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$SNDK Em 18 de agosto, SanDisk, Micron e Hynix Storage — os três mosqueteiros — realizaram um compasse emocionante. No início das negociações, a demanda sustentada por IA impulsionou a $SNDK da SanDisk disparou quase 9% em determinado momento, a $MU da Micron subiu mais de 4% e a $SKHYNIX da SK Hynix subiu mais de 8%. No entanto, a situação do mercado mudou drasticamente durante as negociações. Até o momento da edição, a SanDisk havia caído mais de 3%, a Micron mais de 2% e a SK Hynix despencou mais de 7%.
O gatilho está diretamente nos riscos geopolíticos do Oriente Médio. O Irã ameaçou mudar para uma "ofensiva em grande escala" se necessário, enquanto os EUA descartaram a extensão do cessar-fogo. O petróleo bruto Brent ultrapassou $90, e o rendimento do Tesouro dos EUA de 30 anos ultrapassou 5,31%, atingindo um recorde em 19 anos. Os ativos de risco estão sob pressão abrangente, e o setor de armazenamento, como um dos setores de mais rápido crescimento este ano (a SanDisk já disparou 628%), naturalmente tornou-se o mais afetado para a obtenção de lucros.
Além disso, o crescimento das vendas no varejo da China em julho foi de apenas 0,6%, intensificando as preocupações do mercado sobre uma recuperação global da demanda por eletrônicos de consumo. O pânico se espalhou rapidamente por vários setores, com a Seagate Technology caindo mais de 8% e a Western Digital caindo mais de 5%.
Ativos cripto relacionados a conceitos de armazenamento estavam sob pressão simultaneamente, com a volatilidade intradiária crescendo significativamente. Com as nuvens geopolíticas persistentes e os ganhos enormes anteriores, os riscos de volatilidade de curto prazo no setor de armazenamento não podem ser ignorados.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio Olhando para os gráficos de castiçais de $BTC e $ETH por muito tempo, meu coração quase sincronizava com aquilo — um castiçal otimista puxado para cima, pressão arterial disparando; Dois castiçais de baixa caíram, e a frequência cardíaca voltou ao horizonte. Quando você não tem direção, é a experiência mais frustrante — pior que um acidente, mas pelo menos o acidente é satisfatório.
O ritmo de Dabing realmente mudou agora. Após a respiração da liquidez macro, a narrativa do ouro digital atraiu instituições como posições de refúgio, com uma abordagem defensiva. Sem um catalisador de cortes nas taxas de juros, esperar que ela suba sozinha é irrealista.
O Ethereum tem uma base sólida de ecossismo, mas toda vez que tenta levantar a cabeça, a pressão de venda surge como se algo pré-determinado. Há uma recuperação, mas a sustentabilidade é ruim. Neste estágio, tudo bem manter uma posição defensiva. Quer fortalecer de forma independente? Não é fácil.
Os setores são claramente quentes e frios. $SOL e $OKB claramente se mantiveram durante as oscilações do mercado e mostraram boa resiliência. $AVAX, $FIL $WLD são um pouco mais fracos; eles simplesmente vão com o fluxo, e sem suas próprias histórias, é difícil se destacar.
No médio e longo prazo, o cenário do mercado está realmente mudando. Não é mais apenas o Bitcoin lutando sozinho. Se a sinergia entre $BTC e $ETH pode se manter depende se os fundos de ETF continuarão a entrar e quando chegará o ponto de virada da liquidez macro.
A espada da regulamentação ainda paira sobre a cabeça, o projeto ainda está longe de ser implementado, regras detalhadas ainda precisam ser finalizadas e a confiança para durar muito tempo continua se desgastando.
O mercado é difícil, mas não deixe sua mentalidade te desgastar. Fique de olho no mercado menos e descanse mais, e os dias serão longos.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 就在1天后，一场可能重塑美国加密监管格局的会议将在华盛顿拉开帷幕。此次会议与以往不同——不仅是加密行业领袖，连美国金融基础设施的“看门人”都被请进了白宫。 会议核心看点：总统亲自主持，“破局”信号强烈 本次白宫加密行业峰会定于8月19日举行，由美国总统特朗普亲自主持，规格空前。 豪华参会阵容：参会者不仅包括Coinbase、Ripple、a16z、Chainlink等加密行业代表，还破天荒邀请了Nasdaq、CME Group、DTCC等传统金融巨头。更重要的是，SEC主席和CFTC主席也将共同出席，监管与行业最高层将首次进行如此深度的直接对话。 核心信号：白宫不打算再等了。这次峰会正值《CLARITY法案》在参议院推进受阻之际。行业评论员Nate Geraci对此评价道，政府已经决定不再等待国会的立法进程，无论结果如何，都将通过行政力量继续向前推进。这意味着，本周三的会议可能标志着美国加密监管的重心，正从旷日持久的立法博弈，转向SEC和CFTC在现有法律框架内的快速规则制定。 CLARITY法案现状：关键投票在即，通过概率极低 与白宫的积极行动形成对比的是，被寄予厚望的《CLARIT$BTC $ETH #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? Por volta das 13h de terça-feira, 18 de agosto de 2026, o BTC/ETH ultrapassou o nível de caixa 62.500–62.800 da última sexta-feira e se recuperou para 64.000, representando uma recuperação impulsionada por "cobertura curta + expectativas de corte de juros em alta", e não uma reversão unilateral dos fundos incrementais. 📊 Níveis em tempo real (verificação cruzada multi-fonte) BTC: $64.100–$64.500 (Gate 64.288, CMC 64.091, máxima matinal em 64.552), alta de +1,4%~+2,6% em 24 horas, recuou após cair para 62.780 na noite passada, e recuperou a marca de 64.000. ETH: $1.899–$1.912, alta de 24h +1,1%~+2,2%, recuperou o nível psicológico de 1.900 + ponto de dor de opções, mas não ultrapassou 1.920 dias de forte resistência. O ETH/BTC permanece travado na zona fraca de 0,0298–0,0302. 🌍 Por que a súbita queda de 64.000 pontos? A pressão macroeconômica diminuiu: o varejo em julho caiu 0,6%, o CPI/PPI fraco→ a probabilidade de aumento da taxa caiu de 51% para 33% em setembro, permanecendo inalterado em 67%, os preços das taxas de juros de curto prazo ficaram dovish e o índice do dólar americano em 99,5 ficou fraco. Posições vendidas estão sendo explodidas: Nas últimas 24 horas, toda a rede viu liquidações de $185–186 milhões, posições vendidas31亿成交额，只换来0.2%的涨幅——$SNDK 今天的盘面像一场无声的拔河。在 $QQQ 与 $SPY 双双翻绿的背景下，这只存储芯片标的却逆势微涨，成交额冲到全市场前列。是谁在买，谁在卖？ 本文大纲 - 📌 $SNDK 是谁：存储周期核心标的 - ⚔️ 31亿成交额只涨0.2%，资金在赌什么 - 🎯 多空逻辑拆解：高利率逆风 vs 产业周期反转 - 📊 交易策略：等待变盘信号 今日快照 $SNDK 成交额 31.1 亿，+0.2% $QQQ -0.16%，$SPY -0.47% $VIX 15.18，+6.45% $DXY +0.07%，$GLD +1.00% 一、$SNDK 是谁：存储周期核心标的 📌 SanDisk 长期深耕 NAND 闪存，产品覆盖消费级存储卡、U 盘到企业级 SSD。它是存储芯片周期的直接映射，价格波动往往领先于行业财报。近期新闻线里没有直接催化，但今天它出现在热门成交榜，本身就是一个信号——资金开始在这个位置重新定价存储的供需逻辑。 在长端美债收益率创数十年新高的背景下，科技成长股普遍承压，$QQQ 与 $SPY 均小幅下跌，而 $SNDK 逆势微A Xiaomi divulgará seu relatório de resultados esta noite, e três números determinarão o sentimento do mercado.
Receita, lucro e margem bruta automotiva. Os dois primeiros provavelmente são pouco atraentes, e o terceiro é a verdadeira chave para o movimento dos preços fora do expediente.
A situação atual no setor de telefonia móvel é "volume caindo, preço subindo" — as remessas caíram, a participação de mercado caiu, mas os preços médios atingiram novos máximos. Para ser direto, o segmento de alto padrão está realmente avançando, mas o volume não pode sustentar o mercado como um todo. Os lucros estão sendo fortemente pressionados pelos aumentos de preço dos chips de memória; não espere surpresas nessa área.
Carros são a maior variável esta noite. Mais de 100.000 unidades entregues no segundo trimestre, e o novo SUV "Pengcheng" está prestes a ser lançado. As instituições esperam receita de 26,2 bilhões de yuans e uma margem bruta acima de 20%. Se a margem bruta conseguir estabilizar ou até superar as expectativas, isso significa que a fabricação de carros está realmente começando a dar lucro—mais importante do que quantos carros são vendidos.
Pessoalmente, acho que mesmo que o negócio de telefonia seja ruim, é só isso — o mercado já tinha expectativas. O verdadeiro ponto estratégico está no setor automotivo — se a margem bruta ultrapassar 20%, a teleconferência desta noite pode ser o ponto de virada no sentimento.
Voltando ao $BTC, a própria $XIAOMI Xiaomi tem pouco a ver com criptomoedas, mas é um barômetro para as ações de tecnologia de Hong Kong. Se o preço da ação conseguir se manter após o relatório de resultados, isso mostra que o mercado tem tolerância para as "dores de transição", o que é bom para todos os ativos de risco; Se a queda for muito acentuada e as ações de tecnologia forem arrastadas para baixo, $BTC pelo menos terá que agitar um pouco as coisas. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? Por que SNDK definitivamente foi lançado ontem à noite?
Eu estava com pressa para fechar o negócio ontem à noite e não tive tempo de analisá-lo, então este artigo vai explicar isso em retrospecto.
Por um lado, a taxa de taxa de empréstimo da $SNDK é de 0,43%, a mais alta dos últimos três meses. Na noite passada, a ordem foi aberta antes do fechamento do mercado, mas a taxa ainda estava em 0,43%.
Isso mostra que a demanda por vendas a descoberto pela SNDK no mercado de ações dos EUA não é baixa.
Por outro lado, a linha azul abaixo mostra a oferta emprestada pela SNDK. A taxa de empréstimo das ações está aumentando, mas a oferta de empréstimos está diminuindo.
O lado que empresta no mercado de ações dos EUA pode se retirar ou até vender a qualquer momento. Um recall pode levar vários dias de negociação, mas vender é quase o mesmo que não emprestar ações — pode ser executado ao preço de mercado ou com ordens limitadas.
Mas mesmo assim, a oferta de SNDK também está diminuindo. Isso indica que os detentores spot do SNDK provavelmente também estão vendendo ativos à vista, com muito pouco SNDK disponível para emprestar.
Portanto, os vendedores a descoberto tendem a pegar SNDK emprestado para vender, resultando em taxas de empréstimo mais altas. Enquanto isso, os detentores spot do SNDK provavelmente também estão reduzindo suas participações. Então SNDK com certeza vai sair ontem à noite.
Não sei o que vai acontecer hoje à noite, então o Irmão Feng fechou minha posição primeiro. Não sou ganancioso, vou esperar o mercado abrir hoje à noite.Tratar a popularidade das notícias como uma tendência é uma armadilha na qual a maioria das pessoas caiu. O prazo de prescrição subiu, as baleias estão comprando e o mercado deveria subir? Errado. Frequentemente há um amplificador emocional entre a ação on-chain e o movimento do preço.
2) O que é ruído e o que é útil: a compra de baleias não constitui uma tendência em si; apenas indica que os fundos permanecem em ativos específicos. As flutuações de preço do SOL ficam atrás do comportamento on-chain, e nenhuma mudança sincronizada de liquidez foi observada. A integração da Payward com o Claude Mythos é uma capacidade de segurança aprimorada para as bolsas, sinalizando operações não diretas no mercado. A Lei de Proteção a Empréstimos Estudantis pode afetar o apetite pelo risco da classe média dos EUA, mas não possui um caminho direto de transmissão para criptoativos.
No lado otimista: baleias reconstruindo posições após mínimas do preço do SOL podem refletir uma recuperação de confiança a longo prazo e, se a liquidez melhorar, pode apoiar uma recuperação de curto prazo. Lado baixista: Essa baleia já obteve lucros enormes, e a compra atual pode ser um reequilíbrio em vez de buscar ganhos. O mercado ainda precisa observar fluxos de capital subsequentes e protocolar eventos de segurança.
O que continuar acompanhando: a continuidade dos fluxos de fundos on-chain do SOL e a divulgação de incidentes de segurança em nível de protocolo. Se vulnerabilidades importantes forem divulgadas posteriormente ou as exchanges implementarem melhorias de segurança, isso afetará a avaliação do apetite pelo risco do mercado.
Para apenas informações e análise de cenários de mercado, isso não constitui aconselhamento de investimento. Criptoativos são altamente voláteis, então, por favor, faça uma pesquisa independente e controle riscos.Một thương vụ trị giá hơn 7 tỷ USD, thậm chí Axios đưa con số hơn 8 tỷ USD, đang khiến thị trường công nghệ chú ý: Stripe mua OpenRouter. OpenRouter là lớp hạ tầng cho phép developer truy cập hàng trăm mô hình AI thông qua một giao diện, lựa chọn model phù hợp và tối ưu chi phí. Công ty từng được định giá khoảng 1,3 tỷ USD trong vòng gọi vốn tháng 5/2026. (Axios) Nhưng với crypto, tôi cho rằng: Con số 7–8 tỷ USD chưa phải điều đáng chú ý nhất. Điều đáng chú ý là Stripe đang mua một vị trí nằm giOs lucros do S&P superaram as expectativas, mas Wall Street permanece cautelosa, o que é razoável
Porque, neste momento, o que mais falta no mercado não são boas notícias, mas melhores notícias
Os lucros do segundo trimestre foram muito fortes, com muitas empresas superando as expectativas de lucro e as ações dos EUA próximas aos níveis altos. Mas o preço-alvo não foi subido de forma agressiva, o que mostra que o estrategista sabe: quando o índice sobe a esse nível, o normal exceder as expectativas é apenas cobrar o preço do bilhete, não alimentar automaticamente a próxima tendência de alta
Agora, quando olho para as ações dos EUA, temo mais um estado
A empresa está indo bem, o preço das ações está melhor e o sentimento dos investidores é o melhor. Quando as três coisas acontecem simultaneamente, a margem de erro fica muito baixa. No futuro, enquanto os gastos de capital com IA esfriarem, o consumo enfraquecer, as flutuações dos preços do petróleo persistirem e as expectativas de taxa de juros oscilarem, qualquer um desses fatores pode fazer as avaliações despencarem pela primeira vez
Não é que você não possa comprar em níveis altos
Mas, em níveis altos, eu odeio relatórios financeiros que dizem 'exatamente certo'.
#标普盈利超预期, por que Wall Street ainda está cautelosa? AI 基本面现在最值得盯的，不是一个标题，而是三张表。
① 供应端兑现
英伟达 FY27 Q1 数据中心收入为752亿美元，环比增长21%、同比增长92%。
② 买方资本开支
微软 FY26 Q3 资本开支为319亿美元，其中约三分之二用于以GPU和CPU为主的短寿命资产。
Meta 2026年Q2资本开支为310.8亿美元（含融资租赁本金），并给出2026年1300—1450亿美元的资本开支指引。
③ 期权不是方向投票器
Cboe 报告称，2026年Q2美股上市期权日均成交量为7280万张，较上年同期增长超过19%；NVIDIA和Tesla各占单股期权成交量的9%。
我的读法是：这条链路已经从“讲算力故事”走到“资本开支—供应商收入—估值与波动率”的交叉验证阶段。
所以期权端不要只看 call/put 单一数字。更应同时看：隐含波动率相对实际波动、财报附近的到期日集中、行权价与未平仓量的分布。它们描述的是定价和风险承受，不是自动给出方向。
反向情景也很清楚：若资本开支继续上行、但收入与使用量不能覆盖折旧和更高的组件成本，市场会重新定价这条链的回报率。
如果只能选一个领先8月18日，港股AI板块迎来一轮显著调整，被市场称为“大模型双雄”的智谱与MiniMax双双出现大幅下挫，其中智谱盘中跌幅超过13%，MiniMax也同步跌逾10%，引发整个AI产业链的广泛关注。 这并非两家公司首次出现大幅波动，早在此前的解禁窗口，港股大模型新股就曾经历过一轮剧烈的估值回调，而本次调整，更像是前期市场情绪与行业基本面矛盾的集中释放。 从当日盘面来看，AI板块整体呈现普跌态势，科创50同步出现明显回撤，产业链上下游的光模块、算力硬件标的也随之下行。对比两家头部大模型企业的表现可以发现，二者的下跌并非完全同步：智谱在前期解禁阶段曾因流通盘占比较小，出现了解禁当日股价逆势上涨的行情，而本次却未能延续此前的韧性，跌幅反而超过了流通盘更大的MiniMax。 这一差异背后，是市场对两家公司后续增长逻辑的重新审视——智谱此前凭借多行业的落地案例，在一级市场积累了较高的估值溢价，而随着二级市场对“投入产出比”的要求持续提升，单纯的收入扩张故事已经难以支撑此前的高估值。 回顾这一轮AI资产的调整脉络，早在数月前市场就已经埋下了回调的伏笔。当时A股和港股的AI资产普遍承压，科创50最大回#30年期美债收益率创2007年以来新高
Os maiores acordos da história frequentemente se escondem na intenção de matar mais implacável
O rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu 5,31%, rompendo o piso desde a crise financeira de 2007. Pare de ficar sempre de olho se o Fed vai cortar as taxas; o que o mercado realmente teme agora é a "faca de massacre da avaliação" pairando sobre os ativos globais!
Essa onda de picos de dívida de longo prazo é nada menos que uma tempestade perfeita de "sugamento de sangue": o déficit fiscal dos EUA está completamente desencadeado, e a dívida de longo prazo está sendo emitida de forma descontrolada; gigantes da IA estão se endividando freneticamente para construir data centers, competindo de perto com o governo dos EUA por financiamento; Além disso, a recuperação dos preços do petróleo agravou o fogo, e compradores estrangeiros se retiraram em massa.
Qual é o mais doloroso? Quando o rendimento livre de risco facilmente ultrapassa 5%, o grande bolo que você tem não gera juros! No último ano, $BTC caiu 46%, mas o ouro contrariou a tendência e disparou 32%. Capital corre atrás do lucro. Como comprar títulos do governo enquanto está deitado pode superar a inflação, quem enfrentaria ativos arriscados sem retorno em um ambiente de juros altos?
A tendência geral ainda não morreu, mas a próxima alta certamente será um 'lingchi' difícil (corte lento).
Aqui vai uma dica que salva vidas para todos os parceiros de negociação: não arrisque sua vida neste momento crítico! Reduza sua posição até o ponto em que você possa dormir tranquilo à noite. Antes que as taxas de juros de longo prazo realmente caiam, segure firme sua carteira — observe mais, mova-se menos. Quando essa "faca de abatedor de avaliação" estiver totalmente embainhada, falaremos sobre aumentar as posições!
Respeite o mercado, proteja seu capital e deseje a todos um inverno difícil e uma negociação tranquila!
$ETH $SNDK
As instituições não deixaram o mercado; Eles estão apenas esperando. 📊
O volume de $BTC da CME caiu para 2.326 contratos enquanto o prêmio se reduzia para $584.
Os traders aguardam a reunião da Casa Branca de 19 de agosto e os dados do PCE de 26 de agosto antes de agir.
Essa consolidação parece um acúmulo de força, não exaustão.
Sem ferramentas de cobertura macro no CME, $ETH continua ficando atrás de $BTC.小米二季度财报马上就要揭开面纱，当下公司四条核心赛道处境完全分化，有的承压磨底、有的扛住底盘、有的承载未来估值想象力。拆开每一条业务线的基本面、风险、财报看点一次性讲清楚。 1、智能手机：短期承压，正在控量保毛利 现状 存储芯片涨价、全球手机大盘低迷，国内出货下滑压力明显。小米主动缩减低端机型，放弃单纯冲出货量，走高端提价路线，牺牲一部分销量保住利润空间。 财报重点盯什么 核心指标只有一个：手机毛利率能不能稳住8%-10%区间。 只要毛利率止跌，就代表成本压力正在被消化，涨价、产品结构优化策略初见成效；如果毛利继续下滑，就是本季度最大的利空信号。 机会&风险 ✅利好：存储涨价幅度放缓，下半年成本端压力边际减轻、海外市场韧性更强 ❌风险：国内竞争白热化，价格战持续挤压盈利空间 定位：基本盘业务，求稳不求爆 2、智能电动汽车：市场关注度最高，是估值胜负手 现状 去年已经完成全年盈利，创造新势力最快盈利记录。进入2026年后订单进入阶段性淡季，一季度交付环比回落，行业内卷加剧，单车价格承压。 财报重点盯什么 二季度交付量、单车毛利率、营收规模，以及管理层对全年55万台交付目标的态度，会不会下Uma simples análise da tendência recente do mercado da $WLD mostra que essa rodada de movimento é um caso típico de notícias especulando sobre expectativas e recuando após o esgotamento das notícias positivas.
Anteriormente, Grayscale apresentou uma solicitação de ETF à vista, o que despertou brevemente o sentimento do mercado. Mas o mercado rapidamente voltou à racionalidade. Enviar uma solicitação de ETF não significa aprovação; é puramente especulação de sentimento de curto prazo, sem suporte fundamental substancial. À medida que as notícias positivas foram totalmente assimiladas, os fundos especulativos rapidamente se retiraram, fazendo o preço da moeda cair para $0,3286, uma queda de quase 9% em um único dia.
Deixando de lado os fatores positivos de curto prazo, os principais riscos da WLD sempre existiram. Os documentos de aplicação da Grayscale afirmam claramente que os chips do projeto são altamente concentrados, com os 100 principais players detendo cerca de 90% dos tokens em circulação. Ao mesmo tempo, o ciclo de desbloqueio para equipes e investidores iniciais dura vários anos, com pressão contínua de vendas suprimindo o mercado por muito tempo. Somado a liquidações anteriores de grandes nomes, a confiança do mercado em entrar longo já é fraca.
No mercado, a faixa de $0,35 é resistente resistente, com múltiplos rebotes enfrentando resistência e recuos. Após romper recentemente abaixo do suporte de $0,33, esse nível se transformou em resistência de curto prazo. O preço atual é apenas suporte psicológico fraco, com suporte central concentrado entre $0,306 e $0,31. Uma vez efetivamente quebrado, abriria uma nova rodada de potencial de queda. Atualmente, os touros de derivativos estão se retirando continuamente, com vendas dominando, e a base de recuperação é muito instável.
Embora o volume diário de desbloqueio de tokens tenha sido reduzido posteriormente, aliviando um pouco a pressão de venda, essa é uma variável lenta e não pode reverter a fraqueza de curto prazo. Além disso, a WLD despencou mais de 97% desde seu pico, com posições massivas presas acumulando-se acima, e cada recuperação é acompanhada por forte pressão de venda.
Minha opinião: Embora o WLD tenha uma narrativa de rastreamento e usuários reais, suas falhas na estrutura dos tokens são uma falha grave, e fatores positivos de curto prazo dificilmente mudarão o padrão fraco de longo prazo. Em termos de negociação, não é recomendado pescar no fundo do lado esquerdo. As posições devem focar no suporte principal, controlar estritamente o risco após rompimentos e reduzir decisivamente as posições se os rebotes forem bloqueados; Espere pacientemente fora do mercado por sinais claros de estabilização ou um rompimento de alto volume; observe mais e mova-se menos.
Análise pessoal de visão de mercado e compilação de informações de mercado, não aconselhamento de investimento.
$BTC $ETH
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio Zhipu tem caído continuamente; ainda há chance no futuro?
O Zhipu caiu recentemente de cerca de HKD 180 até HKD 130, com uma queda de curto prazo de quase 28%. Para líderes de IA que anteriormente haviam se destacado significativamente, essa rodada de ajustes parece mais como o mercado digerindo altas avaliações e oportunidades de tomada de lucros, do que como a lógica da indústria de IA acabando de repente.
Do ponto de vista das tendências globais da indústria de IA, a concorrência em grandes modelos está gradualmente mudando de parâmetros simples e capacidades de modelos para agentes de IA, programação, aplicações empresariais e implementação comercial. A Zhipu já atraía atenção do mercado com seus modelos da série GLM e direção de programação, e sua lógica de crescimento de longo prazo ainda se mantém. (TMTPost)
Mas, no curto prazo, a pressão de avaliação deve ser considerada. Após o listado da Zhipu, seu valor de mercado chegou a um trilhão de HKD, depois entrou na fase de desbloqueio e financiamento, e o mercado está reajustando a precificação de empresas de IA com alta avaliação. Em julho, a empresa também anunciou um plano de financiamento de colocação de cerca de HKD 31,4 bilhões, com fundos usados principalmente para desenvolvimento de modelos, poder computacional e comercialização. Isso é tanto positivo a longo prazo quanto significa que o mercado precisa reabsorver as novas ações. (O Jornal)
O HKD 130 é atualmente uma posição muito crítica.
Se estabilizar perto de 130 e se recuperar com o aumento do volume, o primeiro alvo é 145~150, e após um rompimento, procure 160~180.
Se 130 for efetivamente quebrado, novos recuos devem ser protegidos. O próximo alcance de observação pode ser em torno de 115~120.
Meu julgamento: curto prazo, fraco, médio a longo prazo ainda depende da lógica de crescimento da IA. Por volta de 130, é mais importante ficar atento a uma queda parada do que comprar a queda às cegas.Ao meio-dia, dei uma olhada no ranking de desempenho dos contratos e, honestamente, achei interessante — algumas rosas eram inexplicáveis, outras caíram por motivos justificados, e o mercado estava longe de estar calmo.
Vamos olhar primeiro para os ganhos.
$PIEVERSE subiu 16 pontos, o pulso do conceito do metaverso. O mercado subiu rapidamente, mas sustentabilidade é algo que quem conhece.
$SKDD e $SOXS entraram na lista — um short Hynix, o outro triple short semicondutores — indicando que os setores de armazenamento e chips dos EUA estão sob pressão e alguns estão se protegendo. H caiu 23 pontos ontem, mas se recuperou 7,5 pontos hoje, com um faturamento próximo de 7 bilhões de yuans. A batalha entre touros e ursos é feroz, e essa jornada é tão intensa que dá dor de estômago.
$CAP subiu 5,7 pontos, com o faturamento subindo para 10,5 bilhões. Grandes fundos estavam em movimento no mercado, mas a tomada de lucro podia ser adquirida a qualquer momento.
$OFC, $COMP, $VVV $OPN são ou pequenas capitalizações se divertindo, ou antigos rebotes supervalorizados, ou nova guerra de guerrilha de moedas, sem lógica sólida.
O mais chamativo ainda é $GPS — com um faturamento de 26 bilhões, mas apenas um aumento de 5%. Enormes quantidades de capital estão negociando ferozmente dentro de casa, mas os preços permanecem inalterados. Não importa como se olhe, essa cena parece estranha. Ou a divisão entre touros e ursos é assustadoramente grande, ou alguém está recuando silenciosamente sob o pretexto de trocas intensas. De qualquer forma, você precisa ficar alerta.
Agora vamos olhar para a queda.
O setor de IA foi coletivamente esmagado hoje.
$ZHIPU liderou o mercado com uma queda de 17 pontos, $MINIMAX caiu 13%, $KAITO caiu 11% e $WLD caiu 9%. Recentemente, moedas populares sustentadas por conceitos estão sendo retiradas mais rápido do que subindo. $KORU era um ETF sul-coreano 3x longo, que caiu 12 pontos, indicando que o mercado coreano também não está indo bem. $KIOXIA como o principal estoque de armazenamento, caiu 9 pontos, marcando uma clara reversão no sentimento no setor de armazenamento. $GALA e $SLX de pequenas moedas à moda antiga não têm novas histórias para contar; elas simplesmente ofegam com o mercado e levam golpes passivamente.
Alguns detalhes interessantes se juntam e você pode ler algo. No topo da lista de ganhos estão dois ETFs vendendo ações de semicondutores dos EUA, enquanto na lista de queda estão o líder de armazenamento $KIOXIA e várias moedas conceituais de IA — o setor global de tecnologia está recuando, e é difícil para o mundo cripto permanecer indiferente. Fundos que retiram continuamente de setores anteriormente populares como IA e armazenamento não são comportamento de investidores de varejo, mas sim uma reestruturação sistêmica de portfólio.
$H caiu ontem e subiu hoje, resumindo, é um golpe duplo tanto para o longo quanto para o vendido de ações altamente voláteis. Buscar ganhos e cortar perdas nessas ações facilmente leva a tapas repetidas. $GPS estagflação massiva, você precisa ficar especialmente atento a ela. Se um volume enorme não impulsionar o preço, geralmente sinaliza uma reviravolta do mercado. A direção é incerta, mas a volatilidade certamente será significativa.
A estratégia do almoço se resume a quatro palavras: controle suas mãos. Antes que haja um sinal claro de expansão de capital, uma vela de alta repentina geralmente é uma entrada de alta. Espere pela orientação de direção após a abertura do mercado dos EUA; não se apresse — é melhor esperar até ver claramente antes de agir.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Portanto, só precisamos acompanhar o ciclo do MLCC:
A ComponentNews classificou a escassez de capacitores cerâmicos multicamada (MLCCs) para servidores como "severa", e a ETNews relatou isso:
De acordo com os dados de remessa da DigiKey, o ciclo de entrega para certos MLCCs de alta capacitância da $SAMSUNG Samsung chegou a cerca de 40 semanas.
No início deste ano, um relatório mais amplo mostrou um tempo de execução de cerca de 20 semanas, fazendo com que o problema do gargalo do MLCC em servidores de IA continuasse a piorar.
- Murata estava com cerca de 24 semanas de gravidez em junho.
Em julho, alguns bebês estão com cerca de 30 semanas de gestação. Hoje em dia, alguns bebês já estão com cerca de 36 semanas de gestação.
Isso é bem interessante:
"O plano de expansão para a nova capacidade será adiado do quarto trimestre de 2026 para 2027."
Ninguém disse qual projeto de expansão da empresa era...... Talvez Murata? Mas se os projetos de expansão de capacidade realmente estagnarem, os gargalos provavelmente se tornarão ainda mais graves no curto prazo.
Ciclos de entrega são uma boa forma de acompanhar desequilíbrios de demanda. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio $PIEVERSE 今天突然大涨。 我在五天之前写了一篇文章，文章里我说它很有可能突破一块，现在它的高点真的突破一块了。 虽然它现在已经突破一块了，到达了我一开始定下的目标价，但是我不打算现在止盈。 我认为，上涨还远远没有结束。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，$PIEVERSE 的合约持仓量在逐步上涨，对应的多空比也在上升。 这说明，在它上涨的阶段，是有很多的资金在做空的。 我先前经常讲，有人做空并不等于说一定要跌，要具体问题具体分析。 我们再来看一下它长一点时间的数据。 可以发现，它现在的合约持仓量还没有到达之前的高点，合约多空比也没有到达之前的低点。 这就意味着，现在做空的力量并没有之前强，它很有可能还没有到达这轮上涨的顶点。 —————————————————— 在这个不同寻常的时候，$PIEVERSE 有如此的表现，不由得让我想起了之前的一些妖币。 妖币往往是在这种没什么行情的时候出现的。 在我印象里，之前市场没什么行情的时候，基本上能持续上涨的就是各种各样的妖币。 除了妖币之外，多数币都是一波流式的上涨，没有什么持续性。 所以，这也O BTC teve três grandes catalisadores de alta esta semana: um surpreendente relatório de NFP, cerca de US$ 750 milhões em entradas de ETFs e ações dos EUA atingindo novos máximos históricos.
No entanto, o Bitcoin mal respondeu.
O BTC ficou em torno de US$ 65 mil, tendo dificuldades para se destacar de forma convincente em qualquer dos lados. Então, por que o preço não reage a todas as notícias positivas?
O que alguns veem como uma confirmação otimista, eu vejo diferente: o volume continua fraco, US$ 65 mil rejeitaram o preço quatro vezes e os compradores não conseguiram manter o controle.
O problema não é necessariamente que o mercado não queira subir. É que os compradores atualmente não têm força suficiente para empurrar BTC através da resistência.
A questão principal agora é o que acontece após a divulgação do IPC da próxima semana.
Vou analisar as condições reais do mercado esta semana, separar os sinais autistas genuínos dos sinais de alerta e apresentar os três cenários mais prováveis para o BTC após o IPC.
Até lá, devemos ter uma visão muito mais clara de onde pode vir o próximo grande movimento.
#XiaomiEarningsWatch
#30YYieldHits2007High
#SanDiskLongTermDeals $TSLA (Tesla Inc.) — Atual $339,59, 24h -0,78%
$TSLA Atual $339,59, capitalização de mercado $1,34T, variação em 24 horas -0,78%. Queda ano a ano em 24%, com os Sete Giants ficando no último lugar.
Eu sou Yuvi.
Vamos falar sobre a localização atual de $TSLA:
A avaliação se desviou dos fundamentos: margem líquida é de apenas 3,7%, P/L 317, P/L futuro 175, que é precificação por crença.
Pressão na entrega: as marcas chinesas são amplamente suprimidas em relação custo-desempenho, a expansão da Cybertruck fica aquém das expectativas.
O único ponto de virada: o lançamento do FSD/Robotaxi, mas o "e se" tem sido um sonho por muitos anos.
Detalhes técnicos fracos: caiu de $498 para $339; uma queda abaixo de $297 aceleraria as vendas.
Minha abordagem: Não mexa nessa posição, espere os dados reais da implementação do Robotaxi serem divulgados.
Eu sou Yuvi, só falando de lógica, não só gritando ordens. Até amanhã.#BTC沉睡供应创新高, a escassez chama atenção novamente. #BTC成交萎缩, a compra de ETFs pode se recuperar? Atualmente, um mercado altamente fragmentado e mágico está surgindo na cadeia:
A capitalização total de mercado das stablecoins em toda a rede ultrapassou US$ 170 bilhões, estabelecendo um novo recorde histórico.
De acordo com ciclos anteriores, stablecoins continuam a se expandir = munição off-exchange de abundância = início de um mercado em alta falsificado.
Mas esta rodada é completamente diferente:
Os níveis de liquidez atingiram máximos históricos, mas 90% das altcoins continuam a cair, a liquidez seca e a perda de sangue continua acontecendo.
Com dezenas de bilhões de USDT/USDC na cadeia, por que se recusar a entrar na imitação?
Verdade fundamental: O uso de fundos em stablecoins mudou completamente
Stablecoins anteriores:
Tudo isso é capital especulativo, que vem para negociação de moedas, negociação de altcoins e especulação no mercado.
Atualmente, os três principais destinos das stablecoins estão completamente desvinculados da especulação do mercado secundário:
🔹1. A tokenização RWA permite que os títulos do Tesouro dos EUA ganhem juros (máxima desviação da distribuição)
Baleias e instituições fizeram compras em larga escala de acordos de rendimento do Tesouro dos EUA, acumulando cerca de 5% dos riscos sem qualquer risco.
Essas centenas de bilhões em capital apenas garantem lucros e não são arriscados; nunca enfrentarão imitações de alta volatilidade.
🔹2. Assentamento físico transfronteiriço
Grandes quantidades de USDT no Sudeste Asiático, Oriente Médio e América Latina são usadas para câmbio, acordos comerciais e resistência à inflação.
São fundos de pagamento e circulação, não para especulação de criptomoedas, e não têm nada a ver com o mercado de altcoins.
🔹3. Arbitragem de baixo risco por instituições
Fundos tradicionais atuam apenas em negociações à vista e futuras, com arbitragem estável, evitando especulação falsa e evitando especulação de sentimento.
A conclusão é muito de partir o coração
Mais dólares on-chain ≠ mais compras em mercados de alta
Uma grande quantia de fundos incrementais foi desviada por pagamentos de juros do Tesouro dos EUA, liquidações físicas e fundos institucionais conservadores.
Os fundos puramente especulativos realmente usados para bombejar falsificações foram severamente diluídos.
Ao mesmo tempo, a oferta dormente de BTC continua atingindo novas máximas, com o bloqueio de chips aumentando e a escassez voltando a chamar a atenção do mercado.
A lógica das tendências futuras do mercado foi completamente reescrita:
✅ Ações tradicionais, de BTC e de qualidade dependem da liquidez
❌ Imitações antigas e incontáveis cães locais continuam sangrando, oscilando e caindo para baixo
A era de acumular copias cegamente e esperar por rampas de riqueza generalizadas acabou completamente.
📌 A abordagem central para negociar atualmente
A estratificação de financiamento é óbvia, e o mercado é altamente estruturado.
Em vez de ficar à espreita por um monte de imitações para desperdiçar a paciência, é melhor seguir a lógica do grande capital:
Foque em conteúdo mainstream, reduza as imitações, enfatize a certeza e abandone jogos narrativos fracos.Não há precificação consistente no lado macroeconômico; a retração de curto prazo do índice do dólar americano só traz uma recuperação fraca, e o mercado como um todo carece de motores unilaterais. A ALLO também está olhando para seu próprio mercado: o K nu de 4 horas fechou longos sombras inferiores abaixo de 0,290, com dois rebotes próximos a 0,294, mostrando suporte claro no nível baixo. No sinal vermelho, tirei o celular do suporte e deslizei duas vezes; o interesse aberto do contrato aumentou moderadamente durante a fase de negociação lateral, as taxas de financiamento estavam negativas e o sentimento de baixa era excessivamente convergente. Com essa estrutura, desde que o mercado não quebre mais e posições vendidas possam facilmente se recuperar, é fácil desencadear uma recuperação. Se recuar para 0,289 a 0,294, posições leves testam longo, stop loss em 0,281, e se romper abaixo da zona de baixa densidade negociada anteriormente, aceite. O primeiro take-profit acima é 0,309, o segundo é 0,318, só que isso é o rebote, não a visão.
$ALLO
#黄金站上4430美元, os fundos de opções ficaram otimistas
@OKX planeta #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio
A SanDisk disparou 40% em cinco dias, mas o mercado está valorizando não o relatório financeiro do quarto trimestre, mas a narrativa de "armazenamento migrando de cíclico para infraestrutura." Contratos de longo prazo da NBM garantiram 93,9 bilhões de yuans em receita garantida, e o mercado acreditou nisso, mas a memória do ciclo de armazenamento não foi completamente esquecida.
Dados específicos: Em 17 de agosto, fechou em alta de 8,88% a $1.786,85, com um faturamento de $33,9 bilhões, superando o mercado dos EUA. Desde o Dia do Investidor, em 13 de agosto, o aumento acumulado ultrapassou 40%.
A força motriz principal são os contratos de longo prazo da NBM. Os oito acordos abrangem oito clientes, com renda mínima garantida de $93,9 bilhões e obrigações de desempenho restantes de $91,1 bilhões. Mais de 50% dos envios do ano fiscal de 2027 e cerca de dois terços do ano fiscal de 2028 já foram garantidos. Apoiando metas de longo prazo para 2028-2030: crescimento da receita de dois dígitos de médio a alto, margem bruta de cerca de 80%, margem operacional de cerca de 75%.
As instituições tomaram partido coletivamente: Goldman Sachs 2200, JPMorgan Chase 2250, Bank of America 2500. Mas Wedbush manteve 2000, afirmando de forma direta que "armazenamento é sempre cíclico."
Lembre-se, uma renda mínima garantida de 93,9 bilhões é um número fixo, mas com um aumento de 40% em cinco dias e um aumento no valor de mercado de mais de 70 bilhões, as expectativas já são altas. Contratos de longo prazo fixam preços, mas não conseguem fixar as flutuações da demanda.
$SNDK #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?
Se eu pudesse escolher apenas um, estaria mais otimista em relação à Xiaomi Auto.
O negócio de smartphones é a base da Xiaomi, mas o caminho para o topo de linha entrou em águas profundas, e o espaço de crescimento trazido pelas melhorias nas especificações de hardware está se tornando cada vez mais limitado. Os celulares podem permanecer estáveis, mas é difícil para eles se tornarem a variável central no mercado que revaloriza a Xiaomi.
O que realmente pode mudar a lógica de avaliação da Xiaomi é o automóvel.
Muitas pessoas acham que fabricar carros é um projeto que gasta dinheiro, mas acredito que a maior vantagem da Xiaomi não é fabricar um carro — é conectar telefones, casas inteligentes e sistemas de infoentretenimento. O foco da competição futura pode não ser o quão bem um único produto vende, mas quem pode controlar os pontos de entrada nos cenários de vida dos usuários.
Claro, carros não são isentos de pressão. Entrega, cadeia de suprimentos, margens de lucro — todas essas são questões que precisam ser tratadas. Se o setor automotivo permanecer no nível de "vender carros", seu valor é limitado; Mas se ele se tornar o ponto central de entrada do "ecossistema humano-carro-casa", a imaginação da Xiaomi será completamente diferente.
Por isso, presto mais atenção a vários detalhes deste relatório financeiro: se a margem bruta do setor automotivo melhorou, se o ecossistema inteligente está experimentando crescimento sustentado e se o investimento em P&D está começando a se traduzir em competitividade de longo prazo.
O smartphone determina a posição atual de Xiaomi, e o carro determina a altura futura de Xiaomi. 基本面：两股力量在拉扯市场 第一股力量，来自美债市场的新一轮抛售。当地时间周一，30年期美债收益率上涨近6个基点，升至5.31%，一举突破7月高点，创下2007年以来最高水平。这意味着什么？市场对美联储当前"偏保守"的货币政策，已经越来越不买账——长期利率被持续推高，压制了风险资产的估值空间。 第二股力量，来自地缘政治。特朗普周一明确表态：不会寻求延长此前与伊朗达成的60天停火安排，并警告若阿曼"阻碍"美国推动与伊朗和谈，美国可能对其采取军事打击。这一信号直接推升了原油价格，而油价走高，往往意味着通胀压力再度升温。 两股力量叠加，昨日美股高开低走，今日亚太股市也普遍承压低开。对于交易者而言，这提示我们：短期风险偏好正在收缩，追高的确定性在下降。 ▍再看技术面：三大品种走向分化 1. ETH（以太坊$ETH ）：区间震荡思路不变 ETH依然维持在区间震荡格局。日内关注 1914—1870 区间，大区间看 1944—1839。在区间未有效突破前，更适合以高抛低吸的思路对待，而非单边押注。 2. 闪迪$SNDK ：高位遇阻，方向待选 自1192低点以来的上涨波段，当前在高位遭遇明显阻力，短期O mercado do Tesouro dos EUA de repente soou o alarme!
O rendimento de 30 anos disparou para 5,31%.
Estabelecendo diretamente um novo recorde de nível mais alto em 2019!
As taxas de juros de longo prazo estão contrariando as expectativas de cortes nas taxas.
A verdadeira pressão está na política fiscal e na inflação!
O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu recentemente para cerca de 5,31%, o nível mais alto desde 2007. À primeira vista, o mercado está reduzindo as expectativas de aumento de juros de curto prazo, mas os títulos de longo prazo enfrentam vendas contínuas, com déficits fiscais, emissão massiva de títulos, financiamento de capital por IA e preocupações com a inflação, à medida que os preços do petróleo sobem novamente acima de $90.Relatório de Pesquisa Fundamental $TAO / Bittensor (IA/Hashrate) $191,99 (24h -2,84%)
Basicamente: Bittensor ($TAO) tem uma pontuação geral de 44/100, classificada como um projeto em estágio inicial, com validação insuficiente. Olhando para as três camadas, a equipe da empresa tem reservas de caixa, a rede de protocolos apresenta evidências de uso fracas, e a transferência de valor de tokens ainda precisa ser observada.
Visão Geral do Projeto: Bittensor (token $TAO), setor de IA/poder computacional. Foco em redes distribuídas de IA e incentivos de sub-rede. Comparado a RNDR e FET. A locação tradicional de poder de computação é feita por gigantes como AWS e CoreWeave, cobrando por hora da GPU. O aluguel mensal do A100 é de $12.000 a $25.000, o que é caro e tem uma alta barreira de entrada. Soluções on-chain fragmentam o poder computacional por meio de licitações, então os fornecedores não precisam de revisão centralizada, transformando GPUs ociosas em suprimentos utilizáveis. O valor médio do pedido é de $50-500/mês, com a liquidação necessária em USDC ou moeda fiduciária. Trilhas guiadas por narrativa, uso no mercado de baixa reduzido em 60-80%. Posicionamento da plataforma vertical de ponta a ponta. Implantação do produto: Durante fases de teste ou piloto, com o progresso do código, mainnet/fase de produto sujeita ao roteiro oficial. A versão mais recente é a v10.5.0, com 9.920 submissões válidas nos últimos 90 dias.
No lado do usuário, endereço MAU não divulgado, DAU não divulgado, volume de transações 24 horas $77,59 milhões, TVL não encontrado. Endereços de carteira não equivalem a usuários ativos mensais de pessoas físicas; endereços grandes e grandes que ocupam posições concentradas tendem a superestimar o número real de usuários. No lado da receita, as taxas de usuário não são divulgadas. A receita do lado da oferta representa cerca de 80-90% das taxas de usuário (para LPs e nós), a receita do tesouro de protocolos não é divulgada, e a taxa anualizada de recompra e queima dos detentores de tokens não possui mecanismo de queima. O volume de transações 24 horas é o volume de negócios, não a receita. Uma empresa ganhando dinheiro não significa que o protocolo ganha dinheiro, e lucros do protocolo não equivalem a detentores de tokens ganhando dinheiro. No lado do código, 9.920 submissões válidas em 90 dias, 100 colaboradores ativos, última versão v10.5.0. GitHub é uma evidência Classe A que pode ser verificada diretamente. Histórico de investimentos: Para financiamento de ações da empresa, procure PitchBook/Crunchbase (nível A); para financiamento privado e público por token, use whitepapers, curvas de lançamento e contratos desbloqueados on-chain (nível A); formadores de mercado e financiamento de ecossistemas são nível B e não representam participações de longo prazo de VCs de tecnologia; para integração técnica, olhe para evidências de acesso a API/SDK (nível B); parcerias estratégicas e paredes de logotipos são nível D. O uso de GPUs NVIDIA não equivale a investimento NVIDIA, e abrir capital em bolsas não equivale a investimento estratégico.
No lado dos tokens, a oferta total é de 21.000.000,0, circulando 9.597.491,0 (45,7%), FDV é de $4,03 bilhões, próximo desbloqueio não divulgado (participação em circulação não divulgada), taxa anualizada de burn buyback: sem burn clear. Você precisa comprar moedas para usar o produto? Alguns exigem captura de valor médio (staking/discounting/governança). Comparando com pares (padrão unificado, sem comparação aleatória entre setores): Em termos de capitalização de mercado circulante, Bittensor $1,84 bilhões, RNDR não divulgado, FET não divulgado. Sobre FDV, Bittensor $4,03 bilhões, RNDR não divulgado, FET não divulgado. Sobre a receita anualizada, a Bittensor não divulgou, a RNDR não divulgou e a FET não divulgou. Sobre endereços ativos mensais ou usuários, o Bittensor não divulgou isso, o RNDR não divulgou, e o FET não divulgou. Os números são baseados em instantâneos de dados públicos; quaisquer omissões são complementadas por autorrelatos oficiais ou padrões do setor. Avaliação, capitalização de mercado $1,84 bilhões, FDV $4,03 BILHÕES, P/S N/A (receita ausente, âncora de avaliação inválida), FDV dividido pela receita N/A. Perspectiva pessimista: US$ 1,84 bilhão com 50-70% de desconto, oscilando em uma faixa neutra; perspectiva otimista: receita dobra, burns são implementados, clientes corporativos estão entrando, FDV corresponde ao P/S, alinhando-se com o topo de linha. Julgamento final: Evidência insuficiente, guiada pela narrativa (Nota 44/100). O caminho de transmissão do valor do token é incerto, com apenas incentivos de governança. A capitalização de mercado circulante é razoável ou relativamente baixa em comparação com os fundamentos, e a VDF é moderada. Aviso de risco: Desbloqueio e venda em larga escala de curto prazo, perda de receita de protocolos de longo prazo, demanda por tokens dependendo exclusivamente de incentivos (quando os incentivos terminam, o uso desaba). Pontos-chave para observar a seguir: ciclos de taxas de protocolo, valores de burn, retenção ativa de endereços, saldos de TVL/empréstimos e lançamentos de versões no GitHub. O julgamento acima baseia-se em dados públicos e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. As conclusões precisam ser revisadas quando os indicadores-chave desviam significativamente.
A lógica te dá isso, a decisão é sua.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit$DOGE 经过这次洗礼，以后谨慎参与山寨币种博弈，小盘山寨的狂暴波动，足以让人心态崩盘，好在主流ETH没有辜负期待，算是黑暗里仅存的慰藉。
当初预判CPI数据落地后市场迎来一轮修复行情，看见题材热度高涨，一时心动杀入$BEAT打算顺势吃一波反弹。可山寨行情最大的特点就是来得迅猛、消散更快。热点褪去之后，场内资金集体出逃，没有基本面作为支撑，买盘快速枯竭，价格一路下行，直接深陷被套局面，持续扛单的煎熬感，只有亲身经历的人才懂。
万幸另一边布局的ETH带来一丝缓和。同样是借着CPI企稳的窗口期进场布局，当前账户收获小幅浮盈。作为加密市场核心主流币种，流动性充沛，走势稳定性远超山寨。但依旧不能放松警惕，高倍杠杆本身暗藏巨大风险，紧接着还有PPI重磅数据即将来袭，所以我不会盲目贪心，不会无脑长线死拿。
这一轮交易，敲醒一记警钟。通胀数据落地后的修复周期，也是山寨暴富故事满天飞的时候，无数人被短期收益吸引。可要认清现实，小盘热点币种仅仅依靠资金短期抱团炒作，一旦风向转变，几乎不存在资金承接；主流币种虽然很难走出翻倍级别的极速拉升，但是宏观环境震荡阶段，拥有更高容错空间。
定下新的交易准则：克制追逐山寨题材的欲望，交易重心重新回归主流标的。市场里一夜暴富永远是少数传说，能够守住本金、稳步生存，才是长期博弈最重要的核心。昨夜全球风险资产再次出现分化。 美股三大指数连续第二个交易日回落，标普500约 -0.52%、纳指约 -0.31%。但这并不是科技股全面崩盘——SNDK、MU等存储方向反而继续走强。真正压制风险偏好的，是两件事： 中东风险重新升温 + 长端美债收益率继续上行。 美国10年期国债收益率一度升至 4.724%，30年期更触及5.32%附近；布伦特原油重新站上91美元。高油价推升通胀担忧，高收益率又压制科技股与Crypto估值，这才是现在BTC迟迟打不开趋势的宏观背景。 BTC：64500不是突破点，是“验货区” BTC目前约 64,157美元，日内最高64,507、最低63,246美元。 盘面已经很明确： 昨天重新冲回64K上方，多头尝试攻击64,500，但到现在依然没有形成真正意义上的放量突破。 这意味着当前上涨更像： 低波动环境中的试探性定价，而不是新趋势确认。 我依然重点看三个位置： 64,400—64,600：短线核心压力 不是插针摸过去就算突破，而是最好看到1H级别站稳，同时成交量、OI和现货买盘同步放大。 一旦确认，上方才有条件重新看： 65,200 → 65,800附近。 反[Vigia do Mercado do Faraó]
Pharaoh disse de forma direta que a recente alta da SanDisk não foi impulsionada pelo sentimento, mas porque o mercado percebeu que não era mais a ação cíclica que "subia com aumentos de preço e desabava quando os preços caíam." Na semana passada, fechou em pouco mais de 8 pontos e, em cinco dias, acumulou para 35%.
O núcleo são apenas três coisas, todas jogadas fora no Dia do Investidor. Primeiro, oito acordos de longo prazo garantem uma renda mínima garantida de 93,9 bilhões de yuans, cobrindo mais da metade da capacidade de produção nos próximos quatro anos. Se os clientes desistirem, ainda haverá uma garantia financeira de 16,5 bilhões de yuans. Segundo, a meta para 2028-2030 é muito clara: crescimento da receita de dois dígitos médios a altos, margem bruta chegando a 80% e margem operacional de 75%. Terceiro, 100% do excesso de caixa será devolvido aos acionistas, com o Goldman Sachs estabelecendo diretamente um preço-alvo de $2.200.
O mercado valoriza mais o primeiro ponto. Antes, as empresas de armazenamento precisavam adivinhar preços todos os dias; agora a SanDisk escreve diretamente o "volume" e o "preço mínimo" para os próximos anos em seus contratos. O próprio CEO disse que antes, você só podia ver por três meses, mas agora pode ver mais de quatro anos, e os clientes assinam pedidos a cada trimestre e depois adicionam pedidos.
Mas Pharaoh deve lembrar que esse roteiro é feito para o longo prazo. No curto prazo, passar de 1200 para 1700+ é normal. Não corra atrás quando os preços dispararem. 93,9 bilhões é a base garantida, mas contratos de longo prazo também limitam a flexibilidade para aumentar preços. A tecnologia HBF só será entregue no próximo ano, e a validação real levará tempo.
Siga o Faraó e nunca perca o caminho da riqueza! $BTC $ETH $SNDK #闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão atraindo atenção #黄金站上4430美元, os fundos de opções ficaram otimistas
O líder tinha algo a dizer
O ouro se manteve acima de $4.430, e o mercado de opções também está mudando. A demanda por opções de compra começou a superar a proteção de queda, e os fundos de ouro registraram seus maiores afluxos desde janeiro.
Hartnett, do Bank of America, explica a lógica de forma muito clara: a dívida dos EUA está se aproximando de 40 trilhões de dólares, as despesas com juros continuam subindo e, nesse contexto, o valor de alocação do ouro está aumentando. Quanto maior a dívida, maior a pressão de longo prazo sobre o crédito do dólar, tornando o ouro mais atraente.
Tecnicamente, a terceira grande alta no gráfico diário terminou, mas falta uma boa recuperação no curto prazo. Espere até ele voltar para a faixa de 4150 a 4250 antes de considerar ir longo; é muito mais seguro do que perseguir agora.
A subida dos preços do ouro é algo bom, mas o grande Bitcoin não está seguindo o mesmo caminho; ambos os lados ainda estão seguindo caminhos separados. Atualmente, minha posição na SPCX ainda está no mesmo padrão. Depois de receber lucros com a posição vendida da SanDisk, estou em uma posição curta e ainda aguardando orientações. $BTC $ETH $SNDK
Todas as análises acima são sensíveis ao tempo. Você deve definir ordens stop-loss para suas ordens. Boa sorte para você.Bitcoin e Ethereum estão prejudicando seriamente minha saúde agora. Os movimentos de preço deles seguem um padrão de ECG, afetando meu batimento cardíaco quando ele sobe e acelera, e quando cai, desacelera. Não há rally de mercado, o que me deixa entediado. Se eu continuar assim, meu batimento cardíaco vai chegar a zero
Atualmente, o ritmo da 'Grande Torta' mudou. $BTC Acompanhar as mudanças na liquidez geral e confiar em narrativas digitais de ouro para atrair implantações institucionais de capital. A abordagem de capital é defensiva e, sem catalisadores fortes, não lançará uma ofensiva ascendente proativa.
$ETH Confiando em seu ecossistema completo, aguarda a recuperação da avaliação. No entanto, após cada pequena recuperação, a pressão de venda sempre aumenta para suprimir os preços. Neste estágio, é mais adequado como uma posição defensiva, dificultando a ruptura com o mercado e levando a grandes altas independentes.
A diferença entre setores quente e frio é muito óbvia: ✅ forte resiliência é SOL, $OKB e, mesmo com a flutuação do mercado, ela ainda se mantém. ⚠️ Tendência fraca: AVAX, FIL E WLD geralmente flutuam com a tendência, e sem notícias positivas exclusivas, é difícil sair de um rali independente.
Fundos de médio e longo prazo estão remodelando o cenário do mercado, não dependendo mais apenas do BTC para lutar sozinhos. Se a sinergia BTC-ETH conseguirá se manter depende de duas condições principais: a sustentabilidade dos fluxos de ETFs e o ponto de virada da liquidez macroeconômica.
A sombra da regulamentação ainda persiste, a implementação do projeto ainda é uma perspectiva distante, e os detalhes permanecem incertos, corroendo continuamente a confiança do mercado em investir em longe.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 O ETH caiu três vezes mais que o BTC: essa não é uma tendência isolada, mas sim o apetite pelo risco está se reestratificando
Hoje, há um detalhe que vale a pena ficar de olho:
Após a intensificação dos riscos geopolíticos, o BTC claramente superou o ETH em termos de resiliência. Atualmente, o BTC ainda está próximo de $64.100; Enquanto isso, o ETH caiu cerca de 1,2% nas últimas 24 horas.
Isso significa que, no momento, parece mais que o ETH está relativamente recuperando por conta própria, do que mostrando uma forte recuperação isolada.
Após o término do cessar-fogo entre EUA e Irã, o petróleo Brent subiu para cerca de $91,2, e o rendimento do Tesouro americano de 10 anos atingiu brevemente 4,724%, colocando ativos globais novamente em negociações de risco averso.
Nesse ambiente, o BTC possui uma alocação institucional mais forte e os atributos de um "ativo digital escasso"; O ETH está mais próximo de ativos tecnológicos de alta beta e geralmente é mais sensível a mudanças nas taxas de juros e no apetite ao risco.
Então, o verdadeiro indicador a ficar de olho não é o preço do ETH em dólares, mas sim o ETH/BTC:
A proporção continua a cair → o BTC é dominante, com os fundos na defensiva;
Somente depois que a taxa se estabilizar e romper 0,030 → ETH novamente é que ela poderá recuperar força relativa.
Pelo contrário, essa divergência é mais parecida com o mercado nos dizendo:
Da mesma forma, diante de riscos geopolíticos, os fundos estão ativamente reduzindo seus ativos beta.
O BTC é responsável pela defesa, enquanto o ETH suporta volatilidade.
Quando o ETH/BTC se fortalece novamente, é aí que o apetite pelo risco realmente retorna. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 #BTC沉睡供应创新高, a escassez chama atenção novamente ##稳定币总市值创下历史新高, mas as imitações coletivamente perderam sangue — para onde 🤔 exatamente foram os trilhões de fundos inativos?
Os dados on-chain se tornaram uma realidade mágica dez vezes fragmentada.
A capitalização de mercado total em circulação das stablecoins em toda a rede ultrapassou silenciosamente US$ 170 bilhões, estabelecendo um novo recorde histórico.
Em ciclos de touro e urso passados, a expansão contínua da escala de stablecoin frequentemente indica que munição fora do mercado está disponível e a temporada de altcoin pode começar a qualquer momento.
Mas o mercado desafiou completamente a velha experiência: exceto pelo BTC e algumas ações líderes, mais de 90% do mercado era uma cópia, e em vez de ver uma alta ampla, a liquidez continuou a esgotar, caindo em queda.
Por que as dezenas de bilhões recém-adicionados de stablecoins não foram convertidas em altcoins na cadeia sem poder de compra?
A causa raiz está na mudança fundamental no uso dos fundos para stablecoins.
No ciclo anterior, todos trocavam moeda fiduciária por USDT ou USDC, com um objetivo muito puro: correr para as bolsas, promover a falsificação de moeda e apostar com cães locais. Stablecoins são puramente munição especulativa.
Atualmente, um grande número de stablecoins não está mais fluindo para o mercado secundário para negociação, e os fundos são desviados em várias direções principais:
🔹 O primeiro grande destino: tokenizando a RWA do Tesouro dos EUA
Instituições e baleias depositaram grandes quantidades de stablecoins em protocolos de rendimento como o BUIDL da BlackRock, obtendo cerca de 5% de rendimento livre de risco sobre títulos do Tesouro dos EUA.
Esses centenas de bilhões de fundos estão no pool de rendimento e geram juros, nunca entrando para assumir o risco de volatilidade da altcoin.
🔹 O segundo maior destino: assentamento comercial físico transfronteiriço
Em mercados emergentes como América Latina, Sudeste Asiático e Oriente Médio, o USDT é amplamente utilizado para negociação de commodities, troca transfronteiriça e combate à inflação da moeda local.
Comerciantes circulam centenas de milhões de dólares diariamente na cadeia, mas tratam as stablecoins apenas como ferramentas de liquidação e não se envolvem em especulação com tokens.
🔹 Parte Três: Arbitragem Institucional de Baixo Risco
Fundos hedge tradicionais usam apenas stablecoins para arbitragem de spot e futuros, buscando retornos estáveis e evitando alta volatilidade em falsificações.
Isso levou a uma situação estranha: a liquidez em dólares on-chain atingiu um recorde histórico, mas fundos especulativos dispostos a pescar fundo em busca de imitações foram muito diluídos.
Uma coisa a destacar: a expansão da escala de pagamentos on-chain ≠ a chegada da compra em um mercado de alta falsificado.
A emissão contínua de tokens e o desvio massivo de fundos especulativos levaram à era de comprar cegamente o fundo do mercado e esperar por riquezas rápidas — a era acabou.
Stablecoins continuam atingindo novos máximos, enquanto altcoins continuam perdendo sangue. Neste mercado fragmentado:
Sua alocação é fortemente de BTC + stablecoin defensiva, ou você ainda está preso em um portfólio grande de pique?#30YYieldHits2007High
Acho que o mercado está fazendo a pergunta errada.
Todo mundo fala em rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro (Treasury Bonds). A questão maior é o que eles significam para todo o resto. Custos de empréstimos mais altos dificultam que empresas, governos e até projetos de IA captem capital.
Isso não é só uma história de bond. É uma história de liquidez. O mercado está subestimando o impacto?$KAITO tem acompanhado o KAITO recentemente. Na última semana, o preço caiu de $0,7 para cerca de 0,32, quase reduzido pela metade em uma queda. O movimento em apenas alguns dias é bastante intuitivo.
Muita gente se pergunta se essa queda significa que podem comprar na parte inferior, mas considerando os dados on-chain e os próximos eventos, continuo cauteloso.
Essa rodada de queda não é inteiramente uma queda de baixa de baixa; há uma pressão interna muito real. Endereços on-chain, whale estão distribuindo chips continuamente. Grandes players iniciais que compraram tokens de baixo preço ainda têm potencial de lucro mesmo nos preços atuais, com pressão contínua de venda que suprime o mercado.
Depois, há o grande desbloqueio em 20 de agosto, totalizando 32,6 milhões de tokens. Embora essa representação de 3,26% não seja exagerada, quando colocada em circulação, representa 7,63%. Tokens são distribuídos para fundações, contribuintes iniciais e participantes do ecossistema. Nem todos vão vender, mas o pânico do mercado já foi precoce, com muitos fundos optando por fugir cedo para se proteger e empurrar ainda mais os preços para baixo.
O sentimento também pode ser sentido do lado dos derivativos: recentemente, as liquidações longas superaram largamente as posições vendidas, e um grande número de posições longas alavancadas fecharam posições passivamente, acelerando essa rodada de queda — um ciclo negativo dentro da tendência de baixa.
Tecnicamente, surgiu um padrão claro de queda, com altos e baixos continuando a cair. A resistência de curto prazo está na faixa de $0,36-0,37; se o rebote não ultrapassar esse nível, a pressão de venda resurgirá. O preço atual próximo a 0,325 é apenas uma barreira psicológica, com suporte real muito fraco. Se cair, o lado mais baixo olhará para a mínima histórica próxima a 0,27.
Deixe-me compartilhar meus pensamentos sinceros:
O próprio KAITO tem alguns produtos de ferramentas infofi—não é um Aircoin totalmente baseado em narrativa, mas um bom projeto não significa que o token vai crescer no curto prazo. Tokenomics, desbloqueio do ritmo e fichas dos grandes players — tudo isso vai realmente influenciar o mercado.
Esse é um típico rally de "expectativas de venda", com o mercado digerindo a pressão de venda desbloqueada com antecedência. Aqui, não vou jogar o jogo de "desbloquear e implementar significa que todas as notícias negativas desapareceram." Há casos demais no mundo cripto; após um evento, não só não se recupera, como vai além das expectativas de compra e venda de fatos, desbloqueando o mercado e continuando a cair.
Mesmo que não haja uma venda em larga escala no dia do desbloqueio, você precisa ver uma recuperação clara no volume de negociação e estabilização do preço nos níveis de resistência antes de poder falar sobre estabilizar a queda. Antes de um sinal claro, o risco de pesca no fundo do lado esquerdo é alto.
Para quem mantém posições, não segure cegamente; você pode usar o rebote de curto prazo para avaliar posições em queda; Para negociações fora da bolsa, recomenda-se esperar pacientemente até que o desbloqueio seja implementado no dia 20, observar a verdadeira força de suporte do mercado e então fazer novos planos. Não pense que é uma oportunidade só porque a queda é grande.
Análise pessoal de visão de mercado e compilação de informações de mercado, não aconselhamento de investimento.
$BTC $ETH
#交易之声: Sua experiência merece ser ouvida
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#黄金站上4430美元, os fundos de opções ficaram otimistas A pressão no final longo parece mais ampla do que em uma única operação de inflação. Com o rendimento do Tesouro de 30 anos atingindo 5,29%–5,32%, seu maior número desde 2007, e o de 10 anos próximo a 4,72%, os investidores enfrentam emissões de longo prazo mais pesadas, além da demanda concorrente por capital de tomadores de grau de investimento.
As reduções em junho nas participações do Tesouro pelo Reino Unido, Japão e China adicionam mais uma restrição, enquanto a venda do JGB sugere que isso não é exclusivamente americano. Minha opinião: se essas forças persistirem, custos de empréstimos mais altos de longo prazo podem se tornar um vento adverso macroeconômico duradouro, em vez de um choque temporário de mercado. Não é conselho, só análise.
#30YYieldHits2007High$BTC $ETH 一、2026市场大格局 2026是减半之后的调整年，传统四年减半周期效应弱化，市场已经从散户主导，转向机构+宏观流动性主导。 不再是简单的“减半就暴涨”，美联储利率、ETF资金、全球风险偏好，成为定价核心。 当前盘面现状： • BTC在6万‑6.5万区间反复磨底，成交量萎缩，多空僵持，没有明确趋势。 • 资金明显抱团头部BTC、ETH，山寨币分化严重，大部分小币种流动性枯竭，强者恒强。 • 市场情绪谨慎，大量散户浮亏，一部分人恐慌离场，一部分人坚持定投。 二、4个核心影响变量 1. 美联储利率（最大变量） 2026年降息节奏反复，通胀反复会推迟降息预期。高利率环境下，比特币没有利息，持有机会成本高，会压制行情；一旦流动性宽松，才会迎来真正的上行窗口。 消息只会制造短期插针，很难改变大周期。 2. ETF机构资金 ETF资金会反复流入流出，机构也会做波段，ETF不能当作底部信号。 机构会在低位慢慢布局，也会在反弹阶段兑现离场，不要简单把资金流入等同于要大涨。 3. 周期逻辑改变 过去是减半驱动行情；2026年，减半的供给红利被机构资金对冲。 底部不再是一个价格点🚗 Prévia do Relatório Financeiro Xiaomi—Celulares Arrastam a Fila, Carros Seguram a Parte de Trás
A pressão sobre os smartphones é significativa — as remessas do segundo trimestre devem atingir 31,2 milhões de unidades, uma queda de mais de 26% em relação ao ano anterior, com a margem bruta caindo para 8,5%.
O AIoT depende de promoções — a receita retorna para 30 bilhões, mas a margem bruta cai para 20%.
Automóveis são um destaque — a receita do segundo trimestre é esperada em 26,2 bilhões (+23% ano a ano), a margem bruta é de 20,6% e as perdas diminuíram rapidamente. O SU7 entregou um total de 500.000 unidades, ocupando o primeiro lugar em vendas por quatro meses consecutivos.
Os Pengcheng N70/N90 foram lançados em setembro, e o segmento de alcance estendido é o verdadeiro catalisador.
Celulares sob pressão, carros como reserva. Desde que a indústria automobilística não desabar, o relatório financeiro da Xiaomi não vai ficar ruim.
#财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista? $META janela de previsão de condição longo-curto após uma recuada de 30% a partir do máximo. O índice P/L atual é de 21,38, o PEG cai para $88.903 USD para amortecer preocupações com gastos de capital. Resiliência nos fundamentos da publicidade e monetização acelerada dos Reels vão desencadear um canal de recuperação ascendente. A liquidez macro permanece estável, permitindo que os chips flutuem na faixa de $550-570. Se o ciclo de retorno da infraestrutura de IA ultrapassar as expectativas, o risco de quebra de queda será confirmado.
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 #SPCX持股结构曝光, a 13F de Harvard detém uma posição #闪迪收涨逾8% pesada, com acordos de longo prazo chamando atenção📝 Um post do mercado vietnamita se espalhou recentemente em muitas comunidades cripto, e traz um toque de humor negro. O trader tinha acabado de postar sua opinião em um segundo, e no momento seguinte o mercado caiu imediatamente, então ele não pôde deixar de brincar — será que até os formadores de mercado estão assistindo ao meu artigo? Minha reputação como um indicador contrário finalmente está confirmada. Claro, isso é mais uma piada, mas se você analisar como perspectiva para observar as amplas flutuações de sentimento no mercado cripto, verá que esta história é na verdade bastante representativa. 🧠 Vamos começar pelo declínio. Todos já passaram por um momento parecido: quando você expressa publicamente seu julgamento e o mercado de repente se inverte, é como se um olho invisível estivesse silenciosamente escondido do outro lado da tela, esperando que você tome um passo. Mas se você pensar com calma, a volatilidade diária do mercado é determinada por inúmeros pedidos, fluxos de capital, notícias macroeconômicas e posições em derivativos. Nenhuma opinião pessoal única tem o poder de reverter o mercado. A razão para a ilusão de "um crash assim que um post é feito" se deve mais ao viés seletivo da memória em ação — o cérebro automaticamente arquiva o preço como "normal" durante o momento de ascensão, enquanto no momento em que cai, é repetidamente reforçado. Quanto mais altas as vozes na seção de comentários ecoavam, mais real essa ilusão se tornava. Se você observar de perto, notará que narrativas emocionais semelhantes se repetem em toda rodada de volatilidade do mercado — o protagonista muda, mas o roteiro permanece o mesmo. 💰 Olhando para o lado do lucro, essa também é a parte mais intrigante do post. O artigo mencionava que, após a publicação, o lucro flutuante aumentou mais 2000 unidades, e o lucro flutuante acumulado foi recebidoSeis Pecados Capitais das Ações de Hong Kong que você não conhecia:
1. O imposto sobre dividendos é o mais rigoroso
H-shares 20%, red chips até 28%
As ações A mantidas por mais de um ano são isentas de impostos
Para a mesma empresa, a participação de longo prazo da Hong Kong Stock Connect pode perder entre 20 e 30%.
Esse é exatamente o principal motivo do desconto AH
2. Os custos de transação são absurdamente altos
Variação real do preço para a viagem de ida e volta 0,3%-0,6% (A-shares abaixo de 0,1%)
Vinte transações por 1 milhão de yuans por ano, com uma diferença de custo de 60.000 yuans
Ao longo de 10 anos, a diferença é superior a 600.000 yuans
3. O governo de Hong Kong depende fortemente do imposto de selo
A receita do ano fiscal de 2024/25 foi de 51,8 bilhões, representando 10,4% da receita operacional
Reduzir impostos é como se cortar a si mesmo, e a motivação para reformas é naturalmente insuficiente
4. Mecanismos de venda a descoberto superdesenvolvidos
Não há limites diários, e todas as ferramentas estão completas
Quando são divulgados relatórios de vendas a descoberto no estrangeiro, quedas diárias de 20-30% são comuns
5. Captação de Recursos para IPOs Ilimitadas
Até 2025, será a maior arrecadadora de recursos do mundo, arrecadando cerca de 1,2 bilhão de yuans diariamente no mercado
A piscina só sai e não entra, transformando um grande número de pequenos estoques em estoques zumbi
6. O Stock Connect é a linha vital da liquidez
Os fundos no sentido sul agora representam quase metade das transações
Um ticket retirado = liquidez cai instantaneamente para zero
Os seis pecados capitais se reforçam mutuamente, formando um ciclo vicioso.
Depois de ler isso, você ainda ousa comprar ações de Hong Kong casualmente?$ETH Ninguém sabe quanto tempo levará para quebrar o nível de apoio de 1890. Ainda está em uma disputa de cabo de guerra. Se quebrar abaixo do nível de suporte, qual alvo devo observar? Será como a alta no final de julho ou início de agosto?#30年期美债收益率创2007年以来新高
O rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu um novo recorde em 2007, os rendimentos de longo prazo dispararam e o mercado revalorizou o ambiente macroeconômico de "altas taxas de juros que duram mais".
Diversos fatores estão ressoando nos bastidores: a inflação está caindo, mas ainda não foi alvo de meta, o déficit fiscal dos EUA levou a uma enorme oferta de títulos do Tesouro dos EUA, combinado com a emissão em larga escala de títulos por empresas de tecnologia para financiar infraestrutura de IA, e um desequilíbrio entre oferta e demanda por títulos de longo prazo, aumentando o prêmio de risco de prazo. Mesmo que a taxa de referência permaneça inalterada, o aumento dos títulos de longo prazo seria equivalente a um aperto passivo da liquidez global.
O impacto no mercado cripto é muito direto. O aumento dos retornos livres de risco eleva o custo de oportunidade de ativos sem fluxo de caixa como o Bitcoin, suprimindo o apetite institucional por risco e pressionando indiretamente as saídas de capital dos ETFs. Em um ambiente de altas taxas de juros, os custos de alavancagem de mercado aumentam, tornando a volatilidade da desalavancagem mais provável.
Mas é importante distinguir que o aumento dos rendimentos não significa necessariamente que o preço da moeda despenque imediatamente. Se a alta for causada por preocupações com a inflação, o BTC ganha algumas propriedades de proteção como refúgio; Se impulsionados pela resiliência econômica, os ativos de risco são ainda mais suprimidos.
Visão pessoal: Um novo recorde para títulos de longo prazo é um alerta macroeconômico importante; não ignore as restrições de liquidez. A negociação à vista pode manter uma posição de reserva, e os contratos precisam ser alavancados. Daqui para frente, o foco estará no ponto de virada dos fluxos de títulos do Tesouro dos EUA e dos fundos de ETFs. Se a situação macroeconômica não aquecer, será difícil que uma grande alta comece facilmente.1. Setor Macro e Financeiro: Política monetária global e sinais do mercado de títulos
- O rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos continuou a subir
Como o maior país credor líquido do mundo, o rendimento dos títulos do governo a 10 anos do Japão é uma âncora importante no mercado global de títulos. Os rendimentos continuam a subir, refletindo principalmente as crescentes expectativas do mercado de que o Banco do Japão encerrará as taxas de juros negativas e endurecerá a política monetária. Essa mudança afetará diretamente os fluxos globais de capital: o aumento dos rendimentos dos títulos domésticos japoneses atrairá capital global de volta ao Japão, criando pressão de liquidez de curto prazo sobre ativos globais de risco (incluindo ações dos EUA e ativos de mercados emergentes), além de impulsionar flutuações periódicas na taxa de câmbio do iene.
- O UBS está otimista em relação às ações americanas, focando na Nvidia e Jackson Hole no final de agosto
A visão estratégica do UBS esclarece dois principais motores do atual mercado de ações dos EUA: primeiro, o tema de crescimento tecnológico representado pela líder em chips de IA Nvidia, com o contínuo aumento da demanda por poder computacional de IA servindo como suporte central para as ações de tecnologia dos EUA; Segundo, a reunião anual do Fed em Jackson Hole, que serve como um indicador global de política do banco central, determinará diretamente a tendência de curto prazo das ações dos EUA no mercado de ações dos EUA. Esse ponto de vista também reflete a lógica central do mercado atual: expectativas de lucro para a indústria de IA e expectativas para o afrouxamento monetário do Federal Reserve são os dois principais pilares que sustentam as ações dos EUA.
2. Setor de Tecnologia de IA: Crescimento explosivo em toda a cadeia industrial
Este boletim de notícias cobre toda a cadeia da indústria de IA, desde grandes modelos e chips de computação até aplicações de ponta, destacando a tendência explosiva de crescimento da indústria de IA:
- A receita anualizada da Anthropic ultrapassou 65 bilhões de dólares antes do IPO
Como concorrente principal da OpenAI, a Anthropic alcançou US$ 65 bilhões em receita anualizada antes do IPO, superando largamente as expectativas do mercado. Esses dados comprovam diretamente a forte capacidade de comercialização do setor de grandes modelos de IA. A demanda por serviços de IA em nível empresarial está sendo rapidamente liberada, fornecendo forte apoio à avaliação de empresas listadas em IA e impulsionando ainda mais o entusiasmo global de investimento e financiamento da indústria de IA.
- A ARK Invest comprou US$ 22,8 milhões em ações da Nvidia
O ARK Fund, que foca em tecnologia inovadora, continua aumentando suas participações na Nvidia. Embora o preço das ações da Nvidia tenha subido significativamente, ela ainda desfruta de otimismo de longo prazo por parte das instituições. Essa medida reflete a confiança de longo prazo do mercado no setor de poder computacional de IA: a demanda global por poder computacional de IA continua crescendo e, como líder absoluta em chips de IA, a lógica de crescimento de longo prazo da NVIDIA permanece inalterada, com fundos institucionais continuando a alocar ativos centrais de IA.
- A Sisen Technology concluiu um financiamento em rodada inicial no valor de dezenas de milhões de yuans
A Sisen Technology é uma empresa de interface ultrassônica cérebro-computador movida por IA. A conclusão da rodada inicial significa que o capital está começando a traçar a linha de ponta da IA + ciência do cérebro. Como a próxima geração de tecnologia de interação humano-computador, interfaces cérebro-computador combinam IA e tecnologia de ultrassom, e espera-se que alcancem avanços disruptivos em áreas como saúde e interação humano-computador. O entusiasmo inicial por investimentos e financiamento no setor tecnológico de ponta da China continua crescendo.
3. Indústria de Chips: Autonomia Industrial em Meio à Competição Geopolítica Global
- Coreia do Sul nega listar chips como seu primeiro candidato para investimento nos EUA
A Coreia do Sul é o país central da fabricação global de chips, com Samsung e SK Hynix ocupando posições-chave nos setores globais de chips de memória e chips de processo avançado. A negação oficial da Coreia do Sul é principalmente para manter a autonomia da indústria de chips e evitar um vínculo excessivo com os EUA na cadeia global de suprimentos de chips. Atualmente, a indústria global de chips tornou-se o núcleo da competição geopolítica, com países disputando o controle da cadeia de suprimentos. As declarações da Coreia do Sul também refletem a tendência central de "autonomia e controle" na indústria global de chips.
4. Setor de Criptomoedas: Gestão do fluxo de caixa na indústria de mineração
- A Riot Platforms vendeu 9.665 BTC no primeiro semestre do ano, avaliados em US$ 732,46 milhões
A Riot Platforms é uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin na América do Norte. No primeiro semestre do ano, concentrou-se na venda de grandes quantidades de BTC, focando nas operações rotineiras de gestão de fluxo de caixa na indústria de mineração: as empresas de mineração precisam vender BTC para cobrir custos operacionais, investimentos em equipamentos de mineração, pagamentos de dívidas e mais. Em termos de preço de venda, o preço médio por BTC é cerca de $75.700, o que está alinhado com o nível atual de preço de mercado do Bitcoin. Essa operação também reflete o estado atual da indústria de mineração de Bitcoin: a pressão de vendas das empresas de mineração afeta o preço de curto prazo do BTC, e as flutuações de preço determinam diretamente a lucratividade da indústria de mineração.📈 Durante a noite, ela cresceu e depois recuou, com 1800 como teto do palco
Durante a noite, a máxima intradiária do SanDisk atingiu 1827, mas fechou em 1727, com ganhos caindo de 10% para 8% e uma queda de 3% após o expediente.
Isso confirmou o julgamento anterior — o acordo de 9,3 bilhões poderia ser levado para cerca de 1800 no máximo, e mais seria inaceitável.
A alta e a recuada acentuadas são a melhor prova — 1827 foi um nível de pleno sentimento, mas depois que o mercado despertou, ficou claro — 9,3 bilhões em contratos não é grande na onda de armazenamento por IA, mas as receitas trimestrais da Micron e SK Hynix na HBM estão próximas a esse número — além de levar lucros em níveis altos, é impossível manter acima de 1800.
1800 se tornou o teto de curto prazo, provavelmente oscilando entre 1700 e 1800, absorvendo posições presas de uma persecução de máximas da noite para o dia — a boa notícia é que acordos de longo prazo realmente travaram alguma demanda, mas a má notícia é que a narrativa de curto prazo já foi cumprida.
9,3 bilhões é menos que 2000; acima de 1800, é tudo sentimento. Não corra atrás de altos, espere um recuo. 📊
#闪迪收涨逾8%, acordos de longo prazo estão sob escrutínio ⚡ Alerta de emergência! O rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos atinge um novo recorde em 18 anos, e as avaliações de ativos em todo o mercado estão passando por uma revalorização!
Atenção a todos! O rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos disparou dramaticamente para a faixa de 5,29% a 5,32%, atingindo seu nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento de 10 anos se manteve estável próximo a 4,72%.
Os rendimentos de longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA são a gravidade das avaliações globais de ativos. A contínua valorização desse indicador significa que todos os parâmetros de avaliação de ativos de risco devem ser reavaliados!
Múltiplos fatores negativos ressoaram juntos, alimentando esse aumento nas taxas de juros de longo prazo. A dívida total dos EUA continua a se expandir, e a oferta de títulos do Tesouro de longo prazo continua aumentando; A inflação permanece acima da meta do Fed. Além disso, em junho, China, Japão e Reino Unido reduziram simultaneamente suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, o poder de compra no exterior continua diminuindo.
Além disso, a indústria de IA tem captado recursos de forma agressiva, com um aumento na oferta de títulos de grau de investimento no mercado, e diversos fundos competindo por capital de longo prazo, intensificando ainda mais a pressão para cima sobre as taxas de juros de longo prazo.
Voltando para $BTC, os rendimentos de longo prazo continuam subindo, efetivamente aumentando os retornos livres de risco, naturalmente esfriando a disposição de alocar fundos para ativos de risco como criptomoedas.
Meu julgamento sobre as duas posições-chave do BTC em 65.000 e do ETH em 1.950 permanece inalterado. No entanto, se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem a subir, o ciclo de ruptura dessas duas principais moedas continuará a se alongar.
A tendência principal não se reverteu; é apenas um processo de flutuações de mercado e cabo de guerra, que se tornará ainda mais exaustivo e exaustivo.
Um lembrete para todos os comerciantes: vocês devem permanecer vigilantes neste momento. A alta nas taxas de juros de longo prazo é a maior variável macroeconômica que paira sobre o mercado. Ela não pode determinar unilateralmente a direção final do BTC, mas influencia diretamente o ritmo e a escala dos fluxos incrementais de capital.
Não invista demais em posições de mercado; mantenha sua posição dentro de uma faixa que você possa manter com tranquilidade. Espere pacientemente por sinais de estabilização das taxas de juros a longo prazo antes de considerar aumentar as posições; ainda não é tarde demais. Desejo a todos uma jornada tranquila no trading!
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #30年期美债收益率创2007年以来新高 $BTC $ETH $SNDK 交易所余额持续走低，散户纷纷把币提到自己的钱包里，链上数据看起来一片“锁仓”景象。但奇怪的是，BTC和ETH的价格并没有因此拔地而起，反而在原地反复震荡。很多人开始困惑：不是都说交易所余额下降是牛市前兆吗？怎么行情迟迟不启动？这背后其实藏着一个常见的认知误区，也恰恰是市场情绪与资金逻辑的微妙博弈点。 先看数据背后的直观逻辑。交易所余额减少，意味着有大量代币从交易平台被提走，转入冷钱包或私人地址。通常这种动作被解读为持仓者“不想卖”，抛压自然减轻。从供需关系上看，卖盘减少确实能支撑价格，理论上有利于底部巩固。但问题在于，支撑并不等于推升，价格若要上行，还需要有人愿意用真金白银主动买入。换句话说，锁仓只解决了“跌不动”的问题，却无法解决“涨不起”的困境。 以BTC为例，近期确实有可观数量的比特币持续流出交易所，这些筹码大多被现货ETF、上市公司和长期巨鲸吸纳。这部分资金或机构的特征是持仓周期长，不会因为短期价格波动而轻易交出筹码。正因为如此，尽管市场偶有回调，比特币的底部韧性显得相当强，很难出现以往那种连环爆仓引发的深度下跌。这种“跌不透”的格局，让许多短线交易者感到既安全又无聊，市场情绪