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A verdade sobre a subida de preços com diminuição do volume: a festa acabou, os investidores individuais saem, as instituições entram
Após a vitória de Trump, o volume de transações atingiu uma média diária de cem mil milhões, com o mercado à vista no Q4 de 2024 ultrapassando os 6 biliões. Agora, no Q2, restam apenas 2,3 biliões, com a média diária a regressar ao nível do mercado em baixa de 2023, mas os preços fortalecem-se periodicamente — um típico "preço a subir com volume a diminuir".
A liquidação por "pinch" foi o estopim. Em outubro de 2025, uma liquidação forçada de 19 mil milhões eliminou posições longas altamente alavancadas, seguida por múltiplas pressões de posições curtas que repetidamente sacudiram o mercado. A aversão ao risco dos investidores individuais diminuiu permanentemente, e os jogadores alavancados ou foram liquidados ou reduziram a alavancagem.
Mais profundamente: o mercado mudou de um "casino para investidores individuais" para um "local de alocação institucional". As instituições representam mais de 70%, com posições de longo prazo, aversão à volatilidade, e a liquidez concentrada em BTC/ETH. O volume de altcoins caiu para metade. Ao mesmo tempo, o volume das CEX migrou para DEX (a quota on-chain subiu para 24%) e para perpétuos de ações/commodities.
O macro também está a drenar recursos: expectativas de corte de juros falharam, ETFs continuam a ter saídas líquidas, a narrativa do tesouro de ativos digitais desmoronou, e o AI está a desviar capital de risco. Os stablecoins encolheram, e os fundos dirigem-se para RWA.
Na essência, após as políticas de 2024-2025 e o recuo da bolha de alavancagem, entrámos num período de baixa alavancagem e teste de procura real. Para que o volume regresse verdadeiramente, é necessário o retorno dos investidores individuais ou o estabelecimento de uma nova narrativa. O baixo volume é frequentemente a véspera de uma inversão, mas nunca mais se voltará à loucura de alavancagem generalizada. ⚠️ O próximo evento mais importante a acompanhar resume-se a um núcleo: Jackson Hole.
O PIB, o PCE e os resultados da NVIDIA já foram divulgados. O PIB dos EUA no segundo trimestre manteve-se em 1,5%, o PCE de julho ano a ano ainda está em 3,7%, o PCE núcleo em 3,3%, a inflação não arrefeceu significativamente; ao mesmo tempo, a receita da NVIDIA no segundo trimestre foi de 96,2 mil milhões de dólares, com a receita do centro de dados a atingir 89 mil milhões de dólares, os fundamentos da IA continuam fortes.
Agora, o que o mercado realmente espera é o discurso do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, em Jackson Hole. A agenda do Fed indica que o discurso será às 10:00, hora do leste dos EUA, no dia 28 de agosto.
📌 A maior divergência de expectativas atualmente é: inflação elevada, mas a economia não desacelerou significativamente. Se Warsh for mais hawkish, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro podem fortalecer novamente, $BTC e $ETH sob pressão nos níveis elevados; se a postura for mais branda do que o mercado espera, os ativos de risco podem continuar a negociar a liquidez e as expectativas de cortes nas taxas.
👀 Portanto, não se concentrem apenas nos gráficos do mercado cripto; o que pode realmente amplificar a volatilidade é como o Federal Reserve vai enquadrar a combinação "inflação alta + economia não fraca".
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $BICO $BICO pertence a uma moeda de infraestrutura de blockchain tradicional. A partir dos dados da captura de ecrã, pode-se ver que a taxa de circulação é de 100%, todos os tokens foram totalmente desbloqueados, não existindo pressão de venda por desbloqueio subsequente, o que é uma diferença essencial em relação a algumas moedas anteriores.
O fornecimento total é de 1 mil milhões, com uma capitalização de mercado em circulação atual de apenas 182 milhões. Comparado com o pico do mercado em alta de 2021, o preço sofreu uma grande retração, sendo uma moeda antiga profundamente sobrevendida. A relação volume/valor de mercado é de 0,5501, com uma rotatividade muito ativa e entradas e saídas de capital frequentes.
A ausência de pressão de desbloqueio não significa ausência de risco. Esta subida atual é um repique emocional após sobrevenda, não um avanço significativo nos fundamentos do projeto. O setor do projeto é infraestrutura para pagamento de taxas Gas, um setor saturado com muitos concorrentes similares, que nunca conseguiu gerar receitas de negócios em escala, sem fluxo de caixa contínuo para suportar a avaliação.
O volume histórico de tokens presos é extremamente pesado; no pico do mercado em alta, o preço chegou a 153,24, com muitos tokens presos em níveis elevados. Assim que o preço subir para a zona de custo de alguns utilizadores antigos, haverá pressão contínua de venda para libertar esses tokens.
Embora não haja o risco de desbloqueio de tokens da equipa ou investidores, o volume preso em níveis históricos elevados é a maior fonte de pressão de venda. A valorização diária de 11,52% é um repique impulsionado por capital. Moedas sobrevendidas podem ter repiques, mas não devem ser consideradas diretamente como uma inversão de tendência; é importante distinguir entre um repique e uma inversão de tendência.$PUMP Muitas pessoas estão otimistas com o $PUMP, a lógica central é que as taxas da plataforma são usadas para recompra e queima, mas muitos ignoram os riscos ocultos na economia do token.
Dados do screenshot: taxa de circulação apenas 39,72%, oferta total de 1 trilhão de unidades, valor máximo de mercado da oferta 32,644 mil milhões, valor de mercado circulante atual 12,969 mil milhões, ainda mais de 60% dos tokens aguardando desbloqueio e liberação subsequente. Faltam apenas 15 dias para a próxima rodada de desbloqueio em 12 de setembro, com uma liberação de 2,708 mil milhões de $PUMP.
A recompra e queima é realmente o principal benefício, mas a receita da recompra varia totalmente com o entusiasmo da plataforma. Quando o mercado Meme está em alta, as taxas são altas; em mercado bear, o movimento é fraco, a receita da plataforma cai drasticamente e a força da recompra diminui muito. A recompra pode consumir parte dos tokens em circulação, mas é difícil cobrir totalmente a pressão de venda contínua dos desbloqueios.
Não se deixe enganar por pequenos desbloqueios pontuais, pois haverá uma liberação contínua mensal dos tokens da equipa e dos investidores a longo prazo. O custo interno dos tokens é muito baixo, quanto maior o preço da moeda, maior a vontade de vender para realizar lucro.
Analisando o mercado, a relação volume/valor de mercado é 0,0076, o volume de negociação não é alto, o mercado depende do capital existente para se sustentar. A competição no setor da plataforma está cada vez mais intensa, novas plataformas de cunhagem Meme continuam a dispersar o tráfego.
Mesmo com o mecanismo de recompra, não consegue impedir a expansão da oferta causada pelos grandes desbloqueios. Não encare a recompra como um amuleto de proteção; uma vez que o entusiasmo do setor diminua e a compra não acompanhe, o risco de retração aumentará diretamente.风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 很多人观察币价，只盯着币圈内部消息，却忽略加密市场的流动性并不是凭空产生，而是存在完整的传导链条。全球宏观流动性先作用于美股、风险资产，再传导至加密市场，最后再在BTC与ETH之间完成资金再分配。理解这套传导链条，就能看懂为什么很多时候行业没有利空，盘面依旧会出现大幅震荡，也能进一步理解BTC、ETH强弱分化的根源。 比特币处在流动性传导的第一梯队。当外部风险偏好回暖，机构配置资金最先流向BTC，ETF就是这条传导路径最直接的载体。机构资金的特点是重估值、重宏观环境，不会被圈内叙事过度影响。行情回暖带来申购增加，进一步推升价格；一旦宏观风向转变，风险溢价抬升，机构就会收缩敞口，赎回随之而来。ETF是流动性传导的通道，并非行情的原始驱动力。 底部长期持仓筹码提供回调支撑，但不代表可以规避中级回撤。即便长期持有者不动，波段资金、短线获利盘、历史套牢盘集中兑现，依旧能够引发幅度可观的回调。比特币没有现金流，价值完全建立在流动性与市场共识之上，外部流动性收紧，估值中枢就会被动下移。大周期向好，和中途出现剧烈波$BTC
Muitas pessoas ficam especialmente ansiosas por terem perdido o fundo, ou ao verem que várias altcoins já emitiram sinais claros de transição de mercado de urso para touro, mas ainda assim não se sentem seguras, insistindo em esperar por uma tendência mais confirmada do lado direito para agir.
Na verdade, não há necessidade de se precipitar e ficar ansioso no momento. Olhando para a história, seja em 2019 ou 2023, cerca de 7 meses após sair do fundo do mercado de urso, o período de recuperação geralmente termina com uma forte correção profunda, oferecendo uma janela de consolidação de 1,5 a 2,2 meses, que é o ponto mais completo e seguro para entrar antes da onda principal de alta.
Esta rodada de mercado acabou de sair do fundo há menos de um mês, ainda há muito tempo pela frente. Para os que ainda duvidam da tendência, podem perfeitamente guardar suas balas e observar, esperando pacientemente pela zona de rebatida que será formada por essa correção profunda no meio do caminho. Entrar após a consolidação da correção garante tanto a certeza quanto a oportunidade de aproveitar plenamente a próxima grande onda de alta. $VVV Muitas pequenas moedas no setor de IA crescem rapidamente com narrativas de IA, e $VVV é um caso típico.
Pelos dados do screenshot, a oferta total é de 80,87 milhões, com uma taxa de circulação de 58,78%, e quase 41,22% dos tokens ainda não foram liberados, com uma capitalização de mercado circulante atual de 5,782 mil milhões.
O projeto se apresenta como uma plataforma de IA de privacidade, focada em encriptação ponta a ponta, não armazenar dados dos usuários e pagamentos Web3. O conceito soa bem, mas é importante distinguir entre narrativa e receita real.
Atualmente, não há evidências de que a plataforma gere fluxo de caixa estável e verificável; a valorização da moeda é mais impulsionada pelo hype em IA do que por desempenho comercial.
A taxa de circulação próxima a 60% pode parecer alta, mas os mais de 41% restantes serão desbloqueados progressivamente. A equipa e os investidores iniciais têm custos muito baixos, e enquanto o preço da moeda se mantiver alto, haverá incentivo contínuo para vender e realizar lucros.
A competição no setor de IA é extremamente intensa, com muitos produtos de IA de privacidade semelhantes no mercado; $VVV não criou barreiras difíceis de substituir. Quando o interesse pelo setor de IA diminuir, sem receitas reais para sustentar a avaliação, a queda poderá ser acentuada.
O aumento diário de 8,49% é um movimento impulsionado pelo sentimento. Este tipo de moeda tem grande explosão durante a alta, mas fundamentos fracos; quando o capital sai em massa, a falta de suporte de compra faz o recuo ser rápido.
Não se deixe enganar por narrativas atraentes; conceito não é igual a valor real.$HYPE Muitas pessoas não compreendem onde está o risco do $HYPE, apenas focam na capitalização de mercado circulante, achando que a recompra pela plataforma garante segurança, mas ignoram a pressão de venda a longo prazo causada pelos desbloqueios.
Atualmente, a taxa de circulação é apenas 22,24%, com um fornecimento total de 1 bilhão de unidades, quase 78% dos tokens ainda não foram liberados, e a capitalização de mercado totalmente diluída atinge 560,2 mil milhões. A capitalização de mercado circulante de 124,6 mil milhões é uma bolha inflada com base em apenas 20% dos tokens em circulação sendo especulados por fundos.
O projeto realmente possui um mecanismo de recompra com taxa, mas os fundos para recompra vêm das taxas de transação da plataforma, que variam drasticamente conforme o mercado cripto; em alta há muito dinheiro, em baixa há uma contração significativa. A recompra é um complemento, mas o volume de recompra está longe de cobrir a pressão de venda futura dos desbloqueios.
Não pense que o desbloqueio linear não é perigoso, os tokens não serão despejados de uma só vez, mas sairão continuamente. Em 29 de agosto haverá um grande desbloqueio, liberando 14,17 milhões de $HYPE, equivalentes a cerca de 1,2 mil milhões de dólares em tokens de baixo custo. Nos meses seguintes, as quotas da equipa e dos investidores serão liberadas linearmente mensalmente, com o pico real da pressão de venda concentrado em 2027-2028, com centenas de milhões a mais de mil milhões de dólares em tokens de baixo custo entrando no mercado mensalmente.
O custo interno de posse é extremamente baixo, quanto maior o preço da moeda, maior a motivação para vender e realizar lucro. Olhando para os dados do mercado, a relação volume de negociação/capitalização é apenas 0,0035, o volume de negociação não acompanha a escala da capitalização, o mercado depende totalmente dos fundos existentes para se manter.
A recompra pode amortecer parte da pressão de venda, mas não pode neutralizar a fuga contínua da equipa e dos investidores com os desbloqueios.$BTC A NVIDIA superou as expectativas, a receita de software começa a ser concretizada
O relatório financeiro trimestral da NVIDIA superou amplamente as expectativas do mercado, com o hardware para centros de dados continuando a ser a base de crescimento, mas a mudança mais notável é que o valor comercial da camada de software começou a ser realmente concretizado. No passado, o mercado via a NVIDIA principalmente como um fabricante de hardware de chips, com CUDA e várias pilhas de software de IA servindo apenas como um fosso protetor complementar ao hardware, e a receita de licenciamento independente de software era relativamente baixa. Nesta temporada, os clientes empresariais começaram a pagar separadamente por software de plataforma, ferramentas de modelos e kits de operações, o software deixou de ser apenas uma ferramenta de atração e tornou-se uma nova fonte de crescimento de lucro.
O alto dinamismo do hardware continua, com novos produtos de arquitetura entrando em produção em massa, e a transformação da IA empresarial e dos grandes modelos trazendo uma forte demanda por capacidade computacional, sustentando a receita e a margem bruta em níveis elevados. No entanto, o ciclo do hardware tem um teto natural, com iterações de chips, flutuações nos gastos de capital do setor e concorrência trazendo pressão. O significado do negócio de software está em quebrar a lógica de crescimento baseada apenas na venda de hardware, pois o software tem margens mais altas e maior fidelidade do cliente; uma vez que o ecossistema esteja consolidado, as recompras e renovações subsequentes podem suavizar as oscilações do ciclo do hardware, prolongando o ciclo geral de prosperidade.
No entanto, é preciso encarar a realidade de forma objetiva: a receita de software ainda não é divulgada separadamente, e atualmente ainda é um incremento auxiliar às vendas de hardware, não tendo crescido a ponto de sustentar independentemente o desempenho como uma segunda curva de crescimento. O aumento da disposição dos clientes para pagar não significa que haverá um crescimento explosivo a curto prazo; a implementação do software empresarial e o desenvolvimento dos clientes ainda requerem tempo. #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 📊Registro de opinião de mercado｜Julgamento pessoal: BTC e ETH já entraram num ciclo de consolidação em alta após o repique.
O BTC, após uma forte recuperação na semana passada, está a oscilar lateralmente perto dos 79.000 dólares.
Há uma clara divergência no fluxo de fundos: o ETF spot continua a receber entradas de capital, fornecendo suporte de compra subjacente ao preço; ao mesmo tempo, as posições curtas de curto prazo no mercado de derivados aumentam simultaneamente, intensificando a luta entre touros e ursos.
⚖️Avaliação da estratégia:
A razoabilidade de fazer short diretamente nesta posição é limitada: a compra institucional do ETF mantém-se presente, podendo desencadear a qualquer momento uma liquidação dos shorts, tornando a operação short uma negociação contra a tendência, com uma relação risco-recompensa desfavorável.
Também não é aconselhável perseguir cegamente a alta: após uma subida rápida, o momentum do mercado diminui, e a volatilidade dentro do intervalo de consolidação em alta aumenta significativamente.
Uma abordagem mais prudente: manter a visão de alta a longo prazo, desistir de comprar em níveis elevados, e aguardar a quebra do intervalo de consolidação ou o recuo a suportes chave antes de tomar uma decisão direcional. O movimento do ETH está altamente correlacionado com o BTC, com poucos movimentos independentes, mantendo-se a mesma lógica operacional.💡 Conclusão dos resultados da NVDA: o superávit de receitas já não é o principal motor.
Os mercados já incorporaram em grande parte cerca de 92 mil milhões de dólares em receitas e quase o dobro das vendas de centros de dados antes da divulgação.
Variáveis reais a observar: orientação para o próximo trimestre, ritmo de aceleração do Vera-Rubin, resiliência da margem bruta em meio ao aumento dos preços do HBM.
A narrativa de negociação de AI está a mudar: de "corrida para garantir o fornecimento de GPU" para "calcular métricas de retorno de capital". À tarde subiu diretamente para 80 mil, esta onda foi realmente um pouco forte
$BTC de repente ganhou força, subindo de cerca de 78.000 para 80.500, ultrapassando diretamente a barreira dos 80 mil, atingindo o máximo de 80.499. Em um dia, subiu quase 2.500 pontos, realmente um pouco forte.
O relatório financeiro explosivo da Nvidia realmente deu confiança ao mercado, receita do 2º trimestre de 96,2 mil milhões, o centro de dados contribuiu com 89 mil milhões, a previsão para o 3º trimestre ultrapassa pela primeira vez os 100 mil milhões. Após o fecho, subiu diretamente mais de 4%, impulsionando a recuperação de todo o setor de AI, e o BTC também beneficiou. Mais importante ainda, a Nvidia anunciou a expansão da cooperação com a AWS, implantando adicionalmente 2 milhões de GPUs, o que confirma de forma concreta a base da procura por AI.
Embora os dados do PCE sejam um pouco hawkish, com o núcleo a 3,3% sem queda, o mercado já precificou um ligeiro aumento da probabilidade de subida das taxas em setembro. Mas hoje o mercado claramente reagiu primeiro às boas notícias do relatório da Nvidia, deixando temporariamente de lado as preocupações com a inflação.
Agora resta ver o que o Powell vai dizer esta noite em Jackson Hole. Se o discurso for dovish, o BTC provavelmente se manterá acima dos 80 mil ou até continuará a subir; se for hawkish, pode ser que volte a cair para perto dos 78.000. A direção é otimista, mas ainda depende de como o Powell vai atuar.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ 💡Análise lógica｜O rendimento do Treasury a 30 anos sobe, revelando preocupações no âmbito fiscal
O preço dos títulos do Tesouro dos EUA e o rendimento movem-se em direções opostas; o aumento do rendimento a longo prazo indica que o mercado está a precificar o risco:
1. A dívida federal total dos EUA ultrapassou os 40 biliões de dólares, com um défice fiscal de cerca de 1,8 biliões de dólares no ano fiscal de 2026; a expansão contínua da dívida eleva os custos de juros, levando os investidores a exigir uma compensação maior para comprar títulos de longo prazo.
2. O Departamento do Tesouro dos EUA já iniciou recompras de dívida de longo prazo, aumentando o limite por operação para 4 mil milhões de dólares, com a intenção de conter os rendimentos, mas o mercado não está convencido, e o efeito da intervenção é limitado.
3. Ponto chave: desde que os títulos do Tesouro sejam mantidos até ao vencimento e não haja incumprimento, os juros e o principal podem ser pagos integralmente; contudo, a negociação antecipada implica assumir um risco significativo de volatilidade de preços.
O consenso do mercado está a mudar: o Treasury a 30 anos já não é visto como um ativo absolutamente sem risco, e a pressão fiscal já está a ser refletida na sua precificação.O rali parece mais uma rotação para um beta mais elevado do que uma ruptura macro limpa. BTC está novamente acima dos 80.000$, mas o ganho de 9,38% do SOL face aos 2,08% do BTC sugere que o apetite pelo risco está a expandir-se mais rapidamente do que a convicção subjacente.
Eu consideraria o vencimento das opções do BTC como o teste a curto prazo. Se o BTC se mantiver firme após o reajuste das posições, o movimento tem espaço para se alargar. Caso contrário, a força dos altcoins de hoje é provavelmente uma alavancagem a perseguir o momentum em vez de uma procura duradoura.
É apenas a minha leitura, não um conselho.🧠 HOOK: BTC 突破 79,000 美元，但你的 Altcoin 却静止不动？这并非资金流失，而是“聪明钱”在玩一场高阶的流转游戏。 📊 FACT: BTC 市占率（BTC.D）攀升至 59.6% 近期高位。衍生品市场上，BTC 与 ETH 的永续合约资金费率（Funding Rate）保持温和，而极少数 Beta 标的（如 HYPE、SOL）的现货成交量却呈倍数放大。 🔎 WHY: 机构资金通过 ETF 进入后，其套利模型高度依赖“流动性深度”。在宏观利率确定性未明朗前，大资金不会盲目下沉至低市值代币，而是优先在 BTC 锁定收益，仅将多余的收益（Yield）分流至有真实衍生品需求或 RWA 收益支撑的头部协议。 💡 INSIGHT: 山寨季（Altcoin Season）的底层逻辑已彻底改变：从“全盘普涨”转变为“结构性吸金”。没有真实交易量与现金流支撑的 Narrative，只是流动性陷阱；只有具备永续需求（Real Yield/DeFi 粘性）的标的才能接住 BTC 的溢出资金。 ⚠️ RISK: 若 BTC 短期出现剧烈回调，杠杆清算引发的流动性抽干，可能导致AI很强，通胀很硬，BTC正在两股力量之间寻找方向 今天全球市场最值得关注的，其实可以浓缩成一个矛盾：一边是AI产业继续高速增长，另一边是美国通胀依然顽固。 美国最新公布的7月PCE物价指数同比上涨3.7%，仍明显高于美联储2%的目标。数据公布后，美元指数升至约99.13，美债收益率同步走高，市场开始重新评估未来的利率路径。 这对BTC和ETH意味着什么？ 如果通胀迟迟无法降温，美联储就很难快速转向宽松。美元和美债收益率继续走强，会提高全球资金成本，对BTC、科技股等高波动资产形成压力。 但市场另一边，AI仍然表现出了惊人的增长速度。 英伟达最新季度营收达到962.2亿美元，其中数据中心业务收入达到890亿美元，同比增长117%。公司预计下一财年收入仍可能保持约70%的增长，新一代Vera Rubin处理器也将开始贡献收入。 这说明全球AI资本开支目前还没有明显熄火。 只要AI投资周期继续维持，科技股的风险偏好就仍有支撑，而这种情绪通常也会向BTC、ETH等高波动资产传导。 与此同时，中东能源风险出现了一些缓和迹象。 WTI原油已经回落至约82美元/桶，布伦特原油降至约88美元/桶。伊A OpenAI divulgou os resultados dos testes do seu primeiro chip de inferência desenvolvido internamente, que não só melhorou significativamente a latência e a eficiência de throughput, como também planeia implementá-lo diretamente no seu cluster de computação próprio até ao final do ano. Isto marca uma mudança no foco da competição dos grandes modelos, que está a passar de uma disputa pelos parâmetros do modelo para uma batalha pelo custo da inferência.
Na minha opinião, a maior estratégia da OpenAI ao desenvolver o chip não é simplesmente para se libertar da dependência da Nvidia, mas para reduzir custos e garantir a sua própria sobrevivência. O treino do modelo é um investimento de capital único, enquanto a inferência é um custo marginal permanente que consome a cada geração de token. Com o aumento da escala de utilizadores e da complexidade das tarefas de inferência, quem conseguir reduzir ao máximo o custo por inferência será quem realmente conseguirá abrir caminho para a rentabilização comercial.
Quando o custo da inferência cair drasticamente, os primeiros a beneficiar serão as aplicações finais e os utilizadores em geral, pois uma grande quantidade de tokens de baixo custo irá impulsionar diretamente agentes e fluxos de trabalho automatizados. Para o panorama industrial como um todo, as empresas puramente focadas em modelos, que dependem apenas da compra externa de capacidade computacional e carecem de capacidade de integração de hardware e software de base, terão o seu espaço de sobrevivência ainda mais reduzido.
Após a fase de redução de custos, vejo com mais otimismo os gigantes que possuem capacidade de integração vertical entre algoritmos e chips desenvolvidos internamente. A barreira da capacidade computacional, profundamente ligada à otimização algorítmica, é a fortaleza mais sólida na fase de comercialização da IA.
Se a competição em IA entrar numa guerra total de custos, prefere apostar nas grandes empresas com capacidade completa de desenvolvimento de chips ou nas equipas de modelos focadas na inovação algorítmica de ponta?
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 💰 Bitcoin acabou de entrar num novo mercado em alta.
Pontuação Bull: 30 → 80 numa semana, a viragem mais rápida em um ano.
83 mil dólares é o único obstáculo restante.
Catalisadores: Tesouro a duplicar recompras de obrigações + comentários de Trump sobre BTC → rali de 24% até 80 mil dólares. A procura spot + futuros a crescer em conjunto pela primeira vez desde outubro de 2025.Descansei alguns dias e voltei. O que não me mata, torna-me mais forte.
Na semana passada, o mercado subiu de 62800 para quase 80 mil. Um aumento de 17000 pontos. Realmente inesperado, o mercado está sempre certo, não há discussão.
Já tinha dito antes, durante um mercado em baixa, quando a vela semanal é um grande candle de alta e as médias móveis MA20/MA30 viram para cima ao mesmo tempo, isso basicamente significa o fim do mercado em baixa, só não esperava que fosse tão cedo. Esta característica é muito forte. A vela de alta da semana passada pode ser comparada com a vela de alta semanal do mercado em baixa anterior em 9 de janeiro de 2023.
Se atualmente estiver fora do mercado spot, com o mercado em 80 mil, não precisa de pressa, pode esperar a correção semanal até MA20/MA30, esse é o momento ideal para entrar, que é a negociação do lado direito no início do mercado em alta. Para quem já entrou no mercado spot, parabéns, pode continuar a manter.
Atualmente, as médias móveis MA20/30 estão perto de 70 mil e virando para cima, então o mercado pode continuar a subir para 83-88 mil, depois corrigir para 70 mil+ (o valor das MA20/30 nesse momento). Para quem espera para entrar em etapas, preste atenção à correção semanal até MA20/30.
A lição do mercado desta vez confirma novamente a importância da estratégia que sempre sigo: seja contratos ou altcoins no mercado spot, a posição total não deve ultrapassar 20% do volume total.O PCE apresentou números, não direção. A inflação subjacente manteve-se em 3,3% Ano Ano e subiu 0,2% em termos homólogos, enquanto o PCE geral ficou ligeiramente mais alto, com 3,7%. O PIB do segundo trimestre manteve-se nos 1,5% anualizado. Inflação persistente, procura subjacente resiliente e nenhum sinal limpo para o Fed. Os preços das taxas de juro mudaram, mas depois regressaram. As probabilidades de aumento de setembro subiram de cerca de 36% para 44% após o lançamento, antes de diminuírem para 36-37%. As probabilidades de pelo menos um aumento até ao final do ano mantêm-se perto dos 73%. O caminho mais amplo mal mudou. Isso desvia a atenção para WarsETH a 2540 dólares, vais perseguir?
Vamos primeiro olhar para a superfície: 30 dias com um aumento de 34%, os investidores retalhistas gritam "ETH a subir".
Desde meados de agosto, subiu sem olhar para trás de cerca de 1800-1900 até 2540, 7 dias com um aumento de 12%, 30 dias com um aumento de 34%. A capitalização de mercado voltou ao segundo lugar, o volume de transações em 24 horas disparou. É hora de atacar, se se mantiver, vai disparar, se não, vai recuar.
Primeira coisa: os ETFs estão a comprar em força, mas podes estar a ser enganado por um mercado de short squeeze.
Entrada líquida de 180 milhões em 25 de agosto, 192 milhões em 26 de agosto, quase 700 milhões de dólares na semana passada — a maior entrada semanal desde 2026. BlackRock ETHA é o principal motor, BitMine comprou mais 32.400 unidades, a posição subiu para 5,847 milhões, perto de 4,8% da circulação.
De 1900 a 2540, o short squeeze já eliminou muitas posições curtas. Para subir mais, não se baseia em liquidar os shorts, mas em compras reais com dinheiro.
As instituições estão a comprar, mas o ritmo está a abrandar.
Segunda coisa: a oferta está a apertar, este é o suporte mais forte a médio prazo.
4200 milhões em staking, representando 33%-35% da circulação. Juntando os ETFs em custódia e os cofres empresariais, o spot disponível para venda nas exchanges está a diminuir. ETFs de staking já foram lançados (BlackRock ETHB, Grayscale ETHE), as instituições a comprar ETH não estão só a apostar na subida ou descida, mas também a ganhar um rendimento líquido de pouco mais de 2%.
A circulação está a diminuir, a oferta de venda está a secar.
As instituições a comprar ETH têm um duplo benefício de "renda + valorização", o que aumenta muito a atratividade.
No quarto trimestre, a Glamsterdam vai atualizar e otimizar o throughput do L1, a narrativa a longo prazo mantém-se.
A direção a médio prazo não mudou, mas a curto prazo está sobreaquecida.
Terceira coisa: Jackson Hole é a maior variável, é já amanhã.
Hoje é 27 de agosto, o simpósio de Jackson Hole decorre de 27 a 29, o presidente do Fed, Warsh, fará um discurso principal amanhã. O tema é "Inovação Financeira: Pagamentos e Política", relacionado com stablecoins e tokenização.
Padrão dovish + ênfase na inovação → ativos de risco continuam a valorizar, ETH dispara para acima de 2600
Padrão hawkish + ênfase na inflação → níveis como 2540 são os primeiros a cair
Tom neutro → consolidação em níveis altos, difícil para touros e ursos
Confronto entre touros e ursos, decide tu.
De um lado:
ETFs com entradas grandes consecutivas, instituições a comprar
4200 milhões em staking + ETFs em custódia, oferta de venda seca
De 1900 a 2540, tendência completa, padrão de bandeira de alta
Se se mantiver acima de 2550, alvo entre 2600-2823
Do outro lado:
2546 foi testado três vezes sem sucesso, RSI em 79, sobrecomprado
Liquidez dos ursos está a diminuir, o impulso do short squeeze está a enfraquecer
O discurso de Jackson Hole é uma faca de dois gumes
Entre 2550-2600 há uma parede de venda de baleias
Resistências superiores: 2546-2550 (divisor semanal) → 2600-2627 → 2700 → 2823
Suportes inferiores: 2480-2500 → 2400-2450 (resistência anterior que virou suporte) → 2330-2360 (falha do padrão de bandeira)
Estratégia de operação
Jogadores de curto prazo:
Esperar por um recuo para 2480-2500 e estabilização para entrar, stop loss em 2390, primeiro alvo 2546-2560, segundo alvo 2600-2650.
Estratégia de rompimento:
Esperar que o fecho diário se mantenha acima de 2550, recuo que não quebre 2530 para reforçar posição, alvo 2600→2700→2823. Stop loss abaixo de 2520. Se houver falso rompimento e cair abaixo de 2500, sair primeiro.
Jogadores de swing:
Esperar recuo para a faixa 2420-2450 para reforçar, se se mantiver acima de 2560 pode comprar no lado direito. Alvo acima de 2820. Se cair abaixo de 2400, reduzir posição primeiro.
Fieis a longo prazo:
Investir em parcelas abaixo de 2420. A taxa de staking a subir + ETFs + cofres empresariais formam um triplo bloqueio, a lógica de contração da oferta a médio prazo é forte. Alvo para o final de 2026 entre 3000-3500.
ETH agora é como o BTC no final de 2020 —
99% das pessoas acham "subiu demais, vai corrigir", mas quando os ETFs aceleram as entradas, sobe mais 50% diretamente.
No dia em que se mantiver acima de 2550, vais perceber:
Não é que o ETH não funcione, és tu que desistes sempre antes do momento decisivo.
Qual é o teu custo em ETH?
Neste nível de 2540, vais perseguir ou não?
$BTC $ETH $SOL $CORE: Poucas pessoas falam do verdadeiro jogo implícito do CORE, que não está nos anúncios oficiais, mas nas três camadas de desajuste. Toda a comunidade CORE foca-se maioritariamente num anúncio oficial atrás do outro: lançamento da versão institucional do lstBTC, rumores de stablecoin, timing do lançamento de naves espaciais, chamadas otimistas de influenciadores estrangeiros. Mas poucos percebem que o que realmente determina o teto a médio e longo prazo desta cadeia pública nunca é um único anúncio de grande sucesso, mas sim as três camadasA tese da memória para 2026–2027 continua a parecer convincente. 📈
Mesmo após os resultados da Nvidia, a visão principal não mudou: a procura por memória de alta gama mantém-se estrutural, e a oferta limitada pode traduzir-se em um rendimento operacional mais forte para os principais intervenientes na memória, como $MU e Samsung.
Os compromissos de encomendas em atraso reportados pela Nvidia a subir de 119 mil milhões para 279 mil milhões, juntamente com a gestão a destacar “condições extremas de preços na memória”, reforçam a ideia de que a memória está a tornar-se um gargalo crítico emFinalmente subiu novamente, caramba😅$ETH
Antes, com a consolidação lateral e a queda gradual, pensei que haveria uma grande correção para baixo
Nesta rodada, o que teve o melhor desempenho continua a ser o Ethereum, atingindo novos máximos.
É o principal motor deste mercado em alta～
O Bitcoin $BTC ainda enfrenta muita resistência acima, na faixa dos 83.000.
Todos dizem que haverá uma correção, mas afinal, quando será?
De qualquer forma, eu fui reduzindo gradualmente a posição que tinha aumentado no topo.
O importante é ir aproveitando as oscilações, não tentar engolir tudo de uma vez e ficar gordo. Se vier uma grande correção e perder tudo, aí não vai ser bom. #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 O ciclo de quatro fases do Bitcoin:
• Urso: mediana -65,2%
• Pré-touro: mediana +95,1%
• 1º touro: mediana +122,9%
• 2º touro: mediana +60,1%
2026 é tecnicamente o ano do Urso, mas o bitcoin:native está apenas -11,4% no acumulado do ano e já +36% desde a baixa de julho. Anos anteriores de Urso estavam com uma queda mediana de -49% até agora.
A minha leitura: 2026 pode ser um reset violento, 2027 a fase de reparação, e 2028-2029 a verdadeira expansão.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest 假设你从链上情报渠道拿到一条 “内部消息”：某沉寂许久的顶级巨鲸，近期准备解除质押，一次性赎回数千枚 BTC。 消息一出，社群内瞬间恐慌。所有人都默认：巨鲸拿回筹码，下一步就是砸盘抛售。
摆在你面前一个诱惑十足的机会：提前一步开空单，坐等巨鲸卖出，收割一波下跌行情。 问题来了：仅凭这条巨鲸解质押的信号，你会直接跟着做空吗？ 普通人第一直觉想法 绝大多数交易者看到这条链上预警，本能反应直接偏向空头。 大家的逻辑非常直白：巨鲸把币从质押平台赎回来，就是拿回流动性，拿回流动性 = 准备卖出变现。 既然利空消息提前泄露，那就抢先市场一步，提前挂空，等到巨鲸开始抛售，币价应声下跌，自己稳稳吃下这一波利润。 很少有人停下来追问最关键的问题：解质押赎回之后，这些 BTC 最终流向了哪里？ 单纯盯着 “赎回” 这一步链上动作，就匆忙下单，是散户最常见的交易误区。 结合当下市场环境，当前行情正处在 PCE 通胀落地、市场等待杰克逊霍尔央行年会讲话的敏感窗口期，宏观预期随时反转，盘面本身波动就被放大。 最近一段时间，链上已经多次上演过 “巨鲸大额解质押，行情非但没有下跌，反而走出反向拉升” 的案例。 很ETH está volátil, o que facilmente leva as pessoas a dois extremos
Subir um pouco e gritar renascimento do ecossistema, cair um pouco e dizer que nunca vai superar o BTC. Na verdade, o problema do ETH não é tão simples. A história do BTC é direta, reserva, ETF, escassez, três frases explicam tudo; o ETH precisa falar ao mesmo tempo sobre receita on-chain, L2, rendimento de staking, desenvolvedores, produtos institucionais, cada parte é importante e cada uma pode ser um obstáculo
Portanto, a subida do ETH sempre leva o mercado a perguntar: isto é uma rotação de capital ou os fundamentos realmente voltaram?
Eu prefiro ver se a demanda on-chain recuperou, e não apenas olhar se o preço ultrapassou algum número inteiro. O ETH precisa de uma nova avaliação, não pode depender apenas da palavra “recuperação” para se sustentar
#ETH触及2500美元后震荡 O dólar de repente registou a maior valorização em quatro semanas, será que o patamar dos 80 mil para o BTC fica novamente difícil?
O dólar acabou de ter o seu dia mais forte em quase quatro semanas.
O índice spot do dólar Bloomberg subiu cerca de 0,2% durante o pregão, e a razão é direta: a inflação PCE dos EUA em julho ainda está em 3,7%, e o mercado aumentou novamente a probabilidade de novos aumentos das taxas pelo Fed.
Isto não é uma combinação confortável para as criptomoedas.
A valorização do dólar representa essencialmente um aumento do apelo dos ativos em dólar, ao mesmo tempo que as condições globais de liquidez apertam. O BTC tem oscilado perto dos 80 mil dólares recentemente, e a súbita recuperação do dólar adiciona uma camada extra de pressão externa.
Mas desta vez não se pode interpretar diretamente como "dólar sobe, BTC cai".
O BTC ainda está perto dos 79 mil dólares, e as compras formadas por ETFs, fundos institucionais e o fechamento de posições curtas anteriores continuam, por isso o que realmente importa é se a recuperação do dólar vai persistir.
Existem dois cenários claros:
Se Jackson Hole continuar a emitir sinais hawkish, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem juntos, será claramente mais difícil para o BTC firmar-se acima dos 80 mil dólares, e as altcoins de alto Beta sofrerão maior pressão.
Se isto for apenas uma recuperação de curto prazo após o PCE, e o dólar enfraquecer rapidamente, então o BTC ainda terá oportunidade de desafiar a zona dos 80 a 82 mil dólares.
Portanto, agora não se deve olhar apenas para o gráfico do BTC.
Se esta ronda dos 80 mil dólares vai ser realmente ultrapassada, o dólar pode ser uma das variáveis externas mais importantes. $BTC BTC tem estado incomumente silencioso em torno da última atualização das participações em Bitcoin da MicroStrategy. 👀
A empresa normalmente divulga a sua posição em BTC regularmente, por isso a falta de uma atualização recente está a chamar a atenção. As suas últimas participações reportadas foram 840,447 BTC a um preço médio de compra de $75,385.
Com o Bitcoin a voltar a subir acima desse nível, o timing
Por agora, é uma situação que vale a pena acompanhar de perto. Se surgir um novo relatório, o mercado poderá reagir rapidamente. ⚡₿
#BTC #Bitcoin #MSTR #MicroStrategy #CryptoIrmãos, esta onda do ETH subiu de menos de 1900 dólares para 2550 dólares, um aumento semanal de mais de 30%, com os ursos a sofrerem grandes perdas. Muitos perguntam porquê? Vou explicar a lógica subjacente por trás desta "loucura do Ethereum".
1. Perspetiva macro: O Tesouro dos EUA "soltando dinheiro disfarçadamente", este é o maior barril de pólvora
A 19 de agosto, o Secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, anunciou que o volume de recompra de títulos do tesouro a longo prazo será pelo menos duplicado — de 2 mil milhões de dólares para 4 mil milhões de dólares por operação. Esta ação reduziu diretamente o rendimento dos títulos do tesouro a longo prazo, e o índice do dólar caiu cerca de 0,8% em resposta.
Em linguagem simples: a taxa de retorno dos ativos sem risco diminuiu, e o dinheiro naturalmente corre para ativos de alto risco e alta volatilidade. E o ETH, como um dos ativos mainstream com maior beta no mercado cripto, tornou-se naturalmente o maior beneficiário desta liquidez transbordante. Isto não é uma ruptura técnica, é uma ressonância da lógica macroeconómica da liquidez. $ETH $BTC $SOL #Estados Unidos núcleo PCE estável em relação ao mês anterior, como será o tom do discurso em Jackson Hole? #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Hoje, o mercado registou uma tão esperada subida de volume. Por um lado, os lucros da Nvidia, melhores do que o esperado, apoiaram a tecnologia de IA hard; por outro lado, os aumentos confirmados das taxas de juro pela Coreia do Sul e as expectativas aumentadas da Fed afetaram o mercado. No entanto, o nosso mercado optou pela primeira opção. À exceção de alguma divergência na primeira hora da abertura da manhã, a tendência subsequente foi maioritariamente unilateral, com mais ganhos do que perdas até ao fecho. De manhã, os lucros da Nvidia superaram as expectativas, dando segurança às tecnologias de IA e conduzindo o mercado para cima. No entanto, na abertura da tarde, houve uma recuação, e foi precisamente esta que desencadeou uma recuperação noutras direções. Entre estas, a biomedicina também se destacou, começando numa fase matinal fraca e fortalecendo algumas ações principais. Além disso, algumas ações de baixo risco, como os bancos, fortaleceram-se, mas após esta recuação, à medida que as ações tecnológicas voltaram a fortalecer, estas opções de baixo risco enfraqueceram gradualmente. A julgar pela tendência atual do mercado, ainda existem algumas divergências em relação às ações tecnológicas. O relatório de resultados da Nvidia desta vez superou as expectativas e confirmou novamente a prosperidade da tecnologia hard com IA, mas a resposta das ações tecnológicas foi apenas mediana. Mesmo algumas ações fortes que atingiram o limite acima partiram-se, e algumas ações principais registaram picos e recuos, indicando que o mercado continua cauteloso em relação à tecnologia hard de IA. Se fosse esse o caso, teria sido uma subida louca, por isso é necessário cautela ao perseguir máximos nesta área. Ao mesmo tempo, é claro que, uma vez que a tecnologia hard de IA esteja forte, o impacto do desvio continua a existir. Se enfraquecer,Os lucros da Nvidia foram explosivos—mas o mercado quer mais do que apenas superar as expectativas. 🚀
A receita atingiu 96,2 mil milhões de dólares (+106% em relação ao ano anterior), enquanto a receita do centro de dados chegou a 89 mil milhões de dólares (+117%) e o EPS foi de 2,22 dólares.
O movimento após o fecho—primeiro a cair, depois a subir acentuadamente—mostra o quão elevadas se tornaram as expectativas. Os investidores não estão apenas a perguntar se a Nvidia pode vender mais chips; querem ver se o seu ecossistema de software pode transformar o domínio do hardware de IA em fluxo de caixa sustentável.
A Nvidia já não precisa apenas de crescimento—o mercado quer 🔥$BTC acabou de tocar os 81.000 e foi derrubado pelos dados da inflação, agora oscila na faixa de 78.500-79.000.
A verdadeira pressão é a liquidação de opções de 6,4 mil milhões de dólares na sexta-feira. Deribit tem cerca de 81.700 contratos BTC a expirar, com uma relação long/short de 1,2:1. O dinheiro está concentrado em 75.000 e 80.000, com mais de 500 milhões de dólares em posições dentro de 5% do preço atual, os market makers são forçados a fazer hedge repetidamente, o preço ou fica preso perto do preço de exercício chave, ou acelera a volatilidade após a ruptura.
O ponto de maior dor é 68.000 dólares, dez mil pontos abaixo do preço atual. O índice de volatilidade da Deribit subiu 30% em uma semana.
Os contratos controlam a alavancagem, o spot está mais otimista e menos volátil. A direção ainda não saiu, mas a volatilidade já chegou.👇
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Se me pedissem para definir o mercado cripto atual numa só frase, o meu julgamento seria: agora não é um típico mercado em baixa, nem entrou numa alta total, mas está numa fase de transição de "fim da baixa e início da alta". O mais torturante desta fase é que: o BTC já começou a sair da lógica do mercado em baixa, mas muitas altcoins ainda permanecem no sistema de avaliação de mercado em baixa. Assim, verás um mercado muito dividido — BTC, ETH, HYPE e outros ativos principais recuperam rapidamente, enquanto muitas altcoins antigas e tokens de pequena capitalização continuam no fundo, mesmo que o mercado geral suba, eles quase não valorizam. Esta é precisamente a característica mais típica do fim da baixa e início da alta. Até agora, o BTC tem estado a operar na faixa dos 78.000 a 79.000 dólares, tendo anteriormente ultrapassado os 80.000 dólares. Olhando para as últimas duas semanas, o BTC recuperou rapidamente de cerca de 63.000 dólares, o que significa que o mercado mudou gradualmente de "desalavancagem contínua" para "reprecificação de ativos de risco". O ETH está atualmente em cerca de 2460 dólares, com uma valorização de quase 18% nos últimos 7 dias; o SOL está em cerca de 97 dólares, também com uma subida próxima de 19% na última semana. Isto indica que o capital está a dispersar-se do BTC para o Beta principal de alta liquidez, mas ainda está longe do verdadeiro "Altseason", na minha opinião. 1. Por que julgo que agora é o "fim da baixa e início da alta" A transição entre baixa e alta nunca é concluída num só dia, mas é um processo de difusão gradual da liquidez. A ordem habitual é: BTC → ETH → SO$SNDK $xSNDK O pai da Nvidia salvou a memória 😏
Principais fundamentos e destaques do relatório financeiro
1. Centro de dados e inferência de IA tornam-se o motor mais forte: O foco operacional da SNDK já se inclina claramente para a carga de armazenamento de inferência de IA e centro de dados. Beneficiando-se da explosiva demanda por armazenamento de alta capacidade e alto desempenho na infraestrutura de IA, a receita do negócio de centros de dados teve um salto multiplicado, tornando-se o principal motor para impulsionar o desempenho a novos máximos históricos.
2. Capacidade de lucro mantém-se elevada: Graças à melhoria do preço médio de venda (ASP) do NAND e à otimização do portfólio de produtos, a margem bruta divulgada anteriormente pela empresa atingiu um recorde histórico, com lucro líquido e lucro por ação (EPS) significativamente superiores às expectativas do mercado, destacando o poder explosivo do NAND puro no ciclo atual.
3. Perspetivas para o próximo trimestre (interpretação das previsões financeiras): A previsão da empresa para a receita e o EPS do próximo trimestre no ponto médio indicam um crescimento sequencial de dois dígitos, o que significa que a gestão não está pessimista quanto à procura final a curto prazo. A recente retração de curto prazo no mercado deveu-se principalmente a expectativas excessivas de alguns investidores, ampliando as "preocupações com o abrandamento do crescimento", mas olhando para as próprias previsões, a procura principal não está a arrefecer rapidamente.
Conclusão de investimento: Atualmente, a lógica central da SNDK não é a recuperação tradicional do armazenamento de consumo, mas sim a bonificação total vinculada à atualização de hardware do centro de dados de IA. Após o BTC ultrapassar os 80 mil, o ETH começa a assumir: o que realmente merece atenção é se o capital está a dispersar do BTC para o ETH
Depois do BTC romper os 80 mil dólares, o ETH claramente começou a acelerar.
Nesta imagem de 15 minutos, o ETH subiu rapidamente de cerca de 2480 dólares para 2566 dólares, atualmente cotado a 2536 dólares, com uma valorização de 3,57% nas últimas 24 horas. Em comparação com o BTC, que teve uma valorização de cerca de 2,6% no mesmo período, o ETH já está a mostrar uma resiliência de curto prazo mais forte.
Além disso, esta subida não é impulsionada apenas pelo BTC.
Recentemente, há uma mudança digna de nota por trás do ETH: **a procura institucional por alocação em ETH está a reforçar-se novamente.** Os dados de mercado de 27 de agosto mostram que o ETF spot de ETH nos EUA continua a receber fluxos de capital, enquanto o staking e o bloqueio comprimem ainda mais a oferta negociável no mercado; o par ETH/BTC também mostra sinais relativos de fortalecimento. (TradingKey)
Isto significa que o mercado pode estar a passar por uma fase muito crucial:
A primeira fase é o BTC a absorver a liquidez macro, e a segunda fase é a dispersão da apetência pelo risco para o ETH e ativos de alto Beta.
No aspecto técnico, esta mudança também é visível.
O ETH esteve a oscilar por um longo período entre 2480 e 2500, mas após romper os 2500, a velocidade da subida acelerou claramente, com o volume a aumentar em simultâneo, o que indica que não é apenas uma subida sem volume.
No entanto, o risco de sobreaquecimento a curto prazo já não pode ser ignorado.
Atualmente, a banda superior de Bollinger está em cerca de 2554 dólares, o ETH já atingiu um máximo de 2566 dólares; a média móvel de 5 dias está em cerca de 2539 dólares, enquanto a média móvel de 20 dias está apenas em 2508 dólares, o preço está claramente desviado da média de médio prazo num curto espaço de tempo.
O indicador KDJ já está numa posição relativamente alta e começou a mostrar algum sinal de reversão.
Portanto, neste momento não vou perseguir a subida perto dos 2560, estou mais atento a dois níveis:
2547—2566 dólares é a primeira zona de resistência imediata. Se depois houver um aumento de volume para romper os 2566 e o preço conseguir manter-se perto dos 2540 no recuo, o ETH terá oportunidade de abrir mais espaço para cima.
Para baixo, o foco está na zona entre 2510 e 2500 dólares.
Esta área não só está próxima da média móvel de 20 dias e da banda média de Bollinger, como também é o nível inteiro chave que acabou de ser rompido. Se após o recuo os 2500 conseguirem converter a resistência em suporte, considerarei que a qualidade desta ruptura melhorou significativamente.
O verdadeiro perigo não é um recuo de 20 a 30 dólares agora.
O que realmente precisa de ser vigiado é se o ETH cair novamente abaixo dos 2500 e o volume começar a aumentar continuamente.
Isso significaria que a subida anterior foi mais uma difusão do sentimento após o BTC romper os 80 mil, e não uma verdadeira reversão da tendência do ETH.
Agora, o aspecto mais interessante do mercado não é "se o BTC ainda pode subir".
Mas sim —
Depois do BTC abrir a apetência pelo risco, será que o capital começará a procurar o próximo grupo de ativos com maior elasticidade de retorno?
Se o par ETH/BTC continuar a fortalecer e o ETH mantiver os 2500, acredito que isso é mais importante do que o ETH simplesmente subir para 2600.
Porque isso pode significar que o mercado está a passar de uma "subida isolada do BTC" para uma fase de dispersão de capital.
Se o BTC estabilizar perto dos 80 mil e o ETH continuar a superar o BTC, achas que a próxima fase será realmente um ciclo de recuperação para o ETH e até para altcoins?
:::$ETH BTC subitamente disparou para 80 mil, mas o mais importante agora não é perseguir a alta, e sim observar se os 80 mil conseguem se manter
Hoje o BTC voltou a subir rapidamente, atingindo no nível de 15 minutos o máximo de 80.499 dólares, depois recuou para perto dos 80 mil dólares, com uma alta de 2,6% nas últimas 24 horas.
Eu não acho que essa alta possa ser simplesmente entendida como uma quebra técnica.
Na última semana, o ETF spot de BTC nos EUA voltou a apresentar um fluxo claro de entrada de capital, com uma entrada líquida semanal próxima de 1,9 mil milhões de dólares; ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA ampliou as operações de recompra de títulos de longo prazo, e o mercado claramente aqueceu com a melhoria da liquidez e a fraqueza do dólar. Além disso, muitos short sellers foram forçados a fechar posições, formando uma ressonância de "entrada de capital spot + expectativa de liquidez macro + short squeeze". (Reuters)
Mas olhando para o gráfico de 15 minutos agora, começo a preocupar-me com o sobreaquecimento de curto prazo.
O BTC subiu de cerca de 78.600 quase sem consolidar, aumentando o volume continuamente até 80.500, com o preço claramente afastado das médias móveis de curto prazo. Atualmente, a MA5 está em cerca de 80.052, a MA10 em cerca de 79.729, e a banda superior de Bollinger já está perto de 80.444, tendo o preço acabado de ultrapassar brevemente essa banda superior.
Ao mesmo tempo, o KDJ já entrou na zona alta perto de 80.
Isto significa que a tendência é realmente forte, mas uma tendência forte e um bom ponto para perseguir a alta são coisas diferentes.
Agora vou focar em dois níveis:
O primeiro é entre 80.100 e 80.500. Esta já é a primeira zona de resistência de curto prazo; se depois houver um rompimento com volume acima de 80.500 e o preço conseguir recuar para 80 mil sem cair abaixo, então esta alta poderá evoluir de um "short squeeze" para uma verdadeira quebra de tendência.
O segundo é entre 79.400 e 79.700. Esta é a primeira zona importante de suporte após esta aceleração da alta. Se os 80 mil não se mantiverem e o preço voltar para esta zona, isso indicará que os lucros de curto prazo começaram a ser realizados, e o mercado provavelmente precisará digerir novamente as posições.
Eu não vou declarar que o mercado de touro recomeçou só por causa de uma grande vela de alta.
O que realmente vale a pena observar é: depois de uma parte dos short sellers ter sido eliminada, haverá novos compradores spot dispostos a continuar a comprar acima dos 80 mil dólares?
O short squeeze pode levar o preço até 80 mil, mas só uma compra real e contínua pode manter o BTC acima dos 80 mil.
Se o BTC se mantiver lateralizado perto dos 80 mil em vez de cair rapidamente, eu considerarei isso um movimento mais saudável do que uma continuação da subida rápida.
O que vocês acham? Será que os 80 mil dólares são o início de uma nova tendência, ou apenas um topo temporário após mais um short squeeze?
:::$BTC $xSPCX 139.63, +1.22%, após o fecho sobe mais 0.63% para 140.51. Recuperou-se da "batalha psicológica" do preço IPO de 135.
O roteiro desta ação é realmente cheio de altos e baixos: na segunda-feira acertou exatamente o preço de emissão de 135, o mercado zombou com "pico no lançamento", depois subiu de volta para 140 em três dias. Anteontem ainda diziam "romper 135 é o abismo", hoje já há quem grite "formação de fundo em W".
O ponto de discórdia entre touros e ursos agora:
Os touros dizem: o preço de emissão de 135 foi testado três vezes sem romper (135.00, 133.10, 135.10), a estrutura de fundo é sólida; as subscrições da Starlink continuam a crescer rapidamente; o relatório financeiro da NVDA prova a explosão da procura por capacidade de cálculo AI, o centro de dados orbital da SpaceX beneficia-se disso; 35 analistas têm preço-alvo de 220, espaço para 58% de valorização.
Os ursos dizem: o volume da recuperação de três dias está a diminuir, 140-145 é a zona de aprisionamento de meados de agosto, se não ultrapassar é morte; o relatório anual mostra um prejuízo líquido de 8,9 mil milhões; o prazo para a entrada em órbita do Starship no segundo semestre está cada vez mais próximo, atrasos ou falhas são cisnes negros.
A minha opinião: SPCX é agora uma "ação movida a eventos" — sem catalisadores cai lentamente, com catalisadores tem picos. O próximo grande evento é o voo de teste do Starship, o tempo é incerto. Fazer trading de curto prazo é arriscado, para longo prazo é preciso fé.
Comprar lentamente abaixo de 140, cortar perdas se cair abaixo de 130, é o plano mais honesto que posso dar. Não há meio-termo. 本周，英伟达会揭晓盈利还能涨多少，而沃什，则可能决定市场愿意为这些盈利付多少钱。 撰文：Jim，MSX 麦通 编辑：Frank，MSX 麦通 每年 8 月底，全球央行官员、经济学家与金融市场参与者，都会把目光投向美国怀俄明州的杰克逊霍尔。 今年也不例外，本年度杰克逊霍尔经济政策研讨会即将举行，官方主题是「金融创新：对支付与政策的影响」（Financial Innovation: Implications for Payments and Policy）。 但对眼下的美股而言，比支付创新更迫切的问题是：在通胀仍高于目标、长期利率居高不下、全球资本需求急剧扩张的环境里，美联储准备怎样面对越来越昂贵的资金？ 此外，今年还有一个特殊之处——凯文·沃什，将第一次以美联储主席身份，站上杰克逊霍尔的主舞台。 自今年 5 月接任以来，沃什明显减少了市场已经习惯的前瞻指引，也很少提前暗示下一次 FOMC 应该怎么做，这场演讲，很可能成为市场第一次系统理解「沃什版美联储」政策框架的重要窗口。 而他面对的环境并不轻松。中东冲突与霍尔木兹海峡风险尚未彻底解除；美国 30 年期国债收益率不久前突破 5.3%，升Circulam notícias de que os EUA estão a considerar impor uma tarifa adicional de 7,5% sobre a China, aumentando novamente a incerteza no comércio global.
A curto prazo, é provável que perturbe o sentimento nas cadeias de exportação das ações A e nos setores de manufatura para comércio externo, pressionando a propensão ao risco; a volatilidade pode aumentar em setores orientados para o comércio externo, como comércio exterior, maquinaria elétrica e têxteis.
A médio e longo prazo, a atualização da indústria doméstica, o ciclo de procura interna e a diversificação das exportações ajudarão a mitigar os impactos relacionados, não sendo necessário entrar em pânico excessivo. O foco futuro será acompanhar a implementação das políticas e as respostas de retaliação.
Esta é apenas uma análise do evento, não constituindo aconselhamento de investimento. $BTC #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 **Há mudanças, mas não na estratégia, é o mercado que se mexeu:**
- **SOL ultrapassou $101** (24H +4%, máximo $102,29)
- BTC ~78.800$ (praticamente sem variação)
- ETH ~2.500$
Esta subida do SOL é claramente uma antecipação do resultado da votação da proposta de governança às 23:30 de hoje. O mercado espera que o SGP-0002/0003 seja aprovado.
**Mas atenção:**
- O resultado final da votação só sai hoje à noite, ainda não se sabe se a participação atingirá 1/3
- Há relatos de divergências na regra do quórum do SGP-0002, o que pode gerar controvérsia no resultado
- Mesmo que seja aprovado, é um benefício a longo prazo, existe o risco de "comprar na expectativa e vender no fato" a curto prazo
**Estratégia inalterada:**
- O SOL já subiu, não persigas o topo
- Mantém a tua posição base em OKSOL para aproveitar a subida
- Os 40K USDT continuam à espera de uma correção
- O primeiro ponto de compra para SOL ≤$85, ainda falta 16%
Assim que sair o resultado da votação do SOL, aviso-te imediatamente.O irmão Maji planeia adquirir a Friend.tech, que já cessou operações, por 1 milhão de dólares e assumir o cargo de CTO.
Anteriormente, ele comprou FRIEND com uma perda enorme de mais de 16 milhões de dólares, e recentemente tem tido muitas ações na cadeia. Estimulado por esta notícia, o FRIEND disparou mais de 20 vezes no dia, com uma capitalização de mercado que chegou a 9 milhões de dólares.
A concretização desta aquisição é duvidosa, atualmente é puramente uma aposta de alto risco a curto prazo.
Baleias presas usam volume de baixo custo para inflacionar o preço da moeda; em vez de reiniciar o projeto, parece mais uma manobra para criar liquidez e sair da posição.
O modelo já está em declínio, depender apenas de especulação por temas não consegue restaurar os fundamentos, podendo desmoronar a qualquer momento.
É uma típica batalha entre emoções e fichas, subir demais é muito fácil para apanhar o pato, é necessário saber quando parar. $friendSe eu tivesse 1 milhão de dólares, primeiro compraria 1 milhão de dólares em okb.
Porque, combinando com o que a BlackRock fez antes, lançando notícias negativas loucamente aos 60 mil e claramente sem sucesso, ainda assim não deixou o Bitcoin cair abaixo dos 60 mil, provando que o btc atingiu o fundo.
Depois disso, deve haver uma subida ou um mercado de consolidação.
Mas para esse volume de capital, embora o Bitcoin tenha alta certeza, o retorno ainda é baixo.
Por isso escolhi o OKB, que tem um retorno mais alto, mas também com certeza.
Nesta rodada de mercado em baixa, na verdade, a maioria dos altcoins lixo foi filtrada, agora o que ainda se ouve são projetos valiosos que passaram por uma purificação.
Lucro hype, eth, sol, bnb, etc., são todos bons alvos, mas acho que a capitalização de mercado é muito alta.
A capitalização de mercado do Okb é menor, com mais espaço.
Voltando ao próprio okb, o okb é a taxa de gás do xlayer, o aumento da atividade e do capital retido do okb é um benefício para o okb.
Como aumentar o capital retido e a atividade do okb? Eu acho que o melhor é o rwa, o okx tem um gene de conformidade e recebeu investimento da ICE, a empresa-mãe da Bolsa de Nova York.
Atualmente, o xlayer também está promovendo fortemente seu rwa e oferecendo fortes incentivos de lp on-chain.
Combinado com o fato de que quase todas as ações à vista americanas do okx passam pelo xlayer para depósitos e levantamentos, isso certamente aumentará muito o capital retido e a taxa de uso do xlayer.
Este é o motivo pelo qual estou otimista com ele.
#OKX milhão planejador$BTC recentemente recuperou de cerca de 62.800 dólares para 81.300 dólares, um aumento superior a 25%, mas o sentimento do mercado não acompanhou o preço. Até agora, os dados da Santiment mostram que o indicador de sentimento ponderado caiu para -0,023, com uma média de 7 dias de apenas 0,009, muito longe do nível de euforia típico quando os investidores de retalho perseguem o aumento.
Isto significa que esta subida parece mais um "aumento com dúvidas" do que um mercado frenético impulsionado pelo sentimento. Após o pico de sentimento em 19 de agosto, este tem vindo a cair continuamente, e o impulso da subida do mercado pode vir mais da cobertura de posições curtas, ajustes de posições e fatores macroeconómicos, em vez de uma entrada massiva de fundos de retalho.
Do ponto de vista técnico, a faixa entre 80.000 e 85.000 dólares continua a ser uma zona de resistência chave. Se o BTC se mantiver acima de 80.500 dólares no gráfico diário, o próximo alvo poderá ser 83.550 dólares. No entanto, o RSI já entrou na zona de sobrecompra, aumentando o risco de uma correção a curto prazo.
É importante notar que os contratos em aberto caíram para cerca de 48.000, aliviando posições altamente alavancadas e reduzindo a congestão do mercado. Portanto, mesmo que ocorra uma correção, é mais provável que seja uma consolidação normal após a subida, e não uma inversão imediata da tendência. $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 #ETH触及2500美元后震荡 Hoje há uma notícia bastante interessante:
A StarkWare completou a primeira "transação resistente a quantum" na mainnet do Bitcoin, sem modificar as regras existentes do Bitcoin.
Parece que o Bitcoin já não tem medo da computação quântica? Na verdade, ainda é cedo.
Este esquema atualmente custa algumas centenas de dólares, nós normais não retransmitimos, e tem que ser entregue diretamente aos mineiros para processamento. Ele protege apenas esta transação especial, não significa que toda a rede Bitcoin já tenha feito uma atualização resistente a quantum.
Mas isso ainda é importante.
Antes, quando se discutia a ameaça da computação quântica, basicamente ficava no "falaremos disso depois"; agora pelo menos alguém transformou a teoria numa transação real na mainnet.
Para dar um exemplo: isto não é transformar o navio inteiro para que não afunde, mas provar que o bote salva-vidas realmente funciona.
O que realmente precisa de atenção não é se a computação quântica amanhã vai roubar BTC, mas se a comunidade Bitcoin pode, antes do perigo chegar, completar uma grande migração envolvendo ativos globais.
O ponto mais forte do Bitcoin nunca foi não precisar de atualizações para sempre, mas sim se, quando houver problemas, ainda tem capacidade para atualizar.
A transação já foi confirmada na mainnet do Bitcoin, mas a StarkWare também afirmou claramente que, para a rede inteira alcançar segurança quântica, a longo prazo ainda será necessária uma atualização a nível de protocolo. $BTC BTC voltou a ficar perto dos 80 mil, ETH também está a seguir com força, esta onda de mercado está a começar a ser um pouco diferente.
Nos últimos dias, houve entradas contínuas de fundos em ETFs, o ETF de BTC tem recebido fundos consecutivamente, o que indica que esta subida não é apenas uma cobertura de posições curtas, mas realmente começou a entrar capital novo. O Departamento do Tesouro dos EUA ampliou a recompra de títulos de longo prazo, fazendo o mercado voltar a negociar a lógica de "desvalorização do dólar + liquidez", e o ouro também voltou a ficar perto dos 4600.
Mas o mais interessante agora não é a subida, mas se o mercado terá coragem para continuar a seguir.
Depois do BTC ultrapassar os 80 mil, se o primeiro recuo conseguir manter-se, isso decidirá se esta quebra é verdadeira ou falsa; se o ETH continuar mais forte que o BTC, ativos de alto Beta como SOL e ZEC podem continuar a rodar.
No entanto, agora não vou perseguir a primeira grande vela de alta. A posição já não é baixa, quanto mais o mercado está entusiasmado, mais fácil é haver uma subida seguida de queda.
A variável maior ainda está por vir: a conferência de Jackson Hole já começou, e a verdadeira risco de evento será o discurso do presidente do Fed, Warsh, na sexta-feira. Se for um sinal hawkish, a expectativa para o dólar e as taxas de juro mudará, e o mercado cripto pode arrefecer instantaneamente; por outro lado, se for dovish, os ativos de risco ainda têm espaço para continuar a subir.
O meu pensamento: quem tem posições baixas deve continuar a manter, quem não tem deve esperar pela confirmação do recuo. É preferível perder um pouco do movimento do que perseguir o mercado cheio na altura de maior entusiasmo.
Esta noite, fique atento ao BTC nos 80 mil e ao ETH no seu máximo anterior, o mercado está à espera da próxima escolha. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH $XAU $xNVDA $NVDA relatório financeiro excelente, mas o aumento não é muito significativo🤔
Relatório do segundo trimestre melhor que o esperado: Receita atingiu 9,622 milhões de dólares (crescimento anual de 106%), lucro ajustado por ação de 2,46 dólares, superando o consenso do mercado. Entre eles, a principal "centro de dados" teve receita de 8,902 milhões de dólares (crescimento anual de 117%)
Previsão FY2028 que chocou Wall Street: A gestão raramente fornece uma previsão financeira com um ano de antecedência, prevendo que a receita do ano fiscal de 2028 crescerá cerca de 70%. O CEO Jensen Huang enfatizou que esta é apenas uma "versão conservadora sob restrição de oferta", a demanda final real é muito maior
Orientação forte para o próximo trimestre: Receita estimada para o próximo trimestre de 10,8 mil milhões de dólares (variação de 2%), dissipando novamente as dúvidas do mercado sobre "os gastos em infraestrutura de IA atingirem o pico"
Margem bruta sob pressão: Devido ao aumento "extremo" dos preços de componentes como memória de alta largura de banda (HBM), a Nvidia prevê que a margem bruta cairá temporariamente de cerca de 75% para a faixa de 71% a 72%
"Financiamento cíclico" e dúvidas sobre contas a receber: À medida que a Nvidia expande o uso do seu próprio balanço patrimonial, o mercado começa a se preocupar se essa estratégia pode trazer riscos potenciais de alavancagem financeira e aumento do prazo das contas a receber (atualmente estendido de 45 para 60 dias).
💡 Resumo: Atualmente, o mercado está precificando um cenário otimista de "super ciclo de IA que continuará pelo menos até o ano depois do próximo", observando principalmente se a compra após a abertura pode manter o preço das ações acima do pico pré-mercado e se a queda da margem bruta irá pressionar o espaço de avaliação de curto prazo. Por que cada vez mais grandes detentores de Bitcoin estão a trocar $BTC por IBIT
Em julho deste ano, a BlackRock reduziu o limite mínimo para converter Bitcoin diretamente em ações de $IBIT de 25 milhões de dólares para 1 milhão de dólares. A Bloomberg revelou que, atualmente, o valor de Bitcoin convertido para IBIT através deste canal já ultrapassa os 5 mil milhões de dólares.
Para investidores que já possuem grandes quantidades de BTC, o mais importante é reduzir o risco de custódia.
BTC no valor de dezenas ou centenas de milhares de dólares é relativamente fácil de guardar com uma carteira de hardware. Mas quando se trata de milhões ou dezenas de milhões de dólares, as chaves privadas e as frases de recuperação tornam-se um risco. Danos ao dispositivo, perda da frase de recuperação, ataques de hackers, vazamento por parte de funcionários internos, sequestro e extorsão — qualquer problema numa destas etapas pode resultar na perda total dos ativos, e uma vez que a transferência na blockchain é concluída, é praticamente impossível reverter.
Ao trocar por IBIT, o investidor não precisa guardar as chaves privadas; o BTC subjacente é custodiado por uma instituição, e os seus ativos ficam numa conta de valores mobiliários. A conta de valores mobiliários permite verificação de identidade, gestão de permissões, monitorização de transações suspeitas, e também possui mecanismos de congelamento de conta e recuperação de identidade. Se esquecer a palavra-passe, pode revalidar a identidade; se perder o telemóvel, pode voltar a iniciar sessão; e mesmo em caso de imprevistos, a herança pode ser organizada através de trustes, testamentos e beneficiários.
Portanto, para investidores com grandes patrimónios, converter para IBIT pode efetivamente evitar muitos problemas de segurança.
Além disso, há a eficiência em financiamento e gestão de ativos. BTC na blockchain é difícil de integrar diretamente em bancos privados tradicionais, escritórios familiares e carteiras de valores para empréstimos ou financiamento, mas IBIT é um título padrão que pode ser mantido na mesma conta que ações, obrigações e dinheiro, facilitando o uso como garantia, financiamento, margem e gestão de patrimónios familiares.
Isto é muito importante para muitos investidores, que podem alavancar parte do seu Bitcoin, que quase não pretendem vender, para financiamento. Por exemplo, possuir 10 milhões de dólares em IBIT, usar apenas uma pequena parte como garantia para financiamento, e escolher empréstimos em ienes ou francos suíços com taxas relativamente baixas, o que pode resultar em custos de financiamento significativamente inferiores aos de empréstimos diretos em dólares.
Os fundos obtidos podem ser usados para outros investimentos ou para fornecer liquidez. Se os termos do empréstimo permitirem, também podem ser alocados ativos como títulos do Tesouro dos EUA, VOO, QQQ, o que equivale a adicionar um rendimento anual ao BTC.
Claro que trocar por IBIT não é necessariamente sempre a melhor opção, mas para muitos investidores que não fazem DeFi e preferem métodos tradicionais, guardar IBIT é relativamente mais simples. A partilha do irmão vaca é exatamente o que torna o $BTC "característico"
Antes, o gráfico de velas de 312 caiu de volta ao ponto de início da subida, muitas pessoas compraram, e no final houve uma grande vela vermelha de 40%, foi realmente brutal
Agora que há ETF, embora a estrutura do mercado tenha mudado, isso não significa que o mercado em alta não terá mais correções profundas
Por isso, concordo muito com a compra de opções para uma defesa não linear
O Long Put é valioso porque também oferece convexidade
Quanto mais o BTC cai, mais negativo é o Delta do Put, e a proteção se torna mais forte Ver o mercado de outra perspetiva — o preço médio de retirada nas exchanges
Quando o BTC é retirado das exchanges, fica registado na blockchain. Podemos calcular o preço médio de retirada de todas as exchanges para estimar a base de custo geral do mercado.
A lógica aqui é: assumimos que o tempo em que o BTC foi comprado na exchange está próximo do tempo em que foi retirado; portanto, o custo é aproximadamente o preço naquele momento.
Então, podem tentar adivinhar qual será o custo médio do BTC retirado de todas as exchanges em 2026?
$72,000 (linha verde no gráfico) — este é um valor chave.
Porque, olhando para os últimos 2 ciclos, após a primeira onda de subida que sai do fundo do mercado bear, a correção encontra um novo equilíbrio de oferta e procura aqui.
Por exemplo, em dezembro de 2019, após uma pequena bull run, a primeira retração tocou perto do "custo médio de retirada das exchanges em 2019 (linha azul)", com uma ligeira quebra.
Depois, a queda direta em 3.12 foi uma situação especial, que não vamos discutir.
Outro exemplo, em março, junho e setembro de 2023, as três retrações ocorreram perto do "custo médio de retirada das exchanges em 2023", também com ligeiras quebras.
Acham que isto será uma coincidência?
Na minha opinião, se este é o "custo real do mercado" recente, então quando o preço cai abaixo do custo, a pressão dos vendedores diminui, o que é fácil de entender.
Ao ler até aqui, devem perceber porque dizemos que $72,000, ou cerca de $70,000, é um valor importante.
Se cair diretamente abaixo disso, não será porque algo quebrou novamente o otimismo do "retorno do bull market"?
(Importa referir que esta linha é dinâmica, por isso deve ser calibrada de tempos em tempos)