Post

Nvidia AI-financieringscyclus: het financiële spel van het rekenkrachtimperium Oude Huang verkoopt niet alleen scheppen, hij opent direct een bank bij de goudmijn. Op 10 augustus richtte Nvidia samen met BlackRock, Goldman Sachs, KKR en nog drie anderen een AI-rekenkrachtfinancieringsplatform op, waarmee 5000 miljard dollar aan derdepartijkapitaal wordt aangetrokken. Het geld komt van Wall Street, wordt uitgeleend aan AI-bedrijven om datacenters te bouwen, en uiteindelijk kopen ze weer Nvidia-kaarten. Oude Huang zei zelfs dat hij mogelijk tot 25% restwaarde-ondersteuning voor sommige projecten zal bieden. Dit jaar aan aandeleninvesteringen: OpenAI maximaal 100 miljard, Anthropic 10 miljard, Ilya's SSI 5 miljard, in de eerste vier maanden werd er meer dan 40 miljard geïnvesteerd. De logica is heel duidelijk: investeren in jou → jij koopt kaarten → omzet komt terug → aandelenkoers stijgt → dan wordt er weer geïnvesteerd. De toeleveringsketen wordt ook vastgelegd, $SNDK SanDisk en $SKHYNIX SK Hynix werken samen aan HBF-flashgeheugen voor Nvidia, met 8 langlopende contracten ter waarde van minimaal 93,9 miljard dollar. Na de afsplitsing steeg het aandeel meer dan 60 keer, Nvidia investeerde geen cent maar houdt de opslagzijde stevig in handen. Maar dit heet circulaire financiering. Leveranciers, aandeelhouders en garantstellers zijn allemaal van hem, het geld draait rond en wordt omzet. Bernstein vergelijkt het met Lucent, kan de GPU na een jaar nog restwaarde garanderen? Grote klanten zijn ook investeerders, hoeveel vraag is eigenlijk door geld gestimuleerd? Zelfs Cuban waarschuwt voor gevaar. Met Wall Street-geld worden tienjarige orders vastgelegd, als AI in 2027 echte inkomsten genereert is dat een meesterzet, als dat niet lukt is het een tijdbom. Win je, dan heet het een ecosysteem, verlies je, dan is het een Ponzi. #英伟达深入AI资本链，协同与风险如何平衡