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$BTC Irmãos, estão aí? O mercado desta semana só pode ser descrito em quatro caracteres — TRUMP incrível.
$ETH Na reunião da Casa Branca em 19 de agosto, o velho declarou diretamente "fim da guerra contra as criptomoedas" e disse que vai criar uma reserva nacional de Bitcoin. Mal terminou de falar, o Bitcoin disparou para 79.500, subindo 23% em uma semana, e o Ethereum subiu 20% num único dia ultrapassando 2300. Os ursos perderam 4,5 mil milhões de dólares em três dias, sangrento!
Mas não se deixem levar só pela subida, esta alta é completamente diferente das anteriores.
$ZEC O JPMorgan no Q2 investiu agressivamente 356 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin, até o XRP voltou a ser comprado — Wall Street está a assumir o controlo total do poder de fixação de preços. O problema é que a antiga estratégia principal de "comprar, comprar, comprar" não comprou uma única moeda nos últimos dois meses, pelo contrário, acumulou reservas de caixa até 4,8 mil milhões de dólares — o chefe está a defender-se, irmãos.
Quanto à liquidez: as stablecoins emitiram 3 mil milhões a curto prazo, mas nos últimos três meses houve uma saída líquida acumulada de 13,3 mil milhões de dólares, o maior recuo desde 2022. A participação das instituições nas negociações fora de bolsa subiu para 72%, a volatilidade caiu para 45% — a "temporada de altcoins" dominada pelos retalhistas provavelmente está difícil.
O mercado cripto atual é um novo jogo dominado por políticas macro e Wall Street. No entanto, a quota das DEX subiu para um recorde histórico de 19,5% — o poder descentralizado também está a emergir silenciosamente.
#BTC延续强势，资金流能否持续？
Claro que ainda temos de observar os dois grandes BTC e ETH, mas a verdadeira oportunidade pode estar no XRP (retorno do JPMorgan + menção do TRUMP), SOL e outras moedas que as instituições estão a destacar. A moeda TRUMP também tem tido um desempenho forte recentemente.
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
Vocês acham que esta é uma recuperação bullish ou mais uma colheita de Wall Street? #三星股东回报落地，最高约800亿美元 0xcf91b70017eabde82c9671e30e5502d312ea6eb2Últimos desenvolvimentos EUA-Irão a 22 de agosto: A "guerra" económica de Trump pode envolver a China. Pode a China intervir para mediar? Um momento crítico! 1. Com base na menção anterior do Presidente iraniano Pezeshiziyan a apelar ao fim da guerra, o Ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano e o Ministro dos Negócios Estrangeiros de Omã envolveram-se em conversações diplomáticas, com temas claros de "criação de condições para a retoma do diálogo" e "progresso na navegação no Estreito de Ormuz." Este sinal é atualmente positivo. Apesar de múltiplos obstáculos, o Irão não fechou completamente a janela de mediação diplomática. 2. Os Estados-membros da NATO começaram a coordenar formalmente o plano de navegação livre do Estreito de Ormuz, mas a NATO não reconheceu isto como uma ação oficial, claramente não querendo um conflito direto com o Irão. A NATO está a preparar planos de contingência para a situação desfavorável entre os EUA e o Irão, para evitar um conflito direto com o Irão. 3. Pela primeira vez, o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irão caracterizou oficialmente as próximas sanções de Nível 2 impostas pelos EUA como "expansão da soberania extraterritorial." Isto significa que Teerão bloqueou as sanções norte-americanas da próxima semana contra a China, bancos de terceiros países, armadores, refinarias e redes de acordos comerciais, provando mais uma vez que as sanções americanas da próxima semana podem ser mais rigorosas do que o esperado. 4. Rubio manteve um diálogo com o embaixador de Omã nos EUA, discutindo "questões de interesse comum", discutindo claramente a situação EUA-Irão. Esta marca a primeira reunião diplomática oficial EUA-Omã após a "explosão" de Trump em Omã na semana passada, e é um sinal positivo. 5. O parlamentar iraniano Khalibaf admitiu publicamente que a luta com os EUA "não admite derrota militarmente, mas economicamente não pode ser adiada indefinidamente", expressando preocupação com as sanções económicas. 6. Responsáveis iranianos criticadosO spread do diesel nos EUA atingiu diretamente o nível mais alto da história, os estoques caíram para o nível mais baixo em 30 anos; por outro lado, o ouro disparou acima de 4600 dólares, e o velho Dalio surpreendentemente aconselhou todos a "não se apegarem aos títulos, comprar um pouco de ouro e também um pouco de BTC".
Só de olhar para cada um já assusta, mas quando juntamos tudo e pensamos — não é isso o prelúdio para a inflação voltar com força? O diesel sobe, o transporte, a agricultura e os alimentos também têm que subir, e no final quem paga somos nós, o povo. Essa alta do ouro é claramente um sinal de que o dinheiro está apostando que a dívida americana não é confiável, correndo para se agarrar a ativos "não soberanos".
Muita gente vê isso e acha que não tem nada a ver consigo ou fica em pânico. Eu acho que esta é exatamente a oportunidade para reavaliar o posicionamento do BTC: antes, o $BTC caía mais que o mercado acionário americano, agora as instituições começam a colocá-lo lado a lado com o ouro, o que mostra que a narrativa do "ouro digital" está se tornando uma lógica real de alocação. Se a inflação realmente voltar a subir, a expectativa de aumento de juros no curto prazo pode pressionar o BTC, mas no médio e longo prazo, o caminho para o BTC receber fundos de proteção só vai se alargar.
Estratégia: no curto prazo, fique de olho nos preços do petróleo e nos dados de estoque; cada ponto baixo do BTC causado pelo pânico é uma janela para aumentar a posição; a grande oportunidade real será quando o mercado oficialmente rotular o BTC como "proteção contra a inflação".
Na próxima semana também teremos o relatório financeiro da Nvidia, com as linhas de AI e energia se cruzando, a agitação vai continuar, vamos ver.
#黄金突破4600美元，债券避险地位受挑战
#成品油价差破百，能源通胀会否回升
$XAU $CL $BZ Fim de semana com o mercado acionista dos EUA fechado, o token $AAOI fez uma queda acentuada por conta própria, estive a observar a noite toda, realmente fiquei um pouco irritado com a baixa liquidez do lado das criptomoedas.
📰 Notícias: Stock Titan lançou um novo plano de venda de ações da AAOI, com expectativas de aumento de capital antes do relatório financeiro, o token antecipou e derrubou a avaliação, a ação ainda não abriu, mas o sentimento já caiu.
🔧 Análise técnica: O RSI14 diário já está em 27,6, numa zona de sobrevenda profunda, o MACD fez cruzamento de baixa mas o histograma verde está a diminuir, o preço perdeu o suporte das médias móveis MA7 e MA25, com a MA7 abaixo da MA25, uma configuração de baixa, é o cenário de maior pânico mas com o ímpeto de queda a diminuir marginalmente.
🌍 Análise macro: O índice Nasdaq 100 caiu apenas 0,45%, com o mercado acionista dos EUA fechado no fim de semana e sem orientação das ações, a queda profunda e isolada do token AAOI é mais devido à baixa liquidez do lado das criptomoedas e ao efeito amplificado da venda emocional.
🎯 Opinião de hoje: Positiva. Com sobrevenda e diminuição do histograma verde, acredito que aqui se está a matar o sentimento e não a lógica, a expectativa de expansão da produção de módulos ópticos e melhoria da rentabilidade ainda não foi refutada, não há razão para vender precipitadamente.
📊 Token 108,27 (-14,25%) | Mercado acionista dos EUA fechado no fim de semana
#TokensMercadoEUA
#MódulosÓpticos
#VolatilidadePréRelatório #BTC mantém a força, será que o fluxo de capital pode continuar?
Estado em tempo real do mercado: BTC recuou ligeiramente de 79500 para oscilar na faixa dos 77000. Em apenas uma semana, subiu de 64000 para quase 80000, com um aumento acumulado superior a 20%. Após uma forte valorização, ocorreu uma correção técnica, o que é um ritmo normal do mercado.
Análise da lógica subjacente completa desta subida:
O gatilho do mercado começou com uma série de liquidações em massa de posições curtas. Nos últimos dias, o total de liquidações em toda a rede ultrapassou 3 mil milhões de dólares, com posições curtas sendo liquidadas e recompradas, impulsionando o preço para cima. O mercado foi inicialmente impulsionado pelo fechamento de posições alavancadas.
O verdadeiro ponto de viragem: a estrutura do capital mudou.
De 17 a 21 de agosto, o ETF spot combinado de BTC+ETH nos EUA teve um fluxo líquido semanal de 2,615 mil milhões de dólares, estabelecendo o maior fluxo semanal desde outubro de 2025, com um fluxo líquido diário de 826 milhões de dólares apenas em 20 de agosto. O capital institucional de longo prazo em spot entrou para assumir, e o mercado passou de um "impulso de squeeze" para ser dominado pelas compras spot.
As opiniões de dois grandes nomes do mercado divergem de forma interessante:
Jim Cramer da CNBC, que há algumas semanas recomendava vender Bitcoin devido a riscos de computação quântica, agora mudou de tom e chama os fãs a comprar;
Peter Schiff, sempre pessimista em relação ao BTC, acredita que a quebra dos 72000 foi falsa e defende vender Bitcoin e investir em ouro.
Uma opinião prática:
Jogadores experientes sabem que Cramer é um conhecido indicador contrário no setor; quando ele se mostra otimista, muitos ficam cautelosos.
Mas deixando de lado as brincadeiras, a resposta central para o futuro do mercado não está nas opiniões de celebridades, mas sim na continuidade do fluxo líquido do ETF, que pode sustentar a pressão de venda dos lucros realizados em níveis elevados.
No curto prazo, é importante manter o suporte em 77000 antes de discutir o espaço para crescimento.
Opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $ETH $DOGE
Trader DogzongPassei a noite a analisar aquela proposta regulatória da SEC. À primeira vista parece flexível, mas os detalhes são todos armadilhas. A isenção de 75 milhões soa grande, mas projetos pequenos e médios continuam fora do alcance. Esta porta regulatória abre-se apenas para quem pode entrar de joelhos. Não achas que, no final, esta proposta beneficia principalmente os grandes players? $ETH 我仔细观察了$BEAT 在今天中午插针之后的表现。 我发现，它的表现相当的不错。 首先是它插这么的幅度不是很大，并不像很多币那样创下了新低。 其次是它在下跌之后，流动性并没有大幅度缩减。 我一直讲，流动性是上涨的根基。 只有有流动性了，才有可能迎来大涨。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的持仓量和多空比在中午插针前后几乎没有什么变化。 这就意味着，今天中午的插针对它来说几乎毫发无伤。 这种情况，一般说明，目前做多它的人里面没有多少散户。 因为散户中一定会有很多高杠杆，这些高杠杆在今天中午的插针面前几乎是必死的。 我们再来看一下它更长一点时间的合约数据。 可以发现，它的合约多空比和合约持仓量都是处于高位的。 这种情况说明，目前市场上做多它的人还是很多的。 这两组数据如果单独拿出来看，都没有构成特别强的做多信号。 但是，如果合在一起看，那就构成了一个非常强的做多信号。 因为这个币目前有很多资金做多，这些资金里面多数还是庄家的。 这种情况下不推高，我认为是不太可能的。 —————————————————— 目前，我倾向于等它平稳之后去做多。 这个时A estratégia de negociação desta baleia é um pouco interessante, vale a pena analisar detalhadamente.
À primeira vista, parece uma operação convencional: alavancagem de 4x, posição de 10,7 milhões de dólares, preço de abertura a 81,64 dólares, com a linha de liquidação fixada em 64,47 dólares. Mas, ao analisar com atenção, há alguns detalhes anormais.
Primeiro, a taxa de alavancagem. Antes, os grandes investidores do $HYPE usavam alavancagem de 5x ou mais, mas desta vez reduziram para 4x, o que indica que esta baleia sabe bem que está a jogar em alta — quer lucrar com a valorização, mas não quer ser eliminada por uma correção normal. O preço de liquidação de 64,47 foi escolhido de forma astuta, pois fica exatamente acima do custo médio dos touros em meados de junho e do preço de entrada dos ursos em maio, funcionando como um suporte psicológico para o mercado.
Segundo, o timing foi preciso. Depois do $HYPE subir para 70 dólares em junho, houve uma troca suficiente em níveis altos, e agora está a consolidar perto dos 80 dólares. Esta baleia entrou nesta posição, basicamente a dizer ao mercado: eu acredito que 64 dólares é um fundo sólido, se cair abaixo disso, assumo a perda.
Mas o que realmente merece atenção é a estrutura das posições. O maior touro na cadeia ainda não fechou a posição, com lucro flutuante superior a 20 milhões de dólares, e a sua linha de liquidação está em 53 dólares. Ou seja, se o preço cair para perto de 64, esta nova baleia será liquidada primeiro, e a pressão de venda empurrará o preço rapidamente para 53, o que por sua vez acionará a liquidação da baleia antiga — formando um efeito dominó de liquidações.$BTC Três cenários, eu prefiro "primeiro oscilar, depois escolher a direção"
Esses três cenários são todos possíveis, mas eu não penso simplesmente que "a probabilidade de um mercado em alta é necessariamente maior que a de um mercado em baixa". Atualmente, o BTC já subiu rapidamente de cerca de 64.000 para quase 80.000, com o retorno dos fundos ETF, melhoria da liquidez macroeconómica, e também com uma grande liquidação de posições curtas; esta subida tem de facto mais suporte do que uma simples especulação emocional. Recentemente, o ETF spot de BTC nos EUA teve uma entrada líquida semanal de cerca de 1,6 mil milhões de dólares, mostrando um claro aquecimento da procura institucional.
Portanto, eu inclino-me para: a tendência de curto prazo é de alta, mas é certo que haverá uma forte correção no meio do caminho.
Se a pressão de short squeeze continuar, o cenário A pode realmente acontecer, com a subida a deixar cada vez mais pessoas de fora, e no final, quando todos entrarem, haverá uma correção profunda.
O cenário B também é realista: um avanço direto para 80.000 ou mais, seguido de uma rápida retração para limpar os fundos que entraram na alta, e depois um novo arranque.
O cenário C só se tornará válido se o macroambiente enfraquecer novamente, os fundos ETF saírem claramente, ou se um suporte chave for completamente perdido.
Por isso, concordo mais com a ideia de "manter um pouco de BTC em carteira entre setembro e outubro", mas não comprar em grande quantidade a qualquer preço.
O mais importante agora não é prever até onde o BTC vai subir, mas sim ter duas opções: não perder a subida e ainda ter fundos para comprar na queda.
Pode manter posição, mas deve conter-se ao perseguir a alta; pode ser otimista, mas não transforme a expectativa de mercado em alta numa razão para estar totalmente investido.
De agora em diante, pode focar-se na primeira retração após a quebra da barreira dos 80.000, que pode ser mais valiosa do que tentar adivinhar se setembro terá uma queda brusca. De madrugada vi uma mensagem: o Glamsterdam do ETH vai usar 21000 gas, aquela regra antiga. Muitas carteiras e ferramentas têm esse número fixo. Depois da atualização, podem falhar em massa. O pior não é uma grande queda, é as ferramentas falharem silenciosamente e tu não saberes. $ETH #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
O sinal de lucro é mais subtil do que o da receita. A margem bruta é de 69,7%, uma ligeira queda de 0,6 pontos face aos 70,3% do mesmo período do ano passado (Securities Times): a redução da proporção de alta margem no estrangeiro + o aumento do preço das matérias-primas são as causas conjuntas, um ponto a registar. A margem bruta mantém-se perto dos 70%, o nível absoluto continua impressionante, sendo ainda um padrão de topo na indústria de consumo.
O lucro líquido ajustado é de 5,156 mil milhões, +9,5%, claramente mais lento do que o crescimento da receita de +23,8% — a diferença foi investida na abertura de lojas no estrangeiro, stock e pessoal. A empresa está num período de investimento de "crescimento rápido da receita, crescimento lento do lucro", consistente com a definição de "ano de ajuste". A taxa de despesas de vendas e as despesas administrativas também aumentaram em diferentes graus, indicando que a empresa está a investir antecipadamente para a próxima fase de expansão.
A margem líquida ajustada mantém-se nos 30%, a qualidade não é má. O ponto chave é se o investimento resulta em vendas ou em stock: no primeiro caso, o lucro alcançará o próximo ano, no segundo é o verdadeiro risco oculto. Se a margem bruta se mantiver estável na segunda metade do ano e a taxa de despesas recuar, são pontos centrais a observar.
O mercado reagiu em excesso à desaceleração do crescimento do lucro, mas é compreensível: quando a taxa de crescimento da receita cai de 50% para 23%, a diminuição da elasticidade do lucro fará com que o centro de avaliação desça. Nos próximos 1-2 trimestres, se o crescimento do lucro conseguir acompanhar novamente a receita, será a chave para a recuperação do preço das ações. Manter a margem bruta em 70% e não expandir mais a taxa de despesas são condições necessárias para a recuperação da avaliação (página de mercado $POPMART ).
$POPMART Analisei cuidadosamente a entrevista original deste vídeo e descobri um **problema muito grave** — o vídeo distorce completamente o ponto de vista central de investimento do Saylor.
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**O vídeo diz que Saylor fez quatro julgamentos:**
1. Não aprenda o que a IA pode fazer, aprenda a fazer com a IA o que ninguém fez antes
2. Não compre coisas que os robôs podem fabricar, como ouro, ações das 500 maiores empresas, Bitcoin
3. Coisas escassas são sempre escassas
4. Não trabalhe mais duro que os robôs, use a IA para criar valor
O segundo ponto está **completamente errado**.
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**Qual é a fala original do Saylor?**
No podcast "Diary of a CEO" de 6 de agosto, ele disse:
> "Se uma fábrica, robô ou IA pode produzir algo em quantidade ilimitada, os investidores não devem considerá-lo como capital de longo prazo."
E ele colocou claramente o **Bitcoin no lado oposto** — o Bitcoin é algo que a IA e os robôs **não podem** aumentar a produção. O limite de 21 milhões de Bitcoins está codificado, não importa o quão poderosa seja a IA ou avançados sejam os robôs, não podem criar mais Bitcoins. A fala dele foi "IA cria abundância, enquanto o Bitcoin monetiza a escassez".
Em outras palavras, o ponto de vista real do Saylor é:
- Coisas que a IA pode produzir em grande quantidade → ficam cada vez mais baratas → **não** devem ser mantidas como ativos de longo prazo
- Ativos escassos que a IA **não pode** replicar → ficam cada vez mais caros → **devem** ser mantidos, com o Bitcoin como principal exemplo
O vídeo conecta "não compre coisas que os robôs podem fabricar" diretamente com "como ouro, ações das 500 maiores empresas, Bitcoin", desses três exemplos, os dois primeiros ainda podem ser discutidos (a mineração de ouro é afetada pelo avanço tecnológico, os lucros das empresas representadas pelas ações podem ser comprimidos pela IA), mas o Bitcoin é justamente o exemplo principal que Saylor usa para argumentar "a IA não pode criar, então deve-se comprar". Isso não é um erro de interpretação, é inverter a conclusão.
**O que significa "Levantar 15 mil milhões de dólares com ChatGPT"?**
Essa história tem uma base real, mas foi exagerada pelo título.
A empresa do Saylor, Strategy (antiga MicroStrategy), vinha financiando a compra de Bitcoin por meio da emissão de obrigações convertíveis, mas esse caminho chegaria ao fim no início de 2025. Ele queria criar um novo instrumento financeiro — ações preferenciais perpétuas com taxa de dividendo ajustável mensalmente (código STRK), para manter o preço das ações estável em torno de 100 dólares e continuar financiando a compra de Bitcoin. Advogados e banqueiros disseram que nunca tinham visto essa estrutura e não queriam fazer. Saylor conversou com o ChatGPT por várias horas, e a IA disse que essa estrutura era legalmente viável, só que ninguém tinha feito antes. No final, o STRK foi emitido com sucesso, junto com as séries STRC, STRD, STRF e outras, totalizando cerca de 15 mil milhões de dólares em financiamento.
**Primeiro, os 15 mil milhões são o montante financiado pela empresa, não o lucro pessoal do Saylor.** Esse dinheiro precisa ser pago — essas ações preferenciais pagam dividendos anuais de 8%-12%, e a Strategy gasta cerca de 1,76 mil milhões de dólares por ano só em juros e dividendos.
**Segundo, o ChatGPT é uma ferramenta de brainstorming, não o arquiteto principal.** A IA dizer "legalmente viável" é diferente de realmente registrar, subscrever e emitir na SEC, que é trabalho de centenas de advogados e banqueiros durante meses. Dizer que "levantou 15 mil milhões com ChatGPT" é como dizer "procurei sintomas no Baidu e fiz a cirurgia sozinho".
**Terceiro, a Strategy na verdade está vendendo Bitcoin este ano.** Porque o preço do BTC caiu para 64 mil dólares (abaixo do custo médio de 75 mil dólares), a empresa foi forçada a vender 5.226 Bitcoins em três ocasiões, levantando cerca de 321 milhões de dólares para pagar os dividendos das ações preferenciais. O próprio Saylor disse "nunca tivemos uma política de 'nunca vender'". Isso contrasta com a narrativa do vídeo de "IA capacitando, avançando sem parar".
Embora o vídeo tenha falhas graves, alguns pontos da entrevista do Saylor são úteis para ti. "Não compitas com a IA em esforço, faz com que a IA faça o que ninguém fez antes" — esta frase está correta. No contexto de investimento, não significa "usar IA para prever o mercado" (que é o que a IA menos consegue fazer), mas sim usar a IA como amplificador para processamento e análise de informação. Se me pedires para monitorizar o mercado, pesquisar dados e fazer análises, isso é exatamente isso — não deixar a IA tomar decisões por ti, mas deixar a IA processar a quantidade de informação que uma pessoa sozinha não consegue.
**"Coisas escassas são sempre escassas"** — esta é a narrativa central do Bitcoin, a mesma lógica de Ray Dalio sobre "ativos reais contra a diluição da moeda fiduciária". A tua direção de manter BTC à vista está correta. Mas a previsão do Saylor para o Bitcoin (30% de crescimento anual por 20 anos, chegando a 7 milhões de dólares por unidade) é só para ouvir, ele é o maior bull do Bitcoin no mundo e tem um forte interesse. Ele recomenda manter pelo menos 4 anos, o que é sensato — o Bitcoin tem grande volatilidade no curto prazo, quem não aguenta não ganha dinheiro grande.
**Metáfora do náutilo** — Saylor diz que o crescimento humano deve ser como o náutilo, cada nova concha construída sobre a anterior, em espiral para fora. Ele é contra diversificação desconexa, defende estender a capacidade central. Em investimento, isso significa: se já tens conhecimento e experiência em cripto, não vás hoje comprar ações americanas por uma notícia, amanhã comprar ouro por um vídeo, depois ir atrás de uma nova moda. Constrói a tua posição principal na área que conheces melhor, os outros ativos são para hedge e complemento, não para inverter prioridades.
Em resumo: **este vídeo é muito sensacionalista e distorce o ponto central do Saylor sobre o Bitcoin — ele não te diz para não comprar Bitcoin, ele diz para comprares Bitcoin porque a IA não pode criar mais Bitcoin. A história dos 15 mil milhões é real mas exagerada, o ChatGPT é uma ferramenta auxiliar, não o protagonista. As duas frases realmente importantes do vídeo são: usa a IA para amplificar o teu processamento de informação, não para competir em esforço; aprofunda-te na área que conheces, não deixes que modas te guiem. O teu ritmo atual — manter posições principais em BTC/ETH/SOL, aumentar na correção, fazer trading de contratos em pequena escala — está totalmente alinhado com esta ideia, não precisas mudar nada por causa de um vídeo mal editado.大饼一周拉了25%，BTC逼近80,000了。这个位置，有几件事值得冷静看一看。 1. 8万附近是考场。 82,000是50周均线，也是大量套牢盘解套区。历史上11次熊市底部反弹，10次站上50周均线后才确认反转。这里大概率有阻力。 2. 巨鲸在抛售。 过去3天巨鲸地址累计抛售7,700枚BTC，约5.77亿美元。大资金在借势出货。 3，存量博弈，没新钱。 空头爆仓30多亿，但新进场的是杠杆多头为主，不是现货需求。IFP指标翻多，杠杆能推快上涨，也能放大回调。 4. 威科夫结构：C阶段。 5.78万反弹至今是弹簧后的自然回升，但阶段C往往伴随一次终极测试，回踩确认，再进入真正的上涨阶段，提防一下后续的宽幅震荡行情！ 5.多空比接近打平。 50.22:49.78，老空头被清后新空头在高位重新补上，双方重新对赌。 6.杠杆多头开始被清算。 78,300-79,000上方杠杆多头堆积，5.47亿多头清算已触发。跌破77,000，踩踏加速概率上升。 7.时间窗口在收紧。 下周PCE（8月26日）和杰克逊霍尔（8月28日）逼近，宏观流动性叙事面临验证。窗口期没几天了。 总结：8万附近大概率有一轮$SPY O S&P 500 terminou uma sequência de três semanas de alta, caindo 1,43% esta semana. Na sexta-feira, apesar de uma recuperação de 0,43% para 7674 pontos, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,72% e o de 30 anos para 5,26%, o que é o verdadeiro problema que pressiona as avaliações. A minha estratégia: não perseguir altas no curto prazo, observar primeiro perto dos 7700; se os rendimentos continuarem a subir, o índice ainda terá pressão para recuar, podendo esperar que a zona dos 7500-7550 se estabilize para depois investir em fases. A lógica do AI e dos lucros não está comprometida, mas agora o mercado começou a levar a sério a "conta das taxas de juro".Vi uma operação muito interessante.
A baleia "primeiro definiu 10 grandes objetivos", e na onda de alta dos touros que levou o preço a 74.000 em 19 de agosto, ganhou 20 milhões de dólares numa única jogada. Depois, em 21 de agosto, abriu uma posição curta de 83 BTC a 74.553 dólares. Essa posição perdeu 6,28 milhões, mas considerando o lucro anterior, o ganho líquido ainda foi de 13,72 milhões. Na semana passada ainda estava comprando para lucrar, esta semana começou a vender a descoberto.
O que isso significa?
Significa que até quem lucrou nesta alta está virando para a venda a descoberto em níveis elevados. A própria baleia não tem certeza se o preço pode continuar subindo daqui.
Mas os dados do outro lado são completamente opostos. O ETF de Bitcoin à vista teve entradas líquidas por cinco dias consecutivos, e em 22 de agosto entrou mais 300 milhões de dólares num único dia. No total da semana, a entrada líquida foi de 1,9178 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde semanal. O IBIT da BlackRock teve entrada de 230 milhões de dólares num único dia. As instituições estão comprando, e comprando rápido.
O mais importante é que a estrutura desta alta é diferente das anteriores. O volume de liquidações em futuros bateu recorde, mas o open interest (OI) está caindo simultaneamente. Isso indica que o preço não está subindo por novas alavancagens, mas sim porque os vendedores a descoberto foram liquidados e suas posições fechadas passivamente compraram o ativo. O preço está sendo impulsionado por capital existente, não por capital novo entrando.
Quem está certo? A baleia vendendo a descoberto ou o ETF comprando agressivamente? Ambos estão apostando, certamente um lado está errado.
As posições vendidas já foram quase todas liquidadas, mas o ETF continua recebendo entradas. Se a posição curta da baleia for apenas um teste de curto prazo, o mercado pode continuar subindo. Se ela realmente viu algum sinal, 75.000 pode ser o topo desta fase. 【Análise do Flash Crash de 0822】
Hoje (2026-08-22), a queda do Bitcoin não foi causada por um único fator negativo, mas sim por uma liberação concentrada da combinação de quatro forças: "sobrecompra em alta + alavancagem excessiva + cisne negro regulatório + aperto macroeconómico", caracterizando um típico "flash crash" de mercado altamente alavancado.
Situação do mercado e gatilho direto
• Por volta do meio-dia, o BTC caiu rapidamente, levando a liquidações de contratos em toda a rede de cerca de 1,49 mil milhões de dólares em 24 horas, a maioria resultante de liquidações de posições longas, com contratos em aberto evaporando cerca de 3 mil milhões de dólares em minutos, formando uma reação em cadeia de "queda → liquidação de longos → nova queda".
• Um dos gatilhos foi a notícia da detenção de dois executivos da Binance no aeroporto dos Emirados Árabes Unidos (envolvendo investigação de canais financeiros), provocando uma reavaliação dos riscos regulatórios e das exchanges centralizadas.
• Tecnicamente, o BTC tinha subido anteriormente de 60 mil para 78–79 mil, com o RSI atingindo 85, indicando forte sobrecompra; a faixa de 79–80 mil era uma zona de pressão de negociação intensa anterior, com necessidade de realização de lucros.
Contexto macroeconómico subjacente
• Na véspera da conferência de Jackson Hole, a incerteza sobre a posição do Federal Reserve era elevada; a taxa real dos EUA (TIPS a 10 anos) estava alta, acima de 2,3%, o mercado oscilava entre esperar cortes de juros e agora inclina-se para uma postura "hawkish/adiada", comprimindo a âncora de avaliação dos ativos de risco.
• O mercado acionista dos EUA estava fraco ao mesmo tempo, e a correlação entre ativos ampliou a pressão de venda de refúgio no mercado cripto, não sendo um problema exclusivo do setor.
$DOGE $TRUMP $SOL Mentalidade positiva — Análise de mercado 🐮🐮
BTC cai → Altcoins despencam → OI é eliminado → Os 50 principais detentores não largam → O preço recupera primeiro.
Estas moedas são as que mais valem a pena estudar.
Porque as altcoins realmente fortes não são as que mais sobem quando o BTC sobe, mas sim aquelas em que, quando o BTC reduz a alavancagem, os market makers ainda não querem largar as suas posições.
Hoje, com a queda repentina do BTC, as altcoins na Binance praticamente despencaram num instante, o que expôs a verdade desta rodada de altcoins: muitos dos ganhos não são de um mercado bullish spot, mas sim de alavancagem + baixa liquidez.
O BTC é a âncora de risco do Crypto; uma queda rápida provoca liquidações forçadas de contratos, redução de risco por algoritmos e retirada simultânea de bids pelos market makers, deixando o livro de ordens das moedas pequenas vazio num instante.
Por isso, da próxima vez, não olhe para quem caiu mais, mas sim para quem recupera primeiro. As criptomoedas estão gradualmente a ultrapassar a ideia de simplesmente criar versões digitais dos ativos existentes. O desenvolvimento mais interessante está a acontecer no mercado: stablecoins, ativos tokenizados e DeFi estão cada vez mais a tornar-se peças ligadas da mesma infraestrutura financeira. Essa mudança é fácil de ignorar porque nem sempre produz as maiores velas num gráfico de preços. ◆ As stablecoins estão a tornar-se a camada de liquidação As stablecoins são cada vez mais usadas como o meio através do qual$BTC não avança apenas com o hype. O dinheiro está a voltar. O Bitcoin ultrapassou os 77 mil dólares esta semana, e a parte interessante é o que está a acontecer por trás do preço. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA arrecadaram cerca de 1,61 mil milhões de dólares de segunda a quinta-feira, sendo que só quinta-feira resultou em cerca de 606 milhões de dólares. Foi o maior fluxo diário desde maio. Isso muda a forma como vejo este comício. Quando a $BTC sobe enquanto a procura institucional de ETFs está a acelerar, o movimento tem uma base mais sólida do que uma simples pressão de alavancagem#BTC延续强势，资金流能否持续？
Acabei de dar uma olhada no mercado, o BTC caiu de 79.500 para cerca de 77.000, subiu mais de 20% numa semana, de 64.000 para quase 80.000, uma correção é normal.
A lógica desta subida é bastante clara:
Inicialmente foi desencadeada por um pisoteio dos vendedores a descoberto. Nos últimos dias, houve liquidações de mais de 3 mil milhões de dólares em todo o mercado, os vendedores a descoberto foram forçados a fechar posições, comprando de volta, o preço subiu cada vez mais. Mas a viragem chave foi — a estrutura do capital mudou.
De 17 a 21 de agosto, os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista nos EUA tiveram um fluxo líquido de entrada de 2,615 mil milhões de dólares, o melhor desempenho semanal desde outubro de 2025. No dia 20 de agosto, o fluxo diário foi de 826 milhões de dólares. O capital institucional está a assumir o controlo, passando de "pressão para fechar posições" para "compra à vista".
As opiniões do mercado também são interessantes:
Jim Cramer, uma figura da CNBC, há algumas semanas ainda dizia para vender Bitcoin devido ao risco da computação quântica, agora recomenda aos espectadores "comprar diretamente". Peter Schiff, que é pessimista a longo prazo, diz que a quebra dos 72.000 foi uma "falsa quebra" e aconselha a vender BTC para comprar ouro.
Para ser honesto
Quando Cramer recomenda comprar, as pessoas ficam um pouco nervosas — a sua reputação como "indicador inverso" é muito conhecida. Mas a curto prazo, a questão chave para a qualidade desta subida é se o capital dos ETFs consegue sustentar as vendas para realização de lucros. Vamos ver se os 77.000 se mantêm primeiro.
Opinião pessoal, não constitui qualquer conselho de investimento.
$BTC $ETH $DOGE Radar de divergência de posições da conta
Primeiro separe a posição e a aposta, só há nova informação quando a direção da conta não coincide com a posição dos principais detentores.
$DOGE o número de contas está consistentemente inclinado para o lado comprador, mas a proporção de posições dos principais detentores ainda está abaixo de 1, a vantagem em número não se transformou em vantagem de posição dos principais detentores. O preço sobe e as posições encolhem, esta fase deve ser entendida como um recuo após redução de posições. A proporção de posições dos principais detentores só será considerada como peso de posição a acompanhar o sentimento da conta quando se corrigir para 1.
$SUI o número de contas e o peso das posições dos principais detentores ainda não estão alinhados, mantenha a etiqueta de divergência por enquanto, o próximo nível será entregue ao preço e posição. A queda de 15 minutos acompanhada pela contração da exposição ao risco, observe primeiro a velocidade da redução de posições, não a classifique como aumento de posições vendidas. A estrutura da conta ainda está em disputa, o preço e o OI decidirão qual lado realmente terá vantagem.
$WLD diferentes critérios de contas estão de lados opostos, por enquanto trate como divergência, não amplifique uma proporção específica. O preço caiu enquanto as posições aumentaram, a redução de posições não é simplesmente geral no curto prazo. O mercado divergente é o que mais facilmente oscila, espere até que a posição dos principais detentores e a resposta do preço estejam alinhadas para julgar.#BTC延续强势，资金流能否持续？
Sou o irmão da informação de médio prazo. Esta onda do BTC subiu para perto de 78.000, para ser honesto, foi bastante forte, mas temos de fazer as contas claramente — este dinheiro não é todo "dinheiro novo".
Vamos primeiro olhar para o dinheiro real: o ETF de ações dos EUA teve entradas líquidas consecutivas durante vários dias, só no dia 21 de agosto entrou 307 milhões de dólares, a BlackRock IBIT sozinha absorveu 239 milhões, a recompra institucional é um facto. Mas por outro lado, nesta subida, a "liquidação de posições curtas" contribuiu com a maior parte da força, num único dia foram liquidadas posições curtas no valor de 3 mil milhões de dólares, é um combustível de uso único, quando acabar, acabou.
A médio prazo, vejo "forte mas instável". Se o ETF conseguir manter entradas diárias de dois a três centenas de milhões, o fluxo de capital aguenta, e acima dos 70.000 pode manter-se estável; mas se o Fed continuar firme e o rendimento dos títulos do Tesouro subir novamente, essas entradas institucionais podem virar saídas num instante, no primeiro semestre do ano passado já houve um histórico de saída líquida de 4,5 mil milhões. Além disso, agosto é historicamente o mês mais fraco para o BTC, a médio prazo não se deve entrar em pânico, um recuo que não quebre os 70.000 é o verdadeiro sinal de que o capital aguenta.
Em resumo: o capital de curto prazo está quente, a médio prazo depende do ETF não parar, caso contrário será uma troca de posições no topo após uma liquidação forçada.
$BTC
$ETH
$DOGE 孙宇晨在与World Liberty Financial的法律交锋中拿下关键一回合，法院裁定其个人索赔将继续在公开法庭审理，而非转入闭门仲裁。🔥 World Liberty方面原本希望将整个争议移交仲裁，并限制文件公开。但根据孙宇晨披露的信息，法官拒绝了这一做法，至少针对其个人相关指控部分，审理将保持透明。 这一细节比争议金额本身更值得关注。孙宇晨的指控涉及多个层面：$WLFI对代币的控制权、USD1的运营情况、借贷问题，以及World Liberty在面临巨额判决时的财务承受能力。这些议题若在公开法庭上展开，将获得更广泛的审视。 需要明确的是，这远非孙宇晨的最终胜利。但从策略角度看，避免整个案件沦为密室仲裁，确实为他争取到了实质优势——他的论点至少能在更透明的司法程序中获得考量。 回顾背景：孙宇晨声称投入了4500万美元，并寻求数亿美元的赔偿。如此体量的争议，注定不会快速收场。当前局势更像是一场持久战的序幕，而非终局。 对市场而言，此案走向可能影响WLFI代币及相关DeFi生态的短期情绪。公开审理意味着更多细节将陆续浮出水面，任何涉及代币控制权或稳定币运营的披露，都可能引发波动。投美国8月综合PMI飙到56，创2022年4月以来新高，三季度GDP增速预测直接翻倍到3%——我盯着这份数据笑了半天，确认了一件事：美联储那9个投票维持利率不变的人，现在估计正在办公室里互相发消息说“完了，这下咋收场”。 📊 先看数据：服务业在狂奔，制造业在掉队 8月21日标普全球公布的数据就三句话： 综合PMI 56.0，预期54，前值54.5——创2022年4月以来最高。服务业PMI 56.8，预期54，前值54.6——创20个月新高。制造业PMI 53.2，预期53.9，前值53.9——五个月新低。 翻译成人话：美国人在疯狂花钱买服务（旅游、餐饮、金融），但买商品的意愿在降温。经济没有崩，反而在加速——这对想降息的美联储来说，是最不想看到的“好消息”。 CME FedWatch显示，9月维持利率不变的概率从67.3%降至59.9%，加息25个基点的概率从32.7%升至40.1%。年底前至少加息一次的概率仍高达68%。 更狠的是，7月FOMC已经9票赞成、3票反对维持利率不变，3个反对的全是主张加息的。现在PMI数据再这么一炸，那3个人估计正在写邮件：“我早就说了吧？ ” ⚔️ 曼$BTC
【Venda a favor da tendência】Primeira escolha
· Entrada: Venda perto de 77,200 - 77,300 após o recuo.
· Stop loss: 77,550.
· Take profit: Primeiro alvo 76,600, segundo alvo 76,440 (mínimo anterior).
【Compra de recuperação após sobrevenda】Com cautela
· Entrada: Compra perto de 76,500 - 76,600 após o recuo.
· Stop loss: 76,300 (sair se romper o mínimo anterior).
· Take profit: Perto de 77,000 (entrada e saída rápidas).
【Dica principal】
Atualmente há necessidade de recuperação após sobrevenda, mas o panorama geral é bearish. Mantenha a posição leve, use stop loss, realize lucros rapidamente e nunca segure posições contra a tendência.Durante o novo teste de 80.000 dólares em BTC, ocorreram 500 milhões de dólares em liquidações longas em 15 minutos e, no mesmo período, foram confirmados fluxos no valor de 1,17 biliões de dólares através de ETFs à vista. Esta tendência, em que as posições compridas são liquidadas e a compra à vista acontecem simultaneamente, é simplesmente um aumento da volatilidade, ou é um sinal de que a própria estrutura das posições está a mudar? Surgiram relatos de que a BlackRock comprou 11.098 BTC e 132.769 ETH em dois dias. No entanto, estes não são investimentos próprios da BlackRock, mas sim fundos de investidores que fluem para ETFs à vista do IBIT e ETHA. Por outras palavras, é mais correto ver isto como uma entrada estrutural de procura através de canais de ETFs do que apostas direcionais por instituições individuais. - Evento de liquidação: Enquanto o BTC oscilava em torno dos 80.000 dólares, ocorreu uma liquidação longa no valor de cerca de 500 milhões de dólares em 15 minutos. Isto significa que as posições longas por alavancagem foram acumuladas em excesso. - Entradas em ETFs à vista: Durante o mesmo período, grandes entradas de fundos foram convertidas em ETFs à vista. A ocorrência simultânea de liquidações e entradas ajudou a sobreaquecer o mercado de derivados.摘要$BTC $ETH 2026年8月20-22日，加密市场第二大资产以太坊（ETH）上演级别为“史诗级”的逼空行情：报价先后突破2400、2440、2500美元整数关口，最高触及2546.78美元，创下自2026年5月以来的三个月新高。与此前“比特币独大”的单边上涨行情不同，本轮以太坊突破更具标志性意义：其上涨动力并非单纯依赖比特币的情绪带动，而是源于自身基本面与结构性资金流入的共振——美国现货以太坊ETF创下近10个月最强单日募资记录、链上质押率创历史新高、结构性衍生品轧空行情叠加，共同推动ETH走出独立强趋势。 截至目前，ETH的24小时成交额已突破16.93亿美元，市值回升至2927.11亿美元，稳居全球加密资产第二位，同时重回全球主流资产市值前72位，技术面上自本轮周期回调以来首次重新站上周线EMA50“黄金线”。一系列数据显示，本轮上涨并非短期投机驱动，而是机构级资金基于基本面的长期布局信号——标志着市场风格，正由此前的比特币大盘独涨，转向公链生态、DeFi、Layer2等板块全面繁荣的“结构型行情”阶段。 一、市场行情复盘：从箱体震荡到趋势性突破 在金融市场的技术分析逻O ETF atraiu 2,6 mil milhões de dólares esta semana, e ao analisar os dados, sinto cada vez mais que a BlackRock está a jogar uma grande partida.
Cinco dias consecutivos de entradas: $BTC ETF 1,92 mil milhões, $ETH ETF 69,7 milhões, totalizando 2,61 mil milhões — a semana mais forte em dez meses. A BlackRock capturou 79% disso. A 21 de agosto, o BTC ETF teve entradas de 307 milhões, com o IBIT a contribuir com 239 milhões. A 20 de agosto foi ainda mais impressionante, com 606 milhões, dos quais o IBIT ficou com 82%. O IBIT acumulou entradas líquidas de 62,427 mil milhões de dólares.
No lado do ETH, houve entradas positivas todos os cinco dias, sem saídas. O ETHA teve uma entrada diária de 122,12 milhões a 19 de agosto, com a Fidelity FETH a seguir com 36,54 milhões. O total de ativos do ETH ETF é de 12,06 mil milhões, representando 4,51% da capitalização do ETH. Além disso, o SOL ETF teve entradas de 14,58 milhões e o XRP ETF de 13,24 milhões — a procura institucional está a expandir-se do BTC para altcoins.
O total de ativos do BTC ETF subiu para 90,16 mil milhões de dólares, representando 6,1% da capitalização do BTC. Agora, se o IBIT espirrar, o BTC vai sentir o impacto. Mas as entradas são combustível de foguetão; uma vez que reverter, será uma queda livre.
#ETF #IBIT #ETHA #BlackRock #Institucional#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Os peluches são o suporte mais forte deste ano: 9,82 mil milhões na primeira metade do ano, +60%, representando 57,2% da receita total (relatório semestral da empresa). Por cada 100 unidades vendidas, 57 são peluches, passando de um papel secundário a um protagonista absoluto, alterando completamente a estrutura de receitas da POPMART. Isto não é uma moda passageira, mas uma migração de categoria.
Transformou o IP de "exposição em prateleira" para "companhia diária", expandindo o público-alvo de jogadores principais para um público mais amplo. A linha Xingxing pode atingir 2,65 mil milhões, graças em grande parte à forma peluche. A empresa também está a promover POP BAKERY e City Paradise, expandindo o IP para um estilo de vida. O ASP dos peluches é superior ao das caixas surpresa, o que também eleva o preço médio por cliente e a eficiência por metro quadrado das lojas.
Faca de dois gumes: a curto prazo suporta o crescimento e acelera o ritmo; a longo prazo, é necessário estar atento à monocategoria. Se as vendas dos peluches desacelerarem, toda a narrativa terá de ser reavaliada. No segundo semestre, o foco será a absorção dos peluches na Ásia-Pacífico e América do Norte, bem como se os novos produtos podem substituir a linha Xingxing.
O sucesso da categoria também valida a capacidade da POPMART em gerir IPs: o mesmo IP, com um suporte diferente, pode atrair novos públicos. A longo prazo, a expansão de categorias é mais valiosa do que um único produto de sucesso, mas o pré-requisito é que cada nova geração de produtos mantenha o interesse. Os peluches não são o ponto final, mas o início da transformação do IP em estilo de vida; parques temáticos, padarias e colaborações são direções de extensão. A expansão da categoria pode abrir o teto máximo, mas cada etapa testa a cadeia de fornecimento e a capacidade de gestão de IP (página de mercado 09992.HK).
$POPMART 🚀 A moeda Trump disparou 94% num só impulso! Subiu diretamente de 1,7 para 3,4 dólares, atingindo o valor mais alto desde 21 de março, com a capitalização de mercado a ultrapassar os 1,9 mil milhões de dólares.
🔥 Três fatores se juntaram: a acumulação severa de posições short, o preço ao romper desencadeou liquidações em grande escala, com mais de 30 milhões de dólares em liquidações totais de TRUMP nas últimas 24 horas. Circula no mercado que a família Trump vai lançar um novo token na Robinhood, embora não confirmado, o suficiente para alimentar o FOMO. BTC ultrapassou os 75 mil, ETH subiu acima dos 2400, e as moedas meme políticas são naturalmente alvo de compras neste ambiente.
Mas acima dos 3,5 dólares já não há muita liquidez short, o efeito short squeeze pode estar a aproximar-se do fim. A capitalização circulante é de 1,9 mil milhões de dólares, ainda muito longe do pico de 34 mil milhões. 80% dos tokens estão bloqueados, o custo para puxar o preço é muito menor do que na altura.
O combustível para o short squeeze está quase a acabar, se vai conseguir chegar aos 4 dólares depende de haver uma nova história para sustentar.👇
$TRUMP Vamos fazer uma breve recapitulação do que aconteceu esta semana
Esta onda de mercado começou quando o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou a expansão da recompra de títulos públicos de longo prazo, o que pressionou diretamente para baixo os rendimentos de longo prazo e liberou liquidez, impulsionando uma recuperação geral dos ativos de risco. O Bitcoin chegou a desafiar os 80 mil esta segunda-feira, e Ethereum, Solana e Dogecoin também subiram rapidamente.
Durante o processo, os short sellers foram fortemente liquidados, houve entradas líquidas evidentes em ETFs spot, caracterizando um típico mercado "impulsionado por liquidez + short squeeze".
Mas a partir de hoje, começaram a surgir recuos e pinos para cima e para baixo, com alavancagem tanto em posições longas quanto curtas sendo varridas, aumentando claramente a volatilidade do mercado. No curto prazo, o macro ainda é influenciado pela recompra do Tesouro, mas o capital começa a se reorganizar; a verdadeira tendência ainda precisa ser observada para ver se consegue se firmar.
Esta onda foi um rali rápido impulsionado pela liquidez macro, mas tecnicamente a maioria dos ativos ainda não se transformou em uma tendência forte de alta (muitos ainda estão presos em máximas anteriores ou zonas de resistência).
Um verdadeiro mercado em alta geralmente consolida e recua antes de continuar a subir; agora, o mais importante é "esperar sinais e controlar a alavancagem".
As moedas principais têm prioridade, os altcoins seguem o mercado geral; no curto prazo, o melhor é observar e agir apenas quando houver uma direção clara.A empresa-mãe da Changjiang Storage planeia angariar 33 mil milhões de yuans para implementação, com uma margem bruta de até 76,8% que está a redefinir as regras de preços do NAND, mas a expansão intensiva em capital está a quebrar o equilíbrio de oferta e procura a longo prazo de ativos puramente flash como $SNDK.
Os factos do mercado mostram que no primeiro trimestre de 2026 o preço médio do NAND subiu 173% em relação ao preço médio do ano anterior, impulsionando a receita trimestral para 47 mil milhões de yuans. Em termos de fatores impulsionadores, a forte procura de servidores AI para SSDs de centros de dados ocupa o primeiro lugar, a produção a plena capacidade da fábrica o segundo, e o ritmo subsequente de expansão que pressiona a oferta é a terceira variável crítica.
O cenário de subida é desencadeado pela procura contínua de SSDs empresariais acima do esperado. Se produtos como o PE522 acelerarem a penetração em cenários de inferência LLM e descarregamento KV Cache, mantendo o preço médio elevado, o prémio dos ativos puramente NAND como $SNDK será suportado pelo desempenho. A variável a observar neste momento é o ciclo de validação das encomendas dos fornecedores de cloud; se a entrega for estável, a tendência de subida continuará.
O cenário de oscilação ocorre quando a oferta e a procura mantêm um equilíbrio frágil. A alta margem bruta de 76,8% irá induzir a indústria a seguir com a expansão, mas o atraso na instalação dos equipamentos limitará o aumento do volume de expedição a curto prazo. Neste cenário, é necessário monitorizar de perto as variações mensais dos preços; se o aumento do preço médio diminuir mas não se tornar negativo, o mercado manter-se-á numa faixa de avaliação elevada para digerir lateralmente.
O cenário de descida é impulsionado pela expansão coletiva causada pela expansão de capital. Se a angariação de 33 mil milhões de yuans da empresa-mãe se traduzir em capacidade instalada, combinada com a perseguição dos concorrentes na tecnologia de ligação de wafers, é provável que desencadeie um novo ciclo de excesso de oferta. Se o preço médio cair abruptamente e a margem bruta descer rapidamente de 76,8%, os ativos altamente expostos ao ciclo Flash enfrentarão pressão de avaliação.
O sinal de falha na previsão é a mudança na dimensão da competição central. Se o foco competitivo mudar da simples densidade de bits e escala de capacidade para a certificação de firmware empresarial e ligação a clientes específicos, ou se a adoção de SSDs empresariais for mais lenta do que o esperado, o ponto de viragem de rentabilidade ocorrerá mais cedo ou mais tarde.
As variáveis a observar nos próximos 7 dias são: a velocidade de avanço da certificação dos SSDs empresariais junto dos clientes finais, e as declarações da indústria sobre os planos de expansão e ajustes nos gastos de capital.
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1. A dívida dos EUA ultrapassou os 40 biliões de dólares, e o Tesouro ampliou a recompra de obrigações de longo prazo. O mercado começa a preocupar-se que, no futuro, possa ser necessária mais liquidez para manter o sistema da dívida, enfraquecendo assim o dólar.
2. Dalio recomenda uma baixa alocação em obrigações, destinando cerca de 10% a 15% da carteira ao ouro, e mantendo uma pequena quantidade de BTC. A lógica por trás é direta: as obrigações dependem do crédito do país emissor, enquanto o ouro e o BTC não são passivos de nenhum governo.
3. Olhando para os anos 1970, a alta inflação e a pressão fiscal fizeram com que o poder de compra real das obrigações americanas diminuísse, tornando o ouro uma importante reserva de valor. Hoje, o ouro e o BTC sobem em conjunto, refletindo uma negociação semelhante de desvalorização monetária.
4. As obrigações não perderão imediatamente o seu estatuto de refúgio seguro, mas a sua segurança está a ser reavaliada. Se o dólar continuar a enfraquecer e os rendimentos das obrigações de longo prazo se mantiverem elevados, a proporção de ativos não soberanos nas carteiras de investimento poderá aumentar.
$XAU $XAUT #沃尔玛在美销售放缓，消费压力受关注
A Walmart $WMT precisa gerar um fluxo de caixa livre de pelo menos 10,9 mil milhões de dólares na segunda metade do ano
Na verdade, esta parte não está no relatório financeiro, mas foi deduzida por mim a partir de uma frase da administração na conferência telefónica do relatório financeiro
"Espera-se que o fluxo de caixa livre da Walmart para este ano fiscal cresça em dois dígitos"
No ano fiscal anterior, o fluxo de caixa livre anual da Walmart $WMT foi de 14,923 mil milhões de dólares
Com uma previsão mínima de 10%, este ano fiscal também precisa atingir pelo menos 16,415 mil milhões de dólares
Portanto
Subtraindo este valor dos resultados já obtidos na primeira metade do ano, obtém-se um fluxo de caixa livre de cerca de 10,9 mil milhões de dólares, um aumento anual de cerca de 36,4%
Isto equivale a gerar mais 2,906 mil milhões de dólares
Se olhar para a parte roxa da minha imagem, deve conseguir ver que a taxa de crescimento anual necessária é tão alta quanto 36%
Realmente não acredito que a Walmart consiga alcançar este crescimento nos próximos dois trimestres
Os dois últimos crescimentos anuais superiores a 36% ocorreram após a crise de inventário de 2022, mas desta vez não há esse motivo ou contexto
"A administração afirmou que se trata principalmente de projetos estratégicos e inflação, sem risco evidente de inventário"
Portanto, desta vez, a Walmart terá de criar quase 2,9 mil milhões de dólares adicionais em fluxo de caixa livre, mantendo os gastos de capital elevados e sem grande espaço para redução significativa de inventário "Faltam apenas 6 pontos"
Conversa de fim de semana, vamos falando conforme der.
Esta semana, o mercado A-share seguiu um roteiro muito típico: primeiro dá esperança, depois apaga essa esperança bem na sua frente. Na segunda-feira, o índice Shanghai Composite subiu 1,41% fechando em 3982,65; na terça-feira, chegou ao máximo de 3994,18, faltando apenas 5,82 pontos para a marca redonda de 4000 pontos, nem 6 pontos completos, mas simplesmente não deixa passar. O que é ainda mais irritante é o gap de baixa do dia 13 de julho, faltando um ponto para ser preenchido, mas o mercado parou exatamente ali e virou para baixo, dando um golpe inesperado.
Na quarta-feira, caiu diretamente 95,88 pontos, uma queda de 2,4%, rompendo os 3900, chegando ao mínimo de 3879,58. O índice ChiNext foi ainda mais severo, com uma queda diária de 6,26%, quebrando em um dia as barreiras de 3700, 3600 e 3500, como se tivesse escorregado numa escada. No dia anterior, ainda havia 110 ações com limite de alta, na quarta-feira restaram apenas 38, enquanto as ações com limite de queda chegaram a 130, a emoção foi do KTV direto para a UTI. Na quinta e sexta-feira, o mercado respirou um pouco em níveis baixos, fechando na sexta em 3905,2, com duas semanas consecutivas de queda; esta semana o Shanghai Composite caiu 0,56%, e o STAR 50 foi o mais castigado, caindo 3,73%.
Em resumo, foi como jogar um balde de água fria na porta dos 4000 pontos. Eu acho que isso não é ruim, subir de uma vez só seria arriscado; esse movimento de alta seguido de recuo mostra que os investidores presos e os que realizam lucro estão saindo, a troca de posições é mais saudável do que um topo rígido.
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O evento mais interessante da semana foram as novas ações. A Yushu Technology estreou na bolsa, com um lucro por lote de mais de 470 mil yuan na abertura, e a Pinzhun Laser com mais de 450 mil yuan por lote. Na última vez que escrevi sobre a Pinzhun, o preço de abertura chegou a 1300 yuan, com um lucro teórico de 550 mil por lote; poucos dias depois, já temos outro lote com lucro na casa dos 470 mil.
Mas logo depois, ambas caíram bastante. Essa é a situação atual: ganhar na loteria do sorteio, ficar de fora é só assistir os outros enriquecerem, e quem compra na alta acaba sendo o pagador final da história de enriquecimento. As novas ações no STAR Market têm baixa liquidez e preço alto, são naturalmente um jogo de especulação; eu só observo essa agitação, a relação risco-retorno é muito baixa.
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No campo das políticas, esta semana houve dois acontecimentos a destacar.
Um é que o LPR de agosto manteve-se estável, 3,0% para 1 ano e 3,5% para mais de 5 anos, sem mudanças por 15 meses consecutivos. Mas o Banco Central tem feito várias operações nos bastidores: o reverse repo de 7 dias não teve injeção, o overnight reverse repo virou uma operação regular no meio do mês, e o DR001 está firmemente entre 1,35% e 1,4%. Em resumo, a taxa de política não muda, a liquidez é suficiente, irrigação fina. As instituições preveem que no final do terceiro trimestre pode haver um corte de 10 pontos base na taxa e uma redução de 0,5 pontos percentuais no depósito compulsório, e o LPR seguirá essa tendência.
O outro é que em 21 de agosto o Ministério das Finanças, o Banco Central e a Autoridade Reguladora Financeira atualizaram as políticas de coordenação fiscal e financeira para estimular a demanda interna. As seis ferramentas políticas estabelecidas em janeiro deste ano já apoiaram mais de 20 trilhões de yuan em novos créditos nos primeiros sete meses, beneficiando 6,22 milhões de empresas e 113 milhões de pessoas. Agora ampliaram: o consumo parcelado no cartão de crédito também terá subsídio de juros, incluindo compra de carros e reformas; o número de instituições envolvidas aumentou de cerca de 100 para cerca de 400; o limite de empréstimos subsidiados para pequenas e médias empresas subiu de 50 milhões para 75 milhões, e o limite para empréstimos pessoais subsidiados subiu de 3000 para 5000 yuan.
Isto é um incentivo real em dinheiro para estimular o consumo. Eu normalmente não faço parcelamentos, mas depois de ler isso até fiquei tentado a experimentar, claro que só na imaginação, acostumado a dormir tranquilo sem dívidas.
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No exterior, as coisas estão mais agitadas que na China.
A guerra no Irã já dura seis meses, o Estreito de Ormuz permanece fechado, o Brent subiu pela sexta semana consecutiva em oito semanas, e o que é pior são os combustíveis: desde o início da guerra, o diesel na Europa subiu 70% e a gasolina nos EUA 60%. O hemisfério norte está entrando no inverno, a inflação energética é um problema que não vai desaparecer tão cedo.
O rendimento dos títulos de longo prazo dos EUA atingiu máximos de vários anos, o Tesouro não ficou parado e anunciou que vai dobrar o volume de recompra de títulos longos para pelo menos 4 bilhões de dólares por operação; o secretário do Tesouro, Janet Yellen, apareceu na TV para acalmar, dizendo que tem uma "caixa de ferramentas grande" para controlar os rendimentos. O secretário do Tesouro falando para sustentar o mercado, algo impensável antes, mostra que a pressão de venda nos títulos longos está realmente apertando o governo.
No Federal Reserve, o novo presidente Powell está há apenas três meses no cargo, na reunião de julho manteve a taxa estável pela quinta vez consecutiva, entre 3,50% e 3,75%, mas houve três votos dissidentes pedindo aumento. Note que agora o debate é sobre aumentar, não cortar juros, o mundo realmente mudou. O mercado já precifica um aumento de 25 pontos base em dezembro. Na próxima quinta-feira será o simpósio de Jackson Hole, a primeira keynote de Powell, mas ele nunca dá orientações antecipadas, provavelmente será mais um jogo de Tai Chi, não espere grandes revelações.
As ações americanas também não tiveram uma boa semana, o Nasdaq 100 caiu cinco dias seguidos, a Walmart teve a maior queda diária desde 2022, com o crescimento das vendas nas mesmas lojas no ritmo mais lento em seis anos. O Stoxx 600 europeu caiu sete dias seguidos. O preço do petróleo e os rendimentos dos títulos sobem juntos, os ativos globais de ações estão pagando a conta.
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Três eventos para ficar de olho na próxima semana:
1. Relatório financeiro da Nvidia em 26 de agosto, que é basicamente o termômetro do mercado de AI; os setores de módulos ópticos e computação na bolsa A vão reagir; as ações de tecnologia já sofreram esta semana, resta saber se o relatório dará um respiro.
2. Simpósio de Jackson Hole de 27 a 29 de agosto, com destaque para o discurso de Powell na sexta-feira. Na quarta-feira também sai o PCE núcleo de julho dos EUA, esperado em 3,3% ano a ano, será o 65º mês consecutivo acima da meta de 2%, um número realmente impressionante.
3. Pico de divulgação dos relatórios semestrais na bolsa A, além disso, na próxima semana 29 empresas terão ações desbloqueadas, totalizando cerca de 18,384 bilhões em valor de mercado, com maior pressão na segunda-feira; quem tiver ações com desbloqueio deve verificar as datas.
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No sábado fiz uma sopa de abóbora com costela, à tarde fui nadar, e quando voltei o gato já tinha ocupado metade do teclado, este artigo foi escrito entre as patas dele. É isso para o fim de semana, desejo a todos um ótimo fim de semana 周末的盘面，居然比工作日还热闹，这合理吗？ 以前一到周六，市场就跟放假了一样，BTC和ETH横成一条直线，山寨币也集体躺平，看盘看到打瞌睡。但现在完全变了，周末的流动性反而被拉满，BTC和ETH开始走窄幅震荡，资金却像撒欢一样到处乱窜。 上周冒出来的几个新面孔，比如BEAT和BICO，这周还想继续表演，但市场注意力已经不在他们身上了。因为资金太充裕，ZEC突然开始拉升，直接把BTC和ETH的目光都吸走了。今天能不能冲上1000美元，成了不少人盯着的悬念。 TRUMP也开始接力，一天直接涨了50%，这种爆发力放在周末真的少见。OKB也不甘示弱，涨了10%，虽然看起来没有其他币那么猛，但它走势很稳，直接拉到115美元附近。我观察下来，OKB前几天有点跟不上BTC的节奏，可能之前涨太多了，但现在这个位置，我觉得还有惯性在，只是弹性不如其他币种。 这一轮周末行情，核心不是BTC或ETH，而是板块之间的强弱切换。资金没有选择在大票里停留，反而去追逐那些有叙事、有情绪、有弹性的标的，说明风险偏好其实是扩散的，而不是收缩。 偏多逻辑是：周末流动性没有枯竭，反而有增量资金进场，愿意去拉高波动品种，说明【Análise do Faraó】
Faraó atira o copo: esta jogada da Samsung desmontou e remontou diretamente o mercado acionista da Coreia do Sul como se fosse um brinquedo de blocos!
Ontem, a Samsung lançou uma bomba: plano de retorno aos acionistas para 2026, entre 90 a 110 biliões de won sul-coreanos (cerca de 65-80 mil milhões de dólares), o maior da história da Coreia do Sul! Somando os 29,3 biliões já executados nos últimos dois anos, o retorno acumulado em três anos será de 120-140 biliões, mais de 5 vezes o valor de 2020.
De onde vem o dinheiro? A máquina de imprimir dinheiro dos chips AI está a funcionar a todo vapor — no segundo trimestre, o lucro operacional do setor de semicondutores foi de 89,2 biliões, um aumento de 18 vezes em relação ao ano anterior, com previsão anual de 380 biliões.
Como será distribuído? No terceiro trimestre, serão distribuídos 30 biliões em dividendos em dinheiro, com detalhes a serem definidos até o final de outubro; os restantes 60-80 biliões serão avaliados em janeiro do próximo ano, podendo aumentar dividendos ou recompras para cancelamento; além disso, 15 biliões serão usados para recompra e distribuição de benefícios aos funcionários.
A reação do mercado foi bastante honesta: o preço das ações subiu 3,87%, mas caiu após o pregão — porque alguns esperavam 200 biliões, o teto não foi suficiente. Mas agora a Samsung tem um PER de apenas 4 vezes, um preço de saldo! Este retorno é o estopim para a correção da avaliação.
Qual o impacto para o mundo cripto? Samsung e SK Hynix juntos vão reinjetar mais de 150 biliões de won no mercado, as ações de armazenamento mudam de "queimar dinheiro para expandir" para "distribuir dividendos estáveis", mudando a lógica da avaliação. O Bitcoin ainda oscila em torno dos 75 mil dólares, não vai puxar o mercado diretamente, mas com a infraestrutura AI a avançar, o apetite por ativos de risco está a melhorar, o que é positivo.
Boas oportunidades são para esperar, o Faraó continua atento, mantenham-se firmes. $BTC $ETH $DOGE #三星股东回报落地，最高约800亿美元 BTC这周的反弹，已经不能简单理解成“跌多了反弹”。 周五一度冲到 7.9万美元附近，本周涨幅超过20%。更关键的是，资金也开始重新回来：美国现货BTC ETF本周净流入约 16亿美元，其中8月20日单日流入超过5.17亿美元，8月21日公布的最新一日数据又达到约6.06亿美元，连续多日净流入。 这说明一个重要变化： 这次不只是散户在追涨，机构资金也开始重新买入。 而且这轮上涨还有几个催化剂同时出现： 美国财政部扩大长期美债回购，引发市场对流动性改善的预期；特朗普继续推动Crypto监管立法；与此同时，大量空头被迫平仓，进一步放大了BTC上涨。 所以现在真正值得问的问题已经不是： “BTC还能不能涨？” 而是： “这些资金能不能持续？” 我觉得这里要冷静一点。 ETF连续流入当然是好事，但如果后面资金流入开始明显下降，而BTC还在快速拉升，那就意味着价格可能跑得比资金快。 反过来，如果接下来几周ETF继续保持净流入，同时BTC能够在7万—7.5万美元上方稳住，那么这轮行情的性质可能就真的发生变化了。 价格突破只能证明买盘很强。 资金持续流入，才能证明行情有持续性。 所以我现在最关注的不$BTC O que é que aconteceu com o BTC nestes dois dias? Será que ainda pode subir até 80 mil?
Nestes dois dias, o BTC finalmente deixou de fingir que estava morto.
No dia 20 de agosto subiu cerca de 5,3%, no dia 21 continuou a subir cerca de 7,3%, chegando a atingir perto dos 79.300 dólares.
Em apenas dois ou três dias, subiu diretamente de pouco mais de 60 mil para quase 80 mil dólares.
Mas nesta subida, acho que o essencial são três palavras:
Short squeeze, compra de ETF, quebra de intervalo.
1️⃣ Os short sellers foram fortemente pressionados
Depois do BTC romper o intervalo de consolidação que durou seis semanas, muitas posições short foram liquidadas, o que se transformou em combustível para a subida.
Na primeira parte foi o capital a impulsionar, na segunda parte foi um pouco:
Os short sellers a dar força aos long sellers.
2️⃣ O capital dos ETFs voltou
Esta semana, o ETF de BTC à vista nos EUA teve um claro retorno de capital, com um fluxo líquido acumulado de cerca de 1,6 mil milhões de dólares de segunda a quinta-feira, sendo que na quinta-feira só, o fluxo líquido foi de cerca de 606 milhões de dólares.
Isto é mais importante do que olhar apenas para os gráficos.
Os investidores de retalho a gritar "bull run" não valem muito, são as instituições a comprar com dinheiro real que contam.
3️⃣ O BTC finalmente rompeu a consolidação de longo prazo
Depois de tanto tempo a oscilar pouco acima dos 60 mil, tanto os bulls como os bears foram bastante testados.
Agora que rompeu para cima, significa que o mercado finalmente escolheu uma direção.
Mas surge a questão:
Subiu para 78 a 80 mil, será que ainda vale a pena entrar agora?
A minha resposta é: não recomendo entrar cegamente.
Porque subiu muito rápido nestes dois dias, já há claramente muitas posições a realizar lucros a curto prazo, e hoje, após a subida, já começou a haver recuos.
Agora, o foco está em três níveis:
🔴 79.300—80.000 dólares
A zona de resistência mais crítica.
Se conseguir manter-se acima dos 80 mil com volume, e não for apenas um pico seguido de queda, o espaço para subir pode continuar aberto.
🟢 75.000—76.000 dólares
Zona para observar um recuo normal.
Depois de tanta subida, um recuo é saudável.
Se aqui o volume diminuir e se mantiver, e voltar a subir, significa que a quebra foi de boa qualidade.
⚠️ 72.000—73.000 dólares
Este é o nível defensivo que considero importante.
Se cair abaixo novamente, a quebra anterior pode ser falsa, e a probabilidade do BTC voltar ao intervalo de consolidação aumenta significativamente.
Portanto, o meu julgamento é simples:
Perto dos 78 mil: não entrar.
Manter-se acima dos 80 mil: continuar otimista.
Recuperar e estabilizar perto dos 75 mil: ainda melhor.
Cair abaixo dos 72 mil: começar a defender.
Além disso, a taxa de financiamento voltou a ser positiva, mas ainda não atingiu níveis extremamente elevados.
Ou seja:
Os bulls começaram a entusiasmar-se, mas ainda não enlouqueceram completamente.
Por isso, por enquanto, não acho que esta fase tenha terminado.
Agora, o que realmente precisa de ser testado não é:
"O BTC consegue chegar aos 80 mil?"
Mas sim:
"O BTC consegue transformar os 80 mil dólares num suporte?"
Se se mantiver, o mercado começará a procurar níveis mais altos.
Se não se mantiver, vai primeiro limpar quem entrou nestes últimos dias.
A parte mais interessante do mundo das criptomoedas é esta:
Quando estava pouco acima dos 60 mil, ninguém se atrevia a comprar.
Quando está nos 80 mil, de repente o mundo inteiro pergunta:
"Ainda vale a pena entrar agora?"
O que o mercado mais gosta de limpar são precisamente as pessoas que entram nestes momentos.
#BTC延续强势，资金流能否持续？ #美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温 Familia, os dados do PMI acabaram de sair, e as divergências sobre o aumento das taxas voltaram a aquecer.
O PMI composto global da S&P dos EUA em agosto atingiu o nível mais alto em quatro anos, com a expansão do setor de serviços a superar as expectativas, enquanto o PMI da manufatura, embora abaixo do esperado, ainda está na zona de expansão. A economia não desacelerou significativamente, ainda está a avançar. Este conjunto de dados fornece uma nova base para os três votos contra o aumento das taxas na reunião do Fed em julho — com uma economia tão forte, como é que a inflação vai baixar?
Os dados mostram realmente um arrefecimento do CPI e do PPI, e um enfraquecimento do emprego, mas o fortalecimento do PMI significa que a resiliência da procura pode atrasar a queda da inflação. Os dados estão em conflito, e o mercado também está dividido. A probabilidade de aumento das taxas em setembro, que tinha caído para menos de 30% devido aos dados de emprego e CPI, agora está a subir novamente.
Para o BTC, o impacto deste conjunto de dados é complexo. A curto prazo, o fortalecimento do PMI pode aumentar os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, pressionando os ativos de risco. Por outro lado, se o mercado acreditar que uma economia forte pode sustentar os lucros das empresas, o apetite pelo risco pode manter-se elevado. O BTC acabou de ultrapassar os 75000; se os rendimentos dos títulos do Tesouro continuarem a subir, a pressão para realizar lucros não será pequena.
Família, a direção continua a mesma, mas o caminho não será tão suave. Vamos esperar que o mercado digira estes dados antes de decidir. Comentem se acham que o PMI vai mudar o rumo da política em setembro. Desejo a todos um bom fim de semana. $BTC $ETH Análise do mercado BTC
Recentemente, o BTC iniciou uma fase de recuperação de avaliação, com o preço a romper rapidamente a partir de uma zona de consolidação em baixa, chegando a ultrapassar a barreira dos 79,500 dólares, atingindo o nível mais alto em mais de três meses. Diferente das anteriores fases movidas puramente por sentimento, a lógica central desta subida está a mudar de "expectativa de corte de juros" para "aterragem suave da economia", com mudanças evidentes na estrutura de capital e na estabilidade do mercado.
No plano macroeconómico, o índice PMI composto dos EUA para agosto registou 56,0, o mais alto desde abril de 2022, com o PMI dos serviços a subir significativamente para 56,8, superando as expectativas e demonstrando uma resiliência económica muito maior do que o mercado previa. A economia não apresenta risco de recessão, a pressão inflacionária está a aliviar marginalmente, e a expectativa de uma aterragem suave está a fortalecer-se, levando o mercado a rever as expectativas de cortes de juros do Federal Reserve de "cortes agressivos" para "cortes graduais adiados". Este ambiente macroeconómico moderado é o mais favorável para a recuperação da avaliação dos ativos de risco, com os rendimentos dos títulos do Tesouro a oscilarem em níveis elevados e a cair, e o índice do dólar a não mostrar uma tendência de fortalecimento, o que impulsiona diretamente a procura de alocação em BTC. Paralelamente, o ETF spot de BTC terminou a tendência de saídas líquidas consecutivas, com entradas líquidas semanais superiores a 400 milhões de dólares, produtos de instituições líderes continuam a atrair capital, e a alocação de médio a longo prazo está a comprar em várias fases nos níveis baixos, fornecendo um suporte sólido para o mercado.
No plano técnico, o BTC rompeu eficazmente a zona de consolidação abaixo dos 70,000 dólares que se manteve durante vários meses, confirmando a estrutura de subida de médio prazo. A resistência de curto prazo está concentrada na faixa entre 81,000 e 82,000 dólares, uma área com concentração de posições presas anteriormente, onde a primeira tentativa provavelmente provocará pressão de venda e volatilidade; o suporte principal subiu para a faixa entre 75,000 e 76,000 dólares, com o topo anterior da caixa de consolidação a transformar-se num suporte forte.
A curto prazo, após a rápida subida, acumulou-se alguma realização de lucros, havendo necessidade de digestão em alta, mas o espaço para queda é limitado. Em termos operacionais, é adequado focar numa estratégia de alocação de médio prazo, mantendo as posições já existentes, comprando em várias fases na zona de suporte durante eventuais recuos, evitando perseguir preços no pico do sentimento do mercado.
Análise do mercado ETH
O ETH foi o principal impulsionador desta fase, com ganhos de curto prazo significativamente superiores aos do BTC, subindo rapidamente desde cerca de 1900 dólares até um máximo intradiário de 2542 dólares, com um ganho semanal superior a 33%, destacando-se em elasticidade e explosividade entre as principais criptomoedas. Diferente da lógica macroeconómica do BTC, a subida do ETH resulta da melhoria dos fundamentos do ecossistema, da rotação do estilo de capital e da ressonância do sentimento do mercado.
Nos fundamentos, os dados do ecossistema Ethereum continuam a melhorar, com o total bloqueado nas redes Layer2 a subir de forma constante, o número diário de transações e endereços ativos a aumentar em simultâneo, e as receitas de taxas on-chain a crescerem mês a mês, indicando uma recuperação da procura real pelas aplicações do ecossistema. Ao mesmo tempo, o total em staking continua a aumentar, com mais de um terço dos tokens em circulação bloqueados a longo prazo em contratos de staking, o que reduz estruturalmente a oferta e amplifica a elasticidade do preço. No plano de capital, após a recuperação do apetite pelo risco, o estilo de investimento mudou de defensivo para agressivo, com uma rotação dos ativos de valor de grande capitalização para ativos mais elásticos. O ETF spot de ETH registou entradas líquidas semanais no nível mais alto dos últimos dez meses, combinadas com a entrada concentrada de fundos especulativos de curto prazo e investidores de retalho, impulsionando esta fase do mercado.
No plano técnico, o ETH rompeu decisivamente a forte resistência de longo prazo em 2400 dólares, abrindo espaço para uma tendência de alta de médio prazo. A resistência de curto prazo está concentrada na faixa entre 2700 e 2750 dólares, uma área que sobrepõe posições presas anteriores e níveis-chave de Fibonacci, onde a primeira tentativa provavelmente provocará pressão de venda e recuo; o suporte principal situa-se entre 2300 e 2350 dólares, sendo a linha divisória entre força e fraqueza no curto prazo. Deve-se ter cautela, pois após o PMI dos EUA ter superado as expectativas, as expectativas de cortes de juros arrefeceram, e a subida das taxas exerce maior pressão sobre ativos de alta elasticidade. Além disso, o sinal de sobrecompra no gráfico diário é evidente, com uma proporção elevada de posições baseadas em sentimento, pelo que, uma vez que o impulso de subida diminua, a realização de lucros poderá provocar uma correção maior do que no BTC.
Em termos operacionais, não se recomenda manter posições a longo prazo sem mexer, sendo mais adequado adotar uma estratégia de trading por ondas, realizando lucros em várias fases ao atingir a zona de resistência, e considerando compras em baixa após estabilização da correção, controlando a volatilidade da posição e evitando perseguir preços no pico do sentimento.Esta ordem eu apostei tudo no ponto de explosão da ruptura, por que não consegui segurar?
Vou analisar para vocês a minha psicologia de investidor iniciante.
1) Naquele período, eu já estava dessensibilizado ao mercado volátil, eu realmente não sabia como o mercado reagia a qualquer notícia, o nível de lixo do Bitcoin naquela época fazia você pensar que as notícias não causavam volatilidade, que o mercado não continuaria.
Isso é porque, no mercado volátil, eu entrava cedo com posições pesadas e o mercado continuava a oscilar, a impressão que fica na sua mente é que, por exemplo, se não está equilibrado, desaparece, o mesmo problema do "target哥", quando o mercado de alta no fundo aparece, você acaba não segurando.
2) Olhe o gráfico, eu já passei por uma situação em que no dia da notícia o mercado subiu instantaneamente e voltou ao ponto inicial, uma vez houve a notícia da aprovação do ETF de Bitcoin, eu configurei um alerta em 28.000, quando o alerta disparou eu apostei tudo imediatamente, o preço foi direto a 30.000, tive um lucro de 200.000 dólares em 5 minutos, uma grande ruptura para fechar algumas posições, no segundo seguinte, notícia falsa, o preço caiu de volta ao ponto inicial e o lucro desapareceu.
Veja esta ordem minha, mesma operação, alerta em 67.000 disparou e eu apostei tudo mecanicamente, lucro de 260.000 dólares em 2 minutos, 2 minutos é muito rápido, se fosse por um dia ou algumas horas e eu tivesse 260.000 de lucro, eu não teria fechado, mas com medo de cair de volta, fechei.
Mas agora não tenho apego a grandes ou pequenas operações, isso é como loteria, o importante é ganhar dinheiro, ganhar muito ou pouco depende da sorte. $PUMP O preço tem subido acentuadamente recentemente. Quando inseri a agulha ao meio-dia hoje, não caiu muito. Para ser honesto, não quero fazer curto-circuito agora. Como há simplesmente demasiadas moedas que valem a pena vender a descoberto no mercado neste momento, não há necessidade de as vender teimosamente. Se o mercado estivesse calmo e não fosse por causa daquele grande aumento anterior, talvez tivesse considerado vender a descoberto agora. No entanto, depois do grande rally anterior, não acho que haja necessidade de fazer curto-circuito. Porque há outras moedas que valem mais a pena para vender. —————————————————— Vamos analisar os dados dos contratos. Pode ver-se que o seu interesse aberto contratual tem vindo a subir quase ao longo do percurso, mas o correspondente rácio longo-curto não está a diminuir continuamente. Isto significa que, nesta fase, ainda há capital a ir longo. Vamos analisar os dados de um período mais longo. Pode ver-se que o interesse aberto do contrato atingiu um máximo anterior, e o rácio long-short atingiu o mínimo anterior. No entanto, se olharmos para o castiçal nessa altura, podemos ver que esta situação não causou uma queda acentuada do preço. Isto significa que a pressão atual sobre a venda a descoberto é insuficiente. —————————————————— Este projeto em si também é bastante bom, com rendimentos muito elevados e muitas vezes até ultrapassando $HYPE. A única desvantagem é que não tem um mecanismo de recompra estável. Por outras palavras, o dinheiro ganho não pode ser fortalecido de forma fiável por tokens. Neste caso, o preço é fortemente influenciado pelas próprias operações da equipa do projeto. Neste momento, está aquiRecentemente, o grande movimento de alta do Bitcoin e do ouro após uma forte oscilação fez-me refletir bastante.
1) Para apostar numa tendência, pode-se escolher uma alavancagem baixa com uma margem de stop loss ampla, como no caso do Bitcoin acima de 60 mil e do ouro entre 4000-4100; se acredita na tendência, entre com alavancagem baixa, faça um stop loss amplo, cortando as perdas apenas se cair abaixo dos 60 mil para o Bitcoin ou abaixo dos 3950 para o ouro, assim pode aproveitar essa recuperação.
2) Durante a oscilação, controle-se e evite operar; quanto mais operar, mais o seu cérebro associa a situação a uma oscilação, e quando o Bitcoin romper os 67 mil ou o ouro ultrapassar os 4200, não conseguirá manter a posição.
3) Com alavancagem alta, espere sair completamente da faixa antes de entrar, por exemplo, só persiga a alta após romper definitivamente os 67 mil; o stop loss deve ser o preço dentro da faixa, e o take profit pode ser feito quando ocorrer a primeira queda no topo, saindo após um novo repique.
4) Às vezes, as notícias aumentam a certeza; é preciso contar uma narrativa que faça o mercado acreditar para ter confiança na posição, como a data confirmada para o SPCX lançar novo ativo, a queda das ações americanas e do Bitcoin.
Após um mês de compressão e oscilação do Bitcoin, surgiram notícias do Tesouro dos EUA ampliando recompra de títulos de longo prazo e da reunião da Casa Branca sobre criptomoedas; o ponto de explosão dessas notícias certamente envolve manipulação interna.Suponha que um investidor tenha simultaneamente duas posições:
1. Na China continental: compra de ações da Unitree Technology na abertura do mercado
2. No exterior: venda a descoberto de UNITREE Perp através de USDC
Então, nos primeiros dias de abertura do mercado, a Mirror Value Transfer (Transferência de Valor Espelhado) realizada através dos dois mercados converte o renminbi em dólares americanos.
Este cenário é pressuposto principalmente porque, de acordo com algumas leis públicas, o custo mínimo da troca de moeda em casas de câmbio subterrâneas é aproximadamente de 3%-5%, embora o período de tempo possa variar ligeiramente.
Mas a taxa negativa contínua e o desgaste das taxas da Unitree nos primeiros 3 dias após o IPO também atingiram 3%, e a Unitree é um produto de IPO de avaliação gigante, o que torna este fenômeno uma coincidência interessante.
Embora um cobre por transação e o outro por tempo, financeiramente ambos podem ser expressos de forma unificada como o Effective Haircut (Corte Efetivo) pago para obter valor no exterior.
Se este mecanismo realmente existir, então o Funding é, em certa medida, um preço implícito da fricção do capital transfronteiriço.$OKB está perto do topo em 120, e eu, por outro lado, tenho uma preocupação.
Hoje atingiu o máximo de 120, agora está em 110. Conta +32,86%
Parece muito bom. Mas na verdade tenho uma preocupação.
Esta subida é sustentada pelo próprio OKB ou pelo mercado em geral?
Se for pelo mercado — o BTC subiu de 64.000 para 77.000, o OKB de 80 para 110, com aumentos semelhantes, isso indica que o OKB está a seguir o BTC, sem um movimento independente. Se o BTC recuar, o OKB também cairá.
Se for o OKB por si só — então precisamos ver sinais claros de entrada de capital novo, como um aumento explosivo nos dados on-chain da X Layer, ou um aumento significativo na quantidade de OKB em staking.
Revisei os dados e não vejo sinais independentes evidentes. Esta subida é mais um efeito de arrasto do BTC a romper para cima.
Então, o que devem fazer os investidores que fazem aportes regulares?
A vantagem dos aportes regulares é: não precisam de fazer julgamentos. Se sobe, a posição sobe; se desce, compram mais barato na próxima vez. Mas a desvantagem é: não precisam de fazer julgamentos, por isso nunca sabem quando devem agir.
Começo a entender porque alguns dizem "é preciso realizar lucros ativamente depois de um certo ponto nos aportes regulares". Não é que não acreditem, mas aportes sem venda e trading sem stop loss são, na essência, posições passivas.
Claro, falar disso com pouco mais de 100 dias pode ser prematuro. Mas o nível de 120 merece reflexão. #BTC延续强势，资金流能否持续？ O pico da tarde provavelmente abalou muita gente outra vez, cravando-se bruscamente e depois recuando rapidamente. O gráfico parece intimidante, mas basicamente, é só agitar batatas fritas. Continuo otimista do meu lado. Os fundos ETF continuam a entrar continuamente. Embora a probabilidade de aprovação do CLARITY Act seja muito baixa, o mercado não está a apostar na implementação direta da lei, mas sim a especular sobre melhorias marginais nas expectativas regulatórias. Um grande lote de positivos curtosRecentemente, muitos irmãos com FOMO entraram no mundo das criptomoedas. Vamos relembrar o que aconteceu em 11/10.
Na madrugada de 11 de outubro de 2025, uma notícia macroeconómica negativa caiu, e todo o mercado cripto começou a despencar.
O BTC caiu de cerca de 120.000 dólares, e as altcoins nem se fala, muitas moedas perderam dezenas de pontos em poucos minutos.
Mas o que realmente foi assustador não foi a queda, foi o início da cadeia de liquidações.
Preço cai, posições longas alavancadas são liquidadas.
Liquidações forçam vendas nas exchanges.
Vendas forçadas continuam a pressionar o mercado para baixo.
Pressão no mercado causa mais liquidações.
Assim:
Queda → Liquidação → Venda forçada → Queda maior → Mais liquidações.
Em 24 horas, o mercado inteiro liquidou mais de 19 mil milhões de dólares, cerca de 1,6 milhões de contas foram liquidadas.
Depois, as exchanges começaram a dramatizar a situação.
Ativos como USDe, teoricamente atrelados a 1 dólar, chegaram a cair para pouco mais de 0,6 dólares, e WBETH, BNSOL também apresentaram desvios graves de preço.
E muitas pessoas usavam esses ativos como garantia.
O valor da garantia na sua conta, que antes valia 1 milhão, de repente o sistema diz:
Desculpe, agora vale pouco mais de 600 mil.
Assim, a margem explode, e continuam as liquidações forçadas.
Mais emocionante ainda, houve um período em que as transferências de ativos estavam anormais, algumas pessoas viam suas posições prestes a serem liquidadas, tentavam transferir dinheiro para cobrir a margem, mas não conseguiam.
No fim:
Moedas caíram.
Alavancagem explodiu.
Garantias perderam o lastro.
Liquidez desapareceu.
O sistema travou.
Num instante, estava a planear a liberdade financeira e o que comprar depois, no instante seguinte a conta ficou em cinzas.
Um sonho de enriquecimento da noite para o dia, um despertar com liquidação da noite para o dia.
Um sonho ilusório, tudo virou cinzas. 【Estrutura de alta do BTC iniciada, mas o risco-recompensa de entrar agora não é favorável】
$BTC subiu de $64000 para quase $80000, e esta onda não está sem suporte fundamental.
O Departamento do Tesouro dos EUA dobrou o volume de recompra de títulos de longo prazo, Trump promoveu o CLARITY Act, a SEC propôs um novo quadro para financiamento cripto, além do ETF spot de BTC ter um fluxo líquido diário de $606M, o que indica melhoria tanto no capital quanto nas expectativas políticas.
Mas a liquidação de mais de $3B em posições vendidas em dois dias também ampliou a alta. Isso significa que há compra real no mercado, mas também uma grande quantidade de forced buying.
Atualmente, a linha semanal rompeu a linha de tendência descendente, a demanda dos detentores de curto prazo também começou a ficar positiva, e a estrutura de alta realmente mudou. O problema é que o RSI diário já entrou na zona de sobrecompra, e o preço está próximo da zona de liquidação intensa em $83000, então o espaço para entrar agora pode não valer o risco de uma correção.
Pessoalmente, não vou FOMO aqui, nem vou tentar adivinhar o topo para vender só porque subiu muito. A estratégia mais razoável é esperar o mercado preencher a lacuna, confirmar o suporte e então observar uma correção para entrar em posições longas.
Você entraria agora na quebra ou esperaria a correção para subir?Sun Yuchen grita pela liberdade original da blockchain, exigindo que o projeto WLFI lhe envie moedas e compense as perdas.
Mas eu quero perguntar, quando você forçou os usuários da Huobi a converterem GALA em PGALA, onde estava essa liberdade? Onde estava essa justiça?
Prometer publicamente que não venderia WLFI, mas secretamente atrair investidores de varejo com altos juros para depositar WLFI na Huobi, desviar o WLFI dos usuários da Huobi, usar isso para manipular o mercado na Binance e fazer short maliciosamente, onde estava a liberdade e a justiça nisso?
Forçar a conversão dos fundos da cadeia ecológica da Huobi em HTX, desbloquear com truques, tratar os usuários como alvos para exploração repetida, onde foi parar a justiça e a liberdade?
Desta vez, é apenas um bumerangue que voltou para você.
Este mundo acredita em causa e efeito; você tratou os usuários injustamente no passado, agora que está sofrendo perdas e quer justiça, quem vai te apoiar?
Os investidores iniciais do WLFI concordam em destruir imediatamente seus tokens WLFI para evitar que você os use para manipular o mercado contra nós.
Gritar agora não adianta, ganhe ou perca o processo, as moedas WLFI não voltarão para você.
@justinsuntron