Orbit Post Sitemap
1. Makro og likviditet: KPI falt som forventet, men «positive nyheter har forsvunnet» er hovedtemaet i dag
Den amerikanske juli-KPI, som ble offentliggjort tidlig torsdag 13. august, ble ankeret for kortsiktige priser:
Selve tallene er duviske: USAs juli-KPI var 3,4 % år-til-år og 0,1 % måned-til-måned; Kjerne-KPI var 2,5 % år-til-år og 0,2 % måned-til-måned, alt i tråd med forventningene. CME viser at sannsynligheten for en renteheving fra Fed i september falt fra omtrent 48 % dagen før til 38–40 %, renten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner falt til et intervall på 4,65 % til 4,68 %, og Nasdaq stengte opp omtrent 0,54 % den dagen.
Men BTC «kjøpte det ikke»: ifølge tradisjonell logikk, etter hvert som inflasjonen kjølnet → forventningene til renteøkninger svekket seg→ økte risikoaktiva, men Bitcoin hentet seg kortvarig opp til 64 500 dollar (omtrent 1,3 %) etter KPI før det raskt falt, og forble forankret i et smalt område mellom 63 300 og 63 500 dollar. Glassnode beskriver det som «selger svak og kjøper fraværende», med en median realisert pris på rundt 63 000 dollar og kortsiktige eierkostnader rundt 68 700 dollar, med priser mellom de to med en «svak respons».
Divergens i ETF-flyt: Den 12. august økte BlackRock IBIT-aksjene med omtrent 1,4 millioner enheter, tilsvarende en netto økning på omtrent 793 BTC (≈50 millioner USD), men den totale markeds-ETH spot-ETF-en registrerte en netto utstrømning på omtrent 14,6 millioner USD samme dag (inkludert IBIT-kunder som solgte 23,8 millioner USD i ETH), med et tydelig institusjonelt mønster av "BTC-demping, ETH-uenighet." [Siste nytt] Trumps siste uttalelse: USA vil fortsette å kontrollere Hormuzstredet, og uttalte at Iran ikke er i stand til å stoppe handlingene til den amerikanske marinen.
Jeg mener denne nyheten har en mye viktigere innvirkning på råolje enn på kryptoverdenen $ETH $BTC
Hvorfor?
Hormuzstredet er ikke en vanlig skipsrute. Omtrent en fjerdedel av verdens maritime oljehandel passerer her. Når tilgangen kontinuerlig begrenses, er det første markedet handler om ikke «hvor mange fat olje som mangler i dag», men om tilbudet vil fortsette å avta i fremtiden.
Så min vurdering av råolje er enkel:
På kort sikt viser oljeprisene fortsatt en klar geopolitisk gevinst.
For øyeblikket koster Brent rundt 87 dollar, og WTI rundt 82 dollar. Selv om oljeprisene falt i dag, viser dette faktisk at markedet konkurrerer på to områder:
På den ene siden har restriksjonene i Hormuzstredet presset oljeprisene opp på grunn av forsyningsrisiko;
På den annen side undertrykker en kraftig økning i amerikanske lagre og svekket global etterspørsel oljeprisene.
Derfor svinger oljeprisene nå så kraftig.
Det jeg virkelig bryr meg om, er ikke hva Trump sier videre, men tre indikatorer:
For det første, har det faktiske trafikkvolumet gjennom Hormuzstredet fortsatt å synke?
For det andre, om det er et reelt gap i råoljetilførselen i Midtøsten.
For det tredje, kan Brent effektivt holde 90-dollarsmerket?
Hvis trafikken fortsetter å blokkeres og tilbudet faller ytterligere, er 90 dollar bare det første motstandsnivået, og oljeprisene bryter over 100 dollar igjen er ikke umulig.
Men hvis transporten gradvis tar seg opp og amerikanske lagre fortsetter å stige, kan denne «krigspremien» raskt forsvinne nå.
Så jeg kommer ikke til å jakte på langvarig råolje bare på grunn av én enkelt nyhet.
Det som virkelig bestemmer retningen på oljeprisene har aldri vært nyhetsoverskrifter, men om tilbudet virkelig har gått ned.
Når det gjelder kryptoverdenen, nevnte jeg bare én ting:
Hvis råoljeprisene stiger ytterligere og øker inflasjonen, kan markedets forventninger om rentekutt bli påvirket, noe som legger press på risikofylte eiendeler, inkludert BTC.
Så nylig, når man handler, anbefaler jeg faktisk å fokusere på kjeden av råolje→inflasjon→ renter→ risikoaktiva.
Oljeprisene kan være det virkelige «termometeret» for markedet fremover.
Ovenstående er personlige markedssynspunkter og utgjør ikke investeringsråd.#7月CPI平稳落地 kjølnet forventningene om en renteheving i september ned
KPI stabiliserte seg jevnt, og forventningene om en renteøkning i september falt ytterligere, fra 48 % til 42 %. Men $BTC steg ikke, men falt faktisk:
1. Markedet har gått inn i et forventningsvakuum; bullene har mistet historiene sine, og airdrops er borte for å selge. Så nå åpner enten store negative nyheter rom for nedgang, eller store positive nyheter katalyserer inkrementell inntrenging;
2. Fremover ser det ikke ut til at det kommer noen plutselige positive nyheter: Ser man på PPI i dag, forventes veksten 4,9 % (tidligere verdi 5,5 %). Hvis nedgangen er moderat, vil forventningene om en renteheving i september kjøle seg litt ned, noe som gir en bunn for BTC i stedet for en oppgang.
3. Overmorgen får vi se SECs avstemning om kryptorammeverket. Dette kan direkte avgjøre om institusjoner våger å gå inn i markedet, og virkningen på BTC er mer håndgripelig enn KPI. Men ærlig talt, Senatet stemmer ikke, og deres handlinger drives stort sett av følelser, med begrensede reelle fordeler.
Det føles som om markedet har vært veldig stille i det siste, uten mye å spekulere i. Alle bør bare være tålmodige og vente på det siste falletMandagens 8-K var som en omvendt note: Strategy solgte 1 690 Bitcoins fra 3. til 9. august, og hentet inn 108,6 millioner dollar for å kjøpe tilbake STRC. Caiku-virksomheten har allerede startet gjeldshåndtering.
Dette betyr ikke bearish, men viser heller at «kun kjøp, ikke selg»-tilnærmingen er pensjonering. Deretter fokuserte jeg på to tabeller: ukentlige endringer i beholdninger, og hvordan ordinær aksjefinansiering og preferanseaksjekjøp handles oppover.
Finansieringsrentene er for høye, som å helle alle rettene i hot pot rett etter åpning. Hvis myntprisen bare blir kortvarig skremt av «hvalsalget» og spotstøtten ikke kollapser, kan stemningen være sterkere enn salgspresset.
Det virkelige spørsmålet er: Hamstrer Caiku-selskapet mynter, eller bruker de mynter som en skiftenøkkel for kapitalstrukturen? To typer virksomheter bør ikke bruke samme verdivurderingsmanual.
Denne artikkelen er kun for informasjons- og utdanningsformål og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Prisene på digitale eiendeler svinger betydelig; vennligst gjør uavhengige vurderinger og vær oppmerksom på risikoer. #$BTC USAs råoljelagre økte med 17,42 millioner fat på én uke, noe som burde vært et betydelig fall – men WTI steg bare så vidt 83,27 og Brent til 88,98. Hvorfor? Hormuzstredet er ennå ikke gjenåpnet.
Iran har gjort sin posisjon klar: USA hevder at gjenåpning av stredet er «unøyaktig» og ikke vil åpne igjen med mindre Irans betingelser aksepteres. Tilbudsrisikopremier holder sta tilbake negative aksjer.
På den annen side senket OPEC sin prognose for vekst i global etterspørsel etter råolje. Svak etterspørsel + høyt lager, som ble undertrykt av oljepriser; Men geopolitikken har snudd denne logikken på hodet.
Tror du oljeprisene vil gå til 90 (geo-dominert), falle tilbake til 90 (geo-dominert), eller falle tilbake til 80 (etterspørselsdrevet)?
#霍尔木兹通航谈判未果 øker presset fra USA og Iran Å se så mange mennesker på planeten skryte av at CPI-nedkjøling er et stort positivt tegn, gjør meg virkelig litt morsom
Spekulasjonene var allerede gjort før dataene ble offentliggjort, og nå er prisen bare litt oppover, noe som i stedet har blitt en grunn for detaljinvestorer til å skynde seg inn og jakte på lange posisjoner?
Det høye rentemiljøet har ikke endret seg i det hele tatt, og den makroøkonomiske likviditeten har heller ikke blitt tint. Gode nyheter blir et distribusjonsvindu—hovedaktørene har spilt denne logikken 800 ganger før, men hvorfor går noen alltid på den?
Når man ser på den virkelige situasjonen i kjeden, er det et komplett rot:
Spot-ETF-fond opplever fortsatt netto utstrømninger, med aktivitet og gebyrer på kjeden som er latterlig lave. Gruvearbeidere er tvunget til å selge $BTC for kontantstrøm på grunn av historisk lave inntekter. Denne oppgangen er utelukkende et resultat av at belånte fond presser hverandre i derivatmarkedet. Spotkjøpsgapet er så svakt at markedet er like skjørt som papir, og litt salgspress kan utløse en rekke lange ordrer
Hvis kontrakthandlere legger til høy giring, må du være fremoverskuende. Ikke vent til følelsene roer seg før du kaster deg inn
Jeg mener fortsatt at den nåværende oppgangen er en mulighet på høyt nivå: ikke la deg lure av en svak bullish lysestake. Fokuser på viktige motstandsnivåer ovenfor; hvis du ser svake returer og svekket momentum, etabler umiddelbart shortposisjoner på høyre side
Unngå bestemt å jage lange posisjoner: Uten reelle kontantinntak i markedet, kan slike gevinster drevet utelukkende av giring lett utløse flash-krasj og bullish flashes. Å jage inn fungerer bare som springbrett for hovedaktørene
Hvis du vil gå langt, må du vente på riktig side: vurder kun å bygge posisjoner i partier når gruvearbeiderne er ferdige med å fordøye salgspresset og on-chain-fond gjenopptar netto innstrømninger. Nå, å blindt gjette bunnen er i praksis å fange en flygende kniv
Makrorisikoer er fortsatt uløste, ingen nye fond på kjeden, og gruveselskapene kutter fortsatt tap. Illusjonen av å holde stand med bare et datablad er alltid klar til å bli kastet tilbake på samme måte.
$ETH #7月CPI平稳落地 kjølnet forventningene om en renteheving i september seg Michael Burrys Substack "Cassandra Unchained" nådde 300 000+ abonnenter på 231 dager, med en teoretisk årlig inntekt på 113 millioner dollar.
Til tross for store tap på shorting av AI-aksjer, kan nyhetsbrevet hans være hans mest lønnsomme satsing i år.
Burry oppga også lange posisjoner i PayPal, Lululemon, Alibaba og shorts på Nvidia, Micron, Palantir.
Er Burrys innflytelse nå sterkere som investor – eller som finanshistorieforteller?最近，我一直忙于对各种具体的币的研究，忽视了对国际形势的研究。 今天，我又重新思考了一下美伊冲突的发展。 我的观点和之前有相似，也有很多不一样的地方。 我先前认为，美伊冲突不是一场短时间可以结束的冲突。 我现在仍旧这么认为。 我刚刚说有一些不一样的地方，主要在于美伊冲突对世界的影响。 —————————————————— 大家现在还会听到有多少人提及俄乌冲突呢？ 恐怕已经没多少人了吧。 至少，现在提及的人是远远不如冲突刚开始的人多。 为什么？ 因为俄乌冲突对世界的影响是越来越小了。 这就好像男女谈恋爱，一开始谈恋爱的时候，双方的亲朋好友可能都会比较震惊。 谈久了，也就习以为常了。 事情多数时候都是这个样子的，刚开始的时候可能会让人震惊，但维持一段时间之后，大家可能就见怪不怪了。 我们生活中的事如此，国际间的事情也是如此。 俄乌冲突如此，美伊冲突也如此。 —————————————————— 俄乌冲突刚爆发的时候，它们之间的交战对油气和粮食的价格有很大的影响。 现在呢？ 基本上已经没有什么影响了。 我推断，美伊冲突大概率最后也会走向这个结局。 有人可能要反驳我，说霍尔木兹海峡是不可替代的山寨币敢持有，敢抄底？信不信庄家抄你家？ myx，但凡对山寨有点印象的都知道，算是相当呆瓜的庄了。去年从很低很低，我印象里是0.1还是0.01一路拉到19美刀一个，到后面崩盘。 山寨币大部分的结果都是这样，如果你的本金够厚，你把山寨总体当做一个组合，然后用很厚的保证金做空，那你应该能获得一个还不错的收益。我下次回测一下，给大家一个结果。 现在市面上有大量缺乏现金流和明确价值捕获的山寨代币。 我就这么说吧，这些Token的价格主要由流动性、筹码、市场情绪和下一轮买盘决定。DOGE就是一个很典型的研究对象。你分析苹果，可以研究收入、利润率、自由现金流、回购、iPhone销量和估值。 但是doge？？怎么研究，请你告诉我？资产现金流和股东收益变量非常少，价格研究自然大量集中到资金流、持仓、K线、技术指标、社交热度和市场情绪。 这不就是比谁跑的快的搏傻游戏吗？演都不演了？股市好歹还讲个未来叙事才炒小票呢。 我绝对敢赌，DOGE交易者里面相当大一部分人研究得最多的是K线、筹码和技术分析，因为这个资产能够提供给你的基本面变量本来就很少。这个资产大家觉得有未来是因为，他曾经到达过xxxx价格。 而这KOSPI stiger med 23 %! Samsung og SK Hynix stiger kollektivt: Blir «syklusforbannelsen» med lagringslagre virkelig brutt av AI denne gangen?
Det koreanske aksjemarkedet gikk plutselig amok.
KOSPI steg omtrent 23 % fra bunnen 30. juli, og falt inn i et teknisk bullmarked på bare noen få dager.
Men den virkelige galskapen er ikke indeksen.
I stedet raser Samsung Electronics og SK Hynix sammen med alle sine lagringssegmenter.
Hvorfor er hovedstaden plutselig så begeistret?
For denne gangen ser markedet kanskje ikke en vanlig prisøkning, men snarere AI som omskriver hele spillet i lagringsbransjen.
Tre signaler er avgjørende:
(1) Statlige fond begynner å kjøpe nedgangen
Temasek planlegger å investere i Samsung og SK Hynix.
Merk at dette ikke er en vanlig institusjon som jakter på gevinster.
Det er da globale statlige fond begynner å satse tydelig: i AI-æraen kan minnebrikker være alvorlig undervurdert.
(2) Sørkoreanske halvledergiganter begynner å «dele penger» aggressivt
SK Hynix forbereder en aksjeavkastningsplan verdt omtrent 100 billioner won, og Samsung kan følge etter.
Hva betyr det?
Tidligere behandlet markedet dem som sykliske aksjer, så de var undervurdert.
Nå som KI har generert overskudd og kontantstrøm, begynner selskaper å returnere store kontantbeløp direkte til aksjonærene.
Sykliske aksjer + sterk kontantstrøm + store tilbakekjøpsutbytter
Denne porteføljen begynner å endre sin verdsettingslogikk.
(3) Det mest skremmende er tilbud og etterspørsel.
Micron har allerede sendt et signal:
Tilbud og etterspørsel etter lagring i 2027 kan være strammere enn i 2026.
Den virkelige flaskehalsen er ikke engang strøm eller anlegget, men selve DRAM.
Dette betyr en svært kritisk endring:
Tidligere var lagringsbransjen—
Mangel → prisøkninger → kapasitetsutvidelse→ overtilbud → prisene stuper.
Men AI-æraen kan bli—
AI-datakrafteksplosjon → HBM fortsetter å spise opp kapasiteten→ DRAM-tilbudet presses → lagringsprisene fortsetter å stige, → profitten skyter i været, → selskaper tør ikke å utvide produksjonen aggressivt.
Hvis denne syklusen fortsetter, er kanskje ikke det mest verdifulle «prisøkninger» i det hele tatt.
I stedet:
Lagringssykluser forlenges av AI.
Dette er også grunnen til at markedet er villig til å revurdere Samsung, SK Hynix, MU og SNDK.
Men her må en bøtte med kaldt vann helles på den:
Forbannelsen fra lagringssyklusen har ikke forsvunnet.
3-4x fremover-PE ser billig ut.
Men kapitalmarkedet stiger aldri bare fordi det er «billig».
Det som virkelig driver aksjekursene, er forventningsgapet.
Hvis markedet finner at overskuddet for 2027 og 2028 fortsatt kan justeres oppover, kan dagens lave P/E virkelig være en mulighet.
Men hvis AI-etterspørselen topper seg, frigjøres HBM-kapasitet, og lagringsprisene begynner å snu......
Ikke glem det.
Sykliske aksjer er flinke til plutselig å fortelle deg når alle tenker «denne gangen er det annerledes»:
Syklus, fortsatt samme syklus.
Så det som virkelig er verdt å satse på nå, er ikke «hvor mye mer KOSPI kan stige.»
Men et større spørsmål:
Sparer AI lagringssyklusen, eller skyver den bare toppen av neste syklus høyere?
Hvis det første holder—
Denne 23 % oppgangen kan bare være den første fasen av en verdsettelsesrevurdering.
Hvis det siste gjelder—
Jo villere det er nå, desto kraftigere kan nedgangen bli i fremtiden.
Dette er det virkelige aspektet det er verdt å følge med på i denne runden med lagringshandel. #芯片股领涨 tar koreanske aksjer seg opp over 22 % på ti dager Én KPI, to markeder, to skjebner.
Folkens, gårsdagens KPI-data kom ut, og alle så resultatene—reaksjonene fra kryptoverdenen og amerikanske aksjer ser ut til å være helt forskjellige datapunkter.
La oss starte med selve dataene:
KPI i juli steg 3,4 % år-til-år, 2,5 % i kjernevekst og 0,1 % måned-til-måned – alt nøyaktig som forventet, ikke mer eller mindre.
Logisk sett, → avkjølende inflasjon → forventninger om renteøkninger som kjøler seg ned, bør risikoaktiva stige sammen, ikke sant?
Men realiteten er:
Crypto Circle→ «Kjøp rykter, selg fakta»
· BTC: Dataene steg til 64 400 før dataene, og stupte deretter til rundt 63 800 etter at dataene kom, og ga tilbake alle gevinstene fra gevinsten på 600 dollar
· ETH: Den nådde 1 924, så falt den til 1 872, som om noe hadde brent den
Markedet avsluttet sine KPI-forventninger to uker i forveien, så tallene er et signal om at «alle de gode nyhetene er borte.»
Amerikanske aksjer → "Myk landing bekreftet"
· AI- og halvledersektorene har samlet sett tent brannen
· SK Hynix steg 9 %, SanDisk steg 5 %, Seagate steg 7 %
· Lagrings- og AI-infrastruktur har eksplodert over hele linjen
Med de samme dataene viser det amerikanske aksjemarkedet «inflasjonen er kontrollerbar, økonomien er stabil», mens kryptoverdenen leser «alle de gode nyhetene er borte, så det er best å være den første til å løpe i respekt.»
Gold deltok i begeistringen:
Spot-gull holdt seg over 4 400, og steg nesten 40 % fra bunnen. Som referanse for «ekte digitalt gull» er gullets nåværende trend mye mer stabil enn BTC.
I år steg gull med 9 %, mens Bitcoin falt 11 %. Markedet har allerede stemt med penger.
Hvorfor er det så store splittelser?
Hovedårsakene kan være:
1. Likviditeten i krypto er grunnere og mer sannsynlig å forventes for tidlig prissetting
2. Amerikanske aksjer støttes av inntjening, og AI-selskapenes ordre og inntekter er reelle
3. Bitcoin har ennå ikke funnet sin egen «myke landing»-fortelling—gull har trygge havn-eiendeler, amerikanske aksjer har AI, og Bitcoin venter fortsatt på en klarere makroidentitet
Mitt syn:
På kort sikt kan BTC og ETH fortsette å svinge innenfor dette intervallet inntil neste katalysator dukker opp. I kveld er PPI-dataene viktigere enn KPI—hvis PPI også er svak, kan risikoviljen øke; Hvis den er høyere, kan Bitcoin teste den lavere støtten på nytt.
Strategi: Ikke følg rallyet, vent på tilbaketrekninger, og hold deg så tilbake.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99PercentValueFromAI#马斯克称AI将占SpaceX价值99 % Musk sier at AI vil utgjøre 99 % av SpaceX sin verdi, men det som virkelig gjør det verdt å se er ikke «99 %»
Musk presset nylig SpaceXs fremtidige fortelling enda lenger mot AI: ikke bare ved å understreke «vi må vinne AI», men også med forventning om at AI-virksomheter snart vil bli selskapets største inntektskilde. I mellomtiden har SpaceX integrert xAI i sitt økosystem, og koblet raketter, Starlink, bakkebasert datakraft og fremtidige orbitale datasentre til en komplett AI-infrastrukturkjede. (Barron's)
Så jeg forstår at den såkalte «AI til syvende og sist står for det store flertallet av SpaceX sin verdi» ikke handler om å beregne om 99 %-tallet er korrekt, men heller at SpaceX gjennomgår et skifte i verdsettingslogikken.
Tidligere har markedet verdsatt SpaceX hovedsakelig på rakettoppskytninger + Starlink; Nå, det Musk ønsker at markedet skal se, er:
Energy → Computing Power → Grok-modellen → Starlink Global Network → Starship sender datakraft ut i verdensrommet.
Når denne logikken er etablert, vil SpaceX ikke lenger bare være et romfartsselskap, men forsøke å bli et vertikalt integrert AI-infrastrukturselskap.
Men det er også store risikoer her. SpaceXs egne regulatoriske dokumenter minner også tydelig om at den kommersielle verdien av AI ikke er fullt verifisert, og at det vil kreve fortsatt massive kapitalinvesteringer i fremtiden, med betydelige driftstap fortsatt i AI-virksomheten. (USAs verdipapirtilsyn)
Så jeg blir ikke lenge bare på grunn av «99 %».
Det som virkelig må verifiseres er: kan vekstraten for AI-inntekter til slutt ta igjen dagens markedsverdi?
Hvis mulig, kan SpaceX sin nåværende høye verdsettelse bare prise fremtiden på forhånd; Hvis ikke, kan «KI står for 99 % av verdien» i stedet bli den mest typiske fortellingen om en markedsboble.
Nå foretrekker jeg å se på SpaceX som et svært ekstremt veddemål – øker markedet en AI-premie for et romfartsselskap, eller er det vitne til at et AI-selskap transformeres gjennom rominfrastruktur?##Lumentum营收翻倍, etterspørselen etter AI-optisk kommunikasjon fortsetter, short-selling av SanDisk# Musk sier AI vil utgjøre 99 % av SpaceX sin verdi
99 % er AI, 1 % er rakett, min korte posisjon er midt imellom.
$SPCX har steget til 146, opp 35 % fra 108. Min korte posisjon flyter med et tap på 300 U, -1925 %, og jeg har ikke lukket den ennå.
Musk snakket. På all-hands-møtet sa han at inntektene fra KI forventes å overgå den samlede inntekten til alle andre virksomheter innen september. Ved utgangen av neste år vil selskapet ha 10 gigawatt regnekraft, noe som ifølge hans beregninger tilsvarer en årlig omsetning på 300 til 500 milliarder. Om fem år vil KI utgjøre 99 % av SpaceXs verdi.
99 % er AI, 1 % er rakett.
Hva betyr 500 milliarder i inntekter? NVIDIAs omsetning i fjor var 60 milliarder. En AI-virksomhet som ennå ikke er kommersialisert, forventes å nå 500 milliarder i løpet av fem år. Dette er ikke bare vekst—det er en artforvandling.
Men markedet trodde på det. Fra 108 til 149, en økning på 40 %, alt takket være en enkelt uttalelse fra Musk. For over en måned siden handlet SPCX på 228 om raketter og Starlink; nå, med 146, handler det om AI og 500 milliarder. Samme aksje, men med en annen historie, og prisen kommer tilbake.
Å endre historien krever ikke økonomiske rapporter; Ett møte er nok.
Jeg vil ikke kommentere om denne vurderingen er korrekt. Men jeg er sikker på én ting – historier kan drive opp prisene, og de kan også krasje dem. Historier trenger ikke å bli realisert; Markedet trenger bare å tro på dem. Men prisene som støttes av historiene må valideres med tall.
Den korte posisjonen består; det er ikke det at jeg ikke tror på AI, men jeg tror ikke at 500 milliarder kan vokse ut av et enkelt møte mellom alle. Jeg venter på de økonomiske rapportene, venter på ordrene, venter på at tallene skal komme.
Han sa 99 % er AI, og jeg venter fortsatt på den 1 %. Historier kan flytte markedet, men de kan ikke mette magen din. $SPCX #7月CPI平稳落地 kjøler forventningene om en renteheving i september seg. KPI i juli leverte jevnt, men det som virkelig må følges med på, er markedets reprising av styringskursen for september
USAs juli-KPI møtte i hovedsak forventningene: den totale KPI økte +0,1 % måned-til-måned og 3,4 % år-til-år, mens kjerne-KPI økte +0,2 % måned-til-måned og 2,5 % år-til-år. Dette datasettet skapte ikke et nytt inflasjonssjokk, noe som i det minste indikerer at risikoen for at kortsiktig inflasjon kommer ut av kontroll ikke har fortsatt å vokse. (Innsikt i rikdom)
Men jeg mener den vanligste feilen markedet gjør akkurat nå er å direkte likestille «KPI som ikke overgår forventningene» med «september vil definitivt gå over til lettelser».
Det som virkelig betyr noe, er gapet i forventninger.
Etter at KPI stabiliserer seg, avtar behovet for at Fed fortsetter å stramme inn, men et tydelig skifte skilles fortsatt mellom sysselsettings-, PPI/PCE- og påfølgende inflasjonsdata. Med andre ord, det som handles nå er ikke de politiske endringene som allerede har skjedd, men rommet for å prise fremtidige politiske veier på nytt.
Dette skaper faktisk et sårbart miljø for risikofylte eiendeler:
At inflasjonen ikke eksploderer → undertrykker forventningene om ytterligere renteøkninger;
Økonomisk langsom resesjon → risikovillighet er fortsatt støttet;
Men lettelser har ikke virkelig materialisert seg→ noe som gjør det vanskelig for markedet å opprettholde ensidige gevinster basert utelukkende på makroøkonomiske forventninger.
Så fremover, enten det er BTC, amerikanske aksjer eller gull, vil jeg redusere avhengigheten av enkelt-KPI-data og fokusere på om renteforventninger, dollaren, amerikanske statsobligasjonsrenter og kapitalstrømmer gir gjenklang.
Den virkelige verdien av makrodata har aldri ligget i å fortelle oss «opp eller ned», men i om markedets opprinnelige prislogikk har endret seg.
Neste tema verdt å diskutere er: hvis september ikke til slutt fører til det politiske skiftet markedet forventet, hvor mye av denne forventede delen av risikovillige eiendeler må da gis tilbake?$DXY
$DXY
Dollarindeksen, og ikke-endringspolitikken.
Så Fed, gitt den fallende inflasjonen og den generelle politikkens holdning, har nå begynt å vise tendens til igjen å ha INGEN ENDRING i rentene på neste møte som skal holdes om en måned.
Vi begynte å følge dette 7. juli, og den gang hadde møtet som skulle holdes 16. september 60 % sjanse for en økning, og så 22. juli gikk sjansen for økning så høyt som 70 %.
Men nå, gitt fallende inflasjon og nedkjøling i arbeidsmarkedet, ser vi at tallet faller til under 40 %.
Jeg forstår at turen er en stor greie, siden dette blir den første turen på over 13 kvartaler, så de er veldig forsiktige med når og hvor mye de bør gå, men etter min mening utsetter de det for mye. Spesielt når Japan potensielt skal gå på tur på neste møte og hele yen-bæring-situasjonen slapper av.
#DXYI går ble det tjent 61,16 millioner yuan, og noen fikk panikk igjen
Fidelitys FBTC hadde 46,82 millioner, og BlackRocks IBIT hadde 14,34 millioner. Over 60 millioner yuan fløt ut på én dag—ganske skummelt, ikke sant?
Men ikke stresse deg
I uken fra 3. til 7. august opplevde ETF-ene en netto tilstrømning på 853 millioner dollar. BlackRock alene tok 694 millioner yuan. Bare 172 millioner yuan strømmet inn i løpet av juli. August har vært på under to uker, men tilstrømningene har allerede nådd nesten fem ganger så mye som i juli
Så hva betyr gårsdagens 60 millioner yuan med å sette det på 850 millioner skala? Mindre enn 7 %.
Enda viktigere er det at trenden endrer seg. Mai og juni var virkelig tøffe – juni hadde en månedlig utstrømning på 4,5 milliarder, noe som satte ny rekord. Og nå? Netto innstrømning i åtte sammenhengende dager ble bare stoppet én dag. K33 nevnte også at kapitalstrømmene har gått fra kontinuerlige utstrømninger i mai og juni til en balansert tilstand med moderat etterspørsel. Moderat etterspørsel begynner å erstatte måneder med salgspress
For å si det rett ut, det verste er over
Men på den annen side—juli-tilstrømningen var bare 172 millioner, og selv om august var sterk, var totale beholdninger fortsatt nær bunnen. Færre selgere betyr ikke flere kjøpere. Det er som en pasient som blir overført fra intensivavdelingen til en generell avdeling, fortsatt et stykke unna utskrivelse
Min vurdering: retningen blir bedre, men ikke skynd deg med å ringe Niu Hui
ETF-fond er sakte i ferd med å komme seg, noe som er et godt tegn. Men en reell oppgang ville kreve uker eller til og med måneder med kontinuerlige tilstrømninger for å bekrefte det. Ikke ta kortsiktige svingninger for seriøst; så lenge retningen er riktig, er det nokI dag skal jeg bryte ned et viktig signal: i går var det en tydelig divergens mellom Bitcoin og Ethereum ETF-fond.
For å klargjøre dataene først: Bitcoin-spot-ETF-er hadde en netto utstrømning på 61,1 millioner dollar, mens Ethereum-ETF-er fortsatte å ha netto innstrømning på 7,4 millioner dollar.
Mange får panikk ved første øyekast, og tror institusjonene forlater den store spesifikasjonen og forbereder seg på et stort fall, men dette er ikke en ensidig tolkning.
Dette er mer som institusjonelle fond som rebalanserer innen kryptosektoren. Bitcoin er digitalt gull. Som en trygg havn-eiendel, som står overfor makrousikkerhet, kveldens kommende PPI-data og regulatorisk tautrekking, har noen fond valgt å ta profitt og sikre risiko.
Men fondene har ikke forlatt kryptorommet; i stedet har de gått over til å investere i Ethereum. ETH har flere fortellinger, inkludert staking, on-chain-applikasjoner og RWA, og institusjoner er villige til å ta deler av sine posisjoner for fleksibilitet i konkurranse.
Det er viktig å huske at daglige kapitalstrømmer kun er kortsiktige signaler og ikke kan brukes til å vurdere langsiktige trender. En tilstrømning på flere millioner yuan regnes ikke som en massiv økning i posisjoner, og en utstrømning på én dag betyr ikke nødvendigvis at institusjonene er bearish på lang sikt.
Alt i alt er institusjonene for tiden generelt forsiktige, med fond som begynner å differensiere seg i å velge mål. På kort sikt er det vanskelig å oppnå en ensidig oppsving, og det vil komme flere svingende og innsettingsmarkeder. #7月CPI平稳落地 kjølner forventningene om renteheving i september, #财报观察员: AI-infrastrukturrapportene lanseres én etter én 🚨 Siste nytt! Kommer Japan til å heve rentene? Dine amerikanske aksjer, kryptoverdenen og gullet er i fare! 📉
Ettermiddagens marked var som en berg-og-dal-bane! Yenen steg plutselig, gull og sølv stupte samlet, og gevinstene i japanske og koreanske aksjemarkeder ble fullstendig slukt...... "Mastermind" bak alt dette peker på en viktig nyhet: den japanske regjeringen skal angivelig støtte sentralbanken i ytterligere rentehevinger i september eller oktober! 🇯🇵
Høres langt ut? Faktisk påvirker det lommeboken din direkte! En yen-renteheving utløser en «massiv tilbaketrekning» av globale fond (avvikling fra carry traders). I dagens enkle artikkel skal vi se på hvor mye de tre kjernesektorene faktisk blir påvirket! 👇
💻 US Stock Storage Sector: Kortsiktig «blodtappet», vær oppmerksom på $SNDK tilbaketrekning, $SKHY Storage chip-aksjer som SK Hynix og $MU Micron er svært elastiske teknologiselskaper som i stor grad avhenger av om det finnes penger i markedet.
● Likviditetsmarginmargin: Yen-renteøkninger gjør lån dyrere globalt, noe som tvinger belånte fond til å selge høyrente teknologiaksjer. Før markedet åpnet i dag, hadde minnebrikkelederen SK Hynix allerede falt mer enn 1 %.
● Verdsettelsespress: Stigende risikofrie renter krymper verdsettelsen av teknologiaksjer. Selv om AI-etterspørselen (som Microsofts inntjening) er en langsiktig fordel, kan man på kort sikt ikke ignorere risikoen for «verdsettelseskutt» som følger av innstramming av makrolikviditeten.
● Responsstrategi: Ikke jakt blindt på høye salg på kort sikt; vær oppmerksom på konsentrerte salg for profitttak, og fokuser mer på bransjeledere hvis innspill virkelig har materialisert seg.
🪙 Marked for virtuell valuta: $BTC $APR «Den hardest rammede sonen» for carry trades Bitcoin og andre kryptoeiendeler er ofte de første som selges for kontanter når institusjonene betaler ned gjelden sin!
● Historiske mønstre: Når man ser tilbake på flere renteøkninger i Bank of Japan siden 2024, har Bitcoin opplevd kraftige korreksjoner på 20%-30%.
● Transmisjonslogikk: institusjoner låner billig yen for å kjøpe Bitcoin. Når yenen øker renten og stiger, vil økende lånekostnader + valutatap ramme begge parter, noe som tvinger institusjoner til å selge svært likvida Bitcoin for å betale tilbake gjeld.
● Responsstrategi: Kryptomarkedet handles 24 timer i døgnet og er sterkt belånt, noe som gjør panikksituasjoner svært sannsynlige. I en periode med makroøkonomisk innstramming er det avgjørende å redusere giringen og være oppmerksom på ekstrem volatilitet i altcoins.
🥇 Gullmarkedet: Kortsiktig utsalg, mellomlang til langsiktig logikk uendret Du kan spørre, er ikke gull en trygg havn-eiendel? Hvorfor førte Japans rentehevinger faktisk til at gullprisene stupte?
● Kortsiktige negative nyheter (likviditetsløp): I dagens økt stupte spot-gull over $35, brøt under $4 400 (og nærmet seg $4 450 om morgenen). Dette skyldes at institusjoner selger gull vilkårlig for å supplere marginen eller tilbakebetale yen-lån.
● Mellomlangsiktige til langsiktige positive tegn (Svekket dollar): Hvis yenen fortsetter å stige, vil den amerikanske dollarindeksen passivt svekkes. Gull priset i amerikanske dollar blir faktisk mer attraktivt.
● Responsstrategi: På kort sikt, på grunn av likviditetsforhold, kan gullprisene møte tilbaketrekningspress; På mellomlang til lang sikt er imidlertid den globale trenden med de-dollarisering fortsatt et solid grunnlag for gull, noe som gjør det til en god mulighet til å kjøpe på nedturer.
💡 Sammendrag og innsikt: Japans rentehevinger er ikke isolerte hendelser, men viktige signaler på et globalt likviditetsvendepunkt. Med resonansen av «ekstern svart svane + intern profitttaking» er kortsiktig markedsvolatilitet og fordøyelse uunngåelig.
For vanlige investorer:
1. Reduser giring, kontanter er konge, og unngå blindt bunnfiske før politikk innføres.
2. Følg nøye med på ledende indikatorer som USD/JPY-kursen og amerikanske statsobligasjonsrenter.
3. Fokuser på kjerneaktiva og bruk et langsiktig perspektiv for å motvirke kortsiktige makrosvingninger.
⚠️ Ansvarsfraskrivelse: Denne artikkelen er kun for deling av makrologikk og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Markedet bærer risiko; invester forsiktig! #7月CPI平稳落地, forventningene om renteheving i september kjølnet, #芯片股领涨 koreanske aksjer hentet seg inn over 22 % på ti dager #财报观察员: AI-infrastrukturrapportene tar scenen én etter én Grunnleggende forskningsrapport $SUSHI / SushiSwap (DeFi) $3,20
I bunn og grunn: SushiSwap ($SUSHI) har en totalscore på 50/100, med en fortelling som legger vekt på utførelse. Ser man på de tre lagene, har selskapets team kontantreserver, protokollnettverket viser allerede tegn til betalt bruk, og token-fangst er implementert.
Fundamental analyse: SushiSwap (token $SUSHI), DeFi-spor. Spesialiserer seg på multi-kjede DEX-er. Sammenlignet med UNI og CAKE. Tradisjonelle sentraliserte plattformer tar provisjoner på 15–40 %, og brukerdata er ikke autonome. On-chain tillitsløse transaksjonsgebyrer er lavere, og tokeninsentiver gjør tidlige brukere til bidragsytere. Gjennomsnittlig ordreverdi er 50-500 dollar i måneden, med oppgjør som kreves i USDC eller fiat-valuta. Fortellingsdrevne spor, bruken av bjørnemarkedet reduserte med 60–80 %. Posisjonering av den ende-til-ende vertikale plattformen. Produktimplementering: Protokolllaget er offisielt operativt, og det on-chain-dashbordet viser at protokollavgifter akkumuleres, noe som viser tegn på betalt bruk. Siste versjon ikke funnet, 60 gyldige innsendelser de siste 90 dagene.
På brukernivå, adresse MAU ikke oppgitt, DAU ikke oppgitt, 24-timers transaksjonsvolum 80,00 millioner dollar, TVL ikke funnet. Lommebokadresser tilsvarer ikke månedlige aktive brukere av naturlige personer; store adresser med konsentrerte posisjoner har en tendens til å overvurdere det faktiske antallet brukere. På inntektssiden oppgis ikke brukeravgifter. Inntektene fra tilbudssiden utgjør omtrent 80-90 % av brukeravgiftene (tilskrevet LP-er og noder), protokollkassen er 2,00 millioner dollar, tokenholdere kjøper tilbake og brenner dem til en årlig sats, uten forbrenningsmekanisme. 24-timers transaksjonsvolum er forretningsomsetning, ikke inntekter. Et selskap som tjener penger betyr ikke at protokollen tjener penger, og protokollprofitt betyr ikke at tokeninnehavere tjener penger. På kodesiden, 60 gyldige innsendinger på 90 dager, 25 aktive bidragsytere, siste versjon ikke funnet. GitHub er et klasse A-bevis som kan verifiseres direkte. Investeringsbakgrunn: For selskapskapitalfinansiering, se til PitchBook/Crunchbase (A-nivå); for token privat og offentlig finansiering, bruk whitepapers, release curves og on-chain unlocked contracts (A-level); market makers og økosystemfinansiering er B-nivå og representerer ikke langsiktige beholdninger av teknologi-VC-er; for teknisk integrasjon, se på API/SDK-tilgangsbevis (B-nivå); strategiske partnerskap og logovegger er på D-nivå. Bruken av NVIDIA-GPU-er tilsvarer ikke NVIDIA-investering, og børsnotering betyr ikke strategisk investering.
På token-siden er totalt tilbud 1 300 000 000, sirkulerende 950 000 000 (73,1 %), FDV $4,20 milliarder, neste opplåsing er 2026-Q4 (+3,50 % sirkulerende), annualisert tilbakekjøpsrate for forbrenning, ingen eksplisitt tilbakekjøpsforbrenning. Må du kjøpe mynter for å bruke produktet? Noen krever mellomverdi-fangst (staking/diskontering/styring). La oss se sammen med jevnaldrende (enhetlige standarder, ingen tverrsektorielle sammenligninger): Når det gjelder sirkulerende markedsverdi, er SushiSwap 3,00 milliarder dollar, UNI er ikke offentliggjort, CAKE er ikke offentliggjort. På FDV-siden koster SushiSwap 4,20 milliarder dollar, UNI er ikke offentliggjort, CAKE er ikke offentliggjort. Når det gjelder årlig inntekt, er SushiSwap 2,00 millioner dollar, UNI er ikke offentliggjort, og CAKE er ikke offentliggjort. Når det gjelder månedlige aktive adresser eller brukere, har ikke SushiSwap oppgitt dette, UNI har ikke oppgitt det, og CAKE har ikke oppgitt det. Tallene er basert på øyeblikksbilder av offentlige data; eventuelle utelatelser suppleres med offisielle selvrapporter eller bransjestandarder. Verdsettelse, markedsverdi 3,00 milliarder dollar, FDV 4,20 milliarder dollar, P/S 1500,0x, FDV delt på inntekter 2100,0x. Pessimistisk utsikt: 3,00 milliarder dollar med 50-70 % rabatt, svingende innenfor et nøytralt område; optimistisk utsikt: inntektsdobling, burns landing, bedriftskunder som kommer inn, FDV tilsvarende P/S, i samsvar med de beste selskapene. Sluttpunkt: Solide fundamentale forhold (vurdering 50/100). Token-verdifangst er implementert (tilbakekjøp/forbrenning/gass). Den sirkulerende markedsverdien er relativt høy i forhold til fundamentale forhold, noe som overtrekker forventningene, og FDV er moderat. Risikoer å følge med på: kortsiktig storskala opplåsing og salg, langsiktige protokollinntekter som forsvinner, token-etterspørsel som kun baserer seg på insentiver (når insentivene kuttes, kollapser bruken). Fokuser deretter på disse tallene: ukentlig protokollavgift, forbruksmengde, aktiv adressebeholdning, TVL/lånesaldo og GitHub-versjonsutgivelse. Ovennevnte dom er basert på offentlig tilgjengelige data og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Konklusjoner må revideres når nøkkelindikatorer avviker betydelig.
Det var alt for nå. Hvis du har noen tanker, sees vi i kommentarfeltet.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLa meg snakke om et viktig signal på kjeden: mange småinvestorer fokuserer nå på å kutte tap.
For øyeblikket sliter Bitcoin på 63764 med å holde bunnen. Hvor mye lenger kan den holde støtten?
Ifølge Glassnode-data er gjennomsnittskostnaden for kortsiktige innehavere 68 700 dollar, som er kjernemotstanden som er vanskelig å bryte på lang sikt.
Mange småinvestorer som jaktet på tidligere topper, er nå fanget. Så snart markedet tar seg litt opp, velger de å lukke posisjoner for å redusere tap, og fortsetter kontinuerlig å avvikle og selge press for å undertrykke markedet.
For øyeblikket har BTC svekket seg litt de siste 24 timene, og Ethereum er under press samtidig.
Så lenge disse svake brikkene ikke roterer tilstrekkelig, vil det være vanskelig for markedet å oppnå en anstendig oppadgående trend.
Etter mitt syn er jeg forsiktig bearish på kort sikt; nåværende støtte er ikke solid. Når rekkevidden brytes, er det fortsatt rom for justering under. #7月CPI平稳落地 kjølner forventningene om renteheving i september, #财报观察员: AI-infrastrukturrapportene lanseres én etter én Mange er optimistiske med tanke på et mål, men ønsker ikke å kjøpe til dagens pris. Ved å kjøpe direkte kan det hende at prisen ikke nådde de psykologiske forventningene; Legger inn bestillinger og venter på at midlene ikke gir noen avkastning i denne perioden. TradFi Dual Token Win tilbyr en annen måte: å sette en målpris på forhånd for din vilje til å kjøpe, slik at du kan tjene produktreturer mens du venter på modenhet. Hva 📊 viste de amerikanske KPI-dataene for juli som ble offentliggjort i går: USAs KPI for juli steg med 3,4 % år-til-år, ned fra 3,5 % i juni; Kjerne-KPI falt fra 2,6 % til 2,5 %. Men når man ser det ned, er situasjonen ikke enkel: bensinprisene falt med 2,9 %
→ Energiprisene presser den totale KPI ned
→ Behovet for umiddelbare rentehevinger fra Fed har avtatt. Samtidig økte medisinske tjenester med 0,6 %, flybillettene med 2,2 %, og noen tjenester øker fortsatt i pris
→ Om inflasjonen vil fortsette å avta, gjenstår å se
→ rentene kan forbli på høyere nivåer, noe som gir et nytt tegn på sysselsetting. USAs ikke-landbrukslønn falt med 23 000 i juli: høye renter vedvarer
→ Låne- og finansieringskostnadene forblir høye
→ Forbruk og bedriftsinvesteringer kan avta
→ Ansettelser i bedrifter kan fortsette å avta. Dette er den nåværende motsetningen: noen priser stiger fortsatt, men sysselsettingen har svekket seg. Fed må vurdere både å kontrollere inflasjonen og bremse økonomien, og markedet vil fortsette å justere forventningene til rentene. 🔍 Hvilke TradFi-mål vil bli berørt? For XQQQ, XAAPL, XGOOGL og XMMusk sa at AI vil utgjøre 99 % av SpaceXs fremtidige verdi, og at noen ved siden av Dogecoin tenner raketter. Når sjefen forteller en ny historie, betyr det ikke at midlene automatisk strømmer inn i samme kjede.
Jeg er en stor gledesdreper – når andre ser et utbrudd, ser jeg først etter handelsvolum.
For å vurdere om dette stemmer, ikke bare se på søkeopprøret. Dogecoins nyeste stabile Core-versjon er fortsatt 1.14.9, og prosjektutviklingen er offentlig tilgjengelig; Jeg er mer interessert i om betalingsbruk, nodeoppgraderinger og on-chain-transaksjoner oppdateres sammen. Trendende temaer skyter i været, grunnleggende ting er på plass – hva slags katalysator er det?
Rockets kan se opp og se; ikke åpne posisjonen med øynene lukket. Ikke la et trendende tema trykke på kjøpsknappen for deg.
Denne artikkelen er kun for informasjons- og utdanningsformål og utgjør ikke noen investeringsrådgivning. Prisene på digitale eiendeler svinger betydelig; vennligst gjør uavhengige vurderinger og vær oppmerksom på risikoer. #$DOGE BIP-110 mislyktes med bare ~2,5 % støtte fra gruvearbeiderne, noe som stoppet opp minoritetskjeder etter blokk 961632.
Kritikere sier at store gruvebassenger koordinerte for å blokkere aktivering, noe som vekker bekymring for «protokollfangst».
Hovedkjeden forblir stabil, mens noen tilhengere vurderer en hard fork for å bytte PoW.
Tror du at miner-dominans undergraver Bitcoins desentralisering?Når jeg ser på markedet i de tidlige morgentimene, $ETH den dojien minner meg om ETH i juni 2022. Den gangen tapte jeg 20 000 dollar på en enkelt bestilling, men denne gangen har jeg lært leksa mi.
· ETH-ETF-er har hatt innstrømninger i tre uker på rad, i kontrast til BTC ETF-utstrømninger
· ETH/BTC-kursen er fortsatt på sitt laveste nivå på mange år, men har ikke brutt ytterligere og viser tegn til stabilisering
ETHs største problem akkurat nå er ikke prisen, men at ingen bryr seg om det. BTC har en ETF-historie, SOL har AI-fortellinger, BNB har deflasjon – hva har ETH? Staking-avkastning på 2 %? Denne fortellingen har blitt fortalt i tre år, og hovedstaden har for lengst blitt estetisk sliten. Jeg kommer ikke til å røre ETH på lang sikt før staking-ETF-en er godkjent eller en virkelig ny historie dukker opp.
Før denne helgen, konverter 20 % av posisjonen din til USDC. Det handler ikke om å være pessimistisk, men om å beholde ammunisjon for seg selv. Når mulighetene kommer, er det de som har penger som vinner.
#质押 #技术分析 #ETH BTC Bearish struktur vs. ETH Rebound: BTCs daglige diagram er bearish, men 1H Bollinger-båndene er ekstremt komprimert og en markedsvending nærmer seg; ETH styrket seg på kort sikt på grunn av korte likvidasjoner; Markedspanikk og det største smertepunktet for BTC-opsjoner rundt 64 000 dollar har skapt en kortsiktig «magnetisme».
Teknisk perspektiv: BTC er bearish, ETH er relativt sterk, og SOL er relativt motstandsdyktig mot fall
- BTC: Dagsdiagrammet bryter under alle glidende gjennomsnitt, MACD bearish justering, RSI rundt 45; 4-timers volumfall, RSI rundt 38; 1H RSI er rundt 39 og KDJ er oversolgt; Den 1H boolske båndbredden er omtrent 1,33 % i en sterkt komprimert tilstand, noe som øker risikoen for kortsiktig markedsreversering; Nøkkelbokser varierer fra 62 227 til 65 780 dollar.
- ETH: Sterkest prestasjon i dag, 4H/1H MACD blir bullish; Selv om den daglige MACD fortsatt er bearish, men stolpene utvider seg, er den kortsiktige trenden relativt sterk; Utvalg: 1 821–1 982 dollar.
- SOL: Fortsatt over glidende gjennomsnitt, generelt mer motstandsdyktig mot nedganger.
Derivater: Bjørner blir tvunget inn i markedet, panikken vedvarer, og opsjoner blir 'magnetiske'.
- Likvidasjonsstruktur: I 24-timers likvidasjonen utgjorde BTC sine lange likvidasjoner omtrent 32,4 millioner dollar, mens ETHs korte likvidasjoner utgjorde omtrent 32,3 millioner dollar (shortposisjoner utgjorde 73 %), noe som viser en tydelig "squeeze" karakteristisk for bears.
- Renter og egenkapital: Finansieringsrentene er moderat positive (BTC omtrent +0,0067 %~+0,010 %), og når ikke ekstreme nivåer; Open interest (OI) BTC er omtrent 47 milliarder dollar, ETH er omtrent 25,3 milliarder dollar.
- Spotpremie: Spotpremien er omtrent −0,11 %~−0,115 %, noe som indikerer svak kjøp fra amerikanske institusjoner.
- Markedsstemning: Crypto Fear & Greed Index ligger rundt 26–27, i «panikk»-området.
- Største opsjonssmertepunkter: 13.–14. august var BTC-opsjonens maksimale smerte nær $64 000, og 15. august nær $63 000. På kort sikt er prisene «magnetiserte», og market maker-sikring kan trekke prisene mot dette området.
Overføring av makro og sentiment: indirekte effekter av renter, likviditet og geopolitiske faktorer
- Renteforventninger: Juli sin KPI innfridde forventningene fullt ut, med sannsynligheten for at rentene ble beholdt uendret i september til 55,9 %, mens sannsynligheten for en økning på 25 basispunkter falt til 44,1 %. Presset for kortsiktige rentehevinger avtar, men ytterligere økninger er ikke helt utelukket.
- Budsjettunderskudd og likviditet: Det føderale budsjettunderskuddet i juli var omtrent 432 milliarder dollar, det største underskuddet i én måned siden mars 2021. Den økte utstedelsen av statsobligasjoner for å dekke underskuddet vil tappe likviditeten fra finanssystemet og indirekte undertrykke avkastningen til risikoaktiva, inkludert kryptovalutaer.
- Det tveeggede sverdet av geopolitisk risiko: Navigasjonsrisiko i Hormuzstredet har presset opp olje- og gullpriser, men høye oljepriser kan utløse en oppgang i inflasjonsforventningene, og dermed styrke markedets langsiktige prising for høye renter og indirekte undertrykke kryptovalutaer.
Oppmerksomhet og respons
- BTC Short-term: Fokus på om 1H Bollinger-båndene er blitt brutt og øvre og nedre grenser for 62 227–65 780 dollar; Hvis den bryter ut med økt volum, kan det utløse en ny bølge av trender.
- ETH-bærekraft: Om oppgangen drevet av korte likvidasjoner kan fortsette, avhenger av et utbrudd nær motstandsnivået på 1 982 dollar.
- Opsjonsutløp: 13.–15. august er det største smertepunktet for BTC-opsjoner $63 000–$64 000, og kortsiktige priser kan bli "magnetisert" til å svinge nær dette intervallet.
- Makrorytme: Den kommende august-KPI, ikke-landbrukslønn og Jackson Holes årsmøte vil påvirke renteforventninger og risikovilje, som igjen vil påvirke prisene på kryptovaluta. $BTC $ETH
Hovedtemaet i det amerikanske aksjemarkedet er minne supersyklisk + regnekraft-kappløp. Midler er konsentrert i AI-maskinvare/lagring/GPU-datakraft, og store beholdninger av programvareskyer er redusert; PPI i juli og de første arbeidsledighetstallene 14. august vil bekrefte styrken i inflasjonskjeden.
Hovedhistorie og differensiering
- Kapitalstrømmer: AI-maskinvare, lagring og GPU-datakraft ble konsentrert innkjøp, og store programvareskyer ble trukket tilbake
- Representative aksjer: SNDK +6 %, MU +7,6 %, SK Hynix ADR +11 %, DRAM +8 %, CoreWeave +22 %, Nebius +31 %, IREN +10 %, ORCL +5 %, INTC +6 %
- Nedgang i programvaresky: META −3,8 %, MSFT −2 %, GOOGL −0,4 %, AMZN −1,2 %, TSLA −1,4 %
Lagringssektorens «overg» og «under forventningene»
- Micron Technology (MU): Inntektene i tredje kvartal for regnskapsåret 2026 var 41,456 milliarder dollar (YoY +345,72 %), datasentervirksomheten +650 % år-til-år, HBM-inntektene oversteg 1 milliard dollar i to påfølgende kvartaler; Inntektene fra veiledningen i fjerde kvartal var omtrent 50 milliarder dollar (over forventede 42,5 milliarder dollar), noe som styrket sektorstemningen
- SanDisk (SNDK) / Western Digital (WDC): Q4-inntektene for regnskapsåret 2026 var +372 %/+44 % år-til-år, men neste kvartals prognose kom under forventningene, noe som førte til at aksjekursene til tider stupte
- SK Hynix: Har nesten 60 % av kapasiteten i high-end HBM; ledelsen advarer om at 2027 kan stå overfor den mest alvorlige lagringsmangelen i historien
Spredningen av kappløpet om datakraft
- AI-servere: Supermicros inntjeningsveiledning overgikk forventningene, noe som styrket AI-serverkomplette enheter og optisk kommunikasjon oppstrøms (som Lumentum).
- Uavhengige leverandører av datakraft: CoreWeave, Nebius og andre opplevde betydelige økninger på grunn av overbelastning fra skygiganter
- Lagringsgap mellom tilbud og etterspørsel: Institusjoner forventer at tilbuds- og etterspørselsgapet vil øke i 2027, med DRAM-bitens tilbuds- og etterspørselsgap som muligens når −1 % til −2 %, og prisøkningssyklusen vil fortsette
Nøkkelrisikoer og katalysatorer
- Andre bekreftelse av inflasjon: Juli PPI og første arbeidsledighetskrav 14. august vil bekrefte styrken i inflasjonskjeden
- Geopolitikk og oljepriser: En forverret situasjon i Hormuz eller et sammenbrudd i våpenhvilen mellom USA og Iran kan presse opp oljeprisene og forsterke inflasjonsbekymringer
- Politisk beslutning: Årsmøtet i Jackson Hole i slutten av august og august vil CPI/sysselsettingsdata avgjøre om renteøkningene gjenopptas i september
- JPY/BOJ-risiko: USDJPY nærmet seg 160, Japan grep inn flere ganger; Hvis yenen svekkes raskt igjen, kan det utløse svingninger i global likviditet og trygg havn-stemning
Handel og risikokontroll
- BTC-intervall: $62 000–$65 800, selg høyt, kjøp lavt
- Bearish signal: bryter under 62 000 dollar, mål 60 500/59 000 dollar二饼晚间行情分析
下方防守：1830附近
简单说：往下的话，1830附近是个坎，空头平艙磐可能会形成支撑。
上方阻力：1910-1950
简单说：往上走，1910到1950这一带压力山大，全是多头的止笋磐，冲高到这里容易回落。$ETH #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 如果连预测都变得不性感了，那这个市场真正值得盯的，其实是"确认"本身。 你有没有发现，那些天天喊点位的人，往往比安静等信号的人更容易被扫出场？ 我入行越久，越对"猜"这件事提不起兴趣。以前我也喜欢盯着CPI、非农，想提前一步卡住K线的喉咙，猜对了能开心一整天。但现在我变了，我只做一件事——等确认。 这轮BTC走到这个位置，方向其实还没真正选出来。CPI出来了，数字不差，但价格反应很克制，说明市场没有把这个数据当成单边理由。这时候最忌讳的就是手痒，急着站队。我自己的习惯是，让价格先走两步，站稳关键位置再说。 很多人怕错过，总觉得不进场就是损失。但真正的损失，是你为了抓住一段不确定的波动，把自己暴露在不可控的风险里。我要的是能反复执行的交易，不是靠运气兑现的惊喜。睡得着觉，比赚得多重要。 从跨市场联动看，BTC现在的节奏其实被美股和美元指数绑得很紧。纳指如果继续往上顶，风险偏好会慢慢回流到加密这边，但前提是美元不能突然走强。如果DXY抬头，BTC大概率还得回来测试支撑。所以别看单个币，要看整个流动性的大盘子。 偏多路径是：美股稳住，美元走弱，BTC在关键位反复确认后向上突破，山寨开始补涨。BTC ETF 转流出，ETH/SOL 在吸，部分山寨仍在分化 $BTC 目前在 63,400–63,900 区间震荡，24小时基本持平略弱。
$ETH 守在 1,880–1,900 附近。
CPI 落地后市场反应平淡，成交量和波动都在收窄，整体还是存量博弈。 ETF 资金出现明显分化（8月12日数据）： 比特币现货 ETF：净流出 6,110 万美元 （主要来自 FBTC 流出 4,680 万 + IBIT 流出 1,430 万） 以太坊现货 ETF：净流入 740 万美元 Solana 现货 ETF：净流入约 900 万美元 这和前一天的结构形成对比—之前是 BTC 小幅流入、ETH 流出，现在直接反转。 现货端资金结构： 主流币方面： $BTC 继续呈现净流出压力 $ETH 短周期有所改善，但整体仍偏谨慎 $SOL 在 ETF 带动下资金相对更稳 部分标的仍在吸金或表现相对抗跌： $BNB 短周期持续有资金关注 $DOGE、$LINK 前一日的吸金效应仍在盘面有所延续，但今日力度已明显减弱 $TRX 等部分高流动性标的仍有零星净流入信号 整体来看，资金并没有全面撤退，而是在 BTLa oss analysere gårsdagens ETF-divergens mellom $BTC og $ETH. Mange klarer ikke å gripe detaljene med en gang, men jeg skal være ærlig.
Gårsdagens data var interessante: Bitcoin-spot-ETF-er strømmer ut med en netto utstrømning på 61,1 millioner dollar; Omvendt ser Ethereum-ETF-er stadig penger strømme inn, med en netto innstrømning på 7,4 millioner dollar.
Mange menneskers første reaksjon var: Det er over, institusjonene tror ikke på det store markedet og er i ferd med å forlate? Egentlig er det ikke så enkelt.
For å komme til kjernen, er denne situasjonen mest sannsynlig ikke en fullstendig utgang fra kryptosektoren, men snarere intern reposisjonering eller reposisjonering.
Alle vet at Bings posisjonering er mer som gullet i kryptoverdenen, med fokus på stabilitet og verdibevaring, noe som gjør det til det beste valget for store fond som et trygt tilfluktssted. Akkurat nå, med den makroøkonomiske situasjonen på spill, og PPI-inflasjonsdataene fortsatt ikke offentliggjort i kveld, pluss at SECs nye regler fortsatt er omstridt, tar noen institusjoner ut penger fra Bitcoin ETF først, uvillige til å sta holde tilbake volatilitet og innløser noe først.
Men de ønsker ikke å forlate kryptosporet helt, så de investerer en liten del av midlene sine i Ethereum.
ETH og BTC har forskjellig logikk. I tillegg til spekulasjon har ETH også staking-avkastninger, on-chain-applikasjoner, RWA og andre historier. Mange institusjoner mener at ETHs potensial på dette stadiet er enda større, og de er villige til å ta en liten posisjon for å satse på fremtidige muligheter, slik at vi kan se at ETH-ETF-er fortsetter å tiltrekke seg små pengesummer.
Her er en viktig påminnelse: det er bare enkeltdagsdata, ikke en langsiktig trend.
En enkelt dag med utstrømning betyr ikke at institusjoner har forlatt Bitcoin helt; det kan bare være kortsiktig kapitalbalansering, kundeinnløsninger eller justeringer av sikringsposisjoner. På samme måte er ikke ETH-innstrømningene massive, og institusjonene øker heller ikke beholdningen betydelig; det kan bare sies at preferansen er litt tilt.
Når man ser på markedet, betyr dette signalet: institusjoner er generelt forsiktige, uten konsensus om at store fond går inn for å presse markedet.
Fond er uvillige til blindt å bygge store kaker, men begynner å differensiere og velge ulike typer. Det er vanskelig for markedet å se en ensidig økning i oppganger, med høyere sannsynlighet for volatilitet og tautrekking. Når nyhetene kommer ut, er det lett å hoppe frem og tilbake, så ikke vær for aggressiv i handelene dine.
Sammendrag: Du kan legge til litt giring og gå long. For øyeblikket er myntprisen på et lavt nivå, så halvparten av posisjonen din er nok—ikke gå all-in高盛这次收购，表面看是在扩充ETF版图，实际上更值得关注的是它对加密资产收益赛道的布局。 8月12日，高盛宣布拟以最高22.5亿美元的现金与股权收购NEOS Investments。NEOS是期权收益型ETF领域的重要发行商，目前管理资产约300亿美元，旗下拥有19只产品。交易完成后，高盛主动管理ETF平台的规模预计将达到约1300亿美元，直接跻身全球前列。 但真正让加密市场关注的，是NEOS手里的比特币产品。 彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，高盛此次交易将间接获得NEOS旗下约10亿美元规模的比特币期权收益ETF，BTCI。 这类产品的核心逻辑并不复杂：持有与比特币相关的资产，同时通过卖出期权获取权利金，再将部分收益分配给投资者。BTCI的分配率一度达到约27%，相当于把原本高波动的比特币敞口，进一步包装成带现金流属性的标准化金融产品。 换句话说，华尔街正在尝试把“持有 BTC”升级成“持有比特币并获得收益”。 而这并不是孤立事件。 近两年，期权收益型ETF发展速度明显加快，整个相关市场规模已经达到约1800亿美元，自2021年以来年复合增速超过70%。在利率环境反#芯片股领涨 tar koreanske aksjer seg opp over 22 % på ti dager
Denne oppgangen i koreanske chip-aksjer er ikke bare oversolgt reparasjon, men en tidlig prising av AI-lagringssyklusens reversering, noe som gjør markedet lite sannsynlig å ende lett.
Sør-Koreas KOSPI-indeks har hentet seg inn mer enn 22 % fra bunnen i slutten av juli, ledet av Samsung og SK Hynix. Mange sier at dette er en teknisk oppgang etter et stort fall, og etter handel vil det gå tilbake igjen, men jeg er uenig. Det finnes to hovedpunkter i logikken:
For det første støtter global AI-kapital fortsatt vekst. Lagring er infrastrukturen for datakraft, og bransjens syklus som bunner ut og tar seg opp igjen er en bestemt trend, ikke kortsiktig sentimentspekulasjon;
For det andre ledsages denne oppgangen av kontinuerlige utenlandske kapitalinnstrømninger, noe som indikerer at institusjonelle fond repriser verdien av industrikjeden, ikke den raske inn-og-ut spekulative tilnærmingen til spekulativ kapital.
Forrige måned satte jeg opp lange posisjoner på SK Hynix og SanDisk, og satset i praksis på en reversering i lagringssykluser. Det svingte flere ganger, men brøt ikke ut, nettopp fordi jeg var overbevist om denne store logikken.
Selvfølgelig er ikke dette for å kalle at alle jager den høye prisen nå. Etter en så stor kortsiktig oppgang er det alltid behov for en tilbakegang, og fortjeneste-tap-forholdet ved å jakte på topper er svært lavt. For de som holder posisjoner, hold bare på viktige støttepunkter; for de som venter, vent på tilbakeganger og stabilisering før du kjøper i batcher—det er mye tryggere enn å jage topper.
Ikke kall et stort bullmarked bare fordi det er en liten økning, eller forutsi toppen bare fordi det er en stor økning. Følg bransjens logikk og fokuser på intradag-volatilitet for mer pålitelige resultater.
$SKHYNIX $SNDK 去中心化的体面，差点被一根网线撕碎。$SOL这次没栽在代码漏洞手里，而是被一层更底层的物理现实狠狠扇了一巴掌——数据中心的路由故障，险些让整个Solana网络停摆。 Coindesk的报道把细节摊得很开：故障源是一家大型数据中心服务商，路由配置异常直接砸向验证节点的基础网络层，将近29%的质押资产瞬时掉线。Solana的安全机制里有个残酷的临界点——只要离线质押比例超过三分之一，交易就无法完成最终确认，整条链会陷入冻结状态。这次距离触发红线只差约2000万枚SOL的质押量，想象一下1亿多美元级别的市值差距突然变得像头发丝一样细，这条链是真的在断崖边缘滑了一脚。 更值得咂摸的是故障扩散的路径。源头在Teraswitch迈阿密数据中心的一段异常路由，随后像病毒一样顺着骨干网络蔓延到伦敦、阿姆斯特丹、法兰克福、新加坡和东京，大约90个验证节点同时遭殃。服务商大约10分钟内完成修复，但不少节点根本没启用备用线路，最长的离线时间拖到了33分钟。这里面有两个耐人寻味的信号：一是备份机制形同虚设，二是故障波及范围呈现出高度同步性。 表面上看，Solana的验证节点分布在六大洲、几十个国家，像一张典型Er SHEIN bekreftet til å bli børsnotert i Hongkong? Fra 100 milliarder til 30 milliarder, hvordan ser du på dette spillet?
SHEIN startet sin bokføring for børsnoteringen i Hong Kong allerede 20. august, med mål om å hente inn rundt 2,8 milliarder dollar og et mål på 30–35 milliarder dollar
Etter å ha møtt tilbakeslag i amerikanske aksjer og en lunken mottakelse i London, låste denne grenseoverskridende giganten seg endelig på Hongkong
📉 Verdsettelsesdiskontering: å presse ut 70 % av vannet
På sitt høydepunkt nådde verdsettelsen 100 milliarder dollar, men nå er den halvert. For øyeblikket er sekundærmarkedet ekstremt forsiktig med høye premier; å lykkes med notering og forklaring til kapitalen er langt viktigere enn å tvinge frem verdsettelser
🌏 Etter alle vendingene og vendingene, hvorfor velge Hong Kong?
▶️ Amerikanske aksjer: Overdrevne vurderingsterskler og geopolitisk gransking
▶️ London: Utilstrekkelig kapitaldybde, store ESG-kontroverser
▶️ Hongkong: Å balansere innenlandsk og utenlandsk kapital, med sterk bæreevne, har blitt den sikreste fluktveien
⚠️ Tre store bekymringer etter oppføring
1. Omgitt av sterke konkurrenter: Temu og TikTok konkurrerer aggressivt om priser i utlandet, noe som øker brukeranskaffelseskostnadene betydelig
2. Innstramming av politikken: Europa og USA fritar små områder fra skatt
Politiske nedstengninger svekker direkte bruttofortjenestemarginene
3. Etterlevelsesgjennomgang: Opphavsrettstvister og ESG forblir sentrale bekymringer for institusjoner
Som en av de største børsnoteringene i Hongkong i år, har du tillit til ytelsen etter børsnotering? La oss snakke i 👇 kommentarfeltet$OKB : Knapphet er bare halve historien
$OKB rundt 85 dollar er interessant, men den virkelige historien er ikke prisen.
Etter sin tokenomics-justering i 2025 er OKBs tilbud permanent begrenset til 21 millioner, mens den fungerer som den opprinnelige gass-token for X Layer.
Det skaper en interessant ligning:
Fast tilbud + økende etterspørsel i kjeden = potensiell verdiutnyttelse.
Men knapphet alene skaper ikke bærekraftig verdi.
Det virkelige spørsmålet er om X Layer kan fortsette å øke brukere, transaksjoner, TVL- og gassetterspørsel — og om mer aktivitet på kjeden faktisk krever $OKB.
Hvis adopsjonen øker, blir 21 millioner-taket meningsfullt.
Hvis økosystemaktiviteten stopper opp, vil knapphet alene ikke være nok.
Så jeg følger med på etterspørselen, ikke bare tilbudet.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%VerdiFromAI Organiser og oppsummer
Ansvarsfraskrivelse: Innholdet er kun for nyheter og utgjør ikke investeringsrådgivning.
1. Musks nylige hoveduttalelser
1. Uttalelse fra alle møter: AI-inntektene i september vil sannsynligvis overgå SpaceXs totale antall andre virksomheter. I løpet av de neste fem årene vil 99 % av selskapets verdsettelse komme fra AI-virksomheten, med et datakraftmål på 10 GW neste år.
2. Starlink og Starship Viewpoint: V3 Starlink har betydelig forbedret ytelse, med betydelig langsiktig inntektspotensial for kommunikasjon; Starship fungerer som maskinvaregrunnlaget og støtter utplassering av satellitter og romdatabehandling.
2. Den kortsiktige effekten av tale
Markedets hovedinvesteringstema skiftet fra luftfart og Starlink til nye historier om romfarts-AI-datakraft.
Tidligere førte tilbakegangen og opplåsingen av aksjekurser til pessimisme, men retorikken stimulerte kapitalinnstrømninger, noe som førte til en tydelig oppgang i aksjekursen. Investeringsbankenes optimistiske vurderinger økte også stemningen, noe som indikerer en stemningsdrevet opphentingsrally.
3. Hovedrisikoer
Musks uttalelser fokuserer for det meste på langsiktige mål, ikke faktiske resultater.
1. Hvis AI-inntektene i september ikke lever opp til forventningene, kan oppgangen lett falle tilbake.
2. Scenariet «AI står for 99 % av verdsettelsen» baserer seg på Starship-oppskytinger, utplassering av orbital datakraft og andre viktige koblinger. Enhver forsinkelse i en hvilken som helst kobling svekker markedstilliten.
3. Det sirkulerende tilbudet av nye aksjer er ustabilt, frigjøringsbrikker møter fortsatt salgspress, og aksjekursvolatiliteten vil sannsynligvis være stor.
4. Kjernesammendrag
Musks kortsiktige positive uttalelser har økt markedsforventningene og drevet en oppgang i aksjekursene.
Mellomlangsiktige til langsiktige trender er ikke avhengige av tale; fokuser på to viktige verifiseringer:
Først, inntektsdata for AI for september;
For det andre, fremdriften til Starship- og V3 Starlink-prosjektene.
Bare når forventningene innfris, kan markedet få støtte; Hvis forventningene ikke lever opp til forventningene, går gevinstene lett tapt. KPI-kjøling er ikke nok. Bitcoin trenger ny kapital.
Juli-KPI endte på 3,4 % år-til-år, med kjerne-KPI på 2,5 %, begge matchet forventningene. Det reduserer noe makropress og gir risikoaktiva rom til å puste.
Men jeg vil ikke kalle det et nytt bull-markedssignal ennå.
Det største problemet er likviditeten.
Den 12. august registrerte amerikanske spot Bitcoin-ETF-er omtrent 61 millioner dollar i netto utstrømninger, mens Ethereum-ETF-er bare hadde rundt 7 millioner dollar i netto innstrømning.
Så KPI kan fjerne motvind, men det skaper ikke automatisk kjøpere.
Herfra følger jeg med på tre ting:
1. Amerikanske statsobligasjonsrenter — kan de fortsette å falle?
2. ETF-strømmer — gir konsistente netto innstrømninger avkastning?
3. $BTC volum — kan Bitcoin bryte motstanden med reelt kjøpspress?
Hvis disse tre stemmer overens, kan CPI-lettelsen bli noe større.
Inntil da ≠ bedre makro garantert oppside.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%VerdiFromAI $BTC BTC handles sidelengs på 63 636, KPI-positiv «steinen synker i havet», med geopolitisk + gruvearbeider dobbelt press
Bitcoin fortsetter å svinge rundt 63 636 dollar med redusert volum, som en stillestående pott.
KPI har tydeligvis kjølt seg ned, så hvorfor stiger den ikke? Juli sin KPI møtte forventningene, og sannsynligheten for en renteøkning i september falt til rundt 40 %, men denne runden med positive nyheter virket å bli fullstendig «ignorert» av markedet. Hovedårsaken er mangel på tillit blant bulls: ingen kjøpsinteresse, sporadiske ETF-innstrømninger, og handelsvolum på chain som til og med nådde et bunnpunkt i 2019.
På kapitalsiden flykter noen i hemmelighet: på den ene siden har fastlåst situasjon i Hormuzstredet mellom USA og Iran presset oljeprisene opp, noe som har undertrykt risikovilje; På den annen side har børsnoterte gruveselskaper allerede redusert sine beholdninger med totalt 28 000 BTC (omtrent 1,78 milliarder dollar) i år, og med sporadiske ETF-utstrømninger fortsetter tilbudspresset å øke.
Teknisk sett er 64 100–65 000 dollar over en sterk motstandssone, mens 63 280 dollar under fungerer som kortsiktig støtte. Kveldens PPI-data kan bli utløsende for en markedsendring. Se mer, beveg deg mindre; vent på en klar retning. #7月CPI平稳落地 kjøles forventningene til en renteøkning i september. #财报观察员: Resultatrapporten for AI-infrastruktur lanseres én etter én, med #马斯克称AI将占SpaceX价值99 % $ETH $OKB Cerebras, «Nvidia-utfordreren», hadde en kjerneinntekt på 209,9 millioner dollar i Q2, opp +103 % år-til-år. Det ser imponerende ut, men når man ser nærmere på det: maskinvareinntektene falt uventet, skyvirksomheten økte nesten fire ganger år for år, kjernedriftsmarginen var -16 %, og etter-arbeidstid falt med 12 %.
Jeg tror ikke dette bare er Cerebras-familiens problem. For brikkeselgere, når brikker ikke selger godt, bytter de til å leie ut datakraft selv for å øke inntektene—dette viser at AI-selskaper nedstrøms sliter med kontantstrøm og ikke har råd til komplette enheter, så de må leie dem.
Overført til $XNVDA: Det virkelige presset er ikke hvem som konkurrerer om deres virksomhet, men at selv "Challenger" begynner å slite med å selge maskinvare
Jeg vurderer velstand for AI-brikker kun basert på ett forhold: maskinvareinntekter / skyinntekter. Hvis forholdet går nedover = nedstrøms leier, forverres ikke kjøp = etterspørselsstrukturen. Denne målingen kommer foran inntektene fra finansrapporten
#财报观察员: Resultatrapporten for AI-infrastruktur lanseres én etter én Hvorfor klarte ikke den «milde KPI»-økningen å tenne BTC? Den dypere logikken og gjennombruddsveien bak fluktuasjonen på 63 600 dollar
De amerikanske KPI-dataene i juli møtte fullt ut forventningene, med inflasjonen som falt år-til-år til 3,4 % og kjerne-KPI som falt til 2,5 %. Den forventede «forspillet til rentekuttene» materialiserte seg ikke. Etter datautgivelsen falt Bitcoin i stedet for å stige, og falt tilbake til rundt 63 600 dollar. Denne artikkelen analyserer de underliggende årsakene bak dagens markedsvolatilitet fra fire dimensjoner: makrodata, kapitalstrømmer, sesongmønstre og tekniske aspekter, og skisserer viktige operasjonelle strategier og risikokontrollpunkter for investorer i nøkkelområdet mellom 64 000 og 62 000 dollar.
De amerikanske konsumprisindeksen (KPI) i juli som ble offentliggjort i går kveld, oppsummerte best som «moderat». Den totale KPI steg med 0,1 % måned for måned og 3,4 % år-til-år, med kjerne-KPI opp 2,5 % år-til-år, begge matchet markedets forventninger fullt ut. Dette betyr at inflasjonen ikke har forverret seg ytterligere, og to påfølgende måneder med moderate tall (juni og juli) har gitt Fed et verdifullt vindu for å observere politikken, noe som midlertidig demper markedsbekymringene for at sentralbanken vil bli tvunget til å akselerere innstrammingen.
Disse «upartiske» dataene ga imidlertid ikke en betydelig økning i risikoen. Bitcoin svingte kort etter datautgivelsen, før det raskt falt til rundt 63 600 dollar. Dette fenomenet med «gode nyheter som ikke stiger» indikerer nettopp at dagens markeds prislogikk har gjennomgått et subtilt skifte—makrodata er ikke lenger den eneste lederen; kapitalstrømmer, tekniske mønstre og sesongmønstre former sammen pristrender.
1. KPI i tråd med forventede «atypiske» markedsreaksjoner
Ut fra selve dataene er juli-KPI en kvalifisert «kjølerapport». Nedgangen i energiprisene gir tydelig støtte til den generelle inflasjonen, med tjenesteinflasjonen som avtar år-til-år til 3,0 %, og kjerne-KPI-veksten år-til-år på 2,48 %, noe som markerer det laveste nivået siden februar i år. Men problemet er at «innenfor forventningene»-attributten til disse dataene er for sterk. Før dataene ble offentliggjort, hadde markedet allerede fullt ut priset inn muligheten for at inflasjonen ville avta; det som virkelig kunne drive betydelige prissvingninger på eiendeler var «uventede overraskelser eller sjokk».
En dypere grunn er at Feds politiske kurs ikke har blitt klar som følge av dette. Til tross for to påfølgende måneder med moderat inflasjon, er år-til-år-økningen på 3,4 % fortsatt betydelig høyere enn styringsmålet på 2 %. Boston Fed-president Susan Collins har gjort det klart at hvis inflasjonen forblir høy, vil hun støtte en renteheving i september; Cleveland Fed-president Beth Hamack mener til og med at flere rentehevinger kan være nødvendige for å holde inflasjonen innenfor målområdet. For øyeblikket vurderer markedet sannsynligheten for en renteheving i september til rundt 45 %, med en politikk som beveger seg mot en svært åpen tilnærming. I dette asymmetriske spillet hvor «gode data ikke betyr rentekutt, dårlige data kan føre til renteøkninger», har risiko-aktiva vanskeligheter med å oppnå vedvarende oppadgående momentum.
2. «tilbaketrekningssignalene» i likviditet er viktigere enn selve dataene
Hvis KPI-data er markedets «bakgrunnsstøy», er kapitalstrømmer kjernevariabelen som bestemmer kortsiktige priser. En fakta som ikke kan ignoreres, er at tilstrømningene til Bitcoin-spot-ETF-er tydeligvis kjøles ned. I midten av juli nådde de ukentlige netto innstrømningene toppen på 197 millioner dollar, men mot slutten av juli hadde de stupt til 33,79 millioner dollar—en ukentlig nedgang på 55 % og en nedgang på 83 % fra den månedlige toppen.
Institusjonelle investorer har ikke vist åpenbare salg, men selve «utmattelsen av kjøpsinteressen» fungerer som en advarsel. Samtidig viser on-chain-data en interessant divergens: antallet hval-enheter som holder minst 1 000 bitcoins økte fra 1 263 til 1 267, noe som indikerer at store aktører fortsatt kjøper på nedganger; Imidlertid stupte indikatoren «Hodler netto posisjonsendring» for langsiktige innehavere fra 29 838 til 15 766 i løpet av to uker, en nedgang på 47 %. Dette betyr at noen faste innehavere senker akkumuleringstempoet for å reservere plass til potensielle tilbaketrekninger. Når divergensindeksen mellom hvaler og private investorer har en tendens til å tilpasse seg, vil mangelen på motpartsstøtte gjøre nedgangen jevnere når markedet snur.
3. Augusts «sesongforbannelse» og den doble undertrykkelsen av teknisk form
Historiske data gir et ekstra lag av forsiktighet til dagens marked. Bitcoins resultater i august var trolig årets dårligste: de siste 15 årene var medianavkastningen i august -7,87 %, med en gjennomsnittlig avkastning på bare -0,64 %, noe som gjør det til den eneste måneden med negativ median. I løpet av de siste 15 årene har det vært ni tilfeller av nedgang i august, inkludert betydelige korreksjoner som et fall på 14 % i 2022 og et fall på 8,73 % i 2024. Likviditeten er allerede tynn om sommeren, og tradernes ferier reduserer markedsdybden, noe som potensielt kan utløse kraftig volatilitet for individuelle store handler.
Teknisk sett befinner Bitcoin seg for øyeblikket i en kritisk spillsone. Ser man på tredagers glidende gjennomsnitt, har prisen siden tidlig mars ligget innenfor et potensielt hode-og-skulder-toppmønster, med høyre skulder stigende ledsaget av et kontinuerlig minkende volum—et typisk «oppadgående utmattelse»-signal. Hvis dette mønsteret holder, kan det teoretiske nedsidemålet peke på 54 000 dollar eller enda lavere. På den annen side nådde den ukentlige RSI-indikatoren et nytt høydepunkt da prisene nådde nye bunnnivåer i juni, og dannet en bullish divergens fra signallinjen – et mønster som har dukket opp flere ganger i historien før store oppsving.
Spesifikt er 63 600 dollar på et delikat likevektspunkt. 64 000 dollar over er den første kortsiktige motstanden; kun ved stabilisering kan gjenopprettingen fortsette; Intervallet mellom 64 500 og 65 000 dollar er kjerne-trykksonen hvor flere tidligere utbrudd mislyktes. Bare ved å effektivt bryte gjennom dette området kan oksene gjenvinne kontrollen og sette i gang et angrep på neste mål mellom 66 000 og 66 500 dollar. Intervallet mellom 63 000 og 63 500 dollar under er for øyeblikket en viktig støttesone; å holde det vil fortsatt representere en sunn konsolidering bundet til intervallet; Hvis den faller under 63 000 dollar, bør man være forsiktig med risikoen for ytterligere tilbakeslag til 62 000 dollar eller enda lavere.
I møte med det nåværende komplekse landskapet med «moderat makro, kapitaltilbaketrekning, teknisk volatilitet og svake sesonger», må investorer etablere et klart responsrammeverk.
For kortsiktig handel anbefales det å betrakte intervallet mellom 63 000 og 65 000 dollar som kjerneområdet. Området rundt $63 500 kan sees som en referansesone for posisjonering på venstre side. #7月CPI平稳落地 kjølnet forventningene om renteheving i september #财报观察员: Resultatrapporter for AI-infrastruktur kom i rekkefølge, med #马斯克称AI将占SpaceX价值99 % $BTC $ETH $SNDK #7月CPI平稳落地 kjølner forventningene om en renteøkning i september ned. Jeg tror dette bare er en oppgang i forventningene, ikke en trendvending. Ikke jakt blindt på lange posisjoner bare på grunn av dataene.
En år-til-år 3,4 % ser imponerende ut, hovedsakelig støttet av fjorårets høye base. Den seige inflasjonen i kjernetjenestene har ikke forsvunnet, og bolig og helsevesen er fortsatt robuste. Energiprisen har blitt trukket ned denne gangen, men oljeprisene har stabilisert seg og tatt seg opp igjen. Om de kan fortsette å falle neste måned, er fortsatt usikkert.
Fed kommer enda mer ut av det blå—arbeidsledigheten har ikke økt, lønningene har ikke falt, så det er rett og slett ikke tid for å bli due. Akkurat nå satser markedet på nesten 60 % ingen renteheving i september, og så lenge kveldens PPI overgår forventningene, kan oddsene komme seg opp igjen i løpet av minutter.
Kryptomiljøets reaksjon er den mest realistiske: de positive nyhetene kommer – BTC klarer ikke engang å nå øvre grense for sitt område, tydeligvis et spill basert på eksisterende tilbud. Tidligere, da amerikanske statsobligasjoner steg, nådde de ikke nye bunnnivåer; nå som de positive nyhetene har kommet, har det ikke vært noen aksjeøkning. De negative nyhetene om rentehevingen er allerede priset inn, og selv de gode nyhetene kan ikke tilføre ekstra midler.
Jeg har ikke flyttet mine lavprisede sjetonger, verken jaget toppen eller lagt til posisjoner, eller hastet med å ta profitt. Deretter kjøper jeg bare på pullbacks og skyver høyere for å trekke fra, ikke satse på ensidig innsats. Å jage langt på denne posisjonen har dårlige odds; hvis de gode nyhetene ikke stiger, bør jeg være ekstra forsiktig.
Har du benyttet deg av denne KPI-økningen for å øke beholdningene dine?如果你在8月初做空了SpaceX（SPCX），现在大概率正在承受账面浮亏的压力。这不代表你的判断出了问题，而是你参与了一场叙事主导的游戏，却用了传统价值分析的规则来下注。 一、你当初做空的理由，至今依然成立 回顾8月初，空头的押注逻辑清晰且扎实。 8月6日，约9.115亿股限售股解禁，而IPO时的公开流通股仅约6.4亿股，流通盘在一夜之间翻倍以上。摩根士丹利将这段时间称为SpaceX的“最危险时刻”。 与此同时，SpaceX以135美元发行价上市时市销率已超90倍，股价冲上225美元高点时估值一度逼近140倍市销率，而同期特斯拉仅约15倍。财务数据方面，2025年全年净亏损49亿美元，2026年一季度净亏损42.76亿美元。星链虽贡献了正利润，但AI和航天业务仍是烧钱的无底洞。 著名空头吉姆·查诺斯在IPO前就公开质疑SpaceX的估值建立在“希望和梦想”之上，迈克尔·巴里直言其“连1万亿美元都不值”，资深投资人乔治·诺布尔更将合理价值定在每股仅30美元。 这些判断在传统估值框架下—全部站得住脚。 二、但股价为什么没崩？ 问题是，市场并没有按这套逻辑走。 8月4日财报发布后，SpaceHer er et interessant 'historisk mønster' i kryptoverdenen: ofte blir 'høyden før sist' neste 'bunn'.
Ta forrige runde som et eksempel: i 2023 $BTC Bitcoin bunnen på 16 000 USD, mens den forrige toppen (2017) bare var rundt 19 000 USD. Selv om den falt under 3000 USD på det tidspunktet, var den tydelig oversolgt.
La oss anvende denne regelen på nåtiden:
Det laveste punktet i denne nedgangsrunden var 58 000 USD, mens den forrige toppen (2021) var nøyaktig rundt 69 000 USD. Denne gangen falt den under 10 000 USD, noe som også regnes som kraftig oversolgt.
Derfor kan denne runden med store bunner allerede ha blitt knust, eller kan føre til en voldsom oppgang når som helst, noe som utløser et nytt bullmarked.
Hvis dette mønsteret fortsetter, vil neste store bunn sannsynligvis falle nær dagens topp (126 000 USD) etter neste topp. Med tanke på muligheten for oversalg, kan 110 000 til 120 000 U være den ultimate forsvarslinjen i fremtiden.한국 증시 급등이 암호화폐 시장에 던지는 신호는 명확하다. 위험선호 회복의 초기 단계가 시작됐다는 점이다. 과연 이번 한국발 랠리는 기존의 반등 패턴과 같은 궤적을 그릴 것인가? 삼성전자와 SK하이닉스가 이끄는 한국 증시 급등은 단순한 개별 종목 이슈가 아니다. $KORU가 시장 안정화에 개입했던 과거 사례를 보면, 이는 글로벌 위험선호 회복의 선행 지표로 작용해왔다. 이번에도 마찬가지로, 한국 대형주가 먼저 움직이고 이후 암호화폐 시장이 이를 추종하는 구조가 반복될 가능성이 있다. 현재 파생상품 시장에서 관찰되는 특징은 레버리지 청산 이후 추세 추종 자금만 남았다는 점이다. 이는 펀딩비가 과열되지 않은 상태에서 상승할 경우, 숏 스퀴즈가 발생할 수 있는 조건이 갖춰졌다는 의미다. 특히 한국 증시 상승이 이어지면, 이에 연동된 알트코인과 메이저 코인 모두에 매수 압력이 전달될 수 있다. 핵심 시나리오를 정리하면 다음과 같다. - 상승 시나리오: 한국 증시가 추가 상승하고, 이 mom#黄金维持高位 er institusjonene fortsatt positive ved årsslutt
Lederen hadde noe å si
Gull svinger rundt 4 380 dollar. LBMA undersøkte 16 analytikere, med en årssluttprognose på 4 500 dollar, med den mainstream optimistiske utsikten. Men prognoseområdet har økt fra 3879 til 5100, noe som indikerer betydelig divergens.
Den avtagende KPI-en har lettet presset for å heve renten, og sentralbankenes gullkjøp og etterspørsel etter trygge havner fortsetter å støtte bunnen. Dollaren og de langsiktige amerikanske statsobligasjonsrentene forblir høye, noe som holder tilbake faktorer.
For Bitcoin er en økning i gull en god ting, men nøkkelen er hvordan midlene flyttes ut. Hvis økningen i gullprisene drives av forbedret likviditet, er det svært sannsynlig at Bitcoin følger etter. Hvis det kun var trygge havn-fond som presset på, ville den store andelen kanskje ikke fått en andel. Ser man på de siste to ukene, har Bing ligget mellom 64 000 og 65 000, tydeligvis uten å holde tritt med tempoet. $BTC $ETH $OKB
Han holdt fortsatt noen bestillinger i hånden. Shortposisjoner på Bitcoin på 64 250 ble halvert til 63 800, og den resterende halvdelen er fortsatt verdt å kjøpe under 63 500. SanDisk 1377 kort posisjon stop-loss på 1420, mål 1300 til 1320. Lysposisjon nær SPCX 135, test lang, stop loss på 124.
Fjellfestningen beveget seg fortsatt ikke.
Alle de ovennevnte analysene er tidskritiske. Du må sette stop-loss-ordrer for dine ordrer. Lykke til.Økende forventninger om en japansk renteheving har en kjerneeffekt på markedet
Bakgrunn for hendelsen
Den 13. august 2026 støttet Japans statsminister Sanae Takaichi offentlig Bank of Japans kommende renteheving, noe som fikk markedet til å satse på en kraftig økning i sannsynligheten for en renteøkning i september eller oktober. Påvirket av denne nyheten falt USD/JPY med mer enn 214 poeng på et tidspunkt, med yenen som steg kraftig og utløste kollektiv volatilitet i globale risikoaktiva.
Global markedsutvikling
1. Valutamarkedet: Yenen har steget kraftig, med en fall på over 214 poeng mot yenen på kort sikt, og presset for å avslutte carry handles har økt.
2. Råvarer: Sølv stupte først, etterfulgt av et kollektivt sammenbrudd i råvarer, og markedets risikovilje avtok raskt.
3. Asia-Stillehavs aksjemarked: Sør-Koreas gevinster minket gjennom ettermiddagen, samtidig som japanske aksjer også kom under press.
4. A-aksjemarkedet: Markedet styrket seg kortvarig i tidlig handel, med Shanghai Composite opp 0,32 % og ChiNext opp 1,49 %. Over 4 100 aksjer steg, med en omsetning på 2,15 billioner yuan; på ettermiddagen, påvirket av yen-stigning og fallende råvarer, steg A-aksjene kraftig og trakk seg deretter tilbake, og falt til slutt over 4 300 aksjer, noe som viser et tydelig mønster av stagnasjon ved høyt volum.
Ledningslogikkanalyse
1. Avslutning av carry-handler: Som verdens kjerne finansieringsvaluta har yenen opplevd store institusjonelle lån av yen for å kjøpe høyrente-aktiva i et langvarig lavrentemiljø. Etter at forventningene om en renteheving i Japan økte, steg yenen, noe som tvang institusjoner til å selge risikofylte eiendeler for å hente inn yen og betale tilbake gjeld, noe som direkte utløste tilbaketrekking av belånte midler.
2. Global likviditetsinnstramming: Japans rentehevinger presser de japanske obligasjonsrentene opp, og tiltrekker global kapital tilbake til Japans hjemmemarked, noe som fører til strammere likviditet i andre markeder, hvor råvarer, aksjer og andre risikofylte eiendeler bærer hovedtyngden.
3. Risikosentimentets smitte: Oppgraderingen av yenen og fallende råvarer forsterker markedets bekymringer om innstramming av global likviditet, reduserer investorers risikovilje og fører til at de reduserer beholdninger av aksjer og andre risikofylte eiendeler. A-aksjer påvirkes også av denne sentimentoverføringen.
En sammenligning med Storbritannias «Truss-øyeblikk» i 2022
Videoen nevner at Japans nåværende situasjon ligner sterkt på den nasjonale gjeldskrisen som ble utløst av Storbritannias statsminister Truss i 2022. På den tiden var Storbritannias finanspolitikk kaotisk, noe som førte til en storm av statsobligasjoner og skyhøye renter, noe som presset finanssystemet til randen av kollaps. Nå, med Japans gjeld som fortsetter å vokse og usikre finansutsikter, reflekterer yenens depresiering i hovedsak markedets mistillit til Japans finanspolitikk. Hvis Japans renteøkninger utløser lignende markedspanikk, kan historien gjenta seg, noe som potensielt kan utløse en global finansiell tsunami.
Den spesifikke påvirkningen på A-aksjer
1. Direkte effekt: Den globale tilbaketrekningen av belånte fond utløst av yen-stigning legger direkte press på A-aksjer og andre globale risikoaktiva, noe som er en hovedårsak til A-Shares ettermiddagsoppgang og tilbakegang.
2. Strukturell avvik: Farmasøytisk sektor (CRO, biologiske legemidler) tok kraftig fart på alle områder om morgenen, med farmasøytiske ETF-er som hadde kapitalinnstrømninger i tre måneder på rad, men også en økning og tilbakegang på ettermiddagen, noe som indikerer at fondene kun blokkerer for varme snarere enn et fullskala angrep. Legemiddelsektoren er allerede på slutten av en topp og på terskelen til differensiering.
3. Markedssignaler: A-aksjer stagnerer på høyt volum, noe som indikerer at fondene selger seg tilbake på en oppgang. Dette er et kortsiktig toppsignal, ikke et offensivt signal.
Viktige punkter å følge med på fremover
1. Bank of Japans politikk: Fokuser på om Bank of Japan faktisk vil heve rentene i september eller oktober, samt omfanget og tempoet på økningene, som vil avgjøre hastigheten på yen-veksten og omfanget av avviklingen av carry trade.
2. Globale likviditetsendringer: Observer om global kapital fortsetter å trekke seg ut av risikoaktiva og trenden med japanske obligasjonsrenter for å vurdere graden av likviditetsstramming.
3. A-aksjestruktur: Fokuser på om A-aksjer kan bryte gjennom den stagnerende situasjonen med økt volum og stagnasjon, samt retningen for sektorrotasjon, for å vurdere om markedet vil fortsette å ta seg opp eller gå inn i en korreksjon.Bearish, fundamentale forhold er fullstendig ødelagt, ingen grunn til å tvinge fram en bunn-gjetning
Bare ved å se på CryptoQuants data, har minernes gebyrinntekter falt til 0,71 %, som direkte vender tilbake til det historisk lave nivået i 2015. Hash-raten falt 23 % fra toppen, og $BTC falt fra 124 000 til 63 000.
For øyeblikket er det praktisk talt ingen aktivitet i kjeden, blokkplassen er ikke omstridt, og minernes inntekt kan bare stole på en liten mengde faste subsidier. Prishalveringen kombinert med et fall i hashrate indikerer at høykostnadsgruvearbeidere tvinges til å stenge ned og selge BTC-lager for å støtte kontantstrømmen. I denne fasen med «gruvearbeidernes overgivelse» har salgspresset ennå ikke blitt fullstendig fjernet
Hovedideen er å short'e på highs og aldri ta kniven: den ser billig ut etter nesten 50 % fall, men i fasen hvor gruvearbeidere dumper chips, er det lett å akselerere bunnen, og blindt bunnfall blir lett begravd
Se etter short-muligheter ved nivåer av rebound-utmattelse: svake rebounds gir shorts chips, med fokus på bearish signaler etter at motstanden er satt under press
Langposisjonssignal til høyre: Hvis du vil gå long, vent i det minste på at hash rate-stabilisering og on-chain-gebyrer har hentet seg inn, eller etter å ha sett tydelig salgspress fra minere og strukturell bunn, bør du vurdere det
Akkurat nå, uten nye fond som kommer inn i kjeden og gruvearbeidere fortsatt kutter tap, er det mye tryggere å shorte enn å holde tilbake og gå longAnalyse av markedshendelser 13. august 2026: Globale tilknyttede sjokk utløst av Japans forventninger om renteheving
Kjernen i hendelsen
Den 13. august 2026 støttet Japans statsminister Sanae Takaichi offentlig Bank of Japans kommende renteheving, noe som fikk markedet til å satse på en kraftig økning i sannsynligheten for en renteøkning i september eller oktober. Påvirket av denne nyheten falt USD/JPY med mer enn 214 poeng på et tidspunkt, med yenen som steg kraftig og utløste kollektiv volatilitet i globale risikoaktiva.
Global markedsutvikling
1. Valutamarkedet: Yenen har steget kraftig, med en fall på over 214 poeng mot yenen på kort sikt, og presset for å avslutte carry handles har økt.
2. Råvarer: Sølv stupte først, etterfulgt av et kollektivt sammenbrudd i råvarer, og markedets risikovilje avtok raskt.
3. Asia-Stillehavs aksjemarked: Sør-Koreas gevinster minket gjennom ettermiddagen, samtidig som japanske aksjer også kom under press.
4. A-aksjemarkedet: Markedet styrket seg kortvarig i tidlig handel, med Shanghai Composite opp 0,32 % og ChiNext opp 1,49 %. Over 4 100 aksjer steg, med en omsetning på 2,15 billioner yuan; på ettermiddagen, påvirket av yen-stigning og fallende råvarer, steg A-aksjene kraftig og trakk seg deretter tilbake, og falt til slutt over 4 300 aksjer, noe som viser et tydelig mønster av stagnasjon ved høyt volum.
Ledningslogikkanalyse
1. Avslutning av carry-handler: Som verdens kjerne finansieringsvaluta har yenen opplevd store institusjonelle lån av yen for å kjøpe høyrente-aktiva i et langvarig lavrentemiljø. Etter at forventningene om en renteheving i Japan økte, steg yenen, noe som tvang institusjoner til å selge risikofylte eiendeler for å hente inn yen og betale tilbake gjeld, noe som direkte utløste tilbaketrekking av belånte midler.
2. Global likviditetsinnstramming: Japans rentehevinger presser de japanske obligasjonsrentene opp, og tiltrekker global kapital tilbake til Japans hjemmemarked, noe som fører til strammere likviditet i andre markeder, hvor råvarer, aksjer og andre risikofylte eiendeler bærer hovedtyngden.
3. Risikosentimentets smitte: Oppgraderingen av yenen og fallende råvarer forsterker markedets bekymringer om innstramming av global likviditet, reduserer investorers risikovilje og fører til at de reduserer beholdninger av aksjer og andre risikofylte eiendeler. A-aksjer påvirkes også av denne sentimentoverføringen.
En sammenligning med Storbritannias «Truss-øyeblikk» i 2022
Videoen nevner at Japans nåværende situasjon ligner sterkt på den nasjonale gjeldskrisen som ble utløst av Storbritannias statsminister Truss i 2022. På den tiden var Storbritannias finanspolitikk kaotisk, noe som førte til en storm av statsobligasjoner og skyhøye renter, noe som presset finanssystemet til randen av kollaps. Nå, med Japans gjeld som fortsetter å vokse og usikre finansutsikter, reflekterer yenens depresiering i hovedsak markedets mistillit til Japans finanspolitikk. Hvis Japans renteøkninger utløser lignende markedspanikk, kan historien gjenta seg, noe som potensielt kan utløse en global finansiell tsunami.
Den spesifikke påvirkningen på A-aksjer
1. Direkte effekt: Den globale tilbaketrekningen av belånte fond utløst av yen-stigning legger direkte press på A-aksjer og andre globale risikoaktiva, noe som er en hovedårsak til A-Shares ettermiddagsoppgang og tilbakegang.
2. Strukturell avvik: Farmasøytisk sektor (CRO, biologiske legemidler) tok kraftig fart på alle områder om morgenen, med farmasøytiske ETF-er som hadde kapitalinnstrømninger i tre måneder på rad, men også en økning og tilbakegang på ettermiddagen, noe som indikerer at fondene kun blokkerer for varme snarere enn et fullskala angrep. Legemiddelsektoren er allerede på slutten av en topp og på terskelen til differensiering.
3. Markedssignaler: A-aksjer stagnerer på høyt volum, noe som indikerer at fondene selger seg tilbake på en oppgang. Dette er et kortsiktig toppsignal, ikke et offensivt signal.
Viktige punkter å følge med på fremover
1. Bank of Japans politikk: Fokuser på om Bank of Japan faktisk vil heve rentene i september eller oktober, samt omfanget og tempoet på økningene, som vil avgjøre hastigheten på yen-veksten og omfanget av avviklingen av carry trade.
2. Globale likviditetsendringer: Observer om global kapital fortsetter å trekke seg ut av risikoaktiva og trenden med japanske obligasjonsrenter for å vurdere graden av likviditetsstramming.
3. A-aksjestruktur: Fokuser på om A-aksjer kan bryte gjennom den stagnerende situasjonen med økt volum og stagnasjon, samt retningen for sektorrotasjon, for å vurdere om markedet vil fortsette å ta seg opp eller gå inn i en korreksjon.ETHs staking-ratio nådde et nytt toppnivå på 34,4 %, noe som indikerer at innstramming av tilbudet er en langsiktig logikk.
Den reelle retningen for markedet vil bli bestemt av Feds uttalelse på Jackson Hole-møtet ved slutten av måneden.
På kort sikt er markedet fastlåst, noe som gjør det vanskelig å kjøpe lange eller bearish posisjoner. Hovedpoeng: Amerikanske statsobligasjonsrenter har ennå ikke toppet seg, og Bitcoin-markedet vil fortsatt sannsynligvis ikke starte en stor oppgang.
#美国7月CPI与PPI数据本周出炉Ingen overraskelser i KPI, BTC steg kraftig og trakk seg deretter tilbake—noen tanker fra et nybegynnerperspektiv
Folkens, gårsdagens KPI-data kom ut, men markedsreaksjonen var litt forvirrende.
USAs juli-KPI var 3,4 % år-til-år, 2,5 % kjerne og 0,1 % måned-til-måned – akkurat som forventet, verken mer eller mindre. Logisk sett, hvis inflasjonen kjøler → forventningene til renteøkninger faller→ bør risikoaktiva øke, ikke sant? BTC steg imidlertid fra 64 400 og trakk seg deretter tilbake, fortsatt med svingninger rundt 63 500. Gold, derimot, passerte 4 400 og gjorde det ganske bra. Hvorfor følger ikke Bitcoin etter?
Jeg har tilfeldig spekulert i noen grunner:
1. «Å møte forventningene» betyr «ingen overraskelser»: Markedet har lenge priset det inn, og dataene er bare «støvler faller», så det er normalt at prisene stopper opp.
2. Inflasjonen er fortsatt langt unna målet på 2 %: Selv om den har falt noe, stiger boligkostnadene fortsatt, energiprisene er høye år-til-år, og inflasjonen er mer seig enn forventet.
3. Fed «pauser renteøkninger», ikke «kutter rentene»: Sannsynligheten for å holde rentene uendret i september er 59,9 %, men det er fortsatt 40 % sjanse for en renteøkning. Goldman Sachs sier til og med at det kanskje ikke blir noen rentekutt i 2026, så lettelser er fortsatt litt tidlig.
4. Langsiktige renter går ikke ned: Kortsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter har falt, men langsiktige renter forblir høye. Med et så stort budsjettunderskudd er risikoaktive fortsatt under press.
I kveld er hovedbegivenheten: PPI-data
Markedsforventningen er 4,9 %. Hvis PPI-en også ikke lever opp til forventningene→ styrkes narrativet om avkjølende inflasjon → positivt; Hvis renteøkningen overstiger forventningene→ vil sannsynligheten for en renteøkning komme tilbake→ negative nyheter. Jeg mener dette er enda viktigere enn KPI, siden KPI allerede har «innfridd forventningene» før PPI kan bringe nye variabler.
Min tilnærming:
På kort sikt kan BTC fortsatt være stort sett volatil; det er ingen hast med å holde tunge posisjoner. La oss først se på kveldens PPI før vi tar noen beslutninger.
Tross alt er jeg nybegynner, så alt dette er bare min gjetning og kan være feil, så føl deg fri til å kritisere. Del gjerne i kommentarfeltet – jeg lærer også av det.
#7月CPI平稳落地 #新手看盘 #PPI才是关键