AI para criar uma solução única de computação integrada terra-espaço, o que é um ponto de imaginação que o mercado de capitais está disposto a valorizar com um prémio elevado.
Mas é importante distinguir entre visão e realidade. Atualmente, o setor espacial e a Starlink são as principais fontes de lucro, enquanto o setor de AI ainda é intensivo em capital e consome muito dinheiro, com a expansão em larga escala da capacidade computacional a exigir investimentos contínuos elevados; a estimativa de receita de centenas de mil milhões para 10 gigawatts de capacidade baseia-se na suposição otimista de preços elevados da capacidade e pedidos abundantes dos clientes, mas se houver excesso de oferta de capacidade no setor e queda nos preços de aluguer, as expectativas de lucro podem facilmente não se concretizar.
A curto prazo, esta declaração reforçará as expectativas de crescimento da AI no mercado, sustentando o sentimento de avaliação; a longo prazo, as maiores variáveis são o ciclo de prosperidade do aluguer de capacidade e o progresso da comercialização do grande modelo Grok. O setor espacial não desaparecerá, mas no futuro será mais um suporte para o negócio de AI, e a volatilidade da avaliação da empresa estará cada vez mais ligada ao ciclo económico da cadeia industrial de AI. $BTC $ETH $SNDK $SNDK $SPCX $XAU
No futuro, OKX e outras grandes exchanges de criptomoedas terão um dos maiores mercados emergentes vindo dos RWA, especialmente a negociação on-chain de ações, ETFs, títulos do governo, fundos monetários e outros ativos financeiros tradicionais. A razão está na grande quantidade de stablecoins em dólares já acumuladas nas exchanges, nos sistemas de matching maduros, no sistema de contratos perpétuos, na base global de utilizadores e na infraestrutura de negociação 24/7; os RWA oferecem a esses fundos uma nova opção de ativos de risco.
Nos últimos meses, essa tendência tem sido muito evidente.
Em julho, a OKX lançou as Unified Tokenized Stocks, colocando diretamente no mercado spot ativos como Nvidia, Apple, Microsoft, Tesla e ETFs, com pares de negociação diretamente em USDT. Em agosto, continuaram a adicionar novos ativos de ações. O mercado total de ações tokenizadas atingiu cerca de 2,54 mil milhões de dólares até 12 de agosto, sendo que no início de 2026 este mercado era muito menor.
A variável mais importante aqui são as stablecoins. Atualmente, o mercado global de stablecoins aproxima-se dos 300 mil milhões de dólares, com o USDT a deter a maior quota, e o USDT e USDC juntos a dominarem a grande maioria do mercado a longo prazo. Grandes quantias de fundos já migraram do dólar bancário para o dólar on-chain. Estes podem ser usados como margem de negociação, para DeFi, para aguardar oportunidades em BTC e ETH, ou para permanecerem a longo prazo em USDT.
No futuro, as grandes exchanges aproximar-se-ão cada vez mais de plataformas globais de negociação de ativos.
O futuro já chegou. Os dados do CPI de julho, divulgados ontem à noite nos EUA, são os seguintes:
CPI anual geral: 3,4% (em linha com as expectativas, valor anterior 3,5%)
CPI anual núcleo: 2,5% (em linha com as expectativas, valor anterior 2,6%)
Os dados da inflação arrefeceram conforme esperado, sem um repique acima do previsto, o que não teve grande impacto no mercado, mas a AI e o armazenamento estão a ir contra a corrente! Para o mercado das moedas principais, o impacto é reduzido, mas quanto a abrir posições, recomenda-se esperar que o momento seja maduro para considerar! #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #财报观察员：AI基建财报接力登场
$BTC $ETH $SPCX #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 ——$BTC
O CPI estabilizou, mas o $BTC não se mexeu, o mercado está à espera de uma "surpresa"
Analisei os dados do CPI, 3,4%, núcleo 2,5%, ambos exatamente conforme o esperado. O preço da gasolina caiu 2,9%, levando o preço da energia a uma queda mensal de 1,5%, sendo esta a principal razão para a estabilidade do CPI.
A probabilidade de aumento das taxas em setembro caiu de quase 50% há uma semana para cerca de 40%, enquanto a probabilidade de manutenção subiu para 60%. Os dados da CME indicam que a probabilidade de aumento em setembro é agora apenas 42%.
E o BTC? Saltou de 63.200 para 64.400, subindo menos de 2%, para depois cair diretamente para perto dos 63.500. O Nasdaq subiu 0,54%, o ouro teve uma reversão em V e subiu mais de 1%, o BTC ficou parado como se nada fosse.
"Conforme o esperado" é o problema em si. O mercado já tinha antecipado — antes da divulgação do CPI, o ETF spot de BTC teve entradas líquidas por 5 dias consecutivos, totalizando 850 milhões de dólares, o que significa que quem queria comprar já comprou.
Mais a fundo: o CPI de 3,4% ainda está 1,4 pontos percentuais acima da meta de 2% do Fed. O custo da habitação subiu 0,1% em julho, representando dois terços do aumento total. O preço do petróleo ainda oscila acima de 80, e os riscos geopolíticos não desapareceram. Alguém disse a verdade: "Os dados moderados do CPI de julho são suficientes para reduzir a probabilidade de aumento em setembro, mas a pressão inflacionária de longo prazo ainda não foi eliminada."
Agora, os pontos a observar: o PPI esta noite, a reunião anual de Jackson Hole no final de agosto, o relatório de emprego de 4 de setembro e o CPI de 11 de setembro. O que pode realmente fazer o BTC disparar não é "conforme o esperado", mas sim uma "surpresa" — uma inflação muito abaixo do esperado ou dados de emprego muito piores do que o esperado.
Conforme o esperado significa sem direção, sem direção significa sem movimento. Parte da SanDisk e da Hynix.
Atualmente, pessoalmente acho que estas duas ações estão a fazer um repique após uma queda acentuada a curto prazo. Quanto ao que acontecerá a seguir, penso que o ponto crucial é se estas duas ações vão cair ao atingirem os níveis de resistência acima.
Portanto, a curto prazo, recomendo que todos não tomem decisões precipitadas.
Se quiserem fazer short: SanDisk perto dos 1500, Hynix talvez por volta dos 1300, nessa altura podem considerar fazer uma posição curta leve para testar, mas ainda assim aconselho a não o fazerem, porque basicamente o mercado está numa situação de grande volatilidade. Pessoalmente, recomendo esperar que a queda seja mais profunda para depois aproveitar o repique, o que é mais seguro do que fazer short em níveis elevados.
A longo prazo, se valorizarem o potencial futuro da empresa, podem considerar comprar regularmente a longo prazo.
Quanto às notícias, este repique foi principalmente impulsionado pela forte subida coletiva do setor de memória nos últimos dois dias, com SanDisk, Hynix e Micron a subirem em conjunto, principalmente porque ambas as partes anunciaram conjuntamente a especificação técnica aberta HBF, além de várias instituições estrangeiras como a RBC terem aumentado o preço-alvo, chegando a apontar 200 dólares.
Além disso, circulam notícias de que o fundo soberano de Singapura, Temasek, planeia investir diretamente na Samsung e na Hynix, o que também animou o sentimento do setor.
No que toca aos relatórios financeiros, a SanDisk teve um crescimento anual da receita no último trimestre de 371,6%, com uma margem bruta a subir para 84,6%, números bastante impressionantes; no entanto, mesmo com esta subida, o rácio preço/lucro das duas ações está atualmente em torno de 18-20 vezes, relativamente baixo comparado com outras ações de semicondutores relacionadas com AI, o que o mercado interpreta como um suporte fundamental sólido para esta subida.A 12 de agosto, hora de Pequim, o fundador da Hyperliquid, Jeff Yan, anunciou uma atualização no seu canal oficial do Discrod. Como a redação original era demasiado técnica, muitas pessoas ignoraram ou subestimaram a importância desta dinâmica. Tradução literal O seguinte é uma tradução direta da declaração original de Jeff Yan. De acordo com o feedback do Builder, o HIP-1 irá adicionar as seguintes funções controladas pelo deployer do token: scaleWei { token, totalWei, referenceToken, systemAddress }. Esta operação transfere automaticamente o totalWei do token do systemAddress para estes utilizadores proporcionalmente com base no saldo de referência do token do utilizador. Durante o cálculo, o total Wei do token é arredondado para baixo e não inclui o próprio systemAddress. Por exemplo, quando token == referenceToken, esta funcionalidade pode ser usada para redenominação. SystemAddress tem duas possibilidades: o endereço do sistema do Core → EVM; ou o endereço do Tesouro especificado pelo deployer e capaz de fornecer assinaturas. Deve notar-se que o próprio EVM não possui este valor atómicoNão seja um treinador de segunda-feira de manhã; o PPI de hoje à noite provavelmente também cumprirá as expectativas.
Ontem, o IPC de julho ano a ano foi de 3,4%, mês a mês apenas 0,1%,
confirmando uma inflação moderada.
A taxa anual do PPI de hoje à noite é esperada em 4,9% (anterior 5,5%). Se corresponder às expectativas, continuará apenas a narrativa de arrefecimento estabelecida pelo IPC, não uma nova surpresa.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI A SEC dos EUA aprovou a Franklin Templeton para gerir a liquidez de fundos com o seu sistema BENJI baseado em blockchain. Esta gestora de ativos, que administra trilhões de dólares, recebeu uma autorização regulatória clara para "executar operações centrais usando blockchain".
Isto é diferente de comprar ETFs. No mesmo dia, o Goldman Sachs gastou 2,25 mil milhões de dólares para adquirir a Neos, obtendo produtos ETF de BTC e Ethereum, que oferecem exposição cripto aos clientes; a Franklin, por outro lado, está a mexer no seu próprio backend, transferindo a gestão de caixa dos fundos, liquidação e registo de quotas diretamente para a blockchain.
A postura regulatória também está a mudar. A SEC já não aprova apenas um produto para negociação, mas permite que instituições reguladas integrem sistemas em blockchain em operações fiduciárias críticas. A blockchain está a passar de "ativo de investimento" para "infraestrutura".
Quando um gigante da gestão de ativos usa blockchain para gerir o seu próprio dinheiro, e não apenas para negociar criptomoedas para clientes, é que a adoção se torna profunda.A SK Hynix está a avançar com a expansão da NAND; a curto prazo, a forte procura de armazenamento para AI é o motivo, mas a longo prazo é o sabor mais familiar do ciclo de armazenamento.
Atualmente, SSDs empresariais, servidores AI e centros de dados de inferência estão a consumir NAND, com preços fortes e encomendas completas, pelo que a expansão da produção parece muito razoável. O problema é que a indústria de armazenamento tende a cometer o mesmo erro nos picos de prosperidade: todos pensam que a escassez vai continuar, então investem em produção em simultâneo, e quando a nova capacidade surge concentrada, os preços caem mais rápido do que uma rutura.
Portanto, esta notícia não deve ser encarada simplesmente como positiva.
Ela mostra que a procura por AI é realmente forte, tão forte que a SK Hynix está disposta a continuar a investir; mas também alerta os investidores que, uma vez que a oferta aumente, o mercado vai antecipar preocupações sobre a compressão das margens. O que as ações de armazenamento mais temem não é a falta de compradores, mas sim que demasiadas pessoas acreditem simultaneamente que o mercado em alta não vai acabar.
Eu estaria mais atento ao ritmo da expansão e aos preços dos contratos a longo prazo, em vez de apenas olhar para as palavras "procura forte de AI". Nos setores cíclicos, os momentos de maior lucro são frequentemente também os momentos em que os riscos começam a surgir.
#海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升 #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
O CPI está conforme o esperado, não é propriamente uma surpresa; a verdadeira mudança é que o mercado começou a flexibilizar a precificação do "aumento de juros em setembro".
🚨 CPI de julho divulgado, variação anual de 3,4%, núcleo de 2,5%, basicamente conforme o esperado.
Após a divulgação dos dados, a probabilidade de não haver aumento de juros em setembro subiu para quase 60%.
À primeira vista, parece positivo, mas o ponto crucial não é "quanto o CPI caiu", mas sim que o Federal Reserve tem uma razão a menos para continuar a aumentar os juros.
O que o mercado negocia nunca foi este CPI, mas sim se a política de aperto poderá ser mantida no futuro.
O maior receio no passado era a inflação voltar a subir → forçando a continuação do aumento de juros.
Agora essa lógica está a enfraquecer.
O capital começa a negociar outro caminho: inflação a arrefecer → expectativas de aumento de juros a diminuir → queda dos títulos do Tesouro de curto prazo → dólar a enfraquecer → recuperação dos ativos de risco, BTC também beneficiará.
Mas o problema é: isto ainda não é um ciclo de afrouxamento.
Porque o curto prazo está a ceder, mas o longo prazo não, o défice fiscal, o volume da dívida e o prémio de prazo continuam a sustentar as taxas de longo prazo.
Em termos simples, o Federal Reserve querer ou não aumentar os juros é uma coisa, o mercado acreditar ou não que haverá afrouxamento é outra.
A seguir, devemos observar três coisas:
① Se o dólar continuará a enfraquecer
② Se os títulos do Tesouro a 10 anos poderão realmente cair
③ Se o fluxo de capital para o BTC retornará
Se o CPI parecer bom, mas as taxas de longo prazo estiverem altas e o BTC não acompanhar, isso é apenas: expectativas a arrefecer, não uma inversão de ciclo.
Só quando o dólar, os títulos do Tesouro e o fluxo de capital para o BTC mudarem simultaneamente, o mercado começará a negociar: o próximo ciclo de liquidez.PARTE 4: Hormuz pode tornar-se uma história do Fed Aqui está a parte que muitos traders de cripto não percebem. A Fed não define políticas baseadas no Bitcoin. Observa a economia e a inflação. Se um choque do petróleo se tornar grande e persistente, os mercados podem preocupar-se com uma nova pressão inflacionária. Isso pode criar uma situação difícil: o crescimento enfraquece + a inflação mantém-se elevada. Esse é um ambiente muito diferente da queda da inflação e da política monetária fácil. No caso das criptomoedas, as principais variáveis a observar são: 📌 as expectativas de taxas de juro da Fed #闪迪今晚看什么
Esta noite vou acompanhar em tempo real os dados do PPI e o $SNDK Investor Day, e publicar informações-chave assim que possível.
Este texto serve como um aquecimento, e também coloco abaixo o meu quadro de observação para esta noite 👇
Ontem a SanDisk fechou em 1.344,29, a subir 5,76%; Micron, WDC e Seagate também subiram, mas todos abriram em alta e depois recuaram, o que indica uma recuperação do setor, mas a sustentação da subida não é estável, aguardando confirmação da tendência esta noite.
Às 20h30 nos EUA será divulgado o PPI de julho, e às 21h a SanDisk realiza o Investor Day. O PPI afeta as taxas de juro e o apetite pelo risco, e o Investor Day testa a narrativa operacional da SanDisk.
Dividi os possíveis sinais em três categorias:
[Sinais de alta]
Investor Day apresenta crescimento operacional verificável, e o mercado não enfraquece após o PPI;
SNDK mostra força relativa face a MU, WDC, STX, com subida acompanhada por volume e preço.
[Sinais de baixa]
A empresa só tem narrativa de procura a longo prazo, expansão e despesas de capital sem retorno, utilização e fluxo de caixa não explicados;
PPI eleva os rendimentos, o Nasdaq enfraquece, SNDK sobe e depois cai, ficando atrás dos pares.
[Sinais de consolidação]
Informações da empresa são positivas mas sem superar expectativas, PPI e direção do mercado também não são claros;
SNDK oscila com o setor, com volume mas sem romper ou liderar a subida.
Neste momento só abri uma posição em grid na SanDisk para observação, entrarei novamente após confirmação dos sinais.
#财报观察员：AI基建财报接力登场 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
Os dados do CPI finalmente se estabilizaram, sem surpresas, o que é a maior notícia positiva para o mercado atual.
$BTC $ETH $OKB
Os dados da inflação estão a cair conforme esperado, e a confiança do Federal Reserve em continuar a aumentar as taxas foi completamente esgotada. A principal linha de negociação mudou oficialmente de "se haverá mais aumentos de taxas" para "se em setembro a redução será de 25 ou 50 pontos base".
Para o mundo das criptomoedas, esta lógica macro é bastante direta:
A pedra que pesava sobre as cabeças caiu
Antes, os fundos estavam em modo de espera, receando que a inflação pudesse rebentar e apertar ainda mais a liquidez macro. Com os dados divulgados, o receio desapareceu e o sentimento de aversão ao risco aliviou-se claramente a curto prazo.
A liquidez vira-se a favor dos ativos de risco
Com a expectativa de corte das taxas a aumentar, o índice do dólar enfraquece, e o dinheiro quente macro procura necessariamente piscinas com maiores retornos. O Bitcoin e os ativos principais de qualidade terão uma capacidade de absorção claramente reforçada na próxima janela.
Ser otimista, mas sem investir cegamente
O corte das taxas é um benefício a longo prazo, mas é preciso estar atento à especulação do mercado sobre "recessão económica". Se o mercado acionista dos EUA sofrer volatilidade intensa devido a expectativas de recessão, o mercado cripto também não escapará a quedas a curto prazo. A estratégia mais segura nesta fase continua a ser aproveitar para comprar a preços baixos, evitando perseguir preços altos durante as subidas.
A fase macro mais difícil já passou, o resto fica para o tempo. Já seguraram bem os vossos ativos spot? Até onde acham que o Bitcoin pode subir nesta onda? O mais recente relatório de inflação do IPC está a ronronar, não a rugir. Com o CPI principal (3,4%) e o IPC subjacente (2,5%) a aterrarem exatamente como esperado, o mercado pode respirar aliviado. Não houve surpresas indesejadas. Mais importante ainda, ambos os números mostram uma ligeira descida em relação ao período anterior. Este declínio constante e suave é precisamente aquilo que o Federal Reserve tem visado. É um sinal clássico de desinflação, a inflação está a perder força, mas não a despencar. Então, o que significa isto para #马斯克一句话，让SPCX重新讲起了AI故事
99% é IA, 1% é foguete.
E a minha posição curta está exatamente no meio disso.
$SPCX ultrapassou os 146 dólares, subindo desde cerca de 108, com um aumento superior a 35%. A minha posição curta está atualmente com uma perda flutuante de 200U, quase -531%, mas ainda não escolhi sair.
A razão é simples: não é que eu não entenda o entusiasmo do mercado, mas estou à espera que o mercado dê a resposta verdadeira.
Elon Musk enviou um sinal numa reunião interna: espera-se que a receita do negócio de IA em setembro ultrapasse a soma das outras áreas, com uma capacidade computacional prevista para atingir 10GW até ao final do ano, e uma receita anual estimada entre 300 a 500 mil milhões de dólares. Ele até sugeriu que, daqui a cinco anos, a IA poderá representar 99% do valor da SpaceX.
Esta história é suficientemente impressionante.
O que significa uma receita anual de 500 mil milhões de dólares?
A receita recente da Nvidia é apenas da ordem de algumas dezenas de mil milhões de dólares, e um negócio de IA ainda não totalmente comercializado tem como objetivo precisamente 500 mil milhões de dólares.
Isto já não é um crescimento comum, é mais uma redefinição do modelo de negócio de uma empresa.
O mercado claramente aceitou isso.
O SPCX subiu de cerca de 108 para mais de 146, com o capital a votar com dinheiro real. Há pouco mais de um mês, o mercado discutia foguetes, Starlink e negócios aeroespaciais; agora, discute IA, capacidade computacional e um espaço de imaginação de biliões para o futuro.
É o mesmo ativo, só que com uma narrativa diferente, e a lógica de avaliação muda completamente.
Às vezes, o mercado não precisa de relatórios financeiros, nem de dados, só precisa de uma história suficientemente forte.
Mas eu quero ver a realidade depois da história.
Porque a história pode impulsionar a subida, mas também pode criar bolhas. O mercado pode negociar antecipadamente as expectativas, mas no final precisa de encomendas, receitas e lucros para provar.
A minha posição curta ainda está aberta, não porque negue o desenvolvimento da IA, nem porque não reconheça a direção futura.
É só que não acredito que uma receita de 500 mil milhões de dólares se concretize por causa de uma reunião ou uma frase.
Agora, vou focar-me mais nos relatórios financeiros, encomendas e implementação comercial.
Ele disse que 99% é IA.
E eu escolho estar nos restantes 1%, à espera que os dados dêem a resposta.
A história pode acender o mercado, mas o que realmente sustenta o preço são sempre os resultados.
#马斯克称AI将占SpaceX价值99% Grande correção nas ações de tecnologia, será que o mercado realmente acabou? Vamos falar sobre a lógica subjacente à forte queda da SK Hynix
1. Desalavancagem: liquidação forçada em massa, queda em ciclo autoalimentado
A principal causa desta grande queda é a fuga concentrada de fundos alavancados.
a. No primeiro semestre, o mercado de HBM estava aquecido, muitos investidores de varejo e institucionais na Coreia do Sul alavancaram pesadamente na Hynix, com o volume de negociação dos ETFs alavancados chegando a 4 vezes o volume das ações individuais;
b. Após uma pequena correção no preço das ações, muitas contas alavancadas foram liquidadas forçadamente, o que gerou uma venda em pânico, causando ainda o circuit breaker no mercado sul-coreano;
c. Os principais mercados globais de tecnologia retiraram simultaneamente seus financiamentos, aumentando a pressão de venda em níveis elevados de armazenamento.
2. Listagem ADR nos EUA: o otimismo se esgotou, arbitragem entre mercados derruba as ações coreanas
Inicialmente, pensava-se que a listagem nos EUA seria uma grande notícia positiva, mas acabou sendo uma oportunidade de venda.
a. O preço das ações subiu antecipadamente antes da listagem, e os investidores realizaram lucros;
b. O prêmio do ADR nos EUA chegou a 51%, e os fundos de arbitragem fizeram short nas ações coreanas;
c. Investidores de varejo não conseguem fazer arbitragem entre mercados para eliminar a diferença de preço, mantendo a pressão sobre as ações.
3. Escalada do conflito geopolítico entre EUA e Irã, pressionando ações de crescimento com alta valorização
A situação no Estreito de Ormuz está tensa, com confrontos contínuos, impactando o setor tecnológico;
a. O preço do petróleo disparou, as expectativas de inflação aumentaram, o mercado reduziu as expectativas de corte de juros pelo Fed, pressionando a valorização das ações de tecnologia;
b. Os investidores buscaram refúgio, saindo de setores voláteis como AI, armazenamento e chips, e migrando para ouro e setores defensivos de petróleo e gás;
c. O apetite por risco no mercado caiu em todos os setores, qualquer notícia negativa amplifica o pânico, agravando a onda de vendas em armazenamento. #财报观察员：AI基建财报接力登场 近期美国房地产陷入低成交、低流动、高利率格局，成屋销售年化已经低于2008年初危机初期水平。虽然不等于马上复刻次贷危机，但楼市、就业、传统资本开支同步走弱，叠加AI繁荣掩盖实体经济疲弱，这套宏观环境，会从四个维度传导到比特币等数字货币盘面。 一、楼市“锁定效应”，间接改变美联储降息节奏 高房贷利率带来房屋锁定效应，屋主不愿置换、买家被高成本挡在门外，楼市交易量持续萎缩。房价虽还没有全面暴跌，但已经存在局部回调风险。 房价下行会打击居民财富效应，压制美国居民消费，实体经济数据会进一步走弱。 市场会交易“经济走弱倒逼美联储降息”的预期： 1. 若市场强化降息预期，美债收益率下行，理论上会利好比特币这类风险资产； 2. 但要注意：仅仅经济差不等于立刻宽松，如果通胀反复，美联储会继续维持高利率，加密资产依旧承压。 二、K型经济撕裂：AI独强，传统经济走弱的矛盾局面 当前美国经济呈现明显K型分化：接近一半企业资本开支涌向AI赛道，撑起美股科技板块；房地产、制造业、汽车等传统板块持续降温，剔除AI投资后，实体经济已经十分疲弱。 映射到加密市场： 1. 资金扎堆BTC mantém-se perto dos $63,9K enquanto a descida das expectativas de subida do IPC sugere que o alívio macro está a apoiar o mercado, mas os ganhos moderados em BTC, ETH e SOL não são um sinal convincente de assunção de risco.
A procura de refúgio no ouro e a crescente pressão no Estreito de Ormuz ainda aconselham cautela. A minha leitura é que a cripto permanece numa consolidação suportada pela liquidez, com o otimismo em AI e chips demasiado restrito para impulsionar uma ruptura mais ampla por agora.
Não é aconselhamento, apenas análise.